Sprawozdanie
Zarządu
z działalności
ARCHICOM S.A. ORAZ GRUPY KAPITAŁOWEJ
ARCHICOM ZA 2025 ROK
Tworzymy przestrzeń piękną, funkcjonalną
i przyjazną człowiekowi
www.archicom.pl
2025
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 2
Spis treści
1.1 Podstawowe informacje o Spółce i Grupie Archicom ........................................... 3
1.2 Strategia Grupy Archicom ........................................................................................ 3
1.3 Model biznesowy ....................................................................................................... 3
1.4 Informacje o Grupie Kapitałowej ............................................................................. 4
1.5 Najważniejsze zdarzenia w 2025 r. ............................................................................ 7
1.6 Znaczące zdarzenia po dacie bilansowej ............................................................... 9
1.7 Segment mieszkaniowy – opis rynku oraz osiągnięcia biznesowe Grupy
Archicom .................................................................................................................................. 9
1.8 Segmenty Grupy Archicom .................................................................................... 12
1.9 Portfel nieruchomości .............................................................................................. 18
1.10 Główne inwestycje w 2025 roku – zakupy nieruchomości .................................... 22
1.11 Kontrahenci .............................................................................................................. 23
1.12 Sytuacja finansowa Grupy Kapitałowej ................................................................. 24
1.13 Czynniki i zdarzenia mające wpływ na wyniki osiągnięte w 2025 roku ............... 34
1.14 Czynniki, które będą miały wpływ na wyniki Spółki i Grupy Archicom w
perspektywie co najmniej kolejnego kwartału ................................................................... 35
1.15 Opis głównych obszarów ryzyka działalności Archicom S.A. oraz Grupy
Archicom ................................................................................................................................ 36
1.16 Informacje o dywidendzie ...................................................................................... 40
1.17 Zobowiązania finansowe Spółki i jej Grupy Kapitałowej ...................................... 41
1.18 Umowy gwarancji oraz zobowiązania warunkowe .............................................. 43
1.19 Informacje o udzielonych i otrzymanych pożyczkach w 2025 r. .......................... 46
1.20 Wynagrodzenie Zarządu i Rady Nadzorczej .......................................................... 57
1.21 Pozostałe ujawnienia wymagane przez przepisy prawa ...................................... 58
2. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego .................................................. 60
3. Oświadczenie Zarządu……………………………………………………………………….74
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 3
1.1 Podstawowe informacje o Spółce i Grupie
Archicom
Jednostką dominującą Grupy Kapitałowej Archicom (dalej zwana „Grupą Kapitałową”, „Grupą”) jest Archicom Spółka Ak-
cyjna (dalej zwana „Archicom”, „Spółką dominującą”, „Spółką”, „Emitentem”). Od zakończenia poprzedniego okresu spra-
wozdawczego nie nastąpiły zmiany w nazwie jednostki sprawozdawczej lub innych danych identyfikacyjnych.
Spółka jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego, dla której akta rejestrowe prowadzi Sąd Re-
jonowy dla Wrocławia - Fabrycznej, VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000555355.
Spółce nadano numer statystyczny REGON 020371028.
Siedziba Spółki dominującej mieści się przy ul. Powstańców Śląskich 9 we Wrocławiu, 53-332 Wrocław, Polska. Miejscem reje-
stracji Spółki jest Wrocław, ul. Powstańców Śląskich 9, Polska.
Jednostką dominującą wobec Archicom S.A. jest spółka Echo Investment S.A. z siedzibą w Kielcach, która bezpośrednio i
pośrednio poprzez DKR Echo Investment sp. z o.o. posiada pakiet kontrolny akcji i głosów. Jednostką dominującą najwyższego
szczebla Grupy jest spółka Dayton-Invest Kft., którą kontroluje na najwyższym poziomie pan Tibor Veres (Beneficjent Rzeczywi-
sty).
1.2 Strategia Grupy Archicom
Strategia Grupy Archicom zakłada:
1.3 Model biznesowy
Model biznesowy Grupy Archicom polega na samodzielnym prowadzeniu kompleksowych projektów na rynku nieruchomości
mieszkaniowych w największych aglomeracjach Polski. Grupa jest organizatorem całego procesu inwestycyjnego projektu
nieruchomościowego, od zakupu gruntu, przez uzyskiwanie niezbędnych decyzji administracyjnych, nadzór nad budową, aż
do sprzedaży mieszkań i obsługi posprzedażowej (5 lat rękojmi).
Grupa zbudowała kompetencje w zakresie pozyskiwania gruntów, opracowania koncepcji projektów, realizacji inwestycji
w ramach własnych struktur zarządzających realizacją pakietową (tj. samodzielna realizacja inwestycji deweloperskiej jako
generalny wykonawca – przy wykorzystaniu podwykonawców) lub w zależności od typu inwestycji i poziomu jej skomplikowa-
nia, poprzez zatrudnienie zewnętrznego generalnego wykonawcy.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 4
1.4 Informacje o Grupie Kapitałowej
Podstawowym miejscem prowadzenia działalności przez Grupę Kapitałową jest Polska.
Podstawowym przedmiotem działalności Grupy jest:
• budowa i sprzedaż nieruchomości mieszkalnych,
• kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek,
• realizacja projektów budowlanych związanych ze wznoszeniem budynków.
Spółka Archicom S.A., jako spółka holdingowa, zajmuje się głównie:
• pozostałą finansową działalnością usługową, z wyłączeniem ubezpieczeń i funduszy emerytalnych,
• dzierżawą własności intelektualnej i podobnych produktów, z wyłączeniem prac chronionych prawem autorskim.
Podmiot dominujący tj. Archicom S.A. zajmuje się działalnością marketingową i sprzedażą oraz szeroko rozumianymi funkcjami
spółki holdingowej, koordynującej pracę pozostałych podmiotów w Grupie.
W skład Grupy Kapitałowej Archicom na 31 grudnia 2025 roku wchodziły także m.in. spółki celowe realizujące inwestycje
mieszkaniowe i komercyjne, komplementariusze spółek celowych, spółki prowadzące obsługę posprzedażową, spółki reali-
zujące określone funkcje finansowe oraz spółki nieaktywne, które zakończyły inwestycje.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 5
W skład Grupy Kapitałowej Archicom na dzień 31 grudnia 2025 roku wchodziła Spółka dominująca oraz następujące spółki
zależne i współzależne:
Firma
Udział Spółki w kapitale zakładowym
Spółki Zależne
Archicom Residential sp. z o. o.
100% bezpośrednio
Archicom Residential 2 sp. z o. o.
100% bezpośrednio
Archicom sp. z o.o.
100% bezpośrednio
Archicom Stabłowice sp. z o.o.
100% pośrednio
Archicom Jagodno 5 sp. z o.o.
89,85% bezpośrednio; 10,15% pośrednio
Bartoszowice 1 sp. z o.o.
98,87% bezpośrednio; 1,13% pośrednio
Archicom Nieruchomości sp. z o.o.
100% pośrednio
Archicom Nieruchomości 2 sp. z o.o.
90,00% bezpośrednio; 10,00% pośrednio
Archicom Nieruchomości 3 sp. z o.o.
100% pośrednio
Archicom Nieruchomości 4 sp. z o.o.
90,00% bezpośrednio; 10,00% pośrednio
Archicom Nieruchomości 5 sp. z o.o.
90,00% bezpośrednio; 10,00% pośrednio
Archicom Nieruchomości 6 sp. z o.o.
90,00% bezpośrednio; 10,00% pośrednio
Archicom Nieruchomości 7 sp. z o.o.
99,95% bezpośrednio; 0,05% pośrednio
Archicom Nieruchomości 8 sp. z o.o.
90,00% bezpośrednio; 10,00% pośrednio
Archicom Nieruchomości 9 sp. z o.o.
90,00% bezpośrednio; 10,00% pośrednio
Archicom Nieruchomości 10 sp. z o.o.
100% pośrednio
Archicom Nieruchomości 11 sp. z o.o.
90,00% bezpośrednio; 10,00% pośrednio
Archicom Nieruchomości 12 sp. z o.o.
90,00% bezpośrednio; 10,00% pośrednio
Archicom Nieruchomości 14 sp. z o.o.
90,00% bezpośrednio; 10,00% pośrednio
Archicom Poznań sp. z o.o.
100% bezpośrednio
Archicom Nieruchomości 17 sp. z o.o.
100% pośrednio
Archicom Nieruchomości 18 sp. z o.o.
98,04% bezpośrednio; 1,96% pośrednio
Archicom Nieruchomości 19 sp. z o.o.
100% bezpośrednio
Archicom Nieruchomości 20 sp. z o.o.
26,96% bezpośrednio; 73,04% pośrednio
Archicom Nieruchomości JN1 sp. z o.o.
100% pośrednio
Archicom Nieruchomości JN2 sp. z o.o.
90,00% bezpośrednio; 10,00% pośrednio
Archicom Nieruchomości JN3 sp. z o.o.
90,00% bezpośrednio; 10,00% pośrednio
Archicom Gdańsk sp. z o.o.
90,75% bezpośrednio; 9,25% pośrednio
Archicom Nieruchomości Residential sp. z o.o.
0,78% bezpośrednio; 99,22% pośrednio
Archicom Sales Services sp. z o.o.
45,45% bezpośrednio; 54,55% pośrednio
Archicom Cadenza Hallera sp. z o.o.
100% bezpośrednio
Archicom Lofty Platinum 1 sp. z o.o.
100% bezpośrednio
Archicom Jagodno sp. z o.o.
100% pośrednio
Archicom Jagodno sp. z o.o. – sp. k.
99,00% bezpośrednio; 1,00% pośrednio
Archicom Marina 3 sp. z o.o.
100% bezpośrednio
Archicom Marina 4 sp. z o.o.
100% bezpośrednio
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 6
Archicom Marina 5 sp. z o.o.
96,01% bezpośrednio; 3,99% pośrednio
TN Stabłowice 1 sp. z o.o.
99,58% bezpośrednio; 0,42% pośrednio
Archicom Dobrzykowice Park sp. z o.o.
100% pośrednio
Archicom Byczyńska 1 sp. z o.o.
98,87% bezpośrednio; 1,13% pośrednio
Space Investment Strzegomska 3 Otyńska sp. z o.o.
100% bezpośrednio
Space Investment Strzegomska 3 Kamieńskiego sp. z o.o.
86,21% bezpośrednio; 13,79% pośrednio
Archicom Investment sp. z o. o.
100% bezpośrednio
Strzegomska Nowa sp. z o.o.
0,10% bezpośrednio; 99,90% pośrednio
AD Management sp. z o. o.
45,95% bezpośrednio; 54,05% pośrednio
Archicom Sp. z o.o. –Realizacja Inwestycji – sp. k.
99,99% bezpośrednio; 0,01% pośrednio
Archicom Fin sp. z o.o.
64,38% bezpośrednio; 35,62% pośrednio
P16 Inowrocławska sp. z o.o.
59,59% bezpośrednio; 40,41% pośrednio
Altona Investments sp. z o .o.
100% pośrednio
Archicom RW sp. z o.o.
90,00% bezpośrednio; 10,00% pośrednio
Archicom Wrocław sp. z o.o.
100% bezpośrednio
Archicom Warszawa sp. z o.o.
100% bezpośrednio
Mioga Investment sp. z o.o.
100% bezpośrednio
Archicom Advisory sp. z o.o.
100% bezpośrednio
Himawari Investment sp. z o.o.
100% bezpośrednio
Archicom Warszawa 3 sp. z o.o. (dawniej: Karensansui War-
saw Investment sp. z o .o.)
100% bezpośrednio
Archicom Łódź 1 sp. z o.o.
100% bezpośrednio
Archicom Gosford Investments sp. z o.o.
100% bezpośrednio
Archicom Perth sp. z o.o.
100% bezpośrednio
Archicom Potton sp. z o.o.
100% bezpośrednio
Archicom Projekt127 sp. z o.o.
100% bezpośrednio
Archicom Projekt 136 sp. z o.o.
100% bezpośrednio
Projekt Echo - 137 sp. z o.o.
100% bezpośrednio
Archicom Projekt 139 sp. z o.o.
100% bezpośrednio
Archicom Services sp. z o.o.
100% bezpośrednio
Archicom ZAM sp. z o.o. (dawniej: ZAM Archicom Projekt
127 sp. z o.o. sp.k.)
100% bezpośrednio
Archicom Nowy Mokotów sp. z o.o.
99,9% bezpośrednio; 0,1% pośrednio
Archicom Browary Warszawskie sp. z o.o.
99,5% bezpośrednio; 0,5% pośrednio
Galeria Nova - Archicom Projekt 127 sp. z o.o. S.K.A.
100% bezpośrednio
12 - Archicom Projekt 127 sp. z o.o. S.K.A.
100% bezpośrednio
Archicom Projekt 136 sp. z o.o. sp.k.
99,999% bezpośrednio; 0,001% pośrednio
Archicom Browary Warszawskie sp. z o.o. sp.k.
99,992% bezpośrednio; 0,008% pośrednio
Archicom Bowen sp. z o.o.
100% pośrednio
Archicom Senja 2 sp. z o.o.
100% pośrednio
Archicom Wrocław 3 sp. z o.o.
100% bezpośrednio
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 7
Archicom Wrocław 4 sp. z o.o.
100% bezpośrednio
Archicom Warszawa 2 sp. z o.o.
100% bezpośrednio
EASS5003 sp. z o.o.*
100% bezpośrednio
Archicom sp. z o.o. Śląsk sp.k.
99,9997% bezpośrednio; 0,0003% pośrednio
Keshi sp. z o.o.
100% bezpośrednio
Rentierresidence sp. z o.o.
100% bezpośrednio
Archicom Kraków sp. z o.o. (dawniej: Haibisukasu sp. z o.o.)
100% bezpośrednio
EASS5000 sp. z o.o.
100% bezpośrednio
RPGZ 16 sp. z o.o.
100% bezpośrednio
Projekt Echo - 143 sp. z o.o.
100% bezpośrednio
Spółki Współzależne
Projekt Browarna sp. z o.o.
55% bezpośrednio
Service Hub sp. z o.o.
50% bezpośrednio
Service Hub Resi sp. z o.o.
50% pośrednio
Service Hub Commercial – Grupa Echo sp. z o.o. sp.k.
49,5% pośrednio
* po dniu bilansowym zmiana nazwy i siedziby spółki na Archicom Kraków 2 sp. z o.o. z siedzibą we Wrocławiu
Wszystkie spółki zależne konsolidowane są metodą pełną. Spółki współzależne konsolidowane są metodą praw własności.
Czas trwania Spółki dominującej oraz wchodzących w skład Grupy Kapitałowej jednostek objętych konsolidacją jest nieoz-
naczony.
W okresie objętym sprawozdaniem finansowym tj. od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r. miały miejsce transakcje nabycia
i sprzedaży udziałów opisane w nocie 6.5 skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
1 stycznia 2026 r. otwarto likwidację spółek: Archicom Bowen sp. z o.o., Archicom Byczyńska 1 sp. z o.o., Archicom RW sp.
z o.o. , Archicom Investment sp. z o.o., Strzegomska Nowa sp. z o.o.
30 stycznia 2026 r. nastąpiło połączenie spółek Archicom Nieruchomości 5 sp. z o.o. i Archicom Nieruchomości 14 sp. z o.o.
jako spółek przejmowanych ze spółką Archicom Nieruchomości Residential sp. z o.o. jako spółką przejmującą.
Od 2022 roku, w związku z planowanym ograniczeniem działalności Grupy w segmencie komercyjnym, działalność ta prezen-
towana jest w sprawozdaniu finansowym Grupy jako działalność zaniechana w rozumieniu MSSF 5. Szczegóły zostały przed-
stawione w nocie 6.18 skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Grupa ma w planach strategicznych pełną koncen-
trację na segmencie mieszkaniowym.
1.5 Najważniejsze zdarzenia w 2025 r.
Zawarcie aneksu do umowy o współpracy strategicznej z Echo Investment S.A.
10 stycznia 2025 r. Spółka zawarła ze spółką Echo Investment S.A. aneks do umowy o współpracy strategicznej. Na mocy
aneksu Umowa została zawarta na czas określony 24 miesięcy tj. do dnia 21 stycznia 2026 roku. Wszelkie pozostałe istotne
warunki Umowy przekazane przez Spółkę w raporcie bieżącym Nr 5/2024 z dnia 21 lutego 2024 r. pozostały bez zmian.
Aneks do umowy o kredyt w rachunku bieżącym
11 lutego 2025 r. Spółka podpisała z bankiem Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski S.A., z siedzibą w Warszawie, aneks
do umowy o kredyt w rachunku bieżącym.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 8
Kwota kredytu w rachunku bieżącym określona w aneksie została zwiększona do kwoty 240 mln zł. Kwota kredytu jest opro-
centowana według zmiennej stopy procentowej równej wysokości stawki referencyjnej (WIBOR 1M) powiększonej o marżę
banku. Okres udostępnienia środków z kredytu został wydłużony do dnia 30 września 2027 r.
Pozostałe istotne warunki zmienionej Umowy o Kredyt odpowiadają warunkom powszechnie stosowanym w tego typu umo-
wach.
Emisja obligacji
14 marca 2025 r. Spółka wyemitowała obligacje kuponowe serii M11/2025 o łącznej wartości nominalnej 120.000 tys. zł. Emisja
dotyczy niezabezpieczonych obligacji zwykłych na okaziciela, oprocentowanych według zmiennej stopy procentowej WI-
BOR 3M powiększonej o marżę dla inwestorów. Świadczenia Emitenta z tytułu Obligacji mają charakter wyłącznie pieniężny i
polegają na zapłacie wartości nominalnej oraz oprocentowania. Obligacje zostały wprowadzone i będą notowane w alter-
natywnym systemie obrotu prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dzień wykupu Obligacji
został wyznaczony na 14 marca 2029 roku.
Wykup obligacji
17 marca 2025 r. Archicom S.A. dokonała całkowitego wykupu w terminie zapadalności obligacji serii M7/2023 o wartości
nominalnej 62.000 tys. zł.
Zawarcie przez spółkę zależną Archicom S.A. przenoszącej umowy sprzedaży nie-
ruchomości położonych przy ul. Chłodnej w Warszawie
10 kwietnia 2025 r. podmiot zależny Emitenta, tj. spółka Archicom Senja 2 sp. z o.o. z siedzibą we Wrocławiu, jako sprzedający
(Sprzedający) oraz spółka Monting Real Estate sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, jako kupujący (Kupujący) zawarły umowę
przenoszącą prawa użytkowania wieczystego oraz umowę sprzedaży prawa własności nieruchomości położonych przy ulicy
Chłodnej w Warszawie (Umowa). Na podstawie zawartej Umowy, Sprzedający sprzedał Kupującemu prawo użytkowania
wieczystego i prawo własności ww. nieruchomości (i prawa z nimi związane) za łączną cenę 96.000 tys. zł netto, powiększoną
o należny podatek VAT. Postanowienia Umowy nie odbiegały od postanowień stosowanych w tego typu transakcjach.
Umowa zawiera standardowe dla tego typu transakcji postanowienia dotyczące zapewnień i oświadczeń sprzedawcy i ku-
pującego oraz dotyczące odpowiedzialności Stron.
Zawarcie umowy sprzedaży nieruchomości położonej we Wrocławiu przez spółkę
zależną Archicom S.A.
23 czerwca 2025 r. spółka zależna Emitenta, tj. Archicom Nieruchomości 14 spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z sie-
dzibą we Wrocławiu, jako Sprzedający oraz polski prywatny inwestor, jako Kupujący, zawarli umowę sprzedaży nieruchomości
położonej we Wrocławiu będącej własnością Sprzedającego zabudowaną budynkiem znanym jako City 2 (Umowa).
Na podstawie zawartej Umowy, Kupujący nabył od Sprzedającego nieruchomość oraz inne składniki majątkowe obejmujące
w szczególności prawo własności nieruchomości położonej we Wrocławiu, przy ul. Gen. Romualda Traugutta 55, zabudowa-
nej budynkiem biurowym pod nazwą „City 2” (Budynek) oraz wszelkich budowli, instalacji i innych obiektów służących Budyn-
kowi (Nieruchomość).
Cena wyniosła 31.000 tys. euro powiększonych o podatek od towarów i usług. Cena została zapłacona Sprzedającemu w
całości niezwłocznie po zawarciu Umowy.
W ramach transakcji Strony zawarły również umowę gwarancji czynszowej (Umowa Gwarancji Czynszowej). Podstawowe
postanowienia Umowy Gwarancji Czynszowej przewidują (i) udzielenie na rzecz Kupującego gwarancji pokrycia przez Sprze-
dającego płatności czynszowych oraz opłat eksploatacyjnych za niewynajęte powierzchnie w Budynku na okres gwarancji
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 9
wynoszący co do zasady 5 lat od zawarcia Umowy, oraz (ii) płatność przez Sprzedającego Kupującemu kwoty wartości za-
chęt przyznanych najemcom Budynku, wymaganych na dzień zawarcia Umowy.
Postanowienia Umowy nie odbiegają od postanowień stosowanych w tego typu transakcjach. Umowa zawiera standardowe
dla tego typu transakcji postanowienia dotyczące zapewnień i oświadczeń sprzedawcy i kupującego oraz dotyczące odpo-
wiedzialności Stron, a także postanowienia dotyczące powierzenia Sprzedającemu wykonania określonych prac wykończe-
niowych w pomieszczeniach Budynku.
Uchwała ZWZA w sprawie wypłaty dywidendy za rok obrotowy 2024
25 czerwca 2025 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy, zgodnie z rekomendacją Zarządu oraz po uprzednim, po-
zytywnym zaopiniowaniu przez Radę Nadzorczą, postanowiło przeznaczyć wykazany w jednostkowym sprawozdaniu finan-
sowym Spółki zysk netto za rok obrotowy 2024 w wysokości 197.448.200,81 zł na wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy Spółki
w kwocie 197.131.664,91 zł, tj. 3,37 zł na jedną akcję.
Szczegółowy opis dotyczący podziału zysku za rok obrotowy 2024 znajduje się w punkcie 1.16 niniejszego raportu.
1.6 Znaczące zdarzenia po dacie bilansowej
Zawarcie aneksu do umowy o współpracy strategicznej z Echo Investment S.A.
20 stycznia 2026 r. Spółka zawarła ze spółką Echo Investment S.A. aneks do umowy o współpracy strategicznej. Na mocy
aneksu trwanie Umowy zostało przedłużone o dodatkowy rok, tzn. do 21 stycznia 2027. Wszelkie pozostałe istotne warunki
Umowy przekazane przez Spółkę w raporcie bieżącym nr 5/2024 z dnia 21 lutego 2024 roku pozostały bez zmian.
Konflikt zbrojny w regionie Bliskiego Wschodu
Po dniu bilansowym, tj. w 2026 roku, doszło do eskalacji konfliktu zbrojnego w regionie Bliskiego Wschodu, który ma potencjalny
wpływ na sytuację gospodarczą w regionie oraz na działalność wielu podmiotów gospodarczych. Zarząd Spółki monitoruje
rozwój sytuacji oraz analizuje jej potencjalny wpływ na działalność operacyjną Spółki, w szczególności w zakresie sytuacji
makroekonomicznej kraju oraz poziomu kosztów materiałów i energii.
Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego nie jest możliwe oszacowanie pełnego wpływu powyższych zdarzeń
na przyszłą sytuację finansową Spółki. Zarząd nie identyfikuje jednak okoliczności, które wskazywałyby na zagrożenie dla kon-
tynuacji działalności w dającej się przewidzieć przyszłości.
1.7 Segment mieszkaniowy – opis rynku oraz
osiągnięcia biznesowe Grupy Archicom
Rynek mieszkaniowy w Polsce
Czwarty kwartał 2025 roku przyniósł wyraźne ożywienie na polskim rynku mieszkaniowym, charakteryzujące się wzrostem sprze-
daży oraz rekordowo wysoką nową podażą, co doprowadziło do osiągnięcia historycznie najwyższych poziomów oferty.
Łączna sprzedaż na siedmiu głównych rynkach (Warszawa, Kraków, Wrocław, Trójmiasto, Poznań, Łódź oraz Katowice) wy-
niosła 11,6 tys. jednostek mieszkalnych. Oznacza to wzrost o 3,9% w porównaniu z poprzednim kwartałem. Popyt powraca na
rynek dzięki obniżkom stóp procentowych (łącznie o 175 punktów bazowych do poziomu 4,00%), poprawie zdolności kredy-
towej oraz uwalnianiu odłożonego popytu przez klientów, którzy zrezygnowali z oczekiwania na programy dopłat. [JLL]
Z perspektywy podaży, do oferty wprowadzono łącznie 14,1 tys. lokali mieszkalnych na siedmiu rynkach, co stanowi gwał-
towny wzrost o 44,2% względem III kwartału 2025 roku. Szczególnie spektakularny wynik odnotowano w Łodzi, gdzie nowa
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 10
podaż wyniosła 2,8 tys. mieszkań – absolutny rekord w historii tego miasta. Wzrost nowej podaży przewyższył kwartalną sprze-
daż na większości rynków, z wyjątkiem Wrocławia i Poznania. [JLL]
Całkowita liczba mieszkań dostępnych w ofercie osiągnęła najwyższy w historii poziom 69,9 tys. jednostek na koniec 2025 roku.
Stanowi to wzrost o 5,5% w ujęciu kwartalnym i aż o 18,1% rok do roku. Rekordowe poziomy oferty odnotowano w większości
miast (Krakowie, Łodzi i Katowicach), jedynie w Warszawie wielkość oferty pozostaje daleka od historycznych rekordów. [JLL]
W IV kwartale 2025 roku utrzymał się trend stabilizacji średnich cen ofertowych. Wzrost odnotowano jedynie w Poznaniu (+1,8%
k/k, do poziomu 13,8 tys. zł/m²). W pozostałych miastach ceny pozostały stabilne lub nieznacznie spadły. Warszawa utrzymała
status najdroższego rynku (18,7 tys. zł/m²), a Łódź najtańszego (11,5 tys. zł/m²). Wyraźniejsze korekty dotyczyły cen mieszkań
sprzedanych, gdzie spadki sięgnęły 4,4% we Wrocławiu oraz 2,7% w Krakowie i Poznaniu, co świadczy o rosnącej skłonności
deweloperów do negocjacji. [JLL]
Analizując relację między ofertą a sprzedażą, sytuacja rynkowa jest zróżnicowana. Warszawa i Trójmiasto pozostają w pasmie
równowagi z czasem wyprzedaży wynoszącym odpowiednio 4,3 oraz 4,4 kwartału. Pozostałe rynki borykają się z nadpodażą
– czas absorpcji w Krakowie i Poznaniu wynosi blisko około 7 kwartałów. Sytuacja jest najtrudniejsza w Łodzi (teoretyczne 2
lata wyprzedaży) oraz w Katowicach, gdzie wskaźnik ten wzrósł do rekordowych 19,3 kwartałów (prawie 5 lat). [JLL]
Proces repricingu w IV kwartale zmienił swój charakter. Choć dynamika korekt cennikowych osłabła po "fali jawności" z III
kwartału, zjawisko to wciąż wywiera presję spadkową na średnie ceny, zwłaszcza we Wrocławiu, Poznaniu i Katowicach,
gdzie narasta "wojna cenowa". W Warszawie odnotowano korektę w październiku i listopadzie, po której nastąpiło częściowe
odbicie w grudniu. Co ciekawe, mimo że obniżki sprzyjały sprzedaży, w IV kwartale deweloperzy podnoszący ceny (często
najwięksi gracze) zwiększyli swoje udziały w rynku. [Rynek Pierwotny]
Prognozy na rok 2026 zakładają dalszy wzrost liczby sprzedanych mieszkań, co ma być efektem pełnego przełożenia się do-
konanych obniżek stóp procentowych na decyzje zakupowe klientów. Wyzwaniem pozostaje rosnący wolumen mieszkań
gotowych, których liczba na siedmiu rynkach wzrosła skokowo o 10 pp. w ciągu kwartału, osiągając 14 tys. jednostek (20%
całej oferty).
Osiągnięcia Archicom w segmencie mieszkań na sprzedaż
Grupa Archicom po IV kwartale 2025 r. zajmowała czwarte miejsce w rankingu największych deweloperów w Polsce notowa-
nych na GPW, pod względem sprzedaży w całym 2025 roku, oraz drugie miejsce biorąc pod uwagę wyłącznie IV kwartał
2025 r.
W 2025 r. Archicom zawarł 2 492 przedwstępne umowy sprzedaży lokali i umowy deweloperskie, w porównaniu do 1 753 umów
zawartych w analogicznym okresie 2024 r. Liczba lokali przekazanych klientom w tym czasie wyniosła 1 322, w porównaniu do
941 lokali przekazanych w 2024 r.
Zestawienie lokali sprzedanych przedwstępnymi umowami za 2025 r. przedstawia poniższa tabela.
Inwestycja
1.01-
31.12.2025
Wrocław
Awipolis
2
Sady nad Zieloną
13
River Point
1
Południk 17
175
Przystań Reymonta
167
Gwarna
27
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 11
Powstańców Śląskich 7D
80
Browary Wrocławskie
44
Atrium
174
Bulwar Północny
31
Mosaico
17
Katowice
Mikato
165
Kraków
29L
95
ZAM II
1
Bociana 5
58
Zakątek Telimeny
58
Lea Spot
30
Łódź
Flow
183
Zenit
309
Poznań
Wieża Jeżyce
426
Apartamenty Esencja
57
Warszawa
Modern Mokotów
260
Flare Apartamenty Grzybowska
23
Stacja Wola
58
Apartamenty M7
38
Mieszkania i lokale usługowe razem
2 492
Największym zagrożeniem rynku mieszkaniowego, prócz czynników zewnętrznych, jest obecnie niepewność regulacyjna i pla-
nistyczna, a także ograniczona podaż gruntów. Przewagą konkurencyjną Archicom jest w tym zakresie stale dostosowywany
do aktualnego otoczenia rynkowego harmonogram realizacji przedsięwzięć, o zróżnicowanym charakterze, zabezpieczający
w przyszłości budowę łącznie prawie 8 780 lokali, z czego 828 w Krakowie, 1 882 w Łodzi, 1 719 w Poznaniu, 2 092 w Warszawie
oraz 2 256 we Wrocławiu.
Priorytetem Archicom jest utrzymanie stabilności operacyjnej poprzez stały monitoring prac rządu i opracowywanie strategii
odpornych na ewentualne zawirowania prawne.
Zestawienie projektów mieszkaniowych Grupy Archicom, których budowa rozpoczęła się w 2025 r. przedstawia
poniższa tabela.
Projekt i adres
Powierzchnia
użytkowa
Liczba
mieszkań
Planowana data
zakończenia
29L / Kraków / ul. 29 listopada
15 400
390
IV kw. 2026
Mikato / Katowice / ul. Piotra Skargi, Sokolska
14 800
347
I kw. 2027
Zenit IV / Łódź / ul. Widzewska
8 800
173
IV kw. 2025
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 12
Apartamenty Esencja II / Poznań / ul. Garbary
6 100
127
IV kw. 2026
Flare Apartamenty Grzybowska / Warszawa / ul. Grzybowska
4 300
78
II kw. 2026
Modern Mokotów III /Warszawa / ul. Domaniewska
14 500
255
IV kw. 2026
Powstańców 7D / Wrocław /ul. Powstańców Śląskich
11 500
228
III kw. 2027
Zakątek Telimeny /Kraków/ ul. Duża Góra
4 200
76
IV kw. 2026
Stacja Wola III / Warszawa / ul. Ordona
13 300
232
III kw. 2027
Browary Wrocławskie BR1BR2 / Wrocław / ul. Rychtalska
6 600
133
II kw. 2027
Bociana 5/ Kraków/ ul. Bociana
14 000
280
III kw. 2027
Zenit VI / Łódź / ul. Widzewska
8 800
173
IV kw. 2026
Flow IV / Łódź/ ul. Hasa
8 600
206
III kw. 2027
Atrium / Wrocław/ ul. Góralska
18 400
388
III kw. 2027
Mosaico / Wrocław/ ul. Czarnieckiego
6 200
157
III kw. 2028
Bulwar Północny / Wrocław/ ul. Browarna
7 000
148
III kw. 2027
Razem
162 500
3 391
Zestawienie projektów mieszkaniowych Grupy Archicom, których budowa zakończyła się w 2025 r. przedstawia
poniższa tabela.
Projekt i adres
Powierzchnia
użytkowa
Liczba
mieszkań
Data
zakończenia
Zenit II / Łódź / ul. Widzewska
6 000
120
II kw. 2025
Awipolis etap 4 / Wrocław / ul. Władysława Chachaja
9 800
188
II kw. 2025
Awipolis etap 4a / Wrocław / ul. Władysława Chachaja
3 200
56
II kw. 2025
Zenit III / Łódź / ul. Widzewska
8 000
159
III kw. 2025
Sady nad Zieloną 2B / Wrocław / ul. Blizanowicka
6 400
123
III kw. 2025
Planty Racławickie R10 / Wrocław / ul. Wichrowa / Racławicka
5 500
98
III kw. 2025
Dąbrowskiego / Kraków / ul. Dąbrowskiego
1 400
31
IV kw. 2025
Zenit IV / Łódź / ul. Widzewska
8 800
173
IV kw. 2025
Wieża Jeżyce II / Poznań / ul. Janickiego
14 400
264
IV kw. 2025
Modern Mokotów VI / Warszawa / ul. Domaniewska
14 600
261
IV kw. 2025
Razem
78 100
1 473
1.8 Segmenty Grupy Archicom
Grupa Kapitałowa dzieli działalność na następujące segmenty operacyjne:
• działalność mieszkaniowa - obejmująca budowę i sprzedaż nieruchomości mieszkalnych, została podzielona na
segmenty operacyjne w oparciu o kryterium lokalizacji geograficznej projektów deweloperskich Grupy na:
a. segment wrocławski,
b. segment warszawski,
c. segment poznański,
d. segment krakowski,
e. segment łódzki,
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 13
f. segment katowicki,
• działalność komercyjna – obejmuje budowę, wynajem, sprzedaż nieruchomości komercyjnych,
• spółki wspierające – segment obejmuje działalność spółki Archicom S.A. oraz innych spółek, których działalność
polega na obsłudze pozostałych podmiotów w Grupie.
Grupa prowadziła działalność na terenie Polski i 100% przychodów we wszystkich segmentach działalności generowanych
jest w Polsce. Grupa nie posiada jednostek działających poza granicami kraju. Przychody operacyjne z działalności mieszka-
niowej nie są uzależnione od jednego odbiorcy – Grupa posiada wielu rozproszonych odbiorców, spośród których żaden
nie generuje 10% lub więcej przychodów segmentu. Przychody operacyjne z działalności komercyjnej za 2025 rok były wyge-
nerowane w większości przez czterech odbiorców, spośród których każdy wygenerował więcej niż 10% przychodów seg-
mentu. Przychody spółek wspierających dotyczą w znacznej większości sprzedaży do jednostek z Grupy.
Ocena wyników działalności na poszczególnych rynkach dokonywana jest głównie w oparciu o przychody ze sprzedaży
oraz zysk brutto ze sprzedaży i marżę brutto ze sprzedaży uzyskane na tych rynkach. Pomiar wyników segmentów operacyj-
nych stosowany w kalkulacjach zarządczych zbieżny jest z zasadami rachunkowości zastosowanymi przy sporządzaniu skon-
solidowanego sprawozdania finansowego.
Wraz z zawarciem 23 czerwca 2025 roku umowy sprzedaży nieruchomości inwestycyjnej City2, o czym szerzej napisano
w nocie 6.8 skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupa zakończyła działalność w segmencie komercyjnym.
Dane przedstawione w poszczególnych segmentach zaprezentowano przed dokonaniem wyłączeń transakcji wewnątrzgru-
powych i innych korekt związanych z konsolidacją sprawozdań jednostkowych.
.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 14
Segmenty operacyjne - skonsolidowane sprawozdanie z wyniku za okres 1.01.2025-31.12.2025
Działalność mieszkaniowa
Spółki
wspierające
Korekty
RAZEM
Działalność
komercyjna
(zaniechana)
Wrocław
Warszawa*
Poznań
Kraków
Łódź
Katowice
Przychody ze sprzedaży
293 193
272 213
161 403
23 385
171 103
87
270 972
(230 698)
961 658
4 813
Koszt własny sprzedaży
203 825
209 036
123 630
15 868
132 899
-
73 137
(117 329)
641 066
2 060
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży
89 368
63 177
37 773
7 517
38 204
87
197 835
(113 369)
320 592
2 753
Marża brutto ze sprzedaży
30,5%
23,2%
23,4%
32,1%
22,3%
100,0%
33,3%
57,2%
Koszty sprzedaży, ogólnego zarządu i administracyjne związane z realizacją projektów
189 565
453
Pozostałe przychody i koszty operacyjne
(8 453)
(19 739)
Zysk (strata) z wyceny do wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych (+/-)
20 073
(2 663)
Zysk (strata) z działalności operacyjnej
142 647
(20 102)
Przychody i koszty finansowe
(2 124)
(3 427)
Udział w zysku (stracie) jednostek wycenianych metodą praw własności (+/-)
1 052
-
Zysk (strata) przed opodatkowaniem
141 575
(23 529)
Podatek dochodowy
31 898
2 177
Zysk (strata) netto z działalności
109 677
(25 706)
* w ramach przychodów i kosztów uwzględniono zysk na transakcji zbycia gruntu przy ul. Chłodnej w kwocie19.135 tys. zł.
Dane przedstawione w poszczególnych segmentach, po dokonaniu wyłączeń transakcji wewnątrzgrupowych i innych korekt związanych z konsolidacją sprawozdań jednostkowych:
Segmenty operacyjne - skonsolidowane sprawozdanie z wyniku za okres 1.01.2025-31.12.2025 po uwzględnieniu korekt
Działalność mieszkaniowa
Działalność
komercyjna
(zaniechana)
Spółki
wspierające
RAZEM
Wrocław
Warszawa
Poznań
Kraków
Łódź
Katowice
Przychody ze sprzedaży
292 961
271 385
161 389
23 002
171 080
87
4 813
41 754
966 471
Koszt własny sprzedaży
185 498
173 391
114 523
14 772
123 927
63
2 060
28 892
643 126
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży
107 463
97 994
46 866
8 230
47 153
24
2 753
12 862
323 345
Marża brutto ze sprzedaży
36,7%
36,1%
29,0%
35,8%
27,6%
27,6%
57,2%
30,8%
33,5%
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 15
Segmenty operacyjne - skonsolidowane sprawozdanie z wyniku za okres 1.01.2024-31.12.2024
Działalność mieszkaniowa
Spółki
wspierające
Korekty
RAZEM
Działalność
komercyjna
(zaniechana)
Wrocław
Warszawa
Poznań
Kraków
Łódź
Katowice
Przychody ze sprzedaży
472 761
99 308
29 997
93 845
6 442
-
263 436
(223 762)
742 027
10 361
Koszt własny sprzedaży
313 007
58 765
22 478
75 550
4 284
-
59 317
(77 975)
455 426
4 054
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży
159 754
40 543
7 519
18 295
2 158
-
204 119
(145 787)
286 601
6 307
Marża brutto ze sprzedaży
33,8%
40,8%
25,1%
19,5%
33,5%
38,6%
60,9%
Koszty sprzedaży, ogólnego zarządu i administracyjne związane z realizacją projektów
163 356
547
Pozostałe przychody i koszty operacyjne
2 508
(592)
Zysk (strata) z wyceny do wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych (+/-)
34 660
(18 345)
Zysk (strata) z działalności operacyjnej
160 413
(13 177)
Przychody i koszty finansowe
(5 699)
(2 383)
Udział w zysku (stracie) jednostek wycenianych metodą praw własności (+/-)
538
-
Zysk (strata) przed opodatkowaniem
155 252
(15 560)
Podatek dochodowy
34 978
(2 528)
Zysk (strata) netto z działalności
120 274
(13 032)
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 16
Segmenty operacyjne – wybrane pozycje sprawozdania z wyniku
Działalność mieszkaniowa
Spółki
wspierające
Korekty
RAZEM
Działalność
komercyjna
(zaniechana)
Wrocław
Warszawa
Poznań
Kraków
Łódź
Katowice
Wybrane pozycje sprawozdania z wyniku za 2025 rok w podziale na segmenty
Amortyzacja
(474)
(75)
(253)
(475)
(424)
(49)
(9 413)
1 079
(10 084)
-
Zysk (strata) z wyceny do wartości godziwej nieru-
chomości inwestycyjnych
9 282
5 594
5 925
-
-
-
(727)
(1)
20 073
(2 663)
Zysk (strata) z aktualizacji wartości należności
82
(468)
(370)
(31)
(206)
(3)
(2 997)
2 137
(1 856)
14
Zysk (strata) z aktualizacji wartości aktywów
niefinansowych
-
-
-
-
-
-
(195)
-
(195)
-
Przychody odsetkowe
40 397
3 415
1 568
1 275
1 142
57
129 302
(161 653)
15 503
99
Koszty odsetkowe
(2 315)
(4 091)
(2 965)
(3 393)
(426)
(9)
(92 480)
84 969
(20 710)
(1 687)
Wybrane pozycje sprawozdania z wyniku za 2024 rok w podziale na segmenty
Amortyzacja
(521)
(77)
(222)
(36)
(265)
(8)
(8 254)
1 128
(8 255)
-
Zysk (strata) z wyceny do wartości godziwej nieru-
chomości inwestycyjnych
596
21 669
11 031
-
-
-
1 364
-
34 660
(18 345)
Zysk (strata) z aktualizacji wartości należności
(122)
1 640
(8)
(116)
(30)
-
(439)
625
1 550
(888)
Zysk (strata) z aktualizacji wartości aktywów
niefinansowych
(176)
-
-
-
-
(3 047)
-
-
(3 223)
-
Przychody odsetkowe
46 656
4 521
799
2 871
294
-
125 665
(162 318)
18 488
113
Koszty odsetkowe
(4 026)
(5 664)
(3 228)
(3 617)
(184)
(25)
(89 169)
74 494
(31 419)
(2 885)
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 17
Segmenty operacyjne – wybrane pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej
Działalność mieszkaniowa
Działalność
komercyjna
(zaniechana)
Spółki
wspierające
Korekty
RAZEM
Wrocław
Warszawa
Poznań
Kraków
Łódź
Katowice
Wybrane pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej na 31 grudnia 2025 roku w podziale na segmenty
Aktywa razem, w tym:
1 661 413
1 402 316
484 803
408 221
412 467
59 659
-
2 963 320
(3 652 618)
3 739 581
- nieruchomości inwestycyjne
21 969
227 428
65 751
-
-
-
-
6 051
-
321 199
- grunty przeznaczone pod zabudowę
(aktywa trwałe)
85 315
-
-
-
-
-
-
-
(20 888)
64 427
- zapasy
849 207
1 027 654
293 730
301 336
327 129
48 997
-
67
(233 114)
2 615 006
Zobowiązania długoterminowe
721 962
850 165
223 479
338 839
181 957
9 388
-
1 277 778
(2 782 219)
821 349
Zobowiązania krótkoterminowe, w tym:
464 287
404 666
214 695
77 481
212 788
42 942
-
330 880
(75 242)
1 672 497
- zobowiązania z tyt. umów z klientami
276 343
316 093
164 943
28 739
155 524
34 719
-
-
-
976 361
Wybrane pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej na 31 grudnia 2024 roku w podziale na segmenty
Aktywa razem, w tym:
1 518 569
1 097 746
287 152
179 522
296 323
24 667
152 992
2 479 038
(3 209 588)
2 826 421
- nieruchomości inwestycyjne
12 687
149 161
59 483
-
-
-
131 069
8 314
-
360 714
- grunty przeznaczone pod zabudowę
(aktywa trwałe)
73 995
-
-
-
-
-
-
-
-
73 995
- zapasy
619 389
733 426
172 192
80 342
249 195
18 293
-
67
(226 913)
1 645 991
Zobowiązania długoterminowe
621 434
697 536
168 581
145 373
188 393
7 970
154 179
1 023 032
(2 266 761)
739 737
Zobowiązania krótkoterminowe, w tym:
361 543
156 228
82 135
26 959
105 454
6 004
3 808
206 464
(117 431)
831 164
- zobowiązania z tyt. umów z klientami
253 484
69 744
43 320
6 968
84 470
3 305
-
-
-
461 291
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 18
1.9 Portfel nieruchomości
Mieszkania
Legenda:
PUM – powierzchnia użytkowa mieszkań.
Poziom sprzedaży – pozycja zawiera lokale sprzedane klientom umowami przedwstępnymi w formie aktów notarialnych.
Przewidywany budżet zawiera wartość gruntu, koszty projektowania, wykonawstwa, nadzorów zewnętrznych. Nie zawiera
kosztów utrzymania zapasów, kosztów odsetkowych oraz aktywowanych kosztów finansowych, marketingu oraz całościo-
wych kosztów osobowych związanych z przedsięwzięciem inwestycyjnym, które Spółka szacuje na ok. 6% podanej wartości
budżetu.
Zestawienie projektów w budowie
Zestawienie projektów
w budowie
PUM
[mkw.]
Liczba
mieszkań
Poziom
sprzedaży
[% sprzeda-
nych lokali]
Planowane
przychody
[mln PLN]
Planowane
nakłady
[mln PLN]
Poniesione
nakłady
[%]
Rozpoczęcie
budowy
Planowane
zakończenie
budowy
(PnU)
Kraków
Dąbrowskiego D3*
ul. Dąbrowskiego
1 400
31
87%
26,7
16,5
97%
II kw. 2024
IV kw. 2025
29 listopada I
ul. 29 listopada
15 400
390
24%
199,0
143,8
46%
I kw. 2025
IV kw.2026
Duża Góra
ul. Duża Góra
4 200
76
78%
55,2
39,0
31%
II kw. 2025
IV kw. 2026
Bociana 5
ul. Bociana
14 000
280
21%
207,7
141,9
40%
IV kw. 2025
III kw. 2027
Katowice
P. Skargi
ul. Piotra Skargi, Sokolska
14 800
347
67%
188,9
137,3
32%
I kw. 2025
I kw. 2027
Łódź
Flow (Fab - Gh) I
ul. Hasa
7 000
192
100%
85,7
68,5
100%
I kw. 2024
I kw. 2026
Flow (Fab - Gh) II
ul. Hasa
14 600
327
63%
175,1
133,8
74%
I kw. 2024
III kw. 2026
Zenit IV*
ul. Widzewska
8 800
173
95%
74,0
54,1
100%
I kw. 2025
IV kw. 2025
Zenit VI
ul. Widzewska
8 800
173
15%
78,1
54,9
22%
IV kw. 2025
IV kw. 2026
Flow IV
ul. Hasa
8 600
206
16%
100,1
70,7
19%
IV kw. 2025
III kw. 2027
Poznań
Wieża Jeżyce II
ul. Janickiego*
14 400
264
98%
166,4
119,2
91%
I kw. 2024
IV kw. 2025
Wieża Jeżyce V
ul. Janickiego
12 500
274
86%
152,0
109,6
70%
III kw. 2024
II kw. 2026
Wieża Jeżyce VI
ul. Janickiego
13 700
272
82%
165,2
118,2
65%
IV kw. 2024
III kw. 2026
Apartamenty Esencja II
ul. Garbary
6 100
127
45%
92,4
66,2
23%
I kw. 2025
IV kw. 2026
Warszawa
Modern Mokotów VI*
ul. Domaniewska
14 600
261
68%
275,8
176,9
97%
IV kw. 2023
IV kw. 2025
Apartamenty M7
ul. Towarowa 22
12 300
143
53%
514,4
243,3
54%
II kw. 2024
II kw. 2026
Flare Apartamenty
Grzybowska
ul. Grzybowska
4 300
78
29%
174,3
124,8
69%
I kw. 2025
II kw.2026
Modern Mokotów III
ul. Domaniewska
14 500
255
46%
289,1
175,8
57%
I kw. 2025
IV kw. 2026
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 19
Stacja Wola III
ul. Ordona
13 300
232
72%
242,1
130,0
29%
III kw. 2025
III kw. 2027
Wrocław
River Point 5
ul. Mieszczańska
1 900
24
0%
31,8
27,5
30%
III kw. 2022
I kw. 2028
Południk 17 K1
ul. Karkonoska
15 000
285
87%
187,4
118,5
83%
II kw. 2024
I kw. 2026
Południk 17 K2
ul. Karkonoska
9 600
187
89%
120,9
81,2
81%
II kw. 2024
I kw. 2026
Przystań Reymonta WR1-3
ul. Władysława Reymonta
18 200
345
60%
276,6
215,7
68%
I kw. 2024
IV kw. 2026
Przystań Reymonta WR2
ul. Władysława Reymonta
9 000
194
57%
130,4
101,4
64%
III kw. 2024
IV kw. 2026
Gwarna
ul. Gwarna
4 000
107
79%
68,7
58,5
36%
III kw. 2024
III kw. 2027
Powstańców 7D
ul. Powstańców Śląskich
11 500
228
50%
225,4
166,6
48%
I kw. 2025
III kw. 2027
Browary Wrocławskie
BR1BR2
ul. Rychtalska
6 600
133
33%
91,0
57,7
22%
III kw. 2025
II kw. 2027
Góralska 1
ul. Góralska
18 400
388
45%
235,8
158,6
22%
IV kw. 2025
III kw. 2027
Czarnieckiego - M
ul. Stefana Czarnieckiego
6 200
157
11%
92,9
65,7
21%
IV kw. 2025
III kw. 2028
Browarna 1**
ul. Browarna
7 000
148
21%
113,2
81,0
38%
IV kw. 2025
III kw.2027
Razem
310 700
6 297
4 836
3 257
* projekt, którego budowa zakończyła się w IV kw. 2025
** Joint venture (55% Archicom S.A.,45% Rank Progress)
Zestawienie projektów w przygotowaniu
Zestawienie projektów
w przygotowaniu
PUM
[mkw.]
Liczba
mieszkań
Poziom
sprzedaży
[% sprzeda-
nych lokali]
Planowane
przychody
[mln PLN]
Planowane
nakłady
[mln PLN]
Poniesione
nakłady
[%]
Rozpoczęcie
budowy
Planowane
zakończenie
budowy
(PnU)
Kraków
Juliusza Lea
ul. Juliusza Lea
10 700
254
0%
160,5
99,3
31%
I kw. 2026
III kw. 2027
Stańczyka
ul. Stańczyka
6 600
128
0%
101,9
72,2
16%
II kw. 2026
IV kw. 2027
Dąbrowskiego D1 D2
ul. Dąbrowskiego
2 700
47
0%
46,3
29,2
20%
II kw. 2026
III kw. 2027
29 listopada II
ul. 29 listopada
13 200
315
0%
169,6
121,2
33%
III kw. 2026
II kw. 2028
Zapolskiej
ul. Zapolskiej
3 900
84
0%
64,9
43,2
26%
III kw. 2026
IV kw. 2027
Łódź
Zenit V
ul. Widzewska
9 300
188
0%
83,7
57,8
17%
I kw. 2026
IV kw. 2027
Zenit VII
ul. Widzewska
13 300
238
0%
122,1
85,7
9%
I kw. 2026
IV kw. 2027
Flow III
ul. Hasa
10 000
262
0%
116,5
83,7
20%
III kw. 2026
II kw. 2028
Zenit VIII
ul. Widzewska
10 200
192
0%
94,8
66,2
8%
I kw. 2027
III kw. 2028
Zenit X
ul. Widzewska
12 000
216
0%
111,2
77,5
8%
I kw. 2027
IV kw. 2028
Flow V
ul. Hasa
20 700
421
0%
242,9
174,5
19%
III kw. 2027
III kw. 2029
Zenit IX
ul. Widzewska
14 300
268
0%
134,8
94,0
8%
IV kw. 2027
II kw. 2029
Zenit XI
ul. Widzewska
5 200
97
0%
49,6
34,7
7%
III kw. 2028
II kw. 2030
Poznań
Wieża Jeżyce IV
ul. Janickiego
11 700
199
0%
136,0
88,6
16%
II kw. 2026
II kw. 2028
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 20
Forteczna II
ul. Forteczna
7 220
132
0%
77,4
55,5
20%
II kw. 2026
IV kw. 2027
Forteczna III
ul. Forteczna
7 900
146
0%
85,0
61,1
20%
III kw.2026
I kw. 2028
Wieża Jeżyce III
ul. Janickiego
13 600
240
0%
159,8
101,6
16%
IV kw. 2026
III kw. 2028
Opieńskiego Etap I*
ul. Opieńskiego
14 400
190
0%
142,7
106,4
9%
II kw. 2027
III kw. 2029
Forteczna I
ul. Forteczna
15 700
302
0%
174,3
125,4
18%
III kw. 2027
II kw.2029
Opieńskiego Etap II*
ul. Opieńskiego
13 400
230
0%
134,6
98,5
8%
I kw. 2028
I kw. 2030
Opieńskiego Etap III*
ul. Opieńskiego
15 500
280
0%
159,9
115,1
9%
IV kw. 2028
IV kw. 2030
Warszawa
Towarowa22 F
ul. Towarowa 22
18 200
170
0%
813,1
379,8
25%
I kw. 2026
II kw. 2028
Modern Mokotów IV
ul. Domaniewska
15 200
266
15%
293,9
180,2
40%
I kw. 2026
IV kw. 2027
Towarowa22 D
ul. Towarowa 22
7 900
71
0%
346,9
162,9
25%
II kw. 2026
III kw. 2028
Modern Mokotów V
ul. Domaniewska
6 600
123
0%
129,3
74,7
38%
III kw. 2026
II kw. 2028
KEN Kabaty etap I
17 600
270
0%
343,6
239,1
37%
III kw.2026
II kw. 2028
Postępu I
ul. Postępu
13 600
255
0%
226,2
144,3
25%
III kw. 2026
II kw. 2028
Modern Mokotów VII*
ul. Domaniewska
8 400
127
0%
165,9
108,8
36%
I kw. 2027
IV kw. 2028
Postępu II
ul. Postępu
8 300
154
0%
145,2
88,9
25%
I kw. 2027
I kw. 2029
KEN Kabaty etap III
1 800
3
0%
36,9
31,0
30%
I kw. 2027
III kw. 2028
KEN Kabaty etap II
10 500
153
0%
212,2
143,3
37%
II kw.2027
II kw. 2029
Modern Mokotów VIII*
ul. Domaniewska
17 400
299
0%
343,0
233,5
38%
I kw. 2028
IV kw. 2029
Modern Mokotów - Taurus*
10 500
201
0%
230,5
157,0
44%
I kw. 2029
IV kw. 2030
Wrocław
Browarna 2**
ul. Browarna
9 000
164
0%
156,9
108,6
33%
II kw. 2026
II kw. 2028
Browarna 4b**
ul. Browarna
6 800
127
0%
113,0
80,6
32%
III kw.2026
II kw. 2028
Astra West I
ul. Horbaczewskiego
15 300
253
0%
219,4
156,7
27%
III kw.2026
III kw. 2028
Przystań Reymonta WR4
ul. Władysława Reymonta
11 100
210
0%
156,8
115,8
34%
I kw. 2027
I kw. 2029
Browarna 3**
ul. Browarna
7 700
107
0%
139,1
92,4
32%
II kw. 2027
I kw. 2029
Astra West II
ul. Horbaczewskiego
20 300
355
0%
290,0
207,9
30%
II kw.2027
II kw. 2029
Browarna 4a**
ul. Browarna
15 800
297
0%
298,4
196,4
31%
III kw. 2027
III kw. 2029
Razem
453 520
8 034
7 229
4 693
* na dzień bilansowy projekt prezentowany w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej w pozycji nieruchomości inwestycyjnych.
Na nieruchomości planowana jest realizacja inwestycji mieszkaniowej.
** Joint venture (55% Archicom SA, 45% Rank Progress S.A.)
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 21
Bank ziemi
Legenda:
GLA – (gross leasable area) całkowita powierzchnia wynajmu.
PUM – powierzchnia użytkowa mieszkań.
Projekty Grupy Archicom na wczesnym etapie przygotowania
Projekt
Powierzchnia działki
[mkw.]
GLA/PUM [mkw.]
Projekt Wrocław 1
68 500
30 200
Projekt Wrocław 2
10 000
3 900
Projekt Wrocław 3
2 600
3 800
Razem
81 100
37 900
Projekt biurowy
Legenda:
GLA – (gross leasable area) całkowita powierzchnia wynajmu.
NOI – (net operating income) – dochód operacyjny netto przy założeniu pełnego wynajmu oraz przeciętnych rynkowych
stawek najmu.
Przewidywany budżet zawiera wartość gruntu, koszty projektowania, wykonawstwa i nadzorów zewnętrznych. Nie zawiera
kosztów osobowych związanych z przedsięwzięciem, kosztów marketingu, wynajmu i finansowych, które Spółka szacuje na
ok. 7% podanej wartości budżetu. Dodatkowo nie zawiera kosztów sprzedaży projektu.
Projekty biurowe w eksploatacji
Projekt / adres
GLA
[mkw.]
Poziom
wynajęcia
[%]
Planowane
przychody
roczne NOI
[mln EUR]
Przewidy-
wany bu-
dżet
[mln PLN]
Ponie-
sione
nakłady
[%]
Rozpoznany
zysk z wyceny
wartości
godziwej
[mln PLN]
Zakoń-
czenie
budowy
Uwagi
mOffice
ul. Postępu/Doma-
niewska, Warszawa
43 100
49%
1,3
n/a
n/a
22,4
n/a
Budynki
przeznaczone
do wyburze-
nia
Taurus
ul. Janusza Kurtyki,
Warszawa
20 600
56%
1,3
n/a
n/a
4,8
n/a
Budynek
przeznaczony
do wyburze-
nia
Grunty przy ul. Postępu, ul. Domaniewskiej i ul. Janusza Kurtyki zostały nabyte w celu realizacji inwestycji mieszkaniowej. Na
moment nabycia znajdowały się na nim funkcjonujące budynki biurowe, które Grupa postanowiła zachować do momentu
zakończenia procedur administracyjnych związanych z uzyskaniem pozwolenia na budowę inwestycji mieszkaniowej. Szerszy
opis nieruchomości inwestycyjnych znajduje się w nocie 6.8 skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
Zgodnie z postanowieniami umowy o współpracy strategicznej z Echo Investment, Archicom zamierza skoncentrować się
jedynie na działalności na rynku projektów mieszkaniowych.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 22
Centra handlowe
Legenda:
GLA – (gross leasable area) całkowita powierzchnia wynajmu.
NOI – (net operating income) – dochód operacyjny netto przy założeniu pełnego wynajmu oraz przeciętnych rynkowych
stawek najmu.
Projekty handlowe w eksploatacji
Projekt / adres
GLA
[mkw.]
Poziom
wynaję-
cia [%]
Plano-
wane
przychody
roczne
NOI
[mln EUR]
Przewidy-
wany bu-
dżet
[mln PLN]
Ponie-
sione na-
kłady
[%]
Rozpoznany
zysk z wyceny
wartości godzi-
wej [mln PLN]
Zakoń-
czenie
budowy
Uwagi
Pasaż Opieńskiego
Poznań, ul. Opień-
skiego
13 500
93%
1,0
n/a
n/a
30,1
n/a
Budynek
przezna-
czony do wy-
burzenia
Grunt przy ul. Opieńskiego został nabyty w celu realizacji inwestycji mieszkaniowej. Na moment nabycia znajdowało się na
nim funkcjonujące centrum handlowe, które Grupa postanowiła zachować do momentu zakończenia procedur administra-
cyjnych związanych z uzyskaniem pozwolenia na budowę inwestycji mieszkaniowej. Szerszy opis nieruchomości inwestycyj-
nych znajduje się w nocie 6.8 skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
1.10 Główne inwestycje w 2025 roku – zakupy
nieruchomości
W dniu 07.02.2025 r. spółka zależna od spółki Archicom SA zawarła umowę zakupu prawa użytkowania wieczystego nieru-
chomości położonej w Warszawie, przeznaczonej pod zabudowę mieszkaniowo-usługową, o potencjale około 4.300 mkw
powierzchni użytkowej.
W dniu 18.02.2025 r. spółka zależna od spółki Archicom SA zawarła umowę zakupu prawa użytkowania wieczystego nieru-
chomości położonej w Krakowie, przeznaczonej pod zabudowę mieszkaniowo-usługową, o potencjale około 28.900 mkw
powierzchni użytkowej.
W dniu 04.07.2025 r. spółka zależna od spółki Archicom SA zawarła umowę zakupu prawa użytkowania wieczystego nieru-
chomości położonej w Krakowie, przeznaczonej pod zabudowę mieszkaniowo-usługową, o potencjale około 14.000 mkw
powierzchni użytkowej.
W dniu 17.09.2025 r. spółka zależna od spółki Archicom SA zawarła umowę zakupu prawa użytkowania wieczystego nieru-
chomości położonej w Warszawie, przeznaczonej pod zabudowę usługową, o potencjale około 20.500 mkw powierzchni
użytkowej.
W dniach 02.10.2025 r., 20.11.2025 r. oraz 26.11.2025 r. spółka zależna od spółki Archicom SA zawarła umowy zakupu prawa
użytkowania wieczystego / własności nieruchomości położonych w Poznaniu, przeznaczonych pod zabudowę mieszkaniowo-
usługową, o potencjale łącznym około 30.600 mkw powierzchni użytkowej.
W dniu 05.12.2025 r. spółka zależna od spółki Archicom SA zawarła umowę zakupu prawa własności nieruchomości położonej
w Warszawie, przeznaczonej pod zabudowę mieszkaniowo-usługową, o potencjale około 28.100 mkw powierzchni użytkowej.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 23
W dniu 17.12.2025 r. spółka zależna od spółki Archicom SA zawarła umowę zakupu prawa własności nieruchomości położonej
we Wrocławiu, przeznaczonej pod zabudowę mieszkaniowo-usługową, o potencjale około 35.500 mkw powierzchni użytko-
wej.
W dniu 19.12.2025 r. spółka zależna od spółki Archicom SA zawarła umowę zakupu prawa własności nieruchomości położonej
w Krakowie, przeznaczonej pod zabudowę mieszkaniowo-usługową, o dodatkowym potencjale około 5.000 mkw powierzchni
użytkowej.
Na dzień 31.12.2025 r. Archicom miał zabezpieczone umowami przedwstępnymi łącznie ok. 103.300 mkw powierzchni użytko-
wej.
Potencjał zakupionych nieruchomości jest szacowany na podstawie dokumentów planistycznych i wytycznych obowiązują-
cych na datę zakupu. Ostatecznie wykorzystanie każdej nieruchomości jest ustalane na późniejszym etapie przygotowania
projektów, z uwzględnieniem aktualnych dokumentów planistycznych, uzgodnień, potencjału rynku oraz ostatecznie przyję-
tych koncepcji projektów.
1.11 Kontrahenci
Odbiorcy Grupy Archicom
Segment mieszkaniowy
Główną grupę odbiorców w segmencie mieszkaniowym stanowią klienci indywidualni kupujący lokale na indywidualne po-
trzeby lub w celach inwestycyjnych. Grupa Archicom prowadzi sprzedaż w oparciu o własne struktury sprzedażowe, wspiera-
jąco korzystając z lokalnych pośredników nieruchomości. Przy współpracy z partnerami zewnętrznymi Grupa zapewnia kom-
pleksowe wsparcie klientom na każdym etapie procesu zakupowego, m.in. doradztwo kredytowe, projekt wnętrz, wykończe-
nie mieszkań pod klucz oraz rabaty u wybranych dostawców produktów i usług w ramach klubu lojalnościowego Zadomo-
wieni.
Dostawcy Grupy Archicom
Grupa realizuje inwestycje w ramach własnych struktur zarządzających realizacją pakietową lub przez zewnętrznych gene-
ralnych wykonawców.
Generalnymi wykonawcami zewnętrznymi dla Grupy są doświadczone firmy budowlane realizujące inwestycje mieszkaniowe
i komercyjne. Proces ich wyłaniania opiera się na analizie złożonych w postępowaniach przetargowych ofert, wskaźników
ekonomicznych oraz referencji zarówno z rynku jak i z dotychczasowej współpracy. Kluczową rolę odgrywają aspekty istotne
dla sprawnego i terminowego doprowadzenia projektów do fazy przekazania lokali klientom końcowym.
Generalni wykonawcy
Udział zleceń dla wykonawców
w przychodach Grupy Archicom
w 2025 r.
BUDIMEX SPÓŁKA AKCYJNA
17,5%
MODZELEWSKI & RODEK SPÓŁKA Z OGRANICZONĄ ODPOWIEDZIALNOŚCIĄ
6,5%
CONSTEEL SPÓŁKA Z OGRANICZONĄ ODPOWIEDZIALNOŚCIĄ
5,4%
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 24
Wyżej wymienieni dostawcy (generalni wykonawcy) nie są powiązani kapitałowo z Grupą Archicom.
1.12 Sytuacja finansowa Grupy Kapitałowej
Skonsolidowane sprawozdanie z wyniku
Dane w tys. zł
1.01-
31.12.2025
1.01-
31.12.2024
Dynamika
Zmiana
Przychody ze sprzedaży
961 658
742 027
29,6%
219 631
Przychody ze sprzedaży produktów
789 106
672 238
17,4%
116 868
Przychody ze sprzedaży usług
72 810
69 789
4,3%
3 021
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów
99 742
-
n/a
99 742
Koszt własny sprzedaży
641 066
455 426
40,8%
185 640
Koszt sprzedanych produktów
536 948
431 430
24,5%
105 518
Koszt sprzedanych usług
42 156
23 996
75,7%
18 160
Koszt sprzedanych towarów i materiałów
61 962
-
n/a
61 962
Zysk brutto ze sprzedaży
320 592
286 601
11,9%
33 991
Zysk na sprzedaży
131 027
123 245
6,3%
7 782
Zysk z działalności operacyjnej EBIT
142 647
160 413
-11,1%
-17 766
Zysk brutto
141 575
155 252
-8,8%
-13 677
Podatek dochodowy
31 898
34 978
-8,8%
-3 080
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej
109 677
120 274
-8,8%
-10 597
Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej
-25 706
-13 032
-97,3%
-12 674
Zysk netto
83 971
107 242
-21,7%
-23 271
17,5%
6,5%
5,4%
Udział zleceń dla wykonawców w przychodach Grupy Archicom w 2025 r.
BUDIMEX SPÓŁKA
AKCYJNA
MODZELEWSKI & RODEK
SPÓŁKA Z OGRANICZONĄ
ODPOWIEDZIALNOŚCIĄ
CONSTEEL SPÓŁKA Z
OGRANICZONĄ
ODPOWIEDZIALNOŚCIĄ
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 25
Kluczowym czynnikiem generującym przychody ze sprzedaży Grupy Archicom są przekazania mieszkań i lokali. W 2025 roku
Grupa rozpoznała przychody z 1 322 przekazanych mieszkań i lokali, w efekcie czego przychody ze sprzedaży osiągnęły po-
ziom 962 mln zł. Jest to wyższy wynik niż w porównywalnym okresie 2024 roku (941 przekazań). Dodatkowo, w przychodach ze
sprzedaży za 2025 rok ujęto również przychód ze sprzedaży nieruchomości gruntowej przy ul. Chłodnej w Warszawie.
Czwarty kwartał 2025 roku był wyjątkowo intensywny – Grupa Archicom uzyskała pozwolenia na użytkowanie czterech pro-
jektów, a 632 przekazania – blisko połowa rocznego wyniku – potwierdziły wysoką skuteczność procesów organizacyjnych. W
całym 2025 roku dziesięć projektów uzyskało pozwolenia na użytkowanie m.in.: Zenit w Łodzi, Awipolis, Sady nad Zieloną i
Planty Racławickie we Wrocławiu, Wieża Jeżyce w Poznaniu, Dąbrowskiego w Krakowie oraz Modern Mokotów w Warszawie.
Wybrane dane z bilansu
Aktywa
Wartość (tys. zł)
Struktura ( % )
Dyna-
mika
Zmiana
2025-12-31
2024-12-31
2025-12-31
2024-12-31
Aktywa trwałe w tym:
712 668
790 774
19,1%
28,0%
-9,9%
-78 106
Rzeczowe aktywa trwałe
39 525
37 825
1,1%
1,3%
4,5%
1 700
Nieruchomości inwestycyjne
321 199
360 714
8,6%
12,8%
-11,0%
-39 515
Pożyczki udzielone
128 042
174 409
3,4%
6,2%
-26,6%
-46 367
Należności długoterminowe
26 454
42 334
0,7%
1,5%
-37,5%
-15 880
Grunty przeznaczone pod zabudowę
64 427
73 995
1,7%
2,6%
-12,9%
-9 568
Pozostałe
133 021
101 497
3,6%
3,6%
31,1%
31 524
Aktywa obrotowe
3 026 913
2 035 647
80,9%
72,0%
48,7%
991 266
Zapasy, w tym:
2 615 006
1 645 991
69,9%
58,2%
58,9%
969 015
produkcja w toku
(razem z bankiem gruntów)
2 496 571
1 581 137
66,8%
55,9%
57,9%
915 434
wyroby gotowe
116 332
5 888
3,1%
0,2%
1875,7%
110 444
towary
2 103
58 966
0,1%
2,1%
-96,4%
-56 863
Należności z tytułu dostaw i usług oraz
pozostałe należności
111 358
153 022
3,0%
5,4%
-27,2%
-41 664
Należności z tytułu bieżącego podatku
dochodowego
2 576
18 706
0,1%
0,7%
-86,2%
-16 130
961 658
742 027
142 647
160 413
83 971
107 242
2025 2024
Kluczowe elementy sprawozdania
finansowego (dane w tys. zł)
Przychody ze
sprzedaży
EBIT
Zysk netto
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 26
Należności z tytułu pozostałych podat-
ków
67 862
54 841
1,8%
1,9%
23,7%
13 021
Pożyczki udzielone
1 051
-
0,0%
0,0%
n/a
1 051
Należności z tytułu leasingu
1 960
1 430
0,1%
0,1%
37,1%
530
Pozostałe krótkoterminowe aktywa fi-
nansowe
90 871
48 077
2,4%
1,7%
89,0%
42 794
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
136 229
113 580
3,6%
4,0%
19,9%
22 649
RAZEM AKTYWA
3 739 581
2 826 421
100,0%
100,0%
32,3%
913 160
W 2025 roku Grupa Archicom kontynuowała realizację strategii wzrostu oraz umacnianie swojej pozycji i udziału w rynku, co
przełożyło się na wzrost aktywów ogółem o ponad 32% w porównaniu z danymi z 2024 roku.
Kluczową pozycję w aktywach obrotowych Grupy zajmują zapasy, których udział w strukturze aktywów wynosi prawie 70%, a
ich wartość w porównaniu do 2024 roku wzrosła o prawie 60% do poziomu 2 615 mln zł. W 2025 roku Grupa Archicom rozpo-
częła budowę 16 projektów mieszkaniowych w największych sześciu miastach Polski tj. w Warszawie, Wrocławiu, Poznaniu,
Łodzi, Katowicach i Krakowie. Bank ziemi zabezpiecza w przyszłości budowę łącznie 8.777 lokali.
Środki pieniężne zostały efektywnie wykorzystane na rozwój działalności operacyjnej – poprzez zakup nowych gruntów, ujmo-
wanych zarówno w nieruchomościach inwestycyjnych, jak i zapasach, oraz udzielenie pożyczki spółce joint venture w celu
finansowania inwestycji mieszkaniowej.
Pasywa
Wartość (tys. zł)
Struktura ( % )
Dyna-
mika
Zmiana
2025-12-31
2024-12-31
2025-12-31
2024-12-31
Kapitał własny
1 245 735
1 255 520
33,3%
44,4%
-0,8%
-9 785
Kapitał podstawowy
584 960
584 960
15,6%
20,7%
-
-
Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich
wartości nominalnej
851 911
851 911
22,8%
30,1%
-
-
Zyski zatrzymane
590 506
621 504
15,8%
22,0%
-5,0%
-30 998
Pozostałe kapitały
-781 642
-802 855
-20,9%
-28,4%
2,6%
21 213
Zobowiązania
2 493 846
1 570 901
66,7%
55,6%
58,8%
922 945
Zobowiązania długoterminowe
821 349
739 737
22,0%
26,2%
11,0%
81 612
Zobowiązania z tytułu kredytów
-
48 288
-
1,7%
n/a
-48 288
Zobowiązania z tytułu obligacji
677 806
564 491
18,1%
20,0%
20,1%
113 315
Zobowiązania z tytułu leasingu
45 094
53 942
1,2%
1,9%
-16,4%
-8 848
Pozostałe zobowiązania długotermi-
nowe
24 136
21 774
0,6%
0,8%
10,8%
2 362
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku
dochodowego
64 846
41 880
1,7%
1,5%
54,8%
22 966
Pozostałe rezerwy długoterminowe
9 467
9 362
0,3%
0,3%
1,1%
105
Zobowiązania krótkoterminowe
1 672 497
831 164
44,7%
29,4%
101,2%
841 333
Zobowiązania z tytułu kredytów
239 540
47 136
6,4%
1,7%
408,2%
192 404
Zobowiązania tytułu obligacji
4 185
66 562
0,1%
2,4%
-93,7%
-62 377
Zobowiązania z tytułu umów z klientami
976 361
461 291
26,1%
16,3%
111,7%
515 070
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
oraz pozostałe zobowiązania
384 254
182 828
10,3%
6,5%
110,2%
201 426
Pozostałe zobowiązania krótkotermi-
nowe
68 157
73 347
1,8%
2,6%
-7,1%
-5 190
RAZEM PASYWA
3 739 581
2 826 421
100,0%
100,0%
32,3%
913 160
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 27
Kapitały własne Grupy Archicom wyniosły na koniec 2025 roku 1 246 mln zł i pozostały na poziomie zbliżonym do roku 2024.
Wzrost długoterminowych zobowiązań z tytułu obligacji w 2025 roku wynika z emisji obligacji serii M11/2025. Środki z emisji
obligacji zostały przeznaczone na refinansowanie obligacji serii M7/2023 oraz finansowanie bieżącej działalności Emitenta i
jego grupy.
Główną pozycję zobowiązań krótkoterminowych stanowią przedpłaty klientów, które odpowiadają za niemal 60% ich łącznej
wartości. W 2025 roku ich wartość wzrosła o 515 mln zł w stosunku do 2024 roku ze względu na wzrost sprzedaży. Dążenie do
realizacji strategicznych celów wzrostowych — w tym zwiększenia oferty sprzedażowej i uruchamiania coraz większej liczby
projektów — przełożyło się również na wzrost zobowiązań z tytułu dostaw i usług.
Na zwiększenie zobowiązań z tytułu kredytów w 2025 roku wpłynęło wykorzystanie środków z kredytu w rachunku bieżącym.
Grupa utrzymuje bezpieczną strukturę finansowania dłużnego opartą o zróżnicowane źródła oraz odsunięte i równomiernie
rozłożone w czasie terminy spłat.
Analiza rentowności Grupy Archicom
Wskaźniki rentowności sprzedaży
Formuła
1.01-
31.12.2025
1.01-
31.12.2024
Rentowność brutto ze sprzedaży
Zysk brutto ze sprzedaży/przychody ze
sprzedaży
33,3%
38,6%
Rentowność sprzedaży
Zysk ze sprzedaży/przychody ze sprzedaży
13,6%
16,6%
Rentowność EBIT
Wynik z działalności operacyjnej/przy-
chody ze sprzedaży
14,8%
21,6%
Rentowność wyniku finansowego netto
Wynik finansowy netto/przychody ze
sprzedaży
8,7%
14,5%
W 2025 roku Grupa odnotowała rentowność ze sprzedaży brutto na poziomie 33,3%. Wyniki te są pochodną składu portfela
projektów przekazanych w danym okresie. Grupa stale obserwuje otoczenie rynkowe starając się dostosowywać podaż miesz-
kań do aktualnego popytu, przy zachowaniu stabilnych marż. Posiadanie atrakcyjnej i dostosowanej do aktualnych warun-
ków rynkowych oferty w największych miastach Polski pozwala na osiągnięcie wyższych od średnich cen sprzedaży mieszkań
i przekłada się na wysoką marżę.
Spadek pozostałych wskaźników rentowności w porównaniu do 2024 roku związany jest ze zwiększeniem skali działalności
Grupy i wyższym poziomem kosztów SG&A zgodnym z przyjętą strategią rozwoju i wzrostem sprzedaży. Ponadto na wynik
finansowy netto wpłynęła również strata z działalności zaniechanej (budynek City2).
38,6%
33,3%
21,6%
14,8%
14,5%
8,7%
7%
12%
17%
22%
27%
32%
37%
42%
2024 2025
Wskaźniki rentowności sprzedaży
Rentowność brutto ze
sprzedaży
Rentowność EBIT
Rentowność wyniku
finansowego netto
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 28
Wskaźniki rentowności aktywów i
kapitału własnego
Formuła
2025
2024
Rentowność aktywów ROA
Wynik finansowy netto/aktywa na koniec okresu
2,2%
3,8%
Rentowność kapitałów własnych ROE
Wynik finansowy netto/kapitały własne ogółem śred-
nia na początek i koniec okresu
6,7%
8,5%
Rentowność aktywów oraz kapitałów własnych w 2025 roku była niższa niż w 2024 roku, głównie w efekcie spadku wyniku
finansowego netto przy jednoczesnym zwiększeniu skali działalności i wartości aktywów. Pomimo obniżenia wskaźników, po-
ziomy ROA i ROE pozostają stabilne i odzwierciedlają kontynuację efektywnego zarządzania zasobami Grupy.
3,8%
2,2%
8,5%
6,7%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
2024 2025
Wskaźniki rentowności aktywów
i kapitału własnego
ROA
ROE
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 29
W ciągu ostatnich lat notowania Grupy Archicom wykazywały istotną przewagę względem szerokiego rynku reprezentowa-
nego przez indeks WIG20. Na dzień 24 lutego 2026 r. stopa zwrotu z akcji Archicom w okresie ostatnich pięciu lat przekracza
poziom 200%, podczas gdy WIG20 wzrósł w tym samym czasie o ok. 70%. Dynamika ta wskazuje, że inwestorzy dostrzegają
wzrostowy profil działalności Grupy oraz pozytywnie oceniają zarówno realizowane projekty, jak i wyniki operacyjne oraz fi-
nansowe.
Utrzymująca się w ostatnich latach przewaga nad benchmarkiem stanowi istotny element budowania wartości dla akcjona-
riuszy i potwierdza skuteczność modelu biznesowego Grupy. Jednocześnie historyczne zachowanie kursu wskazuje na konse-
kwentne umacnianie pozycji na rynku kapitałowym oraz rosnące zaufanie inwestorów co do długoterminowego potencjału.
Spółka przez cały ten czas dzieliła się zyskiem z inwestorami poprzez wypłatę dywidend. W listopadzie 2025 roku Spółka zrea-
lizowała wypłatę dywidendy za rok 2024 w wysokości 114,7 mln PLN, co odpowiada 1,96 PLN na akcję. Uwzględniając wypła-
coną w listopadzie 2024 roku zaliczkę na poczet dywidendy w kwocie 82,5 mln PLN, łączna wartość świadczeń dla akcjona-
riuszy z tytułu dywidendy za 2024 rok wyniosła 3,37 PLN na akcję. Strategia Grupy na kolejne lata zakłada utrzymanie polityki
dywidendowej przy jednoczesnym zachowaniu środków na finansowanie ekspansji i rozwoju biznesu.
W okresie ostatnich pięciu lat akcje Archicom wykazały znaczącą przewagę względem indeksu WIG_NIERUCHOMOŚCI, który
stanowi benchmark dla spółek działających w sektorze deweloperskim. Na dzień 24 lutego 2026 r. stopa zwrotu z akcji Spółki
przekracza 200%, podczas gdy indeks WIG_NIERUCHOMOŚCI zakończył analizowany okres z wynikiem w okolicach 120%.
Oznacza to, że kurs Archicom rósł istotnie szybciej niż szeroki segment rynku nieruchomości notowany na GPW.
Wskaźniki zadłużenia Grupy Archicom
Wskaźniki zadłużenia
Formuła
2025-12-31
2024-12-31
Wskaźnik zadłużenia ogólnego
Zobowiązania ogółem / Pasywa razem
66,7%
55,6%
Wskaźnik zadłużenia długoterminowego
Zobowiązania długoterminowe / Pasywa razem
22,0%
26,2%
Wskaźnik zadłużenia krótkoterminowego
Zobowiązania krótkoterminowe / Pasywa razem
44,7%
29,4%
Dług finansowy netto
(Zobowiązania finansowe - środki pieniężne)/
kapitał własny
60,81%
50,3%
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 30
Dynamiczny wzrost Grupy Archicom sfinansowany w większości wykorzystaniem dostępnych środków pieniężnych, emisjami
obligacji oraz częściowo wpłatami klientów spowodował wzrost wskaźnika długu finansowego netto do poziomu 60,81%.
Zarząd Grupy dba o stabilną i bezpieczną relację kapitału własnego do kapitału obcego. W 2025 roku dokonano planowanej
spłaty obligacji serii M7/2023.
Stabilna sytuacja finansowa jest priorytetem dla Grupy, w związku z tym Grupa Archicom dywersyfikuje źródła pozyskania
kapitału. Grupa korzysta z obligacji oraz dodatkowo dysponuje kredytem w rachunku obrotowym.
Analiza płynności finansowej Grupy Archicom
Wskaźniki płynności
Formuła
2025-12-31
2024-12-31
Wskaźnik płynności bieżącej
Aktywa obrotowe / Zobowiązania krótkoterminowe
1,81
2,45
Wskaźnik płynności szybkiej
(Aktywa obrotowe – Zapasy) / Zobowiązania krótko-
terminowe
0,25
0,47
Spadek wartości wskaźników płynności bieżącej i szybkiej w 2025 roku wynika przede wszystkim ze wzrostu wartości zobowią-
zań krótkoterminowych głównie w pozycji przedpłat klientów i zobowiązań z tytułu dostaw i usług co jest efektem zwiększenia
skali działalności Grupy.
56%
67%
29%
45%
26%
22%
2024 2025
Wskaźniki zadłużenia
Wskaźnik
zadłużenia
ogólnego
Wskaźnik
zadłużenia
któtkoterminow
ego
Wskaźnik
zadłużenia
długoterminow
ego
2,45
1,81
0,47
0,25
2024 2025
Wskaźniki płynności
Wskaźnik
płynności
bieżącej
Wskaźnik
płynności
szybkiej
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 31
Wskaźniki rotacji zapasów, należności i zobowiązań dla Grupy Archicom
Cykl rotacji
Formuła
2025-12-31
2024-12-31
Cykl rotacji zapasów
Zapasy na koniec okresu / przychody ze sprze-
daży x liczba dni w okresie
993
810
Cykl rotacji należności krótkoterminowych
Należności krótkoterminowe / przychody ze
sprzedaży x liczba dni w okresie
70
112
Cykl rotacji zobowiązań krótkotermino-
wych
Zobowiązania krótkoterminowe (z wyłączeniem
zobowiązań finansowych i rezerw) / przychody
ze sprzedaży x liczba dni w okresie
542
353
Wartość wskaźnika rotacji zapasów wynika z ewidencji w tej pozycji skumulowanych kosztów realizacji poszczególnych pro-
jektów mieszkaniowych (aż do momentu przekazania lokali) oraz "banku ziemi" Grupy Archicom. W 2025 roku wskaźnik rotacji
zapasów wyniósł 993 dni i był wyższy niż w 2024 roku. Wzrost ten pozostaje bezpośrednio związany ze zwiększeniem poziomu
zapasów, przy jednocześnie niższym tempie wzrostu rozpoznanych przychodów ze sprzedaży w 2025 roku. Oznacza to wydłu-
żenie czasu zaangażowania kapitału w projekty deweloperskie oraz większy udział gruntów i projektów w toku w strukturze
aktywów obrotowych.
Sytuacja majątkowa i finansowa spółki Archicom S.A.
Dane w tys. zł
od 01.01
do 31.12.2025
od 01.01
do 31.12.2024
Dynamika
Zmiana
Przychody ze sprzedaży usług
252 533
211 909
19,2%
40 624
Przychody ze sprzedaży usług
252 533
211 909
19,2%
40 624
Koszt własny sprzedaży
59 864
28 089
113,1%
31 775
Koszt sprzedanych usług
59 864
28 089
113,1%
31 775
Zysk brutto ze sprzedaży
192 669
183 820
4,8%
8 849
Koszty sprzedaży
11 501
7 727
48,8%
3 774
Koszty ogólnego zarządu
109 010
99 566
9,5%
9 444
Przychody z tytułu odsetek od pożyczek obliczone z zasto-
sowaniem metody efektywnej stopy procentowej
120 660
111 605
8,1%
9 055
Przychody z tytułu dywidend oraz zaliczek na poczet dywi-
dendy
182 646
153 195
19,2%
29 451
Przychody z tytułu odsetek od pozostałych długotermino-
wych aktywów finansowych
-
1 503
n/a
-1 503
Zysk (strata) z tyt. odpisów aktualizujących objęte obliga-
cje
-
96
n/a
-96
810
993
112
70
353
542
0
200
400
600
800
1000
1200
2024 2025
Wskaźniki rotacji
Cykl rotacji zapasów
Cykl rotacji należności
krótkoterminowych
Cykl rotacji zobowiązań
krótkoterminowych
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 32
Zysk (strata) z tytułu zmiany wartości odpisów aktualizują-
cych wartość pożyczek udzielonych
-830
-2 963
72,0%
2 133
Pozostałe przychody operacyjne
20 055
15 221
31,8%
4 834
Zysk (strata) z tytułu zmiany wartości odpisów aktualizują-
cych wartość inwestycji w jednostki zależne
-30 320
-39 244
22,7%
8 924
Koszty różnic kursowych z tyt. wyceny pożyczek udzielo-
nych
47
2 686
-98,3%
-2 639
Pozostałe koszty operacyjne
19 832
8 844
124,2%
10 988
Zysk (strata) ze sprzedaży jednostek zależnych (+/-)
-8
-123
93,5%
115
Zysk (strata) z działalności operacyjnej EBIT
344 482
304 287
13,2%
40 195
Przychody finansowe
2 213
4 666
-52,6%
-2 453
Koszty finansowe
93 917
90 970
3,2%
2 947
Udział w zysku (stracie) jednostek wycenianych metodą
praw własności
1 052
537
95,9%
515
Zysk (strata) brutto
253 830
218 520
16,2%
35 310
Zysk (strata) netto
229 935
197 447
16,5%
32 488
Wskaźniki rentowności
Formuła
od 01.01
do 31.12.2025
od 01.01
do 31.12.2024
Rentowność brutto ze sprzedaży
Zysk brutto ze sprzedaży/przychody ze
sprzedaży
76,3%
86,7%
Rentowność ze sprzedaży
Zysk ze sprzedaży/przychody ze sprzedaży
28,6%
36,1%
Rentowność EBIT
Wynik z działalności operacyjnej/przychody
ze sprzedaży
136,4%
143,6%
Rentowność wyniku finansowego netto
Wynik finansowy netto/przychody ze sprze-
daży
91,1%
93,2%
Głównym źródłem przychodów spółki Archicom S.A. są opłaty za usługi wsparcia inwestycyjnego oraz zarządzania procesem
sprzedaży i marketingu. Oprócz tego Archicom S.A. otrzymuje przychody ze sprzedaży prawa do posługiwania się znakiem
towarowym „ARCHICOM”. Wzrost przychodów ze sprzedaży usług w 2025 roku wynika ze zwiększenia skali działalności Grupy.
Oprócz działalności operacyjnej Spółka, jako spółka holdingowa, prowadzi działalność finansową polegającą na udzielaniu
pożyczek podmiotom powiązanym w ramach Grupy Archicom oraz otrzymuje dywidendy od spółek celowych po zakończe-
niu realizowanych projektów. Spółka osiągnęła w 2025 roku przychody z tytułu dywidend oraz odsetek od pożyczek w kwocie
303 mln zł, tj, o 39 mln zł więcej niż w roku 2024.
Koszty finansowe Spółki składają się głównie z odsetek od zaciągniętych pożyczek wewnątrzgrupowych oraz wyemitowanych
obligacji przez Archicom S.A. (na poziomie spółki holdingowej koszty te są ujmowane w wyniku bieżącym, natomiast na po-
ziomie skonsolidowanym koszty finansowania dłużnego projektów są w większości kapitalizowane). Podstawowe wielkości
kosztów finansowych przedstawiono w poniższej tabeli.
Koszty finansowe
Wartość (tys. zł)
2025-12-31
2024-12-31
Odsetki od zobowiązań z tytułu dostaw i usług, kredytów, pożyczek i obligacji
87 458
84 100
Pozostałe odsetki
39
118
Odsetki od zobowiązań z tytułu leasingu
2 450
2 413
Koszty związane z pozyskaniem finansowania (prowizje, gwarancje, poręcze-
nia)
3 741
3 711
Inne koszty finansowe
229
628
Koszty finansowe razem
93 917
90 970
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 33
Elementy sprawozdania
z sytuacji finansowej
Wartość (tys. zł)
Struktura ( % )
Dynamika
Zmiana
2025-12-31
2024-12-31
2025-12-31
2024-12-31
Aktywa trwałe
2 675 378
2 155 943
96,7%
94,4%
24,1%
519 435
Wartości niematerialne
22 741
21 971
0,8%
1,0%
3,5%
770
Rzeczowe aktywa trwałe
40 008
38 534
1,4%
1,7%
3,8%
1 474
Nieruchomości inwestycyjne
6 051
8 314
0,2%
0,4%
-27,2%
-2 263
Inwestycje w jednostkach zależ-
nych
561 096
541 177
20,3%
23,7%
3,7%
19 919
Inwestycje we wspólnych przed-
sięwzięciach
3 658
2 605
0,1%
0,1%
40,4%
1 053
Należności i pożyczki
2 033 741
1 536 974
73,5%
67,3%
32,3%
496 767
Należności leasingowe
5 868
6 354
0,2%
0,3%
-7,6%
-486
Długoterminowe rozliczenia mię-
dzyokresowe
2 215
14
0,1%
0,0%
15721,4%
2 201
Aktywa obrotowe
92 546
128 690
3,3%
5,6%
-28,1%
-36 144
Zapasy
67
67
0,0%
0,0%
0,0%
0
Należności z tytułu dostaw i usług
oraz pozostałe należności
82 730
125 148
3,0%
5,5%
-33,9%
-42 418
Pożyczki
1 050
-
0,0%
0,0%
n/a
1 050
Należności leasingowe
1 960
1 430
0,1%
0,1%
37,1%
530
Krótkoterminowe rozliczenia mię-
dzyokresowe
841
1 819
0,0%
0,1%
-53,8%
-978
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
5 898
226
0,2%
0,0%
2509,7%
5 672
RAZEM AKTYWA
2 767 924
2 284 633
100,0%
100,0%
21,2%
483 291
Kapitał własny ogółem
1 250 895
1 114 715
45,2%
48,8%
12,2%
136 180
Zobowiązania ogółem
1 517 029
1 169 918
54,8%
51,2%
29,7%
347 111
Zobowiązania długoterminowe
1 210 270
897 055
43,7%
39,3%
34,9%
313 215
Zobowiązania krótkoterminowe
306 759
272 863
11,1%
11,9%
12,4%
33 896
RAZEM PASYWA
2 767 924
2 284 633
100,0%
100,0%
21,2%
483 291
Głównymi pozycjami aktywów trwałych są inwestycje w jednostkach zależnych Grupy Archicom (561 mln zł) oraz należności
i udzielane spółkom zależnym pożyczki (2 034 mln zł). Te ostatnie wzrosły o ponad 30% w porównaniu do roku poprzedniego z
uwagi na rosnący udział w rynku Grupy Archicom.
Spółka nie posiada istotnych wartości niematerialnych. Najistotniejszym składnikiem wartości niematerialnych jednostki Archi-
com SA jest znak towarowy, którego wartość bilansowa na dzień 31.12.2025 r. wynosiła 19.069 tys. złotych (2024 rok: 19.761
tys. złotych). Znak towarowy Archicom jest wykorzystywany przy promocji wysokomarżowych projektów oraz buduje silną
markę Grupy o zasięgu ogólnopolskim.
Aktywa obrotowe w 2025 roku wynosiły 92 546 tys. zł i obejmowały głównie należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
należności (82 730 tys. zł), środki pieniężne i ich ekwiwalenty (5 898 tys. zł) oraz należności leasingowe (1 960 tys. zł).
Zobowiązania krótkoterminowe wyniosły 306 759 tys. zł, z czego największą pozycję stanowiły kredyty, pożyczki i inne instru-
menty dłużne (243 725 tys. zł), w tym kredyt w rachunku bieżącym. Środki z kredytu w rachunku bieżącym są wykorzystywane
przez Spółkę do finansowania udzielanych pożyczek długoterminowych na rzecz spółek z grupy, które następnie przeznaczają
je na nabycie gruntów pod realizację przyszłych inwestycji mieszkaniowych. Ponieważ finansowane tym kredytem aktywa
mają charakter długoterminowy i nie generują bieżących wpływów pieniężnych, wpływa to na kształtowanie się ujemnej luki
płynności w krótkich okresach.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 34
Zobowiązania krótkoterminowe przewyższają aktywa obrotowe o kwotę 214.213 tys. zł. Struktura bilansu, w której krótkotermi-
nowe zobowiązania finansowe finansują aktywa długoterminowe (pożyczki oraz nabywane grunty), powoduje istotne niedo-
pasowanie czasowe przepływów pieniężnych. W krótkim horyzoncie czasowym skutkuje to ujemną luką płynności, ponieważ
zobowiązania są wymagalne w okresie do 12 miesięcy, natomiast finansowane nimi aktywa mają odległe terminy odzyskiwa-
nia środków.
Ryzyko to jest ograniczane przez dostępność kredytu w rachunku bieżącym, który pełni funkcję bufora płynności oraz umożli-
wia regulowanie bieżących zobowiązań operacyjnych. Spółka utrzymuje bieżący monitoring zapotrzebowania na środki pie-
niężne, harmonogramów spłat pożyczek udzielonych spółkom z grupy oraz dostępnego limitu kredytowego, co pozwala na
zarządzanie ryzykiem krótkoterminowych niedoborów finansowych.
W marcu 2025 roku Spółka wyemitowała obligacje serii M11/2025 pozyskując 120 mln zł. Dokonano również spłaty obligacji
serii M7/2023.
1.13 Czynniki i zdarzenia mające wpływ na wyniki
osiągnięte w 2025 roku
W 2025 roku rozpoznano przychód z 1 322 mieszkań i lokali użytkowych w porównaniu do 941 mieszkań i lokali użytkowych w
analogicznym okresie 2024 roku.
Udział poszczególnych projektów w całkowitej liczbie lokali, od których rozpo-
znano przychód
Pozostałe czynniki i zdarzenia mające wpływ na wyniki osiągnięte w 2025 roku:
• strata na sprzedaży budynku City2, w kwocie 11.443 tys. zł. oraz ujęcie, w związku z transakcją, zobowiązania z tytułu
zabezpieczenia przychodów za okresy bezczynszowe lub z obniżonym czynszem (master lease) w kwocie 7.716 tys. zł,
• zysk ze sprzedaży nieruchomości gruntowej przy ul. Chłodnej w Warszawie, w kwocie 37.525 tys. zł,
• ujęcie kosztów przyjętego długoterminowego programu motywacyjnego dla osób o kluczowym znaczeniu dla Spółki,
w wysokości 20.896 tys. zł,
20%
14%
12%
12%
11%
9%
9%
7%
4%
2%
1 322 lokali
Wieża Jeżyce II / ul. Janickiego, Poznań
Awipolis etap 4 / ul. Wichrowa / Racławicka, Wrocław
Zenit III / ul. Widzewska, Łódź
Zenit IV / ul. Widzewska, Łódź
Medern Mokotów VI / ul. Domaniewska, Warszawa
Sady nad Zieloną 2b / ul. Blizanowicka, Wrocław
Zenit II / ul. Widzewska, Łódź
Planty Racławickie R10/ ul. Wichrowa / Racławicka,
Wrocław
Awipolis etap 4a / ul. Wichrowa / Racławicka, Wrocław
Pozostałe
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 35
1.14 Czynniki, które będą miały wpływ na wyniki
Spółki i Grupy Archicom w perspektywie
co najmniej kolejnego kwartału
Czynniki wewnętrzne, które będą miały wpływ na osiągane przez Grupę wyniki:
• Wydanie kupującym mieszkań Archicom, w tym, w pierwszym kwartale 2026 roku, głównie w projektach:
Zenit i Flow w Łodzi
Modern Mokotów w Warszawie
Południk 17 we Wrocławiu
• Koszty sprzedaży i ogólnego zarządu.
• Wycena wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych.
• Wycena innych aktywów i zobowiązań Grupy.
Czynniki o charakterze makroekonomicznym i ponadlokalnym, które będą miały wpływ
na osiągane przez Grupę wyniki:
Pozytywne:
• Znaczące obniżki stóp procentowych - na koniec IV kwartału 2025 r. stopa referencyjna NBP wyniosła 4,00% (spadek
z 4,75% we wrześniu). Seria cięć w październiku, listopadzie i grudniu (łącznie o 175 pkt bazowych w całym 2025 r.)
istotnie zwiększyła zdolność kredytową i ożywiła rynek kredytów hipotecznych.
• W grudniu 2025 r. o kredyt mieszkaniowy wnioskowało łącznie 33,48 tys. osób w porównaniu do 26,00 tys. rok wcze-
śniej, co oznacza wzrost o 28,8% r/r. Łącznie w IV kwartale 2025 r. zawarto 66,1 tys. umów, co jest nieznacznym spad-
kiem w porównaniu do III kwartału 2025 (-4,2%). Przy wzroście sprzedaży, oznacza to jednocześnie większą aktywność
inwestorów/nabywców gotówkowych. Utrzymująca się wysoka liczba udzielonych kredytów hipotecznych – wzrost
aktywności kredytowej może świadczyć o poprawiającej się dostępności finansowania, co zwiększa potencjalny
popyt na rynku mieszkaniowym.
• Przeciętne miesięczne wynagrodzenie brutto w czwartym kwartale 2025 roku ukształtowało się na poziomie 9 197,79
zł (+4,85%), zaś przeciętne wynagrodzenie w gospodarce narodowej w 2025 roku wyniosło 8 903,56 zł, co stanowi
wzrost o ponad 8,8% r/r. Przy hamującej inflacji oznacza to realny wzrost siły nabywczej klientów o ok. 5-6%. [GUS]
• W grudniu 2025 r. inflacja CPI obniżyła się do poziomu 2,4% r/r, co jest wynikiem zgodnym z celem inflacyjnym (2,5%).
Tak niski odczyt stabilizuje oczekiwania rynkowe i wspiera klimat inwestycyjny.
• Sprzedaż na 7 głównych rynkach wzrosła o 3,9% k/k (do 11,6 tys. lokali). Popyt jest napędzany przez powrót klientów
kredytowych oraz osoby, które przestały czekać na programy dopłat, akceptując obecne warunki rynkowe.
• Względna przewidywalność cen materiałów i usług budowlanych pozwala deweloperom na lepsze planowanie
marż, mimo presji na obniżki cen ofertowych mieszkań.
Negatywne:
• Na koniec grudnia 2025 r. stopa bezrobocia rejestrowanego wzrosła do 5,7% (z 5,1% rok wcześniej), a liczba zareje-
strowanych bezrobotnych osiągnęła 888,6 tys. osób. Choć wzrost ma charakter częściowo sezonowy, potwierdza
schłodzenie rynku pracy.
• Największe zagrożenie dla płynności deweloperów to dziś liczba gotowych, niesprzedanych lokali, która wzrosła sko-
kowo o 46% k/k, osiągając 14 tys. jednostek. W Katowicach gotowe mieszkania stanowią aż 75% rocznej sprzedaży.
• Mimo spadku ogólnego wskaźnika CPI, inflacja w sektorze usług pozostała wysoka (5,2% r/r), co podtrzymuje presję
płacową w firmach deweloperskich i wykonawczych.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 36
• Wdrażanie planów ogólnych w gminach oraz brak nowych, skutecznych programów wsparcia podaży budują at-
mosferę wyczekiwania i utrudniają wprowadzanie nowych inwestycji na gruntach o niejasnym statusie.
• Choć efekt "jawności cen" z III kwartału osłabł, zapoczątkował on trwały trend repricingu. Konieczność konkurowa-
nia z dużą ofertą wtórną i gotowymi lokalami innych deweloperów zmusza firmy do rewizji cenników w dół w projek-
tach o słabszej lokalizacji.
1.15 Opis głównych obszarów ryzyka działalności
Archicom S.A. oraz Grupy Archicom
Opisane poniżej czynniki ryzyka zostały przedstawione zgodnie z najlepszą wiedzą, na podstawie informacji dostępnych na
moment tworzenia opisu. Działalność Grupy ma charakter ciągły oraz zmienny w zależności od specyfiki i indywidualnego
charakteru realizowanych przedsięwzięć deweloperskich, tak, więc i czynniki ryzyka mogą ulegać zmianie. Rozdział
przedstawia kluczowe czynniki ryzyka identyfikowane przez Grupę, w tym takie na które Grupa nie ma wpływu. Zarówno
kolejność poszczególnych grup, jak i poszczególnych czynników w ramach grup nie została zaprezentowana w porządku
prawdopodobieństwa ich wystąpienia ani ważności wpływu na prowadzoną działalność.
Ryzyko sytuacji makroekonomicznej
Działalność deweloperska jest ściśle powiązana z siłą nabywczą oraz zdolnością kredytową nabywców, a co za tym idzie z
sytuacją makroekonomiczną. Sytuacja ekonomiczna kraju w stopniu znaczącym wpływa na poziom popytu na nieruchomo-
ści. Czynniki takie jak zmiany PKB, wzrost wysokości stóp procentowych, podaż kredytów, dostępność finansowania dla inwe-
stycji, bezrobocie, inflacja, mają pośredni i bezpośredni wpływ na sytuację nabywców lokali i najemców oraz nabywców
obiektów biurowych, a co za tym idzie mogą przełożyć się na wyniki działalności Grupy.
Działania Spółki: Grupa na bieżąco monitoruje sytuację makroekonomiczną kraju w oparciu o zasoby wewnętrzne, z uwzględ-
nieniem raportów zewnętrznych doradców i firm badających rynek. Zarząd Grupy uwzględnia ryzyko zmian sytuacji ekono-
micznej w opracowywaniu planów oraz w bieżącej aktywności rynkowej, dopasowując swoje działania do zmiennego oto-
czenia.
Grupa nie prowadzi działalności inwestycyjnej na terenach Ukrainy, Białorusi ani Rosji i nie jest bezpośrednio narażona na skutki
działań wojennych ani sankcji gospodarczych.
W ramach funkcjonujących procedur zarządzania płynnością Jednostka dominująca regularnie monitoruje stan środków pie-
niężnych na poziomie Grupy, optymalizując działania pod kątem zapewnienia stabilności działania. Modelowane i analizo-
wane są także scenariusze kryzysowe o różnym stopniu nasilenia – pozwalając ocenić odporność Grupy, przygotować się na
sytuację kryzysową oraz dostosować bieżące działania.
Ryzyko wzrostów cen oraz braku podaży gruntu
Zasadnicze znaczenie dla przyszłego rozwoju Grupy ma zdolność pozyskania atrakcyjnych - z punktu widzenia lokalizacji,
uzbrojenia i warunków finansowych - gruntów, głównie pod budownictwo mieszkaniowe stanowiące przeważającą część
aktywności biznesowej Grupy. Właściwa lokalizacja jest czynnikiem warunkującym osiągnięcie celu podstawowego każdego
projektu deweloperskiego, jakim jest uzyskanie zadowalającej marży ze sprzedaży oraz satysfakcjonującego tempa sprze-
daży. Proces pozyskania gruntów napotyka szereg trudności, a wśród nich można wymienić m.in.: konkurencję na rynku nie-
ruchomości, czasochłonny proces uzyskiwania pozwoleń administracyjnych, brak miejscowych planów zagospodarowania
przestrzennego oraz ograniczona dostępność terenów z odpowiednią infrastrukturą i odpowiednim przeznaczeniem w miej-
scowym planie zagospodarowania przestrzennego lub studium uwarunkowań i kierunków zagospodarowania przestrzen-
nego. Opisane okoliczności oraz niekorzystne zmiany w tym zakresie mogą istotnie negatywnie wpływać na działalność, sy-
tuację finansową, wyniki finansowe lub perspektywy Grupy.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 37
Działania Spółki: Spółka prowadzi stały monitoring gruntów w oparciu o specjalistów Działu Ekspansji wykorzystując przekro-
jowo doświadczenie organizacji a także ekspertyzę współpracujących podmiotów zewnętrznych. W ramach swojej bieżącej
działalności Grupa z wyprzedzeniem planuje i realizuje zakupy gruntów inwestycyjnych, utrzymując dzięki tym działaniom bank
gruntów zakupionych w cenach odzwierciedlających kilkuletnią średnią i zapewniający bazę pod realizację projektów
w horyzoncie długoterminowym.
Ryzyko postępowań administracyjnych i prawnych
W związku z uregulowanym charakterem działalności deweloperskiej, realizacja projektów mieszkaniowych i biurowych wy-
maga szeregu decyzji administracyjnych oraz działań Grupy we współpracy z organami administracji publicznej i samorządo-
wej, w szczególności zgód, zaświadczeń i pozwoleń. Decyzje takie mogą być wydłużane w czasie lub opóźniane, także
w wyniku działań osób trzecich mogących je zaskarżać. Występują również ryzyka wystąpienia wad prawnych kupowanych
gruntów inwestycyjnych oraz zmian w istniejących sposobach dopuszczalnego zagospodarowania nieruchomości. W konse-
kwencji powyższych istnieje ryzyko opóźniania lub wstrzymania projektów inwestycyjnych oraz zmiany założeń planów inwe-
stycyjnych wraz ze wszystkimi negatywnymi konsekwencjami dla Grupy.
Działania Spółki: Grupa posiada wyspecjalizowany Dział Formalnej Obsługi Inwestycji, wieloletnie doświadczenie oraz profe-
sjonalne narzędzia prowadzenia złożonych projektów deweloperskich, mające na celu minimalizowanie negatywnego
wpływu ryzyka opóźnień postępowań administracyjnych i prawnych. Jednym z etapów procesu deweloperskiego jest wielo-
wymiarowy proces weryfikacji nieruchomości gruntowych przed ich zakupem. Proces Due Diligence zakupu gruntów jest pro-
wadzony w oparciu o zasoby własne przy współpracy zewnętrznych specjalistów branżowych.
Ryzyko realizacji inwestycji deweloperskich
Projekty realizowane przez Grupę Archicom w systemie deweloperskim wymagają znacznych nakładów w fazie przygotowa-
nia i budowy. Z uwagi na wysokie zapotrzebowanie kapitałowe takie projekty obarczone są wieloma ryzykami, w szczególno-
ści: nieuzyskaniem pozwoleń na budowę co powoduje nieoptymalne inwestycje na gruntach zgodnie z założonymi planami
organizacji, opóźnieniami w zakończeniu budowy, kosztami przewyższającymi wielkości założone w budżecie (np. w związku
z niekorzystnymi warunkami pogodowymi, znacznym wzrostem cen materiałów budowlanych i usług podwykonawców, wzro-
stem kosztów finansowania działalności, nieszczęśliwymi wypadkami, nieprzewidzianymi trudnościami technicznymi itp.) oraz
brakiem możliwości uzyskania pozwoleń na użytkowanie budynków. Wystąpienie któregokolwiek z powyższych zdarzeń może
spowodować opóźnienia w zakończeniu danej inwestycji, wzrost kosztów lub utratę przychodów, zablokowanie środków za-
inwestowanych w kupno gruntu, a w niektórych przypadkach uniemożliwić zakończenie inwestycji. Każda z tych okoliczności
może mieć negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową i wyniki.
Działania Spółki: Spółka działa w oparciu o profesjonalną organizację procesu inwestycyjnego od wyboru i zakupu gruntu,
przez etapy projektowania, realizacji, sprzedaży i rękojmi. Optymalne ułożenie poszczególnych etapów, profesjonalne me-
chanizmy raportowania, doskonale przygotowane kadry zarządcze i wykonawcze oraz precyzyjne obliczenia w powiązaniu
z wieloletnim doświadczeniem Grupy na rynku pozwalają na znaczące ograniczenie ryzyk, a w razie potrzeby na realizację
działań korygujących z wyprzedzeniem.
Spółka prowadzi stały monitoring kosztów budowy, w szczególności cen materiałów budowlanych oraz kosztów wykonaw-
stwa. W Grupie przeprowadzana jest bieżąca analiza rentowności projektów deweloperskich, w tym aktualizacja cen pro-
duktów oparta o przesłanki rynkowe z uwzględnieniem zmian poziomów oraz struktury kosztów.
Ryzyko stopy procentowej
Realizowane przez Grupę projekty deweloperskie finansowane są w znacznej części z zewnętrznych źródeł finansowania,
głównie wyemitowanych obligacji. W przypadku wzrostu poziomu stóp procentowych następuje wzrost kosztów obsługi finan-
sowania dłużnego pozyskanego na realizację projektów, co prowadzi do spadku rentowności realizowanych inwestycji. Rów-
nocześnie wzrost poziomu stóp procentowych zmniejsza skłonność i zdolność potencjalnych nabywców mieszkań do
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 38
zaciągania kredytów hipotecznych, które stanowią podstawowe źródło finansowania zakupu mieszkań oferowanych przez
Grupę i w konsekwencji mogą spowodować spadek popytu na mieszkania i domy, a w związku z tym spadek zainteresowania
projektami deweloperskimi.
Banki, w przypadku negatywnej oceny lub prognoz warunków makroekonomicznych lub sytuacji materialnej potencjalnych
kredytobiorców, mogą ograniczyć zakres prowadzonej akcji kredytowej lub wprowadzić większe wymagania wobec klien-
tów, co w konsekwencji może wpłynąć na zmniejszenie prowadzonej przez nie akcji kredytowej. Na skalę udzielanych kredy-
tów przez banki mają również istotny wpływ regulacje oraz rekomendacje wydawane przez Komisję Nadzoru Finansowego.
Wysokie stopy procentowe dotykają inwestorów oraz klientów indywidualnych, którzy zmagają się z pogorszeniem zdolności
kredytowej oraz wyższymi kosztami kredytów hipotecznych.
Działania Spółki: W celu zarządzenia potencjalnym ryzykiem zmian stopy procentowej Grupa prowadzi cykliczną analizę wraż-
liwości wyniku finansowego oraz pozostałych całkowitych dochodów. Analizowane są wypowiedzi m.in. Prezesa NBP, Człon-
ków RPP oraz zachowania banków centralnych w innych krajach Unii Europejskiej.
Ryzyko walutowe
Większość transakcji w Grupie przeprowadzanych jest w PLN. W związku z tym, że Grupa uzyskuje część przychodów z tytułu
najmu w EUR, ma otwartą ekspozycję na ryzyko walutowe.
Działania Spółki: W celu zarządzenia potencjalnym ryzykiem. Grupa prowadzi cykliczną analizę wrażliwości wyniku finanso-
wego oraz pozostałych całkowitych dochodów w zależności od wahań kursu EUR do PLN.
Ryzyko kredytowe
Ryzyko kredytowe dotyczy środków pieniężnych, udzielonych pożyczek oraz depozytów w bankach i instytucjach finanso-
wych, a także klientów i najemców Grupy – jako nierozliczone należności.
Działania Spółki: Grupa posiada procedury pozwalające ocenić wiarygodność kredytową klientów i najemców, a w przy-
padku najemców stosowane są także zabezpieczenia w postaci kaucji i gwarancji. W przypadku środków pieniężnych i de-
pozytów w instytucjach finansowych i bankach, Grupa korzysta z usług renomowanych jednostek. Zdaniem Zarządu, wobec
przedstawionej charakterystyki działalności, ryzyko niewykonania zawartych zobowiązań umownych jest niewielkie.
Ryzyko płynnościowe, zakłóceń przepływów pieniężnych
Inwestycje na rynku nieruchomości są realizowane za pośrednictwem spółek celowych. Grupa finansuje projekty deweloper-
skie m.in. poprzez udzielanie pożyczek spółkom celowym realizującym daną inwestycję. Spłata pożyczek uzależniona jest od
kondycji finansowej pożyczkobiorców (a zatem poszczególnych spółek celowych), która determinowana jest w szczególności
rzeczywistą realizacją zakładanego harmonogramu realizacji konkretnych przedsięwzięć. Opóźnienia poszczególnych pro-
jektów mogą wpływać na opóźnienia lub skrajnie brak możliwości spłaty udzielonych pożyczek, co może istotnie wpłynąć na
pogorszenie płynności finansowej Grupy.
Działania Spółki: Grupa prowadzi monitoring ryzyka utraty płynności oraz jej zachwiania zarówno w krótkim, średnim jak i dłu-
gim okresie. W tym celu Grupa prognozuje przepływy z działalności operacyjnej, koszty zarówno zawartych jak i przyszłych
kontraktów oraz przepływy z działalności finansowej. Dla skutecznego zarządzenia ryzkiem utraty płynności Grupa optymali-
zuje źródła finansowania, korzystając z takich źródeł jak kredyty bankowe, obligacje czy środki własne, odpowiednio dosto-
sowując terminy wymagalności poszczególnych z nich dla zapewnienia maksymalnej efektywności przepływów.
W sprawozdaniu z sytuacji finansowej Archicom S.A. na dzień bilansowy zobowiązania krótkoterminowe przewyższają aktywa
obrotowe o kwotę 214.213 tys. złotych. Struktura bilansu, w której krótkoterminowe zobowiązania finansowe finansują aktywa
długoterminowe (pożyczki oraz nabywane grunty), powoduje istotne niedopasowanie czasowe przepływów pieniężnych. W
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 39
krótkim horyzoncie czasowym skutkuje to ujemną luką płynności, ponieważ zobowiązania są wymagalne w okresie do 12
miesięcy, natomiast finansowane nimi aktywa mają odległe terminy odzyskiwania środków.
Ryzyko to jest ograniczane przez dostępność kredytu w rachunku bieżącym, który pełni funkcję bufora płynności oraz umożli-
wia regulowanie bieżących zobowiązań operacyjnych. Spółka utrzymuje bieżący monitoring zapotrzebowania na środki pie-
niężne, harmonogramów spłat pożyczek udzielonych spółkom z grupy oraz dostępnego limitu kredytowego, co pozwala na
zarządzanie ryzykiem krótkoterminowych niedoborów finansowych.
Zarząd ocenia, że pomimo wskazanego niedopasowania między terminami wymagalności zobowiązań a charakterem finan-
sowanych aktywów, ryzyko płynności jest odpowiednio kontrolowane, a Spółka posiada zdolność do regulowania zobowią-
zań w terminach umownych, zgodnie z wymogami MSR 1 w zakresie kontynuacji działalności.
Ryzyko regulacyjne
Działalność Grupy podlega licznym przepisom prawa i regulacjom, takim jak wymogi dotyczące planowania i zagospodaro-
wania przestrzennego, przepisy prawa budowlanego, wymogi w zakresie obrotu nieruchomościami i odpowiedzialności sprze-
dawcy oraz ograniczenia sposobu korzystania z gruntów. Na przestrzeni ostatnich kilkunastu lat można zaobserwować proces
wprowadzania intensywnych zmian w systemie prawa polskiego, a także rozwój prawodawstwa UE. Duża liczba zmian w
systemie prawnym może mieć istotny wpływ na sposób prowadzenia przez podmioty gospodarcze ich działalności oraz na
uzyskiwane przez nie wyniki finansowe. Dotyczy to także działalności Grupy, ponieważ realizacja procesu inwestycyjnego w
branży budowlanej wiąże się z koniecznością spełnienia wielu wymogów przewidzianych w prawie cywilnym i administracyj-
nym (prawo budowlane, przepisy planistyczne, prawo konsumenckie itp.).
Wejście w życie nowej, istotnej dla obrotu gospodarczego regulacji może spowodować bezpośrednie istotne zmiany na rynku
nieruchomości poprzez znaczący wzrost kosztów realizacji inwestycji (np. zmiana obowiązujących standardów technicznych
obowiązujących dla budynków) czy też konieczność wprowadzenia zmian treści umów z nabywcami lokali. Ponadto, w przy-
padku nowych przepisów budzących wątpliwości interpretacyjne, ich wprowadzenie może stworzyć niepewność co do ob-
owiązującego stanu prawnego i spowodować czasowe wstrzymanie wielu inwestycji w obawie przed niekorzystnymi skutkami
wprowadzonych regulacji (straty finansowe bądź nawet konsekwencje karne działań podjętych na podstawie przepisów,
które następnie sądy lub organy administracji publicznej zinterpretowały w sposób niekorzystny dla przedsiębiorcy).
Materializacja wyżej opisanego ryzyka może mieć negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową i wyniki Grupy.
Działania Spółki: Grupa posiada wyspecjalizowany Dział Prawny, który monitoruje potencjalne zmiany legislacyjne oraz ich
wpływ na prowadzoną działalność. Ponadto Spółka korzysta ze współpracy z podmiotami zewnętrznymi, zarówno kancela-
riami prawnymi jak i stowarzyszeniami branżowymi, celem udziału w kształtowaniu przepisów dotyczących branży dewelo-
perskiej, budowania świadomości skutków planowanych i wdrażanych zmian oraz wczesnego reagowania na zmiany oto-
czenia prawnego.
Ryzyko związane ze stosowaniem prawa podatkowego przez organy skarbowe
W praktyce organy podatkowe stosują prawo opierając się nie tylko bezpośrednio na przepisach, ale także na ich interpre-
tacjach dokonywanych przez organy wyższej instancji czy sądy. Takie interpretacje ulegają również zmianom, są zastępo-
wane innymi lub też pozostają ze sobą w sprzeczności. W pewnym stopniu dotyczy to również orzecznictwa. Powoduje to brak
pewności co do sposobu zastosowania prawa przez organy podatkowe albo automatycznego stosowania go zgodnie z
posiadanymi w danej chwili interpretacjami, które mogą nie przystawać do różnorodnych, często skomplikowanych stanów
faktycznych występujących w obrocie gospodarczym. Do zwiększenia tego ryzyka przyczynia się dodatkowo niejasność wielu
przepisów składających się na polski system podatkowy. Z jednej strony wywołuje to wątpliwości co do właściwego stosowa-
nia przepisów, a z drugiej strony powoduje konieczność brania pod uwagę w większej mierze wyżej wymienionych interpreta-
cji. W przypadku regulacji podatkowych, które zostały oparte na przepisach obowiązujących w Unii Europejskiej i powinny
być z nimi w pełni zharmonizowane, należy zwrócić uwagę na ryzyko ich stosowania związane z często niewystarczającym
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 40
poziomem wiedzy na temat przepisów unijnych, do czego przyczynia się fakt, iż są one relatywnie nowe w polskim systemie
prawnym. Może to skutkować przyjęciem interpretacji przepisów prawa polskiego pozostającej w sprzeczności z regulacjami
obowiązującymi na poziomie Unii Europejskiej. Brak stabilności w praktyce stosowania przepisów prawa podatkowego może
mieć negatywny wpływ na działalność i sytuację finansową Grupy.
Ryzyko związane z ograniczeniem dostępu do finansowania
Spółka wykorzystuje różne formy finansowania takie jak: obligacje, środki własne, kredyty. Spółka jest w stanie pozyskać finan-
sowanie, w wolumenach i koszcie adekwatnym do wielkości zgodnych z potrzebami, choć w przypadku materializacji szeregu
ryzyk zewnętrznych możliwości te mogą ulec ograniczeniu. W związku z tym w odniesieniu do finansowania zewnętrznego, nie
można wykluczyć problemów związanych z wywiązaniem się z tych zobowiązań, a tym samym wpływu ww. czynników na
wyniki działalności Spółki.
Działania Spółki: Spółka optymalizuje i różnicuje źródła finansowania oraz zabezpieczenia ryzyka. Zarząd okresowo weryfikuje
dostępne opcje w zakresie finasowania umożliwiające realizację planów strategicznych. Dywersyfikacja źródeł finansowania
dostosowana jest do specyfiki poszczególnych etapów inwestycji, w tym realizacja niektórych inwestycji odbywa się wyłącz-
nie ze środków własnych i nabywców mieszkań. Pozwala to na elastyczne zarządzanie ryzkiem w tym zakresie.
Ryzyko koncentracji akcjonariatu
Najwięksi akcjonariusze Spółki: Echo Investment S.A., bezpośrednio i pośrednio poprzez DKR Echo Investment sp. z o.o., posia-
dają kontrolny pakiet akcji w kapitale zakładowym Spółki dominującej, dający bezwzględną większość głosów na walnym
zgromadzeniu. Inwestorzy powinni wziąć pod uwagę, że największy akcjonariusz ma decydujący wpływ na działalność Grupy,
a tym samym istnieje potencjalne ryzyko, że interesy inwestorów mniejszościowych mogą być nie zawsze spójne z interesami
największego akcjonariusza. Ryzyko pozostaje w znacznej mierze poza sferą wpływu Grupy, niemniej organy Spółki analizują
decyzje akcjonariuszy w odniesieniu do Grupy, rekomendują kierunki decyzji strategicznych oraz w ramach przypisanych im
uprawnień dokładają należytej staranności w celu zapewnienia równego traktowania wszystkich akcjonariuszy.
Ryzyko konfliktu interesów
Zgodnie z informacjami dostępnymi publicznie pomiędzy niektórymi członkami Zarządu, Rady Nadzorczej oraz właścicielami
akcji i udziałów w podmiotach będących właścicielami Grupy Archicom, występują powiązania osobowe i organizacyjne.
Członkami organów Spółek wchodzących w skład Grupy Archicom mogą być jednocześnie osoby pełniące istotne funkcje
w podmiocie będącym właścicielem jej akcji oraz jej rynkowym konkurentem. Może to powodować potencjalne ryzyko wza-
jemnego wpływania na decyzje oraz konfliktu interesów.
Działania Spółki: Dla zachowania przejrzystości podejmowanych decyzji Spółka zarządza zidentyfikowanymi konfliktami inte-
resów. W przypadku identyfikacji takiego konfliktu członek Zarządu lub Rady Nadzorczej, w stosunku do którego ów konflikt
zachodzi, zobowiązany jest do powiadomienia innych członków organu o wystąpieniu konfliktu i nie bierze udziału w podej-
mowaniu decyzji, której konflikt interesów dotyczy.
1.16 Informacje o dywidendzie
W dniu 25 czerwca 2025 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy postanowiło, zgodnie z rekomendacją Zarządu
i po uprzednim pozytywnym zaopiniowaniu przez Radę Nadzorczą, podzielić zysk netto Spółki za rok obrotowy 2024 w wyso-
kości 197.448.200,81 zł wykazany w jednostkowym sprawozdaniu finansowym Spółki za rok 2024, w następujący sposób:
- zysk w kwocie 197.131.664,91 zł przeznaczyć na wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy Spółki („Dywidenda”) tj.
w kwocie 3,37 zł na 1 akcję;
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 41
- zaliczyć na poczet Dywidendy kwotę 82.479.420,63 zł wypłaconą przez Spółkę w dniu 7 listopada 2024 roku tytułem
zaliczki na poczet dywidendy za rok obrotowy 2024, na mocy uchwały Zarządu Spółki nr 39/30/IX/2024 z dnia 30
września 2024 r. („Zaliczka Dywidendowa”) tj. w kwocie 1,41 zł na 1 akcję;
- wypłacić tytułem Dywidendy kwotę pomniejszoną o wypłaconą Zaliczkę Dywidendową tj. kwotę w wysokości
114.652.244,28 zł, tj. w kwocie 1,96 zł na 1 akcję, w podziale Dywidendy uczestniczy 58.496.043 akcje;
- zysk w kwocie 316.535,90 zł przeznaczyć na kapitał rezerwowy Spółki przeznaczony na wypłatę w przyszłości dywi-
dend lub zaliczek na przewidywane dywidendy, zgodnie z uchwałą nr 20/05/2018 Zwyczajnego Walnego Zgroma-
dzenia Archicom S.A. z dnia 30 maja 2018 r., zmienioną uchwałą 2 22/06/2020 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia
Archicom S.A. z dnia 25 czerwca 2020 roku.
Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki ustaliło dzień dywidendy na 15 września 2025 roku. Dywidenda została wypłacona 17
listopada 2025 roku.
1.17 Zobowiązania finansowe Spółki i jej Grupy
Kapitałowej
Obligacje
Obligacje Grupy Archicom wyemitowane przez Archicom S.A. na 31 grudnia 2025 r.
Seria
Kod ISIN
Bank
/ dom maklerski
Wartość nominalna
[tys. PLN]
Termin wykupu
Warunki oprocentowania
M8/2023
PLO221800116
mBank S.A.
210 000
08.02.2027
WIBOR 3M + marża 3,40%
M9/2024
PLO221800124
mBank S.A.
168 000
01.06.2027
WIBOR 3M + marża 3,25%
M10/2024
PLO221800132
mBank S.A.
190 000
19.06.2028
WIBOR 3M + marża 3,10%
M11/2025
PLARHCM00172
mBank S.A.
120 000
14.03.2029
WIBOR 3M + marża 2,55%
Razem
688 000
Zmiana stanu obligacji
Obligacje wykupione przez Archicom S.A. w 2025 roku
Seria
Data
Wartość nominalna [tys. PLN]
M7/2023
17.03.2025
62 000
Razem
62 000
Obligacje wyemitowane przez Archicom S.A. w 2025 roku
Seria
Data
Wartość nominalna [tys. PLN]
M11/2025
14.03.2025
120 000
Razem
120 000
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 42
Wykorzystanie wpływów z emisji papierów wartościowych
W marcu 2025 roku Spółka wyemitowała obligacje serii M11/2025 pozyskując 120 mln zł. Środki z emisji obligacji zostały prze-
znaczone na refinansowanie obligacji serii M7/2023 oraz finansowanie bieżącej działalności Emitenta i jego grupy.
Linie kredytowe
Linie kredytowe grupy Archicom na 31 grudnia 2025 r.
Bank
Spółka
Kwota wg umowy
[tys. PLN]
Kwota pozostała do
spłaty [tys. PLN]
Oprocentowanie
Termin spłaty
PKO BP S.A.
Archicom S.A.*
240 000
239 540
WIBOR 1M +
marża
30.09.2027
Razem PLN
240 000
239 540
* kredyt w rachunku bieżącym - środki na finansowanie bieżących zobowiązań wynikających z wykonywanej działalności grupy kapitałowej
Archicom S.A.
W 2025 roku oraz po jego zakończeniu, do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania do publikacji, nie miały miejsca na-
ruszenia postanowień umów kredytowych i emisji obligacji. Grupa Archicom terminowo spłacała swoje zobowiązania wyni-
kające z podpisanych umów kredytowych i warunków emisji obligacji.
Umowy przewidują obowiązki spełnienia standardowych w tego typu zobowiązaniach warunków, w tym w szczególności:
• Dla wyemitowanych serii obligacji – utrzymanie zdefiniowanego w warunkach emisji wskaźnika zadłużenia na pozio-
mie nie wyższym niż 0,9.
• Dla kredytu w rachunku bieżącym Archicom S.A., którego wykorzystanie na dzień bilansowy wynosi 239.540 tys. zł –
utrzymanie na poziomach ustalonych z bankiem udzielającym kredytu, zdefiniowanych w umowie kredytowej:
- wskaźnika LTV,
- wskaźnika dług netto/EBITDA,
- wskaźnik długu netto/kapitały własne.
Zarządzanie kapitałem
Grupa Kapitałowa zarządza kapitałem w celu zapewnienia zdolności kontynuowania działalności oraz zapewnienia oczeki-
wanej stopy zwrotu dla udziałowców i innych podmiotów zainteresowanych kondycją finansową Grupy.
Na podstawie wartości bilansowej kapitałów własnych Grupa oblicza wskaźnik Długu netto (tj. zobowiązań z tytułu leasingu,
kredytów, pożyczek i innych instrumentów dłużnych pomniejszonych o środki pieniężne) do kapitału własnego. Grupa za-
kłada utrzymanie tego wskaźnika na poziomie nie wyższym niż 0,8.
Ponadto by monitorować zdolność obsługi długu, Grupa oblicza wskaźnik Długu netto do EBITDA. Grupa definiuje EBITDA
jako zysk (stratę) przed opodatkowaniem skorygowany o przychody i koszty finansowe oraz koszty amortyzacji (EBITDA nie jest
miarą zdefiniowaną w MSSF i inne jednostki mogą tę miarę definiować inaczej).
Zarówno Grupa jak i Spółka dominująca nie podlegają zewnętrznym wymogom kapitałowym.
W okresie objętym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym przedstawione wyżej wskaźniki kształtowały się na następu-
jącym poziomie:
Kalkulacja wskaźników zadłużenia
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 43
31.12.2025
31.12.2024
A. Zobowiązania finansowe
984 587
793 177
B. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty oraz pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe*
227 100
161 657
Dług netto (A-B)
757 487
631 520
Kapitał własny ogółem
1 245 735
1 255 520
Wskaźnik Dług netto / Kapitały własne
60,81%
50,3%
C. Zysk (strata) przed opodatkowaniem
141 575
155 252
D. Przychody finansowe
21 883
31 373
E. Koszty finansowe
24 007
37 072
F. Amortyzacja
10 084
8 255
EBITDA (C-D+E+F)
153 783
169 206
Wskaźnik Dług netto / EBITDA
4,93
3,73
* w tym środki pieniężne zgromadzone na mieszkaniowych rachunkach powierniczych
Wzrost wskaźnika długu netto do kapitałów własnych wynika z realizacji strategii intensywnego wzrostu. W średnim terminie
Grupa dąży do sprzedaży 3.000-4.000 mieszkań. Aby zrealizować ten cel Grupa zabezpieczyła w 2025 roku grunty o wartości
około 381 mln PLN. Zakupy gruntów były finansowane zewnętrznie, głównie poprzez emisje obligacji.
Na potrzeby kalkulacji wskaźników, niezbędnych do oceny spełnienia warunków zawartych przez Grupę umów kredytowych
i emisji obligacji, przyjęto wartość zobowiązań finansowych z wyłączeniem zobowiązań z tytułu leasingu, tj. przyjęto wartość
921.531 tys. zł. Skorygowano ponadto powyższą wartość EBITDA o zdarzenia o charakterze jednorazowym i niezwiązanym
z typową działalnością Grupy lub niezwiązane z przepływem środków pieniężnych w okresie objętym analizą. Do wskazanych
zdarzeń zaliczono m.in. ujęcie wyceny programu motywacyjnego. Skorygowana wartość EBITDA wyniosła na dzień 31 grudnia
2025 r. 206.156 tys. zł.
W 2025 roku oraz po jego zakończeniu, do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania do publikacji, nie miały miejsca na-
ruszenia postanowień umów kredytowych i emisji obligacji.
1.18 Umowy gwarancji oraz zobowiązania warunkowe
Grupa nie posiada istotnych zobowiązań warunkowych, nie jest także stroną umów gwarancji finansowych.
Archicom S.A. udziela jednostkom zależnym poręczeń stanowiących zabezpieczenie wynagrodzenia należnego dostawcom
z tytułu realizowanych na rzecz jednostek usług w ramach podpisanych kontraktów budowlanych. Zobowiązania z tytułu
realizacji kontraktów budowlanych przez dostawców są uwzględnione w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finanso-
wej i wycenione zgodnie z zasadami wyceny zobowiązań z tytułu dostaw i usług.
W zakresie gwarancji i poręczeń wystawionych w celu zabezpieczenia wywiązania się z zobowiązań sprzedającego odnoszą-
cych się do sprzedanych budynków biurowych lub zabezpieczenia wystawionej gwarancji bankowej związanej ze sprzeda-
nymi budynkami biurowymi - wszelkie zobowiązania Emitenta jako sprzedającego wynikające z podpisanych umów sprzedaży
budynków biurowych zostały przeanalizowane z puntu widzenia obowiązku ich wyceny w skonsolidowanym sprawozdaniu
finansowym i odpowiednie zobowiązania i rezerwy z tego tytułu zostały ujęte w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji
finansowej.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 44
Zestawienie umów gwarancji i poręczeń
31.12.2025
31.12.2024
Gwarancje otrzymane
16 815
15 608
Gwarancje udzielone
40 883
26 030
Poręczenia udzielone
72 695
47 327
Gwarancje otrzymane przez Archicom S.A. i spółki z grupy na 31 grudnia 2025 r.
Gwarant
Podmiot
otrzymujący
gwarancję
Beneficjent
Wartość
Termin
ważności
Tytułem
PKO BP S.A.
Archicom
Nieruchomo-
ści 5 Sp. z o.o.
City One Park
Sp. z o.o.
5 426
do
09.07.2026
Gwarancja bankowa wystawiona przez PKO BP
w związku ze sprzedażą budynku biurowego City Fo-
rum - City One na rzecz nabywcy. Dokument gwa-
rantuje wywiązanie się przez spółkę celową Archi-
com Nieruchomości 5 Sp. z o.o. z zobowiązania wy-
nikającego z zapłaty należności dotyczących płat-
ności zgodnie z umową sprzedaży nieruchomości
na podstawie aktu notarialnego Rep A 2229/2020 z
dnia 27 maja 2020 roku oraz Umową Gwarancji
Czynszu (Rental Guarantee Agreement), zawartej
dnia 27 maja 2020 roku.
PKO BP S.A.
Archicom S.A.
City One Park
Sp. z o.o.
1 344
do
09.07.2026
Gwarancja bankowa wystawiona przez PKO BP
w związku ze sprzedażą budynku biurowego City Fo-
rum - City One na rzecz nabywcy. Dokument gwa-
rantuje wywiązanie się przez spółkę Archicom S.A. z
zobowiązania wynikającego z Umowy Najmu nr
2/20/N/CF1 zawartej w dniu 30 stycznia 2020 roku
dotyczącej najmu powierzchni usługowo-biurowych
w budynku City One we Wrocławiu przy ul. Trau-
gutta 45, w której prawa i obowiązki zgodnie z
umowa sprzedaży nieruchomości aktem notarial-
nym Rep. A2229/2020 z dnia 27 maja 2020 roku
wstąpił nabywca.
PKO BP S.A.
Archicom S.A.
MIDPOINT 71
Sp. z o.o.
807
do
09.06.2026
Gwarancja bankowa wystawiona przez PKO BP
w związku zawartą umową najmu. Dokument gwa-
rantuje wywiązanie się przez spółkę Archicom S.A. z
zobowiązania wynikającego z Umowy Najmu za-
wartej w dniu 20 czerwca 2022 roku wraz z później-
szymi zmianami dotyczącej najmu powierzchni biu-
rowych w budynku Midpoint71 we Wrocławiu przy
ul. Powstańców Śląskich 9.
PKO BP S.A.
Galeria Nova
- Archicom
Projekt 127 Sp.
z o.o. SKA i Ar-
chicom Po-
znań Sp. z o.
o.
Miasto Po-
znań
reprezento-
wane przez
dyrektora Za-
rządu Dróg
Miejskich
1 721
do
31.12.2026
Gwarancja bankowa wystawiona przez PKO BP
w związku z zawartą umową nr IRI.4711.20.2022, na
„Budowę i przebudowę układu drogowego ulic:
oznaczonej w mpzp „ Jeżyce – Północ” – część F w
Poznaniu, symbolem 1 KD-L (ul. Barańczaka), ul. Ja-
nickiego oraz ul. Dąbrowskiego
Generali To-
warzystwo
Ubezpie-
czeń S.A.
Archicom S.A.
na rzecz Ar-
chicom Łódź
1 Sp. z o.o.
(dawniej: Ar-
chicom Łódź
Sp. z o.o.)
Miasto Łódź
1 000
do
31.01.2027
Gwarancja ubezpieczeniowa wystawiona przez Ge-
nerali Towarzystwo Ubezpieczeniowe S.A. w związku
z podpisaniem porozumienia z dnia 1 lutego 2024
roku dotyczącego inwestycji Flow. Dokument gwa-
rantuje wywiązanie się przez spółkę celową Archi-
com Łódź Sp. z o.o. z zobowiązania wynikającego z
porozumienia z dnia 1 lutego 2024 roku.
Sopockie To-
warzystwo
Ubezpie-
czeń ERGO
HESTIA S.A.
Archicom
Łódź 1 Sp. z
o.o. (dawniej:
Archicom
Łódź Sp. z
o.o.)
Miasto Łódź
4 000
do
31.01.2027
Gwarancja ubezpieczeniowa wystawiona przez So-
pockie Towarzystwo Ubezpieczeń ERGO Hestia S.A.
w związku z podpisaniem porozumienia z dnia
1.02.2024 roku dotyczącego inwestycji Flow. Doku-
ment gwarantuje wywiązanie się przez spółkę ce-
lową Archicom Łódź Sp. z o.o. z zobowiązania wyni-
kającego z porozumienia z dnia 1 lutego 2024 roku.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 45
Generali To-
warzystwo
Ubezpie-
czeń S.A.
Archicom S.A.
na rzecz Ar-
chicom Perth
Sp. z o.o.
Zakład Wielo-
branżowy "LE-
SAN" Leszek
Klonowski
17
Do
20.12.2028
Gwarancja ubezpieczeniowa w związku z podpisa-
niem porozumienia z dnia 24.10.2025 roku dotyczą-
cego inwestycji Modern Mokotów. Dokument gwa-
rantuje wywiązanie się przez spółkę celową Archi-
com Perth sp. z o.o. ze zobowiązania wynikającego
z tego porozumienia.
Echo
Investment
S.A.
Archicom Po-
tton Sp. z o.o.
Kaufland Pol-
ska Markety
Sp. z o.o. Sp.
k.
2 500
do
29.03.2036
Warunkowa gwarancja zapłaty kary umownej wyni-
kającej z umowy najmu lokalu w centrum handlo-
wym Pasaż Opieńskiego w Poznaniu.
Gwarancje
razem
16 815
Gwarancje wystawione przez Archicom S.A. i spółki z grupy na 31 grudnia 2025 r.
Gwarant
Podmiot
otrzymujący
gwarancję
Beneficjent
Wartość
Termin
ważności
Tytułem
Archicom S.A.
Archicom
Nieruchomo-
ści 5 Sp. z o.o.
City One
Park Sp. z
o.o.
15 800
27.11.2027
Archicom S.A. w związku ze sprzedażą
budynku biurowego City Forum - City
One gwarantuje nabywcy wywiązanie
się przez spółkę celową Archicom Nieru-
chomości 5 Sp. z o.o. z zobowiązań
sprzedającego dotyczących umowy
gwarancji najmu. Kwota gwarancji to
3.738 tys. EUR.
Archicom Nie-
ruchomości 14
sp. z o.o.
Sandomiria
Bokwa & Bo-
kwa spółka
jawna
Sandomiria
Bokwa & Bo-
kwa spółka
jawna
15 083
22.06.2030
Umowa gwarancji czynszowej zawarta
w celu ustanowienia gwarancji na
łączną kwotę czynszu i opłat eksploata-
cyjnych związanych z niewynajętymi po-
wierzchniami budynku City 2
Archicom S.A.
Projekt Echo
137 sp. z o.o.
Project To-
warowa 22
sp. z o.o.
10 000
do 08.12.2029 lub
gdy upłynął termin,
w którym Zobowiąza-
nia Gwarantowane
zostały ważnie, sku-
tecznie i bezwarun-
kowo spłacone w
całości lub rozliczone
w całości
Gwarancja na zabezpieczenie wykona-
nia zobowiązań w związku z podpisa-
niem umowy na zakup prawa użytkowa-
nia wieczystego gruntu. Archicom S.A.
zobowiązany będzie do należytej i termi-
nowej zapłaty kwot w ramach korekty
ceny wobec Projekt Towarowa 22 sp. z
o.o. zgodnie z postanowieniami umowy
przenoszącej
Gwarancje
razem
40 883
Poręczenia wystawione przez Archicom S.A. i spółki z grupy na 31 grudnia 2025 r.
Poręczyciel
Podmiot
otrzymujący
poręczenie
Beneficjent
Wartość
Termin
ważności
Tytułem
Archicom S.A.
Archicom Wrocław
sp. z o.o.
Budvar Centrum
Sp. z o.o.
2 065
31.08.2026
Umowa poręczenia na zabezpiecze-
nie wynagrodzenia kontraktu budow-
lanego.
Archicom S.A.
Archicom Łódź 1 sp.
z o.o.
Pekabex Bet S.A.
15 209
31.01.2026
Umowa poręczenia na zabezpiecze-
nie wynagrodzenia kontraktu budow-
lanego.
Archicom S.A.
Archicom
Nieruchomości 6 sp.
z o.o.
Budimex S.A.
15 000
15.05.2026
Umowa poręczenia na zabezpiecze-
nie wynagrodzenia kontraktu budow-
lanego.
Archicom S.A.
Archicom
Wrocław sp. z o.o.
CMC Poland sp. z
o.o.
3 448
31.01.2026
Umowa poręczenia na zabezpiecze-
nie wynagrodzenia kontraktu budow-
lanego.
Archicom S.A.
Archicom Nieru-
chomości 9 Sp. z
o.o.
Konsorcjum Stali
S.A.
4 566
31.12.2027
Umowa poręczenia na zabezpiecze-
nie wynagrodzenia kontraktu budow-
lanego.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 46
Archicom S.A.
Altona Investments
sp. z o.o.
Wrocławskie
Przedsiębiorstwo
Budownictwa
Mieszkaniowego
"Mój Dom" S.A.
1 338
30.06.2026
Umowa poręczenia na zabezpiecze-
nie wynagrodzenia kontraktu budow-
lanego.
Archicom S.A.
Archicom Spółka z
ograniczoną odpo-
wiedzialnością - Re-
alizacja Inwestycji -
sp.k.
City One Park Sp.
z o.o.
1 485
31.03.2029
Zabezpieczenie zobowiązania wzglę-
dem CITY ONE PARK wynikającego z
Kontraktu Budowlanego CFB i Infra-
struktury -> dotyczy sprzedaży bu-
dynku City Forum bud B (City One)
Archicom S.A.
Archicom Nieru-
chomości 9 sp. z
o.o.
"Keller - Polska" sp.
z o.o.
5 276
30.06.2027
Umowa poręczenia na zabezpiecze-
nie wynagrodzenia kontraktu budow-
lanego.
Archicom S.A.
Archicom Nieru-
chomości 14 sp. z
o.o.
Sandomiria Bo-
kwa & Bokwa
spółka jawna
15 083
zobowiązania
z umowy
sprzedaży do
23.06.2030
zobowiązania
z umowy gwa-
rancji czynszo-
wej do
1.10.2035
Zabezpieczenie należytego i termino-
wego wykonania wszystkich zobowią-
zań wynikających z Umowy Sprzedaży
oraz Umowy Gwarancji Czynszowej w
związku ze sprzedażą budynku City 2
Archicom S.A.
Archicom Senja 2
sp z o.o.
Monting Real Es-
tate
9 225
do 03.04.2030
lub z chwilą
zapłaty II tran-
szy
Udzielenie poręczenia należytego wy-
konania przez Archicom Senja 2 zobo-
wiązania objętego porozumieniem z
kupującym Monting Real Estate (par-
tycypacja w kosztach renowacji ul.
Chłodnej).
Poręczenia ra-
zem
72 695
1.19 Informacje o udzielonych i otrzymanych
pożyczkach w 2025 r.
Pożyczki w ramach Grupy
Wszystkie wykazane poniżej transakcje zawierane są w ramach Grupy. Emitent wskazuje tylko jedną tabelę z wykazem poży-
czek ze względu na to, że pożyczki udzielane są tożsame z pożyczkami otrzymanymi.
Wykaz pożyczek udzielonych w tys. PLN lub w tys. EUR na dzień 31.12.2025
Pożyczko-
dawca
Pożyczko-
biorca
Data zawar-
cia umowy
Termin
spłaty wg.
umowy
Oprocen-
towanie
Waluta
Kwota
całko-
wita z
umowy
pożyczki
Kwota
wypłaco-
nej po-
życzki /
transz
pożyczki
Kwota
spłaco-
nej po-
życzki
Saldo na
dzień
31.12.2025
12 - Archicom
Projekt 127 SKA
Archicom SA
2025-06-27
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
11 500
11 500
7 500
4 000
12 - Archicom
Projekt 127 SKA
Archicom Do-
brzykowice
Park Spzoo
2025-12-17
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
300
250
0
250
Razem
11 800
11 750
7 500
4 250
AD Manage-
ment Spzoo
Archicom SA
2025-12-03
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
5 000
1 000
0
1 000
Razem
5 000
1 000
0
1 000
Altona Invest-
ments Spzoo
Archicom Nie-
ruchomości 4
Spzoo
2023-07-25
2027-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
2 000
2 000
0
2 000
Altona Invest-
ments Spzoo
Archicom SA
2023-10-18
2027-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
25 000
25 000
14 956
10 044
Altona Invest-
ments Spzoo
Archicom Nie-
ruchomości 19
Spzoo
2023-11-28
2027-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
3 000
3 000
0
3 000
Altona Invest-
ments Spzoo
Archicom
Perth Spzoo
2023-11-28
2027-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
2 000
2 000
0
2 000
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 47
Altona Invest-
ments Spzoo
Service Hub
Resi Spzoo
2023-12-06
2027-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
5 000
5 000
1 800
3 200
Altona Invest-
ments Spzoo
Archicom
Gosford Invest-
ments Spzoo
2023-12-15
2027-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
1 000
200
0
200
Altona Invest-
ments Spzoo
Archicom SA
2024-06-27
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
13 000
13 000
0
13 000
Altona Invest-
ments Spzoo
Archicom Nie-
ruchomości 4
Spzoo
2024-08-28
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
8 000
8 000
0
8 000
Altona Invest-
ments Spzoo
Archicom SA
2024-09-24
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
5 000
5 000
0
5 000
Altona Invest-
ments Spzoo
Archicom SA
2025-03-31
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
5 300
5 300
0
5 300
Altona Invest-
ments Spzoo
Archicom SA
2025-09-28
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
2 500
2 500
0
2 500
Altona Invest-
ments Spzoo
Archicom SA
2025-11-12
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
2 000
2 000
0
2 000
Altona Invest-
ments Spzoo
Archicom SA
2025-12-03
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
10 000
5 500
0
5 500
Razem
83 800
78 500
16 756
61 744
Archicom By-
czyńska Spzoo
Archicom SA
2025-03-31
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
400
400
0
400
Razem
400
400
0
400
Archicom Fin
Spzoo
Archicom SA
2025-12-08
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
15 000
10 500
0
10 500
Archicom Fin
Spzoo
Archicom Nie-
ruchomości 6
Spzoo
2024-02-05
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
10 000
10 000
0
10 000
Archicom Fin
Spzoo
Archicom Po-
znań Spzoo
2024-04-22
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
25 000
25 000
6 000
19 000
Archicom Fin
Spzoo
AD Manage-
ment Spzoo
2024-04-22
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
15 000
15 000
0
15 000
Archicom Fin
Spzoo
Archicom Nie-
ruchomości 6
Spzoo
2024-10-15
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
16 500
16 500
0
16 500
Archicom Fin
Spzoo
Archicom Nie-
ruchomości 9
Spzoo
2024-10-15
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
6 000
6 000
0
6 000
Archicom Fin
Spzoo
Archicom Nie-
ruchomości 12
Spzoo
2025-01-30
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
1 200
1 200
40
1 160
Archicom Fin
Spzoo
Archicom Nie-
ruchomości 12
Spzoo
2025-01-30
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
3 000
2 500
0
2 500
Archicom Fin
Spzoo
Archicom SA
2025-03-31
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
1 000
1 000
0
1 000
Archicom Fin
Spzoo
Archicom Bro-
wary Warszaw-
skie Spzoo
2025-06-24
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
600
600
85
515
Archicom Fin
Spzoo
Altona Invest-
ments Spzoo
2025-08-19
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
2 500
1 900
1 900
0
Archicom Fin
Spzoo
Archicom Nie-
ruchomości 2
Spzoo
2025-08-19
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
700
700
0
700
Archicom Fin
Spzoo
Archicom Nie-
ruchomości 7
Spzoo
2025-08-19
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
1 000
200
200
0
Archicom Fin
Spzoo
Archicom SA
2025-09-04
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
2 000
2 000
0
2 000
Archicom Fin
Spzoo
Archicom SA
2025-11-12
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
1 000
1 000
0
1 000
Archicom Fin
Spzoo
Archicom SA
2025-11-19
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
25 000
25 000
0
25 000
Razem
125 500
119 100
8 225
110 875
Archicom
Gdańsk Spzoo
Archicom SA
2025-11-25
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
230
230
0
230
Razem
230
230
0
230
Archicom
Investment
Spzoo
Archicom SA
2024-09-24
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
2 000
2 000
0
2 000
Razem
2 000
2 000
0
2 000
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 48
Archicom Ja-
godno 5 Spzoo
Archicom SA
2025-11-25
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
200
200
0
200
Razem
200
200
0
200
Archicom Ja-
godno SK
Archicom Nie-
ruchomości 20
Spzoo
2024-10-15
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
500
500
150
350
Archicom Ja-
godno SK
Archicom SA
2025-11-25
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
330
330
0
330
Razem
830
830
150
680
Archicom Łódź
1 Spzoo
Archicom SA
2025-01-10
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
7 000
7 000
0
7 000
Archicom Łódź
1 Spzoo
Archicom SA
2025-09-28
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
12 000
12 000
6 000
6 000
Archicom Łódź
1 Spzoo
Archicom SA
2025-09-28
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
3 000
3 000
0
3 000
Archicom Łódź
1 Spzoo
Archicom SA
2025-11-12
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
7 000
7 000
0
7 000
Archicom Łódź
1 Spzoo
Archicom SA
2025-12-03
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
7 000
3 500
0
3 500
Archicom Łódź
1 Spzoo
Archicom SA
2025-12-03
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
10 000
2 000
0
2 000
Razem
46 000
34 500
6 000
28 500
Archicom Ma-
rina 3 Spzoo
Archicom SA
2024-09-24
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
4 000
4 000
2 000
2 000
Archicom Ma-
rina 3 Spzoo
Archicom SA
2025-11-25
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
500
500
0
500
Razem
4 500
4 500
2 000
2 500
Archicom Nie-
ruchomości 11
Spzoo
Archicom Nie-
ruchomości 7
Spzoo
2024-08-28
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
10 000
10 000
7 000
3 000
Archicom Nie-
ruchomości 11
Spzoo
Archicom SA
2025-09-04
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
15 000
15 000
3 000
12 000
Archicom Nie-
ruchomości 11
Spzoo
Archicom SA
2025-11-19
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
15 000
15 000
0
15 000
Archicom Nie-
ruchomości 11
Spzoo
Archicom SA
2025-12-03
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
5 000
0
0
0
Razem
45 000
40 000
10 000
30 000
Archicom Nie-
ruchomości 18
Spzoo
Archicom Nie-
ruchomości 17
Spzoo
2023-10-18
2027-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
2 000
2 000
360
1 640
Archicom Nie-
ruchomości 18
Spzoo
Archicom War-
szawa Spzoo
2023-11-14
2027-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
1 500
1 500
0
1 500
Archicom Nie-
ruchomości 18
Spzoo
Archicom SA
2024-12-18
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
1 500
1 500
0
1 500
Archicom Nie-
ruchomości 18
Spzoo
Archicom SA
2025-09-28
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
3 800
3 800
0
3 800
Archicom Nie-
ruchomości 18
Spzoo
Archicom SA
2025-11-25
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
450
450
0
450
Razem
9 250
9 250
360
8 890
Archicom Nie-
ruchomości 8
Spzoo
Archicom SA
2024-12-04
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
9 000
9 000
5 000
4 000
Archicom Nie-
ruchomości 8
Spzoo
Archicom SA
2025-03-10
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
5 000
5 000
0
5 000
Archicom Nie-
ruchomości 8
Spzoo
Archicom SA
2025-03-31
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
1 500
1 500
0
1 500
Archicom Nie-
ruchomości 8
Spzoo
Archicom SA
2025-09-28
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
10 000
10 000
1 000
9 000
Archicom Nie-
ruchomości 8
Spzoo
Archicom SA
2025-11-12
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
10 000
10 000
0
10 000
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 49
Razem
35 500
35 500
6 000
29 500
Archicom Nie-
ruchomości JN1
Spzoo
Archicom
Perth Spzoo
2025-02-18
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
7 500
7 500
2 500
5 000
Razem
7 500
7 500
2 500
5 000
Archicom Nie-
ruchomości JN3
Spzoo
Archicom Łódź
1 Spzoo
2025-05-16
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
1 060
1 060
0
1 060
Archicom Nie-
ruchomości JN3
Spzoo
Archicom Łódź
1 Spzoo
2025-05-16
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
1 040
1 040
0
1 040
Archicom Nie-
ruchomości JN3
Spzoo
Projekt Echo -
137 Spzoo
2025-05-16
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
4 300
4 300
0
4 300
Archicom Nie-
ruchomości JN3
Spzoo
Archicom SA
2025-09-04
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
5 000
5 000
0
5 000
Archicom Nie-
ruchomości JN3
Spzoo
Archicom SA
2025-11-12
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
5 000
3 200
0
3 200
Razem
16 400
14 600
0
14 600
Archicom Nie-
ruchomości Re-
sidential Spzoo
Mioga Invest-
ment Spzoo
2023-11-15
2027-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
1 000
1 000
0
1 000
Archicom Nie-
ruchomości Re-
sidential Spzoo
Archicom Śląsk
SK
2024-07-10
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
7 000
7 000
3 500
3 500
Archicom Nie-
ruchomości Re-
sidential Spzoo
Archicom SA
2025-07-09
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
123 000
123 000
62 000
61 000
Archicom Nie-
ruchomości Re-
sidential Spzoo
Service Hub
Resi Spzoo
2025-09-04
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
3 000
3 000
0
3 000
Archicom Nie-
ruchomości Re-
sidential Spzoo
Archicom Nie-
ruchomości 14
Spzoo
2025-11-12
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
17 800
17 800
0
17 800
Archicom Nie-
ruchomości Re-
sidential Spzoo
AD Manage-
ment Spzoo
2025-11-12
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
16 000
16 000
0
16 000
Archicom Nie-
ruchomości Re-
sidential Spzoo
Archicom Sta-
błowice Spzoo
2025-11-12
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
8 700
8 700
0
8 700
Archicom Nie-
ruchomości Re-
sidential Spzoo
Archicom War-
szawa 3 Spzoo
2025-11-12
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
45 000
45 000
0
45 000
Archicom Nie-
ruchomości Re-
sidential Spzoo
Archicom Po-
znań Spzoo
2025-11-19
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
15 000
15 000
0
15 000
Archicom Nie-
ruchomości Re-
sidential Spzoo
Archicom SA
2025-11-19
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
80 000
77 500
0
77 500
Archicom Nie-
ruchomości Re-
sidential Spzoo
SIS 3 Otyńska
Spzoo
2025-11-19
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
900
800
0
800
Archicom Nie-
ruchomości Re-
sidential Spzoo
Archicom Pro-
jekt 136 SK
2025-12-04
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
900
900
0
900
Razem
318 300
315 700
65 500
250 200
Archicom Nie-
ruchomości
Spzoo
Archicom Łódź
1 Spzoo
2024-07-10
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
3 000
3 000
0
3 000
Archicom Nie-
ruchomości
Spzoo
Archicom SA
2025-07-09
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
11 000
11 000
0
11 000
Archicom Nie-
ruchomości
Spzoo
Archicom SA
2025-08-27
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
2 000
2 000
0
2 000
Archicom Nie-
ruchomości
Spzoo
Archicom SA
2025-11-12
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
450
450
0
450
Razem
16 450
16 450
0
16 450
Archicom Pro-
jekt 136 SK
Archicom SA
2025-11-12
2027-01-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
10 000
10 000
0
10 000
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 50
Razem
10 000
10 000
0
10 000
Archicom Pro-
jekt 139 Spzoo
Archicom
Spzoo
2025-02-18
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
200
200
100
100
Archicom Pro-
jekt 139 Spzoo
Archicom SA
2025-06-27
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
2 500
2 500
500
2 000
Razem
2 700
2 700
600
2 100
Archicom Rea-
lizacja Inwesty-
cji SK
Archicom SA
2024-09-24
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
6 000
6 000
1 200
4 800
Archicom Rea-
lizacja Inwesty-
cji SK
Archicom SA
2025-03-31
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
3 500
3 500
0
3 500
Archicom Rea-
lizacja Inwesty-
cji SK
Archicom SA
2025-06-27
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
4 000
4 000
0
4 000
Archicom Rea-
lizacja Inwesty-
cji SK
Archicom SA
2025-11-12
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
1 500
1 500
0
1 500
Archicom Rea-
lizacja Inwesty-
cji SK
Archicom SA
2025-11-19
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
2 000
1 500
0
1 500
Razem
17 000
16 500
1 200
15 300
Archicom Resi-
dential 2 Spzoo
Archicom SA
2025-03-31
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
1 200
1 200
0
1 200
Archicom Resi-
dential 2 Spzoo
Archicom SA
2025-09-28
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
800
800
0
800
Razem
2 000
2 000
0
2 000
Archicom RW
Spzoo
Archicom SA
2024-09-24
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
2 000
2 000
0
2 000
Archicom RW
Spzoo
Archicom Ca-
denza Hallera
Spzoo
2025-11-25
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
250
250
0
250
Razem
2 250
2 250
0
2 250
Archicom SA
Mioga Invest-
ment Spzoo
2023-03-16
2027-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
14 000
14 000
4 400
9 600
Archicom SA
Archicom War-
szawa Spzoo
2023-09-06
2027-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
68 000
68 000
12 000
56 000
Archicom SA
Archicom
Perth Spzoo
2023-10-18
2027-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
9 000
9 000
3 910
5 090
Archicom SA
Archicom Wro-
cław Spzoo
2023-10-26
2027-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
84 000
84 000
13 556
70 444
Archicom SA
Archicom Bro-
wary Warszaw-
skie SK
2023-09-27
2027-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
10 700
10 700
0
10 700
Archicom SA
Archicom
Perth Spzoo
2023-09-27
2027-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
13 150
13 150
5 443
7 707
Archicom SA
Projekt Echo -
137 Spzoo
2023-09-27
2027-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
22 400
22 400
3 905
18 495
Archicom SA
Mioga Invest-
ment Spzoo
2023-10-06
2027-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
13 000
13 000
0
13 000
Archicom SA
Archicom Łódź
1 Spzoo
2023-11-06
2027-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
44 400
44 400
20 853
23 547
Archicom SA
Archicom Pot-
ton Spzoo
2023-11-06
2027-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
28 500
28 500
0
28 500
Archicom SA
Archicom Pot-
ton Spzoo
2023-11-06
2027-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
34 700
34 700
13 788
20 912
Archicom SA
Archicom Wro-
cław 4 Spzoo
2023-11-08
2027-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
70 110
70 110
24 148
45 962
Archicom SA
Archicom Wro-
cław 3 Spzoo
2023-11-10
2027-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
61 992
61 992
31 747
30 245
Archicom SA
Archicom Wro-
cław 3 Spzoo
2023-11-29
2027-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
28 000
28 000
0
28 000
Archicom SA
Projekt Echo -
137 Spzoo
2023-12-06
2027-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
1 000
1 000
1 000
0
Archicom SA
Archicom Łódź
1 Spzoo
2023-12-15
2027-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
115 000
115 000
40 647
74 353
Archicom SA
Archicom War-
szawa Spzoo
2024-02-05
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
10 000
1 022
0
1 022
Archicom SA
Archicom Wro-
cław Spzoo
2024-02-05
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
10 000
10 000
0
10 000
Archicom SA
Projekt Echo -
137 Spzoo
2024-02-05
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
10 000
10 000
4 200
5 800
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 51
Archicom SA
EASS5003
Spzoo
2024-02-21
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
34 908
34 908
5 908
29 000
Archicom SA
Archicom War-
szawa Spzoo
2024-03-07
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
9 840
9 840
0
9 840
Archicom SA
Projekt Bro-
warna Spzoo
2024-03-07
2030-12-31
stałe 8%
PLN
94 875
94 875
0
94 875
Archicom SA
Projekt Bro-
warna Spzoo
2024-03-07
2030-12-31
stałe 8%
PLN
4 400
4 400
0
4 400
Archicom SA
Archicom Łódź
1 Spzoo
2024-04-22
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
10 000
10 000
9 495
505
Archicom SA
Archicom War-
szawa 2 Spzoo
2024-05-22
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
160 000
153 916
29 450
124 466
Archicom SA
Archicom Nie-
ruchomości 20
Spzoo
2024-05-23
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
16 000
16 000
0
16 000
Archicom SA
Projekt Echo -
137 Spzoo
2024-06-20
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
46 100
46 100
300
45 800
Archicom SA
Projekt Echo -
143 Spzoo
2024-06-27
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
96 154
96 154
0
96 154
Archicom SA
Archicom Nie-
ruchomości 20
Spzoo
2024-07-04
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
2 000
800
0
800
Archicom SA
Archicom Wro-
cław 4 Spzoo
2024-07-09
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
10 000
5 900
0
5 900
Archicom SA
Archicom Łódź
1 Spzoo
2024-07-10
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
10 000
10 000
7 245
2 755
Archicom SA
Archicom Nie-
ruchomości 9
Spzoo
2024-07-15
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
34 000
34 000
6 766
27 234
Archicom SA
Himawari
Investment
Spzoo
2024-07-29
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
500
200
0
200
Archicom SA
Himawari
Investment
Spzoo
2024-07-29
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
18 000
18 000
3 330
14 670
Archicom SA
Archicom Nie-
ruchomości 9
Spzoo
2024-08-05
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
1 500
800
0
800
Archicom SA
Archicom
Perth Spzoo
2024-08-28
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
10 000
10 000
3 350
6 650
Archicom SA
Archicom War-
szawa Spzoo
2024-08-30
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
500
500
0
500
Archicom SA
Archicom Wro-
cław 3 Spzoo
2024-08-30
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
10 000
10 000
0
10 000
Archicom SA
Archicom
Perth Spzoo
2024-09-06
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
23 500
23 500
3 395
20 105
Archicom SA
Projekt Echo -
137 Spzoo
2024-10-09
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
7 850
7 850
0
7 850
Archicom SA
Keshi Spzoo
2024-11-08
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
1 000
1 000
800
200
Archicom SA
Archicom Bro-
wary Warszaw-
skie SK
2024-11-25
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
3 000
1 848
0
1 848
Archicom SA
Archicom Łódź
1 Spzoo
2024-11-29
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
10 000
10 000
7 197
2 803
Archicom SA
Archicom Nie-
ruchomości 6
Spzoo
2024-11-29
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
10 000
10 000
5 050
4 950
Archicom SA
Projekt Echo -
137 Spzoo
2024-11-29
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
7 000
7 000
2 000
5 000
Archicom SA
Archicom Łódź
1 Spzoo
2024-11-29
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
10 000
10 000
1 000
9 000
Archicom SA
Archicom Nie-
ruchomości 6
Spzoo
2024-12-09
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
36 900
36 900
0
36 900
Archicom SA
RentierResi-
dence Spzoo
2024-12-04
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
500
500
0
500
Archicom SA
Archicom Nie-
ruchomości 6
Spzoo
2024-12-04
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
15 000
15 000
0
15 000
Archicom SA
Himawari
Investment
Spzoo
2024-12-17
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
1 000
1 000
0
1 000
Archicom SA
Archicom Kra-
ków Spzoo
2024-12-23
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
104 550
104 550
18 635
85 915
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 52
Archicom SA
Archicom Kra-
ków Spzoo
2025-01-08
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
5 000
5 000
0
5 000
Archicom SA
Archicom War-
szawa 3 Spzoo
2025-01-08
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
5 000
5 000
0
5 000
Archicom SA
Himawari
Investment
Spzoo
2025-01-10
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
5 000
5 000
0
5 000
Archicom SA
Archicom Wro-
cław 3 Spzoo
2025-01-10
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
11 000
11 000
0
11 000
Archicom SA
EASS5003
Spzoo
2025-01-17
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
5 000
5 000
0
5 000
Archicom SA
Keshi Spzoo
2025-01-17
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
27 675
27 675
0
27 675
Archicom SA
Keshi Spzoo
2025-01-17
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
5 000
4 380
0
4 380
Archicom SA
Archicom Nie-
ruchomości 5
Spzoo
2025-01-22
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
7 200
7 200
970
6 230
Archicom SA
Archicom War-
szawa 3 Spzoo
2025-02-06
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
15 000
15 000
0
15 000
Archicom SA
EASS5000
Spzoo
2025-02-24
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
200
200
0
200
Archicom SA
Projekt Bro-
warna Spzoo
2025-03-06
2030-12-31
stałe 8%
PLN
3 400
3 400
0
3 400
Archicom SA
Archicom War-
szawa 3 Spzoo
2025-03-21
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
15 000
4 500
0
4 500
Archicom SA
Archicom Łódź
1 Spzoo
2025-03-21
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
10 000
10 000
7 920
2 080
Archicom SA
Archicom Nie-
ruchomości 6
Spzoo
2025-03-21
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
10 000
10 000
0
10 000
Archicom SA
Archicom
Perth Spzoo
2025-03-21
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
10 000
10 000
4 510
5 490
Archicom SA
Archicom Nie-
ruchomości 19
Spzoo
2025-03-27
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
1 000
200
0
200
Archicom SA
Archicom War-
szawa Spzoo
2025-03-27
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
1 000
1 000
0
1 000
Archicom SA
Archicom
Perth Spzoo
2025-03-27
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
2 000
1 600
0
1 600
Archicom SA
Archicom Ad-
visory Spzoo
2025-04-07
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
1 000
0
0
0
Archicom SA
Archicom Se-
rvices Spzoo
2025-04-07
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
1 000
0
0
0
Archicom SA
Archicom Nie-
ruchomości 4
Spzoo
2025-04-10
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
5 000
2 050
1 000
1 050
Archicom SA
Archicom Nie-
ruchomości 7
Spzoo
2025-04-10
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
5 000
150
0
150
Archicom SA
Archicom Po-
znań Spzoo
2025-04-10
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
15 000
15 000
3 500
11 500
Archicom SA
RentierResi-
dence Spzoo
2025-04-10
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
500
500
0
500
Archicom SA
Archicom Wro-
cław 3 Spzoo
2025-05-08
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
15 000
15 000
0
15 000
Archicom SA
AD Manage-
ment Spzoo
2025-05-16
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
10 000
7 950
0
7 950
Archicom SA
Archicom
Gosford Invest-
ments Spzoo
2025-05-16
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
3 000
3 000
0
3 000
Archicom SA
Archicom Łódź
1 Spzoo
2025-05-16
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
10 000
10 000
0
10 000
Archicom SA
Archicom Nie-
ruchomości 6
Spzoo
2025-05-16
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
10 000
10 000
0
10 000
Archicom SA
Archicom Nie-
ruchomości 19
Spzoo
2025-05-16
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
10 000
5 700
0
5 700
Archicom SA
Archicom Wro-
cław Spzoo
2025-05-16
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
15 000
8 150
0
8 150
Archicom SA
Projekt Echo -
137 Spzoo
2025-05-16
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
15 000
15 000
3 000
12 000
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 53
Archicom SA
Archicom
Gosford Invest-
ments Spzoo
2025-05-28
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
5 000
3 400
0
3 400
Archicom SA
Archicom Łódź
1 Spzoo
2025-05-28
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
12 000
12 000
800
11 200
Archicom SA
Archicom Nie-
ruchomości 9
Spzoo
2025-05-28
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
5 000
1 250
0
1 250
Archicom SA
Archicom War-
szawa Spzoo
2025-05-28
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
1 000
1 000
0
1 000
Archicom SA
Archicom Nie-
ruchomości 6
Spzoo
2025-06-27
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
51 660
51 660
9 643
42 017
Archicom SA
Archicom Nie-
ruchomości 6
Spzoo
2025-06-27
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
5 000
800
0
800
Archicom SA
Himawari
Investment
Spzoo
2025-07-01
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
40 467
40 467
7 567
32 900
Archicom SA
Archicom Nie-
ruchomości 6
Spzoo
2025-07-09
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
20 000
20 000
0
20 000
Archicom SA
Archicom Nie-
ruchomości 7
Spzoo
2025-07-09
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
11 000
11 000
2 900
8 100
Archicom SA
Archicom Nie-
ruchomości 9
Spzoo
2025-07-09
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
5 000
5 000
0
5 000
Archicom SA
Archicom Nie-
ruchomości 10
Spzoo
2025-07-09
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
5 300
5 300
680
4 620
Archicom SA
Archicom Nie-
ruchomości 10
Spzoo
2025-07-09
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
1 150
1 150
290
860
Archicom SA
Archicom Nie-
ruchomości 19
Spzoo
2025-07-09
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
17 400
17 400
0
17 400
Archicom SA
Archicom Nie-
ruchomości
JN2 Spzoo
2025-07-09
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
51 500
51 500
200
51 300
Archicom SA
Archicom
Perth Spzoo
2025-07-09
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
15 000
15 000
140
14 860
Archicom SA
Archicom Pro-
jekt 127 Spzoo
2025-07-09
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
500
500
0
500
Archicom SA
Archicom Kra-
ków Spzoo
2025-07-22
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
10 000
9 200
0
9 200
Archicom SA
Archicom Nie-
ruchomości 14
Spzoo
2025-07-22
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
5 000
5 000
0
5 000
Archicom SA
EASS5003
Spzoo
2025-07-24
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
5 000
1 100
0
1 100
Archicom SA
EASS5003
Spzoo
2025-07-24
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
500
0
0
0
Archicom SA
RPGZ 16 Spzoo
2025-07-30
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
500
500
0
500
Archicom SA
RPGZ 16 Spzoo
2025-08-12
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
1 082
1 082
0
1 082
Archicom SA
Archicom Nie-
ruchomości 6
Spzoo
2025-08-19
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
12 000
12 000
0
12 000
Archicom SA
AD Manage-
ment Spzoo
2025-08-19
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
10 000
0
0
0
Archicom SA
Archicom
Perth Spzoo
2025-08-19
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
15 000
10 050
0
10 050
Archicom SA
Projekt Echo -
137 Spzoo
2025-08-19
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
15 000
2 310
0
2 310
Archicom SA
Himawari
Investment
Spzoo
2025-08-27
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
5 000
3 100
0
3 100
Archicom SA
RPGZ 16 Spzoo
2025-09-10
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
4 330
4 330
0
4 330
Archicom SA
RPGZ 16 Spzoo
2025-09-10
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
41 451
41 451
0
41 451
Archicom SA
RPGZ 16 Spzoo
2025-09-10
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
2 000
1 230
0
1 230
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 54
Archicom SA
Archicom
Perth Spzoo
2025-09-09
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
87 000
85 005
11 705
73 300
Archicom SA
Archicom Kra-
ków Spzoo
2025-09-28
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
10 000
0
0
0
Archicom SA
Archicom Nie-
ruchomości 6
Spzoo
2025-10-15
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
15 000
13 450
0
13 450
Archicom SA
Archicom Nie-
ruchomości 14
Spzoo
2025-10-15
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
5 000
5 000
0
5 000
Archicom SA
Archicom Śląsk
SK
2025-10-15
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
10 000
0
0
0
Archicom SA
Archicom Nie-
ruchomości 14
Spzoo
2025-10-15
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
5 000
1 300
0
1 300
Archicom SA
EASS5000
Spzoo
2025-10-22
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
500
100
0
100
Archicom SA
Archicom Łódź
1 Spzoo
2025-10-22
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
15 000
6 420
0
6 420
Archicom SA
Archicom Po-
znań Spzoo
2025-11-19
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
15 000
250
0
250
Archicom SA
Altona Invest-
ments Spzoo
2025-11-19
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
10 000
0
0
0
Archicom SA
Archicom Wro-
cław 3 Spzoo
2025-11-19
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
15 000
0
0
0
Archicom SA
Himawari
Investment
Spzoo
2025-11-19
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
5 000
0
0
0
Archicom SA
Service Hub
Resi Spzoo
2025-11-19
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
3 000
1 000
0
1 000
Archicom SA
Archicom Lofty
Platinum 1
Spzoo
2025-11-19
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
100 000
88 800
2 500
86 300
Archicom SA
Mioga Invest-
ment Spoo
2025-12-01
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
3 000
200
0
200
Archicom SA
Mioga Invest-
ment Spoo
2025-12-01
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
2 000
0
0
0
Archicom SA
Archicom Nie-
ruchomości 6
Spzoo
2025-11-25
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
20 000
0
0
0
Archicom SA
Archicom
Perth Spzoo
2025-11-25
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
20 000
11 100
0
11 100
Archicom SA
Archicom Łódź
1 Spzoo
2025-12-03
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
7 000
5 600
0
5 600
Archicom SA
Archicom Pot-
ton Spzoo
2025-12-03
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
1 000
0
0
0
Archicom SA
Archicom Kra-
ków Spzoo
2025-12-14
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
30 000
8 312
0
8 312
Archicom SA
Archicom Nie-
ruchomości 4
Spzoo
2025-12-17
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
7 000
0
0
0
Archicom SA
Archicom Nie-
ruchomości 9
Spzoo
2025-12-17
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
10 000
0
0
0
Archicom SA
Archicom Resi-
dential Spzoo
2025-12-17
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
5 000
4 000
0
4 000
Archicom SA
Galeria Nova -
AP 127 SKA
2025-12-17
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
10 000
0
0
0
Archicom SA
Archicom Łódź
1 Spzoo
2025-12-17
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
15 000
0
0
0
Archicom SA
Archicom
Gosford Invest-
ments Spzoo
2025-12-17
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
7 000
0
0
0
Archicom SA
Projekt Echo -
143 Spzoo
2025-12-29
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
2 000
0
0
0
Razem
2 468 938
2 202 486
340 842
1 861 644
Archicom Sales
Spzoo
Archicom SA
2025-11-12
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
500
500
0
500
Razem
500
500
0
500
Archicom
Senja 2 Spzoo
Archicom Nie-
ruchomości 19
Spzoo
2025-05-16
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
5 500
5 500
0
5 500
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 55
Archicom
Senja 2 Spzoo
Archicom Nie-
ruchomości
JN2 Spzoo
2025-05-16
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
4 500
4 500
0
4 500
Archicom
Senja 2 Spzoo
Archicom SA
2025-09-28
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
1 200
1 200
200
1 000
Archicom
Senja 2 Spzoo
Archicom SA
2025-11-12
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
1 000
1 000
0
1 000
Razem
12 200
12 200
200
12 000
Bartoszowice 1
Spzoo
Archicom Nie-
ruchomości 10
Spzoo
2025-01-30
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
6 000
6 000
5 100
900
Bartoszowice 1
Spzoo
Archicom SA
2025-11-25
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
1 000
1 000
0
1 000
Bartoszowice 1
Spzoo
Archicom SA
2025-12-19
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
2 500
0
0
0
Razem
9 500
7 000
5 100
1 900
Galeria Nova -
AP 127 SKA
Archicom SA
2025-09-04
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
20 000
20 000
0
20 000
Galeria Nova -
AP 127 SKA
Archicom SA
2025-09-28
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
10 000
10 000
3 500
6 500
Galeria Nova -
AP 127 SKA
Archicom SA
2025-11-12
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
10 000
10 000
0
10 000
Galeria Nova -
AP 127 SKA
Archicom SA
2025-12-03
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
12 000
2 000
0
2 000
Razem
52 000
42 000
3 500
38 500
P16 Inowro-
cławska Spzoo
Archicom Nie-
ruchomości 4
Spzoo
2023-09-08
2027-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
1 000
1 000
250
750
P16 Inowro-
cławska Spzoo
Archicom
Gosford Invest-
ments Spzoo
2024-05-24
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
11 000
11 000
1 100
9 900
P16 Inowro-
cławska Spzoo
Archicom SA
2024-06-27
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
7 000
7 000
0
7 000
P16 Inowro-
cławska Spzoo
Mioga Invest-
ment Spzoo
2025-04-16
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
2 000
1 686
0
1 686
P16 Inowro-
cławska Spzoo
Mioga Invest-
ment Spzoo
2025-04-16
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
2 000
896
0
896
P16 Inowro-
cławska Spzoo
Archicom Śląsk
SK
2025-05-28
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
5 000
2 500
0
2 500
Razem
28 000
24 082
1 350
22 732
Projekt Echo -
137 Spzoo
Archicom SA
2025-11-12
2027-01-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
10 000
10 000
0
10 000
Projekt Echo -
137 Spzoo
Archicom SA
2025-11-19
2027-01-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
15 000
15 000
0
15 000
Projekt Echo -
137 Spzoo
Archicom SA
2025-12-17
2027-01-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
7 000
7 000
0
7 000
Projekt Echo -
137 Spzoo
Archicom SA
2025-12-19
2027-01-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
20 000
0
0
0
Razem
52 000
32 000
0
32 000
SIS 3 Kamień-
skiego Spzoo
Archicom Ma-
rina 4 Spzoo
2025-02-18
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
500
500
0
500
Razem
500
500
0
500
Strzegomska
Nowa Spzoo
Archicom War-
szawa Spzoo
2024-04-22
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
1 000
1 000
550
450
Strzegomska
Nowa Spzoo
Archicom
Perth Spzoo
2024-08-09
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
5 000
5 000
0
5 000
Strzegomska
Nowa Spzoo
Archicom SA
2024-09-24
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
2 000
2 000
200
1 800
Strzegomska
Nowa Spzoo
Archicom Nie-
ruchomości 3
Spzoo
2024-10-22
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
1 000
1 000
95
905
Strzegomska
Nowa Spzoo
Archicom Sta-
błowice Spzoo
2024-12-16
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
500
500
0
500
Strzegomska
Nowa Spzoo
Archicom SA
2024-12-16
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
1 500
1 500
0
1 500
Strzegomska
Nowa Spzoo
Archicom Ja-
godno Spzoo
2025-05-28
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
300
300
200
100
Strzegomska
Nowa Spzoo
Archicom Bo-
wen Spzoo
2025-08-19
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
200
200
90
110
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 56
Strzegomska
Nowa Spzoo
Archicom Bro-
wary Warszaw-
skie SK
2025-08-19
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
400
400
0
400
Strzegomska
Nowa Spzoo
Archicom SA
2025-09-28
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
4 000
4 000
0
4 000
Strzegomska
Nowa Spzoo
Archicom Nie-
ruchomości 12
Spzoo
2025-11-12
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
6 500
6 500
0
6 500
Strzegomska
Nowa Spzoo
Archicom Pot-
ton Spzoo
2025-11-12
2029-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
9 800
9 800
0
9 800
Razem
32 200
32 200
1 135
31 065
TN Stabłowice
1 Spzoo
Archicom Śląsk
SK
2024-08-05
2028-12-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
2 000
2 000
0
2 000
Razem
2 000
2 000
0
2 000
*saldo nie uwzględnia odsetek naliczonych do dnia bilansowego
Zabezpieczenie
brak
Spłata odsetek i po-
życzki
Wraz ze spłatą pożyczki Pożyczkobiorca zapłaci odsetki należne za cały okres od udzielenia po-
życzki do jej spłaty. Pożyczkobiorca uprawniony jest do wcześniejszej spłaty kwoty pożyczki. W ta-
kim przypadku odsetki naliczone będą od dnia przekazania kwoty pożyczki do dnia jej zwrotu na
konto Pożyczkodawcy.
Pożyczki spoza Grupy
Grupa Archicom otrzymała w 2025 roku wykazane poniżej pożyczki od podmiotów spoza Grupy.
Wykaz pożyczek otrzymanych w tys PLN na dzień 31.12.2025
Pożyczkodawca
Pożyczkobiorca
Data za-
warcia
umowy
Termin
spłaty wg.
umowy
Opro-
cento-
wanie
Waluta
Kwota
całko-
wita z
umowy
po-
życzki
Kwota
wypła-
conej
pożyczki
/ transz
pożyczki
Kwota
spła-
conej
po-
życzki
Saldo na
dzień
31.12.2025*
Rank Progress SA
Projekt Browarna
Spzoo
2024-03-07
2030-12-31
stałe 8%
PLN
77 625
77 625
0
77 625
Rank Progress SA
Projekt Browarna
Spzoo
2024-03-07
2030-12-31
stałe 8%
PLN
3 600
3 600
0
3 600
Rank Progress SA
Projekt Browarna
Spzoo
2025-03-06
2030-12-31
Stałe 8%
PLN
2 800
2800
0
2800
Razem
84 025
84 025
0
84 025
*saldo nie uwzględnia odsetek naliczonych do dnia bilansowego
Zabezpieczenie
brak
Spłata odsetek i po-
życzki
Wraz ze spłatą pożyczki Pożyczkobiorca zapłaci odsetki należne za cały okres od udzielenia po-
życzki do jej spłaty. Pożyczkobiorca uprawniony jest do wcześniejszej spłaty kwoty pożyczki. W ta-
kim przypadku odsetki naliczone będą od dnia przekazania kwoty pożyczki do dnia jej zwrotu na
konto Pożyczkodawcy.
Grupa Archicom udzieliła w 2025 roku wykazane poniżej pożyczki do podmiotów spoza Grupy.
Wykaz pożyczek udzielonych w tys PLN na dzień 31.12.2025
Pożyczko-
dawca
Pożyczkobiorca
Data za-
warcia
umowy
Termin
spłaty wg.
umowy
Oprocen-
towanie
Waluta
Kwota
całko-
wita z
umowy
pożyczki
Kwota wy-
płaconej
pożyczki /
transz po-
życzki
Kwota
spła-
conej
po-
życzki
Saldo na
dzień
31.12.2025*
Archicom SA
FIT-OUT Center
Archicom Spzoo
2025-04-18
2026-10-18
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
1 500
1 500
0
1 500
Archicom SA
FIT-OUT Center
Archicom Spzoo
2025-04-25
2026-10-25
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
997
997
0
997
Archicom SA
FIT-OUT Center
Archicom Spzoo
2025-04-25
2026-10-25
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
349
349
0
349
Archicom SA
FIT-OUT Center
Archicom Spzoo
2025-05-08
2026-11-08
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
3 000
3 000
0
3 000
Archicom SA
FIT-OUT Center
Archicom Spzoo
2025-06-25
2026-12-24
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
350
350
0
350
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 57
Archicom SA
FIT-OUT Center
Archicom Spzoo
2025-11-21
2026-03-31
WIBOR 3M
+ 3,5%
PLN
1 500
1 500
0
1 500
Razem
7 696
7 696
0
7 696
*saldo nie uwzględnia odsetek naliczonych do dnia bilansowego
Zabezpieczenie
brak
Spłata odsetek i po-
życzki
Wraz ze spłatą pożyczki Pożyczkobiorca zapłaci odsetki należne za cały okres od udzielenia po-
życzki do jej spłaty. Pożyczkobiorca uprawniony jest do wcześniejszej spłaty kwoty pożyczki. W ta-
kim przypadku odsetki naliczone będą od dnia przekazania kwoty pożyczki do dnia jej zwrotu na
konto Pożyczkodawcy.
1.20 Wynagrodzenie Zarządu i Rady Nadzorczej
Wynagrodzenie Członków Zarządu
W spółce dominującej
W spółkach zależnych oraz
stowarzyszonych
Razem
Wynagrodzenie
Inne
świadczenia
Wynagrodzenie
Inne
świadczenia
za okres od 1.01 do 31.12.2025
Waldemar Olbryk
1 389
166
689
-
2 244
Agata Skowrońska-Domańska
298
42
989
-
1 329
Dawid Wrona
469
36
776
-
1 281
Rafał Zboch
424
107
798
-
1 329
Justyna Kawa
138
9
259
-
406
Razem
2 718
360
3 511
-
6 589
za okres od 1.01 do 31.12.2024
Waldemar Olbryk
1 342
174
752
-
2 268
Agata Skowrońska-Domańska
378
111
852
-
1 341
Dawid Wrona
405
34
721
-
1 160
Rafał Zboch
360
104
919
-
1 383
Razem
2 485
423
3 244
-
6 152
Wynagrodzenie Członków Rady Nadzorczej
W spółce dominującej
W spółkach zależnych oraz
stowarzyszonych
Razem
Wynagrodzenie
Inne
świadczenia
Wynagrodzenie
Inne
świadczenia
za okres od 1.01 do 31.12.2025
Nicklas Lindberg
55
-
-
-
55
Marek Gabryjelski
41
-
-
-
41
Konrad Płochocki
84
-
-
-
84
Maciej Drozd
39
-
-
-
39
Małgorzata Turek
-
-
-
-
-
Rafał Mazurczak
-
-
-
-
-
Kocsis Peter
6
-
-
-
6
Sass Bence
12
-
-
-
12
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 58
Balazs Gal
6
-
-
-
6
Jacek Owczarek
43
-
-
-
43
Razem
286
-
-
-
286
za okres od 1.01 do 31.12.2024
Nicklas Lindberg
-
-
-
-
-
Marek Gabryjelski
84
-
-
-
84
Konrad Płochocki
84
-
-
-
84
Maciej Drozd
-
-
-
-
-
Małgorzata Turek
-
-
-
-
-
Rafał Mazurczak
-
-
-
-
-
Kocsis Peter
12
-
-
-
12
Sass Bence
12
-
-
-
12
Razem
192
-
-
-
192
1.21 Pozostałe ujawnienia wymagane przez przepisy
prawa
Informacje o postępowaniach przed sądem, organem właściwym dla postępowa-
nia arbitrażowego lub organem administracji publicznej, których wartość jednost-
kowa lub łączna przekracza 10% kapitałów własnych Spółki
Zdarzenia tego rodzaju nie wystąpiły w okresie objętym sprawozdaniem finansowym.
Istotne transakcje zawarte z podmiotami powiązanymi w przypadku, gdy nie były
zawarte na warunkach rynkowych
Zdarzenia tego rodzaju nie wystąpiły w okresie objętym sprawozdaniem finansowym.
Informacje o udzielonych poręczeniach kredytów lub pożyczek i udzielonych gwa-
rancjach o równowartości co najmniej 10% kapitałów własnych Spółki
Zdarzenia tego rodzaju nie wystąpiły w okresie objętym sprawozdaniem finansowym.
Inne informacje, które zdaniem Spółki są istotne dla oceny sytuacji kadrowej, ma-
jątkowej, finansowej, wyniku finansowego oraz możliwości realizacji zobowiązań
Poza informacjami przedstawionymi w sprawozdaniu finansowym nie wystąpiły inne tego rodzaju zdarzenia w okresie objętym
sprawozdaniem finansowym.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 59
Informacja na temat kwot i rodzajów pozycji wpływających na aktywa, zobowią-
zania, kapitał własny, wynik netto lub przepływy pieniężne, które są nietypowe ze
względu na ich rodzaj, wartość lub częstotliwość
Poza informacjami przedstawionymi w sprawozdaniu finansowym nie wystąpiły inne tego rodzaju zdarzenia w okresie objętym
sprawozdaniem, które miałyby wpływ na pozycje sprawozdania finansowego.
Objaśnienie dotyczące sezonowości lub cykliczności działalności emitenta w pre-
zentowanym okresie
Działalność Grupy w dużej mierze powiązana jest z działalnością sektora budowlano – montażowego i poddana jest cyklicz-
ności analogicznej jak ta, która dotyczy tego sektora. W związku z tym obserwuje się coroczny wzrost aktywności w okresie
wiosna – jesień i jej spadek zimą. Ze względu na specyficzny dla deweloperów sposób rozliczania wyników, te zmiany aktyw-
ności uwidaczniają się głównie w zmianach tempa przyrostu pozycji Produkcja w toku.
Informacja o istotnych rozliczeniach z tytułu spraw sądowych
W okresie sprawozdawczym Grupy Archicom nie wystąpiły żadne istotne rozliczenia z tytułu spraw sądowych.
Informacja dotycząca czynników i zdarzeń o nietypowym charakterze, mających
istotny wpływ na sporządzone sprawozdanie
Poza informacjami przedstawionymi w sprawozdaniu finansowym nie wystąpiły inne tego rodzaju zdarzenia w okresie objętym
sprawozdaniem finansowym.
Wpływ wyników na realizację prognoz finansowych
Grupa Archicom nie publikowała prognoz wyników finansowych.
Istotne różnice między wcześniej publikowanymi prognozami dotyczącymi kształ-
towania się zobowiązań finansowych na ostatni dzień roku obrotowego, a zobowią-
zaniami finansowymi zaprezentowanymi w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytu-
acji finansowej
Zobowiązania finansowe Grupy, przedstawione w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej na dzień 31 grudnia
2025 roku, nie odbiegają w sposób istotny od wcześniej opublikowanych prognoz. Wyższy poziom zobowiązań finansowych
Emitenta w porównaniu z prognozami wynika przede wszystkim z wyższego niż zakładano salda zobowiązań z tytułu kredytów
i pożyczek. Jednocześnie proporcjonalnie wzrosło saldo należności z tytułu pożyczek udzielonych jednostkom powiązanym
Emitenta. Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek na poziomie Grupy ukształtowały się zgodnie z przewidywaniami. Nie-
znacznie wyższy poziom zobowiązań finansowych Grupy wynika głównie ze zwiększenia zobowiązań z tytułu emisji dłużnych
papierów wartościowych.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 60
2. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego
Zbiór zasad ładu korporacyjnego
Archicom S.A. stosuje zasady Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2021.
Rada Giełdy Uchwałą Nr 13/1834/2021 z dnia 29 marca 2021 r. przyjęła nowe zasady ładu korporacyjnego dla spółek noto-
wanych na Głównym Rynku GPW – „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021” (Dobre Praktyki 2021, DPSN2021). Jest
to kolejna wersja zbioru zasad ładu korporacyjnego, którym od 2002 roku podlegają spółki notowane na Głównym Rynku
GPW.
Dobre Praktyki 2021 weszły w życie 1 lipca 2021 r. Stosowanie przez spółki zasad ładu korporacyjnego, zawartych w Dobrych
Praktykach, jest dobrowolne, jednak informowanie o ich stosowaniu należy do obowiązków każdej spółki giełdowej, zapisa-
nym w Regulaminie GPW. Pierwszy raport ws. stosowania DPSN2021 został przez Archicom S.A. opublikowany w dniu 30 lipca
2021 r.
Tekst zbioru powyższych zasad jest publicznie dostępny na stronie internetowej www.archicom.pl oraz stronie Giełdy Papie-
rów Wartościowych S.A. w Warszawie, pod adresem https://www.gpw.pl/dobre-praktyki.
W 2025 roku Grupa Archicom przestrzegała także zasad opublikowanych w Kodeksie Dobrych Praktyk w relacjach Klient -
Deweloper autorstwa Polskiego Związku Firm Deweloperskich.
Treść Kodeksu Dobrych Praktyk w relacjach Klient - Deweloper dostępny jest publicznie pod adresem: http://www.war-
szawa.pzfd.pl/strefa-klienta/kodeks-dobrych-praktyk.
Jednocześnie Spółka wyjaśnia, iż w 2025 roku nie stosowała innych niż wskazane powyżej zasady dobrych praktyk w zakresie
ładu korporacyjnego, w tym wykraczających poza wymogi przewidziane prawem krajowym.
Odstępstwa od przyjętych zasad ładu korporacyjnego
Informacja na temat stanu stosowania przez spółkę zasad zawartych w Zbiorze Dobre Praktyki Spółek
Notowanych na GPW 2021:
Według aktualnego stanu stosowania Dobrych Praktyk Spółka nie stosuje 7 zasad:
1.4.2., 2.1., 2.2., 2.11.6., 4.1., 4.3., 6.3.
1.4.2. Informacje na temat strategii w obszarze ESG powinny m.in.: przedstawiać wartość wskaźnika równości wynagrodzeń
wypłacanych jej pracownikom, obliczanego jako procentowa różnica pomiędzy średnim miesięcznym wynagrodzeniem (z
uwzględnieniem premii, nagród i innych dodatków) kobiet i mężczyzn za ostatni rok, oraz przedstawiać informacje o działa-
niach podjętych w celu likwidacji ewentualnych nierówności w tym zakresie, wraz z prezentacją ryzyk z tym związanych oraz
horyzontem czasowym, w którym planowane jest doprowadzenie do równości.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki : Spółka zamierza stosować tę Zasadę w przyszłości.
2.1. Spółka powinna posiadać politykę różnorodności wobec zarządu oraz rady nadzorczej, przyjętą odpowiednio przez radę
nadzorczą lub walne zgromadzenie. Polityka różnorodności określa cele i kryteria różnorodności m.in. w takich obszarach jak
płeć, kierunek wykształcenia, specjalistyczna wiedza, wiek oraz doświadczenie zawodowe, a także wskazuje termin i sposób
monitorowania realizacji tych celów. W zakresie zróżnicowania pod względem płci warunkiem zapewnienia różnorodności
organów spółki jest udział mniejszości w danym organie na poziomie nie niższym niż 30%.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 61
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki : Emitent nie posiada polityki różnorodności wobec zarządu oraz rady nadzorczej. Emitent wskazuje, że po-
wołanie poszczególnych osób na członków organów Emitenta lub ich zatrudnienie na kluczowych stanowiskach zależy od
decyzji właściwych organów Emitenta (Walnego Zgromadzenia – w przypadku powoływania Rady Nadzorczej, Rady Nad-
zorczej – w przypadku powoływania Zarządu, Zarządu – w przypadku zatrudniania kluczowych menedżerów). Organy powo-
łując lub zatrudniając daną osobę kierują się kwalifikacjami danych kandydatów. Emitent zapewnia przy tym, iż procedury
selekcji kandydatów na stanowiska członków jego organów nie zawierają elementów, które mogłyby być uznane za dyskry-
minujące określone grupy osób, w tym w sposób szczególny co do płci. Na potwierdzenie, iż Zarząd Emitenta stosuje politykę
różnorodności w przypadku zatrudniania szeroko pojętej kadry zarządzającej, obejmującej ogół stanowisk dyrektorskich i kie-
rowniczych, Emitent informuje, iż wskaźnik różnorodności określający udział kobiet w tak zdefiniowanej kadrze zarządzającej
wynosi ok. 53%.
2.2. Osoby podejmujące decyzje w sprawie wyboru członków zarządu lub rady nadzorczej spółki powinny zapewnić wszech-
stronność tych organów poprzez wybór do ich składu osób zapewniających różnorodność, umożliwiając m.in. osiągnięcie
docelowego wskaźnika minimalnego udziału mniejszości określonego na poziomie nie niższym niż 30%, zgodnie z celami
określonymi w przyjętej polityce różnorodności, o której mowa w zasadzie 2.1.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki : Ze względu na fakt, iż walne zgromadzenie i rada nadzorcza nie przyjęły dotychczas uchwał w tej sprawie,
Spółka nie przyjęła polityki różnorodności w zakresie zróżnicowania pod względem płci w stosunku do zarządu i rady nadzor-
czej.
2.11.6. informację na temat stopnia realizacji polityki różnorodności w odniesieniu do zarządu i rady nadzorczej, w tym reali-
zacji celów, o których mowa w zasadzie 2.1.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki : Spółka nie stosuje zasady 2.1. wobec czego Sprawozdanie Rady Nadzorczej nie będzie zawierało treści
których mowa w zasadzie 2.11.6.
4.1. Spółka powinna umożliwić akcjonariuszom udział w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji
elektronicznej (e-walne), jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na zgłaszane spółce oczekiwania akcjonariuszy, o ile jest w stanie
zapewnić infrastrukturę techniczną niezbędną dla przeprowadzenia takiego walnego zgromadzenia.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki : Mając na uwadze ryzyka prawne związane z e-walnymi oraz aktualną strukturę akcjonariatu, Emitent zde-
cydował, iż na chwilę obecną nie będzie prowadził obrad Walnego Zgromadzenia przy wykorzystaniu środków komunikacji
elektronicznej (e-walne). W miarę upowszechniania się stosowania takich rozwiązań, wyeliminowania ryzyk tak prowadzonych
obrad WZA oraz zgłoszenia takiej potrzeby przez znaczącą liczbę akcjonariuszy, Emitent rozważy wprowadzenie tej zasady w
życie.
4.3. Spółka zapewnia powszechnie dostępną transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki : Spółka nie zapewnia powszechnie dostępnej transmisji obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywi-
stym, niemniej po zakończeniu walnego zgromadzenia udostępnia zapis audiowizualny przebiegu obrad walnego zgroma-
dzenia na swojej stronie internetowej.
6.3. Jeżeli w spółce jednym z programów motywacyjnych jest program opcji menedżerskich, wówczas realizacja programu
opcji winna być uzależniona od spełnienia przez uprawnionych, w przeciągu co najmniej 3 lat, z góry wyznaczonych, real-
nych i odpowiednich dla spółki celów finansowych i niefinansowych oraz zrównoważonego rozwoju, a ustalona cena nabycia
przez uprawnionych akcji lub rozliczenia opcji nie może odbiegać od wartości akcji z okresu uchwalania programu.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 62
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki : Emitent nie wyklucza wprowadzenia programu motywacyjnego w formie opcji menedżerskich. Warunki
takiego programu, cele w tym cena nabycia akcji przez uprawnione osoby będą określane w dacie podpisywania programu.
Walne Zgromadzenie
Walne Zgromadzenie jest organem Spółki działającym w oparciu o przepisy ustawy Kodeks spółek handlowych z dnia 15
września 2000 r., postanowienia Statutu. Statut Spółki dostępny jest na stronie internetowej Spółki: www.archicom.pl.
Walne Zgromadzenie może być zwyczajne lub nadzwyczajne. Zwyczajne Walne Zgromadzenie powinno odbyć się w ciągu
6 miesięcy po upływie każdego roku obrotowego.
Ogłoszenie o zwołaniu Walnego Zgromadzenia, ze wskazaniem porządku obrad, uprawnień przysługujących akcjonariuszom
oraz projektami uchwał Spółka udostępnia na swojej stronie internetowej w zakładce dotyczącej relacji inwestorskich
https://www.archicom.pl/o-archicom/relacje-inwestorskie/
Walne Zgromadzenie jest władne do podejmowania wiążących uchwał, jeśli reprezentowane na nim jest więcej niż 30% ka-
pitału zakładowego, o ile przepisy prawa nie wymagają większego kworum. Uchwały Walnego Zgromadzenia zapadają bez-
względną większością głosów oddanych na posiedzeniu, o ile przepisy prawa nie wymagają większej liczby głosów.
Zasady zmiany statutu Spółki
Zasady zmiany statutu Spółki regulują przepisy Kodeksu spółek handlowych. Zmiana statutu Archicom S.A. wymaga uchwały
Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy oraz wpisu do Rejestru Przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego. Walne Zgroma-
dzenie Akcjonariuszy może upoważnić Radę Nadzorczą Archicom S.A. do ustalenia jednolitego tekstu zmienionego statutu
lub wprowadzenia innych zmian o charakterze redakcyjnym, określonych w uchwale walnego zgromadzenia.
Opis wybranych praw akcjonariuszy Spółki
Każdy z akcjonariuszy ma takie same prawa i obowiązki związane z uczestnictwem w Walnym Zgromadzeniu. Nie jest dopusz-
czalne ograniczanie praw akcjonariuszy lub ich faworyzowanie z uwagi na liczbę posiadanych przez nich akcji.
Jeżeli akcjonariusz lub akcjonariusze są w myśl postanowień statutu Archicom S.A. lub przepisów prawa uprawnieni do żądania
zwołania Walnego Zgromadzenia, to żądanie takie powinni złożyć Zarządowi Spółki na piśmie lub w postaci elektronicznej.
Żądanie zwołania Walnego Zgromadzenia powinno zawierać: 1) dane akcjonariuszy składających to żądanie (imię i nazwisko
lub firmę oraz adres poczty elektronicznej lub inne dane umożliwiające skontaktowanie się z akcjonariuszem) i liczbę akcji
posiadanych przez tych akcjonariuszy na dzień złożenia żądania; 2) szczegółowy porządek obrad Walnego Zgromadzenia;
3) w miarę możliwości, projekty uchwał, które mają być poddane pod głosowanie na Walnym Zgromadzeniu wraz z ich uza-
sadnieniem.
Każdy z akcjonariuszy może podczas Walnego Zgromadzenia zgłaszać projekty uchwał dotyczące spraw wprowadzonych
do porządku obrad. Zgłoszenie projektu może nastąpić na piśmie lub w formie ustnej do protokołu Walnego Zgromadzenia.
W celu zgłoszenia projektu uchwały w tym trybie akcjonariusz lub akcjonariusze powinni złożyć projekt uchwały, w miarę
możliwości wraz ze zwięzłym uzasadnieniem, na ręce przewodniczącego Zgromadzenia lub zgłosić mu zamiar ustnego zgło-
szenia projektu uchwały. Przewodniczący Zgromadzenia jest zobowiązany udzielić głosu akcjonariuszowi lub przedstawicie-
lowi akcjonariuszy celem przedstawienia zgłaszanego ustnie projektu uchwały i jej uzasadnienia.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 63
Zasady działania, powoływania i odwoływania osób zarzą-
dzających, nadzorujących oraz ich uprawnienia
Zarząd
Zarząd Archicom S.A. działa w oparciu o przepisy ustawy Kodeks spółek handlowych, statutu Spółki oraz Regulaminu Zarządu
uchwalonego przez Zarząd i zatwierdzonego przez Radę Nadzorczą. Zarząd reprezentuje Spółkę na zewnątrz w stosunku do
władz, urzędów i osób trzecich, w postępowaniach przed sądem, organami i urzędami państwowymi. W tym samym zakresie
w imieniu Spółki może działać ustanowiony prokurent łącznie z członkiem Zarządu. Do składania oświadczeń w imieniu Spółki,
zaciągania zobowiązań oraz podpisywania umów i innych dokumentów, w przypadku Zarządu wieloosobowego, wymagane
jest współdziałanie: dwóch członków Zarządu albo jednego członka Zarządu łącznie z prokurentem.
Zarząd prowadzi wszystkie bieżące sprawy Spółki z zastrzeżeniem ograniczeń wynikających z przepisów Kodeksu spółek han-
dlowych oraz statutu Spółki. Ponadto, istnieje zakres spraw określony w regulaminie Zarządu, który wymaga uchwały Zarządu.
Zarząd, podejmując decyzje w sprawach Spółki, jest zobowiązany w szczególności do działania w granicach uzasadnionego
ryzyka gospodarczego, po wnikliwej analizie oraz uwzględnieniu wszelkich dostępnych informacji, ekspertyz i opinii, które w
ocenie Zarządu powinny być wzięte pod uwagę ze względu na interes Spółki.
Co do zasady uprawnienia w zakresie podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji przysługują Walnemu Zgromadzeniu Akcjo-
nariuszy Spółki i wymagają podjęcia uchwały w sprawie zmiany statutu i podwyższenia kapitału zakładowego Spółki lub pod-
jęcia uchwały w sprawie nabycia akcji własnych w celu umorzenia. Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki w podjętej
uchwale może zmienić statut udzielając Zarządowi upoważnienia do podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w ramach
tzw. kapitału docelowego lub może upoważnić Zarząd do nabywania akcji własnych na warunkach określonych w uchwale.
Obecnie Zarząd jest upoważniony do podwyższenia kapitału zakładowego Spółki poprzez emisję nowych akcji zwykłych na
okaziciela lub imiennych w liczbie nie większej niż 28.119.154 akcje („Akcje Nowej Emisji”) o łącznej wartości nominalnej nie
większej niż 281.191.540,00 zł („Kapitał Docelowy”). Zarząd upoważniony jest do podwyższenia kapitału zakładowego w gra-
nicach Kapitału Docelowego, w drodze jednego lub wielokrotnych podwyższeń kapitału zakładowego w terminie do 26
września 2026 r. Uchwały Zarządu w sprawie przyznania Akcji Nowej Emisji przy każdorazowym podwyższeniu kapitału zakła-
dowego w ramach Kapitału Docelowego wymagają zgody Rady Nadzorczej. Uchwała Zarządu podjęta w granicach statu-
towego upoważnienia zastępuje uchwałę Walnego Zgromadzenia o podwyższeniu kapitału zakładowego.
Zgodnie ze Statutem Spółki członków Zarządu powołuje i odwołuje Rada Nadzorcza. Pierwszy Zarząd został powoływany
przez Założycieli Spółki, którzy ustalali również liczbę jego członków. Kadencja Zarządu trwa 5 (pięć) lat i jest wspólna. W przy-
padku powołania nowego członka Zarządu w trakcie trwania kadencji, jego mandat wygasa z dniem wygaśnięcia manda-
tów wszystkich członków Zarządu.
Członek Zarządu może być w każdym czasie odwołany. Członka Zarządu może również odwołać Walne Zgromadzenie.
Rada Nadzorcza
Rada Nadzorcza Archicom S.A. działa w oparciu o przepisy ustawy Kodeks spółek handlowych i innych obowiązujących
przepisów prawa, statutu Spółki oraz Regulaminu Rady Nadzorczej uchwalonego przez Radę Nadzorczą. Rada Nadzorcza
sprawuje stały nadzór nad działalnością Spółki we wszystkich dziedzinach jej działalności. W szczególności do kompetencji
Rady Nadzorczej należy:
1) ocena sprawozdania finansowego Spółki, zarówno co do zgodności z księgami i dokumentami, jak i ze stanem fak-
tycznym,
2) ocena sprawozdania Zarządu z działalności Spółki za ubiegły rok obrotowy,
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 64
3) ocena wniosków Zarządu dotyczących podziału zysku albo pokrycia straty,
4) sporządzanie oraz składanie Walnemu Zgromadzeniu corocznego pisemnego sprawozdania za ubiegły rok obro-
towy (sprawozdanie Rady Nadzorczej),
5) wyrażanie zgody na tworzenie oddziałów i przedstawicielstw Spółki,
6) powoływanie i odwoływanie członków Zarządu,
7) rozpatrywanie wszelkich wniosków wniesionych przez Zarząd lub członków Rady Nadzorczej,
8) wybór lub zmiana firmy audytorskiej do przeprowadzenia badania sprawozdań finansowych Spółki,
9) wyrażanie zgody na zajmowanie się przez członków Zarządu działalnością konkurencyjną,
10) delegowanie swoich członków do samodzielnego pełnienia określonych czynności nadzorczych,
11) zawieszanie w czynnościach z ważnych powodów poszczególnych lub wszystkich członków Zarządu, jak również de-
legowanie członków Rady Nadzorczej na okres nie dłuższy niż trzy miesiące do czasowego wykonywania czynności
członków Zarządu którzy zostali odwołani, złożyli rezygnację lub z innych przyczyn nie mogą sprawować swoich czyn-
ności. W przypadku trwałej niemożności sprawowania czynności przez członka Zarządu, Rada Nadzorcza powołuje
nowego członka Zarządu,
12) zwoływanie zwyczajnego Walnego Zgromadzenia w przypadku niezwołania go przez Zarząd w wyznaczonym ter-
minie,
13) zwoływanie nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia, jeżeli zwołanie go uzna za wskazane, a Zarząd nie zwoła go
w terminie dwóch tygodni od dnia zgłoszenia odpowiedniego żądania przez Radę Nadzorczą,
14) reprezentowanie Spółki w umowach między Spółką a członkami Zarządu, w szczególności zawieranie i rozwiązywa-
nie umów o pracę lub stosunku powołania z członkami Zarządu, przy czym w imieniu Rady Nadzorczej umowę tę
podpisuje upoważniony przez Radę Nadzorczą członek Rady Nadzorczej,
15) reprezentowanie Spółki w sporach między Spółką a członkami Zarządu,
16) zatwierdzanie planów finansowych i planów rozwoju i działalności Spółki, w szczególności przyjęcie rocznego bu-
dżetu i biznesplanu dla Spółki i jej podmiotów zależnych sporządzonego przez Zarząd („Biznes Plan Grupy”),
17) ustalanie wynagrodzenia członków Zarządu,
18) udzielenie zgody na złożenie wniosku o dopuszczenie akcji Spółki do obrotu na rynku regulowanym,
19) zatwierdzanie Regulaminu Zarządu,
20) zatwierdzanie strategii działania Spółki,
21) wyrażanie zgody na zawarcie przez Spółkę umowy o subemisję akcji,
22) ustalanie jednolitego tekstu zmienionego Statutu Spółki i wprowadzanie innych zmian Statutu o charakterze redak-
cyjnym, określonych w uchwale Walnego Zgromadzenia,
23) oceny spełniania kryteriów niezależności, określonych w obowiązujących przepisach prawa, przez poszczególnych
członków Rady Nadzorczej, przy czym taka ocena może mieć miejsce zarówno przed jak i po odbyciu Walnego
Zgromadzenia powołującego danego członka lub członków w skład Rady Nadzorczej,
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 65
24) sporządzania sprawozdań o wynagrodzeniach członków Zarządu i członków Rady Nadzorczej otrzymanych w roku
obrotowym, zgodnie z polityką wynagrodzeń przyjętą przez Walne Zgromadzenie,
25) uprawnienie do żądania od Zarządu informacji wskazanych w treści art. 380
1
§1 i § 2 Kodeksu spółek handlowych,
przy czym Rada Nadzorcza jest uprawniona do delegowania tych uprawnień na komitet lub komitety Rady Nadzor-
czej,
Oprócz spraw zastrzeżonych przepisami Kodeksu spółek handlowych, uprzedniej zgody Rady Nadzorczej wymaga:
1) zaciąganie zobowiązań i rozporządzanie prawami w zakresie spraw objętych bieżącą działalnością Spółki - jeżeli ich
wartość przekracza 20% kapitałów własnych Spółki. W przypadku wątpliwości, czy dana sprawa objęta jest bieżącą
działalnością Spółki, Rada Nadzorcza ma prawo na wniosek Zarządu dokonać interpretacji w tym zakresie. Doko-
nana interpretacja będzie wiążąca dla Zarządu. Sprawy związane z obrotem nieruchomościami wchodzą w zakres
bieżącej działalności Spółki,
2) zaciąganie zobowiązań i rozporządzeń prawami w zakresie spraw wykraczających poza bieżącą działalność Spółki
- jeżeli ich wartość przekracza 10% kapitałów własnych Spółki,
3) zawarcie przez Spółkę istotnej transakcji z podmiotem powiązanym w zakresie wymaganym zgodnie z powszechnie
obowiązującymi przepisami prawa,
4) dokonanie zmian polityki rachunkowości, które mają istotny wpływ na jednostkowe lub skonsolidowane sprawozda-
nie finansowe Spółki, z wyjątkiem zmian wymaganych przez biegłego rewidenta Spółki lub jej podmiotu zależnego
lub wynikających ze zmian przepisów prawa (polskich zasad rachunkowości lub Międzynarodowych Standardów
Sprawozdawczości Finansowej),
5) wykonanie przez Spółkę lub podmiot zależny jako akcjonariusza lub wspólnika jej podmiotu zależnego, prawa głosu
na walnym zgromadzeniu lub zgromadzeniu wspólników podmiotu zależnego, w przedmiocie spraw, o których
mowa w § 26 ust. 2 pkt 1 – 5 Statutu; na potrzeby niniejszego punktu odniesienia do Spółki oraz członków Zarządu,
o których mowa w punktach wskazanych powyżej, należy interpretować, odpowiednio jako odniesienia do pod-
miotu zależnego oraz członków zarządu podmiotu zależnego.
W wykonaniu swoich obowiązków Rada Nadzorcza może kontrolować każdą dziedzinę działalności Spółki, żądać od Zarządu
i pracowników Spółki przedstawiania sprawozdań i wyjaśnień, dokonywać inspekcji majątku Spółki oraz badać jej księgi i
dokumenty.
Zgodnie ze Statutem Spółki członków Rady Nadzorczej powołuje i odwołuje Walne Zgromadzenie. Kadencja członków Rady
Nadzorczej trwa 5 (pięć) lat i jest wspólna. Kadencja członków pierwszej Rady Nadzorczej trwała 3 (trzy) lata i była kadencją
wspólną.
Członek Zarządu, prokurent, likwidator, kierownik oddziału lub zakładu oraz zatrudniony w Spółce główny księgowy, radca
prawny lub adwokat nie może być jednocześnie członkiem Rady Nadzorczej. Powyższe ograniczenie stosuje się również do
innych osób, które podlegają bezpośrednio członkowi Zarządu albo likwidatorowi oraz odpowiednio do członków Zarządu i
likwidatorów spółki lub spółdzielni zależnej.
Stosowanie polityki różnorodności w odniesieniu do Zarządu i Rady Nadzorczej
Spółka nie posiada Polityki Różnorodności w odniesieniu do Członków Zarządu, Rady Nadzorczej oraz kluczowych menadże-
rów. Powołanie poszczególnych osób na członków organów Spółki lub ich zatrudnienie na kluczowych stanowiskach zależy
od decyzji właściwych organów Spółki (Walnego Zgromadzenia – w przypadku powoływania Rady Nadzorczej, Rady Nad-
zorczej – w przypadku powoływania Zarządu, Zarządu – w przypadku zatrudniania kluczowych menedżerów). Organy powo-
łując lub zatrudniając daną osobę kierują się kwalifikacjami danych kandydatów. Stąd przyjęcie polityki różnorodności i jej
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 66
realizacja nie zawsze będą możliwe. Spółka zapewnia przy tym, iż procedury selekcji kandydatów na stanowiska członków jej
organów nie zawierają elementów, które mogłyby być uznane za dyskryminujące określone grupy osób.
Zobowiązania Spółki względem byłych osób zarządzających
Spółka nie posiada zobowiązań wynikających z emerytur i innych świadczeń o podobnych charakterze w stosunku do byłych
osób zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów administracyjnych.
Zarząd Archicom S.A.
W skład Zarządu Emitenta na dzień bilansowy oraz na dzień zatwierdzenia niniejszego raportu do publikacji wchodzili:
Zgodnie ze Statutem Spółki Zarząd składa się z 1 (jednego) albo większej liczby członków Zarządu. Spośród członków Zarządu
mogą zostać wyłonieni Prezes Zarządu i Wiceprezesi. Rada Nadzorcza ustala liczbę członków Zarządu, a także powołuje i
odwołuje członków Zarządu.
W okresie roku obrotowego 2025 w składzie Zarządu Emitenta miały miejsce następujące zmiany:
• W dniu 6 czerwca 2025 roku Pani Agata Skowrońska – Domańska złożyła rezygnację z funkcji Wiceprezesa Zarządu
oraz z członkostwa w Zarządzie Spółki. W złożonym oświadczeniu nie została podana przyczyna rezygnacji.
• Ze skutkiem od dnia 6 czerwca 2025 roku Rada Nadzorcza Spółki powołała Panią Justynę Kawę na stanowisko
członka Zarządu Spółki. Pani Justyna Kawa dotychczas pełniła funkcję Dyrektora Finansowego w Archicom S.A. Jednocześnie
oświadczyła, że nie wykonuje działalności konkurencyjnej wobec Spółki i nie uczestniczy w spółce konkurencyjnej jako wspól-
nik spółki cywilnej, spółki osobowej, spółki kapitałowej, nie uczestniczy w konkurencyjnej osobie prawnej jako członek jej or-
ganu. Ponadto nie figuruje w Rejestrze Dłużników Niewypłacalnych, prowadzonym na podstawie ustawy o Krajowym Rejestrze
Sądowym z dnia 20.08.1997r. Zawodowe CV Pani Justyny Kawy zostało opublikowane w raporcie bieżącym Nr 15/2025 z dnia
6 czerwca 2025 r.
Od daty bilansowej do dnia zatwierdzenia sprawozdania finansowego do publikacji skład Zarządu Emitenta nie ulegał żad-
nym zmianom.
Rada Nadzorcza Archicom S.A.
W skład Rady Nadzorczej Spółki na dzień bilansowy oraz na dzień zatwierdzenia sprawozdań finansowych wchodzili:
Nicklas Lindberg
Przewodniczący Rady Nadzorczej
Jacek Owczarek
I Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej/członek niezależny
Konrad Płochocki
II Wiceprzewodniczący Rady Nadzorcze/członek niezależny
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 67
Maciej Drozd
Członek Rady Nadzorczej
Bence Sass
Członek Rady Nadzorczej
Balázs Gál
Członek Rady Nadzorczej
Małgorzata Turek
Członek Rady Nadzorczej
Zgodnie ze Statutem Spółki Rada Nadzorcza liczy nie mniej niż 5 (pięciu) członków. Liczbę członków Rady Nadzorczej określa
Walne Zgromadzenie.
W okresie roku obrotowego 2025 w składzie Rady Nadzorczej miały miejsce następujące zmiany:
W dniu 25 czerwca 2025 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Uchwałami od Nr 21/06/2025 do Nr 27/06/2025
dokonało wyboru Rady Nadzorczej Emitenta na wspólną pięcioletnią kadencję.
W skład Rady Nadzorczej zostały powołane niżej wymienione osoby:
- Nicklas Lindberg;
- Maciej Drozd;
- Małgorzata Turek;
- Bence Sass;
- Balázs Gál:
- Konrad Płochocki spełniający kryteria niezależności przewidziane dla członków komitetów audytu;
- Jacek Owczarek spełniający kryteria niezależności przewidziane dla członków komitetów audytu.
Od daty bilansowej do dnia zatwierdzenia sprawozdania finansowego do publikacji skład Rady Nadzorczej Emitenta nie ule-
gał żadnym zmianom.
System kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem
System kontroli wewnętrznej w organizacji stanowi zintegrowany zestaw procedur, polityk i narzędzi stworzonych w celu za-
pewnienia efektywności operacyjnej, wiarygodności i rzetelności sprawozdań finansowych oraz przestrzegania obowiązują-
cych przepisów prawnych i wewnętrznych regulacji. Obejmuje on wszystkie szczeble zarządzania, które odpowiadają za nad-
zorowanie prawidłowości wykonywania zadań przez personel, ocenę wydajności operacyjnej i monitorowanie osiągania ce-
lów przez organizację. Dokumentacja organizacyjna, w tym polityki i procedury, określa fundamentalne zasady i standardy,
służąc jako wytyczne dla personelu. Kluczową rolę w systemie kontroli wewnętrznej odgrywają również mechanizmy kontroli
zaimplementowane w wykorzystywanych systemach informatycznych. Takie mechanizmy podnoszą efektywność procesów
wewnętrznych, zapewniają integralność i ochronę danych, a także usprawniają wszelkie procesy sprawozdawcze.
Proces zarządzania ryzykiem w Grupie funkcjonuje w oparciu o wewnętrzną Politykę Zarządzania Ryzykiem wprowadzoną w
2022 roku. Zarządzanie ryzykiem w Grupie odbywa się w odniesieniu do strategicznych i operacyjnych celów całej organizacji,
jak również na poziomie realizowanych projektów deweloperskich. W procesie analizowane są kluczowe obszary ryzyka pod
nadzorem osób odpowiedzialnych, na tej podstawie Zarząd identyfikuje ryzyka o kluczowym znaczeniu dla Grupy. Identyfika-
cja ryzyk projektowych odbywa się poprzez stałą ocenę scenariuszy ryzyka na wszystkich etapach procesu inwestycyjnego,
począwszy od zakupu gruntów poprzez fazę przygotowawczą i projektowania, w trakcie budowy, sprzedaży, oraz w okresie
gwarancyjnym.
Systemy zarządzania ryzykiem i kontroli wewnętrznej Grupy Archicom został zorganizowane w oparciu o model trzech etapów
obrony. Poszczególne etapy są ze sobą ściśle powiązane, uzupełniając się wzajemnie.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 68
• Pierwszy etap obrony stanowią działy operacyjne, które są bezpośrednio dostosowane do dostarczania produktów i usług
klientom. Odpowiadają za identyfikację, ocenę, i zarządzanie ryzykami na każdym z etapów procesu deweloperskiego. Wdra-
żają one kontrole operacyjne, monitorując ich skuteczność, aby zapewnić, że projekty są realizowane zgodnie z harmono-
gramem, budżetem oraz przepisami prawnymi i budowlanymi.
• Drugi etap obrony stanowią funkcje wsparcia. Zapewniają uzupełniającą wiedzę specjalistyczną w procesach operacyj-
nych a także realizują procesy związane z pozostałymi ryzykami identyfikowanymi na poziomie organizacji. Są odpowiedzialne
za rozwój i monitorowanie procedur wewnętrznych oraz polityk zarządzania ryzykiem, które pomagają w identyfikacji, ocenie
i odpowiednim reagowaniu na ryzyka na poziomie organizacji.
• Trzeci etap obrony zapewnia audyt wewnętrzny, który oferuje niezależną ocenę skuteczności systemów zarządzania ryzy-
kiem i kontroli wewnętrznej realizowanych na wcześniejszych etapach, oraz przedstawia rekomendacje celem ciągłego
usprawniania tych systemów.
Zadania działu audytu wewnętrznego audytowe realizowane są w oparciu o roczne plany audytów, zatwierdzane i przyjmo-
wane przez Komitet Audytu. Realizowane są także audyty doraźne, zlecane przez Komitet Audytu lub Zarząd. Wyniki prac
audytu wewnętrznego raportowane są bezpośrednio do Komitetu Audytu oraz Zarządu. Dział audytu wewnętrznego posiada
bezpośredni i nieograniczony dostęp do Rady Nadzorczej, Komitetu Audytu oraz Zarządu. Dyrektor Audytu Wewnętrznego
raportuje funkcjonalnie do Komitetu Audytu. Dyrektor Działu Audytu Wewnętrznego spełnia kryteria i zasady niezależności
określone w powszechnie uznanych, stosowanych, międzynarodowych standardach praktyki zawodowej audytu wewnętrz-
nego.
Organizacja komitetu audytu przy radzie nadzorczej
Przy Radzie Nadzorczej działa Komitet Audytu. W dniu 25 czerwca 2025 r. w związku z wygaśnięciem mandatów członków
Rady Nadzorczej wspólnej kadencji i powołaniem do Rady Nadzorczej Emitenta na nową kadencję nowych osób skład Ko-
mitetu Audytu uległ zmianie. Do dnia 25 czerwca 2025 r. Komitet Audytu działał w następującym składzie:
Konrad Płochocki – Przewodniczący Komitetu Audytu
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 69
Marek Gabryjelski – Wiceprzewodniczący Komitetu Audytu
Maciej Drozd – Wiceprzewodniczący Komitetu Audytu
Następnie w dniu 27 czerwca 2025 roku Rada Nadzorcza powołała w skład Komitetu Audytu nowej kadencji następujące
osoby:
Konrad Płochocki – Przewodniczący Komitetu Audytu
Jacek Owczarek – członek Komitetu Audytu
Maciej Drozd – członek Komitetu Audytu
Członkowie Komitetu Audytu w osobach Konrad Płochocki i Jacek Owczarek spełniają kryteria niezależności w rozumieniu
art. 129 ust. 3 ustawy o biegłych rewidentach, firmach audytorskich i nadzorze publicznym z dnia 11 maja 2017 r. Maciej Drozd
posiada wiedzę i umiejętności w zakresie rachunkowości lub badania sprawozdań finansowych oraz wiedzę i umiejętności w
zakresie branży w której działa Emitent, które nabyli w toku swojej działalności zawodowej. Konrad Płochocki posiada wiedzę
i umiejętności w zakresie branży, w której działa Emitent, które nabył w toku swojej działalności zawodowej. Pan Marek Ga-
bryjelski spełniał kryteria niezależności w rozumieniu art. 129 ust. 3 ustawy o biegłych rewidentach, firmach audytorskich i
nadzorze publicznym z dnia 11 maja 2017 r. oraz posiadał wiedzę i umiejętności w zakresie rachunkowości lub badania spra-
wozdań finansowych oraz wiedzę i umiejętności w zakresie branży w której działa Emitent.
Zadania Komitetu Audytu określa ustawa o biegłych rewidentach, firmach audytorskich i nadzorze publicznym oraz rozporzą-
dzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 537/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie szczegółowych wymogów do-
tyczących ustawowych badań sprawozdań finansowych jednostek interesu publicznego, a także Regulamin Komitetu Au-
dytu. Zasadniczym celem Komitetu Audytu jest wspieranie Rady Nadzorczej jako statutowego organu Spółki w wykonywaniu
jej obowiązków kontrolnych i nadzorczych. Do zadań Komitetu Audytu należy min.:
• monitorowanie skuteczności systemów kontroli wewnętrznej, audytu wewnętrznego oraz zarządzania ryzykiem,
w tym w zakresie sprawozdawczości finansowej,
• kontrolowanie i monitorowania niezależności biegłego rewidenta i firmy audytorskiej przeprowadzającej bada-
nie sprawozdań finansowych Spółki,
• przedkładanie Radzie Nadzorczej oraz Zarządowi zaleceń mających na celu zapewnienie rzetelności procesu
sprawozdawczości finansowej w Spółce.
W 2025 roku odbyły się posiedzenia Komitetu Audytu, w następujących terminach: 18 marca 2025, 15 maja 2025 11 września
2025 oraz 21 listopada 2025 r. - Posiedzenia odbyły się przy osobistym spotkaniu członków Komitetu Audytu lub online przy
wykorzystaniu środków porozumiewania się na odległość. Ponadto, w terminie 28 lutego 2025r. Komitet Audytu podejmował
uchwałę przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość.
Sprawozdanie finansowe Emitenta podlega badaniu. Na rzecz Emitenta nie były świadczone przez firmę audytorską bada-
jącą jego sprawozdanie finansowe zabronione usługi niebędące badaniem sprawozdań finansowych.
W celu realizacji swoich zadań Komitet Audytu może żądać udzielenia przez Spółkę stosownych wyjaśnień i informacji oraz
przekazania dokumentów niezbędnych do wykonania przez Komitet jego zadań.
Zasady sporządzania rocznego sprawozdania finansowego
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej sporządzone zostało zgodnie z Międzynarodowymi Standardami
Sprawozdawczości Finansowej (dalej „MSSF”), przyjętymi do stosowania w Unii Europejskiej.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 70
Walutą funkcjonalną Spółki dominującej oraz walutą prezentacji skonsolidowanego sprawozdania finansowego jest złoty pol-
ski, a wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej). Ze względu na przyjęty sposób
prezentacji danych w sprawozdaniach finansowych w tysiącach złotych oraz zastosowaną technikę zaokrągleń, poszcze-
gólne pozycje sprawozdań mogą nie sumować się do kwot w nich wykazanych (różnica 1 tys. zł).
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez
spółki z Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości. Zarząd Grupy na bieżąco analizuje główne obszary ryzyka i ich wpływ
na działalność Grupy Archicom, co zostało opisane w nocie 6.37 oraz 6.42 skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
Na dzień zatwierdzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego do publikacji nie istnieją okoliczności wskazujące na
zagrożenie dla możliwości kontynuowania działalności przez spółki wchodzące w skład Grupy w okresie 12 miesięcy od daty
zatwierdzenia sprawozdania finansowego do publikacji, z wyłączeniem spółek będących w procesie planowanej likwidacji.
W skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym nie dokonano korekt błędów w odniesieniu do wcześniej publikowanych spra-
wozdań.
Polityka wynagrodzeń
Poziom wynagrodzenia Członków Zarządu ustalany jest przez Radę Nadzorczą z uwzględnieniem odpowiedniego rozeznania
rynkowego. Wynagrodzenia członków Zarządu są ściśle powiązane ze strategią Spółki, jej celami krótko i długoterminowymi,
wynikami i interesami. Zmienne składniki wynagrodzenia Członków Zarządu przyjmowane są co roku uchwałą Rady Nadzor-
czej, indywidualnie dla każdego członka z osobna, w oparciu o zatwierdzony plan inwestycyjny Spółki.
Spółka na dzień sporządzania sprawozdania finansowego za rok 2025 nie posiada polityki wynagrodzeń kluczowych menad-
żerów. Wynagrodzenia kluczowych menadżerów Spółki ustalane są przez Zarząd Spółki, a ich poziom jest zróżnicowany i nie
odbiega w sposób istotny od standardów rynkowych w tym zakresie.
Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Emitenta dnia 25 czerwca 2020 r. podjęło uchwałę nr 28/06/2020 w sprawie
przyjęcia polityki wynagrodzeń członków Zarządu i Rady Nadzorczej w Archicom S.A., która następnie została zmieniona
uchwałą nr 20/06/2021 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 24 czerwca 2021 r. oraz uchwałą nr 30/06/2022 Zwyczaj-
nego Walnego Zgromadzenia z dnia 23 czerwca 2022 r. Dnia 18 czerwca 2024 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy
uchwalą nr 21/06/2024 postanowiło o zasadności dalszego stosowania Polityki Wynagrodzeń w jej dotychczasowym brzmie-
niu. Polityka wynagrodzeń została uszczegółowiona w uchwale Rady Nadzorczej Emitenta nr 1/VIII/2020 z dnia 6 sierpnia 2020
r., zmienionej uchwałą nr 5/X/2020 z dnia 23 października 2020 r., uchwałą nr 10/IV/2021 z dnia 30 kwietnia 2021 r., uchwałą
nr 14/V/2021 z dnia 21 maja 2021 r., uchwałą nr 3/VI/2021 z dnia 21 czerwca 2021 r. , uchwałą nr 4/VII/2021 z dnia 22 lipca
2021 r, uchwałą nr 1/IV/2022 z dnia 5 kwietnia 2022 r oraz uchwałą nr 3/VI/2023 z dnia 30 czerwca 2023 r. Dnia 25 czerwca
2025r. Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy uchwałą nr 28/06/2025 dokonało zmian w Polityce Wynagrodzeń.
Pełna treść polityki wynagrodzeń Członków Zarządu i Rady Nadzorczej przyjęta uchwałą Walnego Zgromadzenia jest publicz-
nie dostępna na stronie internetowej www.archicom.pl.
Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy uchwałą nr 30/06/2025 r. z dnia 25 czerwca 2025 r. przyjęło długoterminowy programu
motywacyjnych dla osób o kluczowym znaczeniu dla Spółki. Program został przyjęty na lata 2025 – 2029 dla członków Zarządu,
wybranych członków Rady Nadzorczej oraz innych osób o kluczowym znaczeniu dla spółki i stanowi system wynagradzania
tych osób, na warunkach określonych w w/w uchwale oraz w regulaminie programu motywacyjnego. Świadczeniem w ra-
mach programu może być jednorazowe nabycie istniejących akcji spółki od głównego akcjonariusza tj. od spółki Echo Invest-
ment S.A. z siedzibą w Kielcach lub przyznanie w rocznych transzach warrantów subskrypcyjnych uprawniających osoby
uprawnione do objęcia akcji Emitenta nowej emisji.
Wartość wynagrodzeń osób zarządzających została szerzej przedstawiona w punkcie 1.20 niniejszego sprawozdania za rok
2025.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 71
Na dzień zatwierdzenia sprawozdania do publikacji umowy podpisane z Członkami Zarządu zawierały regulacje dotyczące
zakazu konkurencji:
• W okresie 6 miesięcy od dnia rozwiązania kontraktu managerskiego Prezes Zarządu – Waldemar Olbryk objęty będzie
zakazem konkurencji płatnym miesięcznie przez 6 miesięcy w wysokości 100% wynagrodzenia miesięcznego,
• W okresie 3-12 miesięcy od dnia rozwiązania kontraktu managerskiego Członkowie Zarządu – Justyna Kawa, Rafał
Zboch i Dawid Wrona objęci będą zakazem konkurencji płatnym miesięcznie w wysokości 100% wynagrodzenia
miesięcznego.
Poza umowami zawartymi ze Spółką, członkowie Zarządu świadczą także usługi na rzecz spółek zależnych z Grupy Archicom,
w oparciu o zawarte z określonymi spółkami zależnymi stosowne umowy.
System kontroli programów akcji pracowniczych
Zarząd spółki w ramach przestrzegania § 72 ust. 8 pkt 21 rozporządzenia Ministra Finansów informuje, że utworzony w 2025 r.
program motywacyjny oparty na akcjach Spółki (skierowany do kluczowych pracowników Grupy) objęty jest wewnętrznym
systemem kontroli. Kontrolę nad realizacją i rozliczaniem programu sprawuje Rada Nadzorcza, która weryfikuje spełnienie
warunków przyznawania akcji i zgodność procesu z regulaminem. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania Spółka
potwierdza, że cały proces przydziału akcji pracowniczych przebiegał zgodnie z przyjętymi procedurami kontrolnymi.
Informacje dot. umowy z firmą audytorską
W dniu 6 września 2024 roku podpisana została umowa pomiędzy Archicom S.A. a PricewaterhouseCoopers Polska Sp. z o.o.
Audyt Sp. k. dotycząca badania jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok 2024 oraz 2025. Do
umowy w dniu 18 sierpnia 2025 roku podpisano aneks.
Decyzję o wyborze lub zmianie firmy audytorskiej do przeprowadzania badania sprawozdań finansowych Spółki podejmuje
Rada Nadzorcza Spółki, po zapoznaniu się z rekomendacją Komitetu Audytu. Szczegółowa procedura wyboru lub zmiany
firmy audytorskiej została opisana w części oświadczenia o stosowaniu ładu korporacyjnego w punkcie „organizacja komitetu
audytu przy radzie nadzorczej”.
Wynagrodzenie podmiotu badającego sprawozdania finansowe
1.01-
31.12.2025
1.01-
31.12.2024
Badanie rocznych sprawozdań finansowych Archicom S.A. oraz Grupy Archicom
737
655
Badanie śródrocznego sprawozdania finansowego Archicom S.A.
124
110
Przegląd śródrocznego sprawozdania finansowego Grupy Archicom
181
150
Usługa poświadczająca dot. Sprawozdania pro-forma i prospektu
-
375
Przeprowadzenie atestacji raportu zrównoważonego rozwoju
-
140
Pozostałe usługi
30
30
Razem
1 072
1 460
Pozostałe usługi świadczone przez audytora w 2025 oraz w 2024 roku dotyczą usługi atestacyjnej w zakresie sprawozdania
o wynagrodzeniach za 2025 rok oraz za 2024 rok – usługi wykonywane są po dniu bilansowym.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 72
Grupa poniosła także koszt badań jednostkowych rocznych sprawozdań finansowych spółek zależnych od Archicom S.A.
przeprowadzonych przez inne podmioty uprawnione do badania sprawozdań finansowych. Wynagrodzenie tych podmiotów
za 2024 rok wyniosło 409 tys. zł, a w 2025 roku na podstawie podpisanych umów wynosi 368 tys.
Struktura kapitału zakładowego
Na dzień bilansowy oraz na dzień przekazania niniejszego raportu do publikacji kapitał zakładowy Spółki Archicom S.A. wynosi
584.960.430,00 zł i dzieli się na 58.496.043 akcji o wartości nominalnej 10,00 zł każda, w tym:
Seria
Rodzaj
Liczba akcji
seria A, C i D
zwykłe na okaziciela
46 181 109
seria B1*
imienne uprzywilejowane co do głosu
6 207 502
seria E
imienne zwykłe
6 107 432
* uprzywilejowanie oznacza, że na każdą z akcji uprzywilejowanych przypadają 2 głosy
Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez pod-
mioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu
Spółki na dzień zatwierdzenia sprawozdania finansowego do publikacji oraz wska-
zanie zmian w strukturze własności znacznych pakietów akcji w okresie od przeka-
zania poprzedniego raportu okresowego
Tabela poniżej prezentuje wykaz akcjonariuszy posiadających bezpośrednio i pośrednio poprzez podmioty zależne co naj-
mniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu spółki Archicom S.A. wg stanu na dzień zatwierdzenia raportu finan-
sowego.
Akcjonariusze
Liczba akcji
Udział w kapi-
tale zakłado-
wym (%)
Liczba głosów
na WZ
Udział w ogól-
nej liczbie gło-
sów na WZ (%)
Echo Investment S.A., w tym:
42 936 601
73,40%
49 144 103
75,95%
bezpośrednio
16 754 702
28,64%
16 754 702
25,89%
pośrednio poprzez DKR Echo Investment sp.
z o.o.
26 181 899
44,76%
32 389 401
50,06%
Allianz Polska Otwarty Fundusz Emerytalny
5 130 644
8,77%
5 130 644
7,93%
Pozostali (poniżej 5% głosów na WZ)
10 428 798
17,83%
10 428 798
16,12%
RAZEM:
58 496 043
100%
64 703 545
100%
Na dzień zatwierdzenia sprawozdania finansowego na części akcji Archicom należących do DKR Echo Investment ustano-
wione są zastawy na rzecz banku Pekao SA w związku z zapisami umowy kredytowej zawartej z tym bankiem.
Od daty publikacji ostatniego raportu finansowego Emitent nie otrzymał żadnych zawiadomień w zakresie zmian w stanie
posiadania akcji i głosów pośród znaczących akcjonariuszy Emitenta tj. akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% głosów
na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Emitenta.
Stan posiadania akcji przez znaczących Akcjonariuszy Emitenta pochodzi z otrzymanych zawiadomień stosownie do obowią-
zujących przepisów, w tym: Ustawy o Ofercie Publicznej, Rozporządzenia MAR oraz z akcji zgłoszonych do udziału w Walnym
Zgromadzeniu w dniu 25 czerwca 2025 r.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 73
Akcje Emitenta oraz udziały i akcje podmiotów powiązanych
w posiadaniu osób pełniących obowiązki zarządcze (członko-
wie z organów zarządczych i nadzorczych)
Od daty publikacji ostatniego raportu finansowego Emitent nie otrzymał żadnego zawiadomienia opartego na przepisach
artykuł 19 Rozporządzenia MAR lub innego dotyczącego transakcji na instrumentach finansowych, w tym akcjach, dokona-
nych przez osoby pełniące obowiązki zarządcze u Emitenta.
Akcje Emitenta będące w posiadaniu Członków Zarządu Archicom S.A. na dzień
przekazania raportu rocznego:
Waldemar Olbryk – 15.500 sztuk akcji zwykłych na okaziciela Spółki oznaczonych kodem ISIN PLARHCM00016. Stan ten nie
uległ zmianie w stosunku do stanu prezentowanego w poprzednim raporcie okresowym Emitenta.
Justyna Kawa – nie posiada akcji Emitenta. Stan ten nie uległ zmianie w stosunku do stanu prezentowanego w poprzednim
raporcie okresowym Emitenta.
Dawid Wrona – nie posiada akcji Emitenta. Stan ten nie uległ zmianie w stosunku do stanu prezentowanego w poprzednim
raporcie okresowym Emitenta.
Rafał Zboch – nie posiada akcji Emitenta. Stan ten nie uległ zmianie w stosunku do stanu prezentowanego w poprzednim
raporcie okresowym Emitenta.
Akcje Emitenta będące w posiadaniu Członków Rady Nadzorczej Archicom S.A. na
dzień przekazania raportu rocznego:
Nicklas Lindberg – 237.000 sztuk akcji zwykłych na okaziciela Spółki oznaczonych kodem ISIN PLARHCM00016. Stan ten nie
uległ zmianie w stosunku do stanu prezentowanego w poprzednim raporcie okresowym Emitenta.
Jacek Owczarek – nie posiada akcji Emitenta. Stan ten nie uległ zmianie w stosunku do stanu prezentowanego w poprzednim
raporcie okresowym Emitenta.
Konrad Płochocki – posiada 2.500 sztuk akcji zwykłych na okaziciela Spółki oznaczonych kodem ISIN PLARHCM00016. Stan ten
nie uległ zmianie w stosunku do stanu prezentowanego w poprzednim raporcie okresowym Emitenta.
Maciej Drozd – 118.500 sztuk akcji zwykłych na okaziciela Spółki oznaczonych kodem ISIN PLARHCM00016. Stan ten nie uległ
zmianie w stosunku do stanu prezentowanego w poprzednim raporcie okresowym Emitenta.
Małgorzata Turek – nie posiada akcji Emitenta. Stan ten nie uległ zmianie w stosunku do stanu prezentowanego w poprzednim
raporcie okresowym Emitenta.
Balázs Gál – nie posiada akcji Emitenta Stan ten nie uległ zmianie w stosunku do stanu prezentowanego w poprzednim ra-
porcie okresowym Emitenta.
Bence Sass – nie posiada akcji Emitenta. Stan ten nie uległ zmianie w stosunku do stanu prezentowanego w poprzednim
raporcie okresowym Emitenta.
Dokument został podpisany kwalifikowanym podpisem elektronicznym
Waldemar Olbryk Justyna Kawa Dawid Wrona Rafał Zboch
Prezes Zarządu Członkini Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 74
Oświadczenie
Zarządu
Sprawozdanie Zarządu z działalności Archicom S.A. oraz Grupy Kapitałowej Archicom za 2025 rok 75
Zarząd Archicom S.A. informuje, że wedle najlepszej wiedzy Członków Zarządu roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe
Archicom S.A. oraz roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Archicom wraz z danymi porówny-
walnymi, sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz że odzwierciedlają w sposób praw-
dziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową oraz wynik finansowy Spółki Archicom S.A. i Grupy Kapitałowej Archi-
com.
Oświadczamy ponadto, iż roczne sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Archicom zawiera praw-
dziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji Archicom S.A. w tym opis podstawowych ryzyk i zagrożeń.
Zarząd Archicom S.A. oświadcza, że podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych, dokonujący badania rocz-
nego jednostkowego sprawozdania finansowego oraz badania rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za
2025 rok został wybrany zgodnie z przepisami prawa. Podmiot ten oraz biegli rewidenci dokonujący badania tego sprawoz-
dania spełniali warunki do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii o badanym rocznym jednostkowym sprawozdaniu finan-
sowym oraz raporcie z badania rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, zgodnie z obowiązującymi przepi-
sami i normami zawodowymi. Są przestrzegane obowiązujące przepisy związane z rotacją firmy audytorskiej, kluczowego bie-
głego rewidenta oraz okresami karencji. Emitent posiada politykę w zakresie wyboru firmy audytorskiej oraz politykę świad-
czenia na rzecz emitenta przez firmę audytorską dodatkowych usług niebędących badaniem, w tym usług warunkowo zwol-
nionych z zakazu świadczenia przez firmę audytorską.
Zarząd Archicom S.A. oświadcza, że Grupa Archicom oraz jednostka dominująca – Archicom S.A. nie publikują odrębnego
sprawozdania dotyczącego informacji niefinansowych za 2025 r. Sprawozdanie dotyczące informacji niefinansowych za 2025
rok publikuje Grupa Echo Investment oraz jednostka dominująca - Echo Investment S.A. (Sprawozdanie Zrównoważonego
Rozwoju Grupy Kapitałowej Echo Investment za 2025 r.), będące integralną częścią Rocznego Sprawozdania Zarządu z dzia-
łalności Spółki Echo Investment S.A. i jej Grupy Kapitałowej za 2025 r., i jest ono dostępne na stronie internetowej Echo Invest-
ment w zakładce “Relacje inwestorskie” - Raporty okresowe: www.echo.com.pl.
Dokument został podpisany kwalifikowanym podpisem elektronicznym
Waldemar Olbryk Justyna Kawa Dawid Wrona Rafał Zboch
Prezes Zarządu Członkini Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu