iuszowski
1 GRUPA KRUK ......................................................................................................................................................................................... 3
1.1 Kroki milowe KRUKa................................................................................................................................................................... 4
1.2 Model biznesowy Grupy w głównej działalności ................................................................................................................. 4
1.3 KRUK w relacjach z klientami (osobami zadłużonymi) ........................................................................................................ 5
1.4 Rozpoznawalność marki KRUK................................................................................................................................................. 7
1.5. KRUK na rynku wierzytelności ................................................................................................................................................. 8
1.5.1. Wierzytelności nabyte ............................................................................................................................................................ 8
1.5.2. Zarządzanie wierzytelnościami na zlecenie ................................................................................................................ 9
1.5.3. Opis stosowanych narzędzi operacyjnych ................................................................................................................ 10
1.5.4. Pożyczki konsumenckie................................................................................................................................................. 11
1.6. Liczba i wartość spraw w obsłudze w Grupie KRUK ........................................................................................................ 11
2. PODSTAWOWE INFORMACJE O GRUPIE KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. ............................................................... 12
2.1. Podstawowe informacje o jednostce dominującej w Grupie KRUK ............................................................................. 12
2.2. Struktura Grupy ......................................................................................................................................................................... 12
2.2.1. Opis struktury Grupy ..................................................................................................................................................... 12
2.2.2. Zmiany w strukturze Grupy w 2025 roku ................................................................................................................. 15
2.2.3. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Grupą ........................................................................................ 15
2.2.4. Jednostki podlegające konsolidacji ............................................................................................................................. 15
2.2.5. Oddziały Spółki ............................................................................................................................................................... 15
2.3. Kapitał zakładowy Spółki ....................................................................................................................................................... 15
2.3.1. Struktura kapitału zakładowego ................................................................................................................................. 15
2.3.2. Zmiany kapitału zakładowego i warunkowego ....................................................................................................... 16
2.4. Polityka dywidendowa oraz wypłaty dochodów dla akcjonariuszy w innych formach .......................................... 17
2.4.1. Dane historyczne na temat dywidendy oraz wypłat dochodów dla akcjonariuszy w innych formach ...... 17
2.5. Notowania akcji Spółki na GPW w Warszawie ................................................................................................................. 18
2.5.1. Kurs akcji ........................................................................................................................................................................... 18
2.5.2. Płynność akcji .................................................................................................................................................................. 19
2.6. Kapitał ludzki ............................................................................................................................................................................. 20
2.6.1. Wykwalifikowana kadra ................................................................................................................................................ 20
2.6.2. Program Motywacyjny .................................................................................................................................................. 22
3. PODSUMOWANIE DZIAŁALNOŚCI GRUPY KRUK I KRUK S.A. W 2025 ROKU ............................................................. 28
3.1. Wybrane skonsolidowane dane finansowe Grupy KRUK .............................................................................................. 28
3.2. Podsumowanie wyników w podziale na segmenty biznesowe ...................................................................................... 36
3.3. Wyniki Grupy KRUK w segmentach geograficznych ....................................................................................................... 37
3.3.1. Polska – opis rynku i działalności Grupy KRUK ....................................................................................................... 38
3.3.2. Rumunia - opis rynku i działalności Grupy KRUK ................................................................................................... 39
3.3.3. Włochy - opis rynku i działalności Grupy KRUK ..................................................................................................... 40
3.3.4. Hiszpania - opis rynku i działalności Grupy KRUK .................................................................................................. 41
3.3.5. Pozostałe rynki - opis rynków i działalności Grupy KRUK ................................................................................... 42
3.4. Wartość nabytych pakietów wierzytelności....................................................................................................................... 43
3.5. Inwestycje Grupy ...................................................................................................................................................................... 44
3.5.1. Inwestycje w portfele wierzytelności ........................................................................................................................ 44
3.5.2. Udzielone pożyczki ......................................................................................................................................................... 45
3.5.3. Pozostałe nakłady inwestycyjne ................................................................................................................................. 45
3.5.4. Inwestycje w obrębie Grupy ......................................................................................................................................... 45
3.5.5. Źródła finansowania inwestycji ................................................................................................................................... 45
3.5.6. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych ........................................................................................ 45
3.6. Wyniki finansowe i wybrane dane finansowe KRUK S.A. ............................................................................................... 46
47
4. ANALIZA SYTUACJI FINANSOWEJ ............................................................................................................................................... 47
4.1. Zasady sporządzania rocznego skonsolidowanego i jednostkowego sprawozdania finansowego ....................... 47
4.2. Analiza skonsolidowanych danych finansowych ............................................................................................................... 47
4.2.1. Struktura produktowa przychodów ........................................................................................................................... 47
4.2.2. Struktura geograficzna sprzedaży ............................................................................................................................... 47
4.2.3. Charakterystyka struktury aktywów i pasywów skonsolidowanego bilansu ................................................... 47
4.2.4. Aktualna i przewidywana sytuacja finansowa ......................................................................................................... 49
4.2.5. Przepływy środków pieniężnych................................................................................................................................. 49
4.2.6. Istotne pozycje pozabilansowe w ujęciu podmiotowym, przedmiotowym i wartościowym ........................ 49
4.2.7. Kluczowe wskaźniki finansowe ................................................................................................................................... 49
4.3. Instrumenty finansowe ............................................................................................................................................................ 52
4.3.1. Wykorzystywanie instrumentów finansowych ....................................................................................................... 52
4.3.2. Instrumenty pochodne ................................................................................................................................................... 52
4.3.3. Ryzyka związane z wykorzystywaniem instrumentów finansowych ................................................................. 55
4.4. Zdarzenia mające znaczący wpływ na wyniki operacyjne i finansowe Grupy ............................................................ 56
4.4.1. Znaczące zdarzenia w roku obrotowym .................................................................................................................... 56
4.5. Informacje dotyczące wyemitowanych papierów wartościowych ............................................................................... 56
4.5.1. Informacje dotyczące akcji Spółki ............................................................................................................................... 56
4.5.2. Informacje dotyczące obligacji Spółki ........................................................................................................................ 56
4.5.3. Wykup obligacji ............................................................................................................................................................... 57
4.5.4. Zobowiązania z tytułu obligacji ................................................................................................................................... 57
4.6. Wykonanie obowiązków emitenta obligacji wynikających z art. 35 ust. 1a, 1b oraz 1c Ustawy o Obligacjach 59
4.7. Rating kredytowy ...................................................................................................................................................................... 60
4.7.1. Rating korporacyjny ....................................................................................................................................................... 60
4.7.2. Rating obligacyjny ........................................................................................................................................................... 60
4.8. Ocena zarządzania zasobami finansowymi ......................................................................................................................... 60
4.8.1. Prognozy wyników finansowych................................................................................................................................. 60
4.8.2. Ocena przyszłej sytuacji finansowej ........................................................................................................................... 60
4.9. Umowy zawarte przez podmioty z Grupy Kapitałowej KRUK ....................................................................................... 61
4.9.1. Umowy zawarte z podmiotami spoza Grupy ............................................................................................................ 61
4.9.2. Umowy wewnątrz Grupy .............................................................................................................................................. 61
4.9.3. Istotne transakcje z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe ....................................... 61
4.9.4. Umowy dotyczące kredytów i pożyczek ................................................................................................................... 61
4.9.5. Wypowiedzenia umów kredytowych oraz umów pożyczek ................................................................................ 65
4.9.6. Udzielone pożyczki, poręczenia i gwarancje oraz otrzymane pożyczki, poręczenia i gwarancje ................. 65
4.9.7. Pożyczki otrzymane przez Spółkę od podmiotów zależnych ............................................................................... 66
4.9.8. Pożyczki udzielone przez podmioty zależne innym podmiotom zależnym ....................................................... 66
4.9.9. Pożyczki udzielane przez Grupę KRUK w ramach działalności Novum oraz Wonga .................................... 67
4.10. Gwarancje pozyskane .............................................................................................................................................................. 67
4.11. Poręczenia ................................................................................................................................................................................... 67
4.12. Istotne zdarzenia, które wystąpiły po dniu 31 grudnia 2025 roku ................................................................................ 68
4.13. Analiza jednostkowych danych finansowych ..................................................................................................................... 68
4.13.1. Struktura produktowa przychodów ........................................................................................................................... 68
4.13.2. Charakterystyka struktury aktywów i pasywów bilansu Spółki .......................................................................... 69
5. OTOCZENIE ZEWNĘTRZNE ............................................................................................................................................................ 71
5.1. Rynek zarządzania wierzytelnościami .................................................................................................................................. 71
5.2. Otoczenie prawne i regulacyjne ............................................................................................................................................ 72
5.3. Zmiany w przepisach prawa dotyczących działalności Grupy ........................................................................................ 76
6. KIERUNKI ROZWOJU GRUPY KRUK............................................................................................................................................ 82
6.1. Plan strategiczny na lata 2025-2029 .................................................................................................................................... 82
6.2. Realizacja planu strategicznego w 2025 roku .................................................................................................................... 84
6.3. Ważniejsze osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju ...................................................................................................... 88
7. CZYNNIKI RYZYKA I METODY ZARZĄDZANIA NIMI ............................................................................................................. 89
8. ŁAD KORPORACYJNY .................................................................................................................................................................... 100
8.1. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego .......................................................................................................... 100
8.2. Informacje o akcjonariacie .................................................................................................................................................... 103
8.2.1. Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji KRUK ............................... 103
8.2.2. Zmiany w strukturze akcjonariatu w roku sprawozdawczym ............................................................................ 104
8.2.3. Akcje własne .................................................................................................................................................................. 105
8.3. Władze i organy Spółki .......................................................................................................................................................... 106
8.3.1. Skład osobowy, jego zmiany, zasady powoływania oraz zakres odpowiedzialności członków Zarządu . 106
8.3.2. Uprawnienia Zarządu ................................................................................................................................................... 113
8.3.3. Stan posiadania akcji Spółki i jednostek powiązanych przez członków Zarządu oraz członków Rady
Nadzorczej .......................................................................................................................................................................................... 115
8.3.4. Wynagrodzenie, nagrody i warunki umów o pracę członków Zarządu ........................................................... 116
8.3.5. Skład osobowy, jego zmiany i zasady powoływania członków Rady Nadzorczej ........................................ 121
8.3.6. Opis działania Rady Nadzorczej ................................................................................................................................ 127
8.3.7. Stan posiadania akcji Spółki i jednostek powiązanych przez członków Rady Nadzorczej ......................... 131
8.3.8. Wynagrodzenie, nagrody i warunki umów o pracę członków Rady Nadzorczej .......................................... 131
8.3.9. Powołane Komitety...................................................................................................................................................... 134
8.3.10. Polityka i Procedura wyboru audytora do przeprowadzenia badania sprawozdań finansowych oraz
atestacji informacji niefinansowych Grupy Kapitałowej KRUK jak również polityka i procedura świadczenia przez
firmę audytorską przeprowadzającą badanie sprawozdań finansowych oraz atestację sprawozdania
zrównoważonego rozwoju usług nie będących usługą badania lub atestacji ..................................................................... 142
8.4. Walne Zgromadzenie ............................................................................................................................................................. 144
8.4.1. Walne Zgromadzenia w 2025 roku ........................................................................................................................... 145
8.4.2. Zasady zmiany statutu Spółki .................................................................................................................................... 146
8.5. Główne cechy systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania
sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych............................................................................... 146
8.6. Opis obowiązującej w Spółce Polityki różnorodności .................................................................................................... 148
8.7 Sprawozdanie dotyczące udziału przedstawicieli poszczególnych płci w organach Spółki oraz środków podjętych
w celu zapewnienia równowagi płci w tych organach ................................................................................................................... 153
8.8 Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania
arbitrażowego lub organem administracji publicznej .................................................................................................................... 153
9. INFORMACJE DODATKOWE ....................................................................................................................................................... 154
9.1. Działania w obszarze Relacji Inwestorskich ..................................................................................................................... 154
9.2. Biegli rewidenci ....................................................................................................................................................................... 155
10. SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZRÓWNOWAŻONEGO ROZWOJU ................................................................ 157
10.1. Podstawa sporządzenia (BP) ................................................................................................................................................ 157
10.2. Ład korporacyjny ..................................................................................................................................................................... 160
10.3. Strategia (SBM) ........................................................................................................................................................................ 167
10.4. Zarządzanie wpływami, ryzykami i szansami (IRO) ......................................................................................................... 189
10.5. Wykaz punktów ESRS ............................................................................................................................................................ 198
10.6. Taksonomia .............................................................................................................................................................................. 210
10.7. Zmiany klimatu (E1) ................................................................................................................................................................ 217
10.8. Własne zasoby pracownicze (S1) ........................................................................................................................................ 226
10.9. Społeczności dotknięte (S3) ................................................................................................................................................. 250
10.10. Konsumenci i użytkownicy końcowi (S4) ............................................................................................................................. 259
10.11. Postępowanie w biznesie (G1) ............................................................................................................................................. 283
11. SŁOWNIK POJĘĆ .............................................................................................................................................................................. 299
List Prezesa Zarządu
Szanowni Akcjonariusze,
Z przyjemnością przedstawiam sprawozdanie zarządu KRUK S.A. z działalności operacyjnej Grupy KRUK i
KRUK S.A. za 2025 rok.
To był szczególnie ważny dla nas rok – z dużą nadwyżką zrealizowaliśmy strategię 2019-2024 i
wyznaczyliśmy nowe ambitne cele w ogłoszonej w styczniu strategii na lata 2025-2029. Chcemy skupiać
się na tym co robimy najlepiej i kontynuować rozwój biznesu poprzez wzrost skali działalności, zwiększenie
efektywności procesów i transformację cyfrową. Planujemy zainwestować ok. 15 mld zł w portfele
wierzytelności. Mamy ambicję osiągać wyższe spłaty niż nasze prognozy księgowe, na już posiadanych
aktywach, z potencjałem na wzrost zysków w perspektywie strategii, a także w długim horyzoncie. Z dumą
muszę zaznaczyć, że w 2025 roku podjęte przez nas działania przybliżyły nas do osiągnięcia zamierzonych
celów strategicznych.
Zainwestowaliśmy ponad 2,2 mld zł w portfele wierzytelności na każdym z głównych rynków, i to pomimo
ograniczenia inwestycji w Hiszpanii. Zamierzamy powrócić do aktywnego inwestowania na tym rynku w
2026 roku. Kontynuowaliśmy również inwestycje we Francji, pozostając w roli inwestora i współpracując z
lokalnymi serwiserami.
Zidentyfikowaliśmy dodatkowy potencjał spłat, głównie na rynku polskim i to pomimo rozpoznania w 2025
roku blisko 500 mln zł aktualizacji prognozy wpływów oraz 225 mln zł nadwyżki wpłat. Nasz 20 letni cel
zarządu dotyczący spłat z posiadanych wierzytelności na 31 grudnia 2025 wynosi 34 mld zł wobec
szacunkowego wpływu z pakietów wierzytelności (ERC) w wysokości 26 mld zł. Różnica pomiędzy celem
zarządu a ERC pozostała więc na podobnym poziomie co rok temu i wynosi 8 mld zł.
W ubiegłym roku podjęliśmy również decyzję o skupieniu się na najważniejszych dla nas rynkach – Polsce,
Rumunii, Włoszech, Hiszpanii i docelowo Francji, przy jednoczesnym wychodzeniu z rynków mniejszych,
gdzie mimo rentowności budowa skali biznesu była niemożliwa. W 2025 roku sprzedaliśmy większość
posiadanych w Czechach, Słowacji i Niemczech portfeli wierzytelności oraz spółkę w Niemczech. Nadal
jesteśmy na etapie analizy rynku francuskiego i uczenia się procesów inwestycyjnych i operacyjnych. Po
pierwszych dwóch latach mamy zarówno pozytywne, jak i negatywne doświadczenia i nasz apetyt na rozwój
we Francji pozostaje mocny.
Zarówno poziom zysku brutto, jak i zysku netto wzrosły w porównaniu do roku poprzedniego. Poziom
EBITDA gotówkowej w wysokości 2,7 mld zł był również rekordowo wysoki, dzięki rosnącym rok do roku
spłatom na każdym z rynków. Wpłaty w Polsce, Rumunii i we Włoszech były silne, jednakże w Hiszpanii, w
związku z wolniejszym od oczekiwanego przebiegiem postępowań sądowych, spłaty były poniżej oczekiwań
zarządu i zbliżone do prognozy księgowej. W 2025 roku skupiliśmy się na intensywnych działaniach w tym
kraju – wdrażając zarówno zmiany w procesie, jak i wzmacniając zespół. Sytuacja operacyjna jest
ustabilizowana, choć nadal podtrzymujemy potrzebę dłuższego horyzontu obserwacji.
Rozpoczęliśmy szeroko zakrojoną transformację cyfrową Grupy, przeznaczając na ten cel w 2025 roku
ponad 68 mln zł z 0,5 mld zł planowanych inwestycji w okresie trwania strategii. Zdefiniowaliśmy m.in. MVP
nowego systemu operacyjnego, rozwijaliśmy Customer Service Platform, umożliwiającą spersonalizowaną
obsługę klientów oraz spójne doświadczenie omnichannel. W większym stopniu zaczęliśmy również
wykorzystywać w naszych procesach operacyjnych ekonomię behawioralną, a efekty motywują nas do
dalszych intensywnych prac w tym zakresie.
W 2025 korzystaliśmy zarówno z kredytów bankowych, jak i emitowaliśmy obligacje, wzmacniając
zdywersyfikowany dostęp do finansowania. Kierujemy się regułą o zwiększaniu zadłużeniu tylko z intencją
jego spłaty z posiadanych aktywów bez konieczności późniejszego refinansowania. Wskaźnik długu netto do
EBITDA gotówkowej na koniec 2025 wyniósł 2,6, czyli istotnie poniżej kowenantów i maksymalnej wartości
przyjętej na okres strategii.
Jestem pełen podziwu dla pracowników KRUKa, którzy nie tylko zrealizowali ambitne cele operacyjne, ale i
z dużym zaangażowaniem rozpoczęli transformację w Grupie. Wiem, jak duży i złożony jest to proces dla
organizacji i tym bardziej dziękuję zespołowi za pierwszy rok budowania nowego KRUKa. Transformacja
oznacza również zmianę dotychczasowego sposobu pracy czy wykonywanych działań i cieszę się, że
pracownicy KRUKa są na nią otwarci.
Na początku 2026 poinformowaliśmy również Państwa o rozpoczęciu prac związanych z rozdzieleniem
działalności operacyjnej i inwestycyjnej w Grupie oraz dążeniu przez KRUKa, pozostając spółką giełdową, do
uzyskania statusu Alternatywnej Spółki Inwestycyjnej. Zmiany organizacyjne pozwolą na efektywniejszą
realizację Strategii na lata 2025-2029 oraz przygotują Grupę do dalszego wzrostu inwestycji po okresie
Strategii. Patrząc w przyszłość widzę KRUKa takim o jakim zawsze marzyłem - mocnej technologicznie i
procesowo poukładanej organizacji. W 2025 roku rozpoczęliśmy prace, aby dotrzeć do tego celu przy
kontynuacji wzrostu biznesu i wyników.
W 2025 po raz 11 podzieliliśmy się z inwestorami zyskiem, wypłacając 18 zł dywidendy na akcję.
Akcjonariuszy KRUKa, którzy byli z nami od debiutu na GPW w 2011, mogli liczyć na stopę zwrotu z akcji
na poziomie 1 143%. Dziękuję również za liczne wyróżnienia z rynku – Zarząd KRUKa otrzymał 1.miejsce w
kategorii Kompetencje Zarządu w rankingu Giełdowa Spółka Roku organizowanego przez Puls Biznesu, a
magazyn Parkiet wyróżnił nas tytułem Lidera relacji inwestorskich. Liczę również, że niniejsze sprawozdanie
z działalności będzie dla inwestorów ważnym źródłem informacji, szczególnie gdy ubiegłoroczny raport
otrzymał 1.nagrodę główną od Instytutu Rachunkowości i Podatków. Za każde wyróżnienie jestem
niezmiernie wdzięczny, a każde kolejne motywuje nas do dalszego doskonalenia.
Patrząc na 2026 rok i dalej w przyszłość, jesteśmy gotowi na kolejne wyzwania i z pełnym zaangażowaniem
będziemy realizować strategię, mając na uwadze dobro naszych pracowników, partnerów biznesowych oraz
akcjonariuszy. Inwestycje w nowe technologie, ciągła optymalizacja procesów oraz dbałość o relacje z
klientami pozwolą nam dalej wyznaczać standardy na rynku zarządzania wierzytelnościami i utrzymać
pozycję lidera.
Zachęcam Państwa do lektury niniejszego sprawozdania zarządu KRUK S.A. z działalności operacyjnej Grupy
Kapitałowej KRUK i KRUK S.A. za 2025 rok.
Łączę wyrazy szacunku,
Piotr Krupa
NAJWAŻNIEJSZE OSIĄGNIĘCIA 2025 ROKU
1
Przychody z działalności operacyjnej uwzględniające wynik na oczekiwanych stratach kredytowych, wycenie do wartości godziwej oraz inne
przychody/koszty z nabytych portfeli wierzytelności z uwzględnieniem pozostałych przychodów operacyjnych.
2
EBITDA = EBIT + amortyzacja.
3
EBITDA gotówkowa = EBITDA – przychody z portfeli nabytych + spłaty z portfeli nabytych.
4
ROE = (zysk netto) /(wartość kapitału własnego) za ostatnie 12 miesięcy.
5
Rentowność zysku netto= (zysk netto)/(przychody ogółem). Źródło: Spółka
Inwestycje w portfele
2 223 mln zł
-21%
Spłaty z portfeli
3 920 mln zł
+11%
EBITDA gotówkowa
2 665 mln zł
+12%
Zysk netto
1 086 mln zł
+1%
ROE
20%
(24%)
Rentowność
zysku netto
34%
(37%)
Dług netto
EBITDA gotówkowa
2,6
(2,7)
Dług netto
kapitały własne
1,3
(1,4)
31.12.2025
[mln zł]
31.12.2024
[mln zł]
zmiana
31.12.2025
[mln EUR]
31.12.2024
[mln EUR]
Nakłady na portfele
2 223
2 828
-21%
525
657
Spłaty brutto z portfeli
3 920
3 536
11%
925
822
Wartość bilansowa nabytych portfeli
11 633
10 500
11%
2 752
2 457
Szacunkowe wpływy z pakietów wierzytelności (ERC)
26 152
23 147
13%
6 187
5 417
Przychody ogółem
1
3 191
2 908
10%
753
676
Przychody z portfeli nabytych
2 898
2 638
10%
684
613
EBIT
1 578
1412
12%
372
328
EBITDA
2
1 643
1475
11%
388
343
EBITDA gotówkowa
3
2 665
2 374
12%
629
551
Zysk brutto
1 136
1 010
12%
268
235
Zysk netto
1 086
1 074
1%
256
250
EPS podstawowy (w zł | w EUR)
55,92
55,54
1%
13,20
12,90
EPS rozwodniony (w zł | w EUR)
52,99
52,43
1%
12,51
12,18
ROE
4
20%
24%
–
–
–
Rentowność zysku netto
5
34%
37%
Wskaźnik długu odsetkowego netto do kapitałów własnych
1,3
1,4
–
–
–
Wskaźnik długu odsetkowego netto do EBITDA gotówkowa
2,6
2,7
–
–
–
2
6
Na dzień 31.12.2025, źródło: stooq.pl
Rekordowe wyniki
Zysk brutto 1 136 mln zł
(+12% r/r)
Zysk netto 1 086 mln zł
(+1% r/r)
Rozwój
międzynarodowy
71% inwestycji
i 60% spłat poza Polską
Kapitalizacja
9,6 mld zł
KRUK jest największą pod
względem kapitalizacji firmą
windykacyjną na świecie
6
Rozwój technologiczny
Rozpoczęliśmy transformację
cyfrową
Certyfikat audytu
etycznego
Przyznawany przez Związek
Przedsiębiorstw Finansowych
w Polsce
Kobiety zajmują 57%
stanowisk kierowniczych
Giełdowa Spółka Roku
Zarząd KRUK S.A. otrzymał
1 miejsce w kategorii
„Kompetencje Zarządu”
w rankingu Pulsu Biznesu
Lider
relacji inwestorskich
Według Gazety „Parkiet”
18 zł na akcję
Dywidenda za 2024
wypłacona we wrześniu 2025
3
1 GRUPA KRUK
Grupa KRUK jest jedną z największych firm w branży zarządzania wierzytelnościami w Europie. Założyciel
i obecny prezes zarządu założył KRUKa 28 lat temu we Wrocławiu w Polsce. Obecnie Grupę tworzą 21 spółek
powiązane kapitałowo i 2 spółki powiązane osobowo, które oferują kompleksowy, nowoczesny i zintegrowany
pakiet usług. Operacyjnie KRUK dzisiaj obecny jest w Polsce, Rumunii, Włoszech, Hiszpanii, a w 2025 roku
posiadał również aktywa we Francji, w Czechach i na Słowacji oraz Niemczech. KRUK zarządza sumą bilansową
11,6 mld zł, a wypracowany w 2025 roku zysk netto wyniósł 1 086 mln zł. W każdym roku działalności KRUK
był zyskowny.
Główną linią biznesową Grupy KRUK jest windykacja wierzytelności nabytych na własny bilans.
KRUK prowadzi działalność głównie na rynku wierzytelności detalicznych niezabezpieczonych, pochodzących
przede wszystkim od banków, a także na rynku wierzytelności zabezpieczonych detalicznych oraz
korporacyjnych/MŚP.
Grupa jest również aktywna na rynku zarządzania wierzytelnościami na zlecenie zewnętrznych podmiotów w
Polsce, Hiszpanii i we Włoszech.
Z uwagi na wielkość przychodów KRUK w segmentacji geograficznej wyodrębnia rynek polski, rumuński, włoski,
hiszpański i pozostałe (Czechy, Słowacja, Niemcy, Francja).
W ramach Grupy, w Polsce i Rumunii, udzielane są również pożyczki konsumenckie.
Od 2011 roku akcje KRUK S.A. są notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, a emitowane
przez Spółkę obligacje są notowane od 2011 roku na obligacyjnym rynku Catalyst w Polsce i od 2023 roku na
Nasdaq w Szwecji. W l 2022 akcje KRUK S.A. dołączyły do indeksu WIG20. Stopa zwrotu z akcji KRUKa wyniosła
od debiutu do końca 2025 roku o 1 143%.
Od 11 lat KRUK regularnie dzieli się zyskiem z akcjonariuszami wypłacając łącznie 1,8 mld zł zysku. W styczniu
2025 została wdrożona Polityka Dywidendowa, która zakłada wypłatę do akcjonariuszy co najmniej 30% zysku.
Grupa KRUK zatrudnia łącznie ponad 3,6 tysiąca pracowników (zatrudnienie FTE
7
) i współpracuje z największymi
instytucjami finansowymi w Europie.
7
Zatrudnienie FTE – liczba odzwierciedlająca etaty z kontraktów umów, w przeliczeniu na tzw. etaty (nie osoby). Wliczono: umowy o pracę, umowy
o współpracę, umowy cywilnoprawne. Nie wliczono pracowników nieaktywnych (czyli nie wliczono osób przebywających na długotrwałych
zwolnieniach, np. urlop macierzyński).
4
1.1 Kroki milowe KRUKa
1998
Założenie KRUKa
2000
Początek działalności windykacyjnej
2003
KRUK liderem rynku usług windykacyjnych
Zakup pierwszego portfela wierzytelności w Polsce
2007
Zakup pierwszego portfela wierzytelności na Rumunii
2011
Debiut na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie
2015
Zakup pierwszego portfela wierzytelności we Włoszech
2016
Zakup pierwszego portfela wierzytelności w Hiszpanii
2019
Przejęcie spółki Wonga działającej na rynku pożyczek konsumenckich on-line
2020
Rozwój narzędzi online, zachowanie efektywności procesowej w pracy zdalnej podczas pandemii
2021
Spłaty z portfeli nabytych przekroczyły 2 mld zł
2023
3 mld zł inwestycji w portfele wierzytelności i 3 mld spłat z portfeli
2024
Zakup pierwszego portfela wierzytelności we Francji
2025
Ogłoszenie Strategii na lata 2025-2029 i rozpoczęcie transformacji cyfrowej
1.2 Model biznesowy Grupy w głównej działalności
Grupa KRUK przede wszystkim zarządza wierzytelnościami nabytymi na własny rachunek w trzech segmentach:
• wierzytelności konsumenckich (detalicznych niezabezpieczonych),
• wierzytelności hipotecznych (detalicznych zabezpieczonych),
• wierzytelności korporacyjnych (zabezpieczonych i niezabezpieczonych hipotecznie).
5
Jest to główna linia biznesowa Grupy KRUK, a za sam 2025 przychody z tej linii stanowiły 91% przychodów
ogółem w Grupie.
Grupa KRUK zarządza również wierzytelnościami banków, pośredników kredytowych, firm ubezpieczeniowych,
firm leasingowych, telefonii stacjonarnych i komórkowych, telewizji kablowych, platform cyfrowych oraz firm z
sektora FMCG. KRUK koncentruje swą działalność na rynku bankowym i linii wierzytelności detalicznych
niezabezpieczonych, bazując na długoterminowych relacjach z kluczowymi partnerami.
Przychody z tej linii biznesowej w Polsce, Włoszech i Hiszpanii, stanowiły w 2025 roku łącznie 2% przychodów
ogółem Grupy KRUK.
Model biznesowy KRUKa
Grupa KRUK świadczy również usługi pożyczek konsumenckich. Wonga działa na otwartym rynku pożyczek
konsumenckich w Polsce, a od 3 kwartału 2025 roku również w Rumunii. Grupa oferuje także produkty
pożyczkowe pod marką Novum, skierowane przede wszystkim do klientów, którzy regularnie spłacają lub spłacili
swoje zadłużenie wobec Grupy w Polsce i w Rumunii. Przychody z tej linii biznesowej za 2025 rok stanowiły 7%
przychodów ogółem w Grupie KRUK.
1.3 KRUK w relacjach z klientami (osobami zadłużonymi)
Przewodnik po świecie finansowej równowagi
KRUK dąży do budowania zdrowego ekosystemu finansowego, w którym kluczową rolę odgrywają edukacja
finansowa i odpowiedzialność. Grupa wspiera klientów w odzyskiwaniu i utrzymaniu stabilności finansowej,
oferując nowoczesne rozwiązania i produkty, które ułatwiają spłatę zobowiązań.
KRUK traktuje spłatę długów jako regularną operację finansową - taką jak regulowanie raty kredytu.
Z szacunkiem i zrozumieniem podchodzi do sytuacji klientów, promując zmianę postrzegania zadłużenia i jego
spłaty jako elementu odpowiedzialnego zarządzania finansami.
Komunikacja z klientem
W relacjach z klientami (osobami zadłużonymi) KRUK kieruje się zasadami szacunku, etyki i profesjonalizmu,
zgodnie z misją: „Wskazujemy klientom drogę do wyjścia z długu. Jesteśmy etyczni i skuteczni, edukujemy
społeczeństwo na temat odpowiedzialnych finansów.”
6
KRUK upraszcza proces spłaty zadłużenia, dostarczając rzetelnych informacji oraz zapewniając szeroki wybór
kanałów kontaktu – zarówno online, jak i offline.
Odpowiedzialność za spłatę zobowiązań leży po stronie klientów; są oni informowani o dostępnych
rozwiązaniach oraz konsekwencjach braku spłaty. W razie konieczności realizowane są zapowiedziane działania
prawne.
Szacunek i zrozumienie
Każdy klient traktowany jest z godnością. Obowiązujące standardy etyczne i indywidualnie podejście pomagają
dostosować sposób komunikacji do konkretnej sytuacji. Pracownicy są odpowiednio szkoleni, by wspierać
klientów w sposób rzetelny i empatyczny.
Transparentność
Klienci otrzymują pełne informacje o swoich prawach, obowiązkach i kolejnych krokach, co pozwala im
podejmowanie świadomych decyzji. Dzięki różnym kanałom komunikacji KRUK pozostaje dostępny i otwarty na
dialog.
Kanały kontaktu z klientem
Grupa stosuje wiele kanałów kontaktu (dotarcia) z klientami: telefonicznego, pisemnego (w tym e-mail), online
(m.in. chat z doradcą lub wirtualną asystentką -chat botem oraz bezpośredniego (doradca terenowy). Klienci
mogą samodzielnie ustalić warunki spłaty (liczbę i wysokość rat) zawierać ugody lub spłacać zadłużenie,
korzystając z platformy e-KRUK lub e-płatności. Kontakty KRUKa z klientami są zgodne z obowiązującymi
normami etycznymi i prawnymi. Grupa monitoruje jakość swoich usług i standard obsługi klientów. Procesy są
udoskonalane na podstawie badań satysfakcji klientów, badań społecznych oraz zmian rynkowych.
Psychologia długu
KRUK konsekwentnie rozwija podejście oparte na ekonomii behawioralnej, traktując je jako kluczowy element
budowania skutecznych i odpowiedzialnych relacji z klientami. Na rynkach w Polsce, Włoszech, Hiszpanii i
Rumunii funkcjonują wyspecjalizowane zespoły behawioralne, które projektują procesy w oparciu o faktyczne
zachowania, potrzeby i bariery klientów. Każde wdrażane rozwiązanie poprzedzamy testami A/B, co pozwala
skalować jedynie te interwencje, których skuteczność została potwierdzona w praktyce. W 2025 roku centra
behawioralne przygotowały kilkaset nowych interwencji, wzmacniając zdolność Grupy do wspierania klientów
w budowaniu zdrowych nawyków finansowych i podejmowaniu trafniejszych decyzji.
Psychologia długu w KRUKu to podejście oparte na realnym zrozumieniu emocji, sposobu myślenia i codziennych
wyzwań osób zmagających się z zadłużeniem. Dostrzegamy, że dług wpływa nie tylko na sytuację finansową,
lecz także na poczucie kontroli, motywację czy skłonność do unikania decyzji. Dlatego analizujemy, jak te czynniki
kształtują zachowania klientów, a następnie projektujemy rozwiązania, które rzeczywiście pomagają im wyjść z
trudnej sytuacji.
Zamiast intuicji opieramy się na dowodach naukowych i przetestowanych interwencjach behawioralnych – tak,
aby zmniejszać stres, ułatwiać podejmowanie decyzji i wzmacniać poczucie sprawczości. Naszym celem jest nie
tylko umożliwienie spłaty zobowiązań, ale również trwała zmiana relacji klientów z finansami i stworzenie
warunków do długoterminowej stabilności oraz zdrowszych nawyków finansowych.
Automatyzacja i samoobsługa
KRUK, nie ustając w podnoszeniu efektywności obsługi klienta oraz dostarczaniu nowoczesnych rozwiązań,
prowadzi intensywne prace w zakresie Transformacji Cyfrowej. Obejmuje ona przede wszystkim wdrożenie
7
nowego ekosystemu technologicznego do obsługi klientów i procesów, a także doskonalenie zarządzania
danymi.
Efektem transformacji — z perspektywy klienta — będą lepiej dopasowane parametry oferty, zwiększone
możliwości negocjacji oraz różne warianty postępowania przy obsłudze zadłużenia, a także przejrzyste i
spersonalizowane komunikaty. Klienci zyskają również szeroki wachlarz kanałów kontaktu i rozbudowane
możliwości samoobsługi.
Inwestycje w technologię, w tym wykorzystanie sztucznej inteligencji, wpłyną pozytywnie nie tylko na jakość,
lecz także na szybkość obsługi.
Efektywność procesów
Efektywność procesu analizowana jest na każdym jego etapie, a wybierany proces to ten optymalny kosztowo i
operacyjnie. Gdy proces polubowny okazuje się nieskuteczny, wszczynane jest postępowanie sądowe, a
następnie egzekucyjne. Wszczęcie postępowania sądowego nie wyklucza możliwości zawarcia ugody –
umożliwia to tzw. proces hybrydowy.
1.4 Rozpoznawalność marki KRUK
Rok 2025 umocnił pozycję KRUKa jako lidera w branży zarządzania wierzytelnościami w Polsce i Europie. Spółka
zdobyła tytuł Top Marka 2025 w kategorii firm windykacyjnych w Polsce, co potwierdza jej silną obecność w
mediach oraz konsekwentnie realizowaną strategię komunikacyjną.
Istotnym elementem działań komunikacyjnych w 2025 w Polsce była kampania „Zawsze jest wyjście” – projekt
oparty na idei prowadzenia klientów przez proces wychodzenia z zadłużenia. Kampania podkreślała rolę KRUKa
jako odpowiedzialnego partnera, który porządkuje proces regulowania zobowiązań, wspiera podejmowanie
świadomych decyzji finansowych oraz stawia na edukację i transparentną komunikację. Działania te wzmacniały
wizerunek marki jako stabilnego i wiarygodnego uczestnika rynku.
Badania realizowane w 2025 wskazują, że marka KRUK osiąga najwyższe poziomy rozpoznawalności
spontanicznej i wspomaganej w swojej kategorii, utrzymując pozycję lidera rok do roku. Tak wynika z badań
trackingowych realizowanych przez Ogólnopolski Panel Badawczy Ariadna oraz ośrodek badawczy
Maison&Partners, a w czwartym kwartale 2025 roku znajomość marki KRUK – mierzona rozpoznawalnością
nazwy firmy – wyniosła 78%. Wskaźniki te potwierdzają skuteczność długofalowych działań komunikacyjnych
oraz silne zakorzenienie marki w świadomości odbiorców.
Znajomość wspomagana marki KRUKa na tle konkurentów z branży zarządzania wierzytelnościami.
POLSKA
FIRMA
KRUK
78%
Konkurent 1
37%
Konkurent 2
33%
Konkurent 3
23%
Konkurent 4
22%
Konkurent 5
22%
Źródło: badanie marki na panelu badawczym Ariadna realizowane za pomocą metodologii CAWI w Polsce
8
Świadomość logo KRUKa na tle konkurentów z branży zarządzania wierzytelnościami
POLSKA
FIRMA
KRUK
74%
Konkurent 1
33%
Konkurent 2
32%
Konkurent 3
21%
Konkurent 4
20%
Konkurent 5
16%
Źródło: badanie marki na panelu badawczym Ariadna realizowane za pomocą metodologii CAWI w Polsce
W kolejnych latach KRUK planuje dalsze wzmacnianie zaufania społecznego i pozycji lidera poprzez rozwój
innowacyjnych form komunikacji oraz konsekwentne budowanie archetypu marki jako partnera w procesie
wychodzenia z zadłużenia.
1.5. KRUK na rynku wierzytelności
1.5.1. Wierzytelności nabyte
Od 2002 roku do końca 2025 roku Grupa KRUK nabyła na ośmiu rynkach geograficznych 2 303 portfeli
wierzytelności o łącznej wartości nominalnej około 143 mld zł, na co złożyło się 13,7 mln spraw. Opis rynków
sprzedaży wierzytelności opisano w rozdziale 3.3 Wyniki Grupy KRUK w segmentach geograficznych.
Proces zakupu i obsługi portfela wierzytelności
1. Przetarg na sprzedaż pakietu wierzytelności
w formie aukcji
Banki regularnie sprzedają portfele wierzytelności ze względu
na chęć poprawy płynności, wymogi regulatora i prawo
podatkowe
2. Wycena pakietu wierzytelności przez KRUKa
Wycena na podstawie 23-letniego doświadczenia w zakupach
portfeli – 2 303 portfeli nabytych od początku działalności i
średniorocznie kilkaset przeprowadzonych wycen
3. Wygrana w przetargu i zakup portfela
Zakup z wysokim dyskontem, zwykle po cenie 5-25% wartości
nominalnej portfela.
4. 4.a. Aplikacja procesu polubownego
4.b. Proces sądowy i egzekucyjny/proces hybrydowy
Wzrost dotarcia i odzysk średnio na poziomie powyżej 2x ceny
nabycia.
9
KRUK wycenia pakiety niezabezpieczonych wierzytelności detalicznych na podstawie informacji o osobach
zadłużonych, informacji na temat produktów oraz danych behawioralnych o zachowaniu osób zadłużonych.
Stosowane są zaawansowane narzędzia statystyczne oraz informacje statystyczne o zachowaniu osób
zadłużonych, gromadzone od 2003 roku.
Co do zasady w obszarze nabytych portfeli niezabezpieczonych wierzytelności detalicznych pierwszą strategią
jest polubowne uzgodnienie z osobą zadłużoną optymalnych warunków spłaty zadłużenia. W procesie
dochodzenia wierzytelności stosowany jest również proces postępowania sądowo-egzekucyjnego, jak również
proces hybrydowy. Więcej o stosowanych narzędziach opisano w rozdziale 1.5.3 Opis stosowanych narzędzi
operacyjnych.
1.5.2. Zarządzanie wierzytelnościami na zlecenie
W ramach świadczonych usług inkaso KRUK przyjął w 2025 roku do obsługi ponad 1,5 miliona spraw. Wiele z
portfeli obsługiwanych w inkaso jest następnie sprzedawanych. Firmy zarządzające wierzytelnościami silne w
tym segmencie mają przewagę wiedzy w kupowaniu portfeli. KRUK obsługuje ich każdy rodzaj – konsumenckie,
hipoteczne i korporacyjne, i na każdym etapie – polubownym oraz sądowym. Uczestnictwo w rynku inkaso
pomaga nam w lepszej wycenie i obsłudze portfeli nabywanych na własny rachunek. W 2025 roku usługi
zarządzania wierzytelnościami na zlecenie oferowaliśmy w Polsce, Hiszpanii i we Włoszech.
Proces obsługi portfela wierzytelności na zlecenie
• Pakiet nieregularnych wierzytelności
• Przetarg na obsługę windykacyjną inkaso – wybór firmy windykacyjnej
• Przekazanie i wprowadzenie spraw do windykacji poprzez narzędzia KRUKa
• Windykacja należności przez KRUKa
• Przekazanie spraw niespłaconych do partnera biznesowego
• Decyzja partnera biznesowego o uruchomieniu kolejnego przetargu na obsługę spraw niespłaconych lub przetargu na sprzedaż
wierzytelności
0,1
0,2
0,4
0,7
0,9
1,0
1,3
2,0
2,4
2,7
3,0
3,7
6,0
6,7
7,7
8,8
9,0
9,7
11,0
12,1
13,1
13,7
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Liczba spraw nabywanych przez KRUKa
(w mln. szt.) kumulatywnie
10
1.5.3. Opis stosowanych narzędzi operacyjnych
Wypracowane know-how, znajomość specyfiki branży, zaawansowana analityka oraz czynności i narzędzia
dostosowane do rodzaju spraw pozwalają skutecznie zarządzać portfelem wierzytelności i precyzyjne planować
działania windykacyjne przez KRUKa.
Poniżej główne elementy wspomagające proces odzyskiwania wierzytelności.
Proces polubowny
Celem procesu polubownego jest odzyskanie należności w maksymalnie krótkim okresie w porozumieniu z
klientem, przy wykorzystaniu najbardziej efektywnych narzędzi dla danej kategorii wierzytelności.
Pierwszym krokiem do zastosowania polubownego podejścia jest dotarcie do klienta, nawiązanie z nim kontaktu
i ustalenie optymalnej możliwości spłaty zadłużenia, z uwzględnieniem modeli scoringowych. Kolejnym krokiem
w procesie polubownym jest najczęściej podpisanie porozumienia spłaty ratalnej. W ramach procesu
polubownego stosowane są między innymi:
• kontakty telefoniczne; wykorzystywane są również czaty, w tym czatboty oraz voiceboty,
• kontakty pisemne, w tym również e-mail,
• narzędzia online, w tym e-kruk, e-płatności
• wizyty doradców terenowych; kontaktują się z klientami, gdy inne metody dotarcia nie są skuteczne.
Postępowanie sądowe i egzekucyjne
Grupa KRUK przeprowadza kompleksowe postępowanie sądowo-egzekucyjne, od złożenia pozwu w sądzie
do egzekucji przez komornika/podmiotu odpowiedzialnego za egzekucję. Aktywnie uczestniczy również
w postępowaniu upadłościowym. Uruchomienie procesu sądowego nie wyklucza możliwości spłaty polubownej
(proces hybrydowy). W ramach procesu sądowo-egzekucyjnego Grupa KRUK między innymi:
• prowadzi postępowania sądowe mające na celu uzyskanie tytułu wykonawczego;
• dochodzi wierzytelności w toku postępowań upadłościowych i naprawczych;
• prowadzi postępowania spadkowe, zwłaszcza takie, jak ustalenie kręgu spadkobierców klientów i
wszczęcie postępowań, których celem jest uzyskanie tytułu wykonawczego na spadkobiercę;
• dochodzi wierzytelności zabezpieczonych oraz wierzytelności z sektora MŚP;
• aktywnie nadzoruje przebieg postępowania sądowego – prowadzi monitoring sądowy;
• aktywnie współpracuje z organami prowadzącymi postępowanie egzekucyjne – prowadzi monitoring
egzekucyjny.
Proces hybrydowy
Wszczęcie przez KRUK postępowania sądowego nie wyklucza możliwości spłaty zadłużenia. Nadal mogą być
prowadzone działania mające na celu polubowne rozwiązanie problemu zadłużenia klienta. Na tym etapie
możliwe jest wykorzystanie zarówno kontaktów telefonicznych, pisemnych (w tym e-KRUKa), jak i
bezpośrednich.
Usługi specjalistyczne
KRUK realizuje nowoczesne i niestandardowe procesy obsługi dla różnych kategorii spraw.
W przypadku obsługi wierzytelności na zlecenie stosowany jest również monitoring należności, polegający na
odzyskiwaniu należności na bardzo wczesnych etapach przeterminowania, ze szczególnym uwzględnieniem
przywrócenia klienta do regularności w płatnościach. Monitoring należności to szybka, wczesna i skuteczna
odpowiedź na nieregularności w płatnościach, w tym nawet na kilkudniowe opóźnienia w ich realizacji. Na tym
etapie skuteczność dotarcia i rozmowy z klientem jest bardzo wysoka.
11
Dla wierzytelności hipotecznych KRUK realizuje zindywidualizowany, odrębny proces. Najważniejsze są w nim
indywidualna obsługa oraz dopasowanie rozwiązania do specyfiki sprawy i wysokości zobowiązań, które
stanowią należności o wysokich saldach, zabezpieczone hipoteką ustanowioną na nieruchomości. Proces ten
został zaprojektowany w oparciu o niestandardowe rozwiązania. Jego celem jest dobrowolna sprzedaż
nieruchomości. Pracownicy pełnią w nim funkcję doradców i wspierają klienta na każdym etapie procesu. Przy
obsłudze wierzytelności hipotecznych KRUK współpracuje z partnerami w zakresie pośrednictwa nieruchomości
bądź pośrednictwa finansowego.
Każda sprawa jest szczegółowo analizowana pod kątem sytuacji finansowej klienta oraz stanu i jakości
zabezpieczenia. Następnie inicjowane są działania, które mają przywrócić regularność spłat czy doprowadzić do
restrukturyzacji kredytu (dla wierzytelności zarządzanych na zlecenie wierzyciela), sprzedaży nieruchomości na
wolnym rynku lub w ostateczności doprowadzić do licytacji i sprzedaży nieruchomości w toku egzekucji,
ewentualnie jej przejęcia. Optymalny system zarządzania należnościami hipotecznymi pozwala na sprawne
doprowadzenie do spłaty zadłużenia.
1.5.4. Pożyczki konsumenckie
Grupa KRUK oferuje usługę udzielania pożyczek gotówkowych (pod markami NOVUM i WONGA) na rynkach
polskim oraz rumuńskim. Oferta produktowa NOVUM skierowana jest przede wszystkim do klientów, którzy
regularnie spłacają lub spłacili swoje zadłużenie wobec Grupy, natomiast oferta Wonga kierowana jest do
klientów na rynku otwartym, przede wszystkim w kanale on-line.
1.6. Liczba i spraw w obsłudze w Grupie KRUK
Według stanu na koniec 2025 roku, Grupa KRUK obsługiwała 9,7 mln spraw (własnych i inkaso), w porównaniu
do 9,7 mln spraw na koniec 2024 roku. Wartość nominalna obsługiwanych spraw na koniec 2025 roku wyniosła
150 mld zł, wobec 143 mld złotych na koniec 2024 roku i wzrosła zarówno w linii spraw własnych, jak i inkaso.
Tabela 1. Podsumowanie ilości i wartości obsługiwanych spraw według stanu na koniec 2025 i 2024 roku
31.12.2025
31.12.2024
Liczba obsługiwanych spraw (w mln)
9,7
9,7
w tym własne
9,1
9,1
w tym inkaso
0,6
0,6
Wartość nominalna obsługiwanych spraw (w mld zł)
148,8
143,2
w tym własne
120,2
115
w tym inkaso
28,7
28,2
Źródło: Spółka
12
2. PODSTAWOWE INFORMACJE O GRUPIE KAPITAŁOWEJ KRUK
I KRUK S.A.
W niniejszym rozdziale zostały zaprezentowane najważniejsze informacje o Grupie Kapitałowej KRUK,
strukturze, kapitale zakładowym i kapitale ludzkim Grupy.
2.1. Podstawowe informacje o jednostce dominującej w Grupie KRUK
Forma prawna jednostki dominującej
Jednostką dominującą w Grupie KRUK jest spółka KRUK Spółka Akcyjna z siedzibą we Wrocławiu („Spółka”).
Spółka rozpoczęła działalność w 1998 roku jako KRUK Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością. Na mocy
Uchwały Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników z dnia 28 czerwca 2005 roku KRUK Sp. z o.o. została
przekształcona w spółkę akcyjną KRUK S.A. i 7 września 2005 roku została zarejestrowana w Krajowym
Rejestrze Sądowym – Rejestrze Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla Wrocławia Fabrycznej we Wrocławiu,
VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000240829.
Akcje Spółki oraz prawa do akcji zwykłych na okaziciela zostały wprowadzone do obrotu giełdowego na rynku
podstawowym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie 5 maja 2011 roku w trybie zwykłym na mocy
Uchwały nr 586/2011 oraz Uchwały nr 587/2011 Zarządu Giełdy.
Dane teleadresowe jednostki dominującej
Nazwa: KRUK SPÓŁKA AKCYJNA
Adres siedziby: Bolkowska 3, 53-612 Wrocław
Telefon: 71 79 02 800
Adres strony internetowej: http://pl.KRUK.eu/
Schemat organizacyjny Grupy Kapitałowej KRUK został przedstawiony w rozdziale 2.2.1. Opis struktury Grupy.
2.2. Struktura Grupy
2.2.1. Opis struktury Grupy
Strukturę Grupy Kapitałowej KRUK na dzień 31 grudnia 2025 roku, wraz z wielkością udziału KRUK S.A. w
poszczególnych spółkach zależnych przedstawiono poniżej.
13
Rysunek 1. Struktura Grupy Kapitałowej KRUK na dzień 31.12.2025
Źródło: Spółka
Na dzień 31 grudnia 2025 Grupę Kapitałową tworzyły jednostka dominująca KRUK S.A. oraz 20 jednostek
zależnych i 2 jednostki kontrolowane osobowo. Podmioty zależne zostały zaprezentowane w tabeli poniżej.
Tabela 2. Podmioty zależne wobec KRUK S.A. na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień publikacji sprawozdania
PODMIOT ZALEŻNY
SIEDZIBA
PODSTAWOWY PRZEDMIOT DZIAŁALNOŚCI
ZARZĄDZANIE WIERZYTELNOŚCIAMI
Agecredit S.r.l.
Cesena
Windykacja wierzytelności na zlecenie
KRUK Česka a Slovenska republika s.r.o.
Hradec
Kralove
Windykacja pozasądowa i sądowa; zakupy wierzytelności
KRUK Espana S.L.U.
Madryt
Windykacja pozasądowa i sądowa; zakupy wierzytelności
KRUK Italia S.r.l.
Mediolan
Windykacja wierzytelności na zlecenie oraz windykacja pakietów
wierzytelności nabytych przez GK KRUK
KRUK Romania S.r.l.
Bukareszt
Windykacja pozasądowa i sadowa; zakupy wierzytelności
14
INWESTYCJE W WIERZYTELNOŚCI
ItaCapital S.r.l
Mediolan
Inwestycje w wierzytelności
KRUK INVESTIMENTI S.R.L.
Mediolan
Inwestycje w wierzytelności
KRUK Towarzystwo Funduszy
Inwestycyjnych S.A.
Wrocław
Zarządzanie funduszami inwestycyjnymi
Presco NFW FIZ
Wrocław
Niestandaryzowany Fundusz Wierzytelności Fundusz Inwestycyjny
Zamknięty
Prokura NFW FIZ
Wrocław
Niestandaryzowany Fundusz Wierzytelności Fundusz Inwestycyjny
Zamknięty
InvestCapital Ltd.
San Gwann
Inwestycje w wierzytelności
Secapital S.a r.l.
Luksemburg
Inwestycje w pakiety wierzytelności oraz certyfikaty funduszy
niestandaryzowanych
Presco Investments S.a r.l.
Luksemburg
Inwestycje w pakiety wierzytelności oraz certyfikaty funduszy
niestandaryzowanych
POŻYCZKI KONSUMENCKIE
NOVUM FINANCE sp. z o.o.
Wrocław
Pośrednictwo w udzielaniu pożyczek konsumenckich
Wonga.pl sp. z o.o.
Warszawa
Udzielanie pożyczek konsumenckich
RoCapital IFN S.A.
Bukareszt
Udzielanie pożyczek konsumenckich
DZIAŁALNOŚĆ WSPOMAGAJĄCA ZARZĄDZANIE WIERZYTELNOŚCIAMI
Kancelaria Prawna Raven
P. Krupa sp. k.
Wrocław
Windykacja sądowa, nadzór nad egzekucją komorniczą. Windykacja
wierzytelności korporacyjnych
KRUK TECH S.R.L.
Bukareszt
Usługi IT i tworzenie oprogramowania
Zielony Areał sp. z o.o.
Wrocław
Nabywanie nieruchomości rolnych
KRUK Immobiliare S.r.l.
Mediolan
Nabywanie i zarządzanie nieruchomościami
PODMIOT KONTROLOWANY
OSOBOWO
SIEDZIBA
PODSTAWOWY PRZEDMIOT DZIAŁALNOŚCI
Biroul de Detectivi Particulari Corbul S.r.l.
Bukareszt
Działalność detektywistyczna
Gantoi, Furculita Si Asociatii S.p.a.r.l.
Bukareszt
Kancelaria prawna
Źródło: Grupa KRUK
15
2.2.2. Zmiany w strukturze Grupy w 2025 roku
Z dniem 31 marca 2025 KRUK S.A. przeniósł na spółkę zależną Wonga.pl sp. z o.o. wszystkie udziały posiadane
dotychczas w RoCapital INF S.A., z siedzibą w Bukareszcie. Od tego dnia 99% udziałów w RoCapital INF S.A.
posiada spółka Wonga.pl sp. z o.o., a 1% udziałów KRUK Romania SRL z siedzibą w Bukareszcie.
Ze skutkiem na dzień 30 września 2025 doszło do sprzedaży 100% udziałów w spółce KRUK Deutschland.
Zdarzenia po dacie bilansowej:
W dniu 25 lutego 2026 podjęto uchwałę Wspólnika spółki KRUK Česká a Slovenská republika s.r.o o rozwiązaniu
z dniem 1 marca 2026 spółki z przeprowadzeniem likwidacji, zgodnie z czeską ustawą o spółkach handlowych.
W dniu 4 marca 2026 została zawiązana spółka pod firmą: K-NEXT Alternatywna Spółka Inwestycyjna Spółka
Akcyjna w organizacji. 100% akcji w nowozawiązanej spółce objęła KRUK S.A. Przedmiotem działalności tej
spółki jest zarządzanie alternatywną spółką inwestycyjną, w tym wprowadzanie tej alternatywnej spółki
inwestycyjnej do obrotu oraz zbieranie aktywów od wielu inwestorów w celu ich lokowania w interesie tych
inwestorów zgodnie z określoną polityką inwestycyjną.
2.2.3. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Grupą
W 2025 roku KRUK S.A. nie wprowadzała zmian w podstawowych zasadach zarządzania spółką dominującą
i spółkami zależnymi.
2.2.4. Jednostki podlegające konsolidacji
Wszystkie jednostki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej podlegają konsolidacji metodą pełną.
2.2.5. Oddziały Spółki
Spółka nie posiada oddziałów.
2.3. Kapitał zakładowy Spółki
2.3.1. Struktura kapitału zakładowego
Na dzień 31 grudnia 2025 roku kapitał zakładowy Spółki wynosił 19 492 338 zł i dzielił się na 19 492 338 akcji
o wartości nominalnej 1 zł każda.
Tabela 3. Struktura kapitału zakładowego Spółki na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień sporządzenia i publikacji
Sprawozdania
SERIA
LICZBA AKCJI NA OKAZICIELA (W SZT.)
Seria A
2 421 220
Seria AA
11 366 600
Seria B
1 250 000
Seria C
491 520
Seria D
1 100 000
Seria E
843 876
Seria F
845 574
Seria G
1 000 000
Seria H
173 548
SUMA
19 492 338
Źródło: Spółka
16
Po dacie bilansowej nie doszło do zmian w kapitale zakładowym Spółki.
2.3.2. Zmiany kapitału zakładowego i warunkowego
W okresie sprawozdawczym miały miejsce następujące zmiany kapitału zakładowego:
W dniu 5 marca 2025 roku nastąpiło podwyższenie kapitału zakładowego o kwotę 14 550,00 zł (zapis akcji na
rachunkach papierów wartościowych osób uprawnionych w trybie art. 452 § 1 KSH) w związku z emisją w
ramach warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego14 550 szt. akcji serii H, które zostały dopuszczone
do obrotu giełdowego z dniem 28 marca 2025. W wyniku podwyższenia, kapitał zakładowy Spółki wynosił 19
396 218,00 zł.
W dniu 10 czerwca 2025 roku nastąpiło podwyższenie kapitału zakładowego o kwotę 6 695,00 zł (zapis akcji na
rachunkach papierów wartościowych osób uprawnionych w trybie art. 452 § 1 KSH) w związku z emisją w
ramach warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego, 6 695 szt. akcji serii H, które zostały dopuszczone
do obrotu giełdowego z dniem 26 czerwca 2025. W wyniku podwyższenia, kapitał zakładowy Spółki wynosił 19
402 913,00 zł.
W dniu 28 listopada 2025 roku nastąpiło podwyższenie kapitału zakładowego o kwotę 89 425,00 zł (zapis akcji
na rachunkach papierów wartościowych osób uprawnionych w trybie art. 452 § 1 KSH) w związku z emisją w
ramach warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego 89 425 szt. akcji serii H, które zostały dopuszczone
do obrotu giełdowego z dniem 17 grudnia 2025. W wyniku podwyższenia, kapitał zakładowy Spółki wynosi 19
492 338,00 zł.
W dniu 30 stycznia 2025 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie KRUK S.A. podjęło uchwałę w sprawie
ustalenia zasad przeprowadzenia przez Spółkę programu motywacyjnego na lata 2025-2028, warunkowego
podwyższenia kapitału zakładowego Spółki oraz emisji warrantów subskrypcyjnych z pozbawieniem w całości
prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy Spółki w odniesieniu do akcji emitowanych w ramach kapitału
warunkowego i warrantów subskrypcyjnych oraz zmiany Statutu Spółki (Uchwała 2025), (Program 2025-2028).
W związku z realizacją Programu 2025–2028 Walne Zgromadzenie uchwaliło warunkowe podwyższenie
kapitału zakładowego Spółki o nie więcej niż 775 264 zł w drodze emisji nie więcej niż 775 264 akcji zwykłych
na okaziciela serii I.
Tabela 4. Zmiany kapitału zakładowego Spółki w okresie od 1 stycznia 2025 do 31 grudnia 2025 roku.
DATA
PODWYŻSZENIA
KAPITAŁU
ZAKŁADOWEGO
(ART. 452§1 KSH)
DATA
WPROWADZENIA
DO OBROTU
GIEŁDOWEGO,
EWENTUALNIE DATA
WYCOFANIA Z
DEPOZYTU
LICZBA NOWYCH
AKCJI/
UMORZONYCH
AKCJI
SERIA
PODSTAWA
PODWYŻSZENIA
KAPITAŁ PO
ZMIANIE
DATA
PODWYŻSZENIA
KAPITAŁU
ZAKŁADOWEGO
(ART. 452§1 KSH)
05.03.2025
28.03.2025
14 550
H
Uchwała ZWZA
Spółki nr 22/2021
z dnia
16.06.2021 r.
19 396 218,00
Emisja w ramach
kapitału
warunkowego
10.06.2025
26.06.2025
6 695
H
Uchwała ZWZA
Spółki nr 22/2021
z dnia
16.06.2021 r.
19 402 913,00
Emisja w ramach
kapitału
warunkowego
28.11.2025
17.12.2025
89 425
H
Uchwała ZWZA
Spółki nr 22/2021
z dnia
16.06.2021 r.
19 492 338,00
Emisja w ramach
kapitału
warunkowego
17
2.4. Polityka dywidendowa oraz wypłaty dochodów dla akcjonariuszy
w innych formach
Zysk Spółki osiągnięty w 2025 roku dzielony będzie w oparciu o Politykę Dywidendową KRUK S.A. (Polityka)
przyjętą przez Zarząd w dniu 16 stycznia 2025 roku.
Zgodnie z treścią przyjętej Polityki, celem KRUK S.A. jest trwały rozwój i wzrost wartości Spółki skutkujący
wzrostem zysku i wypłatą dywidendy, przy jednoczesnym zachowaniu odpowiedniego poziomu płynności
finansowej oraz poszanowaniu zasad zrównoważonego rozwoju (ESG). Celem przyjęcia Polityki jest oparcie się
na czytelnych i stabilnych kryteriach podziału wypracowanego zysku.
Zarząd Spółki zakłada, iż będzie przedkładał Zwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu rekomendację wypłaty
dywidendy w wysokości co najmniej 30% skonsolidowanego zysku netto Grupy KRUK uzyskanego w
poprzednim roku obrotowym, przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej, jeśli zadłużenie z
uwzględnieniem rekomendowanej dywidendy nie przekroczy 3,0 dług netto/EBITDA gotówkowa.
Polityka Dywidendowa dostępna jest na stronie internetowej Emitenta pod adresem
https://pl.KRUK.eu/relacje-inwestorskie/polityka-dywidendowa .
Do dnia sporządzenia i przyjęcia niniejszego Sprawozdania, Zarząd Spółki nie podjął uchwały w sprawie
propozycji podziału zysku za rok 2025.
2.4.1. Dane historyczne na temat dywidendy oraz wypłat dochodów dla
akcjonariuszy w innych formach
W ciągu 11 lat KRUK wypłacił do akcjonariuszy łącznie 1,824 mld zł zysku w postaci dywidendy lub w formie
skupu akcji. Informacja na temat wartości dywidendy i wypłat dochodów dla akcjonariuszy w postaci skupu akcji
za ostatnie dziesięć lat obrotowych została zaprezentowana w tabeli poniżej.
Tabela 5. Historyczna informacja na temat dywidendy/dywidendowego skupu akcji przez KRUK S.A.
ZA 2014
ROK*
ZA 2015
ROK
ZA 2016
ROK
ZA 2017
ROK
ZA 2018
ROK
ZA 2019
ROK**
ZA 2020
ROK
ZA 2021
ROK
ZA 2022
ROK
ZA 2023
ROK
ZA 2024
ROK
Wartość
wypłaconej
dywidendy/skupu
akcji (w mln zł)
25,9
35,5
37,5
94,0
94,7
95,0
206,1
248,7
289,8
347,7
349,3
Cena skupu
1 akcji
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
350 zł
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Wartość
wypłaconej
dywidendy
na akcję (w zł)
1,5
2
2
5
5
N/A
11
13
15
18
18
* Przed 2014 rokiem Spółka nie wypłacała dywidendy
**Skup akcji KRUK S.A. w ramach wypłaty dochodu dla akcjonariuszy za 2019 rok
Źródło: Spółka
W dniu 15 maja 2025 roku Zarząd Spółki podjął uchwałę w sprawie wniosku do Rady Nadzorczej dotyczącego
podziału zysku netto Spółki za 2024 rok oraz rekomendacji Walnemu Zgromadzeniu wypłaty dywidendy dla
akcjonariuszy w wysokości 18,00 zł na jedną akcję. Pozostałą część zysku netto Spółki za 2024 rok Zarząd
zarekomendował przeznaczyć na kapitał zapasowy.
Rekomendacja co do wypłaty oraz wysokości dywidendy była zgodna z przyjętą przez Zarząd w dniu 2 grudnia
2021 roku Polityką Dywidendową.
W dniu 20 maja 2025 roku Rada Nadzorcza podjęła uchwałę, zgodnie z którą pozytywnie oceniła wniosek
Zarządu dotyczący podziału zysku netto Spółki za 2024 rok oraz rekomendacji Zwyczajnemu Walnemu
Zgromadzeniu podziału zysku netto Spółki za 2024 rok.
W dniu 23 czerwca 2025 roku Walne Zgromadzenie Uchwałą nr 6/2025 postanowiło dokonać podziału zysku
zgodnie z rekomendacją Zarządu. Dodatkowo postanowiono, że dniem, według którego zostanie ustalona lista
18
akcjonariuszy uprawnionych do wypłaty dywidendy za rok obrotowy zakończony w dniu 31 grudnia 2024 roku,
będzie 10 lipca 2025 roku. Wypłaty dywidendy dokonano w dniu 25 września 2025 roku. Dywidendą objętych
zostało 19 402 913 akcji KRUK S.A.
2.5. Notowania akcji Spółki na GPW w Warszawie
2.5.1. Kurs akcji
Na koniec 2025 od początku roku notowania akcji KRUKa na giełdzie wzrosły o 18,69%, do ceny 493,50 zł za
akcję. Wynik okazał się gorszy w porównaniu do indeksów WIG i WIG20, które osiągnęły stopy zwrotu
odpowiednio w wysokości 47,33% i 45,26%. Na ostatnią sesję 2025 roku, kapitalizacja Spółki wyniosła 9,6 mld
zł (względem 8,1 mld zł na koniec 2024 roku). Ostatniego dnia 2025 roku KRUK był 23. największą spółką na
GPW pod względem kapitalizacji.
Tabela 6. Stopy zwrotu na akcjach KRUK oraz indeksach WIG, WIG20 w 2025 roku – kursy zamknięcia
Źródło: GPW.pl
Od debiutu akcji Spółki KRUK na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w maju 2011 roku do końca
2025 roku stopa zwrotu z akcji Spółki wyniosła 1143%. W tym samym okresie indeks WIG, prezentujący
zachowanie całego rynku giełdowego, wzrósł o 138%, natomiast indeks WIG20, prezentujący zachowanie
kursów akcji blue chip, zanotował wzrost o 11%.
Źródło: opracowanie własne na podstawie stooq.pl
-200%
0%
200%
400%
600%
800%
1000%
1200%
1400%
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
KRUK WIG WIG20
DATA
KRUK
WIG
WIG20
Stopa zwrotu
18,69
47,33
45,26
ZACHOWANIE KURSU AKCJI KRUK W PORÓWNANIU DO INDEKSU WIG I WIG20
OD DEBIUTU NA GPW W MAJU 2011 ROKU DO KOŃCA 2025 ROKU
19
2.5.2. Płynność akcji
W 2025 roku łączny wolumen obrotu akcjami KRUKa wyniósł 8,7 mln sztuk, co przełożyło się na łączną wartość
obrotu 3,6 mld zł. W tym samym okresie poprzedniego roku łączny wolumen akcjami KRUKa był na poziomie
4,3 mln sztuk, a łączna wartość obrotu wynosiła 1,9 mld zł. Średni wolumen transakcji na sesję w 2025 roku
wyniósł 35 tys. sztuk, zaś średni obrót na sesję 14,6 mln zł. KRUK był 23 najbardziej płynną spółką na
warszawskiej giełdzie pod względem łącznej wartości obrotu w całym roku.
WYNOSIŁA 2,9 MLD ZŁOTYCH. ŚREDNI WOLUMEN TRANSAKCJI NA SESJĘ W 2023 ROKU WYNIÓSŁ
26 TYS. SZTUK, ZAŚ ŚREDNI OBRÓTA SESJĘ 11,5 MLN ZŁ. KRUK BYŁ 22 NAJBARDZIEJ PŁYNNĄ PÓŁĄ
NA WARSZAWSKIEJ GIEŁDZIE POD WZGLĘDEM ŁĄCZNEJ WARTOŚCI OBROTU W CAŁYM ROKU
Źródło: opracowanie własne na podstawie danych z www.gpw.pl
Źródło: opracowanie własne na podstawie danych z www.gpw.pl
WOLUMEN MIESIĘCZNY ORAZ ŚREDNI WOLUMEN MIESIĘCZNY W CIĄGU ROKU OBROTU AKCJAMI KRUK
W POSZCZEGÓLNYCH MIESIĄCACH W OKRESIE 2024–2025
OBROTY MIESIĘCZNE ORAZ ŚREDNIE OBROTY MIESIĘCZNE AKCJAMI KRUKA
W POSZCZEGÓLNYCH MIESIĄCACH W OKRESIE 2024-2025
274
304
0,00
100,00
200,00
300,00
400,00
500,00
600,00
700,00
2024 2025
Obroty
Miliony
ŚREDNIE OBROTY NA SESJĘ W 2025 ROKU: 14,6 MLN ZŁ
620
732
0
200
400
600
800
2024 2025
20
2.6. Kapitał ludzki
Jednym z kluczowych filarów strategii Grupy KRUK, a także wiodącą siłą i powodem sukcesu Grupy na rynku
międzynarodowym, jest kapitał ludzki. Fundamenty Grupy KRUK opierają się na wartościach takich jak szacunek,
współpraca, odpowiedzialność, rozwój i prostota, które widoczne są w codziennych zachowaniach, postawach i
kulturze organizacyjnej tworzonej przez pracowników i współpracowników spółek w Grupie.
Podstawą strategii Grupy KRUK na lata 2025-2029 jest kapitał ludzki jako fundament działań w kierunku
doskonałości inwestycyjnej, operacyjnej i transformacji cyfrowej. KRUK koncentruje się na przyciąganiu i
zatrzymywaniu najlepszych talentów, rozwoju kompetencji pracowników, wspieraniu ich dobrostanu oraz na
tworzeniu inkluzywnej kultury organizacyjnej, która wspiera zaangażowanie, innowacyjność i współpracę.
Wysokie zaangażowanie pracowników Grupy KRUK (potwierdzone w badaniu, którego frekwencja wyniosła
94% zatrudnionych, a wskaźnik zaangażowania aż 90%), potwierdza silną chęć wspólnego osiągania celów
biznesowych. Wpływ na to ma środowisko pracy, które wspiera dobrostan kadry, m.in. poprzez pakiet benefitów
oraz hybrydowy model pracy (możliwość elastycznego zarządzania czasem pracy i dostosowania miejsca pracy
do indywidualnych potrzeb). KRUK wspiera równowagę między życiem zawodowym a prywatnym.
Organizowane akcje prozdrowotne oraz szerokie pakiety oferowanych benefitów wspierają zdrowie
psychofizyczne pracowników, co wpływa na efektywność i zadowolenie kadry. W 2025 roku opracowano
dedykowaną Strategię Wellbeing na lata 2025–2030 obejmującą 5 kluczowych filarów (zdrowie fizyczne,
zdrowie psychiczne, relacje, poczucie spełnienia, stabilizacja finansowa).
W Grupie KRUK prowadzone są programy rozwojowe, które obejmują takie zagadnienia jak Agile, Lean oraz
zarządzanie zmianą, aby zwiększyć efektywność operacyjną i adaptację do dynamicznych zmian związanych z
cyfrową transformacją. Dodatkowo, Grupa KRUK stale inwestuje w rozwój kompetencji pracowników w
obsłudze innowacyjnych narzędzi w zakresie technologii i sztucznej inteligencji (AI). Na poziomie całej Grupy
organizowane są także warsztaty dla wszystkich osób zarządzających zespołami, obejmujące takie kluczowe
zagadnienia jak dobrostan menedżerski, podejmowanie decyzji z perspektywy intuicji oraz neuronauki, udzielanie
rozwojowego feedbacku, budowanie współpracy, zarządzanie różnorodnością kulturową, podejmowanie ryzyka,
servant leadership, bezpieczeństwo psychologiczne czy inkluzywna komunikacja.
KRUK tworzy środowisko, w którym równość szans stanowi nieodłączny element kultury organizacyjnej. Grupa
KRUK stawia na neutralność płciową oraz inkluzywność wobec wszystkich osób, które wzbogacają jej zespoły
swoimi doświadczeniami, perspektywami i talentami. Działania obejmują szkolenia, komunikację oraz materiały,
które wspierają równość płci, dostępność miejsca pracy, w tym dla osób neuroatypowych oraz ze szczególnymi
potrzebami, równe traktowanie osób LGBTQ+, celebrowanie wielokulturowości czy współpracę
międzypokoleniową. KRUK dąży do stałego wzmacniania środowiska, w którym różnorodność, inkluzywność
oraz bezpieczeństwo psychologiczne są fundamentami sukcesu, a wszystkie osoby czują, że ich wkład w
codzienną pracę nad rozwojem ma realne znaczenie dla całej organizacji.
KRUK S.A., KRUK Romania, Wonga.pl, KRUK España oraz KRUK Italia pozostają sygnatariuszami krajowych Kart
Różnorodności, promujących przeciwdziałanie dyskryminacji, efektywne zarządzanie różnorodnością oraz
tworzenie inkluzywnych miejsc pracy.
2.6.1. Wykwalifikowana kadra
Grupę KRUK tworzy wykwalifikowana i doświadczona kadra menadżerska oraz specjaliści z różnych dziedzin,
takich jak analitycy, informatycy, statystycy czy prawnicy. Wzrost zatrudnienia w Grupie KRUK jest
umiarkowany, co wynika z niskiego poziomu rotacji (10% na koniec 2025 roku), a także świadczy o zwiększającej
się efektywności procesów operacyjnych oraz efektywnym zarządzaniu zasobami ludzkimi.
Na dzień 31 grudnia 2025 roku Grupa KRUK zatrudniała 3 605 pracowników na umowie o pracę oraz 316 osób
na innych umowach, w tym pracowników agencji. Średnie roczne zatrudnienie pracowników w Grupie KRUK
wyniosło 3 593 osoby. Kobiety stanowią dużą część kadry – na dzień 31 grudnia 2025 pracowniczki stanowiły
65% całej organizacji. Kobiety zajmują 57% stanowisk kierowniczych, a także 42% stanowisk zarządczych (Zarząd
21
i Rada Nadzorcza KRUK S.A.). Grupę KRUK tworzą spółki, które zatrudniają zespoły w kilku krajach europejskich
- w szczególności w Polsce, Rumunii, Hiszpanii, Włoszech i na Malcie. Na koniec 2025 roku 2,3% kadry w Grupie
KRUK stanowiły osoby z niepełnosprawnościami.
Tabela 7. Zatrudnienie FTE* w Grupie KRUK w latach 2025-2024
2025
2024
Zatrudnienie FTE*
3631
3567
* Zatrudnienie FTE – liczba odzwierciedlająca etaty z kontraktów umów, w przeliczeniu na tzw. etaty (nie osoby). Wliczono: umowy o pracę,
umowy o współpracę, umowy cywilnoprawne. Nie wliczono pracowników nieaktywnych (czyli nie wliczono osób przebywających na długotrwałych
zwolnieniach, np. urlop macierzyński).
Źródło: Spółka
Model pracy zwany KRUK’s Way of Working (K-WoW łączy doświadczenia metodologii Lean i praktyki Agile.
KRUK stawia na wzmacnianie elastyczności, innowacji i zdolności adaptacji do zmian w otoczeniu biznesowym
oraz technologicznym. W projektowanie modelu uwzględniono zarówno potrzeby lokalne, jak i strategicznie
działania na skalę Grupy. Jednym z fundamentów K-WoW stały się multidyscyplinarne zespoły, które integrują
różnorodne kompetencje. Taki model współpracy sprzyja tworzeniu innowacyjnych rozwiązań oraz pozwala
lepiej rozumieć złożone problemy. Dzięki bezpośredniej wymianie wiedzy i doświadczeń między specjalistami z
różnych dziedzin Grupa KRUK może eliminować efektywnie bariery komunikacyjne, ogranicza silosy
informacyjne i poszerza horyzonty zespołów. Obecność różnorodnych kompetencji w jednym miejscu pozwala
również na pełne wykorzystanie potencjału i zacieśnianie współpracy między jednostkami. To w efekcie zwiększa
zaangażowanie i poczucie odpowiedzialności za wyniki wspólnej pracy.
Polityka wynagradzania to kluczowy element strategii zarządzania kapitałem ludzkim w Grupie KRUK.
Obowiązujący system wynagrodzeń zapewnia równe traktowanie wszystkich pracowników, bez względu na płeć,
wiek, niepełnosprawność, rasę, religię, narodowość, przekonania polityczne, przynależność związkową,
pochodzenie etniczne, wyznanie, orientację seksualną, zatrudnienie na czas określony lub nieokreślony,
zatrudnienie w pełnym lub w niepełnym wymiarze czasu pracy.
Pakiet wynagrodzeń oferowany przez KRUKa składa się ze stałych, zmiennych składników oraz świadczeń
dodatkowych. Poszczególne elementy całkowitego wynagrodzenia i ich wysokość dostosowane są do lokalnych
praktyk na rynkach, na których działa GK KRUK. Stałe wynagrodzenie pracowników, niezależnie od zmiennego
wynagrodzenia, określone jest w sposób, aby zapewnić adekwatność płacy zgodnie z obowiązującymi na
poszczególnych rynkach wskaźnikami referencyjnymi.
Poziom wynagrodzenia jest uzależniony od zajmowanego stanowiska w GK KRUK, poziomu odpowiedzialności
z nim związanego, wiedzy i kompetencji pracownika, jego zaangażowania oraz osiąganych wyników.
Zasady wynagradzania, w tym kwestie wysokości wynagrodzenia stałego, zmiennego oraz przyznawanych
benefitów są regularnie przeglądane i aktualizowane, aby odpowiadały na aktualne i przyszłe potrzeby
organizacji, z uwzględnieniem zmieniający się warunków rynkowych. Przeprowadzane analizy umożliwiają
kształtowanie pakietu wynagrodzeń na konkurencyjnym poziomie właściwym dla pozyskania, utrzymania i
motywacji pracowników niezbędnych do realizacji założeń strategicznych i celów Grupy KRUK.
KRUK stosuje spójne zasady wynagradzania względem wszystkich pracowników. Cykliczne przeglądy
wynagrodzeń (co najmniej raz w roku), mające na celu dostosowanie wynagrodzeń pracowników do osiąganych
wyników, demonstrowanych kompetencji i sytuacji rynkowej, obejmują całą Grupę KRUK i odbywają się zgodnie
z przyjętym harmonogramem i transparentnymi zasadami. W sytuacji osiągnięcia założonych celów na
poszczególnych rynkach oraz decyzji zarządu Grupy KRUK o przyznaniu specjalnej premii, jej wypłatą zostają
objęci wszyscy pracownicy danego rynku, niezależnie od zajmowanego stanowiska. Uwzględnieni są również
pracownicy korzystający z urlopów macierzyńskich, tacierzyńskich oraz rodzicielskich, dla których premia
wypłacana jest w pełnej wysokości, bez pomniejszeń za czas nieobecności.
W Spółce nie ma akcji pracowniczych.
Na wielu stanowiskach Grupa KRUK zbudowała transparentne ścieżki kariery, które obejmują rozwój w ramach
danej roli oraz określone wysokości wynagrodzeń na poszczególnych szczeblach. Cyklicznie monitorowane są
22
różnice w wynagrodzeniach, w szczególności pomiędzy kobietami a mężczyznami, uwzględniając zarówno
nieskorygowaną, jak i skorygowaną lukę płacową, która za 2025 wyniosła 0,1%.
Członkowie Zarządu KRUK S.A. oraz inne osoby zajmujące kluczowe stanowiska w Grupie KRUK stanowią grupę
wykwalifikowanych specjalistów w dziedzinach, takich jak: zarządzanie wierzytelnościami, finanse, zarządzanie
masowymi procesami, wycena portfeli wierzytelności, obsługa prawna, relacje z partnerami biznesowymi,
zarządzanie zasobami ludzkimi, informatyka i analityka. Stabilność kadry menedżerskiej w Grupie wyrażona m.in.
poprzez niską rotację oraz wypracowany przez wiele lat pracy szeroki zakres know-how i stanowi istotną
przewagę konkurencyjną Grupy. W posiadaniu członków Zarządu jest ponad 9 proc. akcji.
Tabela 8. Skład Zarządu oraz obszary odpowiedzialności Członków Zarządu na dzień 31.12.2025
SKŁAD ORAZ OBSZARY ODPOWIEDZIALNOŚCI CZŁONKÓW ZARZĄDU KRUK S.A.
Piotr Krupa
Prezes Zarządu, Chief Executive Officer
Internal Audit, Corporate Governance, Strategy and Transformation, Obszar
Dyrektora Generalnego w Polsce
Piotr Kowalewski
Członek Zarządu, Chief Operational Officer
Customer Service Platform, Insights and Behavioral Strategy, Digital
Transformation, End to End Steering, Legal & Automation Tools
Adam Łodygowski
Członek Zarządu, Chief Data&Technology Officer
IT & IT Infrastructure, Cybersecurity, Debt Portfolio Valuation, Statistical
Methods Development, IT International Procurement, Core System, Digital Tools
Urszula Okarma
Członkini Zarządu, Chief Investment Officer
NPL Investment Strategy, Legal, Data Protection, Operational Risk and ESG,
Compliance, HR, Brand Marketing & Communications
Michał Zasępa
Członek Zarządu, Chief Financial Officer
Controlling and Liquidity, Investor Relations and Development, Accounting and
Tax, Investment Analysis and Valuation
Różnorodność organu: 20% kobiet i 80% mężczyzn
Więcej informacji o doświadczeniu i zakresie odpowiedzialności Zarządu znajduje się w rozdziale 8.3.1 Skład
osobowy, jego zmiany, zasady powoływania oraz zakres odpowiedzialności członków Zarządu.
W Spółce nie ma akcji pracowniczych.
W 2025 roku KRUK S.A. przyjęła Politykę odpowiedniości Zarządu i Rady Nadzorczej, której celem jest
zapewnienie spójnego systemu doboru oraz oceny odpowiedniości osób wchodzących w skład Zarządu oraz
Rady Nadzorczej KRUK S.A, z uwzględnieniem zasad proporcjonalności, różnorodności i równowagi płci.
Tematyka kapitału ludzkiego, w szczególności w kontekście odpowiedzialności za społeczeństwo oraz miejsce
pracy, została szerzej omówiona w rozdziale 10. Skonsolidowane Sprawozdanie Zrównoważonego Rozwoju
Grupy Kapitałowej KRUK, w części S1 dotyczącej własnych zasobów pracowniczych.
2.6.2. Program Motywacyjny
Program motywacyjny na lata 2021-2024
W dniu 16 czerwca 2021 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie KRUK S.A. podjęło uchwałę nr 22/2021 w
sprawie ustalenia zasad przeprowadzenia przez Spółkę programu motywacyjnego na lata 2021-2024,
warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki oraz emisji warrantów subskrypcyjnych z
wyłączeniem w całości prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy Spółki w odniesieniu do akcji
emitowanych w ramach kapitału warunkowego i warrantów subskrypcyjnych oraz zmiany Statutu Spółki
(Program 2021-2024).
Grono osób uprawnionych stanowią członkowie Zarządu, w tym Prezes Zarządu oraz pracownicy Spółki, jak
również członkowie zarządów i pracownicy spółek wchodzących w skład Grupy KRUK.
23
W związku z realizacją Programu 2021-2024 Walne Zgromadzenie uchwaliło warunkowe podwyższenie kapitału
zakładowego Spółki o nie więcej niż 950 550,00 zł w drodze emisji nie więcej niż 950 550 akcji zwykłych na
okaziciela serii H.
Zgodnie z postanowieniami Programu 2021-2024, warranty miały zostać wyemitowane w dwóch pulach:
podstawowej (760 440 warrantów subskrypcyjnych) i dodatkowej (190 110 warrantów subskrypcyjnych).
Warranty subskrypcyjne w ramach puli podstawowej miały być wyemitowane w 4 transzach, po jednej za każdy
rok z kolejnych lat okresu referencyjnego, tj. za lata obrotowe 2021-2024. Warranty w ramach puli dodatkowej
miały być natomiast wyemitowane w jednej, V transzy i zaoferowane w 2025 roku łącznie za lata 2021-2024.
Warunkiem zaoferowania osobom uprawnionym warrantów wyemitowanych w ramach puli podstawowej za
dany rok obrotowy miał być wzrost wskaźnika EPS, obliczonego na podstawie skonsolidowanego sprawozdania
finansowego Grupy KRUK, o co najmniej 15,00%. Zasady wyliczenia wzrostu wskaźnika EPS na potrzeby
Programu 2021-2024 zostały dokładnie przedstawione w uchwale Walnego Zgromadzenia KRUK S.A. z dnia 16
czerwca 2021.
Z kolei warunkiem zaoferowania warrantów wyemitowanych w ramach puli dodatkowej miało być spełnienie
warunku osiągnięcia przez wskaźnik zwrotu z akcji, uwzględniający wypłaty dochodu dla akcjonariuszy w postaci
dywidend, określonego w Programie poziomu wzrostu w stosunku do ceny emisyjnej na koniec Programu
Motywacyjnego na lata 2021-2024.
Posiadacze warrantów subskrypcyjnych są uprawnieni do wykonania wynikających z nich praw do objęcia akcji
serii H po cenie emisyjnej stanowiącej równowartość średniego ważonego obrotem kursu zamknięcia akcji Spółki
w notowaniach giełdowych na GPW w Warszawie S.A. z okresu od 15 maja 2021 do 15 czerwca 2021.
Posiadacze warrantów subskrypcyjnych będą uprawnieni do wykonania wynikających z warrantów
subskrypcyjnych praw do objęcia akcji serii H nie wcześniej niż po upływie 24 miesięcy od daty objęcia
warrantów subskrypcyjnych (lock-up na prawo do objęcia akcji serii H przez posiadaczy warrantów
subskrypcyjnych) oraz nie później niż do dnia 31 grudnia 2028 roku.
Warranty Subskrypcyjne w ramach Programu 2021-2024 emitowane są nieodpłatnie, nie mogą być obciążane,
podlegają dziedziczeniu i nie są zbywalne, z zastrzeżeniem, że w dniu 30 stycznia 2025 r. Nadzwyczajne Walne
Zgromadzenie KRUK S.A. uchwałą nr 5/2025 z dnia 30 stycznia 2025 uchwaliło zmianę Uchwały 2021
polegającą na tym, że: „Warranty Subskrypcyjne nie są zbywalne, poza wyjątkiem umowy darowizny Warrantów
Subskrypcyjnych, zawartej za uprzednią zgodą Spółki wyrażoną w formie uchwały Zarządu. Dalsza darowizna
Warrantów jest niedopuszczalna”. Zgodnie z postanowieniami Programu 2021-2024, liczba Warrantów jaka
zostanie przyznana i zaoferowana Członkom Zarządu w całym okresie obowiązywania Programu Opcji wyniesie
40% liczby wszystkich Warrantów.
WARUNEK DLA ZAOFEROWANIA WARRANTÓW W PROGRAMIE 2021-2024 DLA DANEJ TRANSZY
Cel
średnioroczny wzrost EPS w danym roku obrotowym poprzedzającym rok zaoferowania
Warrantów o co najmniej 15,00%.
Wzrost EPS liczony wg. wzoru:
dla n = 2,3,4,5,6
24
Horyzont czasowy przy obliczaniu średniorocznego wzrostu EPS w Programie 2021-2024
HORYZONT CZASOWY W PROGRAMIE MOTYWACYJNYM 2021-2024
Transza
Okres przy obliczaniu średniorocznego wzrostu EPS
w danym roku obrotowym poprzedzającym rok zaoferowania Warrantów
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
Transza I za 2021
x
x
Transza II za 2022
x
x
x
Transza III za 2023
x
x
x
x
Transza IV za 2024
x
x
x
x
x
Rok referencyjny
Okres mierzenia wzrostu EPS
Ocena spełnienia warunku i przyznanie Warrantów
Lock-up
Możliwość wykupu
Warrantów
Źródło: Spółka
W związku z osiągnięciem w roku 2021 wzrostu wskaźnika EPS na poziomie 58,34%, Rada Nadzorcza KRUK S.A.
w dniu 13 maja 2022 roku podjęła uchwałę w sprawie stwierdzenia spełnienia warunku określonego w
Programie 2021-2024 celem wyemitowania i zaoferowania warrantów subskrypcyjnych w Transzy I za realizację
w 2021 roku postanowień Programu 2021-2024. Wobec powyższego Zarząd Spółki uchwałą z dnia 5 lipca 2022
w sprawie ustalenia listy osób niebędących członkami Zarządu, uprawnionych do objęcia warrantów
subskrypcyjnych w Transzy I za realizację w 2021 roku postanowień Programu 2021-2024, przyznał osobom
uprawnionym łącznie 96 094 sztuk warrantów subskrypcyjnych.
Rada Nadzorcza w dniu 5 lipca 2022 roku podjęła uchwałę w sprawie ustalenia listy osób uprawnionych,
będących Członkami Zarządu, do objęcia warrantów subskrypcyjnych z tytułu Transzy I za realizację w 2021
roku postanowień Programu 2021 – 2024. Zgodnie z jej treścią, za rok 2021 w ramach Transzy I przyznano
członkom Zarządu łącznie 76 044 sztuk warrantów subskrypcyjnych
W roku 2022 w ramach Transzy I przyznano osobom uprawnionym łącznie 172 138 sztuk warrantów
subskrypcyjnych.
W związku z osiągnięciem w roku 2022 wzrostu wskaźnika EPS na poziomie 42,27%, Rada Nadzorcza KRUK S.A.
w dniu 17 lipca 2023 podjęła uchwałę w sprawie stwierdzenia spełnienia warunku określonego w Programie
2021-2024 celem wyemitowania i zaoferowania warrantów subskrypcyjnych w Transzy II za realizację w 2022
roku postanowień Programu 2021-2024. Wobec powyższego Zarząd Spółki uchwałą z dnia 22 sierpnia 2023 w
sprawie ustalenia listy osób niebędących członkami Zarządu, uprawnionych do objęcia warrantów
subskrypcyjnych w Transzy II za realizację w 2022 roku postanowień Programu 2021-2024, przyznał osobom
uprawnionym łącznie 109 292 sztuk warrantów subskrypcyjnych. Rada Nadzorcza w dniu 14 września 2023
roku podjęła uchwałę w sprawie ustalenia listy osób uprawnionych, będących Członkami Zarządu, do objęcia
warrantów subskrypcyjnych z tytułu Transzy II za realizację w 2022 roku postanowień Programu 2021 – 2024.
Zgodnie z jej treścią, za rok 2022 w ramach Transzy II przyznano członkom Zarządu łącznie 76 044 sztuk
warrantów subskrypcyjnych.
W roku 2023 w ramach Transzy II przyznano osobom uprawnionym łącznie 185 336 sztuk warrantów
subskrypcyjnych
25
W związku z osiągnięciem w roku 2023 wzrostu wskaźnika EPS na poziomie 36,64%, Rada Nadzorcza KRUK S.A.
w dniu 10 czerwca 2024 podjęła uchwałę w sprawie stwierdzenia spełnienia warunku określonego w Programie
2021-2024 celem wyemitowania i zaoferowania warrantów subskrypcyjnych w Transzy III za realizację w 2023
roku postanowień Programu 2021-2024. Wobec powyższego Zarząd Spółki uchwałą z dnia 1 lipca 2024 w
sprawie ustalenia listy osób niebędących członkami Zarządu, uprawnionych do objęcia warrantów
subskrypcyjnych w Transzy III za realizację w 2023 roku postanowień Programu 2021-2024, przyznał osobom
uprawnionym łącznie 113 765 sztuk warrantów subskrypcyjnych. Rada Nadzorcza w dniu 1 lipca 2024 roku
podjęła uchwałę w sprawie ustalenia listy osób uprawnionych, będących Członkami Zarządu, do objęcia
warrantów subskrypcyjnych z tytułu Transzy III za realizację w 2023 roku postanowień Programu 2021 – 2024.
Zgodnie z jej treścią, za rok 2023 w ramach Transzy III przyznano członkom Zarządu łącznie 76 044 sztuk
warrantów subskrypcyjnych.
W roku 2024 w ramach Transzy III przyznano osobom uprawnionym łącznie 189 809 sztuk warrantów
subskrypcyjnych.
W związku z osiągnięciem w roku 2024 wzrostu wskaźnika EPS na poziomie 30,61%, Rada Nadzorcza Spółki w
uchwale nr 32/2025 z dnia 22 lipca 2025 stwierdziła, iż spełniony został warunek określony w Programie 2021-
2024 dla wyemitowania i zaoferowania Warrantów Subskrypcyjnych przypadających w Transzy IV za 2024 rok.
Wobec powyższego Zarząd Spółki uchwałą z dnia 1 września 2025 w sprawie ustalenia listy osób uprawnionych
niebędących Członkami Zarządu, do objęcia warrantów subskrypcyjnych w Transzy IV za realizację w 2024 roku
postanowień Programu 2021-2024, przyznał osobom uprawnionym łącznie 137 113 sztuk warrantów
subskrypcyjnych. Rada Nadzorcza w dniu 1 września 2025 roku podjęła uchwałę w sprawie ustalenia listy osób
uprawnionych będących Członkami Zarządu, do objęcia warrantów subskrypcyjnych z tytułu Transzy IV za
realizację w 2024 roku postanowień Programu 2021 – 2024. Zgodnie z jej treścią, za rok 2024 w ramach Transzy
IV przyznano osobom uprawnionym będącym Członkami Zarządu łącznie 76 044 sztuk warrantów
subskrypcyjnych.
W roku 2025 w ramach Transzy IV przyznano osobom uprawnionym łącznie 213 157 sztuk warrantów
subskrypcyjnych
W związku z tym, że wyliczony zgodnie z postanowieniami Programu 2021-2024, wzrost wskaźnika zwrotu z
akcji uwzględniający wypłaty dochodu dla akcjonariuszy w postaci dywidend wyniósł 1,94, Rada Nadzorcza
Spółki w uchwale nr 32/2025 z dnia 22 lipca 2025 roku stwierdziła, że nie został spełniony warunek dla
wyemitowania i zaoferowania warrantów Subskrypcyjnych w ramach Puli dodatkowej.
Tabela 9. Realizacja Programu 2021-2024 na dzień publikacji niniejszego Sprawozdania
Program Motywacyjny na lata 2021-2024
Transza
CEL:
wzrost EPS
Poziom
wzrostu
wskaźnika
EPS
Ilość Warrantów
przyznanych i objętych
przez członków Zarządu
Ilość Warrantów
przyznanych i objętych
przez pozostałe osoby
uprawnione
Łączna liczba warrantów
przyznanych i objętych w
Transzy
I
✓
58,34 %
76 044
96 094
172 138
II
✓
42,27 %
76 044
109 292
185 336
III
✓
36,64%
76 044
113 765
189 809
IV
✓
30,61%
76 044
137 113
213 157
W związku z upływem lock-upu na prawo do objęcia akcji serii H dla warrantów subskrypcyjnych przyznanych
osobom uprawnionym w ramach Transzy I oraz II, na dzień publikacji niniejszego Sprawozdania, na akcje serii H
Spółki zamienione zostało 173 548 szt. warrantów subskrypcyjnych, z czego członkowie Zarządu zamienili na
akcje 18 418 szt. Warrantów. W posiadaniu osób uprawnionych pozostaje 586 892 szt. warrantów.
Liczbę warrantów przyznanych i objętych przez każdego z Członków Zarządu w ramach Transzy I, II, III oraz IV
przedstawia tabela poniżej.
26
Tabela 10. Liczba warrantów Transzy I, II, III i IV przyznanych i objętych przez Członków Zarządu w ramach Programu 2021–
2024, posiadanych na dzień bilansowy oraz na dzień publikacji niniejszego Sprawozdania
Źródło: Spółka
W okresie sprawozdawczym oraz według stanu na dzień publikacji niniejszego Sprawozdania, Członkowie
Zarządu Spółki nie posiadają innych uprawnień do akcji KRUK S.A. niż wskazane w Tabeli 10 warranty
subskrypcyjne wyemitowane w ramach Programu 2021-2024.
Członkowie Rady Nadzorczej nie są w posiadaniu warrantów subskrypcyjnych wyemitowanych w ramach
Programu 2021-2024.
Program motywacyjny na lata 2025-2028
W dniu 30 stycznie 2025 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie KRUK S.A. podjęło uchwałę nr 6/2025 w
sprawie ustalenia zasad przeprowadzenia przez Spółkę programu motywacyjnego na lata 2025-2028,
warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki oraz emisji warrantów subskrypcyjnych z
pozbawieniem w całości prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy Spółki w odniesieniu do akcji
emitowanych w ramach kapitału warunkowego i warrantów subskrypcyjnych oraz zmiany Statutu Spółki
(Program 2025-2028).
Grono osób uprawnionych stanowią członkowie Zarządu, w tym Prezes Zarządu oraz pracownicy Spółki, jak
również członkowie zarządów i pracownicy spółek wchodzących w skład Grupy KRUK.
W związku z realizacją Programu 2025-2028 Walne Zgromadzenie uchwaliło warunkowe podwyższenie kapitału
zakładowego Spółki o nie więcej niż 775 264,00 zł w drodze emisji nie więcej niż 775 264 akcji zwykłych na
okaziciela serii I.
Warranty zostaną wyemitowane w dwóch pulach: podstawowej (620 212 warrantów subskrypcyjnych) i
dodatkowej (155 052 warrantów subskrypcyjnych). Warranty subskrypcyjne w ramach puli podstawowej
zostaną wyemitowane w 4 transzach, po jednej za każdy rok z kolejnych lat okresu referencyjnego, tj. za lata
obrotowe 2025-2028. Warranty w ramach puli dodatkowej zostaną wyemitowane w jednej, V transzy i zostaną
zaoferowane w 2029 roku łącznie za lata 2025-2028.
Warunkiem zaoferowania osobom uprawnionym warrantów wyemitowanych w ramach puli podstawowej za
dany rok obrotowy jest wzrost wskaźnika PBTPS (wskaźnik dot. skonsolidowanego zysku brutto przypadającego
na jedną akcję Spółki, skorygowanego o koszty programu motywacyjnego), obliczonego na podstawie
skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy KRUK, o co najmniej 12,00%. Zasady wyliczenia wzrostu
wskaźnika PBTPS na potrzeby Programu 2025-2028 zostały dokładnie przedstawione w uchwale
Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia KRUK S.A. z dnia 30 stycznia 2025 r.
Z kolei warunkiem zaoferowania warrantów wyemitowanych w ramach puli dodatkowej jest spełnienie warunku
osiągnięcia przez wskaźnik zwrotu z akcji, uwzględniający wypłaty dochodu dla akcjonariuszy w postaci
Imię i nazwisko
Liczba warrantów
przyznanych
i objętych w ramach
Transzy I
Liczba warrantów
przyznanych
i objętych w ramach
Transzy II
Liczba warrantów
przyznanych
i objętych w ramach
Transzy III
Liczba warrantów
przyznanych
i objętych w ramach
Transzy IV
Liczba posiadanych i
dotychczas
niezrealizowanych
warrantów w ramach
Transz I-IV
Piotr Krupa
22 812
22 812
22 812
22 812
91 248
Piotr Kowalewski
13 308
13 308
13 308
13 308
50 232
Adam Łodygowski
13 308
13 308
13 308
13 308
42 032
Urszula Okarma
13 308
13 308
13 308
13 308
53 232
Michał Zasępa
13 308
13 308
13 308
13 308
49 014
27
dywidend, określonego w Programie poziomu wzrostu w stosunku do ceny emisyjnej na koniec Programu
Motywacyjnego na lata 2025-2028.
Posiadacze warrantów subskrypcyjnych będą uprawnieni do wykonania wynikających z nich praw do objęcia
akcji serii I po cenie emisyjnej stanowiącej równowartość średniego kursu jednej akcji spółki liczonego jako iloraz
łącznej wartości obrotu akcji (w złotych) do wolumenu obrotu akcji (w sztukach) w notowaniach giełdowych na
GPW w Warszawie S.A. z okresu jednego miesiąca poprzedzającego dzień Walnego Zgromadzenia
przyjmującego Program Opcji, tj. z okresu od 29 grudnia 2024 r. do 29 stycznia 2025 r. Posiadacze Warrantów
Subskrypcyjnych będą uprawnieni do realizacji praw wynikających z posiadanych Warrantów Subskrypcyjnych
nie wcześniej niż po upływie 36 miesięcy od daty zakończenia roku obrotowego, za który Warranty danej Transzy
zostały im zaoferowane (lock-up na prawo do objęcia Akcji Serii I przez posiadaczy Warrantów Subskrypcyjnych)
oraz nie później niż do dnia 31 grudnia 2033 roku.
Warranty Subskrypcyjne w ramach Programu 2025-2028 emitowane są nieodpłatnie, nie mogą być obciążane,
podlegają dziedziczeniu oraz nie są zbywalne, poza wyjątkiem umowy darowizny Warrantów Subskrypcyjnych,
zawartej za uprzednią zgodą Spółki wyrażoną w formie uchwały Zarządu. Dalsza darowizna Warrantów jest
niedopuszczalna.
Zgodnie z postanowieniami Programu, liczba warrantów jaka zostanie przyznana i zaoferowana Członkom
Zarządu w całym okresie obowiązywania Programu nie przekroczy 40% liczby wszystkich Warrantów.
WARUNEK DLA ZAOFEROWANIA WARRANTÓW W PROGRAMIE 2025-2028 DLA DANEJ TRANSZY
Cel
wzrost PBTPS w danym roku obrotowym poprzedzającym rok zaoferowania Warrantów
o co najmniej 12,00%.
Wzrost EPS liczony wg. wzoru:
dla n = 1,2,3,4
Tabela 11. Horyzont czasowy przy obliczaniu średniorocznego wzrostu PBTPS w Programie 2025-2028
HORYZONT CZASOWY W PROGRAMIE MOTYWACYJNYM 2025-2028
Transza
Okres przy obliczaniu średniorocznego wzrostu PBTPS
w danym roku obrotowym poprzedzającym rok zaoferowania Warrantów
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033
Transza I za 2025
x
Transza II za 2026
x
x
Transza III za 2027
x
x
x
Transza IV za 2028
x
x
x
x
rok referencyjny
x
Okres średniorocznego wzrostu PBTPS
lock-
up
możliwość wykupu
Źródło: Spółka
28
3. PODSUMOWANIE DZIAŁALNOŚCI GRUPY KRUK
I KRUK S.A. W 2025 ROKU
Przez zastosowanie metody praw własności wynik Spółki i kapitały własne są tożsame z wynikami i kapitałami
własnymi Grupy KRUK.
3.1. Wybrane skonsolidowane dane finansowe
Grupy KRUK
Tabela 12. Wyniki finansowe Grupy w latach 2024-2025, dane w tys. zł
OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA
2025
2024
ZMIANA
Przychody ogółem
3 190 651
2 907 553
10%
EBITDA
1 643 167
1 474 913
11%
EBITDA gotówkowa
2 664 728
2 373 626
12%
Zysk na działalności operacyjnej (EBIT)
1 577 786
1 412 434
12%
Zysk brutto
1 136 074
1 010 405
12%
Zysk netto za okres sprawozdawczy (Akcjonariuszy
Jednostki Dominującej)
1 085 008
1 073 954
1%
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, w tym:
293 325
-499 135
159%
Inwestycje w zakup pakietów wierzytelności na
własny rachunek
2 222 932
2 827 896
-21%
Wpłaty od osób zadłużonych
3 919 748
3 536 311
11%
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej
-83 927
-36 409
131%
Przepływy pieniężne z działalności finansowej
-211 559
361 873
-158%
Przepływy pieniężne netto, ogółem
-2 161
-173 671
99%
Aktywa ogółem
13 032 173
11 648 879
12%
Kapitał własny (Akcjonariuszy Jednostki Dominującej)
5 326 140
4 528 986
18%
Rentowność kapitałów własnych (ROE)
20%
24%
-14%
Zysk przypadający na jedną akcję w PLN
Podstawowy
55,92
55,54
1%
Rozwodniony
52,99
52,43
1%
Źródło: Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe
29
Wyniki finansowe i rentowność kapitałów własnych (ROE)
Zysk netto wypracowany w 2025 roku wyniósł 1 086 mln zł i jest wyższy od wyniku uzyskanego w 2024 o 11
mln zł tj. o 1%. Zysk brutto wypracowany w 2025 roku wyniósł 1 136 mln zł, tj. 12% więcej r/r.
Wzrost zysków r/r wynika głównie ze wzrostu przychodów, większego niż wzrost kosztów.
W 2025 roku przychody z działalności operacyjnej Grupy KRUK wyniosły 3 191 mln zł, co stanowi wzrost o 283
mln zł (tj. o 10%) w stosunku do poprzedniego roku. Grupa Kruk zanotowała również wzrost kosztów działalności
operacyjnej (bez amortyzacji) o 115 mln zł (tj. o 8 %), wzrost kosztów finansowych o 40 mln zł (tj. o 10%) oraz
wyższy o 114 mln zł podatek dochodowy w porównaniu do 2024 roku
EBITDA gotówkowa na koniec 2025 wyniosła 2 665 mln zł i jest wyższa niż w roku poprzednim o 291 mln zł,
czyli o 12%, głównie z uwagi na wyższe spłaty r/r.
Rentowność kapitałów własnych za ostatnie 12 miesięcy na koniec 2025 roku wyniosła 20% w porównaniu do
24% na koniec 2024 roku, co jest zgodne z przyjętymi założeniami Strategii na lata 2025-2029.
Przychody z działalności
Łączne przychody z działalności operacyjnej wypracowane w 2025 roku wyniosły 3 191 mln zł i są wyższe od
przychodów zrealizowanych w 2024 o 283 mln zł, tj. o 10%. Przychody z obsługi portfeli nabytych, stanowiące
91% przychodów łącznie, wyniosły w 2025 roku 2 898 mln zł, co stanowi wzrost o 10% (+261 mln zł) w stosunku
do roku poprzedniego. Wzrost r/r przychodów z pakietów nabytych w 2025 roku, zrealizowany został na rynku
hiszpańskim (+146 mln zł, tj. +66%), włoskim (+114 mln zł, tj. +21%) oraz polskim (+95 mln zł, tj. +8%), co zostało
skompensowane przez spadek przychodów z pakietów nabytych na rynku rumuńskim (-54 mln zł, tj. -9%),
głównie ze względu na ujemne różnice kursowe na wycenie pakietów (-42 mln zł), oraz pozostałych rynkach
zagranicznych (-41 mln zł, tj. -70%).
W 2025 Grupa zaewidencjonowała 497 mln zł aktualizacji prognozy wpływów, czyli o 107 mln zł więcej niż w
roku poprzednim. Odchylenie wpłat rzeczywistych od planowanych wyniosło 225 mln zł wobec 351 mln zł w
2024 roku. W czwartym kwartale 2025 Grupa zaewidencjonowała 111 mln zł aktualizacji prognozy wpływów,
czyli o 175 mln zł więcej niż w analogicznym okresie rok wcześniej. 70% aktualizacji pochodzi z podniesienia
prognozy wpłat w najbliższych 101 miesiącach (8,4 roku roku). Odchylenie wpłat rzeczywistych od planowanych
wyniosło 34 mln zł wobec 53 mln zł w porównywalnym okresie rok wcześniej.
Koszty działalności
Poniesione w 2025 koszty działalności operacyjnej (bez amortyzacji) wyniosły 1 547 mln zł i w porównaniu do
roku 2024 są wyższe o 115 mln zł (+8%) oraz wynikają przede wszystkim ze wzrostu kosztów usług obcych
(więcej o 42 mln zł tj. o 13%), wzrostu kosztów wynagrodzeń i świadczeń pracowniczych (więcej o 34 mln zł, tj.
o 6%) oraz wzrostu kosztów opłat sądowych (więcej o 18 mln zł, tj. o 4%).
Koszty i nakłady na transformację cyfrową w 2025 roku wyniosły łącznie 68,5 mln zł, z czego około 40% tej
kwoty stanowiły koszty operacyjne.
Koszty finansowe
W 2025 roku koszty finansowe netto wyniosły 442 mln zł, czyli o 40 mln zł więcej niż w 2024. Wzrost wynika z
wyższego stanu zadłużenia o 555 mln zł, który został częściowo skompensowany spadkiem stawek EURIBOR
1M/3M (średnia z wartości na koniec poszczególnych miesięcy w 2025 wynosiła odpowiednio 2,09%/2,14%
wobec 3,53%/3,52% w 2024 roku) oraz WIBOR 1M/3M (średnia z wartości na koniec poszczególnych miesięcy
w 2025 wynosiła odpowiednio 5,13%/5,05% wobec 5,84%/5,86% w 2024 roku).
30
Grupa KRUK zawarła transakcje zabezpieczające ryzyko stopy procentowej, których łączna wartość nominalna
na koniec 2025 roku wyniosła 4 258 mln zł. Wpływ zabezpieczeń na wyniki w 2025 wyniósł +60 mln zł.
Transakcje zabezpieczające IRS i CIRS oraz obligacje o stałym oprocentowaniu (łącznie 4 413 mln zł) stanowią
61,8% zadłużenia Grupy z tytułu kredytów i obligacji na dzień 31.12.2025. Zadłużenie wrażliwe na zmianę stawki
WIBOR to 12,6% (896 mln zł), a na zmianę stawki EURIBOR to 25,6% (1 831 mln zł) zadłużenia Grupy na dzień
31.12.2025.
Wierzytelności nabyte na własny rachunek
Spłaty z nabytych portfeli
W 2025 spłaty z portfeli nabytych przez Grupę KRUK wyniosły 3920 mln zł, tj. o 11% więcej niż w 2024 roku.
Ponad połowa, tj. 60% wpłat dokonanych w 2025 roku pochodziła z rynków zagranicznych. Wyższe o 383 mln
zł wpłaty w 2025 roku w porównaniu do 2024 roku zostały zrealizowane głównie dzięki wyższym o 199 mln zł
(+26% r/r) wpłatom na rynku włoskim oraz wyższym o 119 mln zł (+8% r/r) wpłatom na rynku polskim. Wpłaty
w Polsce, Rumunii i we Włoszech były silne, jednakże w Hiszpanii w związku z wolniejszym od oczekiwanego
przebiegiem postępowań sądowych, spłaty były zbliżone do prognozy księgowej.
Tabela 13. Zestawienie spłat w 2025 i 2024 roku z portfeli nabytych z podziałem na rynki
Narastająco, jak i w każdym z kwartałów 2025 spłaty przekroczyły plany księgowe, a w czwartym kwartale 2025
pozytywne odchylenie
8
wyniosło 34 mln zł, tj. 4%.
Tabela 14. Zestawienie odchyleń wpłat rzeczywistych z portfeli nabytych od planowanych księgowo wpłat
8
Pozycja „odchylenia wpłat rzeczywistych od planowanych” obejmuje: odchylenia wpłat rzeczywistych, zmniejszenia z tytułu wcześniejszej realizacji wpłat na
sprawach zabezpieczonych, wpłaty od pierwotnego wierzyciela. Procentowe odchylenie liczone jest jako iloraz „odchylenia wpłat rzeczywistych od
planowanych” do różnicy „wpłat rzeczywistych” i „odchylenia wpłat rzeczywistych od planowanych”.
SPŁATY W 2025
W MLN ZŁ
UDZIAŁ W ŁĄCZNYCH
SPŁATACH
SPŁATY W 2024
W MLN ZŁ
UDZIAŁ W ŁĄCZNYCH
SPŁATACH
ZMIANA R/R
Polska
1 562
40%
1 444
41%
8%
Rumunia
709
18%
684
19%
4%
Włochy
969
25%
769
22%
26%
Hiszpania
557
14%
538
15%
4%
Pozostałe rynki
124
3%
102
3%
22%
Grupa KRUK
3 920
100%
3 536
100%
11%
w mln zł
1 KW.
2024
2 KW.
2024
3 KW.
2024
4 KW.
2024
1 KW.
2025
2 KW.
2025
3 KW.
2025
4 KW.
2025
A. Wpłaty rzeczywiste
854
883
864
935
923
987
1 011
999
B. Odchylenie wpłat rzeczywistych od
planowanych i inne
2
105
103
91
53
51
76
64
34
C. Odchylenie procentowe
(B/(A–B))
2
14%
13%
12%
6%
6%
8%
7%
4%
31
W poniższych tabelach wskazano odpowiednio wartość spłat oraz udziałach w spłatach w latach 2024–2025 w
rozbiciu na okresy nabycia portfeli.
Tabela 15. Zestawienie spłat z portfeli nabytych z lat 2024–2025
Tabela 16. Udział w spłatach z portfeli nabytych w latach 2024–2025 w rozbiciu na okresy nabycia portfeli
Największy udział w spłatach osiągniętych przez Grupę KRUK zarówno w 2025, jak i rok wcześniej (pow. 60%)
miały spłaty z portfeli zakupionych w ostatnich 6 latach. Portfele nabyte w latach 2011–2015 mają 10% udział
w spłatach roku 2025. Jednocześnie, cały czas do spłat kontrybuują portfele, które są w obsłudze dłużej niż 15
lat (portfele zakupione do 2010 roku). Łączny poziom spłat tych portfeli wyniósł w 2025 roku 114 mln zł i był o
6 mln zł niższy niż spłaty osiągnięte dla tych inwestycji w 2024 rok. Portfele nabyte w 2025 roku kontrybuowały
do całości spłat na poziomie 7%. Udział ten nie odbiega od historycznych obserwacji. Bardzo ważnym czynnikiem
wpływającym na kontrybucje portfeli nabytych w ostatnim roku jest moment ich nabycia w ciągu roku (im
inwestycja jest bliżej stycznia, tym więcej miesięcy pracy aktywa w pierwszym roku kalendarzowym).
Inwestycje w nowe portfele
Grupa KRUK w 2025 roku zainwestowała 2 223 mln zł w portfele wierzytelności o nominale 10 052 mln zł, w
porównaniu do 2 828 mln zł inwestycji w portfele wierzytelności o wartości nominalnej 14 607 mln zł w 2024
roku. Większość, tj. 87% inwestycji w 2025 to przede wszystkim nakłady na portfele wierzytelności detalicznych
niezabezpieczonych.
Zarząd KRUKa podtrzymuje cel zainwestowania w portfele wierzytelności ok. 15 mld zł w horyzoncie strategii
na lata 2025-2029, a inwestycje z 2025 stanowiły 15% realizacji tego celu.
Oprócz sfinalizowanych w 2025 roku przez Grupę KRUK zakupów wierzytelności, podpisano również
długoterminowe umowy typu forward-flow, na mocy których Grupa KRUK może kontynuować nabywanie
portfeli od pierwotnych wierzycieli w 2026 roku.
Dane w mln zł
OKRES NABYCIA
2004
–
2010
2011
-
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
SUMA
Spłaty 2024
120
409
272
170
237
196
116
383
539
773
323
n/d
3536
Spłaty 2025
114
387
237
158
218
161
105
329
480
686
767
277
3920
Dane w
mln zł
OKRES NABYCIA
2004–
2010
2011-
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
Spłaty
2024
3%
12%
8%
5%
7%
6%
3%
11%
15%
22%
9%
n/a
Spłaty
2025
3%
10%
6%
4%
6%
4%
3%
8%
12%
18%
20%
7%
32
Największy udział w inwestycjach 2025 roku miał rynek włoski (35%), polski (29%) oraz rumuński (26%). Grupa
nabyła portfele na każdym z rynków, na którym prowadzi działalność operacyjną, z czego 71% inwestycji zostało
zrealizowane na rynkach zagranicznych.
Tabela 17. Zestawienie nakładów na portfele wierzytelności w 2025 i 2024 roku z podziałem na rynki
IRR brutto liczony na dzień zakupu dla każdego portfela odrębnie jako stopa wewnętrzna stopa zwrotu na
wpłatach i nakładach, a następnie ważony udziałem w łącznych nakładach wyrażonych w polskich złotych
wyniósł 20,9% w 2025, w porównaniu do 22,7% w 2024. Obliczony na dzień 31.12.2025 odzysk dla portfeli
nabytych w 2025 roku (cały rok) w stosunku do nakładów na nie poniesionych wyniósł 2,3x, natomiast obliczony
na dzień 31.12.2024 odzysk dla portfeli nabytych w 2024 roku (cały rok) w stosunku do nakładów na nie
poniesionych wy-niósł 2,4x (odzysk stanowi sumę wyników historycznych oraz prognozę przyszłych wpłat).
Przewidywane przyszłe wpłaty na wszystkich portfelach nabytych do końca grudnia 2025 wynoszą w prognozie
księgowej 26 152 mln zł. Przewidywane przyszłe wpłaty, w zależności od rynków i rodzajów portfeli, mogą mieć
horyzont czasowy powyżej 15 lat.
Tabela 18. Zestawienie historyczne IRR brutto i Money Multiple dla inwestycji w portfele wierzytelności
Poniżej przedstawiono portfele w czterech ujęciach wg stanu na dzień 31.12.2025: portfele nabyte w latach
2004– 2010, portfele nabyte w latach 2011–2015, portfele nabyte w latach 2016–2020 oraz najnowsze nabyte
w latach 2021–2025. Obsługa w pierwszym roku od zakupu może dotyczyć mniej niż 12 miesięcy.
NAKŁADY
W 2025
W MLN ZŁ
UDZIAŁ
W ŁĄCZNYCH
NAKŁADACH
NAKŁADY
W 2024
W MLN ZŁ
UDZIAŁ
W ŁĄCZNYCH
NAKŁADACH
ZMIANA R/R
Polska
643
29%
1 087
38%
-41%
Rumunia
573
26%
264
9%
117%
Włochy
770
35%
847
30%
-9%
Hiszpania
122
6%
541
19%
-77%
Pozostałe rynki
114
5%
88
3%
30%
Grupa KRUK
2 223
100%
2 828
100%
-21%
2025
2024
2023
2022
IRR brutto
20,9%
22,7%
22,7%
19,4%
Money Multiple
(odzysk/nakłady)
2,3x
2,4x
2,4x
2,3x
33
*Dla lat 2004–2006 – średnia ważona nakładami z lat, które miały spłaty w danym okresie.
1 736
2 306
2 980
2 829
2 229
2021 2022 2023 2024 2025
0%
10%
20%
30%
40%
1 2 3 4 5
2021 2022 2023 2024 2025
NAKŁADY Z LAT 2004–2010 (w mln zł)
STOSUNEK SPŁAT W KOLEJNYCH LATACH OBSŁUGI DO NAKŁADÓW Z LAT
2004–2010
STOSUNEK SPŁAT W KOLEJNYCH LATACH OBSŁUGI DO NAKŁADÓW Z LAT
2016–2020
NAKŁADY Z LAT 2016–2020 (w mln zł)
NAKŁADY Z LAT 2021–2025 (w mln zł)
STOSUNEK SPŁAT W KOLEJNYCH LATACH OBSŁUGI DO NAKŁADÓW Z LAT
2021–2025
NAKŁADY Z LAT 2011–2015 (w mln zł)
STOSUNEK SPŁAT W KOLEJNYCH LATACH OBSŁUGI DO NAKŁADÓW Z LAT
2011–2015
1 288
973
1 398
771
460
2016 2017 2018 2019 2020
569
309
366
565
491
2011 2012 2013 2014 2015
81
82
104
65
183
2004-2006 2007 2008 2009 2010
0%
10%
20%
30%
40%
50%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
2016 2017 2018 2019 2020
0%
10%
20%
30%
40%
50%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16
2011 2012 2013 2014 2015
0%
20%
40%
60%
80%
100%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22
2004-2006 2007 2008 2009 2010
34
W tabeli poniżej prezentujemy spłaty w kolejnych latach kalendarzowych w stosunku do nakładów dla portfeli
nabytych w latach 2004–2025 w ujęciu procentowym, z zastrzeżeniem, że pierwszy okres od zakupu może
dotyczyć mniej niż 12 miesięcy (portfele nabywane są od 1 stycznia do 31 grudnia pierwszego roku).
*obsługa w 1-szym roku od zakupu może dotyczyć mniej niż 12 miesięcy. Stan na 31.12.2025
Wartości spłaty historyczne dla lat kalendarzowych w stosunku do nakładów dla portfeli nabytych w latach
2004–2025 mogą różnią się między sobą ze względu na wiele czynników, w tym między innymi:
• Prowadzony proces zarządzania wierzytelnościami przez Grupy KRUK
• Rodzaj i charakterystykę nabywanych w danym roku portfeli wierzytelności
• Strukturę geograficzną nabywanych w danym roku portfeli wierzytelności
• Otoczenie zewnętrzne, w tym prawne i ekonomiczne.
Szacunkowe wpływy z pakietów wierzytelności (ERC)
Szacunkowe wpływy z pakietów wierzytelności (ERC) na dzień 31 grudnia 2025 wynoszą 26 152 mln zł i wzrosły w
stosunku do 31 grudnia 2024 roku o 3 005 mln zł, tj. o 13%. Wpływ na to miały m.in. inwestycje dokonane w 2025
roku w wysokości 2 223 mln zł (796 mln zł w czwartym kwartale 2025) w portfele wierzytelności o wartości
nominalnej 10 052 mln zł (3 615 mln zł w czwartym kwartale 2024). 70% łącznej aktualizacji z czwartego kwartału
2025 na portfelach detalicznych niezabezpieczonych dotyczy zmiany prognozy wpłat do maja 2034 roku (w kolejnych
101 miesiącach). Szczegółowy harmonogram szacunkowych wpływów z pakietów wierzytelności przedstawiają
wykresy poniżej.
ROZKŁAD SZACUNKOWYCH WPŁYWÓW Z PAKIETÓW WIERZYTELNOŚCI (ERC) WG LAT OBSŁUGI NA KONIEC OKRESU
3,60
3,34
2,90
2,48
2,11
1,79
1,55
1,36
1,19
1,06
0,94
0,81
0,71
0,62
0,51
1,18
3,30
3,09
2,66
2,22
1,92
1,58
1,33
1,13
0,99
0,87
0,77
0,68
0,59
0,50
0,43
1,09
0
1
1
2
2
3
3
4
4
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16+
2025 2024
35
Zarządzanie wierzytelnościami na zlecenie (inkaso)
Przychody z tytułu windykacji wierzytelności zleconych w całym 2025 roku wyniosły 56 mln zł i były niższe w
porównaniu do 2024 roku o 2 mln zł (-4% r/r). Marża pośrednia wyniosła 16 mln zł wobec 15 mln zł rok
wcześniej.
W 2025 roku głównymi partnerami biznesowymi Grupy w segmencie inkaso pozostawały banki. Obecność
Grupy w segmencie portfeli nabytych i w segmencie usług na zlecenie, stanowi istotną przewagę konkurencyjną
dzięki synergii operacyjnej oraz obniżeniu poziomu ryzyka zakupów portfeli na podstawie dodatkowych
informacji statystycznych z biznesu serwisowego. Grupa obecnie oferuje usługi na zlecenie w Polsce, Hiszpanii i
we Włoszech.
Segment pożyczkowy (Novum i Wonga)
Ze względu na nabycie spółki Novum oraz RoCapital przez Wonga.pl i przejęcie odpowiedzialności za ich
rozwój, dane finansowe biznesu pożyczkowego prezentowane są łącznie.
Tabela 19. Działalność Grupy KRUK w segmencie pożyczkowym w latach 2025-2024
W 2025 roku Grupa KRUK udzieliła 314 tys. pożyczek gotówkowych (więcej o 29 % r/r) o wartości
udzielonego kapitału 982 mln zł (679 mln zł w analogicznym okresie 2024).
Spółka Wonga.pl uruchomiła w Polsce w 2025 roku 287 tys. pożyczek gotówkowych o wartości netto 800 mln
zł, natomiast Novum w Polsce uruchomiło 25 tys. pożyczek o wartości netto 169 mln zł. W Rumunii Grupa KRUK
uruchomiła 2 tys. pożyczek o wartości kapitału 13 mln zł.
W ramach prowadzonej działalności Wonga udzielane są pożyczki konsumenckie w wysokości do 25 000 zł z
okresem spłaty do 48 miesięcy.
W ramach prowadzonej działalności Novum w Polsce udzielane były pożyczki konsumenckie w wysokości do 20
000 zł na okres od 3 do 36 miesięcy.
W Rumunii udzielane były pożyczki konsumenckie w wysokości do 60 000 lei z okresem spłaty do 60 miesięcy.
W 2025 roku przychody biznesu pożyczkowego w Polsce wyniosły 213 mln zł, rosnąc o 10% r/r. Wzrost
przychodów spowodowany był głównie wysoką dodatnią aktualizacją prognozy spłat w 1 kwartale 2025 dla
pożyczek wypowiedzianych w Wonga, która wyniosła 21 mln zł.
Przychody biznesu pożyczkowego w Rumunii wyniosły prawie 13 mln zł (więcej o 71% r/r), na co wpływ miało
nabycie pracujących portfeli pożyczkowych.
EBITDA biznesu pożyczkowego w Polsce wyniosła 112 mln zł, tj. o 5% więcej r/r, natomiast EBITDA biznesu
pożyczkowego w Rumunii wyniosła blisko 5 mln zł (więcej o 118% r/r). Rentowność EBITDA biznesu
pożyczkowego w 2025 roku wyniosła 19% względem 22% w roku 2024.
DANE W MLN ZŁ
2025
2024
R/R
Wartość udzielonych w danym okresie pożyczek (kapitał)
982
679
44%
Wartość bilansowa udzielonych pożyczek
612
503
22%
Przychody
226
202
12%
EBITDA
117
109
8%
Rentowność EBITDA LTM
19%
22%
-12%
36
Grupa KRUK zaczęła również udzielać pierwszych pożyczek na rynku rumuńskim pod marką Wonga począwszy
od 3 kwartału 2025.
3.2. Podsumowanie wyników w podziale na segmenty biznesowe
Informacje odnośnie do wyników każdego segmentu sprawozdawczego przedstawiono poniżej.
Tabela 20. Podsumowanie wyników Grupy wg segmentu sprawozdawczego
w tys. zł
RAZEM
RAZEM
2025
2024
Przychody ogółem*
3 190 651
2 907 553
Nabyte pakiety wierzytelności
2 898 187
2 637 598
w tym aktualizacja prognozy wpływów
496 902
390 102
Usługi windykacyjne
55 822
58 007
Pozostałe produkty i usługi
226 208
201 995
Pozostałe przychody operacyjne
10 434
9 953
Koszty bezpośrednie i pośrednie
-1 113 083
-1 051 082
Nabyte pakiety wierzytelności
-970 102
-922 033
Usługi windykacyjne
-39 431
-43 194
Pozostałe produkty i usługi
-96 754
-78 252
Koszty nieprzypisane
-6 796
-7 603
Marża pośrednia¹
2 077 568
1 856 471
Nabyte pakiety wierzytelności
1 928 085
1 715 565
Usługi windykacyjne
16 391
14 813
Pozostałe produkty i usługi
129 454
1123 743
Przychody / koszty nieprzypisane
3 638
2 350
Koszty ogólne
-434 401
-381 558
EBITDA²
1 643 167
1 474 913
*Przychody z działalności operacyjnej uwzględniające wynik na oczekiwanych stratach kredytowych, wycenie do wartości godziwej oraz inne przychody/koszty z nabytych portfeli
wierzytelności z uwzględnieniem "pozostałych przychodów operacyjnych"
1
Marża pośrednia = przychody operacyjne – koszty operacyjne
*EBITDA = zysk operacyjny – amortyzacja
Marża pośrednia Grupy w 2025 roku wyniosła 2 078 mln zł i w porównaniu do 2024 roku wzrosła o 221 mln zł,
czyli o 12%. Wzrost marży wynika przede wszystkim ze wzrostu przychodów (więcej o 283 mln zł tj. 10% w
stosunku do roku poprzedniego). Koszty bezpośrednie i pośrednie wzrosły o 62 mln zł tj. o 6%.
Marża pośrednia w segmencie nabytych wierzytelności wyniosła 1 928 mln zł i w porównaniu do roku
poprzedniego wzrosła o 213 mln zł, czyli o 12%. Na wzrost marży w tym segmencie wpłynęły przede wszystkim
wyższe przychody o 261 mln zł (tj. o 10%). Wpływ na to miały wyższe przychody odsetkowe na portfelach
nabytych (więcej o 327 mln zł, tj. o 17%), wyższe niż planowane spłaty z portfeli (pozytywne odchylenie wpłat
rzeczywistych od planowanych) oraz wyższa o 107 mln zł tj. o 27% r/r aktualizacja prognozy wpływów.
Odchylenie wpłat rzeczywistych od planowanych wykazywane łącznie ze zmniejszeniem przychodów z tytułu
wcześniejszej realizacji wpłat na sprawach zabezpieczonych oraz wpłat od pierwotnego wierzyciela wyniosło w
2025 roku 225 mln zł, czyli o mniej o 126 mln zł (tj. o 36%) niż w roku poprzednim. Koszty bezpośrednie i
pośrednie w segmencie portfeli nabytych wzrosły r/r o 48 mln zł, czyli o 5%. W segmencie tym wzrosły przede
wszystkim koszty procesu sądowo – egzekucyjnego (więcej o 19 mln zł tj. o 4%), głównie we Włoszech,
częściowo skompensowane przez spadek kosztów w Hiszpanii.
Marża pośrednia w segmencie usług windykacyjnych wyniosła 16 mln zł i w porównaniu do roku poprzedniego
wzrosła o 2 mln zł, czyli 11%. Na wzrost marży wpłynął przede wszystkim spadek kosztów bezpośrednich i
pośrednich o 4 mln (tj. o 9%), głównie kosztów procesów windykacyjnych we Włoszech o 1 mln zł.
Marża pośrednia w segmencie pozostałej działalności wyniosła 129 mln zł i w stosunku do roku 2024 wzrosła o
6 mln zł tj. o 5%. Na wzrost marży wpływ miały przede wszystkim wyższe przychody o 24 mln zł (tj. o 12%), w
37
tym wyższe przychody Wonga o 10 mln zł (tj. 6%)). Koszty bezpośrednie i pośrednie w segmencie pozostałej
działalności wyniosły 97 mln zł, czyli więcej o 19 mln zł (tj. o 24%) niż w roku poprzednim.
Marża pośrednia w kategorii przychody/koszty nieprzypisane jest wyższa o 1 mln zł tj. 55% niż w roku
poprzednim.
3.3. Wyniki Grupy KRUK w segmentach geograficznych
Poniżej omówiono wyniki w poszczególnych segmentach geograficznych (ujęcie prezentacyjne).
(w mln zł)
Polska
Rumunia
Włochy
Hiszpania
Pozostałe rynki
Nieprzypisane i
Centrala
Grupa KRUK
2025
2024
2025
2024
2025
2024
2025
2024
2025
2024
2025
2024
2025
2024
Nakłady
na portfele
N/D
2 223
2 828
Spłaty na
portfelach
N/D
3 920
3 536
Wartość bilansowa
portfela nabytych
wierzytelności
(w mld zł)
N/D
11,6
10,5
Udział wartości
bilansowej portfeli
w wartości
bilansowej portfeli
ogółem
N/D
100%
100%
Przychody
10 10
3 191
2 908
Portfele
nabyte
N/D
2 898
2 638
Usługi
windykacyjne
N/D
56
58
Segment
pożyczkowy
N/D
226
202
Marża pośrednia
4 2
2 078
1 856
EBITDA
–185
–149
1 643
1 475
EBITDA
gotówkowa
–185
–149
2 665
2 374
643
573
770
122
114
1087
264
847
541
88
1 562
709
969
557
124
1444
684
769
538
102
1 520
579
676
385
21
1409
628
562
240
59
38%
17%
27%
16%
2%
39%
15%
26%
18%
2%
1284
566
663
368
18
1189
620
549
222
59
22
13
18
3
25
1
13
18
213
13
194
7
1096
466
351
164
-3
1011
504
309
-5
35
988
429
297
128
-14
904
470
262
-33
20
1266
572
603
317
92
1159
535
482
284
63
4,40
2,00
3,20
1,81
0,20
4,1
1,6
2,7
1,9
0,2
38
3.3.1. Polska – opis rynku i działalności Grupy KRUK
Poziom wierzytelności nieregularnych w polskich bankach na koniec roku 2025 wyniósł 61 mld zł, pozostając na
podobnym poziomie względem grudnia 2024. Poziom wierzytelności nieregularnych konsumenckich
niezabezpieczonych pozostał na podobnym poziomie r/r, czyli ok 23 mld zł.
W roku 2025 podmioty sprzedające wierzytelności (głównie banki i instytucje finansowe) prowadziły przetargi
na zakup wszystkich rodzajów wierzytelności (detaliczne niezabezpieczone, hipoteczne oraz korporacyjne).
Głównymi konkurentami KRUKa na rynku polskim, podobnie jak rok wcześniej, były podmioty zagraniczne.
Szacowana łączna podaż określona poprzez wartość nominalną wierzytelności wyniosła 16,5 mld zł, z czego 11,6
mld zł dotyczyło wierzytelności detalicznych niezabezpieczonych, 4,3 mld zł portfeli korporacyjnych i SME, a 0,6
mld zł portfeli hipotecznych. Nakłady na rynku wierzytelności w Polsce wyniosły 2,8 mld zł, z czego 75%
nakładów dotyczyło wierzytelności detalicznych niezabezpieczonych, a pozostałe 25% dot. nakładów na portfele
korporacyjne, SME i portfele hipoteczne. Spadek ceny do 18% spowodowany był dużą transakcją na rynku
wtórnym. Udział rynkowy KRUKa w nakładach na rynku ogółem wyniósł 23%, natomiast udział w nakładach na
wierzytelności detaliczne niezabezpieczone szacujemy na 24%.
W 2025 roku inwestycje KRUKa w Polsce wyniosły 643 mln zł, stanowiąc 29% udział w nakładach Grupy w tym
okresie. Wartość nominalna zakupionych portfeli wyniosła 2 926 mln zł. KRUK w Polsce inwestował głównie w
niezabezpieczone portfele detaliczne.
Wpłaty w Polsce stanowiły 40% wszystkich wpłat w Grupie w 2025 roku i wyniosły 1 562 mln zł, więcej o 8%
r/r.
PODAŻ PORTFELI DETALICZNYCH NIEZABEZPIECZONYCH (mld zł)
BANKOWE WIERZYTELNOŚCI NIEREGULARNE (MLD ZŁ)
0
5
10
15
20
25
30
35
40
sty 20 sty 21 sty 22 sty 23 sty 24
konsumenckie
niezabezpieczone
hipoteczne (detal) korporacyjne
6,8
14,0
8,7
11,6
1,5
2,1
2,1 2,1
23%
15%
24%
18%
2022 2023 2024 2025
cena %
39
W porównaniu do wyników za 2024 Grupa w 2025 roku zwiększyła przychody na rynku polskim o 8%, głównie ze
względu na wzrost przychodów odsetkowych oraz wyższą aktualizację prognozy wpływów w wysokości 327 mln
zł. Wzrost przychodów w segmencie biznesu pożyczkowego podyktowany głównie przez wysoką dodatnią
aktualizację prognozy spłat dla pożyczek wypowiedzianych, która w pierwszym kwartale 2025 wyniosła 21 mln zł.
KRUK w Polsce odnotował też nadwyżkę wpłat rzeczywistych wobec planowanych.
Przede wszystkim dzięki wyższym przychodom r/r marża pośrednia na rynku polskim w 2025 roku wyniosła
1096 mln zł, tj. o 8% więcej. Marża pośrednia w samym czwartym kwartale 2025 wyniosła 307 mln zł wobec
203 mln zł r/r.
EBITDA na rynku polskim za 2025 była o 9% wyższa od wyniku za 2024 rok. EBITDA gotówkowa wyniosła 1266
mln zł, więcej o 9% od wyniku z roku 2024, głównie dzięki wyższym wpłatom rok do roku.
Wartość bilansowa nabytych pakietów wierzytelności na koniec 2025 wyniosła 4,4 mld zł, tj. o 9% więcej niż w
analogicznym okresie roku ubiegłego. Pakiety polskie stanowią łącznie 38% wartości bilansowej pakietów
wierzytelności należących do Grupy KRUK.
3.3.2. Rumunia - opis rynku i działalności Grupy KRUK
Poziom wierzytelności nieregularnych w rumuńskich bankach wyniósł 17 mld zł (+12% r/r).
W roku 2025 na rynku rumuńskim sprzedano portfele wierzytelności detalicznych niezabezpieczonych o
wartości nominalnej 1,8 mld zł.
Udział rynkowy KRUKa w nakładach na wierzytelności detaliczne niezabezpieczone w Rumunii, przy łącznych
nakładach rynku w wysokości 794 mln zł, szacujemy na 70% w porównaniu do 51% udziału w 2024 roku. Wzrost
średniej ceny portfeli wierzytelności był spowodowany wyższą jakością aktywów, wyższą konkurencją oraz
brakiem transakcji na rynku wtórnym.
BANKOWE WIERZYTELNOŚCI Z UTRATĄ WARTOŚCI (MLD ZŁ)
PODAŻ PORTFELI DETALICZNYCH NIEZABEZPIECZONYCH (mld zł)
16,4
17
gru 20 gru 21 gru 22 gru 23 gru 24
2,7
6,6
1,4
1,8
0,5
0,5
0,5
0,8
18%
8%
37%
44%
2022 2023 2024 2025
cena %
40
KRUK zainwestował 573 mln zł w wierzytelności o wartości nominalnej w wysokości 1 442 mln zł, co stanowiło
26% środków zainwestowanych przez Grupę w tym okresie. KRUK inwestował przede wszystkim w
wierzytelności detaliczne niezabezpieczone.
Wpłaty w całym 2025 wyniosły w Rumunii 709 mln zł, więcej o 4% r/r, stanowiąc 18% wszystkich wpłat w tym
okresie.
Przychody ogółem za 2025 na rynku rumuńskim wyniosły 579 mln zł i spadły r/r o 8%, głównie ze względu na
różnice kursowe w 2 kwartale 2025 oraz na niższą r/r aktualizację prognozy wpływów w wysokości 173 mln zł
(w 2024 roku 202 mln zł). KRUK w Rumunii odnotował nadwyżkę wpłat rzeczywistych wobec planowanych.
Marża pośrednia oraz EBITDA na rynku rumuńskim spadły r/r odpowiednio o 8% i 9%, głównie ze względu na
spadek przychodów.
EBITDA gotówkowa wyniosła 572 mln zł i była wyższa o 7% od wartości z 2024 roku.
Wartość bilansowa nabytych pakietów wierzytelności na koniec 2025 wyniosła 2 mld zł, tj. o 25% więcej niż na
koniec 2024 roku. Pakiety rumuńskie stanowią łącznie 17% wartości bilansowej pakietów wierzytelności
należących do Grupy KRUK.
3.3.3. Włochy - opis rynku i działalności Grupy KRUK
Poziom wierzytelności nieregularnych we włoskich bankach w latach 2021-2023 istotnie spadł, po czym
ustabilizował się utrzymując się na wysokim poziomie.
Według szacunków Grupy KRUK podaż detalicznych portfeli wierzytelności detalicznych niezabezpieczonych,
SME oraz korporacyjnych w 2025 roku, wyniosła wg wartości nominalnej 28,2 mld zł, wobec 34 mld zł rok
wcześniej.
PODAŻ PORTFELI DETALICZNYCH NIEZABEZPIECZONYCH (mld zł)
BANKOWE WIERZYTELNOŚCI Z UTRATĄ WARTOŚCI (MLD ZŁ)
159
78
293
129
mar 21 mar 22 mar 23 mar 24 mar 25
konsumenckie (detal + hipoteki) korporacyjne
14,8
15,2
19,1
17,4
1,9
1,9
1,7
2,3
13%
12%
9%
13%
2022 2023 2024 2025
cena %
41
Z kolei podaż samych portfeli detalicznych niezabezpieczonych wg wartości nominalnej wyniosła 17,4 mld zł, z
czego 6,5 mld zł wierzytelności detalicznych niezabezpieczonych zostało sprzedanych na rynku wtórnym. Udział
KRUKa we Włoszech na rynku ogółem szacujemy na 18%, a udział rynkowy KRUKa w nakładach na
wierzytelności detaliczne niezabezpieczone na rynku pierwotnym szacujemy na 31%. Średnia cena portfeli
wierzytelności detalicznych niezabezpieczonych, liczona jako nakład do wartości nominalnej portfeli
wierzytelności, oscylowała w okolicach 13%. Wzrost średniej ceny w porównaniu do roku poprzedniego wynikał
lepszej jakości aktywów.
KRUK we Włoszech w 2025 roku zainwestował 770 mln zł, co stanowiło najwięcej i 35% inwestycji całej Grupy.
Grupa inwestowała głównie w portfele wierzytelności detalicznych niezabezpieczonych. Grupa KRUK nabyła we
Włoszech portfele wierzytelności o wartości nominalnej 4 099 mln zł.
Wpłaty we Włoszech stanowiły 25% wszystkich wpłat w Grupie i wyniosły w 2025 roku 969 mln zł, więcej o
26% r/r.
Przychody we Włoszech za 2025 wyniosły 676 mln zł, tj. 20% więcej r/r głównie ze względu na wzrost
przychodów odsetkowych. Większość przychodów, tj. 98%, stanowią przychody w linii biznesowej portfeli
nabytych.
W całym 2025 Grupa rozpoznała 49 mln zł aktualizacji prognozy wpływów na pakietach włoskich, w porównaniu
do 60 mln zł aktualizacji prognozy wpływów w 2024. KRUK we Włoszech odnotował też nadwyżkę wpłat
rzeczywistych wobec planowanych.
W linii biznesowej usług windykacyjnych przychody w 2025 roku wyniosły 13 mln zł wobec 13 mln zł rok
wcześniej.
Dzięki wyższym przychodom r/r marża pośrednia oraz EBITDA wzrosły o 14%.
Jednocześnie z uwagi na wyższe wpłaty, EBITDA gotówkowa wyniosła 603 mln zł i była o 25% wyższa od wyniku
z 2024 roku.
Wartość bilansowa nabytych pakietów wierzytelności na koniec 2025 wyniosła 3,2 mld zł, tj. o 16% więcej niż
na koniec 2024 roku. Pakiety włoskie stanowią 27% łącznej wartości bilansowej pakietów wierzytelności
należących do Grupy KRUK.
3.3.4. Hiszpania - opis rynku i działalności Grupy KRUK
Na podstawie szacunków KRUKa w roku 2025 w Hiszpanii sprzedano portfele wierzytelności bankowych i
pozabankowych o wartości nominalnej około 85 mld zł (nie uwzględniając portfeli hipotecznych).
BANKOWE WIERZYTELNOŚCI Z UTRATĄ WARTOŚCI (MLD ZŁ)
51
28
70
39
131
81
mar-21 mar-22 mar-23 mar-24 mar-25
konsumenckie
niezabezpieczone
hipoteczne (detal) korporacyjne
42
Nabywcy zainwestowali ogółem 1,7 mld zł, przy czym udział KRUKa wyniósł 7%. Udział rynkowy KRUKa w
nakładach na wierzytelności detaliczne niezabezpieczone na rynku pierwotnym szacujemy na 12%.
W Hiszpanii w 2025 roku KRUK ograniczył inwestycje, a nakłady ogółem wyniosły 122 mln zł, przede wszystkim
w portfele wierzytelności detalicznych niezabezpieczonych, co stanowiło 6% środków zainwestowanych przez
Grupę w tym okresie. Wartość nominalna zakupionych portfeli wyniosła 839 mln zł. KRUK zakłada powrót do
aktywności inwestycyjnej w Hiszpanii w 2026 roku.
Wpłaty w 2025 roku wyniosły w Hiszpanii 557 mln zł, więcej o 4% r/r, stanowiąc 14% wszystkich wpłat w tym
okresie. Pomimo wzrostu spłat rok do roku, odchylenie wpłat rzeczywistych było ujemne, bliskie zera.
Przychody w Hiszpanii w 2025 roku wzrosły r/r o 61% do poziomu 385 mln zł, głównie ze względu na niższą r/r
negatywną aktualizację prognozy wpływów. KRUK w Hiszpanii w 2025 roku podjął szereg działań
poprawiających efektywność operacyjną, przede wszystkim na etapie sądowym. Jednocześnie system sądowy
przechodzi szeroko zakrojoną reformę, co ma docelowo usprawnić procesowanie spraw w całym kraju. Dane
operacyjne wskazują na ustabilizowanie się sytuacji operacyjnej w Hiszpanii, ale KRUK podtrzymuje potrzebę
dłuższego horyzontu obserwacji.
Z uwagi na wyższe r/r przychody, marża pośrednia oraz EBITDA odnotowały wielokrotny wzrost w porównaniu
do wyniku z 2024 roku.
EBITDA gotówkowa wyniosła 317mln zł, tj. 12% więcej od wyniku z 2024 roku, głównie dzięki wyższym
wpłatom r/r.
Wartość bilansowa pakietów wierzytelności w Hiszpanii na dzień 31 grudnia 2025 wyniosła 1,8 mld zł (spadek
o 5% r/r), i stanowiła 16% wartości wszystkich pakietów należących do Grupy.
3.3.5. Pozostałe rynki - opis rynków i działalności Grupy KRUK
W omawianym okresie Grupa inwestowała w portfele wierzytelności we Francji, które w całości stanowią
omawiane w tym segmencie nakłady w wysokości 114 mln zł, co stanowiło 5% inwestycji Grupy. Wartość
nominalna nabytych wierzytelności wyniosła 745 mln zł i w całości dotyczyła wierzytelności detalicznych
niezabezpieczonych.
KRUK, w ramach przeglądu opcji strategicznych dla rynku czeskiego i słowackiego, z uwagi na ich skalę w
działalności Grupy, na początku 2024 roku podjął decyzję o wstrzymaniu dalszych inwestycji w pakiety
wierzytelności na tych rynkach. KRUK w 2025 roku sfinalizował sprzedaż części portfeli w Czechach i Słowacji.
KRUK realizował w 2025 roku również proces wyjścia z rynku niemieckiego, na którym posiadał na koniec 2024
roku relatywnie niewielką grupę portfeli nabytych w latach 2015-2018 oraz nie prowadził bezpośredniej
PODAŻ PORTFELI DETALICZNYCH NIEZABEZPIECZONYCH (mld zł)
31,3
26,3
37,7
13,7
2,4
1,8
2,5
1,3
8%
7%
7%
9%
2022 2023 2024 2025
cena %
43
działalności operacyjnej. W 2025 roku KRUK sfinalizował sprzedaż udziałów w spółce KRUK Deutschland, jak
również sprzedaż części portfeli z rynku niemieckiego.
Wpłaty w omawianym segmencie wyniosły 124 mln zł, więcej o 22% r/r, stanowiąc 3% wszystkich wpłat w tym
okresie. Wzrost r/r spłat związany był ze wzrostem na rynku francuskim.
Z uwagi na sprzedaż części portfela na rynku czeskim i słowackim, jak również z uwagi na negatywną aktualizację
prognozy wpływów, przychody w tym segmencie wyniosły w całym 2025 roku 21 mln zł, co oznacza spadek o
65% r/r.
Na rynku francuskim KRUK jest nadal na etapie nauki rynku i Grupa nie posiada jeszcze własnych struktur
operacyjnych. Proces operacyjny realizowany jest w oparciu o dwóch lokalnych serwiserów. Na części
polubownej procesu, obserwowaliśmy przez 6 kwartałów pozytywne odchylenia spłat. Na części sądowej
procesu realizowaliśmy w 2025 roku negatywne odchylenia wpłat, które pogłębiło się w czwartym kwartale
2025. Oceniamy je jako odsunięcia w czasie wpływów, a nie niższy poziom odzysków. Oba te czynniki wpłynęły
na rozpoznanie negatywnej aktualizacji wartości portfeli we Francji w czwartym kwartale 2025.
Z uwagi na niższe r/r przychody, marża pośrednia w 2025 roku wyniosła -3 mln zł, a EBITDA -14 mln zł.
Dzięki wyższym r/r wpłatom EBITDA gotówkowa wyniosła 92 mln zł, tj. 45% więcej r/r.
Wzrost r/r wartości bilansowej pakietów wierzytelności w segmencie pozostałe rynki do poziomu 0,2 mld zł,
więcej o 3% r/r, wynikał zarówno z nowych inwestycji we Francji, jak i sprzedaży części aktywów w Czechach,
Słowacji i Niemczech.
3.4. Wartość nabytych pakietów wierzytelności
Wartość nabytych pakietów wierzytelności wyniosła na koniec 2025 roku 11 633 mln zł i wzrosła w
stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego o 11%. Wzrost ten podyktowany jest głównie wysokim
poziomem inwestycji i wysokim poziomem spłat od klientów.
Tabela 21 Zmiana stanu nabytych portfeli wierzytelności w 2025 roku
w tysiącach złotych
PORTFELE
NIEZABEZPIECZONE
PORTFELE
ZABEZPIECZONE
RAZEM
Wartość inwestycji w pakiety wierzytelności na 1 stycznia 2024
7 822 296
851 469
8 673 765
Zakup pakietów
2 718 827
109 069
2 827 896
Wpłaty od osób zadłużonych
-3 221 036
-315 275
-3 536 311
Wzrost/(spadek) zobowiązań wobec osób zadłużonych z tytułu nadpłat
4 294
-
4 294
Wycena programu lojalnościowego*
-1 380
-
-1 380
Wpłaty od pierwotnego wierzyciela
-1 949
-
-1 949
Przychody z windykacji pakietów nabytych
2 449 656
187 942
2 637 598
Wartość przejętych nieruchomości
-
-3 606
-3 606
Różnice z przeliczenia wartości pakietów wierzytelności**
-96 145
-3 884
-100 029
Wartość inwestycji w pakiety wierzytelności na 31 grudnia 2024
9 674 563
825 715
10 500 278
44
w tysiącach złotych
PORTFELE
NIEZABEZPIECZONE
PORTFELE
ZABEZPIECZONE
RAZEM
Wartość inwestycji w pakiety wierzytelności na 1 stycznia 2025
9 674 563
825 715
10 500 278
Zakup pakietów
2 057 222
165 709
2 222 931
Zbycie pakietów wynikające ze sprzedaży jednostki zależnej
(2 402)
-
(2 402)
Wpłaty od osób zadłużonych oraz z tytułu sprzedaży pakietów
(3 562 794)
(356 953)
(3 919 747)
Wzrost/(spadek) zobowiązań wobec osób zadłużonych z tytułu nadpłat*
5 921
-
5 921
Wycena programu lojalnościowego*
1 778
-
1 778
Wpłaty od pierwotnego wierzyciela
-
-
-
Przychody z windykacji pakietów nabytych
2 698 495
199 692
2 898 187
Wartość przejętych nieruchomości
-
(1 793)
(1 793)
Różnice z przeliczenia wartości pakietów wierzytelności**
(68 606)
(3 838)
(72 444)
Wartość inwestycji w pakiety wierzytelności na 1 stycznia 2025
10 804 177
828 532
11 632 709
* Wartość inwestycji w pakiety wierzytelności jest skorygowana o wycenę programu lojalnościowego oraz o zmianę zobowiązań z tytułu nadpłat w
związku z ujmowaniem kosztów związanych z programem bonusowym i rezerwą na zwroty nadpłat w pozycji Inne przychody/koszty z nabytych
portfeli wierzytelności. Z końcem sierpnia 2024 Grupa KRUK zakończyła realizację programu lojalnościowego Marzenia do spełnienia, w rezultacie
dokonano rozwiązania rezerwy na punkty w kwocie 8 952 tys. zł.
** Dotyczy nabytych portfeli wierzytelności w walucie innej niż PLN. Pozycja wynika ze zmiany kursów walut w poszczególnych okresach, głównie
wahań kursu EUR/PLN.
Źródło: Skonsolidowane Sprawozdania Finansowe
3.5. Inwestycje Grupy
3.5.1. Inwestycje w portfele wierzytelności
Grupa KRUK w 2025 roku zainwestowała w 212 portfeli wierzytelności o łącznej wartości nominalnej 10,1 mld
zł. KRUK inwestował w portfele bankowe i pozabankowe, zawierające głównie wierzytelności detaliczne
niezabezpieczone, jak również zabezpieczone oraz korporacyjne. Dla porównania, w 2024 roku KRUK kupił 255
portfeli o łącznej wartości nominalnej 14,6 mld złotych.
Tabela 22. Podsumowanie danych dotyczących portfeli nabytych w latach 2025 i 2024
2025
2024
Liczba nabytych portfeli (w szt.)
238
255
Wartość nominalna nabytych portfeli (mln zł)
10 052
14 607
Nakłady na portfele nabyte (mln zł)
2 223
2 828
Źródło: Spółka
KRUK najwięcej zainwestował w portfele wierzytelności we Włoszech, które stanowiły 35% sumy nakładów.
KRUK zrealizował inwestycje również w Polsce, Rumunii, Hiszpanii oraz we Francji. W 2025 roku 71%
wszystkich inwestycji KRUK zrealizował poza Polską przeznaczając na ten cel 1 580 mln zł w porównaniu do
1 740 mln zł zainwestowanych w 2024 roku (62% nakładów w 2024).
45
Tabela 23. Nakłady inwestycyjne z podziałem na kraje w 2025 i 2024 roku, dane w mln zł
RYNEK
2025
2024
Polska
643
1 087
Rumunia
573
264
Włochy
770
847
Hiszpania
122
541
Pozostałe rynki
114
88
Suma
2 223
2 828
Źródło: Spółka
3.5.2. Udzielone pożyczki
W 2025 roku Grupa KRUK udzieliła 314 tys. pożyczek gotówkowych (więcej o 29 % r/r) o wartości udzielonego
kapitału blisko 982 mln zł w porównaniu do roku 2024, kiedy wartość kapitału udzielonych pożyczek wyniosła
679 mln zł.
3.5.3. Pozostałe nakłady inwestycyjne
Główne pozycje pozostałych nakładów inwestycyjnych Grupy dokonane w roku 2025 to przede wszystkim
nakłady na maszyny i urządzenia w wysokości 22 mln zł. Grupa dokonała również istotnych inwestycji w licencje
i programy komputerowe w wysokości 104 mln zł (z czego 36,2 mln zł w formie leasingu), w tym wytworzone
we własnym zakresie oprogramowanie to wartość 35,6 mln zł.
3.5.4. Inwestycje w obrębie Grupy
W roku 2025 spółka KRUK podwyższała lub obniżała kapitał w spółkach zależnych:
Tabela 24. Podwyższenia i obniżenia kapitału w spółkach zależnych Grupy
SPÓŁKA
CZYNNOŚĆ
KWOTA
InvestCapital Ltd.
Podwyższenie kapitału
150 mln zł
Wonga.pl sp. z o.o.
Podwyższenie kapitału
51,6 mln zł
Kruk Italia srl
Podwyższenie kapitału
2,1 mln zł
* Po przeliczeniu po kursie średnim NBP z dnia podwyższenia/obniżenia kapitału, dopłat/zwrotów dopłat do kapitału
Źródło: Spółka
3.5.5. Źródła finansowania inwestycji
Źródłami finansowania inwestycji Grupy KRUK są własne środki wygenerowane w toku bieżącej działalności,
kredyty bankowe oraz środki pozyskane w ramach emisji obligacji.
3.5.6. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych
W opinii Zarządu Spółki na dzień zatwierdzenia sprawozdania nie występowały istotne zagrożenia w możliwości
realizacji inwestycji Grupy KRUK.
46
3.6. Wyniki finansowe i wybrane dane finansowe KRUK S.A.
Spółka KRUK S.A. jest jednostką dominującą w Grupie Kapitałowej KRUK. Z uwagi na występujące powiązania
organizacyjno-biznesowe jednostkowe dane finansowe powinno oceniać się poprzez analizę wyników całej
Grupy KRUK.
W 2025 Spółka KRUK osiągnęła przychody w łącznej wysokości 361 mln zł, czyli o 20% niższe niż w 2024 roku.
Koszty operacyjne (z wyłączeniem amortyzacji) w 2025 roku wyniosły 429 mln zł tj. o 14% więcej niż w roku
poprzednim. Koszty finansowe netto wzrosły o 29 mln zł tj. o 28% r/r.
Zysk netto Spółki w 2025 roku wyniósł 1 096 mln zł i w stosunku do roku poprzedniego wzrósł o 53 mln zł tj. o
5%. Największy wpływ na wzrost zysku netto Spółki miał udział w zyskach jednostek zależnych wycenianych
metodą praw własności, który w 2025 roku wyniósł 1 346 mln zł (wzrost o 335 mln zł tj. o 33%).
Poniżej zostały przedstawione wybrane wyniki i dane finansowe Spółki w 2025 roku w porównaniu do 2024
roku.
Tabela 25. Wybrane wyniki i dane finansowe KRUK S.A.
OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA
2025
2024
ZMIANA
( w tys. PLN, o ile nie wskazano inaczej)
Przychody ze sprzedaży
361 004
451 572
-20%
Zysk/(strata) przed opodatkowaniem
1 117 138
954 371
17%
Zysk/(strata) netto
1 096 142
1 043 380
5%
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej
-50
24 764
-100%
Wpłaty od osób zadłużonych
27 457
28 987
-5%
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
278 473
-121 461
-329%
Środki pieniężne netto z działalności finansowej
-274 873
-121 836
126%
Zmiana stanu środków pieniężnych netto
3 550
-218 533
-102%
Rozwodniony zysk na jedną akcję (w PLN/szt.)
53,54
50,94
5%
Średnia liczba akcji (w tys. szt.)
19 403
19 338
Zysk na jedną akcję (w PLN/szt.)
56,49
53,95
5%
OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA
2025
2024
ZMIANA
( w tys. PLN, o ile nie wskazano inaczej)
Aktywa razem
9 582 566
8 422 746
14%
Zobowiązania długoterminowe
3 908 779
3 609 449
8%
Zobowiązania krótkoterminowe
367 087
314 971
17%
Kapitał własny
5 306 700
4 498 326
18%
Kapitał akcyjny
19 492
19 382
1%
Wartość księgowa na jedną akcję zwykłą (w PLN/szt.)
272,25
232,09
17%
47
4. ANALIZA SYTUACJI FINANSOWEJ
4.1. Zasady sporządzania rocznego skonsolidowanego i jednostkowego
sprawozdania finansowego
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Spółki zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi
Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską, zwanymi dalej
„MSSF UE”. Jednostkowe sprawozdanie finansowe Spółki zostało sporządzone zgodnie z MSSF UE.
Zasady sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego zostały opisane w skonsolidowanym
sprawozdaniu finansowym, a zasady sporządzenia jednostkowego sprawozdania finansowego zostały opisane w
jednostkowym sprawozdaniu finansowym i w roku 2025 nie nastąpiły istotne zmiany w zasadach (polityce)
4.2. Analiza skonsolidowanych danych finansowych
4.2.1. Struktura produktowa przychodów
Głównym źródłem przychodów ze sprzedaży Grupy KRUK są przychody z tytułu nabytych pakietów
wierzytelności, usług odzyskiwania wierzytelności na zlecenie (inkaso) oraz pożyczek konsumenckich. Na
przychody z windykacji pakietów zakupionych składają się przede wszystkim przychody odsetkowe, aktualizacje
wyceny pakietów wierzytelności, wynikające ze zmiany szacunków dotyczących oczekiwanych wpływów
pieniężnych związanych z danym pakietem oraz odchylenia wpłat rzeczywistych od planowanych wykazywane
łącznie ze zmniejszeniem przychodów z tytułu wcześniejszej realizacji wpłat na sprawach zabezpieczonych oraz
wpłat od pierwotnego wierzyciela. W przypadku usług inkaso, w skład uzyskiwanych przychodów wchodzą
głównie prowizje za odzyskanie wierzytelności przekazanych Grupie do obsługi. Grupa KRUK uzyskuje również
przychody z tytułu pożyczek konsumenckich, których udziela zarówno osobom zadłużonym wobec Grupy KRUK,
które spłaciły swoje zadłużenie lub regularnie je spłacają, a także osobom nie będącym dotychczas klientami
Grupy KRUK.
4.2.2. Struktura geograficzna sprzedaży
Grupa prowadzi działalność na siedmiu rynkach geograficznych, które dzieli na pięć segmentów:
• Polska
• Rumunia
• Włochy
• Hiszpania
• Pozostałe (Czechy, Słowacja, Niemcy, Francja)
W przypadku prezentowania informacji w podziale na obszary geograficzne przychód obszaru jest oparty na
geograficznym rozmieszczeniu oddziałów windykacyjnych.
4.2.3. Charakterystyka struktury aktywów i pasywów skonsolidowanego bilansu
Łączna wartość aktywów Grupy wyniosła 13 032 mln zł i w porównaniu do stanu na koniec 2024 roku wzrosła
o 12%.
48
Tabela 26. Struktura aktywów Grupy
w tysiącach złotych
31.12.2025
31.12.2024
ZMIANA
Aktywa
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
212 629
214 790
-1%
Należności z tytułu dostaw i usług
14 600
19 619
-26%
Inwestycje w pakiety wierzytelności wyceniane
według zamortyzowanego kosztu
11 632 709
10 500 278
11%
Udzielone pożyczki
612 315
502 905
22%
Pozostałe
559 920
411 287
36%
Aktywa ogółem
13 032 173
11 648 879
12%
Źródło: Spółka
Największy wartościowo wzrost nastąpił w pozycji Inwestycje i jest efektem nowych inwestycji, dodatniej
aktualizacji oraz amortyzacji portfela posiadanych wierzytelności. Wysoki poziom inwestycji w roku 2025
przyczynił się do wzrostu zadłużenia z tytułu kredytów oraz innych zobowiązań finansowych, które w
porównaniu z poziomem na koniec 2024 roku wzrosły o 600 mln zł.
Tabela 27. Struktura pasywów Grupy
W tysiącach złotych
NOTA
31.12.2025
31.12.2024
ZMIANA
ZOBOWIĄZANIA
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
28
213 018
231 823
-8%
Instrumenty pochodne
58
105
Instrumenty zabezpieczające
26
23 145
36 742
-37%
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych
27
77 669
85 775
-9%
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego
21 347
5 493
289%
Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, dłużnych papierów
wartościowych oraz leasingu
25
7 227 010
6 626 551
9%
Rezerwy
29
20 265
19 896
2%
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
19
123 197
113 837
8%
Zobowiązania ogółem
7 705 709
7 120 222
8%
KAPITAŁ WŁASNY
Kapitał akcyjny
23
19 492
19 382
1%
Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej
401 539
374 097
7%
Kapitał rezerwowy z wyceny instrumentów zabezpieczających
26
110 764
64 779
71%
Kapitał rezerwowy z wycen programów określonych świadczeń
5 142
3 374
52%
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek działających za granicą
(168 676)
-130 734
29%
Pozostałe kapitały rezerwowe
212 689
188 654
13%
Zyski zatrzymane
4 745 190
4 009 434
18%
49
Kapitał własny akcjonariuszy jednostki dominującej
5 326 140
4 528 986
18%
Udziały niekontrolujące
324
-329
-198%
Kapitał własny ogółem
5 326 464
4 528 657
18%
Kapitały i zobowiązania ogółem
13 032 173
11 648 879
12%
Źródło: Spółka
4.2.4. Aktualna i przewidywana sytuacja finansowa
Aktualna i przewidywana sytuacja finansowa Grupy KRUK nie wykazuje istotnych zagrożeń. Wyniki finansowe
zostały szczegółowo omówione w rozdziale 3. PODSUMOWANIE DZIAŁALNOŚCI GRUPY KRUK I KRUK S.A.
W 2025 ROKU.
4.2.5. Przepływy środków pieniężnych
Polityka Grupy dotycząca finansowania oraz zarządzania środkami pieniężnymi polega na finansowaniu:
• zakupów portfeli wierzytelności wypracowanymi środkami własnymi oraz kredytami bankowymi,
obligacjami i innymi instrumentami dłużnymi;
• nabycia rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych środkami własnymi lub leasingiem;
• pozostałej działalności środkami własnymi.
Środki pieniężne Grupy nominowane są w walutach: PLN, EUR, RON i CZK.
Główne źródła przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej Grupy związane są ze zmianami na nabytych
portfelach wierzytelności ujętymi w pozycji „Zmiana stanu inwestycji w pakiety wierzytelności”.
Z uwagi na ujmowanie przez Grupę zakupów portfeli wierzytelności w działalności operacyjnej, aktywność
inwestycyjna Grupy w zakresie nabywania portfeli wierzytelności na własny rachunek i związany z tym wzrost
bilansowej wartości nabytych wierzytelności, przekłada się na zmniejszenie salda przepływów pieniężnych z
działalności operacyjnej
4.2.6. Istotne pozycje pozabilansowe w ujęciu podmiotowym, przedmiotowym i
wartościowym
Grupa KRUK nie posiadała w 2025 roku istotnych pozycji pozabilansowych.
4.2.7. Kluczowe wskaźniki finansowe
4.2.7.1. Wskaźniki rentowności
W zakresie analizy wskaźnikowej dla KRUK S.A., do uzyskania poprawnych wniosków z niej płynących,
niezbędna jest całościowa analiza sytuacji wskaźnikowej Grupy KRUK. Tabela poniżej przedstawia najważniejsze
wskaźniki rentowności Grupy Kapitałowej KRUK.
50
Tabela 28. Wskaźniki rentowności
WSKAŹNIKI RENTOWNOŚCI
OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA
2025
2024
Rentowność na poziomie zysku operacyjnego
powiększonego o amortyzację (EBITDA)
51%
51%
Rentowność na poziomie zysku operacyjnego (EBIT)
49%
49%
Rentowność brutto
36%
35%
Rentowność netto
34%
37%
Rentowność aktywów (ROA)
8%
9%
Rentowność kapitałów własnych (ROE)
20%
24%
Źródło: Spółka
Zasady wyliczenia wskaźników:
• Rentowność na poziomie zysku operacyjnego powiększonego o amortyzację (EBITDA) – zysk na
działalności operacyjnej okresu + amortyzacja okresu / przychody ogółem okresu
• Rentowność na poziomie zysku operacyjnego (EBIT) – zysk na działalności operacyjnej okresu /
przychody ogółem okresu
• Rentowność brutto – zysk przed opodatkowaniem okresu / przychody ogółem okresu
• Rentowność netto – zysk netto okresu / przychody ogółem okresu
• Rentowność aktywów (ROA) – zysk netto z ostatnich 12 miesięcy / aktywa ogółem na koniec okresu
• Rentowność kapitałów własnych (ROE)– zysk netto z ostatnich 12 miesięcy / kapitał własny na koniec
okresu
Na spadek większości wskaźników rentowności uzyskanych w roku 2025 w porównaniu do roku poprzedniego
wpłynęły poniższe, częściowo kompensujące się czynniki:
- wyższe o 283 mln zł tj. o 10% w stosunku do roku poprzedniego przychody ogółem
- wyższe o 118 mln zł tj. o 8% koszty bezpośrednie, pośrednie, ogólne i amortyzacja
- negatywny wpływ kosztów finansowych netto (więcej o 40 mln zł tj. o 10%). Na wzrost kosztów
finansowych wpływ miał przede wszystkim wyższy poziom zadłużenia, częściowo skompensowany
przez niższe stawki EURIBOR i WIBOR
- wyższy o 114 mln zł podatek
- wzrost wartości kapitałów własnych i sumy bilansowej.
Zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzacje (EBITDA) wyniósł w 2025 roku 1 643 mln zł (wyższy
o 11% r/r), zysk na działalności operacyjnej (EBIT) 1 578 mln zł (wyższy o 12% r/r), zysk przed opodatkowaniem
1 136 mln zł (wyższy o 12% r/r), a zysk netto 1 086 mln zł (wyższy o 1% r/r).
Stan kapitałów własnych na koniec 2025 roku jest wyższy o 18% od stanu na koniec 2024 roku.
Poziom aktywów Grupy na koniec 2025 roku wzrósł o 12% w stosunku do stanu z końca 2024 roku. Największy
wzrost aktywów nastąpił w pozycji Inwestycje (wzrost o 1 242 mln zł, tj. 11%), co ma związek z poziomem
inwestycji w nowe portfele. Pozycja Inwestycje stanowi 94% sumy aktywów Grupy.
4.2.7.2. Wskaźniki zadłużenia
Poniższa tabela przedstawia najważniejsze wskaźniki zadłużenia Grupy Kapitałowej KRUK. Poziom zadłużenia
kształtuje się na poziomie istotnie poniżej umownego maksimum.
51
Tabela 29. Wskaźniki zadłużenia
OKRES ZAKOŃCZONY 31
GRUDNIA
MAKSYMALNY
UMOWNY
POZIOM
WSKAŹNIKA
2025
2024
Wskaźnik ogólnego zadłużenia
59%
61%
Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych
145%
157%
Wskaźnik zadłużenia finansowego netto do kapitałów własnych
1,3
1,4
3,0
Wskaźnik zadłużenia finansowego netto do EBITDA gotówkowej
2,6
2,7
4,0
Wskaźnik płynności bieżącej*
6,3
5,8
Wskaźnik płynności szybkiej*
6,3
5,8
Wskaźnik pokrycia odsetek
7,2
7,2
Źródło: Spółka
Zasady wyliczania wskaźników:
• Wskaźnik ogólnego zadłużenia = zobowiązania ogółem / pasywa ogółem
• Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych = zobowiązania ogółem / kapitał własny ogółem
• Wskaźnik zadłużenia finansowego netto do kapitałów własnych = (długoterminowe i
krótkoterminowe zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek oraz inne zobowiązania finansowe
– środki pieniężne i ich ekwiwalenty) / kapitały własne ogółem
• Wskaźnik zadłużenia finansowego netto do EBITDA gotówkowej = (długoterminowe i
krótkoterminowe zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek oraz inne zobowiązania finansowe
– środki pieniężne i ich ekwiwalenty) / EBITDA gotówkowa
• Wskaźnik płynności bieżącej = aktywa obrotowe ogółem / zobowiązania krótkoterminowe
ogółem
• Wskaźnik płynności szybkiej = (aktywa obrotowe ogółem – zapasy) / zobowiązania
krótkoterminowe ogółem
• Wskaźnik pokrycia odsetek = skorygowana EBITDA gotówkowa/ koszty odsetkowe netto;
liczony zgodnie z warunkami emisji obligacji w EUR, pod prawem szwedzkim, ISIN:
NO0012903444
*Spółka dokonała retrospektywnej zmiany podejścia do wyliczenia wskaźników modyfikując opublikowane w
Sprawozdaniu Zarządu z działalności operacyjnej za 2024 rok wskaźnik płynności bieżącej i szybkiej z 18,9 na
5,8.
Celem Grupy jest utrzymywanie solidnej podstawy kapitałowej tak, by zapewnić rozwój działalności
gospodarczej przy jednoczesnym utrzymaniu zaufania inwestorów, kredytodawców, obligatariuszy oraz innych
podmiotów z otoczenia Grupy. Aby kontrolować poziom ekspozycji Grupy na dług finansowy, zarząd KRUK S.A.
na bieżąco monitoruje poziomy wskaźników zadłużenia. Zgodnie z zasadami zarządzania płynnością finansową
Grupy, KRUK zwiększa zadłużenie z intencją jego spłaty z posiadanych aktywów bez konieczności późniejszego
refinansowania.
Wskaźniki płynności są zdeterminowane specyfiką aktywów z tytułu nabytych portfeli wierzytelności, które
prezentowane są jako krótkoterminowe aktywa, zaś operacyjnie będą wykorzystywane w okresie dłuższym niż
12 miesięcy.
52
4.3. Instrumenty finansowe
4.3.1. Wykorzystywanie instrumentów finansowych
Grupa posiada następujące aktywa finansowe inne niż pochodne aktywa finansowe:
• aktywa finansowe wyceniane według metody zamortyzowanego kosztu (nabyte portfele wierzytelności,
czyli pakiety przeterminowanych zobowiązań nabywane przez Grupę w ramach umów cesji
wierzytelności za cenę niższą od wartości nominalnej tych zobowiązań);
• pożyczki i należności (aktywa finansowe, o ustalonych lub możliwych do ustalenia płatnościach, które
nie są notowane na aktywnym rynku).
Grupa posiada następujące zobowiązania finansowe niebędące instrumentami pochodnymi:
• kredyty,
• zobowiązania z tytułu dłużnych papierów wartościowych,
• zobowiązania z tytułu leasingu,
• zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania.
4.3.2. Instrumenty pochodne
W 2025 roku Grupa mogła zawierać transakcje pochodne na podstawie umów ramowych.
Tabela 30. Zestawienie umów ramowych dot. transakcji pochodnych zawartych przez Grupę wg stanu na dzień 31.12.2025
UMOWA
BANK
SPÓŁKA
Z GRUPY
KRUK
DATA
UMOWY
WYSOKOŚĆ
LIMITU
ZABEZPIECZENIA
Umowa ramowa
o trybie zawierania
i rozliczania transakcji
Santander Bank
Polska S.A.
KRUK S.A.
i InvestCapital
Ltd.
13.06.2013
132 000 000 zł
- pełnomocnictwo do
obciążania rachunków
KRUK SA prowadzonych w
Banku
- weksel in blanco wraz z
deklaracją wekslową
ISDA 2002 Master
Agreement
DNB Bank ASA
KRUK S.A.
25.11.2022
nieujawnione
przez Bank
- brak
ISDA 2002 Master
Agreement
DNB Bank ASA
InvestCapital
Ltd.
18.02.2025
nieujawnione
przez Bank
- brak
Umowa Ramowa Zawierania
i Wykonywania
Terminowych Transakcji
Wymiany Walutowej
ING Bank Śląski
S.A.
KRUK S.A.
09.08.2018
72 000 000 EUR
- brak
Umowa Ramowa Zawierania
i Wykonywania Transakcji
Dotyczących Terminowych
Operacji Finansowych
ING Bank Śląski
S.A.
KRUK S.A.
10.12.2021
Umowa Ramowa Zawierania
i Wykonywania Transakcji
Dotyczących Terminowych
Operacji Finansowych
ING Bank Śląski
S.A.
InvestCapital
Ltd.
20.08.2021
30 000 000 EUR
- brak
ISDA 2002 Master
Agreement
Alior Bank S.A.
KRUK S.A.
21.11.2024
50 000 000 zł
- pełnomocnictwo do
obciążania rachunków
KRUK S.A. prowadzonych w
Banku
- oświadczenie KRUK S.A. o
poddaniu się egzekucji
53
W 2025 roku Grupa nie zawierała nowych kontraktów zamiany stóp procentowych (IRS).
Na dzień 31.12.2025 spółki z Grupy KRUK posiadały otwarte kontrakty zamiany stóp procentowych (IRS)
przedstawione w tabeli poniżej.
Tabela 31. Zestawienie otwartych kontraktów IRS wg stanu na dzień 31.12.2025
Celem zawarcia powyższych kontraktów w EUR było zabezpieczenie zmienności przepływów pieniężnych
generowanych przez zobowiązania w EUR, z tytułu zmian referencyjnej stopy procentowej EURIBOR 1M i
EURIBOR 3M oraz zabezpieczenie płatności odsetkowych z tytułu kredytu i obligacji.
Transakcje zostały objęte rachunkowością zabezpieczeń.
Ponadto, w 2025 roku Grupa zawarła walutowe kontrakty zamiany stóp procentowych (CIRS) o łącznym
nominale 600 mln PLN, w których Grupa płaci kupon oparty o stałą stopę procentową od zadłużenia ustalonego
w EUR w warunkach transakcji, a otrzymuje kupon oparty o zmienną stopę procentową powiększoną o marżę
liczony od zadłużenia w PLN objętego transakcją. Wszystkie kontrakty zostały zawarte przez KRUK S.A.
Na dzień 31.12.2025 KRUK S.A. posiadała otwarte kontrakty CIRS przedstawione w tabeli poniżej.
Tabela 32. Zestawienie otwartych kontraktów CIRS wg stanu na dzień 31.12.2025
NAZWA BANKU
SPÓŁKA
Z GRUPY
KRUK
RODZAJ
TRANSAKCJI
WOLUMEN
STRONA
TRANSAKCJI
KUPNO/
SPRZEDŻ
STAWKI STAŁEJ
STOPA
STAŁA
TRANSA
KCJI
STOPA
ZMIENNA
OKRES WAŻNOŚCI
ING Bank Śląski
S.A.
InvestCapit
al Ltd
IRS (Interest
Rate Swap)
210 000 000,00
EUR
kupno
2,65%
EURIBOR
1M
od 2022-11-29
do 2027-06-30
DNB Bank ASA
KRUK S.A.
IRS (Interest
Rate Swap)
150 000 000,00
EUR
kupno
2,964%
EURIBOR
3M
od 2023-05-10
do 2028-05-10
DNB Bank ASA
KRUK S.A.
IRS (Interest
Rate Swap)
10 000 000,00
EUR
kupno
2,255%
EURIBOR
3M
od 2023-12-21
do 2028-12-11
ING Bank Śląski
S.A.
InvestCapit
al Ltd
IRS (Interest
Rate Swap)
38 500 000,00
EUR
kupno
2,32%
EURIBOR
1M
od 2023-12-27
do 2028-06-30
ING Bank Śląski
S.A.
KRUK S.A.
IRS (Interest
Rate Swap)
24 000 000,00
EUR
kupno
2,4050%
EURIBOR
3M
od 2024-08-21
do 2029-02-01
SUMA na dzień
31.12.2025
IRS (Interest
Rate Swap)
432 500 000,00
EUR
kupno
NAZWA BANKU
RODZAJ
TRANSAKCJI
WOLUMEN w
PLN
STRONA
TRANSAKCJI
- KUPNO/
SPRZEDAŻ
STAWKI
STAŁEJ
STOPA
STAŁA
TRANSA
KCJI
[EUR]
STOPA
ZMIENN
A
TRANSA
KCJI
[PLN]
DATA
ZAWARCIA
TRANSAKCJI
DATA
ZAPADALNOŚCI
TRANSAKCJI
ING Bank Śląski S.A.
CCIRS (Cross
Currency
Interest Rate
Swap)
330 000 000
Kupno
2,13%
WIBOR
3M
2022-06-14
2027-05-24
ING Bank Śląski S.A.
CCIRS (Cross
Currency
Interest Rate
Swap)
140 000 000
kupno
1,90%
WIBOR
3M
2022-06-23
2027-03-24
54
Santander Bank
Polska S.A.
CCIRS (Cross
Currency
Interest Rate
Swap)
50 000 000
kupno
1,72%
WIBOR
3M
2022-06-20
2026-03-16
Santander Bank
Polska S.A.
CCIRS (Cross
Currency
Interest Rate
Swap)
50 000 000
kupno
1,56%
WIBOR
3M
2022-06-21
2026-03-16
ING Bank Śląski S.A.
CCIRS (Cross
Currency
Interest Rate
Swap)
105 000 000
kupno
1,21%
WIBOR
3M
2022-07-15
2026-01-23
ING Bank Śląski S.A.
CCIRS (Cross
Currency
Interest Rate
Swap)
50 000 000
kupno
1,40%
WIBOR
3M
2022-07-20
2026-03-02
DNB Bank ASA
CCIRS (Cross
Currency
Interest Rate
Swap)
60 000 000
kupno
1,96%
WIBOR
3M
2022-12-12
2027-07-27
DNB Bank ASA
CCIRS (Cross
Currency
Interest Rate
Swap)
25 000 000
kupno
2,05%
WIBOR
3M
2022-12-21
2026-11-27
DNB Bank ASA
CCIRS (Cross
Currency
Interest Rate
Swap)
120 000 000
kupno
2,02%
WIBOR
3M
2023-01-27
2028-01-26
ING Bank Śląski S.A.
CCIRS (Cross
Currency
Interest Rate
Swap)
50 000 000
kupno
2,475%
WIBOR
3M
2023-07-25
2028-01-26
ING Bank Śląski S.A.
CCIRS (Cross
Currency
Interest Rate
Swap)
50 000 000
kupno
2,435%
WIBOR
3M
2023-07-25
2028-06-07
DNB Bank ASA
CCIRS (Cross
Currency
Interest Rate
Swap)
75 000 000
kupno
2,61%
WIBOR
3M
2023-09-22
2028-03-29
ING Bank Śląski S.A.
CCIRS (Cross
Currency
Interest Rate
Swap)
85 000 000
kupno
2,48%
WIBOR
3M
2023-10-31
2026-12-10
ING Bank Śląski S.A.
CCIRS (Cross
Currency
Interest Rate
Swap)
355 000 000
kupno
2,34%
WIBOR
3M
2023-10-31
2029-10-11
DNB Bank ASA
CCIRS (Cross
Currency
Interest Rate
Swap)
70 000 000
kupno
6,046%
WIBOR
3M +
4,00%*
2024-03-21
2029-02-16
ING Bank Śląski S.A.
CCIRS (Cross
Currency
Interest Rate
Swap)
90 000 000
kupno
6,19%
WIBOR
3M +
4,00%*
2024-03-21
2028-09-26
55
*marża ponad stawkę referencyjną uzgodniona w warunkach transakcji
Celem zawarcia powyższych kontraktów CIRS było:
• zabezpieczenie ryzyka stopy procentowej rozumianego jako zmienność wydatków odsetkowych
spowodowana zmianami rynkowej stawki WIBOR 3M – zamiana zmiennej stopy procentowej na stopę
stałą,
• zabezpieczenie ryzyka walutowego rozumianego jako zmienność wartości aktywów netto
denominowanych w EUR spowodowana zmianami rynkowego kursu EURPLN – kompensata różnic
kursowych.
Transakcje zostały objęte rachunkowością zabezpieczeń.
W dniu 15 grudnia 2025 KRUK S.A. zawarł z ING Bank Śląski transakcję terminowej wymiany walut (FX forward)
dla pary walutowej EUR/PLN. Na mocy kontraktu Spółka zobowiązała się do kupna 21 832 245,19 EUR za 92
439 909,36 PLN w dniu 23 stycznia 2026 roku. Celem zawarcia kontraktu było zabezpieczenie planowanego
przepływu pieniężnego.
4.3.3. Ryzyka związane z wykorzystywaniem instrumentów finansowych
Przy wykorzystywaniu instrumentów finansowych Grupa uwzględnia ryzyko kredytowe, ryzyko płynności
(zadłużenia) oraz ryzyko rynkowe (walutowe, stopy procentowej). Szczegóły dot. metod zarządzania tymi
ryzykami zostały uwzględnione w rozdziale 7. Istotne czynnika ryzyka i metody zarządzania nimi.
Poniżej przedstawiono pozycje aktywów związane z ryzykiem kredytowym.
Alior Bank S,A,
CCIRS (Cross
Currency
Interest Rate
Swap)
125 000 000
kupno
4,40%
WIBOR
3M +
3,00%*
2024-03-21
2028-09-26
Santander Bank
Polska S.A.
CCIRS (Cross
Currency
Interest Rate
Swap)
100 000 000
kupno
4,86%
WIBOR
3M +
2,80%*
2025-04-04
2031-01-29
DNB Bank ASA
CCIRS (Cross
Currency
Interest Rate
Swap)
200 000 000
kupno
4,864%
WIBOR
3M +
3,00%*
2025-06-03
2030-03-27
ING Bank Śląski S.A.
CCIRS (Cross
Currency
Interest Rate
Swap)
200 000 000
kupno
4,93%
WIBOR
3M +
3,00%*
2025-06-03
2031-03-26
Santander Bank
Polska S.A.
CCIRS (Cross
Currency
Interest Rate
Swap)
100 000 000
kupno
4,82%
WIBOR
3M +
2,70%*
2025-07-28
2031-06-26
SUMA na dzień
31.12.2025
CCIRS (Cross
Currency
Interest Rate
Swap)
2 430 000 000
56
Tabela 33. Pozycje aktywów związane z ryzykiem kredytowym
w tysiącach złotych
NOTA
31.12.2025
31.12.2024
Inwestycje w pakiety wierzytelności
18
11 632 709
10 500 278
Pożyczki
19
612 315
502 905
Instrumenty zabezpieczające
28
137 354
114 326
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe z
wyłączeniem należności z tytułu podatków
22
42 061
53 392
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
23
212 629
214 790
12 637 068
11 385 691
Źródło: Spółka
4.4. Zdarzenia mające znaczący wpływ na wyniki operacyjne i finansowe
Grupy
4.4.1. Znaczące zdarzenia w roku obrotowym
Informacja nt. zdarzeń i okoliczności mających istotny wpływ na działalność Spółki dominującej oraz jednostek
zależnych w roku obrotowym 2025 zostały szczegółowo przedstawione w innych częściach niniejszego
sprawozdania. Do zdarzeń takich zaliczyć można przede wszystkim zawarte w toku działalności umowy istotne,
których szczegółowe przedstawienie znajduje się w rozdziale 4.9. Umowy zawarte przez podmioty z Grupy
Kapitałowej KRUK
4.5. Informacje dotyczące wyemitowanych papierów wartościowych
Środki z emisji przeprowadzonych w 2025 zostały wykorzystane przez Emitenta na finansowanie działalności
oraz rozwoju Grupy, w szczególności poprzez finansowanie i refinansowanie zakupu udziałów i certyfikatów
inwestycyjnych podmiotów z Grupy oraz poprzez spłatę istniejącego zadłużenia.
4.5.1. Informacje dotyczące akcji Spółki
Informacje dotyczące akcji Spółki zostały opisane w rozdziale 2.3.2. Zmiany kapitału zakładowego i
warunkowego.
4.5.2. Informacje dotyczące obligacji Spółki
W 2025 roku Spółka w ramach prospektowego XI Programu Emisji Obligacji w lutym 2025 roku
wyemitowała obligacje serii AP3 o łącznej wartości nominalnej 100 mln zł, a w lipcu 2025 roku obligacje serii
AP4 o łącznej wartości nominalnej 100 mln zł. Obie te emisje były skierowana do inwestorów indywidualnych,
a cena jednostkowa każdej obligacji była równa jej wartości nominalnej w wysokości 100 zł. W czerwcu 2025
roku Spółka wyemitowała 400 mln zł obligacji serii AL5 w ramach Pierwszego Programu Bezprospektowych
Emisji Obligacji. Oferta była skierowane wyłącznie do kwalifikowanych inwestorów, a cena emisyjna każdej
obligacji była równa jej wartości nominalnej i wynosiła 1 000 zł.
57
Tabela 34. Dane dot. emisji obligacji dokonanych w 2025 roku
SERIA OBLIGACJI
WARTOŚĆ
NOMINALNA
EMISJA
WYKUP
OPROCENTOWANIE
WYPŁATA
ODSETEK
AP3
100 mln zł
luty 2025
luty 2031
zmienne WIBOR 3M
+ marża 2,80 p.p.
co 3 miesiące
AL5
400 mln zł
czerwiec 2025
czerwiec 2032
zmienne WIBOR 3M
+ marża 3,00 p.p.
co 3 miesiące
AP4
100 mln zł
lipiec 2025
lipiec 2031
zmienne WIBOR 3M
+ marża 2,70 p.p.
co 3 miesiące
Źródło: Spółka
4.5.3. Wykup obligacji
W 2025 roku Spółka wykupiła zgodnie z warunkami emisji część obligacji serii AL2, w drodze amortyzacji
wartości nominalnej, która w stosunku do jednej obligacji wynosiła 150 zł. Ponadto w tym samym okresie Spółka
w terminie wykupu wykupiła serię obligacji AE4 o łącznej wartości nominalnej 115 mln zł, serię obligacji AH1 o
łącznej wartości nominalnej 50 mln zł oraz serię obligacji AK1
o łącznej wartości nominalnej 25 mln zł.
Po dacie bilansowej, w lutym 2026 roku Spółka zgodnie z warunkami emisji, wykupiła część obligacji serii AL2,
w drodze amortyzacji wartości nominalnej, która w stosunku do jednej obligacji wynosiła 150 zł. Ponadto w tym
samym okresie Spółka w terminie wykupu wykupiła serię obligacji AK2 o łącznej wartości nominalnej 20 mln zł.
Tabela 35. Dane dot. amortyzacji obligacji w 2025 roku
SERIA OBLIGACJI
TERMIN WYKUPU
WARTOŚĆ AMORTYZACJI
AL2
luty 2024
52,5 mln zł
Tabela 36. Dane dot. wykupionych obligacji w 2025 roku
SERIA OBLIGACJI
TERMIN WYKUPU
WARTOŚĆ NOMINALNA
AE4
marzec 2025
115 mln zł
AH1
czerwiec 2025
50 mln zł
AK1
wrzesień 2025
25 mln zł
Źródło: Spółka
4.5.4. Zobowiązania z tytułu obligacji
Wartość nominalna obligacji wyemitowanych i pozostających do wykupu przez Spółkę według stanu na
dzień 31 grudnia 2025 roku wynosiła 3 458 mln zł (kwoty w EUR przeliczone na PLN wg kursu średniego NBP z
dnia 31.12.2025).
Tabela 37. Obligacje podlegające wykupowi przez Spółkę w 2026 roku
SERIA OBLIGACJI
TERMIN WYKUPU
WARTOŚĆ NOMINALNA
INFORMACJA O WYKUPIE
AL2
luty 2026
52,5 mln zł
amortyzacja (częściowo
wykupione)
AK2
luty 2026
20 mln zł
wykupione
AK3
czerwiec 2026
70 mln zł
do wykupu
AK4
lipiec 2026
65 mln zł
do wykupu
AM1
grudzień 2026
50 mln zł
do wykupu
58
Wykres obrazujący wartość nominalną obligacji w mln PLN z terminem wykupu i saldem na koniec wskazanego
okresu:
Wskaźniki finansowe monitorowane zgodnie z warunkami emisji obligacji.
Na dzień 31.12.2025 roku:
• Wskaźnik Zadłużenia wyniósł 1,3×
• Wskaźnik Zadłużenie Finansowe Netto do EBITDA Gotówkowa wyniósł 2,6×
gdzie:
• EBITDA gotówkowa została określona w Słowniku pojęć
• Kapitały Własne oznaczają kapitały własne Grupy Kapitałowej KRUK;
• Wskaźnik Zadłużenia oznacza iloraz: Zadłużenie Finansowe Netto do Kapitałów Własnych;
• Zadłużenie Finansowe Netto oznacza wartość Zobowiązań Finansowych Grupy Kapitałowej KRUK
pomniejszoną o wartość środków pieniężnych Grupy Kapitałowej KRUK;
• Zobowiązania Finansowe zostały określone w Słowniku pojęć.
Zdarzenia po dniu bilansowym:
W dniu 5 marca 2026 Zarząd KRUKa podjął decyzję o skorzystaniu z opcji przedterminowego obligatoryjnego
wykupu obligacji serii AL3 o łącznej wartości nominalnej 120 mln zł. Wykup obligacji nastąpi w kwietniu 2026
wraz z wypłatą premii za wcześniejszy wykup.
Ponadto w dniu 5 marca 2026 Zarząd KRUKa podjął uchwałę w sprawie emisji obligacji serii AL6 o łącznej
wartości nominalnej nieprzekraczającej 600 mln zł, której przeprowadzenie planowane jest do dnia 30 czerwca
2026 w ramach I Programu Bezprospektowych Emisji Obligacji.
258
578
1 081
816
125
200
400
3 458
3 200
2 622
1 541
725
600
400
0
2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032
59
4.6. Wykonanie obowiązków emitenta obligacji wynikających z art. 35 ust.
1a, 1b oraz 1c Ustawy o Obligacjach
Zgodnie z art. ust 1a oraz 1b Ustawy o Obligacjach, KRUK w grudniu 2024 roku opublikował na stronie
Spółki https://pl.kruk.eu/relacje-inwestorskie/obligacje/dodatkowe-informacje prognozę kształtowania się
zobowiązań finansowych oraz struktury finansowej KRUK S.A. oraz Grupy Kapitałowej KRUK na dzień
31.12.2025 roku ("Prognoza w rozumieniu Ustawy o Obligacjach”).
Spółka informuje, że zobowiązania finansowe KRUK S.A. oraz Grupy Kapitałowej KRUK na dzień 31 grudnia
2025 roku prezentują się następująco:
a. zobowiązania finansowe KRUK S.A.:
• z tytułu kredytów i pożyczek: 538 mln PLN (mniej o 21% w porównaniu do Prognozy w rozumieniu
Ustawy o Obligacjach),
• z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych: 3 461 mln PLN (więcej o 21% w porównaniu do
Prognozy w rozumieniu Ustawy o Obligacjach),
• z tytułu leasingu: 62 mln PLN (więcej o 31% w porównaniu do Prognozy w rozumieniu Ustawy o
Obligacjach),
b. zobowiązania finansowe Grupy Kapitałowej KRUK:
• z tytułu kredytów i pożyczek: 3 663 mln PLN (mniej o 1% w porównaniu do Prognozy w rozumieniu
Ustawy o Obligacjach),
• z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych: 3 461 mln PLN (więcej o 21% w porównaniu do
Prognozy w rozumieniu Ustawy o Obligacjach),
• z tytułu leasingu: 103 mln PLN (więcej o 91% w porównaniu do Prognozy w rozumieniu Ustawy o
Obligacjach),
c. struktura finansowania KRUK S.A.:
• procentowy udział zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek sumie pasywów bilansu KRUK S.A.: 6%
(mniej o 3 punkty procentowy w porównaniu do Prognozy w rozumieniu Ustawy o Obligacjach),
• procentowy udział zobowiązań z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych w sumie pasywów
bilansu KRUK S.A: 36% (więcej o2 punkty procentowe w porównaniu do Prognozy w rozumieniu
Ustawy o Obligacjach),
• procentowy udział zobowiązań z tytułu leasingu w sumie pasywów bilansu KRUK S.A.: 1% (więcej o
0,1 punktu procentowego w porównaniu do Prognozy w rozumieniu Ustawy o Obligacjach),
d. struktura finansowania Grupy Kapitałowej KRUK:
• procentowy udział zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek sumie pasywów bilansu Grupy
Kapitałowej KRUK: 28% (mniej o 4 punkty procentowe w porównaniu do Prognozy w rozumieniu
Ustawy o Obligacjach),
• procentowy udział zobowiązań z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych w sumie pasywów
bilansu Grupy Kapitałowej KRUK: 27% (więcej o 2 punkty procentowe w porównaniu do Prognozy
w rozumieniu Ustawy o Obligacjach),
• procentowy udział zobowiązań z tytułu leasingu w sumie pasywów bilansu Grupy Kapitałowej
KRUK: 0,8% (więcej o 0,3 punktu procentowego w porównaniu do Prognozy w rozumieniu Ustawy
o Obligacjach).
Wyższy od szacowanego poziom łącznie zobowiązań finansowych Spółki (wzrost o 465 mln zł, tj. + 13%) oraz
Grupy KRUK (wzrost o 590 mln zł, tj. +9%) na koniec 2025 roku wynika przede wszystkim z wysokiego poziomu
nakładów na pakiety wierzytelności poniesionych przez Grupę w 2025 roku (2,2 mld zł). Procentowy udział
zobowiązań finansowych w bilansie wg stanu na koniec 2025 roku, odpowiednio Spółki i Grupy, jest na zbliżonym
poziomie do szacowanego (odchylenie: -1 punkt procentowy, -2 punkty procentowe).
60
4.7. Rating kredytowy
4.7.1. Rating korporacyjny
13 marca 2023 agencja Moody’s Investors (Moody’s) przyznała rating korporacyjny dla Grupy KRUK na poziomie
Ba1, z perspektywą stabilną. 12 grudnia 2024 roku agencja ratingowa Moody’s Investors Service potwierdziła
rating korporacyjny Grupy KRUK na poziomie „Ba1” z perspektywą stabilną.
Agencja Standard & Poor’s (S&P) przyznała rating na poziomie BB– z perspektywą stabilną. 26 kwietnia 2024
oraz następnie 5 marca 2025 agencja ratingowa S&P Global potwierdziła rating korporacyjny Grupy KRUK na
poziomie BB- z perspektywą stabilną. Decyzją KRUKa, współpraca z agencją S&P Global została zakończona, a
opublikowana 5 marca 2025 roku ocena jest ostatnią oceną ratingową KRUKa, jaką opublikowała wspomniana
agencja.
AGENCJA
RATING KORPORACYJNY
PERSPEKTYWA
LINK DO INFORMACJI
Moody’s
Ba1
Stabilna
Moody's rating
S&P
BB–
stabilna
S&P rating
4.7.2. Rating obligacyjny
W dniu 17 kwietnia 2023 roku agencje ratingowe Moody’s oraz S&P przyznały Emitentowi ratingi dla emisji
obligacji w 2023 roku w walucie EUR (ISIN: NO0012903444) na poziomie odpowiednio „Ba2” i „BB–".
AGENCJA
RATING OBLIGACYJNY
LINK DO INFORMACJI
Moody’s
Ba2
Moody's rating
S&P
BB–
S&P rating
4.8. Ocena zarządzania zasobami finansowymi
4.8.1. Prognozy wyników finansowych
KRUK nie publikuje prognoz wyników finansowych.
4.8.2. Ocena przyszłej sytuacji finansowej
Grupa oraz Spółka minimalizuje ryzyko wystąpienia zagrożeń w zarządzaniu zasobami finansowymi, prowadząc
procesy zarządzania wierzytelnościami w sposób ciągły, co zapewnia stały dopływ gotówki. Grupa oraz Spółka
wspomaga się finansowaniem zewnętrznym, ale kontroluje i prowadzi działania mające na celu spełnianie
warunków umów kredytowych i pozostałych zobowiązań finansowych.
W ocenie Zarządu obecna i przewidywana sytuacja finansowa Grupy i KRUK S.A. nie wykazuje istotnych
zagrożeń w zarządzaniu zasobami finansowymi. Spółka jest w stanie kontrolować i obsługiwać swoje zadłużenie,
a także racjonalnie dysponuje zasobami finansowymi.
61
4.9. Umowy zawarte przez podmioty z Grupy Kapitałowej KRUK
Zawarte umowy znaczące
Poniżej zamieszczono informacje nt. umów, aneksów oraz transakcji zawartych przez spółki z Grupy Kapitałowej
KRUK w toku działalności w roku obrotowym 2025, które można uznać za istotne dla działalności Grupy
Kapitałowej KRUK.
4.9.1. Umowy zawarte z podmiotami spoza Grupy
W dniu 25 czerwca 2025 Emitent oraz jednostki zależne od Emitenta (Kredytobiorcy) zawarli z konsorcjum
banków, którego Agentem jest DNB Bank ASA z siedzibą w Oslo, aneks (Aneks) do umowy wielowalutowego
kredytu rewolwingowego (Kredyt).
Przedmiotem Aneksu było zwiększenie Kredytu do maksymalnej wysokości 740 mln EUR. Przed zawarciem
niniejszego Aneksu kwota dostępnego kredytu wynosiła 650 mln EUR.
W dniu 30 października 2025 Emitent oraz jednostki zależne od Emitenta (Kredytobiorcy) zawarli z konsorcjum
banków, którego Agentem jest DNB Bank ASA z siedzibą w Oslo, aneks (Aneks) do umowy wielowalutowego
kredytu rewolwingowego (Kredyt).
Przedmiotem Aneksu jest zwiększenie Kredytu do maksymalnej wysokości 755 mln EUR oraz przedłużenie
dostępności Kredytu do dnia 3 lipca 2030 r. Przed zawarciem niniejszego Aneksu kwota dostępnego kredytu
wynosiła 740 mln EUR.
4.9.2. Umowy wewnątrz Grupy
W 2025 roku KRUK S.A. nie zawarł umów z podmiotami z Grupy, które można uznać za istotne dla działalności
Grupy Kapitałowej KRUK.
4.9.3. Istotne transakcje z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż
rynkowe
W Grupie KRUK nie występują istotne transakcje z podmiotami powiązanymi zawarte na warunkach innych niż
rynkowe.
4.9.4. Umowy dotyczące kredytów i pożyczek
Poniżej zostało przedstawione zestawienie wszystkich kredytów udzielonych podmiotom z Grupy KRUK oraz
ustanowionych dla tych kredytów zabezpieczeń, zgodnie ze stanem na dzień 31 grudnia 2025 roku.
Tabela 38. Umowy dotyczące kredytów wg stanu na dzień 31.12.2025 (dane w mln zł)
BANK
KREDYTOBIORCA
DATA UMOWY
TERMIN OSTATECZNEJ
SPŁATY
RODZAJ KREDYTU
LIMIT Z DNIA
ZAWARCIA
UMOWY
WRAZ Z
PÓŹN. ZM.
LIMIT NA
DZIEŃ
31.12.2025
Santander Bank
Polska S.A.
KRUK S.A.
kwiecień 2011
kredyt (270): październik
2030,
kredyt dodatkowy (105):
październik 2028
rewolwingowy
375**
375**
62
mBank S.A.
PROKURA NFW
FIZ
lipiec 2015
grudzień 2030
rewolwingowy
350
350
DNB Bank ASA,
ING Bank Śląski
S.A., Santander
Bank Polska S.A.,
PKO BP S.A., Bank
Polska Kasa
Opieki S.A.
Invest Capital LTD,
KRUK Romania
S.R.L., Prokura
NFW FIZ, KRUK
Espana S.L.U.
lipiec 2017
lipiec 2030
rewolwingowy,
konsorcjalny
3 191*
3 191 *
PKO BP S.A.
PROKURA NFW
FIZ
wrzesień 2021
wrzesień 2026
nieodnawialny
30
4
PKO BP S.A.
PROKURA NFW
FIZ
grudzień 2021
grudzień 2026
nieodnawialny
57
11
PKO BP S.A.
PROKURA NFW
FIZ
sierpień 2022
sierpień 2027
nieodnawialny
53
18
VeloBank S.A.
KRUK S.A.
grudzień 2021
grudzień 2028
nieodnawialny
100
75
Pekao S.A.
PROKURA NFW
FIZ
luty 2022
styczeń 2031
rewolwingowy
80
70
Pekao S.A.
KRUK S.A.
luty 2022
styczeń 2031
rewolwingowy
40
35
PKO BP S.A.
PROKURA NFW
FIZ
luty 2024
luty 2029
nieodnawialny
39
27
VeloBank S.A.
KRUK S.A.
luty 2024
marzec 2030
rewolwingowy
138
138
PKO BP S.A.
PROKURA NFW
FIZ
grudzień 2024
grudzień 2029
nieodnawialny
40
36
Alior Bank S.A.
KRUK S.A.
grudzień 2025
grudzień 2030
rewolwingowy
200**
200**
RAZEM
4 693
4 531
*Kredyt udzielony do wysokości 755 mln EUR, przeliczony na PLN po kursie średnim NBP z dnia 31.12.2025.
**Kredyt udzielony w PLN lub równowartości w EUR
Oprocentowanie kredytów ustalone zostało w oparciu o 1-miesięczny lub 3-miesięczny wskaźnik WIBOR (dla
kredytów w PLN) oraz EURIBOR (dla kredytów w EUR) powiększony o marżę.
Tabela 39. Zabezpieczenia kredytów w Grupie wg stanu na dzień 31.12.2025 (dane w mln zł)
BANK
KREDYTOBIORCA
ZABEZPIECZENIA
WARTOŚĆ
USTANOWIONYCH
PRZEZ
KREDYTOBIORCĘ
ZABEZPIECZEŃ
MAJĄTKOWYCH
NA DZIEŃ
31.12.2025 *
Santander Bank
Polska S.A.
KRUK S.A.
- zastaw rejestrowy na certyfikatach inwestycyjnych PROKURA NFW
FIZ posiadanych przez KRUK S.A.
643
63
- pełnomocnictwo do rachunków KRUK S.A.
- notarialne oświadczenie KRUK S.A. o poddaniu się egzekucji
mBank S.A.
PROKURA NFW
FIZ
- zastaw rejestrowy na wybranych pakietach należących do PROKURA
NFW FIZ
- poręczenie cywilne KRUK S.A.
- zastaw finansowy na wybranym rachunku PROKURA NFW FIZ
- pełnomocnictwo do wybranego rachunku PROKURA NFW FIZ
- pełnomocnictwo do określonych rachunków KRUK S.A.
-notarialne oświadczenie KRUK S.A. o poddaniu się egzekucji
-notarialne oświadczenie PROKURA NFW FIZ o poddaniu się egzekucji
416
DNB Bank ASA,
ING Bank Śląski
S.A., Santander
Bank Polska
S.A. PKO BP
S.A., Bank
Polska Kasa
Opieki S.A.
Invest Capital LTD,
KRUK Romania
S.R.L., PROKURA
NFW FIZ, KRUK
Espana S.L.U.
- zastaw na wybranych pakietach wierzytelności Kredytobiorców
- zastaw na wybranych obligacjach wyemitowanych przez ItaCapital
S.r.l. i KRUK Investimenti S.r.l.
- zastaw na wybranych rachunkach bankowych Kredytobiorców
- poręczenie cywilne KRUK S.A.
-poręczenie cywilne KRUK Romania S.R.L.
-poręczenie cywilne KRUK Espana S.L.U.
- notarialne oświadczenie KRUK S.A. o poddaniu się egzekucji
-notarialne oświadczenie PROKURA NFW FIZ o poddaniu się egzekucji
7 367
PKO BP S.A.
PROKURA NFW
FIZ
- zastaw rejestrowy na wybranych pakietach należących do PROKURA
NFW FIZ
- poręczenie cywilne KRUK S.A.
- zastaw finansowy na wybranym rachunku PROKURA NFW FIZ
- zastaw finansowy na wybranym rachunku KRUK S.A.
- pełnomocnictwo do wybranego rachunku PROKURA NFW FIZ
- pełnomocnictwo do określonych rachunków KRUK S.A.
-notarialne oświadczenie KRUK S.A. o poddaniu się egzekucji
-notarialne oświadczenie PROKURA NFW FIZ o poddaniu się egzekucji
30
PKO BP S.A.
PROKURA NFW
FIZ
- zastaw rejestrowy na wybranych pakietach należących do PROKURA
NFW FIZ
- poręczenie cywilne KRUK S.A.
- zastaw finansowy na wybranym rachunku PROKURA NFW FIZ
- zastaw finansowy na wybranym rachunku KRUK S.A.
- pełnomocnictwo do wybranego rachunku PROKURA NFW FIZ
- pełnomocnictwo do określonych rachunków KRUK S.A.
-notarialne oświadczenie KRUK S.A. o poddaniu się egzekucji
-notarialne oświadczenie PROKURA NFW FIZ o poddaniu się egzekucji
48
PKO BP S.A.
PROKURA NFW
FIZ
- zastaw rejestrowy na wybranych pakietach należących do PROKURA
NFW FIZ
- poręczenie cywilne KRUK S.A.
- zastaw finansowy na wybranym rachunku PROKURA NFW FIZ
- zastaw finansowy na wybranym rachunku KRUK S.A.
- pełnomocnictwo do wybranego rachunku PROKURA NFW FIZ
- pełnomocnictwo do określonych rachunków KRUK S.A.
-notarialne oświadczenie KRUK S.A. o poddaniu się egzekucji
-notarialne oświadczenie PROKURA NFW FIZ o poddaniu się egzekucji
42
VeloBank S.A.
KRUK S.A.
- zastaw rejestrowy na certyfikatach inwestycyjnych PROKURA NFW
FIZ posiadanych przez KRUK S.A.
- pełnomocnictwo do rachunków KRUK S.A.
- notarialne oświadczenie KRUK S.A. o poddaniu się egzekucji
109
Pekao S.A.
PROKURA NFW
FIZ
- zastaw rejestrowy na wybranych pakietach należących do PROKURA
NFW FIZ
-poręczenie cywilne KRUK S.A.
- zastaw finansowy na wybranym rachunku PROKURA NFW FIZ
- pełnomocnictwo do wybranych rachunków PROKURA NFW FIZ
-notarialne oświadczenie KRUK S.A. o poddaniu się egzekucji
-notarialne oświadczenie PROKURA NFW FIZ o poddaniu się egzekucji
137
Pekao S.A.
KRUK S.A.
- zastaw rejestrowy na certyfikatach inwestycyjnych PROKURA NFW
FIZ posiadanych przez KRUK S.A.
- pełnomocnictwo do wybranych rachunków KRUK S.A.
-notarialne oświadczenie KRUK S.A. o poddaniu się egzekucji
52
64
Alior Bank S.A.
KRUK S.A.
- zastaw rejestrowy na certyfikatach inwestycyjnych PROKURA NFW
FIZ posiadanych przez KRUK S.A.
72
Alior Bank S.A.
KRUK S.A.
- zastaw rejestrowy na certyfikatach inwestycyjnych PROKURA NFW
FIZ posiadanych przez KRUK S.A.
145
PKO BP S.A.
PROKURA NFW
FIZ
- zastaw rejestrowy na wybranych pakietach należących do PROKURA
NFW FIZ
- poręczenie cywilne KRUK S.A.
- zastaw finansowy na wybranym rachunku PROKURA NFW FIZ
- zastaw finansowy na wybranym rachunku KRUK S.A.
- pełnomocnictwo do wybranego rachunku PROKURA NFW FIZ
- pełnomocnictwo do określonych rachunków KRUK S.A.
-notarialne oświadczenie KRUK S.A. o poddaniu się egzekucji
-notarialne oświadczenie PROKURA NFW FIZ o poddaniu się egzekucji
33
VeloBank S.A.
KRUK S.A.
- zastaw rejestrowy na certyfikatach inwestycyjnych PROKURA NFW
FIZ posiadanych przez KRUK S.A.
- pełnomocnictwo do rachunków KRUK S.A.
- notarialne oświadczenie KRUK S.A. o poddaniu się egzekucji
205
PKO BP S.A.
PROKURA NFW
FIZ
- zastaw rejestrowy na wybranych pakietach należących do PROKURA
NFW FIZ
- poręczenie cywilne KRUK S.A.
- zastaw finansowy na wybranym rachunku PROKURA NFW FIZ
- zastaw finansowy na wybranym rachunku KRUK S.A.
- pełnomocnictwo do wybranego rachunku PROKURA NFW FIZ
- pełnomocnictwo do określonych rachunków KRUK S.A.
-notarialne oświadczenie KRUK S.A. o poddaniu się egzekucji
-notarialne oświadczenie PROKURA NFW FIZ o poddaniu się egzekucji
75
Alior Bank S.A.
KRUK S.A.
- zastaw rejestrowy na certyfikatach inwestycyjnych PROKURA NFW
FIZ
- pełnomocnictwo do rachunków KRUK S.A.
335
RAZEM
9 491
* Wartość ustanowionych zabezpieczeń majątkowych nie uwzględnia kwot zawartych w oświadczeniach o poddaniu się egzekucji, które są wskazane
w kolumnie „Zabezpieczenia”.
W dniu 29 grudnia 2025 została zawarta umowa limitu wierzytelności pomiędzy KRUK S.A. a Alior Bank S.A., na
podstawie której został udzielony kredyt w rachunku bieżącym do wysokości 200 mln zł lub jej równowartości
w EUR, do dnia 31 grudnia 2030 roku. Celem zabezpieczenia zobowiązań KRUK S.A. wynikających z zawartej
umowy, po dacie bilansowej:
• w dniu 8 stycznia 2026 KRUK S.A złożył oświadczenie o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt
5 Kodeksu postępowania cywilnego maksymalnie do kwoty 300 mln zł, które wygaśnie nie później niż
31 grudnia 2034.
W dniu zawarcia powyżej opisanej umowy limitu wierzytelności, umowa o kredyt odnawialny w rachunku
kredytowym z dnia 20 grudnia 2024 została przedterminowo rozwiązana, a ustanowiony uprzednio zastaw
rejestrowy na certyfikatach inwestycyjnych został przeniesiony na zabezpieczenie umowy limitu wierzytelności.
W związku z zawarciem w dniu 3 lipca 2017 umowy wielowalutowego kredytu rewolwingowego, wraz z późn.
zmianami, pomiędzy InvestCapital LTD, KRUK Romania S.R.L., Prokura NFW FIZ, KRUK Espana S.L.U.
(kredytobiorcy) oraz KRUK S.A. (poręczyciel) a DNB Bank ASA, ING Bank Śląski S.A., Santander Bank Polska S.A.,
PKO BP S.A. i Bank Polska Kasa Opieki S.A. (Kredytodawcy), celem zabezpieczenia zobowiązań wynikających z
zawartej umowy, po dacie bilansowej:
• w dniu 28 stycznia 2026 pomiędzy spółką InvestCapital LTD a Kredytodawcami została podpisana pod
prawem hiszpańskim umowa zastawu na portfelach zakupionych przez InvestCapital LTD na rynku
hiszpańskim,
65
Wartość majątku, zastawionego na rzecz tych kredytodawców po dacie bilansowej, na dzień 31 grudnia 2025
wynosiła 66 mln zł.
4.9.5. Wypowiedzenia umów kredytowych oraz umów pożyczek
W 2025 roku spółki z Grupy nie wypowiedziały żadnych umów pożyczek wobec podmiotów spoza Grupy KRUK.
Spółki Novum Finance Sp. z o.o., RoCapital I.F.N i Wonga.pl Sp. z o.o. wypowiadały umowy pożyczek
konsumenckich w toku normalnej działalności biznesowej.
4.9.6. Udzielone pożyczki, poręczenia i gwarancje oraz otrzymane pożyczki,
poręczenia i gwarancje
Pożyczki udzielone przez KRUK podmiotom zależnym
W 2025 roku KRUK S.A. udzielił spółkom zależnym pożyczek o łącznej wartości, w przeliczeniu na złote 88,5
mln zł.
Tabela 40. Pożyczki udzielone przez KRUK S.A. spółkom zależnym wg stanu na dzień 31.12.2025 (dane w mln zł)
SPÓŁKA POŻYCZKOBIORCA
CEL POŻYCZEK
WALUTA
POŻYCZEK
KWOTA POŻYCZEK
UDZIELONYCH W
2025
WARTOŚĆ WSZYSTKICH
ZOBOWIĄZAŃ Z TYTUŁU
POŻYCZEK WOBEC KRUK S.A. NA
31.12.2025
Wonga.pl Sp. z o.o.
finansowanie działalności
operacyjnej
PLN
58,1
409,5
Novum Finance Sp. z o.o.
finansowanie działalności
operacyjnej
PLN
12,4
99,1
Raven
finansowanie działalności
operacyjnej
PLN
18
21
InvestCapital Ltd
finansowanie działalności
inwestycyjnej
EUR
0
862
Rocapital IFN
finansowanie działalności
operacyjnej
RON
0
14,6
RAZEM: 88,5
Kwoty pożyczek udzielonych w walucie zostały przeliczone na PLN po kursie średnim NBP z dni udzielenia pożyczek. Na dzień 31 grudnia 2025 roku
wartość zobowiązań z tytułu pożyczek udzielonych w walucie została przeliczona na PLN po kursie średnim NBP z dnia 31 grudnia 2025 roku.
Źródło: Spółka
Oprocentowanie pożyczek ustalone zostało w oparciu o 1-miesięczny lub 3-miesięczny wskaźnik WIBOR (dla
pożyczek w PLN), PRIBOR (dla pożyczek w CZK), ROBOR (dla pożyczek w RON) oraz EURIBOR (dla pożyczek w
EUR) powiększony o marżę.
Umowny okres spłaty pożyczek przeznaczonych na finansowanie działalności operacyjnej mieścił się w
przedziale od 350 dni do 3 lat, z wyłączeniem Wonga.pl Sp. z o.o. – gdzie okres spłaty wynosi do 6 lat.
Umowny okres spłaty pożyczek przeznaczonych na finansowanie działalności inwestycyjnej mieścił się w
przedziale od 1 roku do 5 lat.
66
4.9.7. Pożyczki otrzymane przez Spółkę od podmiotów zależnych
Pożyczki otrzymane od KRUK Espana S.L.U. z siedzibą w Madrycie
W 2025 roku, w ramach zawartej w 2023 roku umowy ramowej, spółka KRUK Espana S.L.U. udzieliła pożyczek
na łączną kwotę 14,4 mln PLN. Wartość zobowiązań Spółki wobec KRUK Espana S.L.U. z tytułu pożyczek na
dzień 31 grudnia 2025 była równa 34,2 mln PLN (po przeliczeniu na PLN po kursie średnim NBP z dnia 31 grudnia
2025 roku).
Pożyczka otrzymana od KRUK Italia s.r.l. z siedzibą w Mediolanie
W 2025 roku, w ramach podpisanej w 2024 roku umowy ramowej, spółka Kruk Italia s.r.l. udzieliła pożyczek na
łączną kwotę 7,5 mln EUR. Wartość zobowiązań Spółki wobec KRUK Italia s.r.l. z tytułu pożyczek na dzień 31
grudnia 2025 była równa 4,2 mln PLN (po przeliczeniu na PLN po kursie średnim NBP z dnia 31 grudnia 2025
roku).
Pożyczka otrzymana od KRUK Romania S.R.L. z siedzibą w Budapeszcie
W 2025 roku podpisano umowę ramową na maksymalną kwotę pożyczki 50 mln RON. W ramach tej umowy
spółka KRUK Romania S.R.L. udzieliła w 2025 roku pożyczek na łączną kwotę 39,5 mln RON. Wartość
zobowiązań Spółki wobec KRUK Romania S.R.L. z tytułu pożyczek na dzień 31 grudnia 2025 była równa 2,32
mln PLN (po przeliczeniu na PLN po kursie średnim NBP z dnia 31 grudnia 2025 roku).
Pożyczki otrzymane od KRUK Česká a Slovenská republika s.r.o z siedzibą w Hradec Králové
W 2025 roku podpisano umowę ramową pożyczki o wartości 200 mln CZK i 20 mln EUR, z czego w 2025 roku
uruchomiono 110 mln CZK i 4,75 mln EUR. Wartość zobowiązań Spółki wobec KRUK Česká a Slovenská
republika s.r.o z tytułu pożyczek na dzień 31 grudnia 2025 była równa 39,3 mln PLN (po przeliczeniu na PLN po
kursie średnim NBP z dnia 31 grudnia 2025 roku).
Pożyczka otrzymana od Zielony Areał sp. z o.o. z siedzibą we Wrocławiu
W 2025 roku podpisano umowę ramową na maksymalną kwotę pożyczki 1,15 mln PLN. W ramach tej umowy
spółka Zielony Areał sp. z o. o., udzieliła w 2025 roku pożyczek na łączną kwotę 1,15 mln PLN. Wartość
zobowiązań Spółki wobec Zielony Areał sp. z o.o. z tytułu pożyczek na dzień 31 grudnia 2025 była równa 0,77
mln PLN.
4.9.8. Pożyczki udzielone przez podmioty zależne innym podmiotom zależnym
Pożyczki udzielone przez KRUK Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. funduszowi
PROKURA NFW FIZ
W 2025 roku KRUK Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. udzieliła pożyczek w wysokości 47,1 mln PLN
funduszowi PROKURA NFW FIZ. Wartość zobowiązań spółki wobec PROKURA NFW FIZ z tytułu pożyczek na
dzień 31 grudnia 2025 jest równa 86,4 mln PLN.
Pożyczki udzielone przez KRUK Romania S.R.L. spółce RoCapital I.F.N .
W 2025 roku spółka KRUK Romania S.R.L. udzieliła spółce RoCapital I.F.N. pożyczek w wysokości 16 mln RON.
Wartość zobowiązań RoCapital I.F.N wobec KRUK Romania S.R.L. na dzień 31 grudnia 2025 z tytułu udzielonych
pożyczek jest równa 13,2 mln PLN (po przeliczeniu po średnim kursie NBP z dnia 31 grudnia 2025).
67
Pożyczki udzielone przez KRUK Tech S.R.L. spółce KRUK Romania S.R.L
W 2025 roku spółka KRUK Tech S.R.L. udzieliła spółce KRUK Romania S.R.L. pożyczek w wysokości 1 mln RON.
Wartość zobowiązań KRUK Romania S.R.L wobec KRUK Tech na dzień 31 grudnia 2025 z tytułu udzielonych
pożyczek jest równa 0,82 mln PLN (po przeliczeniu po średnim kursie NBP z dnia 31 grudnia 2025).
Pożyczki udzielone przez Novum Finance Sp. z o.o. spółce Wonga.pl Sp. z o.o.
W 2025 roku spółka Novum Finance Sp. z o.o. udzieliła spółce Wonga.pl Sp. z o.o. pożyczek w wysokości 1,2
mln PLN. Wartość zobowiązań Wonga.pl Sp. z o.o. wobec Novum Finance Sp. z o.o. na dzień 31 grudnia 2025 z
tytułu udzielonych pożyczek jest równa 0 mln PLN.
4.9.9. Pożyczki udzielane przez Grupę KRUK w ramach działalności Novum
oraz Wonga
Informacje dotyczące pożyczek udzielanych przez Grupę KRUK w ramach działalności Novum i Wonga zostały
opisane w rozdziale 3.1 Wyniki finansowe i wybrane skonsolidowane dane finansowe Grupy KRUK.
4.10. Gwarancje pozyskane
W dniu 27 maja 2025 roku został podpisany pomiędzy KRUK S.A. a Santander Bank Polska S.A. aneks nr 12 do
umowy zlecenia udzielenia gwarancji bankowej z dnia 17 grudnia 2014 roku na zabezpieczenie wszelkich
zobowiązań wobec DEVCO Sp. z o.o. wynikających z umowy najmu części budynku biurowego, zawartej
pomiędzy Spółką a DEVCO Sp. z o.o. Na mocy aneksu gwarancja została przedłużona do 31 grudnia 2025 r.
Kwota gwarancji wynosi 15 777,50 EUR oraz 12 468,13 PLN. Zabezpieczeniem gwarancji jest pełnomocnictwo
do rachunków bankowych Spółki prowadzonych w Santander Bank Polska S.A. W dniu 4 listopada 2025 roku
gwarancja ta została przedterminowo zakończona w związku z rozwiązaniem umowy najmu.
W dniu 15 września 2025 roku została zawarta umowa o limit na gwarancje pomiędzy KRUK S.A. a Santander
Bank Polska S.A. Limit został udzielony do wysokości 550 tys. EUR do dnia 30 kwietnia 2029 roku na
zabezpieczenie wszelkich zobowiązań wynikających z umów najmu powierzchni biurowych. Celem
zabezpieczenia zobowiązań wynikających z zawartej umowy Spółka:
• w dniu 15 września 2025 udzieliła pełnomocnictwa do rachunków bankowych prowadzonych w
Santander Bank Polska S.A. oraz
• w dniu 18 września 2025 złożyła oświadczenie o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 5
Kodeksu postępowania cywilnego maksymalnie do kwoty 825 tys. EUR, które wygaśnie nie później niż 31
grudnia 2032 roku.
Gwarancje wynikające z umów najmu części budynków biurowych zawartych pomiędzy Spółką a DEVCO Sp. z
o.o. oraz VASTINT Poland Sp. z o.o., pozyskane przez Spółkę w ramach umowy zlecenia udzielenia gwarancji
bankowej zawartej z Santander Bank Polska S.A. w dniu 17 grudnia 2014 roku, zostały zarachowane w ciężar
wyżej wspomnianej umowy o limit na gwarancje. Tym samym umowa zlecenia udzielenia gwarancji została
rozwiązana.
W dniu 7 października 2025 roku gwarancja na zabezpieczenie wszelkich zobowiązań wobec VASTINT Sp. z o.o.
z tytułu najmu części budynku biurowego (opisana w Sprawozdaniu z działalności za rok ubiegły) została
przedłużona do 6 listopada 2026 roku a jej kwota pozostała na tym samym poziomie tj. 471 305,36 EUR.
4.11. Poręczenia
W roku 2025 spółki z Grupy KRUK udzieliły następujących poręczeń:
• W związku z zawarciem w dniu 24 czerwca 2025 roku aneksu do umowy wielowalutowego kredytu
rewolwingowego z dnia 3 lipca 2017 roku, z późn. zm., pomiędzy KRUK S.A., jej jednostkami zależnymi:
InvestCapital Ltd., KRUK Romania S.R.L., PROKURA NFW FIZ oraz KRUK Espana S.L.U. (Kredytobiorcy)
68
a DNB Bank ASA, ING Bank Śląski S.A., Santander Bank Polska S.A., PKO BP S.A., oraz Bank Polska Kasa
Opieki S.A., spółki KRUK S.A., KRUK Romania S.R.L. oraz KRUK Espana S.L.U. udzieliły poręczenia za
zobowiązania Kredytobiorców wynikające z umowy wielowalutowego kredytu rewolwingowego.
Ponadto w dniu 25 czerwca 2025 roku Prokura NFW FIZ oraz w dniu 26 czerwca 2025 KRUK S.A.
złożyły oświadczenia o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 5 Kodeksu postępowania
cywilnego maksymalnie do kwoty 1 110 mln EUR, które wygasają nie później niż 31 grudnia 2032 roku.
• W związku z zawarciem w dniu 13 października 2025 roku aneksu do umowy kredytu w rachunku
bieżącym z dnia 1 lutego 2022 roku z późn. zm. pomiędzy Prokura NFW FIZ, KRUK S.A. a Bankiem
Polska Kasa Opieki S.A. z siedzibą w Warszawie, którego przedmiotem było przedłużenie dostępności
kredytu do 31 stycznia 2031, KRUK S.A. w dniu 17 października 2025 udzielił poręczenia za
zobowiązania kredytobiorcy PROKURA NFW FIZ. Poręczenie zostało udzielone maksymalnie do kwoty
120 mln zł i wygaśnie nie później niż w dniu 31 stycznia 2034 roku.
o W związku z udzielonym poręczeniem KRUK S.A. złożył oświadczenie o poddaniu się egzekucji
w trybie art. 777 § 1 pkt 5 Kodeksu postępowania cywilnego maksymalnie do kwoty 120 mln
zł, które wygaśnie nie później niż 31 stycznia 2034 roku.
• W związku z zawarciem w dniu 30 października 2025 roku aneksu do umowy wielowalutowego kredytu
rewolwingowego z dnia 3 lipca 2017 roku, z późn. zm., pomiędzy KRUK S.A., jej jednostkami zależnymi:
InvestCapital Ltd., KRUK Romania S.R.L., PROKURA NFW FIZ oraz KRUK Espana S.L.U. (Kredytobiorcy)
a DNB Bank ASA, ING Bank Śląski S.A., Santander Bank Polska S.A., PKO BP S.A. oraz Bank Polska Kasa
Opieki S.A., spółki KRUK S.A., KRUK Romania S.R.L. oraz KRUK Espana S.L.U. udzieliły poręczenia za
zobowiązania Kredytobiorców wynikające z umowy wielowalutowego kredytu rewolwingowego.
Ponadto w dniu 3 listopada 2025 roku KRUK S.A. oraz Prokura NFW FIZ złożyły oświadczenia o
poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 5 Kodeksu postępowania cywilnego maksymalnie do
kwoty 1 132,5 mln EUR, które wygasają nie później niż 31 grudnia 2033 roku.
• W związku z zawarciem w dniu 21 listopada 2025 roku aneksu do umowy o kredyt rewolwingowy z dnia
2 lipca 2015 roku z późn. zm. pomiędzy PROKURA NFW FIZ, KRUK S.A. a bankiem mBank S.A., którego
przedmiotem było zwiększenie kwoty kredytu do maksymalnej wysokości 350 mln zł oraz przedłużenie
dostępności kredytu do 18 grudnia 2030, KRUK S.A. w dniu 25 listopada 2025 roku udzielił poręczenia
za zobowiązania kredytobiorcy PROKURA NFW FIZ. Poręczenie zostało udzielone maksymalnie do
kwoty 525mln zł i wygaśnie nie później niż w dniu 18 grudnia 2034 roku.
o W związku z udzielonym poręczeniem KRUK S.A. złożył oświadczenie o poddaniu się egzekucji
w trybie art. 777 § 1 pkt 5 Kodeksu postępowania cywilnego maksymalnie do kwoty 525 mln
zł, które wygaśnie nie później niż 31 grudnia 2034 roku.
Pozostałe, już istniejące poręczenia z tytułu zawartych umów kredytowych i zawartych umów ramowych
umożliwiających Grupie zawieranie transakcji pochodnych, opisane zostały w rozdziale 4.7.4 Umowy dotyczące
kredytów i pożyczek oraz w rozdziale 4.3.2 Instrumenty pochodne.
4.12. Istotne zdarzenia, które wystąpiły po dniu 31 grudnia 2025 roku
Brak istotnych zdarzeń po dacie bilansowej.
4.13. Analiza jednostkowych danych finansowych
4.13.1. Struktura produktowa przychodów
Głównym źródłem przychodów ze sprzedaży Spółki są przychody z tytułu nabytych portfeli wierzytelności oraz
odzyskiwania wierzytelności na zlecenie.
69
W 2025 Spółka KRUK osiągnęła przychody w łącznej wysokości 361 mln zł, czyli o 20% niższe niż
w 2024 roku. Przychody z tytułu windykacji nabytych pakietów wierzytelności zmalały o 34%, przychody z tytułu
usług windykacyjnych spadły o 7%, natomiast przychody z pozostałych usług wzrosły o 19%.
Spółka KRUK S.A. jest jednostką dominującą w Grupie Kapitałowej KRUK. Z uwagi na występujące powiązania
organizacyjno-biznesowe jednostkowe dane finansowe powinno oceniać się poprzez analizę wyników całej
Grupy KRUK.
4.13.2. Charakterystyka struktury aktywów i pasywów bilansu Spółki
Tabela 41. Struktura aktywów i pasywów bilansu Spółki
W tysiącach złotych
NOTA
31.12025
31.12.2024
zmiana
AKTYWA
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
18
12 660
9 110
39%
Instrumenty zabezpieczające
22
137 354
114 326
20%
Należności z tytułu dostaw i usług od
jednostek powiązanych
17
40 995
98 666
-58%
Należności z tytułu dostaw i usług od
jednostek pozostałych
17
1 843
2 991
-38%
Pozostałe należności
17
9 333
7 687
21%
Należności z tytułu podatku dochodowego
4 789
2 716
76%
Zapasy
16
5 909
9 979
-41%
Udzielone pożyczki podmiotom powiązanym
14
1 395 490
1 585 407
-12%
Inwestycje w pakiety wierzytelności
32 754
32 494
1%
Inwestycje w jednostkach zależnych
wyceniane metodą praw własności
13
7 792 822
6 496 565
20%
Rzeczowe aktywa trwałe
11
59 914
31 049
93%
Wartości niematerialne
12
78 287
22 639
246%
Pozostałe aktywa
10 416
9 117
14%
Aktywa ogółem
9 582 566
8 422 746
14%
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA
ZOBOWIĄZANIA
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz
pozostałe
25
34 251
36 477
-6%
Instrumenty pochodne
58
105
-45%
Zobowiązania z tytułu dywidend
0
0
0%
Instrumenty zabezpieczające
22
13 275
21 352
-38%
Zobowiązania z tytułu świadczeń
pracowniczych
23
40 638
42 746
-5%
Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek,
innych dłużnych papierów wartościowych i
leasingów
21
4 061 754
3 706 354
10%
Rezerwy
24
2 692
3 522
-24%
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku
dochodowego
15
123 198
113 864
8%
Zobowiązania ogółem
4 275 866
3 924 420
9%
KAPITAŁ WŁASNY
Kapitał akcyjny
19
19 492
19 382
1%
Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości
nominalnej
19
401 539
374 097
7%
Kapitał rezerwowy z wyceny instrumentów
zabezpieczających
22
120 634
80 170
50%
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek
działających za granicą
-168 676
-130 734
29%
70
Udział w innych całkowitych dochodach
jednostek zależnych wycenianych metodą
praw własności
-4 728
-12 103
-61%
Pozostałe kapitały rezerwowe
212 689
188 654
13%
Zyski zatrzymane
4 725 750
3 978 860
19%
Kapitał własny ogółem
5 306 700
4 498 326
18%
Kapitał własny i zobowiązania
9 582 566
8 422 746
14%
Źródło: Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
71
5. OTOCZENIE ZEWNĘTRZNE
5.1. Rynek zarządzania wierzytelnościami
Najistotniejszym kryterium podziału rynku zarządzania wierzytelnościami, na którym działa Grupa, jest podział
właścicielski wierzytelności. Z uwagi na fakt nabywania tytułu prawnego do wierzytelności, należy wyróżnić dwa
segmenty:
• zarządzanie wierzytelnościami zakupionymi na własny rachunek
Zarządzanie wierzytelnościami na własny rachunek to najważniejszy obszar aktywności Grupy KRUK.
Grupa dysponuje szeroką bazą wiedzy, specjalistycznymi metodami wyceny, dostępem do finansowania
i odpowiednimi strukturami transakcyjnymi, co pozwala na zakup portfeli wierzytelności na wszystkich
rynkach działalności. Grupa jest przygotowana do inwestycji w każdy rodzaj wierzytelności:
konsumenckie (detaliczne) niezabezpieczone i zabezpieczone, w tym wierzytelności hipoteczne oraz
wierzytelności MŚP oraz korporacyjne. Najbardziej preferowane przez Grupę są portfele konsumenckie
niezabezpieczone.
• zarządzanie wierzytelnościami na zlecenie (inkaso)
Grupa KRUK zarządza wierzytelnościami na zlecenie banków, pośredników kredytowych, firm
ubezpieczeniowych, firm leasingowych, telefonii stacjonarnych i komórkowych, telewizji kablowych,
platform cyfrowych oraz firm z sektora FMCG. Grupa koncentruje swą działalność na rynku bankowym
w oparciu o długoterminowe relacje z kluczowymi klientami. Grupa aktywnie oferuje usługi zarządzania
wierzytelnościami na zlecenie w Polsce, Hiszpanii i we Włoszech.
Z uwagi na rodzaj zarządzanych wierzytelności można wyróżnić trzy segmenty rynku:
• Rynek wierzytelności detalicznych niezabezpieczonych, obejmujący nieregularne niezabezpieczone
wierzytelności konsumentów oraz małych i średnich przedsiębiorstw wobec banków, firm
ubezpieczeniowych, usługodawców (np. operatorów sieci telekomunikacyjnych lub sieci telewizji
kablowych) lub spółdzielni mieszkaniowych.
• Rynek wierzytelności detalicznych zabezpieczonych hipotecznie, obejmujący nieregularne
wierzytelności osób fizycznych wobec banków z tytułu kredytów i pożyczek zabezpieczonych
hipotecznie,
• Rynek wierzytelności korporacyjnych, obejmujący zobowiązania przedsiębiorstw pochodzące głównie z
niezapłaconych w terminie bankowych zobowiązań finansowych o wysokiej jednostkowej wartości
nominalnej, często zabezpieczonych.
Sytuacja branży zarządzania wierzytelnościami w krajach, w których Grupa KRUK prowadzi działalność, jest
uzależniona od sytuacji makroekonomicznej. Pośród czynników mogących wpływać na wyniki finansowe Grupy
są w szczególności: poziom bezrobocia, poziom średniego wynagrodzenia w gospodarce, poziom zadłużenia
gospodarstw domowych, stopa wzrostu PKB, wzrost poziomu inwestycji, stopa inflacji, deficyt budżetowy, a
także relacje kursów walut do złotego. W każdej fazie cyklu koniunkturalnego otoczenie makroekonomiczne
wpływa na sytuację Grupy dwutorowo.
Wpływ otoczenia makroekonomicznego na sytuację Grupy w okresie szybkiego wzrostu
gospodarczego:
• Zwiększające się realnie dochody gospodarstw domowych powodują większą skłonność do konsumpcji
i większe zapotrzebowanie na kredyty, czego konsekwencją jest wzrost akcji kredytowej banków;
• Wzrost akcji kredytowej powoduje wzrost całkowitego zadłużenia w gospodarce i –w konsekwencji –
w kolejnych okresach więcej spraw trafia na rynek zarządzania wierzytelnościami nieregularnymi;
72
• Wyższe dochody ludności wpływają na lepszą spłacalność kredytów, co przekłada się na wyższy poziom
spłat z nabytych przez Grupę wierzytelności i jednocześnie w kolejnych okresach wywiera negatywny
wpływ na liczbę spraw sprzedawanych lub przekazywanych do obsługi firmom zewnętrznym, o ile efekt
ten nie jest kompensowany wzrostem całkowitego zadłużenia w gospodarce.
Wpływ otoczenia makroekonomicznego na sytuację Grupy w okresie spowolnienia
gospodarczego:
• Pogorszenie spłacalności kredytów w gospodarce powoduje, że więcej spraw trafia na rynek zarządzania
wierzytelnościami nieregularnymi. Zwiększenie napływu spraw do zarządzania wierzytelnościami na
zlecenie następuje z opóźnieniem kilkumiesięcznym, natomiast zwiększenie napływu pakietów
wierzytelności na sprzedaż występuje z opóźnieniem do kilku lat;
• Spadek dynamiki akcji kredytowej banków wpływa na zmniejszenie liczby nowych osób zadłużonych w
sektorze bankowym;
• Wzrost bezrobocia i pogorszenie dochodów ludności prowadzi do pogorszenia spłacalności
zaciągniętych kredytów, a tym samym może prowadzić do pogorszenia spłacalności portfeli
wierzytelności posiadanych przez Grupę;
• Wzrost lub spadek kursów waluty, w której denominowane i spłacane jest zadłużenie na rynkach
zagranicznych, może wpływać odpowiednio na wyższą lub niższą wartość wpłat wyrażonych w złotych
lub na zwiększenie lub zmniejszenie wartości godziwej portfeli wierzytelności denominowanych w
walutach obcych.
Istotnym parametrem rynkowym, mającym wpływ na wielkość podaży nowych portfeli wierzytelności oraz na
wielkość popytu na usługi inkaso świadczone przez Grupę, jest skłonność do outsourcingu usług
windykacyjnych. O tym jaka była ta skłonność w danym okresie pokazuje udział wierzytelności sprzedanych lub
przekazanych do obsługi wyspecjalizowanym firmom w wolumenie wierzytelności nieregularnych ogółem.
Partnerów biznesowych Grupy, zarówno na rynku polskim, jak i na rynkach zagranicznych, charakteryzuje duża
różnorodność przyjętych strategii zarządzania wierzytelnościami. Istnieje ryzyko, że ich skłonność do
outsourcingu lub sprzedaży wierzytelności ulegnie zmianie, tj. zwiększy się wolumen i wartość spraw
obsługiwanych przez wierzycieli w oparciu o zasoby własne. Zmniejszenie skłonności do outsourcingu
ograniczyłoby popyt na usługi na zlecenie świadczone przez Grupę KRUK oraz zmniejszyłoby podaż dostępnych
do nabycia portfeli wierzytelności, co z kolei wpłynęłoby ujemnie na przychody realizowane przez Grupę.
W segmencie zakupów portfeli wierzytelności na własny rachunek poziom konkurencji jest zwykle mniejszy niż
w segmencie zarządzania wierzytelnościami na zlecenie, z uwagi na wyższe bariery wejścia na ten rynek. Należą
do nich: dostęp do kapitału, specjalistyczna wiedza i doświadczenie w wycenie portfeli wierzytelności oraz
odpowiednia skala działalności, umożliwiająca prowadzenie masowej obsługi dużych pakietów wierzytelności.
Portfele wierzytelności nabywane są przede wszystkim w drodze przetargu, gdzie głównym kryterium
podejmowania decyzji o wyborze oferenta jest proponowana cena. Do głównych konkurentów w segmencie
nabywania portfeli wierzytelności należą inwestorzy branżowi (firmy zarządzające wierzytelnościami), a także
inwestorzy finansowi (fundusze inwestycyjne i hedgingowe).
Branża zarządzania wierzytelnościami na zlecenie charakteryzuje się wysokim poziomem konkurencji. Podmioty
świadczące usługi zarządzania wierzytelnościami na zlecenie instytucji finansowych konkurują ze sobą przede
wszystkim w zakresie skali działalności, efektywności działania (skuteczności), ceny, standardów obsługi oraz
poziomu ochrony bezpieczeństwa danych osobowych.
5.2. Otoczenie prawne i regulacyjne
Spółka KRUK S.A. została utworzona i działa zgodnie z przepisami polskiego prawa. Grupa Kapitałowa KRUK
prowadzi działalność także za granicą. Fundamentem kontynentalnych systemów prawnych, w tym prawa
polskiego, jest prawo stanowione. Znaczna liczba obowiązujących przepisów i regulacji, mających wpływ na
działalność spółek należących do Grupy KRUK, a także dynamika ich zmian wymaga zachowania szczególnej
ostrożności i stałego monitorowania zmian w otoczeniu prawnym i regulacyjnym. Regulacje prawne podlegają
ponadto różnorodnym interpretacjom i integralną częścią otoczenia prawnego i regulacyjnego jest
73
prawdopodobieństwo stosowania ich w sposób niejednolity przez sądy i organy administracji publicznej. Co do
zasady decyzje administracyjne i wyroki nie są źródłami prawa powszechnie obowiązującego, nie są wiążące w
innych sprawach niż te, w których zostały wydane, jednakże odgrywają określoną rolę w kształtowaniu się
praktyki wykładni i stosowania prawa. Wobec powyższego Spółka nie może zapewnić, że stosowana przez nią
interpretacja przepisów polskiego prawa, jak i praw krajów, w oparciu o które działa Grupa, nie zostanie
zakwestionowana.
Powyższe aspekty mogą mieć negatywny wpływ na działalność operacyjną, sytuację finansową lub wizerunek
Grupy KRUK. Zmiany prawodawstwa mogą również istotnie wpłynąć na rentowność, a nawet na ograniczenie
możliwości świadczenia niektórych usług przez spółki należące do Grupy Kapitałowej. W szczególności istotny
wpływ na działalność Grupy KRUK mogą mieć zmiany prawne w obszarach: emisji i obrotu papierami
wartościowymi, finansowania i podatków, warunków podejmowania i prowadzenia działalności gospodarczej,
dochodzenia roszczeń w postępowaniu sądowym i egzekucyjnym, restrukturyzacji i upadłości, funduszy
wierzytelności, zasad i warunków udzielania kredytów konsumenckich oraz ochrony i praw konsumentów. Z
uwagi na charakter prowadzonej działalności, która związana jest z możliwością nabywania pakietów
wierzytelności lub przyjmowania ich do obsługi, znaczenia mają zmiany regulacyjne związane z outsourcingiem
bankowym, ograniczeniami zbywania wierzytelności i warunkami skuteczności przelewu wierzytelności.
Analizując otoczenie prawne, należy mieć na uwadze również regulacje prawa Unii Europejskiej, które dotyczą
różnych dziedzin życia gospodarczego, szczególnie w zakresie konkurencji, rynku usług finansowych, praw
konsumenta, uczciwych praktyk handlowych i warunków umów zawieranych z konsumentami, przepisów
podatkowych obowiązujących w poszczególnych państwach członkowskich czy ochrony danych osobowych.
Działalność spółek należących do Grupy KRUK jest prowadzona w sposób zgodny z obowiązującymi przepisami
prawa, uwzględnia rekomendacje i wytyczne organów nadzorujących działalność spółek należących do Grupy,
w tym dotyczące ochrony konkurencji i konsumentów. Ze względu na charakter działalności istnieje możliwość
stwierdzenia przez Prezesa Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów (UOKiK) w Polsce lub inny właściwy
organ ochrony konsumenta w krajach, w których Grupa prowadzi działalność, że czynności podejmowane w
ramach prowadzonej działalności naruszają zbiorowe interesy konsumentów, mają cechy nieuczciwej praktyki
rynkowej lub stosowane są niedozwolone postanowienia umowne (klauzule abuzywne). Lokalny inny organ
ochrony konkurencji może zarzucić przedsiębiorcom posiadającym pozycję dominującą na rynku, jej
nadużywanie. Konsekwencją decyzji wspomnianego organu może być nałożenie kary pieniężnej, zobowiązanie
do przyznania klientom rekompensaty, zobowiązanie do zaprzestania działań będących przedmiotem naruszenia
interesów konsumentów lub zaprzestanie nadużywania pozycji dominującej.
Ze względu na charakter działalności prowadzonej przez spółki z Grupy KRUK, w ramach bieżącej działalności
na znaczną skalę przetwarzane są dane osobowe. Przetwarzanie danych osobowych jest dokonywane w sposób
zgodny z przepisami dotyczącymi ochrony danych osobowych obowiązującymi w krajach, w których Grupa
prowadzi działalność, w tym w szczególności zgodnie z rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady (UE)
2016/679 z dnia 27 kwietnia 2016 w sprawie ochrony osób fizycznych w związku z przetwarzaniem danych
osobowych i w sprawie swobodnego przepływu takich danych oraz uchylenia dyrektywy 96/46/WE (dalej:
„RODO”). KRUK nie może wykluczyć jednak, że pomimo stosowania środków technicznych i organizacyjnych
zapewniających ochronę przetwarzanych danych osobowych i poszanowanie praw podmiotów danych, nie
dojdzie do naruszenia obowiązków prawnych w tym zakresie, w szczególności do ujawnienia danych osobowych
osobom nieupoważnionym.
Działalność niektórych podmiotów wchodzących w skład Grupy KRUK takich jak fundusze inwestycyjne, w
szczególności fundusze wierzytelności, działalność polegająca na wykonywaniu usług detektywistycznych czy
działalność instytucji pożyczkowych jest działalnością regulowaną, podlegającą szczególnym wymogom
regulacyjnym i wymagającą uzyskania zezwolenia lub zgody organów administracji publicznej (KNF w Polsce),
lub wpisu do odpowiedniego rejestru, a także podlega nadzorowi wspomnianych wyżej organów.
Systemy podatkowe w krajach, w których Grupa prowadzi działalność, charakteryzują się zmiennością. Niektóre
z tych przepisów są niejednoznaczne i często brakuje spójnej i jednolitej interpretacji bądź praktyki organów
podatkowych. Ze względu na różną interpretację prawa podatkowego, ryzyko związane z prawem podatkowym
w krajach, w których działa Grupa, jest większe niż w innych systemach prawnych na rynkach rozwiniętych.
Spółki nie mogą zapewnić, że organy podatkowe nie dokonają odmiennej, niekorzystnej dla nich interpretacji
przepisów podatkowych, ani że nie nastąpi ich zmiana, co może mieć istotny negatywny wpływ na działalność,
74
sytuację finansową lub wyniki działalności Grupy. Ponadto, z uwagi na prowadzenie działalności w różnych
jurysdykcjach, na działalność Grupy mają również wpływ umowy o unikaniu podwójnego opodatkowania.
Sektor zarządzania wierzytelnościami odgrywa istotną rolę w budowaniu zrównoważonego wzrostu
gospodarczego i zwiększaniu stabilności sektora finansowego. Odpowiedzialne nawiązywanie relacji
gospodarczych i biznesowych wymaga działania zgodnego z przepisami prawa w zakresie przeciwdziałania
praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu oraz przestrzegania sankcji międzynarodowych. Spółki z Grupy
KRUK wprowadziły procedury w zakresie przeciwdziałania praniu pieniędzy oraz finansowaniu terroryzmu.
Zapewniają również pracownikom szkolenia w zakresie identyfikowania transakcji mogących mieć związek z
praniem pieniędzy lub finansowaniem terroryzmu. Działania dopasowane są do przepisów lokalnych.
Ponadto spółki z Grupy KRUK wprowadziły rozwiązania kontrolujące ryzyko związane z klientami i transakcjami.
Dokładają należytej staranności w celu identyfikacji podmiotów, z którymi nie podejmują współpracy, np.
podmiotami z krajów o niejasnej sytuacji prawno-politycznej, podmiotami, z którymi współpraca może być
obarczona ryzykiem utraty reputacji, czy podmiotami, których działalność może być sprzeczna z powszechnie
obowiązującymi przepisami prawa lub są objęte sankcjami międzynarodowymi. Wprowadzono wewnętrzne
regulacje związane z zarządzaniem ryzykiem sankcyjnym, a spółki z Grupy KRUK nie mogą nawiązywać lub
kontynuować relacji gospodarczych z podmiotami objętymi sankcjami międzynarodowymi lub podmiotami z nimi
powiązanymi.
Poniżej przedstawiamy zarys otoczenia prawnego i regulacyjnego na rynkach zagranicznych Grupy KRUK.
Rumunia
W Rumunii podmiot prowadzący działalność windykacyjną podlega obowiązkowi uzyskania licencji Krajowego
Urzędu Ochrony Konsumentów (ANPC), który jest także organem nadzoru w zakresie ochrony praw
konsumentów, prowadzącym rejestr, do którego wpis muszą uzyskać podmioty chcące prowadzić działalność w
zakresie odzyskiwania należności. Dodatkowo podmiot, który nabywa wierzytelności zabezpieczone hipoteczne
(RoCapital IFN S.A.) jest regulowany przez Bank Narodowy Rumunii. Podmioty udzielające pożyczek
konsumenckich (RoCapital IFN S.A.) są regulowane przez Bank Narodowy Rumunii.
Włochy
We Włoszech prowadzenie działań windykacyjnych wymaga posiadania licencji włoskiego urzędu policji na
poziomie prowincji, której udziela Questura. Instytucją mającą bezpośredni wpływ na działalność w zakresie
odzyskiwania należności oraz zakupów portfeli wierzytelności jest Bank Włoch. Autorita’ Garante della
Concorrenza e del Mercato (AGCM) - włoski urząd antymonopolowy jest podmiotem uprawnionym do
nakładania sankcji w przypadku stwierdzenia naruszenia ustawy Codice di Condotta, zawierającej zbiór
najlepszych praktyk, jakie muszą być stosowane w procesie odzyskiwania należności.
Hiszpania
Hiszpańskie ustawodawstwo nie przewiduje obowiązku uzyskania specjalnego zezwolenia czy licencji na
prowadzenie działalności z zakresu zarzadzania wierzytelnościami. Żaden z działających w Hiszpanii podmiotów
nie musi spełniać szczególnych wymogów dotyczących ich aktywów, inwestycji, rachunkowości oraz
sprawozdań do organu nadzoru. Obowiązują regulacje z zakresu ochrony konsumentów. Kompetencje dotyczące
ochrony praw konsumenta nie są scentralizowane w jednym organie na szczeblu krajowym, lecz są podzielone
pomiędzy podmioty działające na szczeblu regionalnym, o zróżnicowanym poziomie kompetencji. Możliwość
prowadzenia określonego rodzaju działalności, np. detektywistycznej, jest ściśle regulowana i wymaga
specjalnego zezwolenia z Ministerstwa Spraw Wewnętrznych.
Malta
Na Malcie nabywcy wierzytelności muszą powiadomić Malta Financial Services Authority (MFSA) o podmiotach
serwisujących wierzytelności.
Francja
Portfele nabyte we Francji należą do maltańskiej spółki z Grupy KRUK – InvestCapital i są obsługiwane przez
francuskich serwiserów nienależących do Grupy KRUK. Ich działalność podlega licencjonowaniu przez Autorité
75
de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR), organu nadzorczego odpowiedzialnego za monitorowanie
sektora bankowego i finansowego.
Inne organy sprawujące istotny nadzór nad działalnością spółek należących do Grupy KRUK
W określonych zakresach swego działania spółki z Grupy Kapitałowej podlegają kontroli i nadzorowi także
innych organów administracji, w tym między innymi:
• W Polsce: Prezesa UOKiK w zakresie prawa konkurencji oraz ochrony zbiorowych interesów
konsumentów; Prezesa Urzędu Ochrony Danych Osobowych w zakresie przetwarzania i ochrony
danych osobowych, Rzecznika Finansowego w zakresie ochrony klientów podmiotów rynku
finansowego
• W Rumunii: Autoritatea Națională de Supraveghere a Prelucrării Datelor cu Caracter Personal
(urząd ds. ochrony danych osobowych) i wspomniany wcześniej ANPC (urząd ds. ochrony
konsumentów)
• We Włoszech: Garante della Privacy (urząd ds. ochrony danych osobowych), Guardia di Finanza
(nadzór fiskalny). W Hiszpanii – Agencia Española de Protección de Datos (urząd ds. ochrony
danych osobowych).
• Na Malcie: Data Protection Commissioner (urząd ds. ochrony danych osobowych), Malta
Competition and Consumer Affairs Authority (urząd ds. ochrony konsumentów i regulacji
konkurencji).
Działalność funduszy inwestycyjnych
Działalność niestandaryzowanych funduszy wierzytelności funduszy inwestycyjnych zamkniętych wchodzących
w skład Grupy KRUK (Prokura NFW FIZ, P.R.E.S.C.O. NFW FIZ oraz Bison NFW FIZ) jest w Polsce działalnością
regulowaną. Fundusze wierzytelności działające jako fundusze inwestycyjne zamknięte, podlegają w Polsce
nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego, która posiada uprawnienia i instrumenty prawne służące sprawowaniu
nad nimi nadzoru.
Zezwolenie udzielane przez KNF jest wymagane również na wykonywanie działalności w zakresie zarządzania
wierzytelnościami funduszu wierzytelności przez podmiot inny niż towarzystwo funduszy inwestycyjnych, a taki
podmiot w zakresie wykonywanej działalności podlega nadzorowi KNF m.in. co do zgodności działalności z
prawem, statutem funduszu, umową zawartą z towarzystwem funduszy inwestycyjnych oraz z udzielonym
zezwoleniem.
KRUK Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. posiada zezwolenie KNF na wykonywanie działalności
polegającej wyłącznie na tworzeniu funduszy inwestycyjnych i zarządzaniu nimi. KRUK posiada zezwolenie KNF
na wykonywanie działalności w zakresie zarządzania wierzytelnościami funduszy na podstawie umów o
zarządzanie wierzytelnościami i w tym zakresie KRUK S.A. podlega nadzorowi ze strony KNF.
Ponadto, niezależnie od nadzoru sprawowanego przez KNF, działalność Grupy we wskazanym powyżej zakresie
musi być prowadzona zgodnie z szeregiem regulacji wspólnotowych oraz przepisami prawa polskiego.
Działalność podmiotów sekurytyzacyjnych na Malcie jest działalnością nadzorowaną, uregulowaną przepisami
ustawy sekurytyzacyjnej. Podmioty sekurytyzacyjne podlegają na Malcie nadzorowi MSFA (ang. Malta Financial
Services Authority). Spółka InvestCapital Ltd. z siedzibą w San Gwann posiada autoryzację MSFA na prowadzenie
działalności sekurytyzacyjnej.
Ochrona danych osobowych
Ze względu na znaczną skalę przetwarzania danych osób fizycznych przez spółki z Grupy w ramach ich bieżącej
działalności, szczególnie istotne znaczenie dla działalności Grupy posiadają regulacje dotyczące ochrony danych
osobowych oraz zarządzanie ryzykiem ich przetwarzania, w tym ryzyka ich naruszenia.
76
Przetwarzanie danych osobowych w Grupie KRUK może odbywać się jedynie w sposób określony przepisami
prawa, tj. w szczególności zgodnie z rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/679 z dnia 27
kwietnia 2016 w sprawie ochrony osób fizycznych w związku z przetwarzaniem danych osobowych i w sprawie
swobodnego przepływu takich danych oraz uchylenia dyrektywy 96/46/WE (dalej: „RODO”) oraz z przepisami
sektorowymi w tym zakresie, przy jednoczesnym zastosowaniu środków technicznych i organizacyjnych
zapewniających ochronę przetwarzanych danych osobowych, w szczególności przed ich ujawnieniem osobom
nieupoważnionym.
W zakresie ochrony danych osobowych, poza istniejącymi przepisami, monitorowane są, analizowane i w razie
potrzeby wdrażamy (i) interpretacje, (ii) wytyczne oraz (iii) decyzje wydawane przez unijne i krajowe organy
ochrony danych osobowych w państwach, w których Grupa KRUK prowadzi swoją działalność. a także (iv) dobre
praktyki obowiązujące w tym temacie w branży.
Celem spółek z Grupy KRUK jest odpowiednio szybkie zareagowanie na ew. nieprawidłowości poprzez zmiany
w wewnętrznych procedurach dotyczących przetwarzania danych osobowych.
Grupa wdrożyła i cały czas doskonali system zarządzania ryzykiem przetwarzania danych osobowych, polegający
na identyfikacji, analizie, ocenie oraz monitorowaniu tego ryzyka. Przeglądane i monitorowane są także
mechanizmy kontrolne (środki techniczne i organizacyjne) mitygujące ryzyko.
W Grupie KRUK funkcjonują narzędzia monitorujące ilość żądań i skarg dotyczących przetwarzania danych
osobowych oraz procedury umożliwiające podmiotom danych realizację ich praw gwarantowanych przez RODO.
Istnieją także sformalizowane procedury w przypadku (i) incydentów bezpieczeństwa informacji i (ii) identyfikacji
i postępowania w przypadku naruszenia ochrony danych osobowych.
Wyrazem dbałości o ochronę danych osobowych Grupy KRUK jest także realizacja działań wynikających z
przyjętej przez Zarząd strategii GDPR na lata 2023-2027.
W zakresie zasad regulujących ochronę informacji, w tym danych osobowych i tajemnic prawnie chronionych
spółki należące do Grupy Kapitałowej uwzględniają przepisy szczególne związane z tajemnicą bankową w
odniesieniu do wierzytelności bankowych, tajemnicą zawodową w odniesieniu do zarządzania wierzytelnościami
oraz tajemnicy zawodowej wynikają z przepisów dotyczących świadczenia pomocy prawnej.
5.3. Zmiany w przepisach prawa dotyczących działalności Grupy
Poniżej przedstawiamy wybrane zmiany w przepisach prawa dotyczących działalności podmiotów z Grupy w
2025 roku:
Polska
Ustawa o opodatkowaniu wyrównawczym jednostek składowych grup międzynarodowej i krajowych
Z dniem 1 stycznia 2025 r., na mocy ustawy z dnia 6 listopada 2024 r. o opodatkowaniu wyrównawczym
jednostek składowych grup międzynarodowych i krajowych (dalej: „Ustawa”), w Polsce zaczęły obowiązywać
zasady tzw. filaru drugiego OECD. Regulacje te zobowiązują podatników do zapłaty podatku wyrównawczego,
stanowiącego różnicę między efektywną stawką podatku (wyliczoną według zasad określonych w Ustawie) dla
danej jurysdykcji a stawką minimalną wynoszącą 15%. Warunkiem objęcia grupy podmiotów ww. przepisami jest
osiągnięcie przez nią skonsolidowanego przychodu wynoszącego co najmniej 750 mln EUR w dwóch z czterech
lat, bezpośrednio poprzedzających rok podatkowy. Na dzień 31 grudnia 2025 r. Grupa nie przekroczyła
powyższego limitu (przychody za rok 2025, przeliczone na EUR średnim kursem ECB z grudnia roku
poprzedzającego badany rok, tj. 4,2704, wynoszą 747 mln EUR). Według szacunków, Grupa KRUK spełni ww.
warunek najwcześniej w roku 2028, tj. skonsolidowane przychody Grupy mogą osiągnąć próg 750 mln EUR
najwcześniej w latach 2026 i 2027.
Grupa jest w trakcie oceny swojej ekspozycji na uregulowania dotyczące filaru drugiego. Biorąc pod uwagę, że
jej jednostki zależne, prowadzą działalność w jurysdykcjach (polska, maltańska i luksemburska), dla których
77
szacowana efektywna stawka podatkowa, oparta na zysku brutto za okres sprawozdawczy kończący się 31
grudnia 2025 r., jest niższa niż 15%, analizowany jest ewentualny wpływ powyższych regulacji na poziom
opodatkowania Grupy. Stawka ta w praktyce będzie różnić się od stawki ustalanej w oparciu o MSR 12. W
szczególności ustalana jest zasadność stosowania dopuszczalnych wyłączeń oraz tzw. bezpiecznych przystani
przewidzianych w Ustawie oraz ich wpływ na wysokość efektywnej stawki podatkowej dla potrzeb kalkulacji
podatku wyrównawczego.
Na podstawie bieżącej oceny zastosowanie przepisów Ustawy może spowodować wzrost efektywnej rocznej
stawki podatkowej Grupy nie wcześniej niż w roku 2028. Z tego względu na dzień sprawozdawczy nie występuje
żadne bieżące obciążenie podatkowe. Jednocześnie Grupa stosuje wyjątek MSR 12 dopuszczający nieujmowanie
oraz nieujawnianie informacji o aktywach i zobowiązaniach z tytułu odroczonego podatku związanego z
podatkiem dochodowym w ramach filaru drugiego.
Rumunia
Regulamin zmieniający Regulamin nr 4/2021 Narodowego Banku Rumunii (BNR) dotyczącego raportowania
danych i informacji statystycznych
Dla podmiotów działających jako instytucje niefinansowe przewiduje się obowiązek raportowania do
Narodowego Banku Rumunii:
• zadłużenia przekraczające 20.000 RON w danym miesiącu raportowym – niezależnie od tego, czy są to
pojedyncze wierzytelności, czy suma kilku należności wobec tego samego dłużnika. Kwota 20.000 RON
odnosi się do aktualnego salda zadłużenia w miesiącu raportowania, a nie do wartości nominalnej
kredytu w momencie jego udzielenia czy zakupu;
• potencjalne ryzyko sankcji za opóźnienia lub błędy w raportowaniu.
Obowiązek raportowania wejdzie w życie 1 czerwca 2026 roku.
Hiszpania
Ustawa o odpowiednich środkach efektywności publicznego wymiaru sprawiedliwości:
• celem regulacji jest wprowadzenie środków w celu zwiększenia skuteczności wymiaru sprawiedliwości,
• wprowadzono obowiązek udania się do MASC (postępowanie mediacyjne przed specjalnym
organem/mediatorem) przed wszczęciem postępowania sądowego, co należy udowodnić w pozwie
kierowanym następnie do sądu.
• W przypadku braku odpowiedzi na wstępną propozycję zawarcia umowy lub zakończenie procesu
negocjacyjnego bez porozumienia, sprawa powinna zostać skierowana na drogę sądową w terminie 1
roku.
• Ustawa wprowadziła również reformę sądownictwa - zmiany objęły sądy 1 instancji poprzez ich
reorganizację i likwidację sądów jednoosobowych, w efekcie zamiast ponad 3900 sądów z jednym sędzią
jest 431 sądów pierwszej instancji. Reforma ma na celu ujednolicenie kwestii proceduralnych i
administracyjnych.
Ustawa weszła w życie 3 kwietnia 2025 roku, a część przepisów w trakcie 2025 roku.
Prawo unijne
Jako regulacje, które wpływają na działalność podmiotów z Grupy we wszystkich krajach należy wskazać:
• Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2023/2225 z dnia 18 października 2023 r. w sprawie
umów o kredyt konsumencki oraz uchylająca dyrektywę 2008/48/WE (dyrektywa CCD II). Do dnia 20
listopada 2025 roku państwa członkowskie miały obowiązek przyjąć i opublikować przepisy ustawowe,
wykonawcze i administracyjne niezbędne do wykonania dyrektywy.
o Celem dyrektywy jest wzmocnienie ochrony konsumentów oraz poprawa harmonizacji na poziomie
europejskim. W założeniach dyrektywa odwołuje się również do zmniejszenia przeciążenia
informacyjnego konsumentów dla kredytów poniżej 200 EUR, wspierania konsumentów
78
doświadczających trudności finansowych i trudności w spłacie i promowania podejmowania
świadomych decyzji konsumenckich. Przedsiębiorcy mają obowiązek działania w sposób etyczny,
stawiania potrzeb konsumenta na pierwszym miejscu, z jednoczesnym zapewnieniem wiedzy po
stronie pracowników.
o Cele, które ma realizować dyrektywa wpisują się w program wzmocnienia ochrony konsumentów
na rynku UE, a przyjęty akt podkreśla obowiązek działania nie tylko w sposób etyczny i przejrzysty,
ale uwzględnia potrzeby konsumentów jako element prawidłowego procesu decyzyjnego, który ma
również zapobiegać późniejszym problemom w spłacie zobowiązań kredytowych. Dyrektywa
nakłada już na kredytodawców obowiązki w zakresie proponowania rozłożenia spłaty, doradztwa w
zakresie odpowiedzialnego zarządzania zadłużeniem, a także rozsądnej wyrozumiałości przed
wszczęciem postepowania egzekucyjnego. W ramach katalogu działań wskazywanych w motywach
dyrektywy zawarta jest również, poza działaniami edukacyjnymi, pomoc psychologiczna i społeczna
świadczona przez profesjonalne podmioty i z ograniczoną odpłatnością.
o Wdrożenie Dyrektywy CCD II, w związku ze stworzeniem nowych zasad oceny zdolności
kredytowej i udzielania kredytów, obowiązków informacyjnych i dokumentów przekazywanych
konsumentowi na etapie przedkontraktowym i obowiązku posiadania procedur wykrywających
konsumentów z trudnościami w spłacie i udzielania im wsparcia będzie wpływać również na
funkcjonowanie podmiotów zarządzających wierzytelnościami, które będą musiały nauczyć się
wykrywania, analizy i oceny tych elementów na etapie zakupu portfeli.
o Prace wdrożeniowe rozpoczęły się w Polsce, Hiszpanii, Włoszech i Rumunii, ale w żadnym z krajów
nie zostały przyjęte w wyznaczonym terminie.
• Dyrektywa PE i Rady (UE) 2023/970 z dnia 10 maja 2023 r. w sprawie wzmocnienia stosowania zasady
równości wynagrodzeń dla mężczyzn i kobiet za taką samą pracę lub za pracę o takiej samej wartości za
pośrednictwem mechanizmów przejrzystości wynagrodzeń oraz mechanizmów egzekwowania. Do dnia
7 czerwca 2026 r. państwa członkowskie mają obowiązek przyjąć i opublikować przepisy ustawowe,
wykonawcze i administracyjne niezbędne do wykonania dyrektywy Celem projektu ustawy jest
wzmocnienie zasady równego wynagradzania kobiet i mężczyzn poprzez zwiększenie przejrzystości
wynagrodzeń, zmniejszenie luki płacowej między kobietami i mężczyznami oraz zapewnienie
skutecznych mechanizmów egzekwowania tego prawa. Główne założenia:
o przejrzystość wynagrodzeń na etapie rekrutacji
o obowiązek podawania informacji o proponowanym wynagrodzeniu lub jego przedziale już w
ogłoszeniu o pracę lub przed rozmową kwalifikacyjną,
o prawo pracowników do informacji o średnich poziomach wynagrodzeń (z podziałem na płeć) w
odniesieniu do kategorii pracowników wykonujących taką samą lub porównywalną pracę
o sprawozdawczość i raportowanie luki płacowej
o wzmocnienie ochrony pracowników i sankcje, w tym zakaz działań odwetowych wobec
pracowników realizujących prawa wynikające z ustawy i sankcje finansowe za naruszenie
obowiązków przez pracodawcę.
Prace wdrożeniowe rozpoczęły się w Polsce.
• Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2024/1226 z dnia 24 kwietnia 2024 r. w sprawie
określenia przestępstw związanych z naruszeniem unijnych środków ograniczających i sankcji za takie
naruszenia oraz zmiany dyrektywy (UE) 2018/1673. Do dnia 20 maja 2025 r. państwa członkowskie
miały obowiązek przyjąć i opublikować przepisy ustawowe, wykonawcze i administracyjne niezbędne
do wykonania dyrektywy. Celem projektu jest stworzenie jednolitej, kompleksowej podstawy prawnej
do stosowania sankcji międzynarodowych w Polsce oraz wzmocnienie mechanizmów ich egzekwowania.
Główne założenia projektu:
o możliwość ustanawiania krajowej listy sankcyjnej,
o obowiązek niezwłocznego stosowania środków ograniczających wynikających z przepisów
prawa,
o obowiązek identyfikacji, zamrażania i nieprzeprowadzania transakcji z podmiotami z list
sankcyjnych,
o obowiązki informacyjne wobec właściwych organów
o administracyjne kary pieniężne z tytułu niewykonania obowiązków
79
Prace wdrożeniowe rozpoczęły się w Polsce i Hiszpanii. We Włoszech Dyrektywa została zaimplementowana
Dekretem Ustawodawczym nr 211 z dnia 30 grudnia 2025.
Grupa uwzględniła zmiany wynikające z powyższych przepisów w działalności operacyjnej, jednak na dzień
sporządzania niniejszego sprawozdania nie jest możliwe wskazanie całkowitego wpływu wyżej wymienionych
regulacji na działalność spółek Grupy.
Poniżej przedstawiono projekty zmian w przepisach prawa mogących mieć wpływ na działalność spółek
należących do Grupy KRUK wraz ze wskazaniem najważniejszych informacji o tych projektach.
