Medinice S.A.
Sprawozdanie Finansowe
sporządzone na dzień
31 grudnia 2025
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
SPIS TREŚCI
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW ........................................... 4
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ ..................................................... 5
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM .................................... 6
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH .......................................... 7
INFORMACJE OBJAŚNIAJĄCE DO JEDNOSTKOWYCH INFORMACJI FINANSOWYCH
SPORZĄDZONYCH NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2025 ................................................................................ 9
1. Podstawowa działalność Spółki ............................................................................................................ 9
2. Informacje ogólne, oświadczenie o zgodności z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości
Finansowej oraz założenie kontynuowania działalności ............................................................................... 9
3. Nowe standardy i interpretacje ........................................................................................................... 10
3.1. Nowe standardy, interpretacje oraz poprawki do obowiązujących standardów, opublikowane
przez Rade Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) i zatwierdzone przez Unię
Europejską, które weszły w życie po 1 stycznia 2025: ...................................................................... 10
3.2. Nowe standardy, interpretacje oraz poprawki do obowiązujących standardów, opublikowane
przez Rade Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) i zatwierdzone przez Unię
Europejską, które nie weszły jeszcze w życie: ................................................................................... 10
3.3. Nowe standardy, interpretacje oraz poprawki do obowiązujących standardów, opublikowane
przez Rade Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) oczekujące na zatwierdzenie
przez Unię Europejską: ....................................................................................................................... 11
4. Najważniejsze zasady rachunkowości stosowane przez Spółkę. ........................................................ 11
4.1. Podstawa sporządzenia ............................................................................................................... 11
4.2. Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach ............................................... 11
4.3. Połączenia jednostek gospodarczych .......................................................................................... 12
4.4. Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach ............................ 12
4.5. Waluta funkcjonalna i waluta sprawozdawcza ........................................................................... 13
5. Udział w jednostkach zależnych i stowarzyszonych .......................................................................... 13
5.1. Jednostki zależne od Emitenta .................................................................................................... 13
5.2. Jednostki ze znacznym udziałem niekontrolującym ................................................................... 13
6. Zmiany w stosunku do uprzednio opublikowanych sprawozdań finansowych .................................. 14
7. Przychody ........................................................................................................................................... 14
8. Segmenty działalności ........................................................................................................................ 14
9. Pozostałe aktywa niematerialne .......................................................................................................... 15
9.1. Wartości niematerialne i prawne – wartości bilansowe .............................................................. 17
9.2. Tabela ruchu wartości niematerialnych i prawnych ................................................................... 18
10. Rzeczowe aktywa trwałe .................................................................................................................... 18
10.1. Rzeczowe aktywa trwałe – wartości bilansowe .......................................................................... 20
10.2. Tabela ruchu środków trwałych .................................................................................................. 20
11. Środki trwałe używane na podstawie umów leasingu ........................................................................ 22
11.1. Zobowiązania z tytułu leasingu .................................................................................................. 23
12. Aktywa i zobowiązania finansowe (instrumenty finansowe) ............................................................. 24
12.1. Aktywa finansowe ...................................................................................................................... 26
12.2. Odpisy aktualizujące aktywa finansowe ..................................................................................... 27
12.3. Zobowiązania finansowe ............................................................................................................ 28
12.4. Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności .................................................... 28
12.5. Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe należności .......................................................... 29
12.6. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług, pozostałe zobowiązania i rezerwy ................................. 30
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
13. Aktywa i rezerwy z tytułu podatku odroczonego ............................................................................... 31
13.1. Saldo podatku odroczonego ........................................................................................................ 32
13.2. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ................................................................ 32
13.3. Nieujęte aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego i niewykorzystane ulgi podatkowe
.................................................................................................................................................... 33
13.4. Straty podatkowe możliwe do odliczenia ................................................................................... 33
13.5. Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego ...................................................... 33
14. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty .................................................................................................... 34
15. Kapitały własne, dywidendy............................................................................................................... 34
15.1. Kapitał z emisji akcji niezarejestrowany w KRS ........................................................................ 34
15.2. Kapitał akcyjny i zapasowy ........................................................................................................ 34
15.3. Kapitał rezerwowy ...................................................................................................................... 35
15.4. Zyski zatrzymane i dywidendy ................................................................................................... 36
15.5. Polityka dywidendowa ................................................................................................................ 36
16. Świadczenia pracownicze ................................................................................................................... 36
16.1. Program motywacyjny - płatności w formie akcji ...................................................................... 37
17. Rezerwy, aktywa i zobowiązania warunkowe .................................................................................... 41
17.1. Rezerwy ...................................................................................................................................... 41
18. Dotacje rządowe i przychody przyszłych okresów ............................................................................ 42
18.1. Przychody przyszłych okresów................................................................................................... 42
19. Koszty działalności ............................................................................................................................. 43
20. Pozostałe przychody i koszty operacyjne ........................................................................................... 43
21. Przychody i koszty finansowe ............................................................................................................ 44
21.1. Przychody finansowe .................................................................................................................. 44
21.2. Koszty finansowe ........................................................................................................................ 44
22. Podatek dochodowy ............................................................................................................................ 45
23. Zysk/(Strata) netto przypadający/(a) na jedną akcję .......................................................................... 46
24. Transakcje z jednostkami powiązanymi ............................................................................................. 47
24.1. Transakcje ze spółkami zależnymi ............................................................................................. 47
24.2. Transakcje z członkami kluczowego personelu kierowniczego ................................................. 48
25. Zarządzanie ryzykiem związanym z instrumentami finansowymi ..................................................... 48
26. Zarządzanie kapitałem – cele, zasady i procesy ................................................................................. 49
27. Wynagrodzenie firmy audytorskiej .................................................................................................... 50
28. Opis podstawowych zagrożeń i ryzyka związanych z pozostałymi miesiącami roku obrotowego .... 50
29. Istotne zdarzenia po dacie bilansowej ................................................................................................ 54
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 4 z 54
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
Nota
Rok zakończony 31 grudnia
2025 r.
2024 r.
75
225
10
(242)
(305)
(165)
(214)
(2 711)
(1 953)
16
(2 760)
(1 956)
(26)
(2)
(753)
(361)
20
41
(19)
(6 616)
(4 810)
(6 541)
(4 585)
21
237
395
21
(44)
(57)
12
-
-
-
-
(6 348)
(4 247)
-
-
23
(6 348)
(4 247)
-
-
(6 348)
(4 247)
Jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów
(6 348)
(4 247)
20
-
-
(6 348)
(4 247)
Zysk / (strata) na akcję (w złotych)
23
(0,81)
(0,64)
(0,78)
(0,81)
(0,64)
(0,78)
0,00
0,00
0,00
23
(0,81)
(0,64)
(0,76)
(0,81)
(0,64)
(0,76)
0,00
0,00
0,00
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 5 z 54
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
AKTYWA
Nota
Stan na dzień 31 grudnia
2025 r.
2024 r.
Aktywa trwałe
41 487
35 060
Rzeczowe aktywa trwałe
10
593
638
Pozostałe aktywa niematerialne
9
32 436
26 412
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
13
38
25
Długoterminowe aktywa finansowe
12
8 420
7 985
Aktywa obrotowe
9 898
9 833
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności
12
314
743
Pozostałe aktywa finansowe
12
-
-
Pozostałe aktywa
27
23
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
14
9 557
9 067
Aktywa razem
51 385
44 893
PASYWA
Nota
Stan na dzień 31 grudnia
2025 r.
2024 r.
Kapitały własne
46 771
39 289
Wyemitowany kapitał akcyjny
15
911
766
Kapitał zapasowy
15
68 770
56 900
Kapitał rezerwowy z tytułu płatności w formie akcji
15
8 698
6 900
Kapitał rezerwowy z emisji akcji niezarejestrowany
15
18
-
Zyski zatrzymane
15
(31 626)
(25 277)
Zobowiązania długoterminowe
3 205
3 155
Długoterminowe pożyczki i kredyty bankowe
-
Pozostałe zobowiązania finansowe
12
178
171
Rezerwa na podatek odroczony
13
38
25
Długoterminowe dotacje rządowe
18
2 989
2 959
Zobowiązania krótkoterminowe
1 409
2 449
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania
12
359
2 080
Krótkoterminowe pożyczki i kredyty bankowe
12
-
-
Pozostałe zobowiązania finansowe
12
187
175
Rezerwy krótkoterminowe
13,17
863
194
Zobowiązania razem
4 614
5 604
Pasywa razem
51 385
44 893
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 6 z 54
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM
Wyemitowany
kapitał
akcyjny
Kapitały zapasowe
z tytułu nadwyżki
emisyjnej
Kapitał
rezerwowy
Zyski
zatrzymane
Razem
Stan na 31 grudnia 2024 roku
766
56 900
6 900
(25 277)
39 289
Emisja akcji
145
11 870
-
-
12 015
Koszty emisji akcji
-
-
-
-
-
Zysk netto za okres
-
-
-
(6 348)
(6 348)
Inne całkowite dochody
-
-
-
-
-
Dochody całkowite ogółem
-
-
-
(6 348)
(6 348)
Płatności w formie akcji
-
-
1 816
-
-
Zwiększenie (zmniejszenie)
wartości kapitału własnego
145
11 870
1 816
(6 348)
7 483
Stan na 31 grudnia 2025 roku
911
68 770
8 716
(31 626)
46 771
Stan na 31 grudnia 2023 roku
646
47 420
6 233
(21 030)
33 269
Emisja akcji
120
9 480
-
-
9 600
Koszty emisji akcji
-
-
-
-
-
Zysk netto za okres
-
-
-
(4 247)
(4 247)
Inne całkowite dochody
-
-
-
-
-
Dochody całkowite ogółem
-
-
-
(4 247)
(4 247)
Płatności w formie akcji
-
-
667
-
667
Zwiększenie (zmniejszenie)
wartości kapitału własnego
120
9 480
667
(4 247)
6 020
Stan na 31 grudnia 2024 roku
766
56 900
6 900
(25 277)
39 289
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 7 z 54
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
Nota
Rok zakończony 31 grudnia
2025 r.
2024 r.
Działalność operacyjna
Zysk (strata) przed opodatkowaniem
(6 348)
(4 247)
Korekty:
1 724
698
- z tytułu amortyzacji i umorzenia
10
242
305
- z tytułu utraty wartości - odpisu aktualizującego ujętego w
wyniku finansowym (utrata wartości firmy)
-
-
- z tytułu płatności w formie akcji
16
1 798
667
- niezrealizowane różnice kursowe
-
-
- (zwiększenie) / zmniejszenie pozostałych aktywów
7
-
- z tytułu przychodów finansowych
(152)
(120)
- z tytułu kosztów finansowych
-
-
- korekty wynikające z odroczonego obciążenia podatkowego
-
-
- inne korekty
(171)
(154)
Zmiany pozycji kapitału obrotowego:
(698)
(104)
- (zwiększenie) / zmniejszenie salda należności z tytułu
dostaw i usług oraz pozostałych należności
436
(333)
- zwiększenie / (zmniejszenie) salda zobowiązań z tytułu
dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań z wyjątkiem
zobowiązań wymiennych na akcje
(1 721)
196
- zwiększenie / (zmniejszenie) rezerw
605
78
- zwiększenie / (zmniejszenie) przychodów przyszłych
okresów
(18)
(45)
Zapłacone odsetki, zaliczone do działalności operacyjnej
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
(5 322)
(3 653)
Działalność inwestycyjna
Wpływy:
Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych
-
-
Inne wpływy z działalności inwestycyjnej
-
19
Wydatki:
Płatności z tytułu nabycia aktywów finansowych
-
-
Zaliczki gotówkowe i pożyczki udzielane podmiotom
powiązanym
-
-
Zaliczki gotówkowe i pożyczki udzielane stronom trzecim
zaklasyfikowane jako działalność inwestycyjna
(289)
(420)
Zakup rzeczowych aktywów trwałych
-
(3)
Zakup wartości niematerialnych i prawych
(6 031)
(6 967)
Inne wydatki z działalności inwestycyjnej
-
-
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
(6 320)
(7 371)
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 8 z 54
Nota
Rok zakończony 31 grudnia
2025 r.
2024 r.
Działalność finansowa
Wpływy:
Wpływy z tytułu emisji własnych akcji
12 031
9 600
Wpływy z pożyczek
850
-
Wpływy z dotacji
108
273
Wydatki
Płatności z tytułu kosztów emisji akcji
-
-
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu zaliczone do dział.
finansowej
-
-
Odsetki zapłacone
(7)
-
Spłaty pożyczek
(850)
-
Inne wydatki finansowe
-
(77)
Przepływy pieniężne z działalności finansowej
12 132
9 796
Zwiększenie (zmniejszenie) stanu środków pieniężnych i ich
ekwiwalentów przed skutkami zmian kursów wymiany
490
(1 228)
Wpływ zmian kursów walut na saldo środków pieniężnych w
walutach obcych
-
-
Zwiększenie (zmniejszenie) stanu środków pieniężnych i ich
ekwiwalentów
490
(1 228)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu
9 067
10 295
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu
14
9 557
9 067
- w tym o ograniczonej możliwości dysponowania
-
-
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 9 z 54
INFORMACJE OBJAŚNIAJĄCE DO JEDNOSTKOWYCH INFORMACJI
FINANSOWYCH SPORZĄDZONYCH NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2025
1. Podstawowa działalność Spółki
Spółka prowadzi podstawową działalność w Polsce w jednym segmencie operacyjnym obejmującym prace
badawczo-rozwojowe oraz wdrożeniowo-komercjalizacyjne w obszarze technologii medycznych.
(„MedTech”, „Medical Devices”). W szczególności są to:
• Prace badawczo-rozwojowe w obszarze technologii medycznych
• Badania naukowe i prace rozwojowe w dziedzinie kardiologii i kardiochirurgii
• Badania naukowe i prace rozwojowe w dziedzinie pozostałych nauk przyrodniczych i technicznych
• Badania i analizy techniczne
2. Informacje ogólne, oświadczenie o zgodności z Międzynarodowymi
Standardami Sprawozdawczości Finansowej oraz założenie
kontynuowania działalności
Informacje ogólne
Medinice S.A. jest jednostką sprawozdawczą nr. LEI 259400LGO9UDV1Y18Z11 z siedzibą w
Warszawie. Spółka Medinice S.A została utworzona na podstawie Aktu Notarialnego z dnia 24 kwietnia
2012 roku (Rep. A Nr 6068/2012). Medinice SA jest spółka akcyjną i została zarejestrowana 10 grudnia
2012 r przez Sąd Rejonowy w Kielcach, Polska, X Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
pod numerem 0000443282 w rejestrze: Rejestr Przedsiębiorców. Siedziba jednostki mieści się w
Warszawie. Zarejestrowane biuro Medinice S.A. mieści się w Warszawie, przy ul. Hankiewicza 2, 02-103
Warszawa. Akcje Spółki są notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie pod tickerem
ICE.
Oświadczenie o zgodności
Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi
Standardami Sprawozdawczości Finansowej („MSSF”, „Standardy”) wydanymi przez International
Accounting Standards Board (IASB) zatwierdzonymi przez Unię Europejską Rozporządzeniem Komisji
Europejskiej (WE) nr 1126/2008 z dnia 3 listopada 2008 z późniejszymi zmianami.
Założenie kontynuowania działalności
Jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności w
dającej się przewidzieć przyszłości, które opiera się na kolejnym założeniu, że Spółka będzie w stanie
regulować swoje zobowiązania w momencie ich zapadalności. Na dzień sporządzenia sprawozdania
finansowego nie istnieją żadne okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuacji działalności
gospodarczej przez jednostkę.
