Pharmena S.A.
SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2025 ROKU
Sprawozdanie finansowe zawiera:
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025 r.
Wybrane dane finansowe 1
Sprawozdanie z wyniku 2
Sprawozdanie z całkowitych dochodów 3
Sprawozdanie z przepływów pieniężnych 4
Sprawozdanie z sytuacji finansowej 5
Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym 7
1. INFORMACJE OGÓLNE 9
1.1 Opis działalności gospodarczej 9
1.2 Skład organów zarządzających oraz nadzorujących 9
1.3 Zatwierdzenie sprawozdania finansowego do publikacji 10
1.4 Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego oraz oświadczenie o zgodności
sprawozdania finansowego ze standardami rachunkowości
10
1.5 Wpływ nowych standardów na sprawozdanie finansowe 11
1.6 Utrata wartości niefinansowych aktywów 12
1.7 Kursy walut 13
2. SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI 13
3. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA Z WYNIKU 14
3.1 Przychody ze sprzedaży 14
3.2 Koszt własny sprzedaży i koszty rodzajowe 15
3.3 Pozostałe przychody i koszty operacyjne 15
3.4 Przychody i koszty finansowe 16
4. ZARZĄDZANIE RYZYKIEM FINANSOWYM I INSTRUMENTY FINANSOWE 16
4.1 Zarządzanie ryzykiem finansowym 16
4.2 Instrumenty finansowe 20
4.3 Zestawienie aktywów i zobowiązań stanowiących instrumenty finansowe oraz
przychody i koszty ujmowane w sprawozdaniu z wyniku
23
4.4 Zobowiązania finansowe długo i krótkoterminowe 24
4.5 Kredyty bankowe 26
4.6 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 26
4.7 Wartość godziwa instrumentów finansowych 26
4.8 Pozostałe aktywa finansowe długo i krótkoterminowe 27
5. ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM 27
5.1 Polityka zarządzania kapitałem 27
5.2 Kapitał podstawowy 28
5.3 Pozostałe kapitały 29
6. WARTOŚCI SZACUNKOWE ORAZ PROFESJONALNY OSĄD 29
7. OPODATKOWANIE 31
7.1 Podatek dochodowy 32
7.2 Uzgodnienie efektywnej stawki podatkowej 32
7.3 Odroczony podatek dochodowy 33
8. POZOSTAŁE AKTYWA TRWAŁE 34
8.1 Wartości niematerialne 34
8.2 Rzeczowe aktywa trwałe 37
8.3 Aktywa z tytułu prawa do użytkowania 38
8.4 Należności długoterminowe 41
9. KAPITAŁ OBROTOWY 41
9.1 Zapasy 41
9.2 Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe 42
9.3 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania krótkoterminowe 43
10. POZOSTAŁE AKTYWA ORAZ ZOBOWIĄZANIA 44
10.1 Pozostałe aktywa długo i krótkoterminowe 44
10.2 Rezerwy 45
10.3 Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych 45
10.4 Przychody przyszłych okresów oraz rozliczenia międzyokresowe 47
11. POZOSTAŁE NOTY 48
11.1 Zobowiązania warunkowe oraz aktywa nieujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej 48
11.2 Nota objaśniająca do sprawozdania z przepływów pieniężnych 48
11.3 Zysk na akcję 49
11.4 Dywidendy wypłacone 50
11.5 Transakcje z podmiotami powiązanymi 50
11.6 Wynagrodzenie członków kluczowego personelu kierowniczego 52
11.7 Zatrudnienie w Spółce 52
11.8 Wybór biegłego rewidenta oraz wynagrodzenie podmiotu badającego sprawozdanie
finansowe
52
11.9 Zdarzenia po dacie bilansowej 53
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
1
E S
WYBRANE DANE FINANSOWE
w tys. zł w tys. EUR
rok 2025 rok 2024 rok 2025 rok 2024
Przychody ze sprzedaży
1 577
268
372
62
Zysk (strata) na działalności operacyjnej
(3 272)
(3 397)
(772)
(789)
Zysk (strata) brutto
(2 744)
(2 557)
(648)
(594)
Zysk (strata) netto
(2 769)
(1 262)
(653)
(293)
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
(3 290)
(2 531)
(776)
(588)
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
2 002
(8 358)
472
(1 942)
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
(100)
(9 542)
(24)
(2 217)
Przepływy pieniężne netto, razem
(1 388)
(20 431)
(328)
(4 747)
Średnia ważona liczba akcji (szt.)
11 137 758
11 137 758
11 137 758
11 137 758
Średnia ważona rozwodniona liczba akcji (szt.)
11 137 758
11 137 758
11 137 758
11 137 758
Zysk (strata) podstawowy netto na jedną akcję zwykłą
(w zł/EUR)
(0,25)
(0,11)
(0,06)
(0,03)
Zysk (strata) rozwodniony netto na jedną akcję zwykłą
(w zł/EUR)
(0,25)
(0,11)
(0,06)
(0,03)
Stan na Stan na Stan na Stan na
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
Aktywa obrotowe
9 025
11 879
2 135
2 780
Aktywa trwałe
1 896
1 647
449
385
Aktywa razem
10 921
13 526
2 584
3 165
Zobowiązania krótkoterminowe
981
915
232
214
Zobowiązania długoterminowe
292
191
69
45
Kapitał własny
9 648
12 420
2 283
2 907
Liczba akcji (szt.)
11 137 758
11 137 758
11 137 758
11 137 758
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
2
SPRAWOZDANIE Z WYNIKU
2025 2024
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży 3.1
1 577
268
Koszt własny sprzedaży 3.2
(264)
(70)
Zysk (strata) ze sprzedaży
1 313
198
Koszty sprzedaży 3.2
(2 195)
(623)
Koszty ogólnego zarządu 3.2
(2 391)
(2 952)
Pozostałe przychody operacyjne 3.3
25
87
Pozostałe koszty operacyjne 3.3
(24)
(107)
Zysk (strata) na działalności operacyjnej
(3 272)
(3 397)
Przychody finansowe 3.4
554
880
Koszty finansowe 3.4
(26)
(40)
Zysk (strata) brutto
(2 744)
(2 557)
Podatek dochodowy 7.1
(25)
1 295
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej
(2 769)
(1 262)
Zysk (strata) netto ogółem
(2 769)
(1 262)
Średnia ważona liczba akcji zwykłych 11.3
11 137 758
11 137 758
Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych 11.3
11 137 758
11 137 758
Działalność kontynuowana
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą
- podstawowy
(0,25)
(0,11)
- rozwodniony
(0,25)
(0,11)
Działalność zaniechana i przeznaczona do sprzedaży
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą
- podstawowy
0,00
0,00
- rozwodniony
0,00
0,00
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
3
SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
2025 2024
Zysk (strata) netto ogółem
(2 769)
(1 262)
Inne całkowite (straty) / dochody, które zostaną
przeklasyfikowane na zyski
lub straty, w tym:
-
-
Zyski (straty) aktuarialne z tyt. świadczeń pracowniczych po okresie
zatrudnienia
(3)
(4)
Inne całkowite (straty) / dochody netto po opodatkowaniu
-
-
Całkowite dochody (straty) netto
(2 772)
(1 266)
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
4
SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
2025 2024
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
I. Zysk (strata) brutto
(2 744)
(2 557)
II. Korekty razem
(546)
26
Amortyzacja
124
95
Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)
(535)
(865)
Zmiana stanu zapasów
(27)
(244)
Zmiana stanu należności
(184)
225
Zmiana stanu zobowiązań, z wyjątkiem zobowiązań finansowych i z tyt.
podatku dochodowego
79
(759)
Zapłacony/zwrócony podatek dochodowy
-
1 578
Inne korekty netto
(3)
(4)
III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
(3 290)
(2 531)
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
I. Wpływy
9 586
822
Odsetki
586
822
Inne wpływy inwestycyjne netto
9 000
-
II. Wydatki
(7 584)
(9 180)
Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych
(237)
(180)
Inne wydatki inwestycyjne netto
(7 347)
(9 000)
III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
2 002
(8 358)
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
I. Wpływy
-
-
II. Wydatki
(100)
(9 542)
Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli
-
(9 467)
Spłaty kredytów i pożyczek
-
(1)
Z tytułu innych zobowiązań finansowych
(79)
(59)
Odsetki
(21)
(15)
III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
(100)
(9 542)
Razem przepływy pieniężne netto
(1 388)
(20 431)
Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych
(1 388)
(20 431)
Środki pieniężne na początek okresu
1 745
22 176
Środki pieniężne na koniec okresu
357
1 745
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
5
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
31.12.2025
31.12.2024
AKTYWA TRWAŁE
1 896
1 647
Wartości niematerialne
8.1 1 391
1 225
Rzeczowe aktywa trwałe
8.2 67
71
Prawo do użytkowania aktywów
8.3 356
235
Należności długoterminowe
8.4 20
20
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
7.3 50
75
Pozostałe aktywa trwałe
10.1 12
21
AKTYWA OBROTOWE
9 025
11 879
Zapasy
9.1 716
689
Pozostałe aktywa finansowe krótkoterminowe
4.8 7 373
9 058
Należności z tytułu dostaw i usług
9.2 161
76
Należności pozostałe
9.2 297
210
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
4.6 357
1 745
Pozostałe aktywa obrotowe
10.1 121
101
AKTYWA RAZEM
10 921
13 526
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
6
31.12.2025
31.12.2024
KAPITAŁ WŁASNY RAZEM
9 648
12 420
Kapitał własny
9 648
12 420
Kapitał podstawowy
5.2 1 114
1 114
Kapitał zapasowy
5.3 12 562
12 562
Kapitał z tytułu zysków i strat aktuarialnych z tyt. świadczeń
pracowniczych po okresie zatrudnienia
3
6
Zyski (straty) zatrzymane
(4 031)
(1 262)
- zysk (strata) z lat ubiegłych
(1 262)
-
- zysk (strata) netto
(2 769)
(1 262)
ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE
292
191
Zobowiązania i rezerwy długoterminowe
292
191
Zobowiązanie z tytułu prawa do użytkowania aktywów
4.4 258
164
Rezerwy długoterminowe
10.2 34
27
ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE
981
915
Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe
893
848
Zobowiązanie z tytułu prawa do użytkowania aktywów
4.4 108
80
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
9.3 445
438
Zobowiązania pozostałe
9.3 340
330
Przychody przyszłych okresów oraz rozliczenia międzyokresowe
10.4 88
67
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA RAZEM
10 921
13 526
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
7
SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM
Kapitał własny
razem
Kapitał
podstawowy
Kapitał
zapasowy
Kapitał z tytułu
zysków i strat
aktuarialnych
z tyt. świadczeń
pracowniczych
po okresie
zatrudnienia
Zyski (straty)
zatrzymane
Stan na 1 stycznia 2025
12 420
1 114
12 562
6
(1 262)
Całkowite dochody netto
(2 772)
-
-
(3)
(2 769)
- wynik netto za okres
(2 769)
-
-
-
(2 769)
- inne całkowite (straty) / dochody netto
(3)
-
-
(3)
-
Pozostałe zwiększenia kapitału własnego
-
-
-
-
-
Pozostałe zmniejszenia kapitału własnego
-
-
-
-
-
Stan na 31 grudnia 2025
9 648
1 114
12 562
3
(4 031)
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
8
SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM
Kapitał własny
razem
Kapitał
podstawowy
Kapitał
zapasowy
Kapitał pozostały
rezerwowy
Kapitał z tytułu
zysków i strat
aktuarialnych
z tyt. świadczeń
pracowniczych
po okresie
zatrudnienia
Zyski (straty)
zatrzymane
Stan na 1 stycznia 2024
23 153
1 114
53 503
1 059
10
(32 533)
Stan na początek okresu, po uzgodnieniu do
danych porównywalnych
23 153
1 114
53 503
1 059
10
(32 533)
Całkowite dochody netto
(1 266)
-
-
-
(4)
(1 262)
- wynik netto za okres
(1 262)
-
-
-
-
(1 262)
- inne całkowite (straty) / dochody netto
(4)
-
-
-
(4)
-
Pozostałe zwiększenia kapitału własnego
32 533
-
-
-
-
32 533
- podział zysku
32 533
-
-
-
-
32 533
Pozostałe zmniejszenia kapitału własnego
42 000
-
40 941
1 059
-
-
- wypłata dywidendy
9 467
-
8 408
1 059
-
-
- podział zysku / pokrycie straty
32 533
-
32 533
-
-
-
Stan na 31 grudnia 2024
12 420
1 114
12 562
-
6
(1 262)
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
9
CZĘŚĆ 1 INFORMACJE OGÓLNE
1.1 Opis działalności gospodarczej
Pharmena Spółka Akcyjna została utworzona na czas nieoznaczony w dniu 12 listopada 2002 roku w Łodzi w formie prawnej spółki
z ograniczoną odpowiedzialnością. Rejestracja w KRS nastąpiła w dniu 19 grudnia 2002 r. W dniu 25 marca 2008 r. zmieniona została
forma prawna Spółki. Pharmena Spółka Akcyjna została zarejestrowana w Krajowym Rejestrze Sądowym dnia 17 kwietnia 2008 r. pod
numerem KRS 0000304079 w Sądzie Rejonowym dla Łodzi Śródmieścia XX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego.
Spółka posiada numer identyfikacyjny REGON – 473085607 oraz numer identyfikacji podatkowej NIP 728-24-67-846 nadany decyzją
Naczelnika Urzędu Skarbowego Łódź - Widzew w dniu 6 stycznia 2003 r. oraz NIP UE PL 728-24-67-846 nadany dnia 23 kwietnia 2004r.
Siedzibą Spółki jest Łódź, ul. Gdańska 47/49.
Pharmena S.A. prowadzi działalność na terytorium Polski, na podstawie Kodeksu Spółek Handlowych.
Przedmiotem działalności Spółki zgodnie z wpisem do KRS jest sprzedaż hurtowa perfum i kosmetyków numer wg Polskiej Klasyfikacji
Działalności (PKD2007) - 4645Z.
Kapitał zakładowy Pharmena S.A. wynosi 1 113 775,80 zł.
Pharmena S.A., po dokonaniu transakcji sprzedaży zorganizowanej części przedsiębiorstwa dotyczącej działalności
dermokosmetycznej, która została opisana w sprawozdaniu finansowym za rok 2024, opublikowanym w dniu 31 marca 2025 r.,
kontynuuje działalność w zakresie sprzedaży innowacyjnych suplementów diety, prezentacji innowacyjnego kandydata na lek 1-MNA
(program PHR-701) oraz rozpoczęła działania w kierunku wprowadzenia na rynek innowacyjnego wyrobu medycznego
przeznaczonego do stosowania w trudno gojących się ranach.
Spółka Pharmena S.A. wchodzi w skład Grupy Kapitałowej, dla której Pelion S.A. jest Spółką Dominującą wyższego szczebla. Siedziba
Pelion S.A. znajduje się w Łodzi przy ul. Zbąszyńskiej 3.
Czas trwania Spółki jest nieoznaczony.
1.2 Skład organów zarządzających oraz nadzorujących
W okresie sprawozdawczym i do dnia zatwierdzenia do publikacji niniejszego sprawozdania finansowego:
Zarząd Pharmena S.A. sprawowali:
Konrad Palka Prezes Zarządu
Marzena Wieczorkowska Wiceprezes Zarządu
Radę Nadzorczą Pharmena S.A. stanowili:
Tomasz Filipiak Przewodniczący Rady Nadzorczej
Agnieszka Dziki Członek Rady Nadzorczej
Jacek Szwajcowski Członek Rady Nadzorczej
Zbigniew Molenda Członek Rady Nadzorczej
Anna Paczkowska Członek Rady Nadzorczej
Jacek Dauenhauer Członek Rady Nadzorczej
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
10
1.3 Zatwierdzenie sprawozdania finansowego do publikacji
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji oraz podpisane przez Zarząd Spółki dnia 23.02.2026r.
1.4 Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego oraz oświadczenie o zgodności sprawozdania
finansowego ze standardami rachunkowości
Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego
Niniejsze sprawozdanie finansowe (sprawozdanie) zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego.
Koszt historyczny ustalany jest na bazie wartości godziwej dokonanej zapłaty za dobra lub usługi.
Walutą funkcjonalną Spółki jest złoty polski. Walutę prezentacji Spółki stanowi złoty polski.
Oświadczenie o zgodności z MSSF
Prezentowane sprawozdanie finansowe za 2025 rok oraz za analogiczny okres roku ubiegłego zostało sporządzone zgodnie
z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej („MSSF”) w zakresie zatwierdzonym przez Unię Europejską.
Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania do publikacji, biorąc pod uwagę toczący się w UE proces wprowadzania standardów
MSSF oraz prowadzoną przez Spółkę działalność, w zakresie stosowanych przez Spółkę zasad rachunkowości nie ma różnicy między
standardami MSSF, które weszły w życie, a standardami MSSF zatwierdzonymi przez UE. MSSF obejmują standardy
i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości („RMSR”) oraz Komitet ds. Interpretacji
Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej („KIMSF”).
Okres i zakres sprawozdania
Sprawozdanie finansowe obejmuje rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku oraz dane porównywalne za rok obrotowy
zakończony 31 grudnia 2024 roku.
Sprawozdanie z przepływów pieniężnych za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku oraz rok obrotowy zakończony dnia
31 grudnia 2024, zostało sporządzone metodą pośrednią
Jako dane za okres porównywalny, Spółka zaprezentowała dane ze sprawozdania finansowego za rok 2024, zatwierdzonego przez
Zarząd i opublikowanego w dniu 31 marca 2025 r.
