JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
TEN SQUARE GAMES S.A.
SPORZĄDZONE NA DZIEŃ 31.12.2025 ROKU
Wrocław, 23 marca 2026 r.
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe sporządzone na dzień 31.12.2025
Informacje ogólne
1
Spis treści
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ............................................................................................................... 4
1. WYBRANE DANE FINANSOWE .............................................................................................................................. 4
2. JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW ...................................... 6
3. JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ ........................................................................ 7
4. JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM ....................................................... 8
5. JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH .............................................................. 9
INFORMACJE OGÓLNE ........................................................................................................................................................ 10
1. DANE SPÓŁKI .................................................................................................................................................................. 10
2. WALUTA FUNKCJONALNA I WALUTA PREZENTACJI .......................................................................................... 10
3. OKRESY PREZENTOWANE .......................................................................................................................................... 10
4. ZAŁOŻENIE KONTYNUACJI DZIAŁALNOŚCI .......................................................................................................... 10
5. SKŁAD ORGANÓW SPÓŁKI NA DZIEŃ 31.12.2025 ROKU ....................................................................................... 11
6. AKCJONARIAT ................................................................................................................................................................ 11
6.1. Wykaz akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej
liczby głosów na walnym zgromadzeniu Emitenta ........................................................................................... 11
6.2. Wykaz akcji posiadanych przez członków Zarządu lub Rady Nadzorczej Emitenta ........................................ 12
6.3. Serie akcji .......................................................................................................................................................... 12
6.4. Opis zmian w akcjonariacie ................................................................................................................................. 13
7. GRUPA KAPITAŁOWA ................................................................................................................................................... 13
8. INFORMACJA O KONSOLIDACJI ................................................................................................................................. 15
9. FIRMA AUDYTORSKA ................................................................................................................................................... 15
10. OŚWIADCZENIE ZARZĄDU .......................................................................................................................................... 15
11. INFORMACJA ZARZĄDU .............................................................................................................................................. 15
PODSTAWA SPORZĄDZENIA I POLITYKA RACHUNKOWOŚCI .................................................................................. 16
1. ZGODNOŚĆ Z MIĘDZYNARODOWYMI STANDARDAMI SPRAWOZDAWCZOŚCI FINANSOWEJ .................. 16
2. ZMIANY ZASAD (POLITYKI) RACHUNKOWOŚCI ................................................................................................... 16
3. OPIS PRZYJĘTYCH ZASAD (POLITYKI) RACHUNKOWOśCI ................................................................................. 16
3.1. Zysk na akcję ..................................................................................................................................................... 16
3.2. Przepływy pieniężne ......................................................................................................................................... 17
3.3. Przychody i koszty działalności operacyjnej ..................................................................................................... 17
3.4. Przychody i koszty działalności finansowej ...................................................................................................... 18
3.5. Podatek dochodowy .......................................................................................................................................... 18
3.6. Rzeczowe aktywa trwałe ................................................................................................................................... 19
3.7. Wartości niematerialne ...................................................................................................................................... 20
3.8. Leasing .............................................................................................................................................................. 21
3.9. Inwestycje w jednostki zależne oraz jednostki stowarzyszone ......................................................................... 21
3.10. Instrumenty finansowe ...................................................................................................................................... 22
3.11. Transakcje w walucie obcej .............................................................................................................................. 22
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe sporządzone na dzień 31.12.2025
Informacje ogólne
2
3.12.
Należności ......................................................................................................................................................... 23
3.13. Kapitały ............................................................................................................................................................. 23
3.14. Płatności w formie akcji .................................................................................................................................... 23
3.15. Wypłata dywidend ............................................................................................................................................. 23
3.16. Rezerwy ............................................................................................................................................................. 23
3.17. Zobowiązania .................................................................................................................................................... 24
3.18. Transakcje z podmiotami powiązanymi ............................................................................................................ 24
3.19. Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach ...................................................................... 24
DODATKOWE NOTY I OBJAŚNIENIA DO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ...................... 27
1. PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY...................................................................................................................................... 27
1.1. Informacje dotyczące segmentów operacyjnych oraz mierników wyników ........................................................ 27
1.2. Przychody – źródło............................................................................................................................................... 28
1.3. Przychody – gry ................................................................................................................................................... 28
1.4. Przychody – kontrahenci ...................................................................................................................................... 31
1.5. Przychody – kanały dystrybucji ........................................................................................................................... 31
1.6. Przychody – podział geograficzny ....................................................................................................................... 31
2. KOSZTY DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ .................................................................................................................. 32
2.1 KOSZTY WYTWORZENIA ............................................................................................................................ 32
2.2 KOSZTY SPRZEDAŻY ................................................................................................................................... 33
2.3 KOSZTY OGÓLNEGO ZARZĄDU ................................................................................................................ 34
3. POZOSTAŁE PRZYCHODY I KOSZTY OPERACYJNE .............................................................................................. 34
4. PRZYCHODY I KOSZTY FINANSOWE ........................................................................................................................ 35
5. PODATEK DOCHODOWY I PODATEK ODROCZONY .............................................................................................. 35
6. DZIAŁALNOŚĆ ZANIECHANA ..................................................................................................................................... 37
7. PODZIAŁ ZYSKU ZA 2024 ROK .................................................................................................................................... 37
8. RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE .................................................................................................................................. 38
9. WARTOŚCI NIEMATERIALNE ..................................................................................................................................... 39
10. INWESTYCJE W JEDNOSTKACH ZALEŻNYCH ........................................................................................................ 40
11. POZOSTAŁE AKTYWA FINANSOWE .......................................................................................................................... 42
12. INFORMACJA O INSTRUMENTACH FINANSOWYCH ............................................................................................. 43
13. NALEŻNOŚCI ................................................................................................................................................................... 44
14. ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY .............................................................................................................. 45
15. KAPITAŁ ZAKŁADOWY ................................................................................................................................................ 45
16. ZOBOWIĄZANIA HANDLOWE..................................................................................................................................... 46
17. ZOBOWIĄZANIA LEASINGOWE ................................................................................................................................. 46
18. POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA ..................................................................................................................................... 46
19. REZERWY NA ŚWIADCZENIA PRACOWNICZE ....................................................................................................... 47
20. MAJĄTEK SOCJALNY ORAZ ZOBOWIĄZANIA ZFŚS .............................................................................................. 47
21. ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE ................................................................................................................................. 47
22. CELE I ZASADY ZARZĄDZANIA RYZYKIEM FINANSOWYM............................................................................... 47
23. ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM ........................................................................................................................................ 49
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe sporządzone na dzień 31.12.2025
Informacje ogólne
3
24.
PROGRAMY ŚWIADCZEŃ PRACOWNICZYCH ......................................................................................................... 50
25. PROGRAMY MOTYWACYJNE OPARTE O AKCJE .................................................................................................... 50
26. INFORMACJE O PODMIOTACH POWIĄZANYCH W TYM INFORMACJE O WYNAGRODZENIU WYŻSZEJ
KADRY KIEROWNICZEJ ORAZ RADY NADZORCZEJ .................................................................................................... 52
25. ZATRUDNIENIE .............................................................................................................................................................. 55
26. UMOWY LEASINGU ....................................................................................................................................................... 55
27. SPRAWY SĄDOWE ......................................................................................................................................................... 55
28. ZDARZENIA PO DNIU BILANSOWYM........................................................................................................................ 55
29. INFORMACJE O TRANSAKCJACH Z FIRMĄ AUDYTORSKĄ DOKONUJĄCĄ BADANIA SPRAWOZDANIA . 55
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe sporządzone na dzień 31.12.2025
Informacje ogólne
4
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
1. WYBRANE DANE FINANSOWE
Wyszczególnienie
PLN
EUR
za okres
01.01.2025 -
31.12.2025
za okres
01.01.2024 -
31.12.2024
za okres
01.01.2025 -
31.12.2025
za okres
01.01.2024 -
31.12.2024
SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
Płatności
290 588 815
348 812 357
81 039 997
Przychody
300 222 168
337 178 170
78 337 013
Koszt własny sprzedaży
42 994 389
48 237 971
11 207 186
Zysk (strata) na działalności operacyjnej
80 495 123
70 741 147
16 435 376
Zysk (strata) brutto
88 148 596
75 806 241
17 612 156
Zysk (strata) netto
83 635 797
72 694 774
16 889 265
EBITDA
84 966 643
79 548 546
18 481 610
EBITDA skorygowana
82 572 292
95 052 534
22 083 670
RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
85 994 867
100 520 151
23 361 870
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
-17 415 469
-16 532 094
-3 848 823
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
-92 971 569
-109 581 357
-25 459 169
Wyszczególnienie
PLN
EUR
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2024
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
Aktywa trwałe
242 320 467
245 043 741
57 347 002
Aktywa obrotowe
146 761 999
181 631 338
42 506 749
Kapitał własny
246 128 702
259 688 832
60 774 358
Zobowiązania długoterminowe
4 706 074
24 178 857
5 658 520
Zobowiązania krótkoterminowe
138 247 690
142 807 390
33 420 873
2025
2024
Kurs EUR/PLN
- dla danych bilansowych
4,2267
4,2730
- dla danych rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych
4,2372
4,3042
Do przeliczenia danych bilansowych użyto kursu średniego NBP na dzień bilansowy.
Do przeliczenia pozycji sprawozdania z całkowitych dochodów oraz rachunku przepływów pieniężnych użyto kursu będącego
średnią arytmetyczną kursów NBP obowiązujących na ostatni dzień poszczególnych miesięcy danego okresu.
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe sporządzone na dzień 31.12.2025
Informacje ogólne
5
Wyszczególnienie 1Q 2025 2Q 2025 3Q 2025 4Q 2025
RAZEM
2025
Zysk na działalności operacyjnej (EBIT)
27 800 936
21 396 094
20 200 009
11 098 084
80 495 123
Amortyzacja (bez części kapitalizowanej)
1 155 965
1 019 600
1 158 512
1 137 443
4 471 520
Odpisy z tytułu trwałej utraty wartości
0
0
0
0
0
EBITDA
28 956 901
22 415 694
21 358 521
12 235 527
84 966 643
Niegotówkowy wpływ programu
motywacyjnego (bez części kapitalizowanej)
495 000
1 605 476
1 050 237 -307 479 2 843 234
wynik (przychód minus prowizje) odroczony
w czasie - consumable
-518 181
2 474 859
-1 035 557 714 703 1 635 824
wynik (przychód minus prowizje) odroczony
w czasie – durable
-3 267 444
-3 820 779
-2 912 650 3 137 077 -6 863 796
koszty potencjalnych i zrealizowanych
akwizycji (M&A) oraz przegląd opcji
strategicznych
-9 613
0
0 0 -9 613
EBITDA skorygowana
25 656 663
22 675 250
18 460 551
15 779 828
82 572 292
Wyszczególnienie 1Q 2024 2Q 2024 3Q 2024 4Q 2024
RAZEM
2024
Zysk na działalności operacyjnej (EBIT)
17 807 350
22 254 752
14 034 275
16 644 770
70 741 147
Amortyzacja (bez części kapitalizowanej)
2 011 250
1 915 918
1 876 806
1 809 140
7 613 114
Odpisy z tytułu trwałej utraty wartości
0
0
1 194 285
1 194 285
EBITDA
19 818 600
24 170 670
15 911 081
19 648 195
79 548 546
Niegotówkowy wpływ programu
motywacyjnego (bez części kapitalizowanej)
2 854 621
311 924
441 425 369 466 3 977 436
wynik (przychód minus prowizje) odroczony
w czasie - consumable
2 149 254
1 141 820
1 547 343 1 185 294 6 023 711
wynik (przychód minus prowizje) odroczony
w czasie – durable
-819 647
-1 775 914
4 919 341 3 532 579 5 856 359
koszty potencjalnych i zrealizowanych
akwizycji (M&A) oraz przegląd opcji
strategicznych
-310 254
0
0 -43 264 -353 518
EBITDA skorygowana
23 692 574
23 848 500
22 819 190
24 692 270
95 052 534
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe sporządzone na dzień 31.12.2025
Informacje ogólne
6
2. JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
nota
za okres 01.01.2025 -
31.12.2025
za okres 01.01.2024 -
31.12.2024
Przychody ze sprzedaży usług
1
300 222 168
337 178 170
Koszt wytworzenia sprzedanych usług
2.1
42 994 389
48 237 971
Zysk (strata) brutto na sprzedaży
257 227 779
288 940 199
Pozostałe przychody operacyjne 3 1 204 892 2 005 139
Koszty sprzedaży 2.2 155 866 019 194 159 948
Koszty ogólnego zarządu 2.3 21 545 877 23 893 019
Pozostałe koszty operacyjne 3 525 652 2 151 224
Zysk (strata) na działalności operacyjnej
80 495 123
70 741 147
Przychody finansowe 4 13 790 117 12 648 531
Koszty finansowe 4 6 660 101 7 515 149
Zysk (strata) z tyt. udziału w jednostkach stowarzyszonych
11
523 457
-68 288
Zysk (strata) przed opodatkowaniem
88 148 596
75 806 241
Podatek dochodowy 5 4 512 799 3 111 467
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej
83 635 797
72 694 774
Pozycje do przekwalifikowania do rachunku zysków i strat
w kolejnych okresach
0 0
Pozycje, które nie będą przekwalifikowane do rachunku
zysków i strat w kolejnych okresach
0 0
Suma dochodów całkowitych
83 635 797
72 694 774
Wyliczenie zysku na jedną akcję
za okres
01.01.2025 -
31.12.2025
za okres
01.01.2024 -
31.12.2024
liczba akcji
Średnia ważona liczba akcji wykazana dla potrzeb wyliczenia wartości
podstawowego zysku na jedną akcję w szt.
6 476 000 6 908 940
Średnia ważona liczba akcji zwykłych wykazana dla potrzeb wyliczenia
wartości rozwodnionego zysku na jedną akcję w szt.
6 359 865 6 775 060
Zysk netto przypisany podmiotowi dominującemu
83 635 797
72 694 774
zysk netto na jedną akcję przypadający na działalność kontynuowaną w PLN
podstawowy za okres obrotowy
12,91
10,52
rozwodniony za okres obrotowy
13,15
10,73
zysk netto na jedną akcję przypadający na działalność zaniechaną w PLN
podstawowy za okres obrotowy
0,00
0,00
rozwodniony za okres obrotowy
0,00
0,00
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe sporządzone na dzień 31.12.2025
Informacje ogólne
7
3. JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
AKTYWA nota 31.12.2025 31.12.2024
Aktywa trwałe
242 320 467
245 043 741
Rzeczowe aktywa trwałe
8
7 333 507
10 672 451
Wartości niematerialne
9
3 279 516
2 205 420
Inwestycje w jednostkach zależnych
10
202 173 470
202 284 550
Pozostałe aktywa finansowe
11
24 787 733
24 408 483
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
5
4 746 241
5 472 837
Aktywa obrotowe
146 761 999
181 631 338
Należności
13
33 055 130
37 896 492
Należność z tytułu bieżącego podatku dochodowego
5
97 759
2 046 925
Aktywa z tytułu umów z klientami
1.3
17 758 111
22 163 492
Udzielone pożyczki
1 508 847
1 399 344
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
14
94 342 152
118 125 085
AKTYWA RAZEM
389 082 466
426 675 079
PASYWA nota 31.12.2025 31.12.2024
Kapitały własne
246 128 702
259 688 832
Kapitał zakładowy
15
647 600
647 600
Kapitał zapasowy ze sprzedaży udziałów powyżej ceny nominalnej
496 100
496 100
Kapitał z rozliczenia programu motywacyjnego
25
102 292 075
99 448 841
Zyski zatrzymane
156 640 053
174 862 246
Akcje własne (wielkość ujemna)
25
-13 947 126
-15 765 955
Zobowiązania długoterminowe
4 706 074
24 178 857
Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego
5
623 108
600 631
Zobowiązania leasingowe
17
2 497 166
4 897 812
Rezerwa na świadczenia pracownicze
19
1 585 800
2 946 201
Pozostałe zobowiązania
18
0
15 734 213
Zobowiązania krótkoterminowe
138 247 690
142 807 390
Zobowiązania handlowe
16
13 106 077
9 839 272
Rezerwa z tytułu podatku dochodowego
5
23 435 773
23 435 773
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego
0
0
Zobowiązania leasingowe
17
2 379 818
2 242 188
Pozostałe zobowiązania
18
18 992 402
15 724 548
Rezerwy na świadczenia pracownicze
19
3 634 873
5 233 509
Zobowiązania z tytułu umów z klientami
1.3
76 698 747
86 332 100
PASYWA RAZEM
389 082 466
426 675 079
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe sporządzone na dzień 31.12.2025
Informacje ogólne
8
4. JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM
Zestawienie zmian w kapitale własnym
Kapitał
zakładowy
Kapitał
zapasowy ze
sprzedaży
udziałów
powyżej ceny
nominalnej
Kapitał z
rozliczenia
programu
motywacyjneg
o
Zyski
zatrzymane
Akcje własne
Razem
kapitały własne
Kapitał własny na dzień 01.01.2025 r.
647 600
496 100
99 448 841
174 862 246
-15 765 955
259 688 832
Wplata kapitału zakładowego 1 515
1 515
Płatności w formie akcji
2 843 234
2 843 234
Wypłata dywidendy -100 040 676
-100 040 676
Nabycie akcji własnych
0
Wydanie akcji własnych -1 817 314 1 817 314
0
Sprzedaż akcji własnych
0
Umorzenie akcji własnych
0
Zysk netto
83 635 797
83 635 797
Suma dochodów całkowitych
83 635 797
83 635 797
Kapitał własny na dzień 31.12.2025 r.
647 600
496 100
102 292 075
156 640 053
-13 947 126
246 128 702
Zestawienie zmian w kapitale
własnym
Kapitał
zakładowy
Kapitał
zapasowy ze
sprzedaży
udziałów
powyżej ceny
nominalnej
Kapitał z
rozliczenia
programu
motywacyjneg
o
Zyski
zatrzymane
Akcje własne
Razem
kapitały
własne
Kapitał własny na dzień 01.01.2024 r.
733 482
496 100
95 471 416
219 538 199
-18 636 050
297 603 147
Wpłata kapitału zakładowego
3 406
3 406
Płatności w formie akcji
3 977 425
3 977 425
Nabycie akcji własnych
-114 589 920
-114 589 920
Wydanie akcji własnych
-8 373 492
8 373 492
0
Sprzedaż akcji własnych
-311 985
311 985
0
Umorzenie akcji własnych
-85 882
-108 685 250
108 771 132
0
Zysk netto
72 694 774
72 694 774
Suma dochodów całkowitych
72 694 774
72 694 774
Kapitał własny na dzień 31.12.2024 r.
647 600
496 100
99 448 841
174 862 246
-15 765 955
259 688 832
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe sporządzone na dzień 31.12.2025
Informacje ogólne
9
5. JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
JEDNOSTKOWY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
za okres
01.01.2025 -
31.12.2025
za okres
01.01.2024 -
31.12.2024
DZIAŁALNOŚĆ OPERACYJNA
Zysk / Strata przed opodatkowaniem
88 148 596
75 806 241
Korekty razem:
259 475
24 257 009
Amortyzacja
4 471 520
7 613 114
Zyski /straty z tytułu różnic kursowych
1 000 803
-1 139 317
Odsetki zapłacone od leasingu
463 505
629 036
Odsetki naliczone od lokat
-658 168
-867 330
Odsetki od zobowiązań (Rortos)
1 105 588
2 270 975
Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)
-10 043 303
-7 358 024
Zmiana stanu należności
4 841 362
6 305 685
Zmiana stanu zobowiązań i rozliczeń międzyokresowych biernych
2 555 766
615 143
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu umów z klientami
-9 633 353
11 634 187
Zmiana stanu aktywów z tytułu umów z klientami
4 405 381
245 884
Odpis aktualizujący wartości niematerialne i prawne
0
1 194 285
Płatności w formie akcji (część nieuwzględniona w nabyciu wartości niematerialnych
i prawnych)
2 843 234 3 977 425
Strata / zysk na jednostkach stowarzyszonych
-523 457
68 288
Strata / zysk ze sprzedaży środków trwałych
-168 091
-932 342
Zysk z likwidacji spółki zależnej
-401 312
0
Gotówka z działalności operacyjnej
88 408 071
100 063 250
Podatek dochodowy (zapłacony) / zwrócony
-2 413 204
456 901
A. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
85 994 867
100 520 151
DZIAŁALNOŚĆ INWESTYCYJNA
Spłata udzielonych pożyczek
0
178 793
Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych
-2 212 544
-3 583 602
Zbycie WNiP oraz rzeczowych aktywów trwałych
173 965
356 498
Nabycie udziałów/jednostek uczestnictwa
-1 220 561
-2 369 057
Udzielone pożyczki
0
-353 275
Odsetki od pożyczek
0
11 768
Płatność z tytułu Earn-Out
-14 668 721
-10 957 715
Wpływy z likwidacji spółki zależnej
512 392
0
Inne wpływy inwestycyjne
0
184 496
B. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
-17 415 469
-16 532 094
DZIAŁALNOŚĆ FINANSOWA
Wpływy netto z wydania udziałów (emisji akcji) i innych instrumentów kapitałowych oraz
dopłat do kapitału
1 515 3 406
Dywidendy od jednostek zależnych
10 043 303
7 358 024
Inne wpływy finansowe
0
1 445 951
Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli
-100 040 678
0
Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego
-2 491 591
-3 169 782
Nabycie akcji własnych
0
-114 589 920
Odsetki od leasingu
-463 505
-629 036
Inne wydatki finansowe
-20 613
0
C. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
-92 971 569
-109 581 357
D. Przepływy pieniężne netto razem
-24 392 171
-25 593 300
- zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych i naliczonych odsetek
609 238
1 712 903
E. Zwiększenie stanu środków pieniężnych (z różnicami kursowymi)
-23 782 933
-23 880 397
F. Środki pieniężne na początek okresu
118 125 085
142 005 482
G. Środki pieniężne na koniec okresu
94 342 152
118 125 085
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe sporządzone na dzień 31.12.2025
Informacje ogólne
10
INFORMACJE OGÓLNE
1. DANE SPÓŁKI
Nazwa Ten Square Games
Forma prawna Spółka Akcyjna
Siedziba ul. Traugutta 45, 50-416 Wrocław
Kraj rejestracji Polska
Podstawowy przedmiot działalności działalność wydawnicza w zakresie gier komputerowych (58.21.Z)
Organ prowadzący rejestr Sąd Rejonowy, VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
KRS 0000704863
Numer statystyczny REGON 021744780
Numer Identyfikacji Podatkowej 8982196752
Czas trwania spółki nieoznaczony
Spółka Ten Square Games Sp. z o.o. została zarejestrowana w dniu 21 października 2011 roku pod numerem 0000399940.
Spółka Ten Square Games S.A. powstała z przekształcenia spółki Ten Square Games Sp. z o.o., co zostało zarejestrowane
przez Sąd Rejonowy w dniu 20 listopada 2017 roku. W późniejszych okresach nie nastąpiły zmiany w nazwie lub innych
danych identyfikacyjnych.
