QUERCUS
TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH
SPÓŁKA AKCYJNA
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES
OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
Warszawa, 20 marca 2026 r.
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
2
SPIS TREŚCI
Wybrane dane finansowe ........................................................................................................................................ 5
A. Wprowadzenie do sprawozdania finansowego ................................................................................................ 6
1. Informacje ogólne ...................................................................................................................................... 6
2. Założenie kontynuacji działalności gospodarczej ....................................................................................... 7
3. Połączenie spółek handlowych .................................................................................................................. 7
4. Przyjęte zasady (polityka) rachunkowości ................................................................................................. 8
5. Zmiany zasad (polityki) rachunkowości w roku obrotowym .................................................................... 17
B. Bilans ............................................................................................................................................................... 18
C. Rachunek zysków i strat .................................................................................................................................. 22
D. Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym .................................................................................................. 24
E. Sprawozdanie z przepływów pieniężnych ....................................................................................................... 26
F. Noty objaśniające do sprawozdania finansowego .......................................................................................... 28
1. Do pozycji A.I bilansu "Wartości niematerialne i prawne" ...................................................................... 28
2. Do pozycji A.I.2 bilansu "Wartość firmy" ................................................................................................. 30
3. Do pozycji A.II. bilansu "Rzeczowe aktywa trwałe" ................................................................................. 30
4. Do pozycji A.III. bilansu "Należności długoterminowe" ........................................................................... 32
5. Do pozycji A.IV. bilansu "Inwestycje długoterminowe" ........................................................................... 33
6. Do pozycji A.V. bilansu "Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe" ................................................ 38
7. Do pozycji B.I. bilansu "Zapasy" ............................................................................................................... 39
8. Do pozycji B.II. bilansu "Należności krótkoterminowe" ........................................................................... 39
9. Do pozycji A.III. i B.II. bilansu "Należności krótkoterminowe i należności długoterminowe" .................. 41
10. Do pozycji B.III. bilansu "Inwestycje krótkoterminowe" .......................................................................... 41
11. Do pozycji B.IV. bilansu "Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe" ............................................. 44
12. Do pozycji D bilansu "Akcje (udziały) własne" ......................................................................................... 44
13. Odpisy aktualizujące ................................................................................................................................ 44
14. Do pozycji A.I. bilansu "Kapitał (fundusz) podstawowy" ......................................................................... 44
15. Do pozycji A.II. bilansu "Kapitał (fundusz) zapasowy" ............................................................................. 46
16. Do pozycji A.III. bilansu "Kapitał z aktualizacji wyceny" ........................................................................... 46
17. Do pozycji A.IV. bilansu "Pozostałe kapitały rezerwowe" ........................................................................ 46
18. Do pozycji A.VII. bilansu "Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego " ........................................... 47
19. Do pozycji B.I. bilansu "Rezerwy na zobowiązania" ................................................................................. 47
20. Do pozycji A.II. bilansu "Zobowiązania długoterminowe" ....................................................................... 48
21. Do pozycji B.III. bilansu "Zobowiązania krótkoterminowe" ..................................................................... 50
22. Do pozycji B.IV. bilansu "Rozliczenia międzyokresowe" .......................................................................... 52
23. Rozwodniona wartość księgowa na jedna akcję ...................................................................................... 53
24. Pozycje pozabilansowe ............................................................................................................................ 53
25. Do pozycji A "Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów" .................................. 53
26. Do pozycji A.II "Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów"................................................... 53
27. Do pozycji B,D,E " Koszty według rodzaju" .............................................................................................. 53
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
3
28. Do pozycji G.IV "Inne przychody operacyjne" .......................................................................................... 54
29. Do pozycji H. III "Inne koszty operacyjne" ............................................................................................... 54
30. do pozycji J "Przychody finansowe" ......................................................................................................... 55
31. Do pozycji K "Koszty finansowe" .............................................................................................................. 56
32. Do pozycji M "Podatek dochodowy bieżący" ........................................................................................... 57
33. Do pozycji N " Pozostałe obowiązkowe zmniejszenie zysku (zwiększenie straty)" .................................. 58
34. Udział w zyskach (stratach) netto jednostek podporządkowanych wycenianych metodą praw własności.
................................................................................................................................................................. 58
35. Podział zysku ............................................................................................................................................ 58
36. Wartość zysku na akcję ............................................................................................................................ 59
37. Noty objaśniające do rachunku przepływów pieniężnych ....................................................................... 59
G. Dodatkowe informacje i objaśnienia .............................................................................................................. 59
1. Informacje o znaczących zdarzeniach, jakie nastąpiły po dniu bilansowym, a nie uwzględnionych w
sprawozdaniu finansowym ...................................................................................................................... 59
2. Informacje o wspólnych przedsięwzięciach, które nie podlegają konsolidacji ........................................ 59
3. Informacje o zobowiązaniach krótkoterminowych zabezpieczonych na majątku Emitenta ................... 59
4. Transakcje z jednostkami powiązanymi ................................................................................................... 59
5. Informacje o instrumentach finansowych ............................................................................................... 60
6. Wycena aktywów i zobowiązań finansowych .......................................................................................... 65
7. Pozycje pozabilansowe ............................................................................................................................ 65
8. Cele i zasady zarządzania ryzykiem rynkowym ........................................................................................ 65
9. Ryzyko stopy procentowej ....................................................................................................................... 66
10. Ryzyko walutowe ..................................................................................................................................... 66
11. Ryzyko kredytowe .................................................................................................................................... 66
12. Ryzyko utraty płynności finansowej oraz zakłóceń przepływów pieniężnych ......................................... 66
13. Koncentracja ryzyka kredytowego ........................................................................................................... 66
14. Zarządzanie kapitałem ............................................................................................................................. 67
15. Informacje o przychodach, kosztach i wynikach działalności zaniechanej w danym okresie lub
przewidzianej do zaniechania w następnym okresie ............................................................................... 67
16. Koszt wytworzenia środków trwałych w budowie, środków trwałych na własne potrzeby .................... 67
17. Poniesione nakłady inwestycyjne oraz planowane w okresie najbliższych 12 miesięcy od dnia
bilansowego nakłady inwestycyjne, w tym na niefinansowe aktywa trwałe; odrębnie należy wykazać
poniesione i planowane nakłady na ochronę środowiska naturalnego ................................................... 68
18. Informacje o istotnych transakcjach zawartych przez emitenta/ jednostkę powiązaną z podmiotami
powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe, wraz z ich kwotami oraz informacjami określającymi
charakter tych transakcji .......................................................................................................................... 68
19. Informacje o charakterze i celu gospodarczym zawartych przez Emitenta umów nieuwzględnionych w
bilansie w zakresie niezbędnym do oceny ich wpływu na sytuację majątkową, finansową i wynik
finansowy ................................................................................................................................................. 68
20. Informacje dotyczące błędów podstawowych oraz dokonanych korekt ................................................. 68
21. Wynik z działalności zaniechanej ............................................................................................................. 68
22. Informacje na temat zatrudnienia ........................................................................................................... 68
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
4
23. Informacje o łącznej wartości wynagrodzeń, nagród lub korzyści, w tym wynikających z programów
motywacyjnych lub premiowych opartych na kapitale emitenta, w tym programów opartych na
obligacjach z prawem pierwszeństwa, zamiennych, warrantach subskrypcyjnch (w pieniądzu, naturze
lub jakiejkolwiek innej formie), wypłaconych, należnych lub potencjalnie należnych ............................ 69
24. Informacje o wartości niespłaconych zaliczek, kredytów, pożyczek, gwarancji, poręczeń lub innych
umów zobowiązujących do świadczeń na rzecz emitenta, jednostek od niego zależnych, współzależnych
i z nim stowarzyszonych ........................................................................................................................... 69
25. Informacje o wynagrodzeniu podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych .............. 69
26. Sprawozdanie finansowe skorygowane wskaźnikiem inflacji .................................................................. 69
27. Informacje o zmianach stosowanych zasad (polityki) rachunkowości i sposobu sporządzania
sprawozdania finansowego, dokonanych w stosunku do poprzedniego roku obrotowego ................... 70
28. Informacje o znaczących zdarzeniach, dotyczących lat ubiegłych, ujętych w sprawozdaniu finansowym
za bieżący okres ....................................................................................................................................... 70
29. Objaśnienie różnic pomiędzy danymi ujawnionymi w sprawozdaniu finansowym i danych
porównywalnych, a uprzednio sporządzonymi i opublikowanymi sprawozdaniami finansowymi ......... 70
30. Zdarzenia istotnie wpływające na działalność Spółki, jakie nastąpiły w okresie sprawozdawczym, a także
po jego zakończeniu, do dnia zatwierdzenia sprawozdania finansowego ............................................... 70
31. Sprawozdawczość według segmentów branżowych i geograficznych..................................................... 70
32. Pozostałe informacje dodatkowe i objaśnienia ....................................................................................... 71
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
5
WYBRANE DANE FINANSOWE
w tys. zł
w tys. EUR
01.01.2025-
31.12.2025
01.01.2024-
31.12.2024
01.01.2025-
31.12.2025
Przychody ze sprzedaży usług
143 708
112 071
33 916
Zysk (strata) z działalności operacyjnej
61 733
65 370
14 569
Zysk (strata) brutto
68 485
50 968
16 163
Zysk (strata) netto
55 719
41 050
13 150
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
54 379
38 416
12 834
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
13 205
17 656
3 116
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
-23 043
-29 234
-5 438
Przepływy pieniężne netto, razem
44 541
26 838
10 512
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
Aktywa razem
176 989
130 630
41 874
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
67 129
24 446
15 882
Zobowiązania długoterminowe
0
0
0
Zobowiązania krótkoterminowe
48 197
10 245
11 403
Kapitał własny
109 860
106 184
25 992
Kapitał zakładowy
4 757
5 209
1 125
Liczba akcji (w szt.) na koniec roku finansowego
47 568 620
52 086 850
47 568 620
w zł
w EUR
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (średnia ważona)
1,17
0,79
0,28
Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (średnia
ważona)
1,17
0,79
0,28
Wartość księgowa na jedną akcję
2,31
2,04
0,55
Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję
2,31
2,04
0,55
Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję
0,00
0,00
0,00
Wybrane dane finansowe, zaprezentowane powyżej, zawierające podstawowe pozycje sprawozdania
finansowego przeliczono na EUR wg następujących zasad:
• poszczególne pozycje aktywów, zobowiązań i kapitału własnego przeliczono według średnich kursów
ogłoszonych przez Narodowy Bank Polski obowiązujących na dzień 31 grudnia 2025 r. w wysokości 1 EUR =
4,2267 zł, na dzień 31 grudnia 2024 r. w wysokości 1 EUR = 4,2730 zł,
• poszczególne pozycje rachunku wyników oraz rachunku przepływów pieniężnych przeliczono według
kursów stanowiących średnią arytmetyczną średnich kursów ustalonych przez Narodowy Bank Polski na
ostatni dzień każdego zakończonego miesiąca za okres sprawozdawczy zakończony dnia 31 grudnia 2025 r.
oraz 31 grudnia 2024 r. (odpowiednio: 1 EUR = 4,2372 zł i 1 EUR = 4,3042 zł).
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
6
A. WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
1. INFORMACJE OGÓLNE
Quercus TFI S.A. („Spółka”, „Emitent”, „Towarzystwo”) została utworzona 21 sierpnia 2007 roku. Spółka jest
wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla
M. St. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS
0000288126. Spółce nadano numer statystyczny REGON 141085990 oraz numer identyfikacji podatkowej NIP
108000. Siedziba Spółki mieści się w Warszawie przy ul. Nowy Świat 6/12, 00-400 Warszawa.
Czas trwania Spółki jest nieoznaczony.
Przedmiotem przeważającej działalności emitenta według Polskiej Klasyfikacji Działalności jest Tworzenie
specjalistycznych funduszy inwestycyjnych otwartych i funduszy inwestycyjnych zamkniętych, zarządzanie tymi
funduszami, w tym pośrednictwo w zbywaniu i odkupywaniu jednostek uczestnictwa, a także reprezentowanie
ich wobec osób trzecich oraz zarządzanie unijnymi AFI, w tym wprowadzanie ich do obrotu, 66.30.Z.
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego Spółka posiada zezwolenie Komisji Nadzoru
Finansowego („KNF”) na wykonywanie działalności polegającej na tworzeniu funduszy inwestycyjnych,
zarządzaniu nimi, w tym na pośrednictwie w zbywaniu odkupywaniu jednostek uczestnictwa, reprezentowaniu
ich wobec osób trzecich i zarządzaniu zbiorczym portfelem papierów wartościowych (zezwolenie KNF z dnia
19.02.2008 r.) oraz zezwolenie Komisji Nadzoru Finansowego na wykonywanie działalności polegającej na
zarządzaniu portfelami instrumentów finansowych i doradztwie inwestycyjnym (zezwolenie KNF z dnia
08.04.2009 r.).
Na dzień 31.12.2025 r. Spółka zarządzała funduszami inwestycyjnymi:
• QUERCUS Parasolowy Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty, z wydzielonymi dwunastoma
subfunduszami: QUERCUS Akumulacji Kapitału (dawniej: Ochrony Kapitału), QUERCUS Global
Balanced, QUERCUS Agresywny, QUERCUS Dłużny Krótkoterminowy, QUERCUS Obligacji Skarbowych,
QUERCUS lev, QUERCUS short, QUERCUS Gold, QUERCUS Absolutny (dawniej: Stabilny), QUERCUS
Global Growth, QUERCUS Silver, QUERCUS Tech lev,
• QUERCUS Instytucjonalny Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty, z wydzielonymi dwoma
subfunduszami: QUERCUS Dłużny 1 i QUERCUS Dłużny 2,
• Franklin Templeton Fundusz Inwestycyjny Otwarty z wydzielonymi trzema subfunduszami: Franklin
Elastycznego Dochodu, Franklin Zdywersyfikowany Akcji, Franklin Zrównoważony,
• QUERCUS Absolute Return Fundusz Inwestycyjny Zamknięty,
• QUERCUS Global Balanced Plus Fundusz Inwestycyjny Zamknięty,
• Acer Multistrategy Fundusz Inwestycyjny Zamknięty,
• Q1 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty,
• QUERCUS Multistrategy Fundusz Inwestycyjny Zamknięty,
• Private Equity Multifund Fundusz Inwestycyjny Zamknięty,
• Alphaset Fundusz Inwestycyjny Zamknięty,
a także portfelami instrumentów finansowych.
Na dzień bilansowy Emitent posiadał 100% udziałów w spółce Quercus Agent Transferowy sp. z o.o. (dalej
„Quercus AT”).
Emitent posiada 75% udziałów w spółce Dom Inwestycyjny Xelion sp. z o.o. (dalej „DI Xelion”). Nabycie ww.
udziałów nastąpiło poprzez spółkę Quercus AT. Czas trwania DI Xelion jest nieoznaczony.
Franklin Templeton Fundusz Inwestycyjny Otwarty z wydzielonymi subfunduszami znajduje się w stanie likwidacji
od dnia 1 marca 2026 r.
W skład osób mających istotny wpływ na zarządzanie Spółką, na dzień sporządzenia sprawozdania, wchodzą
następujące osoby:
Skład Zarządu:
Sebastian Buczek – Prezes Zarządu
Artur Paderewski – Pierwszy Wiceprezes Zarządu
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
7
Piotr Płuska – Wiceprezes Zarządu
Paweł Pasternok – Wiceprezes Zarządu
Maciej Klimczak – Wiceprezes Zarządu
Zbigniew Jakubowski – Wiceprezes Zarządu
Agnieszka Strzelczyk – Członek Zarządu
Paweł Karczewski - Wiceprezes Zarządu
Skład Rady Nadzorczej:
Dorota Podedworna-Tarnowska – Przewodniczący Rady Nadzorczej
Maja Mandela – Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
Dawid Prysak – Członek Rady Nadzorczej
Dariusz Olczyk – Członek Rady Nadzorczej
Wojciech Golak - Członek Rady Nadzorczej
W okresie od 1 stycznia 2025 r. do dnia sporządzenia sprawozdania nastąpiły następujące zmiany w składzie
Zarządu i Rady Nadzorczej Emitenta:
• w dniu 8 kwietnia 2025 r. Pan Jerzy Cieślik i Pan Paweł Sanowski złożyli rezygnację z pełnienia funkcji w
Radzie Nadzorczej Emitenta, a Pan Janusz Nowicki w dniu 9 kwietnia 2025 r.,
• w dniu 17 kwietnia 2025 r. Walne Zgromadzenie powołało na Wiceprezesa Zarządu p. Pawła Karczewskiego,
Panią Dorotę Podedworną-Tarnowską na Przewodniczącą Rady Nadzorczej, Panią Maję Mandelę na
Wiceprzewodniczącą Rady Nadzorczej oraz Pana Wojciecha Golaka na Członka Rady Nadzorczej,
• z dniem 30 czerwca 2025 r. p. Paweł Cichoń złożył rezygnację z mandatu Wiceprezes Zarządu.
2. ZAŁOŻENIE KONTYNUACJI DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ
Sprawozdanie finansowe Spółki zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej
przez Spółkę w okresie co najmniej 12 miesięcy po dniu bilansowym, czyli po 31 grudnia 2025 roku. Zarząd TFI w
swojej ocenie rozważył m.in. wpływ wojny w Ukrainie oraz konfliktu na Bliskim Wschodzie i ustalił, że
potencjalnie wpływają one na wycenę aktywów będących w zarządzaniu TFI i przyszłe wyniki, ale nie powodują
istotnej niepewności w zakresie zdolności Towarzystwa do kontynuacji działalności. Wojna Izrael/Stany - Iran ma
wpływ na wzrost cen surowców energetycznych, co z kolei wpływa na wzrost oczekiwań inflacyjnych, a tym
samym spadek cen obligacji, szczególnie o stałym oprocentowaniu. W marcu 2026 r. obserwujemy umiarkowany
wzrost umorzeń ju funduszy dłużnych na polskim rynku, nie posiadamy również bezpośredniej ekspozycji tj.
inwestycji czy tez kontraktów ze spółkami z tych regionów ani poprzez zarządzane fundusze inwestycyjne.
W związku z powyższym, na dzień sporządzania sprawozdania finansowego nie występują przesłanki zagrażające
możliwości kontynuowania działalności przez Spółkę w okresie co najmniej 12 miesięcy od dnia bilansowego, tj.
31 grudnia 2025 roku.
3. POŁĄCZENIE SPÓŁEK HANDLOWYCH
W dniu 28 listopada 2025 r. Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy KRS zarejestrował
połączenie Quercus TFI ze spółką pod firmą Templeton Asset Management (Poland) Towarzystwo Funduszy
Inwestycyjnych Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie (dalej "Spółka Przejmowana" lub "TAMP") na podstawie
art. 492 §1 pkt 1 Kodeksu spółek handlowych poprzez przeniesienie całego majątku Spółki Przejmowanej na
Spółkę Przejmującą, zgodnie z uchwałą nr 44/2025 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Quercus TFI z dnia
3 listopada 2025 r. W wyniku połączenia Quercus TFI wstąpiła we wszelkie prawa i obowiązki TAMP, zgodnie z
zasadą sukcesji uniwersalnej wyrażoną w art. 494 § 1 Kodeksu spółek handlowych, a także TAMP zostanie
wykreślona z rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego bez przeprowadzenia postępowania
likwidacyjnego.
Niniejsze sprawozdanie finansowe stanowi sprawozdanie finansowe sporządzone po połączeniu spółek. Za dzień
połączenia przyjęto 28 listopada 2025 r. Połączenie rozliczono metodą nabycia zgodnie z przepisami ustawy o
rachunkowości oraz polityką rachunkowości Spółki.
Działalność TAMP obejmowała świadczenie usług na rzecz podmiotów z grupy Franklin Templeton oraz
zarządzanie Franklin Templeton Fundusz Inwestycyjny Otwarty i jego trzech subfunduszy.
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
8
Warunki połączenia zostały uregulowane m.in. w Merger Cooperation Agreement z 11 maja 2025 r. oraz w planie
połączenia z 31 lipca 2025 r. W ramach połączenia Spółka wyemitowała w celu połączenia na rzecz jedynego
akcjonariusza TAMP (Franklin Templeton Global Investors Limited) 611 354 akcji serii E o wartości nominalnej
0,10 zł za akcję. Wynagrodzenie miało formę wyłącznie akcyjną.
Cena przejęcia do celów rozliczenia połączenia zgodnie z ustawą o rachunkowości została ustalona w oparciu o
cenę rynkową akcji z dnia ogłoszenia istotnych warunków połączenia (w tym relacji wymiany), tj. według ceny
11,45 zł za akcję wskazanej w raporcie bieżącym nr 40/2025. W konsekwencji cena przejecia wyniosła 7 000 tys.
zł
Wartości bilansowe TAMP na dzień połączenia zostały poddane korektom do wartości godziwej.
Pozycja (tys. zł)
Wartość
bilansowa
Korekta
Wartość
godziwa
Należności handlowe
692
0
692
Należności publicznoprawne
73
0
73
Inne należności
153
(153)
0
Inwestycje krótkoterminowe (środki pieniężne)
6 585
0
6 585
Krótkoterminowe RMK
36
(36)
0
Razem aktywa
7 539
(189)
7 350
Rezerwy
192
(191)
2
Zobowiązania publicznoprawne
314
0
314
Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń
(8)
8
0
Inne zobowiązania
78
(26)
52
Zobowiązania handlowe
(132)
0
(132)
Fundusze specjalne (ZFŚS)
166
(166)
0
Bierne RMK
182
(3)
178
Razem zobowiązania i rezerwy
792
(378)
414
Wartość godziwa aktywów netto na dzień połączenia (tys. zł)
• Wartość godziwa aktywów brutto: 7 350
• Wartość godziwa zobowiązań i rezerw: (414)
• Wartość godziwa aktywów netto: 6 936
Od powyższych przeszacowań nie rozpoznano aktywa z tytułu podatku odroczonego.
W wyniku nadwyżki ceny przejęcia nad wartością godziwa aktywów netto TEMP na dzień połączenia rozpoznano
wartość firmy w wysokości 64 tys. zł którą ujęto w aktywach jako „Wartość firmy”. Spółka rozpoznała odpis z
tytułu utraty wartości firmy w kwocie 64 tys. zł, w związku z czym wartość bilansowa na 31.12.2025 r. wynosi 0
zł.
4. PRZYJĘTE ZASADY (POLITYKA) RACHUNKOWOŚCI
4.1 Format oraz podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego
Niniejsze sprawozdanie finansowe jest sporządzone zgodnie z przepisami ustawy z dnia 29 września 1994 roku o
rachunkowości i wydanymi na jej podstawie przepisami, rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 6 czerwca
2025 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych
oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego
państwem członkowskim (tekst jednolity Dz. U. z 2025 roku, poz. 755 z późniejszymi zmianami) oraz
rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 5 października 2020 r. w sprawie zakresu informacji wykazywanych
w sprawozdaniach finansowych i skonsolidowanych sprawozdaniach finansowych, wymaganych w prospekcie
emisyjnym dla emitentów z siedzibą na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, dla których właściwe są polskie
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
9
zasady rachunkowości (tekst jednolity Dz. U. z 2020 r., poz. 2000 z późniejszymi zmianami) „Rozporządzenie o
Emitentach”.
W związku z implementacją rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 17 listopada 2024 r. w sprawie uznawania
i metod wyceny oraz ujawniania i prezentacji instrumentów finansowych, które obowiązuje dla okresów
sprawozdawczych rozpoczynających się po 31 grudnia 2024 roku, Spółka dokonała aktualizacji definicji oraz
zakresu prezentowanych informacji dotyczących instrumentów finansowych w polityce rachunkowości.
Wprowadzone zmiany miały charakter dostosowawczy do nowych wymogów regulacyjnych wynikających z
rozporządzenia i nie wynikały z dobrowolnej decyzji Spółki. Ich celem było przede wszystkim dostosowanie zasad
klasyfikacji ujmowania instrumentów finansowych, tworzenia odpisów aktualizujących oraz definicji wartości
godziwej z uwzględnieniem poziomów hierarchii wartości godziwej.
Zmiany te nie skutkowały modyfikacją stosowanych dotychczas metod ani zasad wyceny instrumentów
finansowych, a jedynie doprecyzowały opis stosowanej polityki rachunkowości. W konsekwencji nie miały one
wpływu na wartości prezentowane w sprawozdaniu finansowym.
Zgodnie z ww. rozporządzeniem w sprawozdaniu finansowym sporządzanym po raz pierwszy zgodnie z
przepisami rozporządzenia nie dokonuje się przekształcenia danych porównawczych za poprzedni okres
sprawozdawczy.
Spółka jako jednostka dominująca w grupie kapitałowej sporządza skonsolidowane sprawozdanie finansowe
według Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej. Sprawozdanie to jest dostępne na
stronie internetowej Emitenta. W niniejszym sprawozdaniu Bilans, Rachunek zysków i strat, Zestawienie zmian
w kapitale własnym i Rachunek przepływów pieniężnych są prezentowane w układzie zgodnym z
rozporządzeniem w sprawie zakresu informacji wykazywanych w sprawozdaniach finansowych i
skonsolidowanych sprawozdaniach finansowych, wymaganych w prospekcie emisyjnym dla emitentów z siedzibą
na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, dla których właściwe są polskie zasady rachunkowości.
Wszystkie dane finansowe przedstawione w niniejszym sprawozdaniu finansowym prezentowane są w tysiącach
złotych polskich („tys. zł”).
