Powszechny Zakład Ubezpieczeń
Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe
za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
sporządzone zgodnie z polskimi zasadami rachunkowości
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
2
Spis treści
Wprowadzenie do sprawozdania finansowego ....................................................................................4
1. Wstęp .............................................................................................................................................................................. 4
2. Kursy wymiany złotego w stosunku do euro................................................................................................................. 6
3. Zmiany zasad (polityki) rachunkowości w roku obrotowym ....................................................................................... 7
4. Zmiany sposobu sporządzania sprawozdania finansowego i porównywalność danych ........................................... 7
5. Korekty błędów lat ubiegłych ........................................................................................................................................ 7
6. Znaczące zdarzenia, które wystąpiły po dniu bilansowym i nie zostały uwzględnione w sprawozdaniu finansowym
7
7. Znaczące zdarzenia dotyczące lat ubiegłych ujęte w sprawozdaniu finansowym okresu sprawozdawczego .......... 7
8. Znaczące zdarzenia dotyczące okresu sprawozdawczego mające wpływ na istotną zmianę struktury pozycji
bilansowych oraz wyniku finansowego ........................................................................................................................ 7
9. Organy zarządzające i nadzorujące PZU ....................................................................................................................... 7
10. Wynagrodzenie firmy audytorskiej przeprowadzającej badania sprawozdań finansowych .................................... 10
11. Przyjęte zasady (polityka) rachunkowości .................................................................................................................. 10
12. Wskazanie, objaśnienie i kwantyfikacja istotnych różnic pomiędzy PZR i MSSF ...................................................... 30
Bilans .................................................................................................................................................... 40
Techniczny rachunek ubezpieczeń majątkowych i osobowych ....................................................... 43
Ogólny rachunek zysków i strat ........................................................................................................... 44
Zestawienie zmian w kapitale własnym.............................................................................................. 45
Rachunek przepływów pieniężnych .................................................................................................... 47
Techniczne rachunki ubezpieczeń – działalność bezpośrednia ........................................................ 49
Techniczne rachunki ubezpieczeń – reasekuracja czynna ................................................................. 68
Dodatkowe informacje i objaśnienia .................................................................................................. 78
1. Wartości niematerialne i prawne................................................................................................................................. 78
2. Lokaty ........................................................................................................................................................................... 81
3. Należności .................................................................................................................................................................. 125
4. Inne składniki aktywów ............................................................................................................................................. 131
5. Rozliczenia międzyokresowe..................................................................................................................................... 134
6. Zmiany odpisów aktualizujących .............................................................................................................................. 137
7. Kapitały własne .......................................................................................................................................................... 139
8. Zobowiązania podporządkowane ............................................................................................................................. 142
9. Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe ..................................................................................................................... 142
10. Oszacowane regresy, odzyski i dotacje ..................................................................................................................... 147
11. Pozostałe rezerwy ...................................................................................................................................................... 147
12. Pozostałe zobowiązania i fundusze specjalne .......................................................................................................... 151
13. Rozliczenia międzyokresowe..................................................................................................................................... 156
14. Wypłacalność zakładu ubezpieczeń .......................................................................................................................... 157
15. Pozycje pozabilansowe .............................................................................................................................................. 157
16. Składki w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych ........................................................................................... 159
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
3
17. Składki zarobione brutto ........................................................................................................................................... 160
18. Rozliczenia z tytułu reasekuracji ............................................................................................................................... 161
19. Kwota odszkodowań i świadczeń wypłaconych brutto ............................................................................................ 162
20. Dane uzupełniające do technicznego rachunku ubezpieczeń ................................................................................. 164
21. Informacje o przebiegu procesów likwidacji szkód .................................................................................................. 167
22. Koszty działalności ubezpieczeniowej ...................................................................................................................... 167
23. Pozostałe koszty techniczne na udziale własnym .................................................................................................... 169
24. Pozostałe przychody operacyjne .............................................................................................................................. 170
25. Pozostałe koszty operacyjne ..................................................................................................................................... 170
26. Przychody i koszty odsetkowe .................................................................................................................................. 171
27. Podatek dochodowy .................................................................................................................................................. 172
28. Udział w zyskach (stratach) netto jednostek podporządkowanych wycenianych metodą praw własności .......... 174
29. Informacja dodatkowa do rachunku przepływów pieniężnych ............................................................................... 174
30. Pozostałe informacje i objaśnienia ........................................................................................................................... 175
31. Sprawy sporne ........................................................................................................................................................... 175
32. Zatrudnienie ............................................................................................................................................................... 178
33. Umowy o badanie oraz przegląd sprawozdań finansowych .................................................................................... 178
34. Transakcje z podmiotami powiązanymi ................................................................................................................... 179
35. Pozostałe informacje ................................................................................................................................................. 190
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
4
Wprowadzenie do sprawozdania finansowego
1. Wstęp
Podstawowe dane o Spółce
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna („PZU”, „Spółka”) posiada siedzibę przy Rondzie Ignacego Daszyńskiego 4,
00-843 Warszawa.
PZU jest wpisany do Krajowego Rejestru Sądowego w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy w Warszawie XIII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego.
Podstawowym przedmiotem działalności PZU według Polskiej Klasyfikacji Działalności i Europejskiej Klasyfikacji Działalności są
pozostałe ubezpieczenia osobowe oraz ubezpieczenia majątkowe (65.12).
Zgodnie z Cedułą Giełdową Spółka zaklasyfikowana jest do makrosektora „Finanse”, sektor „firmy ubezpieczeniowe”.
PZU jest jednostką dominującą Grupy PZU i sporządza skonsolidowane sprawozdanie finansowe.
Okres objęty jednostkowym sprawozdaniem finansowym
Jednostkowe sprawozdanie finansowe sporządzono za okres 12 miesięcy od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku. Dane
porównawcze odnoszą się do okresu od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 roku.
Format jednostkowego sprawozdania finansowego
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za 2025 rok zawiera dane finansowe zaprezentowane w układzie określonym w załączniku
Nr 2 do rozporządzenia o sprawozdaniach finansowych w prospekcie z uwzględnieniem przepisów rozporządzenia w sprawie
rachunkowości ubezpieczycieli.
Zgodnie z art. 45 ust. 1f ustawy o rachunkowości sprawozdanie finansowe sporządza się w postaci elektronicznej. Ponadto,
zgodnie z art. 3 Rozporządzenia delegowanego UE nr 2019/815, emitenci sporządzają swoje roczne sprawozdania finansowe w
formacie XHTML.
Założenie kontynuacji działalności
Jednostkowe sprawozdanie finansowe sporządzono przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez PZU
w dającej się przewidzieć przyszłości, tj. w okresie co najmniej 12 miesięcy po zakończeniu okresu sprawozdawczego.
Na dzień podpisania jednostkowego sprawozdania finansowego nie stwierdzono istnienia faktów i okoliczności, które
wskazywałyby na zagrożenia dla możliwości kontynuacji działalności przez PZU w okresie 12 miesięcy po zakończeniu okresu
sprawozdawczego na skutek zamierzonego lub przymusowego zaniechania, bądź istotnego ograniczenia dotychczasowej
działalności.
Jednostka prezentacyjna
W jednostkowym sprawozdaniu finansowym, o ile nie zaznaczono inaczej, wszystkie kwoty wykazane są w tysiącach złotych.
Działalność zaniechana
Zarówno w 2025, jak i w 2024 roku PZU nie zaniechał prowadzenia jakiegokolwiek rodzaju działalności.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
5
Sezonowość lub cykliczność działalności
Działalność PZU nie podlega znacznej sezonowości lub cykliczności.
Słownik pojęć
Poniżej wyjaśniono najważniejsze pojęcia i skróty użyte w sprawozdaniu finansowym.
Nazwy spółek
Balta – AAS „BALTA”.
Alior Bank – Alior Bank SA.
LD - AB „Lietuvos draudimas”.
Link4 – Link4 Towarzystwo Ubezpieczeń SA.
Ogrodowa Inwestycje - Ogrodowa - Inwestycje Sp. z o.o.
Pekao – Bank Polska Kasa Opieki SA.
PG TUW – Polski Gaz Towarzystwo Ubezpieczeń Wzajemnych w likwidacji.
PFS - Pekao Financial Services Sp. z o.o.
PZU, Spółka - Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna.
PZU CO – PZU Centrum Operacji SA.
PZU Finance AB – PZU Finance AB (publ.) in likvidation.
PZU LT GD – UAB „PZU Lietuva gyvybes draudimas”.
PZU Ukraina – PRJSC IC „PZU Ukraine”.
PZU Ukraina Życie – PRJSC IC „PZU Ukraine Life Insurance”.
PZU Zdrowie – PZU Zdrowie SA.
PZU Życie – Powszechny Zakład Ubezpieczeń na Życie Spółka Akcyjna.
TFI PZU – Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych PZU SA.
Tower-Inwestycje - Tower-Inwestycje Sp. z o.o.
TUW PZUW – Towarzystwo Ubezpieczeń Wzajemnych Polski Zakład Ubezpieczeń Wzajemnych.
Pozostałe definicje
ECL – oczekiwane straty kredytowe (ang. expected credit losses).
GPW – Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie.
IRS – swap stopy procentowej (ang. Interest rate swap).
Grupa PZU – Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej.
KNF – Komisja Nadzoru Finansowego.
Kodeks pracy – ustawa z dnia 26 czerwca 1974 roku Kodeks pracy.
Kodeks spółek handlowych – ustawa z dnia 15 września 2000 roku Kodeks spółek handlowych.
KSR – Krajowe Standardy Rachunkowości wydane przez Komitet Standardów Rachunkowości i obowiązujące na 31 grudnia 2025
roku.
LRC – zobowiązanie z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług (ang. liability for remaining coverage).
MSSF – Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzone przez Komisję Europejską, które na 31 grudnia
2025 roku zostały opublikowane i weszły w życie.
NBP – Narodowy Bank Polski.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
6
NBU – Narodowy Bank Ukrainy.
PGK – Podatkowa Grupa Kapitałowa PZU – 10 listopada 2023 roku podpisano umowę Podatkowej Grupy Kapitałowej obejmującą
14 spółek: PZU, PZU Życie, Link4, PZU CO, PZU Pomoc SA, Ogrodowa-Inwestycje sp. z o.o., PZU Zdrowie SA, Tulare Investments
sp. z o.o., TFI PZU, Ipsilon sp. z o.o., PZU Finanse sp. z o.o., PZU LAB SA, Omicron BIS SA, PZU Projekt 01 SA. PGK powołana została
na okres 3 lat – od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2026 roku, a Naczelnik Pierwszego Mazowieckiego Urzędu Skarbowego
w Warszawie, 13 grudnia 2023 roku wydał decyzję o jej rejestracji. Spółką dominującą i reprezentującą PGK jest PZU. PGK rozlicza
się z Urzędem Skarbowym w cyklach miesięcznych. PZU dokonuje wpłat zaliczek do US z tytułu podatku CIT należnych od
wszystkich spółek, a one przekazują do PZU zaliczki na podatek CIT, dotyczące swojej działalności gospodarczej.
Prawo bankowe – ustawa z 29 sierpnia 1997 roku Prawo bankowe.
PZR – Polskie Zasady Rachunkowości obejmujące ustawę z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości oraz przepisy wydane na
jej podstawie.
Rozporządzenie CRR – rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 2013/575 z 26 czerwca 2013 roku w sprawie
wymogów ostrożnościowych dla instytucji kredytowych i firm inwestycyjnych, zmieniające rozporządzenie (UE) nr 648/2012.
Rozporządzenia delegowanego UE nr 2019/815 – Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2018/815 z dnia 17 grudnia 2018 r.
uzupełniające dyrektywę 2004/109/WE Parlamentu Europejskiego i Rady w odniesieniu do regulacyjnych standardów
technicznych dotyczących specyfikacji jednolitego elektronicznego formatu sprawozdawczego.
Rozporządzenie o sprawozdaniach finansowych w prospekcie – rozporządzenie Ministra Finansów z 5 października 2020 r. w
sprawie zakresu informacji wykazywanych w sprawozdaniach finansowych i skonsolidowanych sprawozdaniach finansowych
wymaganych w prospekcie dla emitentów z siedzibą na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, dla których właściwe są polskie
zasady rachunkowości.
Rozporządzenie w sprawie instrumentów finansowych – rozporządzenie Ministra Finansów z 17 listopada 2024 roku w sprawie
uznawania i metod wyceny oraz ujawniania i prezentacji instrumentów finansowych.
Rozporządzenia w sprawie rachunkowości ubezpieczycieli – Rozporządzenie Ministra Finansów z 12 kwietnia 2016 roku w sprawie
szczególnych zasad rachunkowości zakładów ubezpieczeń i zakładów reasekuracji.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe – skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy PZU wg MSSF za rok zakończony
31 grudnia 2025 roku.
UKNF – Urząd Komisji Nadzoru Finansowego.
Ustawa o działalności ubezpieczeniowej – ustawa z dnia 11 września 2015 roku o działalności ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej.
Ustawa o rachunkowości – ustawa z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości.
ZFŚS – Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych tworzony zgodnie z ustawą z 4 marca 1994 roku o zakładowym funduszu
świadczeń socjalnych.
ZWZ PZU – Zwyczajne Walne Zgromadzenie Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej.
2. Kursy wymiany złotego w stosunku do euro
W sprawozdaniu finansowym przyjęto następujące kursy walutowe:
EUR / PLN
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Kurs średni
4,2372
4,3042
4,2267
4,2730
Kurs najwyższy w okresie
4,2778
4,3530
n.d.
n.d.
Kurs najniższy w okresie
4,1575
4,2678
n.d.
n.d.
Kursy te są:
• dla pozycji bilansu – kursami średnimi NBP na dzień bilansowy;
• dla pozycji rachunku zysków i strat oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych – kursami wyliczonymi jako średnia
arytmetyczna z kursów NBP obowiązujących na ostatni dzień każdego z miesięcy danego okresu.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
7
3. Zmiany zasad (polityki) rachunkowości w roku obrotowym
W 2025 roku nie dokonano zmian zasad (polityki) rachunkowości.
4. Zmiany sposobu sporządzania sprawozdania finansowego
i porównywalność danych
W okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2025 roku nie dokonano zmian sposobu sporządzania sprawozdania finansowego
poza opisaną poniżej.
Na 31 grudnia 2025 roku PZU zastosował zmiany wynikające z wejścia w życie Rozporządzenia Ministra Finansów i Gospodarki z
30 grudnia 2025 roku zmieniającego rozporządzenie w sprawie szczególnych zasad rachunkowości zakładów ubezpieczeń i
zakładów reasekuracji. które m. in. wprowadza dodatkowe wymogi w zakresie ujawnień oraz porządkuje zakres stosowania przez
zakłady ubezpieczeń zapisów Rozporządzenia Ministra Finansów z 17 listopada 2024 r. w sprawie uznawania i metod wyceny oraz
ujawniania i prezentacji instrumentów finansowych. .
5. Korekty błędów lat ubiegłych
W jednostkowym sprawozdaniu finansowym nie dokonano korekt błędów lat ubiegłych.
6. Znaczące zdarzenia, które wystąpiły po dniu bilansowym i nie zostały
uwzględnione w sprawozdaniu finansowym
Po dniu bilansowym nie wystąpiły znaczące zdarzenia, które powinny zostać ujęte w jednostkowym sprawozdaniu finansowym.
7. Znaczące zdarzenia dotyczące lat ubiegłych ujęte w sprawozdaniu
finansowym okresu sprawozdawczego
Do dnia podpisania jednostkowego sprawozdania finansowego nie zidentyfikowano znaczących zdarzeń dotyczących lat
ubiegłych, które powinny zostać ujęte w jednostkowym sprawozdaniu finansowym.
8. Znaczące zdarzenia dotyczące okresu sprawozdawczego mające wpływ na
istotną zmianę struktury pozycji bilansowych oraz wyniku finansowego
Do dnia podpisania jednostkowego sprawozdania finansowego nie zidentyfikowano znaczących zdarzeń dotyczących okresu
sprawozdawczego, mających wpływ na istotną zmianę struktury pozycji bilansowych.
9. Organy zarządzające i nadzorujące PZU
9.1 Zarząd PZU
Od 1 stycznia 2025 roku w skład Zarządu PZU wchodzili:
• Artur Olech – Prezes Zarządu PZU;
• Maciej Fedyna – Członek Zarządu PZU;
• Bartosz Grześkowiak – Członek Zarządu PZU;
• Elżbieta Häuser–Schöneich – Członek Zarządu PZU;
• Tomasz Kulik – Członek Zarządu PZU;
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
8
• Tomasz Tarkowski – Członek Zarządu PZU;
• Jan Zimowicz – Członek Zarządu PZU.
27 stycznia 2025 roku Rada Nadzorcza PZU odwołała ze składu Zarządu PZU Artura Olecha, który pełnił funkcję Prezesa Zarządu
PZU.
Tego samego dnia Rada Nadzorcza PZU podjęła uchwałę w sprawie delegowania Członka Rady Nadzorczej PZU Andrzeja Klesyka
do czasowego wykonywania czynności Prezesa Zarządu PZU, do czasu powołania Prezesa Zarządu PZU, jednak na okres nie
dłuższy niż 3 miesiące. Uchwała weszła w życie z chwilą podjęcia.
27 lutego 2025 roku Rada Nadzorcza PZU podjęła uchwałę w sprawie powołania Andrzeja Klesyka w skład Zarządu PZU,
powierzając mu funkcję Prezesa Zarządu PZU pod warunkiem uzyskania zgody KNF. Do czasu uzyskania zgody, Rada Nadzorcza
PZU powierzyła Andrzejowi Klesykowi pełnienie obowiązków Prezesa Zarządu w zakresie dopuszczalnym przez stosowne
przepisy. Uchwała weszła w życie z chwilą podjęcia. Powołanie nastąpiło od 3 marca 2025 roku na okres wspólnej kadencji,
obejmującej trzy pełne lata obrotowe 2023 – 2025.
2 lipca 2025 roku KNF jednogłośnie wyraziła zgodę na powołanie Andrzeja Klesyka na Prezesa Zarządu PZU.
7 sierpnia 2025 roku Rada Nadzorcza PZU odwołała Andrzeja Klesyka z funkcji Prezesa Zarządu oraz ze składu Zarządu PZU. Rada
Nadzorcza PZU podjęła również uchwałę w sprawie czasowego powierzenia Członkowi Zarządu PZU – Tomaszowi Tarkowskiemu
wykonywania obowiązków Prezesa Zarządu PZU do czasu powołania Prezesa Zarządu PZU.
24 września 2025 roku Rada Nadzorcza PZU podjęła uchwałę w sprawie powołania Bogdana Benczaka w skład Zarządu PZU,
powierzając mu funkcję Prezesa Zarządu PZU pod warunkiem uzyskania zgody KNF. Do czasu uzyskania zgody KNF Rada
Nadzorcza powierzyła Bogdanowi Benczakowi pełnienie obowiązków Prezesa Zarządu w zakresie dopuszczalnym przez stosowne
przepisy. Uchwała weszła w życie z chwilą podjęcia. Powołanie nastąpiło od 25 września 2025 roku na okres wspólnej kadencji,
obejmującej trzy pełne lata obrotowe 2023 – 2025. 22 grudnia 2025 roku KNF wyraziła zgodę na powołanie Bogdana Benczaka na
Prezesa Zarządu PZU.
Od 25 września 2025 roku do dnia podpisania jednostkowego sprawozdania finansowego w skład Zarządu PZU wchodzili:
• Bogdan Benczak – Prezes Zarządu PZU;
• Maciej Fedyna – Członek Zarządu PZU;
• Bartosz Grześkowiak – Członek Zarządu PZU;
• Elżbieta Häuser–Schöneich – Członek Zarządu PZU;
• Tomasz Kulik – Członek Zarządu PZU;
• Tomasz Tarkowski – Członek Zarządu PZU;
• Jan Zimowicz – Członek Zarządu PZU.
9.2 Rada Nadzorcza PZU
1 stycznia 2025 roku w skład Rady Nadzorczej PZU wchodzili:
• Marcin Kubicza – Przewodniczący Rady;
• Małgorzata Kurzynoga – Wiceprzewodnicząca Rady;
• Anna Machnikowska – Sekretarz Rady;
• Michał Bernaczyk – Członek Rady;
• Anita Elżanowska – Członkini Rady;
• Filip Gorczyca – Członek Rady;
• Michał Jonczynski – Członek Rady;
• Andrzej Kaleta – Członek Rady;
• Wojciech Olejniczak – Członek Rady;
• Adam Uszpolewicz – Członek Rady.
10 stycznia 2025 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie PZU odwołało ze składu Rady Nadzorczej PZU Wojciecha Olejniczaka.
21 stycznia 2025 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie PZU powołało w skład Rady Nadzorczej PZU Andrzeja Klesyka.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
9
28 lutego 2025 roku Andrzej Klesyk złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej PZU ze skutkiem na 2 marca 2025
roku na koniec dnia.
25 czerwca 2025 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie PZU odwołało ze składu Rady Nadzorczej PZU Michała Bernaczyka
i powołało w skład Rady Nadzorczej PZU Beatę Stelmach oraz Macieja Szwarca.
22 października 2025 roku Minister Aktywów Państwowych, działając w imieniu Skarbu Państwa Rzeczypospolitej Polskiej,
powołał na podstawie § 20 ust. 7 Statutu PZU SA Kazimierza Karolczaka na Członka Rady Nadzorczej PZU SA.
3 listopada 2025 roku PZU otrzymał od Filipa Gorczycy rezygnację z pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej PZU SA z dniem
3 listopada 2025 roku.
23 grudnia 2025 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie PZU powołało w skład Rady Nadzorczej PZU Jarosława Antonika.
Od 23 grudnia 2025 roku do dnia podpisania jednostkowego sprawozdania finansowego w skład Rady Nadzorczej PZU wchodzili:
• Marcin Kubicza – Przewodniczący Rady;
• Małgorzata Kurzynoga – Wiceprzewodnicząca Rady;
• Anna Machnikowska – Sekretarz Rady;
• Jarosław Antonik – Członek Rady;
• Anita Elżanowska – Członkini Rady;
• Michał Jonczynski – Członek Rady;
• Andrzej Kaleta – Członek Rady;
• Kazimierz Karolczak – Członek Rady;
• Beata Stelmach – Członkini Rady;
• Maciej Szwarc – Członek Rady
• Adam Uszpolewicz – Członek Rady.
9.3 Dyrektorzy Grupy PZU
Za kluczowy personel kierowniczy w PZU uznaje się Zarząd jednostki dominującej oraz Dyrektorów Grupy PZU. Celem utworzenia
stanowisk Dyrektorów Grupy PZU było zapewnienie spójnego i efektywnego modelu zarządczego w PZU i PZU Życie, opartego
o funkcjonalny podział odpowiedzialności za poszczególne obszary działalności spółek. Dyrektorzy Grupy PZU co do zasady
nadzorują analogiczne obszary w PZU i PZU Życie.
Od 1 stycznia 2025 roku Dyrektorami Grupy PZU w PZU byli:
• Sławomir Bilik;
• Jarosław Mastalerz;
• Małgorzata Skibińska;
• Paweł Wajda;
• Iwona Wróbel;
• Paweł Wróbel.
15 stycznia 2025 roku stanowisko Dyrektora Grupy w PZU objął Igor Radziewicz-Winnicki.
Z dniem 31 stycznia 2025 roku stanowisko Dyrektora Grupy w PZU przestali zajmować Jarosław Mastalerz i Paweł Wajda.
19 lutego 2025 roku w PZU SA ze stanowiska Dyrektora Grupy PZU, ze skutkiem na 30 kwietnia 2025 roku, został odwołany Paweł
Wróbel.
28 lutego 2025 roku stanowisko Dyrektora Grupy PZU w PZU przestał zajmować Sławomir Bilik. Tego samego dnia na stanowisko
Dyrektora Grupy PZU w PZU od 1 marca 2025 roku został powołany Michał Kopyt.
31 marca 2025 roku ze stanowiska Dyrektora Grupy PZU w PZU został odwołany Igor Radziewicz-Winnicki.
16 kwietnia 2025 roku na stanowisko Dyrektora Grupy PZU w PZU został powołany Artur Fromberg.
30 kwietnia 2025 roku, stanowisko Dyrektora Grupy PZU w PZU przestała zajmować Małgorzata Skibińska.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
10
30 maja 2025 roku, ze skutkiem od 1 czerwca 2025 roku, na stanowisko Dyrektora Grupy PZU w PZU została powołana Katarzyna
Majewska.
6 czerwca 2025 roku, ze skutkiem od 9 czerwca 2025 roku, na stanowisko Dyrektora Grupy PZU w PZU został powołany Andrzej
Mikosz.
26 czerwca 2025 roku, ze skutkiem od 1 lipca 2025 roku, na stanowisko Dyrektora Grupy PZU w PZU został powołany Rafał Cegieła.
4 listopada 2025 roku na stanowisko Dyrektora Grupy PZU w PZU został powołany Michał Świtalski.
Od 4 listopada 2025 roku do dnia podpisania jednostkowego sprawozdania finansowego Dyrektorami Grupy PZU byli:
• Rafał Cegieła;
• Artur Fromberg;
• Michał Kopyt;
• Katarzyna Majewska;
• Andrzej Mikosz;
• Michał Świtalski;
• Iwona Wróbel.
10. Wynagrodzenie firmy audytorskiej przeprowadzającej badania sprawozdań
finansowych
Informacje o wynagrodzeniu firmy audytorskiej przeprowadzającej badania sprawozdań finansowych, przedstawione zgodnie
z zapisami punktu 12.a podpunkt b części „B. Dodatkowe Noty Objaśniające” załącznika nr 3 do rozporządzenia o sprawozdaniach
finansowych w prospekcie, umieszczono w punkcie 33.1 Dodatkowych informacji i objaśnień.
11. Przyjęte zasady (polityka) rachunkowości
W myśl art. 45 ust. 1a ustawy o rachunkowości, sprawozdania finansowe emitentów papierów wartościowych dopuszczonych do
obrotu na jednym z rynków regulowanych krajów Europejskiego Obszaru Gospodarczego mogą być sporządzane zgodnie
z MSSF.
Z uwagi na fakt, że Walne Zgromadzenie PZU nie podjęło decyzji, o której mowa w art. 45 ust. 1c ustawy o rachunkowości,
w sprawie sporządzania sprawozdań finansowych zgodnie z MSSF, jednostkowe sprawozdanie finansowe PZU za rok obrotowy
zakończony 31 grudnia 2025 roku sporządzono zgodnie z ustawą o rachunkowości oraz wydanymi na jej podstawie aktami
wykonawczymi, m.in.:
• rozporządzeniem w sprawie rachunkowości ubezpieczycieli;
• rozporządzeniem w sprawie instrumentów finansowych;
• a także przyjętymi zasadami (polityką) rachunkowości, zwanymi dalej łącznie PZR
oraz z uwzględnieniem, mających zastosowanie do jednostkowego sprawozdania finansowego, zapisów ustawy o działalności
ubezpieczeniowej.
W sprawach nieuregulowanych ustawą o rachunkowości oraz wydanymi na jej podstawie aktami wykonawczymi, stosuje się
odpowiednio Krajowe Standardy Rachunkowości lub MSSF.
11.1 Wartości niematerialne i prawne
Wartości niematerialne i prawne są rozpoznawane, jeżeli jest prawdopodobne, że w przyszłości spowodują wpływ korzyści
ekonomicznych, które mogą być powiązane z tymi aktywami i obejmują nabyte przez PZU, zaliczane do aktywów trwałych, prawa
majątkowe nadające się do gospodarczego wykorzystania, o przewidywanym okresie użyteczności dłuższym niż rok,
przeznaczone do używania na potrzeby PZU.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
11
Wartości niematerialne i prawne obejmują w szczególności: oprogramowanie komputerowe, autorskie prawa majątkowe, licencje
oraz koncesje.
Wartości niematerialne i prawne wyceniane są wg cen nabycia lub kosztów wytworzenia pomniejszonych o odpisy amortyzacyjne,
a także o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości.
Wartości niematerialne i prawne amortyzowane są przy zastosowaniu metody liniowej, przez przewidywany okres użytkowania,
który odpowiada ich szacowanemu okresowi użyteczności ekonomicznej, zgodnie z planem amortyzacji przyjętym przez PZU,
przy zastosowaniu rocznych stawek amortyzacji od 20% do 50%.
W uzasadnionych przypadkach, po indywidualnej analizie, dopuszcza się stosowanie innej stawki amortyzacji, adekwatnej do
przewidywanego okresu użytkowania danego składnika wartości niematerialnych i prawnych.
Wartości niematerialne i prawne o wartości jednostkowej nieprzekraczającej 3 500 zł zaliczane są do kosztów w miesiącu oddania
ich do używania.
11.2 Lokaty
11.2.1. Lokaty w nieruchomości
Lokaty w nieruchomości obejmują: grunty własne, prawa wieczystego użytkowania gruntu, budowle i budynki, a także będące
odrębną własnością lokale, spółdzielcze własnościowe prawa do lokalu mieszkalnego, spółdzielcze prawa do lokalu użytkowego,
inwestycje budowlane oraz zaliczki na poczet inwestycji budowlanych.
Lokaty w nieruchomości są wyceniane wg cen nabycia lub kosztu wytworzenia z uwzględnieniem przeszacowania dokonanego na
podstawie odrębnych przepisów (ostatnie takie przeszacowanie przeprowadzono 1 stycznia 1995 roku, a jego skutki odniesiono
na kapitał z aktualizacji wyceny), pomniejszonej o wartość naliczonego na dzień bilansowy umorzenia, z uwzględnieniem odpisów
z tytułu trwałej utraty wartości.
Budynki w złym stanie technicznym wyceniane są w wartości odzyskiwalnej, która może wynosić 0 zł. Natomiast wartość godziwa
gruntów uwzględnia ograniczenia w dysponowaniu wynikające z umów najmu oraz stan techniczny zabudowy.
Nieruchomości amortyzowane są przy zastosowaniu metody liniowej przez przewidywany okres użytkowania, który odpowiada
ich szacowanemu okresowi użyteczności ekonomicznej, zgodnie z planem amortyzacji przyjętym przez PZU. Roczne stawki
amortyzacji dla kluczowych składników danej kategorii przedstawiono poniżej. W uzasadnionych przypadkach PZU może ustalać
indywidualnie stawki amortyzacji, zgodnie z obowiązującym planem amortyzacji. Grunty własne oraz inwestycje budowlane
i zaliczki na poczet inwestycji nie podlegają amortyzacji.
Kategoria aktywów
Stawka amortyzacji
Spółdzielcze własnościowe prawo do lokalu mieszkalnego oraz
spółdzielcze prawo do lokalu użytkowego
2,5%
Budynki i budowle
1,5 – 10%
Trwała utrata wartości
Na każdy dzień bilansowy ocenia się, czy istnieją przesłanki wskazujące na utratę wartości nieruchomości (np. spadek wartości
rynkowej, pogorszenie warunków najmu, szkody fizyczne, zmiany regulacyjne).
Jeżeli występują przesłanki, przeprowadza się test odzyskiwalności, w którym wartość odzyskiwalna jest określana jako wyższa z:
• wartości godziwej pomniejszonej o koszty sprzedaży (na podstawie wycen rynkowych lub opinii rzeczoznawców),
• wartości użytkowej (zdyskontowanych przyszłych przepływów pieniężnych generowanych przez nieruchomość).
Wartość użytkową ocenia się biorąc pod uwagę:
• okres prognozy: do końca trwania umów najmu z uwzględnieniem prawdopodobnych przedłużeń,
• stopy dyskonta: odzwierciedlające ryzyko rynkowe i koszt kapitału,
• prognozy czynszów, wskaźniki pustostanów, koszty utrzymania.
Odpis z tytułu utraty wartości nieruchomości określa się w wysokości różnicy pomiędzy wartością księgową netto nieruchomości,
a wartością odzyskiwalną.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
12
Odwrócenie odpisu jest możliwe, gdy nastąpi poprawa warunków rynkowych, do poziomu wartości bilansowej, jaka byłaby
ustalona przy braku odpisu.
11.2.2. Udziały lub akcje w jednostkach podporządkowanych
Udziały lub akcje w jednostkach podporządkowanych wyceniane są metodą praw własności.
Metoda praw własności polega na wycenie akcji lub udziałów w jednostce podporządkowanej w cenie ich nabycia powiększonej
lub pomniejszonej o, przypadające na rzecz PZU, zwiększenia lub zmniejszenia kapitału własnego jednostki podporządkowanej,
jakie nastąpiły od dnia objęcia kontroli, uzyskania współkontroli lub znaczącego wpływu do dnia bilansowego, przy czym udział
w zwiększeniach lub zmniejszeniach kapitału własnego jednostki podporządkowanej koryguje się o:
• odpis wartości firmy (dokonywany metodą liniową przez okres ekonomicznej użyteczności);
• odpis różnicy w wycenie aktywów netto według ich wartości godziwych i wartości księgowych, przypadających na dany okres
sprawozdawczy.
Różnice w wycenie aktywów netto według ich wartości godziwych i wartości księgowych obejmują głównie zidentyfikowane
w trakcie procesu alokacji ceny nabycia wartości niematerialne i prawne oraz inne przeszacowania, takie jak m.in.:
• znaki towarowe – amortyzowane metodą liniową, najczęściej przez okres identyczny z okresem amortyzacji wartości firmy;
• inne przeszacowania do wartości godziwych tych składników aktywów i zobowiązań jednostek podporządkowanych, które
nie były wyceniane w wartości godziwej;
• ujęcie wpływu podatku odroczonego na aktywa netto jednostki podporządkowanej, wynikającego ze wskazanych powyżej
różnic.
Skutki wyceny akcji i udziałów w jednostkach podporządkowanych metodą praw własności ujmuje się w następujący sposób:
• przeszacowania akcji i udziałów w jednostkach podporządkowanych do wartości powyżej ceny nabycia ujmowane są
w kapitale z aktualizacji wyceny;
• przeszacowania akcji i udziałów w jednostkach podporządkowanych do wartości poniżej ceny ich nabycia ujmowane są
w rachunku zysków i strat.
Trwała utrata wartości
Na koniec każdego roku obrotowego oraz każdorazowo, gdy istnieją przesłanki, że mogło dojść do utraty wartości, akcje i udziały
jednostek podporządkowanych o istotnej wartości oraz wartość firmy poddaje się testom na utratę wartości. Odpisy z tytułu
trwałej utraty wartości rozpoznawane są w rachunku zysków i strat.
Test na utratę wartości wartości firmy oparty jest na porównaniu wartości odzyskiwalnej poszczególnej jednostki lub ośrodka
wypracowującego przepływy pieniężne z jej wartością bilansową. W sytuacji, gdy wartość odzyskiwalna, wyrażona jako wyższa
z dwóch: wartości godziwej pomniejszonej o koszty doprowadzenia do sprzedaży lub wartości użytkowej, w wysokości bieżących
oczekiwanych przyszłych korzyści ekonomicznych netto, zdyskontowanych przy zastosowaniu bieżącej rynkowej stopy zwrotu
dla podobnych aktywów finansowych jest niższa od wartości bilansowej, tworzy się odpis aktualizujący, który zalicza się do
rachunku zysków i strat. Dla jednostek notowanych na aktywnym rynku wartość odzyskiwalną szacuje się w oparciu o wartość
godziwą.
Ustalenie wartości odzyskiwalnej poszczególnej jednostki lub ośrodka wypracowującego przepływy pieniężne wymaga
profesjonalnego osądu i oceny przyjętych założeń, m. in.: roli gospodarczej jednostki, stopy dyskontowej, stopy wolnej od ryzyka,
współczynnika beta, aktywności rynku, na którym notowane są jednostki oraz prognozowanych przepływów pieniężnych.
11.2.3. Instrumenty finansowe
Instrumenty finansowe są klasyfikowane w momencie nabycia do następujących kategorii:
• aktywa finansowe i zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu;
• aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności;
• pożyczki udzielone i należności własne;
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
13
• aktywa finansowe dostępne do sprzedaży;
• zobowiązania finansowe inne niż przeznaczone do obrotu.
Instrumenty finansowe ujmuje się w księgach rachunkowych na dzień zawarcia kontraktu w wartości godziwej poniesionych
wydatków lub przekazanych w zamian innych składników majątkowych, natomiast zobowiązania finansowe – w wartości
godziwej uzyskanej kwoty lub otrzymanych innych składników majątkowych. Koszty transakcji, które można bezpośrednio
przypisać do nabycia aktywów finansowych, zwiększają ich wartość początkową, a koszty transakcji związane z emisją lub
zaciągnięciem zobowiązań finansowych pomniejszają wartość początkową tych zobowiązań. Wartością godziwą instrumentu
finansowego w momencie początkowego ujęcia jest co do zasady jego cena transakcyjna, o ile charakter instrumentu nie wskazuje
inaczej.
W przypadku instrumentów finansowych przynoszących przychody odsetkowe, odsetki naliczane są począwszy od następnego
dnia po dniu rozliczenia transakcji.
W wartości godziwej dłużnych papierów wartościowych uwzględniane są naliczone na dzień bilansowy odsetki, zgodnie
z warunkami emisji z uwzględnieniem pełnej wartości odsetek kupionych, ale nierozliczonych, a także odsetek przyznanych, ale
niewypłaconych.
Akcje i udziały, których wartości godziwej nie można wiarygodnie oszacować wycenia się wg kosztu nabycia.
Rozchód instrumentów finansowych ustala się wg zasady „pierwsze weszło – pierwsze wyszło” (ang. FIFO).
Opis technik wyceny wartości godziwej
Dłużne papiery wartościowe i pożyczki
Wartości godziwe dłużnych papierów wartościowych określa się na podstawie dostępnych publicznie kwotowań na aktywnym
rynku lub wycen publikowanych przez autoryzowany serwis informacyjny, a w przypadku ich braku – przy wykorzystaniu modeli
wyceny odnoszonych do publikowanych notowań instrumentów finansowych, stóp procentowych i indeksów giełdowych.
PZU dokonuje wewnętrznej weryfikacji wycen publikowanych przez autoryzowany serwis informacyjny, porównując je
z dostępnymi wycenami z innych źródeł, opierających się na danych obserwowalnych na rynku.
Wartość godziwą pożyczek oraz dłużnych papierów wartościowych, dla których nie istnieje aktywny rynek, wyznacza się metodą
zdyskontowanych przepływów pieniężnych. Dla instrumentów dłużnych opartych o zmienną stopę procentową krzywa
referencyjna odzwierciedlająca poziom stóp risk free do dyskontowania przyszłych przepływów jest budowana na podstawie
odpowiedniej krzywej swapowej dla danej waluty. Natomiast dla instrumentów opartych o stałą stopę procentową –
o kwotowania obligacji skarbowych w danej walucie. Dla nienotowanych pożyczek i obligacji oprócz spreadu indywidualnego
kwantyfikującego ryzyko specyficzne danego instrumentu dłużnego dodawany jest publikowany w serwisach informacyjnych
rynkowy spread sektorowy, który odzwierciedla wycenę ryzyka dla danego sektora działalności emitenta i jego ratingu.
Kapitałowe aktywa finansowe
Wartości godziwe notowanych kapitałowych aktywów finansowych określa się na podstawie dostępnych publicznie kwotowań na
aktywnym rynku.
Jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych
Wartości godziwe jednostek uczestnictwa i certyfikatów inwestycyjnych funduszy inwestycyjnych określa się według wartości
jednostki uczestnictwa i certyfikatów inwestycyjnych publikowanych przez towarzystwa funduszy inwestycyjnych.
Fundusze Private Equity
Wartość godziwą funduszy Private Equity określa się na podstawie informacji dostarczonych przez podmioty odpowiedzialne za
zarządzanie i obsługę tych inwestycji.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
14
Jeżeli od momentu ogłoszenia ostatniej informacji o wycenie aktywów netto funduszu upłynęło więcej niż 31 dni, wiarygodne
ustalenie wartości godziwej staje się niemożliwe. W tej sytuacji udział w funduszu Private Equity wycenia się w cenie nabycia,
ustalonej jako wartość godziwa na dzień ostatniego przeszacowania.
Instrumenty pochodne
Dla instrumentów pochodnych notowanych na aktywnym rynku za wartość godziwą przyjmuje się cenę zamknięcia notowań na
dzień bilansowy.
Wartość godziwa instrumentów pochodnych nienotowanych na aktywnym rynku, w tym kontraktów terminowych
(ang. forward) oraz kontraktów zamiany oprocentowania typu IRS określana jest metodą zdyskontowanych przyszłych
przepływów pieniężnych. Do dyskontowania przepływów pieniężnych używane są stawki z krzywych OIS (ang. overnight indexed
swaps) uwzględniających walutę, w której denominowany jest depozyt zabezpieczający dla danego instrumentu.
Wartość godziwą opcji określa się za pomocą modelu Blacka-Scholesa (opcje typu „plain vanilla”) lub jako zdyskontowaną na
dzień wyceny wartość oczekiwaną funkcji wypłaty opcji (opcje azjatyckie oraz koszykowe). Wartość oczekiwana funkcji wypłaty
wyznaczana jest w drodze modelowania metodą Monte Carlo.
Instrumenty pochodne wykazuje się w bilansie w pozycji „Pozostałe lokaty” aktywów lub w pozycji „Pozostałe zobowiązania”
pasywów.
Zmiany wartości godziwej instrumentów pochodnych niebędących instrumentami zabezpieczającymi ujmowane są w rachunku
zysków i strat okresu sprawozdawczego.
Hierarchia wartości godziwej
W oparciu o dane wejściowe wykorzystywane przy ustalaniu wartości godziwej, poszczególne składniki aktywów i zobowiązań,
dla których zaprezentowano wartość godziwą, klasyfikowane są do następujących poziomów:
• poziom I – aktywa i zobowiązania wyceniane na bazie cen notowanych (nieskorygowanych) z aktywnych rynków dla
identycznych aktywów i zobowiązań. Do tego poziomu zaklasyfikowano:
− płynne notowane dłużne papiery wartościowe;
− akcje i certyfikaty inwestycyjne notowane na giełdach;
− instrumenty pochodne notowane na giełdach;
• poziom II – aktywa i zobowiązania, których wycena opiera się na danych wejściowych innych niż ceny notowane zaliczane do
poziomu I, które są obserwowalne na rynku w sposób bezpośredni (jako ceny) lub pośredni (bazujący na cenach). Do tego
poziomu zaklasyfikowano:
− notowane dłużne papiery wartościowe wyceniane na podstawie wycen publikowanych przez autoryzowany serwis
informacyjny;
− instrumenty pochodne – m.in. FX Swap, FX Forward, IRS, CIRS, umowy forward na stopę procentową (ang. forward rate
agreement);
− jednostki uczestnictwa, certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych oraz tytuły uczestnictwa emitowane przez
instytucje wspólnego inwestowania wyceniane modelem wykorzystującym obserwowalne dane wejściowe tj.
najbardziej aktualną na moment wyceny wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa, certyfikat inwestycyjny lub
tytuł uczestnictwa, ogłoszoną przez zarządzającego funduszem lub instytucję wspólnego inwestowania.
• poziom III – aktywa, których wycena opiera się na danych wejściowych niemożliwych do zaobserwowania na rynkach (dane
wejściowe nieobserwowalne). Do tego poziomu zaklasyfikowano:
− nienotowane dłużne papiery wartościowe oraz niepłynne notowane (dla których ze względu na brak aktywnego rynku
nie jest możliwa aktualizacja kalibracji spreadu) dłużne papiery wartościowe (w tym nieskarbowe papiery dłużne
emitowane przez inne podmioty finansowe, podmioty niefinansowe), wyceniane modelami opartymi na
zdyskontowanych przepływach pieniężnych;
− nieruchomości inwestycyjne lub nieruchomości przeznaczone do sprzedaży, wycenione przy zastosowaniu metody
dochodowej, metody pozostałościowej lub metody porównawczej.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
15
W sytuacji gdy do wyceny składnika aktywów lub zobowiązań używane są dane wejściowe klasyfikowane do różnych poziomów
hierarchii wartości godziwej, wyceniany składnik przypisuje się do najniższego poziomu, z którego pochodzą dane wejściowe,
mające istotny wpływ na całość wyceny.
Na wartość wyceny zakwalifikowanych do poziomu III składników aktywów lub zobowiązań istotny wpływ mają dane wejściowe
nieobserwowalne.
Wyceniane aktywa
Dane
nieobserwowalne
Wpływ na
wycenę
Niepłynne obligacje
i pożyczki
Spready kredytowe
Korelacja
ujemna
Nieruchomości
inwestycyjne oraz
nieruchomości
przeznaczone do sprzedaży
Stopa kapitalizacji
Korelacja
ujemna
Koszty budowy
Korelacja
dodatnia
Miesięczna stawka
czynszu za 1m2
odpowiedniego
rodzaju powierzchni
lub za jedno miejsce
parkingowe
Korelacja
dodatnia
Instrumenty pochodne
Parametry modelu
Emisje własne oraz
pożyczki podporządkowane
Spread emisji ponad
krzywą rynkową
Korelacja
ujemna
Instrumenty kapitałowe
nienotowane na aktywnym
rynku
Przesunięcia pomiędzy poziomami hierarchii wartości godziwej
W przypadku zmiany sposobu wyceny aktywów lub zobowiązań, wynikających np. z utraty (lub uzyskania) dostępności notowań
obserwowanych na aktywnym rynku przenosi się takie aktywa lub zobowiązania pomiędzy poziomami I i II.
Składniki aktywów lub zobowiązań są przenoszone pomiędzy poziomami II i III (odpowiednio między poziomami III i II) gdy:
• następuje zmiana modelu wyceny będąca efektem zastosowania nowych czynników nieobserwowalnych (odpowiednio
obserwowalnych) lub
• dotychczas stosowane czynniki, których wpływ na wycenę jest istotny przestają być (odpowiednio stają się) obserwowalne
na aktywnym rynku.
Klasyfikacja instrumentów finansowych
Instrumenty finansowe przeznaczone do obrotu
Do instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu zalicza się aktywa pozyskane w celu osiągnięcia korzyści
ekonomicznych wynikających z krótkoterminowych zmian cen oraz wahań innych czynników rynkowych lub z zamiarem zbycia,
w krótkim okresie, a także inne aktywa finansowe, bez względu na zamiary, jakimi kierowano się przy zawieraniu kontraktu, jeżeli
stanowią one składnik portfela podobnych aktywów finansowych, co do którego istnieje wysokie prawdopodobieństwo realizacji
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
16
w krótkim okresie zakładanych korzyści ekonomicznych, oraz instrumenty pochodne, o ile nie zostały one uznane za instrumenty
zabezpieczające.
Do instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu zalicza się również zobowiązania do dostarczenia pożyczonych
papierów wartościowych oraz innych instrumentów finansowych, w przypadku zawarcia przez jednostkę umowy sprzedaży
krótkiej.
Aktywa finansowe zaliczone przez jednostkę do przeznaczonych do obrotu nie są przekwalifikowywane do innych kategorii.
Instrumenty finansowe przeznaczone do obrotu wycenia się wg wartości godziwej.
Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności
Do aktywów finansowych utrzymywanych do terminu wymagalności zalicza się aktywa finansowe niezakwalifikowane do
pożyczek udzielonych i należności własnych, dla których zawarte kontrakty ustalają termin wymagalności spłaty wartości
nominalnej oraz określają prawo do otrzymania w ustalonych terminach korzyści ekonomicznych, na przykład odsetek, w stałej
lub możliwej do ustalenia kwocie, pod warunkiem, że PZU zamierza i może utrzymać te aktywa do czasu, gdy staną się one
wymagalne (w szczególności dłużne papiery wartościowe).
Klasyfikacja ta w znacznym stopniu oparta jest na subiektywnej ocenie Zarządu PZU, który dokonując analizy określa swój zamiar
i możliwości utrzymywania tych instrumentów finansowych do terminu wymagalności. Ocena ta jest oparta na analizie sytuacji
majątkowej i finansowej oraz dopasowania aktywów i zobowiązań PZU.
Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności wyceniane są na dzień bilansowy wg skorygowanej ceny nabycia,
z uwzględnieniem odpisów z tytułu trwałej utraty wartości.
Pożyczki udzielone i należności własne
Do pożyczek udzielonych i należności własnych zalicza się, niezależnie od terminu ich wymagalności aktywa finansowe powstałe
na skutek wydania krajowych środków płatniczych, walut obcych lub dewiz bezpośrednio na rzecz dłużnika lub emitenta.
Wydanie bezpośrednio na rzecz dłużnika lub emitenta krajowych środków płatniczych, walut obcych lub dewiz obejmuje również
przekazanie ich pośrednikowi, który w imieniu i na rzecz dłużnika lub emitenta odpowiednio pozyskuje finansowanie dla dłużnika
lub przeprowadza emisję instrumentów dłużnych na rynku pierwotnym
Do pożyczek zalicza się także transakcje typu buy-sell-back, reverse repo oraz lokaty terminowe w instytucjach kredytowych, bez
względu na okres wymagalności lokaty.
Pożyczki udzielone, w tym lokaty terminowe i należności własne, wykazuje się wg skorygowanej ceny nabycia, z uwzględnieniem
odpisów z tytułu trwałej utraty wartości.
Otrzymane oraz naliczone odsetki od lokat terminowych w instytucjach kredytowych przypadające na okres sprawozdawczy,
wykazuje się w pozycji „Przychody z lokat terminowych w instytucjach kredytowych” ogólnego rachunku zysków i strat.
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży
Do aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży zalicza się aktywa niezaklasyfikowane do opisanych powyżej kategorii tj.:
• instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu;
• aktywów finansowych utrzymywanych do terminu wymagalności;
• pożyczek udzielonych i należności własnych.
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży wyceniane są wg wartości godziwej, a gdy jej ustalenie w sposób wiarygodny nie jest
możliwe – według ceny nabycia.
Różnica pomiędzy wartością godziwą aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży a ich ceną nabycia, a w przypadku
instrumentów dłużnych – skorygowaną ceną nabycia, odnoszona jest na kapitał z aktualizacji wyceny.
Skutki przeszacowania instrumentów dłużnych dostępnych do sprzedaży do skorygowanej ceny nabycia wykazywane są
w rachunku zysków i strat.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
17
W przypadku wystąpienia trwałej utraty wartości instrumentów dostępnych do sprzedaży, rozpoznane uprzednio w kapitale
z aktualizacji wyceny straty z wyceny odnosi się w ciężar ogólnego rachunku zysków i strat.
W przypadku ustania przyczyny, dla której dokonano odpisu aktualizującego wartość aktywów, równowartość całości lub
odpowiedniej części uprzednio dokonanego odpisu aktualizującego ujmuje się w ogólnym rachunku zysków i strat.
Transakcje nabycia i sprzedaży instrumentów finansowych, których treść ekonomiczna jest odmienna od treści prawnej
transakcji
Transakcje warunkowego zakupu z przyrzeczeniem odsprzedaży oraz transakcje warunkowej sprzedaży
z przyrzeczeniem odkupu nie oznaczają transferu praw i obowiązków związanych z danym instrumentem finansowym, dlatego
ww. transakcje klasyfikuje się odpowiednio jako pożyczki lub zobowiązania. Transakcje te wyceniane są według skorygowanej
ceny nabycia.
Zobowiązania finansowe inne niż przeznaczone do obrotu
Do zobowiązań finansowych innych niż przeznaczone do obrotu zalicza się wyemitowane dłużne papiery wartościowe (np.
obligacje własne), które wyceniane są z uwzględnieniem zamortyzowanego kosztu przy użyciu efektywnej stopy procentowej ( z
uwzględnieniem opłat, prowizji i kosztów transakcyjnych).
Trwała utrata wartości aktywów finansowych
Ocenę, czy występują obiektywne dowody trwałej utraty wartości składnika aktywów finansowych lub grupy aktywów
finansowych, przeprowadza się na koniec każdego okresu sprawozdawczego.
W przypadku wystąpienia obiektywnych dowodów trwałej utraty wartości wynikających ze zdarzeń zaistniałych po pierwotnym
ujęciu składników aktywów finansowych i powodujących zmniejszenie oczekiwanych przyszłych przepływów pieniężnych
dokonuje się stosownych odpisów w ciężar kosztów bieżącego okresu. Nie ujmuje się oczekiwanych strat z tytułu trwałej utraty
wartości w wyniku przyszłych zdarzeń, bez względu na stopień prawdopodobieństwa ich zajścia.
Do obiektywnych dowodów trwałej utraty wartości zalicza się informacje dotyczące między innymi następujących zdarzeń:
• znaczące trudności finansowe emitenta lub dłużnika;
• niedotrzymanie warunków umowy, np. niespłacenie albo zaleganie ze spłaceniem odsetek lub nominału;
• udzielenie emitentowi lub dłużnikowi przez inwestora lub wierzyciela, ze względów ekonomicznych lub prawnych
wynikających z trudności finansowych pożyczkobiorcy, wsparcia, którego w innym przypadku pożyczkodawca by nie udzielił;
• wysokie prawdopodobieństwo upadłości lub innej reorganizacji finansowej emitenta lub dłużnika ze względu na jego
sytuację finansową;
• zanik aktywnego rynku, na którym jest notowany dany składnik aktywów finansowych ze względu na trudności finansowe
emitenta lub dłużnika;
• uzyskanie informacji o negatywnych zmianach dotyczących statusu płatności realizowanych przez emitentów lub dłużników
w grupie aktywów finansowych o cechach ekonomicznych i ryzyku analogicznym do cech i ryzyka składnika aktywów
finansowych podlegającego ocenie;
• niekorzystne zmiany w środowisku gospodarczym takich emitentów lub dłużników wskazujących, że odzyskanie wartości
bilansowej składnika aktywów finansowych nie będzie możliwe;
• przedłużający się spadek wartości godziwej aktywów finansowych poniżej skorygowanej ceny nabycia;
• znaczące, negatywne zmiany środowiska technologicznego, rynkowego, gospodarczego lub prawnego, w którym działa
emitent instrumentów kapitałowych, które wskazują że wartość składnika aktywów finansowych może zostać nieodzyskana.
W przypadku wystąpienia dowodów trwałej utraty wartości instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży, straty
rozpoznane uprzednio w kapitale z aktualizacji wyceny odnosi się w ciężar rachunku zysków i strat.
Odpisy z tytułu trwałej utraty wartości aktywów ustala się dla:
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
18
• aktywów utrzymywanych do terminu wymagalności i pożyczek – w wysokości różnicy pomiędzy wartością bilansową
składnika aktywów, a wartością bieżącą oszacowanych przyszłych przepływów pieniężnych, zdyskontowanych przy
zastosowaniu efektywnej stopy procentowej ustalonej przy początkowym ujęciu (pierwotnej efektywnej stopy procentowej);
• aktywów niebędących dłużnymi instrumentami finansowymi wycenianych w wartości godziwej – w wysokości różnicy
pomiędzy ceną nabycia składnika aktywów finansowych i jego wartością godziwą ustaloną na dzień wyceny;
• dłużnych aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej, w wysokości różnicy pomiędzy skorygowaną ceną nabycia
składnika aktywów finansowych i jego wartością godziwą ustaloną na dzień wyceny;
• pozostałych aktywów finansowych – jako różnicę pomiędzy wartością składnika aktywów wynikającą z ksiąg rachunkowych i
bieżącą wartością przyszłych przepływów pieniężnych, zdyskontowaną za pomocą bieżącej rynkowej stopy procentowej
stosowanej do podobnych instrumentów finansowych,
Odpisy z tytułu trwałej utraty wartości instrumentów kapitałowych notowanych na rynkach regulowanych, jednostek
uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych otwartych i certyfikatów funduszy inwestycyjnych zamkniętych, klasyfikowanych jako
dostępne do sprzedaży, mogą być dokonane jeżeli spełnione są łącznie warunki:
• ujemna różnica pomiędzy wartością bieżącą a wartością nabycia stanowi co najmniej 30% wartości nabycia;
• wartość aktywa na koniec każdego z 12 kolejnych miesięcy była niższa od wartości nabycia.
Odpisy z tytułu trwałej utraty wartości instrumentów dłużnych notowanych na rynkach regulowanych, klasyfikowanych jako
dostępne do sprzedaży, mogą być dokonane jeżeli wartość spadku wartości godziwej poniżej wartość skorygowanej ceny nabycia
wynosi dłużej niż 12 kolejnych miesięcy.
Odpisu nie dokonuje się, jeżeli uznaje się, że zdarzenia, o których mowa powyżej są odwracalne w okresie 6 miesięcy od daty
bilansowej lub istnieją inne przesłanki wskazujące na przejściowy charakter tych spadków.
Lokaty zagraniczne
Lokaty zagraniczne to lokaty umiejscowione poza granicami Polski.
Umiejscowienie lokat określa: w przypadku aktywów notowanych na rynkach regulowanych – kraj ich emitenta, w przypadku
innych lokat – miejsce ich realizacji, co oznacza w szczególności:
• dla dłużnych papierów wartościowych, pożyczek i należności oraz innych instrumentów finansowych o zagwarantowanej
stopie dochodu – kraj siedziby emitenta, kraj pożyczkobiorcy, kraj dłużnika;
• dla akcji, udziałów oraz innych instrumentów finansowych dających prawo do udziału w kapitale – siedziba tej spółki;
• dla jednostek uczestnictwa i certyfikatów inwestycyjnych w funduszach inwestycyjnych lub w innych funduszach wspólnego
lokowania – kraj siedziby zarządzającego danym funduszem.
Rachunkowość zabezpieczeń
Sposób ujęcia wyników wyceny pozycji zabezpieczającej i pozycji zabezpieczanej uzależniony jest od rodzaju zabezpieczenia.
Przed rozpoczęciem zabezpieczenia dokonuje się jego klasyfikacji do kategorii zabezpieczenia wartości godziwej lub
zabezpieczenia przepływów pieniężnych.
W przypadku zabezpieczenia wartości godziwej, zyski lub straty ze zmiany wartości godziwej instrumentu zabezpieczającego
ujmuje się w rachunku zysków i strat.
Zyski lub straty z wyceny wartości godziwej instrumentu zabezpieczającego przepływy pieniężne, w części uznanej za
zabezpieczenie skuteczne, odnosi się na kapitał z aktualizacji wyceny. Efekt przeszacowania instrumentu zabezpieczającego,
w części uznanej za nieskuteczne zabezpieczenie zalicza się do przychodów lub kosztów działalności lokacyjnej.
W przypadku zabezpieczenia przepływów pieniężnych z dłużnych instrumentów finansowych o zmiennej stopie odsetkowej,
polegającego na zamianie stopy zmiennej na stopę stałą (poprzez interest rate swap), kwoty ujęte w kapitale własnym
przeklasyfikowuje się do zysków i strat bieżącego okresu w tym samym okresie lub okresach, w których zabezpieczane, planowane
przepływy pieniężne wywierają wpływ na zyski i straty bieżącego okresu.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
19
11.2.4. Należności depozytowe od cedentów
Należności depozytowe od cedentów obejmują depozyty szkodowe i składkowe, zatrzymane przez zakłady ubezpieczeń, którym
PZU udziela pokrycia reasekuracyjnego. Stanowią one część płatności należnych PZU, ale zatrzymanych jako zabezpieczenie
przyszłych roszczeń z tytułu odszkodowań.
Należności depozytowe od cedentów wyceniane są w kwocie wymaganej zapłaty, określanej zgodnie z warunkami umowy
reasekuracji, uwzględniającej, w przypadku gdy depozyt stanowi instrument finansowy, również wycenę tego instrumentu oraz
odpisy z tytułu trwałej utraty wartości.
11.3 Należności
Należności ewidencjonuje się w wartości ustalonej przy ich powstaniu. Na dzień bilansowy należności wykazuje się w kwocie
wymaganej zapłaty, po pomniejszeniu o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. Odpisy na należności nieściągalne lub wątpliwe
tworzy się w oparciu o analizę sytuacji majątkowej i finansowej dłużników, analizę struktury wiekowej należności oraz historii
ściągalności należności, oceniając w ten sposób stopień prawdopodobieństwa zapłaty.
11.3.1. Należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich
Należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich obejmują należności od ubezpieczających z tytułu niezapadłych składek
opłacanych ratalnie oraz składek zaległych, należności od pośredników ubezpieczeniowych, tj. brokerów ubezpieczeniowych,
agentów i innych pośredników oraz inne należności.
Trwała utrata wartości
PZU dokonuje przeglądu należności od ubezpieczających w celu stwierdzenia, czy istnieją przesłanki wskazujące na możliwość
trwałej utraty ich wartości.
Przeprowadza się ocenę zbiorczą trwałej utraty wartości należności według homogenicznych grup ryzyka, w wyniku której zostaje
oszacowany odpis ogólny.
Odpis ogólny jest szacowany na podstawie przyjętego modelu oceny trwałej utraty wartości należności. W modelu odpis ustala
się w drodze łącznej oceny trwałej utraty wartości należności od ubezpieczających grupowanych według podobnych
charakterystyk ryzyka kredytowego.
Dla należności zapadłych sporządzana jest struktura wiekowa, w zależności od czasu przeterminowania. Odpis ogólny oblicza się
w poszczególnych przedziałach przeterminowania na podstawie wskaźników ściągalności należności zapadłych ustalonych na
podstawie analizy historycznej.
Dla należności niewymagalnych ustalana jest wartość należności, która prawdopodobnie stanie się wymagalna na podstawie
historycznej analizy odsetka należności niespłacanych w terminie. Od tej kwoty należności tworzony jest odpis w wysokości
wskaźnika ściągalności należności zapadłych dla najkrótszego okresu przeterminowania.
Odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich zalicza się do pozostałych kosztów technicznych.
11.3.2. Należności z tytułu reasekuracji
Należności z tytułu reasekuracji obejmują należności z tytułu rozrachunków z cedentami, reasekuratorami oraz brokerami
reasekuracyjnymi, wynikające z reasekuracji czynnej oraz reasekuracji biernej i retrocesji. Należności te dotyczą w szczególności
udziału reasekuratorów w wypłaconych przez ubezpieczyciela odszkodowaniach i świadczeniach, prowizji reasekuracyjnych
i udziałów w zyskach reasekuratorów.
Odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu reasekuracji zalicza się do pozostałych kosztów technicznych.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
20
11.3.3. Inne należności
Do innych należności zalicza się m.in. należności z tytułu należnych dywidend, należności z tytułu depozytów zabezpieczających
instrumenty pochodne (collateral), należności z tytułu rozliczeń w ramach Podatkowej Grupy Kapitałowej, należności od budżetu
oraz należności z tytułu wykonywania czynności komisarza awaryjnego i pośrednictwa ubezpieczeniowego.
Odpisy aktualizujące wartość innych należności zalicza się do pozostałych kosztów operacyjnych.
11.4 Rzeczowe składniki aktywów
Rzeczowe składniki aktywów obejmują rzeczowe aktywa trwałe z wyłączeniem nieruchomości, zakwalifikowanych do lokat,
o przewidywanym okresie ekonomicznej użyteczności dłuższym niż rok, kompletne, zdatne do użytku i przeznaczone na potrzeby
PZU.
Zalicza się do nich w szczególności:
• maszyny, urządzenia, środki transportu, sprzęt informatyczny i inne;
• ulepszenia w obcych środkach trwałych.
Rzeczowe składniki aktywów wykazywane są wg cen nabycia lub kosztów wytworzenia, pomniejszonych o dotychczasowe
umorzenie oraz odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. Rzeczowe składniki aktywów amortyzuje się od pierwszego dnia miesiąca
następującego po miesiącu, w którym dany składnik przyjęto do użytkowania, przy zastosowaniu metody liniowej przez
przewidywany okres użytkowania, który odpowiada ich szacowanemu okresowi użyteczności ekonomicznej, zgodnie z planem
amortyzacji przyjętym przez PZU. Roczne stawki amortyzacji dla kluczowych składników danej kategorii, przedstawiono poniżej.
W uzasadnionych przypadkach PZU może ustalać indywidualnie stawki amortyzacji, zgodnie z obowiązującym planem
amortyzacji.
Kategoria aktywów
Stawka amortyzacji dla kluczowych składników danej kategorii
Maszyny i urządzenia techniczne
10% - 40%
Środki transportu
14% - 33%
Sprzęt informatyczny
14,30% - 40%
Pozostałe aktywa trwałe
7% - 20%
Dla ulepszeń w obcych środkach trwałych stosuje się stawki ustalane metodą indywidualną, biorąc pod uwagę okres najmu.
Rzeczowe składniki aktywów o wartości jednostkowej nieprzekraczającej 3 500 zł zaliczane są do kosztów w miesiącu oddania ich
do używania.
11.5 Środki pieniężne
Środki pieniężne obejmują głównie środki pieniężne w kasie oraz na bieżących rachunkach bankowych, a ponadto weksle, czeki
obce, środki pieniężne w drodze.
Środki pieniężne wykazywane są w wartości nominalnej.
11.6 Rozliczenia międzyokresowe kosztów i przychodów
Do rozliczeń międzyokresowych zaliczane są poniesione i zarachowane koszty dotyczące w całości lub w części okresów
przypadających po dniu bilansowym i obejmują w szczególności koszty związane ze składkami ubezpieczeniowymi, które zostaną
zarobione w okresach późniejszych (tj. między innymi koszty akwizycji, prowizje reasekuracyjne, koszty opłat obowiązkowych,
o ile mogą wywierać istotny wpływ na sprawozdanie finansowe).
W przypadku ubezpieczeń majątkowych odraczaniu w czasie podlegają prowizje akwizycyjne oraz część pośrednich kosztów
akwizycji związanych z zawieraniem i odnawianiem polis ubezpieczeniowych w szczególności koszty działań związane
bezpośrednio z procesami sprzedażowymi, które nie mogą zostać zakwalifikowane jako bezpośrednie koszty akwizycji, przede
wszystkim koszty działań związanych z: procesami zawierania umów i underwritingu w jednostkach sprzedażowych
(wyodrębnianych na podstawie ankiet czasu pracy), automatycznym i manualnym wprowadzaniem polis do systemów
produkcyjnych (ewidencja sprzedaży) oraz funkcjonowaniem contact center w zakresie sprzedaży polis.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
21
11.6.1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego wykazywane są po skompensowaniu z rezerwą z tytułu odroczonego
podatku dochodowego.
11.6.2. Czynne rozliczenia międzyokresowe
Koszty poniesione z góry (w tym m.in.: koszty informatyczne, opłat obowiązkowych ponoszonych zgodnie z wymogami przepisów
prawa itp.) są rozliczane stosownie do upływu czasu lub wielkości świadczeń, o ile mogą one wywierać istotny wpływ na
sprawozdanie finansowe.
Do rozliczeń międzyokresowych zaliczane są między innymi zarachowane przychody z tytułu reasekuracji wynikające ze zdarzeń
gospodarczych zaistniałych do dnia bilansowego, a których rozliczenie zgodnie z warunkami umownymi nastąpi w przyszłości,
w szczególności zarachowane udziały reasekuratora w odszkodowaniach oraz zarachowane prowizje reasekuracyjne
w przypadku reasekuracji biernej, a także zarachowane udziały w składce cedenta w przypadku reasekuracji czynnej.
11.6.3. Bierne rozliczenia międzyokresowe
Do biernych rozliczeń międzyokresowych zaliczane są koszty oraz nakłady inwestycyjne dotyczące bieżącego okresu
sprawozdawczego ponoszone w okresie następnym, których nie ujęto jako zobowiązania lub rezerwy, w tym w szczególności
z tytułu kosztów akwizycji, opłat obowiązkowych oraz reasekuracji biernej.
Rozliczenia międzyokresowe z tytułu reasekuracji obejmują zarachowane koszty wynikające ze zdarzeń gospodarczych
zaistniałych do dnia bilansowego, a których rozliczenie zgodnie z warunkami umownymi nastąpi w przyszłości, w tym
zarachowane udziały reasekuratora w składce oraz zarachowane udziały w szkodach cedentów i zarachowane należne cedentom
prowizje reasekuracyjne i udziały w zyskach.
11.6.4. Przychody przyszłych okresów
W ramach przychodów przyszłych okresów ujmowane są m.in. odroczone prowizje reasekuracyjne rozliczane współmiernie do
składki zarobionej na udziale reasekuratorów.
11.7 Kapitały własne
11.7.1. Kapitał podstawowy
Kapitał podstawowy ujmowany jest w księgach rachunkowych w wartości nominalnej i zarejestrowanej w Krajowym Rejestrze
Sądowym.
11.7.2. Kapitał zapasowy
Kapitał zapasowy tworzony jest i podlega dystrybucji zgodnie z postanowieniami Kodeksu spółek handlowych („KSH”) oraz
statutu PZU.
Kapitał zapasowy tworzy się z podziału zysku netto lat ubiegłych i przenoszonej części kapitału z aktualizacji wyceny w momencie
rozliczenia zbycia lub likwidacji uprzednio przeszacowanych środków trwałych, a także z nadwyżki ceny emisyjnej nad cenę
nominalną akcji (agio).
11.7.3. Kapitał z aktualizacji wyceny
W pozycji ujmowane są skutki:
• przeszacowania wartości akcji i udziałów w jednostkach podporządkowanych (wyłącznie powyżej ceny nabycia);
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
22
• przeszacowania lokat zaklasyfikowanych do portfela dostępnych do sprzedaży (powyżej i poniżej ceny nabycia,
a w przypadku dłużnych instrumentów finansowych skorygowanej ceny nabycia), po uwzględnieniu korespondującej zmiany
aktywów lub rezerwy z tytułu podatku odroczonego;
• przeszacowania wartości środków trwałych dokonywanego zgodnie z właściwymi przepisami. Ostatnie takie przeszacowanie
środków trwałych przeprowadzono na 1 stycznia 1995 roku.
11.7.4. Zysk (strata) z lat ubiegłych
Pozycja ta obejmuje zysk netto (stratę netto) lat ubiegłych, w tym wynik finansowy netto wynikający ze zmian zasad
rachunkowości, który(a) nie został(a) podzielony (pokryta) przez Walne Zgromadzenie.
11.8 Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe
Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe tworzy się na pokrycie bieżących i przyszłych roszczeń oraz kosztów, jakie mogą wynikać
z zawartych umów ubezpieczenia i umów reasekuracji czynnej. Rezerwy tworzone są z zachowaniem zasady ostrożności.
W przypadku, gdy posiadane informacje nie pozwalają na ustalenie wartości rezerw techniczno-ubezpieczeniowych z reasekuracji
czynnej według metod, o których mowa poniżej, rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe są tworzone w wysokości
udokumentowanej przez cedentów.
11.8.1. Rezerwa składek
Rezerwa składek przeznaczona jest na pokrycie kosztów mogących powstać po końcu okresu sprawozdawczego, a wynikających
z umów ubezpieczenia zawartych przed końcem okresu sprawozdawczego.
Rezerwę składek tworzy się jako składkę przypisaną przypadającą na następne okresy sprawozdawcze, proporcjonalnie do
okresu, na jaki składka została przypisana. Rezerwę składek ustala się na koniec każdego okresu sprawozdawczego metodą
indywidualną, z dokładnością do jednego dnia.
Dla grup ubezpieczeń, dla których stwierdzono nierównomierny rozkład ryzyka w czasie, rezerwę składek tworzy się w wysokości
zależnej od rozkładu tego ryzyka w czasie w oparciu o rozkłady statystyczne.
Udział reasekuratorów w rezerwie składek ustala się w wysokości zgodnej z warunkami odpowiednich umów reasekuracyjnych,
w wysokości proporcjonalnej do ochrony reasekuracyjnej przypadającej na okresy po końcu danego okresu sprawozdawczego.
11.8.2. Rezerwy na ryzyka niewygasłe
Rezerwę na ryzyka niewygasłe tworzy się jako uzupełnienie rezerwy składek, na pokrycie przyszłych odszkodowań, świadczeń
i kosztów, w odniesieniu do umów ubezpieczenia, które nie wygasają z ostatnim dniem okresu sprawozdawczego.
Kalkulację rezerwy na ryzyka niewygasłe przeprowadza się dla grup ubezpieczeń na koniec każdego okresu sprawozdawczego.
Ogólną kwotę rezerwy na ryzyka niewygasłe ustala się dla tych grup, dla których wskaźnik szkodowo-kosztowy jest większy niż
100%, jako różnicę pomiędzy iloczynem rezerwy składek i wskaźnika szkodowo-kosztowego, a rezerwą składek - dotyczącymi tego
samego okresu ubezpieczenia. Udział reasekuratorów w rezerwie na ryzyka niewygasłe ustala się w wysokości zgodnej
z warunkami odpowiednich umów reasekuracyjnych.
11.8.3. Rezerwa na niewypłacone odszkodowania i świadczenia
Rezerwa na niewypłacone odszkodowania i świadczenia obejmuje:
• rezerwę na niewypłacone odszkodowania i świadczenia za szkody i wypadki zaistniałe i zgłoszone do końca okresu
sprawozdawczego (zawierającą w sobie część rezerwy na skapitalizowaną wartość rent);
• rezerwę na szkody i wypadki zaistniałe do końca okresu sprawozdawczego i niezgłoszone (zawierającą w sobie część rezerwy
na skapitalizowaną wartość rent);
• rezerwę na koszty likwidacji szkód.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
23
Wszystkie powyższe rezerwy, za wyjątkiem części dotyczącej rezerwy na skapitalizowaną wartość rent, ujmuje się w wartości
nominalnej, tj. bez ich dyskontowania.
Rezerwa na skapitalizowaną wartość rent podlega dyskontowaniu.
Rezerwa na szkody zgłoszone i niewypłacone
Rezerwę na szkody zgłoszone niezlikwidowane i zlikwidowane niewypłacone („RBNP”, Reported But Not Paid, lub „I rezerwa”)
ustala się w wysokości określonej metodą indywidualną przez komórki likwidacji szkód lub też, jeśli posiadane informacje nie
pozwalają na ocenę wysokości rezerwy, w wysokości średniej szkody ustalonej metodą aktuarialną. Utworzona rezerwa
uwzględnia udział własny ubezpieczonego, oczekiwany wzrost cen towarów i usług naprawczych i nie może przekraczać sumy
ubezpieczenia. Rezerwę aktualizuje się niezwłocznie po uzyskaniu informacji mających wpływ na jej wysokość, metodą
indywidualnej oceny lub szacunku szkód i świadczeń.
Rezerwa na szkody i wypadki zaistniałe i niezgłoszone
Rezerwę na szkody i wypadki zaistniałe i niezgłoszone („IBNR”, Incurred But Not Reported, lub „II rezerwa”) tworzy się na szkody
i świadczenia niezgłoszone do dnia bilansowego, na który tworzona jest rezerwa. W ciągu roku rezerwa IBNR dla szkód powstałych
w roku sprawozdawczym jest tworzona jako odpis składki zarobionej, natomiast dla szkód z lat wcześniejszych istniejąca rezerwa
jest pomniejszana o nowo zgłoszone szkody. Rezerwa tworzona jest w sposób ostrożny. Wysokość rezerwy jest cyklicznie
weryfikowana na podstawie wyników analizy trójkątów zarówno szkód wypłaconych jak i zgłoszonych bądź analizy
stochastycznej. W przypadku gdy rezerwa przewyższa założony poziom bezpieczeństwa jej nadwyżka jest uwalniana. Przy
ustalaniu rezerwy uwzględniana jest niepewność związana z zadośćuczynieniami w szkodach osobowych. W przypadku tego typu
roszczeń, zmiany w otoczeniu prawnym i nieugruntowane orzecznictwo mogą wpływać na ostateczną wartość wypłaconych
świadczeń.
Rezerwa na koszty likwidacji szkód
Rezerwa na koszty likwidacji szkód jest ustalana na koniec każdego okresu sprawozdawczego jako suma rezerwy na bezpośrednie
i pośrednie koszty likwidacji szkód.
Rezerwę na bezpośrednie koszty likwidacji dla szkód zgłoszonych ustala się indywidualnie dla każdej szkody, zaś dla szkód
zaistniałych i niezgłoszonych, dla szkód powstałych w roku sprawozdawczym, jest tworzona jako odpis z rezerwy IBNR, natomiast
dla szkód z lat wcześniejszych rezerwa jest pomniejszana o nowo zgłoszone szkody. Wartość jest weryfikowana analogicznie, jak
w przypadku rezerwy na szkody i wypadki zaistniałe i niezgłoszone, na podstawie analiz trójkątów kosztów wypłaconych i kosztów
zgłoszonych.
Rezerwę na pośrednie koszty likwidacji szkód tworzy się metodą aktuarialną jako iloczyn wskaźnika udziału pośrednich kosztów
likwidacji w wypłaconych odszkodowaniach oraz bezpośrednich kosztach likwidacji szkód i sumy rezerwy na szkody zgłoszone
i niewypłacone, rezerwy na szkody i wypadki zaistniałe i niezgłoszone oraz rezerwy na bezpośrednie koszty likwidacji szkód.
Rezerwa na skapitalizowaną wartość rent
Rezerwa na skapitalizowaną wartość renty wyliczana jest indywidualnie, jako wartość obecna renty (dożywotniej lub czasowej),
płatnej z góry.
Dla rent dożywotnich okres, przez jaki renta będzie wypłacana ustala się na podstawie tablic trwania życia publikowanych przez
Główny Urząd Statystyczny. Dodatkowo, przy ustalaniu rezerwy na skapitalizowaną wartość rent uwzględnia się koszt przyszłej
ich obsługi w wysokości 3% wartości wypłacanych świadczeń.
Przy wyliczaniu rezerwy na skapitalizowaną wartość rent, przyszły wzrost średniej renty szacuje się na podstawie danych
historycznych, z uwzględnieniem innych informacji mogących mieć wpływ na przyszły wzrost rent (przykładowo wzrost
świadomości ubezpieczeniowej, zmiany legislacyjne, itp.).
Zarówno na 31 grudnia 2025 roku, jak i na 31 grudnia 2024 roku dla wszystkich rent przyjęto stopę rewizji w wysokości 3,9% oraz
stopę techniczną w wysokości 3,6%.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
24
Udział reasekuratorów w rezerwach techniczno-ubezpieczeniowych
Udział reasekuratorów w rezerwach na niewypłacone odszkodowania i świadczenia ustalany jest w wysokości zgodnej
z warunkami odpowiednich umów reasekuracyjnych.
11.8.4. Rezerwa na wyrównanie szkodowości (ryzyka)
Rezerwę na wyrównanie szkodowości (ryzyka) tworzy się w wysokości mającej zapewnić wyrównanie przyszłych wahań
współczynnika szkodowości na udziale własnym, zgodnie z rozporządzeniem w sprawie rachunkowości ubezpieczycieli.
W wybranych grupach ustawowych, np. w grupie 10 - OC komunikacyjne - poziom rezerwy nie uległ zmianie od 1 stycznia 2003
roku, czyli od chwili wejścia w życie obecnie obowiązującego wyżej wymienionego rozporządzenia, z uwagi na brak istotnych
wahań szkodowości w tych grupach, skutkiem czego rezerwa na wyrównanie szkodowości pozostaje dla tych grup na poziomie z
31 grudnia 2002 roku.
11.8.5. Rezerwa na premie i rabaty (rezerwa na udział w zysku)
Rezerwa tworzona jest dla umów ubezpieczenia przewidujących powiększanie przyszłych świadczeń, w tym również wypłatę
udziału ubezpieczonych w zysku.
Wysokość rezerwy na koniec danego okresu ustalana jest na podstawie aktualnie przewidywanej ostatecznej kwoty zwiększenia
świadczenia (lub zmniejszenia składki), wprost proporcjonalnie do składki zarobionej na koniec danego okresu.
11.8.6. Oszacowane regresy i odzyski
Ustalając wartość przyszłych wypłat odszkodowań i świadczeń, PZU szacuje metodami aktuarialnymi wartość przewidywanych,
przyszłych zwrotów kosztów, na skutek przejęcia roszczeń wobec osób trzecich (regresy), praw własności do ubezpieczonego
majątku (odzyski) oraz dotacji na pokrycie części odszkodowań należnych producentom rolnym ze szkód spowodowanych przez
suszę, należnych Spółce zgodnie z postanowieniami ustawy o ubezpieczeniach upraw rolnych i zwierząt gospodarskich. Przy
szacowaniu wielkości regresów, odzysków i dotacji uwzględnia się koszty windykacji regresów i odzysków oraz koszty związane
z pozyskaniem dotacji.
Podstawą ustalenia przyszłych regresów i odzysków są roczne trójkąty otrzymanych regresów i odzysków. Wartość przyszłych
regresów i odzysków wyliczana jest przy wykorzystaniu uogólnionej metody Chain Ladder, w podziale na lata, w których powstały
szkody.
Przy szacowaniu wartości przyszłych zwrotów kosztów na skutek przejęcia roszczeń wobec osób trzecich oraz praw własności do
ubezpieczonego majątku, udział sumy otrzymanych i oszacowanych regresów i odzysków w koszcie odszkodowań i świadczeń
danego roku zaistnienia szkody nie może przekroczyć średniej arytmetycznej udziału otrzymanych regresów i odzysków w koszcie
odszkodowań i świadczeń z trzech kolejnych lat zaistnienia szkody, bezpośrednio poprzedzających rok, dla którego dokonuje się
ustaleń.
Udział reasekuratorów w rezerwach techniczno-ubezpieczeniowych
Udział reasekuratorów w rezerwach techniczno-ubezpieczeniowych ustalany jest w wysokości zgodnej z warunkami
odpowiednich umów reasekuracyjnych.
11.9 Pozostałe rezerwy
W pozycji „Pozostałe rezerwy” wykazuje się rezerwy na pewne lub o dużym stopniu prawdopodobieństwa przyszłe koszty,
wynikające z przeszłych zdarzeń, których kwota lub termin zapłaty są niepewne, ale których kwotę można w wiarygodny sposób
oszacować. W szczególności tworzy się rezerwy na odprawy emerytalne, na niewykorzystane urlopy, na wynagrodzenia premiowe
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
25
pracowników, na straty z transakcji gospodarczych w toku, udzielone poręczenia i gwarancje, straty z tytułu toczących się
postępowań i roszczeń stron trzecich.
W pozycji „Pozostałe rezerwy” wykazuje się również rezerwę z tytułu odroczonego podatku dochodowego, po skompensowaniu
z aktywami z tytułu odroczonego podatku dochodowego.
Koszty utworzenia rezerw zalicza się odpowiednio do pozostałych kosztów technicznych na udziale własnym, pozostałych
kosztów operacyjnych lub kosztów administracyjnych, zależnie od rodzaju przyszłego zobowiązania.
11.9.1. Rezerwa na odprawy emerytalne i rentowe oraz inne obowiązkowe świadczenia pracownicze
Na mocy przepisów Kodeksu pracy pracownicy PZU są uprawnieni do otrzymania odprawy emerytalnej lub odprawy rentowej
w wysokości jednomiesięcznego wynagrodzenia w momencie przejścia odpowiednio na emeryturę lub na rentę z tytułu
niezdolności do pracy.
Koszty odpraw emerytalnych i rentowych oszacowane metodami aktuarialnymi rozpoznaje się memoriałowo przy zastosowaniu
metody prognozowanych uprawnień jednostkowych.
Zyski i straty aktuarialne rozpoznaje się w całości w okresie, w którym wystąpiły.
11.9.2. Rezerwa na niewykorzystane urlopy
Wartość rezerwy na niewykorzystane urlopy ustala się stosując metodę zobowiązań w oparciu o różnicę pomiędzy faktycznym
stanem wykorzystania urlopów przez pracowników a stanem jaki istniałby, gdyby urlopy były wykorzystywane proporcjonalnie
do upływu czasu w okresie, za który te urlopy przysługują pracownikom zgodnie z obowiązującymi przepisami.
11.9.3. Rezerwa na świadczenia pośmiertne
Na mocy przepisów Kodeksu Pracy w razie śmierci pracownika w czasie trwania stosunku pracy lub w czasie pobierania zasiłku
z tytułu niezdolności do pracy wskutek choroby, rodzinie przysługuje od pracodawcy świadczenie pośmiertne, którego wysokość
jest uzależniona od okresu zatrudnienia pracownika u danego pracodawcy i stanowi równowartość wynagrodzenia za okres od 1
do 6 miesięcy.
Rezerwę z tytułu odpraw pośmiertnych wycenia się w wartości bieżącej zdyskontowanych przepływów finansowych.
11.9.4. Rezerwa na premie
Wartość rezerw na premie dla osób uprawnionych ustala się w oparciu o obowiązujące zasady wynagradzania. Ustalając wysokość
premii Spółka uwzględnia wszystkie składowe, które mają wpływ na wysokość premii oraz zasady ich rozliczeń.
Rezerwy na premie rozwiązuje się do wysokości wypłat. W szczególnych przypadkach kwota rezerwy przypadająca na
niewypłacone premie jest utrzymywana przez okres, w którym osoba uprawniona ma prawo do dochodzenia swoich roszczeń,
zgodnie z odrębnymi przepisami.
11.10 Zobowiązania i fundusze specjalne
11.10.1. Zobowiązania z tytułu depozytów reasekuratorów
Zobowiązania depozytowe wobec reasekuratorów wykazywane są w księgach w kwocie wymaganej zapłaty, zgodnie z zawartymi
umowami reasekuracyjnymi.
11.10.2. Zobowiązania z tytułu emisji własnych dłużnych papierów wartościowych oraz pobranych pożyczek
Zobowiązania z tytułu emisji własnych dłużnych papierów wartościowych oraz pobranych pożyczek wykazuje się wg
skorygowanej ceny nabycia.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
26
11.10.3. Inne zobowiązania
Zobowiązania wykazywane są w kwocie wymagającej zapłaty.
11.10.4. Fundusze specjalne
W pozycji „Fundusze specjalne” wykazuje się:
• saldo ZFŚS, tworzonego z odpisów w ciężar kosztów, zgodnie z ustawą. ZFŚS zwiększa się także m.in. z odpisu z zysku netto
na mocy uchwał Walnego Zgromadzenia;
• saldo Funduszu Prewencyjnego, tworzonego z odpisów w ciężar kosztów, zgodnie z zasadami określonymi w ustawie
o działalności ubezpieczeniowej oraz statucie PZU.
Stan funduszy specjalnych powiększają wszelkie dochody z lokowania środków tych funduszy.
11.11 Przychody ze sprzedaży usług ubezpieczeniowych
Przychody z tytułu przypisu składek ubezpieczeniowych brutto rozpoznawane są jako kwoty należne za cały okres
odpowiedzialności w dniu zawarcia umowy ubezpieczenia, niezależnie od momentu rozpoczęcia ochrony ubezpieczeniowej.
Składki zarobione w okresie sprawozdawczym odpowiadają składce przypisanej brutto skorygowanej o zmianę stanu rezerwy
składki i na ryzyka niewygasłe.
Udział reasekuratorów w składce ustalony został dla tych grup ubezpieczeń, dla których istnieje pokrycie reasekuracyjne, w takiej
części, w jakiej składka podlega cesji zgodnie z odpowiednimi umowami reasekuracyjnymi.
Przypis składek z umów reasekuracji czynnej rozpoznawany jest w sposób analogiczny do umów ubezpieczeń bezpośrednich,
z uwzględnieniem postanowień zawartych w umowach reasekuracyjnych.
W przypadku umów reasekuracji czynnej proporcjonalnej obligatoryjnej, przychody z tytułu przypisu składki ujmuje się na
podstawie statystyk przekazywanych przez cedenta, w miesiącu, którego dotyczą.
11.12 Przychody i koszty działalności lokacyjnej
11.12.1. Przychody z nieruchomości i koszty ich utrzymania
Przychody z nieruchomości stanowiących lokaty, takie jak otrzymane opłaty dzierżawne, czynsze z tytułu najmu oraz inne
przychody związane z gospodarowaniem nieruchomościami, wykazywane są w pozycji „Przychody z lokat w nieruchomości”
w ogólnym rachunku zysków i strat.
Koszty utrzymania nieruchomości przeznaczonych na cele inwestycyjne wykazywane są w pozycji „Koszty utrzymania
nieruchomości” w ogólnym rachunku zysków i strat.
Koszty utrzymania nieruchomości wykorzystywanych na własne potrzeby są wykazywane w technicznym rachunku ubezpieczeń
majątkowych i osobowych w pozycji „Koszty administracyjne”.
11.12.2. Przychody i koszty z tytułu dłużnych papierów wartościowych oraz innych papierów wartościowych
o stałej kwocie dochodu
Wynik z wyceny dłużnych papierów wartościowych do wysokości skorygowanej ceny nabycia zalicza się do przychodów z dłużnych
papierów wartościowych oraz innych papierów wartościowych o stałej kwocie dochodu.
Różnicę pomiędzy wartością godziwą na dzień bilansowy, a wartością wg skorygowanej ceny nabycia ujmuje się:
• w przypadku dłużnych papierów wartościowych (nieuwzględnianych przy wyliczaniu rezerwy na skapitalizowaną wartość
świadczeń rentowych oraz premie i rabaty) zaliczonych do lokat dostępnych do sprzedaży – w pozycji „Kapitał z aktualizacji
wyceny”;
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
27
• w przypadku dłużnych papierów wartościowych zaliczonych do lokat przeznaczonych do obrotu – w pozycji
„Niezrealizowane zyski” bądź „Niezrealizowane straty na lokatach”.
Zrealizowane zyski/straty z tytułu sprzedaży/wykupu dłużnych papierów wartościowych wykazywane są w pozycji „Wynik
dodatni/ujemny z realizacji lokat”.
11.12.3. Zyski i straty z akcji i udziałów oraz tytułów uczestnictwa i certyfikatów inwestycyjnych
w funduszach inwestycyjnych
Niezrealizowane zyski i straty z tytułu wyceny akcji, tytułów uczestnictwa i certyfikatów inwestycyjnych w funduszach
inwestycyjnych, zakwalifikowanych do portfela lokat przeznaczonych do obrotu rozpoznawane są w wysokości różnicy pomiędzy
wartością godziwą a ceną nabycia lub wartością bilansową na koniec poprzedniego roku obrotowego (w przypadku, gdy walory
te zakupiono w poprzednich latach), w pozycji „Niezrealizowane zyski/straty z lokat”.
Niezrealizowane zyski i straty z tytułu wyceny akcji, tytułów uczestnictwa i certyfikatów inwestycyjnych w funduszach
inwestycyjnych zakwalifikowanych do portfela lokat dostępnych do sprzedaży, które nie są uwzględniane przy ustalaniu wartości
rezerw techniczno-ubezpieczeniowych, ujmowane są w kapitale z aktualizacji wyceny.
Zrealizowane zyski i straty z tytułu sprzedaży akcji, tytułów uczestnictwa i certyfikatów inwestycyjnych w funduszach
inwestycyjnych prezentowane są w pozycji „Wynik dodatni/ujemny z realizacji lokat”.
Przychody z dywidend ujmowane są w wartości brutto z datą powstania prawa do dywidendy w pozycji „Przychody z lokat
w jednostkach podporządkowanych z udziałów i akcji” lub „Przychody z innych lokat finansowych z udziałów, akcji, innych
papierów wartościowych o zmiennej kwocie dochodu oraz tytułów uczestnictwa i certyfikatów inwestycyjnych w funduszach
inwestycyjnych”.
11.12.4. Przychody z tytułu odsetek z lokat terminowych w instytucjach kredytowych
Przychody z tytułu odsetek od depozytów w instytucjach kredytowych rozpoznaje się na zasadzie memoriałowej, zgodnie z którą
wykazuje się wszystkie odsetki dotyczące danego okresu sprawozdawczego, niezależnie od terminu ich otrzymania. Jeżeli termin
wygaśnięcia lokaty następuje po dniu bilansowym, odsetki nalicza się wg efektywnej stopy procentowej od dnia następującego
po dniu otwarcia lokaty do dnia bilansowego włącznie.
11.12.5. Przychody z lokat netto (po uwzględnieniu kosztów) przeniesione z ogólnego rachunku zysków
i strat
Przychody z lokat uwzględniane w wyliczeniu rezerwy na skapitalizowaną wartość rent oraz rezerwy na premie i rabaty są
przenoszone z ogólnego rachunku zysków i strat do technicznego rachunku ubezpieczeń majątkowych i osobowych.
W procesie inwestowania (lokowania) środków PZU wyodrębnia portfel instrumentów finansowych, którego celem jest pokrycie
rezerw na skapitalizowaną wartość rent. Do portfela kwalifikowane są bezpieczne instrumenty dłużne emitowane, poręczone lub
gwarantowane przez Skarb Państwa lub Narodowy Bank Polski lub organizacje międzynarodowe, których członkiem jest
Rzeczpospolita Polska. Wartość przychodów z działalności lokacyjnej do przeniesienia z ogólnego rachunku zysków i strat do
technicznego rachunku ubezpieczeń majątkowych i osobowych ustala się jako iloczyn stanu rezerwy na skapitalizowaną wartość
rent na początek miesiąca i uzyskanej w tym miesiącu rentowności instrumentów wchodzących w skład tego dedykowanego
portfela lokat, z uwzględnieniem odpowiednich kosztów działalności lokacyjnej..
11.12.6. Koszty działalności lokacyjnej
Koszty działalności lokacyjnej to wewnętrzne i zewnętrzne koszty wynikające z prowadzonej działalności lokacyjnej, w tym koszty
zarządzania lokatami, ujemny wynik z realizacji i rewaloryzacji lokat, prowizje bankowe, prowizje biur maklerskich oraz
amortyzacja i koszty utrzymania nieruchomości, z wyłączeniem amortyzacji i kosztów utrzymania nieruchomości
wykorzystywanych na własne potrzeby, klasyfikowanych jako koszty administracyjne.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
28
11.12.7. Wynik z rewaloryzacji lokat
Odpisy z tytułu trwałej utraty wartości lokat utworzone w okresie sprawozdawczym wykazywane są w pozycji „Wynik ujemny
z rewaloryzacji lokat”, a przychody z tytułu rozwiązania odpisów utworzonych w poprzednich okresach wykazywane są w pozycji
„Wynik dodatni z rewaloryzacji lokat”.
11.13 Koszty odszkodowań i świadczeń
W kosztach okresu sprawozdawczego ujmowane są wszelkie koszty wypłaconych odszkodowań i świadczeń za szkody i wypadki
powstałe w okresie sprawozdawczym i w okresach ubiegłych, wraz z bezpośrednimi i pośrednimi kosztami likwidacji szkód
i świadczeń oraz zmianą stanu rezerw na niewypłacone odszkodowania i świadczenia, po pomniejszeniu o wszelkie otrzymane
regresy, odzyski i dotacje, a także zmianę stanu oszacowanych regresów, odzysków i dotacji.
Udział reasekuratorów w odszkodowaniach i świadczeniach ustalony został dla tych grup ubezpieczeń, dla których istnieje
pokrycie reasekuracyjne, w takiej części, w jakiej reasekuratorzy uczestniczą w odszkodowaniach i świadczeniach zgodnie
z warunkami odpowiednich umów reasekuracyjnych obowiązujących w danym okresie.
Koszty likwidacji szkód i świadczeń obejmują bezpośrednie i pośrednie koszty związane z wykonywaniem czynności, które
zmierzają do rozpatrzenia i zamknięcia spraw zgłoszonych lub wspierają czynności zmierzające do rozpatrzenia i zamknięcia tych
spraw.
11.14 Koszty działalności ubezpieczeniowej
Koszty działalności ubezpieczeniowej ujmowane są memoriałowo współmiernie do osiąganych przychodów.
11.14.1. Koszty akwizycji
Koszty akwizycji obejmują koszty związane z zawieraniem i odnawianiem umów ubezpieczenia oraz umów reasekuracji czynnej.
Do bezpośrednich kosztów akwizycji zalicza się między innymi koszty prowizji pośredników ubezpieczeniowych, koszty
wynagrodzeń pracowników związane z zawieraniem umów ubezpieczenia, koszty atestów, ekspertyz, badań związanych
z ryzykiem przyjmowanym, koszty włączenia umowy reasekuracji do portfela reasekuracji oraz prowizje i udziały cedentów
w zyskach. Do pośrednich kosztów akwizycji zalicza się koszty związane z reklamą i promocją produktów ubezpieczeniowych oraz
koszty związane z badaniem wniosków i wystawianiem polis.
Koszty prowizji ujmowane są w tym samym okresie, w którym rozpoznana została składka przypisana stanowiąca podstawę
naliczenia prowizji, niezależnie od momentu jej faktycznej wypłaty.
Koszty akwizycji odraczane są na zasadach stosowanych przy ustalaniu rezerwy składek poprzez odnoszenie odpowiedniej części
kosztów na pozycję „Aktywowane koszty akwizycji” i następnie amortyzowane w ciężar technicznego rachunku ubezpieczeń przez
okres ochrony ubezpieczeniowej. Zmiana stanu aktywowanych kosztów akwizycji koryguje saldo kosztów akwizycji.
Aktywowane w bilansie koszty akwizycji podlegają testom na utratę wartości poprzez ich uwzględnienie w wyliczeniu rezerwy na
ryzyka niewygasłe.
11.14.2. Koszty administracyjne
Koszty administracyjne obejmują koszty działalności ubezpieczeniowej, niezaliczone do kosztów akwizycji, odszkodowań
i świadczeń lub kosztów działalności lokacyjnej, związane z inkasem składek, zarządzaniem portfelem umów ubezpieczeniowych,
umów reasekuracji oraz ogólnym zarządzaniem zakładem ubezpieczeń.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
29
11.14.3. Alokacja ABC
PZU stosuje model alokacji kosztów pośrednich na poszczególne produkty ubezpieczeniowe wg rachunku kosztów działań
(„rachunek ABC” – ang. activity based costing).
Alokacja kosztów wg rachunku ABC pozwala na ustalenie:
• rzeczywistych kosztów produktów oferowanych przez PZU
• ustalenie rzeczywistych narzutów kosztów ogólnych (oraz zasad ich alokacji) obciążających poszczególne produkty.
Alokacja kosztów wg rachunku ABC zakłada podział kosztów pośrednich na produkty, a także wydzielenie z kosztów
administracyjnych: kosztów akwizycji, kosztów likwidacji szkód i windykacji regresów, kosztów działalności lokacyjnej oraz
pozostałych kosztów operacyjnych.
Przyjęta metodologia opiera się na ustaleniu:
• rodzaju i wielkości zasobów alokowanych;
• działań umożliwiających przypisanie zasobów;
• nośników kosztów umożliwiających alokację zasobów na działania;
• obiektów kosztowych, na które alokuje się zasoby;
• nośników kosztów umożliwiających przypisanie działań do obiektów kosztowych.
Alokacji podlegają jedynie: pośrednie koszty akwizycji, pośrednie koszty likwidacji szkód, pośrednie koszty dochodzenia
regresów, część kosztów administracyjnych (opisana powyżej), koszty utrzymania nieruchomości przeznaczonych na cele
inwestycyjne, pozostałe koszty działalności lokacyjnej. Model jest aktualizowany na bazie kwartalnej w zakresie uwzględnianych
w nim zasobów i działań, a źródłem danych kosztowych jest system finansowo – księgowy (księga główna i poszczególne moduły).
11.14.4. Prowizje reasekuracyjne i udział w zyskach reasekuratorów
Koszty działalności ubezpieczeniowej korygowane są o wartość otrzymanych lub należnych od brokerów i reasekuratorów
prowizji reasekuracyjnych i udziałów w zyskach reasekuratorów i retrocesjonariuszy (w ramach reasekuracji biernej i retrocesji).
Wartość otrzymanych lub należnych prowizji reasekuracyjnych korygowana jest o wysokość odroczonych prowizji
reasekuracyjnych, w części dotyczącej przyszłych okresów sprawozdawczych.
11.15 Transakcje w walutach obcych
Wyrażone w walutach obcych składniki aktywów i pasywów podlegają przeliczeniu na dzień bilansowy według kursu średniego
NBP obowiązującego na ten dzień.
Wyrażone w walutach obcych operacje gospodarcze ujmuje się w księgach rachunkowych na dzień ich przeprowadzenia,
odpowiednio po kursie średnim ustalonym dla danej waluty przez NBP na dzień poprzedzający dzień przeprowadzenia operacji,
chyba że w zgłoszeniu celnym lub innym wiążącym PZU dokumencie ustalony został inny kurs.
11.16 Podatek dochodowy
Podatek dochodowy wykazany w rachunku zysków i strat obejmuje część bieżącą i część odroczoną.
Bieżące zobowiązania z tytułu podatku dochodowego nalicza się zgodnie z przepisami podatkowymi obowiązującymi w Polsce.
Wykazywana w rachunku zysków i strat część odroczona stanowi różnicę pomiędzy stanem rezerw i aktywów z tytułu podatku
odroczonego na koniec i na początek okresu sprawozdawczego, z zastrzeżeniem, że rezerwy i aktywa z tytułu odroczonego
podatku dochodowego dotyczące operacji rozliczanych z kapitałem własnym odnosi się na kapitał własny.
Wysokość rezerwy i aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego ustala się metodą bilansową, przy uwzględnianiu
stawek podatku dochodowego od osób prawnych, które - zgodnie z oczekiwaniami - będą obowiązywały w momencie realizacji
aktywa lub rezerwy, zgodnie z przepisami prawa podatkowego wydanymi w Polsce do dnia bilansowego.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
30
PZU, podlegając polskim przepisom prawa podatkowego, ma możliwość efektywnego skompensowania należności i zobowiązań
podatkowych poprzez płacenie podatku dochodowego od osób prawnych w kwocie netto. Dlatego też w sprawozdaniu
finansowym prezentacja rezerw i aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego następuje po skompensowaniu.
12. Wskazanie, objaśnienie i kwantyfikacja istotnych różnic pomiędzy PZR
i MSSF
Z uwagi na fakt, że PZU sporządził pierwsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy PZU wg MSSF za rok zakończony
31 grudnia 2005 roku i zaprezentował w nim dane porównywalne za rok poprzedzający, datą przejścia Grupy PZU na stosowanie
MSSF był 1 stycznia 2004 roku. Na podstawie punktu 17 załącznika D do MSSF 1 wskazania, objaśnienia i kwantyfikacja istotnych
różnic pomiędzy PZR i MSSF zakładają, że hipotetyczną datą przejścia PZU na stosowanie MSSF dla potrzeb sprawozdawczości
jednostkowej był również 1 stycznia 2004 roku (w celu kalkulacji różnic pomiędzy MSSF a PZR zaprezentowanych poniżej),
pomimo faktu, że PZU nie sporządza jednostkowych sprawozdań finansowych według MSSF.
Poniżej przedstawiono opis istotnych różnic pomiędzy zasadami rachunkowości określonymi w PZR a MSSF, które miałyby wpływ
na wynik finansowy lub kapitały własne w jednostkowym sprawozdaniu finansowym PZU sporządzonym zgodnie z MSSF.
12.1 Umowy ubezpieczenia i umowy reasekuracji
Obowiązujący od 1 stycznia 2023 roku MSSF 17 Umowy ubezpieczeniowe wprowadził jednolite zasady wyceny umów
ubezpieczenia, zapewniające większą porównywalność sprawozdań pomiędzy różnymi ubezpieczycielami. Standard wprowadził
także zasady ujmowania i wyceny dla umów ubezpieczenia oraz umów reasekuracji. Zasady te różnią się w istotnie w stosunku do
tych, obowiązujących zgodnie z PZR.
Standard MSSF 17 zakłada m. in., że:
• umowy ubezpieczenia i reasekuracji są dzielone na grupy, na poziomie których następuje wycena;
• model wyceny grup umów zgodnie z MSSF 17 opiera się o szacunki wartości bieżącej przyszłych przepływów pieniężnych
z realizacji umów związanych z przyszłą i przeszłą usługą przypisaną do grupy, oraz o marżę kontraktową, reprezentującą
niewypracowany zysk;
• zysk z grupy umów ubezpieczenia jest rozliczany w każdym okresie, w którym świadczona jest usługa ubezpieczeniowa. Jeżeli
oczekuje się, że grupa umów będzie rodzić obciążenia w pozostałym okresie ubezpieczenia, strata jest rozpoznawana
natychmiast w wyniku.
Na dzień przejścia, tj. 1 stycznia 2022 roku, PZU ujął w kapitale własnym różnice pomiędzy:
• saldami, które nie istniałyby, gdyby MSSF 17 miał zawsze zastosowanie. Obejmowały one rezerwy techniczno-
ubezpieczeniowe, niektóre odroczone koszty akwizycji umów ubezpieczeniowych, należności i zobowiązania z tytułu
ubezpieczeń, rezerwy na opłaty, które można przypisać do istniejących umów ubezpieczeniowych, które zgodnie z MSSF 17,
są uwzględniane w wycenie umów ubezpieczeniowych;
• a wyceną każdej zidentyfikowanej grupy umów ubezpieczeniowych.
PZU do wyceny wszystkich umów ubezpieczenia i reasekuracji zastosował pełne podejście retrospektywne – metodę, w której
wycena grup umów ubezpieczenia dokonywana jest tak, jakby standard był stosowany od momentu początkowego ujęcia tych
umów.
Wyjątkiem od tego są wyłącznie produkty rentowe oraz tradycyjne, zawartych przed 1993 rokiem, dla których PZU zastosował
podejście do wyceny oparte na wartości godziwej.
Agregacja umów ubezpieczenia
Na potrzeby wyceny zobowiązań, umowy ubezpieczenia agreguje się do tzw. grup umów ubezpieczenia. Celem tej agregacji jest
zapewnienie, aby zyski były rozpoznawane w czasie proporcjonalnie do świadczonych usług ubezpieczeniowych, a straty
ujmowane niezwłocznie w momencie, w którym jednostka oceni, że zawarta umowa rodzi obciążenie. Kompensowanie zysków
i strat pomiędzy zidentyfikowanymi grupami umów ubezpieczenia jest niedozwolone. Grupowanie umów ubezpieczenia
następuje w momencie początkowego ujęcia i zgodnie z MSSF 17 PZU nie dokonuje ponownej oceny grup w kolejnych okresach,
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
31
chyba że zajdą przesłanki do zaprzestania ujmowania określone w MSSF 17, związane z modyfikacją umowy ubezpieczenia,
powodujące rozpoznanie nowej umowy. Umowy ubezpieczenia są agregowane do grup umów ubezpieczenia
z uwzględnieniem następujących trzech wymiarów:
• portfela – umowy o podobnej charakterystyce ryzyka i zarządzane wspólnie;
• rentowności – umowy przynależące do tej samej grupy rentowności - jednej z trzech zdefiniowanych przez standard MSSF 17:
− grupy umów rodzących obciążenia w momencie początkowego ujęcia;
− grupy umów, w przypadku których w momencie początkowego ujęcia nie istnieje znaczące prawdopodobieństwo, że
w późniejszym okresie staną się one umowami rodzącymi obciążenia;
− grupy pozostałych umów należących do portfela;
• kohorty – umowy zawarte w odstępie nie dłuższym niż jeden rok.
W PZU podział portfela na grupy umów ubezpieczenia ustalono z uwzględnieniem powyższych wymiarów w następujący sposób:
• w wymiarze portfela:
− na podstawie charakterystyki ryzyka poszczególnych umów ubezpieczenia oraz na podstawie istniejących procesów
zarządzania portfelem ubezpieczeniowym;
• w wymiarze rentowności:
− wszystkie umowy są traktowane jako zyskowne, chyba że zaistnieją fakty lub okoliczności, które wskazują na ich
nierentowność. Ocena rentowności jest dokonywana na poziomie portfela MSSF 17, przy czym dopuszczane jest
przeniesienie oceny na poziom kohort z danego kwartału lub roku;
• w wymiarze kohorty:
− podjęto decyzję o zastosowaniu kohort kwartalnych dla ubezpieczeń majątkowych i osobowych, co umożliwia
dokładniejsze przyporządkowanie umów ubezpieczeniowych do kategorii rentowności na potrzeby wyceny
zobowiązań.
12.1.1. Granice umowy
Wycena umowy ubezpieczenia obejmuje wyłącznie przepływy pieniężne mieszczące się w granicach umowy. Granica umowy
oddziela przyszłe przepływy pieniężne związane z istniejącymi umowami ubezpieczenia od przepływów pieniężnych związanych
z przyszłymi umowami ubezpieczenia, które nie zostały jeszcze zawarte.
PZU określa, że datą rozpoczęcia granicy umowy jest data początkowego ujęcia umowy ubezpieczenia. Datę początkowego ujęcia
zawartych umów definiuje się jako najwcześniejszą z następujących dat:
• początek okresu świadczenia usług przez grupę umów;
• termin, w którym pierwsza płatność od ubezpieczonego w grupie staje się wymagalna;
• w przypadku grupy umów rodzących obciążenia – termin, w którym grupa staje się grupą rodzącą obciążenia.
PZU określa, że koniec granicy umowy ma miejsce, gdy PZU nie może zobowiązać ubezpieczonego do zapłacenia składek lub na
PZU nie ciąży istotny obowiązek świadczenia usług objętych umową ubezpieczenia na rzecz ubezpieczonego. Istotny obowiązek
świadczenia usług wygasa, gdy:
• istnieje w praktyce możliwość ponownej oceny ryzyka w odniesieniu do danego ubezpieczonego i w rezultacie można ustalić
cenę lub poziom świadczeń, które w pełni odzwierciedlają to ryzyko (ocena na poziomie indywidualnego ubezpieczonego);
lub
• spełnione są oba poniższe kryteria:
− istnieje w praktyce możliwość ponownej oceny ryzyka związanego z portfelem umów ubezpieczenia, który zawiera daną
umowę i w rezultacie można ustalić cenę lub poziom świadczeń, które w pełni odzwierciedlają ryzyko związane z tym
portfelem (ocena na poziomie portfela); oraz
− wycena składek do dnia ponownej oceny ryzyka nie uwzględnia ryzyka związanego z okresami po dacie ponownej
oceny.
W PZU podejście do granicy umowy, jest spójne z określeniem końca umowy wskazanym w umowie ubezpieczenia jako
dokumencie prawnym.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
32
12.1.2. Metody wyceny
Zgodnie z MSSF 17 umowy ubezpieczenia wycenia się stosując poniższe metody:
• GMM – ogólny model wyceny;
• PAA – podejście oparte na alokacji składki;
• VFA – metoda zmiennej opłaty.
PZU do wszystkich umów zastosował podejście oparte na alokacji składki. Jest to podejście uproszczone, gdzie wycena
zobowiązania z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług jest analogiczna do mechanizmu rezerwy składki wg MSSF 4 (bez
oddzielnej prezentacji korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego i marży kontraktowej), natomiast wycenę zobowiązania
z tytułu zaistniałych szkód przeprowadza się w ten sam sposób jak dla ogólnego modelu wyceny. Metodę PAA stosuje się dla
umów, które spełniają odpowiednie kryteria kwalifikacyjne na moment początkowego ujęcia, pozwalające na stosowanie
uproszczenia, określone w pkt. 53 lub 69 MSSF 17:
• jednostka racjonalnie oczekuje, że takie uproszczenie będzie skutkowało wyceną zobowiązania z tytułu pozostałego okresu
świadczenia usług dla grupy umów, która to wycena nie będzie różniła się istotnie od wyceny przeprowadzonej przy
zastosowaniu metody GMM;
• okres świadczenia usług każdej umowy w grupie umów wynosi jeden rok lub mniej.
Grupy umów ubezpieczenia mogą być wycenione metodą PAA pomimo niespełnienia powyższych kryteriów pod warunkiem, że
wpływ na sprawozdanie finansowe jednostki zostanie uznany za nieistotny.
Zgodnie z polityką PZU, w podejściu PAA przepływy pieniężne z tytułu akwizycji są uwzględniane w zobowiązaniu z tytułu
pozostałego okresu świadczenia usług (LRC) i tym samym są amortyzowane w całym okresie świadczenia usług.
Dla metody PAA PZU nie dokonuje korekty w celu odzwierciedlenia wartości pieniądza w czasie oraz wpływu ryzyka finansowego.
Zobowiązanie z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług bez komponenty straty
Wycena w momencie początkowego ujęcia
Zobowiązanie z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług to zobowiązanie odpowiadające spoczywającemu na jednostce
obowiązkowi do:
• rozpatrzenia roszczeń i wypłaty uzasadnionych odszkodowań wynikających z istniejących umów ubezpieczenia z tytułu
zdarzeń ubezpieczeniowych, które jeszcze nie wystąpiły (tj. obowiązek dotyczący niewygasłej części ochrony
ubezpieczeniowej); oraz
• wypłaty kwot wynikających z istniejących umów ubezpieczenia, które to kwoty nie są uwzględnione w punkcie powyżej
i które są związane z:
− usługami objętymi umową ubezpieczenia jeszcze nieświadczonymi (tj. zobowiązaniami związanymi z przyszłym
świadczeniem usług objętych umową ubezpieczenia); lub
− wszelkimi komponentami inwestycyjnymi lub innymi kwotami, które nie są związane ze świadczeniem usług objętych
umową ubezpieczenia i które nie zostały przeniesione do zobowiązania z tytułu zaistniałych szkód.
W momencie początkowego ujęcia całość zobowiązania z tytułu umowy ubezpieczenia składa się z zobowiązania z tytułu
pozostałego okresu świadczenia usług, a wartość bilansowa wynosi zero dla umów nierodzących obciążenia.
W podejściu opartym na alokacji składki zobowiązanie z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług w momencie początkowego
ujęcia wycenia się jako:
• składki otrzymane w momencie początkowego ujęcia;
• pomniejszone o wszelkie przepływy pieniężne z tytułu akwizycji umów ubezpieczenia na ten dzień, chyba że jednostka
dopuszcza możliwość i decyduje się ująć te płatności jako koszt; oraz
• powiększone lub pomniejszone o wszelkie kwoty wynikające z zaprzestania ujmowania na ten dzień:
− wszelkich aktywów w odniesieniu do przepływów pieniężnych z tytułu akwizycji umów ubezpieczenia wypłaconych
przed dniem początkowego ujęcia grupy umów ubezpieczenia; oraz
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
33
− wszelkich innych aktywów lub zobowiązań uprzednio ujętych w odniesieniu do przepływów pieniężnych związanych
z grupą umów.
Wycena w późniejszych okresach
Zgodnie z podejściem opartym na alokacji składki, na koniec okresu sprawozdawczego, zobowiązanie z tytułu pozostałego okresu
świadczenia usług wycenia się jako:
• wartość tego zobowiązania na początku okresu;
• powiększoną o otrzymane składki w danym okresie;
• pomniejszoną o przepływy pieniężne z tytułu akwizycji umów ubezpieczenia;
• powiększoną o wszelkie kwoty związane z amortyzacją przepływów pieniężnych z tytułu akwizycji umów ubezpieczenia
ujętych jako koszty w danym okresie sprawozdawczym;
• powiększoną o wszelkie korekty komponentu finansowania jeśli są stosowane;
• pomniejszoną o kwotę ujętą jako przychody z ubezpieczeń z tytułu usług świadczonych w tym okresie;
• pomniejszoną o wszelkie wartości komponentu inwestycyjnego wypłacone lub przeniesione do zobowiązania z tytułu
zaistniałych szkód.
Komponent straty
Wycena w momencie początkowego ujęcia
Komponent straty jest częścią zobowiązania z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług i reprezentuje kwotę strat
wynikających z grupy umów rodzących obciążenia. Początkowa kwota straty jest wyodrębniona w wyniku finansowym,
a w późniejszych okresach korygowana o dalsze straty, odwrócenie strat i uwalnianie w czasie, tak aby komponent straty dla grupy
umów wynosił zero do końca okresu świadczenia usług dla grupy umów.
Umowa ubezpieczenia rodzi obciążenia na dzień początkowego ujęcia, jeżeli przepływy pieniężne z realizacji umów (skorygowane
o korektę ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego i korektę wartości pieniądza w czasie) przypisane do umowy, wszelkie wcześniej
ujęte przepływy pieniężne z tytułu akwizycji umów ubezpieczenia oraz wszelkie przepływy pieniężne wynikające z umowy na dzień
początkowego ujęcia stanowią łącznie wypływ netto rozpoznany w wyniku finansowym.
Dla podejścia opartego na alokacji składki, jeżeli w dowolnym momencie okresu świadczenia usług fakty i okoliczności wskazują,
że grupa umów ubezpieczenia rodzi obciążenia, jednostka tworzy komponent straty, który można wyrazić jako różnicę pomiędzy
wartością bilansową zobowiązania z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług, obliczoną zgodnie z podejściem PAA, oraz
wartością przepływów pieniężnych z realizacji umów, które odnoszą się do pozostałej części okresu świadczenia usług w ramach
grupy zgodnie z modelem ogólnym.
Wycena w późniejszych okresach
W przypadku podejścia opartego na alokacji składki wycena komponentu straty w późniejszych okresach następuje przy
wykorzystaniu tej samej metody kalkulacji, jak w momencie początkowego ujęcia i może być odwrócona do zera.
Zobowiązanie z tytułu zaistniałych szkód
Wycena w momencie początkowego ujęcia
Zobowiązanie z tytułu zaistniałych szkód odpowiada spoczywającemu na jednostce obowiązkowi do:
• rozpatrzenia roszczeń i wypłaty uzasadnionych odszkodowań lub świadczeń z tytułu zdarzeń ubezpieczeniowych, które już
wystąpiły, w tym zdarzeń, które wystąpiły, ale w odniesieniu do których nie zostały zgłoszone roszczenia, oraz innych
poniesionych kosztów ubezpieczenia; oraz
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
34
• wypłaty kwot, które nie są uwzględnione w punkcie powyżej i które są związane z:
− usługami objętymi umową ubezpieczenia, które zostały już zrealizowane; lub
− wszelkimi komponentami inwestycyjnymi lub innymi kwotami, które nie są związane ze świadczeniem usług objętych
umową ubezpieczenia i które nie są objęte zobowiązaniem z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług.
W momencie początkowego ujęcia grupy umów, zobowiązanie z tytułu zaistniałych szkód jest zwykle równe zero, ponieważ nie
wystąpiły jeszcze żadne zdarzenia ubezpieczeniowe.
Zobowiązanie z tytułu zaistniałych szkód musi zostać utworzone – oddzielnie dla każdego rodzaju zdarzenia ubezpieczeniowego
– po wystąpieniu pojedynczego zdarzenia ubezpieczeniowego, obejmując oczekiwaną wypłatę odszkodowań z tytułu tego
pojedynczego zdarzenia ubezpieczeniowego, dla którego odszkodowania nie zostały jeszcze w pełni wypłacone.
Zobowiązanie z tytułu zaistniałych szkód obejmuje przepływy pieniężne związane z wykonaną usługą na dzień sprawozdawczy.
Wycena tego zobowiązania opiera się na tych samych wymogach dotyczących (1) szacunków przyszłych przepływów pieniężnych,
(2) stóp dyskontowych i (3) korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego, które mają również zastosowanie do zobowiązania
z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług przy początkowej i późniejszej wycenie.
Wycena w późniejszych okresach
Na każdy okres sprawozdawczy, zobowiązanie z tytułu zaistniałych szkód jest wyceniane jako wartość przepływów pieniężnych
z realizacji umów związanych z zaistniałymi szkodami. Oznacza to, że obejmuje ono wartość bieżącą oczekiwanych przyszłych
przepływów pieniężnych wymaganych do uregulowania zobowiązania z tytułu zaistniałych szkód i kosztów dla każdego
ubezpieczonego zdarzenia wraz z korektą ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego.
Na koniec okresu sprawozdawczego, zobowiązanie z tytułu zaistniałych szkód szacuje się jako:
• wartość zobowiązania z tytułu zaistniałych szkód na początku okresu sprawozdawczego, które jest równe wartości na koniec
poprzedniego okresu sprawozdawczego;
• powiększone/pomniejszone o oczekiwane przepływy pieniężne związane z przeszłą usługą;
• powiększone o wzrost zobowiązania z tytułu szkód i kosztów poniesionych w danym okresie, ale jeszcze niezapłaconych;
• powiększone/pomniejszone o odsetki naliczone od wartości bilansowej najlepszego oszacowania zobowiązań i korekty
ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego w okresie sprawozdawczym przy zastosowaniu stopy dyskontowej stosowanej
w momencie początkowego ujęcia (tzw. stopy „locked-in");
• powiększone/pomniejszone o pozostałą część odsetek naliczonych przy użyciu aktualnych stóp dyskontowych.
Po początkowym ujęciu, jednostka ujmuje przychody i koszty dla następujących zmian wartości bilansowej zobowiązania z tytułu
zaistniałych szkód:
• w przypadku kosztów usług ubezpieczenia – zmiany z tytułu wzrostu zobowiązania w związku z zaistniałymi szkodami
i kosztami poniesionymi w danym okresie, z wyłączeniem wszelkich komponentów inwestycyjnych;
• w przypadku kosztów usług ubezpieczenia – zmiany z tytułu wszelkich późniejszych zmian przepływów pieniężnych
wynikających z realizacji umów związanych z zaistniałymi szkodami i poniesionymi kosztami; oraz
• w przypadku przychodów lub kosztów finansowych z tytułu ubezpieczeń – zmiany z tytułu wartości pieniądza
w czasie i wpływu ryzyka finansowego.
PZU zdecydował się zastosować w swoich obliczeniach ujęcie wartości narastająco od początku roku do dnia sprawozdawczego
(year to date - YTD). W związku z tym "poprzedni okres sprawozdawczy", do którego odnoszą się powyższe punkty, to zawsze
koniec grudnia poprzedniego roku.
12.1.3. Umowy reasekuracji
Umowa reasekuracji jest umową ubezpieczenia zawieraną przez jedną jednostkę (reasekuratora) w celu zrekompensowania innej
jednostce (cedentowi) odszkodowań z tytułu jednej lub wielu umów ubezpieczenia zawartych przez tę inną jednostkę (umów
bazowych).
Dla umów reasekuracji biernej PZU stosuje takie same zasady identyfikacji, klasyfikacji, wyceny i prezentacji jak
w przypadku umów ubezpieczenia z kluczowymi wyjątkami opisanymi poniżej.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
35
Agregacja umów reasekuracji biernej
Umowy reasekuracji biernej dzielą się na trzy grupy rentowności:
• umowy, w przypadku których występuje zysk netto na moment początkowego ujęcia;
• umowy, w przypadku których występuje koszt netto bez znaczącej możliwości powstania zysku netto po momencie
początkowego ujęcia;
• pozostałe umowy, dla których występuje koszt netto ze znaczącą możliwością powstania zysku netto po momencie
początkowego ujęcia.
Granica umowy
Początkowe ujęcie umów reasekuracji biernej definiuje się w następujący sposób:
• jeżeli umowa reasekuracji biernej zapewnia proporcjonalną ochronę – na początku okresu świadczenia usług w ramach
grupy umów reasekuracji biernej lub w dniu początkowego ujęcia jakiejkolwiek z bazowych umów ubezpieczenia,
w zależności od tego, która z tych dat jest późniejsza; oraz
• we wszystkich pozostałych przypadkach – od początku okresu świadczenia usług w ramach grupy umów reasekuracji
biernej.
Przepływy pieniężne mieszczą się w granicach umowy, jeżeli wynikają z istotnych praw i obowiązków istniejących w okresie
sprawozdawczym, w którym jednostka:
• jest zobowiązana do zapłaty kwot reasekuratorowi; lub
• ma materialne prawo do korzystania z usług reasekuratora;
Metody wyceny
Modelem wyceny mającym zastosowanie do umów reasekuracji biernej jest podejście oparte na alokacji składki (PAA).
Składnik aktywów z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług
Umowy reasekuracji biernej są wyceniane oddzielnie od bazowych umów ubezpieczenia, których dotyczą. PZU stosuje spójne
założenia w celu określenia wielkości szacunków wartości bieżącej przyszłych przepływów pieniężnych z tytułu grupy umów
reasekuracji biernej oraz szacunków wartości bieżącej bazowych umów ubezpieczenia. Oprócz stosowania spójnych założeń PZU
dokonuje następujących modyfikacji w celu określenia wielkości szacunków wartości bieżącej przepływów pieniężnych z tytułu
reasekuracji biernej w porównaniu z bazowymi umowami ubezpieczenia:
• szacunki wartości bieżącej przyszłych przepływów pieniężnych z tytułu grupy umów reasekuracji biernej uwzględniają wpływ
ryzyka niewykonania zobowiązania przez reasekuratora z uwzględnieniem wpływu zabezpieczenia i kosztów związanych z
uregulowaniem sporów;
• oszacowanie korekty z ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego ustala się w taki sposób, aby stanowiło ono kwotę ryzyka
przenoszonego przez cedenta na reasekuratora;
Dla podejścia opartego na alokacji składki aktywo z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług w dniu początkowego ujęcia jest
równe kwocie zapłaconych składek pomniejszonej o kwotę otrzymanych prowizji.
Jeżeli w dniu początkowego ujęcia dla umów reasekuracji biernej wycenianych z wykorzystaniem podejścia opartego na alokacji
składki zawiązuje się komponent odzyskania strat, odpowiednia kwota koryguje aktywo z tytułu pozostałego okresu świadczenia
usług.
Wycena aktywa z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług na kolejne daty raportowe dla podejścia opartego na alokacji
składki dla umów reasekuracji biernej jest zgodna z zasadami dotyczącymi zawartych umów ubezpieczenia i stanowi sumę
następujących elementów:
• aktywa z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług na początku okresu;
• powiększonego o zapłacone składki;
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
36
• pomniejszonego o otrzymane prowizje;
• pomniejszonego o zmiany komponentu finansowania;
• pomniejszonego o amortyzację aktywa z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług;
• komponentu inwestycyjnego.
Komponent odzyskania strat
W przypadku zastosowania podejścia opartego na alokacji składki do grupy umów reasekuracji biernej, jeśli PZU ujmuje stratę na
moment początkowego ujęcia rodzącej obciążenia grupy bazowych umów ubezpieczenia, rozpoznaje ona odpowiedni przychód
w rachunku zysków i strat i odpowiednio koryguje wartość bilansową składnika aktywów z tytułu pozostałej ochrony.
Powyższa korekta ma zastosowanie wtedy i tylko wtedy, gdy umowa reasekuracji została zawarta przed ujęciem bazowych umów
ubezpieczenia rodzących obciążenia lub w tym samym czasie co ich ujęcie.
Korektę aktywa z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług i powstały przychód, o której mowa wyżej, ustala się mnożąc ujętą
stratę z tytułu bazowych umów ubezpieczenia przez spodziewany odsetek odszkodowań związanych z bazowymi umowami
ubezpieczenia odzyskanych z tytułu z umów reasekuracji biernej w grupie (wskaźnik odzysku).
PZU tworzy komponent odzyskania strat dla grupy umów reasekuracji biernej w kwocie równej powyższej korekcie.
Wycena na kolejne daty raportowe komponentu odzyskania straty obejmuje trzy etapy:
• dodanie rodzących obciążenia bazowych umów ubezpieczenia do grupy;
• zmiana założeń (unlocking) dla komponentu odzyskania straty odpowiadająca zmianie założeń (unlocking) dla komponentu
straty dla bazowych grup umów ubezpieczenia;
• uwolnienie komponentu odzyskania straty odpowiadające uwolnieniu komponentu straty dla bazowych grup umów
ubezpieczenia.
W żadnym przypadku wartość bilansowa komponentu odzyskania strat nie może przekraczać części wartości bilansowej
komponentu straty w odniesieniu do rodzącej obciążenia grupy bazowych umów ubezpieczenia, którą PZU spodziewa się
odzyskać z grupy umów reasekuracji biernej.
PZU oblicza zmiany założeń (unlocking) dla komponentu odzyskania strat poprzez pomnożenie zmiany założeń (unlocking) dla
komponentu straty dla bazowych umów ubezpieczenia przez odpowiedni wskaźnik odzysku.
PZU uwzględnia następujące ograniczenia przy obliczaniu uwolnienia komponentu odzyskania straty:
• komponent odzyskania straty nie może być ujemny;
• komponent odzyskania straty nie może przekroczyć części wartości bilansowej komponentu straty rodzącej obciążenia grupy
bazowych umów ubezpieczenia, który PZU zakłada odzyskać z grupy umów reasekuracji biernej.
12.2 Wycena jednostek podporządkowanych
W jednostkowym sprawozdaniu finansowym według PZR, udziały i akcje w jednostkach podporządkowanych wyceniane są
metodą praw własności, opisaną szczegółowo w punkcie 0 Wprowadzenia do sprawozdania finansowego.
Zgodnie z MSR 27, w jednostkowym sprawozdaniu finansowym według MSSF udziały i akcje w jednostkach podporządkowanych
wyceniane byłyby według kosztu nabycia z uwzględnieniem odpisów z tytułu utraty wartości.
12.3 Wycena nieruchomości
Zgodnie z przepisami rozporządzenia w sprawie rachunkowości ubezpieczycieli, wszystkie nieruchomości (wykorzystywane na
własne potrzeby oraz inwestycyjne) wycenia się według cen nabycia lub kosztu wytworzenia, pomniejszonych o dotychczasowe
umorzenie oraz odpisy z tytułu trwałej utraty wartości.
Na dzień przejścia na stosowanie MSSF (tj. 1 stycznia 2004 roku) dokonano ustalenia kosztu wytworzenia posiadanych
nieruchomości wykorzystywanych na własne potrzeby, odnosząc różnicę na niepodzielony wynik z lat ubiegłych. W późniejszych
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
37
okresach powoduje to różnicę w wartości księgowej netto skumulowanego umorzenia oraz wysokości naliczanej amortyzacji tych
nieruchomości.
Według MSSF nieruchomości przeznaczone na cele inwestycyjne wycenia się w wartości godziwej ustalonej na dzień bilansowy,
lub według ceny nabycia albo kosztu wytworzenia. PZU stosuje model wartości godziwej z odnoszeniem zmiany wartości godziwej
w ciągu okresu sprawozdawczego w ciężar rachunku zysków i strat danego okresu.
W przypadku, gdy nieruchomość wykorzystywana na własne potrzeby staje się nieruchomością inwestycyjną, wykazywaną
w wartości godziwej, amortyzacja jest kontynuowana do dnia reklasyfikacji, a ustalona na ten dzień różnica pomiędzy wartością
bilansową a jej wartością godziwą odnoszona jest na inne całkowite dochody.
12.4 Kapitał z aktualizacji wyceny rzeczowych aktywów trwałych
Zgodnie z przepisami ustawy o rachunkowości oraz na podstawie odrębnych przepisów dotyczących aktualizacji wyceny
rzeczowych aktywów trwałych w 1995 roku w księgach polskich dokonano przeszacowania składników rzeczowych aktywów
trwałych, odnosząc jego skutki na kapitał z aktualizacji wyceny. Przeszacowanie to nie spełnia wymogów MSR 29.
12.5 Fundusz prewencyjny
Zgodnie z ustawą o działalności ubezpieczeniowej PZU może dokonywać odpisów na fundusz prewencyjny w ciężar kosztów
bieżącego okresu. Zgodnie z przepisami rozporządzenia w sprawie rachunkowości ubezpieczycieli fundusz ten jest wykazywany
jako fundusze specjalne w zobowiązaniach.
Zgodnie z zapisami MSR 37 fundusze tego typu nie mogą być tworzone w ciężar kosztów bieżącego okresu i są wykazywane jako
alokacja zysku netto przy jednoczesnym rozpoznaniu kosztów działalności prewencyjnej w momencie ich poniesienia.
12.6 Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych
Jeżeli Walne Zgromadzenie PZU podejmuje decyzję o przekazaniu części wyniku netto za rok poprzedni na rzecz ZFŚS
utrzymywanego przez PZU, zgodnie z PZR fakt ten wykazuje się jako podział wyniku netto roku poprzedniego, niewpływający na
wynik finansowy roku obrotowego, w którym dokonano takiego podziału wyniku finansowego netto.
Powyższa transakcja spełnia definicję kosztów zawartą w MSSF i zgodnie z postanowieniami MSR 1 wykazywana jest w rachunku
zysków i strat roku obrotowego, w którym dokonano przekazania części wyniku netto za rok poprzedni na rzecz ZFŚS.
12.7 Zyski i straty aktuarialne z tytułu rezerw pracowniczych
Zgodnie z PZR w wyliczeniu rezerw na odprawy emerytalne oraz świadczenia pośmiertne uwzględnione są zyski i straty
aktuarialne powstałe na skutek zmian założeń demograficznych oraz założeń finansowych. Zyski i straty te zgodnie z PZR
wpływają na wynik finansowy roku obrotowego.
Zgodnie z MSR 19 zyski i straty aktuarialne powstałe na skutek zmian założeń demograficznych i założeń finansowych odnoszone
są na inne całkowite dochody.
12.8 Reklasyfikacja funduszy inwestycyjnych
W jednostkowym sprawozdaniu finansowym według PZR, jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne w funduszach
inwestycyjnych, w sytuacji gdy nie mogą być zaklasyfikowane do przeznaczonych do obrotu, klasyfikowane są do kategorii
aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży, a różnica pomiędzy wartością godziwą a ceną ich nabycia odnoszona jest na
kapitał z aktualizacji wyceny. Zgodnie z MSSF 9 wycena jednostek uczestnictwa oraz certyfikatów inwestycyjnych w funduszach
inwestycyjnych przeprowadzana jest przez rachunek zysków i strat.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
38
12.9 Różnice w klasyfikacji i wycenie instrumentów finansowych
W jednostkowym sprawozdaniu finansowym według PZR instrumenty finansowe klasyfikowane są i wyceniane zgodnie
z zasadami opisanymi szczegółowo w punkcie 12.2.3. Instrumenty finansowe. Zgodnie z MSSF 9 klasyfikacja aktywów finansowych
uzależniona jest od:
• modelu biznesowego jednostki w zakresie zarządzania aktywami finansowymi oraz
• charakterystyki umownych przepływów pieniężnych dla składnika aktywów finansowych.
Zgodnie z MSSF 9 aktywa finansowe klasyfikuje się do wyceny w:
• zamortyzowanym koszcie;
• wartości godziwej przez wynik finansowy;
• wartości godziwej przez inne całkowite dochody.
Na moment początkowego ujęcia aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie ujmuje się w wartości godziwej
powiększonej o koszty transakcji, które można bezpośrednio przypisać do nabycia lub emisji tych aktywów. Wyniki wyceny
w zamortyzowanym koszcie ujmuje się w rachunku zysków i strat.
Skutki wyceny aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez inne całkowite dochody ujmuje się w innych
całkowitych dochodach, z wyjątkiem zysku lub straty z tytułu odpisu na oczekiwane straty finansowe oraz zysków lub strat z tytułu
różnic kursowych, do momentu zaprzestania ujmowania składnika aktywów finansowych lub jego przeklasyfikowania. Jeśli
zaprzestano ujmowania składnika aktywów finansowych, skumulowane zyski lub straty poprzednio ujęte w innych całkowitych
dochodach zostają przeklasyfikowane do wyniku finansowego w formie korekty wynikającej z przeklasyfikowania.
Zysk lub stratę na aktywach wycenianych w wartości godziwej, ujmuje się w wyniku finansowym.
W jednostkowym sprawozdaniu finansowym według PZR trwała utrata wartości aktywów finansowych ujmowana jest zgodnie
z zasadami opisanymi w punkcie 11.2.3. Instrumenty finansowe.
Zgodnie z MSSF 9 dla aktywów, które nie są wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy rozpoznawane są oczekiwane
straty kredytowe (ECL).
Dla aktywów dłużnych wycenianych w zamortyzowanym koszcie oraz w wartości godziwej przez inne całkowite dochody utrata
wartości jest mierzona jako:
• ECL w całym okresie życia – oczekiwane straty kredytowe wynikające z wszystkich ewentualnych zdarzeń niewykonania
zobowiązania w całym oczekiwanym okresie życia instrumentu finansowego;
• 12-miesięczne ECL – część oczekiwanych strat kredytowych w całym okresie życia, która reprezentuje oczekiwane straty
kredytowe wynikające ze zdarzeń niewykonania zobowiązania w ramach instrumentu finansowego, które są możliwe w ciągu
12 miesięcy po dniu sprawozdawczym – dla instrumentów, dla których nie nastąpiło istotny wzrost ryzyka kredytowego od
momentu powstania instrumentu finansowego.
Odpisy na oczekiwane straty kredytowe aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie pomniejszają wartość
bilansową brutto aktywów, a drugostronnie ujmowane są w rachunku zysków i strat.
W przypadku aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez inne całkowite dochody odpisy na oczekiwane straty
kredytowe nie pomniejszają wartości bilansowej składnika aktywów lecz są przenoszone z wyceny ujmowanej w innych
całkowitych dochodach do rachunku zysków i strat.
12.10 Różnice z tytułu podatku odroczonego
Dla różnic pomiędzy PZR i MSSF, opisanych powyżej, wyliczono również związany z nimi wpływ różnic z tytułu podatku
odroczonego i uwzględniono go w wyliczeniu wszystkich przedstawionych korekt, o ile tylko było to zasadne.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
39
12.11 Uzgodnienie kapitału własnego oraz wyniku finansowego netto sporządzonych według PZR i według
MSSF
Opis
Pkt.