Kontynuacja działalności
Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień
sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego, Zarząd Spółki Pharmena S.A. dokonał oceny
występowania istotnych niepewności dotyczących zdarzeń lub okoliczności, które mogłyby wskazywać poważne wątpliwości co do
zdolności do kontynuowania działalności. W związku z podpisaną w dniu 29 czerwca 2023 roku umową sprzedaży zorganizowanej
części przedsiębiorstwa, dotyczącą działalności dermokosmetycznej i uzyskanych w ramach przeprowadzonej transakcji istotnych
środków finansowych (43 457 tys. zł), Zarząd Spółki nie stwierdza występowania istotnych niepewności dotyczących zdarzeń lub
okoliczności, które nasuwają wątpliwości co do zdolności do kontynuowania działalności przez Spółkę.
Pharmena S.A. po dokonaniu transakcji sprzedaży zorganizowanej części przedsiębiorstwa dotyczącej działalności
dermokosmetycznej kontynuuje m.in. działalność w zakresie sprzedaży innowacyjnych suplementów diety, prezentacji
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
11
innowacyjnego kandydata na lek 1-MNA oraz prowadzi działanie w kierunku wprowadzenia na rynek innowacyjnego wyrobu
medycznego przeznaczonego do stosowania w trudno gojących się ranach.
Spółka zamierza rozszerzyć działalność o nowy obszar - wprowadzanie do obrotu innowacyjnych wyrobów medycznych. Planowane
jest opracowanie i wdrożenie na rynek innowacyjnego wyrobu medycznego, przeznaczonego do stosowania w trudno gojących się
ranach, w tym stopie cukrzycowej, do zastosowań w warunkach domowych. Warunkiem wprowadzenia produktu jest
przeprowadzenie badań klinicznych oraz certyfikacja wyrobu medycznego. Planowany okres badań i certyfikacji to około trzy lata.
Spółka zamierza sfinansować projekt z własnych środków lub pozyskać dodatkowe finansowanie w ramach dotacji ze środków
unijnych. Globalny rynek trudno gojących się ran w 2022 roku wynosił ponad 20 mld USD, z czego blisko 20% rynku przypadała na
produkty do zastosowania w warunkach domowych. Szacuje się, że rynek rozwijać się będzie w tempie ok. 5.5% rocznie w najbliższych
10 latach.
Spółka w 2025r. osiągnęła przychody ze sprzedaży z działalności kontynuowanej w wysokości 1 577 tys. zł i były blisko 6-krotnie
wyższe w porównaniu do analogicznego okresu 2024r. Spółka w 2025 roku poniosła stratę na działalności operacyjnej w wysokości 3
272 tys. zł wobec straty w analogicznym okresie w wysokości 3 397 tys. zł. Osiągnięcie niższej straty w 2025 roku wynikało z wyższych
przychodów ze sprzedaży oraz niższych kosztów zarządu.
W 2025 roku Pharmena koncentrowała się na działaniach związanych z budowaniem świadomości o cząsteczce 1-MNA oraz marki
Endotelio wśród środowiska opiniotwórczego oraz rozwijała sprzedaż na rynku europejskim oraz w Ameryce Północnej. Ponadto,
Spółka prowadziła prace związane z opracowaniem nowych suplementów diety. W obszarze wyrobu medycznego dedykowanego do
trudno gojących się ran Spółka prowadziła prace zmierzające do rozpoczęcia badań biokompatybilności, kontynuowała badania w
łuszczycy oraz prowadziła prezentację kandydata na lek 1-MNA.
Na dzień 31 grudnia 2025 roku stan gotówki wynosił 357 tys. zł.
Spółka w ramach funkcjonowania w Grupie Kapitałowej Pelion uczestniczy w systemie kompensacji sald tzw. cash-pooling. Salda
rozrachunków z tytułu cash-poolingu są prezentowane w bilansie jako inwestycje krótkoterminowe. Na dzień 31 grudnia
2025r.,z tytułu cash-poolingu Spółka wykazuje saldo debetowe w wysokości 7 373 tys. zł.
Z powyższych względów kontynuowanie działalności nie jest zagrożone.
Po dniu bilansowym, do dnia zatwierdzenia do publikacji sprawozdania finansowego:
nie wystąpiły żadne zdarzenia, które wskazywałyby na niezasadność przyjętego założenia o kontynuowaniu działalności
przez Spółkę ,
Zarząd Spółki nie stwierdził występowania istotnych niepewności dotyczących zdarzeń lub uwarunkowań, które mogłyby
poddać w istotną wątpliwość zdolność Spółki do kontynuowania działalności.
1.5 Wpływ nowych standardów na sprawozdanie finansowe
Zasady rachunkowości przyjęte do sporządzenia sprawozdania finansowego są spójne z zastosowanymi przy sporządzaniu
sprawozdania finansowego za rok zakończony 31 grudnia 2024r., z wyjątkiem zastosowania nowych standardów i interpretacji
obowiązujących dla okresów rocznych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2025 roku.
W niniejszym sprawozdaniu finansowym zastosowano po raz pierwszy następujące nowe standardy oraz zmiany do obowiązujących
standardów, które weszły w życie od 1 stycznia 2025 r.:
Zmiany do MSR 21 „Skutki zmian kursów wymiany walut obcych” - Brak wymienialności (opublikowane 15 sierpnia
2023 roku), obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2025r. lub później;
Zmiany do MSR 7 „Rachunek przepływów pieniężnych” i MSSF 7 „Instrumenty finansowe: ujawnianie informacji” -
Umowy finansowania dostawców (opublikowane 25 maja 2023 roku), obowiązujące w odniesieniu do okresów
rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2024 r. lub później.
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
12
Zmienione standardy oraz interpretacje, które mają zastosowanie po raz pierwszy w 2025 roku, nie mają istotnego wpływu na
sprawozdanie finansowe Spółki.
Następujące standardy i interpretacje wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości lub Komitet
ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej nie weszły jeszcze w życie:
MSSF 18 „Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych” (opublikowany 9 kwietnia 2024 roku), do dnia
zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE (obowiązujące w odniesieniu do
okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2027 r. lub później);
MSSF 19 „Spółki zależne bez odpowiedzialności publicznej: ujawnianie informacji” (opublikowane 9 maja 2024 roku),
do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE (obowiązujące w odniesieniu
do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2027 r. lub później);
Zmiany wynikające z przeglądu MSSF Część 11, wydane 18 lipca 2024 r., mające zastosowanie dla okresów
rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2026 r. lub później;
Zmiany do Klasyfikacji i Wyceny Instrumentów Finansowych (Zmiany do MSSF 9 i MSSF 7), opublikowano dnia 30 maja
2024 roku, mające zastosowanie dla okresów rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2026 r. lub później,
Zmiany do MSSF 7 i MSSF 9 „Umowy odwołujące się do energii elektrycznej zależnej od przyrody”, opublikowane dnia
18 grudnia 2024 r., mające zastosowanie dla okresów rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2026 r. lub później,
Zmiany do MSSF 19 „Jednostki zależne bez publicznej odpowiedzialności” (opublikowany 21 sierpnia 2025 r), do dnia
zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE (obowiązujące w odniesieniu do
okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2027 r. lub później);
Zmiany do MSR 21 “Skutki zmian kursów walut: Przeliczenie na walutę prezentacji w warunkach hiperinflacji”
(opublikowane 13 listopada 2025 r.), do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone
przez UE (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2027 r. lub później).
Daty wejścia w życie są datami wynikającymi z treści standardów ogłoszonych przez Radę ds. Międzynarodowej Sprawozdawczości
Finansowej. Daty stosowania standardów w Unii Europejskiej mogą różnić się od dat stosowania wynikających z treści standardów
i są ogłaszane w momencie zatwierdzenia do stosowania przez Unię Europejską.
Spółka nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie żadnego standardu, interpretacji lub zmiany, która została opublikowana,
lecz nie weszła dotychczas w życie.
Według szacunków Spółki, za wyjątkiem MSSF 18, który zmieni sposób raportowania wyników finansowych ww. standardy,
interpretacje i zmiany do standardów nie miałyby istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby zastosowane przez
Spółkę na dzień bilansowy.
1.6 Utrata wartości niefinansowych aktywów
Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia, czy istnieją przesłanki wskazujące na to, że mogła nastąpić utrata wartości któregoś ze
składników niefinansowych aktywów trwałych.
W razie ich stwierdzenia oraz w przypadku przeprowadzenia corocznego testu sprawdzającego, czy nastąpiła utrata wartości, Spółka
dokonuje oszacowania wartości odzyskiwalnej danego składnika aktywów lub ośrodka wypracowującego środki pieniężne, do którego
dany składnik aktywów należy.
Niefinansowe aktywa, inne niż wartość firmy, testuje się na każdy dzień bilansowy pod kątem wystąpienia przesłanek wskazujących
na możliwość odwrócenia wcześniej utworzonego odpisu aktualizującego. W sytuacji, gdy utrata wartości ulega odwróceniu, wartość
netto składnika aktywów (lub grupy aktywów) zwiększana jest do nowej wyszacowanej wartości odzyskiwalnej, nie wyższej jednak
od wartości netto tego składnika aktywów jaka byłaby ustalona, gdyby utrata wartości nie została rozpoznana w poprzednich latach.
Odwrócenie odpisu z tytułu utraty wartości ujmowane jest w sprawozdaniu z wyniku.
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
13
1.7 Kursy walut
Transakcje wyrażone w walutach przeliczane są na walutę funkcjonalną przy zastosowaniu kursu obowiązującego w dniu zawarcia
transakcji.
Na dzień bilansowy aktywa i zobowiązania pieniężne, wyrażone w walutach innych niż waluta funkcjonalna, są przeliczane na polski
złoty przy zastosowaniu odpowiednio obowiązującego na koniec okresu sprawozdawczego średniego kursu ustalonego dla danej
waluty przez Narodowy Bank Polski. Powstałe z przeliczenia różnice kursowe ujmowane są odpowiednio w pozycji przychodów
(kosztów) finansowych lub kapitalizowane w wartości aktywów. Aktywa i zobowiązania niepieniężne ujmowane są po kursie
historycznym z dnia transakcji. Aktywa i zobowiązania niepieniężne ujmowane według wartości godziwej są przeliczane po kursie
z dnia dokonania wyceny.
W prezentowanych okresach do przeliczenia podstawowych pozycji sprawozdawczych zastosowano kursy:
dla danych wynikających ze sprawozdań z sytuacji finansowej - średni kurs EURO obowiązujący na koniec każdego okresu,
dla danych wynikających ze sprawozdań z wyniku oraz sprawozdań z przepływów pieniężnych - średni kurs danego okresu,
obliczony jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie.
Treść
2025 2024
średni kurs na koniec okresu
4,2267 4,2730
średni kurs okresu
4,2372 4,3042
najwyższy średni kurs w okresie
4,3033 4,4016
najniższy średni kurs w okresie
4,1339 4,2499
CZĘŚĆ 2 SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI
W związku ze sprzedażą zorganizowanej części przedsiębiorstwa dotyczącej działalności dermokosmetycznej począwszy od trzeciego
kwartału 2023 r. w Spółce Pharmena nie występują segmenty działalności. Spółka prowadzi sprzedaż suplementów diety na rynek
krajowy i zagraniczny. Wszystkie aktywa trwałe Spółki są zlokalizowane na terenie Polski.
Przychody Spółki wg kategorii:
2025 2024
Towarów
1 575
268
Usług
2
-
Przychody netto ze sprzedaży, razem
1 577
268
Przychody ze sprzedaży towarów w podziale na sprzedaż w kraju i poza krajem:
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
14
2025 2024
Sprzedaż kraj
253
58
Sprzedaż poza Polskę
1324
210
1 577
268
W ramach zawieranych kontraktów Spółka zobowiązana była do dostarczenia towarów do klientów hurtowych i detalicznych (apteki
i drogerie). W ramach tych kontraktów Spółka działała jako Sprzedający.
Wszystkie aktywa trwałe Spółki są zlokalizowane na terenie Polski.
Na dzień 31 grudnia 2025r. oraz 31 grudnia 2024r. Spółka nie wykazuje żadnych aktywów oraz zobowiązań z tytułu umów z klientami.
CZĘŚĆ 3 NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA Z WYNIKU
3.1 Przychody ze sprzedaży
Zasady rachunkowości
Przychody są rozpoznawane w wartości godziwej zapłaty otrzymanej lub należnej, po pomniejszeniu o podatek od towarów i usług
(VAT) oraz rabaty.
Ujęcie przychodów ze sprzedaży towarów następuje w momencie przeniesienia kontroli na klienta.
Rozpoznanie przychodu następuje w momencie przeniesienia kontroli (produktu lub usługi) na klienta.
W celu określenia momentu, w którym klient uzyskuje kontrolę nad przyrzeczonym składnikiem aktywów, a Spółka spełnia
zobowiązanie do wykonania świadczenia, Spółka uwzględnia okoliczności wskazujące na to, że miało miejsce przeniesienie kontroli,
między innymi, gdy:
Spółka ma bieżące prawo do zapłaty za składnik aktywów,
klient posiada tytuł prawny do składnika aktywów,
Spółka fizycznie przekazała składnik aktywów,
klient ponosi istotne ryzyko i uzyskuje istotne korzyści wynikające z własności składnika aktywów,
klient przyjął składnik aktywów.
W ramach współpracy z kontrahentem występuje sprzedaż z odroczonym terminem płatności. Płatność staje się wymagalna w dniu
wskazanym na fakturze (zgodnie z terminem płatności), kontrakty nie zawierają istotnych elementów finansowania a kwota
wystawiona na fakturze (sprzedaż) jest kwotą stałą i nie podlega zmianom.
Spółka udziela gwarancji na sprzedawane towary. Zazwyczaj gwarancje stanowią zapewnienie klienta, że dany produkt jest zgodny
z ustaloną przez strony specyfikacją i nie stanowią dodatkowej usługi.
Przy ujmowaniu różnych tytułów przychodów obowiązują następujące kryteria:
- odsetki - przychody są ujmowane sukcesywnie w okresie którego dotyczą,
- dywidendy ujmowane są w momencie ustalenia praw akcjonariuszy lub wspólników do ich otrzymania,
- dotacje rządowe do przychodów ujmowane są według ich wartości godziwej.
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
15
3.2 Koszt własny sprzedaży i koszty rodzajowe
2025 2024
Wartość sprzedanych towarów
264
70
Wartość sprzedanych towarów, materiałów, razem
264
70
Amortyzacja
124
95
Zużycie materiałów i energii
54
22
Usługi obce
2 130
2 062
Podatki i opłaty
22
223
Koszty pracownicze
1 804
1 460
Pozostałe koszty rodzajowe, w tym z tytułu:
321
117
- podróży służbowych
190
23
- reklamy i reprezentacji
73
34
- ubezpieczeń majątkowych
32
18
- inne
25
41
Koszty według rodzaju, razem
4 455
3 979
Zmiana stanu zapasów, produktów i rozliczeń międzyokresowych
138
(400)
Koszty wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki
(3)
(4)
Koszty sprzedaży
(2 196)
(623)
Koszty ogólnego zarządu
(2 392)
(2 952)
Koszt wytworzenia sprzedanych produktów
2
-
Koszt własny sprzedaży
266
70
3.3 Pozostałe przychody i koszty operacyjne
2025 2024
Pozostałe, w tym:
26
87
- rozwiązanie odpisów aktualizujących należności handlowe i koszty sądowe
(zapłata)
-
40
- odszkodowania z tytułu ubezpieczeń
8
-
- spisane zobowiązania
-
6
- inne
18
41
Pozostałe przychody operacyjne, razem
26
87
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
16
2025 2024
Pozostałe, w tym:
24
107
- przekazane darowizny
-
3
- umorzenie i spisanie należności
8
78
- koszty likwidacji szkód
-
20
- inne
16
6
Pozostałe koszty operacyjne, razem
24
107
3.4 Przychody i koszty finansowe
2025 2024
Odsetki
554
880
- od cash poolingu
549
58
- od lokat bankowych
5
822
Przychody finansowe, razem
554
880
2025 2024
Odsetki
20
38
- od zobowiązań
-
1
- z tytułu prawa do użytkowania aktywów
19
15
- pozostałe
1
22
Inne koszty finansowe, w tym:
6
-
- nadwyżka ujemnych różnic kursowych nad dodatnimi
6
-
Koszty finansowe, razem
26
38
CZĘŚĆ 4 ZARZĄDZANIE RYZYKIEM FINANSOWYM I INSTRUMENTY FINANSOWE
4.1 Zarządzanie ryzykiem finansowym
Pharmena S.A. wdrożyła politykę określającą zasady i zalecenia dotyczące organizacji systemu zarządzania ryzykiem. Celem polityki
jest wspieranie kadry zarządzającej w procesie zarządzania ryzykiem, w szczególności w bieżącej identyfikacji potencjalnych zagrożeń,
określania ich istotności oraz w zakresie planowania i prowadzenia działań powodujących eliminacje zagrożeń lub zmniejszających
negatywne konsekwencje ich wystąpienia.
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
17
Zarządzanie ryzykiem finansowym jest realizowane w szczególności w obszarach:
ryzyka płynności,
ryzyka kredytowego,
ryzyka walutowego,
ryzyka stopy procentowej
i jest koordynowane z poziomu Zarządu Spółki.
