1
BLOOBER TEAM S.A.
RAPORT
ROCZNY
2025
→ LIST DO AKCJONARIUSZY
→ WYBRANE DANE FINANSOWE JEDNOSTKOWE I SKONSOLIDOWANE
→ SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ
BLOOBER TEAM S.A. ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A.
2
LIST DO
AKCJONARIUSZY
3
Szanowni Akcjonariusze, Inwestorzy i Sympatycy Bloober Team,
Oddajemy w Państwa ręce Raport Roczny Bloober Team S.A. za rok 2025 - rok, który w naszej ocenie był
czymś więcej niż kolejnym udanym okresem sprawozdawczym. Był to moment, w którym Bloober Team
wszedł na nowy poziom dojrzałości jako organizacja, marka i zespół ludzi gotowych mierzyć się z coraz
większymi wyzwaniami.
W tym roku obchodzimy 18. rocznicę założenia studia. Dojrzeliśmy nie tylko operacyjnie. Dojrzeliśmy
strategicznie, kreatywnie i mentalnie. Zbudowaliśmy firmę silniejszą doświadczeniem, bardziej świadomą
własnych możliwości i pewną obranej strategii.
Miniony rok umocnił fundamenty Bloober Team jako spółki opartej na zaufaniu graczy, szacunku partnerów
biznesowych i autentycznej relacji ze społecznością. Dziś patrzymy w przyszłość z pokorą, ale i ogromną
wiarą (popartą planami), że najlepsze dopiero przed nami. Naszym celem pozostaje niezmiennie
budowanie pozycji Bloober Team, jako globalnego lidera w gatunku horroru.
Rok rekordów… i decyzji, które zmieniają przyszłość
Rok 2025 przyniósł rekordowe wyniki finansowe, ale liczby są jedynie częścią tej historii. Prawdziwe
znaczenie tego okresu kryje się w decyzjach, które będą pracować na wartość Spółki przez kolejne lata.
Po sukcesie Silent Hill 2 - gry, która przekroczyła już 5 milionów sprzedanych egzemplarzy - zdecydowaliśmy
się wykonać kolejny, odważny krok. Postawiliśmy na autorskie IP i własne uniwersum w gatunku survival
horror. Tak narodził się Cronos: The New Dawn.
Była to decyzja ambitna, naturalnie obarczona ryzykiem, ale właśnie takie decyzje definiują organizacje
gotowe do wielkich rzeczy. Dzięki klarownej wizji, determinacji oraz talentowi naszego zespołu Cronos stał
się czymś więcej niż premierą nowej gry. Stał się fundamentem nowej marki, która ma potencjał
przekształcić się w pełnoprawną globalną franczyzę.
Entuzjastyczne przyjęcie przez media, krytyków i - co najważniejsze - graczy na całym świecie potwierdziło,
że obraliśmy właściwy kierunek. Udowodniliśmy, że potrafimy tworzyć nie tylko znakomite gry, ale także
światy, które zostają z odbiorcami na długo po napisach końcowych.
Kilka miesięcy po premierze jesteśmy u progu zwrotu kosztów produkcji. To bardzo dobra informacja. W
tym roku mamy zaplanowane działania, które pozwolą nam, aby Cronos nie tylko miał długi ogon
sprzedażowy, ale aby nasze IP budowało podwaliny pod kolejne działania. Wdrażamy najciekawsze
pomysły zespołu, który jest pełen pasji do swojego „dziecka”.
To właśnie pasja, autentyczność i szacunek do odbiorcy są paliwem napędowym naszego wzrostu.
Nie zwalniamy po sukcesie
Po premierze Cronos: The New Dawn nie zdejmujemy nogi z gazu. Kontynuujemy prace nad kolejnymi
projektami first party, równolegle rozwijając portfolio w ramach Broken Mirror Games.
To element naszej długofalowej strategii: budowy silnej grupy specjalizującej się w segmencie horror,
opartej na zróżnicowanym portfelu projektów first-party oraz second-party. Chcemy rosnąć mądrze,
stabilnie i konsekwentnie. Zakładamy również, że w przyszłości dział second party będzie miał istotnie
dominujący wpływ na nasze finanse.
Horror to nasza tożsamość
Dla nas horror nigdy nie był tylko kategorią produktową. Horror to emocja, sztuka, atmosfera i
doświadczenie. To język, którym posługuje się Bloober Team od lat.
Chcemy, aby sama myśl o grze horror automatycznie prowadziła do skojarzenia z marką Bloober Team.
Chcemy być postrzegani jako twórcy najwyższej jakości, autorzy historii chwytających za gardło oraz artyści
kreujący piękne, mroczne i niepokojące światy.
4
Horror jest obecnie jedną z najbardziej rosnących części rynku rozrywkowego. Nie tylko w grach, ale
praktycznie na wszystkich polach. Ten trend prawdopodobnie będzie się nasilał w kolejnych latach. Każdy
nasz projekt ma być czymś więcej niż grą - ma być przeżyciem, które pozostaje w pamięci gracza na długo.
Mocne otwarcie nowego rozdziału
Rok rozpoczęliśmy od ogłoszenia kontynuacji współpracy z naszym kluczowym partnerem - Konami - przy
kolejnym projekcie z kultowej serii SILENT HILL. Sukces SILENT HILL 2 otworzył drogę do realizacji SILENT
HILL 1.
Reakcje społeczności pokazują, jak wielki kapitał zaufania udało nam się zbudować. Dla nas to ogromna
satysfakcja, ale również zobowiązanie.
Oprócz SILENT HILL 1 prowadzimy prace pre-produkcyjne nad nowym projektem o kodowej nazwie H.
Wzmocniliśmy się kadrowo, by dać szansę na kolejny duży krok w możliwościach sprzedażowych i
wierzymy, że ten projekt ma wszelkie podwaliny do budowy największego (dotychczas) IP należącego do
Bloober Team.
Grupa rośnie razem z nami
Miniony rok był również udany dla spółek wchodzących w skład Grupy Bloober Team.
Feardemic konsekwentnie rozwija pozycję wydawniczą w segmencie PC i konsol, osiągając solidne wyniki
finansowe i wzmacniając globalną rozpoznawalność marki. Played With Fire skoncentrowało się na rynku
VR i premierze Star Trek: Infection, jednocześnie przygotowując fundamenty pod kolejne projekty.
Patrzymy dalej niż gaming
Przyszłość Bloober Team widzimy szerzej niż tylko przez pryzmat gier. Nasze IP chcemy rozwijać również w
świecie cross-mediów. Książki, muzyka, winyle, filmy czy seriale - to naturalne kierunki ekspansji marki
budowanej wokół silnych emocji i rozpoznawalnych światów.
W obszarze second-party przed nami kolejne premiery, w tym Projekt „F” oraz Projekt „M”,
przygotowywany ekskluzywnie na platformy Nintendo.
Liczba współprac w ramach bundli, partnerstw naszych gier z innymi tytułami, pokazuje, jak szeroką sieć
relacji udało nam się zbudować na rynku.Te relacje przekładają się na szereg rozmów z licznymi partnerami,
którzy chcą z nami współpracować bądź są zainteresowani inwestycją w spółkę.
Dziękujemy - i idziemy po więcej
Dziękujemy wszystkim akcjonariuszom, inwestorom, partnerom i sympatykom za zaufanie. Dzięki Państwu
Bloober Team jest dziś firmą silną, dojrzałą i gotową na kolejne ambitne rozdziały.
Jesteśmy dumni z naszego zespołu, naszych partnerstw i drogi, którą przeszliśmy. Ale jeszcze bardziej
ekscytuje nas droga, która dopiero się zaczyna. Ta droga wygląda jak wspaniałe przeżycie, które zaraz ma
nastąpić. Wierzymy, że przyszłość należy do spółek wyspecjalizowanych - takich jak Bloober Team. I mamy
przeczucie, że to dopiero pierwszy akt tej wspaniałej historii.
Serdecznie pozdrawiam
Piotr Babieno
Prezes Zarządu
5
WYBRANE DANE
FINANSOWE
JEDNOSTKOWE
I SKONSOLIDOWANE
6
Wybrane jednostkowe dane nansowe Spółki Bloober Team S.A. w przeliczeniu na EUR
PLN
EUR
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
Aktywa razem
197 853 029
63 442 146
46 303 073
Kapitał własny
128 464 512
43 010 584
30 064 243
Zobowiązania długoterminowe
16 504 708
6 198 250
3 862 557
Zobowiązania krótkoterminowe
52 883 809
14 233 312
12 376 272
PLN
EUR
01.01.2024
- 31.12.2024
01.01.2025
- 31.12.2025
01.01.2024
- 31.12.2024
Przychody ze sprzedaży
79 028 476
32 281 895
18 360 782
Zysk/(Strata) z działalności operacyjnej
23 508 594
15 196 999
5 461 780
Zysk/(Strata) przed opodatkowaniem
25 002 143
14 834 405
5 808 778
Zysk/(Strata) neo
23 209 147
12 274 711
5 392 209
Zysk na jedną akcję
1,20
0,64
0,28
Rozwodniony zysk na jedną akcję
1,20
0,64
0,28
PLN
EUR
01.01.2024
- 31.12.2024
01.01.2025
- 31.12.2025
01.01.2024
- 31.12.2024
Środki pieniężne neo z działalności operacyjnej
23 219 381
13 600 845
5 394 587
Środki pieniężne neo z działalności inwestycyjnej
(29 739 273)
(19 125 317)
(6 909 361)
Środki pieniężne neo z działalności nansowej
2 797 332
7 387 302
649 908
Wzrost/(spadek) neo stanu środków pieniężnych
(3 722 560)
1 862 831
(864 867)
Stan środków pieniężnych na koniec okresu
3 592 556
2 710 692
834 663
7
Wybrane skonsolidowane dane nansowe Grupy Kapitałowej Bloober Team S.A. w przeliczeniu na EUR
PLN
EUR
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
Aktywa razem
193 794 719
64 520 741
45 353 316
Kapitał własny
122 733 648
41 859 901
28 723 063
Zobowiązania długoterminowe
16 534 273
6 222 671
3 869 476
Zobowiązania krótkoterminowe
54 526 798
16 438 169
12 760 777
PLN
EUR
01.01.2024
- 31.12.2024
01.01.2025
- 31.12.2025
01.01.2024
- 31.12.2024
Przychody ze sprzedaży
89 164 449
35 238 788
20 715 684
Zysk/(Strata) z działalności operacyjnej
23 030 730
15 627 209
5 350 757
Zysk/(Strata) przed opodatkowaniem
22 651 419
15 059 368
5 262 632
Zysk/(Strata) neo
21 082 232
12 429 952
4 898 060
Zysk na jedną akcję
1,07
0,64
0,25
Rozwodniony zysk na jedną akcję
1,07
0,64
0,25
PLN
EUR
01.01.2024
- 31.12.2024
01.01.2025
- 31.12.2025
01.01.2024
- 31.12.2024
Środki pieniężne neo z działalności operacyjnej
24 361 247
15 486 325
5 659 878
Środki pieniężne neo z działalności inwestycyjnej
(29 107 395)
(19 639 113)
(6 762 556)
Środki pieniężne neo z działalności nansowej
1 272 652
7 310 899
295 677
Wzrost/(spadek) neo stanu środków pieniężnych
(3 473 496)
3 158 110
(807 002)
Stan środków pieniężnych na koniec okresu
8 923 801
5 264 171
2 073 277
Powyższe dane nansowe zostały przeliczone na EUR według następujących zasad:
Pozycje sprawozdania zysków i strat oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych przeliczono według
kursów stanowiących średnią arytmetyczną kursów ogłoszonych przez Narodowy Bank Polski dla EUR
obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie sprawozdawczym: od 1 stycznia
2025 r. do 31 grudnia 2025 r. 4,2372 PLN/EUR oraz od 1 stycznia 2024 r. do 31 grudnia 2024 r. 4,3042
PLN/EUR.
Pozycje aktywów i pasywów sprawozdania z sytuacji nansowej przeliczono według kursów ogłoszonych
przez Narodowy Bank Polski dla EUR obowiązujących na ostatni dzień okresu sprawozdawczego:
4,2267 PLN/EUR na dzień 31 grudnia 2025 r. i 4,2730 PLN/EUR na dzień 31 grudnia 2024 r.
8
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU
Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY
KAPITAŁOWEJ BLOOBER
TEAM S.A. ORAZ SPÓŁKI
BLOOBER TEAM S.A.
za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
9
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r. .... 8
1. Informacje o Spółce Dominującej i Grupie Kapitałowej ............................................................... 12
1.1. Struktura Grupy Kapitałowej ................................................................................................................................. 12
1.2. Informacje o powiązaniach oraz główne inwestycje ............................................................................................. 13
1.3. Zasoby niematerialne Spółki ................................................................................................................................. 13
2. Działalność Spółki Dominującej oraz Grupy Kapitałowej ............................................................. 15
2.1. Zdarzenia istotnie wpływające na działalność Grupy Kapitałowej ........................................................................ 15
2.2. Faktyczny i potencjalny wpływ sytuacji polityczno-gospodarczej na terytorium Ukrainy oraz na
terytorium Bliskiego Wschodu na działalność Emitenta oraz Grupy Kapitałowej ................................................. 19
2.3. Strategia rozwoju Spółki i Grupy Kapitałowej ....................................................................................................... 20
2.4. Przewidywany rozwój Spółki i Grupy Kapitałowej ................................................................................................. 23
2.5. Ważniejsze osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju Emitenta i Grupy Kapitałowej ........................................... 24
2.6. Akcje własne ......................................................................................................................................................... 25
2.7. Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń .......................................................................................................... 25
2.8. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju przedsiębiorstwa
Emitenta i Grupy ................................................................................................................................................... 33
2.9. Opis rynku, na którym działa Spółka i Grupa ......................................................................................................... 35
2.10. Informacje o produktach, segmentach operacyjnych oraz rynkach zbytu ............................................................ 38
2.11. Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności Spółki Dominującej i Grupy Kapitałowej,
w tym znanych Emitentowi umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami (wspólnikami), umowach
ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji; ........................................................................................................... 39
2.12. Informacje o transakcjach zawartych przez Emitenta i Grupę Kapitałową lub jednostkę od nich zależną z
podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe. ............................................................................ 41
2.13. Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach dotyczących
kredytów i pożyczek .............................................................................................................................................. 41
2.14. Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach, w tym udzielonych podmiotom
powiązanym Emitenta ........................................................................................................................................... 41
2.15. Informacje o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym poręczeniach i gwarancjach, w tym
udzielonych podmiotom powiązanym Emitenta ................................................................................................... 42
2.16. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem Emitenta i jego Grupą Kapitałową ............ 42
3. Stan majątkowy i sytuacja nansowa ........................................................................................ 43
3.1. Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-nansowych........................................................................ 43
3.2. Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności Emitenta i Grupy za rok
obrotowy, z określeniem stopnia wpływu tych czynników lub nietypowych zdarzeń na osiągnięty wynik .......... 48
3.3. Aktualna i przewidywana sytuacja nansowa Emitenta i Grupy ........................................................................... 48
3.4. Informacje o instrumentach nansowych Emitenta i Grupy ................................................................................. 49
3.5. Różnice pomiędzy wynikami nansowymi wykazanymi w raporcie rocznym a wcześniej publikowanymi
prognozami Emitenta i Grupy ............................................................................................................................... 49
3.6. Ocena, wraz z jej uzasadnieniem, zarządzania zasobami nansowymi z uwzględnieniem zdolności
wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań oraz określenie ewentualnych zagrożeń i działań, jakie
Emitent i Grupa podjął lub zamierza podjąć w celu przeciwdziałania tym zagrożeniom ...................................... 49
3.7. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych, w porównaniu do
wielkości posiadanych środków, z uwzględnieniem możliwych zmian w strukturze nansowania tej
działalności ............................................................................................................................................................ 49
3.8. Charakterystyka struktury aktywów i pasywów skonsolidowanego bilansu, w tym z punktu widzenia
płynności Grupy Kapitałowej Emitenta ................................................................................................................. 50
3.9. Opis struktury głównych lokat kapitałowych lub głównych inwestycji kapitałowych dokonanych
w ramach grupy kapitałowej emitenta w danym roku obrotowym ...................................................................... 50
                                                 
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
10
3.10. Opis istotnych pozycji pozabilansowych w ujęciu podmiotowym, przedmiotowym i wartościowym
Emitenta i Grupy ................................................................................................................................................... 50
3.11. Emisja papierów wartościowych – wykorzystanie wpływów z emisji papierów wartościowych Emitenta
i Grupy ................................................................................................................................................................... 50
3.12. Kluczowe nansowe wskaźniki efektywności związane z działalnością Emitenta i Grupy .................................... 50
3.13. Kluczowe nienansowe wskaźniki efektywności związane z działalnością jednostki oraz informacje
dotyczące zagadnień pracowniczych i środowiska naturalnego ........................................................................... 51
3.14. Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych ......................................................................... 52
4. Oświadczenie o stosowaniu zasad Ładu Korporacyjnego Bloober Team S.A. w 2025 r. ................. 53
4.1. Oświadczenie o stosowaniu zasad ładu korporacyjnego ...................................................................................... 53
4.2. Zakres w jakim Spółka odstąpiła od postanowień zbioru zasad ładu korporacyjnego Dobre Praktyki ................. 53
4.3. Opis głównych cech stosowanych w przedsiębiorstwie Emitenta i Grupy systemów kontroli wewnętrznej
i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań nansowych i
skonsolidowanych sprawozdań nansowych ........................................................................................................ 58
4.4. Akcjonariusze posiadający znaczne pakiety akcji .................................................................................................. 59
4.5. Posiadacze papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne ............................................ 59
4.6. Ograniczenia dotyczące wykonywania prawa głosu ............................................................................................. 59
4.7. Ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa własności papierów wartościowych Spółki .................................... 59
4.8. Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich uprawnień,
w szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji ................................................................. 60
4.9. Opis zasad zmiany statutu Emitenta ..................................................................................................................... 60
4.10. Sposób działania walnego zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw akcjonariuszy
i sposobu ich wykonywania, w szczególności zasady wynikające z regulaminu walnego zgromadzenia,
jeżeli taki regulamin został uchwalony, o ile informacje w tym zakresie nie wynikają wprost z przepisów
prawa .................................................................................................................................................................... 61
4.11. Skład organów zarządzających, nadzorujących oraz ich komitetów wraz z opisem ich działania ......................... 61
4.12. Komitet Audytu ..................................................................................................................................................... 63
4.13. Istotne postępowania Emitenta i Grupy ............................................................................................................... 65
5. Ład korporacyjny - pozostałe informacje.................................................................................... 66
5.1. Informacje o znanych Emitentowi umowach, w tym zawartych po dniu bilansowym, w wyniku których
mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych
akcjonariuszy ......................................................................................................................................................... 66
5.2. Umowy z osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w przypadku rezygnacji lub zwolnienia
z zajmowanego stanowiska ................................................................................................................................... 66
5.3. Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści, w tym wynikających z programów motywacyjnych lub
premiowych opartych na kapitale Emitenta, odrębnie dla każdej z osób zarządzających oraz
nadzorujących Emitenta ........................................................................................................................................ 66
5.4. Informacje o wszelkich zobowiązaniach wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze
dla byłych osób zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów administrujących oraz o
zobowiązaniach zaciągniętych w związku z tymi emeryturami, ze wskazaniem kwoty ogółem dla każdej
kategorii organu .................................................................................................................................................... 67
5.5. Akcje Spółki w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących .......................................................................... 67
5.6. Audytorzy .............................................................................................................................................................. 68
                                           
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
11
Niniejsze Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Bloober Team S.A. i spółki Bloober Team
S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r. zostało sporządzone na podstawie § 72 ust. 1 pkt
4 oraz § 73 ust. 1 pkt 4 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 6 czerwca 2025 r. w sprawie informacji
bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków
uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem
członkowskim (Dz. U. poz. 755). Zgodnie z § 73 ust. 6 ww. rozporządzenia Ministra Finansów sprawozdanie
z działalności Grupy Kapitałowej Bloober Team S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
oraz sprawozdanie z działalności spółki Bloober Team S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025
r. zostały sporządzone w formie jednego dokumentu.
Wszystkie kwoty w Sprawozdaniu Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Bloober Team S.A. i spółki
Bloober Team S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r. podane są w pełnych złotych, o ile
nie podano inaczej.
12
1. Informacje o Spółce Dominującej i Grupie Kapitałowej
Jednostką dominującą Grupy Kapitałowej Bloober Team S.A. (dalej jako „Grupa Kapitałowa”, „Grupa”) jest
Bloober Team S.A. (dalej jako „Spółka”, „Spółka dominująca”, „Jednostka dominująca”, „Bloober Team” lub
„Emitent”).
Bloober Team S.A. to niezależny producent oraz wydawca gier specjalizujący się w gatunku horroru.
W ciągu 17 lat działalności, w opinii Emitenta, Bloober Team S.A. wypracował swoją markę, uzyskując
w ostatnich latach pozycję jednego z czołowych producentów gier z gatunku horroru oraz stając się jednym
z najbardziej unikalnych podmiotów działających w swojej branży.
Spółka dominująca wpisana jest do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego
przez Sąd Rejonowy dla Krakowa-Śródmieścia w Krakowie, XI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru
Sądowego pod nr KRS 0000380757, NIP 676-238-58-17, kapitał zakładowy 193.092,60 zł, w pełni opłacony.
Siedziba Spółki znajduje się w Krakowie, przy Al. Pokoju 18b, 31-564 Kraków, Polska.
1.1. Struktura Grupy Kapitałowej
Bloober Team S.A. jest Jednostką Dominującą Grupy Kapitałowej, w której skład na dzień 31.12.2025 r.
wchodzą również następujące podmioty:
Rodzaj działalności
Główne miejsce
prowadzenia
działalności
Metoda
konsolidacji
Bloober Team NA
Działalność wydawnicza
dotycząca gier
komputerowych
Santa Monica, Stany
Zjednoczone Ameryki
metoda pełna
Feardemic sp. z o.o.
Działalność wydawnicza
w zakresie gier
komputerowych
Kraków,
Polska
metoda pełna
Played with Fire sp. z o.o.
Działalność związana
z oprogramowaniem
Kraków,
Polska
metoda pełna
W 2025 roku Feardemic sp. z o.o. nabyła od dwóch wspólników, innych niż Spółka, 36 udziałów własnych
w celu umorzenia. W związku z powyższym w 2025 r. zmienił się udział Bloober Team S.A. w Feardemic sp.
z o.o., tj. wzrósł z 88,74% do 89,55%.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
13
W dniu 24 marca 2026 r. odbyło się Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników Feardemic sp. z o.o. podczas
którego doszło do podwyższenia kapitału zakładowego Feardemic sp. z o.o. z kwoty 395 300 PLN do kwoty
422 800 PLN poprzez ustanowienie 275 nowych udziałów pokrytych w całości przez Bloober Team S.A.
poprzez potrącenie wierzytelności z umowy pożyczki w łącznej kwocie 1 201 945,25 PLN. W związku z
powyższym udział Bloober Team S.A. w Feardemic sp. z o.o. na dzień publikacji niniejszego Raportu wynosi
90,23%.
Spółka dominująca oraz spółki zależne nie posiadają oddziałów.
Spółki Bloober Team NA, Feardemic sp. z o.o., Played with Fire sp. z o.o. podlegają konsolidacji metodą pełną.
Na dzień 31.12.2025 r. Grupa Kapitałowa wykazuje następujące jednostki stowarzyszone:
Rodzaj działalności
Główne
miejsce
prowadzenia
działalności
Udział
w kapitale/
udział
kapitałowy
Metoda
wyceny
Draw Distance S.A.
Działalność związana
z oprogramowaniem
Kraków, Polska
34,98%
metoda praw
własności
Satus Games spółka z ograniczoną
odpowiedzialnością
– alternatywna spółka inwestycyjna
– sp.k.
Działalność trustów, funduszów
i podobnych instytucji nansowych
Kraków, Polska
49,01%
metoda praw
własności
Fearful Entertainment S.A.
Działalność wydawnicza
w zakresie gier komputerowych
Gdynia, Polska
45,00%
metoda praw
własności
W dniu 1 lipca 2025 r. Spółka otrzymała 180 000 PLN tytułem obniżenia wkładów w spółce Satus Games
spółka z ograniczoną odpowiedzialnością alternatywna spółka inwestycyjna – spółka komandytowa, tym
samym wkład Spółki został obniżony z kwoty 2 555 000 PLN do kwoty 2 375 000 PLN. Spółka posiadała
przed obniżeniem wkładów 49,89% w udziale kapitałowym Satus Games spółka z ograniczoną
odpowiedzialnością alternatywna spółka inwestycyjna spółka komandytowa. Aktualnie Spółka posiada
49,01% w udziale kapitałowym tej spółki. W dniu 24 lipca 2025 r. Sąd Rejonowy dla Krakowa-Śródmieścia
w Krakowie, VIII Wydział Gospodarczy dla spraw upadłościowych i restrukturyzacyjnych, wydał
postanowienie o otwarciu przyspieszonego postępowania układowego wobec Draw Distance S.A.
1.2. Informacje o powiązaniach oraz główne inwestycje
Ani Emitent, ani Grupa Kapitałowa nie posiadają innych inwestycji niż te, wskazane w punkcie 1.1
niniejszego sprawozdania oraz opisanych w nocie nr 21 Sprawozdania Finansowego Bloober Team S.A. za
okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r. (dalej jako „Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe”) oraz
nocie nr 22 Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego Grupy Kapitałowej Bloober Team S.A. za okres
od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r. (dalej jako „Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe”).
1.3. Zasoby niematerialne Spółki
Spółka kwalikuje jako kluczowe zasoby niematerialne kapitał ludzki, markę Spółki oraz kulturę
organizacyjną, które stanowią podstawę modelu biznesowego Spółki oraz stanowią one źródło tworzenia
wartości Emitenta.
Jako pierwszym, najważniejszym zasobem niematerialnym Spółki wskazuje się kapitał ludzki objawiający
się w zespole wyspecjalizowanych profesjonalistów, którzy zajmują się realizacją wyznaczonych przez
Spółkę celów, zachowując przy tym swobodę twórczą oraz kreatywną. Świadoma znaczenia potencjału
twórczego swojego zespołu Spółka nieustannie dąży do budowy inspirującego i wspierającego środowiska
pracy. Elementem tej strategii jest inwestowanie w nowoczesne zasoby techniczne, a także rozwój własnej
technologii oraz zdobywanie własnego know-how, które umożliwiają realizację nawet najbardziej
ambitnych przedsięwzięć. Wśród nich na szczególną uwagę zasługują profesjonalne studio do
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
14
przechwytywania ruchu (moon capture) oraz nowoczesne studio audio, które stanowią integralną część
infrastruktury wspierającej rozwój kreatywnych projektów.
Kolejnym kluczowym zasobem niematerialnym Spółki jest silna i rozpoznawalna marka, która umożliwiła
jej osiągnięcie ugruntowanej pozycji na rynku gier komputerowych, ze szczególnym uwzględnieniem
gatunku horroru. Fundamentem tej marki są unikalne i cenione własności intelektualne, gry takie jak
„Layers of Fear”, „Observer”, „The Medium”, „Cronos: The New Dawn” – tytuły, które nie tylko zdobyły
uznanie wśród graczy i krytyków, ale również wyznaczają kierunek rozwoju Spółki. Gry Bloober Team
zostały zaprojektowane tak, by tworzyć wciągające oraz wielowymiarowe doświadczenie dla graczy. Każda
gra to nie tylko produkt, lecz również artystyczna opowieść, która porusza emocje, skłania do reeksji i
pozostaje w pamięci na długo po zakończeniu rozgrywki.
Wśród kluczowych zasobów niematerialnych Spółka szczególnie wyróżnia swoją unikalną kulturę
organizacyjną, która stanowi fundament codziennego funkcjonowania oraz długofalowego rozwoju. Dla
Spółki równie istotna, co sam efekt końcowy, jest droga prowadząca do jego osiągnięcia, a co za tym idzie,
w centralnym punkcie tego podejścia znajduje się zespół – jego rozwój, wzajemne zaufanie i
odpowiedzialność, które wspólnie budują przestrzeń do realizacji ambitnych celów przy zachowaniu
harmonii, zaangażowania i wysokich standardów etycznych.
15
2. Działalność Spółki Dominującej oraz Grupy Kapitałowej
2.1. Zdarzenia istotnie wpływające na działalność Grupy Kapitałowej
Najważniejsze z wydarzeń, które miały miejsce w 2025 r., a które mogą mieć wpływ na działalność
Emitenta, w zakresie prowadzonych przez Emitenta projektów:
w I kwartale 2025 r.:
• 18 lutego 2025 r. – zawarcie z Santander Bank Polska S.A. umowy kredytu obrotowego na kwotę
12 000 000 USD. Kredyt został udzielony na okres do 31 marca 2027 r. z przeznaczeniem głównie
na działania wydawnicze i markengowe związane z grą „Cronos: The New Dawn” oraz rozliczenie
wynagrodzenia wynikającego z porozumienia w sprawie warunków zakończenia współpracy, o
którym Emitent informował raportem bieżącym ESPI nr 21/2024 z 7 sierpnia 2024 r. Wierzytelności
banku są zabezpieczone m.in. gwarancją spłaty kredytu udzieloną przez Korporację Ubezpieczeń
Kredytów Eksportowych S.A. z siedzibą w Warszawie w wysokości 80% kwoty udzielonego kredytu;
• 25 lutego 2025 r. – zawarcie istotnej umowy z Konami Digital Entertainment Co., Ltd. Umowa
dotyczy produkcji przez Emitenta gry pod nazwą kodową Projekt „G”, w oparciu o IP należące do
Konami, na plaormy PC, PS5 i Xbox X/S;
• 10 marca 2025 r. – zawarcie istotnej umowy ze spółką Nelix Worldwide Entertainment, LLC.
Umowa dotyczy produkcji przez Emitenta gry pod nazwą kodową projekt „N” na plaormę Nelix.
Nelix będzie właścicielem oraz wydawcą gry;
w II kwartale 2025 r.:
• 9 maja 2025 r. – zawarcie umowy ze spółką Blacknut SAS. Na podstawie umowy Emitent udzielił
Blacknut niewyłącznej licencji na dystrybucję gier Emitenta w ramach plaormy Blacknut, w tym
gier: „Layers of Fear (2023)”, „The Medium”, „Observer: System Redux”, „Layers of Fear (2016)”,
„Layers of Fear 2”, „BRAWL”, „A-Men”, „A-Men 2”. Umowa została zawarta na okres trzech lat od
udostępnienia gier na plaormie przez Blacknut. Opłata na rzecz Emitenta określona została jako
udział w przychodach Blacknut z tytułu dystrybucji gier;
• 14 maja 2025 r. – zawarcie istotnej umowy ze spółką Sapphire Entertainment (HK) Co., Limited na
dystrybucję wybranych tytułów Emitenta, w tym „The Medium”, „Layers of Fear (2016)”, „Layers
of Fear (2023)”, „Observer: System Redux” oraz „Cronos: The New Dawn” w wersji cyfrowej na
plaormach PC oraz Apple Mac, na terytorium obejmującym Chiny, Hongkong, Makau i Tajwan.
Umowa zawarta została na okres dwóch lat z możliwością jej przedłużenia. Emitentowi przysługuje
udział w sumie przychodów Sapphire Entertainment (HK) Co., Limited z tytułu dystrybucji gier;
• 17 czerwca 2025 r. – zawarcie umowy ze spółką Skybound Game Studios, Inc. Umowa dotyczy
wyprodukowania pudełkowej wersji gry „Cronos: The New Dawn” oraz jej dystrybucji na
plaormie PlayStaon 5 na terytorium Ameryki Północnej i Ameryki Południowej. Umowa zawarta
została na okres 3 lat od pierwszego wydania gry na wskazanej plaormie;
• 24 czerwca 2025 r. – zawarcie umowy ze spółką Bandai Namco Europe Entertainment S.A.S.
Umowa dotyczy wyprodukowania pudełkowej wersji gry „Cronos: The New Dawn” oraz jej
dystrybucji na plaormach PlayStaon 5 oraz PC, na terytorium Europy, Bliskiego Wschodu i
Australii. Umowa zawarta została na okres pięciu lat od pierwszego wydania gry na wskazanych
plaormach;
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
16
w III kwartale 2025 r.:
• 31 lipca 2025 r. – zawarcie ze spółką Skybound Game Studios, Inc. aneksu do umowy licencyjno-
dystrybucyjnej na wyprodukowanie pudełkowej wersji gry „Cronos: The New Dawn” oraz jej
dystrybucję. Aneks rozszerzał zakres plaorm wskazanych w aneksowanej umowie o plaormę
Nintendo Switch 2;
• 31 lipca 2025 r. – zawarcie ze spółką Bandai Namco Europe Entertainment S.A.S. aneksu do umowy
licencyjno-dystrybucyjnej na wyprodukowanie pudełkowej wersji gry „Cronos: The New Dawn”
oraz jej dystrybucję gry. Aneks rozszerzał zakres plaorm wskazanych w aneksowanej umowie o
plaormę Nintendo Switch 2;
• 12 sierpnia 2025 r. – zawarcie umowy ze spółką Meridiem Games S.L. Umowa dotyczy
wyprodukowania pudełkowej wersji „I Hate This Place” oraz jej dystrybucji pod marką Emitenta –
Broken Mirror Games. Emitent udzielił Meridiem Games S.L. Games wyłącznej licencji w zakresie
koniecznym do prowadzenia dystrybucji gry na terytorium Europy, Afryki, Bliskiego Wschodu
i Ameryki Północnej, Środkowej i Południowej, na plaormach PlayStaon 5 oraz Nintendo Switch.
Umowa zawarta została na okres trzech lat od pierwszego wydania Gry na wskazanych
plaormach;
• 27 sierpnia 2025 r. – zawarcie umowy ze spółką Sega Corporaon. Umowa dotyczy
wyprodukowania pudełkowej wersji gry „Cronos: The New Dawn” oraz jej dystrybucję w wersji
pudełkowej oraz cyfrowej na plaormach PlayStaon 5 oraz Nintendo Switch 2 na terytorium
Japonii i Korei Południowej. Umowa zawarta została na okres trzech lat od pierwszego wydania gry
na wskazanych plaormach;
• 2 września 2025 r. – zawarcie ze umowy spółką Sapphire Entertainment (HK) Co., Limited. Umowa
dotyczy dystrybucji gry „Cronos: The New Dawn” w wersji cyfrowej na plaormach PC, w tym w
ramach plaormy dystrybucyjnej Steam, na terytorium Chin kontynentalnych oraz jej wsparcia
markengowe. Umowa zawarta została na okres dwóch lat z możliwością jej przedłużenia.
Emitentowi przysługuje udział w sumie przychodów Sapphire Entertainment (HK) Co. z tytułu
dystrybucji gry;
• 5 września 2025 r. – zawarcie ze spółką Skybound Game Studios, Inc. aneksu do umowy licencyjno-
dystrybucyjnej na wyprodukowanie pudełkowej wersji gry „Cronos: The New Dawn” oraz jej
dystrybucję. W ramach aneksu wyznaczono datę dostępności tej gry na plaormie Nintendo
Switch 2 w wersji pudełkowej na terytorium Ameryki Północnej oraz Ameryki Południowej na
październik 2025 r. Gra „Cronos: The New Dawn” jest dostępna na wskazanych rynkach od 21
października 2025 r.;
• 5 września 2025 r. – światowa premiera gry Emitenta „Cronos: The New Dawn”;
• 8 września 2025 r. – poinformowanie przez Emitenta, że sprzedaż gry „Cronos: The New Dawn”
przekroczyła do tego dnia 200 000 sztuk w wersji cyfrowej na wszystkich plaormach oraz uzyskała
ponad 1 000 000 zapisów na listach życzeń (wishlists). 26 listopada 2025 r. Emitent poinformował,
że sprzedaż gry Emitenta „Cronos: The New Dawn” przekroczyła do tego dnia 500 000 sztuk na
wszystkich plaormach.
w IV kwartale 2025 r.:
• 9 października 2025 r. oraz 27 listopada 2025 r. – przedstawienie informacji o aktualizacjach
kalendarza wydawniczego, tj. o:
o wyznaczeniu daty światowej premiery gry pod nazwą „Layers of Fear: The Final Masterpiece
Edion” w wersji cyfrowej na plaormę Nintendo Switch 2 na 2025 r.;
o aktualizacji daty światowej premiery gry Emitenta „I Hate This Place” (Projekt „R”) na
plaormach PC, PlayStaon 5, Xbox X|S oraz Nintendo Switch na dzień 29 stycznia 2026 r.;
o wyznaczeniu daty światowej premiery gry Emitenta pod tytułem „Star Trek: Infecon”
(Projekt „I”) na plaormy Meta Quest 3S, Meta Quest 3 oraz SteamVR na dzień 11 grudnia
2025 r.;
o aktualizacji daty światowej premiery gry Emitenta pod nazwą kodową Projekt „M”,
przeznaczonej wyłącznie na plaormę Nintendo Switch i Nintendo Switch 2, na 2026 r.;
o wyznaczeniu daty światowej premiery gry Emitenta pod nazwą kodową Projekt „F” na 2026 r.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
17
o wyznaczeniu daty światowej premiery gry Emitenta pt: „Layers of Fear: The Final Masterpiece
Edion” w wersji cyfrowej na plaormę Nintendo Switch 2 na dzień 19 grudnia 2025 r. i
wyjściowym poziomie ceny gry wynoszącym 39.99 USD/EUR;
o aktualizacji daty światowej premiery gry Emitenta pod tytułem „Star Trek: Infecon”
(Projekt „I”) na plaormy Meta Quest 3S, Meta Quest 3 oraz SteamVR na dzień 31 marca
2026 r. i wyjściowym poziomie ceny gry wynoszącym 29.99 USD/EUR;
o cenie gry Emitenta pod tytułem „I Hate This Place” na plaormach PC, PlayStaon 5, Xbox X|S
oraz Nintendo Switch na wyjściowym poziomie 29.99 USD/EUR;
• 10 grudnia 2025 r. – poinformowanie przez Emitenta, że gra „Cronos: The New Dawn” będzie
dostępna w wersji pudełkowej na plaormach PlayStaon 5 oraz Nintendo Switch 2 na terytorium
Japonii i Korei Południowej od dnia 11 grudnia 2025 r. Dystrybucja Gry w wersji cyfrowej i
pudełkowej jest prowadzona na podstawie umowy licencyjno-dystrybucyjnej zawartej przez
Emitenta ze spółką Sega Corporaon z siedzibą w Tokio, Japonia.
W zakresie donansowań uzyskanych przez Emitenta:
Istotne wydarzenia w tym zakresie zostały opisane w Rozdziale 2.4 niniejszego Raportu.
W zakresie działalności korporacyjnej Emitenta:
• 16 czerwca 2025 r. odbyło się Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki. Podczas
Zgromadzenia podjęte zostały uchwały w sprawach:
o zatwierdzenia sprawozdania Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Bloober Team S.A. oraz
spółki Bloober Team S.A. za okres od 1 stycznia 2024 r. do 31 grudnia 2024 r.;
o zatwierdzenia sprawozdania nansowego Spółki za okres od 1 stycznia 2024 r. do 31 grudnia
2024 r.;
o zatwierdzenia skonsolidowanego sprawozdania nansowego Grupy Kapitałowej Bloober
Team S.A. za okres od 1 stycznia 2024 r. do 31 grudnia 2024 r.;
o podziału zysku za rok obrotowy 2024;
o zatwierdzenia sprawozdania z działalności Rady Nadzorczej Spółki za rok obrotowy 2024;
o udzielenia Członkom Zarządu Spółki absolutorium z wykonania przez nich obowiązków w roku
obrotowym 2024;
o udzielenia Członkom Rady Nadzorczej Spółki absolutorium z wykonania przez nich
obowiązków w roku obrotowym 2024;
o zmian w Statucie Spółki;
o przyjęcia tekstu jednolitego Statutu Spółki;
o W ramach podjętej uchwały w sprawie podziału zysku Spółki osiągniętego za rok obrotowy
2024 w wysokości 23 209 147 PLN, Zwyczajne Walne Zgromadzenie Emitenta, zgodnie z
wnioskiem Zarządu Spółki z dnia 20 maja 2025 r., tj. postanowiło przeznaczyć zysk:
o w części na pokrycie straty z lat ubiegłych w wysokości 2 798 066 zł, będącej rezultatem
przejścia Spółki na Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej, zgodnie
z Uchwałą nr 20 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Spółki z dnia 13 czerwca
2023 r. Kwota ta stanowi różnicę pomiędzy historycznym zyskiem neo Spółki wynikającym z
przekształceń sprawozdania nansowego Spółki na Międzynarodowe Standardy
Sprawozdawczości Finansowej, a historycznym zyskiem neo wynikającym ze sprawozdań
nansowych Spółki sporządzonych według ustawy o rachunkowości;
o w pozostałej części kwoty zysku neo Spółki osiągniętego w 2024 r. tj. kwotę 20 411 081 PLN
na zasilenie kapitału zapasowego Spółki.
W zakresie działalności podmiotów z Grupy Kapitałowej Emitenta:
Feardemic sp. z o.o.
• 21 stycznia 2025 r. spółka podpisała umowę z Funbox Media Limited na wydanie kilku tytułów
z porolio – „Project Nightmares Case 36”, „Remorse The List”, „Anglersh”, „Burnhouse Lane”,
„Tales from Candleforth”, „Aerdream”, „No Son of Mine” oraz „Dagon: Complete Edion”;
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
18
• 3 lutego 2025 r. spółka podpisała umowę z Euphoric Brothers Ltd., na wydanie gry „Garten of
Banban” na plaormy: Xbox One, Xbox S|X, PlayStaon 4/5 oraz Nintendo Switch;
• 5 lutego 2025 r. spółka podpisała umowę z Mountain Man Animaon. na wydanie gry „Leovers
KO!” na plaormy: PC (Steam, GOG, EPIC STORE) oraz konsole PlayStaon 4/5, Xbox One, Xbox
Series S/X, Nintendo Switch, Nintendo Switch 2 oraz plaormy mobilne;
• W marcu spółka przeszła odświeżenie brandu i wprowadziła nowe logo, które uwypukliło skupienie
się na grach z gatunku „horror”;
• 6 marca 2025 r. zawarte zostało porozumienie w celu rozwiązania umowy wydawniczej na grę
„Terror: Endless Night” podpisanej w dniu 17 listopada 2021 r. z Unseen Silence S.A.;
• 10 marca 2025 r. spółka podpisała umowę z Burn Visual Illustraon znanymi jako THE
BROTHERHOOD – na wydanie gry „Stasis” na plaormy: PlayStaon 4 i 5, Xbox One, Xbox Series S
i X, Nintendo Switch;
• 29 marca 2025 r. spółka podpisała umowę co-wydawniczo-dystrybucyjną z HK GS STARVAULT
TECH LIMITED (GamesSky Games), w celu co-wydania gry „Bad Cheese” na rynkach azjatyckich, w
szczególności w Chinach;
• 24 kwietnia 2025 r. spółka podpisała umowę z Future Friends Games Limited, na wydanie gry
„Cabin Factory” na plaromy: PC (GOG, EPIC STORE, Windows Store) oraz konsole PlayStaon 4 i
5, Xbox One, Xbox Series S i X oraz Nintendo Switch;
• 5 maja 2025 r. spółka podpisała umowę z Euphoric Brothers Ltd., na wydanie gry „Garten of
Banban 8” na plaormy: Xbox One, Xbox S i X, PlayStaon 4 i 5 oraz Nintendo Switch;
• 26 czerwca 2025 r. spółka podpisała umowę z Fallen Leaf S.A. na wydanie gry „Fort Solis” na
plaormy Xbox One oraz Xbox Series S i X;
• 10 lipca 2025 r. spółka podpisała umowę z Limited Run Games na wydanie i dystrybucję gry „Bad
Cheese” w wersji pudełkowej na plaormy PlayStaon 5 oraz Nintendo Switch;
• 15 września 2025 r. spółka podpisała umowę z deweloperem Flat Lab LLC (Artem Bazdyrev) na
wydanie gry „Menace from the Deep” na plaormy PlayStaon 4, PlayStaon 5, Xbox One, Xbox
Series Si X, Nintendo Switch;
• 15 października 2025 r. spółka rozwiązała umowę z Limited Run Games na wydanie gier z serii
„Garten of Banban 1-4” w wersji zycznej;
• 29 października 2025 r. spółka podpisała umowę z Euphoric Brothers Ltd. na wydanie gry „Garten
of Banban 8” na plaormy: Xbox One, Xbox S|X, PlayStaon 4/5 oraz Nintendo Switch;
• 12 grudnia 2025 r. spółka podpisała umowę wydawniczą z deweloperem Daniele Polignano na
wydanie gry „No-SKIN” na plaormy: Xbox One, Xbox S|X, PlayStaon 4/5 oraz Nintendo Switch
W 2025 r. miały miejsce następujące premiery gier wydawanych przez spółkę: „The Backrooms 1998” na
konsolach PlayStaon, Xbox oraz Nintendo Switch (24 lutego 2025 r.), „Garten of Banban 0” na konsolach
PlayStaon, Xbox oraz Nintendo Switch (15 maja 2025 r.), „Missing Banaban” na konsolach PlayStaon,
Xbox oraz Nintendo Switch (29 maja 2025 r.), „Stasis” na konsolach PlayStaon, Xbox oraz Nintendo Switch
(26 czerwca 2025 r.), „Bad Cheese” na plaormach: Steam, GOG, EPIC, PlayStaon, Xbox oraz Nintendo
Switch (1 września 2025 r.), „Lorn’s Lure” na konsolach: PlayStaon, Xbox oraz Nintendo Switch (2
października 2025 r.), „The Cabin Factory” na konsolach: PlayStaon, Xbox oraz Nintendo Switch (16
października 2025 r.), „KIOSK” na konsolach PlayStaon, Xbox oraz Nintendo Switch (20 listopada 2025 r.),
„Garten of Banban 8: An Devil” na konsolach PlayStaon, Xbox oraz Nintendo Switch (27 listopada 2025 r.)
oraz „Fort Solis” na konsolach Xbox (19 grudnia 2025 r.).
Played with Fire sp. z o.o.
• Played with Fire sp. z o.o. kontynuowała realizację projektu „I” - gry „Star Trek: Infecon”, czego
efektem było jej ocjalne ogłoszenie, które nastąpiło 19 sierpnia 2025 r. Projekt zakończył się jego
premierą w dniu 31 marca 2026 r.;
• Played with Fire sp. z o.o. rozpoczęła prace preprodukcyjne nad nowym projektem o nazwie
kodowej „Beza”;
• Played with Fire sp. z o.o. przeprowadziła realizację projektu „Uwaga na dziurę” i kontynuuje jego
produkcję w oparciu o zaktualizowane założenia, jednocześnie rozpoczęła poszukiwania wydawcy
tytułu.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
19
Bloober Team NA
• Bloober Team NA kontynuowała działalność wydawniczą związaną z grą „Blair Witch” oraz
realizację kolejnego projektu pod nazwą kodową Projekt „J”;
• 30 lipca 2025 r. Bloober Team NA zawarła aneks do umowy licencyjno-wydawniczej zawartej ze
spółką Lions Gate Entertainment Inc., dotyczącej gry „Blair Witch”, przedłużający umowę do
30 sierpnia 2027 r.
Zdarzenia istotnie wpływające na działalność Grupy Kapitałowej, jakie nastąpiły po zakończeniu 2025 r.,
do dnia zatwierdzenia sprawozdania nansowego:
Poniżej zaprezentowano istotne wydarzenia wpływające na działalność Grupy Kapitałowej, jakie nastąpiły
po zakończeniu 2025 r., do dnia zatwierdzenia sprawozdania nansowego:
• 27 stycznia 2026 r. – zawarcie umowy ze spółką Meridiem Games S.L. Umowa dotyczy
wyprodukowania pudełkowej wersji gry „Layers of Fear: The Final Masterpiece Edion” oraz jej
dystrybucji na plaormie Nintendo Switch 2 na terytorium Europy, Afryki, Bliskiego Wschodu i
Australii. Umowa zawarta została na okres 5 lat od pierwszego wydania Gry na tej plaormie;
• 9 lutego 2026 r. – zawarcie aneksu do umów z Viacom Internaonal Inc. W związku z aneksami
licencja związana z (1) projektem „I” została udzielona Spółce do 31 marca 2031 r. (2) projektem
„F” została udzielona Spółce do 27 września 2031 r.;
• 29 stycznia 2026 r. miała miejsce premiera gry pt. „I Hate This Place”;
• 24 marca 2026 r. odbyło się Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników Feardemic sp. z o.o.,
podczas którego doszło do podwyższenia kapitału zakładowego tej spółki z kwoty 395 300 PLN do
kwoty 422 800 PLN poprzez ustanowienie 275 nowych udziałów pokrytych w całości przez Bloober
Team S.A. w drodze potrącenia wierzytelności z umowy pożyczki w łącznej kwocie 1 201 945,25
PLN. W związku z powyższym udział Bloober Team S.A. w Feardemic sp. z o.o. na dzień publikacji
niniejszego raportu wynosi 90,23%;
• Na dzień 26 marca 2026 r. zwołane zostało Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy
Spółki. Pierwsza część obrad miała miejsce 26 marca 2026 r. – podjęto uchwały w przedmiocie (1)
zmian 3 uchwał Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Spółki z dnia 17 marca
2022 roku w sprawie wyrażenia zgody na udzielenie przez Spółkę pożyczki oraz (2) zmiany uchwały
Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Spółki z dnia 17 marca 2022 roku w
sprawie wyrażenia zgody na snansowanie przez Spółkę nabycia akcji Spółki przez Pana Piotra
Babieno. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy podjęło również uchwałę w
przedmiocie zarządzenia przerwy w obradach do dnia 17 kwietnia 2026 roku. Uchwały podjęte
przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy w dniu 26 marca 2026 r. oraz 17 kwietnia
2026 r. zostały opublikowane przez Spółkę w trybie określonym w przepisach prawa – w tym w
formie raportu bieżącego oraz na stronie internetowej Spółki.
• 31 marca 2026 r. miała miejsce premiera gry pt. „Star Trek: Infecon”.
Istotne zdarzenia po dniu bilansowym w odniesieniu do sprawozdań nansowych zostały opisane w
nocie 44. Jednostkowego Sprawozdania Finansowego oraz w nocie 46. Skonsolidowanego
Sprawozdania Finansowego.
2.2. Faktyczny i potencjalny wpływ sytuacji polityczno-gospodarczej na terytorium
Ukrainy oraz na terytorium Bliskiego Wschodu na działalność Emitenta oraz
Grupy Kapitałowej
Agresja Rosji na Ukrainę i trwająca wojna miały wpływ na atmosferę pracy oraz działania Spółki, ale nie
zakłóciły harmonogramów prowadzonych projektów. Sytuacja geopolityczna wpłynęła niemniej na
spowolnienie gospodarcze na rynku polskim i globalnym. Eskalacja koniktu pomiędzy państwami
spowodowała i może nadal w najbliższej przyszłości wpływać na wahania kursów walut, widoczne od
pierwszych dni inwazji, wzrost cen oraz inacji, a w konsekwencji wzrost stóp procentowych. Jednakże
sytuacja na Ukrainie nie wpłynęła istotnie na pozycje prezentowane w Jednostkowym Sprawozdaniu
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
20
Finansowym i Skonsolidowanym Sprawozdaniu Finansowym. Nie miała zatem również wpływu na
założenie o kontynuacji działalności. W związku z zaistniałą sytuacją, Spółka utrzymuje decyzję
o zaprzestaniu sprzedaży produktów znajdujących się w katalogu gier Spółki na terenie Federacji Rosyjskiej
oraz Białorusi na wszelkich dostępnych plaormach sprzedażowych.
Wybuch koniktu na Bliskim Wschodzie w pierwszym kwartale 2026 r. nie zakłócił bieżącej działalności
operacyjnej Spółki ani Grupy, jednak sytuacja polityczno-gospodarcza w rejonie Bliskiego Wschodu może
pośrednio wpływać na ich otoczenie makroekonomiczne. Grupa prowadzi bieżącą analizę potencjalnego
oddziaływania koniktu na działalność operacyjną oraz wyniki nansowe. W szczególności analizowane są:
ryzyka związane z łańcuchami dostaw (np. dostępność komponentów oraz terminy realizacji zamówień),
zmienność kursów walut, wpływ zmian cen surowców i energii na koszty operacyjne, potencjalne zmiany
stóp procentowych, a także wpływ spowolnienia gospodarczego na popyt na produkty Grupy.
Na dzień sporządzenia niniejszego raportu Grupa nie zidentykowała okoliczności, które wymagałyby
ujęcia skutków wskazanej sytuacji w Jednostkowym Sprawozdaniu Finansowym i Skonsolidowanym
Sprawozdaniu Finansowym, ani które wpływałyby istotnie na prezentowane pozycje sprawozdawcze na
dzień bilansowy, w rozumieniu zasad dotyczących zdarzeń po dniu bilansowym. W szczególności Grupa nie
stwierdziła przesłanek wskazujących na konieczność aktualizacji istotnych szacunków i założeń wyceny (w
tym w zakresie utraty wartości aktywów, wyceny należności, rezerw czy zobowiązań). W konsekwencji
zdarzenia te nie mają również wpływu na przyjęte założenie kontynuacji działalności.
2.3. Strategia rozwoju Spółki i Grupy Kapitałowej
7 marca 2023 r. Spółka ocjalnie zaprezentowała Plan Strategiczny na lata 2023–2027 („Plan Strategiczny”),
który formalnie został przyjęty przez Zarząd oraz zatwierdzony przez Radę Nadzorczą Spółki. Zgodnie
z przyjętym Planem Strategicznym do 2027 r. celem Jednostki Dominującej jest zostać światowym liderem
horroru jako całego gatunku. Dotychczas Spółka skupiała się przede wszystkim na pokazaniu wyjątkowej
historii przez tzw. „environmental storytelling”. W przyszłych produkcjach celem Emitenta jest
uwypuklenie elementów akcji na pierwszym planie, co w ocenie Spółki pozwoli znacząco zwiększyć
potencjał sprzedażowy produkowanych gier oraz jeszcze bardziej pogłębi immersję graczy (tj. zanurzenie
się w wirtualnym świecie). Długoterminowym celem, po okresie objętym Planem Strategicznym, jest
osiągnięcie pozycji najlepszego „horror house”. W praktyce oznacza to wyjście również poza obszar gier
wideo, poprzez rozszerzenie katalogu własnych działań na innych polach eksploatacji, takich jak realizacja
produkcji lmowych, telewizyjnych czy tworzenie gier planszowych. Kluczowym elementem dla osiągnięcia
długoterminowego celu jest więc budowa nowych (skierowanych do masowego odbiorcy) własności
intelektualnych (IP). Emitent chce nawiązywać kontakty z podmiotami o odpowiednim doświadczeniu
w tych obszarach popkultury, w tym też celu Spółka nawiązała współpracę z agencją Creave Arsts
Agency LLC (USA). Droga do realizacji celu określonego w Planie Strategicznym oparta jest na trzech
głównych larach zakładających: i) samodoskonalenie się w produkcji psychologicznych survival horrorów;
ii) ekspansję na zasadach współpracy (obejmującą nie tylko partnerstwo, ale także inwestycje w podmioty
będące komplementarnymi dla planów Emitenta); iii) oparcie gier na unikalnym DNA zespołu oraz
uwolnienie potencjału twórczego pracowników.
Filar I – Psychologiczne survival horrory
Premiera gry „Layers of Fear” (2023), która miała miejsce 15 czerwca 2023 r.
była symbolicznym momentem zamknięcia etapu Bloober Team 2.0
w historii Spółki oraz jednocześnie momentem wdrożenia kolejnych zmian
w funkcjonowaniu i lozoi, które stanowią otwarcie dla nowego etapu –
Bloober Team 3.0. Wraz z wdrożeniem Planu Strategicznego,
dotychczasowe fundamenty, na których opiera się działalność Emitenta
pozostają niezmienne – Spółka pozostanie wierna dotychczasowemu
podejściu, czyli produkcjom, w których strach jest narzędziem
wspomagającym graczy w pokonywaniu własnych lęków. Zmienia się jednak
podstawowa konstrukcja produktów Spółki. Dotychczas w grach Spółki dominującym elementem była
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
21
fabuła. Plan Strategiczny zakłada oparcie konstrukcji gier na trzech równoprawnych składowych: nastrój,
fabuła oraz akcja. W ocenie Emitenta tego typu produkcje mają istotnie wyższy potencjał sprzedażowy niż
horrory psychologiczne oparte na eksploracji otoczenia, w których dotychczas wyspecjalizowała się Spółka.
Jest to też element tworzenia lojalnej bazy przyszłych konsumentów. Emitent deniuje tę część swojej
działalności jako „First Party” (Segment I) - czyli produkcje, które od początku (pomysłu), aż do ich nalizacji
(rozpoczęcia działań sprzedażowych) będą realizowane przez wewnętrzne zespoły Spółki. W ramach tych
działań Emitent prowadził pracę nad grą „Silent Hill 2” we współpracy z Konami, której premiera miała
miejsce 8 października 2024 r. Sukces gry udowodnił, że Spółka doskonale uchwyciła atmosferę i głębię
oryginału gry, wprowadzając jednocześnie kluczowe innowacje. Gra została bardzo dobrze przyjęta przez
graczy, zdobywając wysoką ocenę na Metacric i OpenCric, a także liczne nagrody, w tym tytuł Gry Roku
2024 przyznany przez IGN Japan oraz Najlepszą Grę Horrorową Roku w ramach IGN Community Awards. W
ramach Segmentu I Spółka stworzyła także grę „Cronos: The New Dawn”, to autorski tytuł Spółki, który
zadebiutował 5 września 2025 r. (z wcześniejszym dostępem od 3 września), ukazując się jednocześnie na
plaormach PC, PlayStaon, Xbox oraz Nintendo Switch. Do dnia 26 listopada 2025 roku (włącznie) tytuł
osiągnął sprzedaż na poziomie 500 000 egzemplarzy na PC oraz konsolach Xbox Series X/S, PlayStaon 5 i
Switch 2. Wynik ten należy uznać za istotny sukces, szczególnie w kontekście nowego IP, dodatkowo
wzmocniony wysokim poziomem satysfakcji graczy – 88% pozytywnych opinii.
Sukces komercyjny przełożył się również na rozpoznawalność branżową. Produkcja została nominowana w
kategorii „Best Audio” w ramach Golden Joysck Awards, a samo studio otrzymało nominację do „Best
Studio”. Tytuł pojawił się także w licznych zestawieniach redakcyjnych „najważniejszych premier 2025
roku” oraz „gier, w które warto zagrać”, co potwierdza jego silną pozycję zarówno w oczekiwaniach, jak i
odbiorze rynkowym. Kampania markengowa poprzedzająca premierę miała charakter międzynarodowy i
obejmowała m.in. wydarzenia typu hands-on w Nowej Hucie (Polska) oraz Oakland (Kalifornia, USA),
skierowane do kluczowych mediów branżowych z kraju i zagranicy. Gra była również obecna na globalnych
wydarzeniach, takich jak Gamescom oraz Opening Night Live, gdzie została zaprezentowana na scenie przez
Geoa Keighley’ego. Działania promocyjne były kontynuowane także po premierze. Opublikowano kolejne
materiały wideo, w tym zwiastun typu „accolades”, a także wprowadzono dodatkowe elementy zawartości,
takie jak skórki oraz inne aktywacje wspierające zaangażowanie społeczności i długofalową sprzedaż tytułu.
Obecnie Spółka prowadzi prace nad grą o nazwie kodowej Projekt „G” we współpracy z Konami Digital
Entertainment Co., Ltd w oparciu o IP należące do Konami oraz nad grą pod nazwą kodową Projekt „H”.
Filar II – Ekspansja poprzez współpracę
Spółka nie zamierza prowadzić więcej niż dwóch produkcji w ramach działań
„First Party”, ze względu na kontrolę nad jakością, która mogłaby ulec
pogorszeniu w przypadku realizacji większej liczby projektów wewnątrz
głównych zespołów produkcyjnych. Aby zwiększyć swoje możliwości
sprzedażowe i akcelerować swój rozwój Spółka prowadzi działalność
„Second Party” (ekspansja przez współpracę, Segment II) i „Third Party”
(Segment III). Ekspansja poprzez współpracę obejmuje działania na kilku
płaszczyznach. Pierwszym obszarem jest ekspansja produktowa w obszarze
produkcyjno-wydawniczym gier, która realizowana jest poprzez zawieranie
kolejnych umów partnerskich z wiodącymi producentami w danym
segmencie gier. Pozwoli to na kreację nowych projektów będących połączeniem kompetencji innych
specjalistycznych studiów z horrorem, a o jego dodanie dbać będzie zespół „Second Party” Spółki. Tytuły
realizowane w ten sposób będą współtworzone w ramach marki Spółki pod nazwą „Broken Mirror Games”.
W obszar tej współpracy wpisują się następujące projekty realizowane lub już zrealizowane przez Emitenta
wraz z partnerami zewnętrznymi:
• Projekt „F” w oparciu o licencję udzieloną przez Viacom Internaonal Inc.;
• Projekt „I” tworzony we współpracy ze spółką zależną Emitenta – Played With Fire Sp. z o.o. –
realizowany w technologii VR w oparciu o licencję udzieloną Spółce przez Viacom International Inc.,
który ukazał się pod tytułem „Star Trek: Infection” na platformach Meta Quest 3S, Meta Quest 3 oraz
SteamVR;
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
22
• Projekt „J” tworzony we współpracy z partnerem zewnętrznym w oparciu o umowę licencyjną
zawartą pomiędzy Bloober Team NA i Lions Gate Ancillary LLC;
• Projekt „M” tworzony we współpracy z partnerem zewnętrznym, planowany do wydania na
plaormy Nintendo Switch i Nintendo Switch 2;
• Projekt „R” tworzony we współpracy z partnerem zewnętrznym, w oparciu o licencję udzieloną
Spółce na podstawie umowy licencyjnej z amerykańskim wydawcą – Skybound Interacve, LLC,
który ukazał się pod tytułem „I Hate This Place” na plaormach PC, PlayStaon 5, Xbox X|S oraz
Nintendo Switch.
• „Layers of Fear: The Final Masterpiece Edion” – gra wydana w wersji cyfrowej na plaormę
Nintendo Switch 2 w dniu 19 grudnia 2025 r.
• Projekt „U” tworzony we współpracy z partnerem zewnętrznym.
Kolejną płaszczyzną realizacji Filaru II są inwestycje Spółki w inne podmioty z branży. Plan Strategiczny
zakłada działania w obszarze fuzji i przejęć w przypadku pozytywnej oceny biznesowej danego podmiotu
oraz werykacji potencjału współpracy. Kryteriami oceny w tej kwesi będzie nie tylko doświadczenie
i możliwość dopełnienia zdolności twórczych Spółki, ale przede wszystkim zgodność z wartościami,
podejściem oraz kulturą pracy reprezentowaną przez Emitenta, rozumianymi jako DNA Spółki. Pierwszym
przykładem inwestycji zrealizowanej w myśl przyjętego Planu Strategicznego było nabycie udziałów
w spółce Played With Fire sp. z o.o.
Trzecią płaszczyzną Filaru II jest rozszerzenie pola eksploatacji swoich produkcji oraz wyjście poza branżę
gier komputerowych, poprzez otwarcie się na m.in. na branżę lmową i telewizyjną. W nadchodzących
latach ekspansja produktowa będzie realizowana poprzez nawiązywanie współpracy z partnerami, którzy
są liderami w swoich segmentach działalności. Celem jest nie tylko otwarcie IP na inne obszary popkultury,
ale i przyciągnięcie do Spółki marek, tytułów czy artystów pasujących do produkcji Emitenta.
W ramach segmentu „Third Party” (Segment III) operacyjnego Grupa identykuje pozostałe projekty, które
uzupełniają porolio produktowe Grupy oraz pozostałą działalność spółek w Grupie, komplementarną w
stosunku do działalności Emitenta. Podmioty te realizują niezależną od Spółki strategię rozwoju przy
zaangażowaniu kapitałowym i wsparciu merytorycznym Spółki. W tym segmencie Spółka posiada udział w
kapitale zakładowym spółek: Feardemic sp. z o.o., Satus Games spółka z ograniczoną odpowiedzialnością
alternatywna spółka inwestycyjna spółka komandytowa oraz Fearful Entertainment S.A. W ramach działań
tego segmentu Spółka realizowała projekt na podstawie umowy produkcyjno-wydawniczej ze spółką Nelix
Worldwide Entertainment, LLC, dotyczącą produkcji gry przez Emitenta na plaormę Nelix, pod nazwą
kodową Projekt „N”. Nelix jest właścicielem oraz wydawcą Gry.
Filar III – Unikalne DNA zespołu
W ocenie Zarządu obecna wielkość zatrudnienia jest optymalna zarówno dla
realizacji nakreślonych celów, jak i zachowania swobody twórczej
pracowników, która stanowi jeden z trzech podstawowych filarów Planu
Strategicznego. Dla uwolnienia pełnego potencjału twórczego pracowników
Spółka kreuje środowisko oraz kulturę organizacyjną przyjazną pracy.
Dodatkowo dokonane inwestycje w rozwój zasobów technologicznych, takich
jak profesjonalne studio do przechwytywania ruchu (ang. motion capture) czy
studio audio, umożliwiają podnoszenie kwalifikacji pracowników. Celem tych
działań jest rozwój największego aktywa Spółki, jakim jest kapitał
intelektualny. Emitent stawia na zespół jako najważniejszą wartość firmy.
Podejście Zarządu Emitenta do procesów związanych z zespołem jest połączeniem wpływów zachodnich,
ale również azjatyckich (głównie japońskich), gdzie droga jest tak samo istotna jak osiągany cel. Dzięki temu
podejściu Spółka stworzyła swoje unikalne DNA, które pozwoliło jej uzyskać pozycję jednego
z najciekawszych pracodawców w branży.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
23
Podmioty z Grupy
Feardemic sp. z o.o.
Zarząd spółki Feardemic sp. z o.o. („Feardemic”) na początku 2024 r. opracował i przyjął nową strategię
rozwoju na lata 2024–2027. Strategia ta zakłada osiągnięcie wiodącej pozycji jako wydawca gier
w segmencie Indie oraz Premium Indie, ekspansję na nowe rynki, w tym rynek wirtualnej rzeczywistości
oraz mobilny, a także umocnienie pozycji niezależnego wydawcy gier z gatunku horror. Jednocześnie,
Feardemic dąży do rozszerzenia denicji horroru w grach, mając na celu dalszą dywersykację oferty i
zwiększenie jej atrakcyjności dla odbiorców. Strategia oparta jest na nowym moo spółki Feardemic pod
nazwą „Unforeseen face of fear”. Określa ono kierunek rozwoju i szerokie porolio spółki Feardemic. W
2025 r. strategia była konsekwentnie wdrażana i kontynuowana, co przełożyło się na dynamiczny rozwój
działalności, poszerzenie katalogu wydawanych tytułów oraz dalsze umacnianie pozycji spółki Feardemic
na rynku gier. Feardemic realizowała założone cele, co miało bezpośredni wpływ na jej stabilność nansową
oraz dalsze możliwości wzrostu. Wdrażanie nowej strategii oraz modelu biznesowego spółki Feardemic
pozwoliły osiągnąć stabilność nansową i znacząco poprawić wskaźniki rentowności notowane przez
spółkę. Wdrożone zmiany organizacyjne pozwoliły również na zwiększenie płynności nansowej oraz
optymalizację kosztów operacyjnych.
Played with Fire sp. z o.o.
W 2026 r. Played with Fire sp. z o.o. zamierza kontynuować działania z zakresu promocji i wprowadzania
ulepszeń do swojego ostatniego tytułu gry – „Star Trek: Infecon”, której premiera miała miejscu 31 marca
2026 r., w ten sposób, aby zmaksymalizować sprzedaż gry. Played with Fire sp. z o.o. zamierza kontynuować
pracę nad pozostałymi projektami: „Beza” oraz poddanym refreshingowi „Uwaga na dziurę”. Played with
Fire sp. z o.o. planuje także poprzez działania rekrutacyjne rozwijać zespół, w celu zapewnienia ciągłości i
jakości realizowanych zadań produkcyjnych i markengowych.
Bloober Team NA
Spółka Bloober Team NA planuje kontynuować działalność wydawniczą związaną z grą „Blair Witch” oraz
realizację projektu pod nazwą kodową Projekt „J”.
2.4. Przewidywany rozwój Spółki i Grupy Kapitałowej
Przewidywany rozwój Spółki i Grupy Kapitałowej został opisany w części sprawozdania z działalności
Zarządu Spółki powyżej „Strategia rozwoju Spółki i Grupy Kapitałowej”.
W 2026 roku dominujący wpływ na działalność Emitenta będzie miała kontynuacja prac nad Projektem „G”
realizowanym przez zespół deweloperski Spółki, który w 2024 r. ukończył prace nad grą „Silent Hill 2” oraz
prace nad Projektem „H”. Spółka kontynuuje rozwój w zakresie marki Emitenta - Broken Mirror Games,
aktywnie pracując nad realizacją projektów w modelu działań „Second Party” (Segment II). W 2026 r.
odbyły się premiery kilku projektów, które jako pierwsze zostały w pełni zrealizowane i wydane w tym
segmencie. Jednocześnie prowadzone są prace przy pozostałych projektach realizowanych we współpracy
z zewnętrznymi studiami, które będą w kolejnych latach wydawane pod marką Broken Mirror Games.
Analizowane są również nowe, potencjalne projekty, które mogą w przyszłości zasilić porolio Broken
Mirror Games. Spółka będzie w 2026 roku prowadzić także aktywne działania markengowe dla gier, które
są obecnie w produkcji w dziale „Second Party” na największych wydarzeniach targowych i branżowych.
Spółka kontynuuje prace badawcze nad nowymi technologiami oraz planuje wdrażanie ich rezultatów w
przyszłych projektach. Szczegółowe informacje dotyczące tych działań zostały przedstawione w Rozdziale
2.5 niniejszego Raportu. Prowadzone prace badawcze Spółka postrzega jako kluczowy element budowy
trwałych fundamentów dla istotnego wzrostu postrzeganej wartości i rozpoznawalności marki.
W 2026 r. Feardemic planuje działania nakierowane na dalszą stabilizację sytuacji nansowej oraz
konsekwentny rozwój spółki i poszerzenie porolio wydawniczego. Planowane są premiery gier na
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
24
plaormach mobilnych, konsolach i PC zgodnie z założoną strategią. W kolejnych latach kluczowym
czynnikiem strategii spółki Feardemic będzie utrzymanie dynamicznego wzrostu przychodów przy
jednoczesnym zachowaniu efektywności kosztowej. Celem Feardemic jest odpowiednie zarządzanie
środkami mają na celu nie tylko utrzymanie bezpiecznej pozycji nansowej, ale również dalsze inwestycje
w rozwój rmy, w tym doskonalenie procesu wydawania gier.
W 2026 r. Played With Fire Sp. z o. o. planuje dalszy, stabilny rozwój działalności operacyjnej, koncentrując
się zarówno na osiąganiu przychodów z już wydanych tytułów, jak i na rozbudowie porolio projektów w
toku. Równolegle kontynuowane będą prace nad kolejnymi tytułami, w tym projektem o roboczej nazwie
„Beza” oraz zaktualizowaną wersją gry „Uwaga na dziurę”. Działania te mają na celu dywersykację źródeł
przychodów w przyszłości oraz wzmocnienie pozycji spółki w segmencie gier niezależnych. Istotnym
obszarem rozwoju pozostanie także rozbudowa zespołu poprzez działania rekrutacyjne. Zwiększenie
zasobów kadrowych pozwoli na utrzymanie wysokiej jakości realizowanych projektów, poprawę
efektywności procesów produkcyjnych i markengowych oraz zapewnienie zdolności do równoległej
realizacji wielu przedsięwzięć. W efekcie podejmowanych działań spółka przewiduje stopniowy wzrost skali
działalności, umocnienie swojej pozycji rynkowej oraz zwiększenie potencjału do generowania przychodów
w kolejnych okresach.
2.5. Ważniejsze osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju Emitenta i Grupy
Kapitałowej
W 2025 r. Emitent kontynuował realizację prac rozwojowych nad następującym projektem
donansowanym ze środków UE:
• Stworzenie serii narzędzi i opracowanie procesów produkcyjnych, które pozwolą na tworzenie
„otwartych” miast (OWC), inspirowanych specyką architektury środkowo- i wschodnio-
europejskiej oraz mitologią słowiańską na potrzeby gier komputerowych tworzonych na
silniku Unreal Engine 5 oraz frameworku Houdini. Celem projektu jest budowa autorskiego świata
(w tym warstwa wizualna i podstawy narracji świata) z elementami horroru, a także promowanie
marki produktów Emitenta, przyspieszenie tempa rozwoju jego działalności w oparciu o zyski z
działalności eksportowej oraz znaczne podniesienie jego konkurencyjności. Projekt zakłada
przeprowadzenie prac w dwóch modułach: moduł B+R oraz moduł Internacjonalizacja. Od stycznia
2025 r. kontynuowano realizację zadań 1 -5 w ramach modułu B+R, którego celem jest stworzenie
innowacyjnego modularnego systemu, który będzie wykorzystywany w procesie produkcji gier.
Realizowane zadania o charakterze prac rozwojowych koncentrowały się nad opracowaniem
modułu automatycznej generacji miasta, modułu open-world quest system, modułu
ekstremalnych warunków pogodowych, rozszerzonego modułu nawigacji jak również tworzenia
środowiska testowego;
• W związku z zawartą umową o donansowanie z Małopolskim Centrum Przedsiębiorczości, w
2025 r. kontynuowano realizację projektu pt. „Opracowanie i wdrożenie innowacyjnego systemu
ewolucji przeciwników w połączeniu z nowatorskimi elementami rozgrywki i systemem łączenia
umiejętności przeciwników”. Celem ww. przedsięwzięcia jest opracowanie i wdrożenie
innowacyjnego, modularnego systemu ewolucji przeciwników w połączeniu z nowatorskimi
elementami rozgrywki i systemem łączenia umiejętności przeciwników. W ramach niniejszego
projektu kontynuowano realizację 4 zadań mających charakter prac rozwojowych: system ewolucji
i manipulacji geometrią przeciwników; budowa i implementacja środowiska testowego dla
projektowanych elementów; system weak-pointów (słabych punktów) przeciwników oraz system
rozwoju i łączenia umiejętności przeciwników. Wdrożenie wyników fazy B+R nastąpi poprzez
implementację rozwiązania w procesie produkcji gier, która wymagać będzie nakładów na zakup
środków trwałych (komputerów, laptopów, serwerów) przewidzianych do poniesienia w ostatnim
zadaniu w projekcie.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
25
Do ważniejszych osiągnięć Played With Fire Sp. z o. o. w obszarze badań i rozwoju należą:
• opracowanie technologii renderowania oświetlenia na potrzeby mobilnej rzeczywistości
wirtualnej (Mobile VR), bazującej na metodzie spherical harmonics w silniku Unity, umożliwiającej
generowanie realistycznych odbić na obiektach wirtualnych,
• opracowanie technologii tworzenia gier typu open world na plaormy Mobile VR, opartej na
mechanizmie dynamicznego wczytywania sektorów świata gry.
Pozostałe spółki z grupy kapitałowej nie prowadziły akcji w dziedzinie badań i rozwoju.
2.6. Akcje własne
Na dzień 31.12.2025 r. Spółka posiadała 29 210 akcji własnych o łącznej wartości nominalnej 292,10 zł
(dwieście dziewięćdziesiąt dwa złote 10/100). Posiadane przez Spółkę akcje własne stanowią około 0,15%
kapitału zakładowego.
W okresie sprawozdawczym Spółka nie nabyła ani nie zbyła akcji własnych.
Do dnia publikacji niniejszego Raportu liczba akcji własnych posiadanych przez Emitenta nie uległy zmianie.
W czerwcu 2025 r. spółka zależna Feardemic sp. z o.o. nabyła od udziałowców innych niż Spółka 36
udziałów własnych celem ich umorzenia. Umorzenie udziałów nastąpiło w roku 2025.
2.7. Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń
Działalność Emitenta i Grupy jest narażona na szereg ryzyk o charakterze nansowym i nienansowym,
których ziszczenie się może mieć wpływ na działalność, sytuację nansową, perspektywy rozwoju, wyniki
Emitenta i jego Grupy lub cenę rynkową akcji Emitenta.
Spółka w sposób ciągły prowadzi działania mające na celu identykację, ocenę i monitorowanie ryzyk oraz
ograniczanie negatywnego wpływu zidentykowanych ryzyk.
Przedstawiona poniżej lista czynników ryzyka nie ma charakteru katalogu zamkniętego. Emitent przedstawia
czynniki ryzyka, które są mu znane na dzień publikacji raportu i zostały zidentyfikowane jako istotne. Nie
można wykluczyć, że z upływem czasu oraz rozwojem działalności Emitenta i jego Grupy, katalog poniżej
opisanych ryzyk nie będzie kompletny oraz wyczerpujący. Wskazane poniżej czynniki ryzyka, według
najlepszej wiedzy Emitenta, stanowią identyfikowane przez Emitenta specyficzne dla jego działalności
czynniki ryzyka, które mogą mieć negatywny wpływ na działalność i wyniki Emitenta i jego Grupy.
Ryzyko nieosiągnięcia przez nowe gry sukcesu rynkowego
Emitent oraz pozostałe podmioty z Grupy działają na bardzo wymagającym rynku rozrywki elektronicznej
(gier wideo), cechującym się dużą zmiennością trendów oraz dużą konkurencją. Popyt na nową grę
zdeterminowany jest m.in. przez takie czynniki jak efektywność działań markengowych prowadzonych
przez wydawcę projektu, widoczność na plaormach dystrybucyjnych, ostateczna jakość wykonania gry,
upodobania graczy co do gatunku danego tytułu, panująca moda i trendy, a także harmonogram premier
innych gier. Z uwagi na zróżnicowanie czynników wpływających na wielkość osiąganego popytu Spółka nie
zawsze jest w stanie dokładnie ocenić reakcji odbiorców na oferowany nowy produkt oraz w konsekwencji
ze znacznym prawdopodobieństwem zdeniować oczekiwanej wysokości przychodów, która zapewni
tytułowi rynkowy sukces.
Przedmiotowe ryzyko ma szczególne znaczenie w projektach Emitenta realizowanych w formule self-
publishing, w przypadku których Emitent odpowiada za produkcję i komercjalizację, ale również, chociaż
w mniejszym stopniu, w przypadku projektów na zlecenie (work-for-hire).
Emitent minimalizuje powyższe ryzyko poprzez badania - bieżące śledzenie trendów panujących w branży,
badań jakościowych (grupy fokusowe, IDI, eye tracking), zbieranie opinii graczy oraz partnerów
i wydawców Spółki w procesie produkcji. Istotnym elementem działań mitygujących wskazane ryzyko są
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
26
również działania markengowe podejmowane przez Spółkę w celu promocji gry. Prawdopodobieństwo
materializacji ryzyka nieosiągnięcia przez nowe gry produkowane przez Spółkę sukcesu rynkowego Spółka
ocenia jako średnie. Istotność powyższego ryzyka Emitent ocenia jako wysoką.
Ryzyko związane z możliwymi opóźnieniami w produkcji gier
Emitent pracuje równolegle nad kilkoma projektami, które znajdują się na różnym etapie zaawansowania
prac. Ewentualne niedotrzymanie harmonogramu założonego przez Emitenta na danym etapie produkcji
może skutkować opóźnieniem w ukończeniu całej gry, a w konsekwencji przesunięciem jej premiery.
W przypadku projektów realizowanych w formule self-publishing, może to negatywnie wpłynąć na
wizerunek Spółki jako dewelopera, zainteresowanie graczy daną produkcją oraz spowodować opóźnienie
w rozpoczęciu otrzymywania przez Emitenta wpływów ze sprzedaży danego tytułu bezpośrednio na
plaormach dystrybucji cyfrowej, co w konsekwencji może negatywnie wpłynąć na osiągane wyniki
nansowe w danym okresie. W mniejszym stopniu analogiczne ryzyko występuje w przypadku gier
realizowanych we współpracy z zewnętrznymi wydawcami, którzy nansują lub współnansują proces
produkcji. Może to skutkować koniecznością poniesienia nieplanowanych kosztów związanych
z dopracowaniem danej gry oraz jednocześnie spowodować opóźnienie w rozpoczęciu otrzymywania przez
Emitenta tanem z tytułu sprzedaży gry. Ponadto, w następstwie wystąpienia istotnych opóźnień po
stronie Emitenta w produkcji gry, w określonych przypadkach i projektach wydawca ma prawo
wypowiedzenia umowy produkcyjno-wydawniczej, co mogłoby skutkować utratą przez Emitenta istotnego
źródła przychodów ze sprzedaży. Emitent nie może w sposób denitywny wykluczyć, że którakolwiek
z produkowanych gier nie zostanie wydana w zaplanowanym terminie, również ze względu na czynniki
zewnętrzne i niezależne od działań Spółki czy też wydawców (m.in. globalne awarie plaorm dystrybucji
cyfrowej uniemożliwiające wydanie gry lub ograniczenia związane z możliwością certykacji gier na
poszczególnych plaormach dystrybucyjnych). Ryzyko to dotyczy również pozostałych podmiotów z grupy
Emitenta.
Doświadczenie w produkcji gier oraz działalności wydawniczej, wystarczające zasoby ludzkie i operacyjne
pozwalają Emitentowi na zorganizowanie pracy w sposób zapewniający dochowanie terminów
produkcyjnych. W ocenie Emitenta istotność opisanego ryzyka jest wysoka, natomiast
prawdopodobieństwo przesunięcia harmonogramów produkcji, a w konsekwencji premiery
poszczególnych tytułów jest średnie.
Ryzyko związane z rolą Piotra Babieno w Spółce i Grupie
Piotr Babieno jest Prezesem Zarządu oraz jednocześnie istotnym akcjonariuszem Spółki za pośrednictwem
P. M. Babieno Fundacji Rodzinnej, w której jest Członkiem Zarządu. Piotr Babieno jest kluczową osobą
w kontekście kreowania strategii rozwoju Emitenta oraz pozyskiwania nowych partnerów, posiada on
unikalną wiedzę o działalności operacyjnej i strategicznej oraz wizję rozwoju Emitenta oraz Grupy. Piotr
Babieno zaangażowany jest w procesy kreatywne i jakościowe związane z produkcją poszczególnych
tytułów. W procesie produkcyjnym pozostawia dużą elastyczność producentom i dyrektorom produkcji,
natomiast wytycza ogólne kierunki, w którym dany produkt powinien zmierzać. Ze względu na rolę Piotra
Babieno w podejmowaniu decyzji zarządczych i w kreowaniu długoterminowej strategii Emitenta istnieje
ryzyko, że w razie czasowej przedłużającej się niemożności wykonywania przez niego funkcji Prezesa
Zarządu, w długim terminie działalność Emitenta może ulec istotnemu zakłóceniu. W przypadku
krótkoterminowej nieobecności Piotra Babieno, ciągłość operacyjna Spółki nie jest zagrożona. W sytuacji
niemożności wykonywania przez Piotra Babieno funkcji Prezesa Zarządu, przyjęta przez Spółkę
długoterminowa strategia umożliwia kontynuowanie realizacji obranego kierunku rozwoju. W ocenie
Emitenta istotność opisanego ryzyka jest wysoka, natomiast prawdopodobieństwo wystąpienia
długotrwałej niezdolności do wykonywania przez Piotra Babieno funkcji Prezesa Zarządu jest średnie.
Ryzyko niezrealizowania umów o donansowanie lub o nansowanie z dotacji i środków UE
W ramach działalności podstawowej Emitent prowadzi działalność badawczo-rozwojową w obszarze
technologii i produkcji gier komputerowych przy udziale środków unijnych, która wiąże się z wystąpieniem
różnego rodzaju ryzyk (np. technologicznych), mających wpływ na jego poprawną realizację, osiąganie
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
27
założonych celów oraz jego płynne finansowanie. W każdej z zawartych umów o dofinansowanie wskazane
zostały warunki prawidłowej realizacji projektu oraz przypadki, w których instytucja finansująca może
zakwestionować poprawność jego realizacji i/lub rozliczenia skutkujące rozwiązaniem umowy, przerwaniem
realizacji oraz żądaniem zwrotu otrzymanych dotychczas środków wraz z odsetkami. W związku z powyższym
nie można wykluczyć ryzyka wystąpienia sytuacji zakwestionowania poniesionych przez Emitenta wydatków
na realizację danego projektu B+R, które oznaczałoby brak refundacji poniesionych kosztów lub zwrotu
otrzymanego już dofinansowania. Mogłoby to wówczas negatywnie wpłynąć na sytuację majątkową Emitenta
oraz osiągane wyniki finansowe. Emitent posiada duże doświadczenie zarówno w samym pozyskiwaniu
dofinansowań, jak i późniejszej realizacji i rozliczeniu finansowym projektu. W ocenie Emitenta istotność
przedmiotowego ryzyka jest średnia, zaś prawdopodobieństwo niezrealizowania warunków określonych
w zawartych umowach o dofinansowanie - niskie.
Ryzyko związane z utratą kadry menedżerskiej
W związku z utrzymującym się od wielu lat w sektorze produkcji gier zapotrzebowaniem na specjalistów,
Grupa może być narażona na ryzyko związane z utratą, brakiem czy trudnościami pozyskania nowych
pracowników lub współpracowników. W konsekwencji mogłoby to wpłynąć negatywnie na możliwość
realizacji strategii rozwoju i prowadzoną działalność operacyjną, sytuację nansową oraz osiągane wyniki
nansowe. Istotność niniejszego czynnika ryzyka Emitent ocenia jako wysoką, zaś prawdopodobieństwo
wystąpienia niniejszego ryzyka jako średnie.
Spółka posiada jasny kierunek działania i rozwoju, unikalne DNA wyróżniające ją na tle branży gier i na
każdym kroku swojej działalności operacyjnej stawia na zapewnienie poczucia bezpieczeństwa swoim
pracownikom oraz współpracownikom. Jednym z podstawowych larów działalności Spółki jest kreowanie
przyjaznego środowiska pracy. Emitent stawia na zespół jako najważniejszą wartość rmy. W celu
dodatkowego minimalizowania ryzyka, Emitent wprowadzał dla pracowników i współpracowników
programy motywacyjne, których celem jest docenienie pracy i zwiększenie zaangażowania danej osoby
w działalność Emitenta.
Ryzyko wynikające z korzystania z technologii podmiotów trzecich
W ramach prowadzonej działalności Emitent wykorzystuje technologie pochodzące od podmiotów
zewnętrznych, m.in. technologię (silnik) Unreal Engine licencjonowany od Epic Games, Inc („Epic Games”).
Emitent nie może wykluczyć, że w przyszłości zaistnieją niezależne od Emitenta zdarzenia, których efektem
będzie przerwanie współpracy z dostawcą technologii lub zmiana warunków tej współpracy na niekorzyść
Emitenta. Z technicznego punktu widzenia zastosowanie technologii innego producenta (zmiana
technologii), jest skomplikowane i wymaga znaczących nakładów nansowych, w tym odpowiednio
wyszkolonej kadry. Wobec powyższego potencjalne wypowiedzenie umowy przez danego dostawcę
technologii może spowodować, że produkowana gra nie zostanie ukończona bądź znacząco wydłuży się
okres jej produkcji. Jednocześnie w przypadku tytułów ukończonych i dostępnych w sprzedaży,
wypowiedzenie licencji może spowodować uniemożliwienie dalszej dystrybucji gier. Celem zredukowania
stopnia tego ryzyka, Emitent nawiązuje długotrwałe relacje ze swoimi partnerami, w tym z Epic Games,
a także w sposób należyty wykonuje wszystkie zobowiązania i przestrzega warunków umów z dostawcami
technologii. Ponadto, Spółka jest otwarta na inne możliwości technologiczne i monitoruje rynek w tym
zakresie. Istotność opisanego ryzyka Emitent ocenia jako wysoką, z uwagi m.in. na fakt, że wszystkie gry
Emitenta produkowane są z wykorzystaniem technologii podmiotów trzecich. Emitent ocenia jako niskie
prawdopodobieństwo materializacji ryzyka, gdyż jego materializacja jest prawdopodobna tylko
w przypadku wystąpienia nieoczekiwanych zdarzeń (siły wyższej), bądź przyczyn powstałych ze strony
dostawcy silnika.
Ryzyko zmiany trendów na rynku gier
Rynek gier komputerowych cechuje się niską przewidywalnością. Nowe produkty Grupy, stworzone
i oferowane z myślą o dotychczasowych preferencjach konsumentów, mogą nie zostać dobrze przyjęte ze
względu na nagłą zmianę trendów lub nie trać w gusta konsumentów. Emitent widzi możliwość
wystąpienia zmian w trendach technologicznych, szczególnie mając na uwadze m.in. szybki rozwój
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
28
technologii AI. Pomimo monitorowania działań podmiotów konkurencyjnych oraz analizy najnowszych
badań naukowych, wskazane sytuacje mogą negatywnie wpłynąć na działalność Grupy. W związku
z powyższym istnieje ryzyko, że nowe gry lub dodatki nie odniosą sukcesu rynkowego.
W celu ochrony przed materializacją ryzyka, podmioty z Grupy badają rynek, prowadzą działania promujące
swoją markę, analizuje trendy rynkowe oraz upodobania grupy docelowej odbiorców produktów w celu
zwiększenia szans na ich sukces rynkowy, organizują badania jakościowe, zbieranie opinii graczy oraz
partnerów.
Istotność powyższego ryzyka Emitent ocenia jako wysoką, ponieważ pomimo realizacji projektów
z dochowaniem najwyższej staranności, całkowite zabezpieczenie przed opisywanym ryzykiem jest
znacząco utrudnione. Prawdopodobieństwo wystąpienia niniejszego ryzyka Emitent ocenia jako wysokie.
Ryzyko współpracy z wydawcami
Model biznesowy oprócz gier realizowanych w formule self-publishing obejmuje również projekty
współnansowane lub nansowane w całości przez zewnętrznych wydawców. Model współpracy
z zewnętrznymi wydawcą zapewnia Emitentowi z jednej strony – płynność nansową poprzez stałe
przepływy pieniężne od wydawcy, a z drugiej strony – udział Spółki w potencjalnym sukcesie wydawniczym
gry. Jednocześnie model ten istotnie ogranicza ryzyko związane z ryzykiem nieosiągnięcia przez nowe gry
produkowane przez Spółkę sukcesu rynkowego.
Współpraca z wydawcami niesie za sobą szereg ryzyk, na które Spółka nie ma wpływu lub ma wpływ
ograniczony. Do zdarzeń pozostających poza jakąkolwiek kontrolą Spółki można zaliczyć m.in. decyzje
biznesowe podejmowane przez wydawców, na przykład niewystarczające zaangażowanie wydawcy
w działania publishingowo-markengowe gry, jak również wahania w zakresie stabilności nansowej
wydawcy. Nie należy wykluczać sytuacji, w której wydawca, z którym współpracuje Emitent, z przyczyn
całkowicie niezależnych od Emitenta zaprzestanie nansowania produkcji lub w skrajnym przypadku
podejmie decyzję o rozwiązaniu zawartej ze Spółką umowy wydawniczej. Emitent obserwując sytuację na
globalnym rynku gier bierze pod uwagę takie scenariusze i jest przygotowany na potencjalne alternatywne
rozwiązania. Obecna sytuacja Spółki pozwala na podtrzymanie założeń przyjętego przez Spółkę Planu
Strategicznego na lata 2023-2027, a w ocenie Emitenta sytuacja ta może stanowić istotną szansę na
zwiększenie potencjalnych przychodów związanych z tym tytułem.
Minimalizując przedmiotowe ryzyko, Emitent podejmuje współpracę wyłącznie z renomowanymi
wydawcami, którzy posiadają ugruntowaną pozycję rynkową oraz wysoce stabilną sytuację nansową.
Materializacja wskazanego ryzyka może mieć negatywny wpływ na reputację Emitenta oraz osiągane przez
Emitenta wyniki nansowe. Istotność opisanego ryzyka Emitent ocenia jako wysoką, z uwagi m.in. na
istotny udział projektów współnansowanych przez wydawców w strukturze przychodów Spółki.
Prawdopodobieństwo materializacji ryzyk Emitent ocenia jako średnie.
Ryzyko związane z łańcuchem dostaw
Działalność Grupy jest narażona na ryzyka związane z przerwanymi łańcuchami dostaw. Podmioty z Grup
są klientami wielu dostawców sprzętu komputerowego (np. kart gracznych, dysków itp.). W ostatnich
latach w globalnej gospodarce wystąpiły zjawiska, które przerywały globalne lub regionalne łańcuchy
dostaw, co wpłynęło na niedobór komponentów, w szczególności półprzewodników niezbędnych m.in. do
produkcji sprzętu komputerowego. Opóźnienia w dostawie poszczególnych komponentów do
producentów sprzętu komputerowego mogą wpływać na opóźnienia w produkcji gier i dodatków,
a w rezultacie mogą wpływać na harmonogramy prac. Sytuacje te powodowały na rynku ograniczoną podaż
urządzeń elektronicznych, które są wykorzystywane w działalności Grupy. Łańcuch dostaw może zostać
przerwany również w zakresie świadczonych na rzecz Grupy usług, w tym usług outsourcowych istotnych
dla realizacji danego projektu.
Istotność powyższego ryzyka Emitent ocenia jako niską. Prawdopodobieństwo realizacji ryzyka Emitent
ocenia jako średnie.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
29
Ryzyko nieosiągnięcia celów założonych w strategii rozwoju
W dniu 7 marca 2023 r. Spółka ocjalnie zaprezentowała Plan Strategiczny na lata 2023–2027. Zgodnie
z Planem Strategicznym do 2027 r. Emitent planuje zostać światowym liderem horroru jako całego gatunku.
W praktyce oznacza to wyjście również poza obszar gier wideo, poprzez rozszerzenie katalogu własnych
działań na innych polach eksploatacji takich jak realizację produkcji lmowych, telewizyjnych, czy tworzenie
gier planszowych.
Z uwagi na zdarzenia niezależne od Spółki, szczególnie natury prawnej, nansowej czy organizacyjnej,
Emitent może mieć trudności ze zrealizowaniem poszczególnych założeń Planu Strategicznego. Wśród
największych ograniczeń, które mogą wpłynąć na brak osiągnięcia tych celów jest dotychczasowa
specjalizacja Spółki w produkcji gier, których gatunek można określić jako niszowy. Nie można wykluczyć,
że rozszerzenie kompetencji produkcyjnych Spółki i wyjście poza obszar gatunkowy horroru
psychologicznego, będzie trudniejsze niż pierwotnie zakładano z uwagi na większą konkurencyjność gier
dostępnych na rynku produkowanych przez inne studia. Jednocześnie należy mieć na uwadze, że
w procesie wchodzenia na rynek produkcji lmowych, telewizyjnych, czy gier planszowych bariery wejścia
mogą okazać się zbyt wysokie, a brak odpowiednio doświadczenia Spółki w tych obszarach może skutkować
tym, że planowane projekty nie zostaną zrealizowane lub zostaną zrealizowane w stopniu nie
gwarantującym osiągnięcia korzyści ekonomicznych. Wówczas Emitent może zrezygnować z realizacji
części założeń Planu Strategicznego, a w skrajnie negatywnym scenariuszu nawet całkowicie odstąpić od
jego realizacji, co będzie równoznaczne z nie osiągnięciem wyznaczonych celów. W ocenie Emitenta
istotność opisanego czynnika ryzyka jest średnia natomiast prawdopodobieństwo jego wystąpienia są
niskie. Spółka posiada kompetencje, zasoby kapitałowe oraz odpowiednie relacje z partnerami
biznesowymi, by wypełnić postawione przed nią cele rozwojowe.
Ryzyko wycieku, utraty lub nieautoryzowanej modykacji poufnych informacji i danych
Działalność Emitenta, oparta w głównej mierze na korzystaniu z sieci informatycznych, narażona jest na
ataki cybernetyczne (w tym ataki złośliwego oprogramowania). Taka sytuacja może doprowadzić do
naruszenia poufności, integralności i dostępności danych, w tym ich uszkodzenia, utracenia, ujawnienia
bądź kradzieży własności intelektualnej, a w konsekwencji negatywnie wpłynąć na efektywność
realizowanych projektów oraz na perspektywy rozwoju, reputację i osiągane wyniki nansowe. Wyciek
danych, w tym w następstwie ataku cybernetycznego na infrastrukturę informatyczną Emitenta przed
wydaniem gry, może skutkować wysunięciem roszczeń z tytułu naruszenia warunków umów wydawniczych
lub dystrybucyjnych, w tym postanowień dotyczących poufności.
Również pomimo zawierania przez Emitenta z współpracownikami, kontrahentami, pracownikami
i doradcami umów o zachowanie poufności, istnieje ryzyko wycieku informacji poufnych Emitenta.
Mitygując ryzyko wypłynięcia informacji poufnych, Emitent zawiera umowy o zachowanie poufności.
Emitent ocenia prawdopodobieństwo wystąpienia niniejszego ryzyka jako średnie, a istotność jako wysoką.
Ryzyko związane z prawami własności intelektualnej
Kluczowym elementem aktywów Spółki są jej prawa własności intelektualnej. Spółka podejmuje wszelkie
możliwe kroki w celu skutecznej ochrony swoich praw własności intelektualnej, w tym nabywa prawa do
wytworzonych utworów na podstawie odpowiednich umów jak i poprzez rejestrację znaków towarowych.
W trakcie tworzenia gier przez Emitenta lub innych treści, może dojść do nieuprawnionego wykorzystania
praw własności intelektualnej osób trzecich w szczególności, gdy przy tworzeniu gier Emitent inspiruje się
lub tworzy utwory zależne do istniejących już wytworów intelektualnych. Naruszenie takich praw może
nastąpić wskutek celowych działań pracowników, współpracowników lub podwykonawców Emitenta, jak
też wskutek działań niezamierzonych i nieświadomych. W rezultacie, Emitent może być narażony na ryzyko
wysunięcia względem niego roszczeń z tytułu naruszenia patentów, praw ochronnych na znaki towarowe
czy praw autorskich. Obrona przed tymi roszczeniami może pociągać za sobą dodatkowe koszty lub wiązać
się z opóźnianiem produkcji. W skrajnych wypadkach, wystąpienie naruszenia skutkować może
uniemożliwieniem dystrybucji produktów oferowanych przez Emitenta.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
30
W konsekwencji wskazane powyżej naruszenia mogą również skutkować podniesieniem przez
dystrybutorów, wydawców zarzutu naruszenia przez Emitenta jego zobowiązań kontraktowych
dotyczących własności intelektualnej. Na podstawie umów, które Emitent zawiera z tymi podmiotami,
Emitent ponosi odpowiedzialność za to, że produkty które przekazuje nie naruszały praw osób trzecich.
W razie naruszenia tych postanowień umownych, Emitent może ponieść odpowiedzialność
odszkodowawczą. W skrajnych przypadkach, dystrybutorzy lub wydawcy mogą zdecydować się na
rozwiązanie umowy z Emitentem, co może skutkować utratą przewidywanych przychodów oraz
negatywnie wpłynąć na renomę Emitenta, jego perspektywy i przyszłą działalność.
Również naruszenie praw własności intelektualnej należących do Spółki przez podmioty trzecie, w tym
podmioty konkurencyjne, może prowadzić do konieczności poniesienia znacznych kosztów w celu ochrony
jej praw, w szczególności wszczęcia procesów sądowych i mieć negatywny wpływ na dobre imię Emitenta.
Celem zmniejszenia opisanego powyżej ryzyka, Emitent nabywa prawa, uzyskuje od podmiotów
uprawnionych odpowiednie licencje, upoważnienia lub zgody na korzystanie z ich własności intelektualnej
w dystrybuowanych grach. W przypadku wątpliwości odnośnie do możliwości wykorzystania danych
elementów lub motywów w produkcji, Emitent korzysta z opinii prawnych specjalistów z zakresu ochrony
praw własności intelektualnej. Emitent ocenia prawdopodobieństwo wystąpienia niniejszego ryzyka jako
niskie, a istotność jako wysoką.
Ryzyko związane z nieuprawnionym wykorzystaniem oprogramowania open source w grze
Skutkiem wykorzystania oprogramowania typu open source w grze, może być utrata możliwości
nieograniczonego korzystania z tworzonej gry, co w konsekwencji może spowodować również naruszenie
umów z wydawcami lub dystrybutorami. W umowach z pracownikami, współpracownikami,
zleceniobiorcami oraz podwykonawcami Emitent zobowiązuje personel oraz podwykonawców do
niekorzystania z przedmiotów własności intelektualnej podmiotów trzecich bez uprzedniej zgody Spółki,
udzielonej po dokonaniu odpowiedniej werykacji dokonanej przez wewnętrzny dział prawny Emitenta.
W stosunku do oprogramowania open source - Emitent pozwala swoim współpracownikom,
zleceniobiorcom i podwykonawcom na korzystanie z oprogramowania open source tylko za pisemną zgodą
Emitenta, dzięki czemu ogranicza możliwość podniesienia zarzutu naruszenia praw ze strony
licencjodawców tego oprogramowania. Emitent ocenia prawdopodobieństwo wystąpienia niniejszego
ryzyka jako niskie, a istotność jako wysoką.
Ryzyko zdarzeń nieprzewidywalnych
Grupa jest narażona na wystąpienie zdarzeń nieprzewidywalnych, takich jak awarie (np. sieci elektrycznych,
zarówno w obrębie wewnętrznym, jak i zewnętrznym), katastrofy (w tym naturalne), działania wojenne,
ataki terrorystyczne i inne; przykładowo wojna w Ukrainie oraz na Bliskim Wschodzie wpłynęła na globalną
gospodarkę, a same skutki wojny mogą objąć współpracowników lub partnerów podmiotów z Grupy,
a wskazane konikty mają również wpływ na nastroje pracowników i współpracowników Grupy. Sytuacja
geopolityczna może mieć dodatkowo wpływ na harmonogram realizacji danego projektu, co
w konsekwencji zwiększa ryzyka dotyczące publikacji i promocji gry w danym okresie.
Zdarzenia nieprzewidywalne mogą skutkować zmniejszeniem efektywności działalności Grupy Emitenta
albo jej całkowitym zaprzestaniem. W takiej sytuacji Grupa narażona jest na zmniejszenie przychodów lub
poniesienie dodatkowych kosztów, a także może być zobowiązana do zapłaty kar umownych z tytułu
niewykonania bądź nienależytego wykonania umowy z danym kontrahentem. Zdarzenie takie może mieć
istotny wpływ na kondycję ekonomiczną Grupy. Prawdopodobieństwo wystąpienia przedmiotowego
ryzyka Emitent ocenia jako niskie, a jego istotność w stopniu średnim.
Ryzyko związane z koniunkturą w branży gier
Dostrzegane przez Grupę zjawisko pogorszenia się sytuacji ekonomiczno-nansowej wśród producentów
gier objawia się w postaci redukcji zatrudnienia wśród deweloperów i wydawców oraz w postaci istotnego
ograniczenia budżetów produkcyjnych wielu tytułów. Równocześnie pogorszenie sytuacji ekonomiczno-
nansowej większych podmiotów w branży, w istotnym stopniu wpływa na mniejsze studia deweloperskie,
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
31
które świadczą usługi podwykonawców. Powyższe przekłada się na problemy deweloperów w utrzymaniu
zespołów produkcyjnych i prowadzi do zamykania studiów deweloperskich. Konsekwencją obecnego stanu
rzeczy jest rynkowa niepewność w pozyskiwaniu nowych źródeł nansowania projektów wśród
deweloperów. W przypadku współpracy z podwykonawcami istnieje ryzyko, że w sytuacji, w której u
podwykonawcy wystąpią wewnętrzne trudności o charakterze nansowo-ekonomicznym, potencjalnie
mogą one rzutować na realizację zleconych mu prac. Z perspektywy podmiotów z Grupy jako
zleceniodawcy może to skutkować znacznym opóźnieniem i koniecznością poniesienia dodatkowych
nakładów kapitałowych na dany projekt – mogą być one zmuszone do rozwiązania umowy i zakończenia
współpracy z danym podwykonawcą oraz znalezienia nowego podmiotu, który przejąłby realizację
projektu, bądź w przypadku braku możliwość kontynuacji prac, do zamknięcia danego projektu. Grupa
mityguje to ryzyko poprzez nawiązywanie współpracy ze sprawdzonymi podwykonawcami, którzy
posiadają doświadczenie oraz odpowiedni zespół specjalistów. Prawdopodobieństwo wystąpienia
przedmiotowego ryzyka oraz jego istotność Emitent ocenia jako średnie.
Ryzyko wystąpienia zjawiska review bombing
Review bombing (po polsku dosłownie „bombardowanie recenzjami”) to przybierające w ostatnich latach
na sile zjawisko nieczystych działań konkurencyjnych w Internecie, polegające na masowym wystawianiu
negatywnych ocen danemu tytułowi w serwisach zawierających opinie klientów oraz komentarzy na forach
branżowych. Review bombing może występować zarówno przed, jak i po premierze danej gry. Celem tych
działań jest przede wszystkim obniżenie średniej ocen, a co za tym idzie - zdyskredytowanie tytułu w oczach
innych potencjalnych odbiorców oraz zniechęcenie nowych graczy do zakupu gry. W ocenie Emitenta, nie
należy wykluczać sytuacji, w której tytuły Emitenta, bądź sama Spółka stanie się przedmiotem ataków ze
strony nierzetelnych recenzentów, którzy będą kierowali się złymi intencjami wyrządzenia Emitentowi
szkody wizerunkowej czy nawet nansowej, co w konsekwencji może wpłynąć negatywnie na odbiór Spółki
wśród społeczności graczy, sprzedaż danego tytułu, a nawet na pogorszenie relacji biznesowych
z partnerami. Istotność niniejszego czynnika ryzyka oraz prawdopodobieństwo wystąpienia niniejszego
ryzyka Emitent ocenia jako średnie.
Ryzyko podejmowania w produkcjach Emitenta tematów wrażliwych
W swoich produkcjach Emitent stawia nacisk na tematy, które przekazują istotne i znaczące dla
społeczności wartości oraz akcentuje atmosferę, napięcie i elementy rozgrywki oparte na psychologicznych
aspektach strachu. Wśród potencjalnych graczy mogą znaleźć się osoby, dla których gatunek horroru nie
jest pierwszym wyborem, a które wskutek zagrania w gry Spółki odczują dyskomfort ze względu na
poruszaną w grach tematykę o podłożu psychologicznym. To samo może dotyczyć osób posiadających
mniej lat niż określona kategoria wiekowa danego tytułu. Jednocześnie nie należy wykluczać sytuacji, że
produkcje Emitenta traą do osób borykających się z różnymi problemami o podłożu zdrowotnym,
w przypadku których strach, atmosfera grozy i napięcie przekazywane w grach Spółki, wywołają
w organizmie niepożądane skutki i pośrednio przyczynią się do pogorszenia ich stanu zdrowotnego. Gry
Emitenta traają do graczy pochodzących z różnych części świata, kultur, społeczności. Istnieje możliwość,
że nieintencjonalnie, z powodu różnic kulturowych, Emitent narazi się na ryzyko, iż gracz grający w jego gry,
poczuje się urażony treścią i sposobem ich prezentowania. Wydając swoje tytuły Spółka stara się w jasny
sposób formułować przekaz markengowy określający cechy poszczególnych produkcji, co powinno
pośrednio prolować potencjalne grono odbiorców oraz jednocześnie mitygować ryzyko, że gra trado
odbiorcy, który nie jest oswojony z gatunkiem horroru. Istotność niniejszego czynnika ryzyka Emitent
ocenia jako wysokie, prawdopodobieństwo wystąpienia niniejszego ryzyka jako średnie.
Ryzyko dokonania czynu niezgodnego z prawem pod wpływem gry Emitenta
Gry komputerowe stały się nieodłącznym elementem kultury współczesnej, przyciągając graczy z różnych
grup wiekowych. Wraz z ich rosnącą popularnością, w przestrzeni publicznej pojawiają się pytania
dotyczące wpływu gier na psychikę i rozwój. Wśród czynników negatywnie wpływających na organizm
wymienia się:
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
32
• uzależnienie, które może prowadzić do negatywnych konsekwencji, takich jak izolacja społeczna,
brak aktywności zycznej, problemy ze snem czy nawet zaburzenia psychiczne,
• cyberprzemoc (zastraszenia, upokarzanie czy szkalowania w Internecie, co może prowadzić do
poważnych problemów psychicznych, takich jak depresja, lęk czy nawet myśli samobójcze),
• agresję i przemoc, które mogą wywoływać czyny niezgodne z prawem.
Biorąc pod uwagę specjalizację Emitenta w grach z gatunku horror oraz tematykę produkowanych gier, nie
należy wykluczać sytuacji, w której gracz będąc pod wpływem gry Emitenta dokona czynów niezgodnych
z prawem np. zastraszając i szkalując innych w Internecie lub dokonując aktów agresji i przemocy. Do
zdarzeń takich należy również zaliczyć czyny o charakterze kryminalnym. Należy mieć na uwadze, że gry
Emitenta docierają do odbiorców na całym świecie, w tym również do krajów, w których takie zdarzenia
miały miejsce, stąd w ocenie Zarządu Spółki nie można wykluczać, że taka sytuacja może się wydarzyć.
Istotność niniejszego czynnika ryzyka Emitent ocenia jako średnie, zaś prawdopodobieństwo wystąpienia
niniejszego ryzyka jako niskie.
Ryzyko związane z brakiem zawarcia umów lock-up na akcje Emitenta, posiadanych przez P.M. Babieno
Fundacje Rodzinną
W 2022 r. została zawarta przez Piotra Babieno z Trigon Dom Maklerski S.A. umowa lock-up obejmującą
583 208 akcji Emitenta, która była realizacją postanowień umów nabycia oraz objęcia przez Piotra Babieno
akcji Emitenta w ramach programu motywacyjnego Emitenta. Umowa ta wygasła w 2025 r. W dniu 28
marca 2025 r. zostało dokonane przeniesienie tytułem darowizny 2 735 677 akcji Bloober Team S.A. przez
Prezesa Zarządu - Piotra Babieno na rzecz fundacji rodzinnej P.M. Babieno Fundacja Rodzinna, której jest
Członkiem Zarządu. Piotr Babieno, będący Prezesem Zarządu Emitenta, posiada pośrednio 2 735 667 akcji
Emitenta, stanowiących 14,17% łącznej liczby akcji Emitenta. W związku z brakiem zawarcia umów lock-up
na akcjach Emitenta posiadanych przez P.M. Babieno Fundację Rodzinna, nie można wykluczyć zbycia
posiadanych przez P.M. Babieno Fundację Rodzinną akcji oraz nie można jednoznacznie przewidzieć, w jaki
sposób taka transakcja wpłynie na kurs akcji Emitenta. Należy mieć na uwadze, że kurs akcji może być
kształtowany przez szereg czynników – w tym przez cenę, po której akcje Emitenta byłyby zbyte.
Ewentualne zbycie przez P.M. Babieno Fundacji Rodzinnej całości lub znacznej części posiadanych przez nią
akcji może spowodować spadek kursu akcji notowanych na rynku regulowanym i w konsekwencji może
spowodować utratę wartości akcji posiadanych przez innych akcjonariuszy Spółki. Emitent ocenia
prawdopodobieństwo wystąpienia przedmiotowego ryzyka jako niskie, zaś istotność powyższego ryzyka
Emitent ocenia jako wysoką.
Ryzyko zmian w otoczeniu regulacyjnym Grupy
Uregulowania prawne w Polsce są niestabilne, co zwiększa ryzyko związane z ich stosowaniem. Podmioty
z Grupy, tak jak i inne podmioty gospodarcze, narażony jest na nieprecyzyjne przepisy w uregulowaniach
prawnych i podatkowych, niepewności ich zmiany oraz zmiany ich interpretacji, co może mieć negatywny
wpływ na jego sytuację nansową, a w efekcie znacząco wpłynąć na osiągane wyniki i perspektywy
rozwoju.
Nowe regulacje mogą okazać się mniej korzystne dla Grupy, dostawców lub klientów, oraz wymagać
wprowadzenia znacznych dostosowań, co może mieć wpływ na pogorszenie wyników nansowych
Emitenta. Dodatkowo, niestabilne środowisko prawne w Polsce może zniechęcać zagranicznych partnerów
biznesowych, w tym funduszy do współpracy ze Spółką oraz inwestycji w jej akcje. Istotność
i prawdopodobieństwo materializacji powyższego ryzyka Emitent ocenia jako wysokie – zmiany regulacji
prawnych mogą mieć istotny negatywny wpływ na perspektywy rozwoju, osiągane wyniki i sytuację
nansową.
Ryzyka nansowe
Zidentykowane przez Spółkę i Grupę ryzyka nansowe (ryzyko walutowe, ryzyko związane z poziomem
stóp procentowych, ryzyko płynności, ryzyko kredytowe) zostały opisane w nocie 39. Jednostkowego
Sprawozdania Finansowego oraz nocie 41. Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
33
2.8. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla
rozwoju przedsiębiorstwa Emitenta i Grupy
Czynniki mające wpływ na rozwój przedsiębiorstwa Grupy Emitenta mogą mieć charakter zarówno
czynników zewnętrznych, takich jak trendy rynkowe, jak i też czynników wewnętrznych. Istotne zewnętrzne
oraz wewnętrzne czynniki mogące negatywnie wpłynąć na działalność i rozwój Spółki i Grupy zostały
opisane w sekcji ryzyk niniejszego sprawozdania.
Czynniki wewnętrzne bezpośrednio związane z funkcjonowaniem Emitenta koncentrują się przede
wszystkim wokół prac związanych z produkcją gier, wydawaniem gier, utrzymaniem i rozwojem
pracowników oraz współpracowników Emitenta i wyposażaniu ich w nowe rozwiązania technologiczne.
Wdrożenie strategii rozwoju Grupy
Powodzenie działalności Grupy zależy od zdolności Zarządu Emitenta i zarządów pozostałych spółek
z Grupy Emitenta do efektywnego wdrażania przyjętej Strategii rozwoju. Strategia rozwoju została
szczegółowo przedstawiona w części 2.3 „Strategia rozwoju Spółki i Grupy Kapitałowej” niniejszego
sprawozdania.
Współpraca z wydawcami i dystrybutorami gier
Grupa prowadzi działalność na rynku gier przyjmując na nim różną funkcję: producenta/dewelopera
(własnych tytułów lub na zlecenie innych podmiotów), wydawcy (własnych gier – „self-publishing” lub
innych deweloperów np. działalność spółki Feardemic sp. z o.o.) lub ich kombinacji.
Przychody Spółki zależą między innymi od umów zawartych z wydawcami gier produkowanych przez Spółkę
lub od dystrybutorów gier, z którymi współpracuje oraz od kalendarza wydawania gier przez Emitenta w
ramach „self-publishingu”. Model biznesowy Emitenta opiera m.in. się na długofalowych współpracach
Emitenta z wydawcami gier w zamian za wynagrodzenie otrzymywane za wykonanie kolejnych etapów prac
nad grami oraz udział w zyskach ze sprzedaży gier.
Grupa aktywnie śledzi bieżące trendy na rynku i na ich podstawie decyduje o produkcji nowych tytułów
oraz o rozwoju dotychczasowych produktów, np. poprzez ich implementację na nowe plaormy
dystrybucyjne, które zapewniają dodatkowe przychody ze sprzedaży, a także wpływają na przedłużenie
żywotności istniejących produktów. Grupa prowadzi także intensywne działania handlowe w celu
nawiązania nowych kontaktów i nawiązania wartościowej współpracy.
Ukończenie prac nad grami i ich premiery
Jednym z istotnych elementów procesu sprzedaży nowej gry jest termin jej premiery. Emitent podejmuje
aktywne działania w celu dopasowania daty premiery gry do procesu produkcyjnego oraz do najlepszego
dla danego tytułu momentu sprzedażowego. Spółka może jednak w dacie planowanej premiery nie
zakończyć procesu produkcyjnego lub podjąć decyzję o dopracowaniu gry lub zmianie kampanii
markengowej. Spółka planuje produkcję gier na rożne plaormy sprzętowe, co może powodować
konieczność uzyskania niezbędnych licencji oraz inwestycji w niezbędną infrastrukturę techniczną
(oprogramowania, sprzęty) wymagane do tego typu produkcji.
Budowanie zainteresowania grami Grupy Emitenta
Istotnym czynnikiem wpływającym na wysokość przychodów Grupy jest budowanie zainteresowania
przedpremierowego grami produkowanymi i wydawanymi przez spółki z Grupy oraz działania promocyjno-
markengowe (w tym wspieranie w tym wydawców), jak również w okresie po wydaniu gier. Poziom
sprzedaży gier produkowanych i wydawanych przez Grupę jest powiązany w pewnym zakresie z opiniami
graczy, w tym na wyspecjalizowanych portalach recenzujących gry. W opinii Zarządu skuteczność działań
podejmowanych w celu budowy zainteresowania produkowanymi i wydawanymi grami nadal będzie mieć
istotny wpływ na przyszłe wyniki i rozwój Grupy.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
34
Polityka kadrowa mająca na celu utrzymanie kluczowych pracowników
Na pozycję konkurencyjną Emitenta wpływa zdolność pozyskiwania i utrzymania pracowników oraz
współpracowników pracujących nad tworzeniem i rozwijaniem gier. Wysokie umiejętności oraz
doświadczenie członków zespołów Grupy przekładają się na jakość gier Grupy oraz zapewniają możliwość
dochowania terminów ich produkcji. Chcąc pozyskać i zatrzymać najbardziej utalentowane osoby, Grupa
oferuje konkurencyjne wynagrodzenie i warunki zatrudnienia, a także uczestnictwo w programie
motywacyjnym. Kluczowe znaczenie dla działalności produkcyjnej Grupy mają deweloperzy posiadający
odpowiednie umiejętności i doświadczenie w produkcji gier, zwłaszcza w korzystaniu z najnowszych
technologii wykorzystywanych w produkcji gier. Istotną rolę w procesie produkcji gier ma także kadra
kierownicza Grupy oraz osoby bezpośrednio kierujące poszczególnymi projektami.
Finansowanie rozwoju nowych produktów oraz pozyskiwanie nowych rynków środkami nansowymi
pochodzącymi z dotacji i środków UE
Grupa realizuje projekty współnansowane ze środków unijnych, a pozyskane środki przeznacza na rozwój
nowych produktów, pozyskiwanie nowych rynków i klientów oraz tworzenie nowych rozwiązań
technologicznych wykorzystywanych następnie w grach Emitenta i udoskonalania istniejących. Kwoty
donansowania są zmienne w czasie i nie można założyć, że Emitent będzie je pozyskiwał w przyszłości na
z góry określonym poziomie i w oznaczonej perspektywie czasowej. Dzięki pozyskanym środkom z dotacji
Emitent ma przede wszystkim wsparcie w nansowaniu prac rozwojowych i badawczych nowych
technologii – co może w ocenie Emitenta wpłynąć na osiągane przez niego wyniki.
Czynniki mające wpływ na osiągane przez Emitenta i Grupę wyniki mogą mieć również charakter czynników
zewnętrznych.
Finansowanie rozwoju spółek z Grupy
Emitent wspiera rozwój spółek z Grupy i udziela swoim podmiotom z Grupy pożyczek. W celu ograniczenia
ryzyka kredytowego stosuje bieżący monitoring sytuacji nansowej spółek, którym udzielił pożyczek oraz
na bieżąco monitoruje plany w zakresie sprzedaży i rozwoju spółek zależnych (w tym spotkania
z zarządzającymi spółkami zależnymi).
Czynniki mające wpływ na rozwój przedsiębiorstwa Grupy Emitenta mogą mieć również charakter
czynników zewnętrznych.
Zachowania konsumentów, preferencje graczy, zmienność rynków
Rynek gier nieustannie się zmienia, a gracze zmieniają preferencje, zainteresowania poszczególnymi
gatunkami gier i ich tematyką. Poziom przychodów z poszczególnych gier Emitenta zależy od modelu
spędzania wolnego czasu graczy znajdujących się w różnych obszarach kulturowych, umiejscowionych
w określonych regionach świata, których zasobność ekonomiczna determinuje zdolność ich mieszkańców
(a w konsekwencji graczy) do określonych poziomów konsumpcji (w tym zakupu gier). Tempo wzrostu
poszczególnych gospodarek może wpłynąć na zmiany w poziomie zamożności regionów i w konsekwencji
na sposób wydatkowania nadwyżek nansowych ich mieszkańców na zakup gier.
Dynamika i zmienność rynku gier, technologii i nośników przechowywania informacji
Rynek gier jest rynkiem konkurencyjnym – funkcjonuje na nim wiele podmiotów z szeroką i różnorodną
ofertą produktową. Emitent na bieżąco monitoruje rynek konkurencyjnych ofert i nowinek
technologicznych, planując nowe premiery gier lub współpracując z wydawcami, którzy dysponują
odpowiednimi budżetami na produkcję gier. Jeśli w ocenie Emitenta jest to wskazane, podejmuje on
działania w celu szybkiego dostosowywania się do zmian technologicznych. Jest także podmiotem, który
wprowadza do gier nowe rozwiązania techniczne. Na bieżąco pracuje także nad możliwością dostosowania
gier na różne plaormy sprzętowe i nośniki w możliwie najkrótszym czasie, przy minimalnym nakładzie
kosztów. Emitent skupia też swoje działania na poszerzeniu rynków i zwiększaniu zasięgu dostępności
produktów znajdujących się w jego ofercie. Bierze aktywny udział w wydarzeniach branżowych, targach,
wystawach organizowanych na całym świecie.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
35
Zmienność kursów walutowych
Grupa ocenia, że zmienność kursów walutowych stanowi wysokie ryzyko dla wyników nansowych Grupy,
gdyż ponosi koszty wytworzenia produktów w złotych, natomiast zdecydowana większość wpływów ze
sprzedaży denominowana jest w walutach obcych, głównie USD. Korzystne warunki dla Grupy występują
w okresie długotrwałej deprecjacji polskiej waluty w stosunku do USD lub w okresach utrzymywania się
stałego poziomu kursów walutowych, ponieważ pozwala to lepiej prognozować wpływy w kolejnych
okresach. Występowanie tendencji odwrotnych może powodować obniżenie lub zmienność generowanych
przychodów ze sprzedaży gier wideo w przeliczeniu na PLN.
Sytuacja polityczna na świecie, zmienność koniunktury gospodarczej
Od rozpoczęcia wojny w Ukrainie, Bloober Team S.A. zaprzestała sprzedaży produktów znajdujących się
w katalogu gier Emitenta dostępnych na terenie Federacji Rosyjskiej oraz Białorusi na wszelkich dostępnych
plaormach sprzedażowych. Zarząd spodziewa się minimalnego wpływu zamknięcia tych rynków zbytu na
przyszłą działalność i wyniki nansowe Emitenta. Spółka jest przekonana, że nie powinno to mieć większego
wpływu na jej działalność operacyjną. W związku z tym, że Grupa prowadzi działalności zarówno w Polsce,
jak i na rynkach zagranicznych, sytuacja gospodarcza Polski, jak i światowa koniunktura gospodarcza, mają
decydujące znaczenie dla aktywności i wyników generowanych przez Grupę. Znaczący wpływ na wysokość
osiąganych przychodów ze sprzedaży gier przez Grupę mają także takie czynniki jak: poziom dochodów oraz
wydatków gospodarstw domowych, poziom wynagrodzeń. Pogorszenie koniunktury gospodarczej na
polskim i globalnym rynku może wpłynąć na zmniejszenie wydatków konsumpcyjnych gospodarstw
domowych, w szczególności na zmniejszenie popytu na usługi i produkty dedykowane rynkowi tzw.
domowej rozrywki. Dodatkowo ryzyko wojny handlowej na rynku międzynarodowym może w najbliższej
przyszłości wpływać na wahania kursów walut, poziom inacji i wysokość stóp procentowych. Należy
zaznaczyć, że Emitent prowadzi działalności na całym świecie, wobec czego negatywne zmiany
w koniunkturze na jednym z obszarów funkcjonowania Emitenta nie muszą negatywnie oddziaływać na
inne rejony. W ocenie Emitenta średnioterminowo ogólny niepokój mogą zwiększyć zainteresowanie
produktami Emitenta, ponieważ gry typu horror często pozwalają graczowi oswoić się z jego lękami.
2.9. Opis rynku, na którym działa Spółka i Grupa
W 2025 r. globalna branża gier osiąga najwyższy w historii poziom przychodów, jednak dynamika wzrostu
wyraźnie się stabilizuje, odchodząc od gwałtownego, pandemicznego boomu. Według Raportu Newzoo
wartość rynku wyniosła od około 189 do nawet 197 miliardów dolarów, co oznacza wzrost rzędu 7,5% rok
do roku. To wynik solidny, ale znacznie bardziej zrównoważony niż w latach 2020–2022, sugerujący powrót
do rynkowej „normalności”. Mamy więc do czynienia raczej ze stabilizacją i odbiciem. Jednocześnie, mimo
rosnących przychodów, konkurencja o uwagę graczy jest dziś bardziej intensywna niż kiedykolwiek
wcześniej, co sprawia, że sukces rynkowy staje się coraz trudniejszy do osiągnięcia. Zróżnicowanie
produktów, kreatywność i oryginalność pozostają kluczowymi czynnikami sukcesu w branży gier. W obliczu
przesyconego rynku, gdzie gracze są przytłoczeni stale rosnącą ilością treści, a jednocześnie spędzają więcej
czasu na mniejszej liczbie tytułów, deweloperzy i wydawcy muszą przyjąć przemyślane strategie.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
36
Prognoza przychodów z podziałem na plaormy wedle Newzoo
Źródło: Opracowano na podstawie Newzoo's Global Games Market Report 2025
(hps://newzoo.com/resources/trend-reports/newzoo-global-games-market-report-2025)
W 2025 r. na plaormie Steam opublikowano ponad 19 000 gier, co przekłada się średnio na około 50
nowych tytułów dziennie. Dla porównania, globalna produkcja lmowa pozostaje na znacznie niższym
poziomie ilościowym, mimo że obejmuje zarówno duże premiery kinowe, jak i szeroki segment produkcji
niezależnych (szacuje się, że rocznie na świecie powstaje kilka tysięcy lmów fabularnych ok. 5 000–7 000
tytułów). W efekcie, nawet przy uwzględnieniu pełnej globalnej produkcji lmowej, skala publikacji w
segmencie gier PC (na jednej plaormie dystrybucyjnej) jest porównywalna lub wyższa niż tempo premier
lmowych w całym systemie dystrybucji audiowizualnej.
Największy udział w rynku nadal posiada segment mobilny, generujący około 55% globalnych przychodów
(ok. 103–108 mld USD), co wynika z jego skali, wysokiej dostępności urządzeń oraz dominacji modelu free-
to-play z mikrotransakcjami.
Segment PC odpowiada za około 20–25% rynku (ok. 40–43 mld USD). Charakteryzuje się on stabilnym
wzrostem oraz wysoką monetyzacją per użytkownik, szczególnie w modelach live-service i dystrybucji
cyfrowej. W 2025 r. PC notuje także ponadprzeciętną dynamikę wzrostu napędzaną przez premiery gier
premium oraz rozwój rynków azjatyckich.
Segment konsolowy odpowiada za około 25–30% globalnych przychodów (ok. 45–46 mld USD). W 2025 r.
jest to jeden z najszybciej rosnących segmentów, wspierany przez nową generację sprzętu, wyższe ceny
gier oraz silne premiery wysokobudżetowe. Mimo mniejszej skali niż mobile, konsole pozostają kluczowym
segmentem rynku premium o wysokiej wartości jednostkowej gracza.
Całościowo rynek gier w 2025 r. pozostaje dojrzały i silnie zsegmentowany. Mobile dominuje pod względem
skali i zasięgu, natomiast PC i konsole łącznie odpowiadają już za blisko połowę globalnych przychodów, co
wskazuje na utrzymującą się równowagę pomiędzy segmentem masowym, a premium.
W 2025 roku horror pozostaje jednym z najbardziej stabilnych, a jednocześnie wyjątkowo intensywnie
eksploatowanych gatunków w całej branży rozrywki. Nie jest on wyodrębniany jako osobny segment
ekonomiczny w globalnych raportach (w przeciwieństwie do kategorii takich jak RPG czy FPS), jednak jego
znaczenie można oceniać poprzez skalę premier oraz poziom aktywności produkcyjnej.
W obszarze gier wideo gatunek horroru utrzymuje wysoką dynamikę rozwoju zarówno pod względem
ilościowym, jak i kreatywnym. Obserwowany jest równoległy wzrost popularności klasycznych survival
horrorów, produkcji psychologicznych, hybryd acon-horror oraz eksperymentalnych tytułów
  
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
37
niezależnych. Segment ten funkcjonuje obecnie jako jedno z najbardziej innowacyjnych pól w branży, w
którym twórcy regularnie testują nowe rozwiązania narracyjne i mechaniczne.
Istotnym zjawiskiem rynkowym pozostaje również kontynuacja i rewitalizacja kluczowych marek gatunku.
Serie takie jak Resident Evil, czy Silent Hill otrzymują nowe odsłony i projekty, co potwierdza utrzymujące
się wysokie zainteresowanie zarówno wydawców, jak i odbiorców klasycznym survival horrorem.
Przykładem tego trendu jest m.in. Resident Evil Requiem, wskazywane jako jedna z najbardziej
oczekiwanych premier gatunku w 2025 r.
Choć horror nie funkcjonuje jako formalnie wydzielony segment rynku, dane branżowe oraz obserwacje
rynkowe wskazują na wyraźny wzrost liczby wydawanych tytułów w porównaniu do lat poprzednich. W
efekcie można mówić o okresie intensywnej ekspansji gatunku, napędzanej zarówno przez
wysokobudżetowe produkcje AAA, jak i dynamicznie rozwijającą się scenę niezależną.
Źródło: Opracowano na podstawie Steam: (hps://steamdb.info/stats/releases/?tagid=1667)
W 2025 r. na plaormie Steam odnotowano około 3 020 premier gier oznaczonych tagiem „Horror”, co
stanowi najwyższy wynik w historii plaormy i kontynuuje wieloletni trend silnego wzrostu tego segmentu.
Dane historyczne pokazują wyraźną dynamikę: w 2020 r. liczba premier horrorów wynosiła około 874
tytułów, w 2022 r. wzrosła do 1 317, a w 2023 roku do 1 600. W 2024 r. segment osiągnął poziom około 2
587 gier, by w 2025 r. przekroczyć próg 3 000 premier rocznie.
W 2025 r. Polska utrzymuje pozycję jednego z wiodących ośrodków produkcji gier w Europie, a krajowy
sektor game dev kontynuuje stabilny wzrost zarówno pod względem skali, jak i umiędzynarodowienia.
Wedle raportu The Game Industry of Poland
1
w Polsce działa około 824 studiów z branży game dev,
zatrudniające łącznie blisko 15 tys. osób, a przychody branży osiągnęły poziom ok. 1,29 mld euro w 2024 r.,
co potwierdza jej rosnące znaczenie gospodarcze.
Charakterystycznym elementem polskiego rynku gier jest silna orientacja eksportowa - około 97% produkcji
traa na rynki zagraniczne. Polska pełni tym samym funkcję globalnego dostawcy treści, a nie rynku
konsumpcyjnego, co wzmacnia jej pozycję w łańcuchu wartości branży gamingowej. Istotną rolę odgrywają
również usługi wspierające, takie jak dystrybucja cyfrowa, lokalizacja, outsourcing produkcji oraz
testowanie jakości, dzięki czemu Polska jest postrzegana jako jedno z kluczowych europejskich centrów
kompetencji w tym obszarze.
Polskie studia skutecznie rozwijają ekspansję międzynarodową, w tym na wymagających rynkach takich jak
Japonia, gdzie produkcje z Polski, szczególnie w segmencie gier niezależnych i horroru zyskują rosnącą
popularność. Całościowo polski game dev pozostaje jednym z najszybciej rozwijających się segmentów
przemysłów kreatywnych w regionie, opartym na silnej specjalizacji eksportowej i rosnącej
rozpoznawalności marek studiów na świecie.
1
Globalna ekspansja polskiego rynku gier w 2025 r. - raport Polskiej Agencji Rozwoju Przedsiębiorczości (PARP) - Polska w Japonii
- Portal Gov.pl
   
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
38
Największe rynki branży gier w Europie według raportu The Game Industry of Poland 2025
Kraj
Liczba pracowników
Firmy
1
Wielka Brytania
25 419 (2023)
1 757 (2023)
2-3
Francja
12 000 – 15 000
637 (2022)
2-3
Polska
14 568 (2025)
824 (2025)
Źródło: Opracowano na podstawie The Game Industry of Poland – 2025 Report
2.10. Informacje o produktach, segmentach operacyjnych oraz rynkach zbytu
W skład Grupy Bloober Team wchodzą spółki zajmujące się produkcją oraz wydawaniem gier wideo. Spółka
dominująca natomiast specjalizuje się w produkcji gier z gatunku horror.
W ramach swojej podstawowej działalności Grupa oferuje usługi produkcji oraz sprzedaży gier. Obecnie
Grupa realizuje kilka projektów deweloperskich przy współpracy z rmami wydawniczymi oraz w modelu
self-publishingu. W ramach umów wydawniczych Grupa otrzymuje przyrzeczone wynagrodzenie po
realizacji określonego kamienia milowego projektu. Innym znaczącym źródłem przychodów Grupy są
przychody w postaci tanem ze sprzedaży licencji na dystrybucję gier, które zależne są od wielkości
sprzedaży produktu w danym okresie sprawozdawczym.
Najbardziej znanymi tytułami stworzonymi dotychczas przez Bloober Team S.A. są gry:
• Seria „Layers of Fear”,
• „Blair Witch”,
• „Observer: System Redux”,
• „The Medium”,
• „Silent Hill 2”
• „Cronos: The New Dawn”.
Produkty Grupy są sprzedawane na całym świecie w modelu dystrybucji cyfrowej na wszystkich kluczowych
plaormach dystrybucyjnych, takich jak na przykład Steam, Epic Games Store (dla gier na komputery
osobiste), Microso Store, PlayStaon Store, Nintendo eShop (gry w wersji na konsole), Meta Quest,
Oculus Ri, PC VR (gry VR).
Dane na temat struktury przychodów Grupy wraz z ich strukturą geograficzną znajdują się w nocie 5.
Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego oraz w nocie 5. Jednostkowego Sprawozdania Finansowego.
Grupa rozpoznaje przychody ze sprzedaży w ramach trzech segmentów operacyjnych. Podział na segmenty
operacyjne dokonywany jest na bazie czynników uwzględniających m.in. rodzaj produktu, model procesów
produkcyjnych, alokację zasobów Grupy:
• Segment I – projekty wewnętrzne, realizowane produkcyjnie przez Bloober Team S.A. (przez
wewnętrzne zespoły deweloperskie Spółki), wydawane zarówno w formule self-publishing przez
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
39
Spółkę, jak i w formule współpracy z zewnętrznym wydawcą lub platformholderem, który
współfinansuje lub w całości finansuje produkcję danego projektu oraz projekty zrealizowane przed
2021 r. W ramach tego segmentu Grupa kwalifikuje realizacje między innymi następujących
projektów: „Silent Hill 2”, Projekt „C” („Cronos: The New Dawn”), „The Medium”, „Observer System
Redux”, „Blair Witch”, „Layers of Fear” (z 2016 r.), „Layers of Fear II”, Projekt „G”, Projekt „H”
• Segment II – pozostałe projekty deweloperskie Grupy, realizowane produkcyjnie przy współpracy
podmiotami zewnętrznymi oraz spółkami zależnymi i stowarzyszonymi Grupy, wydawane zarówno
w formule self-publishing przez Spółkę, jak i w formule współpracy z zewnętrznym wydawcą lub
plaormholderem, który współnansuje lub w całości nansuje produkcję danego projektu.
Spółka pełni funkcję nadzorczą na danym projektem, zarówno w zakresie kreatywnym, jak
i nadzoru nad procesem produkcyjnym projektu. W ramach tego segmentu Grupa kwalikuje
realizacje między innymi następujących projektów: „Layers of Fear” (2023), Projekt „F”, Projekt „I”
(„Star Trek: Infecon”), Projekt „J”, Projekt „M”, Projekt „R” („I hate this place”), „Layers of Fear:
The Final Masterpiece Edion”, Projekt „U”.
• Segment III – pozostała działalność Grupy, działalność komplementarna w stosunku do
działalności Spółki, w tym projekty, które uzupełniają porolio produktowe Grupy np. działalność
wydawnicza spółki zależnej, Projekt „N”.
Analizę przychodów i wyników Grupy oraz Emitenta w podziale na poszczególne segmenty operacyjne
w roku 2025 zaprezentowane są w nocie 6. Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego oraz w nocie 6.
Jednostkowego Sprawozdania Finansowego.
W przychodach Segmentu I Grupa prezentuje w 2025 r. przychody w wysokości 56,17 mln PLN od jednego
kontrahenta oraz przychody w wysokości 15,26 mln PLN od drugiego kontrahenta, w przychodach
Segmentu III Grupa prezentuje w 2025 r. przychody w wysokości 22,76 mln PLN od trzeciego kontrahenta,
które wynikały ze sprzedaży do trzech największych klientów Grupa w danym roku sprawozdawczym.
Żaden inny pojedynczy klient nie przyczynił się do udziału 10% lub wyższego w przychodach Grupy w 2025
roku.
W 2025 r. udział żadnego z dostawców podczas produkcji gier Spółki i Grupy nie przekroczył 10%
przychodów ze sprzedaży Spółki.
2.11. Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności Spółki
Dominującej i Grupy Kapitałowej, w tym znanych Emitentowi umowach
zawartych pomiędzy akcjonariuszami (wspólnikami), umowach
ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji;
• W dniu 18 lutego 2025 r. Spółka zawarła z Santander Bank Polska S.A. z siedzibą w Warszawie umowę
kredytu obrotowego na kwotę 12 000 000 USD. Kredyt został udzielony na okres do dnia 31 marca 2027
r. w walucie USD. Głównym celem przeznaczenia środków finansowych z kredytu są działania
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
40
wydawnicze i marketingowe związane z grą Spółki o nazwie „Cronos: The New Dawn” oraz rozliczenie
wynagrodzenia wynikającego z porozumienia w sprawie warunków zakończenia współpracy, o którym
Emitent informował raportem bieżącym ESPI nr 21/2024 z dnia 7 sierpnia 2024 r. Wierzytelności
Santander Bank Polska S.A. z tytułu umowy kredytu zabezpieczone będą m.in. gwarancją spłaty kredytu
udzieloną przez Korporację Ubezpieczeń Kredytów Eksportowych S.A. z siedzibą w Warszawie w
wysokości 80% kwoty udzielonego kredytu. Emitent informował o zawarciu umowy kredytu raportem
ESPI nr 3/2025 w dniu 18 lutego 2025 r.
• W dniu 25 lutego 2025 r. Emitenta zawarł istotną umowę z Konami Digital Entertainment Co., Ltd, z
siedzibą w Tokio, Japonia, dotyczącą produkcji gry przez Emitenta na platformy PC, PS5 i Xbox X/S, w
oparciu o IP należące do Konami, pod nazwą kodową Projekt „G”, o czym informował raportem
bieżącym ESPI nr 4/2025 z dnia 25 lutego 2025 r.
• W dniu 10 marca 2025 r. Emitent zawarł istotną umowę produkcyjno-wydawniczą ze spółką Netflix
Worldwide Entertainment, LLC, spółką zarejestrowaną w stanie Delaware, USA (dalej jako „Netflix”),
dotyczącą produkcji gry przez Emitenta na platformę Netflix, pod nazwą kodową Projekt „N”. Netflix
będzie właścicielem oraz wydawcą gry. Emitent informował o zawarciu umowy raportem ESPI nr
5/2025 w dniu 10 marca 2025 r.
• W dniu 17 czerwca 2025 r. doszło do zawarcia przez Emitenta umowy licencyjno-dystrybucyjnej ze
spółką Skybound Game Studios, Inc., spółką zarejestrowaną w stanie Delaware, z siedzibą w Los
Angeles, Stany Zjednoczone na wyprodukowanie pudełkowej wersji gry oraz dystrybucję gry Emitenta
„Cronos: The New Dawn” na platformie PlayStation 5 na terytorium Ameryki Północnej i Ameryki
Południowej. W ramach umowy Emitent udziela Skybound wyłącznej licencji w zakresie koniecznym do
prowadzenia dystrybucji wersji pudełkowej gry „Cronos: The New Dawn” na wskazanej platformie i
terytorium. Umowa zawarta została na okres 3 lat od pierwszego wydania gry na wskazanej platformie.
Emitent informował o zawarciu umowy raportem ESPI nr 17/2025 w dniu 17 czerwca 2025 r. Ponadto,
w dniu 31 lipca 2025 r. Emitent zawarł ze spółką Skybound Game Studios, Inc., aneks do umowy
licencyjno-dystrybucyjnej na wyprodukowanie pudełkowej wersji gry oraz dystrybucję gry Emitenta
„Cronos: The New Dawn”, rozszerzającego zakres platform wskazanych w aneksowanej umowie o
platformę Nintendo Switch 2. Emitent informował o zawarciu aneksu raportem ESPI nr 23/2025 z dnia
31 lipca 2025 r.
• W dniu 24 czerwca 2025 r. doszło do zawarcia przez Emitenta umowy licencyjno-dystrybucyjnej ze
spółką Bandai Namco Europe Entertainment S.A.S. z siedzibą w Lyonie we Francji na wyprodukowanie
pudełkowej wersji gry oraz dystrybucję gry Emitenta „Cronos: The New Dawn” na platformach
PlayStation 5 oraz PC na terytorium Europy, Bliskiego Wschodu i Australii przez Bandai Namco. W
ramach umowy Emitent udziela Bandai Namco wyłącznej licencji w zakresie koniecznym do
prowadzenia dystrybucji pudełkowej gry w zakresie wyżej wskazanych platform oraz terytorium.
Umowa zawarta została na okres 5 lat od pierwszego wydania gry na wskazanych platformach. Emitent
informował o zawarciu umowy raportem ESPI nr 18/2025 w dniu 24 czerwca 2025 r. Ponadto, doszło
do zawarcia w dniu 31 lipca 2025 r. przez Emitenta ze spółką Bandai Namco Europe Entertainment
S.A.S. z siedzibą aneksu do umowy licencyjno-dystrybucyjnej na wyprodukowanie pudełkowej wersji
gry oraz dystrybucję gry Emitenta „Cronos: The New Dawn”, rozszerzającego zakres platform
wskazanych w aneksowanej umowie o platformę Nintendo Switch 2, o czym poinformował raportem
ESPI nr 24/2025 w dniu 31 lipca 2025 r.
• W dniu 27 sierpnia 2025 r. doszło do zawarcia przez Emitenta ze spółką Sega Corporation z siedzibą w
Tokio, Japonia umowy licencyjno-dystrybucyjnej na wyprodukowanie pudełkowej wersji gry oraz
dystrybucję gry Emitenta „Cronos: The New Dawn” w wersji pudełkowej oraz cyfrowej na platformach
PlayStation 5 oraz Nintendo Switch 2 na terytorium Japonii i Korei Południowej. W ramach umowy
Emitent udzielił Sega wyłącznej licencji w zakresie koniecznym do prowadzenia dystrybucji wersji
pudełkowej Gry na wskazanych platformach i terytorium. Umowa zawarta została na okres 3 lat od
pierwszego wydania Gry na wskazanych platformach i Emitent informował o niej raportem ESPI nr
27/2025 w dniu 27 sierpnia 2025 r.
• W dniu 2 września 2025 r. doszło do zawarcia przez Emitenta ze spółką Sapphire Entertainment (HK)
Co., Limited z siedzibą w Hongkongu umowy na dystrybucję oraz wsparcie marketingowe gry Emitenta
„Cronos: The New Dawn” w wersji cyfrowej na platformach PC, w tym w ramach platformy
dystrybucyjnej Steam, na terytorium Chin kontynentalnych. W ramach umowy Emitent udzielił
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
41
Sapphire Entertainment (HK) Co. licencji w zakresie koniecznym do prowadzenia dystrybucji wersji
cyfrowej gry. Umowa zawarta została na okres dwóch lat z możliwością jej przedłużenia. Emitentowi
przysługuje udział w sumie przychodów Sapphire Entertainment (HK) Co. z tytułu dystrybucji gry.
Emitent informował o zawarciu umowy raportem ESPI nr 28/2025 w dniu 2 września 2025 r.
Spółki z Grupy
W dniu 30 lipca 2025 r. Bloober Team NA zawarła aneks do umowy licencyjno-wydawniczej zawartej ze spółką
Lions Gate Entertainment Inc., dotyczącej gry „Blair Witch”, przedłużający umowę do 30 sierpnia 2027 r.
2.12. Informacje o transakcjach zawartych przez Emitenta i Grupę Kapitałową lub
jednostkę od nich zależną z podmiotami powiązanymi na innych warunkach
niż rynkowe.
W 2025 r. oraz na dzień publikacji Jednostkowego Sprawozdania Finansowego oraz Skonsolidowanego
Sprawozdania Finansowego, ani Spółka ani spółki od niej zależne nie zawarły transakcji z podmiotami
powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe.
2.13. Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym
umowach dotyczących kredytów i pożyczek
Spółka:
• W dniu 18 lutego 2025 r. Spółka zawarła z Santander Bank Polska S.A. z siedzibą w Warszawie
umowę kredytu obrotowego na kwotę 12 000 000 USD. Kredyt został udzielony na okres do dnia
31 marca 2027 r. w walucie USD. Głównym celem przeznaczenia środków nansowych z kredytu
są działania wydawnicze i markengowe związane z grą Spółki o nazwie „Cronos: The New Dawn”
oraz rozliczenie wynagrodzenia wynikającego z porozumienia w sprawie warunków zakończenia
współpracy, o którym Emitent informował raportem bieżącym ESPI nr 21/2024 z dnia 7 sierpnia
2024 r. Wierzytelności Santander Bank Polska S.A. z tytułu umowy kredytu zabezpieczone będą
m.in. gwarancją spłaty kredytu udzieloną przez Korporację Ubezpieczeń Kredytów Eksportowych
S.A. z siedzibą w Warszawie w wysokości 80% kwoty udzielonego kredytu. Emitent informował o
zawarciu umowy kredytu raportem ESPI nr 3/2025 w dniu 18 lutego 2025 r.;
• w dniu 6 sierpnia 2025 r. Spółka zawarła z Santander Bank Polska S.A. z siedzibą w Warszawie
umowę o kredyt w rachunku bieżącym nr K01145/25 na kwotę 8 000 000 PLN.
W 2025 r. nie zostały wypowiedziane żadne umowy dotyczące kredytów i pożyczek Emitenta.
Spółki z Grupy
W 2025 r. spółka Feardemic sp. z o.o. oraz spółka Fearful Entertainment S.A. zawarły ze Spółką umowy
pożyczki opisane w kolejnym punkcie - Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach,
w tym udzielonych podmiotom powiązanym Emitenta. Pozostałe podmioty z Grupy nie zaciągały ani nie
wypowiadały umów dotyczących kredytów i pożyczek.
2.14. Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach, w tym
udzielonych podmiotom powiązanym Emitenta
W 2025 r. Spółka udzieliła następujące pożyczki spółkom zależnym oraz stowarzyszonym:
1) spółce Fearful Entertainment S.A. – umowa pożyczki z dnia 1 kwietnia 2025 r. w wysokości 4,5 tys. PLN,
oprocentowanie zostało ustalone na 10,26% w skali roku.
2) spółce Fearful Entertainment S.A. – umowa pożyczki z dnia 28 sierpnia 2025 r. w wysokości 4 tys. PLN,
oprocentowanie zostało ustalone na 9,53% w skali roku.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
42
Część umów pożyczek zawartych przez Spółkę we wcześniejszych latach została aneksowana
Pozostałe spółki z Grupy Emitenta nie udzielały pożyczek.
2.15. Informacje o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym
poręczeniach i gwarancjach, w tym udzielonych podmiotom powiązanym
Emitenta
W związku z zawarciem w 2025 r. przez Emitenta umowy kredytu z Santander Bank Polska S.A. z siedzibą
w Warszawie udzielona została Emitentowi przez Korporacje Ubezpieczeń Kredytów Eksportowych S.A.
gwarancja, której wartość zabezpieczenia - kwota gwarancji wynosi 9 600 000 USD, co stanowi 80%
wartości kredytu. Kwota tego zabezpieczania ulega stopniowej redukcji wraz ze spłatą przez Spółkę
zobowiązania kredytowego.
W związku z zawarciem w 2025 r. przez Emitenta umowy kredytu z Santander Bank Polska S.A. z siedzibą
w Warszawie udzielona została Emitentowi przez Korporacje Ubezpieczeń Kredytów Eksportowych S.A.
gwarancja, której wartość zabezpieczenia - kwota gwarancji wynosi 4 000 000 PLN, przy czym Spółka nie
uznaje jej wartości za znaczącą.
W związku z zawartą w dniu 10 sierpnia 2022 r. umową najmu lokalu przez Emitenta, została w 2025 r.
udzielona Spółce przez Santander Bank Polska S.A. z siedzibą w Warszawie, gwarancja bankowa, której
wartość zabezpieczenia – kwota gwarancji wynosi 134 876,45 EUR, przy czym Spółka nie uznaje jej wartości
za znaczącą.
W związku z zawartą w dniu 21 stycznia 2025 r. umową najmu lokalu przez Emitenta, została w 2025 r.
udzielona Spółce przez Bank Handlowy w Warszawie S.A. z siedzibą w Warszawie, gwarancja bankowa,
której wartość zabezpieczenia – kwota gwarancji wynosi 12 483,81 EUR, przy czym Spółka nie uznaje jej
wartości za znaczącą.
Pozostałe Spółki z Grupy nie udzielały ani nie otrzymały poręczeń, ani gwarancji w okresie objętym
sprawozdaniem.
2.16. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem Emitenta
i jego Grupą Kapitałową
Emitent nie wprowadził w roku 2025 żadnych zmian do podstawowych zasad zarządzania
przedsiębiorstwem i Grupą Emitenta.
3.
43
3. Stan majątkowy i sytuacja nansowa
3.1. Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-nansowych
Skonsolidowane sprawozdanie z zysków i strat oraz innych całkowitych dochodów (Grupa Kapitałowa)
01.01.2024
-31.12.2024
Zmiana
Zmiana %
Przychody ze sprzedaży
89 164 449
60 149 343
67%
Koszt własny sprzedaży
53 487 363
26 429 269
49%
Zysk/(Strata) bruo ze sprzedaży
35 677 086
33 720 074
95%
Koszty ogólnego zarządu
21 689 714
(3 296 678)
(15%)
Pozostałe przychody operacyjne
11 492 174
4 281 617
37%
Pozostałe koszty operacyjne
1 053 799
(774 549)
(74%)
Zyski/ (straty) z oczekiwanych strat kredytowych
(739 148)
762 933
(103%)
Udział w wynikach jednostek wycenianych metodą
praw własności
(655 869)
349 031
(53%)
Zysk/(Strata) z działalności operacyjnej
23 030 730
43 184 882
188%
Przychody nansowe
931 910
266 091
29%
Koszty nansowe
1 311 221
2 292 838
175%
Zysk/(Strata) przed opodatkowaniem
22 651 419
41 158 135
182%
Podatek dochodowy
1 569 187
9 572 176
610%
Zysk/(Strata) neo z działalności kontynuowanej
21 082 232
31 585 959
150%
Grupa w 2025 r. wykazuje znaczny wzrost przychodów neo ze sprzedaży w stosunku do analogicznego
okresu roku ubiegłego z poziomu 89 164 tys. PLN do poziomu 149 314 tys. PLN tj. o 67%. Prezentowany
przez Grupę dynamiczny wzrost przychodów ze sprzedaży związany jest przede wszystkim z premierą gry
„Cronos: The New Dawn”, która miała miejsce we wrześniu 2025 roku, z realizacją umów z globalnymi
wydawcami w Spółce, a także z wysokim poziomem sprzedaży innych gier wydanych przez Grupę.
W ramach Kosztów własnych sprzedaży Grupa prezentuje głównie koszty zespołu deweloperskiego, koszty
usług związanych z produkcją gier świadczone przez podmioty trzecie (podwykonawstwo) oraz amortyzację
nakładów na prace rozwojowe. Wzrost kosztu własnego ze sprzedaży jest mniejszy niż wzrost przychodów
ze sprzedaży odnotowany prze Grupę.
Koszty ogólnego zarządu to przede wszystkim koszty wynagrodzeń pracowników i współpracowników
Grupy, niezaangażowanych bezpośrednio w produkcję gier, koszty rozliczenia programu motywacyjnego
oraz pozostałe koszty usług obcych niezwiązanych z produkcją gier.
W danym okresie Grupa rozpoznaje dodatkowo w wyniku nansowym 15 774 tys. PLN pozostałego
przychodu operacyjnego, w głównej mierze z tytułu otrzymanych dotacji, a także przychody związane ze
sprzedażą środków trwałych.
Zyski/ (straty) z oczekiwanych strat kredytowych prezentują aktualizacje wartości należności oraz pożyczek
z zastosowaniem modelu ECL.
Udział w wynikach jednostek wycenianych metodą praw własności to wynik wyceny jednostek
stowarzyszonych tj. Draw Distance S.A. w restrukturyzacji, Satus Games Sp. z o.o. –alternatywna spółka
inwestycyjna–sp.k. oraz Fearful Entertainment S.A. metodą praw własności z uwzględnieniem korekty z tytułu
niezrealizowanej marży.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
44
W ramach Przychodów i Kosztów nansowych Grupa rozpoznaje przede wszystkim odsetki od udzielonych
pożyczek, odsetki od leasingów, odsetki kredytowe oraz nadwyżkę ujemnych lub dodatnich różnic
kursowych.
Na wartość Podatku dochodowego składały się pozycje bieżący podatek dochodowy oraz podatek
odroczony.
Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji nansowej (Grupa Kapitałowa)
31.12.2024
Zmiana
Zmiana %
Aktywa
Aktywa trwałe
137 534 552
52 579 740
38%
Wartość rmy
5 906 694
-
-
Wartości niematerialne
106 558 061
52 805 187
50%
Rzeczowe aktywa trwałe
5 340 791
(667 726)
(13%)
Aktywa z tytułu praw do użytkowania
9 195 647
(319 466)
(3%)
Należności długoterminowe
153 218
(51 624)
(34%)
Inwestycje wyceniane metodą praw własności
2 314 790
(486 837)
(21%)
Inwestycje w aktywa nansowe
8 065 351
936 196
12%
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe
-
364 010
-
Aktywa obrotowe
56 260 167
26 335 356
47%
Inwestycje w aktywa nansowe
1 208 049
(880 581)
(73%)
Aktywa z tytułu wykonania umów
16 362 356
(15 982 856)
(98%)
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
należności
23 733 272
21 021 264
89%
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe
6 032 689
8 795 984
146%
Środki pieniężne
8 923 801
13 381 545
150%
Aktywa razem
193 794 719
78 915 096
41%
W 2025 r. Grupa wykazuje wzrost Wartości niematerialnych do kwoty 159 363 tys. PLN (wzrost z poziomu
106 558 tys. PLN). W ramach pozycji Wartości niematerialne Grupa wykazuje niezamortyzowane nakłady
poniesione na projekty realizowane w modelu self-publishing oraz na technologię, a także
niezamortyzowaną wartość nakładów związanych z zakupem oprogramowania oraz licencji.
W 2025 r. Grupa wykazuje spadek Aktywa z tytułu wykonania umów do kwoty 380 tys. PLN (spadek z
poziomu 16 362 tys. PLN), który wynika z harmonogramów realizacji poszczególnych kamieni milowych w
przypadku realizacji prac deweloperskich we współpracy z wydawcami.
W ramach krótkoterminowych rozliczeń międzyokresowych o wartości 14 829 tys. PLN Grupa wykazuje
przede wszystkim wartość kosztów działań wydawniczych, a także wynagrodzenie Prezesa Zarządu, które
w wyniku nansowym zostanie rozliczone w następnych okresach sprawozdawczych.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
45
31.12.2024
Zmiana
Zmiana %
Pasywa
Kapitał własny
Kapitał podstawowy
193 093
-
-
Kapitał zapasowy
74 201 210
20 411 081
28%
Pozostałe kapitały rezerwowe
34 017 129
1 564 484
5%
Akcje własne
(142 254)
-
-
Różnice kursowe z przeliczenia jednostki zagranicznej
69 567
(51 880)
(75%)
Zyski zatrzymane
12 752 748
32 141 336
(252%)
Kapitał własny przypadający właścicielom jednostki
dominującej
121 091 493
54 065 021
45%
Udziały niekontrolujące
1 642 155
130 573
8%
Kapitał własny ogółem
122 733 648
54 195 594
44%
Zobowiązania długoterminowe
16 534 273
9 767 092
59%
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
54 483
8 715 967
15 998%
Przychody przyszłych okresów, w tym dotacje rządowe
9 168 502
(1 727 117)
(19%)
Zobowiązania z tytułu leasingu
7 311 288
(103 038)
(1%)
Kredyty
-
2 881 280
-
Zobowiązania krótkoterminowe
54 526 798
14 952 410
27%
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
zobowiązania
31 845 484
(15 837 452)
(50%)
Bieżące zobowiązania z tytułu podatków
4 198 174
(1 452 659)
(35%)
Zobowiązania z tytułu leasingu
1 938 999
40 976
2%
Kredyty i pożyczki
5 905 612
34 049 394
577%
Pozostałe rezerwy
615 639
2 708 215
440%
Przychody przyszłych okresów, w tym dotacje rządowe
10 022 890
(4 556 064)
(45%)
Zobowiązania razem
71 061 071
24 719 502
35%
Pasywa razem
193 794 719
78 915 096
41%
Grupa w 2025 r. wykazuje spadek zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz bieżących zobowiązań z tytułu
podatków oraz pozostałych zobowiązań nansowych o wartość 17 290 tys. PLN opisany w nocie 37. w
Skonsolidowanym Sprawozdaniu Finansowym Grupy Bloober Team S.A. Jednocześnie Grupa odnotowała
wzrost Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności o wartość 21 021 tys. PLN. Opisany
w nocie 25 w Skonsolidowanym Sprawozdaniu Finansowym Grupy Bloober Team S.A.
Znaczący wzrost rezerwy z tytułu podatku dochodowego wynika przede wszystkim z uwzględnienia rezerwy
na koszty prac rozwojowych.
Znaczący wzrost zobowiązań z tytułu pożyczek związany jest przede wszystkim z zawarciem umów
kredytowych przez Spółkę Bloober Team S.A. opisanych w pkt. 2.12 niniejszego Raportu.
Wzrost pozycji Pozostałe rezerwy wynika przede wszystkim ze wzrostu kosztów na przełomie okresu w
spółce zależnej.
Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych (Grupa Kapitałowa)
01.01.2024
- 31.12.2024
Zmiana
Zmiana %
Środki pieniężne neo z działalności operacyjnej
24 361 247
41 257 409
169%
Środki pieniężne neo z działalności inwestycyjnej
(29 107 395)
(54 107 456)
186%
Środki pieniężne neo z działalności nansowej
1 272 652
29 705 088
2 334%
Wzrost/(spadek) neo stanu środków pieniężnych
(3 473 496)
16 855 041
(485%)
Stan środków pieniężnych na koniec okresu
8 923 801
13 381 545
150%
W 2025 r. Grupa wykazuje dynamiczny wzrost (o 169% w stosunku do 2024 r. do poziomu 65 619 tys. PLN)
środków z działalności operacyjnej, a związany jest on przede wszystkim ze wzrostem przychodów ze
sprzedaży Grupy. Równocześnie wydatki na działalność inwestycyjną Grupy w 2025 r. wzrosły o 186% w
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
46
stosunku do roku 2024 i wyniosły 83 215 tys. PLN, co jest efektem intensywnego rozwoju projektów
realizowanych przez Grupę (zwiększeniem wydatków na prace rozwojowe). Wzrost środków pieniężnych
neo z działalności nansowej w porównaniu do roku 2024 wynika wpływów środków z tytułu kredytów
bankowych.
Sprawozdanie z zysków i strat oraz innych całkowitych dochodów (Bloober Team S.A.)
01.01.2024
- 31.12.2024
Zmiana
Zmiana %
Przychody ze sprzedaży
79 028 476
57 756 371
73%
Koszt własny sprzedaży
46 842 304
25 620 146
55%
Zysk/(Strata) bruo ze sprzedaży
32 186 172
32 136 225
100%
Koszty ogólnego zarządu
18 668 384
(3 439 713)
(18%)
Pozostałe przychody operacyjne
11 119 603
4 395 416
40%
Pozostałe koszty operacyjne
459 989
(195 541)
(43%)
Zyski/ (straty) z oczekiwanych strat kredytowych
(668 808)
717 237
(107%)
Zysk/(Strata) z działalności operacyjnej
23 508 594
40 884 132
174%
Przychody nansowe
2 766 306
(659 074)
(24%)
Koszty nansowe
1 272 757
2 370 861
186%
Zysk/(Strata) przed opodatkowaniem
25 002 143
37 854 197
151%
Podatek dochodowy
1 792 996
9 052 937
505%
Zysk/(Strata) neo z działalności kontynuowanej
23 209 147
28 801 260
124%
Spółka w 2025 r. wykazuje wzrost przychodów neo ze sprzedaży w stosunku do analogicznego okresu
roku ubiegłego z poziomu 79 028 tys. PLN do poziomu 136 785 tys. PLN tj. o 73%.
W ramach Kosztów własnych sprzedaży Spółka prezentuje głównie koszty zespołu deweloperskiego, koszty
usług związanych z produkcją gier świadczone przez podmioty trzecie (podwykonawstwo) oraz amortyzację
nakładów na prace rozwojowe. Wzrost kosztu własnego ze sprzedaży jest mniejszy niż wzrost przychodów
ze sprzedaży odnotowany prze Spółkę.
Koszty ogólnego Zarządu to przede wszystkim koszty wynagrodzeń pracowników i współpracowników
Spółki, niezaangażowanych bezpośrednio w produkcję gier, koszty rozliczenia programu motywacyjnego
oraz pozostałe koszty usług obcych niezwiązanych z produkcją gier.
W danym okresie Spółka rozpoznaje dodatkowo w wyniku nansowym 15 515 tys. PLN Pozostałego
przychodu operacyjnego, w głównej mierze z tytułu otrzymanych dotacji.
Zyski/ (straty) z oczekiwanych strat kredytowych prezentują aktualizacje wartości należności oraz pożyczek
z zastosowaniem modelu ECL.
W ramach Przychodów i Kosztów nansowych Spółka rozpoznaje przede wszystkim nadwyżkę ujemnych
lub dodatnich różnic kursowych, odsetki od leasingów, odsetki kredytowe, odsetki od udzielonych
pożyczek.
Na wartość Podatku dochodowego Spółki składały się następujące pozycje: bieżący podatek dochodowy
oraz podatek odroczony.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
47
Sprawozdanie z sytuacji nansowej (Bloober Team S.A.)
31.12.2024
Zmiana
Zmiana %
Aktywa
Aktywa trwałe
143 997 965
50 733 215
35%
Wartości niematerialne
104 790 014
51 320 075
49%
Rzeczowe aktywa trwałe
5 340 791
(667 726)
(13%)
Aktywa z tytułu praw do użytkowania
9 195 647
(319 466)
(3%)
Należności długoterminowe
136 319
(60 125)
(44%)
Inwestycje w jednostkach podporządkowanych
15 093 108
(225 000)
(1%)
Inwestycje w aktywa nansowe
9 442 086
324 256
3%
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe
-
361 201
-
Aktywa obrotowe
53 855 064
19 564 674
36%
Inwestycje w aktywa nansowe
4 726 965
(446 757)
(9%)
Aktywa z tytułu wykonania umów
17 233 845
(16 854 345)
(98%)
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
należności
22 286 332
20 186 211
91%
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe
6 015 366
8 786 378
146%
Środki pieniężne
3 592 556
7 893 187
220%
Aktywa razem
197 853 029
70 297 889
36%
W 2025 r. Spółka wykazuje istotny wzrost Wartości niematerialnych do kwoty 156 110 tys. PLN (wzrost z
poziomu 104 790 tys. PLN), związany przede wszystkim ze wzrostem Nakładów na prace rozwojowe w toku
(gry) oraz ze wzrostem ukończonych prac rozwojowych (gry).
W 2025 r. Spółka wykazuje spadek Aktywa z tytułu wykonania umów do kwoty 380 tys. PLN (spadek z
poziomu 17 234 tys. PLN), który wynika z harmonogramów realizacji poszczególnych kamieni milowych w
przypadku realizacji prac deweloperskich we współpracy z wydawcami.
31.12.2024
Zmiana
Zmiana %
Pasywa
Kapitał własny
Kapitał podstawowy
193 093
-
-
Kapitał zapasowy
74 201 210
20 411 081
28%
Pozostałe kapitały rezerwowe
33 801 382
1 317 916
4%
Akcje własne
(142 254)
-
-
Zyski zatrzymane
20 411 081
31 599 326
155%
Kapitał własny ogółem
128 464 512
53 328 323
42%
Zobowiązania długoterminowe
16 504 708
9 693 434
59%
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
24 918
8 642 309
34 683%
Przychody przyszłych okresów, w tym dotacje rządowe
9 168 502
(1 727 117)
(19%)
Zobowiązania z tytułu leasingu
7 311 288
(103 038)
(1%)
Kredyty
-
2 881 280
-
Zobowiązania krótkoterminowe
52 883 809
7 276 132
14%
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
zobowiązania
30 828 048
(22 235 412)
(72%)
Bieżące zobowiązania z tytułu podatków
3 572 621
(1 176 140)
(33%)
Zobowiązania z tytułu leasingu
1 938 999
40 976
2%
Kredyty i pożyczki
5 905 612
34 049 394
577%
Pozostałe rezerwy
615 639
1 153 378
187%
Przychody przyszłych okresów, w tym dotacje rządowe
10 022 890
(4 556 064)
(45%)
Zobowiązania razem
69 388 517
16 969 566
24%
Pasywa razem
197 853 029
70 297 889
36%
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
48
Spółka Bloober Team S.A. w 2025 r. wykazuje spadek zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz bieżących
zobowiązań z tytułu podatków o kwotę 23 412 tys. PLN, przy jednoczesnym wzroście należności z tytułu
dostaw i usług o łączną kwotę 20 186 tys. PLN.
Znaczący wzrost rezerwy z tytułu podatku dochodowego wynika przede wszystkim z uwzględnienia rezerwy
na koszty prac rozwojowych.
Znaczący wzrost zobowiązań z tytułu pożyczek związany jest przede wszystkim z zawarciem umów
kredytowych przez Spółkę opisanych w pkt. 2.12 niniejszego Raportu.
Sprawozdanie z przepływów pieniężnych (Bloober Team S.A.)
01.01.2024
- 31.12.2024
Zmiana
Zmiana %
Środki pieniężne neo z działalności operacyjnej
23 219 381
34 410 121
148%
Środki pieniężne neo z działalności inwestycyjnej
(29 739 273)
(51 298 519)
172%
Środki pieniężne neo z działalności nansowej
2 797 332
28 504 145
1 019%
Wzrost/(spadek) neo stanu środków pieniężnych
(3 722 560)
11 615 747
(312%)
Stan środków pieniężnych na koniec okresu
3 592 556
7 893 187
220%
W 2025 r. Spółka wykazuje dynamiczny wzrost (o 148% w stosunku do 2024 r. do poziomu 57 629 tys. PLN)
środków z działalności operacyjnej, który związany jest przede wszystkim ze wzrostem przychodów ze
sprzedaży Spółki. Równocześnie wydatki na działalność inwestycyjną w 2025 r. wzrosły o 172% w stosunku
do roku 2024 i wyniosły 81 038 tys. PLN, co jest efektem intensywnego rozwoju projektów Spółki
(zwiększeniem wydatków na prace rozwojowe). Wzrost środków pieniężnych neo z działalności
nansowej w porównaniu do roku 2024 wynika głównie z wpływów środków z tytułu kredytów bankowych.
3.2. Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik
z działalności Emitenta i Grupy za rok obrotowy, z określeniem stopnia
wpływu tych czynników lub nietypowych zdarzeń na osiągnięty wynik
Nietypowymi zdarzeniami mającymi istotny wpływ na wyniki, aktywa, pasywa oraz przepływy środków
pieniężnych Grupy były:
• Zwiększenie kapitału rezerwowego o wartość rozliczonych kosztów programu motywacyjnego
1 595 tys. PLN wartość kapitału rezerwowego na dzień 31 grudnia 2025 r. wynosi 35 582 tys. PLN.
• Wykazanie kosztów programu motywacyjnego w ramach Kosztów działalności operacyjnej w
kwocie 1 820 tys. PLN w Skonsolidowanym sprawozdaniu nansowym oraz kwoty 1 349 tys. PLN
w Jednostkowym sprawozdaniu nansowym.
• Rozpoznanie w wyniku nansowym roku 2025 pozostałego przychodu operacyjnego z tytułu
dotacji w wartości 14 746tys. PLN w Skonsolidowanym sprawozdaniu nansowym (14 554tys. PLN
w Jednostkowym sprawozdaniu nansowym) równocześnie zmniejszenia pozycji Przychodów
przyszłych okresów, w tym dotacje rządowe o wskazaną wartość oraz zwiększając tą pozycję
o kwotę 8 261 tys. PLN wpływów z dotacji (Spółka 8 261 tys. PLN).
3.3. Aktualna i przewidywana sytuacja nansowa Emitenta i Grupy
Grupa w 2025 r. prowadzi rentowną działalność operacyjną i generuje dodatnie przepływy pieniężne z tej
działalności. Grupa pracuje równocześnie nad kilkoma projektami/grami zarówno w ramach Segmentu I,
jak i Segmentu II. Dodatkowo Grupa realizuje prace badawczo – rozwojowe, rozwijając własne technologie.
Zgodnie z ogłoszoną w 2023 r. strategią Grupy, jej działania skupiają się na długoterminowym rozwoju
i osiągnięciu pozycji światowego lidera horroru. Spółka szerzej opisuje rozwój Spółki i Grupy oraz strategię
Emitenta w punkcie 2.3. oraz 2.4. niniejszego sprawozdania.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
49
3.4. Informacje o instrumentach nansowych Emitenta i Grupy
Instrumenty nansowe oraz ryzyko walutowe, ryzyko związane z poziomem stóp procentowych, ryzyko
płynności i kredytowe zostały szczegółowo opisane w notach 38. i 39. Jednostkowego Sprawozdania
Finansowego oraz w notach 40. i 41. Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego.
Zarówno Grupa, jak i Spółka rozpoznają następujące instrumenty nansowe: środki pieniężne, należności
z tytułu dostaw i usług, kredyty i pożyczki o zmiennej i stałej stopie procentowej, zobowiązania z tytułu
dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania, zobowiązania z tytułu leasingu.
Ani Spółka ani Grupa, nie zawierały w 2025 r. transakcji pochodnych zabezpieczających poziom kursów
walutowych, czy stóp procentowych.
Spółka nie stosuje rachunkowości zabezpieczeń.
3.5. Różnice pomiędzy wynikami nansowymi wykazanymi w raporcie rocznym
a wcześniej publikowanymi prognozami Emitenta i Grupy
Zarząd Spółki nie publikował prognoz wyników nansowych na 2025 rok dla Emitenta lub Grupy.
3.6. Ocena, wraz z jej uzasadnieniem, zarządzania zasobami nansowymi
z uwzględnieniem zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań
oraz określenie ewentualnych zagrożeń i działań, jakie Emitent i Grupa podjął
lub zamierza podjąć w celu przeciwdziałania tym zagrożeniom
Ryzyko płynności zostało szczegółowo opisane w nocie 39. Jednostkowego Sprawozdania Finansowego
oraz w nocie 41. Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego.
Aby minimalizować ryzyko opóźnienia w pokrywaniu zobowiązań Grupa prowadzi działania produkcyjne
nowych tytułów, aktywnie śledzi bieżące trendy i w oparciu o nie dokonuje rozwoju swoich
dotychczasowych produktów. Dodatkowo Grupa prowadzi intensywne działania handlowe w celu
nawiązania nowych kontaktów i nawiązania wartościowej współpracy. W celu zmniejszenia niniejszego
ryzyka Grupa na bieżąco werykuje krótkoterminowe i długoterminowe przepływy pieniężne. W celu
określenia ryzyka płynności Grupa prognozuje harmonogram prac z wydawcami, za które otrzymuje
wynagrodzenie. Jednym z larów zarządzania ryzykiem płynności dla Grupy jest również utrzymywanie
własnych rezerw nansowych oraz nansowanie części zobowiązań środkami pozyskanymi w ramach
kredytów.
3.7. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji
kapitałowych, w porównaniu do wielkości posiadanych środków,
z uwzględnieniem możliwych zmian w strukturze nansowania tej
działalności
Grupa nansuje działalność inwestycyjną środkami wygenerowanymi w ramach działalności operacyjnej
oraz nansowaniem dłużnym (kredyty bankowe). Spółka w ramach nansowania prac badawczo-
rozwojowych korzysta również z nansowania w postaci dotacji. Grupa dostosowuje wielkość działań
inwestycyjnych do posiadanych środków nansowanych, uwzględniając potencjalne przyszłe wpływy
z działalności operacyjnej i rozliczeń dotowanych prac oraz możliwości zwiększenia nansowania
kredytowego.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
50
3.8. Charakterystyka struktury aktywów i pasywów skonsolidowanego bilansu,
w tym z punktu widzenia płynności Grupy Kapitałowej Emitenta
Charakterystyk struktury aktywów i pasywów bilansu została opisana w pkt. 3.1 sprawozdania - Omówienie
podstawowych wielkości ekonomiczno-nansowych.
Na dzień 31 grudnia 2025 r. wartość środków pieniężnych oraz należności z tytułu dostaw i usług była
wyższa niż wartość krótkoterminowych zobowiązań z tytułu dostaw i usług, kredytów bankowych, leasingu.
31.12.2025
Grupa
31.12.2025
Spółka
Środki pieniężne na dzień bilansowy
22 305 346
11 485 743
Należności z tytułu dostaw i usług
38 019 716
36 008 792
Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu dostaw i usług, kredytów bankowych, leasingu
(56 148 416)
(48 887 876)
Nadwyżka/(Decyt)
4 176 646
(1 393 341)
3.9. Opis struktury głównych lokat kapitałowych lub głównych inwestycji
kapitałowych dokonanych w ramach grupy kapitałowej emitenta w danym
roku obrotowym
Spółka udzielała pożyczek spółkom zależnym i stowarzyszonym, które zostały szerzej opisane w punkcie
2.13 niniejszego sprawozdania.
3.10. Opis istotnych pozycji pozabilansowych w ujęciu podmiotowym,
przedmiotowym i wartościowym Emitenta i Grupy
Zarówno Spółka, jak i Grupa nie wykazują istotnych pozycji pozabilansowych.
3.11. Emisja papierów wartościowych – wykorzystanie wpływów z emisji papierów
wartościowych Emitenta i Grupy
W 2025 roku oraz do dnia publikacji Jednostkowego Sprawozdania Finansowego oraz Skonsolidowanego
Sprawozdania Finansowego Emitent oraz podmioty z Grupy Emitenta nie dokonywały emisji papierów
wartościowych.
3.12. Kluczowe nansowe wskaźniki efektywności związane z działalnością
Emitenta i Grupy
W poniższych tabelach zaprezentowano niektóre wskaźniki nansowe dla Grupy oraz Spółki dla roku 2025.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
51
Wskaźniki rentowności
Nazwa wskaźnika
Wartość wskaźnika
dla Grupy
Wartość wskaźnika
dla Spółki
Sposób wyliczenia wskaźnika
Marża na sprzedaży
46%
47%
Zysk bruo ze sprzedaży /
Przychody ze sprzedaży
EBITDA
89 502 934
87 563 115
Zysk operacyjny + Amortyzacja
Marża EBITDA
60%
64%
EBITDA / Przychody ze sprzedaży
EBITDA skorygowana o koszt
programu motywacyjnego
91 322 925
88 911 567
Zysk operacyjny + Amortyzacja
+ Koszt programu motywacyjnego
Marża EBITDA skorygowana
o koszt programu
motywacyjnego
61%
65%
EBITDA skorygowana o koszt
programu motywacyjnego /
Przychody ze sprzedaży
Marża zysku (straty) neo
35%
38%
Zysk neo / Przychody ze sprzedaży
Wskaźniki płynności
Nazwa wskaźnika
Wartość wskaźnika
dla Grupy
Wartość wskaźnika
dla Spółki
Sposób wyliczenia wskaźnika
Wskaźnik płynności bieżącej
1,19
1,22
Aktywa obrotowe / Zobowiązania
krótkoterminowe
Wskaźnik płynności szybkiej
1,19
1,22
(Aktywa obrotowe - Zapasy) /
Zobowiązania krótkoterminowe
Wskaźnik natychmiastowej
płynności
0,32
0,19
Środki pieniężne / Zobowiązania
krótkoterminowe
Wskaźniki zadłużenia
Nazwa wskaźnika
Wartość wskaźnika
dla Grupy
Wartość wskaźnika
dla Spółki
Sposób wyliczenia wskaźnika
Wskaźnik kapitału własnego
do źródeł nansowania
77%
78%
Kapitał własny / (Kapitał własny
+ Kredyty + Pożyczki
+ Zobowiązania leasingowe)
Wskaźnik zobowiązań do
kapitału własnego
40%
35%
(Kredyty + Pożyczki + Zobowiązania
leasingowe + Zobowiązania z tytułu dostaw
i usług oraz pozostałe zobowiązania +
Zobowiązania podatkowe + Zobowiązania
z tytułu umów z klientami) / Kapitał własny
Wskaźnik długu neo do
EBITDA
33%
46%
(Zobowiązania oprocentowane - Środki
pieniężne) / EBITDA
3.13. Kluczowe nienansowe wskaźniki efektywności związane z działalnością
jednostki oraz informacje dotyczące zagadnień pracowniczych i środowiska
naturalnego
Fluktuacja kadr (pracowników) Spółki w 2025 roku wyniosła 5%. Fluktuacja kadr (pracowników) Feardemic
Sp. z o.o. w 2025 r. wyniosła - 14,65 %, a w Played With Fire Sp. z o.o. wyniosła 55,25%.
Przeciętne zatrudnienie w Spółce w 2025 r. na podstawie umów o pracę w 2025 r. wynosiło 114,97 etatów.
Przeciętne zatrudnienie w Feardemic Sp. z o.o. na podstawie umów o pracę w 2025 r. wynosiło 5,4 etatów.
Przeciętne zatrudnienie w Played with Fire Sp. z o.o. wynosiło 14,48.
Przeciętne zatrudnienie Grupy w 2025 roku wyniosło 134,85 etatów.
Zakres i skala prowadzonej przez Grupy działalności w ocenie Emitenta charakteryzuje się niewielkim
wpływem na środowisko. Emitent dokłada starań, by wprowadzać w swojej działalności rozwiązania
przyjazne środowisku, w szczególności:
• ograniczenie prowadzenia dokumentacji w postaci papierowej na rzecz dokumentacji
elektronicznej,
• podpisywanie dokumentów w formie elektronicznej zamiast w formie papierowej,
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
52
• segregacja śmieci w biurach Emitenta,
• używanie nowoczesnych sprzętów elektronicznych, których praca jest wydajniejsza, co pozwala na
mniejsze zużycie energii elektrycznej,
• stosowanie zasady reuse (używaj ponownie) zużytego sprzętu komputerowego
wykorzystywanego w Spółce poprzez wprowadzenie procesu przygotowania do ponownego
użycia, polegającego na sprawdzeniu i ew. naprawie sprzętu, w ramach którego produkty lub
części produktów są przygotowane do tego, aby mogły być ponownie wykorzystywane,
• wynajem lokalu biurowego w biurowcu klasy A, który posiada certykat BREEAM EXCELLENT, który
wyznacza standardy w projektowaniu zrównoważonego, ekologicznego budownictwa, w tym
zrównoważonego zagospodarowania terenu, oszczędności zasobów wody, efektywności
energetycznej, wyboru materiałów oraz jakości środowiska wewnątrz budynku,
• zapewnienie większości pracowników możliwości pracy zdalnej lub hybrydowej, co przyczynia się
do redukcji emisji związanych z dojazdami,
• korzystanie przez pracowników Spółki z alternatywnych środków transportu, w tym z rowerów
oraz kolei,
• dwustronne drukowanie jako domyślne ustawienie
• eliminacja plaskowych butelek – dystrybutory wody, bidony.
3.14. Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych
W I kwartale 2025 r. upłynął okres zawarcia umów lock-up w ramach programu motywacyjnego.
53
4. Oświadczenie o stosowaniu zasad Ładu Korporacyjnego
Bloober Team S.A. w 2025 r.
4.1. Oświadczenie o stosowaniu zasad ładu korporacyjnego
Spółka, od chwili dopuszczenia co najmniej jednej akcji w kapitale zakładowym Spółki do obrotu na rynku
regulowanym tj. od dnia 10 stycznia 2024 r. podlega zasadom ładu korporacyjnego zawartym
w dokumencie „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021” (dalej „Dobre Praktyki”), przyjęte
Uchwałą Rady Giełdy Nr 13/1834/2021 z dnia 29 marca 2021 r. Tekst zbioru zasad, o którym mowa
powyżej, jest dostępny na stronie internetowej: hps://www.gpw.pl/dobre-praktyki2021.
Spółka przekazała informacje o stanie stosowania Dobrych Praktyk raportem bieżącym nr 1/2024 w dniu
10 stycznia 2024 r. oraz raportem bieżącym 2/2024 w dniu 27 lipca 2024 r.
Spółka nie stosuje innych praktyk w zakresie ładu korporacyjnego, wykraczających poza wymogi
przewidziane prawem krajowym.
4.2. Zakres w jakim Spółka odstąpiła od postanowień zbioru zasad ładu
korporacyjnego Dobre Praktyki
Według aktualnego stanu stosowania Dobrych Praktyk Spółka nie stosuje następujących zasad: 1.3.1., 1.4.,
1.4.1., 1.4.2., 1.5., 2.1., 2.2., 2.7., 2.9., 2.11.5., 2.11.6., 3.1., 3.3., 3.4., 3.6., 3.9., 3.10., 4.9.1., 4.14.
1.3. w swojej strategii biznesowej spółka uwzględnia również tematykę ESG, w szczególności
obejmującą:
1.3.1. zagadnienia środowiskowe, zawierające mierniki i ryzyka związane ze zmianami klimatu
i zagadnienia zrównoważonego rozwoju;
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki: Zakres i skala prowadzonej przez Emitenta działalności w jego ocenie w niewielki
sposób wpływa na kwese dotyczące ochrony środowiska, niemniej Emitent dokłada starań, by
wprowadzać w swojej działalności rozwiązania przyjazne środowisku, w szczególności: ograniczenie
prowadzenia dokumentacji w postaci papierowej na rzecz dokumentacji elektronicznej, podpisywanie
dokumentów w formie elektronicznej zamiast w formie papierowej, segregacja śmieci w biurach Emitenta,
używanie nowoczesnych sprzętów elektronicznych, których praca jest wydajniejsza, co pozwala na
mniejsze zużycie energii elektrycznej, wprowadzenie zasady reuse (używaj ponownie) zużytego sprzętu
komputerowego wykorzystywanego w Spółce poprzez wprowadzenie procesu przygotowania do
ponownego użycia, polegającego na sprawdzeniu i ew. naprawie sprzętu, w ramach którego produkty lub
części produktów są przygotowane do tego, aby mogły być ponownie wykorzystywane, zmiana lokalu
biurowego na biurowiec klasy A, który posiada certykat BREEAM EXCELLENT, który wyznacza standardy
w projektowaniu zrównoważonego, ekologicznego budownictwa, w tym zrównoważonego
zagospodarowania terenu, oszczędności zasobów wody, efektywności energetycznej, wyboru materiałów
oraz jakości środowiska wewnątrz budynku.
 
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
54
1.4. w celu zapewnienia należytej komunikacji z interesariuszami, w zakresie przyjętej strategii
biznesowej spółka zamieszcza na swojej stronie internetowej informacje na temat założeń posiadanej
strategii, mierzalnych celów, w tym zwłaszcza celów długoterminowych, planowanych działań oraz
postępów w jej realizacji, określonych za pomocą mierników, nansowych i nienansowych. Informacje
na temat strategii w obszarze ESG powinny m.in.:
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki: Zasada nie jest stosowana. Spółka stosuje niniejszą zasadę częściowo, poprzez
umieszczenie na swojej stronie internetowej w zakładce Relacje Inwestorskie informacji dotyczących
głównych założeń realizowanej strategii. Opublikowana na stronie internetowej Emitenta strategia nie
zawiera natomiast mierzalnych celów określonych za pomocą mierników nansowych ani postępów ich
realizacji.
1.4.1. objaśniać, w jaki sposób w procesach decyzyjnych w spółce i podmiotach z jej grupy uwzględniane
są kwese związane ze zmianą klimatu, wskazując na wynikające z tego ryzyka;
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki: Spółka nie posiada dokumentu korporacyjnego określającego politykę Emitenta
w obszarze ESG. Informacje w obszarze przyjętej przez Spółkę strategii biznesowej prezentowane na jej
stronie internetowej częściowo uwzględniają tematykę ESG w zakresie spraw pracowniczych.
1.4.2. przedstawiać wartość wskaźnika równości wynagrodzeń wypłacanych jej pracownikom,
obliczanego jako procentowa różnica pomiędzy średnim miesięcznym wynagrodzeniem (z
uwzględnieniem premii, nagród i innych dodatków) kobiet i mężczyzn za ostatni rok, oraz przedstawiać
informacje o działaniach podjętych w celu likwidacji ewentualnych nierówności w tym zakresie, wraz
z prezentacją ryzyk z tym związanych oraz horyzontem czasowym, w którym planowane jest
doprowadzenie do równości.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki: Najistotniejszym kryterium mającym wpływ na wysokość poszczególnych wynagrodzeń
są posiadane przez pracownika kwalikacje, doświadczenie, rodzaj wykonywanych obowiązków oraz
zajmowane stanowisko. Spółka nie udostępnia na swojej stronie internetowej informacji o wartości
wskaźnika równości wynagrodzeń wypłacanych jej pracownikom, ponieważ ich zróżnicowanie wynika
z charakteru zajmowanego stanowiska, doświadczenia zawodowego oraz poziomu płac w branży produkcji
gier komputerowych.
1.5. Co najmniej raz w roku spółka ujawnia wydatki ponoszone przez nią i jej grupę na wspieranie kultury,
sportu, instytucji charytatywnych, mediów, organizacji społecznych, związków zawodowych itp. Jeżeli
w roku objętym sprawozdaniem spółka lub jej grupa ponosiły wydatki na tego rodzaju cele, informacja
zawiera zestawienie tych wydatków.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki: Jednym z przyjętych przez Spółkę założeń kierujących jej działaniami w zakresie
wsparcia działalności charytatywnej i społecznej jest to, aby nie stanowiły one jej działalności
promocyjnej/PRowej. Stąd Spółka decyduje się na niepublikowanie informacji o poniesionych na wskazane
cele wydatkach.
2.1. Spółka powinna posiadać politykę różnorodności wobec zarządu oraz rady nadzorczej, przyjętą
odpowiednio przez radę nadzorczą lub walne zgromadzenie. Polityka różnorodności określa cele
i kryteria różnorodności m.in. w takich obszarach jak płeć, kierunek wykształcenia, specjalistyczna
wiedza, wiek oraz doświadczenie zawodowe, a także wskazuje termin i sposób monitorowania realizacji
tych celów. W zakresie zróżnicowania pod względem płci warunkiem zapewnienia różnorodności
organów spółki jest udział mniejszości w danym organie na poziomie nie niższym niż 30%.
Zasada nie jest stosowana.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
55
Komentarz Spółki: Spółka nie wprowadziła dotychczas polityki różnorodności wobec Zarządu oraz Rady
Nadzorczej. Spółka nawiązuje współpracę oraz zatrudnia osoby posiadające odpowiednie kwalikacje
i doświadczenie zawodowe nie różnicując ich wieku lub płci. Przy wyborze kandydatów na członków
Zarządu i Rady Nadzorczej, organy do tego uprawnione kierują się interesem Spółki, biorąc pod uwagę
przede wszystkim odpowiednie kwalikacje kandydatów, ich umiejętności, wiedzę i doświadczenie.
2.2. Osoby podejmujące decyzje w sprawie wyboru członków zarządu lub rady nadzorczej spółki powinny
zapewnić wszechstronność tych organów poprzez wybór do ich składu osób zapewniających
różnorodność, umożliwiając m.in. osiągnięcie docelowego wskaźnika minimalnego udziału mniejszości
określonego na poziomie nie niższym niż 30%, zgodnie z celami określonymi w przyjętej polityce
różnorodności, o której mowa w zasadzie 2.1.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki: Przy wyborze kandydatów na członków Zarządu i Rady Nadzorczej, organy do tego
uprawnione kierują się interesem Spółki, biorąc pod uwagę przede wszystkim odpowiednie kwalikacje
kandydatów, ich umiejętności, wiedzę i doświadczenie. Wypełnienie wskazanej zasady uzależnione jest
również od przedłożonych odpowiednim organom kandydatur i sposobu głosowania przez nie
w przedmiocie wyboru członków Zarządu i Rady Nadzorczej.
2.7. Pełnienie przez członków zarządu spółki funkcji w organach podmiotów spoza grupy spółki wymaga
zgody rady nadzorczej.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki: Zgodnie z dokumentami korporacyjnymi obowiązującymi w Spółce nie jest wymagana
zgoda Rady Nadzorczej na pełnienie przez członków Zarządu Spółki funkcji w organach podmiotów spoza
Grupy. §7 ust. 6 Regulaminu Zarządu przewiduje uzyskanie zgody Rady Nadzorczej w przypadku
uczestnictwa członka Zarządu Spółki w spółce konkurencyjnej.
2.9. Przewodniczący rady nadzorczej nie powinien łączyć swojej funkcji z kierowaniem pracami komitetu
audytu działającego w ramach rady.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki: W obecnej kadencji Rady Nadzorczej Przewodniczący Rady Nadzorczej Emitenta pełni
również funkcję Przewodniczącego Komitetu Audytu.
2.11. Poza czynnościami wynikającymi z przepisów prawa raz w roku rada nadzorcza sporządza
i przedstawia zwyczajnemu walnemu zgromadzeniu do zatwierdzenia roczne sprawozdanie.
Sprawozdanie, o którym mowa powyżej, zawiera co najmniej:
2.11.5. ocenę zasadności wydatków, o których mowa w zasadzie 1.5;
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki: W związku z wyjaśnieniem odnoszącym się do zasady z pkt 1.5, Spółka nie raportuje
wydatków, o których mowa w zasadzie 1.5.
2.11.6. informację na temat stopnia realizacji polityki różnorodności w odniesieniu do zarządu i rady
nadzorczej, w tym realizacji celów, o których mowa w zasadzie 2.1.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki: W związku z wyjaśnieniem odnoszącym się do zasady z pkt 2.1, Emitent nie przyjął
polityki różnorodności wobec Zarządu i Rady Nadzorczej. Wobec powyższego Emitent częściowo nie
stosuje niniejszej zasady poprzez nieuwzględnienie wskazanych obszarów w rocznym sprawozdaniu Rady
Nadzorczej Emitenta.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
56
3.1. Spółka giełdowa utrzymuje skuteczne systemy: kontroli wewnętrznej, zarządzania ryzykiem oraz
nadzoru zgodności działalności z prawem (compliance), a także skuteczną funkcję audytu
wewnętrznego, odpowiednie do wielkości spółki i rodzaju oraz skali prowadzonej działalności, za
działanie których odpowiada zarząd.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki: Spółka nie stosuje powyższej zasady częściowo, tj. nie posiada wyodrębnionej funkcji
audytu wewnętrznego ani nie wyznaczyła osób odpowiedzialnych w Spółce za audyt wewnętrzny. Emitent
stosuje procedury i procesy wewnętrzne w zakresie kontroli wewnętrznej, nadzoru zgodności z prawem
(compliance), a także zarządzania ryzykiem.
Za skuteczność i prawidłowość ich funkcjonowania odpowiadają odpowiednio dyrektorzy zarządzający
danym obszarem działalności/managerowie/właściciele ryzyk, odpowiadający za dane obszary działalności.
Wspomniane procesy i działania realizowane są w ramach istniejącej struktury Spółki - dział prawny,
księgowości, controllingu, IT oraz zespoły produkcji.
3.3. Spółka należąca do indeksu WIG20, mWIG40 lub sWIG80 powołuje audytora wewnętrznego
kierującego funkcją audytu wewnętrznego, działającego zgodnie z powszechnie uznanymi
międzynarodowymi standardami praktyki zawodowej audytu wewnętrznego. W pozostałych spółkach,
w których nie powołano audytora wewnętrznego spełniającego ww. wymogi, komitet audytu (lub rada
nadzorcza, jeżeli pełni funkcje komitetu audytu) co roku dokonuje oceny, czy istnieje potrzeba powołania
takiej osoby.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki: Zgodnie z wyjaśnieniem dot. niestosowania zasady z pkt 3.1, Spółka nie posiada
wyodrębnionej funkcji audytu wewnętrznego ani nie wyznaczyła osób odpowiedzialnych w Spółce za audyt
wewnętrzny.
3.4. Wynagrodzenie osób odpowiedzialnych za zarządzanie ryzykiem i compliance oraz kierującego
audytem wewnętrznym powinno być uzależnione od realizacji wyznaczonych zadań, a nie od
krótkoterminowych wyników spółki.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki: Zasada jest stosowana częściowo z uwagi na fakt, że w Spółce nie powołano audytora
wewnętrznego w formie odrębnej komórki organizacyjnej, jak również nie wyznaczono w Spółce osób
odpowiedzialnych za audyt wewnętrzny. Jednocześnie wynagrodzenie osób odpowiedzialnych za pozostałe
obszary (zarządzanie ryzykiem i compliance) jest stałe – nie jest ono uzależnione od wyników nansowych
Spółki.
3.6. Kierujący audytem wewnętrznym podlega organizacyjnie prezesowi zarządu, a funkcjonalnie
przewodniczącemu komitetu audytu lub przewodniczącemu rady nadzorczej, jeżeli rada pełni funkcję
komitetu audytu.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki: Zgodnie z wyjaśnieniem dot. niestosowania zasady z pkt 3.1, w Emitencie nie została
powołana wyodrębniona komórka organizacyjna pełniąca funkcję audytu wewnętrznego, jak również nie
wyznaczono w Spółce osób odpowiedzialnych za audyt wewnętrzny.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
57
3.9. Rada nadzorcza monitoruje skuteczność systemów i funkcji, o których mowa w zasadzie 3.1,
w oparciu między innymi o sprawozdania okresowo dostarczane jej bezpośrednio przez osoby
odpowiedzialne za te funkcje oraz zarząd spółki, jak również dokonuje rocznej oceny skuteczności
funkcjonowania tych systemów i funkcji, zgodnie z zasadą 2.11.3. w przypadku gdy w spółce działa
komitet audytu, monitoruje on skuteczność systemów i funkcji, o których mowa w zasadzie 3.1, jednakże
nie zwalnia to rady nadzorczej z dokonania rocznej oceny skuteczności funkcjonowania tych systemów
i funkcji.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki: Rada Nadzorcza Spółki nie monitoruje w sposób sformalizowany skuteczności
systemów i funkcji, o których mowa w zasadzie 3.1. Zarząd dotychczas nie przedstawiał Radzie Nadzorczej
pisemnego sprawozdania obejmującego ocenę skuteczności funkcjonowania w Spółce systemów i funkcji,
o których mowa w zasadzie 3.1. Rada Nadzorcza monitoruje skuteczność systemów i funkcji wewnętrznych
poprzez uzyskiwanie odpowiednich informacji od zarządu Spółki (w tym również odpowiedzi Spółki na
bieżące pytania członków Rady Nadzorczej, w tym na posiedzeniach Rady Nadzorczej Emitenta). Rada
Nadzorcza przedstawia corocznie w Sprawozdaniu Rady Nadzorczej ocenę w zakresie skuteczności
stosowanych w Spółce systemów kontroli wewnętrznej, zarządzania ryzykiem, zapewniania zgodności
działalności z normami lub mającymi zastosowanie praktykami audytu wewnętrznego. W konsekwencji
Rada Nadzorcza ma możliwość oceny i wnoszenia zastrzeżeń co do skuteczności systemów i funkcji
wewnętrznych.
3.10. Co najmniej raz na pięć lat w spółce należącej do indeksu WIG20, mWIG40 lub sWIG80 dokonywany
jest, przez niezależnego audytora wybranego przy udziale komitetu audytu, przegląd funkcji audytu
wewnętrznego.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki: Zgodnie z wyjaśnieniem dot. niestosowania zasady z pkt 3.1, Spółka nie posiada
wyodrębnionej funkcji audytu wewnętrznego ani nie wyznaczyła osób odpowiedzialnych w Spółce za audyt
wewnętrzny. Mając na względzie powyższe, Spółka nie dokonywała dotychczas przeglądu funkcji audytu
wewnętrznego przez niezależnego audytora.
4.9. w przypadku, gdy przedmiotem obrad walnego zgromadzenia ma być powołanie do rady nadzorczej
lub powołanie rady nadzorczej nowej kadencji:
4.9.1. kandydatury na członków rady powinny zostać zgłoszone w terminie umożliwiającym podjęcie
przez akcjonariuszy obecnych na walnym zgromadzeniu decyzji z należytym rozeznaniem, lecz nie
później niż na 3 dni przed walnym zgromadzeniem; kandydatury, wraz z kompletem materiałów ich
dotyczących, powinny zostać niezwłocznie opublikowane na stronie internetowej spółki;
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki: Emitent umieszcza w ogłoszeniach o zwołaniu Walnych Zgromadzeń Spółki zastrzeżenie
o terminie zgłaszania kandydatur na członków Rady Nadzorczej, niemniej jednak kandydatury na członków
Rady Nadzorczej Emitenta były dotychczas zgłaszane również na Walnym Zgromadzeniu przez
akcjonariuszy zgodnie z obowiązującymi przepisami.
4.14. Spółka powinna dążyć do podziału zysku poprzez wypłatę dywidendy. Pozostawienie całości zysku
w spółce jest możliwe, jeżeli zachodzi którakolwiek z poniższych przyczyn:
1) wysokość tego zysku jest minimalna, a w konsekwencji dywidenda byłaby nieistotna w relacji do
wartości akcji;
2) spółka wykazuje niepokryte straty z lat ubiegłych, a zysk przeznaczony jest na ich zmniejszenie;
3) spółka uzasadni, że przeznaczenie zysku na inwestycje przyniesie akcjonariuszom wymierne
korzyści;
4) spółka nie wygenerowała środków pieniężnych umożliwiających wypłatę dywidendy;
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
58
5) wypłata dywidendy istotnie zwiększyłaby ryzyko naruszenia kowenantów wynikających
z wiążących spółkę umów kredytowych lub warunków emisji obligacji;
6) pozostawienie zysku w spółce jest zgodne z rekomendacją instytucji sprawującej nadzór nad
spółką z racji prowadzenia przez nią określonego rodzaju działalności.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki: Spółka nie posiada formalnie przyjętej polityki dywidendowej. Zarząd Emitenta stawia
nacisk przede wszystkim na wzrost wartości Spółki, między innymi poprzez reinwestowanie
wypracowanych zysków. Intencją Zarządu Emitenta jest w pierwszej kolejności przeznaczanie nadwyżek
nansowych Spółki na realizację jej strategii, określonej w Planie Strategicznym na lata 2023-2027.
W każdym przypadku wypłata dywidendy oraz określenie wysokości wypłacanej dywidendy zależy
ostatecznie od decyzji akcjonariuszy na Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniu. Zarząd przedstawia Walnemu
Zgromadzeniu odpowiedni wniosek w przedmiocie przeznaczenia zysku za dany rok obrotowy wraz
z uzasadnieniem, który podlega ocenie Rady Nadzorczej.
4.3. Opis głównych cech stosowanych w przedsiębiorstwie Emitenta i Grupy
systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do
procesu sporządzania sprawozdań nansowych i skonsolidowanych
sprawozdań nansowych
Spółka nie posiada wyodrębnionej funkcji audytu wewnętrznego ani nie wyznaczyła osób
odpowiedzialnych w Spółce za audyt wewnętrzny. Emitent stosuje procedury i procesy wewnętrzne
w zakresie kontroli wewnętrznej, nadzoru zgodności z prawem (compliance), a także zarządzania ryzykiem.
W Spółce została powołana funkcja Compliance & Informaon Security Manager.
Zarząd Spółki odpowiada za system kontroli wewnętrznej w procesie sporządzania sprawozdań
nansowych Emitenta i Grupy. Nadzór nad procesem sprawozdawczości nansowej realizowany jest
bezpośrednio przez Wiceprezes Zarządu/CFO. Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe oraz Skonsolidowane
Sprawozdania Finansowe przygotowywane są przez Bloober Team S.A. w ramach działu nansowego oraz
księgowości Spółki z udziałem Zarządu Emitenta.
Roczne jednostkowe oraz skonsolidowane sprawozdania nansowe podlegają badaniu przez niezależnego
biegłego rewidenta. Do obowiązków biegłego rewidenta należy również dokonywanie przeglądu
półrocznych jednostkowych i skonsolidowanych sprawozdań nansowych.
Rada Nadzorcza Emitenta dokonuje oceny sprawozdań nansowych, jednostkowych oraz
skonsolidowanych, w zakresie zgodności z księgami, dokumentami oraz stanem faktycznym.
Komitet Audytu Emitenta monitoruje proces sprawozdawczości nansowej Emitenta, kontroluje
i monitoruje niezależność biegłego rewidenta i rmy audytorskiej, która dokonuje badania sprawozdań
nansowych Spółki oraz może przedkładać zalecenia mające na celu zapewnienie rzetelności procesu
sprawozdawczości nansowej w Spółce.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
59
4.4. Akcjonariusze posiadający znaczne pakiety akcji
Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji na dzień publikacji Raportu:
Akcjonariusz
Liczba akcji
% udział
w kapitale
zakładowym
Liczba głosów
% udział w ogólnej
liczbie głosów na
walnym zgromadzeniu
P. M. BABIENO FUNDACJA
RODZINNA
2 735 667
14,17%
2 735 667
14,17%
Bezpośrednio:
Serene Century Limited
Pośrednio:
Tencent Holdings Limited
3 881 885
20,10%
3 881 885
20,10%
ESALIENS TFI S.A.
(Esaliens Digital Entertainment
Fundusz Inwestycyjny Zamknięty,
Esaliens Parasol Fundusz
Inwestycyjny Otwarty, Esaliens
Senior Fundusz Inwestycyjny
Otwarty)
974 654
5,05%
974 654
5,05%
W dniu 28 marca 2025 r. Spółka otrzymała zawiadomienia na podstawie art. 69 ust. 1 i 2 ustawy o ofercie
publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów nansowych do zorganizowanego systemu obrotu
oraz o spółkach publicznych od Prezesa Zarządu Spółki Piotra Babieno oraz od P.M. Babieno Fundacji
Rodzinnej. Transakcje opisane w zawiadomieniach były związane z przeniesieniem przez Prezesa Zarządu
Spółki Piotra Babieno, w oparciu o umowę darowizny, akcji posiadanych przez niego w Spółce do Fundacji
Rodzinnej.
4.5. Posiadacze papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia
kontrolne
Akcjonariusz Spółki Piotr Babieno posiada osobiste uprawnienie do powoływania i odwoływania
1 (jednego) Członka Rady Nadzorczej, oświadczeniem kierowanym do Spółki. Powyższe uprawnienie
przysługuje Piotrowi Babieno, o ile posiada on samodzielnie lub wspólnie z fundacją rodzinną P.M.
BABIENO FUNDACJA RODZINNA co najmniej 10% akcji w kapitale zakładowym Spółki.
4.6. Ograniczenia dotyczące wykonywania prawa głosu
Każda Akcja uprawnia do wykonywania jednego głosu na Walnym Zgromadzeniu Emitenta. Akcjonariusze
Emitenta nie posiadają odmiennego prawa głosu lub ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu.
4.7. Ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa własności papierów
wartościowych Spółki
Statut Spółki nie przewiduje ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów
wartościowych Spółki.
Osoby, które nabyły lub objęły akcje Emitenta w ramach programu motywacyjnego obowiązującego
w Emitencie w okresie od dnia 6 listopada 2019 r. do 31 grudnia 2022 r. zawarły ze Spółką umowy
ograniczające zbywalność posiadanych przez daną osobę akcji Spółki w okresie 24 lub 36 miesięcy od dnia
zawarcia umów lock-up w ramach tego programu motywacyjnego (umowy lock-up). W I kwartale 2025 r.
upłynął okres zawarcia umów lock-up w ramach programu motywacyjnego.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
60
4.8. Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających
oraz ich uprawnień, w szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub
wykupie akcji
Zgodnie z art. 368 KSH oraz § 17 Statutu Spółki Zarząd Spółki prowadzi sprawy Spółki i ją reprezentuje.
Zarząd Emitenta liczy od jednego do pięciu członków. Członków Zarządu powołuje i odwołuje Rada
Nadzorcza. Do Zarządu Emitenta mogą być powołane osoby spośród akcjonariuszy lub spoza ich grona.
Kadencja Zarządu wynosi 4 (cztery) lata. Członkowie Zarządu powoływani są na wspólną kadencję. Członek
Zarządu powołany do niego w trakcie trwania kadencji jest powoływany na okres do końca trwającej
kadencji. Kadencję oblicza się w pełnych latach obrotowych.
Mandaty Członków Zarządu wygasają najpóźniej z dniem odbycia Walnego Zgromadzenia zatwierdzającego
sprawozdanie nansowe za ostatni pełny rok obrotowy pełnienia przez nich funkcji Członków Zarządu.
Zgodnie z Regulaminem Zarządu, mandat Członka Zarządu wygasa również w wyniku złożenia rezygnacji
przez Członka Zarządu, w wyniku odwołania Członka Zarządu przez Radę Nadzorczą lub Walne
Zgromadzenie, w wyniku prawomocnego skazania za przestępstwo określone w art. 18 § 2 KSH, w wyniku
prawomocnego orzeczenia o zakazie zajmowania stanowiska Członka Zarządu na podstawie art. 41
Kodeksu Karnego, w wyniku prawomocnego orzeczenia pozbawienia prawa pełnienia funkcji Członka
Zarządu na podstawie art. 373 Prawa Upadłościowego, w czasie, gdy papiery wartościowe Spółki notowane
są na rynku regulowanym, w wyniku prawomocnej decyzji o zakazie pełnienia funkcji Członka Zarządu
jednostki zainteresowania publicznego na podstawie art. 193 ust. 1 pkt 2 w zw. z art. 192 ust. 1 ustawy o
biegłych rewidentach, rmach audytorskich oraz nadzorze publicznym (dalej jako „Ustawy o Biegłych
Rewidentach”), w wyniku śmierci Członka Zarządu oraz w wyniku prawomocnego postanowienia o uznaniu
Członka Zarządu za zmarłego zgodnie z art. 29 - 30 Kodeksu Cywilnego.
Każdy z Członków Zarządu jest uprawniony i zobowiązany do prowadzenia spraw Emitenta. Zarząd
podejmuje samodzielne decyzje dotyczące Emitenta we wszelkich kwesach niezastrzeżonych przez Statut
Emitenta i przepisy prawa do kompetencji Rady Nadzorczej lub Walnego Zgromadzenia. Uchwały Zarządu
zapadają bezwzględną większością głosów. W razie równości głosów decyduje głos Prezesa Zarządu. Prawo
Członka Zarządu do reprezentowania Emitenta dotyczy wszystkich czynności sądowych i pozasądowych
Emitenta, przy czym jego praw do reprezentowania Spółki nie można ograniczyć ze skutkiem prawnym
wobec osób trzecich. Zarząd jest organem uprawnionym do zwoływania Walnego Zgromadzenia Emitenta.
Zarząd Spółki nie posiada uprawnień do podjęcia decyzji o emisji akcji Emitenta. Uchwałą nr 12
Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Spółki z dnia 17 marca 2022 roku udzielone zostało
Zarządowi Spółki upoważnienie do nabywania akcji własnych Spółki. Maksymalna liczba akcji własnych,
która może zostać nabyta przez Spółkę wynosi 176 729 akcji, za cenę nie niższą niż 0,01 zł (jeden grosz) i nie
wyższą niż 6,70 zł (sześć złotych 70/10). Upoważnienie zostało udzielone do dnia 31.12.2025 r.
Przedmiotem nabycia akcji własnych Spółki mogą być wyłącznie akcje posiadane przez osoby uprawnione,
które nabyły bądź objęły akcje Spółki w ramach programu motywacyjnego (został przyjęty uchwałą nr 13
Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Spółki z dnia 6 listopada 2019 roku), z którymi to
osobami uprawnionymi doszło do ustania zatrudnienia w Spółce w terminach wskazanych w programie
motywacyjnym.
4.9. Opis zasad zmiany statutu Emitenta
Zmiana Statutu Emitenta wymaga zgodnie z przepisami KSH uchwały Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy
Spółki oraz wpisu do krajowego rejestru sądowego. Spółka w ogłoszeniu o zwołaniu Walnego
Zgromadzenia, w którego porządku obrad przewidywana jest zmiana treści Statutu Spółki, wskazuje
odpowiednio postanowienia Statutu, które podlegają zmianie wraz z proponowaną nową treścią.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
61
4.10. Sposób działania walnego zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz
opis praw akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania, w szczególności zasady
wynikające z regulaminu walnego zgromadzenia, jeżeli taki regulamin został
uchwalony, o ile informacje w tym zakresie nie wynikają wprost z przepisów
prawa
Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki działa w sposób określony w Kodeksie Spółek Handlowych,
Statucie Spółki oraz Regulaminie Walnego Zgromadzenia Spółki.
Emitent posiada również Regulamin Określający Szczegółowe Zasady Udziału w Walnym Zgromadzeniu
Akcjonariuszy przy Wykorzystaniu Środków Komunikacji Elektronicznej. Postanowienia niniejszego
regulaminu mają zastosowanie w przypadku, gdy Emitent poinformuje Akcjonariuszy o możliwości
wykorzystania środków komunikacji elektronicznej w ogłoszeniu o Walnym Zgromadzeniu. W zakresie
nieuregulowanym powyższym regulaminem mają zastosowanie postanowienia Regulaminu Walnego
Zgromadzenia Emitenta oraz przepisy prawa.
Prawa i obowiązki akcjonariuszy Spółki określone są w przepisach Kodeksu Spółek Handlowych oraz
Statucie Spółki, przy czym zgodnie z art. 354 KSH statut spółki akcyjnej może przyznać indywidualnie
oznaczonemu akcjonariuszowi osobiste uprawnienia. Zgodnie z § 21 ust. 3 Statutu Emitenta, jeżeli
akcjonariuszem Emitenta jest Pan Piotr Babieno i posiada samodzielnie lub wspólnie z fundacją rodzinną
P.M. BABIENO FUNDACJA RODZINNA co najmniej 10% akcji w kapitale zakładowym Emitenta, to posiada
on osobiste uprawnienie do powoływania i odwoływania 1 (jednego) członka Rady Nadzorczej, w drodze
oświadczenia kierowanego do Emitenta. W okresie, gdy nie będzie możliwe powołanie lub odwołanie
członka Rady Nadzorczej w sposób określony powyżej, wówczas członka Rady Nadzorczej Emitenta, który
nie może być powołany lub odwołany w sposób określony powyżej, powołuje i odwołuje Walne
Zgromadzenie.
Kompetencje Walnego Zgromadzenia Emitenta wynikają zarówno z przepisów prawa, w szczególności
Kodeksu Spółek Handlowych, jak i Statutu Emitenta. W szczególności art. 393 KSH wskazuje, które kwese
wymagają uchwały walnego zgromadzenia spółki akcyjnej. Zgodnie ze Statutem Emitenta, uchwały
Walnego Zgromadzenia Emitenta wymaga: tworzenie kapitałów celowych w Spółce, ustalanie wysokości
wynagrodzenia członków Rady Nadzorczej, odwoływanie i zawieszanie w czynnościach członków Zarządu
zgodnie z art. 368 § 4 zd. 2 KSH, uchwalanie Regulaminu Rady Nadzorczej, uchwalanie Regulaminu Walnego
Zgromadzenia Akcjonariuszy.
4.11. Skład organów zarządzających, nadzorujących oraz ich komitetów wraz
z opisem ich działania
Zmiany w składzie Zarządu oraz Rady Nadzorczej Emitenta
Zarząd Spółki
• Piotr Babieno – Prezes Zarządu
• Karolina Nowak – Wiceprezes Zarządu
• Mateusz Lenart – Członek Zarządu
• Konrad Rekieć – Członek Zarządu (do dnia 5 lutego 2026 r.)
W dniu 4 lutego 2026 r. Zarząd Spółki otrzymał informację o złożeniu przez Konrada Rekiecia rezygnacji z
pełnienia funkcji Członka Zarządu Spółki. Rezygnacja złożona została ze skutkiem na dzień 5 lutego 2026 r.
Tym samym skład Zarządu Emitenta w 2025 r. (powołanego na 4-letnią kadencję uchwałami Rady
Nadzorczej Emitenta z dnia 18 lipca 2024 r.) na dzień publikacji Raportu uległ zmianie.
Zgodnie z art. 368 § 1 KSH oraz § 17 Statutu Spółki Zarząd Spółki prowadzi sprawy Spółki i ją reprezentuje.
Zarząd Emitenta liczy od jednego do pięciu członków. Członków Zarządu powołuje i odwołuje Rada
Nadzorcza. Do Zarządu Emitenta mogą być powołane osoby spośród akcjonariuszy lub spoza ich grona.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
62
Kadencja Zarządu wynosi 4 (cztery) lata. Członkowie Zarządu powoływani są na wspólną kadencję. Członek
Zarządu powołany do niego w trakcie trwania kadencji jest powoływany na okres do końca trwającej
kadencji. Kadencję oblicza się w pełnych latach obrotowych.
Każdy z Członków Zarządu jest uprawniony i zobowiązany do prowadzenia spraw Emitenta. Zarząd
podejmuje samodzielne decyzje dotyczące Emitenta we wszelkich kwesach niezastrzeżonych przez Statut
Emitenta i przepisy prawa do kompetencji Rady Nadzorczej lub Walnego Zgromadzenia. Uchwały Zarządu
zapadają bezwzględną większością głosów. W razie równości głosów decyduje głos Prezesa Zarządu.
Jeżeli Zarząd jest wieloosobowy, do reprezentowania Spółki uprawnieni są Prezes Zarządu Spółki lub
Wiceprezes Zarządu Spółki działający samodzielnie albo dwaj Członkowie Zarządu Spółki działający łącznie
lub Członek Zarządu Spółki działający łącznie z prokurentem.
Rada Nadzorcza Spółki
Od dnia 27 czerwca 2024 r. w skład Rady Nadzorczej Emitenta wchodzą: Paweł Duda, Piotr Jędras, Paulina
Kwiecińska, Rafał Małek, Michał Masłowski oraz Tomasz Muchalski. W dniu 18 lipca 2024 r. Rada Nadzorcza
Emitenta obecnej kadencji podjęła uchwały, na mocy których powołała ze swojego składu:
1) Pana Pawła Dudę do pełnienia funkcji Przewodniczącego Rady Nadzorczej,
2) Pana Piotra Jędrasa do pełnienia funkcji Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej,
3) Panią Paulinę Kwiecińską do pełnienia funkcji Sekretarza Rady Nadzorczej.
Na dzień przekazania raportu w skład Rady Nadzorczej wchodzą:
• Paweł Duda – Przewodniczący Rady Nadzorczej
• Piotr Jędras – Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
• Paulina Kwiecińska – Sekretarz Rady Nadzorczej
• Tomasz Muchalski – Członek Rady Nadzorczej
• Michał Masłowski – Członek Rady Nadzorczej
• Rafał Małek – Członek Rady Nadzorczej
Zadaniem Rady Nadzorczej jest sprawowanie stałego nadzoru nad działalnością Spółki we wszystkich
aspektach jej działalności.
Zgodnie z § 21 Statutu Emitenta, Rada Nadzorcza Emitenta składa się z od 5 (pięciu) do 7 (siedmiu)
członków. Członkowie Rady Nadzorczej są powoływani i odwoływani przez Walne Zgromadzenie
z zastrzeżeniem, że jeżeli Piotr Babieno pozostaje akcjonariuszem Spółki i posiada samodzielnie lub
wspólnie z fundacją rodzinną P.M. BABIENO FUNDACJA RODZINNA co najmniej 10% akcji w kapitale
zakładowym Spółki, to posiada on osobiste uprawnienie do powoływania i odwoływania 1 (jednego)
Członka Rady Nadzorczej, w drodze oświadczenia kierowanego do Spółki.
Członkowie Rady Nadzorczej powoływani są na wspólną kadencję, która trwa 3 (trzy) lata. Członek Rady
Nadzorczej powołany w trakcie trwania kadencji jest powoływany na okres do końca trwającej kadencji.
W przypadku, gdy liczba Członków Rady spadnie poniżej 5 (pięciu), albo innej minimalnej liczby ustalonej
w uchwale Walnego Zgromadzenia, z innych przyczyn niż okoliczności określone w art. 369 § 4 KSH lub
odwołanie oraz jeżeli wakat nie został uzupełniony w trybie osobistego uprawnienia do powołania członka
Rady Nadzorczej, Rada Nadzorcza ma prawo uzupełnienia swojego składu do wymaganej liczby w drodze
kooptacji. W każdym momencie nie więcej niż 50% (pięćdziesiąt procent) Członków Rady Nadzorczej
piastujących funkcję może być powołanych w drodze kooptacji. Po powołaniu Członka Rady Nadzorczej
w drodze kooptacji Rada Nadzorcza niezwłocznie zwołuje Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie, w którego
porządku obrad zamieszcza zatwierdzenie powołania nowego Członka Rady Nadzorczej.
Posiedzenia Rady Nadzorczej odbywają się w miarę potrzeby, nie rzadziej jednak niż 1 (jeden) raz w każdym
kwartale roku obrotowego. Uchwały Rady Nadzorczej mogą zapaść bez formalnego zwołania, jeżeli wszyscy
jej Członkowie są obecni i nikt nie zgłosi sprzeciwu co do odbycia posiedzenia Rady, ani co do porządku
obrad. Członkowie Rady Nadzorczej mogą brać udział w podejmowaniu uchwał Rady, oddając swój głos na
piśmie, za pośrednictwem innego członka Rady z wyłączeniem spraw wprowadzonych do porządku obrad
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
63
na posiedzeniu Rady Nadzorczej. Uchwały mogą być podejmowane przez Radę Nadzorczą w trybie
pisemnym lub przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość, jeżeli
wszyscy członkowie Rady zostali powiadomieni o treści projektu uchwały oraz co najmniej połowa
członków Rady wzięła udział w podejmowaniu uchwały.
4.12. Komitet Audytu
W 2025 r. w skład Komitetu Audytu Spółki wchodzą następujące osoby:
• Paweł Duda - Przewodniczący Komitetu Audytu
• Piotr Jędras - Członek Komitetu Audytu
• Tomasz Muchalski - Członek Komitetu Audytu
Poniżej warunki, które spełniali następujący Członkowie Komitetu Audytu, wchodzący w skład Komitetu
Audytu w 2025 r.:
• W zakresie kryteriów niezależności, o których mowa w art. 129 ust. 3 Ustawy o Biegłych
Rewidentach – spełniało je dwóch z trzech członków Komitetu Audytu – Pan Paweł Duda oraz Pan
Piotr Jędras,
• W zakresie posiadania wiedzy i umiejętności w zakresie rachunkowości lub badania sprawozdań
nansowych – spełniało je dwóch z trzech członków Komitetu Audytu – Pan Paweł Duda oraz Pan
Piotr Jędras,
• W zakresie kryteriów posiadania wiedzy i umiejętności z zakresu branży, w której działa Spółka –
spełniali je wszyscy członkowie Komitetu Audytu.
Do dnia publikacji Raportu nie nastąpiła zmiana w zakresie składu Komitetu Audytu.
4.12.1 Usługi świadczone przez rmę audytorską niebędące badaniem
Firma audytorska badająca sprawozdanie nansowe Spółki może świadczyć na jej rzecz dozwolone usługi
niebędące badaniem. Komitet Audytu wyraził zgodę na dokonanie oceny sprawozdania o wynagrodzeniach
członków zarządu i rady nadzorczej Spółki za rok 2025-2026 r. przez rmę UHY ECA Audyt sp. z o.o.
Wyrażona zgoda jest objęta uchwałą nr 5 Komitetu Audytu z dnia 19 grudnia 2024 r. w sprawie wyrażenia
zgody na świadczenie przez wybraną rmę audytorską na przeprowadzenia oceny sprawozdania o
wynagrodzeniach za lata 2025-2026.
4.12.2. Główne założenia opracowanej polityki wyboru rmy audytorskiej do przeprowadzania badania
Komitet Audytu na podstawie uchwały nr 3 Komitetu Audytu z dnia 3 stycznia 2024 r. przyjął Politykę
i procedurę wyboru firmy audytorskiej oraz na podstawie uchwały nr 4 Komitetu Audytu z dnia 3 stycznia
2024 r. przyjął Politykę świadczenia przez firmę audytorską, podmiot powiązany z tą firmą audytorską lub
przez członka sieci firmy audytorskiej dozwolonych usług niebędących badaniem. Rada Nadzorcza
zatwierdziła Politykę i procedurę wyboru firmy audytorskiej uchwałą nr 8 Rady Nadzorczej z dnia 3 stycznia
2024 r. oraz zatwierdziła Politykę świadczenia przez firmę audytorską, podmiot powiązany z tą firmą
audytorską lub przez członka sieci firmy audytorskiej dozwolonych usług niebędących badaniem uchwałą nr
9 z dnia 3 stycznia 2024 r.
Główne założenia polityki wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzania badania:
• Wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia badania jednostkowych sprawozdań finansowych
Spółki i skonsolidowanych sprawozdań finansowych Grupy Kapitałowej Spółki dokonuje w drodze
uchwały Rada Nadzorcza, działając na podstawie przedstawionej jej przez Komitet Audytu
rekomendacji;
• Firma audytorska oraz kluczowy biegły rewident muszą spełniać wymogi niezależności, o których
mowa w art. 69 Ustawy o Biegłych Rewidentach, muszą być niezależni od Spółki i nie mogą brać
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
64
udziału w procesie podejmowania decyzji przez Spółkę co najmniej w okresie objętym badanym
sprawozdaniem finansowym oraz w okresie przeprowadzenia badania;
• Przy dokonywaniu wyboru firmy audytorskiej przez Radę Nadzorczą oraz sporządzaniu rekomendacji
przez Komitet Audytu, organy te biorą pod uwagę ustalenia oraz wnioski zawarte w rocznym
sprawozdaniu, o którym mowa w art. 90 ust. 5 Ustawy o Biegłych Rewidentach;
• Maksymalny okres otrzymanego przez danego biegłego rewidenta lub firmę audytorską pierwszego
zlecenia lub pierwszego zlecenia łącznie z wszelkimi odnowionymi zleceniami nie może trwać dłużej
niż 10 lat. Kluczowy biegły rewident nie może przeprowadzać badania ustawowego w Spółce przez
okres dłuższy niż 5 lat;
• Wszczęcie procedury wyboru firmy audytorskiej poprzedzone jest uchwałą podjętą przez Komitet
Audytu w tej sprawie, następnie Zarząd zaprasza wybrane firmy audytorskie do składania ofert
w sprawie świadczenia usługi badania ustawowego, w tym uwzględniając wskazania firm przez
Komitet Audytu i Radę Nadzorczą. Oceny złożonych ofert dokonuje Komitet Audytu. Kierując się
następującymi kryteriami oceny: (a) doświadczenie w badaniu sprawozdań finansowych spółek
publicznych, (b) ocena kompetencji zespołu dedykowanego do współpracy, (c) znajomość branży,
w której działa Spółka, (d) pozycja Biegłego Rewidenta na rynku usług audytorskich, (e) zawartość
i prezentacja oferty, (f) cena. Po zapoznaniu się z rekomendacją Komitetu Audytu Rada Nadzorcza
Spółki dokonuje wyboru podmiotu uprawnionego do badania sprawozdania finansowego Spółki oraz
skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej, oraz upoważnia Zarząd do
zawarcia umowy z podmiotem uprawnionym do badania.
Główne założenia polityki świadczenia przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie, przez podmioty
powiązane z tą firmą audytorską oraz przez członka sieci firmy audytorskiej dozwolonych usług
niebędących badaniem:
• W celu zapewnienia niezależności i obiektywizmu firmy audytorskiej przeprowadzającej badania
sprawozdań finansowych Spółki oraz podmiotów powiązanych z firmą audytorską, Spółka co do
zasady nie powierza innych usług rewizji finansowej firmie audytorskiej (odpowiedzialnej za
przeglądy oraz badania jednostkowego sprawozdania finansowego Spółki oraz skonsolidowanego
sprawozdania grupy kapitałowej Spółki) lub podmiotom z nią powiązanym;
• Polityka zawiera katalog dozwolonych usług rewizji finansowej, które Spółka może powierzyć tej
samej firmie audytorskiej lub podmiotom z nią powiązanym, w tym m.in. są to usługa badania
historycznych informacji finansowych do prospektu Spółki, usługi przeprowadzenia procedur
należytej staranności (due dilligence) w zakresie kondycji ekonomiczno-finansowej;
• Biegły rewident może świadczyć usługi dozwolone na rzecz Spółki lub spółek z jej Grupy Kapitałowej
wyłącznie w przypadku, gdy jest to uzasadnione interesem Spółki lub jednostek przez nią
kontrolowanych, ponadto odbywa się to zgodnie z wymogami niezależności określonymi
odpowiednio dla takich usług w zasadach etyki zawodowej oraz standardach wykonywania takich
usług. Usługi dozwolone będą mogły być świadczone za zgodą Komitetu Audytu Spółki, pod
warunkiem uprzedniego przeprowadzenia przez Komitet Audytu Spółki oceny zagrodzeń
i zabezpieczeń niezależności, o której mowa w art. 69-73 Ustawy o Biegłych Rewidentach;
• Polityka zawiera również katalog niedozwolonych usług dla firmy audytorskiej przeprowadzającej
badania oraz podmiotów z nią powiązanych, w tym m.in. świadczenie usług podatkowych, usługi
obejmujące jakikolwiek udział w zarządzaniu lub w procesie decyzyjnym badanej jednostki.
Aktualne wersje Polityki wyboru firmy audytorskiej oraz Polityki świadczenia przez firmę audytorską
dozwolonych usług niebędących badaniem, są dostępne na stronie internetowej relacji inwestorskich Spółki.
4.12.3. Rekomendacja Komitetu Audytu dotycząca wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia badania
Komitet Audytu sporządził rekomendację dotyczącą wyboru rmy audytorskiej do przeprowadzenia
badania co do spełniania obowiązujących warunków. W dniu 19 grudnia 2024 r. Komitet Audytu podjął
uchwałę nr 3 Komitetu Audytu Spółki w sprawie oceny ofert składanych przez rmy audytorskie
otrzymanych przez Spółkę w związku z wprowadzoną procedurą wyboru rmy audytorskiej do
przeprowadzenia badania jednostkowych oraz skonsolidowanych sprawozdań nansowych w Spółce za
lata 2025 – 2026. Komitet Audytu rozpatrzył i dokonał oceny ofert rm audytorskich na podstawie
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
65
kryteriów wskazanych w Polityce i procedurze wyboru rmy audytorskiej do przeprowadzenia badania
jednostkowych oraz skonsolidowanych sprawozdań nansowych zatwierdzonej przez Radę Nadzorczą w
dniu 3 stycznia 2024 r. Rekomendacja w sprawie wyboru rmy audytorskiej wraz z biegłym rewidentem -
do przeprowadzania badania jednostkowych sprawozdań nansowych Spółki i skonsolidowanych
sprawozdań nansowych grupy kapitałowej oraz przeglądu śródrocznych jednostkowych sprawozdań
nansowych Spółki i skonsolidowanych sprawozdań nansowych grupy kapitałowej za lata 2025-2026 wraz
z biegłym rewidentem za lata 2025 – 2026 została przyjęta przez Komitet Audytu uchwałą nr 4 Komitetu
Audytu z dnia 19 grudnia 2024 r. Komitet Audytu wskazał w swojej rekomendacji rmę audytorską UHY
ECA Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością do przeprowadzenia badania jednostkowych
sprawozdań nansowych Spółki i skonsolidowanych sprawozdań nansowych grupy kapitałowej oraz
przegląd śródrocznych jednostkowych sprawozdań nansowych Spółki i skonsolidowanych sprawozdań
nansowych grupy kapitałowej - za lata 2025 – 2026. Rekomendacja Komitetu Audytu została sporządzana
w następstwie przeprowadzenia procedury wyboru zorganizowanej przez Spółkę, zgodnie z Polityką i
Procedurą wyboru rmy audytorskiej do przeprowadzania badania jednostkowych oraz skonsolidowanych
sprawozdań nansowych w Bloober Team S.A.
4.12.4 Posiedzenia Komitetu Audytu
W 2025 r. Komitet Audytu odbył 6 posiedzeń, w dniach: 28 marca, 28 kwietnia, 28 maja, 11 września, 22
września i 27 listopada 2025 r.
4.13. Istotne postępowania Emitenta i Grupy
Ani Spółka, ani żadna ze spółek należących do Grupy Kapitałowej, nie są przedmiotem ani stroną istotnych
postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub
organem administracji publicznej dotyczących zobowiązań oraz wierzytelności Emitenta lub jego jednostki
zależnej.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
66
5. Ład korporacyjny - pozostałe informacje
5.1. Informacje o znanych Emitentowi umowach, w tym zawartych po dniu
bilansowym, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany
w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy
Zgodnie z najlepszą wiedzą Emitenta nie istnieją umowy, których realizacja może spowodować zmiany
w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy Emitenta.
5.2. Umowy z osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w przypadku
rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska
Na dzień 31 grudnia 2025 r. oraz na datę publikacji jednostkowego raportu rocznego Emitenta za rok 2025
oraz skonsolidowanego raportu rocznego Grupy Emitenta za rok 2025 nie istnieją umowy przewidujące
rekompensaty w przypadku rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska osób wchodzących
w skład Zarządu Spółki oraz w ramach Grupy Kapitałowej.
5.3. Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści, w tym wynikających z programów
motywacyjnych lub premiowych opartych na kapitale Emitenta, odrębnie dla
każdej z osób zarządzających oraz nadzorujących Emitenta
Wynagrodzenie Członków Zarządu Spółki w 2025 r.:
Imię i Nazwisko
Stanowisko
Wynagrodzenie/Usługi
Koszt Spółki
Piotr Babieno
Prezes Zarządu
4 137 807
34 270
Karolina Nowak
Wiceprezes Zarządu
455 742
35 590
Mateusz Lenart
Członek Zarządu
692 952
-
Konrad Rekieć
Członek Zarządu (do dnia 5 lutego 2026 r.)
437 047
35 934
Łącznie:
5 723 548
105 794
Wynagrodzenie Członków Rady Nadzorczej Spółki w 2025 r.:
Imię i Nazwisko
Stanowisko
Wynagrodzenie/Usługi
Koszt Spółki
Paweł Duda
Przewodniczący Rady Nadzorczej
22 200
4 482
Piotr Jędras
Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
18 600
3 311
Tomasz Muchalski
Członek Rady Nadzorczej
18 000
3 697
Paulina Kwiecińska
Sekretarz Rady Nadzorczej
12 600
2 610
Rafał Małek
Członek Rady Nadzorczej
12 000
2 575
Michał Masłowski
Członek Rady Nadzorczej
12 000
2 575
Łącznie:
95 400
19 250
Informacje dotyczące wynagrodzeń Zarządu i Rady Nadzorczej przedstawione zostały także w nocie 41.
Jednostkowego Sprawozdania Finansowego Emitenta oraz w nocie 43. Skonsolidowanego Sprawozdania
Finansowego.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
67
5.4. Informacje o wszelkich zobowiązaniach wynikających z emerytur i świadczeń
o podobnym charakterze dla byłych osób zarządzających, nadzorujących albo
byłych członków organów administrujących oraz o zobowiązaniach
zaciągniętych w związku z tymi emeryturami, ze wskazaniem kwoty ogółem
dla każdej kategorii organu
Na dzień 31 grudnia 2025 r. nie istniały zobowiązania wynikające z emerytur lub świadczeń o podobnym
charakterze dla byłych osób zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów
administrujących w ramach Spółki oraz Grupy Kapitałowej, nie istniały również jakiekolwiek zobowiązania
zaciągnięte w związku z tymi emeryturami.
5.5. Akcje Spółki w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących
Na dzień 21 kwietnia 2026 r. kapitał Spółki wynosi 193 092,60 zł i podzielony jest na 19 309 260 akcji
zwykłych na okaziciela:
a) 10 200 000 akcji serii A o wartości nominalnej 0,01 zł każda
b) 887 890 akcji serii B o wartości nominalnej 0,01 zł każda
c) 2 220 000 akcji serii C o wartości nominalnej 0,01 zł każda
d) 4 365 100 akcji serii D o wartości nominalnej 0,01 zł każda
e) 1 636 270 akcji serii E o wartości nominalnej 0,01 zł każda
Akcje Spółki w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących:
Imię i nazwisko
Pełniona funkcja
Liczba akcji
na dzień
przekazywania raportu
Liczba akcji
na dzień
31.12.2025 r.
Liczba akcji
na dzień
01.01.2025 r.
Piotr Babieno
Prezes Zarządu
560
560
2 735 667
Karolina Nowak
Wiceprezes Zarządu
204 961
204 961
204 961
Konrad Łukasz Rekieć*
Członek Zarządu
nie dotyczy
208 922
208 922
Mateusz Lenart
Członek Zarządu
211 272
211 272
211 272
Piotr Jędras
Wiceprzewodniczący
Rady Nadzorczej
270 610
118 710
26 210
Rafał Małek
Członek Rady Nadzorczej
7 080
7 080
7 080
Tomasz Muchalski
Członek Rady Nadzorczej
1 100
3 500
5 000
* Członek Zarządu Spółki do dnia 5 lutego 2026 roku.
Zgodnie z wiedzą Spółki, Pan Paweł Duda (Przewodniczący Rady Nadzorczej), Pani Paulina Kwiecińska
(Sekretarz Rady Nadzorczej) oraz Pan Michał Masłowski (Członek Rady Nadzorczej) nie posiadają akcji
Bloober Team S.A.
W okresie sprawozdawczym doszło do zmiany w stanie posiadania akcji Spółki przez osoby zarządzające
Spółką:
• Prezes Zarządu Piotr Babieno dokonał darowizny 2 735 667 udziałów Bloober Team S.A. na rzecz
fundacji rodzinnej P.M. Babieno Fundacja Rodzinna, której jest członkiem zarządu. Spółka
informowała o tej transakcji w raporcie ESPI nr 8/2025 z dnia 28 marca 2025 r.
W okresie sprawozdawczym miały miejsce także zmiany w stanie posiadania akcji Spółki przez osoby
nadzorujące działalność Spółki:
• Członek Rady Nadzorczej Piotr Jędras nabył 92 500 akcji Bloober Team S.A., tj. 25 000 akcji w dniu
2 grudnia 2025 r. oraz 67 500 akcji w dniu 10 grudnia 2025 r. Spółka informowała o tych
transakcjach w, odpowiednio, raporcie ESPI nr 34/2025 oraz 36/2025;
• Członek Rady Nadzorczej Tomasz Muchalski zbył 1 500 akcji.
Po okresie sprawozdawczym nie doszło do zmian w stanie posiadania akcji Spółki przez osoby zarządzające
Spółką.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
68
Po okresie sprawozdawczym nastąpiły zmiany w stanie posiadania akcji Spółki przez osoby nadzorujące
działalność Spółki:
• Członek Rady Nadzorczej Piotr Jędras nabył 151 900 akcji Bloober Team S.A., tj. 74 000 akcji w dniu
5 stycznia 2026 r., 55 000 akcji w dniu 8 stycznia 2026 r. oraz 22 900 akcji w dniu 13 stycznia 2026 r.
Spółka informowała o tych transakcjach w, odpowiednio, raporcie ESPI nr 1/2026, 2/2026 oraz
3/2026;
• Członek Rady Nadzorczej Tomasz Muchalski zbył 2400 akcji.
Po okresie sprawozdawczym doszło do zmiany składu Zarządu Spółki: 4 lutego 2026 r. Zarząd otrzymał
informację o złożeniu przez Konrada Rekiecia rezygnacji z pełnienia funkcji Członka Zarządu Spółki.
Rezygnacja złożona została ze skutkiem na dzień 5 lutego 2026 r.
Osoby zarządzające i nadzorujące Bloober Team S.A. nie posiadają bezpośrednio żadnych udziałów lub akcji
w jednostkach wchodzących w skład Grupy.
5.6. Audytorzy
Zgodnie z § 22 ust. 1 pkt 2 Statutu Spółki oraz z § 10 ust. 1 lit. l Regulaminu Rady Nadzorczej Spółki wybór
rmy audytorskiej należy do kompetencji Rady Nadzorczej. Na podstawie uchwały nr 2 Rady Nadzorczej
z dnia 19 grudnia 2024 r. podmiotem wybranym jako rma audytorska odpowiedzialna za badanie
sprawozdania nansowego Spółki oraz skonsolidowanego sprawozdania nansowego Grupy Kapitałowej
za lata 2025-2026, a ponadto do przeprowadzenia przeglądu śródrocznych skróconych jednostkowych
sprawozdań nansowych Spółki i skonsolidowanych sprawozdań nansowych Grupy Kapitałowej za lata
2025-2026 jest spółka UHY ECA Audyt sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie (01-377) przy ul. Pełczyńskiej 31A.
Podmiot ten wpisany jest na listę rm audytorskich prowadzoną przez Polską Agencję Nadzoru
Audytowego pod numerem 3886 i spełnia wymogi niezależności wynikające z przepisów prawa, jak
i standardów obowiązujących rmy audytorskie i biegłych rewidentów. Biegłym rewidentem dokonującym
badania rocznego Jednostkowego Sprawozdania Finansowego i Skonsolidowanego Sprawozdania
Finansowego za rok obrotowy 2025 była Pani Natalia Domańska, wpisana na listę biegłych rewidentów pod
numerem 13897.
Podmiotem, któremu zlecono badanie rocznego Jednostkowego Sprawozdania Finansowego
i Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego za rok obrotowy 2024 była PRO AUDIT Kancelaria Biegłych
Rewidentów sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie (30-305) przy ul. E. Wasilewskiego 20, wpisana na listę rm
audytorskich prowadzoną przez Polską Agencję Nadzoru Audytowego pod numerem 2696 i spełniająca
wymogi niezależności wynikające z przepisów prawa, jak i standardów obowiązujących rmy audytorskie i
biegłych rewidentów. Biegłym rewidentem dokonującym badania rocznego Jednostkowego Sprawozdania
Finansowego i Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego za rok obrotowy 2024 była Pani Katarzyna
Stojek, Biegła Rewident wpisana na listę biegłych rewidentów pod numerem 11396.
Informacje dotyczące wynagrodzenia dla podmiotu dokonującego badania sprawozdań nansowych Spółki
zostały zawarte w nocie 43. Jednostkowego Sprawozdania Finansowego oraz nocie 45. Skonsolidowanego
Sprawozdania Finansowego.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
69
Kraków, dnia 21 kwietnia 2026 r.
…………………………………
…………………………………
…………………………………
Piotr Babieno
Prezes Zarządu
Karolina Nowak
Wiceprezes Zarządu
Mateusz Lenart
Członek Zarządu
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BLOOBER TEAM S.A.
ORAZ SPÓŁKI BLOOBER TEAM S.A. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
70
Bloober Team S.A.
Aleja Pokoju 18b,
31-564 Kraków
mail: ir@blooberteam.com