Zysk netto
1 stycznia -
31 grudnia 2025
Kapitały własne
31 grudnia 2025
Zysk netto
1 stycznia -
31 grudnia 2024
Kapitały własne
31 grudnia 2024
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
według PZR
5 062 318
26 441 526
3 877 019
22 729 360
Różnice w wycenie umów ubezpieczenia i umów
reasekuracji
12.1
229 360
4 286 766
(195 394)
4 328 769
Wycena jednostek podporządkowanych
1)
12.2
8 254
(8 302 086)
225 578
(6 685 543)
Wycena nieruchomości
12.3
1 475
63 932
(562)
60 911
Fundusz prewencyjny
12.5
(9 289)
25 199
4 336
34 488
Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych
12.6
(8 543)
-
(8 616)
-
Zyski i straty aktuarialne z tytułu rezerw
pracowniczych
12.7
(899)
-
316
-
Reklasyfikacja funduszy inwestycyjnych
12.8
509 347
-
441 989
-
Pozostałe
12.4,12.9
4 135
(34 259)
(25 667)
(37 546)
Razem korekty
733 840
(3 960 448)
441 980
(2 298 921)
Dane finansowe według MSSF
5 796 158
22 481 078
4 318 999
20 430 439
1)
PZU nigdy nie sporządzał i nie sporządza jednostkowych sprawozdań finansowych wg MSSF. Dla potrzeb niniejszej noty przyjęto, zgodnie z MSR 27 Jednostkowe
sprawozdania finansowe, że lokaty w jednostkach podporządkowanych wg MSSF wyceniane są wg kosztu nabycia pomniejszonego o odpis z tytułu utraty wartości.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
40
Bilans
Aktywa
Nota
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
I. Wartości niematerialne i prawne, w tym:
1
369 698
342 921
- wartość firmy
-
-
II. Lokaty
I.2
53 799 021
49 239 744
1. Nieruchomości
2.4
249 263
268 721
2. Lokaty w jednostkach podporządkowanych, w tym:
2.5
21 488 655
19 471 444
- lokaty w jednostkach podporządkowanych wycenianych metodą
praw własności
20 769 059
18 848 317
3. Inne lokaty finansowe
2.6
32 061 103
29 499 579
4. Należności depozytowe od cedentów
-
-
III. Aktywa netto ubezpieczeń na życie, gdy ryzyko lokaty
(inwestycyjne) ponosi ubezpieczający
-
-
IV. Należności
3
3 183 877
3 123 751
1. Należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich
3.1
2 536 371
2 585 453
1.1. Od jednostek podporządkowanych
1 126
1 791
1.2. Od pozostałych jednostek
2 535 245
2 583 662
2. Należności z tytułu reasekuracji
3.2
330 390
238 951
2.1. Od jednostek podporządkowanych
202 414
185 899
2.2. Od pozostałych jednostek
127 976
53 052
3. Inne należności
3.3
317 116
299 347
3.1. Należności od budżetu
5 874
7 848
3.2. Pozostałe należności
311 242
291 499
a) od jednostek podporządkowanych
176 746
100 174
b) od pozostałych jednostek
134 496
191 325
V. Inne składniki aktywów
4
302 773
311 122
1. Rzeczowe składniki aktywów
4.1
131 403
116 944
2. Środki pieniężne
4.2
171 370
194 178
3. Pozostałe składniki aktywów
-
-
VI. Rozliczenia międzyokresowe
5
3 259 329
3 075 999
1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
5.1
-
-
2. Aktywowane koszty akwizycji
5.2
2 043 266
2 043 777
3. Zarachowane odsetki i czynsze
-
-
4. Inne rozliczenia międzyokresowe
5.3
1 216 063
1 032 222
VII. Należne wpłaty na kapitał zakładowy
-
-
VIII. Akcje własne
-
-
Aktywa, razem
60 914 698
56 093 537
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
41
Pasywa
Nota
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
I. Kapitał własny
7
26 441 526
22 729 360
1. Kapitał zakładowy
7.1
86 352
86 352
2. Kapitał zapasowy
7.3
7 488 068
7 479 463
3. Kapitał z aktualizacji wyceny
7.4
13 804 788
11 286 526
4. Pozostałe kapitały rezerwowe
-
-
5. Zysk (strata) z lat ubiegłych
-
-
6. Zysk (strata) netto
5 062 318
3 877 019
7. Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego (wielkość ujemna)
-
-
II. Zobowiązania podporządkowane
8
2 311 684
2 321 146
III. Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe
9
31 634 285
31 545 929
IV. Udział reasekuratorów w rezerwach techniczno - ubezpieczeniowych
(wartość ujemna)
9
(4 602 444)
(5 154 082)
V. Oszacowane regresy i odzyski (wartość ujemna)
10
(116 253)
(123 123)
1. Oszacowane regresy i odzyski brutto
(119 622)
(124 904)
2. Udział reasekuratorów w oszacowanych regresach i odzyskach
3 369
1 781
VI. Pozostałe rezerwy
11
1 461 512
1 118 940
1. Rezerwy na świadczenia emerytalne oraz inne obowiązkowe
świadczenia pracowników
11.1
208 895
195 816
2. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
11.2
1 220 162
901 393
3. Inne rezerwy
11.3
32 455
21 731
VII. Zobowiązania z tytułu depozytów reasekuratorów
12
-
-
VIII. Pozostałe zobowiązania i fundusze specjalne
12
1 710 470
1 554 655
1. Zobowiązania z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich
12.1
513 496
524 821
1.1. Wobec jednostek podporządkowanych
12 372
23 553
1.2. Wobec pozostałych jednostek
501 124
501 268
2. Zobowiązania z tytułu reasekuracji
12.2
346 270
305 584
2.1. Wobec jednostek podporządkowanych
10 518
13 380
2.2. Wobec pozostałych jednostek
335 752
292 204
3. Zobowiązania z tytułu emisji własnych dłużnych papierów
wartościowych oraz pobranych pożyczek
12.3
-
-
4. Zobowiązania wobec instytucji kredytowych
12.4
31 295
-
5. Inne zobowiązania
12.5
709 943
605 845
5.1. Zobowiązania wobec budżetu
174 445
176 962
5.2. Pozostałe zobowiązania
535 498
428 883
a) wobec jednostek podporządkowanych
55 242
72 729
b) wobec pozostałych jednostek
480 256
356 154
6. Fundusze specjalne
12.7
109 466
118 405
IX. Rozliczenia międzyokresowe
13
2 073 918
2 100 712
1. Rozliczenia międzyokresowe kosztów
1 860 574
1 830 557
2. Ujemna wartość firmy
-
-
3. Rozliczenia międzyokresowe przychodów
213 344
270 155
Pasywa, razem
60 914 698
56 093 537
Wartość księgowa
26 441 526
22 729 360
Liczba akcji
863 523 000
863 523 000
Wartość księgowa na jedną akcję (w złotych)
30,62
26,32
Rozwodniona liczba akcji
863 523 000
863 523 000
Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w złotych)
30,62
26,32
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
42
Pozycje pozabilansowe
Nota
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
1. Należności warunkowe, w tym:
15.1
4 131 120
3 999 930
1.1. Otrzymane gwarancje i poręczenia
2 035
2 625
1.2. Pozostałe
4 129 085
3 997 305
2. Zobowiązania warunkowe, w tym:
15.2
1 364 800
1 307 792
2.1. Udzielone poręczenia i gwarancje
7 328
8 507
2.2. Weksle akceptowane i indosowane
-
-
2.3. Aktywa z zobowiązaniem odsprzedaży
-
-
2.4. Inne zobowiązania zabezpieczone na aktywach lub na przychodach
-
-
3. Zabezpieczenia z tytułu reasekuracji ustanowione na rzecz zakładu
ubezpieczeń
-
-
4. Zabezpieczenia z tytułu reasekuracji ustanowione przez zakład
ubezpieczeń na rzecz cedentów
-
-
5. Obce składniki aktywów nieujęte w aktywach
149 951
158 949
6. Inne pozycje pozabilansowe
-
-
Pozycje pozabilansowe, razem
5 645 871
5 466 671
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
43
Techniczny rachunek ubezpieczeń majątkowych
i osobowych
Techniczny rachunek ubezpieczeń majątkowych i osobowych
Nota
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
I. Składki (1-2-3+4)
16 130 225
15 119 252
1. Składki przypisane brutto
16
18 094 705
17 757 022
2. Udział reasekuratorów w składce przypisanej
1 748 575
1 794 461
3. Zmiany stanu rezerw składek i rezerwy na ryzyko niewygasłe brutto
135 652
885 021
4. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerw składek
(80 253)
41 712
II. Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów, przeniesione
z ogólnego rachunku zysków i strat
251 442
237 031
III. Pozostałe przychody techniczne na udziale własnym
183 887
169 857
IV. Odszkodowania i świadczenia (1+2)
9 951 409
9 843 052
1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone na udziale własnym
9 543 254
9 403 299
1.1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto
19
10 395 963
10 277 972
1.2. Udział reasekuratorów w odszkodowaniach i świadczeniach
wypłaconych
852 709
874 673
2. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia
na udziale własnym
408 155
439 753
2.1. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i
świadczenia brutto
(143 816)
632 115
2.2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerwy na niewypłacone
odszkodowania i świadczenia
(551 971)
192 362
V. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na
udziale własnym
-
-
1. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych
brutto
-
-
2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu pozostałych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych
-
-
VI. Premie i rabaty na udziale własnym łącznie ze zmianą stanu rezerw
(1 121)
906
VII. Koszty działalności ubezpieczeniowej
22
4 529 545
4 309 839
1. Koszty akwizycji, w tym:
22.1
3 669 029
3 481 669
- zmiana stanu aktywowanych kosztów akwizycji
596
(149 832)
2. Koszty administracyjne
22.2
1 016 697
972 552
3. Prowizje reasekuracyjne i udział w zyskach reasekuratorów
156 181
144 382
VIII. Pozostałe koszty techniczne na udziale własnym
23
432 263
350 953
IX. Zmiany stanu rezerw na wyrównanie szkodowości (ryzyka)
13 805
(47 235)
X. Wynik techniczny ubezpieczeń majątkowych i osobowych
1 639 653
1 068 625
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
44
Ogólny rachunek zysków i strat
Ogólny rachunek zysków i strat
Nota
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
I. Wynik techniczny ubezpieczeń majątkowych i osobowych
1 639 653
1 068 625
II. Przychody z lokat
4 919 702
4 131 621
1. Przychody z lokat w nieruchomości
5 381
4 645
2. Przychody z lokat w jednostkach podporządkowanych
3 594 588
3 156 659
2.1. Z udziałów lub akcji
3 563 281
3 121 588
2.2. Z pożyczek i dłużnych papierów wartościowych
33 918
28 949
2.3. Z pozostałych lokat
(2 611)
6 122
3. Przychody z innych lokat finansowych
914 865
854 035
3.1. Z udziałów, akcji, innych papierów wartościowych o zmiennej
kwocie dochodu oraz jednostek uczestnictwa i certyfikatów
inwestycyjnych w funduszach inwestycyjnych
1 175
969
3.2. Z dłużnych papierów wartościowych oraz innych papierów
wartościowych o stałej kwocie dochodu
777 236
706 695
3.3. Z lokat terminowych w instytucjach kredytowych
(63)
345
3.4. Z pozostałych lokat
136 517
146 026
4. Wynik dodatni z rewaloryzacji lokat
11 256
913
5. Wynik dodatni z realizacji lokat
393 612
115 369
III. Niezrealizowane zyski z lokat
220 320
176 383
IV. Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów, przeniesione
z technicznego rachunku ubezpieczeń na życie
-
-
V. Koszty działalności lokacyjnej
342 644
281 404
1. Koszty utrzymania nieruchomości
18 561
14 938
2. Pozostałe koszty działalności lokacyjnej
44 548
42 939
3. Wynik ujemny z rewaloryzacji lokat
25 836
138 948
4. Wynik ujemny z realizacji lokat
253 699
84 579
VI. Niezrealizowane straty na lokatach
222 559
146 088
VII. Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów, przeniesione do
technicznego rachunku ubezpieczeń majątkowych i osobowych
251 442
237 031
VIII. Pozostałe przychody operacyjne
24
242 453
223 153
IX. Pozostałe koszty operacyjne
25
672 848
628 375
X. Zysk (strata) z działalności operacyjnej
5 532 635
4 306 884
XI. Zyski nadzwyczajne
-
-
XII. Straty nadzwyczajne
-
-
XIII. Udział w zyskach (stratach) jednostek podporządkowanych
wycenianych metodą praw własności
28
(8 470)
(120 326)
XIV. Zysk (strata) brutto
5 524 165
4 186 558
XV. Podatek dochodowy
27
461 847
309 539
a) część bieżąca
355 158
245 309
b) część odroczona
106 689
64 230
XVI. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty)
-
-
XVII. Zysk (strata) netto
5 062 318
3 877 019
Zysk (strata) netto (zannualizowany)
5 062 318
3 877 019
Średnia ważona liczba akcji zwykłych
863 523 000
863 523 000
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł)
5,86
4,49
Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych
863 523 000
863 523 000
Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł)
5,86
4,49
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
45
Zestawienie zmian w kapitale własnym
Zestawienie zmian w kapitale własnym
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
I. Kapitał własny na początek okresu (BO)
22 729 360
20 884 235
a) zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości
-
-
II. Kapitał własny na początek okresu (BO), po uzgodnieniu do danych
porównywalnych
22 729 360
20 884 235
1. Kapitał zakładowy na początek okresu
86 352
86 352
1.1. Zmiany kapitału zakładowego
-
-
a) zwiększenia
-
-
b) zmniejszenia
-
-
1.2. Kapitał zakładowy na koniec okresu
86 352
86 352
2. Kapitał zapasowy na początek okresu
7 479 463
7 252 581
2.1. Zmiany kapitału zapasowego
8 605
226 882
a) zwiększenia (z tytułu):
1 089 098
1 080 494
- podziału zysku (ponad wymaganą ustawowo wartość)
1 089 021
1 080 493
- z kapitału rezerwowego z aktualizacji – tytułem sprzedaży i likwidacji
środków trwałych
77
1
b) zmniejszenia
1 080 493
853 612
- wypłata dywidendy
1 080 493
1)
853 612
2.2. Kapitał zapasowy na koniec okresu
7 488 068
7 479 463
3. Kapitał z aktualizacji wyceny na początek okresu
11 286 526
9 562 115
a) zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości
-
-
3.a. Kapitał z aktualizacji wyceny na początek okresu (BO), po uzgodnieniu do
danych porównywalnych
11 286 526
9 562 115
3.1. Zmiany kapitału z aktualizacji wyceny
2 518 262
1 724 411
a) zwiększenia (z tytułu):
2 707 249
1 900 287
- wyceny lokat w jednostkach podporządkowanych
1 631 861
1 363 356
- wyceny instrumentów finansowych zakwalifikowanych do portfela
aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży
908 098
526 940
- wyceny instrumentów finansowych utrzymywanych na potrzeby
rachunkowości zabezpieczeń
13 261
4 772
- zbycia instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży
154 029
5 219
b) zmniejszenia (z tytułu)
188 987
175 876
- wyceny lokat w jednostkach podporządkowanych
7 064
19 715
- wyceny instrumentów finansowych zakwalifikowanych do portfela
aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży
72 776
136 038
- zbycia instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży
109 070
20 122
- zbycia środków trwałych
77
1
3.2. Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu
13 804 788
11 286 526
4. Pozostałe kapitały rezerwowe na początek okresu
-
-
4.1. Zmiany pozostałych kapitałów rezerwowych
-
-
a) zwiększenia
-
-
b) zmniejszenia
-
-
4.2. Pozostałe kapitały rezerwowe na koniec okresu
-
-
5. Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu
3 877 019
3 983 187
5.1. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu
3 877 019
3 983 187
a) zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości
-
-
5.2. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu, po uzgodnieniu do danych
porównywalnych
3 877 019
3 983 187
a) zwiększenia
1 080 493
1)
853 612
1)
b) zmniejszenia
4 957 512
4 836 799
- przeniesienia na kapitał zapasowy
1 089 021
1 080 493
- wypłata dywidendy
3 859 948
3 747 690
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
46
Zestawienie zmian w kapitale własnym
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
- przeniesienia/odpisy ZFŚS
8 543
8 616
5.3. Zysk z lat ubiegłych na koniec okresu
-
-
5.4. Strata z lat ubiegłych na początek okresu
-
-
a) zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości
-
-
b) korekty błędów
-
-
5.5. Strata z lat ubiegłych na początek okresu, po uzgodnieniu do danych
porównywalnych
-
-
a) zwiększenia
-
-
b) zmniejszenia
-
-
5.6. Strata z lat ubiegłych na koniec okresu
-
-
5.7. Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu
-
-
6. Wynik netto
5 062 318
3 877 019
a) zysk netto
5 062 318
3 877 019
b) strata netto
-
-
c) odpisy z zysku
-
-
III. Kapitał własny na koniec okresu (BZ)
26 441 526
22 729 360
IV. Kapitał własny po uwzględnieniu proponowanego podziału zysku (pokrycia
straty)
26 441 526
22 729 360
1)
Zmiana została opisana w punkcie 7.2 podział zysku netto.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
47
Rachunek przepływów pieniężnych
Rachunek przepływów pieniężnych
Nota
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
I. Wpływy
20 859 536
20 392 787
1. Wpływy z działalności bezpośredniej oraz reasekuracji czynnej
18 528 123
18 300 149
1.1. Wpływy z tytułu składek brutto
18 151 216
18 004 588
1.2. Wpływy z tytułu regresów, odzysków i zwrotów odszkodowań
269 851
224 752
1.3. Pozostałe wpływy z działalności bezpośredniej
107 056
70 809
2. Wpływy z reasekuracji biernej
981 049
986 440
2.1. Wpłaty reasekuratorów z tytułu udziału w odszkodowaniach
831 725
808 877
2.2. Wpływy z tytułu prowizji reasekuracyjnych i udziałów w zyskach
reasekuratorów
135 995
174 095
2.3. Pozostałe wpływy z reasekuracji biernej
13 329
3 468
3. Wpływy z pozostałej działalności operacyjnej
1 350 364
1 106 198
3.1. Wpływy z tytułu czynności komisarza awaryjnego
512 411
513 370
3.2. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych
składników aktywów trwałych innych niż lokaty
1 893
2 469
3.3. Pozostałe wpływy
29
836 060
590 359
II. Wydatki
19 741 744
19 263 029
1. Wydatki z tytułu z działalności bezpośredniej oraz reasekuracji
czynnej
15 808 127
15 444 215
1.1. Zwroty składek brutto
438 717
383 349
1.2. Odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto
9 823 392
9 655 162
1.3. Wydatki z tytułu akwizycji
2 839 283
2 720 687
1.4. Wydatki o charakterze administracyjnym
1 996 753
1 968 672
1.5. Wydatki z tytułu likwidacji szkód i windykacji regresów
327 866
303 147
1.6. Wypłacone prowizje i udziały w zyskach z tytułu reasekuracji
czynnej
165 913
215 196
1.7. Pozostałe wydatki z działalności bezpośredniej oraz
reasekuracji czynnej
216 203
198 002
2. Wydatki z tytułu reasekuracji biernej
1 691 674
1 905 899
2.1. Składki zapłacone z tytułu reasekuracji
1 645 410
1 870 726
2.2. Pozostałe wydatki z tytułu reasekuracji biernej
46 264
35 173
3. Wydatki z pozostałej działalności operacyjnej
2 241 943
1 912 915
3.1. Wydatki z tytułu czynności komisarza awaryjnego
307 088
358 377
3.2. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych
składników aktywów trwałych innych niż lokaty
129 670
122 536
3.3. Pozostałe wydatki operacyjne
29
1 805 185
1 432 002
III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I-II)
1 117 792
1 129 758
B. Przepływy środków pieniężnych z działalności lokacyjnej
I. Wpływy
165 054 170
156 338 227
1. Zbycie nieruchomości
23 081
-
2. Zbycie udziałów, akcji w jednostkach podporządkowanych
-
-
3. Zbycie udziałów, akcji w pozostałych jednostkach oraz jednostek
uczestnictwa i certyfikatów inwestycyjnych w funduszach
inwestycyjnych
454 798
180 654
4. Realizacja dłużnych papierów wartościowych emitowanych przez
jednostki podporządkowane oraz spłata pożyczek udzielonych tym
jednostkom
6 105
-
5. Realizacja dłużnych papierów wartościowych emitowanych przez
pozostałe jednostki
4 614 374
2 840 681
6. Likwidacja lokat terminowych w instytucjach kredytowych
27 026 287
35 079 825
7. Realizacja pozostałych lokat
128 493 547
114 411 551
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
48
Rachunek przepływów pieniężnych
Nota
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
8. Wpływy z nieruchomości
6 571
5 559
9. Odsetki otrzymane
864 913
695 768
10. Dywidendy otrzymane
3 563 786
3 121 588
11. Pozostałe wpływy z lokat
708
2 601
II. Wydatki
162 189 082
153 500 604
1. Nabycie nieruchomości
136
839
2. Nabycie udziałów, akcji w jednostkach podporządkowanych
175 120
144 807
3. Nabycie udziałów, akcji w pozostałych jednostkach oraz jednostek
uczestnictwa i certyfikatów inwestycyjnych w funduszach
inwestycyjnych
1 113 333
101 591
4. Nabycie dłużnych papierów wartościowych emitowanych przez
jednostki podporządkowane oraz udzielenie pożyczek tym
jednostkom
-
28 115
5. Nabycie dłużnych papierów wartościowych emitowanych przez
pozostałe jednostki
5 436 453
4 672 744
6. Nabycie lokat terminowych w instytucjach kredytowych
27 259 865
35 123 868
7. Nabycie pozostałych lokat
128 117 314
113 337 943
8. Wydatki na utrzymanie nieruchomości
55 255
59 435
9. Pozostałe wydatki na lokaty
31 606
31 262
III. Przepływy pieniężne netto z działalności lokacyjnej (I-II)
2 865 088
2 837 623
C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
I. Wpływy
331 142
630 087
1. Wpływy netto z emisji akcji oraz dopłat do kapitału
-
-
2. Kredyty, pożyczki oraz emisja dłużnych papierów wartościowych
331 142
630 087
3. Pozostałe wpływy finansowe
-
-
II. Wydatki
4 331 918
4 560 220
1. Dywidendy
3 859 948
1)
3 747 690
2. Inne, niż wypłata dywidend, wydatki z tytułu podziału zysku
-
-
3. Nabycie akcji własnych
-
-
4. Spłata kredytów, pożyczek oraz wykup własnych dłużnych papierów
wartościowych
300 063
630 973
5. Odsetki od kredytów, pożyczek oraz wyemitowanych dłużnych
papierów wartościowych
171 907
181 557
6. Pozostałe wydatki finansowe
-
-
III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I-II)
(4 000 776)
(3 930 133)
D. Przepływy pieniężne netto, razem (A.III+/-B.III+/-C.III)
(17 896)
37 248
E. Bilansowa zmiana środków pieniężnych, w tym:
(22 808)
34 121
- zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych
(4 912)
(3 127)
F. Środki pieniężne na początek okresu
194 178
160 057
G. Środki pieniężne na koniec okresu (F+/-E), w tym:
171 370
194 178
- o ograniczonej możliwości dysponowania
29.1
37 562
33 143
1)
Wypłata została opisana w punkcie 7.2 podział zysku netto.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
49
Techniczne rachunki ubezpieczeń – działalność
bezpośrednia
Techniczny rachunek ubezpieczeń bezpośrednich – ogółem
Wyszczególnienie
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
I. Składki (1-2-3+4)
15 188 343
14 162 911
1. Składki przypisane brutto
16 421 899
16 192 833
2. Udział reasekuratorów w składce przypisanej
1 017 572
1 195 994
3. Zmiany stanu rezerw składek i rezerwy na ryzyko niewygasłe brutto
(47 379)
803 757
4. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerw składek
(263 363)
(30 171)
II. Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów, przeniesione z ogólnego
rachunku zysków i strat
251 442
237 031
III. Pozostałe przychody techniczne na udziale własnym
182 073
162 102
IV. Odszkodowania i świadczenia (1+2)
9 342 034
9 140 761
1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone na udziale własnym
8 956 045
8 770 660
1.1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto
9 487 427
9 505 908
1.2. Udział reasekuratorów w odszkodowaniach i świadczeniach wypłaconych
531 382
735 248
2. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia na udziale
własnym
385 989
370 101
2.1. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia brutto
(3 456)
302 669
2.2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerwy na niewypłacone
odszkodowania i świadczenia
(389 445)
(67 432)
V. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na udziale
własnym
-
-
1. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych brutto
-
-
2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu pozostałych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych
-
-
VI. Premie i rabaty na udziale własnym łącznie ze zmianą stanu rezerw
(286)
754
VII. Koszty działalności ubezpieczeniowej
4 364 004
4 147 349
1. Koszty akwizycji, w tym:
3 486 820
3 298 988
- zmiana stanu aktywowanych kosztów akwizycji
(8 159)
(177 958)
2. Koszty administracyjne
1 005 807
962 808
3. Prowizje reasekuracyjne i udział w zyskach reasekuratorów
128 623
114 447
VIII. Pozostałe koszty techniczne na udziale własnym
430 359
345 587
IX. Zmiany stanu rezerw na wyrównanie szkodowości (ryzyka)
11 568
(56 759)
X. Wynik techniczny ubezpieczeń majątkowych i osobowych
1 474 179
984 352
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
50
Techniczny rachunek ubezpieczeń bezpośrednich
GRUPA USTAWOWA NR 1 Ubezpieczenie wypadku, w tym wypadku przy pracy i choroby zawodowej
Wyszczególnienie
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
I. Składki (1-2-3+4)
509 144
525 182
1. Składki przypisane brutto
422 756
516 901
2. Udział reasekuratorów w składce przypisanej
(22 900)
24 847
3. Zmiany stanu rezerw składek i rezerwy na ryzyko niewygasłe brutto
(136 431)
(65 183)
4. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerw składek
(72 943)
(32 055)
II. Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów, przeniesione z ogólnego
rachunku zysków i strat
-
-
III. Pozostałe przychody techniczne na udziale własnym
2 647
4 885
IV. Odszkodowania i świadczenia (1+2)
143 251
139 105
1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone na udziale własnym
141 999
122 878
1.1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto
143 237
123 557
1.2. Udział reasekuratorów w odszkodowaniach i świadczeniach wypłaconych
1 238
679
2. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia na udziale
własnym
1 252
16 227
2.1. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia brutto
1 244
16 766
2.2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerwy na niewypłacone
odszkodowania i świadczenia
(8)
539
V. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na udziale
własnym
-
-
1. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych brutto
-
-
2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu pozostałych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych
-
-
VI. Premie i rabaty na udziale własnym łącznie ze zmianą stanu rezerw
3
-
VII. Koszty działalności ubezpieczeniowej
216 928
227 383
1. Koszty akwizycji, w tym:
199 327
224 627
- zmiana stanu aktywowanych kosztów akwizycji
83 477
47 251
2. Koszty administracyjne
53 778
45 056
3. Prowizje reasekuracyjne i udział w zyskach reasekuratorów
36 177
42 300
VIII. Pozostałe koszty techniczne na udziale własnym
3 322
3 430
IX. Zmiany stanu rezerw na wyrównanie szkodowości (ryzyka)
-
-
X. Wynik techniczny ubezpieczeń majątkowych i osobowych
148 287
160 149
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
51
Techniczny rachunek ubezpieczeń bezpośrednich
GRUPA USTAWOWA NR 2 Ubezpieczenie choroby
Wyszczególnienie
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
I. Składki (1-2-3+4)
57 813
22 851
1. Składki przypisane brutto
213 367
156 332
2. Udział reasekuratorów w składce przypisanej
18 029
54 427
3. Zmiany stanu rezerw składek i rezerwy na ryzyko niewygasłe brutto
139 486
130 259
4. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerw składek
1 961
51 205
II. Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów, przeniesione z ogólnego
rachunku zysków i strat
-
-
III. Pozostałe przychody techniczne na udziale własnym
11
27
IV. Odszkodowania i świadczenia (1+2)
5 522
3 369
1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone na udziale własnym
3 069
2 096
1.1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto
3 069
2 098
1.2. Udział reasekuratorów w odszkodowaniach i świadczeniach wypłaconych
-
2
2. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia na udziale
własnym
2 453
1 273
2.1. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia brutto
2 453
1 273
2.2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerwy na niewypłacone
odszkodowania i świadczenia
-
-
V. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na udziale
własnym
-
-
1. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych brutto
-
-
2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu pozostałych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych
-
-
VI. Premie i rabaty na udziale własnym łącznie ze zmianą stanu rezerw
-
-
VII. Koszty działalności ubezpieczeniowej
21 787
4 830
1. Koszty akwizycji, w tym:
27 969
5 155
- zmiana stanu aktywowanych kosztów akwizycji
(66 740)
(61 462)
2. Koszty administracyjne
2 923
1 508
3. Prowizje reasekuracyjne i udział w zyskach reasekuratorów
9 105
1 833
VIII. Pozostałe koszty techniczne na udziale własnym
1 328
861
IX. Zmiany stanu rezerw na wyrównanie szkodowości (ryzyka)
292
18
X. Wynik techniczny ubezpieczeń majątkowych i osobowych
28 895
13 800
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
52
Techniczny rachunek ubezpieczeń bezpośrednich
GRUPA USTAWOWA NR 3 Ubezpieczenie casco pojazdów lądowych, z wyjątkiem pojazdów szynowych
Wyszczególnienie
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
I. Składki (1-2-3+4)
4 493 654
4 338 658
1. Składki przypisane brutto
4 455 386
4 525 056
2. Udział reasekuratorów w składce przypisanej
11 710
15 678
3. Zmiany stanu rezerw składek i rezerwy na ryzyko niewygasłe brutto
(50 903)
172 806
4. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerw składek
(925)
2 086
II. Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów, przeniesione z ogólnego
rachunku zysków i strat
-
-
III. Pozostałe przychody techniczne na udziale własnym
26 089
33 029
IV. Odszkodowania i świadczenia (1+2)
2 922 348
2 708 135
1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone na udziale własnym
2 925 811
2 737 715
1.1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto
2 926 797
2 740 067
1.2. Udział reasekuratorów w odszkodowaniach i świadczeniach wypłaconych
986
2 352
2. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia na udziale
własnym
(3 463)
(29 580)
2.1. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia brutto
(4 287)
(28 763)
2.2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerwy na niewypłacone
odszkodowania i świadczenia
(824)
817
V. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na udziale
własnym
-
-
1. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych brutto
-
-
2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu pozostałych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych
-
-
VI. Premie i rabaty na udziale własnym łącznie ze zmianą stanu rezerw
(132)
402
VII. Koszty działalności ubezpieczeniowej
1 138 720
1 144 339
1. Koszty akwizycji, w tym:
939 677
934 169
- zmiana stanu aktywowanych kosztów akwizycji
3 085
(28 753)
2. Koszty administracyjne
198 967
208 716
3. Prowizje reasekuracyjne i udział w zyskach reasekuratorów
(76)
(1 454)
VIII. Pozostałe koszty techniczne na udziale własnym
37 765
28 365
IX. Zmiany stanu rezerw na wyrównanie szkodowości (ryzyka)
-
-
X. Wynik techniczny ubezpieczeń majątkowych i osobowych
421 042
490 446
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
53
Techniczny rachunek ubezpieczeń bezpośrednich
GRUPA USTAWOWA NR 4 Ubezpieczenie casco pojazdów szynowych
Wyszczególnienie
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
I. Składki (1-2-3+4)
11 449
10 326
1. Składki przypisane brutto
17 441
14 977
2. Udział reasekuratorów w składce przypisanej
4 522
3 996
3. Zmiany stanu rezerw składek i rezerwy na ryzyko niewygasłe brutto
1 731
(149)
4. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerw składek
261
(804)
II. Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów, przeniesione z ogólnego
rachunku zysków i strat
-
-
III. Pozostałe przychody techniczne na udziale własnym
168
363
IV. Odszkodowania i świadczenia (1+2)
2 698
6 761
1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone na udziale własnym
5 354
4 765
1.1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto
7 153
4 999
1.2. Udział reasekuratorów w odszkodowaniach i świadczeniach wypłaconych
1 799
234
2. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia na udziale
własnym
(2 656)
1 996
2.1. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia brutto
(4 169)
3 632
2.2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerwy na niewypłacone
odszkodowania i świadczenia
(1 513)
1 636
V. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na udziale
własnym
-
-
1. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych brutto
-
-
2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu pozostałych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych
-
-
VI. Premie i rabaty na udziale własnym łącznie ze zmianą stanu rezerw
(468)
-
VII. Koszty działalności ubezpieczeniowej
1 879
2 435
1. Koszty akwizycji, w tym:
1 975
2 671
- zmiana stanu aktywowanych kosztów akwizycji
(120)
5
2. Koszty administracyjne
548
423
3. Prowizje reasekuracyjne i udział w zyskach reasekuratorów
644
659
VIII. Pozostałe koszty techniczne na udziale własnym
207
139
IX. Zmiany stanu rezerw na wyrównanie szkodowości (ryzyka)
-
-
X. Wynik techniczny ubezpieczeń majątkowych i osobowych
7 301
1 354
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
54
Techniczny rachunek ubezpieczeń bezpośrednich
GRUPA USTAWOWA NR 5 Ubezpieczenie casco statków powietrznych
Wyszczególnienie
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
I. Składki (1-2-3+4)
25 919
26 135
1. Składki przypisane brutto
44 544
43 275
2. Udział reasekuratorów w składce przypisanej
17 551
17 424
3. Zmiany stanu rezerw składek i rezerwy na ryzyko niewygasłe brutto
(629)
751
4. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerw składek
(1 703)
1 035
II. Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów, przeniesione z ogólnego
rachunku zysków i strat
-
-
III. Pozostałe przychody techniczne na udziale własnym
1 422
266
IV. Odszkodowania i świadczenia (1+2)
9 526
13 394
1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone na udziale własnym
13 525
6 879
1.1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto
16 452
10 235
1.2. Udział reasekuratorów w odszkodowaniach i świadczeniach wypłaconych
2 927
3 356
2. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia na udziale
własnym
(3 999)
6 515
2.1. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia brutto
(670)
9 463
2.2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerwy na niewypłacone
odszkodowania i świadczenia
3 329
2 948
V. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na udziale
własnym
-
-
1. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych brutto
-
-
2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu pozostałych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych
-
-
VI. Premie i rabaty na udziale własnym łącznie ze zmianą stanu rezerw
263
23
VII. Koszty działalności ubezpieczeniowej
5 871
5 466
1. Koszty akwizycji, w tym:
4 956
4 716
- zmiana stanu aktywowanych kosztów akwizycji
(115)
(69)
2. Koszty administracyjne
1 005
788
3. Prowizje reasekuracyjne i udział w zyskach reasekuratorów
90
38
VIII. Pozostałe koszty techniczne na udziale własnym
1 287
313
IX. Zmiany stanu rezerw na wyrównanie szkodowości (ryzyka)
1 296
1 307
X. Wynik techniczny ubezpieczeń majątkowych i osobowych
9 098
5 898
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
55
Techniczny rachunek ubezpieczeń bezpośrednich
GRUPA USTAWOWA NR 6 Ubezpieczenie żeglugi morskiej i śródlądowej
Wyszczególnienie
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
I. Składki (1-2-3+4)
51 995
34 818
1. Składki przypisane brutto
94 511
102 898
2. Udział reasekuratorów w składce przypisanej
54 937
64 098
3. Zmiany stanu rezerw składek i rezerwy na ryzyko niewygasłe brutto
(12 324)
9 256
4. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerw składek
97
5 274
II. Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów, przeniesione z ogólnego
rachunku zysków i strat
-
-
III. Pozostałe przychody techniczne na udziale własnym
1 330
2 839
IV. Odszkodowania i świadczenia (1+2)
27 377
13 914
1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone na udziale własnym
10 836
23 577
1.1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto
46 795
23 929
1.2. Udział reasekuratorów w odszkodowaniach i świadczeniach wypłaconych
35 959
352
2. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia na udziale
własnym
16 541
(9 663)
2.1. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia brutto
89 621
423
2.2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerwy na niewypłacone
odszkodowania i świadczenia
73 080
10 086
V. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na udziale
własnym
-
-
1. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych brutto
-
-
2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu pozostałych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych
-
-
VI. Premie i rabaty na udziale własnym łącznie ze zmianą stanu rezerw
11
82
VII. Koszty działalności ubezpieczeniowej
11 503
9 558
1. Koszty akwizycji, w tym:
8 746
7 943
- zmiana stanu aktywowanych kosztów akwizycji
1 670
(573)
2. Koszty administracyjne
3 785
2 344
3. Prowizje reasekuracyjne i udział w zyskach reasekuratorów
1 028
729
VIII. Pozostałe koszty techniczne na udziale własnym
4 442
2 555
IX. Zmiany stanu rezerw na wyrównanie szkodowości (ryzyka)
(1 990)
1 741
X. Wynik techniczny ubezpieczeń majątkowych i osobowych
11 982
9 807
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
56
Techniczny rachunek ubezpieczeń bezpośrednich
GRUPA USTAWOWA NR 7 Ubezpieczenie przedmiotów w transporcie
Wyszczególnienie
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
I. Składki (1-2-3+4)
19 226
22 005
1. Składki przypisane brutto
27 009
29 027
2. Udział reasekuratorów w składce przypisanej
8 105
6 579
3. Zmiany stanu rezerw składek i rezerwy na ryzyko niewygasłe brutto
(470)
(681)
4. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerw składek
(148)
(1 124)
II. Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów, przeniesione z ogólnego
rachunku zysków i strat
-
-
III. Pozostałe przychody techniczne na udziale własnym
885
299
IV. Odszkodowania i świadczenia (1+2)
8 615
12 572
1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone na udziale własnym
7 124
4 435
1.1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto
7 676
4 644
1.2. Udział reasekuratorów w odszkodowaniach i świadczeniach wypłaconych
552
209
2. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia na udziale
własnym
1 491
8 137
2.1. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia brutto
1 318
8 654
2.2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerwy na niewypłacone
odszkodowania i świadczenia
(173)
517
V. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na udziale
własnym
-
-
1. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych brutto
-
-
2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu pozostałych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych
-
-
VI. Premie i rabaty na udziale własnym łącznie ze zmianą stanu rezerw
-
-
VII. Koszty działalności ubezpieczeniowej
7 797
7 817
1. Koszty akwizycji, w tym:
6 117
6 341
- zmiana stanu aktywowanych kosztów akwizycji
57
(89)
2. Koszty administracyjne
1 972
1 672
3. Prowizje reasekuracyjne i udział w zyskach reasekuratorów
292
196
VIII. Pozostałe koszty techniczne na udziale własnym
859
1 139
IX. Zmiany stanu rezerw na wyrównanie szkodowości (ryzyka)
-
(971)
X. Wynik techniczny ubezpieczeń majątkowych i osobowych
2 840
1 747
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
57
Techniczny rachunek ubezpieczeń bezpośrednich
GRUPA USTAWOWA NR 8 Ubezpieczenie szkód spowodowanych żywiołami obejmujące szkody rzeczowe,
nieujęte w grupach 3-7
Wyszczególnienie
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
I. Składki (1-2-3+4)
2 102 267
1 795 164
1. Składki przypisane brutto
2 610 453
2 347 574
2. Udział reasekuratorów w składce przypisanej
345 165
393 812
3. Zmiany stanu rezerw składek i rezerwy na ryzyko niewygasłe brutto
120 376
158 286
4. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerw składek
(42 645)
(312)
II. Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów, przeniesione z ogólnego
rachunku zysków i strat
-
-
III. Pozostałe przychody techniczne na udziale własnym
31 870
24 681
IV. Odszkodowania i świadczenia (1+2)
960 143
1 089 212
1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone na udziale własnym
884 378
1 047 920
1.1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto
1 016 967
1 363 511
1.2. Udział reasekuratorów w odszkodowaniach i świadczeniach wypłaconych
132 589
315 591
2. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia na udziale
własnym
75 765
41 292
2.1. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia brutto
30 133
35 149
2.2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerwy na niewypłacone
odszkodowania i świadczenia
(45 632)
(6 143)
V. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na udziale
własnym
-
-
1. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych brutto
-
-
2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu pozostałych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych
-
-
VI. Premie i rabaty na udziale własnym łącznie ze zmianą stanu rezerw
110
(76)
VII. Koszty działalności ubezpieczeniowej
755 814
655 201
1. Koszty akwizycji, w tym:
619 769
525 292
- zmiana stanu aktywowanych kosztów akwizycji
(37 842)
(40 935)
2. Koszty administracyjne
156 988
145 778
3. Prowizje reasekuracyjne i udział w zyskach reasekuratorów
20 943
15 869
VIII. Pozostałe koszty techniczne na udziale własnym
58 848
38 861
IX. Zmiany stanu rezerw na wyrównanie szkodowości (ryzyka)
-
-
X. Wynik techniczny ubezpieczeń majątkowych i osobowych
359 222
36 647
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
58
Techniczny rachunek ubezpieczeń bezpośrednich
GRUPA USTAWOWA NR 9 Ubezpieczenie pozostałych szkód rzeczowych (jeżeli nie zostały ujęte w grupie 3, 4, 5,
6 lub 7) wywołanych przez grad lub mróz oraz inne przyczyny (jak np. kradzież), jeżeli przyczyny te nie są ujęte
w grupie 8
Wyszczególnienie
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
I. Składki (1-2-3+4)
1 221 822
1 152 849
1. Składki przypisane brutto
1 372 496
1 473 866
2. Udział reasekuratorów w składce przypisanej
207 753
240 858
3. Zmiany stanu rezerw składek i rezerwy na ryzyko niewygasłe brutto
(140 261)
43 117
4. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerw składek
(83 182)
(37 042)
II. Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów, przeniesione z ogólnego
rachunku zysków i strat
-
-
III. Pozostałe przychody techniczne na udziale własnym
22 490
13 424
IV. Odszkodowania i świadczenia (1+2)
547 847
589 872
1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone na udziale własnym
543 178
591 607
1.1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto
566 481
619 401
1.2. Udział reasekuratorów w odszkodowaniach i świadczeniach wypłaconych
23 303
27 794
2. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia na udziale
własnym
4 669
(1 735)
2.1. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia brutto
32 551
57 345
2.2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerwy na niewypłacone
odszkodowania i świadczenia
27 882
59 080
V. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na udziale
własnym
-
-
1. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych brutto
-
-
2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu pozostałych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych
-
-
VI. Premie i rabaty na udziale własnym łącznie ze zmianą stanu rezerw
(122)
134
VII. Koszty działalności ubezpieczeniowej
395 971
384 703
1. Koszty akwizycji, w tym:
323 838
312 066
- zmiana stanu aktywowanych kosztów akwizycji
18 138
(23 341)
2. Koszty administracyjne
80 355
79 682
3. Prowizje reasekuracyjne i udział w zyskach reasekuratorów
8 222
7 045
VIII. Pozostałe koszty techniczne na udziale własnym
25 136
20 822
IX. Zmiany stanu rezerw na wyrównanie szkodowości (ryzyka)
14 784
(61 793)
X. Wynik techniczny ubezpieczeń majątkowych i osobowych
260 696
232 535
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
59
Techniczny rachunek ubezpieczeń bezpośrednich
GRUPA USTAWOWA NR 10 Ubezpieczenie odpowiedzialności cywilnej wszelkiego rodzaju, wynikającej
z posiadania i użytkowania pojazdów lądowych z napędem własnym, łącznie z ubezpieczeniem
odpowiedzialności przewoźnika
Wyszczególnienie
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
I. Składki (1-2-3+4)
4 637 879
4 437 200
1. Składki przypisane brutto
4 648 464
4 658 240
2. Udział reasekuratorów w składce przypisanej
23 637
31 651
3. Zmiany stanu rezerw składek i rezerwy na ryzyko niewygasłe brutto
(21 880)
195 410
4. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerw składek
(8 828)
6 021
II. Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów, przeniesione z ogólnego
rachunku zysków i strat
227 376
216 021
III. Pozostałe przychody techniczne na udziale własnym
69 567
65 635
IV. Odszkodowania i świadczenia (1+2)
3 582 889
3 523 348
1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone na udziale własnym
3 455 639
3 374 780
1.1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto
3 523 075
3 471 810
1.2. Udział reasekuratorów w odszkodowaniach i świadczeniach wypłaconych
67 436
97 030
2. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia na udziale
własnym
127 250
148 568
2.1. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia brutto
32 096
177 668
2.2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerwy na niewypłacone
odszkodowania i świadczenia
(95 154)
29 100
V. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na udziale
własnym
-
-
1. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych brutto
-
-
2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu pozostałych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych
-
-
VI. Premie i rabaty na udziale własnym łącznie ze zmianą stanu rezerw
(214)
-
VII. Koszty działalności ubezpieczeniowej
1 073 177
1 058 725
1. Koszty akwizycji, w tym:
776 993
760 646
- zmiana stanu aktywowanych kosztów akwizycji
6 412
(31 865)
2. Koszty administracyjne
296 526
296 823
3. Prowizje reasekuracyjne i udział w zyskach reasekuratorów
342
(1 256)
VIII. Pozostałe koszty techniczne na udziale własnym
258 961
229 652
IX. Zmiany stanu rezerw na wyrównanie szkodowości (ryzyka)
-
-
X. Wynik techniczny ubezpieczeń majątkowych i osobowych
20 009
(92 869)
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
60
Techniczny rachunek ubezpieczeń bezpośrednich
GRUPA USTAWOWA NR 11 Ubezpieczenie odpowiedzialności cywilnej wszelkiego rodzaju, wynikającej
z posiadania i użytkowania statków powietrznych, łącznie z ubezpieczeniem odpowiedzialności przewoźnika
Wyszczególnienie
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
I. Składki (1-2-3+4)
7 048
5 143
1. Składki przypisane brutto
18 810
16 620
2. Udział reasekuratorów w składce przypisanej
11 565
11 296
3. Zmiany stanu rezerw składek i rezerwy na ryzyko niewygasłe brutto
323
(1 365)
4. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerw składek
126
(1 546)
II. Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów, przeniesione z ogólnego
rachunku zysków i strat
46
34
III. Pozostałe przychody techniczne na udziale własnym
835
117
IV. Odszkodowania i świadczenia (1+2)
1 265
2 118
1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone na udziale własnym
1 908
1 023
1.1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto
2 762
2 124
1.2. Udział reasekuratorów w odszkodowaniach i świadczeniach wypłaconych
854
1 101
2. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia na udziale
własnym
(643)
1 095
2.1. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia brutto
(455)
1 777
2.2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerwy na niewypłacone
odszkodowania i świadczenia
188
682
V. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na udziale
własnym
-
-
1. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych brutto
-
-
2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu pozostałych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych
-
-
VI. Premie i rabaty na udziale własnym łącznie ze zmianą stanu rezerw
24
(17)
VII. Koszty działalności ubezpieczeniowej
4 966
4 587
1. Koszty akwizycji, w tym:
2 590
2 765
- zmiana stanu aktywowanych kosztów akwizycji
(307)
238
2. Koszty administracyjne
2 441
1 804
3. Prowizje reasekuracyjne i udział w zyskach reasekuratorów
65
(18)
VIII. Pozostałe koszty techniczne na udziale własnym
966
138
IX. Zmiany stanu rezerw na wyrównanie szkodowości (ryzyka)
352
-
X. Wynik techniczny ubezpieczeń majątkowych i osobowych
356
(1 532)
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
61
Techniczny rachunek ubezpieczeń bezpośrednich
GRUPA USTAWOWA NR 12 Ubezpieczenie odpowiedzialności cywilnej za żeglugę morską i śródlądową,
wynikającej z posiadania i użytkowania statków żeglugi śródlądowej i statków morskich, łącznie
z ubezpieczeniem odpowiedzialności przewoźnika
Wyszczególnienie
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
I. Składki (1-2-3+4)
13 558
6 598
1. Składki przypisane brutto
20 302
16 704
2. Udział reasekuratorów w składce przypisanej
9 182
11 410
3. Zmiany stanu rezerw składek i rezerwy na ryzyko niewygasłe brutto
(623)
697
4. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerw składek
1 815
2 001
II. Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów, przeniesione z ogólnego
rachunku zysków i strat
-
-
III. Pozostałe przychody techniczne na udziale własnym
127
204
IV. Odszkodowania i świadczenia (1+2)
1 742
1 408
1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone na udziale własnym
1 056
1 107
1.1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto
1 056
1 107
1.2. Udział reasekuratorów w odszkodowaniach i świadczeniach wypłaconych
-
-
2. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia na udziale
własnym
686
301
2.1. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia brutto
1 003
864
2.2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerwy na niewypłacone
odszkodowania i świadczenia
317
563
V. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na udziale
własnym
-
-
1. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych brutto
-
-
2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu pozostałych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych
-
-
VI. Premie i rabaty na udziale własnym łącznie ze zmianą stanu rezerw
(8)
1
VII. Koszty działalności ubezpieczeniowej
1 666
1 483
1. Koszty akwizycji, w tym:
1 279
1 079
- zmiana stanu aktywowanych kosztów akwizycji
301
94
2. Koszty administracyjne
439
426
3. Prowizje reasekuracyjne i udział w zyskach reasekuratorów
52
22
VIII. Pozostałe koszty techniczne na udziale własnym
1 358
380
IX. Zmiany stanu rezerw na wyrównanie szkodowości (ryzyka)
(15)
37
X. Wynik techniczny ubezpieczeń majątkowych i osobowych
8 942
3 493
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
62
Techniczny rachunek ubezpieczeń bezpośrednich
GRUPA USTAWOWA NR 13 Ubezpieczenie odpowiedzialności cywilnej (ubezpieczenie odpowiedzialności
cywilnej ogólnej) nieujętej w grupach 10-12
Wyszczególnienie
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
I. Składki (1-2-3+4)
992 402
909 240
1. Składki przypisane brutto
1 130 681
1 031 119
2. Udział reasekuratorów w składce przypisanej
75 199
56 972
3. Zmiany stanu rezerw składek i rezerwy na ryzyko niewygasłe brutto
82 095
76 920
4. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerw składek
19 015
12 013
II. Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów, przeniesione z ogólnego
rachunku zysków i strat
24 020
20 976
III. Pozostałe przychody techniczne na udziale własnym
10 280
8 866
IV. Odszkodowania i świadczenia (1+2)
582 261
576 157
1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone na udziale własnym
445 959
414 472
1.1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto
499 621
417 059
1.2. Udział reasekuratorów w odszkodowaniach i świadczeniach wypłaconych
53 662
2 587
2. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia na udziale
własnym
136 302
161 685
2.1. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia brutto
81 375
203 005
2.2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerwy na niewypłacone
odszkodowania i świadczenia
(54 927)
41 320
V. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na udziale
własnym
-
-
1. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych brutto
-
-
2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu pozostałych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych
-
-
VI. Premie i rabaty na udziale własnym łącznie ze zmianą stanu rezerw
(346)
57
VII. Koszty działalności ubezpieczeniowej
361 437
326 913
1. Koszty akwizycji, w tym:
286 470
258 132
- zmiana stanu aktywowanych kosztów akwizycji
(16 085)
(20 703)
2. Koszty administracyjne
79 413
72 317
3. Prowizje reasekuracyjne i udział w zyskach reasekuratorów
4 446
3 536
VIII. Pozostałe koszty techniczne na udziale własnym
17 157
8 074
IX. Zmiany stanu rezerw na wyrównanie szkodowości (ryzyka)
-
-
X. Wynik techniczny ubezpieczeń majątkowych i osobowych
66 193
27 881
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
63
Techniczny rachunek ubezpieczeń bezpośrednich
GRUPA USTAWOWA NR 14 Ubezpieczenie kredytu
Wyszczególnienie
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
I. Składki (1-2-3+4)
26 603
25 344
1. Składki przypisane brutto
28 247
26 782
2. Udział reasekuratorów w składce przypisanej
1 537
1 839
3. Zmiany stanu rezerw składek i rezerwy na ryzyko niewygasłe brutto
(167)
(1 033)
4. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerw składek
(274)
(632)
II. Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów, przeniesione z ogólnego
rachunku zysków i strat
-
-
III. Pozostałe przychody techniczne na udziale własnym
233
177
IV. Odszkodowania i świadczenia (1+2)
17
4 306
1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone na udziale własnym
996
3 918
1.1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto
(882)
4 287
1.2. Udział reasekuratorów w odszkodowaniach i świadczeniach wypłaconych
(1 878)
369
2. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia na udziale
własnym
(979)
388
2.1. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia brutto
(1 063)
218
2.2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerwy na niewypłacone
odszkodowania i świadczenia
(84)
(170)
V. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na udziale
własnym
-
-
1. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych brutto
-
-
2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu pozostałych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych
-
-
VI. Premie i rabaty na udziale własnym łącznie ze zmianą stanu rezerw
579
357
VII. Koszty działalności ubezpieczeniowej
6 938
4 344
1. Koszty akwizycji, w tym:
2 887
2 192
- zmiana stanu aktywowanych kosztów akwizycji
(23)
193
2. Koszty administracyjne
4 441
2 669
3. Prowizje reasekuracyjne i udział w zyskach reasekuratorów
390
517
VIII. Pozostałe koszty techniczne na udziale własnym
132
93
IX. Zmiany stanu rezerw na wyrównanie szkodowości (ryzyka)
3 205
-
X. Wynik techniczny ubezpieczeń majątkowych i osobowych
15 965
16 421
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
64
Techniczny rachunek ubezpieczeń bezpośrednich
GRUPA USTAWOWA NR 15 Gwarancja ubezpieczeniowa
Wyszczególnienie
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
I. Składki (1-2-3+4)
21 493
16 157
1. Składki przypisane brutto
59 013
63 850
2. Udział reasekuratorów w składce przypisanej
29 122
30 004
3. Zmiany stanu rezerw składek i rezerwy na ryzyko niewygasłe brutto
8 173
21 495
4. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerw składek
(225)
3 806
II. Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów, przeniesione z ogólnego
rachunku zysków i strat
-
-
III. Pozostałe przychody techniczne na udziale własnym
246
90
IV. Odszkodowania i świadczenia (1+2)
(977)
505
1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone na udziale własnym
2 348
(1 185)
1.1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto
3 848
(2 333)
1.2. Udział reasekuratorów w odszkodowaniach i świadczeniach wypłaconych
1 500
(1 148)
2. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia na udziale
własnym
(3 325)
1 690
2.1. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia brutto
(7 047)
3 164
2.2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerwy na niewypłacone
odszkodowania i świadczenia
(3 722)
1 474
V. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na udziale
własnym
-
-
1. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych brutto
-
-
2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu pozostałych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych
-
-
VI. Premie i rabaty na udziale własnym łącznie ze zmianą stanu rezerw
-
-
VII. Koszty działalności ubezpieczeniowej
21 702
19 936
1. Koszty akwizycji, w tym:
18 638
14 728
- zmiana stanu aktywowanych kosztów akwizycji
(3 570)
(7 147)
2. Koszty administracyjne
11 532
12 307
3. Prowizje reasekuracyjne i udział w zyskach reasekuratorów
8 468
7 099
VIII. Pozostałe koszty techniczne na udziale własnym
379
260
IX. Zmiany stanu rezerw na wyrównanie szkodowości (ryzyka)
704
(885)
X. Wynik techniczny ubezpieczeń majątkowych i osobowych
(69)
(3 569)
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
65
Techniczny rachunek ubezpieczeń bezpośrednich
GRUPA USTAWOWA NR 16 Ubezpieczenie różnych ryzyk finansowych
Wyszczególnienie
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
I. Składki (1-2-3+4)
143 459
116 525
1. Składki przypisane brutto
352 126
366 806
2. Udział reasekuratorów w składce przypisanej
218 610
228 085
3. Zmiany stanu rezerw składek i rezerwy na ryzyko niewygasłe brutto
(85 516)
(17 998)
4. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerw składek
(75 573)
(40 194)
II. Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów, przeniesione z ogólnego
rachunku zysków i strat
-
-
III. Pozostałe przychody techniczne na udziale własnym
11 793
4 817
IV. Odszkodowania i świadczenia (1+2)
50 284
18 164
1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone na udziale własnym
24 256
23 535
1.1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto
234 037
307 819
1.2. Udział reasekuratorów w odszkodowaniach i świadczeniach wypłaconych
209 781
284 284
2. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia na udziale
własnym
26 028
(5 371)
2.1. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia brutto
(266 157)
(215 383)
2.2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerwy na niewypłacone
odszkodowania i świadczenia
(292 185)
(210 012)
V. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na udziale
własnym
-
-
1. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych brutto
-
-
2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu pozostałych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych
-
-
VI. Premie i rabaty na udziale własnym łącznie ze zmianą stanu rezerw
14
(14)
VII. Koszty działalności ubezpieczeniowej
70 467
63 842
1. Koszty akwizycji, w tym:
66 970
64 944
- zmiana stanu aktywowanych kosztów akwizycji
13 802
3 075
2. Koszty administracyjne
41 929
36 224
3. Prowizje reasekuracyjne i udział w zyskach reasekuratorów
38 432
37 326
VIII. Pozostałe koszty techniczne na udziale własnym
12 409
6 475
IX. Zmiany stanu rezerw na wyrównanie szkodowości (ryzyka)
(7 060)
3 787
X. Wynik techniczny ubezpieczeń majątkowych i osobowych
29 138
29 088
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
66
Techniczny rachunek ubezpieczeń bezpośrednich
GRUPA USTAWOWA NR 17 Ubezpieczenie ochrony prawnej
Wyszczególnienie
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
I. Składki (1-2-3+4)
19 414
16 714
1. Składki przypisane brutto
21 583
17 673
2. Udział reasekuratorów w składce przypisanej
-
-
3. Zmiany stanu rezerw składek i rezerwy na ryzyko niewygasłe brutto
2 169
959
4. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerw składek
-
-
II. Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów, przeniesione z ogólnego
rachunku zysków i strat
-
-
III. Pozostałe przychody techniczne na udziale własnym
21
82
IV. Odszkodowania i świadczenia (1+2)
6 997
7 167
1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone na udziale własnym
6 357
6 115
1.1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto
6 357
6 115
1.2. Udział reasekuratorów w odszkodowaniach i świadczeniach wypłaconych
-
-
2. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia na udziale
własnym
640
1 052
2.1. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia brutto
640
1 052
2.2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerwy na niewypłacone
odszkodowania i świadczenia
-
-
V. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na udziale
własnym
-
-
1. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych brutto
-
-
2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu pozostałych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych
-
-
VI. Premie i rabaty na udziale własnym łącznie ze zmianą stanu rezerw
-
-
VII. Koszty działalności ubezpieczeniowej
7 809
6 549
1. Koszty akwizycji, w tym:
6 097
5 095
- zmiana stanu aktywowanych kosztów akwizycji
(563)
(288)
2. Koszty administracyjne
1 712
1 454
3. Prowizje reasekuracyjne i udział w zyskach reasekuratorów
-
-
VIII. Pozostałe koszty techniczne na udziale własnym
190
73
IX. Zmiany stanu rezerw na wyrównanie szkodowości (ryzyka)
-
-
X. Wynik techniczny ubezpieczeń majątkowych i osobowych
4 439
3 007
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
67
Techniczny rachunek ubezpieczeń bezpośrednich
GRUPA USTAWOWA NR 18 Ubezpieczenie świadczenia pomocy na korzyść osób, które popadły w trudności
w czasie podróży lub podczas nieobecności w miejscu zamieszkania
Wyszczególnienie
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
I. Składki (1-2-3+4)
833 198
702 002
1. Składki przypisane brutto
884 710
785 133
2. Udział reasekuratorów w składce przypisanej
3 848
3 018
3. Zmiany stanu rezerw składek i rezerwy na ryzyko niewygasłe brutto
47 472
80 210
4. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerw składek
(192)
97
II. Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów, przeniesione z ogólnego
rachunku zysków i strat
-
-
III. Pozostałe przychody techniczne na udziale własnym
2 059
2 301
IV. Odszkodowania i świadczenia (1+2)
490 229
431 254
1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone na udziale własnym
482 252
405 023
1.1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto
482 926
405 479
1.2. Udział reasekuratorów w odszkodowaniach i świadczeniach wypłaconych
674
456
2. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia na udziale
własnym
7 977
26 231
2.1. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia brutto
7 958
26 362
2.2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerwy na niewypłacone
odszkodowania i świadczenia
(19)
131
V. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na udziale
własnym
-
-
1. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych brutto
-
-
2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu pozostałych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych
-
-
VI. Premie i rabaty na udziale własnym łącznie ze zmianą stanu rezerw
-
(195)
VII. Koszty działalności ubezpieczeniowej
259 572
219 238
1. Koszty akwizycji, w tym:
192 522
166 427
- zmiana stanu aktywowanych kosztów akwizycji
(9 736)
(13 589)
2. Koszty administracyjne
67 053
52 817
3. Prowizje reasekuracyjne i udział w zyskach reasekuratorów
3
6
VIII. Pozostałe koszty techniczne na udziale własnym
5 613
3 957
IX. Zmiany stanu rezerw na wyrównanie szkodowości (ryzyka)
-
-
X. Wynik techniczny ubezpieczeń majątkowych i osobowych
79 843
50 049
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
68
Techniczne rachunki ubezpieczeń – reasekuracja
czynna
Techniczny rachunek ubezpieczeń – reasekuracja czynna ogółem
Wyszczególnienie
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
I. Składki (1-2-3+4)
941 882
956 341
1. Składki przypisane brutto
1 672 806
1 564 189
2. Udział reasekuratorów w składce przypisanej
731 003
598 467
3. Zmiany stanu rezerw składek i rezerwy na ryzyko niewygasłe brutto
183 031
81 264
4. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerw składek
183 110
71 883
II. Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów, przeniesione z ogólnego
rachunku zysków i strat
-
-
III. Pozostałe przychody techniczne na udziale własnym
1 814
7 755
IV. Odszkodowania i świadczenia (1+2)
609 375
702 291
1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone na udziale własnym
587 209
632 639
1.1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto
908 536
772 064
1.2. Udział reasekuratorów w odszkodowaniach i świadczeniach wypłaconych
321 327
139 425
2. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia na udziale
własnym
22 166
69 652
2.1. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia brutto
(140 360)
329 446
2.2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerwy na niewypłacone
odszkodowania i świadczenia
(162 526)
259 794
V. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na udziale
własnym
-
-
1. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych brutto
-
-
2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu pozostałych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych
-
-
VI. Premie i rabaty na udziale własnym łącznie ze zmianą stanu rezerw
(835)
152
VII. Koszty działalności ubezpieczeniowej
165 541
162 490
1. Koszty akwizycji, w tym:
182 209
182 681
- zmiana stanu aktywowanych kosztów akwizycji
8 755
28 126
2. Koszty administracyjne
10 890
9 744
3. Prowizje reasekuracyjne i udział w zyskach reasekuratorów
27 558
29 935
VIII. Pozostałe koszty techniczne na udziale własnym
1 904
5 366
IX. Zmiany stanu rezerw na wyrównanie szkodowości (ryzyka)
2 237
9 524
X. Wynik techniczny ubezpieczeń majątkowych i osobowych
165 474
84 273
W latach 2025 i 2024 PZU prowadził działalność w zakresie reasekuracji czynnej we wszystkich klasach rachunkowych, z wyjątkiem
klasy 9.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
69
Techniczny rachunek ubezpieczeń – reasekuracja czynna
KLASA RACHUNKOWA NR 1 Następstwa wypadków i choroba (grupa 1, 2)
Wyszczególnienie
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
I. Składki (1-2-3+4)
535
1 090
1. Składki przypisane brutto
319
1 384
2. Udział reasekuratorów w składce przypisanej
313
312
3. Zmiany stanu rezerw składek i rezerwy na ryzyko niewygasłe brutto
(529)
(21)
4. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerw składek
-
(3)
II. Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów, przeniesione z ogólnego
rachunku zysków i strat
-
-
III. Pozostałe przychody techniczne na udziale własnym
9
8
IV. Odszkodowania i świadczenia (1+2)
1 275
924
1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone na udziale własnym
754
1 151
1.1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto
754
1 151
1.2. Udział reasekuratorów w odszkodowaniach i świadczeniach wypłaconych
-
-
2. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia na udziale
własnym
521
(227)
2.1. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia brutto
531
(272)
2.2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerwy na niewypłacone
odszkodowania i świadczenia
10
(45)
V. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na udziale
własnym
-
-
1. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych brutto
-
-
2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu pozostałych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych
-
-
VI. Premie i rabaty na udziale własnym łącznie ze zmianą stanu rezerw
-
-
VII. Koszty działalności ubezpieczeniowej
57
130
1. Koszty akwizycji, w tym:
51
110
- zmiana stanu aktywowanych kosztów akwizycji
49
3
2. Koszty administracyjne
12
29
3. Prowizje reasekuracyjne i udział w zyskach reasekuratorów
6
9
VIII. Pozostałe koszty techniczne na udziale własnym
1
1
IX. Zmiany stanu rezerw na wyrównanie szkodowości (ryzyka)
-
(182)
X. Wynik techniczny ubezpieczeń majątkowych i osobowych
(789)
225
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
70
Techniczny rachunek ubezpieczeń – reasekuracja czynna
KLASA RACHUNKOWA NR 2 Komunikacyjne – odpowiedzialność cywilna (grupa 10)
Wyszczególnienie
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
I. Składki (1-2-3+4)
631 604
653 199
1. Składki przypisane brutto
613 486
666 645
2. Udział reasekuratorów w składce przypisanej
13 503
20 760
3. Zmiany stanu rezerw składek i rezerwy na ryzyko niewygasłe brutto
(37 303)
(6 382)
4. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerw składek
(5 682)
932
II. Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów, przeniesione z ogólnego
rachunku zysków i strat
-
-
III. Pozostałe przychody techniczne na udziale własnym
432
3 347
IV. Odszkodowania i świadczenia (1+2)
458 503
579 767
1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone na udziale własnym
473 101
523 183
1.1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto
491 558
524 197
1.2. Udział reasekuratorów w odszkodowaniach i świadczeniach wypłaconych
18 457
1 014
2. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia na udziale
własnym
(14 598)
56 584
2.1. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia brutto
(14 376)
76 028
2.2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerwy na niewypłacone
odszkodowania i świadczenia
222
19 444
V. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na udziale
własnym
-
-
1. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych brutto
-
-
2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu pozostałych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych
-
-
VI. Premie i rabaty na udziale własnym łącznie ze zmianą stanu rezerw
-
64
VII. Koszty działalności ubezpieczeniowej
121 426
119 532
1. Koszty akwizycji, w tym:
117 055
117 093
- zmiana stanu aktywowanych kosztów akwizycji
9 029
20 623
2. Koszty administracyjne
4 668
2 886
3. Prowizje reasekuracyjne i udział w zyskach reasekuratorów
297
447
VIII. Pozostałe koszty techniczne na udziale własnym
317
3 274
IX. Zmiany stanu rezerw na wyrównanie szkodowości (ryzyka)
-
-
X. Wynik techniczny ubezpieczeń majątkowych i osobowych
51 790
(46 091)
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
71
Techniczny rachunek ubezpieczeń – reasekuracja czynna
KLASA RACHUNKOWA NR 3 Komunikacyjne pozostałe (grupa 3)
Wyszczególnienie
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
I. Składki (1-2-3+4)
25 367
40 540
1. Składki przypisane brutto
32 374
41 314
2. Udział reasekuratorów w składce przypisanej
2 383
4 064
3. Zmiany stanu rezerw składek i rezerwy na ryzyko niewygasłe brutto
4 014
(2 462)
4. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerw składek
(610)
828
II. Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów, przeniesione z ogólnego
rachunku zysków i strat
-
-
III. Pozostałe przychody techniczne na udziale własnym
102
88
IV. Odszkodowania i świadczenia (1+2)
16 604
25 849
1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone na udziale własnym
19 823
27 107
1.1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto
22 065
28 141
1.2. Udział reasekuratorów w odszkodowaniach i świadczeniach wypłaconych
2 242
1 034
2. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia na udziale
własnym
(3 219)
(1 258)
2.1. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia brutto
(5 286)
22
2.2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerwy na niewypłacone
odszkodowania i świadczenia
(2 067)
1 280
V. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na udziale
własnym
-
-
1. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych brutto
-
-
2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu pozostałych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych
-
-
VI. Premie i rabaty na udziale własnym łącznie ze zmianą stanu rezerw
1
88
VII. Koszty działalności ubezpieczeniowej
10 438
12 040
1. Koszty akwizycji, w tym:
10 084
11 568
- zmiana stanu aktywowanych kosztów akwizycji
2 230
1 908
2. Koszty administracyjne
384
528
3. Prowizje reasekuracyjne i udział w zyskach reasekuratorów
30
56
VIII. Pozostałe koszty techniczne na udziale własnym
45
13
IX. Zmiany stanu rezerw na wyrównanie szkodowości (ryzyka)
(160)
896
X. Wynik techniczny ubezpieczeń majątkowych i osobowych
(1 459)
1 742
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
72
Techniczny rachunek ubezpieczeń – reasekuracja czynna
KLASA RACHUNKOWA NR 4 Morskie, lotnicze i transportowe (grupy 4, 5, 6, 7)
Wyszczególnienie
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
I. Składki (1-2-3+4)
12 994
13 482
1. Składki przypisane brutto
63 671
21 588
2. Udział reasekuratorów w składce przypisanej
41 790
11 399
3. Zmiany stanu rezerw składek i rezerwy na ryzyko niewygasłe brutto
38 757
1 136
4. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerw składek
29 870
4 429
II. Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów, przeniesione z ogólnego
rachunku zysków i strat
-
-
III. Pozostałe przychody techniczne na udziale własnym
86
94
IV. Odszkodowania i świadczenia (1+2)
831
6 628
1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone na udziale własnym
3 754
5 351
1.1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto
4 122
6 975
1.2. Udział reasekuratorów w odszkodowaniach i świadczeniach wypłaconych
368
1 624
2. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia na udziale
własnym
(2 923)
1 277
2.1. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia brutto
(6 204)
6 841
2.2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerwy na niewypłacone
odszkodowania i świadczenia
(3 281)
5 564
V. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na udziale
własnym
-
-
1. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych brutto
-
-
2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu pozostałych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych
-
-
VI. Premie i rabaty na udziale własnym łącznie ze zmianą stanu rezerw
-
-
VII. Koszty działalności ubezpieczeniowej
2 779
2 559
1. Koszty akwizycji, w tym:
3 327
2 581
- zmiana stanu aktywowanych kosztów akwizycji
(1 607)
661
2. Koszty administracyjne
206
163
3. Prowizje reasekuracyjne i udział w zyskach reasekuratorów
754
185
VIII. Pozostałe koszty techniczne na udziale własnym
510
5
IX. Zmiany stanu rezerw na wyrównanie szkodowości (ryzyka)
650
(604)
X. Wynik techniczny ubezpieczeń majątkowych i osobowych
8 310
4 988
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
73
Techniczny rachunek ubezpieczeń – reasekuracja czynna
KLASA RACHUNKOWA NR 5 Od ognia i innych szkód rzeczowych (grupy 8, 9)
Wyszczególnienie
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
I. Składki (1-2-3+4)
170 179
149 173
1. Składki przypisane brutto
656 938
626 375
2. Udział reasekuratorów w składce przypisanej
477 183
438 275
3. Zmiany stanu rezerw składek i rezerwy na ryzyko niewygasłe brutto
104 318
95 150
4. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerw składek
94 742
56 223
II. Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów, przeniesione z ogólnego
rachunku zysków i strat
-
-
III. Pozostałe przychody techniczne na udziale własnym
700
2 074
IV. Odszkodowania i świadczenia (1+2)
53 554
50 015
1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone na udziale własnym
59 576
44 955
1.1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto
311 767
129 913
1.2. Udział reasekuratorów w odszkodowaniach i świadczeniach wypłaconych
252 191
84 958
2. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia na udziale
własnym
(6 022)
5 060
2.1. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia brutto
(139 101)
197 910
2.2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerwy na niewypłacone
odszkodowania i świadczenia
(133 079)
192 850
V. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na udziale
własnym
-
-
1. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych brutto
-
-
2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu pozostałych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych
-
-
VI. Premie i rabaty na udziale własnym łącznie ze zmianą stanu rezerw
(876)
-
VII. Koszty działalności ubezpieczeniowej
11 977
11 423
1. Koszty akwizycji, w tym:
25 303
25 584
- zmiana stanu aktywowanych kosztów akwizycji
(1 042)
(3 045)
2. Koszty administracyjne
3 858
4 576
3. Prowizje reasekuracyjne i udział w zyskach reasekuratorów
17 184
18 737
VIII. Pozostałe koszty techniczne na udziale własnym
900
159
IX. Zmiany stanu rezerw na wyrównanie szkodowości (ryzyka)
4 387
5 856
X. Wynik techniczny ubezpieczeń majątkowych i osobowych
100 937
83 794
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
74
Techniczny rachunek ubezpieczeń – reasekuracja czynna
KLASA RACHUNKOWA NR 6 Odpowiedzialność cywilna (grupy 11, 12, 13)
Wyszczególnienie
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
I. Składki (1-2-3+4)
77 735
71 602
1. Składki przypisane brutto
164 992
149 049
2. Udział reasekuratorów w składce przypisanej
86 279
85 122
3. Zmiany stanu rezerw składek i rezerwy na ryzyko niewygasłe brutto
6 858
14 080
4. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerw składek
5 880
21 755
II. Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów, przeniesione z ogólnego
rachunku zysków i strat
-
-
III. Pozostałe przychody techniczne na udziale własnym
451
307
IV. Odszkodowania i świadczenia (1+2)
52 604
30 426
1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone na udziale własnym
16 159
16 631
1.1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto
19 030
19 803
1.2. Udział reasekuratorów w odszkodowaniach i świadczeniach wypłaconych
2 871
3 172
2. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia na udziale
własnym
36 445
13 795
2.1. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia brutto
50 828
54 857
2.2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerwy na niewypłacone
odszkodowania i świadczenia
14 383
41 062
V. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na udziale
własnym
-
-
1. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych brutto
-
-
2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu pozostałych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych
-
-
VI. Premie i rabaty na udziale własnym łącznie ze zmianą stanu rezerw
-
-
VII. Koszty działalności ubezpieczeniowej
13 573
10 330
1. Koszty akwizycji, w tym:
13 446
10 394
- zmiana stanu aktywowanych kosztów akwizycji
(989)
(1 039)
2. Koszty administracyjne
1 333
1 096
3. Prowizje reasekuracyjne i udział w zyskach reasekuratorów
1 206
1 160
VIII. Pozostałe koszty techniczne na udziale własnym
82
2
IX. Zmiany stanu rezerw na wyrównanie szkodowości (ryzyka)
(141)
2 217
X. Wynik techniczny ubezpieczeń majątkowych i osobowych
12 068
28 934
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
75
Techniczny rachunek ubezpieczeń – reasekuracja czynna
KLASA RACHUNKOWA NR 7 Kredyt i gwarancje (grupy 14, 15)
Wyszczególnienie
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
I. Składki (1-2-3+4)
199
410
1. Składki przypisane brutto
14 384
4 527
2. Udział reasekuratorów w składce przypisanej
14 253
4 180
3. Zmiany stanu rezerw składek i rezerwy na ryzyko niewygasłe brutto
(82)
(9 475)
4. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerw składek
(14)
(9 412)
II. Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów, przeniesione z ogólnego
rachunku zysków i strat
-
-
III. Pozostałe przychody techniczne na udziale własnym
19
171
IV. Odszkodowania i świadczenia (1+2)
(110)
50
1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone na udziale własnym
7
11
1.1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto
246
788
1.2. Udział reasekuratorów w odszkodowaniach i świadczeniach wypłaconych
239
777
2. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia na udziale
własnym
(117)
39
2.1. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia brutto
(285)
(1 568)
2.2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerwy na niewypłacone
odszkodowania i świadczenia
(168)
(1 607)
V. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na udziale
własnym
-
-
1. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych brutto
-
-
2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu pozostałych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych
-
-
VI. Premie i rabaty na udziale własnym łącznie ze zmianą stanu rezerw
-
-
VII. Koszty działalności ubezpieczeniowej
160
215
1. Koszty akwizycji, w tym:
6 355
6 042
- zmiana stanu aktywowanych kosztów akwizycji
(71)
3 275
2. Koszty administracyjne
171
149
3. Prowizje reasekuracyjne i udział w zyskach reasekuratorów
6 366
5 976
VIII. Pozostałe koszty techniczne na udziale własnym
35
65
IX. Zmiany stanu rezerw na wyrównanie szkodowości (ryzyka)
2
(1)
X. Wynik techniczny ubezpieczeń majątkowych i osobowych
131
252
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
76
Techniczny rachunek ubezpieczeń – reasekuracja czynna
KLASA RACHUNKOWA NR 8 Świadczenie pomocy (grupa 18)
Wyszczególnienie
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
I. Składki (1-2-3+4)
(7)
(2)
1. Składki przypisane brutto
308
312
2. Udział reasekuratorów w składce przypisanej
314
314
3. Zmiany stanu rezerw składek i rezerwy na ryzyko niewygasłe brutto
1
(2)
4. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerw składek
-
(2)
II. Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów, przeniesione z ogólnego
rachunku zysków i strat
-
-
III. Pozostałe przychody techniczne na udziale własnym
8
8
IV. Odszkodowania i świadczenia (1+2)
17
3
1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone na udziale własnym
-
-
1.1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto
-
-
1.2. Udział reasekuratorów w odszkodowaniach i świadczeniach wypłaconych
-
-
2. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia na udziale
własnym
17
3
2.1. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia brutto
24
(3)
2.2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerwy na niewypłacone
odszkodowania i świadczenia
7
(6)
V. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na udziale
własnym
-
-
1. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych brutto
-
-
2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu pozostałych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych
-
-
VI. Premie i rabaty na udziale własnym łącznie ze zmianą stanu rezerw
-
-
VII. Koszty działalności ubezpieczeniowej
(3)
6
1. Koszty akwizycji, w tym:
-
1
- zmiana stanu aktywowanych kosztów akwizycji
-
-
2. Koszty administracyjne
3
14
3. Prowizje reasekuracyjne i udział w zyskach reasekuratorów
6
9
VIII. Pozostałe koszty techniczne na udziale własnym
-
1
IX. Zmiany stanu rezerw na wyrównanie szkodowości (ryzyka)
-
-
X. Wynik techniczny ubezpieczeń majątkowych i osobowych
(13)
(4)
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
77
Techniczny rachunek ubezpieczeń – reasekuracja czynna
KLASA RACHUNKOWA NR 10 Pozostałe (grupa 16)
Wyszczególnienie
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
I. Składki (1-2-3+4)
23 276
26 847
1. Składki przypisane brutto
126 334
52 995
2. Udział reasekuratorów w składce przypisanej
94 985
34 041
3. Zmiany stanu rezerw składek i rezerwy na ryzyko niewygasłe brutto
66 997
(10 760)
4. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerw składek
58 924
(2 867)
II. Przychody z lokat netto po uwzględnieniu kosztów, przeniesione z ogólnego
rachunku zysków i strat
-
-
III. Pozostałe przychody techniczne na udziale własnym
7
1 658
IV. Odszkodowania i świadczenia (1+2)
26 097
8 629
1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone na udziale własnym
14 035
14 250
1.1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto
58 994
61 096
1.2. Udział reasekuratorów w odszkodowaniach i świadczeniach wypłaconych
44 959
46 846
2. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia na udziale
własnym
12 062
(5 621)
2.1. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia brutto
(26 491)
(4 369)
2.2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerwy na niewypłacone
odszkodowania i świadczenia
(38 553)
1 252
V. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na udziale
własnym
-
-
1. Zmiany stanu pozostałych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych brutto
-
-
2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu pozostałych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych
-
-
VI. Premie i rabaty na udziale własnym łącznie ze zmianą stanu rezerw
40
-
VII. Koszty działalności ubezpieczeniowej
5 134
6 255
1. Koszty akwizycji, w tym:
6 588
9 308
- zmiana stanu aktywowanych kosztów akwizycji
1 156
5 740
2. Koszty administracyjne
255
303
3. Prowizje reasekuracyjne i udział w zyskach reasekuratorów
1 709
3 356
VIII. Pozostałe koszty techniczne na udziale własnym
14
1 846
IX. Zmiany stanu rezerw na wyrównanie szkodowości (ryzyka)
(2 501)
1 342
X. Wynik techniczny ubezpieczeń majątkowych i osobowych
(5 501)
10 433
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
78
Dodatkowe informacje i objaśnienia
1. Wartości niematerialne i prawne
Wartości niematerialne i prawne
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) koszty zakończonych prac rozwojowych
-
-
b) wartość firmy
-
-
c) nabyte koncesje, patenty, licencje i podobne wartości w tym:
267 522
248 784
- oprogramowanie komputerowe
261 152
241 063
d) inne wartości niematerialne i prawne
-
-
e) zaliczki na wartości niematerialne i prawne
102 176
94 137
Wartości niematerialne i prawne, razem
369 698
342 921
Zmiana stanu wartości niematerialnych i prawnych, łącznie
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
a) wartość brutto wartości niematerialnych i prawnych na początek okresu
1 064 870
997 683
b) zwiększenia (z tytułu)
235 084
191 361
- zakup
114 579
105 245
- przeniesienia
113 465
78 992
- inne (w tym oszacowania)
7 040
7 124
c) zmniejszenia (z tytułu)
162 261
124 174
- sprzedaż
-
-
- likwidacja
48 739
45 182
- przeniesienia
113 522
78 992
d) wartość brutto wartości niematerialnych i prawnych na koniec okresu
1 137 693
1 064 870
e) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na początek okresu
719 153
681 366
f) amortyzacja za okres (z tytułu)
45 994
37 787
- odpisy bieżącego roku
94 234
82 968
- likwidacja
(48 240)
(45 181)
g) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na koniec okresu
765 147
719 153
h) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na początek okresu
2 796
2 771
- zwiększenia
52
25
- zmniejszenia
-
-
i) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na koniec okresu
2 848
2 796
j) wartość netto wartości niematerialnych i prawnych na koniec okresu
369 698
342 921
Wartości niematerialne i prawne - struktura własnościowa
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) własne
369 698
342 921
b) używane na podstawie umowy najmu, dzierżawy lub innej umowy, w tym umowy
leasingu
-
-
Wartości niematerialne i prawne, razem
369 698
342 921
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
79
Zmiana stanu wartości niematerialnych
i prawnych za rok zakończony
31 grudnia 2025 roku (wg grup rodzajowych)
a) koszty
zakończonych prac
rozwojowych
b) wartość firmy
c) nabyte koncesje,
patenty, licencje
i podobne wartości
- w tym
oprogramowanie
komputerowe
d) inne wartości
niematerialne
i prawne
e) zaliczki oraz wart.