Ryzyko płynności
Proces zarządzania ryzykiem płynności przez Spółkę realizowany jest poprzez monitorowanie prognozowanych przepływów
pieniężnych oraz portfela aktywów i zobowiązań finansowych, a następnie dopasowywaniu ich zapadalności, analizie kapitału
obrotowego i optymalizacji przepływów.
Zarządzaniem ryzykiem utrzymania płynności zajmuje się Zarząd Spółki.
W ramach zarządzania płynnością dokonywane są następujące czynności:
opracowanie strategii w zakresie zapewnienia źródeł finansowania Spółki oraz polityki w zakresie współpracy z bankami,
bieżący monitoring wykorzystania wszystkich zewnętrznych źródeł finansowania, w tym w szczególności w zakresie
utrzymania koniecznych rezerw płynnościowych oraz efektywności wykorzystania tych źródeł,
bieżący nadzór nad wszelkimi umowami w zakresie zewnętrznych źródeł finansowania,
opracowywanie i wdrażanie nowych programów w obszarze pozyskiwania finansowania.
Spółka w 2025 roku utrzymywała zasoby środków pieniężnych zapewniające regulowanie wymagalnych zobowiązań.
Realizując proces zarządzania płynnością, Spółka korzystała z narzędzi wspierających jego efektywność. Jednym z podstawowych
instrumentów wykorzystywanych przez Spółkę było zarządzanie środkami pieniężnymi w ramach tzw. struktur cash poolingowych
Spółki Dominującej wyższego szczebla - Pelion S.A. Struktury cash poolingowe polegają na pokrywaniu niedoborów pieniężnych
jednej spółki z nadwyżek wypracowanych przez inną spółkę Grupy Pelion. Mechanizm opierał się na przesyłaniu zasobów pieniężnych
spółek na jedno wspólne konto, którym zarządza pool leader. Jego zadaniem jest takie rozplanowanie posiadanych środków, by
pokryte zostały ewentualne braki na kontach.
Celem cash poolingu była optymalizacja zarządzania posiadanymi środkami pieniężnymi i efektywne finansowanie bieżących potrzeb
w zakresie finansowania kapitału obrotowego oraz wspieranie krótkoterminowej płynności finansowej.
W związku z przeprowadzoną transakcją sprzedaży zorganizowanej części przedsiębiorstwa dot. działalności dermokosmetycznej
Spółka spłaciła wszystkie zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek.
W okresie sprawozdawczym nie było przypadków niewywiązania się ze spłaty kapitału, wypłaty odsetek czy innych warunków wykupu
zobowiązań. Nie miały miejsca także przypadki naruszenia warunków umów kredytowych, lub pożyczek, które skutkowałyby ryzykiem
postawienia ich w stan natychmiastowej wymagalności.
Informacje o kontraktowych terminach zapadalności zobowiązań finansowych według stanu na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz 31
grudnia 2024 roku prezentuje poniższa tabela. Jako kwoty kapitału w poniższych tabelach zostały przyjęte kwoty zobowiązań oraz
zmienne stopy procentowe dla każdego zobowiązania obowiązujące na dni bilansowe.
31.12.2025
Poniżej 3
miesięcy
Od 3 do 12
miesięcy
Od 1 roku
Razem
do 5 lat
Zobowiązania z tytułu prawa do użytkowania aktywów 27
81
260
368
Zobowiązania z tyt. dostaw i usług
397
48
-
445
Razem
424
129
260
813
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
18
31.12.2024
Poniżej 3
miesięcy
Od 3 do 12
miesięcy
Od 1 roku
do 5 lat
Razem
Zobowiązania z tytułu prawa do użytkowania aktywów 23
68
177
268
Zobowiązania z tyt. dostaw i usług
359
79
-
438
Razem
382
147
177
706
Poniżej została przedstawiona analogiczna analiza terminów zapadalności aktywów finansowych utrzymywanych dla celów
zarządzania ryzykiem płynności.
31.12.2025
Poniżej 3
miesięcy
Od 3 do 12
miesięcy
Od 1 roku
do 5 lat
Razem
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
357
-
-
357
Należności z tytułu cash-poolingu
7 373
-
-
7 373
Razem
7 730
-
-
7 730
31.12.2024
Poniżej 3
miesięcy
Od 3 do 12
miesięcy
Od 1 roku
do 5 lat
Razem
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
1 745
-
-
1 745
Należności z tytułu cash-poolingu
9 058
-
-
9 058
Razem
10 803
-
-
10 803
Ryzyko kredytowe
Przez ryzyko kredytowe Spółka rozumie prawdopodobieństwo nieterminowego lub całkowitego braku wywiązania się kontrahenta
ze spłaty zobowiązań. Ryzyko kredytowe wynikające z niemożności wypełnienia przez strony trzecie warunków umowy dotyczących
instrumentów finansowych jest zasadniczo ograniczone do wartość bilansowej aktywów finansowych nieuwzględniających wartości
zabezpieczeń.
Spółka stosuje zasadę zawierania transakcji dotyczących instrumentów finansowych z wieloma podmiotami charakteryzującymi się
wysoką zdolnością kredytową.
Pharmena S.A. posiada ekspozycję na ryzyko kredytowe z tytułu:
środków pieniężnych i ich ekwiwalentów,
należności z tytułu cash poolingu,
lokat bankowych,
należności z tytułu dostaw i usług i pozostałych należności.
W Spółce Pharmena wartość księgowa najlepiej odzwierciedla maksymalną ekspozycję na ryzyko kredytowe.
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
19
Spółka identyfikuje, mierzy i minimalizuje własną ekspozycję kredytową na poszczególne banki, z którymi zawiera umowy lokat
i depozytów. Efekt redukcji ekspozycji kredytowej został osiągnięty przez dywersyfikację portfela banków, z którymi zawierane są
umowy. Spółka wycenia ryzyko kredytowe z tego tytułu poprzez ciągłą weryfikację kondycji finansowej banków, odzwierciedlającej
się w zmianach ratingu finansowego przyznawanego przez agencje ratingowe.
Spółka współpracuje w ramach transakcji pieniężnych z instytucjami finansowymi (głównie bankami) o wysokiej wiarygodności i nie
powoduje przy tym znacznej koncentracji ryzyka kredytowego.
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności
Kredyt kupiecki udzielany jest kontrahentom zgodnie z zasadami określonymi w wewnętrznych procedurach.
Każdy z kontrahentów dokonujących zakupów z odroczonym terminem płatności ma ustalony limit handlowy określający górną
granicę całkowitych zobowiązań handlowych. Poziom bieżącego zadłużenia i wykorzystania limitu kupieckiego jest monitorowany.
Koncentracja ryzyka kredytowego oceniana jest jako niewielka, w związku z rozłożeniem ekspozycji kredytowej na bardzo dużą ilość
odbiorców. Decyzje o zwiększeniu limitu poprzedzone są, zgodnie z procedurą, oceną dotychczasowej współpracy, weryfikacją
posiadanych zabezpieczeń kredytu kupieckiego, a w przypadku kontrahentów ze znaczącymi saldami należności - analizą sprawozdań
ekonomiczno - finansowych.
Należności z tytułu cash poolingu
W celu optymalizacji zarządzania środkami pieniężnymi i płynnością finansową oraz optymalizacji przychodów i kosztów finansowych
Pharmena SA w ramach Grupy Pelion stosuje mechanizm usługi cash pool. Warunki oprocentowania zostały ustalone na warunkach
rynkowych. W związku z tym że należności te są w ramach Grupy nie występuje większe ryzyko kredytowe niż wykazywane na
poziomie Grupy. Jednocześnie z poziomu Grupy eliminowane jest zarówno ryzyko stopy procentowej jak i ryzyko związane
z lokowaniem wolnych środków poza strukturami Grupy Pelion. Dotyczy to zarówno ryzyka finansowego jak i decyzyjnego.
Ryzyko walutowe
Przez ryzyko walutowe Spółka rozumie prawdopodobieństwo niekorzystnego wpływu zmiany kursów walutowych na wynik
finansowy.
Spółka obecnie realizuje znaczną część sprzedaży na rynkach eksportowych. Wyniki finansowe mogą być w znaczącym stopniu
uzależnione od kształtowania się kursów walutowych pomiędzy złotym polskim, a walutami krajów, do których Spółka eksportuje
swoje produkty lub otrzymywała wynagrodzenie z tytułu udzielonych licencji lub sprzedaży wartości intelektualnej. W celu
ograniczenia wpływu tego ryzyka, Spółka rozważy zastosowanie walutowych transakcji zabezpieczających.
Obecnie około 84% przychodów ze sprzedaży uzależnione jest od wahań kursu walut.
Ryzyko stopy procentowej
Przez ryzyko stopy procentowej Spółka rozumie prawdopodobieństwo niekorzystnego wpływu zmiany stóp procentowych na wynik
finansowy. Głównym źródłem ryzyka stopy procentowej są zawarte umowy leasingowe oraz należności z tytułu cash poolingu.
Wymienione instrumenty finansowe oparte są o zmienne stopy procentowe i narażają Spółkę na ryzyko zmiany przepływów
pieniężnych związanych ze zmianą stóp procentowych.
Spółka korzystała z finansowania w walucie krajowej.
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
20
Analiza wrażliwości
Poniżej została przedstawiona analiza wrażliwości pokazująca wpływ potencjalnie możliwej zmiany stóp procentowych na wynik
finansowy netto wg. stanu na 31 grudnia 2025r.
Zobowiązania odsetkowe oparte na zmiennej stopie procentowej na dzień bilansowy wyniosły: 364 tys. zł.
Potencjalna możliwa zmiana stóp procentowych
+/- 1,0p.p. +/-5,0p.p.
Wpływ na wynik netto w okresie sprawozdawczym
+/- 3
+/- 15
Należności odsetkowe oparte na zmiennej stopie procentowej na dzień bilansowy wyniosły: 7 347 tys. zł
Potencjalna możliwa zmiana stóp procentowych
+/- 1,0p.p. +/-5,0p.p.
Wpływ na wynik netto w okresie sprawozdawczym
+/- 60 tys. zł
+/- 300 tys. zł
Poniżej została przedstawiona analogiczna analiza wrażliwości na koniec okresu porównywalnego tj. wg stanu na 31 grudnia 2024r.:
Zobowiązania odsetkowe oparte na zmiennej stopie procentowej na dzień bilansowy wyniosły: 240 tys. zł.
Potencjalna możliwa zmiana stóp procentowych
+/- 1,0p.p. +/-5,0p.p.
Wpływ na wynik netto w okresie sprawozdawczym
+/- 2
+/- 10
Należności odsetkowe oparte na zmiennej stopie procentowej na dzień bilansowy wyniosły: 9 000 tys. zł
Potencjalna możliwa zmiana stóp procentowych
+/- 1,0p.p. +/-5,0p.p.
Wpływ na wynik netto w okresie sprawozdawczym
+/- 73 tys. zł
+/- 365 tys. zł
Ryzyko ceny związane z instrumentami finansowymi
W Pharmena S.A. nie występuje ryzyko ceny związane z instrumentami finansowymi.
4.2 Instrumenty finansowe
Jako instrument finansowy Spółka kwalifikuje każdą umowę, która skutkuje jednocześnie powstaniem składnika aktywów
finansowych u jednej ze stron i zobowiązania finansowego lub instrumentu kapitałowego u drugiej ze stron, pod warunkiem, że
z kontraktu zawartego między dwiema lub więcej stronami jednoznacznie wynikają skutki gospodarcze.
Zasady rachunkowości
Spółka kwalifikuje aktywa finansowe do następujących kategorii:
wyceniane w zamortyzowanym koszcie,
wyceniane w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody,
wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy.
Klasyfikacji dokonuje się na moment początkowego ujęcia aktywów.
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
21
Klasyfikacja aktywów finansowych zależy od modelu biznesowego zarządzania aktywami finansowymi oraz od charakterystyki
umownych przepływów pieniężnych (test SPPI) dla danego składnika aktywów finansowych.
Aktywa finansowe ujmuje się gdy Spółka staje się stroną postanowień umownych instrumentu. Aktywa finansowe wyłącza się
z ksiąg rachunkowych, gdy prawa do uzyskania przepływów pieniężnych z aktywów finansowych wygasły lub zostały przeniesione,
a Spółka dokonała przeniesienia zasadniczo całego ryzyka i wszystkich pożytków z tytułu ich własności.
Na moment początkowego ujęcia, Spółka wycenia składnik aktywów finansowych według wartości godziwej powiększonej
o, w przypadku składnika aktywów finansowych, który nie wycenia w wartości godziwej przez wynik finansowy, koszty transakcji,
które można bezpośrednio przyporządkować nabyciu składnika aktywów finansowych. Koszty transakcji dotyczących aktywów
finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy są ujmowane w wyniku finansowym.
Wycena po początkowym ujęciu:
1. Instrumenty dłużne – Aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu
Instrumenty dłużne utrzymywane w celu ściągnięcia umownych przepływów, które obejmują wyłącznie spłaty kapitału i odsetek (SPPI
– solely payment of principal and interest), są wyceniane według zamortyzowanego kosztu. Przychody z tytułu odsetek oblicza się
metodą efektywnej stopy procentowej i wykazuje w pozycji „przychody z tytułu odsetek” w wyniku finansowym. Odpisy z tytułu
utraty wartości ujmuje się zgodnie z zasadą opisaną w punkcie „Utrata wartości aktywów finansowych”.
W szczególności do tej kategorii Spółka klasyfikuje:
należności handlowe,
pożyczki, które spełniają test klasyfikacyjny SPPI i które zgodnie z modelem biznesowym są wykazywane jako utrzymywane
w celu uzyskiwania przepływów pieniężnych,
środki pieniężne i ich ekwiwalenty.
2. Instrumenty dłużne - Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody
Instrumenty dłużne, z których przepływy stanowią wyłącznie płatności kapitału i odsetek, a które są utrzymywane w celu ściągnięcia
umownych przepływów pieniężnych i w celu sprzedaży, wyceniane są według wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody.
Zmiany wartości bilansowej są ujmowane poprzez pozostałe całkowite dochody za wyjątkiem zysków i strat z tytułu utraty wartości,
przychodów z tytułu odsetek oraz różnic kursowych, które ujmuje się w wyniku finansowym. W przypadku zaprzestania ujmowania
składnika aktywów finansowych łączny zysk lub stratę poprzednio ujęte w pozostałych całkowitych dochodach przenosi się
z kapitału własnego do wyniku finansowego i ujmuje jako pozostałe zyski/straty. Przychody z tytułu odsetek od takich aktywów
finansowych wylicza się metodą efektywnej stopy procentowej i ujmuje się pozycji przychodów finansowych. Odpisy z tytułu utraty
wartości ujmuje się zgodnie z zasadą opisaną w punkcie „Utrata wartości aktywów finansowych”.
Na dzień 31 grudnia 2025 i 31 grudnia 2024 roku Spółka nie posiadała aktywów finansowych zaklasyfikowanych do tej kategorii.
3. Instrumenty dłużne - Aktywa finansowe wyceniane do wartości godziwej przez wynik finansowy
Aktywa, które nie spełniają kryteriów wyceny wg zamortyzowanego kosztu lub w wartości godziwej przez pozostałe całkowite
dochody, wycenia się w wartości godziwej przez wynik finansowy. W szczególności Spółka zalicza do tej kategorii:
pożyczki, które nie spełniają testu SSPI, gdy przepływy z tych pożyczek nie stanowią wyłącznie płatności kapitału i odsetek.
Zysk lub stratę z wyceny inwestycji dłużnych do wartości godziwej ujmuje się w wyniku finansowym i prezentuje w pozycji
„Zyski/straty z tytułu zmian wartości godziwej instrumentów finansowych” w okresie, w którym wystąpiły. Zyski/straty z wyceny do
wartości godziwej zawierają wynikające z umowy otrzymane odsetki od instrumentów finansowych zaliczonych do tej kategorii.
Na dzień 31 grudnia 2025 i 31 grudnia 2024 roku Spółka nie posiadała aktywów finansowych zaklasyfikowanych do tej kategorii.
Zobowiązania finansowe są początkowo ujmowane w wartości godziwej pomniejszonej o koszty transakcyjne, a następnie wg
zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej.
W przypadku modyfikacji warunków umownych zobowiązania finansowego, które nie powodują zaprzestania ujmowania istniejącego
zobowiązania, zysk lub stratę ujmuje się w wyniku bieżącym. Zysk lub stratę oblicza się jako różnicę pomiędzy wartością bieżącą
zmodyfikowanych i oryginalnych przepływów pieniężnych, zdyskontowanych z zastosowaniem oryginalnej efektywnej stopy
procentowej zobowiązania.
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
22
Do najistotniejszych instrumentów finansowych stosowanych przez Spółkę w latach 2023-2025 należą:
- należności handlowe oraz pozostałe należności,
- należności z tytułu udzielonych pożyczek,
- należności z tytułu cash poolingu,
- kredyty bankowe, otrzymane pożyczki oraz zobowiązania z tytułu cash poolingu,
- zobowiązania z tytułu prawa do użytkowania aktywów,
- zobowiązania handlowe.
Utrata wartości aktywów finansowych
Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia, czy istnieją obiektywne przesłanki utraty wartości składnika aktywów finansowych lub grupy
aktywów finansowych.
Spółka dokonuje oceny oczekiwanych strat kredytowych związanych z instrumentami dłużnymi wycenianymi według
zaamortyzowanego kosztu i w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody, niezależnie czy wystąpiły przesłanki utraty
wartości.