Według stanu na dzień 31 grudnia 2025 roku Spółka jest jednostką dominującą wobec następujących spółek:
Nazwa jednostki
Zakres działalności
Metoda
konsolidacji
Udział
w kapitale
zakładowym
Siedziba
Quercus Agent Transferowy
sp. z o.o.
usługi finansowe
pełna
100%
ul. Nowy Świat 6/12,
00-400 Warszawa
Dom Inwestycyjny Xelion
sp. z o.o.
działalność maklerska/ pozostała
działalność wspomagająca usługi
finansowe/ działalność agentów
i brokerów ubezpieczeniowych
pełna
75%
ul. Puławska 107,
02-595 Warszawa
4.2 Zmiany prezentacyjne
W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły zmiany w prezentacji sprawozdania finansowego.
4.3 Wskazanie i objaśnienie istotnych różnic dotyczących przyjętych zasad rachunkowości w
sprawozdaniu finansowym a sprawozdaniem finansowym, które zostałoby sporządzone
według Międzynarodowych Standardów Rachunkowości oraz Międzynarodowych Standardów
Sprawozdawczości Finansowej (zwane dalej „MSSF”).
Spółka stosuje zasady (politykę) rachunkowości opisaną we wprowadzeniu do sprawozdania finansowego.
Spółka dokonała identyfikacji obszarów występowania istotnych różnic oraz ich wpływu na wartość kapitałów
własnych (aktywów netto) i wyniku finansowego pomiędzy niniejszym sprawozdaniem finansowym
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
10
sporządzonym zgodnie z polskimi zasadami rachunkowości a sprawozdaniem finansowym, które zostałoby
sporządzone zgodnie z MSSF.
W przypadku przejścia na MSSF Towarzystwo musiałoby rozważyć czy spełnia definicje jednostki dominującej
wobec funduszy (spełnia definicje kontroli).
Przy spełnieniu definicji kontroli Towarzystwo byłoby zobowiązane skonsolidować poszczególne składniki
aktywów i zobowiązań tych funduszy.
Wycena aktywów finansowych
Gdyby Spółka sporządzała sprawozdanie finansowe według MSSF, aktywa finansowe byłyby klasyfikowane w
podziale na następujące trzy kategorie:
a) aktywa finansowe wyceniane zamortyzowanym kosztem,
b) aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody,
c) aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy.
Przypisanie do określonej kategorii determinowałoby wycenę takiego składnika aktywów finansowych zgodnie z
zasadami MSSF. Powyższa klasyfikacja zgodnie z MSSF 9 zależy od modelu biznesowego w zakresie zarządzania
aktywami finansowymi oraz charakterystyki umownych przepływów pieniężnych (tj. od tego, czy umowne
przepływy pieniężne stanowią wyłącznie spłatę kapitału i odsetek od niespłaconej części kapitału (ang. Solely
payments of principal and interest, „SPPI”).
Posiadane na dzień bilansowy aktywa finansowe tj. jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne
Towarzystwo traktuje jako dostępne do sprzedaży, których zmiany odnoszone są na wynik finansowy.
Zgodnie z polityką rachunkowości Spółki aktywa finansowe przeznaczone do obrotu oraz aktywa finansowe
dostępne do sprzedaży Spółka wycenia według wartości godziwej, a zyski/straty z tytułu aktualizacji wyceny są
ujmowane w rachunku zysków i strat. Gdyby Spółka sporządzała sprawozdanie finansowe zgodne z MSSF,
zyski/straty z tytułu aktualizacji wyceny aktywów finansowych posiadanych przez Spółkę na 31 grudnia 2025 roku
również ujmowane byłyby przez wynik finansowy.
Leasing
Spółka jest stroną umów najmu dotyczących powierzchni biurowych, parkingowych. Umowy te zgodnie z MSSF
16 byłyby traktowane jako umowy leasingu finansowego oraz skutkowałyby rozpoznaniem prawa do
użytkowania aktywów, zobowiązań z tytułu leasingu, amortyzacji, kosztów finansowych, w związku z tym Spółka
zaprzestałaby ujmowania w rachunku zysków i strat kosztów wynikających z bieżących faktur dotyczących
wynajmu.
Prezentacja bilansu i rachunku zysków i strat
Gdyby Spółka sporządzała Sprawozdanie finansowe według MSSF, format bilansu oraz rachunku zysków i strat
byłby inny niż format stosowany zgodnie z Rozporządzeniem o emitentach. Ponadto w sprawozdaniu
finansowym zgodnym z MSSF byłoby zaprezentowane sprawozdanie z całkowitych dochodów zamiast rachunku
zysków i strat lub oba sprawozdania jednocześnie.
Zgodnie z MSSF odroczony podatek dochodowy prezentowany jest jako kompensata aktywów z tytułu
odroczonego podatku dochodowego z rezerwami z tytułu odroczonego podatku dochodowego.
Emitent jako jednostka dominująca w grupie kapitałowej sporządza sprawozdanie skonsolidowane według
Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości finansowej.
4.4 Wartości niematerialne i prawne
Wartości niematerialne i prawne są rozpoznawane, jeżeli jest prawdopodobne, że w przyszłości spowodują one
wpływ do Spółki korzyści ekonomicznych, które mogą być bezpośrednio powiązane z tymi aktywami. Początkowe
ujęcie wartości niematerialnych i prawnych następuje według cen nabycia lub kosztu wytworzenia. Po ujęciu
początkowym wartości niematerialne i prawne są wyceniane według cen nabycia lub kosztu wytworzenia
pomniejszonych o umorzenie i odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. Wartości niematerialne i prawne są
amortyzowane liniowo w okresie odpowiadającym szacowanemu okresowi ich ekonomicznej użyteczności.
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
11
Przewidywany okres ekonomicznej użyteczności kształtuje się następująco:
Patenty, licencje, znaki firmowe
2-5 lata
Oprogramowanie komputerowe
2-5 lata
Inne wartości niematerialne i prawne
2 lata
Szacunki dotyczące okresu ekonomicznej użyteczności oraz metoda amortyzacji są przedmiotem przeglądu na
koniec każdego roku obrotowego w celu weryfikacji czy zastosowane metody i okres amortyzacji są zgodne z
przewidywanym rozkładem czasowym korzyści ekonomicznych przynoszonych przez dane wartości
niematerialne i prawne.
Na dzień bilansowy Spółka każdorazowo ocenia czy wartość bilansowa wykazanych aktywów nie przekracza
wartości przewidywanych przyszłych korzyści ekonomicznych. Jeśli istnieją przesłanki, które by na to wskazywały,
wartość bilansowa aktywów jest obniżana do ceny sprzedaży netto. Odpisy z tytułu trwałej utraty wartości są
ujmowane w pozostałych kosztach operacyjnych.
4.5 Środki trwałe
Środki trwałe są wyceniane w cenie nabycia, koszcie wytworzenia lub wartości przeszacowanej pomniejszonych
o umorzenie oraz o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. W przypadku prawa wieczystego użytkowania gruntu
przez cenę nabycia rozumie się cenę nabycia prawa od osoby trzeciej. Grunty wyceniane są w cenie nabycia
pomniejszonej o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości.
Przeszacowanie ma miejsce na podstawie odrębnych przepisów. Wynik przeszacowania odnoszony jest na
kapitał z aktualizacji wyceny. Koszty poniesione po wprowadzeniu środka trwałego do użytkowania, jak koszty
napraw, przeglądów, opłaty eksploatacyjne, wpływają na wynik finansowy roku obrotowego, w którym zostały
poniesione. Jeżeli możliwe jednakże jest wykazanie, że koszty te spowodowały zwiększenie oczekiwanych
przyszłych korzyści ekonomicznych z tytułu posiadania danego środka trwałego ponad korzyści przyjmowane
pierwotnie, w takim przypadku zwiększają one wartość początkową środka trwałego.
Środki trwałe, z wyjątkiem gruntów, są amortyzowane liniowo w okresie odpowiadającym szacowanemu
okresowi ich ekonomicznej użyteczności, lub przez krótszy z dwóch okresów: ekonomicznej użyteczności lub
prawa do używania, który kształtuje się następująco:
Urządzenia techniczne i maszyny
3 - 5 lat
Środki transportu
5 lat
Inne środki trwałe
3 - 10 lat
Środki trwałe o niskiej jednostkowej wartości początkowej, to znaczy poniżej 10 tysięcy złotych odnoszone są
jednorazowo w koszty.
Szacunki dotyczące okresu ekonomicznej użyteczności oraz metoda amortyzacji są przedmiotem przeglądu na
koniec każdego roku obrotowego w celu weryfikacji czy zastosowane metody i okres amortyzacji są zgodne z
przewidywanym rozkładem czasowym korzyści ekonomicznych przynoszonych przez ten środek trwały.
Na dzień bilansowy Spółka każdorazowo ocenia czy wartość bilansowa wykazanych aktywów nie przekracza
wartości przewidywanych przyszłych korzyści ekonomicznych. Jeśli istnieją przesłanki, które by na to wskazywały,
wartość bilansowa aktywów jest obniżana do ceny sprzedaży netto. Odpisy z tytułu trwałej utraty wartości są
ujmowane w pozostałych kosztach operacyjnych.
Na dzień 31.12.2025 r. oraz 31.12.2024 r. Spółka nie posiada prawa wieczystego użytkowania ani prawa własności
gruntów.
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
12
Środki trwałe w budowie
Środki trwałe w budowie są wyceniane w wysokości ogółu kosztów pozostających w bezpośrednim związku z ich
nabyciem lub wytworzeniem, w tym kosztów finansowych, pomniejszonych o odpisy z tytułu trwałej utraty
wartości. W ramach środków trwałych w budowie wykazywane są również materiały inwestycyjne. Środki trwałe
w budowie nie są amortyzowane do momentu zakończenia ich budowy i oddania do użytkowania.
4.6 Inne inwestycje krótkoterminowe (z wyłączeniem środków pieniężnych i aktywów
finansowych)
Inne inwestycje krótkoterminowe, z wyłączeniem środków pieniężnych i aktywów finansowych, wycenia się
według ceny (wartości) rynkowej albo według ceny nabycia lub ceny (wartości) rynkowej, zależnie od tego, która
z nich jest niższa, a krótkoterminowe inwestycje, dla których nie istnieje aktywny rynek, w inny sposób określonej
wartości godziwej.
Skutki wzrostu lub obniżenia wartości inwestycji krótkoterminowych wycenionych według cen (wartości)
rynkowych zalicza się odpowiednio do przychodów lub kosztów finansowych.
4.7 Udziały lub akcje w jednostkach podporządkowanych zaliczane do aktywów trwałych
Udziały lub akcje w jednostkach podporządkowanych zaliczane do aktywów trwałych wyceniane są według ceny
nabycia pomniejszonej o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. Co najmniej na dzień bilansowy Spółka
identyfikuje czy nastąpiły przesłanki utraty wartości i w przypadku ich wystąpienia przeprowadza test na utratę
wartości.
4.8 Aktywa i zobowiązania finansowe
Aktywa finansowe ujmuje się początkowo w wartości godziwej ponoszonych wydatków lub przekazywanych w
zamian innych składników majątkowych, a zobowiązania finansowe – w wartości godziwej uzyskanej kwoty lub
wartości otrzymanych innych składników majątkowych. Koszty transakcji bezpośrednio związane z nabyciem
aktywów finansowych zwiększają ich wartość początkową, natomiast koszty transakcji związane z emisją lub
zaciągnięciem zobowiązań finansowych pomniejszają ich wartość początkową.
Instrumenty finansowe ujmuje się w księgach rachunkowych na dzień zawarcia kontraktu, niezależnie od
przewidzianego w umowie terminu rozliczenia transakcji. Aktywa finansowe nabywane w ramach
standaryzowanych transakcji kupna ujmuje się, zgodnie z przyjętymi zasadami rachunkowości, na dzień zawarcia
transakcji albo na dzień jej rozliczenia; wybraną metodę stosuje się również do sprzedaży takich aktywów.
Po początkowym ujęciu aktywa finansowe są zaliczane do jednej z pięciu kategorii i wyceniane w następujący
sposób:
Kategoria
Sposób wyceny
1.
Aktywa finansowe
utrzymywane do terminu
wymagalności
Według skorygowanej ceny nabycia (zamortyzowanego kosztu)
ustalanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej
2.
Pożyczki udzielone
i należności własne
Według skorygowanej ceny nabycia (zamortyzowanego kosztu)
ustalanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej.
Należności o krótkim terminie wymagalności, dla których nie
określono stopy procentowej, wyceniane są w kwocie wymaganej
zapłaty
3.
Aktywa i zobowiązania
finansowe przeznaczone
do obrotu
Według wartości godziwej, a zyski/straty z tytułu aktualizacji
wyceny są ujmowane w rachunku zysków i strat
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
13
4.
Aktywa finansowe
dostępne do sprzedaży
Według wartości godziwej, a zyski/straty z tytułu aktualizacji
wyceny są ujmowane w rachunku zysków i strat
5.
Zobowiązania finansowe
inne niż przeznaczone do
obrotu
Według skorygowanej ceny nabycia (zamortyzowanego kosztu)
ustalanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej
Za wiarygodnie oszacowaną wartość godziwą instrumentów finansowych uznaje się:
1) w pierwszej kolejności: cenę rynkową z aktywnego rynku identycznych instrumentów finansowych (poziom 1
hierarchii wartości godziwej). W przypadku występowania więcej niż jednego aktywnego rynku instrumentów
finansowych jednostka ustala najkorzystniejszy rynek, w którym zawarłaby w normalnych warunkach transakcję
sprzedaży składnika aktywów lub przeniesienia zobowiązania, i stosuje cenę pochodzącą z tego rynku;
2) wartość otrzymaną przy zastosowaniu modelu wyceny, w którym znaczące dane wejściowe są obserwowalne
w sposób bezpośredni lub pośredni (poziom 2 hierarchii wartości godziwej) – w przypadku braku ceny, o której
mowa w pkt 1;
3) wartość godziwą ustaloną za pomocą modelu wyceny opartego o dane nieobserwowalne (poziom 3 hierarchii
wartości godziwej) – w przypadku braku ceny lub wartości, o których mowa w pkt 1 i 2.
W przypadku jednostki uczestnictwa oraz certyfikatów inwestycyjnych funduszy inwestycyjnych wartość godziwa
jest ustalana w oparciu o cenę jednostki uczestnictwa, ogłoszoną przez towarzystwo funduszy inwestycyjnych.
Aktywa finansowe z ograniczonym terminem zbywalności to aktywa których termin wykupu jest dłuższy niż
miesiąc.
Trwała utrata wartości aktywów finansowych
Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia czy istnieją obiektywne dowody wskazujące na trwałą utratę wartości
składnika bądź grupy aktywów finansowych. Jeśli dowody takie istnieją, Spółka ustala szacowaną możliwą do
odzyskania wartość składnika aktywów i dokonuje odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości, w kwocie
równej różnicy między wartością możliwą do odzyskania i wartością bilansową.
Odpisy aktualizujące wartość składnika aktywów finansowych lub portfela podobnych składników aktywów
finansowych ustala się:
1. w przypadku aktywów finansowych wycenianych w wysokości skorygowanej ceny nabycia – jako różnicę
między wartością tych aktywów wynikającą z ksiąg rachunkowych na dzień wyceny i kwotą możliwą do
odzyskania. Kwotę możliwą do odzyskania stanowi bieżąca wartość przyszłych przepływów pieniężnych
oczekiwanych przez jednostkę, zdyskontowana za pomocą efektywnej stopy procentowej, którą jednostka
stosowała dotychczas, wyceniając przeszacowywany składnik aktywów finansowych lub portfel podobnych
składników aktywów finansowych. Odpisy aktualizujące wartość ujmuje się w kosztach finansowych;
2. w przypadku pozostałych aktywów finansowych – jako różnicę między wartością składnika aktywów
wynikającą z ksiąg rachunkowych i bieżącą wartością przyszłych przepływów pieniężnych oczekiwanych
przez jednostkę, zdyskontowaną za pomocą bieżącej rynkowej stopy procentowej stosowanej do
podobnych instrumentów finansowych. Odpisy aktualizujące wartość ujmuje się w kosztach finansowych.
4.9 Leasing
W przypadku umów leasingu finansowego, na mocy których następuje przeniesienie zasadniczo całego ryzyka i
pożytków wynikających z tytułu posiadania aktywów będących przedmiotem umowy, przedmiot leasingu jest
ujmowany w aktywach jako środek trwały i jednocześnie ujmowane jest zobowiązanie w kwocie równej wartości
bieżącej minimalnych opłat leasingowych ustalonej na dzień rozpoczęcia leasingu. Opłaty leasingowe są dzielone
między koszty finansowe i zmniejszenie salda zobowiązania w sposób umożliwiający uzyskanie stałej stopy
odsetek od pozostałego do spłaty zobowiązania. Koszty finansowe ujmowane są bezpośrednio w rachunku
zysków i strat.
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
14
Środki trwałe będące przedmiotem umowy leasingu finansowego są amortyzowane w sposób określony dla
własnych środków trwałych. Jednakże, gdy brak jest pewności co do przejścia prawa własności przedmiotu
umowy, wówczas środki trwałe używane na podstawie umów leasingu finansowego są amortyzowane przez
krótszy z dwóch okresów: przewidywany okres użytkowania lub okres trwania leasingu.
Opłaty leasingowe z tytułu umów, które nie spełniają warunków umowy leasingu finansowego, ujmowane są
jako koszty w rachunku zysków i strat metodą liniową przez okres trwania leasingu. Zależnie od celu użytkowania
przedmiotu leasingu opłaty leasingowe zaliczane są do kosztów działalności operacyjnej (w tym: ogólnego
zarządu lub sprzedaży) lub pozostałej działalności operacyjnej.
Na dzień 31.12.2025 r. oraz 31.12.2024 r. Spółka nie posiada umów leasingowych.
4.10 Transakcje w walucie obcej
Transakcje wyrażone w walutach innych niż złoty są przeliczane na złote po kursie faktycznie zastosowanym w
dniu zawarcia transakcji, a jeżeli zastosowanie tego kursu nie jest możliwe po kursie średnim ogłoszonym dla
danej waluty przez Narodowy Bank Polski z dnia poprzedzającego ten dzień. Na dzień bilansowy aktywa i pasywa
wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu obowiązującego
na ten dzień średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski. Powstałe z przeliczenia
różnice kursowe ujmowane są odpowiednio w pozycji przychodów lub kosztów finansowych lub w przypadkach
określonych przepisami, kapitalizowane w wartości aktywów.
W okresie od dnia 1 stycznia 2025 roku do dnia 31 grudnia 2025 roku, według średnich kursów ogłoszonych przez
Narodowy Bank Polski wysokość najniższego kursu EURO według tabeli 041/A/NPB/2025 z dnia 28.02.2025 roku
wynosiła 4,1575 zł, zaś wysokość najwyższego kursu EURO według tabeli 083/A/NBP/2025 z dnia 30.04.2025 roku
wynosiła 4,2778 zł. W okresie porównawczym wysokość najniższego kursu EURO według tabeli 136/A/NPB/2024
z dnia 15.07.2024 roku wynosiła 4,2499 zł, zaś wysokość najwyższego kursu EURO według tabeli 013/A/NBP/2024
z dnia 18.01.2024 roku wynosiła 4,4016 zł. Na dzień 31.12.2025 roku oraz na dzień 31.12.2024 roku Spółka nie
posiadała aktywów, ani pasywów wyrażonych w walutach obcych.
4.11 Należności krótko- i długoterminowe
Należności handlowe są wykazywane w kwocie wymaganej zapłaty pomniejszonej o odpisy aktualizujące.
Wartość należności aktualizuje się uwzględniając stopień prawdopodobieństwa ich zapłaty poprzez dokonanie
odpisu aktualizującego. Odpisy aktualizujące wartość należności zalicza się odpowiednio do pozostałych kosztów
operacyjnych lub do kosztów finansowych - zależnie od rodzaju należności, której dotyczy odpis aktualizujący.
Należności umorzone, przedawnione lub nieściągalne zmniejszają dokonane uprzednio odpisy aktualizujące ich
wartość.
Należności umorzone, przedawnione lub nieściągalne, od których nie dokonano odpisów aktualizujących ich
wartość lub dokonano odpisów w niepełnej wysokości, zalicza się odpowiednio do pozostałych kosztów
operacyjnych lub kosztów finansowych.
4.12 Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych
Środki pieniężne w banku i w kasie wyceniane są według wartości nominalnej. Wykazana w rachunku przepływów
pieniężnych pozycja środki pieniężne składa się z rachunków bieżących, środków pieniężnych w drodze oraz lokat
bankowych o terminie zapadalności nie dłuższym niż 3 miesiące, które nie zostały potraktowane jako działalność
lokacyjna.
4.13 Rozliczenia międzyokresowe
Spółka dokonuje czynnych rozliczeń międzyokresowych kosztów, jeżeli dotyczą one przyszłych okresów
sprawozdawczych oraz w przypadku naliczonych przychodów Spółki z tytułu opłaty za zarządzanie lub zwrotu
kosztu zarządzanych funduszy inwestycyjnych, które na dzień bilansowy nie zostały jeszcze zafakturowane.
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
15
Bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów dokonywane są w wysokości prawdopodobnych zobowiązań
przypadających na bieżący okres sprawozdawczy.
4.14 Kapitał podstawowy
Kapitał podstawowy jest ujmowany w wysokości określonej w statucie i wpisanej w rejestrze sądowym. Różnice
między wartością emisyjną i wartością nominalną akcji są ujmowane w kapitale zapasowym. W przypadku
wykupu akcji własnych, kwota zapłaty za akcje własne jest wykazywana w bilansie w pozycji „akcje własne”.
Koszty poniesione na emisję nowych akcji pomniejszają kapitał zapasowy z tytułu emisji akcji powyżej ich wartości
nominalnej do wysokości tego kapitału. Pozostałe koszty są zaliczane do kosztów finansowych.
Wypłacone w trakcie roku obrotowego zaliczki na dywidendy są wykazywane w księgach rachunkowych
i w bilansie jako podział zysku dokonany w ciągu roku obrotowego.
4.15 Zobowiązania
Zobowiązania handlowe są wykazywane w kwocie wymaganej zapłaty pomniejszonej o odpisy aktualizujące.
Zobowiązania nierozliczone zalicza się odpowiednio do pozostałych przychodów operacyjnych.
4.16 Rezerwy
Rezerwy ujmowane są wówczas, gdy na Spółce ciąży istniejący obowiązek (prawny lub zwyczajowy) wynikający
ze zdarzeń przeszłych i gdy jest pewne lub wysoce prawdopodobne, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje
konieczność wypływu środków uosabiających korzyści ekonomiczne oraz gdy można dokonać wiarygodnego
oszacowania kwoty tego zobowiązania.
4.17 Odroczony podatek dochodowy
Odroczony podatek dochodowy jest ustalany metodą zobowiązań bilansowych w stosunku do wszystkich różnic
przejściowych występujących na dzień bilansowy między wartością podatkową aktywów i pasywów a ich
wartością bilansową wykazaną w sprawozdaniu finansowym.
Rezerwa na odroczony podatek dochodowy tworzona jest w odniesieniu do wszystkich dodatnich różnic
przejściowych, chyba że rezerwa na odroczony podatek dochodowy powstaje w wyniku amortyzacji wartości
firmy lub początkowego ujęcia składnika aktywów lub pasywów przy transakcji nie stanowiącej połączenia
przedsiębiorstw i w chwili jej zawierania nie ma wpływu ani na wynik finansowy brutto, ani na dochód do
opodatkowania lub stratę podatkową.
Składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego ujmowany jest w odniesieniu do wszystkich
ujemnych różnic przejściowych i niewykorzystanych strat podatkowych przeniesionych na następne lata, w takiej
wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że zostanie osiągnięty dochód do opodatkowania, który pozwoli
wykorzystać ww. różnice i straty, chyba że aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego powstają w
wyniku początkowego ujęcia składnika aktywów lub pasywów przy transakcji nie stanowiącej połączenia
przedsiębiorstw i w chwili jej zawierania nie mają wpływu ani na wynik finansowy brutto, ani na dochód do
opodatkowania lub stratę podatkową.
Wartość bilansowa składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego jest weryfikowana na każdy
dzień bilansowy i ulega stosownemu obniżeniu o tyle, o ile przestało być prawdopodobne osiągnięcie dochodu
do opodatkowania wystarczającego do częściowego lub całkowitego zrealizowania składnika aktywów z tytułu
odroczonego podatku dochodowego.
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego oraz rezerwy na odroczony podatek dochodowy wyceniane
są z zastosowaniem stawek podatkowych, które według uchwalonych do dnia bilansowego przepisów będą
obowiązywać w okresie, gdy składnik aktywów zostanie zrealizowany lub rezerwa rozwiązana.
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego oraz rezerwy na odroczony podatek dochodowy są w
bilansie prezentowane oddzielnie.
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
16
4.18 Trwała utrata wartości aktywów
Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia, czy istnieją obiektywne dowody wskazujące na trwałą utratę wartości
składnika bądź grupy aktywów. Jeśli dowody takie istnieją, Spółka ustala szacowaną, możliwą do odzyskania
wartość składnika aktywów i dokonuje odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości, w kwocie równej różnicy
między wartością możliwą do odzyskania i wartością bilansową. Strata wynikająca z utraty wartości jest
ujmowana w rachunku zysków i strat za bieżący okres. W przypadku gdy uprzednio dokonano przeszacowania
aktywów, to strata pomniejsza wysokość kapitałów z przeszacowania, a następnie jest odnoszona na rachunek
zysków i strat bieżącego okresu.
4.19 Uznawanie przychodów
Przychody uznawane są w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że Spółka uzyska korzyści
ekonomiczne, które można wiarygodnie wycenić.
4.20 Sprzedaż usług
Przychody Spółki ze sprzedaży usług w ramach statutowej działalności pochodzą z następujących źródeł:
• stała opłata za zarządzanie funduszami inwestycyjnymi – stała miesięczna lub kwartalna opłata za
zarządzanie pobierana przez Spółkę uzależniona jest od wartości netto zarządzanych aktywów funduszy;
• zmienna opłata za zarządzanie funduszami inwestycyjnymi – zmienna opłata za zarządzanie pobierana jest
przez Spółkę w zależności od osiągniętych wyników inwestycyjnych w porównaniu z ustalonym dla danego
funduszu benchmarkiem lub wynikiem zarządzania. Opłata zmienna za zarządzanie pobierana jest
okresowo w trakcie roku (dot. subfunduszu QUERCUS Absolutny (dawniej: Stabilny), subfunduszu QUERCUS
Global Balanced, QUERCUS Multistrategy FIZ i Alphaset FIZ) lub jednorazowo na koniec roku (dot. innych
Funduszy/subfunduszy). Spółka w ciągu roku wykazuje aktywo warunkowe z tyt. zmiennej opłaty za
zarządzanie;
• opłata dystrybucyjna – opłata należna Spółce od nabyć i zamian/konwersji jednostek uczestnictwa oraz
certyfikatów inwestycyjnych zarządzanych funduszy inwestycyjnych od sprzedaży bezpośrednio przez
Spółkę;
• opłata umorzeniowa – opłata należna Spółce od wykupu certyfikatów inwestycyjnych zarządzanych
funduszy inwestycyjnych;
• przychody za zarządzanie portfelami na zlecenie.
4.21 Koszty
Koszty w rachunku zysków i strat prezentowane są w wersji kalkulacyjnej. Dzielą się na:
• Koszty wytworzenia sprzedanych produktów przedstawiają głownie koszty zw. z zarządzaniem funduszami
oraz koszty wynagrodzeń pracowników działu inwestycji;
• Koszty sprzedaży związane są z dystrybucją produktów Spółki i są to w szczególności koszty opłat
dystrybutorów, podróży służbowych, reprezentacji i reklamy i wynagrodzeń pracowników działu sprzedaży;
• Do kosztów zarządu zaliczane są pozostałe koszty.
4.22 Odsetki
Przychody z tytułu odsetek są rozpoznawane w momencie ich naliczenia (przy zastosowaniu efektywnej stopy
procentowej), jeżeli ich otrzymanie nie jest wątpliwe.
4.23 Majątek socjalny oraz zobowiązania ZFŚS
Ustawa z dnia 4 marca 1994 r. o zakładowym funduszu świadczeń stanowi, że Zakładowy Fundusz Świadczeń
Socjalnych tworzą pracodawcy zatrudniający co najmniej 50 pracowników w przeliczeniu na pełne etaty. Średnia
liczba etatów w 2025 roku wynosiła 25. Spółka nie tworzyła funduszu i nie dokonywała okresowych odpisów w
minimalnej wymaganej kwocie.
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
17
4.24 Połączenie Spółek
Połączenia jednostek gospodarczych, jeżeli nie są spełnione warunki do zastosowania metody łączenia udziałów,
Spółka rozlicza metodą nabycia, zgodnie z przepisami ustawy o rachunkowości. Metoda ta polega na ujęciu na
dzień połączenia aktywów i zobowiązań jednostki przejmowanej według ich wartości godziwej oraz ich
sumowaniu z odpowiednimi pozycjami aktywów i zobowiązań jednostki przejmującej ujmowanymi według
wartości księgowej.
Na dzień połączenia rozpoznawane są również aktywa i zobowiązania wcześniej nieujmowane w księgach
jednostki przejmowanej, o ile spełniają definicję aktywów lub zobowiązań. Nadwyżka ceny przejęcia nad
wartością godziwą aktywów netto ujmowana jest jako wartość firmy, natomiast ewentualna ujemna różnica
odnoszona jest zgodnie z przepisami ustawy o rachunkowości.
Wzajemne rozrachunki oraz inne transakcje pomiędzy łączącymi się jednostkami podlegają wyłączeniu na dzień
połączenia, a kapitał własny jednostki przejmowanej ustalony według wartości godziwej aktywów netto podlega
eliminacji
5. ZMIANY ZASAD (POLITYKI) RACHUNKOWOŚCI W ROKU OBROTOWYM
W okresie sprawozdawczym, ani w okresie porównawczym, nie wystąpiły zmiany zasad rachunkowości.
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
18
B. BILANS
NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2025 ROKU
Stan na 31.12.2025
Stan na 31.12.2024
AKTYWA
A
Aktywa trwałe
56 871
58 311
I
Wartości niematerialne i prawne, w tym:
1
30
0
1
Koszty zakończonych prac rozwojowych
0
0
2
Wartość firmy
2
0
0
3
Inne wartości niematerialne i prawne
30
0
4
Zaliczki na wartości niematerialne i prawne
0
0
II
Rzeczowe aktywa trwałe
3
2 152
2 658
1
Środki trwałe
2 152
2 658
a
grunty (w tym prawo użytkowania wieczystego
gruntu)
0
0
b
budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i
wodnej
0
0
c
urządzenia techniczne i maszyny
16
1
d
środki transportu
2 055
2 553
e
inne środki trwałe
81
104
2
Środki trwałe w budowie
0
0
3
Zaliczki na środki trwałe w budowie
0
0
III
Należności długoterminowe
4
55
55
1
Od jednostek powiązanych
0
0
2
Od pozostałych jednostek
55
55
IV
Inwestycje długoterminowe
5
51 311
53 080
1
Nieruchomości
0
0
2
Wartości niematerialne i prawne
0
0
3
Długoterminowe aktywa finansowe
51 311
53 080
a
w jednostkach powiązanych
20 010
20 010
-
udziały lub akcje
20 010
20 010
-
inne papiery wartościowe
0
0
-
udzielone pożyczki
0
0
-
inne długoterminowe aktywa finansowe
0
0
b
w pozostałych jednostkach
31 302
33 070
-
udziały lub akcje
2 334
2 334
-
inne papiery wartościowe
0
0
-
udzielone pożyczki
0
0
-
inne długoterminowe aktywa finansowe
28 968
30 737
4
Inne inwestycje długoterminowe
0
0
V
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe
3 323
2 518
1
Aktywa z tytułu odroczonego podatku
dochodowego
6.1
3 323
2 518
2
Inne rozliczenia międzyokresowe
0
0
B
Aktywa obrotowe
120 118
72 319
I
Zapasy
0
0
1
Materiały
0
0
2
Półprodukty i produkty w toku
0
0
3
Produkty gotowe
0
0
4
Towary
0
0
5
Zaliczki na dostawy
0
0
II
Należności krótkoterminowe
8
31 416
29 708
1
Należności od jednostek powiązanych
0
0
a
z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty:
0
0
- do 12 miesięcy
0
0
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
19
Stan na 31.12.2025
Stan na 31.12.2024
- powyżej 12 miesięcy
0
0
b
inne
0
0
2
Należności od pozostałych jednostek
31 416
29 708
a
z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty:
31 408
29 692
- do 12 miesięcy
31 408
29 692
- powyżej 12 miesięcy
0
0
b
z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń
społecznych i zdrowotnych oraz innych świadczeń
0
0
c
Inne
8
16
d
dochodzone na drodze sądowej
0
0
III
Inwestycje krótkoterminowe
10
88 254
42 254
1
Krótkoterminowe aktywa finansowe
10.1
88 254
42 254
a
w jednostkach powiązanych
0
0
udziały lub akcje
0
0
inne papiery wartościowe
0
0
udzielone pożyczki
0
0
inne krótkoterminowe aktywa finansowe
0
0
b
w pozostałych jednostkach
1 458
0
udziały lub akcje
0
0
inne papiery wartościowe
0
0
udzielone pożyczki
0
0
inne krótkoterminowe aktywa finansowe
1 458
0
c
środki pieniężne i inne aktywa pieniężne
10.5
86 796
42 254
środki pieniężne w kasie i na rachunkach
1 437
12 188
inne środki pieniężne
85 359
30 067
inne aktywa pieniężne
0
0
2
Inne inwestycje krótkoterminowe
0
0
IV
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe
11
448
356
C
Należne wpłaty na kapitał ( fundusz) podstawowy
0
0
D
Udziały ( akcje) własne
0
0
AKTYWA RAZEM
176 989
130 630
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
20
Stan na 31.12.2025
Stan na 31.12.2024
A
KAPITAŁ (FUNDUSZ) WŁASNY
109 860
106 184
I
Kapitał (fundusz) podstawowy
14
4 757
5 209
II
Kapitał (fundusz) zapasowy
15
46 425
33 640
III
Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny
0
0
IV
Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe
17
2 959
26 285
V
Zysk (strata) z lat ubiegłych
0
0
VI
Zysk (strata) netto
55 719
41 050
VII
Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego
(wielkość ujemna)
0
0
B
ZOBOWIĄZANIA I REZERWY NA ZOBOWIĄZANIA
67 129
25 399
I
Rezerwy na zobowiązania
13 497
10 987
1
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku
dochodowego
19.1
1 227
950
2
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne
134
93
-
długoterminowa
19.2
133
92
-
krótkoterminowa
19.3
1
1
3
Pozostałe rezerwy
19.4
12 136
9 942
-
długoterminowa
4 006
397
-
krótkoterminowa
8 130
9 545
II
Zobowiązania długoterminowe
20
0
0
1
Wobec jednostek powiązanych
0
0
2
Wobec pozostałych jednostek
0
0
a
kredyty i pożyczki
0
0
b
z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych
0
0
c
inne zobowiązania finansowe
0
0
d
inne
0
0
III
Zobowiązania krótkoterminowe
21
48 198
10 245
1
Wobec jednostek powiązanych
1 936
1 435
a
z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności:
1 936
1 435
-
do 12 miesięcy
1 936
1 435
-
powyżej 12 miesięcy
0
0
b
inne
0
0
2
Wobec pozostałych jednostek
46 262
8 811
a
kredyty i pożyczki
0
0
b
z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych
0
0
c
inne zobowiązania finansowe
0
0
d
z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności:
3 880
2 022
-
do 12 miesięcy
3 880
2 022
-
powyżej 12 miesięcy
0
0
e
zaliczki otrzymane na dostawy
0
0
f
zobowiązania wekslowe
0
0
g
z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń i innych
świadczeń
5 316
5 798
h
z tytułu wynagrodzeń
0
0
i
inne
37 066
991
3
Fundusze specjalne
0
0
IV
Rozliczenia międzyokresowe
22
5 434
3 215
1
Ujemna wartość firmy
0
0
2
Inne rozliczenia międzyokresowe
5 434
3 215
długoterminowe
0
0
krótkoterminowe
5 434
3 215
PASYWA RAZEM
176 989
130 630
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
21
Stan na 31.12.2025
Stan na 31.12.2024
Wartość księgowa
109 860
106 184
Liczba akcji (w szt.)
47 568 620
52 086 850
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł)
2,31
2,04
Rozwodniona liczba akcji (w szt.)
47 568 620
52 086 850
Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w
zł)
2,31
2,04
POZYCJE POZABILANSOWE
Stan na 31.12.2025
Stan na 31.12.2024
1
Należności warunkowe
0
0
1.1
Od jednostek powiązanych (z tytułu)
0
0
-
otrzymanych gwarancji i poręczeń
0
0
1.2
Od pozostałych jednostek (z tytułu)
0
0
-
otrzymanych gwarancji i poręczeń
0
0
-
aktywo warunkowe z tytułu zmiennej opłaty za
zarządzanie
0
0
2
Zobowiązania warunkowe
0
0
2.1
Na rzecz jednostek powiązanych (z tytułu)
0
0
-
udzielonych gwarancji i poręczeń
0
0
2.2
Na rzecz pozostałych jednostek (z tytułu)
0
0
3
Inne (z tytułu)
0
0
Należności warunkowe, razem
0
0
Zobowiązania warunkowe, razem
0
0
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
22
C. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT
ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
01.01.2025 – 31.12.2025
01.01.2024 – 31.12.2024
A
Przychody netto ze sprzedaży produktów,
towarów i materiałów, w tym:
25,26
143 708
112 071
-
od jednostek powiązanych
0
0
I
Przychody netto ze sprzedaży produktów
143 708
112 071
II
Przychody netto ze sprzedaży towarów i
materiałów
0
0
B
Koszty sprzedanych produktów, towarów i
materiałów, w tym:
27
19 600
17 356
-
jednostkom powiązanym
0
0
I
Koszt wytworzenia sprzedanych produktów
19 600
17 356
II
Wartość sprzedanych towarów i materiałów
0
0
C
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży
124 108
94 716
D
Koszty sprzedaży
27
53 240
42 190
E
Koszty ogólnego zarządu
27
9 737
8 106
F
Zysk (strata) ze sprzedaży
61 131
44 420
G
Pozostałe przychody operacyjne
919
20 967
I
Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych
0
133
II
Dotacje
0
0
III
Aktualizacja wartości aktywów finansowych
0
0
IV
Inne przychody operacyjne
28
919
2 0834
H
Pozostałe koszty operacyjne
29
318
17
I
Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych
113
0
II
Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych
64
0
III
Inne koszty operacyjne
141
17
I
Zysk (strata) z działalności operacyjnej
61 732
67 006
J
Przychody finansowe
30
6 758
11 114
I
Dywidendy i udziały w zyskach, w tym:
2 752
2 222
-
od jednostek powiązanych
2 752
2 222
II
Odsetki, w tym:
2 116
1 307
-
od jednostek powiązanych
0
0
III
Zysk ze zbycia inwestycji
0
0
IV
Aktualizacja wartości inwestycji
1 890
7 583
V
Inne
0
1
K
Koszty finansowe
31
5
25 516
I
Odsetki w tym:
1
1
-
dla jednostek powiązanych
0
0
II
Strata ze zbycia inwestycji
0
25 513
-
dla jednostek powiązanych
0
0
III
Aktualizacja wartości inwestycji
0
0
IV
Inne
4
3
L
Udział w zyskach (stratach) jednostek podporząd-
kowanych wycenianych metodą praw własności
0
0
M
Zysk (strata) brutto
68 485
50 968
N
Podatek dochodowy
32
(12 767)
(9 917)
I
część bieżąca
(13 296)
(10 508)
II
część odroczona
529
591
O
Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku
(zwiększenia straty)
0
0
P
Zysk (strata) netto
55 719
41 050
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
23
01.01.2025 – 31.12.2025
01.01.2024 – 31.12.2024
Zysk (strata) netto
55 719
41 050
Liczba akcji zwykłych (w szt.)
47 568 620
52 086 850
Wartość na jedną akcję zwykłą (w zł)
1,17
0,79
Rozwodniona liczba akcji
47 568 620
52 086 850
Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w
zł)
1,17
0,79
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
24
D. SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM
ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
01.01.2025 – 31.12.2025
01.01.2024 – 31.12.2024
I
Kapitał własny na początek okresu (BO)
106 184
94 368
a)
zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości
0
0
b)
korekty błędów
0
0
I.a.
Kapitał własny na początek okresu (BO), po uzgodnieniu
do danych porównywalnych
106 184
94 368
1
Kapitał zakładowy na początek okresu
5 209
5 516
1.1
Zmiany kapitału zakładowego
0
0
a)
zwiększenia (z tytułu)
61
0
-
emisji akcji (wydania udziałów)
61
0
b)
zmniejszenia (z tytułu)
513
307
-
umorzenia akcji (udziałów)
513
307
1.2
Kapitał zakładowy na koniec okresu
4 757
5 209
2
Kapitał zapasowy na początek okresu
33 640
33 628
2.1
Zmiany kapitału zapasowego
12 785
12
a)
zwiększenia (z tytułu)
12 785
12
-
rozwiązanie kapitału rezerwowego
5 846
12
-
z podziału zysku (ustawowo)
0
0
-
z podziału zysku (ponad wymaganą ustawowo minimalną
wartość)
0
0
-
nadwyżka wartości sprzedaży nadwartość nominalną
akcji
6 939
0
b)
zmniejszenia (z tytułu)
0
0
-
pokrycie straty
0
0
-
wydzielenie kapitału rezerwowego na koszty skupu akcji
własnych
0
0
2.2
Kapitał zapasowy na koniec okresu
46 425
33 640
3
Kapitał z aktualizacji wyceny na początek okresu
0
0
3.1
Zmiany kapitału z aktualizacji wyceny
0
0
a)
zwiększenia (z tytułu)
0
0
b)
zmniejszenia (z tytułu)
0
0
3.2
Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu
0
0
4
Pozostałe kapitały rezerwowe na początek okresu
26 285
25 978
4.1
Zmiany pozostałych kapitałów rezerwowych
(23 326)
307
a)
zwiększenia (z tytułu)
41 563
29 553
-
kapitał rezerwowy na koszty skupu akcji własnych
41 050
29 246
-
kapitał rezerwowy z obniżenia kapitału zakładowego
513
307
b)
zmniejszenia (z tytułu)
(64 889)
(29 246)
-
rozwiązanie kapitału rezerwowego
(64 889)
(29 246)
4.2
Pozostałe kapitały rezerwowe na koniec okresu
2 959
26 285
5
Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu
41 050
29 246
5.1
Zysk z lat ubiegłych na początek okresu
41 050
29 246
a)
zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości
0
0
b)
korekty błędów
0
0
5.2
Zysk z lat ubiegłych na początek okresu, po uzgodnieniu
do danych porównywalnych
41 050
29 246
a)
zwiększenia (z tytułu)
0
0
-
podziału zysku z lat ubiegłych
0
0
b)
zmniejszenia (z tytułu)
(41 050)
(29 246)
-
kapitał rezerwowy z zysku roku 2024
(41 050)
0
kapitał rezerwowy z zysku roku 2023
0
(29 246)
5.3
Zysk z lat ubiegłych na koniec okresu
0
0
5.4
Strata z lat ubiegłych na początek okresu
0
0
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
25
01.01.2025 – 31.12.2025
01.01.2024 – 31.12.2024
a)
zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości
0
0
b)
korekty błędów
0
0
5.5
Strata z lat ubiegłych na początek okresu, po uzgodnieniu
do danych porównywalnych
0
0
a)
zwiększenia (z tytułu)
0
0
b)
zmniejszenia (z tytułu)
0
0
5.6
Strata z lat ubiegłych na koniec okresu
0
0
5.7
Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu
0
0
6
Wynik netto
55 719
41 050
a)
zysk netto
55 719
41 050
b)
strata netto
0
0
c)
odpisy z zysku
0
0
II
Kapitał własny na koniec okresu (BZ )
109 860
106 184
III
Kapitał własny, po uwzględnieniu proponowanego
podziału zysku (pokrycia straty)
109 860
106 184
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
26
E. SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
01.01.2025 – 31.12.2025
01.01.2024 – 31.12.2024
A
Przepływy środków pieniężnych z działalności
operacyjnej
(metoda bezpośrednia)
Wpływy
Sprzedaż
Inne wpływy z działalności operacyjnej
Wydatki
Dostawy i usługi
Wynagrodzenia netto
Ubezpieczenia społeczne i zdrowotne oraz inne
świadczenia
Podatki i opłaty o charakterze publicznoprawnym
Inne wydatki operacyjne
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I-II)
- metoda bezpośrednia
(metoda pośrednia)
I
Zysk (strata) netto
55 719
41 050
II
Korekty razem
(1 340)
(2 634)
2
Amortyzacja
830
665
3
(Zyski) straty z tytułu różnic kursowych
0
0
4
Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)
(4 867)
(4 656)
5
(Zysk) strata z działalności inwestycyjnej
(1 777)
17 696
6
Zmiana stanu rezerw
2 511
(15 787)
7
Zmiana stanu zapasów
0
0
8
Zmiana stanu należności
(1 708)
(853)
9
Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z
wyjątkiem pożyczek i kredytów
2 350
561
10
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych
1 322
785
11
Inne korekty
0
(46)
III
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
(I+/-II)
54 379
38 416
B
Przepływy środków pieniężnych z działalności
inwestycyjnej
0
0
I
Wpływy
13 716
24 154
1
Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz
rzeczowych aktywów trwałych
45
133
2
Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości
niematerialne i prawne
0
0
3
Z aktywów finansowych, w tym:
13 671
24 021
a)
w jednostkach powiązanych
0
0
-
zbycie aktywów finansowych
0
0
-
dywidendy i udziały w zyskach
0
0
-
spłata udzielonych pożyczek długoterminowych
0
0
-
odsetki
0
0
-
inne wpływy z aktywów finansowych
0
0
b)
w pozostałych jednostkach
13 671
24 021
-
zbycie aktywów finansowych
0
19 433
-
dywidendy i udziały w zyskach
2 752
3 348
-
spłata udzielonych pożyczek długoterminowych
0
0
-
odsetki
2 116
1 240
-
inne wpływy z aktywów finansowych
2 201
0
-
Inne wpływy inwestycyjne
6 602
0
II
Wydatki
511
6 498
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
27
01.01.2025 – 31.12.2025
01.01.2024 – 31.12.2024
1
Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz
rzeczowych aktywów trwałych
511
2 431
2
Inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne
i prawne
0
0
3
Na aktywa finansowe, w tym:
0
4 067
a)
w jednostkach powiązanych
0
0
-
nabycie aktywów finansowych
0
0
-
udzielone pożyczki długoterminowe
0
0
b)
w pozostałych jednostkach
0
4 067
-
nabycie aktywów finansowych
0
4 067
-
udzielone pożyczki długoterminowe
0
0
4
Inne wydatki inwestycyjne
0
0
III
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
(I-II)
13 205
17 656
C
Przepływy środków pieniężnych z działalności
finansowej
0
0
I
Wpływy
36 000
0
1
Wpływy netto z emisji akcji (wydania udziałów) i innych
instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału
0
0
2
Kredyty i pożyczki
0
0
3
Emisja dłużnych papierów wartościowych
0
0
4
Inne wpływy finansowe
36 000
0
II
Wydatki
(59 043)
(29 234)
1
Nabycie akcji (udziałów) własnych
(59 043)
(29 234)
2
Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli
0
0
3
Inne, niż wypłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu
podziału zysku
0
0
4
Spłaty kredytów i pożyczek
0
0
5
Wykup dłużnych papierów wartościowych
0
0
6
Z tytułu innych zobowiązań finansowych
0
0
7
Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu
finansowego
0
0
8
Odsetki
0
0
9
Inne wydatki finansowe
0
0
III
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I-
II)
-23 043
(29 234)
D
Przepływy pieniężne netto, razem (A.III+/-B.III+/-C.III)
44 541
26 838
E
Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym:
44 541
26 838
-
zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic
kursowych
0
0
F
Środki pieniężne na początek okresu
42 255
15 416
G
Środki pieniężne na koniec okresu (F+/- D), w tym:
86 796
42 255
-
o ograniczonej możliwości dysponowania
0
0
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
28
F. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
1. DO POZYCJI A.I BILANSU "WARTOŚCI NIEMATERIALNE I PRAWNE"
1.1 Zmiany w stanie wartości niematerialnych i prawnych od 1.01.2025 r. do 31.12.2025 r.
Koszty
zakończonych
prac
rozwojowych
Wartość firmy
Koncesje, patenty,
licencje i podobne
wartości
Inne
Zaliczki
Razem
razem
w tym
oprogramo-
wanie
Wartość brutto wartości
niematerialnych i prawnych na
początek okresu 01.01.2025
0
0
1 844
1 844
7
0
1 851
Zwiększenia
0
64
39
39
0
0
103
zakup
0
0
39
39
0
0
39
używane na podstawie umów
najmu, dzierżawy, leasingu
0
0
0
0
0
0
0
darowizna
0
0
0
0
0
0
0
aport
0
0
0
0
0
0
0
przemieszczenie wewnętrzne
0
0
0
0
0
0
0
inne
0
64
0
0
0
0
64
Zmniejszenia
0
0
0
0
0
0
0
sprzedaż
0
0
0
0
0
0
0
likwidacja
0
0
0
0
0
0
0
darowizna
0
0
0
0
0
0
0
aport
0
0
0
0
0
0
0
przemieszczenie wewnętrzne
0
0
0
0
0
0
0
inne
0
0
0
0
0
0
0
Wartość brutto wartości
niematerialnych i prawnych na
koniec okresu 31.12.2025
0
64
1 883
1 883
7
0
1 954
Amortyzacja
Skumulowana amortyzacja na
początek okresu
0
0
1 844
1 844
7
0
1 851
Amortyzacja za okres:
0
64
10
10
0
0
74
przemieszczenie wewnętrzne
0
0
0
0
0
0
0
amortyzacja za okres
0
0
10
10
0
0
74
trwała utrata wartości
0
64
0
0
0
0
0
inne
0
0
0
0
0
0
0
Skumulowana amortyzacja na
koniec okresu
0
64
1 854
1 854
7
0
1 925
odpisy z tytułu trwałej utraty
wartości na początek okresu
0
0
0
0
0
0
0
odpisy z tytułu trwałej utraty
wartości na koniec okresu
0
64
0
0
0
0
64
Bilans zamknięcia
0
0
1 854
1 854
7
0
1 861
Wartość netto na początek okresu
01.01.2025
0
0
0
0
0
0
0
Wartość netto na koniec okresu
31.12.2025
0
0
30
30
0
0
30
Spółka dokonała odpisów aktualizujących wartości niematerialnych i prawnych na kwotę 64 tys. zł w okresie od
01.01.2025 r. do 31.12.2025 r.
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
29
1.2 Zmiany w stanie wartości niematerialnych i prawnych od 1.01.2024 r. do 31.12.2024 r.
Koszty
zakończonych
prac
rozwojowych
Wartość
firmy
Koncesje, patenty,
licencje i podobne
wartości
Inne
Zaliczki
Razem
razem
w tym
oprogramo-
wanie
Wartość brutto wartości
niematerialnych i prawnych na
początek okresu 01.01.2024
0
0
1 844
1 844
7
0
1 851
Zwiększenia
0
0
0
0
0
0
0
zakup
0
0
0
0
0
0
0
używane na podstawie umów
najmu, dzierżawy, leasingu
0
0
0
0
0
0
0
darowizna
0
0
0
0
0
0
0
aport
0
0
0
0
0
0
0
przemieszczenie wewnętrzne
0
0
0
0
0
0
0
inne
0
0
0
0
0
0
0
Zmniejszenia
0
0
0
0
0
0
0
sprzedaż
0
0
0
0
0
0
0
likwidacja
0
0
0
0
0
0
0
darowizna
0
0
0
0
0
0
0
aport
0
0
0
0
0
0
0
przemieszczenie wewnętrzne
0
0
0
0
0
0
0
inne
0
0
0
0
0
0
0
Wartość brutto wartości
niematerialnych i prawnych na
koniec okresu 31.12.2024
0
0
1 844
1 844
7
0
1 851
Amortyzacja
Skumulowana amortyzacja na
początek okresu
0
0
1 844
1 844
7
0
1 851
Amortyzacja za okres:
0
0
0
0
0
0
0
przemieszczenie wewnętrzne
0
0
0
0
0
0
0
amortyzacja za okres
0
0
0
0
0
0
0
trwała utrata wartości
0
0
0
0
0
0
0
inne
0
0
0
0
0
0
0
Skumulowana amortyzacja na
koniec okresu
0
0
1 844
1 844
7
0
1 851
odpisy z tytułu trwałej utraty
wartości na początek okresu
0
0
0
0
0
0
0
odpisy z tytułu trwałej utraty
wartości na koniec okresu
0
0
0
0
0
0
0
Bilans zamknięcia
0
0
1 844
1 844
7
0
1 851
Wartość netto na początek okresu
01.01.2024
0
0
0
0
0
0
0
Wartość netto na koniec okresu
31.12.2024
0
0
0
0
0
0
0
Spółka nie utworzyła i nie rozwiązywała odpisów aktualizujących wartości niematerialnych i prawnych
w okresie od 01.01.2024 r. do 31.12.2024 r.
Lp.
Tytuł
stan na
31.12.2025 r.
stan na
31.12.2024 r.
a)
własne
30
0
b)
używane na podstawie umów najmu, dzierżawy lub leasingu:
0
0
Wartości niematerialne i prawne, razem
30
0
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
30
2. DO POZYCJI A.I.2 BILANSU "WARTOŚĆ FIRMY"
Nie dotyczy
3. DO POZYCJI A.II. BILANSU "RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE"
3.1 Rzeczowe Aktywa Trwałe
Tytuł
stan na
31.12.2025 r.
stan na
31.12.2024 r.
a)
środki trwałe, w tym:
2 152
2 658
grunty (w tym prawo użytkowania wieczystego gruntu)
0
0
budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej
0
0
urządzenia techniczne i maszyny
16
1
środki transportu
2 055
2 553
inne środki trwałe
81
104
b)
środki trwałe w budowie
0
0
c)
zaliczki na środki trwałe w budowie
0
0
Rzeczowe aktywa trwałe, razem
2 152
2 658
3.2 Zmiany środków trwałych (według grup rodzajowych) od 1.01.2025 r. do 31.12.2025 r.
Grunty (w
tym
prawo
wieczyste
go
użytkowa-
nia
gruntów)
Budynki,
lokale i
obiekty
inżynierii
lądowej i
wodnej
Urządze-
nia
technicz-
ne
i maszyny
Środki
transport
u
Inne
środki
trwałe
Środki
trwałe w
budowie
Zaliczki na
środki
trwałe
w
budowie
Razem
Wartość brutto środków
trwałych na początek okresu
01.01.2025
0
174
1 171
4 385
267
0
0
5 997
Zwiększenia
0
0
69
402
0
0
0
471
aktualizacja wyceny
0
0
0
0
0
0
0
0
przyjęcie ze środków trwałych w
budowie
0
0
0
0
0
0
0
0
zakup środków trwałych
0
0
69
402
0
0
0
471
darowizny otrzymane
0
0
0
0
0
0
0
0
ujawnienia (np. inwentaryzacje)
0
0
0
0
0
0
0
0
środki używane na podstawie
umowy najmu, dzierżawy lub
leasingu
0
0
0
0
0
0
0
0
przemieszczenie wewnętrzne
0
0
0
0
0
0
0
0
pozostałe
0
0
0
0
0
0
0
0
Zmniejszenia
0
0
80
647
0
0
0
727
aktualizacja wyceny
0
0
0
0
0
0
0
0
sprzedaż
0
0
80
647
0
0
0
727
likwidacja
0
0
0
0
0
0
0
0
aport
0
0
0
0
0
0
0
0
darowizny przekazane
0
0
0
0
0
0
0
0
przemieszczenie wewnętrzne
0
0
0
0
0
0
0
pozostałe
0
0
0
0
0
0
0
0
Wartość brutto środków
trwałych na koniec okresu
31.12.2025
0
174
1 160
4 140
267
0
0
5 741
Skumulowana amortyzacja
(umorzenie) na początek okresu
0
174
1 170
1 832
163
0
0
3 339
Amortyzacja za okres:
0
0
(26)
253
23
0
0
250
aktualizacja wyceny
0
0
0
0
0
0
0
0
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
31
Grunty (w
tym
prawo
wieczyste
go
użytkowa-
nia
gruntów)
Budynki,
lokale i
obiekty
inżynierii
lądowej i
wodnej
Urządze-
nia
technicz-
ne
i maszyny
Środki
transport
u
Inne
środki
trwałe
Środki
trwałe w
budowie
Zaliczki na
środki
trwałe
w
budowie
Razem
amortyzacja za okres
0
0
54
742
23
0
0
819
trwała utrata wartości
0
0
0
0
0
0
0
0
przemieszczenia wewnętrzne
0
0
0
0
0
0
0
0
pozostałe
0
0
(80)
(489)
0
0
0
(569)
Skumulowana amortyzacja
(umorzenie) na koniec okresu
0
174
1 144
2 085
186
0
0
3 589
Odpisy z tytułu trwałej utraty
wartości na początek okresu
0
0
0
0
0
0
0
0
zwiększenia
0
0
0
0
0
0
0
0
zmniejszenia
0
0
0
0
0
0
0
0
Odpisy z tytułu trwałej utraty
wartości na koniec okresu
0
0
0
0
0
0
0
0
Wartość netto na koniec okresu
31.12.2025
0
0
16
2 055
81
0
0
2 152
Spółka nie utworzyła odpisów aktualizujących w okresie od 01.01.2025 r. do 31.12.2025 r.
3.3 Zmiany środków trwałych (według grup rodzajowych) od 1.01.2024 r. do 31.12.2024 r.
Grunty (w
tym
prawo
wieczyste-
go użytko-
wania
gruntów)
Budynki,
lokale i
obiekty
inżynierii
lądowej i
wodnej
Urządze-
nia
technicz-
ne
i maszyny
Środki
transport
u
Inne
środki
trwałe
Środki
trwałe w
budowie
Zaliczki na
środki
trwałe
w
budowie
Razem
Wartość brutto środków
trwałych na początek okresu
01.01.2024
0
174
1 418
2 625
153
0
117
4 487
Zwiększenia
0
0
63
2 371
114
0
0
2 548
aktualizacja wyceny
0
0
0
0
0
0
0
0
przyjęcie ze środków trwałych w
budowie
0
0
0
0
0
0
0
0
zakup środków trwałych
0
0
63
2 371
0
0
0
2 434
darowizny otrzymane
0
0
0
0
0
0
0
0
ujawnienia (np. inwentaryzacje)
0
0
0
0
0
0
0
0
środki używane na podstawie
umowy najmu, dzierżawy lub
leasingu
0
0
0
0
0
0
0
0
przemieszczenie wewnętrzne
0
0
0
0
114
0
0
114
pozostałe
0
0
0
0
0
0
0
0
Zmniejszenia
0
0
310
611
0
0
117
1 038
aktualizacja wyceny
0
0
0
0
0
0
0
0
sprzedaż
0
0
310
611
0
0
0
921
likwidacja
0
0
0
0
0
0
0
0
aport
0
0
0
0
0
0
0
0
darowizny przekazane
0
0
0
0
0
0
0
0
przemieszczenie wewnętrzne
0
0
0
0
0
0
117
117
pozostałe
0
0
0
0
0
0
0
0
Wartość brutto środków
trwałych na koniec okresu
31.12.2024
0
174
1 171
4 385
267
0
0
5 997
Skumulowana amortyzacja
(umorzenie) na początek okresu
0
174
1 413
1 855
153
0
0
3 595
Amortyzacja za okres:
0
0
(243)
(23)
10
0
0
(256)
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
32
Grunty (w
tym
prawo
wieczyste-
go użytko-
wania
gruntów)
Budynki,
lokale i
obiekty
inżynierii
lądowej i
wodnej
Urządze-
nia
technicz-
ne
i maszyny
Środki
transport
u
Inne
środki
trwałe
Środki
trwałe w
budowie
Zaliczki na
środki
trwałe
w
budowie
Razem
aktualizacja wyceny
0
0
0
0
0
0
0
0
amortyzacja za okres
0
0
67
588
10
0
0
665
trwała utrata wartości
0
0
0
0
0
0
0
0
przemieszczenia wewnętrzne
0
0
0
0
0
0
0
0
pozostałe
0
0
(310)
(611)
0
0
0
(921)
Skumulowana amortyzacja
(umorzenie) na koniec okresu
0
174
1 170
1 832
163
0
0
3 339
Odpisy z tytułu trwałej utraty
wartości na początek okresu
0
0
0
0
0
0
0
0
zwiększenia
0
0
0
0
0
0
0
0
zmniejszenia
0
0
0
0
0
0
0
0
Odpisy z tytułu trwałej utraty
wartości na koniec okresu
0
0
0
0
0
0
0
0
Wartość netto na koniec okresu
31.12.2024
0
0
1
2 553
104
0
0
2 658
Spółka nie utworzyła odpisów aktualizujących w okresie od 01.01.2024 r. do 31.12.2024 r.
3.4 Środki trwałe bilansowe (struktura własnościowa)
Lp.
Tytuł
stan na
31.12.2025 r.
stan na
31.12.2024 r.
a)
własne
2 152
2 658
b)
środki trwałe używane na podstawie umów najmu, dzierżawy
lub leasingu:
0
0
Środki trwałe, razem
2 152
2 658
3.5 Środki trwałe wykazywane pozabilansowo
Nie dotyczy
4. DO POZYCJI A.III. BILANSU "NALEŻNOŚCI DŁUGOTERMINOWE"
4.1 Należności długoterminowe w okresie od 1.01.2025 r. do 31.12.2025 r.
Lp.
Tytuł
Stan na 31.12.2025 r.
Stan na 31.12.2024 r.
wartość
brutto
odpisy
aktualizu-
jące
wartość
netto
wartość
brutto
odpisy
aktualizu-
jące
wartość
netto
a)
Należności od jednostek powiązanych:
0
0
0
0
0
0
b)
Należności od pozostałych jednostek, w
których emitent posiada zaangażowanie
w kapitale
0
0
0
0
0
0
c)
Należności od pozostałych jednostek, w
tym:
55
0
55
55
0
55
-
wspólnika jednostki współzależnej
0
0
0
0
0
0
-
kaucje
55
0
55
55
0
55
Należności długoterminowe netto, razem
55
0
55
55
0
55
d)
odpisy aktualizujące wartości należności
0
0
0
0
0
0
Należności długoterminowe brutto, razem
55
0
55
55
0
55
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
33
4.2 Zmiana stanu należności długoterminowych (wg tytułów)
Lp.
Tytuł
Wartość
a)
Stan na początek okresu
55
b)
Zwiększenia (z tytułu)
0
c)
Zmniejszenia (z tytułu)
0
Zwrot kaucji gwarancyjnej
0
Stan na koniec okresu
55
4.3 Zmiana stanu odpisów aktualizujących wartość należności długoterminowych
Nie dotyczy
4.4 Należności długoterminowe (struktura walutowa)
Lp.
Tytuł
stan na
31.12.2025 r.
stan na
31.12.2024 r.
a)
w walucie polskiej
55
55
b)
w walutach obcych (wg waluty i po przeliczeniu na zł)
0
0
-
EUR
0
0
(po przeliczeniu na zł)
0
0
-
USD
0
0
(po przeliczeniu na zł)
0
0
Należności długoterminowe, razem
55
55
5. DO POZYCJI A.IV. BILANSU "INWESTYCJE DŁUGOTERMINOWE"
5.1 Zmiana stanu nieruchomości (wg grup rodzajowych)
Nie dotyczy
5.2 Zmiana stanu wartości niematerialnych i prawnych (wg grup rodzajowych)
Nie dotyczy
5.3 Długoterminowe aktywa finansowe
Lp.
Tytuł
stan na
31.12.2025 r.
stan na
31.12.2024 r.
a)
w jednostkach powiązanych, w tym:
20 010
20 010
-
w jednostkach zależnych
20 010
20 010
-
udziały lub akcje
20 010
20 010
-
dłużne papiery wartościowe
0
0
-
inne papiery wartościowe (wg rodzaju)
0
0
-
udzielone pożyczki
0
0
-
inne długoterminowe aktywa finansowe (wg rodzaju)
0
0
-
w jednostce dominującej
0
0
-
udziały lub akcje
0
0
-
dłużne papiery wartościowe
0
0
-
inne papiery wartościowe (wg rodzaju)
0
0
-
udzielone pożyczki
0
0
-
inne długoterminowe aktywa finansowe (wg rodzaju)
0
0
b)
w pozostałych jednostkach, w których emitent posiada
zaangażowanie w kapitale, w tym:
0
0
-
w jednostkach współzależnych
0
0
-
udziały lub akcje
0
0
-
dłużne papiery wartościowe
0
0
-
inne papiery wartościowe (wg rodzaju)
0
0
-
udzielone pożyczki
0
0
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
34
Lp.
Tytuł
stan na
31.12.2025 r.
stan na
31.12.2024 r.
-
inne długoterminowe aktywa finansowe (wg rodzaju)
0
0
-
w jednostkach stowarzyszonych
0
0
-
udziały lub akcje
0
0
-
dłużne papiery wartościowe
0
0
-
inne papiery wartościowe (wg rodzaju)
0
0
-
udzielone pożyczki
0
0
-
inne długoterminowe aktywa finansowe (wg rodzaju)
0
0
-
w innych jednostkach
0
0
-
udziały lub akcje
0
0
-
dłużne papiery wartościowe
0
0
-
inne papiery wartościowe (wg rodzaju)
0
0
-
udzielone pożyczki
0
0
-
inne długoterminowe aktywa finansowe (wg rodzaju)
0
0
c)
w pozostałych jednostkach:
31 301
33 069
-
we wspólniku jednostki współzależnej
0
0
-
udziały lub akcje
0
0
-
dłużne papiery wartościowe
0
0
-
inne papiery wartościowe (wg rodzaju)
0
0
-
udzielone pożyczki
0
0
-
inne długoterminowe aktywa finansowe (wg rodzaju)
0
0
-
w znaczącym inwestorze
0
0
-
udziały lub akcje
0
0
-
dłużne papiery wartościowe
0
0
-
inne papiery wartościowe (wg rodzaju)
0
0
-
udzielone pożyczki
0
0
-
inne długoterminowe aktywa finansowe (wg rodzaju)
0
0
-
w innych jednostkach
31 301
33 070
-
udziały lub akcje
2 334
2 334
-
dłużne papiery wartościowe
0
0
-
inne papiery wartościowe (wg rodzaju)
0
0
-
udzielone pożyczki
0
0
-
inne długoterminowe aktywa finansowe (wg rodzaju)
28 967
30 735
- jednostki uczestnictwa
27 883
26 578
- należne płatności z tyt. sprzedaży CI R2 FIZ
1 084
4 157
Długoterminowe aktywa finansowe, razem
51 311
52 080
5.4 Udziały lub akcje w jednostkach podporządkowanych wyceniane metodą praw własności
Nie dotyczy
5.5 Zmiana stanu wartości firmy - jednostki zależne
Nie dotyczy
5.6 Zmiana stanu wartości firmy - jednostki współzależne
Nie dotyczy
5.7 Zmiana stanu wartości firmy - jednostki stowarzyszone
Nie dotyczy
5.8 Zmiana stanu ujemnej wartości firmy - jednostki zależne
Nie dotyczy
5.9 Zmiana stanu ujemnej wartości firmy - jednostki współzależne
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
35
Nie dotyczy
5.10 Zmiana stanu ujemnej wartości firmy - jednostki stowarzyszone
Nie dotyczy
5.11 Zmiana stanu długoterminowych aktywów finansowych (według grup rodzajowych)
Lp.
Tytuł
01.01.2025 r. -
31.12.2025 r.
01.01.2024 r. -
31.12.2024 r.
a)
Stan na początek okresu
53 080
88 395
b)
Zwiększenia (z tytułu)
1 305
1 500
-
zakup udziałów
0
107
-
zakup jednostek uczestnictwa/ certyfikatów inwestycyjnych
0
3 960
-
wycena jednostek uczestnictwa i certyfikatów
inwestycyjnych/trwała utrata wartości
1 305
7 583
c)
Zmniejszenia (z tytułu)
1 616
46 965
-
Wykup, sprzedaż jednostek uczestnictwa i certyfikatów
inwestycyjnych
1 616
46 965
Stan na koniec okresu
52 769
53 080
5.12 Udziały lub akcje w jednostkach podporządkowanych
Lp.
Tytuł
01.01.2025 r. -
31.12.2025 r.
01.01.2024 r. -
31.12.2024 r.
a)
nazwa (firma) jednostki, ze wskazaniem formy prawnej
Quercus Agent Transferowy
sp. z o.o.
Quercus Agent Transferowy
sp. z o.o.
b)
siedziba
ul. Nowy Świat 6/12, 00-400
Warszawa
ul. Nowy Świat 6/12, 00-400
Warszawa
c)
przedmiot przedsiębiorstwa
usługi finansowe
usługi finansowe
d)
charakter powiązania (jednostka zależna, jednostka
współzależna, jednostka stowarzyszona, z wyszczególnieniem
powiązań bezpośrednich i pośrednich)
jednostka zależna
jednostka zależna
e)
zastosowana metoda konsolidacji/wycena metodą praw
własności, bądź wskazanie, że jednostka nie podlega
konsolidacji/wycenie metodą praw własności
konsolidacja pełna
konsolidacja pełna
f)
data objęcia kontroli/współkontroli/uzyskania znaczącego
wpływu
2020-07-28
2020-07-28
g)
wartość udziałów (Akcji) według ceny nabycia
20 010
20 010
h)
korekty aktualizujące wartość (razem)
0
0
i)
wartość bilansowa udziałów (akcji)
20 010
20 010
j)
procent posiadanego kapitału zakładowego
100%
100%
k)
udział w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu
100%
100%
l)
wskazanie, innej niż określona pod lit. J) lub k), podstawy
kontroli/współkontroli/znaczącego wpływu
m)
kapitał własny jednostki w tym:
24 057
22 217
-
kapitał zakładowy
2 005
2 005
-
należne wpłaty na kapitał zakładowy (wartość ujemna)
0
0
-
kapitał zapasowy
17 990
17 990
-
pozostały kapitał własny, w tym:
0
0
-
zysk (strata) z lat ubiegłych
0
0
-
zysk (strata) netto
4 062
2 752
n)
zobowiązania i rezerwy na zobowiązania jednostki, w tym:
221
421
-
zobowiązania długoterminowe
0
0
-
rezerwa z tyt. odroczonego podatku dochodowego
219
338
-
zobowiązania krótkoterminowe
2
83
o)
należności jednostki:
7
7
-
należności długoterminowe
0
0
-
należności krótkoterminowe
7
7
p)
aktywa jednostki, razem
24 278
23 168
r)
przychody ze sprzedaży
84
84
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
36
Lp.
Tytuł
01.01.2025 r. -
31.12.2025 r.
01.01.2024 r. -
31.12.2024 r.
s)
nieopłacona przez emitenta wartość udziałów (akcji) w
jednostce
0
0
t)
otrzymane lub należne dywidendy od jednostki za ostatni rok
obrotowy
0
0
5.13 Udziały lub akcje w pozostałych jednostkach
Na dzień sporządzenia sprawozdania Emitent posiada 6,73% kapitału zakładowego w F-Trust IWealth S.A.
Wartość bilansowa inwestycji na dzień 31.12.2025 r 2 334 tys zł. oraz na dzień 31.12.2024 r wynosiła 2 334 tys
zł.
5.14 Papiery wartościowe, udziały i inne długoterminowe aktywa finansowe (struktura walutowa)
Lp.
Tytuł
stan na
31.12.2025 r.
stan na
31.12.2024 r.
a)
w walucie polskiej
52 769
53 080
b)
w walutach obcych (wg waluty i po przeliczeniu na zł)
0
0
-
EUR
0
0
(po przeliczeniu na zł)
0
0
-
USD
0
0
(po przeliczeniu na zł)
0
0
Papiery wartościowe, udziały i inne długoterminowe aktywa
finansowe, razem
52 769
53 080
5.15 Papiery wartościowe, udziały i inne długoterminowe aktywa finansowe (według zbywalności)
Lp.
Tytuł
stan na
31.12.2025 r.
stan na
31.12.2024 r.
A
Z nieograniczoną zbywalnością, notowane na giełdzie (wartość
bilansowa)
0
0
a)
akcje (wartość bilansowa)
0
0
-
korekta aktualizująca wartość (za okres)
0
0
-
wartość na początek okresu
0
0
-
wartość według ceny nabycia
0
0
b)
obligacje (wartość bilansowa):
0
0
-
korekta aktualizująca wartość (za okres)
0
0
-
wartość na początek okresu
0
0
-
wartość według ceny nabycia
0
0
c)
inne - według grup rodzajowych (wartość bilansowa):
0
0
-
korekta aktualizująca wartość (za okres)
0
0
-
wartość na początek okresu
0
0
-
wartość według ceny nabycia
0
0
B
Z nieograniczoną zbywalnością, notowane na rynkach
pozagiełdowych (wartość bilansowa)
0
0
a)
akcje (wartość bilansowa)
0
0
-
korekta aktualizująca wartość (za okres)
0
0
-
wartość na początek okresu
0
0
-
wartość według ceny nabycia
0
0
b)
obligacje (wartość bilansowa):
0
0
-
korekta aktualizująca wartość (za okres)
0
0
-
wartość na początek okresu
0
0
-
wartość według ceny nabycia
0
0
c)
inne - według grup rodzajowych (wartość bilansowa):
0
0
-
korekta aktualizująca wartość (za okres)
0
0
-
wartość na początek okresu
0
0
-
wartość według ceny nabycia
0
0
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
37
Lp.
Tytuł
stan na
31.12.2025 r.
stan na
31.12.2024 r.
C
Z nieograniczoną zbywalnością, nienotowane na rynku
regulowanym (wartość bilansowa)
27 884
26 579
a)
akcje (wartość bilansowa)
0
0
-
korekta aktualizująca wartość (za okres)
0
0
-
wartość na początek okresu
0
0
-
wartość według ceny nabycia
0
0
b)
obligacje (wartość bilansowa):
0
0
-
korekta aktualizująca wartość (za okres)
0
0
-
wartość na początek okresu
0
0
-
wartość według ceny nabycia
0
0
c)
inne - według grup rodzajowych (wartość bilansowa):
27 884
26 579
jednostki uczestnictwa
27 884
26 579
-
korekta aktualizująca wartość (za okres)
1 305
1 500
-
wartość na początek okresu
26 578
25 079
-
wartość nabycia w okresie
0
0
-
wartość według ceny nabycia
22 000
22 000
D
Z ograniczoną zbywalnością (wartość bilansowa)
24 885
22 344
a)
udziały i akcje (wartość bilansowa)
22 344
22 344
-
korekta aktualizująca wartość (za okres)
0
107
-
wartość na początek okresu
22 344
22 237
-
wartość według ceny nabycia
22 344
22 344
b)
obligacje (wartość bilansowa):
0
0
-
korekta aktualizująca wartość (za okres)
0
0
-
wartość na początek okresu
0
0
-
wartość według ceny nabycia
0
0
c)
inne - według grup rodzajowych (wartość bilansowa):
1 083
4 157
należne płatności z tyt. sprzedaży CI R2 FIZ
1 083
4 157
-
korekta aktualizująca wartość (za okres)
0
0
-
wartość na początek okresu
4 157
41 079
-
wartość według ceny nabycia
4 157
4 157
Wartość według ceny nabycia, razem
48 501
48 501
Wartość na początek okresu, razem
53 079
88 395
Korekta aktualizująca wartość (za okres)
1 305
1 500
Wartość bilansowa, razem
51 311
53 080
5.16 Udzielone pożyczki długoterminowe (struktura walutowa)
Nie dotyczy
5.17 Inne inwestycje długoterminowe (według rodzaju)
Nie dotyczy
5.18 Zmiana stanu innych inwestycji długoterminowych (według grup rodzajowych)
Nie dotyczy
5.19 Inne inwestycje długoterminowe (struktura walutowa)
Nie dotyczy
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
38
6. DO POZYCJI A.V. BILANSU "DŁUGOTERMINOWE ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE"
6.1 Zmiana stanu aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Lp.
Tytuł
01.01.2025 r. -
31.12.2025 r.
01.01.2024 r. -
31.12.2024 r.
1
Stan aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego na
początek okresu, w tym:
2 518
1 651
a)
odniesionej na wynik finansowy
2 518
1 651
-
krótkoterminowe
0
0
-
długoterminowe
0
0
b)
odniesionej na kapitał własny
0
0
c)
odniesionej na wartość firmy lub ujemną wartość firmy
0
0
2
Zwiększenia
3 323
2 518
a)
odniesione na wynik finansowy okresu w związku z ujemnymi
różnicami przejściowymi (z tytułu)
3 323
2 518
powstania różnic przejściowych
3 323
2 518
-
rezerwy na premie i urlopy
2 266
1 854
-
rezerwy na koszty funduszy
1 012
595
-
rezerwa na audyt
17
15
-
zobowiązania z tyt. leasingu
0
0
-
rezerwa emerytalna i rentowa
25
18
-
pozostałe
3
36
zmiany stawek podatkowych
0
0
nieujętej różnicy przejściowej poprzedniego okresu
0
0
powstania straty podatkowej
0
0
nieujętej w poprzednich okresach stary podatkowej
0
0
b)
odniesione na wynik finansowy w związku ze stratą podatkową z
lat ubiegłych
0
0
c)
odniesione na kapitał własny w związku z ujemnymi różnicami
przejściowymi (z tytułu)
0
0
d)
odniesione na kapitał własny w związku ze strata podatkową (z
tytułu)
0
0
e)
odniesione na wartość firmy lub ujemną wartość firmy w związku
z ujemnymi różnicami przejściowymi (z tytułu)
0
0
3
Zmniejszenia
2 518
1 651
a)
odniesione na wynik finansowy okresu w związku z ujemnymi
różnicami przejściowymi (z tytułu)
2 518
1 651
odwrócenie się różnic przejściowych
2 518
1 651
-
rezerwy na premie i urlopy
1 854
1 256
-
rezerwy na koszty funduszy
595
323
-
rezerwa na publikacje sprawozdań i audyt
15
22
-
zobowiązania z tyt. leasingu
0
0
-
rezerwa emerytalna i rentowa
18
16
-
pozostałe
36
34
zmiany stawek podatkowych
0
0
odpisania aktywów z tyt. odroczonego podatku dochodowego
0
0
wykorzystania straty podatkowej
0
0
b)
odniesione na wynik finansowy w związku ze strata podatkową (z
tytułu)
0
0
c)
odniesione na kapitał własny w związku z ujemnymi różnicami
przejściowymi (z tytułu)
0
0
d)
odniesione na kapitał własny w związku ze strata podatkową (z
tytułu)
0
0
e)
odniesione na wartość firmy lub ujemną wartość firmy w związku
z ujemnymi różnicami przejściowymi (z tytułu)
0
0
4
Stan aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego na
koniec okresu, razem, w tym:
3 323
2 518
a)
odniesionych na wynik finansowy
3 323
2 518
b)
odniesionych na kapitał własny
0
0
c)
odniesionych na wartość firmy lub ujemną wartość firmy
0
0
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
39
6.2 Inne rozliczenia międzyokresowe
Nie dotyczy
7. DO POZYCJI B.I. BILANSU "ZAPASY"
Nie dotyczy
8. DO POZYCJI B.II. BILANSU "NALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWE"
8.1 Należności krótkoterminowe
Lp.
Tytuł
stan na
31.12.2025 r.
stan na
31.12.2024 r.
wartość
brutto
odpisy
aktualizują-
ce
wartość
netto
wartość
brutto
odpisy
aktualizują-
ce
wartość
netto
a)
Należności od jednostek
powiązanych, z tego:
0
0
0
0
0
0
-
z tytułu dostaw i usług, w tym o
okresie spłaty:
0
0
0
0
0
0
- do 12 miesięcy
0
0
0
0
0
0
- powyżej 12 miesięcy
0
0
0
0
0
0
-
inne
0
0
0
0
0
0
-
dochodzone na drodze sądowej
0
0
0
0
0
0
b)
Należności od pozostałych
jednostek, w których emitent
posiada zaangażowanie w kapitale
0
0
0
0
0
0
c)
Należności od pozostałych
jednostek, z tego:
31 416
0
31 416
29 708
0
29 708
-
z tytułu dostaw i usług, w tym o
okresie spłaty:
31 408
0
31 408
29 692
0
29 692
- do 12 miesięcy
31 408
0
31 408
29 692
0
29 692
- powyżej 12 miesięcy
0
0
0
0
0
0
-
z tytułu podatków, dotacji, ceł,
ubezpieczeń społecznych i
zdrowotnych oraz innych świadczeń
0
0
0
0
0
0
-
inne
8
0
8
16
0
16
-
dochodzone na drodze sądowej
0
0
0
0
0
0
Należności krótkoterminowe netto, razem
31 416
0
31 416
29 708
0
29 708
d)
odpisy aktualizujące wartości
należności
0
0
0
0
0
Należności krótkoterminowe brutto, razem
31 416
0
31 416
29 708
0
29 708
8.1.1 Należności krótkoterminowe od jednostek powiązanych
Na dzień 31.12.2025 r. oraz na dzień 31.12.2024 r. Spółka nie posiadała należności od jednostek powiązanych.
8.1.2 Należności krótkoterminowe od pozostałych jednostek, w których emitent posiada
zaangażowanie w kapitale
Nie dotyczy
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
40
8.1.3 Należności krótkoterminowe od pozostałych jednostek
Lp.
Tytuł
Stan na
31.12.2025 r.
Stan na
31.12.2024 r.
8.1
Należności krótkoterminowe
Należności od pozostałych jednostek, z tego:
31 416
29 708
a)
z tytułu dostaw i usług, w tym o okresie spłaty:
31 408
29 692
wspólnika jednostki współzależnej
0
0
znaczącego inwestora
0
0
innych jednostek*
31 408
29 692
b)
z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń społecznych i
zdrowotnych oraz innych świadczeń
0
0
c)
inne
8
16
d)
dochodzone na drodze sądowej
0
0
Należności krótkoterminowe netto, razem
31 416
29 708
d)
odpisy aktualizujące wartości należności
0
0
Należności krótkoterminowe brutto, razem
31 416
29 708
*pozycja dotyczy głównie należności od Funduszy z tyt. opłaty za zarządzanie funduszami
8.2 Zmiana stanu odpisów aktualizujących wartość należności krótkoterminowych
Nie dotyczy
8.3 Należności krótkoterminowe brutto (struktura walutowa)
Lp.
Tytuł
stan na
31.12.2025 r.
stan na
31.12.2024 r.
a)
w walucie polskiej
31 416
29 708
b)
w walutach obcych (wg waluty i po przeliczeniu na zł)
0
0
-
EUR
0
0
(po przeliczeniu na zł)
0
0
-
USD
0
0
(po przeliczeniu na zł)
0
0
Należności krótkoterminowe, razem
31 416
29 708
8.4 Należności krótkoterminowe brutto (struktura wiekowa)
Lp.
Wiek w dniach
stan na
31.12.2024 r.
stan na
31.12.2023 r.
a)
do 1 miesiąca
31 416
29 708
b)
powyżej 1 miesiąca do 3 miesięcy
0
0
c)
powyżej 3 miesięcy do 6 miesięcy
0
0
d)
powyżej 6 miesięcy do 1 roku
0
0
e)
powyżej 1 roku
0
0
f)
należności przeterminowane
0
0
Należności z tytułu dostaw i usług, razem (brutto)
31 416
29 708
g)
odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu dostaw i usług
0
0
Należności z tytułu dostaw i usług, razem (netto)
31 416
29 708
Spółka nie utworzyła odpisów aktualizujących należności na dzień 31.12.2025 r. i na dzień 31.12.2024 r.
W normalnym toku sprzedaży Spółki, należności spłacane są w okresie do 1 m-ca.
8.4.1 Należności z tytułu dostaw i usług (brutto) - z podziałem na należności niespłacone w okresie
Na dzień 31.12.2025 r. oraz na dzień 31.12.2024 r. w Spółce nie wystąpiły należności przeterminowane.
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
41
9. DO POZYCJI A.III. I B.II. BILANSU "NALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWE I NALEŻNOŚCI
DŁUGOTERMINOWE"
9.1 Należności sporne
Na dzień 31.12.2025 r. oraz na dzień 31.12.2024 r. w Spółce nie wystąpiły należności sporne.
9.2 Należności przeterminowane
Na dzień 31.12.2025 r. oraz na dzień 31.12.2024 r. w Spółce nie wystąpiły należności przeterminowane.
10. DO POZYCJI B.III. BILANSU "INWESTYCJE KRÓTKOTERMINOWE"
10.1 Krótkoterminowe aktywa finansowe
Lp.
Tytuł
stan na
31.12.2025 r.
stan na
31.12.2024 r.
a
w jednostkach zależnych
0
0
-
udziały lub akcje
0
0
-
należności z tytułu dywidend i innych udziałów w zyskach
0
0
-
dłużne papiery wartościowe
0
0
-
inne papiery wartościowe (według rodzaju)
0
0
-
udzielone pożyczki
0
0
-
inne krótkoterminowe aktywa finansowe (według rodzaju)
0
0
b
w jednostkach współzależnych
0
0
-
udziały lub akcje
0
0
-
należności z tytułu dywidend i innych udziałów w zyskach
0
0
-
dłużne papiery wartościowe
0
0
-
inne papiery wartościowe (według rodzaju)
0
0
-
udzielone pożyczki
0
0
-
inne krótkoterminowe aktywa finansowe (według rodzaju)
0
0
c
w jednostkach stowarzyszonych
0
0
-
udziały lub akcje
0
0
-
należności z tytułu dywidend i innych udziałów w zyskach
0
0
-
dłużne papiery wartościowe
0
0
-
inne papiery wartościowe (według rodzaju)
0
0
-
udzielone pożyczki
0
0
-
inne krótkoterminowe aktywa finansowe (według rodzaju)
0
0
d
w znaczącym inwestorze
0
0
-
udziały lub akcje
0
0
-
należności z tytułu dywidend i innych udziałów w zyskach
0
0
-
dłużne papiery wartościowe
0
0
-
inne papiery wartościowe (według rodzaju)
0
0
-
udzielone pożyczki
0
0
-
inne krótkoterminowe aktywa finansowe (według rodzaju)
0
0
e
we wspólniku jednostki współzależnej
0
0
-
udziały lub akcje
0
0
-
należności z tytułu dywidend i innych udziałów w zyskach
0
0
-
dłużne papiery wartościowe
0
0
-
inne papiery wartościowe (według rodzaju)
0
0
-
udzielone pożyczki
0
0
-
inne krótkoterminowe aktywa finansowe (według rodzaju)
0
0
f
w jednostce dominującej
0
0
-
udziały lub akcje
0
0
-
należności z tytułu dywidend i innych udziałów w zyskach
0
0
-
dłużne papiery wartościowe
0
0
-
inne papiery wartościowe (według rodzaju)
0
0
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
42
Lp.
Tytuł
stan na
31.12.2025 r.
stan na
31.12.2024 r.
-
udzielone pożyczki
0
0
-
inne krótkoterminowe aktywa finansowe (według rodzaju)
0
0
g
w pozostałych jednostkach
1 458
0
-
udziały lub akcje
0
0
-
należności z tytułu dywidend i innych udziałów w zyskach
0
0
-
dłużne papiery wartościowe
0
0
-
inne papiery wartościowe (według rodzaju)
0
0
inwestycje krótkoterminowe - obligacje
0
0
inwestycje krótkoterminowe - bony skarbowe
0
0
-
udzielone pożyczki
0
0
-
inne krótkoterminowe aktywa finansowe (według rodzaju)
1 458
0
jednostki uczestnictwa/certyfikaty inwestycyjne
0
0
h
środki pieniężne i inne aktywa pieniężne
86 796
42 254
-
środki pieniężne w kasie i na rachunkach
1 423
12 120
-
środki pieniężne na rachunkach VAT
14
67
inne środki pieniężne
85 359
30 067
-
inne aktywa pieniężne
0
0
Krótkoterminowe aktywa finansowe, razem
88 254
42 254
10.2 Papiery wartościowe, udziały i inne krótkoterminowe aktywa finansowe (struktura walutowa)
Lp.
Tytuł
stan na
31.12.2025 r.
stan na
31.12.2024 r.
a
w walucie polskiej
0
0
b
w walutach obcych (wg waluty i po przeliczeniu na zł)
0
0
-
EUR
0
0
(po przeliczeniu na zł)
0
0
-
USD
0
0
(po przeliczeniu na zł)
0
0
Papiery wartościowe, udziały i inne krótkoterminowe aktywa
finansowe, razem
0
0
10.3 Papiery wartościowe, udziały i inne krótkoterminowe aktywa finansowe (według zbywalności)
Lp.
Tytuł
stan na
31.12.2025 r.
stan na
31.12.2024 r.
A
Z nieograniczoną zbywalnością, notowane na giełdach
(wartość bilansowa)
0
0
a
akcje (wartość bilansowa)
0
0
-
wartość godziwa
0
0
-
wartość rynkowa
0
0
-
wartość według ceny nabycia
0
0
b
obligacje (wartość bilansowa)
0
0
-
wartość godziwa
0
0
-
wartość rynkowa
0
0
-
wartość według ceny nabycia
0
0
c
inne - według grup rodzajowych (wartość bilansowa)
0
0
-
wartość godziwa
0
0
-
wartość rynkowa
0
0
-
wartość według ceny nabycia
0
0
B
Z nieograniczoną zbywalnością, notowane na rynkach
pozagiełdowych (wartość bilansowa)
0
0
a
akcje (wartość bilansowa)
0
0
-
wartość godziwa
0
0
-
wartość rynkowa
0
0
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
43
Lp.
Tytuł
stan na
31.12.2025 r.
stan na
31.12.2024 r.
-
wartość według ceny nabycia
0
0
b
obligacje (wartość bilansowa)
0
0
-
wartość godziwa
0
0
-
wartość rynkowa
0
0
-
wartość według ceny nabycia
0
0
c
inne - według grup rodzajowych (wartość bilansowa)
0
0
-
wartość godziwa
0
0
-
wartość rynkowa
0
0
-
wartość według ceny nabycia
0
0
C
Z nieograniczoną zbywalnością, nienotowane na rynku
regulowanym (wartość bilansowa)
0
0
a
akcje (wartość bilansowa)
0
0
-
wartość godziwa
0
0
-
wartość rynkowa
0
0
-
wartość według ceny nabycia
0
0
b
obligacje (wartość bilansowa)
0
0
-
wartość godziwa
0
0
-
wartość rynkowa
0
0
-
wartość według ceny nabycia
0
0
c
inne - jednostki uczestnictwa (wartość bilansowa)
0
0
-
wartość godziwa
0
0
-
wartość rynkowa
0
0
-
wartość według ceny nabycia
0
0
D
Z ograniczoną zbywalnością (wartość bilansowa)
0
0
a
akcje (wartość bilansowa)
0
0
-
wartość godziwa
0
0
-
wartość rynkowa
0
0
-
wartość według ceny nabycia
0
0
b
obligacje (wartość bilansowa)
0
0
-
wartość godziwa
0
0
-
wartość rynkowa
0
0
-
wartość według ceny nabycia
0
0
c
inne - certyfikaty inwestycyjne (wartość bilansowa)
0
0
-
wartość godziwa
0
0
-
wartość rynkowa
0
0
-
wartość według ceny nabycia
0
0
Wartość według ceny nabycia, razem
0
0
Wartość na początek okresu, razem
0
300
Korekty aktualizujące wartość (za okres), razem
0
0
Wartość bilansowa, razem
0
300
10.4 Udzielone pożyczki krótkoterminowe (struktura walutowa)
Nie dotyczy
10.5 Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne (struktura walutowa)
Lp.
Tytuł
stan na
31.12.2025 r.
stan na
31.12.2024 r.
a
w walucie polskiej
86 796
42 254
b
w walutach obcych (wg waluty i po przeliczeniu na zł)
0
0
-
EUR
0
0
(po przeliczeniu na zł)
0
0
-
USD
0
0
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
44
Lp.
Tytuł
stan na
31.12.2025 r.
stan na
31.12.2024 r.
(po przeliczeniu na zł)
0
0
Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne, razem
86 796
42 254
10.6 Inne inwestycje krótkoterminowe (według rodzaju)
Nie dotyczy
10.7 Inne inwestycje krótkoterminowe (struktura walutowa)
Nie dotyczy
11. DO POZYCJI B.IV. BILANSU "KRÓTKOTERMINOWE ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE"
Lp.
Tytuł
stan na
31.12.2025 r.
stan na
31.12.2024 r.
a
Czynne rozliczenia międzyokresowe kosztów
146
136
stanowiące różnicę między wartością otrzymanych
finansowych składników aktywów a zobowiązaniem zapłaty
za nie
146
136
-
koszty ubezpieczeń
40
60
-
wsparcie IT
106
76
Bloomberg
0
0
-
pozostałe
0
0
b
Pozostałe rozliczenia międzyokresowe
302
220
-
opłata za zarządzanie 31.12.2024
302
220
-
inne rozliczenia międzyokresowe
0
0
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe, razem
448
356
12. DO POZYCJI D BILANSU "AKCJE (UDZIAŁY) WŁASNE"
12.1 Akcje (udziały) własne
Nie dotyczy
12.2 Akcje (udziały) Emitenta będące własnością jednostek podporządkowanych
Nie dotyczy
13. ODPISY AKTUALIZUJĄCE
Na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku Spółka nie utworzyła odpisów z tytułu trwałej
utraty wartości posiadanych aktywów.
14. DO POZYCJI A.I. BILANSU "KAPITAŁ (FUNDUSZ) PODSTAWOWY"
14.1 Kapitał podstawowy emitenta
Dane o strukturze własności kapitału podstawowego - stan na dzień 31.12.2025 r.
Seria
Rodzaj akcji
Liczba akcji
Wartość wg
wartości
nominalnej (zł)
Sposób pokrycia
kapitału
Data rejestracji
SERIA A1-A6
Na okaziciela
19 615 164
1 962
Gotówka
20/05/2016
SERIA A7
Na okaziciela
1 005 886
101
Gotówka
20/05/2016
SERIA A8
Na okaziciela
800 000
80
Gotówka
20/05/2016
SERIA A9
Na okaziciela
1 180 000
118
Gotówka
20/05/2016
SERIA A10
Na okaziciela
1 200 000
120
Gotówka
20/05/2016
SERIA A11
Na okaziciela
1 200 000
120
Gotówka
20/05/2016
SERIA A12
Na okaziciela
1 200 000
120
Gotówka
20/05/2016
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
45
Seria
Rodzaj akcji
Liczba akcji
Wartość wg
wartości
nominalnej (zł)
Sposób pokrycia
kapitału
Data rejestracji
SERIA A13
Na okaziciela
420 000
42
Gotówka
20/05/2016
SERIA A14
Na okaziciela
270 000
27
Gotówka
20/05/2016
SERIA A15
Na okaziciela
2 760 000
276
Gotówka
20/05/2016
SERIA A16
Na okaziciela
2 760 000
276
Gotówka
20/05/2016
SERIA A17
Na okaziciela
924 315
92
Gotówka
20/05/2016
SERIA A18
Na okaziciela
1 540 000
154
Gotówka
20/05/2016
SERIA A19
Na okaziciela
1 234 027
123
Gotówka
20/05/2016
SERIA A20
Na okaziciela
0
0
Gotówka
20/05/2016
SERIA A21
Na okaziciela
0
0
Gotówka
20/05/2016
SERIA B
Na okaziciela
9 157 088
916
Gotówka
20/05/2016
SERIA C
Na okaziciela
0
0
Gotówka
16/07/2008
SERIA D
Na okaziciela
1 690 786
169
Gotówka
30/03/2021
SERIA E
Na okaziciela
611 354
61
Gotówka
28/11/2025
Razem
47 568 620
4 756 862
Dane o strukturze własności kapitału podstawowego - stan na dzień 31.12.2024 r.
Seria
Rodzaj akcji
Liczba akcji
Wartość wg
wartości
nominalnej (zł)
Sposób pokrycia
kapitału
Data rejestracji
SERIA A1-A6
Na okaziciela
19 615 164
1 962
Gotówka
20/05/2016
SERIA A7
Na okaziciela
1 005 886
101
Gotówka
20/05/2016
SERIA A8
Na okaziciela
800 000
80
Gotówka
20/05/2016
SERIA A9
Na okaziciela
1 180 000
118
Gotówka
20/05/2016
SERIA A10
Na okaziciela
1 200 000
120
Gotówka
20/05/2016
SERIA A11
Na okaziciela
1 200 000
120
Gotówka
20/05/2016
SERIA A12
Na okaziciela
1 200 000
120
Gotówka
20/05/2016
SERIA A13
Na okaziciela
420 000
42
Gotówka
20/05/2016
SERIA A14
Na okaziciela
270 000
27
Gotówka
20/05/2016
SERIA A15
Na okaziciela
2 760 000
276
Gotówka
20/05/2016
SERIA A16
Na okaziciela
2 760 000
276
Gotówka
20/05/2016
SERIA A17
Na okaziciela
924 315
92
Gotówka
20/05/2016
SERIA A18
Na okaziciela
1 540 000
154
Gotówka
20/05/2016
SERIA A19
Na okaziciela
1 588 698
159
Gotówka
20/05/2016
SERIA A20
Na okaziciela
799 491
80
Gotówka
20/05/2016
SERIA A21
Na okaziciela
41 293
4
Gotówka
20/05/2016
SERIA B
Na okaziciela
9 157 088
916
Gotówka
20/05/2016
SERIA C
Na okaziciela
124 915
12
Gotówka
16/07/2008
SERIA D
Na okaziciela
5 500 000
550
Gotówka
30/03/2021
Razem
52 086 850
5 209
Skład akcjonariatu Spółki uwzględniający akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% akcji Spółki:
Akcjonariusz
Liczba akcji i
głosów
1
Udział w kapitale
zakładowym i
ogólnej liczbie
głosów
1
Źródło danych
Sebastian Buczek
6 725 578
10,01%
4
informacja od akcjonariusza
Jakub Głowacki Fundacja Rodzinna
8 095 591
16,01%
4
informacja od akcjonariusza
Nationale-Nederlanden OFE
3 760 481
7,44%
2
Prospekt Informacyjny 2024 Nationale
Nederlanden Otwartego Funduszu
Emerytalnego
Q1 Fundacja Rodzinna w Organizacji
3
2 774 027
8,77%
4
informacja od akcjonariusza
Franklin Templeton Global Investors Limited
2
3 611 354
7,14%
4
Zawiadomienie z dnia 2.02.2026 r
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
46
Skład akcjonariatu Spółki na dzień 31 grudnia 2024 r., uwzględniający akcjonariuszy posiadających co najmniej
5% akcji Spółki:
Akcjonariusz
Liczba akcji i
głosów
1
Udział w kapitale
zakładowym i
ogólnej liczbie
głosów
1
Źródło danych
Sebastian Buczek
6 727 018
12,92%
4
informacja od akcjonariusza
Jakub Głowacki
6 000 000
11,52%
4
informacja od akcjonariusza
MJ Foundation Fundacja Rodzinna
2 675 887
5,14%
2
zawiadomienie z dnia 2025-02-10
Fundacja Zbigniewa Juroszka Fundacja Rodzinna
2 330 831
4,48%
2
zawiadomienie z dnia 2025-02-10
Nationale-Nederlanden OFE
2
3 995 579
7,24%
2
Prospekt Informacyjny 2023 Nationale
Nederlanden Otwartego Funduszu
Emerytalnego
Anna Buczek
3 324 299
6,39%
4
informacja od akcjonariusza
Jakub Głowacki FR w organizacji
3 021 267
5,80%
4
informacja od akcjonariusza
1
liczba akcji jest równa liczbie głosów (Spółka nie emitowała akcji uprzywilejowanych)
2
dane, w tym udział procentowy, na dzień otrzymania zawiadomienia;
3
głównym uczestnikiem funduszu jest p. Sebastian Buczek
4
obliczenia własne Quercus TFI S.A.
Źródło: Emitent
W latach 2014-2017 oraz 2020-2025 Spółka przeprowadzała skup akcji własnych. Akcjonariusze posiadający co
najmniej 5% akcji Spółki mogli zbyć akcje w ramach programu skupu akcji własnych, natomiast obowiązek
przekazania w/w zawiadomień mógł nie powstać. Akcje własne nabywane przez Spółkę w ramach programu
skupu akcji własnych były umarzane, co obniżało ogólną liczbę akcji Spółki.
Więcej informacji znajduje się pkt 5.4 Sprawozdania Zarządu z działalności Emitenta.
15. DO POZYCJI A.II. BILANSU "KAPITAŁ (FUNDUSZ) ZAPASOWY"
Lp.
Tytuł
Stan na
31.12.2025 r.
Stan na
31.12.2024 r.
a
ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej
33 640
33 628
b
utworzony ustawowo
0
0
c
utworzony zgodnie ze statutem/umową, ponad wymaganą
ustawowo (minimalną) wartość
0
0
d
z dopłat akcjonariuszy
6 938
0
e
inne -rozwiązanie kapitału rezerwowego
5 847
12
Kapitał zapasowy, razem
46 425
33 640
16. DO POZYCJI A.III. BILANSU "KAPITAŁ Z AKTUALIZACJI WYCENY"
Nie dotyczy
17. DO POZYCJI A.IV. BILANSU "POZOSTAŁE KAPITAŁY REZERWOWE"
Lp.
Tytuł
Stan na
31.12.2025 r.
Stan na
31.12.2024 r.
Stan na początek okresu
26 285
25 978
a
skup akcji własnych
0
0
b
utworzony ustawowo
0
0
c
utworzony zgodnie ze statutem/umową, ponad wymaganą
ustawowo (minimalną) wartość
0
0
d
z dopłat akcjonariuszy
0
0
e
inne (wg rodzaju)
513
307
-
Kapitał rezerwowy z obniżenia kapitału podstawowego
513
307
Rozwiązanie kapitału rezerwowego
23 839
0
Pozostałe kapitały rezerwowe, razem
2 959
26 285
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
47
18. DO POZYCJI A.VII. BILANSU "ODPISY Z ZYSKU NETTO W CIĄGU ROKU OBROTOWEGO "
Nie dotyczy
19. DO POZYCJI B.I. BILANSU "REZERWY NA ZOBOWIĄZANIA"
19.1 Zmiana stanu rezerw z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Lp.
Tytuł
Zmiana w okresie
od 1.01.2025 r.
do 31.12.2025 r.
Zmiana w okresie
od 1.01.2024 r.
do 31.12.2024 r.
1
Stan rezerw z tytułu odroczonego podatku dochodowego na
początek okresu, w tym:
950
675
a)
odniesionej na wynik finansowy
950
675
-
krótkoterminowe
950
675
-
długoterminowe
0
0
b)
odniesionej na kapitał własny
0
0
c)
odniesionej na wartość firmy lub ujemną wartość firmy
0
0
2
Zwiększenia
1 227
950
a)
odniesione na wynik finansowy okresu z tytułu dodatnich
różnic przejściowych (z tytułu)
1 227
950
-
wycena instrumentów finansowych
1 118
869
-
rozliczeń międzyokresowych czynnych
57
68
-
rzeczowych aktywów trwałych
0
0
-
odsetek od lokat bankowych
52
13
zmiany stawek podatkowych
0
0
nieujętej różnicy przejściowej poprzedniego okresu
0
0
b)
odniesione na kapitał własny w związku z dodatnimi różnicami
przejściowymi
0
0
c)
odniesionej na wartość firmy lub ujemną wartość firmy w
związku z dodatnimi różnicami przejściowymi
0
0
3
Zmniejszenia
950
675
a)
odniesione na wynik finansowy okresu z tytułu dodatnich
różnic przejściowych
950
675
odwrócenia się różnic przejściowych (wykorzystania rezerwy
na odroczony podatek dochodowy )
950
675
-
wycena instrumentów finansowych
869
604
-
rozliczeń międzyokresowych czynnych
68
71
-
rzeczowych aktywów trwałych
0
0
-
odsetek od lokat bankowych
13
7
-
zmiany stawek podatkowych
0
0
rozwiązania rezerwy wskutek braku możliwości jej
wykorzystania
0
0
b)
odniesione na kapitał własny w związku z dodatnimi różnicami
przejściowymi
0
0
c)
odniesionej na wartość firmy lub ujemną wartość firmy w
związku z dodatnimi różnicami przejściowymi
0
0
4
Stan rezerw z tytułu odroczonego podatku dochodowego na
koniec okresu, w tym:
1 227
950
a)
odniesionej na wynik finansowy
1 227
950
b)
odniesionej na kapitał własny
0
0
c)
odniesionej na wartość firmy lub ujemną wartość firmy
0
0
19.2 Zmiana stanu długoterminowej rezerwy na świadczenia emerytalne i podobne (według tytułów)
Lp.
Tytuł
Stan na
31.12.2025 r.
Stan na
31.12.2024 r.
Stan na początek roku
92
84
Zwiększenia
41
8
utworzenie
41
8
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
48
Lp.
Tytuł
Stan na
31.12.2025 r.
Stan na
31.12.2024 r.
Zmniejszenia
0
0
wykorzystanie i rozwiązanie
0
0
Stan na koniec roku
133
92
19.3 Zmiana stanu krótkoterminowej rezerwy na świadczenia emerytalne i podobne (według
tytułów)
Lp.
Tytuł
Stan na
31.12.2025 r.
Stan na
31.12.2024 r.
Stan na początek roku
1
1
Zwiększenia
0
0
utworzenie
0
0
Zmniejszenia
0
0
wykorzystanie i rozwiązanie
0
0
Stan na koniec roku
1
1
19.4 Zmiana stanu pozostałych rezerw długoterminowych (według tytułów)
Lp.
Tytuł
Stan na
31.12.2025 r.
Stan na
31.12.2024 r.
a)
stan na początek okresu
397
19 613
b)
zwiększenia (z tytułu)
3 816
6 607
-
rezerwa na zobowiązanie z tytułu zdarzenia jednorazowego
dotyczącego pokrycia straty w związku z ekspozycją na obligacje
Capitea S.A. (dawniej GetBack S.A.)
0
6 599
-
sprawy sporne
23
8
-
rezerwa na premie
3 793
0
c)
wykorzystanie (z tytułu)
0
0
-
0
0
d)
rozwiązanie (z tytułu)
207
25 823
-
sprawy sporne
0
0
-
rezerwa na premie
207
0
-
rezerwa na zobowiązanie z tytułu zdarzenia jednorazowego
dotyczącego pokrycia straty w związku z ekspozycją na obligacje
Capitea S.A. (dawniej GetBack S.A.)
0
25 823
e)
stan na koniec okresu
4 006
397
19.5 Zmiana stanu pozostałych rezerw krótkoterminowych (według tytułów)
Lp.
Tytuł
Stan na
31.12.2025 r.
Stan na
31.12.2024 r.
a)
stan na początek okresu
9 545
6 400
b)
zwiększenia (z tytułu)
8 130
9 545
-
rezerwa na premie
7 588
9 024
-
rezerwa na urlopu
542
521
-
sprawy sporne
0
0
c)
wykorzystanie (z tytułu)
9 545
6 400
-
rezerwa na premie
9 024
5 984
-
rezerwa na urlopu
521
416
d)
rozwiązanie (z tytułu)
0
0
-
rezerwa na premie
0
0
-
sprawy sporne
0
0
e)
stan na koniec okresu
8 130
9 545
20. DO POZYCJI A.II. BILANSU "ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE"
20.1 Zobowiązania długoterminowe w okresie 1.01.2025 r. do 31.12.2025 r.
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
49
Lp.
Tytuł
stan na 31.12.2025 r.
stan na 31.12.2024 r.
wartość
brutto
odpisy
aktualizują-
ce
wartość
netto
wartość
brutto
odpisy
aktualizują-
ce
wartość
netto
a)
Zobowiązania od jednostek powiązanych:
0
0
0
0
0
0
b)
wobec pozostałych jednostek, w których
emitent posiada zaangażowanie w
kapitale:
0
0
0
0
0
0
c)
wobec pozostałych jednostek
0
0
0
0
0
0
wobec innych jednostek
0
0
0
0
0
0
umowy leasingu
0
0
0
0
0
0
Zobowiązania do Funduszy z tytułu
nieopłaconych certyfikatów inwestycyjnych
0
0
0
0
0
0
Zobowiązania długoterminowe, razem
0
0
0
0
0
0
20.2 Zobowiązania długoterminowe struktura wiekowa
Lp.
Tytuł
Stan na 31.12.2025 r.
Stan na 31.12.2024 r.
do 1
roku*)
powyżej
1 roku do
3 lat
powyżej
3 lat
do 5 lat
powyżej
5 lat
do 1
roku*)
powyżej
1 roku do
3 lat
powyżej
3 lat
do 5 lat
powyżej
5 lat
1
Wobec jednostek powiązanych
0
0
0
0
0
0
0
0
a
kredyty i pożyczki
0
0
0
0
0
0
0
0
b
z tytułu emisji dłużnych papierów
wartościowych
0
0
0
0
0
0
0
0
c
inne zobowiązania finansowe, w
tym z tytułu leasingu finansowego
0
0
0
0
0
0
0
0
d
inne
0
0
0
0
0
0
0
0
2
Wobec pozostałych jednostek
0
0
0
0
0
0
0
0
a
kredyty i pożyczki
0
0
0
0
0
0
0
0
b
z tytułu emisji dłużnych papierów
wartościowych
0
0
0
0
0
0
0
0
c
inne zobowiązania finansowe, w
tym z tytułu leasingu finansowego
0
0
0
0
0
0
0
0
d
inne
0
0
0
0
0
0
0
0
Razem
0
0
0
0
0
0
0
0
*) zobowiązania do 1 roku zostały przez Spółkę wykazane w grupie zobowiązań krótkoterminowych
20.3 Zobowiązania długoterminowe (struktura walutowa)
Lp.
Tytuł
Stan na
31.12.2025 r.
Stan na
31.12.2024 r.
a
w walucie polskiej
0
0
b
w walutach obcych (wg waluty i po przeliczeniu na zł)
0
0
EUR
0
0
(po przeliczeniu na zł)
0
0
USD
0
0
(po przeliczeniu na zł)
0
0
Papiery wartościowe, udziały i inne długoterminowe aktywa
finansowe, razem
0
0
20.4 Zobowiązania długoterminowe z tytułu kredytu i pożyczek
Nie dotyczy
20.5 Zobowiązania długoterminowe z tytułu wyemitowanych dłużnych instrumentów finansowych
Nie dotyczy
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
50
21. DO POZYCJI B.III. BILANSU "ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE"
21.1 Zobowiązania krótkoterminowe
Lp.
Tytuł
Stan na
31.12.2025 r.
Stan na
31.12.2024 r.
a)
wobec jednostek powiązanych, w tym:
1 936
1 435
1
wobec jednostek zależnych
1 936
1 435
-
kredyty i pożyczki
0
0
długoterminowe w okresie spłaty
0
0
-
z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych
0
0
-
z tytułu dywidend
0
0
-
inne zobowiązania finansowe, w tym
0
0
-
z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności:
1 936
1 435
do 3 miesięcy
1 936
1 435
powyżej 3 do 12 miesięcy
0
0
powyżej 12 miesięcy
0
0
-
zaliczki otrzymane na dostawy i usługi
0
0
-
zobowiązania wekslowe
0
0
-
inne (wg rodzaju)
0
0
2
wobec jednostki dominującej
0
0
-
kredyty i pożyczki
0
0
długoterminowe w okresie spłaty
0
0
-
z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych
0
0
-
z tytułu dywidend
0
0
-
inne zobowiązania finansowe, w tym
0
0
-
z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności:
0
0
do 3 miesięcy
0
0
powyżej 3 do 12 miesięcy
0
0
powyżej 12 miesięcy
0
0
-
zaliczki otrzymane na dostawy i usługi
0
0
-
zobowiązania wekslowe
0
0
-
inne (wg rodzaju)
0
0
b)
wobec pozostałych jednostek, w których emitent posiada
zaangażowanie w kapitale, w tym:
0
0
1
wobec jednostek współzależnych
0
0
-
kredyty i pożyczki
0
0
długoterminowe w okresie spłaty
0
0
-
z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych
0
0
-
z tytułu dywidend
0
0
-
inne zobowiązania finansowe, w tym
0
0
-
z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności:
0
0
do 3 miesięcy
0
0
powyżej 3 do 12 miesięcy
0
0
powyżej 12 miesięcy
0
0
-
zaliczki otrzymane na dostawy
0
0
-
zobowiązania wekslowe
0
0
-
inne (wg rodzaju)
0
0
2
wobec jednostek stowarzyszonych
0
0
-
kredyty i pożyczki
0
0
-
długoterminowe w okresie spłaty
0
0
z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych
0
0
z tytułu dywidend
0
0
-
inne zobowiązania finansowe, w tym
0
0
-
z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności:
0
0
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
51
Lp.
Tytuł
Stan na
31.12.2025 r.
Stan na
31.12.2024 r.
do 3 miesięcy
0
0
powyżej 3 do 12 miesięcy
0
0
powyżej 12 miesięcy
0
0
-
zaliczki otrzymane na dostawy
0
0
-
zobowiązania wekslowe
0
0
-
inne (wg rodzaju)
0
0
3
wobec innych jednostek
0
0
-
kredyty i pożyczki
0
0
-
długoterminowe w okresie spłaty
0
0
z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych
0
0
z tytułu dywidend
0
0
-
inne zobowiązania finansowe, w tym
0
0
-
z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności:
0
0
do 12 miesięcy
0
0
powyżej 12 miesięcy
0
0
-
zaliczki otrzymane na dostawy
0
0
-
zobowiązania wekslowe
0
0
-
inne (wg rodzaju)
0
0
c)
wobec pozostałych jednostek, w tym:
46 261
8 810
1
wobec wspólnika jednostki współzależnej
0
0
-
kredyty i pożyczki
0
0
-
długoterminowe w okresie spłaty
0
0
z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych
0
0
z tytułu dywidend
0
0
-
inne zobowiązania finansowe, w tym
0
0
-
z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności:
0
0
do 3 miesięcy
0
0
powyżej 3 do 12 miesięcy
0
0
powyżej 12 miesięcy
0
0
-
zaliczki otrzymane na dostawy
0
0
-
zobowiązania wekslowe
0
0
-
inne (wg rodzaju)
0
0
2
wobec znaczącego inwestora
0
0
-
kredyty i pożyczki
0
0
-
długoterminowe w okresie spłaty
0
0
z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych
0
0
z tytułu dywidend
0
0
-
inne zobowiązania finansowe, w tym
0
0
-
z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności:
0
0
do 3 miesięcy
0
0
powyżej 3 do 12 miesięcy
0
0
powyżej 12 miesięcy
0
0
-
zaliczki otrzymane na dostawy
0
0
-
zobowiązania wekslowe
0
0
-
inne (wg rodzaju)
0
0
3
wobec innych jednostek
46 261
8 810
-
kredyty i pożyczki
0
0
-
długoterminowe w okresie spłaty
0
0
z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych
0
0
z tytułu dywidend
0
0
-
inne zobowiązania finansowe, w tym
0
0
-
z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności:
3 880
2 022
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
52
Lp.
Tytuł
Stan na
31.12.2025 r.
Stan na
31.12.2024 r.
do 3 miesięcy
3 880
2 022
powyżej 3 do 12 miesięcy
0
0
powyżej 12 miesięcy
0
0
-
zaliczki otrzymane na dostawy
0
0
-
zobowiązania wekslowe
0
0
-
z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń społecznych i zdrowotnych
oraz innych tytułów publicznoprawnych
5 315
5 797
-
z tytułu wynagrodzeń
0
0
-
inne (wg rodzaju)
37 066
991
wpłata na kapitał
36 000
0
Inne
1 066
991
d)
fundusze specjalne (wg tytułów)
0
0
Zobowiązania krótkoterminowe, razem
48 197
10 245
21.2 Zobowiązania krótkoterminowe (struktura walutowa)
Lp.
Tytuł
Stan na
31.12.2025 r.
Stan na
31.12.2024 r.
a)
w walucie polskiej
48 197
10 245
b)
w walutach obcych (wg waluty i po przeliczeniu na zł)
0
0
EUR
0
0
(po przeliczeniu na zł)
0
0
USD
0
0
(po przeliczeniu na zł)
0
0
Zobowiązania krótkoterminowe, razem
48 197
10 245
21.3 Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu kredytu i pożyczek
Nie dotyczy
21.4 Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu wyemitowanych dłużnych instrumentów finansowych
Nie dotyczy
22. DO POZYCJI B.IV. BILANSU "ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE"
22.1 Zmiana stanu ujemnej wartości firmy
Nie dotyczy
22.2 Inne rozliczenia międzyokresowe
Lp.
Tytuł
Stan na
31.12.2025 r.
Stan na
31.12.2024 r.
a
bierne rozliczenie międzyokresowe kosztów
5 434
3 215
-
długoterminowe (wg tytułów)
0
0
-
krótkoterminowe (wg tytułów)
5 434
3 215
rezerwa na audyt Spółki
89
81
rezerwa na koszty funduszy
5 328
3 134
pozostałe
17
0
b
rozliczenia międzyokresowe przychodów
0
0
-
długoterminowe (wg tytułów)
0
0
-
krótkoterminowe (wg tytułów)
0
0
Inne rozliczenia międzyokresowe, razem
5 434
3 215
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
53
23. ROZWODNIONA WARTOŚĆ KSIĘGOWA NA JEDNA AKCJĘ
Wartość księgowa na jedną akcję została ustalona w wyniku podzielenia kapitałów własnych przez ilość akcji
zwykłych. Na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku nie wystąpiły czynniki
rozwadniające akcje. W związku z tym rozwodniona liczba akcji jest równa liczbie akcji zwykłych na każdy dzień
bilansowy.
24. POZYCJE POZABILANSOWE
24.1 Należności warunkowe
Nie dotyczy
24.2 Zobowiązania warunkowe
Nie dotyczy
25. DO POZYCJI A "PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY PRODUKTÓW, TOWARÓW I
MATERIAŁÓW"
25.1 Przychody netto ze sprzedaży produktów (struktura rzeczowa - rodzaje działalności)
Lp.
Przychody netto ze sprzedaży produktów (z tytułu)
1.01.2025 r. -
31.12.2025 r.
1.01.2024 r. -
31.12.2024 r.
od pozostałych jednostek
141 628
110 331
przychody z tytułu zarządzania aktywnymi funduszami
inwestycyjnymi
138 950
108 200
dystrybucja jednostek uczestnictwa
7
6
przychody z tytułu zarządzania portfelem
2 671
2 125
doradztwo
2 080
1 740
-
pozostałe
0
0
Przychody netto ze sprzedaży produktów, razem
143 708
112 071
-
w tym : od jednostek powiązanych
0
0
25.2 Przychody netto ze sprzedaży produktów - struktura terytorialna
Lp.
Tytuł
1.01.2025 r. -
31.12.2025 r.
1.01.2024 r. -
31.12.2024 r.
od pozostałych jednostek
143 708
112 071
a
kraj
143 708
112 071
w tym : od jednostek powiązanych
0
0
b
eksport
0
0
w tym : od jednostek powiązanych
0
0
Przychody netto ze sprzedaży produktów, razem
143 708
112 071
-
w tym : od jednostek powiązanych
0
0
26. DO POZYCJI A.II "PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY TOWARÓW I MATERIAŁÓW"
26.1 Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów (struktura rzeczowa - rodzaje działalności)
Nie dotyczy
26.2 Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów - struktura terytorialna
Nie dotyczy
27. DO POZYCJI B,D,E " KOSZTY WEDŁUG RODZAJU"
Lp.
Tytuł
1.01.2025 r. -
31.12.2025 r.
1.01.2024 r. -
31.12.2024 r.
Koszty według rodzaju:
a
amortyzacja
829
665
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
54
Lp.
Tytuł
1.01.2025 r. -
31.12.2025 r.
1.01.2024 r. -
31.12.2024 r.
b
zużycie materiałów i energii
317
292
c
usługi obce
2 255
1 857
d
podatki i opłaty
614
416
e
wynagrodzenia
20 251
17 863
f
ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia w tym emerytalne
2 186
1 758
g
pozostałe koszty rodzajowe (z tytułu)
56 124
44 800
-
koszty marketingowe
546
636
-
reprezentacja
22
22
-
koszty podróży służbowych i delegacji
32
24
-
koszty ubezpieczeń
109
116
-
koszty funduszy
55 269
43 830
-
inne pozostałe koszty
146
172
1
Koszty według rodzaju, razem
82 576
67 651
2
Zmiana stanu zapasów, produktów i rozliczeń
międzyokresowych
0
0
3
Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki
0
0
4
Koszty sprzedaży
53 240
42 190
5
Koszty ogólnego zarządu
9 737
8 106
6
Koszt wytworzenia sprzedanych produktów
19 600
17 355
Koszty sprzedaży związane są z dystrybucją produktów Spółki i są to w szczególności koszty opłat dystrybutorów,
podróży służbowych, reprezentacji i reklamy i wynagrodzeń pracowników działu sprzedaży.
Koszty wytworzenia sprzedanych produktów przedstawiają głównie koszty wynagrodzeń pracowników działu
inwestycji.
Do kosztów zarządu zaliczane są pozostałe koszty.
28. DO POZYCJI G.IV "INNE PRZYCHODY OPERACYJNE"
Lp.
Tytuł
1.01.2025 r. -
31.12.2025 r.
1.01.2024 r. -
31.12.2024 r.
1
Rozwiązane rezerwy (z tytułu)
0
0
a
rozwiązanie rezerw pozostałych
0
0
b
rozwiązanie odpisów aktualizujących należności
0
0
c
rozwiązanie odpisów aktualizujących zapasy
0
0
a
rozwiązanie rezerwy na niewykorzystane urlopy
0
0
2
Pozostałe, w tym:
919
20 967
a
przychody ze zbycia składników majątku trwałego
0
133
b
zaokrąglenia
0
0
c
odwrócenie rezerwy na premie
213
77
d
rozwiązanie rmkb na przyszłe zobowiązania
683
162
e
pozostałe
23
29
f
zmiana stanu rezerwy na Capitea S.A. (dawniej Getback S.A.)
0
20 566
g
sprawy sporne
0
0
Inne przychody operacyjne, razem
919
20 967
29. DO POZYCJI H. III "POZOSTAŁE KOSZTY OPERACYJNE"
Lp.
Tytuł
1.01.2025 r. -
31.12.2025 r.
1.01.2024 r. -
31.12.2024 r.
1
Utworzone rezerwy (z tytułu)
0
0
2
Pozostałe, w tym:
318
17
a
darowizny
0
17
b
zmiana stanu rezerwy na sprawy sporne
0
0
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
55
Lp.
Tytuł
1.01.2025 r. -
31.12.2025 r.
1.01.2024 r. -
31.12.2024 r.
c
zmiana stanu rezerwy na Capitea S.A. (dawniej Getback S.A.)
0
0
d
inne koszty operacyjne
318
0
Kara KNF
90
0
Sprzedaż środków trwałych
113
0
Wartość firmy - odpis
64
0
inne
51
17
Pozostałe koszty operacyjne, razem
318
17
30. DO POZYCJI J "PRZYCHODY FINANSOWE"
30.1 Przychody finansowe z tytułu dywidendy i udziałów w zyskach
Lp.
Tytuł
1.01.2025 r. -
31.12.2025 r.
1.01.2024 r. -
31.12.2024 r.
od jednostek powiązanych
2 752
2 222
w tym:
od jednostek zależnych
2 752
2 222
od jednostek współzależnych
0
0
od jednostek stowarzyszonych
0
0
od znacznego inwestora
0
0
od wspólnika jednostki współzależnej
0
0
od jednostki dominującej
0
0
Przychody finansowe z tytułu dywidendy i udziałów w zyskach, razem
2 752
2 222
30.2 Przychody finansowe z tytułu odsetek
Lp.
Tytuł
1.01.2025 r. -
31.12.2025 r.
1.01.2024 r. -
31.12.2024 r.
a)
z tytułu udzielonych pożyczek
0
0
-
od jednostek powiązanych, w tym
0
0
- od jednostek zależnych
0
0
- od jednostki dominującej
0
0
-
od pozostałych jednostek, w których emitent posiada
zaangażowanie w kapitale, w tym:
0
0
- od jednostek współzależnych
0
0
- od jednostek stowarzyszonych
0
0
- od innych jednostek
0
0
-
od pozostałych jednostek, w tym:
0
0
- od wspólnika jednostki współzależnej
0
0
- od znacznego inwestora
0
0
- od innych jednostek
0
0
b)
pozostałe odsetki
2 116
1 307
-
od jednostek powiązanych, w tym
0
0
- od jednostek zależnych
0
0
- od jednostki dominującej
0
0
-
od pozostałych jednostek, w których emitent posiada
zaangażowanie w kapitale, w tym:
0
0
- od jednostek współzależnych
0
0
- od jednostek stowarzyszonych
0
0
- od innych jednostek
0
0
-
od pozostałych jednostek, w tym:
2 116
1 307
- od wspólnika jednostki współzależnej
0
0
- od znacznego inwestora
0
0
- od innych jednostek
2 116
1 307
Przychody finansowe z tytułu odsetek, razem
2 116
1 307
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
56
30.3 Inne przychody finansowe
Lp.
Tytuł
1.01.2025 r. -
31.12.2025 r.
1.01.2024 r. -
31.12.2024 r.
a)
dodatnie różnice kursowe
0
0
-
zrealizowane
0
0
-
niezrealizowane
0
0
b)
rozwiązanie rezerw
0
0
c)
pozostałe, w tym:
1 889
7 583
-
wycena jednostek uczestnictwa i certyfikatów inwestycyjnych
1 304
7 583
-
zysk ze sprzedaży papierów wartościowych
585
0
-
dyskonto bonów skarbowych
0
0
Inne przychody finansowe, razem
1 889
7 583
31. DO POZYCJI K "KOSZTY FINANSOWE"
31.1 Koszty finansowe z tytułu odsetek
Lp.
Rozwiązane rezerwy (z tytułu)
1.01.2025 r. -
31.12.2025 r.
1.01.2024 r. -
31.12.2024 r.
a)
od kredytów i pożyczek
0
0
-
od jednostek powiązanych, w tym
0
0
- dla jednostek zależnych
0
0
- dla jednostek współzależnych
0
0
-
dla pozostałych jednostek, w których emitent posiada
zaangażowanie w kapitale, w tym:
0
0
- dla jednostek współzależnych
0
0
- dla jednostek stowarzyszonych
0
0
- dla innych jednostek
0
0
-
dla pozostałych jednostek, w tym:
0
0
- dla wspólnika jednostki współzależnej
0
0
- dla znacznego inwestora
0
0
- dla innych jednostek
0
0
b)
pozostałe odsetki
1
1
-
od jednostek powiązanych, w tym
0
0
- dla jednostek zależnych
0
0
- dla jednostek współzależnych
0
0
-
dla pozostałych jednostek, w których emitent posiada
zaangażowanie w kapitale, w tym:
0
0
- dla jednostek współzależnych
0
0
- dla jednostek stowarzyszonych
0
0
- dla innych jednostek
0
0
-
dla pozostałych jednostek, w tym:
1
0
- dla wspólnika jednostki współzależnej
0
0
- dla znacznego inwestora
0
0
- dla innych jednostek
1
1
Koszty finansowe z tytułu odsetek, razem
1
1
31.2 Strata ze zbycia Inwestycji
Lp.
Tytuł
1.01.2025 r. -
31.12.2025 r.
1.01.2024 r. -
31.12.2024 r.
a)
Strata ze zbycia Inwestycji
0
25 513
-
wynik z tyt. sprzedaży certyfikatów inwestycyjnych R2 FIZ
0
24 560
-
przeszacowanie aktywa z tyt. sprzedaż CI R2 FIZ
0
953
Inne koszty finansowe, razem
0
25 513
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
57
31.3 Inne koszty finansowe
Lp.
Tytuł
1.01.2025 r. -
31.12.2025 r.
1.01.2024 r. -
31.12.2024 r.
a)
ujemne różnice kursowe
4
3
-
zrealizowane
4
3
-
niezrealizowane
0
0
b)
utworzone rezerw
0
0
c)
pozostałe
0
0
-
wycena bonów skarbowych
0
0
-
pozostałe
0
0
Inne koszty finansowe, razem
4
3
32. DO POZYCJI M "PODATEK DOCHODOWY BIEŻĄCY"
32.1 Uzgodnienie zysku brutto do podstawy opodatkowania
Lp.
Tytuł
1.01.2025 r. -
31.12.2025 r.
1.01.2024 r. -
31.12.2024 r.
Zysk (strata) brutto
68 485
50 968
Trwałe różnice pomiędzy zyskiem brutto a podstawą
opodatkowania podatkiem dochodowym:
(1 370)
1 092
- amortyzacja samochodów ponad limit
390
294
- amortyzacja samochodów w leasingu
0
0
- ubezpieczenie samochodów ponad limit
41
31
- reprezentacja
16
20
- opieka medyczna
0
29
- odsetki karne budżetowe
123
1
- składki na rzecz organizacji do których przynależność jest
nieobowiązkowa
50
45
- odpis Wartości firmy
64
0
-pozostałe
113
99
rozliczenie R2 FIZ
0
1 842
dyskonto należności
585
953
Przychody nie zaliczane do dochodu do opodatkowania
(2 752)
(2 222)
Zysk brutto po korektach z tytułu trwałych różnic
67 115
52 060
Przejściowe różnice pomiędzy zyskiem brutto a podstawą
opodatkowania podatkiem dochodowym:
2 863
3 245
przychody roku poprzedniego zaliczane do dochodu do
opodatkowania
286
374
naliczone lecz nie otrzymane dyskonto od bonów skarbowych
0
99
odsetki naliczone lecz nie otrzymane z lokaty bankowej
(271)
(67)
wycena jednostek uczestnictwa i certyfikatów inwestycyjnych
(1 304)
(1 500)
przychody od funduszy
(302)
(220)
zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych biernych
4 454
4 559
pozostałe
0
0
Podstawa opodatkowania podatkiem dochodowym
69 978
55 305
Straty do odliczenia z lat poprzednich
0
0
Nieodpłatne świadczenie usług
0
0
Darowizna
0
0
Podstawa opodatkowania podatkiem dochodowym po
odliczeniach
69 978
55 305
Stawka podatkowa
19%
19%
Zwiększenia, zamiechania, zwolnienia, odliczenia i obnizki
podatku
0
0
Podatek dochodowy (bieżące zobowiązanie)
(13 296)
(10 508)
Podatek dochodowy (zwrot nadpłaty)
0
0
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
58
Lp.
Tytuł
1.01.2025 r. -
31.12.2025 r.
1.01.2024 r. -
31.12.2024 r.
Zmiana stanu rezerwy/aktywa z tytułu podatku dochodowego
(szczegóły w Notach nr 6.1 i 21.1 )
530
591
Podatek dochodowy obciążający wynik w roku bieżącym
(12 766)
(9 917)
W roku 2025 i 2024 podatek dochodowy wykazany w rachunku zysków i strat nie wynika z działalności
zaniechanej ani wyniku na operacjach o nadzwyczajnej wartości lub które wystąpiły incydentalnie. Niepewność
związana z rozliczeniami podatkowymi, regulacje dotyczące podatku od towarów i usług, podatku dochodowego
od osób prawnych oraz obciążeń związanych z ubezpieczeniami społecznymi podlegają częstym zmianom. Te
częste zmiany powodują brak odpowiednich punktów odniesienia, niespójne interpretacje oraz nieliczne
ustanowione precedensy, które mogłyby mieć zastosowanie. Obowiązujące przepisy zawierają również
niejasności, które powodują różnice w opiniach, co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych, zarówno
pomiędzy organami państwowymi jak i organami państwowymi i przedsiębiorstwami. Rozliczenia podatkowe
oraz inne obszary działalności (na przykład kwestie celne czy dewizowe) mogą być przedmiotem kontroli
organów, które uprawnione są do nakładania wysokich kar i grzywien, a wszelkie dodatkowe zobowiązania
podatkowe, wynikające z kontroli, muszą zostać zapłacone wraz z wysokimi odsetkami. Te warunki powodują, że
ryzyko podatkowe w Polsce jest większe niż w krajach o bardziej dojrzałym systemie podatkowym. W
konsekwencji, kwoty prezentowane i ujawniane w sprawozdaniach finansowych mogą się zmienić w przyszłości
w wyniku ostatecznej decyzji organu kontroli podatkowej.
Z dniem 15 lipca 2016 r. do Ordynacji Podatkowej zostały wprowadzone zmiany w celu uwzględnienia
postanowień Ogólnej Klauzuli Zapobiegającej Nadużyciom (GAAR). GAAR ma zapobiegać powstawaniu i
wykorzystywaniu sztucznych struktur prawnych tworzonych w celu uniknięcia zapłaty podatku w Polsce. GAAR
definiuje unikanie opodatkowania jako czynność dokonaną przede wszystkim w celu osiągnięcia korzyści
podatkowej, sprzecznej w danych okolicznościach z przedmiotem i celem przepisy ustawy podatkowej. Zgodnie
z GAAR taka czynność nie skutkuje osiągnięciem korzyści podatkowej, jeżeli sposób działania był sztuczny.
Wszelkie występowanie (i) nieuzasadnionego dzielenia operacji, (ii) angażowania podmiotów pośredniczących
mimo braku uzasadnienia ekonomicznego lub gospodarczego, (iii) elementów wzajemnie się znoszących lub
kompensujących oraz (iv) inne działania o podobnym działaniu do wcześniej wspomnianych, mogą być
potraktowane jako przesłanka istnienia sztucznych czynności podlegających przepisom GAAR. Nowe regulacje
będą wymagać znacznie większego osądu przy ocenie skutków podatkowych poszczególnych transakcji. Klauzulę
GAAR należy stosować w odniesieniu do transakcji dokonanych po jej wejściu w życie oraz do transakcji, które
zostały przeprowadzone przed wejściem w życie klauzuli GAAR ale, dla których po dacie wejścia klauzuli w życie
korzyści były lub są nadal osiągane. Wdrożenie powyższych przepisów umożliwi polskim organom kontroli
podatkowej kwestionowanie realizowanych przez podatników prawnych ustaleń i porozumień, takich jak
restrukturyzacja i reorganizacja grupy. Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego Towarzystwo dokonała
oceny przesłanek wynikających z przepisów dotyczących podatku wyrównawczego (tzw. globalnego podatku
minimalnego, Pillar 2) i stwierdziła, że nie podlega tym regulacjom. W szczególności Towarzystwo nie spełnia
kryteriów objęcia przepisami w zakresie skonsolidowanych przychodów grupy kapitałowej. W związku z
powyższym Spółka nie rozpoznaje ani nie ujawnia zobowiązań ani aktywów z tytułu podatku wyrównawczego.
33. DO POZYCJI N " POZOSTAŁE OBOWIĄZKOWE ZMNIEJSZENIE ZYSKU (ZWIĘKSZENIE
STRATY)"
Nie dotyczy
34. UDZIAŁ W ZYSKACH (STRATACH) NETTO JEDNOSTEK PODPORZĄDKOWANYCH
WYCENIANYCH METODĄ PRAW WŁASNOŚCI.
Nie dotyczy
35. PODZIAŁ ZYSKU
Walne Zgromadzenie Spółki w dniu 17 kwietnia 2025 roku podjęło Uchwałę nr 13/2025 w sprawie podziału zysku
Spółki za rok obrotowy 2024 oraz udzielenia upoważnienia Zarządowi do nabycia przez Spółkę akcji własnych w
celu ich umorzenia, przewidującą m.in. przeznaczenie kwoty 41 050 218,45 zł na skup akcji własnych, jako
ekwiwalent wypłaty dywidendy dla akcjonariuszy. W związku z realizacją Uchwały 15/2018 całkowita wartość
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
59
skupu wynosiła 59 050 218,45 zł. Emitent ogłosił zaproszenia do składania ofert sprzedaży akcji notowanych na
GPW i akcji niedopuszczonych do obrotu w dniu 20 maja 2025 roku, po cenie 11,50 zł za jedną akcję. W dniach
22 do 30 maja 2025 roku trwało zbieranie ofert. Na ofertę odpowiedzieli akcjonariusze posiadający ok. 89% akcji.
Emitent skupił 5 129 584 akcji. Średnia stopa alokacji wyniosła 11,34%. Rozliczenie skupu akcji nastąpiło w dniu
Zgodnie ze strategią, w 2026 r. zamierzamy wypłacić naszym akcjonariuszom do 100% zysku jednostkowego z
roku 2025 (55,7 mln zł) w postaci skupu akcji własnych (do decyzji akcjonariuszy) pod warunkiem zachowania
wymogów kapitałowych na bezpiecznym poziomie i braku celów inwestycyjnych.
36. WARTOŚĆ ZYSKU NA AKCJĘ
Wartość na jedną akcję została ustalona w wyniku podzielenia wyniku finansowego netto przez średnioważoną
ilość akcji zwykłych. Na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku nie wystąpiły czynniki
rozwadniające akcje w związku z tym średnioważona rozwodniona liczba akcji jest równa średniej ważonej liczbie
akcji zwykłych na każdy dzień bilansowy.
37. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO RACHUNKU PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
Lp.
Tytuł
1.01.2025 r. -
31.12.2025 r.
1.01.2024 r. -
31.12.2024 r.
Środki pieniężne na początek okresu:
42 255
15 416
1
Środki pieniężne w banku
12 188
15 416
2
Środki pieniężne w kasie
0
0
3
Lokaty bankowe
30 067
0
4
Inne środki pieniężne
0
0
Środki pieniężne na koniec okresu:
86 796
42 255
1
Środki pieniężne w banku
1 437
12 188
2
Środki pieniężne w kasie
0
0
3
Lokaty bankowe
85 359
30 067
4
Inne środki pieniężne
0
0
G. DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA
1. INFORMACJE O ZNACZĄCYCH ZDARZENIACH, JAKIE NASTĄPIŁY PO DNIU BILANSOWYM,
A NIE UWZGLĘDNIONYCH W SPRAWOZDANIU FINANSOWYM
Nie wystąpiły zdarzenia, które nie są uwzględnione w sprawozdaniu finansowym.
2. INFORMACJE O WSPÓLNYCH PRZEDSIĘWZIĘCIACH, KTÓRE NIE PODLEGAJĄ
KONSOLIDACJI
W roku 2025 Spółka nie podejmowała wspólnych przedsięwzięć, które nie podlegają konsolidacji.
3. INFORMACJE O ZOBOWIĄZANIACH KRÓTKOTERMINOWYCH ZABEZPIECZONYCH NA
MAJĄTKU EMITENTA
W roku 2025 oraz 2024 Spółka nie posiadała zobowiązań zabezpieczonych na swoim majątku.
4. TRANSAKCJE Z JEDNOSTKAMI POWIĄZANYMI
Nazwa Spółki powiązanej
należności
na dzień
31.12.2025 r
zobowiązania
na dzień
31.12.2025 r
przychody/koszty
za okres
01.01-31.12.2025 r
Quercus Agent Transferowy sp. z o.o.
0
0
(14)
Dom Inwestycyjny Xelion sp. z o.o.
0
1 936
14 481
Razem
0
1 936
14 467
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
60
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem finansowym Spółka nie zawierała istotnych transakcji ze
stronami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe.
5. INFORMACJE O INSTRUMENTACH FINANSOWYCH
W tabeli poniżej przedstawiono hierarchię wartości godziwej dla aktywów i zobowiązań finansowych
wycenianych do wartości godziwej na potrzeby ujawnień jak i dla tych aktywów i zobowiązań finansowych, które
zostały wykazane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej Grupy według wartości godziwej, zgodnie z następującą
metodologią:
• Poziom 1 – wartość godziwa oparta jest o ceny giełdowe (niekorygowane) oferowane za identyczne aktywa
lub zobowiązania na aktywnych rynkach,
• Poziom 2 – wartość godziwa ustalana jest na bazie wartości obserwowanych na rynku, jednakże nie
będących bezpośrednim kwotowaniem rynkowym (np. ustalane są przez odniesienie bezpośrednie
lub pośrednie do podobnych instrumentów istniejących na rynku),
• Poziom 3 – wartość godziwa ustalana jest na bazie różnych technik wyceny, nie opierających się jednakże o
jakiekolwiek obserwowalne dane rynkowe.
Na 31 grudnia 2025
Wartość
bilansowa
Wartość
godziwa
Poziom 1
Poziom 2
Poziom 3
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży
wyceniane przez wynik finansowy-
27 883
27 883
0
27 883
0
aktywa finansowe dostępne do sprzedaży –
jednostki uczestnictwa
27 883
27 883
0
27 883
0
aktywa finansowe dostępne do sprzedaży –
udziały w innych podmiotach
2 334
0
0
2 334
0
Aktywa finansowe dostępne do obrotu
wyceniane w wartości godziwej przez
wynik finansowy-
2 541
2 541
0
0
2 541
aktywa finansowe przeznaczone do obrotu
Aktywo z tyt. sprzedaży CI R2 FIZ
2541
2 541
0
0
2 541
Instrumenty finansowe w okresie 01.01.2025 r. - 31.12.2025 r.:
Długoterminowe aktywa i zobowiązania finansowe w okresie 01.01.2025 r. – 31.12.2025 r.
w jednostkach powiązanych
aktywa finansowe
przeznaczone do
obrotu
zobowiązania
finansowe inne
niż przeznaczone
do obrotu
należności własne
i pożyczki
udzielone
aktywa finansowe
dostępne do
sprzedaży
aktywa finansowe
utrzymane do
terminu
wymagalności
stan na początek okresu
0
0
0
20 010
0
zwiększenia z tytułu:
0
0
0
0
0
zakup jednostek uczestnictwa /
certyfikatów inwestycyjnych
/udziałów
0
0
0
0
0
zmniejszenia
0
0
0
0
0
stan na koniec okresu
0
0
0
20 010
0
Spółka nie posiada zobowiązań finansowych przeznaczonych do obrotu.
Długoterminowe aktywa i zobowiązania finansowe w okresie 01.01.2025 r. – 31.12.2025 r.
w pozostałych jednostkach
aktywa finansowe
przeznaczone do
obrotu
zobowiązania
finansowe inne
niż przeznaczone
do obrotu
należności własne
i pożyczki
udzielone
aktywa finansowe
dostępne do
sprzedaży
aktywa finansowe
utrzymane do
terminu
wymagalności
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
61
Długoterminowe aktywa i zobowiązania finansowe w okresie 01.01.2025 r. – 31.12.2025 r.
stan na początek okresu
4 157
0
0
28 913
0
zwiększenia z tytułu:
0
0
0
1 305
0
wycena jednostek uczestnictwa /
certyfikatów inwestycyjnych
0
0
0
1 305
0
zakup jednostek uczestnictwa /
certyfikatów inwestycyjnych
/udziałów
0
0
0
0
0
Inne zobowiązania finansowe
4 157
0
0
0
0
zmniejszenia
1 616
0
0
0
0
wycena jednostek uczestnictwa /
certyfikatów inwestycyjnych
0
0
0
0
0
sprzedaż jednostek uczestnictwa /
certyfikatów inwestycyjnych
0
0
0
0
0
spłata należności/zobowiązań
1 616
0
0
0
0
stan na koniec okresu
2 541*
0
0
30 218
0
*
Towarzystwo w roku 2024 rozpoznało aktywo finansowe z tyt. sprzedaży certyfikatów inwestycyjnych R2 FIZ wynikające z przyszłych płatności z tyt. obligacji Capitea (dawniej GetBack
S.A.) wynikających z zawartego układu i stanowi należność od Q1 FIZ.
Krótkoterminowe aktywa i zobowiązania finansowe w okresie 01.01.2025 r. – 31.12.2025 r.
w jednostkach powiązanych
aktywa finansowe
przeznaczone do
obrotu
zobowiązania
finansowe inne
niż przeznaczone
do obrotu
należności własne
i pożyczki
udzielone
aktywa finansowe
dostępne do
sprzedaży
aktywa finansowe
utrzymane do
terminu
wymagalności
stan na początek okresu
0
1 435
0
0
0
zwiększenia z tytułu:
0
1 936
0
0
0
działalność operacyjna Spółki
0
1 936
0
0
0
zmniejszenia z tytułu:
0
1 435
0
0
0
spłata należności/zobowiązań
0
1 435
0
0
0
stan na koniec okresu
0
1 936
0
0
0
Krótkoterminowe aktywa i zobowiązania finansowe w okresie 01.01.2025 r. – 31.12.2025 r.
w pozostałych jednostkach
aktywa finansowe
przeznaczone do
obrotu
zobowiązania
finansowe inne
niż przeznaczone
do obrotu
należności własne
i pożyczki
udzielone
aktywa finansowe
dostępne do
sprzedaży
aktywa finansowe
utrzymane do
terminu
wymagalności
stan na początek okresu
0
8 811
29 708
0
0
zwiększenia z tytułu:
1 457
36 000
31 416
0
0
lokata bankowa
0
0
0
0
0
odsetki
0
0
0
0
0
Emisja akcji
0
36 000
0
0
0
aktywo finansowe z tyt. sprzedaży
certyfikatów inwestycyjnych R2
FIZ
1 457
0
0
0
0
zmniejszenia z tytułu:
0
8 811
29 708
0
0
Umorzenie jednostek
uczestnictwa/certyfikatów
inwestycyjnych
0
0
0
0
0
spłata należności/zobowiązań
0
8 811
29 708
0
0
stan na koniec okresu
1 457
36 000
31 416
0
0
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
62
Instrumenty finansowe w okresie 01.01.2024 r. - 31.12.2024 r.:
Długoterminowe aktywa finansowe w okresie 01.01.2024 r. – 31.12.2024 r.
w jednostkach powiązanych
aktywa finansowe
przeznaczone do
obrotu
zobowiązania
własne
należności własne
i pożyczki
udzielone
aktywa finansowe
dostępne do
sprzedaży
aktywa finansowe
utrzymane do
terminu
wymagalności
stan na początek okresu
0
0
0
20 010
0
zwiększenia z tytułu:
0
0
0
0
0
zakup jednostek uczestnictwa /
certyfikatów inwestycyjnych
/udziałów
0
0
0
0
0
zmniejszenia
0
0
0
0
0
stan na koniec okresu
0
0
0
20 010
0
Długoterminowe aktywa finansowe w okresie 01.01.2024 r. – 31.12.2024 r.
w pozostałych jednostkach
aktywa finansowe
przeznaczone do
obrotu
zobowiązania
własne
należności własne
i pożyczki
udzielone
aktywa finansowe
dostępne do
sprzedaży
aktywa finansowe
utrzymane do
terminu
wymagalności
stan na początek okresu
0
3 960
0
68 385
0
zwiększenia z tytułu:
4 157
0
0
1 607
0
wycena jednostek uczestnictwa /
certyfikatów inwestycyjnych
0
0
0
1 500
0
zakup jednostek uczestnictwa /
certyfikatów inwestycyjnych
/udziałów
0
0
0
107
0
aktywo finansowe z
tyt. sprzedaży certyfikatów
inwestycyjnych R2 FIZ
4 157
0
0
0
0
zmniejszenia
0
3 960
0
41 079
0
wycena jednostek uczestnictwa /
certyfikatów inwestycyjnych
0
0
0
0
0
sprzedaż jednostek uczestnictwa /
certyfikatów inwestycyjnych
0
0
0
41 079
0
spłata należności/zobowiązań
0
3 960
0
0
0
stan na koniec okresu
4 157
0
0
28 913
0
Krótkoterminowe aktywa finansowe w okresie 01.01.2024 r. – 31.12.2024 r.
w jednostkach powiązanych
aktywa finansowe
przeznaczone do
obrotu
zobowiązania
własne
należności własne
i pożyczki
udzielone
aktywa finansowe
dostępne do
sprzedaży
aktywa finansowe
utrzymane do
terminu
wymagalności
stan na początek okresu
0
1 150
0
0
0
zwiększenia z tytułu:
0
1 435
0
0
0
działalność operacyjna Spółki
0
1 435
0
0
0
zmniejszenia z tytułu:
0
1 150
0
0
0
spłata należności/zobowiązań
0
1 150
0
0
0
stan na koniec okresu
0
1 435
0
0
0
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
63
Krótkoterminowe aktywa finansowe w okresie 01.01.2024 r. – 31.12.2024 r.
w pozostałych jednostkach
aktywa finansowe
przeznaczone do
obrotu
zobowiązania
własne
należności własne
i pożyczki
udzielone
aktywa finansowe
dostępne do
sprzedaży
aktywa finansowe
utrzymane do
terminu
wymagalności
stan na początek okresu
0
8 534
29 282
300
0
zwiększenia z tytułu:
0
8 811
29 708
0
0
lokata bankowa
0
0
0
0
0
odsetki
0
0
0
0
0
zakup jednostek uczestnictwa
0
0
0
0
0
wycena jednostek uczestnictwa /
certyfikatów inwestycyjnych
0
0
0
0
0
działalność operacyjna Spółki
0
8 811
29 708
0
0
zmniejszenia z tytułu:
0
8 534
29 282
0
0
Umorzenie jednostek
uczestnictwa/certyfikatów
inwestycyjnych
0
0
0
300
0
spłata należności/zobowiązań
0
8 534
29 282
0
0
stan na koniec okresu
0
8 811
29 708
0
0
Spółka nie posiada aktywów i zobowiązań finansowych przeznaczonych do obrotu.
Charakterystyka instrumentów na dzień 31 grudnia 2025 roku:
Aktywa finansowe
przeznaczone do
obrotu
Aktywa finansowe
utrzymywane do
terminu
wymagalności
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży
Ilość instrumentów finansowych
aktywo finansowe
z tyt. sprzedaży
certyfikatów
inwestycyjnych R2
FIZ wynikające z
przyszłych
płatności z tyt.
obligacji Capitea
(dawniej GetBack
S.A.) wynikających
z zawartego
układu.
Nie dotyczy
20 000 ju w subfunduszu QUERCUS Akumulacji
Kapitału (dawniej: Ochrony Kapitału).
100 000 ju w subfunduszu QUERCUS Dłużny 1
100 000 ju w subfunduszu QUERCUS Dłużny 2
- wpłata na kapitał założycielski subfunduszy
QUERCUS Parasolowy SFIO, SFIO Instytucjonalny,
233 036 akcji F-Trust IWealth SA
Wartość instrumentów
finansowych
2 541 tys. zł
Nie dotyczy
Wartość nominalna jednostek 22 000 tys. zł,
natomiast wartość bilansowa wynosi 27 883 tys. zł.
Wartość nominalna akcji 233 tys. zł.
Istotne warunki i terminy, które
mogą wpływać na wielkość,
rozkład w czasie oraz pewność
przyszłych przepływów
pieniężnych.
Zaplata zależy od
wysokości
przyszłych spłat z
tyt. obligacji.
Nie dotyczy
W momencie sprzedaży nastąpi wpływ środków na
rachunek bankowy w wartości umorzonych
jednostek.
Możliwości wcześniejszego
rozliczenia i wymiany lub
zamiany na inny składnik
aktywów lub pasywów.
Nie dotyczy
W przypadku jednostek uczestnictwa istnieje
możliwość swobodnego dysponowania inwestycją,
która nie jest ograniczona terminami wykupu. W
przypadku certyfikatów inwestycyjnych
dysponowanie inwestycją jest związane z dniem
wykupu.
Metody i istotne założenia
przyjętych do ustalania wartości
godziwej aktywów i zobowiązań
finansowych wycenianych w
takiej wartości.
Wartość godziwa
aktywa została
określona na
podstawie modelu
zdyskontowanych
przepływów
pieniężnych
wynikających z
przyszłych
płatności z
Nie dotyczy
Wartość godziwa ustalana jest na podstawie wartości
jednostki uczestnictwa oraz ogłoszonej przez
fundusze w dniu wyceny.
Wartość godziwa akcji F-Trust IWealth SA ustalana
jest na podstawie modelu wyceny metodą
mnożnikową.
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
64
Aktywa finansowe
przeznaczone do
obrotu
Aktywa finansowe
utrzymywane do
terminu
wymagalności
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży
obligacji Capitea
(dawniej GetBack
S.A.), które są
dyskontowane
stopą wolną od
ryzyka oraz premią
za ryzyko.
Sposób ujmowania skutków
przeszacowania aktywów
finansowych, to jest, czy
jednostka odnosi je do
przychodów lub kosztów
finansowych, czy też do kapitału
(funduszu) z aktualizacji wyceny.
Nie dotyczy
Skutki przeszacowania jednostek uczestnictwa oraz
certyfikatów inwestycyjnych Spółka zalicza do
przychodów lub kosztów finansowych.
Skutki przeszacowania wartości
instrumentów finansowych
odniesione do rachunku zysków i
strat.
Dyskonto.
Nie dotyczy
Wartość przeszacowania jednostek uczestnictwa
oraz certyfikatów inwestycyjnych wykazana w
rachunku zysków i strat za rok 2025 wynosi
1 305 tys. zł.
Dodatkowe zabezpieczenia
związane z instrumentem,
rodzaje ryzyka
Nie dotyczy
Brak zabezpieczeń ze względu na niskie ryzyko
inwestycji
Aktywa finansowe które nie są wyceniane w sprawozdaniu finansowym w wartości godziwie obejmują przede
wszystkim środki pieniężne i należności. W ocenie Spółki ich wartość godziwa na dzień bilansowy jest spójna z
wartością bilansową.
Charakterystyka instrumentów na dzień 31 grudnia 2024 roku:
Aktywa finansowe
przeznaczone do
obrotu
Aktywa finansowe
utrzymywane do
terminu
wymagalności
Aktywa finansowe dostępne
do sprzedaży
Należności
własne
Ilość instrumentów finansowych
aktywo finansowe
z tyt. sprzedaży
certyfikatów
inwestycyjnych R2
FIZ wynikające z
przyszłych
płatności z tyt.
obligacji Capitea
(dawniej GetBack
S.A.) wynikających
z zawartego
układu.
Nie dotyczy
20 000 ju w subfunduszu
QUERCUS Akumulacji Kapitału
(dawniej: Ochrony Kapitału).
100 000 ju w subfunduszu
QUERCUS Dłużny 1
100 000 ju w subfunduszu
QUERCUS Dłużny 2
- wpłata na kapitał założycielski
subfunduszy QUERCUS
Parasolowy SFIO, SFIO
Instytucjonalny,
233 036 akcji F-Trust IWealth
SA
Jako
należności
własne
Spółka
prezentuje
wszystkie
należności
wykazywane
w bilansie.
Wartość instrumentów
finansowych
4 157 tys. zł
Nie dotyczy
Wartość nominalna jednostek
22 000 tys. zł, natomiast
wartość bilansowa wynosi 29
692 tys. zł.
Wartość nominalna akcji
233 tys. zł.
Wartość
nominalna i
bilansowa
należności
własnych 7
552 tys. zł
Istotne warunki i terminy, które
mogą wpływać na wielkość,
rozkład w czasie oraz pewność
przyszłych przepływów
pieniężnych.
Zaplata zależy od
wysokości
przyszłych spłat z
tyt. obligacji.
Nie dotyczy
W momencie sprzedaży
nastąpi wpływ środków na
rachunek bankowy w wartości
umorzonych jednostek oraz
certyfikatów inwestycyjnych.
Zapłata
zgodnie z
terminem
płatności
określonym
na fakturze
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
65
Aktywa finansowe
przeznaczone do
obrotu
Aktywa finansowe
utrzymywane do
terminu
wymagalności
Aktywa finansowe dostępne
do sprzedaży
Należności
własne
Możliwości wcześniejszego
rozliczenia i wymiany lub
zamiany na inny składnik
aktywów lub pasywów.
Nie dotyczy
W przypadku jednostek
uczestnictwa istnieje
możliwość swobodnego
dysponowania inwestycją,
która nie jest ograniczona
terminami wykupu. W
przypadku certyfikatów
inwestycyjnych dysponowanie
inwestycją jest związane z
dniem wykupu.
Nie dotyczy
Metody i istotne założenia
przyjętych do ustalania wartości
godziwej aktywów i zobowiązań
finansowych wycenianych w
takiej wartości.
Wartość godziwa
aktywa została
określona na
podstawie modelu
zdyskontowanych
przepływów
pieniężnych
wynikających z
przyszłych
płatności z
obligacji Capitea
(dawniej GetBack
S.A.), które są
dyskontowane
stopą wolną od
ryzyka oraz premią
za ryzyko.
Nie dotyczy
Wartość godziwa ustalana jest
na podstawie wartości
jednostki uczestnictwa oraz
certyfikatu inwestycyjnego
ogłoszonej przez fundusze w
dniu wyceny.
Wartość godziwa akcji F-Trust
IWealth SA ustalana jest na
podstawie modelu wyceny
metodą mnożnikową.
Nie dotyczy
Sposób ujmowania skutków
przeszacowania aktywów
finansowych, to jest, czy
jednostka odnosi je do
przychodów lub kosztów
finansowych, czy też do kapitału
(funduszu) z aktualizacji wyceny.
Nie dotyczy
Skutki przeszacowania
jednostek uczestnictwa oraz
certyfikatów inwestycyjnych
Spółka zalicza do przychodów
lub kosztów finansowych.
Nie dotyczy
6. WYCENA AKTYWÓW I ZOBOWIĄZAŃ FINANSOWYCH
Wartość bilansowa należności i zobowiązań została ustalona w kwocie wymagalnej zapłaty. W 2025 roku, jak
również w 2024 roku, nie wystąpiły przychody z tytułu odsetek od udzielonych pożyczek i należności własnych.
Wartość jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych została ustalona w oparciu o ostatnią dostępną na
dzień bilansowy wycenę jednostek uczestnictwa zamieszczoną na stronie internetowej spółki. Emitent posiada
akcje w spółce F-Trust iWealth S.A. stanowiące na dzień 31 grudnia 2025 r. 6,8% kapitału zakładowego.
Inwestycja jest wyceniania w wartości godziwej.
7. POZYCJE POZABILANSOWE
Na dzień 31 grudnia 2025 roku i na dzień 31 grudnia 2024 roku nie ma pozycji pozabilansowych.
8. CELE I ZASADY ZARZĄDZANIA RYZYKIEM RYNKOWYM
Spółka narażona jest przede wszystkim na ryzyko rynkowe dotyczące zmiany cen jednostek uczestnictwa.
Spółka nie posiada, ani nie emituje pochodnych instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu.
Spółka posiada procedury określające zasady inwestowania w instrumenty finansowe na własny rachunek, ale z
uwagi na bardzo ograniczony zakres prowadzonych inwestycji, nie posiada pisemnych wytycznych i zaleceń w
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
66
zakresie zarządzania ryzykiem rynkowym, które określają jej całościowe strategie operacyjne, poziom tolerancji
ryzyka oraz ogólną filozofię zarządzania ryzykiem, a także nie opracowała procedur mających na celu zapewnienie
terminowego i szczegółowego monitorowania i kontrolowania transakcji zabezpieczających. Spółka nie stosuje
zabezpieczeń transakcji finansowych z uwagi na niski poziom ryzyka inwestycji w instrumenty dłużne Skarbu
Państwa, lokaty bankowe, jednostki uczestnictwa oraz certyfikaty inwestycyjne własnych funduszy
inwestycyjnych. Zarówno instrumenty dłużne, jak i jednostki uczestnictwa oraz certyfikaty inwestycyjne są
narażone na zmianę wartości podyktowaną zmieniającymi się warunkami rynkowymi. W ocenie Spółki skala
potencjalnych niekorzystnych z punktu widzenia wyceny składników portfela zmian jest na tyle nieistotna, że
Spółka postanowiła nie stosować żadnych zabezpieczeń transakcji portfelowych. Spółka narażona jest również
na ryzyko wynikające z pośredniej ekspozycji na obligacje Capitea S.A. (dawniej GetBack SA). Spółka na dzień
bilansowy wykazuje aktywo finansowe w kwocie 2 541 tys. zł z tyt. sprzedaży certyfikatów inwestycyjnych R2 FIZ
wynikające z przyszłych spłat ww. obligacji na podstawie zawartego układu.
Zarząd na bieżąco monitoruje kondycję finansową w/w spółki wierzytelnościowej, a w szczególności zdolność do
obsługiwania zobowiązań z tytułu wyemitowanych obligacji. Na tej podstawie dokonuje się aktualizacji wyceny
do wartości godziwej rozpoznanego aktywa.
9. RYZYKO STOPY PROCENTOWEJ
Narażenie Spółki na ryzyko rynkowe wywołane zmianami stóp procentowych dotyczy przede wszystkim
inwestycji w dłużne papiery wartościowe, których cena rynkowa jest uzależniona od zmieniających się stóp
procentowych oraz pośrednio dotyczy cen jednostek uczestnictwa, zwłaszcza opartych na wycenie tych
instrumentów. Spółka nie zabezpiecza swego portfela inwestycyjnego za pomocą pochodnych instrumentów
finansowych. W celu zapewnienia jego płynności, Spółka posiada w nim głównie lokaty bankowe, jednostki
uczestnictwa. Na ryzyko stopy procentowej Spółka jest narażona pośrednio – poprzez inwestycje w ww. jednostki
uczestnictwa.
W przypadku jednostek uczestnictwa oraz certyfikatów inwestycyjnych, których emitentem są fundusze
zarządzane przez Spółkę, co do zasady nie ma ograniczeń w dysponowaniu przedmiotem tej inwestycji. W
przypadku Funduszy Zamkniętych wykup certyfikatów odbywa się nie rzadziej niż dwa razy w roku.
10. RYZYKO WALUTOWE
W okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku oraz w poprzednim roku obrotowym Spółka była narażona w
sposób nieistotny na ryzyko walutowe z tytułu zawieranych transakcji.
11. RYZYKO KREDYTOWE
Ryzyko kredytowe Spółki to przede wszystkim ryzyko związane z należnościami własnymi, lokatami terminowymi.
Maksymalna wartość kwoty narażonej na ryzyko kredytowe jest równa wartości bilansowej. Należności są
krótkoterminowe i pochodzą głównie od funduszy i subfunduszy zarządzanych przez Spółkę.
Spółka narażona jest również na ryzyko wynikające z pośredniej ekspozycji na obligacje Capitea S.A. (dawniej
GetBack SA). Spółka na dzień bilansowy wykazuje aktywo finansowe w kwocie 2,5 mln zł z tyt. sprzedaży
certyfikatów inwestycyjnych R2 FIZ wynikające z przyszłych spłat ww. obligacji na podstawie zawartego układu.
12. RYZYKO UTRATY PŁYNNOŚCI FINANSOWEJ ORAZ ZAKŁÓCEŃ PRZEPŁYWÓW
PIENIĘŻNYCH
Charakter transakcji i aktywów finansowych Spółki oraz brak ponoszonych kosztów zewnętrznych źródeł
finansowania, powoduje, że ryzyko związane z płynnością jest dla Spółki niewielkie. Wolne środki finansowe
Spółki przechowywane są na rachunkach bankowych. Na dzień bilansowy nie występuje niedopasowanie
terminowe pomiędzy pozycjami aktywów a terminami regulowania zobowiązań.
13. KONCENTRACJA RYZYKA KREDYTOWEGO
Ryzyko kredytowe Spółki to przede wszystkim ryzyko związane z należnościami własnymi oraz lokatami
terminowymi. Z uwagi na charakter inwestycji ryzyko kredytowe nie jest zabezpieczone pochodnymi
instrumentami pochodnymi. Maksymalna strata z inwestycji jest ograniczona do wysokości kwot należności,
lokat terminowych oraz kosztów zakupu papierów wyemitowanych przez Skarb Państwa. Dłużne papiery
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
67
skarbowe należą do najbezpieczniejszych instrumentów finansowych, obarczonych niskim ryzykiem
niewypłacalności emitenta.
14. ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM
Quercus TFI S.A. jako towarzystwo funduszy inwestycyjnych jest zobowiązane wymogami określonymi w art. 49
oraz art. 50 ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi z dnia
27 maja 2004 roku z uwzględnieniem art. 12-15 Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 231/2013 z dnia
19 grudnia 2012 r. do posiadania odpowiednich kapitałów własnych. Zgodnie z tymi wymogami kapitał
początkowy Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych na wykonywanie działalności ma wynosić nie mniej niż
równowartość 730.000 euro. Kapitały własne TFI powinny być utrzymywane na poziomie nie niższym niż 25%
różnicy pomiędzy wartością kosztów ogółem a wartością zmiennych kosztów dystrybucji poniesionych w
poprzednim roku obrotowym. Od momentu, gdy wartość aktywów funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez
Towarzystwo przekroczy równowartość 250.000 tys. EUR, Towarzystwo jest zobowiązane niezwłocznie zwiększyć
poziom kapitałów własnych o kwotę dodatkową stanowiącą 0,02% różnicy między wartością aktywów wszystkich
funduszy zarządzanych przez Towarzystwo a kwotą stanowiącą równowartość w złotych 250.000 tys. EUR.
Towarzystwo nie ma obowiązku zwiększania swoich kapitałów w sytuacji, gdy jego kapitał początkowy oraz kwota
dodatkowa przekraczają równowartość 10.000 tys. EUR. Dodatkowo, Quercus TFI S.A., jako towarzystwo
prowadzące działalność w zakresie zarządzania alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi, ma obowiązek, z
uwzględnieniem art. 12-15 rozporządzenia 231/2013, zwiększać kapitał własny ustalony zgodnie z powyższymi
zasadami odpowiednio do ryzyka roszczeń wobec towarzystwa z tytułu niewykonania lub nienależytego
wykonania jego obowiązków związanych z zarządzaniem specjalistycznym funduszem inwestycyjnym otwartym
lub funduszem inwestycyjnym zamkniętym. Wymagane jest z tego powodu zwiększenie kapitału o kwotę
dodatkową stanowiącą 0,01% wartości aktywów alternatywnych funduszy inwestycyjnych albo zawarcie umowy
ubezpieczeniowej odpowiedzialności cywilnej za szkody powstałe w wyniku niewykonania lub nienależytego
wykonania jego obowiązków związanych z zarządzaniem specjalistycznym funduszem inwestycyjnym otwartym
lub funduszem inwestycyjnym zamkniętym. Towarzystwo utrzymuje kapitały własne na poziomie, opisanym
powyżej, wymaganymi przez art. 49 i 50 Ustawy, przy czym na pokrycie ryzyka związanego niewykonaniem lub
nienależytym wykonaniem obowiązków w zakresie zarządzania funduszami, Towarzystwo utrzymuje dodatkowe
kapitały własne. Towarzystwo oblicza wymóg dotyczący dodatkowych kapitałów własnych na koniec każdego
roku obrotowego i w razie konieczności dokonuje ich zwiększenia.
Wymogi Kapitałowe Quercus TFI S.A.
31.12.2025
31.12.2024
730 tys. EUR (wyrażone w tys. zł)
3 085
3 119
0,02% wartości aktywów ponad 250 mln EUR
1 692
1 169
0,01% wartości alternatywnych funduszy inwestycyjnych
952
691
Minimalny kapitał, razem
5 730
4 979
Kapitał własny QTFI
109 860
106 184
Nadwyżka ponad kapitał minimalny
104 130
101 205
Wartość 25% kosztów ogółem a wartością zmiennych w
dystrybucji poniesionych w poprzednim roku obrotowym w
tys. zł
16 331
10 552
15. INFORMACJE O PRZYCHODACH, KOSZTACH I WYNIKACH DZIAŁALNOŚCI ZANIECHANEJ W
DANYM OKRESIE LUB PRZEWIDZIANEJ DO ZANIECHANIA W NASTĘPNYM OKRESIE
Nie dotyczy.
16. KOSZT WYTWORZENIA ŚRODKÓW TRWAŁYCH W BUDOWIE, ŚRODKÓW TRWAŁYCH
NA WŁASNE POTRZEBY
Nie dotyczy.
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
68
17. PONIESIONE NAKŁADY INWESTYCYJNE ORAZ PLANOWANE W OKRESIE NAJBLIŻSZYCH 12
MIESIĘCY OD DNIA BILANSOWEGO NAKŁADY INWESTYCYJNE, W TYM
NA NIEFINANSOWE AKTYWA TRWAŁE; ODRĘBNIE NALEŻY WYKAZAĆ PONIESIONE
I PLANOWANE NAKŁADY NA OCHRONĘ ŚRODOWISKA NATURALNEGO
W okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku Spółka dokonała wydatków związanych z zakupem floty
samochodowej wysokości 400 tys. zł oraz 70 tys. zł na sprzęt IT. W okresie porównawczym nakłady inwestycyjne
wynosiły 2 434 tys. zł brutto. W okresie najbliższych 12 miesięcy Emitent nie planuje zwiększać istotnie nakładów
inwestycyjnych.
18. INFORMACJE O ISTOTNYCH TRANSAKCJACH ZAWARTYCH PRZEZ EMITENTA/ JEDNOSTKĘ
POWIĄZANĄ Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI NA WARUNKACH INNYCH NIŻ RYNKOWE,
WRAZ Z ICH KWOTAMI ORAZ INFORMACJAMI OKREŚLAJĄCYMI CHARAKTER TYCH
TRANSAKCJI
Spółka w okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku oraz w okresie porównawczym nie zawierała istotnych
transakcji z jednostkami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe.
19. INFORMACJE O CHARAKTERZE I CELU GOSPODARCZYM ZAWARTYCH PRZEZ EMITENTA
UMÓW NIEUWZGLĘDNIONYCH W BILANSIE W ZAKRESIE NIEZBĘDNYM DO OCENY ICH
WPŁYWU NA SYTUACJĘ MAJĄTKOWĄ, FINANSOWĄ I WYNIK FINANSOWY
Nie dotyczy.
20. INFORMACJE DOTYCZĄCE BŁĘDÓW PODSTAWOWYCH ORAZ DOKONANYCH KOREKT
W latach ubiegłych nie wystąpiły błędy podstawowe, które wymagałyby korekt w księgach rachunkowych 2025
roku oraz w okresie porównawczym.
21. WYNIK Z DZIAŁALNOŚCI ZANIECHANEJ
W okresie 12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 roku, jak i w poprzednim okresie porównawczym, Spółka
nie zaniechała jakiegokolwiek rodzaju działalności.
22. INFORMACJE NA TEMAT ZATRUDNIENIA
Informacje o przeciętnym zatrudnieniu, z podziałem na grupy zawodowe (liczba etatów):
Grupa zatrudnionych
Okres od 01.01 2025
do 31.12 2025 r
Okres od 01.01 2024
do 31.12 2024 r
Zarząd
4,0*
2,0*
Pracownicy umysłowi
21,0
19,0
Zatrudnienie, razem
25,0
21,0
*W 2025 i 2024 r. Członkowie Zarządu otrzymywali wynagrodzenie z tytułu zatrudnienia w Spółce na podstawie umowy o pracę oraz
wynagrodzenie z tytułu pełnienia funkcji w organach Spółki. W roku 2025 w przeliczeniu na etat obejmujący zatrudnienie z tytułu umowy
o pracę (1/2 etatu), ośmiu Członków Zarządu było zatrudnionych w sumie na 4,0 etatu.
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
69
23. INFORMACJE O ŁĄCZNEJ WARTOŚCI WYNAGRODZEŃ, NAGRÓD LUB KORZYŚCI, W TYM
WYNIKAJĄCYCH Z PROGRAMÓW MOTYWACYJNYCH LUB PREMIOWYCH OPARTYCH NA
KAPITALE EMITENTA, W TYM PROGRAMÓW OPARTYCH NA OBLIGACJACH Z PRAWEM
PIERWSZEŃSTWA, ZAMIENNYCH, WARRANTACH SUBSKRYPCYJNYCH (W PIENIĄDZU,
NATURZE LUB JAKIEJKOLWIEK INNEJ FORMIE), WYPŁACONYCH, NALEŻNYCH LUB
POTENCJALNIE NALEŻNYCH
Wynagrodzenia
Okres od 01.01.2025
do 31.12.2025 r
Okres od 01.01.2024
do 31.12.2024 r
Zarząd Spółki
7 081
7 128
Rada Nadzorcza
165
81
Wynagrodzenia, razem
7 246
7 209
Szczegółowe informację o wysokości wypłaconych wynagrodzeń podane zostały w sprawozdaniu Zarządu z
działalności Spółki.
24. INFORMACJE O WARTOŚCI NIESPŁACONYCH ZALICZEK, KREDYTÓW, POŻYCZEK,
GWARANCJI, PORĘCZEŃ LUB INNYCH UMÓW ZOBOWIĄZUJĄCYCH DO ŚWIADCZEŃ NA
RZECZ EMITENTA, JEDNOSTEK OD NIEGO ZALEŻNYCH, WSPÓŁZALEŻNYCH I Z NIM
STOWARZYSZONYCH
Nie dotyczy.
25. INFORMACJE O WYNAGRODZENIU PODMIOTU UPRAWNIONEGO DO BADANIA
SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH
Zgodnie z uchwałą Rady Nadzorczej, do badania sprawozdań finansowych Spółki oraz funduszy inwestycyjnych
zarządzanych przez Spółkę za wyjątkiem Future Tech FIZ, którego likwidacja nastąpiła w dniu 28.05.2025r , za
lata obrotowe 2024-2026 wybrana została firma Forvis Mazars Audyt spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z
siedzibą w Warszawie, która jest firmą audytorską w rozumieniu Ustawy o biegłych rewidentach, wpisaną na listę
firm audytorskich prowadzoną przez Polską Agencję Nadzoru Audytorskiego pod numerem 186. Umowa o
badanie i przegląd sprawozdań finansowych Spółki za lata obrotowe 2024-2026 została zawarta w dniu 6 sierpnia
2024 r.
W latach 2022-2025 za wykonanie przeglądu i badania sprawozdania finansowego Future Tech FIZ jest
odpowiedzialna firma KPMG Audyt sp. z o.o.
Poniższa tabela przedstawia wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych
wypłacone lub należne za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2025 roku i za okres od 01 stycznia do 31
grudnia 2024 roku w podziale na rodzaje usług. Koszty prezentowane w tabeli są kwotami brutto.
Rodzaj usługi
Okres od
01.01.2025
do 31.12.2025
Okres od
01.01.2024
do 31.12.2024
Obowiązkowe badanie sprawozdania finansowego jednostkowego oraz
skonsolidowanego Quercus TFI S.A.
96
94
Obowiązkowe badanie sprawozdań rocznych funduszy
429
376
Inne usługi poświadczające, w tym:
398
361
przegląd półrocznych sprawozdań funduszy i Spółki
353
349
Razem
923
831
26. SPRAWOZDANIE FINANSOWE SKORYGOWANE WSKAŹNIKIEM INFLACJI
Z uwagi na wystąpienie inflacji na poziomie 3,6% w roku 2025 i 4,7% w roku 2024, nie zaistniała konieczność
korygowania sprawozdania finansowego wskaźnikiem inflacji.
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
70
27. INFORMACJE O ZMIANACH STOSOWANYCH ZASAD (POLITYKI) RACHUNKOWOŚCI I
SPOSOBU SPORZĄDZANIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO, DOKONANYCH W
STOSUNKU DO POPRZEDNIEGO ROKU OBROTOWEGO
Nie dotyczy.
28. INFORMACJE O ZNACZĄCYCH ZDARZENIACH, DOTYCZĄCYCH LAT UBIEGŁYCH, UJĘTYCH
W SPRAWOZDANIU FINANSOWYM ZA BIEŻĄCY OKRES
W okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku oraz w okresie porównawczym nie wystąpiły zdarzenia
dotyczące lat ubiegłych, w stosunku do których istniałby obowiązek ujęcia w sprawozdaniu finansowym za 2024
rok.
29. OBJAŚNIENIE RÓŻNIC POMIĘDZY DANYMI UJAWNIONYMI W SPRAWOZDANIU
FINANSOWYM I DANYCH PORÓWNYWALNYCH, A UPRZEDNIO SPORZĄDZONYMI I
OPUBLIKOWANYMI SPRAWOZDANIAMI FINANSOWYMI
Nie dotyczy.
30. ZDARZENIA ISTOTNIE WPŁYWAJĄCE NA DZIAŁALNOŚĆ SPÓŁKI, JAKIE NASTĄPIŁY W
OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM, A TAKŻE PO JEGO ZAKOŃCZENIU, DO DNIA
ZATWIERDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego sytuacja za wschodnią granicą Polski nie zmieniła się od dnia
rozpoczęcia inwazji Rosji na Ukrainę. Nadal trwają walki na wschodzie kraju.
Konflikt może mieć istotne przełożenie na kondycję gospodarek państw uczestniczących w wojnie, państw
ościennych, a nawet na koniunkturę globalną (wyższe ceny surowców i wyższe stopy procentowe).
Wojna Izrael/Stany – Iran ma wpływ na wzrost cen surowców energetycznych, co z kolei wpływa na wzrost
oczekiwań inflacyjnych, a tym samym spadek cen obligacji, szczególnie o stałym oprocentowaniu. W marcu 2026
r. obserwujemy umiarkowany wzrost umorzeń jednostek funduszy dłużnych na polskim rynku.
W wariancie bazowym jej wpływ na sytuację Spółki powinien być jednak umiarkowany. Na dzień sporządzenia
sprawozdania finansowego Zarząd nie jest w stanie przewidzieć długości trwania konfliktu zbrojnego i jego
wpływu na wyniki Spółki w przyszłości. Natomiast w ocenie Zarządu wyżej opisana sytuacja nie stanowi istotnej
niepewności dla kontynuacji działalności przez Spółkę. W związku z powyższym, sprawozdanie finansowe Spółki
zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez Spółkę w dającej się przewidzieć
przyszłości, tj. w okresie co najmniej 12 miesięcy od dnia bilansowego. Poza wymienionymi wyżej informacjami
Emitent nie posiada innych istotnych informacji mogących w sposób znaczący wpłynąć na ocenę jego sytuacji
kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian, a także na ocenę możliwości realizacji
zobowiązań przez emitenta.
Po dniu bilansowym, tj. w dniu 20 lutego 2025, nastąpiła rejestracja podwyższenia kapitału zakładowego
Towarzystwa w związku z emisją akcji serii F która miała miejsce na mocy uchwały 46/2025 z dnia 3 listopada 2025
r. W wyniku powyższego zdarzenia podmiot Franklin Templeton Global Investors Limited objął akcje reprezentujące
7,14% kapitału zakładowego Spółki oraz ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu. W konsekwencji
powyższego, udział tego podmiotu w kapitale zakładowym Spółki przekroczył próg 5%
31. SPRAWOZDAWCZOŚĆ WEDŁUG SEGMENTÓW BRANŻOWYCH I GEOGRAFICZNYCH
Spółka wydzieliła jeden segment działalności, którym jest zarządzanie funduszami inwestycyjnymi oraz
zarządzanie portfelami instrumentów finansowych i doradztwo inwestycyjne.
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
(W TYS. ZŁ)
71
32. POZOSTAŁE INFORMACJE DODATKOWE I OBJAŚNIENIA
Informacje dodatkowe i objaśnienia wymagane przez Rozporządzenie o emitentach, a nie ujęte powyżej, nie
występują w Spółce lub są nieistotne z punktu widzenia zakresu niezbędnego do oceny majątkowej, finansowej
oraz wyników z działalności Spółki.
Agnieszka Strzelczyk
Główna księgowa
Sebastian
Buczek
Artur
Paderewski
Piotr
Płuska
Paweł
Pasternok
Maciej
Klimczak
Zbigniew
Jakubowski
Agnieszka
Strzelczyk
Paweł
Karczewski
Podpisy członków zarządu jednostki dominującej