niemat. i prawne
w budowie
Wartości
niematerialne
i prawne razem
a) wartość brutto wartości niematerialnych
i prawnych na początek okresu
-
-
968 584
948 148
-
96 286
1 064 870
b) zwiększenia (z tytułu)
-
-
113 471
111 817
-
121 613
235 084
- zakup
-
-
-
-
-
114 579
114 579
- przeniesienia
-
-
113 465
111 817
-
-
113 465
- inne (w tym oszacowania)
-
-
6
-
-
7 034
7 040
c) zmniejszenia (z tytułu)
-
-
48 739
47 676
-
113 522
162 261
- likwidacja
-
-
48 739
47 676
-
-
48 739
- przeniesienia
-
-
-
-
-
113 522
113 522
d) wartość brutto wartości niematerialnych
i prawnych na koniec okresu
-
-
1 033 316
1 012 289
-
104 377
1 137 693
e) skumulowana amortyzacja (umorzenie)
na początek okresu
-
-
719 153
707 085
-
-
719 153
f) amortyzacja za okres (z tytułu)
-
-
45 994
44 052
-
-
45 994
- odpisy bieżącego roku
-
-
94 234
91 236
-
-
94 234
- likwidacja
-
-
(48 240)
(47 184)
-
-
(48 240)
g) skumulowana amortyzacja (umorzenie)
na koniec okresu
-
-
765 147
751 137
-
-
765 147
h) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na
początek okresu
-
-
647
-
-
2 149
2 796
- zwiększenia
-
-
-
-
-
52
52
- zmniejszenia
-
-
-
-
-
-
-
i) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na
koniec okresu
-
-
647
-
-
2 201
2 848
j) wartość netto wartości niematerialnych
i prawnych na koniec okresu
-
-
267 522
261 152
-
102 176
369 698
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
80
Zmiana stanu wartości niematerialnych
i prawnych za rok zakończony
31 grudnia 2024 roku (wg grup rodzajowych)
a) koszty
zakończonych prac
rozwojowych
b) wartość firmy
c) nabyte koncesje,
patenty, licencje
i podobne wartości
- w tym
oprogramowanie
komputerowe
d) inne wartości
niematerialne
i prawne
e) zaliczki oraz wart.
niemat. i prawne
w budowie
Wartości
niematerialne
i prawne razem
a) wartość brutto wartości niematerialnych
i prawnych na początek okresu
-
-
934 774
918 476
-
62 909
997 683
b) zwiększenia (z tytułu)
-
-
78 992
74 083
-
112 369
191 361
- zakup
-
-
-
-
-
105 245
105 245
- przeniesienia
-
-
78 992
74 083
-
-
78 992
- inne (w tym oszacowania)
-
-
-
-
-
7 124
7 124
c) zmniejszenia (z tytułu)
-
-
45 182
44 411
-
78 992
124 174
- likwidacja
-
-
45 182
44 411
-
-
45 182
- przeniesienia
-
-
-
-
-
78 992
78 992
d) wartość brutto wartości niematerialnych
i prawnych na koniec okresu
-
-
968 584
948 148
-
96 286
1 064 870
e) skumulowana amortyzacja (umorzenie)
na początek okresu
-
-
681 366
671 436
-
-
681 366
f) amortyzacja za okres (z tytułu)
-
-
37 787
35 649
-
-
37 787
- odpisy bieżącego roku
-
-
82 968
80 060
-
-
82 968
- likwidacja
-
-
(45 181)
(44 411)
-
-
(45 181)
g) skumulowana amortyzacja (umorzenie)
na koniec okresu
-
-
719 153
707 085
-
-
719 153
h) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na
początek okresu
-
-
647
-
-
2 124
2 771
- zwiększenia
-
-
-
-
-
25
25
- zmniejszenia
-
-
-
-
-
-
-
i) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na
koniec okresu
-
-
647
-
-
2 149
2 796
j) wartość netto wartości niematerialnych
i prawnych na koniec okresu
-
-
248 784
241 063
-
94 137
342 921
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
81
2. Lokaty
2.1 Struktura geograficzna lokat
Struktura geograficzna lokat,
cena nabycia (koszt wytworzenia)
lokat, wartość godziwa lokat,
wartość dotychczasowych
odpisów na 31 grudnia 2025 roku
Krajowe
Zagraniczne - kraje UE
Zagraniczne - pozostałe kraje
Razem
Cena
nabycia
Wartość
godziwa
Wartość
bilansowa
netto
Odpis
z tytułu
utraty
wartości
Cena
nabycia
Wartość
godziwa
Wartość
bilansowa
netto
Odpis
z tytułu
utraty
wartości
Cena
nabycia
Wartość
godziwa
Wartość
bilansowa
netto
Odpis
z tytułu
utraty
wartości
Cena
nabycia
Wartość
godziwa
Wartość
bilansowa
netto
Odpis
z tytułu
utraty
wartości
I. Nieruchomości
1)
668 491
477 056
249 263
119 183
-
-
-
-
-
-
-
-
668 491
477 056
249 263
119 183
II. Lokaty w jednostkach
podporządkowanych
2)
11 907 641
31 413 532
19 848 649
906 138
1 125 468
1 658 013
1 614 920
-
186 469
55 530
25 086
-
13 219 578
33 127 075
21 488 655
906 138
III. Inne lokaty finansowe
23 732 439
28 387 306
29 096 643
71 900
1 038 730
1 158 673
1 131 266
-
1 891 070
1 833 194
1 833 194
-
26 662 239
31 379 173
32 061 103
71 900
1. Udziały, akcje oraz inne papiery
wartościowe o zmiennej kwocie
dochodu
19 269
37
37
19 232
-
-
-
-
-
-
-
-
19 269
37
37
19 232
- wyceniane w wartości godziwej
6 732
-
-
6 732
-
-
-
-
-
-
-
-
6 732
-
-
6 732
- wyceniane według kosztu
nabycia
12 537
37
37
12 500
-
-
-
-
-
-
-
-
12 537
37
37
12 500
2. Jednostki uczestnictwa i
certyfikaty inwestycyjne w
funduszach inwestycyjnych
5 833 006
10 992 380
10 992 380
25
389 463
389 463
389 463
-
633 733
692 157
692 157
-
6 856 202
12 074 000
12 074 000
25
3. Dłużne papiery wartościowe i inne
papiery wartościowe o stałej
kwocie dochodu
16 359 599
15 832 163
16 553 971
-
649 267
634 382
606 975
-
1 257 337
1 139 339
1 139 339
-
18 266 203
17 605 884
18 300 285
-
- wyceniane w wartości godziwej
8 768 851
8 936 350
8 936 350
-
413 643
369 971
369 971
-
1 257 337
1 139 339
1 139 339
-
10 439 831
10 445 660
10 445 660
-
- wyceniane według skorygowanej
ceny nabycia lub kosztu nabycia
7 590 748
6 895 813
7 617 621
-
235 624
264 411
237 004
-
-
-
-
-
7 826 372
7 160 224
7 854 625
-
4. Udziały we wspólnych
przedsięwzięciach lokacyjnych
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
5. Pożyczki zabezpieczone
hipotecznie
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
6. Pozostałe pożyczki
1 519 836
1 481 196
1 468 725
52 643
-
-
-
-
-
-
-
-
1 519 836
1 481 196
1 468 725
52 643
7. Lokaty terminowe w instytucjach
kredytowych
729
730
730
-
-
-
-
-
-
-
-
-
729
730
730
-
8. Pozostałe lokaty
-
80 800
80 800
-
-
134 828
134 828
-
-
1 698
1 698
-
-
217 326
217 326
-
IV. Należności depozytowe od
cedentów
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Razem
36 308 571
60 277 894
49 194 555
1 097 221
2 164 198
2 816 686
2 746 186
-
2 077 539
1 888 724
1 858 280
-
40 550 308
64 983 304
53 799 021
1 097 221
1)
Prezentowana wartość godziwa nieruchomości wynika z wycen przeprowadzonych w latach 2023 - 2025, bazujących przede wszystkim na zastosowaniu metody dochodowej.
2)
W przypadku jednostek wycenianych metodą praw własności, prezentowana wartość godziwa lokat w jednostkach podporządkowanych została przyjęta na poziomie wysokości aktywów netto tych jednostek przypadających PZU na datę bilansową, powiększonych o niezamortyzowaną na dzień bilansowy część wartości
firmy, z uwzględnieniem odpisów z tytułu trwałej utraty wartości (z wyjątkiem Alior Banku i Banku Pekao, dla których zaprezentowano wycenę giełdową oraz z wyjątkiem jednostek ubezpieczeniowych, podlegających reżimowi Wypłacalność II, dla których przyjęto nadwyżkę aktywów nad zobowiązaniami według reżimu
Wypłacalność II). Ewentualne regularne oszacowania wartości godziwej lokat w jednostkach podporządkowanych, które wykonywane byłyby wyłącznie dla potrzeb jednostkowej sprawozdawczości finansowej PZU, nie są dokonywane głównie z uwagi na potencjalne znaczne i powtarzalne koszty takich działań oraz duży
margines uznaniowości oraz możliwego błędu, jakim obarczone byłyby wyniki.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
82
Struktura lokat wg stanu na 31 grudnia 2025 roku
Krajowe -
wartość
bilansowa
netto
Zagraniczne -
kraje UE -
wartość
bilansowa
netto
Zagraniczne -
pozostałe kraje
- wartość
bilansowa
netto
Razem
I. Nieruchomości
249 263
-
-
249 263
II. Lokaty w jednostkach podporządkowanych
19 848 649
1 614 920
25 086
21 488 655
- z nieograniczoną zbywalnością, notowane na rynku regulowanym
11 853 465
-
-
11 853 465
- z nieograniczoną zbywalnością, nienotowane na rynku
regulowanym
7 995 184
1 614 920
25 086
9 635 190
- z ograniczoną zbywalnością
-
-
-
-
III. Inne lokaty finansowe
29 096 643
1 131 266
1 833 194
32 061 103
1. Udziały, akcje oraz inne papiery wartościowe o zmiennej kwocie
dochodu
37
-
-
37
-z nieograniczoną zbywalnością, notowane na rynku regulowanym
-
-
-
-
- z nieograniczoną zbywalnością, nienotowane na rynku
regulowanym
37
-
-
37
- z ograniczoną zbywalnością
-
-
-
-
2. Jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne w funduszach
inwestycyjnych
10 992 380
389 463
692 157
12 074 000
- z nieograniczoną zbywalnością, notowane na rynku regulowanym
-
-
-
-
- z nieograniczoną zbywalnością, nienotowane na rynku
regulowanym
10 992 380
389 463
692 157
12 074 000
- z ograniczoną zbywalnością
-
-
-
-
3. Dłużne papiery wartościowe i inne papiery wartościowe o stałej
kwocie dochodu
16 553 971
606 975
1 139 339
18 300 285
- z nieograniczoną zbywalnością, notowane na rynku regulowanym
16 553 971
606 975
1 139 339
18 300 285
- z nieograniczoną zbywalnością, nienotowane na rynku
regulowanym
-
-
-
-
- z ograniczoną zbywalnością
-
-
-
-
4. Udziały we wspólnych przedsięwzięciach lokacyjnych
-
-
-
-
- z nieograniczoną zbywalnością, notowane na rynku regulowanym
-
-
-
-
- z nieograniczoną zbywalnością, nienotowane na rynku
regulowanym
-
-
-
-
- z ograniczoną zbywalnością
-
-
-
-
5. Pożyczki zabezpieczone hipotecznie
-
-
-
-
6. Pozostałe pożyczki
1 468 725
-
-
1 468 725
7. Lokaty terminowe w instytucjach kredytowych
730
-
-
730
8. Pozostałe lokaty
80 800
134 828
1 698
217 326
- z nieograniczoną zbywalnością, notowane na rynku regulowanym
-
-
-
-
- z nieograniczoną zbywalnością, nienotowane na rynku
regulowanym
80 800
134 828
1 698
217 326
- z ograniczoną zbywalnością
-
-
-
-
IV. Należności depozytowe od cedentów
-
-
-
-
Razem
49 194 555
2 746 186
1 858 280
53 799 021
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
83
Struktura geograficzna lokat,
cena nabycia (koszt wytworzenia)
lokat, wartość godziwa lokat,
wartość dotychczasowych
odpisów na 31 grudnia 2024 roku
Krajowe
Zagraniczne - kraje UE
Zagraniczne - pozostałe kraje
Razem
Cena
nabycia
Wartość
godziwa
Wartość
bilansowa
netto
Odpis
z tytułu
utraty
wartości
Cena
nabycia
Wartość
godziwa
Wartość
bilansowa
netto
Odpis
z tytułu
utraty
wartości
Cena
nabycia
Wartość
godziwa
Wartość
bilansowa
netto
Odpis
z tytułu
utraty
wartości
Cena
nabycia
Wartość
godziwa
Wartość
bilansowa
netto
Odpis
z tytułu
utraty
wartości
I. Nieruchomości
1)
705 581
496 734
268 721
130 311
-
-
-
-
-
-
-
-
705 581
496 734
268 721
130 311
II. Lokaty w jednostkach
podporządkowanych
2)
11 494 175
25 293 464
17 910 442
906 138
1 123 850
1 520 875
1 535 269
-
186 469
68 352
25 733
-
12 804 494
26 882 691
19 471 444
906 138
III. Inne lokaty finansowe
19 785 604
22 919 828
24 138 127
52 349
1 810 004
1 879 564
1 867 977
-
3 392 284
3 493 475
3 493 475
-
24 987 892
28 292 867
29 499 579
52 349
1. Udziały, akcje oraz inne papiery
wartościowe o zmiennej kwocie
dochodu
19 269
37
37
19 232
-
-
-
-
-
-
-
-
19 269
37
37
19 232
- wyceniane w wartości
godziwej
6 732
-
-
6 732
-
-
-
-
-
-
-
-
6 732
-
-
6 732
- wyceniane według kosztu
nabycia
12 537
37
37
12 500
-
-
-
-
-
-
-
-
12 537
37
37
12 500
2. Jednostki uczestnictwa i
certyfikaty inwestycyjne w
funduszach inwestycyjnych
5 192 380
9 724 258
9 724 258
25
273 544
349 430
349 430
-
479 372
662 260
662 260
-
5 945 296
10 735 948
10 735 948
25
3. Dłużne papiery wartościowe
i inne papiery wartościowe
o stałej kwocie dochodu
13 370 331
11 997 661
13 223 090
-
1 386 452
1 345 214
1 335 782
-
2 912 912
2 831 096
2 831 096
-
17 669 695
16 173 971
17 389 968
-
- wyceniane w wartości
godziwej
6 005 730
5 846 412
5 846 412
-
1 150 828
1 098 680
1 098 680
-
2 912 912
2 831 096
2 831 096
-
10 069 470
9 776 188
9 776 188
-
- wyceniane według
skorygowanej ceny nabycia lub
kosztu nabycia
7 364 601
6 151 249
7 376 678
-
235 624
246 534
237 102
-
-
-
-
-
7 600 225
6 397 783
7 613 780
-
4. Udziały we wspólnych
przedsięwzięciach lokacyjnych
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
5. Pożyczki zabezpieczone
hipotecznie
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
6. Pozostałe pożyczki
1 201 086
1 168 849
1 161 719
33 092
150 008
152 146
149 991
-
-
-
-
-
1 351 094
1 320 995
1 311 710
33 092
7. Lokaty terminowe w
instytucjach kredytowych
2 538
2 539
2 539
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2 538
2 539
2 539
-
8. Pozostałe lokaty
-
26 484
26 484
-
-
32 774
32 774
-
-
119
119
-
-
59 377
59 377
-
IV. Należności depozytowe od
cedentów
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Razem
31 985 360
48 710 026
42 317 290
1 088 798
2 933 854
3 400 439
3 403 246
-
3 578 753
3 561 827
3 519 208
-
38 497 967
55 672 292
49 239 744
1 088 798
1
)
Prezentowana wartość godziwa nieruchomości wynika z wycen przeprowadzonych w latach 2022 - 2024, bazujących przede wszystkim na zastosowaniu metody dochodowej.
2)
W przypadku jednostek wycenianych metodą praw własności, prezentowana wartość godziwa lokat w jednostkach podporządkowanych została przyjęta na poziomie wysokości aktywów netto tych jednostek przypadających PZU na datę bilansową, powiększonych o niezamortyzowaną na dzień bilansowy część wartości
firmy, z uwzględnieniem odpisów z tytułu trwałej utraty wartości (z wyjątkiem Alior Banku i Banku Pekao, dla których zaprezentowano wycenę giełdową oraz z wyjątkiem jednostek ubezpieczeniowych, podlegających reżimowi Wypłacalność II, dla których przyjęto nadwyżkę aktywów nad zobowiązaniami według reżimu
Wypłacalność II). Ewentualne regularne oszacowania wartości godziwej lokat w jednostkach podporządkowanych, które wykonywane byłyby wyłącznie dla potrzeb jednostkowej sprawozdawczości finansowej PZU, nie są dokonywane głównie z uwagi na potencjalne znaczne i powtarzalne koszty takich działań oraz duży
margines uznaniowości oraz możliwego błędu, jakim obarczone byłyby wyniki.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
84
Struktura lokat wg stanu na 31 grudnia 2024 roku
Krajowe -
wartość
bilansowa netto
Zagraniczne -
kraje UE -
wartość
bilansowa netto
Zagraniczne -
pozostałe kraje
- wartość
bilansowa netto
Razem
I. Nieruchomości
268 721
-
-
268 721
II. Lokaty w jednostkach podporządkowanych
17 910 442
1 535 269
25 733
19 471 444
- z nieograniczoną zbywalnością, notowane na rynku regulowanym
10 649 718
-
-
10 649 718
- z nieograniczoną zbywalnością, nienotowane na rynku regulowanym
7 260 724
1 535 269
25 733
8 821 726
- z ograniczoną zbywalnością
-
-
-
-
III. Inne lokaty finansowe
24 138 127
1 630 875
3 730 577
29 499 579
1. Udziały, akcje oraz inne papiery wartościowe o zmiennej kwocie
dochodu
37
-
-
37
- z nieograniczoną zbywalnością, notowane na rynku regulowanym
-
-
-
-
- z nieograniczoną zbywalnością, nienotowane na rynku regulowanym
37
-
-
37
- z ograniczoną zbywalnością
-
-
-
-
2. Jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne
w funduszach inwestycyjnych
9 724 258
349 430
662 260
10 735 948
- z nieograniczoną zbywalnością, notowane na rynku regulowanym
-
-
-
-
- z nieograniczoną zbywalnością, nienotowane na rynku regulowanym
9 724 258
349 430
662 260
10 735 948
- z ograniczoną zbywalnością
-
-
-
-
3. Dłużne papiery wartościowe i inne papiery wartościowe o stałej
kwocie dochodu
13 223 090
1 098 680
3 068 198
17 389 968
- z nieograniczoną zbywalnością, notowane na rynku regulowanym
13 223 090
1 098 680
3 068 198
17 389 968
- z nieograniczoną zbywalnością, nienotowane na rynku regulowanym
-
-
-
-
- z ograniczoną zbywalnością
-
-
-
-
4. Udziały we wspólnych przedsięwzięciach lokacyjnych
-
-
-
-
- z nieograniczoną zbywalnością, notowane na rynku regulowanym
-
-
-
-
- z nieograniczoną zbywalnością, nienotowane na rynku regulowanym
-
-
-
-
- z ograniczoną zbywalnością
-
-
-
-
5. Pożyczki zabezpieczone hipotecznie
-
-
-
-
6. Pozostałe pożyczki
1 161 719
149 991
-
1 311 710
7. Lokaty terminowe w instytucjach kredytowych
2 539
-
-
2 539
8. Pozostałe lokaty
26 484
32 774
119
59 377
- z nieograniczoną zbywalnością, notowane na rynku regulowanym
-
-
-
-
- z nieograniczoną zbywalnością, nienotowane na rynku regulowanym
26 484
32 774
119
59 377
- z ograniczoną zbywalnością
-
-
-
-
IV. Należności depozytowe od cedentów
-
-
-
-
Razem
42 317 290
3 166 144
3 756 310
49 239 744
Dokonaliśmy oceny instrumentów finansowych pod kątem trwałej utraty wartości w przypadkach, gdzie wartość godziwa była
mniejsza od wartości bilansowej. Testy na utratę wartości akcji i udziałów w jednostkach podporządkowanych opisano w punkcie
2.5.1. W wyniku przeprowadzonej analizy sytuacji ekonomiczno-finansowej pożyczkobiorców, będących jednostkami
podporządkowanymi nie zidentyfikowaliśmy utraty wartości pożyczek udzielonych tym jednostkom. Nie dokonaliśmy odpisów
z tytułu trwałej utraty wartości obligacji zakwalifikowanych do portfela instrumentów finansowych utrzymywanych do terminu
wymagalności, ponieważ spółka zamierza utrzymać te instrumenty do terminu wymagalności, a bieżący wzrost ich rentowności,
wynikający ze spadku cen rynkowych nie ma wpływu na harmonogram płatności oczekiwanych z tych instrumentów. W przypadku
pożyczek udzielonych podmiotom niepowiązanym, dla każdej transakcji przeprowadziliśmy kwartalną weryfikację, czy zaszły
przesłanki utraty wartości, w szczególności czy wystąpiły istotne trudności finansowe dłużnika, czy została naruszona umowa
kredytowa, czy przyznano dłużnikowi jakieś specjalne udogodnienia, czy i jak zmieniła się sytuacja rynkowa. W przypadku braku
wystąpienia powyższych przesłanek nie utworzono odpisu z tytułu trwałej utraty wartości.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
85
2.2 Zmiana stanu instrumentów finansowych wg portfeli
Zmiana stanu instrumentów finansowych wg portfeli
za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Stan na początek
okresu
Zwiększenia, w tym:
Zmniejszenia, w tym:
Stan na koniec
okresu
Nabycie lub udzielenie
Wzrost wartości
Sprzedaż lub wykup
Spadek wartości
a) aktywa finansowe przeznaczone do obrotu, w tym:
382 065
1 010 079
217 873
356 882
7 682
1 245 453
Dłużne papiery wartościowe i inne papiery wartościowe o stałej kwocie
dochodu
322 688
1 010 079
5 187
309 780
47
1 028 127
Pozostałe lokaty
59 377
-
212 686
47 102
7 635
217 326
b) zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu
123 555
-
3 892
121 184
-
6 263
c) pożyczki udzielone i należności własne, w tym:
1 543 978
71 299 966
12 786
71 256 764
1 938
1 598 028
Dłużne papiery wartościowe i inne papiery wartościowe o stałej kwocie
dochodu
229 730
258 214
3 864
363 235
-
128 573
Pożyczki zabezpieczone hipotecznie
-
-
-
-
-
-
Pozostałe pożyczki
1 311 709
70 700 545
8 922
70 550 513
1 938
1 468 725
Lokaty terminowe w instytucjach kredytowych
2 539
341 207
-
343 016
-
730
d) aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności, w tym:
7 384 050
326 146
184 771
156 113
12 804
7 726 050
Dłużne papiery wartościowe i inne papiery wartościowe o stałej kwocie
dochodu
7 384 050
326 146
184 771
156 113
12 804
7 726 050
e) aktywa finansowe dostępne do sprzedaży, w tym:
20 189 486
4 842 632
1 472 462
4 686 463
326 545
21 491 572
Udziały, akcje oraz inne papiery wartościowe o zmiennej kwocie dochodu
oraz jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne w funduszach
inwestycyjnych
10 735 986
726 834
1 316 563
603 082
102 264
12 074 037
Dłużne papiery wartościowe i inne papiery wartościowe o stałej kwocie
dochodu
9 453 500
4 115 798
155 899
4 083 381
224 281
9 417 535
Razem aktywa w pozostałych jednostkach
29 499 579
77 478 823
1 887 892
76 456 222
348 969
32 061 103
Lokaty w jednostkach powiązanych
18 848 317
306 294
1 671 165
-
56 717
20 769 059
Pożyczki udzielone podmiotom podporządkowanym
322 386
38 703 862
12 549
38 848 265
971
189 561
Pozostałe lokaty w jednostkach podporządkowanych
300 741
25 588 044
-
25 358 750
-
530 035
Razem aktywa w jednostkach podporządkowanych
19 471 444
64 598 200
1 683 714
64 207 015
57 688
21 488 655
Razem zobowiązania
123 555
-
3 892
121 184
-
6 263
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
86
Zmiana stanu instrumentów finansowych wg portfeli
za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
Stan na początek
okresu
Zwiększenia, w tym:
Zmniejszenia, w tym:
Stan na koniec
okresu
Nabycie lub udzielenie
Wzrost wartości
Sprzedaż lub wykup
Spadek wartości
a) aktywa finansowe przeznaczone do obrotu, w tym:
1 240 951
45 043
64 264
968 146
47
382 065
Dłużne papiery wartościowe i inne papiery wartościowe o stałej kwocie
dochodu
1 074 925
45 043
5 187
802 420
47
322 688
Pozostałe lokaty
166 026
-
59 077
165 726
-
59 377
b) zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu
945
-
153 446
11 850
18 986
123 555
c) pożyczki udzielone i należności własne, w tym:
2 397 502
75 531 151
12 539
76 396 227
987
1 543 978
Dłużne papiery wartościowe i inne papiery wartościowe o stałej kwocie
dochodu
230 018
-
3 858
4 146
-
229 730
Pożyczki zabezpieczone hipotecznie
-
-
-
-
-
-
Pozostałe pożyczki
2 154 045
73 572 019
8 680
74 422 048
987
1 311 709
Lokaty terminowe w instytucjach kredytowych
13 439
1 959 132
1
1 970 033
-
2 539
d) aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności, w tym:
7 718 368
268 352
155 071
746 241
11 500
7 384 050
Dłużne papiery wartościowe i inne papiery wartościowe o stałej kwocie
dochodu
7 718 368
268 352
155 071
746 241
11 500
7 384 050
e) aktywa finansowe dostępne do sprzedaży, w tym:
16 864 338
4 173 798
981 097
1 570 019
259 728
20 189 486
Udziały, akcje oraz inne papiery wartościowe o zmiennej kwocie dochodu
oraz jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne w funduszach
inwestycyjnych
10 246 160
104 333
593 908
166 722
41 693
10 735 986
Dłużne papiery wartościowe i inne papiery wartościowe o stałej kwocie
dochodu
6 618 178
4 069 465
387 189
1 403 297
218 035
9 453 500
Razem aktywa w pozostałych jednostkach
28 221 159
80 018 344
1 212 971
79 680 633
272 262
29 499 579
Lokaty w jednostkach powiązanych
17 577 487
144 087
1 369 416
-
242 673
18 848 317
Pożyczki udzielone podmiotom podporządkowanym
304 238
20 590 357
12 791
20 584 009
991
322 386
Pozostałe lokaty w jednostkach podporządkowanych
245 554
31 991 536
10
31 936 359
-
300 741
Razem aktywa w jednostkach podporządkowanych
18 127 279
52 725 980
1 382 217
52 520 368
243 664
19 471 444
Razem zobowiązania
945
-
153 446
11 850
18 986
123 555
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
87
2.3 Wartość godziwa instrumentów finansowych według poziomów hierarchii wartości godziwej
Poziomy hierarchii wartości godziwej
31 grudnia 2025
Poziom 1
Poziom 2
Poziom 3
Razem
Aktywa finansowe przeznaczone do obrotu
1 028 127
217 326
-
1 245 453
Dłużne papiery wartościowe i inne papiery wartościowe o stałej kwocie
dochodu
1 028 127
-
-
1 028 127
Pozostałe lokaty
-
217 326
-
217 326
Zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu
-
6 432
-
6 432
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży
4 021 947
17 202 219
267 406
21 491 572
Udziały, akcje oraz inne papiery wartościowe o zmiennej kwocie
dochodu oraz jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne w
funduszach inwestycyjnych
-
12 074 000
37
12 074 037
Dłużne papiery wartościowe i inne papiery wartościowe o stałej kwocie
dochodu
4 021 947
5 128 219
267 369
9 417 535
Lokaty w jednostkach podporządkowanych - instrumenty pochodne
-
1 204
-
1 204
W 2025 roku nie wystąpiły przeniesienia składników aktywów i zobowiązań pomiędzy poziomami 1, 2 i 3 hierarchii wartości
godziwej.
2.4 Lokaty w nieruchomości
Lokaty w nieruchomości (wg grup)
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) grunty własne
18 647
19 184
- według cen nabycia
23 006
23 543
- według bieżącej wartości
72 017
78 024
b) prawo wieczystego użytkowania gruntu
-
-
c) budynki i budowle
228 984
247 396
- według cen nabycia
620 590
654 251
- według bieżącej wartości
307 951
293 755
d) spółdzielcze własnościowe prawo do lokalu
1 452
1 866
e) inwestycje budowlane
180
275
f) zaliczki na poczet inwestycji budowlanych
-
-
Lokaty w nieruchomości (wg grup), razem
249 263
268 721
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
88
Zmiana stanu lokat w nieruchomości
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
a) wartość brutto na początek okresu
705 581
704 508
b) zwiększenia (z tytułu)
1 440
2 501
- inwestycje
-
-
- z zakupów bezpośrednich
1 440
2 501
- pozostałe
-
-
c) zmniejszenia (z tytułu)
38 528
1 428
- likwidacja
108
1 417
- sprzedaż
38 420
11
- darowizny
-
-
- pozostałe
-
-
d) wartość brutto na koniec okresu
668 493
705 581
e) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na początek okresu
306 549
293 715
f) amortyzacja za okres (z tytułu)
(6 503)
12 834
- odpisy amortyzacyjne bieżącego roku
12 719
12 839
- umorzenie środków trwałych zlikwidowanych
-
-
- umorzenie środków trwałych sprzedanych
(19 222)
(5)
- umorzenie środków trwałych darowanych
-
-
- pozostałe
-
-
g) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na koniec okresu
300 046
306 549
h) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na początek okresu
130 311
131 052
- zwiększenia
5 896
25
- zmniejszenia
17 023
766
i) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na koniec okresu
119 184
130 311
j) wartość netto na koniec okresu
249 263
268 721
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
89
Zmiana stanu wartości nieruchomości
za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(wg grup rodzajowych)
Grunty i prawo
wieczystego
użytkowania gruntów
Budynki i budowle,
lokale
Prawa do lokali
mieszkalnych i
użytkowych
Inwestycje budowlane
Zaliczki na poczet
inwestycji
budowlanych
Nieruchomości razem
a) wartość brutto na początek okresu
45 844
654 251
5 211
275
-
705 581
b) zwiększenia (z tytułu)
209
1 218
-
13
-
1 440
- z zakupów bezpośrednich
209
1 218
-
13
-
1 440
c) zmniejszenia (z tytułu)
2 866
34 879
675
108
-
38 528
- likwidacja
-
-
-
108
-
108
- sprzedaż
2 866
34 879
675
-
-
38 420
d) wartość brutto na koniec okresu
43 187
620 590
4 536
180
-
668 493
e) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na początek okresu
22 300
280 904
3 345
-
-
306 549
f) amortyzacja za okres (z tytułu)
(2 120)
(4 122)
(261)
-
-
(6 503)
- odpisy amortyzacyjne bieżącego roku
-
12 609
110
-
-
12 719
- umorzenie nieruchomości sprzedanych
(2 120)
(16 731)
(371)
-
-
(19 222)
- umorzenie nieruchomości darowanych
-
-
-
-
-
-
g) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na koniec okresu
20 180
276 782
3 084
-
-
300 046
h) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na początek okresu
4 360
125 951
-
-
-
130 311
- zwiększenia
-
5 896
-
-
-
5 896
- zmniejszenia
-
17 023
-
-
-
17 023
i) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na koniec okresu
4 360
114 824
-
-
-
119 184
j) wartość netto na koniec okresu
18 647
228 984
1 452
180
-
249 263
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
90
Zmiana stanu wartości nieruchomości
za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(wg grup rodzajowych)
Grunty i prawo
wieczystego
użytkowania gruntów
Budynki i budowle,
lokale
Prawa do lokali
mieszkalnych i
użytkowych
Inwestycje budowlane
Zaliczki na poczet
inwestycji
budowlanych
Nieruchomości razem
a) wartość brutto na początek okresu
45 844
652 363
5 211
1 090
-
704 508
b) zwiększenia (z tytułu)
-
1 899
-
602
-
2 501
- z zakupów bezpośrednich
-
1 899
-
602
-
2 501
- przeniesienie
-
-
-
-
-
-
c) zmniejszenia (z tytułu)
-
11
-
1 417
-
1 428
- likwidacja
-
-
-
1 417
-
1 417
- sprzedaż
-
11
-
-
-
11
d) wartość brutto na koniec okresu
45 844
654 251
5 211
275
-
705 581
e) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na początek okresu
22 300
268 180
3 235
-
-
293 715
f) amortyzacja za okres (z tytułu)
-
12 724
110
-
-
12 834
- odpisy amortyzacyjne bieżącego roku
-
12 729
110
-
-
12 839
- umorzenie nieruchomości sprzedanych
-
(5)
-
-
-
(5)
g) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na koniec okresu
22 300
280 904
3 345
-
-
306 549
h) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na początek okresu
4 360
126 692
-
-
-
131 052
- zwiększenia
-
25
-
-
-
25
- zmniejszenia
-
766
-
-
-
766
i) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na koniec okresu
4 360
125 951
-
-
-
130 311
j) wartość netto na koniec okresu
19 184
247 396
1 866
275
-
268 721
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
91
Nieruchomości (wg wykorzystania)
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) nieruchomości dla działalności własnej
137 698
146 224
b) pozostałe nieruchomości
111 565
122 497
Nieruchomości (wg wykorzystania), razem
249 263
268 721
Lokaty w nieruchomości
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) krótkoterminowe
9 746
6 354
b) długoterminowe
239 517
262 367
Lokaty w nieruchomości, razem
249 263
268 721
Lokaty w nieruchomości (struktura walutowa)
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) w walucie polskiej
249 263
268 721
b) w euro lub innej walucie (wg walut i po przeliczeniu na zł)
-
-
Lokaty w nieruchomości, razem
249 263
268 721
Zarówno na 31 grudnia 2025 roku, jak i na 31 grudnia 2024 roku PZU nie posiadał gruntów w użytkowaniu wieczystym
niewykorzystywanych na własne potrzeby.
2.5 Lokaty w jednostkach podporządkowanych
Lokaty w jednostkach podporządkowanych (wartość bilansowa)
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) udziały lub akcje w jednostkach zależnych, w tym:
20 759 334
18 838 966
- lokaty długoterminowe
20 759 334
18 838 966
b) udziały lub akcje w jednostkach współzależnych, w tym:
-
-
- lokaty długoterminowe
-
-
c) udziały lub akcje w jednostkach stowarzyszonych, w tym:
9 725
9 351
- lokaty długoterminowe
9 725
9 351
d) pożyczki udzielone jednostkom zależnym, w tym:
189 561
322 386
- lokaty długoterminowe
189 561
322 386
e) pożyczki udzielone jednostkom współzależnym, w tym:
-
-
- lokaty długoterminowe
-
-
f) pożyczki udzielone jednostkom stowarzyszonym, w tym:
-
-
- lokaty długoterminowe
-
-
g) dłużne papiery wartościowe jednostek zależnych, w tym:
-
-
- lokaty długoterminowe
-
-
h) dłużne papiery wartościowe jednostek współzależnych, w tym:
-
-
- lokaty długoterminowe
-
-
i) dłużne papiery wartościowe jednostek stowarzyszonych, w tym:
-
-
- lokaty długoterminowe
-
-
j) inne (wg rodzaju), w tym:
1)
530 035
300 741
- lokaty długoterminowe
-
-
Lokaty w jednostkach podporządkowanych, razem
21 488 655
19 471 444
1)
Na 31 grudnia 2025 roku w pozycji „inne (wg rodzaju)” wykazano lokaty terminowe na kwotę 528 831 tys. zł oraz instrumenty pochodne na kwotę 1 204 tys. zł
(na 31 grudnia 2024 roku odpowiednio: 300 385 tys. zł oraz 356 tys. zł).
Pożyczki oraz lokaty terminowe w jednostkach podporządkowanych kwalifikowane są do pożyczek udzielonych i należności
własnych.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
92
Lokaty w jednostkach podporządkowanych wycenianych metodą praw własności
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) udziały lub akcje, w tym:
20 769 059
18 848 317
- w jednostkach zależnych
20 759 334
18 838 966
- w jednostkach współzależnych
-
-
- w jednostkach stowarzyszonych
9 725
9 351
b) pożyczki udzielone, w tym:
189 561
322 386
- dla jednostek zależnych
189 561
322 386
- dla jednostek współzależnych
-
-
- dla jednostek stowarzyszonych
-
-
c) dłużne papiery wartościowe, w tym:
-
-
- jednostek zależnych
-
-
- jednostek współzależnych
-
-
- jednostek stowarzyszonych
-
-
d) inne, (wg rodzaju), w tym:
530 035
300 741
d1) lokaty terminowe, w tym:
528 831
300 385
- w jednostkach zależnych
528 831
300 385
- w jednostkach współzależnych
-
-
- w jednostkach stowarzyszonych
-
-
d2) instrumenty pochodne, w tym:
1 204
356
- w jednostkach zależnych
1 204
356
- w jednostkach współzależnych
-
-
- w jednostkach stowarzyszonych
-
-
d3) pozostałe, w tym:
-
-
- w jednostkach zależnych
-
-
- w jednostkach współzależnych
-
-
- w jednostkach stowarzyszonych
-
-
Lokaty w jednostkach podporządkowanych wycenianych metodą praw własności,
razem
21 488 655
19 471 444
Lokaty w jednostkach podporządkowanych wycenianych metodą praw własności,
w tym:
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) wartość firmy jednostek podporządkowanych
913 418
1 024 377
- jednostek zależnych
913 418
1 024 377
- jednostek współzależnych
-
-
- jednostek stowarzyszonych
-
-
b) ujemna wartość firmy jednostek podporządkowanych
-
-
- jednostek zależnych
-
-
- jednostek współzależnych
-
-
- jednostek stowarzyszonych
-
-
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
93
Zmiana stanu wartości firmy - jednostki zależne
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
a) wartość firmy brutto na początek okresu, w tym:
3 586 945
3 586 945
- Pekao
1 757 491
1 757 491
- Alior Bank
1 075 672
1 075 672
- LD
436 809
436 809
- Link4
221 377
221 377
- Balta
89 559
89 559
- PZU Ukraina
4 361
4 361
- PZU Ukraina Życie
1 595
1 595
- PZU LT GD
81
81
b) zwiększenia
-
-
c) zmniejszenia
-
-
d) wartość firmy brutto na koniec okresu
3 586 945
3 586 945
- Pekao
1 757 491
1 757 491
- Alior Bank
1 075 672
1 075 672
- LD
436 809
436 809
- Link4
221 377
221 377
- Balta
89 559
89 559
- PZU Ukraina
4 361
4 361
- PZU Ukraina Życie
1 595
1 595
- PZU LT GD
81
81
e) odpis wartości firmy na początek okresu
2 562 568
2 365 350
- Pekao
940 896
875 129
- Alior Bank
1 075 672
1 075 672
- LD
257 173
216 213
- Link4
221 377
137 745
- Balta
61 413
54 554
- PZU Ukraina
4 361
4 361
- PZU Ukraina Życie
1 595
1 595
- PZU LT GD
81
81
f) odpis wartości firmy za okres
110 959
120 965
- Pekao
65 767
65 767
- LD
38 700
40 960
- Link4
-
7 379
- Balta
6 492
6 859
g) odpis z tytułu utraty wartości wartości firmy za okres
-
76 253
- Link4
-
76 253
h) odpis wartości firmy na koniec okresu
2 673 527
2 562 568
- Pekao
1 006 663
940 896
- Alior Bank
1 075 672
1 075 672
- LD
295 873
257 173
- Link4
221 377
221 377
- Balta
67 905
61 413
- PZU Ukraina
4 361
4 361
- PZU Ukraina Życie
1 595
1 595
- PZU LT GD
81
81
i) wartość firmy netto na koniec okresu
913 418
1 024 377
- Pekao
750 828
816 595
- Alior Bank
-
-
- LD
140 936
179 636
- Link4
-
-
- Balta
21 654
28 146
Różnice kursowe z przeliczenia oraz amortyzacja wykazywane są jako zmiany odpisu wartości firmy.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
94
Zmiana stanu wartości firmy - jednostki stowarzyszone
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
a) wartość firmy brutto na początek okresu, w tym:
26 908
26 908
b) zwiększenia
-
-
c) zmniejszenia
-
-
d) wartość firmy brutto na koniec okresu
26 908
26 908
- Usługi Logistyczne SA w likwidacji (wcześniej RUCH SA)
26 908
26 908
e) odpis wartości firmy na początek okresu
26 908
26 908
- Usługi Logistyczne SA w likwidacji (wcześniej RUCH SA)
26 908
26 908
f) odpis wartości firmy za okres
-
-
- Usługi Logistyczne SA w likwidacji (wcześniej RUCH SA)
-
-
g) odpis z tytułu utraty wartości wartości firmy za okres
-
-
h) odpis wartości firmy na koniec okresu
26 908
26 908
- Usługi Logistyczne SA w likwidacji (wcześniej RUCH SA)
26 908
26 908
i) wartość firmy netto na koniec okresu
-
-
- Usługi Logistyczne SA w likwidacji (wcześniej RUCH SA)
-
-
Okresy amortyzacji wartości firmy
W latach
Data końca amortyzacji
LD
15
31 października 2029
Pekao
20
31 maja 2037
Balta
15
30 czerwca 2029
2.5.1. Testy na utratę wartości
udziałów w jednostkach podporządkowanych i dokonanie odpisów
pomniejszających wartość firmy oraz znaku towarowego
Testy na utratę wartości firmy sporządzono na 31 grudnia 2025 roku dla wszystkich istotnych jednostek podporządkowanych
wycenianych metodą praw własności posiadających jako element wyceny wartość firmy.
Wartość odzyskiwalna odpowiada wartości godziwej pomniejszonej o koszty zbycia lub wartości użytkowej, zależnie od tego,
która z nich jest wyższa. Na 31 grudnia 2025 roku wartość odzyskiwalną określono w oparciu o wartość użytkową, którą
oszacowano przy stopach dyskontowych i stopach wzrostu po okresie prognozy podanych w tabeli poniżej.
Jednostka podporządkowana
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Stopa
dyskontowa
Stopa wzrostu
po okresie
prognoz
Horyzont
projekcji
finansowych
Stopa
dyskontowa
Stopa wzrostu
po okresie
prognoz
Horyzont
projekcji
finansowych
Pekao
10,7%
3,0%
5 lat
11,1%
3,5%
3 lata
LD
7,9%
3,0%
5 lat
7,7%
3,0%
3 lata
Link4
10,3%
3,5%
5 lat
11,6%
3,5%
3 lata
Balta
7,9%
3,0%
5 lat
7,6%
3,0%
3 lata
Testy na utratę wartości firmy sporządzone na 31 grudnia 2025 roku i na 31 grudnia 2024 roku nie wykazały konieczności
dokonania odpisów z tytułu utraty wartości wartości firmy.
W następstwie testu przeprowadzonego na 30 czerwca 2024 r. PZU dokonał odpisu aktualizującego całej wartości firmy Link4
w wysokości 76 253 tys. zł. Na 31 grudnia 2024 r. PZU dokonał dodatkowego odpisu z tytułu utraty wartości Link4 w kwocie
29 000 tys. zł. Kwota odpisu została przypisana do wartości znaku towarowego oraz innych aktywów netto zawartych w wycenie
Link 4.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
95
Zmiana stanu lokat w jednostkach podporządkowanych (wg rodzaju)
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
a) stan na początek okresu
19 471 444
18 127 279
- udziały i akcje w jednostkach podporządkowanych
18 848 317
17 577 487
- pożyczki udzielone
322 386
304 238
- inne
300 741
245 554
b) zwiększenia (z tytułu)
66 281 914
54 108 197
- nabycie, w tym:
64 598 200
52 725 980
- transakcje buy-sell-back
38 703 886
20 562 712
- lokaty terminowe w instytucjach kredytowych
25 588 044
31 991 536
- korekty aktualizujące wartość
1 683 714
1 382 217
- inne
-
-
c) zmniejszenia (z tytułu)
64 264 703
52 764 032
- zbycie lub wykup, w tym:
64 207 015
52 520 368
- transakcje buy-sell-back
38 703 886
20 582 758
- lokaty terminowe w instytucjach kredytowych
25 361 149
31 936 475
- korekty aktualizujące wartość
57 688
243 664
- inne
-
-
d) stan na koniec okresu
21 488 655
19 471 444
- udziały i akcje w jednostkach podporządkowanych
20 769 059
18 848 317
- pożyczki udzielone
189 561
322 386
- inne
530 035
300 741
Udziały oraz papiery wartościowe w jednostkach podporządkowanych
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym
11 853 464
10 649 718
b) niedopuszczone do obrotu na rynku regulowanym
8 915 595
8 198 599
Udziały oraz papiery wartościowe w jednostkach podporządkowanych, razem
20 769 059
18 848 317
Udziały, akcje i inne instrumenty finansowe w jednostkach podporządkowanych
(lokaty długoterminowe) – wg zbywalności
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
A. Z nieograniczoną zbywalnością, notowane na rynku regulowanym (wartość
bilansowa)
11 853 465
10 649 718
a) akcje (wartość bilansowa):
11 853 465
10 649 718
- korekty aktualizujące wartość (za okres)
1 203 747
903 002
- wartość na początek okresu
10 649 718
9 746 716
- wartość według cen nabycia
8 752 306
8 752 306
b) obligacje (wartość bilansowa):
-
-
- korekty aktualizujące wartość (za okres)
-
-
- wartość na początek okresu
-
-
- wartość według cen nabycia
-
-
c) inne – wg grup rodzajowych (wartość bilansowa):
-
-
- korekty aktualizujące wartość (za okres)
-
-
- wartość na początek okresu
-
-
- wartość według cen nabycia
-
-
B. Z nieograniczoną zbywalnością, nienotowane na rynku regulowanym (wartość
bilansowa)
9 105 155
8 520 985
a) akcje (wartość bilansowa):
8 016 012
7 381 914
- korekty aktualizujące wartość (za okres)
634 098
273 126
- wartość na początek okresu
7 381 914
7 108 788
- wartość według cen nabycia
3 121 820
2 786 561
b) obligacje (wartość bilansowa):
-
-
- korekty aktualizujące wartość (za okres)
-
-
- wartość na początek okresu
-
-
- wartość według cen nabycia
-
-
c) inne – wg grup rodzajowych (wartość bilansowa):
1 089 143
1 139 071
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
96
Udziały, akcje i inne instrumenty finansowe w jednostkach podporządkowanych
(lokaty długoterminowe) – wg zbywalności
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
udziały w jednostkach podporządkowanych (wartość bilansowa)
899 582
816 685
- korekty aktualizujące wartość (za okres)
82 897
94 702
- wartość na początek okresu
816 685
721 983
- wartość według cen nabycia
646 650
646 617
pożyczki udzielone (wartość bilansowa)
189 561
322 386
- korekty aktualizujące wartość (za okres)
(132 825)
18 148
- wartość na początek okresu
322 386
304 238
- wartość według cen nabycia
169 970
289 281
pozostałe lokaty (wartość bilansowa)
-
-
- korekty aktualizujące wartość (za okres)
-
-
- wartość na początek okresu
-
-
- wartość według cen nabycia
-
-
C. Z ograniczoną zbywalnością (wartość bilansowa)
-
-
a) udziały lub akcje (wartość bilansowa):
-
-
- korekty aktualizujące wartość (za okres)
-
-
- wartość na początek okresu
-
-
- wartość według cen nabycia
-
-
b) obligacje (wartość bilansowa):
-
-
- korekty aktualizujące wartość (za okres)
-
-
- wartość na początek okresu
-
-
- wartość według cen nabycia
-
-
c) inne – wg grup rodzajowych (wartość bilansowa):
-
-
- korekty aktualizujące wartość (za okres)
-
-
- wartość na początek okresu
-
-
- wartość według cen nabycia
-
-
Wartość według cen nabycia, razem
12 690 746
12 474 765
Wartość na początek okresu, razem
19 170 703
17 881 725
Korekty aktualizujące wartość (za okres), razem
1 787 917
1 288 978
Wartość bilansowa, razem
20 958 620
19 170 703
Udziały, akcje i inne instrumenty finansowe w jednostkach podporządkowanych
(lokaty krótkoterminowe) - wg zbywalności
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
A. Z nieograniczoną zbywalnością, notowane na rynku regulowanym (wartość
bilansowa)
-
-
a) akcje (wartość bilansowa):
-
-
- wartość godziwa
-
-
- wartość rynkowa
-
-
- wartość według cen nabycia
-
-
b) obligacje (wartość bilansowa):
-
-
- wartość godziwa
-
-
- wartość rynkowa
-
-
- wartość według cen nabycia
-
-
c) inne - wg grup rodzajowych (wartość bilansowa):
-
-
- wartość godziwa
-
-
- wartość rynkowa
-
-
- wartość według cen nabycia
-
-
B. Z nieograniczoną zbywalnością, nienotowane na rynku regulowanym (wartość
bilansowa)
1 204
356
a) akcje (wartość bilansowa):
-
-
- wartość godziwa
-
-
- wartość rynkowa
-
-
- wartość według cen nabycia
-
29 000
b) obligacje (wartość bilansowa):
-
-
- wartość godziwa
-
-
- wartość rynkowa
-
-
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
97
Udziały, akcje i inne instrumenty finansowe w jednostkach podporządkowanych
(lokaty krótkoterminowe) - wg zbywalności
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
- wartość według cen nabycia
-
-
c) instrumenty pochodne (wartość bilansowa):
1 204
356
- wartość godziwa
1 204
356
- wartość rynkowa
1 204
356
- wartość według cen nabycia
-
-
C. Z ograniczoną zbywalnością (wartość bilansowa)
528 831
300 385
a) udziały lub akcje (wartość bilansowa):
-
-
- wartość godziwa
-
-
- wartość rynkowa
-
-
- wartość według cen nabycia
-
-
b) obligacje (wartość bilansowa):
-
-
- wartość godziwa
-
-
- wartość rynkowa
-
-
- wartość według cen nabycia
-
-
c) inne – pozostałe lokaty (wartość bilansowa):
528 831
300 385
c1) pożyczki udzielone (wartość bilansowa):
-
-
- wartość godziwa
-
-
- wartość rynkowa
-
-
- wartość według cen nabycia
-
-
c2) lokaty terminowe (wartość bilansowa):
528 831
300 385
- wartość godziwa
528 831
300 385
- wartość rynkowa
528 831
300 385
- wartość według cen nabycia
528 831
300 375
c3) instrumenty pochodne (wartość bilansowa):
-
-
- wartość godziwa
-
-
- wartość rynkowa
-
-
- wartość według cen nabycia
-
-
Wartość według cen nabycia, razem
528 831
329 731
Wartość na początek okresu, razem
300 741
245 554
Korekty aktualizujące wartość (za okres), razem
229 294
55 187
Wartość bilansowa, razem
530 035
300 741
2.5.2. Pożyczki dla spółek zależnych
Pożyczki PZU Zdrowie SA
23 marca 2015 roku pomiędzy PZU a PZU Zdrowie SA zawarto umowę pożyczki na kwotę nie większą niż 200 000 tys. zł. Spłata ma
następować w 120 równych ratach, nie później niż do 31 grudnia 2030 roku. 23 kwietnia 2018 roku zawarto aneks nr 1 do Umowy
pożyczki, który wprowadził jej oprocentowanie według stopy procentowej WIBOR 6M bez marży. Aneksem nr 2 z 1 sierpnia 2018
roku możliwa wysokość pożyczki została podwyższona do 295 000 tys. zł. Całą podwyższoną kwotę pożyczki wypłacono
w transzach w latach 2015-2018.
1 lipca 2019 roku pomiędzy PZU a PZU Zdrowie SA zawarta została kolejna umowa pożyczki do maksymalnej kwoty 95 000 tys. zł.
Oprocentowanie pożyczki bazuje na stopie procentowej WIBOR 6M powiększonej o marżę. Pierwsza transza pożyczki w kwocie
30 000 tys. zł została wypłacona 6 grudnia 2019 roku. Druga transza pożyczki w wysokości 45 000 tys. zł wypłacona została 13 maja
2020 roku, a trzecia w wysokości 20 000 tys. zł – 18 grudnia 2020 roku.
30 czerwca 2022 roku PZU zawarł z PZU Zdrowie SA umowę dotyczącą objęcia:
• 727 273 nowych akcji zwykłych imiennych serii E, o wartości nominalnej 10,00 zł każda, za cenę 110 zł za jedną akcję, za kwotę
80 000 tys. zł;
• 2 696 091 nowych akcji zwykłych imiennych serii F, o wartości nominalnej 10,00 zł każda, za cenę 110 zł za jedną akcję, za
kwotę 296 570 tys. zł.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
98
Kwota 80 000 tys. zł została opłacona, natomiast kwota 296 570 tys. zł została pokryta w wyniku potrącenia umownego
z wierzytelności przysługującej PZU od PZU Zdrowie SA z tytułu umów pożyczek z 23 marca 2015 roku oraz 1 lipca 2019 roku. Akcje
zostały zarejestrowane w KRS 9 sierpnia 2022 roku.
13 października 2025 roku PZU SA zawarł z PZU Zdrowie SA umowę dotyczącą objęcia:
• 1 214 942 nowych akcji zwykłych imiennych serii H, o wartości nominalnej 10,00 zł każda, za cenę 110 zł za jedną akcję, za
kwotę 133 644 tys. zł;
• 1 545 454 nowych akcji zwykłych imiennych serii I, o wartości nominalnej 10,00 zł każda, za cenę 110 zł za jedną akcję, za
kwotę 170 000 tys. zł.
Kwota 170 000 tys. zł została opłacona, natomiast kwota 133 644 tys. zł została pokryta w wyniku potrącenia umownego
z wierzytelności przysługującej PZU od PZU Zdrowie SA z tytułu umowy pożyczki z 23 marca 2015 roku. Rozliczenie pozostałej
części należności PZU pozostałej po wzajemnym potrąceniu wierzytelności, tj. 70 tys. zł wraz z naliczonymi odsetkami, nastąpiło
poprzez wkład pieniężny.
Akcje zostały zarejestrowane w KRS 28 października 2025 roku.
Po rejestracji podwyższenia kapitału PZU Zdrowie, udział PZU nie zmienił się i wynosi 80% kapitału zakładowego PZU Zdrowie SA.
Pożyczka dla TUW PZUW
9 listopada 2016 roku pomiędzy PZU a Towarzystwem Ubezpieczeń Wzajemnych Polski Zakład Ubezpieczeń Wzajemnych („TUW
PZUW”) zawarto umowę pożyczki podporządkowanej w wysokości 80 000 tys. zł, oprocentowanej na warunkach rynkowych
(WIBOR 6M powiększony o marżę). Odsetki są naliczane i wypłacane w cyklach półrocznych. Wartość pożyczki na 31 grudnia 2025
roku wyniosła 80 002 tys. zł (na 31 grudnia 2024 roku: 80 003 tys. zł).
Pożyczka dla Link4
16 września 2019 roku pomiędzy PZU a Link 4 Towarzystwo Ubezpieczeń SA („Link4”) zawarto umowę pożyczki w wysokości
20 000 tys. zł, oprocentowanej na warunkach rynkowych (WIBOR 6M powiększony o marżę). 31 marca 2022 roku Link4 zaciągnął
kolejną transzę pożyczki w wysokości 40 000 tys. zł, oprocentowanej na warunkach rynkowych (WIBOR 6M powiększony o marżę).
Wartość łączna pożyczek na 31 grudnia 2025 roku wyniosła 79 625 tys. zł (na 31 grudnia 2024 roku: 74 659 tys. zł). Odsetki są
naliczane w sposób ciągły i nie podlegają kapitalizacji, a całość naliczonych odsetek zostanie spłacona wraz z kapitałem pożyczki
w dacie wymagalności. Stosowana do naliczenia odsetek stawka bazowa (WIBOR 6M) podlega aktualizacji w cyklach półrocznych.
Pożyczka dla Armatura Kraków S.A.
19 listopada 2021 roku pomiędzy PZU a Armatura Kraków S.A. zawarto umowę pożyczki w wysokości 2 800 tys. zł, której termin
spłaty ustalono na 29 grudnia 2028 roku, a oprocentowanie na warunkach rynkowych (WIBOR 1M powiększony o marżę). 16 lutego
2022 roku Armatura Kraków S.A. zaciągnęła kolejną transzę pożyczki w wysokości 2 140 tys. zł, oprocentowanej na warunkach
rynkowych (WIBOR 1M powiększony o marżę). Wartość łączna pożyczek na 31 grudnia 2025 roku wyniosła 2 470 tys. zł
(na 31 grudnia 2024 roku: 3 293 tys. zł). Odsetki są naliczane i wypłacane w cyklach miesięcznych.
Pożyczkobiorca
Wartość
nominalna
Waluta
Oprocentowanie
Wartość
bilansowa
31 grudnia
2025
Wartość
bilansowa
31 grudnia 2024
PZU Zdrowie
118 488
PLN
WIBOR 6M + marża
-
136 951
TUW PZUW
80 000
PLN
WIBOR 6M + marża
80 002
80 003
Link4
60 000
PLN
WIBOR 6M + marża
79 625
74 659
PG TUW w likwidacji
27 500
PLN
WIBOR 6M + marża
27 464
27 480
Armatura Kraków S.A.
4 940
PLN
WIBOR 1M + marża
2 470
3 293
Pożyczki, razem
189 561
322 386
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
99
2.5.3. Przesłanki w zakresie sprawowania kontroli nad Pekao oraz Alior Bankiem
W celu potwierdzenia sprawowania kontroli nad Pekao oraz Alior Bankiem (dalej „Banki”) PZU dokonał analizy zdolności do
kierowania polityką finansową i operacyjną Banków. W trakcie analizy PZU wziął pod uwagę m. in. umowy zawarte z innymi
akcjonariuszami Banków, zdolność do powoływania i odwoływania większości członków organów zarządzających lub
nadzorujących Banków, a także dokonał analizy frekwencji i głosowań na walnych zgromadzeniach Banków. Biorąc pod uwagę:
• Porozumienie pomiędzy PZU a Polskim Funduszem Rozwoju w zakresie m. in. wspólnego wykonywania prawa głosu
z posiadanych akcji, a także prowadzenia wspólnej długoterminowej polityki w zakresie działalności Pekao;
• Rozdrobnienie pozostałego akcjonariatu Banków, co oznacza, że znaczna liczba podmiotów musiałaby podjąć wspólne
działania w celu przegłosowania PZU na walnym zgromadzeniu;
• Obecność wśród członków Rad Nadzorczych Pekao i Alior Banku osób pełniących kluczowe funkcje kierownicze w PZU;
PZU ocenia, że sprawuje kontrolę zarówno nad Pekao, jak i nad Alior Bankiem.
Ponieważ Pekao jest jednostką dominującą nad PFS., posiadającą 66,5% akcji PFS, a PZU posiada pozostałe 33,5% akcji – PZU
uznał, że sprawuje kontrolę także nad PFS.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
100
Udziały/akcje w jednostkach podporządkowanych (lokaty długoterminowe) wg stanu na 31 grudnia 2025 roku wraz z danymi finansowymi
a) Nazwa (firma) jednostki, ze
wskazaniem formy prawnej
b) Siedziba
c) Przedmiot
przedsiębiorstwa
d) Charakter
powiązania
e) Zastosowana metoda
konsolidacji/wycena metodą praw
własności, bądź wskazanie, że
jednostka nie podlega
konsolidacji/wycenie metodą praw
własności
f) Data obj.
kontroli/współ
-kontroli
/uzyskania
znaczącego
wpływu
g) Wartość
akcji/udziałów
wg ceny
nabycia
h) Korekty
aktualizujące
wartość
(razem)
1)
i) Wartość
bilansowa
akcji/udziałów
j) Procent
posiadanego
kapitału
akcyjnego/
zakładowego
bezpośr. przez
PZU
k) Udział w
ogólnej liczbie
głosów na
walnym
zgromadzeniu
l) Inna niż określona pod lit.
j), k) podstawa kontroli/
współkontroli/znaczącego
wpływu
1.
Pekao
Warszawa
Prowadzenie działalności w
zakresie czynności bankowych
zależna
wycena metodą praw własności
07.06.2017
6 001 761
1 745 636
7 747 397
20,00%
20,00%
przesłanki sprawowania
kontroli opisano w punkcie
2.4.3.
2.
PZU Życie
Warszawa
Prowadzenie działalności w
zakresie ubezpieczeń na życie
zależna
wycena metodą praw własności
18.12.1991
295 088
5 055 251
5 350 339
100,00%
100,00%
n.d.
3.
Alior Bank
Warszawa
Prowadzenie działalności w
zakresie czynności bankowych
zależna
wycena metodą praw własności
18.12.2015
2 750 545
1 355 523
4 106 068
31,91%
31,91%
przesłanki sprawowania
kontroli opisano w punkcie
2.4.3.
4.
LD
Wilno-Litwa
Prowadzenie działalności w
zakresie ubezpieczeń
majątkowych
zależna
wycena metodą praw własności
31.10.2014
807 166
307 140
1 114 306
100,00%
100,00%
n.d.
5.
Link4
Warszawa
Prowadzenie działalności w
zakresie ubezpieczeń
majątkowych
zależna
wycena metodą praw własności
15.09.2014
603 482
(460 592)
142 890
100,00%
100,00%
n.d.
6.
TUW PZUW
Warszawa
Prowadzenie działalności w
zakresie ubezpieczeń
majątkowych
zależna
wycena metodą praw własności
20.11.2015
325 850
261 948
587 798
100,00%
100,00%
n.d.
7.
Balta
Ryga-Łotwa
Prowadzenie działalności w
zakresie ubezpieczeń
majątkowych
zależna
wycena metodą praw własności
30.06.2014
200 818
264 740
465 558
100,00%
100,00%
n.d.
8.
TFI PZU
Warszawa
Tworzenie, reprezentowanie i
zarządzanie funduszami
inwestycyjnymi
zależna
wycena metodą praw własności
27.09.2011
59 684
194 510
254 194
100,00%
100,00%
n.d.
9.
Ogrodowa Inwestycje
Warszawa
Doradztwo w zakresie
prowadzenia działalności
gospodarczej i zarządzania,
działalność w zakresie
holdingów
zależna
wycena metodą praw własności
15.09.2004
142 255
3 457
145 712
100,00%
100,00%
n.d.
10.
Tower-Inwestycje
Warszawa
Pozostała finansowa
działalność usługowa z
wyłączeniem ubezpieczeń i
funduszy emerytalnych
pośrednio zależna
wycena metodą praw własności
17.08.1999
112 900
(2 946)
109 954
27,47%
27,47%
n.d.
11.
PZU Pomoc SA
Warszawa
Usługowa działalność
assistance
zależna
wycena metodą praw własności
18.03.2009
18 566
23 499
42 065
100,00%
100,00%
n.d.
12.
PZU Ukraina
Kijów-
Ukraina
Prowadzenie działalności w
zakresie ubezpieczeń
majątkowych
zależna
wycena metodą praw własności
01.07.2005
152 957
(152 957)
-
90,99%
90,99%
n.d.
13.
PZU CO
Warszawa
Działalność pomocnicza
związana z ubezpieczeniami i
funduszami emerytalnymi
zależna
wycena metodą praw własności
27.09.2011
40 645
53 468
94 113
100,00%
100,00%
n.d.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
101
a) Nazwa (firma) jednostki, ze
wskazaniem formy prawnej
b) Siedziba
c) Przedmiot
przedsiębiorstwa
d) Charakter
powiązania
e) Zastosowana metoda
konsolidacji/wycena metodą praw
własności, bądź wskazanie, że
jednostka nie podlega
konsolidacji/wycenie metodą praw
własności
f) Data obj.
kontroli/współ
-kontroli
/uzyskania
znaczącego
wpływu
g) Wartość
akcji/udziałów
wg ceny
nabycia
h) Korekty
aktualizujące
wartość
(razem)
1)
i) Wartość
bilansowa
akcji/udziałów
j) Procent
posiadanego
kapitału
akcyjnego/
zakładowego
bezpośr. przez
PZU
k) Udział w
ogólnej liczbie
głosów na
walnym
zgromadzeniu
l) Inna niż określona pod lit.
j), k) podstawa kontroli/
współkontroli/znaczącego
wpływu
14.
PZU LT GD
2)
Wilno-Litwa
Prowadzenie działalności w
zakresie ubezpieczeń na życie
zależna
wycena metodą praw własności
08.04.2004
41 853
(8 306)
33 547
100,00%
100,00%
n.d.
15.
PFS
Warszawa
Agent transferowy
pośrednio zależna
wycena metodą praw własności
04.06.2018
2 267
11 582
13 849
33,50%
33,50%
przesłanki sprawowania
kontroli opisano w punkcie
2.4.3.
16.
PZU Ukraina Życie
Kijów-
Ukraina
Prowadzenie działalności w
zakresie ubezpieczeń na życie
zależna
wycena metodą praw własności
01.07.2005
33 512
(8 426)
25 086
53,47%
53,47%
n.d.
17.
PZU Zdrowie
Warszawa
Świadczenie usług medycznych
zależna
wycena metodą praw własności
02.09.2011
720 878
(278 823)
442 055
80,00%
80,00%
n.d.
18.
PZU Finance AB
Sztokholm-
Szwecja
Usługi finansowe
zależna
wycena metodą praw własności
02.06.2014
75 632
(74 123)
1 509
100,00%
100,00%
n.d.
19.
PZU Finanse Sp. z o.o.
Warszawa
Pozostała finansowa
działalność usługowa z
wyłączeniem ubezpieczeń i
funduszy emerytalnych
zależna
wycena metodą praw własności
30.10.2013
4 050
2 104
6 154
100,00%
100,00%
n.d.
20.
PZU LAB SA
Warszawa
Uługi konsultingowe,
szkoleniowe oraz rozwój
innowacji technologicznych w
zakresie wsparcia w procesach
bezpieczeństwa technicznego i
procesowego oraz zarządzania
ryzykiem
zależna
wycena metodą praw własności
13.09.2011
1 700
4 276
5 976
100,00%
100,00%
n.d.
21.
Omicron BIS SA
Warszawa
Spółka nie prowadzi
działalności
zależna
wycena metodą praw własności
21.08.2014
150
(131)
19
100,00%
100,00%
n.d.
22.
re58 SA (wcześniej Sigma
BIS SA)
Warszawa
Działalność reklamowa
stowarzyszona
wycena metodą praw własności
19.08.2015
4 177
5 548
9 725
34,00%
34,00%
n.d.
23.
Tulare Investments Sp. z
o.o.
Warszawa
Spółka nie prowadzi
działalności
zależna
wycena metodą praw własności
15.09.2017
106
(44)
62
100,00%
100,00%
n.d.
24.
Ipsilon Sp. z o.o.
Warszawa
Usługowa działalność
assistance oraz świadczenie
usług medycznych
zależna
wycena metodą praw własności
02.04.2009
135
(79)
56
100,00%
100,00%
n.d.
25.
PZU TECH SA (wcześniej
PZU CASH SA)
Warszawa
Usługi w obszarze IT
zależna
wycena metodą praw własności
28.09.2017
18 365
(18 365)
-
100,00%
100,00%
n.d.
26.
Usługi Logistyczne SA w
likwidacji (wcześniej
RUCH SA)
Warszawa
Sprzedaż detaliczna gazet i
artykułów piśmienniczych
prowadzonych w
wyspecjalizowanych sklepach
stowarzyszona
wycena metodą praw własności
03.06.2020
29 000
(29 000)
-
14,50%
14,50%
n.d.
27.
Armatura Kraków SA
Kraków
Produkcja i sprzedaż
grzejników, baterii sanitarnych
zależna
wycena metodą praw własności
03.11.2020
18 000
16 578
34 578
100,00%
100,00%
n.d.
28.
PZU Projekt 01 SA
Warszawa
Spółka nie prowadzi
działalności
zależna
wycena metodą praw własności
01.09.2020
150
(100)
50
100,00%
100,00%
n.d.
29.
PG TUW w likwidacji
Warszawa
Prowadzenie działalności w
zakresie ubezpieczeń
majątkowych
zależna
wycena metodą praw własności
25.01.2024
59 087
(23 088)
35 999
100,00%
100,00%
n.d.
Razem
12 520 779
8 248 280
20 769 059
1)
W pozycji „Korekty aktualizujące wartość (razem)” zawarta jest aktualizacja wartości wynikająca z wyceny metodą praw własności, w tym amortyzacja wartości firmy oraz odpis z tytułu trwałej utraty wartości firmy.
2)
Od 27 lutego 2025 roku PZU został właścicielem 100% akcji UAB „PZU Lietuva gyvybes draudimas” uprawniających do 100% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
102
a) Nazwa (firma) jednostki, ze
wskazaniem formy prawnej
m) Kapitał własny jednostki, w tym:
n) Zobowiązania i rezerwy na
zobowiązania, w tym:
o) Należności jednostki:
p) Aktywa
jednostki,
razem
r) Przychody
ze sprzedaży
s) Nieopłacona
przez emitenta
wartość
udziałów/akcji w
jednostce
t) Otrzymane
lub należne
dywidendy od
jednostki za
ostatni rok
obrotowy
- kapitał
zakładowy
- należne
wpłaty na
kapitał
zakładowy
(wartość
ujemna)
- kapitał
zapasowy
- pozostały kapitał własny, w tym:
- zobowiąza-
nia długoter-
minowe
- zobowiąza-
nia krótkoter-
minowe
- długo-
terminowe
- krótkoter-
minowe
- pozostałe
kapitały
własne
- zysk (strata)
z lat
ubiegłych
- zysk
(strata)
netto
1.
Pekao
1) 2)
262 470
-
9 475 231
17 072 149
1 520 000
7 019 000
24 745 335
289 030 760
132 824 000
56 545 000
352 233 000
23 331 000
-
963 790
2.
PZU Życie
2)
295 000
-
3 077 004
9 172
-
1 969 163
-
755 968
33 836
54 624
32 390 328
10 710 240
-
1 893 464
3.
Alior Bank
1) 2)
1 305 540
-
8 655 257
569 434
85 698
2 367 048
3 163 470
84 988 697
48 359 833
19 294 734
101 775 005
7 619 342
-
382 818
4.
LD
1) 2)
48 537
-
10 208
14 156
829 926
228 522
5 934
191 896
-
13 293
2 662 559
2 022 479
-
114 607
5.
Link4
2)
121 981
-
266 656
5 889
(186 626)
(48 613)
79 640
210 975
1 351
299 062
993 685
1 011 417
-
-
6.
TUW PZUW
2)
324 900
-
15 156
184 857
(6 725)
70 005
198
631 320
171 427
1 203 092
2 645 722
1 567 163
-
-
7.
Balta
1) 2)
34 182
-
5 488
31 058
292 922
80 176
12 697
55 552
-
12 038
1 032 016
803 860
-
80 678
8.
TFI PZU
15 013
-
131 987
0
2 238
107 739
223
75 390
-
59 832
333 546
286 541
-
98 229
9.
Ogrodowa Inwestycje
142 255
-
-
(0)
-
3 169
-
4 382
-
794
149 611
19 794
-
770
10.
Tower-Inwestycje
411 000
-
805
(138)
(24 552)
7 705
-
14 947
-
7 574
412 471
-
-
-
11.
PZU Pomoc SA
4 886
-
41 991
-
-
(4 811)
1 197
24 376
-
34 583
66 089
114 619
-
-
12.
PZU Ukraina
1) 2)
10 739
-
4 847
145 623
(182 658)
(13 589)
758
16 583
-
3 072
180 481
249 459
-
-
13.
PZU CO
500
-
75 014
(90)
2 835
13 854
-
86 934
-
21 643
173 815
512 872
-
18 809
14.
PZU LT GD
1) 2)
29 309
-
1 845
19 047
50 134
6 024
38 611
7 891
139
304
528 318
50 851
-
-
15.
PFS
6 767
-
143
23 249
-
11 149
6 277
12 132
-
9 091
61 507
88 733
-
3 321
16.
PZU Ukraina Życie
1) 2)
4 122
-
4 152
28 188
23 958
12 263
-
1 431
-
-
245 673
22 224
-
4 174
17.
PZU Zdrowie
90 610
-
720 815
2 441
(167 525)
43 406
46 084
222 660
2 212
132 493
909 436
1 183 784
-
-
18.
PZU Finance AB
1)
241
-
90 440
-
(73 382)
(726)
63 097
-
78 039
-
79 669
-
-
-
19.
PZU Finanse Sp. z o.o.
50
-
1 429
4 000
-
675
-
623
-
853
8 962
11 066
-
622
20.
PZU LAB SA
260
-
4 645
-
-
1 071
-
1 475
-
732
7 737
13 306
-
-
21.
Omicron BIS SA
150
-
-
-
(117)
(14)
-
-
-
3
30
-
-
-
22.
re58 SA (wcześniej Sigma
BIS SA)
12 284
-
-
-
12 054
4 263
3 907
103 247
-
103 294
135 755
332 980
-
1 082
23.
Tulare Investments Sp. z
o.o.
5
-
-
95
(77)
(11)
-
-
-
2
23
-
-
-
24.
Ipsilon Sp. z o.o.
50
-
-
83
(99)
(11)
-
-
-
2
33
-
-
-
25.
PZU TECH SA (wcześniej
PZU CASH SA)
18 350
-
-
-
(27 867)
878
12 218
4 689
-
2 075
18 653
48 931
-
-
26.
Usługi Logistyczne SA w
likwidacji (wcześniej
RUCH SA)
109 290
-
251 501
5 971
(722 225)
54 140
-
430 903
-
3 018
75 439
7 294
-
-
27.
Armatura Kraków SA
1)
114 000
-
29 163
(476)
(108 109)
748
53 080
33 960
-
25 272
122 923
159 852
-
-
28.
PZU Projekt 01 SA
150
-
-
-
(79)
(21)
-
-
-
5
62
-
-
-
29.
PG TUW w likwidacji
2)
40 219
-
-
-
1 794
(6 290)
-
214
-
45
68 343
13
-
-
Powyższe dane wykazane są na podstawie niezbadanych danych finansowych spółek, za wyjątkiem Alior Banku, Banku Pekao.
1)
Dane wg MSSF.
2)
W pozycji „przychody ze sprzedaży” zaprezentowano: w przypadku krajowych podmiotów ubezpieczeniowych - składkę przypisaną brutto i pozostałe przychody techniczne, w przypadku zagranicznych podmiotów ubezpieczeniowych - przychody z umów ubezpieczenia (wg
MSSF 17), a w przypadku Alior Banku i Banku Pekao - przychody z tytułu odsetek oraz przychody z prowizji i opłat.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
103
Udziały/akcje w jednostkach podporządkowanych (lokaty długoterminowe) wg stanu na 31 grudnia 2024 roku wraz z danymi finansowymi
a) Nazwa (firma) jednostki, ze
wskazaniem formy prawnej
b) Siedziba
c) Przedmiot przedsiębiorstwa
d) Charakter
powiązania
e) Zastosowana metoda
konsolidacji/wycena metodą praw
własności, bądź wskazanie, że
jednostka nie podlega
konsolidacji/wycenie metodą
praw własności
f) Data obj.
kontroli/współ
-kontroli
/uzyskania
znaczącego
wpływu
g) Wartość
akcji/udziałów
wg ceny nabycia
h) Korekty
aktualizujące
wartość
(razem)
1)
i) Wartość
bilansowa
akcji/udziałów
j) Procent
posiadanego
kapitału
akcyjnego/
zakładowego
bezpośr. przez
PZU
k) Udział w
ogólnej liczbie
głosów na
walnym
zgromadzeniu
l) Inna niż określona pod lit.
j), k) podstawa kontroli/
współkontroli/znaczącego
wpływu
1.
Pekao
Warszawa
Prowadzenie działalności w
zakresie czynności bankowych
zależna
wycena metodą praw własności
07.06.2017
6 001 761
1 114 970
7 116 731
20,00%
20,00%
przesłanki sprawowania
kontroli opisano w punkcie
2.4.3.
2.
PZU Życie
Warszawa
Prowadzenie działalności w
zakresie ubezpieczeń na życie
zależna
wycena metodą praw własności
18.12.1991
295 088
4 807 113
5 102 201
100,00%
100,00%
n.d.
3.
Alior Bank
Warszawa
Prowadzenie działalności w
zakresie czynności bankowych
zależna
wycena metodą praw własności
18.12.2015
2 750 545
782 442
3 532 987
31,91%
31,91%
przesłanki sprawowania
kontroli opisano w punkcie
2.4.3.
4.
LD
Wilno-Litwa
Prowadzenie działalności w
zakresie ubezpieczeń majątkowych
zależna
wycena metodą praw własności
31.10.2014
807 166
227 029
1 034 195
100,00%
100,00%
n.d.
5.
Link4
Warszawa
Prowadzenie działalności w
zakresie ubezpieczeń majątkowych
zależna
wycena metodą praw własności
15.09.2014
603 482
(427 138)
176 344
100,00%
100,00%
n.d.
6.
TUW PZUW
Warszawa
Prowadzenie działalności w
zakresie ubezpieczeń majątkowych
zależna
wycena metodą praw własności
20.11.2015
325 850
175 890
501 740
100,00%
100,00%
n.d.
7.
Balta
Ryga-Łotwa
Prowadzenie działalności w
zakresie ubezpieczeń majątkowych
zależna
wycena metodą praw własności
30.06.2014
200 818
264 661
465 479
100,00%
100,00%
n.d.
8.
TFI PZU
Warszawa
Tworzenie, reprezentowanie i
zarządzanie funduszami
inwestycyjnymi
zależna
wycena metodą praw własności
27.09.2011
59 684
185 815
245 499
100,00%
100,00%
n.d.
9.
Ogrodowa Inwestycje
Warszawa
Doradztwo w zakresie prowadzenia
działalności gospodarczej i
zarządzania, działalność w zakresie
holdingów
zależna
wycena metodą praw własności
15.09.2004
142 255
911
143 166
100,00%
100,00%
n.d.
10.
Tower-Inwestycje
Warszawa
Pozostała finansowa działalność
usługowa z wyłączeniem
ubezpieczeń i funduszy
emerytalnych
pośrednio
zależna
wycena metodą praw własności
17.08.1999
112 900
(6 758)
106 142
27,47%
27,47%
n.d.
11.
PZU Pomoc SA
Warszawa
Usługowa działalność assistance
zależna
wycena metodą praw własności
18.03.2009
18 566
27 019
45 585
100,00%
100,00%
n.d.
12.
PZU Ukraina
Kijów-
Ukraina
Prowadzenie działalności w
zakresie ubezpieczeń majątkowych
zależna
wycena metodą praw własności
01.07.2005
152 957
(152 957)
-
90,99%
90,99%
n.d.
13.
PZU CO
Warszawa
Działalność pomocnicza związana z
ubezpieczeniami i funduszami
emerytalnymi
zależna
wycena metodą praw własności
27.09.2011
40 645
57 015
97 660
100,00%
100,00%
n.d.
14.
PZU LT GD
2)
Wilno-Litwa
Prowadzenie działalności w
zakresie ubezpieczeń na życie
zależna
wycena metodą praw własności
08.04.2004
40 235
(6 396)
33 839
99,34%
99,34%
n.d.
15.
PFS
Warszawa
Agent transferowy
pośrednio
zależna
wycena metodą praw własności
04.06.2018
2 267
11 292
13 559
33,50%
33,50%
przesłanki sprawowania
kontroli opisano w punkcie
2.4.3.
16.
PZU Ukraina Życie
Kijów-
Ukraina
Prowadzenie działalności w
zakresie ubezpieczeń na życie
zależna
wycena metodą praw własności
01.07.2005
33 512
(7 780)
25 732
53,47%
53,47%
n.d.
17.
PZU Zdrowie
Warszawa
Świadczenie usług medycznych
zależna
wycena metodą praw własności
02.09.2011
417 234
(311 804)
105 430
80,00%
80,00%
n.d.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
104
a) Nazwa (firma) jednostki, ze
wskazaniem formy prawnej
b) Siedziba
c) Przedmiot przedsiębiorstwa
d) Charakter
powiązania
e) Zastosowana metoda
konsolidacji/wycena metodą praw
własności, bądź wskazanie, że
jednostka nie podlega
konsolidacji/wycenie metodą
praw własności
f) Data obj.
kontroli/współ
-kontroli
/uzyskania
znaczącego
wpływu
g) Wartość
akcji/udziałów
wg ceny nabycia
h) Korekty
aktualizujące
wartość
(razem)
1)
i) Wartość
bilansowa
akcji/udziałów
j) Procent
posiadanego
kapitału
akcyjnego/
zakładowego
bezpośr. przez
PZU
k) Udział w
ogólnej liczbie
głosów na
walnym
zgromadzeniu
l) Inna niż określona pod lit.
j), k) podstawa kontroli/
współkontroli/znaczącego
wpływu
18.
PZU Finance AB
Sztokholm-
Szwecja
Usługi finansowe
zależna
wycena metodą praw własności
02.06.2014
75 632
(73 876)
1 756
100,00%
100,00%
n.d.
19.
PZU Finanse Sp. z o.o.
Warszawa
Pozostała finansowa działalność
usługowa z wyłączeniem
ubezpieczeń i funduszy
emerytalnych
zależna
wycena metodą praw własności
30.10.2013
4 050
2 097
6 147
100,00%
100,00%
n.d.
20.
PZU LAB SA
Warszawa
Uługi konsultingowe, szkoleniowe
oraz rozwój innowacji
technologicznych w zakresie
wsparcia w procesach
bezpieczeństwa technicznego i
procesowego oraz zarządzania
ryzykiem
zależna
wycena metodą praw własności
13.09.2011
1 700
3 205
4 905
100,00%
100,00%
n.d.
21.
Omicron BIS SA
Warszawa
Spółka nie prowadzi działalności
zależna
wycena metodą praw własności
21.08.2014
150
(117)
33
100,00%
100,00%
n.d.
22.
PZU TECH SA (wcześniej
PZU CASH SA)
Warszawa
Spółka nie prowadzi działalności
zależna
wycena metodą praw własności
15.09.2017
17 364
(17 364)
-
100,00%
100,00%
n.d.
23.
re58 SA (wcześniej Sigma
BIS SA)
Warszawa
Działalność reklamowa
stowarzyszona
wycena metodą praw własności
19.08.2015
4 177
5 174
9 351
34,00%
34,00%
n.d.
24.
Tulare Investments Sp. z
o.o.
Warszawa
Spółka nie prowadzi działalności
zależna
wycena metodą praw własności
15.09.2017
106
(33)
73
100,00%
100,00%
n.d.
25.
Ipsilon Sp. z o.o.
Warszawa
Usługowa działalność assistance
oraz świadczenie usług
medycznych
zależna
wycena metodą praw własności
02.04.2009
102
(101)
1
100,00%
100,00%
n.d.
26.
PZU Corporate Member
Limited
Londyn-
Wielka
Brytania
Działalność inwestycyjna
zależna
wycena metodą praw własności
28.09.2017
1
-
1
100,00%
100,00%
n.d.
27.
Usługi Logistyczne SA w
likwidacji (wcześniej RUCH
SA)
Warszawa
Sprzedaż detaliczna gazet i
artykułów piśmienniczych
prowadzonych w
wyspecjalizowanych sklepach
stowarzyszona
wycena metodą praw własności
03.06.2020
29 000
(29 000)
-
14,50%
14,50%
n.d.
28.
Armatura Kraków SA
Kraków
Produkcja i sprzedaż grzejników,
baterii sanitarnych
zależna
wycena metodą praw własności
03.11.2020
18 000
15 831
33 831
100,00%
100,00%
n.d.
29.
PZU Projekt 01 SA
Warszawa
Spółka nie prowadzi działalności
zależna
wycena metodą praw własności
01.09.2020
150
(77)
73
100,00%
100,00%
n.d.
30.
PG TUW w likwidacji
Warszawa
Prowadzenie działalności w
zakresie ubezpieczeń majątkowych
zależna
wycena metodą praw własności
25.01.2024
59 087
(13 230)
45 857
100,00%
100,00%
n.d.
Razem
12 214 484
6 633 833
18 848 317
1)
W pozycji „Korekty aktualizujące wartość (razem)” zawarta jest aktualizacja wartości wynikająca z wyceny metodą praw własności, w tym amortyzacja wartości firmy oraz odpis z tytułu trwałej utraty wartości firmy.
2)
Od 27 lutego 2025 roku PZU został właścicielem 100% akcji UAB „PZU Lietuva gyvybes draudimas” uprawniających do 100% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
105
a) Nazwa (firma) jednostki, ze
wskazaniem formy prawnej
m) Kapitał własny jednostki, w tym:
n) Zobowiązania i rezerwy na
zobowiązania, w tym:
o) Należności jednostki:
p) Aktywa
jednostki,
razem
r) Przychody
ze sprzedaży
s) Nieopłacona
przez emitenta
wartość
udziałów/akcji w
jednostce
t) Otrzymane
lub należne
dywidendy od
jednostki za
ostatni rok
obrotowy
- kapitał
zakładowy
- należne
wpłaty na
kapitał
zakładowy
(wartość
ujemna)
- kapitał
zapasowy
- pozostały kapitał własny, w tym:
- zobowiąza-
nia długoter-
minowe
- zobowiąza-
nia krótkoter-
minowe
- długo-
terminowe
- krótkoter-
minowe
- pozostałe
kapitały
własne
- zysk (strata)
z lat
ubiegłych
- zysk
(strata)
netto
1.
Pekao
1) 2)
262 470
-
9 472 373
14 258 344
1 532 000
6 376 000
20 608 126
278 035 983
122 886 000
52 311 000
334 242 000
22 541 000
-
1 007 885
2.
PZU Życie
2)
295 000
-
3 076 963
(167 392)
-
1 897 631
-
697 179
35 266
85 369
30 414 057
10 074 683
-
1 681 713
3.
Alior Bank
1) 2)
1 305 540
-
7 438 105
(35 116)
53 168
2 445 022
2 621 555
78 854 620
46 260 814
18 296 735
93 293 487
8 015 992
-
184 119
4.
LD
1) 2)
48 537
-
10 208
11 586
745 625
198 907
7 892
130 382
-
17 242
2 378 672
1 879 636
-
100 343
5.
Link4
2)
121 981
-
353 001
(6 602)
(186 626)
(86 345)
74 719
255 300
1 295
324 209
1 111 525
1 176 039
-
-
6.
TUW PZUW
2)
324 900
-
7 657
74 816
37 563
56 177
-
346 439
174 317
906 242
2 087 053
1 475 097
-
-
7.
Balta
1) 2)
34 182
-
5 488
29 290
270 554
103 068
13 798
52 148
-
15 383
980 389
757 272
-
54 242
8.
TFI PZU
15 013
-
164 730
0
2 859
64 865
285
70 879
-
38 930
319 186
257 627
-
81 703
9.
Ogrodowa Inwestycje
142 255
-
-
(0)
47
695
-
5 042
-
1 069
147 097
17 664
-
866
10.
Tower-Inwestycje
411 000
-
805
(561)
(25 463)
911
88
7 311
-
5 962
395 380
-
-
-
11.
PZU Pomoc SA
4 886
-
42 787
-
(27)
(769)
-
25 299
-
39 231
70 784
112 290
-
-
12.
PZU Ukraina
1) 2)
10 739
-
4 847
140 711
(162 502)
(20 157)
-
9 563
-
3 647
122 383
214 710
-
-
13.
PZU CO
500
-
75 014
(90)
2 832
18 811
5 874
68 559
-
41 597
167 387
534 084
-
8 000
14.
PZU LT GD
1) 2)
29 309
-
1 582
12 970
45 063
5 334
30 655
10 071
141
222
476 126
45 534
-
-
15.
PFS
6 767
-
143
23 348
-
10 214
5 190
13 702
-
9 575
60 768
82 885
-
2 217
16.
PZU Ukraina Życie
1) 2)
8 961
-
6 678
23 326
23 066
11 085
-
1 976
-
4 412
247 509
27 465
-
-
17.
PZU Zdrowie
56 105
-
375 765
2 418
(208 650)
(2 281)
286 537
176 490
2 341
119 668
668 845
1 049 695
-
-
18.
PZU Finance AB
1)
219
-
89 148
1 170
(74 170)
(87)
61 417
111
76 051
-
77 810
151
-
-
19.
PZU Finanse Sp. z o.o.
50
-
1 429
4 000
41
611
113
2 174
-
939
8 181
10 129
-
500
20.
PZU LAB SA
260
-
2 891
-
26
1 730
-
2 597
-
1 608
7 314
11 079
-
-
21.
Omicron BIS SA
150
-
-
-
(103)
(14)
-
10
-
3
43
-
-
-
22.
PZU TECH SA (wcześniej
PZU CASH SA)
17 350
-
-
-
(19 188)
(8 678)
11 040
207
-
34
732
282
-
-
23.
re58 SA (wcześniej Sigma
BIS SA)
12 284
-
-
-
12 028
3 191
2 321
101 481
-
110 729
131 305
298 673
-
-
24.
Tulare Investments Sp. z
o.o.
5
-
-
95
(67)
(10)
-
10
-
2
33
-
-
-
25.
Ipsilon Sp. z o.o.
50
-
-
50
(88)
(11)
-
10
-
2
11
-
-
-
26.
PZU Corporate Member
Limited
1)
-
-
-
153
828
-
-
-
772
-
981
-
-
-
27.
Usługi Logistyczne SA w
likwidacji (wcześniej
RUCH SA)
109 290
-
253 599
5 783
(539 101)
(199 001)
283
461 376
-
47 600
92 227
442 774
-
-
28.
Armatura Kraków SA
1)
114 000
-
29 163
(475)
(115 128)
6 271
44 439
40 796
-
22 109
120 634
153 477
-
-
29.
PZU Projekt 01 SA
150
-
-
-
(58)
(18)
-
8
-
4
82
-
-
-
30.
PG TUW w likwidacji
2)
36 019
-
-
-
6 195
-
3 486
-
2 963
102 594
10 296
-
-
Powyższe dane wykazane są na podstawie niezbadanych danych finansowych spółek, za wyjątkiem PZU Życie, Alior Banku, Banku Pekao.
1)
Dane wg MSSF.
2)
W pozycji „przychody ze sprzedaży” zaprezentowano: w przypadku krajowych podmiotów ubezpieczeniowych - składkę przypisaną brutto i pozostałe przychody techniczne, w przypadku zagranicznych podmiotów ubezpieczeniowych - przychody z umów ubezpieczenia (wg
MSSF 17), a w przypadku Alior Banku i Banku Pekao - przychody z tytułu odsetek oraz przychody z prowizji i opłat.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
106
Lokaty w jednostkach podporządkowanych (struktura walutowa)
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) w walucie polskiej
19 848 260
17 902 144
b) w euro lub innej walucie (wg walut i po przeliczeniu na zł)
1 640 395
1 569 300
b1. tys. UAH
294 784
263 648
tys. PLN
25 086
25 732
b2. tys. EUR
381 782
358 907
tys. PLN
1 613 677
1 533 609
b3. tys. USD
34
2 000
tys. PLN
123
8 202
b4. tys. GBP
-
0
tys. PLN
-
1
b5. tys. SEK
3 861
4 707
tys. PLN
1 509
1 756
Lokaty w jednostkach podporządkowanych, razem
21 488 655
19 471 444
2.6 Inne lokaty finansowe
Inne lokaty finansowe
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) udziały, akcje oraz inne papiery wartościowe o zmiennej kwocie dochodu
37
37
b) jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne w funduszach inwestycyjnych
12 074 000
10 735 948
c) dłużne papiery wartościowe i inne papiery wartościowe o stałej kwocie dochodu
18 300 285
17 389 968
d) udziały we wspólnych przedsięwzięciach lokacyjnych
-
-
e) pożyczki zabezpieczone hipotecznie, w tym:
-
-
- zabezpieczone dodatkowo polisami
-
-
f) pozostałe pożyczki, w tym:
1 468 725
1 311 710
- dla ubezpieczonych, których głównym zabezpieczeniem jest polisa
-
-
- dla ubezpieczonych, niezabezpieczonych polisami
-
-
g) lokaty terminowe w instytucjach kredytowych
730
2 539
h) pozostałe lokaty (wg rodzaju)
217 326
59 377
- instrumenty pochodne
217 326
59 377
Inne lokaty finansowe, razem
32 061 103
29 499 579
Zmiana stanu innych lokat finansowych (wg rodzaju)
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
a) stan na początek okresu
29 499 579
28 221 159
Udziały, akcje oraz inne papiery wartościowe o zmiennej kwocie dochodu oraz
jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne w funduszach inwestycyjnych
10 735 985
10 246 159
Dłużne papiery wartościowe i inne papiery wartościowe o stałej kwocie dochodu
17 389 968
15 641 489
Pozostałe lokaty
1 373 626
2 333 511
b) zwiększenia (z tytułu)
79 366 715
81 231 315
- nabycie
77 478 823
80 018 344
- korekty aktualizujące wartość
1 887 892
1 212 971
- inne
-
-
c) zmniejszenia (z tytułu)
76 805 191
79 952 895
- zbycie lub wykup
76 456 222
79 680 633
- korekty aktualizujące wartość
348 969
272 262
- inne
-
-
d) stan na koniec okresu
32 061 103
29 499 579
Udziały, akcje oraz inne papiery wartościowe o zmiennej kwocie dochodu oraz
jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne w funduszach inwestycyjnych
12 074 037
10 735 985
Dłużne papiery wartościowe i inne papiery wartościowe o stałej kwocie dochodu
18 300 285
17 389 968
Pozostałe lokaty
1 686 781
1 373 626
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
107
Inne lokaty finansowe
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) długoterminowe
30 904 308
27 849 039
b) krótkoterminowe
1 156 795
1 650 540
Inne lokaty finansowe, razem
32 061 103
29 499 579
Inne lokaty finansowe (struktura walutowa)
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) w walucie polskiej
26 841 721
22 898 010
b) w euro lub innej walucie (wg walut i po przeliczeniu na zł)
5 219 382
6 601 569
b1. tys. EUR
530 105
727 181
tys. PLN
2 240 594
3 107 246
b2. tys. USD
742 147
650 288
tys. PLN
2 672 916
2 666 960
b3. tys. GBP
63 198
160 690
tys. PLN
305 872
827 363
Inne lokaty finansowe, razem
32 061 103
29 499 579
Inne lokaty finansowe według kwalifikacji portfeli
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) aktywa finansowe przeznaczone do obrotu
1 245 453
382 065
b) pożyczki udzielone i należności własne
1 598 028
1 543 978
c) aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności
7 726 050
7 384 050
d) aktywa finansowe dostępne do sprzedaży
21 491 572
20 189 486
Inne lokaty finansowe, razem
32 061 103
29 499 579
Inne lokaty finansowe w instrumenty finansowe
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) emitowane przez Skarb Państwa lub organizacje międzynarodowe, których
członkiem jest RP
10 447 748
9 106 156
- lokaty długoterminowe
10 369 025
8 557 981
- lokaty krótkoterminowe
78 723
548 175
b) gwarantowane przez Skarb Państwa lub organizacje międzynarodowe, których
członkiem jest RP
7 334 754
5 794 875
c) emitowane przez NBP
-
-
d) gwarantowane przez NBP
-
-
e) emitowane przez samorząd terytorialny lub związek tych jednostek lub miasto
stołeczne Warszawa
-
-
f) gwarantowane przez samorząd terytorialny lub związek tych jednostek lub miasto
stołeczne Warszawa
-
-
g) pozostałe
14 278 600
14 598 548
Inne lokaty finansowe w instrumenty finansowe, razem
32 061 103
29 499 579
Papiery wartościowe (inne lokaty finansowe)
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym
18 300 285
17 389 968
b) niedopuszczone do obrotu na rynku regulowanym
10 480 239
9 073 095
Papiery wartościowe (inne lokaty finansowe), razem
28 780 524
26 463 063
Udziały, akcje oraz inne papiery wartościowe o zmiennej kwocie dochodu
(wartość bilansowa)
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) udziały i akcje, w tym:
37
37
- lokaty długoterminowe
-
-
b) dłużne papiery wartościowe, w tym:
-
-
- lokaty długoterminowe
-
-
c) inne (wg rodzaju)
-
-
Udziały, akcje oraz inne papiery wartościowe o zmiennej kwocie dochodu, razem
37
37
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
108
Zmiana stanu lokat w udziały, akcje oraz inne papiery wartościowe o zmiennej
kwocie dochodu (wg rodzaju)
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
a) stan na początek okresu
37
141 828
Udziały, akcje oraz inne papiery wartościowe o zmiennej kwocie dochodu
37
141 828
b) zwiększenia (z tytułu)
-
-
- nabycie
-
-
- korekta wartości
-
-
- inne
-
-
c) zmniejszenia (z tytułu)
-
141 791
- zbycie
1)
-
141 362
- korekta wartości
-
429
- inne
-
-
d) stan na koniec okresu
37
37
Udziały, akcje oraz inne papiery wartościowe o zmiennej kwocie dochodu
37
37
1)
W zmniejszeniach z tytułu zbycia w 2024 roku wykazano głównie akcje Orlen SA. Wartość godziwa akcji Orlen SA na moment sprzedaży wynosiła 144 323 tys. zł.
W powyższej tabeli nie są wykazywane jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne w funduszach inwestycyjnych, które
zaprezentowano w pozycji II.3 aktywów bilansu.
Udziały, akcje oraz inne instrumenty finansowe o zmiennej kwocie dochodu
(lokaty długoterminowe) - wg zbywalności
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
A. Z nieograniczoną zbywalnością, notowane na rynku regulowanym (wartość
bilansowa)
-
-
a) akcje (wartość bilansowa):
-
-
- korekty aktualizujące wartość (za okres)
-
(141 791)
- wartość na początek okresu
-
141 791
- wartość według cen nabycia
6 732
6 732
b) obligacje (wartość bilansowa):
-
-
- korekty aktualizujące wartość (za okres)
-
-
- wartość na początek okresu
-
-
- wartość według cen nabycia
-
-
c) inne - wg grup rodzajowych (wartość bilansowa):
-
-
listy zastawne (wartość bilansowa)
-
-
- korekty aktualizujące wartość (za okres)
-
-
- wartość na początek okresu
-
-
- wartość według cen nabycia
-
-
jednostki uczestnictwa w funduszach otwartych (wartość bilansowa)
-
-
- korekty aktualizujące wartość (za okres)
-
-
- wartość na początek okresu
-
-
- wartość według cen nabycia
-
-
B. Z nieograniczoną zbywalnością, nienotowane na rynku regulowanym (wartość
bilansowa)
12 074 037
10 735 985
a) akcje (wartość bilansowa):
37
37
- korekty aktualizujące wartość (za okres)
-
-
- wartość na początek okresu
37
37
- wartość według cen nabycia
12 537
12 537
b) obligacje (wartość bilansowa):
-
-
- korekty aktualizujące wartość (za okres)
-
-
- wartość na początek okresu
-
-
- wartość według cen nabycia
-
-
c) inne - wg grup rodzajowych (wartość bilansowa):
12 074 000
10 735 948
jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne w funduszach inwestycyjnych
(wartość bilansowa)
12 074 000
10 735 948
- korekty aktualizujące wartość (za okres)
1 338 052
631 617
- wartość na początek okresu
10 735 948
10 104 331
- wartość według cen nabycia
6 856 202
5 945 296
pożyczki (wartość bilansowa)
-
-
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
109
Udziały, akcje oraz inne instrumenty finansowe o zmiennej kwocie dochodu
(lokaty długoterminowe) - wg zbywalności
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
- korekty aktualizujące wartość (za okres)
-
-
- wartość na początek okresu
-
-
- wartość według cen nabycia
-
-
C. Z ograniczoną zbywalnością (wartość bilansowa)
-
-
a) udziały lub akcje (wartość bilansowa):
-
-
- korekty aktualizujące wartość (za okres)
-
-
- wartość na początek okresu
-
-
- wartość według cen nabycia
-
-
b) obligacje (wartość bilansowa):
-
-
- korekty aktualizujące wartość (za okres)
-
-
- wartość na początek okresu
-
-
- wartość według cen nabycia
-
-
c) inne - wg grup rodzajowych (wartość bilansowa):
-
-
- korekty aktualizujące wartość (za okres)
-
-
- wartość na początek okresu
-
-
- wartość według cen nabycia
-
-
Wartość według cen nabycia, razem
6 875 471
5 964 565
Wartość na początek okresu, razem
10 735 985
10 246 122
Korekty aktualizujące wartość (za okres), razem
1 338 052
489 863
Wartość bilansowa, razem
12 074 037
10 735 985
W latach 2025 i 2024 PZU nie posiadał udziałów, akcji oraz innych instrumentów finansowych o zmiennej kwocie dochodu
klasyfikowanych jako lokaty krótkoterminowe.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
110
Podstawowa charakterystyka, ilość i wartość instrumentów finansowych,
w tym opis istotnych warunków i terminów, które mogą wpłynąć na
wielkość, rozkład w czasie oraz pewność przyszłych przepływów
pieniężnych na 31 grudnia 2025 roku
Częstotliwość
płatności
odsetek lub
kuponu
Ilość
Wartość bilansowa wg terminów zapadalności
do 3 miesięcy
powyżej
3 miesięcy do
1 roku
powyżej
1 roku do 5 lat
powyżej 5 lat
bez
ustalonego
terminu
zapadalności
Razem
a) aktywa finansowe przeznaczone do obrotu, w tym:
183 059
34 266
1 006 902
21 225
-
1 245 453
Dłużne papiery wartościowe i inne papiery wartościowe o stałej kwocie dochodu
z oprocentowaniem zmiennym
półroczna
1 046 750
-
-
1 006 902
21 225
-
1 028 127
Instrumenty pochodne
nd.
3 475 269
1)
183 059
34 266
-
-
-
217 326
b) pożyczki udzielone i należności własne, w tym:
771 809
-
632 682
193 537
-
1 598 028
Dłużne papiery wartościowe i inne papiery wartościowe o stałej kwocie dochodu
z oprocentowaniem zmiennym
półroczna
1 259
-
-
128 573
-
-
128 573
Pożyczki zabezpieczone aktywami, inne niż hipoteczne
roczna
21
2)
1 602
-
504 109
193 537
-
699 248
Transakcje buy-sell-back
nd.
753 950
769 477
-
-
-
-
769 477
Lokaty terminowe w instytucjach kredytowych
roczna
1
730
-
-
-
-
730
c) aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności, w tym:
-
-
1 748 015
5 978 036
-
7 726 050
Dłużne papiery wartościowe i inne papiery wartościowe o stałej kwocie dochodu
z oprocentowaniem stałym
roczna
7 815 073
-
-
1 748 015
5 978 036
-
7 726 050
d) aktywa finansowe dostępne do sprzedaży, w tym:
111 117
56 544
1 154 006
8 178 961
11 990 945
21 491 572
Udziały, akcje oraz inne papiery wartościowe o zmiennej kwocie dochodu
nd.
25 924 078
-
-
-
-
37
37
Jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne w funduszach inwestycyjnych
nd.
19 418 489
3)
-
-
-
83 092
11 990 908
12 074 000
Dłużne papiery wartościowe i inne papiery wartościowe o stałej kwocie dochodu
4 541 551 897
111 117
56 544
1 154 006
8 095 868
-
9 417 535
z oprocentowaniem stałym
półroczna lub
roczna
4 541 551 897
111 117
56 544
1 154 006
8 095 868
-
9 417 535
z oprocentowaniem zmiennym
półroczna
-
-
-
-
-
-
-
Razem aktywa
1 065 985
90 811
4 541 603
14 371 760
11 990 945
32 061 103
1)
Wartość nominalna instrumentów pochodnych.
2)
Liczba pożyczkobiorców.
3)
Z wyłączeniem lokat w funduszach Private Equity.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
111
Podstawowa charakterystyka, ilość i wartość instrumentów finansowych,
w tym opis istotnych warunków i terminów, które mogą wpłynąć na
wielkość, rozkład w czasie oraz pewność przyszłych przepływów
pieniężnych na 31 grudnia 2024 roku
Częstotliwość
płatności
odsetek lub
kuponu
Ilość
Wartość bilansowa wg terminów zapadalności
do 3 miesięcy
powyżej
3 miesięcy do
1 roku
powyżej
1 roku do 5 lat
powyżej 5 lat
bez
ustalonego
terminu
zapadalności
Razem
a) aktywa finansowe przeznaczone do obrotu, w tym:
41 975
14 132
306 694
19 264
-
382 065
Dłużne papiery wartościowe i inne papiery wartościowe o stałej kwocie dochodu
z oprocentowaniem zmiennym
półroczna
328 000
-
-
303 424
19 264
-
322 688
Instrumenty pochodne
nd.
2 043 847
1)
41 975
14 132
3 270
-
-
59 377
b) pożyczki udzielone i należności własne, w tym:
465 680
-
627 379
450 919
-
1 543 978
Dłużne papiery wartościowe i inne papiery wartościowe o stałej kwocie dochodu
z oprocentowaniem zmiennym
półroczna
1 459
-
-
229 730
-
-
229 730
Pożyczki zabezpieczone aktywami, inne niż hipoteczne
roczna
22
2)
-
-
397 649
450 919
-
848 568
Transakcje buy-sell-back
nd.
463 615
463 141
-
-
-
-
463 141
Lokaty terminowe w instytucjach kredytowych
roczna
3
2 539
-
-
-
-
2 539
c) aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności, w tym:
-
-
1 354 555
6 029 495
-
7 384 050
Dłużne papiery wartościowe i inne papiery wartościowe o stałej kwocie dochodu
z oprocentowaniem stałym
roczna
7 500 073
-
-
1 354 555
6 029 495
-
7 384 050
d) aktywa finansowe dostępne do sprzedaży, w tym:
375 402
753 350
3 400 834
5 031 817
10 628 083
20 189 486
Udziały, akcje oraz inne papiery wartościowe o zmiennej kwocie dochodu
nd.
25 924 078
-
-
-
-
37
37
Jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne w funduszach inwestycyjnych
nd.
18 479 141
3)
-
-
-
107 903
10 628 046
10 735 949
Dłużne papiery wartościowe i inne papiery wartościowe o stałej kwocie dochodu
5 630 518 596
375 402
753 350
3 400 834
4 923 914
-
9 453 500
z oprocentowaniem stałym
półroczna lub
roczna
5 630 318 596
375 402
753 350
3 203 142
4 923 914
-
9 255 808
z oprocentowaniem zmiennym
półroczna
200 000
-
-
197 692
-
-
197 692
Razem aktywa
883 057
767 482
5 689 462
11 531 495
10 628 083
29 499 579
1)
Wartość nominalna instrumentów pochodnych.
2)
Liczba pożyczkobiorców.
3)
Z wyłączeniem lokat w funduszach Private Equity.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
112
2.6.1. Pozostałe pożyczki
Pozostałe pożyczki
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Wartość bilansowa
Typ zabezpieczenia
Wartość bilansowa
Typ zabezpieczenia
Transakcje buy-sell-back
769 477
Papiery dłużne
463 142
Papiery dłużne
Pożyczki zabezpieczone
aktywami, inne niż
hipoteczne
699 248
Głównie zastawy na
akcjach, portfelach
wierzytelności, a także na
rachunkach bankowych,
innych pożyczkach i inne.
848 568
Głównie zastawy na
akcjach, portfelach
wierzytelności, a także na
rachunkach bankowych,
innych pożyczkach i
inne.
Pozostałe pożyczki,
razem
1 468 725
1 311 710
2.6.2. Dłużne papiery wartościowe emitowane przez korporacje oraz jednostki samorządu terytorialnego
Wartość bilansowa dłużnych papierów wartościowych emitowanych przez
korporacje, jednostki samorządu terytorialnego
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
K. Działalność finansowa i ubezpieczeniowa w tym:
217 513
1 344 832
Banki zagraniczne
88 938
776 544
Spółki Indeksu WIG - Banki
128 575
229 730
C. Przetwórstwo przemysłowe w tym:
63 267
330 652
Wytwarzanie i przetwarzanie produktów rafinacji ropy naftowej (w tym WIG-Paliwa)
42 873
125 721
U. Organizacje i zespoły eksterytorialne
237 004
237 102
H. Transport i gospodarka magazynowa
-
138 536
J. Informacja i komunikacja
-
113 922
D. Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną, gorącą wodę
i powietrze do układów klimatyzacyjnych
-
111 254
N. Działalność w zakresie usług administrowania i działalność wspierająca
-
97 918
L. Działalność związana z obsługą rynku nieruchomości
-
94 166
B. Górnictwo i wydobywanie
-
20 554
Razem
517 784
2 488 936
2.6.3. Papiery emitowane przez rządy inne niż RP
Kraj
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Wielka Brytania
224 195
290 354
Rumunia
200 803
207 766
Węgry
123 198
138 255
Meksyk
121 203
138 884
Kolumbia
96 897
111 396
Panama
85 243
86 151
Indonezja
68 155
89 278
Arabia Saudyjska
59 547
191 385
Chile
58 322
61 480
Serbia
53 065
53 171
Filipiny
33 307
35 486
Katar
32 380
35 977
Łotwa
30 157
32 907
Urugwaj
28 201
31 188
Brazylia
23 732
71 875
Oman
22 526
62 630
Chorwacja
15 812
16 061
Kazachstan
14 802
39 993
Gwatemala
12 644
14 042
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
113
Kraj
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Maroko
11 706
23 597
ZEA
9 946
10 874
Azerbejdżan
7 385
26 091
Peru
7 097
27 466
Paragwaj
6 820
28 848
RPA
5 840
31 370
Dominikana
3 037
43 392
Kuwejt
1 085
1 206
Trynidad i Tobago
-
6 546
Razem
1 357 105
1 907 669
2.6.4. Lokaty terminowe w instytucjach kredytowych
Lokaty terminowe w instytucjach kredytowych (wg zapadalności)
– o pozostałym od dnia bilansowego okresie zapłaty
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) do 3 miesięcy
730
2 539
b) powyżej 3 miesięcy do 1 roku
-
-
c) powyżej 1 roku do 5 lat
-
-
d) powyżej 5 lat
-
-
Lokaty terminowe w instytucjach kredytowych, razem
730
2 539
Lokaty terminowe w instytucjach kredytowych (struktura walutowa)
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) w walucie polskiej
572
874
b) w euro lub innej walucie w bankach krajowych (wg walut i po przeliczeniu na zł)
157
1 665
b1. tys. EUR
16
147
tys. PLN
69
627
b2. tys. USD
25
253
tys. PLN
89
1 038
b3. pozostałe
-
-
c) w euro lub innej walucie w bankach zagranicznych (wg walut i po przeliczeniu na zł)
-
-
Lokaty terminowe w instytucjach kredytowych, razem
730
2 539
2.6.5. Instrumenty pochodne
W ramach swojej działalności lokacyjnej PZU wykorzystuje pochodne instrumenty finansowe jako narzędzia ograniczania ryzyka
(z użyciem rachunkowości zabezpieczeń lub bez niej) oraz w celu efektywnego zarządzania portfelem. Na potrzeby działalności
inwestycyjnej PZU ustala, w zdefiniowanych portfelach inwestycyjnych, limity inwestycyjne oraz katalog dopuszczonych
instrumentów. W zakresie instrumentów pochodnych katalog ten obejmuje umowy transakcji przyszłej stopy procentowej -
Forward Rate Agreement (FRA), kontrakty terminowe na waluty obce (FX forward, FX swap), umowy wzajemnej wymiany płatności
odsetkowych CIRS i IRS.
Wykorzystanie instrumentów pochodnych w celu efektywnego zarządzania portfelem nie ma istotnego wpływu na zmiany profilu
ryzyka PZU, ani nie powoduje dodatkowych ekspozycji na ryzyko, ponieważ instrumenty pochodne oraz ich instrumenty bazowe
objęte są łącznymi limitami inwestycyjnymi. Spółka nie zawiera transakcji na instrumentach pochodnych, których instrumenty
bazowe nie są objęte systemem zarządzania ryzykiem.
Podstawowym rodzajem ryzyka związanym z instrumentami pochodnymi występującymi w PZU jest ryzyko rynkowe, które
obejmuje ryzyko stopy procentowej i ryzyko walutowe.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
114
Na 31 grudnia 2025 roku PZU posiadał następujące instrumenty pochodne oraz osiągnął w 2025 roku następujące wyniki na transakcjach instrumentami pochodnymi:
Rodzaj
zabezpieczanego
ryzyka
Cel nabycia /
wystawienia
Zakres i
charakter
instrumentu
Waluta
Termin
ustalania cen,
zapadalności,
wygaśnięcia lub
wykonania
instrumentu
Możliwość
wcześniejszego
rozliczenia -
okres lub dzień -
jeśli istnieją
Możliwość
wymiany lub
zamiany na
inny składnik
aktywów lub
pasywów
Dodatkowe
zabezpieczenia
związane z tym
instrumentem,
przyjęte lub
złożone
Wartość
nominalna na
31 grudnia
2025
w tys. waluty
Wartość
nominalna na
31 grudnia
2025
przeliczona
na złote
w tys. zł.
Ilość na
31 grudnia
2025
Typ pozycji
na 31 grudnia
2025 (krótka /
długa)
Aktywa -
wartość
bilansowa w
tys. zł.
Zobowiązania
- wartość
bilansowa
w tys. zł.
Wynik
zrealizowany
w 2025 roku
w tys. zł.
Wynik
niezrealizowa
ny w 2025
roku w tys. zł.
Ryzyko kursowe
handl.
Forward
EUR
2026-04-27
Tak
Brak
Brak
-
-
1
nd.
744
211
-
533
Ryzyko kursowe
handl.
Forward
EUR
2026-11-04
Tak
Brak
Brak
-
-
1
nd.
645
-
-
645
Ryzyko kursowe
handl.
Forward
EUR
2026-11-10
Tak
Brak
Brak
-
-
1
nd.
1 093
-
-
1 093
Ryzyko kursowe
handl.
Forward
EUR
2026-01-21
Tak
Brak
Brak
-
-
1
nd.
144
100
-
44
Ryzyko kursowe
handl.
Forward
EUR
2026-04-09
Tak
Brak
Brak
-
-
1
nd.
-
4 310
-
(4 310)
Ryzyko kursowe
handl.
Forward
EUR
2026-01-30
Tak
Brak
Brak
-
-
1
nd.
543
390
-
153
Ryzyko kursowe
handl.
Forward
EUR
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
(449)
-
Ryzyko kursowe
handl.
Forward
USD
2026-02-02
Tak
Brak
Brak
-
-
1
nd.
135
-
-
135
Ryzyko kursowe
handl.
Forward
USD
2026-03-23
Tak
Brak
Brak
-
-
1
nd.
56
132
-
(77)
Ryzyko kursowe
handl.
Forward
USD
2026-01-16
Tak
Brak
Brak
-
-
1
nd.
159
-
-
159
Ryzyko kursowe
handl.
Forward
USD
2026-03-06
Tak
Brak
Brak
-
-
1
nd.
220
-
-
220
Ryzyko kursowe
handl.
Forward
USD
2026-06-08
Tak
Brak
Brak
-
-
1
nd.
85
-
-
85
Ryzyko kursowe
handl.
Forward
USD
2026-01-12
Tak
Brak
Brak
0
0
1
nd.
824
-
-
824
Ryzyko kursowe
handl.
Forward
USD
2026-02-27
Tak
Brak
Brak
0
0
1
nd.
285
-
-
285
Ryzyko kursowe
handl.
Forward
USD
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
26 055
-
Ryzyko kursowe
handl.
Forward
GBP
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
1 394
-
Ryzyko kursowe
zabezp.
przepł. pien.
CIRS
EUR
2029-05-14
Tak
Brak
Brak
0
0
1
nd.
-
-
(640)
-
Ryzyko kursowe
zabezp.
przepł. pien.
CIRS
PLN
2026-02-04
Tak
Brak
Brak
0
0
1
nd.
-
-
(584)
-
Ryzyko kursowe
handl.
CIRS
PLN
2026-04-05
Tak
Brak
Brak
0
0
1
nd.
-
-
7 641
-
Ryzyko kursowe
zabezp.
przepł. pien.
CIRS
PLN
2026-04-05
Tak
Brak
Brak
0
0
1
nd.
-
-
183
-
Ryzyko kursowe
handl.
CIRS
PLN
2028-06-05
Tak
Brak
Brak
0
0
1
nd.
-
-
163
-
Ryzyko kursowe
zabezp.
przepł. pien.
CIRS
PLN
2028-06-05
Tak
Brak
Brak
0
0
1
nd.
-
-
55
-
Ryzyko kursowe
zabezp.
przepł. pien.
CIRS
PLN
2026-03-10
Tak
Brak
Brak
0
0
1
nd.
-
-
(116)
-
Ryzyko kursowe
zabezp.
przepł. pien.
CIRS
PLN
2027-11-13
Tak
Brak
Brak
0
0
1
nd.
-
-
514
-
Ryzyko kursowe
handl.
CIRS
PLN
2026-01-14
Tak
Brak
Brak
5 000
5 000
1
nd.
892
-
106
1 511
Ryzyko kursowe
zabezp.
przepł. pien.
CIRS
PLN
2026-01-14
Tak
Brak
Brak
11 600
11 600
1
nd.
2 121
-
538
3 755
Ryzyko kursowe
handl.
CIRS
PLN
2029-05-14
Tak
Brak
Brak
0
0
1
nd.
-
-
1 256
-
Ryzyko kursowe
zabezp.
przepł. pien.
CIRS
PLN
2029-05-14
Tak
Brak
Brak
0
0
1
nd.
-
-
22
-
Ryzyko kursowe
handl.
CIRS
PLN
2028-08-16
Tak
Brak
Brak
0
0
1
nd.
-
-
6 205
-
Ryzyko kursowe
zabezp.
przepł. pien.
CIRS
PLN
2028-08-16
Tak
Brak
Brak
0
0
1
nd.
-
-
4 026
-
Ryzyko kursowe
handl.
CIRS
PLN
2026-01-19
Tak
Brak
Brak
22 000
22 000
1
nd.
3 532
-
236
1 820
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
115
Rodzaj
zabezpieczanego
ryzyka
Cel nabycia /
wystawienia
Zakres i
charakter
instrumentu
Waluta
Termin
ustalania cen,
zapadalności,
wygaśnięcia lub
wykonania
instrumentu
Możliwość
wcześniejszego
rozliczenia -
okres lub dzień -
jeśli istnieją
Możliwość
wymiany lub
zamiany na
inny składnik
aktywów lub
pasywów
Dodatkowe
zabezpieczenia
związane z tym
instrumentem,
przyjęte lub
złożone
Wartość
nominalna na
31 grudnia
2025
w tys. waluty
Wartość
nominalna na
31 grudnia
2025
przeliczona
na złote
w tys. zł.
Ilość na
31 grudnia
2025
Typ pozycji
na 31 grudnia
2025 (krótka /
długa)
Aktywa -
wartość
bilansowa w
tys. zł.
Zobowiązania
- wartość
bilansowa
w tys. zł.
Wynik
zrealizowany
w 2025 roku
w tys. zł.
Wynik
niezrealizowa
ny w 2025
roku w tys. zł.
Ryzyko kursowe
zabezp.
przepł. pien.
CIRS
PLN
2026-01-19
Tak
Brak
Brak
0
0
1
nd.
-
-
23
-
Ryzyko kursowe
handl.
CIRS
PLN
2026-05-20
Tak
Brak
Brak
0
0
1
nd.
-
-
2 356
-
Ryzyko kursowe
zabezp.
przepł. pien.
CIRS
PLN
2026-05-20
Tak
Brak
Brak
0
0
1
nd.
-
-
(75)
-
Ryzyko kursowe
handl.
CIRS
PLN
2026-04-21
Tak
Brak
Brak
0
0
1
nd.
-
-
453
-
Ryzyko kursowe
zabezp.
przepł. pien.
CIRS
PLN
2026-04-21
Tak
Brak
Brak
0
0
1
nd.
-
-
5 647
-
Ryzyko kursowe
handl.
CIRS
PLN
2026-01-29
Tak
Brak
Brak
0
0
1
nd.
-
-
1 530
-
Ryzyko kursowe
zabezp.
przepł. pien.
CIRS
PLN
2026-01-29
Tak
Brak
Brak
0
0
1
nd.
-
-
4 558
-
Ryzyko kursowe
handl.
CIRS
PLN
2029-01-29
Tak
Brak
Brak
0
0
1
nd.
-
-
483
-
Ryzyko kursowe
zabezp.
przepł. pien.
CIRS
PLN
2029-01-29
Tak
Brak
Brak
0
0
1
nd.
-
-
(41)
-
Ryzyko kursowe
handl.
CIRS
PLN
2028-07-31
Tak
Brak
Brak
0
0
1
nd.
-
-
6 533
-
Ryzyko kursowe
zabezp.
przepł. pien.
CIRS
PLN
2028-07-31
Tak
Brak
Brak
0
0
1
nd.
-
-
2 015
-
Ryzyko kursowe
zabezp.
przepł. pien.
CIRS
PLN
2026-02-02
Tak
Brak
Brak
0
0
1
nd.
-
-
1 684
-
Ryzyko kursowe
handl.
CIRS
PLN
2026-04-06
Tak
Brak
Brak
0
0
1
nd.
-
-
5 391
-
Ryzyko kursowe
zabezp.
przepł. pien.
CIRS
PLN
2027-02-02
Tak
Brak
Brak
0
0
1
nd.
-
-
24
-
Ryzyko kursowe
zabezp.
przepł. pien.
CIRS
PLN
2029-05-02
Tak
Brak
Brak
0
0
1
nd.
-
-
1 092
-
Ryzyko kursowe
zabezp.
przepł. pien.
CIRS
PLN
2026-03-15
Tak
Brak
Brak
0
0
1
nd.
-
-
5 375
-
Ryzyko kursowe
zabezp.
przepł. pien.
CIRS
PLN
2026-06-15
Tak
Brak
Brak
0
0
1
nd.
-
-
2 310
-
Ryzyko kursowe
handl.
CIRS
PLN
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
4 234
-
Ryzyko kursowe
zabezp.
przepł. pien.
CIRS
PLN
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
11 754
-
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
EUR
2026-01-19
Tak
Brak
Brak
22 375
94 572
1
nd.
373
-
(114)
373
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
EUR
2026-04-27
Tak
Brak
Brak
52 000
219 788
1
nd.
5 029
-
(167)
5 029
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
EUR
2026-04-09
Tak
Brak
Brak
86 268
364 628
1
nd.
12 879
188
(369)
12 691
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
EUR
2026-09-21
Tak
Brak
Brak
28 600
120 884
1
nd.
2 313
-
44
2 313
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
EUR
2026-01-02
Tak
Brak
Brak
5 500
23 247
1
nd.
-
83
(18)
(83)
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
EUR
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
28 752
-
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
USD
2026-03-10
Tak
Brak
Brak
35 475
127 767
1
nd.
10 394
86
(625)
10 308
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
USD
2026-04-21
Tak
Brak
Brak
14 043
50 577
1
nd.
615
-
(15)
615
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
USD
2026-02-02
Tak
Brak
Brak
12 530
45 128
1
nd.
4 044
-
(119)
4 044
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
USD
2026-03-23
Tak
Brak
Brak
1 000
3 602
1
nd.
-
6
-
(6)
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
USD
2026-01-16
Tak
Brak
Brak
188 400
678 541
1
nd.
13 679
-
(825)
13 679
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
116
Rodzaj
zabezpieczanego
ryzyka
Cel nabycia /
wystawienia
Zakres i
charakter
instrumentu
Waluta
Termin
ustalania cen,
zapadalności,
wygaśnięcia lub
wykonania
instrumentu
Możliwość
wcześniejszego
rozliczenia -
okres lub dzień -
jeśli istnieją
Możliwość
wymiany lub
zamiany na
inny składnik
aktywów lub
pasywów
Dodatkowe
zabezpieczenia
związane z tym
instrumentem,
przyjęte lub
złożone
Wartość
nominalna na
31 grudnia
2025
w tys. waluty
Wartość
nominalna na
31 grudnia
2025
przeliczona
na złote
w tys. zł.
Ilość na
31 grudnia
2025
Typ pozycji
na 31 grudnia
2025 (krótka /
długa)
Aktywa -
wartość
bilansowa w
tys. zł.
Zobowiązania
- wartość
bilansowa
w tys. zł.
Wynik
zrealizowany
w 2025 roku
w tys. zł.
Wynik
niezrealizowa
ny w 2025
roku w tys. zł.
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
USD
2026-03-06
Tak
Brak
Brak
30 960
111 506
1
nd.
11 394
-
(568)
11 394
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
USD
2026-06-08
Tak
Brak
Brak
33 683
121 313
1
nd.
2 540
-
(63)
2 540
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
USD
2026-01-12
Tak
Brak
Brak
41 550
149 646
1
nd.
23 247
-
(51)
23 247
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
USD
2026-01-02
Tak
Brak
Brak
9 000
32 414
1
nd.
-
86
(38)
(86)
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
USD
2026-09-08
Tak
Brak
Brak
40 000
144 064
1
nd.
2 696
-
(804)
2 696
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
USD
2026-03-09
Tak
Brak
Brak
14 638
52 720
1
nd.
879
57
(256)
822
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
USD
2026-01-09
Tak
Brak
Brak
39 200
141 183
1
nd.
9 765
429
457
9 335
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
USD
2026-12-14
Tak
Brak
Brak
28 280
101 853
1
nd.
243
-
90
243
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
USD
2026-01-13
Tak
Brak
Brak
164 385
592 049
1
nd.
91 439
353
(528)
91 086
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
USD
2026-03-13
Tak
Brak
Brak
33 920
122 166
1
nd.
10 020
-
268
10 020
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
USD
2026-04-07
Tak
Brak
Brak
24 600
88 599
1
nd.
4 779
-
373
4 779
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
USD
2026-10-21
Tak
Brak
Brak
14 000
50 422
1
nd.
725
-
(10)
725
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
USD
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
141 598
-
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
GBP
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
240
-
RAZEM
3 475 269
218 531
6 431
269 203
212 639
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
117
Na 31 grudnia 2024 roku PZU posiadał następujące instrumenty pochodne oraz osiągnął w 2024 roku następujące wyniki na transakcjach instrumentami pochodnymi:
Rodzaj
zabezpieczanego
ryzyka
Cel nabycia /
wystawienia
Zakres i
charakter
instrumentu
Waluta
Termin
ustalania
cen,
zapadalności,
wygaśnięcia
lub
wykonania
instrumentu
Możliwość
wcześniejszego
rozliczenia -
okres lub dzień
- jeśli istnieją
Możliwość
wymiany
lub
zamiany
na inny
składnik
aktywów
lub
pasywów
Dodatkowe
zabezpieczenia
związane z
tym
instrumentem,
przyjęte lub
złożone
Wartość
nominalna
na 31
grudnia
2024
w tys.
waluty
Wartość
nominalna
na 31
grudnia
2024
przeliczona
na złote
w tys. zł.
Ilość na
31
grudnia
2024
Typ
pozycji
na 31
grudnia
2024
(krótka /
długa)
Aktywa -
wartość
bilansowa
w tys. zł.
Zobowiązania
- wartość
bilansowa w
tys. zł.
Wynik
zrealizowany
w 2024 roku
w tys. zł.
Wynik
niezrealizowany
w 2024 roku w
tys. zł.
Ryzyko kursowe
handl.
Forward
EUR
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
72
-
Ryzyko kursowe
handl.
Forward
EUR
2025-03-11
Tak
Brak
Brak
-
-
1
nd.
1 341
-
-
1 341
Ryzyko kursowe
handl.
Forward
EUR
2025-01-16
Tak
Brak
Brak
-
-
1
nd.
-
2 924
-
(2 924)
Ryzyko kursowe
handl.
Forward
EUR
2025-02-20
Tak
Brak
Brak
-
-
1
nd.
-
634
-
(634)
Ryzyko kursowe
handl.
Forward
EUR
2025-01-24
Tak
Brak
Brak
-
-
1
nd.
-
3 091
-
(3 091)
Ryzyko kursowe
handl.
Forward
EUR
2025-01-27
Tak
Brak
Brak
-
-
1
nd.
-
1 038
-
(1 038)
Ryzyko kursowe
handl.
Forward
EUR
2025-02-10
Tak
Brak
Brak
-
-
1
nd.
1 411
-
-
1 411
Ryzyko kursowe
handl.
Forward
USD
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
(21)
-
Ryzyko kursowe
handl.
Forward
USD
2025-05-28
Tak
Brak
Brak
-
-
1
nd.
3
364
-
(361)
Ryzyko kursowe
handl.
Forward
USD
2025-01-13
Tak
Brak
Brak
-
-
1
nd.
-
367
-
(367)
Ryzyko kursowe
handl.
Forward
USD
2025-04-16
Tak
Brak
Brak
-
-
1
nd.
-
3 692
-
(3 692)
Ryzyko kursowe
handl.
Forward
GBP
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
(2 615)
-
Ryzyko kursowe
zabezp. przepł.
pien.
CIRS
EUR
2029-05-14
Tak
Brak
Brak
5 000
22 683
1
nd.
200
-
-
417
Ryzyko kursowe
zabezp. przepł.
pien.
CIRS
PLN
2027-02-02
Tak
Brak
Brak
20 000
85 782
1
nd.
-
621
-
1 500
Ryzyko kursowe
zabezp. przepł.
pien.
CIRS
PLN
2029-05-02
Tak
Brak
Brak
3 000
14 967
1
nd.
-
149
-
(469)
Ryzyko kursowe
zabezp. przepł.
pien.
CIRS
PLN
2026-02-04
Tak
Brak
Brak
23 000
98 735
1
nd.
1 248
-
-
1 791
Ryzyko kursowe
handl.
CIRS
PLN
2026-04-05
Tak
Brak
Brak
10 000
10 000
1
nd.
-
3 507
311
(3 479)
Ryzyko kursowe
zabezp. przepł.
pien.
CIRS
PLN
2026-04-05
Tak
Brak
Brak
4 000
15 360
1
nd.
-
1 463
-
(665)
Ryzyko kursowe
handl.
CIRS
PLN
2028-06-05
Tak
Brak
Brak
1 000
4 303
1
nd.
-
28
-
5
Ryzyko kursowe
zabezp. przepł.
pien.
CIRS
PLN
2028-06-05
Tak
Brak
Brak
20 000
85 928
1
nd.
-
767
-
1 500
Ryzyko kursowe
handl.
CIRS
PLN
2025-01-07
Tak
Brak
Brak
2 750
11 818
1
nd.
340
-
180
343
Ryzyko kursowe
zabezp. przepł.
pien.
CIRS
PLN
2025-01-07
Tak
Brak
Brak
20 000
85 846
1
nd.
2 382
-
-
1 526
Ryzyko kursowe
zabezp. przepł.
pien.
CIRS
PLN
2026-03-10
Tak
Brak
Brak
7 717
33 052
1
nd.
215
-
-
667
Ryzyko kursowe
zabezp. przepł.
pien.
CIRS
PLN
2027-11-13
Tak
Brak
Brak
22 900
98 203
1
nd.
-
2 147
-
1 709
Ryzyko kursowe
zabezp. przepł.
pien.
CIRS
PLN
2026-01-14
Tak
Brak
Brak
18 600
92 734
1
nd.
-
3 629
-
(2 987)
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
118
Rodzaj
zabezpieczanego
ryzyka
Cel nabycia /
wystawienia
Zakres i
charakter
instrumentu
Waluta
Termin
ustalania
cen,
zapadalności,
wygaśnięcia
lub
wykonania
instrumentu
Możliwość
wcześniejszego
rozliczenia -
okres lub dzień
- jeśli istnieją
Możliwość
wymiany
lub
zamiany
na inny
składnik
aktywów
lub
pasywów
Dodatkowe
zabezpieczenia
związane z
tym
instrumentem,
przyjęte lub
złożone
Wartość
nominalna
na 31
grudnia
2024
w tys.
waluty
Wartość
nominalna
na 31
grudnia
2024
przeliczona
na złote
w tys. zł.
Ilość na
31
grudnia
2024
Typ
pozycji
na 31
grudnia
2024
(krótka /
długa)
Aktywa -
wartość
bilansowa
w tys. zł.
Zobowiązania
- wartość
bilansowa w
tys. zł.
Wynik
zrealizowany
w 2024 roku
w tys. zł.
Wynik
niezrealizowany
w 2024 roku w
tys. zł.
Ryzyko kursowe
zabezp. przepł.
pien.
CIRS
PLN
2025-05-14
Tak
Brak
Brak
5 300
22 726
1
nd.
251
-
-
429
Ryzyko kursowe
handl.
CIRS
PLN
2029-05-14
Tak
Brak
Brak
5 000
22 198
1
nd.
-
480
1 122
(516)
Ryzyko kursowe
zabezp. przepł.
pien.
CIRS
PLN
2029-05-14
Tak
Brak
Brak
5 000
21 486
1
nd.
103
-
-
382
Ryzyko kursowe
zabezp. przepł.
pien.
CIRS
PLN
2026-03-15
Tak
Brak
Brak
12 500
47 943
1
nd.
-
4 798
-
(2 078)
Ryzyko kursowe
zabezp. przepł.
pien.
CIRS
PLN
2026-06-15
Tak
Brak
Brak
5 000
19 241
1
nd.
-
1 743
-
(831)
Ryzyko kursowe
zabezp. przepł.
pien.
CIRS
PLN
2025-08-15
Tak
Brak
Brak
2 000
34 324
1
nd.
126
-
-
698
Ryzyko kursowe
zabezp. przepł.
pien.
CIRS
PLN
2025-12-15
Tak
Brak
Brak
15 500
66 539
1
nd.
-
439
-
1 163
Ryzyko kursowe
handl.
CIRS
PLN
2028-08-16
Tak
Brak
Brak
15 000
74 925
1
nd.
-
1 489
(2 632)
(1 434)
Ryzyko kursowe
zabezp. przepł.
pien.
CIRS
PLN
2028-08-16
Tak
Brak
Brak
4 000
20 021
1
nd.
-
331
-
(651)
Ryzyko kursowe
handl.
CIRS
PLN
2026-01-19
Tak
Brak
Brak
6 000
25 805
1
nd.
307
-
117
59
Ryzyko kursowe
zabezp. przepł.
pien.
CIRS
PLN
2026-01-19
Tak
Brak
Brak
16 000
68 747
1
nd.
849
-
-
1 333
Ryzyko kursowe
handl.
CIRS
PLN
2026-05-20
Tak
Brak
Brak
10 000
42 340
1
nd.
-
124
324
404
Ryzyko kursowe
zabezp. przepł.
pien.
CIRS
PLN
2026-05-20
Tak
Brak
Brak
5 000
21 385
1
nd.
-
146
-
375
Ryzyko kursowe
handl.
CIRS
PLN
2026-04-21
Tak
Brak
Brak
1 000
4 880
1
nd.
-
279
38
(273)
Ryzyko kursowe
zabezp. przepł.
pien.
CIRS
PLN
2026-04-21
Tak
Brak
Brak
17 500
77 531
1
nd.
-
2 763
-
(2 726)
Ryzyko kursowe
zabezp. przepł.
pien.
CIRS
PLN
2025-04-23
Tak
Brak
Brak
5 000
19 265
1
nd.
-
1 366
-
(831)
Ryzyko kursowe
zabezp. przepł.
pien.
CIRS
PLN
2025-02-27
Tak
Brak
Brak
7 500
32 307
1
nd.
848
-
-
580
Ryzyko kursowe
zabezp. przepł.
pien.
CIRS
PLN
2026-01-29
Tak
Brak
Brak
17 500
69 741
1
nd.
-
3 134
-
(2 847)
Ryzyko kursowe
handl.
CIRS
PLN
2029-01-29
Tak
Brak
Brak
2 500
10 753
1
nd.
169
-
307
178
Ryzyko kursowe
zabezp. przepł.
pien.
CIRS
PLN
2029-01-29
Tak
Brak
Brak
5 000
21 519
1
nd.
439
-
-
381
Ryzyko kursowe
handl.
CIRS
PLN
2028-07-31
Tak
Brak
Brak
14 000
70 242
1
nd.
-
846
(3 409)
(926)
Ryzyko kursowe
zabezp. przepł.
pien.
CIRS
PLN
2025-04-01
Tak
Brak
Brak
25 000
95 450
1
nd.
-
7 715
-
(4 155)
Ryzyko kursowe
zabezp. przepł.
pien.
CIRS
PLN
2026-02-02
Tak
Brak
Brak
5 000
24 465
1
nd.
-
1 347
-
(809)
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
119
Rodzaj
zabezpieczanego
ryzyka
Cel nabycia /
wystawienia
Zakres i
charakter
instrumentu
Waluta
Termin
ustalania
cen,
zapadalności,
wygaśnięcia
lub
wykonania
instrumentu
Możliwość
wcześniejszego
rozliczenia -
okres lub dzień
- jeśli istnieją
Możliwość
wymiany
lub
zamiany
na inny
składnik
aktywów
lub
pasywów
Dodatkowe
zabezpieczenia
związane z
tym
instrumentem,
przyjęte lub
złożone
Wartość
nominalna
na 31
grudnia
2024
w tys.
waluty
Wartość
nominalna
na 31
grudnia
2024
przeliczona
na złote
w tys. zł.
Ilość na
31
grudnia
2024
Typ
pozycji
na 31
grudnia
2024
(krótka /
długa)
Aktywa -
wartość
bilansowa
w tys. zł.
Zobowiązania
- wartość
bilansowa w
tys. zł.
Wynik
zrealizowany
w 2024 roku
w tys. zł.
Wynik
niezrealizowany
w 2024 roku w
tys. zł.
Ryzyko kursowe
zabezp. przepł.
pien.
CIRS
PLN
2025-04-04
Tak
Brak
Brak
8 000
38 230
1
nd.
-
2 839
-
(1 193)
Ryzyko kursowe
zabezp. przepł.
pien.
CIRS
PLN
2025-05-08
Tak
Brak
Brak
8 000
30 433
1
nd.
-
2 607
-
(1 330)
Ryzyko kursowe
handl.
CIRS
PLN
2025-03-16
Tak
Brak
Brak
10
37 650
1
nd.
-
3 578
-
(2 136)
Ryzyko kursowe
zabezp. przepł.
pien.
CIRS
PLN
2025-03-16
Tak
Brak
Brak
10 000
23 745
1
nd.
-
3 759
-
(1 662)
Ryzyko kursowe
zabezp. przepł.
pien.
CIRS
PLN
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
(4 637)
-
Ryzyko kursowe
handl.
CIRS
PLN
2026-04-06
Tak
Brak
Brak
10 000
10 000
1
nd.
-
3 537
1 373
(3 546)
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
EUR
2025-01-07
Tak
Brak
Brak
30 000
128 190
1
nd.
5 345
-
(212)
5 345
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
EUR
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
11 326
-
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
EUR
2025-03-11
Tak
Brak
Brak
71 235
304 387
1
nd.
8 457
-
(1 534)
8 458
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
EUR
2025-01-16
Tak
Brak
Brak
25 000
106 825
1
nd.
4 423
-
683
4 423
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
EUR
2025-02-20
Tak
Brak
Brak
5 250
22 433
1
nd.
843
-
(17)
843
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
EUR
2025-01-24
Tak
Brak
Brak
24 000
102 552
1
nd.
5 406
-
(691)
5 406
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
EUR
2025-01-27
Tak
Brak
Brak
16 000
68 368
1
nd.
3 308
-
(82)
3 308
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
EUR
2025-02-10
Tak
Brak
Brak
40 265
172 052
1
nd.
6 656
-
(328)
6 656
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
EUR
2025-01-13
Tak
Brak
Brak
6 300
26 920
1
nd.
1 215
-
(32)
1 215
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
EUR
2025-04-25
Tak
Brak
Brak
50 000
213 650
1
nd.
5 758
-
(555)
5 758
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
EUR
2025-01-02
Tak
Brak
Brak
42 000
179 466
1
nd.
95
-
71
95
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
EUR
2025-04-09
Tak
Brak
Brak
30 000
128 190
1
nd.
2 421
-
(866)
2 421
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
EUR
2025-04-10
Tak
Brak
Brak
70 675
301 994
1
nd.
5 574
-
(1 736)
5 574
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
USD
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
(12 043)
-
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
USD
2025-03-11
Tak
Brak
Brak
51 100
209 571
1
nd.
-
6 554
(552)
(6 555)
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
USD
2025-02-10
Tak
Brak
Brak
1 000
4 101
1
nd.
-
32
(14)
(32)
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
USD
2025-05-28
Tak
Brak
Brak
3 163
12 972
1
nd.
-
528
(28)
(528)
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
USD
2025-01-13
Tak
Brak
Brak
153 600
629 944
1
nd.
-
16 107
1 357
(16 107)
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
USD
2025-04-16
Tak
Brak
Brak
85 000
348 602
1
nd.
-
6 636
509
(6 636)
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
USD
2025-01-02
Tak
Brak
Brak
1 600
6 562
1
nd.
-
2
4
(2)
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
USD
2025-04-10
Tak
Brak
Brak
1 350
5 537
1
nd.
-
199
(22)
(199)
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
USD
2025-09-08
Tak
Brak
Brak
53 000
217 364
1
nd.
-
11 128
(1 341)
(11 128)
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
USD
2025-03-10
Tak
Brak
Brak
83 100
340 810
1
nd.
-
9 475
(875)
(9 475)
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
USD
2025-01-09
Tak
Brak
Brak
28 000
114 834
1
nd.
-
2 472
(413)
(2 472)
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
USD
2025-01-10
Tak
Brak
Brak
36 000
147 643
1
nd.
-
2 708
(726)
(2 708)
Ryzyko kursowe
handl.
FX Swap
GBP
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
nd.
(7 839)
-
RAZEM
5 506 269
59 733
123 582
(25 426)
(35 799)
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
120
2.6.6. Rachunkowość zabezpieczeń
W 2025 i 2024 roku PZU stosował rachunkowość zabezpieczeń przepływów pieniężnych. Zabezpieczenie przepływów pieniężnych
to zabezpieczenie przed zagrożeniem zmiennością przepływów pieniężnych, które można przypisać konkretnemu rodzajowi
ryzyka związanemu z ujętym składnikiem aktywów lub zobowiązaniem lub z wysoce prawdopodobną planowaną transakcją i
które mogłyby wpływać na rachunek zysków i strat.
PZU zabezpiecza przepływy w walucie obcej generowane przez portfele obligacji o stałym oprocentowaniu denominowane
w funcie brytyjskim za pomocą walutowych swapów stopy procentowej (CIRS).
Waluta
31 grudnia 2025
Termin zapadalności
31 grudnia 2024
Termin zapadalności
do 3
mies.
powyżej
3 mies.
do 1 roku
powyżej
1 roku
do 5 lat
powyżej
5 lat
Razem
do 3
mies.
powyżej
3 mies.
do 1 roku
powyżej
1 roku
do 5 lat
powyżej
5 lat
Razem
Wartość
nominalna
EUR/PLN
-
-
-
-
-
117 508
123 062
553 853
-
794 423
Wartość
nominalna
USD /PLN
-
-
-
-
-
41 012
155 846
88 176
-
285 034
Wartość
nominalna
GBP /PLN
56 143
-
-
-
56 143
-
41 190
337 761
-
378 951
Wpływ relacji zabezpieczającej na bilans oraz wynik finansowy
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Instrumenty zabezpieczające
Wartość nominalna
56 143
1 458 408
Wartość bilansowa - aktywa (wartość godziwa)
2 121
6 661
Wartość bilansowa - zobowiązania (wartość godziwa)
-
41 763
Kwoty odpisów zwiększających i zmniejszających kapitał z aktualizacji wyceny, w tym:
13 768
(18 412)
Zmiana wartości godziwej instrumentu zabezpieczającego będąca podstawą oszacowania
nieefektywności zabezpieczenia
37 225
(12 487)
Kwoty odpisane z kapitału z aktualizacji wyceny i zaliczone do przychodów lub kosztów
finansowych
23 457
(3 294)
Kwota nieefektywności zabezpieczenia rozpoznana w rachunku zysków i strat
(172)
202
Pozycje zabezpieczane
Kwota zmiany wartości godziwej hipotetycznego instrumentu pochodnego reprezentującego
pozycję zabezpieczaną, będącą podstawą do oszacowania nieefektywności zabezpieczenia
w danym okresie
(37 397)
12 689
Saldo pozycji kapitału z tytułu rachunkowości zabezpieczeń dla relacji, dla których
rachunkowość zabezpieczeń będzie kontynuowana po zakończeniu danego okresu
sprawozdawczego
(34)
(13 802)
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
121
2.7 Informacja o obciążeniu lokat ryzykiem
Celem zarządzania ryzykiem jest zapewnienie, że PZU realizując swoje cele biznesowe, monitoruje i zarządza portfelami w sposób
bezpieczny i adekwatny do skali ponoszonego ryzyka.
Do głównych elementów strategii zarządzania ryzykiem w PZU należą:
• struktura organizacyjna zarządzania ryzykiem, w której kluczową rolę odgrywają Rada Nadzorcza, Zarząd, Komitet Ryzyka,
Komitet Zarządzania Aktywami i Pasywami, Komitet Inwestycyjny („Komitety”), Pion Inwestycji oraz Biuro Ryzyka;
• procesy obejmujące identyfikację, pomiar i ocenę, monitorowanie i kontrolowanie, raportowanie oraz działania zarządcze
dotyczące poszczególnych ryzyk;
• ustalony przez Radę Nadzorczą, Zarząd i adekwatne Komitety system limitów i ograniczeń akceptowalnego poziomu ryzyka.
Rada Nadzorcza, Zarząd i Komitety, w oparciu o funkcjonujące w Spółce regulacje, nadzorują realizację podstawowego celu
polityki zarządzania ryzykiem, jakim jest zwiększenie skuteczności realizacji zadań i osiągania celów poprzez stosowanie
odpowiednich mechanizmów kontroli oraz uzyskiwanie informacji o zagrożeniach dla realizacji wyznaczonych celów i zadań.
Apetyt na ryzyko oraz towarzyszący mu system limitów uwzględniają wszystkie istotne czynniki związane z ryzykiem
inwestycyjnym. Podstawowymi narzędziami zarządzania ryzykiem inwestycyjnym w Spółce są m.in.:
• limity bazujące na formule standardowej, służącej do kalkulacji kapitałowego wymogu wypłacalności dla modułu ryzyka
rynkowego oraz poszczególnych podmodułów;
• limity bpv – basis point value, tj. zmiany wartości instrumentów finansowych i portfela w przypadku przesunięcia krzywych
stóp procentowych o 1 punkt bazowy w górę;
• limity zaangażowania w akcje;
• limit pozycji dla wszystkich walut obcych łącznie;
• limity pozycji w pojedynczej walucie obcej;
• limity zaangażowania;
• limity wartości zaangażowania kredytowego netto ważonego okresem do wymagalności.
Raporty ryzyka inwestycyjnego sporządzane są na bazie dziennej w celach operacyjnych oraz okresowo (miesięcznie, kwartalnie)
w celach zarządczych. Odbiorcami raportów okresowych są przede wszystkim Rada Nadzorcza, Zarząd i Komitety.
Poniżej przedstawiono informacje dotyczące najbardziej istotnych ryzyk inwestycyjnych w PZU. Poniższe zestawienia
uwzględniają również ryzyko pierwotne wynikające z dokonanego przeliczenia w oparciu o instrumenty bazowe (ang. „look
through approach”) w odniesieniu do funduszy, w których PZU wraz z PZU Życie są jedynymi właścicielami.
2.7.1. Ryzyko stopy procentowej
Ryzyko stopy procentowej definiowane jest jako możliwość poniesienia straty na skutek zmiany wartości instrumentów
finansowych lub innych aktywów oraz zmiany wartości bieżącej prognozowanych przepływów ze zobowiązań w wyniku zmian
w strukturze terminowej rynkowych stóp procentowych lub wahań zmienności rynkowych stóp procentowych wolnych od ryzyka.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
122
Poniższa tabela prezentuje instrumenty finansowe narażone na ryzyko stopy procentowej.
Ryzyko stopy procentowej
31 grudnia 2025
(mln zł)
31 grudnia 2025
(% lokat)
31 grudnia 2024
(mln zł)
31 grudnia 2024
(% lokat)
Instrumenty finansowe w portfelu instrumentów
przeznaczonych do obrotu i portfelu
instrumentów dostępnych do sprzedaży
15 589,5
29,0%
12 721,8
25,8%
Instrumenty finansowe w portfelu
utrzymywanych do daty zapadalności
7 854,6
14,6%
7 620,1
15,4%
Dłużne papiery wartościowe utrzymywane w
portfelu pożyczek
-
-
-
-
Fundusze inwestycyjne dłużne i pieniężne
122,1
0,2%
106,3
0,2%
Analiza wrażliwości ryzyka stopy procentowej w wyniku zmiany krzywej dochodowej o +/- 100 p.b. wg waluty instrumentu (tys.
PLN).
Ryzyko stopy procentowej
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Zysk netto
Kapitały własne
Zysk netto
Kapitały własne
Wzrost
Spadek
Wzrost
Spadek
Wzrost
Spadek
Wzrost
Spadek
PLN
(8 650)
8 728
(338 158)
367 687
(27 101)
27 887
(142 174)
153 036
EUR
2 949
(2 997)
(135 919)
152 645
14 422
(14 896)
(125 939)
141 344
USD
4 499
(4 565)
(157 073)
187 248
5 809
(5 901)
(71 842)
80 802
GBP
30
(31)
(5 712)
5 960
7 655
(7 932)
(10 817)
11 185
Razem
(1 172)
1 135
(636 862)
713 540
785
(842)
(350 772)
386 367
2.7.2. Ryzyko cen akcji
Ryzyko cen akcji definiowane jest jako możliwość poniesienia straty na skutek zmiany wartości aktywów, zobowiązań
i instrumentów finansowych w wyniku zmian rynkowych cen akcji lub wahań zmienności rynkowych cen akcji.
Ryzyko cen akcji
31 grudnia 2025
(mln zł)
31 grudnia 2025
(% lokat)
31 grudnia 2024
(mln zł)
31 grudnia 2024
(% lokat)
Instrumenty finansowe narażone na ryzyko cen
akcji w tym:
21 033,3
39,1%
19 254,3
39,1%
- akcje nienotowane
9 762,5
18,1%
8 903,7
18,1%
- akcje notowane
11 156,1
20,7%
10 265,1
20,8%
- fundusze akcyjne
114,7
0,2%
85,5
0,2%
2.7.3. Ryzyko cen nieruchomości
Ryzyko nieruchomości definiowane jest jako możliwość poniesienia straty na skutek zmian wartości aktywów, zobowiązań
i instrumentów finansowych w wyniku zmian rynkowych cen nieruchomości lub wahań zmienności rynkowych cen
nieruchomości.
Ryzyko cen nieruchomości
31 grudnia 2025
(mln zł)
31 grudnia 2025
(% lokat)
31 grudnia 2024
(mln zł)
31 grudnia 2024
(% lokat)
Wartość lokat narażonych na ryzyko
nieruchomości
249,3
0,5%
268,7
0,5%
2.7.4. Ryzyko kredytowe
Ryzyko kredytowe definiowane jest jako ryzyko straty lub niekorzystnej zmiany sytuacji finansowej wynikające z wahań
wiarygodności i zdolności kredytowej emitentów papierów wartościowych, kontrahentów i wszelkich dłużników, materializujące
się niewykonaniem zobowiązania przez kontrahenta lub wzrostem spreadu kredytowego.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
123
Poniżej przestawiono aktywa obciążone ryzykiem kredytowym w podziale na kategorie ratingowe na 31 grudnia 2025 roku i na 31
grudnia 2024 roku. W prezentacji przyjęto następujące założenia:
• ekspozycję na ryzyko kredytowe wynikające z transakcji warunkowych przedstawiono jako ekspozycję wobec emitenta
papierów stanowiących zabezpieczenie;
• przyjęto ratingi inwestycyjne wg agencji ratingowej Fitch (w przypadku braku ratingu agencji Fitch zastosowano rating
agencji Standard&Poors).
Aktywa obciążone ryzykiem kredytowym
31 grudnia 2025 roku (mln zł)
AAA
AA
A
BBB
BB
niższy niż
BB lub brak
ratingu
Razem
Dłużne papiery wartościowe
242
274
19 015
1 643
995
1 274
23 443
-utrzymywane do terminu wymagalności
237
-
7 489
-
-
129
7 855
-dostępne do sprzedaży
-
258
8 096
770
293
-
9 417
-wyceniane w wartości godziwej
5
16
3 430
873
702
1 145
6 171
-pożyczki
-
-
-
-
-
-
-
Depozyty bankowe i trans. warunk. na
skarb. pap. wart.
-
-
29
650
1 659
-
2 338
Pożyczki hipoteczne
-
-
-
-
-
-
-
Pozostałe pożyczki
-
-
-
-
147
2 861
3 008
Instrumenty pochodne
-
32
336
9
-
-
377
Udział reasekuratorów w rezerwach
szkodowych netto
-
-
-
-
-
-
-
Należności depozytowe od cedentów
-
-
-
-
-
-
-
Należności z tytułu reasekuracji
-
-
-
-
-
-
-
Aktywa obciążone ryz. kredytowym,
razem
242
306
19 380
2 302
2 801
4 135
29 166
Aktywa obciążone ryzykiem kredytowym
31 grudnia 2024 roku (mln zł)
AAA
AA
A
BBB
BB
niższy niż
BB lub brak
ratingu
Razem
Dłużne papiery wartościowe
240
338
15 205
2 838
824
896
20 341
-utrzymywane do terminu wymagalności
237
1
7 281
101
-
-
7 620
-dostępne do sprzedaży
-
326
6 453
1 996
481
197
9 453
-wyceniane w wartości godziwej
3
11
1 471
741
343
699
3 268
-pożyczki
-
-
-
-
-
-
-
Depozyty bankowe i trans. warunk. na
skarb. pap. wart.
-
-
3
2 334
4
-
2 341
Pożyczki hipoteczne
-
-
-
-
-
-
-
Pozostałe pożyczki
-
-
-
-
209
3 050
3 259
Instrumenty pochodne
-
-
115
66
-
27
208
Udział reasekuratorów w rezerwach
szkodowych netto
-
-
-
-
-
-
-
Należności depozytowe od cedentów
-
-
-
-
-
-
-
Należności z tytułu reasekuracji
-
-
-
-
-
-
-
Aktywa obciążone ryz. kredytowym,
razem
240
338
15 323
5 238
1 037
3 973
26 149
Na 31 grudnia 2025 roku maksymalna potencjalna strata kredytowa dla PZU wynosiła 1 412,04 mln zł (na 31 grudnia 2024 roku:
1 259,2 mln zł). Kwotę tę obliczono na podstawie średnich, skumulowanych współczynników prawdopodobieństwa wystąpienia
zdarzenia niewypłacalności w horyzoncie 10-letnim dla danej grupy ratingowej, publikowanych przez agencję ratingową
Standard&Poor’s, prezentowanych w tabeli poniżej:
Aktywa obciążone ryzykiem kredytowym
AAA
AA
A
BBB
BB
niższy niż
BB lub
brak
ratingu
Współczynniki dla przeliczenia na 31 grudnia 2025 roku (%)
0,67
0,83
1,13
2,50
9,33
21,04
Współczynniki dla przeliczenia na 31 grudnia 2024 roku (%)
0,68
0,84
1,17
2,59
9,57
21,15
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
124
2.7.5. Ryzyko koncentracji
Spółka jest narażona na ryzyko koncentracji, wynikające z istotnego udziału wybranych podmiotów w strukturze lokat. Poniższa
tabela przedstawia zaangażowania, których udział przekracza 10% łącznej wartości lokat na dzień bilansowy.
Ryzyko koncentracji
31 grudnia 2025
(mln zł)
31 grudnia 2025
(% lokat)
31 grudnia 2024
(mln zł)
31 grudnia 2024
(% lokat)
Skarbowe papiery wartościowe wyemitowane przez
Skarb Państwa RP wraz z transakcjami warunkowymi na
tych papierach
18 195,7
33,8%
14 924,7
30,3%
Ryzyko grupy kapitałowej – lokaty w jednostkach
podporządkowanych
20 769,1
38,6%
18 848,3
38,3%
2.7.6. Ryzyko walutowe
Ryzyko walutowe definiowane jest jako możliwość poniesienia straty na skutek zmian wartości aktywów, zobowiązań
i instrumentów finansowych w wyniku zmian kursów wymiany walut lub wahań zmienności kursów wymiany walut.
PZU narażony jest na ryzyko walutowe wynikające z niedopasowania walutowego rezerw techniczno-ubezpieczeniowych, których
wartość jest uzależniona od kursów walutowych i aktywów denominowanych w walutach obcych, w szczególności: papierów
wartościowych, lokat w instytucjach finansowych, jednostek uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych oraz instrumentów
pochodnych, tj. fx forward, fx swap, swap procentowo-walutowy, których instrumentami bazowymi są kursy wymiany walutowej.
Ryzyko walutowe
31 grudnia 2025 (mln zł)
31 grudnia 2024 (mln zł)
Wartość aktywów denominowanych w walutach obcych
9 025,0
9 660,5
Pozycja walutowa z instrumentów pochodnych
(8 430,2)
(9 690,5)
Wartość rezerw techniczno – ubezpieczeniowych
denominowanych w walutach obcych na udziale
własnym
(1 043,2)
(1 061,6)
Niedopasowanie walutowe
(448,4)
(1 091,6)
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
125
3. Należności
Struktura geograficzna należności
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Krajowe
Zagraniczne -
kraje UE
Zagraniczne -
pozostałe kraje
Razem
Krajowe
Zagraniczne -
kraje UE
Zagraniczne -
pozostałe kraje
Razem
I. Należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich
2 509 392
13 348
13 631
2 536 371
2 556 294
13 578
15 581
2 585 453
1. Należności od ubezpieczających
2 421 085
13 286
13 628
2 447 999
2 472 049
13 559
15 577
2 501 185
2. Należności od pośredników
82 721
40
3
82 764
79 359
10
4
79 373
3. Inne należności
5 586
22
-
5 608
4 886
9
-
4 895
II. Należności z tytułu reasekuracji
277 587
48 608
4 195
330 390
215 571
18 740
4 640
238 951
III. Inne należności
292 213
23 385
1 518
317 116
240 310
56 668
2 369
299 347
1. Należności od budżetu
5 874
-
-
5 874
7 848
-
-
7 848
2. Pozostałe należności
286 339
23 385
1 518
311 242
232 462
56 668
2 369
291 499
Razem należności
3 079 192
85 341
19 344
3 183 877
3 012 175
88 986
22 590
3 123 751
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
126
3.1 Należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich
Należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) należności od ubezpieczających, w tym:
2 447 999
2 501 185
- od jednostek podporządkowanych
1 125
1 789
- krajowe
1 125
1 789
- zagraniczne
-
-
- od pozostałych jednostek
2 446 874
2 499 396
- krajowe
2 419 960
2 470 260
- zagraniczne
26 914
29 136
b) należności od pośredników ubezpieczeniowych, w tym:
82 764
79 373
- od jednostek podporządkowanych
1
2
- krajowe
1
2
- zagraniczne
-
-
- od pozostałych jednostek
82 763
79 371
- krajowe
82 720
79 357
- zagraniczne
43
14
c) inne należności, w tym:
5 608
4 895
- od jednostek podporządkowanych
-
-
- krajowe
-
-
- zagraniczne
-
-
- od pozostałych jednostek
5 608
4 895
- krajowe
5 586
4 886
- zagraniczne
22
9
Należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich (netto), razem
2 536 371
2 585 453
d) odpisy aktualizujące
706 730
627 581
Należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich (brutto), razem
3 243 101
3 213 034
Należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich - o pozostałym od dnia
bilansowego okresie spłaty
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) do 3 miesięcy
1)
1 508 767
1 552 105
b) powyżej 3 miesięcy do 1 roku
910 659
953 188
c) powyżej 1 roku do 5 lat
116 640
79 931
d) powyżej 5 lat
305
229
Należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich, razem
2 536 371
2 585 453
1)
Wartość przeterminowanych należności netto z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich została zaprezentowana w punkcie 3.4.2.
Należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich netto
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) od jednostek zależnych
1 126
1 791
b) od jednostek współzależnych
-
-
c) od jednostek stowarzyszonych
-
-
d) od znaczącego inwestora
-
-
e) od wspólnika jednostki współzależnej
-
-
f) od jednostki dominującej
-
-
g) pozostałe
2 535 245
2 583 662
Należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich, razem
2 536 371
2 585 453
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
127
Należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich (struktura walutowa)
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) w walucie polskiej
2 019 524
1 863 533
b) w euro lub innej walucie (wg walut i po przeliczeniu na zł)
516 847
721 920
b1. tys. EUR
22 814
43 177
tys. PLN
96 428
184 497
b2. tys. USD
116 364
130 392
tys. PLN
419 097
534 763
b3. Pozostałe tys. PLN
1 322
2 660
Należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich, razem
2 536 371
2 585 453
Saldo rozrachunków z tytułu koasekuracji
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Saldo rozrachunków z tytułu koasekuracji
603 221
720 508
3.2 Należności z tytułu reasekuracji
Należności z tytułu reasekuracji
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) należności bieżące w reasekuracji czynnej, w tym:
206 668
189 106
- od cedentów z rynku krajowego
205 531
189 023
- od cedentów zagranicznych
1 137
83
b) należności bieżące w reasekuracji biernej, w tym:
46 830
33 890
- od reasekuratorów krajowych
16 267
12 870
- od reasekuratorów zagranicznych
30 563
21 020
c) należności bieżące od retrocesjonariuszy, w tym:
76 892
15 955
- krajowych
55 789
13 678
- zagranicznych
21 103
2 277
d) należności z tytułu prowizji reasekuracyjnej rozliczanej w czasie
-
-
e) należności z tytułu udziału reasekuratorów w szkodach wypłaconych
-
-
Należności z tytułu reasekuracji (netto), razem
330 390
238 951
f) odpisy aktualizujące
-
-
Należności z tytułu reasekuracji (brutto), razem
330 390
238 951
Należności z tytułu reasekuracji
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) od jednostek zależnych
202 414
185 899
b) od jednostek współzależnych
-
-
c) od jednostek stowarzyszonych
-
-
d) od znaczącego inwestora
-
-
e) od wspólnika jednostki współzależnej
-
-
f) od jednostki dominującej
-
-
g) pozostałe
127 976
53 052
Należności z tytułu reasekuracji, razem
330 390
238 951
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
128
Należności z tytułu reasekuracji
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) należności bieżące w reasekuracji czynnej, w tym:
206 668
189 106
- od cedentów będących jednostkami zależnymi
202 414
185 899
- od cedentów będących jednostkami współzależnymi
-
-
- od cedentów będących jednostkami stowarzyszonymi
-
-
- od cedenta będącego znaczącym inwestorem
-
-
- od cedenta będącego wspólnikiem jednostki współzależnej
-
-
- od cedenta będącego jednostką dominującą
-
-
b) należności bieżące w reasekuracji biernej, w tym:
46 830
33 890
- od reasekuratorów będących jednostkami zależnymi
-
-
- od cedentów będących jednostkami współzależnymi
-
-
- od reasekuratorów będących jednostkami stowarzyszonymi
-
-
- od reasekuratora będącego znaczącym inwestorem
-
-
- od reasekuratora będącego wspólnikiem jednostki współzależnej
-
-
- od reasekuratora będącego jednostką dominującą
-
-
c) należności bieżące od retrocesjonariuszy, w tym:
76 892
15 955
- od będących jednostkami zależnymi
-
-
- od cedentów będących jednostkami współzależnymi
-
-
- od będących jednostkami stowarzyszonymi
-
-
- od będącego znaczącym inwestorem
-
-
- od będącego wspólnikiem jednostki współzależnej
-
-
- od będącego jednostką dominującą
-
-
d) pozostałe
-
-
Należności z tytułu reasekuracji, razem
330 390
238 951
Należności z tytułu reasekuracji (netto) - o pozostałym od dnia bilansowego
okresie spłaty
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) do 3 miesięcy
226 627
1)
97 571
b) powyżej 3 miesięcy do 1 roku
100 926
140 786
c) powyżej 1 roku do 5 lat
2 837
594
d) powyżej 5 lat
-
-
Należności z tytułu reasekuracji (netto), razem
330 390
238 951
1)
Wartość przeterminowanych należności netto z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich została zaprezentowana w punkcie 3.4.2.
Należności z tytułu reasekuracji (struktura walutowa)
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) w walucie polskiej
299 328
229 031
b) w euro lub innej walucie (wg walut i po przeliczeniu na zł)
31 062
9 920
b1. tys. EUR
7 039
2 216
tys. PLN
29 753
9 470
b2. tys. USD
362
89
tys. PLN
1 305
367
b3. tys. UAH
47
850
tys. PLN
4
83
b4. pozostałe waluty tys. PLN
-
-
Należności z tytułu reasekuracji, razem
330 390
238 951
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
129
3.3 Inne należności
Inne należności
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) należności od budżetu
5 874
7 848
b) rozrachunki z tytułu gwarancji i akredytyw
-
-
c) pozostałe należności, w tym:
311 242
291 499
- należności z tytułu likwidacji szkód w imieniu innych zakładów ubezpieczeń
146 656
38 774
- rozliczenia z tytułu ZFŚS
57 620
61 486
- rozliczenia prewencyjne
25 050
33 052
- należności z tytułu rozliczeń w ramach Podatkowej Grupy Kapitałowej
22 879
51 362
- należności z tytułu wykonywania czynności komisarza awaryjnego
18 468
7 432
- zatrzymane kaucje gwarancyjne
16 264
16 690
- należności z tytułu likwidacji bezpośredniej w imieniu innych zakładów
ubezpieczeń
5 812
5 836
- należności z tytułu nierozliczonych transakcji lokacyjnych i depozytów
zabezpieczających
5 755
62 759
- zajęcia komornicze
3 875
1 767
- przedpłaty dla dostawców
2 504
2 512
- należności z tytułu niedoborów i szkód
1 039
2 301
Inne należności (netto), razem
317 116
299 347
d) odpisy aktualizujące
20 430
18 912
Inne należności (brutto), razem
337 546
318 259
Inne należności
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) od jednostek zależnych
176 746
100 174
b) od jednostek współzależnych
-
-
c) od jednostek stowarzyszonych
-
-
d) od znaczącego inwestora
-
-
e) od wspólnika jednostki współzależnej
-
-
f) od jednostki dominującej
-
-
g) pozostałe
140 370
199 173
Inne należności, razem
317 116
299 347
Inne należności - o pozostałym od dnia bilansowego okresie spłaty
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) do 3 miesięcy
241 949
1)
218 793
b) powyżej 3 miesięcy do 1 roku
1 131
3 124
c) powyżej 1 roku do 5 lat
21 568
19 066
d) powyżej 5 lat
52 468
58 364
Inne należności, razem
317 116
299 347
1)
Wartość przeterminowanych należności netto z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich została zaprezentowana w punkcie 3.4.2.
Inne należności (struktura walutowa)
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) w walucie polskiej
315 806
264 190
b) w euro lub innej walucie (wg walut i po przeliczeniu na zł)
1 310
35 157
b1. tys. EUR
149
7 941
tys. PLN
631
33 932
b2. tys. USD
62
121
tys. PLN
224
498
b3. tys. GBP
91
132
tys. PLN
440
680
b4. tys. CHF
-
7
tys. PLN
-
33
b5. pozostałe waluty tys. PLN
15
14
Inne należności, razem
317 116
299 347
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
130
3.4 Pozostałe informacje dotyczące należności
3.4.1. Zmiana stanu odpisów aktualizujących należności wg rodzaju należności
Zmiana stanu odpisów aktualizujących należności wg rodzaju należności
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
a) stan na początek okresu (wg rodzaju należności)
646 493
655 076
odpisy na należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich
627 581
635 214
odpisy na należności z tytułu reasekuracji
-
-
odpisy na inne należności
18 912
19 862
b) zwiększenia (z tytułu)
104 110
18 618
odpisy na należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich
100 257
17 273
odpisy na należności z tytułu reasekuracji
577
-
odpisy na inne należności
3 276
1 345
c) zmniejszenia (z tytułu)
23 443
27 201
- wykorzystanie odpisów
208
1 695
odpisy na należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich
36
-
odpisy na należności z tytułu reasekuracji
-
-
odpisy na inne należności
172
1 695
- rozwiązanie odpisów z tytułu spłaty i innych tytułów
23 235
25 506
odpisy na należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich
21 072
24 906
odpisy na należności z tytułu reasekuracji
577
-
odpisy na inne należności
1 586
600
d) stan na koniec okresu (wg rodzaju należności)
727 160
646 493
odpisy na należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich
706 730
627 581
odpisy na należności z tytułu reasekuracji
-
-
odpisy na inne należności
20 430
18 912
3.4.2. Informacje o należnościach przeterminowanych (wg tytułów)
Należności przeterminowane (wg tytułów)
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) do 3 miesięcy
359 047
266 067
- należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich
326 480
253 339
- należności z tytułu reasekuracji
29 807
8 399
- inne należności
2 760
4 329
b) powyżej 3 miesięcy
132 199
102 065
- należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich
122 655
95 520
- należności z tytułu reasekuracji
3 802
1 072
- inne należności
5 742
5 473
Należności przeterminowane razem (wg tytułów), w tym:
491 246
368 132
a) do 3 miesięcy
359 047
266 067
b) powyżej 3 miesięcy
132 199
102 065
Na 31 grudnia 2025 roku wartość brutto należności przeterminowanych do 1 roku wynosiła 621 442 tys. zł, a ich wartość netto
445 765 tys. zł (na 31 grudnia 2024 odpowiednio: 516 694 tys. zł oraz 351 339 tys. zł), natomiast wartość brutto należności
przeterminowanych powyżej 1 roku wynosiła 520 744 tys. zł, a wartość netto 45 479 tys. zł (na 31 grudnia 2024 odpowiednio:
421 659 tys. zł oraz 16 792 tys. zł).
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
131
4. Inne składniki aktywów
4.1 Rzeczowe składniki aktywów
Rzeczowe składniki aktywów
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) urządzenia techniczne i maszyny
45 722
46 069
b) środki transportu
60 808
56 747
c) inne środki trwałe
7 557
7 731
d) środki trwałe w budowie
17 304
6 385
e) zaliczki na środki trwałe w budowie
-
-
f) zapasy
-
-
g) odzyski po szkodach
12
12
Rzeczowe składniki aktywów, razem
131 403
116 944
Rzeczowe składniki aktywów – struktura własnościowa
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) własne
131 403
116 944
b) obce
-
-
Rzeczowe składniki aktywów, razem
131 403
116 944
Środki trwałe (bilansowe) - struktura własnościowa
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) własne
131 403
116 944
b) używane na podstawie umowy najmu, dzierżawy lub innej umowy, w tym umowy
leasingu
-
-
Środki trwałe bilansowe, razem
131 403
116 944
Środki trwałe (wykazywane pozabilansowo)
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) używane na podstawie umowy najmu, dzierżawy lub innej umowy, w tym umowy
leasingu, w tym:
149 951
158 949
Dzierżawa
149 951
158 949
Środki trwałe wykazywane pozabilansowo, razem
149 951
158 949
W 2025 roku i w 2024 roku PZU nie poniósł kosztów wytworzenia środków trwałych w budowie i środków trwałych na własne
potrzeby.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
132
Zmiana stanu środków trwałych
(wg grup rodzajowych)
za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Urządzenia
techniczne
i maszyny
Środki transportu
Inne środki trwałe
Środki trwałe
w budowie
Zaliczki na środki
trwałe w budowie
Zapasy
Odzyski po
szkodach
Rzeczowe
składniki
aktywów razem
a) wartość brutto środków trwałych na
początek okresu
172 538
110 686
74 424
6 385
-
-
12
364 045
b) zwiększenia (z tytułu)
16 568
12 776
2 562
11 242
-
-
902
44 050
- z zakupów bezpośrednich
1 146
-
1 767
25 893
-
-
-
28 806
- przeniesienia
15 369
12 639
795
(28 803)
-
-
-
-
- pozostałe (w tym oszacowania)
53
137
-
14 152
-
-
902
15 244
c) zmniejszenia (z tytułu)
35 117
5 015
482
323
-
-
902
41 839
- likwidacja
34 279
-
409
-
-
-
-
34 688
- sprzedaż
825
5 015
69
-
-
-
902
6 811
- przeniesienia
-
-
-
-
-
-
-
-
- pozostałe
13
-
4
323
-
-
-
340
d) wartość brutto środków trwałych na koniec
okresu
153 989
118 447
76 504
17 304
-
-
12
366 256
e) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na
początek okresu
126 469
53 939
66 693
-
-
-
-
247 101
f) amortyzacja za okres (z tytułu)
(18 202)
3 700
2 254
-
-
-
-
(12 248)
- odpisy amortyzacyjne bieżącego roku
16 803
6 982
2 732
-
-
-
-
26 517
- umorzenie środków trwałych
zlikwidowanych
(34 235)
-
(405)
-
-
-
-
(34 640)
- umorzenie środków trwałych sprzedanych
(810)
(3 382)
(69)
-
-
-
-
(4 261)
- pozostałe
40
100
(4)
-
-
-
-
136
g) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na
koniec okresu
108 267
57 639
68 947
-
-
-
-
234 853
h) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na
początek okresu
-
-
-
-
-
-
-
-
- zwiększenia
-
-
-
-
-
-
-
-
- zmniejszenia
-
-
-
-
-
-
-
-
i) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na
koniec okresu
-
-
-
-
-
-
-
-
j) wartość netto środków trwałych na koniec
okresu
45 722
60 808
7 557
17 304
-
-
12
131 403
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
133
Zmiana stanu środków trwałych
(wg grup rodzajowych)
za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
Urządzenia
techniczne
i maszyny
Środki transportu
Inne środki trwałe
Środki trwałe
w budowie
Zaliczki na środki
trwałe w budowie
Zapasy
Odzyski po
szkodach
Rzeczowe
składniki
aktywów razem
a) wartość brutto środków trwałych na
początek okresu
169 287
109 158
74 624
18 150
-
-
26
371 245
b) zwiększenia (z tytułu)
18 684
6 775
1 728
(6 402)
-
-
1 636
22 421
- z zakupów bezpośrednich
40
-
96
18 792
-
-
-
18 928
- przeniesienia
17 112
6 419
1 663
(25 194)
-
-
-
-
- pozostałe (w tym oszacowania)
1 532
356
(31)
-
-
-
1 636
3 493
c) zmniejszenia (z tytułu)
15 433
5 247
1 928
5 363
-
-
1 649
29 621
- likwidacja
8 497
-
1 622
-
-
-
-
10 119
- sprzedaż
6 822
5 247
301
-
-
-
1 649
14 019
- przeniesienia
-
-
-
-
-
-
-
-
- pozostałe
114
-
5
5 363
-
-
-
5 482
d) wartość brutto środków trwałych na koniec
okresu
172 538
110 686
74 424
6 385
-
-
12
364 045
e) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na
początek okresu
123 160
49 352
65 429
-
-
-
-
237 941
f) amortyzacja za okres (z tytułu)
3 309
4 587
1 264
-
-
-
-
9 160
- odpisy amortyzacyjne bieżącego roku
17 183
7 771
3 156
-
-
-
-
28 110
- umorzenie środków trwałych
zlikwidowanych
(8 479)
-
(1 603)
-
-
-
-
(10 082)
- umorzenie środków trwałych sprzedanych
(6 820)
(3 410)
(288)
-
-
-
-
(10 518)
- pozostałe
1 425
226
(1)
-
-
-
-
1 650
g) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na
koniec okresu
126 469
53 939
66 693
-
-
-
-
247 101
h) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na
początek okresu
-
-
-
-
-
-
-
-
- zwiększenia
-
-
-
-
-
-
-
-
- zmniejszenia
-
-
-
-
-
-
-
-
i) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na
koniec okresu
-
-
-
-
-
-
-
-
j) wartość netto środków trwałych na koniec
okresu
46 069
56 747
7 731
6 385
-
-
12
116 944
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
134
4.2 Środki pieniężne
Środki pieniężne
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych
171 370
194 178
b) inne środki pieniężne
-
-
Środki pieniężne, razem
171 370
194 178
Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania opisano w punkcie 29.1 Dodatkowych informacji i objaśnień.
Środki pieniężne - struktura walutowa
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) w walucie polskiej
149 589
147 109
b) euro lub innej walucie (wg walut i po przeliczeniu na zł)
21 781
47 070
b1. tys. EUR
4 270
10 059
tys. PLN
18 047
42 984
b2. tys. USD
666
649
tys. PLN
2 397
2 663
b3. tys. GBP
82
166
tys. PLN
399
854
b4. pozostałe
938
568
Środki pieniężne, razem
171 370
194 179
5. Rozliczenia międzyokresowe
5.1 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Zmiana stanu aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
1. Stan aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego na początek okresu,
w tym:
965 391
935 378
a) odniesionych na wynik finansowy
1)
681 539
683 532
b) odniesionych na kapitał własny
2)
283 852
251 846
c) odniesionych na wartość firmy lub ujemną wartość firmy
-
-
2. Zwiększenia
6 234
68 800
a) odniesione na wynik finansowy okresu w związku z ujemnymi różnicami
przejściowymi (z tytułu)
6 234
36 794
- powstania różnic przejściowych, w tym:
6 234
36 794
rozliczenia międzyokresowe kosztów
2 158
12 781
instrumenty finansowe
-
21 755
pozostałe rezerwy
4 076
2 258
- zmiany stawek podatkowych
-
-
- nieujętej różnicy przejściowej poprzedniego okresu
-
-
b) odniesione na wynik finansowy okresu w związku ze stratą podatkową (z tytułu)
-
-
c) odniesione na kapitał własny w związku z ujemnymi różnicami przejściowymi
(z tytułu)
-
32 006
- powstania różnic przejściowych, w tym:
-
32 006
instrumenty finansowe
-
32 006
- zmiany stawek podatkowych
-
-
- nieujętej różnicy przejściowej poprzedniego okresu
-
-
d) odniesione na kapitał własny w związku ze stratą podatkową (z tytułu)
-
-
e) odniesione na wartość firmy lub ujemną wartość firmy w związku z ujemnymi
różnicami przejściowymi (z tytułu)
-
-
3. Zmniejszenia
55 046
38 787
a) odniesione na wynik finansowy okresu w związku z ujemnymi różnicami
przejściowymi (z tytułu)
25 136
38 787
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
135
Zmiana stanu aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
- odwrócenia się różnic przejściowych, w tym:
25 136
38 787
należności ubezpieczeniowe
14
440
instrumenty finansowe
12 584
1 153
pozostałe rezerwy
3 115
1 015
rozliczenia międzyokresowe kosztów
7 299
35 222
pozostałe różnice przejściowe
2 124
957
- zmiany stawek podatkowych
-
-
- odpisania aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego
-
-
b) odniesione na wynik finansowy okresu w związku ze stratą podatkową (z tytułu)
-
-
c) odniesione na kapitał własny w związku z ujemnymi różnicami przejściowymi
(z tytułu)
29 910
-
- odwrócenia się różnic przejściowych, w tym:
29 910
-
instrumenty finansowe
29 910
-
- zmiany stawek podatkowych
-
-
- odpisania aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego
-
-
d) odniesione na kapitał własny w związku ze stratą podatkową (z tytułu)
-
-
e) odniesione na wartość firmy lub ujemną wartość firmy w związku z ujemnymi
różnicami przejściowymi (z tytułu)
-
-
4. Stan aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego na koniec okresu,
razem, w tym:
916 579
965 391
a) odniesionych na wynik finansowy
3)
662 637
681 539
b) odniesionych na kapitał własny
2)
253 942
283 852
c) odniesionych na wartość firmy lub ujemną wartość firmy
-
-
1)
Dotyczy skumulowanych zmian aktywów z tytułu podatku odroczonego odniesionych na wynik finansowy roku 2024 i lat wcześniejszych.
2)
Dotyczy kapitału z aktualizacji wyceny.
3)
Dotyczy skumulowanego wpływu zmian aktywów z tytułu podatku odroczonego odniesionych na wynik finansowy roku 2025 i lat wcześniejszych.
Aktywa i rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego prezentowane są po skompensowaniu właściwych kwot
wynikających z ujemnych i dodatnich różnic przejściowych.
Dodatkowe informacje dotyczące ujemnych różnic przejściowych
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) ujemne różnice przejściowe na początek okresu, w tym:
5 081 007
4 923 040
instrumenty finansowe
2 203 485
1 920 524
rozliczenia międzyokresowe kosztów
2 246 633
2 362 444
należności ubezpieczeniowe
440 440
448 100
pozostałe różnice przejściowe
8 650
6 216
odpisy na nieruchomości
128 641
129 357
pozostałe rezerwy
53 158
56 399
b) ujemne różnice przejściowe na koniec okresu, w tym:
4 824 099
5 081 007
instrumenty finansowe
1 979 832
2 203 485
rozliczenia międzyokresowe kosztów
2 232 563
2 246 633
należności ubezpieczeniowe
425 097
440 440
pozostałe różnice przejściowe
14 638
8 650
odpisy na nieruchomości
117 567
128 641
pozostałe rezerwy
54 402
53 158
ujemne różnice przejściowe wygasające w ciągu 1 roku
4 244 494
4 476 741
ujemne różnice przejściowe wygasające w okresie dłuższym niż 1 rok
579 605
604 266
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
136
5.2 Aktywowane koszty akwizycji
Aktywowane koszty akwizycji
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) bezpośrednie koszty akwizycji
1 752 967
1 740 966
b) bezpośrednie koszty akwizycji z reasekuracji czynnej
92 041
102 612
c) pośrednie koszty akwizycji
195 568
199 326
d) bezpośrednie koszty akwizycji z reasekuracji czynnej - prowizja brokerska
2 690
873
Aktywowane koszty akwizycji, razem
2 043 266
2 043 777
5.3 Inne rozliczenia międzyokresowe czynne
Inne rozliczenia międzyokresowe
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) rozliczenia międzyokresowe z tytułu reasekuracji
1)
1 074 886
869 535
b) koszty związane z bezpośrednimi kosztami likwidacji szkód
58 990
52 028
c) koszty informatyczne
44 317
48 503
d) inne
37 870
62 156
Inne rozliczenia międzyokresowe, razem
1 216 063
1 032 222
1)
W pozycji rozliczenia międzyokresowe z tytułu reasekuracji wykazano głównie składkę zarachowaną brutto z tytułu reasekuracji czynnej w wysokości 891 744 tys. zł
(31 grudnia 2024 roku: 641 555 tys. zł).
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
137
6. Zmiany odpisów aktualizujących
Zmiany stanu odpisów aktualizujących z tytułu trwałej utraty wartości w roku zakończonym 31 grudnia 2025 roku.
Wyszczególnienie
Odpisy wg stanu
na 1 stycznia 2025 roku w tym:
Utworzenia, w tym:
Rozwiązania, w tym:
Wykorzystania, w tym:
Odpisy wg stanu
na 31 grudnia 2025 roku, w tym:
odniesione na
wynik finansowy
odniesione na
kapitał własny
odniesione na
wynik finansowy
odniesione na
kapitał własny
odniesione na
wynik finansowy
odniesione na
kapitał własny
odniesione na
wynik finansowy
odniesione na
kapitał własny
odniesione na
wynik finansowy
odniesione na
kapitał własny
I. Wartości niematerialne i prawne
2 771
-
77
-
-
-
-
-
2 848
-
II. Lokaty
1 086 398
2 397
25 447
-
(10 866)
-
(6 155)
-
1 094 824
2 397
1. Nieruchomości
127 911
2 397
5 896
-
(10 866)
-
(6 155)
-
116 786
2 397
2. Lokaty w jednostkach podporządkowanych
906 138
-
-
-
-
-
-
-
906 138
-
3. Inne lokaty finansowe
52 349
-
19 551
-
-
-
-
-
71 900
-
a) udziały, akcje oraz inne papiery wartościowe o
zmiennej kwocie dochodu
19 232
-
-
-
-
-
-
-
19 232
-
b) jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne
w funduszach inwestycyjnych
25
-
-
-
-
-
-
-
25
-
c) dłużne papiery wartościowe i inne papiery
wartościowe o stałej kwocie dochodu
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
d) udziały we wspólnych przedsięwzięciach lokacyjnych
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
e) pożyczki zabezpieczone hipotecznie
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
f) pozostałe pożyczki
33 092
-
19 551
-
-
-
-
-
52 643
-
g) lokaty terminowe w instytucjach kredytowych
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
h) pozostałe lokaty (wg rodzaju)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
4. Należności depozytowe od cedentów
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
III. Aktywa netto ubezpieczeń na życie, gdy ryzyko lokaty
(inwestycyjne) ponosi ubezpieczający
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
IV. Należności
646 493
-
104 110
-
(23 235)
-
(208)
-
727 160
-
1. Należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich
627 581
-
100 257
-
(21 072)
-
(36)
-
706 730
-
2. Należności z tytułu reasekuracji
-
-
577
-
(577)
-
-
-
-
-
3. Inne należności
18 912
-
3 276
-
(1 586)
-
(172)
-
20 430
-
3.1.Należności od budżetu
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3.2.Pozostałe należności
18 912
-
3 276
-
(1 586)
-
(172)
-
20 430
-
V. Inne składniki aktywów, w tym
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1. Rzeczowe składniki aktywów
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2. Pozostałe składniki aktywów
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
VI. Rozliczenia międzyokresowe
158
-
-
-
-
-
-
-
158
-
1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2. Aktywowane koszty akwizycji
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3. Zarachowane odsetki i czynsze
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
4. Inne rozliczenia międzyokresowe
158
-
-
-
-
-
-
-
158
-
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
138
Zmiany stanu odpisów aktualizujących z tytułu trwałej utraty wartości w roku zakończonym 31 grudnia 2024 roku.
Wyszczególnienie
Odpisy wg stanu na 1 stycznia 2024
roku w tym:
Utworzenia, w tym:
Rozwiązania, w tym:
Wykorzystania, w tym:
Odpisy wg stanu na 31 grudnia 2024
roku, w tym:
odniesione na
wynik finansowy
odniesione na
kapitał własny
odniesione na
wynik finansowy
odniesione na
kapitał własny
odniesione na
wynik finansowy
odniesione na
kapitał własny
odniesione na
wynik finansowy
odniesione na
kapitał własny
odniesione na
wynik finansowy
odniesione na
kapitał własny
I. Wartości niematerialne i prawne
2 771
-
-
-
-
-
-
-
2 771
-
II. Lokaty
948 366
2 400
138 798
-
(763)
(3)
(3)
-
1 086 398
2 397
1. Nieruchomości
128 652
2 400
25
-
(763)
(3)
(3)
-
127 911
2 397
2. Lokaty w jednostkach podporządkowanych
800 886
-
105 252
-
-
-
-
-
906 138
-
3. Inne lokaty finansowe
18 828
-
33 521
-
-
-
-
-
52 349
-
a) udziały, akcje oraz inne papiery wartościowe
o zmiennej kwocie dochodu
18 803
-
429
-
-
-
-
-
19 232
-
b) jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne
w funduszach inwestycyjnych
25
-
-
-
-
-
-
-
25
-
c) dłużne papiery wartościowe i inne papiery
wartościowe o stałej kwocie dochodu
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
d) udziały we wspólnych przedsięwzięciach lokacyjnych
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
e) pożyczki zabezpieczone hipotecznie
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
f) pozostałe pożyczki
-
-
33 092
-
-
-
-
-
33 092
-
g) lokaty terminowe w instytucjach kredytowych
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
h) pozostałe lokaty (wg rodzaju)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
4. Należności depozytowe od cedentów
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
III. Aktywa netto ubezpieczeń na życie, gdy ryzyko lokaty
(inwestycyjne) ponosi ubezpieczający
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
IV. Należności
655 076
-
18 618
-
(25 506)
-
(1 695)
-
646 493
-
1. Należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich
635 214
-
17 273
-
(24 906)
-
-
-
627 581
-
2. Należności z tytułu reasekuracji
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3. Inne należności
19 862
-
1 345
-
(600)
-
(1 695)
-
18 912
-
3.1.Należności od budżetu
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3.2.Pozostałe należności
19 862
-
1 345
-
(600)
-
(1 695)
-
18 912
-
V. Inne składniki aktywów, w tym
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1. Rzeczowe składniki aktywów
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2. Pozostałe składniki aktywów
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
VI. Rozliczenia międzyokresowe
158
-
-
-
-
-
-
-
158
-
1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2. Aktywowane koszty akwizycji
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3. Zarachowane odsetki i czynsze
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
4. Inne rozliczenia międzyokresowe
158
-
-
-
-
-
-
-
158
-
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
139
6.1 Wartość bilansowa odsetek naliczonych od aktywów objętych odpisami z tytułu trwałej utraty
wartości
Na 31 grudnia 2025 roku wartość naliczonych odsetek od aktywów objętych odpisami z tytułu trwałej utraty wartości wyniosła
191 tys. zł. Na 31 grudnia 2024 roku wartości wyniosła 189 tys. zł.
7. Kapitały własne
7.1 Kapitał zakładowy
Struktura kapitału zakładowego na 31 grudnia 2025 roku i na 31 grudnia 2024 roku
Kapitał podstawowy ujmuje się w wysokości określonej w statucie PZU i zarejestrowanej w Krajowym Rejestrze Sądowym.
Wartość nominalna jednej akcji wynosi 0,10 zł. Wszystkie akcje zostały w pełni opłacone.
Seria/
emisja
Rodzaj akcji
Rodzaj
uprzywile-
jowania
Rodzaj
ograni-
czenia
praw do
akcji
Liczba akcji
Wartość
serii/emisji
wg wartości
nominalnej
(w zł)
Sposób
pokrycia
kapitału
Data
rejestracji
Prawo do
dywidendy
(od daty)
A
na okaziciela
brak
brak
604 463 200
60 446 320
gotówka
23.01.1997
27.12.1991
B
na okaziciela
brak
brak
259 059 800
25 905 980
aport
31.03.1999
01.01.1999
Liczba akcji razem
863 523 000
Kapitał zakładowy razem
86 352 300
Struktura akcjonariatu na 31 grudnia 2025 roku
Lp.
Nazwa akcjonariusza
Liczba akcji oraz głosów
Procent udziału w kapitale
podstawowym oraz w ogólnej
liczbie głosów na WZA
1.
Skarb Państwa
295 217 300
34,1875%
2.
BlackRock, Inc.
1)
43 209 557
5,0039%
3.
Pozostali akcjonariusze
525 096 143
60,8086%
Razem
863 523 000
100%
1)
Na podstawie raportu bieżącego nr 38/2025 z 23 października 2025 roku.
Struktura akcjonariatu na 31 grudnia 2024 roku
Lp.
Nazwa akcjonariusza
Liczba akcji oraz głosów
Procent udziału w kapitale
podstawowym oraz w ogólnej
liczbie głosów na WZA
1.
Skarb Państwa
295 217 300
34,1875%
2.
Pozostali akcjonariusze
568 305 700
65,8125%
Razem
863 523 000
100%
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
140
Transakcje dotyczące znacznych pakietów akcji PZU
W 2025 roku BlackRock, Inc. dokonywał transakcji na akcjach PZU:
Data transakcji
Rodzaj transakcji
Liczba akcji oraz
głosów na Walnym
Zgromadzeniu przed
transakcją
Procent udziału w
kapitale
podstawowym oraz
w ogólnej liczbie
głosów na Walnym
Zgromadzeniu
przed transakcją
Liczba akcji
oraz głosów na
Walnym
Zgromadzeniu
po transakcji
Procent udziału w kapitale
podstawowym oraz
w ogólnej liczbie głosów na
Walnym Zgromadzeniu
po transakcji
15 maja
nabycie
43 118 728
4,9934%
43 249 344
5,0085%
20 października
zbycie
43 298 802
5,0142%
43 136 798
4,9954%
21 października
nabycie
43 136 798
4,9954%
43 209 557
5,0039%
7.2 Podział zysku netto
7.2.1. Podział zysku netto za rok obrotowy 2024
25 czerwca 2025 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie PZU dokonało podziału zysku netto za rok obrotowy 2024 w kwocie
3 877 019 tys. zł powiększonego o kwotę 1 080 493 tys. zł przeniesioną z kapitału zapasowego utworzonego z zysku netto za rok
obrotowy 2023, to jest wynoszącego łącznie 4 957 512 tys. zł, przeznaczając:
• 3 859 948 tys. zł na wypłatę dywidendy, tj. 4,47 zł na akcję;
• 1 089 021 tys. zł na kapitał zapasowy;
• 8 543 tys. zł na Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych.
Dzień dywidendy przypadał na 25 września 2025 roku, a dywidendę wypłacono 16 października 2025 roku.
Podział zysku był zgodny z Polityką kapitałową i dywidendową Grupy PZU na lata 2025 – 2027, zatwierdzoną przez Radę Nadzorczą
2 grudnia 2024 roku oraz uwzględnia zalecenia zawarte w stanowisku KNF w sprawie polityki dywidendowej w 2025 roku z 10
grudnia 2024 roku.
7.2.2. Propozycja podziału zysku za 2025 rok
Do dnia podpisania jednostkowego sprawozdania finansowego Zarząd PZU nie podjął uchwały w sprawie propozycji podziału
zysku za rok 2025.
7.3 Kapitał zapasowy
Kapitał zapasowy
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej
538 139
538 139
b) utworzony ustawowo
28 784
28 784
c) utworzony zgodnie ze statutem lub umową, ponad wymaganą ustawowo
(minimalną) wartość
6 912 289
6 903 761
d) z dopłat akcjonariuszy
-
-
e) inny
8 856
8 779
Kapitał zapasowy, razem
7 488 068
7 479 463
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
141
7.4 Kapitał z aktualizacji wyceny
Kapitał z aktualizacji wyceny
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) z tytułu aktualizacji wyceny środków trwałych
8 370
8 447
b) z tytułu odroczonego podatku dochodowego
(1 051 146)
(839 066)
c) różnice kursowe z przeliczenia oddziałów zagranicznych
-
-
d) inny (wg rodzaju):
14 847 564
12 117 145
- z tytułu aktualizacji lokat finansowych wycenianych metodą praw własności
9 285 582
7 660 785
- z tytułu aktualizacji lokat finansowych utrzymywanych na potrzeby rachunkowości
zabezpieczeń
(39 378)
(74 747)
- z tytułu aktualizacji lokat finansowych zakwalifikowanych do portfela aktywów
finansowych dostępnych do sprzedaży
5 601 360
4 531 106
Kapitał z aktualizacji wyceny, razem
13 804 788
11 286 526
Kapitał z aktualizacji wyceny instrumentów finansowych
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
1. Bilans otwarcia
11 278 079
9 553 666
2. Zwiększenia, z tytułu:
6 495 003
5 277 615
a) skutków przeszacowania aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży, w tym:
1 232 333
667 781
- zyski z okresowej wyceny
1 042 173
661 338
- kwoty odpisane na dzień wyłączenia z ksiąg rachunkowych (tj. np. sprzedaż)
190 160
6 443
- kwoty przeszacowania odpisane do rachunku zysków i strat w przypadku
stwierdzenia trwałej utraty wartości
-
-
b) skutków przeszacowania aktywów finansowych wycenianych metodą praw
własności
5 195 648
4 484 944
c) wynikające ze stosowania rachunkowości zabezpieczeń:
61 079
39 666
- kwoty rozliczone w przypadku zabezpieczania wartości godziwej oprocentowanego
instrumentu finansowego
-
-
- okresowej wyceny pozycji zabezpieczanych oraz instrumentów zabezpieczających
w związku z zabezpieczaniem zmian w przepływach pieniężnych
61 079
39 666
d) inne
-
-
e) ustalenia, przeszacowania i odpisania na wynik finansowy rezerwy oraz aktywów z
tytułu odroczonego podatku dochodowego
5 943
85 224
3. Zmniejszenia, z tytułu:
3 976 663
3 553 202
a) skutków przeszacowania aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży, w tym:
162 079
223 143
- straty z okresowej wyceny
27 425
198 301
- kwoty odpisane na dzień wyłączenia z ksiąg rachunkowych (tj. np. sprzedaż)
134 655
24 842
b) skutków przeszacowania aktywów finansowych metodą praw własności, w tym:
3 570 851
3 141 303
- zmiany wynikające z rozpoznania udziału jednostki w zmianie kapitału własnego
jednostki podporządkowanej
7 065
19 715
- zmiany wynikające z przypadającej dla jednostki dywidendy od jednostki
podporządkowanej
3 563 786
3 121 588
- kwoty odpisane w przypadku trwałej utraty wartości jednostek
podporządkowanych
-
-
c) wynikające ze stosowania rachunkowości zabezpieczeń:
25 710
13 824
- kwoty rozliczone w przypadku zabezpieczania wartości godziwej oprocentowanego
instrumentu finansowego
-
-
- okresowej wyceny pozycji zabezpieczanych oraz instrumentów zabezpieczających
w związku z zabezpieczaniem zmian w przepływach pieniężnych
25 710
13 824
- okresowej wyceny pozycji zabezpieczanych oraz instrumentów zabezpieczających
w związku z zabezpieczaniem udziałów w aktywach netto jednostek zagranicznych
-
-
d) inne
-
-
e) ustalenia, przeszacowania i odpisania na wynik finansowy rezerwy oraz aktywów z
tytułu odroczonego podatku dochodowego
218 023
174 932
4. Bilans zamknięcia
13 796 418
11 278 079
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
142
8. Zobowiązania podporządkowane
30 czerwca 2017 roku PZU wyemitował obligacje podporządkowane o łącznej wartości nominalnej 2 250 000 tys. zł. Datą wykupu
obligacji jest 29 lipca 2027 roku.
Wyemitowane obligacje mają następujące parametry:
Parametr
Wartość
Łączna wartość nominalna obligacji
2 250 000 tys. zł
Wartość nominalna i cena emisyjna jednej obligacji
100 000 zł
Data wykupu obligacji
29 lipca 2027 roku
Oprocentowanie
WIBOR 6M + 1,80% marży
Dni płatności odsetek
29 stycznia i 29 lipca każdego roku,
począwszy od 29 stycznia 2018 roku, a skończywszy na 29 lipca 2027 roku
Zabezpieczenie
Brak
Obligacje nie mają formy dokumentu, są zarejestrowane w depozycie papierów wartościowych prowadzonym przez Krajowy
Depozyt Papierów Wartościowych SA i notowane w alternatywnych systemach obrotu prowadzonych przez BondSpot SA oraz
GPW. Wartość bilansowa obligacji podporządkowanych na 31 grudnia 2025 roku wynosił 2 311 684 tys. zł natomiast ich wartość
godziwa 2 332 200 tys. zł (odpowiednio na 31 grudnia 2024 roku: wartość bilansowa 2 321 146 tys. zł, a wartość godziwa 2 367 315
tys. zł).
Zgodnie z wymogami art. 35 ust. 1b Ustawy z dnia 15 stycznia 2015 roku o obligacjach w poniższej tabeli zaprezentowano
informacje dotyczące prognozy kształtowania się zobowiązań finansowych PZU na 31 grudnia 2025 roku oraz zobowiązania
finansowe wynikające ze sprawozdania finansowego na ten dzień.
Poniższe ujawnienie nie było przedmiotem prac związanych z badaniem sprawozdania finansowego przez firmę audytorską.
31 grudnia 2025
prognoza
31 grudnia 2025
realizacja
Zobowiązania finansowe
2 311 100
2 311 684
Kapitały i zobowiązania razem
59 714 900
60 912 713
Udział procentowy zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek, emisji dłużnych
papierów wartościowych oraz leasingu w Kapitałach i zobowiązaniach razem
3,9%
3,8%
Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek, emisji dłużnych papierów
wartościowych oraz leasingu
2 311 100
2 311 684
9. Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe
Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) rezerwa składek:
9 244 023
9 018 236
- rezerwy brutto
10 939 151
10 780 526
- udział reasekuratorów
1 695 128
1 762 290
b) rezerwa na pokrycie ryzyka niewygasłego:
-
7 585
- rezerwy brutto
-
7 585
- udział reasekuratorów
-
-
c) rezerwa ubezpieczeń na życie:
-
-
- rezerwy brutto
-
-
- udział reasekuratorów
-
-
d) rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia:
17 152 165
16 742 438
- rezerwy brutto
20 053 776
20 130 593
- udział reasekuratorów
2 901 611
3 388 155
e) rezerwy na premie i rabaty dla ubezpieczonych:
3 603
5 343
- rezerwy brutto
9 308
8 980
- udział reasekuratorów
5 705
3 637
f) rezerwy na wyrównanie szkodowości (ryzyka)
632 050
618 245
g) rezerwy na zwrot składek dla członków
-
-
h) pozostałe rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe określone w statucie
-
-
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
143
Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
- rezerwy brutto
-
-
- udział reasekuratorów
-
-
i) rezerwy ubezpieczeń na życie, gdy ryzyko lokaty (inwestycyjne) ponosi
ubezpieczający
-
-
- rezerwy brutto
-
-
- udział reasekuratorów
-
-
Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe, razem
27 031 841
26 391 847
Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe – brutto (struktura walutowa)
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) rezerwa składek:
10 939 151
10 780 526
- w walucie polskiej
10 939 151
10 780 526
- w euro lub innej walucie (wg walut i po przeliczeniu na zł)
-
-
b) rezerwa na pokrycie ryzyka niewygasłego:
-
7 585
- w walucie polskiej
-
7 585
- w euro lub innej walucie (wg walut i po przeliczeniu na zł)
-
-
c) rezerwa ubezpieczeń na życie:
-
-
- w walucie polskiej
-
-
- w euro lub innej walucie (wg walut i po przeliczeniu na zł)
-
-
d) rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia:
20 053 776
20 130 593
- w walucie polskiej
17 697 137
17 105 738
- w euro lub innej walucie (wg walut i po przeliczeniu na zł)
2 356 639
3 024 855
d1. tys. EUR
262 109
305 351
tys. PLN
1 107 855
1 304 765
d2. tys. GBP
37 028
59 014
tys. PLN
179 212
303 850
d3. tys. CZK
85 727
83 596
tys. PLN
14 968
14 203
d4. tys. SEK
19 514
23 031
tys. PLN
7 626
8 593
d5. tys. CHF
5 021
726
tys. PLN
22 790
3 292
d6. tys. UAH
362 738
233 166
tys. PLN
30 869
22 757
d7. tys. USD
275 799
333 413
tys. PLN
993 319
1 367 395
e) rezerwy na premie i rabaty dla ubezpieczonych:
9 308
8 980
- w walucie polskiej
9 308
8 980
- w euro lub innej walucie (wg walut i po przeliczeniu na zł)
-
-
f) rezerwy na wyrównanie szkodowości (ryzyka):
632 050
618 245
- w walucie polskiej
632 050
618 245
- w euro lub innej walucie (wg walut i po przeliczeniu na zł)
-
-
g) rezerwy na zwrot składek dla członków:
-
-
- w walucie polskiej
-
-
- w euro lub innej walucie (wg walut i po przeliczeniu na zł)
-
-
h) pozostałe rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe określone w statucie:
-
-
- w walucie polskiej
-
-
- w euro lub innej walucie (wg walut i po przeliczeniu na zł)
-
-
i) rezerwa ubezpieczeń na życie, gdy ryzyko lokaty (inwestycyjne) ponosi ubezpieczający:
-
-
- w walucie polskiej
-
-
- w euro lub innej walucie (wg walut i po przeliczeniu na zł)
-
-
Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe, razem
31 634 285
31 545 929
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
144
Udział reasekuratorów w rezerwach techniczno-ubezpieczeniowych (struktura
walutowa)
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) udział reasekuratorów w rezerwie składek:
1 695 128
1 762 290
- w walucie polskiej
1 695 128
1 762 290
- w euro lub innej walucie (wg walut i po przeliczeniu na zł)
-
-
b) udział reasekuratorów w rezerwie na pokrycie ryzyka niewygasłego:
-
-
- w walucie polskiej
-
-
- w euro lub innej walucie (wg walut i po przeliczeniu na zł)
-
-
c) udział reasekuratorów w rezerwie ubezpieczeń na życie:
-
-
- w walucie polskiej
-
-
- w euro lub innej walucie (wg walut i po przeliczeniu na zł)
-
-
d) udział reasekuratorów w rezerwie na niewypłacone odszkodowania i świadczenia:
2 901 611
3 388 155
- w walucie polskiej
1 588 126
1 424 887
- w euro lub innej walucie (wg walut i po przeliczeniu na zł)
1 313 485
1 963 268
d1. tys. EUR
77 525
120 985
tys. PLN
327 675
516 969
d2. tys. USD
270 547
350 287
tys. PLN
974 401
1 436 597
d3. tys. UAH
128 778
94 498
tys. PLN
10 959
9 223
d4. pozostałe
450
479
e) udział reasekuratorów w rezerwie na premie i rabaty dla ubezpieczonych:
5 705
3 637
- w walucie polskiej
5 705
3 637
- euro lub innej walucie (wg walut i po przeliczeniu na zł)
-
-
f) udział reasekuratorów w pozostałych rezerwach techniczno-ubezpieczeniowych
określonych w statucie:
-
-
- w walucie polskiej
-
-
- w euro lub innej walucie (wg walut i po przeliczeniu na zł)
-
-
g) udział reasekuratorów w rezerwie ubezpieczeń na życie, gdy ryzyko lokaty
(inwestycyjne) ponosi ubezpieczający:
-
-
- w walucie polskiej
-
-
- w euro lub innej walucie (wg walut i po przeliczeniu na zł)
-
-
Udział reasekuratorów w rezerwach techniczno-ubezpieczeniowych, razem
4 602 444
5 154 082
W przypadku ubezpieczeń majątkowych i osobowych inflacja przyczyniła się do wzrostu średniej szkody wypłaconej, jednak nie
zaobserwowano wzrostów po stronie bezpośrednich kosztów likwidacji szkód. Utrzymywane poziomy rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych są wystarczające na pokrycie zwiększonej inflacji szkód. W przypadku rezerw rentowych wzrost indeksacji jest
łagodzony wzrostem stopy dyskonta.