Akcje Jednostki Dominującej są notowane na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych od maja 2018 roku. Poniżej
znajdują się podstawowe informacje związane z notowaniami giełdowymi:
Nazwa TSGAMES
Nazwa / ticker na GPW TEN
data debiutu 11.05.2018
Rynek / segment GPW, rynek podstawowy
Sektor GPW Gry
Przynależność do indeksów WIG.GAMES, mWIG40, WIG
ISIN PLTSQGM00016
Liczba akcji notowanych na GPW 6.476.000
2. WALUTA FUNKCJONALNA I WALUTA PREZENTACJI
Jednostkowe sprawozdanie finansowe prezentowane jest w złotych polskich (PLN), który jest walutą funkcjonalną i walutą
prezentacji Spółki.
3. OKRESY PREZENTOWANE
Jednostkowe sprawozdanie finansowe zawiera dane za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku. Dane
porównawcze prezentowane są według stanu na dzień 31 grudnia 2024 roku dla jednostkowego sprawozdania z sytuacji
finansowej oraz za okres od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2024 roku dla jednostkowego sprawozdania z całkowitych
dochodów, jednostkowego sprawozdania z przepływów pieniężnych oraz sprawozdania ze zmian w kapitale własnym.
4. ZAŁOŻENIE KONTYNUACJI DZIAŁALNOŚCI
Jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez
Spółkę w okresie co najmniej 12 miesięcy po ostatnim dniu bilansowym, czyli 31.12.2025 roku. Zarząd Spółki nie stwierdza
na dzień podpisania sprawozdania istnienia faktów i okoliczności, które wskazywałyby na zagrożenia dla możliwości
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe sporządzone na dzień 31.12.2025
Informacje ogólne
11
kontynuowania działalności w okresie co najmniej 12 miesięcy po dniu bilansowym na skutek zamierzonego lub
przymusowego zaniechania bądź istotnego ograniczenia dotychczasowej działalności.
5. SKŁAD ORGANÓW SPÓŁKI NA DZIEŃ 31.12.2025 ROKU
Zarząd:
Andrzej Ilczuk - Prezes Zarządu;
Janusz Dziemidowicz - Członek Zarządu;
Magdalena Jurewicz - Członek Zarządu.
W ciągu okresu sprawozdawczego oraz po nim, do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego, nie było zmian
w składzie organu.
Rada Nadzorcza:
Rafał Olesiński - Przewodniczący Rady Nadzorczej;
Wiktor Schmidt - Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej;
Marcin Biłos - Członek Rady Nadzorczej;
Maciej Marszałek - Członek Rady Nadzorczej;
Arkadiusz Pernal - Członek Rady Nadzorczej;
Kinga Stanisławska - Członek Rady Nadzorczej.
W ciągu okresu sprawozdawczego oraz po nim, do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego, nie było zmian
w składzie organu.
6. AKCJONARIAT
6.1. Wykaz akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej
liczby głosów na walnym zgromadzeniu Emitenta
Akcjonariusz
liczba akcji
na 23.03.2026
udział
w kapitale
podstawowym
liczba głosów
na WZA
% udział
w liczbie głosów
Porozumienie Akcjonariuszy
1
1 969 176
30,4% 1 969 176 30,4%
akcje własne nabyte przez Spółkę 113 135
1,8% 113 135 1,8%
pozostali (w tym żaden podmiot nie posiada
więcej niż 5% akcji)
4 393 689
67,8% 4 393 689 67,8%
RAZEM 6 476 000
100,0% 6 476 000 100,0%
¹ Porozumienie akcjonariuszy Spółki z dnia 21.10.2019 roku dotyczące prowadzenia trwałej polityki wobec Spółki i zgodnego wykonywania
praw głosu z akcji Spółki (raport bieżący nr 30/2019). Stronami porozumienia akcjonariuszy są m.in. Fundacje Rodzinne związane z Maciejem
Popowiczem oraz Arkadiuszem Pernalem, założycielami Spółki.
Akcjonariusz
liczba akcji
na 31.12.2025
udział
w kapitale
podstawowym
liczba głosów
na WZA
% udział
w liczbie głosów
Porozumienie Akcjonariuszy 1 969 176
30,4% 1 969 176 30,4%
akcje własne nabyte przez Spółkę 116 135
1,8% 116 135 1,8%
pozostali (w tym żaden podmiot nie posiada
więcej niż 5% akcji)
4 390 689
67,8% 4 390 689 67,8%
RAZEM
6 476 000
100,0%
6 476 000
100,0%
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe sporządzone na dzień 31.12.2025
Informacje ogólne
12
Akcjonariusz
liczba akcji na
31.12.2024
udział
w kapitale
podstawowym
liczba głosów
% udział
w liczbie głosów
Porozumienie Akcjonariuszy 1 969 176
30,41% 1 969 176 30,41%
TFI Allianz S.A. 360 360
5,56% 360 360 5,56%
akcje własne nabyte przez Spółkę
131 280
2,03%
131 280
2,03%
pozostali (w tym żaden podmiot nie posiada
więcej niż 5% akcji)
4 015 184
62,00% 4 015 184 62,00%
RAZEM
6 476 000
100,00%
6 476 000
100,00%
6.2. Wykaz akcji posiadanych przez członków Zarządu lub Rady Nadzorczej Emitenta
Akcjonariusz
liczba akcji
na 23.03.2026
oraz 31.12.2025
udział
w kapitale
podstawowym
liczba głosów
na WZA
% udział
w liczbie głosów
Prezes Zarządu - Andrzej Ilczuk 17 813 0,3% 17 813 0,3%
Członek Zarządu - Janusz Dziemidowicz
90 849
1,4%
90 849
1,4%
Członek Zarządu - Magdalena Jurewicz 22 024 0,3% 22 024 0,3%
Członek Rady Nadzorczej - Maciej Marszałek
44 000
0,7%
44 000
0,7%
Członek Rady Nadzorczej - Rafał Olesiński 669 0,0% 669 0,0%
Członek Rady Nadzorczej - Kinga Stanisławska
105
0,0%
105
0,0%
RAZEM ZARZĄD + RADA NADZORCZA 175 460 2,7% 175 460 2,7%
pozostali 6 300 540 97,3% 6 300 540 97,3%
RAZEM 6 476 000 100,0% 6 476 000 100,0%
Akcjonariusz
liczba akcji na
31.12.2024
udział
w kapitale
podstawowym
liczba głosów
na WZA
% udział
w liczbie głosów
Prezes Zarządu - Andrzej Ilczuk
14 888
0,23%
14 888
0,23%
Członek Zarządu - Janusz Dziemidowicz 88 249 1,36% 88 249 1,36%
Członek Zarządu - Magdalena Jurewicz
19 424
0,30%
19 424
0,30%
Członek Rady Nadzorczej - Maciej Marszałek 44 000 0,68% 44 000 0,68%
Członek Rady Nadzorczej - Rafał Olesiński
669
0,01%
669
0,01%
Członek Rady Nadzorczej - Kinga Stanisławska 105 0,00% 105 0,00%
RAZEM ZARZĄD + RADA NADZORCZA
167 335
2,58%
167 335
2,58%
pozostali 6 308 665 97,42% 6 308 665 97,42%
RAZEM 6 476 000 100,00% 6 476 000 100,00%
6.3. Serie akcji
seria akcji
liczba akcji na 23.03.2026,
31.12.2025 oraz 31.12.2024
wartość nominalna akcji razem wartość nominalna akcji
A
6 476 000
0,1 PLN
647 600,00
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe sporządzone na dzień 31.12.2025
Informacje ogólne
13
6.4. Opis zmian w akcjonariacie
Zmiany w strukturze akcjonariatu pomiędzy 31.12.2024 roku a 23.03.2026 roku wynikają z transakcji opisanych w:
1) otrzymanym w dniu 28 marca 2025 roku zawiadomieniu dotyczącym zmiany stanu posiadania akcji Spółki, złożonym
przez TFI Allianz Polska S.A., o czym Spółka informowała w raporcie bieżącym nr 6/2025;
2) otrzymanych w dniu 21 maja 2025 roku zawiadomieniach dotyczących zmiany stanu posiadania akcji Spółki, złożonych
przez Zarząd Spółki, tj. Andrzeja Ilczuka, Janusza Dziemidowicza, Magdalenę Jurewicz, o czym Spółka informowała
w raporcie bieżącym nr 13/2025. Zawiadomienia były związane z przyznaniem akcji w ramach programu motywacyjnego
(II transza).
3) Zmiana stanu posiadania akcji własnych jest powiązana z rozliczeniem istniejących w Spółce programów motywacyjnych
– w tym programu opisanego powyżej skierowanego do Członków Zarządu Spółki.
7. GRUPA KAPITAŁOWA
Stan na dzień 23.03.2026 oraz 31.12.2025:
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe sporządzone na dzień 31.12.2025
Informacje ogólne
14
Stan na dzień 31.12.2024 roku:
W dniu 14 października 2015 została zarejestrowana spółka zależna Play Cool Zombie Sport Games Sp. z o.o.
Ten Square Games S.A. nabyło 100% udziałów spółki Rortos S.r.l. w dniu 5 lipca 2021 roku, w wykonaniu postanowień
umowy zobowiązującej do sprzedaży zawartej w dniu 30 czerwca 2021 r.
Ten Square Games S.A. nabyło 24,8% udziałów spółki Gamesture Sp. z o.o. w dniu 11 marca 2022 roku. 31 stycznia 2023
roku Ten Square Games S.A. nabyło 12% udziałów spółki Gamesture Sp. z o.o. (co zostało zarejestrowane w sądzie w dniu
17 marca 2023 roku) i posiada obecnie 36,9% udziałów tej spółki.
Zmiany w trakcie 2025 roku:
Na dzień 30.09.2025 roku został przygotowany i zatwierdzony bilans zamknięcia spółki zależnej Ten Square Games Germany
GmbH. Obecnie Grupa oczekuje na potwierdzenie zamknięcia rozliczeń podatkowych, które musi zostać wydane przez
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe sporządzone na dzień 31.12.2025
Informacje ogólne
15
niemiecki urząd skarbowy oraz finalne wykreślenie z rejestru spółek. Likwidacja została przeprowadzona z intencji Jednostki
dominującej oraz zgodnie z lokalnie obowiązującymi przepisami. Zamknięta spółka od ponad roku nie prowadziła działalności
operacyjnej, stąd jej zamknięcie nie miało wpływu na działalność Grupy.
Szerszy opis strategii Grupy, modelu biznesowego i opis głównych produktów znajduje się z Sprawozdaniu Zarządu z
działalności, który stanowi integralną część sprawozdania.
8. INFORMACJA O KONSOLIDACJI
Ten Square Games S.A. jest Jednostką dominującą w Grupie Kapitałowej, sporządzającą skonsolidowane sprawozdanie
finansowe. Spółki zależne są objęte skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym od dnia założenia danej spółki/nabycia
kontroli do dnia utraty kontroli nad spółką.
9. FIRMA AUDYTORSKA
UHY ECA Audyt Spółka z o.o.
ul. Połczyńska 31A, 01-377 Warszawa
wpisana na listę firm audytorskich pod numerem 3886
10. OŚWIADCZENIE ZARZĄDU
Zarząd Spółki oświadcza, że wedle swojej najlepszej wiedzy, niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe i dane
porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi Spółkę zasadami rachunkowości oraz że odzwierciedlają
w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Spółki oraz jej wynik finansowy.
Zarząd oświadcza także, że sprawozdanie z działalności Spółki zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji
Spółki, w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka.
11. INFORMACJA ZARZĄDU
Zarząd Spółki informuje, że wybór firmy audytorskiej przeprowadzającej badanie rocznego jednostkowego
i skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy 2025 został dokonany przez Radę Nadzorczą Spółki w formie
podjętej uchwały w dniu 20 marca 2024 roku po przedstawionej przez Komitet Audytu rekomendacji. Rada Nadzorcza
dokonała wyboru firmy audytorskiej UHY ECA Audyt Spółka z o.o. do przeprowadzenia przeglądów półrocznych sprawozdań
finansowych Ten Square Games S.A. i półrocznych skonsolidowanych sprawozdań finansowych Grupy Kapitałowej Ten
Square Games S.A. za okresy od 01.01.2024 r. do 30.06.2024 r. oraz od 01.01.2025r. do 30.06.2025 r., a także badania rocznych
jednostkowych sprawozdań finansowych Ten Square Games S.A. oraz rocznych skonsolidowanych sprawozdań finansowych
Grupy Kapitałowej Ten Square Games S.A. za lata 2024 oraz 2025.
Firma audytorska oraz członkowie zespołu wykonującego badanie rocznego jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania
finansowego za rok obrotowy 2025 spełniali warunki do sporządzenia bezstronnego i niezależnego sprawozdania z badania
rocznego sprawozdania finansowego zgodnie z obowiązującymi przepisami, standardami wykonywania zawodu i zasadami
etyki zawodowej.
W Ten Square Games S.A. są przestrzegane obowiązujące przepisy prawa związane z rotacją firmy audytorskiej i kluczowego
biegłego rewidenta oraz obowiązkowymi okresami karencji.
Ten Square Games S.A. (jednostka dominująca) posiada politykę w zakresie wyboru firmy audytorskiej oraz politykę
w zakresie świadczenia na rzecz emitenta przez firmę audytorską, podmiot powiązany z firmą audytorską lub członka jego
sieci dodatkowych usług niebędących badaniem, w tym usług warunkowo zwolnionych z zakazu świadczenia przez firmę
audytorską.
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe sporządzone na dzień 31.12.2025
Podstawa sporządzenia i polityka rachunkowości
16
PODSTAWA SPORZĄDZENIA I POLITYKA RACHUNKOWOŚCI
1. ZGODNOŚĆ Z MIĘDZYNARODOWYMI STANDARDAMI SPRAWOZDAWCZOŚCI FINANSOWEJ
Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień 31.12.2025 roku zostało sporządzone zgodnie
z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości, Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej oraz
interpretacjami wydanymi przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości zatwierdzonymi przez Unię
Europejską, zwanymi dalej „MSSF UE”
MSSF UE obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości
(RMSR) oraz Komisję ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej (KIMSF), zatwierdzone
do stosowania w UE.
Sporządzając jednostkowe sprawozdanie finansowe na dzień 31.12.2025 roku Spółka przyjęła wszystkie nowe i zatwierdzone
standardy i interpretacje wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości i Komitet ds. Interpretacji
Międzynarodowych Standardów Rachunkowości i zatwierdzone do stosowania w UE, mające zastosowanie do prowadzonej
przez nią działalności.
Standardy, interpretacje oraz zmiany do opublikowanych Standardów zatwierdzonych przez UE, które zostały przyjęte
na dzień 23 marca 2026 r., ale nie weszły jeszcze w życie dla okresów rocznych rozpoczynających się w dniu 1 stycznia 2025
r., uwzględniają:
1) Zmiany do MSR 21 „Skutki zmian kursów wymiany walut obcych” – przeliczenie na hiperinflacyjną walutę prezentacyjną.
2) Zmiany do MSSF 9 „Instrumenty finansowe” i MSSF 7 „Instrumenty finansowe – ujawnienia informacji” - zmiany
w klasyfikacji i wycenie instrumentów finansowych;
3) Zmiany do MSSF 9 „Instrumenty finansowe” i MSSF 7 „Instrumenty finansowe – ujawnienia informacji” - umowy
odwołujące się do energii elektrycznej zależnej od przyrody;
4) Zmiany do MSSF 7 „Instrumenty finansowe – ujawnianie informacji”, MSSF 9 „Instrumenty finansowe”, MSSF 10
„Skonsolidowane sprawozdania finansowe” i MSR 7 „Rachunek przepływów pieniężnych” - coroczne poprawki do
standardów rachunkowości MSSF - wydanie 11;
5) MSSF 18 „Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych”;
6) MSSF 19 „Spółki zależne bez odpowiedzialności publicznej: ujawnianie informacji”.
Sporządzając sprawozdanie finansowe na dzień 31.12.2025 roku Spółka nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie
żadnego standardu, interpretacji lub zmiany, która została opublikowana, lecz nie weszła dotychczas w życie w świetle
przepisów Unii Europejskiej. Według szacunków Spółki wcześniejsze zastosowanie przez Spółkę tych standardów,
interpretacji i zmiany do standardów nie miałyby istotnego wpływu na niniejsze sprawozdanie finansowe.
2. ZMIANY ZASAD (POLITYKI) RACHUNKOWOŚCI
W trakcie 2025 roku nie wystąpiły zmiany zasad (polityki) rachunkowości.
3. OPIS PRZYJĘTYCH ZASAD (POLITYKI) RACHUNKOWOŚCI
3.1. Zysk na akcję
Zysk/strata netto przypadająca na jedną akcję za każdy okres ustalany jest jako iloraz zysku/straty netto za dany okres
przypisanego akcjonariuszom Spółki i średniej ważonej liczby akcji występujących w tym okresie. Średnia ważona liczba akcji
występujących w okresie uwzględnia ewentualne akcje własne, jeśli występują.
Dla celów wyliczenia rozwodnionego zysku przypadającego na jedną akcję zysk lub stratę przypadającą na zwykłych
akcjonariuszy jednostki dominującej oraz średnią ważoną liczbę występujących akcji koryguje się o wpływ wszystkich
rozwadniających potencjalnych akcji zwykłych.
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe sporządzone na dzień 31.12.2025
Podstawa sporządzenia i polityka rachunkowości
17
3.2. Przepływy pieniężne
Rachunek przepływów pieniężnych sporządza się zgodnie z kluczowymi wymaganiami MSR 7 „Sprawozdanie z przepływów
pieniężnych”.
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wykazuje się przy zastosowaniu metody pośredniej, w której wynik podlega
korekcie o wpływ transakcji o charakterze niepieniężnym, wszelkich rozliczeń w czasie przeszłym bądź przyszłych wpływów
pieniężnych lub rozchodów pieniężnych oraz pozycji przychodów bądź kosztów związanych z przepływami pieniężnymi
z działalności inwestycyjnej lub finansowej.
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej i finansowej
Główne kategorie wpływów i rozchodów pieniężnych wynikające z działalności inwestycyjnej oraz finansowej wykazuje się
odrębnie.
3.3. Przychody i koszty działalności operacyjnej
Przychody są wpływami korzyści ekonomicznych brutto danego okresu, powstałymi w wyniku (zwykłej) działalności
gospodarczej Spółki, skutkującymi zwiększeniem kapitału własnego, innymi niż zwiększenie kapitału wynikające z wpłat
udziałowców.
Do przychodów należą jedynie otrzymane lub należne wpływy korzyści ekonomicznych jakie przypadają Spółce. Przychodem
ze sprzedaży są należne lub uzyskane kwoty ze sprzedaży składników majątkowych i usług, pomniejszone o należny podatek
od towarów i usług. Wysokość przychodów ustala się według wartości godziwej zapłaty otrzymanej bądź należnej,
uwzględniając kwoty rabatów handlowych przyznanych przez Spółkę. Przychód ze sprzedaży usług ujmuje się w okresie,
w którym wyświadczono usługi.
Specyfika działalności Spółki opiera się w większości na sprzedaży detalicznej do klienta końcowego (osoby fizycznej).
W momencie zawarcia umowy z użytkownikiem na zakup przedmiotów bądź usług w grze, transfer wskazanych dóbr odbywa
się natychmiastowo poprzez kanały dystrybucji internetowej w momencie otrzymania zapłaty przez pośrednika finansowego
(agregatora płatności). W toku bieżącej działalności Spółki, zawieranie umów z klientami odbywa się w sposób ciągły
z wykorzystaniem umów podpisywanych na odległość (tj. akceptacja regulaminu świadczenia usługi i dokonanie płatności na
zdefiniowanych przez Spółki Grupy warunkach).
Spółka wyróżnia cztery źródła przychodów:
1) przychody z tytułu dodatkowych funkcjonalności zakupionych przez graczy (mikropłatności);
2) przychody z tytułu zakupu subskrypcji;
3) przychody z tytułu reklam wyświetlanych w grach (reklamy);
4) przychody z tytułu aktywności użytkowników w grach, które są udostępniane partnerom handlowym Grupy
na podstawie umów licencyjnych (licencje).
Przychody z tytułu dodatkowych funkcjonalności zakupionych przez graczy (mikropłatności)
W ramach gier dostępne są dla użytkowników pakiety premium, które między innymi zawierają banknoty i perły (wirtualna
waluta gry). Grający mogą konwertować wirtualną walutę gry na trwałe wirtualne towary (ang. durables), takie jak wędki czy
przynęty lub inne akcesoria, aby poprawić parametry sprzętu i tym samym osiągane wyniki w grze bądź też na zużywalne
dobra (eng. consumables) – np. wzmacniacze (+x% wagi ryby) czy kolejną możliwość losowania karty. Spółka weryfikuje na
każdy dzień sprawozdawczy szacowany średni okres konwersji wirtualnej waluty na dobra w grze dla grupy płacących
użytkowników i następnie szacuje kwotę potencjalnego zobowiązania z tytułu realizacji pakietów premium. Kwota takiego
zobowiązania pomniejsza przychody danego okresu i jest wykazywana jako rozliczenie międzyokresowe przychodów (pozycja
bilansowa).
W przypadku gier udostępnianych za pośrednictwem portalu Facebook oraz na platformach dystrybucji cyfrowej takich jak
Google Play oraz App Store płatności otrzymane od użytkowników za dodatkowe funkcjonalności są pomniejszane przez
dystrybutorów o należne im prowizje. W przypadku gier udostępnianych za pośrednictwem własnej strony internetowej,
płatności dokonywane przez użytkowników za dodatkowe funkcjonalności są natomiast pomniejszane przez agregatorów
płatności o należne im prowizje. Zarówno prowizje dystrybutorów, jak i prowizje agregatorów płatności Spółka wykazuje
w kosztach sprzedaży.
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe sporządzone na dzień 31.12.2025
Podstawa sporządzenia i polityka rachunkowości
18
Przychody z tytułu zakupu subskrypcji
Część gier Grupy jest monetyzowana w modelu subskrypcyjnym. Oznacza to, że gracz w celu skorzystania w pełni z gry
wykupuje czasową (np. miesięczną) subskrypcję. Grupa rozpoznaje przychód w czasie, tj. zgodnie z okresem trwania licencji.
Przychody z tytułu reklam wyświetlanych w grach (reklamy)
Przychody z tytułu wyświetlanych reklam Spółka rozpoznaje w wysokości należnej wynikającej z raportu sprzedażowego
otrzymanego od pośrednika reklamowego.
Przychody z tytułu aktywności użytkowników w grach, które są udostępniane partnerom handlowym Spółki na
podstawie umów licencyjnych (licencje)
Przychody z tytułu aktywności użytkowników w grze Spółka rozpoznaje w wysokości należnej wynikającej z raportu
sprzedażowego otrzymanego od partnera (część przychodów z tytułu płatności użytkowników po potrąceniu należnych
podatków, uwzględnieniu prowizji, zwrotów i rabatów).
Koszty sprzedanych usług Spółka ujmuje w tym samym okresie w jakim są ujmowane przychody ze sprzedaży tych
składników zgodnie z zasadą współmierności przychodów i kosztów. Spółka ujmuje w pozycji koszty wytworzenia usług
koszty bezpośrednie i uzasadnioną część kosztów pośrednich związanych z utrzymaniem gier po ich premierze, tj. po tzw. soft
launch. W pozycji ujmowane są głównie: koszty utrzymania serwerów, koszty osobowe działów projektowych gier a także
amortyzacja kosztów prac rozwojowych (gier) i amortyzacja sprzętu IT.
Koszty sprzedaży – są to głównie koszty związane z reklamą, marketingiem i promocją gier oraz prowizje za pośrednictwo
w realizacji transakcji potrącane przez agregatora płatności bądź sklep mobilny.
Koszty zarządu – w pozycji grupowane są głównie koszty osobowe dotyczące Zarządu i działów okołoprojektowych, koszty
związane z administracją oraz utrzymaniem funkcjonalności biura.
3.4. Przychody i koszty działalności finansowej
Na przychody finansowe składają się głównie odsetki od wolnych środków na rachunkach bankowych, prowizje i odsetki od
udzielonych pożyczek, odsetki z tytułu zwłoki w regulowaniu należności, wielkość rozwiązanych rezerw dotyczących
działalności finansowej, przychody ze sprzedaży papierów wartościowych, dodatnie różnice kursowe, przywrócenie utraconej
wartości inwestycji, wartość umorzonych kredytów i pożyczek, zyski z rozliczenia instrumentów pochodnych.
Na koszty finansowe składają się głównie odsetki od kredytów i pożyczek, odsetki za zwłokę w zapłacie zobowiązań,
utworzone rezerwy na pewne lub prawdopodobne straty z operacji finansowych, wartość w cenie nabycia sprzedanych
udziałów, akcji, papierów wartościowych, prowizje i opłaty manipulacyjne, wartość inwestycji krótkoterminowych, dyskonto
i różnice kursowe, straty z rozliczenia instrumentów pochodnych oraz w przypadku leasingu finansowego inne opłaty
za wyjątkiem rat kapitałowych
.
3.5. Podatek dochodowy
Podatek dochodowy obejmuje: podatek bieżący do zapłaty oraz podatek odroczony.
Podatek bieżący
Bieżące obciążenie podatkowe ustala się na podstawie wyniku podatkowego (podstawy opodatkowania) danego roku (okresu)
obrotowego.
Zysk (strata) podatkowa różni się od zysku (straty) bilansowej w związku z wyłączeniem przychodów podlegających
opodatkowaniu i kosztów stanowiących koszty uzyskania przychodów w latach następnych oraz tych przychodów i kosztów,
które nigdy nie będą podlegały opodatkowaniu oraz włączeniem kosztów, które stanowią koszty podatkowe, a nie stanowią
kosztów bilansowych. Obciążenie z tytułu podatku bieżącego oblicza się w oparciu o stawki podatkowe obowiązujące w danym
roku obrotowym.
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe sporządzone na dzień 31.12.2025
Podstawa sporządzenia i polityka rachunkowości
19
Ten Square Games S.A. jako spółka prowadząca działalność badawczo-rozwojową i uzyskująca dochody z kwalifikowanych
praw własności intelektualnej stosuje preferencyjną stawkę podatku dochodowego. W celu skorzystania z ulgi podatkowej IP
BOX Spółka:
• dzieli dochód podatkowy na dochody z tytułu kwalifikowanych praw własności intelektualnej (w przypadku spółki są to
gry spełniające definicję programów komputerowych) i pozostałe źródła;
• dla dochodów z tytułu kwalifikowanych praw własności intelektualnej wyliczany jest wskaźnik nexus, zgodnie z zasadami
określonymi w Ustawie o podatku dochodowym od osób prawnych;
• wskaźnik nexus wykorzystywany jest do obliczenia wysokości podatku dla każdego ze źródeł dochodów.
W przypadku pozostałych źródeł dochodu Spółka korzysta z ulgi na badania i rozwój, która stanowi pomniejszenie dochodu
do opodatkowania. Od 2022 r. Spółka korzysta z możliwości zastosowania ulgi na badania i rozwój również w odniesieniu do
dochodów z tytułu kwalifikowanych praw własności intelektualnej.
Podatek odroczony
Zobowiązanie z tytułu odroczonego podatku dochodowego to podatek podlegający zapłacie w przyszłości ujmowany w pełnej
wysokości metodą bilansową, z tytułu różnic przejściowych pomiędzy wartością podatkową aktywów i zobowiązań, a ich
wartością bilansową w sprawozdaniu finansowym.
Składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego to podatek podlegający zwrotowi w przyszłości, wyliczany
metodą bilansową, z tytułu różnic przejściowych pomiędzy wartością podatkową aktywów i zobowiązań, a ich wartością
bilansową w sprawozdaniu finansowym. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ujmuje się, jeżeli jest
prawdopodobne, że w przyszłości osiągnięty zostanie dochód do opodatkowania, który umożliwi wykorzystanie różnic
przejściowych.
Podstawowe różnice przejściowe dotyczą odmiennej amortyzacji wytworzonych przez Spółkę gier, wyceny bilansowej
rozrachunków oraz rozliczania w czasie przychodów od użytkowników.
Odroczony podatek dochodowy ustala się przy zastosowaniu stawek podatkowych obowiązujących prawnie lub faktycznie na
dzień bilansowy, które będą obowiązywać w momencie ich realizacji.
Odroczony podatek jest ujmowany w rachunku zysków i strat, a w przypadku gdy dotyczy on transakcji rozliczanych
z kapitałem własnym ujmowany jest w kapitale własnym.
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ujmuje się, jeżeli jest prawdopodobne, że w przyszłości osiągnięty
zostanie dochód do opodatkowania, który umożliwi wykorzystanie różnic przejściowych. Zobowiązanie lub aktywa z tytułu
podatku odroczonego w bilansie jest wykazywane odpowiednio jako zobowiązanie lub aktywa długoterminowe.
Niepewność związana z ujęciem podatku dochodowego
Wraz z wprowadzeniem w 2019 roku „KIMSF 23: Niepewność związana z ujęciem podatku dochodowego”, który wyjaśnia
ujęcie podatku dochodowego, w przypadku gdy nie ma pewności, czy zastosowane przez jednostkę podejście podatkowe
zostanie zaakceptowane przez organy podatkowe, Spółka każdorazowo ocenia możliwe podejście organów do zeznania
podatkowego przygotowanego przez Spółkę. W przypadku gdy jest prawdopodobne, że organy podatkowe zaakceptują
zastosowane podejście podatkowe, Spółka ujmuje podatki w sprawozdaniu finansowym spójnie z zeznaniami podatkowymi
bez odzwierciedlenia niepewności w ujęciu podatku bieżącego i odroczonego. W przeciwnym wypadku podstawę
opodatkowania (lub stratę podatkową), wartości podatkowe oraz niewykorzystane straty podatkowe Spółka ujmuje w kwocie,
która w lepszy sposób odzwierciedli rozstrzygnięcie niepewności, przy wykorzystaniu metody jednego najbardziej
prawdopodobnego wyniku lub metody wartości oczekiwanej (sumy ważonych prawdopodobieństwem możliwych rozwiązań).
Przy ocenie prawdopodobieństwa akceptacji Spółka zakłada, że organy podatkowe dokonają weryfikacji niepewnego ujęcia
podatkowego oraz mają pełną wiedzę o tym zagadnieniu.
3.6. Rzeczowe aktywa trwałe
Spółka uznaje za środki trwałe pojedyncze, zdatne do użytku rzeczy, spełniające kryteria określone dla środków trwałych
w MSR 16 Rzeczowe aktywa trwałe, jeżeli cena nabycia (koszt wytworzenia) wynosi co najmniej 3.500 PLN. Środki trwałe
o wartości poniżej 3.500 PLN są jednorazowo umarzane lub spisywane w koszty w miesiącu nabycia.
Rzeczowe aktywa trwałe ujmowane są według kosztu (ceny nabycia lub kosztu wytworzenia) pomniejszonego w kolejnych
okresach o odpisy amortyzacyjne oraz utratę wartości. Koszty finansowania zewnętrznego bezpośrednio związanego
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe sporządzone na dzień 31.12.2025
Podstawa sporządzenia i polityka rachunkowości
20
z nabyciem lub wytworzeniem składników majątku wymagających dłuższego okresu, aby mogły być zdatne do użytkowania
lub odsprzedaży, są doliczane do kosztów wytworzenia takich środków trwałych, aż do momentu oddania tych środków
trwałych do użytkowania. Koszty modernizacji uwzględnia się w wartości bilansowej środków trwałych wówczas, gdy jest
prawdopodobne, że z tego tytułu nastąpi wpływ korzyści ekonomicznych dla Spółki, zaś koszty poniesione na modernizację
można wiarygodnie zmierzyć. Wszelkie pozostałe wydatki ponoszone na naprawę i konserwację środków trwałych odnosi się
w ciężar rachunku zysków i strat w okresach sprawozdawczych, w których zostały poniesione.
Amortyzację wylicza się dla wszystkich środków trwałych, z pominięciem gruntów oraz środków trwałych w budowie, przez
oszacowany okres ekonomicznej przydatności tych środków, używając metody liniowej. Spółka kierując się zasadą istotności
przyjęła zasadę, iż rozpoczyna amortyzację od miesiąca następującego po miesiącu przyjęcia środka do użytkowania.
Spółka dokonuje okresowej, nie później niż na koniec roku obrotowego, weryfikacji przyjętych okresów ekonomicznej
użyteczności środków trwałych, wartości końcowej i metody amortyzacji, a konsekwencje zmian tych szacunków
uwzględniane są w następnym i kolejnych latach obrotowych (prospektywnie). Na dzień bilansowy Spółka dokonuje również
weryfikacji rzeczowych aktywów trwałych pod kątem trwałej utraty wartości i konieczności dokonania odpisów
aktualizujących z tego tytułu. Następuje to wówczas, kiedy Spółka nabierze dostatecznej pewności, że dany składnik aktywów
nie przyniesie w przyszłości oczekiwanych korzyści ekonomicznych lub przyniesie znacząco niższe. Stratę z tytułu utraty
wartości ujmuje się w wysokości kwoty, o jaką wartość bilansowa danego składnika aktywów przewyższa jego wartość
odzyskiwalną. Wartość odzyskiwalna to wyższa z dwóch kwot: wartości godziwej pomniejszonej o koszty konieczne do
poniesienia w związku z jego sprzedażą lub wartości użytkowej.
Odpisów dokonuje się w ciężar pozostałych kosztów odpowiednich do funkcji rzeczowych aktywów trwałych w okresie, kiedy
stwierdzono trwałą utratę wartości, nie później niż na koniec roku obrotowego. Jeśli Spółka z dostateczną pewnością stwierdzi
ustanie przyczyny, z powodu której dokonała odpisu aktualizacyjnego wartość aktywa, przeprowadza odwrócenie uprzednio
dokonanego odpisu aktualizującego w części bądź w całości, poprzez uznanie przychodów.
Zyski lub straty wynikłe ze sprzedaży/likwidacji lub zaprzestania użytkowania środków trwałych są określane jako różnica
pomiędzy przychodami ze sprzedaży, a wartością netto tych środków trwałych i są ujmowane w Rachunku zysków i strat.
3.7. Wartości niematerialne
Wartości niematerialne są wyceniane według historycznego kosztu nabycia lub wytworzenia pomniejszone o odpisy
amortyzacyjne oraz odpisy z tytułu utraty wartości. Amortyzacja jest naliczana metodą liniową.
Spółka dokonuje okresowej, nie później niż na koniec roku obrotowego, weryfikacji przyjętych okresów ekonomicznej
użyteczności wartości niematerialnych, wartości końcowej i metody amortyzacji, a konsekwencje zmian tych szacunków
uwzględniane są w następnym i kolejnych latach obrotowych (prospektywnie). Na dzień bilansowy Spółka dokonuje również
weryfikacji aktywów niematerialnych pod kątem trwałej utraty wartości i konieczności dokonania odpisów aktualizujących
z tego tytułu. Następuje to wówczas, kiedy Spółka nabierze dostatecznej pewności, że dany składnik aktywów nie przyniesie
w przyszłości oczekiwanych korzyści ekonomicznych lub przyniesie znacząco niższe. Stratę z tytułu utraty wartości ujmuje
się w wysokości kwoty, o jaką wartość bilansowa danego składnika aktywów przewyższa jego wartość odzyskiwaną. Wartość
odzyskiwalna to wyższa z dwóch kwot: wartości godziwej pomniejszonej o koszty konieczne do poniesienia w związku z jego
sprzedażą lub wartości użytkowej.
Odpisów dokonuje się w ciężar pozostałych kosztów odpowiednich do funkcji aktywów niematerialnych w okresie, kiedy
stwierdzono trwałą utratę wartości, nie później niż na koniec roku obrotowego. Jeśli Spółka z dostateczną pewnością stwierdzi
ustanie przyczyny, z powodu której dokonała odpisu aktualizacyjnego wartość aktywu, przeprowadza odwrócenie uprzednio
dokonanego odpisu aktualizującego w części bądź w całości, poprzez uznanie przychodów.
Wartości niematerialne występujące w Spółce oraz stawki amortyzacji:
1) Oprogramowanie komputerowe - od 2 do 5 lat,
2) Koszty prac rozwojowych - od 5 do 10 lat.
Prace rozwojowe
Do wartości niematerialnych Spółka wlicza także wartości materialne w budowie (gry), jeżeli mogą zostać zakwalifikowane
jako prace rozwojowe zgodnie z MSR 38 Wartości niematerialne, tj. spełniają łącznie następujące warunki:
a) z technicznego punktu widzenia istnieje możliwość ukończenia składnika aktywów niematerialnych, tak aby nadawał się do
sprzedaży lub użytkowania,
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe sporządzone na dzień 31.12.2025
Podstawa sporządzenia i polityka rachunkowości
21
b) istnieje możliwość udowodnienia zamiaru ukończenia składnika oraz jego użytkowania i sprzedaży,
c) składnik będzie zdolny do użytkowania lub sprzedaży,
d) znany jest sposób w jaki składnik będzie wytwarzał przyszłe korzyści ekonomiczne,
e) zapewnione zostaną środki techniczne oraz finansowe konieczne do ukończenia prac rozwojowych oraz jego użytkowania
i sprzedaży,
f) istnieje możliwość wiarygodnego ustalenia nakładów poniesionych w czasie prac rozwojowych.
Jeżeli powyższe przesłanki nie są spełnione, Spółka traktuje wydatki jako prace badawcze i odnosi je w ciężar bieżącego
okresu.
Do wartości niematerialnych w budowie wliczane są m.in. koszty wynagrodzeń, ujmowane wraz z płatnościami w formie akcji,
a także koszty pośrednie, których alokacja jest możliwa na produkcję w toku.
Prace rozwoje w toku realizacji jako nieamortyzowane wartości niematerialne podlegają nie rzadziej niż rocznie testowaniu
pod kątem utraty wartości.
Spółka traktuje nakłady na grę za zakończone i przeklasyfikuje je na pozycję koszty prac rozwojowych w momencie tzw. soft
launch, czyli wypuszczenia gry na kilku wybranych rynkach.
3.8. Leasing
Zgodnie z MSSF 16 dotyczącym zasad ujmowania, wyceny, prezentacji i ujawniania leasingu, Spółka prezentuje aktywa
i zobowiązania wynikające z opisanych w MSSF 16 umów.
Na początku umowy jednostka ocenia, czy dana umowa jest leasingiem, czy zawiera leasing. Umowa jest leasingiem lub
zawiera leasing, jeżeli na jej mocy przekazuje się prawo do kontroli użytkowania zidentyfikowanego składnika aktywów na
dany okres w zamian za wynagrodzenie.
W dacie rozpoczęcia umowy Spółka ujmuje składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania oraz zobowiązanie z tytułu
leasingu. Składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania wyceniany jest według kosztu, natomiast zobowiązanie z tytułu
leasingu ujmowane jest w wysokości wartości bieżącej opłat leasingowych pozostających do zapłaty w tej dacie.
Za koszt długu przyjmowana jest średnia rynkowa stopa procentowa kredytów złotowych dla przedsiębiorstw publikowana
przez NBP.
Po dacie rozpoczęcia Spółka wycenia składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania, stosując model kosztu, zobowiązanie
natomiast poprzez:
a) zwiększenie wartości bilansowej w celu odzwierciedlenia odsetek od zobowiązania z tytułu leasingu,
b) zmniejszenie wartości bilansowej w celu uwzględnienia zapłaconych opłat leasingowych, oraz
c) zaktualizowanie wyceny wartości bilansowej w celu uwzględnienia wszelkiej ponownej oceny lub zmiany leasingu, lub
w celu uwzględnienia zaktualizowanych zasadniczo stałych opłat leasingowych.
Odsetki od zobowiązania z tytułu leasingu w każdym terminie w ciągu okresu leasingu są kwotą, w ramach której uzyskuje się
stałą okresową stopę procentową w stosunku do nieuregulowanego salda zobowiązania z tytułu leasingu. Część odsetkowa
kosztów finansowych obciąża zysk lub stratę bieżącego okresu.
3.9. Inwestycje w jednostki zależne oraz jednostki stowarzyszone
Zgodnie z MSR 27, Spółka jako jednostka dominująca sporządzająca jednostkowe sprawozdanie finansowe, inwestycje
w jednostkach zależnych, jednostkach współkontrolowanych i jednostkach stowarzyszonych, ujmuje w cenie nabycia.
W przypadku, gdy na cenę nabycia składają się przyszłe płatności warunkowe, Spółka dokonuje na dzień nabycia możliwie
wiarygodnego oszacowania wartości przyszłych przepływów pieniężnych, a następnie ujmuje je w wartości bieżącej,
skorygowanej o zmianę wartości środków pieniężnych w czasie.
Zgodnie z MSR 28, Spółka wycenia inwestycje w jednostkach stowarzyszonych metodą praw własności. Inwestycja
w jednostce stowarzyszonej jest ujmowana początkowo według ceny nabycia, a wartość bilansowa jest powiększana lub
pomniejszana w celu ujęcia udziałów inwestora w zyskach lub stratach jednostki, w której dokonał inwestycji, zanotowanych
przez nią po dacie nabycia. Jednostka stowarzyszona jest to z kolei jednostka, na którą inwestor wywiera znaczący wpływ
i która nie jest ani jednostką zależną od inwestora, ani wspólnym przedsięwzięciem inwestora. Zarząd spółki dominującej
każdorazowo rozważa istnienie znaczącego wpływu oraz zależności spółki, w której nabywane są udziały.
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe sporządzone na dzień 31.12.2025
Podstawa sporządzenia i polityka rachunkowości
22
3.10. Instrumenty finansowe
Spółka ujmuje składnik aktywów finansowych lub zobowiązanie finansowe w sprawozdaniu z sytuacji finansowej wtedy
i tylko wtedy, gdy staje się związana postanowieniami umowy instrumentu. Bezwarunkowe należności i zobowiązania ujmuje
się jako aktywa lub zobowiązania, gdy Spółka staje się stroną umowy, w wyniku czego zyskuje prawo do otrzymania środków
pieniężnych lub bierze na siebie obowiązek ich wypłaty.
Z wyjątkiem należności z tytułu dostaw i usług, które są wyceniane według zamortyzowanego kosztu, w momencie
początkowego ujęcia Spółka wycenia składnik aktywów finansowych lub zobowiązanie finansowe w wartości godziwej, którą
w przypadku aktywów finansowych lub zobowiązań finansowych niewycenianych w wartości godziwej przez wynik
finansowy powiększa się lub pomniejsza o koszty transakcyjne, które można bezpośrednio przypisać do nabycia lub emisji
tych aktywów finansowych lub zobowiązań finansowych.
Spółka klasyfikuje składnik aktywów finansowych jako wyceniany po początkowym ujęciu w zamortyzowanym koszcie albo
w wartości godziwej przez inne całkowite dochody bądź w wartości godziwej przez wynik finansowy na podstawie:
a) modelu biznesowego jednostki w zakresie zarządzania aktywami finansowymi oraz
b) charakterystyki wynikających z umowy przepływów pieniężnych dla składnika aktywów finansowych.
Składnik aktywów finansowych wycenia się w zamortyzowanym koszcie, jeśli spełnione są oba poniższe warunki:
a) składnik aktywów finansowych jest utrzymywany zgodnie z modelem biznesowym, którego celem jest utrzymywanie
aktywów finansowych dla uzyskiwania przepływów pieniężnych wynikających z umowy;
b) warunki umowy dotyczącej składnika aktywów finansowych powodują powstawanie w określonych terminach przepływów
pieniężnych, które są jedynie spłatą kwoty głównej i odsetek od kwoty głównej pozostałej do spłaty.
Składnik aktywów finansowych jest wyceniany w wartości godziwej przez inne całkowite dochody, jeżeli spełnione są oba
poniższe warunki:
a) składnik aktywów finansowych jest utrzymywany zgodnie z modelem biznesowym, którego celem jest zarówno
otrzymywanie przepływów pieniężnych wynikających z umowy, jak i sprzedaż składników aktywów finansowych; oraz
b) warunki umowy dotyczącej składnika aktywów finansowych powodują powstawanie w określonych terminach przepływów
pieniężnych, które są jedynie spłatą kwoty głównej i odsetek od kwoty głównej pozostałej do spłaty.
Składnik aktywów finansowych wycenia się w wartości godziwej przez wynik finansowy, chyba że jest wyceniany
w zamortyzowanym koszcie (przesłanki powyżej) lub w wartości godziwej przez inne całkowite dochody (przesłanki
wskazane powyżej).
Spółka klasyfikuje wszystkie zobowiązania finansowe jako wyceniane po początkowym ujęciu w zamortyzowanym koszcie
z wyjątkiem: zobowiązań finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy (jednorazowa decyzja przy
początkowym ujęciu, jeżeli jest to dopuszczalne przez MSSF 9), zobowiązań finansowych powstałych w wyniku przeniesienia
składnika aktywów finansowych, umów gwarancji finansowych, zobowiązań do udzielenia pożyczki oprocentowanej poniżej
rynkowej stopy procentowej, warunkowej zapłaty ujętej przez jednostkę przejmującą w ramach połączenia jednostek.
Na każdy dzień sprawozdawczy Spółka wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe z tytułu instrumentu finansowego
w kwocie równej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie życia, jeżeli ryzyko kredytowe związane z danym
instrumentem finansowym znacznie wzrosło od momentu początkowego ujęcia.
W celu dokonania analizy statystycznej należności Spółka stosuje podział na następujące kategorie odbiorców:
1) Międzynarodowi pośrednicy płatności (sklepy mobilne, agregatorzy płatności);
2) Pośrednicy reklamowi;
3) Licencjobiorcy.
3.11. Transakcje w walucie obcej
Pozycje zawarte w sprawozdaniu finansowym prezentowane są w polskich złotych („PLN”), która stanowi walutę funkcjonalną
Spółki.
Wycena
Na dzień bilansowy aktywa i zobowiązania pieniężne denominowane w walutach obcych są przeliczane według kursu
obowiązującego na ten dzień. Aktywa i zobowiązania wyceniane w wartości godziwej i denominowane w walutach obcych
wycenia się po kursie obowiązującym w dniu ustalenia wartości godziwej. Pozycje niepieniężne wyceniane są według kosztu
historycznego.
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe sporządzone na dzień 31.12.2025
Podstawa sporządzenia i polityka rachunkowości
23
Różnice kursowe ujmuje się w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w okresie, w którym powstają, z wyjątkiem różnic
kursowych stanowiących koszty finansowania zewnętrznego, które dotyczą aktywów w budowie przeznaczonych
do przyszłego wykorzystania operacyjnego, które włącza się do tych aktywów i traktuje, jako korekty kosztów odsetkowych.
Transakcje w ciągu roku
Transakcje wyrażone w walutach innych niż złoty są przeliczane na złote po kursie faktycznie zastosowanym w dniu zawarcia
transakcji, a jeżeli zastosowanie tego kursu nie jest możliwe po kursie średnim ogłoszonym dla danej waluty przez Narodowy
Bank Polski z dnia poprzedzającego ten dzień. Rozchód środków pieniężnych w walucie obcej z rachunków własnych
dokonywany jest wg metody „pierwsze przyszło - pierwsze wyszło” (FIFO).
Różnice kursowe ujmuje się w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w okresie, w którym powstają, z wyjątkiem różnic
kursowych stanowiących koszty finansowania zewnętrznego, które dotyczących aktywów w budowie przeznaczonych do
przyszłego wykorzystania operacyjnego, które włącza się do tych aktywów i traktuje, jako korekty kosztów odsetkowych.
3.12. Należności
Rozliczenia międzyokresowe
Spółka dokonuje czynnych rozliczeń międzyokresowych kosztów, jeżeli dotyczą one przyszłych okresów sprawozdawczych.
Bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów dokonywane są w wysokości prawdopodobnych zobowiązań przypadających na
bieżący okres sprawozdawczy.
Należności handlowe i pozostałe należności
Pożyczki i należności są klasyfikowane jako aktywa finansowe. Udzielone pożyczki wycenia się w zamortyzowanym koszcie
za pomocą stopy procentowej określonej w umowie pożyczki. Należności handlowe i pozostałe należności wyceniane są
w księgach w wartości odpowiadającej cenom transakcyjnym skorygowanym o odpowiednie odpisy z tytułu utraty wartości
w ramach modelu strat oczekiwanych.
3.13. Kapitały
Kapitał zakładowy jest ujmowany w wysokości określonej w statucie spółki i wpisanej w rejestrze sądowym. Jeżeli akcje
obejmowane są po cenie wyższej od wartości nominalnej, nadwyżka ujmowana jest w kapitale zapasowym. W pozycji
pozostałe kapitały Spółka ujmuje zysk okresu przeznaczony zgodnie z uchwałą wspólników na pozostałe kapitały. Akcje
własne pomniejszają wartość kapitałów własnych jednostki dominującej.
3.14. Płatności w formie akcji
W przypadku wystąpienia płatności w formie akcji w transakcjach z pracownikami i innymi osobami świadczącymi podobne
usługi jednostka wycenia wartość godziwą otrzymanych usług poprzez odniesienie do wartości godziwej przyznanych
instrumentów kapitałowych. Wynika to z faktu, że zazwyczaj nie jest możliwe wiarygodne oszacowanie wartości godziwej
otrzymanych usług. Wartość godziwą instrumentów kapitałowych określa się na dzień przyznania tych instrumentów.
3.15. Wypłata dywidend
Dywidendy ujmuje się w momencie ustalenia praw akcjonariuszy Spółki do ich otrzymania.
3.16. Rezerwy
Rezerwy ujmowane są wówczas, gdy na Spółce ciąży istniejący obowiązek (prawny lub zwyczajowy) wynikający ze zdarzeń
przeszłych i gdy jest pewne lub wysoce prawdopodobne, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu
środków uosabiających korzyści ekonomiczne, oraz gdy można dokonać wiarygodnego oszacowania kwoty tego
zobowiązania. Wysokość utworzonych rezerw jest weryfikowana i aktualizowana na koniec okresu sprawozdawczego, w celu
skorygowania szacunków do zgodnych ze stanem wiedzy Spółki na ten dzień. W sprawozdaniu finansowym rezerwy są
prezentowane odpowiednio jako długo- i krótkoterminowe.
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe sporządzone na dzień 31.12.2025
Podstawa sporządzenia i polityka rachunkowości
24
3.17. Zobowiązania
Zobowiązania stanowią obecny, wynikający ze zdarzeń przeszłych obowiązek Spółki, którego wypełnienie spowoduje wypływ
z Spółki środków zwierających w sobie korzyści ekonomiczne.
Zobowiązania długoterminowe obejmują zobowiązania, których termin wymagalności, licząc od końca okresu
sprawozdawczego przypada w okresie dłuższym niż 12 miesięcy. Zobowiązania krótkoterminowe obejmują zobowiązania,
których termin wymagalności, licząc od końca okresu sprawozdawczego przypada w okresie krótszym niż 12 miesięcy.
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług są ujmowane według wartości nominalnej. Ewentualne odsetki ujmuje się w momencie
otrzymania not od dostawców.
3.18. Transakcje z podmiotami powiązanymi
Zasady rachunkowości oraz ważne oszacowania i założenia zaprezentowane w części dotyczącej należności i zobowiązań
mają zastosowanie do transakcji przeprowadzanych z podmiotami powiązanymi.
3.19. Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach
Sporządzenie jednostkowego sprawozdania finansowego wymaga dokonania przez Zarząd Spółki pewnych szacunków
i założeń, które znajdują odzwierciedlenie w tym sprawozdaniu oraz w dodatkowych informacjach i objaśnieniach do tego
sprawozdania.
Szacunki i osądy księgowe wynikają z dotychczasowych doświadczeń oraz innych czynników, w tym przewidywań odnośnie
do przyszłych zdarzeń, które w danej sytuacji wydają się zasadne.
Jakkolwiek przyjęte założenia i szacunki opierają się na najlepszej wiedzy Zarządu na temat bieżących działań i zdarzeń,
rzeczywiste wyniki mogą się różnić od przewidywanych. Szacunki i związane z nimi założenia podlegają weryfikacji. Zmiana
szacunków księgowych jest ujęta w okresie, w którym dokonano zmiany szacunku lub w okresach bieżącym i przyszłych,
jeżeli dokonana zmiana szacunku dotyczy zarówno okresu bieżącego, jak i okresów przyszłych.
Poniżej przedstawiono podstawowe osądy dokonane przez Zarząd Jednostki dominującej w procesie stosowania zasad
rachunkowości jednostki i mające największy wpływ na wartości ujęte w sprawozdaniu finansowym.
Profesjonalny osąd:
Moment rozpoczęcia aktywowania kosztów prac rozwojowych
Spółka zaczyna aktywować nakłady na prace rozwojowe w momencie, kiedy możliwe jest do udowodnienia, iż wskazane prace
będą stanowiły prawdopodobne przyszłe korzyści ekonomiczne oraz pod warunkiem że Spółka posiada wystarczające środki
potrzebne do ukończenia, użytkowania i pozyskiwania korzyści ze składnika wartości niematerialnych. Spełnienie obu
kryteriów, tj. możliwości osiągania przyszłych korzyści ekonomicznych jak i warunku posiadania wystarczających środków
opiera się na szacunku Zarządu wynikającym z analizy rynku oraz sytuacji finansowej Spółki.
Okres amortyzowania aktywowanych wartości niematerialnych
Zarząd określa szacowane okresy użytkowania, a poprzez to stawki amortyzacji dla aktywowanych w pozycji wartości
niematerialnych kwot poniesionych kosztów prac rozwojowych. Szacunek ten opiera się na oczekiwanym okresie
ekonomicznej użyteczności tych aktywów. W przypadku zaistnienia okoliczności powodujących zmianę spodziewanego
okresu użytkowania (np. zmiany technologiczne, wycofanie z użytkowania itp.) mogą się zmienić stawki amortyzacji.
W konsekwencji zmieni się wartość odpisów amortyzacyjnych i wartość księgowa netto aktywowanych kosztów prac
rozwojowych.
Aktywa i zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Aktywa i zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego wycenia się przy zastosowaniu stawek podatkowych,
które według dostępnych prognoz będą stosowane na moment zrealizowania aktywa lub rozwiązania zobowiązania,
przyjmując za podstawę przepisy podatkowe, które obowiązywały prawnie lub faktycznie na koniec okresu sprawozdawczego.
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe sporządzone na dzień 31.12.2025
Podstawa sporządzenia i polityka rachunkowości
25
Prawdopodobieństwo realizacji aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego z przyszłymi zyskami podatkowymi
opiera się na planach Spółki.
Rozpoznawanie przychodów z tytułu udostępniania trwałych wirtualnych dóbr
Spółka dokonuje szacunku kwoty zobowiązania (zobowiązania z tytułu umów z klientami) z tytułu udostępnienia trwałego
dobra w grze - przychody dotyczące zakupu trwałych wirtualnych towarów (oraz prowizja platform dystrybucji cyfrowej takich
jak Google Play oraz App Store, dotycząca tych przychodów) są rozpoznawane przez szacowany średni okres gry
użytkowników płacących.
Niepewność szacunków
Utrata wartości aktywów
Na każdy dzień bilansowy Spółka dokonuje weryfikacji aktywów pod kątem trwałej utraty wartości i konieczności dokonania
odpisów aktualizujących z tego tytułu. Następuje to wówczas, kiedy Spółka nabierze dostatecznej pewności, że dany składnik
aktywów nie przyniesie w przyszłości oczekiwanych korzyści ekonomicznych lub przyniesie znacząco niższe. W przypadku
zakończonych prac rozwojowych (gier Spółki) szacunek opiera się na weryfikacji kilkunastu parametrów jakościowych gry,
które w ocenie Zarządu mają wpływ na zdolność do generowania przyszłych korzyści ekonomicznych dla Spółki, niemniej
jednak wraz ze zmianami zachodzącymi na rynku szacunki Zarządu są obarczone niepewnością. W przypadku
przeprowadzania testów na innej grupie aktywów (np. wartość inwestycji, wartość udziałów) szacunek opiera się na
możliwości generowania gotówki przez ośrodek wypracowujący środki pieniężne (ang. CGU – cash generating unit), a wartość
generowanej gotówki jest dyskontowana zgodnie z modelami matematycznymi. Wpływ na finalny rezultat testu ma w dużej
mierze zastosowana stopa dyskonta oraz długoterminowa stopa wzrostu, a oba te parametry charakteryzują się dużą
zmiennością na rynku. W odniesieniu do szacunku wpływów, to są one także obarczone niepewnością z uwagi na
prognozowanie przychodów z gier, a jak wskazano powyżej, rynek gamingowy zmienia się gwałtownie i dynamicznie.
Wykorzystanie dóbr zużywalnych w czasie (eng. consumables)
Spółka szacuje na dzień sprawozdawczy liczbę niewykorzystanych pakietów premium (banknoty i perły) dla aktywnych
graczy. Bazą do ustalenia liczby nierozliczonych pakietów jest wskaźnik ich rotacji (średni okres wykorzystania pakietu przez
użytkowników aktywnych*) oraz średnie przychody uzyskane ze sprzedaży pakietów premium. Na podstawie analizy
szacowany średni okres wykorzystania pakietu wynosi do 7 dni.
W przypadku, gdy szacowane kwoty zobowiązania do wyświadczenia usług w zamian za realizację pakietów premium są
znaczące, Spółka ujmuje kwotę zobowiązania w sprawozdaniu z sytuacji finansowej.
W momencie uznania, że szacowana kwota zobowiązania do wyświadczenia usług jest znacząca (istotna), Spółka ujmuje także
w aktywach koszty prowizji powiązane z przychodem odroczonym w czasie. Prowizje, na podstawie umów zawartych
z głównymi pośrednikami (np. sklepami mobilnymi) wynoszą zwyczajowo 30% kwoty płatności.
*Spółka definiuje użytkownika aktywnego jako takiego, który dokonał kiedykolwiek minimum jednej płatności do dnia
bilansowego oraz był aktywny w grze (tj. zalogował się minimum 1 raz) w ciągu 30 dni:
- poprzedzających dzień bilansowy i/lub
- po dniu bilansowym.
Wykorzystanie dóbr trwałych w grze w czasie (eng. durables)
Spółka szacuje na każdy dzień sprawozdawczy średni okres gry użytkowników płacących. Następnie Spółka dokonuje
szacunku wartości ile zaewidencjonowanych przychodów w okresie poprzedzającym dzień sprawozdawczy dotyczy dóbr
trwałych i następnie wylicza kwotę przychodu odroczonego.
W przypadku, gdy szacowane kwoty zobowiązania do wyświadczenia usług w zamian za zakup dóbr trwałych są znaczące,
Spółka ujmuje kwotę zobowiązania w sprawozdaniu z sytuacji finansowej.
W momencie uznania, że szacowana kwota zobowiązania do wyświadczenia usług jest znacząca (istotna), Spółka ujmuje także
w aktywach koszty prowizji powiązane z przychodem odroczonym w czasie. Prowizje, na podstawie umów zawartych
z głównymi pośrednikami (np. sklepami mobilnymi) wynoszą zwyczajowo 30% kwoty płatności.
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe sporządzone na dzień 31.12.2025
Podstawa sporządzenia i polityka rachunkowości
26
Ustalenie istotności
Spółka sporządzając sprawozdania finansowe stosuje zasadę istotności. Zasada istotności wprowadza możliwość stosowania
uproszczeń, jeżeli nie wywiera to istotnie ujemnego wpływu na rzetelne i jasne przedstawienie sytuacji majątkowej
i finansowej oraz wyniku finansowego. Spółka jako poziom istotności przy sporządzaniu niniejszego sprawozdania przyjęła
kwotę równą 1 mln PLN (zgodnie z polityką rachunkowości nie więcej niż 5% wyniku brutto po uwzględnieniu jednorazowych
wydarzeń np. odpisów wartości aktywów).
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe na dzień 31.12.2025
Dodatkowe noty i objaśnienia
27
DODATKOWE NOTY I OBJAŚNIENIA DO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
1. PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY
Zgodnie z MSSF 15 przychody ze sprzedaży usług, po pomniejszeniu o podatek od towarów i usług, rabaty i upusty są
rozpoznawane w momencie, gdy zobowiązanie do wykonania świadczenia poprzez przekazanie kontrahentowi usługi zostanie
spełnione.
Wyszczególnienie 01.01.2025 - 31.12.2025 01.01.2024 - 31.12.2024
Sprzedaż usług
300 222 168
337 178 170
SUMA przychodów ze sprzedaży 300 222 168 337 178 170
Pozostałe przychody operacyjne
1 204 892
2 005 139
Przychody finansowe 13 790 117 12 648 531
SUMA przychodów ogółem z działalności kontynuowanej 315 217 177 351 831 840
SUMA przychodów ogółem 315 217 177 351 831 840
Przychody z działalności zaniechanej nie wystąpiły.
1.1. Informacje dotyczące segmentów operacyjnych oraz mierników wyników
Zarząd nie wydziela odrębnych segmentów działalności spełniających definicję MSSF 8 par. 5, w tym przychodów, kosztów,
aktywów i zobowiązań, dla których byłaby sporządzana odrębna informacja finansowa i na podstawie której były
podejmowane decyzje dotyczące alokacji zasobów przez główny organ odpowiedzialny za podejmowanie decyzji
operacyjnych.
Zarząd ocenia obecnie wyniki finansowe Spółki przede wszystkim w oparciu o 2 wskaźniki: „Płatności” oraz „powtarzalna
EBITDA”.
Pod pojęciem Płatności Spółka wykazuje przychody niepomniejszone o przychód odroczony w czasie (tj. w przypadku
mikropłatności są to płatności dokonane przez użytkowników w trakcie wskazanego okresu). Kwota przychodu odroczonego
w czasie wynika z szacunku niewykorzystania wirtualnej waluty (consumables) oraz dóbr trwałych (durable) przez aktywnych
graczy dokonanego na dzień bilansowy. Kwota tak odroczonego przychodu jest wykazywana w sprawozdaniu finansowym
w pozycji bilansowej „zobowiązania z tytułu umów z klientami”.
Powtarzalna EBITDA oznacza wykazany w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym zysk z działalności operacyjnej
osiągnięty przez Grupę za dany rok obrotowy powiększony o amortyzację środków trwałych oraz wartości niematerialnych
i prawnych, skorygowany o:
- zdarzenia nadzwyczajne i jednorazowe;
- koszty przeprowadzenia programu motywacyjnego opartego o akcje zgodnie z obowiązującymi Spółkę standardami
sprawozdawczości finansowej;
- wpływ niegotówkowych korekt przychodu (i związanego z tym przychodem kosztu prowizji dystrybutorów), związanych np.
z odroczeniem w czasie przychodów z wirtualnej waluty (consumables) i trwałych wirtualnych dóbr (durables);
- wpływ ewentualnych jednorazowych odpisów aktualizujących wartość nakładów inwestycyjnych na stworzenie gier
mobilnych.
Uzgodnienie przychodów i płatności znajduje się w punkcie 1.2 poniżej. Wyliczenie wartości wskaźnika EBITDA zostało
zaprezentowane w sekcji „Wybrane dane finansowe”.
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe na dzień 31.12.2025
Dodatkowe noty i objaśnienia
28
1.2. Przychody – źródło
Działalność Spółki oparta jest o produkcję i dystrybucję gier w modelu Free to Play (F2P), Spółka osiąga przychody
ze sprzedaży związane z wyświetlanymi reklamami w grze, mikropłatnościami w grze oraz na podstawie umów licencyjnych.
typ przychodów
płatności
01-12.2025
udział
w płatnościach
01-12.2025
płatności
01-12.2024
udział
w płatnościach
01-12.2024
mikropłatności
286 805 879
98,7%
348 356 945
99,9%
reklamy 3 296 465 1,1% 48 829 0,0%
licencje
486 471
0,2%
406 583
0,1%
RAZEM PŁATNOŚCI 290 588 815 100% 348 812 357 100,0%
Przychód odroczony w czasie (consumable)
-1 681 451
N/D
-7 643 362
N/D
Przychód odroczony w czasie (durable) 11 314 804 N/D -3 990 825 N/D
RAZEM PRZYCHODY
300 222 168
N/D
337 178 170
N/D
Przychody z mikropłatności, subskrypcji i licencji są w całości generowane przez osoby fizyczne, natomiast przepływ środków
do Spółki odbywa się poprzez agregatorów płatności, sklepy mobilne bądź licencjobiorców. Użytkownicy zakupują w grze
określone subskrypcje bądź pakiety np. pakiet pereł, pakiet przynęt, ulepszone wędki (w grach wędkarskich). Cena pakietu jest
stała, ustalana przez Spółkę. Przekazanie dóbr/dostępu użytkownikowi następuje w momencie zarejestrowania płatności przez
wskazane podmioty.
Mimo iż w przypadku zakupu pakietów premium, tj. pakietów zawierających m.in. wirtualną walutę (consumables), transfer
waluty na konto użytkownika odbywa się natychmiastowo po dokonaniu płatności, samo wykorzystanie waluty wirtualnej
w grze może być odroczone w czasie – jest to zależne każdorazowo od decyzji gracza, który może indywidualnie,
w ramach istniejącej między stronami umowy, wybrać moment wymiany waluty wirtualnej na inne dobra wirtualne.
Przychody dotyczące zakupu trwałych wirtualnych towarów (oraz prowizja platform dystrybucji cyfrowej takich jak Google
Play oraz App Store, dotycząca tych przychodów) są rozpoznawane przez szacowany średni okres gry użytkowników
płacących.
W przypadku przychodów reklamowych, użytkownikom (osobom fizycznym) są wyświetlane reklamy w grach. Wyświetlenie
reklamy jest jednocześnie momentem zarachowania przychodu. Za wyświetlenie reklamy płaci reklamodawca, natomiast
należna część tego przychodu trafia do Spółki poprzez pośredników reklamowych na podstawie raportów reklamowych.
Rozliczenie z pośrednikami odbywa się na podstawie miesięcznych raportów sprzedażowych, a płatność jest przekazywana
zgodnie z terminem określonym w umowie, najczęściej jest to przedział od 1 do 60 dni od zakończenia miesiąca
kalendarzowego.
1.3. Przychody – gry
gra
płatności
01-12.2025
udział
w płatnościach
01-12.2025
płatności
01-12.2024
udział
w płatnościach
01-12.2024
Fishing Clash 197 534 291
68,1% 242 619 691 69,5%
Hunting Clash 63 728 836
21,9% 90 174 988 25,9%
Trophy Hunter
13 456 536
4,6%
7 374
0,0%
Let's Fish 8 724 089
3,0% 7 332 816 2,1%
Wild Hunt
7 010 285
2,4%
8 399 034
2,4%
pozostałe 134 779
0,0% 278 454 0,1%
RAZEM PŁATNOŚCI
290 588 815
100%
348 812 357
100,0%
Przychód odroczony w czasie (consumable) -1 681 451
N/D -7 643 362 N/D
Przychód odroczony w czasie (durable)
11 314 804
N/D
-3 990 825
N/D
RAZEM PRZYCHODY
300 222 168
N/D
337 178 170
N/D
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe na dzień 31.12.2025
Dodatkowe noty i objaśnienia
29
Podział przychodów po kwartałach dla głównych tytułów:
gra
1Q 2025
2Q 2025
3Q 2025
4Q 2025
Fishing Clash 52 643 140 48 709 762 47 133 542 49 047 848
Hunting Clash 18 637 608 15 227 407 14 568 689 15 295 131
Trophy Hunter 29 697 43 177 3 185 012 10 198 650
Let's Fish 2 024 803 2 190 763 2 274 784 2 233 739
Wild Hunt
1 999 937
1 700 447
1 648 248
1 661 653
pozostałe 38 735 35 924 33 462 26 657
RAZEM PŁATNOŚCI
75 373 920
67 907 480
68 843 737
78 463 678
Przychód odroczony w czasie (consumable) 1 025 842 -2 976 292 1 234 483 -965 484
Przychód odroczony w czasie (durable) 5 190 738 6 031 370 4 185 657 -4 092 961
RAZEM PRZYCHODY
81 590 500
70 962 558
74 263 877
73 405 233
gra
1Q 2024
2Q 2024
3Q 2024
4Q 2024
Fishing Clash 61 219 111
59 597 431 62 158 791 59 644 358
Hunting Clash 23 732 405
22 109 844 22 979 316 21 353 423
Trophy Hunter 0
0 0 7 374
Let's Fish 1 732 040
1 763 927 1 609 632 2 227 217
Wild Hunt
2 209 336
2 033 024
1 898 167
2 258 507
pozostałe 54 477
96 683 66 664 60 630
RAZEM PŁATNOŚCI
88 947 369
85 600 909
88 712 570
85 551 509
Przychód odroczony w czasie (consumable) -2 723 009
-1 414 674 -2 025 898 -1 479 781
Przychód odroczony w czasie (durable) 3 182 710
3 124 214 -6 234 054 -4 063 695
RAZEM PRZYCHODY
89 407 070
87 310 449
80 452 618
80 008 033
Przychód odroczony w czasie w podziale na gry i kwartały oraz saldo bilansowe (pozycja bilansowa „zobowiązania z tytułu
umów z klientami” dla odroczonych przychodów oraz pozycja bilansowa „aktywa z tytułu umów z klientami” dla odroczonych
kosztów prowizji):
2025 rok
CONSUMABLE
Bilans Zmiana Zmiana Zmiana Zmiana Bilans
01.01.2025
Q1 2025
Q2 2025
Q3 2025
Q4 2025
31.12.2025
Fishing Clash
przychody odroczone
-11 137 616
205 217
-2 699 847
2 371 638
-1 084 716
-12 345 324
koszty odroczone
2 797 078
-234 016
441 907
-499 044
254 866
2 760 791
Hunting Clash
przychody odroczone
-4 106 374
716 040
-177 279
-1 122 956
259 363
-4 431 206
koszty odroczone
1 102 759
-242 270
29 777
295 894
-46 160
1 140 000
Let's Fish
przychody odroczone
-454 459
63 127
-119 208
-24 456
-53 121
-588 117
koszty odroczone
136 338
-18 938
35 762
7 337
15 936
176 435
Wild Hunt
przychody odroczone
-445 647
41 458
20 042
10 257
-87 010
-460 900
koszty odroczone
133 694
-12 437
-6 013
-3 077
26 103
138 270
RAZEM
przychody odroczone
-16 144 096
1 025 842
-2 976 292
1 234 483
-965 484
-17 825 547
koszty odroczone
4 169 869
-507 661
501 433
-198 890
250 745
4 215 496
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe na dzień 31.12.2025
Dodatkowe noty i objaśnienia
30
DURABLE
Bilans Zmiana Zmiana Zmiana Zmiana Bilans
01.01.2025
Q1 2025
Q2 2025
Q3 2025
Q4 2025
31.12.2025
Fishing Clash
przychody odroczone
-53 979 343
3 166 906
4 239 642
2 996 575
-3 007 618
-46 583 838
koszty odroczone
13 627 088
-1 229 467
-1 660 936
-971 772
638 826
10 403 739
Hunting Clash
przychody odroczone
-16 208 661
2 023 832
1 791 728
1 189 082
-1 085 343
-12 289 362
koszty odroczone
4 366 535
-693 827
-549 655
-301 271
317 094
3 138 876
RAZEM
przychody odroczone
-70 188 004
5 190 738
6 031 370
4 185 657
-4 092 961
-58 873 200
koszty odroczone
17 993 623
-1 923 294
-2 210 591
-1 273 043
955 920
13 542 615
CONSUMABLE + DURABLE
Bilans Zmiana Zmiana Zmiana Zmiana Bilans
01.01.2025
Q1 2025
Q2 2025
Q3 2025
Q4 2025
31.12.2025
przychody odroczone
-86 332 100
6 216 580
3 055 078
5 420 140
-5 058 445
-76 698 747
koszty odroczone
22 163 492
-2 430 955
-1 709 158
-1 471 933
1 206 665
17 758 111
wpływ na wynik
-64 168 608
3 785 625
1 345 920
3 948 207
-3 851 780
-58 940 636
2024 rok
CONSUMABLE
Bilans Zmiana Zmiana Zmiana Zmiana Bilans
01.01.2024
Q1 2024
Q2 2024
Q3 2024
Q4 2024
31.12.2024
Fishing Clash
przychody odroczone
-6 064 690
-1 743 726
-1 407 391
-1 653 556
-268 253
-11 137 616
koszty odroczone
1 819 407
308 583
291 844
399 030
-21 786
2 797 078
Hunting Clash
przychody odroczone
-2 064 054
-914 130
160 550
-351 124
-937 616
-4 106 374
koszty odroczone
619 216
245 624
-69 339
73 159
234 099
1 102 759
Let's Fish
przychody odroczone
-166 339
-16 788
-104 081
3 684
-170 935
-454 459
koszty odroczone
49 900
5 038
31 224
-1 105
51 281
136 338
Wild Hunt
przychody odroczone
-205 651
-48 365
-63 752
-24 902
-102 977
-445 647
koszty odroczone
61 695
14 510
19 125
7 471
30 893
133 694
RAZEM
przychody odroczone
-8 500 734
-2 723 009
-1 414 674
-2 025 898
-1 479 781
-16 144 096
koszty odroczone
2 550 218
573 755
272 854
478 555
294 487
4 169 869
DURABLE
Bilans Zmiana Zmiana Zmiana Zmiana Bilans
01.01.2024
Q1 2024
Q2 2024
Q3 2024
Q4 2024
31.12.2024
Fishing Clash
przychody odroczone
-49 459 504
1 715 546
2 386 381
-5 252 443
-3 369 323
-53 979 343
koszty odroczone
14 837 854
-1 785 799
-1 024 933
1 156 873
443 093
13 627 088
Hunting Clash
przychody odroczone
-16 737 675
1 467 164
737 833
-981 611
-694 372
-16 208 661
koszty odroczone
5 021 303
-577 264
-323 367
157 840
88 023
4 366 535
RAZEM
przychody odroczone
-66 197 179
3 182 710
3 124 214
-6 234 054
-4 063 695
-70 188 004
koszty odroczone
19 859 157
-2 363 063
-1 348 300
1 314 713
531 116
17 993 623
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe na dzień 31.12.2025
Dodatkowe noty i objaśnienia
31
CONSUMABLE + DURABLE
Bilans Zmiana Zmiana Zmiana Zmiana Bilans
01.01.2024
Q1 2024
Q2 2024
Q3 2024
Q4 2024
31.12.2024
przychody odroczone
-74 697 913
459 701
1 709 540
-8 259 952
-5 543 476
-86 332 100
koszty odroczone
22 409 375
-1 789 308
-1 075 446
1 793 268
825 603
22 163 492
wpływ na wynik
-52 288 538
-1 329 607
634 094
-6 466 684
-4 717 873
-64 168 608
1.4. Przychody – kontrahenci
kontrahent
płatności
01-12.2025
udział
w płatnościach
01-12.2025
płatności
01-12.2024
udział
w płatnościach
01-12.2024
Google Inc.
136 997 903
47,1%
185 149 040
53,1%
Apple Distribution International 68 468 905 23,6%
103 372 178 29,6%
Appcharge Ltd.
28 592 269
9,8%
1 332 648
0,4%
Xsolla 19 548 129 6,7%
46 087 764 13,2%
Adyen 19 456 950 6,7%
414 537 0,1%
pozostali
17 524 659
6,1%
12 456 190
3,6%
RAZEM PŁATNOŚCI
290 588 815
100,0%
348 812 357
100,0%
Przychód odroczony w czasie (consumable)
-1 681 451
N/D
-7 643 362
N/D
Przychód odroczony w czasie (durable) 11 314 804 N/D
-3 990 825 N/D
RAZEM PRZYCHODY
300 222 168
N/D
337 178 170
N/D
1.5. Przychody – kanały dystrybucji
kanał dystrybucji
płatności
01-12.2025
udział
w płatnościach
01-12.2025
płatności
01-12.2024
udział
w płatnościach
01-12.2024
Mobilny 278 022 442 95,7%
337 427 365 96,7%
Przeglądarki
12 566 373
4,3%
11 384 992
3,3%
RAZEM PŁATNOŚCI
290 588 815
100%
348 812 357
100,0%
Przychód odroczony w czasie (consumable) -1 681 451 N/D
-7 643 362 N/D
Przychód odroczony w czasie (durable) 11 314 804 N/D
-3 990 825 N/D
RAZEM PRZYCHODY
300 222 168
N/D
337 178 170
N/D
1.6. Przychody – podział geograficzny
Spółka dokonuje przypisania płatności od użytkownika do kraju (a potem kontynentu) na podstawie dostępnych raportów
sprzedażowych na wybranych platformach dystrybucji.
region
płatności
01-12.2025
udział
w płatnościach
01-12.2025
płatności
01-12.2024
udział
w płatnościach
01-12.2024
Ameryka Północna 117 572 275 40,5%
142 405 583 40,8%
Europa
134 988 474
46,5%
157 277 192
45,1%
w tym Polska 20 190 359 6,9%
21 822 646 6,3%
Azja
22 928 564
7,9%
30 566 273
8,8%
Ameryka Południowa 7 821 005 2,7%
9 593 349 2,8%
Australia i Oceania
5 175 539
1,8%
6 435 204
1,8%
Afryka 2 102 958 0,6%
2 534 757 0,7%
RAZEM PŁATNOŚCI
290 588 815
100%
348 812 357
100%
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe na dzień 31.12.2025
Dodatkowe noty i objaśnienia
32
region
płatności
01-12.2025
udział
w płatnościach
01-12.2025
płatności
01-12.2024
udział
w płatnościach
01-12.2024
Przychód odroczony w czasie (consumable)
-1 681 451
N/D
-7 643 362
N/D
Przychód odroczony w czasie (durable) 11 314 804 N/D
-3 990 825 N/D
RAZEM PRZYCHODY
300 222 168
N/D
337 178 170
N/D
2. KOSZTY DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ
Wyszczególnienie
01.01.2025-
31.12.2025
01.01.2024-
31.12.2024
Amortyzacja
4 471 520
7 613 114
Zużycie materiałów i energii
546 356
473 256
Usługi obce
177 422 503
220 784 080
Podatki i opłaty
1 610 158
1 393 648
Wynagrodzenia
29 303 470
31 025 206
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia
8 373 997
7 839 997
Pozostałe koszty rodzajowe
408 773
325 485
Koszty według rodzajów ogółem, w tym:
222 136 777
269 454 786
Koszt wytworzenia sprzedanych produktów i usług
42 994 389
48 237 971
Koszty sprzedaży
155 866 019
194 159 948
Koszty ogólnego zarządu
21 545 877
23 893 019
Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki (kapitalizacja)
1 730 492
3 163 848
2.1 KOSZTY WYTWORZENIA
Wyszczególnienie
01.01.2025-
31.12.2025
01.01.2024-
31.12.2024
amortyzacja - koszty zakończonych prac rozwojowych (głównie gry)
656 396
685 206
amortyzacja - pozostałe aktywa
2 202 310
4 124 116
wynagrodzenia oraz usługi podwykonawców
34 578 068
37 646 790
tłumaczenia
1 401 291
1 874 352
outsourcing modeli 3D
346 215
1 058 500
pozostałe
5 540 601
6 012 855
koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki (kapitalizacja)
-1 730 492
-3 163 848
RAZEM KOSZT WYTWORZENIA SPRZEDANYCH USŁUG
42 994 389
48 237 971
Wyszczególnienie
1Q 2025
2Q 2025
3Q 2025
4Q 2025
amortyzacja - koszty zakończonych prac
rozwojowych (głównie gry)
109 729 86 963 239 341
220 363
amortyzacja - pozostałe aktywa
596 355
540 929
533 119
531 907
wynagrodzenia oraz usługi podwykonawców
8 646 207
8 535 278
8 599 775
8 796 808
tłumaczenia
317 254
350 529
394 904
338 604
outsourcing modeli 3D
93 338
103 677
81 876
67 324
pozostałe
1 499 932
1 354 189
1 236 882
1 449 598
Koszt wytworzenia produktów na własne
potrzeby jednostki (kapitalizacja)
-615 050 -777 017 -58 011
-280 414
RAZEM KOSZT WYTWORZENIA
SPRZEDANYCH USŁUG
10 647 765 10 194 548 11 027 886
11 124 190
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe na dzień 31.12.2025
Dodatkowe noty i objaśnienia
33
Wyszczególnienie
1Q 2024
2Q 2024
3Q 2024
4Q 2024
amortyzacja - koszty zakończonych prac
rozwojowych (głównie gry)
183 381 183 382 183 381
135 062
amortyzacja - pozostałe aktywa
1 251 353
970 220
948 319
954 224
wynagrodzenia oraz usługi podwykonawców
10 938 934
8 686 920
9 491 871
8 529 065
tłumaczenia
573 512
498 240
457 376
345 224
outsourcing modeli 3D
289 639
430 986
203 963
133 912
pozostałe
1 402 657
1 583 504
1 505 483
1 521 211
koszt wytworzenia produktów na własne
potrzeby jednostki (kapitalizacja)
0 -1 199 578 -1 169 546
-794 724
RAZEM KOSZT WYTWORZENIA
SPRZEDANYCH USŁUG
14 639 476 11 153 674 11 620 847
10 823 974
2.2 KOSZTY SPRZEDAŻY
Wyszczególnienie
01.01.2025-
31.12.2025
01.01.2024-
31.12.2024
marketing:
62 860 489
78 305 775
- Fishing Clash
29 365 180
48 452 412
- Hunting Clash
12 112 811
29 667 390
- Trophy Hunter
21 365 782
166 695
- pozostałe tytuły
16 716
19 278
prowizje
69 909 546
91 201 331
revenue share
1 454 829
1 315 868
wynagrodzenia, usługi podwykonawców
16 975 652
17 324 768
usługi badania rynku gier mobilnych
462 368
487 260
pozostałe
4 203 135
5 524 946
RAZEM KOSZTY SPRZEDAŻY
155 866 019
194 159 948
Wyszczególnienie
1Q 2025
2Q 2025
3Q 2025
4Q 2025
marketing:
12 609 891
10 561 826
15 322 215
24 366 557
- Fishing Clash
8 151 812
7 565 442
6 521 755
7 126 171
- Hunting Clash
4 402 922
2 796 268
2 701 450
2 212 171
- Trophy Hunter
55 157
200 116
6 099 010
15 011 499
- pozostałe tytuły
16 716
prowizje
19 899 517
16 671 441
16 942 773
16 395 815
revenue share
362 608
365 433
379 713
347 075
wynagrodzenia, usługi podwykonawców
4 039 114
4 518 593
4 240 373
4 177 572
usługi badania rynku gier mobilnych
69 453
70 677
161 119
161 119
pozostałe
867 617
1 218 244
977 334
1 139 940
RAZEM KOSZTY SPRZEDAŻY
37 848 200
33 406 214
38 023 527
46 588 078
Wyszczególnienie
1Q 2024
2Q 2024
3Q 2024
4Q 2024
marketing:
18 973 777
18 227 239
21 701 126
19 403 633
- Fishing Clash
11 245 527
10 498 662
15 322 183
11 386 040
- Hunting Clash
7 728 250
7 716 786
6 284 059
7 938 295
- Trophy Hunter
11 791
92 939
61 965
- pozostałe tytuły
1 945
17 333
prowizje
25 552 831
23 676 476
21 248 645
20 723 379
revenue share
337 715
344 101
287 231
346 821
wynagrodzenia, usługi podwykonawców
4 539 678
4 105 443
4 542 542
4 137 105
usługi badania rynku gier mobilnych
187 284
156 227
74 907
68 842
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe na dzień 31.12.2025
Dodatkowe noty i objaśnienia
34
pozostałe
1 640 501
1 497 557
1 231 383
1 155 505
RAZEM KOSZTY SPRZEDAŻY
51 231 786
48 007 043
49 085 834
45 835 285
2.3 KOSZTY OGÓLNEGO ZARZĄDU
Wyszczególnienie
01.01.2025 -
31.12.2025
01.01.2024 -
31.12.2024
koszty powtarzalne, w tym:
19 861 099
22 120 121
wynagrodzenia, usługi podwykonawców Jednostki Dominującej
11 001 668
11 878 800
wynajem biura i utrzymanie biura - Jednostka Dominująca
2 426 739
2 688 743
pozostałe
6 432 692
7 552 578
koszty jednorazowe/niegotówkowe, w tym:
1 684 778
1 772 898
koszty programu motywacyjnego
1 694 391
2 126 416
koszty M&A
-9 613
-353 518
RAZEM KOSZTY OGÓLNEGO ZARZĄDU
21 545 877
23 893 019
Wyszczególnienie 1Q 2025 2Q 2025 3Q 2025 4Q 2025
koszty powtarzalne, w tym:
5 137 272
5 126 309
4 576 776
5 020 742
wynagrodzenia, usługi podwykonawców Jednostki Dominującej
2 826 449
2 924 103
2 689 671
2 561 445
wynajem biura i utrzymanie biura - Jednostka Dominująca
677 914
590 001
572 201
586 623
pozostałe
1 632 909
1 612 206
1 314 903
1 872 674
koszty jednorazowe/niegotówkowe, w tym:
296 636
979 857
643 053
-234 768
koszty programu motywacyjnego
306 249
979 857
643 053
-234 768
koszty M&A
-9 613
0
0
0
RAZEM KOSZTY OGÓLNEGO ZARZĄDU
5 433 908
6 106 166
5 219 829
4 785 974
Wyszczególnienie 1Q 2024 2Q 2024 3Q 2024 4Q 2024
koszty powtarzalne, w tym:
5 387 279
5 878 323
5 508 470
5 346 049
wynagrodzenia, usługi podwykonawców Jednostki Dominującej
3 039 408
3 011 205
3 081 199
2 746 988
wynajem biura i utrzymanie biura - Jednostka Dominująca
560 856
704 560
674 137
749 190
pozostałe
1 787 014
2 162 559
1 753 134
1 849 871
koszty jednorazowe/niegotówkowe, w tym:
1 221 364
153 162
229 743
168 629
koszty programu motywacyjnego
1 531 618
153 162
229 743
211 893
koszty M&A
-310 254
0
0
-43 264
RAZEM KOSZTY OGÓLNEGO ZARZĄDU
6 608 643
6 031 485
5 738 213
5 514 678
3. POZOSTAŁE PRZYCHODY I KOSZTY OPERACYJNE
Pozostałe przychody operacyjne
01.01.2025- 31.12.2025
01.01.2024- 31.12.2024
refaktura kosztów operacyjnych (narzut)
489 353
419 391
współpraca sponsoringowa (barter)
423 275
429 340
pozostałe
292 264
446 165
zysk z tytułu rozliczenia umów leasingowych
0
710 243
Razem
1 204 892
2 005 139
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe na dzień 31.12.2025
Dodatkowe noty i objaśnienia
35
Pozostałe koszty operacyjne
01.01.2025- 31.12.2025
01.01.2024 - 31.12.2024
Współpraca sponsoringowa (barter)
423 275
429 340
Darowizny
6 000
156 398
Spisanie nieściągalnych należności
1 673
49 845
Pozostałe
94 704
321 356
Utworzenie odpisów aktualizujących wartość wartości
niematerialnych
0 1 194 285
Razem
525 652
2 151 224
Odpis aktualizujący utworzony w 2024 roku w kwocie 1,2 mln PLN dotyczy w całości odpisania kosztów produkcji w toku –
gry Fishing Champions.
4. PRZYCHODY I KOSZTY FINANSOWE
Przychody finansowe
01.01.2025- 31.12.2025
01.01.2024 - 31.12.2024
Otrzymane dywidendy
10 043 303
7 358 024
Przychody z tytułu odsetek
3 345 502
3 044 893
Likwidacja spółki zależnej
401 312
161 495
Nadwyżka dodatnich różnic kursowych
0
2 084 119
Razem
13 790 117
12 648 531
Otrzymane dywidendy dotyczą dywidendy wypłaconej przez Rortos S.r.l. do Ten Square Games S.A. Przychód z tytułu
likwidacji spółki zależnej wykazany w 2025 roku dotyczy niemieckiej spółki, jej likwidacja była związana z wygaszeniem
działalności operacyjnej na tamtym rynku. Podobna sytuacja miała miejsce rok wcześniej kiedy została zamknięta rumuńska
spółka.
Koszty finansowe
01.01.2025- 31.12.2025
01.01.2024-31.12.2024
Nadwyżka ujemnych różnic kursowych
3 717 308
0
Aktualizacja wartości zobowiązania z tyt. zakupu spółki Rortos
1 373 613
4 434 343
Odsetki - rozwinięcie dyskonta zobowiązania z tyt. zakupu spółki
Rortos
1 105 652 2 270 975
Koszty z tytułu pozostałych odsetek (głównie leasing)
463 528
809 831
Razem
6 660 101
7 515 149
Rozwinięcie dyskonta związanego ze zobowiązaniem z tyt. zakupu spółki Rortos jest klasycznym, powtarzalnym
księgowaniem związanym z matematycznym ujęciem wartości przyszłych przepływów pieniężnych. Wartość tego rozwinięcia
zależy zarówno od kwoty przyszłych płatności jak i stopy procentowej, przyjętej do dyskontowania przepływów. Aktualizacja
wartości zobowiązania wynika natomiast z różnicy między prognozą tworzoną na koniec poprzedniego roku, a nową
prognozą/aktualnymi wynikami za bieżący okres.
5. PODATEK DOCHODOWY I PODATEK ODROCZONY
Począwszy od 2019 roku, wraz z wprowadzeniem do polskiego prawa podatkowego tzw. ulgi IP Box, Spółka korzysta
z preferencyjnego opodatkowania części dochodów. Ulga ta polega na opodatkowaniu dochodu uzyskanego
z kwalifikowanych praw własności stawką 5% zamiast standardowych 19%. Za kwalifikowane prawa własności Jednostka
uznaje swoje gry i w związku z tym dla dochodowych tytułów korzysta z ulgi IP Box.
W związku z faktem, że ulga jest stosunkowo nowa w polskim prawie, za lata 2019 i 2020 Spółka rozliczyła i zapłaciła podatek
przy zastosowaniu tylko części preferencji. Częściowe zastosowanie preferencji polegało na kalkulacji wskaźnika Nexus
w sposób ograniczający możliwość opodatkowania dochodów Spółki stawką podatku 5%. Wraz z wytworzeniem się praktyki,
w trakcie 2022 roku Spółka podjęła decyzję o szerszym zastosowaniu ulgi i złożyła roczną deklarację CIT za 2021 rok przy
pełnym zastosowaniu ulgi. Dodatkowo, na początku 2023 roku Spółka złożyła korektę podatku CIT za lata 2019 i 2020 również
z uwzględnieniem szerszego stosowania ulgi, umożliwiającym Spółce opodatkowanie większej części dochodów stawką
podatku 5%. Dalsze korekty nie są planowane.
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe na dzień 31.12.2025
Dodatkowe noty i objaśnienia
36
Złożenie korekt deklaracji poskutkowało wszczęciem kontroli celno-skarbowej za rok 2020. Równocześnie z kontrolą celno-
skarbową, Spółka została objęta postępowaniem podatkowym w sprawie stwierdzenia nadpłaty w podatku dochodowym od
osób prawnych za rok 2019 i 2020. Po pozytywnym zakończeniu postępowania podatkowego, Spółka otrzymała w maju 2023
roku zwrot podatku za lata 2019-2020 w łącznej wysokości 12,5 mln PLN (3,6 mln PLN za 2019 rok i 8,9 mln PLN za 2020
rok). W związku z tym odwrócono odpisy na należności podatkowe dotyczące lat obrotowych 2019 i 2020.
Obecnie, na dzień wydania niniejszego sprawozdania, kontrola została zawieszona, ponieważ polski urząd uznał za konieczne
wystąpienie do organów podatkowych innych państw członkowskich oraz państw trzecich o udzielenie informacji
podatkowych, niezbędnych do zakończenia kontroli celno-skarbowej. Do czasu otrzymania odpowiedzi od tych urzędów – co
jest całkowicie poza kontrolą jednostki dominującej – kontrola nie może zostać zakończona.
Z uwagi na fakt, że kontrola wciąż nie została zakończona, Spółka wykazała rezerwę na podatek w wysokości otrzymanych
zwrotów. Rozwiązanie to jest kontynuacją podejścia Spółki do ostrożnościowego wykazania rozliczeń podatkowych – tj.
wykazania kwot wynikających z korekt deklaracji w wartości bilansowej netto 0 PLN na dzień bilansowy.
