KPPD SA-Q 3/2026
POZOSTAŁE INFORMACJE
Komisja Nadzoru Finansowego 1
POZOSTAŁE INFORMACJE
do sprawozdania finansowego za III kwartał 2026 r.
I. OPIS ISTOTNYCH DOKONAŃ LUB NIEPOWODZEŃ WRAZ Z WYKAZEM NAJWAŻNIEJSZYCH ZDARZEŃ
Przychody ze sprzedaży za III kwartał 2026 r. osiągnęły poziom 76,6 mln zł (o 1,2 mln zł niższy niż w III kwartale
2025 r.). Sprzedaż krajowa była wyższa o 1,3 mln z (o 2,6%), natomiast sprzedaż eksportowa była niższa
o 2,6 mln zł (o 9,2%). Udział sprzedaży eksportowej w sprzedaży ogółem wyniósł 32,8% (35,6% w III kw.
2025 r.).
Strata z działalności operacyjnej za III kwartał wyniosła (-5,3 mln zł) w odniesieniu do straty (-7,6 mln zł)
w analogicznym okresie roku poprzedniego. Główny wpływ na obniżenie straty miało obniżenie kosztów
wytworzenia.
Wynik z działalności finansowej w III kwartale był na poziomie (-0,3 mln zł).
Najistotniejszą pozycję kosztów finansowych stanowiły odsetki od kredytów i leasingu w kwocie 0,3 mln zł.
Strata netto za 3 kwartały br. wyniosła (-1,9 mln zł), w porównaniu ze stratą (-18,1 mln zł) w analogicznym
okresie 2025 roku.
Aktywa trwałe w porównaniu do stanu na 31.12.2025 r. uległy obniżeniu o 12,7 mln zł.
Największy spadek aktywów trwałych nastąpił w pozycji rzeczowych aktywów trwałych (o 11,5 mln zł),
spowodowany nadwyżką umorzenia majątku nad poniesionymi w okresie sprawozdawczym nakładami
inwestycyjnymi. Zmniejszeniu o 0,9 mln zł uległa pozycja inwestycji długoterminowych, na co wpłynęła
sprzedaż w I kw. br. SF w Koszalinie.
W odniesieniu do stanu na 31.12.2025 r. aktywa obrotowe uległy zwiększeniu o 9,3 mln zł. Najistotniejszy
wzrost nastąpił w pozycji należności krótkoterminowe (o 8,5 mln zł), przy czym należności z tytułu dostaw są
wyższe o 6,4 mln zł, a należności inne są wyższe 2,6 mln zł (przekazane środki do Lasów Państwowych jako
zabezpieczenie za nabywany surowiec drzewny).
Po stronie pasywów najistotniejsze zmiany dotyczą kapitału własnego (spadek o 1,9 mln zł), co jest skutkiem
poniesionej straty finansowej.
Pozycja zobowiązań i rezerw na zobowiązania jest niższa o 1,4 mln zł.
Zadłużenie kredytowe Spółki na 30.09.2026 r. było niższe o 5,1 mln zł w odniesieniu do stanu na 31.12.2025 r.
i wyniosło 16,4 mln zł (w tym utworzone lokaty w wysokości 6,2 mln zł jako zabezpieczenie kredytów i
gwarancji oraz 2,5 mln zł lokaty na rzecz Lasów Państwowych). Wskaźnik ogólnego zadłużenia na 30.09.2026 r.
wyniósł 42,9%.
Przeciętne zatrudnienie za 3 kwartały 2026 r. wyniosło 718 etatów i było niższe o 60 etatów w odniesieniu do
analogicznego okresu roku poprzedniego. Zmniejszenie poziomu zatrudnienia jest spowodowane optymalizacją
zatrudnienia w oddziałach.
II. WSKAZANIE CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, W TYM O NIETYPOWYM CHARAKTERZE, MAJĄCYCH ISTOTNY
WPŁYW NA SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
W zakończonym okresie sprawozdawczym Spółka ponadto odnotowała kilka istotnych czynników, które miały
wpływ na sprawozdanie finansowe.
Negatywny charakter:
− nadal utrzymująca się stagnacja na rynku drzewnym, co powodowało presję cenową ze strony
kontrahentów, a w konsekwencji brak było możliwości przełożenia wysokich kosztów surowca,
wynagrodzeń oraz energii i paliw na ceny produktów,
KPPD SA-Q 3/2026
POZOSTAŁE INFORMACJE
Komisja Nadzoru Finansowego 2
− wzrost importu mebli z Chin i Wietnamu o niskich cenach na rynki europejskie, co wpłynęło na
zmniejszenie popytu na wyroby drzewne ze strony naszych klientów,
− trwające konflikty zbrojne w Ukrainie i na Bliskim Wschodzie, skutkujące wzrostem cen paliw i energii.
Pozytywny charakter:
− stopniowo poprawiające się relacje kursowe EUR/PLN,
− zwiększony popyt na produkty uboczne (zrębki i trociny),
− nabycie odpowiednich mas surowca drzewnego.
III. OPIS ZMIAN ORGANIZACJI GRUPY KAPITAŁOWEJ, W TYM W WYNIKU POŁĄCZENIA JEDNOSTEK,
UZYSKANIA LUB UTRATY KONTROLI NAD JEDNOSTKAMI ZALEŻNYMI ORAZ INWESTYCJAMI
DŁUGOTERMINOWYMI, A TAKŻE PODZIAŁU, RESTRUKTURYZACJI LUB ZANIECHANIA DZIAŁALNOŚCI ORAZ
WSKAZANIE JEDNOSTEK PODLEGAJĄCYCH KONSOLIDACJI
Spółka nie jest ani jednostką dominującą ani znaczącym inwestorem. Nie posiada żadnych akcji i udziałów
innych osób prawnych.
W III kwartale 2026 r. nie nastąpiły zmiany w strukturze wewnętrznej Spółki.
IV. STANOWISKO ZARZĄDU ODNOŚNIE DO MOŻLIWOŚCI ZREALIZOWANIA PUBLIKOWANYCH PROGNOZ
WYNIKÓW
Spółka nie publikowała prognozy wyników na 2026 r.
V. AKCJONARIUSZE POSIADAJĄCY CO NAJMNIEJ 5% OGÓLNEJ LICZBY GŁOSÓW NA WALNYM
ZGROMADZENIU. ZMIANY W STRUKTURZE WŁASNOŚCI ZNACZNYCH PAKIETÓW AKCJI
Od czasu publikacji ostatniego raportu okresowego (raport za I półrocze 2026 r., opublikowany w dniu
31.08.2026 r.), oraz raportu bieżącego 24/2026 z 23.10.2026 r. (akcjonariusze 5% na NWZA), Spółka nie
otrzymała żadnego zawiadomienia o zmianie stanu posiadania akcji wśród znaczących akcjonariuszy. Na dzień
publikacji niniejszego raportu, struktura właścicielska znacznych pakietów akcji jest następująca:
Akcjonariusz
Liczba akcji w
szt.
Udział
w kapitale
zakładowym
w %
Liczba głosów
w szt.
Udział
w ogólnej
liczbie głosów
na WZA w %
Menadile Holdings Co. Limited 352.241 21,71 352.241 21,71
Tarko Sp. z o.o. 351.213 21,65 351.213 21,65
TLH Verwaltungs und Beteiligungs
GmbH
270.884 16,70 270.884 16,70
Drembo Sp. z o.o. 224.686 13,85 224.686 13,85
Kalina Sp. z o.o. i Drzewiarze Sp.k. 146.694 9,04 146.694 9,04
Kalina Sp. z o.o. i Wspólnicy Sp.k. 93.704 5,78 93.704 5,78
KPPD SA-Q 3/2026
POZOSTAŁE INFORMACJE
Komisja Nadzoru Finansowego 3
VI. ZESTAWIENIE STANU POSIADANIA AKCJI EMITENTA PRZEZ OSOBY ZARZĄDZAJĄCE I NADZORUJĄCE ORAZ
ZMIANY W STANIE POSIADANIA
W okresie od przekazania poprzedniego raportu okresowego (raport za I półrocze 2026 r., opublikowany w dniu
31.08.2026 r.) Spółka nie otrzymała od żadnej z tych osób informacji o zmianie stanu posiadania przez nich akcji
Spółki. Na dzień publikacji niniejszego raportu w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących znajdują się
akcje Spółki zgodnie z poniższym zestawieniem:
Osoby zarządzające:
Marek Szumowicz-Włodarczyk – prezes Zarządu – 4 545 sztuk
Bożena Czerwińska-Lasak – wiceprezes Zarządu – 118 sztuk
Robert Lubczyk – członek Zarządu – nie posiada
Danuta Kotowska – prokurent – 340 sztuk
Anna Zielska – prokurent – nie posiada
Grzegorz Mania – prokurent – 8 sztuk
Osoby nadzorujące
Joanna Połetek-Żygas – przewodnicząca RN – nie posiada
Krzysztof Lewandowski – wiceprzewodniczący RN – nie posiada
Eliza Stępniewska – sekretarz RN – 2 083 sztuk
Joanna Jodłowska – członek RN – nie posiada
Michał Raj – członek RN – nie posiada
Ogółem w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących znajduje się 7 094 szt. akcji Spółki o łącznej wartości
nominalnej 22 275,16 zł, co stanowi 0,44% kapitału zakładowego.
VII. ISTOTNE POSTĘPOWANIA TOCZĄCE SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA
ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ, DOTYCZĄCE ZOBOWIĄZAŃ ORAZ
WIERZYTELNOŚCI
W zakresie składki wypadkowej sytuacja nie uległa zmianie w odniesieniu do stanu opisanego w raporcie
za I półrocze.
VIII. INFORMACJE O ZAWARCIU TRANSAKCJI Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI, JEŻELI ZOSTAŁY ZAWARTE NA
INNYCH WARUNKACH NIŻ RYNKOWE
W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły tego typu transakcje.
IX. INFORMACJE O UDZIELENIU PRZEZ SPÓŁKĘ PORĘCZEŃ KREDYTU LUB POŻYCZKI LUB UDZIELENIU
GWARANCJI O ZNACZĄCEJ WARTOŚCI
W okresie sprawozdawczym takie zdarzenia nie wystąpiły.
X. INNE INFORMACJE ISTOTNE DLA OCENY SYTUACJI KADROWEJ, MAJĄTKOWEJ, FINANSOWEJ, WYNIKU
FINANSOWEGO I ICH ZMIAN ORAZ INFORMACJE, KTÓRE SĄ ISTOTNE DLA OCENY MOŻLIWOŚCI REALIZACJI
ZOBOWIĄZAŃ.
DZIAŁANIA W CELU POPRAWY SYTUACJI FINANSOWO-EKONOMICZNEJ SPÓŁKI
Spółka koncentruje się na działaniach mających na celu zwiększenie przychodów ze sprzedaży, a równocześnie
prowadzone są działania mające na celu obniżenie kosztów (m.in. zmiana struktury nabywanego surowca
drzewnego, dalsza poprawa organizacji pracy i efektywności produkcji), co zaskutkowało znacznym
zmniejszeniem straty finansowej.
UBEZPIECZENIE MAJĄTKU SPÓŁKI
Spółka kontynuuje umowę ubezpieczenia majątku z TUiR Warta SA. Polisy, o zakresie ochrony
ubezpieczeniowej podobnym jak poprzednio, obowiązują do dnia 30.09.2027 r. Pełnym ubezpieczeniem objęto
majątek oddziałów nieprodukcyjnych w Szczecinku i Dźwirzynie, natomiast majątek we wszystkich oddziałach
produkcyjnych objęto polisą, ale z częściowym wyłączeniem ryzyka pożarowego – szczegółowy opis zawarty
KPPD SA-Q 3/2026
POZOSTAŁE INFORMACJE
Komisja Nadzoru Finansowego 4
jest w pkt. XXI Informacji dodatkowej. Bieżąca polisa rozszerza zakres ubezpieczenia ryzyka pożarowego
o halę przerobu w ZPD Świerczyna, z limitem odpowiedzialności do 3 mln zł.
KONFLIKTY ZBROJNE W UKRAINIE I NA BLISKIM WSCHODZIE
Trudny jest do oszacowania wpływ wojny na Ukrainie na działalność Spółki w sferze przychodów, ponieważ
mimo zakazu importu z Rosji i Białorusi, ma miejsce import dotowanych wyrobów drzewnych poprzez kraje
trzecie.
Ww. konflikty zbrojne wpływają na wzrost cen nośników energii i paliw, co ma znacząco negatywny wpływ na
wzrost cen energii elektrycznej i koszty transportowe.
W przypadku dalszego trwania konfliktów mogą one przełożyć się na pogorszenie nastrojów kontrahentów,
jak i pracowników.
XI. WSKAZANIE CZYNNIKÓW, KTÓRE BĘDĄ MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI W PERSPEKTYWIE CO
NAJMNIEJ KOLEJNEGO KWARTAŁU
Znaczący wpływ na wynik finansowy Spółki w IV kwartale 2026 r. będą miały:
− wysokie ryzyko utrzymywania się stagnacji na głównych rynkach działalności Spółki (w tym zwłaszcza
w budownictwie i meblarstwie oraz branży opakowań), jako konsekwencja spadku konsumpcji w Europie,
zwłaszcza w Niemczech oraz jej wpływ na poziom przychodów ze sprzedaży i kształtowanie się cen
na wyroby Spółki.
Inflacja, rosnące stopy procentowe, polityka celna USA oraz przedłużająca się wojna w Ukrainie, a także
konflikt na Bliskim Wschodzie wpływają na słabnące nastroje konsumentów. W takiej sytuacji kontrahenci
przyjęli strategię wyczekiwania.
− kondycja finansowa kontrahentów, która przekłada się na ich zdolność do regulowania zobowiązań
i możliwości współpracy,
− poziom cen surowca leśnego, energii elektrycznej i paliw oraz wynagrodzeń, w zestawieniu z realną
możliwością podniesienia cen na wyroby Spółki,
− kształtowanie się relacji kursowych EUR/PLN,
− sezonowość sprzedaży związana z okresem świątecznym,
− utrzymujący się ogólny niepokój społeczny i niepewność ekonomiczna związana z konfliktami zbrojnymi
w Ukrainie i na Bliskim Wschodzie
− polityka celna Stanów Zjednoczonych,
− potencjalny wpływ skutków wojny w Ukrainie, pomimo że Spółka nie prowadzi na terytorium Ukrainy
bezpośredniej działalności, nie ma tam żadnych dostawców i odbiorców oraz nie współpracuje
bezpośrednio z kontrahentami z państw zaangażowanych w wojnę (Rosja, Białoruś, Ukraina), ale pośrednio
Spółka będzie narażona na wszelkie skutki wojny proporcjonalnie do ich wpływu na gospodarkę w Polsce,
w Unii Europejskiej, a nawet na globalną koniunkturę,
PODPISY WSZYSTKICH CZŁONKÓW ZARZĄDU
Data Imię i nazwisko Stanowisko/Funkcja Podpis
12.11.2026 r. Marek Szumowicz-Włodarczyk Prezes Zarządu
12.11.2026 r. Bożena Czerwińska-Lasak Wiceprezes Zarządu
12.11.2026 r. Robert Lubczyk Członek Zarządu
