DSA_JSF_SZB-2025-12-31-1-pl.xhtml

Audit | Outsourcing | Tax | Consulng

UHY ECA Audyt Sp. z o.o. - członek UHY International, sieci prawnie niezależnych firm audytorskich i konsultingowych.

UHY ECA Audyt Sp. z o.o.

ul. Połczyńska 31A

01-377 Warszawa

E biuro@uhy-pl.com

uhy-pl.com

SPRAWOZDANIE NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA Z BADANIA

Dla Walnego Zgromadzenia i Rady Nadzorczej Dekpol S.A.

Sprawozdanie z badania rocznego jednostkowego sprawozdania nansowego

Opinia

Przeprowadziliśmy badanie rocznego jednostkowego sprawozdania nansowego Dekpol S.A.

(„Spółka”), które zawiera jednostkowe sprawozdanie z sytuacji nansowej na dzień 31 grudnia 2025 r.

oraz jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów, jednostkowe sprawozdanie ze zmian

w kapitale własnym, jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych za rok obrotowy

od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 r. oraz informację dodatkową zawierającą istotne informacje

dotyczące zasad (polityki) rachunkowości i inne informacje objaśniające („jednostkowe sprawozdanie

nansowe”).

Naszym zdaniem, załączone jednostkowe sprawozdanie nansowe:

• przedstawia rzetelny i jasny obraz sytuacji majątkowej i nansowej Spółki na dzień

31 grudnia 2025 r. oraz jej wyniku nansowego i przepływów pieniężnych za rok obrotowy

zakończony w tym dniu zgodnie z mającymi zastosowanie Międzynarodowymi Standardami

Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską oraz przyjętymi

zasadami (polityką) rachunkowości;

• jest zgodne co do formy i treści z obowiązującymi Spółkę przepisami prawa oraz statutem

Spółki;

• zostało sporządzone na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych zgodnie

z przepisami rozdziału 2 ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (t.j. Dz. U. z 2026 r.

poz. 522– „Ustawa o rachunkowości”).

Niniejsza opinia jest spójna ze sprawozdaniem dodatkowym dla Komitetu Audytu, które wydaliśmy dnia

24.04.2026.

Podstawa opinii

Nasze badanie przeprowadziliśmy zgodnie z Krajowymi Standardami Badania w brzmieniu

Międzynarodowych Standardów Badania przyjętymi uchwałą Krajowej Rady Biegłych Rewidentów

nr 3430/52a/2019 z dnia 21 marca 2019 r. w sprawie krajowych standardów badania oraz innych

dokumentów, z późn. zm. oraz uchwałą Rady Polskiej Agencji Nadzoru Audytowego nr 38/I/2022 z dnia

15 listopada 2022 r. w sprawie krajowych standardów kontroli jakości oraz Krajowego Standardu

Badania 220 (Zmienionego) („KSB”), a także stosownie do ustawy z dnia 11 maja 2017 r. o biegłych

rewidentach, rmach audytorskich oraz nadzorze publicznym (t.j. Dz. U. z 2025 r. poz. 1891 – „Ustawa

o biegłych rewidentach”) oraz Rozporządzenia UE nr 537/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie

szczegółowych wymogów dotyczących ustawowych badań sprawozdań nansowych jednostek interesu

Audit | Outsourcing | Tax | Consulng

UHY ECA Audyt Sp. z o.o. - członek UHY International, sieci prawnie niezależnych firm audytorskich i konsultingowych.

UHY ECA Audyt Sp. z o.o.

ul. Połczyńska 31A

01-377 Warszawa

E biuro@uhy-pl.com

uhy-pl.com

publicznego (Dz. Urz. UE L158 z dnia 27 maja 2014 r., str. 77, z późn. zm. – „Rozporządzenie UE”). Nasza

odpowiedzialność zgodnie z tymi standardami została dalej opisana w sekcji naszego sprawozdania

Odpowiedzialność biegłego rewidenta za badanie jednostkowego sprawozdania nansowego.

Uważamy, że dowody badania, które uzyskaliśmy, są wystarczające i odpowiednie, aby stanowić

podstawę dla naszej opinii.

Niezależność i etyka

Jesteśmy niezależni od Spółki zgodnie z zasadami etyki określonymi w „Podręczniku

Międzynarodowego kodeksu etyki zawodowych księgowych (w tym Międzynarodowych standardów

niezależności)” przyjętym uchwałą nr 207/7a/2023 Krajowej Rady Biegłych Rewidentów z dnia

17 grudnia 2023 r. w sprawie ustanowienia zasad etyki zawodowej biegłych rewidentów, z późn. zm.

(„Kodeks etyki”) oraz z innymi wymogami etycznymi, które mają zastosowanie do badania sprawozdań

nansowych w Polsce. Wypełniliśmy nasze inne obowiązki etyczne zgodnie z tymi wymogami

i Kodeksem etyki. W trakcie przeprowadzania badania kluczowy biegły rewident oraz rma audytorska

pozostali niezależni od Spółki zgodnie z wymogami niezależności określonymi w Ustawie o biegłych

rewidentach oraz w Rozporządzeniu UE.

Objaśnienie ze zwróceniem uwagi – spór z organem podatkowym

Zwracamy uwagę na notę 27. informacji dodatkowej „Zobowiązania i aktywa warunkowe”

do jednostkowego sprawozdania nansowego, w której opisano niepewność związaną

z rozstrzygnięciem sporu z organem podatkowym w związku z objęciem przez Dekpol S.A. udziałów

w Dekpol Deweloper Sp. z o.o w zamian za wkład niepieniężny w postaci zorganizowanej części

przedsiębiorstwa (ZCP). W dniu 26 września 2024 roku Spółka otrzymała decyzję określającą wysokość

zobowiązania podatkowego Spółki w podatku dochodowym od osób prawnych za 2019 rok w kwocie

22.638.870,00 zł. W ocenie organu podatkowego wniesiony aport nie stanowił bowiem zorganizowanej

części przedsiębiorstwa (ZCP). Zarząd Spółki nie zgadza się ze stanowiskiem organu podatkowego

i wniósł odwołanie. W dniu 7 lipca 2025 roku Spółka otrzymała decyzję Dyrektora Izby Administracji

Skarbowej w Gdańsku, zgodnie z którą po rozpatrzeniu odwołania Spółki, ww. decyzja Organu pierwszej

instancji została uchylona w całości, a sprawa została przekazana do ponownego rozpatrzenia przez ten

organ, ponieważ w ocenie organu odwoławczego rozstrzygnięcie sprawy wymaga uprzedniego

przeprowadzenia postępowania dowodowego w znacznej części. Zarząd przenalizował wymogi

Międzynarodowego Standardu Rachunkowości 37 „Rezerwy, zobowiązania warunkowe i aktywa

warunkowe” i uznał, że warunki ujmowania rezerw wskazane w tym standardzie nie są spełnione i nie

utworzył rezerwy w związku z toczącym się sporem. Nasza opinia nie jest zmodykowana w odniesieniu

do tej sprawy.

Audit | Outsourcing | Tax | Consulng

UHY ECA Audyt Sp. z o.o. - członek UHY International, sieci prawnie niezależnych firm audytorskich i konsultingowych.

UHY ECA Audyt Sp. z o.o.

ul. Połczyńska 31A

01-377 Warszawa

E biuro@uhy-pl.com

uhy-pl.com

Kluczowe sprawy badania

Kluczowe sprawy badania są to sprawy, które według naszego zawodowego osądu były najbardziej

znaczące podczas badania jednostkowego sprawozdania nansowego za bieżący okres sprawozdawczy.

Obejmują one najbardziej znaczące ocenione rodzaje ryzyka istotnego zniekształcenia, w tym ocenione

rodzaje ryzyka istotnego zniekształcenia spowodowanego oszustwem. Do spraw tych odnieśliśmy się

w kontekście naszego badania jednostkowego sprawozdania nansowego jako całości oraz przy

formułowaniu naszej opinii oraz podsumowaliśmy naszą reakcję na te rodzaje ryzyka, a w przypadkach,

w których uznaliśmy za stosowne, przedstawiliśmy najważniejsze spostrzeżenia związane z tymi

rodzajami ryzyka. Nie wyrażamy osobnej opinii na temat tych spraw.

Kluczowa sprawa badania

Jak nasze badanie odniosło się do tej sprawy

Udziały w jednostkach zależnych – wycena i ryzyko utraty wartości

W sprawozdaniu sytuacji finansowej

sporządzonym na dzień 31 grudnia 2025 r.

Spółka w ramach pozycji „Akcje i udziały”

wykazała inwestycje w jednostki zależne w

wartości 232.579 tys. PLN co stanowi 33% sumy

bilansowej. W bieżącym okresie Zarząd

rozpoznał odpisy aktualizujące wartość udziałów

w jednostkach zależnych w kwocie 6.270 tys.

PLN.

Zarząd ocenił istnienie przesłanek wskazujących

na to, że mogła nastąpić utrata wartości

któregoś ze składników aktywów „Akcje i

udziały” i dokonał odpisów z tytułu utraty

wartości wybranych udziałów w przypadku gdy

stwierdził, że przesłanki takie zaszły.

Zagadnienie zostało określone jako kluczowe ze

względu na wartość wskazanych powyżej

aktywów, która jest istotna dla jednostkowego

sprawozdania finansowego, a także ze względu

na element subiektywnego osądu kierownictwa

Spółki co do istnienia przesłanek utraty

wartości i konieczności przeprowadzania testów

na utratę wartości i oszacowania wysokości

odpisów z tytułu utraty wartości wybranych

udziałów

Nasze procedury w kwestii zidentyfikowanej

kluczowej sprawy badania obejmowały między

innymi:

1. zrozumienie środowiska kontroli

wewnętrznej dla procesu identyfikacji

przesłanek i wykonania testów na utratę

wartości udziałów i akcji w jednostkach

zależnych;

2. ocenę przyjętych przez Zarząd Spółki

osądów i szacunków będących podstawą

określenia istnienia przesłanek mogących

świadczyć o utracie wartości udziałów

w jednostkach zależnych;

3. analizę sprawozdań finansowych

jednostek zależnych oraz analizę planów

i budżetów tych jednostek na kolejny rok

obrotowy;

4. porównanie wartości udziałów i akcji

wykazanych w aktywach Spółki

z wartością księgową aktywów netto tych

jednostek wykazanych w sprawozdaniach

finansowych, celem identyfikacji

przesłanek do ewentualnej utraty

wartości;

5. zapytania do Zarządu Spółki oraz

Zarządów jednostek zależnych, mające na

Audit | Outsourcing | Tax | Consulng

UHY ECA Audyt Sp. z o.o. - członek UHY International, sieci prawnie niezależnych firm audytorskich i konsultingowych.

UHY ECA Audyt Sp. z o.o.

ul. Połczyńska 31A

01-377 Warszawa

E biuro@uhy-pl.com

uhy-pl.com

Odniesienie do ujawnień w jednostkowym

sprawozdaniu finansowym

Spółka zawarła ujawnienia w zakresie udziałów

w jednostkach zależnych we wprowadzeniu do

sprawozdania finansowego w punkcie

„Jednostki podporządkowane i powiązane”,

oraz „Zasady wyceny aktywów i pasywów oraz

pomiaru wyniku finansowego, przyjęte przy

sporządzaniu sprawozdania finansowego” w

podpunkcie “Udziały i akcje w podmiotach

zależnych” oraz w nocie 4 „Udziały i akcje”,

jednostkowego sprawozdania finansowego.

celu lepsze zrozumienie sytuacji

finansowej i majątkowej oraz

zrealizowanych i przewidywanych

wyników finansowych oraz przepływów

pieniężnych wybranych jednostek

zależnych;

6. pozyskanie i omówienie z biegłym

rewidentem części składowej Grupy

danych i informacji, w celu identyfikacji

przesłanek utraty wartości udziałów

Dekpol Deweloper Sp. z o.o.;

7. weryfikację wysokości utworzonych przez

Zarząd odpisów z tytułu utraty wartości

udziałów i prawidłowości ich ujęcia

księgowego;

Dokonaliśmy także oceny zakresu ujawnień w

sprawozdaniu finansowym dotyczących

udziałów i akcji w jednostkach zależnych.

Aktywa finansowe (udzielone pożyczki) – wycena i ryzyko utraty wartości

W sprawozdaniu finansowym sporządzonym na

dzień 31 grudnia 2025 r. Spółka w ramach pozycji

„Pozostałe aktywa finansowe” (długo-

i krótkoterminowe), wykazała udzielone

pożyczki w kwocie 303 416 tys. PLN. Udzielone

pożyczki stanowią 44% sumy bilansowej

i zostały udzielone podmiotom powiązanym.

Zarząd na dzień sprawozdawczy dokonał oceny

ryzyka kredytowego związanego z tymi

instrumentami finansowymi i w przypadku

pożyczek udzielonych jednostkom powiązanym

nie stwierdził aby to ryzyko znacząco wzrosło

od dnia początkowego ich ujęcia. W związku z

tym, nie rozpoznał w roku sprawozdawczym

dodatkowych odpisów na oczekiwane straty

kredytowe wynikające z pożyczek udzielonych

jednostkom powiązanym. Zagadnienie zostało

określone jako kluczowe ze względu na wartość

wskazanych powyżej aktywów, która jest istotna

dla jednostkowego sprawozdania finansowego,

Nasze procedury w kwestii zidentyfikowanej

kluczowej sprawy badania obejmowały między

innymi:

1. zrozumienie środowiska kontroli

wewnętrznej dla procesu oceny ryzyka

kredytowego i rozpoznawania utraty

wartości pożyczek z tytułu oczekiwanych

strat kredytowych

2. weryfikację zgodności wyceny udzielonych

pożyczek z przyjętymi zasadami

rachunkowości oraz obowiązującymi

przepisami prawa bilansowego;

3. analizę prawidłowości wydzielenia części

długo- i krótkoterminowej w

sprawozdaniu z sytuacji finansowej;

4. ocenę ryzyka utraty wartości udzielonych

pożyczek poprzez analizę sytuacji

finansowej podmiotów, którym Spółka

udzieliła pożyczek oraz analizę planów i

Audit | Outsourcing | Tax | Consulng

UHY ECA Audyt Sp. z o.o. - członek UHY International, sieci prawnie niezależnych firm audytorskich i konsultingowych.

UHY ECA Audyt Sp. z o.o.

ul. Połczyńska 31A

01-377 Warszawa

E biuro@uhy-pl.com

uhy-pl.com

a także ze względu na element subiektywnego

osądu kierownictwa Spółki co do oceny ryzyka

kredytowego oraz konieczności rozpoznania i

oszacowania oczekiwanych strat kredytowych z

tego tytułu.

Odniesienie do ujawnień w jednostkowym

sprawozdaniu finansowym

Spółka zawarła ujawnienia w zakresie wyceny

udzielonych pożyczek, w tym zasad szacowania

odpisów z tytułu oczekiwanych strat

kredytowych we wprowadzeniu do

sprawozdania finansowego w punkcie „Zasady

wyceny aktywów i pasywów oraz pomiaru

wyniku finansowego, przyjęte przy sporządzaniu

sprawozdania finansowego” w podpunkcie

“Instrumenty finansowe” oraz w nocie 5

„Pozostałe aktywa finansowe” jednostkowego

sprawozdania finansowego.

budżetów tych jednostek na kolejny rok

obrotowy;

5. zapytania do Zarządu Spółki oraz

Zarządów jednostek zależnych, którym

Spółka udzieliła pożyczki, mające na celu

lepsze zrozumienie sytuacji finansowej

i majątkowej oraz zrealizowanych

i przewidywanych wyników finansowych

oraz przepływów pieniężnych wybranych

jednostek zależnych;

6. pozyskanie i omówienie z biegłym

rewidentem części składowej Grupy

danych i informacji, w celu identyfikacji

przesłanek utraty wartości pożyczek

udzielonych Spółkom z Grupy Dekpol

Deweloper;

7. weryfikację szacunków Zarządu z tytułu

oczekiwanych strat kredytowych z tytułu

pożyczek oraz zasadności braku ujęcia

dodatkowych odpisów z tego tytułu w

księgach roku badanego;

Dokonaliśmy także oceny zakresu ujawnień

w sprawozdaniu finansowym dotyczących

udzielonych pożyczek

Źródła finansowania działalności – wycena, kompletność, zdolność do zapłaty i pozyskania

W sprawozdaniu finansowym sporządzonym na

dzień 31 grudnia 2025 r. Spółka wykazała

kredyty, pożyczki i instrumenty dłużne długo- i

krótkoterminowe w łącznej kwocie 336.486 tys.

PLN, w tym zobowiązania krótkoterminowe w

kwocie 13.137 tys. PLN.

Zagadnienie zostało określone jako kluczowe ze

względu na wartość wskazanych powyżej

zobowiązań, która jest istotna dla

jednostkowego sprawozdania finansowego a

także ze względu na zbliżające się terminy

wymagalności wybranych zobowiązań oraz

inne wymogi zawarte w umowach kredytowych

Nasze procedury w kwestii zidentyfikowanej

kluczowej sprawy badania obejmowały między

innymi:

1. weryfikację zgodności wyceny kredytów

i pożyczek oraz wyemitowanych obligacji

z przyjętymi zasadami rachunkowości oraz

przepisami MSR/MSSF;

2. analizę kompletności ujęcia odsetek od

zaciągniętych kredytów i wyemitowanych

obligacji;

3. analizę prawidłowości wydzielenia części

długo- i krótkoterminowej finasowania

Audit | Outsourcing | Tax | Consulng

UHY ECA Audyt Sp. z o.o. - członek UHY International, sieci prawnie niezależnych firm audytorskich i konsultingowych.

UHY ECA Audyt Sp. z o.o.

ul. Połczyńska 31A

01-377 Warszawa

E biuro@uhy-pl.com

uhy-pl.com

i warunkach emisji obligacji, których

niedotrzymanie mogłoby mieć istotny wpływ na

sytuację Spółki.

Odniesienie do ujawnień w jednostkowym

sprawozdaniu finansowym

Spółka zawarła ujawnienia w zakresie wyceny

zobowiązań finansowych we wprowadzeniu do

sprawozdania finansowego w punkcie „Zasady

wyceny aktywów i pasywów oraz pomiaru

wyniku finansowego, przyjęte przy sporządzaniu

sprawozdania finansowego” w podpunkcie

“Instrumenty finansowe” oraz w nocie 12

„Zobowiązania finansowe” jednostkowego

sprawozdania finansowego.

dłużnego w jednostkowym sprawozdaniu

z sytuacji finansowej;

4. sprawdzenie kompletności ujęcia

zobowiązań na podstawie pozyskanych

niezależnych potwierdzeń sald od banków,

a w przypadku wyemitowanych obligacji

poprzez pozyskanie wyciągu z Rejestru

Zobowiązań Emitentów Krajowego

Depozytu Papierów Wartościowych

odnośnie stanu zadłużenia Spółki;

5. uzyskanie od Zarządu dokumentacji

potwierdzającej, że w ramach

funkcjonującego systemu kontroli,

warunki finasowania (kowenatny) są

monitorowane na bieżąco;

6. uzyskanie od Zarządu dokumentacji

potwierdzającej, że wymagane umowami

z bankami oraz wynikające z emisji obligacji

warunki (kowenanty) na dzień bilansowy są

spełnione oraz weryfikację tych kalkulacji w

oparciu o dane finansowe;

7. analizę zdolności Spółki do regulacji

zobowiązań z tytułu wyemitowanych

obligacji w ciągu najbliższych 12 miesięcy

od dnia bilansowego;

8. analizę planów i budżetów jednostki

dominującej oraz istotnych jednostek

zależnych na rok 2026 oraz ich realizacji

w pierwszych miesiącach tego roku;

9. zapytania do Zarządu Spółki oraz

Zarządów jednostek zależnych, mające na

celu lepsze zrozumienie sytuacji

finansowej i majątkowej oraz

zrealizowanych i przewidywanych

wyników finansowych oraz przepływów

pieniężnych w Grupie Kapitałowej;

10. analizę wydarzeń po dniu bilansowym, w

tym informacji zawartych w bieżących

raportach giełdowych, w kontekście zmian

i aneksów umów finasowania

zewnętrznego planów i możliwości

Audit | Outsourcing | Tax | Consulng

UHY ECA Audyt Sp. z o.o. - członek UHY International, sieci prawnie niezależnych firm audytorskich i konsultingowych.

UHY ECA Audyt Sp. z o.o.

ul. Połczyńska 31A

01-377 Warszawa

E biuro@uhy-pl.com

uhy-pl.com

pozyskania dodatkowego finansowania

zewnętrznego.

Dokonaliśmy także oceny zakresu ujawnień

w sprawozdaniu finansowym dotyczących

zobowiązań finansowych.

Odpowiedzialność Zarządu i Rady Nadzorczej za jednostkowe sprawozdanie nansowe

Zarząd Spółki jest odpowiedzialny za sporządzenie, na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg

rachunkowych, jednostkowego sprawozdania nansowego, które przedstawia rzetelny i jasny obraz

sytuacji majątkowej i nansowej i wyniku nansowego Spółki zgodnie z Międzynarodowymi

Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską, przyjętymi

zasadami (polityką) rachunkowości oraz z obowiązującymi Spółkę przepisami prawa

i statutem, a także za kontrolę wewnętrzną, którą Zarząd uznaje za niezbędną, aby umożliwić

sporządzenie jednostkowego sprawozdania nansowego niezawierającego istotnego zniekształcenia

spowodowanego oszustwem lub błędem.

Sporządzając jednostkowe sprawozdanie nansowe Zarząd Spółki jest odpowiedzialny za ocenę

zdolności Spółki do kontynuowania działalności, ujawnienie, jeżeli ma to zastosowanie, spraw

związanych z kontynuacją działalności oraz za przyjęcie zasady kontynuacji działalności jako podstawy

rachunkowości, z wyjątkiem sytuacji kiedy Zarząd albo zamierza dokonać likwidacji Spółki, albo

zaniechać prowadzenia działalności albo nie ma żadnej realnej alternatywy dla likwidacji lub

zaniechania działalności.

Zarząd Spółki oraz Członkowie Rady Nadzorczej są zobowiązani do zapewnienia, aby jednostkowe

sprawozdanie nansowe spełniało wymagania przewidziane w Ustawie o rachunkowości. Członkowie

Rady Nadzorczej są odpowiedzialni za nadzorowanie procesu sprawozdawczości nansowej Spółki.

Odpowiedzialność Biegłego Rewidenta za badanie jednostkowego sprawozdania nansowego

Naszymi celami są uzyskanie racjonalnej pewności, czy jednostkowe sprawozdanie nansowe jako

całość nie zawiera istotnego zniekształcenia spowodowanego oszustwem lub błędem oraz wydanie

sprawozdania z badania zawierającego naszą opinię. Racjonalna pewność jest wysokim poziomem

pewności, ale nie gwarantuje, że badanie przeprowadzone zgodnie z KSB zawsze wykryje istniejące

istotne zniekształcenie. Zniekształcenia mogą powstawać na skutek oszustwa lub błędu i są uważane za

istotne, jeżeli można racjonalnie oczekiwać, że pojedynczo lub łącznie mogłyby wpłynąć na decyzje

gospodarcze użytkowników podjęte na podstawie tego jednostkowego sprawozdania nansowego.

Zakres badania nie obejmuje zapewnienia co do przyszłej rentowności Spółki ani efektywności lub

skuteczności prowadzenia jej spraw przez Zarząd Spółki obecnie lub w przyszłości.

Audit | Outsourcing | Tax | Consulng

UHY ECA Audyt Sp. z o.o. - członek UHY International, sieci prawnie niezależnych firm audytorskich i konsultingowych.

UHY ECA Audyt Sp. z o.o.

ul. Połczyńska 31A

01-377 Warszawa

E biuro@uhy-pl.com

uhy-pl.com

Podczas badania zgodnego z KSB stosujemy zawodowy osąd i zachowujemy zawodowy sceptycyzm,

a także:

• identykujemy i oceniamy ryzyka istotnego zniekształcenia jednostkowego sprawozdania

nansowego spowodowanego oszustwem lub błędem, projektujemy i przeprowadzamy

procedury badania odpowiadające tym ryzykom i uzyskujemy dowody badania, które

są wystarczające i odpowiednie, aby stanowić podstawę dla naszej opinii. Ryzyko niewykrycia

istotnego zniekształcenia wynikającego z oszustwa jest większe niż tego wynikającego

z błędu, ponieważ oszustwo może dotyczyć zmowy, fałszerstwa, celowych pominięć,

wprowadzenia w błąd lub obejścia kontroli wewnętrznej;

• uzyskujemy zrozumienie kontroli wewnętrznej stosownej dla badania w celu zaprojektowania

procedur badania, które są odpowiednie w danych okolicznościach, ale nie w celu wyrażenia

opinii na temat skuteczności kontroli wewnętrznej Spółki;

• oceniamy odpowiedniość zastosowanych zasad (polityki) rachunkowości oraz zasadność

szacunków księgowych oraz powiązanych ujawnień dokonanych przez Zarząd Spółki;

• wyciągamy wniosek na temat odpowiedniości zastosowania przez Zarząd Spółki zasady

kontynuacji działalności jako podstawy rachunkowości oraz, na podstawie uzyskanych

dowodów badania, czy istnieje istotna niepewność związana ze zdarzeniami lub warunkami,

która może poddawać w znaczącą wątpliwość zdolność Spółki do kontynuacji działalności. Jeżeli

dochodzimy do wniosku, że istnieje istotna niepewność, wymagane jest od nas zwrócenie

uwagi w naszym sprawozdaniu biegłego rewidenta na powiązane ujawnienia w jednostkowym

sprawozdaniu nansowym lub, jeżeli takie ujawnienia są nieadekwatne, modykujemy naszą

opinię. Nasze wnioski są oparte na dowodach badania uzyskanych do dnia sporządzenia

naszego sprawozdania biegłego rewidenta, jednakże przyszłe zdarzenia lub warunki mogą

spowodować, że Spółka zaprzestanie kontynuacji działalności;

• oceniamy ogólną prezentację, strukturę i zawartość jednostkowego sprawozdania

nansowego, w tym ujawnienia, oraz czy jednostkowe sprawozdanie nansowe przedstawia

będące ich podstawą transakcje i zdarzenia w sposób zapewniający rzetelną prezentację.

Przekazujemy Radzie Nadzorczej informacje o, między innymi, planowanym zakresie i czasie

przeprowadzenia badania oraz znaczących ustaleniach badania, w tym wszelkich znaczących

słabościach kontroli wewnętrznej, które zidentykujemy podczas badania.

Składamy Radzie Nadzorczej oświadczenie, że przestrzegaliśmy stosownych wymogów etycznych

dotyczących niezależności oraz, że będziemy informować ich o wszystkich powiązaniach i innych

sprawach, które mogłyby być racjonalnie uznane za stanowiące zagrożenie dla naszej niezależności,

a tam gdzie ma to zastosowanie, informujemy o zastosowanych zabezpieczeniach.

Spośród spraw przekazywanych Radzie Nadzorczej ustaliliśmy te sprawy, które były najbardziej

znaczące podczas badania jednostkowego sprawozdania nansowego za bieżący okres sprawozdawczy

i dlatego uznaliśmy je za kluczowe sprawy badania. Opisujemy te sprawy w naszym sprawozdaniu

Audit | Outsourcing | Tax | Consulng

UHY ECA Audyt Sp. z o.o. - członek UHY International, sieci prawnie niezależnych firm audytorskich i konsultingowych.

UHY ECA Audyt Sp. z o.o.

ul. Połczyńska 31A

01-377 Warszawa

E biuro@uhy-pl.com

uhy-pl.com

biegłego rewidenta, chyba że przepisy prawa lub regulacje zabraniają publicznego ich ujawnienia lub

gdy, w wyjątkowych okolicznościach, ustalimy, że kwesa nie powinna być przedstawiona w naszym

sprawozdaniu, ponieważ można byłoby racjonalnie oczekiwać, że negatywne konsekwencje

przeważyłyby korzyści takiej informacji dla interesu publicznego.

Inne informacje, w tym sprawozdanie z działalności

Inne informacje

Na Inne informacje składa się sprawozdanie z działalności Spółki za rok obrotowy zakończony

31 grudnia 2025 r. („Sprawozdanie z działalności”) wraz z oświadczeniem o stosowaniu ładu

korporacyjnego oraz sprawozdawczością zrównoważonego rozwoju, które są wyodrębnionymi

częściami tego Sprawozdania z działalności oraz Raport Roczny

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia

2025 r. („Raport roczny”) (razem „Inne informacje”).

Odpowiedzialność Zarządu i Rady Nadzorczej

Zarząd Spółki jest odpowiedzialny za sporządzenie Innych informacji zgodnie z przepisami prawa.

Zarząd Spółki oraz Członkowie Rady Nadzorczej są zobowiązani do zapewnienia, aby Sprawozdanie

z działalności Spółki wraz z wyodrębnionymi częściami spełniało wymagania przewidziane w Ustawie

o rachunkowości.

Odpowiedzialność Biegłego Rewidenta

Nasza opinia z badania jednostkowego sprawozdania nansowego nie obejmuje Innych informacji.

W związku z badaniem jednostkowego sprawozdania nansowego naszym obowiązkiem jest

zapoznanie się z Innymi informacjami, i czyniąc to, rozpatrzenie, czy Inne informacje nie są istotnie

niespójne z jednostkowym sprawozdaniem nansowym lub naszą wiedzą uzyskaną podczas badania,

lub w inny sposób wydają się istotnie zniekształcone. Jeśli na podstawie wykonanej pracy stwierdzimy

istotne zniekształcenia w Innych informacjach, jesteśmy zobowiązani poinformować o tym w naszym

sprawozdaniu z badania.

Nie mamy nic do przekazania odnośnie Innych informacji.

Naszym obowiązkiem zgodnie z wymogami Ustawy o biegłych rewidentach jest również wydanie opinii,

czy Sprawozdanie z działalności, w zakresie niedotyczącym sprawozdawczości zrównoważonego

rozwoju, zostało sporządzone zgodnie z przepisami oraz czy jest zgodne z informacjami zawartymi

w jednostkowym sprawozdaniu nansowym. Ponadto jesteśmy zobowiązani do wydania opinii, czy

Spółka w oświadczeniu o stosowaniu ładu korporacyjnego zawarła wymagane informacje.

Sprawozdanie z działalności Spółki uzyskaliśmy przed datą niniejszego sprawozdania z badania,

a Raport Roczny będzie dostępny po tej dacie. W przypadku, kiedy stwierdzimy istotne zniekształcenie

w Raporcie Rocznym, jesteśmy zobowiązani poinformować o tym Radę Nadzorczą Spółki.

Audit | Outsourcing | Tax | Consulng

UHY ECA Audyt Sp. z o.o. - członek UHY International, sieci prawnie niezależnych firm audytorskich i konsultingowych.

UHY ECA Audyt Sp. z o.o.

ul. Połczyńska 31A

01-377 Warszawa

E biuro@uhy-pl.com

uhy-pl.com

Opinia o Sprawozdaniu z działalności

Na podstawie wykonanej w trakcie badania pracy, naszym zdaniem, Sprawozdanie z działalności Spółki:

• zostało sporządzone zgodnie z wymogami art. 49 Ustawy o rachunkowości oraz paragrafem

72 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 6 czerwca 2025 r. w sprawie informacji bieżących

i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków

uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego

państwem członkowskim (Dz. U. z 2025 r. poz. 755 – „Rozporządzenie o informacjach

bieżących”);

• jest zgodne z informacjami zawartymi w jednostkowym sprawozdaniu nansowym.

Oświadczenie na temat Sprawozdania z działalności

Oświadczamy, że w świetle wiedzy o Spółce i jej otoczeniu uzyskanej podczas naszego badania nie

stwierdziliśmy w Sprawozdaniu z działalności Spółki istotnych zniekształceń.

Informacja o sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju i jej atestacji

Sprawozdawczość zrównoważonego rozwoju, o której jest mowa w rozdziale 6c Ustawy

o rachunkowości, będąca wyodrębnioną częścią Sprawozdania z działalności od strony numer 143

podlega odrębnemu zleceniu atestacyjnemu przeprowadzonemu przez naszą rmę audytorską i przez

innego kluczowego biegłego rewidenta niż ten, który bada jednostkowe sprawozdanie nansowe.

Opinia o oświadczeniu o stosowaniu ładu korporacyjnego

Naszym zdaniem w oświadczeniu o stosowaniu ładu korporacyjnego Spółka zawarła informacje

określone w paragrae 72 ust. 7 punkt 5 Rozporządzenia o informacjach bieżących. Ponadto, naszym

zdaniem, informacje wskazane w paragrae 72 ust. 7 punkt 5 lit. c-f, h oraz lit. i tego Rozporządzenia

zawarte w oświadczeniu o stosowaniu ładu korporacyjnego są zgodne z mającymi zastosowanie

przepisami oraz informacjami zawartymi w jednostkowym sprawozdaniu nansowym.

Sprawozdanie na temat innych wymogów prawa i regulacji

Oświadczenie na temat świadczonych usług niebędących badaniem sprawozdań nansowych

Zgodnie z naszą najlepszą wiedzą i przekonaniem oświadczamy, że usługi niebędące badaniem

sprawozdań nansowych, które świadczyliśmy na rzecz Spółki są zgodne z prawem i przepisami

obowiązującymi w Polsce oraz że nie świadczyliśmy usług niebędących badaniem, które są zakazane na

mocy art. 5 ust.1 Rozporządzenia UE oraz art. 136 Ustawy o biegłych rewidentach. Usługi niebędące

badaniem sprawozdań nansowych, które świadczyliśmy na rzecz Spółki i jej spółek zależnych

w badanym okresie zostały wymienione na stronie 135 Sprawozdania z działalności Spółki.

Audit | Outsourcing | Tax | Consulng

UHY ECA Audyt Sp. z o.o. - członek UHY International, sieci prawnie niezależnych firm audytorskich i konsultingowych.

UHY ECA Audyt Sp. z o.o.

ul. Połczyńska 31A

01-377 Warszawa

E biuro@uhy-pl.com

uhy-pl.com

Wybór rmy audytorskiej

Zostaliśmy wybrani do badania jednostkowego sprawozdania nansowego Spółki uchwałą Rady

Nadzorczej Spółki z dnia 26 czerwca 2025 r. Sprawozdanie nansowe Spółki badamy po raz piąty.

Kluczowym biegłym rewidentem odpowiedzialnym za badanie, którego rezultatem jest niniejsze

sprawozdanie niezależnego biegłego rewidenta, jest Piotr Woźniak.

........................................................

Nr ewidencyjny 11625

działający w imieniu UHY ECA Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością

z siedzibą w Warszawie wpisanej na listę rm audytorskich pod numerem 3886, w imieniu której

kluczowy biegły rewident zbadał jednostkowe sprawozdanie nansowe.

Poznań, 24.04.2026 r.