Spółka uważa, że podatek za 2021 rok został rozliczony w prawidłowej wysokości i nie ma konieczności dopłaty podatku, ale
ze względu na potrzebę spójnego ujęcia zobowiązania/należności podatkowej za poprzednie lata, Spółka ujmuje
w sprawozdaniu finansowym rezerwę z tytułu podatku za ten rok w wysokości 10,9 mln PLN. Kalkulacja CIT za lata 2022-
2025 przy zastosowaniu w węższym zakresie ulg podatkowych związanych z IP BOX, spowodowałaby niemal identyczny
efekt podatkowy jak przy zastosowaniu ulgi w szerszym zakresie, dlatego też Spółka nie utworzyła rezerwy (ani należności)
na potencjalną kwotę podatku do zapłaty/zwrotu.
Podatek dochodowy wykazany w sprawozdaniu z całkowitych dochodów
01.01.2025 -
31.12.2025
01.01.2024 -
31.12.2024
Podatek dochodowy dotyczący bieżącego okresu
3 763 725
3 737 246
Odroczony podatek dochodowy związany z powstaniem i odwróceniem się
różnic kursowych
749 074 -625 779
Obciążenie podatkowe wykazane w sprawozdaniu z całkowitych
dochodów
4 512 799 3 111 467
Rozrachunki z tyt. CIT:
Rozrachunki z tytułu CIT
31.12.2025
31.12.2024
Bieżące rozrachunki z tytułu CIT
-23 338 014
-21 388 848
Należność dotycząca roku obrotowego 2025 97 759 0
Należność dotycząca roku obrotowego 2024 0 2 046 925
Rezerwa dotycząca roku obrotowego 2021 -10 894 769 -10 894 769
Rezerwa dotycząca roku obrotowego 2020 -8 941 882 -8 941 882
Rezerwa dotycząca roku obrotowego 2019 -3 599 122 -3 599 122
Uzgodnienie zysku brutto do podstawy opodatkowania przedstawia się następująco:
Nazwa
01.01.2025 -
31.12.2025
01.01.2024 -
31.12.2024
Wynik finansowy (zysk, strata) brutto
88 148 596
75 806 241
Różnice kursowe - bilansowe, NPO, NKUP
3 717 308
-1 820 263
Otrzymane dywidendy
-10 043 303
-7 358 024
Spisanie należności NKUP
63 633
49 845
Rozwiązanie i zawiązanie rezerwy urlopowej
245 835
181 753
Zawiązanie i rozwiązanie rezerwy na pozostałe koszty
107 897
-711 649
Darowizny
6 000
-19 398
Amortyzacja wartości niematerialnych
656 396
685 206
Amortyzacja leasing
2 783 093
2 319 232
Amortyzacja środków trwałych
565 777
2 002 604
Kapitalizacja kosztów gier
-1 730 492
-2 972 809
Kapitalizacja pozostałych kosztów
0
-191 039
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe na dzień 31.12.2025
Dodatkowe noty i objaśnienia
37
Nazwa
01.01.2025 -
31.12.2025
01.01.2024 -
31.12.2024
Pozostałe koszty niestanowiące kosztu uzyskania przychodu
-5 864 578
2 115 494
Utworzenie odpisu aktualizującego wartość skapitalizowanych gier
0
1 194 285
Strata (zysk) z tyt. udziału w jednostkach stowarzyszonych
-523 457
68 288
Rozwiniecie dyskonta, aktualizacja wartości inwestycji
2 479 201
6 705 318
Płatności w formie akcji
2 843 234
3 977 436
Przychód (i powiązany z tym koszt) bilansowo odroczony w czasie
-5 227 972
11 880 070
Ulga B+R
-12 905 493
-16 254 287
Pozostałe koszty uzyskania przychodu niestanowiące kosztów bilansowo
-2 652 517
-3 365 571
Dochód do opodatkowania
62 669 160
74 292 734
w tym dochód opodatkowany stawką 5% (IP Box)
75 274 493
74 131 238
w tym dochód opodatkowany stawką 19%
-12 605 333
161 496
Struktura aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego:
wyszczególnienie
31.12.2025
31.12.2024
rozliczenie durabli w czasie (per saldo)
2 309 059
2 735 435
rozliczanie consumable w czasie (per saldo)
695 675
598 965
leasing - wycena MSSF16
743 125
839 874
rezerwa na wynagrodzenia
589 857
968 710
rezerwa na urlopy
301 816
255 107
wycena rozrachunków
48 152
0
rezerwa na koszty audytu
25 270
25 270
rezerwy pozostałe
33 287
49 476
Razem
4 746 241
5 472 837
Struktura rezerwy na odroczony podatek dochodowy:
wyszczególnienie
31.12.2025
31.12.2024
amortyzacja gier
623 108
419 030
wycena rozrachunków
0
181 601
Razem
623 108
600 631
Aktywa i zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego wycenia się przy zastosowaniu stawek podatkowych,
które według dostępnych prognoz będą stosowane na moment zrealizowania aktywa lub rozwiązania zobowiązania. Dla
istotnej części różnic przejściowych zastosowano stawkę 5%, wynikającą ze stosowania przez Spółkę ulgi podatkowej IP Box.
6. DZIAŁALNOŚĆ ZANIECHANA
Spółka nie zaniechała w ciągu roku obrotowego żadnej działalności.
7. PODZIAŁ ZYSKU ZA 2024 ROK
Zgodnie z podjętą w dniu 14 maja 2025 roku uchwałą, zysk netto wykazany w sprawozdaniu finansowym Spółki za rok
obrotowy 2024 w wysokości PLN 72.694.774 (słownie: siedemdziesiąt dwa miliony sześćset dziewięćdziesiąt cztery tysiące
siedemset siedemdziesiąt cztery złote) został przeznaczony w całości do podziału pomiędzy akcjonariuszy w formie wypłaty
dywidendy. Dodatkowo Zwyczajne Walne Zgromadzenie zdecydowało przeznaczyć na wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy
części kapitału zapasowego utworzonego z zysku zatrzymanego z lat ubiegłych w kwocie PLN 27.345.902,45 (słownie:
dwadzieścia siedem milionów trzysta czterdzieści pięć tysięcy dziewięćset dwa złote i czterdzieści pięć groszy) co dało łączną
kwotę przeznaczoną do wypłaty na rzecz akcjonariuszy w wysokości PLN 100.040.676,45 (słownie: sto milionów czterdzieści
tysięcy sześćset siedemdziesiąt sześć złotych i czterdzieści pięć groszy) tj. PLN 15,73 na jedną akcję.
Zwyczajne Walne Zgromadzenie wyznaczyło dzień dywidendy na dzień 20 czerwca 2025 r., a termin wypłaty dywidendy na
dzień 27 czerwca 2025 roku.
Liczba akcji uprawnionych do dywidendy to: 6.359.865. W dywidendzie nie brały udziału akcje własne Spółki (według stanu
na dzień ustalenia prawa do dywidendy).
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe na dzień 31.12.2025
Dodatkowe noty i objaśnienia
38
8. RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE
Zmiany środków trwałych (wg grup rodzajowych) – za okres 01.01.2025-31.12.2025 r.
Wyszczególnienie
Maszyny
i urządzenia
Budynki
i lokale
Pozostałe
środki trwałe
RAZEM
Wartość bilansowa brutto na dzień 01.01.2025
4 477 478
25 545 893
4 566 166
34 589 537
Zwiększenia z tytułu nabycia środków trwałych
478 602
0
0
478 602
Zmniejszenia z tytułu sprzedaży
1 186 079
0
0
1 186 079
Wartość bilansowa brutto na dzień 31.12.2025
3 770 001
25 545 893
4 566 166
33 882 060
Umorzenie na dzień 01.01.2025
3 634 302
17 987 195
2 295 589
23 917 086
Zwiększenia z tytułu amortyzacji
518 330
2 410 054
883 288
3 811 672
Zmniejszenia z tytułu sprzedaży środków trwałych 1 180 205 0 0 1 180 205
Umorzenie na dzień 31.12.2025
2 972 427
20 397 249
3 178 877
26 548 553
Odpisy aktualizujące na dzień 01.01.2025
0
0
0
0
Zwiększenia
0
0
0
0
Zmniejszenia
0
0
0
0
Odpisy aktualizujące na dzień 31.12.2025
0
0
0
0
Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2025
797 574
5 148 644
1 387 289
7 333 507
Zmiany środków trwałych (wg grup rodzajowych) – za okres 01.01.2024-31.12.2024 r.
Wyszczególnienie
Maszyny
i urządzenia
Budynki
i lokale
Pozostałe
środki trwałe
RAZEM
Wartość bilansowa brutto na dzień 01.01.2024
4 410 287
19 565 282
4 884 140
28 859 709
Zwiększenia z tytułu:
416 403
6 727 834
0
7 144 237
- nabycia środków trwałych
416 403
0
0
416 403
- modyfikacji umów leasingowych
0
6 727 834
0
6 727 834
Zmniejszenia
349 212
747 223
317 974
1 414 409
- sprzedaż środków trwałych
349 212
0
317 974
667 186
- zakończenia umów leasingowych
0
747 223
0
747 223
Wartość bilansowa brutto na dzień 31.12.2024
4 477 478
25 545 893
4 566 166
34 589 537
Umorzenie na dzień 01.01.2024
3 035 384
12 927 909
1 501 400
17 464 693
Zwiększenia z tytułu amortyzacji
869 519
5 059 286
894 880
6 823 685
Zmniejszenia z tytułu sprzedaży
270 601
0
100 691
371 292
Umorzenie na dzień 31.12.2024
3 634 302
17 987 195
2 295 589
23 917 086
Odpisy aktualizujące na dzień 01.01.2024
0
0
0
0
Zwiększenia
0
0
0
0
Zmniejszenia
0
0
0
0
Odpisy aktualizujące na dzień 31.12.2024
0
0
0
0
Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2024
843 176
7 558 698
2 270 577
10 672 451
Rzeczowe aktywa trwałe - struktura własnościowa
Wyszczególnienie
31.12.2025
31.12.2024
Własne
2 184 863
3 113 753
Używane na podstawie umowy najmu, dzierżawy lub innej umowy, w tym umowy leasingu 5 148 644
7 558 698
Razem
7 333 507
10 672 451
Spółka nie posiada gruntów użytkowanych wieczyście.
Spółka nie posiada zobowiązań wobec budżetu państwa lub jednostek samorządu terytorialnego z tytułu uzyskania prawa
własności budynków.
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe na dzień 31.12.2025
Dodatkowe noty i objaśnienia
39
Wyszczególnienie
31.12.2025
31.12.2024
Amortyzacja własnych środków trwałych
1 492 084
4 423 246
Amortyzacja prawa do użytkowania (leasing)
2 319 588
2 400 439
Razem
3 811 672
6 823 685
9. WARTOŚCI NIEMATERIALNE
Zmiany wartości niematerialnych (wg grup rodzajowych) – za okres 01.01.2025-31.12.2025 r.
Wyszczególnienie
Koszty prac
rozwojowych
Oprogramow
anie
komputerowe
Wartości
niematerialne
w budowie
RAZEM
Wartość bilansowa brutto na dzień 01.01.2025
7 501 836
1 352 186
2 972 810
11 826 832
Zwiększenia z tytułu:
3 170 591
3 452
1 730 490
4 904 533
- nabycia
0
3 452
1 730 490
1 733 942
- reklasyfikacji
3 170 591
0
0
3 170 591
Zmniejszenia z tytułu:
0
0
4 364 876
4 364 876
- reklasyfikacji
0
0
3 170 591
3 170 591
- likwidacji
0
0
1 194 285
1 194 285
Wartość bilansowa brutto na dzień 31.12.2025
10 672 427
1 355 638
338 424
12 366 489
Umorzenie na dzień 01.01.2025
7 074 939
1 352 186
0
8 427 125
Zwiększenia, z tytułu amortyzacji
656 396
3 452
0
659 848
Umorzenie na dzień 31.12.2025
7 731 335
1 355 638
0
9 086 973
Odpisy aktualizujące na dzień 01.01.2025
0
0
1 194 285
1 194 285
Zwiększenia
0
0
0
0
Zmniejszenia
0
0
1 194 285
1 194 285
Odpisy aktualizujące na dzień 31.12.2025
0
0
0
0
Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2025
2 941 092
0
338 424
3 279 516
Na wartość netto na dzień 31.12.2025 roku wykazaną w pozycji „Koszty prac rozwojowych” składają się:
1) Narzędzia – łącznie: 87.560 PLN
2) Gra Trophy Hunter: 2.853.532 PLN.
Na wartość netto na dzień 31.12.2025 roku wykazaną w pozycji „wartości niematerialne w budowie” składają się
kapitalizowane koszty produkcji gry Medal Hunter.
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe na dzień 31.12.2025
Dodatkowe noty i objaśnienia
40
Zmiany wartości niematerialnych (wg grup rodzajowych) – za okres 01.01.2024-31.12.2024 r.
Wyszczególnienie
Koszty prac
rozwojowych
Oprogramow
anie
komputerowe
Wartości
niematerialne
w budowie
RAZEM
Wartość bilansowa brutto na dzień 01.01.2024
7 310 796
1 348 836
59 061 319
67 720 951
Zwiększenia z tytułu:
191 039
3 350
3 163 849
3 358 238
- nabycia
0
3 350
3 163 849
3 167 199
- reklasyfikacji
191 039
0
0
191 039
Zmniejszenia z tytułu:
0
0
59 252 358
59 252 358
- likwidacji
0
0
59 061 319
59 061 319
- reklasyfikacji
0
0
191 039
191 039
Wartość bilansowa brutto na dzień 31.12.2024
7 501 835
1 352 186
2 972 810
11 826 831
Umorzenie na dzień 01.01.2024
6 389 734
1 247 963
0
7 637 697
Zwiększenia z tytułu amortyzacji
685 206
104 223
0
789 429
Umorzenie na dzień 31.12.2024
7 074 940
1 352 186
0
8 427 126
Odpisy aktualizujące na dzień 01.01.2024
0
0
59 061 319
59 061 319
Zwiększenia
0
0
1 194 285
1 194 285
Zmniejszenia
0
0
59 061 319
59 061 319
Odpisy aktualizujące na dzień 31.12.2024
0
0
1 194 285
1 194 285
Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2024
426 895
0
1 778 525
2 205 420
10. INWESTYCJE W JEDNOSTKACH ZALEŻNYCH
Wyszczególnienie 31.12.2025 31.12.2024
Rortos S.r.l.
202 168 470
202 168 470
- wartość brutto 252 754 322 754 322
- odpis -50 585 852 -50 585 852
Ten Square Games Germany GmbH 0 111 080
Play Cool Zombie Sport Games Sp. z o.o.
5 000
5 000
RAZEM
202 173 470
202 284 550
RORTOS S.r.l.
W dniu 5 lipca 2021 roku Spółka zawarła jako kupujący, z dotychczasowymi wspólnikami Antonio Fariną oraz Roberto
Simonettim jako sprzedającymi, umowę sprzedaży całości udziałów spółce Rortos S.r.l z siedzibą w Weronie.
Cena za cały nabywany udział w Rortos została ustalona na kwotę 45 mln EUR bez uwzględniania poziomu gotówki i poziomu
zadłużenia (cash free and debt free basis) w oparciu o mnożnik zysku EBITDA za 2020 r., znormalizowanego o kapitalizację
kosztów osobowych, na poziomie 9,8. Po uwzględnieniu poziomu gotówki i zadłużenia na dzień rozliczenia płatność wyniosła
46,7 mln EUR. Ponadto, na warunkach określonych w Umowie Sprzedającym przysługuje dodatkowe wynagrodzenie (earn-
out payment) zależne od wyników Rortos w okresie od 1 lipca 2021 do 31 grudnia 2025, wyliczone zgodnie z formułą
uzgodnioną w Umowie - w maksymalnej kwocie nie wyższej niż wynik adjusted EBITDA osiągnięty przez Rortos
w adekwatnym okresie.
Spółka w 2021 roku dokonała rozliczenia nabycia udziałów oraz kalkulacji zobowiązania do zapłaty z tyt. earn-out payments.
W 2022, 2023, 2024 oraz 2025 roku zobowiązanie z tyt. nabycia zostało zaktualizowane w oparciu o prognozowane/faktyczne
wyniki Rortos.
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe na dzień 31.12.2025
Dodatkowe noty i objaśnienia
41
Wyszczególnienie - sprawozdanie jednostkowe Dane w EUR
Dane w PLN według
kursu na dzień nabycia
Płatność gotówkowa
46 695 734
211 330 883
Zdyskontowane szacowane przyszłe płatności pieniężne
9 152 935
41 423 439
Wartość nabytych udziałów
55 848 669
252 754 322
Zobowiązanie z tytułu nabycia
Tabela ruchów
Wartość na dzień nabycia (zdyskontowana)
252 754 322
Płatność gotówkowa - lipiec 2021 (wycena FIFO)
-211 102 628
Rozwinięcie dyskonta 2021 (koszt finansowy)
2 652 789
Wartość na dzień bilansowy – 31.12.2021
44 304 483
Aktualizacja wartości zobowiązania 31.12.2022
(model przepływów pieniężnych + wycena bilansowa)
8 534 740
Rozwinięcie dyskonta 2022 (koszt finansowy)
5 953 645
Wartość na dzień bilansowy – 31.12.2022
58 792 868
Płatność gotówkowa earnout - kwiecień 2023 za okres 7.2021-12.2022 (wycena FIFO)
-4 350 094
Rozwinięcie dyskonta 2023 (koszt finansowy)
5 203 049
Aktualizacja wartości zobowiązania 31.12.2023
(model przepływów pieniężnych + wycena bilansowa)
-24 286 569
Wartość na dzień bilansowy – 31.12.2023
35 359 254
Płatność gotówkowa earnout - kwiecień 2024 za 2023 rok (wycena FIFO)
-10 957 715
Rozwinięcie dyskonta 2024 (koszt finansowy)
2 270 975
Aktualizacja wartości zobowiązania 31.12.2024 (model przepływów pieniężnych + wycena bilansowa)
3 826 167
Wartość na dzień bilansowy - 31.12.2024
30 498 681
Płatność gotówkowa earnout - kwiecień 2025 za 2024 rok (wycena FIFO)
-14 668 721
Rozwinięcie dyskonta 2025 (koszt finansowy)
1 105 652
Aktualizacja wartości zobowiązania 31.12.2024 (faktyczne wyniki za 2025 rok + wycena bilansowa)
1 079 008
Wartość na dzień bilansowy - 31.12.2025, w tym:
18 014 620
- krótkoterminowe
18 014 620
- długoterminowe
0
TESTY NA UTRATĘ WARTOŚCI AKTYWÓW - RORTOS
Zgodnie z zapisami MSR 36 Utrata wartości aktywów Spółka ocenia na każdy okres sprawozdawczy, czy istnieją jakiekolwiek
przesłanki (wewnętrzne i zewnętrzne) wskazujące na to, że mogła nastąpić utrata wartości któregokolwiek ze składników
aktywów. Jeżeli wystąpi chociaż jedna z przesłanek, należy dokonać formalnego szacunku wartości odzyskiwalnej.
Test przeprowadzony pod koniec 2025 roku został oparty na porównaniu wartości firmy dotyczącej spółki Rortos SRL z jej
wartością odzyskiwalną, ustaloną przy zastosowaniu metody dochodowej, w oparciu o oszacowane zdyskontowane przyszłe
przepływy pieniężne, uwzględniające (kierując się zasadą ostrożności) zaktualizowaną przyszłą wartość oczekiwanych
wpływów z gier, ich rentowności z uwzględnieniem potencjalnego wpływu identyfikowalnych ryzyk. Przyjęte założenia:
• ustalenie wartości odzyskiwalnej zostało przeprowadzone na poziomie ośrodka wypracowującego środki pieniężne
CGU, tj. spółki Rortos SRL,
• wartość odzyskiwalną ustalono w oparciu o zdyskontowane przyszłe przepływy pieniężne CGU wynikające
z projekcji finansowych CGU na lata 2026-2028 (okres szczegółowej prognozy). Przyjęcie trzyletniego okresu
szczegółowej prognozy jest zasadne ze względu na fakt, iż brak jest w obecnej sytuacji gospodarczej wystarczająco
wiarygodnych danych na kolejne okresy sprawozdawcze z powodu dużej zmienności różnego rodzaju czynników,
• z uwagi na fakt, iż zakładany okres ekonomicznej użyteczności CGU wykracza poza rok 2028, określono
i uwzględniono w obliczeniach wartości odzyskiwalnej również wartość krańcową CGU,
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe na dzień 31.12.2025
Dodatkowe noty i objaśnienia
42
• zastosowano średnioważony koszt kapitału po opodatkowaniu („WACC”) w okresie projekcji na poziomie 7,20% .
W wyniku dokonanych obliczeń ustalono wartość odzyskiwalną CGU na poziomie 93,7 mln EUR, wartość księgowa
składników aktywów przypisana do CGU wynosi 38 mln EUR, stąd nadwyżka wartości została ustalona na 43,7 mln EUR.
W wyniku przeprowadzonego testu nie stwierdzono przesłanek do utworzenia odpisu aktualizującego.
Kluczowe założenia rocznego testu na utratę wartości przedstawia poniższa tabela:
Rodzaj założenia
Zastosowane założenia
Podstawa wartości odzyskiwalnej
Wartość użytkowa
Wykorzystane źródło
Wewnętrzna prognoza
Metodologia
Zdyskontowane przepływy pieniężne
Stopa dyskontowa (WACC)
7,20%
Bezterminowa stopa wzrostu (PGR)
2,50%
Analiza wrażliwości dla prawdopodobnych wartości zmiany stopy dyskonta i zmiany wartości bezterminowej stopy wzrostu
na dzień 31.12.2.2025 roku przedstawiają poniższe tabele:
Zmiana wartości stopy dyskonta (WACC) dla okresu rezydualnego (zmiana podana w punktach procentowych)
-1,0 p.p
-0,5 p.p
-0,25 p.p
0,0 p.p
+0,25 p.p
+0,5 p.p
+1,0 p.p
Wartość bieżąca FCFF
(w EUR)
119 328 495 104 994 544 99 036 064 93 711 825 88 925 726 84 600 150 77 088 172
Nadwyżka / Niedobór nad
wartością księgową
ośrodka (w EUR)
69 307 623
54 973 673 49 015 193 43 690 953 38 904 855 34 579 279 27 067 300
Zmiana wartości bezterminowej stopy wzrostu (PGR) dla okresu rezydualnego (zmiana podana w punktach
procentowych)
-1,0 p.p
-0,5 p.p
-0,25 p.p
0,0 p.p
+0,25 p.p
+0,5 p.p
+1,0 p.p
Wartość bieżąca FCFF
(w EUR)
78 501 045 85 375 147 89 332 964 93 711 825 98 582 693 104 033 426 117 144 648
Nadwyżka / Niedobór nad
wartością księgową
ośrodka (w EUR)
28 480 173 35 354 276 39 312 092 43 690 953 48 561 821 54 012 554 67 123 777
11. POZOSTAŁE AKTYWA FINANSOWE
Wyszczególnienie
31.12.2025
31.12.2024
Pozostałe aktywa finansowe:
24 787 733
24 408 483
- inwestycja w Gamesture
12 681 019
12 157 562
- wartość brutto
26 164 795
26 164 795
- udział w stracie Gamesture
-8 069 441
-8 592 898
- odpis aktualizujący wartość inwestycji Gamesture
-5 414 335
-5 414 335
- jednostki uczestnictwa funduszu inwestycyjnego Sisu Game Ventures
10 804 800
10 969 619
- kaucja z tyt. najmu biura
1 301 914
1 281 302
Zmiana wartości jednostek uczestnictwa funduszu inwestycyjnego Sisu w trakcie 2025 roku wynika z dodatkowej wpłaty
kapitałowej w wysokości 325 tys. USD oraz z negatywnej (obniżającej wartość w PLN) wyceny bilansowej.
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe na dzień 31.12.2025
Dodatkowe noty i objaśnienia
43
Wartość kaucji to wielokrotność płaconego czynszu wraz z opłatami eksploatacyjnymi. Co roku te płatności są korygowane
o inflację / realne ceny zakupu usług.
Gamesture
W dniu 11 marca 2022 roku Jednostka Dominująca nabyła 24,8% udziałów w kapitale zakładowym Gamesture Sp. z o.o.
Kwota płatności wyniosła ok. 3,5 mln USD. W dniu 31 stycznia 2023 roku Jednostka Dominująca kupiła kolejne 12% udziałów
w kapitale zakładowym Gamesture Sp. z o.o. Kwota płatności wyniosła ok. 2,7 mln USD. Wartość na dzień bilansowy została
skorygowana o skumulowaną od dnia zakupu stratę Gamesture przypadającą na udziały posiadane przez Ten Square Games
S.A.
Roczny test na utratę wartości - Gamesture
Zgodnie z zapisami MSR 36 Utrata wartości aktywów Spółka ocenia na każdy okres sprawozdawczy, czy istnieją jakiekolwiek
przesłanki (wewnętrzne i zewnętrzne) wskazujące na to, że mogła nastąpić utrata wartości któregokolwiek ze składników
aktywów. Jeżeli wystąpi chociaż jedna z przesłanek, należy dokonać formalnego szacunku wartości odzyskiwalnej. Gamesture
Sp. z o.o. w 2024* i 2025 roku wygenerował zysk netto oraz dodatnie przepływy pieniężne. Zarząd, na podstawie
przeprowadzonej analizy stwierdził, że nie istnieją przesłanki wskazujące na utratę wartości składnika aktywów.
*Gamesture Sp. z o.o. odnotowała zysk w 2024 roku, jednakże Ten Square Games S.A. wykazała w trakcie 2024 roku udział
w stracie w wysokości 68 tys. PLN – wynika to z faktu, że po opublikowaniu sprawozdania Ten Square Games S.A. za 2023
rok, Gamesture Sp. z .o. dokonała dodatkowych księgowań obciążających wynik tej spółki za 2023 rok, co Ten Square Games
rozpoznało w swoim sprawozdaniu w 1. kwartale 2024 roku.
12. INFORMACJA O INSTRUMENTACH FINANSOWYCH
AKTYWA FINANSOWE
31.12.2025
31.12.2024
Kategoria instrumentów finansowych
Pozostałe aktywa finansowe
(długoterminowe), w tym:
24 787 733 24 408 483
Kaucja 1 301 914 1 281 302
aktywa finansowe wyceniane wg
zamortyzowanego kosztu
jednostki uczestnictwa funduszu
inwestycyjnego Sisu Game Ventures
10 804 800 10 969 619
aktywa finansowe wyceniane wg
zamortyzowanego kosztu
udziały w Gamesture sp. z o.o. 12 681 019 12 157 562
aktywa finansowe wyceniane wg
zamortyzowanego kosztu
Należności z tytułu dostaw i usług
oraz pozostałe należności, w tym:
29 885 811 34 144 644
niezrealizowane różnice kursowe z wyceny -80 252 44 565
aktywa finansowe wyceniane wg wartości
godziwej
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty, w tym:
94 342 152
118 125 085
niezrealizowane różnice kursowe z wyceny -63 317 -2 744
aktywa finansowe wyceniane wg wartości
godziwej
ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE 31.12.2025 31.12.2024 Kategoria instrumentów finansowych
Zobowiązania handlowe, w tym: 13 106 077 9 839 272
niezrealizowane różnice kursowe z wyceny 13 800 -5 065
Zobowiązania finansowe wyceniane wg
zamortyzowanego kosztu
W przypadku zarówno aktywów finansowych, jak i zobowiązań finansowych, wartość godziwa jest równa wartości bilansowej.
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe na dzień 31.12.2025
Dodatkowe noty i objaśnienia
44
13. NALEŻNOŚCI
Strukturę należności przedstawia poniższa tabela:
Wyszczególnienie
31.12.2025
31.12.2024
Należności handlowe
28 461 586
30 291 061
Pozostałe należności
1 424 225
3 853 583
Rozliczenia międzyokresowe 3 169 319 3 751 848
Należności
33 055 130
37 896 492
Należności handlowe
Płatności od użytkowników są agregowane przez pośredników (sklepy mobilne, agregatorów płatności, licencjobiorców).
Płatności z tytułu wyświetlonych reklam są natomiast kumulowane przez pośredników reklamowych. W strukturze należności
największe salda pochodzą od:
Apple Distribution International – 29,32 % na 31.12.2025 roku w porównaniu do 35,65 % na 31.12.2024;
Google Inc. – 32,24 % na 31.12.2025 roku w porównaniu do 33,80 % na 31.12.2024;
Xsolla Inc. - 3,93 % na 31.12.2025 roku w porównaniu do 11,26 % na 31.12.2024.
Żaden inny podmiot nie przekroczył 10% udziału w sumie należności na 31.12.2025.
Struktura walutowa:
31.12.2025
31.12.2024
waluta
kwota
w walucie
wycena udział %
kwota
w walucie
wycena udział %
USD
3 848 707
13 861 503
48,70%
3 578 554
14 676 364
48,45%
PLN 10 566 165
10 566 165 37,12% 11 409 936 11 409 936
37,67%
EUR
954 389
4 033 918
14,18%
974 582
4 164 388
13,75%
pozostałe waluty ------
0 0,00% ------ 40 373
0,13%
RAZEM
28 461 586
100%
30 291 061
100%
Struktura wiekowa:
31.12.2025
31.12.2024
struktura wiekowa - przeterminowanie
wartość należności
wartość należności
od jednostek powiązanych
1 821 001
2 883 046
nieprzeterminowane
1 821 001
2 883 046
do miesiąca
0
0
1-3 miesiące
0
0
3-6 miesięcy
0
0
6-12 miesięcy
0
0
powyżej roku
0
0
od pozostałych jednostek
26 640 585
27 408 015
nieprzeterminowane
26 565 629
27 353 670
do miesiąca
66 199
53 866
1-3 miesiące
4 968
0
3-6 miesięcy
3 789
180
6-12 miesięcy
0
299
powyżej roku
0
0
razem należności
28 461 586
30 291 061
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe na dzień 31.12.2025
Dodatkowe noty i objaśnienia
45
Pozostałe należności
Wyszczególnienie
31.12.2025
31.12.2024
Pozostałe należności krótkoterminowe, w tym: 1 424 225 3 853 583
- z tytułu podatku VAT 798 556 3 809 639
- kaucja z tyt. najmu biura
27 024
43 944
- inne rozliczenia podatkowe, w tym podatek u źródła 598 645 0
Spadek należności z tytułu podatku VAT wynika z następujących czynników:
1. wzrost udziału sprzedaży realizowanej za pośrednictwem sklepu Spółki (TSG Store), co skutkuje zwiększeniem
zobowiązań z tytułu VAT rozliczanego przez Spółkę w ramach procedury OSS;
2. na koniec 2024 r. Spółka wykazywała należność z tytułu czterech deklaracji VAT, natomiast na koniec 2025 r.
należność dotyczyła trzech deklaracji VAT;
3. spadek wartości zakupów w trakcie 2025 roku dokonywanych od polskich podmiotów spowodował obniżenie kwoty
podatku VAT naliczonego podlegającego odliczeniu.
Rozliczenia międzyokresowe
Wyszczególnienie
31.12.2025
31.12.2024
Utrzymanie serwisu technicznego oprogramowania/subskrypcje na programy 2 230 052 3 512 053
Usługi promocyjne
660 677
0
Ubezpieczenia 165 211 62 124
Roczna opłata – narzędzie śledzące kampanie marketingowe
19 008
136 418
Pozostałe rozliczenia międzyokresowe 94 371 41 253
Czynne rozliczenia międzyokresowe kosztów
3 169 319
3 751 848
14. ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY
Wyszczególnienie
31.12.2025
31.12.2024
Środki pieniężne kasie i na rachunkach bankowych:
94 342 152
118 125 085
środki w kasie
2 734
3 615
środki na rachunkach bankowych
94 339 418
118 121 470
w tym lokaty do 3 miesięcy
69 082 340
97 164 227
Razem
94 342 152
118 125 085
Spółka na dzień 31 grudnia 2025 roku posiadała środki pieniężne w bankach: ING Bank Śląski S.A. i Bank Gospodarstwa
Krajowego S.A. Maksymalna wartość ryzyka kredytowego związanego ze środkami pieniężnymi równa się ich wartości
bilansowej. Środki pieniężne na rachunkach bieżących nie są oprocentowane. Wartość godziwa środków pieniężnych i ich
ekwiwalentów na dzień 31 grudnia 2025 roku nie różni się istotnie od ich wartości bilansowej.
15. KAPITAŁ ZAKŁADOWY
Kapitał zakładowy Ten Square Games S.A. na dzień 31.12.2025 r. wynosi 647.600 PLN i dzieli się na 6.476.000 akcji na
okaziciela o wartości nominalnej 0,10 zł każda.
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe na dzień 31.12.2025
Dodatkowe noty i objaśnienia
46
16. ZOBOWIĄZANIA HANDLOWE
Wyszczególnienie
31.12.2025
31.12.2024
Zobowiązania handlowe
13 106 077
9 839 272
Wobec jednostek powiązanych
169 787
161 253
Wobec jednostek pozostałych
12 936 290
9 678 019
Wyszczególnienie Razem
termin wymagalności
przeterminowane:
nieprzeterminowane, płatne do:
0-30 dni
31-90 dni
0 - 30 dni
31.12.2025
13 106 077
491
0
13 105 586
Wobec jednostek powiązanych
169 787
0
0
169 787
Wobec jednostek pozostałych
12 936 290
491
0
12 935 798
31.12.2024
9 839 272
0
0
9 839 272
Wobec jednostek powiązanych
161 253
0
0
161 253
Wobec jednostek pozostałych
9 678 019
0
0
9 678 019
17. ZOBOWIĄZANIA LEASINGOWE
Wyszczególnienie
31.12.2025
31.12.2024
Zobowiązanie leasingowe krótkoterminowe
2 379 818
2 242 188
Zobowiązanie leasingowe długoterminowe
2 497 166
4 897 812
- wymagalne w terminie od 1 do 2 lat
2 497 166
2 373 292
- wymagalne w terminie od 2 do 3 lat
0
2 524 520
RAZEM ZOBOWIĄZANIA LEASINGOWE
4 876 984
7 140 000
Zobowiązania leasingowe wynikają z zawartych umów leasingu opisanych szczegółowo w nocie „Umowy leasingu”.
Koszty ujęte w wyniku wynikające z zawartych umów leasingu zostały przedstawione poniżej:
Wyszczególnienie
31.12.2025
31.12.2024
Amortyzacja
2 319 588
2 400 439
Odsetki
463 505
629 036
Różnice kursowe zrealizowane i niezrealizowane
242 571
347 250
RAZEM
3 025 664
3 376 725
18. POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA
Wyszczególnienie 31.12.2025 31.12.2024
Zobowiązania z tytułu nabycia spółki Rortos (earn-out payments): 18 014 620 30 498 681
- długoterminowe
0
15 734 213
- krótkoterminowe
18 014 620
14 764 468
Pozostałe zobowiązania:
977 782
960 080
- długoterminowe
0
0
- krótkoterminowe, w tym:
977 782
960 080
Podatek zryczałtowany u źródła
21 557
2 952
Podatek dochodowy od osób fizycznych
249 787
238 571
składki na ubezpieczenie społeczne (ZUS)
674 994
688 514
PFRON
31 444
30 043
RAZEM POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA
18 992 402
31 458 761
- długoterminowe
0
15 734 213
- krótkoterminowe
18 992 402
15 724 548
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe na dzień 31.12.2025
Dodatkowe noty i objaśnienia
47
Zobowiązanie z tyt. earn-out payments zostało szerzej opisane w nocie „Inwestycje w jednostkach zależnych”.
Spółka nie posiadała przeterminowanych pozostałych zobowiązań na dzień bilansowy 31.12.2025 ani 31.12.2024 roku.
19. REZERWY NA ŚWIADCZENIA PRACOWNICZE
W okresie sprawozdawczym objętym sprawozdaniem finansowym wystąpiły następujące zmiany w stanie rezerw:
Wyszczególnienie
Stan na
1.01.2025
Zmiany w ciągu roku
Stan na
31.12.2025
Założenie
Reklasyfikacja
z długo- do
krótkoterminowych
Wykorzystanie
rezerwy długoterminowe:
2 946 201
167 812
-1 528 213
0
1 585 800
rezerwa na premie 2 946 201 167 812
-1 528 213 0 1 585 800
rezerwy krótkoterminowe:
5 233 509
2 106 660
1 528 213
-5 233 509
3 634 873
rezerwa urlopowa 1 342 670 1 588 505
0 -1 342 670 1 588 505
rezerwa na premie 3 890 839 518 155
1 528 213 -3 890 839 2 046 368
RAZEM REZERWY
8 179 710
2 274 472
0
-5 233 509
5 220 673
Rezerwa na premie wynika głównie z obowiązującego w Grupie Kapitałowej od 2021 roku systemu premiowego (łącznie 3,1
mln PLN część długo- i krótkoterminowa), którego głównym celem jest mocniejsze związanie z grupą TSG kluczowych
pracowników i współpracowników firmy. Premie te są uzależnione od wyników finansowych, a także podlegają wypłacie
jedynie w momencie dalszego zatrudnienia w Grupie Kapitałowej na moment wypłaty - w różnych proporcjach jest to okres
od kilku miesięcy do 2,5 roku po zakończeniu okresu, za który się należą.
Pozostała kwota rezerw na premie (0,5 mln PLN) to głównie rezerwy krótkoterminowe, płatne w ciągu pierwszego półrocza
kolejnego roku, w większości przypadków są to kwoty należne za 4Q2025.
W poprzednim okresie wystąpiły następujące zmiany w stanie rezerw:
Wyszczególnienie
Stan na
1.01.2024
Zmiany w ciągu roku
Stan na
31.12.2024
Założenie
Reklasyfikacja
z długo- do
krótkoterminowych
Wykorzystanie
rezerwa urlopowa 1 374 739 1 342 670 0 -1 374 739 1 342 670
rezerwa na premie (krótkoterminowa) 4 873 313 2 355 442 1 268 689 -4 606 605 3 890 839
rezerwa na premie (długoterminowa) 3 000 496 1 214 394 -1 268 689 0 2 946 201
RAZEM REZERWY
9 248 548
4 912 506
0
-5 981 344
8 179 710
20. MAJĄTEK SOCJALNY ORAZ ZOBOWIĄZANIA ZFŚS
Spółka nie posiadała zakładowego funduszu świadczeń socjalnych na dzień bilansowy 31.12.2025 oraz na dzień 31.12.2024.
21. ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE
Na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku Spółka nie posiadała istotnych zobowiązań warunkowych,
w tym również udzielonych gwarancji i poręczeń, łącznie z wekslowymi.
22. CELE I ZASADY ZARZĄDZANIA RYZYKIEM FINANSOWYM
Działalność Spółki narażona jest na następujące ryzyka finansowe:
a) ryzyko kredytowe,
b) ryzyko płynności,
c) ryzyko rynkowe.
Ryzyko kredytowe – to ryzyko, które powstaje, gdy jedna ze stron instrumentu finansowego nie wywiązując się ze swoich
zobowiązań na rzecz Spółki spowoduje poniesienie przez nią strat finansowych. Ryzyko kredytowe powstaje w przypadku
należności, środków pieniężnych i ich ekwiwalentów, depozytów, nabytych obligacji, wniesionych kaucji.
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe na dzień 31.12.2025
Dodatkowe noty i objaśnienia
48
Podstawowa działalność Spółki – uzyskiwanie przychodów z gier, ze względu na swoją specyfikę, jest w nieistotnym stopniu
narażona na ten rodzaj ryzyka. Spółka współpracuje z wąskim gronem klientów (w tym agregatorami płatności od
użytkowników indywidualnych) i poprzez wypracowane relacje i historyczny brak problemów ze spłatą należności, ekspozycja
na pojedyncze ryzyko kredytowe nie jest wysoka. Zdecydowana większość należności jest spłacana w terminie do 3 miesięcy
od powstania należności. Spółka konsekwentnie monitoruje spływ należności i na bieżąco kontaktuje się z klientami
w przypadku wystąpienia opóźnień w płatnościach. Spółka lokuje posiadane środki pieniężne w wiarygodnych instytucjach
finansowych (bankach). Ryzyko kredytowe dotyczy Spółki w nieistotnym zakresie.
Ryzyko płynności – to ryzyko, które powstaje, gdy Spółka napotka trudności w wywiązaniu się ze zobowiązań związanych
ze zobowiązaniami finansowymi. Spółka dba o utrzymanie płynności na odpowiednim, bezpiecznym poziomie. Spółka
historycznie finansuje się z własnych środków, wszelkie nowe projekty bądź istotne zakupy są weryfikowane pod kątem
możliwości terminowej spłaty zobowiązania. Środki pieniężne pozwalają na pokrycie wszystkich zobowiązań (wartość
środków pieniężnych przekracza wartość zobowiązań krótkoterminowych) i w związku z tym jednostka nie ocenia tego ryzyka
jako ryzyko znaczące. Ryzyko płynności dotyczy Spółki w nieistotnym zakresie.
Ryzyko rynkowe – to ryzyko, które powstaje, gdy wartość godziwa instrumentu finansowego lub przyszłe przepływy środków
pieniężnych z nim związane będą ulegać wahaniom ze względu na zmiany cen rynkowych. Ryzyko to obejmuje trzy rodzaje
ryzyka: ryzyko walutowe, ryzyko stopy procentowej, inne ryzyko cenowe.
Ryzyko walutowe – to ryzyko, gdy wartość godziwa instrumentu finansowego lub przyszłe przepływy środków pieniężnych
z nim związane będą ulegać wahaniom ze względu na zmiany kursów wymiany walut. Ze względu na globalny charakter
prowadzonej przez Ten Square Games działalności, w ramach której większość przychodów generowana jest w USD
i częściowo w EUR, jest ona narażona na ryzyko związane z gwałtownymi zmianami kursów walutowych, w tym
w szczególności umocnienia złotego względem walut obcych - USD i EUR.
Większość umów przychodowych bazuje na rozliczeniu w walutach obcych (USD oraz EUR) oraz w PLN. W związku z tym,
umocnienie kursu złotego w relacji do USD bądź EUR jest dla Spółki zjawiskiem niepożądanym, które powoduje zmniejszenie
osiąganych przychodów ze sprzedaży. W celu zmniejszenia ryzyka kursowego Spółka częściowo ogranicza ryzyko walutowe
w prowadzonej działalności poprzez dopasowywanie walutowej struktury kosztowej, niemniej jednak nie ma możliwości
całkowitego wyeliminowania ciążącego na Spółce ryzyka walutowego. Spółka nie stosuje (i nie stosowała) żadnych
instrumentów zabezpieczających ryzyko walutowe.
Ryzyko stopy procentowej – to ryzyko, które powstaje, gdy wartość godziwa instrumentu finansowego lub przyszłe przepływy
środków pieniężnych z nim związane będą ulegać wahaniom ze względu na zmiany rynkowych stóp procentowych.
Spółka lokuje nadwyżki środków w oprocentowane aktywa (oprocentowane lokaty), jednak nie jest to Spółki istotna część
przychodów, stąd nie jest to również istotne ryzyko związane ze zmianami stóp procentowych.
Główne ryzyko zmiany stóp procentowych związane jest z instrumentami dłużnymi, jednakże w 2025 i 2024 roku Spółka nie
korzystała z zewnętrznych instrumentów dłużnych o zmiennym oprocentowaniu (kredyty i obligacje) w związku z tym nie
była narażona na zmiany przepływów pieniężnych w wyniku zmiany stóp procentowych.
Inne ryzyka cenowe – to ryzyka, które powstają, gdy wartość godziwa instrumentu finansowego lub przyszłe przepływy
środków pieniężnych z nim związane będą ulegać wahaniom ze względu na zmiany cen rynkowych (inne niż wynikające
z ryzyka stopy procentowej lub ryzyka walutowego), niezależnie od tego czy zmiany te spowodowane są czynnikami
charakterystycznymi dla poszczególnych instrumentów finansowych lub dla ich emitenta, czy też czynnikami odnoszącymi
się do wszystkich podobnych instrumentów finansowych będących przedmiotem obrotu na rynku. Spółka nie korzysta
z instrumentów finansowych, z którymi związane jest ryzyko cenowe. Spółka nie jest narażona na inne ryzyko cenowe.
ANALIZA EKSPOZYCJI NA RYZYKO WALUTOWE
Znaczący udział sprzedaży w walucie USD oraz częściowo EUR w strukturze przychodów Spółki sprawia, że istotny wpływ
na wyniki finansowe wywiera kształtowanie się kursu złotego względem tych walut. Ekspozycję netto w walutach obcych na
dzień bilansowy, na jaką narażona była Spółka, przedstawia poniższa tabela.
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe na dzień 31.12.2025
Dodatkowe noty i objaśnienia
49
31.12.2025
ryzyko walutowe - ekspozycja narażona na ryzyko
walutowe
USD EUR
pozostałe waluty
(bez PLN)
należności handlowe walucie 3 848 707 954 389
--------
należności handlowe wycenione do PLN
13 861 503
4 033 918
0
środki pieniężne w walucie 2 100 422 1 360 381
--------
środki pieniężne wycenione do PLN
7 564 879
5 749 923
0
zobowiązania handlowe w walucie 2 738 744 88 052
--------
zobowiązania handlowe wycenione do PLN
9 863 861
372 169
106 530
ekspozycja netto w walucie 3 210 385 2 226 719
--------
ekspozycja netto w PLN
11 562 521
9 411 671
-106 530
Dane za poprzedni okres sprawozdawczy:
31.12.2024
ryzyko walutowe - ekspozycja narażona na ryzyko
walutowe
USD EUR
pozostałe waluty
(bez PLN)
należności handlowe walucie 3 578 554 974 582
--------
należności handlowe wycenione do PLN 14 676 364 4 164 388
11 605
środki pieniężne w walucie 2 822 973 1 360 751
--------
środki pieniężne wycenione do PLN 11 577 578 5 814 490
0
zobowiązania handlowe w walucie 1 712 585 93 926
--------
zobowiązania handlowe wycenione do PLN
7 023 653
401 346
0
ekspozycja netto w walucie
4 688 942
2 241 407
--------
ekspozycja netto w PLN
19 230 289
9 577 532
11 605
Stopień wrażliwości Spółki na 10-proc. wzrost kursu wymiany złotego w stosunku do wyżej wymienionych walut
przedstawiono w poniższej tabeli. Wartość dodatnia wskazuje wzrost zysku przed opodatkowaniem wskutek wzrostu kursu
wymiany (osłabienia się złotego).
ryzyko walutowe - analiza wrażliwości
31.12.2025
31.12.2024
zmiana o +10% / -10% + 2 081 897 / - 2 081 897
+ 2 884 819 / - 2 884 819
23. ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM
Głównym celem zarządzania kapitałem Spółki jest utrzymanie dobrego ratingu kredytowego i bezpiecznych wskaźników
kapitałowych, które wspierałyby działalność operacyjną Spółka i zwiększały wartość dla jej akcjonariuszy.
Historycznie jak i obecnie Spółka finansuje swoją działalność wypracowanymi zyskami, nie korzysta z finansowania dłużnego.
Spółka zarządza strukturą kapitałową i w wyniku zmian warunków ekonomicznych może wprowadzić do niej zmiany. W celu
utrzymania lub skorygowania struktury kapitałowej, Spółka może zmienić wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy, zwrócić
kapitał akcjonariuszom lub wyemitować nowe akcje. W roku zakończonym dnia 31 grudnia 2025 roku oraz 31 grudnia 2024
roku nie wprowadzono żadnych zmian do celów, zasad i procesów obowiązujących w tym obszarze.
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe na dzień 31.12.2025
Dodatkowe noty i objaśnienia
50
Wyszczególnienie 31.12.2025 31.12.2024
Oprocentowane kredyty i pożyczki
0
0
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania
32 098 479
41 298 033
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
94 342 152
118 125 085
Zadłużenie netto
-62 243 673
-76 827 052
Kapitał własny
246 128 702
259 677 051
Kapitał razem
246 128 702
259 677 051
Kapitał i zadłużenie netto
308 372 375
336 504 103
24. PROGRAMY ŚWIADCZEŃ PRACOWNICZYCH
W związku z wprowadzeniem w Polsce programu Pracowniczych Planów Kapitałowych, Spółka zawarła z Aviva
Specjalistycznym Funduszem Inwestycyjnym Otwartym PPK umowę o prowadzenie Pracowniczego Planu Kapitałowego,
a pracownicy Jednostki Dominującej stali się od listopada 2020 r. uczestnikami Planu. W związku z połączeniem się spółek,
od 2 lipca 2022 roku w Polsce marka Aviva zmieniła się w Allianz. Spółka inwestycyjna Aviva Investors Poland Towarzystwo
Funduszy Inwestycyjnych S.A. zmieniła nazwę na Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Allianz Polska S.A.
Łączne koszty programu PPK (składka pracodawcy) poniesione w 2025 roku przez Spółkę wyniosły 252 tys. PLN
w porównaniu do 224 tys. PLN kosztów poniesionych w 2024 roku.
25. PROGRAMY MOTYWACYJNE OPARTE O AKCJE
PROGRAM MOTYWACYJNY DLA ZARZĄDU – GRUDZIEŃ 2023
W dniu 19 grudnia 2023 roku Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki uchwaliło program motywacyjny na lata 2024-2025
skierowany do członków Zarządu Spółki. Warunkiem otrzymania akcji jest przedstawienie planu działania na 2024 rok
(1 transza); osiągniecie kryteriów finansowych (wyników Grupy) za lata 2024-2025 (2 i 3 transza); kryterium pozostawania
w Zarządzie Spółki. Łącznie uczestnicy mogli nabyć w trzech transzach do 37.500 akcji. Po spełnieniu warunku programu,
uczestnicy mogą nabyć akcje za cenę nominalną akcji równą 10 groszy za akcję. Akcje wykorzystane w tym programie
pochodzą ze skupu akcji własnych, który odbył się w pierwszym kwartale 2022 roku. Akcje przekazane uczestnikom programu
będą podlegały ograniczeniu czasowemu w zakresie ich sprzedaży.
Na dzień wydania niniejszego sprawozdania, w ramach rozliczenia programu:
- w pierwszym kwartale 2024 roku zostało wydane uczestnikom 12.500 akcji (1 transza) oraz
- w drugim kwartale 2025 roku zostało wydane uczestnikom 8.125 akcji, co odpowiada realizacji celu w zakresie 105-110 mln
Adjusted EBITDA i tym samym 65% pierwotnej alokacji akcji (2 transza) oraz
- w zakresie 3. transzy Rada Nadzorcza w marcu 2025 roku ustaliła cel wynikowy dla 2025 roku. Cel został ustalony jako
osiągnięcie określonej kwoty Adjusted EBITDA (dane skonsolidowane), zgodnie z tabelą poniżej:
Kryterium Programu – kwota
Adjusted EBITDA
(dane skonsolidowane w PLN)
% liczby akcji w ramach puli akcji
wstępnie alokowanych, do których
nabycia uprawniony jest Członek
Zarządu
liczba akcji w ramach puli za 2025
rok (łącznie wszyscy Członkowie
Zarządu)
122.500.000 i więcej 100%
12 500
113.000.000 – 122.499.999
95%
11 875
104.000.000 – 112.999.999 85%
10 625
99.000.000 – 103.999.999 75%
9 375
95.000.000 – 98.999.999
65%
8 125
Poniżej 95.000.000 0
0
Zgodnie z zasadami programu, po sfinalizowaniu sprawozdania finansowego za dany rok Rada Nadzorcza podejmie uchwałę
dotyczącą ostatecznej alokacji akcji. Na dzień wydania niniejszego sprawozdania, koszt programu ujęty w 2025 roku
odpowiada przedziałowi realizacji celu uprawniającego do nabycia 65% wstępnej alokacji akcji, tj. 8.125 akcji.
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe na dzień 31.12.2025
Dodatkowe noty i objaśnienia
51
Koszt księgowy przeprowadzenia programu w 2025 roku ujęty w niniejszym sprawozdaniu to 0,8 mln PLN.
PROGRAM MOTYWACYJNY DLA KLUCZOWEJ KADRY – GRUDZIEŃ 2023
W dniu 21 grudnia 2023 roku Zarząd Jednostki Dominującej uchwalił program motywacyjny na lata 2024-2025 dla
kluczowych pracowników i współpracowników Grupy Kapitałowej. Warunkiem otrzymania akcji jest spełnienie zarówno
kryteriów jakościowych indywidualnych dla uczestników; kryteriów finansowych (wyników Grupy); kryterium pozostawania
zatrudnionym w ramach Grupy. Łącznie uczestnicy mogą nabyć w trzech transzach do 32.400 akcji. Po spełnieniu warunku
programu, uczestnicy mogą nabyć akcje za cenę nominalną akcji równą 10 groszy za akcję. Akcje wykorzystane w tym
programie pochodzą ze skupów akcji własnych, które odbyły się w pierwszym kwartale 2022 roku i 2024 roku. Akcje
przekazane uczestnikom programu będą podlegały ograniczeniu czasowemu w zakresie ich sprzedaży.
Na dzień wydania niniejszego sprawozdania, w ramach rozliczenia programu:
- w pierwszym kwartale 2024 roku zostało wydane uczestnikom 10.800 akcji (1 transza);
- w drugim kwartale 2025 roku zostało wydane uczestnikom 7.020 akcji (2 transza);
- koszt programu ujęty w 2025 roku (0,4 mln PLN) odpowiada przedziałowi realizacji celu uprawniającego do nabycia 65%
wstępnej alokacji akcji dla 3. transzy, tj. 3.575 akcji.
PROGRAM MOTYWACYJNY NA LATA 2025 -2029
W dniu 14 maja 2025 roku Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki uchwaliło program motywacyjny na lata 2025-2029
skierowany do kluczowych pracowników i współpracowników, a także członków Zarządu Spółki. Program przewiduje
3 transze: Transza I: lata 2025–2027, Transza II: lata 2026–2028, Transza III: lata 2027–2029. Łącznie w ramach wszystkich
transz może zostać przyznanych 323.799 uprawnień (akcji Spółki), co odpowiada ok. 5% kapitału zakładowego Spółki. Jego
Uczestnicy będą mogli nabyć uprawnienia (akcje Spółki) pod warunkiem realizacji:
- warunku wynikowego (80% wagi)
- warunku rynkowego (20% wagi).
Przez warunek rynkowy rozumie się zachowanie kursu akcji Spółki względem indeksu WIG wyższe o 10 p.p. dla każdej
z transz.
Dodatkowo mogą zostać wyznaczone cele indywidualne.
Dla Transzy I (2025–2027) cel wynikowy został ustalony na poziomie 438 mln PLN skumulowanego wyniku Adjusted
EBITDA za lata 2025 – 2027. Przy czym częściowa realizacja celu upoważnia do nabycia akcji zgodnie z poniższą tabelą:
% realizacji Warunku Wynikowego % Uprawnień dla Warunku Wynikowego
100% 100%
91% 65%
83% 35%
Na dzień wydania niniejszego sprawozdania Rada Nadzorcza nie określiła jeszcze celu wynikowego dla II Transzy programu
na lata 2026-2028.
Po spełnieniu warunku programu, uczestnicy będą mogli nabyć akcje za cenę nominalną akcji równą 10 groszy za akcję. Akcje
wykorzystane w tym programie będą pochodzić ze skupu akcji własnych lub nowej emisji.
Na dzień wydania niniejszego sprawozdania, wstępnie alokowano 106.760 uprawnień, a koszt programu ujęty w 2025 roku w
wysokości 1,5 mln PLN odpowiada przedziałowi realizacji celu wynikowego uprawniającego do nabycia 35% wstępnej
alokacji akcji oraz przy założeniu spełnienia celu rynkowego.
POZOSTAŁE PROGRAMY MOTYWACYJNE
W celu przyciągnięcia do Grupy talentów z branży gamingowej z całego świata, Zarząd spółki może także rozdysponować
część akcji własnych skupionych z rynku na indywidualne (jednostkowe) programy motywacyjne. W 2025 roku w ramach
takich programów do kluczowych dla Grupy osób dokonano wstępnej alokacji akcji, a finalna liczba akcji, jakie zostały wydane
za 2025 rok wynosi 3.000 akcji.
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe na dzień 31.12.2025
Dodatkowe noty i objaśnienia
52
Koszt księgowy przeprowadzenia programu ujęty w 2025 roku wyniósł 0,2 mln PLN.
UZGODNIENIE KOSZTÓW
Uzgodnienie kosztów programów motywacyjnych w układzie rodzajowym i kalkulacyjnym:
Wyszczególnienie
1.01.2025-31.12.2025
1.01.2024-31.12.2024
Płatności w formie akcji - koszty rodzajowe: 2 843 234 3 977 436
Program motywacyjny dla zarządu – grudzień 2023
796 251
2 021 766
Program motywacyjny dla kluczowej kadry – grudzień 2023 350 350 1 746 370
Program motywacyjny na lata 2025-2029
1 480 633
0
Pozostałe programy motywacyjne 216 000 0
Dodatkowe jednorazowe wynagrodzenie w ramach akcji
– listopad 2024
0 209 300
Płatności w formie akcji - koszty w układzie kalkulacyjnym: 2 843 233 3 977 436
Koszt wytworzenia sprzedanych produktów i usług
1 148 840
1 851 020
Koszty sprzedaży 0 0
Koszty ogólnego zarządu
1 694 393
2 126 416
Kapitalizacja kosztów płatności w formie akcji (produkcja gier) 0 0
Uzgodnienie kosztów programów motywacyjnych do kapitału utworzonego z wyceny programu motywacyjnego przedstawia
się następująco:
Wyszczególnienie
Na dzień 31.12.2025
Na dzień 31.12.2024
RAZEM Kapitał z rozliczenia programu motywacyjnego,
w tym:
102 292 075 99 448 841
Program motywacyjny na lata 2025-2029
1 480 633
0
Program motywacyjny dla kluczowej kadry – grudzień 2023 1 746 370 1 746 370
Pozostałe programy motywacyjne
216 000
0
Program motywacyjny dla zarządu – grudzień 2023 2 818 017 2 021 766
Program motywacyjny dla kluczowej kadry – wrzesień 2023
1 007 222
656 872
Dodatkowe jednorazowe wynagrodzenie w ramach akcji
- listopad 2024
209 300 209 300
Program motywacyjny dla prezesa zarządu spółki – maj 2020
72 398 011
72 398 011
Koszty działania programu motywacyjnego w 2021 roku 17 079 974 17 079 974
Koszty działania programu motywacyjnego w 2020 roku
3 572 514
3 572 514
Koszty działania programu motywacyjnego w 2019 roku 1 187 441 1 187 441
Koszty działania programu motywacyjnego w 2018 roku
236 328
236 328
Koszty związane z umowami zawartymi w 2017 roku 340 265 340 265
26. INFORMACJE O PODMIOTACH POWIĄZANYCH W TYM INFORMACJE O WYNAGRODZENIU
WYŻSZEJ KADRY KIEROWNICZEJ ORAZ RADY NADZORCZEJ
Następujące tabele przedstawiają łączne kwoty transakcji zawartych z podmiotami powiązanymi za bieżący i poprzedni okres
sprawozdawczy:
1. Kadra kierownicza
Poniżej zaprezentowano wynagrodzenia w podziale na wypłacone i należne. W przypadku braku adnotacji kwota wypłacona
równa się kwocie należnej za dany okres sprawozdawczy. Sumy dla danej osoby prezentują natomiast tylko kwoty należne
zgodnie z zasadą memoriału, tj. zgodnie z zasadą z jaką zostało sporządzone niniejsze sprawozdanie finansowe.
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe na dzień 31.12.2025
Dodatkowe noty i objaśnienia
53
Wynagrodzenia Dywidenda netto
Okres
01.01.2025-
31.12.2025
01.01.2024-
31.12.2024
01.01.2025-
31.12.2025
01.01.2024-
31.12.2024
Zarząd (suma wynagrodzenia należnego) 4 348 298
4 740 472 1 665 110 -
Andrzej Ilczuk 2 117 626
2 174 872 226 961 -
- wynagrodzenie gotówkowe stałe 834 000
834 000 - -
- wynagrodzenie gotówkowe zmienne należne 547 904
613 222 - -
- wynagrodzenie gotówkowe zmienne
wypłacone
598 488
649 888 - -
- program motywacyjny oparty na akcjach 735 722
727 650 - -
Janusz Dziemidowicz 1 115 336
1 282 800 1 157 534 -
- wynagrodzenie gotówkowe stałe 636 000
636 000 - -
- program motywacyjny oparty na akcjach 479 336
646 800 - -
Magdalena Jurewicz 1 115 336
1 282 800 280 614 -
- wynagrodzenie gotówkowe stałe 636 000
636 000 - -
- program motywacyjny oparty na akcjach 479 336
646 800 - -
Rada Nadzorcza 372 000
372 000 570 479 -
Rafał Olesiński 102 000
102 000 8 524 -
Maciej Marszałek 60 000
60 000 560 617 -
Wiktor Schmidt 48 000
48 000 0 -
Marcin Biłos 54 000
54 000 0 -
Kinga Stanisławska 54 000
54 000 1 338 -
Arkadiusz Pernal 54 000
54 000 0 -
Osoby powiązane (Ten Square Games S.A.) 58 000
59 000 b/d -
Maciej Popowicz 58 000
59 000 b/d -
Kluczowy personel (Ten Square Games
S.A.)
0
0 b/d -
Członkowie rodziny kluczowego
personelu/Zarządu (Ten Square Games
S.A.)
0
0 b/d -
Osoba powiązana
Zobowiązania/rezerwy
Należności
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
Zarząd
248 975
300 881
783
680
Andrzej Ilczuk
187 475
239 381
783
680
Janusz Dziemidowicz
61 500
61 500
0
0
Magdalena Jurewicz
0
0
0
0
Rada Nadzorcza
0
0
0
0
Osoby powiązane (Ten Square Games S.A.)
5 535
5 535
0
0
Kluczowy personel (Ten Square Games S.A.)
0
0
0
0
Członkowie rodziny kluczowego
personelu/Zarządu (Ten Square Games S.A.)
0 0 0 0
W przypadku członków Zarządu, w wynagrodzeniu gotówkowym stałym zaprezentowano łącznie kwoty wynikające z dwóch
stosunków prawnych:
- powołanie
- umowa o pracę / umowa współpracy.
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe na dzień 31.12.2025
Dodatkowe noty i objaśnienia
54
Transakcje pomiędzy podmiotami powiązanymi odbyły się na warunkach równorzędnych z tymi, które obowiązują
w transakcjach zawartych na warunkach rynkowych. Członkowie kadry kierowniczej nie zawierali transakcji z jednostkami
zależnymi od Ten Square Games S.A.
2. Pozostałe podmioty powiązane
Podmiot powiązany
Sprzedaż netto
Zakupy netto
Dywidenda
Płatność Earn-out
Okres:
1.01.2025
–
31.12.2025
1.01.2024
–
31.12.2024
1.01.2025
–
31.12.2025
1.01.2024
–
31.12.2024
1.01.2025
– 31.12.2025
1.01.2024
–
31.12.2024
1.01.2025
–
31.12.2025
1.01.2024
–
31.12.2024
Jednostki zależne:
6 832 264 7 626 361 2 402 526 478 10 043 303 7 358 024 0 0
Play Cool Zombie Sport
Games Sp. z o.o.
17 400 17 400 0 0 0 2 000 000 0 0
Ten Square Games
Germany GmbH
0 0 0 494 332 0 0 0 0
Ten Square Games S.R.L
0 0 0 32 146 0 0 0 0
RORTOS S.R.L.
6 814 864 7 608 961 2 402 0 10 043 303 5 358 024 0 0
Jednostki powiązane
osobowo:
0 0 102 103 37 993 0 0 14 077 384 10 521 483
Olesiński i Wspólnicy
Spółka komandytowa
0 0 102 103 37 993 0 0 0 0
Roberto Simonetto
0 0 0 0 0 0 8 428 415 6 288 630
Antonio Farina
0 0 0 0 0 0 5 648 969 4 232 853
Jednostki stowarzyszone:
1 131 008 525 492 0 29 138 0 0 0 0
Gamesture Sp. z o.o.
1 131 008 525 492 0 29 138 0 0 0 0
Podmiot powiązany
Należności brutto
Zobowiązania brutto
Pożyczki
Na dzień:
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
Jednostki zależne:
1 464 507
2 611 444
19 850
0
0
0
Play Cool Zombie Sport Games Sp. z o.o.
0
1 784
0
0
0
0
RORTOS S.R.L.
1 464 507
2 609 660
19 850
0
0
0
Jednostki powiązane osobowo:
0
0
18 023 107
29 187 703
0
0
Olesiński i Wspólnicy
Spółka komandytowa
0
0 8 487 14 268
0
0
Roberto Simonetto
0
0
10 806 971
17 501 144
0
0
Antonio Farina
0
0
7 207 649
11 672 291
0
0
Jednostki stowarzyszone:
354 710
271 602
0
0
1 508 847
1 399 344
Gamesture Sp. z o.o.
354 710
271 602
0
0
1 508 847
1 399 344
Jednostka dominująca sprzedawała w poprzednich latach polskim jednostkom zależnym gry wyprodukowane we własnym
zakresie i w zamian otrzymuje wynagrodzenie z tego tytułu na zasadzie revenue share. Natomiast Ten Square Games Germany
GmbH zostało powołane w celu pozyskania kapitału ludzkiego (talentów w branży gamingowej) na lokalnym rynku.
Pracownicy spółki pracowali na rzecz gier produkowanych przez Jednostkę Dominującą, a ich koszt był następnie fakturowany
na Jednostkę Dominującą. Transakcje między Jednostką Dominującą a spółką Rortos S.r.l. polegają na wsparciu
produkcyjnym/utrzymaniowym gier spółki Rortos, za co Jednostka Dominująca otrzymuje wynagrodzenie.
Jednostka dominująca korzysta z usług prawnych/podatkowych oferowanych przez kancelarię Olesiński i Wspólnicy Sp.k.
w ramach potrzeb, opierając się każdorazowo na wycenie prac pod dany projekt bądź na rynkowej stawce godzinowej.
Transakcje pomiędzy podmiotami powiązanymi odbyły się na warunkach równorzędnych z tymi, które obowiązują
w transakcjach zawartych na warunkach rynkowych.
Zobowiązanie wobec Pana Roberto Simonetto oraz Antonio Farina wynika z zakupu 100% udziałów spółki Rortos, co zostało
szerzej opisane w nocie „Inwestycje w jednostkach zależnych”.
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe na dzień 31.12.2025
Dodatkowe noty i objaśnienia
55
25. ZATRUDNIENIE
Przeciętne zatrudnienie (na podstawie zawartej umowy o pracę) w roku obrotowym wyniosło 160 osób (169 osób w 2024
roku). Główną grupą pracowników są specjaliści ds. technologii informacyjno-komunikacyjnych.
26. UMOWY LEASINGU
W styczniu 2024 roku Spółka aneksowała istniejące od 2019 i 2020 roku umowy i tym samym przedłużyła najem powierzchni
biurowej w budynku biurowo – usługowym City One zlokalizowanym we Wrocławiu przy ul. Traugutta 45. Umowy zostały
zawarte do końca 2027 roku.
Wskazane wyżej umowy są ujmowane w sprawozdaniu finansowym zgodnie z MSSF 16, tj. wartość początkowa nabytego
prawa do użytkowania jest wykazywana w środkach trwałych i następnie amortyzowana przez okres najmu biura.
Zdyskontowane płatności z tytułu umów leasingowych są wykazywane odpowiednio w pasywach w części długo-
i krótkoterminowej.
27. SPRAWY SĄDOWE
Spółka nie miała istotnych spraw sądowych w toku w 2025 ani w 2024 roku.
28. ZDARZENIA PO DNIU BILANSOWYM
Nie wystąpiły istotne zdarzenia po dniu bilansowym, które mogłyby mieć wpływ na dane finansowe zawarte w sprawozdaniu
za okres zakończony 31 grudnia 2025 roku.
29. INFORMACJE O TRANSAKCJACH Z FIRMĄ AUDYTORSKĄ DOKONUJĄCĄ BADANIA SPRAWOZDANIA
wyszczególnienie koszty 2025 roku koszty 2024 roku
badanie skonsolidowanego i jednostkowego sprawozdania za rok 2025 (2024)
117 000
117 000
przegląd skonsolidowanego i jednostkowego sprawozdania za pierwsze półrocze
2025 (2024)
56 000 56 000
usługa atestacyjna w zakresie weryfikacji zgodności z Rozporządzeniem ESEF
za rok 2025 (2024)
8 000 8 000
usługi atestacyjnej w zakresie oceny sprawozdania o wynagrodzeniach za rok
2025 (2024)
8 000 8 000
RAZEM
189 000
189 000
Ten Square Games S.A.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe na dzień 31.12.2025
Dodatkowe noty i objaśnienia
56
funkcja imię i nazwisko data podpis
Prezes Zarządu Andrzej Ilczuk 23.03.2026
Członek Zarządu Janusz Dziemidowicz 23.03.2026
Członek Zarządu Magdalena Jurewicz 23.03.2026
Osoba, której powierzono
prowadzenie ksiąg
rachunkowych
Karolina
Hoszowska-Dubaniowska
23.03.2026