HARPER HYGIENICS S.A.
JEDNOSTKOWY RAPORT KWARTALNY ZA OKRES OD 01 STYCZNIA
2026 ROKU DO 31 MARCA 2026 ROKU
2/18
Spis treści
PROFIT AND LOSS STATEMENT ......................................................................................................... 3
SUMMARY BALANCE SHEET ............................................................................................................. 4
CASH FLOW STATEMENT .................................................................................................................... 5
1. Informacje o Spółce ....................................................................................................................... 6
1.1. Podstawowe informacje ..................................................................................................... 6
1.2. Ogólna charakterystyka działalności Spółki ...................................................................... 8
2. Wyniki i sytuacja finansowa Harper Hygienics S.A. ...................................................................... 9
2.1. Wybrane dane finansowe .................................................................................................. 9
2.2. Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych ................................... 10
2.2.1. Przychody ze sprzedaży ......................................................................................... 10
2.2.2. Efektywność operacyjna ......................................................................................... 11
2.2.3. Bilans....................................................................................................................... 12
2.2.4. Rachunek przepływów pieniężnych ........................................................................ 13
2.2.5. Kluczowe wskaźniki finansowe ............................................................................... 14
3. Istotne czynniki ryzyka i zagrożeń ............................................................................................... 15
3.1. Ryzyko kredytowe ............................................................................................................ 15
3.2. Ryzyko zmiany kursów walut ........................................................................................... 15
3.3. Ryzyko cen towarów i materiałów do produkcji ............................................................... 16
3.4. Ryzyko związane z utratą płynności ................................................................................ 17
3.5. Ryzyko związane z dystrybucją produktów na rynkach zagranicznych .......................... 17
4. Akcjonariat Spółki na dzień 31.03.2026 roku .............................................................................. 17
5. Zestawienie stanu posiadania akcji Harper Hygienics S.A. lub uprawnień do nich przez osoby
zarządzające i nadzorujące Spółkę na dzień przekazania raportu, wraz ze wskazaniem zmian w stanie
posiadania, w okresie od przekazania ostatniego raportu okresowego ................................................ 17
6. Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania
arbitrażowego lub organem administracji publicznej ............................................................................. 18
7. Informacje o udzielonych poręczeniach kredytu lub pożyczki oraz udzielonych gwarancjach ... 18
8. Informacje o zdarzeniach po dniu bilansowym ........................................................................... 18
3/18
PROFIT AND LOSS STATEMENT
01.01.2026-
31.03.2026
01.01.2025-
31.03.2025
(tys. PLN)
(tys. PLN)
Net sales value
64 366,9
62 050,0
Cost of products, goods and materials sold
(43 954,8)
(43 907,8)
Gross profit (loss) on sales
20 412,1
18 142,2
Selling costs
(9 678,7)
(9 037,5)
General and administrative costs
(5 401,6)
(5 375,0)
Other operating revenues
2 018,3
529,3
Other operating expenses
(2 230,3)
(656,0)
Profit (loss) on operating activities
5 119,8
3 603,0
Financial revenues
0,0
1 278,0
Financial expenses
(1 743,3)
(1 692,9)
Gross profit (loss)
3 376,5
3 188,1
Income tax
(810,5)
(197,0)
Net profit (loss)
2 566,0
3 385,1
4/18
SUMMARY BALANCE SHEET
ASSETS
As of day
31.03.2026
As of day
31.12.2025
(‘000 PLN)
(‘000 PLN)
I. Fixed assets (long-term)
140 017,7
141 542,1
Tangible fixed assets
120 256,5
120 934,1
Intangible assets
1 162,5
1 180,4
Perpetual land usufruct
5 586,1
5 604,4
Financial assets
82,3
82,3
- shares or stocks
82,3
82,3
Deferred tax assets
12 930,3
13 740,9
II. Current assets (short-term)
115 613,2
110 811,9
Inventories
34 676,3
35 147,2
Trade and other receivables
77 657,9
72 739,9
Short-term prepayments
3 061,9
2 196,4
Cash and cash equivalents
217,1
728,4
Total assets
255 630,9
252 354,0
LIABILITIES
As of
31.03.2026
As of
31.12.2025
As of
31.03.2025
(‘000 PLN)
(‘000 PLN)
(‘000 PLN)
I. Equity
75 200,5
72 634,5
68 732,1
Share capital
1 545,6
1 545,6
1 545,6
Reserve capital
65 739,9
65 739,9
62 586,7
Capital from the application of hedge accounting
-
-
-
Retained earnings (accumulated losses)
7 915,0
5 349,0
4 599,8
II. Non-current liabilities
101 397,6
105 082,1
105 818,2
Provision for retirement packages
647,7
647,7
623,4
Loan from shareholder
83 709,0
81 772,2
77 500,7
Financial lease and factoring liabilities
1 377,7
1 534,6
975,9
Other long-term remaining liabilities (refundable
deposit)
15 613,7
21 064,8
26 615,6
Long-term accruals
49,5
62,8
102,6
III. Current liabilities
79 032,8
74 637,4
81 318,3
Loans
394,0
-
1 223,5
Financial lease and factoring liabilities
14 379,2
12 850,7
14 522,6
Valuation of derivative instruments
-
14,2
-
Trade liabilities, other short-term liabilities and short-
term accruals
64 259,6
61 772,5
65 572,2
Total liabilities
255 630,9
252 354,0
255 868,6
5/18
CASH FLOW STATEMENT
01.01.2026-
31.03.2026
01.01.2025-
31.03.2025
(‘000 PLN)
(‘000 PLN)
A. Operating activities
I. Profit (loss) for the current year
2 566,0
3 385,1
II. Total adjustments
(1 613,3)
(3 790,9)
1. Depreciation of tangible and intangible assets
1 689,4
1 759,8
2. (Profit) loss on investment activity
-
-
3. Interest on financing and investing activities
1 167,9
1 419,2
1. (Profit) loss on exchange rate differences
1 248,3
(1 647,8)
5. Income tax
810,5
(197,0)
6. Change in balance sheet items
(6 529,4)
(5 125,1)
- change in inventories
470,8
(2 249,8)
- change in settlements, provisions and accruals
(7 000,2)
(2 875,3)
7. Other adjustments
-
-
III. Net cash flows from operating activities
952,7
(405,8)
B. Investing activities
I. Inflows
-
1,4
1. Sales of fixed assets and intangible assets
-
-
6 Interests received
-
1,4
II. Outflows
(975,6)
(
(452,3)
1. Purchase of intangible assets and tangible fixed assets
(975,6)
(452,3)
III. Net cash flows from investing activities
(975,6)
(450,9)
C. Financing activities
I. Inflows
217,9
1 223,5
1. Loans received and other financial inflows
217,9
1 223,5
II. Outflows
(706,3)
(796,9)
1. Loan repayments
-
-
2. Payment of liabilities arising from financial leases and
factoring
(431,0)
(534,6)
3. Interest paid
(275,3)
(262,3)
III. Net cash flows from financing activities
(488,4)
426,6
D. Net cash flows, total
(511,3)
(430,1)
E. Balance sheet change in cash
(511,3)
(430,1)
F. Cash and cash equivalents at the beginning of the
period
728,4
657,8
G. Cash and cash equivalents at the end of the period
217,1
227,7
6/18
1. Informacje o Spółce
1.1. Podstawowe informacje
Harper Hygienics Spółka Akcyjna została zawiązana jako spółka z ograniczoną odpowiedzialnością
Aktem Notarialnym z dnia 17.12.1990 roku i wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego
przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy, XX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
pod numerem KRS 0000099367.
W dniu 14 sierpnia 2007 roku zgromadzenie wspólników Spółki podjęło uchwałę o przekształceniu
Spółki w spółkę akcyjną.
W dniu 25 września 2007 roku Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy zarejestrował przekształcenie Spółki
w spółkę akcyjną.
Harper Hygienics SA została wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd
Rejonowy dla m.st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem
KRS 0000289345.
Spółka posiada następujący numer identyfikacji podatkowej NIP 521-012-05-98 oraz numer REGON
002203701.
Zgodnie ze statutem Spółki przedmiotem działalności jest:
− produkcja gotowych artykułów włókienniczych, oprócz odzieży, z wyjątkiem działalności
usługowej;
− produkcja włóknin;
− produkcja wyrobów włókienniczych pozostałych, gdzie indziej niesklasyfikowana;
− produkcja papierowych artykułów gospodarstwa domowego, toaletowych i sanitarnych;
− produkcja pozostałych artykułów z papieru i tektury, gdzie indziej niesklasyfikowana;
− produkcja włókien chemicznych;
− produkcja płyt, arkuszy, rur i kształtek z tworzyw sztucznych;
− produkcja opakowań z tworzyw sztucznych;
− sprzedaż hurtowa perfum i kosmetyków;
− pozostała sprzedaż hurtowa wyspecjalizowana;
− zagospodarowanie i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek;
− kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek;
− wynajem nieruchomości na własny rachunek;
− zarządzanie nieruchomościami niemieszkalnymi;
− badanie rynku i opinii publicznej;
− doradztwo w zakresie prowadzenia działalności gospodarczej i zarządzania;
− pożyczki pieniężne poza systemem bankowym;
− sprzedaż hurtowa pozostałych półproduktów;
− stosunki międzyludzkie (public relations) i komunikacja;
− reklama;
7/18
− wyroby kosmetyczne i toaletowe;
− środki i preparaty powierzchniowo czynne powleczone mydłem lub detergentem;
− włókniny i wyroby wykonane z włóknin, z wyłączeniem odzieży;
− magazynowanie i przechowywanie towarów;
− transport drogowy towarów;
− działalność usługowa wspomagająca transport;
− sprzedaż hurtowa niewyspecjalizowana;
− sprzedaż hurtowa pozostałych maszyn i urządzeń;
− sprzedaż detaliczna prowadzona przez domy sprzedaży wysyłkowej lub Internet;
− wynajem i dzierżawa pozostałych maszyn, urządzeń oraz dóbr materialnych, gdzie indziej
niesklasyfikowane;
− wynajem i zarządzanie nieruchomościami własnymi lub wydzierżawionymi;
− pozostałe formy udzielania kredytów.
Według stanu na dzień 31.03.2026 roku Harper Hygienics S.A. posiada bezpośrednio 100% udziałów
w spółce ANV Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością.
W okresie sprawozdawczym nie doszło do zmian w strukturze udziałowej Grupy.
Zarząd Harper Hygienics S.A.
Na dzień 31 marca 2026 roku Zarząd Spółki składał się z następujących osób:
− Dmitrij Kostojanskij – Prezes Zarządu,
− Sergejs Binkovskis – Członek Zarządu,
− Alina Grączewska – Członek Zarządu.
Do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania do publikacji nie nastąpiły zmiany w składzie Zarządu
Harper Hygienics S.A.
Rada Nadzorcza
Na dzień 31 marca 2026 roku Rada Nadzorcza Spółki składała się z następujących osób:
− Maralbek Gabdsattarov – Przewodniczący Rady Nadzorczej,
− Mykhaylo Murashko – Członek Rady Nadzorczej,
− Oleksiy Kolesnik - Członek Rady Nadzorczej,
− Valerijs Kulickis – Członek Rady Nadzorczej,
− Jānis Bormanis – Członek Rady Nadzorczej.
Do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania do publikacji nie nastąpiły zmiany w składzie Rady
Nadzorczej Harper Hygienics S.A.
8/18
1.2. Ogólna charakterystyka działalności Spółki
Harper Hygienics S.A. specjalizuje się w produkcji wyrobów kosmetyczno-higienicznych pod znaną
marką CLEANIC oraz KINDII, a także w produkcji ściereczek gospodarczych pod marką PRESTRO.
Oferta Spółki obejmuje:
• wyroby kosmetyczno-higieniczne dla dorosłych, niemowląt i dzieci:
− płatki kosmetyczne,
− patyczki higieniczne,
− chusteczki do demakijażu,
− chusteczki do higieny intymnej,
− wkładki i podpaski,
− chusteczki odświeżające,
− papier nawilżany,
− nawilżane chusteczki dla niemowląt i dzieci,
− płatki bawełniane dla niemowląt i dzieci,
• nawilżane ściereczki gospodarcze:
− ściereczki uniwersalne,
− ściereczki do mebli,
− ściereczki do kuchni,
− ściereczki do łazienki,
− ściereczki do toalet,
− ściereczki do podłóg,
− ściereczki do szyb i luster.
Harper Hygienics S.A. również produkuje wyroby kosmetyczno-higieniczne dla największych krajowych
i międzynarodowych sieci handlowych. Wyroby Spółki sprzedawane są pod nazwami tych sieci, jako
marki prywatne (private labels).
9/18
2. Wyniki i sytuacja finansowa Harper Hygienics S.A.
2.1. Wybrane dane finansowe
Tabela 1. Podstawowe jednostkowe wielkości ekonomiczno-finansowe
01.01.2026-
01.01.2025-
zmiana w %
31.03.2026
31.03.2025
tys. PLN
tys. PLN
Przychody netto ze sprzedaży / Net sales value
64 366,9
62 050,0
3,7%
Zysk brutto ze sprzedaży / Gross income from sales
20 412,1
18 142,2
12,5%
Koszty sprzedaży / Costs of sales
(9 678,7)
(9 037,5)
7,1%
Koszty ogólnego zarządu / General expenses
(5 401,6)
(5 375,0)
0,5%
Pozostałe koszty i przychody operacyjne / Other
expenses
(212,0)
(126,7)
67,5%
Zysk (Strata) operacyjna / Operating Income (Loss)
5 119,8
3 603,0
42,1%
Koszty i przychody finansowe / Financial Income and
Expenses
(1 743,3)
(414,9)
>100%
Zysk (Strata) przed opodatkowaniem / Income
(Loss) before tax
3 376,5
3 188,1
5,9%
Zysk (Strata) netto / Net Income (Loss)
2 566,0
3 385,1
(24,2%)
EBITDA
6 809,1
5 362,8
27,0%
*EBITDA jest wynikiem działalności operacyjnej powiększonym o amortyzację
Tabela 2. Wybrane jednostkowe dane finansowe
1.01.2026-31.03.2026
1.01.2025-31.03.2025
tys. PLN
tys. EUR
tys. PLN
tys. EUR
Przychody netto ze sprzedaży / Net sales
value
64 366,9
15 198,2
62 050,0
14 769,3
Zysk brutto ze sprzedaży / Gross income
from sales
20 412,1
4 819,7
18 142,2
4 318,2
Zysk z działalności operacyjnej / Operating
Income
5 119,8
1 208,9
3 603,0
857,6
Zysk (Strata) przed opodatkowaniem /
Income (Loss) before tax
3 376,5
797,3
3 188,1
758,9
Zysk (Strata) netto / Net Income (Loss)
2 566,0
605,9
3 385,1
805,7
EBITDA
6 809,1
1 607,8
5 362,8
1 276,5
Tabela 3. Dane z bilansu
Aktywa / Assets
31.03.2026
31.03.2025
tys. PLN
tys. EUR
tys. PLN
tys. EUR
Aktywa trwałe / Fixed Assets
140 017,7
32 642,7
146 575,1
35 033,1
Aktywa obrotowe / Current Assets
115 613,2
26 953,2
109 293,5
26 122,4
Aktywa razem / Total Assets
255 630,9
59 595,9
255 868,6
61 155,5
10/18
Pasywa / Liabilities
31.03.2026
31.03.2025
tys. PLN
tys. EUR
tys. PLN
tys. EUR
Kapitał własny / Equity
75 200,5
17 531,7
68 732,1
16 427,8
Zobowiązania długoterminowe / non-
current liabilities
101 397,6
23 639,1
105 818,2
25 291,7
Zobowiązania krótkoterminowe / current
liabilities
79 032,8
18 425,1
81 318,3
19 436,0
Pasywa razem / Total equity and Liabilities
255 630,9
59 595,9
255 868,6
61 155,5
Powyższe dane finansowe zostały przeliczone na EUR według następujących zasad:
• Pozycje jednostkowego sprawozdania z zysków lub strat i innych całkowitych dochodów
przeliczono według kursów stanowiących średnią arytmetyczną średnich kursów ogłoszonych
przez Narodowy Bank Polski dla euro obowiązujących w danym okresie sprawozdawczym.
Kursy te wynosiły odpowiednio: od 1 stycznia 2026 do 31 marca 2026 r. 4,2352 EUR/PLN oraz
od 1 stycznia 2025 do 31 marca 2025 r. 4,2013 EUR/PLN.
• Pozycje aktywów i pasywów jednostkowego sprawozdania z sytuacji finansowej przeliczono
według kursów ogłoszonych przez Narodowy Bank Polski dla euro obowiązujących na ostatni
dzień okresu sprawozdawczego. Kursy te wynosiły odpowiednio 4,2894 EUR/PLN na dzień
31 marca 2026 r. oraz 4,1839 EUR/PLN na dzień 31 marca 2025 r.
2.2. Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych
2.2.1. Przychody ze sprzedaży
W pierwszym kwartale 2026 roku Harper Hygienics S.A. uzyskała przychody ze sprzedaży na poziomie
64,4 mln PLN, co stanowi 3,7% wzrostu w porównaniu do tego samego okresu 2025 roku
kalendarzowego.
Największy udział w przychodach ze sprzedaży w I kwartale 2026 roku stanowiły produkty gotowe, które
osiągnęły wartość 58,8 mln PLN, w porównaniu do 50,2 mln PLN w analogicznym okresie roku
poprzedniego, co oznacza wzrost o 8,6 mln PLN rok do roku.
Istotną pozycję w strukturze przychodów stanowiły również towary handlowe, których sprzedaż wyniosła
3,4 mln PLN wobec 6,3 mln PLN w I kwartale roku poprzedniego, co oznacza spadek o 2,9 mln PLN
rok do roku.
11/18
Głównym rynkiem geograficznym sprzedaży produktów i towarów Spółki jest Polska. Drugim
pod względem wielkości rynkiem zbytu są Kraje Europy Środkowo-Wschodniej.
Sprzedaż marek Harper w pierwszym kwartale 2026 roku stanowiła 44,5% ogólnej kwoty przychodu,
zaś w pierwszym kwartale 2025 roku sprzedaż ta stanowiła 44,6%.
Sprzedaż marek własnych odbiorców w pierwszym kwartale 2026 roku stanowiła 49,6% ogólnej kwoty
przychodu, zaś w pierwszym kwartale 2025 roku sprzedaż ta stanowiła 49,4%.
Poniżej przedstawiamy dane na temat struktury geograficznej przychodów ze sprzedaży:
01.01.2026-31.03.2026
01.01.2025-31.03.2025
w tys. PLN
w tys. PLN
Kraj
31 764,2
29 194,2
Zagraniczne
32 602,7
32 855,8
RAZEM
64 366,9
62 050,0
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów w obrocie zagranicznym w okresie
1.01.2026 r. - 31.03.2026 r. stanowiły 50,7% (w okresie 1.01.2025 r. – 31.03.2025 r. stanowiły 53,0%)
ogólnej kwoty przychodów ze sprzedaży.
2.2.2. Efektywność operacyjna
W I kwartale 2026 roku spółka Harper Hygienics S.A. wygenerowała zysk brutto ze sprzedaży
na poziomie 20,4 mln PLN, co przekłada się na wynik wyższy o 2,3 mln PLN względem I kwartału 2025
roku.
W I kwartale 2026 roku Spółka osiągnęła rentowność sprzedaży brutto (rozumianą jako udział zysku
brutto ze sprzedaży w przychodach ze sprzedaży) na poziomie 31,7%, wobec 29,2% w analogicznym
okresie roku poprzedniego.
Poprawa wskaźnika wynikała przede wszystkim ze zmniejszenia udziału kontraktów o niższej marży,
poprawy efektywności zarządzania zapasami oraz korzystniejszego poziomu kursu euro względem
złotego w analizowanym okresie w porównaniu do I kwartału 2025 roku.
Koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu w I kwartale 2026 roku wyniosły 15,1 mln PLN i były wyższe
o 0,7 mln PLN w porównaniu z I kwartałem 2025 roku.
Narastająco koszty sprzedaży w okresie styczeń 2026 r. - marzec 2026 r. wzrosły o około 7,1% w ujęciu
rok do roku, zaś koszty ogólnego zarządu wzrosły o 0,5% w ujęciu rok do roku.
12/18
W I kwartale 2026 roku Spółka wygenerowała zysk na działalności operacyjnej na poziomie 5,1 mln
PLN (+1,5 mln PLN r/r).
W I kwartale 2026 roku EBITDA wyniosła 6,8 mln PLN, w porównaniu do 5,4 mln PLN w I kwartale 2025
roku kalendarzowego (+1,4 mln PLN r/r).
Ostatecznie w I kwartale 2026 roku Spółka wygenerowała zysk netto 2,6 mln PLN (-0,8 mln PLN r/r).
Rentowność netto (udział zysku/(straty) netto w przychodach ze sprzedaży) za I kwartał 2026 roku
wyniosła 4,0% ( w ubiegłym roku wskaźnik ten wyniósł 5,5%).
2.2.3. Bilans
Suma bilansowa Harper Hygienics S.A. na dzień 31.03.2026 roku wyniosła 255,6 mln PLN i była niższa
o 0,2 mln PLN w stosunku do stanu z dnia 31.03.2025 roku.
Aktywa trwałe osiągnęły wartość 140,0 mln PLN (-4,5% vs 31.03.2025 r.) i stanowiły 54,8% sumy
bilansowej.
Aktywa obrotowe były na poziomie 115,6 mln PLN (+5,8% vs 31.03.2025 r.), a ich udział wyniósł 45,2%.
Największy wzrost w aktywach odnotowały należności handlowe i pozostałe należności (+7,6 mln PLN
vs 31.03.2025).
W strukturze pasywów Spółki na dzień 31.03.2026 r. kapitały własne stanowiły 29,4% sumy bilansowej.
Zobowiązania długoterminowe stanowiły 39,7% sumy bilansowej natomiast zobowiązania
krótkoterminowe stanowiły 30,9% sumy bilansowej.
Największy spadek w zobowiązaniach długoterminowych odnotowano na zobowiązaniach pozostałych
zawierających kaucję od podmiotu powiązanego (-11,0 mln PLN vs 31.03.2025 r.).
Największy spadek w zobowiązaniach krótkoterminowych odnotowano w pozycji „ kredyty” (-0,8 mln
PLN vs 31.03.2025 r.). oraz „zobowiązania handlowe, inne zobowiązania krótkoterminowe oraz
krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe” (-1,3 mln PLN vs 31.03.2025).
13/18
2.2.4. Rachunek przepływów pieniężnych
W okresie od 1 stycznia 2026 r. do 31 marca 2026 r. stan środków pieniężnych uległ zmniejszeniu
o 0,01 mln PLN w porównaniu do analogicznego okresu roku 2025.
Wyszczególnienie
01.01.2026-31.03.2026
01.01.2025-31.03.2025
Zmiana
w tys. PLN
w tys. PLN
w tys. PLN
zysk (strata) za okres bieżący
2 566,0
3 385,1
(819,1)
korekty
(1 613,3)
(3 790,9)
2 177,6
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
952,7
(405,8)
1 358,5
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej
(975,6)
(450,9)
(524,7)
Przepływy pieniężne z działalności finansowej
(488,4)
426,6
(915,0)
Przepływy pieniężne razem
(511,3)
(430,1)
(81,2)
Stan środków pieniężnych na dzień
217,1
227,7
(10,6)
Przepływy netto z działalności operacyjnej w pierwszym kwartale 2026 r. były wyższe o 2,2 mln PLN
w porównaniu do analogicznego okresu roku 2025.
Przepływy netto z działalności inwestycyjnej w pierwszym kwartale 2026 r. wyniosły -1,0 mln PLN
(- 0,5 mln PLN r/r). Spółka poniosła wydatki inwestycyjne w wysokości 1,0 mln PLN na nabycie
rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych.
Przepływy netto z działalności finansowej w pierwszym kwartale 2026 r. wyniosły -0,5 mln PLN (-0,9 mln
PLN r/r).
Dodatni przepływ wynikał z wykorzystania kredytu w rachunku bieżącym w kwocie 0,2 mln PLN.
Ujemne przepływy finansowe wynikały przede wszystkim z:
- spłat zobowiązań z tytułu leasingu i faktoringu - 0,4 mln PLN
- zapłaconych odsetek -0,3 mln PLN).
14/18
2.2.5. Kluczowe wskaźniki finansowe
Wskaźniki zastosowane do oceny kondycji finansowej Spółki podzielono na 3 kategorie:
1. Rentowność – wskaźniki dotyczą rentowności sprzedaży i pozwalają na jej ocenę osiąganą
w odniesieniu do wyniku brutto ze sprzedaży, wyniku operacyjnego, wyniku EBITDA, wyniku
finansowego brutto i wyniku finansowego netto.
Wskaźniki rentowności
Algorytm obliczeniowy
za okres
01.01-31.03.2026
01.01-31.03.2025
zmiana pp.
Rentowność zysku brutto ze sprzedaży
zysk brutto ze sprzedaży /
przychody ze sprzedaży *
100%
31,71%
29,24%
2,47%
Rentowność EBT
zysk operacyjny /
przychody ze sprzedaży *
100%
7,95%
5,81%
2,14%
Rentowność EBITDA
(zysk operacyjny +
amortyzacja) / przychody
ze sprzedaży * 100%
10,58%
8,64%
1,94%
Rentowność sprzedaży brutto
zysk brutto / przychody ze
sprzedaży *100%
5,25%
5,14%
0,11%
Rentowność sprzedaży netto (ROS)
zysk netto / przychody ze
sprzedaży *100%
3,99%
5,46%
(1,47%)
2. Zadłużenie – wybrano wskaźniki pozwalające na ocenę sytuacji finansowej przedsiębiorstwa.
Wskaźniki zadłużenia
Algorytm obliczeniowy
na dzień
31.03.2026
31.03.2025
zmiana pp.
Wskaźnik ogólnego zadłużenia
zobowiązania ogółem /
aktywa ogółem * 100%
70,58%
73,14%
-2,56%
Pokrycie zadłużenia kapitałami własnymi
kapitały własne /
kapitały obce
0,42
0,37
0,05
Pokrycie majątku trwałego kapitałem
stałym
(kapitały własne +
zobowiązania
długoterminowe) /
majątek trwały
1,26
1,19
0,07%
Trwałość struktury finansowania
(kapitały własne +
zobowiązania
długoterminowe)
/pasywa ogółem *100%
69,08%
68,22%
0,86%
15/18
3. Płynność – wybrano wskaźniki, które odzwierciedlają zdolność Spółki do regulowania zobowiązań
w zależności od stopnia płynności aktywów.
Wskaźniki płynności
Algorytm obliczeniowy
na dzień
31.03.2026
31.03.2025
zmiana
Wskaźnik bieżącej płynności
aktywa obrotowe /
zobowiązania
krótkoterminowe
1,46
1,34
0,12
Wskaźnik szybkiej płynności
(środki pieniężne +
należności) /
zobowiązania
krótkoterminowe
0,98
0,86
0,12
Wskaźnik płynności gotówkowej
środki pieniężne /
zobowiązania
krótkoterminowe
0,003
0,003
-
W opinii Zarządu przedstawione wskaźniki finansowe dostarczają przydatnych informacji na temat
sytuacji finansowej, płynności i rentowności Spółki.
3. Istotne czynniki ryzyka i zagrożeń
Działalność Spółki jest narażona na szereg ryzyk związanych z instrumentami finansowymi. Wśród nich
wyróżniamy w szczególności ryzyko kredytowe, ryzyko zmiany kursów walut, ryzyko cen towarów
i materiałów, ryzyko związane z utratą płynności.
3.1. Ryzyko kredytowe
Przez ryzyko kredytowe rozumie się prawdopodobieństwo nieterminowego lub całkowitego braku
wywiązania się kontrahenta Spółki ze zobowiązań. Spółka posiada ekspozycję na ryzyko kredytowe
z tytułu należności handlowych. Nieodłącznym elementem procesu zarządzania ryzykiem kredytowym
realizowanym przez Spółkę jest bieżący monitoring stanu należności oraz wewnętrzny system
raportowania. Należności od kontrahentów, co do których istnieje jakiekolwiek ryzyko niewypłacalności,
są ubezpieczone.
3.2. Ryzyko zmiany kursów walut
Ryzyko walutowe w Spółce wynika głównie z realizacji zakupów i sprzedaży na rynkach zagranicznych
oraz z otrzymanej pożyczki podporządkowanej od większościowego udziałowca. Głównymi walutami
zagranicznymi transakcji było EUR i USD.
Głównym celem podejmowanych działań zabezpieczających przed ryzykiem walutowym jest ochrona
przed wahaniami kursów wymiany, które towarzyszą realizowanym w obcych walutach płatnościom
za dostawy.
Spółka stosuje tzw. hedging naturalny i dąży do zrównoważenia przychodów w walutach obcych
z kosztami.
16/18
Kurs średni USD/PLN w okresie od 01.01.2026 r. do 31.03.2026 r.
Źródło: opracowanie własne na podstawie tabeli kursów NBP
Kurs średni EUR/PLN w okresie od 01.01.2026 r. do 31.03.2026 r.
Źródło: opracowanie własne na podstawie tabeli kursów NBP
3.3. Ryzyko cen towarów i materiałów do produkcji
Przez ryzyko cen towarów i materiałów rozumie się prawdopodobieństwo niekorzystnego wpływu
zmiany cen towarów i materiałów na wynik finansowy. Spółka narażona jest na ryzyko zmian cen
nabywanych towarów i materiałów. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego
Spółka nie stosowała instrumentów finansowych ani innych metod służących zabezpieczeniu się przed
ryzykiem zmiany cen towarów i materiałów ze względu na ich niską, w ocenie Spółki, efektywność
w stosunku do kosztu.
17/18
3.4. Ryzyko związane z utratą płynności
Ryzyko utraty płynności finansowej może nastąpić, gdy zaistnieją negatywne relacje pomiędzy
wpływami ze sprzedaży a niezbędnymi wydatkami związanymi z wytworzeniem produktów
ze sprzedaży oraz płatnościami związanymi z utrzymaniem zakładu produkcyjnego.
Obecnie ryzyko to jest podwyższone ze względu na wrażliwość popytu na zmianę cen sprzedaży,
konkurencję w branży oraz na strukturę kosztów.
Na utratę płynności może mieć wpływ wybuch wojny na Ukrainie. Należności z Ukrainy, Białorusi i Rosji
mogą być częściowo stracone.
3.5. Ryzyko związane z dystrybucją produktów na rynkach zagranicznych
Harper Hygienics S.A. sprzedaje swoje produkty na strategicznych rynkach eksportowych (Rosja,
Ukraina i Rumunia) za pośrednictwem lokalnych dystrybutorów. Wspólnie z dystrybutorem / importerem
dociera do głównych kanałów zbytu oraz prowadzi działania promocyjne. W przypadku rozwiązania
współpracy z dystrybutorem Spółce może grozić ryzyko związane z utratą importera odpowiedzialnego
za dystrybucję w głównych kanałach zbytu na danym rynku.
4. Akcjonariat Spółki na dzień 31.03.2026 roku
Akcjonariusz
rodzaj akcji
liczba akcji
% udział w
kapitale
zakładowym
liczba
głosów
% udział w
głosach na
WZA
SIA iCotton*
zwykłe
4 208 278*
66,10
4 208 278*
66,10
Pozostali akcjonariusze
zwykłe
2 158 722
33,90
2 158 722
33,90
Ogółem
6 367 000
100,00
6 367 000
100,00
*Radville Investments Sp. z o.o. – Polska (pośrednio SIA iCotton) – 3 816 893 akcji
*SIA iCotton (bezpośrednio) – 391 385 akcji
5. Zestawienie stanu posiadania akcji Harper Hygienics S.A. lub
uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące Spółkę
na dzień przekazania raportu, wraz ze wskazaniem zmian w stanie
posiadania, w okresie od przekazania ostatniego raportu
okresowego
Od dnia publikacji raportu za rok obrachunkowy 2025 roku, tj. 30.04.2026 r. do dnia publikacji
niniejszego raportu, Spółka nie otrzymała informacji o zmianie stanu posiadania akcji Harper Hygienics
S.A. przez osoby zarządzające i nadzorujące.
18/18
6. Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem
właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem
administracji publicznej
W okresie od 1 stycznia 2026 r. do 31 marca 2026 r. oraz do dnia publikacji raportu nie toczyły się
przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego ani organami administracji
publicznej postępowania dotyczące zobowiązań lub wierzytelności Spółki, ani podmiotów od niej
zależnych, których pojedyncza lub łączna wartość stanowi co najmniej 10% kapitałów własnych Harper
Hygienics S.A. Takie postępowania nie zostały także wszczęte do dnia publikacji raportu.
7. Informacje o udzielonych poręczeniach kredytu lub pożyczki
oraz udzielonych gwarancjach
W okresie od 1 stycznia 2026 r. do 31 marca 2026 r. Spółka oraz jej spółka zależna nie udzielały
poręczeń kredytu lub pożyczki ani też nie udzielały gwarancji łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce
zależnej od tego podmiotu, których łączna wartość stanowiła równowartość co najmniej 10% kapitałów
własnych Spółki.
8. Informacje o zdarzeniach po dniu bilansowym
Po dniu bilansowym nie nastąpiły istotne zdarzenia mogące znacząco wpłynąć na wyniki finansowe
Spółki.
Warszawa, dnia 29 maja 2026 r.
Zgodnie podpisano / Podpisy Członków Zarządu:
___________________
___________________
___________________
Dmitrij Kostojanskij
Alina Grączewska
Sergejs Binkovskis
Prezes Zarządu
Członek Zarządu
Członek Zarządu