W przypadku krótkoterminowych należności handlowych, które nie mają znaczącego elementu finansowania, Spółka stosuje
podejście uproszczone wymagane w MSSF 9 i wycenia odpisy z tytułu utraty wartości w wysokości strat kredytowych oczekiwanych
w całym okresie życia należności od momentu jej początkowego ujęcia. Spółka stosuje matrycę odpisów, w której odpisy oblicza się
dla należności handlowych zaliczonych do różnych przedziałów wiekowych lub okresu przeterminowania.
W celu określenia ogólnego współczynnika niewypełnienia zobowiązania, Spółka przeprowadza analizę nieściągalności za ostatnie 3
lata. W celu określenia ogólnego współczynnika niewypełnienia zobowiązania oblicza się dla następujących przedziałów: do 30 dni,
30 do 60 dni, 60 do 90 dni, powyżej 90 dni.
W celu określenia współczynnika niewypełnienia zobowiązania dla danego przedziału wiekowania, saldo należności odpisanych
w okresie ostatnich 3 lat, porównuje się z saldem należności niespłaconych.
Odpis z tytułu utraty wartości oblicza się uwzględniając współczynniki niewypełnienia zobowiązania skorygowane o wysokość salda
należności niespłaconych na dzień bilansowy dla każdego przedziału analizy wiekowej.
Dla aktywów finansowych innych niż należności handlowe, Spółka stosuje trzystopniowy model utraty wartości:
Stopień 1 - salda, dla których ryzyko kredytowe nie wzrosło znacząco od początkowego ujęcia. Oczekiwane straty kredytowe określa
się na podstawie prawdopodobieństwa niewypełnienia zobowiązania w ciągu 12 miesięcy (tj. całkowita oczekiwana strata kredytowa
pomnożona jest przez prawdopodobieństwo, że strata wystąpi w ciągu następnych 12 miesięcy),
Stopień 2 - obejmuje salda, dla których nastąpił znaczący wzrost ryzyka kredytowego od początkowego ujęcia, ale brak jest
obiektywnych przesłanek utraty wartości, oczekiwane straty kredytowe określa się na podstawie prawdopodobieństwa
niewypełnienia zobowiązania przez cały umowny okres życia danego aktywa,
Stopień 3 – obejmuje salda z obiektywną przesłanką utraty wartości.
W zakresie w jakim zgodnie z powyższym modelem konieczna jest ocena czy nastąpił znaczący wzrost ryzyka kredytowego, Spółka
uwzględnia następujące przesłanki przy dokonywaniu tej oceny:
pożyczka jest przeterminowana o co najmniej 30 dni,
nastąpiły zmiany legislacyjne, technologiczne lub makroekonomiczne, które mają znaczący negatywny wpływ na dłużnika,
pojawiły się informacje o znaczącym niekorzystnym zdarzeniu dotyczącym pożyczki lub innej pożyczki tego samego dłużnika
od innego pożyczkodawcy (np. wypowiedzenie umowy pożyczki, naruszenie jej warunków lub renegocjacja warunków ze
względu na trudności finansowe),
dłużnik stracił znaczącego klienta lub dostawcę albo doświadczył innych niekorzystnych zmian na swoim rynku.
Aktywa finansowe są spisywane, w całości lub części kiedy Spółka wyczerpie praktycznie wszystkie działania w zakresie ściągnięcia
i uzna że nie można już racjonalnie oczekiwać odzyskania należności.
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
23
4.3 Zestawienie aktywów i zobowiązań stanowiących instrumenty finansowe oraz przychody i koszty
ujmowane w sprawozdaniu z wyniku
ZESTAWIENIE AKTYWÓW I ZOBOWIĄZAŃ
STANOWIĄCYCH INSTRUMENTY FINANSOWE
na 31 grudnia 2025
Kategorie instrumentów finansowych
Aktywa finansowe
wyceniane w
zamortyzowanym koszcie
Zobowiązania finansowe
wyceniane w
zamortyzowanym koszcie
Razem
Klasy instrumentów finansowych
Aktywa finansowe
Należności z tyt. cash poolingu
7 373
-
7 373
Należności z tyt. dostaw i usług
190
-
190
Kaucje
20
-
20
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
357
-
357
Razem
7 940
-
7 940
Zobowiązania finansowe
Zobowiązania z tyt. prawa do użytkowania aktywów
-
366
366
Zobowiązania z tyt. dostaw i usług
-
445
445
Razem
-
811
811
ZESTAWIENIE AKTYWÓW I ZOBOWIĄZAŃ
STANOWIĄCYCH INSTRUMENTY FINANSOWE
na 31 grudnia 2024
Kategorie instrumentów finansowych
Aktywa finansowe
wyceniane w
zamortyzowanym koszcie
Zobowiązania finansowe
wyceniane w
zamortyzowanym koszcie
Razem
Klasy instrumentów finansowych
Aktywa finansowe
Należności z tyt. cash poolingu
9 058
-
9 058
Należności z tyt. dostaw i usług
76
-
76
Kaucje
20
-
20
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
1 745
-
1 745
Razem
10 899
-
10 899
Zobowiązania finansowe
Zobowiązania z tyt. prawa do użytkowania aktywów
-
244
244
Zobowiązania z tyt. dostaw i usług
-
438
438
Razem
-
682
682
Wartość bilansowa aktywów i zobowiązań stanowiących instrumenty finansowe jest zasadniczo zbliżona do ich wartości godziwej.
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
24
PRZYCHODY I KOSZTY UJMOWANE W SPRAWOZDANIU Z WYNIKU
2025 2024
Przychody ujęte w sprawozdaniu z wyniku
549
920
Przychody z tyt. odsetek od pożyczek i należności, dla których nie nastąpiła utrata
wartości
549
880
Rozwiązanie odpisu aktualizującego wartość należności handlowych
-
40
Koszty ujęte w sprawozdaniu z wyniku
19
16
Koszty odsetkowe od zobowiązań finansowych
19
16
Wynik z transakcji ujęty w sprawozdaniu z wyniku
530
904
4.4 Pozostałe zobowiązania finansowe długo i krótkoterminowe
ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE
31.12.2025
31.12.2024
Zobowiązania z tytułu prawa do użytkowania aktywów
366
244
Zobowiązania finansowe, razem
366
244
- długoterminowe
258
164
- krótkoterminowe
108
80
ZMIANA STANU ZOBOWIĄZAŃ FINANSOWYCH Zobowiązania z
tytułu prawa do
użytkowania
aktywów
Razem
Okres zakończony 31 grudnia 2025
Stan na początek okresu
244
244
Zwiększenia
223
223
- zaciągnięcie zobowiązań z tyt. prawa do użytkowania aktywów
200
200
- naliczone odsetki
19
19
- inne
3
3
Zmniejszenia
100
100
- spłata zobowiązań z tyt. prawa do użytkowania aktywów
79
79
- spłata odsetek i prowizji
21
21
Stan na koniec okresu
366
366
- długoterminowe
258
258
- krótkoterminowe
108
108
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
25
ZMIANA STANU ZOBOWIĄZAŃ FINANSOWYCH Kredyty
i pożyczki
Zobowiązania
z tytułu prawa
do
użytkowania
aktywów
Zobowiązania
z tytułu
dywidendy
Razem
Okres zakończony 31 grudnia 2024
Stan na początek okresu
1
181
-
182
Zwiększenia
-
137
9 467
9 604
- zaciągnięcie zobowiązań z tyt. prawa do użytkowania
aktywów
-
102
-
102
- naliczone odsetki
-
15
-
15
- dywidenda zadeklarowana
-
-
9 467
9 467
- inne
-
20
-
20
Zmniejszenia
1
74
9 467
9 542
- spłata kredytów, pożyczek
1
-
-
1
- spłata zobowiązań z tyt. prawa do użytkowania
aktywów
-
59
-
59
- wypłata dywidendy
-
-
9 467
9 467
- spłata odsetek i prowizji
-
15
-
15
Stan na koniec okresu
244
-
244
- długoterminowe
-
164
-
164
- krótkoterminowe
-
80
-
80
ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU PRAWA DO UŻYTKOWANIA AKTYWÓW
31.12.202
5
31.12.202
4
Zobowiązania z tytułu prawa do użytkowania aktywów
80
152
- do 1 roku
77
75
- od 1 do 5 lat
3
77
Przyszłe koszty finansowe z tytułu prawa do użytkowania aktywów
2
10
Wartość bieżąca zobowiązań z tytułu prawa do użytkowania aktywów
78
142
- do 1 roku
75
72
- od 1 do 5 lat
3
70
W Pharmena S.A. przedmiotem umów z tytułu prawa do użytkowania są powierzchna biurowa i samochody osobowe.
Poniżej przedstawiono opis znaczących postanowień zawartych umów leasingowych:
najem powierzchni biurowej
leasing samochodów osobowych
- przedłużenie umowy na warunkach zgodnych z ofertą Finansującego (aktualną w dniu przedłużenia), które odbywa się
na pisemny wniosek Korzystającego, złożony najpóźniej na 14 dni przed dniem zakończenia umowy,
- nabycie przedmiotu leasingu w terminie 1 dnia roboczego od daty zakończenia podstawowego okresu umowy, na
warunkach szczegółowo określonych w umowie,
- podwyższenie wysokości opłat leasingowych w przypadku, gdy podwyższeniu ulegnie stopa redyskonta weksli
ogłaszana przez NBP,
- brak możliwości rozwiązania umowy przed terminem jej zakończenia przez Korzystającego,
- nabycie przedmiotu leasingu w terminie 14 dni od wygaśnięcia umowy pod warunkiem uiszczenia wszystkich opłat
i należności wynikających z umowy,
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
26
4.5 Kredyty bankowe
Na dzień 31.12.2025 r. i 31.12.2024r. Spółka nie posiadała zobowiązań z tytułu zaciągniętych kredytów bankowych i pożyczek.
4.6 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Zasady rachunkowości
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty obejmują środki pieniężne w kasie, depozyty bankowe płatne na żądanie, inne krótkoterminowe
inwestycje o wysokim stopniu płynności i o pierwotnym terminie wymagalności do trzech miesięcy. Środki pieniężne wycenia się
w kwocie nominalnej powiększonej o odsetki. Wartość księgowa tych aktywów odpowiada ich wartości godziwej.
31.12.2025
31.12.2024
Środki pieniężne w kasie
9
6
Środki pieniężne w banku
347
439
- rachunek bieżący
347
151
- rachunek walutowy
-
288
Inne środki pieniężne, z tego:
-
1 300
- lokaty terminowe
-
1 300
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty, razem
356
1 745
4.7 Wartość godziwa instrumentów finansowych
Zasady rachunkowości
Za wartość godziwą uznaje się cenę, którą można uzyskać przy sprzedaży składnika aktywów lub zapłaconą w celu przeniesienia
zobowiązania w zwyczajowej transakcji w głównym (lub najkorzystniejszym) rynku w dniu wyceny i na obecnych warunkach
rynkowych, niezależnie od tego, czy cena jest bezpośrednio obserwowalna czy oszacowana przy użyciu innej techniki wyceny.
W wycenie do wartości godziwej składnika aktywów lub zobowiązania, Spółka bierze pod uwagę właściwości danego składnika
aktywów lub zobowiązań, jeżeli uczestnicy rynku biorą te cechy pod uwagę przy wycenie aktywów lub zobowiązań na dzień wyceny.
Wartość godziwą dla celów wyceny i / lub ujawniania informacji w sprawozdaniu finansowym ustala się na wyżej wymienionej
podstawie, z wyjątkiem transakcji płatności w formie akcji, które są objęte zakresem MSSF 2, transakcji leasingowych, które są objęte
zakresem MSR 17 jak i wycen, które mają pewne podobieństwa do wartości godziwej, ale nie są wartościami godziwymi takie jak
cena sprzedaży netto zgodnie z MSR 2 czy wartość użytkowa zgodnie z MSR 36.
Ponadto, dla celów sprawozdawczości finansowej, wyceny w wartości godziwej są skategoryzowane według trzech poziomów
w zależności od stopnia, w jakim dane wsadowe do pomiarów wartości godziwej są obserwowalne i od znaczenia danych wsadowych
do wyceny w wartości godziwej jako całości. Poziomy te kształtują się w następujący sposób:
Poziom 1: danymi wsadowymi są ceny notowane (nieskorygowane) z aktywnych rynków dla identycznych aktywów lub zobowiązań,
do których jednostka ma dostęp w dniu wyceny,
Poziom 2: danymi wsadowymi są dane inne niż ceny notowane zaliczane do Poziomu 1, które są obserwowalne dla składnika aktywów
lub zobowiązań, bezpośrednio lub pośrednio,
Poziom 3: danymi wsadowymi są nieobserwowalne dane do wyceny składnika aktywów lub zobowiązań.
Na każdą datę bilansową, w przypadku aktywów i zobowiązań występujących na poszczególne daty bilansowe w sprawozdaniu
finansowym, Spółka ocenia, czy miały miejsce transfery między poziomami hierarchii poprzez ponowną ocenę klasyfikacji do
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
27
poszczególnych poziomów, kierując się istotnością danych wejściowych najniższego poziomu, który ma szczególną wagę dla wyceny
do wartości godziwej traktowanej jako całość.
Na potrzeby ujawnienia wyników wyceny do wartości godziwej Spółka ustaliła klasy aktywów i zobowiązań na podstawie rodzaju,
cech i ryzyka związanego z poszczególnymi składnikami aktywów i zobowiązań oraz poziom w hierarchii wartości godziwej jak opisano
powyżej.
W Spółce Pharmena nie wystąpiły instrumenty finansowe wyceniane do wartości godziwej.
4.8 Pozostałe aktywa finansowe długo i krótkoterminowe
Zasady rachunkowości
Obejmują aktywa nabyte w celu osiągnięcia korzyści ekonomicznych wynikających z przyrostu wartości tych aktywów, uzyskania
z nich przychodów w postaci odsetek, dywidend i innych pożytków.
Trwała utrata wartości udziałów w jednostkach podporządkowanych jest szacowana na każdy dzień bilansowy. Wartość bilansowa
takich aktywów jest każdorazowo poddawana przeglądowi w celu stwierdzenia, czy nie przekracza ona wartości przyszłych korzyści
ekonomicznych. W przypadku, gdy wartość bilansowa przekracza wartość przewidywanych korzyści ekonomicznych, obniża się ją do
ceny sprzedaży netto. Skutki obniżenia wartości udziałów zalicza się do kosztów finansowych.
Wzrost wartości udziałów bezpośrednio wiążący się z uprzednim obniżeniem ich wartości, zaliczonym do kosztów finansowych,
ujmuje się do wysokości tych kosztów jako przychody finansowe.
Aktywa finansowe, których okres wykupu lub spłaty na dzień bilansowy jest krótszy niż rok, zaliczane są do aktywów finansowych
krótkoterminowych.
CZĘŚĆ 5 ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM
5.1 Polityka zarządzania kapitałem
Zarządzanie kapitałem w Spółce ma na celu zabezpieczenie środków na rozwój oraz zapewnienie odpowiedniego poziomu płynności.
Celem zarządzania kapitałem jest również utrzymywanie optymalnej struktury kapitałowej, pozwalającej na redukcję kosztów
zaangażowanego kapitału.
Spółka monitoruje strukturę finansowania stosując wskaźnik relacji długu do kapitału własnego, który jest liczony jako stosunek
zadłużenia netto do kapitału własnego.
Do zadłużenia netto Spółka wlicza kredyty, pożyczki oraz zobowiązania z tytułu leasingu finansowego, faktoringu i cash poolingu
pomniejszone o środki pieniężne i ich ekwiwalenty.
31.12.2025
31.12.2024
Zobowiązania długoterminowe
258
164
- zobowiązanie z tytułu prawa do użytkowania aktywów
258
164
Zobowiązania krótkoterminowe
108
80
- zobowiązanie z tytułu prawa do użytkowania aktywów
108
80
Razem zobowiązania (wliczane do zadłużenia netto)
366
244
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
357
1 745
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
28
Zadłużenie netto
9
(1 501)
Kapitał własny
9 649
12 420
Zadłużenie netto do kapitału własnego
0,00
(0,12)
5.2 Kapitał podstawowy
Kapitał podstawowy obejmuje nominalną wartość akcji PHARMENA S.A. pokrytych gotówką i wykazywany jest według wartości
nominalnej, zgodnej ze statutem oraz wpisem do Krajowego Rejestru Sądowego.
Na dzień 31 grudnia 2025r. i na dzień podpisania niniejszego sprawozdania kapitał podstawowy Spółki, zgodnie z wpisem do
Krajowego Rejestru Sądowego, wynosił 1 113,77 tys. zł i dzielił się na 11 137 758 akcji serii A, B, C, D, E, F w pełni opłaconych, o
wartości nominalnej 0,10 zł każda. W okresie objętym sprawozdaniem finansowym nie została dokonana zmiana wartości nominalnej
akcji. Akcje uprawniają łącznie do 11 137 758 głosów na WZA Spółki.
Kapitał zakładowy na dzień 31.12.2025 r.
KAPITAŁ ZAKŁADOWY
Wartość nominalna jednej akcji = 0,10 zł
Seria
/emisja
Rodzaj
akcji
Rodzaj
uprzywilejowania
Rodzaj
ograniczenia
praw do akcji
Liczba akcji Wartość
serii/emisji
wg wartości
nominalnej
Sposób
pokrycia
kapitału
Data
rejestracji
Prawo do
dywidendy
(od daty)
A
zwykłe
bez
bez ograniczeń
5 730 000
573
gotówka
2008
-
04
-
17
2008
-
04
-
17
B
zwykłe
bez
bez ograniczeń
524 260
52
gotówka
2008
-
07
-
25
2008
-
07
-
25
C
zwykłe
bez
bez ograniczeń
781 782
78
gotówka
2012
-
11
-
16
2012
-
11
-
16
D
zwykłe
bez
bez ograniczeń
1 759 010
176
gotówka
2013
-
07
-
25
2013
-
07
-
25
E
zwykłe
bez
bez ograniczeń
2 189 706
219
gotówka
2019
-
06
-
12
2019
-
06
-
12
F
zwykłe
bez
bez ograniczeń
153 000
15
gotówka
2021
-
03
-
08
2021
-
03
-
08
-
Liczba akcji
razem
11 137 758
Kapitał podstawowy razem
1 114
Spółka nie posiada akcji własnych.
Według posiadanych przez Spółkę informacji na dzień 31 grudnia 2025 r. i 31 grudnia 2024r. struktura akcjonariatu Spółki przedstawia
się następująco:
Nazwa podmiotu
Liczba
% w kapitale
akcyjnym
Liczba
% udział głosów
posiadanych akcji
głosów
na WZA
Pelion S.A.
6 842 267
61,43%
6 842 267
61,43%
Konrad Palka*
987 181
8,86%
987 181
8,86%
Pozostali Akcjonariusze
3 308 310
29,71%
3 308 310
29,71%
Razem
11 137 758
100,00%
11 137 758
100,00%
* Łączna liczba akcji: Konrad Palka 487 181 szt. akcji wraz z żoną Ewą Gębicką-Palka 500 000 szt. akcji
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
29
W okresie od dnia przekazania poprzedniego raportu okresowego (raport raportu za trzeci kwartał 2025– opublikowany w dniu 28
listopada 2025 r.) do dnia przekazania niniejszego raportu rocznego za 2025 r. nie doszło do zmian w strukturze własności znacznych
pakietów akcji Pharmena S.A.
Kapitał podstawowy obejmuje nominalną wartość akcji PHARMENA S.A. pokrytych gotówką i wykazywany jest według wartości
nominalnej, zgodnej ze statutem oraz wpisem do Krajowego Rejestru Sądowego.
5.3 Pozostałe kapitały
Kapitał zapasowy tworzony jest z:
podziału zysku,
nadwyżki ceny emisyjnej akcji ponad wartość nominalną
i wykorzystywany zgodnie ze statutem.
Kapitał pozostały-rezerwowy powstał z podziału zysku Spółki, z przeznaczeniem na finansowanie inwestycji.
Zyski (straty) zatrzymane obejmują:
wynik finansowy z lat ubiegłych, na który składają się skutki przejścia na MSSF, oraz niepokryte straty z lat ubiegłych,
wynik finansowy roku bieżącego.
Kapitał z tytułu zysków i strat aktuarialnych
W skład kapitału własnego wchodzi również kapitał z tytułu zysków i strat aktuarialnych z tyt. świadczeń pracowniczych po okresie
zatrudnienia.
31.12.2025
31.12.2024
Kapitał zapasowy
12 565
12 562
- ze sprzedaży akcji ponad wartość nominalną
3 236
3 236
- z podziału zysku
9 326
9 326
Kapitały rezerwowe
-
-
- z podziału zysku
-
-
Kapitał z tytułu zysków i strat aktuarialnych
3
6
- kapitał z tytułu zysków i strat aktuarialnych
3
6
CZĘŚĆ 6 WARTOŚCI SZACUNKOWE ORAZ PROFESJONALNY OSĄD
Zasady rachunkowości
Przy sporządzaniu sprawozdania finansowego Zarząd wykorzystuje szacunki oparte na założeniach i osądach, które mają wpływ na
prezentowane wartości aktywów, zobowiązań, przychodów i kosztów. Założenia oraz szacunki dokonane na ich podstawie opierają
się na historycznym doświadczeniu i analizie różnych czynników, które są uznawane za racjonalne, a ich wyniki stanowią podstawę
profesjonalnego osądu, co do wartości pozycji, których dotyczą jednak rzeczywiste wyniki mogą różnić się od przewidywanych.
Szacunki i związane z nimi założenia podlegają bieżącej weryfikacji. Zmiana szacunków jest rozpoznawana w okresie, w którym zostały
one zmienione. Przyjęte istotne założenia przy dokonywaniu szacunków przedstawione zostały w odpowiednich notach do
sprawozdania. W odniesieniu do niektórych szacunków Zarząd opiera się na opiniach i wycenach niezależnych ekspertów.
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
30
GŁÓWNE SZACUNKI I ZAŁOŻENIA, KTÓRE SĄ ZNACZĄCE DLA SPRAWOZDANIA SPÓŁKI
Okres ekonomicznej użyteczności rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych
Wysokość stawek amortyzacyjnych ustalana jest na podstawie przewidywanego okresu ekonomicznej użyteczności składników
rzeczowego majątku trwałego oraz wartości niematerialnych. Spółka corocznie dokonuje weryfikacji przyjętych okresów
ekonomicznej użyteczności na podstawie bieżących szacunków. Okresy użytkowania aktywów przyjęte przez Spółkę dla celów
amortyzacji odzwierciedlają oczekiwany okres przynoszenia korzyści ekonomicznych przez te aktywa w przyszłości.
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
Spółka rozpoznaje składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego bazując na założeniu, że w przyszłości zostanie osiągnięty zysk
podatkowy pozwalający na jego wykorzystanie. Pogorszenie uzyskiwanych wyników podatkowych w przyszłości mogłoby
spowodować, że założenie to stałoby się nieuzasadnione. Zdaniem Zarządu, w świetle aktualnych projekcji podatkowych, utworzone
aktywo z tytułu odroczonego podatku dochodowego jest odzyskiwalne.
Informacje dotyczące aktywów z tytułu podatku odroczonego przedstawiono w nocie 7.3.
Utrata wartości
Zarząd dokonuje oceny, czy istnieją przesłanki wskazujące na możliwość wystąpienia utraty wartości składników aktywów trwałych
i obrotowych. Przesłanki mogą pochodzić z zewnątrz i dotyczyć na przykład zmiennych rynkowych i innych zmiennych związanych
z bieżącymi trendami gospodarczymi jak również wynikać z planów, działań i zdarzeń mających miejsce w Spółce.
Rezerwy w tym rezerwy na świadczenia pracownicze
Przy określaniu wartości rezerw wymagane jest dokonanie szacunków, przyjęcie założeń dotyczących stóp dyskontowych,
przewidywanych kosztów oraz terminów płatności. Wysokość rezerw na świadczenia pracownicze określana jest na podstawie wycen
aktuarialnych wykonywanych przez niezależne, profesjonalne firmy. Przy wycenach aktuarialnych dokonywane są szacunki dotyczące
rotacji zatrudnienia, poziomu wzrostu płac, stóp dyskontowych oraz inflacji. Szczegółowe informacje na temat przyjętych założeń do
wyceny rezerw zostały przedstawione w notach 10.2 i 10.3.
Założenia aktuarialne oraz wycena zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych zostały opisane w nocie 10.3.
Rozpoznawanie i wycena zobowiązań warunkowych
Spółka dokonuje oceny prawdopodobieństwa wystąpienia zobowiązań. Jeżeli wystąpienie niekorzystnego zdarzenia jest
prawdopodobne, Spółka ujmuje rezerwę w odpowiedniej wysokości. Jeżeli wystąpienie niekorzystnego zdarzenia jest możliwe, lecz
nie jest prawdopodobne, ujmowane jest zobowiązanie warunkowe.
Wycena zobowiązań z tytułu prawa do użytkowania składnika aktywów
Niepewność szacunków wynika z wdrożenia MSSF 16. Wdrożenie wymagało subiektywnych ocen przy dokonywaniu szacunków
i założeń, mających wpływ na wycenę aktywów oraz zobowiązań z tytułu praw do użytkowania składników aktywów:
przy określaniu pozostałego okresu leasingu w odniesieniu do umów zawartych na czas nieokreślony przyjęto 5-letni
horyzont czasowy ich dalszego trwania,
przy określeniu krańcowych stóp procentowych leasingobiorcy, stosowanych przy dyskontowaniu przyszłych przepływów
pieniężnych przyjęto jedną stopę ustaloną dla Spółki na poziomie średniego kosztu finansowania,
przy wskazaniu okresów użyteczności i stawek amortyzacji praw do użytkowania składników aktywów, przyjęto okresy
adekwatne do założonego oczekiwanego okresu użytkowania składnika aktywów.
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
31
Aktywowanie kosztów prac rozwojowych
Spółka zleca opracowanie formulacji i technologii wytwarzania nowych produktów podmiotom trzecim, posiadającym szerokie
kompetencje oraz wieloletnie doświadczenie w wyżej wymienionych obszarach. Potwierdzało to możliwość ukończenia
podejmowanych prac rozwojowych, z uwzględnieniem dostępnego stanu techniki. Ponadto decyzje o rozpoczęciu prac rozwojowych
podejmowane były w oparciu o analizę rynku, bieżące trendy rynkowe oraz oczekiwania potencjalnego konsumenta na dany produkt.
Spółka podejmowała decyzję o rozpoczęciu prac rozwojowych jedynie w przypadkach, które wskazywały na prawdopodobne
uzyskanie przyszłych korzyści ekonomicznych, w oparciu o analizę ponoszonych nakładów w odniesieniu do spodziewanych przyszłych
przychodów, opartych o historyczne przychody w danej kategorii. Koszty prowadzonych prac ujmowane były na odrębnym zleceniu,
pozwalającym w każdym momencie na wiarygodne ustalenie poniesionych nakładów.
Spółka podejmowała decyzję o przeniesieniu nakładów ponoszonych na prace rozwojowe w realizacji, w momencie ich zakończenia
to jest w momencie podjęcia decyzji o ich wprowadzeniu do oferty produktów oraz związanej z tym decyzji o złożeniu pierwszego
zamówienia na gotowy produkt u wytwórcy. Decyzja powyższa podejmowana była w oparciu o zakończone prace nad recepturą
produktu, w uzasadnionych przypadkach rozszerzone o próby technologiczne lub badania stabilności oraz bieżącą ocenę otoczenia
rynkowego. Decyzja o nie wdrożeniu produktu do oferty podejmowana była w przypadku uzyskania negatywnych wyników badań
lub też zmiany otoczenia rynkowego i skutkowała ujęciem nakładów na pracę rozwojową w realizacji w kosztach okresu.
CZĘŚĆ 7 OPODATKOWANIE
Zasady rachunkowości
Podatek dochodowy ujęty w wyniku finansowym obejmuje podatek bieżący oraz podatek odroczony.
Podatek bieżący wyliczany jest zgodnie z obowiązującym prawem podatkowym.
Podatek odroczony jest obliczany metodą zobowiązań bilansowych w stosunku do różnic przejściowych występujących na dzień
bilansowy między wartością podatkową i bilansową aktywów i zobowiązań.
Rezerwa na podatek odroczony ujmowana jest w odniesieniu do wszystkich dodatnich różnic przejściowych.
Aktywa z tytułu podatku odroczonego ujmowane są w odniesieniu do wszystkich ujemnych różnic przejściowych, jak również
niewykorzystanych ulg podatkowych i strat podatkowych przeniesionych na następne lata, w takiej wysokości, w jakiej jest
prawdopodobne, że zostanie osiągnięty dochód do opodatkowania, który pozwoli wykorzystać ww. różnice, aktywa i straty.
Wartość bilansowa składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku jest weryfikowana na każdy dzień bilansowy i ulega obniżeniu
o tyle, o ile przestało być prawdopodobne osiągnięcie dochodu do opodatkowania wystarczającego do zrealizowania składnika
aktywów lub ujęcie do wysokości odzwierciedlającej prawdopodobieństwo osiągnięcia w przyszłości dochodów do opodatkowania,
które pozwolą na jego odzyskanie.
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego oraz rezerwy na podatek odroczony wyceniane są z zastosowaniem stawek
podatkowych, które według przewidywań będą obowiązywać w okresie, gdy składnik aktywów zostanie zrealizowany lub rezerwa
rozwiązana, przyjmując za podstawę stawki podatkowe (i przepisy podatkowe) obowiązujące na dzień bilansowy lub takie, których
obowiązywanie w przyszłości jest pewne na dzień bilansowy.
Podatek dochodowy dotyczący pozycji ujmowanych poza zyskiem lub stratą jest ujmowany: w innych całkowitych dochodach lub
bezpośrednio w kapitale własnym, w zależności których pozycji dotyczy.
Spółka kompensuje ze sobą aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego z rezerwami z tytułu odroczonego podatku
dochodowego wtedy i tylko wtedy, gdy posiada możliwy do wyegzekwowania tytuł prawny do przeprowadzenia kompensat
należności ze zobowiązaniami z tytułu bieżącego podatku i odroczony podatek dochodowy ma związek z tym samym podatnikiem
i tym samym organem podatkowym.
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
32
Przychody, koszty, aktywa i zobowiązania są ujmowane po pomniejszeniu o wartość podatku od towarów i usług, z wyjątkiem: gdy
podatek od towarów i usług zapłacony przy zakupie aktywów lub usług nie jest możliwy do odzyskania od organów podatkowych;
wtedy jest on ujmowany odpowiednio jako część ceny nabycia składnika aktywów lub jako część pozycji kosztowej, oraz należności
i zobowiązań, które są wykazywane z uwzględnieniem kwoty podatku od towarów i usług. Kwota netto podatku od towarów i usług
możliwa do odzyskania lub należna do zapłaty na rzecz organów podatkowych jest ujęta w sprawozdaniu z sytuacji finansowej jako
część należności lub zobowiązań.
7.1 Podatek dochodowy
PODATEK DOCHODOWY WYKAZANY W SPRAWOZDANIU Z WYNIKU
2025
2024*
- bieżący
-
(1 603)
- odroczony
25
308
Podatek dochodowy, razem
25
(1 295)
* W 2024r. Spółka złożyła korekty rozliczeń podatkowych CIT za lata 2018-2022r. i rozliczyła ulgę podatkową na działalność badawczo-rozwojową za
te lata.
7.2 Uzgodnienie efektywnej stawki podatkowej
2025 2024
Zysk brutto opodatkowany wg stawki 9 %
(2 744)
(2 557)
Podatek wyliczony według stawki podatku dochodowego od osób prawnych
(247)
(230)
Trwałe różnice niebędące podstawą opodatkowania
3
8
Bieżące straty podatkowe, od których nie rozpoznano aktywa podatkowego
233
267
Ujemne różnice, od których nie utworzono aktywa
-
55
Wykorzystanie uprzednio nieujętych ujemnych różnic przejściowych
-
10
Inne
36
(1 405)
Korekty podatku za poprzednie okresy
-
(1 603)
Pozostałe
36
198
(Uznanie) / obciążenie wyniku finansowego z tytułu podatku dochodowego
25
(1 295)
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
33
7.3 Odroczony podatek dochodowy
ROK 2025
01.01.2025
Zmiana zysku netto w
okresie
31.12.2025
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
- rezerwy
16
13
29
- wynagrodzenia
1
(1)
-
- prace badawcze
73
(36)
37
Razem przed kompensatą
392
-24
66
ROK 2025
01.01.2025
Zmiana zysku netto w
okresie
31.12.2025
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
- różnica między wartością księgową a podatkową
10
4
14
- niezapłacone odsetki
5
(3)
2
Razem przed kompensatą
15
1
16
Na dzień bilansowy 31 grudnia 2025 r. Spółka posiadała niewykorzystane straty podatkowe w kwocie 7 161 tys. zł (na 31 grudnia
2024 r. 6 477 tys. zł), które mogą być odliczone od przyszłych zysków podatkowych.
Od strat w kwocie tys. zł nie zostało rozpoznane aktywo, w związku z ryzykiem osiągnięcia zysku do opodatkowania, który pozwoli
na potrącenie ujemnych różnic przejściowych.
W kwocie nierozpoznanych strat podatkowych zawarte są straty, dla których możliwość ich odliczenia od podstawy opodatkowania
wygasa:
31.12.2025
31.12.2024
w roku 2026
1 325
1 325
w roku 2027
284
284
w roku 2029
2 963
2 963
w roku 2030
2 591
-
-
W nocie aktywa oraz rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego wykazane są przed dokonaniem kompensaty aktywa oraz
rezerwy. Kwota kompensaty na dzień 31 grudnia 2025 r. wyniosła 16 tys. zł (na 31 grudnia 2024 r. 15 tys. zł).
W Spółce Pharmena podatek odroczony, którego realizacji oczekuje się w terminie dłuższym niż 12 miesięcy dotyczy aktywa na
podatek odroczony z tytułu prac badawczych oraz rezerwy na podatek odroczony z tytułu różnicy między wartością księgową
a podatkową.
31.12.202
5
31.12.
20
2
4
- aktywa na podatek odroczony z tytułu prac badawczych
36
73
- rezerwa na podatek odroczony z tytułu różnicy między wartością
księgową a podatkową
14
9
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
34
CZĘŚĆ 8 POZOSTAŁE AKTYWA TRWAŁE
8.1 Wartości niematerialne
Zasady rachunkowości
Za wartości niematerialne Spółka uznaje możliwe do zidentyfikowania składniki aktywów, nieposiadające postaci fizycznej o okresie
użytkowania powyżej jednego roku, w szczególności:
- nabyte oprogramowanie komputerowe,
- nabyte prawa majątkowe – autorskie prawa majątkowe i pokrewne, licencje, koncesje, patenty,
- koszty zakończonych prac rozwojowych
Wartości niematerialne nabyte w oddzielnej transakcji lub wytworzone (jeżeli spełniają kryteria rozpoznania dla kosztów prac
rozwojowych) wycenia się przy początkowym ujęciu odpowiednio w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia. Po ujęciu początkowym,
wartości niematerialne są wykazywane w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia pomniejszonym o umorzenie
i odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości.
Naliczanie amortyzacji następuje metodą liniową przez okres ich użytkowania. Wartości niematerialne poddawane są testom na
utratę wartości każdorazowo, gdy istnieją przesłanki wskazujące na utratę ich wartości. Amortyzacja odnoszona jest w ciężar kosztów
operacyjnych.
Okres amortyzacji podlega weryfikacji co najmniej raz w roku.
Wartości niematerialne nieoddane do użytkowania nie podlegają amortyzacji, na koniec każdego roku podlegają weryfikacji pod
kątem utraty wartości.
Dla posiadanych przez Spółkę składników wartości niematerialnych przyjęto, iż wartość końcowa jest równa zero.
Zyski lub straty wynikające z usunięcia wartości niematerialnych ze sprawozdania z sytuacji finansowej są wyceniane według różnicy
pomiędzy wpływami ze sprzedaży netto, a wartością bilansową danego składnika aktywów i są ujmowane w sprawozdaniu z wyniku
w momencie ich usunięcia ze sprawozdania z sytuacji finansowej.
Prace badawcze i rozwojowe
Nakłady poniesione na wartości niematerialne wytworzone we własnym zakresie, z wyjątkiem nakładów poniesionych na prace
rozwojowe, nie są aktywowane i są ujmowane w kosztach okresu, w którym zostały poniesione.
Koszty prac badawczych są ujmowane w sprawozdaniu z wyniku w momencie poniesienia.
Składnik wartości niematerialnych powstały w wyniku prac rozwojowych ujmuje się wtedy i tylko wtedy, gdy Spółka jest w stanie
udowodnić:
możliwość, z technicznego punktu widzenia
ukończenia składnika wartości niematerialnych tak, aby nadawał się do użytkowania lub sprzedaży,
zamiar ukończenia składnika wartości niematerialnych oraz jego użytkowania lub sprzedaży,
zdolność do użytkowania lub sprzedaży składnika wartości niematerialnych,
sposób, w jaki składnik wartości niematerialnych będzie wytwarzał prawdopodobne przyszłe korzyści ekonomiczne, poprzez
udokumentowanie istnienia rynku na produkty powstające dzięki składnikowi wartości niematerialnych,
dostępność stosownych środków technicznych, finansowych i innych, które mają służyć ukończeniu prac rozwojowych oraz
użytkowaniu lub sprzedaży składnika wartości niematerialnych,
możliwość wiarygodnego ustalenia nakładów poniesionych w czasie prac rozwojowych, które można przyporządkować temu
składnikowi wartości niematerialnych.
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
35
W przypadku poniesionych nakładów na koszty zakończonych prac rozwojowych oraz prac rozwojowych w realizacji wszystkie sześć
warunków kapitalizacji tych kosztów zostało spełnionych.
Na dzień 31 grudnia 2025 roku Pharmena S.A. dokonała analizy aktywowanych kosztów prac rozwojowych. Dokonana analiza
potwierdziła iż w przypadku wszystkich tytułów zakończonych prac rozwojowych oraz prac rozwojowych w realizacji:
Spółka miała możliwość, z technicznego punktu widzenia, ukończenia składnika wartości niematerialnych tak, aby nadawał się
do użytkowania lub sprzedaży,
zamiar ukończenia składnika wartości niematerialnych oraz jego użytkowania lub sprzedaży,
zdolność do użytkowania lub sprzedaży składnika wartości niematerialnych,
sposób, w jaki składnik wartości niematerialnych będzie wytwarzał prawdopodobne przyszłe korzyści ekonomiczne, poprzez
udokumentowanie istnienia rynku na produkty powstające dzięki składnikowi wartości niematerialnych,
dostępność stosownych środków technicznych, finansowych i innych, które mają służyć ukończeniu prac rozwojowych oraz
użytkowaniu lub sprzedaży składnika wartości niematerialnych,
możliwość wiarygodnego ustalenia nakładów poniesionych w czasie prac rozwojowych, które można przyporządkować temu
składnikowi wartości niematerialnych.
Po początkowym ujęciu nakłady na prace rozwojowe były ujmowane według cen nabycia / kosztów wytworzenia pomniejszonych
o skumulowaną amortyzację i skumulowane odpisy z tytułu utraty wartości. Wszelkie nakłady przeniesione na kolejny okres były
amortyzowane przez przewidywany okres uzyskiwania przychodów z realizacji danego przedsięwzięcia.
Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia, czy istnieją jakiekolwiek przesłanki wskazujące na to, że mogła nastąpić utrata wartości
zakończonych prac rozwojowych. W razie stwierdzenia, że przesłanki takie zachodzą, Spółka szacuje wartość odzyskiwalną tych
składników wartości niematerialnych. Na dzień 31 grudnia 2025r. oraz 31 grudnia 2024r., Spółka nie zidentyfikowała żadnych
przesłanek wskazujących na utratę wartości zakończonych prac rozwojowych.
Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia, czy istnieją jakiekolwiek przesłanki wskazujące na to, że mogła nastąpić utrata wartości prac
rozwojowych w realizacji. W razie stwierdzenia, że przesłanki takie zachodzą, Spółka szacuje wartość odzyskiwalną tych składników
wartości niematerialnych. W okresie objętym sprawozdaniem finansowym, Spółka nie zidentyfikowała żadnych przesłanek
wskazujących na utratę wartości prac rozwojowych w realizacji.
Bez względu na to, czy istnieją przesłanki, które wskazują, iż nastąpiła utrata wartości, Spółka corocznie na koniec roku, przeprowadza
test sprawdzający czy nastąpiła utrata wartości prac rozwojowych w realizacji, poprzez porównanie ich wartości bilansowej z
wartością odzyskiwalną.
Na dzień 31 grudnia 2025 oraz 31 grudnia 2024 roku - Spółka przeprowadziła testy na utratę wartości prac rozwojowych
w realizacji oraz wartości niematerialnych w okresie realizacji.
Testy na utratę wartości prac rozwojowych w realizacji zostały przeprowadzone w oparciu o poniesione wydatki na dzień bilansowy,
planowane wydatki do momentu zakończenia prac rozwojowych oraz o zakładane przychody ze sprzedaży z wdrożonych produktów
w latach 2026-2028. Planowane wydatki zostały oszacowane w oparciu o historyczne wdrożenia produktów w analogicznych
kategoriach i aplikacjach natomiast planowane przychody zostały oparte na analizie rynkowej oraz historycznych przychodach ze
sprzedaży osiąganych przez Spółkę z produktów w danej kategorii i danej aplikacji. Planowane przychody zostały zdyskontowano wg
stopy oprocentowania długoterminowych papierów skarbowych.
Przeprowadzone testy wykazały, iż wartość użytkowa składników aktywów przewyższa wartość bilansową i w związku z tym nie
nastąpiła utrata wartości niematerialnych w realizacji.
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
36
WARTOŚCI
NIEMATERIALNE
koszty
zakończonych
prac
rozwojowych
nabyte
koncesje,
patenty,
licencje
i podobne
wartości
inne wartości
niematerialne
prawa
autorskie
prace
rozwojowe
w realizacji
wartości
niematerialne
w trakcie
realizacji
Wartości
niematerialne,
razem
Wartość początkowa
Wartość brutto na
01.01.2024
103
14
1
142
30
988
1 278
Zwiększenia (z tytułu)
96
-
-
6
199
6
307
- przyjęcia zadań inwest.
96
-
-
6
-
-
102
- nakładów inwest.
-
-
-
-
199
6
205
Zmniejszenia (z tytułu)
-
-
-
-
98
6
104
- sprzedaży i likwidacji
-
-
-
-
2
-
2
- oddania zadań inwest.
-
-
-
-
96
6
102
Wartość brutto na
31.12.2024
199
14
1
148
131
988
1 481
Umorzenie na 1.01.2024
98
7
1
136
-
-
242
Amortyzacja (z tytułu)
10
1
-
3
-
-
14
- bieżącej amortyzacji
10
1
3
-
-
14
Umorzenie na
31.12.2024
108
8
1
139
-
-
256
Wartość netto na
31.12.2024
91
6
-
9
131
988
1 036
Wartość brutto na
01.01.2025
199
14
1
148
131
988
1 481
Zwiększenia (z tytułu)
19
4
-
-
190
-
213
- przyjęcia zadań inwest.
19
4
-
-
-
-
23
- nakładów inwest.
-
-
-
-
190
-
190
Zmniejszenia (z tytułu)
-
-
-
-
23
-
23
- oddania zadań inwest.
-
-
-
23
-
23
Wartość brutto na
31.12.2025
218
18
1
148
298
988
1 671
Umorzenie na 1.01.2024
108
8
1
139
-
-
256
Amortyzacja (z tytułu)
19
1
-
4
-
-
24
- bieżącej amortyzacji
19
1
-
4
-
-
24
Umorzenie na
31.12.2025
127
9
1
143
-
-
280
Wartość netto na
31.12.2025
91
9
-
5
298
988
1 391
Okres amortyzacji
do 5 lat
od 2 do 15
lat
do 5 lat
do 5 lat
X
X
AMORTYZACJA WARTOŚCI NIEMATERIALNYCH, ODNIESIONA W:
2025
2024
Koszty sprzedaży
21
13
Koszty ogólnego zarządu
3
1
Amortyzacja wartości niematerialnych, razem
24
14
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
37
W obydwu prezentowanych okresach:
- Spółka nie posiadała wartości niematerialnych, do których miała ograniczony tytuł prawny,
- nie występowały zobowiązania umowne do nabycia w przyszłości wartości niematerialnych,
8.2 Rzeczowe aktywa trwałe
Zasady rachunkowości
Za rzeczowe aktywa trwałe Spółka uznaje środki trwałe spełniające następujące kryteria:
- utrzymywane w celu wykorzystania w działalności operacyjnej,
- wykorzystywane przez czas dłuższy niż jeden rok,
- istnieje prawdopodobieństwo, iż Spółka uzyska w przyszłości korzyści ekonomiczne,
- ich wartość można określić w sposób wiarygodny.
Na dzień początkowego ujęcia rzeczowe aktywa trwałe wycenia się w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia. Koszt wymiany części
składowych maszyn i urządzeń w momencie poniesienia jest aktywowany, jeśli spełnione są kryteria rozpoznania.
Amortyzację wylicza się dla środków trwałych podlegających amortyzacji, przez oszacowany okres ich użytkowania, przy
zastosowaniu metody liniowej wg okresów zaprezentowanych w nocie poniżej za wyjątkiem używanych środków trwałych, dla
których okres amortyzacji jest ustalany indywidualnie. Grunty oraz środki trwałe w budowie nie podlegają amortyzacji.
Podstawą naliczania amortyzacji jest wartość początkowa pomniejszona o wartość rezydualną oraz odpisy z tytułu utraty wartości.
Odpisów z tytułu utraty wartości dokonuje się do poziomu wartości odzyskiwanej, jeżeli wartość bilansowa danego środka trwałego
(lub ośrodka wypracowującego środki pieniężne, do którego on należy) jest wyższa od jego oszacowanej wartości odzyskiwanej.
Okres amortyzacji oraz wartość końcowa podlegają weryfikacji co najmniej raz w roku.
Zyski lub straty wynikłe ze sprzedaży / likwidacji lub zaprzestania użytkowania środków trwałych są określane jako różnica pomiędzy
przychodami ze sprzedaży, a wartością netto tych środków powiększonej o ewentualne koszty ich sprzedaży i ujmowane
w pozostałe koszty operacyjne sprawozdania z wyniku.
Koszty remontu związane z bieżącą obsługą obciążają koszty okresu, w którym zostały poniesione.
Środki trwałe w budowie są wykazywane według cen nabycia lub kosztu wytworzenia, pomniejszonych o ewentualne odpisy
z tytułu utraty wartości.
Koszty finansowania zewnętrznego
Koszty finansowania zewnętrznego są kapitalizowane jako część kosztu wytworzenia środków trwałych, nieruchomości
inwestycyjnych oraz wartości niematerialnych. Na koszty finansowania zewnętrznego składają się odsetki wyliczone przy
zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej, obciążenia finansowe z tytułu umów leasingu finansowego oraz różnice
kursowe powstające w związku z finansowaniem zewnętrznym do wysokości odpowiadającej korekcie kosztu odsetek.
RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE urządzenia
techniczne
i maszyny
środki
transportu
inne środki
trwałe
środki
trwałe
w budowie
Rzeczowe
aktywa
trwałe,
razem
Wartość początkowa
Wartość brutto na 01.01.2024
43
-
68
-
111
Zwiększenia (z tytułu)
8
93
-
8
109
- inne
-
93
-
-
93
Zmniejszenia (z tytułu)
-
-
-
8
8
- oddania zadań inwest.
-
-
-
8
8
Wartość brutto na 31.12.2024
51
93
68
-
212
Umorzenie na 1.01.2024
10
93
21
-
124
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
38
Amortyzacja (z tytułu)
7
-
10
-
17
- inne
-
93
-
-
93
Umorzenie na 31.12.2024
17
93
31
-
141
Wartość netto na 31.12.2024
34
-
37
-
71
Wartość brutto na 01.01.2025
51
93
68
-
212
Zwiększenia (z tytułu)
9
-
5
14
28
- przyjęcia zadań inwest.
9
-
5
-
14
- nakładów inwestycyjnych
-
-
-
14
14
Zmniejszenia (z tytułu)
-
-
-
14
14
- oddania zadań inwest.
-
-
-
14
14
Wartość brutto na 31.12.2024
60
93
73
-
226
Umorzenie na 1.01.2024
17
93
31
-
141
Amortyzacja (z tytułu)
8
-
10
-
18
- bieżącej amortyzacji
8
-
10
-
18
Umorzenie na 31.12.2025
25
93
41
-
159
Wartość netto na 31.12.2025
35
-
32
-
67
Okres amortyzacji
od 7 do 10 lat
od 6 do 7 lat
od 5 do 7 lat
AMORTYZACJA RZECZOWYCH AKTYWÓW TRWAŁYCH, ODNIESIONA W:
2025
2024
Koszty sprzedaży
14
5
Koszty ogólnego zarządu
86
76
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych*, razem
100
81
*wartość amortyzacji obejmuje amortyzację środków trwałych oraz prawa do użytkowania aktywów
W obydwu prezentowanych okresach:
- nie występują zobowiązania umowne związane z nabyciem w przyszłości środków trwałych,
- w kwocie amortyzacji dokonanej za okres objęty sprawozdaniem finansowym nie ma amortyzacji stanowiącej część ceny nabycia
lub kosztu wytworzenia innych aktywów,
- Spółka nie skapitalizowała kosztów finansowania zewnętrznego.
ŚRODKI TRWAŁE W BUDOWIE nie są amortyzowane, ale corocznie testowane pod kątem utraty wartości.
Spółka na dzień 31 grudnia 2025r. oraz 31 grudnia 2024r. nie wykazywała żadnych środków trwałych w budowie w związku z tym nie
przeprowadzała testów na utratę wartości środków trwałych w budowie.
8.3 Aktywa z tytułu prawa do użytkowania
Zasady rachunkowości
Na początku umowy Spółka ocenia, czy umowa jest leasingiem, czy zawiera leasing. Umowa jest leasingiem lub zawiera leasing, jeżeli
na jej mocy przekazuje się prawo do kontroli użytkowania zidentyfikowanego składnika aktywów na dany okres w zamian za
wynagrodzenie. Spółka ocenia ponownie, czy umowa jest leasingiem lub czy zawiera leasing tylko wtedy, gdy warunki umowy ulegną
zmianie. Aby ocenić, czy umową przekazuje się prawo sprawowania kontroli nad użytkowaniem danego składnika aktywów przez
dany okres, Spółka ocenia, czy przez cały okres użytkowania klient dysponuje łącznie następującymi prawami:
prawem do uzyskania zasadniczo wszystkich korzyści ekonomicznych z użytkowania zidentyfikowanego składnika aktywów,
oraz
prawem do kierowania użytkowaniem zidentyfikowanego składnika aktywów.
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
39
Data rozpoczęcie leasingu to data, w której leasingodawca udostępnia bazowy składnik aktywów, czyli taki który stanowi przedmiot
leasingu i w przypadku którego leasingodawca zapewnił leasingobiorcy prawo do użytkowania tego składnika aktywów, do
użytkowania przez leasingobiorcę.
Spółka jako leasingobiorca
W dacie rozpoczęcia ujmuje składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania oraz zobowiązanie z tytułu prawa do użytkowania
aktywów (leasingu).
W dacie rozpoczęcia Spółka wycenia składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania według kosztu obejmującego kwotę
początkowej wyceny zobowiązania z tytułu leasingu skorygowaną o wszelkie opłaty leasingowe zapłacone w dacie rozpoczęcia lub
przed tą datą, pomniejszone o wszelkie otrzymane zachęty leasingowe, wszelkie początkowe koszty bezpośrednie poniesione przez
Spółkę, oraz szacunek kosztów, które mają zostać poniesione przez Spółkę w związku z demontażem i usunięciem bazowego składnika
aktywów, przeprowadzeniem renowacji miejsca, w którym się znajdował, lub przeprowadzeniem renowacji bazowego składnika
aktywów do stanu wymaganego przez warunki leasingu.
Okres leasingu szacuje się na dzień rozpoczęcia leasingu.
Umowa na czas nieokreślony traktowania jest jako umowa z opcją wielokrotnego przedłużenia. Ocena takiej opcji podlega
obowiązkowo aktualizacji tylko w przypadku zajścia istotnego zdarzenia lub istotnej zmiany w okolicznościach, które pozostają pod
kontrolą Grupy i mają wpływ na to, czy można z wystarczającą pewnością założyć, że leasingobiorca skorzysta z opcji, która nie została
wcześniej uwzględniona w ustaleniach dotyczących okresu leasingu, lub że nie skorzysta z opcji, która została uwzględniona w tych
ustaleniach. Przykładami znaczących zdarzeń lub zmian w okolicznościach są:
- istotne inwestycje w przedmiocie leasingu, których nie przewidziano w dacie rozpoczęcia,
- znaczącą modyfikację lub dostosowanie bazowego składnika aktywów, których nie spodziewano się w dacie rozpoczęcia,
- rozpoczęcie subleasingu bazowego składnika aktywów przez okres dłuższy niż wcześniej określony okres leasingu oraz
- decyzję biznesową podjętą przez Grupę, która ma bezpośrednie znaczenie w kontekście skorzystania lub nieskorzystania z opcji (np.
decyzję o przedłużeniu leasingu składnika aktywów komplementarnych, o zbyciu alternatywnego składnika aktywów lub zbyciu
spółki, w której wykorzystuje się składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania.
Po początkowym ujęciu Spółka wycenia składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania według kosztu pomniejszonego o odpisy
amortyzacyjne i odpisy z tytułu utraty wartości oraz skorygowanego w rezultacie ewentualnej aktualizacji wyceny zobowiązania z
tytułu leasingu. Składniki aktywów z tytułu prawa do użytkowania są amortyzowane metodą liniową od daty rozpoczęcia leasingu do
końca okresu obowiązywania umowy.
W dacie rozpoczęcia Spółka wycenia zobowiązanie z tytułu leasingu w wysokości wartości bieżącej opłat leasingowych pozostających
do zapłaty w tej dacie. Opłaty leasingowe dyskontuje się z zastosowaniem stopy procentowej leasingu, a jeżeli stopy tej nie można
łatwo ustalić, za pomocą krańcowej stopy procentowej Spółki.
W dacie rozpoczęcia opłaty leasingowe zawarte w wycenie zobowiązania z tytułu leasingu obejmują:
stałe opłaty leasingowe pomniejszone o wszelkie należne zachęty leasingowe;
zmienne opłaty leasingowe, które zależą od indeksu lub stawki, wycenione początkowo z zastosowaniem tego indeksu lub
tej stawki zgodnie z ich wartością w dacie rozpoczęcia;
kwoty, których zapłaty przez Spółkę oczekuje się w ramach gwarantowanej wartości końcowej;
cenę wykonania opcji kupna, jeżeli można z wystarczającą pewnością założyć, że Spółka skorzysta z tej opcji; oraz
kary pieniężne za wypowiedzenie leasingu, jeżeli w warunkach leasingu przewidziano, że Spółka może skorzystać z opcji
wypowiedzenia leasingu.
Po dacie rozpoczęcia Spółka wycenia zobowiązanie z tytułu leasingu poprzez:
zwiększenie wartości bilansowej w celu odzwierciedlenia odsetek od zobowiązania z tytułu leasingu;
zmniejszenie wartości bilansowej w celu uwzględnienia zapłaconych opłat leasingowych; oraz
zaktualizowanie wyceny wartości bilansowej w celu uwzględnienia ponownej oceny lub zmiany leasingu, lub w celu
uwzględnienia zaktualizowanych zasadniczo stałych opłat leasingowych.
Po dacie rozpoczęcia, o ile koszty te nie zostały uwzględnione w wartości bilansowej innego składnika aktywów, Spółka ujmuje w
zysku lub stracie za okres sprawozdawczy zarówno:
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
40
odsetki od zobowiązania z tytułu leasingu; oraz
zmienne opłaty leasingowe nieuwzględnione w wycenie zobowiązania z tytułu leasingu w okresie, w którym ma miejsce
zdarzenie lub zachodzi warunek, które uruchamiają te płatności.
Zobowiązania z tytułu prawa do użytkowania aktywów ( leasingu) prezentowane są oddzielnie od innych zobowiązań, w podziale na
zobowiązania krótkoterminowe i długoterminowe.
W przypadku leasingów krótkoterminowych oraz leasingów, w ramach których bazowy składnik aktywów ma niską wartość, Spółka
ujmuje opłaty leasingowe jako koszty metodą liniową w trakcie okresu leasingu.
Używane na podstawie umów leasingu finansowego środki trwałe podlegają amortyzacji według zasad stosowanych dla własnych
składników majątku. Jeżeli brak jest pewności, że po zakończeniu umowy leasingu Spółka otrzyma prawo własności, aktywa są
amortyzowane w okresie krótszym spośród okresu leasingu i okresu użytkowania.
Sprawozdanie z sytuacji finansowej zawiera oddzielną pozycję „Aktywów z tytułu prawa do użytkowania która obejmuje następujące
aktywa według klas:
PRAWO DO UŻYTKOWANIA AKTYWÓW
budynki, lokale i
budowle
środki
transportu i
inne środki
trwałe
Prawo do
użytkowania
aktywów, razem
Wartość początkowa
Wartość brutto na 01.01.2025
214
102
316
Zwiększenia (z tytułu)
3
200
203
- przyjęcie w leasing
-
200
200
- inne
3
-
3
Wartość brutto na 31.12.2025
217
302
519
Umorzenie na 01.01.2025
80
1
81
Amortyzacja (z tytułu)
67
15
82
- bieżącej amortyzacji
67
15
82
Umorzenie na 31.12.2025
147
16
163
Wartość netto na 31.12.2025
70
286
356
PRAWO DO UŻYTKOWANIA AKTYWÓW
budynki, lokale
środki
transportu
Prawo do
użytkowania
aktywów, razem i budowle
i inne środki
trwałe
Wartość początkowa
Wartość brutto na 01.01.2024
194
93
288
Zwiększenia (z tytułu)
20
102
122
- przyjęcie w leasing
-
102
102
- inne
20
-
20
Zmniejszenia (z tytułu)
-
-
-
- zakończenie umów leasingu
-
93
93
- inne
-
93
93
Wartość brutto na 31.12.2024
214
102
316
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
41
Umorzenie
Umorzenie na 01.01.2024
19
91
110
Amortyzacja (z tytułu)
61
(90)
(29)
- bieżącej amortyzacji
61
3
64
- sprzedaż
-
(93)
(93)
- likwidacja
80
1
81
Umorzenie na 31.12.2024
80
1
81
Wartość netto na 31.12.2024
134
101
235
8.4 Należności długoterminowe
31.12.202
5
31.12.202
4
Należności długoterminowe netto
20
20
Kaucje
20
20
Należności długoterminowe brutto, razem
20
20
W pozycji należności długoterminowych zaprezentowane zostały wpłacone kaucje.
CZĘŚĆ 9 KAPITAŁ OBROTOWY
9.1 Zapasy
Zasady rachunkowości
Zapasy są wyceniane według ceny nabycia lub w koszcie wytworzenia nie wyższym, niż cena sprzedaży netto.
Spółka na bieżąco dokonuje weryfikacji towarów pod kątem zmniejszenia wartości handlowej.
Rabaty otrzymane od dostawców są ujmowane w okresie, którego dotyczą, jako korekta kosztu własnego sprzedaży w przypadku gdy
dotyczą towaru sprzedanego.
Rozchód zapasów wyceniany jest w drodze szczegółowej identyfikacji cen. W pierwszej kolejności rozchodowane są zapasy
z najkrótszym terminem ważności oraz leki rozchodowane według szczegółowych kryteriów określonych w zamówieniu (seria, data
ważności lub regulaminy promocji).
Spółka dokonuje odpisów aktualizujących wartość towarów w przypadku zbliżającego się upływu terminu ważności
z uwzględnieniem okresu ich zalegania, a także w związku z ostrożną wyceną do ceny sprzedaży netto. Odpisy aktualizujące ujmowane
są w koszcie własnym sprzedaży. Odwrócenie odpisów następuje w przypadku sprzedaży towarów i ujmowane jest jako zmniejszenie
kosztu okresu, w którym sprzedaż miała miejsce.
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
42
31.12.2025
31.12.2024
Materiały
354
393
Towary
362
296
Zapasy netto, razem
716
689
Odpisy aktualizujące
-
-
Zapasy brutto, razem
716
689
9.2 Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
Zasady rachunkowości
Spółka do wyceny aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie stosuje metodę efektywnej stopy procentowej.
Należności z tytułu dostaw i usług po początkowym ujęciu wycenia się w wysokości zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu
metody efektywnej stopy procentowej, z uwzględnieniem odpisów z tytułu utraty wartości, przy czym należności z tytułu dostaw
i usług z datą zapadalności poniżej 12 miesięcy od dnia powstania (tj. niezawierające elementu finansowania) nie podlegają
dyskontowaniu i są wyceniane w wartości nominalnej.
Utrata wartości aktywów finansowych (należności)
MSSF 9 wprowadził nowe podejście do szacowania utraty wartości aktywów finansowych wycenianych według zamortyzowanego
kosztu lub w wartości godziwej przez inne całkowite. Model utraty wartości bazuje na kalkulacji strat oczekiwanych. Najistotniejszą
pozycją aktywów finansowych w sprawozdaniu finansowym Spółki, która podlega nowym zasadom kalkulacji oczekiwanych strat
kredytowych są należności handlowe z tytułu dostaw i usług.
Spółka dla wyznaczania odpisów z tytułu utraty wartości stosuje model uproszczony. W modelu uproszczonym Spółka nie monitoruje
zmian poziomu ryzyka kredytowego w trakcie życia instrumentu oraz szacuje oczekiwaną stratę kredytową
w horyzoncie do terminu zapadalności instrumentu. W szczególności, za zdarzenie niewypłacalności Spółka uznaje brak wywiązania
się z zobowiązania przez kontrahenta po upływie 90 dni od dnia wymagalności należności. Dla celów oszacowania oczekiwanej straty
kredytowej Spółka wykorzystuje matrycę rezerw oszacowaną na podstawie historycznych poziomów spłacalności.
Do kalkulacji oczekiwanej straty kredytowej Spółka wyznacza parametr prawdopodobieństwa nieściągalności należności oszacowany
na podstawie analizy ilości niespłaconych faktur w okresie ostatnich trzech lat, oraz wskaźnik niewykonania zobowiązań oszacowany
na podstawie wartości niespłaconych faktur w okresie ostatnich trzech lat. Oczekiwana strata kredytowa jest kalkulowana w
momencie ujęcia należności w sprawozdaniu z sytuacji finansowej oraz jest aktualizowana na każdy kolejny dzień kończący okres
sprawozdawczy, w zależności od ilości dni przeterminowania danej należności.
Pozostałe należności obejmują w szczególności zaliczki przekazane z tytułu przyszłych zakupów rzeczowych aktywów trwałych,
wartości niematerialnych oraz zapasów.
Zaliczki są prezentowane zgodnie z charakterem aktywów do jakich się odnoszą. Jako aktywa niepieniężne zaliczki nie podlegają
dyskontowaniu.
Należności budżetowe prezentowane są w ramach należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności, z wyjątkiem
należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych, które stanowią w sprawozdaniu z sytuacji finansowej odrębną pozycję.
Kwoty utworzonych odpisów aktualizujących wartość należności prezentowane są w sprawozdaniu z wyniku w pozostałych kosztach
operacyjnych.
Wartość krótkoterminowych należności i pożyczek ujęta w sprawozdaniu z sytuacji finansowej jest zbliżona do ich wartości godziwej.
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
43
NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG KRÓTKOTERMINOWE ORAZ POZOSTAŁE
NALEŻNOŚCI
31.12.2025
31.12.2024
Z tytułu dostaw i usług
161
76
Z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń społecznych i zdrowotnych oraz innych
świadczeń (bez podatku dochodowego)
256
180
Pozostałe należności, w tym:
41
30
- inne
41
30
Należności krótkoterminowe netto, razem
458
286
Należności krótkoterminowe brutto, razem
458
286
Średni okres spłacania należności z tytułu dostaw i usług związany z normalnym tokiem sprzedaży wynosi 14 - 60 dni.
Po upływie tych terminów Spółka nalicza odsetki w wysokości ustawowej od kwoty zadłużenia w przypadku, gdy Zarząd jednostki
podejmie decyzję o ich dochodzeniu.
ZMIANA STANU ODPISÓW AKTUALIZUJĄCYCH WARTOŚĆ NALEŻNOŚCI
KRÓTKOTERMINOWYCH
31.12.2025
31.12.2024
Stan na początek okresu
-
40
Zmniejszenia
-
40
- rozwiązanie
-
40
Stan odpisów aktualizujących wartość należności krótkoterminowych na koniec okresu
-
-
WIEKOWANIE NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG PRZETERMINOWANYCH
NIEOBJĘTYCH ODPISEM AKTUALIZUJĄCYM
31.12.202
5
31.12.202
4
do 1 miesiąca
12
2
powyżej 1 miesiąca do 3 miesięcy
6
1
powyżej 3 miesięcy do 6 miesięcy
31
2
powyżej 6 miesięcy do 1 roku
6
1
powyżej 1 roku
-
33
Należności z tytułu dostaw i usług przeterminowane nieobjęte odpisem aktualizującym,
razem
55
39
9.3 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania krótkoterminowe
Zasady rachunkowości
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług wykazywane są w kwocie wymagającej zapłaty.
Pozostałe zobowiązania obejmują w szczególności zobowiązania wobec urzędu skarbowego z tytułu podatku od towarów i usług
oraz zobowiązania z tytułu otrzymanych zaliczek, które będą rozliczone poprzez dostawę towarów, usług lub środków trwałych.
Pozostałe zobowiązania niefinansowe ujmowane są w kwocie wymagającej zapłaty.
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
44
ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA
KRÓTKOTERMINOWE
31.12.2025
31.12.2024
Z tytułu dostaw i usług
445
438
Z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń społecznych i zdrowotnych oraz innych
świadczeń (bez podatku dochodowego)
146
142
Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń
82
72
Pozostałe
112
116
- zaliczki na poczet dostaw
107
101
- zobowiązania pracownicze inne niż wynagrodzenia
1
5
- inne
4
10
Zobowiązania krótkoterminowe, razem
785
768
CZĘŚĆ 10 POZOSTAŁE AKTYWA ORAZ ZOBOWIĄZANIA
10.1 Pozostałe aktywa długo i krótkoterminowe
Zasady rachunkowości
Spółka zgodnie z zapisami MSR 1 punkt 55, w sprawozdaniu z sytuacji finansowej prezentuje także dodatkowe pozycje - pozostałe
aktywa.
Pozostałe aktywa obejmują pozycje przypadające do rozliczenia w okresach przyszłych.
Realizacja pozostałych aktywów krótkoterminowych nastąpi w ciągu dwunastu miesięcy po dniu bilansowym.
Pozycje te spełniają definicje aktywa, zdefiniowane w Założeniach Koncepcyjnych dotyczących MSSF wydanych przez Radę
Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (IASB).
Pozostałe aktywa wyceniane są w cenie nabycia.
31.12.2025
31.12.2024
Czynne rozliczenia międzyokresowe kosztów, w tym:
53
122
- ubezpieczenia majątkowe
13
11
- serwis informatyczny
9
8
- opłaty za zgłoszone patenty
9
16
- usługi marketingowe
81
-
- pozostałe
20
87
Pozostałe aktywa, razem
53
122
- długoterminowe
12
21
- krótkoterminowe
41
101
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
45
10.2 Rezerwy
Zasady rachunkowości
Rezerwy tworzone są wówczas, gdy na Spółce ciąży istniejący obowiązek wynikający ze zdarzeń przeszłych, a prawdopodobne jest,
że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu środków oraz można dokonać wiarygodnego oszacowania kwoty
tego zobowiązania.
Rezerwy tworzone są w wysokości stanowiącej najbardziej właściwy szacunek nakładów niezbędnych do wypełnienia obecnego
obowiązku na dzień bilansowy. Jeżeli skutek zmian wartości pieniądza w czasie jest istotny, kwota rezerwy odpowiada bieżącej
wartości nakładów, które według oczekiwań będą niezbędne do wypełnienia obowiązku.
ZMIANA STANU REZERW W 2025
Tytuły rezerw Razem
Świadczenia
pracownicze
Przyszłe
zobowiązania
Stan na początek okresu
27
-
27
Zwiększenia
7
-
7
- aktualizacja wyceny
7
-
7
Stan na koniec okresu
34
-
34
- długoterminowe
34
-
34
ZMIANA STANU REZERW W 2024
Tytuły rezerw Razem
Świadczenia
pracownicze
Przyszłe
zobowiązania
Stan na początek okresu
21
-
21
Zwiększenia
6
-
6
- aktualizacja wyceny
6
-
6
Stan na koniec okresu
27
-
27
- długoterminowe
27
-
27
10.3 Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych
Zasady rachunkowości
Wysokość rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych ustalana jest przy zastosowaniu metod aktuarialnych przez niezależnego
aktuariusza na koniec roku obrotowego i odnoszona w ciężar kosztów operacyjnych dotyczących kosztów ogólnego zarządu, kosztów
sprzedaży i kosztu własnego sprzedaży w sposób umożliwiający rozłożenie kosztów tych świadczeń przez cały okres zatrudnienia
pracowników w Spółce. Zyski i straty aktuarialne z tyt. świadczeń pracowniczych po okresie zatrudnienia odnoszone są do innych
całkowitych dochodów. Spółka nie tworzy odrębnego funduszu gromadzącego wpłaty na te świadczenia. Rezerwy na świadczenia
pracownicze prezentowane są w pozycjach rezerw długo i krótkoterminowych.
Spółka co roku przeprowadza wycenę aktuarialną wartości bieżącej przyszłych zobowiązań. Wartość bieżąca zobowiązań z tytułu
świadczeń, kosztów bieżącego zatrudnienia oraz kosztów przeszłego zatrudnienia ustalone zostały przy użyciu metody
prognozowanych uprawnień jednostkowych.
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
46
31.12.2025
31.12.2024
Główne założenia przyjęte przez aktuariusza
- stopa dyskontowa
5,20%
5,58%
- przewidywany wzrost wynagrodzeń
w roku 2026
6,50%
6,30%
w roku 2027
5,30%
5,80%
w roku 2028
5,30%
5,30%
na lata następne
5,30%
4,70%
- stopa mobilności
dla pracowników zatrudnionych na umowach na czas nieokreślony
13,20%
13,70%
dla pracowników zatrudnionych na umowach czasowych
17,00%
17,50%
Wielkości wykazane w sprawozdaniu z wyniku
1
3
- koszty zatrudnienia ujęte w kosztach ogólnego zarządu
1
3
Wielkości rozpoznane w całkowitych dochodach
(3)
(4)
Wielkości ujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej
39
26
- rezerwy długoterminowe
39
26
31.12.20
2
5
31.12.202
4
Koszty bieżącego zatrudnienia
5
3
Zmiana wartości zysków/strat aktuarialnych spowodowana jest zmianą założeń w zakresie stopy wzrostu dyskonta oraz wzrostu
najniższych wynagrodzeń.
Do aktualizacji rezerwy na koniec bieżącego okresu przyjęto parametry na podstawie dostępnych prognoz inflacji, analizy wzrostu
wskaźników cen i najniższego wynagrodzenia oraz przewidywanej rentowności długoterminowych obligacji skarbowych.
Analiza wrażliwości rezerw na świadczenia pracownicze według stanu na 31 grudnia 2025 r. na kluczowe parametry modelu
aktuarialnego – przy pozostawieniu pozostałych parametrów bez zmian.
Zmiana stopy dyskontowej
+ 0,5 p.p. - 0,5 p.p.
Wpływ na wartość rezerwy
(2) 2
Zmiana przyjętego wskaźnika rotacji zatrudnienia
+ 1 p.p. - 1 p.p.
Wpływ na wartość rezerwy
(1) 1
Zmiana przyjętego wskaźnika wzrostu wynagrodzeń
+ 1 p.p. - 1 p.p.
Wpływ na wartość rezerwy
3 (3)
Analiza wrażliwości rezerw na świadczenia pracownicze według stanu na 31 grudnia 2024 r. na kluczowe parametry modelu
aktuarialnego – przy pozostawieniu pozostałych parametrów bez zmian.
Zmiana stopy dyskontowej
+ 0,5 p.p. - 0,5 p.p.
Wpływ na wartość rezerwy
(1) 1
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
47
Zmiana przyjętego wskaźnika rotacji zatrudnienia
+ 1 p.p. - 1 p.p.
Wpływ na wartość rezerwy
(1) 1
Zmiana przyjętego wskaźnika wzrostu wynagrodzeń
+ 1 p.p. - 1 p.p.
Wpływ na wartość rezerwy
3 (3)
Profil przewidywanych kwot przepływów pieniężnych w najbliższych latach w podziale na odpowiednie świadczenia. Wartości te
uwzględniają nominalne kwoty wypłat oraz prawdopodobieństwa ich wystąpienia.
Odprawy
emerytalne
Odprawy
rentowe
Nagrody
jubileuszowe
Rok 6 i później
106
-
-
KOSZTY ZATRUDNIENIA
2025 2024
Wynagrodzenia
1 521
1 205
Składki na ubezpieczenia społeczne
259
197
Inne świadczenia pracownicze
45
43
Koszty zatrudnienia, razem
1 825
1 445
Różnica pomiędzy wartością kosztów zatrudnienia zaprezentowanych powyżej, a kosztami pracowniczymi zaprezentowanymi
w nocie 3.2 wynika z odmiennego ujęcia kosztów w obu notach.
W nocie 3,2 prezentowane są koszty w układzie rodzajowym poniesione w danym okresie sprawozdawczym, a w nocie wyżej
w układzie kalkulacyjnym dotyczące danego okresu.
10.4 Przychody przyszłych okresów oraz rozliczenia międzyokresowe
Zasady rachunkowości
Przychody przyszłych okresów oraz rozliczenia międzyokresowe dotyczą ściśle określonych świadczeń na rzecz jednostki, lecz jeszcze
niestanowiących zobowiązania, lub prawdopodobnych kosztów, których kwota lub data powstania nie są jeszcze znane. Czas i sposób
rozliczeń jest uzasadniony charakterem rozliczanych kosztów z zachowaniem ostrożnej wyceny.
31.12.2025
31.12.2024
Bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów dotyczą rezerw na:
88
67
- niewykorzystane urlopy wypoczynkowe
88
67
Przychody przyszłych okresów oraz rozliczenia międzyokresowe, razem
88
67
- krótkoterminowe
67
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
48
CZĘŚĆ 11 POZOSTAŁE NOTY
11.1 Zobowiązania warunkowe oraz aktywa nieujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej
Zasady rachunkowości
Za zobowiązania warunkowe Spółka uznaje potencjalny przyszły obowiązek wykonania świadczeń, których istnienie zostanie
potwierdzone dopiero w momencie wystąpienia lub braku wystąpienia jednego lub wielu niepewnych przyszłych zdarzeń nieobjętych
całkowitą kontrolą Spółki oraz obecny obowiązek, którego nie ujęto w sprawozdaniu finansowym
z powodu braku prawdopodobieństwa konieczności wydatkowania środków zawierających w sobie korzyści ekonomiczne w celu
wypełnienia tego obowiązku lub w przypadku, gdy kwoty zobowiązania nie można wycenić wystarczająco wiarygodnie. W oparciu
o analizy i prognozy, Spółka określiła na koniec okresu sprawozdawczego prawdopodobieństwo zapłaty kwot wynikających
z zobowiązań warunkowych jako niskie.
31.12.2025
31.12.2024
Zobowiązania warunkowe
73 178
83 329
- zapłata warunkowa za akcje spółki zależnej
73 178
83 329
Wartości pozycji zobowiązań warunkowych nieujętych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej ustalone zostały na podstawie
szacunków.
W zobowiązaniach warunkowych Spółka wykazuje potencjalne zobowiązanie wobec byłych większościowych akcjonariuszy
zlikwidowanej w 2024 roku spółki zależnej Cortria Corporation w wysokości 73 178 tys. zł (na dzień 31 grudnia 2024 r. 83 329 tys. zł),
związane z potencjalnym wylicencjonowaniem, rozwojem, rejestracją leku, a także opłaty ze sprzedaży produktu, finansowane
z dochodów uzyskanych z tego tytułu. Wysokość potencjalnego zobowiązania została oszacowana jako procent oczekiwanych zysków
z komercjalizacji projektu po jego zakończeniu.
11.2 Nota objaśniająca do sprawozdania z przepływów pieniężnych
Struktura środków pieniężnych przyjętych do sprawozdania z przepływów pieniężnych znajduje się w nocie 4.6.
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
49
Dodatkowe informacje do wybranych pozycji sprawozdania z przepływów pieniężnych
31.12.2025
31.12.2024
Zmiana stanu zapasów zaprezentowana w sprawozdaniu
z sytuacji finansowej
(27)
(244)
Zmiana stanu zapasów zaprezentowana w sprawozdaniu
z przepływów pieniężnych
(27)
(244)
Zmiana stanu należności zaprezentowana w sprawozdaniu
z sytuacji finansowej
(173)
173
- przeniesienie pozostałych aktywów trwałych i obrotowych do należności (11)
49
Zmiana stanu należności zaprezentowana w sprawozdaniu
z przepływów pieniężnych
(184)
225
Zmiana stanu zobowiązań zaprezentowana w sprawozdaniu
z sytuacji finansowej
167
(691)
- zmiana stanu zobowiązań finansowych -
1
- zmiana stanu zobowiązań inwestycyjnych (35)
(94)
- zmiana stanu zobowiązań z tytułu podatku dochodowego -
25
- pozostałe (53)
-
Zmiana stanu zobowiązań zaprezentowana w sprawozdaniu
z przepływów pieniężnych
79
(759)
Inne korekty netto wykazane w części operacyjnej sprawozdania z przepływów
pieniężnych
(4)
(4)
- zyski (straty) aktuarialne z tyt. świadczeń pracowniczych po okresie zatrudnienia (4)
(4)
Inne wpływy inwestycyjne netto wykazane w części inwestycyjnej sprawozdania z
przepływów pieniężnych
9
-
- cash pooling 9
-
Inne wydatki inwestycyjne netto wykazane w części inwestycyjnej sprawozdania z
przepływów pieniężnych
7
9
- cash pooling 7
9
11.3 Zysk na akcję
Zasady rachunkowości
Zysk (Strata) netto na akcję jest obliczony poprzez podzielenie zysku netto za dany okres przez średnią ważoną liczbę akcji w danym
okresie. Średnioważona liczba akcji została obliczona jako średnia arytmetyczna liczby akcji na ostatni dzień każdego miesiąca
w danym okresie.
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
50
Zysk (Strata) rozwodniony przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku za rok przypadającego dla akcjonariuszy
spółki przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji zwykłych występujących w ciągu roku powiększoną o średnią ważoną liczbę
akcji zwykłych, które byłyby wyemitowane przy zamianie wszystkich rozwadniających potencjalnych akcji zwykłych na akcje zwykłe.
2025
2024
Zysk (strata) z działalności kontynuowanej
(2 769)
(1 262)
Średnia ważona liczba akcji
11 137 758
11 137 758
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą podstawowy (w zł)
(0,25)
(0,11)
Średnia ważona rozwodniona liczba akcji
11 137 758
11 137 758
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą rozwodniony (w zł)
(0,25)
(0,11)
11.4 Dywidendy wypłacone
W dniu 25 czerwca 2025 r. odbyło się Zwyczajne Walne Zgromadzenie, na którym powzięto m.in. uchwałę nr 4 w sprawie pokrycia
straty za rok 2024. Dywidenda za okres rok 2024 nie była wypłacana.
11.5 Transakcje z podmiotami powiązanymi
Transakcje Spółki z podmiotami powiązanymi obejmują transakcje ze:
spółkami wchodzącymi w skład Grupy Pelion,
członkami kluczowej kadry zarządzającej i nadzorującej oraz bliskimi członkami ich rodzin,
zarządem oraz organem nadzorującym (wynagrodzenia) – nota 11.7.
PRZYCHODY OD PODMIOTÓW POWIĄZANYCH
2025 2024
Podmioty z Grupy Pelion
558
74
PGF S.A.
-
58
DOZ S.A. DIRECT S. k.
9
16
Pelion S.A.
549
-
558
74
ZAKUP OD PODMIOTÓW POWIĄZANYCH
2025 2024
Podmioty z Grupy Pelion
239
474
Business Support Solution S.A.
163
179
Pharmalink Sp. z o.o.
15
20
Pelion S.A.
59
7
BSS TAX Wisniewski S.K.A.
1
268
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
51
Spółki zależne w Grupie Pharmena
-
78
Cortria Corporation w Bostonie*
-
78
239
552
* Spółka Cortria Corporation została zlikwidowana w trzecim kwartale 2024r.
NALEŻNOŚCI OD PODMIOTÓW POWIĄZANYCH
31.12.2025
31.12.2024
Podmioty z Grupy Pelion
4
-
DOZ S.A. DIRECT S.k.
4
-
4
-
NALEŻNOŚCI Z TYT. POŻYCZEK I CASH POOLINGU OD PODMIOTÓW
POWIĄZANYCH
31.12.2025
31.12.2024
Podmioty z Grupy Pelion
7 373
9 058
PGF S.A.
7 373
-
Pelion S.A.
-
9 058
7 373
9 058
ZOBOWIĄZANIA WOBEC PODMIOTÓW POWIĄZANYCH
31.12.2025
31.12.2024
Podmioty z Grupy Pelion
35
29
Business Support Solution S.A.
17
19
Pharmalink Sp. z o.o.
-
9
Pelion S.A.
18
1
35
29
Transakcje z podmiotami powiązanymi zostały zawarte na warunkach rynkowych.
Spółka nie przeprowadziła innych niż opisane wyżej transakcji z członkami kluczowej kadry zarządzającej i nadzorującej oraz bliskimi
członkami ich rodzin.
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
52
11.6 Wynagrodzenie członków kluczowego personelu kierowniczego
Jako kluczowy personel kierowniczy Spółka traktuje członków Zarządu oraz Rady Nadzorczej Spółki.
Wartość wynagrodzeń wypłaconych należnych i potencjalnie należnych dla osób zarządzających i nadzorujących w roku 2025
wynosiła:
Członków Zarządu 702 tys. zł. (2024 r. – 608 tys. zł)
Konrad Palka Prezes Zarządu 496 tys. zł (2024r. - 393 tys. zł)
Marzena Wieczorkowska Wiceprezes Zarządu 206 tys. zł (2024r. - 215 tys. zł)
Rady Nadzorczej 92 tys. zł (2024 r. - 105 tys. zł).
Tomasz Filipiak Przewodniczący Rady Nadzorczej
(od 3 kwietnia 2024r.) 23 tys. zł (2024r. – 13 tys. zł)
Jacek Dauenhauer Członek Rady Nadzorczej 17 tys. zł (2024r. – 17 tys. zł)
Agnieszka Dziki Członek Rady Nadzorczej 17 tys. zł (2024r. – 17 tys. zł)
Anna Paczkowska Członek Rady Nadzorczej 20 tys. zł (2024r. – 20 tys. zł)
Zbigniew Molenda Członek Rady Nadzorczej 15 tys. zł (2024r. – 15 tys. zł)
Jacek Szwajcowski Członek Rady Nadzorczej 15 tys. zł (2024r. – 15 tys. zł)
Jerzy Gębicki Przewodniczący Rady Nadzorczej
(do 3 kwietnia 2024r.) - (2024r. – 8 tys. zł)
Wartość zobowiązań wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla byłych członków Zarządu i Rady Nadzorczej
lub zobowiązań zaciągniętych w związku z tymi emeryturami w 2025 r. wyniosła:
dla Członków Zarządu 0 tys. zł,
dla Członków Rady Nadzorczej 0 tys. zł.
11.7 Zatrudnienie w Spółce
Przeciętne zatrudnienie w 2025 roku w Pharmena S.A. wynosiło 7 osób, w 2024 roku 7 osób.
11.8 Wybór biegłego rewidenta oraz wynagrodzenie podmiotu badającego sprawozdanie finansowe
W dniu 21 maja 2025 roku Rada Nadzorcza Pharmena S.A. podjęła decyzję o wyborze KPW Audyt Sp. z o.o. z siedzibą w Łodzi (90-
350), ul. Tymienieckiego 25c/410 jako firmę audytorską uprawnioną do badania i przeglądu jednostkowych sprawozdań finansowych
za lata 2025 - 2026. Umowa z audytorem została podpisana 16 lipca 2025 r.
Wynagrodzenie wynikające z umowy z tytułu badania i przeglądu sprawozdania finansowego za rok 2025 wynosi netto 69 tys. zł, za
rok 2026 wynagrodzenie dla audytora wyniesie netto 75 tys. zł. Wynagrodzenie z tytułu badania z tytułu badania sprawozdania
o wynagrodzeniach Zarządu i Rady Nadzorczej za rok 2025 wynosi netto 8 tys. zł a za rok 2026 wyniesie netto 8.8 tys. zł.
Pharmena korzystała wcześniej z usług KPW Audyt Sp. z o.o. w zakresie badania sprawozdań finansowych za lata 2023-2024.
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
53
11.9 Zdarzenia po dacie bilansowej
W dniu 2 lutego 2026r. Zarząd Spółki PHARMENA S.A. zawarł umowę ze specjalistyczną firmą na przygotowanie dokumentacji
badania klinicznego, przeprowadzenie, monitorowanie i koordynowanie badania klinicznego przyszłego wyrobu medycznego
do stosowania w trudno gojących się ranach. Przeprowadzenie badań klinicznych na ludziach ma na celu potwierdzenie skuteczności
przyszłego wyrobu medycznego w leczeniu trudno gojących się ran.
Pharmena S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok 2025
w tys. zł, chyba że wskazano inaczej
Informacja dodatkowa stanowi integralną część niniejszego sprawozdania finansowego
54
Podpisy Członków Zarządu Pharmena S.A.
Konrad Palka Prezes Zarządu
Marzena Wieczorkowska Wiceprezes Zarządu
Podpis osoby sporządzającej sprawozdanie finansowe
Katarzyna Konopacka Starszy Specjalista ds. Rachunkowości Business Support Solution S.A.
Łódź, dnia 23.02.2026r.