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 10 z 54
3. Nowe standardy i interpretacje
3.1. Nowe standardy, interpretacje oraz poprawki do obowiązujących standardów,
opublikowane przez Rade Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) i
zatwierdzone przez Unię Europejską, które weszły w życie po 1 stycznia 2025:
Następujące zmiany zostały wprowadzone do istniejących standardów opublikowanych przez Radę
Międzynarodowych Standardów Rachunkowości („RMSR”) oraz zatwierdzone przez UE:
Zmiany w standardach
Daty stosowania
standardów w Unii
Europejskiej
Zmiany do MSR 21 „Skutki zmian kursów wymiany walut obcych” – brak
wymienialności
1 stycznia 2025 roku
Wymienione standardy oraz zmiany do standardów nie miały istotnego wpływu na jednostkowe
sprawozdanie finansowe Emitenta.
3.2. Nowe standardy, interpretacje oraz poprawki do obowiązujących standardów,
opublikowane przez Rade Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) i
zatwierdzone przez Unię Europejską, które nie weszły jeszcze w życie:
Następujące standardy i interpretacje zostały wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów
Rachunkowości lub Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej, a nie
weszły jeszcze w życie:
Zmiany w standardach
Daty wejścia w życie wg
Rady ds.
Międzynarodowej
Sprawozdawczości
Finansowe
Zmiany do MSSF 9 „Instrumenty finansowe” i MSSF 7 „Instrumenty
finansowe – ujawnienia informacji” - zmiany w klasyfikacji i wycenie
instrumentów finansowych
1 stycznia 2026 roku
Zmiany do MSSF 9 „Instrumenty finansowe” i MSSF 7 – kontrakty oparte
o energię elektryczną zależną od czynników naturalnych
1 stycznia 2026 roku
Zmiany do MSSF 1, MSSF 7, MSSF 9, MSSF 10 oraz MSR 7 – Coroczne
poprawki do standardów rachunkowości MSSF (wydanie 11)
1 stycznia 2026 roku
MSSF 18 „Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych”
1 stycznia 2027 roku
MSSF 19 “Spółki zależne bez odpowiedzialności publicznej: ujawnianie
informacji”
1 stycznia 2027 roku
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 11 z 54
3.3. Nowe standardy, interpretacje oraz poprawki do obowiązujących standardów,
opublikowane przez Rade Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR)
oczekujące na zatwierdzenie przez Unię Europejską:
Nie dotyczy.
4. Najważniejsze zasady rachunkowości stosowane przez Spółkę.
4.1. Podstawa sporządzenia
Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi
Standardami Sprawozdawczości Finansowej („MSSF”, „Standardy”) wydanymi przez International
Accounting Standards Board (IASB) zatwierdzonymi przez Unię Europejską Rozporządzeniem Komisji
Europejskiej (WE) nr 1126/2008 z dnia 3 listopada 2008 z późniejszymi zmianami.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone według zasady kosztu historycznego z
wyjątkiem tych instrumentów finansowych, w tym. instrumentów programu motywacyjnego, które
zaklasyfikowane są jako wyceniane według wartości godziwej.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe przedstawione jest w polskich złotych w wartościach zaokrąglonych
do tysięcy złotych (tys. PLN) poza pozycjami, które zostały oznaczone inaczej.
Jednostkowe sprawozdania finansowe zawierają dane porównawcze za rok poprzedni. W przypadku gdy
Spółka zastosuje nowe MSSF w ujęciu retrospektywnym przedstawia ona dodatkowe sprawozdanie z
sytuacji finansowej na początek okresu porównawczego zawierającego retrospektywne ujęcie i
reklasyfikacje wynikające z zastosowania nowych MSSF.
Sporządzenie sprawozdań finansowych zgodnie z MSSF wymaga użycia pewnych znaczących szacunków
księgowych. Wymaga również od Zarządu dokonywania własnych ocen w ramach stosowania przyjętych
przez Medinice S.A. zasad rachunkowości.
4.2. Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach
Założenia i szacunki są oparte na najlepszej wiedzy kierownictwa na temat bieżących i przyszłych zdarzeń
oraz działań, jednak rzeczywiste wyniki mogą się różnić od przewidywanych.
Szacunki i związane z nimi założenia podlegają bieżącej weryfikacji. Zmiana szacunków księgowych jest
rozpoznawana w okresie, w którym zostały one zmienione, jeśli dotyczy to wyłącznie tego okresu, lub w
okresie bieżącym i przyszłym, jeśli zmiany dotyczą zarówno okresu bieżącego jak i przyszłego. Przyjęte
istotne założenia przy dokonywaniu szacunków przedstawione zostały w odpowiednich notach do
sprawozdania.
Przyjmując założenia, dokonując szacunków i osądów Zarząd może kierować się własnym
doświadczeniem i wiedzą, a także opiniami, analizami i rekomendacjami niezależnych ekspertów.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało przygotowane przy założeniu kontynuowania działalności
gospodarczej przez Spółkę w okresie co najmniej 12 miesięcy po dniu bilansowym.
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 12 z 54
Praktyką w spółkach, których podstawą działalności jest prowadzenie prac badawczo-rozwojowych jest
ponoszenie istotnych nakładów kapitałowych na rozwój projektów, co w rezultacie przekłada się na brak
przychodów do momentu zakończenia prac B+R i wykazywanie bieżących strat z działalności. Medinice
S.A. w ostatnich latach notowała stratę netto. Przyjęty model biznesowy i branża, w której funkcjonuje
wiąże się z odsunięciem w czasie przychodów i zysków z prowadzonej działalności do momentu pomyślnej
komercjalizacji prowadzonych projektów.
Spółka dokonała oceny ryzyka związanego z kontynuacją działalności, operacyjnego i innych ryzyk.
Zdaniem Zarządu nie występują istotne ryzyka, które mogłyby w najbliższym czasie zagrozić kontynuacji
działalności spółki. Środki finansowe, którymi dysponuje Medinice S.A. pozwalają na dalsze prowadzenie
działalności operacyjnej i badawczo-rozwojowej. W swojej historii spółka pozyskała również szereg
dotacji, które pozwalają na zmniejszenie zaangażowania własnego kapitału spółki do realizacji projektów.
4.3. Połączenia jednostek gospodarczych
Spółka rozlicza każde połączenie jednostek stosując metodę nabycia (wg kosztu historycznego). Zapłatę
przekazaną w transakcji połączenia jednostek gospodarczych wycenia się w wartości godziwej, obliczonej
jako suma wartości godziwych na dzień przejęcia kontroli przekazanych przez Spółkę aktywów,
zobowiązań zaciągniętych przez Spółkę wobec poprzednich właścicieli jednostki przejmowanej oraz
instrumentów kapitałowych wyemitowanych przez Spółkę w zamian za przejęcie kontroli nad jednostką
przejmowaną. Koszty związane z przejęciem ujmuje się w wynik w momencie ich poniesienia.
W połączeniu jednostek realizowanym etapami jednostka przejmująca ponownie wycenia uprzednio
należące do niej udziały kapitałowe w jednostce przejmowanej w wartości godziwej na dzień przejęcia i
ujmuje powstałe ewentualnie w ten sposób zysk lub stratę w wyniku finansowym lub innych całkowitych
dochodach, stosownie do okoliczności.
Spółka wycenia możliwe do zidentyfikowania nabyte aktywa i przejęte zobowiązania według ich wartości
godziwych na dzień przejęcia.
4.4. Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach
Przy sporządzaniu jednostkowego sprawozdania finansowego Spółka ujmuje inwestycje w jednostkach
stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach według kosztu historycznego.
Jednostka stowarzyszona jest to jednostka, na którą inwestor wywiera znaczący wpływ. Znaczący wpływ
jednostki przybiera zwykle jedną lub kilka z następujących form:
a) zasiadanie w zarządzie lub równorzędnym organie zarządzającym jednostką, w której
dokonano inwestycji;
b) udział w tworzeniu polityki jednostki, w tym udział w podejmowaniu decyzji w sprawie
dywidend lub innych sposobów podziału zysku;
c) dokonywanie istotnych transakcji pomiędzy daną jednostką a jednostką, w której
dokonano inwestycji;
d) wzajemna wymiana personelu kierowniczego; lub
e) udostępnianie informacji technicznych o zasadniczym znaczeniu.
Wspólne przedsięwzięcie jest wspólnym ustaleniem umownym, w którym strony sprawujące
współkontrolę nad ustaleniem mają prawa do aktywów netto wynikających z ustalenia umownego. Strony
te są nazywane wspólnikami wspólnego przedsięwzięcia.
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 13 z 54
4.5. Waluta funkcjonalna i waluta sprawozdawcza
Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w walucie „polski złoty” (PLN), który
jest również walutą funkcjonalną i sprawozdawczą jednostki.
Transakcje przeprowadzane w walucie innej niż waluta funkcjonalna (waluty obce) wykazuje się po kursie
waluty obowiązującym na dzień transakcji. Na dzień bilansowy aktywa i zobowiązania pieniężne
denominowane w walutach obcych są przeliczane według kursu obowiązującego na ten dzień. Niepieniężne
pozycje wyceniane w wartości godziwej i denominowane w walutach obcych wycenia się po kursie
obowiązującym w dniu ustalenia wartości godziwej. Pozycje niepieniężne wyceniane są według kosztu
historycznego.
Różnice kursowe powstałe na pozycjach pieniężnych ujmuje się w wynik okresu, w którym powstają, z
wyjątkiem:
• różnic kursowych dotyczących aktywów w budowie przeznaczonych do przyszłego
wykorzystania produkcyjnego, które włącza się do kosztów tych aktywów i traktuje jako
korekty kosztów odsetkowych kredytów w walutach obcych;
• różnic kursowych wynikających z transakcji przeprowadzonych w celu zabezpieczenia przed
określonym ryzykiem walutowym; oraz
• różnic kursowych wynikających z pozycji pieniężnych należności lub zobowiązań względem
jednostek zagranicznych, z którymi nie planuje się rozliczeń lub też takie rozliczenia nie są
prawdopodobne, stanowiących część inwestycji netto w jednostkę zlokalizowaną za granicą i
ujmowanych pierwotnie w pozostałych całkowitych dochodach oraz przenoszone z kapitału na
zysk/stratę w momencie zbycia inwestycji netto.
5. Udział w jednostkach zależnych i stowarzyszonych
5.1. Jednostki zależne od Emitenta
Poniższa tabela przedstawia zestawienie istotnych inwestycji w jednostkach zależnych i stowarzyszonych
Medinice S.A. posiadanych w dniu 31 grudnia 2025 r:
Nazwa podmiotu
Miejsce
rejestracji i
prowadzenia
działalności
Przedmiot działalności
Udział w kapitale
na koniec okresu
sprawozdawczego
2025
2024
Medinice B+R sp. z o.o.
Polska
Prowadzenie działalności B+R
100%
100%
Jitmed sp z o.o.
Polska
Prowadzenie działalności B+R
100%
100%
Clip For Life sp z o.o.
Polska
Prowadzenie działalności B+R
100%
100%
Jednostki te ujęte są w sprawozdaniu finansowym Medinice S.A. wg kosztu historycznego.
5.2. Jednostki ze znacznym udziałem niekontrolującym
Na dzień 31 grudnia 2025 roku Medinice S.A. nie posiadała udziałów w jednostkach zależnych, w których
występowałyby udziały niekontrolujące.
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 14 z 54
6. Zmiany w stosunku do uprzednio opublikowanych sprawozdań
finansowych
Nie dotyczy.
7. Przychody
Zasady rachunkowości
Podstawowe przychody Medinice S.A. stanowią przychody ze sprzedaży praw do projektów badawczo
rozwojowych w postaci licencji lub praw do wartości niematerialnych i prawnych w tym patentów,
projektów, dokumentacji projektowej.
Spółka ujmuje umowę z klientem jako przychody, gdy spełnione są wszystkie następujące kryteria:
• strony umowy zawarły umowę (w formie pisemnej, ustnej lub zgodnie z innymi zwyczajowymi
praktykami handlowymi) i są zobowiązane do wykonania swoich obowiązków;
• Spółka jest w stanie zidentyfikować prawa każdej ze stron dotyczące dóbr lub usług, które
mają zostać przekazane;
• Spółka jest w stanie zidentyfikować warunki płatności za dobra lub usługi, które mają zostać
przekazane;
• umowa ma treść ekonomiczną (tzn. można oczekiwać, że w wyniku umowy ulegnie zmianie
ryzyko, rozkład w czasie lub kwota przyszłych przepływów pieniężnych jednostki); oraz
• jest prawdopodobne, że jednostka otrzyma wynagrodzenie, które będzie jej przysługiwało w
zamian za dobra lub usługi, które zostaną przekazane klientowi. Oceniając, czy otrzymanie
kwoty wynagrodzenia jest prawdopodobne, jednostka uwzględnia jedynie zdolność i zamiar
zapłaty kwoty wynagrodzenia przez klienta w odpowiednim terminie. Kwota wynagrodzenia,
które będzie przysługiwało jednostce, może być niższa niż cena określona w umowie, jeśli
wynagrodzenie jest zmienne.
8. Segmenty działalności
Zasady rachunkowości
Segment operacyjny jest częścią składową Medinice S.A.:
a) która angażuje się w działalność gospodarczą, w związku z którą może uzyskiwać przychody i
ponosić koszty (w tym przychody i koszty związane z transakcjami z innymi częściami
składowymi Medinice S.A.);
b) której wyniki działalności są regularnie przeglądane przez Zarząd, wykorzystujący te wyniki
przy podejmowaniu decyzji o zasobach alokowanych do segmentu i przy ocenie wyników
działalności segmentu; oraz
c) w przypadku, której są dostępne oddzielne informacje finansowe.
Spółka Medinice S.A. stanowi jeden segment operacyjny obejmujący prowadzenie prac badawczo-
rozwojowych w obszarze urządzeń medycznych (MedTech) i w związku z tym Spółka nie wydziela innych
oddzielnych segmentów operacyjnych.
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 15 z 54
9. Pozostałe aktywa niematerialne
Zasady rachunkowości
Nabyte aktywa niematerialne o określonym okresie ekonomicznej użyteczności wykazuje się według kosztu
pomniejszonym o umorzenie i skumulowaną utratę wartości. Amortyzację ujmuje się liniowo w
szacowanym okresie ekonomicznej użyteczności. Oszacowany okres ekonomicznej użyteczności i metoda
amortyzacji podlegają weryfikacji na koniec każdego okresu sprawozdawczego, a skutki zmian szacunków
rozlicza się prospektywnie. Nabyte aktywa niematerialne o nieokreślonym okresie ekonomicznej
użyteczności wykazuje się według kosztu pomniejszonym o skumulowaną utratę wartości.
Profesjonalny osąd i szacunki
Przewidywany okres użytkowania dla poszczególnych aktywów niematerialnych wynosi:
Zakończone prace badawczo-rozwojowe - 5 lat
Oprogramowanie komputerowe - 2 lata
Wytworzone we własnym zakresie aktywa niematerialne – koszty prac badawczych i rozwojowych
Koszty na prac badawczych są ujmowane w wynik w momencie ich poniesienia.
Składniki aktywów rozpoznanych jako pozostałe aktywa niematerialne związane są nakładami
ponoszonymi przez Spółkę na prace rozwojowe dotyczące tworzenia, rozwijania oraz komercjalizacji
innowacyjnych rozwiązań z dziedziny medycyny, w szczególności kardiologii i kardiochirurgii.
W zależności od stanu, w jakim znajduje się dany projekt na dzień kończący okres sprawozdawczy
ujmowany jest on jako:
• nakłady na prace rozwojowe w budowie,
• nakłady na prace rozwojowe zakończone.
Nakłady na prace rozwojowe (zarówno w budowie, jak i zakończone) obejmują wydatki, które mogą być
bezpośrednio przyporządkowane czynnościom tworzenia, produkcji i przystosowania składnika aktywów
do użytkowania w sposób zamierzony przez kierownictwo.
Główną częścią nakładów są koszty wynagrodzeń i usług na uzyskanie patentów, opracowanie prototypów,
badania techniczne, badania przedkliniczne, badania kliniczne, certyfikacja).
Kryteria ujmowania jako składnik „pozostałe aktywa niematerialne”:
Koszty prac bezpośrednio związane z tworzeniem i rozwijaniem innowacyjnych produktów medycznych,
kontrolowanych przez jednostkę, ujmuje się jako pozostałe aktywa niematerialne, jeśli spełniają
następujące kryteria tj.
• możliwość ukończenia składnika wartości niematerialnych z technicznego punktu widzenia;
• zamiar ukończenia składnika wartości niematerialnych;
• zdolność do użytkowania lub sprzedaży składnika wartości niematerialnych;
• możliwość generowania prawdopodobnych przyszłych korzyści ekonomicznych przez składnik
wartości niematerialnych;
• dostępność stosownych środków w technicznych, finansowych i innych, które mają służyć
ukończeniu prac rozwojowych;
• możliwości wiarygodnego ustalenia nakładów poniesionych w czasie prac rozwojowych, które
można przyporządkować do danego projektu.
W przypadku niespełnienia jakiegokolwiek warunku opisanego powyżej poniesione nakłady są ujmowane
w bieżącym okresie w sprawozdaniu z całkowitych dochodów.
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 16 z 54
Przedstawiona powyżej analiza spełnienia kryteriów wykonywana jest w odniesieniu do nakładów na prace
rozwojowe w budowie.
Nakłady na prace rozwojowe w budowie
Koszty poniesione przed rozpoczęciem sprzedaży lub zastosowaniem nowych rozwiązań ujmowane są jako
„nakłady na prace rozwojowe w budowie”.
Nakłady na prace rozwojowe w budowie dotyczą rozwoju technologii medycznych będących na
poszczególnych etapach prac: proces patentowania, opracowania prototypu, badania techniczne, badania
przedkliniczne, badania kliniczne, certyfikacja. Za ukończenie prac rozwojowych uważa się uzyskanie
certyfikacji umożliwiającej dopuszczenie technologii medycznej do sprzedaży na rynku.
„Nakłady na prace rozwojowe w budowie” wyceniane są w cenie nabycia/koszcie wytworzenia
pomniejszonych o skumulowane odpisy z tytułu utraty wartości.
Nakłady na prace rozwojowe zakończone
W momencie zakończenia prac i zakończenia ujmowania nakładów związanych z realizacją danego
projektu następuje przeniesienie kosztów z pozycji „nakładów na prace rozwojowe w budowie” na
„nakłady na prace rozwojowe zakończone”.
„Nakłady na prace rozwojowe zakończone” wyceniane są w cenie nabycia/koszcie wytworzenia
pomniejszonych o skumulowaną amortyzację (umorzenie) oraz skumulowane odpisy z tytułu utraty
wartości.
Moment przeniesienia
Moment przeniesienia „nakładów na prace rozwojowe w budowie” na „nakłady na prace rozwojowe
zakończone” następuje wówczas, gdy technologia medyczna uzyska certyfikację umożliwiające
dopuszczenie technologii medycznej do sprzedaży na rynku i nie są planowane dalsze prace rozwojowe.
Zaprzestanie ujmowania aktywów niematerialnych
Zaprzestaje się ujmowania składnika aktywów niematerialnych po zbyciu lub w przypadku, kiedy jego
dalsze użycie lub zbycie nie przyniesie jednostce korzyści ekonomicznych. Zyski lub straty wynikające z
usuwania składnika aktywów niematerialnych z bilansu (obliczone jako różnicę między wpływem ze
sprzedaży a wartością bilansową tego składnika) ujmuje się w wynik okresu, w którym nastąpiło usunięcie.
Profesjonalny osąd i szacunki
Możliwość odzyskania aktywów niematerialnych wytwarzanych we własnym zakresie
W ciągu roku zarząd zweryfikował możliwość odzyskania aktywów niematerialnych w szczególności
wartości prac rozwojowych wytworzonych w zakresie własnym w toku rozwoju działalności badawczo-
rozwojowej Medinice S.A., uwzględnionych w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej.
Realizowane przez Spółkę projekty badawczo - rozwojowe są w trakcie realizacji i osiągają dobre wyniki.
Oceniwszy wyniki szczegółowej analizy wrażliwości zarząd jest przekonany, że wartość bilansowa
składnika aktywów zostanie w pełni odzyskana. Sytuacja będzie ściśle monitorowana, a w przyszłości
dokona się korekt, jeśli sytuacja na rynku da podstawy do stwierdzenia, że korekty takie są konieczne.
Na dzień bilansowy Zarząd przeprowadza test na utratę wartości dla skapitalizowanych prac rozwojowych
w budowie zgodnie z wymogami MSR 36 Utrata Wartości Aktywów.
Wartość odzyskiwalna tych aktywów została określona na podstawie wartości użytkowej, oszacowanej przy
zastosowaniu modelu zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) odnoszących się do rozwijanych
projektów, stanowiących odrębne ośrodki wypracowujące środki pieniężne (CGU - Cash Generating
Units).
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 17 z 54
Prognozy przepływów pieniężnych zostały przygotowane w oparciu o:
• wieloletni horyzont projekcji zgodnie z przyjętą metodologią szacunków,
• estymowany rozwój rynku właściwego dla danej technologii, przy zastosowaniu konserwatywnych
założeń dotyczących dynamiki wzrostu rynku w horyzoncie projekcji,
• zakładany poziom penetracji rynku oraz
• adekwatne parametry ekonomiczne.
Przepływy pieniężne zostały zdyskontowane przy zastosowaniu stopy dyskontowej odzwierciedlającej
średni ważony koszt kapitału (WACC), ustalonej w oparciu o metodologię rynkową. Stopa ta uwzględnia w
szczególności:
• aktualną wartość pieniądza w czasie,
• premię za ryzyko rynkowe,
• oraz ryzyko specyficzne
Przyjęte założenia zostały opracowane na podstawie dostępnych danych rynkowych, analiz branżowych
oraz wewnętrznych planów strategicznych Grupy.
Na podstawie przeprowadzonego testu Zarząd stwierdził, że wartość odzyskiwalna analizowanych aktywów
przekracza ich wartość bilansową, w związku z czym na dzień bilansowy nie stwierdzono konieczności
ujęcia odpisu z tytułu utraty wartości.
9.1. Wartości niematerialne i prawne – wartości bilansowe
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
tys. PLN
tys. PLN
Skapitalizowane prace rozwojowe w budowie
32 436
26 406
Zakończone prace rozwojowe
-
6
Licencje
-
-
Razem
32 436
26 412
W kategorii Skapitalizowane prace rozwojowe w budowie Spółka rozpoznaje prace rozwojowe produktów
w następujących obszarach medycyny:
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Projekty kardiochirurgiczne
16 926
11 841
Projekty kardiologiczne (cewniki)
9 754
9 533
Pozostałe
5 756
5 032
Razem
32 436
26 406
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 18 z 54
9.2. Tabela ruchu wartości niematerialnych i prawnych
Wartości Niematerialne i Prawne -
brutto
Skapitalizowane
prace rozwojowe
w budowie
Koszty
zakończonych prac
rozwojowych
Licencje
Razem
tys. PLN
Stan na 31 grudnia 2023
19 440
376
111
19 927
Zwiększenia
6 966
-
-
6 966
Zmniejszenia
-
-
-
-
Stan na 31 grudnia 2024
26 406
376
111
26 893
Zwiększenia
6 030
-
-
6 030
Zmniejszenia
-
-
-
-
Stan na 31 grudnia 2025
32 436
376
111
32 923
Umorzenie i odpisy aktualizacyjne
Koszty
zakończonych
prac rozwojowych
Licencje
Razem
tys. PLN
Stan na 31 grudnia 2023
295
84
379
Odpis amortyzacyjny za rok
75
27
102
Odpis aktualizacyjny
-
-
-
Stan na 31 grudnia 2024
370
111
583
Odpis amortyzacyjny za rok
6
-
6
Odpis aktualizacyjny
-
-
-
Stan na 31 grudnia 2025
376
111
487
10. Rzeczowe aktywa trwałe
Zasady rachunkowości
Maszyny i urządzenia są wykazywane według ceny nabycia pomniejszonej o umorzenia i łączne odpisy z
tytułu utraty wartości.
Amortyzację ujmuje się w taki sposób, aby dokonać odpisu kosztu lub wyceny składnika aktywów (innych
niż grunty oraz środki trwałe w budowie) do wartości rezydualnej przy użyciu metody liniowej. Szacowane
okresy użytkowania, wartości rezydualne oraz metody amortyzacji są weryfikowane na koniec każdego
okresu sprawozdawczego (z prospektywnym zastosowaniem wszelkich zmiany w szacunkach).
Składnik rzeczowych aktywów trwałych usuwa się z bilansu na moment zbycia lub gdy oczekuje się, iż nie
uzyska się korzyści ekonomicznych z użytkowania składnika aktywów. Wszelkie zyski lub straty wynikające
ze zbycia lub wycofania z użytkowania składników rzeczowych aktywów trwałych są ujmowane w wyniku
okresu, w którym dane składniki aktywów zostały usunięte z bilansu (obliczone jako różnicę między
wpływem ze sprzedaży a wartością bilansową tego składnika).
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 19 z 54
Profesjonalny osąd i szacunki
Do szacunków zalicza się kwoty amortyzacji oraz odpisy aktualizujące wartość aktywów.
Spółka weryfikuje przewidywane okresy użytkowania ekonomicznego składników pozycji rzeczowych
aktywów trwałych na koniec każdego rocznego okresu sprawozdawczego.
Okresy użytkowania ekonomicznego rzeczowych aktywów trwałych
Spółka weryfikuje przewidywane okresy użytkowania ekonomicznego składników pozycji rzeczowych
aktywów trwałych na koniec każdego rocznego okresu sprawozdawczego.
Przewidywany okres użytkowania dla poszczególnych grup rzeczowych aktywów trwałych wynosi:
Budynki, lokale wg. MSSF 16
5 lat
Urządzenia techniczne i maszyny
3 lata
Środki transportu
5 lat
Inne środki trwałe
5-10 lat
Utrata wartości rzeczowych aktywów trwałych i aktywów niematerialnych
Rzeczowe aktywa trwałe i aktywa niematerialne
Na każdy dzień bilansowy Spółka dokonuje przeglądu wartości bilansowych posiadanego majątku trwałego
i aktywów niematerialnych w celu stwierdzenia, czy nie występują przesłanki wskazujące na utratę ich
wartości. Jeżeli stwierdzono istnienie takich przesłanek, szacowana jest wartość odzyskiwalna danego
składnika aktywów, w celu ustalenia potencjalnego odpisu z tego tytułu. W sytuacji, gdy nie jest możliwe
oszacowanie wartości odzyskiwalnej składnika aktywów, przeprowadza się analizę wartości odzyskiwalnej
dla Medinice S.A. aktywów generujących przepływy pieniężne, do której należy dany składnik aktywów.
Jeśli możliwe jest wskazanie wiarygodnej i jednolitej podstawy alokacji, składniki majątku trwałego
Medinice S.A. alokowane są do poszczególnych jednostek generujących przepływy pieniężne lub
do najmniejszych grup jednostek generujących takie przepływy, dla których można wyznaczyć wiarygodne
i jednolite podstawy alokacji.
W przypadku aktywów niematerialnych o nieokreślonym okresie użytkowania oraz jeszcze nieprzyjętych do
użytkowania, test utraty wartości przeprowadzany jest corocznie oraz dodatkowo wtedy, gdy występują
przesłanki wskazujące na możliwość wystąpienia utraty wartości.
Wartość odzyskiwalną ustalana jest jako wyższa spośród dwóch wartości: wartość godziwa pomniejszona
o koszty sprzedaży lub wartość użytkowa. Ta ostatnia wartość odpowiada wartości bieżącej szacunku
przyszłych przepływów pieniężnych zdyskontowanych przy użyciu stopy dyskonta przed opodatkowaniem
uwzględniającej aktualną rynkową wartość pieniądza w czasie oraz ryzyko specyficzne dla danego
składnika aktywów.
Jeżeli wartość odzyskiwalna jest niższa od wartości bilansowej składnika aktywów (lub jednostki
generującej przepływy pieniężne), wartość bilansową tego składnika lub jednostki pomniejsza się do
wartości odzyskiwalnej. Stratę z tytułu utraty wartości ujmuje się niezwłocznie jako koszt okresu, w którym
wystąpiła, za wyjątkiem sytuacji, gdy składnik aktywów wykazywany był w wartości przeszacowanej
(wówczas utrata wartości traktowana jest jako obniżenie wcześniejszego przeszacowania).
Jeśli strata z tytułu utraty wartości ulega następnie odwróceniu, wartość netto składnika aktywów (lub
jednostki generującej przepływy pieniężne) zwiększana jest do nowej oszacowanej wartości odzyskiwalnej,
nieprzekraczającej jednak wartości bilansowej tego składnika aktywów jaka byłaby ustalona, gdyby w
poprzednich latach nie ujęto straty z tytułu utraty wartości składnika aktywów / jednostki generującej
przepływy pieniężne. Odwrócenie straty z tytułu utraty wartości ujmuje się w niezwłocznie w wynik, o ile
składnik aktywów nie podlegał wcześniej przeszacowaniu – w takim przypadku, odwrócenie straty z tytułu
utraty wartości traktuje się jak zwiększenie z aktualizacji wyceny.
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 20 z 54
10.1. Rzeczowe aktywa trwałe – wartości bilansowe
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
tys. PLN
Grunty własne
-
-
Budynki
413
359
Maszyny i urządzenia
113
197
Inne środki trwałe
66
81
Razem
593
638
10.2. Tabela ruchu środków trwałych
Środki trwałe - wartość
brutto
Budynki
Maszyny i
urządzenia
Inne środki
trwałe
Razem
Stan na 31 grudnia 2023
825
553
316
1 694
Zmniejszenia
-
-
-
-
Zwiększenia
-
3
-
3
Stan na 31 grudnia 2024
825
556
316
1 694
Zmniejszenia
-
-
(7)
(7)
Zwiększenia
195
4
-
199
Stan na 31 grudnia 2025
1 020
560
309
1 889
Umorzenie i odpisy
aktualizacyjne
Budynki
Maszyny i
urządzenia
Inne środki
trwałe
Razem
Stan na 31 grudnia 2023
368
269
213
850
Odpis amortyzacyjny za rok
98
89
22
209
Odpis aktualizacyjny
-
-
-
-
Stan na 31 grudnia 2024
466
358
235
1 059
Odpis amortyzacyjny za rok
141
80
4
225
Odpis aktualizacyjny
-
9
3
12
Stan na 31 grudnia 2025
607
447
242
1 296
Środki trwałe - wartość
bilansowa netto
Budynki
Maszyny i
urządzenia
Inne środki
trwałe
Razem
na 31 grudnia 2025
413
113
67
593
na 31 grudnia 2024
359
198
81
638
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 21 z 54
Koszty amortyzacji
2025
2024
tys. PLN
tys. PLN
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych
95
105
Amortyzacja zakończonych prac rozwojowych zaliczonych
do pozostałych wartości niematerialnych i prawnych
6
75
Amortyzacja aktywów wykorzystywanych na podstawie
prawa użytkowania
141
98
Amortyzacja wartości niematerialnych i prawnych
-
27
Razem amortyzacja i umorzenie
242
305
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 22 z 54
11. Środki trwałe używane na podstawie umów leasingu
Zasady rachunkowości
W dacie rozpoczęcia umowy Spółka ujmuje składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania oraz
zobowiązanie z tytułu leasingu. Spółka wycenia składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania w
wysokości wartości bieżącej opłat leasingowych pozostających do zapłaty w tej dacie. Opłaty leasingowe
dyskontuje się z zastosowaniem stopy procentowej leasingu, jeżeli stopę tę można z łatwością ustalić. W
przeciwnym razie leasingobiorca stosuje krańcową stopę procentową leasingobiorcy.
Po dacie rozpoczęcia Spółka wycenia składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania, stosując model
kosztu. W celu zastosowania modelu kosztu leasingobiorca wycenia składnik aktywów z tytułu prawa do
użytkowania według kosztu:
a) pomniejszonego o łączne odpisy amortyzacyjne (umorzenie) i łączne straty z tytułu utraty wartości;
oraz
b) skorygowanego z tytułu jakiejkolwiek aktualizacji wyceny zobowiązania z tytułu leasingu.
Do amortyzowania składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania Spółka stosuje wymogi w zakresie
amortyzacji zgodnie z polityką rachunkowości dotyczącą amortyzowania środków trwałych.
Po dacie rozpoczęcia leasingobiorca wycenia zobowiązanie z tytułu leasingu poprzez:
a) zwiększenie wartości bilansowej w celu odzwierciedlenia odsetek od zobowiązania z tytułu
leasingu,
b) zmniejszenie wartości bilansowej w celu uwzględnienia zapłaconych opłat leasingowych oraz
c) zaktualizowanie wyceny wartości bilansowej w celu uwzględnienia wszelkiej ponownej oceny lub
zmiany leasingu lub w celu uwzględnienia zaktualizowanych zasadniczo stałych opłat
leasingowych.
Spółka stosuje MSSF 16 w stosunku do najmu głównej powierzchni biurowej w Warszawie ul.
Hankiewicza 2. Umowa najmu jest podpisana na czas określony 5 lat z możliwością przedłużenia na lata
kolejne.
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 23 z 54
11.1. Zobowiązania z tytułu leasingu
Krótkoterminowe
Długoterminowe
Razem
tys. PLN
tys. PLN
tys. PLN
Stan na 31 grudnia 2024
175
171
346
Aktualizacja wartości
-
196
196
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu
(177)
-
(177)
Reklasyfikacja z długoterminowych
na krótkoterminowe
189
(189)
-
Stan na 31 grudnia 2025
187
178
365
Krótkoterminowe
Długoterminowe
Razem
tys. PLN
tys. PLN
tys. PLN
Stan na 31 grudnia 2023
160
346
506
Aktualizacja wartości
-
-
-
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu
(160)
-
(160)
Reklasyfikacja z długoterminowych na
krótkoterminowe
175
(175)
-
Stan na 31 grudnia 2024
175
171
346
Analiza terminów wymagalności zobowiązań z tytułu leasingu
planowane czynsze
współczynnik dyskonta
wartość zdyskontowana
rok
tys. PLN
7,78%
tys. PLN
2026
213
0,93
198
2027
213
0,86
183
2028
142
0,80
113
Razem
568
494
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 24 z 54
12. Aktywa i zobowiązania finansowe (instrumenty finansowe)
Zasady rachunkowości
Ujmowanie i zaprzestanie ujmowania instrumentów finansowych
Jednostka ujmuje składnik aktywów finansowych lub zobowiązanie finansowe w sprawozdaniu z sytuacji
finansowej, gdy staje się związana postanowieniami umowy instrumentu.
Jednostka zaprzestaje ujmowania składnika aktywów finansowych, gdy: wygasają umowne prawa do
przepływów pieniężnych ze składnika aktywów finansowych; lub przenosi składnik aktywów finansowych.
Jednostka usuwa zobowiązanie finansowe ze sprawozdania z sytuacji finansowej, gdy zobowiązanie
przestało istnieć – to znaczy wtedy, gdy obowiązek określony w umowie został wypełniony, umorzony lub
wygasł.
Aktywa finansowe
Początkowa wycena aktywów finansowych
Z wyjątkiem należności z tytułu dostaw i usług, które nie mają istotnego komponentu finansowania i są
wyceniane w ich cenie transakcyjnej (zgodnie z definicją MSSF15), w momencie początkowego ujęcia
jednostka wycenia składnik aktywów finansowych w jego wartości godziwej, którą koryguje się o koszty
transakcyjne, które można bezpośrednio przypisać do nabycia lub emisji tych aktywów finansowych.
Klasyfikacja aktywów finansowych
Spółka klasyfikuje składnik aktywów finansowych, inny niż instrumenty finansowe zabezpieczające, i
wycenia go za pomocą jednej z poniższych metod:
a) w zamortyzowanym koszcie;
b) w wartości godziwej przez inne całkowite dochody; lub
c) w wartości godziwej przez wynik finansowy.
W okresie objętym sprawozdaniem finansowym Spółka nie posiadała aktywów finansowych
sklasyfikowanych jako wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody.
Klasyfikacja aktywów finansowych dokonywana jest w momencie początkowego ujęcia i określona jest
przez model biznesowy zarzadzania aktywami finansowymi oraz charakterystykę kontraktową przepływów
finansowych danego aktywa finansowego.
Klasyfikacja może być zmieniona jedynie wówczas, gdy zmieni się biznesowy model zarządzania aktywami
finansowymi. Do zasadniczych modeli zarządzania aktywami finansowymi zalicza się:
• model utrzymywania w celu otrzymania przepływów pieniężnych wynikających z umowy,
• model utrzymywania w celu otrzymania przepływów pieniężnych wynikających z umowy jak i
poprzez sprzedaż aktywów finansowych,
• model utrzymywania w innych celach niż cele wskazane w dwu poprzedzających modelach (co do
zasady jest to model oznaczający utrzymywanie aktywów w celu ich zbycia).
Spółka przyjmuje zasadę, iż sprzedaż aktywa finansowego tuż przed terminem jego zapadalności nie
stanowi zmiany modelu biznesowego z utrzymywania w celu otrzymania przepływów pieniężnych
wynikających z umowy na model utrzymywania w celu otrzymania przepływów pieniężnych wynikających
z umowy i sprzedaży lub na model utrzymywania w innych celach.
Spółka nie stosuje rachunkowości zabezpieczeń, dlatego regulacje MSSF 9 w tym zakresie nie mają do niej
zastosowania.
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 25 z 54
Aktywa finansowe wyceniane po początkowym ujęciu w zamortyzowanym koszcie
Składnik aktywów finansowych wycenia się w zamortyzowanym koszcie, jeśli spełnione są oba poniższe
warunki (i nie są zakwalifikowane do wyceny w wartości godziwej przez wynik finansowy):
a) składnik aktywów finansowych jest utrzymywany zgodnie z modelem biznesowym, którego celem
jest utrzymywanie aktywów finansowych dla uzyskiwania przepływów pieniężnych wynikających z
umowy;
b) warunki umowy dotyczącej składnika aktywów finansowych powodują powstawanie w określonych
terminach przepływów pieniężnych, które są jedynie spłatą kwoty głównej i odsetek od kwoty
głównej pozostałej do spłaty.
Do kategorii aktywów wycenianych w zamortyzowanym koszcie Spółka klasyfikuje:
• należności z tytułu dostaw i usług,
• pożyczki udzielone, które zdały test SPPI - solely payment of principal and interest (tylko płatności
kapitału i odsetek),
• pozostałe należności, lokaty oraz,
• środki pieniężne i ich ekwiwalenty.
Po początkowym ujęciu w zamortyzowanym koszcie aktywa te są wyceniane wg zamortyzowanego kosztu
przy użyciu metody efektywnej stopy procentowej. Dyskontowanie pomija się w przypadku, gdy efekt
dyskontowanie jest nieistotny.
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy
Do kategorii aktywów wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy klasyfikuje się wszystkie
instrumenty finansowe, które nie zostały zaklasyfikowane jako wyceniane w zamortyzowanym koszcie lub
jako wyceniane w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody ze względu na stosowany model
biznesowy oraz bez względu na stosowany model biznesowy w przypadku, gdy kontraktowe przepływy
finansowe nie wynikają wyłącznie z spłaty kwoty głównej i odsetek. Do tej kategorii zalicza się instrumenty
pochodne oraz instrumenty, do których stosuje się rachunkowość zabezpieczeń, a także te w przypadku
których Spółka podjęła decyzję o takiej klasyfikacji w celu wyeliminowania niedopasowania księgowego.
Przykłady składników aktywów zaliczanych do tej kategorii stanowią m.in.:
• należności handlowe przekazywane do faktoringu,
• pożyczki udzielone, które nie zdały testu umownych przepływów pieniężnych oraz
• instrumenty pochodne będące aktywami, o ile nie zostały wyznaczone jako instrumenty
zabezpieczające.
Aktywa w tej kategorii wycenia się w wartości godziwej a zyski lub straty rozpoznaje się w rachunku
wyników w okresie, w którym powstały. Wartość godziwą wyznacza się na podstawie notowań rynkowych,
gdy istnieje rynek notowań dla danego instrumentu lub jeżeli taki rynek nie istnieje używa się odpowiednich
metod wyceny.
Aktywa wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody
Składnik aktywów finansowych jest wyceniany w wartości godziwej przez inne całkowite dochody, jeżeli
spełnione są oba poniższe warunki:
a) składnik aktywów finansowych jest utrzymywany zgodnie z modelem biznesowym, którego celem
jest zarówno otrzymywanie przepływów pieniężnych wynikających z umowy, jak i sprzedaż
składników aktywów finansowych; oraz
b) warunki umowy dotyczącej składnika aktywów finansowych powodują powstawanie w określonych
terminach przepływów pieniężnych, które są jedynie spłatą kwoty głównej i odsetek od kwoty
głównej pozostałej do spłaty.
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 26 z 54
Utrata wartości aktywów finansowych
Jednostka ujmuje odpis na oczekiwane straty kredytowe z tytułu składnika aktywów finansowych, który jest
wyceniany w zamortyzowanym koszcie lub w wartości godziwej przez inne całkowite dochody.
Na każdy dzień sprawozdawczy jednostka wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe z tytułu
instrumentu finansowego w kwocie równej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie życia, jeżeli
ryzyko kredytowe związane z danym instrumentem finansowym znacznie wzrosło od momentu
początkowego ujęcia.
Jeżeli na dzień sprawozdawczy ryzyko kredytowe związane z instrumentem finansowym nie wzrosło
znacząco od momentu początkowego ujęcia, jednostka wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe z
tytułu tego instrumentu finansowego w kwocie równej 12-miesięcznym oczekiwanym stratom kredytowym.
Zobowiązania finansowe
Klasyfikacja i wycena zobowiązań finansowych
Zobowiązania finansowe Medinice S.A. obejmują kredyty i pożyczki, zobowiązania handlowe i inne
zobowiązania. Spółka klasyfikuje te zobowiązania jako wyceniane po początkowym ujęciu w
zamortyzowanym koszcie.
W momencie początkowego ujęcia jednostka wycenia zobowiązania finansowe w ich wartości godziwej,
którą w przypadku zobowiązań finansowych niewycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy
powiększa się lub pomniejsza o koszty transakcyjne, które można bezpośrednio przypisać do nabycia lub
emisji zobowiązań finansowych.
Po początkowym ujęciu zobowiązanie finansowe zaklasyfikowane jako wyceniane wg zamortyzowanego
kosztu wyceniane są przy użyciu metody efektywnej stopy procentowej, natomiast zobowiązania finansowe
zaklasyfikowane jako wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy są wykazywane w wartości
godziwej, a zyski i straty odnoszone są w wynik finansowy.
Wszystkie przychody i koszty związane z odsetkami wykazywane są w sprawozdaniu z całkowitych
dochodów w przychodach i kosztach finansowych.
12.1. Aktywa finansowe
Aktywa finansowe
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
tys. PLN
tys. PLN
Długoterminowe
8 420
7 985
Krótkoterminowe
-
-
Razem aktywa finansowe
8 420
7 985
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 27 z 54
Aktywa finansowe długoterminowe
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Udziały w jednostkach zależnych i stowarzyszonych
tys. PLN
tys. PLN
Clip For Life Sp. z o.o.
5
5
Jitmed sp. z o.o.
5 994
5 994
Medinice B+R Sp. z o. o.
18
18
Pace Press INC
-
-
Razem udziały w jednostkach zależnych i
stowarzyszonych
6 017
6 017
Udzielone pożyczki długoterminowe:
Medinice B+R Sp. z o. o.:
kapitał
1 814
1 525
odsetki
427
276
Razem udzielone pożyczki długoterminowe
2 241
1 801
Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe:
Zapłacone kaucje
161
167
Razem pozostałe długoterminowe aktywa finansowe
161
167
Razem aktywa finansowe długoterminowe
8 420
7 985
Aktywa finansowe krótkoterminowe
31 grudnia
2025
31 grudnia
2024
Udzielone pożyczki krótkoterminowe:
tys. PLN
tys. PLN
Medinice B+R Sp. z o. o.
-
-
Kapitał
-
-
Odsetki
-
-
Razem aktywa finansowe krótkoterminowe
-
-
12.2. Odpisy aktualizujące aktywa finansowe
W okresie od 1 stycznia 2025 do 31 grudnia 2025, ani w analogicznym okresie 2024 roku, Spółka nie
rozpoznała nowych odpisów aktualizacyjnych aktywa finansowe.
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 28 z 54
12.3. Zobowiązania finansowe
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
tys. PLN
tys. PLN
Kredyty w rachunku bieżącym
-
-
Pożyczki od:
akcjonariuszy
-
-
pozostałych jednostek
-
-
Razem
-
-
kapitał
-
-
odsetki
-
-
Razem
-
-
Kredyty i pożyczki krótkoterminowe
-
-
Kredyty i pożyczki długoterminowe
-
-
Razem
-
-
Pozostałe zobowiązania finansowe
Krótkoterminowe zobowiązanie z tytułu leasingu
187
175
Długoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu
178
171
Razem pozostałe zobowiązania finansowe
365
346
12.4. Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności
Zasady rachunkowości
Należności i pozostałe aktywa wynikające z umów
W momencie początkowego ujęcia Spółka wycenia należności z tytułu dostaw i usług, które nie mają
istotnego komponentu finansowania w ich cenie transakcyjnej. Po początkowym ujęciu Spółka wycenia
należności i pozostałe aktywa wynikające z umów zgodnie z zasadami opisanymi powyżej. Do ustalenia
utraty wartości należności z tytułu dostaw i usług oraz aktywów z tytułu umów Spółka stosuje podejście
uproszczone.
Jednostka wycenia rezerwę na straty na kwotę równą przewidywanym długotrwałym stratom kredytowym
w odniesieniu do należności z tytułu dostaw i usług lub aktywa z tytułu umów wynikających z transakcji,
które są objęte zakresem MSSF 15
Spółka wycenia oczekiwane straty kredytowe z tytułu instrumentów finansowych w sposób uwzględniający:
a) nieobciążoną i ważoną prawdopodobieństwem kwotę, którą ustala się, oceniając szereg możliwych
wyników;
b) wartość pieniądza w czasie; oraz
c) racjonalne i możliwe do udokumentowania informacje, które są dostępne bez nadmiernych kosztów
lub starań na dzień sprawozdawczy, dotyczące przeszłych zdarzeń, obecnych warunków i prognoz
dotyczących przyszłych warunków gospodarczych.
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 29 z 54
12.5. Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe należności
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
tys. PLN
tys. PLN
Należności z tytuł dostaw i usług
4
53
Należności z tyt. nadwyżki VAT naliczony nad należnym
306
619
Inne należności
4
71
Razem
314
743
Struktura wiekowa należności z tytułu dostaw i usług
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Wartość należności brutto
tys. PLN
tys. PLN
Nieprzeterminowane
3
26
Przeterminowane, w tym:
270
296
1-30 dni
1
24
31-90 dni
-
-
91-365 dni
-
3
powyżej 365 dni
269
269
Razem
273
322
Zmiany stanu odpisów na należności
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
tys. PLN
tys. PLN
Stan na początek okresu sprawozdawczego
269
250
Odpisy z tytułu utraty wartości należności
-
19
Kwoty odpisane jako nieściągalne
-
-
Kwoty odzyskane w ciągu roku
-
-
Odwrócenie odpisów z tytułu utraty wartości
-
-
Stan na koniec okresu sprawozdawczego
269
269
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 30 z 54
Bilansowa wartość należności netto
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
tys. PLN
tys. PLN
Nieprzeterminowane
3
26
Przeterminowane, w tym:
1
27
1-30 dni
1
24
31-90 dni
-
-
91-365 dni
-
3
powyżej 365 dni
-
-
Razem
4
53
12.6. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług, pozostałe zobowiązania i rezerwy
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
tys. PLN
tys. PLN
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
273
966
Płatności realizowane na bazie akcji
-
-
Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń
-
-
Zobowiązania z tytułu podatku PIT4
26
27
Zobowiązania z tytułu ZUS
59
60
Zobowiązania z tytułu VAT
-
-
Inne zobowiązania
1
1 027
Razem
359
2 080
Struktura wiekowa zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
tys. PLN
tys. PLN
Poniżej 1 miesiąca (bieżące)
249
789
Wymagalność 1-3 miesiące
12
26
Wymagalność 3 miesiące do 1 roku
12
147
Wymagalność od powyżej 1 roku
-
4
Razem
273
966
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 31 z 54
13. Aktywa i rezerwy z tytułu podatku odroczonego
Zasady rachunkowości
Podatek dochodowy jednostki obejmuje podatek bieżący do zapłaty oraz podatek odroczony.
Bieżące obciążenie podatkowe jest obliczane na podstawie wyniku podatkowego (podstawy
opodatkowania) danego okresu sprawozdawczego. Zysk (strata) podatkowa różni się od księgowego zysku
(straty) netto w związku z wyłączeniem przychodów przejściowo niepodlegających opodatkowaniu i
kosztów przejściowo niestanowiących kosztów uzyskania przychodów oraz pozycji kosztów i przychodów,
które nigdy nie będą podlegały opodatkowaniu. Obciążenia podatkowe są wyliczane w oparciu o stawki
podatkowe obowiązujące w danym roku obrotowym.
Podatek odroczony ujmuje się od różnic przejściowych między wartością bilansową składników aktywów i
zobowiązań w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym, a odpowiadającą im podstawą
opodatkowania stosowaną do obliczania wysokości zysku opodatkowanego, a także od nierozliczonych
strat podatkowych oraz niewykorzystanych ulg podatkowych.
Zobowiązania z tytułu podatku odroczonego ujmuje się zasadniczo dla wszystkich dodatnich różnic
przejściowych.
Składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego ujmuje się w odniesieniu do wszystkich
ujemnych różnic przejściowych do wysokości, do której jest prawdopodobne, iż zostanie osiągnięty dochód
do opodatkowania, który pozwoli na potrącenie tych różnic przejściowych.
Aktywów i zobowiązań z tytułu odroczonego podatku dochodowego nie ujmuje się, jeżeli różnice
przejściowe wynikają z wartości firmy lub z początkowego ujęcia (poza połączeniem jednostek) innych
aktywów i zobowiązań w transakcji, która nie wpływa na zysk podatkowy ani księgowy. Dodatkowo, nie
rozpoznaje się podatku odroczonego, jeżeli przejściowe różnice wynikają z początkowego ujęcia wartości
firmy.
Ujmuje się rezerwę z tytułu odroczonego podatku dochodowego od dodatnich różnic przejściowych
wynikających z inwestycji w jednostkach zależnych i stowarzyszonych oraz udziałów we wspólnych
przedsięwzięciach, chyba, że Spółka jest w stanie kontrolować odwrócenie różnicy przejściowej i jest
prawdopodobne, że różnice przejściowe nie ulegną odwróceniu w dającej się przewidzieć przyszłości.
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego wynikające z ujemnych różnic przejściowych
związanych z takimi inwestycjami i udziałami są ujmowane tylko do tego stopnia, że jest prawdopodobne,
że będą wystarczające zyski podlegające opodatkowaniu, na podstawie, których będzie można wykorzystać
korzyści podatkowe wynikające z różnic przejściowych oraz że oczekuje się, iż różnice przejściowe ulegną
odwróceniu w dającej się przewidzieć przyszłości.
Wartość składników aktywów z tytułu podatku odroczonego podlega analizie na każdy dzień bilansowy, a
w przypadku, gdy spodziewane przyszłe zyski podatkowe nie będą wystarczające dla realizacji składnika
aktywów lub jego części, następuje jego odpis.
Podatek odroczony jest wyliczany przy użyciu stawek podatkowych, które będą obowiązywać w momencie,
gdy pozycja aktywów zostanie zrealizowana lub zobowiązanie stanie się wymagalne. Wycena rezerw z
tytułu odroczonego podatku dochodowego i aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego
odzwierciedla skutki podatkowe, które nastąpią odpowiednio do przewidywanego przez Spółkę sposobu
realizacji lub rozliczenia na dzień bilansowy wartości bilansowych aktywów i zobowiązań.
Podatek bieżący i odroczony ujmuje się w wynik, z wyjątkiem przypadków dotyczących pozycji ujmowanych
w pozostałych całkowitych dochodach lub bezpośrednio w kapitale własnym. W takiej sytuacji podatek
bieżący i odroczony ujmuje się również odpowiednio w pozostałych całkowitych dochodach lub w kapitale
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 32 z 54
własnym. Jeżeli podatek bieżący lub odroczony wynika z początkowego rozliczenia połączenia jednostek
gospodarczych, efekt podatkowy uwzględnia się w dalszych rozliczeniach tego połączenia.
Profesjonalny osąd i szacunki
Aktywa z tytułu podatku odroczonego ujmowane są w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym do
wysokości możliwych i prawdopodobnych do zrealizowania w przyszłości zysków do opodatkowania.
Szacunek przyszłych zysków dokonywany jest w oparciu o przyjęte przez Spółkę założenia dotyczące
przyszłych zysków z komercjalizacji realizowanych projektów.
Podatek dochodowy dotyczący działalności kontynuowanej i inne zobowiązania podatkowe
13.1. Saldo podatku odroczonego
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
tys. PLN
tys. PLN
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
38
25
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego
38
25
13.2. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Stan aktywa na bilansie
na dzień
Zmiana aktywa ujęta
w korespondencji
z wynikiem
finansowym za okres
Zmiana aktywa ujęta
w korespondencji
z kapitałem za okres
31 grudnia
2025
31 grudnia
2024
2025
2024
2025
2024
Ujemne różnice
przejściowe:
tys. PLN
tys. PLN
tys. PLN
tys. PLN
tys. PLN
tys. PLN
Utworzone rezerwy na
koszty
32
25
13
13
-
-
Straty podatkowe
-
-
-
-
-
-
Odsetki od pożyczek
-
-
-
-
-
-
Odpisy aktualizacyjne
6
-
-
-
-
-
Razem
38
25
13
13
-
-
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 33 z 54
13.3. Nieujęte aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego i niewykorzystane ulgi
podatkowe
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
tys. PLN
tys. PLN
Na dzień bilansowy nie zostały wykazane następujące
aktywa z tytułu podatku odroczonego:
straty podatkowe
1 454
1 219
odsetki od pożyczek
-
-
rezerwy
-
24
odpis aktualizacyjny aktywów niefinansowych
16
23
Razem nieujęte aktywa z tytułu odroczonego podatku
dochodowego
1 470
1 266
Razem (ujęte i nieujęte) aktywa z tytułu odroczonego
podatku dochodowego
1 508
1 291
13.4. Straty podatkowe możliwe do odliczenia
Rok
Wysokość straty tys. PLN
Wykorzystanie
Kwoty możliwe do wykorzystania
2025
4 421
0%
4 421
2024
3 704
0%
3 704
2023
3 700
0%
3 700
2022
2 423
0%
2 423
2021
1 903
0%
1 903
Razem
16 151
16 151
13.5. Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Dodatnie różnice przejściowe pomiędzy wartością bilansową a wartością podatkową:
Stan zobowiązania z
tytułu odroczonego
podatku dochodowego
na dzień
Zmiana zobowiązania
ujęta w korespondencji
z wynikiem za okres
Zmiana zobowiązania
ujęta w korespondencji
z kapitałem za okres
31 grudnia
2025
31 grudnia
2024
2025
2024
2025
2024
tys. PLN
tys. PLN
tys. PLN
tys. PLN
tys. PLN
tys. PLN
Dodatnie różnice
przejściowe:
-
-
-
-
-
-
Naliczone odsetki
od pożyczek
38
25
13
13
-
-
Razem
38
25
13
13
-
-
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 34 z 54
14. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Zasady rachunkowości
Środki pieniężne i ekwiwalenty obejmują środki na bieżących rachunkach bankowych i lokatach założonych
na okres nie dłuższy niż 90 dni. Nierozliczone kredyty w rachunku bieżącym wykazywane są w
zobowiązaniach.
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
tys. PLN
tys. PLN
Środki pieniężne w kasie i na rachunkach bieżących w tym:
9 557
1 025
w PLN
9 549
1 017
w EUR
5
4
w USD
3
2
w GBP
-
2
Środki pieniężne na lokatach krótkoterminowych (PLN)
-
8 042
Razem
9 557
9 067
15. Kapitały własne, dywidendy
Zasady rachunkowości
Kapitały własne ujmuje się w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym z podziałem na ich rodzaje i
według zasad określonych przepisami prawa i postanowieniami aktów założycielskich podmiotów
konsolidowanych.
Wyemitowany kapitał akcyjny obejmuje wartość nominalną wyemitowanych akcji jednostki dominującej.
Kapitał zapasowy obejmuje nadwyżkę otrzymaną ponad wartość nominalną wyemitowanych akcji. Koszty
transakcyjne związane z emisją akcji obniżają kapitał zapasowy.
W innych kapitałach rezerwowych wykazuje się wartość płatności w formie akcji
Zyski zatrzymane obejmują wszystkie zyski i straty z lat ubiegłych oraz zyski i straty bieżącego okresu.
15.1. Kapitał z emisji akcji niezarejestrowany w KRS
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
tys. PLN
tys. PLN
Wartość akcji w cenie emisyjnej
niezarejestrowanych
18
0
W grudniu 2025 roku osoby uprawnione objęły w ramach realizacji programu motywacyjnego 176.643
sztuk akcji o wartości nominalnej 0,10 zł w cenie emisyjnej 17 664,30 zł. Powyższe akcje nie zostały
zarejestrowane przez Krajowy Rejestr Sądowy (KRS) do końca 2025 roku. Akcje te zostały zarejestrowane
w KRS w dniu 13 stycznia 2026 roku.
15.2. Kapitał akcyjny i zapasowy
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
tys. PLN
tys. PLN
Kapitał podstawowy
911
766
Nadwyżka ze sprzedaży akcji
68 770
56 900
Razem
69 681
57 666
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 35 z 54
Kapitał akcyjny dzieli się na 9 109 996 akcji zwykłych o wartości nominalnej 0,10 zł.
W dniu 18 czerwca 2025 r. Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy
KRS dokonał rejestracji zmian Statutu Spółki polegających na podwyższeniu kapitału zakładowego Spółki
w granicach kapitału docelowego w drodze emisji akcji zwykłych na okaziciela serii L oraz L1. Po
rejestracji kapitał zakładowy Spółki wynosił 769.564,80 zł i dzielił się na 7.695.648 akcji o wartości
nominalnej 0,10 zł każda.
W dniu 12 grudnia 2025 r. Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy
KRS dokonał rejestracji zmian Statutu Spółki przyjętych uchwałami organów Spółki, w tym podwyższenia
kapitału zakładowego w drodze emisji akcji zwykłych na okaziciela, w szczególności serii L2 oraz N. Po
rejestracji kapitał zakładowy Spółki wynosił 910.999,60 zł i dzielił się na akcje o wartości nominalnej 0,10
zł każda, zgodnie ze strukturą określoną w Statucie Spółki.
Liczba akcji
Kapitał podstawowy w PLN
Stan na 31 grudnia 2024
7 662 291
766 229,10
Akcje serii A
1 000 000
100 000,00
Akcje serii B
29 000
2 900,00
Akcje serii C
622 620
62 262,00
Akcje serii D
1 585 000
158 500,00
Akcje serii E1
100 260
10 026,00
Akcje serii E2
38 462
3 846,20
Akcje serii F
93 300
9 330,00
Akcje serii G
105 000
10 500,00
Akcje serii H1
986 667
98 666,70
Akcje serii I
1 000 000
100 000,00
Akcje serii J
829 766
82 976,60
Akcje serii K
72 216
7 221,60
Akcje serii M
1 200 000
120 000,00
Akcje serii L
6 849
684,90
Akcje serii L1
26 508
2 650,80
Akcje serii N
1 304 348
130 434,80
Akcje serii L2
110 000
11 000,00
Stan na 31 grudnia 2025
9 109 996
910 999,60
15.3. Kapitał rezerwowy
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
tys. PLN
tys. PLN
Wycena programu motywacyjnego
8 716
6 900
Razem
8 716
6 900
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 36 z 54
15.4. Zyski zatrzymane i dywidendy
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
tys. PLN
tys. PLN
Stan na początek okresu sprawozdawczego
(25 278)
(21 030)
Zysk/ strata netto za rok obrotowy
(6 348)
(4 248)
Stan na koniec okresu sprawozdawczego
(31 626)
(25 278)
Zgodnie z art. Art. 396 §1 Kodeksu Spółek Handlowych, któremu podlega jednostka dominująca Medinice
S.A. na pokrycie straty należy utworzyć kapitał zapasowy, do którego przelewa się co najmniej 8% zysku
za dany rok obrotowy, dopóki kapitał ten nie osiągnie co najmniej jednej trzeciej kapitału akcyjnego. Ta
część kapitału zapasowego (zysków zatrzymanych) nie jest dostępna do dystrybucji na rzecz
Akcjonariuszy.
15.5. Polityka dywidendowa
W dniu 1 lipca 2020 r. Zarząd Medinice podjął uchwałę w sprawie polityki dywidendowej Spółki. W
przypadku wypracowania przez Spółkę zysku, który może zostać przeznaczony do podziału, Zarząd Spółki
zamierza rokrocznie przedkładać Zwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu propozycję wypłaty dywidendy
według następujących paramentów:
• przy założeniu, że kwota zysku do podziału będzie mieścić się w granicach 15.000.000 -
50.000.000 PLN – suma dywidendy będzie wynosić co najmniej 50% kwoty zysku do podziału;
• przy założeniu, że kwota zysku do podziału będzie mieścić się w granicach 50.000.000 -
100.000.000 PLN – suma dywidendy będzie wynosić co najmniej 60% kwoty zysku do podziału;
• przy założeniu, że kwota zysku do podziału przekroczy 100.000.000 PLN – suma dywidendy
będzie wynosić co najmniej 75% kwoty zysku do podziału.
16. Świadczenia pracownicze
Zasady rachunkowości
Jednostka ujmuje przewidywaną niezdyskontowaną wartość krótkoterminowych świadczeń pracowniczych
, które zostaną wypłacone w zamian za pracę:
a) jako zobowiązanie (bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów, po potrąceniu wszelkich kwot już
zapłaconych
b) jako koszty, chyba że inny MSSF wymaga lub zezwala na uwzględnienie tych świadczeń w koszcie
wytworzenia składnika aktywów
Spółka ujmuje przewidywane koszty krótkoterminowych świadczeń pracowniczych w formie płatnych
nieobecności
(a) w przypadku kumulowanych płatnych nieobecności – gdy pracownicy wykonywali pracę, która
zwiększa ich uprawnienia do przyszłych płatnych nieobecności;
(b) w przypadku niekumulowanych płatnych nieobecności – z chwilą wystąpienia nieobecności.
Spółka ustala przewidywany koszt kumulowanych płatnych nieobecności jako dodatkową kwotę, którą
zgodnie z przewidywaniami zapłaci w wyniku niewykorzystanego uprawnienia, które narosło na koniec
okresu sprawozdawczego.
W Medinice występują programy świadczeń pracowniczych po okresie zatrudnienia wyłącznie jako
programy określonych składek (obowiązkowe wpłaty do Zakładu Ubezpieczeń Społecznych (ZUS) i
Pracowniczego Programu Kapitałowego (PPK))
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 37 z 54
2025
2024
tys. PLN
tys. PLN
Wynagrodzenia
835
1 158
Ubezpieczenia społeczne, emerytalne
109
132
Koszty programów motywacyjnych
1 816
666
Razem koszty świadczeń pracowniczych
2 760
1 956
16.1. Program motywacyjny - płatności w formie akcji
Zasady rachunkowości:
Programy płatności na bazie akcji istniejące w Medinice S.A są programami transakcji płatności na bazie
akcji rozliczanych w instrumentach kapitałowych. Standard MSSF2 wymaga, aby jednostka ujmowała
dobra lub usługi otrzymane w ramach takich transakcji w momencie, gdy otrzymuje te dobra lub usługi.
Jednocześnie jednostka ujmuje odpowiadający im wzrost w kapitale własnym. Jeśli dobra lub usługi nabyte
w ramach transakcji płatności na bazie akcji nie kwalifikują się do ujęcia jako składnik aktywów, jednostka
ujmuje je jako koszty.
W dacie nabycia uprawnień do objęcia kolejnych transz Programów przez osoby uprawnione Spółka
dokonuje oszacowania kosztów z tytułu wynagrodzeń w oparciu o wartość godziwą przyznanych warrantów
(instrumentów opcyjnych). Ustalony w ten sposób koszt zostaje rozpoznany w rachunku zysków i strat za
dany okres w korespondencji z pozostałymi kapitałami rezerwowymi w bilansie przez okres nabywania
uprawnień. Oszacowane wartości godziwe nie podlegają dalszemu przeszacowaniu na daty bilansowe w
kolejnych latach.
Spółka wycenia otrzymane w zamian za płatności w formie akcji dobra lub usługi i odpowiadający im
wzrost w kapitale własnym, bezpośrednio, w wartości godziwej otrzymanych dóbr lub usług.
Koszt programu motywacyjnego i odpowiadający mu kapitał Spółka wycenia poprzez odniesienie do
wartości godziwej przyznanych instrumentów kapitałowych. Koszty programu motywacyjnego zostają
rozliczane proporcjonalnie do upływu czasu jego trwania i ujmowane w sprawozdaniu z całkowitych
dochodów.
Przyznanie instrumentów kapitałowych jest uzależnione od spełnienia określonych warunków nabycia
uprawnień. Warunki nabycia uprawnień, inne niż warunki rynkowe, są uwzględniane przy szacowaniu na
dzień wyceny wartości godziwej akcji lub opcji na akcje. Tego typu warunki nabycia uprawnień, inne niż
warunki rynkowe są uwzględnione poprzez korektę liczby instrumentów kapitałowych, która jest
wykorzystywana w wycenie wartości całej transakcji, tak aby wartość ujętych dóbr lub usług otrzymanych
w zamian za przyznane instrumenty kapitałowe uwzględniała liczbę instrumentów, do których ostatecznie
zostaną nabyte uprawnienia. W konsekwencji tego w ostatecznym rozliczeniu żadna kwota nie powinna
zostać ujęta dla otrzymanych dóbr lub usług, jeżeli nie nastąpi nabycie uprawnień do żadnego przyznanego
instrumentu kapitałowego w związku z niespełnieniem warunków nabycia uprawnień, innych niż warunki
rynkowe, np. gdy nie upłynął określony okres świadczenia usług lub gdy nie osiągnięto określonych
wyników gospodarczych. Po ujęciu otrzymanych dóbr lub usług i odpowiadającego im wzrostu w
kapitałach jednostka nie dokonuje po dniu, gdy nastąpiło nabycie uprawnień do instrumentów, żadnych
późniejszych korekt w całkowitej wartości kapitałów.
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 38 z 54
Charakterystyka funkcjonujących w Spółce programów motywacyjnych
W okresie objętym sprawozdaniem finansowym realizowano w spółce Medinice S.A. program
motywacyjny skierowany do pracowników i kadry zarządczej Medinice S.A. oraz do podmiotów
współpracujących z Medinice S.A. (dalej „Program”) spełniający definicję transakcji płatności na bazie
akcji, których dotyczy MSSF 2 „Płatność w formie akcji własnych” (Share-Based Payments).
Program oparty jest o umowne instrumenty opcyjnie uprawniające do objęcia akcji Spółki w określonych
terminach po określonej z góry cenie, przy założeniu spełnienia warunków określonych w umowie
uczestnictwa w Programie Motywacyjnym. w tym świadczenia przez uprawnionego pracy lub usług na
rzecz podmiotów z Medinice S.A.; nie zależy natomiast od warunków rynkowych. Program podzielony jest
na dwie Transze: Transza Pracownicza w ilości do 210,000 akcji oraz Transza Zarządcza do 110.000 akcji.
W dniu 22 czerwca 2022 Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy podjęło uchwałę w sprawie utworzenia
Programu Motywacyjnego w oparciu o kapitał docelowy na lata 2023-2025. Program wprowadzony został
na podstawie Regulaminu Programu Motywacyjnego zatwierdzonego przez Radę Nadzorczą w dniu 16
lutego 2023. Koszty programu zostały ujęte w sprawozdaniach finansowych za okresy następujące po
zatwierdzeniu Regulaminu Programu Motywacyjnego przez Radę Nadzorczą tj. od sprawozdania
finansowego za 2023.
Rok 2025 był ostatnim okresem Programu Motywacyjnego i tym samym Program został zakończony.
Wycena wartości programu motywacyjnego w Spółce
Wycena wartości programu motywacyjnego Zarządu oraz pracowników grupy kapitałowej Medinice S.A.
wykonana jest zgodnie z Międzynarodowym Standardem Sprawozdawczości Finansowej (MSSF) nr 2,
ustawą z dnia 29 września 1994 o rachunkowości oraz zasadami rachunku aktuarialnego.
Przy wyliczaniu wartości godziwej nabywanych praw do warrantów subskrypcyjnych uwzględniono zapisy
Uchwały nr 18 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 22 czerwca 2022 roku w sprawie
wprowadzenia programu motywacyjnego oraz wprowadzonego na jej podstawie Regulaminu Programu
Motywacyjnego.
Przyjęte założenia do modelu wyceny:
1. Data rozpoczęcia Programu Motywacyjnego przyjęta do wyceny to data Zwyczajnego Walnego
Zgromadzenia Akcjonariuszy uchwalającego program motywacyjny - 22.06.2022.
2. Dzień końca okresu nabywania praw do akcji przyjęto jako 31 grudnia 2024 w Programie Zarządczym
oraz 31 października 2025 w Programie Pracowniczym. Przybliżone przewidywane daty realizacji prawa
do objęcia akcji przyjęto na 8 tydzień po zakończeniu danego roku programu.
3. Termin obowiązywania Programu: Program motywacyjny obowiązuje od 22 czerwca 2022 do 31
października 2025, z zastrzeżeniem czynności, które mają być dokonane po tej dacie. Program
motywacyjny trwa 3 lata, przy czym Program Pracowniczy trwa od 1 stycznia 2023 do 31 października
2025, zaś Program Zarządczy trwa od 22 czerwca 2022 do 31 października 2024.
4. Kryteria Programu: Akcje w Transzy Pracowniczej zostaną zaoferowane uprawnionym po spełnieniu
kryteriów ustalonych przez Zarząd odnoszących się do realizowanych przez Spółkę projektów („Kamienie
Milowe”). Akcje w Transzy Zarządczej zostaną zaoferowane uprawnionym po spełnieniu kryteriów
określonych w drodze uchwały Rady Nadzorczej lub w zawieranej z członkiem Zarządu Spółki będącym
Uczestnikiem Programu Umowie Uczestnictwa.
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 39 z 54
5. Cena objęcia akcji: Oferta objęcia akcji Medinice S.A. zostanie złożona przez Spółkę poszczególnym
osobom uprawnionym odpowiednio na liczbę akcji przydzieloną poszczególnym osobom na mocy uchwały
Zarządu Spółki albo uchwały Rady Nadzorczej, w terminie 14 dni od dnia podjęcia Uchwały Zarządu o
podwyższeniu kapitału zakładowego w granicach kapitału docelowego po cenie emisyjnej równej 0,10 zł
(tj, równej wartości nominalnej) za jedną akcję.
6. Wskaźnik zmienności przyszłego kursu akcji Spółki wyliczono na podstawie tabel z kursami
giełdowym akcji spółek notowanych na GPW. Do celów wyceny wyliczono wskaźnik zmienności na
podstawie kursu Spółki w ostatnich trzech latach poprzedzających uchwalenie programu motywacyjnego,
w wysokości 78,890% w stosunku rocznym.
7. Stopa dywidendy. Przewidywaną w latach 2023-2025 stopę dywidendy przyjęto na poziomie 0,0%.
8. Stopa dyskonta. Do dyskontowania prognozowanych przepływów finansowych użyto stopy wolnej od
ryzyka. Wartość stopy wolnej od ryzyka określono na podstawie stopy zwrotu z obligacji Skarbu Państwa
o okresie do wykupu zbliżonym do czasu trwania programu. Na tej podstawie przyjęto stopę procentową
wolną od ryzyka na dzień uchwalenia Programu motywacyjnego w wysokości 7,5%.
9. Początkowy kurs akcji Spółki przyjęto na poziomie 11,20 zł (kurs zamknięcia z dnia Walnego
Zgromadzenia Akcjonariuszy).
10. Prawdopodobieństwo realizacji warunków nierynkowych tj. prawdopodobieństwa osiągnięcia
określonych Kamieni Milowych w poszczególnych projektach oszacowano indywidualnie dla każdego
Kamienia Milowego projektu na podstawię bieżących prognoz realizacji zadań projektowych.
11. Prawdopodobieństwo realizacji pozostałych warunków nierynkowych przyjęto na poziomie 100%,
tzn. prawdopodobieństwo umorzenia opcji z tytułu zdarzeń takich jak rezygnacja z zatrudnienia przed
objęciem przydzielonych akcji (przy jednoczesnym braku przydzielenia tych opcji innym osobom
uprawnionym), uznano za bliskie zeru.
Wartość godziwą prawa do nabycia akcji wyliczono się przy zastosowaniu modelu Black-Scholes’a.
Model ten uwzględnia czynniki o charakterze rynkowym, takie jak cena rynkowa akcji, cena realizacji i
zmienność ceny akcji. Czynniki o charakterze nierynkowym, nie są uwzględnione w wycenie opcji, lecz
uwzględnione są w przewidywanej ilości akcji, które zostaną zaoferowane w trakcie programu.
Koszt programu motywacyjnego rozpoznawany jest przez okres nabywania praw do objęcia warrantów, tj,
osobno dla każdej transzy i roku obrotowego (kalendarzowego).
Wyniki przeprowadzonej wyceny Programu motywacyjnego na dzień 31.12.2025
Transza
Pracownicza
Transza
Zarządcza
Razem
w tys. PLN
Skumulowana wartość programu opcyjnego
2 336
1 222
3 558
Skumulowana wartość na dzień 31.12.2025 r.
2 336
1 222
3 558
Wartość do rozpoznania w 2026 r.
-
-
-
Razem
2 336
1 222
3 558
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 40 z 54
Opcje
przyznane
stan na 31
grudnia
2024
Zmiany w okresie od
31 grudnia 2024 do 31 grudnia 2025
Opcje
przyznane
stan na 31
grudnia
2025
Opcje
możliwe do
wykonania
Opcje
przyznane
Opcje
umorzone/
wygasłe
Opcje
wykonane
Transza
Pracownicza
165 551
37 600
-
203 151
-
-
Transza
Zarządcza
-
110 000
-
110 000
-
-
Razem
165 551
147 600
-
313 151
-
-
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 41 z 54
17. Rezerwy, aktywa i zobowiązania warunkowe
Zasady rachunkowości
Spółka tworzy rezerwę wówczas, gdy spełnione są poniższe warunki:
a) na jednostce ciąży obecny obowiązek (prawny lub zwyczajowo oczekiwany) wynikający ze zdarzeń
przeszłych;
b) prawdopodobna jest konieczność wydatkowania środków zawierających w sobie korzyści
ekonomiczne w celu wypełnienia obowiązku; oraz
c) można dokonać wiarygodnego szacunku kwoty tego obowiązku.
Kwota, na którą tworzona jest rezerwa, stanowi najbardziej właściwy szacunek nakładów niezbędnych do
wypełnienia obecnego obowiązku na koniec okresu sprawozdawczego.
W sprawozdaniu finansowym Spółka nie ujmuje aktywów ani zobowiązań warunkowych. Wyjąwszy
przypadek, gdy możliwość wypływu środków z tytułu wypełnienia obowiązku jest znikoma, jednostka podaje
na koniec okresu sprawozdawczego, w odniesieniu do każdego rodzaju zobowiązań warunkowych, krótki
opis rodzaju zobowiązania warunkowego oraz, jeśli jest to wykonalne, ujawnia:
a) wartość szacunkową jego skutków finansowych,
b) przesłanki świadczące o istnieniu niepewności co do kwoty lub terminu wystąpienia wypływu
środków; oraz
c) możliwości uzyskania zwrotów.
Informacje o aktywach warunkowych ujawnia się jeśli wpływ korzyści ekonomicznych jest prawdopodobny.
17.1. Rezerwy
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
PLN
PLN
Świadczenia pracownicze
110
103
Rezerwa na podatek odroczony
38
25
Rezerwa na koszty audytu
64
57
Inne
689
34
Razem
901
219
Rezerwy krótkoterminowe
901
219
Rezerwy długoterminowe
-
-
Razem
901
219
Podatek
odroczony
Świadczenia
pracownicze
Koszty
audytu
Pozostałe
rezerwy
Rezerwy
razem
tys. PLN
tys. PLN
tys. PLN
tys. PLN
tys. PLN
Stan na 31 grudnia 2024 r.
25
103
57
34
219
Rezerwy utworzone
13
7
64
689
773
Rezerwy wykorzystane w okresie
-
-
(57)
(34)
(91)
Kwoty niewykorzystane,
rozwiązane okresie
-
-
-
-
-
Stan na 31 grudnia 2025 r.
38
110
64
689
901
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 42 z 54
18. Dotacje rządowe i przychody przyszłych okresów
Zasady rachunkowości
Dotacji nie ujmuje się do chwili uzyskania uzasadnionej pewności, że Spółka spełni konieczne warunki i
otrzymała takie dotacje.
Dotacje rządowe ujmuje się w wynik systematycznie, za każdy okres, w którym Spółka ujmuje wydatki jako
koszty, których kompensatę ma stanowić dotacja. W szczególności dotacje, których podstawowym
warunkiem udzielenia jest zakup, prace rozwojowe lub inny rodzaj nabycia aktywów trwałych, ujmuje się
jako przychody przyszłych okresów w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej i odnosi się na
wynik systematycznie w uzasadnionych kwotach przez okres ekonomicznej użyteczności związanych z nimi
aktywów.
Dotacje rządowe należne jako kompensata już poniesionych kosztów lub strat lub jako forma
bezpośredniego wsparcia finansowego dla Medinice S.A. bez ponoszenia w przyszłości związanych z tym
kosztów ujmuje się w wyniku w okresie, kiedy stają się wymagalne.
Korzyści wynikające z otrzymania pożyczki rządowej poniżej oprocentowania rynkowego, traktowane są
jako dotacje i mierzone są jako różnica pomiędzy wartością otrzymanej pożyczki i wartością godziwą
pożyczki ustalona z zastosowaniem odpowiedniej rynkowej stopy procentowej.
18.1. Przychody przyszłych okresów
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
tys. PLN
tys. PLN
Dotacje rządowe
2 989
2 881
Inne
-
78
Razem
2 989
2 959
Krótkoterminowe
-
-
Długoterminowe
2 989
2 959
Razem
2 989
2 959
31 grudnia
2025
Dotacje otrzymane
w okresie
Dotacje rozliczone
w okresie
31 grudnia
2024
tys. PLN
tys. PLN
tys. PLN
tys. PLN
dotacja Kaniula Zastawki
127
-
-
127
dotacja Żyła Główna
125
-
-
125
dotacja Minimax
1 428
-
-
1 428
dotacja Coolcryo
450
-
-
450
dotacja EPBioptom
751
-
-
751
dotacja Atriclamp
108
108
-
-
Razem
2 989
108
-
2 881
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 43 z 54
19. Koszty działalności
Zasady rachunkowości
Koszty operacyjne ujmowane są w rachunku zysków i strat w momencie w momencie poniesienia lub
świadczenia usługi.
20. Pozostałe przychody i koszty operacyjne
Pozostałe przychody operacyjne
2025
2024
tys. PLN
tys. PLN
Zysk na sprzedaży niefinansowych aktywów trwałych
-
-
Dotacje rządowe
11
-
Pozostałe
48
43
Razem pozostałe przychody operacyjne
59
43
Pozostałe koszty operacyjne
2025
2024
tys. PLN
tys. PLN
Strata na sprzedaży niefinansowych aktywów trwałych
-
-
Dotacje rządowe
-
-
Pozostałe
18
62
Razem pozostałe koszty operacyjne
18
62
Razem pozostałe przychody i koszty operacyjne
41
(19)
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 44 z 54
21. Przychody i koszty finansowe
Zasady rachunkowości
Przychody z tytułu odsetek i dywidend
Dochód odsetkowy ze składnika aktywów finansowych ujmuje się, jeżeli zachodzi prawdopodobieństwo
uzyskania przez Spółkę korzyści ekonomicznych, a kwota dochodu da się wiarygodnie wycenić. Dochód
odsetkowy rozlicza się w czasie w odniesieniu do nierozliczonej kwoty kapitału i przy zastosowaniu
efektywnej stopy procentowej, stanowiącej stopę dyskontującą przyszłe wpływy pieniężne prognozowane
na okres ekonomicznej użyteczności składnika aktywów finansowych do kwoty wartości bilansowej tego
składnika aktywów w momencie początkowego ujęcia.
Spółka aktywuje koszty finansowania zewnętrznego, które można bezpośrednio przyporządkować nabyciu,
budowie lub wytworzeniu dostosowywanego składnika aktywów, jako część ceny nabycia lub kosztu
wytworzenia tego składnika aktywów.
Pozostałe koszty finansowania zewnętrznego ujmowane są jako koszty okresu, w którym zostały poniesione.
Przychód z dywidendy ujmowany jest w chwili ustanowienia prawa udziałowca do jej otrzymania (pod
warunkiem, że zachodzi prawdopodobieństwo uzyskania przez Spółkę korzyści ekonomicznych oraz że da
się wiarygodnie wycenić wysokość przychodu).
21.1. Przychody finansowe
2025
2024
tys. PLN
tys. PLN
Odsetki od pożyczek
152
147
Odsetki od rachunków bankowych
85
236
Pozostałe
-
12
Przychody finansowe razem
237
395
21.2. Koszty finansowe
2025
2024
tys. PLN
tys. PLN
Odsetki od kredytów i pożyczek
7
-
Odsetki z tytułu leasingu
35
46
Odpisy aktualizujące wartość aktywów finansowych
-
5
Różnice kursowe netto
1
5
Pozostałe
1
1
Suma kosztów finansowych
44
57
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 45 z 54
22. Podatek dochodowy
W zakresie podatku dochodowego, Spółka podlega przepisom ogólnym w tym zakresie. Spółka nie
prowadzi działalności w Specjalnej Strefie Ekonomicznej, co różnicowałoby zasady określania obciążeń
podatkowych w stosunku do przepisów ogólnych w tym zakresie. Stawka podatkowa zastosowana w
poniższym uzgodnieniu 9% (z innych źródeł przychodów) oraz 19% (z zysków kapitałowych) stanowi
stawkę podatku dochodowego od osób prawnych zgodną z aktualnie obowiązującymi przepisami
podatkowymi.
Rok podatkowy jak i bilansowy pokrywają się z rokiem kalendarzowym.
Uzgodnienie wyniku podatkowego do wyniku księgowego przedstawia się następująco:
2025
2024
tys. PLN
tys. PLN
Wynik finansowy brutto
(6 348)
(4 247)
Stawka podatku dochodowego inny niż zyski kapitałowe
9%
9%
Stawka podatku od zysków kapitałowych
19%
19%
Podatek wg stawek:
Podatek dochodowy inny niż zyski kapitałowe
-
-
Podatek od zysków kapitałowych
-
-
Wpływ pozycji trwałych i przejściowych różnic pomiędzy
wynikiem brutto a podstawą opodatkowania:
1 927
543
Przychody bilansowe nie zaliczane do przychodów podatkowych
171
159
Przychody podatkowe nie ujęte w przychodach bieżącego roku
-
-
Koszty bilansowe nie stanowiące kosztów uzyskania przychodów
2 189
793
Koszty podatkowe nie zaliczane do kosztów bilansowych bieżącego
roku
92
91
Strata z lat ubiegłych
-
-
Pozostałe różnice
-
-
Podstawa do opodatkowania
(4 421)
(3 704)
Obciążenie podatkowe wykazane w skonsolidowanym rachunku
zysków i strat
-
-
w tym:
- podatek bieżący z innych zysków niż kapitałowe
-
-
- podatek z zysków kapitałowych
-
-
- podatek odroczony
-
-
Efektywna stawka podatku
-
-
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 46 z 54
23. Zysk/(Strata) netto przypadający/(a) na jedną akcję
2025
2024
PLN na akcję
PLN na akcję
Podstawowy zysk na akcję:
Z działalności kontynuowanej
(0,81)
(0,64)
Z działalności zaniechanej
0,00
0,00
Podstawowy zysk na akcję ogółem
(0,81)
(0,64)
Zysk rozwodniony na akcję:
Z działalności kontynuowanej
(0,81)
(0,64)
Z działalności zaniechanej
0,00
0,00
Zysk rozwodniony na akcję ogółem
(0,81)
(0,64)
Zysk i średnia ważona liczba akcji zwykłych wykorzystana do obliczenia zysku podstawowego na akcję
oraz rozwodnionego zysku na akcję
2025
2024
w tys. PLN
w tys. PLN
Strata z działalności kontynuowanej przypadający na
akcjonariuszy jednostki dominującej
(6 348)
(4 247)
Strata z działalności zaniechanej przypadający na
akcjonariuszy jednostki dominującej
-
-
Strata netto przypadająca na akcjonariuszy spółki
dominującej
(6 348)
(4 247)
2025
2024
Średnia ważona liczba akcji zwykłych wykorzystana do
obliczenia zysku na akcję
7 800 283
6 681 963
Akcje w ramach warunkowego podwyższenia kapitału
-
-
Średnia ważona liczba akcji wykorzystana do obliczenia
rozwodnionego zysku na akcję
7 800 283
6 681 963
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 47 z 54
24. Transakcje z jednostkami powiązanymi
Podmioty i osoby powiązane z Medinice S.A. obejmują spółki zależne i stowarzyszone oraz członków
kluczowego personelu. Do członków kluczowego personelu Spółka zalicza członków zarządu oraz
członków rady nadzorczej. Transakcje z jednostkami powiązanymi przeprowadzane są na normalnych
warunkach handlowych.
24.1. Transakcje ze spółkami zależnymi
Poniższe tabele przedstawiają obroty i salda transakcji przeprowadzonych z podmiotami zależnymi w 2025
i 2024 r.
2025
Na dzień 31 grudnia 2025
Przychody
Koszty
Pożyczki
Rozrachunki
udzielone
otrzymane
należności
zobowiązania
Medinice B+R sp. z o.o.
155
-
2 241
-
2
-
Medtech Innovation
Center ASI sp. z o.o.
-
-
-
-
-
-
Jitmed Sp. z o.o.
85
-
-
-
1
-
Razem
240
-
2 241
-
3
-
2024
Na dzień 31 grudnia 2024
Przychody
Koszty
Pożyczki
Rozrachunki
udzielone
otrzymane
Należności
zobowiązania
Medinice B+R sp. z o.o.
3
-
1 801
-
2
-
Medtech Innovation
Center ASI sp. z o.o.
2
-
-
-
-
-
Jitmed Sp. z o.o.
235
-
-
-
79
-
Razem
240
-
1 801
-
81
-
Spółka świadczyła usługi z tytułu zarządzania projektem Atriclamp dla spółki zależnej Jitmed sp. z o.o.
oraz wynajmu powierzchni biurowej dla pozostałych spółek Grupy Medinice S.A. Dodatkowo Spółka
udziela finansowania dłużnego swoim spółkom zależnym.
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 48 z 54
24.2. Transakcje z członkami kluczowego personelu kierowniczego
Poniżej przedstawiono zestawienie wynagrodzeń Członków Zarządu i Rady Nadzorczej
Członkowie Zarządu
2025
2024
tys. PLN
Sanjeev Choudhary
308
444
Arkadiusz Dorynek (do 13.12.2024 r.)
-
374
Razem
308
818
W dniu 13 grudnia 2024 roku Rada Nadzorcza Spółki podjęła uchwałę o odwołaniu Arkadiusza Dorynka
z funkcji członka Zarządu, która weszła w życie z chwilą podjęcia.
W 2025 roku Spółka zawarła z Prezesem Zarządu Sanjeevem Choudhary dwie umowy pożyczki na łączną
kwotę 850 000,00 zł. Pożyczki były oprocentowane według stałej stopy procentowej w wysokości 7% w
skali roku. Całkowita spłata zobowiązań wraz z należnymi odsetkami nastąpiła w grudniu 2025 roku.
Członkowie Rady Nadzorczej
2025
2024
tys. PLN
Joanna Bogdańska
63
57
Robert Dziubłowski
22
-
Marcin Gołębicki
42
38
Agnieszka Rosińska
-
38
Paweł Sobkiewicz
38
-
Bogdan Szymanowski
42
38
Wojciech Wróblewski
42
38
Razem
249
209
W dniu 30 czerwca 2025 Walne Zgromadzenie Medinice S.A. powołało Członków Rady Nadzorczej
Roberta Dziubłowskiego oraz Pawła Sobkiewicza.
25. Zarządzanie ryzykiem związanym z instrumentami finansowymi
Spółka posiada ekspozycję na ryzyka związane z instrumentami finansowymi. Główne kategorie ryzyka
to ryzyko rynkowe, ryzyko kredytowe i ryzyko płynności.
Spółka ogranicza średnioterminowe ryzyko związane z rynkami finansowymi poprzez minimalizowanie
ekspozycji na zmienne instrumenty finansowe. W dłuższym terminie inwestycje finansowe realizowane są
w celu uzyskania trwałych zwrotów z inwestycji. Spółka nie angażuje się w działalność tradingową
aktywów finansowych w celu uzyskania spekulacyjnych zysków.
Zarządzanie ryzykiem rynkowym (rynki finansowe)
Spółka jest narażona na ryzyko rynkowe głownie w obszarze ryzyka walutowego, ryzyka stóp
procentowych.
Ryzyko walutowe
Większość transakcji jest przeprowadzana w walucie PLN (Polski złoty). Ryzyko związane z kursami
walutowymi powstaje przy transakcjach importu usług i towarów. Spółka dokonuje zakupów importowych
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 49 z 54
głównie w walutach EUR i USD. Udział transakcji zakupowych w walutach obcych wyniósł w 2024
20,06%, a w 2025 12,59%.
Spółka nie utrzymuje istotnych sald aktywów i zobowiązań finansowych w walutach obcych i nie w
związku z tym nie zabezpiecza istniejących sald poprzez kontrakty terminowe.
Analiza wrażliwości
Spółka przeprowadziła analizę wrażliwości zysku netto i kapitałów własnych w stosunku zmian w kursach
EUR/PLN i USD/PLN przy założeniu niezmiennych innych czynników. Przeprowadzono analizę przy
założeniu umocnienia się obu walut EUR i USD 10%. Efekt osłabienia PLN wobec EUR i USD o 10%
spowodowałby zwiększenie straty netto i kapitałów własnych o 195 tys zł w 2024 oraz 126 tys zł w 2025.
Spółka planuje dokonywać w przyszłości znacznych zakupów w walutach obcych i w przypadku osłabienia
się PLN wobec tych walut, koszty realizowanych zakupów mogą być istotnie wyższe w stosunku do
uprzednio zakładanych.
Ryzyko stóp procentowych
W okresie zakończonym 31 grudnia 2025 jak i 31 grudnia 2024, Medinice SA nie była narażona na istotne
ryzyko stóp procentowych, ponieważ nie finansowały działalności poprzez istotne kredyty lub pożyczki.
Zarządzanie ryzykiem kredytowym
Ryzyko kredytowe definiowane jest jako ryzyko niewywiązania się kontrahenta ze zobowiązań
kontraktowych dotyczących zapłaty należności. Spółka nie wykazuje istotnych przychodów ze sprzedaży
i w związku z tym kwota narażona na ryzyko z tytułu niezapłaconych należności jest niewielka. Spółka
narażona jest na ryzyka kredytowe związane z aktywami finansowymi utrzymywanymi w bankach -
gotówka na rachunkach i lokatach. Ryzyko to zminimalizowane jest poprzez deponowanie gotówki na
rachunkach w renomowanych instytucjach finansowych - bankach nadzorowanych przez Komisję Nadzoru
Finansowego.
Zarządzanie ryzykiem płynności
Ryzyko płynności to ryzyko wystąpienia sytuacji, w której Spółka nie będzie mogła regulować swoich
zobowiązań. W Spółce zarządzanie ryzykiem płynności odbywa się poprzez sporządzanie budżetów
projektowych, monitorowanie ich realizacji i okresową aktualizację. Zarządzanie ryzykiem płynności ma
formę utrzymywania odpowiednich rezerw środków pieniężnych w korespondencji do posiadanego lub
dostępnego finansowania w tym: kapitału własnego i wartości uzyskanych grantów ze środków
publicznych na prowadzone prace badawcze i rozwojowe oraz ciągłego monitoringu prognozowanych i
faktycznych przepływów pieniężnych oraz dopasowywania profili zapadalności aktywów i wymagalności
zobowiązań finansowych.
26. Zarządzanie kapitałem – cele, zasady i procesy
Celem zarządzania kapitałem Medinice S.A. jest zapewnienie kontynuacji działalności w długim
horyzoncie czasowym oraz zapewnienie Akcjonariuszom odpowiedniej stopy zwrotu z inwestycji poprzez
rozwój produktów Medtech, a następnie ich sprzedaż za cenę adekwatną do ponoszonego ryzyka.
Struktura kapitałowa Medinice S.A. obejmuje środki pieniężne i ich ekwiwalenty oraz kapitał przypadający
akcjonariuszom jednostki dominującej, w tym wyemitowane akcje, kapitały rezerwowe, zysk i straty
zatrzymany i udziały niedające kontroli.
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 50 z 54
Na Medinice S.A. nie są nałożone żadne zewnętrzne wymagania kapitałowe za wyjątkiem tego, iż zgodnie
z art. 396 §1 Kodeksu Spółek Handlowych, któremu podlega jednostka dominująca Medinice S.A. na
pokrycie straty należy utworzyć kapitał zapasowy, do którego przelewa się co najmniej 8% zysku za dany
rok obrotowy, dopóki kapitał ten nie osiągnie co najmniej jednej trzeciej kapitału akcyjnego.
27. Wynagrodzenie firmy audytorskiej
Wynagrodzenie firmy audytorskiej za rok 2025 i 2024 wyniosło:
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
tys. PLN
tys. PLN
Wynagrodzenie z tytułu badania sprawozdań finansowych
39
35
Inne usługi poświadczające
30
26
Razem
69
61
28. Opis podstawowych zagrożeń i ryzyka związanych z pozostałymi
miesiącami roku obrotowego
Emitent na bieżąco identyfikuje ryzyka, które mogą wpłynąć na sytuację operacyjną i finansową Emitenta
i Grupy Kapitałowej. Niżej wymienione czynniki ryzyka zostały ograniczone do właściwych dla Medinice
oraz spółek z Grupy, które mają istotne znaczenie dla działalności Grupy Medinice S.A.
Nierozwiązanie wyzwań technicznych w prowadzonych projektach
Na etapie realizacji każdego z etapów projektowych tj. opracowanie działającego prototypu rozwiązania,
przeprowadzenie badań przedklinicznych i klinicznych istnieje szereg problemów do rozwiązania i
wynikających z nich ryzyk (np. brak możliwości opracowania działającego prototypu rozwiązania, brak
pozytywnych wyników badań wskazujących na bezpieczeństwo i skuteczność danej technologii)
uniemożliwiających osiągnięcie w założonym czasie kamieni milowych. Tym samym może to opóźnić lub
zahamować dynamiczny rozwój prowadzonych projektów, a tym samym realizację strategii Grupy.
Opóźnienia projektowe wynikające z braku wyłonienia podwykonawców lub dostawców
produkujących prototypy
Grupa Kapitałowa Medinice ze względu na swój model biznesowy nie zajmuje się samodzielną produkcją,
dystrybucją oraz prototypowaniem urządzeń. Z tego powodu jest zależny od współpracy z
podwykonawcami i dostawcami. Brak wyłonienia w zakładanym terminie podwykonawcy lub dostawcy w
znaczący sposób utrudni dalszy rozwój projektów i osiągnięcie kolejnych kamieni milowych co może
przełożyć się na opóźnienia w realizacji projektów.
Opóźnienia projektowe wynikające z niedotrzymaniem uzgodnionych terminów przez kluczowych
podwykonawców.
Grupa w istotnym stopniu polega na efektach prac podwykonawców. Przy wyborze podwykonawców
Grupa kieruje wdrożonymi procedurami jakościowymi w celu zachowania należytej staranności i
minimalizacji ryzyka niewykonania umowy. W przypadku zmaterializowania się ryzyk operacyjnych u
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 51 z 54
kluczowego podwykonawcy Grupa może nie być w stanie przenieść zadań projektowych do
alternatywnego podwykonawcy bez wpływy na wydłużenie harmonogramu projektu.
Przekroczenia zakładanych budżetów wynikające z niedoszacowania kosztów
Emitent ze względu na rodzaj prowadzonej działalności w okresie rozwijania wynalazków ponosi znaczne
wydatki związane z prowadzeniem prac badawczo-rozwojowych w prowadzonych projektach. W czasie
prac badawczo-rozwojowych wynalazek nie generuje przychodów ze sprzedaży. Istnieje ryzyko
niedoszacowania kosztów projektowych, co może wpłynąć na przekroczenie zakładanego budżetu oraz z
braku środków finansowych, wpłynąć na opóźnienia, a nawet niedokończenie danych projektów.
Ryzyko związane z utratą kluczowych członków organu zarządzającego oraz kadry kierowniczej
wyższego szczebla
Działalność i zaangażowanie członków organu zarządzającego oraz kadry kierowniczej wyższego szczebla
ma istotne znaczenie dla bieżącego funkcjonowania Emitenta i realizacji jej strategii rozwoju. Realizacja
zamierzonych celów biznesowych oraz umocnienie pozycji Emitenta na rynku uzależnione jest od
obecności w zespole zarządzającym oraz w kadrze kierowniczej wyższego szczebla osób posiadających
wysokie kwalifikacje oraz wiedzę w zakresie prowadzonej działalności. Ewentualna rezygnacja
któregokolwiek z kluczowych członków organu zarządzającego oraz kadry kierowniczej wyższego
szczebla Emitenta mogłaby mieć przejściowo niekorzystny wpływ na bieżącą działalność i realizację
strategicznego celu Grupy Kapitałowej.
Ryzyko związane z realizacją celów strategicznych spółki poprzez sukcesywne poszerzanie portfolio
o nowe technologie medyczne
Sukcesywne poszerzanie portfolio o nowe technologie medyczne jest jednym z trzech celów
strategicznych. Jednym z dwóch źródeł pozyskiwania projektów są projekty własne kreowane przez
członków Rady Naukowej Emitenta, w której zasiadają praktykujący lekarze. Istnieje ryzyko, że
członkowie Rady Naukowej Emitenta zrezygnują z członkostwa, co spowoduje spadek lub całkowity brak
możliwości kreowania pomysłów i projektów, które mogłyby poszerzać portfolio o nowe technologie
medyczne. Drugim źródłem pozyskiwania projektów są projekty od zewnętrznych pomysłodawców.
Istnieje ryzyko, że Grupa Kapitałowa nie będzie mogła pozyskiwać projektów od zewnętrznych
pomysłodawców ze względu na potencjalny brak atrakcyjnych do rozwoju i komercjalizacji projektów lub
brak wystarczających środków finansowych umożliwiających przejęcie projektów od zewnętrznych
pomysłodawców.
Ryzyko związane z dostępem do finansowania oraz z możliwością utraty płynności finansowej
Na datę sporządzenia Raportu Rocznego Grupa Kapitałowa nie generuje znaczących regularnych
przychodów ze sprzedaży przez co jej bieżące funkcjonowanie i rozwój nowych produktów jest
uzależnione przede wszystkim od finansowania pozyskanego od inwestorów i dotacji. W związku z tym do
czasu komercjalizacji pierwszego produktu będzie bazowała na posiadanych środkach własnych oraz
pozyskanych z dotacji i z emisji nowych akcji.
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 52 z 54
Ryzyko związane z dotacjami
Działalność spółek z Grupy jest w części finansowana ze środków publicznych przyznawanych na
podstawie dotacji skierowanych dla małych i średnich przedsiębiorstw. W celu pozyskania nowego
finansowania ze środków publicznych spółki z Grupy muszą spełnić szereg wymogów formalnych oraz
rygorystycznych warunków konkursowych.
Brak możliwości uzyskiwania kolejnych dotacji i/lub zakwestionowanie przez finansującego już
przyznanych spółkom z Grupy dotacji wiązać się będzie z ryzykiem pogorszenia sytuacji finansowej spółek
z Grupy, co może uniemożliwić ukończenie programu badawczego, a także może mieć istotny negatywny
wpływ na działalność, sytuację finansową lub perspektywy rozwoju spółek z Grupy oraz sytuację
akcjonariuszy Emitenta.
Ryzyko związane z konkurencją
Grupa Kapitałowa działa na bardzo atrakcyjnym rynku nowoczesnych technologii charakteryzującym się
stale rosnącym popytem. Na rynku tym działalność prowadzi szereg podmiotów dysponujących znacznie
większym doświadczeniem oraz zasobami kapitałowymi niż Emitent.
Grupa Kapitałowa rozwija nowe technologie w obszarze diagnostyki i leczenia kardiochirurgicznego jak
również rekonwalescencji. Na rynku wyrobów medycznych z obszaru kardiologii i kardiochirurgii panuje
tendencja wdrażania alternatywnych rozwiązań względem dotychczas stosowanych, stąd istnieje ryzyko,
że inne podmioty rozwijają podobne technologie, które będą bardziej atrakcyjne od oferty Emitenta.
Co więcej, ze względu na wymagania stawiane w związku z wprowadzeniem na rynek wyrobów
medycznych klasy III, proces wprowadzenia jest czasochłonny i może sięgać nawet 7 lat. W tym czasie na
rynku mogą pojawić się rozwiązania zbliżone, alternatywne lub lepsze niż rozwijane przez Grupę
Kapitałową.
Nasilenie działalności podmiotów konkurencyjnych może powodować utratę klientów Emitenta, co może
wpłynąć na przychody, sytuację finansową oraz perspektywy Grupy Kapitałowej. Emitent dostrzega
również ryzyka związane z pojawieniem się konkurencyjnego wyrobu, o zbliżonym działaniu, co utrudni
proces komercjalizacji własnych wyrobów.
Ryzyko związane z opóźnieniami lub brakiem uzyskania certyfikacji na rozwijane produkty
Ryzyko związane z opóźnieniami lub brakiem uzyskania certyfikacji CE (dla rynku europejskiego) lub
FDA (dla rynku amerykańskiego) dotyczy potencjalnych trudności w uzyskaniu niezbędnych zezwoleń na
wprowadzenie produktów do obrotu. Certyfikaty te są kluczowe dla legalnej sprzedaży i dystrybucji
wyrobów medycznych lub farmaceutycznych. Opóźnienia w procesie certyfikacyjnym mogą prowadzić do
opóźnienia w wprowadzeniu produktów na rynek, co może negatywnie wpłynąć na planowane przychody
oraz dalszy rozwój firmy. Brak uzyskania wymaganych certyfikacji może uniemożliwić komercjalizację
produktów i ograniczyć ich dostępność na istotnych rynkach.
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 53 z 54
Ryzyko związane z brakiem komercjalizacji projektów
Grupa rozwija projekty, które w opinii Grupy są atrakcyjne rynkowo i innowacyjne. Istnieje ryzyko, że
skończony produkt nie spełni wymagań rynku i potencjalnych nabywców o nie dojdzie do transakcji
sprzedaży. Średnioterminowa strategia Grupy opiera się na komercjalizacji 5 produktów i brak sprzedaży,
któregokolwiek z nich negatywnie wpłynie na przyszłą sytuację finansową Grupy.
Ryzyko związane ze strukturą akcjonariatu
Większość akcji Emitenta na datę sporządzenia Raportu Rocznego posiadanych jest przez dwóch głównych
akcjonariuszy, tj. pana Sanjeeva Choudhary poprzez fundację rodzinną i pana Piotra Suwalskiego,
Akcjonariusze posiadający znaczne pakiety akcji mogą zawierać porozumienia dotyczące nabywania lub
obejmowania akcji Emitenta, zgodnego głosowania na walnym zgromadzeniu lub prowadzenia trwałej
polityki wobec Emitenta. Zawarcie porozumienia przez akcjonariuszy może skutkować koncentracją akcji
Emitenta, zapewniającą tym akcjonariuszom możliwość wywierania znaczącego wpływu na działalność
Emitenta. Wówczas wpływ na sposób zarządzania i funkcjonowanie Spółki przez akcjonariuszy
mniejszościowych zostanie znacznie ograniczony.
Ryzyko walutowe dotyczące wahania kursu złotego w stosunku do EUR i USD
Koszty zewnętrznych zleceń i usług badawczo-rozwojowych oraz dostawy materiałów, które wykonywane
są przez zagranicznych kontrahentów w dużej części są denominowane w walutach obcych. Grupa kupuje
waluty na rynku SPOT w momencie zapłaty za usługę i osłabienie PLN w stosunku do walut obcych może
spowodować przekroczenie zakładanych budżetów projektowych.
Ryzyko związane z presją inflacyjną
Od 2020 roku obserwujemy wzrost inflacji do poziomów wyższych od tych przy których konstruowane
były budżety projektów. Utrzymanie się wysokiej inflacji w najbliższych kwartałach negatywnie wpłynie
na budżety prowadzonych projektów i spowoduje szybsze niż uprzednio planowane wydatkowanie
środków pieniężnych.
Ryzyko związane z konfliktami militarnymi
W związku wojną w Ukrainie oraz konfliktem na Bliskim Wschodzie Zarząd Medinice S.A. dokonał
aktualizacji analizy ich wpływu na działalność prowadzoną przez Emitenta. Do dnia sporządzenia
niniejszego Raportu poza ryzykiem walutowym opisanym powyżej Zarząd nie zidentyfikował innych
istotnych ryzyk, które miałyby istotny wpływ na działalność Grupy Medinice S.A. W związku z
planowanymi działaniami komercjalizacyjnymi przedłużający się konflikt na Bliskim Wschodzie może
czasowo wykluczyć jeden z potencjalnych rynków, na których Grupa mogłaby oferować swoje projekty.
Medinice S.A.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025
(kwoty wyrażone są w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
Strona 54 z 54
29. Istotne zdarzenia po dacie bilansowej
Emitent poinformował o istotnych zdarzeniach dotyczących sytuacji spółki:
W dniu 13 stycznia 2026 r. Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy
KRS dokonał rejestracji podwyższenia kapitału zakładowego Medinice S.A. do kwoty 928.663,90 zł, w
drodze emisji 176.643 akcji zwykłych na okaziciela serii L3 w ramach kapitału docelowego. W wyniku
rejestracji kapitał docelowy został w całości wykorzystany (pozostała wysokość: 0 zł), a kapitał zakładowy
Spółki dzieli się na 9.286.639 akcji o wartości nominalnej 0,10 zł każda, dających łącznie 9.286.639 głosów
na Walnym Zgromadzeniu.
Emitent poinformował o istotnych zdarzeniach dotyczących realizacji projektów:
• 06.03.2026 - Złożenie do FDA wniosku typu pre-submission (Q-Sub) dotyczącego projektu
AtriClamp wraz z dokumentacją przeznaczoną do wstępnej analizy przed spotkaniem.
• 13.02.2026 - Uzyskanie zgody (clearance) FDA w procedurze 510(k) na dopuszczenie urządzenia
CoolCryo do obrotu na rynku Stanów Zjednoczonych.
• 23.01.2026 - Podpisanie listu intencyjnego dotyczącego komercjalizacji CoolCryo
• 16.01.2026 - Złożenie formalnej odpowiedzi do FDA o dopuszczenie urządzenia CoolCryo w
trybie 510(k).
ZATWIERDZENIE JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd w dniu
18 marca 2026 roku.
Imię i nazwisko
Sanjeev Choudhary
Prezes Zarządu
Janina Budzicka
Osoba odpowiedzialna za przygotowanie
sprawozdania finansowego