Polska:
Projekt ustawy o zmianie ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych
do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych oraz ustawy o wdrożeniu niektórych
przepisów Unii Europejskiej w zakresie równego traktowania - stanowi implementację Dyrektywy Parlamentu
Europejskiego i Rady (UE) 2022/2381 z dnia 23 listopada 2022 r. w sprawie poprawy równowagi płci wśród
dyrektorów spółek giełdowych oraz powiązanych środków, która ma na celu usprawnienie stosowania zasady
równości szans kobiet i mężczyzn na stanowiskach kierowniczych, poprzez ustalenie wymogów dotyczących
procesu selekcji kandydatów na te stanowiska:
• Zdefiniowano organy spółki rozumiane jako zarząd, rada nadzorcza lub odpowiednio rada administrująca
spółki europejskiej, w której przyjęto system monistyczny - w każdym organie spółki liczącym co
najmniej trzech członków liczba osób mniej reprezentowanej płci ma być nie mniejsza niż liczba
najbardziej zbliżona do 33% i nie większa niż 49% liczby wszystkich członków tego organu;
• Wskazano, że walne zgromadzenie spółki przyjmuje (w formie uchwały) politykę zatrudniania w
organach spółki, która określa w szczególności zasady procesu selekcji kandydatów na stanowiska w
organach spółki, mając na celu zapewnienie równowagi płci w organach spółki;
• Na zarząd spółki nałożono obowiązek sporządzenia corocznego sprawozdania dotyczącego udziału
przedstawicieli poszczególnych płci w organach spółki oraz środków podjętych w celu zapewnienia
równowagi płci w tych organach;
• Projekt zakłada, że Komisja Nadzoru Finansowego może nałożyć na spółkę w przypadku niewykonania
lub nienależytego wykonania obowiązków, o których mowa w Rozdziale 4aa, karę pieniężną do
wysokości kwoty stanowiącej równowartość 10% całkowitego rocznego przychodu wykazanego w
ostatnim zbadanym sprawozdaniu finansowym za rok obrotowy.
Projekt zakłada, że ustawa wejdzie w życie po upływie 14 dni od dnia ogłoszenia, z pewnymi wyjątkami - zgodnie
z 5 ust. 1 Dyrektywy spółki powinny osiągnąć odpowiednią równowagę płci w organach spółek do dnia 30
czerwca 2026 r.
Projekt ustawy o zmianie ustawy – Prawo upadłościowe, ustawy – Prawo restrukturyzacyjne oraz ustawy o
Krajowym Rejestrze Zadłużonych
Celem projektu ustawy jest usprawnienie i zwiększenie efektywności postępowań upadłościowych i
restrukturyzacyjnych oraz dalsze doskonalenie funkcjonowania Krajowego Rejestru Zadłużonych (KRZ). Projekt
jest odpowiedzią na postulaty skrócenia postępowań i obniżenia ich kosztów, wzmocnienia bezpieczeństwa
obrotu gospodarczego, eliminacji luk ujawnionych w praktyce stosowania przepisów po wdrożeniu KRZ. Główne
założenia projektu:
• usprawnienie postępowań upadłościowych i restrukturyzacyjnych i usprawnienie komunikacji między
sądem, syndykiem/nadzorcą a uczestnikami postępowania.
80
• zmiany w funkcjonowaniu Krajowego Rejestru Zadłużonych (KRZ), w tym rozszerzenie zakresu danych
ujawnianych w KRZ, doprecyzowanie zasad dostępu i publikacji informacji w KRZ, poprawa jakości i
kompletności danych.
• doprecyzowanie obowiązków uczestników postępowań
Przewiduje się, że ustawa wejdzie w życie po upływie 14 dni od dnia ogłoszenia.
Projekt ustawy o zmianie ustawy - Kodeks postępowania cywilnego oraz niektórych innych ustaw
Celem projektu jest usprawnienie, przyspieszenie i zdigitalizowanie postępowań cywilnych, w szczególności w
sprawach gospodarczych i z udziałem przedsiębiorców. Główne założenia:
• przyspieszenie i uszczelnienie postępowania cywilnego
• wzmocnienie narzędzi cyfrowych w postępowaniu poprzez elektroniczny obieg pism, doręczenia
elektroniczne, wykorzystanie systemów teleinformatycznych
• zmiany w sposobie doręczeń i komunikacji procesowej (ogranicza możliwości „unikania odbioru”
korespondencji sądowej oraz wzmacnia fikcję doręczenia w określonych sytuacjach)
Przewiduje się, że ustawa wejdzie w życie po upływie 3 miesięcy od dnia ogłoszenia.
Rumunia:
Projekt ustawy o stwierdzaniu z urzędu przedawnienia i ochrony dłużników przed egzekucjami
nadużywającymi prawa
Projekt przewiduje:
• wzmocnienie ochrony osób fizycznych, bowiem egzekucja nie może być wszczęta ani kontynuowana po
upływie terminu przedawnienia, chyba że została wcześniej przerwana zgodnie z przepisami prawa
• sąd egzekucyjny oraz komornik mają obowiązek z urzędu badać przedawnienie, które skutkuje
nieważnością bezwzględną i może być stwierdzone w każdym czasie
• w trwających postępowaniach egzekucyjnych sąd z urzędu powinien badać przedawnienie, niezależnie
od 15-dniowego terminu na złożenie sprzeciwu.
Projekt ustawy o zmianie ustawy nr. 188/2000 w sprawie komorników:
• zmiany przepisów dotyczących powoływania komorników, zmiany organizacji i funkcjonowania
organów przedstawicielskich zawodu komornika, zmiany w zakresie obowiązków i uprawnień komornika
oraz odpowiedzialności dyscyplinarnej
• zmiany w zakresie opłat, aktualizowanych co najmniej raz na 5 lat:
o za wykonanie tytułów o charakterze cywilnym - nie mogą być niższe niż 7% minimalnego
wynagrodzenia brutto
o minimalna kwota pobierana jako zaliczka od opłaty za egzekucję nie może być mniejsza niż 7%
minimalnego wynagrodzenia brutto.
Hiszpania:
Projekt ustawy dotyczącej podmiotów obsługujących kredyty i nabywców kredytów oraz o zmianie innych
ustaw (ustawy o kredyt konsumencki i umowy o kredyt na nieruchomości) (implementacja tzw. Dyrektywy
NPL) - w znacznej mierze stanowi powtórzenie zapisów i rozwiązań wprost z Dyrektywy NPL, w tym:
• zakreślenie ram prawnych działalności nabywców kredytów i podmiotów obsługujących kredyty oraz
wprowadzenie uregulowań dotyczących statusu oraz praw i obowiązków takich podmiotów oraz
sprawowania nadzoru nad nimi
• uregulowanie statusu podmiotu obsługującego kredyty – założeniem projektowanej ustawy jest, że do
wykonywania działalności gospodarczej w odniesieniu do nieobsługiwanej umowy o kredyt
(wierzytelności niepracujące sklasyfikowane jako NPL) i praw kredytodawcy z niej wynikających
81
niezbędne jest uzyskanie licencji, po spełnieniu warunków wskazanych w projektowanej ustawie, w tym.
m.in.:
o spełniania wymagań dotyczących dobrej reputacji, wiedzy i doświadczenia osób zarządzających,
udziałowców
o posiadanie systemu zarządzania ryzykiem i odpowiednich mechanizmów kontroli wewnętrznej, w
tym procedur zarządzania ryzykiem i księgowych, które zapewniają poszanowanie praw klientów
o posiadanie odpowiedniej polityki zapewniającej zgodność z zasadami ochrony danych osobowych
oraz uczciwe i staranne traktowanie klientów oraz rejestrowanie i rozpatrywanie informacji
• organem nadzoru będzie Banco de España
• wprowadza nowe obowiązki dla kredytodawców w zakresie opracowania i posiadania polityki
renegocjacji długu przed sprzedażą lub przeniesieniem na osobę trzecią w szczególności w stosunku do
dłużnika znajdującego się w trudnej sytuacji finansowej
• wprowadza obowiązek przekazywania informacji o serwisowanych kredytach do Centralnego Rejestru
Kredytów Banco de España.
Włochy:
Projekt ustawy w sprawie przepisów ułatwiających negocjowanie pozycji sklasyfikowanych jako niewykonane
lub nieuczciwe:
• propozycja ma na celu pomoc rodzinom i małym firmom, już dotkniętym kryzysem gospodarczym
spowodowanym również przez COVID-19, w rozwiązaniu ich problemów z zadłużeniem;
• w przypadku, gdy Wierzyciel (definicja ta obejmuje Banki, Pośredników Finansowych, SPV i firmy
windykacyjne) zamierza dokonać cesji wierzytelności zobowiązany jest do przesłania, pod rygorem braku
skuteczności umowy cesji, dłużnikom list polecony wskazujący wartość księgową netto ekspozycji
wynikającą z ostatniego zatwierdzonego sprawozdania finansowego;
• dłużnik w określonym czasie jest uprawniony do „odkupienia” wierzytelności oferując indywidualną cenę
(kwota równa cenie cesji powiększona o 20%). oraz zaproponowania Wierzycielowi na piśmie brzmienia
ugody
• w przypadku, gdy dłużnik nie prześle powyższej propozycji, Wierzyciel może dokonać cesji lub w
przypadku, gdy dłużnik nie przestrzega umowy, Wierzyciel może przystąpić do dalszej cesji całej kwoty
wierzytelności.
Grupa monitoruje zmiany w prawie mogące mieć wpływ na działalność operacyjną, jednak na dzień sporządzania
niniejszego sprawozdania nie jest możliwe wskazanie czy ww. projekty wejdą w życie, jak również nie jest znane
ich ostateczne brzmienie, termin ich wdrożenia, jak i ich całkowity wpływ na działalność Grupy.
82
6. KIERUNKI ROZWOJU GRUPY KRUK
6.1. Plan strategiczny na lata 2025-2029
Zarząd KRUK S.A. w dniu 16 stycznia 2025 roku przyjął Strategię na lata 2025-2029. Poniżej najważniejsze
aspekty planu strategicznego Grupy KRUK.
Misja, wizja i wartości Grupy KRUK
W trakcie prac nad Strategią na kolejne lata Zarząd Grupy KRUK podjął decyzję o aktualizacji treści misji i wizji,
tak aby lepiej odzwierciedlały pozycję firmy, wysiłek włożony w zmianę postrzegania branży oraz rolę w systemie
gospodarczym i społecznym.
Nasze WARTOŚCI pozostają niezmienne i są to:
Plan strategiczny na lata 2025 -2029
Głównym celem w nowym okresie strategicznym tj. w latach 2025-2029 będzie kontynuowanie rozwoju biznesu
poprzez wzrost skali działalności, zwiększenie efektywności procesów i transformację cyfrową.
MISJA:
Wskazujemy klientom drogę do wyjścia z długu.
Jesteśmy etyczni i skuteczni, edukujemy
społeczeństwo na temat
odpowiedzialnych finansów
WIZJA:
Budujemy świat finansowej równowagi oparty
na wzajemnym zaufaniu, gdzie obietnice
i zobowiązania
są w pełni dotrzymane.
SZACUNEK
Wzajemny szacunek
stanowi podstawę
naszego biznesu.
Traktujemy
wszystkich w taki
sposób, w jaki sami
chcielibyśmy być
traktowani.
WSPÓŁPRACA
Razem możemy
więcej.
Budujemy
partnerskie relacje
oparte na
jasnych zasadach.
Nazywamy rzeczy
po imieniu.
ODPOWIEDZIALNOŚĆ
Każdy jest odpowiedzialny
za swoje
decyzje, działania lub brak
działań i ich
konsekwencje.
PROSTOTA
Proste jest piękne.
Upraszczamy nasze
procesy i
eliminujemy
marnotrawstwa.
Zrobione jest lepsze
od perfekcyjnego.
ROZWÓJ
Stale się
doskonalimy.
Mamy wewnętrzną
potrzebę postępu,
która nie mija w
żadnych warunkach,
nawet gdy osiągamy
sukces.
83
Grupa KRUK planuje znaczący wzrost skali działalności, inwestując w ciągu najbliższych 5 lat tyle, ile
zainwestowano w całej historii KRUKa (około 15 miliardów złotych). Dzięki temu KRUK, na koniec okresu
strategii, może mieć około 20 milionów spraw. Jednocześnie KRUK chce utrzymać niemal tę samą liczbę
pracowników (nie więcej niż 4000 na obecnych rynkach działalności), dlatego proces operacyjny musi być jeszcze
bardziej efektywny. KRUK planuje skupić się na skróceniu czasu realizacji, rozwiązaniach w zakresie samoobsługi
i wykorzystaniu nauk behawioralnych. W tym celu kontynuowana będzie transformacja cyfrowa z koncentracją
na trzech obszarach (zarządzanie danymi, technologia i analityka (proces oparty na danych), sposób pracy
KRUKa). Podstawą planowanych zmian i rozwoju są zaangażowani i kompetentni pracownicy oraz skuteczny
system zarządzania ryzykiem.
Główne elementy strategii:
• Około 15 mld zł → nowe inwestycje w portfele
• Ambicja spłat na obecnie posiadanym portfelu wierzytelności na poziomie 29 mld zł w perspektywie
najbliższych 20 lat
• Potencjał na wzrost zysków w perspektywie strategii, ale także w długim horyzoncie.
• Około 20% ROE
• 20 mld zł → podwojenie wartości bilansowej portfeli
• 0,5 mld zł → inwestycja w transformację cyfrową
• Optymalizowanie kosztów poprzez ciągłe doskonalenie procesów, efekt skali i zmiany technologiczne
• Utrzymanie zadłużenia poniżej 3,0 (dług netto do EBITDA gotówkowa) z możliwością jego
tymczasowego przekroczenia.
W celu wzmocnienia procesu zarządzania działaniami Grupy w obszarze zmian klimatycznych, zagadnień społecznych,
a także ładu korporacyjnego w Grupie KRUK integrujemy zrównoważony rozwój ze strategią biznesową.
Doskonałość inwestycyjna
Grupa KRUK w swojej 27. letniej historii (do końca 2024 roku) zainwestowała 17,6 mld zł. W kolejnym okresie
strategicznym, a więc w ciągu następnych 5 lat planuje zainwestować ok. 15 mld zł.
Planem bazowym jest wzrost organiczny i koncentracja na pięciu dużych rynkach w Europie - Polsce,
Rumunii, Włoszech, Hiszpanii i Francji. Te kraje posiadają łącznie 232 mln mieszkańców i są to jedne z największych
rynków NPL w Europie z dalszym potencjałem wzrostu.
Od 2026 roku KRUK dostosowuje strukturę organizacyjną Grupy tak, aby rozdzielić działalność operacyjną i
inwestycyjną, a KRUK S.A., pozostając spółką giełdową, dążyć będzie do uzyskania statusu Alternatywnej Spółki
Inwestycyjnej (ASI). Dostosowanie struktury otworzy możliwość inwestowania w nowe rodzaje aktywów (inwestycje
na poziomie ok. 0,2 mld zł w okresie Strategii).
Doskonałość operacyjna
Grupa KRUK zamierza nadal rosnąć poprzez zwiększanie bilansu i koncentrację na dalszej poprawie spłat z już
posiadanego portfela wierzytelności.
84
Transformacja cyfrowa
Osiągnięcie ambitnych celów finansowych i operacyjnych będzie możliwe dzięki kontynuowaniu transformacji
cyfrowej i Lean. Strategiczny plan transformacji oparty został na dokładnej analizie aktualnej sytuacji, możliwych
scenariuszy rozwoju i najlepszych praktyk, przeprowadzonej przy wsparciu zewnętrznego doradcy.
Transformacja będzie opierać się na trzech filarach:
• Analityka i technologia (program „New Horizon”)
• Data Governance
• KRUK’s Way of Working
Zarządzanie ryzykiem
Efektywne zarządzanie ryzykiem w Grupie KRUK jest podstawą umożliwiającą realizowanie planu strategicznego.
Jego celem jest budowanie odporności poprzez proaktywne i świadome identyfikowanie i reagowanie na ryzyko.
Ludzie – kluczowy kapitał
Kompetencje, doświadczenie i zaangażowanie pracowników Grupy KRUK są jednym z głównych źródeł jej przewagi
konkurencyjnej. Są także fundamentem dla realizacji celów biznesowych. Dlatego Strategia obejmuje też działania
zapewniające dalszy rozwój pracowników. KRUK chce tworzyć inspirujące i przyjazne miejsce pracy, w którym każdy
czuje się doceniony, zmotywowany i ma przestrzeń do rozwoju.
6.2. Realizacja planu strategicznego w 2025 roku
Poniżej przedstawiono informacje na temat rezultatów osiągniętych w poszczególnych obszarach strategii.
Realizacja głównych elementów strategii w 2025 roku:
• Zarząd KRUKa podtrzymuje cel zainwestowania 15 mld zł w horyzoncie strategii. W 2025, mimo
ograniczenia nakładów w Hiszpanii, zainwestowano 2,2 mld zł (ok. 15% celu).
• 20 letni cel zarządu dotyczący spłat z posiadanych wierzytelności na 31 grudnia 2025 wynosi 34 mld zł
wobec szacunkowego wpływu z pakietów wierzytelności (ERC) na koniec roku w wysokości 26 mld zł.
KRUK zidentyfikował dodatkowy potencjał spłat, głównie na rynku polskim, i to pomimo rozpoznania w
2025 roku 497 mln zł aktualizacji prognozy wpływów oraz 225 mln zł nadwyżki wpłat. W konsekwencji
różnica pomiędzy celem zarządu a ERC pozostała na podobnym poziomie (+8 mld zł) jak rok temu.
• KRUK realizuje transformację cyfrową, której koszty i nakłady wyniosły w 2025 roku ok 68,5 mln zł (z
ok. 0,5 mld zł zaplanowanych na okres 2025-2029)
• Zysk netto, zgodnie ze strategią, wzrósł do 1 086 mln zł, tj. o 1% r/r, zysk brutto wyniósł 1 136 mln zł,
więcej o 12% r/r,
• Poziom ROE, zgodnie ze strategią, wyniósł za 2025 rok 20%
• Wskaźnik dług netto do EBITDA gotówkowej na koniec 2025 wyniósł 2,6, tj. poniżej zakładanego
poziomu poniżej 3,0
• Wartość bilansowa posiadanych portfeli wzrosła z 10,5 mld zł na koniec 2024 do poziomu 11,6 mld zł
(+11% r/r)
• Zatrudnienie na koniec 2025 roku wyniosło 3 631 FTE (+64 FTE, +4% r/r), pozostając poniżej
maksymalnej wartości 4 tys. na koniec okresu strategii
Doskonałość inwestycyjna
Grupa KRUK w 2025 roku zainwestowała 2 223 mln zł w portfele wierzytelności o nominale 10 052 mln zł.
Większość, tj. 87% inwestycji w 2025 to przede wszystkim nakłady na portfele wierzytelności detalicznych
niezabezpieczonych. Grupa nabyła portfele na każdym z rynków, na którym prowadzi działalność operacyjną,
z czego 71% inwestycji zostało zrealizowane na rynkach zagranicznych. Zgodnie z przyjętą zasadą zarządzania
płynnością finansową, według której KRUK zwiększa zadłużenie z intencją jego spłaty z posiadanych aktywów
85
bez konieczności późniejszego refinansowania, na koniec 2025 zadłużenie jest poniżej 3,0 dług netto do EBITDA
gotówkowej i wyniosło 2,6x.
Doskonałość operacyjna
W 2025 KRUK konsekwentnie realizował założoną strategię operacyjną. Na każdym z rynków KRUK prowadził
szereg inicjatyw zmierzających do osiągnięcia zdefiniowanych w strategii celów.
Największy postęp KRUK odnotował w obszarze automatyzacji procesów, której poziom wzrósł w Grupie o
ponad 24 p.p. w skali roku. Potwierdza to skuteczność prowadzonych inwestycji technologicznych.
Grupa KRUK systematycznie, zgodnie z planem, skracała Lead Time. Wyjątkiem jest Hiszpania, gdzie
przedłużające się procesy sadowe negatywnie wpłynęły na ten parametr (czynnik zewnętrzny związany ze
strajkami organów sądowniczych). Strategia zakłada, że kluczowy wpływ na skrócenie lead time będzie mieć
wdrożenie nowego ekosystemu analityczno- technologicznego, który KRUK planuje wdrażać w kolejnych latach
zaczynając od wdrożenia MVP (minimum viable product) w Polsce w 2026.
Odnośnie do celu dot. udziału tzw. self- payers, KRUK w ramach transformacji cyfrowej prowadził prace nad
wdrożeniem szeregu rozwiązań zwiększających personalizację kontaktu i ułatwiających obsługę sprawy przez
klienta.
Wskaźnik spłaty na FTE wzrósł w minionym roku zgodnie z planem o ponad 6%, co jest szczególnie istotnym
osiągnięciem w okresie intensywnych prac nad transformacją cyfrową. Pomimo zaangażowania wielu
kluczowych osób w inicjatywy strategiczne, KRUK utrzymał wysoką efektywność operacyjną i potwierdził
stabilność procesów. Wynik ten pokazuje, że kierunek obrany w strategii – automatyzacja, standaryzacja i rozwój
kompetencji cyfrowych – przynosi wymierne rezultaty.
Oprócz bieżącej realizacji celów operacyjnych, KRUK prowadził działania w zakresie reinżynieringu
(projektowania i wdrażania przełomowych usprawnień w procesach). Projektowanie procesu windykacyjnego po
wdrożeniu nowego ekosystemu technologicznego dla rynku polskiego jest na zaawansowanym etapie, a w 4
kwartale 2025 KRUK rozpoczął podobne prace w Rumunii i we Włoszech.
Ważnym elementem strategii operacyjnej jest także rozwijanie podejścia opartego na ekonomii behawioralnej i
Grupa traktuje je jako jeden z kluczowych elementów budowania skutecznych i odpowiedzialnych relacji z
klientami. W 2025 roku centra behawioralne w KRUKu przygotowały kilkaset nowych interwencji, wzmacniając
zdolność Grupy do wspierania klientów w budowaniu zdrowych nawyków finansowych i podejmowaniu
trafniejszych decyzji.
20 letni cel zarządu dotyczący spłat z posiadanych wierzytelności na 31 grudnia 2025 wynosi 34 mld zł wobec
szacunkowego wpływu z pakietów wierzytelności (ERC) na koniec roku w wysokości 26 mld zł. KRUK
zidentyfikował dodatkowy potencjał spłat, głównie na rynku polskim, i to pomimo rozpoznania w 2025 roku 497
mln zł aktualizacji prognozy wpływów oraz 225 mln zł nadwyżki wpłat. W konsekwencji różnica pomiędzy celem
zarządu a ERC pozostała na podobnym poziomie (+8 mld zł) jak rok temu.
Ogółem Grupa KRUK pozostaje na ścieżce prowadzącej do osiągnięcia celów strategicznych, budując coraz
bardziej skalowalny, zautomatyzowany i efektywny operacyjnie model biznesowy.
Transformacja cyfrowa
KRUK w 2025 roku realizował transformację cyfrową zgodnie z przyjętym planem dla każdego z trzech filarów.
W ramach „New Horizon”, który ukierunkowany jest na budowę nowoczesnego, skalowanego i opartego na
danych modelu operacyjnego, Grupa zrealizowała szereg działań, a najważniejsze z nich objęły:
86
• Docelowy model operacyjny i architektura technologiczna Grupy
KRUK określił docelową architekturę obejmującą nowy core operacyjny, platformę danych, workflow oraz
automatyzację procesów, stanowiącą fundament dalszego wzrostu i efektywności Grupy.
• Rozwój Customer Service Platform opartej na personalizacji i modelu omnichannel
Grupa kontynuowała prace nad modularną Customer Service Platform, umożliwiającą spersonalizowaną
obsługę klientów oraz spójne doświadczenie omnichannel we wszystkich rynkach Grupy, z zachowaniem
wspólnych standardów i możliwością lokalnej adaptacji.
• Core system
KRUK utworzył system core'owy na potrzeby MVP i kontynuuje prace nad dalszym zakresem.
• MVP nowego systemu operacyjnego dla rynków
Grupa zdefiniowała i zatwierdziła zakres MVP nowego systemu operacyjnego, przewidzianego do
wdrożenia etapowego w Polsce, Włoszech i Rumunii, umożliwiającego bezpieczne testowanie rozwiązań i
stopniowe rozszerzanie funkcjonalności. KRUK zaplanował wdrożenie w Hiszpanii w końcowym etapie.
• Przygotowanie do migracji z systemów legacy
KRUK opracował podejście do migracji danych i procesów z dotychczasowych systemów do nowej
platformy, z zachowaniem ciągłości operacyjnej i kontroli ryzyk.
• Rozwój platformy danych i zaawansowanej analityki
Centralna platforma danych, wspierająca automatyzację procesów, analitykę decyzyjną oraz dalsze
wykorzystanie rozwiązań opartych na AI jest intensywnie rozwijana przez Grupę.
• Uproszczenie i standaryzacja krajobrazu systemowego
KRUK wprowadził jednolite standardy architektoniczne oraz rozpoczął redukcję złożoności krajobrazu
aplikacyjnego, zwiększając skalowalność i bezpieczeństwo rozwiązań IT.
• Rozszerzenie programu na rynki
Grupa rozpoczęła onboarding wybranych rynków zagranicznych, przygotowując lokalne zespoły do
wdrażania rozwiązań New Horizon w kolejnych fazach programu.
Działania podejmowane przez KRUKa w ramach Data Governance realizowane były zgodnie z planem na 2025
rok i koncentrowały się na:
• tworzeniu kolejnych domen danych,
• powołaniu dla poszczególnych domen odpowiednich struktur we wszystkich spółkach Grupy,
• precyzowaniu definicji danych,
• określaniu zasad zapewnienia dostępności, jakości, bezpieczeństwa.
W ramach KRUK’s Way of Working KRUK skoncentrował się na wdrażaniu nowego systemu pracy, łączącego
najlepsze praktyki Lean i Agile. Najważniejsze działania podjęte przez Grupę objęły:
• Strumienie realizacyjne (tribes)
KRUK uruchomił tzw. tribes w jednostkach operacyjnych oraz centrali, które mają odpowiedzialność za
dostarczanie zmian w bieżącym ekosystemie IT oraz budowę nowego ekosystemu w ramach programu
New Horizon. Program realizowany jest poprzez wyspecjalizowane strumienie (m.in. Core, Customer
Service Platform, Data & Workflow, Legal & Automation), zapewniające równoległy rozwój kluczowych
obszarów operacyjnych. Rozwój modelu pracy w tribach pozwolił na lepszą synchronizację zespołów oraz
zwiększenie tempa dostarczania wartości biznesowej poprzez koncentrację na celach end-to-end i wspólny
rytm planowania oraz realizacji.
87
• Spójne międzynarodowe ramy KRUK’s Way of Working (K-WoW)
KRUK wprowadził międzynarodowe ramy K-WoW, ujednolicając zasady współpracy, podejmowania
decyzji i realizacji inicjatyw strategicznych przy zachowaniu elastyczności lokalnej.
• Przygotowanie liderów do wdrożenia MVP
Grupa przeprowadziła działania rozwijające kompetencje liderskie kluczowych ról, zapewniając spójność
przywództwa i gotowość operacyjną.
• Integracja jednostek poza tribowych z K-WoW
Dla KRUK równie istotne jak tworzenie tribów jest zwiększanie zrozumienia K-WoW w jednostkach
wspierających – m.in. poprzez organizację Agile Bootcamps dla zespołów finansowych. przygotowanie
badania poziomu dojrzałości organizacji – w kontekście wdrożenia K-WoW.
• Pomiar dojrzałości organizacyjnej
KRUK przeprowadził badanie K-WoW Maturity, które wskazało kluczowe obszary dalszego doskonalenia i
stanowi podstawę planowania działań rozwojowych.
• Portfel Projektów Strategicznych
KRUK zdefiniował portfel projektów strategicznych w Grupie, którego celem jest optymalne zarządzanie
zasobami oraz zapewnienie realizacji założeń strategicznych.
Ludzie
W 2025 roku działania w obszarze zarządzania kapitałem ludzkim w Grupie KRUK koncentrowały się na wsparciu
transformacji Grupy oraz realizacji celów strategicznych związanych z przyciąganiem i zatrzymywaniem talentów,
rozwojem kompetencji, budowaniem zaangażowania oraz kształtowaniem kultury organizacyjnej sprzyjającej
innowacyjności i współpracy.
KRUK zdefiniował kluczowe cele, wokół których koncentrowane były działania w obszarze kapitału ludzkiego:
• Pracodawca pierwszego wyboru – efektywne procesy rekrutacyjne
W perspektywie całego roku KRUK kontynuował działania mające na celu wzmocnienie pozycji Grupy jako
pracodawcy pierwszego wyboru. Grupa skupiła się na rekrutacji kluczowych kompetencji wspierających
transformację oraz pozyskiwaniu talentów z rynku, a także na mobilności wewnętrznej i obsadzaniu nowych ról
wynikających ze zmian strukturalnych.
Równolegle KRUK prowadził prace nad standaryzacją i optymalizacją procesów HR, w tym poprawą jakości
danych HR oraz inicjatywami wspierającymi jednolite podejście do KPI w całej Grupie.
• Rozwój pracowników – ścieżki kariery, reskilling i upskilling
Rozwój kompetencji pracowników pozostawał dla KRUKa jednym z kluczowych priorytetów. W 2025 roku
Grupa realizowała inicjatywy przygotowujące pracowników do pełnienia nowych ról w transformującej się
organizacji, w tym rozwój osób pełniących kluczowe role.
KRUK podejmował działania w zakresie rozwoju ścieżek kariery oraz inicjatyw reskillingu i upskillingu,
umożliwiających rozwój kompetencji niezbędnych na kolejnych etapach transformacji. Istotnym elementem była
także praca z menedżerami i zespołami w oparciu o model ADKAR, wspierający skuteczne przeprowadzanie
organizacji przez zmianę.
• Różnorodność, równość i integracja (DEI)
Przez cały 2025 rok KRUK kontynuował działania na rzecz budowania środowiska pracy opartego na szacunku,
inkluzywności i równych szansach rozwoju.
Wyniki Badania Zaangażowania przeprowadzonego w 2025 roku potwierdziły wysoki poziom poczucia integracji
i sprawiedliwego traktowania w organizacji, a kategoria DEI została oceniona przez pracowników na poziomie
powyżej 90%, co wskazuje na dojrzałość kultury organizacyjnej w tym obszarze.
88
• Wellbeing – zdrowie i dobrostan pracowników
W 2025 roku KRUK rozwijał inicjatywy wspierające dobrostan pracowników, wzmacniające postrzeganie Grupy
jako atrakcyjnego i przyjaznego miejsca pracy. Działania te były elementem szerszego podejścia do budowania
zaangażowania oraz kultury organizacyjnej sprzyjającej wysokiej efektywności i długoterminowemu rozwojowi
pracowników. Dodatkowo managerom KRUK zaproponował dedykowany program rozwojowy, w ramach
którego poruszane były również takie zagadnienia jak zapobieganie wypaleniu zawodowemu, utrzymywanie
wysokiej motywacji pracowników i dbanie o własne zdrowie.
• Zaangażowanie i kultura organizacyjna są bardzo ważne w Grupie KRUK.
W 2025 roku KRUK przeprowadził Badanie Zaangażowania w Grupie, które potwierdziło bardzo wysoki poziom
zaangażowania pracowników (90%) przy frekwencji 94%. Najwyższe wyniki odnotowano w obszarach:
zrozumienie celów firmy i zespołu, poczucie wpływu oraz DEI. Wysoko oceniono również wsparcie
menedżerskie, komunikację, transparentność, innowacje i technologię.
Wyniki badania potwierdzają, że kultura organizacyjna Grupy KRUK skutecznie wspiera realizację strategii
biznesowej oraz trwającą transformację, a poziom satysfakcji z warunków i kultury pracy jest wyższy niż w innych
firmach z branży finansowej oraz organizacjach typu high-performance.
Risk Management
W 2025 roku KRUK zoptymalizował procesy wsparcia dla zespołów odpowiedzialnych za transformację w celu
zapewnienia efektywnego zarządzania ryzykiem. Zdefiniowane ramy zarządzania ryzykiem w zakresie
stosowania usług sztucznej inteligencji są obecnie przenoszone przez KRUKa na poziom procedur operacyjnych.
W czwartym kwartale Grupa kontynuowała prace nad zmianami w procesie zarządzania ryzykiem dotyczącym
współpracy z dostawcami. Standard tego procesu został wdrożony w polskich spółkach i jest obecnie
implementowany w pozostałych operacyjnych spółkach windykacyjnych Grupy. KRUK przeprowadził także
roczne badanie dojrzałości systemu zarządzania ryzykiem i systemu kontroli wewnętrznej, którego wyniki mają
odzwierciedlenie w planowaniu działań ukierunkowanych na dalszy rozwój obu systemów w 2026 roku.
6.3. Ważniejsze osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju
Prace rozwojowe w 2025 prowadzone były w wielu obszarach i były skupione na transformacji cyfrowej Grupy
KRUK: rozwoju narzędzi online, automatyzacji procesów, przede wszystkim etapu sądowo-egzekucyjnego oraz
analityce biznesowej. Rozwój organizacji szedł w parze ze wzmocnieniem cyberbezpieczeństwa. Więcej w
temacie przedstawione zostało w rozdziale 6.2 Realizacja planu strategicznego w 2025 roku.
89
7. CZYNNIKI RYZYKA I METODY ZARZĄDZANIA NIMI
Zasady zarządzania ryzykiem przez Grupę KRUK mają na celu:
• identyfikację i analizę czynników ryzyka, na które narażona jest Grupa,
• określenie odpowiednich mechanizmów kontrolnych, w tym limitów i procedur,
kontrolę i monitorowanie poziomu ryzyka oraz stopnia realizacji strategii postępowania z ryzykiem w
ramach zarządzania ryzykiem.
Obowiązujące w Grupie zasady zarządzania ryzykiem są regularnie weryfikowane pod kątem uwzględnienia
aktualnych trendów i zmian rynkowych oraz zmian w otoczeniu regulacyjnym i prawnym Grupy KRUK.
Odpowiedzialność za ustanowienie procedur zarządzania ryzykiem oraz nadzór nad ich wykonywaniem ponosi
Zarząd.
Grupa dąży do zbudowania środowiska kontroli, w którym wszyscy pracownicy rozumieją swoją rolę i obowiązki,
poprzez narzędzia takie jak szkolenia, przyjęte standardy i procedury zarządzania oraz zdefiniowane mechanizmy
kontroli wewnętrznej.
W Grupie KRUK funkcjonuje system kontroli wewnętrznej, zarządzania ryzykiem, compliance oraz funkcja
audytu wewnętrznego, dostosowany do profilu i skali działalności poszczególnych spółek.
W 2024 roku, w związku z wymogami Dyrektywy CSRD i przepisów ją wdrażających, w ramach działań
związanych z przygotowaniem do raportowania zrównoważonego rozwoju, Grupa KRUK przeprowadziła ocenę
podwójnej istotności, na podstawie której określono ryzyka w ramach zidentyfikowanych istotnych kwestii.
W roku 2025 przeprowadzono rewizję wyżej wymienionego procesu. W jej wyniku potwierdzono, że dwa
zidentyfikowane ryzyka tj. ryzyko naruszenia bezpieczeństwa informacji oraz braku zgodności z obowiązującymi
przepisami prawa lub wytycznymi regulatorów w zakresie compliance'u technologicznego oraz ryzyko skutków
nieprzestrzegania przepisów regulujących kwestię przetwarzania danych osobowych w procesach
funkcjonujących w organizacji (ryzyko zgodności z RODO), są już ujęte w obowiązującym Systemie Zarządzania
Ryzykiem. W związku z tym ryzyka te nie wymagają dodatkowej implementacji. Stwierdzono ponadto, że
pozostałe rodzaje zidentyfikowane w grupie ryzyk pod nazwą „ryzyka ESG” są już obecne w Systemie
Zarządzania Ryzykiem i zarządzane w ramach funkcjonujących procesów i mechanizmów kontrolnych. Proces
rewizji został szerzej opisany w rozdziale Opis procesu służącego do identyfikacji i oceny istotnych wpływów,
ryzyk i szans (IRO 1) Sprawozdania ZR.
Zarząd wyróżnia poniższe istotne czynniki ryzyka i sposoby nimi zarządzania:
RYZYKO
OPIS RYZYKA I SKUTKI JEGO WYSTĄPIENIA
METODA ZARZĄDZANIA (STRATEGIA
POSTĘPOWANIA)
Ryzyko niezrealizowania
celów strategicznych
Istnieje ryzyko, że Grupa nie zrealizuje
wyznaczonych celów. Potencjalne ryzyka to
między innymi:
• Niższe inwestycje i/lub niższe zwroty
IRR na portfelach planowanych (np.
błędna wycena portfeli)
• Niższe spłaty względem celów zarządu
mogą blokować potencjał dodatnich
aktualizacji, a nawet skutkować
odpisem.
• Wolniejsza i/lub bardziej kosztowna
transformacja cyfrowa.
• Nieudane wejście na rynek francuski.
Zarządzanie ryzykiem niezrealizowania celów
strategicznych opiera się przede wszystkim na
następujących działaniach:
• operacjonalizacja strategii
długoterminowej na plany roczne
poszczególnych spółek ze sprecyzowaniem
celów, metod ich realizacji i niezbędnych
zasobów,
• cykliczne monitorowanie zarówno
wyników (stopnia realizacji celów) jak i
postępów we wdrażaniu zaplanowanych
działań na poziomie spółek i Zarządu.
• cykliczne monitorowanie przez Zarząd
ryzyk zdefiniowanych jako strategiczne.
90
Wpływ na to mogą mieć takie czynniki jak:
• otoczenie gospodarcze, np.
pogorszenie się sytuacji
makroekonomicznej, w szczególności
dot. konsumentów, co może mieć
wpływ na wpłaty
• sytuacja rynkowa, działalność
podmiotów konkurencyjnych
• obniżenie dostępności finansowania
zewnętrznego,
• negatywne zmiany regulacji prawnych
lub ich wykładni, działania organów
regulacyjnych, np. wyższy niż założono
wpływ zmian przepisów związanych z
podatkiem GLOBE
• niekorzystne decyzje akcjonariuszy
Spółki,
• błędy popełnione przez osoby
odpowiedzialne za zdefiniowanie oraz
realizację strategii,
• zdarzenia o charakterze siły wyższej.
Rozwój działalności wiąże się z koniecznością
ponoszenia, w niektórych przypadkach
znacznych, nakładów finansowych. W sytuacji,
gdy podejmowane działania okażą się mniej
rentowne niż zakładano, lub zostaną osiągnięte
później, nakłady te mogą nie zostać w pełni
pokryte wpływami z windykacji portfeli własnych,
świadczenia usług windykacyjnych oraz
sprzedaży pożyczek.
Opóźnienia w realizacji celów strategicznych
Grupy, lub wystąpienie którejkolwiek z
powyższych okoliczności może mieć istotny,
negatywny wpływ na działalność, sytuację
finansową lub wyniki Grupy. Grupa nie może
zapewnić, że uda jej się utrzymać lub poprawić
historyczne wyniki finansowe, tym samym nie
powinny być one traktowane jako wyznacznik
wyników w przyszłości.
Grupa podejmuje również działania służące
zapobieganiu ryzyku błędnego zdefiniowania założeń
i celów strategicznych. W cyklach rocznych, wraz z
opracowaniem Biznes Planu na kolejne lata,
przeprowadzana jest analiza strategiczna obejmującą
weryfikację szans i zagrożeń wynikających z makro
otoczenia (np. czynniki ekonomiczne polityczne,
prawne), otoczenia rynkowego oraz silnych i
słabszych stron organizacji. Na tej podstawie
potwierdzana jest zasadność kierunków
strategicznych lub są one aktualizowane.
Ryzyko błędnego
oszacowania wartości
nabytych pakietów
wierzytelności (ryzyko
branżowe)
W toku prowadzonej działalności operacyjnej
Grupa KRUK nabywa pakiety wierzytelności na
własny rachunek. Istnieje ryzyko, że w przypadku
braku wygenerowania przez nabyte pakiety
spodziewanych przepływów pieniężnych w
zakładanym horyzoncie czasowym konieczne
będzie przeszacowanie ich wartości w dół.
Ryzyko to jest relatywnie większe na nowych
rynkach, na których Grupa nie posiada jeszcze
dużego doświadczenia. Dodatkowym elementem
wpływającym na przedmiotowe ryzyko jest
potencjalna zmiana kursów walut obcych, która
może przełożyć się na wyższe lub niższe wpływy
w złotych z portfeli zagranicznych (ryzyko
walutowe).
W oparciu o wieloletnie doświadczenia Grupa
wypracowała system analizy i oceny powyższego
ryzyka, na który składają się przede wszystkim
następujące narzędzia:
• szczegółowa analiza i oszacowanie ryzyka
na dzień nabycia danego pakietu w oparciu
o zaawansowane narzędzia ekonomiczno-
statystyczne (czego odzwierciedleniem jest
cena oferowana w przetargu),
• weryfikacja wyceny posiadanych pakietów
w okresach kwartalnych,
• nabywanie wierzytelności różnego rodzaju,
o różnym stopniu trudności i
przeterminowania.
Grupa KRUK ma duże doświadczenie w procesach
szacowania wartości portfeli wierzytelności,
nabywając do końca 2025 roku ponad 2300 portfeli i
przeprowadzając średnioroczne kilkaset procesów
wycen portfeli wierzytelności. Zgromadzona baza
informacji pozwala na ograniczenie ryzyka błędnego
oszacowania wartości nabytych pakietów
wierzytelności.
91
Ryzyko istotnego spadku
poziomu spłat z portfeli
nabytych (ryzyko
branżowe)
Zakup wierzytelności na własny rachunek wiąże
się z podjęciem ryzyka braku realizacji założonych
spłat od osób zadłużonych. Powyższe ryzyko jest
szczególnie istotne w przypadku, gdy kwoty
pojedynczych wierzytelności wchodzące w skład
nabywanych portfeli stanowiłyby istotną część
łącznych spodziewanych odzysków. Dodatkowe
ryzyko może być generowane przez wzrost liczby
upadłości konsumenckich osób zadłużonych. Na
dzień sporządzenia niniejszego Sprawozdania
Grupa KRUK nie posiada pojedynczych
wierzytelności, z których oczekiwane spłaty
stanowią istotną część oczekiwanych spłat
ogółem, i z których brak spłaty mógłby istotnie
zmniejszyć płynność Grupy, jednak nie można
takiej sytuacji wykluczyć w przyszłości.
W Grupie nie ma pojedynczych spraw, z których
spłaty stanowią istotną część odzysków. Spłaty z
procesów masowych dotyczą wielu klientów, których
spłacalność jest niezależna. Niemniej dodatkowo
poprzez monitorowanie codziennych wpłat spółka
jest w stanie na bieżąco sprawdzać ryzyko związane z
istotnym spadkiem spłat z portfeli.
Ryzyko wzrostu kosztów
działalności Grupy
Wpływ na wyniki finansowe Grupy KRUK ma
szereg czynników kosztowych niezależnych lub
tylko częściowo zależnych od Grupy. W
szczególności do tych czynników można zaliczyć:
koszty wynagrodzeń, koszty sądowe, koszty
podatkowe, ceny nabywanych wierzytelności. W
sytuacji, w której wzrostowi kosztów nie będzie
towarzyszył jednoczesny wzrost przychodów
Grupy, istnieje ryzyko pogorszenia się jej sytuacji
finansowej.
Maksymalny poziom kosztów, jakie Grupa KRUK
może zrealizować, jest corocznie zatwierdzany w
budżecie przez Radę Nadzorczą. Każdy z menadżerów
ma ściśle przydzielony udział w całości budżetu
wydatków zgodny z jego obszarem odpowiedzialności
i zadań. Ponadto, istotne koszty, które wykraczają
ponad budżet, a w przyszłości wpłyną na osiągane
korzyści ekonomiczne, wymagają każdorazowej
akceptacji Zarządu (jeśli przekroczenie ma miejsce
jedynie w konkretnym obszarze odpowiedzialności)
lub Rady Nadzorczej (jeśli dodatkowy wydatek
przyczyni się do przekroczenia kosztów założonych w
budżecie całej Grupy KRUK).
Dodatkowo, same koszty jak i wskaźniki pokazujące
stosunek ponoszonych kosztów do wpłat są stale
monitorowane przez Zarząd Grupy KRUK. Umożliwia
to wczesne określenie czynników, będących
przyczyną spadku efektywności oraz podejmowanie
odpowiednich działań korygujących, przynoszących
pożądane rezultaty.
Ryzyko operacyjne
Grupa KRUK narażona jest na ryzyko
poniesienia strat związanych z niewłaściwym
działaniem procesów wewnętrznych, ludzi i
systemów, a także ze zdarzeniami
zewnętrznymi.
Do głównych czynników ryzyka operacyjnego
należą: fluktuacja pracowników, niepożądane
zachowania wobec pracowników, niedostateczna
efektywność wpływająca na ciągłość,
integralność lub jakość funkcjonowania firmy, jej
majątku lub zasobów ludzkich, niepożądane
działania dostawcy związane z realizowaną
usługą, utrudnienie prowadzenia działalności ze
względu na niedostępność wymaganych
zasobów, zamierzone lub niezamierzone
działania na szkodę firmy przez pracowników,
klientów, kontrahentów lub osoby trzecie, a w
tym oszustwa i wyłudzenia.
W Grupie KRUK zostały określone działania mające
na celu mitygowanie i monitorowanie ryzyka
operacyjnego, m.in. procedury uzgadniania,
dokumentowania i monitorowania operacji, plany
postępowania w sytuacjach awaryjnych,
obowiązkowe szkolenia oraz mechanizmy systemowe
wymuszające, bądź uniemożliwiające wykonywanie
określonych działań.
92
Ryzyko związane z
niezawodnością przetwarzania
danych w systemach
teleinformatycznych
Grupa KRUK jest narażona na ryzyko przerw w
ciągłości swojej działalności biznesowej, ze
względu na potencjalne zakłócenia w
infrastrukturze teleinformatycznej.
Infrastruktura ta może stać się celem
cyberataków lub doświadczać wewnętrznych
dysfunkcji. Incydenty te mogą negatywnie
wpływać na poufność, integralność oraz
dostępność informacji przetwarzanych w tych
systemach.
Grupa KRUK podejmuje następujące kroki w celu
zarządzania tym ryzykiem:
1. W obszarze członka Zarządu KRUK S.A. pełniącego
funkcję Chief Data & Technology Ocer powołano
dedykowany obszar Cybersecurity Area. Zespół ten
odgrywa kluczową rolę w kształtowaniu strategii
cyberbezpieczeństwa Grupy KRUK. Współpracuje on
bezpośrednio z jednostkami lokalnymi w
poszczególnych krajach, zapewniając wsparcie,
koordynację i spójność działań. Zespół ten
wykorzystuje najnowsze narzędzia i technologie do
monitorowania, wykrywania i reagowania na
zagrożenia, co pozwala na szybką identykację
potencjalnych zagrożeń.
2. Wykonywanie regularnych audytów i testów
penetracyjnych. Przeprowadzanie audytów
wewnętrznych i korzystanie z wiedzy specjalistów z
rm zewnętrznych do realizacji testów penetracyjnych
zapewnia regularną werykację poprawności
wdrożonych zabezpieczeń.
3. Regularne szkolenie pracowników. Program
edukacyjny jest ukierunkowany na zwiększanie
świadomości na zagrożenia oraz umiejętności
przeciwdziałania im.
4. Zarządzanie ryzykiem dot. dostawców.
Zaimplementowano skuteczne procedury zarządzania
outsourcingiem, gwarantujące, że wszystkie kluczowe
usługi są realizowane zgodnie ze standardami Grupy
KRUK.
5. Wdrożenie zaawansowanych technologii w zakresie
cyberbezpieczeństwa. Grupa używa nowoczesne
narzędzia do szyfrowania danych oraz do
zabezpieczania ich przed nieautoryzowanym
dostępem.
6. Monitorowanie zmian w prawie krajowym i unijnym
oraz wytycznych regulatorów w zakresie compliance’u
technologicznego.
Ryzyko prawne
W Grupie KRUK jako ryzyko prawne rozumiane
jest ryzyko niekorzystnego rozstrzygnięcia
sporu z podmiotami spoza organizacji z powodu
wadliwego ukształtowania stosunków
prawnych z tymi podmiotami, ryzyko
niekorzystnych rozstrzygnięć sądów lub innych
organów, w szczególności nałożenia kar z tytułu
naruszenia przepisów prawa dotyczących
zarządzania wierzytelnościami, ryzyko
dowodowe, ryzyko ujawnienia istotnych
informacji zw. z zawieraniem umów i
udzielaniem pełnomocnictw.
Ryzyko prawne monitorowane jest poprzez regularne
raportowanie i przegląd postępowań sądowych lub
postępowań mających na celu polubowne
rozstrzygnięcie sporów z podmiotami spoza
organizacji. W Grupie KRUK istnieją mechanizmy
kontrolne mające na celu mitygowanie tego ryzyka, w
tym między innymi stosowne procedury i instrukcje
oraz system informatyczny do zarządzania obiegiem
umów i pełnomocnictw. System ten zawiera
rozwiązania, które uniemożliwiają lub warunkują
wykonywanie określonych działań przez pracowników,
którzy inicjują proces zawarcia umowy lub udzielenia
pełnomocnictwa.
Ryzyko zmian w otoczeniu
zewnętrznym, w tym w
szczególności zmian w
prawie i otoczeniu
makroekonomicznym
Ryzyko zmian w otoczeniu zewnętrznym dotyczy
przede wszystkim zmian w otoczeniu prawnym i
regulacyjnym, ale również otoczeniu
makroekonomicznym i społecznym zmianach w
sektorze bankowym i finansowym, oraz działalności
konkurencji.
Przepisy prawa oraz wytyczne regulatorów mające
zastosowanie do działalności Grupy KRUK, w
szczególności dotyczące obrotu papierami
wartościowymi, praw akcjonariuszy, inwestycji
zagranicznych, kwestii związanych z
Grupa KRUK opracowała i wdrożyła procedurę
monitorowania zmian w prawie i wytycznych
regulatorów. Grupa KRUK przygotowuje się z
wyprzedzeniem do przewidywanych zmian,
poprzez dokładną analizę projektowanych zmian
i ocenę wpływu ekonomicznego na Grupę,
opracowując w razie potrzeby implementacji plan
wdrożenia i wprowadzenia odpowiednich zmian
w działalności. Grupa KRUK monitoruje również
orzecznictwo sądowe i decyzje administracyjne
wydawane przez uprawnione podmioty. Co do
zasady decyzje administracyjne i wyroki nie są
93
funkcjonowaniem spółek oraz ładem
korporacyjnym, działalnością gospodarczą, w tym
upadłości konsumenckiej, a także zwolnień od
podatku i funkcjonowania funduszy inwestycyjnych,
ulegały i mogą ulegać zmianom. Nie można
wykluczyć, że na rynkach, w których Grupa
prowadzi działalność, w przyszłości zostaną
wprowadzone zmiany legislacyjne bezpośrednio
dotyczące działalności windykacyjnej lub mającej
wpływ na prowadzenie takiej działalności.
Wymienione powyżej regulacje podlegają ponadto
różnorodnym interpretacjom i jest
prawdopodobieństwo stosowania ich w sposób
niejednolity przez sądy i organy administracji
publicznej. Wobec powyższego Grupa KRUK nie
może zapewnić, że stosowana przez nią
interpretacja przepisów polskiego prawa, jak i praw
krajów, w oparciu o które działa Grupa KRUK, nie
zostanie zakwestionowana. Powyższe aspekty mogą
mieć negatywny wpływ na działalność, sytuację
finansową lub wizerunek Grupy KRUK. Analizując
otoczenie prawne, należy mieć na uwadze regulacje
prawa Unii Europejskiej, które dotyczą różnych
dziedzin życia gospodarczego, szczególnie w
zakresie konkurencji, rynku usług finansowych,
praw konsumenta, uczciwych praktyk handlowych i
warunków umów zawieranych z konsumentami,
przepisów podatkowych obowiązujących w
poszczególnych państwach członkowskich czy
ochrony danych osobowych.
Niski poziom wiedzy społeczeństwa na temat
finansów i zasad prawa może prowadzić do błędnej
interpretacji przepisów prawa, a co za tym idzie do
rozpowszechnienia tezy, że zadłużenia nie trzeba
spłacać. To z kolei może negatywnie wpłynąć na
postrzeganie profesjonalnych firm zarządzających
wierzytelnościami, które działają zgodnie z
obowiązującymi przepisami prawa, standardami
etycznymi i przestrzegają norm społecznych.
Finalnie może wpływać negatywnie na spłacalność
zadłużeń.
Zmiany w otoczeniu makroekonomicznym
wpływają bezpośrednio na działalność Grupy
zarówno w zakresie możliwości nabywania portfeli
wierzytelności, podaży i jakości portfeli
oferowanych do sprzedaży, kosztów działalności
Grupy, wysokości spłat z nabywanych portfeli oraz
akcji kredytowych.
Zmiany w sektorze bankowym i finansowym
wpływają bezpośrednio zarówno na skłonność
wierzycieli pierwotnych do sprzedaży portfeli
wierzytelności, warunki ich nabycia, warunki
zaciągania zadłużenia przez Grupę, w tym emisji
obligacji.
Elementem otoczenia zewnętrznego zwłaszcza dla
podmiotów działających w środowisku
międzynarodowym, jak Grupa KRUK, jest ryzyko
związane ze zmianami politycznymi mającymi
wpływ na stanowienie i egzekwowanie prawa. W
konsekwencji możliwy jest do zaobserwowania
negatywny wpływ takich zmian na sytuację
ekonomiczną na danym rynku, a w konsekwencji na
opłacalność inwestycji.
Działalność konkurencji ma bezpośredni wpływ na
Grupę KRUK, zarówno w kontekście konkurowania
źródłami prawa powszechnie obowiązującego,
nie są wiążące w innych sprawach, niż te, w
których zostały wydane, jednakże odgrywają
określoną rolę w kształtowaniu się praktyki
wykładni i stosowania prawa.
Dodatkowo spółki z Grupy są członkami wielu
zrzeszeń i organizacji, co daje szansę na
możliwość wyrażenia opinii o propozycjach zmian
w prawie i zgłoszenia uwag za ich
pośrednictwem, a w dalszej kolejności możliwość
wymiany wiedzy ze spółkami z branży.
Aby minimalizować ryzyko niskiej edukacji
finansowej, Grupa KRUK aktywnie uczestniczy w
działaniach mających na celu podniesienie
poziomu wiedzy finansowej społeczeństwa
poprzez m.in. publikację artykułów
poradnikowych oraz prowadzenie kampanii
informacyjnych w prasie i Internecie,
udostępnianie różnym grupom społecznym
materiałów edukacyjnych na temat planowania
domowego budżetu, ścieżki wyjścia z zadłużenia
oraz współpraca z różnymi niezależnymi
ekspertami, instytucjami i ośrodkami pomocy
społecznej oraz organizacjami non-profit. Grupa
KRUK prowadzi bieżącą analizę sytuacji
makroekonomicznej oraz zmian w sektorze
bankowym i finansowym, choć nie ma na nie
bezpośredniego wpływu, dostosowuje swój
model działania do zmieniających się warunków.
Grupa KRUK poprzez nabywanie portfeli
wierzytelności zapewnia stały dostęp środków do
Grupy KRUK (spłaty z portfeli), a w przypadku
pogorszenia się warunków makroekonomicznych
może nabyć większą liczbę portfeli wierzytelności
na korzystniejszych warunkach. Z kolei poprawa
sytuacji makroekonomicznej, jak również
wdrażane na poziomie krajowym plany
pomocowe, ulgi i programy wspierające rodziny
wpływają na większy poziom spłat od klientów.
Grupa KRUK prowadzi bieżącą analizę pozycji
rynkowej KRUKa oraz działalności konkurencji, w
tym monitoruje informacje o praktykach
kwestionowanych przez organy ochrony
konkurencji i konsumentów i organy ochrony
danych osobowych względem innych
przedsiębiorców.
94
w procesie nabywania portfeli wierzytelności,
poprzez prowadzone procesy windykacyjne, czy
postrzeganie branży przez pryzmat działania spółek
konkurencyjnych.
Ryzyko kredytowe
Ryzyko kredytowe jest to ryzyko poniesienia straty
finansowej w sytuacji, kiedy klient lub druga strona
instrumentu finansowego nie spełni obowiązków
wynikających z umowy. Ryzyko kredytowe
związane jest przede wszystkim z nabytymi
wierzytelnościami, należnościami z tytułu
świadczonych usług oraz udzielonymi pożyczkami
przez Grupę. Do czynników mających największy
wpływ na skalę ponoszonego przez Grupę ryzyka
kredytowego należą w szczególności:
• inwestycje w pakiety wierzytelności,
• udzielone pożyczki,
• należności z tytułu dostaw i usług oraz
pozostałe.
Dodatkowe ryzyko może być generowane przez
wzrost liczby upadłości konsumenckich osób
zadłużonych.
Głównym narzędziem stosowanym przez Grupę
mającym na celu ograniczenie ryzyka
kredytowego jest właściwa polityka kredytowa w
stosunku do klientów. Obejmuje ona między
innymi następujące elementy:
• ocenę wiarygodności kredytowej
klienta przed zaoferowaniem mu
terminów płatności oraz innych
warunków współpracy,
• regularny monitoring terminowej
spłaty należności,
• dywersyfikację odbiorców.
Grupa KRUK szczegółowo analizuje i szacuje
ryzyko nabywanych pakietów wierzytelności,
wykorzystując do tego zawansowane narzędzia
ekonomiczno-statystyczne oraz wieloletnie
doświadczenie w tym zakresie, nabywane są
wierzytelności różnego rodzaju, o różnym stopniu
trudności i przeterminowania, a weryfikacja
wyceny pakietów odbywa się w okresach
kwartalnych.
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania
Grupa KRUK nie posiada pojedynczych
wierzytelności, których brak spłaty mógłby
istotnie zmniejszyć płynność Grupy, jednak nie
można takiej sytuacji wykluczyć w przyszłości.
Ryzyko rynkowe (walutowe i
stóp procentowych)
Ryzyko rynkowe to ryzyko wpływu zmian cen
rynkowych, takich jak kursy walutowe i stopy
procentowe na wyniki Grupy czy też na wartość
posiadanych instrumentów finansowych i
dokonywanych inwestycji. Grupa identyfikuje
ekspozycję na ryzyko walutowe wynikającą z
zagranicznych inwestycji (zarówno dokonanych jak i
bieżących) w portfele denominowane w walucie. W
przypadku braku dostępu do finansowania w danej
walucie, część tych inwestycji może być
finansowana długiem zaciąganym w innej walucie,
powodując brak dopasowania waluty wpływów z
inwestycji z walutą spłat zadłużenia. W efekcie
istnieje ryzyko, że Grupa będzie ponosiła
dodatkowe koszty finansowe związane z
przewalutowaniem lub nastąpi pogorszenie
płynności Grupy z powodu niekorzystnych zmian
kursów walutowych. Grupa jest również narażona
na ryzyko pogorszenia wyniku finansowego
wynikające z utrzymywania niezabezpieczonych
pozycji walutowych (powstanie ujemnych różnic
kursowych).
Grupa posiada zadłużenie w złotym oraz w euro
(kredyty oraz obligacje) oparte o zmienne stopy
procentowe, stąd narażona jest na ryzyko zmian
stóp procentowych. Grupa identyfikuje ekspozycję
na ryzyko wzrostu stóp procentowych WIBOR oraz
EURIBOR. Istnieje ryzyko, że Grupa będzie ponosiła
dodatkowe koszty finansowe (podwyższone koszty
obsługi zadłużenia), na skutek podwyższenia się
stóp procentowych, będących wypadkową zmian na
rynkach finansowych.
Celem zarządzania ryzykiem rynkowym jest
utrzymanie i kontrolowanie stopnia narażenia
Grupy na ryzyko walutowe i ryzyko stóp
procentowych w granicach przyjętych
parametrów tak, aby zapewnić:
• utrzymanie stabilnej sytuacji
finansowej Grupy w horyzoncie
długoterminowym,
• ograniczenie ryzyka pogorszenia
płynności finansowej Grupy,
• ograniczenie wpływu ryzyka
rynkowego na wynik finansowy Grupy,
• ograniczenie ryzyka niedotrzymania
wskaźników finansowych
wynikających z umów kredytowych i
prospektów emisyjnych obligacji.
W tym celu Grupa realizuje przyjęte wewnętrznie
polityki regulujące zasady zarządzania ryzykiem
walutowym i ryzykiem stopy procentowej oraz
okresowo je weryfikuje. Grupa korzysta z
instrumentów finansowych w celu
zabezpieczenia przed ryzykiem zmian stóp
procentowych oraz ryzykiem walutowym.
W procesie zarządzania ryzykiem rynkowym
Grupa dopasowuje optymalny sposób
finansowania dla planowanych inwestycji,
analizuje trendy makroekonomiczne oraz
prowadzi monitoring kształtowania się
najważniejszych kursów wymiany walut i stóp
procentowych. Grupa cyklicznie identyfikuje i
monitoruje wartość niezabezpieczonych pozycji
95
narażonych na zmiany kursów walut i stóp
procentowych, monitoruje wpływ tych zmian na
wynik finansowy Grupy, oraz dokonuje pomiarów
ryzyka walutowego i ryzyka stóp procentowych.
Ponadto na podstawie umów ramowych z
bankami Grupa może zawrzeć kontrakty na
instrumenty pochodne zabezpieczające ryzyko
walutowe oraz ryzyko stóp procentowych. Cele
zarządzania ryzykiem rynkowym są osiągane w
wyniku realizacji działań w poszczególnych
podmiotach z Grupy (polskich i zagranicznych)
przy koordynacji tych działań przez Spółkę, która
odpowiada za identyfikację ryzyka rynkowego
oraz metodologię zarządzania tym ryzykiem.
Ryzyko płynności
Zakup wierzytelności na własny rachunek pociąga
za sobą konieczność dużego jednorazowego
wydatku. Aby zapewnić środki finansowe na zakup
wierzytelności Grupa wspomaga się finansowaniem
zewnętrznym – kredytem bankowym bądź
obligacjami. Grupa KRUK korzysta i zamierza w
przyszłości korzystać z kredytów bankowych,
obligacji oraz innych instrumentów dłużnych dla
potrzeb finansowania działalności operacyjnej w
segmencie zakupów pakietów wierzytelności na
własny rachunek. Ponadto Grupa finansuje
inwestycje w rzeczowe aktywa trwałe za pomocą
leasingu. Ewentualne istotne pogorszenie się
płynności Grupy może spowodować, że Grupa
może nie być w stanie spłacać odsetek i kapitału
lub wypełniać innych zobowiązań wynikających z
zawartych umów kredytowych lub emisji
instrumentów dłużnych. W przypadku
niewywiązania się przez Grupę z postanowień
zawartych w podpisanych umowach kredytowych
zadłużenie spółek z Grupy z tytułu kredytów
bankowych może zostać częściowo lub w całości
postawione w stan natychmiastowej wymagalności,
a w razie braku jego spłaty, instytucje finansujące
będą uprawnione do skorzystania z zabezpieczeń
udzielonego finansowania ustanowionych na
aktywach Grupy. W przypadku niewywiązania się
przez Grupę z postanowień zawartych w
warunkach emisji obligacji Grupa może zostać
zobowiązana do dokonania przymusowego
przedterminowego wykupu obligacji.
Zarządzanie ryzykiem płynności przez Grupę
polega na zapewnianiu, w możliwie najwyższym
stopniu, aby Grupa posiadała płynność
wystarczającą do regulowania wymaganych
zobowiązań bez narażania na niedopuszczalne
straty lub podważenie reputacji Grupy.
Do narzędzi zarządzania ryzykiem płynności w
Grupie należą m.in.:
• regularne monitorowanie potrzeb i
wydatków gotówkowych,
• elastyczne zarządzanie przepływami
gotówki pomiędzy podmiotami Grupy,
• prowadzenie windykacji w sposób
ciągły, co zapewnia stały dopływ
gotówki,
• działania mające na celu spełnienie
warunków kredytowych i warunków
emisji instrumentów dłużnych
(kowenantów finansowych),
• korzystanie z zewnętrznych źródeł
finansowania w postaci kredytów
bankowych lub emisji obligacji.
Ryzyko związane z
przetwarzaniem przez Grupę
danych osobowych na
znaczną skalę
Działalność Grupy KRUK wymaga przetwarzania
danych osobowych, które są przekazywane Grupie
przez wierzycieli, którzy zdecydowali się na zlecenie
wykonywania działań windykacyjnych przez Grupę
lub na cesję przysługujących im wierzytelności na
rzecz Grupy. Oznacza to, że Grupa KRUK, zgodnie z
obowiązującymi regulacjami i umowami, co do
zasady pozyskuje dane klientów od podmiotów
trzecich. Nie można wykluczyć, że dane te mogą być
sporadycznie nie w pełni poprawne. W wyniku
przekazania błędnych danych może się zdarzyć, że
dane te będą dotyczyć innej osoby niż faktycznie
zadłużona osoba. Sytuacja ta potencjalnie może
przełożyć się na wzrost liczby reklamacji lub skarg
do właściwego organu sprawującego nadzór nad
przetwarzaniem danych osobowych. Ponadto, z
uwagi na fakt, iż dane osobowe przetwarzane są w
wielu procesach i na dużą skalę mogą zdarzyć się
błędy ludzkie lub awarie systemów, które mogą
prowadzić do naruszenia ochrony danych
Grupa KRUK opracowała i wdrożyła procedury
oraz zaimplementowała w systemach
informatycznych mechanizmy mające na celu
ograniczenie ryzyka niezgodnego z prawem
przetwarzania danych osobowych oraz ryzyka dla
praw i wolności podmiotów danych w tym ryzyka
naruszeń. W każdym kraju, w którym Grupa
prowadzi swoją działalność powołani zostali
inspektorzy ochrony danych osobowych, którzy
ponadto są w tym zakresie wpierani przez
specjalistów z zakresu RODO. W Grupie
obowiązuje wiele procesów i instrukcji, które
regulują min. zasady postępowania na wypadek
incydentów i naruszeń ochrony danych, zasady
oceny dostawców, będących jednocześnie
podmiotami, którym Grupa powierza
przetwarzanie danych, zasady realizacji żądań
RODO, sposób realizacji i planowania audytów w
tym zakresie itp. W ramach Grupy prowadzone są
szkolenia pracowników oraz działania
uświadamiające. Ponadto Grupa KRUK
96
osobowych, w tym do ich wycieku, zmiany czy
utraty.
współpracuje z lokalnymi organizacjami
branżowymi, aby wypracowywać najlepsze
standardy zarządzania ryzykiem, o którym mowa.
Ryzyko związane z
transakcjami z podmiotami
powiązanymi
Spółka oraz spółki Zależne zawierały i będą w
przyszłości zawierać transakcje jako podmioty
powiązane. W opinii Spółki wszystkie takie
transakcje zostały zawarte na warunkach
rynkowych. Nie można jednak wykluczyć ryzyka
zakwestionowania przez organy podatkowe
rynkowego charakteru ww. transakcji, co
skutkowałoby wzrostem zobowiązań podatkowych
Spółki oraz Grupy.
Każda istotna transakcja z podmiotami
powiązanymi w Grupie jest poprzedzona
szczegółowymi analizami prawno-podatkowymi
w celu minimalizacji ryzyka związanego z tymi
transakcjami.
Ryzyko compliance (ryzyko
skutków nieprzestrzegania
przepisów prawa, regulacji
wewnętrznych oraz
standardów rynkowych w
procesach funkcjonujących
w organizacji)
Działalność Grupy KRUK wymaga bieżącego
monitorowania zmian w otoczeniu prawnym i
regulacyjnym. Aktywność legislacyjna i regulacyjna
na rynkach, na których działa Grupa KRUK może być
źródłem szans i zagrożeń dla poszczególnych
spółek, a niedostosowanie do zmian lub
niedostosowanie na czas może skutkować
prowadzeniem działalności niezgodnie z tymi
przepisami, wytycznymi regulatorów i standardami
branżowymi.
W działalności spółek należących do Grupy KRUK
istotną rolę odgrywają relacje z klientami – osobami
zadłużonymi, zarówno w zakresie działań
podejmowanych w celu spłaty zadłużenia, jak
również aktywności o charakterze marketingowym,
zachęcające do korzystania z produktów i usług
poszczególnych spółek i wzmacniające wizerunek
Grupy KRUK. Ze względu na charakter działalności
istnieje możliwość stwierdzenia przez właściwy
organ ochrony konsumentów lub organ o
podobnym charakterze, że czynności podejmowane
w ramach prowadzonej działalności naruszają
zbiorowe interesy konsumentów, mają cechy
nieuczciwej praktyki rynkowej lub stosowane są
niedozwolone postanowienia umowne (klauzule
abuzywne).
Z uwagi na ilość klientów, spraw do obsługi,
zarówno własnych jak i w ramach pakietów
zleconych istnieje konieczność standaryzowania
podejmowanych czynności i ograniczenia ryzyka
dowolności w traktowaniu klientów czy ich
nierównego traktowania. Wszelkie przypadki
nieuzasadnionego nierównego traktowania
klientów czy też nieuzasadnionych odstępstw od
zasad zawartych w regulacjach wewnętrznych mogą
być źródłem reklamacji, niezadowolenia klientów i
wpływać na skuteczność realizacji celów
strategicznych i biznesowych.
Konflikt interesów może powstać na wielu
płaszczyznach, w tym między daną spółką a
klientami, między klientami a pracownikami oraz
między daną spółką a Partnerami Biznesowymi.
Spółki Grupy KRUK posiadają wdrożone zasady
zarządzania konfliktem interesów. Brak identyfikacji
konfliktów interesów lub brak podjęcia działań w
celu ich rozpatrzenia lub brak realizacji
rekomendowanych działań mitygujących zaistniały
lub potencjalny konflikt interesów może
powodować negatywne konsekwencje wynikające z
istnienia, nieuzasadnionego utrzymywania takiego
konfliktu.
Spółki z Grupy KRUK opracowały i wdrożyły
polityki i procedury związane z zarządzaniem
ryzykiem compliance i zapewnieniem zgodności
oraz mechanizmy mające na celu ograniczenie
ryzyka lub zminimalizowanie jego wpływu w
przypadku materializacji. W tym celu Grupa
KRUK:
• monitoruje projekty zmian i zmiany w
przepisach prawa i ich interpretacje
przez organy administracji publicznej i
sądy
• monitoruje wytyczne regulatorów i
wydawane przez nich rekomendacje
• monitoruje praktyki spółek pod kątem
identyfikacji takich działań, które
mogłyby być ocenione pod kątem
nieuczciwych praktyk rynkowych czy
naruszenia zbiorowych interesów
konsumentów
• wprowadziła procedury opisujące
postepowanie pracowników w
konkretnych przypadkach i sytuacjach,
regulujące sposób realizacji procesu w
sposób wystandaryzowany, przy
jednoczesnym monitorowaniu
odstępstw i błędów pracowników
• zarządza konfliktami interesów i
zagadnieniami antykorupcyjnymi, a w
tym celu wdrożyła Politykę
zarządzania konfliktem interesów,
Politykę przyjmowania i wręczania
prezentów oraz Politykę
antykorupcyjną, które to, w
powiązaniu z regulacjami zarzadzania
ryzykiem compliance, składają się na
system analizowania, monitorowania i
raportowania o nieprawidłowościach i
nadużyciach
• dostosowała swoją działalność do
wymogów w zakresie ochrony osób
zgłaszających naruszenia prawa
• umacniania kultury compliance
poprzez stałe kształtowanie
świadomości na temat systemu
compliance, w tym wdrażanie i
aktualizację regulacji wewnętrznych
oraz szkolenie pracowników, poprzez
cyklicznie publikowane biuletyny i
komunikaty
Spółki z Grupy KRUK wprowadziły procedury w
zakresie przeciwdziałania praniu pieniędzy oraz
finansowaniu terroryzmu. Zapewniają również
pracownikom szkolenia w zakresie
identyfikowania transakcji mogących mieć
związek z praniem pieniędzy lub finansowaniem
terroryzmu. W związku z tym, że spółki z Grupy
97
Spółki Grupy KRUK przyjmują politykę zerowej
tolerancji dla korupcji. Wszyscy pracownicy i
współpracownicy oraz członkowie organów
statutowych poszczególnych spółek są zobowiązani
do unikania jakichkolwiek działań, które mogłyby
prowadzić do naruszenia tej zasady. Właściwe
identyfikowanie i zarządzanie zdarzeniami o
charakterze korupcyjnym to część kultury
organizacyjnej GK KRUK i ma na celu zachowanie
zgodności funkcjonowania spółek należących do GK
KRUK z przepisami prawa i zasadami etycznymi w
zakresie przeciwdziałania korupcji oraz spełnienie
najwyższych standardów transparentności i
jawności prowadzonej działalności.
Odpowiedzialne nawiązywanie relacji
gospodarczych wymaga działania zgodnego z
przepisami prawa w zakresie przeciwdziałania
praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu oraz
przestrzegania sankcji międzynarodowych.
Działania dopasowane są do przepisów prawa
krajów, w których siedziby mają spółki Grupy KRUK.
Ponadto poszczególne spółki wprowadziły
rozwiązania kontrolujące ryzyko związane z
klientami i transakcjami, dokładają należytej
staranności w celu identyfikacji podmiotów, z
którymi nie podejmują współpracy, np. podmiotami
z krajów o niejasnej sytuacji prawno-politycznej,
podmiotami, z którymi współpraca może być
obarczona ryzykiem utraty reputacji, czy
podmiotami, których działalność może być
sprzeczna z powszechnie obowiązującymi
przepisami prawa lub są objęte sankcjami
międzynarodowymi.
W działalności spółek Grupy KRUK identyfikowane
jest także ryzyko związane z brakiem zapewnienia
zgodności działań danej spółki z obowiązującymi
przepisami prawa w zakresie MAR, wadliwego
stosowania przepisów powszechnie
obowiązujących i aktów prawa wewnętrznego w
zakresie corporate governance, w szczególności
obowiązków związanych z funkcjonowaniem
organów spółek, ukształtowania stosunków
prawnych z członkami organów, terminowego i
wyczerpującego procesu zgłoszeń do organów
nadzorczych.
KRUK nie mogą nawiązywać lub kontynuować
relacji gospodarczych z podmiotami objętymi
sankcjami międzynarodowymi lub podmiotami z
nimi powiązanymi, wprowadzono wewnętrzne
regulacje związane z zarządzaniem ryzykiem
sankcyjnym wraz z mechanizmem służącym
weryfikacji bieżącej nawiązywanych relacji i
podmiotów w nich uczestniczących.
W zakresie ryzyka governance zostały
wprowadzone regulacje wewnętrzne opisujące
zasady i tryb funkcjonowania organów spółek,
podejmowania decyzji, wypracowano wzór
kontraktu menadżerskiego, wzory uchwał, tryb
wyrażania zgód korporacyjnych oraz zasady
tworzenia aktów prawa wewnętrznego.
Ryzyko wizerunkowe
Charakter działalności Grupy KRUK generuje ryzyko
pogorszenia reputacji lub utraty reputacji wśród
klientów, kontrahentów, akcjonariuszy i inwestorów
mogące mieć wpływ na aktualne lub przyszłe
przychody organizacji i skutkować negatywną oceną
opinii publicznej. Wykreowanie negatywnego
wizerunku wobec Emitenta może wpłynąć na
zmniejszenie jego wiarygodności w oczach
obecnych oraz potencjalnych kontrahentów. Tym
samym może wpłynąć niekorzystnie na jego wyniki
finansowe i możliwość realizacji celów
strategicznych.
Jako lider na rynku zarządzania wierzytelnościami
Grupa KRUK jest również narażona na ponoszenie
konsekwencji związanych z nieetyczną działalnością
innych firm z branży zarządzania wierzytelnościami.
Związane jest to m.in. z uogólnianiem praktyk całej
branży i wskazywaniem tych, które są najbardziej
rozpoznawalne w danej branży.
Grupa KRUK dopełnia wszelkich starań, aby
budować pozytywny wizerunek zarówno całej
branży, jak i wszystkich spółek z Grupy KRUK. W
związku z tym podejmuje działania związane z
budową pozytywnego wizerunku marki. Należą
do nich:
• kampanie informacyjne i medialne
skierowane głównie do zadłużonych
osób,
• kampanie edukacyjne w Polsce i za
granicą wraz z publikacjami i emisją
materiałów dotyczących edukacji
finansowej
• cykle edukacyjne na temat działalności
profesjonalnych firm zarządzających
wierzytelnościami, ich roli w obrocie
gospodarczym, stosowanych zasadach
etycznych i kładzeniu nacisku na
bezpieczeństwo, zwłaszcza w dobie
98
Działalność Grupy związana jest z zarządzaniem
wierzytelnościami osób fizycznych. Dlatego też
należy mieć na uwadze, że część z nich znajduje się
w trudnej sytuacji materialnej i życiowej, posiada
problemy zdrowotne, rodzinne lub zawodowe.
Wśród osób zadłużonych obsługiwanych przez
Grupę KRUK zdarzają się osoby w tzw. kryzysie
psychologicznym, zdarza się, że niektóre osoby
zadłużone sygnalizują, że mają myśli samobójcze.
Takie sytuacje powodują, że istnieje ryzyko
publikacji nieprzychylnych materiałów na temat
działalności Grupy KRUK w zakresie prowadzenia
działań zmierzających do spłaty zadłużenia.
Brak odpowiedniej wiedzy społecznej na temat
działalności firm zarządzających wierzytelnościami,
sprawia, że niektóre sytuacje dotyczące pobieżnie
przedstawionych spraw indywidualnych osób
zadłużonych, mogą powodować negatywne
nastawienie społeczne do branży windykacyjnej.
rozwoju cyfryzacji w sektorze
finansowym;
• przygotowywanie informacji
prasowych, artykułów poradnikowych,
podcastów oraz indywidualnych
wypowiedzi i komentarzy ekspertów;
• udział ekspertów Grupy KRUK w
konferencjach branżowych w
charakterze prelegentów;
• udział reprezentantów Grupy w
istotnych, prestiżowych wydarzeniach
gospodarczych, a także eventach
dedykowanych całemu sektorowi
finansowemu, ale też w eventach
multibranżowych poruszających
szeroko tematykę gospodarczą,
związaną ze zrównoważonym
rozwojem czy cyfryzacją;
• współpraca z niezależnymi
stowarzyszeniami i członkostwo w
organizacjach multibranżowych;
• współpraca z niezależnymi
organizacjami, które wspierają i
reprezentują interesy konsumentów i
przedsiębiorstw, w tym działalność
firm windykacyjnych;
• współpraca z mediami;
• udział w przedsięwzięciach
charytatywnych i zaangażowanie w
działania społeczne mające na celu
wspieranie lokalnych społeczności, w
tym m.in. tzw. społeczności
dotkniętych szczególnie narażonych na
popadanie w długi, osób znajdujących
się w trudnej sytuacji, np. osób
opuszczających placówki opiekuńczo-
wychowawcze, bez wsparcia rodziny
czy odpowiedniej wiedzy finansowej;
• sponsoring wydarzeń kulturalnych w
celu budowania pozytywnego
wizerunku Grupy KRUK;
• współpraca z organizacjami non-profit,
działającymi na rzecz finansowej
edukacji społeczeństwa, w tym m.in. ze
stowarzyszeniami i organizacjami
realizującymi projekty edukacyjne dla
osób narażonych na popadanie w długi
lub na rzecz dzieci i młodzieży;
• monitorowanie mediów pod kątem
informacji pojawiających się w
kontekście całej branży i samej Grupy
KRUK i podejmowanie reaktywnych
działań w wymagających tego
sytuacjach;
• instrukcja dotycząca postępowania w
przypadku kontaktu z klientem
będącym w tzw. kryzysie
psychologicznym i sponsoring infolinii
dla klientów KRUKa (osób
zadłużonych), które zgłosiły chęć
skorzystania ze wsparcia
psychologicznego;
• szkolenia, instrukcje, manuale, skrypty
dla doradców terenowych i doradców
z CC dotyczące kontaktu z klientami, w
tym m.in. postępowania w przypadku
klienta będącego w kryzysie
psychicznym czy zmian prawnych;
99
• zarządzanie incydentami
bezpieczeństwa informacji;
• cykliczny i dobrowolny udział w
audycie etycznym przeprowadzanym
przez Komisję Etyki działającą przy
Związku Przedsiębiorstw Finansowych
w Polsce;
• cykliczne badania dotyczące
wizerunku marki, ale też zadowolenia
jej klientów i partnerów biznesowych
ze współpracy z Grupą KRUK.
100
8. ŁAD KORPORACYJNY
8.1. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego
Od 26 lipca 2021 roku Spółka i jej organy przestrzegały zasad ładu korporacyjnego określonych w „Dobrych
Praktykach Spółek Notowanych na GPW 2021” przyjętych przez Radę Giełdy Uchwałą nr 13/1834/2021 z dnia
29 marca 2021 (DPSN2021). Stosowanie „Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2021” zostało
zdeklarowane przez wszystkie organy Spółki.
Zarząd Spółki Uchwałą nr 142/2021 z dnia 26 lipca 2021 roku przyjął oświadczenie w zakresie stosowania w
KRUK S.A. „Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2021 w KRUK S.A. Oświadczenie zostało
zaktualizowane Uchwałą Zarządu nr 54/2023 z dnia 17 kwietnia 2023 roku, a następnie uchwałą nr 106/2025
z dnia 3 listopada 2025 roku. Deklarację o stosowaniu zasad ładu korporacyjnego wyrażonych w DPSN2021
złożyła także Rada Nadzorcza Spółki w uchwale nr 41/2021 z dnia 29 lipca 2021 rok, a w zakresie zasad
adresowanych do Walnego Zgromadzenia i Akcjonariuszy, stosowną deklarację złożyli także Akcjonariusze
Spółki w uchwale Nr 7/2022 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia KRUK S.A. z dnia 16 listopada 2022.
Zakres stosowania zasad ładu korporacyjnego określony został również w opublikowanym przez Spółkę raporcie
EBI nr 1/2021 z dnia 29 lipca 2021, a następnie w raporcie EBI nr 2/2023 z dnia 17 kwietnia 2023 oraz raporcie
EBI nr 1/2025 z dnia 3 listopada 2025 roku.
W związku z wdrożeniem Nowego Systemu Sprawozdawczego GPW Data, który zastąpił dotychczasowy system
EBI, Spółka opublikowała w dniu 5 lutego 2026 roku raport o stosowaniu DPSN2021 z wykorzystaniem nowego
systemu. Nowy raport nie wiązał się ze zmianami w stosowaniu zasad DPSN2021 i był tożsamy z deklaracją
złożoną przez Spółkę w raporcie EBI nr 1/2025 z dnia 3 listopada 2025 roku.
Informacje dotyczące stosowania „Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW”, w tym tekst oświadczenia ze
wskazaniem zakresu, w jakim Spółka deklaruje przestrzeganie zasad oraz wszystkie raporty EBI, są dostępne na
stronie korporacyjnej Spółki w lokalizacji: https://pl.KRUK.eu/relacje-inwestorskie/dobre-praktyki-spolek-
notowanych-na-gpw#dobre-praktyki-spek-notowanych-na-gpw.
W zakresie stosowania zasad ładu korporacyjnego Spółka uwzględnia również:
• Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 roku w
sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę
2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i
2004/72/WE (Rozporządzenie MAR);
• Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 6 czerwca 2025 roku w sprawie informacji bieżących i
okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za
równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim
(Rozporządzenie w sprawie informacji bieżących i okresowych);
• Regulamin Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie;
• Zalecenie Komisji z dnia 9 kwietnia 2014 roku w sprawie jakości sprawozdawczej dotyczącej ładu
korporacyjnego (podejście „przestrzegaj” lub „wyjaśnij”) 2014/208/UE.
Stosowany zbiór zasad ładu korporacyjnego
Od 26 lipca 2021 Spółka podlega zbiorowi zasad ładu korporacyjnego dla spółek notowanych na Głównym
Rynku GPW – „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021” (Zasady Ładu Korporacyjnego, DPSN2021),
który stanowi Załącznik do Uchwały Rady Giełdy Nr 13/1834/2021 z dnia 29 marca 2021.
101
Przedmiotowe dokumenty są ogólnie dostępne na stronie internetowej Giełdy Papierów Wartościowych w
Warszawie S.A. poświęconej zagadnieniom ładu korporacyjnego (http://www.corp-gov.gpw.pl).
W 2025 roku Spółka deklarowała stosowanie zasad ładu korporacyjnego określonych w „Dobrych Praktykach
Spółek Notowanych na GPW 2021”, z wyjątkiem 3 zasad przedstawionych w punkcie poniżej, od których
stosowania odstąpiono, tj.: zasady 2.1., 2.2., 6.3. Poniżej Spółka wyjaśnia, w jaki sposób stosuje przyjęte zasady
ładu korporacyjnego w odniesieniu do zagadnień mających największe znaczenie dla akcjonariuszy, inwestorów
oraz pozostałych zainteresowanych stron.
Realizując zasadę 1.1 oraz 1.6, KRUK prowadzi stronę korporacyjną, na której udostępniane są najważniejsze
informacje o Spółce, w tym m.in.: informacje o jej organach, istotnych zdarzeniach, wynikach finansowych,
przyjętej strategii, kluczowych zagadnieniach z obszaru ładu korporacyjnego oraz ESG, odbytych oraz
planowanych wydarzeniach korporacyjnych. Spółka prowadzi sprawną komunikację z rynkiem, organizując co
najmniej raz na kwartał spotkania, podczas których omawiane są zarówno wyniki Spółki, jak i stopień realizacji
strategii, najważniejsze wydarzenia i plany na przyszłość. Nagrania z konferencji wynikowych udostępniane są
ponadto na stronie korporacyjnej Spółki. KRUK cyklicznie uczestniczy w organizowanych konferencjach
inwestorskich oraz tzw. roadshow, podczas których przedstawiciele Spółki spotykają się z inwestorami
profesjonalnymi. Kalendarz wydarzeń jest udostępniany na stronie korporacyjnej. Dodatkowo, z myślą o
inwestorach indywidualnych, Spółka organizuje czaty z członkami Zarządu.
Stosując zasadę 1.2. Spółka opracowuje i publikuje pełne raporty okresowe w możliwie jak najkrótszym czasie
po zakończeniu okresu sprawozdawczego. Dodatkowo spółka publikuje do 10. dnia kalendarzowego po
zakończeniu okresu sprawozdawczego raport operacyjny z kluczowymi danymi operacyjnymi. Spółka, w
uzasadnionych sytuacjach, może również publikować wstępne szacunkowe wyniki finansowe przed publikacją
pełnego raportu okresowego. Terminy raportowania podawane są nie później niż do końca stycznia każdego
roku.
W zakresie stosowania zasady 1.3 oraz zasad 1.3.1-1.3.2., Strategia ESG Grupy KRUK została przyjęta uchwałą
Zarządu w styczniu 2023 roku jako integralna część strategii biznesowej. Najważniejsze cele w zakresie
pracowniczym i społecznym obejmują m.in.: zachowanie równości szans kobiet i mężczyzn, równość
wynagrodzeń, zatrudnienie osób z niepełnosprawnościami, pogłębianie integracji finansowej i cyfrowej poprzez
wspieranie rozwoju kompetencji finansowych i cyfrowych, zmiany zachowań i wspieranie zaangażowania
pracowników w sprawy ważne dla lokalnych społeczności. Cele z zakresu governance obejmują utrzymanie
najwyższych standardów odpowiedzialnej windykacji za pomocą compliance, cyberbezpieczeństwa oraz ochrony
danych osobowych. Spółka wyznaczyła również cele środowiskowe w zakresie przystosowania się do zmian
klimatu i wzmacniania kompetencji dostawców w drodze zrównoważonego rozwoju. O realizacji celów Spółka
raportuje w Sprawozdaniu Zrównoważonego Rozwoju. Spółka jest ponadto w trakcie prac nad aktualizacją
Strategii ESG, tak aby cele w niej zawarte wzmacniały zidentyfikowane w ramach oceny podwójnej istotności
wpływy i szanse, a także mitygowały ryzyka. Cele w niej zawarte będą realizowane od roku 2026.
W odniesieniu do stosowania zasady 1.4, w tym zasad 1.4.1 i 1.4.2., Spółka zamieszcza na stronie internetowej
oraz w ramach sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju, informacje dotyczące działań w zakresie
środowiskowym i społecznym. Jako firma z sektora finansowego Grupa KRUK nie wywiera istotnego
bezpośredniego wpływu na środowisko, jednak kwestie klimatyczne są stale uwzględniane w zarządzaniu
organizacją. W ramach strategii ESG wyznaczono cel redukcji emisji gazów cieplarnianych – dążenie do 70%
redukcji emisji CO do 2040 roku względem roku bazowego 2021. Realizowane są ponadto działania
proklimatyczne obejmujące m.in. optymalizację zużycia energii, przechodzenie na odnawialne źródła energii,
digitalizację procesów oraz edukację pracowników. Ponadto, w ramach systemu zarządzania ryzykiem, mapy
ryzyka operacyjnego uwzględniają kategorie ryzyk klimatycznych. W Spółce regularnie mierzona jest
skorygowana i nieskorygowana luka płacowa, a analizy wynagrodzeń ze względu na płeć prowadzone są we
wszystkich jednostkach organizacyjnych oraz na wszystkich stanowiskach. Celem tych analiz jest identyfikacja
ewentualnych różnic w wynagrodzeniach oraz określenie ich przyczyn, tak aby zagwarantować, że jedynymi
czynnikami wpływającymi na poziom wynagrodzeń pozostają obiektywne kryteria związane z rodzajem
wykonywanej pracy, indywidualną efektywnością, posiadanymi kompetencjami i doświadczeniem.
Wypełniając zasadę 1.5, w corocznym Sprawozdaniu Zarządu z działalności operacyjnej Spółka informuje o
wydatkach ponoszonych przez nią i pozostałe spółki z Grupy KRUK na wspieranie kultury, sportu, instytucji
charytatywnych, mediów, organizacji społecznych, związków zawodowych itp. W rocznym Sprawozdaniu z
102
działalności Rady Nadzorczej, Rada dokonuje również corocznej oceny zasadności wydatków poniesionych na
te cele.
Deklarując stosowanie zasady 2.3 DPSN2021 Spółka oświadcza, że zarówno kandydaci do Rady Nadzorczej, jak
również przynajmniej raz w roku jej członkowie, przedkładają pozostałym członkom Rady Nadzorczej oraz
Zarządowi Spółki oświadczenia o spełnianiu przez nich kryterium niezależności w zakresie określonym ustawą z
dnia 11.05.2017 o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym (Dz.U. z 2017 r. poz.
1089 ze zm., dalej: Ustawa o biegłych rewidentach), a także o braku rzeczywistych i istotnych powiązań z
akcjonariuszem posiadającym co najmniej 5% ogólnej liczby głosów w spółce.
Deklarując stosowanie zasady 2.4 oraz 2.5 DPSN 2021, Spółka oświadcza, że zawarła odpowiednie zapisy
dotyczące głosowań Rady Nadzorczej i Zarządu w Statucie oraz w regulaminach organów Spółki.
Przestrzegając zasad 2.6 oraz 2.7 Członkowie Zarządu w sposób rzetelny pełnią powierzone im funkcje, które
stanowią ich główny obszar aktywności zawodowej. Dodatkowo, zgodnie z obowiązującymi w Spółce zasadami,
pełnienie przez nich funkcji w organach podmiotów spoza Grupy wymaga zgody Rady Nadzorczej.
Wypełniając zasadę 2.8 Członkowie Rady Nadzorczej angażowali się w prace Rady poświęcając odpowiednią
ilość czasu na wykonywanie swoich obowiązków i uczestnicząc w posiedzeniach oraz dodatkowych
telekonferencjach. Rada Nadzorcza pozostawała w kontakcie z Zarządem Spółki i biegłym rewidentem.
Funkcja Przewodniczącej Rady Nadzorczej, pełniona przez Ewę Radkowska-Świętoń i Przewodniczącego
Komitetu Audytu, pełniona przez Piotra Szczepiórkowskiego, jest w Spółce rozdzielona, zgodnie z zasadą 2.9.
Celem zapewnienia prawidłowego i sprawnego funkcjonowania Rady Nadzorczej, Spółka zapewnia adekwatne
środki administracyjne i finansowe, zgodnie z zasadą 2.11.
Stosując zasadę 2.11 Spółka deklaruje, że Rada Nadzorcza w corocznym sprawozdaniu przedstawianym
Zwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu zawiera wszystkie elementy wymienione w pkt. 2.11.1-2.11.6.
W zakresie zasad określonych w rozdziale 3, Spółka utrzymuje skuteczne systemy kontroli wewnętrznej,
zarządzania ryzykiem oraz compliance, skuteczną funkcję audytu wewnętrznego oraz dostosowuje swoją
strukturę poprzez wyodrębnienie obszarów i powołanie dedykowanych pracowników odpowiedzialnych za
kontrolę wewnętrzną, zarządzanie ryzykiem, compliance, audyt wewnętrzny. Rada Nadzorcza corocznie ocenia
sytuację Spółki w ujęciu skonsolidowanym, z uwzględnieniem oceny tych systemów. Wyniki oceny
przeprowadzonej przez Radę Nadzorczą są publikowane przez Spółkę na stronie korporacyjnej w Sprawozdaniu
Rady Nadzorczej. W Spółce przeprowadzono ponadto niezależne badanie funkcji audytu wewnętrznego przez
firmę audytorską KMPG.
W zakresie zasad określonych w rozdziale 4, Spółka umożliwia akcjonariuszom i ich pełnomocnikom udział w
Walnym Zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej, co pozwala zapewnić udział w
obradach jak największej liczbie akcjonariuszy. Organy Spółki, w tym Rada Nadzorcza oraz Walne Zgromadzenie,
zadeklarowały stosowanie zasad DPSN 2021 adresowanych do tych organów.
W zakresie zasad określonych w rozdziale 5 KRUK S.A. oraz spółki z Grupy posiadają wdrożone zasady
zarządzania konfliktem interesów i zagadnieniami antykorupcyjnymi, które obowiązują wszystkich pracowników,
w tym członków organów Spółki. Spółka wdrożyła Politykę zarządzania konfliktem interesów, Politykę
przyjmowania i wręczania prezentów oraz Politykę antykorupcyjną, które to, w powiązaniu z regulacjami
zarzadzania ryzykiem compliance, składają się na system analizowania, monitorowania i raportowania o
nieprawidłowościach i nadużyciach. Każda istotna transakcja z podmiotami powiązanymi w Grupie jest
poprzedzona szczegółowymi analizami prawno-podatkowymi w celu minimalizacji ryzyka związanego z tymi
transakcjami oraz uzyskania wymaganych zgód korporacyjnych.
Zgodnie z zasadami 6.1 i 6.2, wszelkie wynagrodzenia członków organów Spółki są przyznawane wyłącznie w
oparciu o przyjętą w Spółce Politykę Wynagrodzeń. Polityka ta zapewnia przejrzystość korporacyjną, umożliwia
akcjonariuszom, potencjalnym inwestorom i zainteresowanym stronom uzyskanie pełnego i rzetelnego obrazu
wynagrodzeń poszczególnych Członków Zarządu i Rady Nadzorczej oraz zapewnia, że struktura wynagrodzeń
Członków Zarządu i Rady Nadzorczej zachęca do przyjmowania podejścia średnio- i długoterminowego, które
jest kluczowym czynnikiem umożliwiającym odpowiedzialne sprawowanie pieczy nad aktywami.
103
Zgodnie z zasadami 6.4. oraz 6.5 DPSN 2021, Rada Nadzorcza Spółki realizuje swoje zadania w sposób ciągły, a
wynagrodzenie jej członków nie jest uzależnione od liczby odbytych posiedzeń ani od krótkoterminowych
wyników Spółki.
Zasady ładu korporacyjnego, od których stosowania odstąpiono
Spółka nie przyjęła do stosowania zasady wskazanej w punkcie 2.1, zgodnie z którą Spółka powinna posiadać
politykę różnorodności wobec zarządu oraz rady nadzorczej, przyjętą odpowiednio przez radę nadzorczą lub
walne zgromadzenie. Polityka różnorodności określa cele i kryteria różnorodności m.in. w takich obszarach jak
płeć, kierunek wykształcenia, specjalistyczna wiedza, wiek oraz doświadczenie zawodowe, a także wskazuje
termin i sposób monitorowania realizacji tych celów. W zakresie zróżnicowania pod względem płci warunkiem
zapewnienia różnorodności organów spółki jest udział mniejszości w danym organie na poziomie nie niższym niż
30%. Spółka nie stosowała również zasady wskazanej w punkcie 2.2 mówiącej o tym, że osoby podejmujące
decyzje w sprawie wyboru członków zarządu lub rady nadzorczej spółki powinny zapewnić wszechstronność
tych organów poprzez wybór do ich składu osób zapewniających różnorodność, umożliwiając m.in. osiągnięcie
docelowego wskaźnika minimalnego udziału mniejszości określonego na poziomie nie niższym niż 30%, zgodnie
z celami określonymi w przyjętej polityce różnorodności, o której mowa w zasadzie 2.1.
W wyjaśnieniu niestosowania obu zasad wskazano, że w zamian w Spółce przyjęto Politykę Odpowiedniości
Zarządu i Rady Nadzorczej KRUK S.A., której celem jest zapewnienie spójnego systemu doboru oraz oceny
odpowiedniości osób wchodzących w skład organów, z uwzględnieniem zasad proporcjonalności, różnorodności
i równowagi płci oraz zapewnienie najwyższych standardów w zakresie wykonywania obowiązków i
wywiązywania się z nich w sposób efektywny przez członków tych organów. Spółka spełnia jednocześnie
kryteria, o których mowa w dyrektywie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2022/2381 z dnia 23 listopada
2022 r. w sprawie poprawy równowagi płci wśród dyrektorów spółek giełdowych oraz powiązanych środków w
odniesieniu do zajmowania stanowisk w organach spółki przez płeć niedostatecznie reprezentowaną na poziomie
minimum 33%. W Zarządzie i Radzie Nadzorczej KRUK S.A. zasiada łącznie 5 kobiet, zapewniając reprezentację
kobiet w tych organach na poziomie 42%.
Zgodnie ze złożonym przez Spółkę oświadczeniem, Spółka w 2025 r. nie stosowała również zasady wskazanej
w punkcie 6.3. mówiącej o tym, że jeżeli w spółce jednym z programów motywacyjnych jest program opcji
menedżerskich, wówczas realizacja programu opcji winna być uzależniona od spełnienia przez uprawnionych, w
przeciągu co najmniej 3 lat, z góry wyznaczonych, realnych i odpowiednich dla spółki celów finansowych i
niefinansowych oraz zrównoważonego rozwoju, a ustalona cena nabycia przez uprawnionych akcji lub rozliczenia
opcji nie może odbiegać od wartości akcji z okresu uchwalania programu. Spółka w wyjaśnieniu do niestosowania
zasady wskazała, iż program opcji menadżerskich nie uwzględnia celów niefinansowych oraz zrównoważonego
rozwoju, uwzględnia natomiast zasadę, zgodnie z którą ustalona cena nabycia przez uprawnionych akcji nie
odbiega od wartości akcji z okresu uchwalania programu.
W Spółce nie podjęto decyzji o innych odstępstwach od stosowania zasad ładu korporacyjnego oraz nie podjęto
decyzji o czasowym odstąpieniu od stosowania zasady.
8.2. Informacje o akcjonariacie
8.2.1. Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety
akcji KRUK
Struktura Akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji KRUK S.A. na dzień 1
stycznia 2025 zgodnie z zawiadomieniami otrzymanymi przez Spółkę, została zaprezentowana w tabeli poniżej.
104
Tabela 42. Akcjonariusze posiadający znaczne pakiety akcji wg stanu na dzień 1 stycznia 2025 roku
(*) na podstawie listy Akcjonariuszy na ZWZ w dn. 10.05.2024 roku.
(**) na podstawie Notyfikacji Akcjonariusza z 08.11.2024 (raport bieżący 64/2024)
Źródło: Spółka
Struktura Akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji KRUK S.A. na dzień 31
grudnia 2025 została zaprezentowana w tabeli poniżej.
Tabela 43. Akcjonariusze posiadający znaczne pakiety akcji wg stanu na dzień 31 grudnia 2025 roku
Akcjonariusz
Liczba akcji / Liczba głosów
Udział w kapitale
zakładowym/w ogólnej
liczbie głosów na WZ (%)
NN OFE
2 488 000 *
12,76
Allianz OFE
2 266 466*
11,63
Piotr Krupa oraz pośrednio przez Krupa Fundacja Rodzinna
1 699 965**
8,72
Generali OFE
1 650 065*
8,47
PZU OFE
989 865*
5,08
VIENNA OFE
1 044 523*
5,36
*na podstawie wykazu akcjonariuszy uprawionych do wzięcia udziału w ZWZ w dniu 23.06.2025 r.
** na podstawie notyfikacji przekazanej Raportem bieżącym nr 61/2025 z dnia 05.12.2025 r. Źródło: Spółka.
8.2.2. Zmiany w strukturze akcjonariatu w roku sprawozdawczym
W dniu 14 marca 2025 roku wpłynęło od Powszechnego Towarzystwa Emerytalnego Allianz Polska S.A.,
zawiadomienie informujące o kupnie w dniu 7 marca 2025, przez ALLIANZ POLSKA OTWARTY FUNDUSZ
EMERYTALNY (Allianz OFE) 101 651 akcji KRUK SA, na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, w
wyniku czego Allianz OFE zwiększył udział w kapitale zakładowym KRUK SA do 10,48% (raport bieżący nr
22/2025).
W dniu 6 listopada 2025 roku wpłynęły zawiadomienia w trybie art. 19 MAR (raport bieżący nr 57/2025):
105
• od Piotra Krupy, w którym poinformował o nieodpłatnym przeniesieniu 17 000 akcji KRUK SA objętych
wspólnością majątkową małżeńską z rachunku maklerskiego Piotra Krupy na wspólny rachunek
maklerski obojga małżonków Piotra Krupy oraz Sylwii Krupy, pozostających we wspólności majątkowej,
• od Sylwii Krupy, w którym poinformowała o nieodpłatnym przeniesieniu 17 000 akcji KRUK SA objętych
wspólnością majątkową małżeńską ze wspólnego rachunku maklerskiego małżonków Piotra Krupy oraz
Sylwii Krupy, pozostających we wspólności majątkowej, na indywidualny rachunek maklerski Sylwii
Krupy.
W dniu 5 grudnia 2025 roku wpłynęło od Sylwii Krupy, zawiadomienie w trybie art. 19 MAR (raport bieżący
61/2025) w którym poinformowała o zbyciu, w dniu 4 grudnia 2025 roku 14 137 akcji po średniej cenie 464,66
zł za akcję oraz w dniu 5 grudnia 2025 roku 2 863 akcji po średniej cenie 466,45 zł za akcję, w transakcjach na
Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.
8.2.3. Akcje własne
Akcje własne w okresie od 17 listopada 2022 do 31 grudnia 2026
16 listopada 2022 Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki KRUK S.A. przyjęło uchwałę nr 8/2022
upoważniającą Zarząd Spółki do nabywania w okresie od 17 listopada 2022 do dnia 31 grudnia 2026 akcji
własnych Spółki notowanych na rynku podstawowym GPW, przy czym łączna wartość nominalna nabytych w
tym trybie akcji nie może przekroczyć 3 863 758 zł, a maksymalna wysokość środków, jakie Spółka przeznaczy
na realizację programu skupu akcji własnych nie może przekroczyć 1 mld zł, wliczając w to cenę oraz koszty
nabycia. Cena nabycia akcji własnych przez Spółkę nie może być wyższa od 400 zł, a niższa niż 1 zł. Nabyte w
tym trybie przez Spółkę akcje własne będą mogły zostać przeznaczone do umorzenia akcji własnych Spółki i
obniżenia kapitału zakładowego Spółki.
Akcje własne mogą być nabywane w trybach i w okresach wybranych przez Zarząd i zaakceptowanych przez
Radę Nadzorczą, ale zapewniających równy dostęp akcjonariuszy do programu odkupu i równe ich traktowanie
w tych samych warunkach.
Upoważnienie Zarządu obejmuje okres od 17 listopada 2022 do 31 grudnia 2026, nie dłużej jednak niż do chwili
wyczerpania środków przeznaczonych na nabycie akcji własnych.
Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania Zarząd nie realizował skupu akcji własnych na tej podstawie.
Posiadacze papierów wartościowych dających specjalne uprawnienia kontrolne
KRUK S.A. nie wyemitował papierów wartościowych dających akcjonariuszom specjalne uprawnienia kontrolne.
Zgodnie z postanowieniami Statutu, Piotrowi Krupie przysługują uprawnienia osobiste. W przypadku gdy Piotr
Krupa posiada akcje Spółki uprawniające do wykonywania 8% lub więcej ogólnej liczby głosów na Walnym
Zgromadzeniu, przysługuje mu prawo do powoływania i odwoływania:
• jednego członka w pięcioosobowej Radzie Nadzorczej, w tym Wiceprzewodniczącego;
• dwóch członków w siedmioosobowej Radzie Nadzorczej, w tym Wiceprzewodniczącego.
Ograniczenia w wykonywaniu prawa głosu
Statut KRUK SA nie przewiduje żadnych ograniczeń w wykonywaniu prawa głosu na walnym zgromadzeniu.
Ograniczenia w przenoszeniu prawa własności papierów wartościowych
106
Statut Spółki nie przewiduje ograniczeń dotyczących przenoszenia praw własności papierów wartościowych
KRUK SA.
Umowy, w wyniku których mogą nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych
akcjonariuszy i obligatariuszy
Spółce nie są znane umowy, w wyniku których może w przyszłości dojść do zmiany w proporcjach akcji
posiadanych przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy.
Po dacie bilansowej i na dzień publikacji niniejszego Sprawozdania zarówno Spółka jak i podmioty z Grupy KRUK
nie posiadają akcji i udziałów własnych.
8.3. Władze i organy Spółki
Zarząd
8.3.1. Skład osobowy, jego zmiany, zasady powoływania oraz zakres
odpowiedzialności członków Zarządu
W skład Zarządu KRUK S.A. powoływane są wyłącznie osoby posiadające odpowiednie kompetencje,
umiejętności i doświadczenie. Członkowie Zarządu stanowią grupę wykwalifikowanych specjalistów w
dziedzinach, takich jak: zarządzanie wierzytelnościami, finanse, zarządzanie masowymi procesami, wycena
portfeli wierzytelności, obsługa prawna, relacje z partnerami biznesowymi, zarządzanie zasobami ludzkimi,
informatyka i analityka.
W dniu 27 marca 2025 roku Rada Nadzorcza KRUK S.A. uchwałami nr 18-22/2025 powołała dotychczasowych
członków Zarządu na kolejną kadencję. Mając powyższe na uwadze, w okresie sprawozdawczym oraz na dzień
publikacji niniejszego Sprawozdania skład Zarządu KRUK S.A. nie uległ zmianie i jest zaprezentowany poniżej:
Piotr Krupa
Prezes Zarządu pełniący funkcję Chief Executive Officer (CEO) sprawuje
nadzór nad Strategy and Transformation, Internal Audit, Corporate
Governance, Brand & Corporate Communications oraz Dyrektorem
Generalnym.
Piotr Krupa jest współzałożycielem i od 2003 roku Prezesem Zarządu
KRUK S.A., spółki notowanej na warszawskiej GPW od 2011 roku, której
akcje wchodzą w skład indeksu WIG20. Absolwent Wydziału Prawa i
Administracji Uniwersytetu Wrocławskiego. Ukończył aplikację sądową
i radcowską.
Jako prezes i akcjonariusz KRUK S.A. zarządza spółką KRUK S.A. i tym
samym stoi na czele Grupy Kapitałowej KRUK. Odpowiedzialny za
długofalową strategię Grupy, jej ekspansję geograficzną i rozwój
cyfrowy. Wiele uwagi przykłada do modelowania kultury organizacyjnej
wspierającej trwały wzrost biznesowy i społeczny. Jest laureatem
organizowanego przez EY konkursu Entrepreneur of the Year –
Przedsiębiorca Roku 2017.
Zasiadał w zarządach i organach nadzorczych spółek, w tym należących
do Grupy KRUK. Obecnie pełni funkcję w organach nadzorczych spółek
należących do Grupy KRUK, m.in. KRUK TFI S.A., Wonga.pl Sp. z o.o.
Ponadto od 2006 r. jest komplementariuszem w Kancelarii Prawnej
RAVEN P. Krupa sp.k.
Aktywnie działa na rzecz stabilnego środowiska gospodarczego, klimatu
i społeczeństwa obywatelskiego. Zasiadał w radzie nadzorczej Związku
107
Przedsiębiorstw Finansowych (2006-2012). W latach 2019-2024 pełnił
funkcję przewodniczącego Rady Uczelni Uniwersytetu Ekonomicznego
we Wrocławiu, angażując się w działania na rzecz lepszej edukacji
ekonomicznej studentów i wspierania kobiet w rozwoju i w biznesie.
Członek Rady Programowej polskiego oddziału ONZ Global Compact
Network Poland, działającej na rzecz tworzenia i realizacji strategii, misji
i celów United Nations Global Compact Network Poland oraz
wspierającej realizację Agendy 2030. Jeden z reprezentantów Rady
Emitentów powołanych przez GPW w Warszawie, której głównym
celem jest wymiana wiedzy i doświadczeń przedstawicielek i
przedstawicieli spółek notowanych na warszawskim parkiecie głównym
z władzami GPW. Jako członek 30% Club Poland, wspiera założenia
kampanii, której celem jest zwiększenie reprezentacji kobiet na
najwyższych szczeblach zarządzania w polskich spółkach giełdowych.
Jako sygnatariusz Polskiej Rady Biznesu, wspólnie z innymi
przedsiębiorcami i przedstawicielami organizacji biznesowych oraz
mediów, działał na rzecz walki z publikowaniem w przestrzeni wirtualnej
tzw. fake newsów i mową nienawiści.
Aktywnie uczestniczy w konferencjach i wydarzeniach dotyczących
branży zarządzania wierzytelnościami oraz przemian społeczno-
gospodarczych. Jako jeden z jurorów konkursu EY Przedsiębiorca Roku
uczestniczył w galach finałowych EY Przedsiębiorca Roku oraz EY World
Entrepreneur Of the Year.
Prywatnie wielokrotny maratończyk i siedmiokrotny IRONMAN.
Fundator Krupa Gallery i Krupa Art Foundation, mecenas młodej sztuki.
Filantrop zaangażowany w różne działania społeczne, w tym inicjator
Fundacji „Zobacz Mnie”, laureat specjalnej nagrody „Wektory Serca”
2022 przyznawaną przez Pracodawców RP.
Płeć: mężczyzna.
Piotr Kowalewski
Członek Zarządu pełniący funkcję Chief Operational Officer (COO)
sprawuje nadzór nad Customer Service, Insights and Behavioral
Strategy, Digital Transformation, End to End Steering, Legal &
Automation Tools.
Absolwent Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu, kierunku
Ekonometria Menadżerska, a także Politechniki Wrocławskiej na
kierunku Informatyka i Zarządzanie. Ukończył również podyplomowe
studia w Wyższej Szkole Bankowej na kierunku Psychologia w Biznesie.
W 2004 r. rozpoczął swoją karierę zawodową w KRUK S.A. na
stanowisku specjalisty ds. analiz. W latach 2006-2008 kierował
pierwszym operacyjnym Działem Analiz w spółce. Następnie
odpowiadał za Departament Pakietów Własnych, gdzie współtworzył i
wdrażał strategię ugodową. Od 2015 r. jako dyrektor ds. zarządzania
wierzytelnościami tworzył i nadzorował realizację strategii w ramach
pakietów detalicznych w Grupie KRUK, w tym zarządzanie procesami
polubownymi i sądowymi. Koordynował też współpracę z dyrektorami
operacyjnymi wszystkich krajów wchodzących w skład Grupy
Kapitałowej KRUK. Zasiadał też w zarządzie spółki Novum Finance Sp.
z o.o. Od maja 2020 r. jest członkiem Zarządu KRUK S.A.
odpowiedzialnym m.in. za strategię odzyskiwania wierzytelności
detalicznych i rozwój biznesu on-line, analizę procesów operacyjnych,
system pomiaru doskonałości operacyjnej oraz transformację cyfrową.
Płeć: mężczyzna.
108
Adam Łodygowski
Członek Zarządu pełniący funkcję Chief Data & Technology Officer
(CDTO) sprawuje nadzór nad IT, Debt Portfolio Valuation, Statistical
Methods Development, Cybersecurity, IT International Procurement,
Core System i AI & Digital Enablement.
Absolwent Politechniki Poznańskiej i Uniwersytetu w Hanowerze, gdzie
uzyskał tytuł magistra inżyniera metod numerycznych w budownictwie,
a także Uniwersytetu Stanowego w Louisianie (USA), gdzie uzyskał tytuł
doktora nauk technicznych z zakresu metod obliczeniowych i
numerycznych w budownictwie. Na Uniwersytecie Stanowym w
Louisianie uzyskał również tytuł magistra matematyki finansowej.
Z branżą finansową związany od 2011 roku, kiedy to rozpoczął pracę w
UniCredit Bank w Londynie. Był tam odpowiedzialny za rozwój analityki
stochastycznej, narzędzi wyceniających produkty pochodne i
szacujących ryzyko związane z upadkiem kontrahenta (XVA), a z czasem
za zarządzanie grupami zewnętrznych kontraktorów i wycenę ryzyka
upadłości. W latach 2016-2020 był związany z Credit Suisse we
Wrocławiu, gdzie odpowiadał m.in. za grupę analityków ilościowych,
statystyków i programistów dostarczających rozwiązania analityczne,
narzędziowe i technologiczne dla kluczowych obszarów banku. Od 2018
r. zajmował stanowisko dyrektora grupy analityczno-technologicznej na
Polskę, która obsługiwała kluczowe linie biznesowe oraz rozwiązania
technologiczne w obszarze analizy ilościowej, zarządzania ryzykiem i
wycen produktów pochodnych.
W 2020 roku rozpoczął pracę w KRUK S.A. jako dyrektor zarządzający
w obszarze wyceny ryzyka Grupy Kapitałowej KRUK, a następnie
dołączył do Zarządu KRUK S.A. Odpowiada m.in. za wyceny portfeli
wierzytelności na wszystkich rynkach, wypracowanie strategii i
realizację transformacji cyfrowej Grupy, za wsparcie spółek w obszarze
IT oraz przetwarzanie i modelowanie danych.
Płeć: mężczyzna.
Urszula Okarma
Członkini Zarządu pełniąca funkcję Chief Investment Officer (CIO)
sprawuje nadzór nad NPL Investment Strategy, Legal, Data Protection,
Operational Risk and ESG, Compliance oraz Human Resources.
Absolwentka Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu na kierunku
Finanse i Bankowość na Wydziale Gospodarki Narodowej.
Z branżą finansową związana od 1999 roku. Do 2001 roku była
kierownikiem działu prewencji w SKK Kredyt S.A. Swoją pracę w KRUK
S.A. rozpoczęła w 2002 roku, obejmując stanowisko dyrektora
departamentu windykacji telefonicznej oraz dyrektora pionu obsługi
instytucji finansowych. Była odpowiedzialna za działania windykacyjne
dedykowane instytucjom finansowym, a także projektowanie procesów
windykacyjnych dla instytucji i firm obsługujących tzw. „klienta
masowego”. Od 2006 roku zasiada w Zarządzie KRUK S.A. Aktywnie
uczestniczy w rozwoju Grupy Kapitałowej KRUK na rynkach
zagranicznych. Zasiadała w zarządach i organach nadzorczych spółek z
Grupy.
Z sukcesem promuje i wspiera równość płci w Grupie KRUK, w której
blisko 60 proc. stanowisk managerskich zajmują obecnie kobiety.
Angażuje się i bierze udział w konferencjach, wydarzeniach i
inicjatywach poświęconych zagadnieniom różnorodności i równości płci
w biznesie. Poprzez rozwój działań i projektów dotyczących DEI w
109
Grupie KRUK, aktywnie działa na rzecz kształtowania dobrych praktyk
rynkowych w obszarze różnorodności i inkluzyjności.
Płeć: kobieta.
Michał Zasępa
Członek Zarządu pełniący funkcję Chief Financial Officer (CFO) sprawuje
nadzór nad Controlling and Liquidity, Investor Relations and
Development, Accounting and Tax oraz Investment Analysis and
Valuation.
Absolwent Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie na kierunku
Zarządzanie i Marketing, następnie stypendysta University of Wisconsin
w ramach Stypendium Fundacji Batorego oraz Stockholm School of
Economics.
Karierę zawodową rozpoczął w 2000 roku w międzynarodowej firmie
doradztwa strategicznego i operacyjnego A.T. Kearney sp. z o.o.
Odpowiadał tam za projekty związane z przygotowaniem strategii, oceny
rynku i wdrażania usprawnień operacyjnych w przedsiębiorstwach w
Polsce i Stanach Zjednoczonych. Swoje kompetencje z zakresu
zarządzania funduszami private equity zdobywał od 2003 do 2004 w
Dresdner Kleinwort Wasserstein sp. z o.o. Był tam odpowiedzialny za
przeprowadzanie transakcji zakupu, nadzór właścicielski i sprzedaż
spółek portfelowych. W latach 2004-2010 w Enterprise Investors sp. z
o.o. zajmował stanowisko dyrektora inwestycyjnego i odpowiadał za
przeprowadzanie transakcji zakupu, nadzór właścicielski i sprzedaż
spółek portfelowych. Do KRUK S.A. dołączył w 2010 roku. Od 2013 roku
jest członkiem Zarządu KRUK S.A. odpowiedzialnym za finanse, w tym
strategię finansową, płynność, politykę zarządzania ryzykiem
finansowym, sprawozdawczość finansową, relacje inwestorskie,
finansowanie, transakcje fuzji i przejęć oraz nadzór nad spółkami
niewindykacyjnymi należącymi do Grupy.
Zasiadał w zarządach i organach nadzorczych wielu spółek z Grupy
Kapitałowej KRUK. Obecnie pełni funkcję przewodniczącego rad
nadzorczych w spółkach należących do Grupy KRUK, m.in.: Wonga.pl Sp.
z o.o., KRUK TFI S.A., Novum Finance Sp. z o.o.
Płeć: mężczyzna.
W okresie sprawozdawczym oraz na dzień publikacji niniejszego Sprawozdania skład Zarządu nie uległ zmianie.
Tabela 45. Udział kobiet i mężczyzn w Zarządzie KRUK S.A. w 2025 roku
Kobiety
20 proc.
1
Mężczyźni
80 proc.
4
Źródło: Spółka
Podział zadań pomiędzy poszczególnymi członkami Zarządu przedstawia się następująco:
Prezes Zarządu- Chief Executive Officer
1) kieruje Spółką i sprawuje nadzór nad całokształtem działalności Spółki stosownie do obowiązujących
przepisów prawa i postanowień organów Spółki,
2) kreuje długofalową strategię Spółki i monitoruje jej realizację,
3) kieruje pracami Zarządu Spółki,
4) nadzoruje i monitoruje realizację założeń budżetowych Spółki,
5) kształtuje pozytywny wizerunek Spółki,
110
6) sprawuje nadzór nad realizacją zadań przypisanych członkom Zarządu,
7) opracowuje i wdraża programy restrukturyzacyjne w Spółce,
8) opracowuje i przedkłada do zatwierdzenia Zarządu oraz właściwych organów Spółki informacje związane z
nadzwyczajnymi zmianami w sytuacji prawnej Spółki,
9) sprawuje nadzór nad realizacją zadań podległych sobie jednostek organizacyjnych.
10) podejmuje decyzje z zakresu tworzenia i likwidacji jednostek organizacyjnych funkcjonujących w Spółce oraz
wprowadzania w nich zmian,
11) realizuje obowiązki przewidziane w ustawie z dnia 1 marca 2018 r. o przeciwdziałaniu praniu pieniędzy oraz
finansowaniu terroryzmu oraz Wewnętrznej procedurze przeciwdziałania praniu pieniędzy oraz finansowaniu
terroryzmu w KRUK S.A. w tym zapewnia, że jest dla AML Officer główną i bezpośrednią osobą kontaktową w
Zarządzie KRUK S.A.,
12) nadzoruje realizację w Spółce obowiązków w zakresie zarządzania ryzykiem sankcyjnym,
13) opracowuje i monitoruje realizację modelu organizacyjnego GK Kruk,
14) opracowuje i monitoruje strategię rozwoju KRUK's Way of Working w GK Kruk,
15) sprawuje nadzór nad Internal Audit Area,
16) koordynuje prace i sprawuje nadzór nad podległymi sobie jednostkami organizacyjnymi.
Członek Zarządu- Chief Financial Officer
1) opracowuje strategię finansową Spółki oraz nadzoruje realizację celów strategicznych w tym zakresie,
2) zapewnia bieżącą i długoterminową płynność finansową Spółki,
3) nadzoruje politykę zarządzania ryzykiem finansowym Spółki, w tym szczególności politykę zarządzania
ryzykiem inwestycji w portfele wierzytelności,
4) nadzoruje rzetelne prowadzenie dokumentacji Spółki, w szczególności zapewnienia prawidłowe i rzetelne
prowadzenie ksiąg rachunkowych Spółki, umożliwiające sporządzanie rzetelnych sprawozdań finansowych,
5) nadzoruje, opracowuje i przedkłada do zatwierdzenia Zarządu oraz właściwych organów Spółki dokumenty
związane z sprawozdawczością finansową zgodnie ze Statutem Spółki,
6) nadzoruje opracowuje i przedkłada do zatwierdzenia Zarządu oraz właściwych organów Spółki dokumenty
związane z aktualizowanym co roku trzyletnim planem finansowym Spółki,
7) zgłasza Radzie Nadzorczej, że przedsiębiorstwu Spółki grozi prowadzenie działalności gospodarczej ze stratą
lub utratą płynności,
8) nadzoruje realizację budżetu Spółki: poprzez bieżącą kontrolę, aktualizację oraz ocenę realizacji założeń
budżetowych,
9) zarządza wolnym kapitałem,
10) współpracuje z bankami i instytucjami finansowymi,
11) nadzoruje analizy kosztów, ze szczególnym uwzględnieniem analiz przyczyn odchyleń wielkości planowanych
i zrealizowanych,
12) nadzoruje analizy ekonomiczne ze szczególnym uwzględnieniem analiz efektywności inwestycji w portfele
wierzytelności,
13) nadzoruje gospodarkę majątkiem trwałym w Spółce,
14) nadzoruje prognozy wyceny przepływu dla posiadanych portfeli wierzytelności po zakupie,
15) nadzoruje planowanie i prognozowanie podatków w GK Kruk,
16) opracowuje i przedkłada do zatwierdzenia Zarządu oraz właściwych organów Spółki informację
związaną z nadzwyczajnymi zmianami w sytuacji finansowej Spółki,
17) odpowiada za kontakt z rynkiem kapitałowym, relacje inwestorskie i pozyskiwanie kapitałów własnych na
rynku publicznym,
18) odpowiada za pozyskiwanie kapitału dłużnego od instytucji finansowych i rynku kapitałowego,
19) nadzoruje ocenę nowych inicjatyw rozwojowych w zakresie ekspansji geograficznej i dywersyfikacji
działalności biznesowej oraz zakup spółek i integracje,
20) odpowiada za nadzór nad spółkami zależnymi: Wonga.pl sp. z o.o. oraz pośrednio nad NOVUM,
21) nadzoruje proces finansowania oraz rozliczania projektów i programów strategicznych na poziomie GK
KRUK,
22) koordynuje prace i sprawuje nadzór nad podległymi sobie jednostkami organizacyjnym.
111
Członek Zarządu- Chief Investment Officer
1) określa potencjał rynku dla nabywanych portfeli wierzytelności i opracowuje politykę produktową i wytyczne
do polityki inwestycyjnej,
2) zarządza relacjami z Partnerami Biznesowymi,
3) dostarcza założenia budżetowe dotyczące nakładów inwestycyjnych oraz nadzoruje realizację budżetu Spółki,
w szczególności w zakresie nabywanych portfeli wierzytelności oraz windykacji wierzytelności inkaso i
niedetalicznych linii biznesowych,
4) opracowuje cele strategiczne Spółki, w szczególności w zakresie nabywanych portfeli wierzytelności oraz
nadzoruje ich realizację,
5) nadzoruje opracowanie lokalnych strategii w zakresie windykacji wierzytelności inkaso i niedetalicznych linii
biznesowych oraz ich realizację,
6) nadzoruje proces zakupu portfeli wierzytelności w tym realizację planów inwestycyjnych,
7) odpowiada za wzrost efektywności procesu zakupu portfeli wierzytelności poprzez analizowanie trendów i
struktury rynku, diagnozowanie potrzeb Partnerów Biznesowych i zmian zachodzących w otoczeniu
konkurencyjnym,
8) nadzoruje przegląd kierunków rozwoju geograficznego w ramach GK Kruk w zakresie działań dotyczących
dochodzenia należności,
9) opracowuje i nadzoruje system pomiaru doskonałości inwestycyjnej,
10) nadzoruje proces tworzenia, wdrażania i realizację polityki i standardów GK KRUK w zakresie obsługi
prawnej, (w tym obsługi inwestycji), ochrony danych osobowych, zarządzania ryzykami w tych obszarach oraz
obiegu dokumentów w GK KRUK,
11) sprawuje nadzór nad procesem tworzenia, wdrażania i realizacji polityki i standardów GK KRUK w zakresie
ryzyka operacyjnego, kontroli wewnętrznej oraz zarządzania ciągłością działania,
12) sprawuje nadzór nad procesem tworzenia, wdrażania i realizacji polityki i standardów GK KRUK w zakresie
ryzyka compliance,
13) nadzoruje przestrzeganie i realizację w Spółce obowiązków i zasad BHP wynikających z przepisów prawa i
innych wymagań w zakresie BHP oraz doskonalenie kultury bezpieczeństwa pracy,
14) kreuje kulturę organizacyjną oraz tworzy strategię zarządzania zasobami ludzkimi,
15) nadzoruje proces pozyskania i utrzymania właściwych pracowników, w tym obsługę kadrowo-płacową
Spółki,
16) sprawuje nadzór nad procesem tworzenia, wdrażania i realizacji polityki i standardów GK KRUK w zakresie
ryzyk z obszaru ESG,
17) nadzoruje opracowanie systemu zarządzania ryzykiem niefinansowym i sprawuje nadzór nad jego
funkcjonowaniem,
18) opracowuje strategię oraz sprawuje nadzór nad system zarządzania wiedzą oraz rozwojem pracowników w
ramach KRUK’s Way of Working,
19) opracowuje strategię komunikacyjną do interesariuszy GK KRUK i sprawuje nadzór nad wizerunkiem
(brandem) GK KRUK,
20) koordynuje prace i sprawuje nadzór nad podległymi sobie jednostkami organizacyjnymi.
Członek Zarządu- Chief Operational Officer
1) opracowuje strategię windykacyjną Spółki dla portfeli wierzytelności detalicznych i nadzoruje jej realizację,
2) nadzoruje przestrzeganie warunków w zakresie dochodzenia należności zawartych w umowach cesji
wierzytelności Spółki,
3) definiuje i monitoruje realizację strategii rozwoju analitycznego w GK KRUK
4) nadzoruje proces dostarczania usług analitycznych na potrzeby pakietów własnych w ramach GK KRUK,
5) nadzoruje i monitoruje jakość oraz efektywność procesów windykacyjnych,
6) opracowuje strategię i nadzoruje wdrażanie działań poprawiające efektywność procesów windykacyjnych w
zakresie portfeli detalicznych niezabezpieczonych m.in. poprzez benchmarking, wymianę wiedzy i dobrych
praktyk pomiędzy rynkami,
7) opracowuje i nadzoruje system pomiaru doskonałości operacyjnej,
8) opracowuje strategię i sprawuje nadzór nad rozwojem produktów i platform w zakresie portfeli detalicznych
niezabezpieczonych,
9) opracowuje strategię i sprawuje nadzór nad rozwojem ekonomii behawioralnej w GK KRUK,
112
10) koordynuje prace i sprawuje nadzór nad podległymi sobie jednostkami organizacyjnymi.
Członek Zarządu- Chief Data & Technology Officer
1) nadzoruje proces wyceny portfeli wierzytelności przed zakupem, w tym:
- opracowywanie rekomendacji i biznesplanu dla portfeli wycenianych,
- analizę ryzyka związanego z inwestycjami w portfele wierzytelności,
2) nadzoruje rozwój metod i narzędzi na potrzeby wyceny portfeli i prognozowanie przepływów dla posiadanych
portfeli wierzytelności, w tym poszukiwanie źródeł informacji/ benchmarków wspierających proces wyceny,
3) potwierdza założenia niezbędne do wyceny, w tym mające wpływ na optymalizację kosztów
4) odpowiada za dostarczanie informacji wspierających proces wyceny, w tym dotyczących statusu prawnego
wierzytelności, zakładany poziom dotarcia (w tym jakość danych kontaktowych),
5) nadzoruje identyfikacje potrzeb rozwojowych w zakresie technologii w GK KRUK,
6) zastępuje Prezesa Zarządu w zakresie realizacji obowiązków przewidzianych w ustawie z dnia 1 marca 2018
o przeciwdziałaniu praniu pieniędzy oraz finansowaniu terroryzmu oraz wewnętrznej procedurze
przeciwdziałania praniu pieniędzy oraz finansowaniu terroryzmu w KRUK S.A,
7) sprawuje nadzór nad bezpieczeństwem informacji,
8) sprawuje nadzór nad architekturą i rozwojem systemów IT w GK KRUK w tym opracowuje strategię rozwoju
i nadzoruje przestrzeganie zasad w zakresie usług chmurowych w GK KRUK,
9) opracowuje strategię i nadzoruje przestrzeganie zasad zarządzania danymi (Data Governance) w GK KRUK,
10) nadzoruje przestrzeganie organizacyjnego Definition of Done (DoD) w strukturach podległych,
11) sprawuje nadzór nad rozwojem narzędzi cyfrowych i usług AI w GK KRUK,
12) definiuje i monitoruje ład korporacyjny w zakresie Platform Engineering,
13) sprawuje nadzór nad procesem tworzenia, wdrażania i realizacji polityki i standardów GK KRUK w zakresie
ryzyka cybersecurity,
14) koordynuje prace i sprawuje nadzór nad podległymi sobie jednostkami organizacyjnymi.
Zasady powoływania i odwoływania członków Zarządu oraz ich uprawnienia określa Statut Spółki. Zgodnie z
postanowieniami §8 ust. 1 oraz ust. 2 Statutu Spółki, Zarząd składa się z od 3 do 8 członków, a ich liczba jest
każdorazowo określana przez Radę Nadzorczą na podstawie wniosku Prezesa Zarządu.
Prezesa Zarządu powołuje i odwołuje Rada Nadzorcza. Podobnie jest w przypadku pozostałych członków
Zarządu, z tym, że ich powołanie i odwołanie następuje na wniosek Prezesa Zarządu.
Członkowie Zarządu powoływani są na wspólną 3-letnią kadencję.
Mandaty członków Zarządu wygasają z dniem odbycia Walnego Zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie
finansowe za ostatni pełny rok obrotowy pełnienia funkcji członka Zarządu.
Działalność Zarządu Spółki w 2025 roku
W 2025 roku Zarząd Spółki wykonywał zadania wynikające z powszechnie obowiązujących przepisów, Statutu
Spółki, Regulaminu Zarządu, Regulaminu Organizacyjnego oraz regulacji wewnętrznych. Ponadto, realizując
obowiązki zarządcze, Zarząd zajmował się w szczególności:
• monitoringiem bieżącej działalności operacyjnej oraz analizą jej wyników na poszczególnych rynkach;
• omawianiem z Radą Nadzorczą oraz jej Komitetami wyników ekonomiczno-finansowych i operacyjnych
Spółki oraz spółek z Grupy, z uwzględnieniem wpływu digitalizacji i transformacji cyfrowej na wyniki
Spółki i Grupy;
• analizą uwarunkowań ekonomiczno-prawnych pod kątem dalszego rozwoju Spółki i spółek Grupy
Kapitałowej;
• analizą zmian w prawie i ich możliwego wpływu na działalność Spółki i spółek zależnych;
• nadzorem oraz oceną zdarzeń w Spółce i Grupie pod kątem MAR;
• kwartalną publikacją najważniejszych kluczowych danych operacyjnych;
• współpracą z biegłym rewidentem odpowiedzialnym za przeprowadzenie badania oraz atestacji
zrównoważonego rozwoju;
113
• opracowaniem rekomendacji dla Walnego Zgromadzenia w zakresie m.in.: podziału zysku i wypłaty
dywidendy dla akcjonariuszy Spółki;
• stałym, bieżącym udziałem w działaniach związanych z digitalizacją i transformacją cyfrową oraz
monitorowaniem postępów w ich realizacji;
• monitoringiem efektywności biznesowej w oparciu o Lean Management,
• monitoringiem kluczowych projektów w Spółce i spółkach z Grupy KRUK,
• bieżącą analizą rynków inwestycyjnych,
• spotkaniami z inwestorami,
• zakupem nowych pakietów wierzytelności,
• opracowaniem Strategii Grupy Kapitałowej KRUK na lata 2025-2029;
• opracowywaniem i omawianiem wraz z Radą Nadzorczą strategicznych planów na kolejne lata;
• opracowaniem Polityki Dywidendowej na lata 2025-2029;
• przyjęciem kluczowych regulacji wewnętrznych, w tym polityk, regulaminów, procedur;
• aktualizowaniem zapisów „Regulaminu współpracy przy wypełnianiu obowiązków informacyjnych w
ramach Grupy Kapitałowej KRUK”;
• przydziałem warrantów dla osób uprawnionych niebędących członkami Zarządu w ramach
funkcjonującego w Grupie Programu Motywacyjnego;
• analizą wysokości i struktury wynagrodzeń pracowników Spółki;
• monitorowaniem Cybersecurity;
• zarządzaniem talentami i planami sukcesji kluczowych managerów;
• realizowaniem innych bieżących zadań przypisanych Zarządowi przez Statut Spółki.
Informacje na temat działań Zarządu w kwestiach zrównoważonego rozwoju zostały opisane w rozdziale:
Informacje przekazywanie organom administracyjnym, zarządzającym i nadzorczym oraz podejmowane przez nie
kwestie związane ze zrównoważonym rozwojem (GOV-2) Sprawozdania Zrównoważonego Rozwoju.
8.3.2. Uprawnienia Zarządu
Zarząd kieruje działalnością Spółki, zarządza jej majątkiem oraz reprezentuje Spółkę na zewnątrz przed sądami,
organami władzy i wobec osób trzecich. Zgodnie z treścią §9 ust. 1 Statutu, Zarząd podejmuje decyzje we
wszystkich sprawach niezastrzeżonych przez Statut lub inne przepisy do wyłącznej kompetencji Rady Nadzorczej
lub Walnego Zgromadzenia.
Do zakresu zadań Zarządu należy m.in.:
1) Zmiana Regulaminu Organizacyjnego Spółki, z zastrzeżeniem, że do wyłącznej kompetencji Prezesa
Zarządu należy podejmowanie wszelkich decyzji z zakresu tworzenia i likwidacji jednostek
organizacyjnych funkcjonujących w Spółce.
2) przyjmowanie rocznych planów finansowych Spółki (budżet) i strategicznych planów gospodarczych
Spółki i przedstawianie ich Radzie Nadzorczej do zatwierdzenia;
3) przyjmowanie sprawozdań z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej KRUK, w tym sprawozdań
zrównoważonego rozwoju oraz jednostkowych sprawozdań finansowych Spółki i skonsolidowanych
sprawozdań finansowych Grupy Kapitałowej KRUK;
4) podejmowanie decyzji w sprawie zaciągania przez Spółkę pożyczek i kredytów od podmiotów
wchodzących w skład Grupy Kapitałowej KRUK;
5) podejmowanie decyzji w sprawie zaciągania pożyczek i kredytów i emisję obligacji, także tych
nieprzewidzianych w budżecie maksymalnie do kwoty stanowiącej równowartość 10% kapitałów
własnych Spółki rocznie;
6) podejmowanie decyzji w sprawie ustanawiania zabezpieczeń, poręczeń i dokonywanie obciążeń majątku
Spółki gdy stronami czynności są wyłącznie podmioty wchodzące w skład Grupy Kapitałowej KRUK;
7) podejmowanie decyzji w sprawie ustanawiania zabezpieczeń, poręczeń i dokonywanie obciążeń majątku
Spółki także tych nieprzewidzianych w budżecie do kwoty stanowiącej równowartość 10% kapitałów
własnych Spółki rocznie;
114
8) podejmowanie decyzji w sprawie zaciągania przez Spółkę zobowiązań dotyczących pojedynczej
transakcji lub serii powiązanych z sobą transakcji o łącznej wartości do kwoty stanowiącej równowartość
5% kapitałów własnych Spółki, także tych nieprzewidzianych w budżecie, a będących wynikiem zwykłej
działalności operacyjnej Spółki;
9) nabywanie lub obejmowanie przez Spółkę udziałów lub akcji w podmiotach wchodzących w skład Grupy
Kapitałowej KRUK;
10) podejmowanie decyzji w sprawie nabywania i zbywania aktywów Spółki wchodzących w skład Grupy
Kapitałowej KRUK;
11) podejmowanie decyzji w sprawie nabywania i zbywania aktywów Spółki przewidzianych w budżecie, a
także tych nieprzewidzianych w budżecie, których wartość stanowi maksymalnie równowartość 15%
(piętnaście procent) wartości księgowej netto Spółki ustalonej na podstawie ostatniego weryfikowanego
sprawozdania finansowego;
12) podejmowanie decyzji w sprawie zbycia lub przekazania praw autorskich lub innej własności
intelektualnej, w szczególności praw do patentów i technologii oraz znaków towarowych, gdy stronami
są wyłącznie podmioty wchodzące w skład Grupy Kapitałowej KRUK;
13) zatrudnianie przez Spółkę lub spółkę zależną od Spółki doradców i innych osób zewnętrznych w
stosunku do Spółki lub spółki od niej zależnej w charakterze konsultantów, prawników lub agentów w
ramach przyjętego budżetu oraz nieprzewidzianych w budżecie jeżeli łączne roczne koszty
zaangażowania takich osób poniesione przez Spółkę nie przekraczają kwoty 1 000 000,00 (jeden milion)
zł;
14) przygotowywanie założeń do programów opcji menedżerskich celem zaopiniowania przez Radę
Nadzorczą i przedstawieniu Walnemu Zgromadzeniu celem przyjęcia;
15) ustalanie listy osób uprawnionych, niebędących członkami zarządu, do uczestnictwa w przyjętych w
Spółce programach opcji menedżerskich;
16) podejmowanie decyzji w sprawie dokonywania przez Spółkę wszelkich nieodpłatnych rozporządzeń lub
zaciągnięcie wszelkich nieodpłatnych zobowiązań w zakresie objętym działalnością gospodarczą Spółki,
gdy stronami są wyłącznie podmioty wchodzące w skład Grupy Kapitałowej KRUK;
17) podejmowanie decyzji w sprawie dokonywania przez Spółkę wszelkich nieodpłatnych rozporządzeń lub
zaciągnięcie wszelkich nieodpłatnych zobowiązań w zakresie objętym działalnością gospodarczą Spółki
w wysokości nieprzekraczającej 1 000 000,00 (jeden milion) zł w jednym roku obrachunkowym, w
przypadku, gdy stronami są podmioty spoza Grupy Kapitałowej KRUK;
18) podejmowanie decyzji w zakresie nabycia i zbycia przez Spółkę nieruchomości, użytkowania
wieczystego lub udziału w nieruchomości, jeżeli ich cena nabycia netto lub cena zbycia netto wynosi nie
więcej niż 5 000 000 (pięć milionów) złotych;
19) przyjmowanie polityk, procedur, regulaminów i innych aktów prawa wewnętrznego w Spółce;
20) tworzenie i likwidację komitetów Spółki raportujących do Zarządu;
21) ustanawianie prokurentów.
Uchwały Zarządu zapadają zwykłą większością głosów. W przypadku równości głosów decyduje głos Prezesa
Zarządu.
Oświadczenia woli w imieniu Spółki składają: (i) dwaj członkowie Zarządu działający łącznie; (ii) członek Zarządu
działający łącznie z prokurentem; lub (iii) pełnomocnicy ustanowieni do wykonywania czynności określonego
rodzaju, działający samodzielnie w granicach pisemnie udzielonego im przez Spółkę umocowania.
Poza wskazanymi powyżej przypadkami, Statut Spółki nie zawiera zapisów przyznających osobom zarządzającym
dodatkowe uprawnienia, w tym uprawnienia do podejmowania decyzji o emisji lub wykupie akcji.
Uchwałą nr 8/2022 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia KRUK S.A. z dnia 16 listopada 2022 roku Walne
Zgromadzenie Spółki upoważniło Zarząd Spółki do nabywania akcji własnych notowanych na rynku
podstawowym GPW, tj. rynku oficjalnych notowań giełdowych na warunkach i w trybie ustalonym we
wspomnianej uchwale. Upoważnienie to pozostaje w mocy do dnia 31 grudnia 2026, nie dłużej jednak niż do
chwili wyczerpania środków przeznaczonych na nabycie akcji własnych.
115
8.3.3. Stan posiadania akcji Spółki i jednostek powiązanych przez członków
Zarządu oraz członków Rady Nadzorczej
Zestawienie stanu posiadania akcji KRUK S.A. lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące
KRUK S.A. na dzień 1 stycznia 2025 zostało przedstawione w tabeli poniżej.
Tabela 46. Akcje KRUK S.A. będące w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących na dzień 1 stycznia 2025 roku
IMIĘ I NAZWISKO
STANOWISKO
LICZBA POSIADANYCH
AKCJI
WARTOŚĆ NOMINALNA AKCJI
(W ZŁ)
Piotr Krupa oraz pośrednio przez Krupa
Fundacja Rodzinna*
Prezes Zarządu
1 716 965
1 716 965
Piotr Kowalewski
Członek Zarządu
22 263
22 263
Adam Łodygowski
Członek Zarządu
-
-
Urszula Okarma
Członkini Zarządu
113 718
113 718
Michał Zasępa
Członek Zarządu
49 000
49 000
(*) bezpośrednio oraz pośrednio przez Krupa Fundacja Rodzinna
Źródło: Spółka
Poza zmianą stanu posiadania akcji przez Piotra Krupę pełniącego funkcję Prezesa Zarządu Spółki, opisaną w
punkcie Informacje o akcjonariacie, od dnia 1 stycznia 2025 do dnia publikacji niniejszego Sprawozdania zmianie
uległ stan posiadania akcji przez Urszulę Okarma, Piotra Kowalewskiego, Adama Łodygowskiego oraz Michała
Zasępy, o czym mowa poniżej.
Zestawienie notyfikacji otrzymanych od osób zarządzających i nadzorujących w 2025 roku.
Piotr Kowalewski – podsumowanie notyfikacji w 2025
DATA NOTYFIKACJI
DATA TRANSAKCJI
WOLUMEN
TYP
TRANSAKCJI
CENA ŚREDNIA
MIEJSCE
TRANSAKCJI
29 kwietnia 2025
29 kwietnia 2025
1 000
Zbycie
400,00 PLN
GPW
25 lipca 2025
24 lipca 2025
1 263
Zbycie
409,00 PLN
GPW
30 września 2025
26 września 2025
2 000
Zbycie
472,94 PLN
GPW
26 listopada 2025
26 listopada 2025
3 000
zamiana
warrantów
subskrypcyjnych
na akcje
248,96 PLN
POZA SYSTEMEM
OBROTU
Urszula Okarma – podsumowanie notyfikacji w 2025
DATA NOTYFIKACJI
DATA TRANSAKCJI
WOLUMEN
TYP
TRANSAKCJI
CENA ŚREDNIA
MIEJSCE
TRANSAKCJI
31 marca 2025
28 marca 2025
9 000
Zbycie
393,88 PLN
GPW
Adam Łodygowski – podsumowanie notyfikacji w 2025
DATA NOTYFIKACJI
DATA TRANSAKCJI
WOLUMEN
TYP
TRANSAKCJI
CENA ŚREDNIA
MIEJSCE
TRANSAKCJI
26 listopada 2025
26 listopada 2025
11 200
zamiana
warrantów
subskrypcyjnych
na akcje
248,96 PLN
POZA SYSTEMEM
OBROTU
22 grudnia 2025
22 grudnia 2025
7 000
zbycie
490,00 PLN
GPW
116
Michał Zasępa – podsumowanie notyfikacji w 2025
DATA NOTYFIKACJI
DATA TRANSAKCJI
WOLUMEN
TYP
TRANSAKCJI
CENA ŚREDNIA
MIEJSCE
TRANSAKCJI
5 czerwca 2025
5 czerwca 2025
4 218
zamiana
warrantów
subskrypcyjnych
na akcje
248,96 PLN
POZA SYSTEMEM
OBROTU
Tabela 47. Akcje KRUK S.A. będące w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących na dzień 31 grudnia 2025 roku
IMIĘ I NAZWISKO
STANOWISKO
LICZBA POSIADANYCH AKCJI
WARTOŚĆ NOMINALNA AKCJI
(W ZŁ)
Piotr Krupa oraz pośrednio przez
Krupa Fundacja Rodzinna*
Prezes Zarządu
1 699 965
1 699 965
Piotr Kowalewski
Członek Zarządu
21 000
21 000
Adam Łodygowski
Członek Zarządu
4 200
4 200
Urszula Okarma
Członkini Zarządu
104 718
104 718
Michał Zasępa
Członek Zarządu
53 218
53 218
(*) bezpośrednio oraz pośrednio przez Krupa Fundacja Rodzinna
Źródło: Spółka
Tabela 48. Akcje KRUK S.A. będące w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących na dzień publikacji Sprawozdania
IMIĘ I NAZWISKO
STANOWISKO
LICZBA POSIADANYCH AKCJI
WARTOŚĆ NOMINALNA AKCJI
(W ZŁ)
Piotr Krupa oraz pośrednio przez
Krupa Fundacja Rodzinna*
Prezes Zarządu
1 699 965
1 699 965
Piotr Kowalewski
Członek Zarządu
21 000
21 000
Adam Łodygowski
Członek Zarządu
4 200
4 200
Urszula Okarma
Członkini Zarządu
104 718
104 718
Michał Zasępa
Członek Zarządu
53 218
53 218
(*) bezpośrednio oraz pośrednio przez Krupa Fundacja Rodzinna
Źródło: Spółka
8.3.4. Wynagrodzenie, nagrody i warunki umów o pracę członków Zarządu
W dniu 31 sierpnia 2020 Zwyczajne Walne Zgromadzenie KRUK S.A., działając na podstawie art. 90 d ust.1
ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego
systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (dalej „Ustawa o ofercie”), przyjęło Politykę Wynagrodzeń
Członków Zarządu i Rady Nadzorczej KRUK S.A. we Wrocławiu („Polityka Wynagrodzeń”). Następnie uchwałami
Walnego Zgromadzenia nr 28/2021 oraz 29/2021 z dnia 16.06.2021 oraz nr 6/2022 z dnia 16 listopada 2022
117
akcjonariusze przyjęli zmiany do Polityki Wynagrodzeń. Zgodnie z art. 90e ust. 4 Ustawy o ofercie, w 2024 roku
Zwyczajne Walne Zgromadzenie KRUK S.A. dokonało obowiązkowego przeglądu Polityki Wynagrodzeń
podtrzymując jej dotychczasowe brzmienie, co zostało potwierdzone uchwałą nr 20/2024. W dniu 30 stycznia
2025 r., Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki, uchwałami nr 8/2025 oraz 9/2025 przyjęło zmiany do
Polityki Wynagrodzeń, oraz uchwaliło jej tekst jednolity uchwałą nr 10/2025.
Polityka Wynagrodzeń określa zasady wynagradzania osób pełniących funkcje Członków Zarządu i Rady
Nadzorczej. Zmiana zasad przyznawania wynagrodzenia Członkom Zarządu i Członkom Rady Nadzorczej
wymaga zmiany Polityki Wynagrodzeń i musi zostać zatwierdzona przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy
przed jej wejściem w życie.
Polityka Wynagrodzeń stanowi podstawowy dokument w zakresie zasad wynagradzania Członków Zarządu i
Rady Nadzorczej KRUK S.A. oraz ma zastosowanie bez względu na formę zatrudnienia do w/w osób. Zgodnie z
Polityką Wynagrodzeń wynagrodzenia ustalane są adekwatnie do pełnionej funkcji oraz skali działalności,
złożoności struktury organizacyjnej oraz stopnia złożoności działalności Spółki.
W zakresie wynagrodzenia Członków Zarządu, §5 Polityki Wynagrodzeń wprowadza podział na stałe i zmienne
składniki wynagrodzenia. W ramach stałych składników wynagrodzenia, zgodnie z §7 Polityki Wynagrodzeń,
członkom Zarządu przysługuje prawo do świadczeń pieniężnych i niepieniężnych, takich jak ubezpieczenie od
następstw nieszczęśliwych wypadków oraz ubezpieczenie ochrony prawnej i odpowiedzialności karnej lub
karno-skarbowej, partycypacja w programach tzw. benefitów pracowniczych, użytkowanie samochodów
funkcyjnych do celów prywatnych, zwrot kosztów najmu mieszkania dla członków Zarządu zamieszkujących w
innej gminie niż siedziba Spółki, prawo do uczestnictwa w Pracowniczych Planach Kapitałowych („PPK”).
Zgodnie z zasadami określonymi w Polityce Wynagrodzeń oraz zgodnie z postanowieniami §8 ust. 8 Statutu
Spółki, zasady wynagradzania członków Zarządu oraz wysokość wynagrodzenia Prezesa Zarządu ustala Rada
Nadzorcza. Wysokość wynagrodzenia poszczególnych członków Zarządu, innych niż Prezes Zarządu, jest
określana przez Radę Nadzorczą na podstawie wniosków składanych przez Prezesa Zarządu, z uwzględnieniem
zasad wynagradzania określonych przez Radę Nadzorczą.
Zgodnie z Polityką Wynagrodzeń oraz z obowiązującymi kontraktami menedżerskimi, członkom Zarządu
przysługuje stałe zasadnicze wynagrodzenie miesięczne w wysokości ustalonej w umowie. Zgodnie z zapisami
Polityki Wynagrodzeń, jakie obowiązywały do 30 stycznia 2025, niezależnie od wynagrodzenia stałego,
członkowie Zarządu mogli otrzymać premię uznaniową, której przyznanie i wysokość uzależnione były od
swobodnej decyzji Rady Nadzorczej. Przyznanie premii uznaniowej nie było powiązane z osiągnięciem
wyznaczonych celów indywidualnych przez członka Zarządu. Rada Nadzorcza nie przewidywała przyznawania
członkom Zarządu w danym roku obrotowym dodatkowej premii uznaniowej w okresie ich uczestniczenia w
Programie Motywacyjnym na lata 2021-2024 (Program 2021-2024). W związku z tym w 2025 roku Rada
Nadzorcza nie przyznała członkom Zarządu premii uznaniowej.
Zgodnie ze zmianami do Polityki Wynagrodzeń przyjętymi przez Walne Zgromadzenie w dniu 30 stycznia 2025,
niezależnie od stałego zasadniczego wynagrodzenia miesięcznego, Członek Zarządu może otrzymać zmienny
składnik wynagrodzenia w postaci premii krótkoterminowej, która może być przyznawana raz do roku na bazie
finansowych oraz indywidualnych celów krótkoterminowych, jeśli zostaną one ustalone na dany rok przez Radę
Nadzorczą w formie uchwały, podjętej do końca roku obrotowego poprzedzającego rok, za który premia ma być
przyznana. Przyznanie premii krótkoterminowej uzależnione jest od stwierdzenia przez Radę Nadzorczą, w
formie uchwały, realizacji tych celów przez członka Zarządu, z zastrzeżeniem, że kryteria brane pod uwagę przy
określaniu niniejszych celów, nie mogą być tożsame lub bezpośrednio związane z kryteriami wynagradzania
zawartymi w obowiązujących programach motywacyjnych opartych na warrantach. Rada Nadzorcza nie podjęła
uchwały ustalającej indywidualne cele krótkoterminowe dla członków Zarządu na rok 2025 ani na rok 2026. Nie
zostały zatem spełnione warunki przewidujące możliwość wypłaty członkom Zarządu premii krótkoterminowej
zgodnie z zasadami przyjętymi przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie KRUK S.A. w dniu 30 stycznia 2025 r.
Zgodnie z §9 Polityki Wynagrodzeń Członkowie Zarządu mogą otrzymać zmienny składnik wynagrodzenia w
postaci warrantów subskrypcyjnych w ramach realizowanego programu motywacyjnego. Zgodnie z
postanowieniami Programu 2021-2024, ilość Warrantów, jaka może zostać przyznana członkom Zarządu nie
może przekroczyć 40% ilości Warrantów zaoferowanych do objęcia Osobom Uprawnionym. Warunkiem
przyznania Warrantów Subskrypcyjnych wyemitowanych w ramach Puli podstawowej jest osiągnięcie celu, jakim
118
jest wzrost Wskaźnika EPS o co najmniej 15 proc w danym roku obrotowym poprzedzającym rok zaoferowania
Warrantów Subskrypcyjnych danej Transzy. Wskaźnik EPS za dany rok obliczany jest jako skonsolidowany zysk
netto za rok obrotowy odpowiednio 2021, 2023, 2023, 2024, przypadający na jedną akcję Spółki na podstawie
zatwierdzonych przez Walne Zgromadzenie Spółki skonsolidowanych sprawozdań finansowych za lata obrotowe
odpowiednio 2021, 2023, 2023, 2024, przy czym wzrost EPS, o którym mowa powyżej, jest średnią
geometryczną w odniesieniu do skonsolidowanego zysku netto za rok obrotowy 2019 na jedną akcję Spółki.
Szczegółowe informacje na temat obowiązującego w Spółce programu motywacyjnego zamieszczono w
rozdziale 2.6.2 Program Motywacyjny. W dniu 30 stycznia 2025 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie
uchwaliło Program 2025-2028, zgodnie z którym ilość Warrantów, jaka może zostać przyznana członkom
Zarządu nie może przekroczyć 40% ilości Warrantów zaoferowanych do objęcia Osobom Uprawnionym.
Warunkiem przyznania Warrantów Subskrypcyjnych wyemitowanych w ramach Puli podstawowej jest
osiągnięcie celu, jakim jest wzrost Wskaźnika PBTPS o co najmniej 12 proc w danym roku obrotowym
poprzedzającym rok zaoferowania Warrantów Subskrypcyjnych danej Transzy. Wskaźnik PBTPS za dany rok
obliczany jest jako skonsolidowany zysk brutto, skorygowany o koszty programu motywacyjnego na lata 2025-
2028, za rok obrotowy odpowiednio 2025, 2026, 2027, 2028 przypadający na jedną akcję Spółki, przy czym
wzrost PBTPS, o którym mowa powyżej, jest średnią geometryczną w odniesieniu do skonsolidowanego zysku
brutto za rok obrotowy 2024 na jedną akcję Spółki. Szczegółowe informacje na temat obowiązującego w Spółce
programu motywacyjnego zamieszczono w rozdziale 2.6.2 Program Motywacyjny.
Tabela 49. Cele/KPI dla Członków Zarządu: premia uznaniowa, premia krótkoterminowa i zmienny składnik wynagrodzenia
w postaci warrantów subskrypcyjnych w okresie sprawozdawczym.
Członek Zarządu
Premia uznaniowa
(do 30.01.2025 r.)
Premia krótkoterminowa
(od 30.01.2025 r.)
Zmienny składnik wynagrodzenia-
Warranty Subskrypcyjne*
Piotr Krupa
Cele indywidualne dla członków
Zarządu/KPI nie zostały
wyznaczone. Premia uznaniowa
nie została przyznana
RN nie ustaliła finansowych i
indywidualnych celów
krótkoterminowych/KPI na rok
2025, które mogłyby być
podstawą wypłaty premii dla
członków Zarządu
Cel dla Programu 2021-2024:
wzrost EPS
Cel dla Programu 2025-2028:
wzrost PBTPS
Piotr Kowalewski
Adam Łodygowski
Urszula Okarma
Michał Zasępa
* Szczegółowe informacje na temat obowiązujących w Spółce programów motywacyjnych, w tym informacja o spełnieniu warunku i liczbie
przyznanych członkom Zarządu warrantów znajdują się w rozdziale 2.6.2 Program Motywacyjny
Źródło: Spółka
Kontrakty menedżerskie zawarte zostały na czas trwania mandatu członka Zarządu i wygasają wskutek
wygaśnięcia mandatu, w tym wskutek odwołania członka Zarządu bądź złożenia przez niego rezygnacji z
pełnionej funkcji. Ponadto strony mogą rozwiązać kontrakt menedżerski z zachowaniem sześciomiesięcznego
okresu wypowiedzenia, a Spółka także z zachowaniem trzymiesięcznego okresu wypowiedzenia, bez
odszkodowania, w przypadku likwidacji lub rozwiązania Spółki lub dłuższej choroby lub innej niezdolności
uniemożliwiającej menedżerowi wykonywanie jego obowiązków przez oznaczony w tych umowach okres.
Stronom przysługuje także prawo do rozwiązania umowy bez wypowiedzenia, ze skutkiem natychmiastowym,
bez odszkodowania, we wskazanych w umowach przypadkach.
Zgodnie z zawartymi umowami, w przypadku wypowiedzenia lub rozwiązania umowy przez Spółkę, z wyjątkiem
rozwiązania kontraktu z przyczyn skutkujących jego rozwiązaniem bez wypowiedzenia, ze skutkiem
natychmiastowym, bez odszkodowania, a także z wyjątkiem przypadku, w którym odwołanie członka Zarządu z
jego funkcji spowodowane jest z jego winy, członkowi Zarządu będzie przysługiwało prawo do dodatkowego
wynagrodzenia.
Umowy zawarte z członkami Zarządu zawierają postanowienia dotyczące zakazu angażowania się, brania udziału
w lub zainteresowania, bez poinformowania Rady Nadzorczej Spółki – w przypadku Prezesa Zarządu lub bez
zgody na piśmie Prezesa Zarządu – w przypadku pozostałych członków Zarządu, jakimikolwiek innymi zajęciami
handlowymi lub gospodarczymi, a także postanowienia dotyczące zakazu konkurencji w okresie obowiązywania
kontraktu i w ciągu 2 (dwóch) lat od dnia, w którym członkowie Zarządu zaprzestali być członkami Zarządu
Spółki. W umowach zawartych z członkami Zarządu przewidziano z tego tytułu odszkodowanie. Odszkodowanie
119
powyższe płatne będzie w miesięcznych ratach przez 24 miesiące po rozwiązaniu umowy, w wysokości 80%
wynagrodzenia za okres pierwszych 12 miesięcy oraz 60 % za okres kolejnych 12 miesięcy.
Ponadto umowy zawarte z członkami Zarządu przewidują kary umowne w wysokości wskazanej w umowie za
nieprzestrzeganie postanowień dotyczących zakazu konkurencji.
Stałe wynagrodzenie zasadnicze Członka Zarządu obejmuje również ewentualne członkostwo Członka Zarządu
w radach nadzorczych spółek wchodzących w skład GK KRUK i Członek Zarządu nie pobiera dodatkowego
wynagrodzenia za członkostwo w tych radach nadzorczych, chyba że odpłatność pełnienia takiej funkcji wynika
w przepisów właściwego prawa.
W tabeli poniżej przedstawiono wysokość wynagrodzenia oraz świadczeń dodatkowych otrzymanych przez
poszczególnych członków Zarządu (pełniących funkcje w 2025) od Spółki oraz spółek zależnych za rok 2024
oraz 2025.
Tabela 50. Wynagrodzenie i świadczenia dodatkowe członków Zarządu w latach 2024 i 2025
PIOTR KRUPA
2025
2024
(brutto w zł)
(brutto w zł)
Stałe składniki wynagrodzenia, w tym:
3 597 127,64
3 485 564,02
- Wynagrodzenie kontraktowe
3 576 000,00
3 459 600,00
- Samochód służbowy*
5 064,00
4 980,00
- Pakiet medyczny
672,20
565,24
- składka na ubezpieczenie NNW
15 391,44
17 613,78
- składka na ubezpieczenie ochrony prawnej i odpowiedzialności
karnej lub karnoskarbowej w ramach ubezpieczenia OC zawodowej**
-
2 805,00
Zmienne składniki wynagrodzenia w postaci premii
-
-
PIOTR KOWALEWSKI
2025
2024
(brutto w zł)
(brutto w zł)
Stałe składniki wynagrodzenia, w tym:
1 304 083,07
1 222 702,77
- Wynagrodzenie kontraktowe
1 260 000,00
1 179 240,00
- Samochód służbowy*
19 836,00 PLN
18 888,00
- Pakiet medyczny
672,20 PLN
565,24
- Uczestnictwo w PPK
19 272,15 PLN
18 069,51
- składka na ubezpieczenie NNW
4 302,72 PLN
3 135,02
- składka na ubezpieczenie ochrony prawnej i odpowiedzialności
karnej lub karnoskarbowej w ramach ubezpieczenia OC zawodowej**
-
2 805,00
Zmienne składniki wynagrodzenia w postaci premii
-
-
Składki na ubezpieczenie emerytalne, rentowe, wypadkowe, FP,
FGŚP finansowane przez Spółkę
83 677,75 PLN
81 331,83
ADAM ŁODYGOWSKI
2025
2024
(brutto w zł)
(brutto w zł)
Stałe składniki wynagrodzenia, w tym:
1 237 193,06
1 177 092,22
- Wynagrodzenie kontraktowe
1 200 000,00
1 140 000,00
- Samochód służbowy*
13 872,00
13 224,00
- Pakiet medyczny
672,20
565,24
- uczestnictwo w PPK
18 283,64
17 395,46
- składka na ubezpieczenie NNW
4 365,22
3 102,52
- składka na ubezpieczenie ochrony prawnej i odpowiedzialności
karnej lub karnoskarbowej w ramach ubezpieczenia OC zawodowej**
-
2 805
Zmienne składniki wynagrodzenia w postaci premii
-
-
Składki na ubezpieczenie emerytalne, rentowe, wypadkowe, FP,
FGŚP finansowane przez Spółkę
81 555,83
78 759,71
120
URSZULA OKARMA
2025
2024
(brutto w zł)
(brutto w zł)
Stałe składniki wynagrodzenia, w tym:
1 277 644,42
1 213 493,76
- Wynagrodzenie kontraktowe
1 260 000,00
1 193 832,00
- Samochód służbowy*
12 516,00
12 984,00
- Pakiet medyczny
672,20
565,24
- składka na ubezpieczenie NNW
4 456,22
3 307,52
- składka na ubezpieczenie ochrony prawnej i odpowiedzialności
karnej lub karnoskarbowej w ramach ubezpieczenia OC zawodowej**
-
2 805
Zmienne składniki wynagrodzenia w postaci premii
-
-
Składki na ubezpieczenie emerytalne, rentowe, wypadkowe, FP,
FGŚP finansowane przez Spółkę
83 447,02
80 826,29
MICHAŁ ZASĘPA
2025
2024
(brutto w zł)
(brutto w zł)
Stałe składniki wynagrodzenia, w tym:
1 301 146,18
1 234 352,47
- Wynagrodzenie kontraktowe
1 260 000,00
1 193 832,00
- Samochód służbowy*
11 088,00
11 328,00
- Pakiet medyczny
6 485,70
4 775,78
- Uczestnictwo w PPK
19 228,76
18 241,67
- składka na ubezpieczenie NNW
4 343,72
3 370,02
- składka na ubezpieczenie ochrony prawnej i odpowiedzialności
karnej lub karnoskarbowej w ramach ubezpieczenia OC zawodowej**
-
2 805
Zmienne składniki wynagrodzenia w postaci premii
-
-
Składki na ubezpieczenie emerytalne, rentowe, wypadkowe, FP,
FGŚP finansowane przez Spółkę
83 622,05
80 913,67
*wartość pieniężna świadczenia z tytułu używania samochodów służbowych do celów prywatnych jest ustalona w
wysokości przychodu w rozumieniu art. 12 ust. 2a ustawy z dnia 26 lipca 1991 roku o podatku dochodowym od osób
fizycznych.
** W 2025 roku Członkowie Zarządu oraz Rady Nadzorczej objęci byli ubezpieczeniem ochrony prawnej i
odpowiedzialności karnej lub karnoskarbowej w ramach ubezpieczenia OC zawodowej. Zgodnie z interpretacją
obowiązującą w Spółce do listopada 2024, wartość polisy doliczana była do przychodu osób objętych ubezpieczeniem,
w związku z czym wykazana została w poniższych zestawieniach. Od grudnia 2024 roku wartość polisy nie jest już
doliczana do przychodu ze względu na uzyskany przez spółkę wyrok Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego, w którym
sąd orzekł, iż z uwagi na cechy przedmiotowego ubezpieczenia (do objęcia ubezpieczonego działaniem polisy nie jest
wymagana jego zgoda, a krąg osób objętych polisą jest bezimienny i ulega fluktuacji) nie ma możliwości, aby ustalić
kwotę przychodu przypadającego na konkretną osobę. Mając powyższe na uwadze, w Sprawozdaniach za kolejne lata
wartość polisy z tytułu ubezpieczenia ochrony prawnej i odpowiedzialności karnej lub karnoskarbowej w ramach
ubezpieczenia OC zawodowej, nie będzie już wykazywana w zestawieniach wynagrodzeń członków Zarządu ani Rady
Nadzorczej.
Jednocześnie, w związku z osiągnięciem w 2024 roku celów określonych w Programie 2021-2024, decyzją Rady
Nadzorczej członkom Zarządu przyznane zostały w 2025 r. warranty subskrypcyjne w ramach Transzy IV. W
tabeli poniżej przedstawiono ilość warrantów przyznanych i objętych przez Członków Zarządu w ramach Transzy
I, II, III oraz IV Programu 2021-2024.
121
Tabela 51. Liczba warrantów przyznanych i objętych przez Członków Zarządu w ramach Transz I, II, III i IV Programu 2021-
2024, posiadanych na dzień 31.12.2025 oraz na dzień publikacji niniejszego Sprawozdania
Źródło: Spółka
Szczegółowe informacje o posiadanych przez członków Zarządu instrumentach udziałowych umieszczono w
rozdziale 8.3.3 Stan posiadania akcji Spółki i jednostek powiązanych przez członków Zarządu oraz członków
Rady Nadzorczej.
Rada Nadzorcza
8.3.5. Skład osobowy, jego zmiany i zasady powoływania członków
Rady Nadzorczej
Rada Nadzorcza składa się z pięciu albo siedmiu członków. Każdorazowo liczbę członków Rady Nadzorczej
określa Walne Zgromadzenie. Członkowie Rady Nadzorczej powoływani są na okres wspólnej kadencji, która
wynosi 3 lata. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania Rada Nadzorcza Spółki składa się z siedmiu
członków.
Rada Nadzorcza jest powoływana i odwoływana przez Walne Zgromadzenie, z zastrzeżeniem, że w przypadku,
gdy Piotr Krupa posiada akcje Spółki uprawniające do wykonywania 8% lub więcej ogólnej liczby głosów na
Walnym Zgromadzeniu, przysługuje mu prawo do powoływania i odwoływania:
• jednego członka w pięcioosobowej Radzie Nadzorczej, w tym Wiceprzewodniczącego;
• dwóch członków w siedmioosobowej Radzie Nadzorczej, w tym Wiceprzewodniczącego.
Powyższe uprawnienia przysługujące Piotrowi Krupie wykonywane są poprzez doręczenie Spółce pisemnego
oświadczenia o powołaniu lub odwołaniu członka Rady Nadzorczej.
W roku obrotowym 2025 Rada Nadzorcza KRUK S.A. składała się z siedmiu członków.
Od 1 stycznia 2025 do dnia 29 stycznia 2025 skład Rady Nadzorczej wyglądał następująco:
IMIĘ I NAZWISKO
LICZBA WARRANTÓW
PRZYZNANYCH I
OBJĘTYCH
W RAMACH TRANSZY I
LICZBA WARRANTÓW
PRZYZNANYCH I
OBJĘTYCH
W RAMACH TRANSZY II
LICZBA WARRANTÓW
PRZYZNANYCH I
OBJĘTYCH
W RAMACH TRANSZY III
LICZBA WARRANTÓW
PRZYZNANYCH I
OBJĘTYCH
W RAMACH TRANSZY IV
LICZBA
WARRANTÓW W
POSIADANIU
CZŁONKA ZARZĄDU
Piotr Krupa
22 812
22 812
22 812
22 812
91 248
Piotr Kowalewski
13 308
13 308
13 308
13 308
50 232
Adam Łodygowski
13 308
13 308
13 308
13 308
42 032
Urszula Okarma
13 308
13 308
13 308
13 308
53 232
Michał Zasępa
13 308
13 308
13 308
13 308
49 014
122
Tabela 52. Informacja o składzie Rady Nadzorczej, spełnianiu kryteriów niezależności, doświadczenia i wiedzy oraz
różnorodności na dzień 1 stycznia 2025
INFORMACJA O SKŁADZIE RADY NADZORCZEJ, SPEŁNIANIU KRYTERIÓW NIEZALEŻNOŚCI, DOŚWIADCZENIA
I WIEDZY ORAZ RÓŻNORODNOŚCI
IMIĘ I NAZWISKO
STANOWISKO
W RN
NIEZALEŻNOŚĆ*
FINANSE/
RACHUNKOWOŚĆ **
RACHUNKOWOŚĆ/
SPRAWOZDAWCZOŚĆ
***
BRANŻA****
Ewa Radkowska- Świętoń
Przewodnicząca
✓
✓
✓
✓
Krzysztof Kawalec
Wiceprzewodniczący
X
✓
✓
✓
Katarzyna Beuch
Członkini
✓
✓
✓
✓
Izabela Felczak-Poturnicka
Członkini
✓
✓
✓
✓
Beata Stelmach
Członkini
✓
✓
✓
✓
Piotr Stępniak
Członek
X
✓
✓
✓
Piotr Szczepiórkowski
Członek
✓
✓
✓
✓
Różnorodność organu: 57% kobiet i 43% mężczyzn;
Spełnianie kryteriów niezależności: 71% członków spełnia, 29% członków nie spełnia
W dniu 22 stycznia 2025 roku do Spółki wpłynęła rezygnacja Beaty Stelmach z pełnienia funkcji członkini Rady
Nadzorczej Spółki ze skutkiem na dzień 29 stycznia 2025 roku. W dniu 30 stycznia 2025 odbyło się
Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy KRUK S.A., na którym Uchwałą nr 12/2025 Walne
Zgromadzenie powołało w skład Rady Nadzorczej Spółki Dominikę Bettman.
W związku z pełnieniem funkcji Członkini Rady Nadzorczej Spółki przez okres dłuższy niż 12 lat, Katarzyna Beuch
złożyła oświadczenie, zgodnie z którym z dniem 1 kwietnia 2025 roku utraciła ona status niezależnej członkini
Rady Nadzorczej.
Wobec powyższych zmian, na dzień 31 grudnia 2025 roku, w skład Rady Nadzorczej wchodziły następujące
osoby.
Tabela 53. Informacja o składzie Rady Nadzorczej, spełnianiu kryteriów niezależności, doświadczenia i wiedzy oraz
różnorodności na dzień 31.12.2025 oraz na dzień publikacji Sprawozdania.
INFORMACJA O SKŁADZIE RADY NADZORCZEJ, SPEŁNIANIU KRYTERIÓW NIEZALEŻNOŚCI, DOŚWIADCZENIA I WIEDZY ORAZ RÓŻNORODNOŚCI
IMIĘ I NAZWISKO
STANOWISKO
W RN
NIEZALEŻNOŚĆ*
FINANSE/
RACHUNKOWOŚĆ **
RACHUNKOWOŚĆ/
SPRAWOZDAWCZOŚĆ
***
BRANŻA****
Ewa Radkowska- Świętoń
Przewodnicząca
✓
✓
✓
✓
Krzysztof Kawalec
Wiceprzewodniczący
X
✓
✓
✓
Dominika Bettman
Członkini
✓
✓
✓
✓
Katarzyna Beuch
Członkini
X
✓
✓
✓
Izabela Felczak-Poturnicka
Członkini
✓
✓
✓
✓
Piotr Stępniak
Członek
X
✓
✓
✓
Piotr Szczepiórkowski
Członek
✓
✓
✓
✓
Różnorodność organu: 57% kobiet i 43% mężczyzn;
Spełnianie kryteriów niezależności: 71% członków spełnia, 29% członków nie spełnia
123
Tabela 54. Udział kobiet i mężczyzn w Radzie Nadzorczej KRUK S.A. od dnia 1 stycznia 2025 do dnia 31 grudnia 2025
oraz na dzień publikacji niniejszego sprawozdania
Źródło: Spółka
Informacje o członkach Rady Nadzorczej Spółki oraz o ich kompetencjach, posiadanym doświadczeniu
i zatrudnieniu
Ewa Radkowska – Świętoń- Przewodnicząca Rady Nadzorczej
jest absolwentką kierunku Bankowość i Finanse w Szkole Głównej Handlowej w
Warszawie. Posiada certyfikat CFA (Chartered Financial Analyst) oraz FRM (Financial
Risk Manager). W przeszłości była Prezeską Zarządu Skarbiec Towarzystwa Funduszy
Inwestycyjnych S.A. oraz Wiceprezeską, a następnie Prezeską Zarządu notowanej na
GPW spółki Skarbiec Holding S.A. W latach 2008 – 2017 pełniła funkcję Członkini
Zarządu, a następnie Wiceprezeski Nationale Nederlanden Powszechnego
Towarzystwa Emerytalnego S.A., gdzie odpowiadała za inwestycje oraz ład
korporacyjny największego polskiego otwartego funduszu emerytalnego. Pracowała
także jako zarządzająca funduszami w Aviva Investors Polska S.A., a także ING TFI S.A.
(obecnie Goldman Sachs TFI), a wcześniej jako analityczka akcji w Centrum Operacji
Kapitałowych Banku Handlowego S.A. Współkierująca studiami podyplomowymi
„Profesjonalna Rada Nadzorcza” na Akademii Leona Koźmińskiego, a także ekspertką
Instytutu Zrównoważonego Rozwoju i Środowiska na Uczelni Łazarskiego. Prezeska
Stowarzyszenia Niezależnych Członków Rad Nadzorczych. Jest niezależną członkinią
Rady Nadzorczej i przewodniczącą Komitetu Audytu w Ipopema Securities S.A.,
przewodniczącą Rady Nadzorczej Pretty Soon S.A., pełni także funkcję członkini
Komitetu Nadzorczego Wskaźników Referencyjnych Rynku Kapitałowego przy GPW
Benchmark S.A. Od 2019 roku związana z Radą Nadzorczą KRUK S.A. Pełni funkcję
Przewodniczącej Rady Nadzorczej. Niezależna Członkini Komitetu Audytu oraz
Przewodnicząca Komitetu Wynagrodzeń i Nominacji w spółce KRUK S.A.
Spełnianie kryteriów:
✓ Niezależność: TAK
✓ Wiedza:
o Finanse/ rachunkowość: TAK
o Rachunkowość/ sprawozdawczość: TAK
o Branża: TAK
Płeć: KOBIETA
Krzysztof Kawalec- Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
ukończył Wydział Organizacji i Zarządzania na Politechnice Łódzkiej w Łodzi, gdzie
uzyskał tytuł Magistra Inżyniera Zarządzania Przedsiębiorstwem; ukończył
Podyplomowe Studium Zarządzania Wartością Firmy w Szkole Głównej Handlowej w
Warszawie oraz ukończył Podyplomowe Studium Rachunkowości Zarządczej i
Kontrolingu w Szkole Głównej Handlowej w Warszawie; absolwent programu MBA w
PAM Center Uniwersytet Łódzki, University of Maryland. W latach 1998–2001
zajmował stanowisko Managera w IFFP Sp. z o.o. (International Fast Food Polska Sp. z
o.o.) z siedzibą w Warszawie. W latach 2001–2002 pełnił funkcję Kierownika Działu
Kontraktacji w Magellan S.A. W latach 2002–2003 pełnił funkcję Członka Zarządu i
Dyrektora Finansowego w spółce. Od 2003 roku był Wiceprezesem Zarządu i
Dyrektorem Operacyjnym spółki, od dnia 1 lipca 2008 roku pełnił funkcję Prezesa
Zarządu Magellan S.A. a od 2018 pełni funkcję Prezesa Zarządu BFF Polska S.A.,
Kobiety
57 proc.
4
Mężczyźni
43 proc.
3
124
będącej częścią Grupy Bankowej BFF, notowanej na Borsa Italiana Obecnie pełni także
funkcję Dyrektora Oddziału BFF Bank SpA w Polsce. Jest również członkiem Rad
Nadzorczych w działających na terenie Słowacji i Czech spółkach BFF Slovakia s.r.o. i
BFF MedFinance s.r.o. Od 2009 związany jest ze spółką KRUK S.A. i Grupą Kapitałową
KRUK, będąc członkiem Rady Nadzorczej KRUK S.A. oraz członkiem Rady Nadzorczej
KRUK TFI S.A. Od 2022 roku pełni funkcję Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej
KRUK S.A.
Spełnianie kryteriów:
• Niezależność: NIE
• Wiedza:
o Finanse/ rachunkowość: TAK
o Rachunkowość/ sprawozdawczość: TAK
o Branża: TAK
Płeć: MĘŻCZYZNA
Dominika Bettman- Członkini Rady Nadzorczej od dnia 30.01.2025 r.
jest absolwentką Wydziału Handlu Zagranicznego SGH w Warszawie oraz Advanced
Management Program IESE w Barcelonie. Menadżerka z 30 letnim doświadczeniem,
liderka cyfrowych technologii. Kobieta biznesu, zarządza organizacjami, dużymi
projektami infrastrukturalnymi, wdraża nowe technologie, zarządza zmianą.
Orędowniczka transformacji cyfrowej i zrównoważonego, odpowiedzialnego biznesu.
Mentorka członków zarządów. Autorka książek „Technologiczne magnolie”,
„Technologiczne magnolie 2.0” oraz "Gdy nikt nie patrzy. Dylematy etyczne w
biznesie". Propagatorka idei różnorodności i przywództwa włączającego. Aktywnie
zaangażowana w inicjatywy wspierające profesjonalny rozwój kobiet, szczególnie w
dziedzinach STEM. Do końca lutego 2025 Dyrektor Generalna Microsoft w Polsce,
wcześniej wieloletnia CEO i CFO Siemens Sp. z o.o. Członkini Rady Nadzorczej
Santander Bank Polska, Przewodnicząca 132. Rady Uczelni SGH, Członkini Rad
Programowych: EEC (European Economic Congress), OEES (Open Eyes Economy
Forum) i EFNI (Forum Nowych Idei). W Radzie Nadzorczej KRUK S.A. od 2025 roku,
pełni funkcję przewodniczącej Komitetu Finansów i Budżetu oraz jest członkinią
Komitetu Audytu.
Spełnianie kryteriów:
• Niezależność: TAK
• Wiedza:
o Finanse/ rachunkowość: TAK
o Rachunkowość/ sprawozdawczość: TAK
o Branża: TAK
Płeć: KOBIETA
Katarzyna Beuch- Członkini Rady Nadzorczej
jest absolwentką Zarządzania i Informatyki Uniwersytetu Ekonomicznego we
Wrocławiu, ukończyła studia podyplomowe z zarządzania ryzykiem finansowym oraz
aktywami i pasywami w bankach. Posiada kwalifikacje ACCA od 2000 roku (FCCA od
2005). Karierę zawodową rozpoczęła w Banku Zachodnim w Departamencie
Zarządzania Aktywami i Pasywami. Ma 10 letnie doświadczenie w badaniu sprawozdań
finansowych spółek publicznych, w tym banków i ubezpieczycieli (Ernst & Young Audyt;
1996-2006). W latach 2006-2012 zarządzała sprawozdawczością skonsolidowaną i
finansami w Getin Holding S.A. awansując do poziomu CFO i zdobywając szerokie
doświadczenie w procesach integracji i przekształceń oraz transakcjach przejęć, fuzji i
podziału w okresie intensywnego rozwoju Grupy. W latach 2014-2016 była Dyrektorką
Departamentu Rachunkowości i Podatków Santander Consumer Banku S.A. a w latach
125
2016-2018 pełniła funkcję Dyrektor Naczelnej ds. Kontrolingu i Analiz Ekonomicznych
w KGHM S.A. Od 2020 roku jest Dyrektorką Finansową w Benefit Systems S.A.
odpowiedzialną za kontroling, raportowanie Grupy (w tym konsolidacja, raporty
giełdowe czy taksonomia ESG), podatki oraz Centrum Usług Wspólnych. Jest autorką
publikacji z zakresu stosowania Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości
Finansowej. Pełni funkcję niezależnej członkini rad nadzorczych jako przewodnicząca
Komitetu Audytu w ATM Grupa S.A. (od 2020) oraz w WP Holding S.A. (od 2021 w
radzie nadzorczej a od VI 2025 jako przewodnicząca Komitetu Audytu). W Radzie
Nadzorczej KRUK S.A. od 2013 roku, do 1 kwietnia 2025 roku niezależna członkini Rady
Nadzorczej KRUK S.A. Do 1 kwietnia 2025 r. przewodnicząca Komitetu Audytu,
obecnie członkini tego Komitetu.
Spełnianie kryteriów:
• Niezależność: NIE
• Wiedza:
o Finanse/ rachunkowość: TAK
o Rachunkowość/ sprawozdawczość: TAK
o Branża: TAK
Płeć: KOBIETA
Izabela Felczak-Poturnicka- Członkini Rady Nadzorczej
Jest absolwentką ekonomii Wyższej Szkoły Handlu i Prawa im. Ryszarda Łazarskiego w
Warszawie. Ukończyła również studia doktoranckie z zakresu zarządzania i finansów w
Szkole Głównej Handlowej w Warszawie oraz studia podyplomowe z zakresu metod
wyceny spółek kapitałowych (SGH). Od 2005 roku jest członkinią Centrum Informacji i
Organizacji Badań Finansów Publicznych i Prawa Podatkowego Krajów Europy
Środkowej i Wschodniej przy Wydziale Prawa Uniwersytetu w Białymstoku. Autorka
oraz współautorka materiałów naukowych z zakresu ekonomii.
Posiada 20-letnie doświadczenie zawodowe związane m.in. z nadzorem korporacyjnym
nad spółkami kapitałowymi oraz transakcjami na rynku kapitałowym, które zdobyła
pełniąc funkcje kierownicze w instytucjach finansowych oraz organach administracji
rządowej. Posiada 18 letnie doświadczenie w pracach organów nadzoru spółek
kapitałowych, w tym spółek notowanych na GPW. Zasiadała w radach nadzorczych
podmiotów: PKN ORLEN S.A., Enea S.A., Polski Holding Nieruchomości S.A. (pełniąc
funkcję przewodniczącej RN) oraz PZU Zdrowie S.A., Jastrzębskiej Spółki Węglowej
S.A., ZEW Niedzica S.A., MERAZET S.A., Z.Ch. ZACHEM S.A. oraz MERITUM BANK ICB
S.A. Od 2022 roku pełni funkcję Członkini Rady Nadzorczej KRUK S.A.
Spełnianie kryteriów:
• Niezależność: TAK
• Wiedza:
o Finanse/ rachunkowość: TAK
o Rachunkowość/ sprawozdawczość: TAK
o Branża: TAK
Płeć: KOBIETA
Piotr Stępniak- Członek Rady Nadzorczej
jest absolwentem Guelph University, Canada - BA double major: Economics,
Management; ESC Rouen, Francja; Purdue University, U.S.A., EMBA oraz Purdue
University, U.S.A., M.S.M. Posiada bogate doświadczenie zawodowe: w latach 2001-
2004 pełnił funkcję wiceprezesa LUKAS Bank, gdzie był odpowiedzialny za bankowość
detaliczną. W latach 2005-2008 Prezes Getin Holding S.A. Obecnie członek Rady
Dyrektorów BFF Bank SpA. W ramach pełnionych funkcji uczestniczy w pracach Risk
and Control Committee, udzielającego Radzie Dyrektorów rekomendacji w zakresie
ESG oraz jest członkiem Nomination Committee. Przewodniczący Rady Nadzorczej BFF
Polska S.A. Przewodniczący Rady Nadzorczej oraz członek Komitetu Audytu i Komitetu
126
Nominacji i Wynagrodzeń w VRG S.A. Członek Rady Nadzorczej oraz Komitetu
Nominacji i Wynagrodzeń w Grupie Kęty S.A.
Od 2008 roku pełni funkcję członka Rady Nadzorczej KRUK S.A. a od 2013 do 27
sierpnia 2024 r. pełnił funkcję Przewodniczącego Rady Nadzorczej Spółki. Jest
członkiem Komitetu Audytu Spółki.
Spełnianie kryteriów:
• Niezależność: NIE
• Wiedza:
o Finanse/ rachunkowość: TAK
o Rachunkowość/ sprawozdawczość: TAK
o Branża: TAK
Płeć: MĘŻCZYZNA
Piotr Szczepiórkowski- Członek Rady Nadzorczej
jest absolwentem Wydziału Inżynierii Chemicznej i Procesowej Politechniki
Warszawskiej. Posiada doświadczenie w zakresie systemów emerytalnych, zarządzania
aktywami i rynków kapitałowych oraz pełnienia funkcji niezależnego członka Rad
Nadzorczych. W trakcie kariery zawodowej zrealizował program kształcenia
prowadzący do uzyskania kwalifikacji ACCA, zdając wszystkie 14 egzaminów. Ukończył
kursy Executive Management Development organizowane przez Ashridge Management
School, CEDEP (Fontainebleau), Columbia University i Wharton School of Business.
Posiada licencję doradcy inwestycyjnego (nr 136), jest członkiem rzeczywistym
Polskiego Stowarzyszenia Aktuariuszy, członkiem CFA Society Poland (CFA
Charterholder). Pracował w Ministerstwie Finansów (Departament Instytucji
Finansowych) i Banku Gospodarstwa Krajowego (Departament Gospodarki Pieniężnej).
W latach 1993-2015 związany zawodowo z grupą Commercial Union Polska (Aviva
Polska), począwszy od pracy w Departamencie Finansowym Towarzystwa Ubezpieczeń
na Życie do pozycji Wiceprezesa Zarządu. W latach 2001-2008 Prezes Zarządu PTE. W
latach 2008-2015 Wiceprezes Zarządu Aviva Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie.
Obecnie jest członkiem Rad Nadzorczych następujących spółek notowanych na GPW:
FM Forte S.A, Octava S.A., oraz członkiem Rady Nadzorczej i przewodniczącym
Komitetu Audytu w ZEW Kogeneracja S.A., i Ipopema TFI S.A. W Radzie Nadzorczej
KRUK S.A. od 2019 roku, pełni funkcję niezależnego członka Komitetu Audytu oraz
członka Komitetu Wynagrodzeń i Nominacji. Od 1 kwietnia 2025 r. przewodniczący
Komitetu Audytu.
Spełnianie kryteriów:
• Niezależność: TAK
• Wiedza:
o Finanse/ rachunkowość: TAK
o Rachunkowość/ sprawozdawczość: TAK
o Branża: TAK
Płeć: MĘŻCZYZNA
Beata Stelmach- Członkini Rady Nadzorczej do dnia 29.01.2025
jest absolwentką Wydziału Finansów i Statystyki SGPiS (obecnie SGH) w Warszawie,
uzyskała również tytuły MBA na Calgary University oraz MBA w INSEAD. Przez wiele
lat związana z rynkiem kapitałowym i finansowym – od początku transformacji
gospodarczej pracowała w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd. Jako konsultantka
Banku Światowego doradzała przy tworzeniu rynków kapitałowych w innych krajach.
Pełniła funkcje w zarządach w podmiotach rynku kapitałowego, w tym Intrum Justitia
TFI S.A., MCI Capital TFI S.A., stała na czele Stowarzyszenia Emitentów Giełdowych.
Zasiadała (lub zasiada) w radach nadzorczych m.in. w Banku BPH S.A., HSBC Bank
Polska S.A., Bank Millennium S.A., Stalexport Autostrady S.A. Posiada również
doświadczenie menadżerskie w innych branżach: w latach 2001 – 2005 zasiadała we
władzach Prokom Software S.A., od roku 2013 przez pięć lat pełniła funkcję CEO i
127
Dyrektor Generalnej dla Polski i krajów Bałtyckich w firmie General Electric. W okresie
2018 – 2020 objęła stanowisko SVP w Leonardo Helicopters i Prezesa PZL Świdnik S.A.
W latach 2011 – 2013 pełniła funkcję Podsekretarz Stanu w Ministerstwie Spraw
Zagranicznych odpowiadając za globalną politykę gospodarczą oraz dyplomację
publiczną i kulturalną. Ukończyła szereg specjalistycznych szkoleń, m.in. z obszaru
instrumentów finansowych w New York Institute of Finance, a także z zakresu sztucznej
inteligencji w Oxford University. Odznaczona Krzyżem Kawalerskim Orderu
Odrodzenia Polski za wybitne zasługi w służbie zagranicznej oraz za osiągnięcia w
podejmowanej z pożytkiem dla kraju pracy zawodowej i działalności dyplomatycznej.
Angażuje się w szereg inicjatyw o charakterze społecznym, w tym edukację
ekonomiczną najmłodszych; od lat wspiera działania na rzecz zwiększenia aktywności i
roli kobiet w życiu gospodarczym i społecznym. Od 2022 roku do stycznia 2025 roku
pełniła funkcję Członkini Rady Nadzorczej KRUK S.A.
Spełnianie kryteriów:
• Niezależność: TAK
• Wiedza:
o Finanse/ rachunkowość: TAK
o Rachunkowość/ sprawozdawczość: TAK
o Branża: TAK
Płeć: KOBIETA
8.3.6. Opis działania Rady Nadzorczej
Rada Nadzorcza sprawuje nadzór nad działalnością Spółki we wszystkich dziedzinach jej działalności. Do
kompetencji Rady Nadzorczej, oprócz spraw wskazanych w Kodeksie Spółek Handlowych, należy w
szczególności:
• ocena sprawozdania Zarządu z działalności spółki oraz sprawozdania finansowego za ubiegły rok
obrotowy, w zakresie ich zgodności z księgami, dokumentami i ze stanem faktycznym, ocena wniosków
Zarządu dotyczących podziału zysku albo pokrycia straty;
• sporządzanie oraz składanie Walnemu Zgromadzeniu corocznego pisemnego sprawozdania za ubiegły
rok obrotowy (Sprawozdanie Rady Nadzorczej);
• powoływanie i odwoływanie Prezesa Zarządu;
• powoływanie członków Zarządu (w tym Wiceprezesów Zarządu) oraz odwoływanie powołanych
członków Zarządu;
• zawieszanie członków Zarządu oraz delegowanie członków Rady Nadzorczej do czasowego
wykonywania czynności członków Zarządu niemogących sprawować swoich funkcji;
• ustalanie, na podstawie wniosku Prezesa Zarządu, zasad wynagradzania oraz wysokości wynagrodzenia
członków Zarządu;
• ustalanie wynagrodzenia Prezesa Zarządu;
• zatwierdzanie rocznych planów finansowych Spółki (budżet) i strategicznych planów gospodarczych
Spółki; przy czym budżet powinien obejmować co najmniej plan przychodów i kosztów na dany rok
obrachunkowy, prognozę bilansu na koniec roku obrachunkowego oraz plan przepływów pieniężnych
na rok obrachunkowy;
• wyrażanie zgody na zaciąganie przez Spółkę pożyczek i kredytów oraz emisję obligacji
nieprzewidzianych w budżecie powyżej skumulowanej kwoty stanowiącej równowartość 10% kapitałów
własnych Spółki rocznie, z wyjątkiem zaciągania przez Spółkę pożyczek i kredytów od podmiotów
wchodzących w skład Grupy Kapitałowej KRUK;
• wyrażanie zgody na ustanawianie zabezpieczeń, poręczeń i dokonywanie obciążeń majątku Spółki
nieprzewidzianych w budżecie, powyżej skumulowanej kwoty stanowiącej równowartość 10%
kapitałów własnych Spółki rocznie, z wyjątkiem, gdy stronami czynności są wyłącznie podmioty
wchodzące w skład Grupy Kapitałowej KRUK. Zgody Rady Nadzorczej nie wymaga ustanawianie
zabezpieczeń i poręczeń dla kredytów, pożyczek i obligacji objętych budżetem lub na które Rada
Nadzorcza wyraziła zgodę;
128
• wyrażanie zgody na zaciąganie przez Spółkę zobowiązań dotyczących pojedynczej transakcji lub serii
powiązanych ze sobą transakcji o łącznej wartości przekraczającej, w jednym roku obrachunkowym
kwotę stanowiącą równowartość 5% kapitałów własnych Spółki, nieprzewidzianych w budżecie i nie
będących wynikiem zwykłej działalności operacyjnej Spółki;
• wyrażanie zgody na nabycie lub objęcie przez Spółkę udziałów lub akcji w innych spółkach handlowych
oraz na przystąpienie Spółki do innych podmiotów gospodarczych nie wchodzących w skład Grupy
Kapitałowej KRUK;
• wyrażanie zgody na nabycie lub zbycie aktywów Spółki, których wartość przekracza 15% wartości
księgowej netto Spółki ustalonej na podstawie ostatniego weryfikowanego sprawozdania finansowego,
nieprzewidziane w budżecie, za wyjątkiem nabycia lub zbycia aktywów podmiotom wchodzącym w skład
Grupy Kapitałowej KRUK;
• wyrażanie zgody na zbycie lub przekazanie praw autorskich lub innej własności intelektualnej, w
szczególności praw do patentów i technologii oraz znaków towarowych, za wyjątkiem, gdy stronami są
wyłącznie podmioty wchodzące w skład Grupy Kapitałowej KRUK;
• wyrażanie zgody na zatrudnianie przez Spółkę lub spółkę zależną od Spółki doradców i innych osób
zewnętrznych w stosunku do Spółki lub spółki od niej zależnej w charakterze konsultantów, prawników
lub agentów, jeżeli łączne roczne nieprzewidziane w budżecie koszty zaangażowania takich osób
poniesione przez Spółkę miałyby przekroczyć kwotę 1.000.000 zł (słownie: jeden milion złotych);
• zatwierdzanie regulaminów opcji menedżerskich;
• wybór audytora do zbadania corocznych sprawozdań finansowych Spółki, o których mowa w art. 395
Kodeksu spółek handlowych, zgodnie z polskimi i międzynarodowymi standardami rachunkowości oraz
wybór audytora do atestacji sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju;
• wyrażanie zgody na zawieranie lub zmianę umów pomiędzy Spółką lub spółką zależną od Spółki a
członkami Zarządu Spółki lub członkami Rady Nadzorczej;
• wyrażanie zgody na dokonanie przez Spółkę lub spółkę zależną od Spółki wszelkich nieodpłatnych
rozporządzeń lub zaciągnięcie wszelkich nieodpłatnych zobowiązań w zakresie objętym działalnością
gospodarczą Spółki w wysokości przekraczającej 1 000 000,00 (słownie: jeden milion) zł w jednym roku
obrachunkowym, za wyjątkiem, gdy stronami są wyłącznie podmioty wchodzące w skład Grupy
Kapitałowej KRUK;
• wyrażanie zgody na dokonanie przez Spółkę lub spółkę zależną od Spółki wszelkich nieodpłatnych
rozporządzeń lub zaciągnięcie wszelkich nieodpłatnych zobowiązań w zakresie innym niż działalność
gospodarcza prowadzona przez Spółkę, w wysokości przekraczającej łącznie w danym roku obrotowym
0,6% zysku netto wykazanego w sprawozdaniu finansowym Spółki zatwierdzonym w poprzednim roku
obrotowym, za wyjątkiem, gdy stronami są wyłącznie podmioty wchodzące w skład Grupy Kapitałowej
KRUK; w przypadku braku osiągnięcia przez Spółkę zysku w danym roku obrotowym, zgoda Rady
Nadzorczej wymagana jest w przypadku zamiaru dokonania wszelkich nieodpłatnych rozporządzeń lub
zaciągnięcia wszelkich nieodpłatnych zobowiązań w zakresie innym niż działalność gospodarcza
prowadzona przez Spółkę, w wysokości przekraczającej łącznie w danym roku obrotowym kwotę 400
000,00 (czterysta tysięcy)zł, za wyjątkiem, gdy stronami są wyłącznie podmioty wchodzące w skład
Grupy Kapitałowej KRUK;
• wyrażenie zgody na nabycie i zbycie przez Spółkę nieruchomości, użytkowania wieczystego lub udziału
w nieruchomości, za wyjątkiem nieruchomości nabywanych i zbywanych w procesie obsługi
wierzytelności, jeżeli ich cena nabycia netto lub cena zbycia netto wynosi co najmniej 5 000 000,00
(słownie: pięć milionów) zł;
• inne sprawy przewidziane Statutem Spółki i przepisami kodeksu spółek handlowych.
Ponadto, Rada Nadzorcza jest uprawniona do zawierania umów z doradcą Rady Nadzorczej, o którym mowa w
art. 382
1
Kodeksu spółek handlowych, jednak łączne wynagrodzenie doradców Rady Nadzorczej w roku
obrotowym nie może przekroczyć kwoty 1 000 000,00 (słownie: jeden milion) zł.
Posiedzenia Rady Nadzorczej zwołuje Przewodniczący Rady, a w razie jego nieobecności Wiceprzewodniczący.
W szczególnych przypadkach, w razie jednoczesnej nieobecności Przewodniczącego i Wiceprzewodniczącego,
posiedzenie Rady Nadzorczej może być zwołane przez członka Rady Nadzorczej wyznaczonego przez
Przewodniczącego lub Wiceprzewodniczącego. Szczegółowe zasady odbywania posiedzeń określa Regulamin
Rady Nadzorczej.
129
Uchwały Rady Nadzorczej zapadają bezwzględną większością głosów członków Rady obecnych na posiedzeniu.
W przypadku równości głosów rozstrzyga głos Przewodniczącego Rady. Dla ważności uchwał wymagane jest
zaproszenie na posiedzenie Rady wszystkich jej członków i obecność co najmniej połowy jej członków z
zastrzeżeniem, iż uchwały Rady Nadzorczej mogą być podjęte w trybach przewidzianych w Statucie Spółki.
Podczas posiedzenia Rada Nadzorcza może podejmować uchwały również w sprawach nieobjętych
proponowanym porządkiem obrad, jeżeli żaden z członków Rady Nadzorczej biorących udział w posiedzeniu się
temu nie sprzeciwi. Wyjątek stanowią uchwały podejmowane w sprawach osobowych, które powinny być
przewidziane proponowanym porządkiem obrad wskazanym w zaproszeniu.
Członkowie Rady Nadzorczej mogą brać udział w podejmowaniu uchwał Rady, oddając swój głos na piśmie za
pośrednictwem innego członka Rady Nadzorczej. Oddanie głosu na piśmie nie może dotyczyć spraw
wprowadzonych do porządku obrad na posiedzeniu Rady Nadzorczej. Z zastrzeżeniem postanowień Kodeksu
Spółek Handlowych Rada Nadzorcza może podejmować uchwały w następujących trybach: (a) pisemnym, (b)
wyłącznie przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość lub (c) mieszanym, tj.
gdy część członków Rady Nadzorczej uczestniczy w posiedzeniu Rady Nadzorczej osobiście, a co najmniej jeden
członek Rady Nadzorczej uczestniczy w posiedzeniu z wykorzystaniem środków bezpośredniego
porozumiewania się na odległość, przy czym wszyscy członkowie Rady muszą zostać powiadomieni o treści
projektu uchwały.
W 2025 roku Rada Nadzorcza działała w ramach swoich kompetencji oraz w trybie przewidzianym w Kodeksie
Spółek Handlowych, Statucie Spółki i w Regulaminie Rady Nadzorczej. W roku 2025 Rada Nadzorcza
obradowała pięciokrotnie na posiedzeniach, które odbyły się odpowiednio w marcu, w maju, we wrześniu, w
październiku oraz w grudniu. Posiedzenia odbyły się głównie w siedzibie Spółki, częściowo z wykorzystaniem
środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość, z zastrzeżeniem, że jedno z posiedzeń odbyło się w
siedzibie Spółki KRUK Romania w Bukareszcie. Członkowie Rady Nadzorczej obradowali ponadto, w miarę
zaistniałych potrzeb, w formie telekonferencji, omawiając w tym trybie zarówno sprawy bieżące, jak i planowe.
W roku obrotowym 2025 wszyscy Członkowie Rady Nadzorczej angażowali się w prace Rady poświęcając
odpowiednią ilość czasu na wykonywanie swoich obowiązków i uczestnicząc w posiedzeniach oraz dodatkowych
telekonferencjach. Rada Nadzorcza pozostawała w kontakcie z Zarządem Spółki i biegłym rewidentem.
Indywidualny udział członków Rady Nadzorczej w posiedzeniach w 2025 obrazuje tabela poniżej.
Tabela 55. Udział członków Rady Nadzorczej w posiedzeniach w 2025 roku
EWA
RADKOWSKA-
ŚWIĘTOŃ
KRZYSZTOF
KAWALEC
DOMINIKA
BETTMAN
KATARZYNA
BEUCH
IZABELA
FELCZAK-
POTURNICKA
PIOTR
STĘPNIAK
PIOTR
SZCZEPIÓRKOWSKI
5/5
5/5
5/5
5/5
5/5
5/5
5/5
Źródło: Spółka
W roku 2025 Rada Nadzorcza podjęła łącznie 40 uchwał, w tym:
• 35 uchwał zostało podjętych na posiedzeniach Rady Nadzorczej,
• 5 uchwał zostało podjętych w trybie pisemnym.
W ramach nadzoru prowadzonego nad bieżącą działalnością Spółki, przedmiotem systematycznych analiz Rady
Nadzorczej była sytuacja finansowa i wyniki działalności operacyjnej, z uwzględnieniem wpływu digitalizacji i
transformacji cyfrowej na wyniki Spółki i Grupy.
Rada Nadzorcza wykonuje stały i bieżący nadzór nad działalnością Spółki poprzez:
• analizowanie materiałów otrzymywanych od Zarządu;
• uzyskiwanie informacji i szczegółowych wyjaśnień od Członków Zarządu i innych pracowników w trakcie
posiedzeń Rady Nadzorczej oraz jej komitetów;
• bieżącą współpracę z Group Head of Corporate Governance, Group Head of Internal Audit, Group Head
of Compliance Area, Kierownikiem Departamentu ESG oraz innymi managerami odpowiedzialnymi za
kluczowe obszary w Spółce i Grupie;
130
• działania Komitetu Audytu;
• działania Komitetu Wynagrodzeń i Nominacji
• działania Komitetu Finansów i Budżetu;
• działania opisane w części dot. oceny stosowania przez Spółkę zasad ładu korporacyjnego oraz sposobu
wypełniania obowiązków informacyjnych;
• analizę wyników przeglądu i badania dokumentacji finansowo-księgowej oraz sporządzonych na jej
podstawie sprawozdań finansowych przeprowadzanych przez biegłego rewidenta;
• monitorowanie czynności rewizji finansowej i współpracy z firmą audytorską badającą sprawozdania
finansowe Spółki i Grupy Kapitałowej;
• monitorowanie czynności związanych ze sprawozdawczością zrównoważonego rozwoju i współpraca z
podmiotem dokonującym atestacji sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju.
Działalność Rady Nadzorczej w 2025 roku:
W roku 2025 Rada Nadzorcza omawiała m.in. następujące kwestie:
• wyniki ekonomiczno-finansowe i operacyjne Spółki oraz spółek z Grupy, z uwzględnieniem wpływu
digitalizacji i transformacji cyfrowej na wyniki Spółki i Grupy;
• działalność Spółki w poprzednim i bieżącym roku obrotowym;
• przyjęcie Sprawozdania Rady Nadzorczej, o którym mowa w art. 382 § 2 3 ust.3 KSH;
• przyjęcie Sprawozdania o Wynagrodzeniach Członków Zarządu i Rady Nadzorczej KRUK S.A. we
Wrocławiu za 2024 rok;
• wybór audytora do sporządzenia oceny przez biegłego rewidenta Sprawozdania o wynagrodzeniach;
• wybór audytora do atestacji sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju na lata 2025-2027;
• ocenę sprawozdań finansowych KRUK S.A. oraz Grupy KRUK oraz sprawozdania Zarządu KRUK S.A. z
działalności operacyjnej Grupy Kapitałowej KRUK i KRUK S.A. za 2024 rok;
• omówienie przebiegu prac nad raportowaniem zrównoważonego rozwoju oraz współpraca z audytorem
przeprowadzającym atestację tego sprawozdania;
• ocena wniosku Zarządu dotyczącego podziału zysku netto Spółki za 2024 rok;
• ocena Sprawozdania z przeprowadzenia oceny rynkowości transakcji z podmiotami powiązanymi;
• zaopiniowanie nowej Polityki oraz Procedury wyboru audytora do badania sprawozdań finansowych
oraz atestacji informacji niefinansowych Grupy Kapitałowej KRUK;
• opiniowanie uchwał, jakie mają być podjęte przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki;
• opiniowanie zmian do dokumentu „Polityka wynagrodzeń członków Zarządu i Rady Nadzorczej KRUK
S.A. we Wrocławiu”;
• strategię Grupy Kapitałowej KRUK na lata 2025-2029;
• zmiany w składzie Komitetu Finansów i Budżetu oraz Komitetu Audytu;
• postępy w realizacji transformacji cyfrowej;
• zmiany w planie finansowym na rok 2025
• omówienie i zatwierdzenie planu finansowego na rok 2026;
• zatwierdzenie apetytu na ryzyko i negatywnego scenariusza, zgodnie z Polityką zarządzania ryzykiem
walutowym w Grupie KRUK;
• opiniowanie zmian do „Regulaminu współpracy przy wypełnianiu obowiązków informacyjnych w ramach
Grupy Kapitałowej KRUK”;
• zaopiniowanie i wdrożenie Polityki odpowiedniości Zarządu i Rady Nadzorczej KRUK S.A.;
• wybór członków Zarządu na nową kadencję;
• zmiany do kontraktów managerskich w zakresie premii krótkoterminowej;
• przydział warrantów dla członków Zarządu w ramach funkcjonującego w Grupie Programu
Motywacyjnego;
• zmianę Regulaminu Komitetu Audytu;
• analizę wysokości i struktury wynagrodzeń Zarządu;
• zapoznanie się z rekomendowanymi zmianami w dokumentach Polityki i Procedury wyboru audytora;
• zmiany w prawie i ich możliwy wpływ na działalność Spółki i spółek zależnych;
• dalszy rozwój Spółki i spółek Grupy Kapitałowej;
• transformację cyfrową;
• Strategię Analityki w GK KRUK;
• Strategię Cybersecurity;
• działalność obszaru IT w Spółce i Grupie Kapitałowej;
• zarządzanie talentami i plany sukcesji, w tym plany sukcesji członków Zarządu KRUK S.A. oraz GD;
• realizowanie innych bieżących zadań przypisanych Radzie przez Statut Spółki.
131
Informacje na temat działań Rady Nadzorczej w kwestiach zrównoważonego rozwoju zostały opisane w
rozdziale: Informacje przekazywanie organom administracyjnym, zarządzającym i nadzorczym oraz podejmowane
przez nie kwestie związane ze zrównoważonym rozwojem (GOV-2) Sprawozdania Zrównoważonego Rozwoju.
Członkowie Rady Nadzorczej przynajmniej raz w roku przedkładają pozostałym członkom Rady Nadzorczej oraz
Zarządowi Spółki oświadczenia o spełnianiu przez nich kryterium niezależności w zakresie określonym ustawą z
dnia 11.05.2017 o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym (Dz.U. z 2017 r. poz.
1089 ze zm., dalej: Ustawa o biegłych rewidentach), a także o braku rzeczywistych i istotnych powiązań z
akcjonariuszem posiadającym co najmniej 5% ogólnej liczby głosów w spółce.
Zgodnie ze złożonym przez siebie oświadczeniem, Piotr Stępniak oraz Krzysztof Kawalec oraz począwszy od dnia
1 kwietnia 2025 roku Katarzyna Beuch, nie spełniają kryterium niezależności określonego w Ustawie o biegłych
rewidentach z uwagi na pełnienie dłużej niż 12 lat funkcji członka Rady Nadzorczej KRUK S.A.
Wszyscy członkowie Rady Nadzorczej zdeklarowali brak rzeczywistych i istotnych powiązań z akcjonariuszem
posiadającym co najmniej 5% ogólnej liczby głosów w spółce. Przedłożone przez członków Rady Nadzorczej
oświadczenia podlegają corocznej weryfikacji.
8.3.7. Stan posiadania akcji Spółki i jednostek powiązanych przez członków
Rady Nadzorczej
Informacja o stanie posiadania akcji Spółki i jednostek powiązanych przez członków Rady Nadzorczej została
przedstawiona w rozdziale 8.3 – Stan posiadania akcji Spółki i jednostek powiązanych przez członków Zarządu i
członków Rady Nadzorczej.
8.3.8. Wynagrodzenie, nagrody i warunki umów o pracę członków
Rady Nadzorczej
Zasady wynagradzania osób pełniących funkcje członków Rady Nadzorczej określa Polityka Wynagrodzeń
Członków Zarządu i Rady Nadzorczej KRUK S.A. we Wrocławiu („Polityka Wynagrodzeń”), przyjęta przez
Zwyczajne Walne Zgromadzenie KRUK S.A. w dniu 31 sierpnia 2020 zgodnie z zasadami określonymi w art. 90
d ust.1 Ustawy o ofercie, zmieniona Uchwałą Walnego Zgromadzenia nr 28/2021 oraz 29/2021 z dnia
16.06.2021 oraz Uchwałą Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia nr 6/2022 z dnia 16.11.2022. Treść Polityki
Wynagrodzeń została potwierdzona w ramach obowiązkowego przeglądu, zgodnie z art. 90e ust. 4 Ustawy o
ofercie, przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie KRUK S.A. uchwałą nr 20/2024. Następnie w dniu 30 stycznia
2025 roku, Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki, uchwałami nr 8/2025 oraz 9/2025 przyjęło zmiany do
Polityki Wynagrodzeń oraz uchwaliło jej tekst jednolity uchwałą nr 10/2025.
Polityka Wynagrodzeń stanowi podstawowy dokument w zakresie zasad wynagradzania członków Zarządu i
Rady Nadzorczej KRUK S.A. oraz ma zastosowanie bez względu na formę zatrudnienia do w/w osób.
Zgodnie z postanowieniami §12 ust. 3 Statutu Spółki, członkowie Rady Nadzorczej otrzymują wynagrodzenie za
pełnienie swoich obowiązków, chyba że organ lub podmioty uprawnione do ich powołania postanowią inaczej.
Wysokość wynagrodzenia członków Rady Nadzorczej określana jest w uchwale Walnego Zgromadzenia.
Zgodnie z Polityką Wynagrodzeń, w odniesieniu do członków Rady Nadzorczej nie wprowadza się podziału na
zmienne i stałe składniki wynagrodzenia. Wynagrodzenie członków Rady Nadzorczej ponadto nie jest ustalane
w formie opcji i innych instrumentów pochodnych, ani jakichkolwiek innych zmiennych składników oraz nie jest
uzależnione od wyników KRUK S.A.
Zgodnie z Polityką Wynagrodzeń, wynagrodzenie członków Rady Nadzorczej obejmuje również członkostwo w
radach nadzorczych spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej KRUK.
Członkowie Rady Nadzorczej, zgodnie z §12 Polityki Wynagrodzeń, uprawnieni są do uczestnictwa w PPK.
Poniżej przedstawiono wysokość wynagrodzenia otrzymanego za 2024 rok oraz 2025 rok przez poszczególnych
członków Rady Nadzorczej od Spółki.
132
Tabela 56. Wynagrodzenie członków Rady Nadzorczej w latach 2024 i 2025
EWA RADKOWSKA-ŚWIĘTOŃ
2025
2024
(brutto w zł)
(brutto w zł)
Stałe składniki wynagrodzenia, w tym:
393 708,36
240 057,80
- Wynagrodzenie zasadnicze
383 619,68
234 296,14
- Zwrot kosztów związanych z udziałem w pracach Rady Nadzorczej
10 088,68
2 956,66
- składka na ubezpieczenie ochrony prawnej i odpowiedzialności karnej lub
karnoskarbowej w ramach ubezpieczenia OC zawodowej****
-
2805,00
Składki na ubezpieczenie emerytalne, rentowe, wypadkowe, FP, FGŚP
finansowane przez Spółkę
44 440,33
36 094,72
KATARZYNA BEUCH
2025
2024
(brutto w zł)
(brutto w zł)
Stałe składniki wynagrodzenia, w tym:
218 115,21
261 409,40
- Wynagrodzenie zasadnicze
214 143,01
258 509,40
- Zwrot kosztów związanych z udziałem w pracach Rady Nadzorczej
3 972,20
95,00
- składka na ubezpieczenie ochrony prawnej i odpowiedzialności karnej lub
karnoskarbowej w ramach ubezpieczenia OC zawodowej****
-
2805,00
Składki na ubezpieczenie emerytalne, rentowe, wypadkowe, FP, FGŚP
finansowane przez Spółkę
10 049,03
15 514,48
IZABELA FELCZAK-POTURNICKA*
2025
2024*
(brutto w zł)
(brutto w zł)
Stałe składniki wynagrodzenia, w tym:
196 020,37
136 332,45
- Wynagrodzenie zasadnicze
191 809,84
132 476,09
- Zwrot kosztów związanych z udziałem w pracach Rady Nadzorczej
4 210,53
1 051,36
- składka na ubezpieczenie ochrony prawnej i odpowiedzialności karnej lub
karnoskarbowej w ramach ubezpieczenia OC zawodowej****
-
2805,00
Składki na ubezpieczenie emerytalne, rentowe, wypadkowe, FP, FGŚP
finansowane przez Spółkę
18 421,88
7 412,58
KRZYSZTOF KAWALEC
2025
2024
(brutto w zł)
(brutto w zł)
Stałe składniki wynagrodzenia, w tym:
219 191,64
136 332,45
- Wynagrodzenie zasadnicze
191 809,84
132 476,09
- Zwrot kosztów związanych z udziałem w pracach Rady Nadzorczej
3 381,80
1 051,36
- Wynagrodzenie od KRUK TFI
24 000,00
2805,00
- składka na ubezpieczenie ochrony prawnej i odpowiedzialności karnej lub
karnoskarbowej w ramach ubezpieczenia OC zawodowej****
-
7 412,58
Składki na ubezpieczenie emerytalne, rentowe, wypadkowe, FP, FGŚP
finansowane przez Spółkę
16 522,06
136 332,45
133
BEATA STELMACH**
2025
2024
(brutto w zł)
(brutto w zł)
Stałe składniki wynagrodzenia, w tym:
13 928,21
179 292,28
- Wynagrodzenie zasadnicze
13 928,21
172 339,60
- Zwrot kosztów związanych z udziałem w pracach Rady Nadzorczej
-
4 147,68
- składka na ubezpieczenie ochrony prawnej i odpowiedzialności karnej lub
karnoskarbowej w ramach ubezpieczenia OC zawodowej****
-
2 805,00
Składki na ubezpieczenie emerytalne, rentowe, wypadkowe, FP, FGŚP
finansowane przez Spółkę
2 264,72
10 019,45
PIOTR STĘPNIAK
2025
2024
(brutto w zł)
(brutto w zł)
Stałe składniki wynagrodzenia, w tym:
194 187,49
286 718,72
- Wynagrodzenie zasadnicze
191 809,84
283 202,95
- Zwrot kosztów związanych z udziałem w pracach Rady Nadzorczej
2 377,65
710,77
- składka na ubezpieczenie ochrony prawnej i odpowiedzialności karnej lub
karnoskarbowej w ramach ubezpieczenia OC zawodowej****
-
2805,00
Składki na ubezpieczenie emerytalne, rentowe, wypadkowe, FP, FGŚP
finansowane przez Spółkę
7 263,69
7 603,99
PIOTR SZCZEPIÓRKOWSKI
2025
2024
(brutto w zł)
(brutto w zł)
Stałe składniki wynagrodzenia, w tym:
273 951,01
182 922,99
- Wynagrodzenie zasadnicze
265 381,59
172 339,60
- Zwrot kosztów związanych z udziałem w pracach Rady Nadzorczej
8 569,42
5 075,08
- Uczestnictwo w PPK
4 109,26
2 703,31
- składka na ubezpieczenie ochrony prawnej i odpowiedzialności karnej lub
karnoskarbowej w ramach ubezpieczenia OC zawodowej****
-
2 805,00
Składki na ubezpieczenie emerytalne, rentowe, wypadkowe, FP, FGŚP
finansowane przez Spółkę
19 472,15
12 468,54
DOMINIKA BETTMAN***
2025
2024
(brutto
w zł)
(brutto
w zł)
Stałe składniki wynagrodzenia, w tym:
185 495,79
-
- Wynagrodzenie zasadnicze
177 881,63
-
- Zwrot kosztów związanych z udziałem w pracach Rady Nadzorczej
7 614,16
-
- Uczestnictwo w PPK
-
-
- składka na ubezpieczenie ochrony prawnej i odpowiedzialności karnej lub
karnoskarbowej w ramach ubezpieczenia OC zawodowej****
-
-
Składki na ubezpieczenie emerytalne, rentowe, wypadkowe, FP, FGŚP
finansowane przez Spółkę
7 302,20
-
Źródło: Spółka
* W okresie od 11 października 2024 r. do 31 grudnia 2024 Izabela Felczak-Poturnicka na podstawie złożonego
w Spółce oświadczenia zrezygnowała z pobierania należnego jej wynagrodzenia z tytułu zasiadania w Radzie
Nadzorczej spółki KRUK S.A.
134
** Złożona rezygnacja z pełnienia funkcji członkini Rady Nadzorczej z dniem 29 stycznia 2025 r.
***Powołanie w skład Rady Nadzorczej z dniem 30 stycznia 2025 r.
****Od grudnia 2024 r. wartość polisy nie jest już doliczana do przychodu zgodnie z uzyskanym przez Spółkę
wyrokiem WSA, w którym sąd orzekł, iż z uwagi na cechy przedmiotowego ubezpieczenia (do objęcia
ubezpieczonego działaniem polisy nie jest wymagana jego zgoda, a krąg osób objętych polisą jest bezimienny i
ulega fluktuacji) nie ma możliwości, aby ustalić kwotę przychodu przypadającego na konkretną osobę.
Wzajemne proporcje składników wynagrodzenia przyznanych wszystkim członkom Rady Nadzorczej w roku
2025:
• 100% stałych składników wynagrodzenia oraz 0% zmiennych składników wynagrodzenia.
Na dzień sporządzenia niniejszego Sprawozdania w Spółce oraz Spółkach Zależnych nie występują świadczenia
warunkowe lub odroczone przysługujące członkom Rady Nadzorczej.
Na dzień sporządzenia niniejszego Sprawozdania nie istnieją umowy zawarte pomiędzy członkami Rady
Nadzorczej i Spółką lub Spółkami Zależnymi określające świadczenia wypłacane w chwili rozwiązania łączącego
strony stosunku prawnego.
Na dzień sporządzenia niniejszego Sprawozdania Spółka nie ma zobowiązań wynikających z emerytur i świadczeń
o podobnym charakterze dla byłych osób zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów
administrujących oraz zobowiązań zaciągniętych w związku z tymi emeryturami.
8.3.9. Powołane Komitety
Zgodnie z postanowieniami Regulaminu Rady Nadzorczej, w Radzie funkcjonują następujące Komitety:
• Komitet Audytu,
• Komitet Wynagrodzeń i Nominacji,
• Komitet Finansów i Budżetu.
Członkowie komitetów powoływani są przez Radę Nadzorczą spośród jej członków.
Skład Komitetów w okresie sprawozdawczym został przedstawiony w poniższych tabelach.
Tabela 57. Komitety Rady Nadzorczej wg stanu na dzień 01.01.2025
IMIĘ I NAZWISKO
KOMITET AUDYTU
KOMITET WYNAGRODZEŃ
I NOMINACJI
KOMITET FINANSÓW
I BUDŻETU
Ewa Radkowska- Świętoń
Członkini
Przewodnicząca
Członkini
Krzysztof Kawalec
X
Członek
Członek
Katarzyna Beuch
Przewodnicząca
X
X
Izabela Felczak-Poturnicka
X
X
X
Beata Stelmach
X
X
Przewodnicząca
Piotr Stępniak
Członek
X
X
Piotr Szczepiórkowski
Członek
Członek
X
Źródło: Spółka
W związku ze złożoną rezygnacją z członkostwa w Radzie Nadzorczej KRUK SA, od dnia 29 styczna 2025 roku
Beata Stelmach nie była członkinią Komitetu Finansów i Budżetu oraz nie pełniła funkcji Przewodniczącej
Komitetu. Rada Nadzorcza uchwałą nr 3/2025, powołała z dniem 27 marca 2025 roku do składu komitetu
Finansów i Budżetu Dominikę Bettman, powierzając jej funkcję Przewodniczącej. Ponadto w dniu 27 marca
2025 roku, Rada Nadzorcza powołała do składu Komitetu Audytu Dominikę Bettman. W związku z utratą statusu
135
niezależnej członkini Rady Nadzorczej przez Katarzynę Beuch, z dniem 1 kwietnia 2025 roku pełnienie funkcji
Przewodniczącego Komitetu Audytu Rada Nadzorcza powierzyła Piotrowi Szczepiórkowskiemu.
Tabela 58. Komitety Rady Nadzorczej wg stanu na dzień 31.12.2025 oraz na dzień publikacji Sprawozdania.
IMIĘ I NAZWISKO
KOMITET AUDYTU
KOMITET WYNAGRODZEŃ
I NOMINACJI
KOMITET FINANSÓW
I BUDŻETU
Ewa Radkowska- Świętoń
Członkini
Przewodnicząca
Członkini
Krzysztof Kawalec
X
Członek
Członek
Dominka Bettman
Członkini
X
Przewodnicząca
Katarzyna Beuch
Członkini
X
X
Izabela Felczak-Poturnicka
X
X
X
Piotr Stępniak
Członek
X
X
Piotr Szczepiórkowski
Przewodniczący
Członek
X
Źródło: Spółka
Komitet Audytu
Rada Nadzorcza Spółki powołuje członków Komitetu Audytu spośród jej członków.
Zgodnie z postanowieniami Regulaminu Rady Nadzorczej, Komitet Audytu składa się z co najmniej trzech
członków, przy czym większość członków Komitetu Audytu, w tym jego przewodniczący, powinni być niezależni.
Troje spośród pięciu aktualnych członków Komitetu Audytu Rady Nadzorczej KRUK S.A., tj. Przewodniczący
Komitetu Audytu, Piotr Szczepiórkowski oraz Członkowie Komitetu, Dominika Bettman i Ewa Radkowska-
Świętoń, w pełni spełniają kryteria niezależności w rozumieniu Ustawy o biegłych rewidentach, firmach
audytorskich oraz nadzorze publicznym. Katarzyna Beuch i Piotr Stępniak nie spełniają kryterium niezależności
z uwagi na pełnienie funkcji Członka Rady Nadzorczej KRUK S.A. dłużej niż 12 lat.
W skład Komitetu Audytu powinien wchodzić przynajmniej jeden członek posiadający wiedzę i umiejętności w
zakresie rachunkowości lub badania sprawozdań finansowych. Członkowie Komitetu Audytu powinni posiadać
wiedzę i umiejętności z zakresu branży, w której działa Spółka. Wszyscy członkowie Komitetu Audytu posiadają
wiedzę i umiejętności w zakresie rachunkowości oraz badania sprawozdań finansowych, a także wiedzę i
umiejętności z zakresu branży, w której działa Spółka, nabytą w toku kształcenia oraz pracy zawodowej.
W okresie od 1 stycznia 2025 roku do 27 marca 2025 Komitet Audytu działał w następującym składzie:
• Katarzyna Beuch- Przewodnicząca Komitetu, niezależna członkini Rady Nadzorczej;
• Ewa Radkowska- Świętoń- Członkini Komitetu, niezależna członkini Rady Nadzorczej;
• Piotr Stępniak- Członek Komitetu, zależny członek Rady Nadzorczej;
• Piotr Szczepiórkowski- Członek Komitetu, niezależny członek Rady Nadzorczej.
W dniu 27 marca 2025 roku Rada Nadzorcza zmieniła skład Komitetu Audytu powołując do jego składu
Dominikę Bettman.
Mając na względzie utratę z dniem 1 kwietnia 2025 roku statusu niezależnej członkini Rady Nadzorczej przez
Katarzynę Beuch, z dniem 1 kwietnia 2025 roku Rada Nadzorcza powierzyła pełnienie funkcji Przewodniczącego
Komitetu Audytu Piotrowi Szczepiórkowskiemu.
Mając na uwadze powyższe na dzień 31 grudnia 2025 roku skład Komitetu Audytu kształtował się następująco:
• Piotr Szczepiórkowski- Przewodniczący Komitetu, niezależny członek Rady Nadzorczej;
• Dominika Bettman- Członkini Komitetu, niezależna członkini Rady Nadzorczej;
• Katarzyna Beuch- Członkini Komitetu, zależna członkini Rady Nadzorczej;
• Ewa Radkowska- Świętoń- Członkini Komitetu, niezależna członkini Rady Nadzorczej;
136
• Piotr Stępniak- Członek Komitetu, zależny członek Rady Nadzorczej.
Do dnia publikacji niniejszego Sprawozdania skład Komitetu Audytu nie uległ zmianie.
Tabela 59. Informacja o składzie Komitetu Audytu, spełnianiu kryteriów niezależności, doświadczenia i wiedzy na dzień
31.12.2025 oraz na dzień publikacji Sprawozdania.
INFORMACJA O SKŁADZIE KOMITETU AUDYTU, SPEŁNIANIU KRYTERIÓW NIEZALEŻNOŚCI, DOŚWIADCZENIA I WIEDZY
IMIĘ I NAZWISKO
STANOWISKO
W KA
NIEZALEŻNOŚĆ*
FINANSE/
RACHUNKOWOŚĆ **
RACHUNKOWOŚĆ/
SPRAWOZDAWCZOŚĆ
***
BRANŻA****
Piotr Szczepiórkowski
Przewodniczący
✓
✓
✓
✓
Dominika Bettman
Członkini
✓
✓
✓
✓
Katarzyna Beuch
Członkini
X
✓
✓
✓
Ewa Radkowska- Świętoń
Członkini
✓
✓
✓
✓
Piotr Stępniak
Członek
X
✓
✓
✓
Piotr Szczepiórkowski – posiada kompetencje w zakresie rachunkowości, rewizji finansowej oraz audytu
wewnętrznego potwierdzone kwalifikacjami ACCA. Posiada licencję doradcy inwestycyjnego (nr 136), jest
członkiem rzeczywistym Polskiego Stowarzyszenia Aktuariuszy, członkiem CFA Society Poland (CFA
Charterholder). Swoje wieloletnie doświadczenie zdobywał podczas pracy w Ministerstwie Finansów
(Departament Instytucji Finansowych), w Banku Gospodarstwa Krajowego (Departament Gospodarki
Pieniężnej), oraz w grupie Commercial Union Polska (Aviva Polska), gdzie w latach 1999-2015 pełnił funkcje
członka Zarządu w kluczowych spółkach grupy: w PTE prezesa a w Towarzystwo Ubezpieczeń na życie -
wiceprezesa. Obecnie jest członkiem Komitetów Audytu w FM Forte S.A., Octava S.A., ZEW Kogeneracja S.A.
(przewodniczący), oraz w Ipopema TFI S.A (przewodniczący).
Dominika Bettman - posiada wykształcenie wyższe zdobyte w Szkole Głównej Handlowej w Warszawie na
Wydziale Handlu Zagranicznego na kierunku menedżerskim. Ukończyła Advanced Management Program w IESE
Business School w Barcelonie. Posiada kompetencje w zakresie rachunkowości potwierdzone przez
Stowarzyszenia Księgowych w Polsce. Swoje wieloletnie doświadczenie w zakresie finansów i sprawozdawczości
zdobywała w toku praktyki zawodowej na stanowiskach CFO i CEO oraz zasiadając w Radach Nadzorczych
spółek akcyjnych. Aktywnie uczestniczy w inicjatywach na rzecz rozwoju gospodarki, biznesu, nauki, wartości
społecznych, promowania inkluzywności. Należała do Rad przy Europejskim Kongresie Gospodarczym, Forum
Odpowiedzialnego Biznesu, Międzynarodowym Kongresie Ekonomii Wartości Open Eyes Economy Summit,
Europejskim Forum Nowych Idei, Centrum Analiz Społeczno-Ekonomicznych CASE, ministerialnej Radzie ds.
Dostępności. Liderka w obszarze cyfrowych technologii. Orędowniczka transformacji cyfrowej i
zrównoważonego, odpowiedzialnego biznesu. Swoim doświadczeniem w obszarze ESG dzieli się na co dzień jako
propagatorka idei różnorodności i przywództwa włączającego. Aktywnie zaangażowana w inicjatywy
wspierające profesjonalny rozwój kobiet, szczególnie w dziedzinach STEM.
Katarzyna Beuch - posiada wykształcenie ekonomiczne, kompetencje w zakresie rachunkowości, rewizji
finansowej i audytu wewnętrznego potwierdzone zdobytymi kwalifikacjami ACCA od 2000 roku (FCCA od
2005). Swoje wieloletnie doświadczenie w zakresie bankowości, finansów i podatków zdobywała pracując w
sektorze bankowym m.in. w Getin Holding S.A. awansując do poziomu CFO, jako Dyrektorka w Departamencie
Rachunkowości i Podatków Santander Consumer Bank S.A. oraz w spółkach kapitałowych m.in. pełniąc funkcję
Dyrektor Naczelnej ds. Kontrolingu i Analiz Ekonomicznych w KGHM S.A. oraz jako Dyrektorka Finansowa w
Benefit Systems S.A. (obecnie). Autorka publikacji z zakresu stosowania Międzynarodowych Standardów
Sprawozdawczości Finansowej. Posiada również 10-letnie doświadczenie w badaniach sprawozdań finansowych
spółek publicznych, w tym banków i ubezpieczycieli (Ernst & Young Audyt). Jest niezależną członkinią rad
nadzorczych, przewodniczącą Komitetu Audytu w ATM Grupa S.A. i przewodniczącą Komitetu Audytu WP
Holding S.A. Do 1 kwietnia 2025 r. Przewodnicząca Komitetu Audytu i do 1 kwietnia 2025 roku niezależna
członkini Rady Nadzorczej KRUK S.A.
137
Ewa Radkowska-Świętoń – posiada wykształcenie ekonomiczne, kompetencje potwierdzone posiadanymi
certyfikatami CFA (Chartered Financial Analyst) oraz FRM (Financial Risk Manager). Swoje wieloletnie
doświadczenie w zakresie bankowości i finansów, zdobywała m.in. podczas pełnienia funkcji Prezeski Zarządu w
Skarbiec Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A. oraz Wiceprezeski, a następnie Prezeski Zarządu
notowanej na GPW spółki Skarbiec Holding S.A. Odpowiadała za inwestycje oraz ład korporacyjny największego
polskiego otwartego funduszu emerytalnego, jako Wiceprezeska Nationale Nederlanden Powszechnego
Towarzystwa Emerytalnego S.A. Pracowała jako zarządzająca funduszami w Aviva Investors Polska S.A., ING TFI
S.A. (obecnie Goldman Sachs TFI ), a także jako analityczka akcji w Centrum Operacji Kapitałowych Banku
Handlowego S.A. Jest niezależną członkinią Rady Nadzorczej i przewodniczącą Komitetu Audytu w Ipopema
Securities S.A. oraz Członkinią Komitetu Nadzorczego Wskaźników Referencyjnych Rynku Kapitałowego przy
GPW Benchmark S.A.
Piotr Stępniak - posiada wykształcenie wyższe. Swoje wieloletnie doświadczenie w zakresie finansów i
rachunkowości zdobywał pełniąc funkcje w zarządach lub radach nadzorczych spółek kapitałowych, m.in. w
LUKAS Bank S.A. (jako wiceprezes Zarządu był odpowiedzialny za bankowość detaliczną), Getin Holding S.A.
(prezes), Radzie Dyrektorów BFF Banking Group (członek), Radzie Nadzorczej BFF Polska S.A. (przewodniczący).
Obecnie członek Rady Nadzorczej Grupy Kęty S.A. oraz Przewodniczący Rady Nadzorczej VRG S.A. W ramach
pełnionych funkcji uczestniczy w pracach Risk and Control Committee w BFF Bank SpA, udzielającego Radzie
Dyrektorów rekomendacji w zakresie ESG.
Do zadań Komitetu Audytu należy w szczególności:
• monitorowanie:
✓ procesu sprawozdawczości finansowej oraz sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju,
✓ skuteczności systemów kontroli wewnętrznej i systemów zarządzania ryzykiem oraz audytu
wewnętrznego, w tym w zakresie sprawozdawczości finansowej i sprawozdawczości
zrównoważonego rozwoju,
✓ wykonywania czynności rewizji finansowej, w szczególności przeprowadzania przez firmę
audytorską badania lub atestacji sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju, z
uwzględnieniem wszelkich wniosków i ustaleń Komisji Nadzoru Audytowego wynikających z
kontroli przeprowadzonej w firmie audytorskiej;
• kontrolowanie i monitorowanie niezależności biegłego rewidenta i firmy audytorskiej,
w szczególności w przypadku, gdy na rzecz świadczone są przez firmę audytorską inne usługi niż badanie
i atestacja sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju;
• informowanie rady nadzorczej o wynikach badania lub atestacji sprawozdawczości zrównoważonego
rozwoju oraz wyjaśnianie, w jaki sposób badanie to przyczyniło się do rzetelności sprawozdawczości
finansowej, sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju, a także jaka była rola komitetu audytu w
procesie tego badania i atestacji;
• dokonywanie oceny niezależności biegłego rewidenta oraz wyrażanie zgody na świadczenie przez niego
dozwolonych usług niebędących badaniem w Spółce;
• opracowywanie polityki wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzania badania sprawozdań
finansowych oraz polityki wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia atestacji sprawozdawczości
zrównoważonego rozwoju;
• opracowywanie polityki świadczenia przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie lub atestację
sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju, przez podmioty powiązane z tą firmą audytorską oraz
przez członka sieci firmy audytorskiej dozwolonych usług niebędących badaniem lub atestacją
sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju;
• określanie procedury wyboru firmy audytorskiej przez Spółkę;
• przedstawianie radzie nadzorczej rekomendacji, o której mowa w art. 16 ust. 2 rozporządzenia
nr 537/2014, zgodnie z politykami, o których mowa w pkt 5 i 6;
• badanie kwestii będących powodem rezygnacji z usług rewidenta zewnętrznego i wydawanie zaleceń w
sprawie wymaganych czynności;
• przedkładanie zaleceń mających na celu zapewnienie rzetelności procesu sprawozdawczości finansowej
oraz sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju.
• monitorowanie skuteczności działania systemu sygnalistów lub innego sposobu zgłaszania
nieprawidłowości;
138
• ocena jakości funkcji audytu wewnętrznego oraz weryfikacja rocznego planu audytów;
• inne zadania uzasadnione potrzebą skutecznego nadzoru zlecone przez Radę Nadzorczą.
Poza realizacją ustawowych zadań w roku obrotowym 2025 Komitet Audytu zajmował się
w szczególności następującymi kwestiami:
• przyjęciem Sprawozdania rocznego z pracy Komitetu Audytu Rady Nadzorczej KRUK S. A. za 2024 r.;
• przygotowaniem, we współpracy z Komitetem Wynagrodzeń i Nominacji, Sprawozdania o
wynagrodzeniach członków Zarządu i Rady Nadzorczej KRUK S.A. za 2024. W tym celu członkowie
Komitetu współpracowali ze Spółką, Komitetem Wynagrodzeń i Nominacji oraz z audytorem
oceniającym Sprawozdanie. Następnie swoje stanowisko przedstawili całemu składowi Rady
Nadzorczej;
• omówieniem sprawozdania dodatkowego dla Komitetu Audytu za 2024 r.;
• analizą i oceną skuteczności działającego w Spółce systemu kontroli wewnętrznej i audytu
wewnętrznego, wraz z podsumowaniem ustaleń audytów wewnętrznych z 2024;
• omówieniem sprawozdania z realizacji Planu audytu wewnętrznego za 2024 rok oraz statusem realizacji
rekomendacji wraz z omówieniem samooceny jakości audytu wewnętrznego za 2024 rok;
• zaopiniowaniem działań audytu wewnętrznego w 2024 roku;
• analizą Sprawozdania z obszaru Compliance za 2024 rok wraz z planem na 2025 rok, obejmującym
podsumowanie najważniejszych elementów funkcji compliance, sprawozdanie z realizacji polityki
zarządzania konfliktami interesów oraz podsumowanie zgłoszeń otrzymanych kanałem whistleblowing
oraz poprzez Zespół Konsultacyjno – Mediacyjny;
• współpracą z biegłym rewidentem i Zarządem Spółki oraz pracownikami Spółki w zakresie
przygotowania przez Spółkę sprawozdań finansowych za 2024 rok;
• omówieniem wyników badania raportu rocznego za 2024 rok;
• omówieniem prac nad raportami kwartalnymi;
• omówieniem z audytorem półrocznych wyników finansowych Spółki i Grupy;
• omówieniem wyników przeglądu śródrocznych sprawozdań finansowych;
• omówieniem przebiegu postępowania ofertowego oraz przygotowaniem rekomendacji dla Rady
Nadzorczej w przedmiocie wyboru audytora do atestacji sprawozdania zrównoważonego rozwoju;
• udziałem w warsztatach oraz omówieniem procesu i wyników badania podwójnej istotności;
• omówieniem przebiegu prac nad raportowaniem zrównoważonego rozwoju oraz współpracą z biegłym
rewidentem i Zarządem Spółki oraz pracownikami Spółki w zakresie przygotowania sprawozdania
zrównoważonego rozwoju;
• opracowaniem propozycji zmian do Regulaminu Komitetu Audytu;
• omówieniem zmian do Polityki i Procedury Wyboru Biegłego Rewidenta;
• bieżącą analizą oceny skuteczności funkcjonowania systemu zarządzania ryzykiem, compliance, kontroli
wewnętrznej i funkcji audytu wewnętrznego;
• omówieniem wyników bieżących prac w zakresie audytu wewnętrznego, w tym m.in.: stopnia realizacji
bieżących rekomendacji poaudytowych i statusu prac audytowych w 2025 roku;
• omówieniem postępu w realizacji Strategii Audit Area na lata 2024-2027 oraz planów rozwoju funkcji
audytu w 2025 roku;
• omówieniem wyników ankiety dotyczącej oceny audytu przez audytowanych;
• omówieniem wyników niezależnego badania funkcji audytu wewnętrznego w Spółce przez firmę
audytorską KMPG;
• analizą sytuacji makroekonomicznej w spółkach zależnych,
• omówieniem zewidencjonowanych poziomów aktualizacji na poszczególnych rynkach;
• wsparciem Spółki w przygotowaniu informacji dla UKNF, w odpowiedzi na wystosowane do Spółki
pismo;
• przeglądem i analizą zmian w regulacjach prawnych mogących mieć wpływ na działalność spółek z Grupy
KRUK, w tym zmian legislacyjnych w Polsce, Rumunii, Hiszpanii;
• okresową oceną transakcji z podmiotami powiązanymi;
• omówieniem mechanizmów i narzędzi wykorzystywanych w procesie whistleblowing;
• omówieniem wyników zarządzania incydentami i ochroną sygnalistów;
• omówieniem wyników rocznego przeglądu konfliktu interesów w Polsce i we Włoszech;
139
• omówieniem kluczowych działań w ramach systemu zarządzania ryzkiem i kontroli wewnętrznej w
Grupie KRUK w 2024 oraz planów na 2025 rok;
• zarządzaniem ryzykiem w Spółce i Grupie KRUK, m.in.: implementacją ryzyk ESG do systemu zarządzania
ryzykiem;
• preautoryzacją usług nieaudytowych na rok 2025 oraz akceptacją raportu z wykonania usług
nieaudytowych za rok 2024;
• analizą i omówieniem kwestii podatkowych, w tym zmianami w przepisach podatkowych mających
wpływ na działalność spółek Grupy KRUK;
• omówieniem kwestii związanych z zarządzaniem ryzykiem sankcyjnym w Grupie KRUK;
• omówieniem tematu cyberbezpieczeństwa, w tym zarządzania ryzkiem cyberbezpieczeństwa w Grupie
KRUK;
• omówieniem usprawnień jakie zaszły w procesie raportowania i strukturze zarządzania zrównoważonym
rozwojem;
• udziałem w szkoleniu z zakresu zrównoważonego rozwoju;
• omówieniem założeń do aktualizowanej Strategii Zrównoważonego Rozwoju;
• omówieniem aktualizacji wyceny portfeli wraz z metodologią tej wyceny;
• planem audytu wewnętrznego na 2026 rok;
• omówieniem prowadzonych i zakończonych kontroli regulatorów, kontroli podatkowych oraz istotnych
postępowań sądowych;
• raportowaniem zgodnie z Taksonomią działalności zrównoważonej;
• udziałem w procesie wyboru audytora do przeprowadzenia atestacji Sprawozdania o Wynagrodzeniach
członków Zarządu i Rady Nadzorczej KRUK S.A. za lata 2025-2026;
• wyznaczeniem przewodniczącego Komitetu Audytu do dalszych prac, wraz z przewodniczącą Komitetu
Wynagrodzeń i Nominacji, nad przygotowaniem Sprawozdania o wynagrodzeniach za 2025 rok oraz do
kontaktu z audytorem;
• akceptacją dozwolonej usługi nieaudytowej polegającej na przeprowadzeniu warsztatów oraz analizy
porównawczej aktualnych praktyk sprawozdawczych Kruk S.A. z wymogami nowego standardu MSSF
18, przez audytora wybranego do atestacji sprawozdania zrównoważonego rozwoju.
Szczegółowe informacje dotyczące nadzoru Komitetu Audytu nad wyborem firmy audytorskiej znajdują się
poniżej, w rozdziale 8.3.10 Polityka i Procedura wyboru audytora do przeprowadzenia badania sprawozdań
finansowych oraz atestacji informacji niefinansowych Grupy Kapitałowej KRUK jak również polityka i procedura
świadczenia przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie sprawozdań finansowych oraz atestację
sprawozdania zrównoważonego rozwoju usług nie będących usługą badania lub atestacji.
Zgodnie z obowiązującą w KRUK S.A. Polityką i procedurą nabywania usług nieaudytowych, monitorowaniu oraz
ocenie niezależności podlegają dozwolone usługi niebędące badaniem sprawozdania finansowego przez
audytora, wykonywane na rzecz wszystkich podmiotów wchodzących w skład Grupy KRUK. W roku 2025
wartość tych usług wyniosła 221 tys. zł. Usługi zostały zaakceptowane przez Komitet Audytu.
Komitet Audytu działał w oparciu o przyjęty harmonogram spotkań i ramowy plan pracy. W roku 2025 Komitet
Audytu obradował na 5 posiedzeniach, z czego dwa odbyły się w trybie 2-dniowych spotkań, realizując
przewidziane przepisami zadania. Posiedzenia Komitetu Audytu są protokołowane. Ponadto Komitet Audytu
prowadził swoją działalność w trybie roboczym w formie telekonferencji, w ramach ciągłej pracy Komitetu.
Wszyscy członkowie Komitetu angażowali się w jego prace, uczestnicząc w jego posiedzeniach oraz
zwoływanych doraźnie telekonferencjach. Uczestnictwo Piotra Szczepiórkowskiego wynosiło 86%.
Uczestnictwo Dominiki Bettman, Katarzyny Beuch, Ewy Radkowskiej-Świętoń, Piotra Stępniaka w posiedzeniach
Komitetu wynosiło 100%.
Posiedzenia Komitetu w roku 2025 odbywały się w trybie mieszanym, a więc stacjonarnie, częściowo przy
wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość oraz w trybie zdalnym.
Tabela 60. Obecność członków Komitetu Audytu na posiedzeniach i spotkaniach Komitetu w 2025 roku.
Piotr Szczepiórkowski
Dominika Bettman
27.03.2025 r.
Katarzyna
Beuch
Ewa
Radkowska-Świętoń
Piotr
Stępniak
6/7
4/4
7/7
7/7
7/7
140
Komitet Wynagrodzeń i Nominacji
Rada Nadzorcza powołuje członków Komitetu Wynagrodzeń i Nominacji spośród jej członków.
W okresie od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku Komitet Wynagrodzeń i Nominacji działał w
następującym składzie:
• Ewa Radkowska – Świętoń - Przewodnicząca Komitetu, niezależna członkini Rady Nadzorczej;
• Krzysztof Kawalec - Członek Komitetu, zależny członek Rady Nadzorczej;
• Piotr Szczepiórkowski- Członek Komitetu, niezależny członek Rady Nadzorczej.
Powyższy skład Komitetu Wynagrodzeń i Nominacji pozostaje bez zmian na dzień publikacji niniejszego
Sprawozdania.
Szczegółowe informacje dotyczące kompetencji, doświadczenia oraz spełniania kryteriów niezależności przez
poszczególnych członków Komitetu Wynagrodzeń i Nominacji znajdują się w części "8.3.5 Skład osobowy, jego
zmiany i zasady powoływania członków Rady Nadzorczej”.
Zgodnie z postanowieniami Regulaminu Rady Nadzorczej, w skład Komitetu Wynagrodzeń i Nominacji wchodzi
co najmniej trzech członków, przy czym co najmniej jeden posiadający wiedzę i doświadczenie w dziedzinie
polityki wynagrodzeń. Większość członków Komitetu Wynagrodzeń i Nominacji powinni stanowić niezależni
członkowie Rady Nadzorczej.
Dwóch z trzech członków Komitetu Wynagrodzeń i Nominacji, tj. Przewodnicząca Komitetu Wynagrodzeń i
Nominacji, Ewa Radkowska-Świętoń oraz Członek Komitetu, Piotr Szczepiórkowski, spełniają kryteria
niezależności w rozumieniu Ustawy o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym.
Do zadań Komitetu Wynagrodzeń i Nominacji należy w szczególności:
• planowanie polityki wynagrodzeń członków Zarządu,
• dostosowywanie wynagrodzeń członków Zarządu do długofalowych interesów Spółki i wyników
finansowych Spółki,
• rekomendowanie Radzie Nadzorczej kandydatów na członków Zarządu,
• okresowa ocena struktury, liczby członków, składu i wyników Zarządu oraz rekomendowanie Radzie
ewentualnych zmian w tym zakresie, a także
• przedstawianie Radzie okresowej oceny umiejętności, wiedzy i doświadczenia poszczególnych członków
Zarządu.
W roku 2025 Członkowie Komitetu Wynagrodzeń i Nominacji zajmowali się w szczególności następującymi
kwestiami:
• przygotowaniem Sprawozdania o wynagrodzeniach członków Zarządu i Rady Nadzorczej KRUK S.A. za
2024. W tym celu członkowie Komitetu współpracowali ze Spółką, Komitetem Audytu oraz z audytorem
oceniającym Sprawozdanie. Następnie swoje stanowisko przedstawili całemu składowi Rady
Nadzorczej;
• rekomendacją w przedmiocie wyboru audytora do oceny Sprawozdania o wynagrodzeniach członków
Zarządu i Rady Nadzorczej KRUK SA za 2024 rok;
• omówieniem procesu wyboru audytora do przeprowadzenia atestacji Sprawozdania o Wynagrodzeniach
członków Zarządu i Rady Nadzorczej KRUK S.A. na lata 2025-2027;
• opiniowaniem zmian do dokumentu Polityka Wynagrodzeń Członków Zarządu i Rady Nadzorczej KRUK
S.A. we Wrocławiu wraz z opiniowaniem wniosku Zarządu w tym zakresie;
• opiniowaniem propozycji zasad przeprowadzenia przez Spółkę Programu motywacyjnego na lata 2025-
2028;
• opiniowaniem przydziału warrantów w ramach nowego Programu motywacyjnego 2025-2028 dla
członków Zarządu Spółki;
• opiniowaniem projektu uchwały Rady Nadzorczej w sprawie spełnienia warunków do przydziału
warrantów subskrypcyjnych IV Transzy i w ramach Puli Dodatkowej oraz przydziału warrantów
członkom Zarządu w ramach IV Transzy Programu Opcji Managerskich 2021-2025;
141
• zarządzaniem talentami;
• planowaniem sukcesji w Spółce, ze szczególnym uwzględnieniem sukcesji członków Zarządu oraz GDs;
• omówieniem procesu wdrażania wymogów dyrektywy o transparentności płac;
• opracowaniem dokumentu Polityki odpowiedniości Zarządu i Rady Nadzorczej KRUK S.A.
• omówieniem prac nad opracowaniem profilu kompetencyjnego Rady Nadzorczej Spółki;
• omówieniem wynagrodzeń w Spółce, w tym wynagrodzeń członków Zarządu, w oparciu o przygotowana
analizę oraz benchmark wynagrodzeń w spółkach polskich i europejskich;
• wsparciem Spółki w rozmowach z interesariuszami w temacie wynagrodzeń członków Zarządu.
Członkowie Komitetu obradowali w formie posiedzeń, a także w trybie telekonferencji oraz w ramach
posiedzeń Rady Nadzorczej. Spotkania organizowane były także przy pomocy środków porozumiewania się na
odległość. Wszyscy członkowie Komitetu angażowali się w jego prace, uczestnicząc w spotkaniach i
telekonferencjach.
Komitet Finansów i Budżetu
Rada Nadzorcza powołuje członków Komitetu Finansów i Budżetu spośród jej członków.
W okresie od 1 stycznia 2025 roku do 29 stycznia 2025 roku Komitet Finansów i Budżetu działał w następującym
składzie:
• Beata Stelmach – Przewodnicząca Komitetu, niezależna członkini Rady Nadzorczej;
• Krzysztof Kawalec – Członek Komitetu, zależny członek Rady Nadzorczej;
• Ewa Radkowska – Świętoń – Członkini Komitetu, niezależna członkini Rady Nadzorczej.
W związku ze złożoną rezygnacją z członkostwa w Radzie Nadzorczej KRUK SA, od dnia 29 styczna 2025 roku
Beata Stelmach nie jest członkinią Komitetu Finansów i Budżetu oraz nie pełni funkcji Przewodniczącej Komitetu.
Rada Nadzorcza uchwałą nr 3/2025, powołała z dniem 27 marca 2025 roku do składu Komitetu Finansów i
Budżetu Dominikę Bettman, powierzając jej funkcję Przewodniczącej. Na dzień 31 grudnia 2025 roku Komitet
Finansów i Budżetu działał w następującym składzie:
• Dominika Bettman – Przewodnicząca Komitetu, niezależna członkini Rady Nadzorczej;
• Krzysztof Kawalec – Członek Komitetu, zależny członek Rady Nadzorczej;
• Ewa Radkowska – Świętoń – Członkini Komitetu, niezależna członkini Rady Nadzorczej.
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania, skład Komitetu pozostaje bez zmian.
Szczegółowe informacje dotyczące kompetencji, doświadczenia oraz spełniania kryteriów niezależności przez
poszczególnych członków Komitetu Finansów i Budżetu znajdują się w rozdziale 8.3.5 Skład osobowy, jego
zmiany i zasady powoływania członków Rady Nadzorczej.
Do zadań Komitetu Finansów i Budżetu należy w szczególności:
• przygotowywanie projektu uchwały budżetowej, opiniowanie i ocena projektów uchwał Rady
Nadzorczej podejmowanych w sprawach związanych z finansami Spółki;
• prace związane ze wspieraniem nadzoru nad realizacją budżetu przyjętego w Spółce;
• bieżąca analiza wyników finansowych oraz sytuacji finansowej Spółki;
• sprawy związane z funkcjonowaniem przyjętego w Spółce systemu pieniężnego, kredytowego,
podatkowego, planów finansowych, budżetu, ubezpieczeń majątkowych.
Ponadto, podczas posiedzenia w dniu 27 marca 2025 roku, Rada Nadzorcza podjęła decyzję o powierzeniu
Komitetowi Finansów i Budżetu także nadzorowania procesu transformacji cyfrowej w Grupie Kapitałowej
KRUK.
W roku 2025 Członkowie Komitet Finansów i Budżetu zajmowali się w szczególności następującymi kwestiami:
• pracami oraz bieżącym nadzorem nad kwestiami budżetu Spółki i Grupy oraz sprawami finansowymi
związanymi z działalnością Spółki;
• na comiesięcznych spotkaniach wynikowych z Zarządem Spółki zapoznawali się z osiągnięciami Spółki i
Grupy, na bieżąco monitorując wyniki finansowe;
• przeglądem biznesplanu;
• opiniowaniem propozycji zmian w planie finansowym Grupy na 2025 rok;
• opiniowaniem projektu budżetu Spółki i Grupy na rok 2026;
142
• w ramach nadzoru nad przebiegiem procesu transformacji cyfrowej, członkowie Komitetu omawiali
politykę kosztową oraz przebieg transformacji cyfrowej;
• w ramach analizy finansowej członkowie Komitetu Finansów i Budżetu analizowali sytuację w Spółkach
z Grupy.
Członkowie Komitetu obradowali w ramach comiesięcznych spotkań Komitetu organizowanych przy
wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość, a także odbywali konsultacje w
formie telekonferencji. Wszyscy członkowie Komitetu angażowali się w jego prace, uczestnicząc w spotkaniach
i telekonferencjach.
8.3.10. Polityka i Procedura wyboru audytora do przeprowadzenia badania
sprawozdań finansowych oraz atestacji informacji niefinansowych Grupy
Kapitałowej KRUK jak również polityka i procedura świadczenia przez firmę
audytorską przeprowadzającą badanie sprawozdań finansowych oraz
atestację sprawozdania zrównoważonego rozwoju usług nie będących usługą
badania lub atestacji
W Spółce funkcjonują dokumenty: Polityka wyboru audytora do badania sprawozdań finansowych Grupy
Kapitałowej KRUK oraz Procedura wyboru audytora do badania sprawozdań finansowych Grupy Kapitałowej
KRUK, a także Polityka i procedura nabywania usług nieaudytowych, regulująca zasady świadczenia przez firmę
audytorską przeprowadzającą badanie, przez podmioty powiązane z tą firmą audytorską oraz przez członka sieci
firmy audytorskiej dozwolonych usług nie będących badaniem.
Wszystkie te dokumenty zostały opracowane przy udziale członków Komitetu Audytu i przyjęte uchwałami
Zarządu po pozytywnym zaopiniowaniu przez Radę Nadzorczą.
Główne założenia Polityki wyboru audytora do przeprowadzenia badania sprawozdań finansowych Grupy
Kapitałowej KRUK:
• wyboru audytora do przeprowadzenia badania sprawozdań finansowych dokonuje Rada Nadzorcza,
działając na podstawie rekomendacji Komitetu Audytu. Także wybór audytora przez spółki z Grupy
wymaga zgody Komitetu Audytu.
• proces wyboru jest niezależny oraz nie dyskryminuje z udziału w postępowaniu przetargowym biegłych
rewidentów oraz firm audytorskich uprawnionych do badania sprawozdań finansowych.
• kryteria oceny ofert na badanie mają być przejrzyste a zakres informacji o poszczególnych spółkach
wchodzących w skład zapytania ofertowego musi być wystarczający do rzetelnej oceny pracochłonności
związanej z badaniem przez biegłych rewidentów.
Komitet Audytu podczas przygotowywania rekomendacji dla Rady Nadzorczej oraz Rada Nadzorcza podczas
dokonywania wyboru audytora, biorą pod uwagę:
• spełnienie przez Audytora wymogów niezależności wobec wszystkich Jednostek Grupy objętych
zakresem badania i przeglądu sprawozdań finansowych
• możliwość zapewnienia świadczenia pełnego zakresu usług (badania statutowego, przeglądu pakietu
konsolidacyjnego oraz przeglądu Sprawozdań finansowych Jednostek Grupy w Polsce i za granicą)
• możliwość przeprowadzenia badania w terminach określonych przez Jednostkę Dominującą
• doświadczenie w badaniu międzynarodowych grup kapitałowych (doświadczenie w koordynacji
współpracy z zagranicznymi audytorami)
• doświadczenie w badaniu funduszy sekurytyzacyjnych
• doświadczenie w badaniu Jednostek zainteresowania publicznego
• doświadczenie w badaniu podmiotów działających w tej samej branży co Grupa KRUK
• kwalifikacje zawodowe i doświadczenie Biegłego rewidenta oraz innych osób bezpośrednio
zaangażowanych w Badanie
• oferowaną cenę za Badanie
• reputację Podmiotu uprawnionego do przeprowadzenia badania
Audytora wybiera się na okres nie krótszy niż 2 lata i nie dłuższy niż 10 lat, przy czym biegły rewident nie może
przeprowadzać badania przez okres dłuższy niż 5 lat. Pierwsza umowa z Audytorem zawierana jest na okres nie
krótszy niż 2 lata, z możliwością jej przedłużenia na kolejny, co najmniej dwuletni okres. Po upływie
143
maksymalnego okresu współpracy Audytor ani żaden z członków Sieci firmy audytorskiej nie może podjąć
badania Sprawozdań finansowych przez okres kolejnych 4 lat. Komitet Audytu może w szczególnym przypadku
braku możliwości zmiany Audytora przez jedną ze spółek wchodzących w skład Grupy KRUK, pomimo upływu
maksymalnego czasu współpracy, wyrazić zgodę na przedłużenie okresu współpracy z dotychczasowym
Audytorem. Współpraca z nowo wybraną Firmą audytorską rozpoczyna się przeglądem śródrocznym, a kończy
wydaniem opinii z badania rocznego Sprawozdania finansowego.
Podstawowym założeniem Polityki nabywania usług nieaudytowych od Audytora jest zapewnienie, że na
niezależność Audytora Grupy nie wpływa żaden rzeczywisty ani potencjalny konflikt interesów, relacje
gospodarcze ani żadne inne bezpośrednie lub pośrednie relacje między Jednostkami Grupy a Firmą audytorską,
członkami Zespołu badającego oraz członkami Sieci firmy audytorskiej. Grupa Kapitałowa KRUK nie zleca
nabywania usług nieaudytowych Audytorowi Grupy, jeżeli istnieje zagrożenie wystąpienia autokontroli,
czerpania korzyści własnych, promowania interesów Jednostki Grupy, zażyłości lub zastraszenia
spowodowanych stosunkiem finansowym, osobistym, gospodarczym, zatrudnienia lub innym między Jednostką
Grupy a biegłym rewidentem, firmą audytorską, członkiem sieci firmy audytorskiej, wskutek czego obiektywna,
racjonalna i poinformowana osoba trzecia mogłaby wnioskować, że niezależność biegłego rewidenta lub firmy
audytorskiej jest zagrożona.
Polityka określa listę usług innych niż badanie, które są dozwolone do wykonania przez obecnego audytora, a
także listę usług zabronionych.
Po uzyskaniu akceptacji Komitetu Audytu, Grupa KRUK może współpracować z audytorem w zakresie
świadczenia innych usług, wymienionych poniżej, w zakresie nie związanym z polityką podatkową Spółki:
• wykonywane w związku z prospektem emisyjnym badanej jednostki, przeprowadzane zgodnie z
krajowym standardem usług pokrewnych i polegające na przeprowadzaniu uzgodnionych procedur:
a) przeprowadzanie procedur należytej staranności (due dilligence) w zakresie kondycji ekonomiczno-
finansowej,
b) wydawanie listów poświadczających
• usługi atestacyjne w zakresie informacji finansowych pro forma, prognoz wyników lub wyników
szacunkowych, zamieszczane w prospekcie emisyjnym badanej jednostki;
• badanie historycznych informacji finansowych do prospektu, o którym mowa w rozporządzeniu Komisji
(WE) nr 809/2004 z dnia 29 kwietnia 2004 r. wykonującym dyrektywę 2003/71/WE Parlamentu
Europejskiego i Rady w sprawie informacji zawartych w prospektach emisyjnych oraz formy, włączenia
przez odniesienie i publikacji takich prospektów emisyjnych oraz rozpowszechniania reklam;
• weryfikacja pakietów konsolidacyjnych;
• potwierdzanie spełnienia warunków zawartych umów kredytowych na podstawie analizy informacji
finansowych pochodzących ze zbadanych przez daną firmę audytorską sprawozdań finansowych;
• usługi atestacyjne w zakresie sprawozdawczości dotyczącej ładu korporacyjnego, zarządzania ryzykiem
oraz społecznej odpowiedzialności biznesu;
• usługi polegające na ocenie zgodności informacji ujawnianych przez instytucje finansowe i firmy
inwestycyjne z wymogami w zakresie ujawniania informacji dotyczących adekwatności kapitałowej oraz
zmiennych składników wynagrodzeń;
• poświadczenia dotyczące sprawozdań lub innych informacji finansowych przeznaczonych dla organów
nadzoru, rady nadzorczej lub innego organu nadzorczego spółki lub właścicieli, wykraczające poza zakres
badania ustawowego i mające pomóc tym organom w wypełnianiu ich ustawowych obowiązków.
Przy akceptacji usług nieaudytowych Komitet Audytu bierze pod uwagę następujące okoliczności:
• rozważa, czy usługi te mają istotny wpływ na badane sprawozdania finansowe.
• zapewnia, że oszacowanie wpływu na badane sprawozdania finansowe jest udokumentowane, oraz
• rozważa, czy usługa nie wpływa na zachowanie wymogów niezależności biegłego rewidenta.
W związku ze świadczonymi przez audytora usługami nieaudytowymi, dokonano oceny niezależności firmy
audytorskiej oraz wyrażano zgodę na świadczenie tych usług. Usługi nieaudytowe świadczone przez audytora i
zaakceptowane przez Komitet Audytu zgodnie z przytoczoną wyżej Polityką w 2024 dotyczyły:
• weryfikacji pakietów konsolidacyjnych,
• potwierdzenia prawidłowości wyliczenia wskaźników i wyceny aktywów maltańskich do umowy
kredytowej konsorcjalnej,
• usługi atestacyjnej polegającej na potwierdzeniu możliwości wypłacenia dywidendy zaliczkowej ze
spółki zależnej
144
• usługa atestacyjna polegająca na potwierdzeniu prawidłowości ustalenia stosunku wymiany
certyfikatów dla łączonych funduszy
• usługa atestacyjna polegająca na potwierdzeniu prawidłowości planu połączenia funduszy.
Informacje o wynagrodzeniu biegłego rewidenta lub podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań
finansowych przedstawiono w nocie 32 skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz w rozdziale 9.2
Biegli rewidenci.
Wybór audytora
W dniu 10 czerwca 2024 roku uchwałą Nr 23/2024 Rada Nadzorcza Spółki, uwzględniając rekomendację
Komitetu Audytu, wybrała firmę PricewaterhouseCoopers Polska sp. z o.o. Audyt sp.k. z siedzibą w Warszawie,
wpisaną na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod nr 144, na biegłego
rewidenta do zbadania sprawozdań finansowych KRUK S.A. oraz skonsolidowanych sprawozdań finansowych
Grupy Kapitałowej KRUK za lata obrotowe 2025-2027. W przeprowadzonym w roku 2024 procesie wyboru
biegłego rewidenta do zbadania sprawozdań finansowych za lata obrotowe 2025-2027, Komitet Audytu i Spółka
przestrzegali regulacji, a przygotowana przez Komitet Audytu rekomendacja dotycząca wyboru firmy
audytorskiej została sporządzona w następstwie zorganizowanej przez Spółkę procedury wyboru spełniającej
obowiązujące kryteria. W dniu 3 września 2025 roku, uchwałą nr 35/2025 Rada Nadzorcza Spółki, uwzględniając
rekomendację Komitetu Audytu, wybrała firmę UHY ECA Audyt Sp. z o.o., wpisaną na listę firm audytorskich
Polskiej Agencji Nadzoru Audytowego pod numerem 3886, na firmę audytorską do przeprowadzenia usługi
atestacyjnej sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju za lata 2025-2027.
8.4. Walne Zgromadzenie
Walne Zgromadzenie jest najwyższym organem Spółki. Zasady zwoływania, funkcjonowania i uprawnienia
walnych zgromadzeń regulują Ustawa Kodeks Spółek Handlowych (KSH) oraz Statut Spółki.
Treść Statutu Spółki dostępna jest na stronie internetowej KRUK S.A. w sekcji „O Spółce” w zakładce
„Dokumenty korporacyjne”, https://pl.KRUK.eu/relacje-inwestorskie/o-spolce#dokumenty-korporacyjne
W Spółce nie funkcjonuje Regulamin Walnego Zgromadzenia.
Walne Zgromadzenie może być zwyczajne lub nadzwyczajne. Zgromadzenie Zwyczajne zwołuje każdorazowo
Zarząd spółki w terminie 6 miesięcy po upływie każdego roku obrotowego, a przedmiotem jego obrad są w
szczególności:
• rozpatrzenie i zatwierdzenie sprawozdania zarządu z działalności spółki oraz sprawozdania finansowego
za ubiegły rok obrotowy,
• powzięcie uchwały o podziale zysku lub pokryciu straty,
• udzielenie absolutorium z wykonania obowiązków członkom organów Spółki.
Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie zwołuje Zarząd z inicjatywy własnej lub na wniosek akcjonariuszy
reprezentujących co najmniej połowę kapitału zakładowego lub połowę ogółu głosów w Spółce, Rada
Nadzorcza, jeśli uzna to za wskazane, lub akcjonariusze upoważnieni przez sąd rejestrowy zgodnie z art. 400 §3
KSH.
Spółka umożliwia akcjonariuszom udział w Walnym Zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji
elektronicznej. Zasady i warunki uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków
komunikacji elektronicznej określa Regulamin zdalnego udziału w Walnym Zgromadzeniu KRUK S.A. przy
wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej udostępniony na stronie korporacyjnej Spółki.
Prawo uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu mają osoby będące akcjonariuszami Spółki na szesnaście dni
przed datą Walnego Zgromadzenia, o czym Spółka informuje każdorazowo w Ogłoszeniu o zwołaniu Walnego
Zgromadzenia.
Akcjonariusze reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego mogą żądać zwołania
Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia i umieszczenia określonych spraw w porządku obrad tego
Zgromadzenia. Żądanie powinno zostać złożone Zarządowi na piśmie lub w postaci elektronicznej. Nadzwyczajne
Walne Zgromadzenie powinno zostać zwołane w ciągu dwóch tygodni od przedstawienia Zarządowi żądania
jego zwołania.
145
Akcjonariusz lub akcjonariusze reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego mogą żądać
umieszczenia określonych spraw w porządku obrad najbliższego Walnego Zgromadzenia. Żądanie powinno
zostać zgłoszone Zarządowi nie później niż na dwadzieścia jeden dni przed wyznaczonym terminem
zgromadzenia.
Akcjonariusz lub akcjonariusze reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego mogą przed
terminem Walnego Zgromadzenia zgłaszać Spółce projekty uchwał dotyczące spraw wprowadzonych do
porządku obrad Walnego Zgromadzenia lub spraw, które mają zostać wprowadzone do porządku obrad. Każdy
z akcjonariuszy może podczas Walnego Zgromadzenia zgłaszać projekty uchwał dotyczące spraw
wprowadzonych do porządku obrad.
Walne Zgromadzenie zwołuje się przez zamieszczenie ogłoszenia na stronie internetowej spółki oraz w sposób
określony dla przekazywania informacji bieżących zgodnie z przepisami Ustawy o ofercie. Ogłoszenie powinno
być dokonane co najmniej na 26 dni przed terminem Walnego Zgromadzenia.
Każda akcja daje prawo do jednego głosu na Walnym Zgromadzeniu. Walne Zgromadzenie jest ważne bez
względu na liczbę reprezentowanych na nim akcji, o ile przepisy Kodeksu Spółek Handlowych nie stanowią
inaczej.
Uchwały Walnego Zgromadzenia zapadają bezwzględną większością głosów, o ile przepisy ustawy lub Statut nie
stanowią inaczej.
Do kompetencji Walnego Zgromadzenia należy w szczególności:
• rozpatrzenie i zatwierdzenie sprawozdania Zarządu z działalności spółki oraz sprawozdania finansowego
za ubiegły rok obrotowy,
• podział zysków lub pokrycie straty,
• udzielenie członkom Zarządu oraz członkom Rady Nadzorczej absolutorium z wykonania przez nich
obowiązków,
• postanowienia dotyczące roszczeń o naprawienie szkody wyrządzonej przy zawiązywaniu spółki,
sprawowaniu zarządu lub nadzoru,
• zbycie i wydzierżawienie przedsiębiorstwa Spółki lub jego zorganizowanej części oraz ustanowienie na
nich ograniczonego prawa rzeczowego,
• zmiana Statutu Spółki,
• podwyższenie lub obniżenie kapitału zakładowego,
• połączenie, przekształcenie oraz podział Spółki,
• rozwiązanie Spółki i otwarcie jej likwidacji,
• uchwalanie regulaminu Walnego Zgromadzenia oraz regulaminu Rady Nadzorczej,
• rozpatrywanie i rozstrzyganie wniosków przedstawionych przez Radę Nadzorczą,
• inne sprawy zastrzeżone do kompetencji Walnego Zgromadzenia przepisami prawa lub postanowieniami
Statutu.
Uchwały Walnego Zgromadzenia dotyczące istotnej zmiany przedmiotu działalności Spółki nie wymagają dla
swej ważności wykupu akcji akcjonariuszy niezgadzających się na taką zmianę, o ile zostaną podjęte większością
dwóch trzecich głosów w obecności osób reprezentujących min. połowę kapitału zakładowego.
8.4.1. Walne Zgromadzenia w 2025 roku
30 stycznia 2025 w siedzibie Spółki odbyło się Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie KRUK S.A., którego
przedmiotem były następujące kwestie: zmiany Statutu Spółki, zmiana Regulaminu Rady Nadzorczej Spółki,
zmiana uchwały Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia KRUK S.A. z dnia 16 czerwca 2021 ws. ustalenia zasad
przeprowadzenia Programu Motywacyjnego na lata 2021-2024, ustalenie zasad nowego Programu
Motywacyjnego na lata 2025-2028, warunkowego podniesienia kapitału zakładowego Spółki, emisja warrantów
subskrypcyjnych z pozbawieniem w całości prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy Spółki w odniesieniu
do akcji emitowanych w ramach kapitału warunkowego i warrantów subskrypcyjnych, zmiana Polityki
Wynagrodzeń członków Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki oraz zmiany w składzie Rady Nadzorczej.
Spółka umożliwiła uczestnictwo w Walnym Zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji
elektronicznej, zapewniając akcjonariuszom możliwość dwustronnej komunikacji w czasie rzeczywistym,
146
wykonywanie przez Akcjonariusza lub jego Pełnomocnika prawa głosu w trakcie obrad Walnego Zgromadzenia
oraz transmisję obrad Walnego Zgromadzenia w czasie rzeczywistym.
Treść uchwał podjętych przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie KRUK S.A. została opublikowana raportem
bieżącym nr 13/2025.
23 czerwca 2025 w siedzibie Spółki odbyło się Zwyczajne Walne Zgromadzenie KRUK S.A., którego
przedmiotem było rozpatrzenie spraw przewidzianych art. 395 KSH. Poza sprawami przewidzianymi w art. 395
KSH, przedmiotem obrad Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia było podjęcie uchwały w sprawie wyrażenia
opinii o Sprawozdaniu o wynagrodzeniach Członków Zarządu i Rady Nadzorczej KRUK S.A. we Wrocławiu za
rok 2024, zgodnie z art. 90g ust. 6 Ustawy o ofercie.
Spółka umożliwiła uczestnictwo w Walnym Zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji
elektronicznej, zapewniając akcjonariuszom możliwość dwustronnej komunikacji w czasie rzeczywistym,
wykonywanie przez Akcjonariusza lub jego Pełnomocnika prawa głosu w trakcie obrad Walnego Zgromadzenia
oraz transmisję obrad Walnego Zgromadzenia w czasie rzeczywistym.
Treść uchwał podjętych przez ZWZ została opublikowana raportem bieżącym nr 40/2025.
Wszystkie dokumenty są dostępne na stronie internetowej Spółki w zakładce „Relacje Inwestorskie/Raporty
bieżące”, https://pl.kruk.eu/relacje-inwestorskie/raporty/raporty-biezace .
8.4.2. Zasady zmiany statutu Spółki
Zasady zmiany Statutu Spółki reguluje Kodeks Spółek Handlowych. Zgodnie z art. 430 KSH zmiana Statutu
Spółki wymaga stosownej uchwały Walnego Zgromadzenia oraz wpisu do rejestru sądowego. W myśl art. 415
KSH uchwała Walnego Zgromadzenia dotycząca zmiany statutu Spółki wymaga większości trzech czwartych
głosów.
Statut Spółki nie przewiduje żadnych odmiennych postanowień dotyczących zmian Statutu.
W 2025 roku doszło do następujących zmian Statutu Spółki:
• 30.01.2025 zmieniono: § 4d ust. 3, §15 ust. 2 pkt 17; dodano §4e, przyjęto tekst jednolity Statutu;
• 12.03.2025 zmieniono: §4 ust. 1, przyjęto tekst jednolity Statutu;
• 12.06.2025 zmieniono: §4 ust. 1, przyjęto tekst jednolity Statutu;
• 02.12.2025 zmieniono: §4 ust. 1, przyjęto tekst jednolity Statutu.
Tekst jednolity Statutu Spółki dostępny jest na stronie korporacyjnej Spółki: https://pl.kruk.eu/relacje-
inwestorskie/o-spolce#dokumenty-korporacyjne.
8.5. Główne cechy systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem
w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych
i skonsolidowanych sprawozdań finansowych
System kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w Spółce i Grupie Kapitałowej
W Spółce funkcjonuje adekwatny i skuteczny system kontroli wewnętrznej oraz zarządzania ryzykiem procesu
sporządzania sprawozdań finansowych, którego celem jest zapewnienie osiągania przyjętych celów w zakresie:
• skuteczności i efektywności działania Spółki i jej jednostek zależnych,
• rzetelności, kompletności, przejrzystości i terminowości jednostkowych i skonsolidowanych sprawozdań
finansowych,
• zgodności działalności z przepisami prawa, regulacjami wewnętrznymi oraz politykami Grupy
Kapitałowej KRUK,
147
• bezpieczeństwa danych i informacji finansowych przetwarzanych w systemach informatycznych.
System kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem został dostosowany do skali działalności Spółki, struktury
organizacyjnej oraz specyfiki branży windykacyjnej, w której działa Grupa Kapitałowa KRUK.
Zakres i główne elementy systemu sporządzania sprawozdań finansowych
Proces sporządzania sprawozdań finansowych realizowany jest przez wyodrębnione jednostki finansowo-
księgowe, posiadające odpowiednie kompetencje i doświadczenie. Proces ten charakteryzuje się:
• stosowaniem ujednoliconych zasad rachunkowości do sporządzania pakietów konsolidacyjnych w całej
Grupie Kapitałowej KRUK opartych na Międzynarodowych Standardach Sprawozdawczości Finansowej
(MSSF),
• wykonywaniem wycen inwestycji w pakiety wierzytelności (NPL) oraz udzielane pożyczki konsumenckie
przez centralne zespoły co zapewnia stosowanie spójnych zasad, zgodnych z zasadami rachunkowości
przyjętymi przez Grupę Kapitałową KRUK,
• bieżącą ewidencją zdarzeń gospodarczych przez Spółkę i wybrane spółki zależne w zintegrowanym
systemie finansowo-księgowym, zapewniającym bezpieczeństwo danych i informacji, cyklicznie
przeglądanym pod kątem ryzyk operacyjnych i planów kontynuacji działania oraz na bieżąco
dostosowywanym do zmian przepisów podatkowych i rachunkowych obowiązujących w krajach
działalności,
• wykorzystaniem do sporządzania danych skonsolidowanych zautomatyzowanego systemu
pozwalającego na połączenie zapisów jednostkowych z systemu finansowo-księgowego jak i danych
dostarczanych w formie pakietów konsolidacyjnych,
• stosowaniem zasady „czterech oczu” dla akceptacji zapisów księgowych powyżej ustalonych progów
istotności,
• regularną weryfikacją danych księgowych poprzez porównania z budżetami oraz wynikami lat ubiegłych,
• procedurami zamknięcia okresów sprawozdawczych, kontrolami formalno-rachunkowymi i
merytorycznymi, uzgodnieniami sald oraz weryfikacją kluczowych założeń i szacunków,
• udostępnianiem spółkom zależnym ujednoliconych formatów pakietów konsolidacyjnych
zapewniających spójność i zgodność prezentacji danych,
• regularną weryfikacją danych spółek zależnych pod kątem kompletności, spójności i zgodności z
obowiązującymi standardami rachunkowości,
• comiesięcznym porównywaniem skonsolidowanych danych finansowych z danymi zarządczymi,
• procedurami zatwierdzania i opiniowania sprawozdań finansowych przed ich publikacją.
Zarząd Spółki regularnie zatwierdza wynikające ze zmian przepisów aktualizacje polityki rachunkowości, która to
stanowi podstawę raportowania danych na potrzeby konsolidacji i zapewnia jednolitość stosowanych zasad
rachunkowości w całej Grupie.
System zarządzania ryzykiem
System zarządzania ryzykiem w obszarze sprawozdawczości finansowej obejmuje identyfikację i monitorowanie
ryzyk mogących mieć istotny wpływ na dane finansowe, w szczególności ryzyk związanych z:
• wyceną portfeli wierzytelności oraz prognozowanymi przepływami pieniężnymi,
• wyceną rezerwy/aktywa na podatek odroczony,
• utratą wartości aktywów finansowych,
• ryzykiem błędnej klasyfikacji i prezentacji instrumentów finansowych
• prawidłowością i kompletnością procesu konsolidacji danych finansowych,
• ryzykiem zmian regulacyjnych i interpretacyjnych w obszarze MSSF oraz prawa finansowego.
Dla zidentyfikowanych ryzyk określane są mechanizmy kontrolne i działania minimalizujące ich wpływ na
sprawozdawczość finansową.
W spółce powołana jest komórka audytu wewnętrznego, która cyklicznie dokonuje audytu systemu kontroli
wewnętrznych w procesie sporządzania sprawozdań finansowych.
Nadzór nad systemem
Nadzór nad funkcjonowaniem systemu sprawują jednostki organizacyjne wyznaczone przez Zarząd Spółki. Rada
Nadzorcza, przy wsparciu Komitetu Audytu, monitoruje skuteczność systemu, w szczególności w zakresie:
• procesu raportowania finansowego,
148
• funkcjonowania systemu zarządzania ryzykiem,
• współpracy z biegłym rewidentem.
Aktualna koncepcja funkcjonowania systemu kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem jest adekwatna do
potrzeb Spółki i Grupy Kapitałowej KRUK, zapewniając bezpieczeństwo, przejrzystość i wiarygodność procesów
finansowych oraz operacyjnych.
8.6. Opis obowiązującej w Spółce Polityki różnorodności
W KRUK S.A. oraz w spółkach zależnych w Grupie KRUK przyjęto Politykę Różnorodności i Inkluzywności. Jej
pierwsza wersja została wprowadzona w 2015 roku. Ostatnia aktualizacja Polityki miała miejsce 18 listopada
2025 roku. Wszyscy pracownicy i współpracownicy w Grupie KRUK, w tym kadra managerska i Zarząd,
zobowiązani są do zapoznania się i do przestrzegania Polityki Różnorodności i Inkluzywności, a przypadki jej
naruszeń mogą być zgłaszane za pośrednictwem kanału whistleblowing właściwego dla danej spółki Grupy
KRUK. Polityka ta podlega przeglądowi co najmniej raz w roku. Nad realizacją założeń Polityki Różnorodności i
Inkluzywności, a także koordynacją działań na rzecz różnorodnego, równego i inkluzywnego środowiska pracy,
od 2024 pracuje Group Diversity, Equity & Inclusion Lead ze wsparciem centralnego zespołu Human Resources
Area, który raportuje do Chief Investment Officer KRUK S.A. CIO sprawuje nadzór nad implementowaniem
założeń Polityki Różnorodności i Inkluzywności oraz promuje, ze wsparciem Zarządu, działania i wartości DEI w
ramach Grupy KRUK.
Polityka Różnorodności i Inkluzywności stanowi ramy działania, które realizują cele w zakresie:
• zarządzania różnorodnością (rozumianą jako m.in. płeć, wiek, niepełnosprawność, stan zdrowia
psychofizycznego, rasę, pochodzenie, etniczność, narodowość, religię, wyznanie lub jego brak,
przekonania, orientację seksualną, tożsamość płciową, status rodzinny, neuroatypowość, wykształcenie
czy doświadczenia życiowe),
• tworzenia równych szans (sprawiedliwego i słusznego traktowania wszystkich osób w organizacji tak,
aby zapewniać równe szanse dostępu do zasobów, bez względu na naturalnie występujące różnice),
• promowania włączających praktyk w całej Grupie KRUK, czyli świadomych działań wspierających
współpracę tak, aby wszyscy czuli się częścią organizacji oraz przeciwdziałanie barierom społecznym i
wszelkim formom wykluczenia.
Polityka Różnorodności i Inkluzywności definiuje poniższe cele:
• zwiększenie świadomości o różnorodności, równości szans i inkluzywności w miejscu pracy,
• kształtowanie i promowanie równych szans w Grupie KRUK,
• efektywnie zarządzanie różnorodnością i inkluzywnością w takich aspektach jak: rekrutacja,
zatrudnianie, wynagradzanie, rozwój, awanse, benefity pracownicze, komunikacja wewnętrzna i
zewnętrzna, badania zaangażowania, monitorowanie i raportowanie danych, ochrona przed
nieuzasadnionym zwolnieniem.
W ramach działań realizujących założenia Polityki, w Grupie KRUK:
• zapewniany jest równy dostęp do wiedzy i podnoszenia kwalifikacji. Programy rozwoju kariery są
dostępne bez względu na płeć, wiek czy inne cechy wynikające z różnorodności pracowników.
ogłoszenia o pracę są pisane językiem inkluzywnym, a zaproszenie na rozmowę kwalifikacyjną zależy
wyłącznie od kwalifikacji i doświadczenia kandydatów,
• organizacja zmierza ku zwiększaniu zatrudnienia osób z niepełnosprawnościami poprzez redukowanie
barier w rekrutacji, odpowiednie docieranie do kandydatów i kandydatek oraz dbałość o dostępność w
procesie.
Regularnie mierzona jest różnica w wynagrodzeniach, w tym przede wszystkim kobiet i mężczyzn (skorygowana
i nieskorygowana luka płacowa). W tym celu prowadzona jest analiza wynagrodzeń ze względu na płeć we
wszystkich jednostkach organizacyjnych oraz na wszystkich stanowiskach, a także analiza przyczyn
ewentualnego zróżnicowania, tak, by jedynymi czynnikami wpływającymi na zróżnicowanie wynagrodzeń były
obiektywne kryteria związanie z rodzajem wykonywanej pracy, indywidualną efektywnością czy posiadanymi
kompetencjami i doświadczeniem.
Monitorowane są następujące wskaźniki DEI: reprezentacja płci (w szczególności w organach zarządzających i
nadzorczych oraz na stanowiskach kierowniczych), dostęp do awansów, różnica wynagrodzeń, wykorzystanie
149
urlopów związanych z rodzicielstwem i obowiązkami opiekuńczymi, liczba osób powracających po dłuższych
nieobecnościach, odsetek zatrudnienia osób z niepełnosprawnością, różnorodność wiekowa, różnorodność
pochodzenia, zgłaszane przypadki dyskryminacji oraz liczba osób, które przeszły obowiązkowe szkolenie DEI.
Realizację Polityki wspierają dodatkowo: Strategia Biznesowa Grupy KRUK (w tym Misja, Wizja i Wartości),
Strategia HR Grupy KRUK, Kodeks Etyczny Grupy KRUK oraz Polityka Praw Człowieka Grupy KRUK.
Kluczowe wskaźniki związane z różnorodnością, równością i włączeniem to:
• utrzymanie równości płci (obecnie 63% pracowniczek i 37% pracowników w Grupie KRUK, przy czym
57% stanowisk kierowniczych zajmują kobiety) - w ramach gwarantowanej równości płci i dostępu do
stanowisk menadżerskich, w roku 2025 kobiety zarządzały samodzielnie spółkami zależnymi na pięciu z
siedmiu rynków europejskich, stanowiąc w sumie 57% zarządzających. Z kolei na szczeblu Centrali na
17 stanowisk Head of Departament, 11 z nich zajmowały kobiety, co stanowi 72%,
• reprezentacja płci w Zarządzie i Radzie Nadzorczej- obecnie kobiety zajmują 42% stanowisk w Zarządzie
i Radzie Nadzorczej KRUK S.A., przekraczając wyznaczony cel 40%. Kobiety stanowią 20% Zarządu
KRUK S.A. oraz 57% Rady Nadzorczej KRUK S.A.,
• włączenie pracowników z niepełnosprawnością (pod koniec 2025 roku 2,3% wszystkich pracowników
GK KRUK, w tym: 4,1% we Włoszech, 2,6% w Polsce, 1,4% w Hiszpanii, 0,7% w Rumunii,
• minimalizacja różnicy w wynagrodzeniach kobiet i mężczyzn (nieskorygowana luka płacowa wynosiła
20,9%, wskaźnik całkowitego wynagrodzenia był na poziomie 31,9, natomiast skorygowana luka
płacowa - biorąca pod uwagę wynagrodzenia osób wykonujących taką samą pracę - wyniosła zaledwie
0,1%),
• świadomość różnorodności, równości szans i inkluzywności wśród pracowników Grupy KRUK - ponad
76% pracowników i współpracowników Grupy w 2025 zostało przeszkolonych w zakresie DEI. W 2025
roku wskaźnik osób, które przeszły szkolenie w tematyce DEI wyniósł 76%. Pracownicy i
współpracownicy są cyklicznie zapraszani są do ponownego udziału w szkoleniu, aby aktualizować i
utrwalać wiedzę o inkluzywnych praktykach. 92% pracowników Grupy w badaniu zaangażowania
oceniło pozytywnie aspekt różnorodności, równości szans i inkluzywności w organizacji.
W badaniu zaangażowania, przeprowadzonym w części spółek z Grupy KRUK, 92% osób spośród
odpowiadających pozytywnie oceniło aspekt DEI. Aspekt ten jest jednym z najwyżej ocenianych elementów
kultury w Grupie KRUK.
Grupa KRUK w 2025 roku zatrudniała ponad 3500 osób w Europie. Aspekt wielokulturowości, a także wspólne
wartości integracji i współpracy były celebrowane po raz kolejny w 2025 roku podczas obchodów Europejskiego
Miesiąca Różnorodności. Aby wesprzeć cel włączania w miejscu pracy osób z niepełnosprawnościami, Grupa
KRUK nawiązała współpracę z dwiema organizacjami wspierającymi karierę osób ze szczególnymi potrzebami,
których zadaniem będzie wsparcie procesów włączających kandydatów z niepełnosprawnościami do rekrutacji
oraz promowanie inkluzywnego podejścia firmy na rynku. Stale funkcjonują także role lokalnych ambasadorek
ds. niepełnosprawności w każdym kraju. Działania DEI w ciągu roku obejmowały komunikację związaną ze
wsparciem i równymi prawami osób LGBTQ+, edukacją nt. neuroróżnorodności i dostępności, wspierania
rodzicielstwa czy zdrowia psychicznego. Pod koniec 2025 roku w centralnych zespołach Grupy KRUK
rozpoczęto program wspierający bezpieczeństwo psychologiczne wśród liderów i liderek.
KRUK S.A. od 2013 roku jest sygnatariuszem Karty Różnorodności w Polsce. Wartości prezentowane przez Kartę
obowiązują w każdej spółce w Grupie. Wonga dołączyła do grona polskich sygnatariuszy w 2018 roku. W tym
samym roku KRUK Romania został sygnatariuszem rumuńskiej Karty Różnorodności, a KRUK España podpisał
hiszpańską Kartę w 2024 roku. W 2025 roku włoską Kartę Różnorodności podpisała spółka KRUK Italia. W celu
budowania świadomości o różnorodności, równości szans i włączania w miejscach pracy KRUK współpracuje z
organizacjami takimi jak 30% Club Poland (dążenie do zwiększenia reprezentacji kobiet w zarządach), Girls Future
Ready Foundation, IT Girls Foundation, REDI czy Diversity Hub.
W 2025 przyjęto w Spółce „Politykę odpowiedniości Zarządu i Rady Nadzorczej KRUK S.A.” („Polityka
odpowiedniości”), której celem jest zapewnienie spójnego systemu doboru oraz oceny odpowiedniości osób
wchodzących w skład Zarządu oraz Rady Nadzorczej KRUK S.A., z uwzględnieniem zasad równowagi płci,
różnorodności, proporcjonalności oraz zapewnienia najwyższych standardów w zakresie wykonywania
obowiązków i wywiązywania się z nich w sposób efektywny przez członków tych organów. Uwzględnienie zasad
zróżnicowania, różnorodności i równowagi płci w organach Spółki wspiera model biznesowy, proaktywne
podejście i podejmowanie wyważonych decyzji oraz wysokie standardy zawodowe w organach Spółki.
150
Zgodnie z zawartą w Polityce odpowiedniości zasadą równowagi płci, organy odpowiedzialne za powołanie
członków odpowiednio - Rady Nadzorczej i Zarządu, dążą do zapewnienia zajmowania przez osoby należące do
niedostatecznie reprezentowanej płci właściwej liczby stanowisk w tych organach, zgodnie z przepisami prawa i
standardami rynkowymi.
W 2025 roku, w Zarządzie i Radzie Nadzorczej zasiadało łącznie 5 kobiet na 12 miejsc, co stanowi 42% składu
osobowego tych organów.
Zarząd:
Prezesa Zarządu powołuje i odwołuje Rada Nadzorcza. Podobnie, na wniosek Prezesa Zarządu, Rada Nadzorcza
powołuje pozostałych członków Zarządu. W Zarządzie Spółki zasiadają wyłącznie osoby posiadające
odpowiednie doświadczenie, przygotowanie zawodowe, wiedzę oraz kompetencje do działania w interesie
Spółki i jej akcjonariuszy. Przy powołaniu członków Zarządu stosuje się zasadę różnorodności, rozumianą przede
wszystkim jako różnorodność doświadczeń zawodowych, wykształcenia i umiejętności oraz płci. Każdy z
Członków Zarządu posiada wiedzę w dziedzinie działalności Spółki oraz inne kluczowe kompetencje w zakresie
m.in. finansów, sprawozdawczości finansowej i zarządzania ryzykiem. Członkowie Zarządu posiadają różnorodne
wykształcenie, zapewniające kompetencje i wiedzę specjalistyczną w zakresie nauk prawnych i ekonomicznych,
ESG, a także kompetencje menedżerskie i techniczne.
Zarząd Spółki w 2025 roku składał się z pięciu członków, w tym 1 kobiety i 4 mężczyzn. Tym samym udział
kobiet w składzie Zarządu wynosił 20%, a mężczyzn 80%.
Tabela 61. Przedstawienie zróżnicowania składu Zarządu w KRUK S.A.
Doświadczenie zawodowe członków Zarządu:
Na dzień 31 grudnia 2025 80 % składu Zarządu
miało ponad 20 letnie doświadczenie zawodowe,
20 % posiada od 16 do 20 lat doświadczenia
zawodowego.
Doświadczenie członków Zarządu w branży, w
jakiej działa Spółka:
Na dzień 31 grudnia 2025 80 % składu Zarządu
miało ponad 20 letnie doświadczenie w branży,
w jakiej działa Spółka, a 20 % członków Zarządu
posiadało doświadczenie w przedziale 11-15 lat.
80%
20%
> 20 lat 11 - 15 lat
80%
20%
> 20 lat 11 - 15 lat
151
Doświadczenie członków Zarządu w KRUK S.A.:
Na dzień 31 grudnia 2025 60 % składu Zarządu
miało ponad 20 letnie doświadczenie w Spółce,
20 % posiada od 16 do 20 lat doświadczenia, a
20 % posiadało mniej niż 5 lat doświadczenia w
Spółce
Źródło: Spółka
Struktura wieku członków Zarządu KRUK S.A.:
Na dzień 31 grudnia 2025 60% Członków
Zarządu było w wieku pomiędzy 40 a 50 rokiem
życia, a 40% składu Zarządu stanowiły osoby w
wieku powyżej 50 lat.
Rada Nadzorcza
Członków Rady Nadzorczej powołuje Walne Zgromadzenie Spółki spośród osób posiadających odpowiednie
doświadczenie, przygotowanie zawodowe, wiedzę oraz kompetencję do działania w interesie Spółki i jej
akcjonariuszy.
Aktualny skład Rady Nadzorczej odzwierciedla staranność o możliwie najszerszą różnorodność jej członków
zarówno w kontekście ich doświadczeń zawodowych, jak i posiadanej wiedzy i umiejętności oraz płci. Posiadane
przez członków Rady Nadzorczej studia wyższe na zagranicznych i polskich uczelniach, studia podyplomowe,
liczne szkolenia i kursy oraz uzyskane certyfikaty, a w szczególności posiadane doświadczenie zawodowe,
uzupełniają i rozszerzają wiedzę i umiejętności posiadane przez Zarząd Spółki.
W 2025 roku w skład Rady Nadzorczej wchodziło 7 członków, w tym 4 kobiety i 3 mężczyzn. Tym samym 57%
członków Rady to kobiety, a 43% to mężczyźni. Zmiany osobowe, które miały miejsce w 2025 roku nie wpłynęły
na różnorodność Rady Nadzorczej pod kątem reprezentacji płci.
Tabela 62. Przedstawienie zróżnicowania składu Rady Nadzorczej w KRUK S.A.
Doświadczenie zawodowe członków Rady
Nadzorczej:
Na dzień 31 grudnia 2025 roku 86% członków
Rady Nadzorczej posiadało ponad 20-letnie
doświadczenie zawodowe, zaś 14% posiadało od
16 do 20 lat doświadczenia zawodowego.
60%
20% 20%
> 20 lat 16 - 20 lat < 5 lat
w KRUK S.A.
40%
60%
> 50 lat 41 - 50 lat
86%
14%
> 20 lat 16 - 20 lat
Rady Nadzorczej
152
Doświadczenie członków Rady Nadzorczej w
branży, w jakiej działa Spółka:
Na dzień 31 grudnia 2025 roku 14% członków
Rady Nadzorczej posiadało do 5 lat
doświadczenia w branży, w jakiej działa Spółka,
43% członków organu deklarowało od 6-10 lat
doświadczenia w branży, a 43% posiadało ponad
20-letnie doświadczenie.
Doświadczenie członków Rady Nadzorczej
zdobyte w KRUK S.A.:
Na dzień 31 grudnia 2025 roku 28,7% członków
Rady Nadzorczej posiadało do 5 lat
doświadczenia w Spółce, 28,7% posiadało od 6
do 10 lat doświadczenia, 14% w przedziale 11 -
15 lat oraz 28,7% ponad 15-letnie
doświadczenie w Spółce.
Struktura wieku członków Rady Nadzorczej
KRUK S.A.:
Na dzień 31 grudnia2025 roku 14% Członków
Rady Nadzorczej było w wieku od 40 do 50 lat,
57% znajdowało się w przedziale wieku 51 do 60
lat, a 29% w wieku powyżej 60 lat.
Źródło: Spółka
43% 43%
14%
> 20 lat 6 - 10 lat 0 - 5 lat
Rady Nadzorczej
29%
14%
29% 29%
> 15 lat 11 - 15 lat 6 - 10 lat 0 - 5 lat
Nadzorczej
29%
57%
14%
> 60 lat 51 - 60 lat 41 - 50 lat
153
8.7 Sprawozdanie dotyczące udziału przedstawicieli poszczególnych płci
w organach Spółki oraz środków podjętych w celu zapewnienia
równowagi płci w tych organach
W 2025 przyjęto w Spółce „Politykę odpowiedniości Zarządu i Rady Nadzorczej KRUK S.A.” („Polityka
odpowiedniości”), której celem jest zapewnienie spójnego systemu doboru oraz oceny odpowiedniości osób
wchodzących w skład Zarządu oraz Rady Nadzorczej KRUK S.A., z uwzględnieniem zasad równowagi płci,
różnorodności, proporcjonalności oraz zapewnienia najwyższych standardów w zakresie wykonywania
obowiązków i wywiązywania się z nich w sposób efektywny przez członków tych organów. Uwzględnienie zasad
zróżnicowania, różnorodności i równowagi płci w organach Spółki wspiera model biznesowy, proaktywne
podejście i podejmowanie wyważonych decyzji oraz wysokie standardy zawodowe w organach Spółki.
Zgodnie z zawartą w Polityce odpowiedniości zasadą równowagi płci, organy odpowiedzialne za powołanie
członków, odpowiednio - Rady Nadzorczej i Zarządu, dążą do zapewnienia zajmowania przez osoby należące do
niedostatecznie reprezentowanej płci właściwej liczby stanowisk w tych organach, zgodnie z przepisami prawa i
standardami rynkowymi, a przy wskazywaniu kandydatów na członków organów Spółki oraz przy wyborze osób
wchodzących w skład Zarządu i Rady Nadzorczej uwzględnia się czynniki wspierające różnorodność oraz
równowagę płci.
Spółka spełnia kryteria, o których mowa w dyrektywie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2022/2381 z dnia
23 listopada 2022 r. w sprawie poprawy równowagi płci wśród dyrektorów spółek giełdowych oraz powiązanych
środków, w odniesieniu do zajmowania stanowisk w organach spółki przez płeć niedostatecznie reprezentowaną:
w Zarządzie i Radzie Nadzorczej KRUK S.A. zasiada łącznie 5 kobiet, zapewniając reprezentację kobiet w tych
organach na poziomie 42%. Mając na uwadze, że łączna liczba stanowisk w organach Spółki zajmowanych przez
kobiety wynosi 42% liczby wszystkich stanowisk w organach spółki oraz że osoby należące do niedostatecznie
reprezentowanej płci zajmują stanowiska w każdym z organów Spółki, w 2025 roku Spółka nie musiała
podejmować dodatkowych środków mających na celu zapewnienie dostatecznej reprezentacji kobiet w jej
organach.
Tabela 63. Różnorodność w organach KRUK S.A.
Równowaga płci w organach KRUK S.A.
Członkowie
Zarządu
Członkowie Rady
Nadzorczej
Liczba członków
wszystkich organów
Różnorodność w
organach łącznie
Kobiety
1
4
5
42%
Mężczyźni
4
3
7
58%
Liczba członków w organie
5
7
12
100%
8.8 Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem
właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji
publicznej
Przeciwko KRUK S.A. i jego jednostkom zależnym nie toczą się istotne postępowania przed sądem, organem
właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, dotyczące ich zobowiązań
oraz wierzytelności.
154
9. INFORMACJE DODATKOWE
9.1. Działania w obszarze Relacji Inwestorskich
Spółka podejmuje aktywne działania w obszarze Relacji Inwestorskich skierowane m.in. do:
• polskich inwestorów instytucjonalnych i indywidualnych w akcje i obligacje,
• zagranicznych inwestorów instytucjonalnych w akcje i obligacje,
• analityków domów maklerskich oraz banków inwestycyjnych,
• dziennikarzy finansowych.
Dla KRUKa najistotniejsze w komunikacji z szeroko pojętym rynkiem jest przekazywanie w sposób rzetelny,
spójny i terminowy wszelkich istotnych aspektów związanych z funkcjonowaniem Grupy KRUK, w tym również
wpływu czynników zewnętrznych na prowadzoną działalność.
KRUK zdobył również 1. miejsce w kategorii „Kompetencje Zarządu” w rankingu Giełdowa Spółka Roku 2024,
jak również został wybrany Liderem Relacji Inwestorskich - wg zarządzających i analityków oraz zajął 2. miejsce
wśród inwestorów indywidualnych, w corocznym badaniu komunikacji spółek z rynkiem przygotowanym przez
„Parkiet”. Spółka została wyróżniona przez Instytut Rachunkowości i Podatków w konkursie The Best Annual
Report i otrzymał I nagrodą główną w grupie banki i instytucje finansowe za raport roczny 2024.
Do najważniejszych tematów w zakresie komunikacji z rynkiem w 2025 roku należały:
• Wyniki finansowe Grupy KRUK za 2024 rok, 1. kwartał 2025 roku, 1. półrocze 2025 roku oraz za 3
pierwsze kwartały 2025 roku;
• Strategia Grupy KRUK na lata 2025-2029;
• Kwartalne informacje o nakładach i spłatach Grupy KRUK;
• Szacunkowe wpływy z pakietów wierzytelności (ERC);
• Podzielenie się z akcjonariuszami zyskiem za 2024 rok poprzez wypłatę dywidendy;
• Międzynarodowy rozwój Grupy KRUK, w tym inwestycje we Francji;
• Rozwój technologiczny KRUKa;
• XI program emisji obligacji publicznych w PLN.
KRUK prowadzi bieżącą komunikację z rynkiem, w tym m.in. poprzez:
• Organizowanie konferencji po publikacji wyników: za 2024 rok, za 1. kwartał 2025 roku, za 1 półrocze
2025 roku oraz za pierwsze trzy kwartały 2025 roku;
• Mailing oraz Newsletter zawierający istotne informacje o wydarzeniach w Grupie;
• Czaty z inwestorami indywidualnymi;
• Wywiady i wypowiedzi przedstawicieli Spółki w mediach finansowych (m.in. „Parkiet”, „Puls Biznesu”,
„Forbes”, „Stockwatch”, „Biznes24.tv”);
• Prowadzenie podstrony relacji inwestorskich na https://pl.KRUK.eu/relacje-inwestorskie;
• Wszystkie notatki prasowe zostały opublikowane na stronie https://pl.KRUK.eu/relacje-
inwestorskie/aktualnosci, natomiast raporty okresowe, w tym Sprawozdanie Zarządu z Działalności
Operacyjnej Grupy KRUK i KRUK S.A. za 2024 rok zostały opublikowane na stronie
https://pl.KRUK.eu/relacje-inwestorskie/raporty/raporty-okresowe;
• Uczestnikom rynku zostały na stronie https://pl.KRUK.eu/relacje-inwestorskie/kontakt udostępnione
zostały nr telefonów, adres mailowy oraz formularz kontaktowy do Obszaru ds. Relacji Inwestorskich;
• Bieżący kontakt z inwestorami, analitykami i dziennikarzami finansowymi.
W 2025 roku spotkania i konferencje odbywały się w formie spotkań bezpośrednich, jak również zdalnie. KRUK
zorganizował jedną konferencję wynikową w formie spotkania bezpośredniego, a pozostałe konferencje
155
wynikowe organizował zdalnie. Zarząd KRUKa spotykał się z inwestorami podczas konferencji branżowych oraz
spotkań indywidualnych zarówno w Polsce, jak i poza jej granicami.
KRUK spotykał się z inwestorami, analitykami i dziennikarzami m.in. podczas poniższych wydarzeń:
• Konferencje po publikacji wyników za 2024 rok, za 1. kwartał 2025 roku, za 1. półrocze 2025 roku oraz
za pierwsze trzy kwartały 2025 roku;
• ARCTIC Nordic Debt Collection Seminar 2025 online, styczeń 2025;
• TRIGON Top Picks 2025, styczeń 2025;
• PKO BP Securities CEE Capital Markets Conference 2025 w Londynie, marzec 2025
• BM PEKAO 4th Financials Conference w Warszawie, marzec 2025;
• WOOD’s EME Conference w Nowym Jorku, kwiecień 2025
• mBank+GPW Polski Rynek Kapitałowy w Warszawie, maj 2025;
• CEE the Finest Equity Conference w Warszawie, maj 2025
• SII Wall Street w Karpaczu, maj 2025;
• BM Pekao, the 22ndEEI Conference w Warszawie, wrzesień 2025;
• mBank/Commerzbank European Financials Conference w Warszawie, wrzesień 2025;
• PKO by the Sea Conference w Sopocie, październik 2025;
• TRIGON Investor Week w Warszawie, październik 2025;
• WOOD’s Winter Wonderland EME Conference w Pradze, grudzień 2025.
Wydawane przez domy maklerskie rekomendacje dla akcji KRUKa są publikowane przez Spółkę na stronie
https://pl.KRUK.eu/relacje-inwestorskie/raporty/raporty-analityczne .
Tabela 64. Ostatnie rekomendacje dla akcji KRUK S.A. wydane przez domy maklerskie
DATA PUBLIKACJI RAPORTU
DM
REKOMENDACJA
CENA DOCELOWA W ZŁ
październik 2025
Bank Pekao BM
kupuj
546,00 zł
lipiec 2025
Trigon DM
kupuj
535,00 zł
marzec 2025
DM mBanku
Kupuj
511,03 zł
Tabela 65. Domy maklerskie wydające rekomendacje o KRUK S.A.
FIRMA
ANALITYK
KONTAKT
Citi
Andrzej Powierża
andrzej.powierza@citi.com
mBank DM
Michał Konarski
michal.konarski@mdm.pl
PKO BP DM
Jaromir Szortyka
jaromir.szortyka@pkobp.pl
DM Pekao
Michał Fidelus
michal.fidelus@pekao.com.pl
Trigon DM
Grzegorz Kujawski
grzegorz.kujawski@trigon.pl
Wood & Co.
Marta Jeżewska-Wasilewska
marta.jezewska-wasilewska@wood.com
Źródło: opracowanie własne
9.2. Biegli rewidenci
W dniu 10 czerwca 2024 roku uchwałą Nr 23/2024 Rada Nadzorcza Spółki, uwzględniając rekomendację
Komitetu Audytu, wybrała firmę PricewaterhouseCoopers Polska sp. z o.o. Audyt sp.k. z siedzibą w Warszawie,
wpisaną na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod nr 144, na biegłego
rewidenta do zbadania sprawozdań finansowych KRUK S.A. oraz skonsolidowanych sprawozdań finansowych
Grupy Kapitałowej KRUK za lata obrotowe 2025-2027.
156
W dniu 3 września 2025 roku, uchwałą nr 35/2025 Rada Nadzorcza Spółki, uwzględniając rekomendację
Komitetu Audytu, wybrała firmę UHY ECA Audyt Sp. z o.o., wpisaną na listę firm audytorskich Polskiej Agencji
Nadzoru Audytowego pod numerem 3886, na firmę audytorską do przeprowadzenia usługi atestacyjnej
sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju za lata 2025-2027.
Tabela 66. Wynagrodzenie firm audytorskich
dane w tysiącach zł
2025
2024
Badanie sprawozdań finansowych
2 604
2 154
Przegląd sprawozdań finansowych
396
314
Inne usługi atestacyjne, w tym atestacja sprawozdawczości
zrównoważonego rozwoju
341
482
Usługi doradztwa podatkowego
-
-
Pozostałe usługi
-
-
SUMA
3 341
2 949
Badanie sprawozdania finansowego jednostkowego oraz skonsolidowanego za rok 2025 zostało
przeprowadzone przez PricewaterhouseCoopers Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Audyt Sp. K.
Atestacja Sprawozdania Zrównoważonego Rozwoju za rok 2025 została przeprowadzona przez UHY ECA Audyt
Sp. z o.o.
1
157
10. SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZRÓWNOWAŻONEGO
ROZWOJU
Informacje ogólne
10.1. Podstawa sporządzenia (BP)
OGÓLNA PODSTAWA SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA DOTYCZĄCEGO
ZRÓWNOWAŻONEGO ROZWOJU (BP-1)
Niniejsze Skonsolidowane sprawozdanie zrównoważonego rozwoju Grupy Kapitałowej KRUK (dalej “Sprawozdanie ZR”)
przygotowane zostało na podstawie Ustawy o rachunkowości z dnia 29 września 1994 roku Dz. U. 1994 Nr 121 poz. 591
z póź. zm. (dalej „UoR”). Sprawozdanie ZR opracowane zostało zgodnie z Europejskimi Standardami Sprawozdawczości w
zakresie Zrównoważonego Rozwoju zawartymi w Rozporządzeniu delegowanym Komisji (UE) 2024/90431 z dnia 29 lipca
2024 r. uzupełniającym dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2013/34/UE w odniesieniu do standardów
sprawozdawczości w zakresie zrównoważonego rozwoju, a także wymogów sprawozdawczych zawartych w art. 8
rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2020/852 z dnia 18 czerwca 2020 roku w sprawie ustanowienia
ram ułatwiających zrównoważone inwestycje, zmieniającego rozporządzenie (UE) 2019/2088 r („Rozporządzenie (UE)
2020/852”). Sprawozdanie ZR podlega niezależnej atestacji przez biegłego rewidenta w zakresie zgodności ujawnień
z przyjętymi standardami raportowania.
Obejmuje okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku, chyba że w treści Sprawozdania ZR wskazano inaczej
i dotyczy spółki KRUK S.A. oraz wszystkich podmiotów zależnych należących do Grupy Kapitałowej KRUK. Zakres
raportowania jest zgodny z zakresem konsolidacji stosowanym w Skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy za
okres sprawozdawczy kończący się 31 grudnia 2025 r. sporządzone według MSSF.
Sprawozdanie ZR obejmuje operacje własne oraz wyższy i niższy szczebel łańcucha wartości Grupy KRUK i nie pominięto
w nim żadnych informacji związanych z własnością intelektualną, know-how lub wynikami wdrożonych innowacji oraz
informacji o nadchodzących wydarzeniach lub negocjacjach.
UJAWNIANIE INFORMACJI W ODNIESIENIU DO SZCZEGÓLNYCH OKOLICZNOŚCI (BP-2)
Horyzonty czasowe zidentyfikowanych wpływów, ryzyk i szans zostały zdefiniowane zgodnie ze standardami
sprawozdawczości w zakresie zrównoważonego rozwoju (ESRS 1 sekcja 6.4 Definicja pojęć “krótko-, średnio-
i długoterminowy”):
a) w odniesieniu do krótkoterminowego horyzontu czasowego: okres roku równy okresowi sprawozdawczemu
w sprawozdaniu finansowym;
b) w odniesieniu do średnioterminowego horyzontu czasowego: okres od końca krótkoterminowego okresu
sprawozdawczego określonego w lit. a) do 5 lat;
c) w odniesieniu do długoterminowego horyzontu czasowego: okres powyżej 5 lat.
W zakresie analizy scenariuszowej dotyczącej ryzyk fizycznych przyjęto inne horyzonty czasowe, a mianowicie:
a) w odniesieniu do krótkoterminowego horyzontu czasowego: okres od 2021 roku do 2040 roku;
b) w odniesieniu do średnioterminowego horyzontu czasowego: okres od 2041 roku do 2060 roku;
c) w odniesieniu do długoterminowego horyzontu czasowego: okres od 2081 roku do 2100 roku.
Przyjęcie takiego horyzontu dla oceny ryzyk fizycznych Grupy pozwala na uwzględnienie różnorodnych scenariuszy zmian
klimatycznych oraz ich potencjalnych skutków w różnych okresach, co umożliwia bardziej kompleksową i precyzyjną
analizę oraz lepsze przygotowanie strategii adaptacyjnych i zarządzania ryzykiem.
157
Rozdział 10
158
Większość mierników w Sprawozdaniu ZR opiera się na rzeczywistych danych pozyskanych z bezpośrednich źródeł. W
przypadku, gdy takie dane nie były dostępne lub Grupa oceniła ich jakość jako niewystarczającą, w odniesieniu do
łańcucha wartości zastosowano wskaźniki szacunkowe przy użyciu źródeł pośrednich, bazujących na dostępnych
metodach i praktykach sektorowych, aby jak najdokładniej odzwierciedlić rzeczywistość.
Wysokiemu poziomowi niepewności podlegają:
• wycena ryzyk i szans zrównoważonego rozwoju dokonana w oparciu o przyjęte skale finansowe,
• niektóre dane dot. zużycia mediów i surowców, wykorzystane do kalkulacji śladu węglowego, oparte na estymacji
ze względu na brak kompletnych danych bieżących,
• wyliczenia emisji gazów cieplarnianych dokonane w oparciu o zewnętrzne wskaźniki,
• zastosowane scenariusze klimatyczne, wykorzystane do analizy i, oparte na zewnętrznych bazach danych,
• wykorzystane uśrednione dane na temat transportu pracowników do pracy,
• szacunki finansowe oparte na historycznych wynikach kosztowych.
W procesie oceny ryzyk i szans Grupa uwzględnia przyszłe, niepewne zdarzenia, opierając się jednocześnie na
doświadczeniach z poprzednich okresów. Ocena została sporządzona przez zespoły złożone z odpowiednich specjalistów
oraz kadrę kierowniczą.
Wskaźniki liczbowe prezentowane w Sprawozdaniu ZR nie podlegały weryfikacji stron trzecich w procesach innych, niż
bieżąca atestacja niniejszego Sprawozdania, z wyjątkiem kwot pieniężnych wynikających ze Skonsolidowanego
sprawozdania finansowego Grupy za okres sprawozdawczy kończący się 31 grudnia 2025 roku sporządzone według
MSSF, które było weryfikowane przez firmę audytującą to sprawozdanie.
Współczynniki emisji oraz analiza scenariuszowa zostały oparte na dostępnych źródłach (rządowe i ogólnie dostępne bazy
danych). W przypadku braku bezpośrednich danych, oparto się na danych finansowych Grupy, co zostało szczegółowo
opisane w rozdziale Emisje gazów cieplarnianych zakresów 1, 2 i 3 (E1-6) Sprawozdania ZR.
W ramach powszechnie akceptowalnych standardów i ram dotyczących raportowania zrównoważonego rozwoju,
dodatkowo w Sprawozdaniu ZR zostały uwzględnione ramy Protokołu w sprawie emisji gazów cieplarnianych
(Greenhouse Gas Protocol) oraz uwzględniono Taksonomię UE. W odniesieniu do zmian w przygotowaniu i prezentacji
informacji na temat zrównoważonego rozwoju w porównaniu z poprzednim okresem sprawozdawczym należy wskazać,
że w roku 2025 dokonano rewizji wyników oceny podwójnej istotności. W wyniku ww. procesu część wpływów, ryzyk i
szans nie przekroczyła progu istotności, w wyniku czego została uznana za nieistotne, a także zidentyfikowano nowe
szanse. Rezultaty oceny podwójnej istotności i opis zmian zostały zawarte w rozdziale Istotne wpływy, ryzyka i szanse oraz
ich wzajemne związki ze strategią i z modelem biznesowym (SBM-3) Sprawozdania ZR.
W związku ze zmianą w/w wyników, nie ujęto także w niniejszym Sprawozdaniu ZR wskaźników S1-14 – Mierniki
Bezpieczeństwa i Higiena Pracy. Dodatkowo, Grupa nie ujawnia wskaźników S1-8 – Zakres Rokowań Zbiorowych, S1-16 –
Mierniki wynagrodzeń, S1-11 Ochrona socjalna, S1-12 Osoby z niepełnosprawnościami oraz S1-15 Mierniki równowagi między
życiem zawodowym, a prywatnym ze względu na to, że mniejsze jednostki tematyczne: dialog społeczny oraz rokowania
zbiorowe, bezpieczeństwo zatrudnienia, zatrudnianie i integracja osób z niepełnosprawnościami, równowaga między
życiem zawodowym a prywatnym, jak i równouprawnienie płci i równość wynagrodzeń, nie zostały zidentyfikowane jako
istotne.
Jednocześnie w niniejszym Sprawozdaniu ZR został ujawniony miernik S1-13 – Mierniki dotyczące szkoleń i rozwoju
umiejętności. W roku poprzednim Grupa skorzystała z przepisów przejściowych i tych mierników nie ujawniała.
Ze względu na fakt, że w 2025 roku spółka KRUK Česká a Slovenská republika w Czechach była w trakcie procesu
wygaszania działalności operacyjnej, jej aktywność była ograniczona wyłącznie do działań związanych z zakończeniem
funkcjonowania. W związku z tym nie prowadzono dodatkowych procesów zarządzania wpływami, ryzykami i szansami
w porównaniu do informacji zawartych w tym zakresie w Skonsolidowanym oświadczeniu o zrównoważonym rozwoju za
rok 2024.
Część informacji została ujawniona poprzez odniesienie Poniżej znajduje się tabela z ich wykazem:
159
Wymóg ujawnienia ESRS
Punkt danych ESRS
Dokument, do którego zastosowano odniesienie
Rola Zarządu i Rady Nadzorczej (GOV-1)
GOV-1-21 a-c-d-e,
Sprawozdanie Zarządu KRUK S.A. z działalności operacyjnej
Grupy Kapitałowej KRUK i KRUK S.A., rozdział Ład Korporacyjny,
pkt. Władze i organy Spółki
Rola Zarządu i Rady Nadzorczej (GOV-1)
GOV-1-22b
Sprawozdanie Zarządu KRUK S.A. z działalności operacyjnej
Grupy Kapitałowej KRUK i KRUK S.A. rozdziale Kierunki rozwoju
Grupy KRUK pkt. Plan strategiczny na lata 2025-2029
Uwzględnianie wyników związanych ze
zrównoważonym rozwojem w systemie
zachęt (GOV-3)
GOV-3-29 a-b-c-d-e; E1-GOV-3
Sprawozdanie Zarządu KRUK S.A. z działalności operacyjnej
Grupy Kapitałowej KRUK i KRUK S.A. rozdziały Wynagrodzenie,
nagrody i warunki umów o pracę członków Zarządu i Wynagrodzenie,
nagrody i warunki umów o pracę członków Rady Nadzorczej
Strategia, model biznesowy i łańcuch
wartości (ESRS 2-SBM-1)
SBM-1-40
Sprawozdanie Zarządu KRUK S.A. z działalności operacyjnej
Grupy Kapitałowej KRUK i KRUK S.A. w rozdziale
Podstawowe informacje o Grupie Kapitałowej KRUK i KRUK S.A.
w pkt. Struktura Grupy sprawozdania.
Strategia, model biznesowy i łańcuch
wartości (ESRS 2-SBM-1)
SBM-1-40a
Sprawozdanie Zarządu KRUK S.A. z działalności operacyjnej
Grupy Kapitałowej KRUK i KRUK S.A. w rozdziale Grupa KRUK
Strategia, model biznesowy i łańcuch
wartości (ESRS 2-SBM-1)
SBM-1-42a
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy za okres
sprawozdawczy kończący się 31 grudnia 2024 sporządzone
według MSSF. Nota nr 4
Opis procesu służącego identyfikacji i
ocenie istotnych wpływów, ryzyk i szans
(IRO 1)
IRO-1-53e
Sprawozdanie Zarządu KRUK S.A. z działalności operacyjnej
Grupy Kapitałowej KRUK i KRUK S.A. rozdział Czynniki ryzyka i
metody zarządzania nimi
Polityki postępowania w biznesie i kultura
korporacyjna (G1-1)
G1-1-9
Sprawozdanie Zarządu KRUK S.A. z działalności operacyjnej
Grupy Kapitałowej KRUK i KRUK S.A. rozdział Kierunki Rozwoju
Grupy KRUK w pkt.. Plan strategiczny na lata 2025-2029
160
10.2. Ład korporacyjny
ROLA ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ (GOV-1)
Jednostką dominującą w Grupie Kapitałowej KRUK jest spółka KRUK S.A.
Organami zarządczymi Spółki są Zarząd oraz Rada Nadzorcza.
Zgodnie z postanowieniami §8 ust. 1 oraz ust. 2 Statutu Spółki, Zarząd składa się z od trzech do ośmiu członków, a ich
liczba jest każdorazowo określana przez Radę Nadzorczą na podstawie wniosku Prezesa Zarządu. W 2025 roku oraz
na dzień publikacji Sprawozdania, w skład Zarządu Spółki wchodziło pięciu członków.
Zgodnie z postanowieniami §11 ust. 1 oraz ust. 2 Statutu Spółki, Rada Nadzorcza składa się z pięciu albo siedmiu członków.
Każdorazowo liczbę członków Rady Nadzorczej określa Walne Zgromadzenie. W 2025 roku oraz na dzień publikacji
Sprawozdania, w skład Rady Nadzorczej KRUK S.A. wchodziło siedmiu członków.
Wszyscy członkowie Zarządu są członkami wykonawczymi. Z kolei wszyscy członkowie Rady Nadzorczej są członkami
niewykonawczymi. Średni stosunek liczby kobiet do liczby mężczyzn wśród członków organów wynosi 71,4%
9
.
Struktura Zarządu oraz Rady Nadzorczej, udział kobiet i mężczyzn w tych organach wraz ze szczegółowymi informacjami
na temat doświadczenia ich członków, wiedzy związanej z kluczowymi sektorami, produktami oraz lokalizacją
geograficzną, a także odsetek niezależnych członków Rady Nadzorczej zostały zaprezentowane w rozdziale Ład
korporacyjny w pkt. Władze i organy Spółki Sprawozdania ZD.
Szczegółowy opis dotyczący składu Zarządu i Rady Nadzorczej oraz poszczególnych członków tych organów Spółka
publikuje ponadto na swojej stronie korporacyjnej, odpowiednio: https://pl.kruk.eu/relacje-inwestorskie/o-spolce/zarzad
i https://pl.kruk.eu/relacje-inwestorskie/o-spolce/rada-nadzorcza-i-komitety
Odpowiedzialność za obszar zrównoważonego rozwoju i przepływ informacji dotyczący kwestii zrównoważonego
rozwoju
W zakresie poszczególnych organów KRUK S.A. odpowiedzialność za wpływy, ryzyka i szanse jest odzwierciedlona
w następujący sposób:
Rada Nadzorcza KRUK S.A.
Rolą Rady Nadzorczej jest ocena skuteczności działań Zarządu w zakresie wdrażania i zarządzania kwestiami związanymi
ze zrównoważonym rozwojem, w tym wpływów, szans i ryzyk oraz monitorowanie postępów w realizacji wyznaczonych
celów i Strategii ESG. W ramach swoich funkcji Rada Nadzorcza omawia, zarówno na posiedzeniach, jak i podczas prac
Komitetów, kwestie związane z poszczególnymi elementami zrównoważonego rozwoju, nadzorując całość
podejmowanych działań w tym zakresie. W cyklach kwartalnych członkowie Rady Nadzorczej zapoznają się z
publikowanymi wynikami Grupy, obejmującymi również informacje dotyczące postępów w realizacji Strategii ESG. W
ramach tych przeglądów Rada otrzymuje informacje o działaniach podejmowanych w danym okresie w obszarze
zarządzania istotnymi wpływami, ryzykami i szansami, co umożliwia jej bieżące monitorowanie realizacji Strategii ESG w
ramach swoich obowiązków nadzorczych w tym zakresie.
Komitet Audytu KRUK S.A.
Komitet Audytu Rady Nadzorczej KRUK S.A. pełni kluczową rolę w nadzorze nad zagadnieniami zrównoważonego
rozwoju. Do jego zadań należy nie tylko monitorowanie procesu raportowania zrównoważonego rozwoju, w tym
przygotowania i atestacji oświadczeń zrównoważonego rozwoju, ale także ocena skuteczności systemów kontroli
wewnętrznej, zarządzania ryzykiem oraz compliance w tym obszarze. Komitet Audytu wspiera Radę Nadzorczą
9
Średni stosunek liczby kobiet do liczby mężczyzn został policzony według wzoru liczba kobiet/liczba mężczyzn zgodnie z ESRS 2 pkt 21 lit. D.
161
w zapewnieniu transparentności i rzetelności ujawnianych informacji, a także dba o rozwój kompetencji swoich członków
w zakresie zrównoważonego rozwoju. Ponadto, Komitet monitoruje skuteczność systemu zgłaszania nieprawidłowości
oraz promuje odpowiedzialność i przejrzystość w działaniach spółki.
Zarząd KRUK S.A.
Zarząd KRUK S.A. ponosi pełną odpowiedzialność za zarządzanie zrównoważonym rozwojem w Grupie KRUK. Do jego
zadań należą implementacja i realizacja strategii oraz wyznaczanie głównych kierunków działania w zakresie ESG. Zarząd,
poza zatwierdzaniem wyników oceny podwójnej istotności, przyjmuje w formie uchwały i zatwierdza wdrożenie
wszystkich polityk i regulaminów (w tym dotyczących zrównoważonego rozwoju), projektuje, wdraża oraz zapewnia
funkcjonowanie systemu zarządzania ryzykiem niefinansowym i kontroli wewnętrznej, a także akceptuje apetyt na ryzyko
niefinansowe oraz monitoruje jego poziom w działalności Spółki. W roku 2025 Zarząd uczestniczył w definiowaniu celów
aktualizowanej Strategii Zrównoważonego Rozwoju, zapewniając ich spójność z kierunkami strategicznymi Grupy.
W cyklach kwartalnych, w ramach raportowania zarządczego, Zarząd otrzymuje informacje o postępach realizacji Strategii
ESG oraz działaniach podejmowanych w zakresie zarządzania wpływami, ryzykami i szansami. Członkowie Zarządu
delegują zadania do podległych im komórek i jednostek organizacyjnych, zapewniając nadzór nad zarządzaniem i realizacją
celów, w tym w zakresie ESG.
Kompetencje i uprawnienia Zarządu, Rady Nadzorczej oraz Komitetu Audytu zostały określone w Statucie Spółki,
Regulaminie Zarządu, Regulaminie Organizacyjnym, Regulaminie Rady Nadzorczej, Regulaminie Komitetu Audytu, Polityce
Systemu Zarządzania Ryzykiem, Polityce Systemu Kontroli Wewnętrznej, Polityce Zarządzania Ryzykiem Compliance, Polityce
Wynagrodzeń Członków Zarządu i Rady Nadzorczej oraz Kodeksie Etycznym.
Schemat zarządzania zrównoważonym rozwojem w grupie KRUK
Za obszar ESG w ramach Zarządu odpowiada Członkini Zarządu pełniąca funkcję Chief Investment Officer, Urszula
Okarma, która nadzoruje także m.in. obszary zarządzania ryzykiem, compliance i HR. W ramach jej odpowiedzialności
162
znajduje się obszar Legal, Data Protection, Operational Risk and ESG Area, który odpowiada za monitorowanie
i koordynację zarządzania ryzykiem prawnym, ochrony danych i ryzykiem operacyjnym, za nadzór nad systemem
zarządzania ryzykiem i kontroli wewnętrznej w Grupie KRUK oraz koordynację działań Grupy w zakresie tematów
z obszaru ESG. W ramach tego obszaru działa Departament ESG, którego zadania obejmują m.in. wsparcie Zarządu
w tworzeniu i wdrażaniu strategii ESG, analizę potrzeb interesariuszy, zapewnienie zgodności działań z regulacjami oraz
koordynacja raportowania zgodnego z obowiązującymi regulacjami.
Ponadto do grona jednostek organizacyjnych, których zakres odpowiedzialności obejmuje kwestie związane z istotnymi
wpływami, szansami i ryzykami dotyczącymi zrównoważonego rozwoju w działaniach Grupy KRUK (lista ta nie jest
wyczerpująca, bowiem zadania związane z bieżącym zarządzaniem tymi tematami przypisane są do większości jednostek
organizacyjnych w KRUK S.A.) należą przede wszystkim także:
• Compliance Area w Grupie KRUK zapewnia zgodność z przepisami oraz stosowanie standardów etycznych
obowiązujących w Grupie, odpowiadając za zarządzanie ryzykiem zgodności, konfliktami interesów,
przeciwdziałanie korupcji, politykę prezentów, whistleblowing oraz ryzyka AML i sankcyjne,
• Human Resources Area: kreuje polityki w obszarze zarządzania zasobami ludzkimi, rozwija procesy wspierające
rozwój i zaangażowanie pracowników, tworzy i nadzoruje politykę wynagrodzeń oraz kreuje strategię HR
w Grupie KRUK, zgodnie z regulacjami wewnętrznymi,
• Cybersecurity Area: odpowiada za kształtowanie i wdrażanie strategii cyberbezpieczeństwa, zarządzanie
ryzykiem ICT, projektami i standardami, utrzymanie architektury bezpieczeństwa, realizację projektów
zwiększających odporność teleinformatyczną oraz edukację pracowników w zakresie cyberzagrożeń,
• Internal Audit Area: zapewnia Zarządowi i Radzie Nadzorczej niezależną ocenę skuteczności systemów kontroli
wewnętrznej, zarządzania ryzykiem i ładu korporacyjnego, wspiera zgodność z regulacjami i standardami oraz
inicjuje działania usprawniające procesy i systemy kontroli.
W spółce funkcjonuje także Komitet Monitorowania Ryzyka, który wspiera Zarząd w zapewnieniu skutecznego systemu
zarządzania ryzykiem i kontroli wewnętrznej. W skład Komitetu Monitorowania Ryzyka wchodzą:
• Członek Zarządu KRUK S.A. – Chief Investment Officer,
• Group Head of Compliance Area,
• Group Head of Legal, Data Protection, Operational Risk and ESG Area,
• Group Head of Cybersecurity Area.
W posiedzeniach Komitetu uczestniczy – jako Koordynator Systemu Zarządzania Ryzykiem i Systemu Kontroli
Wewnętrznej – Risk and Internal Control Department Manager. Stałymi gośćmi Komitetu są także przedstawiciele
obszarów audytu, compliance, ochrony danych osobowych, cyberbezpieczeństwa i Departamentu ESG.
W roku sprawozdawczym ustanowiono strukturę lokalnych i centralnych koordynatorów ESG. Koordynatorzy lokalni
zostali ustanowieni w Polsce, Rumunii, Hiszpanii, Włoszech oraz na Malcie, a ich zadaniem jest wspieranie realizacji
strategii ESG w poszczególnych lokalizacjach i monitorowanie działań na rynku lokalnym. Koordynatorzy centralni to
właściciele procesów nadzorowanych w Grupie z poziomu KRUK S.A. takich jak compliance, HR, cyberbezpieczeństwo,
ochrona danych osobowych, tworzenie narzędzi samoobsługowych dla klienta, a ich rola jest koordynacyjna i doradcza
– zapewniają uwzględnienie potrzeb i zasad z zakresu zrównoważonego rozwoju organizacji w nadzorowanych procesach,
spójność działań na wszystkich rynkach w tym zakresie, wdrażają standardy grupowe oraz wspierają lokalne jednostki w
realizacji celów ESG. Istotnym elementem odpowiedzialności koordynatorów jest wsparcie procesu raportowania
zgodnego z obowiązującymi wymogami, w tym zbieranie danych i weryfikacja jakości informacji przekazywanych do
Departamentu ESG. Jest to struktura wspierająca, która umożliwia efektywne zarządzanie, integrację działań ESG
i transparentne raportowanie w całej Grupie.
Na koniec 2025 roku w Grupie nie były przyjęte regulacje wewnętrzne dotyczące obecności w organach zarządczych
Spółki przedstawicieli pracowników.
Umiejętności i wiedza fachowa Rady Nadzorczej i Zarządu związane ze zrównoważonym rozwojem
163
Organy Spółki posiadają kompetencje, które umożliwiają zarządzanie tematami z obszaru zrównoważonego rozwoju.
Ich wiedza fachowa jest powiązana ze znajomością przepisów prawa regulujących prowadzenie działalności przez Grupę
KRUK, zasad compliance, zarządzaniem ryzykiem oraz wpływem na łańcuch wartości. Prezes Zarządu KRUK S.A. jest
członkiem Rady Programowej polskiego oddziału United Nations Global Compact Network Poland, co daje Spółce dostęp
do szerokiej sieci ekspertów w dziedzinie zrównoważonego rozwoju, zaś członkini Rady Nadzorczej, Pani Ewa Radkowska-
Świętoń jest ekspertką Instytutu Zrównoważonego Rozwoju i Środowiska na Uczelni Łazarskiego w Warszawie, prezeską
zarządu Stowarzyszenia Niezależnych Członków Rad Nadzorczych, członkinią rady programowej Chapter Zero Poland,
ambasadorką 30% Club Poland, a także współprowadzącą studia podyplomowe Profesjonalna Rada Nadzorcza na
Akademii Leona Koźmińskiego w Warszawie, dzięki czemu organizacja może korzystać z jej specjalistycznej wiedzy
i doświadczenia w tym zakresie. W roku sprawozdawczym do składu Rady Nadzorczej dołączyła Pani Dominika Bettman,
doświadczona liderka transformacji cyfrowej i zrównoważonego rozwoju, łącząca kompetencje w zakresie zarządzania
organizacjami, wdrażania innowacyjnych technologii oraz promowania odpowiedzialnego biznesu i różnorodności.
W razie potrzeby spółka korzysta także z usług zewnętrznych doradców i firm konsultingowych specjalizujących się
w obszarze zrównoważonego rozwoju. W roku sprawozdawczym współpraca obejmowała przede wszystkim usługi
szkoleniowe i doradztwo w zakresie środowiskowym.
Należy podkreślić, że tematyka zrównoważonego rozwoju, w rozumieniu unijnych i krajowych regulacji, jest stosunkowo
nowa. Spółka, dostrzegając jej znaczenie, dąży do ciągłego podnoszenia poziomu wiedzy i umiejętności członków swoich
organów zarządczych i nadzorczych. W roku sprawozdawczym Członkowie Zarządu i Rady Nadzorczej wzięli udział:
• w warsztatach poświęconych aspektom raportowania zrównoważonego rozwoju, obejmujących omówienie
metodyki oceny podwójnej istotności (DMA) oraz identyfikację kluczowych tematów ESG, prowadzonych przez
ekspertów wewnętrznych i zewnętrznych;
• w warsztatach z zakresu praktycznego zarządzania kwestiami zrównoważonego rozwoju (ESG), obejmujących
m.in. zmiany regulacyjne UE, odpowiedzialność organów spółki, zarządzanie ryzykiem oraz dobre praktyki
branżowe, prowadzonych przez zewnętrznych ekspertów;
• spotkaniu ESG Town Hall, podczas którego omówiono znaczenie odpowiedzialności w codziennych działaniach,
kluczowe obszary zrównoważonego rozwoju w Grupie KRUK oraz dobre praktyki w zakresie wdrażania ESG.
Ponadto stale rozwijane są kompetencje i wiedza wśród osób pełniących kluczowe role wyższej kadry menadżerskiej,
w tym zaangażowanych w procesy oceny podwójnej istotności i należytej staranności, co ma na celu zapewnienie, że
organizacja jest w stanie skuteczniej identyfikować i zarządzać wpływami, ryzykami i szansami, a także podejmować
bardziej świadome i odpowiedzialne decyzje biznesowe. Kierowniczka Departamentu ESG w roku sprawozdawczym jako
panelistka wzięła udział w dwóch debatach (na konferencji Związku Przedsiębiorstw Finansowych oraz na konferencji
organizowanej przez Szkołę Główną Handlową w Warszawie), gdzie dzieliła się wiedzą i doświadczeniami z zakresu
zrównoważonego rozwoju. W Grupie KRUK odpowiedzialność za zarządzanie wpływami, ryzykami i szansami jest
integralną częścią mandatu przedsiębiorstwa opisanego m.in. w Misji, Wizji i Wartościach Grupy oraz zapisów
regulujących działanie poszczególnych organów i osób odpowiedzialnych.
Misja, Wizja i Wartości stanowią fundament Grupy KRUK i określają ramy działania. Szczegółowy opis Misji, Wizji i
Wartości znajduje się w rozdziale Kierunki rozwoju Grupy KRUK w pkt. Plan strategiczny na lata 2025-2029 Sprawozdania
ZD.
INFORMACJE PRZEKAZYWANIE ORGANOM ADMINISTRACYJNYM, ZARZĄDZAJĄCYM
I NADZORCZYM ORAZ PODEJMOWANE PRZEZ NIE KWESTIE ZWIĄZANE
ZE ZRÓWNOWAŻONYM ROZWOJEM (GOV-2)
Zarząd oraz Rada Nadzorcza KRUK S.A. w toku swojej działalności uwzględniały kluczowe zagadnienia, które zostały
zidentyfikowane jako istotne wpływy, ryzyka i szanse dla Grupy. Analizy obejmowały czynniki mogące oddziaływać na
długoterminową strategię, relacje z klientami oraz sytuację pracowników.
Zarząd był informowany o istotnych zagadnieniach, a także o wynikach i skuteczności działań z zakresu zrównoważonego
rozwoju w zależności od potrzeb, na bieżąco oraz podczas poświęconych danemu tematowi posiedzeń Zarządu. Rada
Nadzorcza omawiała tematy związane z zagadnieniami z zakresu zrównoważonego rozwoju podczas posiedzeń Rady lub
jej Komitetów. Informacje te były dostarczane przez odpowiednie komórki organizacyjne, takie jak Compliance Area,
164
Legal, Data Protection, Operational Risk and ESG Area, Cybersecurity Area, HR Area oraz Internal Audit Area lub przez
Dyrektorów Generalnych danej Spółki z Grupy KRUK.
Dodatkowo, ważne kwestie w ramach zidentyfikowanych wpływów, ryzyk i szans były raportowane odpowiedniemu
Członkowi Zarządu – jeśli dotyczyły nadzorowanego przez niego obszaru – podczas spotkań ad hoc zwoływanych
w efekcie zdarzeń skutkujących wystąpieniem nowych okoliczności i potrzeby omówienia istotnych tematów.
Ponadto funkcjonujący w KRUK S.A. Komitet Monitorowania Ryzyka co roku składa Zarządowi zbiorcze sprawozdanie
dotyczące wyników oceny funkcjonowania i efektywności systemu zarządzania ryzykiem i systemu kontroli wewnętrznej.
W procesie decyzyjnym uwzględniano ryzyka i szanse związane m.in. z otoczeniem rynkowym, zmianami regulacyjnymi,
rozwojem technologii, etyczną windykacją wierzytelności oraz ochroną danych osobowych. Przy podejmowaniu decyzji
dotyczących istotnych transakcji, kierunków strategicznego rozwoju oraz w ramach bieżącego zarządzania, oceniano
potencjalne korzyści i skutki tych działań dla klientów, pracowników i innych interesariuszy. Istotnym elementem tego
procesu była także analiza opinii i oczekiwań kluczowych grup interesariuszy – inwestorów, pracowników, klientów
i partnerów biznesowych, co znalazło odzwierciedlenie m.in. w trwających w roku sprawozdawczym pracach nad Strategią
Zrównoważonego Rozwoju, stanowiąc fundament wyznaczenia kierunków działań odpowiadających priorytetom
i oczekiwaniom interesariuszy. Istotnym elementem było także uwzględnianie indywidualnych potrzeb klientów przy
projektowaniu nowych usług, czy badanie oczekiwań pracowników w odniesieniu do inicjatyw pracowniczych.
Wykaz istotnych wpływów, ryzyk i szans, którymi zajmowały się organy spółki:
Rada Nadzorcza KRUK S.A.
W 2025 roku omawiano obszary istotnych wpływów ryzyk i szans w tym m.in. tematy związane z Polityką wynagrodzeń,
oceną skuteczności i funkcjonowania systemów zarządzania ryzykiem, compliance, kontroli wewnętrznej i audytu
wewnętrznego. Rada opiniowała również Politykę odpowiedniości Zarządu i Rady Nadzorczej, oceniając jej zgodność z
obowiązującymi regulacjami i standardami ładu korporacyjnego. W roku sprawozdawczym Członkowie Rady Nadzorczej
dodatkowo dokonywali wyboru audytora atestacji zrównoważonego rozwoju, a także, zgodnie z regulacjami, zatwierdzali
treść Skonsolidowanego oświadczenia o zrównoważonym rozwoju Grupy Kapitałowej KRUK za rok 2024.
Komitet Audytu KRUK S.A.
W roku sprawozdawczym Komitet Audytu uczestniczył w kluczowych dyskusjach dotyczących wyników analizy
podwójnej istotności, zatwierdzenia sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju, wyboru audytora atestacyjnego,
aktualizacji strategii ESG oraz integracji ryzyk ESG z systemem zarządzania. Ponadto Komitet omawiał istotne zagadnienia
z obszaru cyberbezpieczeństwa oraz compliance.
Zarząd KRUK S.A.
W roku sprawozdawczym Zarząd zatwierdził m.in. Strategię „People” oraz przyjął Wellbeing Strategy 2025-2030 KRUK
Group i Group Diversity, Equity & Inclusion Strategy, które stanowią elementy zarządzania istotnymi wpływami i szansami
w obszarze kapitału ludzkiego. W agendzie posiedzeń Zarządu znalazły się również tematy związane z zarządzaniem
ryzykiem w Grupie, etyką oraz cyberbezpieczeństwem. Zarząd aktywnie uczestniczył również w definiowaniu celów
Strategii Zrównoważonego Rozwoju, zapewniając ich spójność z kierunkami strategicznymi Grupy.
Ponadto Zarząd nadzorował przebieg oraz zatwierdził wyniki rewizji oceny podwójnej istotności, zapewniając zgodność
procesu z aktualnymi wymaganiami regulacyjnymi i standardami raportowania.
UWZGLĘDNIENIE WYNIKÓW ZWIĄZANYCH ZE ZRÓWNOWAŻONYM ROZWOJEM
W SYSTEMACH ZACHĘT (GOV-3)
Członkowie Zarządu i Członkowie Rady Nadzorczej otrzymują od KRUK S.A. wynagrodzenie zgodnie z Polityką
Wynagrodzeń członków Zarządu i Rady Nadzorczej KRUK S.A. Wynagrodzenie te nie jest uzależnione od wyników Spółki, w
tym w zakresie zrównoważonego rozwoju.
165
Ponadto w KRUK S.A. obowiązuje program motywacyjny przyjęty w dniu 31 stycznia 2025 r. przez Zwyczajne Walne
Zgromadzenie KRUK S.A. uchwałą nr 62025 (dalej „Program 2025-2028”), oparty na warrantach subskrypcyjnych
zamiennych na akcje. Program 2025-2024 bazuje wyłącznie na wskaźnikach finansowych i nie odnosi się do kryteriów
ESG.
Szczegółowe informacje przedstawiające kompleksowy przegląd wynagrodzeń, w tym wszystkich świadczeń (niezależnie
od ich formy) otrzymanych przez poszczególnych członków Zarządu i Rady Nadzorczej w ostatnim roku obrotowym,
zgodnie z Polityką Wynagrodzeń, zawarte są w sporządzonym przez Radę Nadzorczą Sprawozdaniu o wynagrodzeniach,
które Spółka umieszcza na swojej stronie korporacyjnej: https://pl.kruk.eu/relacje-inwestorskie/sprawozdania-i-oceny-
sprawozdan-z-wynagrodzen.
Zasady wynagradzania członków Zarządu zostały szczegółowo opisane także w rozdziale Wynagrodzenie, nagrody i warunki
umów o pracę członków Zarządu Sprawozdania ZD.
Zasady wynagradzania członków Rady Nadzorczej zostały szczegółowo opisane także w rozdziale Wynagrodzenie, nagrody
i warunki umów o pracę członków Rady Nadzorczej Sprawozdania ZD.
OŚWIADCZENIE DOTYCZĄCE NALEŻYTEJ STARANNOŚCI (GOV-4)
W poniższej tabeli znajduje się zestawienie zastosowania głównych aspektów i etapów procesu należytej staranności
w niniejszym Sprawozdaniu:
PODSTAWOWE ELEMENTY PROCESU NALEŻYTEJ STARANNOŚCI
ROZDZIAŁY W SPRAWOZDANIU O ZRÓWNOWAŻONYM ROZWOJU
Uwzględnienie należytej staranności w ładzie korporacyjnym, strategii i
modelu biznesowym
Rola Zarządu i Rady Nadzorczej (GOV-1)
Informacje przekazywane organom zarządzającym i nadzorczym oraz
podejmowane przez nie kwestie związane ze zrównoważonym rozwojem
(GOV-2)
Istotne wpływy, ryzyka i szanse oraz ich wzajemne związki ze strategią i z
modelem biznesowym (SBM-3)
Współpraca z zainteresowanymi stronami, na które jednostka wywiera
wpływ
Informacje przekazywane organom zarządzającym i nadzorczym oraz
podejmowane przez nie kwestie związane ze zrównoważonym rozwojem
(GOV-2)
Interesy i opinie zainteresowanych stron (SBM-2)
Opis procesu służącego do identyfikacji i oceny istotnych wpływów, ryzyk
i szans (IRO-1)
Polityki związane z łagodzeniem zmiany klimatu i przystosowaniem się do niej
(E1-2) Polityki związane z konsumentami i użytkownikami końcowymi (S4-1)
Procesy współpracy z klientami i ich przedstawicielami (S4-2)
Identyfikacja i ocena negatywnych wpływów na ludzi i środowisko
Opis procesu służącego do identyfikacji i oceny istotnych wpływów, ryzyk i
szans (IRO-1)
Istotne wpływy, ryzyka i szanse oraz ich wzajemne związki ze strategią i z
modelem biznesowym (SBM-3)
Procesy naprawy skutków negatywnych wpływów i kanały zgłaszania
wątpliwości przez klientów (S4-3)
Podejmowanie działań w celu zapobiegania negatywnym wpływom na
ludzi i środowisko
Działania i zasoby w odniesieniu do polityki klimatycznej (E1-3)
Działania podejmowane w celu zarządzania istotnymi wpływami, ryzykami i
wykorzystywaniu istotnych szans związanych z klientami oraz skuteczność
tych działań (S4-4)
Monitorowanie skuteczności tych starań i
przekazywanie stosownych informacji w tym zakresie
Informacje przekazywane organom zarządzającym i nadzorczym oraz
podejmowane przez nie kwestie związane ze zrównoważonym rozwojem
(GOV-2)
166
Cele związane z łagodzeniem klimatu i przystosowaniem się do nich (E1-4)
Emisje gazów cieplarnianych zakresów 1,2,3 (E1-6)
Zużycie energii i koszyk energetyczny (E1-5)
Działania podejmowane w celu zarządzania istotnymi wpływami, ryzykami i
wykorzystaniu istotnych szans związanych z klientami oraz skuteczność tych
działań (S4-4)
Zarządzanie ryzykiem i kontrole wewnętrzne nad sprawozdawczością w zakresie
zrównoważonego rozwoju (GOV-5)
W procesach sporządzania sprawozdawczości w zakresie zrównoważonego rozwoju mogą występować ryzyka związane
z pozyskiwaniem, przetwarzaniem i weryfikacją danych, zwłaszcza w organizacjach o rozproszonej strukturze oraz wielu
jednostkach odpowiedzialnych za dostarczanie informacji, jak ma to miejsce w Grupie KRUK.
W toku prac nad przygotowaniem niniejszego Sprawozdania ZR zidentyfikowano kluczowe ryzyka charakterystyczne dla
sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju, w szczególności ryzyko braku zgodności z przepisami oraz ryzyko błędów
wynikających z procesu zbierania i opracowania danych. Ryzyka te są ograniczane poprzez kwartalne spotkania
pracowników Departamentu ESG i Compliance w zakresie monitorowania bieżących aktów prawnych, udział w
szkoleniach z zakresu raportowania ESG, udział biegłego rewidenta w procesie atestacji Sprawozdania ZR oraz stosowanie
dostępnych narzędzi informatycznych, które redukują liczbę operacji manualnych.
Proces zbierania i weryfikacji danych jakościowych i ilościowych jest koordynowany i monitorowany przez jednostki
nadzorujące obszar ESG: Head of Legal, Data Protection, Operational Risk and ESG Area oraz Departament ESG. Dane
ilościowe pozyskiwane są w oparciu o systemy informatyczne Grupy, co zwiększa ich spójność oraz minimalizuje ryzyko
błędów operacyjnych.
W roku 2026 Grupa KRUK dokona weryfikacji obecnie stosowanych metod zarządzania ryzykami związanymi ze
sprawozdawczością zrównoważonego rozwoju. Weryfikacja będzie miała na celu utrzymanie prawidłowości procesów
raportowych oraz ich zgodności z wewnętrznymi regulacjami. Sprawozdawczość zrównoważonego rozwoju jest
zatwierdzana przez Radę Nadzorczą oraz monitorowana przez Komitet Audytu Rady Nadzorczej, który pełni kluczową
rolę w nadzorze nad zagadnieniami ESG.
167
10.3. Strategia (SBM)
STRATEGIA, MODEL BIZNESOWY I ŁAŃCUCH WARTOŚCI (SBM-1)
Model biznesowy
Struktura Grupy Kapitałowej, model biznesowy, znaczące grupy produktów i obsługiwane rynki
Grupa KRUK specjalizuje się w zarządzaniu wierzytelnościami nabytymi na własny rachunek, a także na zlecenie innych
podmiotów instytucjonalnych oferując szeroki zakres produktów i usług związanych z zarządzaniem wierzytelnościami
oraz finansami. Działa na czterech kluczowych dla Grupy rynkach w Europie – w Polsce, Rumunii, Włoszech i Hiszpanii,
posiada również aktywa we Francji i Czechach. Kluczową i najważniejszą grupę klientów, którą obsługuje Grupa stanowią
konsumenci – osoby zadłużone, których wierzytelności nabyła i obsługuje.
Grupa KRUK świadczy również usługi pożyczek konsumenckich. Spółka Wonga działa na otwartym rynku pożyczek
konsumenckich w Polsce. Grupa oferuje także produkty pożyczkowe pod marką Novum (w Polsce) i RoCapital (w Rumunii),
skierowane głównie do klientów, którzy regularnie spłacają lub spłacili swoje zadłużenie wobec Grupy. Struktura Grupy
Kapitałowej KRUK opisana została w rozdziale Podstawowe informacje o Grupie Kapitałowej KRUK i KRUK S.A. w pkt.
Struktura Grupy Sprawozdania ZD.
Model biznesowy oraz zagadnienie związane z oferowanymi przez Grupę produktami i usługami zostały szczegółowo
przedstawione w rozdziale Grupa KRUK Sprawozdania ZD. Co do zasady na żadnym z rynków, na których działa Grupa
usługi windykacyjne nie są zakazane. W poszczególnych krajach, mogą istnieć szczegółowe regulacje dotyczące zakupu
lub obsługi portfeli wierzytelności.
Grupa nie prowadzi działalności w sektorze paliw kopalnych (węgiel, ropa naftowa i gaz), chemikaliów, kontrowersyjnych
rodzajów broni oraz w zakresie uprawy i produkcji tytoniu.
Na koniec roku sprawozdawczego Grupa KRUK w siedmiu krajach zatrudniała 3605 pracowników oraz 316 osób na
innych umowach, w tym pracowników agencji.
Własne zasoby pracownicze w podziale na kraje
10
KRAJ
LICZBA ZATRUDNIONYCH
LICZBA OSÓB NIEBĘDĄCYCH PRACOWNIKAMI
Polska
1933
292
Rumunia
575
25
Włochy
541
3
Hiszpania
487
0
Malta
18
3
Czechy
51
1
Luksemburg
0
1
ŁĄCZNIE
3605
316
10
Dane porównawcze za rok 2024 zostały ujawnione w rozdziałach Charakterystyka pracowników Grupy (S1-6) dla pracowników oraz Charakterystyka
osób niebędących pracownikami Grupy (S1-7) dla współpracowników
168
Łańcuch wartości
Opis łańcucha wartości Grupy:
UPSTREAM
OPERACJE WŁASNE
DOWNSTREAM
Partnerzy biznesowi, od których Grupa KRUK
nabywa portfele wierzytelności, m.in:
• banki,
• firmy z sektora pożyczkowego,
• firmy ubezpieczeniowe,
• firmy leasingowe,
• operatorzy telefonii komórkowej i
innych mediów.
Podmioty kredytujące działalność Grupy
• dostawcy Usług IT,
• akcjonariusze,
• regulatorzy.
Procesy związane z zarządzaniem
wierzytelnościami:
• nabytymi przez podmioty z Grupy
KRUK,
• na zlecenie.
Procesy wspierające (np. Obszar HR, Obszar
Finansów)
Działalność pożyczkowa
• klienci indywidualni i korporacyjni,
• stowarzyszenia i organizacje
branżowe,
• podmioty sądowo
egzekucyjne/komornicy.
MIEJSCE LOKALIZACJI ETAPÓW ŁAŃCUCHA WARTOŚCI
W zależności od lokalizacji danego
interesariusza
Polska, Rumunia, Włochy, Hiszpania, Malta,
Czechy,
Polska, Rumunia, Włochy, Hiszpania, Malta,
Czechy, Słowacja, Francja,
Łańcuch wartości Grupy KRUK obejmuje kluczowych interesariuszy i procesy, które umożliwiają realizację strategii
biznesowej w sposób odpowiedzialny i zgodny z regulacjami.
Upstream:
• Na wyższym szczeblu (ang. upstream) znajdują się partnerzy biznesowi – banki, firmy z sektora pożyczkowego,
firmy ubezpieczeniowe, firmy leasingowe, operatorzy telefonii oraz innych mediów, od których Grupa KRUK
nabywa portfele na własność lub w celu windykacji na zlecenie.
• Działalność Grupy jest wspierana przez dostawców rozwiązań informatycznych, którzy zapewniają kluczową
infrastrukturę teleinformatyczną, gwarantując ciągłość procesów operacyjnych oraz bezpieczeństwo danych w
całym łańcuchu wartości.
• Istotną rolę odgrywają również podmioty kredytujące działalność Grupy - banki i konsorcja bankowe, które
zapewniają stały dostęp do finansowania, umożliwiając realizację strategii rozwoju.
• Działalność Grupy KRUK podlega nadzorowi organów regulacyjnych w krajach, w których prowadzi operacje, w
tym Komisji Nadzoru Finansowego w Polsce oraz odpowiednich instytucji w innych jurysdykcjach. Kluczowe
znaczenie mają przepisy dotyczące ochrony danych osobowych (RODO/GDPR), regulacje dotyczące kredytów
konsumenckich oraz wymogi w zakresie przeciwdziałania praniu pieniędzy (AML).
• Grupa KRUK jest spółką publiczną notowaną na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.
Akcjonariuszami są inwestorzy instytucjonalni i indywidualni, w tym fundusze inwestycyjne i emerytalne. Status
spółki publicznej wiąże się z obowiązkiem transparentności i raportowania zgodnie z regulacjami rynku
kapitałowego.
169
Operacje własne:
Podstawowa działalność Grupy (operacje własne) polega na odzyskiwaniu wierzytelności nabytych na własność oraz
świadczeniu usług zarządzania wierzytelnościami na zlecenie. Pozostałe działania skupiają się na zapewnieniu wsparcia
organizacyjnego i technicznego dla w/w zadań oraz czynności zarządczych, nadzorczych i zapewnienia ładu
korporacyjnego. Klienci, którzy spłacili swoje zobowiązania, mogą skorzystać z pożyczek konsumenckich, co wspiera
odbudowę ich historii kredytowej.
Downstream:
Na niższym szczeblu łańcucha wartości (tzw. downstream) znajdują się klienci indywidualni oraz korporacyjni (głównie
małe i średnie przedsiębiorstwa SME). Wierzytelności odzyskiwane są od klientów bezpośrednio na drodze polubownej
lub pośrednio, na drodze sądowo-egzekucyjnej przy współpracy z komornikami/podmiotami odpowiedzialnymi za
egzekucję.
Grupa KRUK aktywnie uczestniczy w inicjatywach promujących odpowiedzialne praktyki biznesowe. Jest członkiem
Związku Przedsiębiorstw Finansowych w Polsce (ZPF), Konfederacji Lewiatan oraz organizacji europejskich, takich jak
Angeco (Hiszpania), AMCC (Rumunia) i Unirec (Włochy). Udział w tych strukturach umożliwia wymianę wiedzy, rozwój
dobrych praktyk oraz dostosowanie działalności do zmieniających się regulacji i oczekiwań społecznych.
Nakłady i podejście do gromadzenia, rozwijania i zabezpieczania tych nakładów
Grupa KRUK działa w oparciu o następujące nakłady:
NAKŁADY:
FINANSOWE
TECHNOLOGICZNE
LUDZKIE
OPERACYJNE
I INFRASTRUKTURALNE
Przeznaczenie
środków
(i) nabywanie portfeli
wierzytelności;
(ii) rozwój infrastruktury;
(iii) wdrażanie innowacji
technologicznych;
(iv) finansowanie działań
operacyjnych;
(v) fundusze na realizację
zobowiązań wobec
podmiotów kredytujących,
inwestorów oraz partnerów
biznesowych.
(i) systemy IT wspierające
zarządzanie portfelami
wierzytelności, analizę
danych oraz automatyzację
procesów operacyjnych;
(ii) narzędzia do obsługi
klientów, takie jak platformy
online umożliwiające
samodzielne zarządzanie
zadłużeniem.
(i) zespoły zajmujące się
bezpośrednią obsługą klienta
(Doradcy Terenowi i Contact
Center);
(ii) multidyscyplinarne zespoły
(tribe’y), które przyspieszają
wdrażanie nowoczesnych
technologii, automatyzację
(iii) pozostali pracownicy
wspierający codzienne działania
związane z windykacją i obsługą
klienta oraz osoby
zabezpieczające sprawny
przebieg pozostałych procesów
w Grupie;
(iv) kadra menadżerska i
zarządzająca;
(i) biura operacyjne w krajach,
w których działa Grupa KRUK;
(ii) infrastruktura wspierająca
codzienną działalność operacyjną;
(iii) systemy logistyczne i narzędzia
wspierające komunikację oraz
obsługę dokumentacji.
Podejście
Grupa KRUK utrzymuje
stabilną strukturę finansową,
regularnie monitoruje swoje
przepływy pieniężne oraz
zarządza swoim zadłużeniem.
Inwestujemy w nowoczesne
technologie i cyfryzację
procesów, aby zwiększać
efektywność i obniżać koszty
operacyjne. Współpracujemy
z renomowanymi
dostawcami technologii oraz
stale monitoruje nowe
rozwiązania, które mogą
wspierać realizację naszej
strategii.
Stawiamy na rozwój swoich
pracowników, oferując szeroką
gamę szkoleń, zapewniając
uczciwe wynagrodzenie,
bezpieczne warunki pracy i
podejmując działania związane z
dobrostanem i zwiększaniem ich
zaangażowania. Promujemy
różnorodność i inkluzywność w
miejscu pracy.
Regularnie optymalizujemy procesy
operacyjne, minimalizując koszty
i zwiększając efektywność.
Korzystamy z lokalnych
dostawców
i partnerów, co pozwala na
elastyczne dostosowanie
infrastruktury do potrzeb rynku.
Aby zabezpieczyć nakłady przed nieprzewidzianymi zagrożeniami, takimi jak zmiany regulacyjne czy wahania rynkowe,
Grupa KRUK stosuje narzędzia analizy ryzyka. Istotne jest także budowanie trwałych relacji z dostawcami i partnerami
biznesowymi, opierających się na transparentności i wzajemnym zaufaniu. Audyty i systematyczne monitorowanie
wykorzystania nakładów m.in. poprzez zaawansowane narzędzia IT, pozwalają na ich właściwe zarządzanie i
minimalizowanie strat.
Struktura kosztów i przychodów generowanych przez segmenty branżowe ujawniona została w nocie 4 Skonsolidowanego
Sprawozdania Finansowego zgodnie z obowiązującymi Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej
(MSSF).
170
Korzyści w łańcuchu wartości
Grupa KRUK przekształca swoje strategicznie zarządzane nakłady w wyniki, które przynoszą korzyści dla klientów,
inwestorów i innych zainteresowanych stron. Poniżej przedstawiono bieżące i oczekiwane korzyści:
INTERESARIUSZE
KORZYŚCI DLA INTERESARIUSZY
Partnerzy biznesowi
• profesjonalne i transparentne relacje w toku nabywania poreli wierzytelności i obsługi
wierzytelności na zlecenie,
• zwiększenie efektywności dzięki inwestycjom w technologie,
• konkurencyjne ceny.
Dostawcy usług IT
• długoterminowe relacje zapewniające stabilność,
• zlecanie rozwoju nowoczesnych systemów informatycznych,
• regularna wymiana informacji technologicznych,
• inwestycje w technologie chmurowe i bezpieczeństwo danych.
Komornicy/podmioty odpowiedzialne za
egzekucję
• transparentność i rzetelna wymiana informacji,
• dostarczanie kompletnych danych o wierzytelnościach w procesie egzekucyjnym,
• usprawnienie komunikacji i wymiany informacji.
Klienci (Osoby zadłużone)
• elastyczne plany spłaty,
• transparentne i etyczne usługi i produkty,
• rozwój narzędzi online umożliwiających zarządzanie swoim zadłużeniem,
• edukacja nansowa.
Podmioty kredytujące działalność Grupy
KRUK
• stabilność nansowa i terminowa obsługa zobowiązań,
• transparentna komunikacja wyników nansowych,
• długoterminowa współpraca.
Inwestorzy i analitycy rynkowi
• stabilne zwroty z inwestycji,
• regularne raportowanie wyników,
• transparentność nansowa.
Pracownicy
• programy szkoleniowe i rozwojowe,
• promowanie różnorodności i inkluzywności,
• przyjazne środowisko pracy.
Stowarzyszenia i organizacje branżowe
• aktywne uczestnictwo w pracach organizacji branżowych,
• wymiana wiedzy i najlepszych praktyk,
• przestrzeganie kodeksów dobrych praktyk.
Społeczności lokalne i organizacje społeczne
• realizacja projektów charytatywnych.
Społeczności dotknięte
• zwiększenie świadomości nansowej,
• promocja etycznych praktyk windykacyjnych.
Regulatorzy i organy nadzoru
• zgodność z regulacjami prawnymi.
Media i opinia publiczna
• transparentna komunikacja z mediami,
• edukacja w zakresie znaczenia branży windykacyjnej w obrocie gospodarczym.
Przyszli pracownicy
• konkurencyjne warunki zatrudnienia,
• możliwość rozwoju zawodowego.
Firmy konkurencyjne
• promowanie uczciwej konkurencji,
• wymiana wiedzy i dobrych praktyk,
• podnoszenie standardów branżowych.
STRATEGIA
W styczniu 2025 r. została opublikowana Strategia biznesowa Grupy KRUK (Strategia Grupy KRUK 2025-2029). Jej celem
jest dynamiczny wzrost wartości portfeli wierzytelności przy zachowaniu bezpiecznego poziomu zadłużenia oraz wysokiej
rentowności, a także przyspieszenie efektywności operacyjnej dzięki transformacji cyfrowej i automatyzacji procesów.
Jednocześnie integruje czynniki ESG i zarządzanie ryzykiem w procesach inwestycyjnych i operacyjnych. W roku
sprawozdawczym trwały prace nad Strategią Zrównoważonego Rozwoju, ukierunkowaną na dostosowanie jej celów do
wyników oceny podwójnej istotności oraz wzmocnienie działań w obszarach identyfikowanych jako kluczowe dla Grupy.
Zaktualizowana strategia obejmie m.in. emisje gazów cieplarnianych, wzmacnianie działań rzecz pracowników, procesy w
relacjach z klientem oraz ład korporacyjny, a jej publikacja jak i realizacja nastąpi w 2026 r.
Równolegle, w roku 2025 po raz ostatni, ze względu na kończący się okres obowiązywania, realizowane były cele
zrównoważonego rozwoju zawarte w przyjętej w roku 2023 Strategii ESG, określającej kluczowe aspiracje
zrównoważonego rozwoju dla organizacji w 4 obszarach dotyczących: pracowników, społeczeństwa, środowiska i ładu
korporacyjnego. Strategia ESG jest realizowana w sposób spójny we wszystkich segmentach działalności oraz na rynkach
geograficznych, na których Grupa prowadzi operacje.
171
Realizacja celów w 2025 roku kształtowała się następująco:
Cele w obszarze dotyczącym pracowników:
1) Zachowanie równości szans kobiet i mężczyzn
CEL
WYKONANIE NA KONIEC 2025 ROKU
Co najmniej 50% kobiet na wszystkich stanowiskach,
w tym kierowniczych
W Grupie KRUK zatrudnionych było 62% kobiet
oraz 38% mężczyzn, w tym 57% kobiet na stanowiskach kierowniczych
2) Równość wynagrodzeń
CEL
WYKONANIE NA KONIEC 2025 ROKU
0% różnicy w wynagrodzeniach kobiet i mężczyzn do 2025 roku
Skorygowana luka płacowa w wynagrodzeniach kobiet
i mężczyzn w Grupie KRUK wyniosła 0,1 %*
*rozumiana jako różnica średniego poziomu wynagrodzenia całkowitego (w skład, którego wchodzi wynagrodzenie zasadnicze oraz wynagrodzenie zmienne w postaci bonusów i innych
nagród pieniężnych) pomiędzy kobietami i mężczyznami, wyrażona jako odsetek średniego poziomu wynagrodzenia pracowników- mężczyzn, pracujących na tym samym poziomie, w
tej samej rodzinie zawodów oraz na tym samym stanowisku. Wskaźnik jest obliczany jako średnia ważona wielkości luki płacowej występującej na poszczególnych stanowiskach
względem poziomu zatrudnienia na tych stanowiskach.
3) Zatrudnienie osób z niepełnosprawnościami
CEL
WYKONANIE NA KONIEC 2025 ROKU
Co najmniej 4% zatrudnionych pracowników
z niepełnosprawnościami do 2025 roku
Zatrudnienie pracowników z niepełnosprawnościami w Grupie wynosiło
2,3%.
4) Udział kobiet w zarządach spółek
CEL
WYKONANIE NA KONIEC 2025 ROKU
Co najmniej 40% kobiet w zarządach spółek
Łącznie w Zarządzie i Radzie Nadzorczej Kruk S.A. zasiadało 42% kobiet.
5) Rotacja pracowników
CEL
WYKONANIE NA KONIEC 2025 ROKU
Rotacja nie więcej niż 16% rocznie
Rotacja pracowników wyniosła 10%
6) Realizacja Programu Różnorodność, Równość i Integracja:
CEL
WYKONANIE NA KONIEC 2025 ROKU
Do końca 2025 roku 100% menadżerów zostanie przeszkolonych w
zakresie różnorodności i integracji, a m.in. 90% pracowników będzie
uważało Grupę KRUK za różnorodne i inkluzywne miejsce pracy.
Na koniec roku w Grupie KRUK szkolenie w zakresie różnorodności i
integracji przeszło 76% pracowników*. W badaniu zaangażowania 92%
pracowników oceniło Grupę KRUK jako różnorodne i inkluzywne
miejsce pracy.
Cele w obszarze dotyczącym społeczeństwa:
CEL
WYKONANIE NA KONIEC 2025 ROKU
Pogłębienie integracji finansowej i cyfrowej poprzez wspieranie:
1. rozwoju kompetencji nansowych i cyfrowych;
2. zmiany zachowań;
3. wspieranie zaangażowania pracowników w sprawy ważne dla
lokalnych społeczności.
Grupa KRUK w 2025 roku realizowała inicjatywy rozwijające
kompetencje nansowe i cyfrowe różnych grup społecznych. Flagową
inicjatywą w 2025 roku był organizowany przez Grupę KRUK w Polsce,
Rumunii, Włoszech i Hiszpanii Dzień bez Długów, promujący
odpowiedzialne postawy nansowe i zwiększający świadomość
ekonomiczną społeczeństwa. W Polsce przeprowadzono także projekt
172
„Uczymy się OOO nansach z KRUK S.A.” dla 813 dzieci oraz udzielono
wsparcia Fundacji POCIECHA. W Rumunii edukację prowadzono
zarówno w szkołach (program Smart Loans™), jak i online poprzez
plaormę eKRUK z quizem nansowym i materiałami wideo. KRUK
España organizował warsztaty „Cuentas y Cuentos”, a dodatkowe
działania edukacyjne rozwijano w mediach i kanałach cyfrowych w
Hiszpanii i Włoszech. Pracownicy Grupy aktywnie angażowali się w
projekty społeczne, m.in. prowadząc zajęcia edukacyjne Smart Loans™
w Rumunii oraz wspierając inicjatywę Dăruiește Viață. We Włoszech
wspierano organizacje Sorriso Francescano i Pappalunga, w Hiszpanii
współpracowano z Asociación Achalay. W Polsce kontynuowano
współpracę z Fundacją Dobrych Inicjatyw w ramach akcji „Pierwsza
Gwiazdka Samodzielności”, wspierającą usamodzielniających się
wychowanków pieczy zastępczej.
Szerzej powyższe działania zostały opisane w rozdziale Działania
podejmowane w celu zarządzania istotnymi wpływami, ryzykami i
wykorzystywania istotnych szans związanych ze społecznościami
dotkniętymi oraz skuteczność tych działań (S3-4)
Cele w obszarze dotyczącym środowiska:
Zostały one szerzej opisane w rozdziale 5. Zmiany Klimatu (E1) niniejszego Sprawozdania.
Cele w obszarze dotyczącym ładu korporacyjnego:
1) Compliance:
CEL
WYKONANIE NA KONIEC 2025 ROKU
Przeszkolenie do 2026 roku co najmniej 90% pracowników z zakresu
zgodności z przepisami i utrzymanie zaangażowania pracowników na
poziomie co najmniej 70% w ramach istniejącego programu
edukacyjnego compliance.
Poziom realizacji szkolenia z Kodeksu Etycznego wyniósł 95%
2) Cyberbezpieczeństwo:
CEL
WYKONANIE NA KONIEC 2025 ROKU
Przeszkolenie do 2025 roku co najmniej 90% pracowników z zakresu
cyberbezpieczeństwa (dotyczy nowozatrudnionych pracowników) i
utrzymanie zaangażowania pracowników na poziomie co najmniej 80%
w ramach istniejącego programu edukacyjnego cyberbezpieczeństwa.
W 2025 roku w GK KRUK wprowadzono nowe szkolenie z zakresu
cyberbezpieczeństwa, które zastąpiło dotychczasowe programy
edukacyjne z tego zakresu dla wszystkich pracowników spółek grupy.
Na koniec 2025 roku wyżej wymienione szkolenie przeszło 93%
wszystkich pracowników.
3) Ochrona danych osobowych:
CEL
WYKONANIE NA KONIEC 2025 ROKU
Wspieranie zrównoważonego rozwoju rmy w zakresie ochrony danych
osobowych, w tym przede wszystkim danych osobowych klientów
Grupy KRUK poprzez realizację Strategii GDPR, opartej na pięciu
filarach:
1. Wzmocnienie zasady prywatności w fazie projektowania i
zasady prywatności w ustawieniach domyślnych, w
W 2025 roku Grupa KRUK wzmacniała obszar ochrony danych
osobowych. Wprowadzono Politykę Privacy by Design (dalej: PBD) oraz
jednolity proces PbD wraz z instrukcjami i szkoleniami obowiązującymi
we wszystkich spółkach operacyjnych.
Coroczne szkolenie z ochrony danych ukończyło niemal 100% nowych
pracowników i ponad 90% zatrudnionych wcześniej. Oprócz szkoleń
podstawowych realizowano moduły specjalistyczne, w tym z PbD. W
173
szczególności w zakresie projektów związanych z nowymi
technologiami i digitalizacją.
2. Zaangażowanie w dialog z zewnętrznymi organizacjami
branżowymi i organami nadzoru, w celu kształtowania i
promowania wysokich standardów w zakresie przestrzegania
przepisów o ochronie danych osobowych oraz praw i wolności
podmiotów danych.
3. Promowanie kultury ochrony prywatności danych.
4. Skuteczne zapewnienie realizacji Programu Ochrony
Prywatności.
5. Stałe doskonalenie podejścia opartego na ryzyku (risk based
approach) w szczególności w zakresie: zarządzania ryzykiem
braku zgodności z przepisami o ochronie danych osobowych,
a także zarządzania ryzykiem naruszenia praw i wolności
podmiotów danych.
Polsce odbył się GDPR Month 2025 (webinar, podcast, debata), a we
wszystkich krajach regularnie publikowano newsleery na temat
prywatności i ochrony danych.
Zrealizowano również projekt AI Governance, przygotowując
organizację do wymogów AI Act. Opracowano ujednolicone podejście
do oceny ryzyka, kryteria, scenariusze oraz dokumentację zapewniającą
zgodne z RODO stosowanie narzędzi AI.
Zakończono wdrożenie narzędzia GDPR Risk Tracker, wprowadzając
jednolitą metodykę oceny ryzyka i DPIA w całej Grupie. Rozwiązanie
wspiera nadzór korporacyjny, porównywalność wyników i spójne
działania korygujące.
Grupa KRUK aktywnie uczestniczyła w inicjatywach branżowych
dotyczących ochrony danych, m.in. w pracach ZPF i Stowarzyszenia
Praktyków Ochrony Danych w Polsce, komitecie ANGECO w Hiszpanii,
działaniach AMCC w Rumunii oraz Unirec Roundtable we Włoszech.
Z uwagi na fakt, iż Strategia ESG została przyjęta w 2023 roku, nie dokonano oceny obecnych znaczących produktów i
rynków w kontekście celów związanych ze zrównoważonym rozwojem. Ocena ta została uwzględniona w ramach prac
nad nową Strategią Zrównoważonego Rozwoju, która zostanie opublikowana w 2026 roku.
INTERESY I OPINIE ZAINTERESOWANYCH STRON (SBM-2)
Grupa współpracuje z wieloma kluczowymi interesariuszami, którzy odgrywają istotną rolę w jej działalności i sukcesach.
Zaangażowanie i identyfikacja kluczowych zainteresowanych stron
Grupa identyfikuje kluczowych interesariuszy na podstawie analizy wpływu i zależności w łańcuchu wartości oraz
znaczenia dla realizacji strategii Grupy. Zaangażowanie interesariuszy odbywa się w zorganizowany i systematyczny
sposób, aby zapewnić efektywną komunikację i współpracę z nimi. Forma i częstotliwość dialogu z interesariuszami są
dostosowane do specyfiki poszczególnych grup oraz do ich oczekiwań i zagadnień istotnych dla obu stron. Dialog
prowadzony jest w sposób ciągły, a jego opis oraz cele, a także opis kluczowych grup interesariuszy zostały przedstawione
w tabeli poniżej:
Opis interesariuszy Grupy KRUK i sposób ich zaangażowania, jego cel i sposób uwzględnienia interesów i opinii
interesariuszy:
INTERESARIUSZE
SPOSÓB
ZAANGAŻOWANIA
CEL
ZAANGAŻOWANIA
W JAKI SPOSÓB GRUPA KRUK
UWZGLĘDNIA REZULTATY
WSPÓŁPRACY Z INTERESARIUSZAMI
Partnerzy biznesowi
Banki, instytucje
pożyczkowe, leasingowe i
faktoringowe,
ubezpieczyciele, firmy
telekomunikacyjne, od
których Grupa KRUK
nabywa portfele
wierzytelności, zarządza nimi
lub prowadzi w ich imieniu
obsługę tych portfeli.
Bezpośrednie dyskusje, spotkania,
negocjacje, korespondencja e-mail.
Budowanie trwałych
relacji opartych na
zaufaniu, transparentności,
etycznych praktykach
biznesowych, zrozumienie
potrzeb, dostosowanie
ofert do potrzeb
partnerów
Utrzymanie
profesjonalnej,
transparentnej i
długoterminowej
współpracy, w celu
zapewnienia wysokiej
jakości procesów
• dostosowanie warunków transakcji do
oczekiwań partnerów,
• udoskonalanie procesów obsługi wierzytelności
zgodnie z wymaganiami partnerów,
• wzmacnianie transparentności i etycznych
praktyk w negocjacjach i realizacji umów.
174
INTERESARIUSZE
SPOSÓB
ZAANGAŻOWANIA
CEL
ZAANGAŻOWANIA
W JAKI SPOSÓB GRUPA KRUK
UWZGLĘDNIA REZULTATY
WSPÓŁPRACY Z INTERESARIUSZAMI
zarządzania portfelami,
zwiększania wartości
odzysków oraz
wzmacniania pozycji
Grupy KRUK jako
zaufanego i
preferowanego partnera
na rynku zarządzania
wierzytelnościami.
Dostawcy usług IT
Zapewniają zaawansowane
systemy informatyczne do
zarządzania danymi i
procesami windykacyjnymi.
Regularne spotkania, negocjacje
warunków umowy, audyty, bieżąca
współpraca.
Budowanie stabilnej i
partnerskiej współpracy
zapewniającej rozwój,
bezpieczeństwo i
niezawodność systemów
informatycznych
wspierających procesy
operacyjne Grupy KRUK,
w celu zwiększenia
efektywności,
automatyzacji działań oraz
zgodności z wymaganiami
regulacyjnymi
dotyczącymi ochrony
danych i
cyberbezpieczeństwa.
• integracja nowoczesnych systemów
informatycznych w kluczowych procesach
operacyjnych,
• rozwój narzędzi analitycznych i automatyzacji,
• wprowadzanie innowacyjnych rozwiązań
technologicznych w procesach windykacyjnych.
Komornicy/podmioty
odpowiedzialne za
egzekucję
Wspierają Grupę KRUK w
procesach sądowych i
egzekucyjnych.
Nadzór nad postępowaniami,
spotkania, bezpośrednie rozmowy i
korespondencja, udział w
konferencjach.
Dostarczanie
niezbędnych informacji i
dokumentów, zgodność z
prawem i etyczne praktyki
egzekucyjne
Zapewnienie sprawnej,
zgodnej z przepisami i
etycznej współpracy w
zakresie postępowań
sądowych i
egzekucyjnych, w celu
skutecznego i
terminowego
odzyskiwania należności
oraz minimalizowania
ryzyk prawnych i
reputacyjnych.
• optymalizacja procesów sądowo
egzekucyjnych,
• właściwe planowanie wyników operacyjnych.
175
INTERESARIUSZE
SPOSÓB
ZAANGAŻOWANIA
CEL
ZAANGAŻOWANIA
W JAKI SPOSÓB GRUPA KRUK
UWZGLĘDNIA REZULTATY
WSPÓŁPRACY Z INTERESARIUSZAMI
Klienci (osoby zadłużone)
11
Głównie zadłużone osoby
fizyczne, których wierzyciel
należy do jednej ze spółek z
Grupy KRUK i których
wierzytelności są
obsługiwane przez Grupę.
Rozmowy telefoniczne, bezpośrednie
spotkania, platforma e-kruk, badania
satysfakcji, obsługa skarg i
reklamacji.
Zapewnienie
transparentnej
komunikacji oraz wsparcia
w procesie spłaty
zadłużenia,
umożliwiających klientom
wybór dogodnych form i
harmonogramów spłaty, w
celu budowania zaufania,
poprawy doświadczenia
klienta oraz zwiększenia
skuteczności i
terminowości spłat oraz
budowa programów
edukacji finansowej.
• dostosowanie oferty do potrzeb klientów,
• doskonalenie istniejących kanałów obsługi
klientów oraz rozwijanie nowych,
• optymalizacja procesów operacyjnych,
• edukacja finansowa klientów.
Podmioty kredytujące
działalność Grupy KRUK
Banki i konsorcja bankowe
udzielające kredytów.
Regularny dialog z bankami, obejmujący
cykliczne spotkania oraz bieżącą
komunikację dotyczącą wspólnych
ustaleń i warunków współpracy
Utrzymanie stabilnych i
partnerskich relacji z
instytucjami finansującymi
poprzez transparentną
komunikację wyników,
ryzyk i planów rozwoju, w
celu zapewnienia ciągłego
dostępu do korzystnych
warunków finansowania
wspierającego rozwój
Grupy KRUK oraz jej
płynność finansową.
• uwzględnianie oczekiwań kredytodawców w
zakresie stabilności operacyjnej i raportowania,
• dostosowanie struktury finansowania do
strategii zakupu portfeli,
• uwzględnianie analizy warunków kredytowych i
kosztów finansowania w planach rozwoju,
• udział w zewnętrznych ratingach,
• wyniki negocjacji z bankami (np. marże, okresy
płaty) wpływają na strukturę finansowania i
decyzje inwestycyjne,
• pozytywne rezultaty współpracy (np.
przedłużenie umów kredytowych, uzyskanie
korzystnych warunków) są wykorzystywane w
komunikacji z rynkiem i inwestorami,
wzmacniając reputację Grupy jako stabilnego
partnera.
11
Więcej informacji odnośnie zaangażowania klientów zawarto w rozdziale Działania podejmowane w celu zarządzania istotnymi wpływami, ryzykami i
wykorzystywania istotnych szans związanych z własnymi zasobami pracowniczymi oraz skuteczność tych działań (S4-4.)
176
INTERESARIUSZE
SPOSÓB
ZAANGAŻOWANIA
CEL
ZAANGAŻOWANIA
W JAKI SPOSÓB GRUPA KRUK
UWZGLĘDNIA REZULTATY
WSPÓŁPRACY Z INTERESARIUSZAMI
Inwestorzy i analitycy
rynkowi
1. Akcjonariusze:
inwestują w akcje
KRUK S.A. i oczekują
stabilnych zwrotów z
inwestycji.
2. Analitycy rynkowi:
monitorują wyniki
finansowe Grupy
KRUK i dostarczają
analizy dla inwestorów.
Raporty bieżące, kwartalne,
śródroczne, roczne, konferencje
wynikowe, spotkania, strona
internetowa, informacje do mediów,
mailing, udział w konferencjach,
Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy.
Zapewnienie przejrzystej,
regularnej i rzetelnej
komunikacji dotyczącej
wyników finansowych,
strategii i
długoterminowych planów
Grupy KRUK, w celu
budowania zaufania rynku
kapitałowego, wspierania
stabilnej wyceny akcji oraz
podejmowania
świadomych decyzji
inwestycyjnych przez
akcjonariuszy i analityków.
• dostosowanie raportowania i prezentacji
wyników do standardów rynkowych i potrzeb
analityków,
• budowanie relacji poprzez konferencje
wynikowe, Walne Zgromadzenia i spotkania,
• uwzględnianie oczekiwań inwestorów
dotyczących stabilnych zwrotów i
odpowiedniej polityki dywidendowej.
Pracownicy
12
1. Zarząd i kadra
menadżerska:
odpowiadają za
strategię i operacje
firmy.
2. Multidyscyplinarne
zespoły (tribe’y), które
przyspieszają
wdrażanie
nowoczesnych
technologii,
automatyzację
procesów
3. Pozostali pracownicy:
wspierają codzienne
działania związane z
windykacją i obsługą
klienta oraz osoby
zabezpieczające
sprawny przebieg
pozostałych procesów
w Grupie –
jednocześnie mają
bezpośredni wpływ na
reputację Grupy w
oczach różnych grup
interesariuszy.
Spotkania z przełożonymi, spotkania
z członkami Zarządu, ankiety,
badania zaangażowania, kanały
sygnalizowania nieprawidłowości,
szkolenia, warsztaty, konferencje,
wewnętrzne mailingi, platformy
komunikacyjne, narzędzia
komunikacji zespołowej.
Budowanie
zaangażowanego,
zmotywowanego i
kompetentnego zespołu
poprzez zapewnienie
transparentnej
komunikacji, możliwości
rozwoju, bezpiecznego i
inkluzywnego środowiska
pracy, sprawiedliwego
wynagrodzenia oraz
jasnych celów
strategicznych, w celu
wzmacniania kultury
organizacyjnej,
podnoszenia efektywności
operacyjnej oraz
utrzymania wysokiej
jakości obsługi klientów i
reputacji Grupy KRUK.
• budowanie bezpiecznego i inkluzywnego
środowiska pracy,
• wprowadzanie nowych narzędzi i metod pracy,
• inwestycje w system wynagrodzeń i benefity
• dążenie do rozwoju pracowników,
• dbałość o dobrostan pracowników,
• wprowadzenie zasad zrządzania zmianą w
przypadku większych projektów i zmian
zachodzących w organizacji.
12
Więcej na temat zaangażowania pracowników zawarto w rozdziale Działania podejmowane w celu zarządzania istotnymi wpływami, ryzykami i
wykorzystywania istotnych szans związanych z własnymi zasobami pracowniczymi oraz skuteczność tych działań (S1-4).
177
INTERESARIUSZE
SPOSÓB
ZAANGAŻOWANIA
CEL
ZAANGAŻOWANIA
W JAKI SPOSÓB GRUPA KRUK
UWZGLĘDNIA REZULTATY
WSPÓŁPRACY Z INTERESARIUSZAMI
Stowarzyszenia i
organizacje branżowe
Reprezentują interesy
swoich członków, w tym
Grupę KRUK, na różnych
szczeblach administracji
publicznej i w kontaktach z
regulatorami, ustanawiają
standardy branżowe i
przyczyniają się do budowy
reputacji i zaufania do
branży finansowej, w tym do
branży windykacyjnej.
Uczestnictwo w konferencjach,
warsztatach, wydarzeniach
branżowych, opiniowanie regulacji,
projekty ustaw i standardów,
powoływane grupy robocze
Aktywna współpraca na
rzecz kształtowania
standardów i regulacji
sektora zarządzania
wierzytelnościami oraz
wzmacniania
pozytywnego wizerunku
branży, w celu
reprezentowania
interesów Grupy KRUK,
budowania zaufania
społecznego oraz
zapewniania zgodności
działalności z najlepszymi
praktykami rynkowymi.
• aktualizacja procesów w odpowiedzi na
zmieniające się przepisy,
• implementacja standardów i praktyk
rynkowych w zakresie dochodzenia
wierzytelności w modelu biznesowym
• rozwój nowych obszarów biznesowych poprzez
identyfikację trendów i innowacji w branży.
Dotknięte społeczności
13
Społeczności krajów, w
których Grupa prowadzi
działalność operacyjną i do
których kierowane są
działania edukacyjne, a więc
osoby mieszkające w Polsce,
Rumunii, Hiszpanii oraz
Włoszech. Wśród tych
społeczności mogą
znajdować się również
osoby szczególnie narażone
na ryzyko zadłużenia,
wymagające dodatkowego
wsparcia w zakresie wiedzy i
świadomości finansowej.
Raporty i badania społeczne, dialog z
przedstawicielami fundacji i
organizacji non-profit wspierających
te społeczności, współpraca z
organizacjami branżowymi.
Zapewnienie wsparcia i
dostępu do edukacji
finansowej w
społecznościach w celu
zwiększenia ich
świadomości finansowej,
wzmocnienia poczucia
sprawczości oraz
ułatwienia
odpowiedzialnego
zarządzania
zobowiązaniami, a także
budowania społecznego
zrozumienia roli i zasad
działania firm
windykacyjnych.
• lepsze rozumienie potrzeb społeczności
dotkniętych pozwala tworzyć dedykowane
kampanie edukacyjne,
• współpraca z nowymi organizacjami w celu
okazania wsparcia społecznościom dotkniętym
Prowadzenie działań uświadamiających czym
jest windykacja oraz zwalczających nieetyczne
działania antywindykacyjne.
Regulatorzy i organy
nadzoru
Organy nadzoru i
regulatorzy monitorują
Grupę KRUK i jej działalność
w zakresie zgodności z
regulacjami finansowymi i
Konsultacje, udział w opiniowaniu
regulacji prawnych, raportowanie,
udział w szkoleniach, kontrole i
audyty
Zapewnienie pełnej,
terminowej i
transparentnej współpracy
z organami nadzorczymi
oraz przestrzeganie
obowiązujących regulacji i
• bieżące dostosowywanie procesów
operacyjnych i procedur wewnętrznych w
odpowiedzi na zmiany w przepisach prawa,
wytycznych regulatorów oraz orzecznictwie,
• budowa kultury Complaince,
• włączenie oceny wpływu regulacyjnego do
oceny ryzyk w ramach systemu zarządzania
ryzykiem niefinansowym oraz dążenie do
redukcji tych ryzyk,
13
Więcej informacji na temat zaangażowania społeczności dotkniętych zawarto w rozdziale Działania podejmowane w celu zarządzania istotnymi
wpływami, ryzykami i wykorzystywania istotnych szans związanych z własnymi zasobami pracowniczymi oraz skuteczność tych działań (S3-4).
178
INTERESARIUSZE
SPOSÓB
ZAANGAŻOWANIA
CEL
ZAANGAŻOWANIA
W JAKI SPOSÓB GRUPA KRUK
UWZGLĘDNIA REZULTATY
WSPÓŁPRACY Z INTERESARIUSZAMI
standardami branżowymi na
rynkach, na których Grupa
podlega takiemu nadzorowi.
standardów branżowych,
w celu utrzymania
zgodności operacyjnej,
minimalizowania ryzyk
regulacyjnych i
reputacyjnych oraz
budowania zaufania
instytucji publicznych
wobec działalności Grupy
KRUK.
• zapewnienie szkoleń z tematyki prawnej i
regulacyjnej,
• doskonalenie systemu zarządzania ryzykiem.
Kluczowi interesariusze zostali zaangażowani w proces oceny podwójnej istotności, dzięki któremu zidentyfikowano
istotne wpływy, ryzyka i szanse. Sposób, w jaki Grupa rozumie interesy oraz opinie kluczowych zainteresowanych stron
w zakresie objętym oceną podwójnej istotności, został opisany w rozdziale Opis procesu służącego do identyfikacji i oceny
istotnych wpływów, ryzyk i szans (IRO-1) Sprawozdania ZR.
Informowanie Zarządu i Rady Nadzorczej o opiniach zainteresowanych stron
Zarząd i Rada Nadzorcza są informowane o poglądach i oczekiwaniach interesariuszy w kontekście zrównoważonego
rozwoju przede wszystkim poprzez regularne przedstawianie tych informacji na posiedzeniach odpowiednich komitetów
i podczas spotkań z Zarządem.
ISTOTNE WPŁYWY, RYZYKA I SZANSE ORAZ ICH WZAJEMNE ZWIĄZKI ZE STRATEGIĄ
I Z MODELEM BIZNESOWYM (SBM-3)
Zmiany w obszarze istotnych wpływów, ryzyk i szans względem poprzedniego okresu sprawozdawczego
W 2025 roku przeprowadzono rewizję oceny podwójnej istotności. Proces ten pozwolił na ponowną weryfikację
wpływów, ryzyk i szans związanych z działalnością Grupy, uwzględniając zarówno perspektywę wpływu na otoczenie, jak
i znaczenie dla sytuacji finansowej. W ramach rewizji wprowadzono szereg usprawnień mających na celu podniesienie
jakości i precyzji rezultatów oceny (np. zweryfikowano i poprawiono metodologię analizy wyników). Całość procesu
została uzupełniona o spotkania eksperckie z udziałem przedstawicieli kluczowych obszarów w Grupie, podczas których
ponownie przeanalizowano wpływy, ryzyka i szanse dla Grupy.
W wyniku przeprowadzonej rewizji nastąpiły zmiany w zakresie zidentyfikowanych wpływów, ryzyk i szans w porównaniu
do poprzedniego okresu sprawozdawczego. Zmiany te przedstawiono poniżej:
ISTOTNY OBSZAR
WPŁYWY,
RYZYKA
I SZANSE 2024
WPŁYWY, RYZYKA
I SZANSE 2025*
(PO REWIZJI)
TEMAT ESRS
Efektywność energetyczna biur
Wpływ
Brak
EqE E1
Bezpieczeństwo miejsca pracy i zdrowie pracowników
Wpływ, ryzyko
Brak
S1
Dobrostan pracowników
Wpływ, szansa
Brak
S1
Edukacja pracowników
Wpływ
Wpływ, szansa
S1
Ochrona praw osób zadłużonych
Wpływ, ryzyko
Brak
S3
179
Głos Klienta
Wpływ
Szansa
S4
Dostępność usług Grupy KRUK i polepszenie doświadczeń
klienta (nowa nazwa: Dedykowane narzędzia samoobsługowe)
Wpływ
Wpływ, szansa
S4
Etyczna windykacja
Wpływ, ryzyko
Wpływ
S4
Ciągłość działania (systemów i narzędzi komunikacyjnych)
Wpływ, ryzyko
Brak
S4
Odpowiedzialny dobór portfeli i klientów
Wpływ, szansa
Wpływ
G1
*W tabeli przedstawiono tylko te wpływy, ryzyka i szanse, w których nastąpiła zmiana
W zakresie wpływu E1 nastąpiła także zmiana nazwy oraz charakteru z pozytywnego wpływu „Korporacyjne działania
Grupy KRUK na rzecz klimatu” na negatywny „Wpływ na środowisko poprzez emisję gazów cieplarnianych”.
Podsumowując należy wskazać, że liczba kluczowych wpływów została zmniejszona z 20 do 14, co jest efektem
pogłębionej analizy oraz konsolidacji obszarów o zbliżonym charakterze oddziaływania. Jednocześnie liczba ryzyk spadła
z 6 do 2, natomiast w obszarze szans odnotowano wzrost – z 6 do 7, co jest wynikiem pogłębionej analizy eksperckiej
wewnątrz organizacji, w której kluczową rolę odegrały zespoły merytoryczne, zapewniając głębsze zrozumienie wpływów,
ryzyk i szans w kontekście strategicznych priorytetów Grupy.
W tabeli poniżej przedstawiono szczegółowo dane odnośnie istotnych wpływów, ryzyk i szans:
180
TEMAT ESRS
PODTEMAT
MNIEJSZE
JEDNOSTKI
TEMATYCZNE
NAZWA WPŁYWU
OPIS WPŁYWU
RODZAJ WPŁYWU
(POTENCJALNY/RZECZYWISTY)
CHARAKTER WPŁYWU
(POZYTYWNY/NEGATYWNY)
MIEJSCE
POWSTANIA
WPŁYWU
OPIS RYZYK
OPIS SZANS
MIEJSCE
POWSTANIA
RYZYKA LUB
SZANSY
E1 - Zmiana
klimatu
Łagodzenie
zmiany klimatu
-
Wpływ na środowisko
poprzez emisję gazów
cieplarnianych
Emisje wynikające z
działalności Grupy
Rzeczywisty
Negatywny
Wyższy
szczebel
łańcucha
wartości
Operacje
własne Grupy
Nie występuje
Nie występuje
Nie występuje
S1 - Własne
zasoby
pracownicze
Ujawnienie
specyficzne dla
Grupy
Ujawnienie
specyficzne dla
Grupy
Zaangażowanie
pracowników
Grupa KRUK
podejmuje działania
zwiększające
zaangażowanie
pracowników
Rzeczywisty
Pozytywny
Operacje
własne Grupy
Nie występuje
Zwiększenie
zaangażowania
pracowników
może przełożyć
się na wyższą
produktywność i
lepsze wyniki
finansowe Grupy
KRUK, obniżenie
kosztów
związanych z
rotacją kadr oraz
wzmocnienie
wizerunku firmy
jako
odpowiedzialnego
i atrakcyjnego
pracodawcy, co
sprzyja
przyciąganiu
talentów
Operacje
własne Grupy
S1 - Własne
zasoby
pracownicze
Równe
traktowanie i
równość szans
dla wszystkich
Różnorodność
Włączenie i
różnorodność (DEI)
Grupa KRUK
podejmuje działania
na rzecz
różnorodności i
inkluzywności, w tym
Rzeczywisty
Pozytywny
Operacje
własne Grupy
Nie występuje
Nie występuje
Nie występuje
181
na rzecz równości płci
i wspierania
niepełnosprawności.
S1 - Własne
zasoby
pracownicze
Warunki pracy
Adekwatna płaca
Uczciwe
wynagradzanie
Grupa KRUK
zapewnia
pracownikom
wynagrodzenia –
zgodne z ich
kwalifikacjami,
doświadczeniem i
lokalnymi
standardami
rynkowymi, a także
stosuje transparentne
zasady przyznawania
podwyżek oraz
świadczenia
dodatkowe.
Rzeczywisty
Pozytywny
Operacje
własne Grupy
Nie występuje
Zapewnienie
sprawiedliwego i
adekwatnego do
rynku
wynagrodzenia
może zwiększać
atrakcyjność
Grupy KRUK jako
pracodawcy,
pomagać
pozyskać talenty
oraz
minimalizować
rotację, wspierając
tym samym
stabilność, oraz
pozytywnie
wpływając na
koszty
operacyjne.
Operacje
własne Grupy
S1 - Własne
zasoby
pracownicze
Równe
traktowanie i
równość szans
dla wszystkich
Szkolenia i rozwój
umiejętności
Edukacja
pracowników
Grupa KRUK podnosi
kwalifikacje i oferuje
szkolenia swoim
pracownikom, z
zakresu nowych
technologii i procedur,
w tym dot. Agile, Lean
i zarządzania zmianą.
Rzeczywisty
Pozytywny
Operacje
własne Grupy
Nie występuje
Inwestycje w
rozwój
kompetencji
pracowników w
obszarach
związanych z
nowymi
technologiami, w
tym dot. Agile,
Lean i zarządzania
zmianą mogą
wzmacniać proces
transformacji
Grupy KRUK,
zwiększać
efektywność
operacyjną,
ograniczać ryzyko
błędów oraz
wzmacniać
przewagę
konkurencyjną, co
może przekładać
się na wzrost
zysków
organizacji.
Operacje
własne Grupy
182
S3- Dotknięte
społeczności
Ujawnienie
specyficzne dla
Grupy
Ujawnienie
specyficzne dla
Grupy:
Edukacja
finansowa
Odpowiednia wiedza
finansowa
społeczności
dotkniętych
Grupa KRUK edukuje
społeczności
dotknięte w zakresie
zarządzania finansami
i roli firm
windykacyjnych w
obrocie
gospodarczym.
Rzeczywisty
Pozytywny
Operacje
własne Grupy
Niższy
szczebel
łańcucha
wartości
Nie występuje
Nie występuje
Nie występuje
S4-
Konsumenci i
użytkownicy
końcowi
Ujawnienie
specyficzne dla
Grupy
Ujawnienie
specyficzne dla
Grupy:
Głos klienta
Nie występuje
Nie występuje
Nie występuje
Nie występuje
Nie występuje
Nie występuje
Systemowe
zarządzanie
opiniami klientów,
obejmujące ich
monitorowanie,
szybkie
reagowanie na
zgłoszenia oraz
wdrażanie
usprawnień w
procesach obsługi
na podstawie
informacji
zwrotnej od
klientów, mogą
przekładać się na
wzrost satysfakcji
klientów oraz
lepsze rozumienie
przekazywanych
treści, co zwiększa
skuteczność
odzyskiwania
należności,
ogranicza koszty
reklamacyjne i
wspiera
długoterminowy
wzrost
przychodów
Grupy KRUK.
Operacje
własne Grupy
Niższy
szczebel
łańcucha
wartości
183
S4-
Konsumenci i
użytkownicy
końcowi
Włączenie
społeczne
konsumentów
lub
użytkowników
końcowych
Dostęp do
produktów i
usług
Dedykowane
narzędzia
samoobsługowe dla
klienta
Grupa KRUK
zapewnia dostępność
do swoich usług i
polepsza
doświadczenia swoich
klientów
korzystających z tych
usług poprzez
zapewnienie
dostępnych,
przyjaznych
użytkownikowi
interfejsów i narzędzi
do samoobsługi.
Rzeczywisty
Pozytywny
Operacje
własne Grupy
Niższy
szczebel
łańcucha
wartości
Nie występuje
Rozwój
dostępnych i
intuicyjnych
interfejsów
użytkownika, w
ramach systemu i
aplikacji e-Kruk,
voice botów i
chatbotów
zwiększa komfort i
zaangażowanie
klientów, co może
przełożyć się na
wyższą
skuteczność
dotarcia do
klientów,
odzyskiwania
należności i
ograniczenie
kosztów obsługi
oraz wzrost
przychodów
Grupy KRUK.
Operacje
własne Grupy
Niższy
szczebel
łańcucha
wartości
S4-
Konsumenci i
użytkownicy
końcowi
Włączenie
społeczne
konsumentów
lub
użytkowników
końcowych
Niedyskryminacja
Etyczna windykacja
Brak dostatecznych
działań eliminujących
nieuczciwe i
nieetyczne praktyki
wobec klientów
Grupy KRUK może
prowadzić do
pogorszenia
doświadczeń
klientów, utraty
zaufania, poczucia
niesprawiedliwego
traktowania oraz
obniżenia skłonności
do współpracy w
procesie spłaty
zadłużenia.
Potencjalny
Negatywny
Operacje
własne Grupy
Niższy
szczebel
łańcucha
wartości
Nie występuje
Nie występuje
Nie występuje
184
S4-
Konsumenci i
użytkownicy
końcowi
Włączenie
społeczne
konsumentów
lub
użytkowników
końcowych
Dostęp do
produktów i
usług
Indywidualne
podejście do klientów
tzw. wrażliwych
(w trudnej sytuacji
finansowej lub
społecznej)
Grupa KRUK
dostosowuje działania
windykacyjne i
komunikację do
specyficznej sytuacji
życiowej klientów
tzw. wrażliwych (w
trudnej sytuacji
finansowej lub
społecznej),
uwzględniając ich
potrzeby, z
poszanowaniem ich
godności i praw.
Rzeczywisty
Pozytywny
Operacje
własne Grupy
Niższy
szczebel
łańcucha
wartości
Nie występuje
Nie występuje
Nie występuje
S4-
Konsumenci i
użytkownicy
końcowi
Bezpieczeństwo
osobiste
konsumentów
lub
użytkowników
końcowych
Ujawnienie
specyficzne dla
Grupy
Cyberbezpieczeństwo
Brak odpowiednich
działań w zakresie
bezpieczeństwa
systemów, danych i
infrastruktury IT może
skutkować
nieautoryzowanym
dostępem, atakami
hackerskimi,
wyciekiem poufnych
informacji czy
złośliwym
oprogramowaniem, co
może narazić klientów
na utratę prywatności,
ryzyko kradzieży
tożsamości, straty
finansowe oraz
poważne obniżenie
zaufania do firmy.
Potencjalny
Negatywny
Operacje
własne Grupy
Niższy
szczebel
łańcucha
wartości
Ryzyko naruszenia
bezpieczeństwa
informacji oraz
braku zgodności z
obowiązującymi
przepisami prawa
lub wytycznymi
regulatorów w
zakresie
compliance'u
technologicznego.
Nie występuje
Operacje
własne Grupy
Niższy
szczebel
łańcucha
wartości
185
S4-
Konsumenci i
użytkownicy
końcowi
Wpływy na
konsumentów
lub
użytkowników
końcowych
związane z
informacjami
Prywatność
Ochrona danych
osobowych klientów
Niedostateczne
zaangażowanie w
ochronę danych
osobowych może
narażać klientów na
naruszenie
prywatności, ryzyko
kradzieży tożsamości,
oszustwa finansowe
oraz inne formy
nadużyć, co
dodatkowo może
powodować stres i
poczucie zagrożenia.
Potencjalny
Negatywny
Operacje
własne Grupy
Niższy
szczebel
łańcucha
wartości
Ryzyko skutków
nieprzestrzegania
przepisów
regulujących
kwestię
przetwarzania
danych osobowych
w procesach
funkcjonujących w
organizacji (ryzyko
zgodności z RODO).
Nie występuje
Operacje
własne Grupy
Niższy
szczebel
łańcucha
wartości
G1-
Postępowanie
w biznesie
Zaangażowanie
polityczne i
działalność
lobbingowa
-
Lobbing na rzecz
uczciwych praktyk
finansowych
Grupa KRUK działając
w interesie klientów i
inwestorów, opiniuje i
konsultuje przepisy,
regulacje i standardy
branżowe, mające na
celu wspieranie
przejrzystości i
odpowiedzialności w
zarządzaniu finansami,
obsłudze klientów i
dochodzeniu
wierzytelności, oraz
zwalczaniu
agresywnych i
nieetycznych praktyk
windykacyjnych.
Rzeczywisty
Pozytywny
Wyższy
szczebel
łańcucha
wartości
Operacje
własne Grupy
Niższy
szczebel
łańcucha
wartości
Nie występuje
Promowanie
transparentnych
praktyk
windykacyjnych
oraz aktywne
uczestnictwo w
kształtowaniu
przepisów
prawnych
wzmacnia
reputację Grupy
KRUK jako
odpowiedzialnego
podmiotu branży,
co może przełożyć
się na większe
zaufanie klientów
i inwestorów,
wyższą
skuteczność w
odzyskiwaniu
należności oraz na
znoszenie barier w
prowadzeniu
Wyższy
szczebel
łańcucha
wartości
Operacje
własne Grupy
186
działalności
wspierając
długoterminowy
wzrost
przychodów i
stabilność
finansową
G1-
Postępowanie
w biznesie
Kultura
korporacyjna
-
Etyczne praktyki
biznesowe
Grupa KRUK stosuje
etyczne standardy w
swojej działalności, z
poszanowaniem praw
partnerów
biznesowych,
dostawców i
inwestorów.
Rzeczywisty
Pozytywny
Wyższy
szczebel
łańcucha
wartości
Operacje
własne Grupy
Niższy
szczebel
łańcucha
wartości
Nie występuje
Stosowanie
etycznych i
transparentnych
praktyk
biznesowych
wzmacnia
reputację Grupy
KRUK jako
odpowiedzialnego
podmiotu branży,
co może przełożyć
się na większe
zaufanie
dostawców,
inwestorów i
regulatorów, a
także może
zwiększyć
skłonność do
współpracy ze
strony partnerów
biznesowych
wpływając na
wzrost
przychodów i
ograniczenie
kosztów
operacyjnych.
Wyższy
szczebel
łańcucha
wartości
Operacje
własne Grupy
Niższy
szczebel
łańcucha
wartości
G1-
Postępowanie
w biznesie
Ujawnienie
specyficzne dla
Grupy
Ujawnienie
specyficzne dla
Grupy
Odpowiedzialny
dobór portfeli i
klientów
Grupa KRUK
weryfikuje zgodność
transakcji i
współpracy z
partnerami
biznesowymi,
dostawcami usług i
klientami z
obowiązującymi
regulacjami prawnymi,
w tym listami
sankcyjnymi.
Rzeczywisty
Pozytywny
Wyższy
szczebel
łańcucha
wartości
Operacje
własne Grupy
Niższy
szczebel
łańcucha
wartości
Nie występuje
Nie występuje
Nie występuje
187
Wpływy, ryzyka i szanse występują w trzech perspektywach czasowych: krótkoterminowej, średnioterminowej i
długoterminowej, co pozwala określić ich znaczenie zarówno w bieżącej działalności, jak i w kontekście długofalowej
strategii Grupy.
Grupa KRUK uwzględnia istotne wpływy, ryzyka i szanse w swojej strategii, co przedstawiono w rozdziale Strategia, model
biznesowy, łańcuch wartości (SBM-1) Sprawozdania ZR. Kluczowe ryzyka zostały także włączone do procesów
decyzyjnych w ramach systemu zarządzania ryzykiem, zgodnie z opisem w rozdziale Opis procesu służącego do identyfikacji
i oceny istotnych wpływów, ryzyk i szans (IRO-1).
Model biznesowy Grupy KRUK determinuje istotne wpływy, ryzyka i szanse, wynikające ze skali i sposobu prowadzenia
procesu odzyskiwania należności. Źródła istotnych wpływów, ryzyk i szans koncentrują się w trzech kluczowych
elementach modelu:
a) kontakcie z klientami i prowadzeniu spraw,
b) przetwarzaniu danych osobowych w całym cyklu obsługi,
c) organizacji procesów i standardach compliance kształtujących sposób realizacji działań.
Grupa KRUK uwzględnia istotne wpływy, ryzyka i szanse w swojej strategii. Informacje na ten temat przedstawiono w
sekcji Strategia rozdziału Strategia, model biznesowy i łańcuch wartości (SBM-1) Sprawozdania ZR. Ponadto Grupa
KRUK włączyła istotne ryzyka do swojego procesu decyzyjnego w zakresie systemu zarządzania ryzykiem, co zostało
szerzej omówione w rozdziale Opis procesu służącego do identyfikacji i oceny istotnych wpływów, ryzyk i szans (IRO-
1) Sprawozdania ZR.
Odporność strategii i modelu biznesowego na istotne wpływy, ryzyka i wykorzystanie istotnych szans
Budowanie odporności w odpowiedzi na zidentyfikowane wpływy, ryzyka i w celu wykorzystania szans w Grupie skupia
się wokół kilku kluczowych elementów:
1. Wzmacnianie kultury compliance: doskonalenie kultury compliance, która ma zapewnić, że wszyscy pracownicy
wraz z kadrą menadżerską działają zgodnie z przepisami prawa i zasadami etycznymi, zmniejsza ryzyko
nietycznego działania, braku zgodności czy ryzyko reputacyjne budując zaufanie wśród pracowników, klientów i
innych interesariuszy.
2. Zarządzanie ryzykiem i system kontroli wewnętrznej: Grupa kładzie duży nacisk na doskonalenie systemu
zarządzania ryzykiem compliance, prawnym, ochrony danych osobowych, cyberbezpieczeństwa i operacyjnym
oraz na budowę systemu kontroli wewnętrznej. Działania te zwiększają tym samym odporność operacyjną i
finansową organizacji. Dodatkowo, wsparcie w postaci regularnych audytów wewnętrznych pozwala na
identyfikację obszarów wymagających poprawy i wdrażanie odpowiednich działań naprawczych. Efektywne
zarządzanie ryzykiem przekłada się także na minimalizowanie negatywnych wpływów na interesariuszy.
3. Inwestycje w nowoczesne technologie: inwestowanie w nowoczesne technologie, takie jak automatyzacja i
cyfryzacja procesów windykacyjnych oraz udoskonalanie systemów i narzędzi komunikacyjnych dla klientów
zwiększa efektywność operacyjną, minimalizuje ryzyko operacyjne, wzmacnia wpływy pozytywne i szanse w
obszarze konsumentów i użytkowników końcowych oraz buduje pozytywny wizerunek branży windykacyjnej w
oczach klientów czy inwestorów.
4. Dbałość o dobór właściwej kadry: Grupa organizuje procesy rekrutacyjne tak, aby zatrudniać
wykwalifikowanych i zaangażowanych pracowników, których postawa i wartości zgodne są z wartościami Grupy
KRUK, co zapewnia spójność i etyczność podejmowanych w zespołach działań, zwiększa ich efektywność i
poprawia długoterminową stabilność operacyjną.
5. Budowa kultury organizacyjnej: Grupa rozwija i promuje kulturę organizacyjną opartą na takich wartościach jak
szacunek, współpraca, odpowiedzialność, prostota i rozwój. Zagadnienie to zostało szerzej opisane w rozdziale
Polityki postępowania w biznesie i kultura korporacyjna (G1-1) Sprawozdania ZR.
188
6. Aktywność w stowarzyszeniach branżowych: organizacja jest aktywnym członkiem stowarzyszeń branżowych
w Polsce i w krajach, w których prowadzi działalność windykacyjną i poprzez takie działania jak promowanie
etycznej windykacji (m.in. przez kampanie PR-owe, ale także udział swojego przedstawiciela, tj. Group Head of
Compliance Area w Komisji Etyki ZPF czy aktywne uczestnictwo w kształtowaniu legislacji i standardów
branżowych), zwiększa zaufanie swoich interesariuszy. Grupa KRUK wspiera rozwój całej branży oraz wspólne
wysiłki edukowania społeczeństwa w zakresie tego, w jaki sposób windykacja zapewnia zrównoważony wzrost
gospodarczy i dba o zachowanie płynności w całej gospodarce. Wraz z innymi podmiotami Grupa wypracowuje
spójne zasady i dobre praktyki postępowania dla wszystkich firm prowadzących działalność zarządzania
wierzytelnościami oraz jednolitą interpretację przepisów prawnych, co zmniejsza presję regulacyjną i kształtuje
wysokie standardy w całej branży.
189
10.4. Zarządzanie wpływami, ryzykami i szansami (IRO)
OPIS PROCESU SŁUŻĄCEGO DO IDENTYFIKACJI I OCENY ISTOTNYCH WPŁYWÓW,
RYZYK I SZANS (IRO-1)
Aby zrozumieć, jakie wpływy Grupa KRUK wywiera swoją działalnością na otoczenie oraz jakie wynikają z tego ryzyka
i szanse w zakresie zrównoważonego rozwoju, w czwartym kwartale 2024 roku przeprowadzono ocenę podwójnej
istotności – zgodnie z wymogami standardów wynikających z dyrektywy CSRD.
Zbadano:
• wpływ Grupy KRUK na społeczeństwo, ład zarządczy i środowisko (wpływ zewnętrzny),
• ryzyka i szanse wpływające na Grupę KRUK (wpływ finansowy).
W roku sprawozdawczym dokonano rewizji wyników oceny podwójnej istotności. Zmiana procesu polegała przede
wszystkim na przypisaniu większej wagi opiniom ekspertów wewnętrznych, co pozwoliło na identyfikację ryzyk i szans,
a także dokonano ponownej analizy w zakresie wpływów. Nie uległa zmianie zastosowana w roku 2024 sama
metodologia przeprowadzonego procesu. Opis rewizji i zmiany jakie nastąpiły w identyfikacji wpływów, ryzyk i szans
zostały opisane w rozdziale Istotne wpływy, ryzyka i szanse oraz ich wzajemne związki ze strategią i z modelem biznesowym
(SBM-3) Sprawozdania ZR.
Metody i założenia przyjęte w procesie oceny
Grupa KRUK uwzględniła wpływy wynikające zarówno z bezpośredniej działalności operacyjnej, jak i z relacji z
pracownikami, klientami oraz innymi wybranymi interesariuszami, takimi jak dostawcy, partnerzy biznesowi, komornicy i
stowarzyszenia branżowe oraz organizacje, w których działa.
Na pierwszym etapie procesu przeprowadzono bezpośrednie konsultacje z interesariuszami, aby poznać opinie
przedstawicieli grup, na których wpływa działalność Grupy. Takie podejście pozwoliło na właściwe zrozumienie
potencjalnych i rzeczywistych, a także pozytywnych i negatywnych wpływów.
Kolejnym etapem była analiza danych ilościowych i jakościowych, która odgrywa kluczową rolę w przyjętej metodologii.
Najważniejsze elementy tego podejścia obejmują:
Źródła danych:
• dane operacyjne wewnętrzne: informacje z systemów finansowych, HR i raportów operacyjnych, dane dotyczące
portfeli wierzytelności i zachowań klientów,
• dane rynkowe zewnętrzne: prognozy ekonomiczne, raporty związane z ESG, aktualizacje regulacyjne, benchmark
branżowy i badania opinii interesariuszy,
• opinie interesariuszy: dane z ankiet, wywiadów i konsultacji z klientami, partnerami biznesowymi, dostawcami,
pracownikami, inwestorami oraz organizacjami pozarządowymi,
• dostawcy danych zewnętrznych: dane o emisjach (Zakres 1, 2 i 3) do analizy śladu węglowego.
Zakres działalności operacyjnej objętej analizą:
• zakres geograficzny: wszystkie obszary, na których działa KRUK, z uwzględnieniem lokalnych przepisów i
specyficznych ryzyk rynkowych,
• działania biznesowe: kluczowe operacje, takie jak windykacja należności, restrukturyzacja finansowa i usługi
wsparcia klienta oraz działania dodatkowe, np. zaangażowanie społeczne i partnerstwa,
• uwzględnienie łańcucha wartości: działania na górnym szczeblu łańcucha wartości (np. pozyskiwanie danych
i usług od dostawców) i na dolnym szczeblu tego łańcucha (np. edukacja finansowa klientów).
190
Czynniki brane pod uwagę w założeniach:
• założenia finansowe: prognozy wzrostu przychodów i projekcje kosztów,
• kontekst regulacyjny i polityczny: założenia oparte na przewidywanych zmianach prawnych i regulacyjnych,
takich jak Dyrektywa CSRD i lokalne regulacje prawne oraz wymogi zgodności z krajowymi i międzynarodowymi
normami środowiskowymi czy społecznymi,
• trendy rynkowe: dane dotyczące zmian w zachowaniach klientów, szczególnie w zakresie poziomu edukacji
finansowej i preferencji spłat oraz zmiany w kierunku zrównoważonego rozwoju i transformacji cyfrowej
w branży,
• czynniki klimatyczne i środowiskowe: prognozy dotyczące zużycia energii i emisji gazów cieplarnianych, a także
scenariusze ryzyka oparte na analizach wpływu klimatycznego i ryzyk przejściowych.
W ramach oceny podwójnej istotności Grupa KRUK priorytetowo traktowała działania i relacje biznesowe, które mogą
wiązać się z podwyższonym ryzykiem wystąpienia niekorzystnych skutków, ze względu na aktywność Grupy. Dotyczy
to takich obszarów jak wpływ na środowisko, zarządzanie pracownikami, interakcje z klientami, cyberbezpieczeństwo
oraz zmiany regulacyjne w różnych regionach UE. Geograficzny obszar działania, na którym skupiono uwagę, obejmował
Polskę, Rumunię, Włochy i Hiszpanię, Czechy, Słowację, ze względu na specyficzne wyzwania regionalne na rynkach
pracy, wrażliwość klientów oraz różnice w regulacjach.
Grupa KRUK prowadzi regularny dialog ze stowarzyszeniami branżowymi, współtworząc i wdrażając standardy oraz
dobre praktyki w zakresie działalności windykacyjnej. Bierze też udział w inicjatywach branżowych dot. edukacji
finansowej czy etycznego zachowania w procesie windykacji. Oddziaływania wynikające z powyższych aktywności
zostały wzięte pod uwagę w procesie oceny podwójnej istotności.
Proces identyfikacji, oceny, priorytetyzacji i monitorowania wpływów, ryzyk i szans oraz oceny ich istotności
Etap identyfikacji wpływów polegał na zbieraniu danych za pomocą różnych metod zaangażowania interesariuszy, w tym
bezpośrednich wywiadów i ankiet. Do udziału w ocenie podwójnej istotności zaproszono przedstawicieli:
a. najbardziej znaczących dostawców,
b. banków, z którymi KRUK S.A. dokonał największych transakcji nabycia portfeli wierzytelności w 2024 roku,
c. komorników z Polski i Rumunii (niezależnych organów egzekucyjnych),
d. akcjonariuszy instytucjonalnych,
e. znaczącej organizacji branżowej,
f. osób zadłużonych, będących klientami KRUK S.A.,
g. Zarządu KRUK S.A.,
h. największych grup pracowniczych w organizacji,
i. obszaru HR,
j. obszaru zarządzania ryzykiem,
k. obszaru zarządzania wierzytelnościami detalicznymi (dodano w ramach rewizji w roku sprawozdawczym).
Dodatkowo, wśród pracowników całej Grupy w roku 2024 przeprowadzono ankietę online na temat istotnych zagadnień
z zakresu zrównoważonego rozwoju, w tym sposobów dojazdów do pracy.
Przedstawiciele pożyczkowej linii biznesowej Grupy KRUK nie byli zaproszeni do udziału w bezpośrednich wywiadach
ze względu na nieistotny próg przychodów tych linii w odniesieniu do obrotu Grupy (poniżej 10%). Niemniej jednak
pracownicy spółek Wonga, Novum i RoCapital brali udział we wspomnianej wyżej ankiecie online.
W ocenie będącej następnym etapem zebrane dane przeanalizowano z wykorzystaniem metod jakościowych i
ilościowych. Celem było określenie stopnia oraz prawdopodobieństwa potencjalnych wpływów, uwzględniając m.in.
intensywność wykorzystania zasobów, emisje oraz implikacje społeczne.
Etap priorytetyzacji polegał na klasyfikacji zidentyfikowanych oddziaływań na podstawie ich wpływu zewnętrznego i dla
ryzyk i szans, i wpływu finansowego. Proces, uwzględniał zarówno ocenę skali, zakresu, prawdopodobieństwa i
191
nieodwracalności dla wpływów, jak i ocenę prawdopodobieństwa i skali skutków finansowych dla ryzyk i szans. Wpływy,
ryzyka i szanse były ocenianie także w różnych perspektywach czasowych.
Proces bazował na 5-stopniowej skali (1-5). Za istotne uznano te kwestie, których średnia arytmetyczna ocen
(uwzględniająca wybrane kryteria) osiągnęła 2,5 punktów lub więcej. W ramach rewizji zrezygnowano z punktacji ujemnej
dla wpływów negatywnych, przyjmując jednolity próg istotności na wskazanym wyżej poziomie 2,5 punktu lub wyżej.
Zmiana ta nie wpływa na przyjętą metodologię, a jedynie upraszcza proces, zapewniając jego większą przejrzystość i
spójność.
Niektóre z ocenianych wpływów, ryzyk i szans mogły być uznane przez interesariuszy za całkowicie nieistotne i mogły
otrzymać niską ocenę punktową. Z kolei te, które uzyskały ocenę równą lub wyższą niż 2,5 punktów zostały uznane za
istotne. W przypadku wpływów na prawa człowieka, priorytetem była ocena dotkliwości potencjalnych wpływów nad
prawdopodobieństwem ich wystąpienia.
Aby uwzględnić pełen obraz wpływów na ludzi, środowisko i interesariuszy brano pod uwagę następujące kryteria
w skali od 1 do 5:
I. Skalę wpływu, która obejmuje:
1. Znikomy wpływ na ludzi lub środowisko.
2. Niewielki wpływ na niewielką część dotkniętych osób lub obszary środowiska.
3. Umiarkowany wpływ na kilka obszarów dotkniętej grupy interesariuszy lub dotkniętych obszarów środowiska,
wymagający uwagi kierownictwa.
4. Duży wpływ na większość interesariuszy Grupy KRUK i ich rodziny lub obszary środowiska, co wymaga
strategicznych interwencji.
5. Dotkliwy wpływ na całą grupę interesariuszy i ich rodziny oraz obszary środowiska.
II. Zakres wpływu, który obejmuje wpływ zewnętrzny:
1. Poprzez oddziaływanie na mniejszą grupę interesariuszy na jednym lub kilku rynkach.
2. Poprzez oddziaływanie na większą grupę interesariuszy na jednym lub kilku rynkach.
3. Poprzez oddziaływanie na większość interesariuszy na większości rynków.
4. Na niemal wszystkich interesariuszy na większości rynków.
5. Na wszystkich interesariuszy, w zasadniczy sposób wpływający na wszystkie rynki.
III. Nieodwracalność, która ocenia, na ile skutki są możliwe do zminimalizowania (od „w pełni odwracalnych” do
„nieodwracalnych”). Skutki:
1. W pełni naprawialne bez długoterminowych konsekwencji.
2. Możliwe do skorygowania z niewielkimi długoterminowymi konsekwencjami; niektóre trwałe efekty, ale możliwe
do opanowania.
3. Możliwe do skorygowania, co ma jednak poważne długoterminowe konsekwencje.
4. Trudne do skorygowania, z poważnymi długoterminowymi konsekwencjami.
5. Niemożliwe do naprawy, co ma trwałe negatywne konsekwencje.
IV. Prawdopodobieństwo wystąpienia wpływu, ryzyka lub szansy:
1. Mało prawdopodobne, aby nastąpiło: mniej niż 10% szansy na podstawie danych historycznych i trendów
rynkowych.
2. Może wystąpić; 10% do 30% szansy; sporadycznie występowały w branży.
3. Może wystąpić; 30% do 60% szansy; zdarzyło się to wiele razy w przeszłości.
4. Prawdopodobne wystąpienie; 60% do 90% szansy; ostatnie trendy wskazują na duże prawdopodobieństwo.
5. Prawie pewne; ponad 90% szansy; nieuchronne w oparciu o dane.
Dla ryzyk fizycznych przyjęto skalę prawdopodobieństwa od 1 do 3, gdzie 1 oznacza niskie, 2 średnie, a 3 wysokie
prawdopodobieństwo wystąpienia danego zjawiska.
192
V. Wpływ finansowy – dla ryzyk i szans:
1. Potencjalny wpływ finansowy do 10 mln zł; minimalny wpływ na roczne wyniki finansowe Grupy, łatwy do
zneutralizowania bez wpływu na działalność operacyjną.
2. Potencjalny wpływ od 10 mln zł do 50 mln zł; niewielki wpływ na wyniki finansowe, stanowiący niewielki odsetek
rocznych zysków; Możliwe do zarządzania w ramach istniejących zasobów.
3. Potencjalny wpływ od 50 mln zł do 150 mln zł; średni efekt, który może znacząco wpłynąć na roczne zyski; może
wymagać dostosowań operacji lub strategii.
4. Potencjalny wpływ od 150 mln zł do 500 mln zł; duży wpływ znacząco wpływający na wyniki finansowe,
wymagający istotnych zmian strategicznych, potencjalnie wpływający na dywidendy lub inwestycje.
5. Potencjalny wpływ ponad 500 mln zł; krytyczny efekt potencjalnie zagrażający stabilności finansowej i ciągłości
działania.
Grupa KRUK zidentyfikowała następujące powiązania między istotnymi wpływami pozytywnymi a istotnymi szansami:
• w odniesieniu do własnych zasobów pracowniczych:
o zwiększanie zaangażowania pracowników może sprzyjać wyższej produktywności oraz lepszym
wynikom finansowym, w tym poprzez obniżenie kosztów związanych z rotacją kadr;
o zapewnianie sprawiedliwych i rynkowo adekwatnych wynagrodzeń może sprzyjać stabilności
organizacyjnej i optymalizacji kosztów operacyjnych;
o rozwój kompetencji pracowników w zakresie nowych technologii, Agile i Lean może zwiększać
efektywność operacyjną, ograniczać ryzyko błędów oraz wzmacniać przewagę konkurencyjną, co może
przekładać się na wzrost zysków organizacji;
• w odniesieniu do Klientów:
o rozwijanie dostępnych i intuicyjnych interfejsów użytkownika może przełożyć się na wyższą skuteczność
dotarcia do Klientów, odzyskiwanie należności i ograniczenie kosztów obsługi oraz wzrost przychodów
Grupy;
• w odniesieniu do postępowania w biznesie:
o promowanie transparentnych praktyk windykacyjnych oraz aktywne uczestnictwo w procesach
legislacyjnych mogą wzmacniać reputację Grupy KRUK jako odpowiedzialnego podmiotu branży, co
może przełożyć się na większe zaufanie klientów i inwestorów, wyższą skuteczność w odzyskiwaniu
należności oraz na znoszenie barier w prowadzeniu działalności wspierając długoterminowy wzrost
przychodów i stabilność finansową;
o stosowanie etycznych i transparentnych praktyk biznesowych może wzmacniać reputację Grupy KRUK
jako odpowiedzialnego podmiotu branży, co może przełożyć się na większe zaufanie dostawców,
inwestorów i regulatorów, a także może zwiększyć skłonność do współpracy ze strony partnerów
biznesowych wpływając na wzrost przychodów i ograniczenie kosztów operacyjnych.
Grupa KRUK zidentyfikowała następujące powiązania między istotnymi potencjalnymi wpływami negatywnymi a
istotnymi ryzykami:
• w odniesieniu do Klientów:
o brak odpowiednich działań w zakresie bezpieczeństwa systemów, danych i infrastruktury IT może
tworzyć ryzyko naruszenia bezpieczeństwa informacji oraz braku zgodności z obowiązującymi
przepisami prawa lub wytycznymi regulatorów w zakresie compliance'u technologicznego;
193
o niedostateczne zaangażowanie w ochronę danych osobowych może tworzyć ryzyko skutków
nieprzestrzegania przepisów regulujących kwestię przetwarzania danych osobowych w procesach
funkcjonujących w organizacji (ryzyko zgodności z RODO).
Opis procesu decyzyjnego
Ze względu na strategiczne znaczenie procesu oceny podwójnej istotności i jego pionierski charakter, Grupa korzystała
ze wsparcia doradcy zewnętrznego. Rewizja przeprowadzona w 2025 roku została zrealizowana w całości samodzielnie
przez organizację przy wykorzystaniu wiedzy eksperckiej swoich pracowników i doświadczenia w obszarze
zrównoważonego rozwoju.
Wyniki prac zostały zebrane, ustrukturyzowane i poddane weryfikacji przez Departament ESG w KRUK S.A., który pełni
rolę koordynatora procesu w Grupie. Ostateczną decyzję o zatwierdzeniu wyników analizy podwójnej istotności podjął
Zarząd KRUK S.A., a następnie wyniki zostały przedstawione Radzie Nadzorczej Spółki. Przeprowadzona w roku 2025
aktualizacja zatwierdzona została przez Zarząd Spółki.
Integracja procesów identyfikacji, oceny i zarządzania dotyczących wpływów, ryzyk i szans z procesami zarządzania w
Grupie KRUK
W roku sprawozdawczym Grupa KRUK potwierdziła, że ryzyka zdefiniowane w efekcie zaktualizowanych wyników
oceny podwójnej istotności są zintegrowane z istniejącym systemem zarządzania ryzykiem. Dzięki temu ryzyka związane
ze zrównoważonym rozwojem są zarządzane w sposób spójny z pozostałymi ryzykami, z wykorzystaniem istniejących
narzędzi stosowanych dla pozostałych ryzyk niefinansowych (identyfikowanie, analizowanie, ocenianie, nadzór, formalne
przypisanie odpowiedzialności w drugiej linii obrony). Opis systemu zarządzania ryzykiem został opisany w rozdziale
Czynniki ryzyka i metody zarządzania nimi Sprawozdania ZD.
Jednocześnie potwierdzono, że szanse zidentyfikowane w ramach oceny podwójnej istotności są włączone do procesów
zarządzania strategicznego i codziennych działań operacyjnych.
OPIS PROCESÓW IDENTYFIKACJI I OCENY ZWIĄZANYCH Z KLIMATEM ISTOTNYCH
WPŁYWÓW, RYZYK I SZANS (E1 IRO-1)
Grupa KRUK analizowała wpływy, ryzyka i szanse w zakresie klimatu zarówno w procesie oceny podwójnej istotności
jak i jej rewizji, według kryteriów opisanych w rozdziale Opis procesu służącego do identyfikacji i oceny istotnych wpływów,
194
ryzyk i szans (IRO-1) Sprawozdania ZR, jak i koncentrowała się na ocenie wpływów na zmianę klimatu poprzez emisje
gazów cieplarnianych, a także na ocenie ryzyk fizycznych związanych z klimatem jak i ryzyk i szans przejścia.
W zakresie środowiska, w prowadzonym procesie oceny podwójnej istotności, jak i jej rewizji ustalono rzeczywisty wpływ
negatywny poprzez emisję gazów cieplarnianych.
Grupa nie zidentyfikowała natomiast istotnych ryzyk i szans związanych z klimatem.
Emisje gazów cieplarnianych
Badając emisje gazów cieplarnianych oparto się na wytycznych Protokołu w sprawie emisji gazów cieplarnianych
(Greenhouse Gas Protocol). Szczegółowa ocena emisji została wykonana w ramach trzech zakresów:
Zakres 1: Emisje bezpośrednie, które pochodzą z własnych źródeł Grupy, takich jak spalanie paliw w firmowych
pojazdach czy kotłach grzewczych.
Zakres 2: Emisje pośrednie związane z zakupem energii elektrycznej, ciepła lub pary, które są wykorzystywane
w działalności operacyjnej Grupy.
Zakres 3: Inne emisje pośrednie, które wynikają z działalności Grupy, ale pochodzą ze źródeł, które nie są bezpośrednio
kontrolowane przez Grupę, takie jak emisje związane z łańcuchem dostaw czy podróżami służbowymi.
Badając ślad węglowy Grupy wykorzystano określone obszary emisji do jego ilościowego oszacowania. Źródła danych,
takie jak faktury, wewnętrzna dokumentacja, wspierały tę analizę, co zostało szczegółowo opisane w rozdziale Emisje
gazów cieplarnianych zakresów 1, 2 i 3 (E1-6) Sprawozdania ZR.
Analiza ryzyk fizycznych związanych z klimatem
W roku 2024 Grupa KRUK przeprowadziła analizę istotności, obejmującą zarówno ryzyka fizyczne związane ze zmianami
klimatu, jak i ryzyka oraz szanse wynikające z transformacji w kierunku gospodarki niskoemisyjnej. W roku
sprawozdawczym zaktualizowano dotychczasowe oceny ryzyk fizycznych, rozszerzając je o scenariusz emisji SSP58.5
(wysoka emisja), opracowany przez IPCC. Uwzględnienie scenariusza wysokiej emisji pozwoliło ocenić potencjalne skutki
zmian klimatycznych w przypadku braku podjęcia działań dekarbonizacyjnych.
W pierwszej kolejności biorąc pod uwagę charakterystykę działalności Grupy, lokalizację aktywów oraz występowanie
zagrożeń na analizowanym obszarze wyselekcjonowano następujące ryzyka fizyczne:
• zmiany średnich temperatur,
• wzrost liczby dni z temperaturą powyżej 35°C,
• zmiany prędkości wiatru,
• zmiany w ilości opadów,
• wzrost liczby dni suchych.
Pozostałe zagrożenia wymienione w Europejskich Standardach Sprawozdawczości Zrównoważonego Rozwoju w
rozdziale E1 (AR 11), w tym m.in. powodzie rzeczne i sztormowe, pożary samoistne, osuwiska, procesy brzegowe,
zjawiska mrozowe czy roztopy, zostały ocenione jako nieistotne dla działalności Grupy.
W kolejnym etapie w ramach opracowania scenariuszy klimatycznych przeprowadzono analizę z uwzględnieniem ww.
ryzyk fizycznych i łańcucha wartości Grupy w zakresie operacji własnych oraz wyższego szczebla upstream (dostawcy
usług IT, dostawcy energii). Analiza objęła aktywa materialne Grupy, w tym lokalizacje biur, flotę samochodową spółek
oraz nieruchomości nabyte w toku egzekucji w Polsce i Rumunii. Uwzględniono spółki zlokalizowane w Polsce, Rumunii,
Włoszech, Hiszpanii oraz na Malcie.
Scenariuszami nie objęto:
• Niemiec – spółka niemiecka została sprzedana w 2025 roku,
• Luksemburga - ryzyka fizyczne powstają głównie w Polsce (posiadane przez spółki luksemburskie wierzytelności
są obsługiwane przez polskie podmioty powiązane),
• Czech – spółka czeska jest w procesie wygaszania działalności,
195
• Francji – ryzyka fizyczne nie powstają w ramach Grupy KRUK (posiadane wierzytelności z rynku francuskiego są
obsługiwane przez francuskie podmioty niepowiązane z Grupą KRUK).
W analizie uwzględniono również zalecenia Grupy Zadaniowej ds. Ujawniania Informacji Finansowych Związanych z
Klimatem (TCFD), a identyfikacja oraz ocena zagrożeń klimatycznych została przeprowadzona w oparciu o wytyczne
ESRS E1 (AR 11) dla ryzyk fizycznych oraz Taksonomii UE (Dodatek A – Klasyfikacja zagrożeń związanych z klimatem).
Analiza scenariuszowa oparta została na prawdopodobieństwie wystąpienia poszczególnych ryzyk fizycznych,
przypisując im wartości od 1 do 3 (gdzie 1 oznaczało niskie ryzyko, 2 – średnie ryzyko, 3 – wysokie ryzyko).
Poniżej przedstawiono wyniki analizy obejmujące prawdopodobieństwo wystąpienia w odniesieniu do trzech
perspektyw czasowych:
196
Wpływ finansowy ryzyk fizycznych został poddany ocenie przy użyciu skali tożsamej z pozostałymi kategoriami
analizowanymi w procesie badania podwójnej istotności. Skala została szczegółowo opisana w rozdziale Opis procesu
służącego do identyfikacji i oceny istotnych wpływów, ryzyk i szans (IRO-1) Sprawozdania ZR.
Za istotne uznano ryzyka, których średnia przekroczyła 2,5 punktu, uwzględniając zarówno prawdopodobieństwo ich
wystąpienia, jak i potencjalny wpływ finansowy. Zgodnie z zastosowanym kryterium, nie zidentyfikowano istotnych ryzyk
fizycznych dla Grupy KRUK.
Analiza ryzyk i szans transformacyjnych związanych z klimatem
Analiza ryzyk i szans związanych z przejściem na gospodarkę niskoemisyjną została przeprowadzona na poziomie Grupy
w ramach procesu oceny podwójnej istotności w 2024 roku. W analizie uwzględniono cztery kategorie ryzyk przejścia
zgodne z ESRS E1 (AR 12) tj. polityczne, rynkowe, reputacyjne i technologiczne. Ocenie podlegały przede wszystkim
potencjalne skutki zmian regulacyjnych, rynkowych oczekiwań związanych z ESG, zmian technologicznych oraz
wynikających z nich implikacji dla działalności operacyjnej Grupy.
Ryzyka przejścia zostały przeanalizowane bez uwzględnienia analiz scenariuszowych zgodnych z porozumieniem
paryskim i zakładających ograniczenie zmiany klimatu do 1,5 °C.
W ramach przeprowadzonej analizy zidentyfikowano ryzyka przejścia, jednak żadne z nich nie zostało ocenione jako
istotne. Wynika to z charakteru działalności Grupy KRUK, która cechuje się niską energochłonnością, ograniczoną
ekspozycją na regulacje klimatyczne oraz brakiem materialnych zależności od technologii emisyjnych.
Termin przeprowadzenia analizy scenariuszowej
Analiza istotności została przeprowadzona w grudniu 2024 roku oraz zaktualizowana o scenariusz dotyczący ryzyk
fizycznych na przełomie listopada i grudnia 2025 roku. Przyjęto do niej następujące horyzonty czasowe:
• w odniesieniu do krótkoterminowego horyzontu czasowego: okres od 2021 roku do 2040 roku,
• w odniesieniu do średnioterminowego horyzontu czasowego: okres od 2041 roku do 2060 roku,
• w odniesieniu do długoterminowego horyzontu czasowego: okres od 2081 roku do 2100 roku.
197
Przyjęte horyzonty czasowe różnią się od tych stosowanych w całym Oświadczeniu a przyjętych zgodnie ze
standardami sprawozdawczości w zakresie zrównoważonego rozwoju (ESRS 1 sekcja 6.4 Definicja pojęć “krótko-,
średnio- i długoterminowy”). Przyjęcie takich horyzontów pozwala jednak na lepszą na identyfikację i ocenę trendów
oraz ryzyk, które mogą nie być widoczne w krótkim okresie
Wymogi dotyczące ujawniania informacji w ramach ESRS objęte Sprawozdaniem GRUPY KRUK
dotyczącym zrównoważonego rozwoju (IRO-2)
W procesie oceny podwójnej istotności zidentyfikowano istotność obszarów ESRS dla Grupy KRUK. Poniższe tematy
zostały uznane za nieistotne:
E2 – Zanieczyszczenie
E3 – Woda i zasoby morskie
E4 – Bioróżnorodność i ekosystemy
E5 – Gospodarka o obiegu zamkniętym
S2 – Osoby wykonujące pracę w łańcuchu wartości
Niezależnie od wyniku oceny istotności, zakres Sprawozdania obejmuje również wszystkie informacje i punkty danych
wymagane w ramach ESRS 2 Ogólne ujawnianie informacji oraz określone w tematycznych ESRS związanych z wymogiem
dotyczącym ujawniania informacji IRO-1 Opis procesów służących do identyfikacji i oceny istotnych wpływów, ryzyk i szans.
Na potrzeby ustalenia, które szczegółowe punkty danych wymagają ujawnienia, bazowano na standardach
sprawozdawczości w zakresie zrównoważonego rozwoju oraz wytycznych EFRAG Implementation Guidance 3: Detailed
ESRS Datapoints.
Poza zastosowaniem wymogów dotyczących ujawniania informacji określonych dla obszarów środowiskowego,
społecznego oraz ładu korporacyjnego dla ujawnień związanych z wpływami, ryzykami i szansami specyficznymi dla
Grupy KRUK zastosowano wytyczne dla ujawnień nieobjętych lub w niewystarczającym stopniu szczegółowości objętych
standardami ESRS.
W Sprawozdaniu ZR nie wykorzystano żadnych innych danych pochodzących z innych przepisów UE, z wyjątkiem
Taksonomii UE, która została omówiona w rozdziale Taksonomia Sprawozdania ZR.
Wyjaśnienie negatywnej oceny istotności
E2 – Zanieczyszczenie
Grupa KRUK prowadzi działalność w zakresie usług finansowych, ograniczając się do obsługi biurowej i użytkowania
samochodów osobowych. Firma nie prowadzi produkcji ani nie wykorzystuje urządzeń, które generują emisje typowe dla
przemysłu (np. powodujące zanieczyszczenie gleby i powietrza, emisje pyłów i hałasu). Monitoring zużycia paliwa w
użytkowanej flocie samochodów służbowych pokazuje, że stanowi ono również marginalne źródło emisji. Użytkowanie
materiałów biurowych jest ograniczone do minimum, bez rzeczywistego wpływu na środowisko poza standardowymi
praktykami segregacji odpadów. Interesariusze (przede wszystkim klienci i inwestorzy) skupiają się przede wszystkim na
kwestiach finansowych, etyce biznesu oraz społecznej odpowiedzialności w relacjach z klientami.
E3 – Woda i zasoby morskie
Grupa KRUK nie prowadzi działalności przemysłowej ani nie korzysta z instalacji wykorzystujących znaczne ilości wody.
Zużycie wody ogranicza się do zapotrzebowania biurowego (cele sanitarne i socjalne pracowników), co powoduje
minimalny wpływ na zasoby wodne. Spółka nie wykorzystuje wody w sposób ingerujący w lokalne ekosystemy i nie
zrzuca ścieków technologicznych do wód powierzchniowych. Brak konieczności składania raportów do organów
nadzorczych, jak również przeprowadzone analizy śladu węglowego, potwierdzają brak istotnych powiązań z gospodarką
wodną czy potencjalnym zagrożeniem dla wód podziemnych, rzek i jezior. Interesariusze (klienci, inwestorzy,
społeczności lokalne) nie postrzegają kwestii wodnych jako kluczowych w działalności instytucji finansowej pozbawionej
produkcji czy procesów przemysłowych. Nie odnotowano żądań czy pytań dotyczących nadmiernego zużycia wody lub
wpływu na ekosystemy morskie.
198
E4 – Bioróżnorodność i ekosystemy
Grupa KRUK nie prowadzi działalności wytwórczej ani wydobywczej, nie eksploatuje zasobów naturalnych ani nie
prowadzi prac ziemnych mogących wpływać na bioróżnorodność. Funkcjonowanie spółki ogranicza się do użytkowania
powierzchni biurowych, co nie skutkuje przekształcaniem siedlisk naturalnych czy wycinką terenów leśnych. Organy
regulacyjne, inwestorzy czy organizacje ekologiczne nie zgłaszają obaw co do wpływu Grupy na środowisko naturalne w
zakresie bioróżnorodności. Nie istnieją też naciski społeczne lub regulacyjne w tym obszarze, co potwierdza jego
marginalne znaczenie dla Grupy.
E5 – Gospodarka o obiegu zamkniętym
Grupa KRUK nie prowadzi działalności produkcyjnej, handlowej i dystrybucyjnej, co oznacza brak istotnego wpływu
na cykl życia produktów i związaną z tym gospodarkę odpadami. W ramach jej działalności finansowej nie dochodzi
do procesów wytwarzania czy przetwarzania materiałów, które mogłyby generować znaczące ilości odpadów lub
wpływać na model cyrkularny. Jedynym źródłem odpadów są głównie pozostałości biurowe (papier, tonery, drobne
odpady komunalne), które podlegają segregacji i utylizacji w ramach standardowych procedur. Analiza śladu węglowego
oraz porównanie danych w raportach dostępnych publicznie z danymi dot. Grupy KRUK potwierdzają brak wpływu na
cyrkulację zasobów w skali przemysłowej czy wykraczającej poza codzienną działalność biurową. Interesariusze (w tym
klienci, kontrahenci i inwestorzy) nie wskazują obszaru gospodarki cyrkularnej jako kluczowego w przypadku usług
finansowych. Nie zgłoszono żadnych istotnych oczekiwań czy postulatów związanych z przetwarzaniem odpadów czy
recyklingiem materiałów poza biurowymi.
S2 – Osoby wykonujące pracę w łańcuchu wartości
Głównymi partnerami Grupy KRUK w łańcuchu wartości są banki i duże instytucje finansowe oraz usługowe
zlokalizowane w Unii Europejskiej, działające w stabilnych warunkach rynkowych i zgodnie z europejskimi normami
pracy. Grupa nie współpracuje z dostawcami działającymi w krajach wysokiego ryzyka pod względem naruszeń praw
pracowniczych lub występowania nielegalnych form zatrudnienia (np. praca przymusowa, praca dzieci). Jako firma
świadcząca usługi finansowe, Grupa KRUK nie zleca prac produkcyjnych intensywnie wykorzystujących zasoby ludzkie,
co wyklucza nieprawidłowości w zakresie praw pracowniczych w łańcuchu dostaw. Wpływ Grupy na warunki pracy w
łańcuchu wartości jest znikomy, ponieważ głównymi usługami świadczonymi na jej rzecz są usługi administracyjne,
prawne i informatyczne, charakteryzujące się wysokim poziomem regulacji i kontroli jakości. Publiczne dostępne źródła i
opinie interesariuszy nie wskazują na żadne problemy z naruszeniami praw pracowniczych przez dostawców. Do tej pory
nie zgłoszono nieprawidłowości przez organizacje pozarządowe ani związki zawodowe w tym obszarze. Ponadto wartość
spraw obsługiwanych przez firmy zewnętrzne (Contact Center, zewnętrzni serwiserzy) w całej Grupie KRUK stanowi
średnio 3,9% całkowitej wartości jej portfela (w roku 2024).
W oparciu o analizę łańcucha wartości oraz przegląd raportów konkurencji, obejmujący ocenę zakresu i sposobu
raportowania poszczególnych zagadnień, a także inne analizy źródłowe, jeżeli występowały, przywoływane w obszarach
E2, E3, E4. E5 oraz S2 uznaliśmy daną kwestię za nieistotną z perspektywy łańcucha wartości.
10.5. Wykaz punktów ESRS
Indeks wymogów raportowych i punktów danych pokrytych w niniejszym Sprawozdaniu wraz z odniesieniem do
odpowiedniej sekcji ujawnienia (IRO-2)
KOD
WSKAŹNIKA
NAZWA
MIEJSCE W SPRAWOZDANIU
(NR STRONY)
BP-1
Ogólna podstawa sporządzenia Sprawozdania dotyczącego zrównoważonego rozwoju
157
BP-2
Ujawnianie informacji w odniesieniu do szczególnych okoliczności
157
GOV-1
Rola organów administrujących, zarządzających i nadzorczych
160
199
GOV-2
Informacje przekazywane organom administrującym, zarządzającym i nadzorczym jednostki
oraz podejmowane przez nie kwestie związane ze zrównoważonym rozwojem
163
GOV-3
Uwzględnianie wyników związanych ze zrównoważonym rozwojem w systemach zachęt
164
GOV-4
Oświadczenie dotyczące należytej staranności
165
GOV-5
Zarządzanie ryzykiem i kontrole wewnętrzne nad sprawozdawczością w zakresie
zrównoważonego rozwoju
166
SBM-1
Strategia, model biznesowy i łańcuch wartości
167
SBM-2
Interesy i opinie zainteresowanych stron
173
SBM-3
Istotne wpływy, ryzyka i szanse oraz ich wzajemne związki ze strategią i z modelem
biznesowym
178
IRO-1
Opis procesu służącego do identyfikacji i oceny istotnych wpływów, ryzyk i szans
189
IRO-2
Wymogi dotyczące ujawniania informacji w ramach ESRS objęte Sprawozdaniem Grupy
dotyczącym zrównoważonego rozwoju
197
E1-1
Plan przejścia na potrzeby łagodzenia zmiany klimatu
217
E1-2
Polityki związane z łagodzeniem zmiany klimatu i przystosowaniem się do niej
217
E1-3
Działania i zasoby w odniesieniu do polityki klimatycznej
218
E1-4
Cele związane z łagodzeniem zmiany klimatu i przystosowaniem się do niej
218
E1-5
Zużycie energii i koszyk energetyczny
219
E1-6
Emisje gazów cieplarnianych zakresów 1, 2 i 3 brutto oraz całkowite emisje gazów
cieplarnianych
220
E1-7
Projekty usuwania gazów cieplarnianych i ograniczania emisji gazów cieplarnianych
finansowane za pomocą jednostek emisji dwutlenku węgla
225
E1-8
Ustalanie wewnętrznych cen emisji dwutlenku węgla
225
E1-9
Przewidywane skutki finansowe wynikające z istotnych ryzyk fizycznych i ryzyk przejścia oraz
potencjalnych szans związanych z klimatem
225
E1-GOV-3
Uwzględnianie wyników związanych ze zrównoważonym rozwojem w systemach zachęt
164
E1-SBM-3
Istotne wpływy, ryzyka i szanse oraz ich wzajemne związki ze strategią i z modelem
biznesowym
217
E1-IRO-1
Opis procesu służącego do identyfikacji i oceny istotnych wpływów, ryzyk i szans
193
200
S1-SBM-3
Istotne wpływy, ryzyka i szanse oraz ich wzajemne związki ze strategią i z modelem
biznesowym
226
S1-1
Polityki związane z własnymi zasobami pracowniczymi
227
S1-2
Procedury współpracy z własnymi zasobami pracowniczymi i przedstawicielami pracowników
w kwestiach wpływów
231
S1-3
Procesy naprawy skutków negatywnych wpływów i kanały zgłaszania wątpliwości przez
własne zasoby pracownicze
234
S1-4
Podejmowanie działań dotyczących istotnych wpływów na własne zasoby pracownicze oraz
stosowanie podejść służących zarządzaniu istotnymi ryzykami i wykorzystywaniu istotnych
szans związanych z własnymi zasobami pracowniczymi oraz skuteczność tych działań
235
S1-5
Cele dotyczące zarządzania istotnymi negatywnymi wpływami, zwiększania pozytywnych
wpływów i zarządzania istotnymi ryzykami i szansami
244
S1-6
Charakterystyka pracowników jednostki
244
S1-7
Charakterystyka osób niebędących pracownikami stanowiących własne zasoby pracownicze
jednostki
246
S1-9
Mierniki różnorodności
246
S1-10
Adekwatna płaca
247
S1-13
Mierniki dotyczące szkoleń i rozwoju umiejętności
247
S1-17
Incydenty, skargi i poważne wpływy na przestrzeganie praw człowieka
248
S3-SBM-3
Istotne wpływy, ryzyka i szanse oraz ich wzajemne związki ze strategią i z modelem
biznesowym
250
S3-1
Polityki związane z dotkniętymi społecznościami
250
S3-2
Procesy współpracy w zakresie wpływów z dotkniętymi społecznościami
252
S3-3
Procesy naprawy skutków negatywnych wpływów i kanały zgłaszania wątpliwości przez
dotknięte społeczności
253
S3-4
Podejmowanie działań dotyczących istotnych wpływów na dotknięte społeczności oraz
stosowanie podejść służących zarządzaniu istotnymi ryzykami i wykorzystywaniu istotnych
szans związanych z tymi społecznościami oraz skuteczność tych działań
254
S3-5
Cele dotyczące zarządzania istotnymi negatywnymi wpływami, zwiększania pozytywnych
wpływów i zarządzania istotnymi ryzykami i szansami
258
S4-SBM-3
Istotne wpływy, ryzyka i szanse oraz ich wzajemne związki ze strategią i z modelem
biznesowym
259
S4-1
Polityki związane z konsumentami i użytkownikami końcowymi
260
201
S4-2
Procesy współpracy w zakresie wpływów z konsumentami i użytkownikami końcowymi
265
S4-3
Procesy naprawy skutków negatywnych wpływów i kanały zgłaszania wątpliwości przez
konsumentów i użytkowników końcowych
267
S4-4
Podejmowanie działań dotyczących istotnych wpływów na konsumentów i użytkowników
końcowych oraz stosowanie podejść służących zarządzaniu istotnymi ryzykami i
wykorzystywaniu istotnych szans związanych z konsumentami i użytkownikami końcowymi
oraz skuteczność tych działań
270
S4-5
Cele dotyczące zarządzania istotnymi negatywnymi wpływami, zwiększania pozytywnych
wpływów i zarządzania istotnymi ryzykami i szansami
282
G1-1
Polityki postępowania w biznesie i kultura korporacyjna
283
G1-3
Zapobieganie korupcji i przekupstwu oraz ich wykrywanie
293
G1-4
Incydenty korupcji lub przekupstwa
293
G1-5
Wpływ polityczny i działalność lobbingowa
296
Wykaz punktów danych zawartych w standardach przekrojowych i standardach tematycznych, które wynikają z innych
przepisów UE [ESRS 2 Dodatek B]
WYMÓG DOTYCZĄCY
UJAWNIANIA
INFORMACJI
I POWIĄZANY Z NIM
PUNKT DANYCH
ODNIESIENIE DO
ROZPORZĄDZENIA W
SPRAWIE UJAWNIANIA
INFORMACJI
ZWIĄZANYCH ZE
ZRÓWNOWAŻONYM
ROZWOJEM W
SEKTORZE USŁUG
FINANSOWYCH
ODNIESIENIE DO TRZECIEGO
FILARU
ODNIESIENIE DO
ROZPORZĄDZENIA
O WSKAŹNIKACH
REFERENCYJNYCH
ODNIESIENIE DO
EUROPEJSKIEGO
PRAWA O KLIMACIE
MIEJSCE W
SPRAWOZDANIU
ESRS 2 GOV-1
Zróżnicowanie członków
zarządu ze względu na
płeć pkt 21 lit. d)
Wskaźnik nr 13 w
tabeli 1 w załączniku I
Załącznik II do
rozporządzenia
delegowanego
Komisji (UE)
2020/1816
GOV-2
ESRS 2 GOV-1 Odsetek
członków organów,
którzy są niezależni pkt
21 lit. e)
Załącznik II do
rozporządzenia
delegowanego (UE)
2020/1816
GOV-1
ESRS 2 GOV-4
Oświadczenie w sprawie
należytej staranności pkt
30
Wskaźnik nr 10 w
tabeli 3 w załączniku I
GOV-4
202
ESRS 2 SBM-1 Udział w
działaniach związanych z
działaniami dotyczącymi
paliw kopalnych pkt 40
lit. d) ppkt (i)
Wskaźnik nr 4 w tabeli
1 w załączniku I
Art. 449a rozporządzenia (UE)
nr 575/2013; rozporządzenie
wykonawcze Komisji (UE)
2022/2453 ( 6 ), tabela 1:
Informacje jakościowe na
temat ryzyka z zakresu
ochrony środowiska i tabela 2:
Informacje jakościowe na
temat ryzyka społecznego
Załącznik II do
rozporządzenia
delegowanego (UE)
2020/1816
SBM-1
ESRS 2 SBM-1 Udział w
działaniach związanych z
produkcją chemikaliów
pkt 40 lit. d) ppkt (ii)
Wskaźnik nr 9 w tabeli
2 w załączniku I
Załącznik II do
rozporządzenia
delegowanego (UE)
2020/1816
SBM-1
ESRS 2 SBM-1 Udział w
działalności związanej z
kontrowersyjną bronią
pkt 40 lit. d) ppkt (iii)
Wskaźnik nr 14 w
tabeli 1 w załączniku I
Art. 12 ust. 1
rozporządzenia
delegowanego (UE)
2020/1818 ( 7 ),
załącznik II do
rozporządzenia
delegowanego (UE)
2020/1816
SBM-1
ESRS 2 SBM-1 Udział w
działaniach związanych z
uprawą i produkcją
tytoniu pkt 40 lit. d) ppkt
(iv)
Art. 12 ust. 1
rozporządzenia
delegowanego (UE)
2020/1818,
załącznik II do
rozporządzenia
delegowanego (UE)
2020/1816
SBM-1
ESRS E1-1 Plan przejścia
służący osiągnięciu
neutralności klimatycznej
do 2050 r. pkt 14
Art. 2 ust. 1
rozporządzenia (UE)
2021/1119
E1-1
ESRS E1-1 Jednostki
wykluczone z zakresu
obowiązywania
wskaźników
referencyjnych
dostosowanych do
porozumienia paryskiego
pkt 16 lit. g)
Art. 449a rozporządzenia (UE)
nr 575/2013; rozporządzenie
wykonawcze Komisji (UE)
2022/2453, wzór 1: Portfel
bankowy – Ryzyko przejścia
związane ze zmianami klimatu:
jakość kredytowa ekspozycji
według sektora, emisji i
rezydualnego terminu
zapadalności
Art. 12 ust. 1 lit. d)–
g) oraz art. 12 ust. 2
rozporządzenia
delegowanego (UE)
2020/1818
E1-1
ESRS E1-4 Cele redukcji
emisji gazów
cieplarnianych pkt 34
Wskaźnik nr 4 w tabeli
2 w załączniku I
Art. 449a rozporządzenia (UE)
nr 575/2013; rozporządzenie
wykonawcze Komisji (UE)
2022/2453, wzór 3: Portfel
bankowy – Ryzyko przejścia
związane ze zmianą klimatu:
mierniki dostosowania
Art. 6
rozporządzenia
delegowanego (UE)
2020/1818
E1-4
203
ESRS E1-5 Zużycie
energii z kopalnych
źródeł zdezagregowane
w podziale na źródła
(dotyczy wyłącznie
sektorów o znacznym
oddziaływaniu na klimat)
pkt 38
Wskaźnik nr 5 w tabeli
1 i wskaźnik nr 5 w
tabeli 2 w załączniku I
E1-5
ESRS E1-5 Zużycie
energii i koszyk
energetyczny pkt 37
Wskaźnik nr 5 w tabeli
1 w załączniku I
E1-5
ESRS E1-5
Energochłonność
powiązana z działaniami
podejmowanymi w
sektorach o znacznym
oddziaływaniu na klimat
pkt 40–43
Wskaźnik nr 6 w tabeli
1 w załączniku I
Nieistotne
ESRS E1-6 Emisje gazów
cieplarnianych zakresu 1,
2, 3 brutto i całkowite
emisje gazów
cieplarnianych pkt 44
Wskaźniki nr 1 i 2 w
tabeli 1 w załączniku I
Art. 449a rozporządzenia (UE)
nr 575/2013; rozporządzenie
wykonawcze Komisji (UE)
2022/2453, wzór 1: Portfel
bankowy – Ryzyko przejścia
związane ze zmianą klimatu:
jakość kredytowa ekspozycji
według sektora, emisji i
rezydualnego terminu
zapadalności
Art. 5 ust. 1, art. 6 i
art. 8 ust. 1
rozporządzenia
delegowanego (UE)
2020/1818
E1-6
ESRS E1-6 Intensywność
emisji gazów
cieplarnianych brutto pkt
53–55
Wskaźnik nr 3 w tabeli
1 w załączniku I
Art. 449a rozporządzenia (UE)
nr 575/2013; rozporządzenie
wykonawcze Komisji (UE)
2022/2453, wzór 3: Portfel
bankowy – Ryzyko przejścia
związane ze zmianą klimatu:
mierniki dostosowania
Art. 8 ust. 1
rozporządzenia
delegowanego (UE)
2020/1818
E1-6
ESRS E1-7 Usuwanie
gazów cieplarnianych i
jednostki emisji
dwutlenku węgla pkt 56
Art. 2 ust. 1
rozporządzenia (UE)
2021/1119
E1-7
ESRS E1-9 Ekspozycja
portfela odniesienia na
ryzyka fizyczne związane
z klimatem pkt 66
Załącznik II do
rozporządzenia
delegowanego (UE)
2020/1818,
załącznik II do
rozporządzenia
delegowanego (UE)
2020/1816
E1-9
204
ESRS E1-9 Dezagregacja
kwot pieniężnych
według nagłego i
długotrwałego ryzyka
fizycznego pkt 66 lit. a)
ESRS E1-9 Lokalizacja
znaczących składników
aktywów obarczonych
istotnym ryzykiem
fizycznym pkt 66 lit. c)
Art. 449a rozporządzenia (UE)
nr 575/2013; pkt 46 i 47
rozporządzenia wykonawczego
Komisji (UE) 2022/2453; wzór
5: Portfel bankowy – Ryzyko
fizyczne związane ze zmianami
klimatu: ekspozycje
podlegające ryzyku
fizycznemu.
E1-9
ESRS E1-9 Podział
wartości księgowej
nieruchomości według
klas efektywności
energetycznej pkt 67 lit.
c)
Art. 449a rozporządzenia (UE)
nr 575/2013; pkt 34
rozporządzenia wykonawczego
Komisji (UE) 2022/2453; wzór
2: Portfel bankowy – Ryzyko
przejścia związane ze zmianami
klimatu: kredyty
zabezpieczone
nieruchomościami –
efektywność energetyczna
zabezpieczeń
E1-9
ESRS E1-9 Stopień
ekspozycji portfela na
szanse związane z
klimatem pkt 69
Załącznik II do
rozporządzenia
delegowanego (UE)
2020/1818
E1-9
ESRS E2-4 Ilość każdego
czynnika
zanieczyszczającego
wymienionego w
załączniku II do
rozporządzenia w
sprawie E-PRTR
(Europejski Rejestr
Uwalniania i Transferu
Zanieczyszczeń)
emitowanego do
powietrza, wody i gleby,
pkt 28
Wskaźnik nr 8 w tabeli
1 w załączniku I,
wskaźnik nr 2 w tabeli
2 w załączniku I,
wskaźnik nr 1 w tabeli
2 w załączniku I oraz
wskaźnik nr 3 w tabeli
2 w załączniku I
Nieistotne
ESRS E3-1 Woda i
zasoby morskie pkt 9
Wskaźnik nr 7 w tabeli
2 w załączniku I
Nieistotne
ESRS E3-1 Specjalna
polityka pkt 13
Wskaźnik nr 8 w tabeli
2 w załączniku I
Nieistotne
ESRS E3-1
Zrównoważone praktyki
w dziedzinie mórz i
oceanów pkt 14
Wskaźnik nr 12 w
tabeli 2 w załączniku I
Nieistotne
205
ESRS E3-4 Całkowita
ilość wody poddanej
recyklingowi i
ponownemu użyciu pkt
28 lit. C)
Wskaźnik nr 6.2 w
tabeli 2 w załączniku I
Nieistotne
ESRS E3-4 Całkowite
zużycie wody w m3 na
przychód netto z
własnych operacji pkt 29
Wskaźnik nr 6.1 w
tabeli 2 w załączniku I
Nieistotne
ESRS 2 SBM 3-E4 pkt 16
lit. a) ppkt (i)
Wskaźnik nr 7 w tabeli
1 w załączniku I
Nieistotne
ESRS 2 SBM 3-E4 pkt 16
lit. b)
Wskaźnik nr 10 w
tabeli 2 w załączniku I
Nieistotne
ESRS 2 SBM 3-E4 pkt 16
lit. c)
Wskaźnik nr 14 w
tabeli 2 w załączniku I
Nieistotne
ESRS E4-2
Zrównoważone praktyki
lub polityki w zakresie
gruntów/ rolnictwa pkt
24 lit. b)
Wskaźnik nr 11 w
tabeli 2 w załączniku I
Nieistotne
ESRS E4-2
Zrównoważone praktyki
lub polityki w zakresie
oceanów/ mórz pkt 24
lit. c)
Wskaźnik nr 12 w
tabeli 2 w załączniku I
Nieistotne
ESRS E4-2 Polityki na
rzecz przeciwdziałania
wylesianiu pkt 24 lit. d
Wskaźnik nr 15 w
tabeli 2 w załączniku I
Nieistotne
ESRS E5-5 Odpady
niepoddawane
recyklingowi pkt 37 lit. d)
Wskaźnik nr 13 w
tabeli 2 w załączniku I
Nieistotne
ESRS E5-5 Odpady
niebezpieczne i odpady
promieniotwórcze pkt 39
Wskaźnik nr 9 w tabeli
1 w załączniku I
Nieistotne
ESRS 2 SBM-3-S1
Ryzyko wystąpienia
przypadków pracy
przymusowej pkt 14 lit. f
Wskaźnik nr 13 w
tabeli 3 w załączniku I
S1.SBM-3
206
ESRS 2 SBM-3-S1
Ryzyko wystąpienia
przypadków pracy dzieci
pkt 14 lit. g)
Wskaźnik nr 12 w
tabeli 3 w załączniku I
S1.SBM-3
ESRS S1-1 Zobowiązania
w zakresie polityki
dotyczącej poszanowania
praw człowieka pkt 20
Wskaźnik nr 9 w tabeli
3 i wskaźnik nr 11 w
tabeli 1 w załączniku I
S1-1
ESRS S1-1 Strategie w
zakresie należytej
staranności w
odniesieniu do kwestii
objętych podstawowymi
konwencjami
Międzynarodowej
Organizacji Pracy nr 1–8,
pkt 21
Załącznik II do
rozporządzenia
delegowanego (UE)
2020/1816
S1-1
ESRS S1-1 Procedury i
środki na rzecz
zapobiegania handlowi
ludźmi pkt 22
Wskaźnik nr 11 w
tabeli 3 w załączniku I
S1-1
ESRS S1-1 Polityka lub
system zarządzania
służące zapobieganiu
wypadkom przy pracy
pkt 23
Wskaźnik nr 1 w tabeli
3 w załączniku I
S1-1
ESRS S1-3 Mechanizmy
rozpatrywania skarg pkt
32 lit. c)
Wskaźnik nr 5 w tabeli
3 w załączniku I
S1-3
ESRS S1-14 Liczba
zgonów związanych z
pracą oraz liczba i
wskaźnik wypadków
związanych z pracą pkt
88 lit. b) i c)
Wskaźnik nr 2 w tabeli
3 w załączniku I
Załącznik II do
rozporządzenia
delegowanego (UE)
2020/1816
Nieistotne
ESRS S1-14 Liczba dni
straconych z powodu
urazów, wypadków, ofiar
śmiertelnych lub chorób
pkt 88 lit. e)
Wskaźnik nr 3 w tabeli
3 w załączniku I
Nieistotne
ESRS S1-16
Nieskorygowana luka
płacowa między
kobietami a mężczyznami
pkt 97 lit. a)
Wskaźnik nr 12 w
tabeli 1 w załączniku I
Załącznik II do
rozporządzenia
delegowanego (UE)
2020/1816
Nieistotne
207
ESRS S1-16 Nadmierny
poziom wynagrodzenia
dyrektora generalnego
pkt 97 lit. b)
Wskaźnik nr 8 w tabeli
3 w załączniku
Nieistotne
ESRS S1-17 Przypadki
dyskryminacji pkt 103 lit.
a)
Wskaźnik nr 7 w tabeli
3 w załączniku I
S1-17
ESRS S1-17
Nieprzestrzeganie
Wytycznych ONZ
dotyczących biznesu i
praw człowieka oraz
wytycznych OECD pkt
104 lit. a)
Wskaźnik nr 10 w
tabeli 1 i wskaźnik nr
14 w tabeli 3 w
załączniku I
Załącznik II do
rozporządzenia
delegowanego (UE)
2020/1816, art. 12
ust. 1
rozporządzenia
delegowanego (UE)
2020/1818
S1-17
ESRS 2 SBM-3-S2
Znaczące ryzyko
wystąpienia przypadków
pracy dzieci lub pracy
przymusowej w łańcuchu
wartości pkt 11 lit. b
Wskaźniki nr 12 i nr 13
w tabeli 3 w załączniku
I
Nieistotne
ESRS S2-1 Zobowiązania
w zakresie polityki
dotyczącej poszanowania
praw człowieka pkt 17
Wskaźnik nr 9 w tabeli
3 i wskaźnik nr 11 w
tabeli 1 w załączniku I
Nieistotne
ESRS S2-1 Polityki
związane z osobami
wykonującymi pracę w
łańcuchu wartości pkt 18
Wskaźnik nr 11 i nr 4 w
tabeli 3 w załączniku I
Nieistotne
ESRS S2-1
Nieprzestrzeganie
Wytycznych ONZ
dotyczących biznesu i
praw człowieka oraz
wytycznych OECD pkt
19
Wskaźnik nr 10 w
tabeli 1 w załączniku I
Załącznik II do
rozporządzenia
delegowanego (UE)
2020/1816, art. 12
ust. 1
rozporządzenia
delegowanego (UE)
2020/1818
Nieistotne
ESRS S2-1 Strategie w
zakresie należytej
staranności w
odniesieniu do kwestii
objętych podstawowymi
konwencjami
Międzynarodowej
Organizacji Pracy nr 1–8,
pkt 19
Załącznik II do
rozporządzenia
delegowanego (UE)
2020/1816
Nieistotne
208
ESRS S2-4 Kwestie i
incydenty dotyczące
poszanowania praw
człowieka związane z
łańcuchem wartości na
wyższym i niższym
szczeblu pkt 36
Wskaźnik nr 14 w
tabeli 3 w załączniku I
Nieistotne
ESRS S3-1 Zobowiązania
w zakresie polityki
dotyczącej poszanowania
praw człowieka, pkt 16
Wskaźnik nr 9 w tabeli
3 w załączniku I i
wskaźnik nr 11 w tabeli
1 w załączniku I
S3-1
ESRS S3-1
Nieprzestrzeganie
Wytycznych ONZ
dotyczących biznesu i
praw człowieka, zasad
MOP lub wytycznych
OECD pkt 17
Wskaźnik nr 10 w
tabeli 1 w załączniku I
Załącznik II do
rozporządzenia
delegowanego (UE)
2020/1816, art. 12
ust. 1
rozporządzenia
delegowanego (UE)
2020/1818
S3-1
ESRS S3-4 Kwestie i
incydenty dotyczące
poszanowania praw
człowieka pkt 36
Wskaźnik nr 14 w
tabeli 3 w załączniku I
S3-4
ESRS S4-1 Polityka
odnosząca się do
konsumentów i
użytkowników
końcowych pkt 16
Wskaźnik nr 9 w tabeli
3 i wskaźnik nr 11 w
tabeli 1 w załączniku I
S4-1
ESRS S4-1
Nieprzestrzeganie
Wytycznych ONZ
dotyczących biznesu i
praw człowieka oraz
wytycznych OECD pkt
17
Wskaźnik nr 10 w
tabeli 1 w załączniku I
Załącznik II do
rozporządzenia
delegowanego (UE)
2020/1816, art. 12
ust. 1
rozporządzenia
delegowanego (UE)
2020/1818
S4-1
ESRS S4-4 Kwestie i
incydenty dotyczące
poszanowania praw
człowieka pkt 35
Wskaźnik nr 14 w
tabeli 3 w załączniku I
S4-4
ESRS G1-1 Konwencja
Narodów Zjednoczonych
przeciwko korupcji pkt
10 lit. b)
Wskaźnik nr 15 w
tabeli 3 w załączniku I
G1-1
ESRS G1-1 Ochrona
sygnalistów pkt 10 lit. d)
Wskaźnik nr 6 w tabeli
3 w załączniku I
G1-1
209
ESRS G1-4 Grzywny za
naruszenie przepisów
antykorupcyjnych i
przepisów w sprawie
zwalczania przekupstw
pkt 24 lit. a)
Wskaźnik nr 17 w
tabeli 3 w załączniku I
Załącznik II do
rozporządzenia
delegowanego (UE)
2020/1816
G1-4
ESRS G1-4 Normy w
zakresie przeciwdziałania
korupcji i przekupstwu
pkt 24 lit. b)
Wskaźnik nr 16 w
tabeli 3 w załączniku I
G1-4
210
10.6. Taksonomia
Zgodnie z art. 8 Rozporządzenia UE 2020/852 (Taksonomia), poniżej przedstawiono informacje, w jaki sposób i w jakim zakresie
funkcjonowanie Grupy KRUK jest związane z działalnością gospodarczą kwalifikującą się jako zrównoważona środowiskowo
(działalność zgodna z Taksonomią). Kluczowe wskaźniki wyników (KPI) zostały opracowane z zachowaniem wymogów
wynikających z Rozporządzenia delegowanego UE 2023/2486. Działalność Grupy KRUK została zakwalifikowana jako
charakterystyczna dla przedsiębiorstw niefinansowych. Kierując się przepisami zawartymi w art. 10 wskazanego
Rozporządzenia. Grupa skorzystała z możliwości przewidzianej w Artykule 4 Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE)
2026/73 z dnia 4 lipca 2025 r i przedstawiła wymagane informacje zgodnie z rozporządzeniem delegowanym (UE)
2021/2178, (UE) 2021/2139 i (UE) 2023/2486 w brzmieniu obowiązującym w dniu 31 grudnia 2025 r.
Grupa KRUK posiada przychody z inwestycji w nabyte portfele wierzytelności, udzielone pożyczki oraz usługi
windykacyjne. Powyższe przychody nie są powiązane z działalnością zrównoważoną środowiskowo (zgodną
z systematyką).
W 2025 roku przeprowadzono analizę działalności i wydatków Grupy w celu zidentyfikowania odpowiednich działań
objętych Taksonomią UE, zgodnie z postanowieniami Rozporządzenia (UE) 2020/852 oraz Rozporządzeń delegowanych.
Działalności wybrano, porównując główne obszary biznesowe Grupy (m.in. na podstawie kodów PKD) z zakresem
aktywności objętych Taksonomią UE. Analiza objęła wszystkie spółki Grupy, aby sprawdzić, czy prowadzą lub finansują
projekty kwalifikujące się do Taksonomii. Listę uznano za kompletną po weryfikacji z aktami delegowanymi i
konsultacjach wewnętrznych. Pozostałe działalności odrzucono, gdyż nie spełniały kryteriów Taksonomii ani nie należały
do sektorów nią objętych. Biorąc pod uwagę fakt, że ze względu na charakter działalności, Grupa KRUK nie
zidentyfikowała żadnej działalności odpowiadającej przychodom taksonomicznym, zdefiniowano jedynie sześć
poniższych kategorii, które w zależności od rzeczywiście poniesionych wydatków mogą klasyfikować się do Taksonomii.
7.3 Montaż, konserwacja i naprawa sprzętu zwiększającego efektywność energetyczną,
7.4 Montaż, konserwacja i naprawa stacji ładowania pojazdów elektrycznych w budynkach (i na parkingach przy
budynkach),
7.5 Montaż, konserwacja i naprawa instrumentów i urządzeń do pomiaru, regulacji i kontroli charakterystyki
energetycznej budynku,
7.6. Montaż, konserwacja i naprawa systemów technologii energii odnawialnej,
7.7. Nabywanie i prawo własności nieruchomości
8.1 Działalność związana z przetwarzaniem i hostingiem danych.
Ocena zgodności z Taksonomią polegała na weryfikacji, czy poszczególne produkty lub usługi przyczyniają się do
realizacji jednego z celów środowiskowych określonych w Rozporządzeniu, przy jednoczesnym spełnieniu warunków
niewyrządzania poważnych szkód pozostałym celom oraz zachowaniu zgodności z minimalnymi gwarancjami. Grupa
zastosowała ostrożnościowe podejście w zakresie prezentacji danych, oparte na danych księgowych co minimalizuje
ryzyko podwójnego zaklasyfikowania transakcji.
211
OBRÓT
T = Tak, działalność kwalifikująca się do systematyki i zgodna z systematyką w przypadku adekwatnego celu środowiskowego, N = Nie, działalność kwalifikująca się do systematyki, ale niezgodna z systematyką w przypadku adekwatnego
celu środowiskowego, N/EL = Nie kwalifikuje się, działalność niekwalifikująca się do systematyki w przypadku odpowiedniego celu środowiskowego/ działalność niekwalifikująca się do systematyki w przypadku odpowiedniego celu,
EL = działalność kwalifikująca się do systematyki w przypadku odpowiedniego celu
ROK OBROTOWY 2025
KRYTERIA DOTYCZĄCE ISTOTNEGO WKŁADU
KRYTERIA DOTYCZĄCE ZASADY DNSH („NIE CZYŃ POWAŻNYCH SZKÓD”)
Działalność gospodarcza (1)
KOD (2)
OBRÓT (3)
CZĘŚĆ OBROTU, ROK 2025 (4)
ŁAGODZENIE ZMIAN KLIMATU
(5)*
ADAPTACJA DO ZMIAN
KLIMATU (6)
ZASOBY WODNE I MORSKIE (7)
ZANIECZYSZCZENIE (8)
GOSPODARKA O OBIEGU
ZAMKNIĘTYM (9)
BIORÓŻNORODNOŚĆ (10)
ŁAGODZENIE ZMIAN KLIMATU
(11)
ADAPTACJA DO ZMIAN
KLIMATU
(12)
ZASOBY WODNE I MORSKIE
(13)
ZANIECZYSZCZENIE (14)
GOSPODARKA O OBIEGU
ZAMKNIĘTYM (15)
BIORÓŻNORODNOŚĆ(16)
MINIMALNE GWARANCJE (17)
UDZIAŁ DZIAŁALNOŚCI
ZGODNEJ Z SYSTEMATYKĄ
(A.1.) LUB KWALIFIKUJĄCEJ SIĘ
DO SYSTEMATYKI
(A.2.) OBRÓT, ROK 2024 (18)
KATEGORIA DZIAŁALNOŚĆ
WSPOMAGAJĄCA (19)
KATEGORIA DZIAŁALNOŚĆ NA
RZECZ PRZEJŚCIA(20)
Tekst
PLN
%
T; N;
N/EL
T; N;
N/EL
T; N;
N/EL
T; N;
N/EL
T; N;
N/EL
T; N;
N/EL
T/N
T/N
T/N
T/N
T/N
T/N
T/N
%
E
T
A. DZIAŁALNOŚĆ KWALIFIKUJĄCA
SIĘ DO SYSTEMATYKI
A.1. Rodzaje działalności zrównoważonej
środowiskowo (zgodnej z systematyką)
n/d
0
0%
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
0%
-
-
Obrót z tytułu działalności Zrównoważonej
środowiskowo (A.1)
0
0%
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
0%-
-
-
W tym wspomagająca
0
0%
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
0%-
-
-
W tym na rzecz przejścia
0
0%
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
0%-
-
-
A.2. Działalność kwalifikująca się do systematyki,
ale niezrównoważona środowiskowo
(działalność niezgodna z systematyką)
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
n/d
0
0%
-
-
-
-
-
-
0%
Obrót z tytułu działalności kwalifikującej
się do systematyki, ale niezrównoważonej
środowiskowo (A.2)
0
0%
-
-
-
-
-
-
0%
Obrót z tytułu działalności kwalifikującej się
do systematyki (A.1+A.2)
0
0%
-
-
-
-
-
-
0%
B. DZIAŁALNOŚĆ NIEKWALIFIKUJĄCA SIĘ DO SYSTEMATYKI
Obrót z tytułu działalności niekwalifikującej
się do systematyki
3 182 873 592
OGÓŁEM
3 182 873 592
100%
212
Zasady rachunkowości
Kluczowy wskaźnik wyników dotyczący obrotu (KPI Obrót) został obliczony na podstawie danych ze Skonsolidowanego
sprawozdania finansowego Grupy za okres sprawozdawczy kończący się 31 grudnia 2025 r., sporządzonego wg MSSF.
Jako mianownik wskaźnika przyjęto przychody netto ze sprzedaży wykazane w ww. sprawozdaniu w nocie numer 5 bez
uwzględnienia Pozostałych przychodów operacyjnych za wyjątkiem przychodów ze sprzedaży nieruchomości.
Ocena zgodności z przepisami Rozporządzenia UE 2020/852
Przeprowadzono analizę poszczególnych kategorii przychodów ze sprzedaży Grupy KRUK pod kątem możliwości uznania
działalności, z której pochodzą, za kwalifikującą się do Taksonomii, uwzględniając przy tym rodzaje działalności określone
w Rozporządzeniach UE 2021/2139 z późn.zm oraz na UE 2023/2485 i UE 2023/2486. Nie zidentyfikowano
przychodów ze sprzedaży osiąganych z działalności kwalifikującej się do Taksonomii.
Wkład w realizację wielu celów, dezagregacja kluczowych wskaźników wyników oraz informacje kontekstowe
W ramach przychodów ze sprzedaży Grupy KRUK za 2025 rok nie zidentyfikowano przychodów związanych z
działalnością zgodną z Taksonomią.
213
NAKŁADY INWESTYCYJNE (CAPEX)
ROK OBROTOWY 2024
KRYTERIA DOTYCZĄCE ISTOTNEGO WKŁADU
KRYTERIA DOTYCZĄCE ZASADY DNSH („NIE CZYŃ
POWAŻNYCH SZKÓD”)
Działalność
gospodarcza (1)
Kod (2)
NAKŁADY INWESTYCYJNE (3)
ODSETEK NAKŁADÓW
INWESTYCYJNYCH, ROK 2025
(4)
ŁAGODZENIE ZMIAN
KLIMATU (5)*
ADAPTACJA DO ZMIAN
KLIMATU
(6)
ZASOBY WODNE I MORSKIE
(7)
ZANIECZYSZCZENIE (8)
GOSPODARKA O OBIEGU
ZAMKNIĘTYM
(9)
BIORÓŻNORODNOŚĆ (10)
ŁAGODZENIE ZMIAN
KLIMATU
(11)
ADAPTACJA DO ZMIAN
KLIMATU
(12)
ZASOBY WODNE I MORSKIE
(13)
ZANIECZYSZCZENIE
(14)
GOSPODARKA O OBIEGU
ZAMKNIĘTYM (15)
BIORÓŻNORODNOŚĆ (16)
MINIMALNE GWARANCJE
(17)
UDZIAŁ DZIAŁALNOŚCI
ZGODNEJ Z SYSTEMATYKĄ
(A.1.) LUB KWALIFIKUJĄCEJ
SIĘ DO SYSTEMATYKI
(A.2.) NAKŁADY
INWESTYCYJNE, ROK 2024
(18)
KATEGORIA DZIAŁALNOŚĆ
WSPOMAGAJĄCA (19)
KATEGORIA DZIAŁALNOŚĆ
NA RZECZ PRZEJŚCIA (20)
Tekst
PLN
%
T; N;
N/EL
T; N;
N/EL
T; N;
N/EL
T; N;
N/EL
T; N;
N/EL
T; N;
N/EL
T/N
T/N
T/N
T/N
T/N
T/N
T/N
%
E
T
A. DZIAŁALNOŚĆ KWALIFIKUJĄCA SIĘ DO SYSTEMATYKI
A.1. Rodzaje działalności zrównoważonej
środowiskowo (zgodnej z systematyką)
n/d
0
0%
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
0%
-
-
Nakłady inwestycyjne z tytułu działalności
zrównoważonej środowiskowo (A.1)
0
0%
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
0%
-
-
W tym wspomagająca
0
0%
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
0%
-
-
W tym na rzecz przejścia
0
0%
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
0%
-
-
Nakłady inwestycyjne z tytułu działalności
kwalifikującej się do systematyki,
ale niezrównoważonej środowiskowo (A.2)
0
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
A.2 Nakłady inwestycyjne z tytułu działalności
kwalifikującej się do systematyki (A.1+A.2)
0
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
B. DZIAŁALNOŚĆ NIEKWALIFIKUJĄCA SIĘ DO SYSTEMATYKI
Nakłady inwestycyjne z tytułu działalności
niekwalifikującej się do systematyk
137 191 456
100%
OGÓŁEM
137 191 456
T = Tak, działalność kwalifikująca się do systematyki i zvodní z systematyką w przypadku adekwatnego celu środowiskowego
N = Nie, działalność kwalifikująca się do systematyki, ale niezgodna z systematyką w przypadku adekwatnego celu środowiskowego
N/EL = Nie kwalifikuje się, działalność niekwalifikująca się do systematyki w przypadku odpowiedniego celu środowiskowego/ działalność niekwalifikująca się do systematyki w przypadku odpowiedniego celu
EL = działalność kwalifikująca się do systematyki w przypadku odpowiedniego celu
(*) = W roku 2024 Grupa KRUK dokonała weryfikacji podejścia do kalkulacji licznika KPI Capex uwzględniając nakłady na prawo do użytkowania nieruchomości oraz korygując podejście do zakresu pojazdów uznawanych za kwalifikujące się do systematyki.
214
Zasady rachunkowości
Kluczowy wskaźnik wyników dotyczący nakładów inwestycyjnych (KPI CapEx) został obliczony na podstawie nakładów
inwestycyjnych wykazanych w notach numer 14 i 16 Skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy za okres
sprawozdawczy kończący się 31 grudnia 2025 r., sporządzonego wg MSSF z uwzględnieniem różnic kursowych oraz po
skorygowaniu nakładów inwestycyjnych poddanych likwidacji w okresie poniesienia nakładów. W mianowniku
wskaźnika uwzględniono nakłady rozliczane na podstawie:
a) MSR 16 Rzeczowe aktywa trwałe – par. 73 lit. e) pkt (i) i (iii),
b) MSR 38 Wartości niematerialne – par. 118 lit. e) pkt (i),
c) MSR 40 Nieruchomości inwestycyjne – par. 76 lit. a) i b) (w wypadku modelu wartości godziwej),
d) MSR 40 Nieruchomości inwestycyjne – par. 79 lit. d) pkt (i) i (ii) (w wypadku modelu opartego na cenie nabycia
lub koszcie wytworzenia),
e) MSR 41 Rolnictwo – par. 50 lit. b) i e),
f) MSSF 16 Leasing – par. 53 lit. h).
Ocena zgodności z przepisami Rozporządzenia UE 2020/852
Na podstawie oceny kwalifikowalności, a w kolejnym kroku – oceny zgodności działalności, przeanalizowano zakupione
produkty. Żadnego z nich nie zakwalifikowano jako zgodne.
Dezagregacja kluczowych wskaźników wyników oraz informacje kontekstowe
Kluczowe wskaźniki wyników nie zostały poddane dezagregacji. Grupa KRUK nie dokonała identyfikacji nakładów
inwestycyjnych kwalifikujących się do systematyki. Grupa KRUK nie dysponuje planem dotyczącym nakładów
inwestycyjnych, o którym mowa w pkt. 1.1.2.2. załącznika I do Rozporządzenia UE 2021/2178.
215
WYDATKI OPERACYNE (OPEX)
T = Tak, działalność kwalifikująca się do systematyki i zgodna z systematyką w przypadku adekwatnego celu środowiskowego
N = Nie, działalność kwalifikująca się do systematyki, ale niezgodna z systematyką w przypadku adekwatnego celu środowiskowego
N/EL = Nie kwalifikuje się, działalność niekwalifikująca się do systematyki w przypadku odpowiedniego celu środowiskowego/ działalność niekwalifikująca się do systematyki w przypadku odpowiedniego celu
EL = działalność kwalifikująca się do systematyki w przypadku odpowiedniego celu
(*)-Grupa KRUK nie prezentuje wskaźnika wyników dotyczących wydatków operacyjnych (KPI OpEx) z uwagi na fakt iż procent wydatków kwalifikujących się do mianownika jest nieistotny (0,34% całości wydatków
Rok obrotowy 2024
Kryteria dotyczące istotnego wkładu
Kryteria dotyczące zasady DNSH („nie czyń poważnych szkód”)
Działalność gospodarcza (1)
Kod
(2)
Wydatki operacyjne (3)
Odsetek wydatków
operacyjnych, rok 2025 (4)
Łagodzenie zmian klimatu
(5)*
Adaptacja do zmian klimatu
(6)
Zasoby wodne i morskie
(7)
Zanieczyszczenie
(8)
Gospodarka o obiegu
zamkniętym
(9)
Bioróżnorodność (10)
Łagodzenie zmian klimatu
(11)
Adaptacja do zmian klimatu
(12)
Zasoby wodne i morskie
(13)
Zanieczyszczenie
(14)
Gospodarka o obiegu
zamkniętym
(15)
Bioróżnorodność
(16)
Minimalne gwarancje
społeczne
(17)
Udział działalności zgodnej z
systematyką (A.1.) lub kwalifikującej
się do systematyki (A.2.) Wydatki
operacyjne, rok 2024(18)
Kategoria działalność
wspomagająca (19)
Kategoria Działalność na rzecz
Przejścia (20)
Tekst
PLN
%
T; N;
N/EL
T; N;
N/EL
T; N;
N/EL
T; N;
N/EL
T; N;
N/EL
T; N;
N/EL
T/N
T/N
T/N
T/N
T/N
T/N
T/N
%
E
T
A. DZIAŁALNOŚĆ KWALIFIKUJĄCA SIĘ DO SYSTEMATYKI
A.1. Rodzaje działalności zrównoważonej środowiskowo (zgodnej z systematyką)
n/d
0
0%
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
0%
-
-
Wydatki operacyjne z tytułu działalności
zrównoważonej środowiskowo (A.1)
0
0%
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
0%
-
-
W tym wspomagająca
0
0%
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
0%
-
-
W tym na rzecz przejścia
0
0%
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
0%
-
-
A.2 Działalność kwalifikująca się do systematyki, ale
niezrównoważona środowiskowo (działalność niezgodna z
systematyką)(*)
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
-
-
-
-
-
-
-
Transport motocyklami, samochodami
osobowymi i lekkimi pojazdami
użytkowymi
CCM
6.5.
0
0%
EL
N/EL
N/EL
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
0%
-
-
Nabywanie i prawo własności budynków
CCM
7.7
0
0%
EL
N/EL
N/EL
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
0%
-
-
Wydatki operacyjne z tytułu działalności
kwalifikującej się do systematyki, ale
niezrównoważonej środowiskowo (A.2)
0
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
-
-
-
-
-
-
-
-
A. Wydatki operacyjne z tytułu działalności
kwalifikującej się do systematyk (A.1+A.2)
0
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
-
-
-
-
-
-
-
-
B. DZIAŁALNOŚĆ NIEKWALIFIKUJĄCA SIĘ DO SYSTEMATYK
Wydatki operacyjne z tytułu działalności
niekwalifikującej się do systematyki
5 262 613
100%
OGÓŁEM
5 262 613
100%
216
Zasady rachunkowości
Grupa KRUK nie prezentuje wskaźnika wyników dotyczących wydatków operacyjnych (KPI OpEx) z uwagi na fakt, że
procent wydatków kwalifikujących się do mianownika jest nieistotny (0,33% całości wydatków).
Grupa KRUK nie dysponuje planem dotyczącym nakładów inwestycyjnych, o którym mowa w pkt. 1.1.2.2. załącznika I
do Rozporządzenia UE 2021/2178.
Ocena zgodności z przepisami Rozporządzenia UE 2020/852
Na podstawie oceny kwalifikowalności, a w kolejnym kroku oceny zgodności działalności, z której zostały zakupione
produkty, nie zakwalifikowanego żadnego z nich jako zgodne.
Wkład w realizację wielu celów
W ramach KPI OpEx nie zidentyfikowano wydatków związanych z działalnością zgodną z Taksonomią.
Dezagregacja kluczowych wskaźników wyników oraz informacje kontekstowe
Kluczowe wskaźniki wyników nie zostały poddane dezagregacji. W liczniku wskaźnika KPI nie zostały uwzględnione
żadne wydatki operacyjne związane z działalnością gospodarczą zgodną z Taksonomią. Grupa KRUK nie dysponuje
planem dotyczącym nakładów inwestycyjnych, o którym mowa w pkt. 1.1.2.2. załącznika I do Rozporządzenia UE
2021/2178.
Ujawnienia dotyczące energii jądrowej i gazu ziemnego
DZIAŁALNOŚCI ZWIĄZANA Z ENERGIĄ JĄDROWĄ
1.
Przedsiębiorstwo prowadzi badania, rozwój, demonstrację i rozmieszczenie innowacyjnych instalacji wytwarzania energii elektrycznej
wytwarzających energię w ramach procesów jądrowych przy minimalnej ilości odpadów z cyklu paliwowego, nansuje tę działalność
lub jest ma na nią ekspozycję.
NIE
2.
Przedsiębiorstwo prowadzi budowę i bezpieczną eksploatację nowych obiektów jądrowych w celu wytwarzania energii elektrycznej lub ciepła
technologicznego, w tym na potrzeby systemu ciepłowniczego lub procesów przemysłowych, takich jak produkcja wodoru, a także ich
modernizację pod kątem bezpieczeństwa, z wykorzystaniem najlepszych dostępnych technologii, nansuje tę działalność lub ma na nią
ekspozycję.
NIE
3.
Przedsiębiorstwo prowadzi bezpieczną eksploatację istniejących obiektów jądrowych wytwarzających energię elektryczną lub ciepło
technologiczne, w tym na potrzeby systemu ciepłowniczego lub procesów przemysłowych, takich jak produkcja wodoru z energii jądrowej, a także
ich modernizację pod kątem bezpieczeństwa, nansuje tę działalność lub ma na nią ekspozycję.
NIE
DZIAŁALNOŚĆ ZWIĄZANA Z GAZEM ZIEMNYM
4.
Przedsiębiorstwo prowadzi budowę lub eksploatację instalacji do wytwarzania energii elektrycznej z wykorzystaniem gazowych paliw kopalnych,
nansuje tę działalność lub ma na nią ekspozycję.
NIE
5.
Przedsiębiorstwo prowadzi budowę, modernizację i eksploatację instalacji do skojarzonego wytwarzania energii cieplnej/chłodniczej
i energii elektrycznej z wykorzystaniem gazowych paliw kopalnych, nansuje tę działalność lub ma na nią ekspozycję.
NIE
6.
Przedsiębiorstwo prowadzi budowę, modernizację i eksploatację instalacji do wytwarzania ciepła wytwarzających energię cieplną/chłodniczą
z wykorzystaniem gazowych paliw kopalnych, nansuje tę działalność lub ma na nią ekspozycję
NIE
Ze względu na to, że Grupa KRUK nie identyfikuje działalności związanej z energią jądrową i gazem ziemnym nie ujawnia
się ilościowych wzorów ujawnieniowych wynikające z Załącznika XII Rozporządzenia 2021/2178 (wersja
skonsolidowana).
217
Informacje o środowisku
10.7. Zmiany klimatu (E1)
PLAN TRANSFORMACJI (E1-1)
Na dzień 31 grudnia 2025 roku Grupa KRUK nie opracowała Planu przejścia na potrzeby łagodzenia zmian klimatu.
Sporządzenie planu przejścia planowane jest w roku 2026.
ODPORNOŚĆ STRATEGII I MODELU BIZNESOWEGO W ODNIESIENIU DO ZMIANY KLIMATU
(E1-SBM-3)
Analiza odporności w odniesieniu do zmian klimatu
W wyniku oceny podwójnej istotności oraz rewizji dokonanej w roku sprawozdawczym zidentyfikowano rzeczywisty
negatywny wpływ w obszarze podtematu “Łagodzenie zmiany klimatu”, dotyczący wpływu na środowisko poprzez emisję
gazów cieplarnianych.
Grupa KRUK przeprowadziła analizę scenariuszową, która została szczegółowo opisana w rozdziale Opis procesów
identyfikacji i oceny związanych z klimatem istotnych wpływów, ryzyk i szans (E1-IRO) Sprawozdania ZR.
Model biznesowy i działalność Grupy KRUK nie są w sposób istotny narażone na ryzyka klimatyczne. Analiza nie wykazała
istotnych finansowo zagrożeń dla działalności w średnim ani długim horyzoncie czasowym. Niemniej jednak, Grupa
będzie kontynuować monitorowanie potencjalnych zmian regulacyjnych, kosztów energii, wymogów kontrahentów oraz
dostępności technologii wspierających dekarbonizację, aby utrzymać odporność operacyjną i modelu biznesowego.
POLITYKI ZWIĄZANE Z ŁAGODZENIEM ZMIANY KLIMATU I PRZYSTOSOWANIEM SIĘ DO
NIEJ (E1-2)
W celu podjęcia działań mających na celu łagodzenie zmian klimatu w Grupie KRUK przyjęto Politykę środowiskową Grupy
KRUK (dalej Polityka środowiskowa).
Polityka środowiskowa odnosi się do obszaru łagodzenia zmian klimatu poprzez udoskonalanie procesu mierzenia i oceny
bezpośredniego i pośredniego wpływu działalności Grupy na środowisko naturalne zgodnie z Protokołem w sprawie
emisji gazów cieplarnianych (Greenhouse Gas Protocol). Jej celem jest stworzenie warunków do świadomego i
efektywnego zarządzania wpływem Grupy KRUK na środowisko naturalne, co w rezultacie prowadzić ma do zmniejszenia
śladu środowiskowego. Polityka obejmuje także kwestie związane z ochroną środowiska naturalnego w podejmowaniu
decyzji biznesowych i w poszczególnych procesach. Zgodnie z Polityką, proces monitorowania jej realizacji obejmuje
pomiary wpływu działalności Grupy na środowisko naturalne i identyfikację obszarów, gdzie ten wpływ jest największy.
Przykłady takich obszarów to zużycie paliw kopalnych przez samochody flotowe, zużycie paliw do ogrzewania
pomieszczeń oraz zużycie energii elektrycznej.
Polityka środowiskowa została przyjęta w KRUK S.A, KRUK Italia, KRUK Romania, KRUK España. Dokument dotyczy
operacji własnych Grupy.
Zasady zatwierdzania i monitorowania regulacji, a także uwzględnianie interesów kluczowych interesariuszy w toku
ustalania polityk zostały szczegółowo opisane w rozdziale Polityki postępowania w biznesie i kultura korporacyjna (G1-1).
Udostępnianie Polityki interesariuszom
Wyciąg z Polityki środowiskowej jest udostępniony interesariuszom z niższego i wyższego szczebla łańcucha wartości
poprzez polską i angielską wersję strony internetowej KRUK S.A., odpowiednio pod adresami
https://pl.KRUK.eu/esg/polityki/ oraz https://en.kruk.eu/esg/policies/
218
Polityka, przetłumaczona na języki lokalne wszystkich krajów, w których obowiązuje, jest dostępna dla pracowników i
współpracowników Spółek za pośrednictwem portali komunikacji wewnętrznej, w dedykowanych folderach sieciowych.
Nadzór merytoryczny nad realizacją zapisów Polityki sprawuje wyznaczony w niej właściciel dokumentu.
DZIAŁANIA I ZASOBY W ODNIESIENIU DO POLITYKI KLIMATYCZNEJ (E1-3)
W 2025 roku Grupa KRUK kontynuowała działania na rzecz łagodzenia zmian klimatu jednocześnie promując
zrównoważone praktyki i dzieląc się wiedzą na temat działań proekologicznych wśród pracowników. Ponadto w roku
sprawozdawczym KRUK S.A. opracowała audyt energetyczny przedsiębiorstwa dla lokalizacji we Wrocławiu, Szczawnie-
Zdroju oraz Pile.
W Polsce nastąpiła relokacja siedziby KRUK S.A., Kancelarii Prawnej RAVEN, KRUK TFI i Novum do nowego
certyfikowanego budynku, zlokalizowanego w centralnej części Wrocławia i skomunikowanego w obrębie aglomeracji,
umożliwiając tym samym pracownikom wygodne korzystanie z transportu publicznego – zarówno w codziennych, jak i
okazjonalnych dojazdach do pracy, co może przyczyniać się do ograniczenia korzystania z samochodów prywatnych.
Nowa siedziba została zaprojektowana z myślą o zrównoważonym rozwoju i oszczędzaniu energii. Wykorzystano w niej
nowoczesne technologie, takie jak systemy zarządzania energią, energooszczędne oświetlenie LED oraz zaawansowane
systemy wentylacji i klimatyzacji. Obiekt posiada certyfikat LEED v4 na poziomie Platinum.
Najważniejsze z podjętych działań w roku sprawozdawczym dotyczyły obszaru floty samochodowej i gwarancji
pochodzenia dla energii. Działania te zostały opisane w poniższej tabeli.
Wdrożenie powyższych działań nie wymagało znaczących wydatków operacyjnych lub nakładów inwestycyjnych w roku
sprawozdawczym. Grupa nie opracowała szczegółowych planów działań, w związku z tym nie ujawnia się wydatków
operacyjnych (Opex) i nakładów inwestycyjnych (Capex).
CELE ZWIĄZANE Z ŁAGODZENIEM ZMIANY KLIMATU (E1-4)
Cele redukcji emisji gazów cieplarnianych
Ograniczenie negatywnego wpływu na środowisko jest dla Grupy ważnym aspektem działalności. Grupa KRUK,
rozumiejąc istotę walki ze zmianami klimatycznymi, wyznaczyła cele dotyczące redukcji emisji gazów cieplarnianych
(GHG) w zakresie 1 i 2 w obowiązującej od 2023 r. Strategii ESG. Grupa dąży do osiągnięcia 70% redukcji emisji
dwutlenku węgla do 2040 roku w odniesieniu do roku bazowego 2021. Cele te mają być realizowane poprzez działania
takie jak poprawa efektywności floty samochodowej, wykorzystywanie odnawialnych źródeł energii oraz redukcja
zużycia energii w budynkach biurowych. Monitoring realizacji celów jest prowadzony i publikowany co kwartał danego
roku w dokumencie Dodatkowe informacje zarządu do Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego Grupy KRUK.
OPIS AKTYWNOŚCI
ROK REALIZACJI
OSIĄGNIĘTA
REDUKCJA EMISJI
CO2 W TONACH W
2025 ROKU
SPODZIEWANA
REDUKCJA EMISJI CO2
W TONACH
OBSZAR
DZIAŁAŃ
W Polsce uzupełniono flotę o 5 aut hybrydowych oraz 1
hybrydę plug-in, natomiast we Włoszech
o 79 aut hybrydowych.
2025
42,86
42,86
Polska, Włochy
Grupa KRUK zabezpieczyła dostawy zielonej energii dla
swoich lokalizacji, finalizując zakup certyfikatów
pochodzenia dla biur KRUK S.A. we Wrocławiu, Szczawnie-
Zdroju i Pile, a także uzyskując analogiczne gwarancje dla
spółek KRUK Romania (wraz z RoCapital, KRUK TECH i
Corbul), KRUK España oraz KRUK Italia.
2025
2 283,70
2 283,70
Polska, Rumunia,
Hiszpania, Włochy
219
Wyznaczone cele nie posiadają konkretnych cech opisanych w Europejskich Standardach Sprawozdawczości
Zrównoważonego Rozwoju, dlatego Grupa KRUK w wyniku prac nad Strategią Zrównoważonego Rozwoju w roku 2025
przedefiniowała cele w zakresie środowiska. Strategia Zrównoważonego Rozwoju zostanie opublikowana w 2026 roku.
W poniższej tabeli zostały przedstawione planowane na rok 2040 i osiągnięte w roku 2025 emisje gazów cieplarnianych.
W kolejnych latach Grupa będzie kontynuowała działania ukierunkowane na systematyczną redukcję emisji gazów
cieplarnianych oraz realizację długoterminowych celów środowiskowych.
Jak wskazano wyżej Grupa KRUK wyznaczyła cele w zakresie środowiska w roku 2022. Ze względu na zmianę sposobu
publikacji danych dotyczących obliczeń śladu węglowego w roku 2024, w ramach aktualizacji strategii zrównoważonego
rozwoju planowana jest zmiana roku bazowego.
ZUŻYCIE ENERGII I KOSZYK ENERGETYCZNY (E1-5)
Dane o zużyciu energii w Grupie KRUK, zaprezentowane w poniższej tabeli, bazują na danych z faktur oraz rzeczywistych
odczytach zużycia mediów i paliw we flocie służbowej. W obszarach, gdzie dane rzeczywiste były niedostępne,
zastosowano metodę szacowania. Obliczenia wykonano w oparciu o standardowe przeliczniki jednostek, z
uwzględnieniem wartości opałowych netto (NCV) oraz gęstości poszczególnych paliw.
Całkowite zużycie energii Grupy w 2025 roku wyniosło 13 264,2187 MWh, z czego 10 833,2854 MWh pochodziło ze
źródeł kopalnych, a 2 416,6907 MWh pochodziło ze źródeł odnawialnych. Ze względu na swój profil działalności, Grupa
nie należy do sektora o znacznym oddziaływaniu na klimat.
W roku sprawozdawczym rozszerzono zakres prezentowanego koszyka energetycznego Grupy o zużycie paliw
wykorzystywanych w pojazdach spalinowych floty służbowej, w związku z tym brak jest porównywalności między rokiem
2024 a 2025 na zużyciu energii według poszczególnych rodzajów.
Miernik E15 w sprawozdaniu za rok 2024 został ujawniony z zastosowaniem odmiennego wzoru tabeli, w związku z
czym nie obejmował wszystkich danych.
14
Wartość dotycząca zużycia paliw z ropy naftowej i produktów naftowych nie została ujawniona w roku 2024 w Sprawozdaniu ZR
ZAKRES EMISJI
GAZÓW CIEPLARNIANYCH
BAZOWA WARTOŚĆ EMISJI
(2021)
DOCELOWY POZIOM EMISJI
(2040)
DOCELOWY POZIOM
EMISJI W %
WARTOŚCI BAZOWEJ
ROCZNY CEL
REDUKCJI WARTOŚCI
BAZOWEJ %
RZECZYWISTE EMISJE
(2025)
Zakres 1
2262
1583,4
70%
3,68%
2262
Zakres 2
(metoda oparta
na lokalizacji)
1326
928,2
70%
3,68%
1244
ZUŻYCIE ENERGII I KOSZYK ENERGETYCZNY
Dane porównawcze
(2024)
2025
1) Zużycie paliwa z węgla i produktów węglowych (MWh)
0,00
0,00
2) Zużycie paliwa z ropy naftowej i produktów naftowych (MWh)
10 035,85
14
9 405,0452
3) Zużycie paliwa z gazu ziemnego (MWh)
615,10
607,0204
4) Zużycie paliwa z innych źródeł kopalnych (MWh)
0,00
0,00
220
EMISJE GAZÓW CIEPLARNIANYCH ZAKRESÓW 1, 2, 3 (E1-6)
Ślad węglowy Grupy KRUK
Ślad węglowy stanowi kluczowy miernik wpływu Grupy na zmiany klimatu, obejmujący zarówno emisje bezpośrednie z
operacji własnych, jak i pośrednie powstające w całym łańcuchu wartości, od zużycia energii i spalania paliw, po zakup
dóbr, usług oraz logistykę podróży i dojazdów pracowniczych. W 2024 roku przeprowadzono kompleksową identyfikację
oraz ocenę istotności poszczególnych kategorii emisji, których wyniki prezentujemy poniżej:
KATEGORIA
POZIOM DOKŁADNOŚCI
DANYCH
POZIOM DOKŁADNOŚCI
WSPÓŁCZYNNIKA EMISJI
KOMENTARZE
Kategoria 1
Zakupione
towary i usługi
Wysoki
Średni
Głównie usługi informatyczne, księgowe, doradcze i pocztowo-
telekomunikacyjne (w większości metoda wydatkowa)
Kategoria 2
Środki trwałe
Wysoki
Średni
Budynki i budowle – najem powierzchni, sprzęt It i oprogramowanie
(metoda wydatkowa)
Kategoria 3
Działalność związana
z paliwami i energią
Średni
Wysoki
Straty dystrybucyjne (energia elektryczna, ciepło) (metoda
aktywnościowa)
Kategoria 4
Transport i dystrybucja
na wyższym szczeblu
Średni
Wysoki
-
Kategoria 5
Odpady wytworzone
w ramach operacji
Wysoki
Wysoki
Papier, tworzywa sztuczne, odpady komunalne, odpady zmieszane
(metoda aktywnościowa)
Kategoria 6
Podróże służbowe
Średni
Wysoki
Hotele, loty, transport lądowy (metoda aktywnościowa)
5) Zużycie zakupionych lub pozyskanych energii elektrycznej, ciepła, pary wodnej i chłodzenia ze źródeł kopalnych (MWh
294,41
821,2199
6) Całkowite zużycie energii ze źródeł kopalnych (MWh) (obliczone jako suma wierszy 1-5)
10 945,36
10 833,2855
Udział źródeł kopalnych w całkowitym zużyciu energii (%)
83,29%
81,67%
7) Zużycie energii ze źródeł jądrowych (MWh)
22,82
14,2425
Udział zużycia energii ze źródeł jądrowych w całkowitym zużyciu energii (%)
0,17%
0,11%
8) Zużycie paliwa w przypadku źródeł odnawialnych, w tym biomasy (obejmujących również odpady przemysłowe i
komunalne pochodzenia biologicznego, biogaz, wodór odnawialny itp.) (MWh)
0,00
0,00
9) Zużycie zakupionych lub pozyskanych energii elektrycznej, ciepła, pary wodnej i chłodzenia ze źródeł odnawialnych
(MWh)
2 173,99
2 416,6907
10) Zużycie energii odnawialnej produkowanej samodzielnie bez użycia paliwa (MWh
0,00
0,00
11) Całkowite zużycie energii odnawialnej i niskoemisyjnej (MWh) (obliczone jako suma wierszy 8–10)
2 173,99
2 416,6907
Udział źródeł odnawialnych w całkowitym zużyciu energii (%)
16,54%
18,22%
Całkowite zużycie energii (MWh) (obliczone jako suma wierszy 6, 7 i 11)
13 142,17
13 264,2187
221
Kategoria 7
Dojazdy pracowników
do pracy
Niski
Wysoki
Ankieta wśród pracowników
Kategoria 8
Aktywa wyższego
szczebla będące
przedmiotem leasingu
-
-
Brak użytkowanych aktywów dzierżawionych na wyższym szczeblu
łańcucha
Kategoria 9
Transport na niższym
szczeblu
-
-
Brak transportu i dystrybucji na niższym szczeblu ze względu na brak
fizycznych produktów. Podróże do klientów uwzględnione w
Zakresie 1.
Kategoria 10
Przetwarzanie
sprzedawanych
produktów
-
-
Brak przetwarzania sprzedanych produktów
Kategoria 11
Wykorzystanie
sprzedawanych
produktów
-
-
Brak wytwarzanych fizycznych produktów
Kategoria 12
Przetwarzanie
sprzedawanych
produktów pod koniec
przydatności do użycia
-
-
Brak wytwarzanych fizycznych produktów
Kategoria 13
Aktywa niższego
szczebla będące
przedmiotem leasingu
-
-
Brak aktywów dzierżawionych na niższym szczeblu łańcucha
Kategoria 14
Franczyzy
-
-
Brak franczyz
Kategoria 15
Inwestycje
-
-
Brak Inwestycji.
Grupa KRUK prowadzi działalność w zakresie zarządzania
wierzytelnościami niezabezpieczonymi, które stanowią większość
portfela Grupy (91%). Działalność Grupy nie koncentruje się więc na
finansowaniu działalności lub nieruchomości swoich klientów, lecz na
odzyskiwaniu przeterminowanych wierzytelności. W przypadku
nielicznych zabezpieczonych hipotekami na nieruchomości
wierzytelności okres posiadania przejętych w toku egzekucji
nieruchomości jest krótki i związany wyłącznie z realizacją procesu
windykacyjnego.
W 2025 roku grupa KRUK w procesie obliczeń emisji gazów cieplarnianych zastosowała kombinację dwóch metod -
opartą na wydatkach (Spend-based) oraz opartą na aktywności (Activity-based). Wybór takiego podejścia wynikał z faktu,
że większość emisji w zakresie 3 jest związana z ponoszonymi kosztami, a dane w jednostkach fizycznych (np. t, m³) nie
są dostępne na fakturach. Do obliczeń emisji wykorzystano standardy Protokołu w sprawie emisji gazów cieplarnianych
(Greenhouse Gas Protocol), według poprawionej wersji: A Corporate Accounting and Reporting Standard revised edition,
GHG Protocol Scope 2 Guidance Amendment to the GHG Protocol Corporate Standard oraz Corporate Value Chain
(Scope 3) Accounting and Reporting Standard, Supplement to the GHG Protocol Corporate Accounting and Reporting
Standard. Łączenie obu metod jest zgodne z protokołem GHG i stanowi powszechną praktykę rynkową, pozwalającą
uzyskać możliwie najbardziej dokładne oszacowanie emisji.
Obliczenia śladu węglowego oraz dane dotyczące koszyka energetycznego nie były weryfikowane przez organ
zewnętrzny.
W obliczeniach zastosowano współczynniki z baz danych DEFRA, ECOINVENT, AIB, URE dla roku 2025, a
wykorzystanym narzędziem do obliczeń była platforma Green0meter.com.
222
Zakres 1 obejmował emisje pochodzące ze spalania paliw w źródłach będących własnością lub pod kontrolą organizacji:
spalanie stacjonarne (emisje ze spalania paliw kopalnych do celów grzewczych) oraz spalanie mobilne (emisje ze spalania
paliw kopalnych przez pojazdy będące własnością lub pod kontrolą spółek z Grupy KRUK), w obliczeniach uwzględniono
również emisje powstałe w wyniku niekontrolowanych wycieków czynników chłodniczych z instalacji klimatyzacyjnych.
Zakres 2 obejmował emisje związane z użytkowaniem zakupionej energii elektrycznej, ciepła i chłodzenia oraz ładowania
samochodów elektrycznych. Do obliczenia emisji w zakresie 2 zastosowano metodę rynkową (market-based)
– odzwierciedla rzeczywiste decyzje zakupowe organizacji dotyczące energii elektrycznej, uwzględniając kontrakty,
certyfikaty oraz inne instrumenty potwierdzające pochodzenie energii oraz metodę opartą na lokalizacji (location-based)
odzwierciedla średnią emisyjność energii elektrycznej w danym obszarze geograficznym, niezależnie od indywidualnych
decyzji zakupowych organizacji. W ramach zakupów energii Grupa korzysta z różnych rodzajów instrumentów
umownych związanych z atrybutami dotyczącymi sposobu wytwarzania energii. Obejmują one standardowe umowy
zakupu energii bez dodatkowych atrybutów wytwórczych, jak również produkty zawierające energię elektryczną
wyłącznie z odnawialnych źródeł energii, w których sprzedawca zapewnia anulowanie gwarancji pochodzenia (GO)
odpowiadających zakupionemu wolumenowi energii.
Zakres 3 obejmował emisje pośrednie, dla których obliczenia opierały się głównie na podejściu związanym z wydatkami.
Obliczenia obejmowały następujące granice zakresu 3:
• pośrednie emisje gazów cieplarnianych zakresu 3 skonsolidowanej grupy dla celów księgowych (spółka
dominująca i jej spółki zależne),
• pośrednie emisje gazów cieplarnianych zakresu 3 skonsolidowanych spółek zależnych (Corbul i Gantoi w
Rumunii), w przypadku których jednostka ma możliwość kontrolowania operacji i relacji operacyjnych (tj. ma
kontrolę operacyjną).
Do obliczeń emisji gazów cieplarnianych zakresu 3 wykorzystano m.in:
• dojazdy pracowników, które oszacowano na podstawie ankiety,
• niektóre dane wejściowe obliczone na podstawie wydatków,
• zakupione towary i usługi, takie jak żywność czy papier, oszacowane na podstawie podziału faktury,
• przetwarzanie odpadów, oszacowane na podstawie najczęstszych praktyk na rynku.
Emisje bezpośrednie wyniosły 2 262 tCO2e (zakres 1). Emisje pośrednie z
zakupionej energii 374 tCO2e (zgodnie z metodą rynkową zakresu 2) i inne
emisje pośrednie generowane w łańcuchu wartości przedsiębiorstwa
wyniosły 34 729 tCO2e (zakres 3).
W roku 2025 Grupa nie wytworzyła emisji CO2 ze źródeł biogenicznych ze
spalania lub biodegradacji biomasy, gdyż Grupa nie prowadziła takiej
działalności. Wszelkie dodatki do oleju napędowego oraz benzyny
pochodzące ze źródeł biogennych uznano za nieistotne.
W przyjętej metodzie obliczania emisji gazów cieplarnianych w zakresie 2,
gazy inne niż CO2 (m. in. metan – CH4 i podtlenek azotu N2O) nie zostały uwzględnione ze względu na brak dostępności
223
tych informacji dla współczynników emisji podejść opartych na lokalizacji i rynku. Należy jednak zaznaczyć, że ww. gazy
tj. CH4 i N2O zostały uwzględnione w obliczeniach zakresu 1.Szczegółowy wolumen emisji zakresu 1, 2 i 3 został
przedstawiony w tabeli poniżej
15
:
KATEGORIA
2024 (informacje
porównawcze)
2025
% 2025 / 2024
Emisje gazów cieplarnianych zakresu 1
Zakres 1
Emisje gazów cieplarnianych
zakresu 1 brutto (t ekwiwalentu
dwutlenku węgla)
2 358
2 262
-4,07%
Zakres 1
Odsetek emisji gazów
cieplarnianych zakresu 1 z
regulowanych systemów handlu
emisjami (%)
0,00
0,00
0,00
Emisje gazów cieplarnianych zakresu 2
Zakres 2
Emisje gazów cieplarnianych
zakresu 2 brutto według metody
opartej na lokalizacji (t ekwiwalentu
dwutlenku węgla)
1 305
1 244
-4,67%
Zakres 2
Emisje gazów cieplarnianych
zakresu 2 brutto według metody
opartej na rynku (t ekwiwalentu
dwutlenku węgla)
188
374
98,93%
Znaczące emisje gazów cieplarnianych zakresu 3
Zakres 3
Całkowite pośrednie emisje
gazów cieplarnianych
(zakresu 3) brutto (t ekwiwalentu
dwutlenku węgla)
44 591
34 729
–22,12%
Zakres 3
Kategoria 1 – Zakupione towary i
usługi
30 873
30 709
-0,53%
Zakres 3
Kategoria 2 – Dobra inwestycyjne
10 117
2 191
-78,34%
Zakres 3
Kategoria 3 – Działalność związana z
paliwem i energią (nieujęte w
zakresie 1 lub 2)
961
1 030
7,18%
15
Wszystkie liczby zostały zaokrąglone w górę.
224
Zakres 3
Kategoria 4 – Transport i
dystrybucja na wyższym szczeblu
78
162
107,69%
Zakres 3
Kategoria 5 – Odpady wytworzone
w ramach operacji
30
21
-30,00%
Zakres 3
Kategoria 6 – Podróże służbowe
652
469
-28,07%
Zakres 3
Kategoria 7 – Dojazdy pracowników
do pracy
1881
5
-99,73%
Zakres 3
Kategoria 8 – Aktywa wyższego
szczebla będące przedmiotem
leasingu
0
142
b/d
Całkowite emisje gazów cieplarnianych
Całkowite emisje gazów
cieplarnianych
(metoda oparta na lokalizacji)
48 253
38 235
-20,76%
Całkowite emisje gazów
cieplarnianych
(metoda oparta na rynku)
47 136
37 365
-20,72%
Szczegółowe ujawnienie emisji znajdują się w tabeli poniżej:
Całkowita sprzedana energia objęta gwarancjami pochodzenia lub certyfikatami energii odnawialnej
0 MWh
Zakupiona energia objęta instrumentami kontraktowymi, takimi
jak gwarancje pochodzenia lub certyfikaty energii odnawialnej.
2 267,36 MWh
Udział emisji Zakres 2 objętych instrumentami kontraktowymi, takimi jak gwarancje pochodzenia lub certyfikaty energii
odnawialnej.
94,97%
Procent emisji GHG Zakres 3 obliczony przy użyciu danych podstawowych od dostawców lub innych partnerów w łańcuchu
wartości.
0%
Intensywność emisji GHG – metoda lokalizacyjna (całkowite emisje GHG na przychód netto)
16
.
0,0119834478919819
16
Uzgodniona kwota przychodów netto (mianownik przy obliczaniu intensywności emisji gazów cieplarnianych) w kwocie 3 190 651 tys. zł, w całości przypisano do pozycji
Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2025 r. pn.: „Przychody z działalności operacyjnej uwzględniające wynik na
oczekiwanych stratach kredytowych, wycenę do wartości godziwej oraz inne przychody/koszty z nabytych portfeli wierzytelności” (szczegółowa informacja została
przedstawiona na stronie 3 ww. dokumentu).
225
Intensywność emisji GHG – metoda oparta na rynku (całkowite emisje GHG na przychód netto
17
0,0117107762647811
Ocena jakości danych
Obliczenie pełnego śladu węglowego Grupy wymagało integracji danych z wielu obszarów operacyjnych oraz ścisłej
współpracy międzyobszarowej. Przyjęte podejście opiera się na zasadzie transparentności w zakresie jakości danych.
Podczas gdy emisje w Zakresie 1 i 2 cechują się najwyższą precyzją wynikającą z bezpośredniej kontroli nad źródłami i
opomiarowaniem, dane w Zakresie 3 obarczone są naturalnym ryzykiem niepewności. Wynika to z wykorzystania
uśrednionych wskaźników emisji oraz informacji pochodzących z zewnętrznych baz danych, co jest standardową
praktyką przy analizowaniu wpływu środowiskowego w szerszym otoczeniu biznesowym. Grupa KRUK nie jest objęta
systemem EU ETS.
PROJEKTY USUWANIA GAZÓW CIEPLARNIANYCH I OGRANICZENIA EMISJI (E1-7)
Grupa KRUK nie prowadzi działań w zakresie usuwania gazów cieplarnianych w obszarze własnych operacji.
USTALANIE WEWNĘTRZNYCH CEN EMISJI DWUTLENKU WĘGLA (E1-8)
Grupa KRUK nie stosuje wewnętrznych systemów ustalania cen emisji dwutlenku węgla.
PRZEWIDYWANE SKUTKI FINANSOWE WYNIKAJĄCE Z ISTOTNYCH RYZYK FIZYCZNYCH
I RYZYK PRZEJŚCIA ORAZ POTENCJALNYCH SZANS ZWIĄZANYCH Z KLIMATEM (E1-9)
Grupa KRUK nie zidentyfikowała istotnych ryzyk fizycznych ani ryzyk przejścia, jak również istotnych szans związanych
z klimatem, w związku z czym nie przewiduje się istotnych skutków finansowych w perspektywie krótko, średnio i
długoterminowej z nich wynikających.
17
Jak wyżej.
226
Informacje dotyczące kwestii społecznych
10.8. Własne zasoby pracownicze (S1)
ISTOTNE WPŁYWY, RYZYKA I SZANSE ORAZ ICH WZAJEMNE ZWIĄZKI ZE STRATEGIĄ
I Z MODELEM BIZNESOWYM (S1-SBM-3)
Pracownicy i współpracownicy Grupy KRUK tworzą wielowymiarowe środowisko, obejmujące osoby w różnym
wieku, pochodzące z wielu krajów i reprezentujące odmienne konteksty kulturowe, co przedstawiono w rozdziale
Charakterystyka pracowników grupy (S1-6) Sprawozdania ZR. Można ich podzielić na następujące grupy:
• Bezpośrednia obsługa klienta (Doradcy Terenowi, Contact Center): osoby te wchodzą w bezpośrednią
interakcję z klientami, zapewniając wsparcie i negocjując plany spłaty zadłużenia. Ich praca ma kluczowe
znaczenie dla utrzymania pozytywnych relacji z klientami i zapewnienia skutecznego, etycznego
odzyskiwania wierzytelności;
• Osoby, które realizują procesy i projekty w organizacji: ich praca zabezpiecza sprawny przebieg operacji
i zgodność ze standardami regulacyjnymi. Pracownicy takich działów jak HR, IT, logistyki czy
administracji i innych obszarów wspierających na bieżąco wspierają i rozwijają codzienną działalność
Grupy KRUK. W ramach ogłoszonej w 2025 roku Strategii Grupy KRUK w strukturze organizacji
wyodrębniono także multidyscyplinarne zespoły (tribe’y), których powstanie ma na celu przyspieszenie
wdrażania nowoczesnych technologii, automatyzację procesów oraz rozwój przyjaznych platform dla
klientów i pracowników.
• Kadra menadżerska i zarządzająca, która kieruje pracą odpowiednich obszarów oraz wyznacza kierunki
strategiczne, wdrażając polityki oraz usprawniające procedury. Kadra ta ma znaczący wpływ na rozwój
organizacji oraz osób ją tworzących.
Wszystkie powyżej wskazane grupy i tworzące je osoby, niezależnie od formy zatrudnienia, podlegają istotnym
wpływom Grupy KRUK w ramach operacji własnych i są objęte zakresem ujawnień Sprawozdania ZR. Nie
wyszczególniono wpływów ani szans, które mogłyby odnosić się w inny sposób do określonej grupy
pracowników ze względu na ich różnorodność lub cechy.
Wpływy pozytywne i szanse w odniesieniu do własnych zasobów pracowniczych
Istotne pozytywne rzeczywiste wpływy i szanse w odniesieniu do własnych zasobów pracowniczych dotyczą:
1. Zaangażowania pracowników: wpływ i szansa.
Grupa KRUK podejmuje działania zwiększające zaangażowanie pracowników. Zwiększenie
zaangażowania pracowników może przełożyć się na wyższą produktywność i lepsze wyniki finansowe
Grupy KRUK, obniżenie kosztów związanych z rotacją kadr oraz wzmocnienie wizerunku firmy jako
odpowiedzialnego i atrakcyjnego pracodawcy, co sprzyja przyciąganiu talentów.
2. Włączenia i różnorodności: wpływ.
Grupa KRUK podejmuje działania na rzecz różnorodności i inkluzywności, w tym na rzecz równości płci
i wspierania niepełnosprawności, a także przeciwdziałania wykluczeniu różnych grup mniejszościowych.
3. Uczciwego Wynagradzania: wpływ i szansa.
Grupa KRUK zapewnia pracownikom wynagrodzenia zgodne z ich kwalifikacjami, doświadczeniem i
lokalnymi standardami rynkowymi, a także stosuje transparentne zasady przyznawania podwyżek oraz
świadczenia dodatkowe. Działania te mogą zwiększać atrakcyjność Grupy KRUK jako pracodawcy,
227
pomagać pozyskać talenty oraz minimalizować rotację, wspierając tym samym stabilność, oraz
pozytywnie wpływając na koszty operacyjne.
4. Edukacji pracowników: wpływ i szansa.
Grupa KRUK podnosi kwalifikacje i oferuje szkolenia swoim pracownikom, z zakresu nowych technologii
i procedur, w tym dot. Agile, Lean i zarządzania zmianą. Inwestycje w rozwój kompetencji pracowników
w obszarach związanych z nowymi technologiami, mogą wzmacniać proces transformacji Grupy KRUK,
zwiększać efektywność operacyjną, ograniczać ryzyko błędów oraz wzmacniać przewagę konkurencyjną,
co może przekładać się na wzrost zysków organizacji.
Wszystkie działania, podejmowane w celu zarządzania istotnymi wpływami i wykorzystywania istotnych szans
związanych z własnymi zasobami pracowniczymi oraz skuteczność tych działań zostały szerzej opisane w
rozdziale Działania podejmowane w celu zarządzania istotnymi wpływami i wykorzystywania istotnych szans
związanych z własnymi zasobami pracowniczymi oraz skuteczność tych działań (S1-4) Sprawozdania ZR.
Grupa KRUK nie zidentyfikowała istotnych wpływów na własne zasoby pracownicze jednostki, które mogą
wynikać z planów przejścia mających na celu zmniejszenie negatywnych wpływów na środowisko oraz
zwiększenia ekologicznego i neutralnego charakteru działalności.
Ryzyko wystąpienia przypadków pracy przymusowej lub pracy obowiązkowej
Zgodnie z przyjętą Polityką Praw Człowieka Grupy KRUK, Grupa KRUK nie stosuje pracy przymusowej i pracy
obowiązkowej i nie identyfikuje ryzyka wystąpienia takich przypadków w swojej działalności. Biorąc pod uwagę
również obszar geograficzny, w którym prowadzona jest działalność (kraje Unii Europejskiej) oraz profil
działalności (zarządzanie wierzytelnościami) nie występują operacje, które są narażone na znaczące ryzyko
wystąpienia przypadków pracy przymusowej lub pracy obowiązkowej.
Ryzyko wykorzystywania pracy dzieci
Grupa KRUK nie toleruje także żadnych przejawów wykorzystywania w pracy nieletnich, co zostało
zadeklarowane w treści w/w Polityki. Grupa prowadzi działalność zgodnie z przepisami prawa pracy w krajach,
w których funkcjonuje. Dodatkowo, każda ze spółek w ramach Grupy KRUK posiada regulacje wewnętrzne, które
jasno określają szczegółowe zasady zatrudniania zgodne z przepisami prawa pracy, obowiązującymi w kraju
prowadzenia działalności.
Grupa KRUK prowadzi działalność na terenie Unii Europejskiej i stosuje się do międzynarodowych przepisów
i wytycznych ONZ, OECD, UN Global Compact w tym przedmiocie, co zostało szerzej opisane w rozdziale w
Polityki postępowania w biznesie i kultura korporacyjna (G1-1) Sprawozdania ZR.
W związku powyższym na żadnym z obszarów geograficznych, na których działa Grupa KRUK nie są prowadzone
działania operacyjne, w których istnieje ryzyko wykorzystywania pracy dzieci.
POLITYKI ZARZĄDZANIA WPŁYWAMI, RYZYKAMI I SZANSAMI W RELACJACH
Z WŁASNYMI ZASOBAMI PRACOWNICZYMI (S1-1)
Zarządzanie zasobami pracowniczymi wspierane jest zarówno przez regulacje bezpośrednio dotyczące
pracowników i współpracowników, jak i przez polityki o szerszym zastosowaniu w całej organizacji. Dlatego
część dokumentów, które wpływają na warunki pracy, etykę i kulturę organizacyjną (m.in. Kodeks Etyczny Grupy
KRUK, Polityka Praw Człowieka Grupy KRUK, Procedura zgłoszeń wewnętrznych kanałem whistleblowing), a których
zakres wykracza poza obszar pracowniczy i obejmuje całą organizację została opisana w rozdziale Polityki
postępowania w biznesie i kultura korporacyjna (G1-1) Sprawozdania ZR ze względu na ich znaczenie dla całego
systemu zarządzania i zapewnienia zgodności.
Poniżej przedstawiono kluczowe regulacje, które bezpośrednio wspierają zarządzanie wpływami i szansami w
obszarze zasobów pracowniczych:
228
POLITYKI I REGULACJE
ADRESOWANE
WPŁYWY, RYZYKA
I/LUB SZANSE
OPIS TREŚCI
ZAKRES PODMIOTOWY
POLITYKI LUB
WYŁĄCZENIA
Polityka Mediacyjna Grupy
Kapitałowej KRUK
Zaangażowanie
pracowników, włączenie i
różnorodność (DEI)
Polityka wspiera pozytywne relacje,
przeciwdziała konfliktom, nierównemu
traktowaniu, mobbingowi, molestowaniu i
dyskryminacji. Określa zasady ochrony
pracowników, procedury wyjaśniające i
działania naprawcze w przypadku naruszeń.
Zgłoszenia można przesyłać na dedykowany
adres e-mail, a ich rozpatrywaniem zajmuje
się Zespół Konsultacyjno-Mediacyjny.
KRUK S.A.,
Kancelaria Prawna RAVEN
Polityka antymobbingowa
Zaangażowanie
pracowników, włączenie i
różnorodność
pracowników, edukacja
pracowników
Celem Polityki jest zapewnienie godnego i
pełnego szacunku traktowania pracowników,
przeciwdziałanie mobbingowi, wspieranie
pozytywnych relacji oraz określenie zasad
postępowania w przypadku zgłoszenia
naruszeń.
Wonga
Polityka mediacyjna
Zaangażowanie
pracowników, włączenie i
różnorodność (DEI)
Polityka reguluje zasady dokonywania
zgłoszeń w przedmiocie konfliktów,
dyskryminacji i nierównego traktowania,
znęcania się oraz molestowania seksualnego.
InvestCapital
Polityka zapobiegania i
zwalczania mobbingu ze
względu na płeć oraz
nękania
Zaangażowanie
pracowników, włączenie i
różnorodność (DEI)
Polityka ma na celu przeciwdziałanie
nierównemu traktowaniu, nękaniu,
mobbingowi, molestowaniu
i dyskryminacji. Określa zasady ochrony
pracowników oraz procedury wyjaśniające i
działania naprawcze w przypadku
wystąpienia takich zdarzeń.
KRUK Romania,
KRUK Tech,
RoCapital,
Biroul de Detectivi
Particulari Corbul
Polityka antymobbingowa
w miejscu pracy
Zaangażowanie
pracowników, włączenie i
różnorodność (DEI)
Polityka promuje, wspiera środowisko pracy
oparte na poszanowaniu godności,
indywidualnej wolności oraz
podstawowych praw wszystkich osób
tworzących spółkę. Określa zasady
przeciwdziałania wszelkim formom nadużyć,
molestowania, dyskryminacji, mobbingu i
nękania w pracy, w tym cyberprzemocy, oraz
procedury reagowania na takie zdarzenia.
KRUK España
Polityka różnorodności i
inkluzywności Grupy KRUK
Zaangażowanie
pracowników, włączenie i
różnorodność (DEI),
edukacja pracowników
Polityka określa zasady zarządzania
różnorodnością, promowania równości szans
oraz przeciwdziałania wszelkim formom
dyskryminacji, w tym molestowaniu.
Obejmuje przeciwdziałanie wykluczeniom
oraz zarządzanie różnorodnością w
rekrutacji, wynagradzaniu, awansach,
benefitach, komunikacji i ochronie przed
nieuzasadnionym zwolnieniem. W Polityce
ujęto wszystkie przyczyny dyskryminacji
wskazane w przepisach UE i krajowych, w
tym: pochodzenie rasowe i etniczne, kolor
skóry, płeć, orientację seksualną, tożsamość
KRUK S.A,
Kancelaria Prawna
RAVEN,
Novum,
KRUK TFI S.A.,
KRUK Italia,
KRUK Romania,
RoCapital,
KRUK España ,
Agecredit,
KRUKTech,
Biroul de Detectivi
Particulari Corbul
InvestCapital
Wonga
229
płciową, niepełnosprawność, wiek, religię,
poglądy polityczne, pochodzenie narodowe
lub społeczne oraz inne cechy chronione
prawem.
Grupa KRUK w Polityce zobowiązuje się do
ciągłego wspierania inkluzywnego
środowiska pracy, które sprzyja czerpaniu z
talentów różnorodnych zespołów oraz
efektywnego zarządzania różnorodnością.
Polityka wyraża zobowiązanie Grupy KRUK
do działania w obszarze włączania
społecznego w odniesieniu do wszystkich
grup pracowników. Założenia te wdrażane są
poprzez zasady dot. rekrutacji i zatrudnienia,
rozwoju i szkoleń czy wynagradzania.
Polityka odpowiedniości
Zarządu i Rady Nadzorczej
KRUK S.A
Włączenie
i różnorodność (DEI)
Polityka określa spójne zasady doboru i
oceny odpowiedniości członków Zarządu i
Rady Nadzorczej, uwzględniające zasadę
proporcjonalności, różnorodność,
równowagę płci oraz najwyższe standardy
efektywnego wykonywania obowiązków.
KRUK S.A.
Polityka równości szans
Zaangażowanie
pracowników, włączenie i
różnorodność (DEI),
edukacja pracowników
oraz uczciwe
wynagradzanie
Celem Polityki jest stworzenie otwartego i
przyjaznego miejsca pracy, zapewniającego
równe traktowanie i równe szanse rozwoju
zawodowego dla wszystkich, niezależnie od
płci, wieku, niepełnosprawności,
pochodzenia, wyznania, orientacji czy statusu
rodzinnego.
Wonga
Polityka szkoleniowa
Zaangażowanie
pracowników, włączenie i
różnorodność (DEI),
edukacja pracowników
Polityka wspiera strategię Grupy poprzez
rozwój kompetencji, wiedzy i postaw
etycznych pracowników, co zwiększa
innowacyjność i konkurencyjność organizacji.
KRUK S.A.,
Kancelaria Prawna
RAVEN,
Novum,
KRUK TFI
Procedura Rozwoju
Pracowników
Zaangażowanie
pracowników, edukacja
pracowników
Procedura wspiera rozwój pracowników
poprzez różnorodne metody, umożliwiając
zdobycie umiejętności potrzebnych do
realizacji celów strategicznych.
KRUK Romania
Poniżej dodatkowo przedstawiono zestaw dodatkowych regulacji, które stanowią uzupełnienie obowiązujących
w organizacji polityk. Ich celem jest doprecyzowanie zasad, opis procesów oraz wsparcie praktycznego wdrażania
przyjętych kierunków działania i wsparcie procesów zarządzania istotnymi wpływami i szansami.
Regulacje dot. zasad
obowiązujących w miejscu
pracy
Zaangażowanie
pracowników, włączenie i
różnorodność, edukacja
pracowników oraz
uczciwe wynagradzanie
Regulacje określają zasady organizacji pracy,
obowiązki pracowników i pracodawcy oraz
zapewniają zgodność z prawem pracy.
Obejmują m.in. Regulaminy Pracy, Kodeksy
Postępowania i Podstawowe Zasady,
regulując kwestie takie jak czas pracy, urlopy,
KRUK S.A.,
Kancelaria Prawna
RAVEN,
KRUK TFI,
Novum, Wonga,
KRUK Italia,
AgeCredit,
KRUK España ,
KRUK Romania,
230
odpowiedzialność oraz procedury w
przypadku naruszeń.
KRUK Tech
Biroul de Detectivi
Particulari Corbul,
RoCapital
Regulacje dot.
wynagradzania
Zaangażowanie
pracowników, włączenie i
różnorodność, edukacja
pracowników oraz
uczciwe wynagradzanie
Regulacje dotyczące wynagrodzeń, w tym
wytyczne dotyczące przeglądów płac (Salary
Review Guidelines), określają zasady
ustalania wynagrodzeń i świadczeń oraz
proces cyklicznej weryfikacji poziomów płac,
mające na celu zapewnienie zgodności z
prawem oraz wewnętrznymi standardami
KRUK S.A.
Dokumenty te stanowią podstawę systemu
wynagrodzeń wspierając stabilność i
przewidywalność rozwoju organizacji.
KRUK S.A.,
Kancelaria Prawna
RAVEN,
KRUK TFI,
Novum,
Wonga
KRUK España
Regulacje dot. pracy
zdalnej
Zaangażowanie
pracowników
Poszczególne regulacje w spółkach określają
zasady wykonywania pracy i obowiązków
służbowych poza siedzibą firmy, zgodnie ze
specyfiką pracy oraz krajowymi regulacjami.
Są to m.in. Regulaminy pracy zdalnej, ale także
dokumenty takie jak Porozumienie w sprawie
wykonywania pracy zdalnej (pomiędzy KRUK
S.A. a NSZZ Solidarność).
KRUK S.A.,
Kancelaria Prawna
RAVEN,
KRUK TFI,
Novum,
Wonga, KRUK Italia,
KRUK España ,
InvestCapital.
W KRUK Romania pracę
zdalną regulują zapisy
ogólnego Regulaminu
Pracy (dotyczy to także
pozostałych spółek Grupy
w Rumunii
Regulamin Zakładowego
Funduszu Świadczeń
Socjalnych w KRUK S.A
Zaangażowanie
pracowników, włączenie i
różnorodność (DEI),
uczciwe wynagradzanie
pracowników
Regulamin określa zasady przyznawania
świadczeń socjalnych w oparciu o sytuację
życiową i dochody, różnicując wysokość
świadczeń według progów dochodowych.
KRUK S.A.
Kancelaria Prawna
RAVEN
Novum
KRUK TFI
Ww. dokumenty dotyczą operacji własnych Grupy.