9.1 Rezerwa składek i rezerwa na pokrycie ryzyka niewygasłego
Rezerwa składek i rezerwa na pokrycie ryzyka niewygasłego
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) rezerwa składek:
9 244 023
9 018 236
- rezerwy brutto
10 939 151
10 780 526
- udział reasekuratorów
1 695 128
1 762 290
b) rezerwa na pokrycie ryzyka niewygasłego:
-
7 585
- rezerwy brutto
-
7 585
- udział reasekuratorów
-
-
Rezerwa składek i rezerwa na pokrycie ryzyka niewygasłego, razem
9 244 023
9 025 821
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
145
9.2 Rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia
9.2.1. Wartość rezerw na niewypłacone odszkodowania i świadczenia brutto
Wartość rezerw na niewypłacone odszkodowania i świadczenia brutto
Stan rezerw
na 31 grudnia 2025 roku
Wartość rezerw z tytułu
szkód zaistniałych
w okresie
sprawozdawczym
Następstwa wypadków i choroba (gr. 1, 2)
235 412
71 946
OC komunikacyjne (gr. 10)
12 388 945
2 124 990
Pozostałe komunikacyjne (gr. 3)
1 034 490
567 799
Morskie, lotnicze i transportowe (gr. 4, 5, 6, 7)
199 190
56 548
Od ognia i innych szkód majątkowych (gr. 8, 9)
1 969 669
777 959
Odpowiedzialność cywilna (gr. 11, 12, 13)
3 031 968
442 096
Kredyt i gwarancje (gr. 14, 15)
30 050
9 257
Świadczenie pomocy (gr. 18)
128 174
80 671
Ubezpieczenie ochrony prawnej (gr. 17)
23 086
4 806
Pozostałe (gr. 16)
1 012 792
154 953
Razem rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia brutto
20 053 776
4 291 025
Wartość rezerw na niewypłacone odszkodowania i świadczenia brutto
Stan rezerw na
31 grudnia 2024 roku
Wartość rezerw z tytułu
szkód zaistniałych
w okresie
sprawozdawczym
Następstwa wypadków i choroba (gr. 1, 2)
231 180
69 158
OC komunikacyjne (gr. 10)
12 373 815
2 271 082
Pozostałe komunikacyjne (gr. 3)
1 045 651
541 409
Morskie, lotnicze i transportowe (gr. 4, 5, 6, 7)
119 316
61 429
Od ognia i innych szkód majątkowych (gr. 8, 9)
2 032 148
873 988
Odpowiedzialność cywilna (gr. 11, 12, 13)
2 845 301
435 616
Kredyt i gwarancje (gr. 14, 15)
35 559
8 028
Świadczenie pomocy (gr. 18)
120 193
81 164
Ubezpieczenie ochrony prawnej (gr. 17)
22 368
4 388
Pozostałe (gr. 16)
1 305 062
36 044
Razem rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia brutto
20 130 593
4 382 306
9.2.2. Udział reasekuratorów w rezerwach na niewypłacone odszkodowania i świadczenia
Udział reasekuratorów w rezerwach na niewypłacone odszkodowania
i świadczenia
Stan rezerw
na 31 grudnia 2025 roku
Wartość rezerw z tytułu
szkód zaistniałych
w okresie
sprawozdawczym
Następstwa wypadków i choroba (gr. 1, 2)
669
540
OC komunikacyjne (gr. 10)
527 358
10 642
Pozostałe komunikacyjne (gr. 3)
681
113
Morskie, lotnicze i transportowe (gr. 4, 5, 6, 7)
100 284
18 083
Od ognia i innych szkód majątkowych (gr. 8, 9)
1 026 155
366 448
Odpowiedzialność cywilna (gr. 11, 12, 13)
360 943
28 578
Kredyt i gwarancje (gr. 14, 15)
14 968
5 553
Świadczenie pomocy (gr. 18)
135
122
Ubezpieczenie ochrony prawnej (gr. 17)
-
-
Pozostałe (gr. 16)
870 418
105 873
Razem udział reasekuratorów
2 901 611
535 952
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
146
Udział reasekuratorów w rezerwach na niewypłacone odszkodowania
i świadczenia
Stan rezerw
na 31 grudnia 2024 roku
Wartość rezerw z tytułu
szkód zaistniałych
w okresie
sprawozdawczym
Następstwa wypadków i choroba (gr. 1, 2)
668
578
OC komunikacyjne (gr. 10)
622 246
70 948
Pozostałe komunikacyjne (gr. 3)
3 584
3 214
Morskie, lotnicze i transportowe (gr. 4, 5, 6, 7)
28 865
21 970
Od ognia i innych szkód majątkowych (gr. 8, 9)
1 163 456
496 768
Odpowiedzialność cywilna (gr. 11, 12, 13)
350 652
38 028
Kredyt i gwarancje (gr. 14, 15)
17 667
5 039
Świadczenie pomocy (gr. 18)
146
142
Ubezpieczenie ochrony prawnej (gr. 17)
-
-
Pozostałe (gr. 16)
1 200 871
16 461
Razem udział reasekuratorów
3 388 155
653 148
9.3 Wartość rezerw na skapitalizowaną wartość rent przed uwzględnieniem dyskont i odpisów brutto
Wartość rezerw na skapitalizowaną wartość rent przed uwzględnieniem dyskont
i odpisów brutto
Stan rezerw
na 31 grudnia 2025 roku
Udział reasekuratorów
Następstwa wypadków i choroba (gr. 1, 2)
-
-
OC komunikacyjne (gr. 10)
10 924 454
584 047
Pozostałe komunikacyjne (gr. 3)
-
-
Morskie, lotnicze i transportowe (gr. 4, 5, 6, 7)
-
-
Od ognia i innych szkód majątkowych (gr. 8, 9)
-
-
Odpowiedzialność cywilna (gr. 11, 12, 13)
1 146 412
6 473
Kredyt i gwarancje (gr. 14, 15)
-
-
Świadczenie pomocy (gr. 18)
-
-
Ubezpieczenie ochrony prawnej (gr. 17)
-
-
Pozostałe (gr. 16)
-
-
Razem wartość rezerw brutto
12 070 866
590 520
Wartość rezerw na skapitalizowaną wartość rent przed uwzględnieniem dyskont
i odpisów brutto
Stan rezerw
na 31 grudnia 2024 roku
Udział reasekuratorów
Następstwa wypadków i choroba (gr. 1, 2)
-
-
OC komunikacyjne (gr. 10)
10 660 030
529 594
Pozostałe komunikacyjne (gr. 3)
-
-
Morskie, lotnicze i transportowe (gr. 4, 5, 6, 7)
-
-
Od ognia i innych szkód majątkowych (gr. 8, 9)
-
-
Odpowiedzialność cywilna (gr. 11, 12, 13)
1 086 713
6 454
Kredyt i gwarancje (gr. 14, 15)
-
-
Świadczenie pomocy (gr. 18)
-
-
Ubezpieczenie ochrony prawnej (gr. 17)
-
-
Pozostałe (gr. 16)
-
-
Razem wartość rezerw brutto
11 746 743
536 048
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
147
10. Oszacowane regresy, odzyski i dotacje
10.1 Oszacowane regresy, odzyski i dotacje brutto
Oszacowane regresy, odzyski i dotacje brutto
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Następstwa wypadków i choroba (gr. 1, 2)
-
-
OC komunikacyjne (gr. 10)
45 857
52 953
Pozostałe komunikacyjne (gr. 3)
47 039
48 564
Morskie, lotnicze i transportowe (gr. 4, 5, 6, 7)
287
312
Od ognia i innych szkód majątkowych (gr. 8, 9)
20 277
19 702
Odpowiedzialność cywilna (gr. 11, 12, 13)
389
463
Kredyt i gwarancje (gr. 14, 15)
5 773
2 910
Świadczenie pomocy (gr. 18)
-
-
Ubezpieczenie ochrony prawnej (gr. 17)
-
-
Pozostałe (gr. 16)
-
-
Razem oszacowane regresy, odzyski i dotacje brutto
119 622
124 904
10.2 Udział reasekuratorów w oszacowanych regresach, odzyskach i dotacjach
Udział reasekuratorów w oszacowanych regresach, odzyskach i dotacjach
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Następstwa wypadków i choroba (gr. 1, 2)
-
-
OC komunikacyjne (gr. 10)
203
160
Pozostałe komunikacyjne (gr. 3)
-
12
Morskie, lotnicze i transportowe (gr. 4, 5, 6, 7)
58
82
Od ognia i innych szkód majątkowych (gr. 8, 9)
614
323
Odpowiedzialność cywilna (gr. 11, 12, 13)
198
168
Kredyt i gwarancje (gr. 14, 15)
2 296
1 036
Świadczenie pomocy (gr. 18)
-
-
Ubezpieczenie ochrony prawnej (gr. 17)
-
-
Pozostałe (gr. 16)
-
-
Razem udział reasekuratorów
3 369
1 781
11. Pozostałe rezerwy
11.1 Rezerwy na świadczenia emerytalne oraz inne obowiązkowe świadczenia pracowników
Rezerwy na świadczenia emerytalne oraz inne obowiązkowe świadczenia
pracowników
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) rezerwy na świadczenia emerytalne
14 993
12 686
b) inne obowiązkowe świadczenia pracowników (wg tytułów):
193 902
183 130
rezerwy na urlopy
27 553
28 519
rezerwy na świadczenia pośmiertne
11 065
11 224
rezerwy na wynagrodzenia
155 284
143 387
Rezerwy na świadczenia emerytalne oraz inne obowiązkowe świadczenia
pracowników, razem
208 895
195 816
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
148
Zmiana stanu rezerwy na świadczenia emerytalne oraz inne obowiązkowe
świadczenia pracowników
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
a) stan rezerw na początek okresu (wg tytułów)
195 816
192 358
rezerwy na świadczenia emerytalne
12 686
11 528
rezerwy na urlopy
28 519
27 854
rezerwy na świadczenia pośmiertne
11 224
10 457
rezerwy na wynagrodzenia
143 387
142 519
b) zwiększenia (z tytułu)
138 031
131 864
rezerwy na świadczenia emerytalne
3 219
1 903
rezerwy na urlopy
368
2 822
rezerwy na świadczenia pośmiertne
1 206
1 150
rezerwy na wynagrodzenia
133 238
125 989
c) wykorzystanie (z tytułu)
120 205
124 523
rezerwy na świadczenia emerytalne
912
745
rezerwy na urlopy
1 334
2 157
rezerwy na świadczenia pośmiertne
229
330
rezerwy na wynagrodzenia
117 730
121 291
d) rozwiązanie (z tytułu)
4 747
3 883
rezerwy na świadczenia emerytalne
-
-
rezerwy na urlopy
-
-
rezerwy na świadczenia pośmiertne
1 136
53
rezerwy na wynagrodzenia
3 611
3 830
e) stan rezerw na koniec okresu (wg tytułów)
208 895
195 816
rezerwy na świadczenia emerytalne
14 993
12 686
rezerwy na urlopy
27 553
28 519
rezerwy na świadczenia pośmiertne
11 065
11 224
rezerwy na wynagrodzenia
155 284
143 387
Rezerwy na świadczenia emerytalne oraz inne obowiązkowe świadczenia
pracowników (struktura walutowa)
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) w walucie polskiej
208 895
195 816
b) euro lub innej walucie (wg walut i po przeliczeniu na zł)
-
-
Rezerwy na świadczenia emerytalne oraz inne obowiązkowe świadczenia
pracowników, razem
208 895
195 816
11.2 Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Aktywa i rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego prezentowane są po skompensowaniu właściwych kwot
wynikających z ujemnych i dodatnich różnic przejściowych.
Zmiana stanu rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
1. Stan rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego na początek okresu,
w tym:
1 866 784
1 682 833
a) odniesionej na wynik finansowy
1)
743 866
681 629
b) odniesionej na kapitał własny
2)
1 122 918
1 001 204
c) odniesionej na wartość firmy lub ujemną wartość firmy
-
-
2. Zwiększenia
270 054
183 951
a) odniesione na wynik finansowy okresu z tytułu dodatnich różnic przejściowych (z
tytułu)
87 884
62 237
- powstania różnic przejściowych, w tym:
87 884
62 237
rozliczenia międzyokresowe
56 684
60 646
instrumenty finansowe
31 200
1 591
- zmiany stawek podatkowych
-
-
b) odniesione na kapitał własny w związku z dodatnimi różnicami przejściowymi (z
tytułu)
182 170
121 714
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
149
Zmiana stanu rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
- powstania różnic przejściowych, w tym:
182 170
121 714
instrumenty finansowe
182 170
121 714
- zmiany stawek podatkowych
-
-
- nieujętej różnicy przejściowej poprzedniego okresu
-
-
c) odniesione na wartość firmy lub ujemną wartość firmy w związku z dodatnimi
różnicami przejściowymi (z tytułu)
-
-
3. Zmniejszenia
97
-
a) odniesione na wynik finansowy okresu w związku z dodatnimi różnicami
przejściowymi (z tytułu)
97
-
- odwrócenia się różnic przejściowych (wykorzystania rezerwy na odroczony
podatek dochodowy), w tym:
97
-
instrumenty finansowe i pozostałe zarachowania
97
-
- zmiany stawek podatkowych
-
-
- rozwiązania rezerwy wskutek braku możliwości jej wykorzystania
-
-
b) odniesione na kapitał własny w związku z dodatnimi różnicami przejściowymi (z
tytułu)
-
-
- odwrócenia się różnic przejściowych (wykorzystania rezerwy na odroczony
podatek dochodowy)
-
-
instrumenty finansowe
-
-
- zmiany stawek podatkowych
-
-
- rozwiązania rezerwy wskutek braku możliwości jej wykorzystania
-
-
c) odniesione na wartość firmy lub ujemną wartość firmy w związku z dodatnimi
różnicami przejściowymi (z tytułu)
-
-
4. Stan rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego na koniec okresu,
razem
2 136 741
1 866 784
a) odniesionej na wynik finansowy
3)
831 653
743 866
b) odniesionej na kapitał własny
2)
1 305 088
1 122 918
c) odniesionych na wartość firmy lub ujemną wartość firmy
-
-
1)
Dotyczy skumulowanych zmian rezerw z tytułu podatku odroczonego odniesionych na wynik finansowy roku 2024 i lat wcześniejszych.
2)
Dotyczy kapitału z aktualizacji wyceny.
3)
Dotyczy skumulowanego wpływu zmian rezerw z tytułu podatku odroczonego odniesionych na wynik finansowy roku 2025 i lat wcześniejszych.
Dodatkowe informacje dotyczące dodatnich różnic przejściowych
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) dodatnie różnice przejściowe na początek okresu
9 825 180
8 857 014
instrumenty finansowe
6 446 945
5 797 971
rozliczenia międzyokresowe
3 166 976
2 849 916
pozostałe różnice przejściowe
211 259
209 127
b) dodatnie różnice przejściowe na koniec okresu, w tym:
11 246 007
9 825 180
instrumenty finansowe
7 569 944
6 446 945
rozliczenia międzyokresowe
3 460 359
3 166 976
pozostałe różnice przejściowe
215 704
211 259
dodatnie różnice przejściowe wygasające w ciągu 1 roku
11 030 295
9 613 914
dodatnie różnice przejściowe wygasające w okresie dłuższym niż 1 rok
215 712
211 266
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego (struktura walutowa)
1)
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) w walucie polskiej
1 220 162
901 393
b) w euro lub innej walucie (wg walut i po przeliczeniu na zł)
-
-
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego, razem
1 220 162
901 393
1)
Rezerwę z tytułu odroczonego podatku dochodowego przedstawiono w ujęciu netto po pomniejszeniu o aktywo z tytułu odroczonego podatku dochodowego,
zaprezentowane w punkcie 5.1 Dodatkowych informacji i objaśnień.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
150
11.3 Inne rezerwy
Inne rezerwy
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) rezerwy dotyczące rozliczeń reasekuracyjnych
9 215
8 785
b) rezerwa na roszczenia sporne i potencjalne zobowiązania z tytułu zawartych umów
ubezpieczenia
-
-
c) rezerwa na koszty z tytułu restrukturyzacji
-
-
d) rezerwy na pozostałe postępowania administracyjne
-
1 756
e) pozostałe rezerwy
23 240
11 190
Inne rezerwy, razem
32 455
21 731
Pozycja „Rezerwy dotyczące rozliczeń reasekuracyjnych” zawiera wyłącznie rezerwy na udziały reasekuratorów w rezerwach
techniczno-ubezpieczeniowych, którzy zalegają z płatnościami w stosunku do PZU lub w stosunku do których występuje
uzasadnione podejrzenie, że mogą mieć w przyszłości problemy z regulowaniem swych zobowiązań.
Zmiana stanu innych rezerw
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
a) stan na początek okresu (wg tytułów)
21 731
20 573
rezerwa na koszty z tytułu restrukturyzacji
-
6 071
rezerwy dotyczące rozliczeń reasekuracyjnych
8 785
4 078
pozostałe rezerwy
12 946
10 424
b) zwiększenia (z tytułu)
19 217
11 398
rezerwa na koszty z tytułu restrukturyzacji
-
-
rezerwy dotyczące rozliczeń reasekuracyjnych
5 693
6 760
pozostałe rezerwy
13 524
4 638
c) wykorzystanie (z tytułu)
223
1 721
rezerwa na koszty z tytułu restrukturyzacji
-
-
rezerwy dotyczące rozliczeń reasekuracyjnych
-
-
pozostałe rezerwy
223
1 721
d) rozwiązanie (z tytułu)
8 270
8 519
rezerwa na koszty z tytułu restrukturyzacji
-
6 071
rezerwy dotyczące rozliczeń reasekuracyjnych
5 263
2 053
pozostałe rezerwy
3 007
395
e) stan na koniec okresu (wg tytułów)
32 455
21 731
rezerwa na koszty z tytułu restrukturyzacji
-
-
rezerwy dotyczące rozliczeń reasekuracyjnych
9 215
8 785
pozostałe rezerwy
23 240
12 946
Inne rezerwy (struktura walutowa)
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) w walucie polskiej
32 455
21 731
b) w euro lub innej walucie (wg walut i po przeliczeniu na zł)
-
-
Inne rezerwy, razem
32 455
21 731
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
151
12. Pozostałe zobowiązania i fundusze specjalne
Struktura geograficzna zobowiązań
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Krajowe
Zagraniczne –
kraje UE
Zagraniczne -
pozostałe kraje
Razem
Krajowe
Zagraniczne –
kraje UE
Zagraniczne -
pozostałe kraje
Razem
I. Zobowiązania z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich
485 329
26 342
1 825
513 496
501 203
22 260
1 358
524 821
1. Zobowiązania wobec ubezpieczających
90 574
697
444
91 715
89 868
684
478
91 030
2. Zobowiązania wobec pośredników ubezpieczeniowych
232 779
104
1
232 884
239 814
988
1
240 803
3. Inne zobowiązania z tytułu ubezpieczeń
161 976
25 541
1 380
188 897
171 521
20 588
879
192 988
II. Zobowiązania z tytułu reasekuracji
292 265
34 010
19 995
346 270
219 261
44 524
41 799
305 584
III. Zobowiązania z tytułu emisji własnych dłużnych papierów
wartościowych oraz pobranych pożyczek
-
-
-
-
-
-
-
-
IV. Zobowiązania wobec instytucji kredytowych
31 295
-
-
31 295
-
-
-
-
V. Inne zobowiązania
555 958
151 085
2 900
709 943
522 770
71 640
11 435
605 845
1. Zobowiązania wobec budżetu
174 445
-
-
174 445
176 962
-
-
176 962
2. Pozostałe zobowiązania
381 513
151 085
2 900
535 498
345 808
71 640
11 435
428 883
VI. Fundusze specjalne
109 466
109 466
118 405
118 405
Razem zobowiązania i fundusze specjalne
1 474 313
211 437
24 720
1 710 470
1 361 639
138 424
54 592
1 554 655
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
152
12.1 Zobowiązania z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich
Zobowiązania z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) zobowiązania wobec ubezpieczających, w tym:
91 715
91 030
- wobec jednostek podporządkowanych
121
148
- krajowe
121
148
- zagraniczne
-
-
- wobec pozostałych jednostek
91 594
90 882
- krajowe
90 453
89 720
- zagraniczne
1 141
1 162
b) zobowiązania wobec pośredników ubezpieczeniowych, w tym:
232 884
240 803
- wobec jednostek podporządkowanych
1 428
15 614
- krajowe
1 428
15 614
- zagraniczne
-
-
- wobec pozostałych jednostek
231 456
225 189
- krajowe
231 351
224 200
- zagraniczne
105
989
c) inne zobowiązania z tytułu ubezpieczeń, w tym:
188 897
192 988
- wobec jednostek podporządkowanych
10 823
7 791
- krajowe
10 505
7 594
- zagraniczne
318
197
- wobec pozostałych jednostek
178 074
185 197
- krajowe
151 471
163 927
- zagraniczne
26 603
21 270
Zobowiązania z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich, razem
513 496
524 821
Zobowiązania z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) jednostek zależnych
10 556
23 246
b) jednostek współzależnych
-
-
c) jednostek stowarzyszonych
1 816
307
d) znaczącego inwestora
-
-
e) wspólnika jednostki współzależnej
-
-
f) jednostki dominującej
-
-
g) pozostałych
501 124
501 268
Zobowiązania z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich, razem
513 496
524 821
Zobowiązania z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich - o pozostałym od dnia
bilansowego okresie spłaty
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) do 3 miesięcy
513 496
524 821
b) powyżej 3 miesięcy do 1 roku
-
-
c) powyżej 1 roku do 5 lat
-
-
d) powyżej 5 lat
-
-
Zobowiązania z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich, razem
513 496
524 821
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
153
Zobowiązania z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich (struktura walutowa)
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) w walucie polskiej
483 196
500 473
b) w euro lub innej walucie (wg walut i po przeliczeniu na zł)
30 300
24 348
b1. tys. EUR
6 772
5 548
tys. PLN
28 622
23 706
b2. tys. USD
46
19
tys. PLN
166
78
b3. tys. GBP
153
18
tys. PLN
742
93
b4. tys. CHF
105
4
tys. PLN
476
20
b5. pozostałe waluty w tys. PLN
293
451
Zobowiązania z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich, razem
513 496
524 821
12.2 Zobowiązania z tytułu reasekuracji
Zobowiązania z tytułu reasekuracji, razem
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) rachunki bieżące w reasekuracji czynnej, w tym:
13 306
14 168
- cedentów z rynku krajowego
13 174
7 214
- cedentów zagranicznych
132
6 954
b) rachunki bieżące w reasekuracji biernej, w tym:
186 294
128 353
- reasekuratorów krajowych
135 497
51 974
- reasekuratorów zagranicznych
50 797
76 379
c) zobowiązania z tytułu retrocesji, w tym:
146 670
163 063
- retrocesjonariuszy krajowych
143 594
160 073
- retrocesjonariuszy zagranicznych
3 076
2 990
d) zobowiązania z tytułu składek reasekuracyjnych rozliczanych w czasie
-
-
Zobowiązania z tytułu reasekuracji, razem
346 270
305 584
Zobowiązania z tytułu reasekuracji
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) zobowiązania bieżące w reasekuracji czynnej, w tym wobec:
13 306
14 168
- cedentów będących jednostkami zależnymi
10 518
13 380
- cedentów będących jednostkami współzależnymi
-
-
- cedentów będących jednostkami stowarzyszonymi
-
-
- cedenta będącego znaczącym inwestorem
-
-
- cedenta będącego wspólnikiem jednostki współzależnej
-
-
- cedenta będącego jednostką dominującą
-
-
b) zobowiązania bieżące w reasekuracji biernej, w tym wobec:
186 294
128 353
- reasekuratorów będących jednostkami zależnymi
-
-
- reasekuratorów będących jednostkami współzależnymi
-
-
- reasekuratorów będących jednostkami stowarzyszonymi
-
-
- reasekuratora będącego znaczącym inwestorem
-
-
- reasekuratora będącego wspólnikiem jednostki współzależnej
-
-
- reasekuratora będącego jednostką dominującą
-
-
c) zobowiązania bieżące wobec retrocesjonariuszy, w tym wobec:
146 670
163 063
- retrocesjonariuszy będących jednostkami zależnymi
-
-
- retrocesjonariuszy będących jednostkami współzależnymi
-
-
- retrocesjonariuszy będących jednostkami stowarzyszonymi
-
-
- retrocesjonariusza będącego znaczącym inwestorem
-
-
- retrocesjonariusza będącego wspólnikiem jednostki współzależnej
-
-
- retrocesjonariusza będącego jednostką dominującą
-
-
d) pozostałe
-
-
Zobowiązania z tytułu reasekuracji, razem
346 270
305 584
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
154
Zobowiązania z tytułu reasekuracji - o pozostałym od dnia bilansowego okresie
spłaty
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) do 3 miesięcy
220 689
129 383
b) powyżej 3 miesięcy do 1 roku
122 185
168 728
c) powyżej 1 roku do 5 lat
3 396
7 473
d) powyżej 5 lat
-
-
Zobowiązania z tytułu reasekuracji, razem
346 270
305 584
Zobowiązania z tytułu reasekuracji (struktura walutowa)
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) w walucie polskiej
255 348
218 344
b) w euro lub innej walucie (wg walut i po przeliczeniu na zł)
90 922
87 240
b1. tys. EUR
14 921
13 443
tys. PLN
63 066
57 444
b2. tys. USD
7 732
7 263
tys. PLN
27 849
29 789
b3. tys. UAH
82
61
tys. PLN
7
6
b4. pozostałe waluty
-
1
Zobowiązania z tytułu reasekuracji, razem
346 270
305 584
12.3 Zobowiązania z tytułu emisji własnych dłużnych instrumentów finansowych oraz pobranych
pożyczek
Zarówno na 31 grudnia 2025 roku, jak i na 31 grudnia 2024 roku PZU nie posiadał zobowiązań z tytułu emisji własnych dłużnych
instrumentów finansowych oraz pobranych pożyczek za wyjątkiem emisji obligacji podporządkowanych.
12.4 Zobowiązania wobec instytucji kredytowych
Zobowiązania wobec instytucji kredytowych - o pozostałym od dnia bilansowego
okresie spłaty
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) do 3 miesięcy
31 295
-
b) powyżej 3 miesięcy do 1 roku
-
-
c) powyżej 1 roku do 5 lat
-
-
d) powyżej 5 lat
-
-
Zobowiązania wobec instytucji kredytowych, razem
31 295
-
Zobowiązania wobec instytucji kredytowych - o pozostałym od dnia bilansowego
okresie spłaty
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) w walucie polskiej
31 295
-
b) w euro lub innej walucie (wg walut i po przeliczeniu na zł)
-
-
Zobowiązania wobec instytucji kredytowych, razem
31 295
-
Zobowiązania wobec instytucji kredytowych obejmują transakcję warunkowej sprzedaży z przyrzeczeniem odkupu zawartą
z IPOPEMA Securities S.A. z siedzibą w Polsce, z terminem rozliczenia przypadającym na 2 stycznia 2026 r. W ramach transakcji
kwota sprzedaży obligacji wyniosła 31 292 tys. zł, natomiast wartość odkupu obligacji wynosi 31 303 tys. zł.
12.5 Inne zobowiązania
Inne zobowiązania
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) zobowiązania wobec budżetu
174 445
176 962
- podatek CIT
129 166
135 148
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
155
Inne zobowiązania
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
- zobowiązania z tytułu podatku, o którym mowa w ustawie z dnia 15 stycznia 2016
roku o podatku od niektórych instytucji finansowych („Podatek od niektórych
instytucji finansowych”)
22 173
20 274
- podatek dochodowy od osób fizycznych
19 070
14 683
- podatek VAT
2 888
6 686
- pozostałe
1 148
171
b) pozostałe zobowiązania
535 498
428 883
- zobowiązania z tytułu nierozliczonych transakcji lokacyjnych i depozytów
zabezpieczających
230 961
15 700
- oszacowane zobowiązania pozaubezpieczeniowe
96 683
79 423
- zatrzymane kaucje gwarancyjne
49 092
53 378
- rozrachunki tytułu likwidacji bezpośredniej
40 521
37 044
- składki i świadczenia ZUS
29 564
22 013
- zobowiązania z tyt. rozliczeń Podatkowej Grupy Kapitałowej
22 736
30 751
- rozrachunki z pracownikami
14 320
15 233
- wycena instrumentów pochodnych
6 432
123 582
- zobowiązania z tytułu budowy Centralnej Ewidencji Pojazdów i Kierowców (CEPiK)
3 589
3 518
- zobowiązania z tytułu darowizn
3 491
6 808
- rozrachunki z akcjonariuszami z tyt. dywidendy
2 667
2 667
- zobowiązania z tytułu zastępstwa procesowego
2 499
1 409
- pozostałe
32 943
37 357
Inne zobowiązania, razem
709 943
605 845
Inne zobowiązania wobec
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) jednostek zależnych
54 061
70 290
b) jednostek współzależnych
-
-
c) jednostek stowarzyszonych
1 181
2 439
d) znaczącego inwestora
-
-
e) wspólnika jednostki współzależnej
-
-
f) jednostki dominującej
-
-
g) pozostałych
654 701
533 116
Inne zobowiązania, razem
709 943
605 845
Inne zobowiązania - o pozostałym od dnia bilansowego okresie spłaty
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) do 3 miesięcy
709 943
605 845
b) powyżej 3 miesięcy do 1 roku
-
-
c) powyżej 1 roku do 5 lat
-
-
d) powyżej 5 lat
-
-
Inne zobowiązania, razem
709 943
605 845
Instrumenty pochodne posiadane przez PZU są kwalifikowane jako zobowiązania przeznaczone do obrotu, z wyjątkiem
przypadków gdy stanowią część transakcji zabezpieczających. W obu przypadkach prezentowane są w pozycji inne zobowiązania.
Inne zobowiązania (struktura walutowa)
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) w walucie polskiej
702 532
603 164
b) w euro lub innej walucie (wg walut i po przeliczeniu na zł)
7 411
2 681
b1. tys. USD
51
36
tys. PLN
185
147
b2. tys. EUR
1 666
420
tys. PLN
7 042
1 793
b3. pozostałe waluty tys. PLN
185
741
Inne zobowiązania, razem
709 943
605 845
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
156
12.6 Pozostałe informacje dotyczące zobowiązań
12.6.1. Zobowiązania zabezpieczone na majątku emitenta oraz jednostek powiązanych
Wartość zobowiązań zabezpieczonych na majątku emitenta wyniosła na 31 grudnia 2025 roku 31 295 tys. zł (31 grudnia 2024 roku
nie wystąpiła).
12.6.2. Informacje o zobowiązaniach przeterminowanych
Zarówno na 31 grudnia 2025 roku, jak i na 31 grudnia 2024 roku w PZU nie wystąpiły zobowiązania przeterminowane.
12.6.3. Zobowiązania wobec budżetu państwa lub jednostek samorządu terytorialnego z tytułu uzyskania
prawa własności budynków i budowli
Zarówno na 31 grudnia 2025 roku, jak i na 31 grudnia 2024 roku nie wystąpiły zobowiązania wobec budżetu państwa lub jednostek
samorządu terytorialnego z tytułu uzyskania prawa własności budynków i budowli.
12.7 Fundusze specjalne
Fundusze specjalne
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) Fundusz Prewencyjny
31 110
42 578
b) Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych
78 356
75 827
Fundusze specjalne, razem
109 466
118 405
13. Rozliczenia międzyokresowe
Rozliczenia międzyokresowe
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) rozliczenia międzyokresowe kosztów, w tym:
1 860 574
1 830 557
- długoterminowe
46 348
50 926
- krótkoterminowe (wg tytułów):
1 814 226
1 779 631
- zarachowane koszty reasekuracji
1 266 318
1 217 449
- zarachowane koszty prowizji z ubezpieczeń bezpośrednich
410 432
394 380
- zarachowane koszty wynagrodzeń pracowników
7 980
5 125
- pozostałe zarachowania
129 496
162 677
b) ujemna wartość firmy
-
-
c) rozliczenia międzyokresowe przychodów, w tym:
213 344
270 155
- odroczone prowizje reasekuracyjne
212 595
269 183
- przychody z inwestycji
569
972
- otrzymane nieodpłatnie wartości niematerialne i prawne
180
-
- pozostałe
-
-
Rozliczenia międzyokresowe, razem
2 073 918
2 100 712
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
157
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych kosztów i przychodów
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
Stan na początek okresu (wg tytułów)
2 100 712
2 207 597
rozliczenia międzyokresowe kosztów
1 830 557
1 935 252
rozliczenia międzyokresowe przychodów
270 155
272 345
a) zwiększenia (z tytułu)
8 592 438
9 243 758
rozliczenia międzyokresowe kosztów
5 848 958
6 002 628
rozliczenia międzyokresowe przychodów
2 743 480
3 241 130
b) zmniejszenia (z tytułu)
8 619 232
9 350 643
rozliczenia międzyokresowe kosztów
5 818 941
6 107 323
rozliczenia międzyokresowe przychodów
2 800 291
3 243 320
Stan na koniec okresu (wg tytułów)
2 073 918
2 100 712
rozliczenia międzyokresowe kosztów
1 860 574
1 830 557
rozliczenia międzyokresowe przychodów
213 344
270 155
14. Wypłacalność zakładu ubezpieczeń
Na podstawie art. 284 ust. 1 oraz art. 488. ust. 3 pkt. 1 ustawy o działalności ubezpieczeniowej PZU zobowiązany jest sporządzać
i publikować roczne sprawozdanie o wypłacalności i kondycji finansowej, sporządzone zgodnie z zasadami Wypłacalność II. Dla
sprawozdania za rok 2025 termin publikacji przypada nie później niż 14 tygodni od końca roku, tj. do 8 kwietnia 2026 roku. Zgodnie
z art. 290 ust. 1 ustawy o działalności ubezpieczeniowej sprawozdanie o wypłacalności i kondycji finansowej zakładu ubezpieczeń
podlega badaniu przez firmę audytorską.
15. Pozycje pozabilansowe
15.1 Należności warunkowe
Należności warunkowe
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) otrzymane gwarancje i poręczenia, w tym:
2 035
2 625
- od jednostek zależnych
-
-
b) pozostałe (wg rodzaju):
4 129 085
3 997 305
- weksle z tytułu udzielonych gwarancji ubezpieczeniowych
1)
-
-
- pozostałe weksle, w tym:
-
-
- od jednostek zależnych
-
-
- inne należności warunkowe
2)
4 129 085
3 997 305
Należności warunkowe, razem
4 131 120
3 999 930
1)
Prowadzona jest wyłącznie ilościowa ewidencja weksli, których ilość wynosiła na 31 grudnia 2025 roku 1 017 sztuk (na 31 grudnia 2024 roku 1 137 sztuk).
2)
Pozycja obejmuje głównie zabezpieczenia otrzymane w formie hipoteki na majątku dłużnika, inne należności warunkowe itp.
Należności warunkowe (struktura walutowa)
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) otrzymane gwarancje i poręczenia:
2 035
2 625
- w walucie polskiej
2 035
2 625
- euro lub innej walucie (wg walut i po przeliczeniu na zł)
-
-
b) pozostałe (wg rodzaju):
4 129 085
3 997 305
- w walucie polskiej
2 893 828
2 748 517
- w euro lub innej walucie (wg walut i po przeliczeniu na zł)
1 235 257
1 248 788
b1. tys. EUR
289 084
292 251
tys. PLN
1 235 257
1 248 788
Należności warunkowe, razem
4 131 120
3 999 930
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
158
15.1.1. Otrzymane gwarancje
W tabeli poniżej zaprezentowano otrzymane gwarancje wadialne i należytego wykonania umowy (wymaganych głównie
w postępowaniach przetargowych na usługi ubezpieczeniowe i zabezpieczające umowy najmu) otrzymane w ramach linii
gwarancyjnych.
Bank
Data umowy o linię
gwarancyjną
Wysokość linii
gwarancyjnej
Odnawialność
linii
Kwota czynnych
gwarancji na
31 grudnia 2025
Kwota czynnych
gwarancji na
31 grudnia 2024
Bank Millennium SA
7 października 2013
15 000
Tak
2 991
4 544
Pekao
28 września 2018
15 000
Tak
6 125
5 753
Razem
9 116
10 297
15.2 Zobowiązania warunkowe
Zobowiązania warunkowe, z tytułu
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) udzielonych gwarancji i poręczeń, w tym
1)
:
7 328
8 507
- od jednostek zależnych
6 125
5 753
b) weksli akceptowanych i indosowanych
-
-
c) aktywów z zobowiązaniem odsprzedaży
-
-
d) inne zobowiązania zabezpieczone na aktywach lub na przychodach
-
-
e) pozostałe (wg rodzaju):
1 357 472
1 299 285
- roszczenia sporne, nieuznane przez ubezpieczyciela skierowane przez wierzycieli na
drogę postępowania sądowego
1 314 037
1 198 407
- zobowiązania warunkowe wynikające z umów subemisji
-
-
- inne zobowiązania warunkowe
2)
43 435
100 878
Zobowiązania warunkowe, razem
1 364 800
1 307 792
1)
Na 31 grudnia 2025 roku wartość udzielonych gwarancji pozaubezpieczeniowych wyniosła 6 153 tys. zł (31 grudnia 2024 roku: 6 018 tys. zł).
2)
Na 31 grudnia 2025 roku w pozycji „inne zobowiązania warunkowe” wykazano zobowiązania z tytułu niewypłaconych transz pożyczek na łączną kwotę 43 435 tys. zł
(31 grudnia 2024 roku: 100 878 tys. zł).
Zobowiązania warunkowe (struktura walutowa), z tytułu
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) udzielonych gwarancji i poręczeń:
7 328
8 507
- w walucie polskiej
6 950
5 753
- w euro lub innej walucie (wg walut i po przeliczeniu na zł)
378
2 754
a1. tys. EUR
89
645
tys. PLN
378
2 754
b) weksli akceptowanych i indosowanych
-
-
c) aktywów z zobowiązaniem odsprzedaży
-
-
d) inne zobowiązania zabezpieczone na aktywach lub na przychodach (wg rodzaju)
-
-
e) pozostałe, (wg rodzaju):
1 357 472
1 299 285
roszczenia sporne, nieuznane przez ubezpieczyciela skierowane przez wierzycieli na
drogę postępowania sądowego:
1 314 037
1 198 407
- w walucie polskiej
1 314 037
1 198 407
- w euro lub innej walucie (wg walut i po przeliczeniu na zł)
-
-
inne zobowiązania warunkowe:
43 435
100 878
- w walucie polskiej
39 641
100 554
- w euro lub innej walucie (wg walut i po przeliczeniu na zł)
3 794
324
Zobowiązania warunkowe, razem
1 364 800
1 307 792
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
159
15.3 Inne pozycje pozabilansowe
Inne pozycje pozabilansowe, z tytułu
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Inne pozycje pozabilansowe (wg rodzaju):
149 951
158 949
obce składniki aktywów nie ujęte w aktywach, w tym:
149 951
158 949
- od jednostek zależnych
4 606
5 627
Inne pozycje pozabilansowe, razem
149 951
158 949
Inne pozycje pozabilansowe (struktura walutowa)
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
a) w walucie polskiej
149 951
158 949
b) w euro lub innej walucie (wg walut i po przeliczeniu na zł)
-
-
Inne pozycje pozabilansowe, razem
149 951
158 949
16. Składki w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych
Składki przypisane brutto w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
a) w ubezpieczeniach bezpośrednich, w tym:
16 421 899
16 192 833
- z umów zawartych poza granicami RP, w tym:
112 424
100 512
- z umów zawartych na terenie państw członkowskich Unii Europejskiej
30 173
24 154
b) w ubezpieczeniach pośrednich
1 672 806
1 564 189
Składki przypisane brutto, razem
18 094 705
17 757 022
16.1 Składki przypisane brutto w ubezpieczeniach bezpośrednich
Składki przypisane brutto w bezpośrednich ubezpieczeniach majątkowych
i osobowych (wg klas rachunkowych)
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
a) następstwa wypadków i choroba (grupa 1 i 2)
636 123
673 233
b) komunikacyjne – odpowiedzialność cywilna (grupa 10)
4 648 464
4 658 240
c) komunikacyjne pozostałe (grupa 3)
4 455 386
4 525 056
d) morskie, lotnicze i transportowe (grupy 4, 5, 6, 7)
183 505
190 177
e) od ognia i innych szkód rzeczowych (grupy 8 i 9)
3 982 949
3 821 440
f) odpowiedzialność cywilna (grupy 11,12,13)
1 169 793
1 064 443
g) kredyt i gwarancje grupy (14,15)
87 260
90 632
h) świadczenie pomocy (grupa 18)
884 710
785 133
i) ochrona prawna (grupa 17)
21 583
17 673
j) pozostałe ( grupa 16)
352 126
366 806
Składki przypisane brutto w bezpośrednich ubezpieczeniach (wg klas
rachunkowych), razem
16 421 899
16 192 833
Składki przypisane brutto w bezpośrednich ubezpieczeniach majątkowych i
osobowych otrzymanych z obowiązkowych ubezpieczeń OC według grup
ubezpieczeń
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
Grupa 8
229 071
222 051
Grupa 9
314 564
328 362
Grupa 10
4 571 316
4 583 639
Grupa 11
5 960
15 346
Grupa 13
196 191
198 503
Składki przypisane otrzymane brutto w bezpośrednich ubezpieczeniach
majątkowych i osobowych z obowiązkowych ubezpieczeń OC według grup
ubezpieczeń, razem
5 317 102
5 347 901
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
160
16.2 Składki przypisane brutto w ubezpieczeniach pośrednich
Składki przypisane brutto w pośrednich ubezpieczeniach majątkowych
i osobowych
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
a) następstwa wypadków i choroba (grupa 1 i 2)
319
1 384
b) komunikacyjne – odpowiedzialność cywilna (grupa 10)
613 486
666 645
c) komunikacyjne pozostałe (grupa 3)
32 374
41 314
d) morskie, lotnicze i transportowe (grupy 4, 5, 6, 7)
63 671
21 588
e) od ognia i innych szkód rzeczowych (grupy 8 i 9)
656 938
626 375
f) odpowiedzialność cywilna (grupy 11,12,13)
164 992
149 049
g) kredyt i gwarancje (grupy 14,15)
14 384
4 527
h) świadczenie pomocy (grupa 18)
308
312
i) ochrona prawna (grupa 17)
-
-
j) pozostałe ( grupa 16)
126 334
52 995
Składki przypisane brutto w pośrednich ubezpieczeniach (wg klas rachunkowych),
razem
1 672 806
1 564 189
Składki przypisane brutto w pośrednich ubezpieczeniach majątkowych
i osobowych otrzymanych z obowiązkowych ubezpieczeń OC według grup
ubezpieczeń
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
Grupa 8
-
-
Grupa 9
-
-
Grupa 10
612 313
665 878
Grupa 11
220
25
Grupa 13
17 843
5 902
Składki przypisane otrzymane brutto w pośrednich ubezpieczeniach majątkowych
i osobowych z obowiązkowych ubezpieczeń OC według grup ubezpieczeń, razem
630 376
671 805
17. Składki zarobione brutto
17.1 Składki zarobione brutto w ubezpieczeniach bezpośrednich
Składki zarobione brutto w bezpośrednich ubezpieczeniach majątkowych
i osobowych (wg klas rachunkowych)
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
a) następstwa wypadków i choroba (grupa 1 i 2)
633 068
608 157
b) komunikacyjne – odpowiedzialność cywilna (grupa 10)
4 670 344
4 462 830
c) komunikacyjne pozostałe (grupa 3)
4 506 289
4 352 250
d) morskie, lotnicze i transportowe (grupy 4, 5, 6, 7)
195 197
181 000
e) od ognia i innych szkód rzeczowych (grupy 8 i 9)
4 002 834
3 620 037
f) odpowiedzialność cywilna (grupy 11,12,13)
1 087 998
988 191
g) kredyt i gwarancje (grupy 14,15)
79 254
70 170
h) świadczenie pomocy (grupa 18)
837 238
704 923
i) ochrona prawna (grupa 17)
19 414
16 714
j) pozostałe ( grupa 16)
437 642
384 804
Składki zarobione brutto w bezpośrednich ubezpieczeniach majątkowych
i osobowych, razem
16 469 278
15 389 076
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
161
Składki zarobione brutto w bezpośrednich ubezpieczeniach majątkowych
i osobowych otrzymanych z obowiązkowych ubezpieczeń OC według grup
ubezpieczeń
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
Grupa 8
221 578
221 219
Grupa 9
338 927
332 017
Grupa 10
4 594 936
4 386 570
Grupa 11
15 020
15 764
Grupa 13
195 814
198 618
Składki zarobione otrzymane brutto w bezpośrednich ubezpieczeniach
majątkowych i osobowych, razem
5 366 275
5 154 188
17.2 Składki zarobione brutto w ubezpieczeniach pośrednich
Składki zarobione brutto w pośrednich ubezpieczeniach majątkowych
i osobowych (wg klas rachunkowych)
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
a) następstwa wypadków i choroba (grupa 1 i 2)
848
1 405
b) komunikacyjne – odpowiedzialność cywilna (grupa 10)
650 789
673 027
c) komunikacyjne pozostałe (grupa 3)
28 360
43 776
d) morskie, lotnicze i transportowe (grupy 4, 5, 6, 7)
24 914
20 452
e) od ognia i innych szkód rzeczowych (grupy 8 i 9)
552 620
531 225
f) odpowiedzialność cywilna (grupy 11,12,13)
158 134
134 969
g) kredyt i gwarancje (grupy 14,15)
14 466
14 002
h) świadczenie pomocy (grupa 18)
307
314
i) ochrona prawna (grupa 17)
-
-
j) pozostałe ( grupa 16)
59 337
63 755
Składki zarobione brutto w pośrednich ubezpieczeniach majątkowych
i osobowych, razem
1 489 775
1 482 925
Składki zarobione brutto w pośrednich ubezpieczeniach majątkowych
i osobowych otrzymanych z obowiązkowych ubezpieczeń OC według grup
ubezpieczeń
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
Grupa 8
-
-
Grupa 9
-
-
Grupa 10
642 258
675 231
Grupa 11
219
131
Grupa 13
17 670
17 981
Składki zarobione otrzymane brutto w pośrednich ubezpieczeniach majątkowych
i osobowych, razem
660 147
693 343
18. Rozliczenia z tytułu reasekuracji
Rozliczenia z tytułu reasekuracji
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
a) składki ubezpieczeniowe otrzymane z zagranicy
103 737
97 834
b) składki reasekuracyjne przekazane za granicę
1 060 588
1 334 930
c) saldo z tytułu rozliczeń reasekuracji biernej
2 707 958
2 818 683
d) saldo rozliczeń z tytułu reasekuracji czynnej
2 766 663
2 502 775
e) wartość należności i zobowiązań z tytułu reasekuracji biernej, w tym:
(209 243)
(241 571)
- wartość należności od reasekuratorów zabezpieczonych gwarancjami instytucji
finansowych
-
-
f) wartość należności i zobowiązań z tytułu reasekuracji czynnej, w tym:
193 363
174 938
- wartość zobowiązań wobec cedentów zabezpieczonych gwarancjami zakładu
ubezpieczeń
-
-
- wartość zobowiązań wobec retrocedentów zabezpieczonych gwarancjami zakładu
ubezpieczeń
-
-
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
162
19. Kwota odszkodowań i świadczeń wypłaconych brutto
Kwota odszkodowań i świadczeń wypłaconych brutto
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
a) z ubezpieczeń bezpośrednich, w tym:
9 487 427
9 505 908
- koszty likwidacji szkód
869 183
854 821
b) z ubezpieczeń pośrednich, w tym:
908 536
772 064
- koszty likwidacji szkód
25 186
28 204
Kwota odszkodowań i świadczeń wypłaconych brutto, razem
10 395 963
10 277 972
19.1 Kwota odszkodowań i świadczeń wypłaconych brutto
Kwota odszkodowań i świadczeń wypłaconych brutto w bezpośrednich
ubezpieczeniach majątkowych i osobowych (wg klas rachunkowych)
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
a) następstwa wypadków i choroba (grupa 1 i 2)
146 306
125 655
b) komunikacyjne – odpowiedzialność cywilna (grupa 10)
3 523 075
3 471 810
c) komunikacyjne pozostałe (grupa 3)
2 926 797
2 740 067
d) morskie, lotnicze i transportowe (grupy 4, 5, 6, 7)
78 076
43 807
e) od ognia i innych szkód rzeczowych (grupy 8 i 9)
1 583 448
1 982 912
f) odpowiedzialność cywilna (grupy 11,12,13)
503 439
420 290
g) kredyt i gwarancje (grupy 14,15)
2 966
1 954
h) świadczenie pomocy (grupa 18)
482 926
405 479
i) ochrona prawna (grupa 17)
6 357
6 115
j) pozostałe ( grupa 16)
234 037
307 819
Kwota odszkodowań i świadczeń wypłaconych brutto w ubezpieczeniach
bezpośrednich (wg klas rachunkowych), razem
9 487 427
9 505 908
Kwota odszkodowań i świadczeń wypłaconych brutto w pośrednich
ubezpieczeniach majątkowych i osobowych (wg klas rachunkowych)
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
a) następstwa wypadków i choroba (grupa 1 i 2)
754
1 151
b) komunikacyjne – odpowiedzialność cywilna (grupa 10)
491 558
524 197
c) komunikacyjne pozostałe (grupa 3)
22 065
28 141
d) morskie, lotnicze i transportowe (grupy 4, 5, 6, 7)
4 122
6 975
e) od ognia i innych szkód rzeczowych (grupy 8 i 9)
311 767
129 913
f) odpowiedzialność cywilna (grupy 11,12,13)
19 030
19 803
g) kredyt i gwarancje (grupy 14,15)
246
788
h) świadczenie pomocy (grupa 18)
-
-
i) ochrona prawna (grupa 17)
-
-
j) pozostałe ( grupa 16)
58 994
61 096
Kwota odszkodowań i świadczeń wypłaconych brutto w ubezpieczeniach
pośrednich (wg klas rachunkowych), razem
908 536
772 064
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
163
19.2 Koszty likwidacji szkód
Koszty likwidacji szkód w bezpośrednich ubezpieczeniach majątkowych
i osobowych (wg klas rachunkowych)
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
a) następstwa wypadków i choroba (grupa 1 i 2)
21 171
14 601
b) komunikacyjne – odpowiedzialność cywilna (grupa 10)
396 148
401 555
c) komunikacyjne pozostałe (grupa 3)
163 216
165 729
d) morskie, lotnicze i transportowe (grupy 4, 5, 6, 7)
1 212
1 131
e) od ognia i innych szkód rzeczowych (grupy 8 i 9)
146 615
154 810
f) odpowiedzialność cywilna (grupy 11,12,13)
89 968
81 338
g) kredyt i gwarancje (grupy 14,15)
2 508
1 903
h) świadczenie pomocy (grupa 18)
41 306
28 731
i) ochrona prawna (grupa 17)
4 691
4 355
j) pozostałe ( grupa 16)
2 348
668
Koszty likwidacji szkód w ubezpieczeniach bezpośrednich (wg klas
rachunkowych), razem
869 183
854 821
Koszty likwidacji szkód w pośrednich ubezpieczeniach majątkowych i osobowych
(wg klas rachunkowych)
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
a) następstwa wypadków i choroba (grupa 1 i 2)
30
39
b) komunikacyjne – odpowiedzialność cywilna (grupa 10)
20 755
23 882
c) komunikacyjne pozostałe (grupa 3)
479
611
d) morskie, lotnicze i transportowe (grupy 4, 5, 6, 7)
137
61
e) od ognia i innych szkód rzeczowych (grupy 8 i 9)
1 426
687
f) odpowiedzialność cywilna (grupy 11,12,13)
2 312
2 881
g) kredyt i gwarancje (grupy 14,15)
8
10
h) świadczenie pomocy (grupa 18)
-
-
i) ochrona prawna (grupa 17)
-
-
j) pozostałe ( grupa 16)
39
33
Koszty likwidacji szkód w ubezpieczeniach pośrednich (wg klas rachunkowych),
razem
25 186
28 204
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
164
20. Dane uzupełniające do technicznego rachunku ubezpieczeń
20.1 Dane uzupełniające do technicznego rachunku ubezpieczeń za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Ubezpieczenia bezpośrednie i pośrednie, razem
za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Składki przypisane
brutto
Składki zarobione
brutto
Odszkodowania
i świadczenia
brutto (wypłaty)
Koszty likwidacji
szkód
Regresy, odzyski
i dotacje
Saldo rozliczeń
netto z tytułu
reasekuracji
Koszty działalności
(akwizycji
i administracyjne)
Następstwa wypadków i choroba (gr. 1, 2)
636 442
633 916
125 861
21 201
2
(6 431)
284 060
OC komunikacyjne (gr. 10)
5 261 950
5 321 133
3 657 785
416 903
60 055
1 350 973
1 195 242
Pozostałe komunikacyjne (gr. 3)
4 487 760
4 534 649
2 848 962
163 695
63 795
80 033
1 149 114
Morskie, lotnicze i transportowe (gr. 4, 5, 6, 7)
247 176
220 111
81 795
1 349
946
245 337
32 638
Od ognia i innych szkód majątkowych (gr. 8, 9)
4 639 887
4 555 454
1 782 032
148 041
34 858
2 488 108
1 210 107
Odpowiedzialność cywilna (gr. 11, 12, 13)
1 334 785
1 246 132
435 616
92 280
5 427
449 024
387 411
Kredyt i gwarancje (gr. 14, 15)
101 644
93 720
11 936
2 516
11 240
90 605
44 025
Świadczenie pomocy (gr. 18)
885 018
837 545
442 772
41 306
1 152
5 153
259 578
Ubezpieczenie ochrony prawnej (gr. 17)
21 583
19 414
1 666
4 691
-
-
7 810
Pozostałe (gr. 16)
478 460
496 979
290 726
2 387
82
771 819
115 741
Ubezpieczenia bezpośrednie i pośrednie, razem
18 094 705
17 959 053
9 679 151
894 369
177 557
5 474 621
4 685 726
Ubezpieczenia bezpośrednie
za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Składki przypisane
brutto
Składki zarobione
brutto
Odszkodowania
i świadczenia
brutto (wypłaty)
Koszty likwidacji
szkód
Regresy, odzyski
i dotacje
Saldo rozliczeń
netto z tytułu
reasekuracji
Koszty działalności
(akwizycji
i administracyjne)
Następstwa wypadków i choroba (gr. 1, 2)
636 123
633 068
125 137
21 171
2
(7 502)
283 997
OC komunikacyjne (gr. 10)
4 648 464
4 670 344
3 171 686
396 148
44 759
123 970
1 073 519
Pozostałe komunikacyjne (gr. 3)
4 455 386
4 506 289
2 826 652
163 216
63 071
17 280
1 138 646
Morskie, lotnicze i transportowe (gr. 4, 5, 6, 7)
183 505
195 197
77 558
1 212
694
172 586
29 104
Od ognia i innych szkód majątkowych (gr. 8, 9)
3 982 949
4 002 834
1 471 538
146 615
34 705
1 495 338
1 180 945
Odpowiedzialność cywilna (gr. 11, 12, 13)
1 169 793
1 087 998
418 412
89 968
4 941
250 405
372 633
Kredyt i gwarancje (gr. 14, 15)
87 260
79 254
11 550
2 508
11 092
69 444
37 499
Świadczenie pomocy (gr. 18)
884 710
837 238
442 772
41 306
1 152
4 845
259 575
Ubezpieczenie ochrony prawnej (gr. 17)
21 583
19 414
1 666
4 691
-
-
7 810
Pozostałe (gr. 16)
352 126
437 642
231 771
2 348
82
581 592
108 899
Ubezpieczenia bezpośrednie, razem
16 421 899
16 469 278
8 778 742
869 183
160 498
2 707 958
4 492 627
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
165
Ubezpieczenia pośrednie
za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
Składki przypisane
brutto
Składki zarobione
brutto
Odszkodowania
i świadczenia
brutto (wypłaty)
Koszty likwidacji
szkód
Regresy, odzyski
i dotacje
Saldo rozliczeń
netto z tytułu
reasekuracji
Koszty działalności
(akwizycji
i administracyjne)
Następstwa wypadków i choroba (gr. 1, 2)
319
848
724
30
-
1 071
63
OC komunikacyjne (gr. 10)
613 486
650 789
486 099
20 755
15 296
1 227 003
121 724
Pozostałe komunikacyjne (gr. 3)
32 374
28 360
22 310
479
724
62 753
10 468
Morskie, lotnicze i transportowe (gr. 4, 5, 6, 7)
63 671
24 914
4 237
137
252
72 751
3 534
Od ognia i innych szkód majątkowych (gr. 8, 9)
656 938
552 620
310 494
1 426
153
992 770
29 161
Odpowiedzialność cywilna (gr. 11, 12, 13)
164 992
158 134
17 204
2 312
486
198 619
14 778
Kredyt i gwarancje (gr. 14, 15)
14 384
14 466
386
8
148
21 161
6 526
Świadczenie pomocy (gr. 18)
308
307
-
-
-
308
3
Ubezpieczenie ochrony prawnej (gr. 17)
-
-
-
-
-
-
-
Pozostałe (gr. 16)
126 334
59 337
58 955
39
-
190 227
6 842
Ubezpieczenia pośrednie, razem
1 672 806
1 489 775
900 409
25 186
17 059
2 766 663
193 099
20.2 Dane uzupełniające do technicznego rachunku ubezpieczeń za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
Ubezpieczenia bezpośrednie i pośrednie, razem
za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
Składki przypisane
brutto
Składki zarobione
brutto
Odszkodowania
i świadczenia
brutto (wypłaty)
Koszty likwidacji
szkód
Regresy, odzyski
i dotacje
Saldo rozliczeń
netto z tytułu
reasekuracji
Koszty działalności
(akwizycji
i administracyjne)
Następstwa wypadków i choroba (gr. 1, 2)
674 617
609 562
112 167
14 640
1
130 854
276 486
OC komunikacyjne (gr. 10)
5 324 885
5 135 857
3 617 738
425 437
47 168
1 450 117
1 177 448
Pozostałe komunikacyjne (gr. 3)
4 566 370
4 396 026
2 650 060
166 340
48 192
101 820
1 154 986
Morskie, lotnicze i transportowe (gr. 4, 5, 6, 7)
211 765
201 452
50 038
1 192
448
141 579
29 639
Od ognia i innych szkód majątkowych (gr. 8, 9)
4 447 815
4 151 262
1 986 138
155 497
28 810
2 332 976
1 092 974
Odpowiedzialność cywilna (gr. 11, 12, 13)
1 213 492
1 123 160
360 552
84 219
4 678
356 145
348 014
Kredyt i gwarancje (gr. 14, 15)
95 159
84 172
8 656
1 913
7 827
62 896
38 088
Świadczenie pomocy (gr. 18)
785 445
705 237
377 238
28 731
490
4 114
219 259
Ubezpieczenie ochrony prawnej (gr. 17)
17 673
16 714
1 760
4 355
-
-
6 549
Pozostałe (gr. 16)
419 801
448 559
368 262
701
48
740 957
110 778
Ubezpieczenia bezpośrednie i pośrednie, razem
17 757 022
16 872 001
9 532 609
883 025
137 662
5 321 458
4 454 221
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
166
Ubezpieczenia bezpośrednie
za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
Składki przypisane
brutto
Składki zarobione
brutto
Odszkodowania
i świadczenia
brutto (wypłaty)
Koszty likwidacji
szkód
Regresy, odzyski
i dotacje
Saldo rozliczeń
netto z tytułu
reasekuracji
Koszty działalności
(akwizycji
i administracyjne)
Następstwa wypadków i choroba (gr. 1, 2)
673 233
608 157
111 055
14 601
1
128 226
276 347
OC komunikacyjne (gr. 10)
4 658 240
4 462 830
3 104 218
401 555
33 963
150 047
1 057 469
Pozostałe komunikacyjne (gr. 3)
4 525 056
4 352 250
2 621 694
165 729
47 356
21 782
1 142 889
Morskie, lotnicze i transportowe (gr. 4, 5, 6, 7)
190 177
181 000
43 073
1 131
397
111 152
26 896
Od ognia i innych szkód majątkowych (gr. 8, 9)
3 821 440
3 620 037
1 856 643
154 810
28 541
1 549 580
1 062 814
Odpowiedzialność cywilna (gr. 11, 12, 13)
1 064 443
988 191
343 494
81 338
4 542
176 531
336 524
Kredyt i gwarancje (gr. 14, 15)
90 632
70 170
7 075
1 903
7 024
54 030
31 897
Świadczenie pomocy (gr. 18)
785 133
704 923
377 238
28 731
490
3 802
219 244
Ubezpieczenie ochrony prawnej (gr. 17)
17 673
16 714
1 760
4 355
-
-
6 549
Pozostałe (gr. 16)
366 806
384 804
307 199
668
48
623 533
101 168
Ubezpieczenia bezpośrednie, razem
16 192 833
15 389 076
8 773 449
854 821
122 362
2 818 683
4 261 797
Ubezpieczenia pośrednie
za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
Składki przypisane
brutto
Składki zarobione
brutto
Odszkodowania
i świadczenia
brutto (wypłaty)
Koszty likwidacji
szkód
Regresy, odzyski
i dotacje
Saldo rozliczeń
netto z tytułu
reasekuracji
Koszty działalności
(akwizycji
i administracyjne)
Następstwa wypadków i choroba (gr. 1, 2)
1 384
1 405
1 112
39
-
2 628
139
OC komunikacyjne (gr. 10)
666 645
673 027
513 520
23 882
13 205
1 300 070
119 979
Pozostałe komunikacyjne (gr. 3)
41 314
43 776
28 366
611
836
80 038
12 097
Morskie, lotnicze i transportowe (gr. 4, 5, 6, 7)
21 588
20 452
6 965
61
51
30 427
2 743
Od ognia i innych szkód majątkowych (gr. 8, 9)
626 375
531 225
129 495
687
269
783 396
30 160
Odpowiedzialność cywilna (gr. 11, 12, 13)
149 049
134 969
17 058
2 881
136
179 614
11 490
Kredyt i gwarancje (gr. 14, 15)
4 527
14 002
1 581
10
803
8 866
6 191
Świadczenie pomocy (gr. 18)
312
314
-
-
-
312
15
Ubezpieczenie ochrony prawnej (gr. 17)
-
-
-
-
-
-
-
Pozostałe (gr. 16)
52 995
63 755
61 063
33
-
117 424
9 610
Ubezpieczenia pośrednie, razem
1 564 189
1 482 925
759 160
28 204
15 300
2 502 775
192 424
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
167
21. Informacje o przebiegu procesów likwidacji szkód
Informacje o przebiegu procesów likwidacji szkód za rok
zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku (dane dla ubezpieczeń
bezpośrednich)
Średni czas
likwidacji
szkody w dniach
Wielkość szkód zaistniałych w okresie sprawozdawczym
z tytułu umów ubezpieczenia zawartych w tym okresie,
w tym:
Odszkodowania
i świadczenia wypłacone
z tytułu tych szkód
Rezerwa utworzona na
koniec roku obrotowego na
niewypłacone
odszkodowania
i świadczenia
Następstwa wypadków i choroba (gr. 1, 2)
7,92
29 721
30 179
OC komunikacyjne (gr. 10)
39,85
822 663
738 627
Pozostałe komunikacyjne (gr. 3)
14,93
1 059 534
336 699
Morskie, lotnicze i transportowe (gr. 4, 5, 6, 7)
69,56
9 399
33 293
Od ognia i innych szkód majątkowych (gr. 8, 9)
12,11
494 695
194 053
Odpowiedzialność cywilna (gr. 11, 12, 13)
28,76
77 582
173 362
Kredyt i gwarancje (gr. 14, 15)
31,55
2 336
2 339
Świadczenie pomocy (gr. 18)
13,30
186 977
56 249
Ubezpieczenie ochrony prawnej (gr. 17)
42,26
97
1 362
Pozostałe (gr. 16)
23,52
3 331
10 774
Razem (średnia)
20,80
2 686 335
1 576 937
Informacje o przebiegu procesów likwidacji szkód za rok
zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku (dane dla ubezpieczeń
bezpośrednich)
Średni czas
likwidacji
szkody w dniach
Wielkość szkód zaistniałych w okresie sprawozdawczym
z tytułu umów ubezpieczenia zawartych w tym okresie,
w tym:
Odszkodowania
i świadczenia wypłacone
z tytułu tych szkód
Rezerwa utworzona na
koniec roku obrotowego na
niewypłacone
odszkodowania
i świadczenia
Następstwa wypadków i choroba (gr. 1, 2)
8,40
29 025
28 898
OC komunikacyjne (gr. 10)
45,91
809 989
761 472
Pozostałe komunikacyjne (gr. 3)
19,01
962 756
327 898
Morskie, lotnicze i transportowe (gr. 4, 5, 6, 7)
53,55
7 277
33 845
Od ognia i innych szkód majątkowych (gr. 8, 9)
13,46
809 799
278 253
Odpowiedzialność cywilna (gr. 11, 12, 13)
30,05
66 122
170 458
Kredyt i gwarancje (gr. 14, 15)
30,72
3 863
1 482
Świadczenie pomocy (gr. 18)
23,71
182 762
60 243
Ubezpieczenie ochrony prawnej (gr. 17)
44,93
112
1 229
Pozostałe (gr. 16)
31,79
2 178
11 224
Razem (średnia)
24,28
2 873 883
1 675 002
22. Koszty działalności ubezpieczeniowej
Koszty działalności ubezpieczeniowej na udziale własnym
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
a) ubezpieczeń bezpośrednich
4 364 004
4 147 349
b) ubezpieczeń pośrednich
165 541
162 490
Koszty działalności ubezpieczeniowej na udziale własnym, razem
4 529 545
4 309 839
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
168
Koszty działalności ubezpieczeniowej (wg rodzajów)
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
I. Koszty administracyjne
1 016 697
972 552
1. wewnętrzne:
642 774
611 463
a) zużycie materiałów i energii
18 282
19 809
b) wynagrodzenia oraz ubezpieczenia i inne świadczenia
568 988
539 336
c) amortyzacja
53 222
49 568
d) inne koszty administracyjne
2 282
2 750
2. zewnętrzne:
373 923
361 089
a) usługi obce
265 281
242 869
b) wynagrodzenie za inkaso składki
32 937
37 221
c) reklama
56 732
61 580
d) inne koszty
18 973
19 419
II. Koszty akwizycji
3 669 029
3 481 669
1. wewnętrzne:
494 974
472 545
a) zużycie materiałów i energii
19 536
25 923
b) wynagrodzenia oraz ubezpieczenia i inne świadczenia zaliczane do kosztów
akwizycji
436 194
410 698
c) prowizje z działalności bezpośredniej
-
-
d) amortyzacja
39 244
35 924
e) inne koszty akwizycji
-
-
2. zewnętrzne:
3 173 459
3 158 956
a) wynagrodzenia oraz ubezpieczenia i inne świadczenia zaliczane do kosztów
akwizycji
-
-
b) prowizje z działalności bezpośredniej, w tym:
2 828 618
2 859 609
- prowizje z tytułu akwizycji
1 352 082
1 435 130
- prowizje z tytułu odnawiania polis
1 414 091
1 363 274
- prowizje za obsługę umów ubezpieczenia i umów reasekuracji
62 445
61 205
c) prowizje z działalności pośredniej
170 870
152 084
d) usługi obce
111 400
96 777
e) reklama
48 074
40 342
f) inne koszty
14 497
10 144
3. zmiana stanu aktywowanych kosztów akwizycji
596
(149 832)
III. Koszty likwidacji szkód i windykacji regresów
894 369
883 025
1. wewnętrzne:
405 207
406 782
a) zużycie materiałów i energii
10 182
11 454
b) wynagrodzenia rzeczoznawców i likwidatorów szkód i inne wynagrodzenia
związane z likwidacją szkód i windykacją regresów
361 238
363 939
c) amortyzacja
33 787
31 389
2. zewnętrzne:
489 162
476 243
a) usługi obce
264 417
267 723
b) inne koszty
224 745
208 520
IV. Koszty działalności lokacyjnej
342 644
281 405
1. wewnętrzne:
20 828
18 511
a) zużycie materiałów i energii
2 703
3 569
b) wynagrodzenia oraz ubezpieczenia i inne świadczenia na rzecz pracowników
11 478
8 233
c) amortyzacja
6 647
6 709
2. zewnętrzne:
321 816
262 894
a) usługi obce
39 124
37 042
b) inne koszty
1)
282 692
225 852
1)
W pozycji „inne koszty” wykazany jest między innymi wynik ujemny z realizacji i rewaloryzacji lokat.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
169
22.1 Koszty akwizycji
Koszty akwizycji
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
a) poniesione w okresie sprawozdawczym, w tym:
3 668 433
3 631 501
- wartość prowizji akwizycyjnych z ubezpieczeń bezpośrednich
2 828 618
2 859 609
b) przeniesione na przyszłe okresy sprawozdawcze
2 043 266
2 043 777
22.2 Koszty administracyjne
Koszty administracyjne
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
a) zużycie materiałów i energii
18 282
19 809
b) usługi obce
265 281
242 869
c) podatki i opłaty
10 554
11 152
d) wynagrodzenia
433 225
413 512
e) ubezpieczenia i inne świadczenia
135 763
125 824
f) amortyzacja
53 222
49 568
g) inne, w tym:
100 370
109 818
- wynagrodzenie za inkaso składki
32 937
37 221
- reklama
56 732
61 580
- podróże służbowe
2 282
2 750
- ubezpieczenie majątku
1 325
1 455
Koszty administracyjne, razem
1 016 697
972 552
23. Pozostałe koszty techniczne na udziale własnym
Pozostałe koszty techniczne na udziale własnym
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
a) ujemne różnice kursowe
43 053
25 870
b) utworzenie rezerwy na pewne lub prawdopodobne straty wynikające z rozliczeń
reasekuracyjnych
5 693
6 760
c) utworzenie odpisów na należności z tytułu działalności ubezpieczeniowej i
reasekuracyjnej
188 515
114 900
d) koszty z tytułu działalności prewencyjnej
26 400
39 100
e) koszty z tytułu likwidacji bezpośredniej dot. szkód na polisach zawartych w innych
zakładach ubezpieczeń
3 886
5 168
f) opłata na rzecz Komendy Głównej Straży Pożarnej oraz Związku Ochotniczych Straży
Pożarnych
25 113
21 934
g) Ubezpieczeniowy Fundusz Gwarancyjny
59 573
59 622
h) obowiązkowe opłaty na rzecz instytucji rynku ubezpieczeniowego
77 788
76 206
i) pozostałe
2 242
1 393
Pozostałe koszty techniczne na udziale własnym, razem
432 263
350 953
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
170
24. Pozostałe przychody operacyjne
Pozostałe przychody operacyjne
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
a) przychody finansowe
8 220
8 810
b) przychody z tytułu pełnienia czynności komisarza awaryjnego
17 458
18 155
c) przychody z tytułu wykonywania bezpośredniej likwidacji szkód
158 086
149 016
d) inne przychody operacyjne, w tym:
58 689
47 172
- refaktury kosztów
13 200
12 330
- przychody z tytułu rozwiązania odpisów aktualizujących i rezerw na przyszłe koszty
4 520
6 889
- dodatnie różnice kursowe
4 499
13 606
- przychody z tytułu pośrednictwa finansowego na rzecz podmiotów Grupy PZU
2 988
3 762
- otrzymane odszkodowania
2 493
3 783
- pozostałe
30 989
6 802
Razem
242 453
223 153
25. Pozostałe koszty operacyjne
Pozostałe koszty operacyjne
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
a) koszty finansowe
173 148
180 348
b) koszty związane z pełnieniem czynności komisarza awaryjnego
1 500
1 134
c) koszty z tytułu wykonywania bezpośredniej likwidacji szkód
168 696
163 499
d) podatek od niektórych instytucji finansowych
257 494
241 582
e) inne koszty operacyjne, w tym:
72 010
41 812
- koszty podlegające refakturowaniu
14 828
13 482
- darowizny
14 160
1 090
- ujemne różnice kursowe
8 685
8 370
- opłata dotycząca emitentów papierów wartościowych dopuszczonych do obrotu na
rynku zorganizowanym (albo oplata roczna KNF na pokrycie kosztów nadzoru nad
rynkiem kapitałowym)
4 897
3 681
- odpisane należności
3 473
1 521
- szkody w majątku Spółki (nieruchomości, sprzęt IT, transport)
2 897
3 133
- koszty utworzenia rezerw na prawdopodobne straty
331
2 463
- pozostałe
22 739
8 072
Razem
672 848
628 375
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
171
26. Przychody i koszty odsetkowe
W obu poniższych notach zaprezentowano odsetki określone dla okresu sprawozdawczego zgodnie z zasadą memoriału.
26.1 Przychody z odsetek wyliczone za pomocą stóp procentowych wynikających z zawartych
kontraktów
Przychody z odsetek wyliczone za pomocą stóp procentowych
wynikających z zawartych kontraktów w 2025 roku
Odsetki naliczone
i zrealizowane
w roku 2025
Odsetki naliczone i niezrealizowane w roku 2025
(wg zapadalności od dnia bilansowego)
do 3 miesięcy
od 3 do 12
miesięcy
powyżej 12
miesięcy
a) Lokaty w jednostkach podporządkowanych
25 354
-
987
4 966
b) Inne lokaty finansowe, w tym:
554 374
136 559
196 930
-
- dłużne papiery wartościowe i inne papiery wartościowe o
stałej kwocie dochodu
450 876
133 663
192 696
-
- pozostałe pożyczki
103 539
2 896
4 234
-
- lokaty terminowe w instytucjach kredytowych
(63)
-
-
-
Przychody odsetkowe, razem
579 729
136 559
197 916
4 966
Przychody z odsetek wyliczone za pomocą stóp procentowych
wynikających z zawartych kontraktów w 2024 roku
Odsetki naliczone
i zrealizowane
w roku 2024
Odsetki naliczone i niezrealizowane w roku 2024
(wg zapadalności od dnia bilansowego)
do 3 miesięcy
od 3 do 12
miesięcy
powyżej 12
miesięcy
a) Lokaty w jednostkach podporządkowanych
23 502
-
6 777
4 792
b) Inne lokaty finansowe, w tym:
522 531
99 903
204 793
-
- dłużne papiery wartościowe i inne papiery wartościowe o
stałej kwocie dochodu
409 717
95 526
201 451
-
- pozostałe pożyczki
112 468
4 377
3 342
-
- lokaty terminowe w instytucjach kredytowych
345
-
-
-
Przychody odsetkowe, razem
546 033
99 903
211 570
4 792
26.2 Koszty z odsetek wyliczone za pomocą stóp procentowych wynikających z zawartych kontraktów
Koszty odsetkowe wyliczone za pomocą stóp procentowych
wynikających z zawartych kontraktów w 2025 roku
Odsetki naliczone
i zrealizowane
w roku 2025
Odsetki naliczone i niezrealizowane w roku 2025
(wg zapadalności od dnia bilansowego)
do 3 miesięcy
od 3 do 12
miesięcy
powyżej 12
miesięcy
a) Zobowiązania z tytułu depozytów reasekuratorów
-
-
-
-
b) Pozostałe zobowiązania, w tym:
98 832
63 827
-
-
- zobowiązania z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich
-
-
-
-
- zobowiązania z tytułu reasekuracji
-
-
-
-
- zobowiązania z tytułu emisji własnych dłużnych papierów
wartościowych oraz pobranych pożyczek
98 620
63 823
-
-
- zobowiązania wobec instytucji kredytowych
212
4
-
-
- inne zobowiązania
-
-
-
-
Koszty odsetkowe w 2025 roku, razem, w tym:
98 832
63 827
-
-
- zobowiązania przeznaczone do obrotu
-
-
-
-
- zobowiązania krótkoterminowe
212
4
-
-
- zobowiązania długoterminowe
98 620
63 823
-
-
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
172
Koszty odsetkowe wyliczone za pomocą stóp procentowych
wynikających z zawartych kontraktów w 2024 roku
Odsetki naliczone
i zrealizowane
w roku 2024
Odsetki naliczone i niezrealizowane w roku 2024
(wg zapadalności od dnia bilansowego)
do 3 miesięcy
od 3 do 12
miesięcy
powyżej 12
miesięcy
a) Zobowiązania z tytułu depozytów reasekuratorów
-
-
-
-
b) Pozostałe zobowiązania, w tym:
101 924
73 995
-
-
- zobowiązania z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich
-
-
-
-
- zobowiązania z tytułu reasekuracji
-
-
-
-
- zobowiązania z tytułu emisji własnych dłużnych papierów
wartościowych oraz pobranych pożyczek
100 915
73 995
-
-
- zobowiązania wobec instytucji kredytowych
1 009
-
-
-
- inne zobowiązania
-
-
-
-
Koszty odsetkowe w 2024 roku, razem, w tym:
101 924
73 995
-
-
- zobowiązania przeznaczone do obrotu
-
-
-
-
- zobowiązania krótkoterminowe
1 009
-
-
-
- zobowiązania długoterminowe
100 915
73 995
-
-
27. Podatek dochodowy
27.1 Podatkowa Grupa Kapitałowa
Od 2015 roku PZU wchodzi w skład PGK PZU.
Od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2026 roku funkcjonuje PGK PZU, zarejestrowana 13 grudnia 2023 roku.
W skład PGK PZU wchodzą następujące spółki: PZU, PZU Życie, Link4, PZU CO, PZU Pomoc SA, Ogrodowa-Inwestycje sp. z o.o.,
PZU Zdrowie SA, Tulare Investments sp. z o.o., TFI PZU SA, Ipsilon sp. z o.o., PZU Finanse sp. z o.o., PZU LAB SA, Omicron BIS SA,
PZU Projekt 01 SA.
Spółką dominującą i reprezentującą PGK PZU jest PZU. PGK PZU rozlicza się z Urzędem Skarbowym w cyklach miesięcznych. PZU
dokonuje wpłat zaliczek do US z tytułu podatku CIT należnych od wszystkich spółek, a one przekazują do PZU zaliczki na podatek
CIT, dotyczące swojej działalności gospodarczej.
27.2 Podatek dochodowy bieżący
Podatek dochodowy bieżący
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
1. Zysk (strata) brutto
5 524 165
4 186 558
2. Różnice pomiędzy zyskiem (stratą) brutto a podstawą opodatkowania
podatkiem dochodowym (wg tytułów)
(3 535 719)
(2 784 240)
2a) Koszty i straty nie uznawane przez przepisy podatkowe za koszty uzyskania
przychodów
916 821
771 657
Zarachowane koszty reasekuracji biernej
51 116
(161 464)
Zarachowane straty z lokat
160 834
490 269
Zarachowane premie i odpisy na nagrody oraz rezerwy na świadczenia pracownicze
4 418
5 942
Zarachowane i odroczone koszty akwizycji
213 980
63 288
Odpisy aktualizujące wartość należności ubezpieczeniowych, reasekuracyjnych
i regresowych
108 311
25 696
Darowizny
14 160
1 090
Rezerwa na prawdopodobne straty
52 867
57 868
Podatek od aktywów
257 494
241 632
Odpis z tytułu utraty wartości nieruchomości
5 896
25
Pozostałe
47 745
47 311
2b) Przychody, nie zaliczane do podstawy opodatkowania
4 661 131
3 808 377
Zarachowane zyski z lokat
618 560
442 562
Dywidendy
3 563 470
3 121 588
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
173
Podatek dochodowy bieżący
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
Pozostałe przychody techniczne – rozwiązanie odpisów aktualizujących i inne
63 544
67 574
Zarachowane przychody/koszty reasekuracji biernej
336 662
128 590
Zarachowane przychody z tytułu likwidacji bezpośredniej
6 978
5 754
Przychody z tytułu składek z umów dotyczących lat poprzednich
71 917
42 309
2c) Inne zmiany podstawy opodatkowania
208 591
252 480
Realizacja zarachowanych zysków/strat z lokat z lat ubiegłych
239 616
253 459
Wypłaty należne osobom fizycznym z tytułu um. zlecenia i premii zarachowanej
w roku ubiegłym
(2 476)
(3 315)
Zwiększenia/zmniejszenia przychodów podatkowych z tytułu niewyjaśnionych wpłat
(12 096)
5 553
Realizacja pozostałych kosztów/przychodów
(2 578)
(2 467)
Dochody wolne
(13 875)
(750)
3. Podstawa opodatkowania podatkiem dochodowym
1 988 446
1 402 318
4. Podatek dochodowy według stawki 19%
377 805
266 440
5. Zwiększenia, zaniechania, zwolnienia, odliczenia i obniżki podatku
(22 647)
(21 131)
6. Podatek dochodowy bieżący ujęty (wykazany) w deklaracji podatkowej okresu,
w tym:
355 158
245 309
- wykazany w rachunku zysków i strat
355 158
245 309
- dotyczący pozycji, które zmniejszyły lub zwiększyły kapitał własny
-
-
- dotyczący pozycji, które zmniejszyły lub zwiększyły wartość firmy lub ujemną
wartość firmy
-
-
Podatek dochodowy według rodzaju działalności
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
Różnice pomiędzy zyskiem (stratą) brutto a podstawą opodatkowania podatkiem
dochodowym
(3 535 719)
(2 784 240)
- z tytułu działalności technicznej
(117 790)
(311 154)
- z tytułu zysków i strat nadzwyczajnych
-
-
- pozostałe
(3 417 929)
(2 473 086)
Podstawa opodatkowania podatkiem dochodowym
1 988 446
1 402 318
Przepisy dotyczące podatku dochodowego od osób prawnych, fizycznych, podatku od towarów i usług czy składek na
ubezpieczenia społeczne podlegają stosunkowo częstym zmianom. Obowiązujące przepisy zawierają również niejasności, które
powodują różnice w opiniach co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych zarówno między organami państwowymi, jak
i między organami państwowymi i przedsiębiorstwami. Rozliczenia podatkowe oraz inne (na przykład celne czy dewizowe) mogą
być przedmiotem kontroli organów, które uprawnione są do nakładania wysokich kar, a ustalone w wyniku kontroli dodatkowe
kwoty zobowiązań muszą zostać wpłacone wraz z odsetkami. Rozliczenia podatkowe mogą zostać poddane kontroli przez okres
pięciu lat. W efekcie kwoty wykazane w sprawozdaniu finansowym mogą ulec zmianie w późniejszym terminie po ostatecznym
ustaleniu ich wysokości przez organa skarbowe.
Podatek wyrównawczy
Regulacje dotyczące opodatkowania wyrównawczego (tzw. globalny podatek wyrównawczy, Filar 2), będące efektem prac OECD
w ramach projektu BEPS 2.0, mają na celu ograniczenie konkurencji podatkowej pomiędzy państwami oraz zapewnienie
minimalnego globalnego poziomu opodatkowania podatkiem dochodowym od osób prawnych na poziomie 15%. Przepisy te
obejmują międzynarodowe i krajowe grupy kapitałowe osiągające skonsolidowane przychody przekraczające 750 mln EUR
w co najmniej dwóch z czterech lat poprzedzających dany rok podatkowy. PZU spełnia kryteria objęcia zakresem przedmiotowych
regulacji i monitoruje ich wpływ na wysokość obciążeń podatkowych.
W Polsce przepisy implementujące Filar 2 zostały wprowadzone ustawą z 6 listopada 2024 roku o opodatkowaniu wyrównawczym
jednostek składowych grup międzynarodowych i krajowych, obowiązującą od 1 stycznia 2025 roku. PZU prowadzi działania
ukierunkowane na dostosowanie procesów raportowania oraz analizę skutków globalnego podatku wyrównawczego w
jurysdykcjach, w których prowadzi działalność.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
174
W oparciu o dostępne, wstępne dane finansowe za 2025 rok PZU przeprowadził weryfikację możliwości zastosowania tzw.
tymczasowych bezpiecznych przystani (Transitional Safe Harbour - TSH). Dla jurysdykcji w Polsce spełniono przesłanki
umożliwiające zastosowanie Transitional CbCR Safe Harbour, co skutkuje brakiem obowiązku przeprowadzania pełnych
kalkulacji krajowego podatku wyrównawczego i globalnego podatku wyrównawczego oraz brakiem obowiązku zapłaty krajowego
podatku wyrównawczego/ globalnego podatku wyrównawczego za 2025 rok.
27.3 Podatek dochodowy odroczony
Podatek dochodowy odroczony wykazany w rachunku zysków i strat
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
- zmniejszenie (zwiększenie) z tytułu powstania i odwrócenia się różnic przejściowych
106 689
64 230
- zmniejszenie (zwiększenie) z tytułu zmiany stawek podatkowych
-
-
- zmniejszenie (zwiększenie) z tytułu z poprzednio nieujętej straty podatkowej, ulgi
podatkowej lub różnicy przejściowej poprzedniego okresu
-
-
- zmniejszenie (zwiększenie) z tytułu odpisania aktywów z tytułu odroczonego podatku
dochodowego lub braku możliwości wykorzystania rezerwy na odroczony podatek
dochodowy
-
-
- inne składniki podatku odroczonego (wg tytułów)
-
-
Podatek dochodowy odroczony, razem
106 689
64 230
Zarówno w roku 2025, jak i w roku 2024 nie wystąpił podatek dochodowy dotyczący działalności zaniechanej lub wyniku na
operacjach nadzwyczajnych.
Podatek dochodowy odroczony wykazany poza rachunkiem zysków i strat
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
Łączna kwota podatku odroczonego:
1 051 146
839 066
- ujęta w kapitale własnym
1 051 146
839 066
- ujęta w wartości firmy lub ujemnej wartości firmy
-
-
28. Udział w zyskach (stratach) netto jednostek podporządkowanych
wycenianych metodą praw własności
Udział w zyskach (stratach) netto jednostek podporządkowanych wycenianych
metodą praw własności
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
Udział w zyskach (stratach) netto jednostek podporządkowanych wycenianych metodą
praw własności, w tym:
(8 470)
(120 326)
- odpis wartości firmy jednostek podporządkowanych
-
7 379
- odpis ujemnej wartości firmy jednostek podporządkowanych
-
-
- odpis różnicy w wycenie aktywów netto
(8 470)
(127 705)
29. Informacja dodatkowa do rachunku przepływów pieniężnych
W pozycji pozostałe wpływy z pozostałej działalności operacyjnej znajdują się następujące pozycje:
Pozostałe wpływy operacyjne – wybrane dane
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
Wpływy z tyt. zwrotu zaliczek na CIT - uczestnictwo w PGK
382 876
364 491
Zwroty z tytułu wydatków publiczno-prawnych
-
35
Wpływy na rachunek ZFŚS i FP
6 333
6 737
Pozostałe wpływy
446 851
219 096
Razem pozostałe wpływy operacyjne
836 060
590 359
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
175
W pozycji pozostałe wydatki operacyjne z pozostałej działalności operacyjnej znajdują się następujące pozycje:
Pozostałe wydatki operacyjne – wybrane dane
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
Podatek CIT
324 460
391 449
Podatek od niektórych instytucji finansowych
255 562
240 624
Wydatki z tytułu zaliczek na CIT - uczestnictwo w PGK
399 173
253 537
Wydatki z rachunku ZFŚS i FP
70 018
73 280
Podatek VAT
28 269
25 947
Darowizny
17 470
18 530
Pozostałe wydatki
710 233
428 635
Razem pozostałe wydatki operacyjne
1 805 185
1 432 002
29.1 Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania
W rachunku przepływów pieniężnych wykazano środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania dotyczące środków
Funduszu Prewencyjnego, ZFŚS oraz środki pieniężne na wydzielonym rachunku VAT (tzw. Split Payment). Ograniczenie wynika
z faktu, że na gruncie przepisów polskich i opartych na nich wewnętrznych regulacjach PZU, środki te mogą być wydatkowane
tylko w ściśle określonych celach w ramach odpowiednio działalności prewencyjnej, socjalnej lub rozliczeń publiczno-prawnych.
30. Pozostałe informacje i objaśnienia
30.1 Poniesione i planowane nakłady inwestycyjne w okresie najbliższych 12 miesięcy od dnia
bilansowego
Poniesione nakłady inwestycyjne za rok obrotowy
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
Poniesione nakłady inwestycyjne, w tym:
276 903
226 239
- nakłady na niefinansowe aktywa trwałe
69 922
28 942
Planowane nakłady inwestycyjne w okresie najbliższych 12 miesięcy od dnia
bilansowego
1)
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
Planowane nakłady inwestycyjne w okresie najbliższych 12 miesięcy od dnia
bilansowego, w tym:
393 337
398 760
- nakłady na niefinansowe aktywa trwałe
154 509
171 719
1)
Dane nie podlegały badaniu przez biegłego rewidenta.
31. Sprawy sporne
PZU bierze udział w licznych sporach sądowych, arbitrażowych oraz postępowaniach administracyjnych. Do typowych sporów
sądowych, w których bierze udział PZU należą spory związane z zawartymi umowami ubezpieczeniowymi, spory dotyczące
stosunku pracy oraz spory dotyczące zobowiązań umownych. Do typowych postępowań administracyjnych, w których bierze
udział PZU należą postępowania związane z posiadaniem nieruchomości. Powyższe postępowania i spory mają zwykle charakter
typowy i powtarzalny, zazwyczaj żadne z nich z osobna nie ma istotnego znaczenia dla PZU.
Szacując kwoty rezerw na poszczególne sprawy uwzględnia się wszystkie informacje dostępne na datę sporządzenia
jednostkowego sprawozdania finansowego, jednak ich wartość może ulec zmianie w przyszłości. Roszczenia sporne uwzględnia
się w procesie tworzenia rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na szkody znane biorąc pod uwagę prawdopodobieństwo
niekorzystnego rozstrzygnięcia sporu oraz szacując wartość prawdopodobnego rozstrzygnięcia.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
176
W 2025 roku i do dnia podpisania jednostkowego sprawozdania finansowego w PZU nie wystąpiły istotne postępowania toczące
się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej dotyczące
zobowiązań albo wierzytelności PZU, z wyjątkiem kwestii opisanych poniżej.
Na 31 grudnia 2025 roku wartość przedmiotu sporu wszystkich 91 243 spraw (na 31 grudnia 2024 roku: 118 655 spraw) toczących
się przed sądami, organami właściwymi dla postępowań arbitrażowych lub organami administracji publicznej prowadzonych
w PZU wynosiła łącznie 5 608 925 tys. zł (na 31 grudnia 2024 roku: 5 401 748 tys. zł). W kwocie tej 5 316 071 tys. zł (na 31 grudnia
2024 roku: 5 077 056 tys. zł) dotyczy zobowiązań, a 292 854 tys. zł (na 31 grudnia 2024 roku: 324 692 tys. zł) wierzytelności PZU.
31.1 Uchwały ZWZ PZU w sprawie podziału zysku PZU za rok obrotowy 2006
Pozwem z 30 lipca 2007 roku wszczęto postępowanie z powództwa Manchester Securities Corporation („MSC”) z siedzibą
w Nowym Jorku przeciwko PZU o uchylenie uchwały nr 8/2007 ZWZ PZU z 30 czerwca 2007 roku w sprawie podziału zysku PZU za
rok obrotowy 2006, jako sprzecznej z dobrymi obyczajami i mającej na celu pokrzywdzenie powoda – akcjonariusza PZU.
Zaskarżona uchwała ZWZ PZU podzieliła zysk netto za rok 2006 w kwocie 3 280 883 tys. zł w następujący sposób:
• na kapitał zapasowy przekazano kwotę 3 260 883 tys. zł;
• na Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych przekazano kwotę 20 000 tys. zł.
Wyrokiem z 22 stycznia 2010 roku Sąd Okręgowy w Warszawie w całości uchylił ww. uchwałę ZWZ PZU. PZU wykorzystał wszystkie
środki odwoławcze, w tym skargę kasacyjną do Sądu Najwyższego, który 27 marca 2013 roku oddalił tę skargę kasacyjną. Wyrok
ten jest prawomocny i nie podlega dalszemu zaskarżeniu.
W ocenie PZU uchylenie ww. uchwały ZWZ PZU nie powoduje po stronie akcjonariuszy powstania roszczenia o wypłatę dywidendy
przez PZU.
W związku z uprawomocnieniem się wyroku uchylającego uchwałę nr 8/2007, 30 maja 2012 roku ZWZ PZU podjęło uchwałę
o podziale zysku za rok obrotowy 2006 w sposób odpowiadający podziałowi zysku dokonanemu uchyloną uchwałą nr 8/2007.
Sprzeciw do uchwały z 30 maja 2012 roku zgłosił MSC i został on zaprotokołowany.
20 sierpnia 2012 roku doręczono PZU odpis pozwu wniesionego przez MSC do Sądu Okręgowego w Warszawie, w którym
wymieniona spółka domagała się uchylenia uchwały ZWZ PZU z 30 maja 2012 roku o podziale zysku za rok obrotowy 2006,
a wartość przedmiotu sporu została określona przez powoda na 5 054 tys. zł. PZU złożył odpowiedź na pozew domagając się
oddalenia powództwa w całości.
17 grudnia 2013 roku Sąd Okręgowy wydał wyrok, którym uwzględnił powództwo w całości i zasądził od PZU na rzecz MSC koszty
procesu. 4 marca 2014 roku PZU złożył apelację od ww. wyroku, zaskarżając go w całości. Wyrokiem z 11 lutego 2015 roku Sąd
Apelacyjny w Warszawie zmienił w całości wyrok Sądu Okręgowego z 17 grudnia 2013 roku, oddalił powództwo MSC i obciążył MSC
kosztami procesu. Wyrok Sądu Apelacyjnego jest prawomocny. MSC zaskarżył w całości wyrok Sądu Apelacyjnego skargą
kasacyjną z 9 czerwca 2015 roku. PZU złożył odpowiedź na skargę kasacyjną.
Postanowieniem z 19 kwietnia 2016 roku Sąd Najwyższy odmówił przyjęcia skargi kasacyjnej MSC do rozpoznania. Postanowienie
jest prawomocne, nie podlega dalszemu zaskarżeniu na podstawie przepisów kodeksu postępowania cywilnego i kończy
postępowanie w sprawie.
W międzyczasie 16 grudnia 2014 roku MSC wezwał PZU do zapłaty 264 865 tys. zł z tytułu odszkodowania w związku z uchyleniem
uchwały nr 8/2007 ZWZ PZU z 30 czerwca 2007 roku w sprawie podziału zysku PZU za rok obrotowy 2006. PZU odmówił spełnienia
świadczenia ze względu na jego bezzasadność.
23 września 2015 roku PZU doręczono odpis pozwu wraz z załącznikami, w sprawie wszczętej przez MSC przeciwko PZU o zapłatę
169 328 tys. zł wraz z odsetkami ustawowymi od 2 stycznia 2015 roku do dnia zapłaty oraz kosztów procesu. Powództwo obejmuje
żądanie zapłaty odszkodowania z tytułu pozbawienia MSC oraz J.P. Morgan (MSC nabył roszczenie od J.P. Morgan), jako
mniejszościowych akcjonariuszy PZU, udziału w zysku za rok obrotowy 2006, w związku z podjęciem 30 czerwca 2007 roku przez
ZWZ PZU uchwały nr 8/2007. Sprawa jest prowadzona przed Sądem Okręgowym w Warszawie. 18 grudnia 2015 roku PZU złożył
odpowiedź na pozew wnosząc o oddalenie powództwa w całości. 1 kwietnia 2016 roku MSC złożył pismo procesowe, w którym
odniósł się do twierdzeń, zarzutów i wniosków PZU oraz powołał nowe dowody w sprawie. 30 czerwca 2016 roku PZU złożył replikę
na ostatnie pismo procesowe MSC wraz z wnioskami dowodowymi. Postanowieniem z 21 lipca 2016 roku Sąd skierował sprawę
do mediacji, na którą PZU nie wyraził zgody. Na kolejnych rozprawach prowadzone jest postępowanie dowodowe. 6 kwietnia
2022 roku Sąd Okręgowy w Warszawie wydał postanowienie, w którym dopuścił dowód z opinii instytutu naukowego na
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
177
okoliczność ustalenia wysokości szkody poniesionej przez MSC oraz J.P Morgan, w postaci utraconych korzyści, na skutek podjęcia
przez ZWZ PZU 30 czerwca 2007 roku uchwały nr 8/2007, wyłączającej od podziału zysk za rok obrotowy 2006 i braku wypłaty tego
zysku w roku 2007.
4 września 2025 roku do PZU została doręczona opinia biegłego. Biegły zajął w niej stanowisko, że MSC oraz JP Morgan nie poniosły
szkody ekonomicznej w związku z zatrzymaniem przez WZA PZU zysku poprzez podjęcie uchwały 8/2007. MSC złożył pismo, w
którym nie zgodził się z opinią biegłego i wniósł miedzy innymi o wyznaczenie przez Sąd innego biegłego lub zespołu biegłych w
celu wydania opinii na te same okoliczności. PZU złożył pismo, w którym poparł opinie biegłego oraz wniósł o pominięcie
większości wniosków z pisma MSC.
Zdaniem Zarządu PZU roszczenia MSC są bezzasadne. W konsekwencji, na 31 grudnia 2025 roku nie dokonano zmian w prezentacji
kapitałów PZU, mogących potencjalnie wynikać z uchylenia uchwały 8/2007 ZWZ PZU o podziale zysku za rok obrotowy 2006,
w tym pozycji „Kapitał zapasowy” i „Zysk (strata) z lat ubiegłych”, a także nie korygowano środków Zakładowego Funduszu
Świadczeń Socjalnych.
31.1.1. Inne wezwania do zapłaty dotyczące podziału zysku PZU za rok obrotowy 2006
13 listopada 2018 roku Sąd Okręgowy w Warszawie doręczył odpis pozwu złożony przez Wspólną Reprezentację SA
w restrukturyzacji, która wytoczyła powództwo przeciwko PZU o zapłatę 34 117 tys. zł z odsetkami ustawowymi od 1 października
2015 roku do dnia zapłaty i kosztami procesu. Powództwo obejmuje roszczenie o zapłatę odszkodowania z tytułu pozbawienia
akcjonariuszy udziału w zysku za rok obrotowy 2006. Powód twierdzi, że roszczenia odszkodowawcze zostały przeniesione przez
akcjonariuszy na Powoda na podstawie umów zleceń wraz z powierniczym przelewem wierzytelności, a roszczenie dochodzone
pozwem stanowi łączną szkodę wyrządzoną akcjonariuszom. PZU nie uznaje roszczeń ze względu na ich bezzasadność i złożył
odpowiedź na pozew wnosząc o oddalenie powództwa w całości. PZU nie wyraził zgody na mediację. Na kolejnych rozprawach
prowadzone jest postępowanie dowodowe.
31.2 Inne sprawy
31.2.1. Kontrole UKNF
W okresie 12 czerwca – 10 sierpnia 2023 roku KNF przeprowadziła w PZU kontrolę w zakresie likwidacji szkód. 2 lutego 2024 KNF
wydała 8 zaleceń pokontrolnych z terminem wykonania na 31 marca 2024 roku. W trakcie 2024 roku PZU poinformował organ
nadzoru o realizacji wszystkich wydanych zaleceń. W przypadku jednego z nich prowadzona była dodatkowa korespondencja
z KNF i ostatecznie 22 kwietnia 2025 roku PZU poinformował o sposobie wykonania ostatniego zalecenia.
W okresie 1 lipca – 29 sierpnia 2024 roku KNF przeprowadziła kontrolę działalności i stanu majątkowego PZU w zakresie wyceny
rezerw techniczno-ubezpieczeniowych dla celów wypłacalności. 19 listopada 2024 roku PZU otrzymał protokół z kontroli, do
którego wniósł zastrzeżenia. 31 marca 2025 roku KNF wydała 12 zaleceń pokontrolnych z terminem wykonania na dzień
raportowania kwartalnych danych i informacji dla celów nadzoru sporządzonych na 30 czerwca 2025 roku. PZU poinformował
o wykonaniu zaleceń w wymaganym terminie.
W okresie 13 stycznia – 13 marca 2025 roku KNF przeprowadziła kontrolę w zakresie sprawozdawczości dla celów rachunkowości,
dla celów statystycznych i dla celów wypłacalności. 29 kwietnia 2025 roku PZU otrzymał protokół po kontroli, do którego wniósł
zastrzeżenia. 4 lipca 2025 roku KNF wydała 2 zalecenia z terminem wykonania na dzień raportowania kwartalnego sprawozdania
statystycznego o działalności ubezpieczeniowej zakładów ubezpieczeń sporządzonych na 30 września 2025 roku. PZU wykonał
zalecenia w terminie, o czym poinformował organ nadzoru 17 listopada 2025 roku.
19 stycznia 2026 roku KNF rozpoczęła kontrolę działalności i stanu majątkowego PZU w zakresie organizacji, zarządzania
i spełniania świadczeń. Planowany czas trwania kontroli to 60 dni.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
178
32. Zatrudnienie
Przeciętne zatrudnienie z
podziałem na grupy
zawodowe
1 stycznia - 31 grudnia 2025
1 stycznia - 31 grudnia 2024
Średnioroczne
zatrudnienie
(w etatach)
Średnioroczna liczba
pracujących
(w osobach)
Średnioroczne
zatrudnienie
(w etatach)
Średnioroczna liczba
pracujących
(w osobach)
a) Rada nadzorcza
-
10
-
9
b) Zarząd
-
7
-
6
c) Zatrudnienie ogółem, w
tym:
6 522
8 988
6 571
9 092
- kadra kierownicza
299
520
312
548
- doradcy
1
1
1
1
- aktuariusze
4
4
4
4
- pozostali pracownicy
6 218
8 463
6 254
8 539
- w tym agenci na
etatach
-
-
-
-
d) Liczba agentów
nieetatowych w osobach
nd.
8 355
nd.
7 833
33. Umowy o badanie oraz przegląd sprawozdań finansowych
33.1 Wynagrodzenie firmy audytorskiej przeprowadzającej badanie sprawozdań finansowych
Wynagrodzenie firmy audytorskiej przeprowadzającej badanie sprawozdań
finansowych
1 stycznia –
31 grudnia 2025
1 stycznia –
31 grudnia 2024
a) obowiązkowe badanie rocznego sprawozdania finansowego/skonsolidowanego
sprawozdania finansowego
3 915
3 316
b) inne usługi atestacyjne, w tym: badanie sprawozdania o wypłacalności i kondycji
finansowej zakładu ubezpieczeń /atestacja sprawozdawczości zrównoważonego
rozwoju
994
2 050
c) przegląd sprawozdania finansowego
972
939
d) usługi doradztwa podatkowego
-
-
e) pozostałe usługi
-
-
Razem
5 881
6 305
W tabeli powyżej zaprezentowano kwoty należne firmie audytorskiej za badanie sprawozdań finansowych PZU wypłacone lub
należne za dany okres, powiększone o podatek VAT.
PZU zlecił świadczenie usługi atestacji sprawozdania zrównoważonego rozwoju za rok 2025 spółce PKF Consult Sp. z o.o. sp.k.
Kwota należna za ta usługę wyniosła w 2025 roku 278 tys. zł.
33.2 Data zawarcia i czas obowiązywania umowy zawartej z firmą audytorską przeprowadzającą badanie
sprawozdań finansowych
24 sierpnia 2022 roku Rada Nadzorcza PZU podjęła uchwałę w sprawie wyboru PricewaterhouseCoopers Polska Spółka
z ograniczoną odpowiedzialnością Audyt Sp.k. („PwC”) jako firmy audytorskiej przeprowadzającej badania i przeglądy
sprawozdań finansowych oraz badania sprawozdań o wypłacalności i kondycji finansowej PZU oraz Grupy Kapitałowej PZU za
okres pięciu lat obrotowych kończących się odpowiednio 31 grudnia 2024 roku, 31 grudnia 2025 roku, 31 grudnia 2026 roku,
31 grudnia 2027 roku, 31 grudnia 2028 roku, z opcją przedłużenia na dwa kolejne lata, kończące się 31 grudnia 2029 roku
i 31 grudnia 2030 roku.
15 grudnia 2023 roku PZU podpisał z PwC umowę, której przedmiotem jest wykonanie powyższych prac.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
179
34. Transakcje z podmiotami powiązanymi
34.1 Transakcje z Członkami Zarządu PZU, Dyrektorami Grupy PZU i Członkami Rady Nadzorczej
Zarówno w 2025, jak i w 2024 roku nie występowały transakcje pomiędzy PZU a członkami kluczowego personelu kierowniczego
PZU (Członkami Zarządu PZU, osobami zarządzającym wyższego szczebla) oraz członkami Rady Nadzorczej, a także osobami
pozostającymi z nimi we wspólnym pożyciu, małżonkami, krewnymi lub powinowatymi do drugiego stopnia, osobami
przysposobionymi lub przysposabiającymi oraz osobami, nad którymi sprawowali oni opiekę lub kuratelę lub innymi osobami,
z którymi członkowie kluczowego personelu kierowniczego PZU są osobiście powiązani, inne niż wynikające z zawartych umów
ubezpieczeń majątkowych i osobowych, zawieranych na warunkach rynkowych.
W 2025 i w 2024 roku nie występowały żadne istotne transakcje pomiędzy PZU a jednostkami, w których członkowie kluczowego
personelu kierowniczego PZU i członkowie Rady Nadzorczej, a także osoby pozostające z nimi we wspólnym pożyciu,
małżonkowie, krewni lub powinowaci do drugiego stopnia, osoby przysposobione lub przysposabiające oraz osoby, nad którymi
sprawowali oni opiekę lub kuratelę posiadają bezpośrednio lub pośrednio co najmniej 20% głosów na walnym
zgromadzeniu/zgromadzeniu wspólników, inne niż wynikające z zawartych umów ubezpieczeń majątkowych i osobowych,
zawieranych na warunkach rynkowych.
34.1.1. Informacje o wartości niespłaconych zaliczek, kredytów, pożyczek, gwarancji, poręczeń, emerytur
i świadczeń o podobnym charakterze lub innych umów zobowiązujących do świadczeń
Zarówno w 2025, jak i w 2024 roku nie występowały niespłacone zaliczki, kredyty, pożyczki, gwarancje, poręczenia lub inne umowy
zobowiązujące do świadczeń dotyczące członków kluczowego personelu kierowniczego PZU oraz Rady Nadzorczej. Nie
występowały też zobowiązania wynikające z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla byłych osób zarządzających, ani
zobowiązania zaciągnięte w związku z tymi emeryturami.
34.1.2. Wynagrodzenia Członków Zarządu PZU, Dyrektorów Grupy PZU i Członków Rady Nadzorczej PZU
wypłacone, należne lub potencjalnie należne
Poniżej przedstawiono wynagrodzenia wypłacone członkom kluczowego personelu kierowniczego PZU oraz Rady Nadzorczej,
którzy pełnili swoje funkcje przez minimum jeden dzień w 2025 lub 2024 roku.
W kolejnych tabelach przedstawiono wynagrodzenia członków kluczowego personelu kierowniczego PZU.
Wynagrodzenia i inne krótkoterminowe
świadczenia pracownicze wypłacone
przez PZU
1 stycznia – 31 grudnia 2025
(w tys. zł)
1 stycznia – 31 grudnia 2024
(w tys. zł)
w tym
wynagro-
dzenie
zmienne
nieodro-
czone za
2024 rok
w tym
wynagro-
dzenie
z tytułu
zakazu
konku-
rencji
w tym
część
wynagro-
dzenia
zmiennego
za lata
2019-2022
w tym
wynagro-
dzenie
z tytułu
zakazu
konku-
rencji
w tym
odprawa
Zarząd
16 045
4 303
1 510
18 306
3 118
4 428
2 378
Bogdan Benczak
442
1)
-
-
nd.
nd.
nd.
nd.
Maciej Fedyna
1 511
35
-
58
-
-
-
Bartosz Grześkowiak
2 060
583
-
972
-
-
-
Elżbieta Häuser – Schöneich
2 060
583
-
1 058
86
-
-
Tomasz Kulik
2 280
804
-
1 738
398
-
-
Tomasz Tarkowski
1 605
128
-
214
-
-
-
Jan Zimowicz
2 060
583
-
972
-
-
-
Andrzej Klesyk
1 313
2)
-
484
nd.
nd.
nd.
nd.
Artur Olech
1 404
604
699
1 006
-
-
-
Małgorzata Kot
114
114
-
1 516
312
676
338
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
180
Wynagrodzenia i inne krótkoterminowe
świadczenia pracownicze wypłacone
przez PZU
1 stycznia – 31 grudnia 2025
(w tys. zł)
1 stycznia – 31 grudnia 2024
(w tys. zł)
w tym
wynagro-
dzenie
zmienne
nieodro-
czone za
2024 rok
w tym
wynagro-
dzenie
z tytułu
zakazu
konku-
rencji
w tym
część
wynagro-
dzenia
zmiennego
za lata
2019-2022
w tym
wynagro-
dzenie
z tytułu
zakazu
konku-
rencji
w tym
odprawa
Krzysztof Kozłowski
114
114
-
1 401
197
676
338
Piotr Nowak
114
114
-
1 301
97
676
338
Maciej Rapkiewicz
854
527
327
1 963
398
349
338
Małgorzata Sadurska
114
114
-
1 602
398
676
338
Aleksandra Agatowska
nd.
nd.
nd.
16
16
-
-
Ernest Bejda
nd.
nd.
nd.
1 560
356
676
338
Michał Bernaczyk
nd.
nd.
nd.
303
-
-
-
Adam Brzozowski
nd.
nd.
nd.
86
86
-
-
Marcin Eckert
nd.
nd.
nd.
181
181
-
-
Anita Elżanowska
nd.
nd.
nd.
189
-
-
-
Beata Kozłowska-Chyła
nd.
nd.
nd.
1 632
387
699
350
Wojciech Olejniczak
nd.
nd.
nd.
332
-
-
-
Paweł Surówka
nd.
nd.
nd.
25
25
-
-
Krzysztof Szypuła
nd.
nd.
nd.
181
181
-
-
Osoby zarządzające wyższego szczebla
(Dyrektorzy Grupy PZU)
7 172
1 468
1 337
6 188
-
1 195
680
Katarzyna Majewska
359
3)
-
-
nd.
nd.
nd.
nd.
Artur Fromberg
520
4)
-
-
nd.
nd.
nd.
nd.
Michał Kopyt
496
-
-
nd.
nd.
nd.
nd.
Michał Świtalski
94
-
-
nd.
nd.
nd.
nd.
Iwona Wróbel
815
224
-
508
5)
-
-
-
Aleksandra Agatowska
186
101
85
648
-
194
140
Sławomir Bilik
654
213
297
354
-
-
-
Andrzej Jaworski
178
97
81
626
-
189
135
Bartłomiej Litwińczuk
187
97
90
626
-
180
135
Dorota Macieja
187
97
90
626
-
180
135
Jarosław Mastalerz
638
232
308
387
-
-
-
Sylwia Matusiak
186
97
89
626
-
182
135
Paweł Wajda
605
213
297
354
-
-
-
Dominik Witek
97
97
-
524
6)
-
270
-
Dyrektorzy Grupy PZU niebędący
Członkami Zarządu PZU Życie
1 970
-
-
909
-
-
-
1)
W tym wynagrodzenie zasadnicze za okres od 1 do 25 września 2025 roku na stanowisku Dyrektora Zarządzającego ds. Korporacyjnych w Grupie PZU wypłacone w
okresie powołania na Prezesa Zarządu PZU SA.
2)
W tym wynagrodzenie stałe za okres od 27 stycznia 2025 roku do 2 marca 2025 roku w trakcie oddelegowania z Rady Nadzorczej PZU do czasowego wykonywania
czynności Prezesa Zarządu PZU SA.
3)
W tym wynagrodzenie zasadnicze za okres od 1 do 15 czerwca 2025 roku na stanowisku Dyrektora Grupy PZU ds. Operacji i Logistyki wypłacone w okresie powołania
na Dyrektora Grupy PZU w PZU SA będącego Członkiem Zarządu PZU Życie SA.
4)
W tym premia roczna za 2024 rok za realizację celów na stanowisku Dyrektora Zarządzającego ds. Sprzedaży wypłacona w okresie powołania na Dyrektora Grupy
PZU w PZU SA będącego Członkiem Zarządu PZU Życie SA.
5)
W tym wynagrodzenie zasadnicze, chorobowe, nagrody, premie i ekwiwalent za urlop z tytułu pełnienia do 21 kwietnia 2024 roku funkcji Dyrektora Projektu
Strategicznego.
6)
W tym premia roczna z tytułu pełnionej do 6 czerwca 2023 roku funkcji Dyrektora Biura Usług Medycznych.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
181
W 2024 roku Członkom Zarządu PZU wypłacono część świadczeń za lata 2020 – 2022 wynikających z systemu zmiennego
wynagradzania. Wypłata pozostałej części premii za lata 2020 – 2025 może mieć miejsce w następnych okresach. Na poczet tych
świadczeń PZU posiada zobowiązanie, którego łączna wysokość na 31 grudnia 2025 roku wyniosła 40 361 tys. zł (łącznie z
narzutami pracodawcy, na 31 grudnia 2024 roku: 32 784 tys. zł).
Wynagrodzenia i inne krótkoterminowe
świadczenia pracownicze wypłacone
przez pozostałe podmioty z Grupy PZU
1 stycznia – 31 grudnia 2025
(w tys. zł)
1 stycznia – 31 grudnia 2024
(w tys. zł)
w tym
wynagro-
dzenie
zmienne
nieodro-
czone
za 2024 rok
w tym
wynagro-
dzenie
z tytułu
zakazu
konku-
rencji
w tym
część
wynagrodz
enia
zmiennego
za lata
2019 –
2022
w tym
wynagro-
dzenie
z tytułu
zakazu
konkurencj
i
w tym
odprawa
Zarząd, z czego:
17
-
-
-
-
-
-
Bogdan Benczak
17
1)
-
-
-
-
-
-
Osoby zarządzające wyższego szczebla
(Dyrektorzy Grupy PZU), z czego:
7 888
1 760
1 570
7 986
-
2 444
1 022
Katarzyna Majewska
514
2)
-
-
nd.
nd.
nd.
nd.
Artur Fromberg
945
3)
-
-
nd.
nd.
nd.
nd.
Michał Kopyt
744
-
-
nd.
nd.
nd.
nd.
Michał Świtalski
141
-
-
nd.
nd.
nd.
nd.
Iwona Wróbel
1 222
337
-
684
4)
-
-
-
Sławomir Bilik
906
318
446
530
-
-
-
Aleksandra Agatowska
nd.
nd.
nd.
881
-
419
210
Andrzej Jaworski
nd.
nd.
nd.
851
-
405
203
Bartłomiej Litwińczuk
146
146
-
851
-
405
203
Dorota Macieja
146
146
-
851
-
405
203
Jarosław Mastalerz
838
348
419
580
-
-
-
Sylwia Matusiak
146
146
-
851
-
405
203
Paweł Wajda
473
-
405
530
-
-
-
Dominik Witek
146
146
-
682
5)
-
405
-
Dyrektorzy Grupy PZU niebędący
Członkami Zarządu PZU Życie
1 521
173
300
695
-
-
-
1)
W tym wynagrodzenie za okres od 1 do 25 września 2025 roku na stanowisku Dyrektora Zarządzającego ds. Korporacyjnych w Grupie PZU wypłacone w okresie
powołania na Prezesa Zarządu PZU SA.
2)
W tym wynagrodzenie za okres od 1 do 15 czerwca 2025 roku na stanowisku Dyrektora Grupy PZU ds. Operacji i Logistyki wypłacone w okresie powołania na
Prezesa Zarządu PZU Życie SA.
3)
W tym wynagrodzenie zasadnicze za okres od 1 do 16 kwietnia 2025 roku, ZFŚS, dodatek za pracę zdalną oraz premia roczna za 2024 rok za realizację celów na
stanowisku Dyrektora Zarządzającego ds. Sprzedaży w PZU Życie SA; wynagrodzenie zasadnicze za okres od 1 do 16 kwietnia 2025 roku, ekwiwalent za urlop na
stanowisku Dyrektora Zarządzającego Sprzedaży Korporacyjnej Benefitów Pozapłacowych w PZU POMOC SA; wynagrodzenie zasadnicze za okres od 1 do 16 kwietnia
2025 roku, dodatek za pracę zdalną, premia roczna za 2024 rok za realizację celów na stanowisku Dyrektora Biura Sprzedaży Produktów Zdrowotnych w PZU Zdrowie
SA. Wyżej wymienione wynagrodzenia wypłacone w okresie powołania na Członka Zarządu PZU Życie SA.
4)
W tym wynagrodzenie zasadnicze, chorobowe, nagrody, premie i ekwiwalent za urlop z tytułu pełnienia do 21 kwietnia 2024 roku funkcji Dyrektora Projektu
Strategicznego.
5)
W tym premia roczna z tytułu pełnionej do 6 czerwca 2023 roku funkcji Dyrektora Biura Usług Medycznych.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
182
Całkowita szacunkowa wartość świadczeń niepieniężnych przyznanych przez PZU oraz
podmioty zależne PZU
1 stycznia –
31 grudnia 2025
(w tys. zł)
1 stycznia –
31 grudnia 2024
(w tys. zł)
Zarząd
1 484
1 383
Bogdan Benczak
43
nd.
Maciej Fedyna
155
-
Bartosz Grześkowiak
205
86
Elżbieta Häuser – Schöneich
374
95
Tomasz Kulik
229
173
Tomasz Tarkowski
161
10
Jan Zimowicz
230
86
Andrzej Klesyk
65
nd.
Artur Olech
22
89
Ernest Bejda
nd.
44
Michał Bernaczyk
nd.
13
Małgorzata Kot
nd.
37
Beata Kozłowska-Chyła
nd.
135
Krzysztof Kozłowski
nd.
47
Piotr Nowak
nd.
403
Maciej Rapkiewicz
nd.
125
Małgorzata Sadurska
nd.
40
Osoby zarządzające wyższego szczebla (Dyrektorzy Grupy PZU)
877
1 120
Artur Fromberg
154
nd.
Michał Kopyt
114
nd.
Katarzyna Majewska
85
nd.
Michał Świtalski
14
nd.
Iwona Wróbel
205
100
Sławomir Bilik
40
79
Jarosław Mastalerz
28
85
Paweł Wajda
27
77
Aleksandra Agatowska
nd.
151
Andrzej Jaworski
nd.
124
Bartłomiej Litwińczuk
nd.
70
Dorota Macieja
nd.
65
Sylwia Matusiak
nd.
78
Dominik Witek
nd.
120
Dyrektorzy Grupy PZU niebędący Członkami Zarządu PZU Życie
210
171
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
183
W tabelach przedstawiono wynagrodzenia członków Rady Nadzorczej PZU.
1)
W tym 29 tys. zł z tytułu pełnienia funkcji członka Rady Nadzorczej w Centrum Medyczne Medica sp. z o.o..
2)
Wynagrodzenie wypłacone za okres przed oddelegowaniem i następnie powołaniem do Zarządu PZU SA, w tym 1 tys. zł z tytułu pełnienia funkcji członka Rady
Nadzorczej PZU Zycie SA oraz członka Rady Nadzorczej PZU Zdrowie SA.
Wynagrodzenia i inne krótkoterminowe świadczenia pracownicze wypłacone Radzie
Nadzorczej przez PZU oraz podmioty zależne PZU
1 stycznia –
31 grudnia 2025
(w tys. zł)
1 stycznia –
31 grudnia 2024
(w tys. zł)
Marcin Kubicza
233
282
Jarosław Antonik
4
nd.
Anita Elżanowska
211
190
Michał Jonczynski
241
1)
225
Małgorzata Kurzynoga
230
244
Anna Machnikowska
228
242
Andrzej Kaleta
230
244
Kazimierz Karolczak
28
nd.
Beata Stelmach
75
nd.
Maciej Szwarc
75
nd.
Adam Uszpolewicz
230
244
Michał Bernaczyk
137
167
Filip Gorczyca
188
225
Andrzej Klesyk
6
2)
nd.
Wojciech Olejniczak
7
162
Robert Jastrzębski
nd.
36
Paweł Górecki
nd.
34
Agata Górnicka
nd.
35
Marcin Chludziński
nd.
33
Krzysztof Opolski
nd.
35
Radosław Sierpiński
nd.
33
Józef Wierzbowski
nd.
33
Maciej Zaborowski
nd.
33
Razem
2 123
2 497
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
184
34.2 Transakcje z podmiotami zależnymi
W okresie 1 stycznia –31 grudnia 2025 roku przychody i koszty dotyczące transakcji z podmiotami zależnymi przedstawiały się następująco:
Transakcje z podmiotami
zależnymi
Przychody
Koszty
z tytułu
składki
ubezpiecze
- niowej
z nierucho-
mości
z udziałów
lub akcji
z pożyczek
i dłużnych
papierów
wartościo-
wych
z tytułu
pelnienia
czynności
komisarza
awaryjnego
z
pozostałych
tytułów
Razem
odszkodowań
i świadczeń
prowizji
reasekura-
cyjnych
i udziałów
w zyskach
usług
telefonii
oraz
informa-
tycznych
usług
masowych
wydruków
inne usługi
obce
prowizji
pozostałe
Razem
PZU Życie
1 135
-
1 893 464
-
-
1 446
1 896 045
351
-
218
-
-
-
63
632
Tower-Inwestycje
3
-
-
-
-
119
122
10
-
-
-
-
-
3 141
3 151
PZU CO
170
-
18 809
-
-
1 338
20 317
44
-
84 161
8 393
1 546
24 890
2 463
121 497
Armatura Kraków SA
21
-
-
209
-
-
230
98
-
-
-
-
-
-
98
TFI PZU
1 384
-
98 229
-
-
2 869
102 482
87
-
-
-
-
-
26 447
26 534
Ogrodowa Inwestycje
5
-
770
-
-
-
775
10
-
-
-
6
-
773
789
PZU Ukraina
4 629
-
-
-
15
281
4 925
108
(9)
-
-
-
-
248
347
Balta
27 087
-
80 678
-
1
216
107 982
15 519
2 615
-
-
-
-
57
18 191
LD
55 285
-
114 607
-
17
948
170 857
18 312
3 589
-
-
-
-
-
21 901
PZU Corporate Member Limited
-
-
919
-
-
-
919
-
-
-
-
-
-
-
-
PZU Pomoc SA
1 468
44
-
-
-
677
2 189
-
-
2 090
181
45 175
-
2 503
49 949
PZU Zdrowie
6
3
-
5 727
-
2 660
8 396
-
-
86
-
-
-
1 161
1 247
PZU LAB SA
22
-
-
-
-
39
61
-
-
-
-
-
-
10
10
PZU Finanse Sp. z o.o.
11
129
622
-
-
26
788
-
-
-
-
-
-
-
-
Link4
584 127
-
-
4 966
-
10 794
599 887
485 815
112 676
-
-
-
-
21 230
619 721
Alior Bank
21 312
-
382 818
-
-
385
404 515
2 053
-
-
-
-
12 219
63
14 335
TUW PZUW
875 648
-
-
6 737
10 460
1 985
894 830
315 365
36 332
-
-
-
-
4 120
355 817
Pekao
17 237
21
963 790
14 201
-
837
996 086
2 591
-
260
5 394
899
124 844
4 409
138 397
PZU TECH SA (wcześniej PZU
CASH SA)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1 115
-
-
-
112
1 227
PZU Ukraina Życie
-
-
4 174
-
-
-
4 174
-
-
-
-
-
-
-
-
PFS
268
-
3 321
-
-
-
3 589
2
-
-
-
-
2 725
308
3 035
PG TUW w likwidacji
13
-
-
2 079
-
-
2 092
2
-
-
-
-
-
-
2
Razem
1 589 831
197
3 562 201
33 919
10 493
24 620
5 221 261
840 367
155 203
87 930
13 968
47 626
164 678
67 108
1 376 880
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
185
Na 31 grudnia 2025 roku salda pozycji bilansowych dotyczących transakcji z podmiotami zależnymi przedstawiały się następująco:
Transakcje z podmiotami
zależnymi
Należności
Zobowiązania
z tytułu składki
ubezpiecze-
niowej
z tytułu
reasekuracji
z tytulu CIT
z pozostałych
tytułów
Razem
wobec
ubezpiecza-
jących
wobec
pośredników
inne z tytułu
ubezpieczeń
z tytułu
reasekuracji
z tytułu
podatku CIT
z pozostałych
tytułów
Razem
PZU Życie
113
-
14 981
107
15 201
6
-
8
-
-
-
14
Tower-Inwestycje
4
-
-
19
23
-
-
-
-
-
35
35
PZU CO
-
-
-
141
141
-
84
2 953
-
425
8 223
11 685
TFI PZU
21
-
7 844
186
8 051
-
-
-
-
-
2 204
2 204
Ogrodowa Inwestycje
-
-
-
-
-
-
-
-
-
33
102
135
PZU Ukraina
-
4
-
254
258
-
-
-
7
-
-
7
Balta
-
-
-
127
127
-
-
33
-
-
-
33
LD
-
-
-
900
900
-
-
285
-
-
-
285
PZU Pomoc SA
522
-
-
595
1 117
11
-
5 522
-
911
2 264
8 708
Ipsilon Sp. z o.o.
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
-
2
PZU Zdrowie
1
-
-
228
229
2
-
105
-
12 840
14
12 961
PZU LAB SA
-
-
53
3 434
3 487
-
-
-
-
-
29
29
PZU Finanse Sp. z o.o.
-
-
-
3
3
-
-
-
-
20
-
20
Omicron BIS SA
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3
-
3
Link4
-
-
-
12
12
-
-
-
-
8 496
763
9 259
Alior Bank
337
-
-
1
338
-
11
64
-
-
-
75
TUW PZUW
11
202 410
-
146 836
349 257
-
-
22
10 511
-
-
10 533
Pekao
116
-
-
3
119
100
1 331
11
-
-
2 721
4 163
PZU TECH SA (wcześniej PZU
CASH SA)
-
-
-
1
1
-
-
-
-
-
14 965
14 965
Tulare Investments Sp. z o.o.
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
-
2
PZU LT GD
-
-
-
17
17
-
-
-
-
-
-
-
PZU Projekt 01 SA
-
-
-
-
-
-
-
-
-
5
-
5
PFS
-
-
-
-
-
-
3
3
-
-
6
12
PG TUW w likwidacji
-
-
-
1 004
1 004
1
-
-
-
-
-
1
Razem
1 125
202 414
22 878
153 868
380 285
120
1 429
9 006
10 518
22 737
31 326
75 136
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
186
W okresie 1 stycznia –31 grudnia 2024 roku przychody i koszty dotyczące transakcji z podmiotami zależnymi przedstawiały się następująco:
Transakcje z podmiotami
zależnymi
Przychody
Koszty
z tytułu
składki
ubezpiecze
- niowej
z nierucho-
mości
z udziałów
lub akcji
z pożyczek
i dłużnych
papierów
wartościo-
wych
z tytułu
pelnienia
czynności
komisarza
awaryjnego
z
pozostałych
tytułów
Razem
odszkodowań
i świadczeń
prowizji
reasekura-
cyjnych
i udziałów
w zyskach
usług
telefonii
oraz
informa-
tycznych
usług
masowych
wydruków
inne usługi
obce
prowizji
pozostałe
Razem
PZU Życie
1 012
-
1 681 713
-
-
1 794
1 684 519
452
-
224
-
-
-
14
690
Tower-Inwestycje
4
-
-
-
-
123
127
16
-
-
-
-
-
3 405
3 421
PZU CO
169
-
8 000
-
-
1 321
9 490
54
-
93 292
8 934
1 913
25 591
2 777
132 561
Armatura Kraków SA
423
-
-
288
-
-
711
20
-
-
-
-
-
-
20
TFI PZU
1 201
-
81 703
-
-
2 580
85 484
33
-
2
-
-
-
25 124
25 159
Ogrodowa Inwestycje
93
-
866
-
-
1
960
3
-
-
-
-
-
900
903
PZU Ukraina
(3 815)
-
-
-
21
572
(3 222)
(7 356)
(4 141)
-
-
-
-
(276)
(11 773)
Balta
33 906
-
54 242
-
2
240
88 390
4 048
1 240
-
-
-
-
73
5 361
LD
61 097
-
100 343
-
14
1 179
162 633
25 659
1 645
-
-
-
-
13
27 317
PZU Corporate Member Limited
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
PZU Pomoc SA
2 325
4
-
-
-
585
2 914
2
-
1 950
98
36 278
-
1 391
39 719
PZU Zdrowie
5
2
-
6 784
-
2 448
9 239
-
-
114
-
-
-
1 134
1 248
PZU LAB SA
21
-
-
-
-
14
35
-
-
-
-
-
-
(101)
(101)
PZU Finanse Sp. z o.o.
10
128
500
-
-
23
661
-
-
-
9
-
-
-
9
Link4
696 834
-
-
4 792
-
13 642
715 268
530 365
109 653
-
-
-
-
24 765
664 783
Alior Bank
20 502
-
184 119
-
-
92
204 713
1 825
-
-
-
-
30 475
93
32 393
TUW PZUW
734 361
7
-
7 093
9 442
1 825
752 728
111 662
34 638
-
-
-
-
4 191
150 491
Pekao
12 068
16
1 007 885
7 939
-
9 926
1 037 834
3 288
-
272
4 831
779
141 713
5 316
156 199
PZU TECH SA (wcześniej PZU
CASH SA)
1
-
-
-
-
53
54
-
-
-
-
-
-
-
-
PFS
266
-
2 217
-
-
-
2 483
-
-
-
-
-
2 547
405
2 952
PG TUW
641
-
-
2 053
-
-
2 694
277
-
-
-
-
-
-
277
Razem
1 561 124
157
3 121 588
28 949
9 479
36 418
4 757 715
670 348
143 035
95 854
13 872
38 970
200 326
69 224
1 231 629
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
187
Na 31 grudnia 2024 roku salda pozycji bilansowych dotyczących transakcji z podmiotami zależnymi przedstawiały się następująco:
Transakcje z podmiotami
zależnymi
Należności
Zobowiązania
z tytułu składki
ubezpiecze-
niowej
z tytułu
reasekuracji
z tytulu CIT
z pozostałych
tytułów
Razem
wobec
ubezpiecza-
jących
wobec
pośredników
inne z tytułu
ubezpieczeń
z tytułu
reasekuracji
z tytułu
podatku CIT
z pozostałych
tytułów
Razem
PZU Życie
2
-
46 503
-
46 505
6
-
8
-
2 695
10
2 719
Tower-Inwestycje
-
-
-
19
19
-
-
-
-
-
96
96
PZU CO
5
-
29
110
144
4
286
3 792
-
-
17 122
21 204
Armatura Kraków SA
292
-
-
-
292
-
-
-
-
-
-
-
TFI PZU
36
-
4 267
235
4 538
-
-
-
-
-
2 206
2 206
Ogrodowa Inwestycje
-
-
-
-
-
-
-
-
-
98
75
173
PZU Ukraina
-
83
-
225
308
-
-
10
6
-
4 454
4 470
Balta
-
-
-
85
85
-
-
-
-
-
-
-
LD
-
-
-
707
707
-
-
187
6 947
-
-
7 134
PZU Corporate Member Limited
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
1
PZU Pomoc SA
964
-
-
493
1 457
2
-
3 387
-
149
2 191
5 729
Ipsilon Sp. z o.o.
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
-
2
PZU Zdrowie
1
-
-
270
271
3
-
51
-
10 509
138
10 701
PZU LAB SA
-
-
548
5 241
5 789
-
-
-
-
-
-
-
PZU Finanse Sp. z o.o.
-
-
16
3
19
-
-
-
-
-
-
-
Omicron BIS SA
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3
-
3
Link4
116
-
-
25
141
-
-
-
-
17 287
823
18 110
Alior Bank
301
-
-
2
303
-
12
-
-
-
45
57
TUW PZUW
-
185 816
-
39 021
224 837
4
-
35
6 427
-
-
6 466
Pekao
66
-
-
266
332
129
15 317
10
-
-
1 870
17 326
PZU TECH SA (wcześniej PZU
CASH SA)
-
-
-
1
1
-
-
-
-
-
10 517
10 517
Tulare Investments Sp. z o.o.
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
-
2
PZU LT GD
-
-
-
1 003
1 003
-
-
-
-
-
-
-
PZU Projekt 01 SA
-
-
-
-
-
-
-
-
-
4
-
4
PFS
5
-
-
-
5
-
-
3
-
-
1
4
PG TUW w likwidacji
-
-
-
1 118
1 118
-
-
-
-
-
-
-
Razem
1 788
185 899
51 363
48 824
287 874
148
15 615
7 483
13 380
30 749
39 549
106 924
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
188
Powyższe transakcje zostały zawarte przez PZU na warunkach rynkowych.
Na etapie nabycia akcji, odpowiednio Alior Banku oraz Banku Pekao („Banków”), PZU złożył do KNF Oświadczenia o
zobowiązaniach, o których mowa w art. 25h ust. 3 ustawy Prawo bankowe, zgodnie z którymi, działając jako inwestor strategiczny
zapewni m.in.:
• Banki będą zarządzane tak, aby utrzymywać stale płynność, poziom funduszy własnych oraz współczynniki wypłacalności na
stabilnym, wymaganym przepisami prawa poziomie, gwarantującym zdolność Banków do wywiązywania się ze swoich
zobowiązań;
• odpowiednie wsparcie kapitałowe bez zbędnej zwłoki, w razie zaistnienia groźby spadku lub spadku wskaźników
adekwatności kapitałowej lub płynności Banków poniżej poziomu wymaganego przez przepisy prawa i regulacje oraz
rekomendacje polskich organów nadzoru bankowego. Każdorazowe wsparcie Banków wymaga jednakże analizy po stronie
PZU, nakierowanej na konieczność utrzymania zaufania do PZU, poprzez zachowanie, nawet w sytuacji kryzysowej,
wysokiego poziomu wypłacalności PZU i Grupy PZU jako całości;
• w ramach uprawnień przysługujących PZU jako akcjonariuszowi, wszelkie decyzje dotyczące wypłaty dywidend
i reinwestycji zysków Banków będą uwzględniać potrzeby rozwoju Banków i ich stabilność, a także bezpieczeństwo środków
finansowych zdeponowanych w Bankach przez ich klientów. W szczególności, w sytuacji, gdy zagrożona będzie płynność lub
pozycja kapitałowa Banków, wymagane zgodnie z przepisami prawa lub rekomendacjami właściwych organów nadzoru
bankowego adresowanymi do sektora bankowego w Polsce, dywidenda nie będzie wypłacana,
a zatrzymane zyski zostaną przeznaczone na podwyższenie funduszy własnych Banków.
34.2.1. Pożyczki od PZU Życie
15 lutego 2023 roku pomiędzy PZU i PZU Życie podpisano umowę ramową w zakresie zawierania transakcji dotyczących pożyczek
pieniężnych. Pożyczki pieniężne będą udzielane w polskich złotych, na czas oznaczony, nie dłuższy niż 12 miesięcy. Wartość
pożyczek udzielonych przez każdą ze stron nie może przekroczyć 1 mld złotych. Pożyczki udzielone prezentowane są w pozycji
„Lokaty w jednostkach podporządkowanych” aktywów, a pożyczki otrzymane - w pozycji „Zobowiązania z tytułu emisji własnych
dłużnych papierów wartościowych oraz pobranych pożyczek” pasywów.
Zarówno w 2025, jak i w 2024 roku PZU nie udzielał pożyczek PZU Życie i nie otrzymywał pożyczek od PZU Życie.
34.2.2. Udzielenie przez PZU lub jednostki zależne poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzielenie gwarancji
W 2025 i w 2024 roku PZU, nie udzielił poręczeń kredytu lub pożyczki, ani nie udzielił gwarancji – łącznie jednemu podmiotowi lub
jednostce zależnej od tego podmiotu – jeżeli łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji byłaby istotna, z wyjątkiem
kwestii opisanej poniżej.
19 sierpnia 2024 roku PZU udzielił gwarancji spłaty kredytu zaciągniętego przez Pekao Leasing Sp. z o.o. w Europejskim Banku
Inwestycyjnym. Tego samego dnia Pekao udzielił gwarancji PZU, stanowiącej ochronę dla PZU, w przypadku gdyby Pekao Leasing
sp. z o.o. nie zapłacił całości lub części zobowiązań wynikających z umowy kredytu zawartej w Europejskim Banku Inwestycyjnym.
Maksymalna wysokość obu gwarancji wynosi 737 mln zł. Gwarancja obowiązuje do 31 lipca 2030 roku.
34.2.3. Pożyczki dla podmiotów podporządkowanych
Pożyczki dla jednostek podporządkowanych zostały opisane w punkcie 2.5.2.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
189
34.3 Transakcje z podmiotami stowarzyszonymi
W okresie 1 stycznia –31 grudnia 2025 roku przychody i koszty dotyczące transakcji z podmiotami stowarzyszonymi przedstawiały
się następująco:
Transakcje z
podmiotami
stowarzyszonymi
Przychody
Koszty
z udziałów lub
akcji
z pozostałych
tytułów
Razem
usługi telefonii i
informatyczne
oraz koszty
finansowe
pozostałe
Razem
re58 SA (wcześniej
Sigma BIS SA)
1 082
27
1 109
40
15 840
15 880
Razem
1 082
27
1 109
40
15 840
15 880
Na 31 grudnia 2025 roku salda pozycji bilansowych dotyczących transakcji z podmiotami stowarzyszonymi przedstawiały się
następująco:
Transakcje z podmiotami
stowarzyszonymi
Należności
Zobowiązania
z tytułu składki
Razem
inne z tytułu
z pozostałych
Razem
ubezpieczeniowej
ubezpieczeń
tytułów
re58 SA (wcześniej Sigma BIS SA)
-
-
1 816
1 181
2 997
Razem
-
-
1 816
1 181
2 997
W okresie 1 stycznia –31 grudnia 2024 roku przychody i koszty dotyczące transakcji z podmiotami stowarzyszonymi przedstawiały
się następująco
Transakcje z podmiotami
stowarzyszonymi
Przychody
Koszty
z pożyczek i
dłużnych
papierów
wartościowych
z pozostałych
tytułów
Razem
pozostałe
Razem
re58 SA (wcześniej Sigma BIS SA)
-
4
4
15 240
15 240
Usługi Logistyczne SA w likwidacji
(wcześniej Ruch SA)
-
-
-
20
20
Razem
-
4
4
15 260
15 260
Na 31 grudnia 2024 roku salda pozycji bilansowych dotyczących transakcji z podmiotami stowarzyszonymi przedstawiały się
następująco:
Transakcje z podmiotami
stowarzyszonymi
Należności
Zobowiązania
z tytułu składki
Razem
inne z tytułu
z pozostałych
Razem
ubezpieczeniowej
ubezpieczeń
tytułów
re58 SA (wcześniej Sigma BIS SA)
-
-
306
2 439
2 745
Razem
-
-
306
2 439
2 745
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
190
35. Pozostałe informacje
35.1 Reorganizacja Grupy PZU i Pekao
2 czerwca 2025 roku PZU oraz Pekao (PZU łącznie z Pekao nazywane dalej Stronami) podpisały memorandum o współpracy
(„Memorandum o Współpracy”) przewidujące powołanie wspólnego projektu służącego przygotowaniu, przy założeniu
odpowiednich zmian legislacyjnych, transakcji polegającej na:
• przeprowadzeniu podziału PZU, prowadzącego do wyodrębnienia działalności operacyjnej do spółki w 100% zależnej od
PZU, w wyniku czego PZU stanie się spółką holdingową, a następnie
• połączeniu PZU, jako spółki przejmowanej, z Pekao jako spółką przejmującą („Potencjalna Transakcja”).
Zgodnie z Memorandum o Współpracy, intencją Stron jest zrealizowanie Potencjalnej Transakcji, tj. połączenie Pekao oraz PZU,
po wydzieleniu z niego działalności operacyjnej. Podpisanie Memorandum o Współpracy było elementem początkowego etapu
prac nad przygotowaniem Potencjalnej Transakcji, której rezultatem, zgodnie z oczekiwaniem Stron, ma być:
• docelowe uproszczenie struktury właścicielskiej grupy, jak również uproszczenie jej ładu korporacyjnego;
• zwiększenie efektywności modelu bancassurance;
• docelowa reorganizacja grupy z pozostawieniem jednego podmiotu notowanego na giełdzie (tj. Pekao, po włączeniu do
niego PZU po staniu się spółką holdingową);
• osiągnięcie synergii przychodowych;
• stworzenie grupy finansowej o silnie zdywersyfikowanej strukturze przychodów oraz dużym i stabilnym potencjale
dywidendowym oraz
• możliwość zastosowania regulacji wynikających z art. 49 Rozporządzenia CRR, co zostało potwierdzone za sprawą wejścia
w życie 1 stycznia 2025 roku przepisów Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2024/1623 z dnia 31 maja 2024
roku (tzw. „Rozporządzenie CRR 3”), na poziomie grupy (wygenerowanie znacznej nadwyżki kapitałowej), jak i optymalizacja
wymogów wypłacalności zmodyfikowanych przepisami dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2025/2 z dnia
27 listopada 2024 r. w sprawie zmiany dyrektywy 2009/138/WE (tj. nowelizacja dyrektywy Wypłacalność II).
Strony przewidują, że ewentualna realizacja Potencjalnej Transakcji może doprowadzić do uwolnienia nadwyżek kapitałowych
grupy, w porównaniu do wymogów w zakresie adekwatności kapitałowej i wypłacalności, jakie musiałyby zostać zastosowane
począwszy od 2027 roku (w związku z nowelizacją dyrektywy Wypłacalność II) w obecnej strukturze grupy. Strony uzgodniły też,
że w toku prac nad Potencjalną Transakcją wypracują optymalną strategię w stosunku do przyszłości Alior Banku.
26 czerwca 2025 roku Strony podpisały dokument wstępnie ustalający zasady współpracy Stron („Term Sheet”) powołujący
wspólny projekt („Projekt”) służący przygotowaniu i przeprowadzeniu, przy założeniu odpowiednich zmian legislacyjnych,
Potencjalnej Transakcji.
Podpisanie Term Sheet zapoczątkowało współpracę Stron przy przygotowaniu Potencjalnej Transakcji. Jej przeprowadzenie jest
uzależnione od szeregu czynników niezależnych od Stron, w tym wejścia w życie odpowiednich zmian legislacyjnych
umożliwiających przeprowadzenie Potencjalnej Transakcji w sposób przewidziany w Term Sheet, uzgodnienia i zawarcia przez
Strony stosownej dokumentacji transakcyjnej, uzyskania zgód Rady Ministrów oraz szeregu zgód regulacyjnych (w szczególności
zgód KNF) oraz udzielenia stosownych zgód korporacyjnych, w tym na poziomie walnych zgromadzeń PZU i Pekao.
Zgodnie z ustaleniami poczynionymi w Term Sheet, Strony powołały wspólny Komitet Sterujący (w skład którego wchodzą Prezesi
PZU oraz Pekao) oraz wspólne grupy robocze, które wspólnie realizują prace zmierzające do realizacji Potencjalnej Transakcji.
Strony, w ramach uzgodnień dokumentacji transakcyjnej, określą, w szczególności, zasady ustalania parytetu wymiany akcji PZU
na akcje Pekao, które miałyby zostać wydane akcjonariuszom PZU w procesie połączenia tych spółek. Parytet zostanie
rekomendowany akcjonariuszom Stron, w zgodzie z przepisami prawa i dobrymi praktykami dotyczącymi transakcji między
podmiotami powiązanymi, kierując się interesem wszystkich akcjonariuszy, w tym akcjonariuszy mniejszościowych każdej ze
Stron (wyceny PZU oraz Banku w związku z Potencjalną Transakcją zostaną dokonane przez renomowane podmioty wybrane
odpowiednio przez PZU i Pekao).
19 grudnia 2025 roku PZU i Pekao uzgodniły zmiany do Term Sheet (Aneks). Zgodnie z Aneksem intencją Stron jest zrealizowanie
Potencjalnej Transakcji do 31 grudnia 2027 roku. Ponadto Aneks przewiduje, że Term Sheet przestanie obowiązywać w
szczególności, jeżeli publikacja w Dzienniku Ustaw określonych przez PZU i Pekao zmian legislacyjnych, umożliwiających
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
191
przeprowadzenie Potencjalnej Transakcji, nie nastąpi do końca grudnia 2026 roku, a ich wejście w życie nie nastąpi do końca
kwietnia 2027 roku.
35.2 Konflikt w Ukrainie
Z uwagi na inwazję Federacji Rosyjskiej na Ukrainę i trwający od 24 lutego 2022 roku konflikt zbrojny, Zarząd PZU dokonał oceny
wpływu zaistniałej sytuacji na działalność operacyjną, ciągłość działania, sytuację finansową oraz kontynuację działalności przez
Spółkę.
Na 31 grudnia 2025 roku wycena metodą praw własności ukraińskich spółek - PZU Ukraina i PZU Ukraina Życie wynosiła
odpowiednio 0 tys. zł i 25 086 tys. zł, a na 31 grudnia 2024 roku odpowiednio 0 tys. zł i 25 732 tys. zł. Poza aktywami spółek
prowadzących działalność w Ukrainie, na 31 grudnia 2025 roku oraz na 31 grudnia 2024 Spółka nie posiadała ekspozycji dłużnej
na rynki objęte działaniami wojennymi lub sankcjami (Rosja, Białoruś, Ukraina).
Ze względu na obowiązujący od 24 lutego 2022 roku stan wojenny na terytorium całej Ukrainy (obecnie przedłużony do 4 maja
2026 roku) spółki ukraińskie z Grupy PZU pracują z uwzględnieniem wojennych ograniczeń oraz uwarunkowań prawnych
wynikających z tzw. „regulacji wojennych”.
Na dzień podpisania jednostkowego sprawozdania finansowego wycena aktywów i zobowiązań spółek ukraińskich zależnych od
PZU wymaga przyjęcia szeregu założeń i obarczona jest istotną niepewnością, podobnie jak stwierdzenie o możliwości utrzymania
ciągłości działania (materializacja ryzyka pełnej utraty zdolności operacyjnych), ze względu na utrzymywanie się działań
wojennych i wynikające z tego konsekwencje.
PZU na bieżąco monitoruje ryzyko geopolityczne wynikające z wojny w Ukrainie i rozpatruje przyszłe scenariusze rozwoju
wydarzeń.
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku
(w tysiącach złotych)
192
Podpisy osób wchodzących w skład Zarządu PZU:
Warszawa, 25 lutego 2026 roku
Imię i nazwisko
Stanowisko / Funkcja
Bogdan Benczak
Prezes Zarządu PZU
podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym
Maciej Fedyna
Członek Zarządu PZU
podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym
Bartosz Grześkowiak
Członek Zarządu PZU
podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym
Elżbieta Häuser-Schöneich
Członek Zarządu PZU
podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym
Tomasz Kulik
Członek Zarządu PZU
podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym
Tomasz Tarkowski
Członek Zarządu PZU
podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym
Jan Zimowicz
Członek Zarządu PZU
podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym
Osoba odpowiedzialna za prowadzenie ksiąg rachunkowych
Katarzyna Łubkowska
Dyrektor
Biura Rachunkowości
podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym
Aktuariusz nadzorujący funkcję aktuarialną
Paweł Chadysz
Dyrektor ds. Ryzyka
Ubezpieczeniowego
podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym