13

występuje nieregularność w zakresie raportowanych wyników finansowych przez Grupę Kapitałową Emitenta pomiędzy

poszczególnymi kwartałami. Wynika to przede wszystkim ze specyfiki realizowanych przez Grupę Kapitałową DB Energy

oszczędności przeliczanych na tony oleju ekwiwalentnego (toe). Wynagrodzenie DB Energy w tym zakresie składa się ze

stosunkowo niewielkiej opłaty stałej oraz premii za sukces lub samej premii za sukces, która zazwyczaj jest należna po sprzedaży

przez klienta pozyskanych Białych Certyfikatów. Przyjęty model rozliczenia może powodować, że osiągane przez Grupę

Kapitałową DB Energy przychody będą niższe od pierwotnie planowanych. W przypadku realizacji negatywnych okoliczności,

przychody z umów na Białe Certyfikaty mogą być niższe, niż zakładano, co może mieć negatywny wpływ na wyniki finansowe

Grupy Kapitałowej DB Energy, albo mogą być przesunięte w czasie, co przejściowo może mieć wpływ na raportowanie niższych

wyników finansowych.

Ryzyko związane z wysokością premii za sukces wiąże się z trzema aspektami. Po pierwsze dotyczy sytuacji, w której Spółce

nie uda się pozyskać Białych Certyfikatów w zakładanej wielkości (w toe) – wówczas Grupa Kapitałowa DB Energy osiągnie

zakwalifikowania ich do systemu Białych Certyfikatów, a także konsultuje z klientami dogodne momenty do spieniężenia Białych

Certyfikatów, mitygując ryzyko ceny.

Procedura formalna związana z przyznawaniem Białych Certyfikatów, w przypadku błędów w dokumentacji lub innych,

umożliwia ponowne zgłoszenie przedsięwzięcia do systemu Białych Certyfikatów (po uzupełnieniu wymaganych braków),

a wnioski są przyjmowane przez Urząd Regulacji Energetyki w trybie ciągłym, co powinno zmniejszyć ryzyko związane z premią

za sukces.

W interesie klienta jest sprzedaż Białych Certyfikatów, stąd ryzyko w tym obszarze dotyczy głównie terminu w jakim zostanie

dokonana – Grupa Kapitałowa DB Energy zabezpiecza się w tym zakresie stosując zapisy określające rozliczenie w przypadku

usługi po cenie równej wartości opłaty zastępczej dla Białych Certyfikatów w danym roku, lub uzyskanie płatności zaliczkowej

konieczności wnoszenia opłaty zastępczej w przypadku braku zakupu odpowiedniej liczby Białych Certyfikatów. Opłata

zastępcza w 2026 roku wynosi 2 327 PLN/toe. Wartość opłaty wzrasta rocznie o 5%, co jest uregulowane w Ustawie

o Efektywności Energetycznej.

DB Energy świadczy usługi związane z pozyskiwaniem świadectw efektywności energetycznej (Białych Certyfikatów) na rzecz

swoich klientów. Do wydawania świadectw efektywności energetycznej oraz ich umarzania upoważniony jest Prezes URE.

Wnioski o przydzielenie Białych Certyfikatów przyjmowane są przez Urząd Regulacji Energetyki w trybie ciągłym, a zgodnie

z obowiązującymi regulacjami prawnymi, Prezes URE powinien wydać decyzję o przyznaniu świadectwa w terminie 45 dni od