Co do zasady, zapisy powyższych regulacji odnoszą się do wszystkich grup wchodzących w skład własnych
zasobów pracowniczych Grupy KRUK, zgodnie z treścią samych regulacji. Wyjątkiem są te dokumenty, które ze
względu na uwarunkowania prawne w poszczególnych krajach mogą dotyczyć wyłącznie pracowników
zatrudnionych na podstawie umowy o pracę, co stanowi różnicę w podejściu i stosowaniu względem innych osób
współpracujących w ramach Grupy. Dotyczy to m.in. Regulaminów Pracy, Regulamin Zakładowego Funduszu
Świadczeń Socjalnych.
W zakresie realizacji zapisów powyższych Polityk i regulacji wsparcie merytoryczne zapewnia dany właściciel
dokumentu w nim wskazany.
Zasady zatwierdzania i monitorowania regulacji, a także uwzględnianie interesów kluczowych interesariuszy w
toku ustalania polityk i wyjaśnienie braku wdrożenia polityk we wszystkich spółkach zostały szczegółowo
opisane w rozdziale Polityki postępowania w biznesie i kultura korporacyjna (G1-1).
Udostępnianie Polityk i regulacji interesariuszom
Wszystkie Polityki i regulacje są dostępne dla pracowników i współpracowników spółek, w których one
obowiązują na portalu służącym do komunikacji wewnętrznej lub w udostępnionych folderach. Dokumenty
udostępniane są w językach lokalnych krajów, w których obowiązują.
Polityka zapobiegania wypadkom przy pracy
W spółkach Grupy KRUK funkcjonują regulacje oraz zasady określające standardy bezpieczeństwa pracy. W
Polsce w KRUK S.A., Kancelarii Prawnej RAVEN, KRUK TFI i Novum w okresie sprawozdawczym wdrożono
231
Politykę Bezpieczeństwa i Higieny Pracy, która określa podstawowe wymagania, obowiązki oraz zasady
organizacji bezpiecznego środowiska pracy.
Własne zasoby pracownicze Grupy KRUK a prawa człowieka
Zobowiązania dot. praw człowieka zostały zawarte przede wszystkim w Polityce Praw Człowieka Grupy KRUK, a
dokumentem, który je wzmacnia i operacjonalizuje poprzez opis zasad etycznego postępowania,
odpowiedzialnych zachowań i standardów pracy, jest Kodeks Etyczny Grupy KRUK. Obydwa dokumenty zostały
szczegółowo opisane w rozdziale Polityki postępowania w biznesie i kultura korporacyjna (G1-1) Sprawozdania ZR.
Zobowiązania wynikające z Polityki Praw Człowieka Grupy KRUK:
• zapewnienie godnego i etycznego traktowania — w Grupie KRUK nie toleruje się żadnych form
przemocy, dyskryminacji, mobbingu ani molestowania, a każdy pracownik ma prawo do szacunku i
bezpiecznego środowiska pracy.
• zapewnienie bezpiecznych i zdrowych warunków pracy - Grupa KRUK zapewnia bezpieczne i
higieniczne środowisko pracy, stale minimalizując ryzyka i wspierając dobrostan psychiczny oraz fizyczny
pracowników.
• zapewnienie uczciwych warunków zatrudnienia - Grupa KRUK przestrzega przepisów prawa pracy,
gwarantując równe szanse, transparentne zasady wynagradzania oraz brak pracy przymusowej i
zatrudniania nieletnich.
• zapewnienie równych szans rozwojowych - Grupa KRUK zapewnia równy dostęp do szkoleń, awansów
i programów rozwojowych, wspierając pracowników w budowaniu ich kompetencji i ścieżek kariery.
• wspieranie różnorodności i inkluzywności - Grupa KRUK promuje otwartą kulturę organizacyjną, w
której różnorodność jest ceniona, a każdy pracownik może liczyć na włączenie i akceptację.
• zapewnienie prawa do zrzeszania się i dialogu społecznego - Grupa KRUK szanuje prawo pracowników
do tworzenia i przystępowania do organizacji pracowniczych oraz prowadzi dialog oparty na zaufaniu i
transparentności.
• zapobieganie dyskryminacji, mobbingowi i molestowaniu - Grupa KRUK aktywnie przeciwdziała
wszelkim zachowaniom naruszającym godność i zobowiązuje pracowników do reagowania na przypadki
dyskryminacji i nękania.
• zapewnienie bezpiecznych kanałów zgłaszania naruszeń - Grupa KRUK udostępnia anonimowe i
chronione kanały zgłaszania naruszeń, zapewniając pełne bezpieczeństwo i brak działań odwetowych
wobec sygnalistów.
• podnoszenie świadomości w zakresie praw człowieka - Grupa KRUK regularnie szkoli pracowników,
budując świadomość praw człowieka i promując kulturę odpowiedzialnego i etycznego działania.
Ogólne podejście Grupy KRUK do naprawy szkód w przypadku materializacji negatywnego wpływu na prawa
człowieka w odniesieniu do własnych zasobów pracowniczych zostało szczegółowo opisane w rozdziale Procesy
naprawy skutków negatywnych wpływów i kanały zgłaszania wątpliwości przez własne zasoby pracownicze (S1-3) ,
natomiast podejście Grupy KRUK do współpracy z osobami należącymi do własnych zasobów pracowniczych w
rozdziale Procesy współpracy z własnymi zasobami pracowniczymi i ich przedstawicielami (S1-2) Sprawozdania ZR. -
PROCESY WSPÓŁPRACY Z WŁASNYMI ZASOBAMI PRACOWNICZYMI
I ICH PRZEDSTAWICIELAMI (S1-2)
Grupa KRUK kładzie szczególny nacisk na prowadzenie otwartego dialogu z pracownikami i współpracownikami,
dążąc do tego, aby przekazywane informacje były kompletne, przejrzyste i realnie przydatne dla odbiorców.
Opinie i sugestie zgłaszane przez pracowników są systematycznie analizowane na poziomie Grupy,
poszczególnych spółek oraz zespołów. Wyniki analiz stanowią podstawę do tworzenia planów działań oraz
wprowadzania konkretnych usprawnień m.in. w obszarze benefitów, polityk wewnętrznych, procesów
komunikacyjnych, a także w ramach działań DEI i wellbeingu. Postępy oraz efekty wdrażanych inicjatyw są
regularnie komunikowane pracownikom, w celu zapewnienia transparentności oraz domknięcia pełnego cyklu
zarządzania informacjami zwrotnymi w Grupie.
232
W roku sprawozdawczym dialog ten prowadzony był zarówno bezpośrednio, jak i za pośrednictwem
przedstawicieli pracowników.
Kanały bezpośredniej komunikacji z pracownikami i współpracownikami:
• e-maile, czaty i spotkania na platformie Microsoft Teams, które stanowią podstawowe narzędzia
wymiany informacji zarówno pomiędzy samymi pracownikami, jak i pomiędzy pracownikami a
organizacją. Kanały te były wykorzystywane do bieżącej komunikacji, przekazywania informacji
operacyjnych oraz realizacji projektów. Dodatkowo w Grupie KRUK organizowane są cykliczne
spotkania Zarządu z kadrą menedżerską oraz sesje typu town hall
18
z pracownikami, które służą
omawianiu kluczowych tematów. W roku sprawozdawczym odbyły się town halle poświęcone m.in.
wdrożeniu Strategii Grupy KRUK 2025 – 2029, a także tematyce zrównoważonego rozwoju.
• spotkania bezpośrednie offline - pomimo dominującego modelu pracy zdalnej, Grupa organizuje
bezpośrednie spotkania offline w zależności od potrzeb, w szczególności w celu integracji zespołów,
realizacji warsztatów oraz szkoleń. Wnioski z tych spotkań są podstawą do podejmowania decyzji
menadżerskich dot. zarówno priorytetyzacji działań, wdrażania zmian, planowania zasobów jak i
kierunków rozwoju zespołów.
• wewnętrzne platformy komunikacyjne (Intranet) takie jak np. KRUKpoint w Polsce - na platformie
udostępniane są ważne informacje, dokumenty, instrukcje i artykuły. Treści, które są istotne dla całej
organizacji przekazywane są także w formie filmów (np. na temat raportu zrównoważonego rozwoju),
które następnie dystrybuowane są w całej Grupie lub w spółkach, których dotyczą. Komentarze pod
tekstami podlegają analizie osób odpowiadających za komunikaty.
• kanał Jira – system wykorzystywany do zarządzania zadaniami i projektami, a także umożliwiający
zgłaszanie incydentów i sugestii pracowniczych. Wszystkie wnioski i komentarze są w nim
automatycznie ewidencjonowane, co pozwala na zapewnienie transparentności procesu oraz możliwości
śledzenia historii spraw. Zarejestrowane zgłoszenia są następnie analizowane i klasyfikowane, a w
przypadku incydentów lub sugestii uruchamiane są odpowiednie procesy. Dane gromadzone w systemie
umożliwiają identyfikację trendów i potrzeb pracowników.
• dedykowane adresy e-mailowe utworzone z myślą o szczególnych potrzebach np. dla pracowników z
niepełnosprawnościami disability@kruksa.pl. Pracownicy są informowani o możliwości korzystania z ww.
adresu m.in. poprzez udostępniane im materiały edukacyjne, w tym poradnik dla osób z
niepełnosprawnością dotyczący uprawnień wynikających z zatrudnienia lub w ramach postów
komunikacji wewnętrznej, publikowanych w związku z np. Miesiącem Dumy z Niepełnosprawności
(Disability Pride). Adres i materiały dostępne są także na stronie poświęconej tematyce DEI w zakładce
HR w firmowym intranecie (KRUKpoint).
• ankiety pracownicze – narzędzie wykorzystywane do zbierania opinii i sugestii w określonych obszarach,
takich jak np. benefity czy organizacja wydarzeń. Sugestie pracowników, jeżeli zasadne, są wdrażane do
działań operacyjnych spółki, co miało miejsce w dokonanej zmianie systemu benefitów w roku
sprawozdawczym.
• badanie zaangażowania – poufne i dobrowolne badanie przeprowadzone od 20 maja do 5 czerwca w
Polsce (z wyjątkiem spółki Wonga), Rumunii, Włoszech, Hiszpanii i na Malcie. Frekwencja wyniosła 94%,
o 2.p.p. więcej Wskaźnik zaangażowania mierzony tym badaniem wyniósł ogółem 90% (wzrost o 1 p.p.
w porównaniu do roku poprzedniego). Łączny wynik odpowiedzi pozytywnych wskazuje, że mocnymi
stronami Grupy są doświadczenia pracowników w takich obszarach jak: kaskada celów, różnorodność i
inkluzywność, poczucie wpływu i autonomii (wszystkie trzy powyżej 90% pozytywnych odpowiedzi), a
także wsparcie menedżerskie, organizacja pracy, etyka, współpraca, innowacje i technologia, feedback,
wellbeing, komunikacja i transparentność oraz wyższe kierownictwo, a także wzmocnione od zeszłego
roku zarządzanie zmianą i wsparcie klienta (wszystkie powyżej 80%). w stosunku do roku poprzedniego.
Żaden z obszarów badania nie został oceniony poniżej 70%, co w metodologii badania wskazuje na
pozytywną sytuację. Opinie rejestrowane są:
18
Town hall to otwarte spotkanie przedstawicieli najwyższego kierownictwa z pracownikami całej organizacji, podczas którego prezentowane
są najważniejsze informacje dotyczące strategii, wyników i planowanych działań, a uczestnicy mają możliwość zadawania pytań i zgłaszania
opinii.
233
• w formie odpowiedzi na pytania zamknięte obejmujące kluczowe obszary pracy: komunikację, rozwój,
DEI, wellbeing, organizację pracy, autonomię, feedback, współpracę oraz work-life balance,
• w dwóch pytaniach otwartych dotyczących komentarzy jakościowych.
o Każdy zespół otrzymuje raport zbiorczy, a menedżerowie mają własne panele z danymi, co
umożliwia analizę na poziomie operacyjnym. Wyniki badania zaangażowania są szeroko
omawiane zarówno podczas spotkań ogólnych jak i zespołowych. Do końca 2025 r. powstawały
plany działań, by wdrożyć rozwiązania wspierające wzrost poszczególnych wskaźników w 2026
roku, zgodnie z wynikami poszczególnych zespołów. Planowane są kolejne edycje badania, aby
śledzić na bieżąco efekty wdrożonych działań.
• kampanie informacyjne i konkursy – narzędzie komunikacji, edukacji i współtworzenia rozwiązań, które
mają na celu wspieranie wartości organizacji oraz realizację strategii. W roku sprawozdawczym
zrealizowano m.in. kampanię „Odpowiedzialność na co dzień”, której celem było wzmocnienie wiedzy o
zrównoważonym rozwoju w Grupie, w tym zasad compliance i etyki, cyberbezpieczeństwa czy procesu
współpracy z klientami. W roku sprawozdawczym odbyły się także konkursy: „Compliance challenge” i
„Odpowiedzialność na co dzień – Najlepsza inicjatywa pracownicza z obszaru zrównoważonego
rozwoju”, których celem, poza podnoszeniem świadomości w poszczególnych obszarach, było
stworzenie pracownikom przestrzeni do dzielenia się swoimi pomysłami i spostrzeżeniami. Wyniki
konkursów są każdorazowo publikowane na kanałach wewnętrznych spółki i wdrażane do realizacji w
przypadku zasadnych pomysłów.
• Biuletyn Transformacji oraz Raporty strategiczne– wdrożone w roku 2025 cykliczne formaty
komunikacyjne przekazywane pracownikom w ustalonej częstotliwości. Zawierają podsumowania
postępów prac, omówienie kluczowych projektów strategicznych, informacje o osiągniętych kamieniach
milowych oraz plany działań na kolejne etapy. Publikacje te pełnią funkcję centralnego źródła informacji
o realizacji procesu Transformacji i Strategii 2025-2029 i wspierają spójny oraz transparentny przepływ
informacji w całej Grupie.
• Kanały zgłaszania nieprawidłowości (whistleblowing) zostały szczegółowo opisane w rozdziale Procesy
naprawy skutków negatywnych wpływów i kanały zgłaszania wątpliwości przez własne zasoby pracownicze
(S1-3)
Informacje o działaniach na rzecz pracowników przekazywane są także za pomocą kanałów zewnętrznych.
Przykładem mogą być posty i kampanie, które publikowane są na portalu Linkedin z takich okazji jak Europejski
Miesiąc Różnorodności, Miesiąc Dumy czy Dzień bez Długów czy podsumowania wydarzeń firmowych dla
pracowników oraz obecności Grupy KRUK na wydarzeniach zewnętrznych.
Dialog z pracownikami poprzez ich przedstawicieli:
Poniżej wskazano na bardziej sformalizowane formy dialogu z pracownikami w poszczególnych spółkach:
Polska:
Związki zawodowe – NSZZ „Solidarność” w KRUK S.A., z którymi konsultowane były m.in. zmiany w Regulaminie
Pracy, indywidualne sprawy pracownicze i okazjonalne dofinansowania dla pracowników.
• Forum Pracowników w KRUK S.A., które działa na podstawie ustawy z dnia 7 kwietnia 2006 roku o
informowaniu pracowników i przeprowadzeniu z nimi konsultacji. KRUK S.A. prowadzi konsultacje z
Forum Pracowników w sprawach dotyczących zmian w organizacji pracy lub podstawach zatrudnienia.
Spotkania Forum z przedstawicielem pracodawcy odbywały się w każdym kwartale, a pracownicy mogą
przesyłać swoje pytania do Rady drogą mailową na adres: kruk_forum@kruksa.pl. W trakcie spotkań
omawiany były m.in. zagadnienia dotyczące stanu zatrudnienia w ostatnich miesiącach, sytuacji
ekonomicznej spółki w Polsce i na rynkach zagranicznych, a także inne tematy związane z bieżącą
działalnością operacyjną. Stałym elementem spotkań było również przedstawianie odpowiedzi na
pytania przekazane przez pracowników oraz dyskusja nad tematami zgłaszanymi przez członków Forum
z ich własnej inicjatywy.
• Przedstawiciele pracowników w firmie Wonga to dwie osoby, oficjalnie wybierane w wyborach
pracowniczych na dwuletnie kadencje, reprezentujące pracowników w celu pośredniczenia między
pracodawcą a zatrudnionymi osobami w przypadku ważnych decyzji dotyczących funkcjonowania firmy.
234
Ich funkcja opiera się na zasadach określonych w Regulaminie Pracy oraz Kodeksie Pracy. W roku
sprawozdawczym nie miały miejsca decyzje, których natura wymagała konsultacji z Przedstawicielami
pracowników, jednakże osoby te brały aktywny udział we współpracy z HR w organizacji wydarzeń dla
pracowników, jak zbiórka charytatywna i spotkanie integracyjne.
Rumunia:
Zgodnie z prawem raz w roku ogłaszane są otwarte dyskusje mające na celu wyłonienie przedstawicieli
pracowników do pośredniczenia w kontakcie z pracodawcą, które są okazją do dialogu i zgłaszania sugestii oraz
pomysłów. W roku sprawozdawczym taka dyskusja również została zainicjowana, jednakże nie dokonano
wyboru przedstawicieli pracowników ze względu na brak zgłoszeń.
:
Wszystkie indywidualne umowy o pracę podlegają zasadom krajowych układów zbiorowych pracy (NCLA –
National Collective Labor Agreements). Negocjacje zbiorowe ze związkami zawodowymi we Włoszech wspierają
ustanawianie ram i minimalnych standardów: wynagrodzeń, godzin pracy, zarządzania urlopami, struktury płac,
ochrony pracowników, klasyfikacji stanowisk, rozstrzygania sporów oraz zapewniania mechanizmów
rozwiązywania konfliktów i zapewniania zgodności z przepisami prawa pracy. W roku sprawozdawczym
konsultowano kwestie porozumienia dotyczącego monitoringu wideo w biurach oraz porozumienia dotyczącego
wdrożenia narzędzia do analizy i optymalizacji procesów.
Hiszpania:
Umowy o pracę dla osób zatrudnionych w Madrycie (Comunidad de Madrid) podlegają układom zbiorowym dla
pracowników wykonujących pracę biurową w rejonie Madrytu (Convenio Colectivo de Oficinas y Despachos de la
Comunidad de Madrid). Ponadto, spółka prowadziła również dialog z przedstawicielami w ramach Komitetu ds.
BHP, omawiając kwestie kampanii badań profilaktycznych, bezpieczeństwa drogowego, instalacji defibrylatorów
oraz przygotowań do wdrożenia planu mobilności zgodnego z nowymi regulacjami.
Odpowiedzialność i nadzór nad współpracą z własnymi zasobami pracowniczymi
Odpowiedzialność za zapewnienie, aby współpraca i dialog z pracownikami Grupy KRUK odbywał się w sposób
bieżący i należyty spoczywa na jednostkach organizacyjnych zajmujących się sprawami pracowniczymi (HR),
lokalnie prowadzących wspominany dialog oraz procesy i programy wspierające dobrostan i rozwój kadry.
Dyrektorki HR w KRUK S.A.,KRUK Italia, KRUK Romania oraz KRUK España, podlegają Dyrektorom Generalnym
oraz współpracują z Group Head of Human Resources Area w KRUK S.A., raportującą bezpośrednio do członkini
Zarządu KRUK S.A.
PROCESY NAPRAWY SKUTKÓW NEGATYWNYCH WPŁYWÓW I KANAŁY
ZGŁASZANIA WĄTPLIWOŚCI PRZEZ WŁASNE ZASOBY PRACOWNICZE (S1-3)
W ramach przeprowadzonej oceny podwójnej istotności nie zidentyfikowano istotnego negatywnego wpływu
na pracowników, niemniej jednak aby zapewnić otwartość i możliwość zgłaszania nieprawidłowości, wątpliwości
oraz potrzeb w obszarze pracowniczym, w Grupie funkcjonują dedykowane kanały komunikacji w tym zakresie.
Pracownicy mogą korzystać z:
• Kanał whistleblowing – system umożliwiający i poufne (w tym anonimowe) zgłaszanie naruszeń
prawa, regulacji wewnętrznych oraz standardów etycznych przez pracowników,
współpracowników, kontrahentów i partnerów biznesowych. Rozwiązanie to w krajach, w których
jest obecne, a więc w Polsce, Hiszpanii, Włoszech i Rumunii jest zgodne z lokalnymi przepisami
implementującymi Dyrektywą o ochronie sygnalistów. Zapewnia możliwość kontaktu z osobą
235
zgłaszającą i przekazania informacji zwrotnej po rozpatrzeniu zgłoszenia. W 2025 r. Grupa KRUK
wzmacniała świadomość i zaufanie pracowników do procesu whistleblowing poprzez szkolenia e-
learningowe, aktualizację polityk, wdrożenie narzędzia EY Tool w Rumunii oraz cykliczną
komunikację. Dodatkowo w badaniu zaangażowania, opisanym w rozdziale Procesy współpracy z
własnymi zasobami pracowniczymi I ich przedstawicielami (S1-2) Sprawozdania ZR uwzględniono
pytania dotyczące wiedzy i zaufania do kanałów zgłaszania nieprawidłowości. Kanał whistleblowing
jak również ochrona osób przed działaniami odwetowymi zostały szczegółowo opisane w rozdziale
Polityki postepowania w biznesie i kultura korporacyjna (G1-1) Sprawozdania ZR.
• Zespół Mediacyjno-Konsultacyjny działający w KRUK S.A. w oparciu o Politykę Mediacyjną Grupy
Kapitałowej KRUK – każdy pracownik lub współpracownik KRUK S.A. i Kancelarii Prawnej RAVEN
ma możliwość wniesienia skargi dotyczącej przejawów naruszeń praw człowieka, w szczególności
konfliktów, dyskryminacji i nierównego traktowania, mobbingu i molestowania, w tym molestowania
seksualnego. Skargi mogą być składane przez uczestników sytuacji konfliktowych, świadków lub
osoby posiadające wiedzę o zdarzeniu. Zgłoszenia można dokonać m.in. poprzez dedykowany adres
e-mail: wpm@kruksa.pl. Podobne procesy, na podstawie lokalnych regulacji wewnętrznych, zostały
ustanowione w KRUK Romania, KRUK España, InvestCapital oraz w spółce Wonga.
• Kanały HR funkcjonujące w spółkach Grupy i wspierające obsługę spraw administracyjnych oraz
komunikację dotyczącą procesów i projektów związanych z potrzebami pracowników.
Dodatkowo, w celu zgłaszania swoich potrzeb pracownicy mogą korzystać z kanałów komunikacji opisanych w
rozdziale Procesy współpracy z własnymi zasobami pracowniczymi i ich przedstawicielami (S1-2) Sprawozdania ZR.
Skuteczność kanałów komunikacji wymienionych powyżej zapewniona jest poprzez monitorowanie wskaźników
takich jak np. ilość otrzymanych zgłoszeń, ilość zgłoszeń rozpatrzonych, realizacja wydanych rekomendacji czy
w przypadku kanału whistleblowing, czas rozpatrzenia zgłoszeń.
Grupa podejmuje działania w celu sprawnego utrzymywania i monitorowania wszystkich kanałów służących
do komunikowania się pracowników z organizacją, w tym do zgłaszania swoich wniosków, skarg i sugestii.
W ramach corocznego badania zaangażowania pracowników analizowane są kanały i mechanizmy komunikacji
wewnętrznej, w tym ich skuteczność oraz poziom transparentności. Dodatkowo w 2025 roku, po raz pierwszy
na wszystkich rynkach Grupy, przeprowadzono odrębną ankietę dotyczącą satysfakcji z dostępnych narzędzi i
form komunikacji. Uzyskane wyniki posłużyły do identyfikacji obszarów wymagających usprawnień zarówno na
poziomie lokalnym, jak i całej Grupy. Ankieta stanowiła element szerszego przeglądu procesu komunikacji
wewnętrznej, którego wnioski umożliwiły opracowanie strategii komunikacji wewnętrznej dla Grupy. Kolejnym
etapem będzie przygotowanie lokalnych planów wspierających realizację przyjętej strategii.
DZIAŁANIA PODEJMOWANE W CELU ZARZĄDZANIA ISTOTNYMI WPŁYWAMI,
RYZYKAMI I WYKORZYSTYWANIA ISTOTNYCH SZANS ZWIĄZANYCH Z WŁASNYMI
ZASOBAMI PRACOWNICZYMI ORAZ SKUTECZNOŚĆ TYCH DZIAŁAŃ (S1-4)
W ramach rewizji procesu oceny podwójnej istotności w odniesieniu do własnych zasobów pracowniczych
zostały zidentyfikowane pozytywne rzeczywiste wpływy i szanse, przy braku istotnych wpływów negatywnych
i ryzyk.
Strategia Grupy KRUK na lata 2025–2029 wyznacza ramy, w oparciu o które Grupa definiuje działania
operacyjne ukierunkowane na zarządzanie zidentyfikowanymi istotnymi wpływami i szansami dotyczącymi
zasobów pracowniczych. Poniżej przedstawiono prowadzone w roku sprawozdawczym i planowane działania
prowadzące do wzmacniania wpływów pozytywnych i wykorzystania szans.
Wszystkie działania opisane poniżej dotyczą wszystkich grup pracowników zdefiniowanych w rozdziale Własne
zasoby pracownicze (S1-SBM-3) Sprawozdania ZR.
Rzeczywiste pozytywne wpływy i szanse
236
• Zaangażowanie pracowników
Prowadzone i planowane działania mające na celu wzmocnienie pozytywnego wpływu i wykorzystanie szansy
Grupa prowadzi regularne badania zaangażowania, którego wyniki jak i forma przeprowadzenia zostały opisane
w rozdziale Procesy współpracy z własnymi zasobami pracowniczymi I ich przedstawicielami (S1-2) Sprawozdania
ZR.
Kultura wzajemnego doceniania
W marcu 2025 roku na poziomie całej Grupy promowano kulturę wzajemnego doceniania poprzez
ogólnogrupowe wydarzenia, takie jak Dzień Docenienia Pracownika, promujący wzajemne wyrażanie
wdzięczności pracownikom czy też wdrożenie narzędzi umożliwiających szybkie przesyłanie pochwał w sześciu
językach na platformie Teams, dając tym samym możliwość pracownikom na wzajemne, bezpośrednie
okazywanie uznania w środowisku cyfrowym.
Integracja p
W roku sprawozdawczym w Grupie KRUK organizowane były spotkania integracyjne i wspólne uroczystości,
takie jak wyjazdy zespołowe, warsztaty czy imprezy tematyczne. W Polsce, Hiszpanii, Rumunii i we Włoszech
odbyły się coroczne imprezy ogólnofirmowe dla wszystkich pracowników, gromadzące osoby pracujące w danej
spółce oraz gości reprezentujących inne podmioty w Grupie. Warto podkreślić, że spółki KRUK we Włoszech i
Hiszpani celebrowały 10-lecie działalności w swoich krajach.
Na poziomie poszczególnych spółek organizowano spotkania oraz aktywności zespołowe i integracyjne (np. w
KRUK España pracownicy wspólnie grali w firmowej drużynie piłkarskiej czy uczestniczyli w zajęciach
tanecznych, a we wszystkich spółkach odbywały się regularne warsztaty integracyjne wspierające współpracę).
W czerwcu KRUK España zorganizował dzień otwarty dla bliskich pracowników zatrudnionych, a w Wonga
odbyła się IX edycja Dnia Małego Wongowicza – dzieci pracowników Wonga odwiedziły biuro firmy, bawiły się
w zorganizowanych animacjach i mogły zobaczyć miejsce pracy rodziców.
Wolontariat
Grupa KRUK aktywnie wspierała wolontariat i działania charytatywne na rynkach, na których prowadzą
działalność spółki Grupy. Pracownicy uczestniczyli w projektach społecznych, takich jak Bieg Firmowy we
Wrocławiu, z którego dochód został przekazany na leczenie i wsparcie 20 ciężko chorych dzieci (podopiecznych
Fundacji Everest), zbiórki darów dla schronisk czy aukcje charytatywne. KRUK Romania realizował własne
inicjatywy prospołeczne, np. w marcu pracownicy z Targoviste przeprowadzili kurs edukacji finansowej dla 50
uczniów szkoły średniej w Ploeszti – dzieląc się swoją wiedzą z młodzieżą.
Kultura feedbacku
Grupa KRUK promuje kulturę feedbacku. Organizacja zachęca, aby spotkania zespołowe pozwalały dzielić się
spostrzeżeniami, omawiać swoje doświadczenia i oczekiwania, a także udzielać sobie nawzajem konstruktywnej
informacji zwrotnej w atmosferze zaufania i szacunku. Więcej na temat form dialogu zawarto w rozdziale Procesy
współpracy z własnymi zasobami pracowniczymi i ich przedstawicielami (S1-2) Sprawozdania ZR.
Działania na rzecz dobrostanu pracowników są realizowane poprzez formalnie wdrożone rozwiązania, takie jak
programy wsparcia psychologicznego, inicjatywy wellbeingowe czy elastyczne formy pracy.
W 2025 roku wdrożono Strategię Wellbeing na lata 2025–2030, opartą na pięciu filarach: zdrowie fizyczne i
psychiczne, relacje, poczucie spełnienia oraz stabilizacja finansowa. W ramach tej strategii realizowane są
działania wspierające zdrowie i komfort pracy, takie jak warsztaty odporności psychicznej i webinary o zdrowym
stylu życia.
237
Z okazji Światowego Dnia Zdrowia Psychicznego zorganizowano całodobowy event online, podczas którego
pracownicy Grupy mogli dokonywać wyboru sesji prozdrowotnej zgodnej z ich potrzebami. W KRUK S.A.
realizowano także program „Akademia Zdrowia”, obejmujący sesje jogi w biurze, warsztaty radzenia sobie ze
stresem oraz webinary dotyczące zdrowego żywienia i snu. Jesienią przeprowadzono akcje profilaktyki
nowotworowej i chorób cywilizacyjnych, uzupełnione quizami z nagrodami. Promowano korzystanie z pakietów
badań w ramach ubezpieczenia medycznego oraz umożliwiono skrócenie czasu pracy na ich wykonanie. W KRUK
Romania wdrożono lokalny program wellbeingowy obejmujący m.in. webinar o pielęgnacji zdrowia. W ramach
kampanii Pink October zorganizowano webinar z udziałem osoby, która przeszła chorobę nowotworową. Spółka
InvestCapital (Malta) w ramach akcji Pink October i Movember refundowała koszty badań profilaktycznych.
KRUK Italia w roku sprawozdawczym wprowadziła platformę Serenis z dostępem do sesji z psychologiem lub
dietetykiem, a także zorganizowała webinar o przemocy ekonomicznej.
Warto dodać, że wsparcie psychologiczne jest elementem pakietu benefitów (w Polsce (poza spółką Wonga),
Włoszech, Rumunii i Hiszpanii) - pracownicy w razie potrzeby mogą anonimowo i nieodpłatnie uzyskać poradę
specjalisty.
Poniżej przedstawiono pakiet benefitów jakie są oferowane w poszczególnych krajach Grupy:
KATEGORIA BENEFITU
SPÓŁKI / KRAJE
Prywatna opieka medyczna
Wszystkie spółki w Polsce, Hiszpanii, Rumunii i na Malcie
Systemy kafeteryjne
KRUK S.A., Raven, Novum, KRUK TFI, InvestCapital, KRUK Italia, KRUK
España
Benefity sportowe i programy prozdrowotne
Wszystkie spółki w Polsce (w tym MultiSport), Rumunii, Włoszech i
Hiszpanii
Programy wsparcia psychologicznego
KRUK S.A., Raven, Novum, KRUK TFI, wszystkie spółki w Rumunii,
KRUK Italia, KRUK España
Szkolenia rozwojowe i działania edukacyjne
Wszystkie spółki w Grupie
Nauka języków obcych
KRUK S.A., Raven, Novum, KRUK TFI, wszystkie spółki w Rumunii
Samochód służbowy
KRUK S.A., Raven, Novum, KRUK TFI, wszystkie spółki w Rumunii, KRUK
Italia, KRUK España
Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych (ZFŚS)
Wszystkie spółki w Polsce (poza Wongą)
Ubezpieczenie na życie
KRUK S.A., Raven, Novum, KRUK TFI, InvestCapital
Dofinansowanie do posiłków
Wszystkie spółki w Rumunii, KRUK Italia
Vouchery urlopowe
Wszystkie spółki w Rumunii
238
Program motywacyjny (warranty na akcje KRUK S.A.)
KRUK S.A.
19
„2 godziny dla rodziny” z okazji Międzynarodowego
Dnia Rodzin
Wszystkie spółki w Grupie
Elementem zaangażowania pracowników jest dbałość o zdrowie pracowników. W 2025 roku spółka uzyskała
Certyfikat spełnienia standardów SAFETY LEAGUE z zakresu bezpieczeństwa i pierwszej pomocy. Prowadzone
są także odpowiednie akcje, np. latem, w reakcji na fale upałów w Rumunii, zapewniono dodatkowe dostawy
wody dla pracowników terenowych tam, gdzie brakowało dystrybutorów. W Wonga zwrócono uwagę na
kwestie środowiskowe wpływające na zdrowie – podczas akcji Dzień bez Samochodu edukowano o szkodliwości
hałasu i zachęcano do korzystania z komunikacji miejskiej lub spacerów, co miało na celu promowanie
zdrowszego trybu życia.
Transparentna komunikacja
Jednym z elementów wzmacniania zaangażowania pracowników jest prowadzenie transparentnej komunikacji,
uwzględniającej specyfikę pracy poszczególnych grup oraz dostosowane do nich formy przekazu. Poszczególne
kanały i metody komunikacji zostały opisane w w rozdziale Procesy współpracy z własnymi zasobami
pracowniczymi i ich przedstawicielami (S1-2) Sprawozdania ZR.
Poza bieżącymi komunikatami, w roku sprawozdawczym przeprowadzono kampanię informacyjną skierowaną
do wszystkich pracowników, dotyczącą nowej Strategii Grupy KRUK. Kampania obejmowała publikację serii
materiałów edukacyjnych w formie filmów i postów prezentujących filary dokumentu oraz ich znaczenie dla
działalności operacyjnej. Uzupełnieniem tych działań był cykl spotkań z Zarządem i Dyrektorami Generalnymi,
podczas których omawiano główne kierunki rozwoju Grupy. Spotkania odbywały się w ustalonym
harmonogramie i były dostępne dla pracowników wszystkich spółek Grupy, co zapewniło szeroki zasięg
przekazu. Powstały także strony informacyjne na lokalnych rynkach poświęcone tematowi Strategii i
Transformacji, wdrożono także Biuletyn Transformacji i Strategic Business Update, który regularnie przekazuje
pracownikom informacje na temat realizacji.
W 2025 roku Grupa KRUK prowadziła działania informacyjne dotyczące zrównoważonego rozwoju, kierowane
do wszystkich pracowników. Jednym z elementów komunikacji było udostępnienie w całej Grupie dokumentu
„Podsumowanie działań z zakresu zrównoważonego rozwoju”, który w syntetycznej formie prezentował
najważniejsze inicjatywy i wyniki osiągnięte w 2024 roku. Materiał został opublikowany w kanałach
wewnętrznych oraz dostosowany do odbiorców poprzez skróconą i przystępną formę. W ramach kampanii
informacyjnej członkowie Zarządu aktywnie zachęcali pracowników do zapoznania się z dokumentem,
wykorzystując do tego m.in. komunikaty publikowane w firmowych kanałach oraz wiadomości kierowane do
zespołów.
Jesienią przeprowadzono również kampanię „Odpowiedzialność na co dzień”, której celem było wzmocnienie
jednej z kluczowych wartości Grupy tj. odpowiedzialności. Kampania, poprzez przekazy informacyjne, spotkania
i inne wydarzenia podkreślała znaczenie odpowiedzialnych postaw w codziennej pracy oraz ich wpływ na
funkcjonowanie całej organizacji. Na 2026 zaplanowano kolejne kampanie dot. pozostałych wartości –
współpracy, prostoty, rozwoju oraz szacunku.
19
Uprawnionymi do udziału w Programie są członkowie Zarządu (w tym Prezes Zarządu), pracownicy i współpracownicy Spółki oraz
członkowie zarządów i pracownicy i współpracownicy spółek zależnych, o ile Zarząd KRUK S.A. uzna je za uprawnione.
239
Perspektywy czasowe oraz oczekiwanie rezultaty
Powyższe działania są realizowane w sposób ciągły, z wyjątkiem kampanii i inicjatyw, które co roku przyjmują
inną formę i przekaz. Ich konsekwentna realizacja ma na celu wzmacnianie zaangażowania pracowników poprzez
rozwój kompetencji, poczucie wpływu, budowanie kultury otwartości i feedbacku, co może przekładać się na
większą satysfakcję i motywację zespołów oraz na efektywność, innowacyjność i realizację strategicznych celów
Grupy KRUK.
• Włączenie i różnorodność (DEI):
Jednym z elementów wzmacniania kultury DEI w Grupie KRUK są działania edukacyjne realizowane w tym
obszarze. Obejmują one m.in. obowiązkowe dla wszystkich pracowników szkolenie e-learningowe przybliżające
tematykę różnorodności, równego traktowania oraz włączania. W maju 2025 roku szkolenie to po raz pierwszy
wdrożono w spółce Wonga, dostosowując jego standard do funkcjonującego już kursu w pozostałych spółkach
Grupy. Szkolenie to jest cyklicznie powtarzane dla pracowników.
W okresie sprawozdawczym w Rumunii przeprowadzono również dodatkowe szkolenie dotyczące
przeciwdziałania mobbingowi i dyskryminacji, skierowane do wszystkich pracowników. Analogiczne działania
realizowano także w KRUK S.A., Kancelarii Prawnej Raven, TFI oraz Novum, którymi w szczególności - oprócz
stałego, obowiązkowego kursu online dla wszystkich - objęto kadrę menadżerską, wspierając tym samym rozwój
kompetencji przywódczych opartych na wartościach DEI. W ramach cyklu szkoleń skierowanych do liderów
(Leadership Program) odbyły się także webinary o zarządzaniu wielokulturowością, bezpieczeństwie
psychologicznym i inkluzywnej komunikacji. Menedżerowie otrzymali poradniki nt. języka inkluzywnego oraz
materiały wspierające osoby LGBTQ+ (m.in. z okazji Dnia Coming Outu).
Rekrutacja i zatrudnienie
W roku sprawozdawczym kontynuowano stosowanie zasad włączającej rekrutacji, obejmujące ogłoszenia pisane
językiem inkluzywnym (z oznaczeniami neutralności płciowej w wersji anglojęzycznej) oraz stosowanie zasad
określonych w wewnętrznym poradniku inkluzywnej rekrutacji, podkreślającym dobre praktyki w rekrutacji osób
ze szczególnymi potrzebami. W roku sprawozdawczym Grupa KRUK zorganizowała międzynarodowe spotkanie
poświęcone tematowi zatrudniania osób z niepełnosprawnościami, skierowane do przedstawicieli wszystkich
krajów i spółek Grupy. Podczas wydarzenia przeanalizowano aktualny poziom zatrudnienia osób z orzeczeniem
w poszczególnych podmiotach, omówiono lokalne wymagania prawne oraz przeprowadzono wymianę dobrych
praktyk dotyczących rozwiązań zachęcających zarówno kandydatów z rynku, jak i obecnych pracowników do
ujawniania orzeczenia i korzystania z przysługujących im uprawnień. Spotkanie obejmowało również
przypomnienie oraz omówienie zasad inkluzywnej rekrutacji wypracowanych w Grupie.
W raportowanym okresie nawiązano współpracę z dwiema fundacjami tj. TAKpełnosprawni oraz Aktywizacja w
celu wzmacniania zatrudnienia osób z niepełnosprawnościami oraz promowania KRUK S.A. jako inkluzywnego
pracodawcy. Pierwsze działania w ramach współpracy, zaplanowane na I kwartał 2026 roku.
We wszystkich krajach Grupy działa także dedykowany ambasador ds. niepełnosprawności, którego rolą jest
wspieranie pracowników ze szczególnymi potrzebami, m.in. poprzez dostosowanie stanowisk pracy, udzielanie
informacji o uprawnieniach i benefitach oraz bieżącą edukację pracowników i menedżerów w zakresie
dostępności i inkluzywności.
Grupa KRUK w roku 2025 realizowała także szereg inicjatyw wzmacniających świadomość równości płci i
znaczenia różnorodności w organizacji. Z okazji Międzynarodowego Dnia Kobiet oraz Dnia Mężczyzn
240
zorganizowano akcje edukacyjne i integracyjne, m.in. w Polsce i w Rumunii przeprowadzono ankiety wskazujące
inspirujące osoby, spotkania motywacyjne oraz wydarzenia promujące współpracę kobiet i mężczyzn. W
Hiszpanii przygotowano „ścianę wdzięczności”, we Włoszech i na Malcie prowadzono komunikację o
inspirujących kobietach, a KRUK Italia dodatkowo dystrybuował książkę dla pracowników o wybitnych
kobietach.
W 2025 roku Grupa KRUK realizowała działania wzmacniające współpracę międzykulturową i budujące
świadomość różnorodności. W maju celebrowano Europejski Miesiąc Różnorodności m.in. poprzez komunikację
wewnętrzną i zewnętrzną (m.in. przez Chief Investment Officer i Dyrektorów Generalnych spółek krajowych) ,
w ramach którego podkreślono znaczenie różnorodności, współpracy i budowania inkluzywnej kultury.
W Polsce rozpoczęto cykl warsztatów online „Zrozumieć DEI – drzemiący potencjał różnorodności”, a w KRUK
Romania zorganizowano „Żywą Bibliotekę”, umożliwiającą poznanie różnych perspektyw społecznych. W spółce
Wonga przeprowadzono kampanię „Perspektywy, które się uzupełniają”, a w KRUK España, wydarzenie
edukacyjne dla dzieci z uboższych środowisk. Dodatkowo realizowano szkolenia Insight Discovery, wspierające
zrozumienie różnorodności poznawczej i stylów pracy.
W roku 2025 Grupa rozpoczęła także prace nad programem wspierającym rodziców i opiekunów, którego celem
jest stworzenie spójnych rozwiązań dostosowanych do lokalnych potrzeb (kontynuacja prac będzie miała miejsce
w 2026 roku). Odbyły się również warsztaty nt. różnic międzykulturowych dla zespołów współpracujących
międzynarodowo.
Z okazji Miesiąca Dumy zorganizowano spotkanie Rainbow Roundtable, w ramach którego przedstawiciele
różnych krajów dyskutowali nt. praw osób LGBTQ+ oraz aktualnej sytuacji społecznej w krajach Grupy. W KRUK
España przeprowadzono badanie komfortu osób LGBTQ+, które potwierdziło, że większość osób
identyfikujących się jako osoby LGBTQ+ postrzega środowisko pracy jako pozytywne.
Grupa KRUK podejmuje również działania na rzecz integracji pracowników z niepełnosprawnościami, m.in.
poprzez pracę lokalnych ambasadorek ds. niepełnosprawności w każdym kraju, które wspierają dostępność
miejsc pracy. W lipcu 2025 r., w ramach Miesiąca Dumy z Niepełnosprawności, prowadzono komunikację
edukacyjną (KRUK España) oraz udostępniono poradnik o prawach osób z niepełnosprawnościami (KRUK S.A.).
We wrześniu KRUK Romania zorganizował wydarzenie EDiX – Experience Disability, umożliwiające
pracownikom doświadczenie barier, z jakimi mierzą się osoby z niepełnosprawnościami.
Grupa KRUK współpracuje z następującymi organizacjami promującymi różnorodność, równość i włączanie, co
wpływa na wzmacnianie kultury DEI w całej organizacji. Partnerstwa te umożliwiają dostęp do specjalistycznych
materiałów edukacyjnych oraz udział w inicjatywach promujących zasady DEI.
W roku sprawozdawczym spółki Grupy KRUK współpracowały z poniższymi organizacjami:
FUNDACJA /
ORGANIZACJA
ZAKRES WSPÓŁPRACY W ROKU SPRAWOZDAWCZYM
Fundacja Nowej
Wspólnoty
Kontynuacja partnerstwa w serii dialogów „Kobiety i Mężczyźni”, dotyczących stereotypów płci, ról
społecznych, wydatków, planowania budżetów oraz ścieżek kariery, mających na celu ograniczanie
polaryzacji społecznej. Link do publikacji: https://www.fnw.org.pl/kobiety-mezczyzni-podsumowanie
30% Club Poland
Współpraca KRUK S.A. z 30% Club Poland ma charakter strategiczny, wizerunkowy i merytoryczny, a jej
nadrzędnym celem jest zwiększanie reprezentacji kobiet we władzach firm oraz promocja zasad
inkluzywnego ładu korporacyjnego. W roku sprawozdawczym przedstawiciel KRUK S.A. był
241
współautorem Narzędziownika DEIB. Przedstawiciel Grupy brał udział w panelach dyskusyjnych
organizowanych przez 30% Club Poland.
Kultura Równości
Wsparcie Równego Miejsca we Wrocławiu, oferującego pomoc prawną i psychologiczną osobom LGBTQ+.
Przeprowadzenie webinaru dla menedżerów KRUK S.A. nt. przeciwdziałania mobbingowi.
TENT
Wspieranie integracji uchodźców na rynku pracy. Udział pracowników KRUK S.A. w programie
mentoringowym dla uchodźczyń z Ukrainy poszukujących pracy w Polsce.
Girls Future Ready Summit
/ IT Girls
KRUK S.A. było Złotym Partnerem (Gold Partner) Girls Future Ready Summit. Współpraca obejmowała
wsparcie finansowe, promocję firmy jako pracodawcy zapewniającego równe szanse oraz występ dwóch
prelegentek na scenie podczas wydarzenia.
W przypadku IT Girls, KRUK S.A. było sponsorem wydarzenia, a przedstawicielki zespołów IT w KRUK
S.A. brały udział jako ekspertki w trakcie debaty oksfordzkiej, którą zorganizowano w ramach eventu.
Lady Lean Network
Współpraca KRUK z Lady Lean Network polega na współorganizacji konferencji promującej kobiety w
Lean Management, zapewnianiu prelegentek i treści merytorycznych, finansowaniu i promocji wydarzenia
oraz wspólnym działaniu na rzecz równości płci i rozwoju kobiet w środowisku biznesowym.
TAKpełnosprawni /
Fundacja Aktywizacja
KRUK S.A. podpisało umowy ramowe po przeprowadzonym postępowaniu przetargowym. Obie fundacje
będą wspierać swoich podopiecznych, przesyłając ich kandydatury podczas rekrutacji na stanowiska w
spółkach Grupy KRUK. Jednocześnie, oferują szkolenia i audyty, które mogą pomóc zespołom w Grupie
KRUK na lepsze dostosowanie zatrudniania osób ze szczególnymi potrzebami.
Jobs4all (KRUK Romania)
Jobs4all, platforma promująca oferty pracy w inkluzywnych firmach, na swoich kanałach publikowała
ogłoszenia KRUK Romania, co mogło zwiększać dostępność ofert dla kandydatów z
niepełnosprawnościami narażonych na wykluczenie.
Red Empresarial por la
Diversidad e Inclusión
LGBTI (KRUK España)
Stałe członkostwo w sieci wspierającej osoby LGBTQ+; promocja różnorodności i włączania w hiszpańskiej
organizacji.
LunaBlu (KRUK Italia)
LunaBlu — obiekt hotelarsko-restauracyjny prowadzony przez fundację Aut Aut, zatrudniającą młode
osoby w spektrum autyzmu. Współpraca polega na korzystaniu z usług cateringowych i restauracyjnych
LunaBlu podczas wydarzeń firmowych i delegacji, co ma na celu wspieranie zatrudnienia tej grupy oraz
buduje świadomość i zrozumienie różnorodności wśród pracowników KRUK Italia
KRUK S.A. po raz trzeci znalazł się w gronie najlepszych pracodawców w audycie Diversity IN Check (Forum
Odpowiedzialnego Biznesu) oraz został wyróżniony jako firma przyjazna osobom LGBTQ+ (Cashless.pl).
KRUK S.A., Wonga, KRUK Romania, KRUK España i KRUK Italia (od 2025 roku) są sygnatariuszami lokalnych,
krajowych Kart Różnorodności.
Perspektywy czasowe oraz oczekiwanie rezultaty
Powyżej wskazane działania realizowane są w sposób ciągły. Ich oczekiwanym rezultatem jest zwiększenie
świadomości pracowników w zakresie różnorodności, równego traktowania i inkluzywności, co sprzyja tworzeniu
bezpiecznego i wspierającego środowiska pracy. Działania te mogą prowadzić do wzmocnienia kompetencji
liderów, poprawy współpracy w zespołach oraz budowania kultury otwartości i zaangażowania. Ponadto mogą
przełożyć się na postrzeganie Grupy jako odpowiedzialnego i atrakcyjnego pracodawcy, co wspiera pozyskiwanie
talentów i długoterminowy rozwój organizacji.
• Edukacja pracowników:
Prowadzone i planowane działania mające na celu wzmocnienie pozytywnego wpływu i wykorzystanie szansy
W roku sprawozdawczym w ramach wdrożonego w latach 2023-2024 modelu kompetencji KRUK_up,
udostępniono na platformach edukacyjnych materiały na temat wszystkich kompetencji – 6 pracowniczych i 3
menedżerskich. Materiały dostępne są w postaci nagrań, ścieżek dźwiękowych, prezentacji, ulotek
242
informacyjnych, inspiracji edukacyjnych i eBooka z osobistym planem rozwojowym, a pracownicy i
współpracownicy mogą z nich korzystać w dowolny sposób.
Dla najwyższej kadry menedżerskiej zorganizowano warsztaty dotyczące trendów społecznych i
technologicznych, wdrożenia modelu DIGITAL DNA, wspierającego kluczowe cechy, kompetencje i zachowania
organizacji niezbędne do skutecznego funkcjonowania w erze cyfrowej oraz metodologii KRUK’s Way of
Working, która porządkuje standardy współpracy, usprawnia procesy, co ma wspierać realizację Strategii Grupy
KRUK na lata 2025-2029. Odbyło się 12 cyklicznych spotkań dla menedżerów, obejmujących tematy takie jak
dobrostan, zarządzanie różnorodnością, bezpieczeństwo psychologiczne, inkluzywna komunikacja,
podejmowanie decyzji i servant leadership.
Szkolenia i programy rozwojowe
W spółkach m.in. KRUK S.A., ale także Kancelarii Prawnej Raven, Novum i TFI odbyły się specjalistyczne
webinary z zakresu prawa, negocjacji i produktów online oraz e-learningi dotyczące kompetencji menedżerskich
i biznesowych. Zorganizowano warsztaty stacjonarne w obszarach Insight Discovery, Agile, modelu ADKAR, a
także dot. dobrostanu i prewencji stresu. Wdrożono również e-learning nt. zarządzania zmianą, sesje
feedbackowe Discovery Full Circle oraz szkolenia z energii kolorystycznych Insights Discovery.
W 2025 roku w zrealizowano także działania edukacyjne i rozwojowe dla doradców terenowych oraz
pracowników Contact Center, koncentrujących się na rozwoju kompetencji i skutecznej komunikacji dla tej grupy
pracowników. W ramach Programu dla Menedżerów ukończono moduł „Rozwój własny i zespołu” oraz
zrealizowano szkolenia z zarządzania emocjami, komunikacji i aspektów prawnych w zarządzaniu zespołem.
Przeprowadzono warsztaty z argumentacji i wizualizacji (dla ok. 200 osób), cykliczne spotkania „KRUKLigon” dla
struktury terenowej (dla ok. 180 osób), umożliwiające trening rozmów z osobami trzecimi i argumentowania w
procesie spłaty zobowiązań a także szkolenia produktowo-sprzedażowe, z analizy transakcyjnej i technik wpływu
opartych na ekonomii behawioralnej. Wystartowała także KRUKowa Akademia Rozwoju Kompetencji,
wspierana przez dedykowany zespół trenerów operacyjnych.
W obszarze edukacji i rozwoju spółka Wonga realizowała Akademię Szkoleń Wewnętrznych, Compliance Days,
szkolenia z Lean Management oraz kampanię phishingową, podnosząc wiedzę w zakresie bezpieczeństwa IT i
etyki. Wraz z Novum, zorganizowano warsztaty definiujące wartości po połączeniu spółek. Od listopada 2025
do marca 2026 trwa program edukacyjny poświęcony wartościom, obejmujący wywiady z pracownikami i
konkurs „Kapitalni w wartościach”. Dodatkowo przeprowadzono szkolenie z ochrony danych osobowych i
uruchomiono newsletter CyberInsider.
W KRUK Romania realizowano kompleksowy program rozwojowy dla liderów i menadżerów, obejmujący
szkolenia z zakresu Agile, zarządzania zmianą, compliance (whistleblowing, prewencja mobbingu) oraz warsztaty
strategiczne („Domain Driven Design” dla zespołów IT, „Trends in Digital Transformation” oraz program
symulacyjny „Delta Float City”). Wprowadzono platformę LinkedIn Learning oferującą kursy online oraz cykl „Say
YES to the Future” w ramach wsparcia adaptacji do zmian.
W KRUK Italia odbyły się szkolenia z Design Thinking, Lean, Scrum, Leadership i Business English, wspierane
przez platformę GoodHabitz z ofertą szkoleń online. Organizowano webinary dotyczące wartości i edukacji
finansowej. Od 2024 roku funkcjonuje system informacji zwrotnej 360° oraz opcjonalny Peer Feedback,
wspierający kulturę otwartości.
W KRUK España w roku sprawozdawczym realizowano szeroki program rozwojowy wspierający kulturę
zwinności, doskonalenia procesów i skutecznego zarządzania zespołami. Obejmował on szkolenia Agile oraz
kursy Lean Yellow Belt i Lean Green Belt, warsztaty komunikacyjne (MBTI, Insight Discovery) oraz projekt Use
Case w Pamplonie. Programy „First Time Leader” oraz sesje coachingowe przygotowywały nowych pracowników
do wdrożenia zwinnych metod pracy i poprawy jakości operacyjnej.
W spółce InvestCapital odbyły się warsztaty dotyczące różnorodności kulturowej i compliance oraz sesje o AI
Act, zarządzaniu uwagą oraz narzędziu CoPilot. Cały zespół przeszedł diagnozę Talentów Gallupa, zwieńczoną
sesją warsztatową.
243
Perspektywy czasowe oraz oczekiwane rezultaty
Powyżej wskazane działania realizowane są w sposób ciągły. Rozwój kompetencji i edukacja pracowników
stanowią stały element strategii Grupy. Oczekiwanym rezultatem jest rozwój zasobów ludzkich, budowanie
kultury ciągłego uczenia się i doskonalenia, co sprzyja innowacyjności i adaptacyjności organizacji. Inicjatywy te
mogą prowadzić do zwiększenia efektywności operacyjnej, podniesienia standardów działania w branży
zarządzania wierzytelnościami oraz lepszego przygotowania do transformacji cyfrowej i zmian rynkowych.
Ponadto wspierają realizację celów strategicznych w zakresie zrównoważonego rozwoju, wzmacniając kulturę
organizacyjną i odporność biznesową.
• Uczciwe wynagradzanie:
W 2025 roku Grupa KRUK kontynuowała systematyczne działania ukierunkowane na utrzymanie
konkurencyjności polityki wynagradzania. Zasady wynagradzania, w tym dotyczące wysokości wynagrodzeń są
regularnie przeglądane i aktualizowane, aby zapewnić ich zgodność z dynamicznie zmieniającymi się warunkami
rynkowymi oraz potrzebami organizacji.
Podczas cyklicznych spotkań z Zarządem analizowano trendy płacowe na wszystkich rynkach, na których działa
Grupa KRUK. Decyzje dotyczące wzrostów wynagrodzeń były poprzedzone szczegółową analizą czynników
zewnętrznych, takich jak poziom inflacji czy kierunki zmian w politykach płacowych stosowanych w
porównywalnych organizacjach. Uwzględniono również czynniki wewnętrzne, w tym indywidualne sytuacje
pracowników względem zasad określonych w obowiązującej polityce wynagradzania.
Regularnie prowadzone analizy mają na celu zapewnienie Grupie KRUK utrzymania pakietu wynagrodzeń na
konkurencyjnym poziomie.
W czerwcu 2025 r. podpisano nową umowę zbiorową obejmującą biura we Wspólnocie Madrytu, która
gwarantuje podwyżki wynagrodzeń o 3% w 2025 r. i 2,7% w 2026 r. Dodatkowo, w roku sprawozdawczym spółki
włoskie podpisały nowe zobowiązania układów zbiorowych, które wpłyną na wzrost płac w kolejnym roku
(podwyższenie minimalnych stawek wynagrodzenia dla każdego poziomu stażu pracy).
Perspektywy czasowe i oczekiwane rezultaty
Działania podejmowane są w sposób ciągły. Procesy te wspierają kulturę transparentności w organizacji, co może
prowadzić do wzrostu motywacji, zaangażowania oraz lojalności pracowników. Regularne przeglądy
wynagrodzeń i audyty równości płacowej mają na celu wzmocnienie zaufania do polityki wynagradzania, a tym
samym sprzyjają realizacji celów strategicznych i długoterminowej konkurencyjności Grupy.
Podejmowane przez Grupę działania w zakresie śledzenia i oceny skuteczności działań i inicjatyw mających na
celu wzmacnianie wpływów pozytywnych odbywają się poprzez:
1. Badanie zaangażowania, które zostało opisane w rozdziale Procesy współpracy z własnymi zasobami
pracowniczymi i ich przedstawicielami (S1-2) Sprawozdania ZR.
2. Monitorowanie kluczowych wskaźników KPI, np. reprezentacja płci (w szczególności w organach
zarządzających i nadzorczych, kadrze menedżerskiej oraz na stanowiskach kierowniczych), dostęp do
awansów, poziom retencji pracowników, poziom udziału w poszczególnych szkoleniach, wykorzystanie
urlopów związanych z rodzicielstwem i obowiązkami opiekuńczymi, liczba osób powracających po dłuższych
nieobecnościach, odsetek zatrudnienia osób z niepełnosprawnością, różnorodność wiekowa, różnorodność
pochodzenia, zgłaszane przypadki dyskryminacji, wypadki w pracy lub w związku z wykonywaniem
obowiązków oraz liczba osób, które przeszły obowiązkowe szkolenia.
244
3. Proces raportowania spółek z Grupy KRUK do KRUK S.A. poprzez obszary Human Resorce czy Compliance
Area w Headquarters, które koordynują działania strategiczne i wspierają rynki w bieżących operacjach.
Zespoły lokalne przekazują regularnie dane i informacje o realizacji celów, pozostając w stałej współpracy z
centralą.
Kluczowymi zasobami wspierającymi zarządzanie istotnymi wpływami są zespoły HR i Compliance, które na
poziomie Grupy KRUK (w ramach jednostek centralnych KRUK S.A.) kształtują strategię działań i współpracują
ze swoimi lokalnymi odpowiednikami w poszczególnych spółkach. Obszar HR pełni rolę strategicznego partnera,
wspierając pracowników na każdym etapie kariery poprzez min. rekrutację, rozwój kompetencji, zarządzanie
wynagrodzeniami i benefitami czy badanie zaangażowania. Compliance odpowiada za zapewnienie zgodności z
regulacjami, standardami etycznymi i prawami człowieka, m.in. poprzez monitoring Polityki Praw Człowieka,
zapewnienie systemu whistleblowing, szkolenia i komunikację w zakresie etyki.
Działania HR i Compliance wspierane są przez zespoły prawne, PR i komunikacji wewnętrznej, wykorzystujące
nowoczesne narzędzia IT (systemy kadrowo-płacowe, platformy e-learningowe, narzędzia analityczne). W
przypadku potrzeby pozyskania specjalistycznej wiedzy lub technologii Grupa korzysta z dostawców
zewnętrznych. Dzięki tym zasobom możliwe jest tworzenie bezpiecznego, inkluzywnego środowiska pracy,
sprzyjającego rozwojowi pracowników i budowaniu kultury zgodności.
WSKAŹNIKI I CELE (S1-5)
W roku 2025 Grupa KRUK realizowała cele określone w Strategii ESG, opisanej w rozdziale Strategia, model
biznesowy i łańcuch wartości (SBM-1) niniejszego Sprawozdania. Należy jednak wskazać, że cele oraz ustanowione
dla nich mierniki nie posiadają konkretnych cech opisanych w MDR-T i MDR-M Europejskich Standardów
Sprawozdawczości Zrównoważonego Rozwoju. W roku 2025 Grupa pracowała nad aktualizacją Strategii
Zrównoważonego Rozwoju, dostosowując jej cele do powyższych wymogów. Zaktualizowana Strategia będzie
obowiązywać od 2026 roku.
Grupa w sposób ciągły podejmowała działania w zakresie zarządzania wpływami i szansami oraz monitorowania
skuteczności polityk i działań w odniesieniu do własnych zasobów pracowniczych co zostało ujawnione
w rozdziale Działania podejmowane w celu zarządzania istotnymi wpływami, ryzykami i wykorzystywania istotnych
szans związanych z własnymi zasobami pracowniczymi oraz skuteczność tych działań (S1-4) Sprawozdania ZR.
CHARAKTERYSTYKA PRACOWNIKÓW GRUPY (S1-6)
W roku 2025 Grupa zatrudniała 3605 pracowników, według stanu na dzień 31 grudnia 2025 r. Do wyliczenia
miernika przyjęto ilość pracowników we wszystkich spółkach Grupy. Pracownikami Grupy KRUK zdefiniowane
zostały osoby zatrudnione w oparciu o umowę o pracę, w tym osoby przebywające na urlopach rodzicielskich
lub długoterminowym zwolnieniu lekarskim, zatrudnione na okresie próbnym oraz na stanowiskach
tymczasowych według ustawodawstwa danego kraju oraz praktykantów. W przypadku, jeżeli jeden pracownik
zatrudniony był w więcej niż jednej ze spółek Grupy był on liczony tylko raz.
Ujawniając pracowników Grupy w podziale na poszczególne kraje brano pod uwagę pracowników
zatrudnionych we wszystkich spółkach Grupy w danym kraju.
Liczba zatrudnionych pracowników ogółem oraz w podziale na płeć.
PŁEĆ
LICZBA PRACOWNIKÓW
2025*
2024*
Kobiety
2349
2302
Mężczyźni
1256
1235
Łącznie
3605
3537
* Całkowita liczba pracowników w Grupie KRUK na koniec okresu sprawozdawczego.
245
Liczba zatrudnionych pracowników w podziale na kraje.
KRAJ
LICZBA PRACOWNIKÓW
2025
2024
Polska
1933
1868
Rumunia
575
598
Włochy
541
510
Hiszpania
487
475
Czechy
51
69
Inne*
18
17
Łącznie
3605
3537
*Suma pracowników w spółkach zatrudniających mniej niż 50 pracowników (Malta i Słowacja).
Liczba zatrudnionych pracowników w podziale na płeć i typ zatrudnienia.
TYP ZATRUDNIENIA
I PŁEĆ
2025
2024
KOBIETY
MĘŻCZYŹNI
INNI
NIE
UJAWNIONO
ŁĄCZNIE
KOBIETY
MĘŻCZYŹNI
INNI
NIE
UJAWNIONO
ŁĄCZNIE
Pracownicy łącznie
2349
1256
0
0
3605
2302
1235
0
0
3537
Pracownicy zatrudnieni
na czas nieokreślony
2181
1167
0
0
3348
2103
1148
0
0
3251
Pracownicy zatrudnieni
na czas określony
168
89
0
0
257
199
87
0
0
286
Pracownicy zatrudnieni
w pełnym wymiarze
czasu pracy
1982
1193
0
0
3175
1943
1169
0
0
3112
Pracownicy zatrudnieni
w niepełnym wymiarze
czasu pracy
367
63
0
0
430
359
66
0
0
425
Pracownicy, którzy odeszli w ciągu roku sprawozdawczego to pracownicy, którzy odeszli dobrowolnie lub w
wyniku zwolnienia, przejścia na emeryturę lub śmierci w okresie zatrudnienia. Przejścia pracowników między
podmiotami w Grupie KRUK nie zostały uznane za zakończenie umowy.
Wskaźnik rotacji rozumiany jest jako procent pracowników, którzy odeszli w ciągu roku sprawozdawczego i
obliczony został według następującego wzoru:
246
Liczba pracowników ogółem, którzy odeszli z Grupy w okresie sprawozdawczym, oraz wskaźnik rotacji pracowników
w okresie sprawozdawczym:
2025
2024
LICZBA
WSKAŹNIK ROTACJI
LICZBA
WSKAŹNIK ROTACJI
Liczba pracowników, którzy
odeszli w ciągu roku
371
10%
425
12%
CHARAKTERYSTYKA OSÓB NIEBĘDĄCYCH PRACOWNIKAMI GRUPY (S1-7)
Liczba osób niebędących pracownikami
Przez osoby niebędące pracownikami rozumie się osoby związane z Grupą umowami cywilnoprawnymi, osoby
prowadzące działalność gospodarczą i związane z daną spółką z Grupy KRUK umową o świadczenie usług (obie
te grupy na potrzeby wyliczenia miernika zdefiniowane zostały jako osoby samozatrudnione) albo osoby
zapewnione przez agencję pracy. W przypadku, jeżeli dana osoba zatrudniona jest w Grupie zarówno w oparciu
o umowę o pracę, jak i w oparciu o inną umowę, ujawniana jest tylko jako Pracownik w rozdziale Charakterystyka
pracowników grupy (S1-6) niniejszego Sprawozdania.
Główne grupy osób nie będących pracownikami to specjaliści IT, którzy zajmują się tworzeniem i testowaniem
oprogramowania na potrzeby Grupy, a także wdrażaniem rozwiązań IT w celu realizacji strategii biznesowej.
Drugą grupą są prawnicy, którzy świadczą usługi prawne na rzecz spółek z Grupy KRUK.
Całkowita liczba osób niebędących pracownikami w podziale na rodzaj zatrudnienia.
RODZAJ WSPÓŁPRACY
LICZBA OSÓB NIEBĘDĄCYCH PRACOWNIKAMI
2025
2024
Osoby samozatrudnione
256
244
Osoby zatrudnione przez agencję pracy
60
17
Łącznie
316
261
MIERNIKI RÓŻNORODNOŚCI (S1-9)
Kadra kierownicza najwyższego szczebla
Przez kadrę kierowniczą najwyższego szczebla rozumie się Prezesa Zarządu KRUK S.A. oraz osoby zajmujące
stanowiska kierownicze na dwóch szczeblach poniżej Prezesa Zarządu KRUK S.A. (jako spółki dominującej). Są
to Członkowie Zarządu KRUK S.A., Dyrektorzy Generalni i zarządy spółek Grupy KRUK, a także menadżerowie
podlegający bezpośrednio Członkom Zarządu KRUK S.A., Dyrektorom Generalnym lub zarządom spółek Grupy
KRUK.
W poniższej tabeli wskazano tylko osoby zatrudnione w oparciu o umowę o pracę.
247
Liczbowa i procentowa reprezentacja kobiet i mężczyzn w kadrze kierowniczej najwyższego szczebla.
REPREZENTACJA PŁCI
2025
2024
LICZBA
%
LICZBA
%
Kadra kierownicza
najwyższego szczebla
Kobiety
42
60%
42
59%
Mężczyźni
28
40%
29
41%
Łącznie
70
71
Struktura wiekowa pracowników.
STRUKTURA WIEKOWA
2025
2024
LICZBA
%
LICZBA
%
Pracownicy poniżej 30 lat
434
12%
499
14%
Pracownicy w wieku 30-50 lat
2768
77%
2668
75%
Pracownicy powyżej 50 lat
403
11%
370
11%
Łącznie
3605
3537
ADEKWATNA PŁACA (S1-10)
Wszyscy pracownicy Grupy Kapitałowej KRUK otrzymują adekwatną płacę, czyli wynagrodzenie co najmniej na
poziomie minimalnej płacy krajowej.
Minimalna płaca krajowa określona jest przez ustawodawstwo każdego z krajów, w którym Grupa KRUK
zatrudnia pracowników.
We Włoszech płace minimalne są ustalane poprzez krajowe układy zbiorowe pracy (CCNL lub NCLA), które
określają szczegółowe poziomy wynagrodzeń w oparciu o klasyfikację stanowisk i obowiązków dla każdego
sektora.
Krajową płacę minimalną przyjęto jako punkt odniesienia do ustalenia adekwatnej płacy kierując się jej definicją
przyjętą w Załączniku II Skróty i glosariusz terminów do Europejskich Standardów Sprawozdawczości
Zrównoważonego Rozwoju. (adekwatna płaca, to płaca, która zapewnia zaspokojenie potrzeb pracownika i jego
rodziny w świetle krajowych warunków ekonomicznych i społecznych) oraz faktem, że Dyrektywa Parlamentu
Europejskiego i Rady (UE) 2022/2041 z dnia 19 października 2022 r. w sprawie adekwatnych wynagrodzeń
minimalnych w Unii Europejskiej, nie została jeszcze implementowana do wszystkich krajowych porządków
prawnych.
MIERNIKI DOTYCZĄCE SZKOLEŃ I ROZWOJU UMIEJĘTNOŚCI (S1-13)
Odsetek pracowników na dzień 31 grudnia 2025 roku, którzy uczestniczyli w regularnych ocenach wyników
pracy oraz rozmowach dotyczących rozwoju kariery, z podziałem na płeć i kategorię pracowników
20
Poniższe dane obejmują wszystkich pracowników we wszystkich krajach, zgodnie z ujawnieniem w rozdziale
Charakterystyka pracowników grupy (S1-6) Sprawozdania ZR. Do liczby pracowników uczestniczących w
procesie wliczani są wyłącznie ci, którzy mają formalnie udokumentowaną ocenę wyników pracy lub rozmowę
rozwojową w lokalnym systemie HR. Nieformalne indywidualne rozmowy, które zgodnie z opisem w rozdziale
20
Formalny proces oceny pracowniczej przeprowadzono w spółkach w Rumuni, KRUK España i KRUK Italia.
248
Procesy współpracy z własnymi zasobami pracowniczymi i ich przedstawicielami (S1-2) Sprawozdania ZR nie są
uwzględniane.
SZKOLENIA
I ROZWÓJ
UMIEJĘTNOŚCI
2025
PRACOWNICY
KADRA
KIEROWNICZA
KADRA KIEROWNICZA
NAJWYŻSZEGO SZCZEBLA
%
Kobiety
34%
37%
31%
34%
Mężczyźni
34%
41%
25%
34%
Łącznie
34%
38%
29%
34%
Średnia liczba godzin szkoleniowych na pracownika, z podziałem na płeć i kategorię pracowników w roku
2025
21
.
PŁEĆ
2025
PRACOWNICY
KADRA KIEROWNICZA
KADRA KIEROWNICZA
NAJWYŻSZEGO SZCZEBLA
ŁĄCZNIE
Kobiety
16
31
37
18
Mężczyźni
17
29
30
19
Łącznie
16
30
34
18
INCYDENTY, SKARGI I POWAŻNE WPŁYWY NA PRZESTRZEGANIE PRAW CZŁOWIEKA
(S1-17)
OBSZAR
2025
2024
Łączna liczba zgłoszeń
10
9
Zgłoszenia dot.
dyskryminacji / nierównego
traktowania / mobbingu
8 zgłoszeń (1 zgłoszenie na dzień 31
grudnia 2025 r. nadal w toku, dla
pozostałych zarzuty nie zostały
potwierdzone)
3 zgłoszenia (zarzuty nie zostały potwierdzone)
Inne kategorie zgłoszeń
2 zgłoszenia: naruszenie zasad etyki
działań służbowych i konflikty
interpersonalne
6 zgłoszeń: 1 dot. zakupu nieruchomości stanowiącej
zabezpieczenie wierzytelności przez pracowników; 5 dot.
zachowań niezgodnych z wartościami i oczekiwanymi postawami
(w 2 przypadkach zarzuty potwierdzone)
Poważne incydenty dot.
poszanowania praw
człowieka (własne zasoby
pracownicze)
Brak
Brak
21
Dane szkoleniowe zostały zgromadzone zgodnie z lokalnymi możliwościami raportowymi, a ich zakres nie jest jednolity we wszystkich spółkach (Hiszpania,
Włochy i Rumunia — ujęto szkolenia wewnętrzne i zewnętrzne; Polska — tylko szkolenia wewnętrzne i e-learning; Malta — wyłącznie obowiązkowe szkolenia na
LMS; Wonga — tylko obowiązkowe szkolenia wewnętrzne; Czechy — danych o szkoleniach nie zbierano (spółka w procesie wygaszania), ale pracowników
uwzględniono w średniej).
249
Grzywny, kary,
odszkodowania związane ze
zgłoszeniami
Brak
Brak
W 2026 roku Grupa otrzymała zgłoszenie 1 przypadku naruszenia praw człowieka - w jego sprawie trwa
postępowanie wyjaśniające.
Żadne z ujawnianych w tym rozdziale mierników nie były zatwierdzane przez żaden zewnętrzny organ inny niż
dostawca usług atestacyjnych. W procesie przygotowania danych dotyczących kapitału ludzkiego Spółka nie
korzystała z dodatkowej weryfikacji, walidacji lub zatwierdzenia ze strony instytucji zewnętrznych poza
obowiązującym procesem atestacji.
250
10.9. Społeczności dotknięte (S3)
SPOŁECZNOŚCI DOTKNIĘTE (S3-SBM-3)
Jednym z założeń misji Grupy KRUK opisanej w rozdziale Polityki postępowania w biznesie i kultura korporacyjna
(G1) Sprawozdania ZR jest edukowanie społeczeństwa na temat odpowiedzialnych finansów. Zakres ujawniania
informacji w niniejszym Sprawozdaniu obejmuje społeczności, na które Grupa KRUK wywiera istotny wpływ
pozytywny w ramach własnych operacji. Wpływ ten przejawia się w dostarczaniu wiedzy finansowej,
obejmującej zasady odpowiedzialnego zarządzania finansami osobistymi oraz rolę profesjonalnych firm
windykacyjnych w obrocie gospodarczym, a jego adresatami są społeczności w krajach, w których Grupa
prowadzi działalność operacyjną, tj. w Polsce, Rumunii, Hiszpanii i Włoszech.
Wśród tych społeczności mogą występować grupy szczególnie narażone na ryzyko zadłużenia, czyli osoby, które
z uwagi na różne formy wykluczenia, dyskryminacji, ograniczony dostęp do informacji lub niski poziom wiedzy
ekonomicznej wymagają dodatkowego wsparcia i edukacji finansowej. Inicjatywy edukacyjne mają na celu
umożliwienie im zdobycia wiedzy niezbędnej do podejmowania świadomych decyzji finansowych, mogą wspierać
unikanie nadmiernego zadłużenia lub wychodzenie z niego w sposób odpowiedzialny, a także mogą zwiększać
świadomość dotyczącą sposobów ochrony przed nieetycznymi praktykami wierzycieli lub podmiotów
windykacyjnych.
W trakcie oceny nie zidentyfikowano istotnych negatywnych wpływów Grupy na wspomniane społeczności ani
ryzyk związanych z działaniami informacyjnymi i edukacyjnymi. Nie stwierdzono również istotnych szans
finansowych wynikających bezpośrednio z tych działań.
Działania, podejmowane w celu zarządzania istotnym wpływem związanym ze społecznościami dotkniętymi oraz
skuteczność tych działań zostały szerzej opisane w rozdziale Działania podejmowane w celu zarządzania istotnymi
wpływami, ryzykami i wykorzystywania istotnych szans związanych ze społecznościami dotkniętymi oraz skuteczność
tych działań (S3-4).
POLITYKI ZARZĄDZANIA WPŁYWAMI, RYZYKAMI I SZANSAMI W RELACJACH ZE
SPOŁECZNOŚCIAMI (S3-1)
Zarządzanie wpływem w zakresie odpowiedniej edukacji społeczeństwa wspierane jest głównie przez Kodeks
Etyczny Grupy KRUK, Politykę Praw Człowieka Grupy KRUK i regulacje w zakresie sponsoringu i działań
charytatywnych.
Kodeks Etyczny i Polityka Praw Człowieka dotyczą zdecydowanie szerszych aspektów niż tylko społeczności
dotknięte, dlatego ich szczegółowy opis znajduje się w rozdziale Polityki postępowanie w biznesie i kultura
korporacyjna (G1-1) Sprawozdania ZR.
W poniższej tabeli przedstawiono regulacje w zakresie sponsoringu i działań charytatywnych obowiązujących w
spółkach Grupy.
POLITYKI I
REGULACJE
ADRESOWANE
WPŁYWY,
RYZYKA I SZANSE
OPIS TREŚCI
ZAKRES
PODMIOTOWY
POLITYKI LUB
WYŁĄCZENIA
Polityka sponsoringu
i działań
charytatywnych
Odpowiednia wiedza
finansowa społeczności
dotkniętych
Polityka określa cel oraz zasady realizacji działań sponsoringowych i
charytatywnych, w tym zasady przekazywania darowizn. Dokument
obejmuje działania ukierunkowane na wspieranie inicjatyw społecznych
adresowanych do społeczności, z uwzględnieniem projektów służących
edukacji finansowej i pomocy osobom znajdującym się w trudnej sytuacji
życiowej.
KRUK S.A.,
Kancelaria Prawna
RAVEN
251
Polityka sponsoringu
charytatywnego
Odpowiednia wiedza
społeczności dotkniętych
Polityka definiuje zasady realizacji i wspierania działań społecznych
podejmowanych przez spółki Grupy KRUK, ze szczególnym
uwzględnieniem inicjatyw ukierunkowanych na pomoc osobom
potrzebującym oraz rozwój edukacji finansowej.
KRUK Romania,
KRUK Italia,
KRUK España
Regulacje w zakresie sponsoringu i działań charytatywnych odnoszą się do istotnego wpływu na dotknięte
społeczności tj. podmioty znajdujące się na niższym szczeblu łańcucha wartości, a także do operacji własnych
Grupy.
Kodeks Etyczny Grupy KRUK, Polityka Praw Człowieka Grupy KRUK i regulacje w zakresie sponsoringu i działań
charytatywnych obejmują wszystkie społeczności dotknięte opisane w rozdziale Społeczności dotknięte (S3-SBM-
3) niniejszego Sprawozdania ZR. W zakresie realizacji zapisów powyższych regulacji wsparcie merytoryczne
zapewnia dany właściciel dokumentu w nim wskazany.
Zasady zatwierdzania i monitorowania regulacji, a także uwzględnianie interesów kluczowych interesariuszy w
toku ustalania polityk i wyjaśnienie braku wdrożenia polityk we wszystkich spółkach zostały szczegółowo
opisane w rozdziale Polityki postępowania w biznesie i kultura korporacyjna (G1-1) Sprawozdania ZR.
Wszystkie polityki i regulacje są dostępne dla pracowników i współpracowników spółek, w których one
obowiązują na portalu służącym do komunikacji wewnętrznej lub w udostępnionych folderach. Dokumenty
udostępniane są w językach lokalnych krajów, w których obowiązują.
Społeczności dotknięte a prawa człowieka
Zasady dotyczące poszanowania praw człowieka wynikają z wartości Grupy KRUK opisanych w rozdziale Polityki
postępowania w biznesie i kultura korporacyjna (G1) oraz są określone w dokumentach regulujących sposób
prowadzenia działalności, w szczególności w Polityce Praw Człowieka Grupy KRUK oraz Kodeksie Etycznym Grupy
KRUK, które stanowią podstawę podejścia Grupy do zarządzania wpływami na społeczności.
Zobowiązania wynikające z Polityki Praw Człowieka Grupy KRUK:
• Poszanowanie praw człowieka w relacjach ze społecznościami – Grupa KRUK prowadzi działania oparte
na szacunku, uczciwości i odpowiedzialności wobec społeczności dotkniętych oraz o szczególnej
wrażliwości kulturowej.
• Prawo do edukacji i uzyskania wsparcia – Grupa KRUK wspiera społeczności, zapewniając im dostęp do
edukacji finansowej oraz działań pomocowych niezależnie od sytuacji społeczno-ekonomicznej.
• Prawo do godnego życia – Grupa KRUK wspiera osoby w trudnej sytuacji finansowej, umożliwiając im
wyjście z zadłużenia i pełne uczestnictwo społeczne bez poczucia wykluczenia.
• Prawo do czystego i zdrowego środowiska – Grupa KRUK minimalizuje negatywny wpływ swojej
działalności na otoczenie, respektując prawo społeczności do życia w bezpiecznym środowisku
naturalnym.
• Dialog i poszanowanie różnorodności kulturowej – Grupa KRUK prowadzi działania w oparciu o dialog,
rozumienie lokalnych potrzeb oraz pełne poszanowanie wartości, tożsamości i kultury społeczności.
Podejście Grupy KRUK do współpracy z dotkniętymi społecznościami zostało szerzej opisane w rozdziale Procesy
współpracy ze społecznościami dotkniętymi i ich przedstawicielami (S3-2) Sprawozdania ZR.
Informacje dotyczące mechanizmów umożliwiających zgłaszanie wątpliwości i nieprawidłowości przez dotknięte
społeczności przedstawiono w rozdziale Procesy naprawy skutków negatywnych wpływów i kanały zgłaszania
wątpliwości przez dotknięte społeczności (S3-3) Sprawozdania ZR.
252
W 2025 roku w Grupie KRUK nie odnotowano przypadków naruszenia praw człowieka wobec społeczności
dotkniętych.
PROCESY WSPÓŁPRACY ZE SPOŁECZNOŚCIAMI DOTKNIĘTYMI I ICH
PRZEDSTAWICIELAMI (S3-2)
W roku sprawozdawczym współpraca ze społecznościami dotkniętymi ze względu na specyfikę tej grupy, miała
charakter pośredni. Odbywała się głównie poprzez:
• raporty i badania społeczne,
• dialog z przedstawicielami fundacji i organizacji non-profit wspierających te społeczności,
• współpracę z organizacjami branżowymi.
Współpraca ta realizowana była w zależności od potrzeb oraz inicjatyw podejmowanych przez Grupę. Pozyskane
w ten sposób informacje dotyczące opinii i oczekiwań społeczności znajdują odzwierciedlenie w działaniach
Grupy, w tym w projektach edukacyjnych i inicjatywach społecznych, które zostały szerzej opisane w rozdziale
Działania podejmowane w celu zarządzania istotnymi wpływami, ryzykami i wykorzystywania istotnych szans
związanych ze społecznościami dotkniętymi oraz skuteczność tych działań (S3-4) Sprawozdania ZR.
Raporty i badania społeczne
Grupa KRUK prowadzi badania dotyczące postaw wobec zadłużenia, zarządzania budżetem domowym i kondycji
finansowej gospodarstw. Ich celem jest popularyzacja wiedzy o finansach osobistych, odpowiedzialnym
zaciąganiu zobowiązań oraz przełamywanie tabu wokół zadłużenia. Do najważniejszych badań prowadzonych w
roku sprawozdawczym należą:
• “Indeksy Finansowe” w Polsce,
• „La giornata senza debito o del debito consapevole” we Włoszech,
• Inicjatywa badawcza w Hiszpanii KRUK Observatory IV Wave,
• „Financial Habits of Romanians 2025”, „Debtors’ Barometer 2025” i „Awareness and Campaign Impact
Tracker 2025” w Rumunii.
Grupa KRUK pozyskuje opinie społeczności korzystając także z publikowanych w mediach i na stronach
organizacji pozarządowych, informacji na temat potrzeb społeczności w zakresie zarządzania finansami.
Przykłady takich raportów z roku 2025 to:
• "Moralność finansowa Polaków" – raport zainicjowany przez Związek Przedsiębiorstw Finansowych w
Polsce, który analizuje etykę finansową Polaków,
• Raport Związku Przedsiębiorstw Finansowych "Wielkość polskiego rynku zarządzania finansami".
Dialog z przedstawicielami fundacji i organizacji non-profit wspierających te społeczności
Grupa KRUK utrzymuje stały kontakt z fundacjami, organizacjami non-profit i stowarzyszeniami branżowymi,
aby monitorować sytuację społeczności dotkniętych i reagować na ich potrzeby. W Polsce należy wskazać
przede wszystkim współpracę z Ogólnopolskim Operatorem Oświaty czy współpracę z Fundacją Pociecha.
KRUK Romania współpracuje z kluczowymi organizacjami takimi jak Junior Achievement Romania (program
„Credite inteligente™”), The Social Incubator (wsparcie młodzieży), Save the Children (projekty dla rodzin w
potrzebie) oraz Finzoom.ro (edukacja finansowa), aby promować wiedzę finansową, odpowiedzialne zarządzanie
budżetem i włączenie społeczne. W Hiszpanii w roku sprawozdawczym została nawiązana współpraca z fundacją
Asociación Achalay, a KRUK Italia rozwijał współpracę z FEduF (Fondazione per l’Educazione Finanziaria e
al Risparmio).
253
Współpraca z organizacjami branżowymi
Grupa, poprzez współpracę z organizacjami branżowymi, które zostały opisane w rozdziale Wpływy polityczne i
działalność lobbingowa (G1-5) Sprawozdania ZR ma możliwość pośredniego pozyskiwania opinii dotkniętych
społeczności, w szczególności poprzez zgłoszenia, sygnały i wnioski kierowane przez te społeczności do
organizacji branżowych. Informacje te mogą być analizowane w ramach prac grup roboczych działających w
organizacjach. W efekcie uczestnicząc w konsultacjach branżowych i opiniując projektowane regulacje Grupa ma
możliwość proponowania rozwiązań, które mogą mieć pozytywny wpływ na przełamywanie stereotypów i mitów
dotyczących sektora zarządzania wierzytelnościami oraz na społeczności dotknięte, które dzięki nim zyskają
podstawową wiedzę na temat szans i zagrożeń związanych z zadłużeniem.
Ze względu na złożoność oraz brak jednoznacznych i precyzyjnych metod pomiaru efektywności
podejmowanych działań, Grupa KRUK nie ocenia ich skuteczności w sposób bezpośredni. Pewnym sygnałem
świadczącym o potencjalnych efektach podejmowanych inicjatyw mogą być wyniki badań oraz raportów
dotyczących poziomu wiedzy finansowej społeczeństwa. Należy jednak podkreślić, że wskaźniki te odnoszą się
do ogólnego poziomu edukacji finansowej w danym kraju i nie pozwalają na jednoznaczne przypisanie zmian
wyłącznie działaniom Grupy, lecz raczej całemu ekosystemowi inicjatyw edukacyjnych.
Najwyższym szczeblem w organizacji odpowiadającym za aktywności związane z koordynacją współpracy
ze społecznościami dotkniętymi są Zarząd KRUK S.A. i Dyrektorzy Generalni lub zarządy spółek z Grupy.
Współpracują oni z obszarami PR, marketingiem i innymi zespołami do spraw komunikacji, które podejmują
działania na poziomie operacyjnym.
PROCESY NAPRAWY SKUTKÓW NEGATYWNYCH WPŁYWÓW I KANAŁY
ZGŁASZANIA WĄTPLIWOŚCI PRZEZ SPOŁECZNOŚCI DOTKNIĘTE (S3-3)
W ramach rewizji procesu oceny podwójnej istotności przeprowadzonej w okresie sprawozdawczym nie
zidentyfikowano negatywnych wpływów w odniesieniu do społeczności dotkniętych. Grupa KRUK utrzymuje
jednak mechanizmy umożliwiające zgłaszanie wątpliwości i nieprawidłowości.
Wszelkie wątpliwości i potrzeby dotkniętych społeczności mogą być zgłaszane poprzez ogólnodostępne
formularze kontaktowe na stronach internetowych. Zgłoszeń można dokonywać (także anonimowo):
• elektronicznie, poprzez kanał właściwy dla danej spółki:
a. KRUK S.A. za pośrednictwem poczty elektronicznej: info@kruksa.pl
b. KRUK Italia: za pośrednictwem poczty elektronicznej info@it.kruk.eu
c. KRUK Romania: za pośrednictwem poczty elektronicznej: info@e-kruk.ro lub za pomocą formularza
kontaktowego dostępnego na stronie https://ro.kruk.eu/clienti-plata
d. KRUK España: za pośrednictwem poczty elektronicznej: info@es.kruk.eu
• pisemnie: listem na adres siedziby ww. spółek
• bezpośrednio: podczas wizyty w siedzibie ww. spółek.
Istnieje również możliwość zgłaszania uwag do działających w każdym kraju organizacji branżowych, do których
należą spółki z Grupy, a które zostały opisane w rozdziale Wpływy polityczne i działalność lobbingowa (G1-5)
Sprawozdania ZR..
Dodatkowym kanałem raportowania potencjalnych naruszeń praw, standardów etycznych czy niewłaściwych
praktyk wobec społeczności jest system whistleblowing. Kompletny opis jego funkcjonowania, w tym zasady
dokonywania zgłoszeń, sposób ich obsługi oraz gwarancje poufności i ochrony osób zgłaszających, został
szczegółowo przedstawiony w rozdziale Polityki postępowania w biznesie i kultury korporacyjnej (G11)
Sprawozdania ZR.-1)
254
Wskazane powyżej kanały komunikacji są promowane na stronach internetowych spółek, poprzez ich
umieszczenie na stronie głównej każdej ze spółek. Zgłoszenia wpływające do spółki za pośrednictwem
dostępnych kanałów są rejestrowane, aby umożliwić ich pełne śledzenie, monitorowanie postępów w procesie
rozwiązywania oraz analizę danych. Ocena skuteczności kanałów opiera się na obserwacji napływających
zgłoszeń, ich charakteru, częstotliwości oraz sposobu ich obsługi.
Ze względu na trudność obiektywnego zmierzenia poziomu świadomości oraz zaufania społeczności wobec
dostępnych kanałów zgłoszeń, w Grupie nie funkcjonuje formalny proces oceny znajomości tych narzędzi ani
stopnia ich wykorzystania. W konsekwencji poziom tej świadomości nie może być obecnie jednoznacznie
monitorowany ani potwierdzony.
DZIAŁANIA PODEJMOWANE W CELU ZARZĄDZANIA ISTOTNYMI WPŁYWAMI,
RYZYKAMI I WYKORZYSTYWANIA ISTOTNYCH SZANS ZWIĄZANYCH ZE
SPOŁECZNOŚCIAMI DOTKNIĘTYMI ORAZ SKUTECZNOŚĆ TYCH DZIAŁAŃ (S3-4)
Działania edukacyjne i społeczne Grupy KRUK wynikają bezpośrednio z jej misji opisanej w rozdziale Polityki
postępowania w biznesie i kultura korporacyjna (G1) Sprawozdania ZR, a dotyczącej wspierania ludzi w
wychodzeniu z trudnych sytuacji finansowych oraz budowania zdrowszych, bardziej świadomych postaw wobec
finansów. W duchu tej misji Grupa konsekwentnie rozwija inicjatywy wzmacniające pozytywny wpływ na
społeczności.
Poniżej przedstawiono prowadzone w roku sprawozdawczym i planowane działania w ramach rzeczywistego
pozytywnego wpływu jakim jest edukowanie społeczeństwa w zakresie zarządzania finansami i roli firm
windykacyjnych w obrocie gospodarczym.
Wszystkie opisane poniżej inicjatywy dotyczą społeczności zdefiniowanych w rozdziale Społeczności dotknięte
(S3-SBM-3).
Prowadzone i planowane działania mające na celu wzmocnienie pozytywnego wpływu
Poniżej przedstawiono inicjatywy edukacyjne, które mają na celu zwiększenie świadomości finansowej
społeczeństwa i promowanie odpowiedzialnego zarządzania finansami, a także promowanie etycznych
zachowań windykacyjnych.
Inicjatywa Dzień bez Długów
W 2025 roku Grupa KRUK przeprowadziła kolejną edycję ogólnoeuropejskiej inicjatywy Dzień bez Długów,
obchodzonej corocznie 17 listopada, której celem jest zwiększanie świadomości finansowej, ograniczanie ryzyka
nadmiernego zadłużenia oraz promowanie odpowiedzialnych postaw w zarządzaniu finansami osobistymi.
Działania zostały zrealizowane w czterech krajach: Hiszpanii, Rumunii, Włoszech i Polsce, z uwzględnieniem ich
lokalnych potrzeb, specyfiki i grup docelowych.
Tegoroczne działania miały charakter edukacyjny i komunikacyjny, angażując ekspertów, media, influencerów,
partnerów społecznych oraz pracowników z kilku krajów, w których działa Grupa, co szczegółowo opisano
poniżej.
• Polska
W Polsce kluczowym elementem kampanii była publikacja najnowszego raportu z przeprowadzonych na zlecenie
KRUK S.A. badań „Indeksy Finansowe”, opisującego poziom wiedzy ekonomicznej Polaków oraz ich podejście
do finansów osobistych. Wyniki te stanowią punkt wyjścia do dalszych działań komunikacyjnych i materiałów
edukacyjnych kierowanych do szerokiej opinii publicznej.
Kolejnym aspektem kampanii była współpraca z rozgłośnią radiową RMF FM, w ramach której prowadzono
działania edukacyjne na antenie stacji, w tym konkurs promujący dobre nawyki finansowe oraz rozmowy
255
ekspertów z KRUK S.A. w programach i podcastach. Przekaz o odpowiedzialnym podejściu do finansów pojawił
się również w programie „Onet Rano Wiem”, a następnie w prasie ogólnopolskiej, m.in. w „Rzeczpospolitej” i
„Parkiecie”. Całość działań została wzmocniona szeroką dystrybucją informacji prasowych, które, zgodnie z
danymi Instytutu Monitoringu Mediów, dotarły do ponad 4,1 mln odbiorców.
• Rumunia
W Rumunii Dzień bez Długów przyjął formę kampanii łączącej edukację finansową z zaangażowaniem
społeczności internetowych. Centralnym elementem był konkurs online, w ramach którego uczestnicy tworzyli
własne plany finansowe. Dodatkowym impulsem do promowania wiedzy ekonomicznej było przyznanie
Stypendium Edukacji Finansowej o wartości 5 000 lei nagrody dla zwycięzcy konkursu.
Działania te dodatkowo wzmocnione były przez współpracę z 12 popularnymi twórcami internetowymi, co
poszerzyło zasięg kampanii. Towarzyszył temu komunikat prasowy prezentujący najnowszy raport Debt
Barometer, komentowany w publikacjach mediów online.
• Hiszpania
W Hiszpanii Dzień bez Długów w 2025 roku zbiegł się z 10-leciem działalności KRUK España. Centralnym
elementem obchodów była otwarta debata z udziałem ekspertów w dziedzinie edukacji finansowej i ochrony
konsumentów oraz Dyrektorki Generalnej KRUK España. Wydarzenie przyciągnęło uwagę mediów, a
intensywna komunikacja po debacie przełożyła się na ekspozycję medialną w redakcjach krajowych
wydawnictwo. Dodatkowo „El Español” opublikował wywiad z Dyrektorką Generalną KRUK España Aliną
Giurgea w którym przedstawiono szereg rekomendacji dotyczących odpowiedzialnego zarządzania finansami i
długiem,
W ramach działań edukacyjnych KRUK España uruchomił również Test Osobowości Finansowej, dostępny
zarówno dla pracowników, jak i szerokiej społeczności poprzez promocję w mediach społecznościowych,
zachęcający do refleksji nad indywidualnymi zachowaniami w obszarze zarządzania finansami. Obchody zostały
dodatkowo wzmocnione publikacją wyników IV edycji raportu KRUK Observatory, prezentującą aktualną wiedzę
i postawy finansowe Hiszpanów.
• Włochy
We Włoszech kluczowym elementem Dnia bez Długów było publikowanie wyników drugiej ogólnokrajowej
edycji badania dotyczącego zadłużenia, przygotowanego we współpracy z IPSOS przez media krajowe. Wyniki
badania wskazały m.in. dużą powszechność zadłużenia, niską odporność finansową gospodarstw domowych,
emocjonalny stres związany z długiem oraz tabuizowanie rozmów o problemach finansowych. Wskazano także
na ryzykowne zachowania finansowe, podkreślające potrzebę dalszej edukacji.
Pozostałe inicjatywy edukacyjne
• Polska
Poniżej przedstawiono zrealizowane w Polsce w 2025 roku inicjatywy edukacji finansowej kierowane do dzieci,
młodzieży i dorosłych
Wspólnie z Fundacją Dobrych Inicjatyw przeprowadzono warsztaty dla młodzieży z pieczy zastępczej, w czasie
których uczestnicy rozwijali praktyczne umiejętności zarządzania budżetem, oszczędzania i unikania zadłużenia.
Kontynuowano także współpracę z Ogólnopolskim Operatorem Oświaty w ramach projektu „Uczymy się OOO
finansach z KRUK S.A.”, który w nowej edycji obejmie już ok. 1600 dzieci z przedszkoli i klas I–III. Placówki
biorące udział w programie wyposażono w edukacyjne roboty Photony AI, a sam projekt zdobył pierwsze miejsce
w kategorii Finanse i Ubezpieczenia w konkursie PR Wings, wyróżniony za innowacyjność i realny wpływ na
rozwój edukacji finansowej najmłodszych.
256
Grupa KRUK przygotowuje materiały prasowe i kampanie edukacyjne, aby za pośrednictwem mediów dotrzeć
z przekazami edukacyjnymi do szerokiego grona odbiorców, w tym również społeczności dotkniętych.
Kontynuowana w roku 2025 kampania edukacyjna „Windykacja? Jasna sprawa” prowadzona przez Związek
Przedsiębiorstw Finansowych w Polsce jest jednym z przykładów takich aktywności.
• Rumunia
W 2025 roku KRUK Romania prowadził program edukacji finansowej, łącząc działania na rzecz społeczeństwa i
szkół, z aktywnościami w cyfrowym świecie. Kluczową rolę odgrywała platforma eKRUK, na której udostępniono
quiz Financial Style (Financial Style – Testul de Personalitate Financiară) autorstwa Adriana Asoltaniego (blisko
1900 wypełnień) oraz nową sekcję edukacyjną z materiałami wideo i poradami dotyczącymi zarządzania
budżetem.
Równolegle rozwijano podcast „La Datorie” (La Datorie – Podcast de Educație Financiară) z ekspertką z KRUK,
który popularyzował odpowiedzialne podejście do zadłużenia.
Ważnym filarem były działania w szkołach, w tym ósma edycja programu Smart Loans™ (Smart Loans™ / Credite
Inteligente) we współpracy z Junior Achievement, która objęła uczniów i nauczycieli w całej Rumunii. Ponad
1600 uczniów z 72 szkół średnich w Bukareszcie i w całym kraju miało bezpłatny dostęp do modułu edukacji
finansowej Smart Loans™, dostosowanego do nauczania hybrydowego. Zajęcia w klasie zostały uzupełnione
sesjami prowadzonymi przez wolontariuszy KRUK Romania – w Bukareszcie i 18 innych miejscowościach –
podczas których ponad 500 uczniów miało okazję nauczyć się sposobów podejmowania świadomych decyzji
finansowych
Spółka kierowała również działania do dorosłych odbiorców. Prowadzono comiesięczne lekcje finansowe w
mediach społecznościowych z Iriną Chițu, znaną z aktywności w mediach społecznościowych i ambasadorką
edukacji finansowej (Lecții lunare de educație financiară), zorganizowano szkolenia dla nauczycieli z sześciu
okręgów, przekazano 300 egzemplarzy książki „Tajemnica pieniędzy” („Secretul banilor”). Przekaz edukacyjny był
dodatkowo wzmacniany publikacjami i artykułami, m.in. w IQ Ads.
KRUK Romania aktywnie angażował się też w wydarzenia społeczne, współorganizując duże inicjatywy rodzinne
i edukacyjne, takie jak festiwal #LoveToLearn (#LoveToLearn – Festivalul Învățării) czy Kids and Family, a także
uczestnicząc w panelach branżowych podczas Mirsayu Investors Summit 2025 czy Impact CEE Bucharest 2025.
Jednocześnie spółka rozwijała zaplecze analityczne swoich działań edukacyjnych poprzez badania Debt
Barometer („Barometrul Datoriilor”), analizujące postawy, zachowania finansowe oraz obciążenia zadłużeniowe
Rumunów oraz Financial Flow Index (IFX – Indicele Fluxurilor Financiare), który ocenia przepływy finansowe i
stabilność budżetów gospodarstw domowych. Spółka wspierała także projekty podnoszące kompetencje
finansowe młodych ludzi, w tym przeznaczony do realizacji w 2026 r. program Generation I („Generația I”), który
promuje długoterminową niezależność finansową poprzez materiały edukacyjne przygotowane przez CFA
Society Romania, oraz wieloletnią inicjatywę ResponsABIL („ResponsABIL”), realizowaną we współpracy ze
Stowarzyszeniem The Social Incubator, oferującą warsztaty z edukacji finansowej, rozwój osobisty i
przygotowanie zawodowe dla młodzieży w trudnej sytuacji życiowej.
• Hiszpania
KRUK España realizował działania ukierunkowane na edukację finansową młodzieży zagrożonej wykluczeniem,
m.in. poprzez warsztaty „Cuentas y Cuentos” przygotowane we współpracy z Asociación Achalay.
Równolegle spółka prowadziła komunikację edukacyjną skierowaną do społeczeństwa, angażując się w działania
medialne obalające mity dotyczące zadłużenia i wzmacniające świadomość finansową odbiorców, a także
promujące odpowiedzialne zarządzanie budżetem domowym m.in. poprzez publikacje w HOLA.com
demaskujące najczęstsze mity finansowe, artykuły w La Razón prezentujące wyniki IV Observatorio KRUK i skalę
257
zadłużenia w Hiszpanii oraz analizy w Corresponsables podkreślające rolę edukacji finansowej i emocjonalne
aspekty zarządzania długiem.
• Włochy
KRUK Italia rozwijał współpracę z FEduF (Fondazione per l’Educazione Finanziaria e al Risparmio), fundacją
zajmującą się edukacją finansową. W ramach trzyletniego partnerstwa przeprowadzono w pierwszej kolejności
webinary dla pracowników, a od 2026 roku program zostanie rozszerzony na szkoły średnie i szerszą
społeczność.
Firma prowadziła edukację poprzez media, m.in. serię wywiadów radiowych oraz cykl postów „Piątek Równowagi
Finansowej” (Venerdì per l’Equilibrio Finanziario), popularyzujących rozmowy o zadłużeniu i promujących
praktyczne wskazówki finansowe.
Poza wskazanymi powyżej inicjatywami edukacyjnymi na stronach internetowych Grupy KRUK w Polsce,
Rumunii, we Włoszech i w Hiszpanii dostępne są poradniki dotyczące m.in. zasad zarządzania budżetem
domowym i mechanizmów działań windykacyjnych.
Łączenie edukacji finansowej z działaniami charytatywnymi i sponsoringowymi
Grupa KRUK wzmacnia swój pozytywny wpływ społeczny, łącząc działania edukacyjne z charytatywnymi i
sponsoringowymi.
• Polska
W 2025 roku KRUK S.A. ponownie włączył się w akcję „Pierwsza Gwiazdka Samodzielności”, organizowaną przez
Fundację Dobrych Inicjatyw przekazując darowiznę na rzecz młodych osób opuszczających pieczę zastępczą.
Wsparcie to umożliwia im wyposażenie pierwszych mieszkań, dostęp do rocznych stypendiów oraz programów
mentoringowych.
KRUK S.A. został także sponsorem raportu przygotowywanego przez Fundację Dobrych Inicjatyw, dotyczącego
sytuacji i potrzeb usamodzielnionych wychowanków placówek opiekuńczowychowawczych, skierowanego do
instytucji publicznych i organizacji wspierających proces usamodzielnienia. Raport pomaga m.in. identyfikować
kluczowe bariery finansowe młodych dorosłych opuszczających pieczę zastępczą. Publikacja raportu
przewidziana jest a rok 2026. W ramach współpracy z Fundacją na początku 2026 roku odbędą się również
warsztaty z edukacji finansowej.
Perspektywy czasowe oraz oczekiwane rezultaty działań
Powyższe działania są realizowane w sposób ciągły, a każdego roku przybierają formę nowych lub
kontynuowanych kampanii oraz inicjatyw edukacyjnych. Ukierunkowane są na zwiększenie wiedzy finansowej
oraz świadomości społeczeństwa, w szczególności w obszarach zarządzania budżetem domowym, znajomości
przysługujących im praw jako dłużników oraz zrozumienia roli firm windykacyjnych w gospodarce.
Sposoby monitorowania skuteczności działań w obszarze pozytywnych wpływów
W krótkookresowym horyzoncie czasowym, ocena skuteczności działań mających na celu wzmacnianie
pozytywnego wpływu na społeczności dotknięte jest oceniana poprzez analizę reakcji społecznych na działania
branży windykacyjnej. W związku z tym kluczowym elementem procesu ewaluacji są coroczne badania
realizowane z okazji Dnia bez Długów, które pozwalają śledzić trendy w postrzeganiu branży, poziom
świadomości finansowej społeczeństwa oraz zmiany w podejściu do zarządzania domowym budżetem.
Tam, gdzie to możliwe, spółki monitorują również zasięgi medialne publikowanych treści, w tym postów i
kampanii edukacyjnych, co umożliwia ocenę efektywności komunikacji oraz lepsze dostosowanie formatu
działań do potrzeb odbiorców.
258
Zasoby przeznaczane na zarządzanie istotnymi wpływami
W Grupie KRUK odpowiedzialność za zarządzanie istotnym wpływem w obszarze społeczności dotkniętych
spoczywa na Zarządzie KRUK S.A., zarządach i Dyrektorach Generalnych poszczególnych spółek, wspieranych
w tym zakresie przez kompetencje działających lokalnie zespołów PR, marketingu i komunikacji.
Powyższe zespoły realizują swoje zadania z tego zakresu przy użyciu dostępnych wewnętrznie narzędzi
informatycznych, takich jak platforma edukacyjna czy badań zleconych przez Grupę KRUK lub zewnętrzne
podmioty.
W okresie sprawozdawczym nie stwierdzono żadnych przypadków naruszenia praw społeczności dotkniętych
działalnością Grupy.
WSKAŹNIKI I CELE (S3-5)
W roku 2025 Grupa KRUK realizowała cele określone w Strategii ESG, opisanej w rozdziale Strategia, model
biznesowy i łańcuch wartości (SBM-1) niniejszego Sprawozdania. Należy jednak wskazać, że cele oraz
ustanowione dla nich mierniki nie posiadają konkretnych cech opisanych w MDR-T i MDR-M Europejskich
Standardów Sprawozdawczości Zrównoważonego Rozwoju.
W roku 2025 Grupa pracowała nad aktualizacją Strategii Zrównoważonego Rozwoju, dostosowując jej cele do
powyższych wymogów. Zaktualizowana Strategia będzie obowiązywać od 2026 roku.
Należy jednak zaznaczyć, że Grupa w sposób ciągły podejmowała działania w zakresie zarządzania wpływem
oraz monitorowania skuteczności polityk i działań w odniesieniu do dotkniętych społeczności co zostało
ujawnione w rozdziale Działania podejmowane w celu zarządzania istotnymi wpływami, ryzykami i wykorzystywania
istotnych szans związanych ze społecznościami dotkniętymi (S3-4) Sprawozdania ZR.
259
10.10. Konsumenci i użytkownicy końcowi (S4)
KLIENT (S4-SBM-3)
Główną działalnością Grupy KRUK jest inwestowanie w portfele wierzytelności konsumenckich oraz ich obsługa.
Wpływa to bezpośrednio na zadłużone osoby fizyczne, których wierzytelności są obsługiwane przez spółki
należące do Grupy, tj. KRUK S.A., Kancelarię Prawną RAVEN, KRUK Romania, KRUK Italia, KRUK España. Zatem
użytkownikiem końcowym dla potrzeb Sprawozdania są klienci: zadłużone osoby fizyczne, których wierzyciel to
podmiot należący do jednej ze spółek z Grupy KRUK i których wierzytelności obsługiwane są przez wcześniej
wskazane spółki.
Osobną podgrupą tak zdefiniowanych klientów są tzw. klienci wrażliwi (w trudnej sytuacji finansowej lub
społecznej), których identyfikuje się jako grupę, która może być narażona na większe ryzyko popadania w długi.
Są to osoby w stanie obniżonego nastroju, klienci dotknięci zdarzeniami makroekonomicznymi i społecznymi,
klienci wymagający wsparcia, by móc korzystać z nowoczesnych narzędzi do samoobsługi swoich spraw,
narażeni, m.in na wykluczenia cyfrowe czy ekonomiczne. Osoby te szczególnie wymagają empatycznego
traktowania i dostosowania działań windykacyjnych do indywidualnych potrzeb, aby wesprzeć ich zdolność do
zarządzania finansami, umożliwić im skuteczne wyjście z zadłużenia, zmniejszyć skalę wykluczenia społecznego i
nie narażać ich na negatywne skutki dla zdrowia w związku z wychodzeniem ze spirali zadłużenia.
Grupa KRUK identyfikuje klientów wrażliwych poprzez analizę reklamacji, skarg oraz obserwację zachowań,
takich jak opóźnienia w płatnościach czy reakcje na działania windykacyjne. Współpracuje również z
organizacjami społecznymi, aby lepiej rozumieć potrzeby osób w trudnej sytuacji finansowej lub społecznej.
Analizy opierają się na ogólnych trendach i zjawiskach makroekonomicznych, a nie na indywidualnej ocenie
każdego klienta. Celem zaś jest dostosowanie strategii windykacyjnych w sposób empatyczny, aby wspierać
klientów w wychodzeniu z zadłużenia i ograniczać ryzyko wykluczenia.
Usługi świadczone przez Grupę KRUK, ze względu na konieczność przetwarzania danych osobowych na dużą
skalę, mogą mieć potencjalny negatywny wpływ na prawo do prywatności i ochronę danych osobowych
klientów.
Wpływy negatywne w relacjach z klientami
W procesie oceny podwójnej istotności zostały zidentyfikowane potencjalne negatywne istotne wpływy
dotyczący kwestii braku dostatecznych działań Grupy KRUK w zakresie:
• cyberbezpieczeństwa,
• ochrony danych osobowych klientów,
• etycznej windykacji.
Wszystkie w/w wpływy są potencjalne i, jeśli się zmaterializują, związane są z indywidualnymi incydentami
wynikającymi z niewłaściwym działaniem systemów lub błędów ludzkich.
Wpływy pozytywne w relacjach z klientami
Istotne pozytywne rzeczywiste wpływy w odniesieniu do konsumentów i użytkowników końcowych dotyczą:
• dedykowanych narzędzi samoobsługowych dla klienta,
• indywidualnego podejścia do klientów tzw. wrażliwych (w trudnej sytuacji finansowej lub społecznej).
260
Istotne ryzyka dla Grupy KRUK wynikające z wpływów i zależności w odniesieniu do klientów dotyczą:
• cyberbezpieczeństwa: ryzyko naruszenia bezpieczeństwa informacji oraz braku zgodności z
obowiązującymi przepisami prawa lub wytycznymi regulatorów w zakresie compliance'u
technologicznego,
• ochrony danych osobowych klientów: ryzyko skutków nieprzestrzegania przepisów regulujących
kwestię przetwarzania danych osobowych w procesach funkcjonujących w organizacji.
Istotne szanse dla Grupy KRUK wynikające z wpływów i zależności w odniesieniu do klientów dotyczą:
• głosu klienta: systemowe zarządzanie opiniami klientów, obejmujące ich monitorowanie, szybkie
reagowanie na zgłoszenia oraz wdrażanie usprawnień w procesach obsługi na podstawie informacji
zwrotnej od klientów, mogą przekładać się na wzrost satysfakcji klientów oraz lepsze rozumienie
przekazywanych treści, co zwiększa skuteczność odzyskiwania należności, ogranicza koszty
reklamacyjne i wspiera długoterminowy wzrost przychodów Grupy KRUK,
• dedykowanych narzędzi samoobsługowych dla klientów: rozwój dostępnych i intuicyjnych interfejsów
użytkownika, w ramach systemu i aplikacji e-Kruk, voice botów i chatbotów zwiększa komfort i
zaangażowanie klientów, co może przełożyć się na wyższą skuteczność dotarcia do klientów,
odzyskiwania należności i ograniczenie kosztów obsługi oraz wzrost przychodów Grupy KRUK.
Wszystkie działania, podejmowane w celu zarządzania istotnymi wpływami, ryzykami i wykorzystywania
istotnych szans związanych z klientami oraz skuteczność tych działań zostały szerzej opisane w rozdziale
Działania podejmowane w celu zarządzania istotnymi wpływami, ryzykami i wykorzystywania istotnych szans
związanych z klientami oraz skuteczność tych działań (S4-4) Sprawozdania ZR.
Wszystkie wpływy, ryzyka i szanse odnoszą się do wszystkich grup klientów zdefiniowanych w rozdziale Klient
(S4-SBM-3) Sprawozdania ZR i obejmują wszystkie obszary geograficzne, na których Grupa prowadzi działalność
operacyjną.
POLITYKI ZARZĄDZANIA WPŁYWAMI, RYZYKAMI I SZANSAMI W RELACJACH
Z KLIENTAMI (S4-1)
Grupa KRUK zarządza zidentyfikowanymi istotnymi wpływami, ryzykami i szansami w obszarze relacji z klientami
poprzez wdrożone polityki i regulacje wewnętrzne. Obowiązujące polityki, procedury oraz regulacje precyzyjnie
określają zasady postępowania oraz standardy działań w tym obszarze.
W poniższej tabeli przedstawiono kluczowe polityki i regulacje, które wyznaczają ramy zarządzania wpływami,
ryzykami i szansami bezpośrednio związanymi z klientem:
Należy podkreślić, że w organizacji funkcjonują również polityki o szerszym zastosowaniu, takie jak Kodeks
Etyczny, Polityka Praw Człowieka czy Polityka zgłoszeń wewnętrznych. Ich znaczenie wykracza poza relacje z
klientem, dlatego zostały opisane w rozdziale Polityki postępowania w biznesie i kultura korporacyjna (G1-1)
Sprawozdania ZR ze względu na ich kluczową rolę w systemie zarządzania i zapewniania zgodności.
POLITYKI I REGULACJE
ADRESOWANE WPŁYWY,
RYZYKA I SZANSE
OPIS TREŚCI
ZAKRES PODMIOTOWY POLITYKI
LUB WYŁĄCZENIA
Grupowy Standard
Bezpieczeństwa
Chmury Obliczeniowej
Ochrona danych
osobowych klientów,
cyberbezpieczeństwo,
dedykowane
narzędzia samoobsługowe
dla klientów
Standard określa wymagania
bezpieczeństwa w środowiskach
chmurowych.
KRUK S.A.,
KRUK Italia,
KRUK Romania,
KRUK España.
261
Grupowa Polityka
Bezpieczeństwa Informacji
Ochrona danych
osobowych klientów,
cyberbezpieczeństwo.
Polityka wspiera zarządzanie
bezpieczeństwem informacji
poprzez określenie
odpowiedzialności i celów w tym
obszarze. Zapewnia ochronę
danych przed
nieautoryzowanym dostępem,
utratą, kradzieżą lub
uszkodzeniem, gwarantując
poufność, integralność i
dostępność informacji w
organizacji.
KRUK S.A.,
KRUK Italia,
KRUK Romania,
KRUK España
Polityka Zarządzania
Danymi Osobowymi
Ochrona danych
osobowych klientów,
etyczna windykacja.
Polityka formalizuje zasady i
procedury przetwarzania danych
osobowych, zapewniając
wdrożenie odpowiednich
środków technicznych i
organizacyjnych. Wprowadza
zasady bezpiecznego
przetwarzania danych w Grupie
KRUK i przy ich powierzeniu
podmiotom zewnętrznym, z
poszanowaniem praw osób,
których dane dotyczą. Określa
zasady przetwarzania, prawa
podmiotów danych,
bezpieczeństwo, zarządzanie
naruszeniami oraz zadania i
odpowiedzialności
administratora, podmiotów
przetwarzających i inspektora
ochrony danych.
KRUK S.A,
Kancelaria Prawna RAVEN, KRUK
Italia,
KRUK Romania,
KRUK España,
Polityka Systemu
Zarządzania Ryzykiem
Etyczna windykacja,
cyberbezpieczeństwo,
ochrona danych osobowych
klientów
Polityka definiuje zasady i
odpowiedzialności w zakresie
zarządzania ryzykiem
niefinansowym. Obejmuje
procesy zarządzania ryzykiem w
działalności operacyjnej oraz
jednostki drugiej linii obrony i
audytu wewnętrznego.
KRUK S.A,
Kancelaria Prawna RAVEN,
KRUK Italia,
KRUK Romania,
KRUK España
Polityka Zarządzania
Ryzykiem Prawnym
oraz Ryzykiem
Przetwarzania
Danych Osobowych
Etyczna windykacja, ochrona
danych osobowych klientów
Celem Polityki jest zapewnienie
skutecznej identyfikacji, oceny,
kontroli, monitorowania i
raportowania tych ryzyk oraz
zdefiniowanie zasad,
obowiązków i odpowiedzialności
osób zarządzających tymi
obszarami.
KRUK S.A.,
KRUK Romania,
KRUK Italia,
KRUK España
Polityka Zarządzania
Ryzkiem Compliance
w Grupie Kapitałowej
KRUK
Głos klienta, dedykowane
narzędzia samoobsługowe dla
klienta, etyczna windykacja,
indywidualne podejście do
klientów tzw. wrażliwych (w
trudnej sytuacji finansowej lub
społecznej), ochrona danych
osobowych klientów,
cyberbezpieczeństwo
Polityka określa zasady
zarządzania ryzykiem compliance
oraz zapewniania zgodności w
działalności spółek Grupy KRUK.
Wspiera budowanie kultury
compliance, definiuje
odpowiedzialności w procesie
oraz obowiązki i uprawnienia
pracowników jednostki
Compliance.
KRUK S.A.,
KRUK Romania,
KRUK Italia,
KRUK España
Polityka Systemu
Kontroli Wewnętrznej
Głos klienta, dedykowane
narzędzia samoobsługowe dla
klienta, etyczna windykacja,
indywidualne podejście do
klientów tzw. wrażliwych (w
trudnej sytuacji finansowej lub
Polityka definiuje zasady oraz
odpowiedzialności w zakresie
systemu kontroli wewnętrznej.
Polityka ta ma na celu
zapewnienie skuteczności i
efektywności działania,
KRUK S.A.,
KRUK Romania,
KRUK Italia,
KRUK España
262
społecznej), ochrona danych
osobowych klientów,
cyberbezpieczeństwo
przestrzegania zasad
zarządzania ryzykiem oraz
zgodności działania z
wymaganiami prawnymi i
regulacyjnymi.
Polityka i Instrukcja
Privacy by Design
Etyczna windykacja, ochrona
danych osobowych klientów
Polityka wspiera proaktywne
uwzględnianie ochrony danych
osobowych we wszystkich
projektach, działaniach i
procesach Grupy KRUK, aby
identyfikować i ograniczać ryzyka
prywatności w całym cyklu życia
danych. Instrukcja Privacy by
Design rozwija i uzupełnia tę
politykę.
KRUK S.A.,
Kancelarią Prawnej RAVEN,
KRUK Italia,
KRUK Romania,
KRUK España
Poniżej dodatkowo przedstawiono zestaw instrukcji, manuali oraz innych dokumentów operacyjnych, które
stanowią uzupełnienie obowiązujących w organizacji polityk. Ich celem jest doprecyzowanie zasad, opis
procesów oraz wsparcie praktycznego wdrażania przyjętych kierunków działania i wsparcie procesów
zarządzania wpływami, ryzykami i szansami.
REGULACJA
WSPIERANE WPŁYWY,
RYZYKA I SZANSE
OPIS TREŚCI
ZAKRES PODMIOTOWY
REGULACJI LUB WYŁĄCZENIA
Instrukcja: Standard
Opiniowania
Głos klienta, dedykowane
narzędzia samoobsługowe dla
klienta, etyczna windykacja,
indywidualne podejście do
klientów tzw. wrażliwych (w
trudnej sytuacji finansowej lub
społecznej), ochrona danych
osobowych klientów
Instrukcja określa zasady
opiniowania nowych
produktów, usług oraz zmian
w ofercie Grupy KRUK.
Obszar Compliance i obszar
ochrony danych oceniają
produkty i komunikację pod
kątem ryzyk compliance oraz
ryzyk związanych z
przetwarzaniem danych
osobowych.
KRUK S.A.,
Kancelaria Prawna RAVEN,
w zakresie standardu
opiniowania przez obszar
Compliance także w KRUK
Italia, KRUK Romania,
KRUK España
Instrukcja: Zarządzania
Incydentami
Etyczna windykacja,
cyberbezpieczeństwo, ochrona
danych osobowych klientów
Instrukcja określa zasady
postępowania w przypadku
incydentów, aby zapewnić
szybką reakcję, skuteczne
zarządzanie zagrożeniami,
minimalizację wpływu na
klientów i ryzyk dla
organizacji oraz wdrożenie
działań naprawczych
zapobiegających podobnym
zdarzeniom w przyszłości.
KRUK S.A.,
Kancelaria Prawna RAVEN,
KRUK Italia,
KRUK Romania,
KRUK España
Instrukcja: Zarządzanie
relacjami
z podmiotami, którym
powierzono
przetwarzanie danych
Ochrona danych osobowych
Instrukcja reguluje proces
zarządzania relacjami z
podmiotami, którym spółka
powierza przetwarzanie
danych osobowych, oraz z
podmiotami powierzającymi
dane spółkom Grupy KRUK.
KRUK S.A.,
Kancelaria Prawna RAVEN,
KRUK Italia,
KRUK Romania,
KRUK España
Instrukcja: Zarządzanie
naruszeniami ochrony
danych osobowych
Cyberbezpieczeństwo, ochrona
danych osobowych, etyczna
windykacja
Instrukcja reguluje proces
zgłaszania i zarządzania
naruszeniami ochrony
danych osobowych, aby
zapewnić szybkie działania
korygujące, minimalizację
skutków, zapobieganie
powtórzeniom oraz
zgodność z prawem.
KRUK S.A.,
Kancelaria Prawna RAVEN,
KRUK Italia,
KRUK Romania,
KRUK España
263
Instrukcja: Rejestracja i
obsługa żądań RODO
Ochrona danych osobowych,
etyczna windykacja
Instrukcja reguluje proces
identyfikacji i obsługi
wniosków dotyczących
realizacji praw
podmiotowych (m.in.
klientów) zgodnie z
przepisami o ochronie
danych osobowych. Określa
również zależności i różnice
między obsługą żądań
RODO a procesem
reklamacji.
KRUK S.A.,
Kancelaria Prawna RAVEN,
KRUK Italia,
KRUK Romania,
KRUK España
Pozostałe Instrukcje i
manuale regulujące
poszczególne zagadnienia
związane z ochroną danych
osobowych
Ochrona danych osobowych,
etyczna windykacja
Instrukcje i manuale regulują
kluczowe zagadnienia
ochrony danych osobowych,
m.in. ocenę skutków
przetwarzania, tworzenie
klauzul informacyjnych i
zgód, umowy powierzenia,
ocenę uzasadnionego
interesu oraz zasady
bezpieczeństwa przy pracy
zdalnej. Ich celem jest
zapewnienie zgodności z
prawem, ochrony
prywatności oraz
minimalizacja ryzyka
naruszeń danych
osobowych.
KRUK S.A,
Kancelaria Prawna RAVEN,
KRUK Italia,
KRUK Romania,
KRUK España
Instrukcja: Monitoring
wytycznych regulatorów
oraz orzecznictwa
Etyczna windykacja,
indywidualne podejście do
klientów tzw. wrażliwych (w
trudnej sytuacji finansowej lub
społecznej)
Celem dokumentu jest
zapewnienie zgodności
działania KRUK S.A. z
wytycznymi regulatorów
i orzecznictwem
(uwzględnianie linii
orzeczniczej sądów i
trybunałów w zakresie
ochrony praw
konsumentów).
KRUK S.A.,
Kancelaria Prawna RAVEN.
Zarządzanie zmianami w
przepisach prawa
Etyczna windykacja,
indywidualne podejście do
klientów tzw. wrażliwych
(w trudnej sytuacji finansowej
lub społecznej), ochrona danych
osobowych,
cyberbezpieczeństwo,
Dokument określa zasady
monitorowania i oceny zmian
w prawie, aby zapewnić
zgodność działalności spółek
z przepisami, identyfikować
szanse i minimalizować
ryzyka.
KRUK S.A.,
Kancelaria Prawna RAVEN
Postępowanie w sytuacjach
nadzwyczajnych
Etyczna windykacja,
indywidualne podejście do
klientów tzw. wrażliwych (w
trudnej sytuacji finansowej lub
społecznej)
Regulacja określa sposób
postępowania dla Doradców
Contact Center i Doradców
Terenowych w sytuacjach
nadzwyczajnych,
uwzględniając lokalne
przepisy.
KRUK S.A.,
KRUK Italia,
KRUK Romania,
KRUK España,
Manual: Rozpatrywanie
reklamacji
Głos klienta, etyczna windykacja,
indywidualne podejście do
klientów tzw. wrażliwych
(w trudnej sytuacji finansowej
lub społecznej)
Manual określa zasady
przyjmowania i
rozpatrywania reklamacji w
spółkach Grupy KRUK.
KRUK S.A.,
Kancelaria Prawna RAVEN,
KRUK Italia,
KRUK Romania,
KRUK España
Instrukcja: Obsługa
wniosków klientów i
instytucji
Etyczna windykacja,
indywidualne podejście do
klientów tzw. wrażliwych
(w trudnej sytuacji finansowej
lub społecznej)
Instrukcja reguluje sposób
obsługi indywidualnych
zgłoszeń klientów i instytucji,
które nie są reklamacjami.
KRUK S.A.,
KRUK Italia,
KRUK Romania,
KRUK España,
264
Ww. regulacje, co do zasady, adresują istotne wpływy dotyczące klientów, tj. podmiotów znajdujących się na
niższym szczeblu łańcucha wartości i operacji własnych, z wyjątkiem regulacji dot. ochrony danych osobowych i
zarządzania ryzykiem, które odnoszą się do całego łańcucha wartości.
Regulacje obejmują wszystkie grupy klientów wskazane w rozdziale Klient (S4-SBM-3) Sprawozdania ZR, z
wyjątkiem Instrukcji postępowania w sytuacjach nadzwyczajnych i Instrukcji dot. obsługi wniosków klientów i
instytucji, które mają zastosowanie do grupy klientów tzw. wrażliwych (w trudnej sytuacji finansowej lub
społecznej).
W zakresie realizacji zapisów powyższych regulacji wsparcie merytoryczne zapewnia dany właściciel dokumentu
w nim wskazany.
Zasady zatwierdzania i monitorowania regulacji, a także uwzględnianie interesów kluczowych interesariuszy w
toku ustalania polityk i wyjaśnienie braku wdrożenia polityk we wszystkich spółkach zostały szczegółowo
opisane w rozdziale Polityki postępowania w biznesie i kultura korporacyjna (G1-1 ) Sprawozdania ZR.
Polityka Prywatności została opublikowana na stronach internetowych KRUK S.A., Kancelarii Prawnej RAVEN,
KRUK Italia, KRUK España, jako oficjalna deklaracja tych spółek, m.in. wobec klientów, w zakresie zasad
gromadzenia, wykorzystywania, udostępniania i przechowywania danych osobowych przez daną spółkę. Grupa
KRUK deklaruje jej przestrzeganie, a zasady opisane w Polityce znajdują odzwierciedlenie i uszczegółowienie w
wewnętrznych politykach i instrukcjach.
Wszystkie pozostałe, a wymienione wyżej Polityki i regulacje są dostępne także dla pracowników i
współpracowników spółek, w których one obowiązują na portalu służącym do komunikacji wewnętrznej lub w
udostępnionych folderach. Dokumenty udostępniane są w językach lokalnych krajów, w których obowiązują.
Oprócz wskazanych wyżej regulacji spółki Grupy KRUK stosują kodeksy branżowe ustanowione przez
organizacje zrzeszające firmy branży windykacyjnej, w krajach, w których prowadzą działalność, które to zasady
obejmują normy etyczne i standardy postępowania, mające na celu zapewnienie profesjonalnego, zgodnego z
prawem i etycznego zarządzania wierzytelnościami. Normy te są stosowane bezpośrednio lub wdrażane do
wewnętrznych Polityk i regulacji obowiązujących w Grupie KRUK.
Poniżej znajduje się zestawienie organizacji i kodeksów branżowych:
• KRUK S.A: Zasady Dobrych Praktyk w Windykacji Związku Przedsiębiorstw Finansowych (ZPF). KRUK
S.A. jest członkiem ZPF od 2004 roku.
• KRUK España: Kodeks Etyki i Postępowania ustanowiony przez Krajowe Stowarzyszenie Firm
Zarządzających Wierzytelnościami (Asociación Nacional de Entidades de Gestión de Cobro -
ANGECO). KRUK España przystąpił do ANGECO w 2022 roku.
• KRUK Italia: Kodeks Postępowania Krajowego Stowarzyszenia Firm Windykacyjnych
(Unione Nazionale Imprese a Tutela del Credito- UNIREC). KRUK Italia jest członkiem UNIREC od 2017
roku.
• KRUK Romania: Kodeks Postępowania Stowarzyszenia Zarządzania Należnościami Komercyjnymi
(Asociația de Management al Creanțelor Comerciale – AMCC). KRUK Romania jest członkiem AMCC od
2009 roku.
Klient a prawa człowieka
Elementem działań Grupy KRUK, przyczyniających się do realizacji obowiązku poszanowania praw człowieka
w odniesieniu do klientów, jest opracowanie i wdrożenie zarówno Polityki Praw Człowieka Grupy KRUK, jak i
265
regulacji uzupełniających, do których zalicza się w szczególności Kodeks Etyczny Grupy KRUK, Polityka Zarządzania
Danymi Osobowymi i inne regulacje dedykowane tematyce obsługi i relacji z klientami ujawnione w rozdziale
Polityki zarządzania wpływami, ryzykami i szansami w relacjach z klientami (S4-1) Sprawozdania ZR.
Polityka Praw Człowieka jak i Kodeks Etyczny, w tym informacje na temat zgodności Polityki z uznanymi na szczeblu
międzynarodowym instrumentami, w tym Wytycznymi ONZ dotyczącymi biznesu i praw człowieka zostały
opisane w rozdziale Polityki postępowania w biznesie i kultura korporacyjna (G1-1) Sprawozdania ZR.
Zobowiązania wynikające z Polityki Praw Człowieka Grupy KRUK:
• zapewnienie godnego i etycznego traktowania - każdy klient jest traktowany z szacunkiem i godnością,
niezależnie od swojej sytuacji życiowej, statusu finansowego, poziomu wiedzy,
• zapewnienie równego i niedyskryminującego podejścia - klienci są traktowani w sposób sprawiedliwy,
bez względu na wiek, płeć, niepełnosprawność, orientację, wyznanie, pochodzenie czy sytuację
ekonomiczną,
• zapewnienie wsparcia dostosowanego do potrzeb klienta - spółki Grupy umożliwiają korzystanie z
indywidualnych planów spłaty oraz dodatkowych form pomocy (np. wsparcia psychologicznego), z
uwzględnieniem rzeczywistej sytuacji życiowej Klienta oraz z poszanowaniem jego godności,
• zapewnienie prawa do rzetelnej, zrozumiałej i transparentnej informacji - klienci mają prawo do jasnych
komunikatów o warunkach współpracy, produktach, ryzykach i zasadach spłaty; komunikacja jest
prowadzona w oparciu o prosty język ,
• zapewnienie prawa do zadawania pytań i wyrażania opinii - klienci mogą kierować zapytania i otrzymują
terminowe, zrozumiałe i uprzejme odpowiedzi,
• zapewnienie prawa do zgłaszania sprzeciwu i reklamacji - klienci mogą składać reklamacje lub sprzeciw,
a spółki Grupy gwarantują uczciwy, przejrzysty i terminowy proces ich rozpatrywania, traktując
zgłoszenia jako element doskonalenia jakości obsługi,
• zapewnienie prawa do edukacji finansowej - spółki Grupy wspierają klientów w budowaniu wiedzy o
zarządzaniu finansami, ryzykach i odpowiedzialnym korzystaniu z produktów finansowych poprzez
działania edukacyjne i informacyjne,
• zapewnienie prawa do prywatności i ochrony danych osobowych - spółki stosują wysokie standardy
bezpieczeństwa danych i zapewniają klientom możliwość korzystania ze przysługujących im praw, takich
jak dostęp do danych, sprostowanie danych, sprzeciw czy prawo do bycia zapomnianym,
• zapewnienie etycznego prowadzenia działań windykacyjnych - działania wobec klientów są prowadzone
w sposób odpowiedzialny, wspierający i nienaruszający ich godności, z poszanowaniem ich sytuacji i
możliwości, aby umożliwić im wyjście z zadłużenia w sposób realny i odpowiedzialny.
Grupa KRUK nie odnotowała znaczących naruszeń praw człowieka w łańcuchu wartości. Jedyne przypadki dot.
naruszeń w 2025 roku zostały odnotowane w zakresie ochrony danych osobowych (naruszenie prywatności).
Ogólne podejście Grupy KRUK do naprawy szkód w przypadku materializacji negatywnego wpływu na prawa
człowieka konsumentów i użytkowników końcowych zostało szczegółowo opisane w rozdziale Procesy naprawy
skutków negatywnych wpływów i kanały zgłaszania wątpliwości przez klientów (S4-3) Sprawozdania ZR, natomiast
podejście Grupy KRUK do współpracy z klientami w rozdziale Procesy współpracy z klientami i ich przedstawicielami
(S4-2) Sprawozdania ZR.
PROCESY WSPÓŁPRACY Z KLIENTAMI I ICH PRZEDSTAWICIELAMI (S4-2)
Grupa KRUK uwzględnia perspektywy swoich klientów w procesie projektowania i doskonalenia usług oraz
narzędzi. Dzięki temu może stale podnosić jakość obsługi, lepiej dostosowywać swoje działania do potrzeb
klientów, wzmacniając pozytywne wpływy oraz podejmując działania zmierzające do zapobiegania potencjalnym
negatywnym wpływom.
Forma zaangażowania zależy od tematyki podejmowanych projektów i dostępności samych klientów.
266
Zaangażowanie odbywa się poprzez:
• Program „Testuj dla KRUKa”: autorski program umożliwiający pozyskiwanie informacji zwrotnej od
klientów korzystających z platformy e-KRUK w zakresie projektowanych zmian, realizowany
samodzielnie lub we współpracy z wyspecjalizowanymi agencjami badawczymi. Badania takie,
realizowane w formie indywidualnych spotkań, mają na celu eksplorację potrzeb i oczekiwań klientów
oraz testowanie rozwiązań. Spotkania te nie odbywają się cyklicznie, a ich częstotliwość uzależniona jest
od potrzeb podczas prowadzonych projektów. Ponadto w przypadku projektowania nowych rozwiązań,
zdarza się, że angażowani są również reprezentanci użytkowników końcowych, którzy nie są klientami
Grupy KRUK. Takimi reprezentantami są pracownicy działów mający bezpośredni kontakt z klientami.
Wcielają się oni w rolę klienta i na bazie prowadzonych interakcji z klientami przekazują ich perspektywy
i potrzeby, co ma na celu wzbogacenie procesu projektowania i testowania rozwiązań.
• Rozwój platformy internetowej e-kruk (narzędzie, które umożliwia samodzielne zarządzanie zadłużeniem
przez klientów): kluczowe funkcjonalności i nowe pomysły są projektowane z uwzględnieniem opinii
użytkowników, a następnie są przez nich testowane, aby zapewnić prosty, bezpieczny i intuicyjny dostęp
do zarządzania zadłużeniem. Dodatkowym sposobem uwzględniania preferencji klientów są testy
prowadzone bezpośrednio na platformie e-kruk, w ramach których równolegle udostępniane są dwie
wersje tego samego rozwiązania (tzw. testy A/B). W 2025 roku przeprowadzono kilkanaście testów A/B,
które pozwoliły wprowadzić m.in. nowy ekran rejestracji w Hiszpanii i usprawnienia procesu płatności
cyklicznych w Polsce i Włoszech.
• Projektowanie aplikacji mobilnej: doświadczenia klienta stanowią jeden z kluczowych fundamentów
projektowania nowego narzędzia. Zakres funkcjonalny aplikacji został potwierdzony w szeroko
zakrojonych badaniach przeprowadzonych w 2024 roku w krajach, w których działa już platforma e-kruk.
W roku 2025, w trakcie dalszych prac projektowych, kluczowe moduły aplikacji były równolegle
testowane na wszystkich rynkach pod kątem intuicyjności, zrozumiałości i użyteczności.
• Codzienne badania opinii klientów pozwalają ocenić zarówno poziom satysfakcji, jak i zebrać uwagi
dotyczące doświadczeń we współpracy ze spółkami Grupy. Analizowane są również komentarze w
Internecie i mediach społecznościowych, a w razie potrzeby przygotowywane są odpowiedzi i
podejmowane działania naprawcze.
Badania z klientami są organizowane w różnych odstępach czasu, zależnie od tematu i zakresu projektu. Analiza
wyników tej współpracy jest w Polsce prowadzona przez dedykowany do tego zespół. W przypadku badań z
udziałem klientów w innych krajach współpraca nawiązywana jest także z lokalnymi agencjami, które, dzięki
biegłej znajomości języka oraz zrozumieniu kultury danego regionu, są w stanie dostarczyć jakościowe i
kontekstualne analizy wyników. Uzyskane dane stanowią istotny wkład w proces podejmowania decyzji,
umożliwiając lepsze dostosowanie produktów do potrzeb klientów i lokalnych rynków.
Grupa KRUK nie prowadzi odrębnych badań dotyczących klientów wrażliwych. Z uwagi na obowiązujące
przepisy o ochronie danych osobowych oraz poszanowanie prywatności wszystkich klientów, informacje na
temat szczególnych potrzeb tej grupy pojawiają się jedynie incydentalnie - wyłącznie z ich własnej inicjatywy.
Dotyczy to sytuacji, w których klienci zgłaszają reklamacje, składają wnioski lub dzielą się dodatkowymi
informacjami podczas rozmów z doradcami Contact Center czy Doradcami Terenowymi.
Osobą odpowiedzialną za operacyjną współpracę z klientami w zakresie projektowania i wdrażania produktów
cyfrowych, w tym platformy e-kruk na wszystkich rynkach, jest osoba zajmująca stanowisko Customer Service
Platform Tribe Lead raportujący bezpośrednio do Członka Zarządu pełniącego funkcję Chief Operational Officer.
267
W zakresie badań opinii klientów poza platformą e-kruk, monitorowania marki czy głosu klientów w Internecie,
w KRUK S.A. operacyjna odpowiedzialność za zapewnienie opisanej wyżej współpracy oraz za to, aby jej wyniki
były odzwierciedlone w procesie biznesowym przypisana jest do osoby zajmującej stanowisko Dyrektora ds.
Wierzytelności Detalicznych. W KRUK Romania i KRUK Italia za zapewnienie tej współpracy odpowiadają osoby,
zajmujące stanowiska kierownicze w podobnych komórkach organizacyjnych właściwych dla danej spółki. Na
poziomie każdego kraju osoby zajmujące powyższe stanowiska raportują do Dyrektorów Generalnych lub
zarządów danych spółek.
PROCESY NAPRAWY SKUTKÓW NEGATYWNYCH WPŁYWÓW I KANAŁY
ZGŁASZANIA WĄTPLIWOŚCI PRZEZ KLIENTÓW (S4-3)
Grupa KRUK wdrożyła wielokanałowe mechanizmy umożliwiające klientom zgłaszanie wątpliwości oraz
sygnalizowanie przypadków negatywnych skutków działalności. Obejmują one:
1. Proces reklamacyjny (wdrożony w KRUK S.A., Kancelarii Prawnej RAVEN, KRUK Italia, KRUK Romania, KRUK
España,)
Celem procesu jest obsługa reklamacji i zapytań klientów, instytucji oraz organów państwowych, a także
realizacja wniosków dotyczących praw podmiotowych wynikających z przepisów o ochronie danych osobowych.
Zasady obowiązujące w procesie obsługi skarg, reklamacji i wniosków klientów, opisane w regulacjach
wymienionych w rozdziale Polityki zarządzania wpływami, ryzykami i szansami w relacjach z klientami (S4-1)
niniejszego Sprawozdania uwzględniają:
a. terminowość i skuteczność,
b. poszanowanie praw osoby składającej reklamację, zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa, w tym z
zasadami etycznymi, zasadami współżycia społecznego i dobrymi obyczajami,
c. przetwarzanie danych osobowych osoby składającej reklamację lub wniosek zgodnie z obowiązującymi
przepisami prawa.
Powiadomienie o przyjęciu reklamacji następuje w terminie 7 dni od daty jej otrzymania poprzez wysyłkę
listownego lub mailowego potwierdzenia otrzymania, które nie jest odpowiedzią na podniesione w reklamacji
zarzuty. W trakcie obsługi reklamacji może wystąpić potrzeba kontaktu z osobą zgłaszającą w celu uściślenia
zarzutów, doprecyzowania oczekiwań oraz weryfikacji danych kontaktowych, niezbędnych do wysyłki
odpowiedzi.
Reklamacje rozpatrywane są bez zbędnej zwłoki, jednak nie później niż w terminie 30 dni od daty otrzymania.
Kiedy niemożliwe jest rozpatrzenie reklamacji i udzielenie odpowiedzi w podstawowym terminie, zgłaszający
powiadamiany jest o podjętych czynnościach w celu wyjaśnienia sprawy oraz o wydłużonym terminie
rozpatrzenia reklamacji i udzielenia na nią odpowiedzi. Wydłużony termin rozpatrzenia reklamacji nie może
przekroczyć 60 dni od dnia jej otrzymania.
O sposobie rozpatrzenia reklamacji wraz z merytorycznym odniesieniem się do sformułowanych zarzutów i
wniosków zgłaszający powiadamiany jest listownie lub mailowo, a w uzasadnionych przypadkach również
telefonicznie.
W odpowiedzi, oprócz złożonych wyjaśnień, mogą (w przypadku uznania reklamacji za zasadną) znaleźć się także
stosowne przeprosiny lub informacja co do korekty określonych działań wobec klienta.
Dodatkowo, proces obsługi reklamacji może zakończyć się podjęciem działań korygujących, o ile taka
konieczność wynika z rozpatrzenia reklamacji lub zgłoszeniem incydentu poprzez wewnętrzny, dedykowany
kanał, w przypadkach, gdy reklamacja została uznana za zasadną, a przyczyną źródłową reklamacji były działania
związane ze sposobem zarządzania wierzytelnościami czy sposobem przetwarzania danych osobowych klienta.
W ramach procesu zarządzania incydentami, w odniesieniu do danej zasadnej reklamacji wypracowany zostaje
plan działań naprawczych (z udziałem odpowiednich obszarów biznesowych, obszaru Compliance czy obszaru
268
zajmującego się ochroną danych osobowych) oraz minimalizujących ryzyko powtórzenia się sytuacji w
przyszłości.
Każda reklamacja jest rejestrowana w celu zapewnienia rozliczalności oraz zachowaniu ciągłości na wypadek
ewentualnych odwołań i dalszych pytań. W przypadku odmowy uwzględnienia reklamacji, klient jest
informowany o prawie do złożenia skargi do organu nadzorczego.
Uzupełnieniem procesu reklamacyjnego jest wprowadzony w KRUK S.A oraz Kancelarii Prawnej RAVEN proces
obsługi roszczeń finansowych, będący dodatkowym mechanizmem naprawczym w procesie obsługi reklamacji
klientów, w celu reakcji na zgłoszenia klientów dotyczące metod działania tych spółek, w wyniku popełnienia
błędów procesowych lub ludzkich, potencjalnej lub rzeczywistej niezgodności ich działań z przepisami prawa,
albo wytycznymi regulacyjnymi, a także w celu naprawy skutków negatywnego wpływu na klientów.
W przypadku stwierdzenia zasadności reklamacji zostaje podjęta decyzja o naprawie wyrządzonych szkód, która
może polegać na złożeniu wyjaśnień, przeprosin, podjęciu innych stosownych dla danej sytuacji działań (np. o
odstąpieniu od działań windykacyjnych lub o zmianie warunków spłaty), wypłacie odszkodowania lub
zadośćuczynienia.
2. Proces zarządzania incydentami i naruszeniami ochrony danych osobowych klientów
W spółkach KRUK S.A., Kancelarii Prawnej RAVEN, KRUK Italia, KRUK Romania, KRUK España funkcjonuje
system wykrywania incydentów i naruszeń ochrony danych osobowych. Po wykryciu incydentu przeprowadzana
jest analiza przyczyn i skutków, a następnie wdrażane są środki naprawcze mające na celu powstrzymanie
dalszego negatywnego wpływu i zapobieganie wystąpienia podobnych incydentów w przyszłości. W przypadku
naruszeń mogących rodzić ryzyko dla praw osób fizycznych, Grupa KRUK zgłasza je do organu nadzorczego w
ciągu 72 godzin oraz informuje osoby, których dane dotyczą, przekazując jasne informacje o charakterze
zdarzenia, podjętych działaniach i zalecanych krokach.
Po wdrożeniu środków naprawczych ocenie podlega ich skuteczność poprzez analizę odpowiednich wskaźników,
takich jak liczba podobnych incydentów lub naruszeń, ich przyczyny, czas reakcji na zaistniałe zdarzenie, itp.
Prowadzone są także kontrole wewnętrzne i przeglądy procesów w celu identyfikacji obszarów wymagających
poprawy, a także wprowadzane są dodatkowe szkolenia dla pracowników, czy też usprawnienia technologiczne.
Grupa KRUK monitoruje skuteczność podjętych środków naprawczych zarówno w procesie rozpatrywania
reklamacji, jak i zarządzania incydentami oraz naruszeniami danych osobowych. Analiza obejmuje m.in.: liczbę i
rodzaj reklamacji, incydentów i naruszeń, powtarzające się zgłoszenia, terminowość odpowiedzi oraz czas reakcji
na zdarzenia. Monitorowane są również reakcje klientów, liczba roszczeń finansowych i niefinansowych,
postępowań sądowych oraz interwencji organów nadzorczych, w tym urzędów ochrony konsumentów i danych
osobowych. Wyniki tych analiz służą doskonaleniu procesów i minimalizacji ryzyka powtórzenia się
nieprawidłowości.
Wszyscy pracownicy spółek w ramach Grupy KRUK zobowiązani są uwzględniać informacje płynące z obsługi
reklamacji i incydentów w celu optymalizacji i podnoszenia jakości procesów. Dane te stanowią istotne źródło
wiedzy o nieprawidłowościach i są wykorzystywane do identyfikacji, szacowania oraz monitorowania ryzyka w
ramach systemu zarządzania ryzykiem funkcjonującego w Grupie KRUK.
Grupa KRUK zapewnia klientom możliwość zgłaszania reklamacji, wniosków, informacji o naruszeniach danych
osobowych oraz innych potrzeb poprzez różne kanały kontaktu:
Grupa KRUK zapewnia klientom możliwość zgłaszania:
269
• reklamacji,
• wniosków niebędących reklamacjami,
• wniosków dotyczących realizacji praw podmiotowych klientów zgodnie z przepisami o ochronie danych
osobowych,
• informacji o potencjalnym naruszeniu danych osobowych i wątpliwości dotyczących przetwarzania
danych osobowych,
• wszelkich innych wątpliwości czy potrzeb wszystkimi kanałami kontaktu:
o pisemnie: listem na adres siedziby danej spółki,
o elektronicznie, poprzez kanał właściwy dla danej spółki:
▪ KRUK S.A. za pośrednictwem poczty elektronicznej: info@kruksa.pl lub poprzez czat z
Doradcą i za pomocą formularza kontaktowego dostępnego na stronie
https://pl.kruk.eu/klienci/kontakt/ oraz w serwisie https://e-kruk.pl/. Dodatkowo, gdy
poza godzinami pracy Contact Center klient skorzysta z czatu, otrzyma on
powiadomienie o godzinach pracy z prośbą o kontakt od Contact Center i następnego
dnia zostanie obsłużony drogą e-mail,
▪ KRUK Italia: za pośrednictwem poczty elektronicznej oraz serwisu:
servizioclienti@it.kruk.eu oraz Assistenza clienti | KRUK Italia,
▪ KRUK Romania: za pośrednictwem poczty elektronicznej: info@e-kruk.ro, poprzez czat
z Doradcą lub za pomocą formularza kontaktowego dostępnego na stronie:
https://ro.kruk.eu/clienti-plata,
▪ KRUK España: za pośrednictwem poczty elektronicznej: info@es.kruk.eu
o telefonicznie: w rozmowie telefonicznej z doradcą,
o bezpośrednio: w siedzibie spółki lub podczas wizyty Doradcy Terenowego, z możliwością
ustalenia dogodnego miejsca i czasu spotkania
Ponadto, aby usprawnić proces zgłaszania i identyfikacji problemów związanych z działaniem platformy e-kruk,
w systemie wdrożono formularz dedykowany zgłoszeniom o nieprawidłowościach w funkcjonowaniu tej
platformy. W Polsce wprowadzono dodatkowe usprawnienie dla klientów obcojęzycznych –
do obsługi ich zgłoszeń przystosowany jest czat, który zapewnia tłumaczenie w czasie rzeczywistym.
W zakresie ochrony danych osobowych w poniższych spółkach Grupy KRUK powołano Inspektora Ochrony
Danych, z którym każda osoba, w tym klient, może kontaktować się bezpośrednio w kwestiach związanych
z ochroną danych osobowych na adres e-mail odpowiednio:
• KRUK S.A.: dpo@kruksa.pl;
• Kancelaria Prawna RAVEN: dpo@kancelariaraven.pl;
• KRUK Romania: client@kruk.com.ro;
• KRUK Italia: dpo@it.kruk.eu;
• KRUK España: dpo@es.kruk.eu.
Kanałem zgłaszania wątpliwości dla klientów jest również kanał whistleblowing, który umożliwia przekazywanie
informacji dotyczących potencjalnych naruszeń prawa, regulacji wewnętrznych, standardów etycznych,
niewłaściwych praktyk biznesowych oraz zdarzeń mogących naruszać prawa klientów. Kompletny opis
funkcjonowania systemu whistleblowing, w tym zasady dokonywania zgłoszeń, sposób ich obsługi, gwarancje
poufności i ochrony osób zgłaszających, został szczegółowo przedstawiony w rozdziale Polityki postępowania w
biznesie i kultura korporacyjna (G1-1) Sprawozdania ZR.
Kierując się zasadami etycznymi i wskazówkami do etycznego podejmowania decyzji, wyrażonymi m.in. w
Kodeksie Etycznym, Grupa KRUK zapewnia, że osoby zgłaszające swoje uwagi i potrzeby nie są traktowane w
sposób negatywny. Oferowane produkty, usługi, sposób obsługi i dostępność polubownych rozwiązań i narzędzi
jest zapewniona niezależnie od oceny relacji z klientem.
270
Grupa KRUK dokłada starań, aby klienci byli świadomi dostępnych kanałów kontaktu oraz procesów zgłaszania
wątpliwości i potrzeb. Wszystkie kanały kontaktu określone wyżej promowane są w komunikatach
wychodzących do klientów: listach, e-mailach, SMSach oraz na stronach internetowych spółek i internetowej
platformie e-kruk. Pracownicy obsługujący kanały komunikacji są szkoleni, aby zapewniać profesjonalną,
skuteczną i empatyczną obsługę, a zebrane opinie wykorzystywane są do ciągłego podnoszenia jakości usług.
Skuteczność kanałów komunikacji jest monitorowana na podstawie wskaźników skuteczności i jakości (takie jak
np. czas obsługi i czas przygotowania odpowiedzi na reklamacje i inne zgłoszenia od klientów, jakość udzielanych
odpowiedzi, itp.).
Wszystkie reklamacje i wnioski są rejestrowane w celu zapewnienia ich dokładnego śledzenia, monitorowania
postępów w ich rozpatrywaniu oraz analizy danych. Dodatkowo, w Polsce obszar odpowiedzialny za proces
obsługi reklamacji raportuje także w cyklu miesięcznym wskaźniki tzw. „Key Risk Indicators” (KRI), których
odbiorcą jest obszar zarządzania ryzykiem oraz obszar Compliance.
Prowadzone są także kontrole wewnętrzne procesu reklamacyjnego weryfikujące min. zgodność procedury
rozpatrywania reklamacji z perspektywy wymogów formalnych procesu reklamacyjnego (m.in. terminów, formy,
kanałów zgłaszania), w tym kryteriów oceny zasadności reklamacji, czy kontrole mające na celu ocenę
adekwatności regulacji wewnętrznych regulujących proces rozpatrywania reklamacji. Ostatnia kontrola w tym
zakresie miała miejsce w roku 2024.
W zakresie incydentów związanych z ochroną danych osobowych monitorowane są: czas reakcji, liczba i rodzaj
zgłoszeń, realizacja planów naprawczych podjętych po stwierdzonym incydencie oraz zgłoszenia do organów
nadzorczych.
Analizowane są także opinie i informacje zwrotne zbierane od klientów za pośrednictwem różnych kanałów,
takich jak formularze kontaktowe, bezpośrednie rozmowy z klientami, czy media społecznościowe. Ponadto, w
toku wspomnianych wcześniej badań opinii klientów, mogą oni oprócz wskazania poziomu zadowolenia, podzielić
się uwagami i komentarzami związanymi z indywidualnymi doświadczeniami w toku współpracy ze spółkami z
Grupy, w tym w zakresie funkcjonowania dostępnych kanałów komunikacji i procesów rozwiązywania
problemów. Wyciąganie wniosków z powyższych informacji i podejmowanie działań korygujących, transparentna
komunikacja i szkolenia dla pracowników obsługi klienta pomagają w budowaniu zaufania klientów poprzez
profesjonalne i empatyczne podejście do rozwiązywania ich problemów.
DZIAŁANIA PODEJMOWANE W CELU ZARZĄDZANIA ISTOTNYMI WPŁYWAMI,
RYZYKAMI I WYKORZYSTANIU ISTOTNYCH SZANS ZWIĄZANYCH Z KLIENTAMI
ORAZ SKUTECZNOŚĆ TYCH DZIAŁAŃ (S4-4)
Ocena podwójnej istotności wskazała, że sposób zarządzania procesami windykacyjnymi może mieć istotny
wpływ na sytuację klientów. Wdrażane rozwiązania, mają więc na celu zapobieganie negatywnym wpływom,
wzmocnienie pozytywnych oddziaływań, a także mitygację ryzyka i wzmocnienie szans w odniesieniu do
organizacji.
Poniżej przedstawiono prowadzone w roku sprawozdawczym i planowane działania w ramach kluczowych
zagadnień, które mają na celu zarówno utrzymanie obowiązujących w obszarze windykacji standardów
etycznych, jak i wsparcie klientów w procesie zarządzania zadłużeniem.
Wszystkie działania opisane poniżej dotyczą wszystkich grup klientów zdefiniowanych w rozdziale Klient (S4-
SBM-3) niniejszego Sprawozdania.
271
Potencjalne wpływy negatywne i ryzyka
Etyczna windykacja
Grupa KRUK traktuje etyczną windykację jako fundament swojej działalności, zapewniając zgodność z prawem,
poszanowanie praw klientów oraz budowanie kultury organizacyjnej opartej na wartościach. W procesach
związanych z dochodzeniem wierzytelności najważniejsze są transparentność, szacunek oraz indywidualne
podejście, aby zapewnić, że wszystkie działania są zgodne ze standardami etycznymi i regulacyjnymi.
Wdrażane działania mają na celu nie tylko zapobieganie skutkom potencjalnego wpływu, ale także podnoszenie
standardów relacji z klientami w całej branży i wzmacnianie zaufania interesariuszy.
W roku sprawozdawczym spółki Grupy stosowały kodeksy branżowe ustanowione przez właściwe organizacje
zrzeszające firmy windykacyjne w krajach, w których prowadzą działalność. Organizacje te zostały wskazane w
rozdziale Polityki zarządzania wpływami, ryzykami i szansami w relacjach z klientami (S4-1) Sprawozdania ZR.
Kodeksy te definiują zasady profesjonalnego, zgodnego z prawem i etycznego zarządzania wierzytelnościami.
W roku 2025 prowadzono ciągły monitoring aktualności ww. kodeksów, Obejmował on analizę zmian
publikowanych przez organizacje branżowe oraz ocenę ich wpływu na stosowane przez Grupę praktyki
operacyjne i regulacje wewnętrzne. W przypadku identyfikacji zmian, wdrażano je do odpowiednich
dokumentów wewnętrznych, takich jak polityki, procedury czy materiały szkoleniowe.
W roku sprawozdawczym odnotowano aktualizację dwóch kodeksów branżowych:
• w marcu 2025 zaktualizowano kodeks UNIREC „Code of conduct for management and protection of
credit”,
• w czerwcu 2025 r. zatwierdzono zmianę Ks. III Zasad Dobrych Praktyk ZPF, która weszła w życie od 1
stycznia 2026.
W związku z powyższym KRUK S.A. prowadził działania przygotowawcze do wdrożenia nowych Zasad Dobrych
Praktyk ZPF, natomiast wdrożenie aktualizacji kodeksu we Włoszech nie wymagało dodatkowych działań w
ramach spółki.
Kolejnym elementem etycznej windykacji jest proces zarządzania ryzykiem compliance, którego celem jest
zapewnienie zgodności produktów, usług i procesów realizowanych w Grupie KRUK z przepisami prawa i
standardami etycznymi.
W ramach tego procesu realizowano działania obejmujące:
• Wzmacnianie kultury etycznej
Działania kierowane do pracowników stanowią element wzmacniania kultury etycznej w Grupie KRUK. To
właśnie pracownicy, dzięki swojej codziennej postawie, wiedzy i świadomości etycznej, mogą bezpośrednio
wpływać na jakość relacji z klientami. W roku sprawozdawczym:
o skierowano komunikację do pracowników dotyczącą aktualizacji regulacji wewnętrznych, w tym
Kodeksu Etycznego, Polityki Praw Człowieka, połączoną z obchodami Międzynarodowego Dnia
Praw Człowieka. Na rok 2026 zostały zaplanowane kolejne działania w zakresie wzmacniania
świadomości na temat praw człowieka
272
o rozwijano kulturę etycznej i odpowiedzialnej windykacji poprzez komunikaty kierowane do
pracowników oraz organizację kampanii „Odpowiedzialność na co dzień” promującej jedną z
wartości Grupy KRUK tj. odpowiedzialność
• Zarządzanie incydentami
Grupa KRUK utrzymuje kompleksowy system zarządzania incydentami, umożliwiający wykrywanie,
rejestrowanie i analizowanie incydentów, w tym w procesach obsługi klienta. System obejmuje wdrażanie działań
korygujących i naprawczych oraz monitorowanie ich skuteczności. Realizowane działania:
o przeprowadzano analizę zgłaszanych incydentów w dwóch aspektach: prawidłowości realizacji
procesu, uzupełnienia wymaganych pól i informacji zgodnie ze standardem oraz oceny
proponowanych działań naprawczych w celu zmiany praktyk Grupy KRUK i zmniejszenia
prawdopodobieństwa wystąpienia podobnego zdarzenia w przyszłości,
o skierowano komunikację do pracowników dotyczącą procesu obsługi incydentów,
o analizowano trendy w procesie, w tym ilości i przyczyn reklamacji uznanych za zasadne.
• Komunikacja do klientów i ograniczenie ryzyk compliance
W ramach działań dotyczących ograniczania ryzyk compliance opiniowano procesy oraz produkty kierowane do
klientów pod kątem ich zgodności z obowiązującymi regulacjami. Wszystkie komunikaty i materiały
marketingowe również były weryfikowane przez obszar Compliance pod względem zgodności z przepisami
prawa, wytycznymi regulatorów, kodeksami branżowymi oraz Kodeksem Etycznym Grupy.
Jako aktywny członek ZPF, KRUK S.A. poddaje się niezależnemu nadzorowi Rzecznika i Komisji Etyki ZPF, które
rozpatrują skargi klientów dotyczące potencjalnych naruszeń. Dodatkowo KRUK S.A. uzyskał Certyfikat Etyczny
ZPF za rok 2024.
Monitowanie zmian regulacyjnych
W Grupie funkcjonuje rozszerzony i zintegrowany proces monitorowania zmian regulacyjnych, obejmujący
zarówno analizę wytycznych organów nadzoru, jak i systematyczne śledzenie zmian legislacyjnych na poziomie
krajowym i unijnym. W 2025 roku proces ten został dodatkowo wzmocniony: objął wszystkie spółki Grupy oraz
wzbogacony został o cykliczne, kwartalne spotkania międzynarodowe, podczas których omawiane były wnioski
i wyniki monitoringu.
Grupa KRUK zapewnia klientom dostęp do kanałów zgłaszania reklamacji i wniosków, co zostało szczegółowo
opisane w rozdziale Procesy naprawy skutków negatywnych wpływów i kanały zgłaszania wątpliwości przez
klientów (S4-3) Sprawozdania ZR.
Perspektywy czasowe oraz oczekiwane rezultaty
Wszystkie te działania realizowane są w sposób ciągły i mają na celu wzmacnianie standardów etycznej,
odpowiedzialnej i przejrzystej windykacji, opartej na szacunku do klienta i zgodności z najwyższymi normami
branżowymi. Uspójnione regulacje, rozwinięty system compliance oraz stały nadzór etyczny mogą ograniczać
ryzyko negatywnego wpływu i poprawiać jakość kontaktu z klientem. W efekcie proces windykacyjny może
przebiegać w sposób bezpieczny, proporcjonalny i ukierunkowany na wspieranie klientów w wychodzeniu z
zadłużenia.
273
Grupa KRUK stosuje kompleksowy system monitorowania skuteczności działań w zakresie etycznej windykacji,
który zapewnia ciągłe doskonalenie procesów, minimalizację ryzyk compliance oraz budowanie zaufania
klientów:
• Regularnie badane są doświadczenia klientów w procesie windykacyjnym, poziom zrozumienia
komunikacji oraz zgłaszane problemy. Opinie pozyskiwane są po kontakcie w kanałach online (platforma
e-kruk, live chat) i offline (Contact Center, doradcy terenowi, voice bot).
• Cykliczne pomiary satysfakcji klientów oraz badania wizerunku marki pozwalają ocenić postrzeganie
etyczności działań i identyfikować obszary wymagające poprawy.
• Analizowane są reklamacje i incydenty compliance poprzez weryfikację zgłoszeń klientów pod kątem
zasadności, a w przypadku potwierdzenia nieprawidłowości wdrażane są plany naprawcze. Proces
reklamacyjny jest powiązany z zarządzaniem incydentami compliance, co umożliwia eliminowanie źródeł
problemów.
• Przeprowadzane są audyty i kontrole wewnętrzne w celu weryfikacji zgodności procesów z regulacjami
i standardami etycznymi. Dodatkowo KRUK S.A. poddaje się corocznemu audytowi etycznemu
realizowanemu przez Komisję Etyki ZPF, który ocenia zgodność z Zasadami Dobrych Praktyk.
• W przypadku pojawienia się skargi i wniosków kierowanych do organów nadzoru oraz stowarzyszeń
branżowych, każdorazowo analizowana jest ich liczba i rodzaj, co pozwala ocenić skuteczność działań
prewencyjnych.
• Monitorowana jest efektywność szkoleń pracowników w zakresie etyki i zasad obsługi klienta oraz
skuteczność treści edukacyjnych kierowanych do klientów, z wykorzystaniem narzędzi analitycznych
online.
Grupa KRUK jest świadoma potencjalnych skutków materializacji zagrożeń dla cyberbezpieczeństwa — zarówno
w odniesieniu do klientów (np. naruszenia prywatności czy kradzieży danych), jak i dla własnych operacji oraz
kondycji finansowej (np. ataków typu ransomware).
W związku z tym w Grupie wdrażane są kompleksowe rozwiązania mające na celu minimalizację ryzyka oraz
ograniczenie negatywnego wpływu braku odpowiednich zabezpieczeń na użytkowników usług.
W KRUK S.A. funkcjonuje dedykowany obszar odpowiedzialny za kształtowanie strategii cyberbezpieczeństwa
całej Grupy oraz koordynację działań w spółkach zależnych. Zespół ten współpracuje z lokalnymi specjalistami,
zapewniając spójność procesów oraz wykorzystując nowoczesne technologie do monitorowania, wykrywania i
reagowania na zagrożenia cybernetyczne.
i mitygacji ryzyka
W Grupie KRUK stale doskonalony jest proces zarządzania ryzykiem cyberbezpieczeństwa, którego celem jest
ochrona aktywów IT przetwarzających dane klientów oraz ograniczenie ryzyka naruszenia dostępności,
integralności i poufności danych. Proces ten pozwala ograniczać negatywne skutki potencjalnych incydentów,
takie jak utrata prywatności, kradzież tożsamości czy związane z tym straty finansowe.
W ramach procesu zarządzania ryzykiem w 2025 roku przeprowadzono m.in. kompleksowe testy phishingowe,
obejmujące wszystkich pracowników Grupy. Ich celem była identyfikacja podatności, sprawdzenie poziomu
świadomości użytkowników oraz zwiększenie odporności organizacji na próby wyłudzeń danych. Wyniki testów
pozwoliły dopasować działania edukacyjne i wzmocnić środki ochrony przed atakami socjotechnicznymi.
274
Grupa KRUK posiada plan reagowania na incydenty cyberbezpieczeństwa, który określa jakie działania należy
podjąć w przypadku ich wystąpienia. Proces ten wspierają nowoczesne narzędzia IT oraz wyspecjalizowane
zespoły.
W roku sprawozdawczym stosowano szereg rozwiązań technologicznych zwiększających bezpieczeństwo
tożsamości i zasobów:
• wdrożono nowe technologie zwiększające bezpieczeństwo tożsamości i metod uwierzytelniania,
• wdrożono Landing Zone dla kluczowego dostawcy chmurowego, tj. wstępnie przygotowaną i zgodną z
obowiązującymi wymaganiami konfigurację środowiska chmurowego, która stanowi fundament do
dalszego, kontrolowanego i skalowalnego korzystania z usług tego dostawcy,
• stosowano rozwiązanie EDR (Endpoint Detection and Response) uzupełniające systemy antywirusowe,
• prowadzono stałe monitorowanie infrastruktury IT, w tym sieci, serwerów, urządzeń mobilnych i usług
chmurowych.
Wybrane funkcje cyberbezpieczeństwa są realizowane we współpracy z wyspecjalizowanymi firmami
zewnętrznymi, co umożliwia korzystanie z rozwiązań i praktyk stosowanych w branży oraz zapewnia dostęp do
aktualnych metod i narzędzi wspierających ochronę środowiska IT. Grupa monitoruje także zmiany w prawie
krajowym i unijnym oraz wytyczne regulatorów.
W 2025 roku grupa KRUK prowadziła także program edukacji pracowników, obejmujący szkolenia dotyczące
m.in.:
• rozpoznawania phishingu,
• bezpiecznego korzystania z urządzeń mobilnych,
• ochrony danych osobowych i prywatności online,
• zagrożeń związanych z wykorzystaniem sztucznej inteligencji w cyberatakach,
• realizowano również cykliczne działania komunikacyjne, w tym newsletter „CyberEspresso”, poradniki
bezpieczeństwa oraz materiały video z udziałem ekspertów i kadry zarządzającej.
Istotnym wydarzeniem był zorganizowany w formule hybrydowej (stacjonarnie oraz online) KRUK
Cybersecurity Summit 2025. Program wydarzenia obejmował panele dyskusyjne z udziałem przedstawicieli
Zarządu, ekspertów z obszaru cyberbezpieczeństwa, IT, ryzyka, zrównoważonego rozwoju. Tematyka paneli
dotyczyła m.in. znaczenia cyberbezpieczeństwa dla działalności Grupy, wpływu zagrożeń na codzienną pracę
oraz współpracy z dostawcami usług bezpieczeństwa.
Perspektywy czasowe oraz oczekiwane rezultaty
Działania w obszarze cyberbezpieczeństwa realizowane są w sposób ciągły, a ich oczekiwanym efektem jest
zwiększenie poziomu bezpieczeństwa danych klientów, niezwłoczna reakcja na zdarzenia oraz ograniczenie
skutków ewentualnych naruszeń. Ma to na celu minimalizację ryzyk operacyjnych i reputacyjnych, ograniczenia
roszczeń finansowych i kosztów prewencji, mitygacji ryzyka kar regulatorów oraz zmniejszenia ryzyka utraty
inwestorów lub dostępu do finansowania wynikającego z braku skutecznych mechanizmów ochrony danych.
Ochrona danych osobowych
Grupa KRUK traktuje ochronę danych osobowych jako kluczowy element budowania zaufania klientów i
zgodności z regulacjami, w związku z tym m.in. w każdej spółce prowadzącej działalność windykacyjną powołano
Inspektora Ochrony Danych (IOD), który pełni rolę punktu kontaktowego dla klientów, regulatorów i działów
wewnętrznych, monitoruje zgodność z przepisami RODO, doradza w zakresie zasad przetwarzania danych oraz
prowadzi szkolenia w tym zakresie.
Kluczowym narzędziem w tym obszarze jest Strategia GDPR, oparta na pięciu filarach: zasadzie prywatności w
fazie projektowania (Privacy by Design), zaangażowaniu w dialog z zewnętrznymi organizacjami branżowymi i
organami, w celu kształtowania i promowania wysokich standardów w zakresie przestrzegania RODO oraz praw
i wolności podmiotów danych, promowaniu kultury ochrony danych, realizacji programu ochrony prywatności
275
oraz doskonaleniu podejścia opartego na ryzyku. Strategia GDPR dostępna jest na stronach internetowych KRUK
S.A. w języku polskim: https://pl.kruk.eu/esg/lad-korporacyjny i w języku angielskim:
https://en.kruk.eu/esg/governance.
Realizacja Strategii GDPR została szerzej opisana w rozdziale Strategia, model biznesowy i łańcuch wartości (SBM-
1) niniejszego Sprawozdania.
ryzyka.
W spółkach Grupy funkcjonuje proces zarządzania ryzykiem przetwarzania danych osobowych, który obejmuje:
identyfikację ryzyka, w tym przegląd procesów przetwarzania danych, analizę luk w stosowanych środkach
techniczno-organizacyjnych, zapewnienie prywatności w fazie projektowania (uwzględnianie ochrony danych
osobowych na każdym etapie tworzenia technologii, systemów, aplikacji, czy usług tzw. „Privacy by Design”),
ocenę skutków dla ochrony danych (DPIA, „Data Protection Impact Assessment"), czy też ocenę zgodności z
obowiązującymi regulacjami.
W całym okresie sprawozdawczym funkcjonował też ustandaryzowany proces zarządzania incydentami ochrony
danych osobowych, polegający na identyfikowaniu, rejestrowaniu, analizowaniu i korygowaniu zdarzeń
związanych z naruszeniami lub podejrzeniami naruszeń danych
• GDPR Risk Tracker
W 2025 r. zakończono wdrożenie narzędzia GDPR Risk Tracker jako wspólnego rozwiązania do analizy ryzyka
naruszenia praw i wolności osób, których dane dotyczą. Dzięki temu spółki Grupy prowadzą analizę ryzyka oraz
oceny skutków dla ochrony danych (DPIA) według jednolitej metodyki, w jednym środowisku narzędziowym.
• Privacy by Design
W pierwszym półroczu 2025 r. zakończono także projekt wdrożenia Privacy by Design (dalej: PbD) w Grupie
KRUK. We wszystkich kluczowych spółkach operacyjnych formalnie przyjęto Politykę PbD, definiującą zasady,
procesy i mechanizmy zapewniające uwzględnienie ochrony prywatności na każdym etapie projektowania
produktów, usług oraz procesów biznesowych. Spółki w Polsce, Rumunii, Włoszech i Hiszpanii wdrożyły również
szczegółowe instrukcje PbD wraz z ujednoliconym procesem oceny na poziomie Grupy, co umożliwia
przeprowadzanie spójnych analiz również dla inicjatyw międzynarodowych. W ramach wdrożenia przygotowano
dedykowane szkolenia – e-learningi, webinary i sesje stacjonarne – dostosowane do ról i zakresów
odpowiedzialności pracowników.
Duży nacisk położono na budowanie kultury ochrony prywatności. We wszystkich krajach zorganizowano
działania edukacyjne, m.in. debaty, spotkania informacyjne, newslettery oraz szkolenia dla nowych i obecnych
pracowników. W Polsce w ramach Miesiąca RODO zorganizowano pięć inicjatyw edukacyjnych, w których
wzięło udział ponad 1200 pracowników. Podobne aktywności realizowano w Rumunii, Włoszech, Hiszpanii,
zwiększając świadomość zagrożeń i dobrych praktyk w zakresie przetwarzania danych.
AI Act
Grupa KRUK aktywnie przygotowywała się również do wdrożenia wymogów AI Act, prowadząc prace nad
dostosowaniem metod oceny ryzyka, przygotowaniem klauzul informacyjnych, ocen PbD oraz testów równowagi
dla projektów wykorzystujących sztuczną inteligencję. Opracowano ujednolicone kryteria, scenariusze oraz
wzory dokumentacji, które umożliwią zgodne z RODO wdrażanie systemów AI w całej Grupie.
276
Komunikacja z klientami
Istotnym elementem jest również transparentna komunikacja z klientami. Grupa KRUK informuje o sposobie
przetwarzania danych oraz przysługujących im prawach, takich jak prawo dostępu czy usunięcia danych –
poprzez klauzule informacyjne na stronach internetowych i w korespondencji. Wdrożone kanały zgłaszania
reklamacji, wniosków dotyczących realizacji praw podmiotowych oraz skarg umożliwiają klientom uzyskanie
informacji i sygnalizowanie nieprawidłowości. Regularne szkolenia pracowników w zakresie ochrony danych
mogą ograniczać ryzyko błędów ludzkich, stosowane są także opisane powyżej w sekcji Cyberbezpieczeństwo
środki wzmacniające ochronę danych wrażliwych. Odsetek pracowników, którzy odbyli szkolenia z zakresu
ochrony danych osobowych został wskazany w rozdziale Polityki postępowania w biznesie i kultura korporacyjna
(G1-1).
W okresie sprawozdawczym przedstawiciele spółek z Grupy KRUK aktywnie współpracowali z ekspertami
zewnętrznymi i organizacjami branżowymi, uczestnicząc w grupach roboczych poświęconych ochronie danych
osobowych. Dzięki temu możliwa jest wymiana wiedzy i wdrażanie praktyk rynkowych. Stały monitoring zmian
w prawie i otoczeniu regulacyjnym pozwala na bieżąco dostosowywać działania do wymogów i oczekiwań
regulatorów, a w razie stwierdzenia niezgodności – wdrażać działania korygujące.
Perspektywy czasowe oraz oczekiwane rezultaty
Wszystkie te inicjatywy prowadzone są w sposób ciągły, z myślą o wzmacnianiu kultury ochrony danych,
zapewnieniu najwyższych standardów bezpieczeństwa i budowaniu trwałego zaufania klientów.
Grupa KRUK stosuje kompleksowy system monitorowania skuteczności działań w obszarze ochrony danych
osobowych i cyberbezpieczeństwa, który zapewnia ciągłe doskonalenie procesów oraz minimalizację ryzyk
prawnych, finansowych i reputacyjnych.
• Audyty i kontrole wewnętrzne stanowią podstawowy mechanizm oceny zgodności wdrożonych polityk
i procedur z regulacjami oraz standardami bezpieczeństwa. Wyniki audytów i kontroli są źródłem
informacji o lukach i nieprawidłowościach, a także podstawą do wdrażania działań naprawczych. W
obszarze cyberbezpieczeństwa audyty uzupełniane są o testy penetracyjne realizowane we współpracy
z wyspecjalizowanymi firmami zewnętrznymi, które pozwalają weryfikować skuteczność zabezpieczeń i
identyfikować potencjalne podatności.
• Grupa prowadzi również monitoring kluczowych wskaźników wydajności (KPI) i ryzyka (KRI), takich jak
liczba i rodzaj incydentów, czas reakcji na zagrożenia, liczba postępowań przed regulatorami, wysokość
strat finansowych czy czas usunięcia podatności. Analiza tych danych umożliwia ocenę skuteczności
działań i wprowadzanie korekt w czasie rzeczywistym.
• Istotnym elementem jest monitorowanie realizacji obowiązkowych szkoleń – zarówno w zakresie
ochrony danych osobowych, jak i cyberbezpieczeństwa. Analizowana jest liczba pracowników, którzy
ukończyli kursy w ramach onboardingu i cyklicznych powtórzeń. W praktyce stosowane są również
kontrolowane ataki phishingowe, które sprawdzają, czy pracownicy wykorzystują zdobytą wiedzę w
codziennej pracy.
• Każdy incydent związany z bezpieczeństwem danych lub cyberzagrożeniami jest dokumentowany i
analizowany, a realizacja działań naprawczych i zapobiegawczych po audytach, testach i incydentach
pozwala identyfikować obszary wymagające poprawy. W przypadku naruszeń ochrony danych Grupa
KRUK wdraża mechanizmy szybkiego reagowania, obejmujące raportowanie do organów nadzoru oraz
transparentne informowanie klientów o zdarzeniu, jego skutkach i zalecanych działaniach ochronnych.
277
Zastosowanie środków naprawczych w odpowiedzi na pojedyncze i incydentalne przypadki wynikające z
negatywnych wpływów:
Grupa KRUK nie zidentyfikowała istotnych rzeczywistych negatywnych wpływów wymagających wdrożenia
środków naprawczych. Poniżej opisano sposób postępowania przewidziany w wewnętrznych procedurach na
wypadek zaistnienia incydentu, który mógłby potencjalnie oddziaływać na klienta.
Grupa KRUK traktuje każdy przypadek incydentu wynikającego z potencjalnego negatywnego wpływu na klienta
jako priorytetowy obszar wymagający szybkiej i skutecznej reakcji. Negatywne skutki mogą obejmować m.in.
pogorszenie doświadczeń klientów, poczucie niesprawiedliwego traktowania, obniżenia skłonności do
współpracy w procesie spłaty zadłużenia, utratę prywatności, negatywne konsekwencje kradzieży tożsamości, a
także utratę zaufania do działań Grupy KRUK.
Kluczowe mechanizmy reagowania obejmują:
• natychmiastową reakcję na zgłoszone negatywne doświadczenie – kontakt z klientem, wyjaśnienie
sytuacji, przeprosiny oraz wprowadzenie korekt w procesach,
• działania w toku procesu reklamacyjnego – analiza zgłoszeń, identyfikacja przyczyn problemów i
wdrażanie trwałych usprawnień w obsłudze,
• działania podejmowane w procesie zarządzanie incydentami – szybkie działania w przypadku naruszeń
bezpieczeństwa danych, w tym transparentne informowanie klientów o zdarzeniu, jego skutkach i
zalecanych środkach ochronnych,
• proces reagowania na naruszenia ochrony danych osobowych oraz naprawy negatywnych skutków z
tym związanych.
Proce
Grupa KRUK określa, jakie działania są potrzebne w odpowiedzi na konkretny negatywny wpływ, poprzez zestaw
procedur, które pozwalają na ocenę charakteru, skali i źródła problemu oraz dobór adekwatnych środków
naprawczych.
Kluczowym elementem jest proces zarządzania ryzykiem, w ramach którego analizowane są przyczyny i
potencjalne skutki zidentyfikowanego negatywnego wpływu działań na klientów. Na tej podstawie ustalane są
działania proporcjonalne do poziomu potencjalnych negatywnych zdarzeń – od korekty procedur, przez
dodatkowe szkolenia pracowników, po zmiany w produktach lub procesach.
W przypadku incydentów compliance, naruszeń ochrony danych osobowych czy zdarzeń cyberbezpieczeństwa
stosowany jest proces zarządzania incydentami, który obejmuje kategoryzację zdarzenia także według jego
istotności i wpływu na klienta. Na tej podstawie przygotowywany jest plan naprawczy, który może obejmować
m.in. informowanie klientów, wprowadzenie dodatkowych zabezpieczeń, aktualizację procedur lub wdrożenie
nowych mechanizmów kontroli. Skuteczność tych działań jest weryfikowana poprzez analizę powtarzalności
incydentów oraz audyty wewnętrzne.
Proces reklamacyjny dostarcza informacji o przyczynach negatywnych doświadczeń klientów i wskazuje, czy
konieczne są zmiany w komunikacji, procesach obsługi czy produktach. W obszarze cyberbezpieczeństwa
decyzje o działaniach naprawczych wynikają z testów penetracyjnych i kontrolowanych ataków phishingowych
– jeśli wykryte zostaną luki lub deficyty wiedzy, wdrażane są odpowiednie środki techniczne oraz programy
edukacyjne. W przypadku naruszeń ochrony danych osobowych rodzaj działań jest określany na podstawie
analizy źródła, zakresu i skutków naruszenia – od powiadomienia organów nadzoru i klientów, po wprowadzenie
dodatkowych zabezpieczeń i zmian w procesach.
278
Grupa KRUK dąży do tego, aby wszystkie procesy były maksymalnie skuteczne, poprzez ich standaryzację i,
dokumentowanie. Kluczowe procedury są opisane w formie instrukcji i wytycznych, udostępnianych w intranecie
oraz w systemach zarządzania dokumentacją. Organizowane są regularne szkolenia dla pracowników, które
obejmują zarówno zasady stosowania procedur, jak i praktyczne scenariusze reagowania na negatywne wpływy.
Dodatkowo funkcjonują kanały zgłaszania wątpliwości i incydentów (np. systemy zgłoszeń compliance,
reklamacje, zgłoszenia incydentów bezpieczeństwa), co zapewnia ich dostępność dla wszystkich pracowników i
klientów.
Audyty i kontrole wewnętrzne przeprowadzane są m.in. w celu weryfikacji wdrożonych procedur i procesów oraz
sprawdzania, czy są stosowane. Wdrażane są kluczowe wskaźniki efektywności umożliwiające monitorowanie
aktualnej sytuacji i ocenę postępów, a systemy raportowania pozwalają na bieżąco zgłaszać i analizować
niezgodności, co umożliwia szybkie reagowanie i wprowadzanie niezbędnych korekt.
Rzeczywiste pozytywne wpływy i szanse
Grupa KRUK konsekwentnie rozwija narzędzia cyfrowe, które zwiększają dostępność usług i poprawiają
doświadczenia klientów, umożliwiając im samodzielne zarządzanie zobowiązaniami w sposób prosty, intuicyjny i
bezpieczny. Ułatwienie klientom dostępu do informacji i procesów spłaty może przyczyniać się także do wzrostu
terminowości płatności, zmniejszenia liczby opóźnień oraz ograniczenia kosztów operacyjnych związanych z
obsługą wierzytelności.
Najważniejszym narzędziem w tym zakresie jest internetowa platforma e-kruk, dostępna w Polsce, Rumunii,
Włoszech i od 2024 roku także w Hiszpanii. Platforma umożliwia klientom sprawdzanie stanu zadłużenia,
dokonywanie płatności online (w tym płatności automatycznych), zawieranie porozumień oraz monitorowanie
postępów spłaty. Platforma jest ciągle udoskonalana, a najważniejsze usprawnienia w roku sprawozdawczym
obejmowały m.in.:
• wprowadzenie możliwości zapisywania danych karty płatniczej dla przyszłych transakcji (w Polsce),
• uproszczenie listy płatności rat i procesu zawierania porozumienia (w Polsce, Rumunii, Włoszech i
Hiszpanii),
• umożliwienie łatwiejszego nadpłacania zobowiązania zgodnie z ustalonymi ratami (w Polsce, Rumunii,
Włoszech i Hiszpani),
• modyfikację widoku historii płatności (w Polsce),
• skrócenie procesu aktywacji płatności automatycznej (w Polsce),
• modernizację strony rejestracji i logowania (w Hiszpanii).
W 2025 roku rozpoczęto także zaawansowane prace nad wdrożeniem aplikacji mobilnej e-kruk (Android i iOS),
które planowane jest na drugą połowę 2026 roku. Aplikacja mobilna w pierwszej wersji umożliwi klientom
zarządzanie zadłużeniem w sposób analogiczny do platformy webowej e-kruk, oferując jednocześnie dodatkowe
funkcjonalności zwiększające wygodę i bezpieczeństwo obsługi. Wraz z jej udostępnieniem obsługa zadłużenia
stanie się jeszcze prostsza i bardziej intuicyjna m.in. dzięki usprawnionemu procesowi logowania (wykorzystując
m.in. logowanie biometryczne) oraz systemowi powiadomień push, który przypomina o najważniejszych
działaniach związanych z obsługą zadłużenia.
Rozwój w/w narzędzi odbywa się w oparciu o metodologię projektowania oprogramowania i aplikacji
zorientowanej na użytkownika (“User-Centered Design”), aby wzmocnić intuicyjność i dopasowanie do potrzeb
użytkowników. W ramach projektu wdrożenia aplikacji klienci ze wszystkich rynków angażowani są w proces
projektowania i testowania nowych funkcjonalności, co pozwala na bieżące uwzględnianie ich opinii.
279
Sposoby zaangażowania klienta zostały opisane w rozdziale Procesy współpracy z klientami i ich przedstawicielami
(S4-2) niniejszego Sprawozdania.
Grupa KRUK rozwija również czatboty, które wspierają klientów w zautomatyzowanym uzyskaniu odpowiedzi
na najczęściej zadawane pytania, odciążając doradców Contact Center w obsłudze bardziej złożonych spraw. W
roku sprawozdawczym wprowadzono nowe usprawnienia jak np. awatary doradców czy zmiany w wyglądzie
widgetów czatu.
Perspektywy czasowe oraz oczekiwane rezultaty
Powyższe działania realizowane są w sposób ciągły, z myślą o zapewnieniu najwyższej jakości obsługi i
dostosowaniu rozwiązań do zmieniających się potrzeb klientów oraz trendów technologicznych. Z perspektywy
klienta może oznaczać to większą samodzielność w zarządzaniu finansami, wygodny dostęp do usług w
dowolnym czasie i miejscu oraz uproszczone procesy, które skracają czas obsługi i zwiększają poczucie kontroli
nad zobowiązaniami. Z perspektywy Grupy KRUK wdrożenie narzędzi cyfrowych może przełożyć się na poprawę
efektywności operacyjnej i wzrost terminowości spłat.
Grupa KRUK realizuje działania wspierające klientów w trudnej sytuacji finansowej lub społecznej, aby umożliwić
im skuteczne wyjście z zadłużenia i zmniejszyć ryzyko wykluczenia. Wsparcie to obejmuje m.in. dopasowanie
rozwiązań do indywidualnych możliwości spłaty, a także zapewnienie klientom jasnych informacji i ułatwianie
kontaktu.
Działania podejmowane przez Grupę KRUK wobec klientów wrażliwych mają charakter ciągły i stanowią stały
element modelu obsługi klienta, kontynuowany również w 2025 roku.
Fundamentem tego podejścia indywidualizacja – każda strategia spłaty dopasowywana jest do możliwości
klienta i jego sytuacji życiowej. Oferowane są elastyczne warunki ugód, możliwość zmiany harmonogramu w
przypadku pogorszenia sytuacji oraz czasowe wstrzymanie działań windykacyjnych w uzasadnionych
przypadkach. Grupa reaguje również na zdarzenia nadzwyczajne, takie jak klęski żywiołowe czy pandemia,
oferując odroczenia spłat lub specjalne warunki, aby zapewnić klientom poczucie bezpieczeństwa.
Istotnym elementem jest proces rozpatrywania wniosków klientów wrażliwych niebędących reklamacjami, który
umożliwia zgłaszanie indywidualnych potrzeb wykraczających poza standardową obsługę. Każde zgłoszenie
analizowane jest szczegółowo, a odpowiedź przygotowywana indywidualnie, z uwzględnieniem sytuacji klienta.
Decyzje podejmują dedykowani pracownicy
Stale wzmacniane są kompetencje pracowników w zakresie empatii, aktywnego słuchania i reagowania na
potrzeby klientów poprzez dedykowane tym tematom szkolenia. Grupa wspiera osoby z ograniczonymi
umiejętnościami cyfrowymi, oferując alternatywne kanały kontaktu, instrukcje i pomoc w korzystaniu z narzędzi
online.
Grupa KRUK kontynuuje również działania nakierowane na edukację finansową swoich klientów, zwłaszcza
tych w trudnej sytuacji ekonomicznej lub społecznej, publikując, m.in. artykuły na stronach internetowych
i posty w social mediach, obejmujące nie tylko merytoryczne wskazówki w zakresie wsparcia na drodze do
wyjścia z zadłużenia, ale też praktyczne porady związane z planowaniem finansów, domowym budżetem i
korzystania z instrumentów finansowych.
W trosce o dobrostan klientów KRUK S.A. oferuje także wsparcie psychologiczne we współpracy z zewnętrznymi
specjalistami, pomagając osobom zadłużonym radzić sobie ze stresem i emocjami. Dodatkowo funkcjonuje
proces obsługi klienta w sytuacjach nadzwyczajnych, który zapewnia właściwą reakcję doradców na sygnały
280
wskazujące na problemy klienta, np. obniżony nastrój. Pracownicy przechodzą obowiązkowe szkolenia
obejmujące modele rozmów, sposoby reagowania i procedury zgłaszania takich przypadków, co ma na celu
wzmocnienie empatycznej i odpowiedzialnej obsługi.
Perspektywy czasowe oraz oczekiwane rezultaty
Powyższe działania realizowane są w sposób ciągły, z myślą o wzmacnianiu pozytywnego wpływu na klientów,
zwiększaniu ich samodzielności w zarządzaniu finansami, poprawie dostępności usług i podnoszeniu standardów
obsługi w branży zarządzania wierzytelnościami.
Grupa KRUK traktuje głos klienta jako kluczowy element rozwoju i odpowiedzialnego zarządzania.
Systematyczne monitorowanie opinii klientów oraz ich doświadczeń pozwala Grupie nie tylko reagować na
bieżące potrzeby, ale przede wszystkim tworzyć wartość dla organizacji poprzez doskonalenie procesów,
produktów i usług.
W spółkach KRUK S.A., KRUK Romania oraz KRUK Italia funkcjonują dedykowane jednostki organizacyjne,
których zadaniem jest monitorowanie opinii klientów, reagowanie na zgłoszenia oraz zapewnienie ciągłości
informacyjnej w procesie projektowania nowych usług i procesów. Jednostki te dostarczają wyniki badań i
pomiarów do odpowiednich działów, a także dbają o transparentną komunikację z klientami w zakresie
oferowanych produktów i usług.
W roku sprawozdawczym kontynuowano regularne pomiary satysfakcji klientów, realizowane zarówno
wewnętrznie, jak i we współpracy z zewnętrzną agencją badawczą. Badania obejmowały ocenę poziomu
zadowolenia klienta oraz możliwość przekazania komentarzy dotyczących doświadczeń w kontakcie ze spółkami
Grupy. Analizie poddawano opinie klientów po kontakcie w różnych kanałach (online, offline, live chat, voice
bot), co umożliwiało ocenę jakości obsługi i identyfikację obszarów wymagających poprawy. Wyniki badań
przedstawiono poniżej:
KRAJ
POZIOM ZADOWOLENIA KLIENTÓW PO KONTAKCIE Z:
OCENA ŁATWOŚCI
ZAWARCIA POROZUMIENIA
Doradcą terenowym
Pracownikiem Contact Center
Voicebot-em
Polska
97%
91%
93%
87%
Rumunia
97,1%
92%
74,2%
96,9%
Włochy
22
—
—
92,81
76,22%
Monitorowano również wskaźnik Net Promoter Score (NPS) oraz postrzeganie marki wśród klientów i osób
zadłużonych. Analizy koncentrowały się na postrzeganiu Grupy KRUK, jej wizerunku oraz świadomości marki
wśród klientów Grupy i osób zadłużonych nie będących klientami Grupy.
Istotnym źródłem wiedzy o jakości usług pozostawał także proces przyjmowania i rozpatrywania reklamacji,
którego analiza powtarzających się tematów pozwalała identyfikować obszary wymagające poprawy.
22
Dane dot. poziomu zadowolenia klienta po kontakcie z doradcą i contact center we Włoszech nie zostały podane gdyż nie są określane
według tej metodologii.
281
W 2025 roku Grupa KRUK realizowała także działania ukierunkowane na wzmocnienie relacji z klientami,
koncentrując się na promowaniu pozytywnych doświadczeń i wspieraniu osób w wychodzeniu z zadłużenia.
Kluczowym elementem była kampania „Zawsze jest wyjście”, prowadzona w sposób ciągły, zachęcająca klientów
do kontaktu i poznania możliwości odzyskania równowagi finansowej. We wrześniu uruchomiono dodatkową
odsłonę kampanii pod hasłem „W jak współpraca”, opartą na analizie głosu klienta oraz opiniach z konkursu
„Moja droga do wyjścia z długu”. Działania były komunikowane w kanałach cyfrowych tj. poprzez media
społecznościowe, reklamy, materiały wideo w VOD i na YouTube, co miało na celu zwiększenie ich zasięgu i
skuteczności.
W 2025 roku przeprowadzono także szkolenia i warsztaty dla pracowników obsługujących czaty oraz
pracowników Contact Center dotyczące prostego języka, zrozumienia potrzeb młodych klientów,
dostosowywania komunikacji i wykorzystania ekonomii behawioralnej.
Ważnym aspektem promowania pozytywnych doświadczeń w branży windykacyjnej był również aktywny udział
ekspertów KRUK w II edycji konferencji Customer Experience w windykacji.
Perspektywy czasowe oraz oczekiwane rezultaty
Powyższe działania są realizowane w sposób ciągły, z wyjątkiem kampanii, które co roku przyjmują inną formę i
przekaz. Ich konsekwentna realizacja ma na celu systematyczne doskonalenie procesów, wzmacnianie relacji z
klientami oraz budowanie zaufania do Grupy KRUK i całej branży windykacyjnej.
Sposoby monitorowania skuteczności działań w obszarze pozytywnych wpływów i szans
Grupa KRUK monitoruje skuteczność podejmowanych działań w obszarze pozytywnych wpływów i szans, który
pozwala ocenić wpływ inicjatyw na satysfakcję klientów, wizerunek marki oraz efektywność procesów.
Kluczowe mechanizmy obejmują:
• monitorowanie wskaźników efektywności (KPI) – takich jak liczba podpisanych ugód, skuteczność
procesów online, czas reakcji na zgłoszenia, co umożliwia ocenę skuteczności działań i wprowadzenie
korekt w czasie rzeczywistym,
• monitorowanie wskaźników dotyczących procesu reklamacyjnego, takich jak jakość obsługi, liczba
reklamacji dotyczących działań i zachowań pracowników czy nieprawidłowości w procesach i usługach,
terminowość odpowiedzi na reklamację lub wniosek,
• ocenę skuteczności kanałów komunikacji poprzez bieżące monitorowanie mediów społecznościowych,
forów i innych platform internetowych oraz analizę komentarzy klientów, z wykorzystaniem narzędzi
analitycznych mierzących zasięg kampanii, poziom zaangażowania użytkowników i czas spędzony na
stronie, co pozwala określić efektywność treści edukacyjnych i komunikacyjnych,
• monitorowanie wniosków, w tym od klientów tzw. wrażliwych poprzez obserwację liczby i rodzaju
wniosków,
• badanie skuteczności działań edukacyjnych – analiza poziomu zrozumienia zagadnień zarządzania
finansami i roli firm windykacyjnych. W przypadku treści online stosowane są narzędzia analityczne
mierzące liczbę odwiedzin, zaangażowanie użytkowników i czas spędzony na stronie, co pozwala
identyfikować najbardziej efektywne treści i działania.
Zasoby przeznaczone na potrzeby zarządzania istotnymi wpływami
Na poziomie centrali Grupy funkcjonują jednostki, które odpowiadają za zarządzanie istotnymi wpływami w
obszarze klienta na poziomie centralnym. Zespoły te koordynują działania, nadzorują kluczowe procesy oraz
zapewniają spójne podejście do zarządzania wpływami w całej organizacji.
Proces ten wspierany jest przez obszary prawne (ekspertyzy i minimalizacja ryzyk regulacyjnych), PR (budowanie
wizerunku, zarządzanie kryzysowe), HR (edukacja, kultura organizacyjna) oraz specjalistów ds. komunikacji
282
wewnętrznej. Ponieważ w centrum działań jest klient, istotną rolę pełnią również zespoły operacyjne i
marketingowe, odpowiedzialne za komunikację z klientami, strategie windykacyjne, rozwój produktów i usług
oraz obsługę reklamacji i wniosków.
W realizacji tych zadań wykorzystywane są wewnętrzne narzędzia informatyczne obejmujące systemy
operacyjne, narzędzia analityczne, aplikacje biurowe oraz rozwiązania IT wspierające bezpieczeństwo danych i
systemów. W przypadku potrzeby pozyskania specjalistycznej wiedzy lub narzędzi, Grupa korzysta z usług
dostawców zewnętrznych.
W okresie sprawozdawczym Grupa KRUK nie odnotowała poważnych incydentów dotyczących poszanowania
praw człowieka związanych z klientami.
WSKAŹNIKI I CELE (S4-5)
W roku 2025 Grupa KRUK realizowała cele określone w Strategii ESG, opisanej w rozdziale Strategia, model
biznesowy i łańcuch wartości (SBM-1) Sprawozdania ZR. Należy jednak wskazać, że cele oraz ustanowione dla
nich mierniki nie posiadają konkretnych cech opisanych w MDR-T i MDR-M Europejskich Standardów
Sprawozdawczości Zrównoważonego Rozwoju.
W roku 2025 Grupa pracowała nad aktualizacją Strategii Zrównoważonego Rozwoju, dostosowując jej cele do
powyższych wymogów. Zaktualizowana Strategia będzie obowiązywać od 2026 roku.
Należy jednak zaznaczyć, że Grupa w sposób ciągły podejmowała działania w zakresie zarządzania istotnymi
wpływami, ryzykami i szansami oraz monitorowania skuteczności polityk i działań w odniesieniu do klientów
co zostało ujawnione w rozdziale Działania podejmowane w celu zarządzania istotnymi wpływami, ryzykami i
wykorzystywania istotnych szans związanych z klientami oraz skuteczność tych działań (S4-4).
283
Informacje związane z ładem korporacyjnym
10.11. Postępowanie w biznesie (G1)
W ramach procesu oceny podwójnej istotności w odniesieniu do prowadzenia biznesu zostały zidentyfikowane
następujące wpływy i szanse:
• lobbing na rzecz uczciwych praktyk finansowych: wpływ (pozytywny, rzeczywisty) i szansa,
• etyczne praktyki biznesowe: wpływ (pozytywny, rzeczywisty) i szansa,
• odpowiedzialny dobór portfeli i klientów (ujawnienie specyficzne dla Grupy): wpływ (pozytywny,
rzeczywisty).
Proces oceny podwójnej istotności, w tym kryteria stosowane w procesie, został szczegółowo opisany w
rozdziale Opis procesu służącego do identyfikacji i oceny istotnych wpływów, ryzyk i szans (IRO-1).
POLITYKI POSTĘPOWANIA W BIZNESIE I KULTURA KORPORACYJNA (G1-1)
Rola Zarządu i Rady Nadzorczej
Grupa KRUK prowadzi działalność w oparciu o zasady etyki i odpowiedzialności, które są fundamentem jej
kultury organizacyjnej. W praktyce oznacza to przestrzeganie przyjętych standardów etycznych,
przeciwdziałanie korupcji i łapówkarstwu oraz zapewnienie transparentności w relacjach z klientami, partnerami
i interesariuszami.
Zarząd KRUK S.A. odgrywa kluczową rolę w kształtowaniu i utrzymywaniu tej kultury, aktywnie promując
wartości etyczne i odpowiedzialne prowadzenie biznesu. Wartości te są integrowane w procesach decyzyjnych
oraz strategii Grupy. Zarząd poprzez zatwierdzanie polityk, nadzór nad mechanizmami zgodności i
monitorowanie ryzyk zapewnia, że zasady uczciwości i szacunku są realnym elementem codziennego
funkcjonowania organizacji.
Rada Nadzorcza KRUK S.A. sprawuje nadzór nad działaniami Zarządu w tym obszarze, ocenia skuteczność
wdrożonych polityk i mechanizmów oraz monitoruje zgodność podejmowanych działań z zasadami
korporacyjnymi zapewniając transparentność i odpowiedzialność na najwyższym szczeblu zarządzania.
Szczegółowo rola Zarządu i Rady Nadzorczej została opisana w rozdziale Rola Zarządu i Rady Nadzorczej (GOV-1)
niniejszego Sprawozdania.
Warto dodać, że w roku sprawozdawczym Zarząd KRUK S.A. zdobył 1. miejsce w kategorii „Kompetencje
Zarządu” w rankingu Giełdowa Spółka Roku 2024 oraz został ujęty w zestawieniu Diamenty Forbesa 2025 jako
jedna z najdynamiczniej rozwijających się firm w Polsce.
W budowanie etycznej kultury organizacyjnej są zaangażowani również wszyscy pracownicy i współpracownicy
Grupy KRUK, którzy mają obowiązek przestrzegać Kodeksu Etycznego oraz zasad odpowiedzialnego
prowadzenia działalności. Grupa zapewnia im dostęp do szkoleń z tego zakresu i zgodności, a także do
bezpiecznych kanałów zgłaszania nieprawidłowości. Komunikacja wewnętrzna i programy edukacyjne,
wzmacniają świadomość odpowiedzialności i znaczenia wartości Grupy KRUK w codziennej pracy, co zostało
szczerzej opisane w dalszej części rozdziału.
Kultura organizacyjna w Grupie KRUK
Grupa KRUK tworzy kulturę organizacyjną opartą o ustaloną przez Zarząd KRUK S.A. Misję, Wizję i Wartości
firmy oraz zasady etyczne określone w Kodeksie Etycznym.
W tym zakresie należy wskazać przede wszystkim na Wartości Grupy KRUK, którymi są:
284
SZACUNEK
Wzajemny
szacunek stanowi
podstawę
naszego biznesu.
Traktujemy
wszystkich w taki
sposób, w jaki
sami
chcielibyśmy być
traktowani.
WSPÓŁPRACA
Razem możemy
więcej.
Budujemy
partnerskie relacje
oparte na
jasnych zasadach.
Nazywamy rzeczy
po imieniu.
ODPOWIEDZIALNOŚĆ
Każdy jest odpowiedzialny
za swoje
decyzje, działania lub brak
działań i ich
konsekwencje.
PROSTOTA
Proste jest piękne.
Upraszczamy nasze
procesy i
eliminujemy
marnotrawstwa.
Zrobione jest
lepsze
od perfekcyjnego.
ROZWÓJ
Stale się
doskonalimy.
Mamy
wewnętrzną
potrzebę postępu,
która nie mija w
żadnych
warunkach, nawet
gdy osiągamy
sukces.
Misja, Wizja i Wartości Grupy KRUK oraz Kodeks Etyczny stanowią kompas w codziennej aktywności i
podejmowaniu decyzji przez wszystkich pracowników Grupy. Wynikają z nich standardy odpowiedzialnego
zachowania oraz kształtowania kultury organizacyjnej, zaufania oraz zrównoważonego prowadzenia działalności
w taki sam sposób niezależnie od miejsca prowadzonej działalności. Wartości, Misja i Wizja podlegają
okresowemu przeglądowi przez Zarząd i aktualizacji, jeśli jest taka potrzeba. Kodeks Etyczny jest
doszczegółowieniem zasad, które z nich wypływają.
Misja, Wizja i Wartości zostały opisane w rozdziale Kierunki Rozwoju Grupy KRUK w pkt. Plan strategiczny na lata
2025 - 2029 Sprawozdania ZD.
Kultura organizacyjna wzmacniana jest również przez szkolenia obejmujące zarówno Misję, Wizję i Wartości
Grupy KRUK, Kodeks Etyczny jak i zestaw innych szkoleń, które kształtują świadomość pracowników co do
wspólnych przekonań i zasad, którymi powinni się kierować w codziennej pracy. Dzięki nim pracownicy zyskują
wiedzę na temat oczekiwanych wobec nich zachowań i postaw oraz znajomość reguł postępowania. Informacje
na temat Misji, Wizji i Wartości oraz Kodeksu Etycznego udostępnione są także pracownikom w wewnętrznych
zasobach danej spółki.
Kultura organizacyjna Grupy KRUK promowana jest także przez:
1. Komunikację (w formie pisemnej i filmów video), kierowaną do pracowników, a opisującą zasady tej kultury.
2. Zaangażowanie kierownictwa, którego postawa i działania w zgodzie ze zdefiniowanymi wartościami i
zasadami stanowią przykład dla pracowników i potwierdzają ich znaczenie w codziennych działaniach i
podejmowanych decyzjach.
3. Rozliczanie pracowników w przypadku zachowań niezgodnych z kulturą organizacyjną
Istotnym elementem wzmacniania i promowania kultury organizacyjnej jest także wdrożony w Grupie KRUK
model kompetencji KRUK_up: uniwersalny dla każdego pracownika model kompetencji, który wspiera
efektywność i zaangażowanie pracowników, wspierający realizację strategii biznesowej i działanie w zgodzie z
wartościami Grupy.
Polityki dotyczące postępowania w biznesie i kultury korporacyjnej
Grupa KRUK wdrożyła zestaw polityk i regulacji, które stanowią fundament ładu korporacyjnego. Polityki i
regulacje określają standardy postępowania w obszarach związanych z etycznymi zachowaniami,
przeciwdziałania nadużyciom, prowadzenia biznesu oraz zapewniania zgodności z prawem. Dzięki ich stosowaniu
Grupa KRUK realizuje zobowiązania wynikające z regulacji krajowych i europejskich, a także buduje kulturę
organizacyjną opartą na wartościach.
285
Kluczowe polityki i regulacje, które wspierają realizację zasad ładu korporacyjnego w Grupie KRUK,
zapewniając skuteczne zarządzanie wpływami i szansami w obszarze prowadzenia działalności gospodarczej:
Kodeks Etyczny
Kodeks Etyczny Grupy KRUK (dalej: “Kodeks Etyczny” lub “Kodeks”) określa zasady postępowania oparte na
przepisach prawa, wartościach etycznych, normach społecznych oraz Misji, Wizji i Wartościach Grupy.
Obowiązuje wszystkich pracowników, współpracowników i członków organów statutowych niżej wymienionych
spółek Grupy. Dokument ten jest kompasem, który pomaga kształtować codzienne postawy i zachowania. Grupa
KRUK kładzie nacisk na budowanie świadomości swoich pracowników, w tym również w obszarze etyki, w
związku z czym podejmuje szereg działań edukacyjnych i uświadamiających wewnątrz Grupy.
Kodeks Etyczny zawiera kluczowe zasady odpowiedzialnego działania, w tym zobowiązanie do:
• przestrzegania regulacji krajowych i międzynarodowych,
• dbania o bezpieczeństwo informacji oraz ochronę danych osobowych
• realizacji programu antykorupcyjnego, w tym stosowanie zasady „zero tolerancji dla korupcji” oraz
podejmowania stosownych działań w celu identyfikacji i zarządzania konfliktami interesów,
• prowadzenia odpowiedzialnej, przejrzystej komunikacji z wszystkimi interesariuszami,
• transparentnej działalności Grupy KRUK w przestrzeni publicznej i neutralności politycznej.
Kodeks Etyczny określa również zasady różnorodności, równości i inkluzywności (DEI) w celu eliminacji barier i
wsparcia osób z grup marginalizowanych oraz podkreśla znaczenie odpowiedzialnych relacji biznesowych,
opartych na wzajemnym szacunku i etyce, dążąc do budowania trwałych i solidnych relacji z klientami, partnerami
biznesowymi oraz dostawcami. W odniesieniu do klientów Kodeks wskazuje na równy dostęp do usług,
indywidualne podejście, wsparcie w procesie spłaty zobowiązań oraz dbanie o wysoką jakość obsługi.
Kodeks Etyczny obowiązuje również partnerów biznesowych i dostawców Grupy, od których oczekiwane są
przede wszystkim:
• działanie zgodnie z zasadami uczciwej konkurencji i przejrzystości,
• stanie na straży praw człowieka i praw pracowników,
• sprzeciwianie się dyskryminacji, nierównemu traktowaniu i mobbingowi,
• przeciwdziałanie korupcji i nie oferowanie korzyści, które mogłyby wpłynąć na obiektywność i
bezstronność,
• zapobieganie konfliktom interesów, a w przypadku konfliktu we współpracy z Grupą, niezwłoczne
poinformowanie o tym,
• minimalizowanie swojego negatywnego wpływu na środowisko i nie czynienie szkody społecznościom,
w których działają.
Kodeks podkreśla także zagadnienie związane z edukacją finansową, dialogiem społecznym i społecznościami
dotkniętymi, wskazując na rolę Grupy w zwiększeniu ich świadomości na temat rynku finansowego i wsparciu
w zarządzaniu finansami.
W odniesieniu do środowiska, Kodeks Etyczny akcentuje potrzebę ograniczania wpływu organizacji na klimat
poprzez monitorowanie oddziaływania, redukcję śladu węglowego oraz rozwój zrównoważonej, niskoemisyjnej
infrastruktury i transportu.
Kodeks Etyczny obowiązuje w KRUK S.A, KRUK Italia, KRUK Romania, KRUK España, Kancelarii Prawnej RAVEN,
Novum, Wonga i InvestCapital.
286
Polityka Praw Człowieka Grupy KRUK (dalej: “Polityka Praw Człowieka”) spełnia wymogi określone w punkcie 16
Wytycznych ONZ dotyczących biznesu i praw człowieka, tj.:
• dokument został zatwierdzony przez Zarząd KRUK S.A. (najwyższy szczebel zarządzania w Grupie
KRUK),
• opiera się na wiedzy wewnętrznej,
• określa oczekiwania w zakresie poszanowania praw człowieka wobec wszystkich pracowników,
partnerów biznesowych oraz podmiotów powiązanych z działalnością Grupy produktami i usługami.
Polityka Praw Człowieka jest publicznie dostępna na stronach internetowych spółki pod adresami
https://pl.KRUK.eu/esg/polityki w wersji polskiej oraz https://en.kruk.eu/esg/policies w wersji angielskiej i
komunikowana zarówno wewnętrznie, jak i zewnętrznie, a jej postanowienia znajdują odzwierciedlenie w
procedurach operacyjnych i systemach zarządzania. W 2025 roku opublikowano zaktualizowaną wersję Polityki,
co zostało zakomunikowane w całej Grupie m.in. poprzez komunikaty tematyczne kierowane drogą mailową do
pracowników oraz publikację artykułu na mediach społecznościowych.
Celem tej polityki jest podejmowanie działań służących:
• zapewnieniu poszanowania praw człowieka jako podstawy, na której Grupa buduje procesy i prowadzi
działalność; podejmowaniu szeregu działań identyfikujących i ograniczających ryzyko wystąpienia
naruszeń Praw Człowieka w swojej działalności,
• zapewnieniu zgodności podejmowanych działań ze standardami etycznymi i dobrymi praktykami,
• szanowaniu i uwzględnianiu (jako ważnego i cennego) głosu interesariuszy, który następnie jest
uwzględniany w działaniach Grupy.
Zaangażowanie Grupy KRUK w ochronę i poszanowanie Praw Człowieka odzwierciedlone jest poprzez:
1) Politykę Praw Człowieka obowiązującą w Grupie KRUK, ukierunkowaną na wzmocnienie działań na rzecz
ochrony Praw Człowieka interesariuszy;
2) opracowanie klauzuli praw człowieka do stosowania w umowach z podmiotami trzecimi (dostawcami i
partnerami biznesowymi);
3) opracowanie założeń procesu należytej staranności w zakresie praw człowieka, w celu:
• wzmacniania roli Grupy KRUK w obszarze społecznym, poprawę stosunków z interesariuszami,
prowadzenie działalności zgodnie z zasadami zrównoważonego rozwoju i ochronę reputacji,
• identyfikację, zapobieganie i ograniczanie rzeczywistych i potencjalnych negatywnych skutków dla
praw człowieka, które Grupa KRUK może powodować lub do których się przyczynia w związku z
prowadzoną działalnością, łańcuchami dostaw i nawiązanymi relacjami biznesowymi;
4) uwzględnianie wyników procesu należytej staranności w zakresie praw człowieka, w obowiązującym w Grupie
KRUK systemie zarządzania ryzykiem, mające na celu wsparcie Grupy KRUK w procesie podejmowania działań
zaradczych w odniesieniu do negatywnych skutków, które poprzez prowadzoną działalność wywołuje lub do
których powstawania może się przyczyniać.
Działania Grupy koncentrują się na ochronie praw człowieka zarówno w relacjach biznesowych, jak i w
codziennej działalności. W tym celu określono kluczowych interesariuszy, wobec których wdrażane są
dedykowane mechanizmy i inicjatywy wspierające realizację ich praw.
287
Pozostałe Polityki i regulacje w zakresie postępowania w biznesie i kultury korporacyjnej:
POLITYKI
I REGULACJE
ADRESOWANE
WPŁYWY,
RYZYKA I SZANSE
OPIS TREŚCI
ZAKRES
PODMIOTOWY
POLITYKI
LUB WYŁĄCZENIA
Polityka
Antykorupcyjna
Etyczne praktyki
biznesowe,
odpowiedzialny
dobór portfeli
i klientów
Polityka określa proces przeciwdziałania korupcji, w tym
stosowane środki, mechanizmy i zasady obowiązujące w
danej spółce, realizujące zasadę „zero tolerancji dla korupcji”.
KRUK S.A.,
Kancelaria Prawna
RAVEN
KRUK Italia,
KRUK Romania,
KRUK España.
KRUK TFI
InvestCapital
Procedura
antykorupcyjna
Etyczne praktyki
biznesowe,
odpowiedzialny
dobór portfeli i
klientów.
Dokument opisuje działania korupcyjne z którymi potencjalnie
każdy Pracownik może mieć do czynienia, a także wskazuje
zasady postępowania w razie ich wystąpienia i metod
przeciwdziałania przyjętych przez Spółkę.
Wonga
Polityka zarządzania
konfliktem
interesów
w Grupie KRUK
Etyczne praktyki
biznesowe,
odpowiedzialny
dobór portfeli i
klientów
Polityka opisuje proces identyfikowania i zarządzania konfliktem
interesów, w tym zasady ujawniania potencjalnych i
rzeczywistych konfliktów interesów oraz sposoby ich
rozwiązywania wraz z zarządzaniem ryzykiem związanym z
takimi konfliktami.
KRUK S.A.,
Kancelaria Prawna
RAVEN,
KRUK Italia,
KRUK Romania,
KRUK España
InvestCapital
W spółce Wonga
kwestie dot.
zarządzania
konfliktem interesów
zostały uregulowane
w stosownych
zapisach Procedury
Antykorupcyjnej
Polityka dotycząca
wręczania i
przyjmowania
prezentów w GK
KRUK
Etyczne praktyki
biznesowe, lobbing
na rzecz uczciwych
praktyk
finansowych.
Polityka reguluje zasady wręczania i przyjmowania prezentów
przez osoby zatrudnione oraz członków ich organów
statutowych, jak również zasady i tryb postępowania, w tym
rozstrzygania wątpliwości, w zakresie możliwości przyjęcia
prezentu.
KRUK S.A.,
Kancelaria Prawna
RAVEN, KRUK Italia,
KRUK Romania,
KRUK
EspañaWonga.
Procedura zgłoszeń
wewnętrznych
kanałem
whistleblowing
Etyczne praktyki
biznesowe,
odpowiedzialny
dobór portfeli i
klientów.
Procedura określa działania podejmowane w celu przestrzegania
najwyższych standardów etycznych i pełnej uczciwości oraz
transparentności w relacjach wewnętrznych i zewnętrznych
podmiotów należących do Grupy KRUK, ukierunkowanych na
prowadzenie działalności zgodnie z obowiązującym prawem,
przyjętymi regulacjami wewnętrznymi, a także standardami
etycznymi. Opisuje zasady dokonywania zgłoszeń
nieprawidłowości i nadużyć, czynności podejmowane w celu ich
wyjaśnienia i zmitygowania zaistniałych skutków. Procedura
zapewnia efektywności procesu wykrywania nieprawidłowości i
podejmowania adekwatnych działań celem ich eliminowania,
KRUK S.A.,
KRUK Romania,
KRUK Italia,
KRUK España
InvestCapital.
288
prewencji i ograniczania ryzyka na wszystkich poziomach
organizacyjnych.
Procedura weryfikacji
kontrahentów
Etyczne praktyki
biznesowe
Procedura określa proces oceny i kwalifikacji kontrahentów
przed dokonaniem z nimi transakcji. Na podstawie zebranych
informacji o kontrahencie oraz przeprowadzonej oceny ryzyka
właściciel biznesowy podejmuje decyzję o współpracy bądź jej
braku z danym kontrahentem.
Wonga.
Instrukcja zarządzanie
ryzykiem dostawców
Etyczne praktyki
biznesowe
Instrukcja określa proces analizy
i oceny dostawców usług ICT, usług
w procesach krytycznych
oraz usług outsourcingowych
KRUK S.A.
Polityka zakupowa
Spółek z GK KRUK w
Polsce
Etyczne praktyki
biznesowe,
odpowiedzialny
dobór portfeli i
klientów.
Polityka określa zasady obowiązujące w procesie dokonywania
zakupów, zaciągania zobowiązań w imieniu i na rzecz spółek z
Grupy KRUK w Polsce, zasad wyboru dostawców przy
zachowaniu najlepszej relacji ceny do najwyższej jakości
nabywanych towarów lub usług, warunków handlowych – z
zachowaniem w tych działaniach spójności.
KRUK S.A.,
Kancelaria Prawna
RAVEN, Novum,
KRUK TFI
Instrukcja: zakupy,
płatności i kontrola
kosztów
Etyczne praktyki
biznesowe,
odpowiedzialny
dobór portfeli
i klientów.
Instrukcja wskazuje na zasady procesu zakupowego, warunki
składania i akceptacji zamówień oraz płatności. Przed
zawarciem umowy, potencjalni dostawcy przechodzą proces
klasyfikacji do współpracy (weryfikacja z listami sankcyjnymi,
weryfikacja z ogólnodostępnymi rejestrami np. pod kątem
istnienia wpisu o ogłoszeniu upadłości).
KRUK España
Procedura zakupu
produktów i usług
Etyczne praktyki
biznesowe,
odpowiedzialny
dobór portfeli
i klientów.
Procedura określa proces klasyfikacji dostawcy obejmujący
weryfikację z listami sankcyjnymi, rejestrami publicznymi oraz
ocenę kondycji finansowej, kompetencji i jakości usług. . Na
podstawie wyników oceny podejmowana jest decyzja o
współpracy.
KRUK Romania.
Procedura zakupowa
Etyczne praktyki
biznesowe,
odpowiedzialny
dobór portfeli
i klientów.
Procedura opisuje zasady procesu zakupowego, warunków
handlowych oraz zasad dotyczących wyboru dostawców, a
także przyjęcia zobowiązań przez spółkę. Przed zawarciem
umowy, potencjalni dostawcy przechodzą proces klasyfikacji do
współpracy (weryfikacja z listami sankcyjnymi, weryfikacja z
ogólnodostępnymi rejestrami np. pod kątem istnienia wpisu o
ogłoszeniu upadłości).
KRUK Italia,
Instrukcja: Monitoring
zmian przepisów
prawa
Lobbing na rzecz
uczciwych praktyk
finansowych,
etyczne praktyki
biznesowe,
odpowiedzialny
dobór portfeli
i klientów.
Instrukcja opisuje proces monitorowania i komunikowania
zmian w prawie istotnych dla działalności w zakresie
zarządzania wierzytelnościami dla zachowania zgodności
funkcjonowania spółek należących do Grupy KRUK z
przepisami prawa, poszukiwanie szans i ocena potencjalnych
zagrożeń wynikających z planowanych i procedowanych zmian
w przepisach.
KRUK S.A.,
Kancelaria Prawna
RAVEN, KRUK
España
Instrukcja: Monitoring
wytycznych
Lobbing na rzecz
uczciwych praktyk
finansowych,
etyczne praktyki
Celem dokumentu jest opisanie procesu monitorowania i
komunikowania istotnych dla działalności
w zakresie zarządzania wierzytelnościami stanowisk, decyzji i
działań regulatorów oraz orzecznictwa sądowego, dla
KRUK S.A.,
Kancelaria Prawna
RAVEN.
289
regulatorów oraz
orzecznictwa
biznesowe,
odpowiedzialny
dobór portfeli
i klientów.
zapewnienia zgodności działania z wytycznymi regulatorów i
orzecznictwem (uwzględnianie linii orzeczniczej sądów i
trybunałów w zakresie praw ochrony konsumentów).
Procedura Grupowa
dla Spółek z Grupy
Kapitałowej KRUK w
zakresie
przeciwdziałania
praniu pieniędzy i
finansowaniu
terroryzmu oraz
zarządzania ryzykiem
sankcyjnym.
Etyczne praktyki
biznesowe,
odpowiedzialny
dobór portfeli
i klientów.
Procedura określa zasady stosowane w Grupie KRUK w celu
realizacji obowiązków wynikających z przepisów o
przeciwdziałaniu praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu
oraz zarządzania ryzykiem sankcyjnym. Obejmuje m.in.
wymianę i ochronę informacji pomiędzy spółkami Grupy,
weryfikację osób i podmiotów z listami sankcyjnymi oraz
stosowanie środków ograniczających.
KRUK S.A.,
Kancelaria Prawna
RAVEN KRUK TFI,
KRUK Italia,
KRUK Romania,
KRUK España
Ww. polityki i regulacje, odnoszą się do operacji własnych, jak i do wyższego oraz niższego szczebla łańcucha
wartości.
Grupa KRUK dąży do uspójnienia zasad ładu korporacyjnego w ramach całej organizacji. Biorąc pod uwagę
wielorakość działalności poszczególnych spółek i ich wielkość, a także dostępne zasoby, nie wszystkie regulacje
są wdrażane w każdej spółce. Kluczowe są spółki prowadzące działalność operacyjną w zakresie dochodzenia
wierzytelności własnych (KRUK S.A, Kancelaria Prawnej RAVEN, KRUK Italia, KRUK Romania, KRUK España)
dlatego spółki te mają obowiązek wdrażać jednolite standardy wynikające z ładu korporacyjnego kształtowanego
przez KRUK S.A. jako spółkę dominującą. W pozostałych spółkach regulacje wdrażane są w zależności od
lokalnych uwarunkowań prawno-organizacyjnych.
Na kształtowanie ładu korporacyjnego Grupy KRUK wpływają również inne kluczowe polityki, m.in. Polityka
Systemu Zarządzania Ryzykiem, Polityka Systemu Kontroli Wewnętrznej, Polityka Zarządzania Danymi Osobowymi
oraz Polityka Zarządzania Ryzykiem Compliance, które opisują mechanizmy związane z zarządzaniem ryzykiem i
kontrolą wewnętrzną. Ze względu na ich znaczenie dla obszaru współpracy z klientem zostały szczegółowo
opisane w rozdziale Polityki zarządzania wpływami, ryzykami i szansami w relacjach z klientami (S4-1). Polityki i
regulacje związane z rozwojem pracowników zostały opisane w rozdziale Polityki zarządzania wpływami, ryzykami
i szansami w odniesieniu do własnych zasobów pracowniczych (S1-1) niniejszego Sprawozdania.
Wszystkie osoby w spółkach w Grupie KRUK, w których obowiązują w/w regulacje, objęte są wskazanymi w
tym ujawnieniu politykami i regulacjami, w zakresie koniecznym do należytego wykonywania swoich
obowiązków.
Ogólne zasady dot. zatwierdzania i aktualizacji polityk i regulacji
Polityki przyjmowane są uchwałą Zarządu KRUK S.A., a w pozostałych spółkach przez ich Dyrektorów
Generalnych lub zarządy tych spółek. W Kancelarii Prawnej RAVEN polityki przyjmowane są przez
Komplementariusza tej spółki.
Pozostałe regulacje dotyczące konkretnych procesów lub obszarów są zatwierdzane każdorazowo przez
właścicieli procesów, raportujących, w zależności od struktury, do Zarządu KRUK S.A., Dyrektorów
Generalnych/właściwego zarządu/Komplementariusza lub do właściwego menadżera wyższego szczebla.
Co do zasady, wszystkie Polityki i regulacje w Grupie podlegają okresowym przeglądom celem ich weryfikacji z
obowiązującymi przepisami prawa i wewnętrznymi procesami w spółkach z Grupy KRUK. Skuteczność polityk i
regulacji jest weryfikowana także podczas audytów wewnętrznych.
290
W zakresie realizacji zapisów polityk i regulacji obowiązujących w Grupie, wsparcie merytoryczne zapewnia dany
właściciel dokumentu w nim wskazany.
Udostępnianie Polityk i regulacji interesariuszom
Wyciągi z Kodeksu Etycznego Grupy KRUK, Polityki antykorupcyjnej, Polityki zarządzania konfliktem interesów,
Polityki praw człowieka oraz Polityki dotyczącej wręczania i przyjmowania prezentów, Procedura zgłoszeń
wewnętrznych kanałem whistleblowing są dostępne na polskiej i angielskiej wersji strony internetowej KRUK S.A.
– odpowiednio pod adresami https://pl.KRUK.eu/esg/polityki oraz https://en.kruk.eu/esg/policies. W ten
sposób dokumenty te udostępniane są interesariuszom z dolnego i górnego szczebla łańcucha wartości.
Wszystkie polityki i pozostałe regulacje są dostępne dla pracowników i współpracowników spółek, w których
one obowiązują, na portalu służącym do komunikacji wewnętrznej lub w udostępnionych folderach. Dokumenty
są dostępne w językach lokalnych krajów, w których obowiązują.
Uwzględnienie interesów kluczowych interesariuszy w toku ustalania polityk i regulacji
Przy tworzeniu polityk i innych regulacji Grupa KRUK bierze pod uwagę:
• obowiązujące przepisy międzynarodowe i krajowe;
• wytyczne regulatorów, takich jak krajowe urzędy ochrony konsumentów, czy krajowe urzędy
ochrony danych osobowych;
• najlepsze praktyki rynkowe, których spółki z Grupy zobowiązują się przestrzegać przystępując do
organizacji międzynarodowych (np. United Nations Global Compact) lub do organizacji branżowych
(np. Zasady Dobrych Praktyk Związku Przedsiębiorstw Finansowych w Polsce).
System zgłaszania nieprawidłowości (Whistleblowing)
Grupa KRUK zapewnia poufny i anonimowy kanał zgłaszania naruszeń prawa, Kodeksu Etycznego, polityk oraz
regulacji wewnętrznych. Zgłoszenia mogą składać pracownicy, współpracownicy, członkowie organów
statutowych, partnerzy biznesowi, dostawcy oraz klienci. System gwarantuje możliwość zgłaszania w dobrej
wierze, bez obaw o represje, co pozwala przeciwdziałać niewłaściwym zachowaniom, chronić osoby
poszkodowane i wdrażać działania naprawcze.
Osoba zgłaszająca ma możliwość zgłoszenia naruszenia, w tym w sposób anonimowy, następującymi sposobami:
1. Elektronicznie – poprzez dedykowane platformy:
SPÓŁKA
DEDYKOWANA PLATFORMA
KRUK S.A. i Kancelaria Prawna RAVEN
https://whistlekruksa.vco.ey.com/v
KRUK Italia
https://it.kruk.eu/whistleblowing/
KRUK España
https://canaletico.es/es/kruk/
Wonga
https://app.sygnanet.pl/wonga_pl/pl
InvestCapital
https://investcapital.com.mt/en/pages/whistleblowing/
KRUK TFI S.A.
https://kruktfi.pl/zglos-naduzycie/
KRUK Romania
https://avertizorkrukro.vco.ey.com/
Novum
formularz na stronie: https://www.pozyczkinovum.pl/
291
2. W formie papierowej – pocztą tradycyjną na adres wskazany w regulacjach wewnętrznych.
3. Dodatkowe kanały – dedykowane adresy e-mail (np. whistleblowing.rn@kruksa.pl, wpm@kruksa.pl) w
przypadku zgłoszeń dotyczących Zarządu, konfliktu interesów, mobbingu, molestowania czy
dyskryminacji.
Mechanizmem uzupełniającym zasady identyfikacji i zgłaszania zdarzeń naruszających przepisy prawa i
standardy postępowania są:
1. Polityka zarządzania konfliktem interesów w Grupie KRUK regulująca obowiązek zgłaszania przypadków
konfliktu interesów do obszaru Compliance.
2. Polityka Antykorupcyjna regulująca obowiązek zgłaszania zdarzeń korupcyjnych, a także stosowanie
klauzul antykorupcyjnych w umowach oraz wprowadzająca zasadę „zero tolerancji dla korupcji”.
W spółce Wonga, która w tym zakresie ma odrębną regulację wewnętrzną, zgłoszenia naruszeń mogą być
dokonywane do grupy wyjaśniającej, która podejmuje działania zmierzające do zebrania informacji i
przeprowadzenia dochodzenia. W spółce tej dokonywanie zgłoszeń dotyczących nieprawidłowości jest możliwe
z uwzględnieniem wielu wariantów obejmujących:
1. bezpośrednie zgłoszenie naruszenia do przełożonego,
2. bezpośredni kontakt z członkami grupy wyjaśniającej zgłoszenia,
3. kontakt z członkiem Rady Nadzorczej,
4. dokonanie zgłoszenia za pośrednictwem tzw. skrzynki zgłoszeń udostępnionej w biurze Wonga
Jeśli zgłoszona sytuacja zostanie potwierdzona jako incydent korupcyjny lub konflikt interesów, obszar
Compliance rekomenduje działania naprawcze i monitoruje ich wdrożenie.
Ochrona sygnalistów
Spółki z Grupy KRUK, gwarantują ochronę osobom zgłaszającym naruszenia w dobrej wierze. Oznacza to brak
działań odwetowych, zachowanie poufności i bezpieczeństwo zgłaszającego. Grupa zapewnia, że tożsamość
zgłaszającego, jak również wszystkie informacje umożliwiające jego identyfikację, nie będzie ujawniana
podmiotom, których dotyczy zgłoszenie, osobom trzecim ani innym pracownikom i współpracownikom danej
spółki, chyba że ta osoba wyrazi na to zgodę. Nie dotyczy to sytuacji, gdy ujawnienie tożsamości jest koniecznym
i proporcjonalnym obowiązkiem wynikającym z powszechnie obowiązujących przepisów prawa w kontekście
prowadzonych przez organy publiczne lub sądy odpowiednio postępowań wyjaśniających, przygotowawczych
lub sądowych.
Zagwarantowaniu poczucia bezpieczeństwa oraz minimalizacji ryzyka wystąpienia działań odwetowych służy
także zachowanie poufności. Zgłoszenia można dokonać anonimowo – poprzez kanał whistleblowing opisany w
procedurach każdej spółki.
Grupa nie toleruje presji na sygnalistów ani prób ujawnienia ich tożsamości. Jednocześnie niesłuszne oskarżenia
czy rozpowszechnianie nieprawdziwych informacji mogą skutkować odpowiedzialnością karną i pracowniczą, a
także prowadzić do utraty reputacji.
Proces obsługi zgłoszeń prowadzi niezależny obszar Compliance, który weryfikuje zgłoszenia, koordynuje
postępowania wyjaśniające i utrzymuje kontakt z osobą zgłaszającą. Do prowadzenia postępowania
wyjaśniającego powoływany jest, w razie potrzeby, zespół ds. rozpatrywania zgłoszeń, przy tworzeniu którego
brane były pod uwagę aspekty tj. niezależność, bezstronność, umiejscowienie w strukturze organizacyjnej danej
spółki, zakres kompetencji i wiedzy eksperckiej (wszechstronność). Zespół może zwrócić się o zaangażowanie
przedstawicieli innych obszarów, które nie są jego częścią, w zależności od rodzaju i charakteru zgłoszenia.
292
Polityka w zakresie szkoleń dotyczących zasad prowadzenia działalności
Grupa KRUK realizuje program szkoleń wewnętrznych, którego celem jest zapewnienie pracownikom wiedzy i
umiejętności niezbędnych do prowadzenia działalności w sposób zgodny z prawem, standardami rynkowymi,
dobrymi praktykami oraz wartościami Grupy. Szkolenia te wspierają realizację strategii biznesowej poprzez
rozwój kompetencji pracowników, wzmacnianie kultury zgodności i etycznego postępowania w biznesie.
Od 2023 roku w KRUK S.A., obowiązuje Polityka Szkoleniowa, a w KRUK Romania od 2022 roku – Polityka
Rozwoju Pracowników. W pozostałych spółkach, mimo braku dedykowanej regulacji, prowadzone są szkolenia w
zakresie zasad prowadzenia działalności i kultury organizacyjnej. Szczegółowo regulacje te zostały opisane w
rozdziale Polityki zarządzania wpływami, ryzykami i szansami w relacjach z własnymi zasobami pracowniczymi (S-1)
w Sprawozdaniu ZR.
W ramach Programu Szkoleń Compliance realizowane są zarówno szkolenia ogólne, jak i poświęcone
konkretnym zagadnieniom związanym z kulturą zgodności. Szkolenia obejmują m.in. tematykę Kodeksu
Etycznego, przeciwdziałania korupcji, zarządzania konfliktem interesów, zasad przyjmowania i wręczania
prezentów, przeciwdziałania praniu pieniędzy czy ochrony danych osobowych.
ZAKRES SZKOLENIA
ODSETEK PRACOWNIKÓW, KTÓRZY
PRZESZLI SZKOLENIE
ODSETEK KADRY
KIEROWNICZEJ
23
, KTÓRZY
PRZESZLI SZKOLENIE
ODSETEK KADRY KIEROWNICZEJ
NAJWYŻSZEGO SZCZEBLA
24
, KTÓRZY
PRZESZLI SZKOLENIE
Szkolenie z zakresu
Kodeksu Etycznego
96%
90%
73%
Szkolenie z zakresu
przeciwdziałania
korupcji
89%
84%
76%
Szkolenie z zakresu
zarządzania
konfliktem interesów
97%
91%
73%
Szkolenie z zakresu
przyjmowania i
wręczania prezentów
89%
84%
76%
Szkolenie z zakresu
przeciwdziałania
praniu pieniędzy
97%
93%
87%
Szkolenie z zakresu
ochrony danych
osobowych
96%
90%
72%
23
Przez kadrę kierowniczą rozumie się wszystkich pozostałych kierowników, którzy w strukturze organizacyjnej Grupy KRUK są oznaczeni jako „kierownik” oraz
posiadają przypisane zespoły z pracownikami raportującymi do nich bezpośrednio. Obejmuje ona osoby pełniące funkcje przełożonych na niższych poziomach
zarządzania, odpowiedzialnych za bieżące kierowanie pracą zespołów, realizację celów operacyjnych, wdrażanie procesów oraz egzekwowanie polityk i
standardów Grupy.
24
Przez kadrę kierowniczą najwyższego szczebla rozumie się Prezesa Zarządu KRUK S.A. oraz osoby zajmujące stanowiska kierownicze na dwóch szczeblach
poniżej Prezesa Zarządu KRUK S.A. (jako spółki dominującej). Są to Członkowie Zarządu KRUK S.A., Dyrektorzy Generalni i zarządy spółek Grupy KRUK, a także
menadżerowie podlegający bezpośrednio Członkom Zarządu KRUK S.A., Dyrektorom Generalnym lub zarządom spółek Grupy KRUK
293
Grupą docelową w/w szkoleń są:
• wszyscy nowozatrudnieni pracownicy (obowiązkowe szkolenia w ciągu 60 dni od zatrudnienia),
• Członkowie Zarządu KRUK S.A. oraz członkowie Rady Nadzorczej Spółki oraz Dyrektorzy Generalni,
zarządy i członkowie rad nadzorczych poszczególnych spółek z Grupy,
w zależności od tematu – poszczególne grupy pracownicze lub pracownicy spółek operacyjnych Grupy
KRUK.
Częstotliwość i forma:
• szkolenia są obowiązkowe dla nowych pracowników,
• dla pozostałych pracowników są obowiązkowe w momencie ich uruchomienia,
• odbywają się w formie e-learningu lub warsztatów stacjonarnych,
• wdrażane są dodatkowe szkolenia tematyczne w zależności od rynku i regulacji lokalnych.
Zasady odnawiania szkoleń ustalane są indywidualnie w każdej ze spółek w uzgodnieniu z obszarem HR. Na rok
2026 została zaplanowana standaryzacja w całej Grupie w tym zakresie.
Każdy pracownik i współpracownik, a także dyrektorzy generalni spółek zależnych KRUK S.A., KRUK Italia, KRUK
Romania i KRUK España, jak również Zarząd i Rada Nadzorcza KRUK S.A., są zobowiązani do odbycia szkolenia
z zakresu whistleblowing, w tym ochrony sygnalistów. Dodatkowo pracownicy KRUK S.A. odpowiedzialni za
obsługę kanałów whistleblowingu uczestniczą w specjalistycznych szkoleniach zewnętrznych, które wspierają
ich w podnoszeniu kompetencji w tym obszarze.
Lista funkcji najbardziej narażonych na ryzyko korupcji i przekupstwa
Ryzyko wystąpienia zdarzeń o charakterze korupcyjnym identyfikowane jest przede wszystkim w procesach, w
których, ze względu na ich specyfikę, potencjalnie może dojść do złożenia obietnicy, propozycji lub wręczenia
korzyści majątkowej czy osobistej w zamian za: wybór oferty w ramach toczącego się postępowania
zakupowego, zaoferowanie pracy lub zatrudnienie, zachowanie niezgodne z przepisami prawa lub regulacjami
wewnętrznymi danej spółki oraz zaniechanie dochodzenia zobowiązania czy niezasadne odstąpienie od części
zobowiązania.
W Grupie KRUK został zdefiniowany i opisany w Polityce Antykorupcyjnej katalog funkcji najbardziej narażonych
na potencjalne ryzyko korupcji i przekupstwa. Katalog ten został zdefiniowany w oparciu o ekspercką ocenę. Są
to funkcje, które z uwagi na charakter realizowanych czynności mają wpływ decyzyjny w procesach:
• finansowo-księgowych,
• zakupowych,
• kadrowych i związanych z zarządzaniem zasobami ludzkimi,
• wspierających, w tym odpowiedzialnych za kontakty z regulatorami i organami nadzoru oraz podmiotami
audytującymi.
ZAPOBIEGANIE KORUPCJI I PRZEKUPSTWU ORAZ ICH WYKRYWANIE (G1-3; G1-4)
Zapobieganie, wykrywanie i rozpatrywanie zarzutów lub przypadków korupcji i przekupstwa
Grupa KRUK stosuje zasadę zerowej tolerancji dla korupcji. W celu spełnienia przyjętych standardów w zakresie
zapobiegania przypadkom korupcji, transparentności i jawności prowadzonej działalności, a także zachowania
zgodności funkcjonowania spółek należących do Grupy z przepisami prawa i zasadami etycznymi wdrożono
następujące polityki:
• Politykę Antykorupcyjną, służącą przeciwdziałaniu korupcji poprzez rozpoznawanie okoliczności, które
stanowią lub mogą wywoływać zdarzenia o charakterze korupcyjnym. Wszyscy pracownicy,
współpracownicy oraz członkowie organów statutowych poszczególnych spółek są zobowiązani do
294
unikania jakichkolwiek działań, które mogłyby prowadzić do naruszenia tej zasady. Polityka ta stanowi
element systemu Compliance i określa także:
o mechanizmy służące zgłaszaniu i rozpatrywaniu przypadków zdarzeń o charakterze
korupcyjnym oraz egzekwowaniu środków dyscyplinarnych wobec osób naruszających
postanowienia Polityki antykorupcyjnej;
o zasady identyfikacji i oceny zdarzeń o charakterze korupcyjnym;
o obowiązek stosowania przez spółki z Grupy KRUK klauzul antykorupcyjnych w umowach z
partnerami biznesowymi i dostawcami.
• Politykę zarządzania konfliktem interesów w Grupie KRUK w celu uregulowania zasad przeciwdziałania
konfliktom interesów, w tym stosowanych w postępowaniu rekrutacyjnym;
• Politykę dotyczącą wręczania i przyjmowania prezentów w GK KRUK w celu ustanowienia zasad
przyjmowania i wręczania prezentów.
Wyżej wymienione polityki, jak również informacja o spółkach, w których zostały one wdrożone zostały opisane
w rozdziale Polityki postępowania w biznesie i kultura korporacyjna (G1-1) Sprawozdania ZR.
W celu zapobiegania przypadkom nadużyć Grupa KRUK wdrożyła także strukturę organizacyjną z jasno
określonymi funkcjami i dostępem do informacji, system wynagrodzeń przeciwdziałający korupcji oraz
transparentne procedury weryfikacji ponoszonych kosztów. Istotnym elementem jest program szkoleń
Compliance, obejmujący regularne szkolenia dla pracowników w zakresie ryzyka korupcji, zasad postępowania
w przypadku jego wystąpienia oraz reguł dotyczących wręczania i przyjmowania prezentów. Szkolenia te, poza
funkcją edukacyjną, wspierają kształtowanie etycznych postaw w relacjach z partnerami i dostawcami.
Raportowanie przypadków korupcji i przekupstwa
Odpowiedzialność za monitorowanie stosowania Polityki antykorupcyjnej GK KRUK oraz prowadzenie rejestru
zdarzeń o charakterze korupcyjnym, a także wydawanie rekomendacji działań w celu ograniczenia skutków
zdarzenia o charakterze korupcyjnym oraz prawdopodobieństwa jego wystąpienia w przyszłości zostało
powierzone niezależnemu obszarowi Compliance.
Niezależność strukturalna i organizacyjna obszaru Compliance jest gwarancją zapewnienia rozdzielenia funkcji
odpowiedzialnej za przyjmowanie i rozpatrywanie zgłoszeń dotyczących zdarzeń o charakterze korupcyjnym od
innych jednostek organizacyjnych w danej spółce, w tym od organów zarządzających (Zarządu KRUK S.A.,
właściwego Dyrektora Generalnego lub zarządu danej spółki czy Komplementariusza).
W roku sprawozdawczym w Grupie KRUK funkcjonował system monitorowania działań pod kątem korupcji i
przekupstwa, który obejmował kilka kluczowych elementów:
1. Kontynuowano prowadzenie rejestru zdarzeń o charakterze korupcyjnym dla całej Grupy KRUK. W oparciu
o analizę zgłaszanych incydentów opracowywane są rekomendacje działań naprawczych i zapobiegawczych,
mających na celu ograniczenie skutków takich zdarzeń oraz redukcję ryzyka ich wystąpienia w przyszłości.
W roku sprawozdawczym wpłynęły dwa zgłoszenia, w odniesieniu do których przeprowadzono
postępowania wyjaśniające. W wyniku postępowań zgłoszenia nie zostały zakwalifikowane jako incydenty,
ponieważ nie stwierdzono nieprawidłowości. Dla zapewnienia jednolitego sposobu postepowania w
podobnych sytuacjach, wydano rekomendacje jakie informacje Doradcy mogą przekazać kierując się
wartościami Grupy KRUK.
2. Funkcjonował system zgłaszania nieprawidłowości umożliwiający anonimowe zgłaszanie między innymi
przypadków korupcji. Pracownicy i interesariusze mieli dostęp do dedykowanych kanałów komunikacji –
elektronicznych i telefonicznych. Szczegółowy opis systemu oraz jego zasad znajduje się w rozdziale Polityki
postępowania w biznesie i kultura korporacyjna (G1-1) Sprawozdania ZR
295
3. Regularnie organizowano szkolenia podnoszące świadomość pracowników w zakresie ryzyka korupcji, zasad
działania w przypadku podejrzenia nadużyć oraz procedur dotyczących wręczania i przyjmowania
prezentów. Zakres, częstotliwość oraz poziom uczestnictwa opisano w rozdziale Zapobieganie korupcji i
przekupstwu oraz ich wykrywanie (G1-3; G1-4).
4. W Grupie KRUK prowadzone były kontrole wewnętrzne, których celem było identyfikowanie potencjalnych
nieprawidłowości oraz wzmacnianie mechanizmów zapobiegających korupcji. Działania te mają na celu na
bieżąco oceniać skuteczność wdrożonych procedur i zapewniać ich zgodność z obowiązującymi regulacjami.
Powyższe działania odbywają się w sposób ciągły, a ich celem jest wzmocnienie kultury organizacyjnej opartej
na etyce, transparentności oraz odpowiedzialności, a także zapewnienie zgodności z przepisami prawa.
Szczególnie skomplikowane przypadki zdarzeń o charakterze korupcyjnym przekazywane są do Dyrektora
Generalnego/Dyrektora Zarządzającego Spółki lub zarządu danej spółki w Grupie KRUK. Na podstawie
przekazanych informacji, osoby te podejmują decyzję w sprawie sposobu zarządzenia danym zdarzeniem o
charakterze korupcyjnym oraz wydają lub potwierdzają zastosowanie zaproponowanych rekomendacji działania.
Wskaźniki dot. korupcji i przekupstwa:
WSKAŹNIK
25
2025
2024
Liczba wyroków skazujących i kwota grzywien za naruszenie przepisów
antykorupcyjnych i przepisów w sprawie zwalczania przekupstwa
0
0
Całkowita liczba potwierdzonych incydentów korupcji lub przekupstwa
0
0
Liczba incydentów, w wyniku których zwolniono lub ukarano
pracowników w związku z korupcją lub przekupstwem
0
0
Liczba umów z partnerami biznesowymi, które rozwiązano lub których nie
przedłużono z powodu naruszeń związanych z korupcją lub przekupstwem
0
0
Liczba publicznych postępowań dotyczących korupcji wobec podmiotu z
Grupy KRUK lub jej pracowników
0
0
Polityka antykorupcyjna, Polityka zarządzania konfliktem interesów i Polityka dotycząca wręczania i przyjmowania
prezentów w Grupie KRUK zostały zakomunikowane pracownikom w sposób przyjęty w danej spółce i są dostępne
w ich zasobach wewnętrznych. Interesariusze mogą się zapoznać z ww. Politykami na stronie internetowej KRUK
S.A. Szczegółowo zostało to opisane w rozdziale Polityki postępowania w biznesie i kultura korporacyjna (G1-1)
Sprawozdania ZR.
Ponadto, w lutym 2025 roku w spółkach KRUK S.A., KRUK Romania, KRUK Italia, KRUK España z okazji
Ogólnopolskiego Dnia Bez Łapówki opublikowany został komunikat przedstawiający wyniki badania Indeks
Percepcji Korupcji Transparency International 2024, a także wnioski i działania na przyszłość w zakresie
przeciwdziałania korupcji. .
W grudniu 2025 roku z okazji Międzynarodowego Dnia Przeciwdziałania Korupcji oraz Międzynarodowego Dnia
Praw Człowieka opublikowany został w spółkach KRUK S.A., KRUK Romania, KRUK Italia, KRUK España artykuł
podkreślający, że prawo do życia w środowisku wolnym od korupcji jest jednym z kluczowych praw człowieka.
25
Wskaźniki dotyczące korupcji i przekupstwa w Grupie KRUK opracowano na podstawie zarejestrowanych incydentów w spółkach Grupy, zgłoszeń z
kanałów whistleblowing, Wskaźniki dotyczące korupcji i przekupstwa nie były zatwierdzane przez żaden zewnętrzny organ audytowy lub regulacyjny.
296
Członkowie Zarządu oraz Rady Nadzorczej KRUK S.A. są zobowiązani do ukończenia szkolenia e-learningowego
z zakresu przeciwdziałania korupcji oraz zasad dotyczących wręczania i przyjmowania prezentów. Zakres
szkolenia obejmuje m.in. identyfikację ryzyk korupcyjnych, procedury zapobiegania nadużyciom, a także
standardy dotyczące przyjmowania i wręczania upominków w relacjach biznesowych. Obowiązek odbycia tego
szkolenia dotyczy również Dyrektorów Generalnych spółek KRUK S.A., KRUK Romania, KRUK Italia oraz KRUK
España, a także osób wchodzących w skład organów zarządzających spółek Kancelaria Prawna RAVEN, Novum
i KRUK TFI. Szkolenie należy ukończyć w terminie 30 dni od daty zatrudnienia bądź w ciągu 30 dni od
uruchomienia kursu i powtarzać je nie rzadziej niż raz na 2 lata.
Wszyscy pracownicy i współpracownicy spółek z Grupy KRUK, w których wprowadzono szkolenie dotyczące
przeciwdziałania korupcji, zobowiązani są do odbycia takiego samego szkolenia z zasad przeciwdziałania korupcji
co organy zarządcze i nadzorcze.
Szkolenia obejmujące zagadnienia antykorupcji wprowadzone zostały:
• w ramach szkolenia Kodeks Etyczny - KRUK S.A., Kancelarii Prawnej RAVEN,
• w ramach szkolenia Przeciwdziałanie korupcji - KRUK S.A., Kancelarii Prawnej RAVEN, Novum oraz w
KRUK TFI i KRUK Romania,
• w ramach szkolenia "Criminal Prevention Model" i "Corporate Compliance" – KRUK España,
• w ramach szkolenia "General Compliance" – KRUK Italia.
Ogólny odsetek pracowników pełniących funkcje narażone na ryzyko opisane w rozdziale Polityki postępowania
w biznesie i kultura korporacyjna (G1-1) Sprawozdania ZR, którzy odbyli w/w szkolenia wynosi w roku
sprawozdawczym wynosi 82%
26
.
WPŁYWY POLITYCZNE I DZIAŁALNOŚĆ LOBBINGOWA (G1-5)
W zakresie prowadzenia działalności gospodarczej oraz postępowania w biznesie, na podstawie oceny
podwójnej istotności ustalono, że jedną z istotnych kwestii dla Grupy KRUK jest lobbing na rzecz uczciwych
praktyk finansowych. Rozumiany jest on jako aktywne działania Grupy KRUK w interesie klientów i inwestorów
m. in. polegające na:
• opiniowaniu i konsultowaniu projektów przepisów, regulacji i standardów branżowych, w szczególności
związanych z tematyką zasad postępowania i praktyk w obsłudze klientów i dochodzeniu wierzytelności,
• przeciwdziałaniu nieetycznym praktykom rynkowym, w szczególności w celu promowania etycznej
windykacji.
Opiniowanie dokumentów odbywa się, co do zasady, za pomocą organizacji branżowych, do których nalezą
spółki z Grupy KRUK. Za nadzór nad tymi działaniami odpowiedzialny jest Zarząd KRUK S.A. lub odpowiednio
Dyrektor Generalny w spółkach należących do Grupy KRUK.
Grupa KRUK nie angażuje się w działalność lobbingową polegającą na finansowaniu partii politycznych i nie
przekazuje wkładów finansowych lub rzeczowych na cele polityczne. Żadna ze spółek z Grupy KRUK nie jest też
zarejestrowana w Rejestrze Służącym Przejrzystości UE lub równoważnym rejestrze przejrzystości w państwie
członkowskim.
26
Funkcje narażone na ryzyko, zgodnie z Polityką Antykorupcyjną, zostały określone dla spółek, w których obowiązuje ww. Polityka tj. KRUK
S.A., Kanclearia Prawna Raven, KRUK TFI, KRUK Romania, KRUK España, KRUK Italia, InvestCapital.
297
W poniższej tabeli przedstawiono formy zaangażowania w proces lobbingu na rzecz uczciwych praktyk
finansowych:
SPÓŁKA
ORGANIZACJE BRANŻOWE LUB INNE INSTYTUCJE
ZA POŚREDNICTWEM KTÓRYCH OPINIOWANO
REGULACJE
KLUCZOWE REGULACJE/PROJEKTY
KRUK S.A., Wonga
(tylko Związek
Przedsiębiorstw
Finansowych)
Związek Przedsiębiorstw Finansowych, Konfederacja
Lewiatan, Pracodawcy RP
1. Ustawa o kredycie konsumenckim (UC82) –
wdrożenie dyrektywy 2023/2225
2. Zmiana Prawa upadłościowego i
restrukturyzacyjnego (UD260)
3. Zmiana Ustaway o księgach wieczystych i
hipotece (UD310)
4. Projekt ustawy o minimalnym
wynagrodzeniu (1811)
KRUK Romania
AMCC – Asociația de Management al Creanțelor
Comerciale
1. Rozporządzenie 15/2024 (wdrożenie
Dyrektywy Parlamentu Europejskiego
i Rady w sprawie podmiotów obsługujących
kredyty i nabywców kredytów dalej tzw.
Dyrektywy NPL)
2. Zmiany w ustawie nr 188/2000 (dot.
działalności komorników)
3. Implementacja Dyrektywy o Kredycie
Konsumenckim 2023/2225
4. Rozporządzenie rządowe nr 46/2022 (dot.
nadzoru nad inwestycjami zagranicznymi)
KRUK Italia
UNIREC - Unione Nazionale Imprese a Tutela del Credito,
Forum UNIREC Consumatori
Implementacja tzw. Dyrektywy NPL
KRUK España
ANGECO - Asociación Nacional de Entidades de Gestión
de Cobro;
1. Projekt ustawy o lobbingu
2. Implementacja tzw. Dyrektywy NPL
3. Konsultacje Kodeksu Postępowania
ANGECO
ODPOWIEDZIALNY DOBÓR PORTFELI I KLIENTÓW (UJAWNIENIE SPECYFICZNE)
Przeprowadzona w Grupie KRUK ocena podwójnej istotności wykazała, że istotne pozytywne wpływy w
odniesieniu do prowadzenia działalności gospodarczej oraz postępowania w biznesie dotyczą także kwestii
odpowiedzialnego doboru portfeli i klientów rozumianej jako weryfikacja zgodności transakcji i współpracy z
partnerami biznesowymi, dostawcami usług i klientami z obowiązującymi regulacjami prawnymi, w tym listami
sankcyjnymi.
Sektor zarządzania wierzytelnościami odgrywa istotną rolę w budowaniu zrównoważonego wzrostu
gospodarczego i zwiększaniu stabilności sektora finansowego. Odpowiedzialne nawiązywanie relacji
gospodarczych i biznesowych wymaga działania zgodnego m.in. z przepisami prawa w zakresie przeciwdziałania
praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu oraz przestrzegania sankcji międzynarodowych.
Polityki wspierające zarządzanie wpływem
W spółkach z Grupy KRUK (KRUK S.A., KRUK TFI, Kancelaria Prawna RAVEN, KRUK Romania, KRUK España,
KRUK Italia, InvestCapital) w roku sprawozdawczym obowiązywały procedury w zakresie przeciwdziałania
praniu pieniędzy oraz finansowaniu terroryzmu w takim zakresie, w jakim zgodnie z ustawodawstwem lokalnym,
spółki te podlegają tym przepisom. Zostały one opisane w rozdziale Polityki postępowania w biznesie i kultura
korporacyjna (G1-1) Sprawozdania ZR.
W spółkach z Grupy KRUK (KRUK S.A., KRUK TFI, Kancelaria Prawna RAVEN) w roku sprawozdawczym
obowiązywała także procedura dotycząca zarządzania ryzykiem sankcyjnym, której celem jest określenie zasad
298
postępowania w zakresie zarządzania ryzykiem sankcyjnym w związku z prowadzoną działalnością gospodarczą,
sposób postępowania pracowników w zakresie zarządzania ryzykiem sankcyjnym, zasad wykonywania
obowiązków obejmujących przekazywanie informacji i zawiadomień wynikających z przepisów prawa, zasady
upowszechniania wśród pracowników wiedzy z zakresu zarządzania ryzykiem sankcyjnym.
Podjęte i planowane działania
W spółkach KRUK S.A., KRUK TFI, Kancelaria Prawna RAVEN, KRUK Romania oraz KRUK Italia w roku
sprawozdawczym stosowano rozwiązania mające na celu kontrolę ryzyka związanego z partnerami biznesowymi,
dostawcami i klientami i transakcjami. Działania te były prowadzone, aby identyfikować podmioty, z którymi
współpraca nie powinna być nawiązywana, obejmujące w szczególności:
• podmioty z krajów wysokiego lub podwyższonego ryzyka,
• podmioty, z którymi współpraca może powodować ryzyko utraty reputacji,
• podmioty, których działalność może być sprzeczna z obowiązującymi przepisami prawa,
• podmioty objęte sankcjami międzynarodowymi.
W wyniku przeprowadzonych weryfikacji możliwe było podjęcie decyzji o odmowie nawiązania relacji
biznesowej lub, w przypadku zidentyfikowania zbieżności z listami sankcyjnymi, o powiadomieniu odpowiednich
organów administracji zgodnie z obowiązującymi regulacjami.
W ramach współpracy z Partnerami biznesowymi i Dostawcami stosowane są dodatkowo klauzule:
antykorupcyjna oraz przestrzegania praw człowieka wraz z informacjami dotyczącymi kanału zgłaszania
nieprawidłowości (whistleblowing).
Grupa KRUK wzmacnia odpowiedzialny dobór klientów i partnerów poprzez aktywne dzielenie się praktykami
branżowymi, w tym udział w zespołach eksperckich, konferencjach oraz pracach organizacji branżowych.
Przedstawiciele KRUK S.A. uczestniczą w pracach grup roboczych i zespołów eksperckich, m.in. w: Grupie
prawnej ds. zarządzania wierzytelnościami, Zespole ds. AML, Zespole ds. kredytu konsumenckiego, Forum
Komorniczym oraz Zespole ds. ESG działających w ramach ZPF. Nieodłącznym elementem działań na rzecz
branży jest także udział w wydarzeniach branżowych, takich jak Kongres Regulacji Prawnych, który odbył się w
marcu 2025 roku czy konferencja dotyczące Customer Experience z marca 2025 oraz konferencja Etyczne
podstawy odpowiedzialnego biznesu z października 2025 r. Przedstawiciele Grupy pełnią również funkcje w
organach organizacji branżowych, takich jak Rada Programowa przy organizacji kongresów ZPF, Rada Główna
Konfederacji Lewiatan, Forum Konsumenckie UNIREC czy Komisja Etyki ZPF.
Opisane powyżej działania podejmowane są w sposób ciągły, a ich celem jest nie tylko zapewnienie zgodności z
regulacjami sankcyjnymi, lecz także zagwarantowanie naszym partnerom i klientom transparentności procesów
biznesowych i przejrzystości współpracy.
Realizacja tych działań stanowi element systemu compliance i będzie doskonalona w kolejnych latach, z
uwzględnieniem zmian w otoczeniu prawnym i regulacyjnym, które mogą determinować status spółek z Grupy
KRUK pod kątem zakresu i zasad podlegania wymogom w zakresie przeciwdziałania praniu pieniędzy i
finansowaniu terroryzmu i przestrzegania sankcji międzynarodowych.
W celu monitorowania zagadnień w zakresie przeciwdziałania praniu pieniędzy oraz finansowania terroryzmu i
sankcji w spółkach z Grupy KRUK analizowane są:
• wyniki weryfikacji klientów i kontrahentów z listami sankcyjnymi,
• alerty z systemu obsługi umów wymagające pogłębionej analizy,
• ewentualne przypadki potwierdzonej zbieżności z listami sankcyjnymi,
299
Należy zauważyć, że ze względu na operacyjny charakter ww. wskaźników oraz rolę w systemie kontroli
wewnętrznej, wskaźniki te nie podlegają publicznej prezentacji. Jednocześnie w roku sprawozdawczym nie
zostały wyznaczone żadne cele ilościowe ani jakościowe dla tych wskaźników, ponieważ pełnią one funkcję
narzędzi bieżącego monitorowania, a nie mierników o charakterze strategicznym.
W 2025 roku przeprowadzane były dodatkowo kontrole wewnętrzne w celu oceny skuteczności i efektywności
stosowania przewidzianych w mapie ryzyka mechanizmów kontrolnych.
11. SŁOWNIK POJĘĆ
Biegły Rewident
PricewaterhouseCoopers Polska sp. z o.o. Audyt sp.k. z siedzibą w Warszawie
Catalyst
Rynek obligacji prowadzony przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie
CSRD; Dyrektywa CSRD
Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2022/2464 dotycząca
sprawozdawczości przedsiębiorstw w zakresie zrównoważonego rozwoju
CZK
Korona czeska
EBIT
Zysk z działalności operacyjnej
EBITDA
Zysk z działalności operacyjnej powiększony o amortyzację
EBITDA gotówkowa
Oznacza wynik brutto powiększony o: koszty finansowe, amortyzację, wpływy
gotówkowe z tytułu windykacji pakietów nabytych, pomniejszony o przychody z tytułu
windykacji pakietów nabytych oraz pomniejszony o przychody z tytułu aktualizacji
wartości aktywów innych niż nabyte pakiety wierzytelności i udzielone pożyczki
konsumenckie, jeśli ich łączna wartość za ostatnie 12 miesięcy przekracza 5 mln zł.
EBITDA gotówkowa jest liczona dla Grupy Kapitałowej KRUK za okres ostatnich 12
miesięcy.
EPS
Zysk netto przypadający na jedną akcję
ERC
Estimated remaining collections; szacunkowe wpływy z pakietów wierzytelności
ESRS
Europejskie Standardy Sprawozdawczości w zakresie Zrównoważonego Rozwoju,
zostały przygotowane przez EFRAG (Europejska Grupa Doradcza ds.
Sprawozdawczości Finansowej), obowiązują podmioty objęte Dyrektywą CSRD
EUR, euro
Waluta euro
FMCG
Produkty szybko rotujące, dobra szybko zbywalne (ang. Fast Moving Consumer Goods)
GHG, Protokół GHG
Greenhouse Gas Protocol – standard obliczania śladu węglowego zawierający
wymagania i wytyczne szacowania emisji gazów cieplarnianych w zakresach 1, 2 i 3.
GPW
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
300
Grupa, Grupa KRUK,
Grupa Kapitałowa KRUK
Spółka jako jednostka dominująca wraz ze Spółkami Zależnymi oraz
Niestandaryzowanymi Sekurytyzacyjnymi Funduszami Inwestycyjnymi Zamkniętymi
InvestCapital
InvestCapital Ltd. z siedzibą w San Gwann
ItaCapital
ItaCapital S.r.l z siedzibą w Mediolanie
KDPW
Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. z siedzibą w Warszawie
KNF
Komisja Nadzoru Finansowego
KRS
Krajowy Rejestr Sądowy
KRUK; Emitent; Spółka
KRUK S.A. z siedzibą we Wrocławiu
KRUK España
KRUK España S.L. z siedzibą w Madrycie
KRUK Italia
KRUK Italia S.r.l z siedzibą w Mediolanie
KRUK Romania
KRUK Romania s.r.l z siedzibą w Bukareszcie
KRUK TECH
KRUK TECH S.R.L. z siedzibą w Bukareszcie
KRUK TFI
KRUK Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. z siedzibą we Wrocławiu
MSR
Międzynarodowe Standardy Rachunkowości zatwierdzone przez Unię Europejską
MSSF
Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej w wersji przyjętej do
stosowania w Unii Europejskiej, obejmujące Międzynarodowe Standardy
Rachunkowości, Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej oraz
związane z nimi interpretacje przyjęte do stosowania w Unii Europejskiej
Nasdaq Stockholm
Stockholmsbörsen; rynek obrotu papierami wartościowymi w Szwecji z siedzibą
w Sztokholmie
NBP
Narodowy Bank Polski
Niestandaryzowane Fundusze Wierzytelności
Fundusze Inwestycyjne Zamknięte
Prokura NFW FIZ, Presco NFW FIZ, Bison NFW FIZ
Novum
NOVUM FINANCE sp. z o.o. z siedzibą we Wrocławiu
Odchylenie wpłat rzeczywistych
od planowanych
Pozycja odchylenia obejmuje: odchylenia wpłat rzeczywistych, zmniejszenia z tytułu
wcześniejszej realizacji wpłat na sprawach zabezpieczonych, wpłaty od pierwotnego
wierzyciela. Procentowe odchylenie liczone jest jako iloraz „odchylenia wpłat
rzeczywistych od planowanych” do różnicy „wpłat rzeczywistych” i „odchylenia wpłat
rzeczywistych od planowanych”
PBTPS
ang. Profit Before Tax Per Share; wskaźnik finansowy, który oznacza skonsolidowany
zysk brutto przypadający na jedną akcję Spółki, skorygowany o koszty programu
motywacyjnego na lata 2025-2028.
PKB
Produkt krajowy brutto
301
PLN, zł
Polski złoty
Prezes UOKiK
Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów
Program 2021-2024
Program motywacyjny na lata 2021-2024 wprowadzony w Spółce i skierowany do
Członków Zarządu, wybranych pracowników Spółki oraz wybranych członków zarządu
Spółek Zależnych i pracowników Spółek Zależnych, obejmujący emisję nie więcej niż
950 550 imiennych warrantów subskrypcyjnych uprawniających łącznie do objęcia
950 550 akcji zwykłych na okaziciela Spółki emitowanych w ramach warunkowego
podwyższenia kapitału zakładowego
Program 2025-2028
Program motywacyjny na lata 2025-2028 wprowadzony w Spółce i skierowany do
Członków Zarządu, wybranych pracowników Spółki oraz wybranych członków zarządu
Spółek Zależnych i pracowników Spółek Zależnych, obejmujący emisję nie więcej niż
775 264 imiennych warrantów subskrypcyjnych uprawniających łącznie do objęcia
775 264 akcji zwykłych na okaziciela Spółki emitowanych w ramach warunkowego
podwyższenia kapitału zakładowego
Prokura NFW FIZ
Prokura Niestandaryzowany Fundusz Wierzytelności Fundusz Inwestycyjny
Zamknięty
Przychody ogółem
Przychody z działalności operacyjnej uwzględniające wynik na oczekiwanych stratach
kredytowych, wycenie do wartości godziwej oraz inne przychody/koszty z nabytych
portfeli wierzytelności z uwzględnieniem „pozostałych przychodów operacyjnych”
Rada Nadzorcza
Rada Nadzorcza Spółki
Raven, Kancelaria Prawna RAVEN
Kancelaria Prawna RAVEN P. Krupa sp. k. z siedzibą we Wrocławiu
RoCapital
RoCapital IFN S.A. z siedzibą w Bukareszcie
RODO, GDPR
Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/679 z dnia 27 kwietnia
2016 w sprawie ochrony osób fizycznych w związku z przetwarzaniem danych
osobowych i w sprawie swobodnego przepływu takich danych oraz uchylenia
dyrektywy 95/46/WE (ogólne rozporządzenie o ochronie danych)
ROE
Zwrot z kapitału własnego (ang. Return on Equity) liczony jako skonsolidowany zysk
netto przez wartość kapitałów własnych na koniec okresu
RON
Lej rumuński
Rozporządzenie w sprawie informacji
bieżących i okresowych
Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 6 czerwca 2025 w sprawie informacji
bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych
oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa
państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. 2025.755)
SeCapital Luksemburg
SeCapital S.à.r.l. (Luksemburg)
Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy za okres sprawozdawczy kończący się
31 grudnia 2025 sporządzone według MSSF
302
Spółki Zależne
Jednostki zależne Spółki w rozumieniu Ustawy o Rachunkowości oraz Kancelaria
Prawna RAVEN P. Krupa sp. k. z siedzibą we Wrocławiu
Sprawozdanie ZR
Sprawozdanie zrównoważonego rozwoju
Statut
Statut Spółki
Taksonomia UE, Taksonomia
Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2020/852
UOKiK
Urząd Ochrony Konkurencji i Konsumentów
USD
Dolar amerykański
Ustawa o Obligacjach
Ustawa o obligacjach z dnia 15 stycznia 2015 roku (Dz.U. 2022 poz. 2244)
Walne Zgromadzenie
Walne Zgromadzenie Spółki
Wonga
Wonga.pl Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie
Zarząd
Zarząd Spółki KRUK S.A.
Zobowiązania Finansowe
Oznaczają sumę zobowiązań finansowych z tytułu:
• obligacji lub innych papierów dłużnych o charakterze podobnym do obligacji;
lub
• pożyczek; lub
• kredytów bankowych; lub
• leasingu finansowego; lub
• wystawienia weksli na zabezpieczenie zobowiązań podmiotów spoza Grupy
Kapitałowej KRUK; lub
• udzielonych gwarancji lub poręczeń spłaty zobowiązań podmiotów spoza
Grupy Kapitałowej KRUK z tytułu kredytów bankowych lub pożyczek lub
leasingu finansowego lub obligacji lub innych papierów dłużnych o
charakterze podobnym do obligacji; lub
• przystąpienia do długu podmiotów spoza Grupy Kapitałowej KRUK z tytułu
kredytów bankowych lub pożyczek lub leasingu finansowego lub obligacji
lub innych papierów dłużnych o charakterze podobnym do obligacji; lub
• przejęcia zobowiązań podmiotów spoza Grupy Kapitałowej KRUK z tytułu
kredytów bankowych lub pożyczek lub leasingu finansowego lub obligacji
lub innych papierów dłużnych o charakterze podobnym do obligacji; lub
• zobowiązań wynikających z zawartych transakcji pochodnych.
ZPF
Związek Przedsiębiorstw Finansowych w Polsce z siedzibą w Gdańsku
Piotr Krupa Michał Zasępa Urszula Okarma Piotr Kowalewski Adam Łodygowski
Prezes Zarządu Członek Zarządu Członkini Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu
