Sprawozdanie finansowe
Molecure SA
Sprawozdanie za okres
01.01.2025 – 31.12.2025
sporządzona zgodnie z Międzynarodowymi
Standardami Sprawozdawczości Finansowej
zatwierdzonymi przez Unię Europejską
YE 2025
Spis treści strona
1. Wstęp 3
2. Wybrane dane finansowe 5
3. Sprawozdanie z sytuacji finansowej 6
4. Sprawozdanie z całkowitych dochodów 7
5. Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym 8
6. Sprawozdanie z przepływów pieniężnych 9
7. Indeks not objaśniających do sprawozdania finansowego 10
1. Wstęp
Dane Spółki
Nazwa: Molecure S.A. (dawniej OncoArendi Therapeutics S.A.)
Siedziba: ul. Żwirki i Wigury 101
02-089 Warszawa
Podstawowy przedmiot
działalności:
Organ prowadzący
rejestr:
REGON: 101380757
NIP: 7282789248
KRS: 0000657123
Czas trwania Spółki: nieoznaczony
Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji
Okresy prezentowane
Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone na dzień 31.12.2025 roku i obejmuje okres 12 miesięcy,
tj. od dnia 01.01.2025 roku do dnia 31.12.2025 roku.
Podstawowym przedmiotem działalności Spółki jest opracowywanie i
rozwój nowych leków drobnocząsteczkowych do zastosowania w terapii
chorób o największej potrzebie klinicznej, takich jak choroby
nowotworowe, choroby włóknieniowe i choroby układu oddechowego.
Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy
Krajowego Rejestru Sądowego
OncoArendi Therapeutics Spółka Akcyjna została utworzona wskutek przekształcenia OncoArendi
Therapeutics Spółka z o.o. w Spółkę Akcyjną na podstawie aktu notarialnego z dnia 4 listopada 2016
roku w Kancelarii Notarialnej Artur Szadkowski Notariusz (Rep. Nr 6758/2016). Dnia 28 marca 2022
roku Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy zarejestrował wnioskowaną zmianę nazwy Spółki na Molecure
Spółka Akcyjna.
Sprawozdanie finansowe prezentowane jest w złotych polskich (PLN), który jest walutą funkcjonalną i
walutą prezentacji Spółki.
W sprawozdaniu finansowym mogą pojawić się niezgodności dotyczące zaokrągleń w sumach
cząstkowych i ogólnych danych liczbowych w nim przedstawionych. Wynika to z faktu, iż księgi
rachunkowe będące podstawą sporządzenia sprawozdania finansowego prowadzone są w złotych
polskich i groszach. Niezgodności te nie powodują jednak istotnego zniekształcenia danych
zawartych w sprawozdaniu.
Dla danych prezentowanych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej oraz pozycjach pozabilansowych
zaprezentowano porównywalne dane finansowe na dzień 31.12.2024.
Dla danych prezentowanych w sprawozdaniu z całkowitych dochodów, sprawozdaniu ze zmian w
kapitale własnym oraz w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych zaprezentowano porównywalne
dane finansowe za okres od 01.01.2024 roku do 31.12.2024 roku.
Dodatkowo w niniejszym sprawozdaniu finansowym Zarząd zdecydował o zmianie prezentacji
niektórych pozycji w sprawozdaniu z sytuacji finansowej na dzień 31.12.2024 oraz w sprawozdaniu z
przepływów pieniężnych za okres od 01.01.2024 roku do 31.12.2024 roku w celu zapewnienia lepszej
przejrzystości i porównywalności danych z okresem bieżącym. Dane porównawcze za rok/okres
wcześniejszy zostały odpowiednio dostosowane do nowej struktury prezentacyjnej tam, gdzie było
to możliwe. W efekcie okres porównawczy prezentowany w zestawieniach został zmieniony zgodnie
z wymogami prezentacyjnymi obowiązującej polityki rachunkowości i standardami
rachunkowo‑księgowymi, co zapewnia porównywalność ujętych danych.
2
Założenie kontynuacji działalności
Zarząd oraz Rada Nadzorcza Spółki
Zarząd:
Marcin Jan Szumowski
Piotr Iwanowski
Zbigniew Zasłona
Rada Nadzorcza:
Paul Van der Horst Przewodniczący Rady Nadzorczej
Tomasz Piec Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
Paweł Trawkowski Członek Rady Nadzorczej
Nancy Van Osselaer Członek Rady Nadzorczej
Robert Oskard Członek Rady Nadzorczej
Członek Zarządu
Członek Zarządu
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego skład organów zarządczych i
nadzorujących jest następujący:
Prezes Zarządu
Sprawozdanie zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności gospodarczej w dającej się
przewidzieć przyszłości. Zarząd Spółki uważa, że nie występuje istotna niepewność, dotycząca
zdarzeń lub okoliczności, które mogą nasuwać poważne wątpliwości co do zdolności Spółki do
kontynuowania działalności w okresie co najmniej 12 miesięcy od dnia bilansowego.
Na dzień 31.12.2025 roku Spółka odnotowała stratę w wysokości 15 689 tys. PLN co wynika ze
specyficznego modelu biznesowego, który wiąże się z odsunięciem w czasie przychodów z
prowadzonej działalności. Są one uzyskiwane po sprzedaży wyników badań, co następuje po około 5-
8 latach od rozpoznania nowego celu terapeutycznego.
Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego Zarząd Spółki nie stwierdza istnienia
zdarzeń lub okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności Spółki.
3
Od 01.01.2025
do 31.12.2025
PLN
Od 01.01.2024
do 31.12.2024
PLN
Od 01.01.2025
do 31.12.2025
PLN
Od 01.01.2024
do 31.12.2024
PLN
6 519 464 2 152 237 1 538 625 500 037
23 077 941 30 443 639 5 446 507 7 073 076
(16 558 478) (32 330 948) (3 907 882) (7 511 561)
(15 688 578) (31 529 899) (3 702 581) (7 325 451)
(15 688 578) (31 529 899) (3 702 581) (7 325 451)
(20 287 915) (56 229 752) (4 788 048) (13 064 053)
(16 602 660) (23 787 775) (3 918 309) (5 526 696)
35 334 974 33 956 385 8 339 227 7 889 204
20 603 155 20 203 200 20 603 155 20 203 200
(0,76) (1,56) (0,18) (0,37)
31.12.2025 31.12.2024 31.12.2025 31.12.2024
94 434 206 113 437 470 22 342 302 26 547 501
6 985 362 10 304 047 1 652 675 2 411 432
3 597 521 5 106 948 851 142 1 195 167
3 387 841 5 197 099 801 533 1 216 265
87 448 844 103 133 423 20 689 626 24 136 069
184 433 060 180 393 515 43 635 238 42 217 064
20 603 155 20 203 200 20 603 155 20 203 200
4,24 5,10 1,00 1,19
Do przeliczenia wybranych danych finansowych zastosowano kurs euro NBP:
Dla wartości sprawozdania z sytuacji finansowej:
- na dzień 31.12.2025 r.:
4,2267
- na dzień 31.12.2024 r.:
4,2730
Dla wartości sprawozdania z całkowitych dochodów i przepływów pieniężnych:
Średni kurs euro obliczony na podstawie kursów zamknięcia dla każdego m-ca roku:
- 2025 r.: 4,2372
- 2024 r.: 4,3042
WYBRANE DANE FINANSOWE
Liczba akcji
Zysk (strata) netto na jedną akcję
Liczba akcji
Wartość aktywów netto na jedną
akcję
Aktywa razem
Zobowiązania razem
Zobowiązania krótkoterminowe
razem
Zobowiązania długoterminowe
razem
Kapitał własny
Kapitał zapasowy
Środki pieniężne netto z
działalności finansowej
PLN
EUR
Razem przychody z działalności
operacyjnej
Środki pieniężne netto z
działalności inwestycyjnej
Zysk (strata) przed
opodatkowaniem
Suma całkowitych dochodów
Środki pieniężne netto z
działalności operacyjnej
Razem koszty z działalności
operacyjnej bez wpływu programu
motywacyjnego
Zysk (strata) na działalności
operacyjnej
4
Nota nr 31.12.2025 31.12.2024
31.12.2024
Po zmianach
prezentacyjnych
Aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe 5 1 355 958 2 259 188 2 259 188
Aktywo z tytułu prawa do użytkowania 11 5 291 804 7 232 820 7 232 820
Niezakończone prace rozwojowe 6 70 404 325 53 737 916 53 737 916
Pozostałe aktywa niematerialne 7 153 828 235 863 235 863
Inwestycje długoterminowe 8 5 000 0 0
Aktywa z tytułu podatku odroczonego 10
0 0
0
Aktywa trwałe razem 77 210 915 63 465 787
63 465 787
Aktywa obrotowe
Należności z tytułu dostaw i usług i
pozostałe należności
12 874 718 32 067 510 1 762 710
Należności z tytułu emisji akcji 10 0 0 30 304 800
Bieżące aktywa podatkowe 0 0 0
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 13.1 16 348 573 17 904 173 17 904 173
Aktywa obrotowe razem 17 223 291 49 971 683 49 971 683
Aktywa razem 94 434 206 113 437 470
113 437 470
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA
Kapitał własny
Kapitał podstawowy 14 206 032 202 032 202 032
Kapitał zapasowy 14 184 433 060 180 393 515 180 393 515
Pozostałe kapitały rezerwowe 14 0 4 039 546 4 039 546
Zyski zatrzymane (Niepokryte straty)
(97 190 248) (81 501 670) (81 501 670)
Razem kapitał własny 87 448 844 103 133 423 103 133 423
Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 15 0
0 0
Zobowiązania z tytułu podatku odroczonego
10
0 0 0
Rozliczenia międzyokresowe 17 100 355 104 214 104 214
Rezerwy długoterminowe z tytułu
świadczeń pracowniczych
18 21 283 42 269 42 269
Zobowiązania z tytułu leasingu 16 3 266 203 5 050 616 5 050 616
Zobowiązania długoterminowe razem 3 387 841 5 197 099
5 197 099
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 15 888 872 1 828 803 1 828 803
Rezerwy krótkoterminowe 18 440 808 768 984 768 984
Przychody przyszłych okresów 19 19 349 19 349 19 349
Zobowiązania z tytułu leasingu 16 2 025 600
2 182 204
2 182 204
Pozostałe zobowiązania 15 222 893 307 608 307 608
Zobowiązania krótkoterminowe razem 3 597 521 5 106 948 5 106 948
Zobowiązania razem 6 985 362 10 304 047 10 304 047
Pasywa razem 94 434 206 113 437 470 113 437 470
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
(dane w PLN)
5
Nota nr
od 01.01.2025
do 31.12.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2024
Przychody z podstawowej działalności 20 6 016 533 1 392 565
Pozostałe przychody operacyjne 21 502 930 759 672
Amortyzacja 23 3 010 478 3 819 793
Zużycie surowców i materiałów 23 1 781 774 3 402 607
Usługi obce 23 4 899 250 7 072 677
Wynagrodzenia 23 11 440 333 13 631 254
Koszty świadczeń pracowniczych 23 1 226 810 1 584 520
Podatki i opłaty 23 90 943 50 364
Pozostałe koszty 21 628 353 882 424
Wartość sprzedanych projektów 22 0 0
Koszty programu motywacyjnego 31 0 4 039 546
Zysk (strata) na działalności operacyjnej
(16 558 478) (32 330 948)
Przychody finansowe 24 1 003 732 1 129 443
Koszty finansowe 25 133 833 111 154
Wynik ze zbycia i przeszacowania aktywów finansowych
wycenianych w wartościach godziwych przez
sprawozdanie z całkowitych dochodów
9 0 (217 241)
Zysk (strata) przed opodatkowaniem
(15 688 578) (31 529 899)
Podatek dochodowy 10
0 0
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej
(15 688 578) (31 529 899)
Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej
0 0
Zysk (strata) netto
(15 688 578) (31 529 899)
Pozostałe całkowite dochody netto
0 0
SUMA CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
(15 688 578) (31 529 899)
Zysk (strata) na akcję (w gr na jedną akcję)
Podstawowy zysk (podstawowa strata) przypadający na
jedną akcję z działalności kontynuowanej
26 (0,76) (1,56)
Podstawowy zysk (podstawowa strata) przypadający na
jedną akcję z działalności zaniechanej
26 0 0
Podstawowy zysk (podstawowa strata) przypadający na
jedną akcję
26 (0,76) (1,56)
Rozwodniony zysk (rozwodniona strata) przypadający na
jedną akcję z działalności kontynuowanej
26 (0,76) (1,56)
Rozwodniony zysk (rozwodniona strata) przypadający na
jedną akcję z działalności zaniechanej
26 0 0
Rozwodniony zysk (rozwodniona strata) przypadający na
jedną akcję
26 (0,76) (1,56)
SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
(dane w PLN)
6
Kapitał
podstawowy
Kapitał zapasowy
Pozostałe kapitały
rezerwowe
Zyski zatrzymane
(Niepokryte straty)
Razem
Stan na 1 stycznia 2025roku
202 032 180 393 515 4 039 546 (81 501 670) 103 133 423
Wynik netto za 2025 rok
0 0 0 (15 688 578) (15 688 578)
Emisja akcji
4 000 0 0 0 4 000
Przeniesienie kapitału 0 4 039 546 (4 039 546) 0 0
Stan na 31 grudnia 2025 roku
206 032 184 433 060 0 (97 190 248) 87 448 844
Kapitał
podstawowy
Kapitał zapasowy
Pozostałe kapitały
rezerwowe
Zyski zatrzymane
(Niepokryte straty)
Razem
Stan na 1 stycznia 2024 roku
168 360 150 710 949 0 (49 971 770) 100 907 538
Wynik netto za 2024 rok
0 0 0 (31 529 899) (31 529 899)
Emisja akcji
33 672 29 682 566 0 0 29 716 238
Utworzenie kapitału rezerwowego w
ramach programu motywacyjnego
0 0 4 039 546 0 4 039 546
Stan na 31 grudnia 2024 roku
202 032 180 393 515 4 039 546 (81 501 670) 103 133 423
SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM
(dane w PLN)
7
Nr
noty
Od 01.01.2025
do 31.12.2025
PLN
Od 01.01.2024
do 31.12.2024
PLN
31.12.2024
Po zmianach
prezentacyjnych
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
Zysk za rok obrotowy
(15 688 578) (31 529 899) (31 529 899)
Korekty:
(4 599 337) (24 699 853) 2 097 837
Wydatki z dotacji na koszty (6 016 533) (1 392 565) (1 392 565)
Amortyzacja oraz odpisy
aktualizujące rzeczowe aktywa
trwałe oraz wartości
niematerialne
974 641 3 819 793 1 971 121
(Zysk)/strata na działalności
finansowej
(950 658) 0 (1 098 391)
(Zysk)/strata na działalności
inwestycyjnej
(58 127) 217 241 215 241
Zmiana stanu należności
887 992 (30 343 404) (38 604)
Zmiana stanu zobowiązań z
wyjątkiem kredytów i
pożyczek
(1 028 506) (1 064 315) (1 652 877)
Zmiana stanu rezerw
(349 162) (39 061) (39 061)
Zmiana stanu przychodów
przyszłych okresów
13.2
0 (30 515) 0
Zmiana stanu aktywów z
tytułu prawa do użytkowania
1 941 017 93 428 93 428
Program motywacyjny
0 4 039 546 4 039 546
Środki pieniężne netto z
działalności operacyjnej
(20 287 915) (56 229 752) (29 432 062)
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej
Sprzedaż rzeczowych
aktywów trwałych i wartości
niematerialnych
61 244 203 615 2 000
Nabycie rzeczowych aktywów
trwałych i wartości
niematerialnych
0 (655 332) (655 332)
Wydatki na niezakończone
prace rozwojowe
(16 658 904)
(23 118 818) (21 097 045)
Nabycie jednostki zależnej, po
potrąceniu przejętych środków
pieniężnych
(5 000) (217 241) (217 241)
Środki pieniężne netto z
działalności inwestycyjnej
(16 602 660) (23 787 775) (21 967 617)
SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
(dane w PLN)
8
Przepływy pieniężne z
działalności finansowej
Wpływy z tytułu emisji akcji
30 308 800 29 716 238 0
Spłata zobowiązań z tytułu
leasingu finansowego
(1 864 641) (94 448) (45 325)
Wpływy z tyt. dotacji
6 016 533 4 333 574
4 333 574
Odsetki otrzymane
951 202 0
1 098 481
Odsetki zapłacone
(76 920) 1 020 (48 193)
Środki pieniężne netto
wykorzystane w działalności
finansowej
35 334 974 33 956 385 5 338 538
Zmiana stanu netto środków
pieniężnych i ich ekwiwalentów
(1 555 600) (46 061 142) (46 061 142)
Środki pieniężne i ich
ekwiwalenty na początek
okresu sprawozdawczego
17 904 173 63 965 315 63 965 315
Środki pieniężne i ich
ekwiwalenty na koniec okresu
sprawozdawczego
16 348 573 17 904 173 17 904 173
check
9
Indeks not objaśniających do sprawozdania finansowego strona
1 Informacje ogólne 11
2 Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego 12
3 Istotne zasady rachunkowości 14
4 Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach 33
5 Rzeczowe aktywa trwałe i nieruchomości inwestycyjne 33
6 Niezakończone prace rozwojowe 36
7 Pozostałe aktywa niematerialne 36
8 Inwestycje długoterminowe 37
9 Transakcje z podmiotami powiązanymi 38
10 Podatek dochodowy w odniesieniu do działalności kontynuowanej 39
11 Aktywo z tytułu prawa do użytkowania 40
12 Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe należności 42
13 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty oraz przepływy z tytułu dotacji 42
14 Kapitał podstawowy, zapasowy, z aktualizacji wyceny oraz pozostałe kapitały rezerwowe
43
15 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 45
16 Zobowiązanie z tytułu leasingu 45
17 Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 46
18 Rezerwy długoterminowe i krótkoterminowe 47
19 Przychody przyszłych okresów 49
20 Przychody z podstawowej działalności 49
21 Pozostałe przychody i koszty operacyjne 50
22 Wartość sprzedanych projektów 50
23 Koszty działalności operacyjnej 51
24 Przychody finansowe 51
25 Koszty finansowe 51
26 Zysk (strata) na akcję 52
27 Aktywa i zobowiązania warunkowe 53
28 Wynagrodzenie firmy audytorskiej 55
29 Segmenty operacyjne 55
30 Instrumenty finansowe 56
31 Kursy walutowe 63
32 Zatrudnienie w Spółce 63
33 Istotne zdarzenia okresu sprawozdawczego niewymienione w innych częściach
sprawozdania finansowego
63
34 Informacje o znaczących zdarzeniach, jakie nastąpiły po dniu bilansowym, a nie
uwzględnionych w sprawozdaniu finansowym
64
35 Zatwierdzenie sprawozdania finansowego 64
10
1. Informacje ogólne
1.1. Informacje o spółce
1.2. Informacje o Grupie Kapitałowej
NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPORZĄDZONEGO
NA DZIEŃ 31 GRUDZIEŃ 2025
Molecure Spółka Akcyjna (dalej również "Spółka", "Jednostka dominująca" została utworzona
wskutek przekształcenia OncoArendi Therapeutics Spółka z o.o. w Spółkę Akcyjną na
podstawie aktu notarialnego z dnia 4 listopada 2016 roku w Kancelarii Notarialnej Artur
Szadkowski Notariusz (Rep. Nr 6758/2016) z dniem wpisu do KRS tj. 04.01.2017 roku. Siedzibą
jednostki dominującej jest Warszawa. Aktualnie spółka jest zarejestrowana w Krajowym
Rejestrze Sądowym w Sądzie Rejonowym dla Miasta Stołecznego Warszawy, XII Wydział
Gospodarczy pod numerem KRS 0000657123. Dnia 28 marca 2022 roku Sąd Rejonowy dla
m.st. Warszawy zarejestrował wnioskowaną zmianę nazwy Spółki na Molecure Spółka Akcyjna.
Na dzień bilansowy w skład Grupy Kapitałowej Molecure S.A. wchodzą:
- Molecure S.A. jako podmiot dominujący
- Polana Therapeutics Sp.z.o.o
Podstawowym przedmiotem działalności Grupy jest opracowywanie i rozwój nowych leków
drobnocząsteczkowych do zastosowania w terapii chorób o największej potrzebie klinicznej, w
szczególności chorób nowotworowych oraz układu oddechowego.
W grudniu 2025 roku w Polsce zarejestrowano spółkę zależną Polana Therapeutics, powołaną
w odpowiedzi na aktualne uwarunkowania rynkowe, która może koncentrować się na
działalności badawczo-rozwojowej stanowiącej historyczny fundament Molecure. Kapitał
zakładowy Polana Therapeutics wynosi 5.000,00 zł i stanowi <0.01% sumy bilansowej
Molecure S.A.
Do dnia 31.12.2025 spółka zależna Polana Therapeutics nie podjęła jeszcze żadnej działalności
gospodarczej. W związku z brakiem istotnego wpływu na działalność Grupy, nie istnieje
konieczność ujęcia jej w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.
W grudniu 2025 roku spółka zależna OncoArendi Therapeutics LLC została zlikwidowana.
Spółka ta od końca 2024 roku nie prowadziła istotnej działalności operacyjnej, a jej aktywność
była w znacznym stopniu ograniczona. Dodatkowo, w ocenie Zarządu, brak było realnych
perspektyw rozwoju działalności, w szczególności ze względu na brak realnych możliwości
pozyskiwania grantów badawczo‑rozwojowych na terenie Stanów Zjednoczonych, które
stanowiły kluczowe źródło potencjalnego finansowania działalności tego podmiotu. W związku
z powyższym, podjęto decyzję o likwidacji Spółki. Zdarzenie to nie miało żadnego istotnego
wpływu na sytuację finansową ani wyniki finansowe Grupy.
11
Suma bilansowa 31.12.2022 31.12.2023 31.12.2024 31.12.2025
Molecure S.A.
[dane skonsolidowane]
138 061 149 168 577 481 113 721 499 94 434 206
OncoArendi Therapeutics LLC 32 688 22 825 284 029 -
Udział procentowy [%] 0,02% 0,01% 0,25% nd.
Przychody z podstawowej
działalności
31.12.2022 31.12.2023 31.12.2024 31.12.2025
Molecure S.A.
[dane skonsolidowane]
1 613 238 1 308 571 2 174 367 6 016 533
OncoArendi Therapeutics LLC 653 0 781 802 -
Udział procentowy [%] 0,04% 0,00% 35,96% n.d.
Zysk netto 31.12.2022 31.12.2023 31.12.2024 31.12.2025
Molecure S.A.
[dane skonsolidowane]
(15 263 697) (18 308 201) (31 287 927) (15 688 578)
OncoArendi Therapeutics LLC (218 011) (257 403) 24 558 -
Udział procentowy [%] 1,43% 1,41% -0,08% n.d.
2. Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego
2.1 Oświadczenie o zgodności
Oświadczenie Zarządu
Powyższe uwarunkowania jakościowe, w połączeniu z nieistotnym udziałem spółki w sumie
bilansowej Grupy, potwierdzają, iż OncoArendi Therapeutics LLC pozostawała nieistotna z
punktu widzenia rzetelnego i jasnego przedstawienia sytuacji majątkowej, finansowej oraz
wyniku finansowego Grupy Kapitałowej zarówno na dzień 31.12.2024 r., jak i 31.12.2025 r.
W oparciu o przedstawione powyżej informacje Zarząd Spółki dokonał oceny istotności spółek
zależnych z punktu widzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej.
Ocena ta uwzględniała w szczególności skalę prowadzonej działalności, udział w sumie
bilansowej oraz poziom przychodów z działalności operacyjnej w relacji do danych
skonsolidowanych Grupy.
W wyniku przeprowadzonej analizy stwierdzono, iż spółki zależne pozostają nieistotne dla
rzetelnego i jasnego przedstawienia sytuacji majątkowej, finansowej oraz wyniku finansowego
Grupy Kapitałowej, a ich konsolidacja nie wpłynęłaby w sposób istotny na dane prezentowane
w sprawozdaniu finansowym.
Mając powyższe na uwadze oraz działając zgodnie z art. 56 ust. 1 pkt 1 ustawy z dnia 29
września 1994 r. o rachunkowości, w powiązaniu z art. 3 ust. 1 pkt 6 tej ustawy, a także
uwzględniając odpowiednie regulacje MSR 1 par. 29-31 oraz MSSF 10 Spółka odstąpiła od
sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej na dzień 31
grudnia 2025 r.
Zarząd Spółki oświadcza, że wedle swojej najlepszej wiedzy, niniejsze sprawozdanie finansowe
oraz dane porównywalne zaprezentowane w postaci historycznych informacji finansowych
sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi w Molecure S.A. zasadami rachunkowości oraz
odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Spółki,
jak również jej wynik finansowy.
Niniejsze sprawozdanie finansowe sporządzono zgodnie z Międzynarodowymi Standardami
Rachunkowości, Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej oraz
związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej
(dalej „MSSF”).
12
·MSSF 18 „Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych”
·MSSF 19 “Spółki zależne bez odpowiedzialności publicznej: ujawnianie informacji”
·MSSF 19 Zmiany dotyczą zakresu ujawnień
·MSR 21 “Zmiany dotyczą przeliczenie na hiperinflacyjną walutę prezentacji.
MSSF 18 wprowadza istotne zmiany w prezentacji sprawozdań finansowych. Standard
przewiduje ujednolicenie rachunku zysków i strat poprzez wyodrębnienie trzech nowych
kategorii: operacyjnej, inwestycyjnej oraz finansowej. Dodatkowo doprecyzowano zasady
ujawniania informacji o tzw. miarach działalności zdefiniowanych przez kierownictwo, co ma na
celu zwiększenie przejrzystości i porównywalności danych prezentowanych w sprawozdaniach.
Spółka zamierza przyjąć wymienione powyżej nowe standardy oraz zmiany standardów i
interpretacji MSSF UE opublikowane przez Radę Międzynarodowych Standardów
Rachunkowości, lecz nieobowiązujące na dzień sprawozdawczy, zgodnie z datą ich wejścia w
życie.
Zatwierdzone przez RMSR do stosowania po 1 stycznia 2026 r.
·Zmiany do MSSF 9 „Instrumenty finansowe” i MSSF 7 „Instrumenty finansowe – ujawnienia
informacji” - zmiany w klasyfikacji i wycenie instrumentów finansowych
Zatwierdzone przez RMSR do stosowania po 1 stycznia 2027 r.
Zarząd Spółki oświadcza, że wedle swojej najlepszej wiedzy, niniejsze sprawozdanie finansowe
oraz dane porównywalne zaprezentowane w postaci historycznych informacji finansowych
sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi w Molecure S.A. zasadami rachunkowości oraz
odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Spółki,
jak również jej wynik finansowy.
Niniejsze sprawozdanie finansowe sporządzono zgodnie z Międzynarodowymi Standardami
Rachunkowości, Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej oraz
związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej
(dalej „MSSF”).
2.2 Nowe standardy i interpretacje, które zostały opublikowane, a nie weszły jeszcze w
życie
Standardy, zmiany do standardów oraz interpretacje przyjęte przez RMSR, zatwierdzone
przez UE, które zostały już opublikowane, ale jeszcze nie weszły w życie.
· Coroczne zmiany standardów, wydanie 11: Zmiany dotyczą MSSF1, MSSF7, MSSF9, MSSF10,
MSR7
13
3. Istotne zasady rachunkowości
Budynki, lokale, prawa do lokali i obiekty inżynierii lądowej i wodnej
60 lat
Urządzenia techniczne i maszyny
3-5 lat
Środki transportu
5 lat
Inne środki trwałe
3 lata
3.2 Aktywa niematerialne
3.1 Rzeczowe aktywa trwałe
Pozycję rzeczowych aktywów trwałych, która kwalifikuje się do ujęcia jako składnik aktywów,
początkowo wycenia się według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia.
Po początkowym ujęciu pozycji rzeczowych aktywów trwałych jako składnika aktywów, wykazuje się
ją według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia pomniejszonego o łączne odpisy amortyzacyjne
(umorzenie) oraz o łączne straty z tytułu utraty wartości.
Spółka stosuje metody amortyzacji odzwierciedlające wzorzec konsumowania przez Spółkę
oczekiwanych przyszłych korzyści ekonomicznych ze składnika aktywów (liniowa lub degresywna)
Środki trwałe o wartości poniżej 3.500 PLN są jednorazowo umarzane lub spisywane w koszty w
miesiącu nabycia, o ile ze względu na specyfikę działalności Spółki nie stanowią w swojej masie
istotnego składnika majątkowego.
Amortyzację wylicza się dla wszystkich środków trwałych, z pominięciem gruntów oraz środków
trwałych w budowie.
Przewidywany okres użytkowania dla poszczególnych grup rzeczowych aktywów trwałych wynosi:
Spółka dokonuje okresowej, nie później niż na koniec roku obrotowego, weryfikacji przyjętych
okresów ekonomicznej użyteczności środków trwałych, wartości końcowej i metody amortyzacji, a
konsekwencje zmian tych szacunków uwzględniane są prospektywnie w następnym i kolejnych latach
obrotowych.
Na koniec roku obrotowego, a także za każdym razem, kiedy istnieją przesłanki, że nastąpiła utrata
wartości rzeczowych aktywów trwałych Spółka dokonuje również weryfikacji rzeczowych aktywów
trwałych pod kątem utraty wartości i konieczności dokonania odpisów aktualizujących z tego tytułu.
Oceniając istnienie przesłanek świadczących o możliwości utraty wartości rzeczowych aktywów
trwałych Spółka analizuje co najmniej przesłanki pochodzące z zewnętrznych oraz wewnętrznych
źródeł informacji wymagane przez MSR 36 „Utrata wartości aktywów”.
Odpisów dokonuje się w ciężar pozostałych kosztów odpowiednich do funkcji rzeczowych aktywów
trwałych w okresie, kiedy stwierdzono trwałą utratę wartości, nie później niż na koniec roku
obrotowego. Jeśli Spółka z dostateczną pewnością stwierdzi ustanie przyczyny, z powodu której
dokonała odpisu aktualizacyjnego wartość aktywu, przeprowadza odwrócenie uprzednio dokonanego
odpisu aktualizującego w części bądź w całości, poprzez uznanie przychodów.
Składnik aktywów niematerialnych o określonym lub nieokreślonym okresie użytkowania początkowo
wycenia się w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia.
Aktywa niematerialne o określonym okresie użytkowania
Po początkowym ujęciu składnik aktywów niematerialnych o określonym okresie użytkowania
wykazuje się w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia pomniejszonym o łączne odpisy amortyzacyjne
(umorzeniowe) oraz łączne straty z tytułu utraty wartości.
14 z 64
W stosunku do aktywów niematerialnych o określonym okresie użytkowania Spółka stosuje liniową
metodę amortyzacji.
Aktywa niematerialne o określonym okresie użytkowania o wartości poniżej 3.500 PLN są
jednorazowo umarzane lub spisywane w koszty w miesiącu nabycia, o ile ze względu na specyfikę
działalności Spółki nie stanowią w swojej masie istotnego składnika majątkowego.
Spółka dokonuje okresowej, nie później niż na koniec roku obrotowego, weryfikacji przyjętych
okresów ekonomicznej użyteczności aktywów niematerialnych, wartości końcowej i metody
amortyzacji, a konsekwencje zmian tych szacunków uwzględniane są w następnym i kolejnych latach
obrotowych (prospektywnie).
Na koniec każdego okresu sprawozdawczego Spółka ocenia, czy istnieją jakiekolwiek przesłanki
wskazujące na to, że mogła nastąpić utrata wartości składnika aktywów niematerialnych o
określonym okresie użytkowania.
Oceniając istnienie przesłanek świadczących o możliwości utraty wartości aktywów niematerialnych
Spółka analizuje co najmniej przesłanki pochodzące z zewnętrznych oraz wewnętrznych źródeł
informacji wymagane przez MSR 36 „Utrata wartości aktywów”.
Stratę z tytułu utraty wartości ujmuje się w wysokości kwoty, o jaką wartość bilansowa danego
składnika aktywów przewyższa jego wartość odzyskiwaną. Wartość odzyskiwalna to wyższa z dwóch
kwot: wartości godziwej pomniejszonej o koszty konieczne do poniesienia w związku z jego
sprzedażą lub wartości użytkowej.
Aktywa niematerialne o nieokreślonym okresie użytkowania oraz wartość firmy
Aktywa niematerialne o nieokreślonym okresie użytkowania nie podlegają amortyzacji.
Na koniec każdego okresu sprawozdawczego Spółka ocenia czy istnieją jakiekolwiek przesłanki
wskazujące na to, że mogła nastąpić utrata wartości aktywów niematerialnych o nieokreślonym
okresie użytkowania. W razie stwierdzenia, że przesłanki takie występują, Spółka szacuje wartość
odzyskiwalną tego składnika aktywów.
Spółka dokonuje testów na utratę wartości aktywów niematerialnych o nieokreślonym okresie
użytkowania porównując jego wartość odzyskiwalną z jego wartości bilansową corocznie oraz za
każdym razem, kiedy istnieją przesłanki, że nastąpiła utrata wartości tego składnika. Coroczny test
sprawdzający może zostać przeprowadzony w dowolnym terminie w ciągu okresu rocznego, pod
warunkiem, że jest on przeprowadzany każdego roku w tym samym terminie.
Wartość firmy z tytułu przejęcia jednostki gospodarczej stanowi nadwyżka ceny nabycia nad
wartością godziwą przejmowanych aktywów, zobowiązań i możliwych do zidentyfikowania
zobowiązań warunkowych. Po początkowym ujęciu wartość firmy nie jest amortyzowana i jest
wykazana jako cena nabycia pomniejszona o dokonane odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości.
Wartość firmy poddawana jest corocznie lub częściej, jeśli wystąpią ku temu przesłanki, testom na
utratę wartości.
Aktywa niematerialne o nieokreślonym okresie użytkowania nie wystąpiły dotychczas w Spółce.
Prace badawcze
Prace badawcze są nowatorskim i zaplanowanym poszukiwaniem rozwiązań podjętym z zamiarem
zdobycia i przyswojenia nowej wiedzy naukowej i technicznej.
Spółka nie ujmuje jako składnika aktywów niematerialnych, nakładów poniesionych w wyniku prac
badawczych (lub w wyniku realizacji etapu prac badawczych przedsięwzięcia prowadzonego we
własnym zakresie). Nakłady poniesione na prace badawcze (lub na realizację etapu prac badawczych
przedsięwzięcia prowadzonego we własnym zakresie) ujmuje się jako koszty w momencie ich
poniesienia. Na etapie prac badawczych prowadzonego przedsięwzięcia Spółka nie jest w stanie
udowodnić istnienia składnika wartości niematerialnych, który będzie wytwarzał prawdopodobne
przyszłe korzyści ekonomiczne. W związku z tym nakłady zawsze ujmowane są w kosztach w
momencie ich poniesienia.
15 z 64
Do przykładów prac badawczych zalicza się:
• działania zmierzające do zdobycia nowej wiedzy;
• poszukiwanie, ocenę i końcową selekcję sposobu wykorzystania rezultatów prac badawczych lub
innej wiedzy;
• poszukiwanie alternatywnych materiałów, urządzeń, produktów, procesów, systemów lub usług;
oraz
• formułowanie, projektowanie, ocenę i końcową selekcję nowych lub udoskonalonych materiałów,
urządzeń, produktów, procesów, systemów lub usług.
Prace rozwojowe
Prace rozwojowe są praktycznym zastosowaniem odkryć badawczych lub też osiągnięć innej wiedzy
w planowaniu lub projektowaniu produkcji nowych lub znacznie udoskonalonych materiałów, urządzeń,
produktów, procesów technologicznych, systemów lub usług, które ma miejsce przed rozpoczęciem
produkcji seryjnej lub zastosowaniem.
Składnik aktywów niematerialnych powstały w wyniku prac rozwojowych (lub realizacji etapu prac
rozwojowych przedsięwzięcia prowadzonego we własnym zakresie) ujmuje się wtedy i tylko wtedy,
gdy Spółka jest w stanie udowodnić:
• możliwość, z technicznego punktu widzenia, ukończenia składnika wartości niematerialnych tak,
aby nadawał się do użytkowania lub sprzedaży;
• Molecure SA posiada odpowiednią wiedzę, doświadczenie oraz zasoby ludzkie i techniczne
niezbędne do zakończenia prowadzonych prac rozwojowych z sukcesem. Zakres prac dotyczący
wczesnej fazy przedklinicznej programu wykonywany jest przez doświadczony zespół naukowy,
wspierany światowymi doradcami naukowymi. Badania na etapie przedklinicznym realizowane są w
laboratoriach chemicznych i biologicznych w Warszawie i Łodzi, które są w pełni wyposażone w
nowoczesną aparaturę badawczą, której właścicielem jest Spółka. Dalsze etapy formalnego rozwoju
przedklinicznego oraz wczesne fazy rozwoju klinicznego leku wykonywane są w oparciu o współpracę
z certyfikowanymi ośrodkami badawczymi (ang. Contract Research Organizations – CRO),
specjalizującymi się w produkcji substancji, badań toksykologicznych i badaniami I i II fazy klinicznej
według standardów GMP, GLP i GCP. Zdolność techniczną wykonania projektu potwierdzają liczne
podpisane umowy o dofinansowanie publiczne np. z NCBiR, gdzie zasoby techniczne wnioskodawcy
oraz podwykonawców są szczegółowo weryfikowane na etapie oceny wniosku.
• zamiar ukończenia składnika wartości niematerialnych oraz jego użytkowania lub sprzedaży;
Misją spółki jest rozwiązanie co najmniej jednej niezaspokojonej potrzeby klinicznej (choroby, na które
nie ma obecnie na rynku skutecznej terapii) w zakresie chorób płuc oraz chorób nowotworowych.
Model biznesowy firmy zakłada, ze realizacja tej misji odbędzie się poprzez komercjalizację praw do
wyników prac rozwojowych zakończonych na etapie wczesnych faz badań klinicznych (Faza I lub II)
pozwalających wykazać bezpieczeństwo i wstępną skuteczność działania kandydata na lek po
podaniu pacjentom. Potwierdzają to podpisane umowy na finansowanie ze środków publicznych
prowadzonych projektów B+R, zakładające, jako jeden z ostatnich celów projektu zakończenie I fazy
badań klinicznych i rozpoczęcie działań komercjalizacyjnych.
• zdolność do użytkowania lub sprzedaży składnika wartości niematerialnych;
Prowadzone przez spółkę projekty rozwojowe wykazują od samego początku prac rozwojowych
zdolność komercjalizacji, co odzwierciedlają statystyki zawieranych transakcji na każdym etapie
rozwoju leku od fazy discovery, fazy potwierdzenia działania in-vivo w modelach zwierzęcych chorób,
fazy formalnego rozwoju przedklinicznego leku aż do rozwoju klinicznego (badania I i II fazy).
16 z 64
Strategią spółki nie jest jednak sprzedaż programu na najwcześniejszych etapach rozwoju leku, ale w
jego końcowej części, czyli na etapie badań klinicznych, gdzie zarówno prawdopodobieństwo zawarcia
transakcji jak i wartości transakcyjne są znacząco wyższe niż w przypadku komercjalizacji na
wcześniejszym etapie rozwoju.
• sposób, w jaki składnik wartości niematerialnych będzie wytwarzał prawdopodobne przyszłe
korzyści ekonomiczne. Między innymi Spółka może udowodnić istnienie rynku na produkty
powstające dzięki składnikowi wartości niematerialnych lub na sam składnik lub – jeśli składnik ma być
użytkowany przez Spółkę – użyteczność składnika aktywów niematerialnych;
Model działalności spółki polega na prowadzeniu zaawansowanych badań nad nowymi lekami, a
następnie sprzedaży praw do uzyskanych wyników koncernom farmaceutycznym. Spółka przewiduje,
że w większości programów, komercjalizacja wyników jego prac badawczo-rozwojowych nastąpi
przez udzielenie licencji na kandydata na lek na etapie wczesnych badań klinicznych (Faza I/IIa).
Przewidywania Emitenta w powyższym zakresie oparte są na branżowych statystykach transakcji w
przedmiocie komercjalizacji kandydata na lek przeprowadzonych w latach 2012-2021, których
szczególnie cennym przykładem może być zawarta umowa licencyjna pomiędzy Emitentem a spółką
Galapagos NV, czy też amerykańskimi firmami Incyte oraz Calithera na sprzedaż praw do związków
blokujących (inhibitorów) białko o nazwie arginaza, na łączną kwotę około 750 mln USD (składającą się
z płatności za kamienie milowe oraz opłaty licencyjne), zawarta na etapie I fazy badań klinicznych.
Obecnie najbardziej zawansowany projekt Molecure SA dotyczy właśnie immunoterapii
przeciwnowotworowej z wykorzystaniem inhibitorów arginaz.
• dostępność stosownych środków technicznych, finansowych i innych, które mają służyć
ukończeniu prac rozwojowych oraz użytkowaniu lub sprzedaży składnika aktywów niematerialnych;
Spółka w celu ukończenia prac rozwojowych nie tylko dba o stronę techniczną prowadzonych
przedsięwzięć (posiada w pełni wyposażone we własny sprzęt laboratoria chemiczne i biologiczne) ,
ale również z sukcesem pozyskuje niezbędne finansowanie na prowadzone programy. Spółka w ciągu
czterech rund inwestycyjnych od inwestorów prywatnych oraz poprzez debiut giełdowy zebrała ok.
92 mln zł, zaś zgodnie z podpisanymi umowami z instytucjami pośredniczącymi ma zapewnione
finansowanie publiczne na kwotę ok. 181 mln zł. Spółka wpisuje się również w narodową politykę
wspierania innowacyjności oraz małych i średnich przedsiębiorstw w ramach licznych programów
takich jak Program Inteligentny Rozwój POIR, zarządzanych przez takie instytucje jak NCBiR, PFR czy
PARP.
