`1 qryzylllllllllllllllllllllllllllllll
Rozszerzony Skonsolidowany
Raport półroczny
za pierwsze półrocze 2023
Rozszerzony Skonsolidowany
Raport półroczny
za pierwsze półrocze 2023
Rozszerzony Skonsolidowany
Raport półroczny
za pierwsze półrocze 2026
1 z 22
Spis treści
Spis treści .......................................................................................................................................................... 1
1. DANE FINANSOWE ....................................................................................................................... 3
1.1. Wybrane dane finansowe Grupy Kapitałowej Captor Therapeutics S.A. ............................. 3
1.2. Wybrane dane finansowe Captor Therapeutics S.A. .......................................................................... 4
1.3. Komentarz Zarządu do wyników finansowych ...................................................................................... 5
2. INFORMACJE O CAPTOR THERAPEUTICS S.A. I GRUPIE KAPITAŁOWEJ ...................6
2.1. Podstawowe informacje o Captor Therapeutics S.A. oraz Grupie Kapitałowej ............... 6
2.2. Struktura Grupy Kapitałowej ............................................................................................................................... 6
2.3. Zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej Captor Therapeutics ................................................... 7
2.4. Informacje o jednostce dominującej Captor Therapeutics S.A. .................................................. 7
2.4.1 Organy Spółki.................................................................................................................................................................. 7
2.4.1.1 Zarząd Captor Therapeutics S.A. ....................................................................................................................... 7
2.4.1.2 Rada Nadzorcza Captor Therapeutics S.A. ................................................................................................ 7
2.4.2 Kapitał zakładowy Spółki ....................................................................................................................................... 8
2.4.3 Akcjonariusze posiadający znaczne pakiety akcji................................................................................ 9
2.4.4 Stan posiadania akcji przez osoby zarządzające i nadzorujące .............................................. 10
3. DZIAŁALNOŚĆ SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ CAPTOR THERAPEUTICS .............. 11
3.1. Raport z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej .................................................................................. 11
3.1.2. Projekty zaawansowane........................................................................................................................................ 12
3.1.2.1 Viadrudomide (projekt CT-01): Odkrycie i opracowanie kandydata na lek w leczeniu
raka wątrobowokomórkowego w celu eliminacji nowotworowych komórek macierzystych
poprzez indukowaną degradację onkogennego czynnika transkrypcyjnego ................................ 12
3.1.2.2. Vratitoclax (projekt CT-03): Indukcja apoptozy przy użyciu niskocząsteczkowych
związków chemicznych jako interwencja terapeutyczna w wielu ciężkich nowotworach .... 13
3.1.2.3 Projekty NEK7 (CT-02S i CT-02B): Przygotowanie i rozwój nietoksycznych ligandów
ligaz i ich zastosowanie w leczeniu chorób ogólnoustrojowych oraz neurologicznych ............ 13
3.1.3. Pozostałe projekty ..................................................................................................................................................... 14
3.2. Znaczące dokonania i niepowodzenia oraz zdarzenia i czynniki mające wpływ na
działalność i wyniki w pierwszym półroczu 2026 r. ............................................................................................. 14
3.3. Zdarzenia po dniu bilansowym ....................................................................................................................... 16
3.4. Transakcje z podmiotami powiązanymi ................................................................................................... 16
3.5. Udzielone gwarancje, poręczenia kredytu lub pożyczki................................................................. 16
3.6. Czynniki ryzyka............................................................................................................................................................. 16
4. ANALIZA SYTUACJI FINANSOWO – MAJĄTKOWEJ SPÓŁKI I GRUPY ........................ 18
                                  
2 z 22
4.1. Zasady sporządzenia półrocznego jednostkowego i skonsolidowanego
sprawozdania finansowego Spółki i Grupy .............................................................................................................. 18
4.2. Omówienie wyników finansowych ................................................................................................................ 18
5. POZOSTALE ISTOTNE INFORMACJE I ZDARZENIA ......................................................... 20
5.1. Czynniki i zdarzenia, w tym o nietypowym charakterze, mające istotny wpływ na
wynik z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej .................................................................................................. 20
5.2. Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowanych prognoz wyników ............ 20
5.4. Postępowania przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego
lub organem administracji publicznej ....................................................................................................................... 20
5.5. Wpływ danych finansowych Jednostki zależnej na skonsolidowane wyniki oraz
sytuację finansową Grupy Kapitałowej ..................................................................................................................... 20
5.6. Inne informacje istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku
finansowego i ich zmian oraz możliwości realizacji zobowiązań ........................................................... 20
5.7. Kontakt dla inwestorów ....................................................................................................................................... 20
5.8. Oświadczenie Zarządu ............................................................................................................................................ 21
               
3 z 22
1. DANE FINANSOWE
Poniżej przedstawiono wybrane dane finansowe Captor Therapeutics S.A. oraz grupy
kapitałowej Captor Therapeutics pochodzące ze skonsolidowanego oraz jednostkowego
sprawozdania finansowego. Skonsolidowane oraz jednostkowe sprawozdanie finansowe
Captor Therapeutics S.A. zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego, z
wyjątkiem tych instrumentów finansowych, które są wyceniane w wartości godziwej.
Skonsolidowane oraz jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie
z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej („MSSF”) zatwierdzonymi
przez UE. Założenia dotyczące kontynuacji działalności zostały opisane w śródrocznym
skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym w nocie nr 13 sporządzonym za okres
6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2026 r.
1.1. Wybrane dane finansowe Grupy Kapitałowej Captor Therapeutics S.A.
Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z wyniku i pozostałych całkowitych
dochodów
Dane w tys. PLN
Dane w tys. EUR
01.01.2026 -
30.06.2026
01.01.2025 -
30.06.2025
01.01.2026 -
30.06.2026
Przychody z usług badań i rozwoju
1 962
4 616
461
Koszt własny sprzedanych usług
173
3 466
41
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży
1 789
1 150
421
Zysk (strata) z działalności operacyjnej
-24 189
-21 461
-5 689
Zysk (strata) brutto z działalności
kontynuowanej
-22 735
-20 474
-5 347
Zysk (strata) netto
-22 762
-20 474
-5 353
Liczba akcji (w szt.)
6 353 397
5 528 709
6 353 397
Zysk (strata) netto na akcję (w PLN/EUR)
-3,86
-3,70
-0,91
Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej
30.06.2026
31.12.2025
30.06.2026
31.12.2025
Aktywa trwałe
4 772
6 201
1 111
1 467
Aktywa obrotowe
74 768
33 821
17 403
8 002
Kapitał własny
65 065
23 481
15 144
5 555
Zobowiązania długoterminowe
651
1 630
152
386
Zobowiązania krótkoterminowe
13 824
14 911
3 218
3 528
Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych
01.01.2026 -
30.06.2026
01.01.2025 -
30.06.2025
01.01.2026 -
30.06.2026
01.01.2025 -
30.06.2025
Przepływy pieniężne netto z działalności
operacyjnej
-24 628
12 464
-5 792
2 953
Przepływy pieniężne netto z działalności
inwestycyjnej
-46 328
-34 087
-10 895
-8 076
Przepływy pieniężne netto z działalności
finansowej
62 641
-2 438
14 731
-578
4 z 22
Przeliczenia na EUR dokonano na podstawie następujących zasad:
• pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej wg średniego kursu NBP obowiązującego na
dzień bilansowy, tj. na dzień 30 czerwca 2026 r. kurs 1 EUR = 4,2963 PLN, a na 31 grudnia 2025
r. kurs 1 EUR = 4,2267 PLN;
• pozycje sprawozdania z wyników i pozostałych całkowitych dochodów oraz sprawozdania
z przepływu środków pieniężnych wg średniego kursu stanowiącego średnią arytmetyczną
średnich kursów ogłaszanych przez NBP na koniec każdego miesiąca kalendarzowego
danego okresu, tj. za okres od 1 stycznia 2026 r. do 30 czerwca 2026 r. kurs 1 EUR = 4,2522 PLN
za okres od 1 stycznia 2025 r. do 30 czerwca 2025 r. kurs 1 EUR = 4,2208 PLN.
1.2. Wybrane dane finansowe Captor Therapeutics S.A.
Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie z wyniku i pozostałych całkowitych
dochodów
Dane w tys. PLN
Dane w tys. EUR
01.01.2026 -
30.06.2026
01.01.2025 -
30.06.2025
01.01.2026 -
30.06.2026
01.01.2025 -
30.06.2025
Przychody z usług badań i rozwoju
1 962
4 616
462
1 094
Koszt własny sprzedanych usług
173
3 466
41
821
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży
1 789
1 150
421
272
Zysk (strata) z działalności operacyjnej
-24 263
-21 526
-5 706
-5 100
Zysk (strata) brutto z działalności
kontynuowanej
-22 807
-20 533
-5 364
-4 865
Zysk (strata) netto
-22 834
-20 533
-5 370
-4 865
Liczba akcji (w szt.)
6 353 397
5 528 709
6 353 397
5 528 709
Zysk (strata) netto na akcję (w PLN/EUR)
-3,88
-3,71
-0,91
-0,88
Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej
30.06.2026
31.12.2025
30.06.2026
31.12.2025
Aktywa trwałe
4 692
6 072
1 092
1 437
Aktywa obrotowe
74 411
33 731
17 320
7 980
Kapitał własny
64 700
23 198
15 059
5 488
Zobowiązania długoterminowe
623
1 550
145
367
Zobowiązania krótkoterminowe
13 780
15 055
3 207
3 562
Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych
01.01.2026 -
30.06.2026
01.01.2025 -
30.06.2025
01.01.2026 -
30.06.2026
01.01.2025 -
30.06.2025
Przepływy pieniężne netto z działalności
operacyjnej
-24 936
12 065
-5 865
2 858
Przepływy pieniężne netto z działalności
inwestycyjnej
-46 327
-34 087
-10 895
-8 076
Przepływy pieniężne netto z działalności
finansowej
62 703
-2 373
14 746
-562
Przeliczenia na EUR dokonano na podstawie następujących zasad:
• pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej wg średniego kursu NBP obowiązującego na
dzień bilansowy, tj. na dzień 30 czerwca 2026 r. kurs 1 EUR = 4,2963 PLN, a na 31 grudnia 2025
r. kurs 1 EUR = 4,2267 PLN;
• pozycje sprawozdania z wyników i pozostałych całkowitych dochodów oraz sprawozdania
z przepływu środków pieniężnych wg średniego kursu stanowiącego średnią arytmetyczną
5 z 22
średnich kursów ogłaszanych przez NBP na koniec każdego miesiąca kalendarzowego
danego okresu, tj. za okres od 1 stycznia 2026 r. do 30 czerwca 2026 r. kurs 1 EUR = 4,2522 PLN
za okres od 1 stycznia 2025 r. do 30 czerwca 2025 r. kurs 1 EUR = 4,2208 PLN.
1.3. Komentarz Zarządu do wyników finansowych
Captor Therapeutics ponosi nakłady na rozwój prowadzonych przez siebie projektów. Nakłady
te nie są kapitalizowane – są kosztami ponoszonymi przez Spółkę. Mimo dobrych wyników
badań, Captor Therapeutics wykazuje straty, gdyż nakłady na badania są kosztami, którym nie
towarzyszą przychody. Wykazywanie strat w okresie, w którym projekty były rozwijane, lecz nie
były komercjalizowane, jest naturalne w branży biotechnologicznej.
W pierwszym półroczu Captor Therapeutics poniósł największe nakłady na projekty:
viadrudomide i vratitoclax; dotyczy to w szczególności usług obcych. Wydatki na projekt
viadrudomide były niższe od wewnętrznych założeń, ze względu głównie na wolniejszy od
spodziewanego przebieg badania klinicznego. W projekcie vratitoclax, przygotowania do
badania klinicznego przebiegały zgodnie z harmonogramem, a wydatki nie odbiegały istotnie
od przewidywań. Pozostałe projekty angażowały głównie wewnętrzne zasoby.
Ważnym wydarzeniem była emisja akcji. Inwestorzy wsparli plany Captora obejmując akcje za
65,6 mln zł.
Spółka prowadzi zaawansowane rozmowy partneringowe, zwłaszcza dotyczące degraderów
NEK7, a także rozmowy dotyczące współprac badawczych. W okresie sprawozdawczym Grupa
rozpoczęła także współpracę badawczą z nieujawnionym podmiotem. Współpraca ta ma
obecnie ograniczony wpływ na sytuację finansową Grupy.
Kluczowe znaczenie dla wartości Grupy mają projekty: viadrudomide i vratitoclax. Posiadane
przez Captor Therapeutics środki powinny zapewnić finansowanie działalności i rozwoju tych
projektów, przynajmniej do trzeciego kwartału 2027 roku.
6 z 22
2. INFORMACJE O CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
I GRUPIE KAPITAŁOWEJ
2.1. Podstawowe informacje o Captor Therapeutics S.A. oraz Grupie
Kapitałowej
Captor Therapeutics jest grupą biofarmaceutyczną i europejskim liderem innowacyjnej
technologii celowanej degradacji białek (ang. Targeted Protein Degradation, „TPD”).
Strategia Grupy oparta jest na budowaniu przewagi konkurencyjnej poprzez budowanie
wiedzy i zasad technologii umożliwiających rozwój leków typu degrader, co dotychczas
pozostawało w sferze prac empiryczynych. Drugim elementem strategii jest terapeutyczna
interwencja w obszarze chorób onkologicznych i autoimmunologicznych poprzez hamowanie
aktywności białek chorobotwórczych niedostępnych dla metod konwencjonalnych.
Captor Therapeutics S.A. zadebiutowała na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie
19 kwietnia 2021 r., stając się pierwszą europejską spółką publiczną całkowicie skoncentrowaną
w obszarze technologii TPD.
Jednostka dominująca powstała
z przekształcenia Captor Therapeutics
spółka z ograniczoną odpowiedzialnością na
mocy uchwały Nadzwyczajnego
Zgromadzenia Wspólników Captor
Therapeutics sp. z o.o. z dnia 28 sierpnia
2018 r. 7 listopada 2018 r. Spółka została
wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego
prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla
Wrocławia–Fabrycznej we Wrocławiu,
VI Wydział Gospodarczy Krajowego rejestru
pod numerem KRS 0000756383. Siedziba
Spółki mieści się we Wrocławiu. Jednostka
dominująca została utworzona na czas
nieoznaczony i działa na mocy prawa
polskiego.
2.2. Struktura Grupy Kapitałowej
Grupa kapitałowa Captor Therapeutics składa się z jednostki dominującej Captor Therapeutics
Spółka Akcyjna („Jednostka dominująca”, „Spółka”, „Captor Therapeutics”) oraz spółki
zależnej Captor Therapeutics GmbH („Jednostka zależna”, dalej również łącznie ze Spółką
jako „Grupa”, „Grupa Kapitałowa”).
W skład Grupy Kapitałowej, oprócz Spółki, na dzień 30 czerwca 2026 r. oraz na dzień publikacji
niniejszego sprawozdania wchodziła spółka Captor Therapeutics GmbH z siedzibą w Szwajcarii.
Przedmiotem działalności Jednostki zależnej jest badanie i rozwój leków, wdrażanie projektów
powiązanych, tworzenie własności intelektualnej oraz współpraca z firmami farmaceutycznymi
w tej dziedzinie. Jednostka dominująca posiada 100% udziałów w kapitale zakładowym
Jednostki zależnej. Z uwagi na niewielki wpływ wyników Jednostki zależnej na sprawozdanie
Grupy, w niniejszym Raporcie pojęcia: „Spółka”, „Grupa” i „Captor Therapeutics” mogą być
w niektórych miejscach używane zamiennie, jeżeli nie zmienia to sensu wypowiedzi.
Tabela 1: Podstawowe dane
Captor Therapeutics Spółka Akcyjna
54-427 Wrocław ul. Duńska 11
+48 537 869 089
www.captortherapeutics.com
info@captortherapeutics.com
363381765
8943071259
0000756383
Firma
Adres siedziby
Telefon
Strona www
e-mail
Regon
NIP
KRS
7 z 22
2.3. Zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej Captor Therapeutics
W okresie sprawozdawczym nie zaszły zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej Captor
Therapeutics.
2.4. Informacje o jednostce dominującej Captor Therapeutics S.A.
2.4.1 Organy Spółki
2.4.1.1 Zarząd Captor Therapeutics S.A.
Na dzień 30 czerwca 2026 r. oraz na dzień publikacji niniejszego sprawozdania Zarząd Captor
Therapeutics składał się z następujących osób:
Tabela 2: Skład Zarządu Captor Therapeutics na dzień 30 czerwca 2026 r. oraz na dzień
publikacji niniejszego sprawozdania
Skład Zarządu Captor Therapeutics S.A.
1.
Michał Walczak
- Prezes Zarządu, Dyrektor Naukowy
2.
Anna Pawluk
- Członek Zarządu – Dyrektor Operacyjny
3.
Adam Łukojć
- Członek Zarządu – Dyrektor Finansowy
Zmiany w składzie Zarządu
W okresie od dnia przekazania poprzedniego raportu okresowego, tj. raportu za pierwszy
kwartał roku 2026 opublikowanego 27 maja 2026 r., do dnia przekazania niniejszego raportu nie
doszło do zmian w składzie Zarządu Spółki.
2.4.1.2 Rada Nadzorcza Captor Therapeutics S.A.
Na dzień 30 czerwca 2026 r. oraz na dzień publikacji niniejszego sprawozdania w skład Rady
Nadzorczej wchodziły następujące osoby:
Tabela 3: Skład Rady Nadzorczej Captor Therapeutics na dzień 30 czerwca 2026 r. oraz
na dzień publikacji niniejszego sprawozdania
Skład Rady Nadzorczej Captor Therapeutics S.A.
1.
Paweł Holstinghausen Holsten
- Przewodniczący Rady Nadzorczej
2.
Robert Florczykowski
- Członek Rady Nadzorczej
3.
Andrew Galazka
- Członek Rady Nadzorczej
4.
Charles Kunsch
- Członek Rady Nadzorczej
5.
Krzysztof Samotij
- Członek Rady Nadzorczej
6.
Michał Wnorowski
- Członek Rady Nadzorczej
7.
Maciej Wróblewski
- Członek Rady Nadzorczej
Zmiany w składzie Rady Nadzorczej
19 czerwca 2026 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki ustaliło, że Rada Nadzorcza Spółki na
nowej kadencji składać się będzie z od 5 do 7 osób (uchwała ZWZ nr 20), oraz powołało
wskazane w tabeli powyższej osoby na okres wspólnej, trzyletniej kadencji (uchwały ZWZ
nr 21-27).
8 z 22
2.4.2 Kapitał zakładowy Spółki
Na dzień 30 czerwca 2026 r. i na dzień publikacji niniejszego sprawozdania kapitał zakładowy
Spółki wynosił 635 339,70 PLN i dzieli się na 6 353 397 akcji o wartości nominalnej 0,10 PLN każda.
Ogólna liczba głosów wynikająca ze wszystkich akcji Spółki wynosi 7 500 790 głosów.
Struktura kapitału zakładowego przedstawia się następująco:
Tabela 4: Kapitał zakładowy Captor Therapeutics na dzień 30 czerwca 2026 r. i na dzień
publikacji niniejszego sprawozdania
Seria akcji
Liczba akcji serii
Wartość
nominalna akcji
Uprzywilejowanie
Liczba głosów
A
799 750
0,10
tak
1 599 500
B
1 757 075
0,10
nie
1 757 075
C
82 449
0,10
nie
82 449
D
97 051
0,10
nie
97 051
E
347 643
0,10
tak
695 286
F
26 925
0,10
nie
26 925
G
871 500
0,10
nie
871 500
H
52 354
0,10
nie
52 354
I
9 082
0,10
nie
9 082
J
84 143
0,10
nie
84 143
K
30 738
0,10
nie
30 738
L
9 420
0,10
nie
9 420
M
41 019
0,10
nie
41 019
N
11 292
0,10
nie
11 292
O
25 271
0,10
nie
25 271
P
400 000
0,10
nie
400 000
R
17 134
0,10
nie
17 134
S
10 258
0,10
nie
10 258
T
822 467
0,10
nie
822 467
U
33 138
0,10
nie
33 138
W
24 688
0,10
nie
24 688
Y
800 000
0,10
nie
800 000
Razem
6 353 397
7 500 790
Zmiany w kapitale zakładowym Captor Therapeutics
W okresie sprawozdawczym:
− 22 stycznia 2026 r. właściwy dla Spółki sąd rejestrowy zarejestrował zmianę statutu Spółki,
dokonaną na podstawie uchwały Zarządu nr 2 z dnia 25 sierpnia 2025 r. w sprawie emisji
24 688 zwykłych na okaziciela serii W, w granicach kapitału docelowego Spółki,
z wyłączeniem prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy w całości. Akcje zostały
wyemitowane w ramach programu motywacyjnego obowiązującego w Spółce.
− 15 kwietnia 2026 r. właściwy dla Spółki sąd rejestrowy zarejestrował zmianę statutu Spółki,
dokonaną na podstawie uchwały nr 3 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia z 2 marca
2026 r. w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w drodze emisji 800 000 akcji
zwykłych na okaziciela serii Y w trybie subskrypcji prywatnej, z wyłączeniem prawa poboru
dotychczasowych akcjonariuszy oraz zmiany Statutu Spółki w związku z podwyższeniem
kapitału zakładowego Spółki;
9 z 22
− 19 czerwca 2026 r. Zarząd Spółki podjął uchwałę w sprawie emisji 8 934 akcji zwykłych na
okaziciela serii Z, w granicach kapitału docelowego Spółki, z wyłączeniem, w całości, prawa
poboru dotychczasowych akcjonariuszy oraz zmiany Statutu Spółki. Emisja akcji jest
związana z realizacją programu motywacyjnego dla pracowników oraz członków organów
Spółki opartego na akcjach Spółki. Na dzień publikacji raportu akcje nie zostały jeszcze
wyemitowane, a podwyższenie nie zostało zarejestrowane.
2.4.3 Akcjonariusze posiadający znaczne pakiety akcji
Struktura akcjonariatu Captor Therapeutics. przedstawiała się następująco:
Tabela 5: Struktura akcjonariatu Captor Therapeutics, ze wskazaniem akcjonariuszy
posiadających co najmniej 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu na dzień 30 czerwca
2026 r. i na dzień publikacji niniejszego sprawozdania
Lp.
Akcjonariusz
Łączna
liczba akcji
Łączna
liczba
głosów
Udział
w kapitale
zakładowym
Udział
w ogólnej
liczbie głosów
na WZA
1
Michał Walczak
916 028
1 457 045
14,42%
19,43%
2
Paweł Holstinghausen Holsten
bezpośrednio
7 879
7 880
0,12%
0,11%
pośrednio przez Fundację Rodziny
Holstinghausen-Holsten Fundacja
Rodzinna
596 186
956 260
9,38%
12,75%
razem
604 065
964 140
9,51%
12,86%
3
Fundusze Zarządzane przez
PTE Allianz Polska S.A.*
504 468
504 468
7,94%
6,73%
4
Fundusze Zarządzane przez
PKO BP Bankowy PTE S.A.**
434 771
434 771
6,84%
5,80%
5
Fundusze Zarządzane przez
TFI Allianz Polska S..A.
343 483
343 483
5,41%
4,58%
6
Sylvain Cottens
341 997
527 830
5,38%
7,04%
7
Fundusze Zarządzane przez
Nationale-Nederlanden Powszechne
Towarzystwo Emerytalne S.A.
303 075
303 075
4,77%
4,04%
8
Pozostali
2 905 510
2 965 978
45,73%
39,52%
Razem
6 353 397
7 500 790
100,00%
100,00%
* z czego Allianz Polska Otwarty Fundusz Emerytalny posiada indywidualnie 7,90 % udziału w kapitale zakładowym i 6,69
% udziału w ogólnej liczbie głosów
** z czego PKO BP Bankowy Otwarty Fundusz Emerytalny posiada indywidualnie 6,49 % udziału w kapitale zakładowym
i 5,50 % udziału w ogólnej liczbie głosów
Dane w powyższej tabeli zostały przedstawione w oparciu o informacje uzyskane od
akcjonariuszy w drodze realizacji przez nich obowiązków nałożonych mocą odpowiednich
przepisów prawa, w tym na podstawie postanowień ustawy z dnia 29.07.2005 r. o ofercie
publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego
systemu obrotu oraz o spółkach publicznych oraz na podstawie postanowień Rozporządzenia
Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) Nr 596/2014 z dnia 16.04.2014 r. w sprawie nadużyć na
rynku oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywę
Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE.
Zmiany w strukturze akcjonariatu Captor Therapeutics
W okresie od dnia przekazania poprzedniego raportu okresowego, tj. raportu za pierwszy
kwartał roku 2026 opublikowanego w dniu 27 maja 2026 r., do dnia przekazania niniejszego
raportu nie doszło do zmian w strukturze akcjonariatu Spółki.
10 z 22
2.4.4 Stan posiadania akcji przez osoby zarządzające i nadzorujące
Poniższa tabela przedstawia stan posiadania akcji Spółki przez osoby zarządzające i
nadzorujące na dzień publikacji sprawozdania.
Tabela 6: Stan posiadania akcji Captor Therapeutics przez osoby zarządzające
i nadzorujące na dzień 30 czerwca 2026 r. i na dzień publikacji niniejszego
sprawozdania
Akcjonariusz
Łączna liczba
akcji
Łączna liczba
głosów
Udział
w kapitale
zakładowym
Udział
w ogólnej liczbie
głosów na WZA
Zarząd
Michał Walczak
916 028
1 457 045
14,42%
19,43%
Anna Pawluk
15 741
15 741
0,25%
0,21%
Adam Łukojć
6 800
6 800
0,11%
0,09%
Rada Nadzorcza
Paweł Holstinghausen Holsten
bezpośrednio
7 879
7 880
0,12%
0,11%
pośrednio
596 186
956 260
9,38%
12,75%
razem
604 065
964 140
9,51%
12,86%
Krzysztof Samotij
12 443
12 443
0,20%
0,17%
Maciej Wróblewski
12 443
12 443
0,20%
0,17%
Charles Kunsch
1 052
1 052
0,02%
0,01%
Rober Florczykowski
1 052
1 052
0,02%
0,01%
Zmiany w stanie posiadania akcji przez osoby zarządzające i nadzorujące
W okresie sprawozdawczym zarejestrowano emisję akcji serii W. Emisja ta została
przeprowadzona w ramach Pierwszego programu motywacyjnego. W ramach tej emisji, akcje
objęli następujący członkowie obecnego Zarządu i Rady Nadzorczej: Robert Florczykowski,
Paweł Holstinghausen Holsten, Charles Kunsch, Anna Pawluk, Krzysztof Samotij, Maciej
Wróblewski.
11 z 22
3. DZIAŁALNOŚĆ SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
CAPTOR THERAPEUTICS
Spółka jest innowacyjną firmą biofarmaceutyczną wyspecjalizowaną w technologii celowanej
degradacji białek (ang. Targeted Protein Degradation, „TPD”), którą wykorzystuje w celu
odkrycia i opracowania przełomowych leków w chorobach o ograniczonych możliwościach
terapeutycznych. Działalność Spółki koncentruje się na opracowywaniu i rozwoju
małocząsteczkowych kandydatów na leki, które znajdą zastosowanie w leczeniu niektórych
chorób nowotworowych oraz autoimmunologicznych. Rozwijani kandydaci na leki cechują się
wysoką skutecznością oraz zdolnością do zwalczania patogennych białek, opornych na
działanie dotychczasowych terapeutyków.
Stosowana przez Spółkę technologia celowanej degradacji białek wykorzystująca autorską
platformę odkrywania leków Optigrade
TM
pokonuje niektóre ograniczenia klasycznych
inhibitorów i przeciwciał poprzez usuwanie białek chorobotwórczych, na które obecnie nie ma
skutecznej terapii. Dzięki technologii TPD Spółka dysponuje o wiele szerszymi możliwościami
odkrywania kandydatów na leki w porównaniu do firm biotechnologicznych opierających swoje
programy rozwoju na tradycyjnych metodach odkrywczych.
Leki opracowywane w oparciu o technologię TPD mają potencjał, by zaadresować potencjalnie
nieograniczoną liczbę nowych celów terapeutycznych, które obecnie znajdują się poza
zasięgiem leków klasycznych (tzw. undruggable targets), co przekłada się na ogromny
potencjał do opracowywania nowych terapii. Szeroki zakres celów terapeutycznych powoduje,
że Spółka ma wiele możliwości poszukiwania nowych ukierunkowanych molekularnie terapii
w obszarach, w których brak jest konkurencji lub jest ona niewielka.
W okresie sprawozdawczym obszar działalności biznesowej Grupy nie zmienił się. Grupa nie
prowadzi tradycyjnej działalności wytwórczej, usługowej lub handlowej, ale planuje
komercjalizację swoich produktów i technologii poprzez współpracę partnerską
i licencjonowanie.
3.1. Raport z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej
Na koniec okresu sprawozdawczego portfolio Spółki obejmowało pięć własnych projektów
rozwoju leków w obszarze chorób autoimmunologicznych i onkologicznych o znaczących
niezaspokojonych potrzebach medycznych.
Jednocześnie Spółka zidentyfikowała kilkanaście celów molekularnych, które mogą dostarczyć
atrakcyjnych kandydatów na leki, z zakresu autoimmunologii lub onkologii, które w ocenie
Spółki, będą interesujące dla firm farmaceutycznych mających silne zapotrzebowanie na nowe
i skuteczne produkty i które, jeśli odniosą sukces, mają potencjał, aby zmienić życie wielu
pacjentów z chorobami o ograniczonym lub nieefektywnym sposobie leczenia. Jeśli któryś
spośród obecnie opracowywanych kandydatów na leki osiągnie etap komercjalizacji lub
zostanie objęty współpracą partnerską, Spółka może wprowadzać do swojego pipeline kolejne
projekty, oparte o te wytypowane już i zwalidowane cele molekularne.
Spółka informuje, że poniższe oświadczenia i prognozy oparte są na szacunkach, które mogą
ulec zmianie w zależności od okoliczności, w tym niezależnych od Spółki, w związku z czym nie
powinny one stanowić podstawy do formułowania ostatecznych ocen lub prognoz dotyczących
jakichkolwiek projektów.
12 z 22
3.1.1. Projekty z pipeline Spółki
Poniżej przedstawiono krótki opis celu każdego z projektów oraz poziom ich zaawansowania
w pierwszym półroczu 2026 r.
Rysunek 1: Postęp prac w zakresie odkrywania i rozwoju leków stanowią projekty realizowane przez Emitenta oraz we współpracy
z podmiotami zewnętrznymi
3.1.2. Projekty zaawansowane
3.1.2.1 Viadrudomide (projekt CT-01): Odkrycie i opracowanie kandydata na
lek w leczeniu raka wątrobowokomórkowego w celu eliminacji
nowotworowych komórek macierzystych poprzez indukowaną
degradację onkogennego czynnika transkrypcyjnego
Viadrudomide to kandydat na lek rozwijany w pierwszej kolejności w terapii raka
wątrobowokomórkowego (HCC), stanowiącego 80–90% przypadków pierwotnego raka
wątroby. Jego mechanizm działania opiera się na indukowanej degradacji onkogennego
czynnika transkrypcyjnego odpowiedzialnego za utrzymanie nowotworowych komórek
macierzystych, co może prowadzić do trwałych efektów terapeutycznych.
Projekt znajduje się obecnie w fazie 1 badań klinicznych, obejmujących eskalację dawki oraz
rozszerzenie kohort w monoterapii i terapii skojarzonej. Badanie prowadzone jest w 15
ośrodkach w Niemczech, Francji i Hiszpanii, a viadrudomide podano dotychczas 13 pacjentom
w 4 poziomach dawkowania: 0,3 mg (1 pacjent), 0,6 mg (4 pacjentów), 1,2 mg (6 pacjentów), 2,4
mg (2 pacjentów). Obecnie prowadzone są badania przesiewowe kolejnych pacjentów do
kohorty 4.
W związku z osiąganiem obiecujących wstępnych odczytów z badania klinicznego, i w celu
maksymalnego wykorzystania potencjału oferowanego przez viadrudomide, Spółka planuje
reorganizację badania klinicznego. Zawarto umowę z firmą Excelya – przedmiotem umowy jest
przejęcie przez firmę Excelya roli CRO prowadzącego badanie. Ustalono wstępnie warunki
zmiany organizacji badania z dotychczasowym usługodawcą. Zgodnie z planem Spółki, zmiana
firmy CRO wejdzie w życie między 4. a 5. kohortą lub w trakcie 5. kohorty eskalacji dawki w
monoterapii.
13 z 22
Zdecydowano także o zaangażowaniu dodatkowego podmiotu, który będzie prowadził
centralne i niezależne od ośrodków klinicznych odczyty tomografii komputerowej. Badania
będą przeprowadzane w ośrodkach, natomiast zdjęcia będą odczytywane i opisywane przez
jeden podmiot, w wystandaryzowany sposób, i, jeśli Spółka uzna to za pożądane, przez dwóch
niezależnych radiologów.
Spółka dziękuje podmiotom zaangażowanym w dotychczasowy przebieg badania klinicznego
za doprowadzenie badania do obecnego etapu. Osiągnięcie obecnego etapu Spółka uważa za
sukces. Zmiany mają usprawnić dalszy rozwój projektu.
Plan badania (eskalacja i ekspansja, zarówno w mono- jak i komboterapii) nie ulegnie zmianie.
Spółka szacuje, że łączny wpływ opisanych zmian na całkowity budżet badania będzie neutralny
lub nieznacznie pozytywny dla Spółki.
Dotychczasowe wyniki bezpieczeństwa i dane mechanistyczne oceniane są przez Spółkę jako
obiecujące, mimo stosowania niskich dawek.
3.1.2.2. Vratitoclax (projekt CT-03): Indukcja apoptozy przy użyciu
niskocząsteczkowych związków chemicznych jako interwencja
terapeutyczna w wielu ciężkich nowotworach
Vratitoclax (inne nazwy: CT-03, ABX-629) jest bifunkcjonalnym degraderem białka MCL-1. MCL-
1 stanowi główny sygnał przeżyciowy dla wielu nowotworów, odpowiada także za mechanizm
oporności wobec terapii nowotworowych w tym chemioterapii, radioterapii oraz terapii
celowanych np. inhibitorami BCL-2. Degradacja MCL-1 jest atrakcyjną strategią leczenia wielu
typów nowotworów, takich jak nowotwory hematologiczne, rak płuca, oraz rak piersi.
Vratitoclax jest kandydatem na lek „pierwszy w klasie”, ponieważ zgodnie z informacjami
dostępnymi publicznie może być to jedyny obecnie rozwijany degrader MCL-1.
W II kwartale 2026 roku zakończono syntezę kandydata klinicznego, przeprowadzoną w skali
kilogramowej w sposób zgodny ze standardami Dobrej Praktyki Wytwarzania (GMP).
Równolegle prowadzono prace nad rozwojem procesu wytwarzania formulacji dożylnej.
Dotychczas wyprodukowano kliniczną partię API oraz prowadzono badania stabilności. W III
kwartale bieżącego roku zostanie wytworzona partia w docelowej postaci leku (w ampułkach).
Ostatni okres sprawozdawczy przyniósł również postępy w przygotowaniu dokumentacji
regulacyjnej. Prace nad raportami z badań GLP, Broszurą Badacza (IB) oraz Dokumentacją
Badanego Produktu Leczniczego (IMPD) przebiegają zgodnie z harmonogramem. Planuje się
ich finalizację w najbliższych miesiącach, co umożliwiłoby złożenie wniosku IND i uzyskanie
zgody FDA na rozpoczęcie badań klinicznych jeszcze w 2026 roku.
3.1.2.3 Projekty NEK7 (CT-02S i CT-02B): Przygotowanie i rozwój
nietoksycznych ligandów ligaz i ich zastosowanie w leczeniu
chorób ogólnoustrojowych oraz neurologicznych
Celem molekularnym projektu CT-02 jest białko NEK7 — kluczowy regulator aktywacji szlaku
inflamasomu NLRP3, odgrywającego istotną rolę w indukcji odpowiedzi zapalnej. Degradery
NEK7 rozwijane przez Captor Therapeutics skupiają się na następujących obszarach
terapeutycznych: 1) chorobach systemowych o podłożu zapalnym w projekcie CT-02S, ze
związkiem wiodącym CPT-635, oraz 2) chorobach związanych z centralnym układem
nerwowym przebiegających z neurozapaleniem w projekcie CT-02B, ze związkiem wiodącym
CPT-732.
W pierwszym półroczu 2026 roku przeprowadzono badanie PK dla związku CPT-635 w małpach
Macaca fascicularis w celu scharakteryzowania profilu farmakokinetycznego w naczelnych.
W badaniu biodystrybucji tkankowej na myszach potwierdzono wysoką ekspozycję
14 z 22
Zainicjowano także badanie PK/PD w małpach dla degradera CPT-732 z analizą degradacji
NEK7 oraz inhibicji IL-1β.
3.1.3. Pozostałe projekty
Głównym założeniem projektu P3 jest poszerzenie zakresu ligaz E3 zoptymalizowanych pod
kątem technologii PROTAC. W przeciwieństwie do klasycznych ligaz (takich jak VHL czy CRBN),
nowe cele charakteryzują się selektywnym profilem ekspresji w konkretnych tkankach, co
otwiera drogę do terapii o wyższym profilu bezpieczeństwa. Kluczowym narzędziem w tych
pracach jest należąca do Captor Therapeutics platforma Optigrade. Jej dojrzałość oraz wysoka
efektywność w odkrywaniu nowych ligandów dla niekanonicznych ligaz E3 została
bezpośrednio potwierdzona dotychczasowymi wynikami.
W pierwszej połowie 2026 roku prace skupione były wokół ligandów selektywnie wiążących się
z jedną z wybranych N-końcowych ligaz E3. Pracujemy nad optymalizacją parametrów
farmakokinetycznych (PK) zaprojektowanych cząsteczek, które posłużą do dalszej syntezy
degraderów dwufunkcyjnych. Docelowo zamierzeniem jest przetestowanie degradacji białka
z rodziny białek antyapoptotycznych, które odpowiada za oporność na leczenie w wielu
nowotworach.
Projekt CT-05: w okresie sprawozdawczym prowadzono prace nad degraderami PKCtheta.
Prace były prowadzone głównie z wykorzystaniem wewnętrznych zasobów Spółki.
3.2. Znaczące dokonania i niepowodzenia oraz zdarzenia i czynniki mające
wpływ na działalność i wyniki w pierwszym półroczu 2026 r.
W okresie sprawozdawczym w Spółce oraz w Grupie miały miejsce zdarzenia, które wpłynęły
na działalność i wyniki Jednostki dominującej, w szczególności postępy w projektach
prowadzonych przez Spółkę opisanych w punkcie 3.1 niniejszego raportu. Poniżej Zarząd
przedstawia najważniejsze z nich:
Rejestracja zmian w Statucie Spółki
22 stycznia 2026 r. właściwy dla Spółki sąd rejestrowy zarejestrował zmiany statutu Spółki
dokonane na podstawie uchwały nr 4 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy
Spółki z dnia 22 października 2025 r. w sprawie ustanowienia Programu Motywacyjnego,
upoważnienia Zarządu Spółki do podwyższenia kapitału zakładowego spółki w ramach kapitału
docelowego, upoważnienia do wyłączenia przez Zarząd prawa poboru akcji emitowanych
w ramach kapitału docelowego w całości lub części za zgodą Rady Nadzorczej oraz w sprawie
zmiany Statutu Spółki w związku z kapitałem docelowym Spółki.
Rejestracja podwyższenia kapitału zakładowego i zmian w Statucie Spółki oraz dopuszczenie
i wprowadzenie do obrotu giełdowego akcji zwykłych na okaziciela serii W
22 stycznia 2026 r. właściwy dla Spółki sąd rejestrowy zarejestrował zmiany statutu Spółki
dokonane na podstawie uchwały Zarządu z dnia 25 sierpnia 2025 r. w sprawie podwyższenia
kapitału zakładowego Spółki w granicach kapitału docelowego poprzez emisję akcji serii W,
z wyłączeniem prawa poboru i w sprawie zmiany § 6 ust. 1 Statutu Spółki.
9 kwietnia 2026 r. Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. podjął uchwałę nr
543/226 w sprawie dopuszczenia oraz wprowadzenia z dniem 13 kwietnia 2026 r. do obrotu
giełdowego na rynku podstawowym akcji serii W, pod warunkiem dokonania przez Krajowy
Depozyt Papierów Wartościowych S.A. rejestracji tych akcji i oznaczenia ich kodem ISIN
PLCPTRT00014. Komunikat KDPW w sprawie rejestracji akcji został wydany 10 kwietnia 2026 r.
Zmiany w składzie Zarządu Spółki Captor Therapeutics S.A.
15 z 22
6 lutego 2026 r. Pan Tomáš Drmota, złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Zarządu –
Dyrektora ds. Technologii ze skutkiem natychmiastowym. W tym samym dniu, Rada Nadzorcza
podjęła uchwałę o powołaniu Pana Adama Łukojcia w skład Zarządu Spółki i powierzeniu mu
stanowiska Członka Zarządu – Dyrektora Finansowego.
Podwyższenie kapitału zakładowego w drodze emisji akcji zwykłych na okaziciela serii Y,
rejestracja podwyższenia kapitału zakładowego i zmian w Statucie Spółki oraz dopuszczenie
i wprowadzenie do obrotu giełdowego akcji zwykłych na okaziciela serii Y
2 marca 2026 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie podjęło uchwałę w sprawie podwyższenia
kapitału zakładowego Spółki o kwotę nie niższą niż 0,10 zł (dziesięć groszy) oraz nie wyższą niż
80.000,00 zł (osiemdziesiąt tysięcy złotych), poprzez emisję nie mniej niż 1 (jednej) akcji, ale nie
więcej niż 800.000 (osiemset tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii Y o wartości nominalnej
0,10 zł (dziesięć groszy) każda. 2 marca 2026 r. Zarząd rozpoczął proces budowania
przyspieszonej księgi popytu. Oferta prowadzona była na podstawie i warunkach określonych
w uchwale nr 3 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 2 marca 2026 r.
(„Uchwała Emisyjna”) oraz w uchwale nr 1 Zarządu Spółki z dnia 2 marca 2026 r.
w sprawie ustalenia szczegółowych warunków (zasad) subskrypcji akcji serii Y. Oferta była
skierowana do:
(i) inwestorów kwalifikowanych, w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego
i Rady (UE) 2017/1129 z dnia 14 czerwca 20117 r. w sprawie prospektu, który ma być
publikowany w związku z ofertą publiczną papierów wartościowych lub dopuszczeniem ich
do obrotu na rynku regulowanym oraz uchylenia dyrektywy 2003/71/WE;
(ii) inwestorów, którzy w ramach oferty obejmą akcje serii Y o łącznej równowartości co
najmniej 100.000 EUR (sto tysięcy euro); oraz
(iii) są jedną ze 149 osób fizycznych lub prawnych, będących inwestorami innymi niż inwestorzy
kwalifikowani
i była prowadzona z wyłączeniem prawa poboru akcjonariuszy, ale z zachowaniem prawa
pierwszeństwa przewidzianego w § 2 ust. 3 Uchwały Emisyjnej. Po zakończeniu budowania
przyspieszonej księgi popytu, 2 marca 2026 r., Zarząd Spółki, działając na podstawie
upoważnienia przewidzianego w Uchwale Emisyjnej, ustalił ostateczną cenę emisyjną na 82,00
zł za jedną akcję oraz zdecydował złożyć inwestorom oferty objęcia akcji po ustalonej cenie
emisyjnej w stosunku do 800.000 akcji serii Y. W wyniku oferty Spółka pozyskała 65,6 mln PLN.
15 kwietnia 2026 r. właściwy dla Spółki sąd rejestrowy zarejestrował zmianę statutu Spółki,
a 23 kwietnia 2026 r. Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. podjął uchwałę
nr 588/226 w sprawie dopuszczenia oraz wprowadzenia z dniem 29 kwietnia 2026 r. do obrotu
giełdowego na rynku podstawowym akcji serii Y, pod warunkiem dokonania przez Krajowy
Depozyt Papierów Wartościowych S.A. rejestracji tych akcji i oznaczenia ich kodem ISIN
PLCPTRT00014. Komunikat KDPW w sprawie rejestracji akcji został wydany 24 kwietnia 2026 r.
Podwyższenie kapitału zakładowego w drodze emisji akcji zwykłych na okaziciela serii Z
19 czerwca 2026 r. Zarząd Spółki podjął uchwałę w sprawie emisji 8.934 akcji zwykłych na
okaziciela serii Z, w granicach kapitału docelowego Spółki, z wyłączeniem, w całości, prawa
poboru dotychczasowych akcjonariuszy Spółki.
Emisja akcji jest związana z realizacją programu motywacyjnego dla pracowników oraz
członków organów Spółki opartego na akcjach Spółki. Na dzień publikacji raportu akcje nie
zostały jeszcze wyemitowane, a podwyższenie nie zostało zarejestrowane.
Powołanie Rady Nadzorczej Spółki kolejnej kadencji
19 czerwca 2026 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie wybrało członków Rady Nadzorczej Spółki
na okres kolejnej, wspólnej, trzyletniej kadencji.
16 z 22
3.3. Zdarzenia po dniu bilansowym
Po zakończeniu okresu sprawozdawczego w Spółce oraz w Grupie nie wystąpiły zdarzenia,
które w sposób znaczący wpłynęłyby na działalność i wyniki Jednostki dominującej.
3.4. Transakcje z podmiotami powiązanymi
W okresie sprawozdawczym transakcje pomiędzy podmiotami powiązanymi odbyły się na
warunkach równorzędnych z tymi, które obowiązują w transakcjach zawartych na warunkach
rynkowych. Informacje o transakcjach zawartych z podmiotami powiązanymi zamieszczone
zostały:
− w śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za okres 6
miesięcy zakończony 30 czerwca 2026 r. w nocie 37; oraz
− w śródrocznym skróconym jednostkowym sprawozdaniu finansowym za okres 6 miesięcy
zakończony 30 czerwca 2026 r. w nocie 61.
3.5. Udzielone gwarancje, poręczenia kredytu lub pożyczki
W okresie objętym niniejszym raportem Grupa nie udzielała poręczeń kredytu lub pożyczek jak
również nie udzielała żadnych gwarancji. Informacje o zobowiązaniach warunkowych
zamieszczone zostały w śródrocznym skróconym jednostkowym sprawozdaniu finansowym za
okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2026 r. w nocie 62.
3.6. Czynniki ryzyka
Ryzyko naukowe
Powodzenie projektów zależy od osiągnięcia pozytywnych wyników badań. Wyników badań nie
można przewidzieć z pewnością. Nawet zaawansowany projekt może zostać zakończony
niepowodzeniem; projekty znajdujące się na wczesnej fazie rozwoju mogą zakończyć się
sukcesem, lecz we wskazaniu, które może być mniej atrakcyjne od pierwotnie określonego.
Ryzyko naukowe jest ograniczane przez prowadzenie badań na prostszych i tańszych modelach
– droższe modele są stosowane dopiero po uzyskaniu potwierdzenia na modelach tańszych.
Ryzyko konkurencji
Ambicją Captor Therapeutics jest opracowywanie leków pierwszych w klasie. Wartość projektu
może spaść, jeżeli inny podmiot będzie rozwijał projekt o tym samym celu molekularnym.
Wartość projektu może także spaść, jeżeli inny podmiot będzie rozwijał projekt leku w tym
samym wskazaniu chorobowym. Ryzyko konkurencji może rosnąć, jeżeli w wyniku ograniczeń
w finansowaniu projekty będą rozwijane powoli. Ryzyko konkurencji jest ograniczane przez
śledzenie dostępnych informacji o konkurencyjnych projektach.
Ryzyko związane z sytuacją rynkową
Niekorzystne warunki rynkowe mogą utrudniać zawarcie umowy partneringowej. Niekorzystne
warunki rynkowe mogą być skutkiem np. wzrostu kosztu pieniądza, spadków cen akcji, czy
wprowadzenia rozwiązań prawnych niekorzystnych dla firm farmaceutycznych. Ryzyko
związane z sytuacją rynkową jest ograniczane przez prowadzenie rozmów z wieloma
potencjalnymi partnerami – konkurencja między potencjalnymi partnerami może ograniczyć
niekorzystny wpływ sytuacji rynkowej na warunki umów partneringowych czy dotyczących
współprac badawczych.
17 z 22
Ryzyko operacyjne
Spółka ponosi liczne ryzyka związane z wewnętrznymi procesami i organizacją. Wartość
projektu lub platformy odkrywania leków może spaść np. przez: odpływ kluczowych
pracowników, kradzież własności intelektualnej, niewłaściwie prowadzoną dokumentację,
awarie sprzętu, błędy podwykonawców. Ryzyko operacyjne jest ograniczane m.in. przez
właściwą organizację procesów wewnętrznych (podział zadań, strukturę organizacyjną,
dokumentację, kontrolę).
Ryzyko finansowe
Captor Therapeutics posiada zasoby finansowe, które są ograniczone. Brak wystarczającego
finansowania może prowadzić do spowolnienia lub wstrzymania projektów, a także do zawarcia
umów partneringowych na nieoptymalnych warunkach. Ryzyko finansowe jest ograniczane
przez koncentrację zasobów na projektach dających możliwość najszybszego zawarcia
korzystnych umów partneringowych.
Ryzyko związane z dotacjami
Captor Therapeutics korzysta z grantów. Istnieje ryzyko konieczności zwrócenia otrzymanych
grantów.
18 z 22
4. ANALIZA SYTUACJI FINANSOWO – MAJĄTKOWEJ
SPÓŁKI I GRUPY
4.1. Zasady sporządzenia półrocznego jednostkowego i skonsolidowanego
sprawozdania finansowego Spółki i Grupy
Śródroczne skrócone skonsolidowane oraz jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres
6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2026 roku zostało sporządzone zgodnie
z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej („MSSF”) zatwierdzonymi
przez UE, w tym przede wszystkim z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 34
„Śródroczna sprawozdawczość finansowa” przy założeniu kontynuowania działalności
gospodarczej przez Grupę oraz Spółkę w dającej się przewidzieć przyszłości, przez co najmniej
12 miesięcy po dniu bilansowym.
Śródroczne skrócone skonsolidowane oraz jednostkowe sprawozdanie finansowe za pierwsze
półrocze 2026 roku obejmuje okres od 1 stycznia 2026 r. do 30 czerwca 2026 r. zostało
sporządzone w tysiącach złotych.
4.2. Omówienie wyników finansowych
Przychody ze sprzedaży
W pierwszej połowie 2026 roku Grupa osiągnęła przychody związane z: umową o współpracy
badawczej i opcji licencyjnej, o której informowano raportem bieżącym z 17 listopada 2025 roku,
oraz umową o współpracy badawczej, zawartą w pierwszej połowie 2026 roku.
Koszty operacyjne
W porównaniu z pierwszym półroczem 2025 roku, spadły koszty ogólnego zarządu, natomiast
wzrosły koszty projektów badawczych. W ujęciu rodzajowym, w strukturze kosztów nie
nastąpiły istotne zmiany: największy udział miały koszty usług obcych, a w drugiej kolejności –
świadczeń pracowniczych. Grupa ponosiła w szczególności koszty związane z prowadzeniem
badania klinicznego w projekcie viadrudomide, z przygotowaniem projektu vratitoclax do
badania klinicznego, i z utrzymaniem platformy badawczej.
Przychody z dotacji
Część wydatków na projekty: viadrudomide i vratitoclax jest finansowana środkami z dotacji.
Dofinansowanie stanowi przychód Grupy. Rozwój projektu viadrudomide jest
współfinansowany z dotacji przyznanej przez NCBiR, a projektu vratitoclax – zarówno przez
NCBiR, jak i przyznanej w programie EIC Accelerator.
Pozostałe przychody i koszty operacyjne
Głównym składnikiem pozostałych przychodów operacyjnych w okresie sprawozdawczym był
przychód z ulgi na innowacyjnych pracowników. Nie wystąpiły pozostałe koszty operacyjne.
Zysk (strata) z działalności operacyjnej
Ze względu na niższe przychody, w pierwszym półroczu 2026 roku Grupa poniosła wyższą stratę
operacyjną niż rok wcześniej.
19 z 22
Przychody finansowe
W pierwszej połowie 2026 roku Grupa osiągnęła przychody finansowe. Należące do Grupy
środki inwestowano w: obligacje skarbowe, jednostki uczestnictwa funduszy dłużnych,
depozyty bankowe.
Zysk (strata) netto
Strata netto w pierwszej połowie 2026 roku wyniosła 22,8 mln zł i była nieznacznie wyższa od
straty poniesionej rok wcześniej. Wydatki na rozwijane przez Grupę projekty są uznawane za
koszty – co do zasady Grupa nie kapitalizuje nakładów na projekty.
Aktywa
30 czerwca 2026 r. suma wartości aktywów wynosiła 79,5 mln zł. Głównymi aktywami
wykazanymi w bilansie były instrumenty finansowe i środki pieniężne; ich wartość znacząco
wzrosła w okresie sprawozdawczym w rezultacie przeprowadzonej emisji akcji.
Aktywa trwałe
Największą część aktywów trwałych stanowią rzeczowe aktywa trwałe. W skład rzeczowych
aktywów trwałych wchodzi przede wszystkim prawo do użytkowania powierzchni
laboratoryjnych i biurowych, a także sprzętu laboratoryjnego. Wartość tego prawa jest zależna
m.in. od długości obowiązujących umów najmu długoterminowego.
Aktywa obrotowe
Zasadniczą część aktywów obrotowych stanowią instrumenty finansowe: obligacje skarbowe,
jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych, i depozyty bankowe. 30 czerwca 2026 r. Grupa
posiadała 71,5 mln zł w inwestycjach i środkach pieniężnych.
Kapitał własny
30 czerwca 2026 roku kapitał własny był w bilansie wyceniony na 65,1 mln zł. W okresie
sprawozdawczym kapitał własny wzrósł w wyniku emisji akcji.
Zobowiązania długoterminowe
Główną część zobowiązań długoterminowych stanowią zobowiązania związane z umowami
najmu długoterminowego.
Zobowiązania krótkoterminowe
W okresie sprawozdawczym wzrosła wartość zobowiązań z tytułu dostaw i usług. Grupa
wykazuje także „Przychody przyszłych okresów”. Pozycję tę stanowią głównie otrzymane
zaliczki na dofinansowanie projektów viadrudomide i vratitoclax.
20 z 22
5. POZOSTALE ISTOTNE INFORMACJE I ZDARZENIA
5.1. Czynniki i zdarzenia, w tym o nietypowym charakterze, mające istotny
wpływ na wynik z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej
Poza czynnikami i zdarzeniami wskazanymi w pozostałych punktach niniejszego raportu nie
wystąpiły w pierwszym półroczu 2026 r. inne istotne czynniki i zdarzenia, w tym o nietypowym
charakterze, mające wpływ na skonsolidowane oraz jednostkowe sprawozdanie finansowe.
5.2. Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowanych prognoz
wyników
Spółka nie publikowała prognoz wyników finansowych na rok obrotowy 2026.
5.3. Czynniki, które mogą mieć wpływ na wyniki w perspektywie co
najmniej kolejnego kwartału
W perspektywie co najmniej kolejnego kwartału wyniki finansowe będą zależały głównie od
następujących czynników:
• wyników rozmów partneringowych,
• wyników rozmów dotyczących nawiązania współprac badawczych,
• przebiegu i wyników badań naukowych,
• otrzymania dofinansowania.
5.4. Postępowania przed sądem, organem właściwym dla postępowania
arbitrażowego lub organem administracji publicznej
W okresie sprawozdawczym nie toczyły się istotne postępowania przed sądem, organem
właściwym dla postępowania arbitrażowego ani przed organem administracji publicznej
dotyczące zobowiązań albo wierzycieli Spółki lub Jednostki zależnej.
5.5. Wpływ danych finansowych Jednostki zależnej na skonsolidowane
wyniki oraz sytuację finansową Grupy Kapitałowej
Działalność i majątek Spółki stanowią przeważającą część działalności i majątku Grupy.
Jednostka zależna nie ma istotnego wpływu na skonsolidowane wyniki i skonsolidowaną
sytuację finansową.
5.6. Inne informacje istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej,
finansowej, wyniku finansowego i ich zmian oraz możliwości realizacji
zobowiązań
W ocenie Zarządu, nie istnieją informacje inne niż przedstawione powyżej, które byłyby istotne
dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego
i ich zmian oraz możliwości realizacji zobowiązań.
5.7. Kontakt dla inwestorów
Wszystkie istotne dla inwestorów informacje wraz z danymi kontaktowymi dostępne są na
stronie internetowej Spółki pod adresem: http://www.captortherapeutics.com/.
21 z 22
5.8. Oświadczenie Zarządu
Zarząd Captor Therapeutics S.A. niniejszym oświadcza, że wedle najlepszej wiedzy Zarządu,
śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Captor
Therapeutics za pierwsze półrocze 2026 r., półroczne skrócone sprawozdanie finansowe Spółki
Captor Therapeutics S.A. za pierwsze półrocze 2026 r. i dane porównywalne sporządzone zostały
zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz odzwierciedlają w sposób prawdziwy,
rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Spółki i Grupy oraz ich wyniki finansowe.
Półroczne sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Captor Therapeutics
stanowiące część niniejszego Rozszerzonego Skonsolidowanego Raportu Półrocznego zawiera
prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji Spółki i Grupy Kapitałowej, w tym opis
podstawowych zagrożeń i ryzyka.
Niniejszy Rozszerzony Skonsolidowany Raport Półroczny za pierwsze półrocze 2026 r. został
zatwierdzony do publikacji dnia 15 września 2026 r.
Michał Walczak
Anna Pawluk
Adam Łukojć
Podpisano kwalifikowanym
podpisem elektronicznym
Podpisano kwalifikowanym
podpisem elektronicznym
Podpisano kwalifikowanym
podpisem elektronicznym
Prezes Zarządu
Dyrektor Naukowy
Członek Zarządu
Dyrektor Operacyjny
Członek Zarządu
Dyrektor Finansowy
22 z 22
Captor Therapeutics S.A.
Duńska 11
54-427 Wroclaw, Poland
Captor Therapeutics GmbH
Hegenheimermattweg 167A
4123 Basel (Allschwil), Switzerland
+48 537 869 089
info@captortherapeutics.com
Social Media: