Szanowni Państwo,
w imieniu własnym oraz pozostałych członków Zarządu JSW S.A. przedstawiam Państwu
podsumowanie działalności Grupy Kapitałowej JSW za ostatni rok obrotowy, który należał
do najbardziej wymagających na przestrzeni ostatnich kilkunastu lat.
We wrześniu 2025 roku objąłem funkcję Zastępcy Prezesa Zarządu ds. Ekonomicznych,
następnie w październiku 2025 r. powierzono mi pełnienie obowiązków Prezesa JSW S.A.
Moim priorytetem od samego początku było zintensyfikowanie działań naprawczych oraz
dostosowanie organizacji do wymagających warunków rynkowych, w szczególności
w zakresie utrzymania wysokiej dyscypliny kosztowej i zapewnienia spójności działań
transformacyjnych. Jak wielokrotnie podkreślano, Spółka wymagała zdecydowanych działań
i przyspieszenia procesów restrukturyzacyjnych. Nadrzędnym celem Zarządu w tym okresie
było i nadal jest ratowanie JSW poprzez konsekwentną realizację działań płynnościowych
i proefektywnościowych.
Rok 2025 upłynął w warunkach głębokiej dekoniunktury na rynku węgla koksowego i koksu
oraz słabego popytu w europejskim hutnictwie. Spadek cen węgla i koksu oraz presja
wynikająca z ceł na stal w USA i zwiększonego eksportu z Chin obniżały marże Grupy.
Recesja w unijnym sektorze stalowym oraz słabość motoryzacji i budownictwa dodatkowo
ograniczały zapotrzebowanie na produkty JSW. Rynek węgla koksowego pozostawał „rynkiem
kupującego”, a słabszy popyt globalny – szczególnie w Chinach – utrzymywał ceny Premium
Low Vol przez większość roku poniżej 200 USD za tonę. Nie sprzyjały również niskie relacje
cen koksu do węgla oraz niekorzystny kurs USD/PLN.
Na działalność Spółki negatywnie wpłynęły także zdarzenia o charakterze losowym, które
w istotny sposób ograniczyły poziom produkcji. Uniemożliwiło to Spółce realizację założonego
planu w zakresie wzrostu wydobycia, który miał kompensować spadające ceny surowców.
Przeprowadzone w lutym 2026 r. testy na utratę wartości aktywów w segmencie koksowym
skutkowały rozpoznaniem odpisów aktualizujących w łącznej wysokości 1 194,6 mln PLN oraz
dodatkowo 148,8 mln PLN z tytułu utraty wartości akcji JSW KOKS S.A. Dodatkowo
zakończone w kwietniu testy na utratę wartości aktywów trwałych w segmencie węglowym
dotyczących KWK Budryk, KWK Knurów-Szczygłowice oraz KWK Borynia-Zofiówka Ruch
Zofiówka wykazały konieczność odpisu w łącznej wysokości około 2,05 mld PLN, przy
jednoczesnym odwróceniu odpisu dla KWK Pniówek w kwocie około 733,9 mln PLN, a także
konieczność ujęcia odpisu na należność od JSW KOKS S.A. w wysokości około
301,5 mln PLN.
Pomimo tych trudności JSW utrzymała silną pozycję na rynku europejskim konsekwentnie
realizując długoterminowe kontrakty z kluczowymi odbiorcami, zapewniając ciągłość dostaw
i wzmacniając relacje handlowe.
Kumulacja opisanych powyżej czynników w zdecydowany sposób przyczyniła się
do zakończenia 2025 roku przez Grupę Kapitałową JSW stratą netto w wysokości 6 254,9 mln
PLN. Przychody Grupy wyniosły 9 408,1 mln PLN, natomiast EBITDA bez zdarzeń
jednorazowych ukształtowała się na poziomie ujemnym 1 696,1 mln PLN. Osiągnięte przez
Grupę Kapitałową JSW wyniki odzwierciedlają trudne otoczenie rynkowe, bezpośrednio
związane ze spadkiem cen surowców oraz presją kosztową.
W odpowiedzi na zaistniałe uwarunkowania Zarząd JSW S.A. podjął szereg działań mających
na celu stabilizację sytuacji Grupy Kapitałowej JSW. W wyniku rewizji dotychczasowych
inicjatyw Planu Strategicznej Transformacji rozpoczęliśmy przygotowania do procesu
restrukturyzacji biznesowej. W ramach prowadzonego procesu restrukturyzacyjnego
koncentrujemy się na ograniczeniu kosztów, poprawie efektywności operacyjnej oraz
wzmocnieniu płynności finansowej, przy jednoczesnym przeglądzie kluczowych projektów
inwestycyjnych i kierunków dalszego rozwoju.
Prowadziliśmy intensywny dialog ze stroną społeczną, w celu zapewnienia stabilności
zatrudnienia oraz utrzymania zdolności operacyjnej Spółki. Negocjacje były wymagające,
jednak ich fundamentem pozostawała świadomość wspólnej odpowiedzialności za przyszłość
JSW. Ostatecznie doszło do porozumienia znoszącego częściowo 10-letnie gwarancje
zatrudnienia, a później przy pełnej akceptacji pracowników, zostało zawarte
z reprezentatywnymi organizacjami związkowymi porozumienie w sprawie dostosowania
poziomu kosztów pracy do aktualnych możliwości finansowych Spółki. Porozumienie powinno
dać około 1,2 mld PLN oszczędności dla JSW S.A w latach 2026–2027, jednakże trzeba mieć
świadomość, iż te oszczędności mogą być niewystarczające wobec prognoz dotyczących
rynku węgla koksowego. Wspólne działania dowiodły, że odpowiedzialny dialog i wzajemne
zrozumienie mogą realnie wzmacniać zdolność Spółki do przetrwania wyjątkowo
trudnego okresu rynkowego. Tylko konsekwentne realizowanie naszych zamierzeń
restrukturyzacyjnych może zapewnić powodzenie Spółki.
Wchodząc w rok 2026, JSW kontynuuje proces głębokiej transformacji ukierunkowanej
na odbudowę rentowności, stabilności finansowej oraz efektywności operacyjnej. Jest to tym
trudniejsze, że nie możemy liczyć na środki z funduszu stabilizacyjnego (FIZ), dlatego musimy
skupić się na dywersyfikacji źródeł finansowania, istotnej poprawie efektywności wydobycia
oraz realizacji działań naprawczych wynikających z trwającej restrukturyzacji biznesowej.
Kluczowa pozostaje rygorystyczna kontrola kosztów, poprawa sprawności operacyjnej oraz
konsekwentna realizacja priorytetów strategicznych, które mają umożliwić Spółce
dostosowanie się do szybko zmieniających się warunków rynkowych.
Mając pełną świadomość skali wyzwań stojących przed Grupą Kapitałową JSW, jestem
przekonany, że podejmowane działania – w połączeniu z zaangażowaniem pracowników
i determinacją Zarządu – pozwolą stopniowo przywrócić stabilność finansową i operacyjną
oraz odbudować zdolność do generowania wartości w dłuższej perspektywie.
W imieniu Zarządu Jastrzębskiej Spółki Węglowej S.A. pragnę podziękować wszystkim
interesariuszom – pracownikom, partnerom społecznym, kontrahentom, instytucjom
finansowym oraz Akcjonariuszom – za ich zaufanie, zaangażowanie i współpracę w roku
niezwykle wymagającym dla sektora górnictwa. W tym miejscu szczególne podziękowanie
składam pracownikom, gdyż ich jednoznaczna i stanowcza decyzja pokazała kolejny raz,
że potrafimy wspólnie podejmować trudne, ale konieczne decyzje w imię dobra całej Spółki.
Przed nami czas jeszcze bardziej intensywnej pracy, jednak nasze działania pozostają
ukierunkowane na przywrócenie stabilności i długoterminowej wartości dla akcjonariuszy.
Z wyrazami szacunku,
Bogusław Oleksy