• możliwość wiarygodnego ustalenia nakładów poniesionych w czasie prac rozwojowych, które
można przyporządkować temu składnikowi wartości niematerialnych.
Spółka w celu wiarygodnego ustalenia nakładów na prace rozwojowe prowadzi księgi handlowe
wyodrębniając oddzielne analityki kont dla prowadzonych programów w podziale na rodzaje
ponoszonych wydatków w postaci wynagrodzeń, usług zewnętrznych czy kosztów operacyjnych.
Na etapie prac rozwojowych przedsięwzięcia Spółka może zidentyfikować składnik wartości
niematerialnych i udowodnić, że składnik ten będzie wytwarzał prawdopodobne przyszłe korzyści
ekonomiczne. Dzieje się tak dlatego, że etap prac rozwojowych jest etapem bardziej
zaawansowanym niż etap prac badawczych.
Spółka dokonuje podziału na dwa etapy prac rozwojowych: etap niezakończonych oraz zakończonych
prac rozwojowych. Celem dokonania takiego podziału jest rozróżnienie prac (zakończonych prac
rozwojowych), które osiągnęły zdefiniowane przez Spółkę cel naukowy i okno komercyjne w postaci
pozytywnej fazy badań II na ludziach od projektów (niezakończonych prac rozwojowych), które są na
wcześniejszym etapie i wymagają dodatkowych nakładów finansowych niezbędnych do osiągnięcia
celu naukowego.
17 z 64
Etap niezakończonych prac rozwojowych
Moment rozpoczęcia prac rozwojowych:
Spółka przyjmuje, że momentem rozpoczęcia ujmowania kosztów jako aktywo z tytułu
niezakończonych prac rozwojowych, będzie data uzyskania dla danego projektu zgody na
rozpoczęcie pierwszego badania klinicznego na ludziach. W przypadku projektów pozyskiwanych
zewnętrznie z udokumentowaną datą rozpoczęcia badań klinicznych momentem rozpoczęcia
ujmowania kosztów jako aktywo z tytułu niezakończonych prac rozwojowych będzie data transakcji
lub data przejęcia praw do dysponowania wynikami badań z danego projektu prac rozwojowych.
Sposób udokumentowania osiągniecia punktu rozpoczęcia niezakończonych prac rozwojowych:
Kierownik Departamentu Badań Klinicznych dostarczy odpowiednią zgodę urzędu regulacyjnego
(krajowego lub zagranicznego) kraju, w którym rozpoczęto przedmiotowe badanie kliniczne. Na
podstawie tej dokumentacji wyznaczony zostaje moment, od którego wydatki w danym projekcie
traktowane są jako niezakończone prace rozwojowe i podlegają kapitalizacji w aktywach bilansu.
Prezentacja odbywa się w pozycji „niezakończone prace rozwojowe”, pozycja ta nie podlega
amortyzacji.
Test na utratę wartości.
Na koniec każdego okresu sprawozdawczego Spółka ocenia, czy istnieją jakiekolwiek przesłanki
wskazujące na to, że mogła nastąpić utrata wartości niezakończonych prac rozwojowych.
Oceniając istnienie przesłanek świadczących o możliwości utraty wartości aktywów niematerialnych
Spółka analizuje co najmniej przesłanki pochodzące z zewnętrznych oraz wewnętrznych źródeł
informacji wymagane przez MSR 36 „Utrata wartości aktywów”.
W pierwszym kroku Spółka dokonuje wyceny (zewnętrznej/wewnętrznej) poszczególnych projektów i
weryfikuje, czy wartość wyceny przewyższa wysokość poniesionych wydatków na niezakończone
prace rozwojowe. Po drugie Spółka na podstawie raportów badawczych dokonuje oceny czy nie
zachodzą przesłanki naukowe do zamknięcia projektu z wynikiem negatywnym.
Zgodnie z par. 24 MSR 20 wartość niezakończonych prac rozwojowych w sprawozdaniu z sytuacji
finansowej pomniejszana jest o otrzymane na ten cel dotacje.
Etap zakończonych prac rozwojowych
Moment zakończenia prac rozwojowych:
Spółka określa definicję osiągnięcia momentu zakończenia prac rozwojowych w następujący sposób:
Proof of Concept in Men – zakończenie odpowiedniej fazy badań klinicznych z wynikiem
pozwalającym określić okno terapeutyczne, bezpieczeństwo kandydata na lek oraz wstępną (o niskiej
istotności statystycznej) skuteczność działania terapeutycznego u ludzi.
Sposób udokumentowania osiągniecia punktu zakończenia niezakończonych prac rozwojowych.
Lider Projektu na podstawie wyników badań potwierdza osiągniecie kamienia milowego i dostarcza
dokumentację dyrektorowi finansowemu w postaci notatki służbowej potwierdzonej odpowiednimi
wynikami badań klinicznych.
18 z 64
W przypadku komercjalizacji zakończonych prac rozwojowych Spółka oceni, czy okres użytkowania
zakończonych prac rozwojowych jest określony czy nieokreślony. W przypadku uznania przez Spółkę,
że dla składnika zakończonych prac rozwojowych istnieje określony okres użytkowania, zakończone
prace rozwojowe będą podlegały amortyzacji, w przeciwnym razie będą one podlegały testom na
utratę wartości opisanymi poniżej.
Test na utratę wartości
Na koniec każdego okresu sprawozdawczego Spółka ocenia czy istnieją jakiekolwiek przesłanki
wskazujące na to, że mogła nastąpić utrata wartości zakończonych prac rozwojowych o
nieokreślonym okresie użytkowania. W razie stwierdzenia, że przesłanki takie występują, Spółka
szacuje wartość odzyskiwalną tego składnika aktywów.
Spółka dokonuje testów na utratę wartości zakończonych prac rozwojowych porównując jego
wartość odzyskiwalną z jego wartości bilansową corocznie oraz za każdym razem, kiedy istnieją
przesłanki, że nastąpiła utrata wartości tego składnika. Coroczny test sprawdzający może zostać
przeprowadzony w dowolnym terminie w ciągu okresu rocznego, pod warunkiem, że jest on
przeprowadzany każdego roku w tym samym terminie.
W pierwszym kroku dokonuje wyceny (zewnętrznej/wewnętrznej) poszczególnych projektów i
weryfikuje, czy wartość wyceny przewyższa wysokość poniesionych wydatków na niezakończone
prace rozwojowe. Przygotowanie do wdrożenia poprzez sprzedaż licencji wyłącznej firmie
farmaceutycznej lub biotechnologicznej jest długim i złożonym procesem, często poprzedzonym
podpisaniem tzw. umowy partneringowej. Z doświadczenia wynika, że proces ten może obejmować
dwa do trzech lat od rozpoczęcia rozmów po podpisaniu umowy o poufności. Po okresie trzech lat,
jeżeli Spółka nie będzie prowadziła żadnych rozmów pod kątem komercjalizacji, Zarząd Spółki w
drodze uchwały podejmuje decyzję o zakończeniu projektu wynikiem negatywnym i odpisaniu całości
poniesionych wydatków w ciężar kosztów.
W przypadku wystąpienia zakończonych prac rozwojowych, ich wartość prezentowana jest w
sprawozdaniu z sytuacji finansowej w pozycji „Zakonczone prace rozwojowe” i zgodnie z par. 24 MSR
20 pomniejszana jest o otrzymane na ten cel dotacje.
Zakończone prace rozwojowe dotychczas nie wystąpiły w Spółce.
3.3 Inwestycje w podmiotach powiązanych
Inwestycje w jednostkach zależnych, współkontrolowanych i jednostkach stowarzyszonych
ujmowane są w cenie nabycia.
Jednostka zależna to jednostka, nad którą Spółka sprawuje kontrolę. Spółka sprawuje kontrolę nad
jednostką, w której dokonano inwestycji, jeżeli z tytułu swojego zaangażowania w tę jednostkę
podlega ekspozycji na zmienne zwroty, lub gdy ma prawa do zmiennych zwrotów, oraz ma możliwość
wywierania wpływu na te zwroty poprzez sprawowanie władzy (istniejące prawa, które dają bieżącą
możliwość kierowania istotną działalnością jednostki, tj. działalności wywierającej znaczący wpływ na
zwroty tej jednostki).
Zgodnie z wytycznymi MSSF 10 Spółka dokonuje rozważań odnośnie sprawowania kontroli.
19 z 64
Na każdy dzień bilansowy oraz na dzień zaistnienia uzasadnionych przesłanek Spółka dokonuje
weryfikacji tych inwestycji pod kątem utraty wartości zgodnie z MSR 36. Jeżeli Spółka stwierdzi
przesłanki utraty wartości, podejmuje procedury ustalenia wysokości odpisu aktualizującego wartość
aktywów. Straty z tytułu utraty wartości ujmowane są niezwłocznie w wyniku finansowym w ciężar
kosztów finansowych.
3.4 Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności
Należności w sprawozdaniu finansowym prezentowane są w podziale na długoterminowe i
krótkoterminowe.
Jako należności długoterminowe ujmowane są należności z terminem wymagalności powyżej 12
miesięcy od dnia bilansowego, a wymagalne w okresie krótszym prezentowane są jako
krótkoterminowe.
Na dzień powstania należności w walucie obcej są wyceniane według średniego kursu NBP z dnia
poprzedzającego dzień powstania należności.
Na dzień bilansowy należności w walucie obcej wyceniane są według średniego kursu NBP
obowiązującego na dzień bilansowy.
Należności z tytułu dostaw i usług
Na dzień nabycia lub powstania należności z tytułu dostaw i usług ujmuje się według ceny
transakcyjnej, na dzień bilansowy zaś wyceniane są w zamortyzowanym koszcie.
Dla należności z tytułu dostaw i usług Spółka ujmuje odpis z tytułu oczekiwanych strat kredytowych
w kwocie równej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie ich życia i wycenia oczekiwane
straty kredytowe w sposób uwzględniający:
‒ obiektywną i ważoną prawdopodobieństwem kwotę, którą ustala oceniając szereg możliwych
wyników,
‒ wartość pieniądza w czasie, obecnych warunków i prognoz
‒ racjonalne i udokumentowane informacje, które są dostępne bez nadmiernych kosztów lub starań
na dzień sprawozdawczy, dotyczące przeszłych zdarzeń, obecnych warunków i prognoz dotyczących
przyszłych warunków gospodarczych.
Z uwzględnieniem powyższego, wartość należności aktualizuje się indywidualnie, w odniesieniu do:
1) należności od dłużników postawionych w stan likwidacji lub w stan upadłości oraz w stosunku do
których zostało otwarte postępowanie restrukturyzacyjne lub został złożony wniosek o
zatwierdzenie układu w postępowaniu o zatwierdzenie układu – do wysokości należności nieobjętej
gwarancją lub innym zabezpieczeniem należności, zgłoszonej likwidatorowi lub sędziemu-komisarzowi
w postępowaniu upadłościowym lub umieszczonej w spisie wierzytelności w postępowaniu
restrukturyzacyjnym;
2) należności od dłużników w przypadku oddalenia wniosku o ogłoszenie upadłości, jeżeli majątek
dłużnika nie wystarcza lub jedynie wystarcza na zaspokojenie kosztów postępowania upadłościowego
– w pełnej wysokości należności;
3) należności kwestionowanych przez dłużników oraz z których zapłatą dłużnik zalega, a według
oceny sytuacji majątkowej i finansowej dłużnika spłata należności w umownej kwocie nie jest
prawdopodobna – do wysokości niepokrytej gwarancją lub innym zabezpieczeniem należności;
4) należności stanowiących równowartość kwot podwyższających należności, w stosunku do których
uprzednio dokonano odpisu aktualizującego – w wysokości tych kwot, do czasu ich otrzymania lub
odpisania;
5) pozostałych należności przeterminowanych, a także należności nieprzeterminowanych, których
ryzyko nieściągalności jest znaczne według indywidualnej oceny Zarządu Spółki – odpis w wysokości
wiarygodnie oszacowanej kwoty.
20 z 64
Odsetki od należności przeterminowanych szacowane są nie rzadziej niż na dzień bilansowy, z tym że
decyzję o obciążeniu kontrahenta podejmuje każdorazowo Zarząd Spółki. Na należności odsetkowe
tworzy się odpis aktualizujący w pełnej ich wartości i odnosi się go w sprawozdaniu z całkowitych
dochodów w ciężar kosztów finansowych.
Odpis dotyczący kwoty nominalnej należności odnoszony jest w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w
ciężar pozostałych kosztów operacyjnych.
Należności umorzone, przedawnione lub nieściągalne zmniejszają uprzednio dokonane odpisy aktualizujące
ich wartość, natomiast w przypadkach gdy nie wystąpiła uprzednia ich aktualizacja lub dokonano jej w
niepełnej wysokości to należności te zalicza się odpowiednio do pozostałych kosztów operacyjnych lub
kosztów finansowych.
Ustanie przyczyny powodującej dokonane uprzednio odpisy aktualizujące wartość należności powoduje
zwiększenie, w równowartości całego lub częściowego odpisu aktualizującego, wartości danej należności
oraz związane z tym zwiększenie pozostałych przychodów operacyjnych lub przychodów finansowych.
Prezentacja odpisów aktualizujących w sprawozdaniu z całkowitych dochodów następuje per saldo
odpowiednio w przychodach bądź kosztach finansowych w przypadku należności finansowych, w
przypadku należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności w pozostałych kosztach lub
pozostałych przychodach operacyjnych.
Pozostałe należności
Do pozostałych należności Spółka zalicza m.in.
‒ należności z tytułu podatków (z wyłączeniem aktywów z tytułu bieżącego podatku dochodowego),
‒ inne należności.
Należności z tytułu podatków na dzień ich powstania wycenia się w wartości nominalnej, na dzień
bilansowy zaś w wysokości kwot podlegających zwrotowi od władz podatkowych.
Inne należności na dzień powstania wycenia się w wartości godziwej, a na dzień bilansowy w
zamortyzowanym koszcie.
Z uwagi na krótkoterminowy charakter należności z tytułu podatków (termin płatności do 3 m-cy) oraz z
uwagi na fakt, iż na dzień bilansowy różnica pomiędzy wyceną w wysokości kwot podlegających zwrotowi
od władz podatkowych, a ich wyceną w zamortyzowanym koszcie jest nieistotna, w sprawozdaniu
finansowym, w nocie prezentującej kategorie instrumentów finansowych, Spółka prezentuje należności z
tytułu podatków łącznie z innymi należnościami jako pozostałe należności wyceniane w zamortyzowanym
koszcie.
3.5 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Do środków pieniężnych Spółka zalicza środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych oraz depozyty
(lokaty) bankowe płatne na żądanie.
Do ekwiwalentów środków pieniężnych Spółka zalicza m.in. krótkoterminowe papiery wartościowe z
terminem zapadalności do trzech miesięcy.
Środki pieniężne wykazywane są na dzień bilansowy według ich wartości nominalnej. Wartość nominalna
obejmuje doliczone lub ewentualnie potrącone przez bank odsetki.
Środki pieniężne w walutach obcych wycenia się po średnim kursie NBP danej waluty z dnia bilansowego.
Wyrażone w walutach obcych operacje gospodarcze ujmuje się w księgach rachunkowych na dzień ich
przeprowadzenia odpowiednio po kursie:
• faktycznie zastosowanym w tym dniu, wynikającym z charakteru operacji – w przypadku sprzedaży lub
kupna walut oraz zapłaty należności lub zobowiązań;
• średnim ogłoszonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski z dnia poprzedzającego ten dzień –
w przypadku zapłaty należności lub zobowiązań, jeżeli nie jest zasadne zastosowanie kursu, o którym
mowa w pkt 1, a także w przypadku pozostałych operacji.
Rozchód waluty z rachunków walutowych dokonuje się według metody „pierwsze weszło, pierwsze
wyszło” (FIFO).
21 z 64
Odsetki od należności przeterminowanych szacowane są nie rzadziej niż na dzień bilansowy, z tym że
decyzję o obciążeniu kontrahenta podejmuje każdorazowo Zarząd Spółki. Na należności odsetkowe
tworzy się odpis aktualizujący w pełnej ich wartości i odnosi się go w sprawozdaniu z całkowitych
dochodów w ciężar kosztów finansowych.
Odpis dotyczący kwoty nominalnej należności odnoszony jest w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w
ciężar pozostałych kosztów operacyjnych.
Należności umorzone, przedawnione lub nieściągalne zmniejszają uprzednio dokonane odpisy aktualizujące
ich wartość, natomiast w przypadkach gdy nie wystąpiła uprzednia ich aktualizacja lub dokonano jej w
niepełnej wysokości to należności te zalicza się odpowiednio do pozostałych kosztów operacyjnych lub
kosztów finansowych.
Ustanie przyczyny powodującej dokonane uprzednio odpisy aktualizujące wartość należności powoduje
zwiększenie, w równowartości całego lub częściowego odpisu aktualizującego, wartości danej należności
oraz związane z tym zwiększenie pozostałych przychodów operacyjnych lub przychodów finansowych.
Prezentacja odpisów aktualizujących w sprawozdaniu z całkowitych dochodów następuje per saldo
odpowiednio w przychodach bądź kosztach finansowych w przypadku należności finansowych, w
przypadku należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności w pozostałych kosztach lub
pozostałych przychodach operacyjnych.
Pozostałe należności
Do pozostałych należności Spółka zalicza m.in.
‒ należności z tytułu podatków (z wyłączeniem aktywów z tytułu bieżącego podatku dochodowego),
‒ inne należności.
Należności z tytułu podatków na dzień ich powstania wycenia się w wartości nominalnej, na dzień
bilansowy zaś w wysokości kwot podlegających zwrotowi od władz podatkowych.
Inne należności na dzień powstania wycenia się w wartości godziwej, a na dzień bilansowy w
zamortyzowanym koszcie.
Z uwagi na krótkoterminowy charakter należności z tytułu podatków (termin płatności do 3 m-cy) oraz z
uwagi na fakt, iż na dzień bilansowy różnica pomiędzy wyceną w wysokości kwot podlegających zwrotowi
od władz podatkowych, a ich wyceną w zamortyzowanym koszcie jest nieistotna, w sprawozdaniu
finansowym, w nocie prezentującej kategorie instrumentów finansowych, Spółka prezentuje należności z
tytułu podatków łącznie z innymi należnościami jako pozostałe należności wyceniane w zamortyzowanym
koszcie.
3.5 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Do środków pieniężnych Spółka zalicza środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych oraz depozyty
(lokaty) bankowe płatne na żądanie.
Do ekwiwalentów środków pieniężnych Spółka zalicza m.in. krótkoterminowe papiery wartościowe z
terminem zapadalności do trzech miesięcy.
Środki pieniężne wykazywane są na dzień bilansowy według ich wartości nominalnej. Wartość nominalna
obejmuje doliczone lub ewentualnie potrącone przez bank odsetki.
Środki pieniężne w walutach obcych wycenia się po średnim kursie NBP danej waluty z dnia bilansowego.
Wyrażone w walutach obcych operacje gospodarcze ujmuje się w księgach rachunkowych na dzień ich
przeprowadzenia odpowiednio po kursie:
• faktycznie zastosowanym w tym dniu, wynikającym z charakteru operacji – w przypadku sprzedaży lub
kupna walut oraz zapłaty należności lub zobowiązań;
• średnim ogłoszonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski z dnia poprzedzającego ten dzień –
w przypadku zapłaty należności lub zobowiązań, jeżeli nie jest zasadne zastosowanie kursu, o którym
mowa w pkt 1, a także w przypadku pozostałych operacji.
Rozchód waluty z rachunków walutowych dokonuje się według metody „pierwsze weszło, pierwsze
wyszło” (FIFO).
Różnice kursowe dotyczące środków pieniężnych w walutach obcych i operacji sprzedaży walut
obcych, zalicza się zasadniczo odpowiednio do kosztów lub przychodów finansowych. W
uzasadnionych przypadkach różnice kursowe zalicza się do kosztu wytworzenia produktów i usług
ceny nabycia towarów, kosztu wytworzenia środków trwałych w budowie lub do ustalenia wartości
początkowej wartości niematerialnych.
3.6 Pozostałe aktywa
Pozostałe aktywa obejmują wydatki poniesione w okresie sprawozdawczym dotyczące miesięcy
następujących po okresie objętym sprawozdaniem finansowym, wycenione w wysokości faktycznie
poniesionej. Wydatki są odnoszone do kosztów zgodnie z zasadą współmierności przychodów i
kosztów i rozliczane metodą liniową, w miarę upływu czasu trwania.
Do pozostałych aktywów zaliczane są między innymi opłacone z góry świadczenia, takie jak
prenumerata, ubezpieczenia, czynsze i dzierżawy, opłacone z góry koszty energii elektrycznej, gazu,
usług komunikacyjnych lub komunalnych, podatek od nieruchomości, opłata roczna za wieczyste
użytkowanie gruntów, itp.
3.7 Kapitały
Na kapitał własny Spółki składają się:
• kapitał podstawowy
• pozostałe kapitały
• zyski zatrzymane/niepokryte straty.
Kapitały własne wyceniane są w wartości nominalnej.
Kapitał podstawowy wykazywany jest w wysokości wykazywanej w Statucie i Krajowym Rejestrze
Sądowym. Do czasu zarejestrowania podwyższenia kapitału podstawowego kwoty wniesione przez
akcjonariuszy wykazane są w księgach rachunkowych jako rozrachunki, a prezentowane w
sprawozdaniu finansowym jako pozostałe kapitały rezerwowe.
Zadeklarowane lecz nie wniesione wkłady ujmuje się jako należne wpłaty na kapitał podstawowy
(wartość ujemna).
Pozostałe kapitały tworzone są z:
• z nadwyżki ceny emisyjnej akcji powyżej ich wartości nominalnej pomniejszonej o koszty tej emisji,
• z tytułu przeszacowań wartości aktywów,
• z odpisów z zysku z kolejnych lat obrotowych.
Zyski zatrzymane/niepokryte straty stanowi zyski i straty wypracowane w poprzednich latach
obrotowych oraz w bieżącym okresie. Na niepodzielony wynik z lat ubiegłych odnosi się skutki
istotnych błędów lat poprzednich.
3.8 Rezerwy
Rezerwy tworzy się w przypadku, gdy:
• na Spółce ciąży obecny obowiązek (prawny lub zwyczajowo oczekiwany) wynikający z przeszłych
zdarzeń,
• prawdopodobna jest konieczność wydatkowania środków zawierających w sobie korzyści
ekonomiczne w celu wypełnienia obowiązku oraz
• można dokonać wiarygodnego oszacowania kwoty zobowiązania.
Kwota, na którą tworzona jest rezerwa, stanowi najbardziej właściwy szacunek nakładów niezbędnych
do wypełnienia obecnego obowiązku na koniec okresu sprawozdawczego. Zmierzając do określenia
najbardziej właściwego szacunku rezerwy uwzględnia się ryzyko
22 z 64
oraz niepewność nieodłącznie towarzyszące wielu zdarzeniom i okolicznościom. Zdarzenia przyszłe,
które mogą wpłynąć na wysokość kwoty niezbędnej do wypełnienia przez Spółkę obowiązku,
odzwierciedla się w kwocie tworzonej rezerwy, jeśli istnieją wystarczające i obiektywne dowody na to,
że zdarzenia te nastąpią.
Stan rezerw weryfikuje się na koniec każdego okresu sprawozdawczego i koryguje w celu
odzwierciedlenia bieżącego, najbardziej właściwego szacunku. Jeśli przestało być prawdopodobne, że
w celu wypełnienia obowiązku nastąpi wymagany wypływ środków zawierających w sobie korzyści
ekonomiczne, Spółka rozwiązuje rezerwę.
Jeśli skutek zmiany wartości pieniądza w czasie jest istotny, kwota rezerwy odpowiada bieżącej
wartości nakładów, które jak się oczekuje będą niezbędne do wypełnienia obowiązku, przy
zastosowaniu odpowiedniej stopy dyskontowej.
Utworzenie lub zwiększenie rezerwy zalicza się odpowiednio do kosztów podstawowej działalności
operacyjnej, pozostałych kosztów operacyjnych lub kosztów finansowych, zależnie od okoliczności, z
którymi wiążą się przyszłe zobowiązania.
Wykorzystanie rezerwy jest związane z powstaniem zobowiązania, na które uprzednio utworzono
rezerwę i jest ono księgowane jako zmniejszenie rezerwy i zwiększenie zobowiązania.
Rezerwę wykorzystuje się tylko na nakłady o takim przeznaczeniu, na jakie była pierwotnie
utworzona.
Niewykorzystane rezerwy, wobec zmniejszenia lub ustania ryzyka uzasadniającego ich utworzenie, na
dzień, na który stały się zbędne, zmniejszają koszty podstawowej działalności operacyjnej albo
odpowiednio zwiększają pozostałe przychody operacyjne lub przychody finansowe, w zależności od
tego, które koszty zostały wcześniej obciążone tworzoną rezerwą.
Rezerwy mogą być tworzone na:
• restrukturyzację – podstawą tworzenia rezerwy są nakłady, które jednocześnie w sposób
nieodzowny wynikają z restrukturyzacji i zarazem nie są związane z bieżącą działalnością Spółki; w
kwocie rezerwy mogą być przykładowo uwzględnione odprawy i odszkodowania wynikające z prawa
pracy, czy też koszty likwidacji działalności objętych restrukturyzacją, jak np. koszty lub straty
związane z karami lub odszkodowaniami z tytułu zerwanych umów lub niezrealizowanych umów;
rezerwa na restrukturyzację nie obejmuje kosztów związanych z przyszłą działalnością, np. kosztów
marketingu, szkolenia pozostającej załogi, koszty zmian przyporządkowania służbowego
pozostających pracowników, itp.; utworzone rezerwy na restrukturyzację zwiększają pozostałe
koszty operacyjne;
• udzielone gwarancje i poręczenia – podstawą oceny prawdopodobieństwa możliwego obowiązku
utworzenia rezerwy jest analiza przebiegu wywiązywania się podmiotu, któremu udzielono gwarancji
lub poręczenia ze zobowiązań objętych gwarancją lub poręczeniem; w przypadku złej kondycji
podmiotu, któremu udzielono gwarancji lub poręczenia, wysokość rezerwy będzie zależała od
przewidywanej przez jednostkę możliwości spłaty zobowiązania przez ten podmiot; sam fakt
udzielenia gwarancji i poręczenia nie jest podstawą utworzenia rezerwy, konieczne jest wtedy
ujawnienie zobowiązania warunkowego;
• skutki toczącego się postępowania sądowego – podstawa oceny prawdopodobieństwa możliwego
obowiązku utworzenia rezerwy może być przebieg postępowania sądowego lub opinie prawników;
ustalając kwotę rezerwy należy wziąć pod uwagę nie tylko kwotę roszczenia określoną w pozwie, ale
również koszty postępowania sądowego;
• przewidywane straty z podpisanych umów;
• wynikające z obowiązku wykonania związanych z bieżącą działalnością przyszłych świadczeń na
rzecz pracowników (np. odprawy emerytalne, rentowe); Spółka nie wypłaca nagród jubileuszowych, a
świadczenia emerytalne i rentowe przysługują i są wypłacane w wysokości wynikającej z Kodeksu
Pracy;
• wynikające z obowiązku wykonania związanych z bieżącą działalnością przyszłych świadczeń
23 z 64
wobec nieznanych osób, których kwotę można oszacować w sposób wiarygodny, mimo że data
powstania zobowiązania nie jest jeszcze znana.
W sprawozdaniu finansowym rezerwy są prezentowane odpowiednio jako długo i krótkoterminowe.
3.9 Zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe
Zobowiązanie warunkowe jest:
a) możliwym obowiązkiem, który powstaje na skutek zdarzeń przeszłych, których istnienie zostanie
potwierdzone dopiero w momencie wystąpienia lub niewystąpienia jednego lub większej ilości
niepewnych przyszłych zdarzeń, które nie w pełni podlegają kontroli jednostki; lub
b) obecnym obowiązkiem, który powstaje na skutek zdarzeń przeszłych, ale nie jest ujmowany w
sprawozdaniu finansowym, ponieważ:
(i) nie jest prawdopodobne, aby konieczne było wydatkowanie środków zawierających w sobie
korzyści ekonomiczne w celu wypełnienia obowiązku; lub
(ii) kwoty obowiązku (zobowiązania) nie można wycenić wystarczająco wiarygodnie.
W sprawozdaniach finansowych Spółka ujawnia informacje dodatkowe dotyczące zobowiązań
warunkowych obejmujące:
- krótki opis rodzaju zobowiązań warunkowych, oraz jeśli jest to wykonalne:
- wartość szacunkową jego skutków finansowych, przy uwzględnieniu m.in. ryzyka i niepewności oraz
przyszłych zdarzeń, które mogą wpłynąć na wysokość kwoty niezbędnej do wypełnienia obowiązku
przez Spółkę,
- przesłanki świadczące o istnieniu niepewności co do kwoty lub terminu wystąpienia wypływu
środków oraz
- możliwość uzyskania zwrotów.
Opis zidentyfikowanych przez Spółkę zobowiązań warunkowych mieści się w nocie objaśniającej nr
26.
Warunkowy składnik aktywów jest możliwym składnikiem aktywów, który powstaje na skutek
zdarzeń przeszłych oraz którego istnienie zostanie potwierdzone dopiero w momencie wystąpienia
lub niewystąpienia jednego lub większej ilości niepewnych przyszłych zdarzeń, które nie w pełni
podlegają kontroli Spółki.
W sprawozdaniach finansowych Spółka ujawnia informacje dodatkowe dotyczące aktywów
warunkowych obejmujące:
- krótki opis rodzaju aktywów warunkowych, oraz jeśli jest to wykonalne:
- ich skutki finansowe, przy uwzględnieniu m.in. ryzyka i niepewności oraz zdarzeń przyszłych.
W Spółce dotychczas nie wystąpiły aktywa warunkowe.
3.10 Zobowiązania finansowe
Spółka ujmuje zobowiązania finansowe w sprawozdaniu z sytuacji finansowej wtedy i tylko wtedy, gdy
staje się związana postanowieniami umowy instrumentu.
Klasyfikacja zobowiązania finansowego wycenianego w wartości godziwej przez wynik finansowy jest
dokonywana w momencie początkowego ujęcia i jest nieodwołalna.
W momencie początkowego ujęcia Spółka wycenia składnik zobowiązań finansowych w jego wartości
godziwej skorygowanej o koszty transakcji, które mogą być bezpośrednio przypisane do nabycia lub
emisji tego zobowiązania finansowego.
24 z 64
Jako zobowiązania finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie są m.in. otrzymane pożyczki i
kredyty oraz wyemitowane dłużne papiery wartościowe z określonym terminem wymagalności.
Do zobowiązań finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy należą m.in.
instrumenty pochodne będące zobowiązaniami.
Zyski lub straty na składniku zobowiązań finansowych wycenianych w wartości godziwej ujmowane są
w wyniku finansowym jako przychody lub koszty finansowe z wyjątkiem ewentualnej zmiany wartości
godziwej przypisanej do zmiany ryzyka kredytowego (związanego z niewypłacalnością emitenta),
która jest prezentowana w pozostałych całkowitych dochodach.
3.11 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania
Zobowiązania w sprawozdaniu finansowym prezentowane są w podziale na zobowiązania
długoterminowe i krótkoterminowe.
Jako zobowiązania długoterminowe ujmowane są zobowiązania wymagalne w terminie powyżej 12
miesięcy od dnia bilansowego, a wymagalne w okresie krótszym lub przeznaczone do obrotu
prezentowane są w pozycji zobowiązań krótkoterminowych.
Na dzień powstania zobowiązania w walucie obcej są wyceniane według średniego kursu NBP z dnia
poprzedzającego dzień powstania zobowiązania.
Na dzień bilansowy zobowiązania w walucie obcej wyceniane są według średniego kursu NBP
obowiązującego na ten dzień.
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
Na dzień nabycia lub powstania zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania
ujmuje się według wartości godziwej.
Na dzień bilansowy zobowiązania z tytułu dostaw i usług wyceniane są w zamortyzowanym koszcie.
Pozostałe zobowiązania
Do pozostałych zobowiązań Spółka zalicza m.in.
‒ zobowiązania z tytułu podatków (z wyłączeniem zobowiązań z tytułu bieżącego podatku
dochodowego),
‒ inne zobowiązania.
Zobowiązania z tytułu podatków na dzień ich powstania wycenia się w wartości nominalnej, na dzień
bilansowy zaś w wysokości kwot wymagających według przewidywań zapłaty na rzecz władz
podatkowych.
Inne zobowiązania na dzień powstania wycenia się w wartości godziwej, a na dzień bilansowy w
zamortyzowanym koszcie.
Z uwagi na krótkoterminowy charakter zobowiązań z tytułu podatków (termin płatności do 3 m-cy)
oraz z uwagi na fakt, iż na dzień bilansowy różnica pomiędzy wyceną w wysokości kwot
wymagających według przewidywań zapłaty na rzecz władz podatkowych, a ich wyceną w
zamortyzowanym koszcie jest nieistotna, w sprawozdaniu finansowym, w nocie prezentującej
kategorie instrumentów finansowych, Spółka prezentuje zobowiązania z tytułu podatków łącznie z
innymi zobowiązaniami jako pozostałe należności wyceniane w zamortyzowanym koszcie.
Do zobowiązań (z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań) Spółka zalicza ponadto bierne
rozliczenia międzyokresowe. Do biernych rozliczeń międzyokresowych zalicza się między innymi
zobowiązania wynikające z przyjętych przez Spółkę niezafakturowanych dostaw i usług dotyczących
bieżącej działalności operacyjnej.
25 z 64
3.12 Leasing
Identyfikacja leasingu
Na początku umowy jednostka ocenia, czy umowa jest leasingiem, czy zawiera leasing. Umowa jest
leasingiem lub zawiera leasing, jeżeli na jej mocy przekazuje się prawo do kontroli użytkowania
zidentyfikowanego składnika aktywów na dany okres w zamian za wynagrodzenie.
Jednostka ocenia ponownie, czy umowa jest leasingiem lub czy zawiera leasing tylko wtedy, gdy
warunki umowy ulegną zmianie.
Okres leasingu
Jednostka ustala okres leasingu jako nieodwołalny okres leasingu wraz z:
a) okresami, w których istnieje opcja przedłużenia leasingu, jeżeli można z wystarczającą pewnością
założyć, że Spółka skorzysta z tej opcji, oraz
b) okresami, w których istnieje opcja wypowiedzenia leasingu, jeżeli można z wystarczającą
pewnością założyć, że Spółka nie skorzysta z tej opcji.
Oceniając, czy można z wystarczającą pewnością założyć, że Spółka skorzysta z opcji przedłużenia
leasingu, lub że nie skorzysta z opcji wypowiedzenia leasingu, jednostka uwzględnia wszystkie istotne
fakty i okoliczności, które stanowią dla Spółki zachętę ekonomiczną do tego, aby skorzystał z opcji
przedłużenia leasingu lub nie skorzystał z opcji wypowiedzenia leasingu.
Spółka ponownie ocenia, czy można z wystarczającą pewnością założyć, że skorzysta on z opcji
przedłużenia leasingu lub że nie skorzysta z opcji wypowiedzenia leasingu w przypadku wystąpienia
znaczącego zdarzenia albo znaczącej zmiany w okolicznościach:
a) które Spółka kontroluje oraz
b) które wpływają na to, że można z wystarczającą pewnością założyć, że Spółka skorzysta z opcji,
która nie została wcześniej uwzględniona w ustaleniach dotyczących okresu leasingu, lub że nie
skorzysta z opcji, która została wcześniej uwzględniona w tych ustaleniach.
Jednostka aktualizuje okres leasingu, gdy zaszła zmiana dotycząca nieodwołalnego okresu leasingu.
Na przykład nieodwołalny okres leasingu ulegnie zmianie, jeżeli:
a) Spółka skorzysta z opcji nieuwzględnionej wcześniej w ustaleniach jednostki dotyczących okresu
leasingu,
b) Spółka nie skorzysta z opcji uwzględnionej wcześniej w ustaleniach jednostki dotyczących okresu
leasingu,
c) wystąpi zdarzenie, wskutek którego na mocy umowy Spółka będzie zobowiązana skorzystać z
opcji nieuwzględnionej wcześniej w ustaleniach jednostki dotyczących okresu leasingu, lub
d) wystąpi zdarzenie, wskutek którego na mocy umowy Spółce nie będzie wolno skorzystać z opcji
uwzględnionej wcześniej w ustaleniach jednostki dotyczących okresu leasingu.
Ujmowanie
W dacie rozpoczęcia Spółka ujmuje składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania oraz
zobowiązanie z tytułu leasingu.
Wycena
Początkowa wycena
Początkowa wycena składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania
W dacie rozpoczęcia Spółka wycenia składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania według kosztu.
Koszt składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania powinien obejmować:
a) kwotę początkowej wyceny zobowiązania z tytułu leasingu,
b) wszelkie opłaty leasingowe zapłacone w dacie rozpoczęcia lub przed tą datą, pomniejszone o
wszelkie otrzymane zachęty leasingowe,
c) wszelkie początkowe koszty bezpośrednie poniesione przez Spółkę, oraz
d) szacunek kosztów, które mają zostać poniesione przez Spółkę w związku z demontażem i
usunięciem
26 z 64
bazowego składnika aktywów, przeprowadzeniem renowacji miejsca, w którym się znajdował, lub
przeprowadzeniem renowacji bazowego składnika aktywów do stanu wymaganego przez warunki
leasingu, chyba że te koszty są ponoszone w celu wytworzenia zapasów. Spółka przyjmuje na siebie
obowiązek pokrycia tych kosztów w dacie rozpoczęcia albo w wyniku używania bazowego składnika
aktywów przez dany okres.
Początkowa wycena zobowiązania z tytułu leasingu
W dacie rozpoczęcia Spółka wycenia zobowiązanie z tytułu leasingu w wysokości wartości bieżącej
opłat leasingowych pozostających do zapłaty w tej dacie. Opłaty leasingowe dyskontuje się z
zastosowaniem stopy procentowej leasingu, jeżeli stopę tę można z łatwością ustalić. W przeciwnym
razie Spółki stosuje krańcową stopę procentową.
W dacie rozpoczęcia opłaty leasingowe zawarte w wycenie zobowiązania z tytułu leasingu obejmują
następujące opłaty za prawo do użytkowania bazowego składnika aktywów podczas okresu leasingu,
które pozostają do zapłaty w tej dacie:
a) stałe opłaty leasingowe pomniejszone o wszelkie należne zachęty leasingowe;
b) zmienne opłaty leasingowe, które zależą od indeksu lub stawki, wycenione początkowo z
zastosowaniem tego indeksu lub tej stawki zgodnie z ich wartością w dacie rozpoczęcia,
c) kwoty, których zapłaty przez Spółkę oczekuje się w ramach gwarantowanej wartości końcowej,
d) cenę wykonania opcji kupna, jeżeli można z wystarczającą pewnością założyć, że Spółka skorzysta
z tej opcji, oraz
e) kary pieniężne za wypowiedzenie leasingu, jeżeli w warunkach leasingu przewidziano, że Spółka
może skorzystać z opcji wypowiedzenia leasingu.
Zmienne opłaty leasingowe, które zależą od indeksu lub stawki obejmują na przykład opłaty
powiązane z indeksem cen konsumpcyjnych, opłaty powiązane z referencyjną stopą procentową
(taką jak LIBOR) lub opłaty, które zmieniają się, aby odzwierciedlić zmiany w stawkach czynszów na
wolnym rynku.
Późniejsza wycena
Późniejsza wycena składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania
Po dacie rozpoczęcia Spółka wycenia składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania, stosując
model kosztu.
Model kosztu
W celu zastosowania modelu kosztu Spółka wycenia składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania
według kosztu:
a) pomniejszonego o łączne odpisy amortyzacyjne (umorzenie) i łączne straty z tytułu utraty
wartości; oraz
b) skorygowanego z tytułu jakiejkolwiek aktualizacji wyceny zobowiązania z tytułu leasingu.
Spółka stosuje wymogi w zakresie amortyzacji przewidziane w MSR 16 Rzeczowe aktywa trwałe do
amortyzowania składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania.
Spółka stosuje MSR 36 Utrata wartości aktywów w celu określenia, czy składnik aktywów z tytułu
prawa do użytkowania utracił wartość oraz w celu ujęcia jakiejkolwiek zidentyfikowanej straty z tytułu
utraty wartości.
Późniejsza wycena zobowiązania z tytułu leasingu
Po dacie rozpoczęcia Spółka wycenia zobowiązanie z tytułu leasingu poprzez:
a) zwiększenie wartości bilansowej w celu odzwierciedlenia odsetek od zobowiązania z tytułu leasingu,
b) zmniejszenie wartości bilansowej w celu uwzględnienia zapłaconych opłat leasingowych oraz
c) zaktualizowanie wyceny wartości bilansowej w celu uwzględnienia wszelkiej ponownej oceny lub
zmiany leasingu lub w celu uwzględnienia zaktualizowanych zasadniczo stałych opłat leasingowych.
Ponowna ocena zobowiązania z tytułu leasingu
Spółka aktualizuje wycenę zobowiązania z tytułu leasingu poprzez dyskontowanie zaktualizowanych
opłat leasingowych, stosując zaktualizowaną stopę dyskontową, jeżeli:
27 z 64
a) zaistnieje zmiana w odniesieniu do okresu leasingu. Spółka określa zaktualizowane opłaty
leasingowe na podstawie zaktualizowanego okresu leasingu lub
b) zaistnieje zmiana dotycząca oceny opcji kupna bazowego składnika aktywów, ocenionego z
uwzględnieniem zdarzeń i okoliczności w kontekście opcji kupna. Spółka określa zaktualizowane
opłaty leasingowe w celu uwzględnienia zmiany w kwotach, które należy zapłacić w ramach opcji
kupna.
Spółka określa zaktualizowaną stopę dyskontową jako stopę procentową leasingu na pozostały do
końca okres leasingu, w przypadku gdy stopę tę można z łatwością ustalić, lub krańcową stopę
procentową Spółki w dniu ponownej oceny, jeżeli stopy procentowej leasingu nie można z łatwością
ustalić.
Spółka dokonuje aktualizacji wyceny zobowiązania z tytułu leasingu poprzez dyskontowanie
zaktualizowanych opłat leasingowych, gdy:
a) zaistnieje zmiana w kwocie, której zapłaty oczekuje się w ramach gwarantowanej wartości
końcowej. Spółka ustala zaktualizowane opłaty leasingowe w celu uwzględnienia zmiany w kwotach,
których zapłaty oczekuje się w ramach gwarantowanej wartości końcowej.
b) zaistnieje zmiana w przyszłych opłatach leasingowych wynikająca ze zmiany w indeksie lub stawce
stosowanej do ustalania tych opłat, wliczając w to na przykład zmianę w celu uwzględnienia zmian w
stawkach czynszów na wolnym rynku w następstwie przeglądu tych czynszów. Spółka dokonuje
aktualizacji wyceny zobowiązania z tytułu leasingu w celu uwzględnienia tych zaktualizowanych opłat
leasingowych tylko wtedy, gdy nastąpi zmiana przepływów pieniężnych (tj. kiedy korekta opłat
leasingowych wchodzi w życie). Spółka ustala zaktualizowane opłaty leasingowe na pozostały do
końca okres leasingu w oparciu o zaktualizowane opłaty umowne.
Spółka stosuje niezmienioną stopę dyskontową, chyba że zmiana w opłatach leasingowych wynika ze
zmiany zmiennych stóp procentowych. W tym przypadku Spółka stosuje zaktualizowaną stopę
dyskontową, która odzwierciedla zmiany w stopie procentowej.
Zmiany leasingu
Spółka ujmuje zmianę leasingu jako odrębny leasing, jeżeli:
a) zmiana zwiększa zakres leasingu poprzez przyznanie prawa do użytkowania jednego lub większej
liczby bazowych składnik aktywów oraz
b) wynagrodzenie za leasing zwiększa się o kwotę współmierną do ceny jednostkowej za zwiększenie
zakresu oraz wszelkie właściwe korekty tej ceny jednostkowej w celu uwzględnienia okoliczności
danej umowy.
W przypadku zmiany leasingu, która nie jest ujmowana jako odrębny leasing, w dacie uzgodnienia
zmiany Spółka:
a) alokuje wynagrodzenie w zmodyfikowanej umowie,
b) ustala okres zmodyfikowanego leasingu, oraz
c) aktualizuje wycenę zobowiązania z tytułu leasingu poprzez dyskontowanie zaktualizowanych opłat
leasingowych z zastosowaniem zaktualizowanej stopy dyskontowej. Zaktualizowana stopa
dyskontowa jest określana jako stopa procentowa leasingu na pozostały do końca okres leasingu,
gdy można z łatwością ustalić tę stopę, lub krańcową stopę procentową Spółki obowiązującą w dacie
uzgodnienia zmiany, jeżeli nie można z łatwością ustalić stopy procentowej leasingu.
W przypadku zmiany leasingu, która nie jest ujmowana jako odrębny leasing, Spółka ujmuje
aktualizację wyceny zobowiązania z tytułu leasingu poprzez:
a) zmniejszenie wartości bilansowej składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania w celu
uwzględnienia częściowego lub całkowitego zakończenia leasingu w przypadku zmian leasingu, które
zmniejszają zakres leasingu. Spółka ujmuje w wyniku wszelki zysk lub stratę odnoszącą się do
częściowego lub całkowitego zakończenia leasingu,
b) skorygowanie składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania w odniesieniu do wszystkich
pozostałych zmian leasingu.
28 z 64
3.13 Przychody przyszłych okresów
Przychody przyszłych okresów, to wartości nominalne przychodów, których realizacja następuje w
okresach przyszłych. Do rozliczeń przychodów przyszłych okresów zalicza się między innymi:
• zaliczki i przedpłaty na świadczenia, których wykonanie nastąpi w następnych okresach
sprawozdawczych oraz nierozliczone zaliczki z tytułu dotacji rządowych;
• otrzymane wpłaty lub zafakturowane z góry należności za świadczenia, których wykonanie nastąpi
w przyszłych okresach sprawozdawczych;
• nieotrzymane jeszcze kary umowne i odszkodowania dochodzone na drodze sądowej – ich
rozliczenie na pozostałe przychody operacyjne następuje w momencie otrzymania przychodu.
3.14 Dotacje rządowe
Dotacje rządowe ujmuje się, gdy istnieje wystarczająca pewność, iż Spółka spełni warunki związane z
dotacjami oraz dotacje te będą otrzymane. Dotacje otrzymane w postaci środków pieniężnych są
ujmowane w kwocie tych środków pieniężnych.
Spółka uzyskuje dotacje rządowe na prace badawczo – rozwojowe, które dzielą się na dotacje do
niezakończonych oraz zakończonych prac rozwojowych, dotacje na koszty ogólne projektowe, które
służą pokryciu kosztów administracyjnych prowadzonych projektów oraz dotacje na prace badawcze.
Wartość dotacji otrzymanych dotyczących niezakończonych oraz zakończonych prac rozwojowych
odejmuje się w sprawozdaniu z sytuacji finansowej od wartości bilansowej tych składników aktywów.
Dotacje na koszty prac badawczych oraz koszty ogólne projektowe, które służą pokryciu kosztów
administracyjnych prowadzonych projektów są ujmowane w okresie w którym dotacja stała się
należna w części „Przychody z działalności operacyjnej” w pozycji „Przychody z tytułu dotacji”.
Wpływy z tytułu dotacji ujmowane są w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych w przepływach
pieniężnych z działalności finansowej w pozycji „Wpływy z tytułu dotacji”.
Wydatkowane dotacje na niezakończone prace rozwojowe ujmowane są w przepływach pieniężnych
z działalności inwestycyjnej w pozycji „Wydatki na niezakończone prace rozwojowe” łącznie z
wydatkami poniesionymi na te aktywa bezpośrednio przez Spółkę, natomiast wydatki z innych dotacji
ujmowane są w przepływach pieniężnych z działalności operacyjnej w pozycji „Wydatki z dotacji na
koszty”.
Zakończone prace rozwojowe nie wystąpiły dotychczas w Spółce. W przypadku wystąpienia
zakończonych prac rozwojowych, prezentacja w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych odbywać
się będzie podobnie jak w przypadku niezakończonych prac rozwojowych, z tym że wydatki na
zakończone prace rozwojowe prezentowane będą w przepływach z działalności inwestycyjnej w
pozycji „Wydatki na zakończone prace rozwojowe”.
3.15 Przychody i koszty podstawowej działalności operacyjnej
Przychody
Przychodem jest wzrost korzyści ekonomicznych w danym okresie sprawozdawczym w postaci
wpływu aktywów lub ich ulepszenia, lub zmniejszenia zobowiązań, co prowadzi do wzrostu kapitału
własnego w inny sposób niż wniesienie wkładu przez akcjonariuszy, powstający ze zwykłej działalności
Spółki.
Spółka ujmuje umowę z klientem tylko wówczas, gdy spełnione są wszystkie następujące kryteria:
• strony zawarły umowę (w formie pisemnej, ustnej lub zgodnie z innymi zwyczajowymi praktykami
handlowymi) i są zobowiązane do wykonania swoich obowiązków,
• Spółka jest w stanie rozpoznać prawa każdej ze stron dotyczące towarów lub usług, które mają
zostać przekazane,
29 z 64
• Spółka jest w stanie zidentyfikować warunki płatności za towary lub usługi, które mają zostać
przekazane,
• umowa ma treść ekonomiczną (tzn. można oczekiwać, że w wyniku umowy ulegną zmianie ryzyko,
termin uzyskania lub kwota przyszłych przepływów pieniężnych Spółki) oraz
• jest prawdopodobne, że Spółka otrzyma wynagrodzenie, które będzie jej przysługiwało w zamian
za towary lub usługi, które zostaną przekazane klientowi. Oceniając, czy otrzymanie kwoty
wynagrodzenia jest prawdopodobne, Spółka uwzględnia jedynie zdolność i zamiar zapłaty kwoty
wynagrodzenia przez klienta w odpowiednim terminie. Kwota wynagrodzenia, które będzie
przysługiwało jednostce, może być niższa niż cena określona w umowie, jeżeli wynagrodzenie jest
zmienne, ponieważ Spółka może zaoferować klientowi obniżkę ceny.
Spółka ujmuje przychody w momencie, kiedy spełnione zostaje zobowiązanie do wykonania
świadczenia (przyrzeczenie przekazania klientowi towaru lub usługi, które można wyodrębnić lub
przyrzeczenie przekazania klientowi grupy wyodrębnionych towarów lub usług, które są zasadniczo
takie same i w taki sam sposób przekazywane klientowi) poprzez przekazanie przyrzeczonego towaru
lub usługi (tj. składnika aktywów) klientowi.
Przekazanie składnika aktywów następuje w momencie, gdy klient uzyskuje kontrolę nad tym
składnikiem aktywów.
W trakcie wykonywania zobowiązania do spełnienia świadczenia oraz po jego spełnieniu Spółka ujmuje
jako przychód kwotę równą cenie transakcyjnej (z wyłączeniem szacowanych wartości zmiennego
wynagrodzenia), która została przypisana do tego zobowiązania do wykonania świadczenia.
W celu ustalenia ceny transakcyjnej Spółka uwzględnia warunki umowy oraz stosowane przez nią
zwyczajowe praktyki handlowe. Cena transakcyjna to kwota wynagrodzenia, które zgodnie z
oczekiwaniem Spółki będzie jej przysługiwać w zamian za przekazanie przyrzeczonych towarów lub
usług na rzecz klienta, z wyłączeniem kwot pobranych w imieniu osób trzecich (na przykład
niektórych podatków od sprzedaży). Wynagrodzenie określone w umowie z klientem może
obejmować kwoty stałe, kwoty zmienne lub oba te rodzaje kwot.
Koszty
Koszty ujmuje się w sprawozdaniu z całkowitych dochodów, jeżeli nastąpiło zmniejszenie przyszłych
korzyści ekonomicznych związane ze zmniejszeniem stanu aktywów lub zwiększeniem stanu
zobowiązań, których wielkość można wiarygodnie ustalić.
Koszty ujmuje się w sprawozdaniu z całkowitych dochodów na podstawie bezpośredniego związku
pomiędzy poniesionymi kosztami a osiągnięciem konkretnych dochodów, tzn. przy zachowaniu
zasady współmierności przychodów i kosztów. Zasada ta zakłada jednoczesne lub łączne ujmowanie
przychodów i kosztów powstałych bezpośrednio i wspólnie w wyniku tej samej transakcji lub innych
zdarzeń.
W razie, gdy przewiduje się osiągnięcie korzyści ekonomicznych w kilku okresach, zaś ich związek z
dochodami może być określony tylko ogólnie i pośrednio, koszty ujmuje się w sprawozdaniu z
dochodów drogą systematycznego i racjonalnego rozłożenia w czasie.
Koszt ujmuje się niezwłocznie w sprawozdaniu z całkowitych dochodów, jeżeli poniesione nakłady nie
przynoszą żadnych przyszłych korzyści ekonomicznych albo wówczas, gdy przyszłe korzyści
ekonomiczne lub ich część nie kwalifikują się lub przestały się kwalifikować do ujęcia w bilansie jako
składnik aktywów.
Koszty ujmuje się w sprawozdaniu z całkowitych dochodów także wówczas, gdy zaciągnięto
zobowiązanie i nie ujęto składnika aktywów - na przykład, gdy powstaje zobowiązanie z tytułu napraw
gwarancyjnych.
Spółka prezentuje koszty w układzie porównawczym.
30 z 64
Wycena operacji w walutach obcych
Wyrażone w walutach obcych operacje gospodarcze ujmuje się w księgach rachunkowych na dzień
ich przeprowadzenia odpowiednio po kursie:
• faktycznie zastosowanym w tym dniu, wynikającym z charakteru operacji – w przypadku sprzedaży
lub kupna walut oraz zapłaty należności lub zobowiązań;
• średnim ogłoszonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski z dnia poprzedzającego ten
dzień – w przypadku zapłaty należności lub zobowiązań, jeżeli nie jest zasadne zastosowanie kursu, o
którym mowa w pkt 1, a także w przypadku pozostałych operacji.
Zgodnie z zasadą efektywnego i racjonalnego ponoszenia wydatków spółka może nabywać waluty
obce niezbędne do realizacji płatności zagranicznych poprzez platformę internetową banku lub innej
firmy inwestycyjnej.
W przypadku płatności zagranicznych realizowanych w ramach prowadzonych projektów badawczo-
rozwojowych poprzez zakup waluty na platformie internetowej Spółka rozlicza we wnioskach o
płatność koszt kwalifikowany projektu po rzeczywistym transakcyjnym kursie sprzedaży platformy
według metody LIFO. W przypadku płatności faktury wyrażonej w walucie obcej bez konieczności
uprzedniego nabycia odpowiedniej ilości waluty obcej spółka rozlicza koszt kwalifikowany po kursie
średnim NBP z dnia poprzedzającego płatność.
3.16 Pozostałe przychody i koszty operacyjne
Do pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych zaliczane są między innymi przychody i koszty
związane z:
• działalnością socjalną;
• sprzedażą, likwidacją, nieodpłatnym przekazaniem środków trwałych, środków trwałych w budowie,
wartości niematerialnych, a także koszty zaniechanych inwestycji, gdy nie dały zamierzonego efektu;
• sprzedażą bądź likwidacją zorganizowanej części przedsiębiorstwa;
• sprzedażą, likwidacją, nieodpłatnym przekazaniem nieruchomości inwestycyjnych;
• utrzymywaniem nieruchomości inwestycyjnych, koszty i przychody związane z ich eksploatacją,
posiadaniem, a także odpisy z tytułu aktualizacji wartości tych inwestycji;
• odpisaniem niefinansowych należności i zobowiązań przedawnionych, umorzonych, nieściągalnych
(jeżeli jednak wcześniej został utworzony odpis aktualizujący wartość takich należności to odpisanie
tych należności należy ująć w ciężar tych odpisów aktualizujących);
• utworzeniem i rozwiązaniem rezerw niezwiązanych z operacjami finansowymi i podstawową
działalnością operacyjną;
• utworzeniem straty z tytułu utraty wartości niefinansowych aktywów (odpisów aktualizujących), a
także korektami wartości tych strat (odpisów);
• odszkodowaniami, karami, grzywnami, kosztami procesów sądowych, z wyjątkiem odsetek za
zwłokę w zapłacie;
• przekazaniem lub otrzymaniem nieodpłatnie, darowizną aktywów, w tym także środków
pieniężnych na inne cele niż dopłaty do cen sprzedaży, nabycie lub wytworzenie środków trwałych,
środków trwałych w budowie albo wartości niematerialnych;
• poniesieniem kosztów związanych ze stłuczkami i kradzieżami samochodów wykorzystywanych w
działalności Spółki, a także odszkodowania z tego tytułu;
• poniesieniem kosztów i osiągnięciem przychodów będących skutkiem zdarzeń losowych;
• poniesieniem kosztów i osiągnięciem przychodów będących skutkiem restrukturyzacji;
• poniesieniem kosztów i osiągnięciem przychodów będących skutkiem upadłości lub zawartych
postępowań układowych;
• poniesieniem kosztów niewykorzystanych zdolności produkcyjnych i strat produkcyjnych.
31 z 64
3.17 Przychody i koszty finansowe
Na przychody finansowe składają się głównie odsetki od lokat wolnych środków na rachunkach
bankowych, prowizje i odsetki od udzielonych pożyczek, odsetki z tytułu zwłoki w regulowaniu
należności, wielkość rozwiązanych rezerw dotyczących działalności finansowej, przychody ze
sprzedaży papierów wartościowych, dodatnie różnice kursowe, przywrócenie utraconej wartości
inwestycji, wartość umorzonych kredytów i pożyczek, zyski z rozliczenia instrumentów pochodnych.
Na koszty finansowe składają się głównie odsetki od kredytów i pożyczek, odsetki za zwłokę w
zapłacie zobowiązań, utworzone rezerwy na pewne lub prawdopodobne straty z operacji
finansowych, wartość w cenie nabycia sprzedanych udziałów, akcji, papierów wartościowych, prowizje
i opłaty manipulacyjne, wartość inwestycji krótkoterminowych, dyskonto i różnice kursowe, straty z
rozliczenia instrumentów pochodnych oraz w przypadku leasingu finansowego inne opłaty za
wyjątkiem rat kapitałowych.
3.18 Podatek dochodowy
Podatek dochodowy obejmuje: podatek bieżący oraz podatek odroczony.
Podatek bieżący jest to kwota podatku dochodowego podlegającego zapłacie (zwrotowi) od zysku
do opodatkowania (straty podatkowej) za dany okres.
Zysk (strata) podatkowa różni się od zysku (straty) bilansowej w związku z wyłączeniem przychodów
podlegających opodatkowaniu i kosztów stanowiących koszty uzyskania przychodów w latach
następnych oraz tych przychodów i kosztów, które nigdy nie będą podlegały opodatkowaniu.
Bieżące obciążenie podatkowe ustala się na podstawie wyniku podatkowego (podstawy
opodatkowania) danego roku obrotowego.
Obciążenie z tytułu podatku bieżącego oblicza się w oparciu o stawki podatkowe obowiązujące w
danym roku obrotowym.
Podatek odroczony stanowi zmianę stanu dodatnich i ujemnych różnic przejściowych pomiędzy
bilansem otwarcia a bilansem zamknięcia danego roku obrotowego.
Różnice przejściowe są to różnice między wartością bilansową danego składnika aktywów lub
zobowiązań Spółki wykazywaną w sprawozdaniu z sytuacji finansowej, a jego wartością podatkową.
Odroczony podatek dochodowy wycenia się przy zastosowaniu stawek podatkowych, które według
przewidywań będą stosowane, gdy składnik aktywów zostanie zrealizowany lub zobowiązanie
wypełnione, przyjmując za podstawę stawki podatkowe i przepisy podatkowe, które obowiązywały
prawnie lub faktycznie na koniec okresu sprawozdawczego.
Odroczony podatek jest ujmowany w sprawozdaniu z całkowitych dochodów, a w przypadku gdy
dotyczy on transakcji rozlicznych z kapitałem własnym ujmowany jest w kapitale własnym.
32 z 64
4. Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach
Rzeczowe aktywa trwałe (nota 5) oraz pozostałe aktywa niematerialne (nota 7).
Rezerwy na świadczenia na rzecz pracowników (nota 18).
Zobowiązanie z tytułu leasingu (nota 16)
5. Rzeczowe aktywa trwałe i nieruchomości inwestycyjne
5.1 Rzeczowe aktywa trwałe
Wartości bilansowe:
Stan na
31.12.2025
PLN
Stan na
31.12.2024
PLN
9 492 13 541
33 579 140 547
1 312 887 2 105 101
0 0
1 355 958 2 259 188
Zarząd Spółki na podstawie szacunków, osądów i założeń dokonuje między innymi wyceny
wymienionych poniżej składników aktywów i zobowiązań:
Spółka tworzy rezerwy wynikające z obowiązku wykonania związanych z bieżącą działalnością
przyszłych świadczeń na rzecz pracowników, tj.na odprawy emerytalne i rentowe, a także na
niewykorzystane urlopy.
Kwota, na którą tworzona jest rezerwa, stanowi najbardziej właściwy szacunek nakładów niezbędnych
do wypełnienia obecnego obowiązku na koniec okresu sprawozdawczego.
Do wyceny rezerw na odprawy emerytalne i rentowe Spółka nie stosuje wyceny aktuarialnej.
Spółka dokonuje okresowej, nie później niż na koniec roku obrotowego, weryfikacji przyjętych
okresów ekonomicznej użyteczności środków trwałych oraz pozostałych aktywów niematerialnych,
wartości końcowej i metody amortyzacji, a konsekwencje zmian tych szacunków uwzględniane są
prospektywnie w następnym i kolejnych latach obrotowych.
Spółka przyjęła do wyliczenia przyszłych zobowiązań z tytułu leasingu średnią ważoną krańcową
stopę procentową w wysokości 4,65%. Stopa ta jest aktualizowana corocznie i została ustalona w
oparciu o rynkowe dane dotyczące rentowności obligacji skarbowych publikowane na stronie
Ministerstwa Finansów.
W okresach objętych sprawozdaniem finansowym Spółka nie była użytkownikiem wieczystych
gruntów.
Zaliczki na środki trwałe w budowie
Inne środki trwałe
Urządzenia techniczne i maszyny
Budynki, lokale i obiekty inżynierii
lądowej i wodnej
33
dane w PLN
Budynki, lokale i obiekty
inżynierii lądowej i
wodnej
Urządzenia
techniczne i
maszyny
Urządzenia laboratoryjne
i laboratoryjno-pomiarowe
Zaliczki na środki
trwałe w budowie
razem
Wartość brutto - stan na
początek okresu
40 487 890 873 14 546 261 0 15 477 621
Zwiększenia wartości brutto
(tytuły):
0 0 0 0 0
- nabycie
0 0 0 0 0
Zmniejszenia wartości brutto
(tytuły):
0 140 586 53 940 0 194 526
- sprzedaż
0 140 586 0 0 140 586
- likwidacja
0 0 53 940 0 53 940
Wartość brutto - stan na koniec
okresu
40 487 750 287 14 492 321 0 15 283 095
Umorzenie - stan na początek
okresu
26 946 750 327 12 441 160 0 13 218 433
Zwiększenia umorzenia (tytuły):
4 049 104 326 791 598 0 899 972
- odpisy
amortyzacyjne/umorzeniowe
4 049 104 326 791 598 0 899 972
Zmniejszenia umorzenia (tytuły):
0 137 944 53 324 0 191 268
- sprzedaż
0 0 0 0 0
- likwidacja
0 137 944 53 324 0 191 268
Umorzenie - stan na koniec
okresu
30 995 716 708 13 179 434 0 13 927 137
Wartość netto - stan na
początek okresu
13 542 140 547 2 105 100 0 2 259 188
Wartość netto - stan na koniec
okresu
9 492 33 579 1 312 887 0 1 355 958
Zakres zmian wartości grup rodzajowych środków trwałych w bieżącym okresie sprawozdawczym (od 01.01.2025 do 31.12.2025)
34
dane w PLN
Budynki, lokale i obiekty
inżynierii lądowej i
wodnej
Urządzenia
techniczne i
maszyny
Urządzenia laboratoryjne
i laboratoryjno-pomiarowe
Zaliczki na środki
trwałe w budowie
razem
Wartość brutto - stan na
początek okresu
40 487 963 616 14 021 802 0 15 025 905
Zwiększenia wartości brutto
(tytuły):
0 53 070 602 262 0 655 332
- nabycie
0 53 070 602 262 0 655 332
Zmniejszenia wartości brutto
(tytuły):
0 125 813 77 802 0 203 615
- sprzedaż
0 0 0 0 0
- likwidacja
0 125 813 77 802 0 203 615
Wartość brutto - stan na koniec
okresu
40 487 890 873 14 546 261 0 15 477 621
Umorzenie - stan na początek
okresu
22 898 689 962 10 849 223 0 11 562 083
Zwiększenia umorzenia (tytuły):
4 049 185 390 1 664 300 0 1 853 738
- odpisy
amortyzacyjne/umorzeniowe
4 049 185 390 1 664 300 0 1 853 738
Zmniejszenia umorzenia (tytuły):
0 125 025 72 363 0 197 388
- sprzedaż
0 0 0 0 0
- likwidacja
0 125 025 72 363 0 197 388
Umorzenie - stan na koniec
okresu
26 946 750 327 12 441 160 0 13 218 433
Wartość netto - stan na
początek okresu
17 590 273 654 3 172 578 0 3 463 822
Wartość netto - stan na koniec
okresu
13 541 140 547 2 105 101 0 2 259 188
Zakres zmian wartości grup rodzajowych środków trwałych w bieżącym okresie sprawozdawczym (od 01.01.2024 do 31.12.2024)
35
6. Niezakończone prace rozwojowe
Stan na 31.12.2025
PLN
Stan na 31.12.2024
PLN
Nakłady poniesione na prace rozwojowe
75 379 871 58 759 245
Dotacje do aktywów
(4 975 546) (5 021 330)
Nakłady poniesione na niezakończone prace
rozwojowe objęte umową licencyjną
0 0
70 404 325 53 737 916
Stan na 31.12.2025
PLN
Stan na 31.12.2024
PLN
platforma chitynazowa 48 219 677 37 039 357
platforma arginazowa 22 184 647 16 698 559
70 404 325 53 737 916
7. Pozostałe aktywa niematerialne
Stan na 31.12.2025
PLN
Stan na 31.12.2024
PLN
Oprogramowanie
153 828 235 863
153 828 235 863
Nakłady poniesione na niezakończone prace rozwojowe obejmują projekty, które uzyskały zgodę
odpowiednich agencji na prowadzenie badań klinicznych. Poza nakładami zaprezentowanymi w
powyższej tabeli Spółka ponosi koszty dot. przeprowadzanych prac badawczych oraz rozwojowych
dot. programów we wcześniejszych fazach rozwoju, które odnoszone są w koszty okresu. Szczegóły
zostały opisane w nocie 23.
Wartość bilansowa projektu
Żaden z projektów zgrupowanych w platformach pokazanych w powyższej tabeli nie ma na celu
produkcji leku przez Spółkę, lecz jego komercjalizację we wczesnych fazach badań klinicznych.
36
dane w PLN Oprogramowanie razem
Wartość brutto - stan na początek okresu
1 633 101 1 633 101
Zwiększenia wartości brutto (tytuły):
0 0
- nabycie
0 0
Wartość brutto - stan na koniec okresu
1 633 101 1 633 101
Umorzenie - stan na początek okresu
1 397 239 1 397 239
Zwiększenia umorzenia (tytuły):
82 035 82 035
- odpisy amortyzacyjne/umorzeniowe
82 035 82 035
Umorzenie - stan na koniec okresu
1 479 273 1 479 273
Wartość netto - stan na początek okresu
235 863 235 863
Wartość netto - stan na koniec okresu
153 828 153 828
dane w PLN Oprogramowanie razem
Wartość brutto - stan na początek okresu
1 633 101 1 633 101
Zwiększenia wartości brutto (tytuły):
0 0
- nabycie
0 0
Wartość brutto - stan na koniec okresu
1 633 101 1 633 101
Umorzenie - stan na początek okresu
1 271 925 1 271 925
Zwiększenia umorzenia (tytuły):
125 314 125 314
- odpisy amortyzacyjne/umorzeniowe
125 314 125 314
Umorzenie - stan na koniec okresu
1 397 239 1 397 239
Wartość netto - stan na początek okresu
361 176 361 176
Wartość netto - stan na koniec okresu
235 863 235 863
8. Inwestycje długoterminowe
Stan na 31.12.2025
PLN
Stan na 31.12.2024
PLN
Udziały i akcje w obcych podmiotach
5 000 0
5 000 0
Zakres zmian wartości grup rodzajowych aktywów niematerialnych w bieżącym okresie
sprawozdawczym (od 01.01.2025 do 31.12.2025).
Zakres zmian wartości grup rodzajowych aktywów niematerialnych w bieżącym okresie
sprawozdawczym (od 01.01.2024 do 31.12.2024).
37
9. Transakcje z podmiotami powiązanymi
9.1 Wykaz jednostek zależnych
Stan na
31.12.2025
PLN
Stan na
31.12.2024
PLN
Stan na
31.12.2025
PLN
Stan na
31.12.2024
PLN
Polana
Therapeutics
Sp. z o.o.
Badania naukowe
i prace
rozwojowe w
dziedzinie
pozostałych nauk
przyrodniczych i
technicznych
Warszawa 100% - 100% -
OncoArendi
Therapeutics
LLC
Badania naukowe
i prace
rozwojowe w
dziedzinie
pozostałych nauk
przyrodniczych i
technicznych
93
Shennecossetts
Road, Groton,
CT 06340,
Delaware, USA
W grudniu
2025 roku
Spółka
została
zlikwidowana.
100%
W grudniu
2025 roku
Spółka została
zlikwidowana.
32%
9.2 Wynagrodzenia członków Zarządu i Rady Nadzorczej
okres
zakończony
31.12.2025
PLN
okres
zakończony
31.12.2024
PLN
Zarząd Spółki(*) 1 211 192 2 150 033
Rada Nadzorcza(**) 634 393 645 310
1 845 585 2 795 343
(*) W dniu 31 stycznia 2025 wpłynęły do spółki rezygnacje z pełnienia funkcji Członka Zarządu od pani
Agnieszki Rajczuk-Szczepańskiej i pana Sławomira Broniarka.
(**) W dniu 12 stycznia 2026 roku do Spółki wpłynęła rezygnacja z pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej od
Pani Agnieszki Motyl. W związku z powyższym Rada Nadzorcza podjęła uchwałę o kooptacji nowego członka do
swojego składu i powołała do Rady Nadzorczej Pana Roberta Oskarda.
Wynagrodzenia członków Zarządu i Rady Nadzorczej w okresie sprawozdawczym przedstawiały się
następująco:
Szczegółowe informacje dotyczące jednostki zależnej przedstawiają się następująco:
Nazwa
jednostki
zależnej
Podstawowa
działalność
Miejsce
rejestracji i
prowadzenia
działalności
Procentowa wielkość
udziałów z zysków
posiadanych przez Grupę
Procentowa wielkość praw
do głosów posiadanych
przez Grupę
W grudniu 2025 roku w Polsce zarejestrowano spółkę zależną Polana Therapeutics, która do dnia
sporzadzenie sprawozdania finansowego nie podjęła jeszcze działalności gospodarczej.
OncoArendi Therapeutics LLC, została zlikwidowana w grudniu 2025 roku.
Wpłaty na kapitał spółki OncoArendi Therapeutics LLC były dokonywane jedynie przez Molecure S.A i do
dnia 31.12.2025 r. wyniosły 419 910 USD, co stanowi łącznie 1 642 427,50 PLN. Molecure S.A. dokonało
odpisów aktualizacyjnych na całą kwotę wpłat na kapitał w 2024 roku.
38
10. Podatek dochodowy w odniesieniu do działalności kontynuowanej
10.1 Uzgodnienie różnic pomiędzy wynikiem księgowym a wynikiem podatkowym
(15 688 578) (31 529 899)
399 421 832 237
0 41 558
(16 341) 41 142
415 761 749 537
2 420 275 6 071 966
60 142 17 789
nieobowiązkowe składki członkowskie
0 6 634
0 41 558
0 4 039 546
2 035 976 1 848 673
324 157 117 767
5 603 457 10 219 040
5 589 579 10 079 834
26 687 46 041
(190 903) (137 188)
2 932
0 217 241
178 094 10 181
2 096 913 (2 007 701)
0 0
2 096 913 (2 007 701)
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
(10 161 180) (18 078 832)
0 0
Od 01.01.2025
do 31.12.2025
PLN
Od 01.01.2024
do 31.12.2024
PLN
Amortyzacja aktywa z tyt. prawa do użytkowania
Zysk/(Strata) brutto
Przychody niepodlegające opodatkowaniu i wolne od
podatku:
Przychody z tytułu dotacji
Nienotyfikowane odsetki od lokat bankowych
inne
Koszty i straty trwale niestanowiące kosztów
uzyskania przychodów:
składki PFRON
Koszty dotowane
Program motywacyjny
Przychód do opodatkowania w ramach wykorzystania
ulgi IP BOX
inne NKUP
Koszty i straty przejściowo niestanowiące kosztów
uzyskania przychodów:
Koszty projektowe inne niż programy kliniczne i
early stage
Ujemna wycena aktywów w walucie obcej
rezerwa na wynagrodzenia urlopowe oraz rezerwa
emerytalna
rezerwa na koszty
odpis aktualizacyjny aktywów finansowych
inne
Koszty i straty trwale stanowiące koszty uzyskania
przychodów:
rozliczenie rezerwy poprzedniego okresu
koszty z tyt. prawa do użytkowania
Koszt kwalifikowanego IP
Dochód do opodatkowania w ramach IP BOX
Dochód do opodatkowania w ramach IP BOX po
uwzględnieniu rozliczenia straty z lat ubiegłych
Podatek dochodowy w ramach IP BOX
Dochód do opodatkowania na zasadach ogólnych
Podatek dochodowy razem
39 z 64
11 463 043 8 127 171
701 579
5 071 8 748
(36 271) (23 574) 9 002
0 41 276
-
11 431 842 8 153 620 710 581
Rok
Wysokość straty
PLN
Wykorzystane
Możliwe do
wykorzystania
2025 10 161 180
0%
0%
2024 18 078 832
0%
0%
2023 20 426 980
0%
0%
2022 14 565 126
0%
0%
2021 7 260 867
0%
0%
60 331 805
Na dzien bilansowy nie zostały wykazane
10.2 Nieujęte aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego i niewykorzystane ulgi
podatkowe
Od 01.01.2025
do 31.12.2025
PLN
Od 01.01.2024
do 31.12.2024
PLN
Stan na
30.06.2017
PLN
Straty podatkowe
Wycena bilansowa
Rezerwy
Odpis aktualizacyjny aktywów finansowych
Razem nieujęte aktywa z tytułu odroczonego
podatku dochodowego
W związku z korzystnym dla Spółki rozpatrzeniem skargi kasacyjnej dot. możliwości zastosowania
obniżonej stawki podatku dochodowego w wysokości 5% do dochodów z kwalifikowanych IP w
ramach regulacji IP BOX w przypadku podpisania umowy partneringowej i osiągnięcia z tego tytułu
przychodu Spółka osiągniętego przychodu nie będzie rozliczała na zasadach ogólnych. W związku z
powyższym Spółka nie rozpoznaje aktywów oraz zobowiązań z tytułu odroczonego podatku
dochodowego.
10.3 Straty podatkowe możliwe do odliczenia
Tabela prezentuje straty podatkowe możliwe do odliczenia od dochodu do opodatkowania przez
Spółkę w przyszłych okresach. Dane prezentowane w powyższej tabeli za lata 2021-2025 pochodzą z
rocznych deklaracji CIT-8 sporządzonych przez Spółkę za poszczególne lata.
W związku z korzystnym dla Spólki rozpatrzeniem skargi kasacyjnej dot. możliwości zastosowania
obniżonej stawki podatku dochodowego w wysokości 5% do dochodów z kwalifikowanych IP w
ramach regulacji IP BOX. Oznacza to, że w przypadku podpisania umowy partneringowej i osiągnięcia z
tego tytułu przychodu Spółka nie wykorzysta możliwości odliczenia strat podatkowych z lat
ubiegłych.
40 z 64
11. Aktywo z tytułu prawa do użytkowania
Zmiana stanu aktywów z tytułu prawa do użytkowania w okresie 01.01.2025- 31.12.2025
Grunty
Budynki i
budowle
Urządzenia
techniczne i
maszyny
Środki transportu
i pozostałe
Razem
0 6 399 870 832 950 0 7 232 820
0
(2 034 674) (383 961)
0
(2 418 636)
0 0 0 0 0
0 446 077 31 542 0 477 619
0 0 0 0 0
0 4 811 273 480 530 0 5 291 803
Zmiana stanu aktywów z tytułu prawa do użytkowania w okresie 01.01.2024 - 31.12.2024
Grunty
Budynki i
budowle
Urządzenia
techniczne i
maszyny
Środki transportu
i pozostałe
Razem
0 6 368 887 770 506 0 7 139 393
0 (1 697 910) (382 836) 0 (2 080 746)
0 0 0 0 0
0 1 728 893 445 280 0 2 174 173
0 0 0 0 0
0 6 399 870 832 950 0 7 232 820
Stan na 1 stycznia
2025
Amortyzacja*
* Amortyzacja z tyt. prawa do użytkowania w kwocie 1 848 673 PLN została ujęta w sprawozdaniu z
całkowitych dochodów. Pozostała kwota została ujęta w pozycji niezakończone prace rozwojowe z
sprawozdaniu z sytuacji finansowej.
Stan na 1 stycznia
2024
Amortyzacja*
Nowo zawarte
umowy
Odpisy
aktualizacyjne
Pozostałe
Stan na 31
grudnia 2024
Nowo zawarte
umowy
Odpisy
aktualizacyjne
Pozostałe
Stan na 31
grudnia 2025
* Amortyzacja z tyt. prawa do użytkowania w kwocie 2 035 976,3 PLN została ujęta w sprawozdaniu z
całkowitych dochodów. Pozostała kwota została ujęta w pozycji niezakończone prace rozwojowe z
sprawozdaniu z sytuacji finansowej.
41 z 64
12. Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe należności
Stan na
31.12.2025
PLN
Stan na
31.12.2024
PLN
Należności handlowe i pozostałe
536 469 31 452 491
Pozostałe aktywa
332 247 615 020
Rozrachunki z odbiorcami krajowymi 6 002 0
874 718 32 067 510
12.1 Pozostałe należności
Stan na
31.12.2025
PLN
Stan na
31.12.2024
PLN
Inne rozrachunki z pracownikami, kaucje 17 989 11 406 3 881
Należności z tytułu podatku VAT 483 259 1 136 284 617 558
Należności od akcjonariuszy 0 30 304 800 -
Inne rozrachunku z tyt. udzielonych
pożyczek
0 0
501 248 31 452 491 621 439
12.2 Pozostałe aktywa krótkoterminowe
Stan na
31.12.2025
PLN
Stan na
31.12.2024
PLN
stan na
30.06.2017
PLN
Rozliczenia międzyokresowe czynne w tym:
332 247 615 020
#ADR!
Ubezpieczenia i prenumeraty 97 941 89 686 #ADR!
Licencje krótkoterminowe 216 407 453 258
Zaliczki na koszty przyszłych okresów
17 898 71 200
-
inne 0 876 -
332 247 615 020 #ADR!
13. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty oraz przepływy z tytułu dotacji
13.1. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Stan na
31.12.2025
PLN
Stan na
31.12.2024
PLN
Środki pieniężne w kasie i na rachunkach
2 323 772 2 313 031
Lokaty bankowe
14 000 000 15 550 000
Nienotyfikowane odsetki od lokat
24 801 41 142
16 348 573 17 904 173
42
13.2. Przepływy z tytułu dotacji
6 016 533 4 333 574
0 0
6 016 533 4 333 574
19 349 49 864
19 349 19 349
Stan na
31.12.2025
PLN
Stan na
31.12.2024
PLN
206 032 202 032
14.2 Struktura właścicielska
Stan na dzień 31.12.2025
wartość akcji
(PLN)
liczba akcji
wartość jedn.
(PLN)
% kap. za-
kładowego
50 400 5 040 000 0,01
24,46
11 942 1 194 163 0,01
5,80
14 450 1 445 000 0,01
7,01
129 240 12 923 992 0,01
62,73
206 032 20 603 155 0,01
100,00
Stan na dzień 31.12.2024
wartość akcji
(PLN)
liczba akcji
wartość jedn.
(PLN)
% kap. za-
kładowego
49 900 4 990 000 0,01
24,70
11 762 1 176 163 0,01
5,82
14 450 1 445 000 0,01
7,15
125 920 12 592 037 0,01
62,33
202 032 20 203 200 0,01
100,00
Nationale-Nederlanden
Powszechne Towarzystwo
Nationale-Nederlanden
Powszechne Towarzystwo
14. Kapitał podstawowy, zapasowy, z aktualizacji wyceny oraz pozostałe kapitały rezerwowe
Od 01.01.2025
do 31.12.2025
PLN
Od 01.01.2024
do 31.12.2024
PLN
wpływy z tytułu dotacji (łącznie ze środkami
dla konsorcjantów)
14.1 Kapitał podstawowy
niewykorzystane zaliczki na koniec
bieżącego okresu
nierozliczone zaliczki z tytułu dotacji bilans
otwarcia
wpływy z tytułu dotacji
przekazanie środków konsorcjantom
Zarejestrowany kapitał podstawowy
Pozostali udziałowcy
MS GALLEON GmbH razem z
BLACK FOREST SICAV – SIF
societe anonyme
nazwa akcjonariusza
Pozostali udziałowcy
nazwa akcjonariusza
MS GALLEON GmbH
Marcin Szumowski razem
z Szumowski Investments sp.
z o.o
Marcin Szumowski razem
z Szumowski Investments sp.
43
Stan na
31.12.2025
PLN
Stan na
31.12.2024
PLN
184 433 060 180 393 515
udziałowcy
184 433 060 180 393 515
Stan na
31.12.2025
PLN
Stan na
31.12.2024
PLN
0 4 039 546
udziałowcy
0 4 039 546
14.4 Pozostałe kapitały rezerwowe
14.3 Kapitał zapasowy
Kapitał zapasowy
tworzony z nadwyżki z
tytułu emisji akcji
Kapitał rezerwowy
utworzony w ramach
programu motywacyjnego
44
15. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania
15.1 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
Stan na 31.12.2025
PLN
Stan na 31.12.2024
PLN
Stan na
30.06.2017
PLN
Krótkoterminowe zobowiązania z
tytułu dostaw i usług
888 872 1 828 803 961 214
888 872 1 828 803
961 214
15.2 Analiza wiekowa zobowiązań z tytułu dostaw i usług
Stan na 31.12.2025
PLN
Stan na 31.12.2024
PLN
Stan na
30.06.2017
PLN
nieprzeterminowane
888 872 1 828 803
895 096
przeterminowane
0 0
888 872 1 828 803
961 214
15.3 Pozostałe zobowiązania
Stan na 31.12.2025
PLN
Stan na 31.12.2024
PLN
Stan na
30.06.2017
PLN
Zobowiązania z tytułu podatku PIT
57 886 92 810
42 436
Zobowiązania z tytułu ZUS
120 208 192 404
231 990
Zobowiązania z tytułu PPK
10 486 11 684
293
Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń
18 430 7 697
5 729
Inne rozrachunki z pracownikami
5 826 3 013
6 410
Zobowiązania z tytułu PFRON
10 057 0
222 893 307 608
318 220
16. Zobowiązanie z tytułu leasingu
krótkoterminowe długoterminowe Razem
Stan na 1 stycznia 2025roku
2 182 205 5 050 615 7 232 820
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu (169 561) (2 012 644) (2 182 204)
Nowe umowy (120 958) (115 473) (236 431)
Zmiana stawki 0 0 0
Aktualizacja wyceny 133 915 343 704 477 618
Stan na 31 grudnia 2025 roku 2 025 600 3 266 203 5 291 803
Średnia ważona krańcowa stopa procentowa Grupy jako leasingobiorcy zastosowana do zobowiązań
z tytułu leasingu ujętych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej na dzień 1 stycznia 2026 roku
wyniosła 4,65%.
45
krótkoterminowe długoterminowe Razem
Stan na 1 stycznia 2024 roku
2 163 572 4 975 821 7 139 393
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu (2 080 746) 0 (2 080 746)
Zmiana stawki 0 0 0
Aktualizacja wyceny 2 099 379 74 794 2 174 173
Stan na 31 grudnia 2024 roku 2 182 205 5 050 615 7 232 820
17. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe
Stan na 31.12.2025
PLN
Stan na 31.12.2024
PLN
oferta promocyjna
100 355 104 214
100 355 104 214
Średnia ważona krańcowa stopa procentowa Grupy jako leasingobiorcy zastosowana do zobowiązań
z tytułu leasingu ujętych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej na dzień 1 stycznia 2025 roku
wyniosła 5,95%.
W dniu 21 kwietnia 2021 roku Spółka zawarła umowę najmu nieruchomości w Łodzi, w której od
listopada 2021 roku mieści się łódzka część laboratoriów Spółki. W ramach umowy została określona
oferta promocyjna która obniża czynsz w określonym czasie. Spółka rozpoznaje koszt najmu liniowo,
a różnicę w stosunku do kosztu zafakturowanego rozpoznawała w czasie trwania oferty promocyjnej
jako długoterminowe rozliczenia międzyokresowe.
46
18. Rezerwy długoterminowe i krótkoterminowe
Rezerwa na
świadczenia
emerytalne
(PLN)
Razem rezerwy
długoterminowe
(PLN)
Rezerwa na
koszty
(PLN)
Rezerwa na
urlopy
(PLN)
Razem rezerwy
krótkoterminowe
(PLN
Rezerwy razem
(PLN)
Stan na 1 stycznia 2025 roku
42 269 42 269 101 459 667 524 768 984 811 253
Rezerwy utworzone w okresie ujęte
w sprawozdaniu finansowym
0 0 811 928 386 808 1 198 735 1 198 735
Rezerwy rozwiązane w okresie ujęte
w sprawozdaniu z całkowitych
dochodów
(20 986) (20 986) 0 0 0 (20 986)
Rezerwy wykorzystane w okresie 0 0 (859 387) (667 524) (1 526 911) (1 526 911)
Stan na 31 grudnia 2025 roku 21 283 21 283 54 000 386 808 440 809 462 091
długoterminowe
krótkoterminowe
47
Rezerwa na
świadczenia
emerytalne
(PLN)
Razem rezerwy
długoterminowe
(PLN)
Rezerwa na
koszty
(PLN)
Rezerwa na
urlopy
(PLN)
Razem rezerwy
krótkoterminowe
(PLN
Rezerwy razem
(PLN)
Stan na 1 stycznia 2024
108 311 108 311 43 550 698 452 742 003 850 314
Rezerwy utworzone w okresie ujęte
w sprawozdaniu finansowym
0 0 101 459 531 407 632 866 632 866
Rezerwy rozwiązane w okresie ujęte
w sprawozdaniu z całkowitych
dochodów
(66 042) (66 042) 0 0 0 (66 042)
Rezerwy wykorzystane w okresie 0 0 (43 550) (562 335) (605 885) (605 885)
Stan na 31 grudnia 2024 42 269 42 269 101 459 667 524 768 984 811 253
długoterminowe
krótkoterminowe
48
19. Przychody przyszłych okresów
Stan na
31.12.2025
PLN
Stan na
31.12.2024
PLN
Stan na 30.06.2017
PLN
19 349 19 349 529 205
19 349 19 349
529 205
Od 01.01.2025
do 31.12.2025
PLN
Od 01.01.2024
do 31.12.2024
PLN
0 0
0 0
6 016 533 1 392 565
6 016 533 1 392 565
6 016 533 1 392 565
Nazwa/opis projektu
Nazwa
programu
dotacji
Razem kwota
dotacji
przyznanej (w
tys. zł)
Razem kwota
otrzymanej do
31.12.2025
Razem kwota dotacji
oczekiwanej do
zakończenia projektu
(w tys. zł)
„Opracowanie nowej usługi
odkrywania związków
małocząsteczkowych o
potencjale
terapeutycznym
wykorzystującej modele
sztucznej inteligencji"
FENG 27 031 0 27 031
01.10.2025 - 31.12.2029, w
realizacji
„Przełomowa usługa
odkrywania nowych leków
małocząsteczkowych
celujących w mRNA dla
nieuleczalnych chorób"
FENG 30 732 7 244 871
10.05.2023 - 31.01.2026,
zrezygnowano z realizacji,
po ocenie przez PARP
projekt wejdzie w okres
trwałości
Nierozliczone zaliczki z tytułu dotacji
rządowych
Przychody ze sprzedaży, w tym:
sprzedaż towarów
20. Przychody z podstawowej działalności
Okres i status projektu
20.1 Przychody z tytułu otrzymanych dotacji
*Powyższa tabela przedstawia zestawienie projektów finansowanych z dotacji wraz z kwotami przyznanymi i
otrzymanymi.
Dotacje rządowe, w tym:
Krótkoterminowe
W związku z zakończeniem Projektu RNA, Spółka według swojej najlepszej wiedzy ocenia, że zgodnie §9 pkt. 7
umowy o dofinansowanie nie będzie zobowiązana do zwrotu otrzymanych i wykorzystanych dotychczas
środków, ponieważ zakończenie Projektu RNA nastąpiło w wyniku wystąpienia siły wyższej (w rozumieniu §14
pkt. 14 Umowy o dofinansowanie) polegającej na tym, że dalsze prowadzenie prace B+R nie doprowadzi do
osiągnięcia zakładanych celów projektu, a tym samym ich kontynuacja jest niecelowa, o czym niezwłocznie
poinformowała Instytucję Pośredniczącą (Polską Agencję Rozwoju Przedsiębiorczości) pismem w dniu
30.01.2026 r. oraz we wniosku o płatność końcową z dnia 30.01.2026 r.
Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania wniosek o płatność końcową jest w trakcie oceny przez
Instytucję Pośredniczącą (Polską Agencję Rozwoju Przedsiębiorczości).
49
21.1 Pozostałe przychody
Od 01.01.2025
do 31.12.2025
PLN
Od 01.01.2024
do 31.12.2024
PLN
413 823 744 733
89 107 14 939
502 930 759 672
21.2 Pozostałe koszty
Od 01.01.2025
do 31.12.2025
PLN
Od 01.01.2024
do 31.12.2024
PLN
177 878 357 559
149 286 246 923
301 189 277 941
628 353 882 424
22. Wartość sprzedanych projektów
Od 01.01.2025
do 31.12.2025
PLN
Od 01.01.2024
do 31.12.2024
PLN
0 0
0 0
ulga dla innowacyjnych poracowników
pozostałe
21. Pozostałe przychody i koszty operacyjne
Spółka od kwietnia 2024 roku korzysta z ulgi na innowacyjnych pracowników, która polega na uwzględnieniu
niewykorzystanej ulgi badawczo-rozwojowej w postaci pomniejszenia kwoty zaliczek PIT faktycznie
przekazywanych do urzędów skarbowych w trakcie roku od wynagrodzeń pracowników wykonujących
działalność B+R.
Nakłady poniesione na niezakończone prace
rozwojowe objęte umową
Delegacje krajowe i zagraniczne
Konferencje
pozostałe
50
23. Koszty działalności operacyjnej
Od 01.01.2025
do 31.12.2025
PLN
Od 01.01.2024
do 31.12.2024
PLN
3 010 478 3 819 793
2 035 976 1 848 673
1 781 774 3 402 607
4 899 250 7 072 677
1 215 876 2 250 685
565 443 500 267
1 041 664 709 837
1 293 463 2 086 648
11 440 333 13 631 254
1 226 810 1 584 520
90 943 50 364
Od 01.01.2025
do 31.12.2025
PLN
Od 01.01.2024
do 31.12.2024
PLN
235 943 679 616
0 53 511
3 940 625 4 549 007
10 377 780 14 307 307
14 554 348 19 589 441
Od 01.01.2025
do 31.12.2025
PLN
Od 01.01.2024
do 31.12.2024
PLN
951 202 1 098 481
(16 341) 30 961
68 871 0
1 003 732 1 129 443
25. Koszty finansowe
Od 01.01.2025
do 31.12.2025
PLN
Od 01.01.2024
do 31.12.2024
PLN
544 90
56 913 16 920
76 376 48 102
0 46 041
133 833 111 154
Zużycie materiałów i energii
Amortyzacja z tyt. prawa do użytkowania
Amortyzacja, w tym:
Odsetki naliczone
Odsetki otrzymane
usługi badawcze
usługi prawne i doradcze
usługi księgowo-kadrowe
usługa informatyczna
Usługi obce, w tym:
24. Przychody finansowe
Podatki i opłaty
Koszty świadczeń pracowniczych
Wynagrodzenia
Pozostałe
Różnice kursowe
Odsetki
Pozostałe, w tym wycena bilansowa
Koszty finansowe dot. rozliczenia prawa do
użytkowania
Powyższa tabela zawiera koszty poniesione na prace badawcze programów we wcześniejszej fazie rozwoju
niż kliniczna tj. takie, dla których Spółka nie zabiegała i nie uzyskała zgody odpowiednich agencji na
prowadzenie badań klinicznych. Poniższa tabela prezentuje sumę tych kosztów w podziale na platformy.
platforma chitynazowa
platforma arginazowa
platforma deubikwitynazowa
programy wczesne
51
Od 01.01.2025
do 31.12.2025
PLN
Od 01.01.2024
do 31.12.2024
PLN
(0,76) (1,56)
(0,76) (1,56)
(0,76) (1,56)
(0,76) (1,56)
(0,76) (1,56)
(0,76) (1,56)
Od 01.01.2025
do 31.12.2025
PLN
Od 01.01.2024
do 31.12.2024
PLN
(15 688 578) (31 529 899)
0 0
(15 688 578) (31 529 899)
Od 01.01.2025
do 31.12.2025
PLN
Od 01.01.2024
do 31.12.2024
PLN
20 457 418 20 203 200
Zysk (strata) rozwodniony na akcję
ogółem
26.2 Zysk (strata) i średnia ważona liczba akcji wykorzystana do obliczenia zysku (straty)
podstawowego na akcję:
Zysk (strata) za rok obrotowy
Inne - akcjom niedającym kontroli
Średnia ważona liczba akcji wykorzystana
do obliczenia rozwodnionego zysku (straty)
na akcję
Zysk (strata) wykorzystany do obliczenia
podstawowego zysku (straty)
przypadającego na akcję ogółem
26.1 Podstawowy zysk (strata) na akcję
26. Zysk (strata) na akcję
Z działalności zaniechanej
Z działalności kontynuowanej
Z działalności zaniechanej
Podstawowy zysk (strata) na akcję
ogółem
Zysk (strata) rozwodniony na akcję
Z działalności kontynuowanej
Podstawowy zysk (strata) na akcję
52
Program Motywacyjny 2022-2025
Celem Programu Motywacyjnego 2022 – 2025 jest stworzenie dodatkowego długoterminowego
systemu motywacyjnego dla pracowników oraz członków Zarządu Spółki. Wprowadzony system
motywacyjny stanowić ma istotny składnik całościowego systemu wynagradzania zmiennego dla
uczestników Programu Motywacyjnego 2022 – 2025, zachęcający do zwiększenia zaangażowania
oraz efektywności pracy na rzecz Spółki, który powinien zapewnić utrzymanie wysokiego poziomu
profesjonalnego zarządzania Spółką, zatrzymanie kluczowych pracowników i współpracowników
poprzez utrwalenie ich więzi ze Spółką, a także systematyczny postęp rozwijanych przez Spółkę
programów naukowych, a w konsekwencji stabilny wzrost przychodów i wzrost wartości akcji Spółki.
Program Motywacyjny 2022 – 2025 polega na wyemitowaniu przez Spółkę nowych akcji, a następnie
na przeznaczeniu tych akcji do objęcia przez osoby uprawnione na preferencyjnych warunkach.
Łącznie w ramach Programu Motywacyjnego 2022 – 2025 Spółka może zaproponować uprawnionym
Uczestnikom Programu Motywacyjnego 2022 – 2025 nie więcej niż 400.000 akcji. Za lata 2022, 2023
oraz 2024 wedle zasad określonych w Regulaminie zostało przyznanych łącznie 399.955 uprawnień w
ramach opisywanego programu. W dniu 10 lutego 2025 r. wobec spełnienia się warunków opisanych
w Regulaminie, Zarząd podjął uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego w ramach
kapitału docelowego pracowniczego, celem emisji 399.955 akcji przeznaczonych do objęcia dla
pracowników, którzy uzyskali status osób uprawnionych. Spółka zawarła z pracownikami wskazanymi
w uchwale Zarządu ustalającej ostateczną listę Osób Uprawnionych, umowy objęcia akcji w ramach
Programu Motywacyjnego 2022-2025. Po otrzymaniu stosownych wpłat na pokrycie kapitału
zakładowego na podstawie umów objęcia akcji, Zarząd Spółki dnia 4 kwietnia 2025 r. dokonał dokonał
podwyższenia kapitału zakładowego o kwotę 3.999,55 zł. Podwyższenie w ramach emisji akcji serii J
zostało zarejestrowane przez właściwy Sąd Rejestrowy dnia 14 maja 2025 r. Akcje serii J wydane
pracownikom w ramach Programu Motywacyjnego 2022-2025 zostały zarejestrowane w Krajowym
Depozycie Papierów Wartościowych oraz wprowadzone do obrotu giełdowego dnia 7 lipca 2025 r.
W ramach Spółki nie został utworzony system kontroli akcji pracowniczych. Natomiast dwie trzecie
przyznanych akcji pracownicze zostało objęte ograniczeniem sprzedaży na zasadzie umowy typu
lock-up.
Zobowiązania warunkowe
Program motywacyjny DEAL+
Rada Nadzorcza pozytywnie zaopiniowała nowy program motywacyjny, którego podstawowe zasady
określa załącznik nr 1 do uchwały Rady Nadzorczej nr 02/03/2020 z dnia 10 marca 2020 roku w
sprawie systemu motywacyjnego dzielenia się zyskiem z pracownikami w przypadku zawarcia umowy
partneringowej oraz systemu motywacyjnego dla zarządu („DEAL+”), który został zaktualizowany
uchwałą Rady Nadzorczej nr 02/09/2023 z dnia 28 września 2023 r. Założeniem niniejszego programu
motywacyjnego jest przyznanie pracownikom oraz Członkom Zarządu Molecure SA w ramach premii
puli środków uzyskanych w przypadku zawarcia przez Spółkę umowy partneringowej lub innego
analogicznego kontraktu, który doprowadzi do komercjalizacji programów lub związków rozwijanych
przez Spółkę. Wartość niniejszego programu motywacyjnego została ustalona w aktualnej wersji na
5% wartości przychodu netto (przychód pomniejszony o koszty wytworzenia danego związku) w
wyniku zawartej umowy partneringowej. Wartość przychodu netto z powyższej transakcji obejmuje
upfront oraz wszystkie kolejne płatności z osiągnięcia przez Spółkę kamieni milowych w dalszym
rozwoju klinicznym związku, ustalonych w umowie partneringowej.
Spółka pierwszy raz zastosowała postanowienia programu motywacyjnego w wyniku zawartej dnia 5
listopada 2020 roku umowy z Galapagos NV.
27. Aktywa i zobowiązania warunkowe
53
Produkcja substancji aktywnej i tabletek
Dnia 20 lipca 2022 roku Zarząd Spółki zawarł z Galapagos NV Transition Agreement w ramach
którego uregulowane zostało przejęcie przez Emitenta wyprodukowanych przez Galapagos w
standardzie GMP (ang. Good Manufacturing Practice) substancji aktywnej (ang. Active
Pharmaceutical Ingredient, API) oraz tabletek w ilości wystarczającej do przeprowadzenia badań
klinicznych II i III fazy badania klinicznego cząsteczki OATD-01. Zgodnie ze szczegółowymi
postanowieniami ww. umowy Emitent będzie zobowiązany do zapłaty Galapagos kwoty 2,5 mln EUR
za ww. materiały, która będzie wymagalna wyłącznie w przypadku zawarcia nowej umowy
partneringowej dot. cząsteczki OATD-01. Postanowienie to pozostaje w mocy
54
28. Wynagrodzenie firmy audytorskiej
26 000 24 000
41 000 39 000
13 000 11 000
80 000 74 000
29. Segmenty operacyjne
Od 01.01.2025
do 31.12.2025
PLN
Od 01.01.2024
do 31.12.2024
PLN
Obowiązkowy przegląd śródrocznego
jednostkowego i skonsolidowanego
sprawozdania finansowego
Obowiązkowe badanie jednostkowego
Danym segmentem operacyjnym jest działalność w zakresie Innowacji. Spółka prowadzi prace
badawczo-rozwojowe, w których koncentruje się na rozwijaniu innowacyjnych, małocząsteczkowych
związków chemicznych o działaniu farmakologicznym, które w dalszym etapie procesu rozwoju
nowych leków są przeznaczone do komercjalizacji. W związku z powyższym przychody i wyniki,
aktywa, zobowiązania oraz koszty ponoszone przez Spółkę w pełni dotyczą segmentu Innowacje.
Usługi atestacyjne
55
30. Instrumenty finansowe
30.1 Zarządzanie ryzykiem kapitałowym
Wskaźnik zadłużenia netto do kapitałów własnych
Stan na 31.12.2025
PLN
Stan na 31.12.2024
PLN
Stan na 30.06.2017
PLN
Zadłużenie
*)
6 985 362 10 304 047
1 880 870
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
**)
16 348 573 17 904 173
13 912 383
Zadłużenie netto
9 363 211 7 600 126 12 031 513
Kapitał własny
***)
87 448 844 103 133 423
#ADR!
Stosunek zadłużenia netto do kapitału
własnego
11% 7% #ADR!
*)
Zadłużenie rozumiane jest jako zadłużenie długo- i krótkoterminowe
**)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty obejmują między innymi otrzymane przez Spółkę dotacje.
***)
Kapitał własny obejmuje kapitał wykazany w sprawozdaniu z pozycji finansowej
Spółka zarządza kapitałem by zagwarantować, że będzie zdolna kontynuować działalność przy
jednoczesnej maksymalizacji rentowności dzięki optymalizacji relacji zadłużenia do kapitału własnego.
W Spółce dokonuje się regularnego przeglądu struktury kapitałowej i poziomu oraz struktury
czasowej zobowiązań W ramach tych przeglądów analizuje się koszty kapitału i ryzyko związane z
poszczególnymi jego kategoriami. Głównymi składnikami podlegającymi ww. analizie są:
• środki pieniężne i ich ekwiwalenty – ujawnione w nocie 13,
• kapitał, w tym, kapitały rezerwowe i zysk zatrzymany – ujawnione w nocie 14.
Na Molecure SA nie są nałożone zewnętrzne wymagania kapitałowe za wyjątkiem tego, iż zgodnie z
art. 396 §1 Kodeksu Spółek Handlowych, któremu podlega Spółka, na pokrycie straty należy utworzyć
kapitał zapasowy, do którego przelewa się co najmniej 8% zysku za dany rok obrotowy, dopóki kapitał
ten nie osiągnie co najmniej jednej trzeciej kapitału akcyjnego. Ta część kapitału zapasowego
(zysków zatrzymanych) nie jest dostępna do dystrybucji na rzecz Akcjonariuszy.
Spółka okresowo dokonuje przeglądu struktury kapitałowej. W ramach przeglądu analizuje koszt
kapitału oraz rodzaje ryzyka związanego z każdą klasą kapitału.
Środki pieniężne na koniec bieżącego okresu jak również okresu porównawczego znacząco
przewyższają zadłużenie co skutkuje dodatnim wskaźnikiem zadłużenia netto do kapitału własnego.
56
30.2 Kategorie instrumentów finansowych
30.2.1 Kategorie instrumentów finansowych
Stan na
31.12.2025
PLN
Stan na
31.12.2024
PLN
Stan na
31.12.2025
PLN
Stan na
31.12.2024
PLN
Krótkoterminowe
0 0 47 226 0 12
0 0 495 245 31 452 491 12
0 0 542 472 31 452 491
Stan na
31.12.2025
PLN
Stan na
31.12.2024
PLN
Nr noty
16 348 573 17 904 173 13
Stan na
31.12.2025
PLN
Stan na
31.12.2024
PLN
Stan na
31.12.2025
PLN
Stan na
31.12.2024
PLN
0 0 3 266 203 5 050 616 16
0 0 3 266 203 5 050 616
0 0 888 872 1 828 803 15
0 0 222 893 307 608 15
0 0 2 025 600 2 182 204 16
0 0 3 137 365 4 318 615
Zobowiązania finansowe są wyceniane wg zamortyzowanego kosztu.
Należności z tytułu
dostaw i usług
Zobowiązania z tytułu
leasingu
Nr noty
Wyceniane według wartości
godziwej przez wynik
Wyceniane w
zamortyzowanym koszcie
Środki pieniężne i ich
ekwiwalenty
Spółka posiada w aktywach finansowych tylko składniki, które są wycenianie wg zamortyzowanego kosztu
zgodnie z wymogami MSSF 9 instrumenty finansowe.
Spółka dokonuje wyceny należności krótkoterminowych zgodnie z MSSF 9 Instrumenty finansowe według
uproszczonej metody, ponieważ:
- nie zawierają istotnego elementu finansowania w rozumieniu zasad określonych w MSSF 15 Przychody,
czyli nie istnieje istotny komponent finansowania mogący korygować przyrzeczoną kwotę wynagrodzenia,
- istnieje oczekiwanie, że należności zostaną spłacone w okresie krótszym niż rok.
Według metody uproszczonej, oczekiwane straty kredytowe są szacowane na podstawie danych
historycznych. W poprzednich latach Spółka nie tworzyła odpisów na należności krótkoterminowe, w efekcie
tej analizy nie wprowadzono dodatkowych rezerw na oczekiwane straty kredytowe.
Razem:
Zobowiązania z tytułu
leasingu
Razem:
Krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu
dostaw i usług
Pozostałe zobowiązania
Zobowiązania finansowe
(dane w PLN)
Długoterminowe
Nr noty
Wyceniane według wartości
godziwej przez wynik
Wyceniane w
zamortyzowanym koszcie
Razem:
Pozostałe należności
Aktywa finansowe
(dane w PLN)
57
30.2.2 Zyski (straty) z instrumentów finansowych
Za okres od
01.01.2025 do
31.12.2025
Za okres od
01.01.2024 do
31.12.2024
Za okres od
01.01.2025 do
31.12.2025
Za okres od
01.01.2024 do
31.12.2024
0 0 934 861 1 129 443 24
0 0 544 90 25
0 0 76 376 48 102 25
0 0 857 942 1 081 250
30.3 Cele zarządzania ryzykiem finansowym
Spółka rozpoznaje następujące rodzaje ryzyka:
Ryzyko kredytowe - ryzyko, że jedna ze stron instrumentu finansowego, nie wywiązując się ze
swoich zobowiązań, spowoduje poniesienie strat finansowych przez drugą ze stron.
Ryzyko płynności – ryzyko, że Spółka napotka trudności w wywiązaniu się z obowiązków
związanych ze zobowiązaniami finansowymi, których rozliczenie następuje poprzez dostarczenie
środków pieniężnych lub innego rodzaju aktywów finansowych.
Wyceniane według wartości
godziwej przez wynik
Wyceniane w
zamortyzowanym koszcie
Nr noty
Zyski (straty) z
instrumentów
finansowych
(dane w PLN)
Koszty z tytułu odsetek
Koszty finansowe dot.
rozliczenia prawa do
użytkowania
- inne ryzyka cenowe – to ryzyka, które powstają, gdy wartość godziwa instrumentu finansowego
lub przyszłe przepływy środków pieniężnych z nim związane będą ulegać wahaniom ze względu na
zmiany cen rynkowych (inne niż wynikające z ryzyka stopy procentowej lub ryzyka walutowego),
niezależnie od tego czy zmiany te spowodowane są czynnikami charakterystycznymi dla
poszczególnych instrumentów finansowych lub dla ich emitenta, czy też czynnikami odnoszącymi
się do wszystkich podobnych instrumentów finansowych będących przedmiotem obrotu na rynku.
Ryzyka kredytowe, płynności oraz rynkowe (obejmujące przede wszystkim ryzyko walutowe i
stopy procentowej) powstają w procesie działalności operacyjnej Spółki. Celem zarządzania
ryzykiem finansowym w Spółce jest zminimalizowanie wpływu czynników rynkowych, takich jak
kursy walutowe i stopy procentowe.
Razem:
- ryzyko rynkowe, na które składa się między innymi:
- ryzyko walutowe - ryzyko, że wartość godziwa instrumentu finansowego lub przyszłe przepływy
środków pieniężnych z nim związane będą ulegać wahaniom ze względu na zmiany kursów wymiany
walut;
- ryzyko stopy procentowej - ryzyko, że wartość godziwa instrumentu finansowego lub przyszłe
przepływy środków pieniężnych z nim związane będą ulegać wahaniom ze względu na zmiany
rynkowych stóp procentowych;
Spółka nie korzysta z instrumentów finansowych z którymi związane jest ryzyko cenowe. Spółka
nie jest narażona na inne ryzyka cenowe.
Przychody z tytułu
odsetek
58
30.4 Zarządzanie ryzykiem walutowym
Stan na
31.12.2025
PLN
Stan na
31.12.2024
PLN
Stan na
31.12.2025
PLN
Stan na
31.12.2024
PLN
546 59 605 170 148 119 430
1 707 2 846 0 4 812
18 976 55 326 0 17 229
Analiza wrażliwości na ryzyko walutowe
Wpływ na
aktywa
Wpływ na
zobowiązania
Wpływ na
aktywa
Wpływ na
zobowią-zania
8 895 72 704 49 625 60 576
(8 895) (72 704) (49 625) (60 576)
Waluta USD
Waluta GBP
Waluta EUR
Wzrost kursu
walutowego o 10%
Spadek kursu
walutowego o 10%
W ocenie Zarządu Spółki prawdopodobne zmiany kursów walutowych o +/-10% wpłynęłyby na
wyniki Spółki w następujących wartościach:
Stan na 31.12.2025
PLN
Aktywa
Zobowiązania
Spółka zawiera określone transakcje denominowane w walutach obcych. W związku z tym pojawia
się ryzyko wahań kursów walut. W okresach 12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 oraz 31
grudnia 2024 roku ryzyko kursowe obejmowało jedynie ryzyko związane z istnieniem sald na
rachunkach bankowych, należności i zobowiązań handlowych wyrażonych w walutach obcych,
których wartości przedstawiały się następująco:
Stan na 31.12.2024
PLN
Wrażliwość Spółki na ryzyko walutowe na dzień bilansowy spadło z powodu spadku salda
zobowiązań wyrażonych w walutach obcych wynikającego z normalnej działalności Spółki.
59
30.5 Zarządzanie ryzykiem stóp procentowych
Stan na
31.12.2025
PLN
Stan na
31.12.2024
PLN
2 323 772 2 313 031
14 024 801 15 591 142
16 348 573 17 904 173
Analiza wrażliwości na ryzyko stóp procentowych
Stan na
31.12.2025
PLN
Stan na
31.12.2024
PLN
140 248 155 911
(140 248) (155 911)
30.6 Zarządzanie ryzykiem kredytowym
Stan na
31.12.2025
PLN
Stan na
31.12.2024
PLN
wagi ryzyka
Stan na
31.12.2025
PLN
Stan na
31.12.2024
PLN
47 226 0
100% 47 226 0
495 245 31 452 491 1,00 495 245 31 452 491
16 348 573 17 904 173 0,20 3 269 715 3 580 835
16 891 045 49 356 664 3 812 186 35 033 325
Wzrost oprocentowania o 1%
Spadek ekspozycji na ryzyko kredytowe w 2025 roku w porównaniu z 2024 rokiem wynika ze
spadku salda pozostałych należności.
Należności z tytułu
dostaw i usług
Pozostałe należności, w
tym należnosci od
Skarbu Państwa
( m.in. CIT, VAT)
Środki pieniężne i ich
ekwiwalenty
Ryzyko kredytowe to możliwość niedotrzymania warunków umowy przez drugą stronę kontraktu,
co oznacza, iż strona narażona na ryzyko nie otrzyma w oczekiwanym terminie płatności
określonej warunkami kontraktu. Grupa w chwili obecnej nie generuje przychodów ze sprzedaży, co
ogranicza ekspozycję na ryzyko kredytowe. Jednakże Spółka stosując metodykę opartą na
systemie prostych wag ryzyka (Bazylea) ma następującą ekspozycję na ryzyko kredytowe:
Środki pieniężne oprocentowane
Środki pieniężne nieoprocentowane
Aktywa Finansowe
Spadek oprocentowania o 1%
Spółka jest narażona na ryzyko stóp procentowych w związku z następującymi aktywami i
zobowiązaniami finansowymi:
W ocenie zarządu Spółki prawdopodobne zmiany kursów stóp pocentowych o +/-1% w skali roku
wpłynęłyby na wyniki Spółki w następujących wartościach:
60
30.7 Zarządzanie ryzykiem płynności
Stan na
31.12.2025
PLN
Stan na
31.12.2024
PLN
Stan na
30.06.2017
PLN
17 223 291 49 356 664
#ADR!
874 718 31 452 491
#ADR!
16 348 573 17 904 173
13 912 383
(6 403 568)
(9 369 231)
(1 279 434)
(888 872) (1 828 803)
(961 214)
(222 893) (307 608)
(318 220)
(5 291 804) (7 232 820)
10 819 723 39 987 432
#ADR!
Spółka zarządza ryzykiem płynności utrzymując odpowiednią wielkość kapitału, rozliczając na
bieżąco przyznane dotacje, pozyskując nowe granty oraz inwestorów zewnętrznych. Zarząd na
bieżąco monitoruje przepływy pieniężne oraz profile wymagalności aktywów i zobowiązań
finansowych. Poniższe tabele przedstawiają informacje o terminach umownej wymagalności
zobowiązań finansowych. Tabele te opracowano na podstawie niezdyskontowanych przepływów
pieniężnych zobowiązań finansowych, uszeregowanych według najwcześniejszego możliwego
wymaganego terminu płatności ustalonego dla Spółki. Tabela obejmuje zarówno przepływy
pieniężne związane z odsetkami, jak i kapitałem.
*)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty obejmują między innymi otrzymane przez Spółkę dotacje.
Ekspozycja na ryzyko płynności
Zobowiązania z tytułu leasingu
Pozostałe zobowiązania
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
Zobowiązania finansowe
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty*)
Aktywa finansowe
Należności z tytułu dostaw i usług oraz
pozostałe należności
61
do 3 m-cy
pow. 3
do 12m-cy
888 872 888 872 0
222 893 222 893 0
2 025 600 557 753 1 467 847
0 0 0
1 do 5 lat powyżej 5 lat
0 0 0
0 0 0
3 266 203 3 266 203
0 0 0
do 3 m-cy
pow. 3
do 12m-cy
1 828 803 1 828 803 0
307 608 307 608 0
2 182 204 557 753 1 624 451
0 0 0
1 do 5 lat powyżej 5 lat
0 0 0
0 0 0
4 417 665 632 951 5 050 616
0 0 0
Rodzaj zobowiązania
(dane w PLN)
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
Pozostałe zobowiązania
Zobowiązania z tytułu leasingu
Pozostałe zobowiązania finansowe
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
Pozostałe zobowiązania
Zobowiązania z tytułu leasingu
Pozostałe zobowiązania finansowe
Rodzaj zobowiązania
(dane w PLN)
Pozostałe zobowiązania finansowe
Zobowiązania z tytułu leasingu
Pozostałe zobowiązania
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
Rodzaj zobowiązania
(dane w PLN)
Pozostałe zobowiązania finansowe
Zobowiązania z tytułu leasingu
Pozostałe zobowiązania
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
Rodzaj zobowiązania
(dane w PLN)
Wartość
bilansowa
Długoterminowe
Razem długo-
terminowe
Wartość
bilansowa
Krótkoterminowe
Na dzień bilansowy 31.12.2024 zobowiązania finansowe spółki mieściły się w następujących
przedziałach terminów wymagalności:
Długoterminowe
Razem długo-
terminowe
Krótkoterminowe
Na dzień bilansowy 31.12.2025 zobowiązania finansowe spółki mieściły się w następujących
przedziałach terminów wymagalności:
62
31. Kursy walutowe
EUR / PLN
4,2267 4,2730
4,2265
USD / PLN
3,6016 4,1012
3,7062
GBP / PLN
4,8399 5,1488
4,8132
32. Zatrudnienie w Spółce
9 19
7
44 83
53 102
63
33. Istotne zdarzenia okresu sprawozdawczego niewymienione w innych częściach sprawozdania
finansowego
W czerwcu 2025 roku Spółka rozpoczęła i ostatecznie zrealizowała procedurę zwolnień grupowych
pracowników z różnych grup zawodowych. Celem redukcji zatrudnienia była optymalizacja kosztów
działalności oraz koncentracja zasobów na kluczowych programach badawczo-rozwojowych w fazie
klinicznej. Działanie to pozwoliło na obniżenie kosztów stałych, w szczególności wynagrodzeń i
kosztów operacyjnych, co wydłużyło możliwość finansowania działalności Spółki z dostępnych
środków pieniężnych.
W ramach realizacji Programu Motywacyjnego 2022–2025, utworzonego na podstawie Uchwały nr 3
Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 14 grudnia 2022 r., Zarząd Spółki dokonał
podwyższenia kapitału zakładowego o kwotę 3.999,55 zł poprzez emisję 399.955 akcji serii J, objętych
przez pracowników oraz członków Zarządu wskazanych w uchwale Zarządu. Na tej podstawie Zarząd
podjął dnia 10 lutego 2025 roku uchwałę o zmianie § 4 ust. 1 statutu Spółki, a następnie, 4 kwietnia
2025 roku, w formie aktu notarialnego dookreślił wysokość kapitału zakładowego objętego w ramach
emisji akcji serii J. W wyniku powyższego kapitał zakładowy Spółki wynosi 206.031,55 zł. Zmiany
związane z podwyższeniem kapitału zostały zarejestrowane przez właściwy sąd rejestrowy dnia 14
maja 2025 r., dopuszczone do obrotu giełdowego i zarejestrowane w Krajowym Depozycie Papierów
Wartościowych dnia 7 lipca 2025 r.
W związku z realizacją programu motywacyjnego na lata 2022–2025, na ten cel został wcześniej
zawiązany kapitał rezerwowy, który w 2025 roku został przeniesiony na kapitał zapasowy ze względu
na ziszczenie się przesłanek do realizacji programu.
Spółka w swoich działaniach uwzględnia realizację Celów Zrównoważonego Rozwoju 2030 przyjętych
przez blisko 200 krajów, w tym przykłada wagę do kwestii ochrony środowiska dążąc do
minimalizowania negatywnego wpływu działalności firmy na środowisko i podejmuje działania na rzecz
zapobiegania zmianom klimatycznym. Spółka działa jednak w sektorze biotechnologicznym, gdzie co
do zasady zmiany klimatu mają bardzo niski wpływ na sprawozdania finansowe w tym na wartości
przychodów, kosztów, wyceny aktywów, przyjęte stopy procentowe, testy utraty wartości. W
kwestiach związanych z klimatem należy zaznaczyć, że Spółka prowadzi klasyfikację odpadów w
oparciu o własną procedurę gospodarowania odpadami chemicznymi i biologicznymi, korzysta z bazy
BDO, współpracuje z firmami posiadającymi wymagane zgody na bezpieczny transport i utylizację
odpadów w spalarniach wyposażonych w specjalistyczne instalacje. Ponadto wykorzystanie
energooszczędnych drukarek pozwala ograniczać ilość plastiku poprzez stosowanie tonerów o jego
mniejszej zawartości, a automatycznie skonfigurowanie dwustronnego wydruku prowadzi do
ograniczenia wykorzystania papieru. Leasing sprzętów elektronicznych przyczynia się do zmniejszenia
ilość wytwarzanych elektro-odpadów. Podpisanie umowy z korporacją świadczącą przewóz osób
wyposażoną w flotę hybrydową, ma na celu ograniczenie emisji CO2. Zastosowanie filtrów
uzdatniających wodę przyczynia się do redukcji wytwarzanego przez nas plastiku.
Zarząd Spółki rozważył wpływ na jej działalność czynników, które obecnie uważane są za znaczące z
makroekonicznego punktu widzenia.
Stan na
31.12.2025
PLN
Stan na
31.12.2024
PLN
Stan na
30.06.2017
Stan na
31.12.2024
PLN
Stan na
30.06.2017
Stan na
31.12.2025
PLN
Pracownicy naukowi
Pracownicy administracyjni
63
35. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego
Podpisy Zarządu:
Marcin Jan Szumowski Zbigniew Zasłona Piotr Iwanowski
Prezes Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu
Warszawa, dnia 10.03.2025 roku
Sprawozdanie finansowe Molecure SA za 2025 rok zostało zatwierdzone przez Zarząd Spółki w dniu
10 marca 2025 roku.
34. Informacje o znaczących zdarzeniach, jakie nastąpiły po dniu bilansowym, a nie uwzględnionych
w sprawozdaniu finansowym
W ramach realizacji Programu Motywacyjnego 2022–2025, utworzonego na podstawie Uchwały nr 3
Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 14 grudnia 2022 r., Zarząd Spółki dokonał
podwyższenia kapitału zakładowego o kwotę 3.999,55 zł poprzez emisję 399.955 akcji serii J, objętych
przez pracowników oraz członków Zarządu wskazanych w uchwale Zarządu. Na tej podstawie Zarząd
podjął dnia 10 lutego 2025 roku uchwałę o zmianie § 4 ust. 1 statutu Spółki, a następnie, 4 kwietnia
2025 roku, w formie aktu notarialnego dookreślił wysokość kapitału zakładowego objętego w ramach
emisji akcji serii J. W wyniku powyższego kapitał zakładowy Spółki wynosi 206.031,55 zł. Zmiany
związane z podwyższeniem kapitału zostały zarejestrowane przez właściwy sąd rejestrowy dnia 14
maja 2025 r., dopuszczone do obrotu giełdowego i zarejestrowane w Krajowym Depozycie Papierów
Wartościowych dnia 7 lipca 2025 r.
W związku z realizacją programu motywacyjnego na lata 2022–2025, na ten cel został wcześniej
zawiązany kapitał rezerwowy, który w 2025 roku został przeniesiony na kapitał zapasowy ze względu
na ziszczenie się przesłanek do realizacji programu.
Spółka w swoich działaniach uwzględnia realizację Celów Zrównoważonego Rozwoju 2030 przyjętych
przez blisko 200 krajów, w tym przykłada wagę do kwestii ochrony środowiska dążąc do
minimalizowania negatywnego wpływu działalności firmy na środowisko i podejmuje działania na rzecz
zapobiegania zmianom klimatycznym. Spółka działa jednak w sektorze biotechnologicznym, gdzie co
do zasady zmiany klimatu mają bardzo niski wpływ na sprawozdania finansowe w tym na wartości
przychodów, kosztów, wyceny aktywów, przyjęte stopy procentowe, testy utraty wartości. W
kwestiach związanych z klimatem należy zaznaczyć, że Spółka prowadzi klasyfikację odpadów w
oparciu o własną procedurę gospodarowania odpadami chemicznymi i biologicznymi, korzysta z bazy
BDO, współpracuje z firmami posiadającymi wymagane zgody na bezpieczny transport i utylizację
odpadów w spalarniach wyposażonych w specjalistyczne instalacje. Ponadto wykorzystanie
energooszczędnych drukarek pozwala ograniczać ilość plastiku poprzez stosowanie tonerów o jego
mniejszej zawartości, a automatycznie skonfigurowanie dwustronnego wydruku prowadzi do
ograniczenia wykorzystania papieru. Leasing sprzętów elektronicznych przyczynia się do zmniejszenia
ilość wytwarzanych elektro-odpadów. Podpisanie umowy z korporacją świadczącą przewóz osób
wyposażoną w flotę hybrydową, ma na celu ograniczenie emisji CO2. Zastosowanie filtrów
uzdatniających wodę przyczynia się do redukcji wytwarzanego przez nas plastiku.
W dniu 12 stycznia 2026 roku do Spółki wpłynęła rezygnacja z pełnienia funkcji Członka Rady
Nadzorczej od Pani Agnieszki Motyl. W związku z powyższym Rada Nadzorcza podjęła uchwałę o
kooptacji nowego członka do swojego składu i powołała do Rady Nadzorczej Pana Roberta Oskarda.
W dniu 30 stycznia 2026 roku Spółka Molecure S.A. podjęła decyzję o zakończeniu i zamknięciu
programu badawczego dotyczącego RNA. Wstrzymano wszelkie działania badawcze związane z tym
projektem, aby skoncentrować zasoby Spółki na kluczowych programach rozwojowych w fazie
klinicznej o największym potencjale komercyjnym. Decyzja ta nie miała istotnego wpływu na sytuację
finansową ani wyniki finansowe Grupy. Szerzej w Nocie nr 20.1.
64
