.
PÓŁROCZNE SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI
SPÓŁKI AKCYJNEJ ODLEWNIE POLSKIE
za okres od 01.01.2026 r. do 30.06.2026 r.
Starachowice, 14 września 2026 roku
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki Akcyjnej ODLEWNIE POLSKIE – 2026 r.
2
SPIS TREŚCI
1. Informacje ogólne o Spółce .............................................................................................................................. 3
1.1. Nazwa, siedziba i adres Spółki .................................................................................................................... 3
1.2.Opis zmian organizacji grupy kapitałowej Spółki, w tym w wyniku połączenia jednostek gospodarczych,
przejęcia lub sprzedaży jednostek grupy kapitałowej Spółki, inwestycji długoterminowych, podziału,
restrukturyzacji i zaniechania działalności oraz wskazanie jednostek podlegających konsolidacji ............... 3
1.3. Skład Zarządu, Rady Nadzorczej i Komitetu Audytu .................................................................................... 3
1.4. Zatrudnienie ................................................................................................................................................. 5
2. Struktura własnościowa .................................................................................................................................... 6
2.1. Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej
liczby głosów na walnym zgromadzeniu Spółki na dzień przekazania raportu półrocznego oraz zmiany w
strukturze własności znacznych pakietów akcji Spółki w okresie od przekazania ostatniego raportu
kwartalnego .................................................................................................................................................. 6
2.2. Akcje Spółki lub uprawnienia do nich posiadane przez osoby zarządzające i nadzorujące na dzień
przekazania raportu półrocznego oraz zmiany w stanie posiadania w okresie od przekazania ostatniego
raportu kwartalnego ...................................................................................................................................... 7
3. Opis istotnych dokonań lub niepowodzeń Spółki w okresie I półrocza 2026 r. wraz z wykazem
najważniejszych zdarzeń .................................................................................................................................. 7
4. Wypłata dywidendy ........................................................................................................................................... 8
5. Charakterystyka działalności Spółki .................................................................................................................. 8
6. Informacje o podstawowych produktach, usługach, rynkach zbytu ................................................................... 9
6.1. Struktura ilościowa sprzedanych odlewów ................................................................................................... 9
6.2. Sprzedaż wg miejsca jej generowania ......................................................................................................... 9
6.3. Struktura sprzedaży ................................................................................................................................... 10
6.4. Sprzedaż poszczególnych grup produktów i usług ..................................................................................... 10
6.5. Rynki zbytu oferowanych produktów, towarów i materiałów ....................................................................... 11
7. Zasady sporządzenia półrocznego skróconego sprawozdania finansowego ...................................................12
8. Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych ....................................................................15
8.1. Rachunek zysków i strat ............................................................................................................................. 15
8.2. Koszty rodzajowe ....................................................................................................................................... 17
8.3. Bilans ......................................................................................................................................................... 17
8.4. Sytuacja majątkowa ................................................................................................................................... 18
8.5. Sytuacja finansowa .................................................................................................................................... 19
8.6. Przepływy pieniężne ................................................................................................................................... 21
8.7. Nakłady inwestycyjne ................................................................................................................................. 21
9. Wybrane wskaźniki ekonomiczno-finansowe ...................................................................................................22
10. Czynniki i zdarzenia, w tym o nietypowym charakterze, mające wpływ na półroczne skrócone
sprawozdanie finansowe..................................................................................................................................23
11. Opis podstawowych zagrożeń i ryzyk związanych z pozostałymi miesiącami roku obrotowego......................23
12. Stanowisko zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników na
dany rok ...........................................................................................................................................................30
13. Istotne postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego
lub organem administracji publicznej dotyczące zobowiązań oraz wierzytelności emitenta i jego jednostki
.........................................................................................................................................................................30
14. Informacje o zawarciu przez Spółkę lub jednostkę od niej zależną jednej lub wielu transakcji z podmiotami
powiązanymi, jeżeli pojedynczo lub łącznie są one istotne i zostały zawarte na innych warunkach niż
rynkowe ...........................................................................................................................................................31
15. Informacje o udzieleniu przez Spółkę lub przez jednostkę od niej zależną poręczeń kredytu lub pożyczki
lub udzieleniu gwarancji – łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, jeżeli
łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji jest znacząca .................................................................31
16. Inne informacje istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich
zmian, oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Spółkę ................32
17. Czynniki, które w ocenie Spółki będą miały wpływ na osiągnięte przez nią wyniki w perspektywie co
najmniej kolejnego kwartału .............................................................................................................................32
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki Akcyjnej ODLEWNIE POLSKIE – 2026 r.
3
1. Informacje ogólne o Spółce
1.1. Nazwa, siedziba i adres Spółki
ODLEWNIE POLSKIE S.A. z siedzibą w Starachowicach, ul. inż. Władysława Rogowskiego 22, kod
27-200.
Spółka Akcyjna ODLEWNIE POLSKIE jest zarejestrowana w Sądzie Rejonowym w Kielcach, X Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000024126, REGON 290639763,
NIP 664-00-05-475. Podstawową działalnością Spółki wg Polskiej Klasyfikacji Działalności jest
odlewnictwo żeliwa PKD 24.51.Z.
Spółka prowadzi także działalność gospodarczą na terenie Niemiec w formule zakładu na ograniczonym
rozrachunku gospodarczym, pod nazwą Zakład Niemcy, w oparciu o jej zgłoszenie w Urzędzie Do
Spraw Porządku i Bezpieczeństwa Publicznego miasta Dϋsseldorf i zgłoszenie w urzędzie finansowym
w Kleve.
1.2. Opis zmian organizacji grupy kapitałowej Spółki, w tym w wyniku połączenia
jednostek gospodarczych, przejęcia lub sprzedaży jednostek grupy kapitałowej
Spółki, inwestycji długoterminowych, podziału, restrukturyzacji i zaniechania
działalności oraz wskazanie jednostek podlegających konsolidacji
Spółka Akcyjna ODLEWNIE POLSKIE w rozumieniu ustawy o rachunkowości nie tworzy grupy
kapitałowej.
W pierwszym półroczu 2026 roku nie wystąpiły zmiany w strukturze Spółki w wyniku połączenia
jednostek gospodarczych, przejęcia lub sprzedaży jednostek, inwestycji długoterminowych, podziału,
restrukturyzacji i zaniechania działalności.
1.3. Skład Zarządu, Rady Nadzorczej i Komitetu Audytu
Zarząd
Zgodnie ze Statutem Spółki Zarząd Spółki składa się z jednego albo większej liczby członków, nie więcej
jednak niż z czterech osób. W tych granicach liczbę członków Zarządu określa Rada Nadzorcza.
Kadencja Zarządu jest wspólna i trwa trzy lata.
W dniu 26.05.2022 r. Rada Nadzorcza ustaliła, że Zarząd Spółki w kolejnej kadencji, rozpoczętej
26.05.2022 r., będzie liczył jednego albo dwóch członków.
W okresie od 01.01.2026 r. do 23.06.2026 r. Zarząd Spółki działał w składzie jednoosobowym. Podstawą
powyższego była uchwała Rady Nadzorczej z dnia 16.05.2023 r., na mocy której z dniem 1.07.2023 r.
powierzono Panu Leszkowi Walczykowi funkcję Prezesa Zarządu Spółki.
Zgodnie z art. 369 § 4 Kodeksu spółek handlowych mandat Prezesa Zarządu wygasł 23.06.2026 r., z
dniem odbycia Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki zatwierdzającego sprawozdanie finansowe
za ostatni pełny rok obrotowy pełnienia funkcji Prezesa Zarządu, tj. za 2025 r. Zwyczajne Walne
Zgromadzenie udzieliło 23.06.2026 r. Prezesowi Zarządu absolutorium z wykonania przez niego
obowiązków w roku obrotowym 2025.
W związku z zakończeniem trzyletniej kadencji Zarządu Spółki, która zgodnie z art. 369 § 1 Kodeksu
spółek handlowych, liczona w latach obrotowych, upłynęła 31.12.2025 r., Rada Nadzorcza w dniu
4.03.2026 r. ustaliła, że Zarząd Spółki w kolejnej wspólnej trzyletniej kadencji będzie liczył od jednego
do trzech członków. Kadencja ta rozpoczęła się w dniu następującym po odbyciu Zwyczajnego Walnego
Zgromadzenia zatwierdzającego Sprawozdanie Finansowe Spółki za 2025 r., tj. 24.06.2026 r.
Do składu Zarządu został powołany ponownie Pan Leszek Walczyk, któremu Rada Nadzorcza
powierzyła funkcję Prezesa Zarządu.
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki Akcyjnej ODLEWNIE POLSKIE – 2026 r.
4
Zgodnie z art. 369 § 4 Kodeksu spółek handlowych, mandat członka Zarządu wygaśnie z dniem odbycia
Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za ostatni
pełny rok obrotowy pełnienia funkcji członka Zarządu, tj. za 2029 r.
Rada Nadzorcza i Komitet Audytu
Zgodnie ze Statutem Spółki Rada Nadzorcza składa się z co najmniej pięciu i nie więcej niż siedmiu
członków. Kadencja Rady Nadzorczej ma charakter wspólny i trwa trzy lata.
W okresie od 01.01.2026 r. do 23.06.2026 r. Rada Nadzorcza działała w pięcioosobowym składzie,
powołanym przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki w dniu 19.05.2022 r.
Pan Łukasz Lechowicz – Przewodniczący Rady Nadzorczej,
Pan Kazimierz Kwiecień – Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej,
Pani Ewa Majkowska – Sekretarz Rady Nadzorczej,
Pan Tomasz Mazurczak – Członek Rady Nadzorczej,
Pan Ryszard Pisarski – Członek Rady Nadzorczej.
Rada Nadzorcza powołała spośród swoich członków Komitet Audytu w następującym składzie:
Pan Tomasz Mazurczak – Przewodniczący Komitetu Audytu,
Pani Ewa Majkowska – Wiceprzewodnicząca Komitetu Audytu,
Pan Łukasz Lechowicz – Sekretarz Komitetu Audytu.
Komitet Audytu, działający w ramach Rady Nadzorczej, spełniał kryteria niezależności oraz pozostałe
wymagania określone w art. 128 ust. 1 i art. 129 ust. 1, 3, 5 i 6 ustawy z dnia 11 maja 2017 r. o biegłych
rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym, a także wynikające z zasady 2.3 Dobrych
Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2021.
Kryteria niezależności spełniali Pan Tomasz Mazurczak oraz Pan Łukasz Lechowicz.
Zgodnie z art. 386 § 2 Kodeksu spółek handlowych mandaty członków Rady Nadzorczej oraz członków
Komitetu Audytu wygasły 23.06.2026 r., tj. z dniem odbycia Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki
zatwierdzającego sprawozdanie finansowe Spółki za ostatni pełny rok obrotowy pełnienia przez nich
funkcji, tj. za 2025 r.
W dniu 23.06.2026 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki udzieliło wszystkim Członkom Rady
Nadzorczej absolutorium z wykonania przez nich obowiązków w roku obrotowym 2025 oraz powołało
pięcioosobową Radę Nadzorczą Spółki na kolejną wspólną trzyletnią kadencję, rozpoczętą 24.06.2026
r. W skład Rady Nadzorczej weszli:
Pan Łukasz Lechowicz,
Pani Ewa Majkowska,
Pan Tomasz Mazurczak,
Pan Kazimierz Kwiecień,
Pani Anna Waksmundzka-Walczuk.
W dniu 2.07.2026 r. Rada Nadzorcza ukonstytuowała się, dokonując wyboru spośród swoich członków:
Przewodniczącego Rady Nadzorczej w osobie Pana Łukasza Lechowicza,
Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej w osobie Pana Kazimierza Kwietnia,
Sekretarza Rady Nadzorczej w osobie Pani Ewy Majkowskiej.
Rada Nadzorcza powołała również spośród swoich członków Komitet Audytu w następującym składzie:
Pan Tomasz Mazurczak – Przewodniczący Komitetu Audytu,
Pani Ewa Majkowska – Wiceprzewodnicząca Komitetu Audytu,
Pan Łukasz Lechowicz – Sekretarz Komitetu Audytu.
Komitet Audytu, powołany w ramach Rady Nadzorczej, spełnia kryteria niezależności oraz pozostałe
wymagania określone w art. 128 ust. 1 i art. 129 ust. 1, 3, 5 i 6 ustawy z dnia 11 maja 2017 r. o biegłych
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki Akcyjnej ODLEWNIE POLSKIE – 2026 r.
5
rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym, a także wynikające z zasady 2.3 Dobrych
Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2021.
Kryteria niezależności w Radzie Nadzorczej spełniają: Pan Łukasz Lechowicz, Pan Tomasz Mazurczak
oraz Pani Anna Waksmundzka-Walczuk.
Zgodnie z art. 386 § 2 Kodeksu spółek handlowych mandaty członków Rady Nadzorczej oraz członków
Komitetu Audytu wygasną z dniem odbycia Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki
zatwierdzającego sprawozdanie finansowe Spółki za ostatni pełny rok obrotowy pełnienia przez nich
funkcji, tj. za 2029 r.
1.4. Zatrudnienie
Tabela 1.
Zatrudnienie
Lp.
Zatrudnienie
Średnie
zatrudnienie
w I półr. 2026
Udział w
I półr. 2026
Średnie
zatrudnienie
w I półr. 2025
Udział w
I półr. 2025
2026:2025
etaty
%
etaty
%
%
1
stanowiska robotnicze, w tym:
454
79,93
408
79,07
111,27
1.1
bezpośrednio produkcyjne
357
62,85
315
61,05
113,33
1.2
pośrednio produkcyjne
84
14,79
78
15,12
107,69
1.3
pomocnicze
13
2,29
15
2,90
86,67
2
stanowiska nierobotnicze
114
20,07
108
20,93
105,56
Razem średnie zatrudnienie ogółem
568
100,00
516
100,00
110,08
Tabela 2. Zatrudnienie ze względu na płeć
Lp.
Zatrudnienie ze względu na płeć
Średnie
zatrudnienie
w I półr. 2026
Udział w
I półr. 2026
Średnie
zatrudnienie
w I półr. 2025
Udział w
I półr. 2025
2026:2025
etaty
%
etaty
%
%
1
Kobiety
57
10,04
48
9,30
118,75
2
Mężczyźni
511
89,96
468
90,70
109,19
Razem zatrudnienie
568
100,00
516
100,00
110,08
W I półroczu 2026 r. średnie zatrudnienie w kraju wyniosło 389 etatów i wzrosło o 4,01% wobec
analogicznego okresu 2025 r. wynoszącego 374 etaty. Średnie zatrudnienie związane ze świadczeniem
przez Spółkę usług dla kontrahentów niemieckich w ich obiektach fabrycznych, na podstawie umów o
dzieło w branży odlewniczej oraz umów użyczenia pracowników własnych, wyniosło natomiast 179
etatów i wzrosło o 26,06% w porównaniu do I półrocza 2025 r. wynoszącego 142 etaty.
W skali całej Spółki średnie zatrudnienie w I półroczu 2026 r. w porównaniu do I półrocza 2025 r. wzrosło
o 10,08%.
W I półroczu 2026 r. sprzedaż przypadająca na jednego zatrudnionego w kraju wyniosła 321 tys. zł, co
oznacza wzrost o 16,30% w porównaniu z analogicznym okresem 2025 r., kiedy osiągnęła poziom 276
tys. zł. W Zakładzie Niemcy wskaźnik ten ukształtował się na poziomie 127 tys. zł i był o 3,05% niższy
niż w I półroczu 2025 r., w którym wyniósł 131 tys. zł.
W skali całej Spółki sprzedaż przypadająca na jednego zatrudnionego w I półroczu 2026 r. wyniosła 260
tys. zł i była o 10,17% wyższa niż w analogicznym okresie 2025 r., gdy osiągnęła poziom 236 tys. zł.
Realizując strategiczny cel podnoszenia kwalifikacji pracowników oraz przyjętą politykę szkoleniową,
Spółka wspiera rozwój kompetencji zawodowych zatrudnionych poprzez finansowanie ich udziału w
szkoleniach, kursach, studiach niestacjonarnych, podyplomowych i doktoranckich.
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki Akcyjnej ODLEWNIE POLSKIE – 2026 r.
6
2. Struktura własnościowa
Na dzień 30.06.2026 r. i na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania, kapitał zakładowy Spółki
wynosi 30 164 431,50 zł i dzieli się na 20 109 621 szt. akcji zwykłych na okaziciela o wartości nominalnej
1,50 zł każda i na tyle samo głosów na walnym zgromadzeniu.
2.1. Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne
co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Spółki na dzień
przekazania raportu półrocznego oraz zmiany w strukturze własności znacznych
pakietów akcji Spółki w okresie od przekazania ostatniego raportu kwartalnego
Zgodnie z otrzymanymi przez Spółkę zawiadomieniami w trybie art. 69 Ustawy z dnia 29.07.2005 r. o
ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu
obrotu oraz o spółkach publicznych (tekst jednolity Dz. U. z 2025 r., poz. 592), akcjonariuszami
posiadającymi bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby
głosów na walnym zgromadzeniu Spółki na dzień 30.06.2026 r. i na dzień sporządzenia niniejszego
sprawozdania byli:
Tabela 3. Znaczący akcjonariusze i ich udział w ogólnej liczbie akcji i głosów na WZ
Lp.
Znaczący akcjonariusze
Liczba
posiadanych
akcji
Udział w
kapitale
Liczba
posiadanych
głosów na WZ
Udział w
ogólnej liczbie
głosów na WZ
szt.
%
szt.
%
1
OP Invest Sp. z o. o.
5 765 246
28,6691
5 765 246
28,6691
2
Adam Żyła
3 910 400
19,4454
3 910 400
19,4454
3
Marcin Wąsiel oraz MMM33 Fundacja
Rodzinna w organizacji, w tym:
1 655 400
8,2319
1 655 400
8,2319
3.1.
Marcin Wąsiel
147 900
0,7355
147 900
0,7355
3.2.
MMM33 Fundacja Rodzinna w organizacji
1 507 500
7,4964
1 507 500
7,4964
4
PKO BP Bankowy Otwarty Fundusz
Emerytalny oraz PKO Dobrowolny Fundusz
Emerytalny, w tym:
2 054 360
10,2158
2 054 360
10,2158
4.1.
PKO BP Bankowy Otwarty Fundusz
Emerytalny
2 010 692
9,9986
2 010 692
9,9986
4.2.
PKO Dobrowolny Fundusz Emerytalny
43 668
0,2172
43 668
0,2172
5
Leszek Walczyk
1 230 578
6,1193
1 230 578
6,1193
Razem znaczący akcjonariusze
14 615 984
72,6815
14 615 984
72,6815
Ogółem liczba akcji i głosów Spółki
20 109 621
100,0000
20 109 621
100,0000
W dniu 28.02.2020 r. akcjonariusze Spółki: Pan Adam Żyła i Pan Marcin Wąsiel zawarli bezterminowe
porozumienie, którego celem jest długoterminowe prowadzenie wspólnej polityki wobec Spółki oraz
zgodne głosowanie na walnym zgromadzeniu Spółki.
MMM33 Fundacja Rodzinna w organizacji jest podmiotem zależnym od Pana Marcina Wąsiela - strony
porozumienia akcjonariuszy - wobec czego jej stan posiadania akcji jest wliczany do łącznej liczby akcji
przypisanych Panu Marcinowi Wąsielowi jako podmiotowi dominującemu.
Łącznie obaj akcjonariusze - uczestnicy porozumienia - posiadają 5 565 800 szt. akcji, co odpowiada
27,6773% kapitału zakładowego Spółki oraz takiemu samemu udziałowi w ogólnej liczbie głosów na
walnym zgromadzeniu.
Od daty przekazania ostatniego raportu kwartalnego SA-Q1/2026, tj. od 11.05.2026 r. akcjonariusze nie
informowali Spółki w trybie art. 69 Ustawy o ofercie, o zmianach w stanie posiadania przez nich akcji w
kapitale zakładowym Spółki.
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki Akcyjnej ODLEWNIE POLSKIE – 2026 r.
7
2.2. Akcje Spółki lub uprawnienia do nich posiadane przez osoby zarządzające i
nadzorujące na dzień przekazania raportu półrocznego oraz zmiany w stanie
posiadania w okresie od przekazania ostatniego raportu kwartalnego
Na dzień przygotowania niniejszego sprawozdania z grona osób zarządzających i nadzorujących, akcje
Spółki posiadali:
Tabela 4. Akcje Spółki będące w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących
Lp.
Osoby zarządzające i nadzorujące
Liczba
posiadanych
akcji i głosów
przed zmianą
Udział w
kapitale i
ogólnej liczbie
głosów
Zmiana stanu
posiadania od
dnia przekazania
ostatniego
raportu [szt.]
SA-Q1/2026
z 11.05.2026 r.
Liczba
posiadanych akcji
i głosów po
zmianie
Udział w kapitale
i ogólnej liczbie
głosów po
zmianie
szt.
%
szt.
szt.
%
1
Leszek Walczyk – Prezes Zarządu
1 230 578
6,1193
-
1 230 578
6,1193
2
Kazimierz Kwiecień –
Wiceprzewodniczący Rady
Nadzorczej
100
0,0005
-
100
0,0005
3
*) Anna Waksmundzka-Walczuk -
Członek Rady Nadzorczej od
24.06.2026 r.
-
-
+9 000
9 000
0,0448
4
**) Ryszard Pisarski – Członek Rady
Nadzorczej do 23.06.2026 r.
732 000
3,6400
- 732 000
-
-
Razem osoby zarządzające i
nadzorujące
1 971 678
9,7598
- 723 000
1 239 678
6,1646
Razem ogólna liczba akcji i głosów
20 109 621
100,0000
-
20 109 621
100,0000
Po dacie przekazania raportu kwartalnego SA-Q1/2026 w dniu 11.05.2025 r. wystąpiły zmiany w
posiadaniu akcji Spółki przez osoby zarządzające i nadzorujące.
W dniu 23.06.2026 r.:
*) Pani Anna Waksmundzka-Walczuk została powołana przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki
do składu Rady Nadzorczej na koleją kadencję.
**) Panu Ryszardowi Pisarskiemu wygasł mandat członka Rady Nadzorczej i nie został powołany przez
Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki do składu Rady Nadzorczej na kolejną kadencję.
3. Opis istotnych dokonań lub niepowodzeń Spółki w okresie
I półrocza 2026 r. wraz z wykazem najważniejszych zdarzeń
W pierwszym półroczu 2026 r. Spółka kontynuowała swoją działalność podstawową w zakresie:
− produkcji komponentów odlewniczych w obiektach fabrycznych zlokalizowanych w Starachowicach,
− świadczenia usług w branży odlewniczej na terenie Niemiec, poprzez swój Zakład będący na
wewnętrznym rozrachunku gospodarczym.
Spółka, pomimo spowolnienia gospodarczego w krajach Unii Europejskiej i na świecie, w pierwszym
półroczu 2026 r. w porównaniu do analogicznego okresu 2025 r. odnotowała wzrost wartości
przychodów ze sprzedaży produktów i towarów o 21,06%. W działalności produkcyjnej realizowanej w
kraju wzrost ten wyniósł 20,90%, zaś w działalności usługowej na terenie Niemiec 21,93%.
Na wielkość osiągniętych przychodów w I półroczu 2026 r. decydujący wpływ miała działalność
produkcyjna w kraju, której przychód stanowił 84,65% przychodów ze sprzedaży ogółem Spółki. W
pierwszym półroczu 2025 r. udział ten wyniósł 84,76%.
W ramach działalności produkcyjnej w kraju, Spółka sprzedała 8116 ton komponentów odlewniczych,
co stanowiło 94,98% tonażu sprzedanego w pierwszym półroczu 2025 r. Spółka nie utraciła żadnego
ze swoich portfelowych kontrahentów.
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki Akcyjnej ODLEWNIE POLSKIE – 2026 r.
8
W lutym 2026 r. Spółka otrzymała od podmiotu wchodzącego w skład Polskiej Grupy Zbrojeniowej S.A.
zamówienie na wykonanie korpusów pocisków w technologii ADI, z terminem realizacji zamówienia w
okresie marzec-lipiec 2026 r., na łączną wartość 28 487 tys. zł.
Informację o otrzymanym zamówieniu Spółka uznała za istotną ze względu na rozpoczęcie współpracy
z PGZ S.A. w przedmiocie produkcji korpusów pocisków i możliwe perspektywy dalszej współpracy przy
realizacji kolejnych zamówień.
W marcu 2026 r. zostały zakończone z pozytywnym wynikiem testy odbiorowe wszystkich kluczowych
urządzeń nowej linii formowania odlewów z poziomym podziałem formy. Zgodnie z planem Spółka
zakończyła realizację zadań objętych planami inwestycyjnymi w latach 2024-2025 i w pierwszym
kwartale 2026 r. związanych z istotnym zwiększeniem zdolności produkcyjnych z obecnego poziomu
19500 ton do 23500 ton w skali roku w nominalnym czasie pracy, z jednoczesnym rozszerzeniem
możliwości produkcji odlewów w nowych asortymentach. Uruchomione nowe zdolności produkcyjne
Spółka wykorzystywać będzie również w zakresie produkcji specjalnej dedykowanej dla sektora
obronnego.
4. Wypłata dywidendy
W dniu 23.06.2026 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło decyzję o podziale zysku netto za
rok obrotowy 2025, w ramach którego kwota 9 049 329,45 zł stanowiąca 49,87% zysku netto, została
przeznaczona na wypłatę dywidendy.
Wysokość dywidendy przypadająca na jedną akcję wynosiła 0,45 zł. Dzień dywidendy ustalono na
17.07.2026 r., a dzień wypłaty dywidendy ustalono na 31.07.2026 r. Stopa dywidendy wyniosła 2,09%.
W podziale dywidendy uczestniczyło 20 109 621 szt. akcji Spółki.
5. Charakterystyka działalności Spółki
Głównym przedmiotem działalności Spółki jest produkcja odlewów ze stopów żelaza, z dominującym
udziałem żeliwa sferoidalnego oraz z tym związana działalność usługowa i handlowa.
Podstawowym źródłem przychodów jest działalność Spółki prowadzona w jej obiektach fabrycznych
zlokalizowanych w kraju w mieście Starachowice oraz za granicą, gdzie Spółka świadczy usługi w
branży odlewniczej w obiektach fabrycznych klientów na terenie Niemiec, w ramach oddelegowania
pracowników własnych i umów użyczania pracowników w oparciu o posiadaną w tym zakresie koncesję
notyfikowaną na czas nieokreślony na terenie Niemiec, wydaną przez Urząd Federalny ds.
Zatrudnienia.
Spółka w zakresie produkcji odlewów oferuje kompleksową obsługę klientów od projektu do dostawy
produktów, wytwarzanych w cyklu produkcji odlewniczej:
− Projektowanie technologii.
− Wykonywanie oprzyrządowań odlewniczych.
− Produkcję odlewów.
− Obróbkę mechaniczną odlewów zgrubną i precyzyjną, obróbkę cieplną i cieplno-chemiczną.
− Malowanie odlewów (gruntowanie, malowanie nawierzchniowe na gotowo natryskowe i
zanurzeniowe, malowanie proszkowe, kataforeza).
− Montaż podzespołów odlewniczych.
− Pakowanie i wysyłkę.
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki Akcyjnej ODLEWNIE POLSKIE – 2026 r.
9
6. Informacje o podstawowych produktach, usługach, rynkach zbytu
Podstawowymi produktami wytwarzanymi przez Spółkę są odlewy wykonywane głównie z żeliwa
sferoidalnego, a także z żeliwa szarego, ADI, SiMO oraz staliwa. Spółka wykonuje produkcję głównie w
średnich i małych seriach.
Odbiorcami Spółki są podmioty działające w branżach: przemysł maszynowy, armatura przemysłowa,
kolejnictwo, motoryzacja, maszyny rolnicze, budowlane i inne, energetyka, górnictwo.
6.1. Struktura ilościowa sprzedanych odlewów
Tabela 5. Sprzedaż odlewów w podziale na tworzywa
Lp.
Struktura ilościowa sprzedaży odlewów
według tworzyw
I półr. 2026
Udział w I
półr. 2026
I półr. 2025
Udział w I
półr. 2025
2026 : 2025
tony
%
tony
%
%
1
Odlewy z żeliwa sferoidalnego
6 779
83,53
7 396
86,56
91,66
2
Odlewy z żeliwa szarego
1 142
14,07
1 112
13,01
102,70
3
Odlewy z ADI
180
2,22
18
0,21
1000,00
4
Odlewy z SiMo
15
0,18
18
0,21
83,33
5
Odlewy ze staliwa
0
-
1
0,01
-
Sprzedaż odlewów razem
8 116
100,00
8 545
100,00
94,98
W I półroczu 2026 r. Spółka sprzedała 8 116 ton odlewów, tj. o 5,02% mniej niż w analogicznym okresie
2025 r., w którym sprzedaż wyniosła 8 545 ton.
W strukturze ilościowej sprzedaży nadal dominowały odlewy z żeliwa sferoidalnego, których sprzedaż
wyniosła 6 779 ton i stanowiła 83,53% sprzedaży ogółem. W porównaniu do I półrocza 2025 r. wolumen
sprzedaży tej grupy odlewów obniżył się o 8,34%. Wzrost sprzedaży odnotowano natomiast w
przypadku odlewów z żeliwa szarego, których sprzedaż wyniosła 1 142 tony, tj. o 2,70% więcej niż w
analogicznym okresie roku poprzedniego, oraz odlewów z ADI, których sprzedaż zwiększyła się z 18
ton do 180 ton. Udział pozostałych tworzyw w sprzedaży ogółem pozostawał nieistotny.
6.2. Sprzedaż wg miejsca jej generowania
Tabela 6. Przychody Spółki wg miejsca ich generowania
Lp.
Przychody Spółki wg miejsca ich generowania
I półr. 2026
Udział w I
półr. 2026
I półr. 2025
Udział w I
półr. 2025
2026 : 2025
tys. zł
%
tys. zł
%
%
1
Przychody ze sprzedaży z działalności Spółki
w kraju
124 832
84,65
103 249
84,76
120,90
2
Przychody ze sprzedaży z działalności
Spółki w Niemczech
22 644
15,35
18 571
15,24
121,93
Razem przychody ze sprzedaży
147 476
100,00
121 820
100,00
121,06
W I półroczu 2026 r. w stosunku do I półrocza 2025 r. wystąpił wyraźny wzrost przychodów Spółki w
obu obszarach jej działalności, przy czym dynamika wzrostu była w nich zbliżona:
− łączne przychody ze sprzedaży wzrosły z 121 820 tys. zł do 147 476 tys. zł, czyli o 25 656 tys. zł
(21,06%),
− działalność w kraju wygenerowała przychody w wysokości 124 832 tys. zł, tj. o 21 583 tys. zł
(20,90%) więcej niż w analogicznym okresie roku ubiegłego i nadal jest głównym źródłem
przychodów, odpowiadając za 84,65% sprzedaży ogółem,
− działalność w Niemczech osiągnęła przychody w wysokości 22 644 tys. zł, tj. wyższe o 4 073 tys.
zł (21,93%) w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego. Jej udział w przychodach ogółem
zwiększył się nieznacznie z 15,24% do 15,35%, tj. o 0,11 p.p.
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki Akcyjnej ODLEWNIE POLSKIE – 2026 r.
10
Struktura przychodów jest stabilna, a działalność krajowa nadal ma dominujące znaczenie dla
przychodów Spółki ogółem.
6.3. Struktura sprzedaży
Spółka osiąga przychody ze sprzedaży odlewów, ze świadczenia usług w kraju i poza jego granicami,
a także z handlu towarami.
Tabela 7. Struktura przychodów Spółki
Lp.
Struktura przychodów Spółki
I półr. 2026
Udział w I
półr. 2026
I półr. 2025
Udział w I
półr. 2025
2026 : 2025
tys. zł
%
tys. zł
%
%
1
Przychody ze sprzedaży produkcji , w tym:
123 166
83,52
100 211
82,26
122,91
1.1.
przychody ze sprzedaży produkcji własnej
122 245
82,89
99 581
81,74
122,76
1.2.
przychody ze sprzedaży produkcji obcej
921
0,63
630
0,52
146,19
2
Przychody ze sprzedaży usług świadczonych
poza granicami kraju i usług pozostałych
23 995
16,27
19 298
15,84
124,34
3
Przychody z handlu
315
0,21
2 311
1,90
13,63
Razem przychody ze sprzedaży
147 476
100,00
121 820
100,00
121,06
W I półroczu 2026 r. przychody ze sprzedaży Spółki wyniosły 147 476 tys. zł i były wyższe o 21,06% w
porównaniu z analogicznym okresem 2025 r. Największą pozycję w strukturze przychodów stanowiła
sprzedaż produkcji, która osiągnęła 123 166 tys. zł, tj. 83,52% przychodów ogółem. W jej ramach
dominowały przychody ze sprzedaży produkcji własnej w wysokości 122 245 tys. zł, co oznacza wzrost
o 22,76% rok do roku. Przychody ze sprzedaży usług świadczonych poza granicami kraju i usług
pozostałych wyniosły 23 995 tys. zł, zwiększając się o 24,34% wobec I półrocza 2025 r., a ich udział w
sprzedaży ogółem wzrósł do 16,27%. Istotny spadek odnotowano natomiast w przychodach z handlu,
które wyniosły 315 tys. zł, tj. 13,63% poziomu z roku poprzedniego, co ograniczyło ich udział w
strukturze sprzedaży do 0,21%. Dane wskazują, że wzrost przychodów Spółki został osiągnięty przede
wszystkim dzięki zwiększeniu sprzedaży produkcji własnej oraz usług.
6.4. Sprzedaż poszczególnych grup produktów i usług
Tabela 8. Przychody ze sprzedaży wg branż odbiorców
Lp.
Przychody ze sprzedaży produktów i usług
(wg branż odbiorców)
I półr. 2026
Udział w I
półr. 2026
I półr. 2025
Udział w I
półr. 2025
2026 : 2025
tys. zł
%
tys. zł
%
%
1
Inne maszyny i urządzenia
37 320
25,30
12 463
10,23
299,45
2
Przemysł maszynowy (m.in. przekładni
mechanicznych i maszyn budowlanych)
30 497
20,68
34 831
28,60
87,56
3
Usługi realizowane w branży odlewniczej poza
granicami kraju
22 644
15,35
18 571
15,24
121,93
4
Kolejnictwo
21 171
14,36
21 437
17,60
98,76
5
Armatura przemysłowa
16 916
11,47
16 715
13,72
101,20
6
Motoryzacja
10 397
7,05
9 221
7,57
112,75
7
Przemysł dźwigowy i budowlany
2 415
1,64
2 607
2,14
92,64
8
Energetyka
1 617
1,10
2237
1,83
72,28
9
Maszyny rolnicze
1 446
0,98
1 706
1,40
84,76
10
Górnictwo
1 391
0,94
1 755
1,44
79,26
11
Pozostałe (w tym pozostałe usługi)
1 662
1,13
277
0,23
600
Suma sprzedaży
147 476
100,00
121 820
100,00
121,06
W I półroczu 2026 r. Spółka osiągnęła przychody ze sprzedaży w wysokości 147 476 tys. zł, co oznacza
wzrost o 21,06% w porównaniu z analogicznym okresem 2025 r. Największy udział w strukturze
przychodów miała sprzedaż do odbiorców z grupy inne maszyny i urządzenia, która wyniosła 37 320
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki Akcyjnej ODLEWNIE POLSKIE – 2026 r.
11
tys. zł i stanowiła 25,30% sprzedaży ogółem. Istotną pozycję zajmował również przemysł maszynowy z
przychodami na poziomie 30 497 tys. zł oraz udziałem 20,68%, a także usługi realizowane w branży
odlewniczej poza granicami kraju, które osiągnęły wartość 22 644 tys. zł i udział 15,35%.
Najwyższą dynamikę wzrostu odnotowano w grupie inne maszyny i urządzenia, gdzie przychody
wzrosły o 199,45% w porównaniu do I półrocza 2025 r. Wzrost przychodów wystąpił także w usługach
realizowanych poza granicami kraju, motoryzacji oraz armaturze przemysłowej. Spadek przychodów
odnotowano natomiast m.in. w przemyśle maszynowym, kolejnictwie, energetyce, maszynach
rolniczych i górnictwie. Struktura sprzedaży wskazuje na istotne przesunięcie udziałów pomiędzy
branżami odbiorców, przy utrzymaniu zdywersyfikowanego charakteru portfela sprzedaży Spółki.
6.5. Rynki zbytu oferowanych produktów, towarów i materiałów
Sprzedaż produkowanych wyrobów i świadczonych usług przez Spółkę realizowana jest dla odbiorców
krajowych i zagranicznych.
Tabela 9. Struktura sprzedaży Spółki wg rynków zbytu
Lp.
Struktura sprzedaży Spółki wg rynków zbytu
I półr. 2026
Udział w I
półr. 2026
I półr. 2025
Udział w I
półr. 2025
2026 : 2025
tys. zł
%
tys. zł
%
%
1
Sprzedaż krajowa
83 164
56,39
66 207
54,35
125,61
2
Dostawy wewnątrzwspólnotowe
59 849
40,58
50 832
41,73
117,74
3
Sprzedaż eksportowa
4 463
3,03
4 781
3,92
93,35
Sprzedaż razem
147 476
100,00
121 820
100,00
121,06
W I półroczu 2026 r. sprzedaż krajowa wyniosła 83 164 tys. zł i stanowiła 56,39% przychodów ze
sprzedaży ogółem, wobec 66 207 tys. zł i udziału 54,35% w analogicznym okresie 2025 r. Oznacza to
wzrost wartości sprzedaży krajowej o 25,61% rok do roku oraz zwiększenie jej udziału w strukturze
sprzedaży o 2,04 p.p.
Sprzedaż realizowana poza granice kraju, obejmująca dostawy wewnątrzwspólnotowe oraz eksport,
wyniosła łącznie 64 312 tys. zł, tj. 43,61% sprzedaży ogółem. W porównaniu z I półroczem 2025 r., kiedy
jej udział wynosił 45,65%, nastąpił spadek udziału sprzedaży zagranicznej o 2,04 p.p. W ujęciu
wartościowym sprzedaż zagraniczna wzrosła jednak o 15,72%, głównie dzięki zwiększeniu dostaw
wewnątrzwspólnotowych z 50 832 tys. zł do 59 849 tys. zł. Sprzedaż eksportowa wyniosła 4 463 tys. zł
i była niższa o 6,65% niż w I półroczu 2025 r.
Całkowity udział przychodów ze sprzedaży w walutach obcych i w złotych w oparciu o ceny
indeksowane kursem walut w sprzedaży ogółem jest dużo większy niż przedstawiony wyżej udział
dostaw wewnątrzwspólnotowych i eksportu. Wynika to z prowadzenia działalności w Polsce niektórych
klientów Spółki, którzy w całości sprzedają swoje wyroby na rynki zagraniczne i ceny za odlewy ustalane
są z nimi w walucie bądź w PLN na bazie cen walutowych. W I półroczu. 2026 r. sprzedaż w walucie i
PLN na bazie cen walutowych wyniosła 69,65% (w I półroczu. 2025 r. udział ten wyniósł 80,52%).
Tabela 10. Struktura walutowa przychodów ze sprzedaży produktów i towarów
Lp.
Przychody ze sprzedaży
I półr. 2026
Udział w I półr.
2026
I półr. 2025
Udział w I półr.
2025
2026 : 2025
tys. zł
%
tys. zł
%
%
1
Przychody ze sprzedaży produktów i
towarów osiągnięte w PLN
44 763
30,35
23 727
19,48
188,66
2
Przychody ze sprzedaży produktów i
towarów osiągnięte w walutach obcych
i wyrażonych w złotych ustalanych na
bazie cen walutowych
102 713
69,65
98 093
80,52
104,71
Razem przychody ze sprzedaży
produktów i towarów
147 476
100,00
121 820
100,00
121,06
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki Akcyjnej ODLEWNIE POLSKIE – 2026 r.
12
W I półroczu 2026 r. przychody ze sprzedaży produktów i towarów osiągnięte w PLN wyniosły 44 763
tys. zł i stanowiły 30,35% przychodów ze sprzedaży ogółem, wobec 23 727 tys. zł i udziału 19,48% w
analogicznym okresie 2025 r. Oznacza to wzrost tej kategorii przychodów o 88,66% rok do roku oraz
zwiększenie jej udziału w strukturze sprzedaży o 10,87 p.p. Przychody osiągnięte w walutach obcych
oraz wyrażone w złotych ustalanych na bazie cen walutowych wyniosły 102 713 tys. zł, tj. 69,65%
sprzedaży ogółem. W ujęciu wartościowym były one wyższe o 4,71% niż w I półroczu 2025 r., jednak
ich udział w strukturze sprzedaży obniżył się z 80,52% do 69,65%. Dane wskazują na wzrost znaczenia
sprzedaży realizowanej w PLN przy jednoczesnym utrzymaniu dominującego udziału przychodów
powiązanych z walutami obcymi.
Tabela 11. Rynki dostaw wewnątrzwspólnotowych i sprzedaży eksportowej
Lp.
Rynki dostaw
wewnątrzwspólnotowych
i sprzedaży eksportowej
I półr. 2026
Udział w I półr.
2026
I półr. 2025
Udział w I półr.
2025
2026 : 2025
tys. zł
%
tys. zł
%
%
1
Niemcy
37 822
58,81
31 555
56,74
119,86
2
Czechy
7 202
11,20
7 790
14,01
92,45
3
Szwecja
7 168
11,15
3 308
5,95
216,69
4
Holandia
4 350
6,76
4 738
8,52
91,81
5
Wielka Brytania
3 833
5,96
3 764
6,77
101,83
6
Węgry
1 654
2,57
1 770
3,18
93,45
7
Dania
661
1,03
517
0,93
127,85
8
Słowacja
446
0,69
370
0,67
120,54
9
Serbia
293
0,46
63
0,11
465,08
10
Włochy
240
0,38
335
0,60
71,64
11
Hiszpania
227
0,35
229
0,41
99,13
12
Szwajcaria
161
0,25
213
0,38
75,59
13
USA
110
0,17
168
0,30
65,48
14
Francja
80
0,12
100
0,18
80,00
15
Turcja
44
0,07
573
1,03
7,68
16
Indie
21
0,03
0
-
-
17
Austria
0
-
120
0,22
-
Razem sprzedaż zagraniczna
64 312
100,00
55 613
100,00
115,64
W I półroczu 2026 r. największym rynkiem dostaw wewnątrzwspólnotowych i sprzedaży eksportowej
pozostawały Niemcy, na które przypadało 37 822 tys. zł, tj. 58,81% sprzedaży realizowanej poza rynek
krajowy. W porównaniu z analogicznym okresem 2025 r. sprzedaż na rynku niemieckim wzrosła o
19,86%, a jej udział w strukturze sprzedaży zagranicznej zwiększył się z 56,74% do 58,81%. Istotnymi
rynkami zbytu pozostawały również Czechy i Szwecja, jednak ich udział w strukturze sprzedaży
zagranicznej był niższy niż udział rynku niemieckiego. Dane wskazują na utrzymanie dominującej
pozycji rynku niemieckiego w sprzedaży zagranicznej Spółki oraz koncentrację istotnej części dostaw
wewnątrzwspólnotowych na wybranych rynkach Unii Europejskiej.
7. Zasady sporządzenia półrocznego skróconego sprawozdania
finansowego
W I półroczu 2026 r. nie były zmieniane zasady sporządzania sprawozdania finansowego w stosunku
do 2025 r. W Spółce ODLEWNIE POLSKIE S.A. księgi rachunkowe prowadzone są zgodnie z
przepisami Ustawy o rachunkowości z 29 września 1994 r. z późniejszymi zmianami (t.j. Dz. U. z 2026
poz. 522 z późn. zm.), w sposób zapewniający wyodrębnienie wszystkich informacji istotnych dla oceny
sytuacji majątkowej i finansowej, wyniku finansowego oraz możliwości sporządzenia obowiązujących
sprawozdań finansowych, w tym rachunku zysków i strat w układzie kalkulacyjnym – dla potrzeb
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki Akcyjnej ODLEWNIE POLSKIE – 2026 r.
13
spełnienia wymogów wynikających z Rozporządzenia Ministra Finansów w sprawie informacji bieżących
i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za
równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim
z 6 czerwca 2025 r. (Dz. U. z 2025 r., poz. 755) oraz w układzie rodzajowym – dla potrzeb GUS;
rachunku przepływów środków pieniężnych metodą pośrednią jak również właściwego dokonania
rozliczeń z jednostkami publiczno- prawnymi.
Główne zasady to:
1) Rok obrotowy pokrywa się z rokiem kalendarzowym.
2) Ewidencję księgową operacji gospodarczych prowadzi się w układzie syntetycznym i analitycznym
zgodnie z Zakładowym Planem Kont (polityką rachunkowości) dostosowanym do potrzeb Spółki w
sposób zapewniający gromadzenie informacji niezbędnych do oceny sytuacji finansowej i
majątkowej, efektywności działania i podejmowania decyzji zarządczych.
3) Wyceny aktywów i pasywów oraz ustalenia wyniku finansowego dokonuje się na zakończenie
każdego miesiąca w następujący sposób:
a) środki trwałe oraz wartości niematerialne i prawne wycenia się wg cen nabycia lub kosztów
wytworzenia w przypadku realizacji inwestycji lub wykonania środków trwałych we własnym
zakresie/ pomniejszonych o odpisy z tyt. trwałej utraty wartości. Cena nabycia lub koszty
wytworzenia stanowią ich wartość początkową.
Środki trwałe i wartości niematerialne i prawne są sukcesywnie umarzane /amortyzowane/ w
sposób liniowy zgodnie z planowym rozłożeniem ich wartości początkowej na przyjęty okres
amortyzacji. Stawki amortyzacyjne przyjęte w Spółce są indywidualnie określane w oparcie o
ocenę, odpowiadają okresowi ekonomicznej użyteczności poszczególnych środków trwałych.
Środki trwałe i wartości niematerialne i prawne o jednostkowej cenie zakupu niższej niż 10 000
zł obciążają koszty działalności poprzez jednorazowy (100%) odpis amortyzacyjny w miesiącu
ich wydania do użytkowania,
b) środki trwałe w budowie - w wysokości kosztów związanych z ich nabyciem lub wytworzeniem
pomniejszonych o odpisy z tyt. trwałej utraty wartości,
c) aktywa trwałe - wg cen nabycia pomniejszonych o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości,
d) inwestycje krótkoterminowe - według ceny nabycia nie wyższej od ceny rynkowej,
e) zapasy rzeczowych składników aktywów obrotowych - według cen zakupu lub kosztów
wytworzenia nie wyższych od cen sprzedaży netto; zużycie lub sprzedaż odnosi się w koszty z
uwzględnieniem zasady FIFO (pierwsze przyszło - pierwsze wyszło),
f) zapasy produkcji w toku wycenia się - według rzeczywistego kosztu wytworzenia obejmującego
koszty bezpośrednie związane z produkcją oraz uzasadnioną częścią kosztów pośrednich tj.
zmiennych kosztów pośrednich i stałych w wysokości tych kosztów odpowiadających
normalnemu wykorzystaniu zdolności produkcyjnych,
g) zapasy wyrobów gotowych – według rzeczywistego kosztu wytworzenia, nie wyższego od ceny
sprzedaży netto,
h) nakłady na prace badawczo - rozwojowe wycenia się według cen nabycia lub wytworzenia. W
czasie realizacji prac poniesione nakłady ewidencjonowane są na rozliczeniach
międzyokresowych kosztów, a po ich zakończeniu przenosi się je na wartości niematerialne i
prawne,
i) należności i udzielone pożyczki - w kwocie wymagającej zapłaty,
j) zobowiązania - w kwocie wymagającej zapłaty; koszty związane z obsługą zobowiązań
zaciągniętych na finansowanie majątku obrotowego i związane z nimi różnice kursowe
obciążają rachunek zysków i strat w okresie ich poniesienia,
k) tworzy się odpisy aktualizujące należności zgodnie z art. 35 b Ustawy o rachunkowości w
wysokości 100% ich wartości, na należności przeterminowane powyżej 6 miesięcy nie
zabezpieczone w sposób przez Spółkę uznany,
l) tworzy się odpis aktualizujący zapasy magazynowe materiałów i towarów w wysokości 100%,
które nie wykazują ruchu w ciągu 6-ciu miesięcy poprzedzających dzień bilansowy. Nie
obejmuje się odpisem aktualizującym materiałów w magazynach Spółki, które stanowią
strategiczny zapas części zamiennych maszyn i urządzeń. Wartość powyższych materiałów jest
poddawana analizie każdorazowo przy inwentaryzacji,
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki Akcyjnej ODLEWNIE POLSKIE – 2026 r.
14
ł) tworzy się odpis aktualizujący zapasy wyrobów gotowych w wysokości 50% ich wartości na
wyroby niewykazujące ruchu w ciągu 12 miesięcy. Podstawą dokonania odpisu jest
inwentaryzacja wyrobów gotowych sporządzana na koniec roku i wnioski Głównej Komisji
Inwentaryzacyjnej na temat możliwości zbycia tzw. wyrobów „niechodliwych”,
m) tworzy się rezerwę na niewykorzystane urlopy skalkulowaną przez Spółkę w następujący
sposób:
− została wyliczona średnia stawka z roku bieżącego wg metodologii wyliczania ekwiwalentu
za niewykorzystany urlop,
− stawka dzienna została pomnożona przez sumę dni niewykorzystanego urlopu,
− przy uwzględnianiu ostatecznej kwoty rezerwy uwzględniono narzuty do płac w wysokości
1,2037 dla 2024 roku i 2025 roku,
n) tworzy się rezerwy na odprawy emerytalne i rentowe, w oparciu o skalkulowane przez
aktuariusza, zgodną z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 19 tzw. metodą
prognozowanych świadczeń jednostkowych zwaną także metodą świadczeń narosłych w
stosunku do stażu pracy,
o) tworzy się rezerwy na bieżące koszty w oparciu o przewidywane koszty wynikające z zawartych
umów i zamówień,
p) ewidencję kosztów działalności operacyjnej Spółka prowadzi w zespole 4,
r) koszty dotyczące przyszłych miesięcy podlegają rozliczeniu w czasie na poszczególne
miesiące,
s) przychody dotyczące przyszłych okresów z tytułu otrzymanych zaliczek, podlegają rozliczeniu
w okresie, w którym nastąpi wykonanie świadczenia na rzecz kontrahenta, a z tytułu
otrzymanych dotacji na sfinansowanie nabycia lub wytworzenia środków trwałych i wartości
niematerialnych podlegają rozliczeniu równolegle do odpisów amortyzacyjnych.
Przychody operacyjne – momentem rozpoznania przychodu z tytułu sprzedaży wyrobów i usług,
towarów i materiałów ustalany jest zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa.
Wynik finansowy (zysk/strata) pochodzi z:
− wyniku na działalności operacyjnej,
− wyniku na działalności finansowej,
− obowiązkowego obciążenia wyniku finansowego z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych.
Podatek dochodowy powstaje poprzez skorygowanie wyniku brutto o:
– koszty i straty trwale nie stanowiące kosztów uzyskania przychodów, koszty i straty przejściowo
nie stanowiące kosztów uzyskania przychodów,
– koszty i straty nie stanowiące kosztów uzyskania przychodów w poprzednich okresach obrotowych
stanowiące koszty uzyskania przychodu w roku bieżącym,
– przychody nie wliczone do podstawy opodatkowania,
– przychody zwiększające podstawę opodatkowania,
– odliczenia od dochodu.
Ustalony w ten sposób wynik stanowi dochód do opodatkowania według obowiązującej stawki
podatkowej.
Podatek dochodowy odroczony - Spółka tworzy aktywa i rezerwy z tytułu odroczonego podatku
dochodowego. Podatek odroczony jest aktualizowany w okresach kwartalnych i na dzień sporządzenia
rocznego sprawozdania finansowego Spółki. Tworzenie rezerwy i ustalenie aktywa z tyt. podatku
dochodowego związane jest z występującymi przejściowo różnicami między wykazaną w księgach
wartością aktywów i pasywów, a ich wartością podatkową oraz stratą podatkową możliwą do odliczenia
w przyszłości. Występowanie różnic dodatnich spowoduje w przyszłości zwiększenie podstawy
opodatkowania, w związku z czym w wysokości kwoty podatku dochodowego wymagającej w
przyszłości zapłaty tworzy się rezerwę na podatek odroczony, różnice ujemne zaś spowodują
zmniejszenie podstawy opodatkowania i dlatego w wysokości kwoty przewidzianej w przyszłości do
odliczenia ustala się aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego. Zarówno rezerwę i aktywa z
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki Akcyjnej ODLEWNIE POLSKIE – 2026 r.
15
tytułu podatku ustala się przy uwzględnieniu obowiązujących w roku powstawania obowiązku
podatkowego stawek podatkowych.
8. Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych
Prezentowane dane dotyczą okresu od 1.01.2026 r. do 30.06.2026 r. i są porównywalne do danych za
okres od 1.01.2025 r. do 30.06.2025 r., a w przypadku bilansu dodatkowo do stanu na koniec 2025 r.
Dane podawane są w tys. zł.
8.1. Rachunek zysków i strat
Tabela 12. Rachunek zysków i strat
Lp.
Rachunek zysków i strat
I półr. 2026
I półr. 2025
2026/2025
tys. zł
tys. zł
%
A
Przychody ze sprzedaży produktów i towarów
147 476
121 820
121,06
B
Koszty sprzedanych produktów i towarów
117 740
101 808
115,65
C
Zysk brutto ze sprzedaży
29 736
20 012
148,59
D
Koszty sprzedaży
3 649
3 088
118,17
E
Koszty ogólnego zarządu
7 953
6 695
118,79
F
Zysk ze sprzedaży
18 134
10 229
177,28
G
Pozostałe przychody operacyjne
3 327
1 838
181,01
H
Pozostałe koszty operacyjne
532
887
59,98
I
Zysk z działalności operacyjnej
20 929
11 180
187,20
J
Przychody finansowe
511
19
2689,47
K
Koszty finansowe
474
250
189,60
L
Zysk brutto
20 966
10 949
191,49
M
Podatek dochodowy
3671
1 902
193,01
N
Zysk netto
17 295
9 047
191,17
W I półroczu 2026 r. Spółka osiągnęła przychody ze sprzedaży produktów i towarów w wysokości
147 476 tys. zł, tj. o 21,06% wyższe niż w analogicznym okresie roku poprzedniego. Przy niższej
dynamice wzrostu kosztów sprzedaży zysk brutto ze sprzedaży wzrósł do 29 736 tys. zł.
Zysk ze sprzedaży wyniósł 18 134 tys. zł, zysk z działalności operacyjnej 20 929 tys. zł, natomiast zysk
netto ukształtował się na poziomie 17 295 tys. zł i wzrósł o 91,17% w stosunku do zysku osiągniętego
w I półroczu 2025 r.
Wyniki Spółki za pierwsze półrocze 2026 r. na poszczególnych działalnościach wynosiły:
Tabela 13. Wyniki
Wyniki
I półr. 2026
I półr. 2025
2026/2025
tys. zł
tys. zł
%
Zysk brutto ze sprzedaży
29 736
20 012
148,59
Zysk ze sprzedaży
18 134
10 229
177,28
Zysk z pozostałej działalności operacyjnej
2 795
951
293,90
Zysk z działalności finansowej
37
-231
-16,02
Zysk brutto
20 966
10 949
191,49
Podatek dochodowy
3 671
1 902
193,01
w tym:
- podatek dochodowy bieżący
3 748
2 224
168,53
- podatek dochodowy odroczony
-77
-322
23,91
Zysk netto
17 295
9 047
191,17
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki Akcyjnej ODLEWNIE POLSKIE – 2026 r.
16
W pierwszym półroczu 2026 r. Spółka odnotowała poprawę wszystkich kategorii wynikowych w
porównaniu z analogicznym okresem 2025 r.
Tabela 14. Pozostałe przychody operacyjne
Lp.
Pozostałe przychody operacyjne
I półrocze
2026 r.
I półrocze
2025 r.
2026/2025
tys. zł
tys. zł
%
1
Rekompensata dla sektorów energochłonnych
1 969
0
-
2
Dofinansowanie – refundacja wynagrodzeń pracowniczych z
PFRON
320
341
93,84
3
Dofinansowanie ze środków pomocowych z lat ubiegłych do
projektów inwestycyjnych i badawczych rozliczane
proporcjonalnie do amortyzacji dotowanych środków
trwałych i wartości niematerialnych i prawnych
273
324
84,26
4
Nadwyżki inwentaryzacyjne
234
621
37,68
5
Wynik ze sprzedaży materiałów
166
2
8300,00
6
Przychody z tytułu rabatów i bonusów
107
0
-
7
Przychody ze sprzedaży złomu
105
182
57,69
8
Zwrot za używanie samochodów (Zakład Niemcy)
56
94
59,57
9
Pozostałe
48
35
137,14
10
Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych
47
0
-
11
Otrzymane odszkodowania, kary i grzywny
1
210
0,48
12
Przedawnione i umorzone zobowiązania
1
13
7,69
13
Wynik na sprzedaży i likwidacji środków trwałych
0
16
-
Razem:
3 327
1 838
181,01
Tabela 15. Pozostałe koszty operacyjne
Lp.
Pozostałe koszty operacyjne
I półrocze
2026 r.
I półrocze
2025 r.
2026/2025
tys. zł
tys. zł
%
1
Niedobory i koszty
192
643
29,83
2
Koszty związane z przyznaną rekompensatą dla sektorów
energochłonnych
125
34
367,65
3
Odpisy aktualizujące na materiały, towary i wyroby gotowe
104
58
179,31
4
Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych
49
0
-
5
Przekazane darowizny
40
32
125,00
6
Pozostałe
22
1
2200,00
7
Odpisy aktualizujące na należności
0
116
-
8
Odszkodowania
0
3
-
Razem:
532
887
59,88
Tabela 16. Przychody finansowe
Lp.
Przychody finansowe
I półrocze
2026 r.
I półrocze
2025 r.
2026/2025
tys. zł
tys. zł
%
1
Wynik na różnicach kursowych zrealizowanych i
niezrealizowanych
499
0
-
2
Odsetki od środków na rachunkach bankowych
12
19
63,16
Razem:
511
19
2689,00
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki Akcyjnej ODLEWNIE POLSKIE – 2026 r.
17
Tabela 17. Koszty finansowe
Lp.
Koszty finansowe
I półrocze
2026 r.
I półrocze
2025 r.
2026/2025
tys. zł
tys. zł
%
1
Odsetki od otrzymanych kredytów bankowych
393
38
1034,21
2
Prowizja od otrzymanych kredytów bankowych
79
51
154,90
3
Odsetki od zobowiązań
2
0
-
4
Wynik na różnicach kursów zrealizowanych i
niezrealizowanych
0
162
-
Razem:
474
251
188,84
8.2. Koszty rodzajowe
Tabela 18. Koszty rodzajowe
Lp.
Koszty rodzajowe
I półr. 2026
Udział w
I półr. 2026
I półr. 2025
Udział w
I półr. 2025
2026/2025
tys. zł
%
tys. zł
%
%
1
Amortyzacja
5 621
4,50
4 777
4,31
117,67
2
Zużycie materiałów i czynników
energetycznych
47 334
37,90
47 400
42,73
99,86
3
Usługi obce
22 014
17,62
17 839
16,08
123,40
4
Podatki i opłaty
1 020
0,82
913
0,82
111,72
5
Wynagrodzenia i świadczenia na
rzecz pracowników
47 215
37,80
38 495
34,70
122,65
6
Pozostałe koszty
1 702
1,36
1 503
1,36
113,24
Razem koszty rodzajowe
124 906
100,00
110 927
100,00
112,60
W I półroczu 2026 r. koszty rodzajowe Spółki wyniosły 124 906 tys. zł i były wyższe o 12,60% w
porównaniu z analogicznym okresem 2025 r., kiedy ukształtowały się na poziomie 110 927 tys. zł.
Wzrost kosztów był związany przede wszystkim ze zwiększeniem skali działalności, w tym wzrostem
przychodów ze sprzedaży oraz wyższym poziomem kosztów pracy i usług obcych.
Największy udział w strukturze kosztów rodzajowych miały koszty zużycia materiałów i czynników
energetycznych, które wyniosły 47 334 tys. zł i stanowiły 37,90% kosztów ogółem oraz wynagrodzenia
i świadczenia na rzecz pracowników w kwocie 47 215 tys. zł, tj. 37,80% kosztów ogółem. W porównaniu
z I półroczem 2025 r. koszty materiałów i energii pozostały na zbliżonym poziomie, natomiast istotnie
wzrosły koszty wynagrodzeń i świadczeń na rzecz pracowników, o 22,65% oraz koszty usług obcych, o
23,40%.
Zmiana struktury kosztów polegała głównie na spadku udziału kosztów zużycia materiałów i czynników
energetycznych z 42,73% do 37,90%, przy jednoczesnym wzroście udziału kosztów wynagrodzeń i
świadczeń z 34,70% do 37,80% oraz usług obcych z 16,08% do 17,62%. Pozostałe kategorie kosztów
miały mniejsze znaczenie dla poziomu kosztów ogółem, a ich udział w strukturze kosztów pozostawał
stabilny.
8.3. Bilans
Na dzień 30.06.2026 r. suma bilansowa Spółki wyniosła 231 533 tys. zł i była wyższa o 5,52% w
porównaniu ze stanem na 31.12.2025 r. oraz o 16,20% w stosunku do stanu na 30.06.2025 r. Wzrost
wartości aktywów i pasywów wskazuje na dalsze zwiększenie skali działalności oraz wzrost bazy
majątkowej Spółki.
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki Akcyjnej ODLEWNIE POLSKIE – 2026 r.
18
Tabela 19. Bilans
Lp.
Bilans
Stan na
30.06.2026
Udział wg
stanu na
30.06.2026
Stan na
31.12.2025
Udział wg
stanu na
31.12.2025
Stan na
30.06.2025
Udział wg
stanu na
30.06.2025
30.06.2026
do
31.12.2025
30.06.2026
do
30.06.2025
tys. zł
%
tys. zł
%
tys. zł
%
%
%
A.
Aktywa razem
231 533
100,00
219 412
100,00
199 250
100,00
105,52
116,20
1
Aktywa trwałe
118 789
51,31
111 149
50,66
86 672
43,50
106,87
137,06
2
Aktywa
obrotowe
112 744
48,69
108 263
49,34
112 578
56,50
104,14
100,15
3
Należne wpłaty
na kapitał
podstawowy
0
-
0
-
0
-
-
-
4
Udziały (akcje)
własne
0
-
0
-
0
-
-
-
B.
Pasywa razem
231 533
100,00
219 412
100,00
199 250
100,00
105,52
116,20
1
Kapitał własny
167 217
72,22
159 210
72,56
150 126
75,35
105,03
111,38
2
Zobowiązania
i rezerwy na
zobowiązania
64 316
27,78
60 202
27,44
49 124
24,65
106,83
130,93
W strukturze aktywów przeważały aktywa trwałe, które na koniec I półrocza 2026 r. wyniosły 118 789
tys. zł i stanowiły 51,31% aktywów ogółem. Ich wartość wzrosła o 6,87% wobec końca 2025 r. oraz o
37,06% w porównaniu ze stanem na 30.06.2025 r. Aktywa obrotowe wyniosły 112 744 tys. zł i stanowiły
48,69% sumy bilansowej; ich poziom był zbliżony do stanu sprzed roku i wyższy o 4,14% w stosunku
do końca 2025 r.
Po stronie pasywów dominującym źródłem finansowania pozostawał kapitał własny, który na dzień
30.06.2026 r. wyniósł 167 217 tys. zł i stanowił 72,22% pasywów ogółem. Wartość zobowiązań i rezerw
na zobowiązania ukształtowała się na poziomie 64 316 tys. zł, tj. 27,78% sumy bilansowej, i była wyższa
o 6,83% wobec końca 2025 r. oraz o 30,93% w porównaniu z 30.06.2025 r. Utrzymujący się wysoki
udział kapitału własnego w finansowaniu majątku potwierdza stabilną strukturę finansowania Spółki.
8.4. Sytuacja majątkowa
Aktywa trwałe w strukturze majątku Spółki według stanu na 30.06.2026 r. stanowiły 51,31% ogólnej
wartości aktywów.
Tabela 20. Aktywa trwałe
Lp.
Aktywa trwałe
Stan na
30.06.2026
Udział wg
stanu na
30.06.2026
Stan na
31.12.2025
Udział wg
stanu na
31.12.2025
Stan na
30.06.2025
Udział wg
stanu na
30.06.2025
30.06.2026
do
31.12.2025
30.06.2026
do
30.06.2025
tys. zł
%
tys. zł
%
tys. zł
%
%
%
1
Wartości
niematerialne i
prawne
1 950
1,64
1 506
1,36
1 760
2,03
129,48
110,80
2
Rzeczowe
aktywa trwałe
115 606
97,32
108 839
97,92
83 817
96,71
106,22
137,93
3
Należności
długoterminowe
0
-
0
-
0
-
-
-
4
Inwestycje
długoterminowe
0
-
0
-
0
-
-
-
5
Długoterminowe
rozliczenia
międzyokresowe
1 233
1,04
804
0,72
1 095
1,26
153,36
112,60
Suma
118 789
100,00
111 149
100,00
86 672
100,00
106,87
137,06
Na dzień 30.06.2026 r. wartość aktywów trwałych Spółki wyniosła 118 789 tys. zł i była wyższa o 6,87%
w porównaniu ze stanem na 31.12.2025 r. oraz o 37,06% w stosunku do stanu na 30.06.2025 r. Wzrost
ten wynikał przede wszystkim ze zwiększenia wartości rzeczowych aktywów trwałych, które pozostają
dominującą pozycją w strukturze aktywów trwałych.
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki Akcyjnej ODLEWNIE POLSKIE – 2026 r.
19
Rzeczowe aktywa trwałe osiągnęły wartość 115 606 tys. zł i stanowiły 97,32% aktywów trwałych ogółem.
Ich wartość wzrosła o 6,22% wobec końca 2025 r. oraz o 37,93% w porównaniu z 30.06.2025 r.
Pozostałe pozycje aktywów trwałych miały niewielki udział w strukturze: wartości niematerialne i prawne
wyniosły 1 950 tys. zł, tj. 1,64% aktywów trwałych, natomiast długoterminowe rozliczenia
międzyokresowe wyniosły 1 233 tys. zł, tj. 1,04% aktywów trwałych.
Struktura aktywów trwałych pozostawała stabilna i była zdominowana przez rzeczowe aktywa trwałe.
W porównaniu ze stanem na 30.06.2025 r. widoczny jest istotny wzrost tej pozycji, co należy wiązać
przede wszystkim z realizowanymi nakładami inwestycyjnymi i zwiększaniem bazy produkcyjnej Spółki.
Aktywa obrotowe w strukturze majątku Spółki według stanu na 30.06.2026 r. stanowiły 48,69% ogólnej
wartości aktywów.
Tabela 21. Aktywa obrotowe
Lp.
Aktywa obrotowe
Stan na
30.06.2026
Udział wg
stanu na
30.06.2026
Stan na
31.12.2025
Udział wg
stanu na
31.12.2025
Stan na
30.06.2025
Udział wg
stanu na
30.06.2025
30.06.2026
do
31.12.2025
30.06.2026
do
30.06.2025
tys. zł
%
tys. zł
%
tys. zł
%
%
%
1
Zapasy
48 283
42,83
49 110
45,36
46 619
41,41
98,32
103,57
2
Należności
krótkoterminowe
44 905
39,83
28 640
26,46
35 069
31,15
156,79
128,05
3
Inwestycje
krótkoterminowe
17 297
15,34
29 330
27,09
28 754
25,54
58,97
60,16
4
Krótkoterminowe
rozliczenia
międzyokresowe
2 259
2,00
1 183
1,09
2 136
1,90
190,96
105,76
Suma
112 744
100,00
108 263
100,00
112 578
100,00
104,14
100,15
Na dzień 30.06.2026 r. wartość aktywów obrotowych Spółki wyniosła 112 744 tys. zł i była wyższa o
4,14% w porównaniu ze stanem na 31.12.2025 r. oraz zbliżona do poziomu odnotowanego na
30.06.2025 r., wobec którego wzrosła o 0,15%. Oznacza to utrzymanie stabilnego poziomu aktywów
obrotowych przy zmianach w ich strukturze wewnętrznej.
Największą pozycję aktywów obrotowych stanowiły zapasy, których wartość wyniosła 48 283 tys. zł, tj.
42,83% aktywów obrotowych ogółem. Ich poziom był niższy o 1,68% w stosunku do końca 2025 r.,
natomiast wyższy o 3,57% w porównaniu ze stanem na 30.06.2025 r. Drugą istotną pozycją były
należności krótkoterminowe w kwocie 44 905 tys. zł, stanowiące 39,83% aktywów obrotowych. Wartość
należności wzrosła o 56,79% wobec 31.12.2025 r. oraz o 28,05% wobec 30.06.2025 r.
Zmniejszeniu uległa wartość inwestycji krótkoterminowych, które na dzień 30.06.2026 r. wyniosły 17 297
tys. zł i stanowiły 15,34% aktywów obrotowych, wobec 29 330 tys. zł na koniec 2025 r. oraz 28 754 tys.
zł na 30.06.2025 r. W konsekwencji w strukturze aktywów obrotowych zwiększył się udział należności
krótkoterminowych, przy jednoczesnym spadku udziału inwestycji krótkoterminowych. Krótkoterminowe
rozliczenia międzyokresowe miały niewielki udział w aktywach obrotowych i wyniosły 2 259 tys. zł, tj.
2,00% ich wartości ogółem.
Akcje własne
Na 30.06.2026 r. i na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania, Spółka nie posiadała akcji
własnych.
8.5. Sytuacja finansowa
Kapitał własny Spółki według stanu na 30.06.2026 r. stanowił 72,22% ogólnej wartości pasywów.
Jego wartość na 30.06.2026 r. w stosunku do stanu na koniec 2025 r. zwiększyła się o kwotę 8 007 tys.
zł, w wyniku:
− wypracowania zysku netto za I półrocze 2026 r. w kwocie 17 295 tys. zł,
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki Akcyjnej ODLEWNIE POLSKIE – 2026 r.
20
− zwiększenia kapitału z aktualizacji wyceny o kwotę 11 tys. zł,
− wypłaty dywidendy w kwocie 9 049 tys. zł w ramach podziału zysku netto za 2025 r,
− przeznaczenia na Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych kwoty 250 tys. zł w ramach podziału
zysku netto za 2025 r.
Tabela 22. Kapitał własny
Lp.
Kapitał własny
Stan na
30.06.2026
Udział wg
stanu na
30.06.2026
Stan na
31.12.2025
Udział wg
stanu na
31.12.2025
Stan na
30.06.2025
Udział wg
stanu na
30.06.2025
30.06.2026
do
31.12.2025
30.06.2026
do
30.06.2025
tys. zł
%
tys. zł
%
tys. zł
%
%
%
1
Kapitał
podstawowy
30 164
18,04
30 164
18,94
30 164
20,09
100,00
100,00
2
Fundusz
wydzielony
0
-
0
-
0
-
-
-
3
Kapitał zapasowy
115 868
69,29
107 023
67,22
107 023
71,29
108,26
108,26
4
Kapitał rezerwowy
z aktualizacji
wyceny
24
0,02
13
0,01
26
0,02
184,62
92,31
5
Pozostałe kapitały
rezerwowe
3 866
2,31
3 866
2,43
3 866
2,57
100,00
100,00
6
Zysk (Strata) z lat
ubiegłych
0
-
0
-
0
-
-
-
7
Zysk netto
17 295
10,34
18 144
11,40
9 047
6,03
95,32
191,17
Suma
167 217
100,00
159 210
100,00
150 126
100,00
105,03
111,38
Na dzień 30.06.2026 r. kapitał własny Spółki wyniósł 167 217 tys. zł i był wyższy o 5,03% w porównaniu
ze stanem na 31.12.2025 r. oraz o 11,38% wobec stanu na 30.06.2025 r. Największą pozycję kapitału
własnego stanowił kapitał zapasowy w wysokości 115 868 tys. zł, odpowiadający za 69,29% jego
wartości. Wzrost kapitału własnego w ujęciu rocznym wynikał przede wszystkim ze zwiększenia kapitału
zapasowego oraz wyższego wyniku netto, który na dzień 30.06.2026 r. wyniósł 17 295 tys. zł, tj. wzrost
o 91,17% w stosunku do wartości wykazanej na dzień 30.06.2025 r.
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania Spółki według stanu na 30.06.2026 r. stanowiły 27,78%
ogólnej wartości pasywów.
Tabela 23. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
Lp.
Zobowiązania i
rezerwy na
zobowiązania
Stan na
30.06.2026
Udział wg
stanu na
30.06.2026
Stan na
31.12.2025
Udział wg
stanu na
31.12.2025
Stan na
30.06.2025
Udział wg
stanu na
30.06.2025
30.06.2026
do
31.12.2025
30.06.2026
do
30.06.2025
tys. zł
%
tys. zł
%
tys. zł
%
%
%
1
Rezerwa na
zobowiązania
7 857
12,22
4 729
7,85
5 996
12,21
166,15
131,04
2
Zobowiązania
długoterminowe
2 934
4,56
0
-
0
-
-
-
3
Zobowiązania
krótkoterminowe
48 269
75,05
50 581
84,02
36 555
74,41
95,43
132,04
4
Rozliczenia
międzyokresowe
5 256
8,17
4 892
8,13
6 573
13,38
107,44
79,96
Suma
64 316
100,00
60 202
100,00
49 124
100,00
106,83
130,93
Na dzień 30.06.2026 r. zobowiązania i rezerwy na zobowiązania wyniosły 64 316 tys. zł i były wyższe o
6,83% w porównaniu ze stanem na 31.12.2025 r. oraz o 30,93% wobec stanu na 30.06.2025 r.
Największą pozycję stanowiły zobowiązania krótkoterminowe w wysokości 48 269 tys. zł,
odpowiadające za 75,05% łącznej wartości zobowiązań i rezerw. Wzrost zobowiązań i rezerw w ujęciu
rocznym wynikał przede wszystkim ze zwiększenia zobowiązań krótkoterminowych oraz rezerw na
zobowiązania. Na dzień 30.06.2026 r. w strukturze pasywów pojawiły się również zobowiązania
długoterminowe w wysokości 2 934 tys. zł, które nie występowały na koniec 2025 r. ani na dzień
30.06.2025 r.
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki Akcyjnej ODLEWNIE POLSKIE – 2026 r.
21
8.6. Przepływy pieniężne
Tabela 24. Przepływy pieniężne
Lp.
Przepływy środków
pieniężnych
30.06.2026
31.12.2025
30.06.2025
Zmiana
30.06.2026-
31.12.2025
Zmiana
30.06.2026-
30.06.2025
tys. zł
tys. zł
tys. zł
1
Przepływy pieniężne z
działalności operacyjnej
17 628
27 832
10 186
-10 204
7 442
2
Przepływy pieniężne z
działalności inwestycyjnej
-13 680
-41 653
-12 105
27 973
-1 575
3
Przepływy pieniężne z
działalności finansowej
-15 981
14 006
1 528
-29 987
-17 509
4
Przepływy pieniężne netto
razem
-12 033
185
-391
-12 218
-11 642
5
Środki pieniężne na początek
okresu
29 330
29 145
29 145
185
185
6
Środki pieniężne na koniec
okresu
17 297
29 330
28 754
-12 033
-11 457
Na dzień 30.06.2026 r. Spółka wykazała ujemne przepływy pieniężne netto w wysokości 12 033 tys. zł,
podczas gdy na koniec 2025 r. przepływy te były dodatnie i wynosiły 185 tys. zł.
Sytuacja Spółki w zakresie przepływów pieniężnych w I półroczu 2026 r. była determinowana przede
wszystkim przez wysokie dodatnie przepływy z działalności operacyjnej, które potwierdzają zdolność
podstawowej działalności do generowania środków pieniężnych. Jednocześnie realizowane nakłady
inwestycyjne oraz ujemne przepływy z działalności finansowej spowodowały przejściowe zmniejszenie
stanu środków pieniężnych. Pomimo spadku salda gotówki na koniec okresu, struktura przepływów
wskazuje na finansowanie rozwoju Spółki przy zachowaniu dodatnich przepływów operacyjnych.
Dodatnie przepływy z działalności operacyjnej wyniosły 17 628 tys. zł i były wyższe o 7 442 tys. zł w
porównaniu do stanu na 30.06.2025 r., co wskazuje na poprawę zdolności generowania środków
pieniężnych z podstawowej działalności.
Ujemne przepływy z działalności inwestycyjnej wyniosły 13 680 tys. zł i były związane z realizacją
nakładów inwestycyjnych oraz ujemne przepływy z działalności finansowej w wysokości 15 981 tys. zł,
związane głównie ze spłatą kredytów, wpłynęły na obniżenie stanu środków pieniężnych.
W rezultacie środki pieniężne na koniec okresu wyniosły 17 297 tys. zł i były niższe o 12 033 tys. zł w
porównaniu ze stanem na początek okresu oraz o 11 457 tys. zł wobec stanu na 30.06.2025 r.
8.7. Nakłady inwestycyjne
W I półroczu 2026 r. Spółka poniosła łączne nakłady na cele inwestycyjne oraz na prace badawczo-
rozwojowe w wysokości 12 549 tys. zł, które były niższe o 246 tys. zł, tj. o 1,92% od poniesionych w
analogicznym okresie roku ubiegłego w wysokości 12 795 tys. zł.
Nakłady na cele związane z rozwojem techniki i technologii stanowiły wartość 490 tys. zł (w
analogicznym okresie roku ubiegłego wyniosły one 116 tys. zł), z tego kwota 74 tys. zł stanowiła nakłady
na B+R i rozliczona bezpośrednio w koszty, a kwotę 416 tys. zł odniesiono na wartości niematerialne i
prawne.
Nakłady na prace B+R w I półroczu 2026 r. stanowiły 0,05% w relacji do przychodów netto ze sprzedaży
produktów i towarów (w I półroczu 2025 r. stanowiły 0,10%).
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki Akcyjnej ODLEWNIE POLSKIE – 2026 r.
22
9. Wybrane wskaźniki ekonomiczno-finansowe
Tabela 25. Wskaźniki ekonomiczno-finansowe
Lp.
Wyszczególnienie
I półr.
2026 r.
2025 r.
I półr.
2025 r.
I półr. 2026
do
2025 r.
I półr. 2026
do
I półr. 2025
%
%
1
Marża brutto ze sprzedaży
(zysk brutto ze sprzedaży
/przychody ze sprzedaży netto)
20,16%
15,20%
16,43%
132,63
122,70
2
Rentowność działalności
operacyjnej
(zysk z działalności operacyjnej
/przychody ze sprzedaży netto)
14,19%
9,83%
9,18%
144,35
154,58
3
Rentowność brutto
(zysk brutto /przychody ze
sprzedaży netto)
14,22%
9,49%
8,99%
149,84
158,18
4
Rentowność sprzedaży netto
(zysk netto /przychody ze
sprzedaży netto)
11,73%
7,67%
7,43%
152,93
157,87
5
EBITDA
(wynik z działalności operacyjnej +
amortyzacja)
26 550 tys. zł
32 888 tys. zł
15 957 tys. zł
80,73
166,38
6
Rentowność EBITDA
(EBITDA/przychody ze sprzedaży)
18,00%
13,90%
13,10%
129,50
137,40
7
Nadwyżka finansowa
(wynik netto + amortyzacja)
22 916 tys. zł
27 781 tys. zł
13 824 tys. zł
82,49
165,77
8
Rentowność majątku (ROA)
(zysk netto / aktywa ogółem)
7,47%
8,27%
4,54%
90,33
164,54
9
Rentowność kapitału (ROE)
(zysk netto / kapitał własny)
10,34%
11,40%
6,03%
90,70
171,48
10
Poziom zadłużenia
(zobowiązania i rezerwy na
zobowiązania ogółem / aktywa
ogółem)
27,78%
27,44%
24,65%
101,24
112,70
11
Wskaźnik bieżącej płynności
finansowej
(aktywa obrotowe/zobowiązania
krótkoterminowe)
2,34
2,14
3,08
109,35
75,97
12
Wskaźnik płynności szybkiej
[(aktywa obrotowe -zapasy)
/zobowiązania krótkoterminowe]
1,34
1,17
1,80
114,53
74,44
13
Cykl zapasów w dniach
(średni stan zapasów*180 dni/
przychody netto ze sprzedaży)
59
71
67
83,10
88,06
14
Cykl należności handlowych w
dniach
(średni stan należności
handlowych *180 dni/przychody
netto ze sprzedaży
43
39
44
110,26
97,73
15
Cykl zobowiązań handlowych w
dniach
(średni stan zobowiązań
handlowych *180 dni/przychody
netto ze sprzedaży)
27
29
26
93,10
103,85
W I półroczu 2026 r. Spółka osiągnęła wyraźną poprawę podstawowych wskaźników rentowności w
porównaniu z I półroczem 2025 r.
Marża brutto ze sprzedaży wzrosła do 20,16%, rentowność działalności operacyjnej do 14,19%,
rentowność brutto do 14,22%, a rentowność sprzedaży netto do 11,73%.
EBITDA wyniosła 26 550 tys. zł i była o 66,38% wyższa niż w analogicznym okresie 2025 r., natomiast
nadwyżka finansowa wzrosła do 22 916 tys. zł, tj. wzrost o 65,77% w stosunku do I półrocza 2025 r.
Wskaźniki ROA i ROE, mimo że były niższe niż za cały 2025 r., istotnie przewyższały wartości osiągnięte
w I półroczu 2025 r., co potwierdza poprawę efektywności wykorzystania majątku i kapitału własnego.
Poziom zadłużenia pozostał stabilny, a wskaźniki płynności finansowej kształtowały się na bezpiecznym
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki Akcyjnej ODLEWNIE POLSKIE – 2026 r.
23
poziomie, przy czym wskaźnik bieżącej płynności wyniósł 2,34, a wskaźnik płynności szybkiej 1,34.
Skrócenie cyklu zapasów oraz utrzymanie cyklu należności i zobowiązań na zbliżonym poziomie
wskazuje na zachowanie prawidłowej rotacji kapitału obrotowego.
10. Czynniki i zdarzenia, w tym o nietypowym charakterze, mające wpływ na
półroczne skrócone sprawozdanie finansowe
W dniu 28 maja 2026 roku Spółka otrzymała z Ministerstwa Rozwoju i Technologii wpłatę na rachunek
bankowy w wysokości 1 969 tys. zł, tytułem części rekompensaty za rok 2025, wynikającej z Ustawy z
dnia 19 lipca 2019 roku o systemie rekompensat dla sektorów i podsektorów energochłonnych.
11. Opis podstawowych zagrożeń i ryzyk związanych z pozostałymi
miesiącami roku obrotowego
Ryzyko działalności związane z agresją Rosji na Ukrainę
Wielopłaszczyznowość skutków wojny w Ukrainie, zarówno tych obecnie występujących jak i innych,
które mogą mieć miejsce w przyszłości powoduje, że Spółka uznaje to ryzyko za istotne w związku z
prowadzoną przez nią działalnością gospodarczą. Objęcie działaniami wojennymi całego terytorium
Ukrainy, jak również szerokie spektrum sankcji nałożonych na agresora rosyjskiego, spowodowało
zachwianie większości więzi w zakresie dostaw podstawowych surowców, materiałów i czynników
energetycznych do Europy, jak i eksportu dóbr inwestycyjnych i towarów konsumpcyjnych do Rosji.
Historycznie silne uzależnienie od gospodarki rosyjskiej ma negatywny, bezpośredni i pośredni wpływ
na kluczowe obszary gospodarki europejskiej. Kontynuacji rozpoczętej transformacji w zakresie
uniezależnienia się gospodarki europejskiej od dostaw z Rosji, towarzyszy wysoki jej koszt.
Spółka nie dostarcza bezpośrednio swoich produktów i nie prowadzi działalności gospodarczej na
terenie Ukrainy i Rosji oraz nie posiada na ich terenach żadnych aktywów.
Spółka korzysta z przeprowadzonej w poprzednich latach dywersyfikacji geograficznej dostaw surówki
odlewniczej, jako podstawowego surowca wykorzystywanego w produkcji. Ta strategia realizowana jest
poprzez zakupy dokonywane od firm handlujących surówką na terenie Unii Europejskiej, pochodzą
głównie z Brazylii i RPA. W konsekwencji, przy obecnym popycie, ograniczona podaż surowca może
destabilizować dostawy i wpływać na wzrost cen oraz w konsekwencji na efektywność prowadzonej
przez Spółkę działalności gospodarczej.
Ryzyko geopolityczne związane z konfliktem na Bliskim Wschodzie i jego eskalacją
Konflikt zbrojny na Bliskim Wschodzie stanowi jedno z najpoważniejszych zagrożeń geopolitycznych
ostatnich lat. Intensywne działania militarne na infrastrukturę krytyczną Iranu i odwetowe skierowane
przeciwko bliskowschodnim sojusznikom USA, doprowadziły do istotnego wzrostu niepewności
polityczno-gospodarczej w skali globalnej.
Największe znaczenie dla działalności gospodarczej ma ryzyko zakłóceń w funkcjonowaniu Cieśniny
Ormuz, co w konsekwencji powoduje silną destabilizację cen paliw.
Spółka nie dostarcza bezpośrednio swoich produktów i nie prowadzi działalności gospodarczej na
Bliskim Wschodzie i nie posiada na jego obszarze żadnych aktywów.
Dla Spółki funkcjonującej w warunkach globalnego rynku konflikt ten oznacza podwyższenie ryzyka
makroekonomicznego, w takich obszarach jak:
− ceny energii i surowców,
− ciągłości dostaw i kosztów logistyki,
− warunków handlowych na rynkach zależnych od importu ropy i gazu,
− kursów walut.
Dodatkowe ryzyko stanowi utrzymująca się niejednoznaczność strategicznych celów stron konfliktu.
W świetle powyższego konflikt bliskowschodni Spółka zalicza do kluczowych czynników ryzyka, który
może wpłynąć na skalę i efektywność prowadzonej przez nią działalności gospodarczej.
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki Akcyjnej ODLEWNIE POLSKIE – 2026 r.
24
Ryzyko związane z globalną sytuacją polityczno-gospodarczą
Kontrahentami Spółki są krajowe i zagraniczne podmioty gospodarcze, głównie z krajów Unii
Europejskiej. W związku z tym na działalność i wyniki Spółki mają wpływ czynniki związane z ogólną
sytuacją polityczno-gospodarczą. Na wysokim poziomie Spółka identyfikuje ryzyko związane ze
stagnacją gospodarczą w krajach Unii Europejskiej, spowodowaną również diametralną zmianą
realizowanej przez Stany Zjednoczone polityki gospodarczej, nasileniem się protekcjonizmu i
ograniczaniem w skali globalnej wolnego handlu.
Powyższe czynniki w powiązaniu z konfliktami zbrojnymi mogą mieć istotny negatywny wpływ na
działalność Spółki, a co za tym idzie na perspektywy jej rozwoju, osiągane wyniki i sytuację finansową.
Rozchwianie gospodarki światowej i unijnej, stanowi zagrożenie dla skali i efektywności prowadzonej
przez Spółkę działalności gospodarczej.
Ryzyko związane z produkcją koncesjonowaną i o znaczeniu strategicznym
Spółka realizuje zamówienia produkcyjne elementów amunicji dla Sił Zbrojnych RP, które mają
charakter strategiczny dla obronności kraju. Spółka produkuje również komponenty odlewnicze
przeznaczone dla pojazdów pancernych i artylerii. W tym zakresach podlega rygorom Koncesji
udzielonej przez Ministra Spraw Wewnętrznych i Administracji oraz przepisów szczególnych
regulujących produkcję i obrót wyrobów koncesjonowanych. Spółka wprowadziła systemy i szereg
procedur mających na celu zabezpieczenie przed naruszeniami przepisów i umów. Nie należy
wykluczyć ryzyka utraty Koncesji, kontrahentów oraz ponoszenia kar umownych i innych sankcji.
Obecnie Spółka ocenia to ryzyko na poziomie niskim.
Ryzyko związane z realizacją umów o dzieło na terenie Niemiec
W związku ze świadczeniem przez Spółkę usług w branży odlewniczej w ramach zawieranych z
kontrahentami niemieckimi umów o dzieło w ich obiektach fabrycznych oraz umów użyczenia
pracowników, istnieje ryzyko podejmowania działań przez niemiecką administrację, organy podatkowe
i branżowe związki zawodowe, utrudniających lub uniemożliwiających ich realizację. Spółka narażona
jest na ryzyko utraty należności związanych z realizacją umów o dzieło w związku z tym, że niemiecka
branża odlewnicza przechodzi proces głębokiej restrukturyzacji, z wykorzystaniem procedur
wynikających z niemieckiego prawa naprawczego i upadłościowego. W związku z istniejącą sytuacją
polityczno-gospodarczą w wymiarze światowym oraz istotnym spadkiem zamówień odnotowanym przez
niemiecką branżę odlewniczą, istnieje ryzyko ograniczenia skali prowadzonej przez Spółkę działalności
na terenie Niemiec, co wiązać się będzie z pogorszeniem efektywności prowadzonej przez Spółkę
działalności.
Ryzyko wahań kursów walutowych
Przychody Spółki w walutach i zrównane z nimi przychody w złotych na bazie cen walutowych, stanowią
od lat wysoki udział w osiąganych przez Spółkę przychodach ogółem, który za pierwsze półrocze 2026
r. wyniósł 69,95 proc. Spółka nie zakłada w najbliższej perspektywie istotnych zmian w strukturze
osiąganych przychodów. Tym samym znaczna część przychodów Spółki jest narażona na ryzyko
wahania kursów walut.
Ryzyko wzrostu cen czynników energetycznych i ich dostępności
Spółka w ramach umów zawartych z polskimi operatorami ma zapewnione w systemie cen rynkowych
opartych o notowania kontraktów terminowych na TGE, dostawy gazu i energii elektrycznej. Dzięki temu
dokonuje efektywnego cenowo w uwarunkowaniach krajowych ich zakupu. Nie mniej jednak ogólna
sytuacja geopolityczna związana z konfliktem na Bliskim Wschodzie i jego dalszą eskalacją może
wpływać na wzrost cen czynników energetycznych, a co za tym idzie na skalę i efektywność
prowadzonej działalności gospodarczej.
Ryzyko utraty należności
Ze względu na usługowy charakter prowadzonej działalności gospodarczej, Spółka dostarczała w
pierwszym półroczu 2026 r. swoje wyroby do 96 kontrahentów. W strukturze przychodów Spółki
dominują odbiorcy zagraniczni. Dostawy odbywają się w oparciu o potwierdzane przez Spółkę
zamówienia z określeniem przedmiotu, ilości, ceny, jak i terminu dostawy. Faktury wystawiane są za
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki Akcyjnej ODLEWNIE POLSKIE – 2026 r.
25
każdą dostawę z przeważającym 30 dniowym terminem płatności. Należności spływały w cyklu 43
dniowym.
Pomimo, że w strukturze odbiorców przeważają renomowane firmy, w większości z siedzibą na terenie
Unii Europejskiej, nie można wykluczyć, że również w przypadku europejskich odbiorców produktów
Spółki, w związku z globalną sytuacją polityczno-gospodarczą, trwającą wojną w Ukrainie, konfliktem
na Bliskim Wschodzie i spowolnieniem gospodarczym, może dojść u nich do zerwania niektórych ogniw
w łańcuchu dostaw i zatrzymania produkcji, co w konsekwencji może doprowadzić do nagłego
pogorszenia ich sytuacji finansowej i wejścia na drogę postępowań restrukturyzacyjnych. Ryzyko to
spotęgowane zostało także realizowaną przez Stany Zjednoczone polityką nakładania ceł i działań
odwetowych.
Spółka prowadzi bieżącą ocenę wiarygodności ekonomiczno-finansowej swoich klientów, również z
wykorzystaniem informacji z zewnętrznych źródeł. Spółka stosuje możliwie najkrótsze terminy płatności
za dostarczone produkty i świadczone usługi.
W przypadku wystąpienia należności przeterminowanych wdrażane są przewidziane prawem i
warunkami zawartych umów, działania windykacyjne. W Spółce funkcjonuje rozbudowany system
raportowania wpływu należności. Niemniej jednak nie należy wykluczyć utraty należności, co może mieć
wpływ na wielkość osiąganych wyników ekonomicznych i płynność finansową.
Ryzyko związane z sytuacją klientów Spółki
Na 80% przychodów ze sprzedaży odlewów w pierwszym półroczu 2026 r. składały się obroty z 17
odbiorcami odlewów. Spółka nie przewiduje istotnych zmian w aktualnej strukturze odbiorców jej
produktów i usług.
Nie można wykluczyć wystąpienia u kluczowych odbiorców produktów Spółki zjawisk kryzysowych
związanych z sytuacją polityczno-gospodarczą na świecie i istotnego ograniczenia ich aktywności
gospodarczej w związku z trwającą recesją gospodarczą i rozpętaną przez Stany Zjednoczone
światową wojną celną, co może skutkować negatywnie na poziom osiąganych przez Spółkę
przychodów i efektywność prowadzonej działalności. Dalsza kontynuacja przez Spółkę dywersyfikacji
geograficznej i branżowej odbiorców jej produktów, może ograniczyć negatywne skutki tych zjawisk.
Niemniej jednak w warunkach wywołanych wojną w Ukrainie, konfliktem na Bliskim Wschodzie i
trwającym spowolnieniem gospodarczym, realizacja polityki dywersyfikacji odbiorców będzie
utrudniona, co w powiązaniu z pogorszeniem sytuacji ekonomiczno-finansowej jej dotychczasowych
odbiorców, może mieć negatywny wpływ na wyniki ekonomiczno-finansowe Spółki.
Ryzyko wzrostu cen surowców i ich dostępności
Ceny kluczowych surowców wykorzystywanych w procesach odlewniczych, w szczególności surówki i
złomu, weszły w fazę umiarkowanego trendu wzrostowego. Na zwiększoną zmienność cen wpływa
zarówno przedłużający się konflikt w Ukrainie, jak i eskalacja napięć geopolitycznych na Bliskim
Wschodzie, która oddziałuje na globalne rynki surowcowe oraz koszty transportu i ubezpieczeń.
W następstwie wybuchu wojny w Ukrainie Spółka podjęła działania dywersyfikacyjne, uruchamiając
alternatywne kierunki dostaw surówki odlewniczej spoza obszaru objętego działaniami militarnymi.
Współpraca z nowymi europejskimi dostawcami opierającymi się na surowcu pochodzącym z Brazylii i
Republiki Południowej Afryki pozwoliła na ograniczenie ryzyka zakłóceń w łańcuchach dostaw oraz
zmniejszenie zależności od rynków wysokiego ryzyka.
Należy jednak podkreślić, że wysoki udział kosztów surowców i materiałów w całkowitych kosztach
produkcji powoduje, iż ewentualny dalszy wzrost ich cen może istotnie oddziaływać na efektywność
operacyjną Spółki. W szczególności ryzyko zwiększają potencjalne zaburzenia w globalnych szlakach
logistycznych wywołane konfliktem na Bliskim Wschodzie, wpływające na koszty frachtu morskiego oraz
terminowość dostaw surowców z kierunków zamorskich.
Powyższe może mieć wpływ na skalę i efektywność prowadzonej przez Spółkę działalności
gospodarczej.
Ryzyko cyberataku
Spółka wykorzystuje zaawansowane systemy informatyczne we wszystkich kluczowych obszarach
swojej działalności gospodarczej. Ze względu na charakter prowadzonej działalności, wiele z tych
systemów pozostaje w stałym kontakcie z otoczeniem zewnętrznym, co zwiększa ryzyko potencjalnych
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki Akcyjnej ODLEWNIE POLSKIE – 2026 r.
26
ataków hakerskich oraz infekcji złośliwym oprogramowaniem. Incydenty tego typu mogą prowadzić do
poważnych zakłóceń, a nawet czasowego paraliżu infrastruktury IT, co w konsekwencji może mieć
negatywny wpływ na bieżące funkcjonowanie Spółki.
W celu ograniczenia ryzyka Spółka nieustannie inwestuje w nowoczesne technologie oraz wdraża
kompleksowe rozwiązania z zakresu cyberbezpieczeństwa. W latach ubiegłych zrealizowano m.in.
budowę dwóch niezależnych, redundantnych serwerowni. Przeprowadzono również kompleksową
modernizację środowiska sieciowego, obejmującą wymianę całego sprzętu sieciowego oraz
zaprojektowanie i budowę od podstaw nowej infrastruktury sieciowej. Wdrożone rozwiązania zwiększyły
wydajność, niezawodność, redundancję oraz poziom bezpieczeństwa sieci, a także umożliwiły
skuteczniejsze zarządzanie, monitorowanie i ochronę ruchu sieciowego. Obie serwerownie
wyposażono w nowoczesne systemy bezpieczeństwa i powiadamiania.
W bieżącym roku Spółka kontynuuje działania mające na celu dalsze wzmocnienie odporności
informatycznej. Obejmują one m.in. rozwój i wdrażanie nowych technologii oraz rozwiązań z zakresu
cyberbezpieczeństwa, rozbudowę infrastruktury sieciowej, rozwój Systemu Zarządzania
Bezpieczeństwem Informacji, a także doskonalenie planów ciągłości działania i reagowania
kryzysowego. Spółka przystępuje również do procesu certyfikacji Systemu Zarządzania
Bezpieczeństwem Informacji zgodnie z normą ISO/IEC 27001 oraz Systemu Zarządzania Ciągłością
Działania zgodnie z normą ISO 22301. Jednocześnie prowadzone są działania mające na celu
dostosowanie działalności Spółki do wymogów wynikających z regulacji NIS2.
Pomimo wdrożenia licznych środków zabezpieczających, nie można wykluczyć ryzyka naruszenia
zabezpieczeń oraz czasowego unieruchomienia infrastruktury informatycznej. Tego rodzaju zdarzenia
mogą negatywnie wpłynąć na ciągłość działalności operacyjnej Spółki.
Ryzyko związane z zakończonymi i realizowanymi projektami dofinansowanymi z funduszy Unii
Europejskiej
Projekty zakończone:
− Projekt „Wzrost kompetencji Ośrodka Badawczo-Rozwojowego Komponentów Odlewniczych w
zakresie automatyzacji i robotyzacji procesowej” w ramach Programu Operacyjnego Inteligentny
Rozwój 2014-2020 i na podstawie Umowy o dofinansowanie zawartej 1.08.2016 r. z Ministrem
Rozwoju otrzymała dofinansowanie w kwocie 3 526 tys. zł. Projekt był realizowany od 1.08.2016 r.
do 31.12.2020 r.
Projekt został zrealizowany. Uzyskano płatność końcową. Projekt będzie monitorowany przez okres
5 lat, tj. do końca 2026 r. z założonych wskaźników rezultatu i realizacji założonej Agendy badawczej
dotyczącej prowadzenia pięciu projektów B+R z zastosowaniem zasobów uzyskanych w wyniku
zrealizowanego projektu. Spółka uznaje za małe ryzyko niezrealizowania w/w zobowiązań.
− Projekt „Badania i opracowanie zaawansowanej technologii obróbki skrawaniem odlewów
żeliwnych zgodnie z wymaganiami innowacyjnego elastycznego systemu paletyzacji” w ramach
Regionalnego Programu Operacyjnego Województwa Świętokrzyskiego i na podstawie Umowy o
dofinansowanie nr RPSW.01.02.00-26-0025/17-00 zawartej 25.04.2018 r. z Województwem
Świętokrzyskim w Kielcach otrzyma dofinansowanie w kwocie 1 084 tys. zł. Projekt był realizowany
od 01.04.2018 r. do 31.03.2021 r.
Projekt podlega monitorowaniu przez Instytucję Zarządzającą przez okres 5 lat, tj. do 31.03.2026 r.
W przypadku m.in. niewywiązania się przez Spółkę ze zobowiązań wynikających z zawartej umowy
o dofinansowanie, związanych głównie z trwałością projektu i nieosiągnięcia wskaźników rezultatu
w monitorowanym okresie, istnieje małe ryzyko zwrotu części lub całości otrzymanego
dofinansowania.
− HORIZON 2020, nr 680 734 nt. Inteligentne zintegrowane zrobotyzowane systemy dla MSP
kontrolowanych przez Internet w dynamicznych procesach produkcyjnych (Smart integrated
Robotics system for SMEs controlled by Internet of Things based on dynamic manufacturing
processes, HORSE). Program Europejski; projekt zakończony w 2020 r. Rezultatem projektu jest
dostarczony do Spółki robot (protokół dostawy). Z uwagi na stwierdzony brak funkcjonalności robota
w warunkach produkcyjnych odlewni, nie został podpisany przez Spółkę protokół odbioru. Lider
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki Akcyjnej ODLEWNIE POLSKIE – 2026 r.
27
projektu prowadzi działania skierowane do członków Konsorcjum odpowiedzialnych za konstrukcję
i funkcjonalność robota. W przypadku nie osiągnięcia przez robota założonej funkcjonalności,
Spółce nie grozi zwrot otrzymanego dofinansowania. Spółka wywiązała się z przyjętych zobowiązań
na etapie realizacji projektu.
− Projekt „Zintegrowane podejście do optymalizacji procesów w zakresie wydajności zasobów
surowcowych, z wyłączeniem technologii odzyskiwania strumieni odpadów” (w skrócie
ENSUREAL), realizowany w ramach programu międzynarodowego HORIZON 2020 i na podstawie
umowy o dofinansowanie Nr 737533-ENSUREAL z 05.07.2017 r. otrzymał dofinansowanie w
kwocie 90 923,88 eur (387 tys. zł). Projekt realizowany w latach 2017-2022.
Beneficjent jest zobowiązany, aby przy realizacji zadań w projekcie ENSUREAL dochował należytej
staranności i przyjął wszystkie niezbędne kroki do wykonania zadań przewidzianych w projekcie,
niezbędnych do osiągnięcia celów/ przedsięwzięć. Potencjalna sytuacja niewykonania zadań
ujętych w projekcie każdorazowo podlega ocenie Oficera Projektowego z Komisji Europejskiej, który
sprawdza ww. kwestie i należyte wydatkowanie środków.
W przypadku stwierdzenia uchybień, Komisja Europejska swoje roszczenie dotyczące zwrotu
kosztów kieruje wobec koordynatora projektu, a dopiero ten do danego partnera na podstawie
zapisów umowy konsorcjum.
Wykonano raport podsumowujący (sprawozdanie końcowe). Wynik raportu zaakceptowany,
płatność końcowa wykonana. Ryzyko znikome.
− Projekt „Opracowanie innowacyjnej technologii komponentów odlewniczych z wysokojakościowego
żeliwa sferoidalnego przy zastosowaniu nowatorskiej w skali światowej techniki hybrydowo-
dynamicznej modyfikacji ciekłego stopu” ramach naboru Nr 2/1.1.1/2019 do Programu
Operacyjnego Inteligentny Rozwój 2014-2020 i na podstawie umowy zawartej 13.11.2019 r. z
Narodowym Centrum Badań i Rozwoju, otrzyma dofinansowanie w kwocie 1 935 tys. zł. Projekt był
realizowany od 1.01.2020 r. do 30.06.2023 r. Projekt uznany za zrealizowany pismem z
dnia 06.11.2023 r. przeszedł w pięcioletni okres trwałości.
Spółka ocenia ryzyko, że będzie zobowiązana do zwrócenia części lub całości otrzymanego
dofinansowania do w/w projektu, w przypadkach wskazanych w umowie, w szczególności w
przypadku zaistnienia nieprawidłowości przy jego realizacji bądź rozliczaniu, na poziomie niskim.
Złożono trzecie oświadczenie z okresu trwałości za kolejny rok. Pierwsze i drugie zostało
zaakceptowane, kolejne w trakcie oceny formalnej. W roku 2026 zgłoszono patent „Sposób
obróbki pozapiecowej żeliwa sferoidalnego w produkcji odlewów na automatycznych liniach
formierskich” i oznaczono go numerem P-456542.
− Projekt „Wdrożenie na rynek innowacyjnego żeliwa umocnionego roztworowo Si (krzemem) dzięki
opracowaniu dedykowanej technologii topienia i obróbki pozapiecowej, eliminującej skłonność do
tworzenia grafitu Chunky oraz porowatości odlewów i gwarantującej stabilność właściwości
użytkowych żeliwa” w ramach naboru Nr 6/1.1.1/2019 do Programu Operacyjnego Inteligentny
Rozwój 2014-2020 i na podstawie umowy zawartej 5.06.2020 r. z Narodowym Centrum Badań i
Rozwoju, otrzyma dofinansowanie w kwocie 1 628 tys. zł. Projekt realizowany od 1.07.2020 r. do
30.09.2023 r.
Spółka zrealizowała dwa etapy projektu osiągając zakładane efekty w zakresie badań
przemysłowych i otrzymała dofinansowanie na poziomie 948 tys. zł. Ryzyko zwrotu otrzymanych
środków według oceny Spółki nie występuje.
W trakcie realizacji trzeciego etapu projektu wystąpiły problemy natury technicznej i rynkowej
niezależne od Spółki, które były podstawą do podjęcia przez Spółkę decyzji o zakończeniu tego
projektu przed terminem. Na realizację etapu trzeciego Spółka otrzymała dofinansowanie w
wysokości 297 tys. zł.
Pismem z 31.08.2023 r. Narodowe Centrum Badań i Rozwoju uznało projekt za zakończony i
zgodnie z umową o dofinansowanie przeszedł w pięcioletni okres trwałości.
Złożono trzecie oświadczenie z okresu trwałości za kolejny rok. W drugim oświadczeniu Spółka
zasygnalizowała możliwość nie uzyskania wskaźników dotyczących braków z tytułu sytuacji
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki Akcyjnej ODLEWNIE POLSKIE – 2026 r.
28
geopolitycznej i Covidu. Obydwa oświadczenia przeszły pozytywnie ocenę formalną, trzecie jest na
etapie oceny formalnej.
Ponadto Spółka realizuje:
− Projekt w konsorcjum międzynarodowym w dziedzinie ochrony środowiska i klimatu, LIFE-2021-
SAP-ENV o tytule „Towards zero emissions in European ferrous foundries using inorganic binder
systems” – „W kierunku zerowej emisji w europejskich odlewniach żeliwa z zastosowaniem
nieorganicznych systemów spoiw”. Projekt realizowany od 1.09.2022 r. przez okres 42 miesięcy.
Okres trwałości 5 lat. Szacowane nakłady Spółki w ramach kosztów kwalifikowanych projektu
wyniosą 5 850 tys. zł, a dofinansowanie na poziomie 3 512 tys. zł.
Projekt dotyczy wdrożenia nowoczesnych technologii wytwarzania form i rdzeni bazujących na
niskoemisyjnych żywicach nieorganicznych oraz zmniejszeniu śladu węglowego w cyklu
produkcyjnym. Ryzyka związane z tym projektem dotyczą wdrożenia tej technologii w produkcji
seryjnej i zostały uwzględnione w kamieniach milowych projektu. W przypadku nieuzyskania
określonych wskaźników, Spółka ma prawo odstąpienia od projektu. Ryzyko zwrotu otrzymanego
dofinansowania na etapie oceny efektów realizacji kolejnych kamieni milowych projektu,
Spółka ocenia na poziomie niskim. Projekt został przedłużony o 2 miesiące do końca kwietnia
2026r. Projekt zakończony pozytywnym wynikiem. Złożono sprawozdanie finansowe oraz
techniczne. Spółka oczekuje na ocenę formalną. Ostatnia płatność zależna od stopnia realizacji
innych konsorcjantów projektu. Termin: koniec listopada 2026 r.
− Projekt w konsorcjum międzynarodowym HORIZON-CL4-2022-RESILIENCE-01 – „Sustainable
Hydrogen and Aluminothermic Reduction Process for Manganese, its alloys and Critical Raw
Materials Production” - „Zrównoważony proces redukcji wodoru i obróbki termicznej aluminium dla
manganu, jego stopów oraz produkcja surowców krytycznych”. Projekt rozpoczęty 01.01.2023 r. i
będzie realizowany przez okres 48 miesięcy. Okres trwałości 5 lat. Szacowane nakłady Spółki
wyniosą 412 tys. zł, a dofinansowanie na poziomie 288 tys. zł. Rozpoczęcie realizacji zadań w
Spółce szacowane jest na 24 miesiąc realizacji projektu. Realizacja projektu jest na końcowym
etapie. Zostało do wykonania kilka wytopów badawczych we wrześniu. Zakończenie projektu koniec
roku 2026.
Ryzyko związane z zapewnieniem terminowości dostaw
Ze względu na usługowy charakter prowadzonej działalności w zakresie produkcji komponentów
odlewniczych, Spółka w pierwszym półroczu 2026 r. sprzedała 543 różnego rodzaju detali. Stanowi to
duże wyzwanie planistyczne i logistyczne wywołujące ryzyko niedotrzymania terminów dostaw.
Nie należy wykluczyć ryzyka przerwania łańcucha dostaw surowców i materiałów oraz czynników
energetycznych służących produkcji odlewniczej, co w konsekwencji może doprowadzić do braku
możliwości realizacji dostaw zgodnie z przyjętymi zamówieniami. Ryzyko to jest częściowo ograniczane
poprzez utrzymywanie bezpiecznych poziomów zapasów podstawowych surowców i materiałów oraz
odpowiedniego poziomu zapasów wyrobów gotowych.
Spółka doskonali swój system planowania produkcji i logistyki dostaw, wykorzystując zintegrowany
informatyczny system zarządzania Abas. Spółka ubezpiecza się od skutków wystąpienia tego ryzyka w
ramach klauzul dodatkowych odpowiedzialności cywilnej za produkt.
Ryzyko związane z zadłużeniem bankowym
Ryzyko związane z zadłużeniem bankowym wynika z korzystania przez Spółkę z finansowania
udostępnionego przez banki w formie limitów wielocelowych, przeznaczonych na finansowanie bieżącej
działalności operacyjnej oraz wybranych transakcji handlowych.
W okresie od stycznia do czerwca 2026 roku, jak również na dzień sporządzenia niniejszego
sprawozdania, Spółka dysponowała finansowaniem w łącznej wysokości 40 000 tys. zł. Obejmowało
ono kredyty odnawialne, pożyczkę nieodnawialną oraz limity przeznaczone na gwarancje bankowe i
akredytywy. Łączne zaangażowanie z tytułu wykorzystywanych produktów finansowych nie mogło
przekroczyć wartości przyznanych limitów.
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki Akcyjnej ODLEWNIE POLSKIE – 2026 r.
29
W I półroczu 2026 roku Spółka korzystała z limitów na akredytywy i kredyty odnawialne oraz z pożyczki
nieodnawialnej. Średnie dzienne wykorzystanie kredytów w analizowanym okresie wyniosło 16 525 tys.
zł. Poziom ten odzwierciedla zapotrzebowanie Spółki na kapitał obrotowy, wynikające w szczególności
ze specyfiki i przebiegu jej cyklu operacyjnego.
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania Spółka ocenia ryzyko wypowiedzenia umów
finansowania przez banki jako niskie. Spółka terminowo realizuje zobowiązania wynikające z zawartych
umów, w tym w zakresie obsługi odsetek, przestrzegania warunków umownych oraz przekazywania
wymaganej dokumentacji finansowej. Dotychczasowa współpraca z instytucjami finansowymi przebiega
prawidłowo, a sytuacja finansowa Spółki sprzyja utrzymaniu stabilności dostępnych źródeł
finansowania.
Poziom zadłużenia oraz struktura wykorzystania dostępnych instrumentów finansowych są na bieżąco
monitorowane w ramach wewnętrznego systemu nadzoru finansowego. Analizie podlegają w
szczególności stopień wykorzystania limitów, koszt finansowania, dostępność środków w relacji do
bieżących potrzeb operacyjnych oraz przewidywane zmiany zapotrzebowania na kapitał. Prowadzony
monitoring umożliwia odpowiednio wczesną identyfikację potencjalnych zagrożeń oraz podejmowanie
działań dostosowawczych.
Spółka monitoruje również terminy odnowienia umów kredytowych oraz poziom wykorzystania
poszczególnych produktów bankowych, co pozwala na bieżące reagowanie na zmiany warunków
rynkowych i finansowych. W ramach zarządzania ryzykiem finansowym analizowane są także
możliwości dostosowania struktury zadłużenia do aktualnych i przewidywanych potrzeb Spółki.
W ocenie Spółki obecny poziom wykorzystania przyznanych limitów pozostaje bezpieczny i adekwatny
do skali prowadzonej działalności. Obowiązujące umowy finansowania zapewniają odpowiednią
elastyczność oraz stabilność środków przeznaczonych zarówno na finansowanie bieżącej działalności
operacyjnej, jak i realizację planowanych przedsięwzięć inwestycyjnych
Ryzyko związane z otoczeniem konkurencyjnym
Spółka prowadzi działalność na konkurencyjnym rynku odlewniczym. Inwestycje zrealizowane w
ostatnich latach sprawiły, że Spółka posiada duży potencjał produkcyjny i badawczo-rozwojowy, który w
wyniku realizacji zadań inwestycyjnych uległ istotnemu wzrostowi w wymiarze tonażowym produkcji w
nominalnym czasie pracy z jednoczesnym rozszerzeniem asortymentu produkowanych komponentów
odlewniczych.
Dzięki temu jest w stanie realizować zamówienia klientów na skomplikowane konstrukcyjnie komponenty
odlewnicze z tworzyw najnowszej generacji, w konkurencyjnych cenach i terminach oraz z
uwzględnieniem innych istotnych dla klientów warunków dostaw.
Na rynku obserwuje się nasilenie konkurencji ze strony odlewni krajowych i zagranicznych, które
podobnie jak Spółka modernizują i zwiększają swój potencjał wytwórczy. Zagrożeniem dla pozycji Spółki
jest rosnąca konkurencja ze strony odlewni hiszpańskich, włoskich i tureckich. Spółce sprzyja zmiana
strategii dostaw europejskich producentów wyrobów finalnych w kierunku uniezależnienia się od
dostawców ze Wschodu i zacieśniania współpracy z dostawcami europejskimi. Nie bez znaczenia dla
ugruntowania tego trendu są wielopłaszczyznowe implikacje geopolityczne. Walka cenowa na
europejskim i światowym rynku odlewniczym komplikuje się w warunkach trwającej stagnacji
gospodarczej. Sytuacja ta może wpłynąć na pogorszenie wyników finansowych osiąganych przez Spółkę
oraz osłabić jej konkurencyjność.
Ryzyko związane z fraudem
Spółka identyfikuje ryzyko fraudu jako istotne zagrożenie dla bezpieczeństwa operacyjnego,
finansowego i reputacyjnego, obejmujące w szczególności kradzieże surowców, manipulacje w
dokumentacji, nieprawidłowości w procesach zakupowych, oszustwa finansowe, nadużycia
pracownicze, ryzyka cybernetyczne oraz działania nieuczciwych kontrahentów.
W odpowiedzi na ujawnione nieprawidłowości w połowie 2025 r. przy dostawach złomu oraz wyniki
analizy zagrożeń, Spółka rozwija politykę antyfraudową opartą na diagnozie ryzyk, wzmacnianiu
mechanizmów kontrolnych, monitoringu kluczowych obszarów oraz utrwalaniu systemowego podejścia
do zarządzania ryzykiem nadużyć.
Wdrożone działania ograniczają ekspozycję na ryzyko, jednak nie eliminują go całkowicie. Priorytetem
pozostaje dalsze wzmacnianie kontroli, audytu, monitoringu, cyberbezpieczeństwa oraz świadomości
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki Akcyjnej ODLEWNIE POLSKIE – 2026 r.
30
pracowników i kontrahentów, w celu budowania kultury organizacyjnej opartej na etyce, przejrzystości i
odpowiedzialności.
Ryzyko zmian przepisów prawnych i ich interpretacji
Zagrożeniem dla działalności Spółki mogą być zmieniające się przepisy prawa i różne jego interpretacje.
Ewentualne zmiany przepisów prawa, a w szczególności przepisów podatkowych, przepisów prawa
pracy i ubezpieczeń społecznych, mogą zmierzać w kierunku powodującym wystąpienie negatywnych
skutków dla działalności i pozycji rynkowej Spółki. Przepisy prawa polskiego podlegają bieżącemu
dostosowywaniu do prawa Unii Europejskiej, a zmiany te mogą mieć wpływ na otoczenie prawne
związane z działalnością gospodarczą Spółki.
Zmieniające się przepisy prawa, w tym w zakresie ochrony środowiska, mogą spowodować nałożenie
na Spółkę dodatkowych obowiązków i wzrost kosztów, co może mieć wpływ na jej rentowność i
osiągane wyniki.
12. Stanowisko zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej
publikowanych prognoz wyników na dany rok
Spółka nie publikowała prognoz wyników na 2026 rok.
13. Istotne postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla
postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej
dotyczące zobowiązań oraz wierzytelności emitenta i jego jednostki
10 czerwca 2025 r. na terenie Spółki Akcyjnej ODLEWNIE POLSKIE funkcjonariusze z Komendy
Wojewódzkiej w Kielcach Wydziału do spraw Przestępczości Gospodarczej zatrzymali "na gorącym
uczynku" popełnianego oszustwa na szkodę Spółki dwie osoby – jednego pracownika Spółki oraz
właściciela przedsiębiorstwa dostarczającego złom do Spółki. Postępowanie w tej sprawie prowadzi
Prokuratura Rejonowa w Starachowicach pod sygnaturą 4129-4.Ds.940.2025.
Zgromadzony przez Spółkę materiał dowodowy wskazuje, że mogła ona ponieść szkodę znacznych
rozmiarów na przestrzeni ostatnich 8-10 lat. Z racji na powyższe istnieje prawdopodobieństwo, że
Spółka, przy pozytywnym dla niej wyroku w przedmiotowej sprawie, może domagać się naprawienia od
sprawców przestępstwa wyrządzonej szkody. Dlatego też Spółka nadała tej sprawie charakter
istotności.
15 grudnia 2025 roku od Starosty Starachowickiego do Spółki wpłynęło osiem wypowiedzeń wysokości
dotychczasowej opłaty rocznej za grunty oddane w użytkowanie wieczyste. Spółka złożyła odwołanie
do Samorządowego Kolegium Odwoławczego (SKO). Odwołanie zostało złożone 14 stycznia 2026
roku. SKO oddaliło wniosek i 22 czerwca 2026 roku Spółka złożyła sprzeciw, co równoznaczne jest z
przeniesieniem przedmiotowej sprawy do sądu rejonowego w Starachowicach. Spółka oczekuje na
termin pierwszej rozprawy.
W tej sprawie nie istnieje ryzyko, że Spółka będzie musiała ponosić zwiększone koszty tytułem opłaty
za wieczyste użytkowanie za lata ubiegłe, ponieważ odwołanie od wypowiedzeń opłaty dotyczy roku
2026 i lat następnych. Przy negatywnym założeniu nieuznania przez sąd argumentacji Spółki w
przedmiocie wysokości opłaty, będzie ona większa o 65,28%, tj. o 109.542,81 zł i wynosić będzie
277.325,61 zł rocznie (aktualna opłata wynosi 167.782,80 zł rocznie).
30 lipca 2026 r. Spółka skorygowała zeznanie CIT-8 za rok podatkowy 2023 uznając, że:
− rekompensata z tytułu pośrednich kosztów emisji gazów cieplarnianych przenoszonych w cenach
energii elektrycznej, przyznana na podstawie ustawy z dnia 19 lipca 2019 r. o systemie rekompensat
dla sektorów i podsektorów energochłonnych,
− pomoc publiczna dla sektorów energochłonnych związana z nagłymi wzrostami cen gazu ziemnego
i energii elektrycznej, przyznawana na podstawie ustawy z dnia 29 września 2022 r. o zasadach
realizacji programów wsparcia przedsiębiorców w związku z sytuacją na rynku energii elektrycznej
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki Akcyjnej ODLEWNIE POLSKIE – 2026 r.
31
i gazu ziemnego w latach 2022-2024 oraz programów rządowych realizowanych przez Narodowy
Fundusz Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej,
mimo że stanowią przychód podatkowy, to korzystają ze zwolnienia określonego w art. 17 ust. 1 pkt 47
ustawy z dnia 15 lutego 1992 r. (t.j. Dz.U. 2026, poz. 554), w związku z czym wykazany pierwotnie w
zeznaniu za rok 2023 podatek został określony w wysokości wyższej od należnej.
Spółka złożyła wniosek o stwierdzenie nadpłaty w podatku dochodowym od osób prawnych za ten rok.
W związku z powyższym przed Pierwszym Mazowieckim Urzędem Skarbowym prowadzone jest
postępowanie podatkowe dotyczące stwierdzenia i zwrotu nadpłaty za 2023 r. w kwocie 1 814 tys. zł.
Poza opisanymi powyżej postępowaniami, w 2026 r. Spółka nie była stroną istotnego postępowania
toczącego się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem
administracji publicznej dotyczącego jej zobowiązań oraz wierzytelności.
14. Informacje o zawarciu przez Spółkę lub jednostkę od niej zależną jednej
lub wielu transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli pojedynczo lub
łącznie są one istotne i zostały zawarte na innych warunkach niż
rynkowe
Spółka w okresie pierwszego półrocza 2026 roku nie zawierała z podmiotami powiązanymi istotnych
transakcji bądź transakcji nietypowych i na warunkach innych niż rynkowe.
15. Informacje o udzieleniu przez Spółkę lub przez jednostkę od niej zależną
poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji – łącznie
jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, jeżeli
łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji jest znacząca
W okresie od stycznia do czerwca 2026 roku Spółka była stroną następujących gwarancji i poręczeń:
Gwarancja zwrotu zaliczki otrzymana od dostawcy
Rodzaj
gwarancji
Zlecający
Wystawiający
Kwota
gwarancji
Waluta
Data
wystawienia
Data
ważności
Gwarancja
zwrotu zaliczki
Maschinen
Gustav Eirich
GmbH & Co
UniCredit
Bank GmbH
227 500,00
EUR
29.10.2025
17.08.2026
Gwarancja należytego wykonania umowy i usunięcia usterek
Zlecający
Wystawiający
Kwota
Waluta
Data
wystawienia
Data ważności
Krobel-Bud
Sp. z o.o.
STU ERGO
Hestia
232 800,00
/ 69 840,00
PLN
17.03.2025
23.08.2025 – z tytułu niewykonania lub
nienależytego wykonania umowy wygasła /
23.09.2028 – z tytułu nieusunięcia lub
nienależytego usunięcia wad lub usterek
Akredytywa
Rodzaj
gwarancji
Zlecający
Wystawiający
Kwota
gwarancji
Waluta
Data
wystawienia
Data ważności
Akredytywa
dokumentowa
Heinrich
Wagner Sinto
Maschinenfabrik
GmbH
Bank Polska
Kasa Opieki
S.A
3 187 500,00
EUR
01.07.2024
29.05.2026-
zrealizowana/wypłacona
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki Akcyjnej ODLEWNIE POLSKIE – 2026 r.
32
16. Inne informacje istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej,
finansowej, wyniku finansowego i ich zmian, oraz informacje, które są
istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Spółkę
W pierwszym półroczu 2026 r. nie wystąpiły zmiany sytuacji gospodarczej i warunków prowadzenia
działalności, które mają istotny wpływ na wartość aktywów finansowych i zobowiązań finansowych
Spółki. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania Spółka nie odnotowuje znaczących zakłóceń
w działalności w związku z toczącą się wojną w Ukrainie.
Spółka nie identyfikuje obecnie żadnych innych zagrożeń, które mogłyby wpływać na możliwość
realizacji jej zobowiązań związanych z prowadzoną działalnością w obrocie i realizowanymi
inwestycjami.
Spółka na bieżąco monitoruje sytuację w tych obszarach i w zależności od okoliczności będzie wdrażała
stosowne do nich rozwiązania, w celu minimalizacji ich negatywnego wpływu na prowadzoną
działalność gospodarczą i jej efektywność.
17. Czynniki, które w ocenie Spółki będą miały wpływ na osiągnięte przez
nią wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału
Na osiągane przez Spółkę w perspektywie kolejnego kwartału wyniki ekonomiczno-finansowe będą
miały wpływ:
− poziom zamówień od dotychczasowych kontrahentów Spółki, w świetle aktualnej, w wymiarze
unijnym i krajowym, koniunktury gospodarczej,
− skala i tempo pozyskiwania zamówień od obecnych i nowych kontrahentów Spółki w ramach
prowadzonej akcji ofertowej oraz skuteczność ich wdrażania do produkcji seryjnej,
− poziom obłożenia produkcyjnego nowej linii HWS wdrożonej do procesów technologicznych w
kwietniu 2026 r.,
− efektywność realizowanej polityki zakupowej podstawowych surowców, materiałów oraz czynników
energetycznych w powiązaniu z mechanizmami indeksacyjnymi cen produktów Spółki, w częściach
zmiennych od nich zależnych (MTZ i ETZ),
− stopień realizacji zadań inwestycyjnych objętych planem działalności Spółki na 2026 rok,
− kształtowanie się kursów walut obcych, a w szczególności waluty EUR wobec PLN, z uwagi na
wysoki udział sprzedaży realizowanej w walutach obcych w przychodach ze sprzedaży ogółem,
− poziom inflacji,
− funkcjonowanie w warunkach silnej konkurencji rynkowej,
− prawne zmiany wymogów ochrony środowiska i ich wpływ na koszty prowadzonej działalności
gospodarczej oraz na nakłady inwestycyjne z tym związane,
− dalszy rozwój współpracy z podmiotami Polskiej Grupy Zbrojeniowej i instytutami wojskowymi w
obszarze zastosowania tworzywa ADI w technice wojskowej.
ZARZĄD
Prezes Zarządu, Leszek Walczyk
podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki Akcyjnej ODLEWNIE POLSKIE – 2026 r.
33
Spis tabel
Tabela 1.
Zatrudnienie
............................................................................................................................................. 5
Tabela 2. Zatrudnienie ze względu na płeć ............................................................................................................. 5
Tabela 3. Znaczący akcjonariusze i ich udział w ogólnej liczbie akcji i głosów na WZ ........................................... 6
Tabela 4. Akcje Spółki będące w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących .............................................. 7
Tabela 5. Sprzedaż odlewów w podziale na tworzywa ........................................................................................... 9
Tabela 6. Przychody Spółki wg miejsca ich generowania ....................................................................................... 9
Tabela 7. Struktura przychodów Spółki ................................................................................................................. 10
Tabela 8. Przychody ze sprzedaży wg branż odbiorców ...................................................................................... 10
Tabela 9. Struktura sprzedaży Spółki wg rynków zbytu ........................................................................................ 11
Tabela 10. Struktura walutowa przychodów ze sprzedaży produktów i towarów................................................... 11
Tabela 11. Rynki dostaw wewnątrzwspólnotowych i sprzedaży eksportowej ....................................................... 12
Tabela 12. Rachunek zysków i strat ...................................................................................................................... 15
Tabela 13. Wyniki .................................................................................................................................................. 15
Tabela 14. Pozostałe przychody operacyjne ......................................................................................................... 16
Tabela 15. Pozostałe koszty operacyjne ............................................................................................................... 16
Tabela 16. Przychody finansowe ........................................................................................................................... 16
Tabela 17. Koszty finansowe ............................................................................................................................... 17
Tabela 18. Koszty rodzajowe................................................................................................................................. 17
Tabela 19. Bilans ................................................................................................................................................... 18
Tabela 20. Aktywa trwałe ...................................................................................................................................... 18
Tabela 21. Aktywa obrotowe ................................................................................................................................. 19
Tabela 22. Kapitał własny ...................................................................................................................................... 20
Tabela 23. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania ............................................................................................ 20
Tabela 24. Przepływy pieniężne ............................................................................................................................ 21
Tabela 25. Wskaźniki ekonomiczno-finansowe .................................................................................................... 22
