SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
01 — Podstawowe dane o Grupie Kapitałowej . 1
⟶
Sprawozdanie Zarządu
z działalności Selvita S.A.
za rok obrotowy 2025
www.selvita.com
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
01 — Podstawowe dane o Grupie Kapitałowej . 2
⟶
01 ― Podstawowe wielkości ekonomiczno-finansowe . 5
1.1. Wyniki osiągnięte w okresie sprawozdawczym
1.2. Komentarz Zarządu do wyników finansowych
1.3. Majątek Spółki oraz struktura aktywów i pasywów
1.4. Aktualna i przewidywana sytuacja finansowa oraz ocena zarządzania zasobami finansowymi
1.5. Istotne pozycje pozabilansowe
1.6. Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym,
a wcześniej publikowanymi prognozami wyników na dany rok
1.7. Zdarzenia po dniu bilansowym
1.8. Dane dotyczące umowy z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych
1.9. Zasady sporządzania rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego
1.10. Czynniki i nietypowe zdarzenia mające wpływ na wynik z działalności
02 ― Informacje o działalności Emitenta . 12
2.1. Rynki zbytu
2.2. Segment Odkrywania Leków (Drug Discovery)
2.3. Segment Rozwoju Leków (Drug Development)
2.4. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem Emitenta
2.5. Działalność sponsoringowa i charytatywna
2.6. Dane o zatrudnieniu
2.7. Zdarzenia istotnie wpływające na działalność Emitenta
2.8. Planowany rozwój Emitenta
03 ― Czynniki ryzyka związane z działalnością Emitenta . 28
3.1. Czynniki ryzyka związane z działalnością operacyjną Emitenta
04 ― Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego . 35
4.1. Zasady ładu korporacyjnego, któremu podlega Emitent
4.2. Systemy kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem
4.3. Organy zarządzające i nadzorcze
05 ― Oświadczenie zarządu o przyjętych zasadach rachunkowości . 53
06 ― Oświadczenie zarządu wraz z informacją o wyborze biegłego rewidenta . 54
Spis treści
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
Spis treści . 2
⟶
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
01 — Podstawowe dane o Grupie Kapitałowej . 3
⟶
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
Spis treści . 3
07 ― Pozostałe informacje . 56
7.1. Informacje o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych
Grupy Kapitałowej Emitenta z innymi podmiotami
7.2. Kredyty i pożyczki
7.3. Struktura głównych lokat kapitałowych i inwestycji
7.4. Postępowania sądowe
7.5. Poręczenia i gwarancje
7.6. Nabycie akcji własnych
7.7. Informacja o posiadanych oddziałach (zakładach)
7.8. Informacja o ryzykach z tytułu posiadanych instrumentów finansowych
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
01 — Podstawowe dane o Grupie Kapitałowej . 4
⟶
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
01 — Podstawowe wielkości ekonomiczno-finansowe . 5
01 — Podstawowe wielkości
ekonomiczno-finansowe
Jednostkowe sprawozdanie finansowe obejmuje okres od 1
stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku, zaś dane porów
-
nawcze obejmują okres od 1 stycznia 2024 roku do 31 grud-
nia 2024 roku.
1.1. Wyniki osiągnięte w okresie
sprawozdawczym
1.1.1. Jednostkowe dane
Poniżej zaprezentowano wybrane dane finansowe spółki
Selvita S.A. (zgodne z danymi przedstawionymi w jednostko
-
wym sprawozdaniu finansowym):
Wybrane dane finansowe prezentowane w raporcie okreso
-
wym przeliczono na walutę euro w następujący sposób:
1. Pozycje dotyczące rachunku zysków i strat, zestawienia
zmian w kapitale własnym oraz rachunku przepływów
pieniężnych przeliczono według kursu stanowiącego
średnią arytmetyczną średnich kursów ogłoszonych
przez NBP obowiązujących na ostatni dzień każdego
zakończonego miesiąca roku obrotowego:
— za okres 01.01.2025 r. – 31.12.2025 r.: 4,2372 PLN,
— za okres 01.01.2024 r. – 31.12.2024 r.: 4,3042 PLN.
2. Pozycje bilansowe przeliczono według średniego kursu
ogłoszonego przez NBP obowiązującego na dzień
bilansowy:
— na dzień 31 grudnia 2025 r.: 4,2267 PLN,
— na dzień 31 grudnia 2024 r.: 4,2730 PLN.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
01 — Podstawowe wielkości ekonomiczno-finansowe . 6
Selvita S.A. Dane w tys. PLN Dane w tys. EUR
Pozycja
Za okres
od 01.01.2025
do 31.12.2025
Za okres
od 01.01.2024
do 31.12.2024
Za okres
od 01.01.2025
do 31.12.2025
Za okres
od 01.01.2024
do 31.12.2024
Przychody netto ze sprzedaży 168 636 161 395 39 799 37 497
Przychody z tytułu dotacji 3 257 2 796 769 650
Pozostałe przychody operacyjne 161
56
38
13
Suma przychodów z działalności operacyjnej 172 054 164 247 40 606 38 160
Koszty operacyjne -183 620 -165 532 -43 335 -38 459
Amortyzacja -15 806 -16 480 -3 730 -3 829
Strata z działalności operacyjnej/EBIT -11 566 -1 285 -2 730 -299
Zysk brutto 752 37 906 177 8 807
Zysk netto 6 587 41 419 1 555 9 623
EBITDA 4 240 15 195 1 001 3 530
Przepływy pieniężne netto z działalności
operacyjnej
9 491 26 725 2 240 6 209
Przepływy pieniężne netto z działalności
inwestycyjnej
10 259 5 793 2 421 1 346
Przepływy pieniężne netto z działalności
finansowej
-24 673 -29 986 -5 823 -6 967
Przepływy pieniężne netto, razem -4 923 2 532 -1 162 588
Liczba akcji (średnia ważona sztuk akcji) 18 355 474 18 355 474 18 355 474 18 355 474
Zysk na jedną akcję zwykłą przypisany do
akcjonariuszy jednostki dominującej (w PLN)
0,36 2,26 0,08 0,52
Rozwodniony zysk na jedną akcję zwykłą
przypisany do akcjonariuszy jednostki
dominującej (w PLN)
0,36 2,26 0,08 0,52
Wartość księgowa na jedną akcję przypisana
do akcjonariuszy jednostki dominującej (w PLN)
12,45 12,09 2,94 2,83
Rozwodniona wartość księgowa na jedną
akcję przypisana do akcjonariuszy jednostki
dominującej (w PLN)
12,45 12,09 2,94 2,83
Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda
na jedną akcję (w PLN)
- - - -
TABELA 1.
Dane finansowe Spółki Selvita S.A. dotyczące jednostkowego rachunku wyników
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
01 — Podstawowe wielkości ekonomiczno-finansowe . 7
Selvita S.A. Dane w tys. PLN Dane w tys. EUR
Pozycja
Na dzień
31.12.2025
Na dzień
31.12.2024
Na dzień
31.12.2025
Na dzień
31.12.2024
Aktywa razem 409 087 413 476 96 786 96 765
Należności krótkoterminowe 41 356 37 510 9 784 8 778
Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 5 081
9 977
1 202
2 335
Pozostałe aktywa finansowe 9 126 8 175 2 159 1 913
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 180 538 191 515 42 714 44 820
Zobowiązania długoterminowe 75 472 8 802* 17 856 2 060
Zobowiązania krótkoterminowe 52 962 133 536* 12 530 31 251
Kapitał własny 228 549 221 962 54 073 51 945
Kapitał podstawowy 14 684 14 684 3 474 3 437
* – Na dzień 31.12.2024 r. Spółka zaliczyła część długoterminową kredytów bankowych w kwocie 87.235 tys. zł do zobowiązań
krótkoterminowych zgodnie z wymogami MSSF UE.
TABELA 2.
Dane finansowe Spółki Selvita S.A. dotyczące jednostkowego bilansu
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
01 — Podstawowe wielkości ekonomiczno-finansowe . 8
1.2. Komentarz Zarządu do wyników
finansowych
1.2.1. Jednostkowe wyniki (Dane połączone)
W okresie 12 miesięcy 2025 r. spółka Selvita S.A. osiągnęła przy-
chody z działalności operacyjnej w wysokości 172.054 tys. zł, co
oznacza wzrost o 5% w stosunku do roku ubiegłego, kiedy to
przychody wyniosły 164.247 tys. zł. Przychody netto ze sprze
-
daży (bez uwzględnienia dotacji) wyniosły w 2025 r. 168.636 tys.
zł, co oznacza wzrost o 7.241 tys. zł w stosunku do 2024 r.
W trakcie 2025 r. przychody z tytułu dotacji zwiększyły się
o 461 tys. zł w porównaniu do roku poprzedniego z 2.796 tys. zł
do 3.257 tys. zł.
Spółka na działalności operacyjnej w 2025 roku poniosła stratę
w wysokości -11.566 tys. zł w porównaniu do straty z działalno
-
ści operacyjnej roku 2024 w wysokości 1.285 tys. zł. Niższy wynik
na działalności operacyjnej w Spółce w stosunku do roku ubie
-
głego związany jest głównie z mniejszym kontraktowaniem
w obszarze chemii, dodatkowymi jednorazowymi kosztami
poniesionymi w związku z działaniami optymalizacyjnymi oraz
inflacji kosztów nie w pełni przeniesionych na naszych klientów
co jest związane z mocną konkurencją na rynku, w szczególności
w obszarze standardowych usług.
Zysk netto spółki za rok 2025 wyniósł 6.587 tys. zł i zmniejszył
się w stosunku do 2024 o 34.832 tys. zł, co wynika, poza wyżej
wymienionymi przyczynami, głównie z wyższych otrzymanych
dywidend od spółek zależnych w 2024 r.
W strukturze przychodów zewnętrznych w 2025 r. dominują
branże farmaceutyczna oraz biotechnologiczna, których udział
w całości przychodów zewnętrznych wyniósł odpowiednio
28% i 10%.
Dane w tys. PLN
Za okres
od 01.01.2025
do 31.12.2025
Udział
procentowy
Za okres
od 01.01.2024
do 31.12.2024
Udział
procentowy
Przychody zewnętrzne 168 636 100% 161 395 100%
Spółki farmaceutyczne 47 450 29% 35 251 22%
Spółki biotechnologiczne 17 286 10% 24 206 15%
Spółki działające w obszarze chemicznym
i agrochemicznym
4 659 3% 3 166 2%
Uczelnie i fundacje 298 0% 1 443 1%
Pozostałe 10 514 6% 12 538 8%
Przychody od jednostek powiązanych 88 429 52% 84 791 53%
TABELA 3.
Dane finansowe Spółki Selvita S.A. – dane połączone
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
01 — Podstawowe wielkości ekonomiczno-finansowe . 9
1.3. Majątek Spółki oraz struktura
aktywów i pasywów
1.3.1. Jednostkowe dane
Wartość majątku Selvita S.A. na koniec grudnia 2025 roku
wyniosła 409.087 tys. zł. Na koniec grudnia 2025 roku najistot
-
niejsze pozycje majątku obrotowego to należności krótkoter-
minowe wynoszące 41.356 tys. zł oraz środki pieniężne wyno-
szące 5.081 tys. zł.
Aktywa trwałe to głównie udziały lub akcje w kwocie 168.482
tys. zł., rzeczowe aktywa trwałe w kwocie 152.698 tys. zł
(Centrum Usług Laboratoryjnych i jego wyposażenie, wypo
-
sażenie laboratoriów, grunty przy ul. Podole w Krakowie) oraz
aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego w kwo
-
cie 24.268 tys. zł.
W pasywach bilansu jedną z największych wartości sta
-
nowi kapitał własny, który na dzień 31 grudnia 2025 r. wyno-
sił 228.549 tys. zł. Jego wzrost w stosunku do stanu z 2024 r.
wynika z osiągniętego wyniku netto w 2025 r.
Innym źródłem finansowania są zobowiązania długotermi
-
nowe, które na koniec grudnia 2025 r. wyniosły 75.472 tys. zł.
w porównaniu do 8.802 tys. zł na koniec grudnia 2024 r. Zobo
-
wiązania krótkoterminowe wyniosły 52.962 tys. zł na koniec
grudnia 2025 r. wobec 133.536 tys. zł na koniec grudnia 2024 r.,
co wynika głównie z przekwalifikowania części długotermino
-
wej kredytów bankowych w kwocie 87.235 tys. zł do zobo-
wiązań krótkoterminowych zgodnie z wymogami MSSF UE
w związku z przekroczeniem na dzień 31.12.2024 r. bazowego
poziomu jednego ze wskaźników z umowy kredytowej z ban
-
kiem Pekao S.A. Bank zaakceptował proponowaną przez
Spółkę zmianę norm wskaźników w dacie późniejszej niż dzień
bilansowy. W trakcie całego roku 2025 wskaźniki z umowy
kredytowej były spełnione. Łączne saldo długoterminowe
i krótkoterminowe kredytów bankowych wynosi 87.777 tys.
zł na 31 grudnia 2025 r. wobec 104.320 tys. zł na 31 grudnia
2024 r.
31.12.2025 31.12.2024*
Wskaźnik płynności
aktywa obrotowe/zobowiązania krótkoterminowe
w tym krótkoterminowe rezerwy i rozliczenia międzyokresowe przychodów
(bez rozliczeń międzyokresowych biernych)
1,02 1,19
Wskaźnik podwyższonej płynności
(aktywa obrotowe – zapasy)/ zobowiązania krótkoterminowe
w tym krótkoterminowe rezerwy i rozliczenia międzyokresowe przychodów
(bez rozliczeń międzyokresowych biernych)
1,00 1,22
* Na dzień 31.12.2024 r. po skorygowaniu prezentacji części długoterminowej kredytów bankowych w kwocie 87.235 tys. zł ujętych
w sprawozdaniu finansowym w zobowiązaniach krótkoterminowych do zobowiązań długoterminowych bowiem harmonogramy
spłat tych kredytów nie uległy zmianie i nie były one wymagalne w okresie do 1 roku.
TABELA 4.
Struktura majątku świadczy o wysokiej płynności Spółki co potwierdzają poniższe wskaźniki
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
01 — Podstawowe wielkości ekonomiczno-finansowe . 10
1.4. Aktualna i przewidywana sytuacja
finansowa oraz ocena zarządzania
zasobami finansowymi
Sytuacja finansowa Spółki na moment sporządzenia raportu jest
dobra. Na dzień 31 grudnia 2025 roku wartość środków pienięż
-
nych Spółki wynosiła 5.081 tys. zł, zaś na 26 marca 2026 r. war-
tość środków pieniężnych w spółce Selvita S.A. wynosiła 4.526
tys. zł. Spółka na bieżąco realizuje swoje zobowiązania i utrzy
-
muje bezpieczny poziom środków pieniężnych pozwalający
na zachowanie płynności. Gotówka generowana z działalności
operacyjnej oraz otrzymanych dywidend od spółek zależnych
pozwala na zrealizowanie planowanych inwestycji finansowych
oraz bieżącej obsługi zadłużenia.
Dodatkowo, Spółka posiada otwartą linię kredytu w rachunku
bieżącym i kredyt obrotowy (na dzień 26 marca 2026 r.
w łącznej wysokości 5,43 miliona EUR), które stanowią dodat
-
kowe zabezpieczenie płynności Grupy. Ich wykorzystanie
na 31.12.2025 r. wynosiło 1.459 tys. zł a na 26 marca 2026 r. nie
występuje ich wykorzystanie.
1.5. Istotne pozycje pozabilansowe
Istotne pozycje pozabilansowe zostały opisane w nocie nr 16
jednostkowego sprawozdania finansowego.
1.6. Objaśnienie różnic pomiędzy
wynikami finansowymi wykazanymi
w raporcie rocznym, a wcześniej
publikowanymi prognozami wyników
na dany rok
Emitent nie publikował prognoz finansowych za rok 2025.
1.7. Zdarzenia po dniu bilansowym
W pierwszych miesiącach 2026 roku doszło do eskalacji
napięć militarno-politycznych w regionie Bliskiego Wschodu,
obejmujących działania wojskowe Stanów Zjednoczonych
i Izraela wobec Iranu oraz odwetowe operacje Iranu w regio
-
nie. Działania te przyczyniły się do rozszerzenia konfliktu
na terytoria sąsiednich krajów, blokady kluczowych szlaków
morskich oraz zamknięcia przestrzeni lotniczej nad częścią
regionu. Może to prowadzić do wzrostu cen surowców ener
-
getycznych, w szczególności ropy naftowej i gazu, z powodu
zakłóceń w dostawach z regionu, który odpowiada za dużą
część światowej produkcji i tranzytu tych surowców. Może
to również wpływać na globalne łańcuchy dostaw poprzez
opóźnienia w transporcie morskim i lotniczym oraz zakłócenia
logistyki, generując presję kosztową i zmienność cen w sek
-
torach uzależnionych od płynnych surowców i komponentów
przemysłowych.
Zarząd Emitenta przeanalizował wpływ opisanych wydarzeń
na swoją działalność i ocenia, że nie mają one bezpośredniego
wpływu na działalność operacyjną i wyniki finansowe Emitenta.
Emitent nie posiada istotnych klientów ani dostawców w regio
-
nie Bliskiego Wschodu, jak również nie posiada aktywów ani
zakładów produkcyjnych w tym regionie. Działalność Emi
-
tenta opiera się na świadczeniu usług w zakresie badań i roz-
woju leków w laboratoriach w Polsce i Chorwacji i nie wymaga
dostępu do surowców energetycznych ani innych towarów
pochodzących z Bliskiego Wschodu. Model biznesowy Emi
-
tenta opiera się na współpracy projektowej z klientami glo-
balnymi w sektorze farmaceutycznym i biotechnologicznym,
w których kluczowe czynniki konkurencyjności wynikają z jako
-
ści usług i kompetencji naukowych, a nie z importu surow-
ców z obszarów objętych konfliktem, co ogranicza ekspozy-
cję na ryzyka wynikające z niestabilności w regionie. Konflikt
może pośrednio wpłynąć na sytuację Emitenta, jeśli doprowa
-
dzi do wzrostu stóp procentowych na rynkach, na których Emi-
tent prowadzi działalność.
Zarząd Emitenta będzie nadal monitorował rozwój sytuacji
geopolitycznej, biorąc pod uwagę jej dynamiczny i wieloaspek
-
towy charakter. W przypadku pojawienia się istotnych zmian
mogących wpłynąć na działalność operacyjną, wyniki finan
-
sowe lub perspektywy Spółki, informacje te zostaną niezwłocz-
nie przekazane inwestorom.
Nowe zawarte umowy kredytowe zostały opisane w rozdziale
2.7. B) poniżej.
1.8. Dane dotyczące umowy
z podmiotem uprawnionym
do badania sprawozdań finansowych
Umowa z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań
finansowych, tj. BDO spółka z ograniczoną odpowiedzialno
-
ścią sp.k. o dokonanie badania sprawozdania finansowego
⟶
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
01 — Podstawowe wielkości ekonomiczno-finansowe . 11
Selvita S.A. oraz skonsolidowanego sprawozdania finanso-
wego Grupy Kapitałowej Selvita została zawarta na okres lat
obrotowych 2025, 2026 i 2027.
Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania spra
-
wozdań finansowych wraz z klasyfikacją do poszczególnych
rodzajów usług zostało opisane w sprawozdaniu finansowym.
1.9. Zasady sporządzania rocznego
skonsolidowanego sprawozdania
finansowego
Zasady te opisane są w jednostkowym sprawozdaniu
finansowym Selvita S.A.
1.10. Czynniki i nietypowe zdarzenia
mające wpływ na wynik z działalności
Konflikt w Ukrainie
W związku z inwazją Rosji na Ukrainę, Zarząd Emitenta doko-
nał analizy wpływu trwającego konfliktu na działalność pro-
wadzoną przez Emitenta. Zarząd nie zidentyfikował istot-
nych ryzyk, które mogłyby wpłynąć na działalność Emitenta
na moment sporządzenia niniejszego sprawozdania. W szcze
-
gólności wskazać należy, że Emitent nie posiada aktywów
na terenie Ukrainy, jak również nie prowadzi działalności
na terenie Ukrainy i Rosji. Udział podmiotów z Ukrainy, Bia
-
łorusi czy Rosji jako klientów i dostawców w strukturze Emi-
tenta jest nieistotny. Niemniej jednak z uwagi na ryzyka zwią-
zane z działaniami Rosji, w tym potencjalne ryzyko rozlania
się obecnej inwazji Rosji na Ukrainę na sąsiednie kraje, a także
z uwagi na dynamiczny i nieprzewidywalny charakter obec
-
nej sytuacji na Ukrainie, Zarząd Spółki na bieżąco analizuje
sytuację Emitenta w kontekście tego ryzyka geopolitycz
-
nego. Ewentualne nowe okoliczności, mające istotny wpływ
na wyniki finansowe i sytuację biznesową Emitenta, będą nie
-
zwłocznie przekazywane inwestorom. ●
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
02 — Informacje o działalności Emitenta . 12
02 — Informacje
odziałalności Emitenta
2.1. Rynki zbytu
Rok 2025 był okresem odbudowy oraz zmian struktural-
nych w strategicznych transakcjach w sektorze biofarmaceu-
tycznym. Charakteryzował się rosnącą rolą Chin w obszarze
umów licencyjnych, przesunięciem zainteresowania w stronę
aktywów na bardziej zaawansowanych etapach rozwoju oraz
powrotem większych transakcji typu M&A.
Globalna aktywność w zakresie „licensing” osiągnęła rekor
-
dowe poziomy – łączna wartość transakcji wzrosła do około
230 mld USD w ramach 179 umów. Dynamika szczególnie wzro
-
sła pod koniec 2025 r., napędzana falą transakcji dotyczących
projektów w fazie 3 badań klinicznych oraz rosnącą średnią
wartością umów. Mimo to programy na wczesnych etapach
rozwoju (discovery i przedkliniczne) nadal stanowiły około
60% wszystkich transakcji. Dominującą rolę zachowały trady
-
cyjne modalności terapeutyczne – takie jak małe cząsteczki
i leki biologiczne – odpowiadające za około 80% wartości
transakcji. Jednocześnie struktura obszarów terapeutycz
-
nych zaczęła się poszerzać: większy udział zyskały projekty
z zakresu immunologii, chorób zakaźnych oraz chorób meta
-
bolicznych, kosztem dominującej wcześniej onkologii. Pod
względem geograficznym największym źródłem wartości
globalnych umów licencyjnych stały się Chiny, odpowiadając
za niemal 47% całkowitej wartości, wyprzedzając Stany Zjed
-
noczone z udziałem około 28%. Transakcje z udziałem chiń-
skich firm były zazwyczaj większe pod względem „Total Deal
Value”, lecz obejmowały relatywnie niższe płatności począt
-
kowe (Upfront) w stosunku do całkowitej wartości umowy.
Stany Zjednoczone pozostały liderem pod względem liczby
transakcji, wspieranym przez większą aktywność projektów
od fazy 1 wzwyż, podczas gdy Europa, Wielka Brytania i Japo
-
nia utrzymały względnie stabilny poziom udziału w rynku.
Aktywność w obszarze M&A na rynku biotechnologicznym
również wzrosła w 2025 r. – łączna wartość transakcji niemal
się podwoiła, osiągając około 141 mld USD, przy względnie
stabilnej liczbie transakcji. Umowy koncentrowały się głów
-
nie na sprawdzonych modalnościach terapeutycznych oraz
częściej dotyczyły aktywów na późniejszych etapach rozwoju
lub już zatwierdzonych, co odzwierciedlało rosnącą preferen
-
cję branży dla projektów o niższym poziomie ryzyka. Najwięk-
szą aktywność wykazywali sprzedający ze Stanów Zjednoczo-
nych oraz Europy.
W 2025 r. rynki kapitałowe w sektorze biotechnologicznym
wykazały wyraźne oznaki poprawy, choć inwestorzy nadal
zachowywali dużą dyscyplinę. Firmy w coraz większym stop
-
niu koncentrowały się na efektywności operacyjnej oraz
potwierdzaniu skuteczności klinicznej projektów, a spółki
na późniejszych etapach rozwoju opierały finansowanie głów
-
nie na kapitale prywatnym ze względu na ograniczone moż-
liwości przeprowadzania IPO. Amerykańskie rynki publiczne
znacząco się poprawiły w trakcie roku, a do końca 2025 r.
spółki biotechnologiczne notowane na giełdzie przewyż
-
szyły wyniki indeksu S&P 500 o około 19%, mimo zmienności
na początku roku związanej z niepewnością regulacyjną i kwe
-
stiami cen leków. Jednocześnie rynki prywatne pozostawały
relatywnie ograniczone.. Aktywność IPO przez cały 2025 r.
była ograniczona i osiągnęła najniższe poziomy zarówno
pod względem wartości, jak i liczby transakcji w ciągu ostat
-
nich trzech lat. W przeciwieństwie do tego dynamicznie
rozwijały się alternatywne formy finansowania. Transakcje
PIPE oraz emisje wtórne znacząco wzrosły – liczba transak
-
cji PIPE zwiększyła się o 259%, a ich wartość o 386% wzglę-
dem najniższych poziomów w roku, ponieważ poprawiające
się warunki rynkowe umożliwiły spółkom uzyskanie korzyst
-
niejszych warunków finansowania. Łączna wartość publicz-
nych emisji kapitałowych wzrosła do około 16 mld USD, osią-
gając najwyższy poziom od trzech lat, głównie dzięki emisjom
follow-on. W okresie od Q2 do Q4 2025 r. zarówno liczba, jak
i wartość emisji wtórnych wzrosły gwałtownie – odpowied
-
nio ponad czterokrotnie i pięciokrotnie.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
02 — Informacje o działalności Emitenta . 13
Finansowanie typu venture capital również pozostało selek-
tywne, a inwestorzy w większym stopniu koncentrowali
się na projektach z potwierdzonym potencjałem klinicz
-
nym. Rundy na późniejszych etapach finansowania, wzrosły
w porównaniu z 2024 r., co odzwierciedlało koncentrację
na mniej ryzykownych inwestycjach. Choć liczba transak
-
cji VC była niższa niż w 2024 r., łączna wartość finansowania
venture wzrosła w 2025 r. o 15%. Wzrost ten był w dużej mie
-
rze wynikiem bardzo silnego czwartego kwartału, obejmu-
jącego ponad 1,5 mld USD nowych prywatnych finansowań
na europejskich rynkach kapitałowych. W Europie inwesto
-
rzy venture koncentrowali się głównie na wcześniejszych run-
dach finansowania, kierując kapitał przede wszystkim do pro-
gramów w fazie 1 i 2 badań klinicznych, przy jednoczesnym
wzroście liczby rund finansowania dla projektów opartych
na lekach biologicznych oraz małych cząsteczkach.
Ogólnie rzecz biorąc, rok ten odzwierciedlał powrót opty
-
mizmu w sektorze, połączony z utrzymującą się dyscypliną
finansową na rynkach prywatnych oraz rosnącą pewnością
inwestorów na rynkach publicznych w drugiej połowie roku.
Do końca 2025 r. rosnące wyceny spółek na giełdzie, większa
aktywność finansowania oraz wzrost inwestycji venture stwo
-
rzyły podstawy dla dalszego wzrostu branży.
Discovery Preclinical Phase 1 Phase 2 Phase 3 Commercial Undisclosed/NA
Deal Volume
WYKRES 1.
Global Venture Financings Deals by Quarter with Dev’t Stage Breakdown
$5,000
$6,000
$7,000
$4,000
$3,000
$2,000
$1,000
$0
$ Deal Value (Millions)
$ Deal Volume
$4,128
$4,282
$3,986
$3,326
$4,865
$6,277
$5,754
$5,904
$5,482
$4,064
$4,377
$6,389
$52M
Avg. Deal
Value
$54M $66M $53M $71M $97M $75M $69M $82M $73M $55M $67M
$699
$606
$713
$180
$544
$1,306
$447
$1,115
$1,135
$193
$313
$679
$961
$1,786
$1,750
$1,131
$629
$1,209
$1,397
$335
$217
$276
$1,025
$861
$1,492
$208
$245
$700
$1,345
$1,232
$1,020
$947
$1,489
$1,494
$663
$92
$37
$69
$103
$12
$13
$40
$1,406
$1,188
$1,938
$700
$76
$1,221
$910
$1,808
$856
$970
$1,070
$1,630
$200
$162
$288
$688
$567
$1,356
$265
$270
$572
$1,058
$1,143
$193
$307
$1,024
$1,429
$811
$216
$195
$477
$1,207
$922
$513
$309
Q1
2023 2024 2025
Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
Źródło: “2025 Q4 Report: Global Trends in Biopharma Transactions”, Locust Walk, Styczeń 2026
80
80
60
63
69
65
66
56
80
95
77
85
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
02 — Informacje o działalności Emitenta . 14
Finansowanie biotechnologii i nastroje
rynkowe – aktualizacja na początek 2026 r.
Obecnie rynek biotechnologiczny pozostaje w dużej mierze
określany jako „fundamentals-driven”.
Pod względem aktywności transakcyjnej rok 2026 rozpo
-
czął się w umiarkowanie pozytywnym, choć zmiennym tonie.
W lutym 2026 r. ogłoszono 5 transakcji M&A oraz 24 umowy
licencyjne, wobec odpowiednio 7 i 41 w styczniu 2026 r. Dwie
z lutowych transakcji M&A przekroczyły wartość 1 mld USD,
a 10 umów licencyjnych miało potencjalną wartość przekra
-
czającą 1 mld USD. Aktywność w obszarze IPO wyraźnie przy-
spieszyła: tylko w lutym pięć amerykańskich spółek biofarma-
ceutycznych przeprowadziło oferty publiczne. Jednocześnie
w amerykańskim „pipeline” znajdowało się kolejnych 9 spółek,
które złożyły dokumenty w SEC, co inwestorzy interpretują
jako sygnał stopniowego ponownego otwierania się okna IPO.
W tym samym czasie finansowanie prywatne spowolniło
w lutym w porównaniu z wyjątkowo silnym początkiem roku.
W lutym odnotowano 16 prywatnych transakcji o łącznej war
-
tości około 1 mld USD, podczas gdy w styczniu było to 30
transakcji o wartości 4,9 mld USD. Wzmacnia to pogląd, że
rynek prywatny pozostaje bardzo selektywny i nieregularny,
szczególnie w porównaniu z rekordową aktywnością obser
-
wowaną w 2021 r.
Wdrażanie sztucznej inteligencji
Sztuczna inteligencja przeszła od etapu technologii ekspe-
rymentalnej do podstawowej zdolności wykorzystywanej
w przedklinicznych etapach odkrywania leków. Analitycy
rynkowi wskazują, że w krótkim i średnim okresie AI raczej
nie doprowadzi do strukturalnego zmniejszenia ogólnego
popytu na eksperymentalne usługi przedkliniczne, lecz zmie
-
nia skład i profil wartości pracy świadczonej przez CRO. Cho-
ciaż wdrożenie AI przewiduje się jako czynnik skracający czas
rozwoju leków, większość sponsorów z branży farmaceutycz
-
nej i biotechnologicznej nie oczekuje zmniejszenia całkowi-
tych wydatków na badania i rozwój w wyniku stosowania
AI. Budżety prawdopodobnie będą raczej redystrybuowane
między poszczególne etapy odkrywania leków, przy czym
oszczędności wynikające z wcześniejszego zakończenia mniej
obiecujących programów będą reinwestowane w bardziej
wartościowe projekty lub dodatkowe programy. Zjawisko to
sugeruje, że AI wpływa przede wszystkim na efektywność
portfela projektów, a nie na całkowity poziom aktywności
przedklinicznej. Obecnie AI jest postrzegana jako uzupełnie
-
nie eksperymentalnych procesów, a nie ich zastępstwo, co
wspiera utrzymanie popytu na usługi laboratoryjne.
W dłuższej perspektywie istnieje potencjalne ryzyko struktu
-
ralne dla CRO, których oferta usług opiera się w dużej mie-
rze na rutynowych, nisko złożonych zadaniach laboratoryjnych.
W miarę jak AI będzie poprawiać wczesną selekcję i priory
-
tetyzację projektów, popyt na niespersonalizowane badania
przesiewowe i powtarzalne prace eksperymentalne może
stopniowo maleć. CRO, które nie dostosują swojego port
-
fela usług w kierunku wspierania decyzji naukowych o wyż-
szej wartości i zintegrowanego procesu odkrywania leków,
mogą doświadczać presji na marże lub ryzyka utraty znacze
-
nia w miarę postępów we wdrażaniu AI.
CRO o rozbudowanych kompetencjach eksperymentalnych,
zintegrowanym modelu realizacji projektów oraz wbudowa
-
nych możliwościach obliczeniowych są generalnie uznawane
za beneficjentów wdrażania AI, podczas gdy dostawcy o węż
-
szym zakresie usług lub skupiający się wyłącznie na realizacji
projektów mogą być bardziej narażeni na zakłócenia.
Strukturalna zmiana w globalnej innowacji
biofarmaceutycznej: wzrost znaczenia Chin
Wraz z szerszym ożywieniem na rynkach kapitałowych, rok
2025 dodatkowo uwydatnił strukturalną zmianę w globalnym
krajobrazie innowacji biofarmaceutycznych, przejawiającą
się w szybkim rozwoju chińskiego ekosystemu biotechnolo
-
gicznego i jego rosnącej roli jako eksportera innowacyjnych
aktywów lekowych. W ciągu ostatnich kilku lat Chiny prze
-
szły od rynku skoncentrowanego głównie na licencjonowa-
niu innowacji z zagranicy — historycznie pozyskiwanych od
biotechnologii z USA i Europy — do jednego z największych
globalnych źródeł licencjonowanych programów klinicznych
i przedklinicznych. Zmiana ta odzwierciedla utrzymujące się
inwestycje w infrastrukturę naukową, powrót wykwalifikowa
-
nych talentów do kraju oraz reformy regulacyjne, które zna-
cząco poprawiły jakość i globalne znaczenie chińskich progra-
mów rozwoju leków.
Dane licencyjne za 2025 rok pokazują gwałtowny wzrost
liczby i wartości aktywów pochodzenia chińskiego licencjo
-
nowanych do międzynarodowych firm farmaceutycznych,
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
02 — Informacje o działalności Emitenta . 15
zwłaszcza w USA i Europie. Według wielu analiz branżowych,
Chiny odpowiadały za niemal 47% globalnej wartości trans
-
akcji licencyjnych w biofarmacji w 2025 roku, wyprzedzając
zarówno USA, jak i Europę, ze szczególnie silną koncentracją
w programach dotyczących onkologii, immunologii, chorób
metabolicznych oraz chorób zakaźnych.
Jest to odwrócenie dotychczasowych przepływów licencyj
-
nych. W poprzednich cyklach innowacje były w przeważają-
cej mierze generowane w ekosystemach biotechnologicznych
USA i Europy, a następnie licencjonowane globalnie, w tym
do Azji. W obecnym cyklu coraz częściej to chińskie firmy bio
-
technologiczne stanowią źródło aktywów licencjonowanych
na zachód.
Wzrost Chin jako wiodącego ośrodka innowacji ma istotne
implikacje strukturalne dla globalnego rynku CRO, szczegól
-
nie dla europejskich i amerykańskich dostawców usług przed-
klinicznych. Chińskie firmy biotechnologiczne zwykle korzy-
stają z krajowego ekosystemu CRO w procesach odkrywania
i rozwoju przedklinicznego, wspieranego przez dużą, pionowo
zintegrowaną bazę lokalnych dostawców. W efekcie programy
pochodzenia chińskiego rzadko korzystają z usług europej
-
skich czy amerykańskich CRO na wczesnych etapach rozwoju.
W miarę jak udział Chin w globalnej produkcji innowacji rośnie,
dynamika ta oznacza względne zmniejszenie dostępnego
rynku dla zachodnich CRO przedklinicznych — nie z powodu
spadku globalnej aktywności badawczo-rozwojowej, lecz
w wyniku zmian geograficznych i restrukturyzacji ekosystemu.
Chociaż amerykańskie i europejskie CRO pozostają głęboko
osadzone w procesach firm farmaceutycznych i biotechno
-
logicznych z Zachodu, rosnący udział aktywów pochodzenia
chińskiego ogranicza część globalnych wydatków na odkry
-
wanie i rozwój przedkliniczny, która jest naturalnie dostępna
dla dostawców spoza Chin.
Rozwój regulacji: ustawa Biosecure Act
Równolegle z opisanymi powyżej zmianami strukturalnymi,
amerykańscy decydenci kontynuowali prace nad regula
-
cjami mającymi na celu ograniczenie zależności od chińskich
dostawców usług biotechnologicznych, w szczególności
poprzez ustawę BIOSECURE, która ostatecznie została przy
-
jęta w grudniu 2025 roku w ramach National Defense Autho-
rization Act na rok finansowy 2026. Choć przepisy wprowa-
dziły nowe ograniczenia dotyczące kontraktowania przez
amerykańskie agencje federalne z wyznaczonymi „firmami bio
-
technologicznymi budzącymi obawy”, ich praktyczny wpływ
na globalne outsourcingowe procesy biofarmaceutyczne
do tej pory pozostaje ograniczony.
Przyjęta wersja ustawy BIOSECURE odnosi się przede wszyst
-
kim do zamówień federalnych oraz programów finansowanych
ze środków federalnych, nie nakłada ogólnego zakazu współ
-
pracy komercyjnej i przewiduje wydłużone okresy przejściowe
oraz mechanizmy proceduralne zabezpieczające. Na początku
2026 roku żadne firmy formalnie nie zostały objęte wskaza
-
niem w ramach ustawy. Co istotne, egzekwowanie przepisów
nie jest spodziewane przez kilka najbliższych lat, a komentarze
branżowe wskazują, że ostateczne ramy regulacyjne są zna
-
cząco mniej restrykcyjne niż wcześniejsze projekty, które prze-
widywały natychmiastowe i szerokie oddzielenie od chińskich
dostawców usług CRO i CDMO.
W efekcie, chociaż ustawa BIOSECURE zwiększyła nadzór nad
zgodnością z przepisami i podniosła świadomość geopoli
-
tyczną w sektorze, nie wpłynęła znacząco na decyzje doty-
czące globalnego pozyskiwania usług ani nie odwróciła pod-
stawowego trendu wzrostu innowacji pochodzenia chińskiego.
Pozycja konkurencyjna Selvity
Obszar badań kontraktowych jest wysoce konkurencyjny.
Selvita rywalizuje o zlecenia nie tylko z niezależnymi firmami
CRO, ale także z wewnętrznymi działami niektórych swoich
klientów. Choć na rynku pojawiła się niewielka liczba więk
-
szych dostawców usług outsourcingowych, którzy stali się
liderami branży, rynek outsourcingu w zakresie odkrywania
leków wciąż pozostaje rozdrobniony, natomiast widoczne są
tendencję konsolidacyjne.
Kluczowym elementem w umacnianiu pozycji Selvita na rynku
będzie rozwój oferty dla klientów (opisany poniżej) oraz
zespołu sprzedażowego.
Wzmocnione działania marketingowe będą wspierać działal
-
ność sprzedażową, promując rozpoznawalność marki i wzmac-
niając reputację naukową. Cele te będą realizowane poprzez
udział w kluczowych konferencjach naukowych poświęconych
wybranym obszarom terapeutycznym.
Znaczący dostawcy i odbiorcy
Kluczowi dostawcy i klienci nie są powiązani z Emitentem.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
02 — Informacje o działalności Emitenta . 16
2.2. Segment Odkrywania Leków
(Drug Discovery)
W 2025 roku Dział Odkrywania Leków Selvity doświadczał
presji wynikającej z trudniejszego otoczenia rynkowego, spo
-
wodowanej przede wszystkim ograniczonym finansowaniem
dla firm biotechnologicznych — zwłaszcza w Stanach Zjed
-
noczonych — oraz nasilającą się konkurencją ze strony azja-
tyckich dostawców usług CRO. Mimo to, Dział Odkrywania
Leków kontynuował wzmacnianie swojej pozycji jako global
-
nie uznany partner w zakresie zintegrowanych usług badaw-
czych, rozwijając możliwości naukowe i wdrażając strate-
giczne usprawnienia operacyjne, aby lepiej dostosować się
do sytuacji rynkowej. W 2025 rozszerzono możliwości zwią
-
zane z badaniami translacyjnymi, wdrażaniem podejść opar-
tych na AI, rozwojem zaawansowanych platform farmakolo-
gicznych i bioinformatycznych oraz ciągłymi inwestycjami
w nowe, innowacyjne modalności. Inicjatywy te umożli
-
wiały trwałe zaangażowanie klientów i wzmacniały zdol-
ność Selvity do realizacji multidyscyplinarnych programów
odkrywania leków w nowych obszarach terapeutycznych.
Ponadto, w 2025 roku Dział Odkrywania Leków wzmocnił
swoją widoczność naukową poprzez udział w konferencjach
i publikację kilku recenzowanych artykułów naukowych oraz
trzech rozdziałów w książkach w wyniku zaproszenia. W 2025
roku segment Drug Discovery odczuwał presję wynikającą
z trudniejszego otoczenia rynkowego, spowodowanego
przede wszystkim ograniczonym finansowaniem dla firm bio
-
technologicznych – szczególnie w Stanach Zjednoczonych –
oraz nasiloną konkurencją ze strony azjatyckich dostawców
usług CRO.
Dział Integrated Drug Discovery kontynuował wspieranie
realizacji szeregu projektów multidyscyplinarnych w pro
-
gramach identyfikacji oraz dalszej optymalizacji cząsteczek
aktywnych. Współpraca między zespołami chemii medycznej,
farmakologii, DMPK i chemii obliczeniowej umożliwiła efek
-
tywne podejmowanie decyzji oraz dalsze ulepszanie cykli pro-
jektowania–wykonania–testowania–analizowania w procesie
odkrywania leków.
Jednocześnie otoczenie rynkowe segmentu drug disco
-
very pozostawało wymagające. Odnotowano spadek liczby
nowych możliwości projektowych oraz wydłużenie cykli
decyzyjnych po stronie klientów, szczególnie na wcze
-
snych etapach discovery. Przełożyło się to na niższy napływ
nowych projektów, co wymagało bardziej ukierunkowanego
i selektywnego podejścia do działań sprzedażowych i roz
-
woju relacji z klientami w 2026 roku.
Dział Chemii utrzymał wysokie standardy realizacji w ramach
bieżących projektów, funkcjonując jednocześnie w warun
-
kach rosnącej presji cenowej oraz zwiększonej intensywno-
ści konkurencyjnej. Poziom marż pozostawał pod wpływem
kilku czynników, w tym niższego wykorzystania zasobów
w wybranych zespołach, utrzymującego się zapotrzebowa
-
nia klientów na elastyczne modele zasobowe oraz presji ceno-
wej, szczególnie ze strony dostawców azjatyckich o niższej
bazie kosztowej.
Pomimo kontynuacji współpracy w ramach przedłużanych
kontraktów, popyt ogółem pozostawał nierównomierny,
przy widocznie bardziej zachowawczym podejściu do wydat
-
ków wśród klientów biotechnologicznych. W kolejnych okre-
sach priorytetem będzie poprawa wskaźników wykorzysta-
nia zasobów, dalsze wzmacnianie przewag konkurencyjnych
w obszarze chemii medycznej oraz złożonych modalności,
a także dostosowanie struktury kosztowej do aktualnych uwa
-
runkowań rynkowych.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
02 — Informacje o działalności Emitenta . 17
Dział Chemii odczuł największą presję w związku z nasilającą
się konkurencją ze strony chińskich dostawców usług CRO.
W odpowiedzi na słabszy popyt rynkowy w wybranych
obszarach usług chemicznych oraz w ramach szerszych dzia
-
łań mających na celu optymalizację struktury operacyjnej,
Grupa podjęła decyzję o zamknięciu zakładu chemicznego
w Poznaniu w drugiej połowie 2025 roku. Decyzja ta odzwier
-
ciedlała strategiczne przesunięcie w kierunku większej kon-
centracji działalności w lokalizacjach oferujących szersze i bar-
dziej zintegrowane możliwości usługowe.
W przyszłości Grupa będzie koncentrować swoje inwestycje
i działania rozwojowe w laboratoriach w Krakowie i Zagrzebiu,
które zapewniają bardziej kompleksowy i multidyscyplinarny
zakres usług, umożliwiając bliższą integrację chemii z biologią,
farmacją, DMPK oraz badaniami translacyjnymi. Konsolidacja
ta ma na celu poprawę efektywności operacyjnej, wzmocnie
-
nie wyróżników usług oraz lepsze dopasowanie potencjału
Grupy do obecnego i przewidywanego popytu rynkowego.
Ważnym pozytywnym wydarzeniem było udane pozyska
-
nie konkurencyjnych grantów naukowych wspierających
programy oparte na innowacjach. Rozpoczęto prace nad
inicjatywą Nowy Element Terapeutyczny, koncentrując się
na metodologiach tworzenia nowych związków o potencjale
terapeutycznym w onkologii i chorobach autoimmunologicz
-
nych. Równolegle transformacja cyfrowa przyspieszyła dzięki
wdrożeniu platformy GENAI-inDD, integrując narzędzia oparte
na sztucznej inteligencji (AIADME, AI-DeNOVO i AI-OPT)
w celu usprawnienia procesów projektowania i optymaliza
-
cji leków.
Ponadto, kontynuowano inwestycje w automatyzację labo
-
ratoryjną a wysoko przepustowe technologie wspierały
przyspieszoną syntezę i znacząco usprawniały reakcje prze
-
siewowe. W Dziale Chemii wprowadzono istotne zmiany
strukturalne mające na celu utrzymanie dyscypliny finanso
-
wej w tym konsolidację działalności i zamknięcie Oddziału
w Poznaniu, co odzwierciedla skoncentrowaną strategię
firmy na utrzymaniu doskonałości naukowej przy jednocze
-
snej poprawie efektywności i skalowalności długoterminowej.
W 2025 roku Selvita przeszła od wczesnej implementacji
do uporządkowanego wdrażania wewnętrznej bioinforma
-
tyki i analityki wspieranej przez AI. W ciągu sześciu miesięcy
utworzono skalowalną infrastrukturę umożliwiającą zautoma
-
tyzowane procesy analizy danych, w tym pipeline’y wdraża-
jące aplikacje oraz interaktywne narzędzia analityczne.
Wprowadzono kilka własnych aplikacji wspierających analizę
farmakokinetyczną, przepływy statystyczne danych związane
z obrazowaniem przestrzennym (spatial omics) oraz raporto
-
wanie identyfikacji celów molekularnych. Platforma ta umoż-
liwiła analizy, które wcześniej wymagały zaangażowania
dostawców zewnętrznych, skracając czas realizacji i generu
-
jąc wymierne oszczędności. Ponadto, znacząco rozszerzono
możliwości analizy scRNA-seq, przetwarzania danych z prze
-
siewania wieloparametrowego (high-content screening),
metabolomiki przestrzennej oraz integrację multi-omiki.
Strategicznie, wspomniane rozwiązania wzmocniły zdol
-
ność Selvity do dostarczania wartościowych analiz opartych
na danych z programów odkrywania leków, tworząc funda
-
menty dla modelowania predykcyjnego, interpretacji wspo-
maganej przez AI oraz scentralizowanej infrastruktury danych
wspierającej zintegrowane działania badawcze.
Jednostka DMPK utrzymała dobre wyniki finansowe w ramach
długoterminowych współprac, jednocześnie wdrażając
nowe partnerstwa wspierające zakontraktowanie projektów.
Naukowcy Działu przeprowadzili zintegrowane badania prze
-
siewowe związane z ADME, profilowaniem farmakokinetycz-
nym, modelowaniem PK/PD oraz wsparciem farmakologii
translacyjnej w wielu programach odkrywania leków.
Poza kluczowymi działaniami związanymi z odkrywaniem
leków, zespół bioanalityczny przyczynił się do ukończe
-
nia badania klinicznego biomarkerów fazy 2, demonstru-
jąc znaczące możliwości wsparcia badań na etapie rozwoju
cząsteczek. Ponadto, położono strategiczny nacisk na ukie
-
runkowane programy degradacji białek, z udoskonaleniem
specjalistycznych testów odpowiadających na wyzwania cha
-
rakteryzacji ADME związane z modalnościami PROTAC.
Bliska współpraca z Laboratorium Omics umożliwiła rozwój
zintegrowanych rozwiązań bioanalitycznych i przygotowanie
licznych badań przykładowych, wspierając zaawansowane
analizy translacyjne w ramach projektów odkrywania leków.
W roku 2025 Grupa Immunologii i Farmakologii Metabolizmu
kontynuowała realizację projektów multidyscyplinarnych oraz
usług podstawowych. Trwające projekty finansowane przez
UE wspierały rozwój zaawansowanych platform zarówno far
-
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
02 — Informacje o działalności Emitenta . 18
makologicznych oraz omicznych, znacząco wzmacniając inno-
wacyjny potencjał Selvity.
Działalność jednostki Badań Translacyjnych kładła nacisk
na badania tkankowe u ludzi oraz współpracę z ośrodkami
klinicznymi, umożliwiając eksplorację biomarkerów i istotne
dla wielu chorób analizy mechanistyczne. Prace nad opraco
-
waniem tych testów zaowocowały wdrożeniem zaawanso-
wanych modeli istotnych dla człowieka, w tym platformy 3D
do kokultury ludzkiej skóry, zautomatyzowanych procesów
qPCR oraz testów wykorzystujących fosforobiałkową cyto
-
metrię przepływową wspierającą badania nad stanem zapal-
nym, immunometabolizmem i chorobami metabolicznymi.
Programy związane z chorobami immunologicznymi i metabo
-
licznymi znacząco się rozwijały dzięki wprowadzeniu modeli
in vitro i in vivo, integracji biomarkerów translacyjnych oraz
rozszerzonej współpracy z ośrodkami klinicznymi. Działania
badawcze wspierały analizę testowanych związków w zakre
-
sie zaburzeń zapalnych, włóknistych i metabolicznych, jedno-
cześnie wzmacniając wiedzę Selvity w zakresie immunometa-
bolizmu i farmakologii precyzyjnej.
Inwestycje w technologie obrazowania i zaawansowane
metody analityczne dodatkowo poprawiły charakteryzację
mechanizmów chorób i odpowiedzi na leczenie, wspierając
podejmowanie decyzji opartych na danych translacyjnych
w różnych programach odkrywania leków.
Laboratorium Omics nadal rozszerzało swoją rolę jako cen
-
tralny element strategii translacyjnej Selvity. Projekty zwią-
zane ze współpracą z zespołami farmakologicznymi i DMPK
zaowocowały nowymi badaniami przykładowymi obejmują
-
cymi analizy tkanek i guzów integrujące obrazowanie spek-
trometrii mas oraz zaawansowane podejście do multi-omiki.
Liczne projekty od wielu klientów oraz dedykowany webi
-
nar naukowy na temat omiki przestrzennej i technologii MSI
podkreśliły rosnące zastosowanie tych metodologii w farma
-
kologii i badaniach translacyjnych. Te osiągnięcia wzmocniły
zdolność Selvity do dostarczania odkryć biomarkerów oraz
analiz mechanistycznych wspierających strategie medycyny
precyzyjnej.
Działania farmakologiczne in vivo koncentrowały się na cho
-
robach zwłóknienieniowych, zaburzeniach przewodu pokar-
mowego, stanach zapalnych, chorobach metabolicznych oraz
modelach infekcji, a także kontynuowano rozwój metod obra
-
zowania, w tym obrazowania optycznego oraz zastosowań
μCT/PET.
Grupa Farmakologii Onkologicznej rozszerzyła swoje portfolio
projektowe o nowe współprace IDD z udziałem klientów bio
-
technologicznych i farmaceutycznych z Europy i Stanów Zjed-
noczonych. Działalność badawcza obejmowała opracowanie
testów oceniających powinowactwo, skuteczność i mecha
-
nizm działania badanych związków w programach związanych
z onkologią, zapaleniami i w neurobiologii.
Innowacje metodologiczne obejmowały nowe modele
hodowli nowotworów 3D połączone z wieloparametrowym
obrazowaniem (high-content imaging), panelami przesiewo
-
wymi kinazy NanoBRET, charakterystyką skuteczności ADC
oraz procesami identyfikacji celów molekularnych opartymi
na obrazowaniu. Licencjonowanie Chemical Protein Stability
Assay wzmocniło możliwości oceny zaangażowania celów
molekularnych na wczesnym etapie odkrywania leków.
Ponadto, finansowanie grantowe wsparło rozwój platformy
DRUG-PREDICT, integrującej translacyjne modele przedkli
-
niczne z uczeniem maszynowym w celu poprawy przewi-
dywania skuteczności klinicznej oraz stratyfikacji podgrup
pacjentów. Dodatkowe inicjatywy grantowe koncentrowały
się na platformie CART-AI, umożliwiającej integrację techno
-
logii inżynierii komórkowej z analizą opartą na AI w celu opty-
malizacji immunoterapii opartych na limfocytach T.
Dzięki silnym interdyscyplinarnym podstawom i ciągłemu roz
-
wojowi platformy, Selvita pozostaje dobrze przygotowana, by
wspierać zmieniające się potrzeby klientów i dostarczać war
-
tościowy wkład naukowy w globalnych programach odkry-
wania leków.
Przychody Działu Nauk o Białkach (PSD) w 2025 roku pocho
-
dziły z projektów obejmujących zarówno produkcję i oczysz-
czanie wysokiej jakości białek rekombinowanych, jak i biolo-
gię strukturalną, która koncentruje się na badaniu interakcji
potencjalnych leków z ich docelowymi białkami. PSD konty
-
nuował specjalizację usług w obszarach rekombinowanych
integralnych białek błonowych (IMP), zaawansowanych ana
-
liz białek oraz przesiewowego oznaczania fragmentów (FBDD)
z wykorzystaniem krystalografii rentgenowskiej. W następ
-
stwie znaczącej ekspansji Działu w 2024 roku, obejmują-
cej odkrywanie terapeutycznych przeciwciał i powiązanych
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
02 — Informacje o działalności Emitenta . 19
usług, w 2025 roku zakontraktowano dwa istotne projekty
dotyczące produkcji znacznej liczby (>1000) rekombinowa
-
nych przeciwciał monoklonalnych (mABS), po których nastę-
powała usługa oceny ich rozwojowego potencjału (developa-
bility service). Działania te jeszcze bardziej wzmocniły renomę
PSD, pokazując, że Selvita oferuje zaawansowane usługi
związane z białkami w ramach trzech wyspecjalizowanych
platform obejmujących: Białka Rekombinowane, Biologię
Strukturalną oraz Odkrywanie Przeciwciał. Zarówno rozwój
kompetencji i oferty usług, jak i wzmożone działania marke
-
tingowe bez wątpienia otworzyły nowe możliwości zwiększe-
nia przychodów PSD, co było wyraźnie widoczne szczególnie
w drugiej połowie 2025 roku.
Zespół ds. Odkrywania Przeciwciał we Wrocławiu w 2025
roku kontynuował działania skoncentrowane na komercja
-
lizacji oferty oraz rozwoju technologii. Zespół, działając
w ramach grupy obejmującej odkrywanie i charakteryza
-
cję przeciwciał terapeutycznych, diagnostycznych oraz jako
reagentów, w tym ich inżynierię i produkcję, zapewnia kom
-
pleksowe wsparcie całego procesu rozwoju przeciwciał. Pro-
wadzono aktywne działania marketingowe i sprzedażowe
na rynkach europejskim, amerykańskim i japońskim, których
efektem było pozyskanie kolejnych projektów komercyjnych,
w tym pierwszych dużych zleceń na weryfikację interakcji
przeciwciało–antygen oraz usługę „developability”, a także
zakontraktowanie pierwszego projektu na rynku USA. Odno
-
towano wzrost zainteresowania usługami w porównaniu
z 2024 rokiem.
Równolegle rozwijano zaplecze technologiczne, w tym biblio
-
teki przeciwciał oraz metody charakteryzacji, szczególnie
w obszarze „developability”, odpowiadając na trendy ryn
-
kowe i zapotrzebowanie na wczesne przewidywanie właści-
wości przeciwciał.
Rok 2025 był rokiem znaczącej poprawy działalności opera
-
cyjnej, rozwoju technologicznego oraz ekspansji platformy
w dziale Drug Discovery firmy Selvita. Dział wykazał się wyso
-
kimi zdolnościami w prowadzeniu badań zintegrowanych, jed-
nocześnie rozwijając podejście translacyjne oparte na danych,
znacząco wspierające złożone programy odkrywania leków.
Inwestycje w platformy oparte na AI, infrastrukturę bioin
-
formatyczną oraz zaawansowane modele farmakologiczne
zwiększyły zdolność Selvity do generowania praktycznych
wniosków w różnych modalnościach i obszarach terapeutycz
-
nych. Dalszy rozwój możliwości omiki, platform badań trans-
lacyjnych oraz zaawansowanych technologii obrazowania
dodatkowo wzmocnił pozycję Selvity w precyzyjnej farma
-
kologii i odkrywaniu leków opartych na biomarkerach.
Patrząc w przyszłość, dalszy nacisk na zintegrowane pro
-
gramy odkrywania leków, zaawansowane metody i podejścia
badawcze skoncentrowane na danych ma napędzać trwałe
innowacje. Ciągły rozwój analityki predykcyjnej, integracji
multi-omics oraz modeli translacyjnych istotnych dla czło
-
wieka będzie wspierał przyspieszone podejmowanie decy-
zji i lepszy wybór cząsteczek-kandydatów w różnych proce-
sach odkrywania leków.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
02 — Informacje o działalności Emitenta . 20
2.3. Segment Rozwoju Leków (Drug
Development)
Rok 2025 był dla Działu Rozwoju i Badań Kontraktowych
okresem intensywnego wzrostu, konsekwentnego rozszerza
-
nia kompetencji oraz dalszego umacniania pozycji rynkowej.
Realizowane działania koncentrowały się na rozwoju wysoko
-
specjalistycznych usług analitycznych, zwiększaniu efektyw-
ności operacyjnej laboratoriów oraz budowaniu długofalo-
wych relacji z klientami europejskimi i globalnymi. Istotnym
elementem działalności była także rozbudowa zespołów eks
-
perckich oraz inwestycje w nowoczesną infrastrukturę badaw-
czą, co umożliwiło realizację coraz bardziej złożonych projek-
tów o charakterze interdyscyplinarnym.
W obszarze leków biologicznych kontynuowano dynamiczny
rozwój oferty analitycznej skierowanej do sektora biofarma
-
ceutycznego. Działania obejmowały kompleksową charakte-
rystykę strukturalną i funkcjonalną produktów biologicznych,
w tym szczegółowe badania struktury białek, analizę mody
-
fikacji potranslacyjnych, ocenę właściwości fizykochemicz-
nych oraz identyfikację i ilościowe oznaczanie zanieczysz-
czeń procesowych i produktów degradacji. Coraz większy
udział w portfelu projektów stanowiły badania porównawcze
leków biopodobnych, realizowane zgodnie z międzynarodo
-
wymi wymaganiami regulacyjnymi. Równolegle prowadzono
szeroki zakres badań stabilności, projektowanych indywidu
-
alnie w zależności od specyfiki produktu i procesu technolo-
gicznego klienta. Rozwijano również zaawansowaną analitykę
białek komórek gospodarza (HCP) z wykorzystaniem technik
spektrometrii mas oraz analizy pierwiastkowe metodą ICP
-
-OES. Oferta została rozszerzona o projekty dotyczące oli-
gonukleotydów, obejmujące pełny cykl prac – od opracowa-
nia nowych metod, przez ich walidację, po analizy rutynowe.
Istotnym elementem działalności były transfery metod anali
-
tycznych, przede wszystkim dla przeciwciał monoklonalnych
oraz analogów receptora GLP-1, prowadzone z uwzględnie
-
niem wymogów europejskich organów regulacyjnych oraz
zakończone pełnym wdrożeniem do praktyki laboratoryjnej.
Laboratorium Badań Biologicznych realizowało projekty
wymagające wysokiego poziomu specjalizacji i ścisłej współ
-
pracy ekspertów z różnych dziedzin.
W obszarze leków małocząsteczkowych prowadzono inten
-
sywne działania związane z rozwojem, optymalizacją, walida-
cją i transferem metod analitycznych dla różnorodnych postaci
leku, w tym tabletek, kapsułek, maści i kremów – w labora
-
toriach w Krakowie i Poznaniu (PozLab). Zwiększająca się
liczba projektów stabilnościowych oraz zadań realizowanych
w modelu FTE w ramach projektów CMC wymagała dalszego
wzmocnienia zespołów specjalistycznych. Wyraźny wzrost
zapotrzebowania odnotowano w obszarze analiz nitrozoamin,
alkaloidów pirolizydynowych oraz zanieczyszczeń genotok
-
sycznych. Oprócz realizacji analiz rutynowych rozwijano i wali-
dowano nowe metody oznaczania tych związków, odpowia-
dając na rosnące wymagania regulacyjne. Wdrożenie aparatu
chromatograficznego z detektorem masowym QDA znacząco
rozszerzyło możliwości badawcze w zakresie związków niewy
-
kazujących aktywności w UV, a implementacja nowoczesnego
oprogramowania analitycznego zwiększyła efektywność opra
-
cowywania metod oraz ograniczyła ryzyko błędnej interpre-
tacji wyników. Rozbudowa infrastruktury do badań uwalniania,
w tym zakup dodatkowych łaźni z kolektorem frakcji, umożli
-
wiła częściową automatyzację procesów i zwiększenie wydaj-
ności realizacji badań porównawczych i dyskryminacyjnych.
W obszarze rozwoju formulacji w laboratorium w Pozna
-
niu zakończono kilka projektów opracowania produktów
w postaci tabletek dla klientów europejskich, jednocześnie
rozpoczynając kolejne przedsięwzięcia dla stałych partnerów.
Kontynuowano długoterminowe prace nad formulacjami pro
-
duktów przeznaczonych do badań biorównoważności, obej-
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
02 — Informacje o działalności Emitenta . 21
mujące projektowanie składu, optymalizację procesu techno-
logicznego, wsparcie analityczne oraz badania stabilności. Dla
klienta globalnego zrealizowano pierwszy etap projektu pole
-
gającego na opracowaniu placebo w celu wdrożenia nowej
metody kontroli jakości, co stanowiło element szerszej stra
-
tegii optymalizacji procesu wytwórczego. W ramach wielo-
letnich kontraktów prowadzono rutynowe badania uwalnia-
nia innowacyjnych produktów leczniczych znajdujących się
we wczesnej fazie rozwoju, z wykorzystaniem zaawansowa
-
nego modelu żołądkowo-jelitowego. Realizowane projekty
potwierdziły zdolność Działu do kompleksowego wsparcia
CMC oraz do efektywnego zarządzania projektami o różnym
stopniu złożoności.
Laboratorium Mikrobiologiczne konsekwentnie rozwijało
zakres świadczonych usług, odnotowując wzrost liczby ana
-
liz oraz rozszerzenie współpracy z nowymi klientami. Prowa-
dzono badania czystości mikrobiologicznej, jałowości, ozna-
czanie poziomu endotoksyn oraz monitoring środowiska
wytwarzania. Równolegle realizowano transfery i walidacje
metod mikrobiologicznych, które w kolejnych okresach prze
-
łożą się na zwiększenie liczby analiz rutynowych. Działalność
laboratorium stanowiła istotny element systemu zapewnienia
jakości, wspierając bezpieczeństwo produktów leczniczych
oraz zgodność z wymaganiami GMP.
2.4. Zmiany w podstawowych
zasadach zarządzania
przedsiębiorstwem Emitenta
W roku obrotowym 2025 zmiany takie nie miały miejsca.
2.5. Działalność sponsoringowa
i charytatywna
Selvita, realizując założenia polityki społecznej odpowiedzial-
ności biznesu (CSR), współpracuje z organizacjami charyta-
tywnymi, które aktywnie działają na rzecz społeczności lokal-
nych i krajowych.
Selvita wspiera Fundację Urtica Dzieciom, której misją jest
zapewnienie arteterapii oraz wsparcia psychoonkologicznego
dzieciom zmagającym się z chorobą nowotworową. W 2025 r.
Selvita przekazała darowiznę finansową w wysokości 20 000
PLN na organizację turnusów terapeutycznych „Urtica Dzie
-
ciom Camp”. Projekt był realizowany we współpracy ze Sto-
warzyszenie Unicorn w Centrum Psychoonkologii Unicorn
w Krakowie. Uczestnikom zapewniono konsultacje z psycho
-
onkologiem, dietetykiem i instruktorem ruchu.
Latem 2025 r. Selvita zorganizowała dla swoich pracowni
-
ków charytatywne wyzwanie sportowe. Uczestnicy mogli
wybrać jedną z trzech aktywności: bieganie, chodzenie lub
jazdę na rowerze. Pokonane przez nich kilometry zostały prze
-
liczone na darowiznę w wysokości 5 000 PLN. Środki prze-
kazano na rzecz Małopolskiego Hospicjum dla Dzieci, które
zostało wybrane w głosowaniu przez najbardziej zaangażo
-
wanych uczestników wyzwania.
Selvita kontynuowała także udział w biegu charytatywnym
organizowanym przez Fundację Poland Business Run. Fundacja
Poland Business Run wspiera osoby z niepełnosprawnościami
narządu ruchu oraz promuje wiedzę o barierach społecznych
i aktywizacji osób z niepełnosprawnościami. W 2025 r. wspar
-
cie finansowe Selvita na ten cel wyniosło 16 875 PLN.
Pracownicy Emitenta uczestniczyli także w inicjatywie „Listy”,
organizowanej przez Fundację Święty Mikołaj dla Seniora.
Pracownicy przygotowali łącznie 22 paczki dla mieszkańców
domów pomocy społecznej i innych placówek opieki.
Z okazji Tłustego Czwartku, Selvita S.A. wsparła akcję „Dobro
Pączkuje”, organizowaną przez Fundację Pociecha. Celem ini
-
cjatywy jest finansowanie ciepłych posiłków dla potrzebują-
cych dzieci. Na ten cel przekazano darowiznę w wysokości
5 000 PLN.
2.6. Dane o zatrudnieniu
Na dzień
31.12.2025
Na dzień
31.12.2024
Selvita S.A. 418 454
TABELA 5.
Dane o zatrudnieniu
⟶
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
02 — Informacje o działalności Emitenta . 22
2.7. Zdarzenia istotnie wpływające
na działalność Emitenta
A) W roku obrotowym
Rekomendowanie projektu Selvita S.A.
do dofinansowania w ramach programu FENG:
Hexagon 2
19 września 2025 r. Spółka poinformowała o umieszczeniu
projektu „Zwiększenie potencjału i konkurencyjności polskiej
gospodarki w zakresie innowacyjnych terapii i leków przyszło
-
ści, poprzez rozwój Centrum Badawczo-Rozwojowego oraz
opracowanie metod i narzędzi badawczych, jako odpowiedź
na potrzeby społeczne w obszarze zdrowia publicznego”
na liście projektów wybranych do dofinansowania w ramach
naboru FENG.01.01-IP.01-003/24 – Ścieżka SMART – Fundusze
Europejskie dla Nowoczesnej Gospodarki 2021-2027 – Priory
-
tet I organizowanego przez Narodowe Centrum Badań i Roz-
woju. Projekt, realizowany w latach 2025–2029, ma łączną
wartość kosztów kwalifikowalnych ok. 199,6 mln PLN, z czego
dofinansowanie wyniesie ok. 91,8 mln PLN. Przedsięwzięcie
obejmuje dwa moduły: infrastrukturalny oraz badawczy, przy
czym część badawcza będzie realizowana we współpracy
z Uniwersytetem Jagiellońskim Collegium Medicum.
Moduł infrastrukturalny zakłada budowę nowego Centrum
Badawczo – Rozwojowego w Krakowie („Hexagon 2”), który
umożliwi dalsze zwiększenie skali działalności badawczo-roz
-
wojowej oraz rozszerzenie oferty w obszarze odkrywania i roz-
woju leków, w tym zaawansowanych modalności, takich jak
koniugaty przeciwciało-lek (ADC). Wartość kosztów kwalifiko
-
walnych tej części wynosi ok. 152,6 mln PLN, z czego 40% (ok.
61,1 mln PLN) stanowi dofinansowanie. Pozostała część zosta
-
nie sfinansowana ze środków własnych oraz finansowania
dłużnego. Nowa infrastruktura ma docelowo zapewnić miej
-
sca pracy dla ok. 250 naukowców, a uruchomienie laborato-
riów planowane jest do końca 2029 r.
Moduł badawczy obejmuje rozwój innowacyjnych metod
odkrywania leków, w tym z wykorzystaniem sztucznej inte
-
ligencji i uczenia maszynowego. Pierwsza innowacja, reali-
zowana w konsorcjum z UJ CM, dotyczy opracowania nowa-
torskiej metodologii wykorzystania nowego pierwiastka
o wysokim potencjale terapeutycznym, m.in. w obszarze cho
-
rób onkologicznych i autoimmunologicznych. Druga innowacja
zakłada stworzenie platformy GENAI-inDD wspierającej pro
-
jektowanie leków de novo oraz optymalizację parametrów
ADME, obejmującej trzy wyspecjalizowane modele AI. Łączna
wartość kosztów kwalifikowalnych modułu badawczego
wynosi ok. 47,3 mln PLN, z istotnym udziałem dofinansowania.
Umowa o dofinansowanie w ramach tego Projektu została
zawarta pomiędzy Emitentem a Narodowym Centrum Badań
i Rozwoju w dniu 27 marca 2026 roku.
Rekomendowanie projektu Selvita S.A.
do dofinansowania w ramach programu FENG:
DRUG - PREDICT
29 września 2025 r. Spółka poinformowała, że projekt „Opra-
cowanie technologii DRUG-PREDICT do przedklinicznej pre-
dykcji efektywności klinicznej związków biologicznie aktyw-
nych w indykacji nowotworów jelita grubego i trzustki, opartej
o translacyjne modele przedkliniczne in vitro i in vivo wspo
-
magane narzędziem ML umożliwiającej identyfikację najlep-
szych innowacyjnych kandydatów na lek i optymalnych grup
pacjentów” został wybrany do dofinansowania w ramach Pro
-
gramu Fundusze Europejskie dla Nowoczesnej Gospodarki
2021–2027, Działanie 1.1 FENG – Ścieżka SMART, organizowa
-
nego przez Narodowe Centrum Badań i Rozwoju. W dniu 24
listopada 2025 r. Emitent zawarł z NCBR umowę o dofinanso
-
wanie Projektu.
Projekt będzie realizowany w latach 2026–2029 we współ
-
pracy z Uniwersytetem Jagiellońskim Collegium Medicum („UJ
CM”). Jego celem jest opracowanie innowacyjnych rozwiązań
wspierających proces przedklinicznego odkrywania leków
onkologicznych w raku jelita grubego i trzustki, w tym integra
-
cja kolejnych etapów pozyskiwania i charakteryzacji modeli
komórkowych z narzędziami bioinformatycznymi opartymi
o uczenie maszynowe, co umożliwi precyzyjniejsze przewidy
-
wanie skuteczności kandydatów na leki i identyfikację odpo-
wiednich grup pacjentów. Całkowity koszt kwalifikowalny Pro-
jektu wynosi 17.213.666 PLN, z czego dofinansowanie stanowi
12.920.962,83 PLN (w tym dla Selvita S.A.: 6.671.247 PLN, dla UJ
CM: 6.249.715 PLN).
Istotne zlecenia otrzymane w 2025 r.
W 2025 roku Spółka oraz jej podmioty zależne przyjęły łącz-
nie 10 istotnych zleceń o łącznej szacunkowej wartości około
68,9 mln PLN. Zlecenia te dotyczyły zarówno kontynuacji wie
-
loletnich współprac, jak i rozszerzenia istniejących projektów
z partnerami z branży farmaceutycznej i biofarmaceutycznej
w Europie oraz Stanach Zjednoczonych.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
02 — Informacje o działalności Emitenta . 23
⟶
Ich zakres obejmował przede wszystkim realizację zintegro-
wanych projektów odkrywania leków, w tym projektowanie
i syntezę nowych związków chemicznych, chemię medyczną,
projektowanie wspomagane komputerowo (CADD), bada
-
nia ADME/DMPK, farmakologię in vitro, badania farmakokine-
tyczne (PK), a także usługi analityczne i wsparcie programów
badawczych klientów w modelach FTE oraz fee-for-service.
Poniżej przedstawiono szczegółowe informacje dotyczące
poszczególnych zleceń:
28 kwietnia 2025 r. (ESPI 4/2025)
Podmiot zależny Selvita S.A. – Selvita Inc. – otrzymał zlecenie
od amerykańskiej spółki biofarmaceutycznej.
• Szacunkowa całkowita wartość zlecenia: 315.420 USD
(1.184.875 PLN)*
• Zakres: Kontynuacja zintegrowanego programu
odkrywania leków onkologicznych Klienta,
koncentrująca się naidentyfikacji cząsteczek
PROTAC onanomolarnym poziomie degradacji
białek ipoprawionych właściwościach lekowych.
Interdyscyplinarny zespół Selvity będzie realizował
zadania wzakresie chemii, CADD, farmakologii in vitro,
ADME iprofilowania farmakokinetycznego, aby wyłonić
kandydata dodalszego rozwoju wciągu 12 miesięcy.
15 maja 2025 r. (ESPI 6/2025)
Selvita S.A. zawarła umowę z europejską spółką bioinforma
-
tyczną na świadczenie usług badawczych.
• Maksymalna wartość netto umowy: 1.973.000 PLN
• Zakres: Weryfikacja łączenia par przeciwciało-antygen
przez zespół Selvity we Wrocławiu, obejmująca
produkcję ioczyszczanie przeciwciał, panel kontroli
jakości oraz ocenę funkcjonalną zużyciem metod
biofizycznych. Dla cząsteczek wykazujących pozytywne
wiązanie określone zostanie powinowactwo
doantygenu.
23 czerwca 2025 r. (ESPI 14/2025)
Podmiot zależny Selvita S.A. – Selvita Inc. – otrzymał kontynu
-
acyjne zlecenie od amerykańskiej spółki biofarmaceutycznej.
• Łączna wartość zlecenia: 1.073.100 USD (3.943.964 PLN)*
• Szacunkowa wartość usług w2025r.: 2.833.396 USD
(10.413.579 PLN)*
• Zakres: Kontynuacja wsparcia programów odkrywania
leków Klienta wzakresie chemii syntetycznej
imedycznej, farmakologii in vitro oraz chemii
obliczeniowej, realizowana wlaboratoriach Selvity
wZagrzebiu. Projekt stanowi kontynuację współpracy
rozpoczętej wlistopadzie 2023 roku.
26 czerwca 2025 r. (ESPI 15/2025)
Podmiot zależny Selvita S.A. – Selvita Inc. – otrzymał dwa
zamówienia od amerykańskiej spółki biotechnologicznej.
• Łączna wartość zleceń: 1.389.442 USD (5.032.837 PLN)*
• Szacunkowa wartość usług w2025r.: 2.740.493 USD
(9.926.615 PLN)*
• Zakres: Kontynuacja zintegrowanego programu
odkrywania leków Klienta, obejmująca wsparcie
wzakresie chemii medycznej (Med Chem),
projektowania wspomaganego komputerowo (CADD),
badań ADME/PK ifarmakologii in vitro, wobszarze
terapeutycznym chorób neurodegeneracyjnych
ośrodkowego układu nerwowego.
22 lipca 2025 r. (ESPI 20/2025)
Podmiot zależny Selvita S.A. – Selvita d.o.o. – otrzymał trzy
zlecenia od jednej z największych firm farmaceutycznych
w Europie.
• Łączna wartość zleceń: 2.800.000 EUR (11.908.680 PLN)*
• Zakres: Kontynuacja długoterminowej współpracy
wramach umowy ramowej, obejmująca kompleksowe
wsparcie naukowe wbadaniach ADME/DMPK,
profilowanie fizykochemiczne, usługi analityczne oraz
badania in vivo PK dla dużych imałych cząsteczek.
29 sierpnia 2025 r. (ESPI 22/2025)
Selvita S.A. otrzymała zamówienie od europejskiej spółki bio
-
farmaceutycznej na kontynuację zintegrowanego projektu
odkrywania leków, którego celem jest wytypowanie kandy
-
data przedklinicznego.
• Łączna wartość zamówienia: 4.224.463 EUR (18.031.699
PLN)*
• Szacunkowa wartość usług w2025r.
(zuwzględnieniem zamówienia): 2.577.033 EUR
(10.999.807 PLN)*
• Zakres: Zintegrowane usługi odkrywania leków
obejmujące chemię medyczną, CADD, farmakologię in
vitro oraz DMPK.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
02 — Informacje o działalności Emitenta . 24
22 września 2025 r. (ESPI 24/2025)
Selvita S.A. otrzymała zamówienie od europejskiej spółki bio
-
farmaceutycznej, przedłużające świadczenie usług w ramach
zintegrowanego projektu odkrywania leków.
• Łączna wartość zamówienia: 680.102 EUR (2.900.295
PLN)*
• Szacunkowa wartość usług w2025r. (wramach
zamówienia): 325.765 EUR (1.389.225 PLN)*
• Zakres: Projektowanie isynteza nowych związków
chemicznych oraz ich ocena wszerokim panelu testów
in vitro ADME, wspierających dalszy rozwój projektu.
20 listopada 2025 r. (ESPI 28/2025)
Selvita Inc., podmiot zależny Selvita S.A., otrzymała zle
-
cenie w ramach umowy ramowej z amerykańską spółką
biotechnologiczną.
• Łączna wartość zlecenia: 2.631.000 USD (9.699.970 PLN)*
• Zakres: Wsparcie wewnętrznych programów
badawczych Klienta wobszarze chemii medycznej.
27 listopada 2025 r. (ESPI 31/2025)
Selvita S.A. otrzymała zlecenie w ramach umowy ramowej
z europejską firmą farmaceutyczną, kontynuujące wieloletnią
współpracę w obszarze zintegrowanego odkrywania leków.
• Wartość zlecenia: 1.800.000 EUR (7.608.600 PLN)*
• Szacunkowa wartość współpracy w2025r.: 2.392.034
EUR (10.111.128 PLN)*
• Zakres: Projektowanie isynteza nowych związków
chemicznych, badania ADME oraz farmakologia in vitro
wramach programu odkrywania leków Klienta.
18 grudnia 2025 r. (ESPI 32/2025)
Selvita S.A. otrzymała zlecenie w ramach umowy ramowej
z europejską firmą farmaceutyczną, kontynuujące wielolet
-
nią współpracę w zakresie wsparcia programów badawczych.
• Wartość zlecenia: 1.573.000 EUR (6.618.555 PLN)*
• Szacunkowa łączna wartość usług planowanych
na2026r. (wtym zlecenia): 2.714.911 EUR (11.423.260
PLN)*
• Zakres: Projektowanie, synteza oraz analiza związków
chemicznych wramach programów badawczych
Klienta.
*Wartości w złotych dla wymienionych zleceń przyjęto na pod-
stawie średniego kursu Narodowego Banku Polskiego z dnia
ich otrzymania.
B) Po zakończeniu roku obrotowego do dnia
zatwierdzenia sprawozdania finansowego
Istotne zlecenia po dniu bilansowym
29 stycznia 2026 r. (ESPI 2/2026)
Podmiot zależny Selvita S.A. – Selvita d.o.o. – otrzymał trzy
zlecenia na świadczenie usług badawczych od jednego z naj
-
większych partnerów biofarmaceutycznych na świecie.
• Łączna wartość zleceń: 6.700.000 EUR (28.188.240 PLN)*
• Szacunkowa łączna zakontraktowana wartość usług
w2026r.: 8.751.539 EUR (36.819.475 PLN)*
• Zakres: Szeroki panel testów in vitro docharakterystyki
właściwości ADME badanych związków chemicznych,
badania farmakokinetyczne in vivo oraz usługi
analityczne, realizowane głównie wlaboratorium
wZagrzebiu.
27 marca 2026 r. (ESPI 11/2026)
Podmiot zależny Selvita S.A. – Selvita Services sp. z o.o. –
otrzymał nowe zlecenie od europejskiej firmy biofarmaceu
-
tycznej, rozszerzające dotychczasową współpracę.
• Łączna wartość zlecenia: 3.276.000 EUR (14.040.280 PLN)
• Szacunkowa łączna wartość współpracy zKlientem
w2026r.: 5.356.238 EUR (22.955.765 PLN)
• Zakres: Prace analityczne obejmujące rozwój, walidację
ioptymalizację metod, analizy (wtym profilowanie
zanieczyszczeń), badania degradacji wymuszonej oraz
badania stabilności, wspierające rozwój ikomercjalizację
leku biologicznego
Rekomendowanie projektu Selvita S.A.
do dofinansowania w ramach programu FENG:
E3Explorer
15 stycznia 2026 r. Spółka otrzymała informację o umieszcze-
niu projektu „Zaawansowana platforma E3Explorer produk-
cji białek ligaz E3 wraz z charakteryzacją jako podstawa inno-
wacyjnych terapii celowanych PROTAC” na liście projektów
wybranych do dofinansowania w ramach Programu Fundusze
Europejskie dla Nowoczesnej Gospodarki 2021–2027, Priory
-
tet FENG.05 – STEP, organizowanego przez Narodowe Cen-
trum Badań i Rozwoju. Projekt będzie realizowany w latach
2026–2029.
⟶
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
02 — Informacje o działalności Emitenta . 25
Celem przedsięwzięcia jest opracowanie innowacyjnej plat-
formy usługowej E3Explorer do produkcji i kompleksowej cha-
rakterystyki szerokiego spektrum białek ligaz E3, wspierającej
rozwój terapii typu PROTAC. Odbiorcami usług będą firmy bio
-
technologiczne rozwijające projekty degradacji białek. Całko-
wity koszt kwalifikowalny projektu wynosi 14.176.775 zł netto,
z czego 8.610.145 zł stanowi dofinansowanie.
Umowa o dofinansowanie w ramach tego Projektu została
zawarta pomiędzy Emitentem a Narodowym Centrum Badań
i Rozwoju w dniu 26 lutego 2026 roku.
Rekomendowanie projektu Selvita S.A.
do dofinansowania w ramach programu FENG:
CART-AI
5 lutego 2026 r. Spółka poinformowała o umieszczeniu pro-
jektu „Platforma CART-AI do rozwoju zaawansowanych tera-
pii immunoonkologicznych opartych na modyfikowanych
limfocytach T z użyciem AI - etap przedkliniczny” („Projekt”)
na liście projektów wybranych do dofinansowania w ramach
konkursu organizowanego przez Narodowe Centrum Badań
i Rozwoju w Programie Fundusze Europejskie dla Nowoczesnej
Gospodarki 2021-2027, Priorytet FENG.05 - STEP - Ścieżka A.
Projekt obejmuje opracowanie innowacyjnej platformy usłu
-
gowej łączącej zaawansowane metody inżynierii genetycz-
nej, komórkowej oraz sztucznej inteligencji. Platforma umoż-
liwi, na etapie przedklinicznym, analizę i optymalizację terapii
immunoonkologicznych opartych na modyfikowanych limfo
-
cytach T. Pozwoli również na dobór optymalnych wariantów
CAR-T. Odbiorcami usług świadczonych przy wykorzystaniu
platformy będą firmy biotechnologiczne rozwijające innowa
-
cyjne terapie w obszarze CAR-T.
Projekt będzie realizowany w latach 2026-2029. Całkowity
koszt kwalifikowalny Projektu wyniesie (netto) 16.762.896,00
PLN, z czego dofinansowanie stanowi 10.033.712,02 PLN.
Umowa o dofinansowanie w ramach tego Projektu została
zawarta pomiędzy Emitentem a Narodowym Centrum Badań
i Rozwoju w dniu 12 marca 2026 roku.
Utrata statusu centrum badawczo-
rozwojowego przez Selvita S.A.
Minister Finansów i Gospodarki decyzją z dnia 16 stycznia
2026 r. pozbawił Emitenta statusu centrum badawczo-rozwo
-
jowego. Decyzja nie była wynikiem negatywnej oceny mery-
torycznej działalności Spółki ani zakwestionowania spełniania
przez nią ustawowych przesłanek materialnoprawnych, lecz
konsekwencją okoliczności technicznych, związanych z prze
-
kazaniem dodatkowych dokumentów na żądanie Ministerstwa
po wskazanym terminie.
Status centrum badawczo-rozwojowego (CBR) stanowi formę
wsparcia dla przedsiębiorstw prowadzących działalność
badawczo-rozwojową, polegającą w szczególności na możli
-
wości korzystania z podwyższonych ulg podatkowych.
Spółka przeanalizowała potencjalne skutki decyzji w zakresie
działalności operacyjnej, sytuacji finansowej oraz perspektyw
rozwojowych, przy uwzględnieniu różnych możliwych scena
-
riuszy. W ocenie Spółki wydanie Decyzji nie ma istotnego,
trwałego ani strukturalnego wpływu na (i) bieżącą działalność
operacyjną Spółki, (ii) zdolność realizacji projektów badaw
-
czo-rozwojowych, ani (iii) perspektywy rozwojowe Spółki
w średnim i długim terminie. Decyzja ma charakter wyłącz
-
nie formalny i przejściowy, a jej wydanie pozostaje w bezpo-
średnim związku z etapem postępowania administracyjnego.
Na dzień publikacji niniejszego raportu, Emitent prowadzi dzia
-
łania zmierzające do ponownego uzyskania statusu centrum
badawczo-rozwojowego.
Zawarcie umowy kredytu obrotowego
W dniu 16 marca 2026 roku Selvita S.A. zawarła umowę kre-
dytu obrotowego odnawialnego z Bankiem Polska Kasa Opieki
S.A., na mocy której bank udzielił Spółce odnawialnego kre
-
dytu obrotowego w rachunku kredytowym w wysokości EUR
3.530.000, przeznaczonego na finansowanie bieżącej działalno
-
ści gospodarczej. Oprocentowanie kredytu jest zmienne, i sta-
nowi sumę stawki referencyjnej EURIBOR1M oraz stałej marży
Banku. Kredyt został udzielony na okres do 13 marca 2027 r.
Kredyt zabezpieczono następującymi instrumentami: a) pełno
-
mocnictwem do dysponowania rachunkami bankowymi Spółki,
b) wekslem własnym in blanco oraz c) gwarancjami ubezpie
-
czeniowymi płatności zabezpieczonymi przez Skarb Państwa.
W związku z tymi gwarancjami Spółka zawarła umowę z Korpo
-
racją Ubezpieczeń Kredytów Eksportowych S.A. (KUKE) i usta-
nowiła dodatkowe zabezpieczenia: a) hipotekę na nieruchomo-
ści położonej w Krakowie przy ul. Podole, b) trzy weksle własne
in blanco wraz z trzema deklaracjami wekslowymi, c) oświad
-
czenie o poddaniu się egzekucji przez Emitenta zgodnie z art.
777 §1 pkt 5 Kodeksu postępowania cywilnego.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
02 — Informacje o działalności Emitenta . 26
Umowa zawiera standardowe postanowienia, takie jak obo-
wiązki dotyczące obrotu na rachunkach, obowiązki informa-
cyjne oraz warunki wypłaty kredytu, a także ograniczenie
w ustanawianiu dodatkowych zabezpieczeń bez zgody banku.
W przypadku naruszenia postanowień umowy, w tym opóź
-
nień w spłacie lub niewywiązywania się z zobowiązań finan-
sowych, bank ma prawo rozwiązać umowę.
Zawarcie umowy kredytu hipotecznego
W dniu 16 marca 2026 roku Selvita S.A. zawarła umowę kre-
dytu terminowego z Bankiem Polska Kasa Opieki S.A., przy
czym Selvita Services sp. z o.o. pełni rolę gwaranta. Bank
udzielił finansowania do wysokości 76 319 080 PLN na wspar
-
cie budowy nowego Centrum Badawczo-Rozwojowego
w Krakowie, skoncentrowanego na odkrywaniu i rozwoju
leków.
Inwestycja stanowi część szerszego projektu współfinanso
-
wanego w ramach programu Europejskie Fundusze na Nowo-
czesną Gospodarkę 2021–2027, przy łącznym dofinansowa-
niu wynoszącym około 91,8 mln PLN. Kredyt oprocentowany
jest zmiennie, w oparciu o WIBOR lub EURIBOR powiększony
o marżę, a jego dostępność przewidziano w latach 2027–2029,
przy maksymalnym okresie spłaty do 10 lat. Spłata będzie
dokonywana w kwartalnych ratach obejmujących 70% kwoty
kredytu, natomiast pozostałe 30% zostanie spłacone jednora
-
zowo w formie raty balonowej.
W celu zabezpieczenia wierzytelności Banku w ramach
Umowy Kredytowej ustanowione zostaną w szczególności
następujące zabezpieczenia: a) hipoteka na nieruchomości
położonej w Krakowie przy ul. Podole, na której realizowany
będzie projekt Centrum Badawczo-Rozwojowego, b) zastaw
rejestrowy i finansowy na rachunkach Kredytobiorcy oraz peł
-
nomocnictwo do dysponowania rachunkami Kredytobiorcy
w Banku Pekao, c) cesja praw z wybranych umów Kredyto
-
biorcy, d) oświadczenie o poddaniu się egzekucji przez Kredy-
tobiorcę i Gwaranta zgodnie z art. 777 §1 pkt 5 Kodeksu postę-
powania cywilnego.
Umowa przewiduje również możliwość rozszerzenia odpowie
-
dzialności za zobowiązania wynikające z Umowy Kredytowej
na spółkę zależną Emitenta, w przypadku gdy udział Emitenta
i Gwaranta w skonsolidowanym EBITDA Grupy Kapitałowej
Selvita S.A. spadnie poniżej 75%.
Umowa zawiera standardowe zobowiązania finansowe, ogra
-
niczenia dotyczące zaciągania dodatkowego zadłużenia i dys-
ponowania aktywami oraz postanowienia umożliwiające ban-
kowi wstrzymanie lub rozwiązanie finansowania w przypadku
naruszenia warunków umowy przez Kredytobiorcę.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
02 — Informacje o działalności Emitenta . 27
2.8. Planowany rozwój Emitenta
Strategia rozwoju Grupy Kapitałowej
i nowe inicjatywy
Strategia Rozwoju Grupy Selvita na lata 2022-2025 opubliko-
wana w dniu 31 marca 2022 r. opiera się na trzech kluczowych
celach:
• Budowie kompleksowej oferty wzakresie odkrywania
irozwoju leków – uzupełnienie oferty drug discovery
oraz budowa segmentu drug development;
• Koncentracji nadostarczaniu usług owysokiej
wartości dla klienta – specjalizacja wwybranych
obszarach terapeutycznych oraz rozwijanie unikalnych
kompetencji;
• Rozwoju działalności Emitenta ijego Grupy
Kapitałowej nanajwiększych rynkach wStanach
Zjednoczonych iWielkiej Brytanii – zwiększenie
zespołów oraz potencjalnie nowe lokalizacje
laboratoriów.
W 2025 roku Grupa Selvita nie sfinalizowała nowej strategii
rozwoju. Chociaż w ciągu roku prowadzono szeroko zakro
-
jone prace analityczne i koncepcyjne, Zarząd uznał, że wysoka
zmienność rynków, na których działa Grupa, w połączeniu
z utrzymującą się niepewnością dotyczącą trendów branżo
-
wych oraz cykli finansowania klientów, sprawia, że publikacja
długoterminowego planu strategicznego byłaby przedwcze
-
sna. Globalne sektory CRO oraz biotechnologii nadal doświad-
czały znaczących wahań, szczególnie w zakresie finansowania
wczesnych etapów badań i rozwoju, co wpływało na ograni
-
czoną przewidywalność popytu i utrudniało podejmowanie
trwałych, długoterminowych zobowiązań strategicznych.
Jednocześnie prace strategiczne prowadzone w latach 2024–
2025 doprowadziły do wprowadzenia kilku istotnych zmian
organizacyjnych. Jednym z najważniejszych działań było
zamknięcie ośrodka chemicznego Selvity w Poznaniu, po
przeprowadzeniu szczegółowej oceny jego perspektyw roz
-
wojowych oraz zgodności z ewoluującymi priorytetami Grupy.
Ponadto Selvita wdrożyła szereg optymalizacji zatrudnienia,
obejmujących zarówno zespoły naukowe, jak i administracyjne.
Działania te były konieczne w celu wzmocnienia odporności
operacyjnej, poprawy efektywności kosztowej oraz zapewnie
-
nia Grupie elastyczności w funkcjonowaniu w dynamicznych
warunkach rynkowych.
Pomimo braku formalnie przyjętej strategii w 2025 roku, dzia
-
łania podjęte w ciągu roku stworzyły podstawy do opraco-
wania kompleksowego planu strategicznego, który zostanie
opublikowany, gdy warunki rynkowe ustabilizują się, a scena
-
riusze długoterminowe będzie można ocenić z odpowiednim
poziomem pewności.
Selvita dąży do umocnienia swojej pozycji jako wiodącej
międzynarodowej organizacji badań kontraktowych na eta
-
pie przedklinicznym (preclinical Contract Research Orga-
nisation), przyspieszając rozwój innowacyjnych terapii dla
pacjentów na całym świecie. Długoterminowa ambicja Grupy
opiera się na jej interdyscyplinarnej wiedzy eksperckiej, zdol
-
ności do efektywnego działania w całym łańcuchu wartości
odkrywania i rozwoju leków oraz inwestycjach w zaawanso
-
wane technologie naukowe, w tym narzędzia sztucznej inte-
ligencji. Realizacja tej ambicji wspierana jest przez dalszy
rozwój wyspecjalizowanych kompetencji naukowych, utrzy
-
manie silnej obecności w kluczowych globalnych ośrodkach
naukowych oraz konsekwentne inwestowanie w kapitał ludzki
i nowoczesną infrastrukturę badawczą.
●
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
03 — Czynniki ryzyka związane z działalnością Emitenta . 28
03 — Czynniki ryzyka związane
zdziałalnością Emitenta
3.1. Czynniki ryzyka związane
z działalnością operacyjną Emitenta
Działalność Emitenta, jego sytuacja finansowa oraz wyniki
działalności podlegały i mogą w przyszłości podlegać nega
-
tywnym zmianom w wyniku zaistnienia któregokolwiek z czyn-
ników ryzyka opisanych poniżej. Wystąpienie nawet nie-
których z poniższych czynników ryzyka może mieć istotny
negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową i wyniki
finansowe Emitenta oraz może skutkować utratą części lub
całości zainwestowanego kapitału. Inne czynniki ryzyka i nie
-
pewności niż opisane poniżej, w tym także i te, których Emi-
tent nie jest obecnie świadomy lub które uważa za nieistotne,
mogą także wywrzeć istotny negatywny wpływ na działal
-
ność Emitenta, jego sytuację finansową i wyniki działalności
oraz mogą skutkować utratą części lub całości zainwestowa
-
nego kapitału.
Ryzyko związane z brakiem powodzenia
Strategii Emitenta
Głównym celem strategicznym Emitenta jest zwiększanie
wartości dla akcjonariuszy Selvita S.A. Realizacja tego zało
-
żenia w dużej mierze zależy od wyników finansowych, które
są determinowane m.in. przez pozyskiwanie nowych klientów.
Na realizację celów strategicznych Spółki może oddziaływać
szereg czynników zewnętrznych, pozostających poza jej bez
-
pośrednią kontrolą. Należą do nich m.in. zmiany w otoczeniu
biznesowym, w tym regulacje prawne, rosnąca konkurencja,
w tym konkurencja kosztowa ze strony podmiotów działają
-
cych na rynkach o niższych kosztach operacyjnych, zmniejsze-
nie finansowania sektora biotechnologicznego, ograniczenie
wydatków na badania i rozwój przez firmy farmaceutyczne, ,
trudności w ekspansji na nowe rynki zagraniczne oraz ogra
-
niczona dostępność wysoko wykwalifikowanych pracowni-
ków i spadek popytu na usługi Emitenta w związku z szerszym
wdrożeniem sztucznej inteligencji.
Pomimo tych wyzwań Emitent przewiduje rozwój działalno
-
ści oraz aktywne pozyskiwanie nowych klientów, co powinno
przełożyć się na wzrost wartości rynkowej Spółki. Emitenta
planuje rosnąć zarówno poprzez wzrost organiczny, jak i akwi
-
zycje, które mają zapewnić optymalny rozwój Emitenta i jego
Grupy Kapitałowej.
Nie można jednak wykluczyć ryzyka, że realizacja założeń stra
-
tegicznych może napotkać trudności lub nie zostać w pełni
zrealizowana. Pozyskiwanie nowych klientów może wiązać
się z istotnymi nakładami inwestycyjnymi, a Spółka i jej Grupa
mogą napotkać ograniczenia w oferowaniu konkurencyjnych
warunków dla potencjalnych kontrahentów.
Z kolei plany akwizycyjne są uzależnione od szeregu czyn
-
ników zewnętrznych, w tym decyzji właścicieli podmiotów
przeznaczonych do przejęcia. Proces przejęć może również
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
03 — Czynniki ryzyka związane z działalnością Emitenta . 29
wiązać się z wyzwaniami integracyjnymi, w tym potrzebą
efektywnego połączenia struktur operacyjnych, utrzymania
kluczowego personelu oraz osiągnięcia zakładanych synergii.
W rezultacie tempo rozwoju Spółki może okresowo odbiegać
od pierwotnych założeń, co może mieć wpływ na skalę reali
-
zowanych wyników.
Sukces strategii rozwoju Spółki zależy również od jej zdolno
-
ści do elastycznego zarządzania zasobami ludzkimi i operacyj-
nymi, w tym dostosowywania skali działalności do aktualnych
warunków rynkowych, a także od efektywnego zarządzania
finansami oraz pozyskiwania finansowania zewnętrznego. Klu
-
czowe znaczenie mają również skuteczne działania marketin-
gowe oraz utrzymanie wysokiej jakości świadczonych usług.
Ryzyko związane z utratą kluczowych klientów
Strategia komercyjna Selvita opiera się na zapewnieniu sze-
rokiej bazy klientów, tak aby zmiany w wolumenie zamówień
oraz zapotrzebowaniu na usługi nie wpływały negatywnie
na długoterminowy wzrost przychodów.
Przychody Spółki w każdym segmencie, w dużej mierze
pochodzą od kilku kluczowych klientów, co wiąże się z ryzy
-
kiem koncentracji przychodów. Utrata któregoś z nich, nagłe
wstrzymanie lub odroczenie projektów, a także skracanie ich
zakresu w wyniku zmian w pipeline’ach klientów, mogłoby
prowadzić do spadku przychodów i rentowności oraz nega
-
tywnie oddziaływać na pozycję rynkową, sprzedaż, wyniki
finansowe i perspektywy rozwoju Spółki.
Ryzyko związane z brakiem możliwości
pozyskania nowych klientów
Emitent oraz jego Grupa świadczą usługi na rzecz zewnętrz-
nych podmiotów z sektora farmaceutycznego, biotechnolo-
gicznego i chemicznego, a także instytucji badawczo-roz-
wojowych, w tym instytucji akademickich. Oferta obejmuje
szeroki wachlarz innowacyjnych i efektywnych kosztowo
usług, począwszy od komputerowego projektowania struk
-
tury chemicznej cząsteczek oraz planowania ich syntezy,
poprzez syntezę chemiczną, analizy i testy biologiczne, aż po
badania przedkliniczne oraz inne usługi związane z komplek
-
sową analizą potencjalnych kandydatów na leki na różnych
etapach ich rozwoju.
Jednym z kluczowych czynników umożliwiających dalszy roz
-
wój i skalowanie działalności jest zdolność do skutecznego
pozyskiwania nowych klientów oraz zwiększania interakcji
z obecnymi. Realizacja tego celu wymaga utrzymania najwyż
-
szej jakości świadczonych usług, pozyskiwania i zatrzymywa-
nia wysoko wykwalifikowanej kadry specjalistów oraz prowa-
dzenia efektywnych działań sprzedażowych i marketingowych.
Emitent prowadzi działalność w sektorze silnie powiązanym
z globalnym cyklem finansowania firm biotechnologicznych
i farmaceutycznych. Ograniczenie aktywności funduszy ven
-
ture capital, spadek liczby transakcji M&A i IPO oraz zmiany
w polityce grantowej mogą skutkować redukcją budżetów
badawczo-rozwojowych firm biotechnologicznych, wydłuże
-
niem procesów decyzyjnych oraz wstrzymywaniem lub ogra-
niczaniem projektów zlecanych podmiotom zewnętrznym,
w tym Emitentowi.Brak wystarczającej liczby nowych klientów
może prowadzić do spadku przychodów, wzrostu koncentra
-
cji sprzedaży oraz niższego wykorzystania mocy operacyjnych.
Ryzyko to jest dodatkowo wzmacniane przez ograniczony
rynek lokalnych klientów oraz rosnące koszty pracy, które
mogą stopniowo zmniejszać przewagę kosztową Emitenta.
W celu ograniczenia powyższych ryzyk Emitent prowadzi
działania dywersyfikacyjne, rozwijając współpracę z dużymi
firmami farmaceutycznymi oraz instytucjami akademickimi,
a także inwestując w usługi o wyższej wartości dodanej.
Ponadto Spółka koncentruje się na dywersyfikacji geogra
-
ficznej sprzedaży, wzmacnianiu kompetencji w perspekty-
wicznych obszarach terapeutycznych, budowaniu długoter-
minowych relacji z klientami oraz zwiększaniu efektywności
operacyjnej i kosztowej, co ma wspierać stabilność przycho
-
dów w zmiennych warunkach rynkowych.
Ryzyko związane z wykorzystaniem sztucznej
inteligencji w odkrywaniu i rozwoju leków
Rosnące zastosowanie technologii sztucznej inteligencji (AI)
i uczenia maszynowego w procesach odkrywania i rozwoju
leków może wpływać na popyt na niektóre usługi świadczone
przez Emitenta. Wykorzystanie modeli in silico może ograni
-
czyć liczbę eksperymentalnych iteracji wymaganych na wcze-
snym etapie badań, w tym w identyfikacji celów, generowaniu
hitów i optymalizacji leadów, co może prowadzić do spadku
zapotrzebowania na wybrane tradycyjne usługi odkrywcze
lub stopniowego starzenia się niektórych ich elementów.
Jednocześnie podejścia oparte na AI mogą przyspieszać har
-
monogramy badań i zmieniać strukturę popytu w kierunku
bardziej złożonych, zintegrowanych i wysokomarżowych
usług, w tym zaawansowanej walidacji biologicznej oraz
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
03 — Czynniki ryzyka związane z działalnością Emitenta . 30
badań translacyjnych. W konsekwencji, brak dostosowania
oferty usług Spółki do ewoluujących potrzeb klientów może
negatywnie wpłynąć na jej konkurencyjność.
Ponadto, jeżeli Emitent nie wdroży skutecznie narzędzi i rozwią
-
zań opartych na AI w swoich operacjach i portfolio usług, może
narazić Spółkę na ryzyko utraty udziału w rynku na rzecz konku
-
rentów bardziej zaawansowanych w wykorzystaniu tych tech-
nologii, w tym zarówno globalnych firm typu CRO, jak i nowych
graczy wykorzystujących technologie. Może to skutkować
zmniejszeniem atrakcyjności oferty Spółki, presją cenową oraz
potencjalnym spadkiem przychodów i rentowności.
Ryzyko odpływu kadry menedżerskiej
i kluczowych pracowników
W porównaniu do lat ubiegłych, w związku ze zmianami
w otoczeniu rynkowym oraz mniejszą skalą zapotrzebowania
na nowych pracowników, ryzyko pozyskania osób o standar
-
dowych profilach kompetencyjnych uległo ograniczeniu.
W zakresie zatrudnienia w Krakowie Spółki posiada zdolność
przyciągania talentów zarówno z Polski, jak i z innych krajów
europejskich oraz spoza Europy, skutecznie promując lokalne
oferty pracy. Jednocześnie występują wyzwania rekrutacyjne
w wybranych, wyspecjalizowanych lub silnie konkurencyjnych
obszarach kompetencyjnych, w których popyt rynkowy rośnie
dynamicznie.
Specyfika modelu biznesowego Emitenta, w połączeniu ze
zmiennością otoczenia rynkowego, utrudnia precyzyjne pro
-
gnozowanie zakontraktowania projektów w krótkim i średnim
okresie, co może wpływać na stabilność zatrudnienia. Zatrud
-
nienie realizowane jest w przeważającej części w oparciu
o umowy o pracę (ok. 97%), jednak nie w każdym przypadku
możliwe jest zapewnienie pełnej ciągłości zatrudnienia, rozu
-
mianej jako przedłużenie wszystkich umów z odpowiednim
wyprzedzeniem.
Emitent rozwija markę pracodawcy poprzez długofalową
współpracę ze środowiskiem akademickim, wspieranie inicja
-
tyw uczelnianych, udział w tworzeniu programów kształcenia
dostosowanych do potrzeb przemysłu biotechnologicznego
oraz oferowanie studentom i absolwentom możliwości zdo
-
bycia praktycznego doświadczenia w ramach wykładów, dni
otwartych i staży.
Utrzymuje się ryzyko związane z retencją pracowników oraz
poziomem ich zaangażowania, w szczególności w warun
-
kach presji płacowej przekraczającej założenia budżetowe,
co może wpływać na rentowność działalności. W odpo
-
wiedzi na rosnącą dynamikę środowiska pracy oraz zwięk-
szone wymagania w zakresie efektywności, Spółka inwestuje
w narzędzia i systemy automatyzujące procesy oraz reali
-
zuje działania wspierające rozwój kompetencji pracowników,
w tym w obszarze zarządzania zmianą i odporności na stres.
Ryzyko nieprzedłużenia umów najmu
laboratoriów
Działalność Spółki opiera się na świadczeniu specjalistycznych
usług, których realizacja wymaga dostępu do odpowiednio
wyposażonej infrastruktury laboratoryjnej spełniającej okre
-
ślone standardy jakościowe i regulacyjne. Zapewnienie ciągło-
ści dostępu do laboratoriów ma kluczowe znaczenie dla utrzy-
mania zakontraktowanych projektów, terminowości realizacji
usług oraz relacji z klientami.
Część działalności prowadzona jest w obiektach wynajmo
-
wanych od Jagiellońskiego Centrum Innowacji Sp. z o.o. z sie-
dzibą w Krakowie, na podstawie umów zawieranych standar-
dowo na okres 5 lat, z możliwością wcześniejszego rozwiązania
w przypadku naruszenia istotnych warunków umowy. Istnieje
ryzyko, że umowy te nie zostaną przedłużone, co mogłoby wią
-
zać się z koniecznością relokacji laboratoriów oraz poniesienia
dodatkowych nakładów inwestycyjnych i organizacyjnych.
Ryzyko to jest w istotnym stopniu ograniczane przez rozwój
własnej infrastruktury, w tym ukończone w 2023 r. Centrum
Badawczo-Rozwojowe Usług Laboratoryjnych, a także uzy
-
skanie dofinansowania dla nowego projektu pn. „Zwiększe-
nie potencjału i konkurencyjności polskiej gospodarki w zakre-
sie innowacyjnych terapii i leków przyszłości, poprzez rozwój
Centrum Badawczo-Rozwojowego oraz opracowanie metod
i narzędzi badawczych, jako odpowiedź na potrzeby społeczne
w obszarze zdrowia publicznego”. Moduł infrastrukturalny tego
projektu zakłada budowę nowego Centrum Badawczo-Rozwo
-
jowego w Krakowie („Hexagon 2”), co pozwoli na dalsze zwięk-
szenie skali działalności badawczo-rozwojowej, rozszerzenie
oferty w obszarze odkrywania i rozwoju leków oraz wzmocnie
-
nie bazy infrastrukturalnej Emitenta, ograniczając w przyszłości
zależność od wynajmowanej powierzchni.
Zabezpieczenie w zakresie powierzchni laboratoryjnej dotyczy
również spółki zależnej Selvita d.o.o., dla której przedłużono
umowę najmu z Pliva Hrvatska d.o.o. do końca 2027 r.,
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
03 — Czynniki ryzyka związane z działalnością Emitenta . 31
⟶
Ponadto 15 marca 2025 r., w związku z transakcją z Pure Bio-
logics, Emitent zawarł pięcioletnią umowę najmu ok. 430 m²
powierzchni laboratoryjnej w kompleksie Business Garden
we Wrocławiu z Vastint Poland Sp. z o.o., z opcją zwiększenia
wynajmowanej powierzchni do ok. 800 m². Działania te zwięk
-
szają dywersyfikację lokalizacyjną oraz ograniczają ryzyko
operacyjne związane z dostępem do kluczowej infrastruktury
laboratoryjnej.
Ryzyko naruszenia tajemnic przedsiębiorstwa
oraz innych poufnych informacji handlowych
Spółka, świadcząc usługi na rzecz klientów, uzyskuje dostęp
do poufnych informacji stanowiących tajemnicę handlową
kontrahentów, a także wykorzystuje własne, wypracowane
na przestrzeni lat know-how oraz rozwiązania technologiczne.
Ochrona informacji poufnych, danych badawczych oraz wła
-
sności intelektualnej ma kluczowe znaczenie dla utrzymania
relacji z klientami i pozycji konkurencyjnej Spółki.
Istnieje ryzyko nieautoryzowanego ujawnienia, utraty lub nie
-
uprawnionego wykorzystania poufnych informacji, w tym
w wyniku błędu ludzkiego, naruszeń bezpieczeństwa syste
-
mów informatycznych lub działań osób trzecich. Zdarzenia
takie mogłyby skutkować odpowiedzialnością odszkodowaw
-
czą, sankcjami regulacyjnymi, utratą reputacji oraz ogranicze-
niem możliwości pozyskiwania nowych kontraktów.
W celu ograniczenia powyższych ryzyk Emitent stosuje środki
ochrony, obejmujące m.in. zawieranie umów o zachowaniu
poufności oraz odpowiednich klauzul w umowach z klientami
i pracownikami, polityki ochrony informacji i własności inte
-
lektualnej, systemy kontroli dostępu do danych i laborato-
riów, rozwiązania z zakresu cyberbezpieczeństwa, regularne
szkolenia pracowników, audyty wewnętrzne oraz monitoro
-
wanie zgodności z obowiązującymi regulacjami i standardami
branżowymi.
Ryzyko związane z zaostrzeniem konkurencji
Emitent prowadzi działalność w sektorze usług badawczo-roz-
wojowych (CRO) dla przemysłu farmaceutycznego, biotechno-
logicznego i chemicznego, który charakteryzuje się wysoką
konkurencyjnością. Na rynku działają zarówno duże, globalne
organizacje CRO oferujące kompleksowe usługi na wszystkich
etapach rozwoju leków, jak i mniejsze, wyspecjalizowane firmy
koncentrujące się na określonych segmentach badań. Konku
-
rencja obejmuje również podmioty z rynków o niższych kosz-
tach operacyjnych, w tym z Azji, co może zwiększać presję
cenową.
Wzrost liczby podmiotów świadczących podobne usługi,
postęp technologiczny (w tym rozwój narzędzi automatyza
-
cji i rozwiązań opartych na sztucznej inteligencji) oraz rosnące
oczekiwania klientów w zakresie kompleksowości i szybkości
realizacji projektów mogą prowadzić do zaostrzenia konku
-
rencji, presji na marże oraz konieczności ponoszenia dodat-
kowych nakładów inwestycyjnych w rozwój kompetencji
i infrastruktury. W przypadku utraty przewagi konkurencyj
-
nej Spółka może mieć trudności z pozyskiwaniem nowych
kontraktów lub utrzymaniem dotychczasowych klientów, co
mogłoby negatywnie wpłynąć na jej wyniki finansowe i per
-
spektywy rozwoju.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
03 — Czynniki ryzyka związane z działalnością Emitenta . 32
Rynek przedklinicznych CRO pozostaje w coraz większym
stopniu kształtowany przez globalną ekspansję dużych
dostawców usług z siedzibą w Chinach. Gracze ci stale zwięk
-
szają swoją obecność i udział w kluczowych rynkach docelo-
wych istotnych dla Selvity, w tym w Stanach Zjednoczonych,
wspierani szeroką ofertą usług, agresywną rozbudową mocy
produkcyjnych oraz zdolnością do konkurowania ceną, szybko
-
ścią i skalą. Jednocześnie coraz więcej chińskich firm biotech-
nologicznych zawiera znaczące umowy licencyjne i partner-
skie z globalnymi firmami farmaceutycznymi, często pokonując
konkurentów na wczesnym etapie rozwoju z Europy i Sta
-
nów Zjednoczonych w walce o kapitał i uwagę strategiczną.
Ponieważ chińskie firmy biotechnologiczne otrzymują znaczne
płatności z góry i płatności za osiągnięcie kamieni milowych,
chętniej przeznaczają znaczną część tych budżetów na krajo
-
wych dostawców CRO niż na międzynarodowych konkuren-
tów, takich jak Selvita, co powoduje przesunięcie wydatków
na badania i rozwój w kierunku Chin. Łącznie te tendencje
mogą skutkować silniejszą presją cenową, niższym wskaź
-
nikiem wygranych ofert i mniejszym popytem na zachodnie
CRO, co może negatywnie wpłynąć na przychody, marże
i perspektywy wzrostu Selvity.
Ryzyko spadku popytu na usługi
badawczo-rozwojowe
W ostatnich latach wzrosło zapotrzebowanie na usługi out-
sourcingowe zarówno w obszarze odkrywania, jak i rozwoju
leków, na podstawie analiz rynku przewiduje się dalszą reduk
-
cję zasobów wewnętrznych firm farmaceutycznych i większe
kierowanie inwestycji badawczych na podmioty zewnętrzne.
Rynek usług outsourcingowych jest stosunkowo dojrzały,
zróżnicowany pod względem klientów i ma charakter globalny.
Pomimo tych tendencji nie można wykluczyć, że popyt
na usługi badawczo-rozwojowe może spowolnić lub ulec
zmianie. Czynniki takie jak cięcia w budżetach R&D, zmiana
priorytetów w pipeline’ach firm farmaceutycznych lub przesu
-
nięcie inwestycji w kierunku innych metod badawczych mogą
wpłynąć na dostępność projektów dla Emitenta i w konse
-
kwencji na jego przychody.
Ryzyko związane z akwizycjami
Akwizycje stanowią istotny element strategii rozwoju Spółki,
umożliwiając zwiększenie skali działalności, poszerzenie port
-
folio usług oraz wzmocnienie pozycji konkurencyjnej Emi-
tenta. Brak możliwości pozyskania odpowiednich celów
akwizycyjnych lub niemożność ich przejęcia na warunkach
uznanych przez Zarząd za atrakcyjne może negatywnie wpły
-
nąć na dynamikę przyszłego wzrostu działalności, a tym
samym na sytuację finansową i gospodarczą Spółki oraz jej
pozycję rynkową.
Równie istotne są potencjalne wyzwania po przejęciu danego
podmiotu. Opóźnienia w integracji operacyjnej, różnice w kul
-
turze organizacyjnej, zmiany kadrowe, mniejsze niż zakładano
korzyści synergiczne czy nieprzewidziane zmiany w otoczeniu
prawnym lub biznesowym przejmowanego podmiotu mogą
ograniczyć spodziewane korzystne rezultaty.
Ryzyka te są minimalizowane poprzez rozbudowane proce
-
dury oceny inwestycji, w tym szczegółowe due diligence
prowadzone przez dedykowane zespoły wewnętrzne oraz
zewnętrznych doradców, a także poprzez sprawny i doświad
-
czony back-office Spółki, który wspiera integrację nowych
podmiotów z procesami operacyjnymi, finansowymi i com
-
pliance, umożliwiając w pełni wykorzystanie potencjału naby-
tych podmiotów.
Ryzyko zmiany kursu walutowego
Spółka prowadzi działalność na rynku międzynarodowym.
Większość przychodów ze sprzedaży z tytułu usług badaw
-
czych oraz kosztów i inwestycji (urządzenia laboratoryjne,
odczynniki) Spółki i Spółki jest denominowana w walutach
obcych (głównie w EUR i USD). Jednocześnie znaczna cześć
kosztów (wynagrodzenia, narzuty na wynagrodzenia) jest
ponoszona w walucie polskiej. Istnieje ryzyko dotyczące nie
-
korzystnego wpływu zmian kursów walutowych na osiągane
przez Spółkę wyniki finansowe.
W celu ograniczenia ryzyka wahań kursu Zarząd Emitenta
stara się maksymalizować hedging naturalny dostosowując
walutę zakupów do walut, w których realizowane są przy
-
chody Spółki oraz poprzez denominowanie znaczących kosz-
tów. Działania te realizowane są m.in. poprzez ustalenie jako
waluty rozliczeniowej w umowach kredytowych, umowach
najmu powierzchni laboratoryjnej oraz zawieranie umów
leasingu sprzętu laboratoryjnego denominowanych w EUR.
W odniesieniu do Selvity d.o.o. większość zobowiązań wobec
dostawców i należności wobec klientów spółki związana jest
z kursem EUR oraz USD. Dlatego też wahania w kursach tych
walut mogą mieć wpływ na przyszłe wyniki działalności i prze
-
pływy pieniężne, podobnie jak w przypadku Emitenta. Selvita
d.o.o. stosuje naturalny hedging dostosowując walutę zakupów
⟶
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
03 — Czynniki ryzyka związane z działalnością Emitenta . 33
do walut, w których realizowane są przychody. Warto wskazać,
że od 1 stycznia 2023 r. Chorwacja przyjęła walutę EUR.
Ryzyko zmiany stopy procentowej
Zmiany rynkowych stóp procentowych mogą niekorzystnie
oddziaływać na wynik finansowy Spółki. Spółka jest nara
-
żona na ryzyko zmiany tego czynnika w obszarze zmiany war-
tości odsetek naliczonych od kredytów oraz leasingów udzie-
lonych przez zewnętrzne instytucje finansowe. W stosunku
do powyższych Spółka stara się operować w oparciu o opro
-
centowanie zmienne, kalkulowane w korelacji ze stawkami ryn-
kowymi (międzybankowymi).
Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną
Sytuacja finansowa Emitenta jest uzależniona od sytuacji
makroekonomicznej Polski, Chorwacji, a także innych państw,
do których kierowane są usługi i produkty Spółki. Bezpo
-
średni i pośredni wpływ na wyniki finansowe uzyskane przez
Emitenta mają m.in.: dynamika wzrostu PKB, inflacja (wywie
-
rająca w szczególności presję na marże Emitenta), polityka
monetarna i podatkowa państwa, poziom bezrobocia, zmiany
średnich wynagrodzeń w gospodarce, charakterystyka demo
-
graficzna populacji. Zarówno wyżej wymienione czynniki, jak
i kierunek oraz poziom ich zmian, mają wpływ na realizację
założonych przez Emitenta celów.
Ryzyko niekorzystnych zmian w krajowym
i międzynarodowym otoczeniu prawnym
Emitent i jego Grupa prowadzą działalność w Polsce i Chor-
wacji, świadcząc usługi przede wszystkim klientom międzyna-
rodowym z sektora farmaceutycznego, biotechnologicznego
i chemicznego. W związku z tym działalność Spółki jest nara
-
żona na ryzyko zmian regulacyjnych zarówno w krajach prowa-
dzenia działalności, jak i w jurysdykcjach, w których funkcjo-
nują jej klienci. Nowe lub zmieniające się przepisy dotyczące
finansowania badań i rozwoju, prawa pracy, podatków, ubez
-
pieczeń społecznych, ochrony danych osobowych, a także
prawa międzynarodowego, w tym regulacje sankcyjne, mogą
zwiększać koszty operacyjne, wydłużać harmonogramy reali
-
zacji projektów i wpływać na rentowność działalności.
Większość przychodów Emitenta pochodzi z usług świadczo
-
nych na rzecz międzynarodowego przemysłu farmaceutycz-
nego i biotechnologicznego. W związku z tym rozwój Emitenta
i jego Grupy jest bezpośrednio uzależniony od rozwoju branży
biotechnologicznej. Na całym świecie przemysł farmaceu
-
tyczny zmaga się z zmieniającym się otoczeniem regulacyjnym
i wzmożonym nadzorem, wymagającym większej pewności
co do bezpieczeństwa i skuteczności produktów leczniczych.
Organy regulacyjne nakładają na firmy farmaceutyczne bar
-
dziej rygorystyczne wymogi dotyczące wykazania skuteczno-
ści i bezpieczeństwa produktów, co prowadzi do zmniejszenia
liczby zatwierdzonych produktów. Dodatkowo, produkty znaj
-
dujące się już na rynku podlegają okresowej ponownej ocenie
w oparciu o ich stosunek ryzyka do korzyści.
Zmiany w regulacjach UE lub w przepisach dotyczących
ochrony zdrowia, w tym w zakresie wymogów technicznych
i jakościowych, mogą wymagać istotnych nakładów finanso
-
wych i dostosowań operacyjnych. W ramach mitygowania
ryzyka Emitent monitoruje obowiązujące przepisy i wdraża
procedury compliance oraz systemy kontroli wewnętrznej.
Ryzyko związane z redukcją lub opóźnieniami
w finansowaniu badań i rozwoju ze środków
rządowych
Przychody Grupy Selvita są częściowo zależne od klientów,
których budżety na badania i rozwój opierają się na grantach
rządowych i programach finansowania, szczególnie w Europie
(w tym krajowych agencjach badawczych i programach ramo
-
wych UE) oraz w Stanach Zjednoczonych (takich jak granty
NIH). Firmy biotechnologiczne – kluczowe rodzaje klientów
w zakresie przedklinicznych usług CRO – często borykają się
z niepewnością dotyczącą finansowania związaną z cyklami
budżetowymi i priorytetami politycznymi. Finansowanie
badań przez rząd nadal podlega presji makroekonomicznej,
działaniom na rzecz konsolidacji fiskalnej i zmieniającym się
priorytetom politycznym, które z natury są trudne do prze
-
widzenia. Opóźnienia w zatwierdzaniu grantów, zmniejsze-
nie alokacji na nauki przyrodnicze lub przesunięcie środków
z wczesnego etapu odkrywania leków mogą skłonić klientów
do odroczenia, ograniczenia lub anulowania projektów zleco
-
nych na zewnątrz. Szersze redukcje publicznych wydatków
na badania i rozwój mogą pośrednio ograniczyć liczbę projek
-
tów i finansowanie klientów z sektora prywatnego zależnych
od współfinansowania grantowego. Wszelkie utrzymujące się
ograniczenia w finansowanej przez rząd działalności badaw
-
czo-rozwojowej mogą skutkować niższym popytem na usługi
Grupy, zwiększoną presją cenową, odroczeniem realizacji pro
-
jektów oraz zmniejszoną widocznością przychodów. Ryzyko to
jest szczególnie istotne w otoczeniu wysokich stóp procento
-
wych, gdzie budżety publiczne stoją w obliczu konkurujących
priorytetów i mogą istotnie negatywnie wpłynąć na wyniki
finansowe i perspektywy rozwoju Selvity.
⟶
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
03 — Czynniki ryzyka związane z działalnością Emitenta . 34
Ryzyko związane z inflacją kosztów
przewyższającą ceny usług
Rentowność Grupy Selvita może ucierpieć, jeśli koszty opera-
cyjne będą rosły szybciej niż osiągalne ceny usług w ramach
działalności przedklinicznych CRO i rozwoju leków. W ostat
-
nich latach kluczowe koszty nakładów znacząco wzrosły ze
względu na utrzymującą się inflację płac wysoko wykwalifi
-
kowanego personelu naukowego.
Chociaż Grupa dąży do przełożenia wzrostu kosztów
poprzez zmiany umów, klauzule waloryzacyjne lub zmiany
cen w nowych umowach, konkurencyjna dynamika rynku –
w szczególności presja ze strony tanich dostawców zagra
-
nicznych – może ograniczyć elastyczność cenową, zwłasz-
cza w przypadku stałych opłat lub zobowiązań wieloletnich.
Więksi globalni konkurenci mogą również wykazać się więk
-
szą zdolnością do absorbowania tymczasowej erozji marży
dzięki przewadze skali lub zdywersyfikowanym źródłom przy
-
chodów. Jeśli inflacja kosztów nakładów będzie stale prze-
wyższać wzrost przychodów lub możliwości cenowe, marże
operacyjne mogą znacznie się zmniejszyć, co negatywnie
wpłynie na rentowność, generowanie gotówki i ogólne wyniki
finansowe.
Pozostałe ryzyka
Ryzyka związane z ryzykiem cenowym, kredytowym, kapita-
łowym, finansowym, rynkowym, walutowym, stóp procento-
wych oraz płynności opisano w nocie 15 do jednostkowego
sprawozdania finansowego.
●
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
04 — Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego . 35
04 — Oświadczenie
ostosowaniu ładu
korporacyjnego
4.1. Zasady ładu korporacyjnego,
któremu podlega Emitent
Zarząd Emitenta, oświadcza, iż Spółka przestrzegała w 2025 r.
zasad ładu korporacyjnego zawartych w dokumencie “Dobre
Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021” przyjętym uchwałą
Rady Nadzorczej GPW nr 13/1834/2021 z 29 marca 2021 r. (dalej:
„Dobre Praktyki”). Pełna treść Dobrych Praktyk jest dostępna
na stronie ww.gpw.pl/dobre-praktyki2021.
Odstąpienia od stosowania Dobrych Praktyk
Spółka konsekwentnie dba o przestrzeganie zasad ładu korpo
-
racyjnego, dostosowując swoje działania do obowiązujących
standardów rynkowych. Mając świadomość znaczenia Dobrych
Praktyk dla transparentności i skutecznego zarządzania, regular
-
nie ocenia ich stosowanie. W sytuacjach, gdy wdrożenie okre-
ślonych zasad ładu korporacyjnego nie jest możliwe lub uzasad-
nione, Spółka zapewnia klarowne wyjaśnienia, kierując się zasadą
pełnej przejrzystości wobec interesariuszy.
W roku 2025 Spółka nie przestrzegała 11 z 62 zasad ładu korpo
-
racyjnego, opisanych poniżej:
Zasada 1.3.1
W swojej strategii biznesowej spółka uwzględnia również
tematykę ESG, w szczególności obejmującą zagadnienia śro
-
dowiskowe, zawierające mierniki i ryzyka związane ze zmia-
nami klimatu i zagadnienia zrównoważonego rozwoju;
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki:
Strategia biznesowa Grupy Kapitałowej, przyjęta 31 marca
2022 r. na lata 2022–2025 („Strategia”), koncentruje się
na wskaźnikach finansowych i biznesowych, co wynika z jej
pierwotnej redakcji. Nie oznacza to jednak braku zaangażo
-
wania Grupy Kapitałowej Emitenta w kwestie ESG.
Spółka rozpoczęła raportowanie danych niefinansowych
w 2023 r. i od tego czasu konsekwentnie wdraża zagadnienia
istotne z punktu widzenia ESG w działalności Grupy. Spółka
integruje zasady zrównoważonego rozwoju z procesami
zarządczymi.
Spółka nie wyklucza uwzględnienia mierników i ryzyk zwią
-
zanych ze zmianami klimatu oraz kwestiami ESG w strategii
na kolejne lata, integrując tym samym czynniki zrównoważo
-
nego rozwoju z ogólną strategią biznesową Grupy Kapitałowej.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
04 — Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego . 36
Zasada 1.4.
W celu zapewnienia należytej komunikacji z interesariuszami,
w zakresie przyjętej strategii biznesowej spółka zamieszcza
na swojej stronie internetowej informacje na temat założeń
posiadanej strategii, mierzalnych celów, w tym zwłaszcza
celów długoterminowych, planowanych działań oraz postę
-
pów w jej realizacji, określonych za pomocą mierników, finan-
sowych i niefinansowych.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki:
Spółka nie publikuje na swojej stronie internetowej długoter
-
minowych celów i mierników ich realizacji, jednak mimo to
zapewnia transparentną komunikację z interesariuszami i roz
-
liczalność zakładanych celów. Najważniejsze informacje doty-
czące planów Spółki i ich realizacji są udostępniane na stronie
internetowej Spółki, a także w raportach bieżących i okreso
-
wych. Dodatkowo Spółka regularnie organizuje czat inwestor-
ski, podczas którego interesariusze mogą bezpośrednio zada-
wać pytania członkom zarządu, w tym w zakresie planowanych
działań i postępów w realizacji zamierzonych celów.
Zasada 1.4.1.
Informacje na temat strategii w obszarze ESG powinny m.in.:
objaśniać, w jaki sposób w procesach decyzyjnych w spółce
i podmiotach z jej grupy uwzględniane są kwestie związane ze
zmianą klimatu, wskazując na wynikające z tego ryzyka;
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki:
Grupa Kapitałowa Emitenta rozpoczęła raportowanie danych
niefinansowych w 2023 r. i od tego czasu pracuje nad wdro
-
żeniem strategii integrującej czynniki ESG z ogólną strate-
gią biznesową. Pełne wyjaśnienie znajduje się w komentarzu
do zasady 1.3.1.
Zasada 1.4.2.
Informacje na temat strategii w obszarze ESG powinny m.in.:
przedstawiać wartość wskaźnika równości wynagrodzeń
wypłacanych jej pracownikom, obliczanego jako procen
-
towa różnica pomiędzy średnim miesięcznym wynagrodze-
niem (z uwzględnieniem premii, nagród i innych dodatków)
kobiet i mężczyzn za ostatni rok, oraz przedstawiać informa
-
cje o działaniach podjętych w celu likwidacji ewentualnych
nierówności w tym zakresie, wraz z prezentacją ryzyk z tym
związanych oraz horyzontem czasowym, w którym plano
-
wane jest doprowadzenie do równości.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki:
Obecna strategia biznesowa Grupy Kapitałowej, przyjęta 31
marca 2022 r. na lata 2022–2025 nie zawiera wskaźników ESG,
ponieważ koncentruje się na wskaźnikach finansowych i bizne
-
sowych, co wynika z jej pierwotnej redakcji. Wartość wskaź-
nika wynagrodzeń oraz informacje o działaniach podjętych
w celu likwidacji ewentualnych nierówności w tym zakresie,
wraz z prezentacją ryzyk z tym związanych zostały przedsta
-
wione w sprawozdaniu niefinansowym Spółki za rok 2025.
Wynagrodzenia pracowników Spółki są ustalane w oparciu
o obiektywne kryteria, takie jak kompetencje, doświadczenie,
wykształcenie oraz zakres obowiązków. Zróżnicowanie wyna
-
grodzeń w Spółce wynika ze specyfiki i rodzaju zajmowanych
stanowisk oraz ogólnej dynamiki zmienności wynagrodzeń
w poszczególnych specjalizacjach. Spółka konsekwentnie
stosuje zasadę równości wynagrodzeń dla kobiet i mężczyzn
zatrudnionych na porównywalnych stanowiskach, zapew
-
niając, że płeć nie jest czynnikiem wpływającym na warunki
zatrudnienia, czego dowodem jest wdrożona w Spółce poli
-
tyka „Code of Conduct” zawierająca m.in. zasady zatrudnienia
w oparciu o niedyskryminujące kryteria.
Zasada 2.1.
Spółka powinna posiadać politykę różnorodności wobec
zarządu oraz rady nadzorczej, przyjętą odpowiednio przez
radę nadzorczą lub walne zgromadzenie. Polityka różnorod
-
ności określa cele i kryteria różnorodności m.in. w takich
obszarach jak płeć, kierunek wykształcenia, specjalistyczna
wiedza, wiek oraz doświadczenie zawodowe, a także wska
-
zuje termin i sposób monitorowania realizacji tych celów.
W zakresie zróżnicowania pod względem płci warunkiem
zapewnienia różnorodności organów spółki jest udział mniej
-
szości w danym organie na poziomie nie niższym niż 30%.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki:
Spółka realizuje cele w zakresie wprowadzania standardów
dotyczących różnorodności. Spółka nie wprowadziła formal
-
nej polityki różnorodności, która obejmowałaby treścią zakres
wskazany w zasadzie 2.1 i która byłaby następnie zatwierdzona
przez walne zgromadzenie akcjonariuszy, jednakże wdrożona
w Spółce polityka „Code of Conduct” obejmuje tożsamy
zakres zasad, wskazując poszanowanie różnorodności oraz
dążenie do równości płci jako kluczowe wartości we wszyst
-
kich aspektach działalności Spółki. Spółka dąży do doboru
członków organów korporacyjnych w oparciu o doświadcze
-
nie i wiedzę, a jako czynnik drugorzędny uwzględnia również
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
04 — Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego . 37
zróżnicowanie płci. Spółka promuje równe szanse dla wszyst-
kich pracowników oraz równość płci na wszystkich szczeblach
organizacji, co potwierdza treść polityki „Code of Conduct”
obowiązującej w Spółce.
Zasada 2.2.
Osoby podejmujące decyzje w sprawie wyboru człon
-
ków zarządu lub rady nadzorczej spółki powinny zapewnić
wszechstronność tych organów poprzez wybór do ich składu
osób zapewniających różnorodność, umożliwiając m.in. osią
-
gnięcie docelowego wskaźnika minimalnego udziału mniej-
szości określonego na poziomie nie niższym niż 30%, zgod-
nie z celami określonymi w przyjętej polityce różnorodności,
o której mowa w zasadzie 2.1.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki:
Decyzje personalne dotyczące powołania Członków Zarządu
lub Rady Nadzorczej Spółki podejmuje odpowiednio Rada
Nadzorcza i Walne Zgromadzenie. Głównymi kryteriami powo
-
łania członków Zarządu są kwalifikacje do pełnienia określo-
nych funkcji oraz doświadczenie zawodowe, umożliwiające
skuteczne zarządzanie spółką i realizację celów biznesowych.
Z kolei w odniesieniu do Rady Nadzorczej, Spółka zobowią
-
zana jest zapewnić skład tego organu zgodny z przepisami
przede wszystkim Ustawy o biegłych rewidentach, firmach
audytorskich oraz nadzorze publicznym. Spółka zapewnia
równe szanse wszystkim kandydatom na stanowiska członków
Zarządu i Rady Nadzorczej, a czynniki takie jak płeć, czy wiek
nie są determinantami uzasadniającymi powołanie do orga
-
nów Spółki.
Zasada 2.11.
Poza czynnościami wynikającymi z przepisów prawa raz w roku
rada nadzorcza sporządza i przedstawia zwyczajnemu walnemu
zgromadzeniu do zatwierdzenia roczne sprawozdanie. Sprawoz
-
danie, o którym mowa powyżej, zawiera co najmniej:
2.11.5. ocenę zasadności wydatków, o których mowa w zasa
-
dzie 1.5;
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki:
Rada Nadzorcza raz w roku sporządza i przedstawia zwyczaj
-
nemu walnemu zgromadzeniu do zatwierdzenia roczne spra-
wozdanie zawierające m.in. ocenę sprawozdania zarządu
z działalności spółki oraz ocenę sprawozdania finansowego
za ubiegły rok obrotowy. Rada Nadzorcza jest corocznie infor
-
mowana o wydatkach, o których mowa w zasadzie 1.5, jednak
formalnie nie ocenia racjonalności takich wydatków.
2.11.6. informację na temat stopnia realizacji polityki różno
-
rodności w odniesieniu do zarządu i rady nadzorczej, w tym
realizacji celów, o których mowa w zasadzie 2.1.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki:
Spółka nie wprowadziła formalnej polityki różnorodności
w odniesieniu do Zarządu i Rady Nadzorczej, szczegółowe wyja
-
śnienia zostały przedstawione w komentarzu do zasady 2.2.
Zasada 3.3.
Spółka należąca do indeksu WIG20, mWIG40 lub sWIG80
powołuje audytora wewnętrznego kierującego funkcją
audytu wewnętrznego, działającego zgodnie z powszechnie
uznanymi międzynarodowymi standardami praktyki zawodo
-
wej audytu wewnętrznego. W pozostałych spółkach, w któ-
rych nie powołano audytora wewnętrznego spełniającego
ww. wymogi, komitet audytu (lub rada nadzorcza, jeżeli pełni
funkcje komitetu audytu) co roku dokonuje oceny, czy istnieje
potrzeba powołania takiej osoby.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki:
Spółka nie wyznaczyła audytora wewnętrznego do kierowa
-
nia funkcją audytu wewnętrznego, jednakże funkcje audytu
wewnętrznego są realizowane w Spółce w ramach innych
działów w w rozproszonej formule. Pracownicy zajmujący się
finansami i controllingiem posiadają wiedzę w zakresie analizy
ryzyka, monitorowania zgodności z regulacjami oraz raporto
-
wania, co pozwala na skuteczne prowadzenie audytu opera-
cyjnego i finansowego. Dodatkowo, wewnętrzne procedury
kontrolne oraz system zarządzania ryzykiem, a także audyt
zewnętrzny zapewniają odpowiedni poziom nadzoru nad dzia
-
łalnością spółki.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
04 — Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego . 38
Zasada 4.1.
Spółka powinna umożliwić akcjonariuszom udział w wal
-
nym zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunika-
cji elektronicznej (e-walne), jeżeli jest to uzasadnione z uwagi
na zgłaszane spółce oczekiwania akcjonariuszy, o ile jest
w stanie zapewnić infrastrukturę techniczną niezbędną dla
przeprowadzenia takiego walnego zgromadzenia.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki:
Spółka prowadzi transmisję online obrad walnego zgromadze
-
nia, jednakże nie udostępnia akcjonariuszom możliwości wzię-
cia udziału w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu środ-
ków komunikacji elektronicznej (e-walne), ze względu na brak
zainteresowania takim rozwiązaniem wśród akcjonariuszy
Spółki. Brak udostępnienia funkcjonalności zdalnego uczest
-
nictwa w walnym zgromadzeniu wynika również z konieczno-
ści zmniejszenia ryzyka związanego z oceną prawnej skutecz-
ności oddanych w ten sposób głosów. Jeżeli akcjonariusze
Spółki zgłoszą w przyszłości oczekiwanie w zakresie wprowa
-
dzenia możliwości udziału w walnym zgromadzeniu za pomocą
środków komunikacji elektronicznej (e-walne), Spółka rozważy
wdrożenie takiego rozwiązania i zapewnienie niezbędnej infra
-
struktury technicznej.
Zasada 4.7.
Rada nadzorcza opiniuje projekty uchwał wnoszone przez
zarząd do porządku obrad walnego zgromadzenia.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki:
Rada Nadzorcza opiniuje projekty uchwał wprowadzanych
przez Zarząd do porządku obrad walnego zgromadzenia co
najmniej w zakresie uchwał o znaczeniu strategicznym dla
Spółki. Opinia ta obejmuje ocenę zgodności uchwał z dłu
-
goterminową strategią Spółki, ich wpływu na sytuację finan-
sową, zgodność z obowiązującymi regulacjami oraz poten-
cjalne ryzyka. Rada Nadzorcza może także rekomendować
zmiany lub zgłaszać uwagi w celu optymalizacji decyzji stra
-
tegicznych i ochrony interesów akcjonariuszy.
Spółka stosuje pozostałe zasady ładu korporacyjnego wska
-
zane w Dobrych Praktykach w pełnym zakresie.
4.2. Systemy kontroli wewnętrznej
i zarządzania ryzykiem
Zarząd Selvita S.A. jest odpowiedzialny za prowadzenie
rachunkowości spółki zgodnie z ustawą o rachunkowości
z dnia 29 września 1994 r. oraz zgodnie z wymogami okre
-
ślonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 18 paź-
dziernika 2005 r. w sprawie zakresu informacji wykazywanych
w sprawozdaniach finansowych i skonsolidowanych sprawoz
-
daniach finansowych, wymaganych w prospekcie emisyjnym
dla emitentów z siedzibą na terytorium Rzeczypospolitej Pol
-
skiej, dla których właściwe są polskie zasady rachunkowości
oraz w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 6 czerwca
2025 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych prze
-
kazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz
warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych
przepisami prawa państwa niebędącego państwem człon
-
kowskim, a także zgodnie z Międzynarodowymi Standardami
Rachunkowości oraz Międzynarodowymi Standardami Spra
-
wozdawczości Finansowej.
Kontrola wewnętrzna i zarządzanie ryzykiem w odniesieniu
do procesu sporządzania sprawozdań finansowych w Selvita
są realizowane zgodnie z obowiązującymi w Spółce wewnętrz
-
nymi procedurami sporządzania i zatwierdzania sprawoz-
dań finansowych. Spółka prowadzi dokumentację opisującą
przyjęte przez nią zasady rachunkowości, która zawiera mię
-
dzy innymi informacje dotyczące sposobu wyceny aktywów
i pasywów oraz ustalania wyniku finansowego, sposobu pro
-
wadzenia ksiąg rachunkowych, systemu ochrony danych i ich
zbiorów. Księgowania wszystkich zdarzeń gospodarczych są
dokonywane przy użyciu komputerowego systemu ewiden
-
cji księgowej, który posiada zabezpieczenia przed dostępem
osób nieuprawnionych oraz funkcyjne ograniczenia dostępu.
Zarówno sprawozdania jednostkowe, jak i skonsolidowane
są sporządzane przez pracowników działu księgowości przy
wsparciu działu controllingu, pod kontrolą Głównej Księgowej
i Dyrektora Finansowego. Sprawozdania finansowe podlegają
badaniu przez niezależnego biegłego rewidenta wybieranego
przez Radę Nadzorczą Spółki, natomiast sprawozdania pół
-
roczne podlegają przeglądowi przez niezależnego biegłego
rewidenta.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
04 — Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego . 39
4.3. Organy zarządzające i nadzorcze
Zarząd
1. Bogusław Sieczkowski – Prezes Zarządu
2. Miłosz Gruca – Członek Zarządu
3. Paul Overton – Członek Zarządu
4. Adrijana Vinter – Członek Zarządu
5. Dariusz Kurdas – Członek Zarządu
6. Dawid Radziszewski – Członek Zarządu
Rada Nadzorcza
1. Piotr Romanowski – Przewodniczący Rady Nadzorczej
2. Tadeusz Wesołowski – Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
3. Paweł Przewięźlikowski – Członek Rady Nadzorczej
4. Rafał Chwast – Członek Rady Nadzorczej
5. Wojciech Chabasiewicz – Członek Rady Nadzorczej
6. Jacek Osowski – Członek Rady Nadzorczej
W okresie sprawozdawczym nastąpiły zmiany w organach Spółki: Pani Mirosława Zydroń złożyła rezygnację z pełnienia funk-
cji Członka Zarządu, skuteczną z dniem 8 maja 2025 r., natomiast dnia 30 czerwca 2025 r. Rada Nadzorcza powołała Pana Paula
Overtona do pełnienia funkcji Członka Zarządu Spółki.
Dnia 30 czerwca 2025 r. Walne Zgromadzenie powołało członków Rady Nadzorczej na nową kadencję, a następnie Rada Nad
-
zorcza powołała członków Zarządu na nową kadencję. Skład osobowy Zarządu i Rady Nadzorczej powołanych na nową kaden-
cję i aktualny na dzień publikacji raportu został przedstawiony powyżej.
Komitet ds. Wynagrodzeń
1. Paweł Przewięźlikowski – Przewodniczący Komitetu ds. Wynagrodzeń
2. Jacek Osowski – Członek Komitetu ds. Wynagrodzeń
3. Piotr Romanowski – Członek Komitetu ds. Wynagrodzeń
W roku 2025 r. nie nastąpiły żadne zmiany w składzie Komitetu ds. Wynagrodzeń. 30 czerwca 2025 roku, Rada Nadzorcza powo-
łała Członków Komitetu ds. Wynagrodzeń na kolejną kadencję.
Komitet Audytu
1. Rafał Chwast – Przewodniczący Komitetu Audytu
2. Piotr Romanowski – Członek Komitetu Audytu
3. Tadeusz Wesołowski – Członek Komitetu Audytu
4. Wojciech Chabasiewicz – Członek Komitetu Audytu
W roku 2025 r. nie nastąpiły żadne zmiany w składzie Komitetu Audytu. 30 czerwca 2025 roku, Rada Nadzorcza powołała Człon-
ków Komitetu Audytu na kolejną kadencję.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
04 — Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego . 40
Członkowie Komitetu Audytu we wskazanym składzie spełniali
kryteria niezależności oraz pozostałe wymagania określone
w art. 129 ust. 1, 3, 5 i 6 ustawy z dnia 11 maja 2017 r. o biegłych
rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym
(Dz.U. z 2025 r. poz. 1891).
W roku 2025 Komitet Audytu odbył cztery posiedzenia
poświęcone wykonywaniu obowiązków Komitetu.
Zarząd Spółki wskazuje ponadto, że w zakresie działającego
w Spółce Komitetu Audytu:
1. Osobami spełniającymi ustawowe kryteria
niezależności są: Pan Rafał Chwast, Pan Piotr
Romanowski, Pan Wojciech Chabasiewicz.
2. Osobą posiadającą wiedzę iumiejętności wzakresie
rachunkowości lub badania sprawozdań finansowych
jest Pan Rafał Chwast.
3. Osobami posiadającymi wiedzę iumiejętności zzakresu
branży, wktórej działa Emitent są wszyscy Członkowie
Komitetu Audytu.
Główne założenia Polityki wyboru
firmy audytorskiej do przeprowadzania
badania ustawowego sprawozdań
finansowych Selvita S.A.
1. Wyboru firmy audytorskiej doprzeprowadzania
badania ustawowego sprawozdań finansowych spółki
Selvita S.A. („Spółka”) iGrupy Kapitałowej Selvita
dokonuje Rada Nadzorcza Spółki.
2. Przy wyborze podmiotu uprawnionego dobadania
Rada Nadzorcza Spółki zapoznaje się zrekomendacją
złożoną przez Komitet Audytu Spółki.
3. Rada Nadzorcza Spółki nie jest wjakikolwiek sposób
związana rekomendacją Komitetu Audytu Spółki,
wskazaną wust. 2 powyżej. Wszczególności może
ona wybrać podmiot inny niż zaproponowany przez
Komitet Audytu wrekomendacji. Za nieważne
zmocy prawa uznaje się wszelkie klauzule umowne
wumowach zawartych przez Spółkę, które
ograniczałyby możliwość wyboru firmy audytorskiej
przez Radę Nadzorczą Spółki, napotrzeby
przeprowadzenia badania ustawowego sprawozdań
finansowych, dookreślonych kategorii lub wykazów
firm audytorskich.
4. Dokonując wyboru firmy audytorskiej
doprzeprowadzania badania podmiotu należy kierować
się wszczególności:
a. bezstronnością iniezależnością firmy audytorskiej;
b. jakością wykonywanych prac audytorskich;
c. znajomością branży, wktórej działa Spółka oraz
podmioty od niej zależne działające wramach Grupy
Kapitałowej Selvita;
d. dotychczasowym doświadczeniem firmy audytorskiej
wbadaniu sprawozdań jednostek zainteresowania
publicznego;
e. kwalifikacjami zawodowymi idoświadczeniem
osób bezpośrednio świadczących usługi wzakresie
prowadzonego badania;
f. możliwością zapewnienia świadczenia wymaganego
zakresu usług;
g. zasięgiem terytorialnym firmy audytorskiej oraz
międzynarodowym charakterem sieci wjakiej działa
(prowadzenie działalności wwiększości państw,
wktórych działają spółki Grupy Kapitałowej Selvita);
h. zaproponowaną ceną świadczonej usługi.
5. Komitet Audytu Spółki może żądać udzielenia
informacji, wyjaśnień iprzekazania dokumentów
niezbędnych dowykonywania jego zadań związanych
zwyborem firmy audytorskiej.
6. Komitet Audytu Spółki może przedkładać zalecenia
mające nacelu zapewnienie rzetelności procesu
wyboru firmy audytorskiej.
Główne założenia Polityki świadczenia przez
firmę audytorską przeprowadzającą badanie
ustawowe sprawozdań finansowych Selvita S.A.
i Grupy Kapitałowej Selvita, przez podmioty
powiązane z tą firmą oraz przez członka
sieci firmy audytorskiej dozwolonych usług
niebędących badaniem
1. Biegły rewident lub firma audytorska przeprowadzający
ustawowe badanie Selvita S.A. („Spółka”) iGrupy
Kapitałowej Selvita lub podmiot powiązany zfirmą
audytorską ani żaden z członków sieci, doktórej należy
biegły rewident lub firma audytorska, nie świadczą
bezpośrednio ani pośrednio narzecz Spółki ani
jednostek powiązanych żadnych zabronionych usług
niebędących badaniem sprawozdań finansowych ani
czynnościami rewizji finansowej.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
04 — Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego . 41
2. Szczegółowy katalog usług zabronionych określony
został wart. 5 Rozporządzenia Parlamentu
Europejskiego iRady (UE) nr 537/2014 zdnia 16
kwietnia 2014r. wsprawie szczegółowych wymogów
dotyczących ustawowych badań sprawozdań
finansowych jednostek interesu publicznego
uchylającego decyzję Komisji 2005/909/WE.
3. Usługami zabronionymi, októrych mowa wpkt 2
powyżej, nie są usługi wskazane wart. 136 ust. 2
ustawy obiegłych rewidentach iich samorządzie,
podmiotach uprawnionych dobadania sprawozdań
finansowych oraz onadzorze publicznym („Dozwolone
usługi niebędące badaniem”).
4. Świadczenie Dozwolonych usług niebędących
badaniem możliwe jest jedynie wzakresie
niezwiązanym zpolityką podatkową Spółki, po
przeprowadzeniu przez Komitet Audytu oceny zagrożeń
izabezpieczeń niezależności.
5. Świadczenie usług innych niż badanie odbywa się
zgodnie zwymogami niezależności określonymi
odpowiednio dla takich usług wzasadach etyki
zawodowej oraz standardach wykonywania takich usług.
Firma audytorska badająca sprawozdanie finansowe Emitenta
i Grupy Kapitałowej Emitenta, tj. BDO Spółka z ograniczoną
odpowiedzialnością sp.k., nie świadczyła na rzecz Emitenta
dozwolonych usług niebędących badaniem w okresie objętym
niniejszym sprawozdaniem oraz w okresie po dniu bilansowym
(do dnia sporządzenia niniejszego Sprawozdania Zarządu)
poza wymienionymi w punkcie 6.
Imię i nazwisko
akcjonariusza Seria A*
Pozostałe
Serie
Suma
akcji
% kapitału
zakładowego
Suma
głosów
% głosów
na WZ
Zarząd
Bogusław Sieczkowski
(poprzez CapitalS
Fundację Rodzinną)
550 000 394 617 944 617 5,15% 1 494 617 6,83%
Miłosz Gruca – 60 760 60 760 0,33% 60 760 0,28%
Adrijana Vinter – 12 000 12 000 0,07% 12 000 0,05%
Dawid Radziszewski – 6 652 6 652 0,04% 6 652 0,04%
Dariusz Kurdas – 4 286 4 286 0,02% 4 286 0,02%
Rada Nadzorcza
Paweł Przewięźlikowski
(poprzez Benevora
Fundację Rodzinną)
2 932 000 11 160 2 943 160 16,03% 5 875 160 26,90%
Tadeusz Wesołowski
(poprzez Augebit FIZ)
– 847 738 847 738 4,62% 847 738 3,88%
Tadeusz Wesołowski
(bezpośrednio)
– 84 975 84 975 0,46% 84 975 0,39%
Rafał Chwast – 121 115 121 115 0,66% 121 115 0,55%
Piotr Romanowski – 60 000 60 000 0,33% 60 000 0,27%
* Akcje Serii A są uprzywilejowane w ten sposób, że jedna akcja daje prawo do dwóch głosów na WZ
TABELA 6.
Akcje posiadane przez Członków Zarządu i Rady Nadzorczej Selvita S.A. na dzień 31.12.2025 r.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
04 — Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego . 42
Ograniczenia odnośnie do wykonywania
prawa głosu
Nie występują.
Ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa
własności papierów wartościowych Emitenta
Nie występują.
Opis zasad dotyczących powoływania
i odwoływania osób zarządzających oraz
ich uprawnień, w szczególności prawo do
podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji
Zgodnie z § 24 ust. 1 Statutu Spółki oraz § 2 pkt. 1. Regula-
minu Zarządu, Członków Zarządu powołuje i odwołuje Rada
Nadzorcza.
Zgodnie z § 27 ust. 1 oraz ust. 2 Statutu Spółki Zarządu prowa
-
dzi sprawy Spółki i reprezentuje Spółkę. Do zakresu działania
Zarządu należą wszelkie sprawy Spółki niezastrzeżone wyraź
-
nie do kompetencji Walnego Zgromadzenia albo Rady Nadzor-
czej. Zgodnie § 3 Regulaminu Zarządu do kompetencji Zarządu
należą w szczególności:
1. Zarząd kieruje bieżącą działalnością Spółki, prowadzi
sprawy Spółki, zarządza majątkiem Spółki ireprezentuje
Spółkę.
2. Zarząd dba oprzejrzystość iefektywność systemu
zarządzania Spółką oraz oprowadzenie jej spraw
zgodnie zprzepisami prawa izasadami dobrej praktyki.
3. Do zakresu działania Zarządu należą wszystkie sprawy
Spółki nie zastrzeżone wyraźnie dla kompetencji
Walnego Zgromadzenia albo Rady Nadzorczej, wtym
wszczególności:
a. definiowanie celów biznesowych izałożeń
finansowych dla działalności Spółki,
b. wytyczanie strategii rozwoju Spółki,
c. prowadzenie spraw Spółki
d. awieranie umów,
e. kształtowanie polityki zatrudnienia wSpółce,
f. wykonywanie obowiązków informacyjnych spółki
publicznej,
g. zwoływanie Walnego Zgromadzenia wterminach
określonych przepisami prawa lub potrzebami Spółki,
h. sporządzanie iudostępnianie Walnemu
Zgromadzeniu oraz Radzie Nadzorczej sprawozdania
finansowego oraz pisemnego sprawozdania
zdziałalności Spółki,
i. stosowanie iprzestrzeganie ładu korporacyjnego,
j. zgłaszanie zmian dotyczących Spółki doRejestru
Przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego,
k. zapewnianie prawidłowego prowadzenia
dokumentacji Spółki, wtym wszczególności księgi
akcyjnej, księgi uchwał Zarządu, księgi protokołów
Walnego Zgromadzenia.
Opis zasad zmiany statutu lub umowy
spółki Emitenta
Zgodnie z § 19 pkt. 1 lit. h Statutu Emitenta, zmiana statutu Spółki
leży wyłącznie w kompetencjach Walnego Zgromadzenia.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
04 — Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego . 43
⟶
Imię i nazwisko
akcjonariusza Seria A*
Pozostałe
Serie
Suma
akcji
% kapitału
zakładowego
Suma
głosów
% głosów
na WZ
Zarząd
Bogusław Sieczkowski
(poprzez CapitalS
Fundację Rodzinną)
550 000 394 617 944 617 5,15% 1 494 617 6,83%
Miłosz Gruca – 60 760 60 760 0,33% 60 760 0,28%
Adrijana Vinter – 12 000 12 000 0,07% 12 000 0,05%
Dawid Radziszewski – 6 652 6 652 0,04% 6 652 0,04%
Dariusz Kurdas – 4 286 4 286 0,02% 4 286 0,02%
Rada Nadzorcza
Paweł Przewięźlikowski
(poprzez Benevora
Fundację Rodzinną)
2 932 000 11 160 2 943 160 16,03% 5 875 160 26,90%
Tadeusz Wesołowski
(wraz z Fundacją Rodziny
Wesołowskich Fundacja
Rodzinna w Krakowie)
– 847 738 847 738 4,62% 847 738 3,88%
Tadeusz Wesołowski
(bezpośrednio)
– 84 975 84 975 0,46% 84 975 0,39%
Rafał Chwast – 121 115 121 115 0,66% 121 115 0,55%
Piotr Romanowski – 60 000 60 000 0,33% 60 000 0,27%
TABELA 7.
Akcje posiadane przez Członków Zarządu i Rady Nadzorczej Selvita S.A.
na dzień publikacji niniejszego sprawozdania.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
04 — Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego . 44
Suma akcji % akcji Głosy % głosów
Akcjonariusz
Paweł Przewięźlikowski (poprzez
Benevora Fundację Rodzinną)
2 943 160 16,03% 5 875 160 26,90%
Nationale Nederlanden OFE 1 901 000 10,36% 1 901 000 8,71%
TFI Allianz Polska 1 730 698 9,43% 1 730 698 7,93%
Bogusław Sieczkowski
(poprzez CapitalS Fundację Rodzinną)
944 617 5,15% 1 494 617 6,83%
Tadeusz Wesołowski
(wraz z Fundacją Rodziny Wesołowskich
Fundacja Rodzinna w Krakowie)
932 713 5,08% 932 713 4,27%
TABELA 9.
Akcje posiadane przez znaczących akcjonariuszy Spółki na dzień publikacji niniejszego sprawozdania.
Powyższe informacje dotyczące stanu posiadania akcji Emitenta
przez akcjonariuszy (w tym członków organów Spółki) posia
-
dających bezpośrednio lub pośrednio co najmniej 5% ogólnej
liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu zostały opracowane
na podstawie zawiadomień przekazywanych przez akcjonariu
-
szy w wykonaniu obowiązków wynikających z przepisów prawa,
w szczególności ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicz
-
nej (art. 69 i 69a) oraz Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego
i Rady (UE) Nr 596/2014 z dnia 16.04.2014 r. (Rozporządzenie
MAR, art. 19). Dane dotyczące struktury akcjonariatu uwzględ
-
niają również publicznie dostępne informacje o zaangażowa-
niu portfelowym i strukturze aktywów funduszy inwestycyjnych
oraz emerytalnych, w tym o liczbie akcji rejestrowanych na Wal
-
nym Zgromadzeniu Spółki, publikowane okresowo m.in. w spra-
wozdaniach finansowych tych podmiotów według stanu wyni-
kającego z ostatnio dostępnych informacji, które mogą ulegać
zmianom po dacie ich publikacji.
Suma akcji % akcji Głosy % głosów
Akcjonariusz
Paweł Przewięźlikowski (poprzez
Benevora Fundację Rodzinną)
2 943 160 16,03% 5 875 160 26,90%
Nationale Nederlanden OFE 1 901 000 10,36% 1 901 000 8,71%
TFI Allianz Polska 1 730 698 9,43% 1 730 698 7,93%
Bogusław Sieczkowski
(poprzez CapitalS Fundację Rodzinną)
944 617 5,15% 1 494 617 6,83%
Tadeusz Wesołowski
(wraz z Fundacją Rodziny Wesołowskich
Fundacja Rodzinna w Krakowie)
932 713 5,08% 932 713 4,27%
TABELA 8.
Akcje posiadane przez znaczących akcjonariuszy Spółki na dzień 31.12.2025 r.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
04 — Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego . 45
Paweł Przewięźlikowski (poprzez Benevora Fundację Rodzinną)
Nationale Nederlanden OFE
Bogusław Sieczkowski (poprzez CapitalS Fundację Rodzinną)
TFI Allianz Polska
Pozostali Członkowie Zarządu i Rady Nadzorczej
Pozostali akcjonariusze
Tadeusz Wesołowski (wraz z Fundacją Rodziny Wesołowskich Fundacja Rodzinna w Krakowie)
WYKRES 3.
Struktura akcjonariatu na dzień publikacji niniejszego sprawozdania
Udział
w kapitale
(%)
50,38
16,03
5,15
10,36
9,43
5,08
1,88
Udział
w głosach
(%)
42,35
26,90
6,83
8,71
7,93
4,27
1,58
Struktura akcjonariatu na dzień publikacji niniejszego sprawozdania
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
04 — Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego . 46
Sposób działania walnego zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia
Kompetencje Walnego Zgromadzenia określa Statut Emitenta:
„Walne Zgromadzenie
§ 14
1. Walne Zgromadzenie zwoływane jest jako zwyczajne lub nadzwyczajne.
2. Zwyczajne Walne Zgromadzenie zwołuje Zarząd Spółki raz wroku, najpóźniej sześć miesięcy po upływie każdego roku
obrotowego.
3. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie zwołuje Zarząd Spółki zwłasnej inicjatywy lub napisemny wniosek Rady Nadzorczej
albo nawniosek akcjonariuszy przedstawiających przynajmniej jedną dwudziestą część kapitału zakładowego, nie później
jednak niż wciągu dwóch tygodni od daty zgłoszenia Zarządowi wniosku napiśmie lub wpostaci elektronicznej.
4. Rada Nadzorcza może zwołać Zwyczajne Walne Zgromadzenie, jeżeli Zarząd go nie zwołał wprzepisanym terminie,
októrym mowa wust. 2 oraz Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie, jeżeli uzna to za wskazane.
§ 15
Walne Zgromadzenie może odbywać się siedzibie Spółki, w Łodzi, w Katowicach lub w Warszawie.
§ 16
Uchwały Walnego Zgromadzenia zapadają bezwzględną większością głosów, chyba że Kodeks spółek handlowych bądź niniej
-
szy Statut stanowi inaczej.
§ 17
1. Głosowanie naWalnym Zgromadzeniu jest jawne.
2. Tajne głosowanie zarządza się przy wyborach oraz nad wnioskami oodwołanie członków organów Spółki lub
likwidatorów, opociągnięcie ich doodpowiedzialności, jak również wsprawach osobowych.
§ 18
1. Walne Zgromadzenie otwiera Przewodniczący Rady Nadzorczej albo jego zastępca, po czym spośród osób
uprawnionych douczestnictwa wWalnym Zgromadzeniu wybiera się Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia.
Wrazie nieobecności tych osób Walne Zgromadzenie otwiera Prezes Zarządu albo osoba wyznaczona przez Zarząd.
2. Walne Zgromadzenie uchwala swój regulamin określający szczegółowo tryb prowadzenia obrad.
§ 19
1. Do kompetencji Walnego Zgromadzenia należy, poza sprawami określonymi wprzepisach prawa oraz winnych
postanowieniach Statutu:
a. nabycie izbycie nieruchomości, użytkowania wieczystego lub udziału wnieruchomości lub wużytkowaniu
wieczystym;
b. ozpatrzenie izatwierdzenie sprawozdania Zarządu zdziałalności Spółki oraz sprawozdania finansowego za ubiegły rok
obrotowy,
c. powzięcie uchwały opodziale zysku albo pokryciu straty,
d.
udzielenie członkom organów Spółki absolutorium zwykonania przez nich obowiązków,
e. postanowienia dotyczące roszczeń onaprawienie szkody wyrządzonej przy zawiązaniu Spółki lub sprawowaniu
zarządu albo nadzoru,
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
04 — Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego . 47
f. zbycie iwydzierżawienie przedsiębiorstwa lub jego zorganizowanej części oraz ustanowienie nanich ograniczonego
prawa rzeczowego,
g. podejmowanie uchwały, wtrybie art. 394 Kodeksu spółek handlowych związanej zzawieraniem umowy onabycie
dla Spółki oraz spółki lub spółdzielni zależnej od Spółki jakiegokolwiek mienia, za cenę przewyższającą jedną
dziesiątą wpłaconego kapitału zakładowego, od założyciela lub akcjonariusza Spółki, albo dla spółki lub spółdzielni
zależnej od założyciela lub akcjonariusza Spółki, jeżeli umowa ma zostać zawarta przed upływem dwóch lat od dnia
zarejestrowania Spółki,
h. zmiana statutu Spółki,
i. podwyższenie lub obniżenie kapitału zakładowego,
j. powoływanie iodwoływanie członków Rady Nadzorczej, zzastrzeżeniem § 20 ust.3,
k. zatwierdzanie Regulaminu Rady Nadzorczej,
l. ustalanie zasad wynagradzania członków Rady Nadzorczej iich wysokości,
m. ustalanie wysokości wynagrodzenia dla członków Rady Nadzorczej, delegowanych dostałego indywidualnego
wykonywania nadzoru,
n. tworzenie ilikwidacja kapitałów rezerwowych,
o. połączenie Spółki zinnymi spółkami, przekształcenie albo podział Spółki,
p. rozwiązanie Spółki.”
Opis działania organów zarządzających,
nadzorujących lub administrujących Grupy
Kapitałowej Emitenta oraz ich komitetów
Zarząd
Skład Zarządu
1. Członków Zarządu powołuje iodwołuje Rada
Nadzorcza.
2. Zarząd składa się z1 (jeden) do7 (siedmiu) osób,
wtym Prezesa Zarządu. Wprzypadku Zarządu
wieloosobowego mogą zostać powołani Wiceprezes
lub Wiceprezesi oraz Członkowie Zarządu.
3. Liczbę członków każdej kadencji określa Rada
Nadzorcza.
4. Do Zarządu mogą być powołane osoby spośród
akcjonariuszy lub spoza ich grona.
5. Kadencja Zarządu trwa pięć lat. Członków Zarządu
powołuje się naokres wspólnej kadencji. Mandat
Członka Zarządu powołanego przed upływem
danej kadencji Zarządu wygasa równocześnie
zwygaśnięciem mandatów pozostałych członków
Zarządu.
6. Członek Zarządu może być wkażdym czasie odwołany.
7. Odwołanie Członka Zarządu nie uchybia jego
roszczeniom ztytułu umowy opracę lub innego
stosunku prawnego dotyczącego pełnienia funkcji
Członka Zarządu.
Posiedzenia Zarządu
1. Posiedzenia Zarządu zwołuje iprowadzi Prezes Zarządu,
awrazie jego nieobecności Wiceprezes Zarządu.
2. Prezes Zarządu, awrazie jego nieobecności
Wiceprezes Zarządu, zwołuje posiedzenie Zarządu
zwłasnej inicjatywy, nawniosek Członka Zarządu albo
nawniosek Rady Nadzorczej.
3. Wposiedzeniach Zarządu mogą uczestniczyć
zaproszone osoby spoza Zarządu, po wcześniejszym
uzgodnieniu ze zwołującym posiedzenie. Osoby
zaproszone nie mogą głosować naposiedzeniu.
4. Oterminie posiedzenia Zarządu zawiadamia
się Członków Zarządu pisemnie, faxem, pocztą
elektroniczną lub winny ustalony sposób co najmniej
na1 (jeden) dzień przed datą posiedzenia.
Podejmowanie uchwał
1. Uchwały Zarządu zapadają naposiedzeniach Zarządu.
2. Uchwały Zarządu zapadają bezwzględną większością
głosów. Wprzypadku równości głosów decyduje głos
Prezesa Zarządu.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
04 — Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego . 48
3. Uchwały Zarządu mogą być powzięte, jeżeli wszyscy
Członkowie Zarządu zostali prawidłowo zawiadomieni
oposiedzeniu Zarządu.
4. Powołanie prokurenta wymaga zgody wszystkich
członków Zarządu. Odwołać prokurę może każdy
Członek Zarządu.
5. Członkowie Zarządu mogą podejmować uchwały
przy wykorzystaniu środków bezpośredniego
porozumiewania się na odległość.
Protokołowanie posiedzeń
1. Posiedzenia Zarządu są protokołowane.
2. Przebieg posiedzenia protokołuje jeden zczłonków
Zarządu lub osoba spoza Zarządu, której zlecono
wykonanie tej czynności.
3.
Protokół powinien zawierać co najmniej:
a. datę posiedzenia,
b. imiona inazwiska obecnych naposiedzeniu
Członków Zarządu oraz innych osób,
c. porządek obrad,
d. treść podjętych uchwał iinformację oinnych
sprawach nie będących przedmiotem uchwał,
e. liczbę głosów oddanych naposzczególne uchwały
oraz zdania odrębne.
4. Protokół podpisują obecni naposiedzeniu Członkowie
Zarządu oraz osoba, która protokołowała obrady.
Obowiązki Członków Zarządu
1. Wszyscy Członkowie Zarządu są obowiązani
iuprawnieni dowspólnego prowadzenia spraw Spółki.
2. Członek Zarządu zobowiązany jest przy wykonywaniu
swoich obowiązków dochować należytej staranności
przewidzianej dla czynności dokonywanych wobrocie
gospodarczym, przy ścisłym przestrzeganiu przepisów
prawa ipostanowień Statutu Spółki.
3. Członek Zarządu nie może bez zezwolenia Rady
Nadzorczej zajmować się interesami konkurencyjnymi,
ani też uczestniczyć współce konkurencyjnej
jako wspólnik spółki cywilnej, spółki osobowej
lub jako członek organu spółki kapitałowej bądź
uczestniczyć winnej konkurencyjnej osobie prawnej
jako członek organu. Zakaz ten obejmuje także udział
wkonkurencyjnej spółce kapitałowej, wprzypadku
posiadania wniej przez Członka Zarządu co najmniej
10% udziałów albo akcji bądź prawa dopowołania co
najmniej jednego członka zarządu.
4. Wprzypadku sprzeczności interesów Spółki
zinteresami Członka Zarządu, jego współmałżonka,
krewnych ipowinowatych dodrugiego stopnia
oraz osób, zktórymi jest powiązany osobiście,
Członek Zarządu powinien wstrzymać się od udziału
wrozstrzyganiu takich spraw imoże żądać zaznaczenia
tego wprotokole.
Rada Nadzorcza
1. Rada Nadzorcza składa się z3 (trzech) do9 (dziewięciu)
osób, aod momentu, gdy Spółka stanie się spółką
publiczną, Rada Nadzorcza składa się z5 (pięciu)
do9 (dziewięciu) osób.
2. Członków Rady Nadzorczej, wtym jej
Przewodniczącego, powołuje iodwołuje Walne
Zgromadzenie.
3. Członkowie Rady Nadzorczej powoływani są
nawspólną pięcioletnią kadencję.
4. Wprzypadku wyborów członków Rady Nadzorczej
wdrodze głosowania oddzielnymi grupami,
Przewodniczącego Rady Nadzorczej wybierają jej
członkowie spośród swego grona.
5. Wprzypadku wygaśnięcia mandatu członka Rady
Nadzorczej przed upływem kadencji, Zarząd jest
zobowiązany doniezwłocznego zwołania Walnego
Zgromadzenia wcelu uzupełnienia składu Rady
Nadzorczej.
6. Rada Nadzorcza uchwala swój regulamin, który
przedstawia dozatwierdzenia Walnemu Zgromadzeniu.
7. Rada Nadzorcza wykonuje stały nadzór nad
działalnością Spółki.
8. Do kompetencji Rady Nadzorczej należy
wszczególności:
a. dokonywanie oceny sprawozdań finansowych Spółki,
sprawozdania Zarządu zdziałalności Spółki oraz
jego wniosków co dopodziału zysków ipokrycia
strat, atakże składanie Walnemu Zgromadzeniu
dorocznych sprawozdań zwyników tych badań,
b. wybór firmy audytorskiej do przeprowadzenia
badania sprawozdania finansowego Spółki oraz
skonsolidowanego sprawozdania finansowego grupy
kapitałowej Spółki oraz wybór firmy audytorskiej do
atestacji sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju,
c. powoływanie iodwoływanie członków Zarządu
Spółki,
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
04 — Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego . 49
d. ustalanie zasad wynagradzania członków Zarządu
Spółki iich wysokości,
e. reprezentowanie Spółki wumowach isporach
między Spółką, aczłonkami Zarządu, chyba że Walne
Zgromadzenie ustanowi dotego celu pełnomocnika,
f. zatwierdzanie Regulaminu Zarządu,
g. zatwierdzanie planu finansowego przygotowanego
przez Zarząd,
h. wyrażanie zgody nazajmowanie się przez członków
Zarządu interesami konkurencyjnymi wobec Spółki
lub uczestniczenie współkach lub przedsięwzięciach
konkurencyjnych wobec niej.
9. Rada Nadzorcza zbiera się nie rzadziej niż raz
nakwartał.
10. Członkowie Rady Nadzorczej wykonują swoje
prawa iobowiązki osobiście. Rada Nadzorcza
może oddelegować ze swojego grona członków
doindywidualnego wykonywania poszczególnych
czynności nadzorczych. Członkowie ci otrzymają
osobne wynagrodzenie, którego wysokość ustala
Walne Zgromadzenie. Członków tych obowiązuje zakaz
konkurencji.
11. Do ważności uchwał Rady Nadzorczej wymagane jest
zaproszenie naposiedzenie wszystkich Członków Rady
Nadzorczej oraz obecność naposiedzeniu co najmniej
połowy członków Rady Nadzorczej.
12. Uchwały Rady Nadzorczej zapadają bezwzględną
większością głosów członków Rady Nadzorczej.
Wprzypadku równości głosów rozstrzyga głos
Przewodniczącego Rady Nadzorczej.
Komitet Audytu
W ramach Rady Nadzorczej działa Komitet Audytu.
1. Członkowie Komitetu Audytu są wybierani spośród
członków Rady Nadzorczej.
2. Wskład Komitetu Audytu wchodzi co najmniej trzech
członków.
3. Większość członków Komitetu Audytu, wtym jego
przewodniczący, spełnia kryterium niezależności,
wszczególności wrozumieniu art. 129 ust. 3 ustawy
zdnia 11 maja 2017r. obiegłych rewidentach, firmach
audytorskich oraz nadzorze publicznym (Dz. U. z2025r.,
poz. 1089), aprzynajmniej jeden członek Komitetu
Audytu kryteria wiedzy oraz umiejętności wskazane
wart. 129 ust. 1 iust. 5 ww. ustawy.
4. Do zadań Komitetu Audytu należy wszczególności:
a. monitorowanie:
— procesu sprawozdawczości finansowej,
— skuteczności systemów kontroli wewnętrznej
isystemów zarządzania ryzykiem oraz
audytu wewnętrznego, wtym wzakresie
sprawozdawczości finansowej,
— wykonywania czynności rewizji finansowej,
wszczególności przeprowadzania przez firmę
audytorską badania, zuwzględnieniem wszelkich
wniosków iustaleń Komisji Nadzoru Audytowego
wynikających zkontroli przeprowadzonej wfirmie
audytorskiej;
b. kontrolowanie imonitorowanie niezależności
biegłego rewidenta ifirmy audytorskiej,
wszczególności wprzypadku, gdy narzecz jednostki
zainteresowania publicznego świadczone są przez
firmę audytorską inne usługi niż badanie;
c. informowanie rady nadzorczej lub innego
organu nadzorczego lub kontrolnego jednostki
zainteresowania publicznego owynikach badania
oraz wyjaśnianie, wjaki sposób badanie to
przyczyniło się dorzetelności sprawozdawczości
finansowej wjednostce zainteresowania publicznego,
atakże jaka była rola komitetu audytu wprocesie
badania;
d. dokonywanie oceny niezależności biegłego
rewidenta oraz wyrażanie zgody naświadczenie
przez niego dozwolonych usług niebędących
badaniem wjednostce zainteresowania publicznego;
e.
opracowywanie polityki wyboru firmy audytorskiej
doprzeprowadzania badania;
f. opracowywanie polityki świadczenia przez firmę
audytorską przeprowadzającą badanie, przez
podmioty powiązane ztą firmą audytorską oraz przez
członka sieci firmy audytorskiej dozwolonych usług
niebędących badaniem;
g. określanie procedury wyboru firmy audytorskiej
przez jednostkę zainteresowania publicznego;
h. przedstawianie radzie nadzorczej lub innemu
organowi nadzorczemu lub kontrolnemu, lub
organowi, októrym mowa wart. 66 ust. 4 ustawy
zdnia 29 września 1994r. orachunkowości,
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
04 — Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego . 50
rekomendacji, októrej mowa wart. 16 ust. 2
Rozporządzenia nr 537/2014;
i. przedkładanie zaleceń mających nacelu zapewnienie
rzetelności procesu sprawozdawczości finansowej
wjednostce zainteresowania publicznego.
5. Zasady funkcjonowania Rady Nadzorczej, tj.
wszczególności odbywania posiedzeń oraz
podejmowania uchwał przez Radę Nadzorczą, stosuje
się odpowiednio dofunkcjonowania Komitetu Audytu,
chyba że Komitet Audytu postanowi inaczej.
Komitet ds. Wynagrodzeń
W ramach Rady Nadzorczej działa Komitet ds. Wynagrodzeń.
1. Rada Nadzorcza powołuje iodwołuje członków
Komitetu ds. Wynagrodzeń, wtym jego
Przewodniczącego.
2. Członkowie Komitetu ds. Wynagrodzeń, wtym jego
Przewodniczący, powoływani są spośród Członków
Rady Nadzorczej.
3. Komitet ds. Wynagrodzeń składa się zco najmniej
trzech Członków.
4. Wszczególności dokompetencji Rady Nadzorczej
należy:
a. Wzakresie wynagrodzenia członków Zarządu Spółki:
— dokonywanie oceny wynagrodzenia zasadniczego,
premii iwynagrodzenia wformie akcji
otrzymywanych przez członków Zarządu Spółki
wodniesieniu dozakresu obowiązków członków
Zarządu Spółki isposobu ich wykonywania oraz
warunków rynkowych,
— przedstawianie Radzie Nadzorczej propozycji
dotyczących odpowiednich form umów
zczłonkami Zarządu Spółki oraz wysokości ich
wynagrodzenia,
b. Wzakresie wynagrodzeń dyrektorów ipracowników
wyższego szczebla:
— dokonywanie ogólnej oceny prawidłowości
polityki Spółki wzakresie wynagrodzeń dyrektorów
ipracowników wyższego szczebla,
— wydawanie Zarządowi Spółki ogólnych
rekomendacji dotyczących poziomu istruktury
wynagrodzeń dyrektorów ipracowników wyższego
szczebla,
— monitorowanie poziomu istruktury wynagrodzeń
dyrektorów ipracowników wyższego szczebla
woparciu oodpowiednie informacje przekazywane
przez Zarząd Spółki,
c. wzakresie wynagrodzeń opartych naakcjach,
które mogą być przyznawane członkom Zarządu
ipracownikom Spółki:
— omawianie ogólnych zasad realizacji programów
motywacyjnych opartych naakcjach, opcjach
naakcje, warrantach subskrypcyjnych,
— przedstawianie Radzie Nadzorczej propozycji wtym
zakresie,
— przedstawianie Radzie Nadzorczej propozycji
dotyczących programów motywacyjnych opartych
naakcjach.
5. Zasady działania Rady Nadzorczej, wszczególności
odbywania posiedzeń ipodejmowania uchwał przez
Radę Nadzorczą, stosuje się odpowiednio doKomitetu
ds. Wynagrodzeń, chyba że Komitet ds. Wynagrodzeń
postanowi inaczej.
Umowy zawarte między emitentem
a osobami zarządzającymi, przewidujące
rekompensatę w przypadku ich rezygnacji
lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska
Emitent nie zawarł żadnych umów z osobami zarządzającymi
przewidujących rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub
zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
04 — Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego . 51
Wynagrodzenia członków organów zarządzających i nadzorczych
Wynagrodzenia
z tytułu pełnienia
funkcji w Zarządzie
Wynagrodzenia
z tytułu umów
o pracę zawartych
z Emitentem
Wynagrodzenie
z tytułu umów
zawartych
z Selvita Services
sp. z o.o.
i Selvita d.o.o.
Łączne
wynagrodzenie
w 2025
Członkowie Zarządu
Bogusław Sieczkowski 360 000 131 254 312 000 803 254
Miłosz Gruca 312 000 - 441 037 753 037
Mirosława Zydroń* 81 500 - 362 552 444 052
Paul Overton** - - 666 931*** 666 931***
Dariusz Kurdas 186 000 129 935 174 000 489 935
Dawid Radziszewski 190 800 - 300 191 490 991
Adrijana Vinter - - 1 076 587**** 1 076 587****
* Pani Mirosława Zydroń pełniła funkcję Członka Zarządu do dnia 8 maja 2025 r.
** Pan Paul Overton pełni funkcję Członka Zarządu od dnia 30 czerwca 2025 r.
*** Wynagrodzenie przeliczone z GBP według średniego kursu NBP na dzień 31 grudnia 2025 r. 1 GBP= 4,8399 PLN.
**** Wynagrodzenie przeliczone z Euro według średniego kursu NBP na dzień 31 grudnia 2025 1 EUR = 4,2267 PLN.
TABELA 10.
Wynagrodzenie członków Zarządu Selvita S.A. w okresie 1.01.2025 – 31.12.2025 [w zł]
Wynagrodzenie z tytułu pełnienia
funkcji w Radzie Nadzorczej
Łączne wynagrodzenie
w 2025
Członkowie Rady Nadzorczej
Paweł Przewięźlikowski 60 900 60 900
Piotr Romanowski 79 170 79 170
Tadeusz Wesołowski 69 000 69 000
Rafał Chwast 61 233 61 233
Wojciech Chabasiewicz 60 900 60 900
Jacek Osowski 60 000 60 000
TABELA 11.
Wynagrodzenie członków Rady Nadzorczej Selvita S.A. w okresie 01.01.2025 – 31.12.2025 [w zł]
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
04 — Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego . 52
Transakcje zawarte z podmiotami powiązanymi odbywały się
na zasadach rynkowych.
System kontroli programów
akcji pracowniczych
Program motywacyjny oparty o akcje Spółki przekazane przez
Pana Pawła Przewięźlikowskiego, funkcjonujący w latach 2021–
2025 został zatwierdzony przez Walne Zgromadzenie w dniu
17 maja 2021 r. Realizacja programu nadzorowana jest bezpo
-
średnio przez Radę Nadzorczą oraz Zarząd Spółki.
Polityka różnorodności stosowana
do organów administrujących, zarządzających
i nadzorujących Emitenta
Celem realizowanej w Selvita S.A. polityki różnorodności
jest budowanie świadomości i kultury organizacyjnej otwar
-
tej na różnorodność, która prowadzi do zwiększenia efektyw-
ności pracy i przeciwdziała dyskryminacji.
Przy wyborze władz Spółki oraz jej kluczowych menedżerów
Spółka dąży do zapewnienia wszechstronności i różnorod
-
ności szczególnie w obszarze płci, kierunków wykształcenia,
wieku i doświadczenia zawodowego. Podstawą zarządzania
różnorodnością jest zapewnianie równych szans w dostę
-
pie do rozwoju zawodowego i awansu. W skład Zarządu
Selvita S.A. wchodzi obecnie jedna kobieta i pięciu mężczyzn,
w skład Rady Nadzorczej Spółki wchodzą wyłącznie męż
-
czyźni. Decydującym aspektem są przede wszystkim kwalifi-
kacje, merytoryczne przygotowanie do pełnienia określonej
funkcji i doświadczenie, ale Spółka aktywnie wspiera różno
-
rodność na wszystkich poziomach organizacji. Zasady te są
częścią wdrożonej w Spółce Polityki Code of Conduct, która
zobowiązuje do równego traktowania, przeciwdziałania dys
-
kryminacji i mobbingowi oraz tworzenia inkluzywnego śro-
dowiska pracy. ●
Podmiot powiązany Sposób powiązania Szczegóły transakcji Wartość transakcji [PLN]
Chabasiewicz Kowalska
i Wspólnicy Spółka
Komandytowo-Akcyjna
Wojciech Chabasiewicz
(kluczowy personel
kierowniczy – Członek
Rady Nadzorczej)
Zakup usług doradczych 8 999
TABELA 12.
Transakcje zawarte przez Emitenta z podmiotami powiązanymi w 2025 roku
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
05 — Oświadczenie Zarządu o przyjętych zasadach rachunkowości . 53
05 — Oświadczenie Zarządu
oprzyjętych zasadach
rachunkowości
Zarząd Selvita S.A. potwierdza, że zgodnie z jego najlepszą
wiedzą, roczne sprawozdanie finansowe Selvita S.A. sporzą
-
dzone zostało zgodnie z obowiązującymi zasadami rachun-
kowości oraz odzwierciedla w sposób prawdziwy, rzetelny
i jasny sytuację majątkową i finansową Selvita S.A. oraz jej
wynik finansowy.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Selvita S.A. zawiera
prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji Selvita S.A.
w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka.
●
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
06 — Oświadczenie Zarządu wraz z informacją o wyborze biegłego rewidenta . 54
06 — Oświadczenie Zarządu
wraz zinformacją owyborze
biegłego rewidenta
Zarząd Selvita S.A. z siedzibą w Krakowie oświadcza, że pod-
miot uprawniony do badania sprawozdań finansowych doko-
nujący badania rocznego sprawozdania finansowego Spółki
za rok obrotowy 2025, został wybrany zgodnie z przepisami
prawa oraz że podmiot ten oraz biegli rewidenci dokonu
-
jący badania tego sprawozdania, spełniali warunki do wyra-
żenia bezstronnej i niezależnej opinii o badaniu, zgodnie
z właściwymi przepisami prawa krajowego oraz normami
zawodowymi.
Emitent w dniu 08.08.2025 r. zawarł z firmą audytorską BDO
spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. („BDO”)
umowę o dokonanie badania rocznych sprawozdań finanso
-
wych oraz rocznych skonsolidowanych sprawozdań finan-
sowych obejmującą sprawozdania za lata 2025, 2026 i 2027.
Emitent w dniu 13.12.2025 r. zawarł z BDO umowę o atestację
sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju.
Zarząd Selvita S.A. stwierdza, na podstawie oświadczenia
Rady Nadzorczej Spółki, że wyboru firmy audytorskiej prze
-
prowadzającej badanie jednostkowego sprawozdania finan-
sowego, tj. BDO dokonano zgodnie z przepisami, w tym doty-
czącymi wyboru i procedury wyboru firmy audytorskiej,
a ponadto:
a. firma audytorska oraz członkowie zespołu
wykonującego badanie spełniali warunki
dosporządzenia bezstronnego iniezależnego
sprawozdania zbadania rocznego sprawozdania
finansowego zgodnie zobowiązującymi przepisami,
standardami wykonywania zawodu izasadami etyki
zawodowej,
b. są przestrzegane obowiązujące przepisy związane
zrotacją firmy audytorskiej ikluczowego biegłego
rewidenta oraz obowiązkowymi okresami karencji,
c. Emitent posiada politykę wzakresie wyboru firmy
audytorskiej oraz politykę wzakresie świadczenia
narzecz emitenta przez firmę audytorską, podmiot
powiązany zfirmą audytorską lub członka jego sieci
dodatkowych usług niebędących badaniem, wtym
usług warunkowo zwolnionych zzakazu świadczenia
przez firmę audytorską.
●
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
06 — Oświadczenie Zarządu wraz z informacją o wyborze biegłego rewidenta . 55
Wyszczególnienie Stan na 31.12.2025 Stan na 31.12.2024
Obowiązkowe badanie sprawozdań finansowych 162 231
Przeglądy śródroczne sprawozdań finansowych 81 82
Badanie sprawozdań finansowych spółek zależnych - -
Inne usługi poświadczające 86 30
Usługi doradztwa podatkowego - -
Pozostałe usługi - -
Łączne wynagrodzenie 329 343
TABELA 13.
Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych (BDO w 2025 r. oraz PWC w 2024 r.)
[w tys. zł]
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
07 — Pozostałe informacje . 56
07 — Pozostałe informacje
7.1. Informacje o powiązaniach
organizacyjnych lub kapitałowych
Grupy Kapitałowej Emitenta z innymi
podmiotami
W skład Grupy Kapitałowej Selvita S.A. na dzień 31.12.2025
wchodzą:
• Selvita S.A. – podmiot dominujący;
• Selvita Services sp. z o.o. – spółka zależna, w której
Selvita S.A. posiada 100% udziałów;
• Selvita Inc. – spółka zależna, w której Selvita S.A.
posiada 100% udziałów;
• Selvita Ltd. – spółka zależna, w której Selvita S.A.
posiada 100% udziałów;
• Selvita d.o.o. – spółka zależna, w której Selvita S.A.
posiada 100% udziałów;
• PozLab Sp. z o.o. – spółka zależna, w której Selvita S.A.
posiada 100% udziałów.
W skład Grupy Kapitałowej Selvita S.A. na dzień publikacji
raportu wchodzą:
• Selvita S.A. – podmiot dominujący;
• Selvita Services sp. z o.o. – spółka zależna, w której
Selvita S.A. posiada 100% udziałów;
• Selvita Inc. – spółka zależna, w której Selvita S.A.
posiada 100% udziałów;
• Selvita Ltd. – spółka zależna, w której Selvita S.A.
posiada 100% udziałów;
• Selvita d.o.o. – spółka zależna, w której Selvita S.A.
posiada 100% udziałów.
• PozLab Sp. z o.o. – spółka zależna, w której Selvita S.A.
posiada 100% udziałów.
7.2. Kredyty i pożyczki
Obecnie Emitent (oraz Selvita Services sp. z o.o. wraz z Selvita
d.o.o. jako gwarantami) jest stroną umowy kredytowej
z Bankiem Polska Kasa Opieki S.A. z siedzibą w Warszawie,
w ramach której kredytodawca udzielił Emitentowi:
• kredytu terminowego wmaksymalnej łącznej
wysokości EUR 21.840.000 nasfinansowanie nabycia
100% udziałów wSelvita d.o.o., składającego się
zkredytu Awkwocie doEUR 16.340.000 oraz kredytu B
wkwocie doEUR 5.500.000,
• kredytu budowlanego wmaksymalnej wysokości
doPLN 65.000.000 przeznaczonego nabudowę
nowego Centrum Badawczo-Rozwojowego Usług
Laboratoryjnych wobszarze odkrywania irozwoju
leków wKrakowie przy ul. Podole wKrakowie wraz
zwyposażeniem laboratoryjnym,
(szerzej w sprawozdaniu finansowym w nocie nr 13).
16 marca 2026 r. Bank Polska Kasa Opieki S.A. udzielił Emiten
-
towi kredytu terminowego w maksymalnej łącznej wysokości
do PLN 76.319.080 przeznaczonego na finansowanie budowy
Centrum Badawczo-Rozwojowego usług laboratoryjnych
w obszarze odkrywania i rozwoju leków w Krakowie przy ulicy
Podole oraz na wyposażenie laboratoryjne (Hexagon 2).
7.3. Struktura głównych lokat
kapitałowych i inwestycji
Inwestycje w aktywa finansowe obejmują lokaty wolnych
środków pieniężnych w celu efektywnego zarządzania tymi
środkami. Na dzień bilansowy nie posiadała środków pienięż
-
nych na lokatach.
W trakcie bieżącego roku obrotowego Spółka dokonała inwe
-
stycji w rzeczowe i niematerialne aktywa trwałe o wartości
4.978 tys. zł – głównie były to nakłady na sprzęt laboratoryjny.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
07 — Pozostałe informacje . 57
Informacje o pożyczkach udzielonych w roku obrotowym
2025, w tym o pożyczkach udzielonych podmiotom powiąza
-
nym Emitenta, znajduje się w nocie nr 6 jednostkowego spra-
wozdania finansowego.
7.4. Postępowania sądowe
W roku obrotowym 2025 Emitent nie był stroną postępowań
sądowych, postępowań przed organem właściwym dla postę
-
powania arbitrażowego lub organem administracji publicznej,
które w ocenie Zarządu Emitenta mogłyby mieć istotny nieko
-
rzystny wpływ na sytuację finansową, działalność operacyjną
lub przepływy pieniężne Emitenta.
7.5. Poręczenia i gwarancje
Selvita Services sp. z o.o. oraz Selvita d.o.o. są gwarantami
(poręczycielami) umowy kredytowej zawartej w dniu 21
grudnia 2020 r. z Bankiem Polska Kasa Opieki S.A. z siedzibą
w Warszawie. Umowa Kredytowa przewiduje na rzecz Kre
-
dytodawcy mechanizm rozszerzenia odpowiedzialności za
zobowiązania wynikające z Umowy Kredytowej na spółkę
zależną Emitenta, w przypadku gdyby udział Emitenta oraz
Poręczyciela w skonsolidowanej EBITDA Grupy Kapitałowej
Selvita S.A. spadł poniżej 75%.
W dniu 26 czerwca 2024 r. Selvita Services Sp. z o.o. pod
-
pisała umowę kredytu w rachunku bieżącym do kwoty 1,9
miliona EUR na okres do 26 czerwca 2025 r. W dniu 29 stycz
-
nia 2026 r. umowa została aneksowana i obecnie okres
dostępności tego kredytu to 31 stycznia 2027 r. Poręczycie
-
lem jest Selvita S.A. Na dzień 31 grudnia 2025 r. saldo zadłu-
żenia wynosiło 153,2 tys. EUR (647,5 tys. zł).
W dniu 16 marca 2026 r. Selvita S.A. podpisała umowę kre
-
dytu obrotowego do kwoty 3,53 milionów EUR na okres do 13
marca 2027 r., zabezpieczonego gwarancją wystawioną przez
KUKE S.A. w wysokości 80% kwoty kredytu.
7.6. Nabycie akcji własnych
Brak zdarzeń.
7.7. Informacja o posiadanych
oddziałach (zakładach)
Spółka nie posiada oddziałów (zakładów).
7.8. Informacja o ryzykach
z tytułu posiadanych instrumentów
finansowych
Emitent nie posiada pisemnych wytycznych i zaleceń w zakre-
sie zarządzania ryzykiem finansowym, które określają jej cało-
ściowe strategie operacyjne, poziom tolerancji ryzyka oraz
ogólną filozofię zarządzania ryzykiem, ale opracowała pro
-
cedury mające na celu zapewnienie terminowego i szczegó-
łowego monitorowania i kontrolowania transakcji zabezpie-
czających. Raz do roku obowiązujące u Emitenta procedury
obejmowane są przeglądem przez Zarząd Emitenta. Spółka
nie wykorzystuje rachunkowości zabezpieczeń.
Ryzyka z tytułu posiadanych instrumentów finansowych opi
-
sano powyżej w punkcie 4.2 oraz w jednostkowym sprawoz-
daniu finansowym w nocie 15. ●
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
Zarząd Spółki
Bogusław Sieczkowski
PREZES ZARZĄDU
Adrijana Vinter
CZŁONEK ZARZĄDU
Miłosz Gruca
CZŁONEK ZARZĄDU
Dariusz Kurdas
CZŁONEK ZARZĄDU
Paul Overton
CZŁONEK ZARZĄDU
Dawid Radziszewski
CZŁONEK ZARZĄDU
Kraków, dnia 30 marca 2026 r.
Zatwierdza się sprawozdanie z działalności Selvita S.A.
za rok obrotowy 01.01.2025 – 31.12.2025.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
06 — Oświadczenie Zarządu wraz z informacją o wyborze biegłego rewidenta . 59
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SELVITA S.A. ZA ROK OBROTOWY 2025
⟶
06 — Oświadczenie Zarządu wraz z informacją o wyborze biegłego rewidenta . 60
relacje inwestorskie: ir@selvita.com
media: media@selvita.com
Your partner of choice in integrated research
www.selvita.com